Source: http://docplayer.fi/1252497-V-u-o-s-i-k-e-r-t-o-m-u-s-2-0-0-0.html
Timestamp: 2016-12-09 16:22:45+00:00
Document Index: 21305844

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

1 Vuosikertomus 20002 Finvest on Pohjoismaiden ensimmäinen listattu pääomarahastojen rahasto. Finvest Oyj tuo pääomasijoittamisen yksityishenkilöiden ja yhä useampien instituutioiden ulottuville. Finvest tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa ammattilaisten rakentamaan kansainvälisistä pääomarahastoista koostuvaan sijoitussalkkuun. Pääomarahastot sijoittavat edelleen noteeraamattomiin yrityksiin eri toimialoilla maailmanlaajuisesti. Lopulta sijoitukset hajautuvat usean sadan noteeraamattoman yrityksen osakkeisiin. Pääomarahaston tarkoituksena on yritysten kehittäminen ja niiden arvon kasvattaminen. Finvestin osakkeenomistajille tarjoutuu mahdollisuus päästä mukaan tähän mielenkiintoiseen, korkean tuotto-odotuksen omaavaan ja erittäin voimakkaasti kasvavaan toimialaan. Sisältö Finvest lyhyesti Avainluvut 1 Finvestin vuosi Toimitusjohtajan katsaus 2 3 Osakeanti ja tulevaisuuden näkymät 3 Mitä pääomasijoittaminen on?4 5 Finvestin toiminnan esittely 6 9 Finvestin sijoitukset pääomarahastoihin Hallituksen toimintakertomus Konsernin substanssiarvolaskelma 14 Konsernin varat 15 Rahoituslaskelma 17 Konsernin tunnusluvut Tunnuslukujen laskentakaavat 20 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet 21 Tilinpäätöksen liitetiedot Pro forma -tuloslaskelma ja tase 25 Pro forma -rahoituslaskelma 26 Pro forma -laskelmien laadintaperiaatteet 26 Osakkeiden omistus ja osakkeet 27 Voitonjakoehdotus 28 Tilintarkastuskertomus 28 Tuloslaskelma ja tase 163 Finvestin vuosi Vanha Finvest päätetään jakaa: eq Holding Oyj:ksi, Vestcap Oyj:ksi, Evox-Rifa Group Oyj:ksi ja Finvest Oyj:ksi Finvest tekee sijoituksia pääomarahastoihin - Benchmark Europe I LP - Innovacom 4 - Access Capital LP - Nexit Infocom Vanha Finvest jakautuu ja osakkeenomistajat saavat uusien yhtiöiden osakkeita. Avainluvut EUR Substanssiarvo 0,24/osake Taseen loppusumma Oma pääoma Pääomarahasto sijoituksia Sijoitussitoumuksia % Omavaraisuusaste 93 Sijoitussitoumusten aste omasta pääomasta 146 Sijoitusaste 50 Finvestin noteeraus pääomarahastojen rahastona alkaa NM-listalla - Toimitusjohtajaksi Topi Piela - Hallituksen jäseniksi: Jerker Molander pj, Georg Ehrnrooth, Erkki Myllärniemi, Jaakko Pöyry, Peter Seligson, Kari Stadigh, Ari Tolppanen Finvest tekee sijoituksen Industri Kapital pääomarahastoon Finvestin ylimääräinen yhtiökokous - päätetään hallinnointisopimuksesta - päätetään osakeannin valmisteluiden aloittamisesta - päätetään uusista hallituksen jäsenistä: Björn Mattsson pj, Georg Ehrnrooth, Antti Heikinheimo, Erkki Myllärniemi, Jaakko Pöyry Finvestin tilikausi päättyy 1 14 Nykyinen Finvest Oyj syntyi, kun vanha Finvest jakautui neljään osaan. Jakautuneen Finvestin sijoitustoiminta siirrettiin uuteen Finvestiin, jonka noteeraus alkoi Helsingin Pörssin NMlistalla marraskuun alussa. Osakkeenomistajia yhtiöllä oli tilikauden päättyessä yli Toimitusjohtajan katsaus Finvest Oyj:n sijoitustoiminnan painopisteeksi on linjattu sijoitukset pääomarahastoihin. Pääomasijoittaminen on sijoitusten tekemistä julkisesti noteeraamattomiin yrityksiin. Finvestin tavoitteena on sijoittaa listaamattomaan yritykseen pääomarahaston kautta. Pääomasijoittaminen on kasvanut viime vuosina Euroopassa. Listattu pääomarahastojen rahasto tarjoaa keinon sijoittaa tähän mielenkiintoiseen sijoitusluokkaan. Listattuna pääomarahastojen rahastona Finvest on Pohjoismaiden ensimmäinen. Yhtiön osakkeen kautta yleisösijoittajat ja yhä useammat institutionaaliset sijoittajat pääsevät mukaan pääomasijoitusmarkkinoille pienellä vähimmäissijoituksella. Finvest on listattuna yhtiönä likvidi sijoitus, jossa sijoittaja voi lisätä tai vähentää omistustaan parhaaksi katsomanaan ajankohtana. Finvest alentaa tehokkaasti sijoittajan sijoitussalkun kokonaisriskiä, sillä osakemarkkinoiden ja pääomasijoitusten välinen korrelaatio on matala. Matala korrelaatio johtuu mm. siitä, että pääomarahastot voivat toimia osake- ja yrityskauppamarkkinoilla hyödyntäen sekä yritysten ostoissa että myynneissä parasta mahdollista hintaa. Pääomasijoittaminen on kilpailtu alue ja parhaisiin pääomarahastoihin on vaikea päästä mukaan. Tässä Finvestiä auttaa arvostettu yhteistyökumppani LGT Capital Management, jonka avulla yhtiö pääsee sijoittamaan ensiluokkaisiin rahastoihin. Sveitsiläinen LGT Capital Management hoitaa rahastojen esivalinnan, jonka jälkeen Finvestin hallitus tekee lopullisen päätöksen jokaisesta sijoituksesta. LGT on yksi Euroopan johtavista pääomasijoittajista. Se on viimeisten kolmen vuoden aikana tehnyt 1,3 miljardin euron sijoitussitoumukset yli 120 kohteeseen. Finvestin sijoitustoiminnan painopiste tulee olemaan Euroopassa, jossa pääomasijoitustoiminnan kasvu on nyt erittäin nopeaa. Euroopassa pääomasijoittaminen on varsin uusi toimiala. Viime vuosien vahva kasvu kuitenkin osoittaa, että se on valtaamassa asemaa vaihtoehtoisena sijoitusmuotona perinteisten sijoitusmuotojen ohella. Eurooppalaisiin pääomarahastoihin virranneen pääoman määrä on viime vuosina noussut aivan eri tasolle kuin aiemmin. Viimeisten viiden vuoden aikana vuosittaisten pääomasijoitusten määrä on viisinkertaistunut. Kasvun myötä on pääomasijoituksia saaneiden yritysten määrä kasvanut jo yli :een vuositasolla. 2 Finvest on ulkoistanut pääomarahastojen valinnan ja hallinnoinnin Linna Advisors Oy:lle ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksellä. Varainhallinnan ulkoistaminen on pääomasijoitustoiminnassa kansainvälisesti yleinen käytäntö. Se lisää tehokkuutta, parantaa toiminnan ja hallinnon läpinäkyvyyttä ja luo puitteet rakentaa kompensaatiojärjestelmä niin, että varainhoitajilla ja osakkeenomistajilla on yhteiset intressit. Yhdysvalloilla on maailmanlaajuisesti tarkasteltuna ylivoimainen 70 % osuus pääomarahastoissa hallinnoitavana olevan pääoman määrästä. Euroopan osuus on runsas viidennes, lopun jakaantuessa Aasian ja Latinalaisen Amerikan kesken. Finvest tekee myös jonkin verran sijoituksia Euroopan ulkopuolisiin pääomarahastoihin. Pääomasijoitukset ovat tarjonneet pitkällä aikavälillä keskimäärin osakemarkkinoita korkeamman tuoton. USA:ssa viimeisten 20 vuoden aikana pääomarahastojen keskimääräi-5 nen tuotto on ollut noin 20 %. Eurooppalaisten pääomarahastojen keskimääräinen tuotto on ollut viimeisten 10 vuoden aikana 16 % eli suunnilleen sama kuin osakemarkkinoiden tuotto. Sen sijaan pääomarahastojen parhaan neljänneksen tuotto on ollut 34 %. Hyvän tuoton takaamiseksi on siis tärkeää valita oikeat rahastot ja päästä niihin mukaan. Finvestin taseen loppusumma on tällä hetkellä noin 22 miljoonaa euroa. Taseesta puolet on jo sijoitettuna pääomarahastoissa, loput likvideissä varoissa, ja hieman yli 10 % muissa sijoituksissa. Finvest keskittyy pääomasijoitustoimintaan ja yhtiö tulee myymään liiketoimintaan kuulumattomat muut sijoitukset. Tavoitteena on, että kaikki muut sijoitukset on myyty 2001 loppuun mennessä. Yhtiön strategian mukaisesti pyritään tasetta kasvattamaan voimakkaasti jo vuoden 2001 aikana. Tavoitteena on, että Finvestin tase moninkertaistuu suunnitellun osakeannin yhteydessä. Lisäpääomalla sijoitussalkkua kasvatetaan ja tasapainotetaan edelleen sijoitusstrategian mukaisesti. Euroopalla on mittavia haasteita edessään. Se tarvitsee lisää yrityksiä ja yrittäjiä taloutensa kohentamiseksi ja lisätäkseen kansainvälistä kilpailukykyään. Euroopan täytyy myös pystyä ratkaisemaan huomattavat työllisyyteen liittyvät ongelmansa. Pääomasijoitusten on osoitettu olevan merkittävä liikkeellepaneva voima, jolla näitä ongelmia pystytään korjaamaan. Pääomasijoittaminen perustuu yrittäjyyteen. Hyödyntämällä ja tukemalla yrittäjäpotentiaalia pääomasijoitukset auttavat yrityksiä kasvamaan ja työllistämään. Eurooppa ei ole vielä Topi Piela, toimitusjohtaja täysimittaisesti osannut hyödyntää pääomasijoitusten mukanaan tuomaa muutosvoimaa. Pääomasijoitusten määrän tulisi Euroopassa kasvaa 3 4 -kertaiseksi nykyisestä, jotta pääomasijoittaminen vastaisi kilpailukykyisempien alueiden pääomasijoitustoiminnan tasoa. Finvest on mukana tässä rakennemuutoksessa, josta yhtiön osakkeenomistajat pääsevät pitkällä tähtäimellä korjaamaan sadon. Haluan kiittää kaikkia Finvestin osakkeenomistajia ja erityisesti ammattitaitoista ja osaavaa henkilöksuntaa kuluneesta vuodesta. Uudet osakkeenomistajat toivotan tervetulleeksi pääomasijoittajiksi! Topi Piela Osakeanti ja tulevaisuuden näkymät Finvest Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous valtuutti yhtiön hallituksen valmistelemaan osakeantia. Osakeannissa yhtiö tarjoaa osakkeita institutionaalisten sijoittajien, yksityishenkilöiden ja yhteisöjen merkittäväksi. Yhtiön tavoittelema pääoman lisäys on arviolta noin 50 miljoonaa euroa. Finvest aikoo käyttää varat yhtiön sijoitusmassan kasvattamiseen, liiketoimintaedellytysten takaamiseksi toimialalla ja sijoitussalkun tasapainottamiseen tekemällä lisäsijoituksia pääomarahastoihin. Osakeannin jälkeen yhtiö aikoo hajauttaa salkkuaan edelleen maantieteellisesti sekä toimialan, perustamisvuoden että kehitysvaiheen perusteella. Pyrkimyksenä on kasvattaa erityi- sesti eurooppalaisten buy-out -rahastojen suhteellista osuutta. Yhtiö sijoittaa pääasiassa kokeneiden varainhoitajien hallinnoimiin uusiin rahastoihin, mutta voidakseen saavuttaa täyden sijoitusasteen Finvest pyrkii hankkimaan pääomarahastojen osuuksia myös jälkimarkkinoilta. Finvest aikoo olla yksi Pohjois-Euroopan johtavista pääomasijoitusalan yrityksistä. Tulevaisuuden kasvua tukee pääomasijoittamisen voimakas kasvu Euroopassa, jossa teknologinen kehitys ja yrityskauppa-aktiviteetti ovat olleet korkeita viime vuosina. 36 Mitä pääomasijoittaminen on? Pääomasijoittaminen on sijoitusten tekemistä julkisesti noteeraamattomiin yrityksiin. Pääomasijoituksia voidaan käyttää uusien tuotteiden ja teknologian kehittämiseen, käyttöpääoman lisäämiseen, yritysostoihin tai yhtiön taseen vahvistamiseen. Sen avulla voidaan myös ratkaista omistuskysymyksiä mm. perheyritysten sukupolvenvaihdostilanteissa tai yritysjohdon ostaessa yrityksen (MBO, MBI). 4 Pääomasijoittaminen voidaan jakaa venture capital -rahoitukseen, mezzanine- eli välirahoitukseen, distressed-rahoitukseen ja yritysostorahoitukseen (LBO, MBO ja MBI). Venture capital on pääomasijoittamisen alaluokka, ja sillä tarkoitetaan liiketoiminnan käynnistämisvaiheessa sekä sen varhaisessa kehitys- ja laajentumisvaiheessa tehtäviä pääomasijoituksia. Venture capital -sijoitukset ovat yleensä suhteellisen pieniä. Mezzanine- eli välirahoitus on rahoitusmuoto, joka sisältää sekä oman että vieraan pääoman ominaisuuksia. Oleellista välirahoituksessa on vakuuksien puuttuminen ja mahdollisuus muuttaa sijoitus omistukseksi. Vaihtovelkakirjalainat, pääomalainat ja optiolainat ovat tyypillisiä välirahoitusinstrumentteja. Distressed- tai turn-around -rahoitusta tarjotaan olemassa oleville yrityksille, joilla on ollut vaikeuksia liiketoiminnassaan, niiden taloudellisen vakauden palauttamiseksi. Leveraged buy-out (LBO) tarkoittaa yrityskauppaa, josta merkittävä osa suoritetaan lainatulla pääomalla ja jossa oman pääoman osuus on suhteellisen pieni. Euroopassa termejä pääomasijoittaminen ja venture capital -sijoittaminen käytetään yleensä toistensa synonyymeina, jolloin venture capital -sijoittaminen kattaa myös johdon yritysostot (MBO ja MBI), kun taas Yhdysvalloissa näitä ei pidetä venture capital -sijoituksina. Markkinarakenne Pääomasijoitusmarkkinat toimivat pääomarahastojen kautta, joihin on kerätty varoja sijoittajilta. Normaalisti pääomarahastot ovat muodoltaan kommandiittiyhtiöitä, joissa pääomarahaston hallinnointiyhtiö toimii vastuunalaisena yhtiömiehenä. Äänettöminä yhtiömiehinä ovat pääoman tarjoajat eli sijoittajat. Hallinnointiyhtiö vastaa rahaston hoidosta tai toimii sen neuvonantajana sekä tekee sijoitukset yksittäisiin yrityksiin. Pääomarahastojen rahastot toimivat samalla periaatteella sillä poikkeuksella, että ne sijoittavat varoja ensisijaisesti muihin pääomarahastoihin eivätkä suoraan yrityksiin. Pääomarahastojen rahasto kerää yhteen sijoittajien varoja ja sijoittaa ne edelleen pääomarahastoihin muodostaen niistä koostuvan sijoitussalkun. Yleisösijoittajille pääomarahastojen rahasto on ainoa tapa päästä mukaan pääomasijoittamiseen, sillä normaalisti pääomarahastot vaativat suhteellisen suuria vähimmäissijoituksia.7 Pääomasijoitusten ominaispiirteet Venture capital -sijoituksilla on suuri merkitys kasvuyhtiöiden uusien keksintöjen ja teknologioiden kehittämisessä ja kaupallistamisessa. Buy-out -sijoittajia puolestaan kiinnostavat erityisesti yrityskaupat ja toimialajärjestelyt, joissa voidaan kehittää sijoituskohdetta ja kasvattaa sen arvoa. Pääomasijoitukset tehdään listaamattomiin yrityksiin, joilla on hyvät kehittymismahdollisuudet. Listattu yritys voi tulla myös pääomasijoituksen kohteeksi, jolloin sen noteeraus pörssissä lopetetaan. Kohdeyritykset valitaan erittäin tarkan seulonnan kautta ja vain pieni osa pääsee sijoituskohteeksi. Pääomasijoitukset tehdään normaalisti oman pääoman tai välirahoituksen muodossa. Oman pääoman ehtoista rahoitusta ei tarvitse lyhentää sijoituskauden aikana, eikä se yleensä ole korollista, minkä ansiosta kassavirta voidaan käyttää yrityksen liiketoiminnan kehittämiseen. Sijoittamiensa varojen lisäksi pääomasijoittaja osallistuu yleensä aktiivisesti kohdeyrityksen kehittämiseen. Kokeneen sijoittajan osaaminen ja osallistuminen esimerkiksi hallitustyöskentelyyn antaa lisäarvoa ja edesauttaa yrityksen arvonnousua. Pääomasijoittajan mukanaolo lisää myös yrityksen uskottavuutta sen muihin sidosryhmiin nähden ja helpottaa muun rahoituksen saamista. Lisäksi kohdeyrityksen käytettävissä on pääomasijoittajan kotimainen ja kansainvälinen kontaktiverkosto. Yrityksen johto pyritään sitouttamaan omistusjärjestelyillä yhtiön arvonnousuun. Pääomasijoittajan tavoitteena on auttaa sijoituksen kohteena olevaa yritystä kasvattamaan arvoaan ja luoda näin riittävä sijoitetun pääoman tuotto. Arvonnousu toteutuu yleensä 3 7 vuodessa, jolloin pääomasijoittaja luopuu omistusosuudestaan yrityskaupan, yrityksen pörssinoteerauksen kautta tai jollakin muulla tavalla. Jotta sijoittaja saisi odottamansa tuoton, yrityksen arvon on täytynyt kehittyä odotusten mukaisesti. Pääomasijoitustoimialan kehitys Euroopassa Eurooppalaiset pääomarahastot keräsivät vuonna 1999 uutta pääomaa noin 25 miljardia euroa. Kasvua edelliseen vuoteen kertyi 25 %. Uuden pääoman lähteitä olivat suuruusjärjestyksessä pankit (29,1 %), eläkeyhtiöt (18,7 %), vakuutusyhtiöt (13,2 %), suuryritykset (9,5 %) ja muut lähteet (29,5 %). Pääomarahastojen tekemien sijoitusten yhteismäärä oli vuonna 1999 yhtä suuri kuin kerättyjen pääomien määrä, 25 miljardia euroa. Edelliseen vuoteen verrattuna sijoitetun pääoman määrä kasvoi lähes 75 %. Pääomasijoituksia tehtiin eniten buy-out -sijoituksiin (52,8 %), kasvuvaiheen yrityksiin (29,6 %), alkuvaiheen yrityksiin (12,9 %) ja muihin kehitysvaiheisiin (4,7%). Vuoden 2000 puolivuotistilastot kertovat pääomasijoittamisen kasvun jatkuneen Euroopassa myös viime vuonna. Vuoden 2000 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana pääomasijoituksia tehtiin 13,5 miljardilla eurolla yritykseen. Kerätyistä uusista pääomista ei tietoja vielä ollut saatavilla vuoden 2000 ensimmäiseltä vuosipuoliskolta. Pääomasijoitusmarkkinoiden markkinarakenne Yksityissijoittajat Instituutiot Tehdyt pääomasijoitukset ja pääomarahastojen keräämät uudet pääomat Euroopassa Rahastojen rahasto Pääomarahasto Pääomarahasto Yritys Yritys Yritys Yritys Yritys Sijoitukset Uusi pääoma 58 Finvestin toiminnan esittely 6 Finvestin liiketoiminta ja strategia Yhtiön historia Finvest muodostettiin purkautuneen Finvest Oyj:n jakautuessa osakeyhtiölain 14a :n mukaisessa jakautumisessa, jossa Finvestiin siirrettiin ensisijaisesti purkautuneen Finvestin sijoitustoiminnan varat ja velat. Jakautumissuunnitelman hyväksyi purkautuneen Finvestin hallitus ja varsinainen yhtiökokous Jakautuminen Finvest Oyj:ksi, eq Holding Oyj:ksi, Evox Rifa Group Oyj:ksi ja Vestcap Oyj:ksi merkittiin kaupparekisteriin Samalla purkautunut Finvest poistettiin kaupparekisteristä. Yhtiön liiketoiminta ja sen tavoitteet Finvest on julkinen osakeyhtiö, joka toimii pääomarahastojen rahastona. Finvest tekee sijoituksia pääomarahastoihin ja voi myös poikkeustapauksissa tehdä suoria sijoituksia pörssinoteeraamattomiin yrityksiin. Yhtiön tavoitteena on hyvin hajautettu salkku, joka luodaan sijoittamalla useisiin eri maantieteellisillä alueilla ja toimialoilla toimiviin pääomarahastoihin Finvestin sijoitusstrategian mukaisesti. Finvestillä on nk. evergreen-rakenne, mikä tarkoittaa sitä, että sijoituksesta irtautumisen yhteydessä varat sijoitetaan uudestaan eikä yhtiötä lopeteta tai pureta. Finvest on Pohjoismaiden ensimmäinen listattu pääomarahastojen rahasto, joka tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa nopeasti kasvaville pääomasijoitusmarkkinoille. Se tuo uuden sijoitusluokan yhä useampien institutionaalisten ja myös yleisösijoittajien ulottuville. Finvestin tavoitteena on luoda hyvin hajautettu sijoitussalkku, joka muodostuu markkinoiden parhaiten tuottavista pääomarahastoista, ja saavuttaa näin parempi tuotto kuin osakemarkkinoilla keskimäärin. Finvestin tavoitteena on tarjota sijoittajille: Pääsy pääomasijoituksiin Finvest pyrkii tarjoamaan sijoittajille pääsyn kansainvälisistä pääomarahastoista koostuvaan sijoitussalkkuun. Käytännössä nämä pääomarahastot ovat olleet vain valikoitujen suurten institutionaalisten sijoittajien ulottuvilla, sillä ne edellyttävät suuria sijoitussummia, vähimmäissijoituksen ollessa noin 5 miljoonaa euroa. Finvestin osakkeen kautta myös muilla sijoittajilla on mahdollisuus päästä mukaan pääomasijoitusmarkkinoille. Korkea tuotto-odotus Pääomarahastojen parhaiten tuottavan neljänneksen pitkän aikavälin tuotto on historiallisesti ollut parempi kuin osakesijoitusten keskimäärin. Syinä tähän ovat mm. korvaus pääomasijoituksen epälikvidiydestä, velkavivun käyttö, pääomasijoittajien hallitustyöskentely ja kannustinjärjestelmät. Kun osakemarkkinat ovat tuottaneet negatiivisesti, on pääomasijoitusten keskimääräinen tuotto kuitenkin historiallisesti ollut positiivinen. Finvestin lyhyen toimintahistorian vuoksi myös sen pääomasijoitukset ovat nuoria. Näin ollen Finvestin sijoituksista ei välttämättä ole luvassa merkittävästi kassavirtaa ennen vuotta Tasapainoinen sijoitussalkku Finvest pyrkii hajauttamaan sijoituksensa maantieteellisesti ja eri toimialoille tavoitteenaan sijoitussalkku, joka koostuu yhteensä arviolta kohdeyritykseen sijoittavasta noin pääomarahastosta. Jos yhtiö kuitenkin tekee sijoituksia jälkimarkkinoilla, sijoitusten kohteina olevien pääomarahastojen tai yritysten määrä saattaa ajoittain olla paljon suurempi. Finvest sijoittaa pääomarahastoihin maailmanlaajuisesti, mutta sen toiminnan painopiste on selkeästi Euroopassa. Hajauttamalla sijoituksensa yhtiö pienentää riskiä ja tavoittelee näin vakaampaa tuottoa kuin yksittäisillä sijoituksilla voitaisiin saavuttaa. Rahastojen perustamisvuoden ja kohdeyritysten kehitysvaiheen mukainen hajautus Finvestin tavoitteena on hajauttaa sijoituksensa pääomarahastojen perustamisvuoden mukaan ottaen myös huomioon kohdeyritysten kehitysvaiheet. Yhtiö pyrkii sijoittamaan eri vuosina perustettujen pääomarahastojen kautta eri kehitysvaiheissa oleviin yrityksiin voidakseen optimoida eri pääomarahastoista saatavat kassavirrat eri ajanjaksoina sekä hajauttaa riskiä. Yhtiön tavoitteena on lisätä buy-out -rahastojen osuutta sijoitussalkussaan. Voidakseen saavuttaa täyden sijoitusasteen nopeammin Finvest pyrkii hankkimaan pääomarahasto-osuuksia myös jälkimarkkinoilta. Likvidi pääomasijoitus Pääomarahastojen tavoitteena on auttaa kohdeyritystä kasvattamaan arvoaan ja luoda mahdollisimman hyvä sijoitetun pääoman tuotto. Tavoiteltu arvonnousu toteutuu yleensä 3 7 vuodessa, jolloin pääomarahasto irtautuu sijoituksestaan yrityskaupan tai yrityksen listauksen kautta. Siksi perinteinen pääomasijoitus vaatii pitkän sijoitushorisontin ja on näin ollen epälikvidi. Perinteisesti pääomarahastot perustetaan noin kymmeneksi vuodeksi, minkä jälkeen rahasto joko lopetetaan tai puretaan. Koska sijoitus Finvestiin tehdään listattujen osakkeiden kautta, sijoittaja voi lisätä tai vähentää omistuksensa määrää haluamanaan ajankohtana. Korkea sijoitusaste Sijoitukset pääomarahastoihin tehdään yleensä sijoitussitoumusten muodossa. Pääomarahaston iäksi on tavallisesti määritelty noin 10 vuotta ja pääomarahasto käyttää sijoitussitoumukset tavallisesti noin 3 5 vuoden aikana tehdessään sijoituksia kohdeyhtiöihin. Koska sijoittaja ei yleensä tiedä, milloin pääomarahasto käyttää hänen antamansa sitoumuksen, hänen täytyy sijoittaa varansa väliaikaisesti9 rahamarkkinoille, mikä puolestaan vähentää kokonaissitoumuksen tuottoa. Lisäksi yleensä ensimmäiset irtautumisten tuotot palautetaan sijoittajille, ennen kuin koko sijoitussitoumus on käytetty, mikä merkitsee sitä, että sijoittajan sijoitussitoumusta vastaavat varat eivät ole koskaan sataprosenttisesti sijoitettuina. Pääomarahastoihin tehtyjen sijoitussitoumusten kokonaismäärästä keskimäärin vain % on sijoitettu edelleen kohdeyrityksiin. Sijoittajan on yleensä mahdollista saavuttaa sataprosenttinen reaalinen sijoitusaste vain ylisitoutumalla %:iin omasta pääomasta. Finvest käyttää toiminnassaan ylisitoutumisstrategiaa, jolloin tehtyjen pääomasijoitusten kirjanpitoarvo ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten summa on suurempi kuin yhtiön oma pääoma. Kun pääomasitoumusten arvo on % omasta pääomasta, varsinaisten sijoitusten määrä on normaalisti % omasta pääomasta. Sijoitusstrategian mukainen ylisitoutumisen enimmäismäärä on 150 % omasta pääomasta. Valitsemallaan ylisitoutumisstrategialla Finvest pyrkii tarjoamaan sijoittajille täysin sijoitetun pääomasijoitussalkun. Ylisitoutumisstrategian avulla reaalinen sijoitusaste voi olla 100 %. Ylisitoutumisstrategiaa seurataan tarkasti pitkälle kehitetyn kassavirtamallin avulla. Jos sijoitettujen varojen osuus jostain odottamattomasta syystä väliaikaisesti ylittää yhtiön oman pääoman arvon, se voi käyttää neuvottelemaansa luottolimiittiä, joka vastaa 10 % sen omasta pääomasta. Ylityksestä raportoidaan välittömästi myös yhtiön hallitukselle. Ylisitoutuminen Sijoitussitoumukset suhteessa omaan pääomaan 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 100% Ammattitaitoiset varainhoitajat Finvestin sijoitussalkkua hoitavat arvostetut pääomasijoittamisen ammattilaiset, joilla on pitkä kokemus ja erinomaiset näytöt kansainvälisestä pääomasijoitustoiminnasta. Finvestin hallinnointi ja salkunhoito on alalla vallitsevan normaalin käytännön mukaisesti ulkoistettu hallinnointiyhtiö Linna Advisorsille. Linna Advisors on tehnyt neuvonantajasopimuksen sveitsiläisen LGT Capital Managementin kanssa, joka on hyvin arvostettu ja kokenut hallinnointiyhtiö kansainvälisillä pääomasijoitusmarkkinoilla. Koska Finvest on ulkoistanut koko hallinnoinnin, sen kulurakenne on selkeä, koostuen pääasiassa ennaltasovituista hallinnointi- ja menestyspalkkioista. Yhtiön sijoitussalkun hallinnointiin osallistuvat tahot eli Linna Advisors ja LGT Capital Management ovat sitoutuneet samoihin tavoitteisiin yhtiön osakkeenomistajien kanssa, sillä menestyspalkkio kannustaa näitä maksimoimaan Finvestin arvonnousua ja täten myös osakkeenomistajien varallisuutta. 80% 60% 40% 20% 0% Todellinen sijoitusaste Hallinnointi ja sijoitusprosessi Hallinnoinnin osapuolet ja kulurakenne Finvestin hallinnointi ja salkunhoito on ulkoistettu hallinnointiyhtiö Linna Advisorsille, joka on suomalainen osakeyhtiö. Linna Advisors on tehnyt neuvonantajasopimuksen sveitsiläisen LGT Capital Managementin kanssa, joka on tunnettu ja kokenut hallinnointiyhtiö kansainvälisillä pääomasijoitusmarkkinoilla. LGT Capital Managementin pääomasijoitustiimillä on erinomaiset suhteet parhaimpiin pääomarahastoihin. Riittävä määrä hallinnoitavaa varallisuutta ja hyvät suhteet mahdollistavat pääsyn markkinoiden parhaiten tuottaviin pääomarahastoihin, jotka ovat vain valikoitujen, suurten ja kokeneiden sijoittajien ulottuvilla. LGT Capital Managementilla on erinomaiset näytöt pääsystä pääomarahastoihin maailmanlaajuisesti, sillä se on viimeisten kolmen vuoden aikana vastannut yli 1,3 miljardin euron arvoisista sitoumuksista 120 pääomarahastoon. LGT Capital Managementin sijoitusasiantuntijoilla on lisäksi vahva yrityskontaktiverkosto, mikä mahdollistaa sijoitusehdotusten tekemisen pääomarahastoille. Hallinnointiyhtiöiden käyttö on tavallista pääomasijoitustoiminnassa, sillä se mahdollistaa sijoitustiimin tarkoituksenmukaisen kannustinjärjestelmän luomisen. Yllä esitetyn hallinnointirakenteen avulla saavutetaan ennalta sovittu ja selkeä kulurakenne, joka perustuu Finvestin Linna Advisorsille maksamaan hallinnointipalkkioon, jonka suuruus on 1,25 % p.a. tehtyjen pääomasijoitusten ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten summasta, ja menestyspalkkioon, joka on 10 % yhtiön vuotuisesta arvonnoususta. Vaikka hallinnointikulut pääsääntöisesti sisältyvät hallinnointipalkkioon, Finvest vastaa tietyistä toimintansa välittömistä kuluista, kuten listallaolemisesta aiheutuvista normaaleista kuluista sekä yhtiön käyttämien ulkopuolisten asiantuntijoiden palkkioista. Hallinnointipalkkio maksetaan neljännesvuosittain, ja se lasketaan sijoitussitoumusten määrän perusteella, josta vähennetään hallinnointisopimuksen mukaisesti mahdolliset pääoman palautukset sijoituksista. Sitoumus määritellään Fin- Hallinto Sijoituskomitea (Sijoitusesitykset) Rahastojen esivalinta LGT Capital Management AG Neuvonantajasopimus Linna Advisors Oy (Hallinnointiyhtiö) Hallinnointisopimus Finvest Oyj Hallintopalvelut Seligson & Co Oyj Hallintosopimus 710 vestin kohderahastoihin maksamana summana, johon lisätään käyttämättömät sijoitussitoumukset pääomarahastoihin sekä mahdolliset suorat sijoitukset yrityksiin tai sitoumukset tehdä tällaisia sijoituksia. Menestyspalkkio perustuu arvonnousuun ja lasketaan joko yhtiön substanssiarvon tai osakkeiden markkina-arvon lisäyksen perusteella siitä riippuen, kumpi niistä on pienempi. Menestyspalkkio jaetaan Linna Advisorsin (40 %) ja LGT Capital Managementin (60 %) välillä, ja hallinnointipalkkio Linna Advisorsin (50 %) ja LGT Capital Managementin (50 %) välillä. Hallinnointisopimus on osakkeenomistajien nähtävillä yhtiön pääkonttorissa. Siitä on pyydettäessä saatavissa kopio. Sijoituskomitea Linna Advisorsin ja LGT Capital Managementin edustajat muodostavat sijoituskomitean, joka valitsee potentiaaliset sijoituskohteet. Nämä esitellään Finvestin hallitukselle, joka tekee lopulliset päätökset sijoituksista ja irtautumisista. Sijoitusprosessi Finvestin sijoitusprosessin tavoitteena on varmistaa, että kaikki sijoitukset tehdään huolellisen harkinnan jälkeen ja että ne noudattavat Finvestin sijoitusstrategiaa. Linna Advisorsin ja LGT Capital Managementin odotetaan kontaktiverkostonsa kautta saavan pääomarahastoilta noin sijoituspyyntöä vuodessa. Näiden kyselyiden lisäksi sijoituskomitea etsii itse aktiivisesti sijoituskohteita laajentaakseen tarjolla olevien kohteiden määrää. Vaikka kaikki sijoituspyynnöt otetaan huomioon, suurin osa niistä hylätään ilman mitään jatkotoimenpiteitä. Jos jonkin rahaston tai yhtiön katsotaan olevan mahdollinen sijoituskohde, Linna Advisors ja LGT Capital Management tutkivat kohteen alustavasti. Arvioiden mukaan tutkitaan vuosittain noin 100 rahastoa tai yhtiötä, ja näistä noin puolet hylätään ilman lisätoimenpiteitä. Jos alustavan tarkastelun tulokset antavat aihetta jatkotarkastelulle, Finvestin sijoituskomitea suorittaa kohteen due diligence -tarkastuksen. Due diligence -tarkastus suoritetaan aina ennen varsinaista sijoitusta, jotta sijoituskohteesta, sen liiketoiminta-ajatuksesta ja toiminnasta saataisiin varmasti oikea käsitys. Due diligence -tarkastus tukee sijoituskomitean sijoitusehdotusta ja Finvestin lopullista sijoituspäätöstä. Vuosittain suoritetaan arviolta pääomarahaston tai yrityksen due diligence -tarkastusta. Finvestin hallitus tekee kaikki lopulliset sijoituspäätökset sijoituskomitean ehdotusten pohjalta. Finvestin arvioidaan tekevän aluksi sijoitussitoumusta vuodessa. Pitkällä aikavälillä uusien sitoumusten määrä saattaa kuitenkin pienentyä täyden sitoutumisasteen johdosta. Raportointi ja substanssiarvo Jatkuva sijoitusten seuranta ja raportointi on oleellista Finvestin sijoitusprosessissa. Tärkeimmät sijoitussalkun suhteen raportoitavat seikat ovat sen jakauma maantieteellisesti sekä toimialan, kehitysvaiheen ja rahaston mukaan sekä rahaston kokonaissijoitusaste. Finvest julkistaa sijoitussalkun substanssiarvon kuukausittain pörssitiedotteella, jotta sijoittajat saisivat paremman käsityksen yhtiön arvosta pääomarahastojen julkaisemien viimeisimpien raporttien sekä listattujen kohteiden uusimman markkinatiedon pohjalta. Yhtiön tilintarkastajat tarkastavat substanssiarvolaskelmat vuosittain. Nykyinen sijoitussalkku Nykyisen sijoitussalkun hajautus sijoitussitoumusten perusteella maantieteellisesti sekä toimialan, perustamisvuoden ja kehitysvaiheen perusteella on kuvattu yksityiskohtaisemmin alla olevissa kuvioissa. Toimiala Perustamisvuosi Palvelu, 9 % Teknologia, 18 % Kauppa, 7 % Infocom, 43 % Teollisuus, 18 % Muut, 6 % < 1998, 12 % 1999, 60 % 2000, 28 % Kehitysvaihe Maantieteellinen 8 Myöhäinen vaihe, 10 % Aikainen vaihe, 59 % Buy-out, 31 % Pohjoismaat, 49 % Yhdysvallat, 5 % Muu maailma, 1 % Muu Eurooppa, 45 %11 Yhtiön johto Hallitus Yhtiöjärjestyksen mukaan hallituksessa on vähintään viisi (5) ja enintään seitsemän (7) jäsentä, jotka valitsee yhtiön varsinainen yhtiökokous. Jäsenten toimikausi jatkuu seuraavaan varsinaiseen vuosikokoukseen. Hallituksen jäsenten toimikausien määrää ei ole rajoitettu. Hallitus kokoontuu noin 10 kertaa vuodessa. Nimi Asema Syntymä- Hallituksessa vuosi vuodesta Björn Mattsson Hallituksen pj Georg Ehrnrooth Hallituksen jäsen Antti Heikinheimo Hallituksen jäsen Erkki Myllärniemi Hallituksen jäsen Jaakko Pöyry Hallituksen jäsen Björn Mattsson, syntynyt Vuorineuvos Björn Mattsson on Danisco A/S:n varapääjohtaja ja johtokunnan jäsen. Tätä ennen hän oli Cultor Oyj:n toimitusjohtaja. Danisco, Cultor ja Sidlaw yhdistivät liiketoimintansa vuoden 1999 alkupuolella. Ennen Cultoriin siirtymistään hän oli useita vuosia Oy Partek Ab:n palveluksessa. Björn Mattsson nimitettiin vuonna 1989 Cultorin toimitusjohtajaksi ja vuonna 1999 Danisco A/S:n varapääjohtajaksi. Björn Mattsson on suorittanut filosofian lisensiaatin tutkinnon Åbo Akademissa vuonna 1973 ja osallistunut Suomessa LIFIMin ja Yhdysvalloissa Stanfordin yliopiston johdon koulutusohjelmiin. Vuorineuvos Mattsson on toiminut lukuisissa luottamustehtävissä. Tällä hetkellä hän on Oyj Hartwall Abp:n ja Teollisuusvakuutus Oy:n hallituksen jäsen, Partek Oyj Abp:n hallituksen puheenjohtaja sekä Alma- Media Oyj:n, Merita Pankki Oyj:n ja Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Varma-Sammon hallintoneuvoston jäsen. Hän on myös Stiftelsen för Åbo Akademin hallituksen jäsen. Georg Ehrnrooth, syntynyt Georg Ehrnrooth on toiminut purkautuneen Finvest Oyj:n hallituksen jäsenenä vuosina , eq Online Oyj:n hallituksen jäsenenä vuodesta 1999 ja Vestcap Oyj:n hallituksen puheenjohtajana vuodesta Lisäksi Georg Ehrnrooth on toiminut vastuuasemassa useassa perhesijoitusyrityksessä 1990-luvun alusta lähtien. Georg Ehrnrooth on kuulunut Finvest Oyj:n hallitukseen alkaen. Antti Heikinheimo, syntynyt Asianajaja Antti Heikinheimo on asianajotoimisto Hannes Snellman Oy:n toimitusjohtaja. Valmistuttuaan 1979 Helsingin Yliopiston oikeustieteen tiedekunnasta asianajaja Heikinheimo toimi Vakuutusosakeyhtiö Pohjolan lakimiehenä ennen siirtymistään Hannes Snellmanin palvelukseen vuonna Toimiston osakkaaksi hänet kutsuttiin vuonna Asianajaja Heikinheimolla on useita sekä elinkeinoelämän että asianajotoimintaan liittyviä luottamustoimia. Erkki Myllärniemi, syntynyt Erkki Myllärniemi on toiminut Thomeko Oy:n toimitusjohtajana vuodesta 1988, hän on myös yhtiön pääosakas. Tätä ennen hän toimi Ulkomarkkinat Oy:n toimitusjohtajana vuodesta Thomeko Oy on toimialansa johtava teknistä tukkukauppaa ja sijoitustoimintaa harjoittava konserni. Erkki Myllärniemi toimii lisäksi Bevesys Oy:n hallituksen jäsenenä sekä Balance Capital Oy:n hallituksen puheenjohtajana. Jaakko Pöyry, syntynyt Diplomi-insinööri, tekniikan tohtori h.c., professori. Toimi Oy Wärtsilä Ab:n paperikoneosaston suunnittelijana ja vuosina paperi- ja selluosaston johtajana Oy Tekno-Invest Ab:n toimitusjohtaja. Perusti Jaakko Pöyry -yhtiöt 1958 ja toimi useita vuosia sekä toimitusjohtajana että hallituksen puheenjohtajana. Toimi Jaakko Pöyry Consulting Oy:n hallituksen puheenjohtajana Toiminut Jaakko Pöyry Consulting Oy:n kunniapuheenjohtajana vuodesta 1999 sekä Jaakko Pöyry Group Oyj:n hallituksen jäsenenä vuodesta 1997 ja varapuheenjohtajana vuodesta Toimitusjohtaja Topi Piela, syntynyt 1962, (KTM, CEFA) on aiemmin toiminut mm. Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen osakesijoitusjohtajana, Arctos Rahasto Oy:n perustajana ja toimitusjohtajana sekä Ålandsbanken Ab:n arvopaperi- ja sijoituspäällikkönä. Topi Piela on toiminut usean suomalaisen ja eurooppalaisen pääomarahaston sijoituskomiteassa. Piela perheineen omistaa Piela Ventures Oy:n, joka omistaa 20 % Linna Advisorsin osakkeista. Piela on myös Linna Advisorsin toimitusjohtaja. Sijoituskomitea Sijoituskomitea valitsee alustavasti parhaat sijoituskohteet, jotka esitetään sitten lopulliset sijoituspäätökset tekevälle Finvestin hallitukselle. Sijoituskomitean jäsenet ovat Topi Pielan lisäksi Roberto Paganoni (LGT) ja Ivan Vercoutère (LGT). Roberto Paganoni, Hollannin kansalainen, syntynyt 1961, johtokunnan jäsen, LGT Capital Management, valmistunut diplomi-insinööriksi Aachenin teknillisestä korkeakoulusta Saksasta ja väitteli kauppatieteiden tohtoriksi St. Gallenin Yliopistossa (HSG). Toimittuaan markkinoinnin ja johdon konsulttitehtävissä Alankomaissa ja New Yorkissa hän siirtyi McKinsey & Co:n palvelukseen Düsseldorfiin vuonna Vuonna 1993 hän siirtyi McKinsey & Co.:n Sveitsin toimistoon työskenneltyään ensin vuoden McKinseyn Eurocenterissä Brysselissä. McKinsey & Co:n palveluksessa Roberto Paganoni hoiti kansainvälisiä hankkeita eri teollisuuden aloilla, lentoliikenteessä sekä tietoliikenteen ja rahoituspalveluiden alueella. Vuonna 1997 hän siirtyi Liechtenstein Global Trust Aktiengesellschaftin palvelukseen, jossa hän johti Alternative Assets -toimintaa. Vuodesta 1998 hän on ollut LGT Capital Management Aktiengesellschaftin (Vaduz) hallituksen jäsen ja sen Alternative Investment Management -yksikön johtokunnan jäsen. Ivan Vercoutère, Ranskan kansalainen, syntynyt 1966, toimitusjohtaja, LGT Capital Management Private Equity Investments, toimii LGT:n pääomasijoitustiimin johtajana ja on useiden pääomarahastojen sijoituskomitean jäsen. Ivan Vercoutère on aiemmin toiminut yhdysvaltalaisessa Pacific Corporate Groupissa johtajana ja sijoituskomitean jäsenenä ja hoitanut pääomasijoituksia mm. CalPERSin, Oregonin osavaltion ja Maailmanpankin puolesta. Ivan Vercoutère on valmistunut San Diego State Universitystä (B.Sc.). 912 Finvestin sijoitukset pääomarahastoihin Access Capital on ranskalainen pääomarahastojen rahasto, joka tekee sijoituksia Euroopassa. Rahaston tavoitteena on valita Euroopan parhaiten menestyvät pääomarahastot. Rahasto tekee sijoituksia pääasiassa pääomarahastoihin ensisijaismarkkinoilla. Maantieteellisesti rahasto sijoittaa vähintään 90 % kaikista varoistaan Länsi-Eurooppaan. Access Capital -rahasto on tehnyt sijoituksia 15 eurooppalaiseen pääomarahastoon, jotka keskittyvät korkean teknologian yritysten käynnistämiseen, sekä myöhäisemmän vaiheen ja LBO-rahastoihin. Rahasto ei tee suoria sijoituksia. Rahaston ensimmäinen varojen keruu tapahtui vuonna 1999 ja se suljettiin toukokuussa Tähän mennessä salkkuun sijoitetuilla varoilla on saavutettu kuuden kohdeyhtiön pörssilistautuminen ja yhden yrityksen myynti. Benchmark Capital on johtava yhdysvaltalainen venture capital -yhtiö, joka perustettiin vuonna Pääomarahasto keskittyy aloille, joilla Benchmark on menestynyt hyvin. Benchmark Europe I on Benchmark Capitalin viides rahasto. Rahasto suljettiin toukokuussa Rahasto sijoittaa eurooppalaisiin varhaisen vaiheen teknologia- ja Internetyrityksiin. Sijoitusstrategiansa mukaisesti rahasto sijoittaa Internetin, langattomien infrastruktuuripalveluiden ja -laitteiden, sähköisen kaupankäynnin ja sovelluspalveluiden alueella toimiviin yrityksiin sekä yrityksiin, jotka harjoittavat liiketoimintaa puolijohde- ja ohjelmisto- ja kuluttajahyödykealalla. Rahasto pyrkii osallistumaan aktiivisesti kohdeyrityksen johtamiseen. Industri Kapital on hallinnointiyhtiö, jonka rahastot sijoittavat pääasiassa Pohjoismaihin, mutta uuden rahaston eli Industri Kapital 2000:n tavoitteena on sijoittaa myös muihin Euroopan maihin. IK2000 on hallinnointiyhtiön neljäs rahasto. Sijoitukset tehdään pääasiassa buy-out -sijoituksen muodossa. IK2000 tekee myös sijoituksia kasvun rahoitukseen, salkkujen uudelleenjärjestelyihin ja eri muutosvaiheita läpikäyviin yrityksiin. Sijoitukset tehdään pääasiassa enemmistösijoituksina yksin tai yhdessä muiden pääomasijoittajien kanssa, ja kohdeyrityksen johdon edellytetään myös sijoittavan yritykseen samoilla ehdoilla kuin rahasto. Rahasto osallistuu aktiivisesti kohdeyrityksen päätöksentekoon hallitusjäsenyyden kautta. Pääomarahastolla on sijoitustiimi 12 Euroopan maassa ja oma toimipiste viidessä Euroopan maassa. Rahasto on tehnyt sijoituksia mm. seuraaviin eurooppalaisiin yhtiöihin: Dyno ASA (norjalainen erikoiskemikaalien valmistaja) ja Fortex (Benelux-maissa toimiva tekstiilivuokraus ja -pesuyritys). Innovacom Fund on pääomarahasto, joka sijoittaa telekommunikaatio- ja tietotekniikkayritysten käynnistämiseen Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Suhteet France Telecomiin ovat rahastolle strategisesti tärkeät. Innovacom on osa France Telecomin kehitystoimialaa. Sijoituksia on noin 40 ja ne ovat vähemmistösijoituksia. Maantieteellisesti sijoitukset kohdistetaan Ranskaan, muuhun Eurooppaan ja Yhdysvaltoihin. Irtautuminen tehdään listautumisen muodossa tai yrityskauppana. Rahasto on osallistunut yli 250 yrityksen perustamiseen ja laajentamiseen seuraavilla aloilla: ohjelmisto- ja julkaisutoiminta, elektroniset komponentit ja tietokonelaitteisto sekä julkisiin ja yksityisiin tietoliikenneverkostoihin liittyvät palvelut. Salkussa olleet pääomarahastot Sponsor Fund 1 KY Access Capital L.P. Perustamisvuosi Yrityksen nimi/ Sponsor Access Capital varainhoitaja Partners Rahaston koko yhteensä, MEUR Alkuperäinen sitoumus, TEUR Rahoitusvaihe MBO/LBO Kaikki Maantieteellinen Suomi Eurooppa painopiste Kohdetoimialat Suomalaiset Rahastojen keskikokoiset rahasto yritykset Kotisivut -partners.com 1013 Menire Oyj on sijoitusyhtiö, joka keskittyy pieniin, noteeraamattomiin pohjoismaisiin kasvuyrityksiin, jotka edustavat tietotekniikan eri aloja. Menire Oyj:n osakkeet noteerataan Helsingin Pörssissä. Finvestin tavoitteena on myydä Meniren osakkeet markkinaolosuhteiden salliessa. Koska Menire toimii venture capital -rahastona, sen osakkeiden voidaan kuitenkin katsoa noudattavan yhtiön sijoitusstrategiaa. Finvest omistaa tällä hetkellä 14,5 % Meniren osakepääomasta ( osaketta). Nexit Ventures on suomalainen Nexit Infocom rahaston hallinnointiyhtiö, joka sijoittaa Pohjoismaissa ja Yhdysvalloissa pääasiassa käynnistys- ja varhaisen vaiheen Infocom-yrityksiin, jotka toimivat sovellus/palvelualalla (sähköinen kaupankäynti, sisällöntuotanto, viihde ja käyttäjäsovellukset), langattoman ja perinteisen tiedonsiirron alueella (Java, Bluetooth, MPE4G, MP3, XML) sekä IT- ja tietoliikennealalla. Sijoitukset hajautetaan maantieteellisesti lähinnä Suomeen ja Ruotsiin, mutta myös muihin Euroopan maihin ja Yhdysvaltoihin. Irtautuminen tehdään joko listautumisen tai yrityskaupan muodossa. Sponsor Fund perustettiin vuonna 1997, ja sillä on tällä hetkellä neljä sijoitusta: Ensto Oy, Indoor Group Oy (Asko-Sotka), BPA AB ja Saunatec Oyj. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti enemmistöosuuksiin suomalaisissa keskisuurissa noteeraamattomissa yrityksissä, jotka jatkavat itsenäistä toimintaansa. Sponsor Fund tekee pääasiassa sijoituksia Suomessa. Johdon kannustinohjelmat perustuvat omistaja-arvon luomiseen hankituissa yrityksissä. Sponsor Fundin tavoitteena on sijoitus, jossa oman pääoma osuus on 7 25 miljoonaa euroa. Yhteissijoitukset muiden pääomasijoittajien kanssa mahdollistavat kuitenkin suuremmatkin sijoitukset. Yritys on tehnyt kaksi erittäin onnistunutta irtautumista, Teleste Oyj:stä ja Exel Oyj:stä. Nexit Infocom 2000 Innovacom 4 Benchmark Menire Oyj Industri Kapital 2000 Europe I Nexit Ventures Innovacom s.a. Benchmark Capital, Menire Advisors Oy Industri Kapital Ltd Delaware, DE milj. USD milj. USD Käynnistysvaihe Laajentuminen Varhainen vaihe Varhainen vaihe, Buy-out kehityspääoma, kasvu varhainen vaihe, käynnistyspääoma Pohjoismaat Ranska, Saksa, Eurooppa Pohjoismaat Eurooppa ja Yhdysvallat USA, Iso-Britannia Mobiili, Viestintä, Huippu/tietotek- Online- ja Valmistava teollisuus, langaton sisäinen tietokoneet niikka ja infrastruk- langaton viestintä vähittäiskauppa, infrastruktuuri, ja ohjelmistot, tuuri, Internet, elintarviketeollisuus, mobiili Internet elektroniikka mediat, tietoliikenne kemianteollisuus ja palvelut14 Finvest Oyj:n hallituksen toimintakertomus 12 Finvest Oyj on pääomarahastojen rahasto Finvest Oyj syntyi marraskuun alussa 2000, kun vanha Finvest jakautui neljään osaan. Jakautuneen Finvestin omistamat Mandatum-osakkeet siirrettiin Vestcapiin, eq-online -osakkeet eq Holdingiin ja kondensaattorivalmistus Evox Rifaan. Jakautuneen Finvestin muut varat kuten pääomasijoitukset siirrettiin uuteen Finvest Oyj:öön, joka on listattu Helsingin Pörssin NM-listalla. Finvest Oyj keskittyy jatkossa pääomasijoitustoimintaan. Yhtiö tekee sijoituksia pääomarahastoihin ja listaamattomiin yrityksiin. Finvest Oyj on Pohjoismaiden ensimmäinen listattu pääomarahastojen rahasto. Sen tavoitteena on sijoittaa listaamattomaan yritykseen pääomarahaston kautta. Finvest Oyj tarjoaa pääsyn tähän uuteen mielenkiintoiseen sijoitusluokkaan pienelläkin sijoituksella. Finvest Oyj on listattuna yhtiönä likvidi sijoitus, jossa sijoittaja voi lisätä tai vähentää omistustaan parhaaksi katsomanaan ajankohtana. Finvest-konserni muodostuu Finvest-emoyhtiöstä ja kahdesta tytäryhtiöstä. Tytäryhtiöt ovat Suomessa oleva kiinteistöosakeyhtiö, joka omistaa tontin Espoon Kilossa ja Hollannissa oleva holding- yhtiö Le Pecq Estates B.V. Finvest Oyj:n omistama Le Pecq Estates B.V. omistaa edelleen 50 % ranskalaisesta kiinteistöyhtiöstä Sci Le Pecq S.A.:sta, jonka purkamisesta on tehty päätös joulukuussa Tästä johtuvat purkukirjaukset on tehty tilinpäätökseen. Tytäryhtiöissä ei ole kiinteistöomistusten lisäksi muuta varsinaista liiketoimintaa. Finvestin sijoitussalkku ja taloudellinen tilanne Finvest Oyj:n ensimmäinen tilikausi oli Finvest-konsernin liikevaihto tilikaudella oli 0,1 miljoonaa euroa ja tulos 1,9 miljoonaa euroa tappiollinen, mikä selittyy listattujen osakkeiden, eq Onlinen ja Meniren, arvojen alaskirjauksista. Finvest-konsernin taseen loppusumma oli 22,0 miljoonaa euroa. Yhtiön oma pääoma oli 20,4 miljoonaa euroa. Finvestin sijoituspolitiikan mukaisesti lähes koko tase on omaa pääomaa, joten omavaraisuusaste on korkea, yli 90 %. Taseesta lähes puolet on jo sijoitettuna pääomarahastoissa, loput pääosin likvideissä varoissa, ja hieman yli 10 % muissa sijoituksissa. Finvestin merkittävimmät muut sijoitukset ovat eq Online Oyj, Espoon Kilossa sijaitseva tontti ja HEX Oyj:n osakkeet. Finvest on tähän mennessä tehnyt sijoituksia yhteensä seitsemään eri pääomarahastoon ja niiden kirjanpitoarvo tilikauden päättyessä oli 10,2 miljoonaa euroa. Näiden sijoitusten lisäksi Finvest on antanut 18,9 miljoonan euron sijoitussitoumukset kyseisiin pääomarahastoihin. Edellä mainittuihin lukuihin sisältyy myös tilikauden aikana tehty viiden miljoonan euron sijoitussitoumus Industri Kapital rahastoon. Finvestin hallinto Finvestin hallitus, tilintarkastajat ja toimitusjohtaja Finvestin hallituksessa toimi seitsemän jäsentä: Jerker Molander pj., Georg Ehrnrooth, Erkki Myllärniemi, Jaakko Pöyry, Peter Seligson, Kari Stadigh ja Ari Tolppanen. Jerker Molander, Peter Seligson, Kari Stadigh ja Ari Tolppanen pyysivät eroa ylimääräisessä yhtiökokouksessa Samaisessa ylimääräisessä yhtiökokouksessa päätettiin täydentää hallitusta siten, että jäsenten määräksi vahvistettiin viisi: vuorineuvos Björn Mattsson pj., Antti Heikinheimo, Jaakko Pöyry, Georg Ehrnrooth ja Erkki Myllärniemi. Tilintarkastajana on toiminut KHT-yhteisö SVH Pricewaterhouse Coopers Oy, päävastuullisena tilintarkastajanaan Ulla Holmström, KHT. Finvest Oyj:n toimitusjohtajana on toiminut Topi Piela (KTM, CEFA). Rahastojen valinta ja hallintopalvelut ulkoistettu Finvest on ulkoistanut ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksellä pääomarahastojen valinnan ja hallinnoinnin sekä yhtiön yleishallinnon Linna Advisors Oy:lle vuoden 2001 alusta. Linna Advisors Oy on tehnyt neuvonantajasopimuksen sveitsiläisen LGT Capital Management AG:n kanssa. Varainhallinnan ulkoistaminen on kansainvälisesti yleinen käytäntö pääomasijoitustoiminnassa. Se lisää tehokkuutta, parantaa läpinäkyvyyttä yhtiön toimintaan ja luo puitteet rakentaa kompensaatiojärjestelmä niin, että varainhoitajilla on yhteinen pyrkimys Finvestin osakkeenomistajien kanssa maksimoida yhtiön arvoa. Finvest maksaa Linna Advisors Oy:lle vuosittaisen hallinnointipalkkion (1,25 % p.a. sijoitussitoumuksista) sekä 0sijoitusten tuottoon perustuvan menestyspalkkion, jotka Linna Advisors Oy jakaa LGT Capital Managementin kanssa. Menestyspalkkio on 10 % yhtiön vuotuisesta arvonnoususta. Palkkio määritellään joko Finvestin substanssiarvon (NAV) tai osakekurssin kehityksen perusteella siitä riippuen, kumpi niistä on alempi. Edellä mainittujen kulujen lisäksi Finvest vastaa listalla olemisesta aiheutuvista normaaleista kustannuksista, mutta pääsääntöisesti kaikki hallintokulut sisältyvät hallinnointipalkkioon.15 LGT Capital Management hoitaa rahastojen esivalinnan. Sijoitusehdotukset viedään sijoituskomitean arvioitaviksi. Sijoituskomiteaan kuuluvat Finvestin toimitusjohtaja Topi Piela, LGT:n pääomasijoituksista vastaava johtaja Ivan Vercoutère sekä LGT:n vaihtoehtoisista sijoituksista vastaava johtaja Roberto Paganoni. Finvestin hallitus tekee lopullisen päätöksen jokaisesta sijoituksesta. Finvestillä on ollut tilikauden aikana palveluksessa kaksi henkilöä. Jatkossa Finvestillä ei ole lainkaan henkilökuntaa, vaan se siirtyi Linna Advisors Oy:n palvelukseen Sijoituspolitiikka Finvestin tavoitteena on optimoida osakkeenomistajien pitkän aikavälin tuotto sijoittamalla parhaisiin pääomarahastoihin. Finvestin tavoitteena on sijoittaa varansa listaamattomaan yritykseen pääomarahaston kautta. Finvest voi lisäksi sijoittaa pienen osan varoistaan suoraan kohdeyrityksiin. Riskin alentamiseksi sijoitukset hajautetaan laajasti niin maantieteellisesti, toimialakohtaisesti kuin rahastotyypin suhteen. Lisäksi sijoitukset hajautetaan rahaston perustamisvuoden mukaan. Vaikka Finvestin sijoitustoiminta on maailmanlaajuista, sen painopiste tulee olemaan Euroopassa, jossa pääomasijoitustoiminnan kasvu on nyt erittäin nopeaa. Osinkopolitiikka ja voitonjakoehdotus Finvestin hallitus on päättänyt osinkopolitiikasta, jonka mukaan ehdotus osingonjaosta ja osingon määrästä riippuu aina mm. yhtiön toimintaan tarvittavan pääoman määrästä. Osingon määrä riippuu myös Suomen lainsäädännön osingonmaksulle asettamista rajoituksista sekä muista hallituksen oleelliseksi katsomista seikoista. Edellä mainitut rajoitukset huomioiden, yhtiön hallituksen tarkoituksena on esittää yhtiökokoukselle osingonjakoa, jonka suuruus on vähintään 30 % Finvest-konsernin tilikauden tuloksesta. Yhtiö on toiminut vain lyhyen aikaa, ja sen tarkoituksena on kerätä lisää pääomaa voidakseen kasvattaa sijoitussalkkunsa kokoa. Tästä syystä hallitus esittää, ettei joulukuun 31. päivänä 2000 päättyneeltä tilikaudelta jaeta osinkoa. Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat ja tulevaisuuden näkymät Pääomarahastojen vuosituotto Pohjois-Amerikassa on ollut keskimäärin 20 % viimeisten 20 vuoden aikana. Eurooppalaisten pääomarahastojen keskimääräinen tuotto perustamisesta lähtien on sen sijaan ollut 15 %. Euroopan pääomarahastojen parhaan neljänneksen tuotto on kuitenkin ollut 34 %. Hyvän tuoton takaamiseksi on tärkeää valita oikeat pääomarahastot ja päästä sijoittamaan niihin. Viime vuosina pääomasijoittamisen kasvu maailmalla on ollut voimakasta. Yhdysvallat on ollut pääomasijoittamisen pioneerimaita ja on edelleen johtava maa niin hallinnoitavan pääoman määrän kuin kasvun suhteen tarkasteltuna. Eurooppalaisiin pääomarahastoihin virranneen pääoman määrä on kuitenkin viime vuosina noussut aivan eri tasolle kuin historiassa. Viime vuosien vahva kasvu osoittaa, että pääomasijoittaminen on kasvattamassa asemaansa vaihtoehtoisena sijoitusmuotona perinteisten sijoitusmuotojen ohella. Finvest pyrkii valitun strategian mukaisesti kasvattamaan yhtiön tasetta voimakkaasti vuoden 2001 aikana. Ylimääräinen yhtiökokous on antanut Finvest Oyj:n hallitukselle valtuudet valmistella suunnattua osakeantia. Osakeannin valmistelut ovat käynnissä. Osakeannista päättää Finvest Oyj:n yhtiökokous helmikuussa Välittömästi osakeannin jälkeen suurin osa Finvestin taseesta on likvideissä varoissa. Vuoden 2001 loppuun mennessä Finvest pyrkii nostamaan pääomasijoitusten osuuden taseesta 60 %:iin ja vuoden 2002 loppuun mennessä 100 %:iin. Tilikauden päättymisen jälkeen Finvest Oyj:n hallitus on päättänyt tehdä kolmen miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen Atlas Venture -rahastoon. Atlas Venture on pääomarahasto, joka sijoittaa sekä Euroopan että Pohjois-Amerikan alueella toimiviin eri tyyppisiin teknologiayrityksiin niiden kaikissa kehitysvaiheissa. Lisäksi rahoitusarvopapereissa mainitut osakesijoitusrahastot on myyty ja varat on sijoitettu edelleen rahamarkkinarahastoon. Venture Capital -rahastot muodostavat tällä hetkellä 60 % Finvestin sijoituksista. Finvest pyrkii jatkossa lisäämään Buyout -rahastojen osuutta niin, että niiden osuus olisi pitkällä aikavälillä 60 % salkusta ja venture capital -sijoitusten osuus 40 %. Finvestin lyhyen historian vuoksi myös sen pääomasijoitukset ovat nuoria. Näin ollen Finvestin sijoituksista ei välttämättä ole luvassa merkittävästi kassavirtaa ennen vuotta Finvest keskittyy pääomasijoitustoimintaan. Tavoitteena on, että kaikki liiketoimintaan kuulumattomat sijoitukset on myyty vuoden 2001 loppuun mennessä markkinaolosuhteiden salliessa. Hallitus ehdottaa yhtiöjärjestyksen muutosta, suunnattua osakeantia ja omien osakkeiden takaisinostovaltuutusta Finvestin hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle yhtiöjärjestyksen 2, 3 ja 10 :ien muuttamista vastaamaan nykyistä osakepääoman määrää ja lainsäädäntöä. Helsingissä 22. tammikuuta 2001 FINVEST OYJ Hallitus 1316 Konsernin substanssiarvolaskelma MARKKINA-ARVO EUR VASTAAVAA PYSYVÄT VASTAAVAT Aineelliset hyödykkeet Maa-alueet 561 Koneet ja kalusto 44 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Osakkeet eq Online Oyj 737 Menire Oyj Muut 312 Pääomarahastosijoitukset Sponsor Fund I Ky Nexit Infocom 2000 Limited 828 Access Capital I LP FCPR Innovacom Benchmark Europe I LP 161 Industri Kapital Muut 39 Pitkäaikaiset saamiset Lainasaamiset 17 Lyhytaikaiset saamiset Muut saamiset 12 Rahoitusarvopaperit Sijoitusrahasto-osuudet Rahat ja pankkisaamiset 384 VARAT YHTEENSÄ VIERAS PÄÄOMA Lyhytaikainen Ostovelat 32 Muut lyhytaikaiset velat Siirtovelat 49 VELAT YHTEENSÄ Substanssiarvo ennen piilevää verovelkaa Piilevä verovelka -191 Substanssiarvo piilevän verovelan jälkeen Substanssiarvo per osake ennen piilevää verovelkaa (EUR) 0,24 Substanssiarvo per osake piilevän verovelan jälkeen (EUR) 0,24 Laskentaperusteet Vaihto-omaisuuteen ja rahoitusomaisuuteen kuuluvat julkisesti noteeratut arvopaperit on arvostettu viimeiseen kaupantekokurssiin Pääomarahastot on arvostettu pääomarahastojen hallinnointiyhtiöiden viimeksi ilmoittamiin arvoihin, jotka pääosin ovat kirjanpitoarvoja. Muut erät on arvostettu kirjanpitoarvoon lukuunottamatta Hex Oyj:n arvoa, 12,5 euroa osakkeelta. 1417 Konsernin varat KIRJANPITOARVO, MARKKINA-ARVO, OSUUS MARKKINA LUKUMÄÄRÄ EUR EUR ARVOSTA, % PYSYVÄT VASTAAVAT Kiinteistöosakeyhtiö Kilon KB/39, maa-alue ,5 Muut ,2 PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ ,7 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Private Equity -rahastot Sponsor Fund I Ky ,4 Access Capital LP ,0 Nexit Infocom 2000 Limited ,7 FCPR Innovacom ,3 Benchmark Europe I LP ,7 Industri Kapital ,4 Pörssinoteeratut yhtiöt Menire Oyj ,1 eq Online Oyj ,2 Muut osakkeet ja osuudet Hex Oyj ,3 Suomen Asiakastieto Oy ,0 OKR-Liikkeeseenlaskijat Osuuskunta 7 7 0,0 Muut sijoitukset Polar Kiinteistöt Oyj vaihtovelkakirjalaina , ,4 Pitkäaikaiset saamiset ,1 Lyhytaikaiset saamiset Muut saamiset , ,1 Rahoitusarvopaperit Rahastosijoitukset Seligson & Co Rahamarkkinarahasto ,6 Seligson & Co Russia ,1 Seligson & Co Phalanx A Seligson & Co Phalanx B , ,1 Rahat ja pankkisaamiset ,7 VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ ,3 KONSERNIN VARAT YHTEENSÄ ,0 1518 Tuloslaskelma KONSERNI EMOYHTIÖ EUR 11 12/ / LIIKEVAIHTO Liiketoiminnan muut tuotot Kulut Arvopapereiden ostot Varaston muutos Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset -2-2 Liiketoiminnan muut kulut LIIKETAPPIO Rahoitustuotot ja kulut TAPPIO ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA Välittömät verot TILIKAUDEN TAPPIO Tase KONSERNI EMOYHTIÖ EUR VASTAAVAA PYSYVÄT VASTAAVAT 1. Aineelliset hyödykkeet Maa-alueet 561 Koneet ja kalusto Sijoitukset Tytäryhtiöosakkeet VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Pitkäaikaiset saamiset Lainasaamiset Lyhytaikaiset saamiset Muut saamiset Rahoitusarvopaperit Muut arvopaperit Rahat ja pankkisaamiset VASTATTAVAA 6. OMA PÄÄOMA Osakepääoma Vararahasto Voittovarat Tilikauden tulos VIERAS PÄÄOMA 7. Pitkäaikainen vieras pääoma Lyhytaikainen vieras pääoma19 Rahoituslaskelma KONSERNI EMOYHTIÖ EUR 11 12/ /2000 Liiketoiminta Liiketappio Poistot ja arvonalentumiset 2 2 Käyttöpääoman muutos Liikesaamisten lisäys (-) vähennys (+) Korottomien velkojen lisäys (+) vähennys (-) Vaihto-omaisuuden lisäys (-) vähennys (+) Käyttöpääoman muutos yhteensä Rahoitustuotot ja -kulut Liiketoiminnan kassavirta Rahoitus Lainasaamisten lisäys (-), vähennys (+) Pitkäaikaisten lainojen lisäys (+), vähennys (-) -957 Rahoitus yhteensä Likvidien varojen lisäys/vähennys Likvidit varat Likvidit varat Likvidit varat sisältävät rahat ja pankkisaamiset sekä rahoitusarvopaperit 1720 Konsernin tunnusluvut Toteutunut Pro Forma EUR 11 12/ /2000 TULOSLASKELMA Liikevaihto Liikevoitto/tappio Osuus liikevaihdosta, % 0,8 Rahoitustuotot ja -kulut Osuus liikevaihdosta, % 6,2 Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja Osuus liikevaihdosta, % 7,0 Välittömät verot Konsernin tulos tilikaudelta TASE Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet Vaihto-omaisuus Pitkäaikaiset saamiset Lyhytaikaiset saamiset Rahoitusarvopaperit ja rahat VASTAAVAA YHTEENSÄ Oma pääoma Korolliset velat 0 0 Korottomat velat VASTATTAVAA YHTEENSÄ Näytä lisää
AMANDA CAPITAL?KONSERNIN TILINPÄÄTÖS. 11.2.2003, klo 17.00 AMANDA CAPITAL KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 1.1.- 31.12.2002
Julkaistu: 2003-02-11 16:00:26 CET Amanda Capital Oyj - neljännesvuosikatsaus AMANDA CAPITAL?KONSERNIN TILINPÄÄTÖS AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE 11.2.2003, klo 17.00 AMANDA CAPITAL KONSERNIN TILINPÄÄTÖS Lisätiedot OSAVUOSIKATSAUS 1.1.? 31.3.2003. 13.5.2003, klo 14.00 OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2003 SUBSTANSSIARVO KÄÄNTYI NOUSUUN
Julkaistu: 2003-05-13 12:00:23 CEST Amanda Capital Oyj - neljännesvuosikatsaus OSAVUOSIKATSAUS 1.1.? 31.3.2003 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2003 SUBSTANSSIARVO KÄÄNTYI NOUSUUN Lisätiedot AMANDA CAPITAL -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.- 30.9.2002. 14.11.2002, klo 15.10 AMANDA CAPITAL -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.- 30.9.
Julkaistu: 2002-11-14 14:10:00 CET Amanda Capital - Osavuosikatsaus AMANDA CAPITAL -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.- 30.9.2002 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE 14.11.2002, klo 15.10 AMANDA CAPITAL -KONSERNIN Lisätiedot CapMan ostaa 28,7 prosenttia Norvestiasta. Tiedotustilaisuus Helsingissä 12.5.2015 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja
CapMan ostaa 28,7 prosenttia Norvestiasta Tiedotustilaisuus Helsingissä Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Tavoitteenamme on tarjota paras kokemus pääomasijoittamisesta kehittämällä innovatiivisia ratkaisuja, Lisätiedot PÄÄOMASIJOITUS VAUHDITTAA YRITYSTEN KASVUA
PÄÄOMASIJOITUS VAUHDITTAA YRITYSTEN KASVUA Pääomasijoittajilla on keskeinen merkitys yritysten kasvun rahoittajina ja pääomasijoittamisen positiiviset vaikutukset ulottuvat myös kansantalouteen. Pääomasijoituksilla Lisätiedot OSAVUOSIKATSAUS 1.1.? 30.9.2003. 13.11.2003, klo 16.30 OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2003
Julkaistu: 2003-11-13 15:30:31 CET Amanda Capital Oyj - neljännesvuosikatsaus OSAVUOSIKATSAUS 1.1.? 30.9.2003 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2003 13.11.2003, klo 16.30 Amanda Lisätiedot BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00
Julkaistu: 2003-02-13 08:06:55 CET Wulff - neljännesvuosikatsaus BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA Lisätiedot Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen Yhtiökokous 2012
Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2012 eq -konserni Tapahtumia vuodelta 2011-2012 eq Oyj (entinen Amanda Capital) osti eq Varainhoidon ja Advium Corporate Financen maaliskuussa 2011 Alettiin Lisätiedot TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Sievi Capital Oyj:n Yhtiökokous 8.4.2014 Harri Takanen Sievi Capital Oyj:n sijoitusstrategia ja tavoitteet Pääomasijoitukset Sievi Capital Oyj sijoittaa varansa kasvupotentiaalia Lisätiedot Vuosikertomus 2002. Amanda Capital Oyj Bulevardi 10 PL 152 00121 Helsinki. Puh. 010 236 5037 Fax 010 236 5040. amandainfo@amandacapital.
Vuosikertomus 2002 Amanda Capital Oyj Bulevardi 10 PL 152 00121 Helsinki Puh. 010 236 5037 Fax 010 236 5040 amandainfo@amandacapital.fi www.amandacapital.fi Sinäkin voit olla pääomasijoittaja Sisältö Vuosi Lisätiedot Suomen Asiakastieto Oy 29.06.2010 09:25
Suomen Asiakastieto Oy 29.06.2010 09:25 Yrityksen Talousraportti Suomen Asiakastieto Oy Työpajankatu 10 00580 Helsinki Y-tunnus 01110279 Kaupparekisterinumero 161689 Kotipaikka Helsinki Rekisteröity kaupparekisteriin Lisätiedot Kuinka pääomasijoittaja toimii? Millaiset yritykset voivat olla pääomasijoituksen kohteena?
Kuinka pääomasijoittaja toimii? Millaiset yritykset voivat olla pääomasijoituksen kohteena? 6.5.2013 Helsingin Kauppakamarin pääomasijoittamisen infotilaisuus Vaaka Partners on suomalaisten keskisuurten Lisätiedot Suomen Asiakastieto Oy 20.01.2009 12:24
Julkaistu: 2003-04-24 07:01:11 CEST Solteq Oyj - neljännesvuosikatsaus SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2 Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003 Konsernin Lisätiedot Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011. Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00
Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2011 Hotelli Scandic Marski 16.3.2011 klo 17.00 Amanda vuonna 2010 Vuosi 2010 Tunnuslukuja (M ) 2010 2009 Hallinnointipalkkiot 4.0 4.3 Sijoitustoiminnan Lisätiedot Suomen Asiakastieto Oy 20.05.2007 09:36
Ravintola Gumböle Oy Gumbölentie 20 02770 Espoo Kotipaikka: Espoo Y-tunnus: 2463691-9 TASEKIRJA 1.1.2013-31.12.2013 Tämä tasekirja on säilytettävä 31.12.2023 asti Tilinpäätöksen toteutti: Gumböle Golf Lisätiedot HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE
HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE 11.4.2013 1 Osinkopolitiikka ja osingonmaksu Osinkopolitiikka: Osinkona jaetaan vähintään 35 % nettotuloksesta. Nokian Renkaat Oyj:n voitonjakokelpoiset varat 31.12.2012 Lisätiedot 24.3.2015. Osuuskunta KPY:n omistusosuudet ovat seuraavat:
Tilinpäätöstiedote vuodelta 2014 1 (7) Osuuskunta KPY -konsernin tilinpäätöstiedote ajalta 1.1. 31.12.2014 Vuoden 2014 tuloskehitys Konsernin liikevaihto oli 323,6 miljoonaa euroa (247,0 milj. euroa vuonna Lisätiedot Henkilökunta vuoden lopussa 378 Henkilökunnan muutos % 10,2 Henkilökunta keskimäärin 364
TOIMINTA LYHYESTI 1999-2000 Liikevaihto mmk 2682 Liikevoitto mmk 86 % / Liikevaihto % 3,2 Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja mmk 124 % / Liikevaihto % 4,6 Tilikauden voitto mmk 86 % / Liikevaihto Lisätiedot CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2006. 5.5.2006 Heikki Westerlund
CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2006 5.5.2006 Heikki Westerlund 05 May 2006 1 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkinaasema perustettu 1989 toimistot Helsingissä, Lisätiedot JAKAUTUMISEN PERUSTEET
JAKAUTUMISEN PERUSTEET Sievi Capital Oyj:n hallitus allekirjoitti 11.8.2011 jakautumissuunnitelman, jonka mukaan sopimusvalmistusliiketoiminta siirtyy uudelle perustettavalle julkiselle osakeyhtiölle Scanfil Lisätiedot Suomen Asiakastieto Oy 22.12.2009 14:21:18
1 1 000 euroa 1.1. - 31.12.2006 1.1. - 31.12.2005 1 TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1 LIIKEVAIHTO JA LIIKEVOITTO Liikevaihto toimialoittain Päällystys- ja kiviainesryhmä 266 897 260 025 Rakennusmateriaaliryhmä Lisätiedot AMANDA CAPITALIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.3.2006
AMANDA CAPITALIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.3.2006 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE 9.5.2006 klo 12.45 AMANDA CAPITAL OYJ KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2006 - Konsernin liikevaihto ja tulos jatkoivat Lisätiedot TARINAHARJUN GOLF OY TILIKAUSI 1.1.2013-31.12.2013
TARINAHARJUN GOLF OY TILIKAUSI 1.1.2013-31.12.2013 TOIMINTAKERTOMUS Yleistä Tarinaharjun Golf Oy:n kahdeskymmeneskuudes toimikausi sujui toimintasuunnitelman mukaisesti. Pelikausi oli vilkas. Tarinan kentillä Lisätiedot Turvatiimi Oyj:n yhtiökokous 23.3.2010. Toimitusjohtajan katsaus Merja Sohlberg
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Sievi Capital Oyj:n Yhtiökokous 18.4.2013 Harri Takanen Harri Takanen on toiminut Sievi Capital Oyj:n toimitusjohtajana 1.4.2013 alkaen. Aikaisemmin hän on toiminut Scanfil Oyj:n Lisätiedot EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT, FAS 1 000 EUR
Kullo Golf Oy Golftie 119 06830 KULLOONKYLÄ Kotipaikka: PORVOO Y-tunnus: 1761478-9 TASEKIRJA 1.1.2010-31.12.2010 Tämä tasekirja on säilytettävä 31.12.2020 asti Tilinpäätöksen laatija: Tilisampo Oy 1 TILINPÄÄTÖS Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 [tilintarkastamaton]
Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 [tilintarkastamaton] Monipuolisempia rahoituspalveluita Toisen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 24.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 5.1m (EUR 4.1m /20) Lisätiedot Teollisuussijoitus Oy
Teollisuussijoitus Oy Pääomasijoituksia kasvuyrityksille Juha Lehtola, Johtaja, Venture Capital- sijoitukset Missio Teollisuussijoitus on valtion pääomasijoitusyhtiö, joka pääomasijoittamisen keinoin ja Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen
Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2014 [tilintarkastamaton] Uusia aluevaltauksia Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 18.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 4.7m (EUR 3.9m Q1/20). Ensimmäisen Lisätiedot 25 vuotta arvonluontia Pohjoismaissa ja Venäjällä
25 vuotta arvonluontia Pohjoismaissa ja Venäjällä Heikki Westerlund CapMan Oyj:n toimitusjohtaja ja senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, Lisätiedot ARVOANALYYSI 18.3.2015 YHTEENVETO
YHTEENVETO PPO:n osuustodistuksen laskennallinen arvo eli tasesubstanssi (englanniksi net asset value, NAV) tämän arvoanalyysin perusteella on n. 1 240 euroa. Julkisesti noteerattujen sijoitusyhtiöiden Lisätiedot Arvo EUR 1.000 2004/2005 Syyskuu 968 702 42.398 35.430 Varastomyynti 10 9 217 193 Yhteensä 978 711 42.616 35.624. 1.
Tilinpäätös Emoyhtiön tuloslaskelma Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS Milj. Liite 1. 1. 31. 12. 2012 1. 1. 31. 12. 2011 Liikevaihto 1 12,5 8,9 Liiketoiminnan muut tuotot 2 4,6 3,6 Materiaalit ja palvelut 3 Lisätiedot AMANDA CAPITAL OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2006. 16.8.2006 klo 12:30 AMANDA CAPITAL OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2006
Julkaistu: 2006-08-16 11:30:01 CEST Amanda Capital Oyj - neljännesvuosikatsaus AMANDA CAPITAL OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2006 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE 16.8.2006 klo 12:30 AMANDA CAPITAL Lisätiedot SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2007
SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN PÖRSSITIEDOTE 31.8.2007 KIINTEISTÖT OYJ SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2007 SSK-konsernin voitto katsauskaudella oli 121 TEUR (209 TEUR). Voitto ennen Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2013 [tilintarkastamaton]
Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2013 [tilintarkastamaton] Kohti kansainvälistymistä Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 13.7% edellisvuodesta ja olivat EUR 4.3m (EUR 3.8m Q3/2012). Vuoden Lisätiedot 2003-05-09 14:00 Pörssitiedote FISKARS KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS, TAMMI - MAALISKUU 2003 (Tietoja ei ole tilintarkastettu)
2003-05-09 14:00 Pörssitiedote FISKARS KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS, TAMMI - MAALISKUU 2003 (Tietoja ei ole tilintarkastettu) FISKARSIN LIIKEVAIHTO LASKI JA LIIKEVOITTO PARANI - konsernin liikevaihto 173,6 Lisätiedot Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE 27.7.2005 klo 13.00 1 (5) ENNAKKOTIETO NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUKSESTA 1.1.-30.6.2005
Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE 27.7.2005 klo 13.00 1 (5) ENNAKKOTIETO NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUKSESTA 1.1.-30.6.2005 Norvestian täydellinen osavuosikatsaus julkaistaan 9.8.2005 hallituksen kokouksen jälkeen. Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Janne Heusalan kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE 8.4.2014
HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE 8.4.2014 1 Osinkopolitiikka ja osingonmaksu Osinkopolitiikka: Osinkona jaetaan vähintään 35 % nettotuloksesta. Nokian Renkaat Oyj:n voitonjakokelpoiset varat 31.12.2013 Lisätiedot Riskirahoitusohjelma perustuu yleisen ryhmäpoikkeusasetuksen artiklaan 21 Riskirahoitustuki (Euroopan komission asetus N:o 651/2014).
TUKIOHJELMA 1 (8) 1 TEKES PÄÄOMASIJOITUS OY:N RISKIRAHOITUSOHJELMA 1.1 Riskirahoitusohjelman tavoitteet Riskirahoitusohjelman tavoitteena on edistää suomalaisten alkavan vaiheen yritysten liiketoiminnan Lisätiedot Suomen Teollisuussijoitus cleantech -sijoittajana. Kansallinen cleantech investointifoorumi 13.12.2012 Henri Grundstén
Suomen Teollisuussijoitus cleantech -sijoittajana Kansallinen cleantech investointifoorumi 13.12.2012 Henri Grundstén Suomen Teollisuussijoitus Oy Valtion pääomasijoitusyhtiö, perustettu 1995 Sijoittaa Lisätiedot Pääomasijoitukset. Matkailuyritysten rahoitus- yritystilaisuudet 29.12.-03.12.2013
Pääomasijoitukset Matkailuyritysten rahoitus- yritystilaisuudet 29.12.-03.12.2013 Kalle Lumio Toimitusjohtaja Nordia Management Oy puh. 040 737 1559 kalle.lumio@nordiamanagement.fi 0 Mitä pääomasijoittaminen Lisätiedot Demoyritys Oy TASEKIRJA 1.1.2011-31.12.2011
Sivu1 (13) Demoyritys Oy Oikotie 8 00200 HELSINKI Y-tunnus: 0000000-0 Demoyritys Oy TASEKIRJA 1.1.2011-31.12.2011 . 2 Sisällysluettelo Sivu Hallituksen toimintakertomus 3 Tuloslaskelma 4 Tase (vastaavaa) Lisätiedot F-Secure Oyj Yhtiökokous 2009. Toimitusjohtajan katsaus, Kimmo Alkio, 26.03.2009
F-Secure Oyj Yhtiökokous 2009 Toimitusjohtajan katsaus, Kimmo Alkio, 26.03.2009 Sisältö Markkinakatsaus 2008 kasvun ja kannattavuuden vuosi Tulevaisuuden näkymät Varsinainen yhtiökokous 26.3.2009 Sivu Lisätiedot Medialiiketoiminnan liikevaihto oli 11,0 (11,1) milj. euroa ja sen osuus konsernin liikevaihdosta oli 48,3 %.
TIEDOTE 10.8.2015 1 (5) AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2015 Konserni Aina Group -konsernin liikevaihto oli tammi-kesäkuussa 22,8 (vuonna 2014 vastaavalla ajanjaksolla 30,2 milj. euroa) ja käyttökate Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2015 [tilintarkastamaton]
Osavuosikatsaus 1.1. 3.6.2 [tilintarkastamaton] OPR-Vakuus konserni Toisen vuosineljänneksen antolainaus kasvoi 6.7% edellisvuodesta ja oli EUR 31.3m (EUR 19.5m /2) Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan Lisätiedot Yrittäjän oppikoulu Osa 1 (25.9.2015) Tuloslaskelman ja taseen lukutaito sekä taloushallinnon terminologiaa. Niilo Rantala, Yläneen Tilikeskus Oy
Yrittäjän oppikoulu Osa 1 (25.9.2015) Tuloslaskelman ja taseen lukutaito sekä taloushallinnon terminologiaa Niilo Rantala, Yläneen Tilikeskus Oy Oppitunnin sisältö Tuloslaskelma Mikä on tuloslaskelma? Lisätiedot Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi
Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi TASE (EUR) Jakautuva Uusi Uudet Kone Oyj KONE Oyj Cargotec Oyj yhtiöt (30.9.2004) yhteensä Viite Vastaavaa PYSYVÄT Aineettomat hyödykkeet Tavaramerkit 3 Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2005 Erkki Norvio, toimitusjohtaja
Osavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2005 Erkki Norvio, toimitusjohtaja 18.5.2005 Ramirent - konserni lyhyesti Ramirent on johtava rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokraukseen keskittynyt yritys, joka toimii Suomen, Lisätiedot KULULAJIPOHJAISEN TULOSLASKELMAN KAAVA LIITE 1 (Yritystutkimus ry 2011, 12-13)
KULULAJIPOHJAISEN TULOSLASKELMAN KAAVA LIITE 1 (Yritystutkimus ry 2011, 12-13) Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen lisäys (+) tai vähennys (-) Valmistus omaan käyttöön (+) Liiketoiminnan Lisätiedot SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2008
SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN OSAVUOSIKATSAUS 29.8.2008 klo 8:30 KIINTEISTÖT OYJ SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2008 SSK-konsernin voitto katsauskaudella oli 101 TEUR (121 TEUR). Lisätiedot Hyvigolf Oy TASEKIRJA 1.1.2014-31.12.2014. Golftie 63 05880 Hyvinkää Kotipaikka: Hyvinkää Y-tunnus: 0677032-1
1 / 15 TASEKIRJA Suomen Ilmailuliitto - Finlands Flygförbund R.Y. Y-tunnus: 01.01.2012-31.12.2012 Tämä tasekirja on säilytettävä 31.12.2022 asti 2 / 15 Tilinpäätös tilikaudelta 01.01.2012-31.12.2012 Sisällysluettelo Lisätiedot Pääomasijoittaminen Suomessa Q1/2015 1.6.2015
Pääomasijoittaminen Suomessa Q1/15 1.6.15 1 Päähavainnot /lastoista Q1/15 Suomalaisyrityksiin sijoitettiin ennätyssumma, alkuvaiheen sijoitukset hengähdystauolla Suomalaisiin kasvuyhtiöihin sijoitettiin Lisätiedot AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2005 1 (6) TASEKIRJA
AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2005 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2005 Lisätiedot SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 13.2.2014 KLO 16:00 KIINTEISTÖT OYJ
SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 13.2.214 KLO 16: KIINTEISTÖT OYJ SSK-KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 213 - Liikevaihto oli 662 (647) tuhatta euroa. - Liikevoitto 11 (58) tuhatta euroa - Lisätiedot VUOSIKATSAUS 2014 SISÄLLYSLUETTELO
VUOSIKATSAUS 2014 SISÄLLYSLUETTELO KuntaPro Oy vuonna 2014... 2 Keskeiset tuotanto- ja talousluvut... 3 KuntaPro Oy:n hallinto... 3 Johdon palkitseminen... 3 Henkilöstö... 3 Tuloslaskelma 2014... 4 Tase Lisätiedot Vaikuttavuuskatsaus 3.9.2015
Vaikuttavuuskatsaus 2014 3.9.2015 Toiminnan tavoitteena on taloudellisen tuloksellisuuden rinnalla yhteiskunnallinen vaikuttavuus Yhteiskunnallinen vaikuttavuus Työpaikkojen luonti ja säilyttäminen Yritysten Lisätiedot Yhtiössä on erilaisia osakkeita seuraavasti:
Y-tunnus: 0347890- Sivu JOENSUUN PYSAKOINTI OY:N YHTIOJARJESTYS 1 Yhtiön toiminimi on Joensuun Pysäköinti Oy ja kotipaikka on Joensuun kaupunki. 2 Yhtiön toimialana on maankäyttö- ja rakennuslain sekä Lisätiedot CapMan ostaa teollisuuskunnossapidon Fortumilta. Jukka Järvelä, partneri, CapMan Buyout
CapMan ostaa teollisuuskunnossapidon Fortumilta Jukka Järvelä, partneri, CapMan Buyout 21 September 2006 1 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkina-asema perustettu Lisätiedot United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki
United Bankers Oyj United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki UB Omaisuudenhoito UB Securities UB Rahastoyhtiö UB Capital UB Real Assets Lisätiedot Hallituksen ehdotus koskien taseen osoittaman voiton käyttämistä, osingonmaksua sekä hallituksen valtuutusta päättämään lisäosingon jakamisesta
Hallituksen ehdotus koskien taseen osoittaman voiton käyttämistä, osingonmaksua sekä hallituksen valtuutusta päättämään lisäosingon jakamisesta Tilinpäätöksen 31.12.2014 mukaan emoyhtiön jakokelpoiset Lisätiedot Varsinainen yhtiökokous torstaina 13. maaliskuuta 2008 klo 12.00 Diana-auditorio, Erottajankatu 5, Helsinki
1. Yhtiökokouksen avaaminen 2. Puheenjohtajan valitseminen Varsinainen yhtiökokous torstaina 13. maaliskuuta 2008 klo 12.00 Diana-auditorio, Erottajankatu 5, Helsinki Esityslista 3. Pöytäkirjantarkastajien Lisätiedot Suomen Teollisuussijoitus Oy
Suomen Teollisuussijoitus Oy Suorat sijoitukset Salo 28.8.2014 Pääomasijoittamisella keskeinen merkitys kasvun rahoittajina myös Suomessa Tutkimuksessa selvitettiin vuosina 2002 2008 ensisijoituksen saaneiden Lisätiedot Yrittäjän oppikoulu. Johdatusta yrityksen taloudellisen tilan ymmärtämiseen (osa 2) 23.10.2015. Niilo Rantala, Yläneen Tilikeskus Oy
Yrittäjän oppikoulu Johdatusta yrityksen taloudellisen tilan ymmärtämiseen (osa 2) 23.10.2015 Niilo Rantala, Yläneen Tilikeskus Oy Sisältö Mitä on yrityksen taloudellinen tila? Tunnuslukujen perusteet Lisätiedot TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERIAATTEET Konsernitilinpäätökseen on yhdistelty kaikki konserni- ja osakkuusyritykset. Konsernitilinpäätöstä laadittaessa Lisätiedot HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE 3.4.2007
HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE 3.4.2007 1 1. Ehdotus osingonmaksusta Hallitus ehdottaa, että 31.12.2006 päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkona 0,31 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan osakkaalle, Lisätiedot KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2010
SALON RAUTA OY Salon Rauta Oy:n perustivat 1.9.1998 Antti ja Timo Salo. Antti Salo toimii yrityksessä toimitusjohtajana sekä talousjohtajana ja Timo Salo hallituksen puheenjohtajana sekä myyntijohtajana. Lisätiedot vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto
vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto 2(8) TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto Sijoituspolitiikka ja hallinto Päättynyt Lisätiedot WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN
OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET Eforen osake noteerataan Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä (pienet yhtiöt) tunnuksella EFO1V. Pörssierä on yksi kappale. Osakkeiden kokonaismäärä on 40 529 Lisätiedot Hallituksen ehdotukset yhtiökokoukselle 8.4.2015
8.4.2015 1 Osinkopolitiikka: Osinkona jaetaan vähintään 35 % tilikauden voitosta. Nokian Renkaat Oyj:n voitonjakokelpoiset varat 31.12.2014 olivat 519,1 miljoonaa euroa, tilikauden voitto 2014 oli 305,3 Lisätiedot Tuloksen lasku johtuu SSK Kauppakiinteistöt Oy:stä saatujen tuottojen pois jäämisestä. Kyseinen yhtiö myytiin 18.8.2006.
SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN PÖRSSITIEDOTE KIINTEISTÖT OYJ SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2007 SSK-konsernin tulos tilikaudella 2007 muodostui edellisvuotta pienemmäksi. Voitto ennen tilinpäätössiirtoja Lisätiedot Toimipaikan osoite Kauppakatu 1 150578-666A 10 10 000 00 020252-666T 110 5 000 20 6606408-2 30 600 00 241280-111C 60 8 989 89
6606441-0 Oy Tyvi-testiaineisto 2008-2011 Ab Yki Yhteyshenkilö Yrityksen katuosoite 12 B 00100 HELSINKI 01032010 28022011 123 Tilitoimistot Toimipaikan osoite Kauppakatu 1 FI2312345600123454 NDEAFIHH Ville Lisätiedot Täytetty 2.4.2001 kl 9.30 JV. TULOSLASKELMA Milj.e 1-3/2002 1-3/2001 2001
1 SUOMINEN YHTYMÄ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2002 SUOMISEN TULOS PARANI Liikevaihto: 41,4 miljoonaa euroa (45,0 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2001) Liikevoitto: 4,3 miljoonaa euroa (3,3 miljoonaa euroa) Lisätiedot TULOSTIEDOT 24 Lappeenrannan energia Oy VuOsikertOmus 2014
TULOSTIEDOT 24 Lappeenrannan Energia Oy Vuosikertomus 2014 Konserni Tuloslaskelma (1 000 ) 1.1. 31.12.2014 1.1. 31.12.2013 LIIKEVAIHTO 128 967 121 379 Valmistus omaan käyttöön 4 869 4 273 Liiketoiminnan Lisätiedot BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.3.2006. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 10.5.2006, klo 9.00
Julkaistu: 2006-05-10 08:00:03 CEST Wulff - Pörssitiedote BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.3.2006 Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 10.5.2006, klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS Lisätiedot Konsernin investointien määrä oli katsauskaudella 0,53 milj. euroa (0,07 milj. euroa).
Panostaja Oyj Pörssitiedote 16.3.2005 PANOSTAJA-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.11.2004-31.1.2005 Panostaja-konsernin liikevaihto oli päättyneellä neljännesvuotiskaudella 14,6 milj. euroa (ed. tilikauden vastaava Lisätiedot Reijo Mäihäniemi toimitusjohtaja 13.12.2006. Tilinpäätösjulkistus (1.11.2005 31.10.2006)
Reijo Mäihäniemi toimitusjohtaja 13.12.2006 Tilinpäätösjulkistus (1.11.2005 31.10.2006) Sisältö Yhteenveto liiketoiminnan kehityksestä Liiketoiminnan kehitys 4. neljänneksellä Tilinpäätös 1.11.2005 31.10.2006 Lisätiedot ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / 2013. Lehdistötilaisuus 23.10.2013 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / 2013 Lehdistötilaisuus 23.10.2013 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 KESKEISIÄ HAVAINTOJA TAMMI- SYYSKUU 2013 Sijoitustuotto 6,5 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto Lisätiedot MARTELA TILINPÄÄTÖS 1-12 / 2012 6. helmikuuta 2013
MARTELA TILINPÄÄTÖS 1-12 / 6. helmikuuta 2013 TAMMI JOULUKUU Konsernin tammi-joulukuun liikevaihto oli 142,7 milj. euroa (130,7), jossa oli kasvua edelliseen vuoteen 9,2 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti Lisätiedot Kustannus Oy Vapaa Ajattelija Ab
Kustannus Oy Vapaa Ajattelija Ab 1/9 Kustannus Oy Vapaa Ajattelija Ab TASEKIRJA Tase-erittelyt 1.1.2004-31.12.2004 Tasekirjan sisällysluettelo Kirjanpitoaineisto 1 Toimintakertomus 2 Talousarviovertailu Lisätiedot AMANDA CAPITAL OYJ KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2006. 9.5.2006 klo 13.00 AMANDA CAPITAL OYJ KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.
Julkaistu: 2006-05-09 12:00:31 CEST Amanda Capital Oyj - Pörssitiedote AMANDA CAPITAL OYJ KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2006 AMANDA CAPITAL OYJ PÖRSSITIEDOTE 9.5.2006 klo 13.00 AMANDA CAPITAL OYJ Lisätiedot 2016 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute