Source: http://docplayer.pl/2422299-Prospekt-informacyjny-2014.html
Timestamp: 2017-05-24 12:16:08+00:00
Document Index: 72498040

Matched Legal Cases: ['art. 139', 'art. 28', 'art. 1', 'art. 19', 'art. 27', 'art. 28', 'art. 15', 'art. 14', 'art. 13', 'art. 191']

Prospekt Informacyjny PDF
Prospekt Informacyjny 2014
Download "Prospekt Informacyjny 2014"
1 Otwarty Fundusz Emerytalny Prospekt Informacyjny 2014 Sporządzony 4 maja 2015 roku2 3 Prospekt Informacyjny Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK Sporządzony w Warszawie 4 maja 2015 roku Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK jest zarządzany przez Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie , przy ul. Domaniewskiej 44. Ogólnodostępna strona internetowa Aviva OFE znajduje się pod adresem: Infolinia:4 Spis treści Informacja na temat wyników działalności inwestycyjnej 3 Sprawozdanie finansowe 7 Wprowadzenie do sprawozdania finansowego 7 Bilans Funduszu 11 Rachunek zysków i strat 12 Zestawienie zmian w aktywach netto Funduszu 13 Zestawienie zmian w kapitale własnym 14 Zestawienie portfela inwestycyjnego według stanu na dzień 31 grudnia 2014 roku 15 Dodatkowe informacje i objaśnienia 24 Opinia Niezależnego Biegłego Rewidenta 28 Oświadczenie Depozytariusza 29 Statut Aviva OFE 33 2 Prospekt Informacyjny 2014 Spis treści5 Szanowni Państwo, pragniemy przedstawić Państwu Prospekt Informacyjny Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK. Znajdą w nim Państwo informacje dotyczące wyników inwestycyjnych Otwartego Funduszu Emerytalnego w 2014 roku, zatwierdzone sprawozdanie finansowe za rok ubiegły, aktualny Statut Funduszu oraz deklarację zasad polityki inwestycyjnej i celu inwestycyjnego Funduszu. Chcemy zwrócić uwagę na kilka najistotniejszych kwestii, które miały bezpośredni wpływ na realizację naszych zadań w 2014 roku, jako jednego z największych otwartych funduszy emerytalnych działających w Polsce. W styczniu i lutym 2014 roku weszła w życie ustawa z dnia 6 grudnia 2013 roku o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych. Jest to akt, który dokonał bardzo istotnych modyfikacji w sektorze emerytalnym, zarówno po stronie OFE jak i ZUS. Główne zmiany to: przekazanie w lutym 2014 r. 51,5% jednostek rozrachunkowych członków OFE do ZUS, zakaz inwestowania przez OFE w papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub NBP, nakaz inwestowania co najmniej 75% aktywów OFE w akcje (limit ten stopniowo maleje o 20% rok do roku do poziomu 15% w 2017 r.), dobrowolność przystąpienia do OFE dla osób nowozatrudnionych, dobrowolność dalszego przekazywania składek do OFE dla dotychczasowych członków OFE (pierwsze okno transferowe ZUS-OFE miało miejsce w okresie od 1 kwietnia do 31 lipca 2014 r., kolejne będzie w 2016 roku), zmniejszenie wysokości składki do poziomu 2,92%, obniżenie opłaty od składki do wysokości maksymalnej 1,75% (Aviva OFE samodzielnie obniżyła opłatę od składki do najniższego poziomu na całym rynku OFE tj. 0,75%), oraz wprowadzenie mechanizmu tzw. suwaka, w wyniku którego składki osób w wieku o 10 lat niższym od wieku emerytalnego przestają wpływać do OFE i pozostają w ZUS, zaś zgromadzone przez nich środki w OFE są sukcesywnie przekazywane do ZUS. Dostosowanie się OFE do tak bardzo szerokiego zakresu zmian było w 2014 roku największym naszym wyzwaniem. Zmiany te dotyczyły zarówno działalności inwestycyjnej, jak i operacyjnej. W wyniku wprowadzonych zmian w polityce inwestycyjnej, dominującym składnikiem portfela inwestycyjnego Funduszu stały się akcje (na koniec 2014 r. stanowiły 83,2% aktywów Funduszu). Wprowadzenie dobrowolności uczestnictwa w OFE, jako części II filaru systemu emerytalnego, oraz mechanizmu suwaka najprawdopodobniej spowodowuje w kolejnych latach stopniowe zmniejszanie aktywów Funduszu, zmuszając Fundusz do sprzedaży aktywów, co może mieć wpływ na rynek akcji. Jednym ze sposobów minimalizacji tego ryzyka jest dywersyfikacja międzynarodowa lokat Funduszu, której możliwości zostały powiększone w myśl nowych przepisów. Taka dywersyfikacja powoduje jednak, wobec braku odpowiednich rozporządzeń regulujących możliwość zabezpieczania ryzyka, wzrost ryzyka kursowego. W wyniku wprowadzonej dobrowolności dalszego przekazywania składek do otwartych funduszy emerytalnych, w okresie od 1 kwietnia do 31 lipca 2014 roku, ok. 2,6 miliona ubezpieczonych będących członkami OFE wypełniło i przekazało do ZUS stosowne oświadczenie. Oświadczenia są podstawą dalszego przekazywania przez ZUS składek do OFE. Składka emerytalna pozostałych członków OFE, którzy nie złożyli oświadczeń, pozostaje obecnie w pełnej wysokości w ZUS. Spośród wspomnianych 2,6 miliona osób, które złożyły oświadczenia, ponad pół miliona osób to członkowie naszego Funduszu (podczas gdy na rynku działało 13 OFE). Dodatkowym bardzo ważnym wydarzeniem w roku 2014 było uruchomienie w listopadzie tzw. suwaka, w wyniku którego składki osób w wieku o 10 lat niższym od wieku emerytalnego, nawet mimo dalszej chęci przekazywania składek do OFE i złożenia ww. oświadczenia, w całości są pozostawiane w ZUS, a środki jakie dotychczas zostały zgromadzone w Funduszu, są w trybie miesięcznym przekazywane do ZUS. Zgodnie z zamysłem prawodawcy, mechanizm suwaka ma zapewnić bezpieczeństwo i ochronę wartości środków zgromadzonych w OFE w razie załamania rynków finansowych bezpośrednio przed osiągnięciem wieku emerytalnego przez członków Funduszu. Działanie suwaka polega na przekazywaniu środków zgromadzonych z OFE do ZUS w miesięcznych ratach przez 10 lat przed osiągnieciem przez członka OFE wieku emerytalnego. W momencie osiągnięcia przez niego takiego wieku, w OFE nie ma więc już żadnych środków takiej osoby, niezależnie od tego, czy jest ona aktywna zawodowo. Na koniec roku 2014 łączne aktywa netto Funduszu przekroczyły kwotę 33 mld złotych. Napływ składek członkowskich w ciągu 2014 roku wyniósł 1,75 mld zł, a sam Fundusz osiągnął zysk 0,32 mld zł. Na osiągnięcie tego wyniku inwestycyjnego wpłynęły uwarunkowania ekonomiczne, na które chcemy zwrócić uwagę. Wyniki działalności inwestycyjnej w 2014 roku W 2014 roku dynamika produktu krajowego brutto wyniosła 3,4%. Oznacza to przyspieszenie w stosunku do 1,6% odnotowanego w 2013 roku. Wynik ten należy ocenić pozytywnie, gdyż działo się to pomimo niezbyt korzystnego otoczenia zewnętrznego. Kondycja strefy euro była nadal słaba, a przede wszystkim nastąpił wzrost niepewności, barier handlowych oraz gwałtowne pogorszenie się sytuacji gospodarczej za naszą wschodnią granicą. Do wzrostu PKB przyczyniła się poprawa sytuacji w zakresie popytu wewnętrznego, zarówno konsumpcji, jak i inwestycji przedsiębiorstw. Oczekujemy, że po przejściowym spowolnieniu na przełomie 2014/2015 roku, wzrost gospodarczy w Polsce będzie przyspieszał w dalszej części bieżącego roku i wyniesie ok. 3,6%. Głównym czynnikiem napędzającym wzrost będzie ponownie popyt krajowy. Spodziewamy się pozytywnego wpływu na PKB niskich cen ropy, stóp procentowych, a także inwestycji publicznych. Negatywnie będzie działać recesja w Rosji oraz wzmocnienie kursu franka szwajcarskiego. Relatywnie dobry rynek pracy i niska inflacja będą wspierać konsumpcję. Banki centralne na świecie nadal prowadzą bezprecedensowo łagodną politykę monetarną, co pozytywnie działa na ceny aktywów finansowych, zarówno obligacji, jak i akcji. Jednocześnie należy mieć świadomość, że rośnie prawdopodobieństwo i ryzyko związane z rozpoczęciem długiego procesu podnoszenia stóp procentowych w USA. Najlepszą klasą aktywów w Polsce w ub.r. były obligacje skarbowe, których indeks wzrósł o 10,1%. Od lutego 2014 roku nie jest to niestety dostępna klasa aktywów dla polskich funduszy emerytalnych. Indeks polskich akcji WIG ponownie wzrósł mniej niż indeksy w krajach rozwiniętych. W 2014 r. wzrósł jedynie o 0,3% versus 2,6% na niemieckim DAX, czy też 11,4% na amerykańskim S&P500. Zwiększenie alokacji w akcje zagraniczne, oprócz dobrej selekcji spółek na rynku polskim, pozwoliły Aviva OFE osiągnąć stopę zwrotu wyraźnie przewyższającą indeks WIG (odpowiednio 1,7% i 0,3%) oraz uplasowało fundusz w czołówce rankingu OFE za rok ubiegły. Uzyskanie możliwie wysokich stóp zwrotu przy jednoczesnym zapewnieniu odpowiedniego bezpieczeństwa lokat jest podstawowym celem Funduszu. Jednak nie mniej istotne jest dążenie do zapewnienia możliwie najlepszej obsługi Klienta i stała poprawa jakości komunikacji z Klientem. Rozwój nowoczesnych form obsługi oraz systematyczne monitorowanie poziomu satysfakcji Klientów zapewniają wysoką jakość oferowanego produktu i jego obsługi. Dowodem tego jest jeden z najniższych odsetek rachunków bez składki prowadzonych przez Aviva OFE. W 2014 roku konsekwentnie realizowaliśmy naszą politykę z zakresu ładu korporacyjnego [corporate governance] realizowanego przede wszystkim poprzez wykonywanie prawa głosu na walnych zgromadzeniach spółek z portfela Funduszu. W tym obszarze, aktywność Funduszu należy niezmiennie do największych na polskim rynku kapitałowym. Wykonywanie prawa głosu jest integralną częścią procesu inwestycyjnego, a aktywność ta ma na celu dbałość, aby władze spółki, sama spółka oraz inni akcjonariusze w swych działaniach nie naruszali interesów Członków Funduszu. Poniżej przedstawiamy zestawienie wartości jednostek rozrachunkowych i stóp zwrotu: jednostki rozrachunkowej na dzień 31 grudnia 2014 roku 36,45 zł jednostki rozrachunkowej na dzień 31 grudnia 2011 roku 28,93 zł jednostki rozrachunkowej na dzień 31 grudnia 2009 roku 27,26 zł jednostki rozrachunkowej na dzień 31 grudnia 2004 roku 19,95 zł jednostki rozrachunkowej w dniu rozpoczęcia działalności lokacyjnej Funduszu 10,00 zł Prospekt Informacyjny 2014 Wyniki działalności inwestycyjnej w 2014 roku 36 Wysokość stopy zwrotu Funduszu za okres ostatnich 3 lat kalendarzowych (od 31 grudnia 2011 roku do 31 grudnia 2014 roku) 25,994% Wysokość stopy zwrotu Funduszu za okres ostatnich 5 lat kalendarzowych (od 31 grudnia 2009 roku do 31 grudnia 2014 roku) 33,712% Wysokość stopy zwrotu Funduszu za okres ostatnich 10 lat kalendarzowych (od 31 grudnia 2004 roku do 31 grudnia 2014 roku) 82,707% Wysokość ostatniej stopy zwrotu Funduszu, podanej do publicznej wiadomości przez organ nadzoru w roku poprzedzającym sporządzenie prospektu (od 30 września 2011 roku do 30 września 2014 roku) 32,464% Wysokość ostatniej średniej ważonej stopy zwrotu wszystkich otwartych funduszy, podanej do publicznej wiadomości przez organ nadzoru w roku poprzedzającym sporządzenie prospektu (od 30 września 2011 roku do 30 września 2014 roku) 31,993% Planowane kierunki rozwoju działalności lokacyjnej Banki centralne na świecie nadal prowadzą bezprecedensowo łagodną politykę monetarną. Utrzymywanie stóp procentowych na rekordowo niskich poziomach, programy skupu aktywów realizowane w USA, UE oraz Japonii mają na celu obniżenie ceny pieniądza, co teoretycznie powinno przełożyć się na wzrost aktywności gospodarczej. Skuteczność tych działań jest zapewne niższa niż oczekiwano, a najbardziej widocznym skutkiem jest wzrost cen wszystkich aktywów finansowych, zarówno obligacji, jak i akcji. Może to doprowadzić do niewłaściwej oceny ryzyka, grożąc powstaniem bańki spekulacyjnej. Taki scenariusz jest jednym z najczęściej wymienianych zagrożeń dla światowych rynków finansowych. Obawy z tym związane są tym silniejsze, im bliższy jest moment rozpoczęcia długiego procesu podnoszenia stóp procentowych w USA. Pierwotnie oczekiwania wskazywały na możliwość podwyżki stóp już w pierwszej połowie roku. Jednak pod wpływem nowych zagrożeń dla wzrostu gospodarczego część analityków wskazuje, że moment ten może przesunąć się na trzeci lub nawet czwarty kwartał. Rozpoczęcie zacieśniania polityki pieniężnej stawia Stany Zjednoczone w kontrze do pozostałych kluczowych gospodarek świata. Antycypacja takiego scenariusza przez inwestorów spowodowała gwałtowne umocnienie się USD w stosunku do innych walut. Ma to z jednej strony pozytywny wpływ na eksport wszystkich krajów, dla których USA są ważnym partnerem handlowym, z drugiej jednak strony wpływa negatywnie na wzrost gospodarczy w USA. Dodatkowym obciążeniem dla gospodarki Stanów Zjednoczonych są rekordowo niskie ceny ropy podcinające dochody sektora surowców energetycznych, który był w ostatnich latach jednym z motorów postępującego ożywienia. Z tych powodów prognozy dla gospodarki USA są mniej optymistyczne i wskazuje się raczej na rynki europejskie jako posiadające większy potencjał wzrostu. Strefa euro jednak boryka się z wieloma innymi, specyficznymi problemami, wśród których można wymienić wzrost notowań partii populistycznych w wielu krajach oraz pojawiające się problemy w rozmowach z Grecją dotyczących obsługi zadłużenia oraz działań sanacyjnych, jakie powinny zostać podjęte przez ten kraj. Na tym tle słabego wzrostu gospodarczego oraz wielu zagrożeń natury politycznej polska gospodarka rozwija się dość dobrze. Oczekujemy, że po przejściowym spowolnieniu na przełomie 2014/2015 roku, wzrost gospodarczy w Polsce będzie przyspieszał w dalszej części bieżącego roku i wyniesie ok. 3,4%. Ponownie głównym czynnikiem napędzającym wzrost będzie popyt krajowy. Spodziewamy się pozytywnego wpływu na PKB niskich cen ropy, stóp procentowych, a także inwestycji publicznych. Negatywnie będzie działać recesja w Rosji oraz wzmocnienie kursu franka szwajcarskiego. Relatywnie dobry rynek pracy i niska inflacja będą wspierać konsumpcję. Lepsza kondycja gospodarki powinna przełożyć się na wyższe stopy zwrotu z polskich akcji, dlatego też właśnie akcje krajowe będą szczególnie preferowaną klasą aktywów w 2015 roku. Akcje zagraniczne będą nadal przedmiotem inwestycji Funduszu, ze względu na dywersyfikację i lepszą płynność, jednak oczekiwane stopy zwrotu szczególnie w perspektywie potencjalnego umocnienia się kursu PLN mogą być niższe niż możliwe do osiągnięcia na GPW. W ramach dywersyfikacji oraz stabilizacji portfela zarządzający aktywami Funduszu analizują też możliwości inwestycyjne na rynku papierów dłużnych (obligacje korporacyjne, listy zastawne etc.). Rynek ten cały czas znajduje się jeszcze w fazie rozwoju, dlatego udział tego typu instrumentów w portfelu Funduszu pozostaje na dość niskim poziomie. Jednak zmiany w ustawie o listach i bankach hipotecznych, których wejście w życie jest oczekiwane już od pewnego czasu, powinny ożywić rynek tych instrumentów, które zdaniem zarządzających byłyby atrakcyjną lokatą, zgodną z celem inwestycyjnym Funduszu. W 2015 roku polityka inwestycyjna nie będzie podlegać radykalnym zmianom w stosunku do roku 2014 i będzie oparta o odpowiednią alokację aktywów (przy uwzględnieniu ograniczeń wynikających z przepisów prawa regulujących działalność funduszy emerytalnych) oraz staranną selekcję spółek, przewyższających długoterminowym potencjałem średnią rynkową. Deklaracja zasad polityki inwestycyjnej i celu inwestycyjnego Fundusz inwestuje składki emerytalne członków w celu zgromadzenia kapitału dla świadczeń wypłacanych po uzyskaniu uprawnień emerytalnych. Celem Funduszu jest długoterminowy przyrost wartości oszczędności zgromadzonych na kontach członków Funduszu w wyniku wzrostu wartości jego lokat. Fundusz dąży do osiągnięcia maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat, inwestując swoje aktywa w zgodzie z przepisami ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Jako główne klasy aktywów, będące przedmiotem inwestycji Funduszu, należy wskazać: polskie i zagraniczne instrumenty udziałowe (akcje, prawa do akcji, prawa poboru etc.), obligacje nieskarbowe oraz inwestycje alternatywne (nieruchomości, private equity). Inwestycje w akcje mogą przynosić zysk w postaci wypłaty dywidendy oraz wzrostu wartości akcji. Inwestycje w obligacje przynoszą zysk w postaci kuponów odsetkowych wypłacanych przez emitenta obligacji lub spłaty całości nominału w przypadku obligacji zerokuponowych. Fundusz lokuje swoje aktywa również w innych kategoriach lokat, prawnie dozwolonych. Podejmując inwestycje w poszczególne klasy Fundusz kieruje się następującymi zasadami: Do 95% WAN może być ulokowane w instrumenty udziałowe. Główne kryteria doboru instrumentów udziałowych do portfela to: analiza sytuacji makroekonomicznej; perspektywy branży, w której działa spółka; ocena sytuacji spółki; osiągane wyniki finansowe; jakość kadry zarządzającej spółką; polityka dywidendowa spółki oraz przestrzeganie zasad ładu korporacyjnego. Inwestycje Funduszu nie są ograniczane koniecznością odzwierciedlenia składu uznanego indeksu akcji. Ze względu na posiadanie znaczących pakietów akcji w wielu spółkach publicznych, jednym z elementów zwiększania wartości przedmiotu inwestycji Funduszu jest aktywne wykonywanie praw akcjonariusza na walnych zgromadzeniach spółek portfelowych OFE. Do 50% WAN może być ulokowane w papiery dłużne. Głównymi kryteriami doboru instrumentów w tej klasie aktywów są: analiza sytuacji makroekonomicznej; status prawny emitenta; perspektywy branży w której działa emitent (w przypadkach, w których ma to zastosowanie); ocena wiarygodności kredytowej emitenta; osiągane wyniki finansowe; jakość kadry zarządzającej, płynność instrumentu. W celu minimalizacji ryzyk prawnych Fundusz unika obejmowania całości emisji. Do 5% WAN może być ulokowane w aktywa określane mianem inwestycji alternatywnych, tj.: nieruchomości, private equity, venture capital i inne. W związku z ograniczeniami prawnymi inwestycje tego typu mogą jedynie być prowadzone w postaci certyfikatów funduszy inwestycyjnych zamkniętych aktywów niepublicznych. Głównymi kryteriami doboru instrumentów w tej klasie aktywów są: analiza prawna danej inwestycji; doświadczenie podmiotu zarządzającego; struktura procesu inwestycyjnego; analiza efektywności kosztowej wehikułu inwestycyjnego; ocena możliwości kontroli inwestycji. Do 20% WAN może być ulokowane w aktywa zagraniczne. W związku z ograniczeniami prawnymi inwestycje w aktywa denominowane w walutach obcych są obarczone ryzykiem walutowym, bez możliwości jego zabezpieczenia. Realizacja strategii długo- i średnioterminowej odbywa się poprzez bieżące działania inwestycyjne składające się na krótkoterminową strategię inwestycyjną Funduszu. W ramach realizacji strategii krótkoterminowej przeprowadzana jest selekcja spółek oraz emitowanych przez nie instrumentów i dokonywany odpowiedni ich dobór w portfelu inwestycyjnym Funduszu. Podstawowym narzędziem wykorzystywanym w decyzjach 4 Prospekt Informacyjny 2014 Wyniki działalności inwestycyjnej w 2014 roku7 dotyczących selekcji jest analiza fundamentalna spółek z wykorzystaniem narzędzi własnych lub raportów zewnętrznych. W ramach realizacji postanowień Komitetu Inwestycyjnego dopuszcza się także decyzje alokacyjne oraz dokonywane na tej podstawie zmiany alokacji funduszu w oparciu o analizę makroekonomiczną czy sektorową. Towarzystwo zarządzające Funduszem oczekuje, że taka polityka inwestycyjna będzie sprzyjać realizacji celu inwestycyjnego Funduszu. Ocena długoterminowej efektywności inwestycyjnej Funduszu odbywać się będzie poprzez porównanie stóp zwrotu ze wskaźnikami publikowanymi przez GUS: inflacja (wskaźnik CPI) oraz wzrost PKB. Właściwy horyzont czasowy dla takich porównań to okres minimum trzech do pięciu lat. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Każda inwestycja Aviva OFE jest wnikliwie analizowana nie tylko pod względem potencjalnej stopy zwrotu, ale również pod kątem ryzyka, jakie się z nią wiąże. Dlatego tak ważne jest zachowanie właściwego zróżnicowania inwestycji, mając na uwadze osiągnięcie maksymalnego bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat. Z poszczególnymi inwestycjami Funduszu wiążą się następujące ryzyka: a) Akcje spółek charakteryzują się wysokim poziomem ryzyka inwestycyjnego. Wiąże się ono z dużą zmiennością cen giełdowych, spowodowaną dążeniem inwestorów do uwzględnienia wszelkich nowych informacji na temat spółek i gospodarki. Dodatkowym ryzykiem jest tak zwane ryzyko rynku zmienność cen akcji notowanych na polskiej giełdzie, wynikająca ze zmian postrzegania perspektyw polskiej gospodarki. Pogorszenie lub poprawa atrakcyjności inwestycyjnej Polski wpływa na wyceny wszystkich spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. b) Obligacje skarbowe obligacje emitowane przez rządy państw. Przyjmuje się, że jest to najbezpieczniejsza klasa aktywów. Na mocy ustawy z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych Fundusz może posiadać obligacje skarbowe lub gwarantowane przez Skarb Państwa do dnia 4 lutego 2016 r. Po tej dacie będzie to niedostępna dla Funduszu klasa aktywów. c) Obligacje przedsiębiorstw charakteryzują się ryzykiem porównywalnym do obligacji skarbowych. Dodatkowe ryzyko wiąże się z mniejszą płynnością oraz z możliwością bankructwa emitenta. Kategoria ratingowa emitenta ułatwia właściwą ocenę poziomu ryzyka związanego z ewentualnym niewykupieniem obligacji. Obecnie w Polsce nieliczne emisje i nieliczni emitenci poddają się ocenie ratingowej. Zarządzający Funduszem dokonują analizy zdolności emitentów do terminowego i pełnego wywiązania się z zaciągniętych zobowiązań. Analizy takie pozwalają określić ryzyko niewypłacalności i podjąć racjonalną decyzję o uzasadnionym poziomie oczekiwanej premii za takie ryzyko. d) Obligacje komunalne charakteryzują się podobnym poziomem ryzyka inwestycyjnego co obligacje korporacyjne. Tu z kolei analizowane jest niebezpieczeństwo nieterminowego regulowania zobowiązań przez gminę. e) Instrumenty notowane denominowane w walutach obcych mogą charakteryzować się nieco wyższym poziomem ryzyka z uwagi na dodatkowy efekt, jakim jest wpływ zmian kursu walutowego na bieżącą wycenę. Z drugiej strony jednak pozwalają one również na dywersyfikację sektorową portfela inwestycyjnego w branżach niedostatecznie reprezentowanych lub nawet niedostępnych na rynku krajowym. Na mocy Ustawy z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych maksymalny dopuszczalny udział instrumentów denominowanych w walutach obcych będzie stopniowo rósł do poziomu 30% aktywów. f) Inwestycje w depozyty bankowe oraz bankowe papiery wartościowe podejmowane z należytą starannością, stanowią bezpieczną lokatę, której ryzyko związane jest tylko z ewentualnym bankructwem banku przyjmującego depozyt lub emitującego certyfikaty depozytowe. Fundusz składa depozyty tylko w bankach o znaczącej bazie kapitałowej i stabilnej sytuacji finansowej. g) Instrumenty strukturyzowane emitowane przez banki są produktem, którego poziom ryzyka zależy od wyceny innych instrumentów. Analizie podlega także ryzyko wypłacalności emitenta oraz opisane powyżej ryzyko stopy procentowej. h) Inwestycje alternatywne (w tym fundusze nieruchomości) mogą być obarczone ryzykami specyficznymi dla konkretnych instrumentów, jednak jednym z najistotniejszych ryzyk w tego typu inwestycjach jest ryzyko płynności. Ryzyka specyficzne związane z inwestowaniem w poszczególne instrumenty finansowe mogą mieć różny wpływ na łączne ryzyko portfela. Zależy to w szczególności od przyjętej strategii inwestycyjnej uwzględniającej w szczególności poziom alokacji w poszczególne klasy aktywów, stopień koncentracji w ramach jednej branży, sektora gospodarczego czy obszaru geograficznego lub zakładającej odzwierciedlenie składu pojedynczego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. Konsekwencją inwestycji Funduszu w powyższe instrumenty oraz całej działalności inwestycyjnej oraz operacyjnej są następujące ryzyka: a) Ryzyko rynkowe ryzyko wahań cen instrumentów składających się na aktywa Funduszu, zarówno ich wzrostu jak i spadku. b) Ryzyko kredytowe ryzyko niewywiązania się emitenta z podjętych zobowiązań: spłaty odsetek lub kapitału. Ryzyko kredytowe może zmaterializować się również przez spadek wiarygodności kredytowej emitenta, a w konsekwencji obniżenia ceny instrumentu będącego w posiadaniu Funduszu. c) Ryzyko rozliczeniowe ryzyko nierozliczenia, nieterminowego rozliczenia, bądź błędnego rozliczenia transakcji dokonywanych przez Fundusz. Każdy z przypadków może mieć wpływ na spadek wartości aktywów Funduszu. d) Ryzyko płynności definiowane jest jako brak możliwości realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu (kupna bądź sprzedaży określonej liczby instrumentów finansowych w danym czasie i zakresie cenowym) na skutek pogorszenia się warunków rynkowych. e) Ryzyko walutowe dotyczy aktywów denominowanych w walutach obcych jest to ryzyko spadku wartości aktywów Funduszu wynikające z aprecjacji waluty polskiej względem walut obcych. f) Ryzyko związane z przechowywaniem aktywów przechowywaniem aktywów Funduszu zajmuje się bank depozytariusz, który czuwa nad ich bezpieczeństwem oraz prawidłowością wyceny aktywów Funduszu. Fundusz dokłada wszelkiej staranności przy wyborze banku depozytariusza, również przepisy prawa chronią Fundusz przed skutkami upadłości tej instytucji. Nie ma jednak gwarancji, że błędy w działaniu depozytariusza lub jego ewentualna upadłość nie wpłyną negatywnie na wartość aktywów zgromadzonych w Funduszu. g) Ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków znaczna część aktywów może być inwestowana w jeden typ instrumentu finansowego, jedną klasę aktywów bądź na jednym rynku, co wiąże się z ryzykiem skumulowanej straty w sytuacji spadku cen na danym rynku. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z członkostwem w Funduszu Członkostwo w Funduszu wiąże się z następującymi ryzykami: 1) nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w jednostki rozrachunkowe. W wyniku zmian koniunktury na rynkach finansowych, korelacji pomiędzy poszczególnymi aktywami czy klasami aktywów, osiągnięty wynik inwestycyjny i całościowe ryzyko portfela może odbiegać od tych, założonych w polityce inwestycyjnej, oraz tych zakładanych przez uczestników Funduszu. Na ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu mogą w szczególności mieć wpływ umowy zawarte przez Fundusz z innymi podmiotami oraz szczególne warunki transakcji zawieranych przez Fundusz. 2) wystąpienia szczególnych okoliczności, na których wystąpienie uczestnik Funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ; należą do nich: przejęcie zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo emerytalne. Przejęcie takie lub połączenie towarzystw może być dokonane jedynie za zgodą Komisji Nadzoru Finansowego. Przejęcie zarządzania aktywami przez inny podmiot zarządzający nie wymaga zgody członka Funduszu. Prospekt Informacyjny 2014 Wyniki działalności inwestycyjnej w 2014 roku 58 likwidacja Funduszu. W wyniku połączenia towarzystw emerytalnych lub przejęcia zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo, Fundusz może ulec likwidacji, która odbywa się w drodze przeniesienia aktywów do innego funduszu emerytalnego. zmiana polityki inwestycyjnej Funduszu, w szczególności jego profilu ryzyka. Żadna ze zmian w tym obszarze nie wymaga zgody członka Funduszu. zmiana kontrahenta współpracującego z Funduszem, w szczególności banku depozytariusza, których działalność opiera się na umowach zawartych z Funduszem. Żadna ze zmian dotycząca działalności operacyjnej Funduszu nie wymaga zgody członka Funduszu, 3) niewypłacalności gwaranta ryzyko niewypłacalności gwaranta może zmaterializować się poprzez brak możliwości realizacji gwarancji udzielonej dla lokat Funduszu, których konstrukcja zawiera w sobie gwarancję zobowiązań emitenta udzieloną przez inny podmiot. Na mocy ustawy z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych od dnia 31 marca 2014 r. Towarzystwo nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Funduszu zatem ryzyko niewypłacalności gwaranta w tym sensie nie istnieje. 4) inflacji inwestycja w jednostki Funduszu nie gwarantuje utrzymania realnej wartości wpłaconego kapitału. 5) związanymi z regulacjami prawnymi nie można wykluczyć zmian ram prawnych, w których funkcjonuje fundusz emerytalny. Każda ze zmian może w różny sposób, również negatywny, wpłynąć na wartość aktywów zgromadzonych w Funduszu, jak również na rentowność inwestycji w jednostki Funduszu. W szczególności zmiany mogą dotyczyć kwestii podatkowych nie ma gwarancji, że na uczestniku Funduszu w przyszłości nie będzie ciążył obowiązek podatkowy lub że rentowność lokat Funduszu zostanie obniżona na skutek zmian podatkowych. Treść prospektu oraz więcej informacji o działalności Funduszu znajdą Państwo na naszej stronie internetowej Z poważaniem, Paweł Pytel Marcin Żółtek Maciej Karasiński Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Warszawa, 4 maja 2015 r. 6 Prospekt Informacyjny 2014 Wyniki działalności inwestycyjnej w 2014 roku9 SPRAWOZDANIE FINANSOWE za rok zakończony 31 grudnia 2014 wraz z Opinią Niezależnego Biegłego Rewidenta Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK 1. Dane o Funduszu oraz Towarzystwie będącym organem Funduszu Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK (zwany dalej Funduszem) jest zarządzany przez Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK S.A. (zwane dalej Towarzystwem) z siedzibą w Warszawie, przy ul. Domaniewskiej 44. Towarzystwo jest wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy. Towarzystwo jest spółką akcyjną, której akcjonariuszami są Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. oraz Bank Zachodni WBK S.A. Fundusz został utworzony na podstawie zezwolenia Urzędu Nadzoru Funduszy Emerytalnych, obecnie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) wydanego dnia 26 stycznia 1999 roku i wpisany do rejestru funduszy emerytalnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie dnia 1 lutego 1999 roku pod numerem RFe 1. Fundusz działa zgodnie z ustawą z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 r, poz. 989 z późn. zm.) oraz Statutem Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK. 2. Sprawozdanie finansowe Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres od dnia 1 stycznia 2014 roku do dnia 31 grudnia 2014 roku. Sprawozdanie finansowe Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK zostało sporządzone zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 roku, poz. 330 z późn. zm.), rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.), rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone w oparciu o zasadę kontynuacji działalności przez Fundusz w możliwej do przewidzenia przyszłości, nie krótszej niż 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2014 roku. W ocenie Zarządu Towarzystwa nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności Funduszu. W 2014 roku weszła w życie zmiana ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, która miała istotny wpływ na prezentowane sprawozdanie finansowe. Wykaz zmian został zaprezentowany w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do niniejszego sprawozdania finansowego. Najważniejsze z nich objęły: umorzenie 51,5% jednostek rozrachunkowych z rachunku każdego członka OFE i przekazanie odpowiadających im w postaci obligacji skarbowych oraz obligacji gwarantowanych przez Skarb Państwa do ZUS, wprowadzenie dobrowolności przystępowania do OFE oraz, dla dotychczasowych członków, dobrowolności dalszego składkowania do OFE, zmiany w dozwolonej polityce lokacyjnej OFE obejmujące obowiązek utrzymywania co najmniej 75% aktywów w akcjach oraz zakazem inwestowania w obligacje Skarbu Państwa co spowodowało zmianę poziomu ryzyka i zmianę składu portfela OFE. 3. Instytucje obsługujące Fundusz 3.1. Depozytariusz Bankiem Depozytariuszem dla Funduszu w roku sprawozdawczym 2014, jak i w roku 2013 jest Bank Handlowy w Warszawie S.A. z siedzibą przy ul. Senatorskiej 16 w Warszawie. Obowiązki Depozytariusza reguluje ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 989 z późń. zm.) oraz umowa o przechowywanie aktywów, o której mowa w Statucie Funduszu. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym wynagrodzenie dla Depozytariusza obliczane było zgodnie ze Statutem Funduszu i wyniosło ,12 złotych. W analogicznym okresie roku poprzedniego wynagrodzenie dla Depozytariusza wyniosło ,37 złotych Agent Transferowy Rejestr Członków Funduszu, w ramach którego otwierane i obsługiwane są poszczególne rachunki prowadzi Aviva Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ul. Domaniewskiej 44, zwana dalej Agentem Transferowym. Agent Transferowy jest odpowiedzialny między innymi za: terminową i bezbłędną ewidencję umów członkowskich i danych do rejestrów członków, rozpatrywanie wniosków dotyczących zmiany funduszu i zawiadomień o nieważności umowy z innym funduszem, zmiany danych członków, rozpatrywanie roszczeń z tytułu śmierci członka lub ustania wspólnoty majątkowej, obsługę korespondencji. Koszty usług Agenta Transferowego pokrywa Towarzystwo. 4. Cel inwestycyjny Funduszu 1. Fundusz inwestuje składki emerytalne członków w celu zgromadzenia kapitału dla świadczeń wypłacanych po uzyskaniu uprawnień emerytalnych. Celem Funduszu jest długoterminowy przyrost wartości oszczędności zgromadzonych na kontach członków funduszu w wyniku wzrostu wartości jego lokat. Inwestycje Funduszu są dokonywane zgodnie z przepisami art. 139 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 989 z późń. zm.), nakazującymi dążenie do osiągnięcia maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności lokat. Ustawa określa także zakres przedmiotowy dopuszczalnych lokat aktywów Funduszu. Podstawowymi instrumentami, w które Fundusz lokował środki przed zmianami regulacyjnymi, które weszły w życie w dniu 1 lutego 2014 roku były akcje krajowe i zagraniczne oraz obligacje Skarbu Państwa, komunalne i korporacyjne. Po dniu 1 lutego 2014 roku Fundusz nie nabywa obligacji, bonów i innych papierów wartościowych, emitowanych, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, a także pożyczek i kredytów udzielanych tym podmiotom. Powyższe ograniczenie odnosi się również do instrumentów emitowanych, gwarantowanych lub poręczonych przez rządy krajów UE, EOG oraz OECD oraz banków centralnych tych krajów. 2. Przy dokonywaniu inwestycji w akcje uwzględnia się nie tylko maksymalizację osiąganych zysków, ale również odpowiednie zarządzanie ryzykiem, które jest realizowane poprzez właściwą dywersyfikację portfela inwestycyjnego. 3. Inwestując w akcje Fundusz tworzy zdywersyfikowany portfel aktywów kształtowany w oparciu o analizę fundamentalną spółek. Głównym kryterium inwestycyjnym jest zdolność spółki do generowania długoterminowych zysków, atrakcyjność inwestycyjna branży, płynność i efektywność zarządzania firmą. W przypadkach, gdy jest to uzasadnione, Fundusz realizuje prawa właścicielskie wynikające z posiadanych udziałów poprzez uczestniczenie w Walnych Zgromadzeniach spółek, zatwierdzanie wyników finansowych i wspieranie uchwał zgodnych z interesem uczestników Funduszu. 4. Fundusz dokonuje także inwestycji w papiery dłużne, których emitentem mogą być jednostki samorządu terytorialnego, przedsiębiorstwa oraz instytucje finansowe. Dobór papierów wartościowych w ramach tej klasy Prospekt Informacyjny 2014 Wstęp do sprawozdania finansowego 710 aktywów odbywa się poprzez ocenę ryzyka kredytowego emitentów, atrakcyjności oferowanej premii w stosunku do ryzyka oraz ocenę płynności instrumentu. Zgodnie z przepisami obowiązującymi OFE od dnia 1 lutego 2014 roku Fundusz nie może nabywać papierów dłużnych emitowanych, gwarantowanych bądź poręczanych przez rządy i banki centralne. 5. W celu poprawy stopnia dywersyfikacji aktywów Funduszu realizowane są inwestycje zagraniczne w ramach nałożonych przepisami prawa limitów inwestycyjnych, a także inwestycje w inne niż wymienione wcześniej instrumenty finansowe dopuszczone przepisami regulującymi działalność Otwartych Funduszy Emerytalnych. 5. Ograniczenia inwestycyjne stosowane przez Fundusz Prowadząc działalność lokacyjną, Fundusz zobowiązany jest do przestrzegania ograniczeń wynikających z przepisów ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 989 z późń. zm.), rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 17 stycznia 2014 roku w sprawie określenia maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego, jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat (Dz. U. z 2014 roku, poz. 116), rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 28 stycznia 2014 roku w sprawie dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne (Dz. U. z 2014 roku, poz. 139), rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 grudnia 2003 roku w sprawie ogólnego zezwolenia na lokowanie aktywów funduszy emerytalnych poza granicami kraju (Dz. U. z 2003 roku, Nr 229, poz z późn. zm.) uchylonego z dniem 1 lutego 2014 roku, ustawy z dnia 6 grudnia 2013 roku o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 1717) oraz Statutu Funduszu. 6. Podatki i opłaty Na podstawie ustawy z dnia 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz.U. z 2014 roku, poz. 851 z późn. zm.) fundusze emerytalne są podmiotowo zwolnione w kraju z podatku dochodowego od osób prawnych. Zgodnie z ustawą z dnia 26 lipca 1991 roku o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz. U. z 2012 roku, poz. 361 z późn. zm.) Fundusz odprowadza 19% zryczałtowany podatek dochodowy od kwot wypłacanych po śmierci członka Funduszu wskazanej przez niego osobie lub jego spadkobiercy. Fundusz nie pobiera jednakże podatku od wypłat transferowych dokonywanych na rachunek otwartego funduszu emerytalnego byłego współmałżonka, albowiem wypłaty takie podlegają zwolnieniu od podatku dochodowego od osób fizycznych. Fundusz zalicza do swoich przychodów przysługujące mu (na podstawie art. 28 ust.1 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 989 z późń. zm.) w zw. z art. 1 ust. 1 pkt 1 rozporządzenia Ministra Finansów z 24 grudnia 2002 roku w sprawie wynagrodzenia płatników i inkasentów pobierających podatki na rzecz budżetu państwa (Dz.U. z 2002 roku, Nr 240, poz. 2065) wynagrodzenie z tytułu terminowego wpłacania podatków pobranych na rzecz budżetu państwa w wysokości 0,3% kwoty ww. pobranych podatków. 7. Podstawowe zasady rachunkowości Przyjęte przez Fundusz zasady rachunkowości są zgodne z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 roku, poz. 330 z późn. zm.), rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.), rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Podstawowe zasady rachunkowości Funduszu zostały przedstawione poniżej Transakcje dotyczące portfela inwestycyjnego a) Ujmowanie w księgach transakcji inwestycyjnych Operacje dotyczące transakcji zawartych przez Fundusz ujmowane są w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu zawarcia transakcji z zachowaniem faktycznej daty transakcji, na podstawie dowodu księgowego potwierdzającego ich dokonanie. Operacje polegające na nabyciu lub zbyciu zagranicznych instrumentów finansowych ujmowane są w księgach Funduszu analogicznie jak transakcje na rynku krajowym. W celu realizacji założonej polityki inwestycyjnej w zakresie inwestycji w zagraniczne papiery wartościowe oraz depozyty walutowe w bankach krajowych Fundusz dokonuje zakupu walut obcych. Operacje zakupu walut obcych ujmowane są w księgach Funduszu z datą rozliczenia tych operacji. b) Ujmowanie w księgach nabytych składników portfela inwestycyjnego Nabyte składniki portfela inwestycyjnego ujmowane są w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Zarówno w przypadku krajowych jak i zagranicznych składników portfela inwestycyjnego cena nabycia odzwierciedla iloczyn liczby zakupionych sztuk danego waloru i ceny transakcyjnej za sztukę oraz prowizję maklerską wraz z innymi opłatami (mające charakter publicznoprawny), zgodnie z 2 pkt 25 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.). Cena nabycia nie obejmuje kosztów transakcyjnych ponoszonych na rzecz Depozytariusza ani izb rozliczeniowych, z pośrednictwa których Fundusz jest zobowiązany korzystać. Składniki portfela nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. Koszt nabycia akcji objętych w drodze przydziału obejmuje koszt nabycia praw poboru, dzięki którym akcje zostały objęte oraz koszt nabycia akcji nowej emisji. c) Ujmowanie w księgach praw poboru i należnych dywidend Prawa poboru akcji notowanych na rynku regulowanym ujmowane są w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu, w którym po raz ostatni akcje dające to prawo były notowane z prawem poboru. Niewykonane prawa poboru akcji umarzane są według ceny równej zero na dzień wyceny następujący po dniu, w którym upływa termin realizacji zapisów na akcje. Prawa poboru akcji nienotowanych na rynkach regulowanych ujmowane są w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. Należne dywidendy z akcji notowanych na rynku regulowanym ujmowane są w księgach rachunkowych na dzień, w którym akcje te po raz pierwszy były notowane bez dywidendy. Prawa do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na rynkach regulowanych są ujmowane w księgach Funduszu na zasadach określonych dla praw poboru akcji nienotowanych na rynkach regulowanych, jak opisano powyżej. W przypadku gdy na rynkach zagranicznych przyjęte są odmienne metody dotyczące ujmowania praw poboru lub dywidend, nabyte prawa ujmuje się zgodnie z metodami określonymi na tych rynkach w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego istnienie oraz wartość tych praw. d) Transakcje sprzedaży składników portfela inwestycyjnego Składniki portfela inwestycyjnego uznawane za jednakowe co do rodzaju i emitenta są wyceniane zgodnie z zasadą HIFO, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia lub najwyższej ceny nabycia powiększonej o amortyzację, w przypadku instrumentów wycenianych metodą amortyzacji liniowej, dla danego składnika portfela inwestycyjnego. Metody, o której mowa powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę zobowiązaniem się odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie udzielonego depozytu lub pożyczki Operacje dotyczące przychodów i kosztów Funduszu a) Ujmowanie w księgach przychodów odsetkowych Należne odsetki wynikające z posiadania papierów wartościowych oraz lokat bankowych naliczane są zgodnie z warunkami emisji (w przypadku dłużnych papierów wartościowych) lub warunkami uzgodnionymi w odniesieniu do 8 Prospekt Informacyjny 2014 Wstęp do sprawozdania finansowego11 danej transakcji (w przypadku lokat bankowych) i ujmowane są w księgach Funduszu w wartości przypadającej na dzień wyceny. Należne odsetki od zakupionych papierów wartościowych ujmowane są w księgach Funduszu w dniu rejestracji dowodu zakupu do momentu rozliczenia w wartości z dnia rozliczenia. W przypadku sprzedaży papierów wartościowych wraz z odsetkami należnymi, z tytułu posiadania tych walorów, należne odsetki ujmowane są w dniu rejestracji dowodu sprzedaży w wartości przypadającej na dzień rozliczenia. odsetek naliczonych od dłużnych papierów wartościowych stanowi składnik portfela inwestycyjnego. b) Ujmowanie w księgach odpisu dyskonta lub amortyzacji premii dla papierów nabytych poniżej lub powyżej wartości nominalnej Amortyzację premii od dłużnych papierów wartościowych ujmuje się w portfelu inwestycyjnym poprzez zmniejszenie ceny nabycia oraz zwiększenie kosztów amortyzacji premii. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych ujmuje się w portfelu inwestycyjnym poprzez zwiększenie wartości nabycia oraz przychodów z odpisu dyskonta. c) Ujmowanie w księgach dywidend i udziałów w zyskach Należną dywidendę z akcji notowanych na rynku regulowanym ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień, w którym akcje te po raz pierwszy były notowane bez prawa do dywidendy. W przypadku gdy na rynkach zagranicznych przyjęta jest odmienna metoda, nabyte prawa ujmuje się zgodnie z metodami określonymi na tych rynkach, w dniu uzyskania dokumentu potwierdzającego istnienie oraz wartość tych praw. Należne podatki od przychodów z inwestycji zagranicznych Funduszu pomniejszają przychody z inwestycji rozpoznawane w Rachunku zysków i strat Funduszu. Wszelkie podatki pobrane za granicą kwalifikujące się do zwrotu do Funduszu, rozpoznawane są przez Fundusz jako należności. d) Ujmowanie w księgach kosztów pokrywanych z aktywów Funduszu Koszty z tytułu zarządzania Funduszem przez Towarzystwo, opłat dla Depozytariusza, zasilenia rachunku premiowego oraz odsetek od zaciągniętych kredytów i pożyczek ujmowane są jako bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów w każdym dniu wyceny w wysokości przypadającej na dany dzień wyceny. Zgodnie z 17 Statutu Funduszu wynagrodzenie Depozytariusza, pokrywane bezpośrednio z aktywów Funduszu, naliczane jest od wartości aktywów netto Funduszu według stanu na ostatni roboczy dzień miesiąca i płatne w odstępach miesięcznych. e) Ujmowanie w księgach różnic kursowych Zgodnie z art. 19 ust. 4 i 5 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.) zrealizowane dodatnie i ujemne różnice kursowe powstałe w wyniku sprzedaży składników portfela inwestycyjnego Fundusz ujmuje w Rachunku zysków i strat w pozycji IV.1 Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji. Niezrealizowane dodatnie i ujemne różnice kursowe powstałe w wyniku aktualizacji wartości składników portfela inwestycyjnego Fundusz ujmuje w Rachunku zysków i strat w pozycji IV.2 Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji. Zgodnie z art. 27 ust. 7 i z art. 28 ust. 6 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.) zrealizowane i niezrealizowane dodatnie i ujemne różnice kursowe powstałe w związku z wyceną praw majątkowych wynikających ze składników portfela inwestycyjnego, a także środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań denominowanych w walutach państw będących członkami UE lub stronami umowy o EOG, lub członkami OECD są ujmowane w Rachunku zysków i strat w pozycji I.3. Różnice kursowe dodatnie oraz w pozycji II.7. Różnice kursowe ujemne. f) Ustalenie wyniku finansowego Wynik finansowy Funduszu obejmuje: wynik z inwestycji, zrealizowany zysk (stratę) z inwestycji oraz niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny inwestycji. Wynik roku 2014 jest prezentowany w zakumulowanym nierozdysponowanym wyniku finansowym w bilansie Operacje dotyczące kapitału członkowskiego, kapitału rezerwowego, kapitału premiowego oraz kapitału części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego Na mocy ustawy z dnia 6 grudnia 2013 roku o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych (Dz.U. z 2013 roku, poz. 1717) tworzy się Fundusz Gwarancyjny, którego administratorem jest Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. Dotychczasowy rachunek części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego został zamknięty, a środki na nim zgromadzone zostały wycofane przez Towarzystwo w dniu 1 lipca 2014 roku. Na koniec roku 2014 ujemne kapitały części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego zostały przeksięgowane na pozostałe koszty pozainwestycyjne. Wpłaty dokonywane na rzecz członków Funduszu, na kapitał członkowski, oraz na kapitał premiowy ujmowane są w księgach Funduszu na rachunku przeliczeniowym na dzień otrzymania, po uzyskaniu dowodu księgowego potwierdzającego ich dokonanie. Otrzymane wpłaty zidentyfikowane jako należne członkom Funduszu przeliczane są na jednostki rozrachunkowe w najbliższym dniu wyceny odpowiednio po otrzymaniu wpłaty na rachunek przeliczeniowy według wartości jednostki rozrachunkowej na dzień przeliczenia. Zgodnie z art. 15 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.), do dnia przekazania Towarzystwu środków z tytułu preliminowanych kosztów rachunku premiowego, wartość zobowiązania wykazuje się jako zobowiązanie wobec Towarzystwa. Środki pieniężne otrzymane od Towarzystwa tytułem wpłat na kapitał premiowy przeliczane są na jednostki rozrachunkowe na tych samych zasadach, co środki wpłacane na rzecz członków Funduszu. Zmniejszenie kapitałów Funduszu ujmowane jest w księgach rachunkowych na dzień przeliczenia jednostek rozrachunkowych na środki pieniężne w oparciu o wartość jednostki rozrachunkowej obowiązującej w dniu przeliczenia Zmiany stosowanych zasad rachunkowości i zasad szacunku i sposobu prezentacji danych w sprawozdaniu finansowym Niniejsze sprawozdanie finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2014 roku do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało sporządzone zgodnie ze wzorem stanowiącym załącznik do rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.). Dnia 26 września 2014 roku zostało ogłoszone rozporządzenie zmieniające rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych. Zmiany miały na celu aktualizację zakresu informacji prezentowanych w sprawozdaniu finansowym. Powyższe zmiany nie wpłynęły na wartość aktywów ani na wynik finansowy Funduszu. W dniu 25 lutego 2014 roku Zarząd Towarzystwa podjął uchwałę o obniżeniu prowizji od wpłacanych składek członków Funduszu do 1.75% obowiązującą do dnia 31 lipca 2014 roku i 0.75% od dnia 1 sierpnia 2014 roku. Zmiany dotyczyły również wysokości i struktury kosztów wynikających z realizacji transakcji nabywania lub zbywania aktywów Funduszu denominowanych w złotych jak i walutach państw będącymi członkami Unii Europejskiej lub stronami umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, lub członkami Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju. Uchwała zawierała również obowiązki informacyjne Funduszu wobec swoich członków, zwłaszcza w kontekście listów rocznicowych oraz przekazywania środków z tytułu tzw. suwaka bezpieczeństwa, którego działanie polega na przekazywaniu przez okres 10 lat przed osiągnięciem wieku emerytalnego aktywów członka OFE do ZUS przy równoczesnym wstrzymaniu dalszych składek do OFE. Zmiany te zostały wprowadzone również do Statutu Funduszu i zaakceptowana przez Komisję Nadzoru Finansowego decyzją z dnia 29 kwietnia 2014 roku. Ostatni prospekt informacyjny zawierający Statut Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK został opublikowany w dzienniku ogólnopolskim Rzeczpospolita w dniu 14 maja 2014 roku. Prospekt Informacyjny 2014 Wstęp do sprawozdania finansowego 912 8. Wycena aktywów Funduszu Wycena aktywów Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK dokonywana jest w każdym dniu wyceny zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 roku, poz. 330 z późn. zm.), rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 roku, poz. 876 z późń. zm.), rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Aktywa i zobowiązania Funduszu wycenia się, a wartość aktywów netto jest ustalana w każdym dniu wyceny i stanowi ona podstawę ustalenia wartości jednostki rozrachunkowej, zgodnie z przepisami rozdziału 17 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2013 r, poz. 989 z późn. zm.). jednostki rozrachunkowej w okresie obrotowym objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym wyliczana jest z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku i z taką samą dokładnością jest brana pod uwagę w wyliczeniach systemu do rozliczeń Wycena portfela inwestycyjnego Funduszu W przypadku dłużnych skarbowych papierów wartościowych, dla których ustalany jest kurs fixingowy na elektronicznym rynku skarbowych papierów wartościowych Treasury BondSpot Poland, rynkiem wyceny jest rynek prowadzony przez BondSpot S.A. Papiery wartościowe, dla których rynkiem wyceny jest BondSpot S.A., wyceniane są w dniu wyceny według średniej dziennej ceny transakcji ważonej wolumenem obrotu, a jeżeli nie jest ona oficjalnie ustalona na rynku wyceny, kursem wyceny jest kurs fixingowy, a jeżeli nie jest oficjalnie ustalony na rynku wyceny, to Fundusz stosuje kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku wyceny. W przypadku dłużnych skarbowych papierów wartościowych notowanych na pozostałych rynkach, do wyceny stosowana jest średnia dzienna cena transakcji ważona wolumenem obrotu, a jeżeli nie została ona oficjalnie ustalona to wycena dokonywana jest według kursu zamknięcia, a jeżeli nie został on oficjalnie ustalony, to wycena dokonywana jest według ostatniego kursu jednolitego z dnia wyceny, a jeżeli ten również nie jest oficjalnie ustalony, Fundusz stosuje kurs odniesienia ustalony przez organizatora rynku wyceny. Jeżeli w dniu wyceny nie został określony żaden z powyższych kursów wyceny, Fundusz stosuje odpowiedni kurs z ostatniego dnia, w którym został on ustalony. Rynek wyceny dla poszczególnych walorów jest wybierany z zachowaniem przepisów zawartych w rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Podstawową metodą wyceny krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych nienotowanych na rynku regulowanym, jest liniowa amortyzacja dyskonta lub premii w stosunku do ceny nabycia. Jeżeli nie jest możliwa wycena aktywów według powyższej zasady, papiery są długoterminowe, lub też dokonanie wyceny z zastosowaniem tej zasady byłoby sprzeczne z zasadą ostrożności, albo dokonanie wyceny z zastosowaniem ww. zasady prowadziłoby do wyceny znacznie odbiegającej na niekorzyść od wartości rynkowej, Fundusz dokonuje wyceny wartości tych aktywów według określonej przez siebie szczegółowej metodologii wyceny, zgodnie art. 14 ust. 1 rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Metodologia ta uwzględnia również modele oparte o bieżącą strukturę stóp procentowych, premie za ryzyko (obejmującą ryzyko kredytowe, płynności etc.), konwencje dni roboczych oraz bazy odsetkowej wynikające z warunków emisji instrumentu, zasady interpolacji czynników dyskontowych oraz wycenę możliwości wcześniejszego wykupu obligacji przez Emitenta. akcji, praw poboru i praw do akcji nienotowanych na rynku regulowanym, jest równa wartości akcji tego emitenta notowanych na rynku wyceny. Jeżeli między akcjami nowej emisji i akcjami notowanymi na rynku regulowanym istnieją różnice w zakresie uprawnień przysługujących ich posiadaczom, wartość akcji nowej emisji jest określana jako wartość akcji emisji notowanej na rynku wyceny skorygowana o wartość uprawnień przysługujących posiadaczom akcji różniących te emisje. zagranicznych papierów wartościowych wyceniana jest zgodnie z zapisami art. 13 rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 marca 2004 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny aktywów i zobowiązań funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 roku, Nr 51, poz. 493, z późn. zm.). Ich wartość wyrażana jest w złotych polskich, w oparciu o kurs średni walut obcych ustalany przez Narodowy Bank Polski w dniu wyceny. Prawa poboru objęte w przypadku nieodpłatnego przydziału z tytułu posiadania akcji do czasu ich notowań wycenia się według wartości teoretycznej, przy zastosowaniu zasady ostrożnej wyceny lub po wartości równej zero, jeśli na dzień wyceny nie została opublikowana cena emisyjna nowej serii akcji. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie udzielonego depozytu lub pożyczki, są wyceniane metodą liniowej amortyzacji różnicy między ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich nabycia. Zobowiązanie Funduszu do odkupu sprzedanych papierów wartościowych po określonej cenie i w określonym terminie uznaje się za zobowiązanie z tytułu pożyczki i wycenia się metodą liniowej amortyzacji różnicy między ceną odkupu papierów wartościowych a ceną ich sprzedaży. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych lub specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych wycenia się według ostatniej ceny odkupu jednostki uczestnictwa w dniu wyceny. W okresie między sprzedażą przez otwarty fundusz inwestycyjny jednostek uczestnictwa a pierwszym dniem, w którym ten fundusz dokonuje odkupu tych jednostek, ich wycena jest dokonywana według ostatniej ceny nabycia, a w przypadku gdy istnieją różne ceny nabycia z tego samego dnia - stosuje się średnią cenę nabycia ważoną wolumenem nabytych przez dany fundusz emerytalny jednostek uczestnictwa. Certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne zamknięte lub fundusze inwestycyjne mieszane są wyceniane według ostatniej ceny ich wykupu, a jeżeli są notowane na rynku wyceny i były przedmiotem obrotu po ostatnim dniu wyceny, są wyceniane w oparciu o kurs wyceny z dnia wyceny. W przypadku braku kursu wyceny z dnia wyceny są wyceniane w oparciu o kurs wyceny z ostatniego dnia, w którym został ustalony. Pozostałe papiery wartościowe nie wymienione wyżej wycenianie są według ceny nabycia Wycena pozostałych aktywów i zobowiązań Funduszu Należne Funduszowi odsetki od lokat bankowych ujmowane są w aktywach Funduszu zgodnie z zasadą memoriału. Wierzytelności z tytułu pożyczki, kredytu lub depozytu wyceniane są według sumy wartości nominalnej i odsetek naliczonych do dnia wyceny. Paweł Pytel Prezes Zarządu Warszawa, 31 marca 2015 roku Marcin Żółtek Członek Zarządu Maciej Karasiński Członek Zarządu Krzysztof Lipski Dyrektor ds. Sprawozdawczości Finansowej 10 Prospekt Informacyjny 2014 Wstęp do sprawozdania finansowego13 BILANS FUNDUSZU na dzień 31 grudnia 2014 roku (w złotych) 31 grudnia 2013 roku 31 grudnia 2014 roku I. Aktywa , ,24 1. Portfel inwestycyjny , ,89 2. Środki pieniężne: , ,57 b) na rachunku przeliczeniowym: , ,95 na rachunku wpłat , ,41 na rachunku wypłat , ,54 c) na pozostałych rachunkach , ,62 3. Należności: , ,78 a) z tytułu zbytych składników portfela inwestycyjnego , ,78 b) z tytułu dywidend , ,36 d) z tytułu odsetek , ,76 e) od towarzystwa 0, ,88 II. Zobowiązania , ,72 1. Z tytułu nabytych składników portfela inwestycyjnego , ,83 2. Z tytułu pożyczek i kredytów ,13 0,00 3. Wobec członków 0, ,63 4. Wobec towarzystwa , ,86 9. Pozostałe zobowiązania , , Rozliczenia międzyokresowe , ,89 III. Aktywa netto (I-II) , ,52 IV. Kapitał funduszu , ,63 V. Kapitał rezerwowy ( ,77) ( ,43) VI. Kapitał premiowy ,48 ( ,25) VII. Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego ,99 0,00 VIII. Zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy , ,57 1. Zakumulowany nierozdysponowany wynik z inwestycji , ,87 2. Zakumulowany nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,55 3. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji , ,15 IX. Kapitał i zakumulowany nierozdysponowany wynik finansowy razem (IV+V+VI+VII+VIII) , ,52 Załączone wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaśnienia są integralną częścią powyższego Bilansu. Paweł Pytel Prezes Zarządu Warszawa, 31 marca 2015 roku Marcin Żółtek Członek Zarządu Maciej Karasiński Członek Zarządu Krzysztof Lipski Dyrektor ds. Sprawozdawczości Finansowej Prospekt Informacyjny 2014 Bilans funduszu 1114 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku (w złotych) Za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Za okres od 1 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku I. Przychody operacyjne , ,48 1. Przychody portfela inwestycyjnego , ,20 a) Dywidendy i udziały w zyskach , ,98 b) Odsetki, w tym: , ,22 odsetki od dłużnych papierów wartościowych , ,33 odsetki od depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych , ,89 c) Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych nabytych poniżej wartości nominalnej , ,00 2. Przychody ze środków pieniężnych na rachunkach bankowych , ,32 3. Różnice kursowe dodatnie powstałe w związku z wycena praw majątkowych wynikających ze składników portfela inwestycyjnego, a także środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań denominowanych w walutach państw będących członkami UE lub stronami umowy o EOG, lub członkami OECD , ,84 4. Pozostałe przychody , ,12 II. Koszty operacyjne , ,63 1. Koszty zarządzania funduszem , ,77 2. Koszty zasilenia rachunku premiowego , ,92 3. Koszty wynagrodzenia depozytariusza , ,12 4. Koszty portfela inwestycyjnego, w tym: , ,91 a) amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych nabytych powyżej wartości nominalnej , ,06 b) pozostałe koszty inwestycyjne 0, ,85 5. Koszty zaciągniętych pożyczek i kredytów , ,87 6. Przychody z tytułu uzupełnienia aktywów funduszu środkami zgromadzonymi na rachunku premiowym ( ,46) ( ,98) 7. Różnice kursowe ujemne powstałe w związku z wycena praw majątkowych wynikających ze składników portfela inwestycyjnego, a także środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań denominowanych w walutach państw będących członkami UE lub stronami umowy o EOG, lub członkami OECD , ,37 8. Pozostałe koszty 3 375, ,65 III. Wynik z inwestycji (I-II) , ,85 IV. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ,69 ( ,10) 1. Zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,60 2. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji ,10 ( ,70) V. Wynik z operacji (III+IV) , ,75 VII. Wynik finansowy (V+VI) , ,75 Załączone wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaśnienia są integralną częścią powyższego Rachunku zysków i strat. Paweł Pytel Prezes Zarządu Warszawa, 31 marca 2015 roku Marcin Żółtek Członek Zarządu Maciej Karasiński Członek Zarządu Krzysztof Lipski Dyrektor ds. Sprawozdawczości Finansowej 12 Prospekt Informacyjny 2014 Rachunek zysków i strat15 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO FUNDUSZU za okres od dnia 1 stycznia 2014 do dnia 31 grudnia 2014 roku (w złotych) A. Zmiana wartości aktywów netto Za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Za okres od 1 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku I. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego , ,77 II. Wynik finansowy w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: , ,75 1. wynik z inwestycji , ,85 2. zrealizowany zysk (strata) z inwestycji , ,60 3. niezrealizowany zysk (strata) z wyceny inwestycji ,10 ( ,70) 4. przychody z tytułu pokrycia szkody 0,00 0,00 III. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym, w tym: ,22 ( ,00) 1. zwiększenia kapitału z tytułu wpłat przeliczonych na jednostki rozrachunkowe , ,17 2. zmniejszenia kapitału z tytułu umorzenia jednostek rozrachunkowych , ,17 IV. Łączna zmiana wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym (II + III) ,94 ( ,25) V. aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (I + IV) , ,52 B. Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych I. Zmiana liczby jednostek rozrachunkowych w okresie sprawozdawczym, w tym: 1. liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na początek okresu sprawozdawczego , , liczba wszystkich jednostek rozrachunkowych na koniec okresu sprawozdawczego , , liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na początek okresu sprawozdawczego 0,0000 0, liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku rezerwowym na koniec okresu sprawozdawczego 0,0000 0, liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na początek okresu sprawozdawczego , , liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku premiowym na koniec okresu sprawozdawczego , , liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego , , liczba jednostek rozrachunkowych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego ,7950 0,0000 II. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową 1. aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na początek okresu sprawozdawczego 33,73 35,85 2. aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na koniec okresu sprawozdawczego 35,85 36,45 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 6,285% 1,674% 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 33,22 34,73 5. Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę rozrachunkową w okresie sprawozdawczym 36,98 38,53 6. aktywów netto na jednostkę rozrachunkową na ostatni dzień wyceny w okresie sprawozdawczym 35,85 36,45 Załączone wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaśnienia są integralną częścią powyższego Zestawienia zmian w aktywach netto Funduszu. Paweł Pytel Prezes Zarządu Marcin Żółtek Członek Zarządu Maciej Karasiński Członek Zarządu Dyrektor ds. Sprawozdawczości Finansowej Warszawa, 31 marca 2015 roku Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie zmian w akywach netto funduszu 1316 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od dnia 1 stycznia 2014 do dnia 31 grudnia 2014 roku (w złotych) Za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Za okres od 1 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku I. Kapitały razem funduszu na początek okresu sprawozdawczego , ,77 II. 1. Kapitał funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale funduszu ,07 ( ,62) a) zwiększenia z tytułu: , ,92 wpłat członków , ,05 otrzymanych wpłat transferowych , ,87 b) zmniejszenia z tytułu: , ,54 wypłat transferowych , ,45 wypłat osobom uprawnionym , ,01 wypłata do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu ustalenia prawa do okresowej emerytury kapitałowej oraz innych wypłat realizowanych na rzecz Zakładu Ubezpieczeń Społecznych , ,01 zwrotu błędnie wpłaconych składek , ,42 pozostałe , , Kapitał funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,63 2. Kapitał rezerwowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego ,13 ( ,77) 2.1. Zmiany w kapitale rezerwowym ( ,90) ( ,66) a) zwiększenia z tytułu: , ,77 przeniesienia środków z rachunku premiowego , ,77 b) zmniejszenia z tytułu: , ,43 wypłat na rzecz towarzystwa , , Kapitał rezerwowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego ( ,77) ( ,43) 3. Kapitał premiowy funduszu na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale premiowym ( ,95) ( ,73) a) zwiększenia z tytułu: , ,02 wpłat towarzystwa , ,02 b) zmniejszenia z tytułu: , ,75 zasilenia rachunku rezerwowego , ,77 zasilenia funduszu , , Kapitał premiowy funduszu na koniec okresu sprawozdawczego ,48 ( ,25) 4. Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na początek okresu sprawozdawczego , , Zmiany w kapitale części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego 0,00 ( ,99) a) zwiększenia z tytułu: 0, ,46 b) zmniejszenia z tytułu: 0, ,45 wypłat na rzecz towarzystwa 0, , Kapitał części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego na koniec okresu sprawozdawczego ,99 0,00 5. Wynik finansowy , ,57 Kapitały razem w dyspozycji funduszu na koniec okresu sprawozdawczego , ,52 Załączone wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaśnienia są integralną częścią powyższego Zestawienia zmian wkapitale własnym Funduszu. Paweł Pytel Prezes Zarządu Warszawa, 31 marca 2015 roku Marcin Żółtek Członek Zarządu Maciej Karasiński Członek Zarządu Krzysztof Lipski Dyrektor ds. Sprawozdawczości Finansowej 14 Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie zmian w kapitale własnym17 ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO według stanu na dzień 31 grudnia 2014 roku 2. Instrument finansowy Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2013 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) Obligacje emitowane przez Skarb Państwa , ,66 40, ,60 0,35 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,50 0,02 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,25 0,14 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,60 1,09 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,49 0,89 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,55 2,83 SKARB PAŃSTWA - DS /10/ , ,72 0,18 SKARB PAŃSTWA - IZ /08/ , ,64 9, ,60 0,05 SKARB PAŃSTWA - IZ /08/ , ,41 3,49 SKARB PAŃSTWA - OK /01/ , ,32 0 SKARB PAŃSTWA - OK /01/ , ,00 0,63 SKARB PAŃSTWA - OK /07/ , ,00 0,01 SKARB PAŃSTWA - OK /07/ , ,50 0,14 SKARB PAŃSTWA - PS /04/ , ,81 0 SKARB PAŃSTWA - PS /04/ , ,32 0,05 SKARB PAŃSTWA - PS /04/ , ,99 1,49 SKARB PAŃSTWA - PS /04/ , ,92 3,02 SKARB PAŃSTWA - PS /04/ , ,54 0,65 SKARB PAŃSTWA - PS /07/ , ,54 1,81 SKARB PAŃSTWA - PS /10/ , ,92 0,31 SKARB PAŃSTWA - WS /04/ , ,72 0,01 SKARB PAŃSTWA - WS /04/ , ,43 1 SKARB PAŃSTWA - WS /04/ , ,50 0,05 SKARB PAŃSTWA - WS /09/ , ,80 0,22 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,53 1,31 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,20 3, ,00 0,30 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,01 3,37 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,28 0,46 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,88 1,32 SKARB PAŃSTWA - WZ /01/ , ,31 2,36 Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie portfela inwestycyjnego 1518 Instrument finansowy Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2013 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) 11. Obligacje emitowane przez Bank Gospodarstwa Krajowego na zasadach określonych w ustawie z dnia 27 października 1994 r. o autostradach płatnych oraz o Krajowym Funduszu Drogowym , ,10 7,29 BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A. - IDS /10/ , ,72 4 BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A. - IDS /10/ , ,09 0,81 BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A. - IPS /10/ , ,29 2, Depozyty w bankach krajowych w walucie polskiej , ,89 6, , ,00 6,44 LOKATA (BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ S.A.) , ,00 0,15 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,59 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,74 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,45 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,94 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,46 LOKATA (MBANK S.A.) , ,54 0,36 LOKATA (MBANK S.A.) , ,00 0,39 LOKATA (MBANK S.A.) , ,40 0,15 LOKATA (POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A.) , ,50 0,67 LOKATA (POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A.) , ,00 0,89 LOKATA (RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A.) , ,00 0,15 LOKATA (SOCIETE GENERALE S.A. ODDZIAŁ W POLSCE) , ,00 0,35 LOKATA (SOCIETE GENERALE S.A. ODDZIAŁ W POLSCE) , ,45 0,21 LOKATA (BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ S.A.) , ,00 0,30 LOKATA (BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ S.A.) , ,00 0,30 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 1,50 LOKATA (BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.) , ,00 0,60 LOKATA (MBANK S.A.) , ,00 0,90 LOKATA (POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A.) , ,00 1,95 LOKATA (POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A.) , ,00 0,60 LOKATA (RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A.) , ,00 0,30 16 Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie portfela inwestycyjnego19 Instrument finansowy Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2013 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) 13. Depozyty w bankach krajowych w walutach państw UE, EOG i OECD , ,81 0, , ,36 0,15 LOKATA CZK (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,67 0,02 LOKATA EUR (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,64 0,53 LOKATA HUF (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,42 0,09 LOKATA NOK (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,76 0,07 LOKATA TRY (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,94 0,06 LOKATA USD (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) 1 436, ,38 0 LOKATA CZK (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) 7,69 7,69 0 LOKATA EUR (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,73 0,1 LOKATA GBP (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) 2 756, ,84 0,01 LOKATA HUF (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) 11,26 11,26 0 LOKATA USD (BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A.) , ,84 0, Obligacje inne niż wymienione w pkt 11, bankowe papiery wartościowe lub listy zastawne, emitowane przez Bank Gospodarstwa Krajowego , ,43 1, , ,42 2,96 BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A. - BGK /01/ , ,18 0, , ,72 1,45 BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A. - BGK /02/ , ,25 0, , ,70 1, Listy zastawne , ,34 0, , ,12 1,13 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA10-28/07/ , ,25 0,1 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA11-28/09/ , ,58 0, , ,89 0,1 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA12-28/11/ , ,40 0,02 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA13-20/04/ , ,80 0, , ,20 0,06 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA21-21/06/ , ,00 0, , ,75 0,07 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA22-28/07/ , ,34 0,2 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPA23-20/02/ , ,79 0,15 MBANK HIPOTECZNY S.A. - MBHPU05-30/11/ , ,50 0, , ,00 0,15 PEKAO BANK HIPOTECZNY S.A. - PEK /03/ , ,50 0, , ,50 0,15 PEKAO BANK HIPOTECZNY S.A. - PEOH203-22/11/ , ,80 0, , ,20 0,12 PEKAO BANK HIPOTECZNY S.A. - PEOH204-22/02/ , ,51 0, , ,45 0,12 Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie portfela inwestycyjnego 1720 Instrument finansowy Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2013 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) Ilość (w szt.) Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku nabycia* bieżąca Udział w aktywach (w %) 16. Dłużne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego będące przedmiotem oferty publicznej , ,35 0, , ,46 0,44 MIASTO STOŁECZNE WARSZAWA - WAW /09/ , ,21 0, , ,67 0,4 MIASTO STOŁECZNE WARSZAWA - WAW /10/ , ,14 0, , ,79 0, Obligacje przychodowe , ,54 0, , ,52 0,18 MIEJSKIE WODOCIĄGI I KANALIZACJA W BYDGOSZCZY SP. Z O.O. - MBOBLMWIK /04/ , ,46 0, , ,07 0,08 MIEJSKIE WODOCIĄGI I KANALIZACJA W BYDGOSZCZY SP. Z O.O. - MBOBLMWIK /04/ , ,08 0, , ,44 0,1 23. Niezabezpieczone całkowicie obligacje i inne dłużne papiery wartościowe, dla których podmiotami zobowiązanymi do spełnienia świadczeń są spółki notowane na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej , ,31 0, , ,83 3,99 AB S.A. - ABE /08/ , ,93 0,09 BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ S.A. - CD_ BGZ /01/ , ,90 0, , ,18 0,08 BANK OCHRONY ŚRODOWISKA S.A. - BOS /05/ , ,42 0,09 BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A. - CD_PEKAO /02/ , ,00 1,2 CCC S.A. - CCC /06/ , ,03 0,18 GLOBE TRADE CENTRE S.A. - GTC /04/ , ,63 0, , ,15 0,07 ING BANK ŚLĄSKI S.A. - ING /12/ , ,63 0, , ,33 0,75 INTER CARS S.A. - INTERCARS /10/ , ,09 0,15 MBANK S.A. - MBANK /01/ , ,42 0,3 POLIMEX-MOSTOSTAL S.A. - CB_POLIMEX /12/ ,00 0,00 0 POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN S.A. - PKN /02/ , ,15 0, , ,68 0,77 TAURON POLSKA ENERGIA S.A. - TAURON /11/ , ,62 0,3 27. Akcje spółek notowanych na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej , ,11 40, , ,83 79,92 AB S.A , ,49 0, , ,85 0,16 ABC DATA S.A , ,72 0, , ,85 0,09 ACTION S.A , ,32 0, , ,19 0,12 AGORA S.A , ,14 0, , ,79 0,06 18 Prospekt Informacyjny 2014 Zestawienie portfela inwestycyjnego Pokazać jeszcze
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego Bardziej szczegółowo Sprawozdanie Finansowe Subfunduszu SKOK Fundusz Funduszy za okres od 1 stycznia 2010 do 13 lipca 2010 roku. Noty objaśniające
Noty objaśniające Nota-1 Polityka Rachunkowości Subfunduszu Sprawozdanie finansowe Subfunduszu na dzień 13 lipca 2010 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy o rachunkowości z dnia 29 września Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r. Bardziej szczegółowo BPH FUNDUSZ INWESTYCYJNY MIESZANY PRO LOKATA
BPH FUNDUSZ INWESTYCYJNY MIESZANY PRO LOKATA Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 roku, Nr 76, poz. Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1
Warszawa, 4 listopada 2011 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1 W dniu 30 czerwca 2011 r. na polskim rynku finansowym funkcjonowało Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo Aviva Investors Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Połączone sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2010 roku
2 3 4 5 6 AVIVA INVESTORS SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS PIENIĘŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS DŁUŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS AKCYJNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Informacja sygnalna Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych Bardziej szczegółowo Aviva Investors Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Połączone sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2012
2 3 4 AVIVA INVESTORS SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS PIENIĘŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS DŁUŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS AKCYJNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS PAPIERÓW Bardziej szczegółowo Opis funduszy OF/ULS2/2/2016
Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Rozdział 1. Postanowienia ogólne... 3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK portfel Dłużny... 3 Rozdział 3. Polityka Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku
DODATKOWE INFORMACJE i OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 18 GRUDNIA 2003 ROKU DO 31 GRUDNIA 2004 ROKU DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO STABILNEGO WZROSTU 1. Dane uzupełniające Bardziej szczegółowo STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK
STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK (tekst jednolity obowiązujący od dnia 1 czerwca 2009 roku) I. Postanowienia ogólne 1. Podstawa prawna działalności Funduszu 1. Aviva Otwarty Fundusz Bardziej szczegółowo Regulamin lokowania środków Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego. generali.pl
Regulamin lokowania środków Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego generali.pl Regulamin lokowania środków Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego Generali Życie T.U. S.A. REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW Bardziej szczegółowo ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA OGÓLNE
ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Wycena Aktywów Funduszu oraz ustalenie Wartości Aktywów Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2004 ROKU Spis treści I) Wprowadzenie Bardziej szczegółowo NOTY OBJAŚNIAJĄCE NOTA NR 1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU
NOTY OBJAŚNIAJĄCE NOTA NR 1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym rachunkowość Funduszu prowadzona była zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości Bardziej szczegółowo STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK
STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK (tekst jednolity obowiązujący od dnia 22 kwietnia 2015 roku) I. Postanowienia ogólne 1. Podstawa prawna działalności Funduszu 1. Aviva Otwarty Bardziej szczegółowo NOTA - 1 Polityka rachunkowości Funduszu
NOTA - 1 Polityka rachunkowości Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona jest zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2002 roku Nr 76 poz. 694 z późniejszymi Bardziej szczegółowo Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...
OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 29 CZERWCA 2012 ROKU SPIS TREŚCI I. Bardziej szczegółowo Roczne Sprawozdanie Finansowe SKOK Fundusz Inwestycyjny Otwarty Obligacji za okres od 21 maja 2007 do 31 grudnia 2007 roku.
Noty objaśniające Nota-1 Polityka Rachunkowości Funduszy Sprawozdanie finansowe Funduszu na dzień 31 grudnia 2007 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy o rachunkowości z dnia 29 września Bardziej szczegółowo Legg Mason Akcji Skoncentrowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Raport kwartalny za okres od 1 października 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku
Nota nr 1 - Polityka rachunkowości Funduszu Uwagi ogólne Fundusz stosuje przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych Bardziej szczegółowo ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
Obowiązuje od 5.11.2012 r. ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH W związku z rozszerzeniem oferty Towarzystwa o nowe ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe przedstawiamy Aneks do Regulaminu Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie Bardziej szczegółowo INFORMACJE DOTYCZĄCE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
INFORMACJE DOTYCZĄCE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny zarządzany jest przez Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska Spółkę Akcyjną z siedzibą Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r.
OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2014 ROKU SPIS TREŚCI I. Bardziej szczegółowo Pioneer Ochrony Kapitału Fundusz Inwestycyjny Otwarty Tabela Główna (tysiące złotych)
Tabela Główna Zestawienie lokat na dzień 30.06.2007 Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień 30.06.2007 ceny nabycia w aktywach Zestawienie lokat na dzień 31.12.2006 ceny nabycia w aktywach 1. Akcje Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 28 CZERWCA 2013 ROKU SPIS TREŚCI I. Bardziej szczegółowo Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 r.
Fundusz PKO Światowy Fundusz Walutowy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty Opinia niezależnego biegłego rewidenta List do Uczestników Funduszu Połączone sprawozdanie finansowe Oświadczenie Banku Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 1 sierpnia 2013 r. Poz. 876
Warszawa, dnia 1 sierpnia 2013 r. Poz. 876 OBWIESZCZENIE MINISTRA FINANSÓW z dnia 25 lutego 2013 r. w sprawie ogłoszenia jednolitego tekstu rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie szczególnych zasad Bardziej szczegółowo BPH FUNDUSZ INWESTYCYJNY MIESZANY BEZPIECZNA INWESTYCJA
Noty objaśniające Nota-1 Polityka Rachunkowości Funduszy Sprawozdanie finansowe Funduszu na dzień 30 czerwca 2008 roku zostało sporządzone na podstawie przepisów ustawy o rachunkowości z dnia 29 września Bardziej szczegółowo 2. Fundusz jest przeznaczony dla osób oczekujących długoterminowego wzrostu wartości oszczędności, które decyzję co do struktury aktywów Funduszu
OGŁOSZENIE Zarząd ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna informuje, że Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DLU/WFE/612/22/5/14/KM z dnia 8 września 2014 roku wyraziła zgodę na zmianę Statutu Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 22 października 2015 r. Poz. 1675 OBWIESZCZENIE MINISTRA FINANSÓW. z dnia 22 września 2015 r.
DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Warszawa, dnia 22 października 2015 r. Poz. 1675 OBWIESZCZENIE MINISTRA FINANSÓW z dnia 22 września 2015 r. w sprawie ogłoszenia jednolitego tekstu rozporządzenia Bardziej szczegółowo TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego. sporządzone na dzień 31/12/2007
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Fundusz Akcji PPE I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 6 742 199 14 525 205 1. Lokaty 6 708 559 14 374 814 2. Środki pieniężne Bardziej szczegółowo WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO STABILNEGO WZROSTU
WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DWS POLSKA FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO MIESZANEGO STABILNEGO WZROSTU 1) FUNDUSZ Nazwa i typ Funduszu: DWS Fundusz Inwestycyjny Mieszany Stabilnego Wzrostu. Fundusz Bardziej szczegółowo W ROZDZIALE XV SKREŚLA SIĘ ARTYKUŁY 85, 86, 88 ORAZ USTĘP 1 I 4 W ARTYKULE 87 O NASTĘPUJĄCYM BRZMIENIU:
Warszawa, dnia 5 lutego 2010 roku Ogłoszenie o zmianie w treści statutów (nr 1/2010) PKO Światowy Fundusz Walutowy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty z wydzielonymi subfunduszami informuje o Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Specjalistycznego Bardziej szczegółowo POLITYKA RACHUNKOWOŚCI stosowane przez KB Dolar FIZ zarządzany przez KBC TFI SA
Tabela Główna Zestawienie lokat na dzień 31.12.2007 Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień 31.12.2007 ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Zestawienie lokat na dzień 31.12.2006 ceny nabycia w tys. Bardziej szczegółowo Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r.
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2007 r. Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie EUROPA SA Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: PKO Stabilnego Wzrostu Bardziej szczegółowo STATUT PKO BP BANKOWEGO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
STATUT PKO BP BANKOWEGO OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO (tekst jednolity uwzględniający zmiany dokonane Uchwałami Walnego Zgromadzenia PKO BP BANKOWY PTE S.A. nr 4 i 5 z dnia 08.02.1999 r., nr 2 z dnia Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 0.00 1,888,503.89 1. Lokaty 0.00 1,888,401.35 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 0.00 102.54 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 4 maja 2016 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku Wynik finansowy otwartych funduszy Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 1,110,221.29 1,287,011.20 1. Lokaty 1,110,221.29 1,287,011.20 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe Bardziej szczegółowo Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego. sporządzone na dzień 31/12/2007
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Fundusz Obligacji PPE I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 11 097 285 5 055 814 1. Lokaty 11 097 285 5 055 814 2. Środki pieniężne Bardziej szczegółowo 7. Rozliczenia międzyokresowe. 4. Rozliczenia międzyokresowe. 4. zobowiązania wobec towarzystwa. 6. pozostałe. Dziennik Ustaw Nr 53-2913-
Dziennik Ustaw Nr 53-2913- Poz. 559 Załączniki do rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 31 maja 1999 r. (poz. 559) Załącznik nr 1 BILANS FUNDUSZU 3XII... 3XII... (stan na koniec (stan na koniec roku Bardziej szczegółowo Otwarty Fundusz Emerytalny. Prospekt Informacyjny 2010 Sporządzony 29 kwietnia 2011 roku
Otwarty Fundusz Emerytalny Prospekt Informacyjny 2010 Sporządzony 29 kwietnia 2011 roku Prospekt Informacyjny Aviva Otwartego Funduszu Emerytalnego Aviva BZ WBK Sporządzony w Warszawie 29 kwietnia 2011 Bardziej szczegółowo Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31/12/2010 "UFK Legg Mason Akcji"
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31/12/2010 "UFK Legg Mason Akcji" I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 8 528 969,27 14 828 919,89 1. Lokaty 8 528 969,27 14 Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianie statutu DFE Pocztylion Plus
Ogłoszenie o zmianie statutu DFE Pocztylion Plus Warszawa, 2014-07-18 Na podstawie 42 pkt 4 statutu Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego Pocztylion Plus ( Fundusz ) Pocztylion-Arka Powszechne Towarzystwo Bardziej szczegółowo WZÓR. Informacja o środkach
Załączniki do rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 2011 r. (poz. ) Załącznik Nr 1 WZÓR LOGO, nazwa i adres otwartego funduszu emerytalnego Imię, nazwisko i adres do korespondencji* Informacja o środkach Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r. Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A.
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 1,465,443.22 2,016,467.71 1. Lokaty 1,465,443.22 2,016,467.71 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe Bardziej szczegółowo AVIVA INVESTORS SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY
AVIVA INVESTORS SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS PIENIĘŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS DŁUŻNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS AKCYJNY SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS PAPIERÓW Bardziej szczegółowo AEGON Otwarty Fundusz Emerytalny
AEGON Otwarty Fundusz Emerytalny Informacja, o której mowa w art. 191 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych CEL INWESTYCYJNY AEGON OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO Bardziej szczegółowo Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 478,457.49 633,176.99 1. Lokaty 478,457.49 608,741.96 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 0.00 24,435.03 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego Bardziej szczegółowo Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Dywidendowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2016 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Dywidendowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2016 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 30.06.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień. I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa Lokaty Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3. Z tytułu zbycia składników portfela Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH
Załącznik nr 2 z 2 do Warunków Ubezpieczenia grupowego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Obligacje Korporacyjne Plus Kod warunków: UB_OGIJ129 REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
I. Aktywa 313 475 334 849 1. Lokaty 313 475 334 849 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 0 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności 4. Pozostałe aktywa II. Bardziej szczegółowo ( w zł ) Okres poprzedni Okres bieżący I. 1. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 0,00 0,00
I. Aktywa Netto Funduszu w zł Okres poprzedni okres bieżący 30.06.2008 I Aktywa 1. Lokaty 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2010 r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 1 887,81 2 180,53 1. Lokaty 1 887,81 2 180,53 2. Środki pieniężne 3. Należności, w Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31 grudnia 2006 roku
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU ( w zł) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 13 712 208 19 0956 1. Lokaty 13 712 208 19 090 118 2. Środki pieniężne 0-62 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników Bardziej szczegółowo ( w zł) Okres poprzedni Okres bieżący
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU ( w zł) Okres poprzedni Okres bieżący I. Aktywa 20 872 113 27 652 011 1. Lokaty 20 872 113 27 651 644 2. Środki pieniężne 0 0 3. Należności, w tym 0 0 3.1. Z tytułu zbycia składników Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r. (w zł) Okres poprzedni Okres bieżący
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 1 110 309,66 1 963 784,71 1. Lokaty 1 096 982,70 1 958 361,30 2. Środki pieniężne Bardziej szczegółowo REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3
Załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE OBLIGACJI KORPORACYJNYCH3 Kod OWU: UB_OLIJ143 Bardziej szczegółowo , ,28
I. Aktywa Netto Funduszu w zł Okres poprzedni okres bieżący 30.06.2008 I Aktywa 1. Lokaty 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2016 ROKU SPIS TREŚCI I. Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r ,00 1. Lokaty
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 0,00 17 242 452,00 1. Lokaty 17 242 452,00 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym Bardziej szczegółowo Legg Mason Akcji Skoncentrowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Raport kwartalny za okres od 1 lipca 2009 do 30 września 2009 roku Nota nr 1 - Polityka rachunkowości Funduszu Uwagi ogólne Fundusz stosuje Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 504 178,49 797 234,27 1. Lokaty 502 Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego na dzień 31 grudnia 2006 roku
AMPLICO LIFE Pierwsze Amerykańsko-Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie i Reasekuracji S.A. Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO
POWSZECHNE TOWARZYSTWO EMERYTALNE ALLIANZ POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE FINANSOWE ALLIANZ POLSKA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2011 ROKU SPIS TREŚCI I. Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2014 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 25.06.2015 Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2014 roku Wartość aktywów ogółem zgromadzonych przez Bardziej szczegółowo I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU II. ZMIANY AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31-12-2007 Nazwa zakładu ubezpieczeń: SKANDIA ŻYCIE TOWARZYSTWO UBEZPIECZEŃ S.A. Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: Bardziej szczegółowo Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 17 marca 2011 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 17 marca 2011 roku Działając na podstawie 28 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w sprawie prospektu Bardziej szczegółowo Pioneer Obligacji Fundusz Inwestycyjny Otwarty Tabela Główna (tysiące złotych)
Tabela Główna Zestawienie lokat na dzień 30.06.2007 Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień 30.06.2007 ceny nabycia w bilansowy w aktywach Zestawienie lokat na dzień 31.12.2006 ceny nabycia w bilansowy Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31.12.2009 r. Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: PKO/CREDIT SUISSE Akcje I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU (w zł) Bardziej szczegółowo Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień r.
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 0,00 4 057 398,00 1. Lokaty 4 057 398,00 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym Bardziej szczegółowo I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU II. ZMIANY AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU
Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień 31-12-2006 Nazwa zakładu ubezpieczeń: SKANDIA ŻYCIE TOWARZYSTWO UBEZPIECZEŃ S.A. Nazwa ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego: Bardziej szczegółowo 2017 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres