Source: http://docplayer.pl/52284129-Ogloszenie-o-zmianach-statutu-private-equity-multifund-fiz.html
Timestamp: 2018-12-15 04:56:47+00:00
Document Index: 104081207

Matched Legal Cases: ['art. 146', 'art. 20', 'art. 2', 'art. 3', 'art. 43', 'art. 85', 'art. 145', 'art. 27', 'art. 47', 'art. 48', 'art. 47', 'art. 48', 'art. 47', 'art. 48', 'art. 47', 'art. 48']

OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU PRIVATE EQUITY MULTIFUND FIZ - PDF
Download "OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU PRIVATE EQUITY MULTIFUND FIZ"
Nadzieja Urszula Bielecka
1 Warszawa, 7 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU PRIVATE EQUITY MULTIFUND FIZ Niniejszym Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ogłasza poniższe zmiany statutu Private Equity Multifund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Poniższe zmiany statutu wchodzą w życie z dniem ogłoszenia. 1. W 22 statutu Private Equity Multifund FIZ ustęp 4 otrzymuje następujące brzmienie: Przedmiotem zapisów będą Certyfikaty Inwestycyjne w liczbie: ) nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, ) nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii 002, ) nie mniej niż iloraz minimalnej wysokości wpłat z tytułu emisji Certyfikatów Inwestycyjnych serii 003 i ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego serii 003 oraz nie więcej niż iloraz maksymalnej wysokości wpłat z tytułu emisji Certyfikatów Inwestycyjnych serii 003 i Ceny Emisyjnej certyfikatu inwestycyjnego serii 003 w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych serii 003, ) nie mniej niż iloraz minimalnej wysokości wpłat z tytułu kolejnej emisji Certyfikatów Inwestycyjnych i ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego kolejnej serii oraz nie więcej niż iloraz maksymalnej wysokości wpłat z tytułu kolejnej emisji Certyfikatów Inwestycyjnych i Ceny Emisyjnej certyfikatu inwestycyjnego kolejnej serii w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych serii W 22 statutu Private Equity Multifund FIZ ustęp 5 otrzymuje następujące brzmienie: Wysokość wpłat z tytułu kolejnych emisji będzie: ) nie mniejsza niż zł i nie większa niż zł w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, ) nie mniejsza niż zł i nie większa niż zł w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych serii 002, ) nie mniejsza niż zł i nie większa niż zł w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych serii W 22 statutu Private Equity Multifund FIZ ustęp 6 otrzymuje następujące brzmienie: Zapis może obejmować: ) nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, ) nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii 002, ) nie mniej niż liczbę certyfikatów inwestycyjnych wskazaną w Warunkach Emisji certyfikatów inwestycyjnych kolejnych serii, przy czym nie mniej niż równowartość w złotych euro, ustaloną przy zastosowaniu średniego kursu euro ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski w dniu dokonywania zapisu przy czym w żadnym wypadku zapis nie może opiewać na więcej Certyfikatów Inwestycyjnych niż liczba zaoferowana w imiennej ofercie, o której mowa w W 22 statutu Private Equity Multifund FIZ ustęp 7 otrzymuje następujące brzmienie: Cena emisyjna Certyfikatów Inwestycyjnych będzie wynosiła: ) 100 zł w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, ) Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny w dniu wyceny przypadającym na 7 dni przed emisją w przypadku Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych serii Strona 1 z 32
2 5. W 29 statutu Private Equity Multifund FIZ w ustępie 6 dwukrotnie użyte wyrażenie według stanu na koniec poprzedniego roku obrotowego zamienia się na wyrażenie według stanu na ostatni dzień poprzedniego roku kalendarzowego, na który przypada zwyczajna sesja na GPW Załącznik nr 1 do statutu Private Equity Multifund FIZ otrzymuje następujące brzmienie: ---- ZAŁĄCZNIK NR DO STATUTU PRIVATE EQUITY MULTIFUND FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY Informacje dotyczące każdego z podmiotów, w który fundusz Private Equity Multifund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty może, zgodnie ze statutem Funduszu, lokować do 100% swoich aktywów, w trybie określonym w art. 146 ust. 2 ustawy z dnia z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dalej: Ustawa ) W niniejszym załączniku nie mają zastosowania definicje i skróty określone w 1 statutu Private Equity Multifund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z wydzielonymi subfunduszami: MCI.TechVentures 1.0 oraz MCI.EuroVentures A. Dane dot. subfunduszu MCI.TechVentures Wskazanie funduszu inwestycyjnego lub instytucji wspólnego inwestowania: Subfundusz MCI.TechVentures 1.0 (dalej: Subfundusz ) wydzielony w MCI.PrivateVentures Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym, z siedzibą w Warszawie (dalej: Fundusz ), zarządzany przez MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, Plac Europejski 1, Warszawa, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , NIP , której akta rejestrowe przechowuje Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie (dalej: Towarzystwo ) Określenie, zgodnie z art. 20 ust. 1 Ustawy, zasad polityki inwestycyjnej tego funduszu lub instytucji wspólnego inwestowania: I. Cel inwestycyjny Subfunduszu Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości aktywów Subfunduszu (tj. części mienia Funduszu, obejmującego środki z tytułu wpłat uczestników Funduszu, prawa nabyte oraz pożytki z tych praw, przypadającej na dany Subfundusz; dalej: Aktywa Subfunduszu ) w wyniku wzrostu wartości lokat Fundusz będzie dążył do osiągnięcia celu inwestycyjnego przede wszystkim poprzez nabywanie i obejmowanie akcji lub udziałów w spółkach niepublicznych Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego II. Przedmiot lokat Subfunduszu i kryteria ich doboru Subfundusz może lokować Aktywa Subfunduszu w: ) papiery wartościowe, ) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych, ) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, ) instrumenty rynku pieniężnego, o których mowa w art. 2 pkt 21) Ustawy (dalej: Instrumenty Rynku Pieniężnego ), ) waluty, ) instrumenty pochodne (rozumiane jako prawa majątkowe, których cena rynkowa zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. a ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, oraz inne prawa majątkowe, których cena rynkowa bezpośrednio lub pośrednio zależy od kształtowania się ceny rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych; dalej: Instrumenty Pochodne ), w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne (rozumiane jako Strona 2 z 32
3 Instrumenty Pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji między stronami; dalej: Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne ), pod warunkiem, że są zbywalne, oraz ) depozyty, ) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Subfundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Subfunduszu w aktywa inne niż: ) będące przedmiotem publicznej oferty chyba że papiery wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty po ich nabyciu przez Subfundusz; ) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Subfundusz; ) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu Głównymi kryteriami doboru lokat, o których mowa w ust. 2, będą: ) analiza makroekonomiczna, ocena trendów rynkowych, tempa wzrostu gospodarczego oraz analiza ryzyka inwestycyjnego na poziomie poszczególnych państw i branż; ) analiza fundamentalna jako podstawa wyceny i doboru spółek do portfela, w szczególności analiza historycznych i prognozowanych wyników finansowych z uwzględnieniem wyceny aktywów oraz analiza biznesplanu spółki. Kolejne kluczowe elementy analizy to ocena: produktów oferowanych przez daną spółkę, jej kadry zarządzającej, pozycji rynkowej, sieci dystrybucji, perspektyw rozwoju, także zagranicznego, możliwości konsolidacji branży; ) analiza prawna i podatkowa spółek i ich otoczenia mająca na celu określenie i ograniczenie ryzyka inwestycyjnego; ) Fundusz będzie poszukiwał inwestycji o ponad przeciętnym potencjale wzrostu w okresie 3 7 lat Głównym kryterium doboru lokat innych niż w ust. 2, będzie ich płynność, z uwzględnieniem ustępów poniższych Fundusz, przy doborze lokat w Instrumenty Rynku Pieniężnego i dłużne papiery wartościowe bierze pod uwagę następujące kryteria: ) stopień ryzyka spadku wartości rynkowej Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych, ) możliwość wzrostu cen Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych, ) bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji, ) stopień ryzyka braku płynności Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych oraz zmienności ich cen Fundusz, przy doborze lokat w depozyty bierze pod uwagę następujące kryteria: ) stopień ryzyka braku płynności lokaty, ) wysokość oprocentowania lokaty w stosunku do czasu jej trwania, ) bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji Głównym kryterium doboru lokat w waluty, będzie analiza ryzyka kursowego związanego z lokatami, z których dochody lub których ceny będą indeksowane do waluty obcej. Fundusz poprzez inwestycje w waluty obce będzie dążył do ograniczenia takiego ryzyka Głównym kryterium doboru lokat w przypadku jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych, a także tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą są: Strona 3 z 32
4 ocena wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, realizowanej w oparciu o wskaźniki służące do analizy wyników, przy uwzględnieniu maksymalizacji stopy zwrotu przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, ocena stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne, poziomu opłat pobieranych od uczestników funduszu III. Zasady dywersyfikacji lokat Subfunduszu Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu, z zastrzeżeniem ust Jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania mającą siedzibę za granicą nie mogą stanowić więcej niż 50% wartości aktywów Funduszu (rozumianych jako mienie Funduszu obejmujące środki z tytułu wpłat uczestników Funduszu, prawa nabyte oraz pożytki z tych praw; dalej: Aktywa Funduszu ) Fundusz może nabywać jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, a także certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo, przy czym certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu i nie mogą być nabywane w ramach pierwszej emisji papierów wartościowych tego funduszu Ograniczeń, o których mowa w ust. 1, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD Waluta obca jednego państwa nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu Euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Subfunduszu Subfundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Subfunduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Subfunduszu Subfundusz może lokować w denominowane w walutach obcych Instrumenty Rynku Pieniężnego, w tym także w zagraniczne Instrumenty Rynku Pieniężnego Lokaty łącznie w Instrumenty Rynku Pieniężnego oraz dłużne papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski stanowić mogą maksymalnie 80% Wartości Aktywów nie będących następującymi lokatami: (papiery wartościowe, wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych, udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą) Subfundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych, pożyczki i kredyty, w łącznej wysokości nie przekraczającej 75% wartości aktywów netto Subfunduszu (rozumianej jako wartość Aktywów Subfunduszu pomniejszona o zobowiązania Subfunduszu oraz o zobowiązania Funduszu proporcjonalnie do udziału wartości aktywów netto Subfunduszu w wartości Aktywów Funduszu pomniejszonej o zobowiązania Funduszu; dalej: Wartość Aktywów Netto Subfunduszu ) w chwili zaciągania tych pożyczek i Strona 4 z 32
5 kredytów. Fundusz na rachunek Subfunduszu może dokonywać emisji obligacji w wysokości nieprzekraczającej 15% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez zgromadzenie inwestorów Funduszu uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji, łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu Subfundusz może, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego, udzielać: ) pożyczek pieniężnych do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Subfunduszu, z tym że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu, ) poręczeń lub gwarancji do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Subfunduszu, z tym że wysokość poręczenia lub gwarancji udzielanych za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu Subfundusz będzie udzielał pożyczek, poręczeń lub gwarancji na poniższych zasadach: 1) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane podmiotom, których udziały lub akcje wchodzą w skład portfela inwestycyjnego lub, w przypadku jeżeli zamiarem Subfunduszu jest nabycie akcji lub udziałów, a udzielenie pożyczki, poręczeń lub gwarancji wynika ze struktury transakcji związanej z nabywaniem akcji lub udziałów, w tym poprzez zamiar nabycia udziałów lub akcji w ramach konwersji długu na kapitał; ) z uwzględnieniem pkt 4), jeżeli Subfundusz uzna za niezbędne ustanowienia zabezpieczenia, zabezpieczeniem pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Subfundusz mogą być: a) zastaw na akcjach lub udziałach, b) hipoteka, c) cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych, d) gwarancje i poręczenia podmiotów trzecich, e) blokady papierów wartościowych; ) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa: a) w przypadku pożyczki 50% wartości pożyczki pieniężnej w każdym dniu wyceny (rozumianym jako (i) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych po rejestracji Funduszu, (ii) ostatni dzień kalendarzowy w danym kwartale kalendarzowym oraz dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na certyfikaty inwestycyjne (rozumiane jako emitowane przez Fundusz papiery wartościowe imienne nie posiadające formy dokumentu, związane z danym subfunduszem wydzielonym w Funduszu) kolejnej emisji oraz dzień, dzień, w którym Fundusz dokonuje wykupienia Certyfikatów Inwestycyjnych; dalej: Dzień Wyceny ) Aktywów Subfunduszu do dnia zwrotu pożyczonych papierów wartościowych, b) w przypadku poręczenia lub gwarancji 50% wartości udzielonego poręczenia lub gwarancji w każdym Dniu Wyceny dniu wyceny (rozumianym jako (i) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych po rejestracji Funduszu, (ii) ostatni dzień kalendarzowy w danym kwartale kalendarzowym oraz dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na certyfikaty inwestycyjne (rozumiane jako emitowane przez Fundusz papiery wartościowe imienne nie posiadające formy dokumentu, związane z danym subfunduszem wydzielonym w Funduszu; dalej: Certyfikaty Inwestycyjne ) kolejnej emisji oraz dzień, dzień, w którym Fundusz dokonuje wykupienia Certyfikatów Inwestycyjnych; dalej: Dzień Wyceny ) Aktywów Subfunduszu do dnia wygaśnięcia poręczenia lub gwarancji; ) Subfundusz może nie wymagać ustanowienia zabezpieczenia pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Subfundusz, jeżeli zostaną spełnione łącznie poniższe warunki: Strona 5 z 32
6 a) sytuacja podmiotu będzie gwarantowała wywiązanie się tego podmiotu z zobowiązań wobec Subfunduszu, b) zdolność kredytowa podmiotu będzie na wysokim poziomie, c) partner transakcji będzie wiarygodny; ) pożyczka, poręczenie lub gwarancja mogą zostać udzielone na okres nie dłuższy niż 36 miesięcy, ) terminy spłaty pożyczki szczegółowo będzie regulować umowa pożyczki określając, czy spłata kapitału wraz z odsetkami będzie dokonywana w ratach, czy jednorazowo w terminie zapadalności Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w ust. 1, 5 i 6, Subfundusz uwzględnia wartość papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego, lub walut stanowiących bazę Instrumentów Pochodnych (rozumianą jako papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego lub inne prawa majątkowe, a także określone indeksy, kursy walut, stopy procentowe, stanowiące podstawę do ustalenia ceny Instrumentu Pochodnego lub Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego; dalej: Baza Instrumentów Pochodnych ), z zastrzeżeniem, że nie dotyczy to Instrumentów Pochodnych, których bazę stanowią indeksy. Jeżeli papier wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego zawiera wbudowany Instrument Pochodny, instrument ten uwzględnia się przy stosowaniu przez Subfundusz limitów inwestycyjnych Czynności dokonane z naruszeniem ograniczeń, o których mowa w ust są ważne Z uwzględnieniem ust. 18, Subfundusz, w przypadku dokonania czynności, o których mowa w ust. 16, zobowiązany jest do dostosowania, niezwłocznie, stanu swoich aktywów do wymagań określonych w statucie Funduszu i ustawie z dnia 27 lipca 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dalej: Ustawa ), uwzględniając należycie interes uczestników Funduszu Subfundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz statucie Funduszu w terminie 36 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu. W szczególności, w związku z utworzeniem Funduszu, przez okres, o którym mowa w zdaniu poprzednim, lokaty Funduszu mogą nie spełniać warunku określonego w art. 43 ust. 2 statutu Funduszu (tj. wymogu, aby Subfundusz lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Subfunduszu w aktywa inne niż: będące przedmiotem publicznej oferty chyba że papiery wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty po ich nabyciu przez Subfundusz; papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Subfundusz; Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu.) Jeżeli Subfundusz przekroczy ograniczenia inwestycyjne określone w statucie Funduszu, a nie przewidziane przepisami Ustawy, jest obowiązany do niezwłocznego dostosowania stanu swoich Aktywów do wymagań określonych w statucie Funduszu, uwzględniając interes uczestników Funduszu IV. Instrumenty Pochodne W przypadku Instrumentów Pochodnych nabywanych w celu zabezpieczenia Aktywów Subfunduszu, głównym kryterium doboru będzie charakterystyka Instrumentu Pochodnego przy uwzględnieniu rodzaju zabezpieczanych Aktywów. W szczególności w przypadku nabycia przez Fundusz na rzez Subfunduszu: ) walut - nabycie Instrumentu Pochodnego będzie miało na celu zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą kursu walutowego i będzie mogło nastąpić w wysokości nie większej niż wynikającej z kwoty nabytej waluty, ) dłużnych papierów wartościowych - nabycie Instrumentu Pochodnego będzie miało na celu zabezpieczenie ich wartości przed ryzykiem zmiany stopy procentowej i będzie mogło nastąpić w wysokości nie większej niż odpowiadająca Strona 6 z 32
7 wartości posiadanych tychże dłużnych papierów wartościowych i dopasowanej do struktury oraz do terminu ich wykupu lub sprzedaży, ) innych niż dłużne papierów wartościowych - nabycie Instrumentu Pochodnego będzie miało na celu zabezpieczenie przed utratą ich wartości i będzie mogło nastąpić w wysokości nie większej niż odpowiadająca posiadanej liczbie tychże papierów wartościowych W przypadku Instrumentów Pochodnych nabywanych w innym celu niż zabezpieczenie Aktywów Subfunduszu, głównym kryterium doboru będzie analiza oczekiwanej stopy zwrotu z inwestycji, przy uwzględnieniu analizy fundamentalnej, technicznej, ryzyka inwestycyjnego oraz innych czynników mających wpływ na kształtowanie się cen Instrumentów Pochodnych Instrumenty Pochodne nabywane będą z zachowaniem następujących zasad: ) nabycie Instrumentu Pochodnego, w tym Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego w celu zabezpieczenia Aktywów Subfunduszu, będzie mogło nastąpić wyłącznie w przypadku posiadania przez Fundusz na rachunek Subfunduszu Instrumentu Bazowego oraz wyłącznie w celu zabezpieczenia tego Instrumentu Bazowego przed utratą wartości. Kryterium dokonania inwestycji w dany Instrument Pochodny będzie ochrona wartości posiadanych przez Fundusz na rachunek Subfunduszu lokat, będących Instrumentem Bazowym tego Instrumentu Pochodnego; ) nabycie Instrumentu Pochodnego w innym celu niż zabezpieczenie Aktywów będzie dokonywane wyłącznie w celu realizacji celu inwestycyjnego Subfunduszu w tym zakresie Fundusz zawierał będzie na rzecz Subfunduszu przede wszystkim umowy kupna lub sprzedaży akcji i udziałów w spółkach z o.o., które mogą przewidywać opcje na zakup lub sprzedaż akcji i udziałów; ) Subfundusz lokuje Aktywa wyłącznie w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych: opcje, kontrakty terminowe, kontrakty na różnicę, swapy, umowy forward Z inwestycją w Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje ryzyk: ) w przypadku wszystkich rodzajów Instrumentów Pochodnych: a) ryzyko zmienności Bazy Instrumentu Pochodnego - związane z niekorzystnymi zmianami poziomu lub zmienności kursów, cen lub wartości instrumentów będących Bazą Instrumentu Pochodnego. Ryzyko to mierzone jest przez Fundusz poprzez określenie wartości pozycji w Bazie Instrumentu Pochodnego i uwzględnieniu jej przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, ---- b) ryzyko operacyjne - na które składa się ryzyko kadrowe wynikające z zaniedbań osób odpowiedzialnych za przeprowadzanie transakcji i ryzyko technologiczne związane z wadliwymi rozwiązaniami technologicznymi dotyczącymi transakcji na Instrumentach Pochodnych takich jak nieprawidłowości działania systemów informatycznych czy komunikacyjnych. Ryzyko to mierzone jest przez Fundusz poprzez ustalanie liczby i wielkości zdarzeń związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym, c) ryzyko rozliczenia transakcji - związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne. Ryzyko to mierzone jest przez Fundusz poprzez ustalanie liczby błędnie rozliczonych transakcji i transakcji rozliczonych z opóźnieniem w stosunku do całkowitej liczby transakcji na danym Instrumencie Pochodnym, 2) w przypadku Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych: a) ryzyko kontrahenta które będzie mierzone oraz ograniczone zgodnie z postanowieniami ust. 5; b) ryzyko płynności - Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, które mogą być przedmiotem lokat Subfunduszu nie są przedmiotem aktywnego obrotu; Fundusz ma jednak możliwość neutralizacji ekspozycji Subfunduszu na ryzyko danego instrumentu stanowiącego bazę dla Niewystandaryzowanego Strona 7 z 32
8 Instrumentu Pochodnego, poprzez zajmowanie przeciwstawnych pozycji w instrumentach danego rodzaju. Ryzyko to mierzone jest poprzez analizę umów w zakresie możliwości realizacji transakcji zamykającej przed terminem realizacji transakcji wskazanym w umowie dotyczącej Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego Fundusz zawiera na rzecz Subfunduszu umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, na zasadach opisanych poniżej: 1) Fundusz może zawierać na rzecz Subfunduszu umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, wyłącznie gdy stroną takiej umowy jest podmiot, którego udziały lub akcje wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu lub podmiot w odniesieniu do którego Fundusz zamierza dokonać na rzecz Subfunduszu nabycia udziałów lub akcji, a także akcjonariusze i udziałowcy tych podmiotów oraz inne podmioty, z którymi zawarcie takiej umowy, w ocenie Towarzystwa może przyczynić się do realizacaji celu inwestycyjnego Subfunduszu, w tym osoby mające wpływ na zarządzanie tymi podmiotami (w szczególności członkowie organów zarządzających tych podmiotów) - w pozostałych przypadkach transakcje mogą być zawierane tylko gdy stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, lub podmiot z siedzibą w państwie innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie w zakresie co najmniej takim, jak określony w prawie wspólnotowym. 2) Fundusz działający na rzecz Subfunduszu ustala wartość ryzyka kontrahenta, rozumianą, jako wartość ustalonego przez Subfundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne. Dla potrzeb wyznaczania wartości ryzyka kontrahenta, przy ustalaniu niezrealizowanego zysku, o którym mowa w zdaniu poprzednim, nie uwzględnia się opłat ani świadczeń ponoszonych przez Fundusz na rachunek Subfunduszu przy zawarciu transakcji, w szczególności wartości zapłaconej premii przy zakupie opcji. Jeżeli Fundusz na rachunek Subfunduszu posiada otwarte pozycje w Niewystandaryzowanych Instrumentach Pochodnych z tytułu kilku transakcji z tym samym podmiotem, wartość ryzyka kontrahenta może być wyznaczana jako dodatnia różnica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach, o ile: a) transakcje te zostały zawarte na podstawie umowy ramowej, spełniającej kryteria wskazane w art. 85 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze (Dz. U. z 2012 r. poz i 1529 oraz z 2013 r. poz. 355); b) umowa ramowa przewiduje, że w przypadku jej rozwiązania zostanie wypłacona tylko jedna kwota stanowiąca saldo wartości rynkowych wszystkich tych transakcji, niezależnie od tego, czy wynikające z nich zobowiązania są już wymagalne; c) warunki, o których mowa w lit. a)-c), nie naruszają przepisów prawa właściwego dla każdej ze stron umowy ramowej ) Wartość ryzyka kontrahenta w odniesieniu do wszystkich transakcji, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne zawartych z tym kontrahentem nie może przekraczać 10% wartości Aktywów Subfunduszu, a jeżeli kontrahentem jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny 20% wartości Aktywów Subfunduszu, ) Maksymalna wartość ryzyka kontrahenta może podlegać redukcji o wielkość odpowiadającą wartości ryzyka kontrahenta w danej transakcji, o ile zostaną spełnione łącznie następujące warunki: Strona 8 z 32
9 a) kontrahent ustanowi na rzecz Funduszu działającego na rachunek Subfunduszu, w związku z tą transakcją, zabezpieczenie w środkach pieniężnych, zbywalnych papierach wartościowych lub Instrumentach Rynku Pieniężnego, b) suma wartości rynkowej zbywalnych papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i wartości środków pieniężnych przyjętych przez Fundusz na rzecz Subfunduszu jako zabezpieczenie będzie ustalana w każdym dniu roboczym i będzie stanowić co najmniej równowartość wartości ryzyka kontrahenta w tej transakcji, c) środki pieniężne stanowiące zabezpieczenie będą lokowane wyłącznie w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie, państwo należące do OECD, bank centralny innego państwa członkowskiego lub Europejski Bank Centralny lub w depozyty, o których mowa w art. 145 ust. 5 Ustawy ) Papier wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego, stanowiący zabezpieczenie, powinien spełniać łącznie następujące warunki: a) jego emitentem jest Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie, państwo należące do OECD, bank centralny innego państwa członkowskiego lub Europejski Bank Centralny, b) istnieją podaż i popyt umożliwiające jego nabywanie i zbywanie w sposób ciągły, c) jest zapisany na rachunku prowadzonym przez podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym podmiot: i. nienależący do grupy kapitałowej kontrahenta, albo ii. należący do grupy kapitałowej kontrahenta, pod warunkiem że zabezpieczenia przed skutkami niewypłacalności tego podmiotu kształtują ryzyko posiadacza tego papieru wartościowego lub Instrumentu Rynku Pieniężnego na takim samym poziomie, jak w przypadku, gdyby papier wartościowy lub instrument rynku pieniężnego był zapisany na rachunku prowadzonym przez podmiot, o którym mowa w ppkt i) Przy wyliczaniu limitów, o których mowa w niniejszym artykule oraz w pkt II i III powyżej, Fundusz uwzględnia kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne w ten sposób, że: ) w przypadku zajęcia przez Fundusz na rzecz Subfunduszu pozycji w Instrumentach Pochodnych, skutkującej powstaniem po stronie Funduszu działającego na rzecz Subfunduszu zobowiązania do sprzedaży papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji - od wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu, należy odjąć kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne, dla których Bazę Instrumentu Pochodnego stanowią Papiery Wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego tego emitenta; ) w przypadku zajęcia przez Fundusz na rzecz Subfunduszu pozycji w Instrumentach Pochodnych skutkującej powstaniem po stronie Funduszu działającego na rzecz Subfunduszu zobowiązania do zakupu papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji - do wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu, należy dodać kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne, dla których Bazę Instrumentu Pochodnego stanowią Papiery Wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego tego emitenta W pozostałym zakresie do lokat Subfunduszu w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, Fundusz stosuje odpowiednio zasady określone w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie Strona 9 z 32
10 dokonywania przez fundusz inwestycyjny zamknięty lokat, których przedmiotem są instrumenty pochodne oraz niektóre prawa majątkowe (Dz. U. z 2013 r. poz. 536) Wskazanie wysokości opłat za zarządzanie, pobieranych przez podmiot zarządzający funduszem inwestycyjnym lub instytucją wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą: Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia stałego za zarządzanie Subfunduszem w wysokości określonej w ust. 2, które jest naliczane w dniu następującym po Dniu Wyceny od Wartości Aktywów Netto Subfunduszu z Dnia Wyceny. Wynagrodzenie jest naliczane za każdy dzień roku liczonego jako 365 lub 366 dni w przypadku roku przestępnego Wynagrodzenie stałe za zarządzanie Subfunduszem wynosi nie więcej niż 3,25% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu w skali roku Wynagrodzenie stałe za zarządzanie Subfunduszem pobierane jest kwartalnie i wypłacane z Aktywów Subfunduszu w ciągu miesiąca następującego po kwartale, za który wynagrodzenie było naliczane Towarzystwo jest uprawnione do pobierania wynagrodzenia uzależnionego od wzrostu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) (rozumianej jako Wartość Aktywów Netto Subfunduszu w Dniu Wyceny przypadających na certyfikaty inwestycyjne Subfunduszu danej serii podzielona przez liczbę wszystkich istniejących certyfikatów inwestycyjnych danej serii Subfunduszu; dalej: Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) ). Wynagrodzenie jest naliczane w następujących Dniach Wyceny: ) w Dniu Wyceny przypadającym na ostatni dzień kalendarzowy, przypadający w danym kwartale kalendarzowym; ) w dniu wykupienia przez Fundusz Certyfikatów Inwestycyjnych związanych z: a) subfunduszem MCI.TechVentures 1.0, b) Subfunduszem MCI.EuroVentures 1.0., oraz ) w Dniu Wyceny przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej emisji Wypłata wynagrodzenia określonego w ust. 4 pkt 1), 2) lit. a, 3) następuje ze środków Funduszu najpóźniej w terminie 1 miesiąca od dnia złożenia żądania w tym zakresie przez Towarzystwo, które to żądnie złożone zostanie nie później niż w terminie 6 miesięcy od dnia naliczenia wynagrodzenia. Wynagrodzenie określone w ust. 4 pkt 2) lit. b nie jest pobierane przez Towarzystwo, lecz ujmowane w księgach Funduszu, poprzez utworzenie rezerwy w wysokości naliczonej kwoty wynagrodzenia Wysokość maksymalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 obliczana jest oddzielnie dla każdej serii Certyfikatów Inwestycyjnych Wysokość maksymalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 dla każdej z serii Certyfikatów Inwestycyjnych począwszy od serii A do serii H obliczana jest poprzez pomnożenie liczby Certyfikatów Inwestycyjnych danej serii istniejących na moment naliczenia wynagrodzenia przez kwotę wynagrodzenia przypadającą na jeden Certyfikat Inwestycyjny danej serii (WPnCI), obliczaną z zastosowaniem algorytmu: ) jeśli [(WANCI(1)+WWnCI) / WANCI(0)] > [1,1 ^ (t / 365)] to: WPnCI = 40% * [(WANCI(1)+WWnCI) ((1,1 ^ (t / 365)) * WANCI(0))] gdzie: WPnCI kwota wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, na Certyfikat Inwestycyjny każdej z serii od serii A do serii H, WANCI(0) wyższa z dwóch wartości: Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) w dniu otwarcia ksiąg rachunkowych po rejestracji Subfunduszu, o którym mowa w art. 27 ust. 1 pkt 1) statutu Funduszu, Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) na dzień naliczenia ostatniego wymagalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 pkt 1), 2) lit. a, 3), Strona 10 z 32
11 WANCI(1) teoretyczna Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) w danym dniu naliczenia wynagrodzenia określonego w ust. 4, przed ustaleniem wartości rezerwy lub zobowiązania na wynagrodzenie uzależnione od wzrostu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii), WWnCI wartość wypłat przychodów ze zbycia lokat Subfunduszu i dochodów Subfunduszu, o których mowa w art. 47 i art. 48 statutu Funduszu, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii w okresie od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(1), t ilość dni od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, na które naliczane jest wynagrodzenie określone w ust ) w pozostałych przypadkach wysokość wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, jest równa Wysokość maksymalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 dla każdej z serii Certyfikatów Inwestycyjnych począwszy od serii I do S obliczana jest poprzez pomnożenie liczby Certyfikatów Inwestycyjnych danej serii istniejących na moment naliczenia wynagrodzenia przez kwotę wynagrodzenia przypadającą na jeden Certyfikat Inwestycyjny danej serii (WPnCI), obliczaną z zastosowaniem algorytmu: ) jeśli [(WANCI(1)+WWnCI) / WANCI(0)] > [1,1 ^ (t / 365)] to: WPnCI = 40% * [(WANCI(1)+WWnCI) ((1,1 ^ (t / 365)) * WANCI(0))] gdzie: WPnCI kwota wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii, WANCI(0) wyższa z dwóch wartości: ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego, po której Certyfikaty tej serii zostały objęte przez uczestników Funduszu Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) na dzień naliczenia ostatniego wymagalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 pkt 1), 2) lit. a, 3), WANCI(1) teoretyczna Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) w danym dniu naliczenia wynagrodzenia określonego w ust. 4, przed ustaleniem wartości rezerwy lub zobowiązania na wynagrodzenie uzależnione od wzrostu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii), WWnCI wartość wypłat przychodów ze zbycia lokat Subfunduszu i dochodów Subfunduszu, o których mowa w art. 47 i art. 48 statutu Funduszu, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii w okresie od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(1), t ilość dni od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, na które naliczane jest wynagrodzenie określone w ust ) w pozostałych przypadkach wysokość wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, jest równa Wysokość maksymalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 dla Certyfikatów Inwestycyjnych począwszy od serii T obliczona jest poprzez pomnożenie liczby Certyfikatów Inwestycyjnych danej serii istniejących na moment naliczenia wynagrodzenia przez kwotę wynagrodzenia przypadającą na jeden Certyfikat Inwestycyjny danej serii (WPnCI), obliczaną z zastosowaniem algorytmu: ) jeśli [(WANCI(1)+WWnCI) / WANCI(0)] > [1,125 ^ (t / 365)] to: WPnCI = 19% * [(WANCI(1)+WWnCI) (WANCI(0))] gdzie: WPnCI kwota wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii, WANCI(0) wyższa z dwóch wartości: ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego, po której Certyfikaty tej serii zostały objęte przez uczestników Funduszu Strona 11 z 32
12 - Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) na dzień naliczenia ostatniego wymagalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 pkt 1), 2) lit. a, 3), WANCI(1) teoretyczna Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) w danym dniu naliczenia wynagrodzenia określonego w ust. 4, przed ustaleniem wartości rezerwy lub zobowiązania na wynagrodzenie uzależnione od wzrostu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii), WWnCI wartość wypłat przychodów ze zbycia lokat Subfunduszu i dochodów Subfunduszu, o których mowa w art. 47 i art. 48 statutu Funduszu, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii w okresie od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(1), t ilość dni od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, na które naliczane jest wynagrodzenie określone w ust ) w pozostałych przypadkach wysokość wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, jest równa Wysokość maksymalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 dla każdej serii Certyfikatów Inwestycyjnych począwszy od serii C2 obliczana jest poprzez pomnożenie liczby Certyfikatów Inwestycyjnych danej serii istniejących na moment naliczenia wynagrodzenia przez kwotę wynagrodzenia przypadającą na jeden Certyfikat Inwestycyjny danej serii (WPnCI), obliczaną z zastosowaniem algorytmu: ) jeśli [(WANCI(1)+WWnCI) / WANCI(0)] > [1,08 ^ (t / 365)] to: WPnCI = 25% * [(WANCI(1)+WWnCI) ((1,08 ^ (t / 365)) * WANCI(0))] gdzie: WPnCI kwota wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii, WANCI(0) wyższa z dwóch wartości: ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego, po której Certyfikaty tej serii zostały objęte przez Uczestników Funduszu Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) na dzień naliczenia --- ostatniego wymagalnego wynagrodzenia określonego w ust. 4 pkt. 1, 2 b), WANCI(1) teoretyczna Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii) w danym dniu naliczenia wynagrodzenia określonego w ust. 4, przed ustaleniem wartości rezerwy lub zobowiązania na wynagrodzenie uzależnione od wzrostu Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Certyfikat Inwestycyjny (danej serii), WWnCI wartość wypłat przychodów i dochodów Subfunduszu, o których mowa w art. 47 i art. 48, na Certyfikat Inwestycyjny danej serii w okresie od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(1), t ilość dni od Dnia Wyceny, w którym ustalono WANCI(0), do Dnia Wyceny, na które naliczane jest wynagrodzenie określone w ust ) w pozostałych przypadkach wysokość wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 4, jest równa Towarzystwo może postanowić o nie naliczaniu i nie pobieraniu wynagrodzenia, o którym mowa w ust. 1 i ust. 4 lub o naliczaniu i pobieraniu jedynie jego części Jeżeli zgodnie z obowiązującymi przepisami usługi Towarzystwa, za które Towarzystwo pobiera wynagrodzenie, o których mowa w ust. 1 i ust. 4, zostaną obciążone podatkiem VAT, wynagrodzenie Towarzystwa, o którym mowa w ust. 1 i ust. 4, będzie uważane za wynagrodzenie netto B. Dane dot. subfunduszu MCI.EuroVentures Wskazanie funduszu inwestycyjnego lub instytucji wspólnego inwestowania: Subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 (dalej: Subfundusz ) wydzielony w MCI.PrivateVentures Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym, z siedzibą w Warszawie (dalej: Fundusz ), zarządzany przez MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, Plac Europejski 1, Warszawa, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Strona 12 z 32