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Timestamp: 2018-03-20 09:01:21
Document Index: 160166503

Matched Legal Cases: ['Artículo 4', 'Artículo 61', 'Artículo 62', 'Artículo 60', 'Artículo 56', 'Artículo 65', 'Artículo 10', 'Artículo 37', 'Artículo 17', 'Artículo 10', 'Artículo 50', 'Artículo 61', 'Artículo 62']

LINZOR BICE PRIVATE EQUITY II FONDO DE INVERSIÓN - PDF
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Ana Isabel Toledo Sandoval
1 Estados Financieros y por los años terminados en esas fechas. (Con el Informe de los Auditores Independientes)
2 CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo Estados Complementarios USD : Cifras expresadas en dólares estadounidenses MUSD : Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses UF : Cifras expresadas en unidades de fomento
5 Estados de Situación Financiera Activos Nota MUSD MUSD Activos corrientes: Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Total activos corrientes Activos no corrientes: Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activo financiero a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas por el método de la participación Propiedades de inversión Otros activos Total activos no corrientes - - Total activos Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros. 3
6 Estados de Situación Financiera, Continuación Pasivos y patrimonio Nota MUSD MUSD Pasivos corrientes: Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes: Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total pasivos no corrientes - - Patrimonio neto: Aportes Otras reservas - - Resultados acumulados (1.776) (1.654) Resultados del ejercicio (537) (122) Dividendos provisorios - - Total patrimonio neto Total pasivos y patrimonio neto Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros. 4
7 Estados de Resultados Integrales por los años terminados Nota MUSD MUSD Ganancias/(pérdidas) de la operación: Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (584) Resultado en ventas de instrumentos financieros - - Ingresos por arriendo de bienes raíces - - Variación en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultados en inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros - - Total ganancias/(pérdidas) netas de la operación 117 (59) Gastos: Depreciaciones - - Remuneraciones del comité de vigilancia 34 (12) (15) Comisión de administración 31 (3) (3) Honorarios por custodia y administración - - Costos de transacción - - Otros gastos de operación 33 (639) (45) Total gastos de operación (654) (63) Pérdida de la operación (537) (122) Costos financieros - - Pérdidas antes de impuesto (537) (122) Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - - Resultado del ejercicio (537) (122) Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes proveniente de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales - - Total resultados integrales (537) (122) Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros. 5
8 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por los años terminados Al 31 de diciembre de 2014 Otras reservas Cobertura de flujo de Inversiones valorizadas por el método de la Total otras Resultados Resultado Total Dividendos Patrimonio Aportes caja Conversión participación Otras reservas acumulados del ejercicio Provisorios Neto MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD Saldo inicial (1.654) (122) Cambios contables Subtotal (1.654) (122) Aportes Repartos de patrimonio Reparto de dividendos Subtotal Resultados integrales del ejercicio Resultados del ejercicio (537) - (537) Otros resultados integrales Otros movimientos (122) Subtotal (122) (415) - (537) Total al 31 de diciembre de (1.776) (537) Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros. 6
9 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto, Continuación por los años terminados Al 31 de diciembre de 2013 Otras reservas Cobertura de flujo de Inversiones valorizadas por el método de la Total otras Resultados Resultado Total Dividendos Patrimonio Aportes caja Conversión participación Otras reservas acumulados del ejercicio Provisorios Neto MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD Saldo inicial (5) (1.649) Cambios contables Subtotal (5) (1.649) Aportes Repartos de patrimonio Reparto de dividendos Subtotal Resultados integrales del ejercicio Resultados del ejercicio (122) - (122) Otros resultados integrales Otros movimientos (1.649) Subtotal (1.649) (122) Total al 31 de diciembre de (1.654) (122) Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros. 7
10 Estados de Flujos de Efectivo por los años terminados MUSD MUSD Flujos de efectivo por actividades de la operación: Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de instrumentos financieros (1.910) (3.458) Venta de instrumentos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por pagar - - Pago de cuentas y documentos por pagar (394) Otros gastos de operación pagados (3) (56) Otros ingresos de operación percibidos - - Flujos netos utilizados en actividades de la operación (2.307) (2.989) Flujos de efectivo por actividades de inversión: Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por pagar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de operación pagados - - Otros ingresos de operación percibidos - - Flujos netos originados por actividades de inversión - - Flujos de efectivo por actividades de financiamiento: Obtención de préstamo - - Pago de préstamo - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes Reparto de patrimonio - - Reparto de dividendos - - Otros - - Flujos netos originados por actividades de financiamiento (Diminución)/aumento neto de efectivo y efectivo equivalente (866) 851 Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
11 (1) Información general Linzor Bice Private Equity II Fondo de Inversión (en adelante el "Fondo"), es un Fondo de Inversión, constituido por BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A., bajo las disposiciones de la Ley N sobre Fondos de Inversión. La dirección de su oficina registrada es Teatinos N 280, 5 piso, Santiago, Chile. El Fondo tendrá como objetivo principal (i) invertir, ya sea directa o indirectamente, en uno o más Fondos de Inversión extranjeros de Private Equity (los "Fondos Linzor") administrados o asesorados por Linzor Partners L.P. (General Partner) y Tacora Management Company Ltda. (Investment Manager) o sus continuadores legales o sociedades relacionadas (en adelante conjuntamente "Linzor"), y (ii) coinvertir con los Fondos Linzor en valores nacionales y extranjeros en los que los Fondos Linzor mantengan inversiones, pudiendo para estos efectos constituir sociedades o invertir en sociedades ya existentes. Se deja constancia que el objetivo principal de inversión de los Fondos Linzor es la inversión en valores de compañías que tengan la mayoría de sus bienes o ingresos provenientes de negocios situados en América del Sur, México, Centro América o el Caribe. La inversión del Fondo en los Fondos Linzor no podrá significar controlar a ninguno de ellos, ya sea directa o indirectamente. Con fecha 6 de agosto de 2010, mediante Resolución Exenta N 471, la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) aprobó el Reglamento Interno del Fondo. Durante el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2014, se realizaron modificaciones al Reglamento Interno. Modificaciones al Reglamento Interno, durante el ejercicio 2014: Con fecha 18 de noviembre de 2014, se depositó en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) las modificaciones al Reglamento Interno del Fondo administrado por BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A. de acuerdo a lo requerido por la Ley Única de Fondos (Ley N publicada en el Diario Oficial el 7 de enero de 2014) sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales. Dichas modificaciones se incluyen a continuación: (i) Título I, Características generales del Fondo: Se acordó que el Fondo pase a calificar como un Fondo de Inversión no rescatable que estará dirigido a Inversionistas Calificados, de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N 216 del año 2008 de la Superintendencia de Valores y Seguros, o la que la modifique o reemplace, cuyas cuotas sólo podrán ser adquiridas por inversionistas institucionales de aquellos definidos en la letra e) del Artículo 4 BIS de la Ley N , debiendo, para efectos de lo anterior, adjuntar una declaración a la suscripción de cuotas o al contrato o traspaso correspondiente, en la que declaren cumplir con lo anterior, todo de conformidad con lo dispuesto en el Reglamento Interno del Fondo. 9
12 (1) Información general, continuación Sin perjuicio de lo anterior, se hace presente que, en el caso de suscripciones de cuotas que se efectúen en virtud de contratos de promesa de suscripción de cuotas, no será necesario otorgar una nueva declaración en la medida que ésta se encuentre contenida en el respectivo contrato de promesa, salvo en los casos que la Administradora lo requiera expresamente. (ii) Título II, Política de Inversión y Diversificación: (a) Se indicó que, respecto de las cuotas de Fondos de Inversión públicos y Fondos Mutuos, tanto nacionales como extranjeros, en que el Fondo invierta, no se exigirán límites de inversión ni diversificación de sus activos. (b) Se eliminaron las exigencias de invertir en valores que cuenten con Estados Financieros anuales dictaminados por auditores externos, ya sea que se encuentren inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia de Valores y Seguros, o que sean de reconocido prestigio. (c) Se faculta al Fondo para invertir sus recursos en cuotas de Fondos Mutuos y Fondos de Inversión administrados por la Administradora o sus personas relacionadas, en los términos contemplados en el Artículo 61 de la Ley. (d) Se deja expresa constancia que el Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, en los términos del Artículo 62 de la Ley. (e) Se establecen límites máximos respecto de la inversión del Fondo en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades relacionadas a la Administradora o en cuotas de Fondos administrados por la Administradora o sus entidades relacionadas. (f) Se ajustó la política de regularización de los excesos de inversión a lo señalado en el Artículo 60 de la Ley, especificándose que en caso de no ser posible, se citará a Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo dentro de los 90 días siguientes al vencimiento de los plazos ahí indicados, la que deberá resolver sobre los mismos. (g) Se deja expresa constancia que, de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 56 de la Ley, el Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos, bienes o contratos que no cumplan con los requisitos que establezca la Superintendencia de Valores y Seguros, los que se valorizarán de conformidad con los criterios establecidos por la normativa que resulte aplicable al efecto y de acuerdo con los principios contables correspondientes. 10
13 (1) Información general, continuación (iii) Título III, Política de Liquidez: Se modifica el porcentaje de los activos del Fondo que se deberán mantener en activos de alta liquidez, de un 1% de los activos del Fondo a un 0,01% de los activos de Fondo. Lo anterior, para aprovechar oportunidades de inversión, y para efectos de cumplir con sus obligaciones por las operaciones del Fondo, el pago de disminuciones de capital, pago de beneficios, entre otros. (iv) Título IV, Política de Endeudamiento: Se establece que la Administradora podrá obtener endeudamiento por cuenta del Fondo hasta por una cantidad equivalente al 50% del patrimonio del Fondo, mediante la contratación de créditos bancarios de corto, mediano y largo plazo, eliminándose así la posibilidad de endeudarse el Fondo mediante la emisión de bonos regulados por el Título XVI de la Ley sobre Mercado de Valores. (v) Título V, Política de Votación: Se agrega el referido Título, el cual señala que la Administradora, a través de uno más de sus gerentes o mandatarios especiales designados por su directorio, podrá representar al Fondo en juntas de accionistas, asambleas de aportantes o juntas de tenedores de aquéllas entidades en las cuales se encuentre autorizado a invertir, sin que existan prohibiciones o limitaciones para dichos mandatarios o terceros designados en el ejercicio de la votación correspondiente, no pudiendo sin embargo actuar con poderes distintos de aquellos que la Administradora les confiera, todo lo anterior de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 65 de la Ley. (vi) Título VI, Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos: (a) Se establece que el Fondo no contempla series de cuotas. (b) Se determinó que para la base de cálculo de la remuneración por administración del Fondo, no se deberán considerar las inversiones del Fondo en cuotas de Fondos administrados por la Administradora y sus personas relacionadas. (c) Se modificaron los gastos relativos a impuestos y retenciones, litigios, indemnizaciones, costas y honorarios profesionales, entre otros, ajustando su redacción a lo indicado en la Norma de Carácter General N 365 de la Superintendencia de Valores y Seguros, estableciéndose asimismo que, respecto de los mismos, no existirá un porcentaje máximo. (d) Se estableció un porcentaje máximo de gastos, remuneraciones y comisiones que podrá ser cargado al Fondo por su inversión en cuotas de Fondos administrados tanto por la Administradora o sus personas relacionadas como por terceros, respecto del activo del Fondo correspondiente a esas inversiones o del patrimonio del mismo, según corresponda. (e) Se faculta a la Administradora para contratar, en representación del Fondo, cualquier servicio prestado por una sociedad relacionada a ella. 11
14 (1) Información general, continuación (vi) Título VI, Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, continuación: (f) Se modificó la cláusula relativa a la información sobre la estructura de gastos y comisiones de los Fondos de Inversión extranjeros de private equity administrados o asesorados por Linzor Partners L.P. y Tacora Management Company Ltd. o sus continuadores legales o sociedades relacionadas (los Fondos Linzor ), en los cuales invierte el Fondo, indicándose que la misma se encuentra descrita en los estatutos de los Fondos Linzor y en sus suplementos y modificaciones, cuyas versiones se mantendrán a disposición de los Aportantes en las oficinas de la Administradora. (g) Se estableció que, en caso que sea la Administradora la encargada de llevar a cabo el proceso de liquidación del Fondo, ésta percibirá en su calidad de liquidador, la remuneración que determine la Asamblea Extraordinaria de Aportantes citada para dichos efectos. (vii) Título VII, Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas: Se establece que los aportes se realizarán en dólares de Estados Unidos de América, al valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma señalada en el Artículo 10 del Decreto Supremo de Hacienda N 129 de Dicho Título regula además, los medios en que podrán efectuarse los aportes y la posibilidad de los partícipes de suscribir contratos de promesa de suscripción de cuotas del Fondo, en los términos del Artículo 37 de la Ley. Por último, se establece que el Fondo no contempla fracciones de cuotas y que la contabilidad del Fondo se llevará en dólares de Estados Unidos de América. (viii) Título VIII, Normas de Gobierno Corporativo: Se regulan las materias a tratarse en Asambleas Ordinarias y Extraordinarias de Aportantes del Fondo, los quórums de aprobación de acuerdos, la convocatoria y constitución de las mismas, y el derecho a retiro por prórroga del plazo de duración del Fondo. Por otra parte, el presente Título regula también el Comité de Vigilancia del Fondo, sus facultades, obligaciones y remuneración, entre otros. (ix) Título IX, Otra Información Relevante: (a) Se regulan las comunicaciones con los partícipes del Fondo, debiendo efectuarse a través de correo electrónico o carta en caso de no disponer del correo electrónico del Aportante correspondiente, además de encontrarse publicada en la página web de la Administradora y en las oficinas de esta última y en la de su Agente, en todo momento. (b) Se establece un procedimiento de liquidación del Fondo. (c) Se regula el reparto de beneficios del Fondo. (d) Se establece que el Fondo no contempla Beneficio Tributario alguno. 12
15 (1) Información general, continuación (ix) Título IX, Otra Información Relevante, continuación: (e) Se especifica el mecanismo, forma y plazo por medio del cual, las indemnizaciones que perciba la Administradora de conformidad al Artículo 17 de la Ley deberán ser enteradas al Fondo o traspasadas a los partícipes. (f) Se regula el procedimiento para la resolución de controversias. (x) Título X, Aumentos y Disminuciones de capital: Se establece el procedimiento para aumentar el capital del Fondo, por acuerdo de una Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo, en la medida que sigan existiendo alternativas de inversión. Por otra parte, se establece el procedimiento para efectuar disminuciones de capital del Fondo por decisión de la Administradora, por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo que corresponda. Los cambios referidos precedentemente son las principales modificaciones efectuadas al Reglamento Interno del Fondo, sin perjuicio de otras adecuaciones de redacción o cambios formales efectuados al mismo. El texto del Reglamento Interno entrará en vigencia a partir del día 29 de noviembre de 2014, salvo respecto de las materias indicadas en las letras (a), (b), (c), (d), (e) y (f) del literal (ii), letras (b), (c), (d), (e) y (g) del literal (vi) y la parte relativa a las disminuciones de capital del literal (x) de la presente carta, los que entrarán en vigencia a contar del día 18 de diciembre de Durante el año 2013, no hubo modificaciones al Reglamento Interno. El Fondo comenzó sus operaciones con fecha 20 de julio de El Fondo tendrá una duración de 11 años a contar del día en que la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó su Reglamento Interno, prorrogable sucesivamente por períodos de 1 año cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A. (en adelante la "la Administradora" o "Sociedad Administradora"). La Sociedad Administradora pertenece al Grupo BICECORP y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 23, de fecha 2 de marzo de Las cuotas en circulación del Fondo no se cotizan en Bolsa y no poseen clasificación de riesgo. Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 26 de febrero de 2015, en Sesión de Directorio N 386. Las cuotas del Fondo de Inversión fueron inscritas en el Registro de Valores que lleva la Superintendencia, bajo el N 399 con fecha 20 de noviembre de
16 (2) Bases de preparación (a) Declaración de cumplimiento Los presentes Estados Financieros del Fondo, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). (b) Base de medición Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de: Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable. (c) Período cubierto Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2014 y Los Estados de Resultados Integrales por el período comprendido entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2014 y Los Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y los Estados de Flujos por el período comprendido entre el 1 de enero. (d) Conversión de moneda extranjera (i) Moneda funcional La Administración, considera el dólar estadounidense como la moneda que representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El dólar estadounidense es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en dólares estadounidenses. La Administración considera los dólares estadounidenses como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Toda información presentada en dólares estadounidenses ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUSD). 14
17 (2) Bases de preparación, continuación (d) Conversión de moneda extranjera, continuación (ii) Transacciones y saldos Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen transacciones en moneda extranjera UF , ,56 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en los Estados de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". (e) Juicios y estimaciones contables críticas La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. 15
18 (2) Bases de preparación, continuación (f) Nuevos pronunciamientos contables (a) Las siguientes nuevas normas e interpretaciones han sido adoptadas en los Estados Financieros: Nuevas NIIF y en enmiendas NIC 36, Deterioro de Valor de Activos Revelación de Valor Recuperable para Activos No Financieros. NIC 39, Instrumentos Financieros Reconocimiento y Medición Novación de Derivados y Continuación de Contabilidad de Cobertura. NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades. Todas estas modificaciones aplicables a Entidades de Inversión, estableciendo una excepción de tratamiento contable y eliminando el requerimiento de consolidación. NIC 32 y NIIF 7: La Modificación se centró en cuatro principales áreas: el significado de "actualmente tiene un derecho legal de compensación", la aplicación y liquidación de la realización simultánea, la compensación de los montos de garantías y la unidad de cuenta para la aplicación de los requisitos de compensación. NIIF 9, Instrumentos Financieros. Nuevas Interpretaciones CINIIF 21, Gravámenes. Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. La aplicación de estas nuevas Normas Internacionales de Información Financiera no ha tenido impacto significativo en las políticas contables de Linzor BICE Private Equity II Fondo de Inversión ni en los montos reportados en estos Estados Financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. 16
19 (2) Bases de preparación, continuación (f) Nuevos pronunciamientos contables, continuación (b) Las siguientes nuevas Normas, Enmiendas e interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas. NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Enmiendas a NIIFs NIC 19, Beneficios a los empleados contribuciones de empleados. NIIF 11, Contabilización de Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas. NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo; NIC 38, Activos Intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización. NIIF 10 y NIC 28, Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto. Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014 (1 de enero de 2015). Se permite adopción anticipada. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Se permite adopción anticipada. 17
20 (3) Principales criterios contables utilizados Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a los períodos presentados, a menos que se indique lo contrario. (a) Activos y pasivos financieros (i) Reconocimiento, baja y medición inicial El Fondo aplica NIIF 9 en forma anticipada. Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el Estado de Resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría Activos financieros o pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los Estados de Resultados Integrales dentro del rubro Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Ingresos por dividendos" cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Intereses y reajustes" en base al tipo de interés efectivo. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en los Estados de Resultados Integrales dentro de Intereses y reajustes en base al tipo de interés efectivo. 18
21 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y pasivos financieros, continuación (ii) Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda e instrumentos de capitalización, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado al cierre del ejercicio. Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados como a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente: Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor). Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existían evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura. Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrato, será en precio de la transacción que equivaldrá el valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral. 19
22 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y pasivos financieros, continuación (iii) Estimación del valor razonable, continuación El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha de los Estados de Situación Financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha de los Estados de Situación Financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los inputs (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los inputs de entidades específicas. (iv) Instrumentos financieros a valor razonable De acuerdo a lo mencionado en los párrafos anteriores, el Fondo registra sus instrumentos financieros, al cierre del período comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2014 y 2013 a su valor razonable. En particular, valoriza los instrumentos de deuda e instrumentos de capitalización, de acuerdo con los siguientes criterios: Instrumentos de deuda Estos instrumentos se valorizan a mercado utilizando la tasa TIR aplicable para descontar todos los flujos del instrumento respectivo, esta corresponde a la utilizada por la Bolsa de Comercio de Santiago o Bloomberg según corresponda. Instrumentos de capitalización El Fondo ha optado por presentar las inversiones que posee valorizadas de acuerdo a lo establecido en NIC 39 y NIIF 9, conjuntamente con los Oficios Circulares N 592 y N 657 de la Superintendencia de Valores y Seguros. 20
23 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y pasivos financieros, continuación (v) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en los Estados de Situación Financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. (vi) Identificación y medición del deterioro La Administración evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultados están deteriorados. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. (b) Instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados El Fondo designa sus instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en Nota de criterios contables utilizados 3(a) (iv). (c) Cuentas por cobrar y pagar intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aun no saldados o entregados en la fecha de los Estados de Situación Financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden a costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. (d) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye saldos en cuentas corrientes bancarias, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. 21
24 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (e) Cuentas por cobrar y pagar intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aun no saldados o entregados en la fecha de los Estados de Situación Financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden a costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. (f) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye saldos en cuentas corrientes bancarias, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. (g) Aportes (capital pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias de capital, por decisión de la Administradora, por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo que corresponda, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican, siempre y cuando la Administradora determine que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y cumplir con los compromisos y obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de financiamiento. Las disminuciones de capital señaladas en el párrafo precedente se efectuarán mediante la disminución del número de Cuotas del Fondo que acuerde la Administradora, o bien mediante la disminución del valor de cada una de las Cuotas del Fondo, en razón del monto con que el Fondo cuente en caja. Las disminuciones de capital se informarán oportunamente por la Administradora a los Aportantes, mediante los medios establecidos en el Reglamento Interno del Fondo, indicando los Aportantes con derecho a ella, su monto, fecha y lugar o modalidad de pago, con a lo menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha de pago. Las disminuciones de capital se podrán materializar en cualquier tiempo, en la medida que, ya sea en una o más oportunidades, la Administradora determine que existen los recursos necesarios para ello en los términos que se indican en el Título X, Número 2, del Reglamento Interno del Fondo. 22
25 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (e) Aportes (capital pagado), continuación El pago de cada disminución de capital efectuado de conformidad al Título X, Número 2, del Reglamento Interno del Fondo, deberá efectuarse en la misma moneda en que se lleve la contabilidad del Fondo, y se pagará en efectivo, cheque o transferencia electrónica. En caso que la Administradora decida realizar una disminución de capital mediante la disminución del número de cuotas, el valor de la cuota se determinará tomando el valor cuota del día hábil bursátil anterior a la fecha de pago de la respectiva disminución de capital, de conformidad con lo establecido en el Artículo 10 del Reglamento de la Ley. Sin perjuicio de lo anterior, para efectos de materializar y pagar una disminución de capital por el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, de conformidad con los términos establecidos en el Título X, Número 2, del Reglamento Interno del Fondo, previamente la Administradora deberá convocar a una Asamblea Extraordinaria que deberá acordar la liquidación del Fondo y designar al liquidador, fijándole sus atribuciones, deberes y remuneración. Los términos y el plazo en que se pagará la citada disminución de capital, así como la liquidación del Fondo, serán los que en definitiva acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes convocada por la Administradora de acuerdo con lo antes señalado. (h) Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. (i) Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo a lo menos el 30% de los beneficios netos percibidos por el Fondo durante el ejercicio, o la cantidad superior que libremente determine la Administradora. Para estos efectos, se considerará como beneficios netos percibidos por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. El reparto de beneficios se efectuará en dinero efectivo en pesos moneda de curso legal, en la forma que acuerde la misma Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los Estados Financieros anuales y dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual, sin perjuicio de que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. 23
26 (3) Principales criterios contables utilizados, continuación (g) Dividendos por pagar, continuación En este último caso, en caso que el monto de los dividendos provisorios exceda el monto de los beneficios netos susceptibles de ser distribuidos ese ejercicio, tales dividendos podrán imputarse a los beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de beneficios netos percibidos. Los beneficios devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. El reparto de beneficios se informará a cada Aportante por los medio establecidos en el Reglamento Interno del Fondo, con a lo menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha de pago. (j) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile, bajo las leyes vigentes en Chile. No existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. (k) Garantías El Fondo no contempla garantías según su Reglamento Interno. (4) Cambios contables Durante el período finalizado al 31 de diciembre de 2014, no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior. 24
27 (5) Política de inversión La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Resolución Exenta N 471, de fecha 18 de noviembre de 2014, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Teatinos N 280, 5 piso, Santiago Centro y en nuestro sitio web El Fondo no garantiza su rentabilidad. Para efectos de materializar la inversión en los Fondos Linzor o coinvertir con éstos de conformidad con el Objeto de Inversión referido en el número uno del Capítulo II, Política de Inversión y Diversificación del Reglamento Interno, los recursos del Fondo se invertirán principalmente en los siguientes valores e instrumentos, siempre con un límite global para todas estas inversiones no inferior a un 70% del activo total del Fondo: (a) Cuotas de Fondos de Inversión, tanto nacionales como extranjeros, respecto de los cuales no se exigirán límites de inversión ni diversificación de sus activos; (b) Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia; (c) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia; (d) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; y (e) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero. Adicionalmente, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un límite global para todas estas inversiones no superiores a un 30% del activo total del Fondo: (a) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; (b) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas; (c) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras; y 25
28 (5) Política de inversión, continuación (d) Cuotas de Fondos Mutuos tanto nacionales como extranjeros que tengan por objeto principal la inversión en instrumentos de renta fija y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a 10 días hábiles bursátiles, respecto de los cuales no se exigirán límites de inversión ni diversificación de sus activos. Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo podrá concurrir a la constitución de todo tipo de sociedades, tanto chilenas como extranjeras, en cuyos estatutos deberá establecerse que sus Estados Financieros anuales serán dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia, en caso de las sociedades chilenas y por auditores externos de reconocido prestigio, en el caso de sociedades extranjeras. Con el objeto de resolver los conflictos de interés que se pudieren presentar en la inversión de los recursos del Fondo, tanto con los Fondos administrados por la Administradora, como con esta misma, se deberán aplicar las disposiciones contenidas en el documento denominado Manual de Tratamiento y resolución de Conflictos de Interés de BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A. (el Manual ) aprobado por el Directorio de la Administradora. Dicho Manual establece, entre otras materias, (i) los principios que se deben aplicar en la administración de los recursos del Fondo, (ii) los procedimientos tendientes a detectar y solucionar dichos conflictos, (iii) las personas que deben intervenir en los procedimientos de inversión de los recursos de los Fondos administrados por la Administradora y (iv) las funciones que debe cumplir cada una de dichas personas. Tal como se establece en el Manual, el Gerente General de la Administradora será el encargado de asistir tanto a las sesiones del directorio como a las reuniones del comité de inversiones, debiendo a su vez supervisar y evaluar las pautas de inversión que se sigan en la práctica, dentro de las que se encuentra el procedimiento de asignación equitativa de activos en caso que más de un Fondo decida tomar posición sobre un mismo activo. Una copia vigente del Manual se mantendrá a disposición de los Aportantes del Fondo en las oficinas de la Administradora. De todas formas, el texto del Manual y de sus modificaciones deberá ser debidamente enviado a los Aportantes del Fondo y a las entidades Clasificadoras de Riesgo del Fondo. El Manual sólo podrá ser modificado por aprobación de la mayoría absoluta de los miembros del Directorio de la Administradora. Como política el Fondo no hará diferenciaciones entre valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el Artículo 50 Bis de la Ley N , esto es, Comité de Directores. 26
29 (5) Política de inversión, continuación El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de Fondos Mutuos y Fondos de Inversión administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella, en los términos del Artículo 61 de la Ley. El Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora, en los términos contemplados en el Artículo 62 de la Ley. El Fondo valorizará sus inversiones de conformidad con los criterios establecidos por la normativa que resulte aplicable al efecto y de acuerdo con los principios contables correspondientes. Junto con lo anterior, en el caso que el Fondo mantenga inversiones en los instrumentos referidos en los literales (iii) y (v) del numeral 2.2 de la Política de Inversiones del Reglamento Interno del Fondo, deberá someterse a la aprobación de la Asamblea Ordinaria de Aportantes que corresponda, la designación de dos consultores independientes o empresas auditoras de reconocido prestigio, para que efectúen una valorización económica o de mercado de las inversiones que se mantengan en dichos instrumentos, de conformidad con lo establecido por la Circular N de la Superintendencia. Características y diversificación de las inversiones. Considerando lo dispuesto en los números uno, Objeto del Fondo y dos, Política de inversión del Capítulo II del Reglamento Interno, en la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y el Reglamento de la Ley: (a) Cuotas de Fondos de Inversión, tanto nacionales como extranjeros, respecto de los cuales no se exigirán límites de inversión ni diversificación de sus activos: 100%. (b) Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia: 100%. (c) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia: 100%. (d) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero: 100%. (e) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero: 100%. (f) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30%. 27
memoria anual Fondo de Inversión
memoria anual 2013 Fondo de Inversión Larraín Vial ACTIVOS iii Contenidos 03 04 05 06 08 Carta del Gerente General Identificación Administración Antecedentes Generales Información Extracontable Valor Patrimonial