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Timestamp: 2018-10-19 04:04:56
Document Index: 71929974

Matched Legal Cases: ['artículo 63', 'artículo 220', 'Artículo 14', 'Artículo 63', 'artículo 13', 'artículo 193', 'artículo 193', 'artículo 192', 'artículo 193', 'ARTÍCULO 13', 'ARTÍCULO 192', 'ARTÍCULO 13', 'ARTÍCULO 193']

EL PRESENTE AVISO APARECE ÚNICAMENTE CON FINES INFORMATIVOS, YA QUE LA TOTALIDAD DE LOS VALORES A QUE HACE REFERENCIA HAN SIDO ADQUIRIDOS - PDF
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Valentín Cabrera Ferreyra
1 EL PRESENTE AVISO APARECE ÚNICAMENTE CON FINES INFORMATIVOS, YA QUE LA TOTALIDAD DE LOS VALORES A QUE HACE REFERENCIA HAN SIDO ADQUIRIDOS AVISO DE COLOCACIÓN Vertex Real Estate Dos, S.A.P.I. de C.V. FIDEICOMITENTE Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, División Fiduciaria FIDUCIARIO OFERTA PÚBLICA RESTRINGIDA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS INMOBILIARIOS BAJO EL ESQUEMA DE LLAMADAS DE CAPITAL MONTO TOTAL DE LA EMISIÓN INICIAL DE $609,200, (SEISCIENTOS NUEVE MILLONES DOSCIENTOS MIL PESOS 00/100 M.N.) MONTO MÁXIMO DE LA EMISIÓN (CONSIDERANDO LAS LLAMADAS DE CAPITAL) DE $3,046,000, (TRES MIL CUARENTA Y SEIS MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.) Oferta pública restringida de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios que lleva a cabo Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, División Fiduciaria como Fiduciario conforme al Fideicomiso y el Acta de Emisión que se describe en el Prospecto. Los Certificados estarán sujetos a Llamadas de Capital (según dicho término se define más adelante), por lo que los Tenedores que no suscriban y paguen los Certificados que se emitan en emisiones adicionales, se verán sujetos a diversas penas convencionales descritas en el Prospecto. Parte de los recursos que se obtengan de la Emisión serán transferidos a la Cuenta de Inversión para realizar Inversiones, mismas que serán la fuente de pago de los Certificados Bursátiles y de las Distribuciones que se realicen al amparo de los mismos. Los términos con mayúscula inicial utilizados en el presente Aviso de Colocación tendrán el significado que se les atribuye a los mismos en la sección I. Información General 1. Glosario de Términos y Definiciones. Tipo de oferta Fiduciario: Fideicomitente: Fideicomisarios en Primer Lugar: Administrador: Tipo de Instrumento: Oferta pública restringida. Clave de Pizarra: VTX2CK 15. Valor Nominal de los Certificados: Número de Certificados de la Emisión Inicial: Número total de Certificados: Denominación: Precio de Colocación de los Certificados Bursátiles de la Emisión Inicial: Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (el Fiduciario ). Vertex Real Estate Dos, S.A.P.I. de C.V. (el Fideicomitente o Vertex RE Dos ). Los Tenedores de los Certificados Bursátiles (los Tenedores ). Vertex Real Estate Dos, S.A.P.I. de C.V. (el Administrador ). Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (los Certificados Bursátiles ). Sin expresión de valor nominal. 6,092,000 (seis millones noventa y dos mil). El Número total de Certificados Bursátiles que pueden emitirse por el Fiduciario dependerá del número de Llamadas de Capital y el monto efectivamente recibido en cada una de ellas. Los Certificados Bursátiles estarán denominados en Pesos. $ (cien Pesos 00/100 M.N.) por cada Certificado Bursátil. El precio de colocación determinado tomando en cuenta las características del Fideicomiso emisor y atendiendo a los diversos factores que se han juzgado convenientes para su determinación, incluyendo la mecánica de las Llamadas de Capital. Dicha mecánica requirió que, para la Emisión Inicial, se fijara un precio alto de (cien Pesos 00/100 M.N.) por cada Certificado Bursátil, a efecto de permitir que el precio de cada Certificado Bursátil emitido en cada Emisión Adicional disminuyera respecto de la Emisión anterior. Lo anterior a efecto de lograr la dilución punitiva para aquéllos
2 Monto de la Emisión Inicial: Monto Máximo de la Emisión (considerando las Llamadas de Capital): Acto Constitutivo: Fines del Fideicomiso: Plazo de Vigencia de la Emisión: Fecha de Publicación del Aviso de Oferta Pública: 18 de diciembre de Fecha de la Oferta Pública: 18 de diciembre de Fecha de Cierre del Libro: 21 de diciembre de Fecha de la Construcción del Libro: 21 de diciembre de Fecha de Publicación del Aviso de Colocación con fines Informativos: 21 de diciembre de Fecha de Emisión Inicial: 23 de diciembre de Fecha de Registro en la BMV: 23 de diciembre de Fecha de Cruce y Liquidación: 23 de diciembre de Mecanismo de colocación: Fecha de Vencimiento: 23 de diciembre de Amortización: Llamadas de Capital: Tenedores que incumplan con alguna de las Llamadas de Capital. $609,200, (seiscientos nueve millones doscientos mil pesos 00/100 M.N.). $3,046,000, (tres mil cuarenta y seis millones de Pesos 00/100 M.N.). Los Certificados Bursátiles serán emitidos por el Fiduciario conforme al Contrato de Fideicomiso Irrevocable número F/ (el Fideicomiso ) de fecha 10 de diciembre de 2015 entre el Fideicomitente, Administrador, el Fiduciario y el Representante Común. Que el Fiduciario lleve a cabo las actividades y cumpla con las obligaciones descritas en la Cláusula 2.4 del Fideicomiso, incluyendo (i) de conformidad con las instrucciones previas y por escrito del Administrador que sean entregadas al Fiduciario en los términos del Contrato de Fideicomiso invertir, ya sea directa o indirectamente, en Sociedades Promovidas mexicanas que lleven a cabo inversiones en Activos de Inversión para su desarrollo, comercialización o administración así como en títulos o derechos de cualquier tipo sobre Activos Inmobiliarios a efecto de dar cumplimiento con el artículo 63 Bis 1 fracción II de la LMV, así como otorgar préstamos a dichas sociedades para financiarlas; (ii) distribuir y administrar el Patrimonio del Fideicomiso de conformidad con lo establecido en la Cláusula X del Contrato de Fideicomiso; (iii) realizar Inversiones y realizar Distribuciones a los Tenedores con los Flujos derivados de dichas Inversiones; y (iv) realizar todas aquéllas actividades que el Administrador o, en su caso, cualquier otra Persona que conforme a los términos del Contrato de Fideicomiso o el Acta de Emisión le instruya al Fiduciario por escrito (con la autorización del Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores, en caso de que ésta sea requerida conforme al Fideicomiso y el Acta de Emisión) que sean necesarias, recomendables, convenientes o incidentales a las actividades descritas en los incisos (i), (ii) y (iii) anteriores. 3,653 (tres mil seiscientos cincuenta y tres) días, equivalentes a 120 (ciento veinte) meses, equivalentes a 10 (diez) años contados a partir de la Fecha de Emisión Inicial, en el entendido que dicho plazo podrá extenderse de conformidad con el Contrato de Fideicomiso previa resolución de la Asamblea de Tenedores que cumpla con los requisitos establecidos en el artículo 220 de la LGTOC. La oferta de los Certificados Bursátiles se hará a través de la construcción de libro mediante asignación discrecional. Los Certificados Bursátiles serán emitidos por el Fiduciario bajo el mecanismo de llamadas de capital de conformidad con el Contrato de Fideicomiso ( Llamadas de Capital ) y con los montos, términos y condiciones autorizados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la CNBV ) y la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. Conforme al Contrato de Fideicomiso, el Fiduciario podrá realizar Llamadas de Capital a los Tenedores con la finalidad de que suscriban Certificados Adicionales. Los Certificados Bursátiles serán emitidos con base en el Acta de Emisión, la cual se adjunta al Prospecto como Anexo 1, de la cual formará parte el Título de los Certificados Bursátiles. Los Certificados Bursátiles estarán inscritos en el Registro Nacional de Valores (el RNV ) y listados en la BMV y se ofrecerán en México mediante una oferta pública en la Emisión Inicial. Los Certificados Bursátiles serán no amortizables. El Fiduciario podrá en cualquier momento durante el Periodo de Inversión requerir a los Tenedores para que realicen aportaciones de capital en efectivo al Fideicomiso para los propósitos que el Administrador determine de conformidad con el Contrato de Fideicomiso y el Acta de Emisión; en el entendido, que el Fiduciario no podrá realizar Llamadas de Capital después de que termine el Periodo de Inversión, salvo para (i) realizar Inversiones de Seguimiento, (ii) pagar Gastos de Emisión, Gastos de
3 Mantenimiento, Gastos de Inversión y Gastos Continuos, (iii) pagar cualquier endeudamiento del Fideicomiso o de cualquier Sociedad Promovida de conformidad con el Capítulo VIII del Contrato de Fideicomiso, (iv) pagar la Contraprestación por Administración al Administrador de conformidad con los Términos y Condiciones de Administración, (v) realizar fondeos para Inversiones aprobadas, y (vi) reconstituir la Reserva de Gastos y la Reserva de Administración en los términos establecidos en el Contrato de Fideicomiso; y en el entendido, además, que el Fiduciario únicamente podrá realizar Llamadas de Capital en caso de que los Recursos Netos de la Emisión Inicial hayan sido totalmente utilizados conforme al Contrato de Fideicomiso, o bien no vayan a ser suficientes para realizar cualquiera de dichos pagos. A efecto de llevar a cabo cualquier Llamada de Capital en los términos del Contrato de Fideicomiso, el Fiduciario deberá, con la previa instrucción del Administrador, (a) llevar a cabo una actualización de la inscripción de los Certificados en el RNV para reflejar todos los Certificados en circulación emitidos al amparo del Contrato de Fideicomiso y el Acta de Emisión (incluyendo aquellos que se emitan conforme a la Emisión Adicional respectiva) de conformidad con el tercer párrafo de la fracción II del Artículo 14 de la Circular Única, y (b) emitir un nuevo Título que documente todos los Certificados en circulación y depositar dicho Título en Indeval. El monto agregado de las Llamadas de Capital no podrá exceder del Monto Máximo de la Emisión. Distribuciones: Patrimonio del Fideicomiso: Derechos que confieren a los Tenedores: Las Distribuciones y los pagos al amparo de los Certificados Bursátiles serán exclusivamente con cargo a los bienes que integran el Patrimonio del Fideicomiso. El Patrimonio del Fideicomiso también estará disponible para realizar pagos de las demás comisiones, honorarios, gastos, obligaciones e indemnizaciones del Fiduciario, según se establece en la Cláusula 10.3 del Contrato de Fideicomiso. El Patrimonio del Fideicomiso (el Patrimonio del Fideicomiso ) se integrará por (i) la Aportación Inicial, (ii) el Monto de la Emisión Inicial, así como cualquier monto que resulte de las Llamadas de Capital, (iii) los títulos representativos del capital social de las Sociedades Promovidas que el Fiduciario suscriba o adquiera con motivo de las Inversiones, (iv) los derechos de crédito que origine o adquiera el Fiduciario a cargo de las Sociedades Promovidas derivados de las Inversiones que realice de conformidad con la Cláusula 6.4 del Contrato de Fideicomiso, (v) los Flujos, (vi) todas y cada una de las cantidades depositadas en las Cuentas del Fideicomiso, (vii) todas y cada una de las cantidades de las Emisiones, las Llamadas de Capital y las que deriven de las Inversiones Permitidas depositadas en las Cuentas del Fideicomiso de conformidad con la Cláusula 10.1 del Contrato de Fideicomiso, (viii) todos y cada uno de los demás activos y derechos cedidos al y/o adquiridos por el Fiduciario para los Fines del Fideicomiso de conformidad con, o según lo previsto en el Contrato de Fideicomiso, y (ix) todas y cualesquiera cantidades en efectivo y todos los accesorios, frutos, productos y/o rendimientos derivados de o relacionados con los bienes descritos en los incisos anteriores. Conforme al Artículo 63 y 64 Bis 1 de la LMV, los Certificados Bursátiles conferirán a los Tenedores los siguientes derechos: (a) el derecho a una parte de los rendimientos y, en su caso, al valor residual de los bienes o derechos afectos con ese propósito al Fideicomiso, y (b) el derecho a una parte del producto que resulte de la venta de los bienes o derechos que formen el Patrimonio del Fideicomiso. Adicionalmente, los Certificados Bursátiles confieren a los Tenedores los siguientes derechos: (i) los Tenedores de Certificados Bursátiles que en lo individual o en su conjunto tengan el 10% más de los Certificados Bursátiles en circulación tendrán el derecho de solicitar al Representante Común que convoque a una Asamblea de Tenedores, especificando en su petición los puntos que deberán tratarse en dicha Asamblea de Tenedores y proporcionando al Representante Común la información y documentos relacionados con dicho orden del día, así como el lugar y la hora en que deberá celebrarse dicha Asamblea de Tenedores; (ii) los Tenedores de Certificados Bursátiles que en lo individual o en su conjunto tengan el 10% o más de los Certificados Bursátiles en circulación, tendrán el derecho a solicitar al Representante Común que aplace por una sola vez, por 3 días naturales y sin necesidad de nueva convocatoria, la votación en una Asamblea de Tenedores de cualquier asunto respecto del cual no se consideren suficientemente informados; (iii) los Tenedores que en lo individual o en su conjunto tengan el 20% (veinte por ciento) o más de los Certificados Bursátiles en circulación, tendrán el derecho de oponerse judicialmente a las resoluciones adoptadas por la Asamblea de Tenedores, siempre y cuando los Tenedores que se quieran oponer no hayan concurrido a la Asamblea de Tenedores respectiva o, habiendo concurrido a ella, hayan dado su voto en contra de la resolución respectiva, y en cualquier caso, se presente la demanda correspondiente dentro de los 15 (quince) días naturales siguientes a la fecha en que se adoptaron las resoluciones respectivas, señalando en dicha demanda la disposición contractual incumplida o el precepto legal infringido y los conceptos de violación. La ejecución de las resoluciones impugnadas podrá suspenderse por un juez de primera instancia, siempre que los Tenedores impugnantes otorguen una fianza suficiente para cubrir los daños y perjuicios que pudieren llegar a causarse al resto de los Tenedores por la inejecución de dichas
4 resoluciones, en caso de que la sentencia declare infundada o improcedente la oposición. La sentencia que se dicte con motivo de la oposición surtirá efectos respecto de todos los Tenedores. Todas las oposiciones en contra de una misma resolución deberán decidirse en una sola sentencia; (iv) los Tenedores, por la tenencia, individual o en conjunto, de cada 10% de los Certificados Bursátiles en circulación, tendrán el derecho de designar y, en su caso, revocar, el nombramiento de un miembro propietario y hasta 10 miembros suplentes en el Comité Técnico por cada miembro que designe. Tal designación sólo podrá revocarse por los demás Tenedores cuando a su vez se revoque el nombramiento de todos los integrantes del Comité Técnico; en este supuesto, las personas sustituidas no podrán ser nombradas durante los 12 (doce) meses siguientes a la revocación. El derecho a que se refiere este numeral, será renunciable por parte de los Tenedores bastando para ello notificación al Fiduciario o al Representante Común por cualquier medio que se establezca en el Acta de emisión o en el propio Título; (v) los Tenedores que en lo individual o en su conjunto tengan el 15% o más de los Certificados Bursátiles en circulación, podrán ejercer acciones de responsabilidad en contra del Administrador por el incumpliendo de sus obligaciones establecidas en el Contrato de Fideicomiso, en el entendido, que dicha acción prescribirá cinco años siguientes a que se dio el incumplimiento o que se haya causado el daño patrimonial correspondiente; (vi) celebrar convenios de votos para el ejercicio del voto en Asambleas de Tenedores, la celebración de dichos convenios y sus características deberán de ser notificados al Fiduciario, al Representante Común y al Administrador por los Tenedores que los celebren dentro de los 5 (cinco) Días Hábiles siguientes a la fecha de su concertación, para que sean revelados por el Fiduciario al público inversionista a través de la BMV por medio de Emisnet, así como para que se difunda su existencia en el reporte anual al que se refieren los artículos 33, fracción I, inciso b), numeral 1 y 37, fracción I, inciso b) de la Circular Única y (vii) solicitar al Representante Común o al Fiduciario, tener acceso a información de forma gratuita que no esté obligada a revelar al público inversionista. La designación que hagan los Tenedores de miembros del Comité Técnico (y sus respectivos suplentes) estará sujeta a lo siguiente: (1) los Tenedores de Certificados Bursátiles en circulación que tengan derecho a nombrar o remover a miembros del Comité Técnico, únicamente podrán ejercer dicho derecho en una Asamblea de Tenedores, (2) los miembros del Comité Técnico (y sus respectivos suplentes) que sean designados por los Tenedores que califiquen como Personas Independientes al momento de su designación deberán ser designados como Miembros Independientes; (3) la designación de un miembro del Comité Técnico (y sus respectivos suplentes) por los Tenedores podrá ser revocada por los demás Tenedores cuando la totalidad de los miembros del Comité Técnico sean destituidos; en el entendido, que los miembros del Comité Técnico cuyo nombramiento haya sido revocado no podrán ser nombrados nuevamente para formar parte del Comité Técnico dentro de los 12 meses siguientes a la revocación de su nombramiento; y (4) el derecho de los Tenedores a nombrar miembros del Comité Técnico (y sus respectivos suplentes) a que se refiere el presente inciso (iv) anterior podrá ser renunciado por escrito por los Tenedores mediante notificación por escrito al Fiduciario, al Administrador y al Representante Común. Fuente de pagos: Lugar y Forma de pago a los Tenedores: Recursos Netos de la Emisión Inicial: Depositario: Régimen Fiscal: Las Distribuciones y los pagos al amparo de los Certificados Bursátiles serán exclusivamente con cargo a los bienes que integran el Patrimonio del Fideicomiso. El Patrimonio del Fideicomiso también estará disponible para realizar pagos de las demás comisiones, honorarios, gastos, obligaciones e indemnizaciones del Fiduciario, según se establece en el Contrato de Fideicomiso. Véase Apartado III. El Fideicomiso 4. Contratos y Acuerdos 4.1 Extracto del Contrato de Fideicomiso del Prospecto). Todos los pagos en efectivo a los Tenedores se llevarán a cabo por medio de transferencia electrónica a través de Indeval, ubicada en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Col. Cuauhtémoc, 06500, México, Distrito Federal, contra la entrega del Título, o contra las constancias o certificaciones que para tales efectos expida el Indeval. $570,867, (quinientos setenta millones ochocientos sesenta y siete mil quinientos sesenta y nueve Pesos 50/100),). Para mayor detalle respecto de los Recursos Netos de la Emisión Inicial ver II. La Oferta. 1. Características de la Oferta Recursos Netos de la Emisión Inicial del Prospecto. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. El Fideicomiso estará sujeto al régimen contenido en los artículos 192 y 193 de la LISR, por lo que no tributaría conforme a lo señalado en el artículo 13 de dicha ley. En este caso, los Tenedores de los Certificados Bursátiles causarán el impuesto sobre la renta que les corresponda por los ingresos que determine el Fiduciario, en los términos de la LISR. Cuando los Fideicomisarios sean personas físicas residentes en el país o personas residentes en el extranjero, el Fiduciario o, en su caso, el intermediario financiero que
5 Posibles Adquirentes: Representante Común: Intermediario Colocador: tenga la custodia y administración de los Certificados Bursátiles, deberá retenerles el impuesto que proceda por el tipo de ingreso que les entregue en los términos del Título IV o V de la LISR, respectivamente, o en su caso, conforme a lo dispuesto en los convenios para evitar la doble imposición fiscal celebrados por México con los países en que residan las personas residentes en el extranjero que reciban los ingresos. Las personas que le paguen intereses a la institución fiduciaria por los financiamientos otorgados y los valores que tenga el fideicomiso, o que adquieran de ella acciones de las Sociedades Promovidas no les retendrán impuesto sobre la renta por esos ingresos o adquisiciones. Respecto de la cesión de los Certificados Bursátiles que pudieran llevar a cabo los Tenedores, éstos deberán determinar su ganancia conforme a lo establecido en la fracción VI del artículo 193 de la LISR. La Resolución Miscelánea Fiscal vigente establece que en el caso de que el fideicomiso extienda su duración por un periodo superior al límite máximo de 10 años previsto en la LISR, el régimen establecido en el artículo 193 resultará aplicable únicamente por los ingresos a que se refiere esta última disposición que se obtengan durante el periodo máximo de duración del fideicomiso a que se refiere el artículo 192, fracción V de la LISR, estando obligados los fideicomisarios o fideicomitentes a determinar y enterar el impuesto correspondiente de conformidad con el artículo 193, fracción VII de la LISR, por la totalidad de los ingresos obtenidos por el fideicomiso con posterioridad a dicho plazo. La información contenida en el Prospecto respecto del régimen fiscal aplicable está basada exclusivamente en la opinión emitida por Chévez, Ruiz, Zamarripa y Cía, S.C. que se adjunta al Prospecto como Anexo 2 y en las Consideraciones Fiscales que se adjuntan al Prospecto como Anexo 5, por lo que los posibles inversionistas deberán consultar con sus propios asesores fiscales sobre las posibles implicaciones fiscales que se generarían en México derivado de invertir en los Certificados Bursátiles, considerando sus circunstancias particulares. Inversionistas institucionales y calificados para girar instrucciones a la mesa, tanto en la oferta pública inicial como en el mercado secundario. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Casa de Bolsa Credit Suisse (México), S.A. de C.V., Grupo Financiero Credit Suisse (México). NO HAY RECURSO. NO EXISTE OBLIGACIÓN DE PAGO DE PRINCIPAL, NI DE INTERESES, A LOS TENEDORES. ÚNICAMENTE SE HARÁN DISTRIBUCIONES A LOS TENEDORES EN LA MEDIDA EN QUE EXISTAN RECURSOS DISTRIBUIBLES SUFICIENTES QUE INTEGREN EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO. EL FIDEICOMITENTE, EL FIDUCIARIO, EL REPRESENTANTE COMÚN, EL ADMINISTRADOR, LOS SOCIOS Y EL INTERMEDIARIO COLOCADOR NO TIENEN RESPONSABILIDAD ALGUNA DE PAGO CONFORME A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES, SALVO EN EL CASO DEL FIDUCIARIO CON LOS RECURSOS QUE FORMAN PARTE DEL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO QUE SEAN DISTRIBUIBLES CONFORME A LO PREVISTO EN EL CONTRATO DE FIDEICOMISO. EN CASO DE QUE EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO RESULTE INSUFICIENTE PARA HACER DISTRIBUCIONES BAJO LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES, LOS TENEDORES DE LOS MISMOS NO TENDRÁN DERECHO DE RECLAMAR AL FIDEICOMITENTE, AL REPRESENTANTE COMÚN, AL FIDUCIARIO Y/O AL INTERMEDIARIO COLOCADOR NI A SUS RESPECTIVAS SUBSIDIARIAS O AFILIADAS, EL PAGO DE DICHAS CANTIDADES. ASIMISMO, ANTE UN INCUMPLIMIENTO Y EN UN CASO DE FALTA DE LIQUIDEZ EN EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO, LOS TENEDORES PODRÍAN VERSE OBLIGADOS A RECIBIR LOS ACTIVOS NO LÍQUIDOS AFECTADOS AL FIDEICOMISO. RIESGOS DE INVERSIÓN. 1. LA INVERSION EN LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES IMPLICA INVERTIR EN INSTRUMENTOS CON DIFERENTES CARACTERÍSTICAS QUE AQUELLAS DE LOS INSTRUMENTOS DE DEUDA TRADICIONALES Y CONLLEVA RIESGOS ASOCIADOS A LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN DESCRITA EN EL PROSPECTO. LOS INVERSIONISTAS DEBEN CONOCER Y ENTENDER LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES ANTES DE TOMAR SU DECISIÓN DE INVERSIÓN. 2. LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN SE ENCUENTRA SUJETA A CIERTOS RIESGOS QUE PODRÍAN AFECTAR EL RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN EN LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. ADICIONALMENTE, EL FIDEICOMISO NO TIENE ANTECEDENTES OPERATIVOS. LAS DISTRIBUCIONES A LOS TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES Y EL MONTO DE LAS MISMAS ESTÁN SUJETOS A CIERTOS RIESGOS DERIVADOS DE LA ESTRUCTURA DE LA OPERACIÓN Y LAS INVERSIONES RESPECTIVAS, CUYOS TÉRMINOS ESPECÍFICOS NO SE CONOCEN ACTUALMENTE Y PODRÍAN NO CONOCERSE AL MOMENTO DE LLEVAR A CABO LA EMISIÓN DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. 3. LAS PERSONAS FÍSICAS Y MORALES NO EXENTAS CONFORME A LA LEGISLACIÓN FISCAL APLICABLE, SERÁN SUJETAS DE PAGO DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA RESPECTO DE LOS RENDIMIENTOS PAGADOS AL AMPARO DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES EN LOS TÉRMINOS DE LA LISR. 4. LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES (i) PODRÍAN NO TENER LIQUIDEZ EN EL MERCADO, (ii) OTORGAN EL DERECHO A RECIBIR LA PARTE DE LOS FRUTOS, RENDIMIENTOS O, EN SU CASO, EL VALOR RESIDUAL DE LOS BIENES O DERECHOS AFECTOS AL FIDEICOMISO, LOS CUALES SERÁN VARIABLES E INCIERTOS, (iii) NO CUENTAN CON UN DICTAMEN SOBRE SU CALIDAD CREDITICIA Y (iv)
6 NO SE DISPONE DE INFORMACIÓN QUE PERMITA HACER UNA EVALUACIÓN DE LAS SOCIEDADES PROMOVIDAS CON ANTERIORIDAD A LA REALIZACIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA. 5. LA VALUACIÓN DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES SE REALIZARÁ POR UN VALUADOR INDEPENDIENTE EL CUAL DEBERÁ CONTAR CON LA EXPERIENCIA Y RECURSOS NECESARIOS PARA REALIZAR EL AVALUO. SIN EMBARGO, EL FIDEICOMITENTE, EL FIDUCIARIO, EL REPRESENTANTE COMÚN, EL ADMINISTRADOR Y SUS SUBSIDIARIAS O AFILIADAS O EL INTERMEDIARIO COLOCADOR, NO VERIFICARÁN O REVISARÁN DICHA VALUACIÓN O LOS PROCEDIMIENTOS QUE SE USAN PARA HACER DICHAS VALUACIONES. 6. EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO SE INTEGRARÁ PRINCIPALMENTE POR INVERSIONES QUE SE HAGAN, DIRECTA O INDIRECTAMENTE, A TRAVÉS DE SOCIEDADES PROMOVIDAS, DE LAS CUALES NO SE TIENE CONOCIMIENTO PREVIO YA QUE NO SE SABE DE ANTEMANO EN QUE SOCIEDADES PROMOVIDAS SE INVERTIRÁ. 7. EL FIDEICOMISO ES UN MECANISMO DE INVERSIÓN SIN ANTECEDENTES OPERATIVOS QUE PUEDE NO ALCANZAR SUS OBJETIVOS DE INVERSIÓN. 8. EXISTE LA POSIBILIDAD DE QUE EL FIDEICOMISO NO INVIERTA LA TOTALIDAD DEL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO DE CONFORMIDAD CON LO SEÑALADO EN EL PLAN DE NEGOCIOS Y CALENDARIO DE COMPROMISOS DE INVERSIÓN, SIN QUE SE CONSIDERE UN INCUMPLIMIENTO. 9. LA DISTRIBUCIÓN DE LAS GANANCIAS O PÉRDIDAS SE HARÁ PROPORCIONALMENTE AL MONTO DE LAS APORTACIONES Y NO PRODUCIRÄ EFECTO LEGAL ALGUNO LA EXCLUSIÓN DE UNO O MAS TENEDORES EN LA PARTICIPACIÓN INDIVIDUAL QUE LE CORRESPONDA DE LAS GANANCIAS O PÉRDIDAS ASOCIADAS A LAS INVERSIONES CON CARGO AL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO. 10. LA VALUACIÓN DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES SE REALIZARÁ POR UN VALUADOR INDEPENDIENTE CON LA EXPERIENCIA Y RECURSOS NECESARIOS PARA REALIZAR LA VALUACIÓN CORRESPONDIENTE, INCLUYENDO A LAS SOCIEDADES PROMOVIDAS, SIN EMBARGO, NI FIDEICOMITENTE, NI EL FIDUCIARIO, NI EL REPRESENTANTE COMÚN, NI EL INTERMEDIARIO COLOCADOR, NI SUS RESPECTIVAS SUBSIDIARIAS O AFILIADAS, VERIFICARÁN O REVISARÁN DICHAS VALUACIONES O PROCESOS CONFORME A LOS CUALES SE REALIZAN. 11. EXISTEN DIVERSOS RIESGOS PROPIOS DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS QUE SE DESCRIBEN EN EL APARTADO DE FACTORES DE RIESGO DEL PROSPECTO. 12. LOS INVERSIONISTAS DEBERÁN CONTAR CON CONOCIMIENTOS EN FINANZAS, VALORES E INVERSIONES EN GENERAL Y TOMAR EN CONSIDERACIÓN QUE LOS VALORES OBJETO DE LA EMISIÓN SON INSTRUMENTOS CON CARACTERÍSTICAS PARTICULARES DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL, LAS CUALES LOS INVERSIONISTAS DEBEN CONOCER Y ENTENDER BIEN, ANTES DE TOMAR SU DECISIÓN DE INVERSIÓN, CONSIDERANDO, ENTRE OTRAS, LAS QUE SE DESCRIBEN EN EL APARTADO FACTORES DE RIESGO DEL PROSPECTO. 13. LAS INVERSIONES EN BIENES INMUEBLES SE ENCUENTRAN SUJETAS A DETERMINADOS RIESGOS QUE LOS INVERSIONISTAS DEBEN CONOCER ANTES DE ADQUIRIR LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. 14. LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES PODRÍAN NO TENER RENDIMIENTO ALGUNO E INCLUSIVE TENER UN RENDIMIENTO NEGATIVO, POR LO QUE NO SE TIENE UN RENDIMIENTO GARANTIZADO. 15. LOS TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES TENDRÁN DERECHO A RECIBIR LAS CANTIDADES QUE INTEGREN EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO, CONSTITUIDO PRINCIPALMENTE POR LOS RENDIMIENTOS Y UTILIDADES QUE SE GENEREN DE LAS INVERSIONES, LOS CUALES SON VARIABLES E INCIERTOS. 16. EL FIDEICOMISO PODRÁ CONTRAER DEUDA Y LOS TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES NO TENDRÁN PREFERENCIA SOBRE OTROS ACREEDORES DEL FIDEICOMISO, SEGÚN SE DESCRIBE EN EL APARTADO FACTORES DE RIESGO DEL PROSPECTO. 17. ANTES DE REALIZAR LAS INVERSIONES, EL FIDUCIARIO, CONFORME A LAS INSTRUCCIONES DEL ADMINISTRADOR, INVERTIRÁ LOS RECURSOS QUE SE ENCUENTREN EN EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO EN INVERSIONES PERMITIDAS. EN LA MEDIDA EN QUE DICHAS INVERSIONES OTORGUEN RENDIMIENTOS BAJOS O NEGATIVOS, LA CAPACIDAD DEL FIDEICOMISO DE REALIZAR LAS INVERSIONES PUEDE VERSE AFECTADA DE MANERA ADVERSA. ESTE RIESGO ES ADICIONAL A AQUELLOS DERIVADOS DE LA INVERSIÓN EN INMUEBLES O BIEN DE LA ADQUISICIÓN DE TÍTULOS O DERECHOS DE CUALQUIER TIPO SOBRE INMUEBLES O DE TÍTULOS REPRESENTATIVOS DEL CAPITAL DE SOCIEDADES QUE INVIERTAN EN INMUEBLES 18. LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTÁN SUJETOS AL MECANISMO DE LLAMADAS DE CAPITAL. ÚNICAMENTE LOS TENEDORES QUE SEAN TITULARES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES EN LA FECHA DE REGISTRO ESTABLECIDA EN LAS LLAMADAS DE CAPITAL, PODRÁN SUSCRIBIR LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES SUBSECUENTES QUE SE EMITAN EN CADA EMISIÓN SUBSECUENTE CONFORME A SU COMPROMISO. SI UN TENEDOR NO ACUDE A UNA LLAMADA DE CAPITAL Y NO SUSCRIBE Y PAGA LOS CERTIFICADOS QUE SE EMITAN EN UNA EMISIÓN SUBSECUENTE CONFORME A SU COMPROMISO, SE VERÁ SUJETO A LAS LA DILUCIÓN PUNITIVA QUE SE DESCRIBE EN EL APARTADO III. EL FIDEICOMISO 4. CONTRATOS Y ACUERDOS 4.1 EXTRACTO DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO DEL PROSPECTO. 19. EXISTE LA POSIBILIDAD DE QUE UNO O MÁS DE LOS TENEDORES NO ATIENDAN A LAS LLAMADAS DE CAPITAL, LO QUE PODRÍA IMPEDIR EL CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS DEL FIDEICOMISO, DE CONFORMIDAD CON LO ESTABLECIDO EN EL PLAN DE NEGOCIOS Y CALENDARIO DE INVERSIONES CONTEMPLADO EN EL PROSPECTO, E INCIDIR NEGATIVAMENTE EN LA RENTABILIDAD DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES, CAUSANDO MINUSVALÍAS E INCLUSO LA PÉRDIDA DE LAS INVERSIONES REALIZADAS POR LOS TENEDORES. NO EXISTE GARANTÍA ALGUNA DE QUE LAS LLAMADAS DE CAPITAL SERÁN ATENDIDAS EN TIEMPO Y FORMA, NI EXISTE OBLIGACIÓN ALGUNA POR PARTE DEL FIDEICOMITENTE, EL FIDUCIARIO, EL REPRESENTANTE COMÚN Y EL INTERMEDIARIO COLOCADOR DE CUBRIR EL FALTANTE QUE SE GENERE SI UN TENEDOR NO ATIENDE LAS LLAMADAS DE CAPITAL. 20. AUNQUE EL GRUPO EMPRESARIAL AL QUE PERTENECE EL ADMINISTRADOR CUENTA CON UNA AMPLIA EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO, EL FIDEICOMISO Y EL ADMINISTRADOR NO TIENEN ANTECEDENTES OPERATIVOS. EL FIDEICOMISO ESTÁ SUJETO A LOS RIESGOS DE NEGOCIOS INHERENTES AL HECHO DE SER UN PRODUCTO DE INVERSIÓN RELATIVAMENTE NUEVO EN MÉXICO, INCLUYENDO EL RIESGO DE QUE NO LOGRE CUMPLIR CON SUS OBJETIVOS DE INVERSIÓN. NO EXISTE GARANTÍA DE QUE LAS INVERSIONES REALIZADAS POR EL FIDEICOMISO TENDRÁ ÉXITO. ADEMÁS, NO SE HAN DEFINIDO LAS INVERSIONES CONCRETAS QUE REALIZARÁ EL FIDEICOMISO. EL
7 FIDEICOMISO INVERTIRÁ DIRECTA O INDIRECTAMENTE EN SOCIEDADES PROMOVIDAS, CUYA INFORMACIÓN PUEDE LLEGAR A SER LIMITADA, NO AUDITADA Y RESPECTO DE LAS CUALES NO HABRÁ INFORMACIÓN PÚBLICA, POR LO QUE NO EXISTE CERTEZA RESPECTO DEL ÉXITO DE LAS INVERSIONES QUE SE REALICEN. 21. EL ADMINISTRADOR ES UNA AFILIADA DEL ADMINISTRADOR DEL FIDEICOMISO F/ Y, POR VIRTUD DE LAS DISPOSICIONES DE EXCLUSIVIDAD CONTENIDAS EN DICHO FIDEICOMISO F/302791, EL FIDEICOMISO PODRÍA ESTAR SUJETO A CIERTAS RESTRICCIONES PARA HACER INVERSIONES QUE SON CONSISTENTES CON LOS CRITERIOS DE ELEGIBILIDAD DE DICHO FIDEICOMISO HASTA QUE LAS OBLIGACIONES DE EXCLUSIVIDAD RESPECTIVAS HAYAN VENCIDO. 22. EXISTE EL RIESGO DE QUE SE MODIFIQUEN LAS DISPOSICIONES CONTENIDAS ACTUALMENTE EN LA LISR, DE TAL FORMA QUE DESAPAREZCAN LOS REGÍMENES CONTENIDOS EN LOS ARTÍCULOS 192 Y 193 DE LA MISMA, LO QUE DERIVARÍA EN QUE EL RÉGIMEN APLICABLE AL FIDEICOMISO CAMBIARÍA AL CONTENIDO EN EL ARTÍCULO 13 DE LA LISR. LO ANTERIOR PUDIERE TENER UN EFECTO ADVERSO SOBRE LA CONSTITUCIÓN DE LAS RESERVAS Y DISTRIBUCIONES, ASÍ COMO EN LA APLICACIÓN DE FLUJOS Y RECURSOS. ASIMISMO EXISTE EL RIESGO DE QUE LAS AUTORIDADES FISCALES TOMEN LA POSICIÓN DE CONSIDERAR AL FIDEICOMISO COMO UN FIDEICOMISO NO SUJETO A LAS DISPOSICIONES DE LOS ARTÍCULOS 192 Y 193 DE LA LISR, LO CUAL RESULTARÍA EN LA NECESIDAD DE CUMPLIR CON CIERTOS PAGOS, TRÁMITES Y OTRAS OBLIGACIONES FISCALES POR PARTE DEL FIDEICOMISO Y EVENTUALMENTE POR ALGUNOS TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. ESTA SITUACIÓN PUDIERA PRESENTARSE EN CASO DE QUE SE DIERAN LOS SIGUIENTES SUPUESTOS: QUE LAS ACCIONES DE LAS SOCIEDADES PROMOVIDAS QUE SE ADQUIERAN SE ENAJENEN ANTES DE HABER TRANSCURRIDO AL MENOS UN PERÍODO DE DOS AÑOS CONTADO A PARTIR DE LA FECHA DE SU ADQUISICIÓN. QUE EL FIDEICOMISO TENGA UNA DURACIÓN MAYOR A 10 AÑOS, EN CUYO CASO SÓLO LOS INGRESOS OBTENIDOS CON POSTERIORIDAD A DICHO PLAZO QUEDARÍAN FUERA DEL RÉGIMEN PREVISTO EN LOS ARTÍCULOS 192 Y 193 DE LA LISR. QUE NO SE DISTRIBUYA AL MENOS EL 80% (OCHENTA POR CIENTO) DE LOS INGRESOS QUE RECIBA EL FIDEICOMISO EN EL AÑO, A MÁS TARDAR DOS MESES DESPUÉS DE TERMINADO EL MISMO, CONFORME A LA MECÁNICA ESTABLECIDA EN LAS DISPOSICIONES FISCALES. QUE NO SE INVIERTAN LOS RECURSOS DEL FIDEICOMISO EN LAS INVERSIONES PERMITIDAS, EN TÉRMINOS DEL ARTÍCULO 192 DE LA LISR Y DE LA REGLA DE LA RESOLUCIÓN MISCELÁNEA FISCAL VIGENTE. EN ESTE CASO, EL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO SE VERÍA EXPUESTO A LAS IMPOSICIONES QUE LAS AUTORIDADES HACENDARIAS PUDIEREN TENER EN RELACIÓN CON EL CUMPLIMIENTO QUE HICIERA EL FIDUCIARIO DE LAS OBLIGACIONES FISCALES A SU CARGO Y, EN TÉRMINOS DEL ÚLTIMO PÁRRAFO DEL ARTÍCULO 13 DE LA LISR, DICHAS AUTORIDADES PODRÍAN CONSIDERAR QUE LOS TENEDORES ESTÉN OBLIGADOS A RESPONDER POR EL INCUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES QUE POR SU CUENTA DEBIÓ CUMPLIR EL FIDUCIARIO. RESPECTO DE LA CESIÓN DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES QUE PUDIERAN LLEVAR A CABO LOS TENEDORES, ÉSTOS DEBERÁN DETERMINAR SU GANANCIA CONFORME A LO ESTABLECIDO EN LA FRACCIÓN VI DEL ARTÍCULO 193 DE LA LISR LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS INMOBILIARIOS SON UN INSTRUMENTO DISTINTO AL DE UNA FIBRA POR LO QUE NO CALIFICARÁN BAJO EL RÉGIMEN FISCAL ESTABLECIDO EN LOS ARTÍCULOS 187 Y 188 DE LA LISR. NO OBSTANTE QUE, LA NATURALEZA DEL ACTIVO EN EL CUAL INVERTIRÁ EL FIDEICOMISO SON INMUEBLES Y QUE EL OBJETIVO PRINCIPAL DEL FIDEICOMISO ES LA ADQUISICIÓN O CONSTRUCCIÓN DE BIENES INMUEBLES EN MÉXICO EL FIDEICOMISO NO ESTÁ OBLIGADO A DISTRIBUIR ENTRE LOS TENEDORES, EL 95% DEL RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO INMEDIATO ANTERIOR. POR LO TANTO, EL FIDEICOMISO NO CALIFICARÁ COMO UN FIDEICOMISO DE INVERSIÓN EN BIENES RAÍCES PARA EFECTOS DE LOS ARTÍCULOS 187 Y 188 LISR, POR CONSIGUIENTE, EL FIDEICOMISO SERÁ CONSIDERADO POR LAS AUTORIDADES FISCALES COMO UN INSTRUMENTO DISTINTO Y NO TENDRÁ LOS BENEFICIOS DE UNA FIBRA. LOS INVERSIONISTAS, PREVIO A LA INVERSIÓN EN LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES, DEBERÁN CONSIDERAR QUE EL RÉGIMEN FISCAL RELATIVO AL GRAVAMEN O EXENCIÓN APLICABLE A LOS INGRESOS DERIVADOS DE LAS DISTRIBUCIONES O COMPRAVENTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES NO HA SIDO VERIFICADO O VALIDADO POR LA AUTORIDAD TRIBUTARIA COMPETENTE. CADA TENEDOR DEBERÁ EVALUAR CÓMO CUMPLIRÁ CON SUS OBLIGACIONES DE CARÁCTER FISCAL RESPECTO DE CUALQUIER IMPUESTO QUE LE SEA APLICABLE. EL CUMPLIMIENTO DE DICHAS OBLIGACIONES FISCALES PODRÍA SER COMPLEJO Y ONEROSO. CIERTA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PROSPECTO CONSTITUYE DECLARACIONES DE EVENTOS FUTUROS LA CUAL PUEDE SER IDENTIFICADA POR EL USO DE TERMINOLOGÍA COMO PODRÁ, TENDRÁ, BUSCARÁ, DEBERÁ, ESPERARÁ, ANTICIPARÁ, PREVERÁ, ESTIMARÁ, PRETENDERÁ, CONTINUARÁ, O CREERÁ O LAS FORMAS NEGATIVAS DE LAS MISMAS U OTRAS VARIACIONES DE LAS MISMAS O TERMINOLOGÍA SIMILAR. DEBIDO A MÚLTIPLES RIESGOS E INCERTIDUMBRES, INCLUYENDO RIESGOS RELACIONADOS CON, ENTRE OTRAS COSAS, LA NATURALEZA Y FALTA DE LIQUIDEZ DE LAS INVERSIONES DEL FIDEICOMISO, LA DIFICULTAD EN IDENTIFICAR Y OBTENER INVERSIONES ATRACTIVAS, LOS RIESGOS EN LAS TASAS DE INTERÉS, LAS CONDICIONES Y FLUCTUACIONES EN EL MERCADO, LAS CONDICIONES REGULATORIAS, LOS RESULTADOS O EL DESEMPEÑO FUTURO DEL FIDEICOMISO PODRÍAN DIFERIR MATERIALMENTE DE AQUELLOS PREVISTOS Y CONTEMPLADOS EN DICHAS DECLARACIONES DE EVENTOS FUTUROS. VERTEX RE DOS CREE QUE DICHAS DECLARACIONES E INFORMACIÓN SE ENCUENTRAN BASADAS EN ESTIMADOS Y SUPUESTOS RAZONABLES. SIN EMBARGO, LAS DECLARACIONES Y LA INFORMACIÓN DE EVENTOS FUTUROS SON INTRÍNSECAMENTE INCIERTAS Y LA SITUACIÓN O LOS RESULTADOS FUTUROS PODRÁN SER Y SERÁN DIFERENTES DE AQUELLOS PROYECTADOS. POR LO TANTO, NO DEBE HABER UNA CONFIANZA EXCESIVA EN DICHAS DECLARACIONES DE EVENTOS FUTUROS Y EN DICHA INFORMACIÓN. NINGUNA PERSONA HA SIDO AUTORIZADA PARA DAR CUALQUIER INFORMACIÓN O PARA REALIZAR
8 CUALQUIER DECLARACIÓN SALVO POR AQUELLAS CONTENIDAS EN EL PROSPECTO Y, EN CASO DE QUE DICHA INFORMACIÓN SEA PROPORCIONADA O DICHA DECLARACIÓN SEA REALIZADA, NO SE DEBE CONSIDERAR QUE DICHA INFORMACIÓN O DECLARACIÓN HA SIDO AUTORIZADA O ES CONFIABLE SIN EL CONSENTIMIENTO PREVIO Y POR ESCRITO DE VERTEX RE DOS. LAS TASAS INTERNAS DE RETORNO PROYECTADAS EN EL PROSPECTO FUERON CALCULADAS UTILIZANDO UN MODELO Y SE BASAN EN SUPUESTOS ESTABLECIDOS POR VERTEX RE DOS. LOS RETORNOS PROYECTADOS SE ENCUENTRAN SUJETOS A CIERTAS LIMITACIONES INCLUYENDO LA PROYECCIÓN DE RIESGOS DE MERCADO Y DE RIESGOS ECONÓMICOS. LOS RETORNOS REALES QUE SE OBTENDRÁN DE LAS INVERSIONES REALIZADAS DEPENDERÁN DE, ENTRE OTROS FACTORES, LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN FUTUROS, EL VALOR DE LOS ACTIVOS Y LAS CONDICIONES DE MERCADO AL MOMENTO DE REALIZARSE LA DESINVERSIÓN, LAS RESTRICCIONES LEGALES Y CONTRACTUALES SOBRE TRANSFERENCIAS QUE PUEDAN LIMITAR LA LIQUIDEZ, CUALESQUIERA DE LOS COSTOS RELACIONADOS CON LA OPERACIÓN Y EL MOMENTO Y LA FORMA EN QUE SE LLEVA A CABO LA VENTA, Y LOS NIVELES DE RESERVAS DE LOS VEHICULOS RELACIONADOS, LOS CUALES PODRÍAN DIFERIR DE LOS SUPUESTOS Y DE LAS CIRCUNSTANCIAS EN LAS QUE SE BASARON LAS VALUACIONES UTILIZADAS PARA ELABORAR LA INFORMACIÓN DE DESEMPEÑO ANTERIOR CONTENIDA EN EL PROSPECTO. EN CONSECUENCIA, LOS RETORNOS REALES QUE SE OBTENDRÁN DE LAS INVERSIONES REALIZADAS PODRÍAN DIFERIR MATERIALMENTE DE LOS RETORNOS PROYECTADOS EN EL PROSPECTO. LOS RETORNOS PROYECTADOS NO DEBERÁN CONSIDERARSE COMO UNA DECLARACIÓN O COMO UNA GARANTÍA DE QUE CUALQUIER OPERACIÓN EN ESPECÍFICO REFLEJARÁ ALGÚN DESEMPEÑO EN PARTICULAR O DE QUE TENDRÁ O ES POSIBLE QUE TENGA ALGÚN RESULTADO EN PARTICULAR O DE QUE LOS INVERSIONISTAS PODRÁN EVADIR PÉRDIDAS, INCLUYENDO PÉRDIDAS TOTALES DE SUS INVERSIONES. TODOS LOS DATOS Y LA INFORMACIÓN NUMÉRICA CONTENIDA EN EL PROSPECTO SON APROXIMADOS, SALVO QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO. VERTEX RE DOS RECOMIENDA A LOS INVERSIONISTAS QUE CONSIDEREN CUIDADOSAMENTE LOS RIESGOS INVOLUCRADOS EN LA INVERSIÓN EN LOS MERCADOS INMOBILIARIOS EN MEXICO. Los posibles adquirentes deberán considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto, y en especial, la incluida bajo Factores de Riesgo. INTERMEDIARIO COLOCADOR Casa de Bolsa Credit Suisse (Mexico), S.A. de C.V., Grupo Financiero Credit Suisse (México). Los Certificados Bursátiles que se describen en el Prospecto y en el presente Aviso de Colocación se encuentran inscritos con el número en el Registro Nacional de Valores y son aptos para ser listados en el Listado correspondiente de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (la BMV ). La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad del valor, la solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el Prospecto, ni en el presente Aviso de Colocación ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. Este Aviso de Colocación también podrá consultarse en Internet en las páginas así como en la página del Fiduciario y se encuentra disponible con el Intermediario Colocador. Autorización para su publicación 153/6076/2015 de fecha 10 de diciembre de México, D.F. a 21 de diciembre de 2015.
INTERNAL. Planigrupo Management, S. de R.L. de C.V.
Planigrupo Management, S. de R.L. de C.V. FIDEICOMITENTE Y ADMINISTRADOR HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria FIDUCIARIO Deutsche Bank México, S.A.,
REPORTE ANUAL. Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., División Fiduciaria, Fideicomiso F/1938
Quanta Shares by Intercam, S.A. de C.V. Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Actinver, División Fiduciaria Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero Fideicomitente