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Timestamp: 2019-10-13 23:47:05+00:00
Document Index: 276170388

Matched Legal Cases: ['art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5', 'art 5']

Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds - PDF
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1 Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Fonds d actions de grandes sociétés américaines parts de catégorie O, I, P, F, R, S, D, E O(H), I(H), P(H), F(H), R(H), D(H) et E(H) Gérant : SOCIÉTÉ DE PLACEMENTS SEI CANADA
2 Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers du fonds, mais il ne contient pas l intégralité des états financiers annuels vérifiés du fonds. Vous pouvez consulter les états financiers semestriels (non vérifiés) et annuels de même que le rapport annuel et semestriel de la direction sur le rendement du fonds en vous rendant sur le site Web de SEI à ou sur celui du SEDAR à Vous pouvez également obtenir un exemplaire de ces documents, des politiques et procédures de vote par procuration des Fonds SEI ainsi que l information trimestrielle sur les portefeuilles, et ce, gratuitement en communiquant avec nous de l une des façons suivantes : En composant le : En visitant notre site Web : En nous écrivant à : SEI SEI, 70, rue York, bureau 1600, Toronto (Ontario) M5J 1S9 Le dossier de vote par procuration pour la période se terminant le 30 juin 2012 sera disponible, en tout temps, sur notre site Web à compter du 31 août Mise en garde à l égard des déclarations prospectives : Il est possible que le présent rapport renferme des déclarations prospectives au sujet du fonds, de sa stratégie, de son rendement et de sa situation. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés qui sont par nature prévisionnels, qui dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou qui utilisent des termes ou expressions tels que «s attendre à», «prévoir», «avoir l intention de», «compter faire», «croire», «estimer», «être d avis que», leur forme négative, le futur ou le conditionnel ou d autres expressions de cet ordre. Qui plus est, toute déclaration portant sur la performance, les stratégies et les perspectives futures ou sur des mesures que pourrait prendre le Fonds dans l avenir constitue une déclaration prospective. De par leur nature, les déclarations prospectives reposent sur des suppositions et comportent des incertitudes et des risques inhérents. Les déclarations prospectives ne sont pas garantes des résultats futurs et la probabilité que ces déclarations soient inexactes est élevée. Nous vous recommandons de ne pas vous fier indûment à ces déclarations, car plusieurs facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, conditions, actions ou événements diffèrent grandement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. Parmi ces facteurs on compte, notamment, le climat économique et politique; la situation des marchés; les fluctuations des taux d intérêt et des taux de change; les modifications apportées aux lois et règlements et autres actions prises par les autorités gouvernementales. À noter que la présente liste n est pas exhaustive. Avant de prendre toute décision de placement, nous vous incitons à examiner soigneusement ces facteurs ainsi que d autres non mentionnés. Les événements futurs et leur effet sur le fonds peuvent ne pas être ceux anticipés. Les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux prévus. Nous refusons et nions formellement toute obligation de mettre à jour et de réviser toute déclaration prospective à la suite d informations nouvelles, de développements subséquents ou autre information que ce soit.
3 Analyse par la direction du rendement du Fonds OBJECTIF ET STRATÉGIES DE PLACEMENT L'objectif du Fonds d'actions de grandes sociétés américaines (le «Fonds») est de réaliser une plus-value du capital à long terme en investissant largement dans des sociétés à grande capitalisation du marché boursier américain. Le Fonds détient principalement des actions de grandes sociétés américaines dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard de dollars américains. Toutes les sociétés en portefeuille sont inscrites à une Bourse reconnue. Elles sont choisies pour constituer un univers diversifié de titres qui, selon SEI, reflète l'ensemble des secteurs considérés comme représentatifs des sociétés à grande capitalisation du marché boursier américain. Le Fonds emploie une stratégie de placement gestionnaire de gestionnaires qui consiste à faire appel à divers gestionnaires de portefeuille spécialisés. Chaque gestionnaire de portefeuille gère une composante du Fonds conformément à un mandat précis, établi selon son domaine d expertise. Les gestionnaires de portefeuille sont sélectionnés après un examen approfondi et font par la suite l objet d un suivi rigoureux. Les gestionnaires de portefeuille actuels du Fonds sont : AQR Capital Management Aronson+Johnson+Ortiz, L.P. Brown Investment Advisory Inc. Delaware Investment Advisors LSV Asset Management Waddell & Reed Investment Management Company WestEnd Advisors, LLC SEI Investments Management Corporation Société de placements SEI Canada (le gestionnaire du Fonds) De temps à autre et à sa discrétion, SEI peut changer de gestionnaires de portefeuille ou la répartition des actifs attribués à un gestionnaire donné. RÉSULTATS (Le présent commentaire sur les rendements se rapporte aux parts de catégorie O du Fonds. Les rendements des parts des autres catégories peuvent varier, en raison principalement de différences au chapitre des frais et des charges. Veuillez vous reporter à la section «s passés» pour des renseignements plus détaillés concernant le rendement par catégorie.) Le marché des actions américaines à forte capitalisation, mesuré par l indice Russell 1000, a gagné 3,7 au cours d une année caractérisée par une importante volatilité durant la période. Le marché a commencé l'année sous de beaux auspices, se redressant pendant le mois de janvier et la première moitié du mois de février, dans le sillage de données économiques positives et d'une saison de bénéfices généralement solides. Le prix du pétrole a grimpé en flèche pour atteindre son plus haut niveau en deux ans en raison des craintes liées à une possible propagation de l'agitation politique en Égypte et en Libye à d autres pays exportateurs de pétrole de la région. L'impact des prix élevés du pétrole sur le fragile redressement économique a entraîné une aversion pour le risque parmi les investisseurs. En mars, le séisme au Japon et le tsunami qui l a suivi ont également contribué à l incertitude. Les titres américains ont continué d'afficher des gains durant le mois d'avril dans la foulée d'une autre saison de bénéfices d'entreprise généralement positifs. L'optimisme des investisseurs a cependant été mis à l'épreuve dans les derniers mois du deuxième trimestre, le réveil de la crise de la dette souveraine de la Grèce alimentant les craintes d'une contagion du problème aux pays périphériques de l'europe. Des données économiques nationales peu alléchantes au mois de mai, en combinaison avec les inquiétudes vis-à-vis de l Europe, ont soulevé des questions auprès des investisseurs quant à la nature des tendances récentes; étaient-elles de simples sursauts temporaires d'une économie en redressement ou le signe d'une dégradation à plus long terme de l'économie? La tendance à se défaire du risque qui avait déjà vu le jour au cours du deuxième trimestre 2010 est réapparue, les investisseurs faisant monter les taux dans des secteurs historiquement défensifs.
4 Analyse par la direction du rendement du Fonds La volatilité et l incertitude ont continué de dominer le marché des actions national au cours de la deuxième moitié de l'année. Un éventail d évènements macro-économiques, dont une impasse législative à Washington, le déclassement de la dette américaine par S&P qui s ensuivit, les craintes grandissantes concernant la crise de la dette souveraine en Europe, les peurs d une forte inflexion chinoise et des indicateurs économiques nationaux américains médiocres ont façonné le climat, lançant un mouvement de liquidation général jusqu en septembre. Cependant, la reprise d octobre, attribuable à la perspective d une résolution de la crise de la dette européenne et aux résultats commerciaux positifs, ne s'est pas prolongée au mois de novembre, alors que les craintes associées à l'europe ressurgissaient. L incapacité du «Super Comité» du Congrès américain à élaborer un plan de réduction du déficit et l impact potentiel sur la croissance économique des réductions des dépenses automatiques ont également inquiété les marchés. Au mois de décembre, les marchés étaient plutôt stables. Le Fonds d actions de grandes sociétés américaines a généré un rendement inférieur à celui de l indice Russell 1000 sur l année, principalement en raison de la sélection des titres. La sélection dans le secteur des soins de santé a principalement nui au rendement. Le choix des titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire et une sous-pondération en biens de consommation de base ont nui aux résultats, les investisseurs se tournant vers la sécurité relative du secteur défensif. En ce qui concerne le rendement des gestionnaires, Delaware a le plus contribué au rendement annuel grâce aux sociétés des technologies de l information. Les sociétés de soins de santé et d énergie d AJO ont été rentables. AQR et WestEnd ont également contribué au rendement. La première a tiré profit d une sélection de titres supérieure au sein du secteur des soins de santé alors que la sous-pondération dans le secteur financier de la deuxième générait de l'alpha. QMA s est comporté plus ou moins comme l'indice de référence. Les sociétés de consommation discrétionnaire de Legg Mason Core ont nui au rendement et les titres des soins de santé de Neuberger Berman étaient en retrait. Les sociétés financières de LSV et le choix de titres de la consommation discrétionnaire de Waddel & Reed ont contribué au mauvais rendement. Brow Advisory a également connu des difficultés dans le secteur de la consommation discrétionnaire. Les sociétés d énergie ont nui à Legg Mason Growth. ÉVÉNEMENTS RÉCENTS Legg Mason Core, Legg Mason Growth et Quantitative Management Associates ont été retirés du Fonds en juin Les deux premiers ont été retirés afin de transmettre les actifs du Fonds à des gestionnaires suscitant une plus grande confiance. Le dernier a été retiré afin de rapprocher l écart de suivi du Fonds de l objectif établi. En outre, le gestionnaire axé sur la croissance, Neuberger Berman, a été retiré vers la fin du mois d'octobre. Après des rendements décevants réguliers et des modifications importantes au sein de l équipe, notre confiance envers la capacité du gestionnaire d offrir de bons rendements à l avenir a été ébranlée. Les actifs du gestionnaire ont été répartis entre les autres gestionnaires axés sur la croissance (Delaware et Brown). Les gestionnaires axés sur les titres fondamentaux, Waddell & Reed et AQR ont tous deux été ajoutés à la liste de gestionnaires du fonds en juillet. La culture de recherche distinctive de Waddell génère des idées de placement à l'aide des données obtenues grâce aux interactions avec les équipes de gestion, les recherches externes et les connaissances préalables sur les sociétés qui sont partagées pendant les réunions de recherche matinales de la société. La sélection des titres suit principalement un processus ascendant. Cependant, les gestionnaires de portefeuille se servent d une composante thématique lors de la sélection des titres et ils prêtent une attention particulière au climat macro-économique actuel et à l'effet que pourrait avoir celui-ci sur leurs thèmes et les titres individuels. AQR est un gestionnaire favorisant une approche quantitative qui vise à surpondérer les titres peu onéreux offrant une croissance positive et à sous-pondérer les titres onéreux affichant une croissance négative. Il croit qu utiliser cette simple philosophie de «valeur» et de «croissance», en insistant sur la minimisation des coûts d opération et l'intégration d'un contrôle du risque rigoureux générera des rendements attrayants à long terme. Nous croyons que les évènements macro-économiques et la volatilité subséquente continueront de déterminer le climat pendant les prochains trimestres. Le fonds a continué d afficher une surpondération dans les secteurs des technologies de
5 Analyse par la direction du rendement du Fonds l information et de la consommation discrétionnaire, car les gestionnaires du Fonds croient qu il y existe toujours des occasions attrayantes. En outre, les gestionnaires estiment que l'économie américaine traversera une période prolongée de faible croissance, mais non une véritable récession. NORMES INTERNATIONALES D INFORMATION FINANCIÈRE («IFRS») Le Conseil des normes comptables (le «CNC») du Canada avait confirmé qu à compter du 1 er janvier 2011, les IFRS remplaceraient les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada pour les entreprises ayant une obligation d information du public, dont les fonds d investissement et d autres émetteurs assujettis. En décembre 2011, le CNC a modifié l obligation de préparer les états financiers conformément aux IFRS, permettant ainsi aux fonds d investissement de reporter l adoption des IFRS (telles qu elles ont été émises par l International Accounting Standards Board) aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier Le Fonds a choisi de reporter l'adoption des IFRS jusqu'au 1 er janvier Afin de se préparer à se conformer à ces exigences, le gestionnaire a pris les mesures suivantes pour gérer la transition vers les IFRS : Établir un groupe de travail pour déceler les différences importantes entre les PCGR du Canada et les IFRS, et pour coordonner la mise en œuvre du plan de transition; Repérer les endroits où de nouvelles informations à fournir seront requises en vertu des IFRS; Évaluer la technologie de l information et les systèmes de données actuels et déterminer s ils sont adéquats en vue de l adoption des IFRS; Mesurer l incidence probable des IFRS sur les activités et les opérations, notamment les besoins en matière de contrôle interne, de personnel et de formation. Les principaux changements qui toucheront les états financiers établis selon les IFRS sont l ajout d un tableau des flux de trésorerie et la nécessité de classer les capitaux propres (instruments remboursables au gré du porteur) comme passifs à l état de l actif net, sauf si certaines conditions sont respectées. Selon l examen actuel des différences entre les PCGR du Canada et les IFRS, l adoption des IFRS ne devrait pas avoir d incidence importante sur le calcul de l actif net ou de la valeur liquidative. Les IFRS devraient avoir des répercussions sur la présentation générale des états financiers et se traduire par la présentation d informations supplémentaires dans les notes afférentes aux états financiers. Toutefois, l évaluation du gestionnaire peut changer si de nouvelles normes sont publiées ou si les interprétations des normes actuelles sont révisées. RISQUES Les risques liés au placement dans le Fonds demeurent tels qu ils ont été exposés dans le prospectus. Le Fonds peut convenir aux épargnants ayant une tolérance au risque moyenne. OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS Un courtier en valeurs mobilières enregistré aux États-Unis et lié au gestionnaire du Fonds a fourni des services de courtage aux courtiers chargés de comptes pour le Fonds relativement à certaines opérations du portefeuille du Fonds et reçu d eux une rémunération sous forme de commissions pour les services rendus en De tels services et les montants connexes sont conformes à la politique que le gestionnaire du Fonds a établie à cet égard et sur laquelle le Comité d examen indépendant du Fonds a formulé sa recommandation visant à obtenir un résultat juste et raisonnable pour le Fonds et constituant une instruction permanente à laquelle le gestionnaire est tenu de se conformer. Lorsque le gestionnaire du Fonds engage des frais au nom du Fonds, il en reçoit un remboursement correspondant au coût des dépenses engagées, conformément aux modalités qu il s est fixées à cet égard et sur lesquelles le Comité d examen indépendant du Fonds a formulé sa recommandation visant à obtenir un résultat juste et raisonnable pour le Fonds et constituant une instruction permanente à laquelle le gestionnaire est tenu de se conformer. Le remboursement de tels frais a été effectué en 2011 selon lesdites modalités.
6 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Les tableaux qui suivent présentent des données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les cinq derniers exercices. Catégorie O ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,75 $ 5,39 $ 5,01 $ 6,72 $ 7,54 $ Total des revenus 0,11 $ 0,08 $ 0,09 $ 0,13 $ 0,14 $ Total des charges -0,01 $ -0,01 $ -0,01 $ -0,01 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,24 $ 0,20 $ -0,74 $ -0,71 $ 0,12 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,13 $ 0,16 $ 1,12 $ -1,01 $ -0,98 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,21 $ 0,43 $ 0,47 $ -1,60 $ -0,73 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,12 $ -0,10 $ -0,10 $ -0,04 $ -0,10 $ Distributions annuelles totales c) -0,12 $ -0,10 $ -0,10 $ -0,04 $ -0,10 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,83 $ 5,75 $ 5,39 $ 5,01 $ 6,72 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 0,12 % 0,11 % 0,08 % 0,14 % 0,1 Ratio des frais de gestion avant renonciations 0,12 % 0,11 % 0,08 % 0,14 % 0,1 Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % 117 % 76 % 6 Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 0,14 % 0,11 % 0,06 % Valeur liquidative par part 5,83 $ 5,76 $ 5,39 $ 5,02 $ 11,07 $ Catégorie I ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,80 $ 5,41 $ 4,98 $ 6,67 $ 7,48 $ Total des revenus 0,11 $ 0,08 $ 0,09 $ 0,13 $ 0,14 $ Total des charges -0,06 $ -0,06 $ -0,03 $ -0,04 $ -0,06 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,23 $ 0,20 $ -0,70 $ -0,71 $ 0,11 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice 0,28 $ -0,12 $ 0,39 $ -1,05 $ -0,96 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,56 $ 0,10 $ -0,25 $ -1,67 $ -0,77 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,06 $ -0,02 $ -0,03 $ Distributions annuelles totales c) -0,06 $ -0,02 $ -0,03 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,87 $ 5,80 $ 5,41 $ 4,98 $ 6,67 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 14 $ 13 $ 41 $ $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 1,06 % 1,02 % 1,02 % 1,03 % 1,0 Ratio des frais de gestion avant renonciations 1,06 % 1,03 % 1,02 % 1,03 % 1,0 Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % 117 % 76 % 6 Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 0,14 % 0,11 % 0,06 % Valeur liquidative par part 5,88 $ 5,80 $ 5,41 $ 4,98 $ 6,68 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. a) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. b) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. c) Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. d) Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. e) Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. f) Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre.
7 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Catégorie P ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,45 $ 5,15 $ 4,81 $ 6,54 $ 7,40 $ Total des revenus 0,10 $ 0,07 $ 0,09 $ 0,12 $ 0,14 $ Total des charges -0,14 $ -0,13 $ -0,11 $ -0,14 $ -0,17 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,21 $ 0,20 $ -0,70 $ -0,68 $ 0,11 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,12 $ 0,18 $ 1,14 $ -0,97 $ -0,97 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,05 $ 0,32 $ 0,42 $ -1,67 $ -0,89 $ Du revenu (sauf les dividendes) Distributions annuelles totales c) ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,50 $ 5,45 $ 5,15 $ 4,81 $ 6,54 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,57 % 2,49 % 2,38 % 2,44 % 2,43 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,57 % 2,5 2,38 % 2,44 % 2,43 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % 117 % 76 % 6 Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 0,14 % 0,11 % 0,06 % Valeur liquidative par part 5,50 $ 5,46 $ 5,15 $ 4,81 $ 6,54 $ Catégorie F ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,80 $ 5,43 $ 5,06 $ 6,77 $ 7,58 $ Total des revenus 0,11 $ 0,08 $ 0,09 $ 0,13 $ 0,14 $ Total des charges -0,05 $ -0,05 $ -0,04 $ -0,05 $ -0,07 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,24 $ 0,20 $ -0,75 $ -0,71 $ 0,11 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,18 $ 0,13 $ 1,19 $ -0,97 $ -1,24 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,12 $ 0,36 $ 0,49 $ -1,60 $ -1,06 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,07 $ -0,05 $ -0,06 $ 0,03 $ Distributions annuelles totales c) -0,07 $ -0,05 $ -0,06 $ 0,03 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,88 $ 5,80 $ 5,43 $ 5,06 $ 6,77 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 0,89 % 0,9 0,9 0,9 0,9 Ratio des frais de gestion avant renonciations 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % 117 % 76 % 6 Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 0,14 % 0,11 % 0,06 % Valeur liquidative par part 5,88 $ 5,80 $ 5,44 $ 5,06 $ 6,78 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. a) b) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. c) Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. d) Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. e) Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. f) Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre.
8 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Catégorie D ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,39 $ 5,28 1 $ Total des revenus 0,10 $ 0,01 $ Total des charges -0,15 $ -0,03 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,15 $ 0,10 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,05 $ -0,22 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,05 $ -0,14 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,03 $ -0,07 $ Distributions annuelles totales c) -0,03 $ -0,07 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,38 $ 5,39 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,89 % 2,85 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,89 % 2,85 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,38 $ 5,39 $ Catégorie E ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,44 $ 5,28 1 $ Total des revenus 0,10 $ 0,01 $ Total des charges -0,13 $ -0,02 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,15 $ 0,05 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice 0,03 $ -0,11 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) 0,15 $ -0,07 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,06 $ -0,02 $ Distributions annuelles totales c) -0,06 $ -0,02 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,44 $ 5,44 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 792 $ 54 $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,33 % 2,32 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,34 % 2,32 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,44 $ 5,44 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. 1 Prix du placement initial. a) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. b) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. c) Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. d) Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. e) Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. f) Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre.
9 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Catégorie O(H) couverte ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,80 $ 5,41 1 $ Total des revenus 0,13 $ 0,26 $ Total des charges -0,01 $ -0,01 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,20 $ 0,23 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,16 $ 0,74 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) -0,10 $ 1,22 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,21 $ Distributions annuelles totales c) -0,21 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,81 $ 5,80 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* $ $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 0,12 % 0,13 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 0,13 % 0,13 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,81 $ 5,80 $ Catégorie P(H) couverte ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,49 $ 5,15 1 $ Total des revenus -0,02 $ 0,10 $ Total des charges -0,14 $ -0,11 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,22 $ 0,22 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,26 $ 0,47 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) -0,20 $ 0,68 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,07 $ Distributions annuelles totales c) -0,07 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,36 $ 5,49 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 56 $ 79 $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,6 2,55 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,6 2,55 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,36 $ 5,49 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. 1 Prix du placement initial. a) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. b) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. c) d) e) f) Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre.
10 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Catégorie F(H) couverte ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,92 $ 5,45 1 $ Total des revenus -0,04 $ 0,27 $ Total des charges -0,05 $ -0,04 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,23 $ 0,26 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,28 $ 0,92 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) -0,14 $ 1,41 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,20 $ Distributions annuelles totales c) -0,20 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,89 $ 5,92 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 427 $ 300 $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 0,9 0,9 Ratio des frais de gestion avant renonciations 0,91 % 0,9 Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,89 $ 5,93 $ Catégorie D(H) couverte ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,34 $ 5,26 1 $ Total des revenus -0,22 $ -0,03 $ Total des charges -0,15 $ -0,03 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,17 $ 0,09 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,09 $ 0,04 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) -0,29 $ 0,07 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,06 $ Distributions annuelles totales c) -0,06 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,26 $ 5,34 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 757 $ 120 $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,89 % 2,94 % Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,9 2,94 % Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,26 $ 5,35 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. 1 Prix du placement initial. a) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. b) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. c) Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. d) Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. e) Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. f) Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre.
11 Faits saillants financiers EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE Catégorie E(H) couverte ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 5,41 $ 5,26 1 $ Total des revenus -0,26 $ 0,01 $ Total des charges -0,12 $ -0,02 $ Gains réalisés (pertes) pour l exercice 0,16 $ 0,07 $ Gains non réalisés (pertes) pour l exercice -0,15 $ 0,09 $ Augmentation (diminution) totale liée aux activités b) -0,37 $ 0,15 $ Du revenu (sauf les dividendes) -0,08 $ Distributions annuelles totales c) -0,08 $ ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 5,28 $ 5,41 $ Valeur liquidative (en milliers de dollars)* 172 $ 27 $ Nombre de parts en circulation* Ratio des frais de gestion d) 2,34 % 2,3 Ratio des frais de gestion avant renonciations 2,34 % 2,3 Taux de rotation du portefeuille e) 127 % 117 % Ratio des frais d opération f) 0,08 % 0,1 Valeur liquidative par part 5,28 $ 5,42 $ Note : Le tableau ci-dessus ne présente pas l évolution de l actif net par part entre le début et la clôture. 1 Prix du placement initial. a) b) c) d) e) f) Les renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L actif net par part présenté dans les états financiers diffère de la valeur liquidative calculée aux fins de fixation du prix par part. Une explication de ces différences est fournie dans les notes afférentes aux états financiers du Fonds. L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Les distributions ont été payées en trésorerie/réinvesties en parts additionnelles, ou les deux. Le ratio des frais de gestion correspond au rapport entre, d une part, la totalité des frais, des charges (y compris la taxe sur les produits et services (TPS) jusqu au 30 juin 2010 et, par la suite, la taxe de vente harmonisée (TVH)) et des intérêts débiteurs, exception faite des frais de courtage imputés au fonds relativement aux opérations sur titres et, d autre part, la valeur liquidative moyenne quotidienne, sur une base annualisée. Le taux de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le gestionnaire du Fonds gère activement ses placements. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le Fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un porteur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction de portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne de l exercice. * Ces informations sont fournies en date du 31 décembre. Frais de gestion Le tableau suivant présente les frais de gestion annuels payables par le Fonds et attribuables à chaque catégorie de parts. Les frais de gestion sont calculés d après la valeur liquidative quotidienne de chacune des catégories de parts du Fonds et payés tous les mois. Le Fonds ne paie pas de frais de gestion pour les parts des catégories O, O(H), R et R(H). La rémunération du gestionnaire en ce qui concerne ces catégories est établie en vertu de conventions de gestion distinctes. Catégorie O Catégorie I Catégorie P Catégorie F Catégorie R Catégorie D Catégorie E Frais de gestion s.o. 0,85 % 2,2 0,9 1 s.o. 2,5 2,0 Catégorie O(H) Catégorie I(H) Catégorie P(H) Catégorie F(H) Catégorie R(H) Catégorie D(H) Catégorie E(H) s.o. 0,85 % 2,2 0,9 1 s.o. 2,5 2,0 1 Comprend la taxe sur les produits et services / taxe de vente harmonisée. Le tableau suivant indique, pour chacune des catégories de parts du Fonds, les principaux services au paiement desquels un pourcentage des frais de gestion présentés ci-dessus a été affecté. Catégorie O Catégorie I Catégorie P Catégorie F Catégorie R Catégorie D Catégorie E Gestion des placements et autres s.o. 100, 31,8 % 100, s.o. 30, 37,5 % tâches d administration générale Commissions de suivi* s.o. s.o. 68,2 % s.o. s.o. 70, 62,5 % Catégorie O(H) Catégorie I(H) Catégorie P(H) Catégorie F(H) Catégorie R(H) Catégorie D(H) Catégorie E(H) Gestion des placements et autres s.o. 100, 31,8 % 100, s.o. 30, 37,5 % tâches d administration générale Commissions de suivi* s.o. s.o. 68,2 % s.o. s.o. 70, 62,5 % * SEI peut payer une commission de suivi, négociée au cas par cas et par catégorie avec un courtier donné, jusqu à concurrence de 1,75 % chaque année. Ce taux est calculé d après la valeur liquidative moyenne des parts du Fonds détenues dans les comptes des clients des courtiers participants au cours d un trimestre civil.
12 s passés L information sur les rendements présentée ci-dessous suppose le réinvestissement de toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées dans des parts du Fonds additionnelles. L information sur les rendements ne tient pas compte des frais de vente, de rachat, de placement et des autres charges facultatives qui auraient réduit les rendements ou la performance. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs. RENDEMENTS ANNUELS Les graphiques à barres suivants montrent la variation du rendement du Fonds d une année à l autre pour chacune des années indiquées. Ils font ressortir, en pourcentage, l augmentation ou la diminution d une somme placée entre le premier jour et le dernier jour de chaque exercice. 3 Parts de catégorie O s annuels 2 13,16 % 9,49 % 8,47 % 1 7,17 % 4,28 % 5,41 % -9,54 % -24,73 % 3,33 % -24,54 % Parts de catégorie I s annuels 2 12,14 % 6,21 % 8,62 % 1 3,34 % 4,46 % 7,47 % -24,06 % 1-10,35 % -25,39 % 2,37 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en février ,73 % 2 Parts de catégorie P s annuels 10,55 % 7,01 % 5,92 % 1,87 % 2,97 % -11,63 % -26,45 % 0,84 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en mars ,97 % 3-10,26 % Parts de catégorie F s annuels -25,29 % 8,62 % 7,62 % 2,54 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en avril % 6 % 4 % 2 % -2 % -4 % 3,39 % 4 Parts de catégorie D s annuels 0,45 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en novembre % 6 % 4 % 2 % -2 % -4 % 3,48 % 5 Parts de catégorie E s annuels 1,08 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en novembre 2010
13 RENDEMENTS ANNUELS - CONTINU Parts de catégorie O(H) s annuels Parts de catégorie P(H) s annuels % 1 5 % 11,02 % 6 0,11 % 15 % 1 5 % 7,99 % 7-2,37 % -5 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en mars % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en mars % 1 5 % -5 % 12,5 8 Parts de catégorie F(H) s annuels -0,61 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en mars % 6 % 4 % 2 % -2 % -4 % 2,69 % 9 Parts de catégorie D(H) s annuels -1,59 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en novembre 2010 Parts de catégorie E(H) s annuels 1 8 % 6 % 4,41 % 10 4 % 2 % -2,53 % -2 % -4 % Depuis le premier placement par prospectus, effectué en novembre 2010
14 RENDEMENTS ANNUELS COMPOSÉS Le tableau suivant présente les rendements composés passés du Fonds pour la période terminée le 31 décembre Ils sont également comparés à ceux de l indice Russell 1000, calculés de la même manière. L indice Russell 1000 est un indice pondéré selon la capitalisation qui mesure la performance de 1000 des plus grandes entreprises incluses dans l indice Russell an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis le début Date de lancement Parts de catégorie O 3,33 % 7,06 % -3,53 % -1,72 % -2,48 % 24 novembre 1999 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 7,34 % -2,96 % -1,31 % -1,82 % Parts de catégorie I 2,37 % 6,12 % -4,38 % s.o. -2,23 % 1 er février 2002 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 7,34 % -2,96 % s.o. -1,1 Parts de catégorie P 0,84 % 4,56 % -5,77 % s.o. -0,01 % 31 mars 2003 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 7,34 % -2,96 % s.o. 2,59 % Parts de catégorie F 2,54 % 6,23 % -4,28 % s.o. -2,14 % 17 avril 2006 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 7,34 % -2,96 % s.o. -0,64 % Parts de catégorie D 0,45 % s.o. s.o. s.o. 3,29 % 1 er novembre 2010 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 s.o. s.o. s.o. 7,08 % Parts de catégorie E 1,08 % s.o. s.o. s.o. 3,92 % 1 er novembre 2010 Indice Russell 1000 ($ CA) 3,7 s.o. s.o. s.o. 7,08 % Parts de catégorie O(H) 0,11 % s.o. s.o. s.o. 5,96 % 6 mars 2010 Indice Russell 1000 Hedge ($ CA) 2,08 % s.o. s.o. s.o. 8,07 % Parts de catégorie P(H) -2,37 % s.o. s.o. s.o. 2,94 % 6 mars 2010 Indice Russell 1000 Hedge ($ CA) 2,08 % s.o. s.o. s.o. 8,07 % Parts de catégorie F(H) -0,61 % s.o. s.o. s.o. 6,31 % 6 mars 2010 Indice Russell 1000 Hedge ($ CA) 2,08 % s.o. s.o. s.o. 8,07 % Parts de catégorie D(H) -1,59 % s.o. s.o. s.o. 0,9 1 er novembre 2010 Indice Russell 1000 Hedge ($ CA) 2,08 % s.o. s.o. s.o. 7,9 Parts de catégorie E(H) -2,53 % s.o. s.o. s.o. 1,52 % 1 er novembre 2010 Indice Russell 1000 Hedge ($ CA) 2,08 % s.o. s.o. s.o. 7,9
15 Sommaire du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2011 Étant donné l activité constante du Fonds, le présent sommaire du portefeuille pourrait changer. Des mises à jour trimestrielles sont disponibles à dans les 60 jours suivant la fin d un trimestre. COMPOSITION DU PORTEFEUILLE 25 PRINCIPAUX TITRES Secteur % de la valeur liquidative totale Titre % de la valeur liquidative totale Technologies de l information 22,8 % Biens de cons. discrétionnaire 14,5 % Soins de santé 13,4 % Services financiers 12,7 % Énergie 10,5 % Biens de cons. de base 8,8 % Industries 8,6 % Télécommunications 3,3 % Matériaux 2,5 % Services publics 2,4 % Équivalents de trésorerie 0,5 % Total 100, Apple Inc. 2,6 % Google Inc. cat. A 2,1 % ConocoPhillips 1,9 % Chevron Corp. 1,9 % Pfizer Inc. 1,7 % QUALCOMM Inc. 1,7 % Intel Corp. 1,7 % Mastercard Inc. cat. A 1,5 % JPMorgan Chase & Co. 1,4 % Exxon Mobil Corp. 1,3 % Costco Wholesale Corp. 1,2 % Coach Inc. 1,1 % Verizon Communications Inc. 1,1 % Allergan Inc. 1, Lowe's Cos. 1, Wells Fargo & Co. 1, Visa Inc. 1, Merck & Co Inc 1, Amgen Inc. 1, Nike Inc. cat. B. 1, Philip Morris International Inc. 0,9 % AT&T Inc. 0,9 % Adobe Systems Inc. 0,9 % CBS Corp (cat. B) 0,9 % Capital One Financial Corp. 0,9 % Total 32,7 % Actif net total $ Ce fonds peut investir dans des titres d autres fonds communs de placement gérés par SEI. Vous pouvez consulter le prospectus et d autre documentation sur les Fonds SEI sous-jacents à ou à
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