Source: https://www.inmoley.com/CURSOS-LIBRERIA/SOCIMI-Sociedades-Cotizadas-de-Inversion-en-el-Mercado-Inmobiliario.html
Timestamp: 2018-02-24 00:10:44
Document Index: 83523760

Matched Legal Cases: ['Artículo 1', 'Artículo 6', 'Artículo 7', 'Artículo 9', 'Artículo 10', 'Artículo 11', 'Artículo 12', 'Artículo 13', 'Artículo 14', 'Artículo 15', 'Artículo 16', 'Artículo 17', 'Artículo 18', 'Artículo 19', 'Artículo 20', 'Artículo 21', 'Artículo 22', 'Artículo 23', 'Artículo 24', 'Artículo 25', 'Artículo 26', 'Artículo 27', 'Artículo 28', 'Artículo 29', 'Artículo 30', 'Artículo 32', 'Artículo 33', 'Artículo 34', 'Artículo 35', 'Artículo 36', 'Artículo 38', 'Artículo 39', 'Artículo 40', 'Artículo 41', 'Artículo 42', 'Artículo 43', 'Artículo 44', 'Artículo 45', 'Artículo 46', 'Artículo 47', 'Artículo 48', 'Artículo 49', 'Artículo 50', 'Artículo 51', 'Artículo 52', 'Artículo 53', 'Artículo 54', 'Artículo 55', 'Artículo 56', 'Artículo 57', 'Artículo 58', 'Artículo 59', 'Artículo 60', 'Artículo 61', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 4', 'Artículo 5', 'Artículo 6', 'Artículo 7', 'Artículo 8', 'Artículo 9', 'Artículo 10', 'Artículo 11', 'Artículo 12', 'Artículo 13', 'Artículo 14', 'Artículo 15', 'Artículo 16', 'Artículo 17', 'Artículo 18', 'Artículo 19', 'Artículo 20', 'Artículo 21', 'Artículo 22', 'Artículo 23', 'Artículo 24', 'Artículo 25', 'Artículo 26', 'Artículo 27', 'Artículo 28', 'Artículo 29', 'Artículo 30', 'Artículo 31', 'Artículo 32', 'Artículo 33', 'Artículo 34', 'Artículo 35', 'Artículo 36', 'Artículo 37', 'Artículo 38', 'Artículo 39', 'Artículo 40', 'Artículo 41', 'Artículo 42', 'Artículo 43', 'Artículo 44', 'Artículo 45', 'Artículo 46', 'artículo 3']

INVERSOR PATRIMONIALISTA INMOBILIARIO.
PATRIMONIALISTAS, FONDOS Y SOCIMI. Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI).
PDF GUÍA PRÁCTICA DEL INVERSOR PATRIMONIALISTA INMOBILIARIO. PATRIMONIALISTAS, FONDOS Y SOCIMI. Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI).
Requisitos inmobiliarios de una SOCIMI.
Régimen fiscal de las SOCIMI.
Inversor inmobiliario patrimonialista.
Estrategias inmobiliarias directas o indirectas (vehículos inversores interpuestos)
Inversión inmobiliaria a cambio de nacionalidad.
Categorías de fondos y su implicación en el mercado de inversiones inmobiliarias. Inversores inmobiliarios, perfiles de inversión y rentabilidades exigidas.
El Family Office. Compañía privada que gestiona las inversiones (en este caso, inmobiliarias) de una familia.
Las SICAV.
La reforma de 2013 de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI)
1. Las SOCIMI tras la reforma del 2013. La reforma de la Ley 11/2009 por la Ley 16/2012.
2. Disposición final octava de la Ley 16/2012, de 27 de diciembre.
3. Mejoras del régimen fiscal especial.
4. Requisitos exigidos para cotizar en el MAB
Esquemas de las ventajas introducidas por la reforma de 2013 en las SOCIMI.
Ventajas de las SOCIMI frente a la inversión directa en inmuebles.
La reforma del 2013 de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (Socimis)
1. ¿Qué es una SOCIMI?
2. S.A y posible cotización en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB)
3. Capital social mínimo.
Debe tener un Capital Social mínimo de cinco (5) millones de euros
4. ¿A qué se dedica? Objeto social de las SOCIMI.
5. Requisitos de inversión. Porcentaje invertido en inmuebles.
6. Requisitos de mantenimiento y composición del activo.
7. Rentas del periodo impositivo.
8. Financiación ajena.
¿Qué son las “SOCIMIS en desarrollo”?
1. ¿Qué es una SOCIMI en Desarrollo?
2. Requisitos de las SOCIMI en desarrollo.
Aportaciones en especie a las SOCIMI.
Requisitos inmobiliarios SOCIMI.
1. Requisitos inmobiliarios SOCIMI.
2. Requisitos financieros SOCIMI.
3. Beneficios fiscales SOCIMI.
Proceso a seguir para la constitución de una SOCIMI y agentes intervinientes en cada fase del proceso.
1. Proceso de constitución de una SOCIMI.
2. Agentes del proceso en la constitución de una SOCIMI. Auditor, tasador, agente MAB, etc.
¿Merece la pena constituir una SOCIMI? Desarrollo de un caso práctico.
1. Estudio de cash flow para el inversor en SOCIMI.
2. Ventajas principales de ahorro de las SOCIMIs respecto de la SL tradicional.
Aspectos mercantiles de las SOCIMI.
1. Acciones deben nominativas
2. Admitidas a negociación.
5. Abono de dividendos.
6. Actividades accesorias distintas por parte de las SOCIMI.
Régimen mercantil de las SOCIMI.
1. Las SOCIMI han de ser sociedades anónimas cotizadas.
2. Carácter nominativo de la acciones.
3. Reducción del plazo de arrendamiento de los inmuebles.
4. Desaparece la diversificación en inmuebles.
5. Financiación ilimitada.
Modificación del objeto social de la Sociedad para adaptarlo a lo previsto por la Ley 11/2009, de 26 de octubre, con las modificaciones introducidas por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI).
Reducción de capital de una SOCIMI con la finalidad de condonar los dividendos pasivos, mediante la disminución del valor nominal de las acciones.
Modelo de estatutos sociales de una SOCIMI.
Artículo 1. Denominación social
Título II. Capital social, acciones y accionistas
Artículo 6. Las acciones
Artículo 7. Condición de accionista
Artículo 9. Copropiedad y derechos reales sobre las acciones
Artículo 10. Transmisión de las acciones
Artículo 11. Desembolsos pendientes y mora del accionista
Título III. Aumento y reducción de capital
Artículo 12. Aumento de capital
Artículo 13. Capital autorizado
Artículo 14. Reducción de capital
Título IV. Obligaciones y otros valores
Artículo 15. Emisión de obligaciones
Artículo 16. Emisión de otros valores
Título V. Órganos rectores de la sociedad
Artículo 17. Órganos de la sociedad
Sección i. – la junta general
Artículo 18. Junta general
Artículo 19. Clases de juntas
Artículo 20. Convocatoria de la junta general
Artículo 21. Junta universal
Artículo 22. Lugar y tiempo de celebración
Artículo 23. Constitución de la junta
Artículo 24. Derecho de asistencia
Artículo 25. Representación para asistir a la junta
Artículo 26. Voto por medios de comunicación a distancia
Artículo 27. Derecho de información
Artículo 28. Presidencia y secretaría de la junta
Artículo 29. Lista de asistentes
Artículo 30. Desarrollo de las sesiones
Artículo 32. Acta de la junta y certificaciones
Artículo 33. Consejo de administración
Artículo 34. Funciones del consejo de administración
Artículo 35. Composición del consejo de administración
Artículo 36. Equilibrio del consejo
Artículo 38. Retribución de los consejeros
Artículo 39. Designación de cargos en el consejo de administración
Artículo 40. Reuniones del consejo de administración
Artículo 41. Desarrollo de las sesiones
Artículo 42. Actas del consejo y certificaciones
Sección III. Órganos delegados y consultivos del consejo
Artículo 43. Delegación de facultades
Artículo 44. Comisión de auditoría y control
Artículo 45. Comisión de nombramientos y retribuciones
Sección IV. Informe anual de gobierno corporativo, informe anual sobre la remuneración de los consejeros y página web
Artículo 46. Informe anual de gobierno corporativo
Artículo 47. Informe anual sobre la remuneración de los consejeros
Artículo 48. Página web corporativa
Título VI. Cuentas anuales
Artículo 49. Ejercicio social
Artículo 50. Documentación contable
Artículo 51. Cuentas anuales
Artículo 52. Informe de gestión
Artículo 53. Auditores de cuentas
Artículo 54. Aprobación de las cuentas anuales
Artículo 55. Reglas especiales para la distribución de dividendos
Artículo 56. Depósito de las cuentas anuales
Artículo 57. Causas de disolución
Artículo 58. Liquidación
Título VIII. Incompatibilidades
Artículo 59. Prohibiciones e incompatibilidades
Artículo 60. Activo y pasivo sobrevenidos
Artículo 61. Fuero para la resolución de conflictos
Modelo de reglamento del consejo de administración de una SOCIMI.
Artículo 1.- Finalidad e interpretación
Artículo 2.- Aprobación y modificación
Artículo 4.- Función general del Consejo de Administración
Artículo 5.- Creación de valor para el accionista
Artículo 6.- Composición cualitativa
Artículo 7.- Composición cuantitativa
Artículo 8.- El Presidente del Consejo de Administración
Artículo 9.- El Vicepresidente o Vicepresidentes
Artículo 10.- El Secretario del Consejo de Administración
Artículo 11.- El Vicesecretario del Consejo de Administración
Artículo 12.- Órganos delegados y consultivos del Consejo de Administración
Artículo 13.- El Comité de Auditoría
Artículo 14.- La Comisión de Nombramientos y Retribuciones
Artículo 15.- Reuniones del Consejo de Administración
Artículo 16.- Desarrollo de las sesiones
DESIGNACIÓN Y CESE DE CONSEJEROS
Artículo 17.- Nombramiento de consejeros
Artículo 18.- Designación de consejeros externos
Artículo 19.- Reelección de consejeros
Artículo 20.- Duración del cargo
Artículo 21.- Cese de los consejeros
Artículo 22.- Expresión de las razones de cese como Consejero
Artículo 23.- Objetividad y secreto de las votaciones
ACCESO DE LOS CONSEJEROS A INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD
Artículo 24.- Facultades de información e inspección
Artículo 25.- Auxilio de expertos
TÍTULO VII RETRIBUCIÓN DEL CONSEJERO
Artículo 26.- Retribución del consejero
Artículo 27.- Remuneración de la alta dirección
TÍTULO VIII DEBERES DEL CONSEJERO
Sección 1ª. Deberes de diligencia
Artículo 28.- Obligaciones generales del Consejero
Sección 2ª. Deberes de fidelidad y lealtad
Artículo 29.- Deberes generales
Artículo 30.- Deber de secreto del consejero
Artículo 31.- Deber de lealtad
Artículo 32.- Deber de abstención en conflictos de intereses
Artículo 33.- Deber de fidelidad
Artículo 34.- Información no pública
Artículo 35.- Oportunidades de negocios
Artículo 36.- Operaciones indirectas
Artículo 37.- Deberes de información del consejero
Artículo 38.- Operaciones con consejeros y accionistas significativos
Artículo 39.- Principio de transparencia
Artículo 40.- Extensión subjetiva de los deberes de lealtad
TÍTULO IX RELACIONES DEL CONSEJERO
Artículo 41.- Informe anual de gobierno corporativo
Artículo 42.- Relaciones con los Accionistas
Artículo 43.- Relaciones con los mercados
Artículo 44.- Relaciones con los analistas
Artículo 45.- Relaciones con los auditores.
Artículo 46.- Página web corporativa
Requisitos de inversión de las SOCIMI
1. Requisito de inversión de los activos.
2. Requisitos contables para el cómputo.
3. Requisito sobre volumen de rentas derivadas del arrendamiento de inmuebles
4. Requisito de mantenimiento de los activos.
5. Financiación de las SOCIMI
Régimen mercantil de las SOCIMI
1. Forma societaria
Cotización en mercados secundarios oficiales y en sistemas multilaterales de negociación como el Mercado Alternativo Bursátil (“MAB”)
1. Mercado Alternativo Bursátil (“MAB”)
2. Circular 2/2013
3. Régimen aplicable a las SOCIMIs que se incorporen al MAB
4. Sociedades que pueden incorporarse al MAB
5. Requisitos de difusión.
6. Lock-up de accionistas de referencia.
7. Participaciones Significativas
8. Valoración por un experto independiente.
9. Documento Informativo de Incorporación al MAB
Circular 1/2017 que modifica la Circular 14/2016 sobre requisitos y procedimiento aplicables a la incorporación y exclusión en el Mercado Alternativo Bursátil de acciones emitidas por socimis. El requisito de difusión de las acciones en el mercado.
Las SOCIMI y los REIT (Real Estate Investment Trust).
La SOCIMI con un medio de obtener liquidez en lugar de vender los activos inmobiliarios.
Análisis financiero de las SOCIMI.
1. Análisis de las SOCIMI desde una perspectiva financiera (diferencial entre precio de cotización y valor de activos subyacentes).
2. El valor neto de los activos inmobiliarios (NAV). Fórmulas de cálculo.
El éxito o fracaso financiero de la SOCIMI.
1. La constitución de una SOCIMI desde la perspectiva del gestor financiero. Factores a considerar en la decisión.
2. Factores que influyen en el descuento de una SOCIMI
3. Factores a considerar en la decisión de constituir una SOCIMI así como en su posterior gestión.
El riesgo sistemático y no sistemático de los activos es directamente proporcional al descuento del precio sobre el NAV.
Valor del ratio P/NAV, cociente entre la cotización (P) y el valor neto de los activos (NAV) de la SOCIMI.
El valor neto de los activos (NAV) y la cotización de las SOCIMI.
4. Factores a tener en cuenta por los gestores de las SOCIMI debido al ratio P/NAV
Fiscalidad de las plusvalías no realizadas.
Costes de agencia.
Costes de transaccionales.
Retornos históricos.
Tamaño de la SOCIMI.
Diversificación de activos subyacentes.
Efecto país.
Efecto de los costes de adquisición, producción y valor de mercado.
Índice bursátil y capital flotante (free float).
Estructura del pasivo y patrimonio neto.
Riesgo-Compañía.
Coberturas de tipos de interés.
Tasaciones inmobiliarias y expectativas.
El efecto del ruido o riesgo irracional.
Caso práctico. Integración de la SOCIMI Merlin, Testa y Metrovacesa.
Escisión total de Metrovacesa y transmisión unidades de negocio. División de su patrimonio en (a) Patrimonio terciario. (b) Patrimonio residencial. (c) Patrimonio no estratégico.
Modelo de Documento Informativo de incorporación al MAB-SOCIMIS de una SOCIMI.
INTRODUCCIÓN. INFORMACIÓN UTILIZADA PARA LA DETERMINACIÓN DEL PRECIO DE REFERENCIA POR ACCIÓN.
1. INFORMACIÓN GENERAL Y RELATIVA A LA SOCIEDAD Y SU NEGOCIO
1.1. Persona o personas físicas responsables de la información contenida en el Documento. Declaración por su parte de que la misma, según su conocimiento, es conforme con la realidad y de que no aprecian ninguna omisión relevante.
1.2. Auditor de cuentas de la Sociedad.
1.3. Identificación completa de la Sociedad y objeto social.
1.4. Breve exposición sobre la historia de la empresa, incluyendo referencia a los hitos más relevantes.
1.4.1. Nombre legal y comercial.
1.4.2. Acontecimientos más importantes en la historia de la Sociedad.
1.5. Razones por las que se ha decidido solicitar la incorporación a negociación en el MAB-SOCIMIS.
1.6. Descripción general del negocio del Emisor, con particular referencia a las actividades que desarrolla, a las características de sus productos o servicios y a su posición en los mercados en los que opera.
1.6.1. Descripción de los activos inmobiliarios, situación y estado, período de amortización, concesión o gestión.
1.6.2. Eventual coste de puesta en funcionamiento por cambio de arrendatario.
1.6.3. Información fiscal.
1.6.4. Descripción de la política de inversión y de reposición de activos. Descripción de otras actividades distintas de las inmobiliarias.
1.6.5. Informe de valoración realizado por un experto independiente de acuerdo con criterios internacionalmente aceptados, salvo que dentro de los seis meses previos a la solicitud se haya realizado una colocación de acciones o una operación financiera que resulten relevantes para determinar un primer precio de referencia para el inicio de la contratación de las acciones de la sociedad.
1.7. Estrategia y ventajas competitivas del emisor.
1.8. En su caso, dependencia con respecto a patentes, licencias o similares.
Nivel de diversificación.
Principales inversiones del Emisor en cada ejercicio cubierto por la información financiera aportada y principales inversiones futuras ya comprometidas a la fecha del Documento.
Principales inversiones del Emisor.
Principales inversiones futuras ya comprometidas a la fecha del Documento Informativo.
1.11. Breve descripción del grupo de sociedades del Emisor. Descripción de las características y actividad de las filiales con efecto significativo en la valoración o situación del Emisor.
1.12. Referencia a los aspectos medioambientales que puedan afectar a la actividad del Emisor.
1.13. Información sobre tendencias significativas en cuanto a producción, ventas y costes del Emisor desde el cierre del último ejercicio hasta la fecha del Documento.
1.14. Previsiones o estimaciones de carácter numérico sobre ingresos y costes futuros.
1.15. Información relativa a los administradores y altos directivos del Emisor.
1.15.1. Características del órgano de administración (estructura, composición, duración del mandato de los administradores).
1.15.2. Trayectoria y perfil profesional de los administradores y, en el caso de que el principal o los principales directivos no ostenten la condición de administrador, del principal o los principales directivos.
1.15.3. Régimen de retribución de los administradores y de los altos directivos. Existencia o no de cláusulas de garantía o blindaje de administradores o altos directivos para casos de extinción de sus contratos, despido o cambio de control.
1.16. Empleados. Número total, categorías y distribución geográfica.
1.17. Número de accionistas y, en particular, detalle de accionistas principales, entendiendo por tales aquellos que tengan una participación superior al 5% del capital, incluyendo número de acciones y porcentaje sobre capital.
1.18. Información relativa a operaciones vinculadas.
1.18.1. Información sobre las operaciones vinculadas significativas según la definición contenida en la Orden EHA/3050/2004, de 15 de septiembre, realizadas durante los dos ejercicios anteriores a la fecha del Documento Informativo de Incorporación.
1.18.2. Operaciones realizadas con los accionistas significativos.
1.18.3. Operaciones realizadas con administradores y directivos.
1.18.4. Operaciones realizadas entre personas, sociedades o entidades del grupo.
1.19. Información financiera.
1.19.1. Información financiera correspondiente a los tres últimos ejercicios.
1.19.2. En el caso de existir opiniones adversas, negaciones de opinión, salvedades o limitaciones de alcance por parte de los auditores de la sociedad, se informará de los motivos, actuaciones conducentes a su subsanación y plazo previsto para ello.
1.19.3. Descripción de la política de dividendos.
1.19.4. Información sobre litigios que puedan tener un efecto significativo sobre el Emisor.
1.20. Factores de riesgo.
1.20.1. Riesgos vinculados a la actividad de la Sociedad.
1.20.2. Riesgos asociados a las acciones de la Sociedad.
2. INFORMACIÓN RELATIVA A LAS ACCIONES.
2.1. Número de acciones cuya incorporación se solicita, valor nominal de las mismas. Capital social, indicación de si existen otras clases o series de acciones y de si se han emitido valores negociables que den derecho a suscribir o adquirir acciones.
2.2. Grado de difusión de los valores. Descripción, en su caso, de la posible oferta previa a la incorporación que se haya realizado y de su resultado.
2.3. Características principales de las acciones y los derechos que incorporan incluyendo mención a posibles limitaciones del derecho de asistencia, voto y nombramiento de Administradores por el sistema proporcional.
2.4. En caso de existir, descripción de cualquier condición a la libre transmisibilidad de las acciones estatutaria o extra-estatutaria compatible con la negociación en el MAB-SOCIMIS.
2.5. Pactos parasociales entre accionistas o entre la Sociedad y accionistas que limiten la transmisión de acciones o que afecten al derecho de voto.
2.6. Compromisos de no venta o transmisión, o de no emisión, asumidos por accionistas o por la Sociedad con ocasión de la incorporación a negociación en el MAB-SOCIMIS.
2.7. Previsiones estatutarias requeridas por la regulación del MAB relativas a la obligación de comunicar participaciones significativas y los pactos parasociales y los requisitos exigibles a la solicitud de exclusión de negociación en el MAB y a los cambios de control de la Sociedad.
2.8. Descripción del funcionamiento de la Junta General.
2.9. Proveedor de Liquidez y breve descripción de su función.
4. ASESOR REGISTRADO Y OTROS EXPERTOS O ASESORES
4.1. Información relativa al Asesor Registrado.
4.2. Declaraciones o informes de terceros emitidos en calidad de experto, incluyendo cualificaciones y, en su caso, cualquier interés relevante que el tercero tenga en el Emisor.
4.3. Información relativa a otros asesores que hayan colaborado en el proceso de incorporación al MAB-SOCIMIS.
Anexo I. Cuentas anuales auditadas.
Anexo II. Informe de valoración independiente de la Sociedad.
Caso real. Análisis de riesgo de una SOCIMI.
1. Principales riesgos de la inversión
a. Riesgo relativo a la creación de una cartera de activos.
b. Riesgo derivado de la concentración de la inversión en un único activo.
c. Riesgos vinculados al nivel de ocupación del Activo Inicial, existencia de un único arrendatario y al cobro de las rentas.
d. Riesgo relativo a sociedad de recién creación.
e. Riesgo asociado a la valoración tomada para la fijación del precio de referencia de las acciones.
f. Riesgo de ejecución de obra y concesión de permisos, licencias o autorizaciones.
g. Riesgos relativos a la gestión por parte de terceros.
h. Riesgo de ejecución de obra y concesión de permisos, licencias o autorizaciones.
i. Riesgos relativos a la gestión por parte de terceros.
2. Referencia a los aspectos medioambientales que puedan afectar a la actividad del Emisor
a Riesgos vinculados a la actividad de la Sociedad
(i) Riesgo relativo a la creación de una cartera de activos:
(ii) Riesgo derivado de la concentración de la inversión en un único activo:
(iii) Riesgo de competencia
(iv) Riesgos vinculados al nivel de ocupación del Activo Inicial, existencia de un único arrendatario y al cobro de las rentas.
(v) Cambio en la normativa que regula la actividad desarrollada por la Sociedad.
(vi) Concentración del negocio en España y concentración en el sector de residencias universitarias
b. Riesgos operativos y de valoración
(i) Riesgo relativo a sociedad de recién creación
(ii) Riesgo derivado de contratación con proveedores y de la subcontratación de servicios.
(iii) Riesgos derivados de reclamaciones de responsabilidad y de seguros insuficientes.
(iv) Riesgo de ejecución de obra y concesión de permisos, licencias o autorizaciones.
(v) Riesgo de estimación inexacta de las rentas de mercado y el valor de los activos.
(vi) Riesgo asociado a la valoración tomada para la fijación del precio de referencia de las acciones.
c. Riesgos vinculados a los Gestores
(i) Riesgos relativos a la gestión por parte de terceros
(ii) Los intereses de los Gestores de los contratos pueden diferir de los intereses de los accionistas de la Sociedad.
(iii) No puede afirmarse que los Gestores de los contratos vayan a tener éxito en la consecución de los objetivos de inversión de la Sociedad.
(iv) La Sociedad no tiene ningún control sobre el personal de los Gestores de los Contratos de Gestión y podría sufrir perjuicios si se ve afectada su reputación o la de los Gestores.
(v) La Sociedad depende de la pericia de los Gestores de los Contratos de Gestión.
(vi) El rendimiento obtenido en el pasado o en la actualidad por el Arrendatario o por su equipo gestor no son una garantía del rendimiento futuro de la Sociedad.
(vii) Los Gestores pueden subcontratar servicios y no existe seguridad de que dichos servicios vayan a ser prestados con niveles de calidad óptimos o conforme a los términos previstos en los Contratos de Gestión.
(viii) Puede ser difícil y costoso para la Sociedad resolver los Contratos de Gestión.
d. Riesgos vinculados a la financiación de la Sociedad
(i) Nivel de endeudamiento
(ii) Riesgo relativo a la financiación de las futuras inversiones.
e. Riesgos asociados al sector inmobiliario
(i) Riesgo de relativa iliquidez de las inversiones inmobiliarias.
(ii) Riesgo de reducción del valor de mercado de los activos inmobiliarios.
Due Diligence de la propiedad
f. Riesgos asociados a las acciones de la Sociedad
(i) Riesgo de falta de liquidez de las acciones.
(ii) Evolución de la cotización.
(iii) Recomendaciones de buen gobierno.
(iv) Riesgo de que la Sociedad no reparta dividendos a sus accionistas.
1. Requisitos generales. Capital social.
2. Estatutos sociales de las SOCIMI
3. Folleto Informativo por la CNMV
4. Negociación de sus acciones al MAB. Asesor registrado y proveedor de liquidez
5. Incorporación de la SOCIMI al MAB. Free Float
6. Valoración de experto independiente
7. Información financiera periódica y página web.
8. Accionistas de referencia. Lock-Up
Auditoría de las SOCIMI inmobiliarias y Reglamento del Mercado Alternativo Bursátil.
1. Reglamento del Mercado Alternativo Bursátil.
2. Auditoría de la SOCIMI inmobiliarias.
Información a suministras por SOCIMI incorporadas al mercado alternativo bursatil.
Información a facilitar por el asesor.
Información periódica (semestral y anual).
Participaciones privilegiadas.
Operaciones realizadas por administradores y directivos.
Información acerca de operaciones societarias.
Registro y difusión de la información. Página web.
El éxito de las SOCIMI depende del MAB, Mercado Alternativo Bursátil
Las valoraciones de las SOCIMI. Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y Circular 2/2013 sobre valoración de la SOCIMI.
1. Impuesto sobre Sociedades (IS)
2. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados (ITP-AJD)
3. Régimen fiscal de los socios de las SOCIMI
a. Sujeto pasivo IRPF.
b. Impuesto sobre la Renta de no Residentes
4. Transmisión de participaciones en el capital de las SOCIMI
5. Requisitos para la aplicación el régimen fiscal especial.
7. Salida del régimen fiscal especial.
8. Pérdida del régimen fiscal especial.
El Régimen fiscal de las SOCIMI tras la reforma de 2013
Esquemas del régimen fiscal de las SOCIMI
Ventajas del régimen fiscal de las SOCIMI.
1. Tributación al 0%
2. Ventajas para SOCIMI participada por REIT extranjero.
3. Desparece la distribución obligatoria de dividendos.
4. Memoria de las cuentas anuales.
5. Pérdida del régimen fiscal especial.
1. Fiscalidad de las SOCIMI
2. El régimen fiscal especial regulado en la Ley 11/2009, ¿es obligatorio para todas las SOCIMI que cumplan los requisitos establecidos en dicha Ley?
3. ¿Cómo deben de presentar su declaración del Impuesto las sociedades que hayan optado por este régimen fiscal especial?
4. El régimen fiscal especial regulado en la Ley 11/2009, ¿es obligatorio para todas las SOCIMI que cumplan los requisitos establecidos en dicha Ley?
5. ¿Cuándo se devenga el Impuesto para las sociedades que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en la Ley 11/2009?
6. ¿Están sometidos a retención los dividendos distribuidos por las SOCIMI que hayan optado por la aplicación de este régimen especial?
7. ¿Qué renta debe integrar en su base imponible una sociedad por los dividendos distribuidos con cargo a beneficios procedentes de rentas sujetas al 19%?
8. La opción por la aplicación de este régimen especial ¿es compatible con la aplicación de los regímenes especiales previstos en el TRLIS?
9. ¿Cuáles son las consecuencias del incumplimiento del requisito de permanencia, de tres o siete años, a que se refiere el artículo 3.3 de la Ley 11/2009?
10. ¿Por qué normativa se regirán las sociedades que hayan optado por la aplicación de este régimen especial?
13. ¿Puede optarse por la aplicación de este régimen aún cuando todavía no se cumplan los requisitos exigidos para su aplicación?
14. Las entidades que hubieran optado por aplicar el régimen fiscal de las SOCIMI ¿bajo qué circunstancias pierden el derecho a disfrutar del mismo?
15. ¿Qué reglas les serán de aplicación a las sociedades que opten por la aplicación de este régimen fiscal especial, que estuviesen tributando por otro régimen distinto?
16. ¿Qué reglas les serán de aplicación a las sociedades que estuviesen tributando por este régimen especial y pasen a tributar por otro régimen distinto?
17. ¿Cómo se determinan las rentas de los inmuebles a efectos de la aplicación de este régimen?
18. ¿Cuáles son las rentas exentas de las sociedades que hayan optado por la aplicación de este régimen especial?
19. ¿Cuál es el tipo de gravamen de las sociedades que hayan optado por la aplicación de este régimen?
20. ¿Qué tratamiento recibirán las rentas obtenidas por una sociedad en la transmisión de la participación en el capital de las sociedades que hayan optado por la aplicación de este régimen?
Formalización de la opción la opción para la aplicación del régimen especial de las SOCIMI
1. La opción por la aplicación del régimen fiscal especial
2. Período transitorio para el cumplimiento de requisitos del régimen.
Requisitos para aplicar el régimen especial de las SOCIMI
Sociedad Anónima Incluir denominación SOCIMI, S.A.
Capital social mínimo. 5.000.000 euros
Periodo de tenencia / arrendamiento
Plazo distribución del dividendo
Régimen fiscal SOCIMI. Aplicación del régimen especial.
Obligaciones contables de información de las SOCIMI
1. Exigencias informativas derivadas de la condición de SOCIMI.
5. Activos.
Modelo de Cuentas anuales resumidas de una SOCIMI
Notas explicativas a los estados financieros:
Naturaleza y actividad de la sociedad
Arrendamientos operativos-arrendador
Política y gestión de riesgos
Información relativa al Consejo de Administración de la Sociedad y personal de Alta Dirección
Impactos comparativos con NIIF
Tipo de gravamen 0% en el Impuesto de Sociedades IS.
La percepción de dividendos. IRPF
El formulario inmobiliario es una pieza clave en la práctica inmobiliaria y estos modelos actualizados y a texto completo son de gran valor para el profesional inmobiliario.
Caso real. Documento informativo de incorporación al mercado alternativo bursátil, segmento para SOCIMIs (MAB-SOCIMIs)
Resumen de información utilizada para la determinación del precio de referencia por acción y principales riesgos de inversión.
Información general y relativa a la compañía y a su negocio.
Información relativa a las acciones.
Asesor registrado y otros expertos o asesores.