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Timestamp: 2018-04-25 11:21:54+00:00
Document Index: 184329495

Matched Legal Cases: ['art. 45', 'art. 67', 'art. 68', 'art. 5', 'art. 6', 'art. 7', 'art. 23']

CONDIZIONI DEFINITIVE. CR Cento / ISIN IT - PDF
CONDIZIONI DEFINITIVE. CR Cento / ISIN IT
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Gaspare Campana
1 CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE ALL OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI CENTO S.P.A. TASSO VARIABILE CR Cento / ISIN IT EMESSE DALLA CASSA DI RISPARMIO DI CENTO S.P.A. IN QUALITA DI EMITTENTE E RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE nonché al Regolamento approvato da Consob con Delibera n /1999, come integrato e modificato, e vanno lette unitamente al Documento di Registrazione sull emittente Cassa di Risparmio di Cento S.p.A. (l Emittente ) alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi che costituiscono il prospetto di base (il Prospetto ) relativo al programma di prestiti obbligazionari a tasso variabile Programma di emissioni 2010/2011 (il Programma ), nell'ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna Emissione ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 30 agosto 2010 a seguito di approvazione della CONSOB comunicata con nota n del 17 agosto 2010, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Si precisa che il Prospetto di Base, costituito dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa e dalla relativa Nota di Sintesi è a disposizione dell investitore presso la sede legale, le dipendenze e altresì sul sito web dell Emittente Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 18 Gennaio Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento contenuto nella Nota Informativa, ovvero nelle altre sezioni della Nota Informativa o nel Documento di Registrazione.
2 1. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Si riproducono i fattori di rischio contenuti nella Nota Informativa cui le presenti Condizioni Definitive fanno riferimento. Le Obbligazioni CR Cento / sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. L acquisto delle Obbligazioni, infatti, può comportare l assunzione di rischi sostanziali e adatti ad investitori le cui conoscenze ed esperienze dei mercati finanziari e dell attività dell Emittente possano permettere loro di valutare i rischi e le opportunità dell investimento nelle predette Obbligazioni. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. 1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono agli investitori che prevedano un rialzo dei tassi di mercato di conseguire Cedole in linea con il Parametro di Indicizzazione prescelto, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread. Le obbligazioni CR Cento / sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale. Le obbligazioni danno, inoltre, il diritto al pagamento di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del tasso Euribor a 6 mesi. La prima e seconda Cedola sono fissate al tasso annuo lordo del 2,50% (2,19% netto) e la terza e quarta Cedola sono fissate al tasso annuo lordo del 2,75% (2,41% netto). Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente. 1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le obbligazioni CR Cento / non prevedono alcun rendimento minimo garantito. Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive ove sono forniti: 1) il rendimento su base annua calcolato nell ipotesi di costanza del parametro di indicizzazione; 2) il confronto con il rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente (CCT) calcolato nell ipotesi di costanza della cedola corrente; 3) la scomposizione del prezzo di emissione; 4) la descrizione dell andamento storico del parametro di riferimento. Si evidenzia che il Prezzo di Emissione contiene commissioni implicite nella misura del 1,30% del valore nominale; tali commissioni non parteciperanno alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni nel mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all emissione. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte del Emittente. 1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI RISCHI CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio di credito per il sottoscrittore Le Obbligazioni sono soggette al rischio generale che l Emittente non sia in grado di adempiere all obbligo del pagamento delle cedole maturate e del rimborso del capitale a scadenza. Rischio connesso all assenza di garanzie relative alle Obbligazioni L Emittente non ha previsto garanzie per il rimborso delle Obbligazioni che non sono, pertanto, assistite da alcuna garanzia reale o personale di terzi, né sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
3 FATTORI DI RISCHIO RISCHI RELATIVI ALLA VENDITA DELLE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA Nel caso in cui gli investitori volessero vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazioni dei tassi di interesse di mercato (Rischio di tasso di mercato); - caratteristiche del mercato in cui i titoli verranno negoziati (Rischio di liquidità); - variazioni del merito di credito dell Emittente (Rischio connesso al merito di credito dell Emittente); - eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un influenza sul mercato dei capitali; - eventuali commissioni e oneri impliciti Prezzo di Emissione (Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni e oneri impliciti). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del Valore Nominale. Significa pertanto che, nel caso in cui gli investitori vendessero le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbero subire anche una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza che resta pari al 100% del Valore Nominale. RISCHIO DI TASSO DI MERCATO Qualora gli investitori decidano di vendere le Obbligazioni prima della scadenza potrebbero ricevere un importo inferiore al Valore Nominale delle Obbligazioni. Infatti, per il periodo in cui il tasso cedolare rimane fissato, il valore di mercato delle Obbligazioni tende a diminuire all aumentare dei tassi di interesse, e viceversa. Ne segue che in caso di negoziazione prima della scadenza, il prezzo delle Obbligazioni potrà essere inferiore o superiore al prezzo di emissione in relazione ai tassi correnti sul mercato in quel momento relativamente a titoli con pari vita residua. RISCHIO DI LIQUIDITÀ L Emittente non richiederà la quotazione in mercati regolamentati o in sistemi multilaterali di negoziazione (MTF), né agirà in qualità di internalizzatore sistematico. Pertanto, gli investitori potrebbero essere esposti al rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità di vendere le Obbligazioni, prontamente, prima della scadenza, ad un prezzo che consenta loro di realizzare il rendimento atteso. Gli investitori, nell elaborare la propria strategia finanziaria, devono avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse al momento dell emissione) deve essere in linea con le loro future esigenze di liquidità. L Emittente, tuttavia, si impegna a riacquistare l ammontare collocato delle singole Obbligazioni nell ambito del servizio di negoziazione per conto proprio, fornendo su base continuativa i prezzi di riacquisto (prezzi denaro) dei titoli emessi. I sottoscrittori potranno ottenere informazioni sui prezzi denaro, nonché vendere le Obbligazioni presso le dipendenze della Cassa di Risparmio di Cento SpA. Conformemente a quanto previsto dalla Strategia di esecuzione degli ordini adottata dalla Banca, il prezzo di riacquisto delle Obbligazioni sarà determinato mediante la somma dei valori attuali dei flussi cedolari futuri, decurtato il rateo interessi maturato, e del capitale rimborsabile a scadenza. I flussi cedolari non predeterminati nelle Condizioni Definitive dell Emissione saranno stimati utilizzando i tassi forward del Parametro di Indicizzazione maggiorato/decurtato dello spread previsto nelle Condizioni Definitive. I fattori di sconto saranno ottenuti utilizzando una interpolazione lineare dei rendimenti della curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap), maggiorati di uno spread che può variare in funzione del rischio di credito e della vita residua dei titoli. Conseguentemente il prezzo dello strumento finanziario riconosciuto in sede di vendita potrebbe essere inferiore rispetto al prezzo di sottoscrizione
4 RISCHIO CONNESSO AL MERITO DI CREDITO DELL EMITTENTE FATTORI DI RISCHIO I rendimenti stabiliti per le Obbligazioni non risultano calcolati in funzione del merito di credito dell Emittente misurato da parametri di mercato quali i credit dafault swap (indicatori del merito di credito di una società), in quanto non esiste un credit default swap relativo all Emittente. Tuttavia non si può escludere che aspettative o valutazioni peggiorativi circa la situazione patrimoniale ed economica dell Emittente possano influenzare negativamente il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario. RISCHIO DI SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE Al successivo paragrafo 3 è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo e al netto dell effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (al lordo e al netto dell effetto fiscale) di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Alla data del il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato a basso rischio emittente (CCT ). RISCHIO DI DEPREZZAMENTO IN CASO DI COMMISSIONI E ONERI IMPLICITI Il prezzo di Emissione incorpora commissioni e oneri impliciti. Gli investitori devono pertanto tenere in considerazione che tale componente di valore non parteciperà alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni nel mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all emissione. Gli investitori devono altresì tenere in considerazione che tali commissioni e oneri sono pagati up-front, ossia versati per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell investimento prima della scadenza. Si segnala che le commissioni e gli oneri impliciti, sono evidenziati nell ambito della scomposizione del Prezzo di Emissione di cui al successivo paragrafo 3. RISCHIO CONNESSO ALL APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO-RENDIMENTO Al paragrafo 5.3 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del Prezzo di Emissione, che influisce sul rendimento delle Obbligazioni. L Emittente si riserva di applicare uno spread non necessariamente in linea con la differenza tra il proprio merito di credito e quello di un titolo a basso rischio emittente. Pertanto, il rendimento delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore a quello di un titolo a basso rischio emittente. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni anche significative del prezzo delle Obbligazioni rispetto alla valutazione effettuata dall Emittente nell ambito della determinazione del Prezzi di Emissione. Gli investitori devono considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse; a titoli caratterizzati da un maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento. RISCHIO DI ANDAMENTO NEGATIVO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE L ammontare delle Cedole è variabile e correlato al relativo Parametro di Indicizzazione. In particolare, all aumento del valore del Parametro di Indicizzazione corrisponderà un aumento del valore della Cedola, mentre alla diminuzione del valore del Parametro di Indicizzazione corrisponderà una diminuzione del valore della Cedola. RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA E DI NATURA STRAORDINARIA RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE - 4 -
5 FATTORI DI RISCHIO Il paragrafo 4.7 della Nota Informativa prevede, nell ipotesi di non disponibilità del Parametro di Indicizzazione degli interessi, particolari modalità di determinazione dello stesso e, quindi, degli interessi, a cura dell Emittente operante quale agente di calcolo. RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI UN ARROTONDAMENTO DELLA CEDOLA Le Cedole saranno determinate in ragione dell andamento del Parametro di Indicizzazione (il tasso Euribor a 6 mesi. Nel caso in cui l arrotondamento operi o possa operare per difetto, gli investitori devono considerare che si vedranno o potrebbero vedersi corrisposte Cedole inferiori a quelle che avrebbero percepito in caso di assenza di tale arrotondamento. RISCHIO DI CONFLITTI DI INTERESSI Coincidenza dell Emittente con il Responsabile del Collocamento Si segnala che l attività di collocamento delle Obbligazioni verrà effettuata dalla Banca; quest ultima, pertanto, nel collocare le Obbligazioni, si trova in una situazione di conflitto di interessi dovendo collocare un titolo di propria emissione. Negoziazione delle Obbligazioni da parte dell Emittente Qualora l Emittente, stante l impegno assunto al paragrafo 6.1 della Nota Informativa, negozi in conto proprio le Obbligazioni di propria emissione, il prezzo di acquisto delle stesse, stabilito dall Emittente, potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi insito nell operazione. Coincidenza dell Emittente con l Agente di calcolo L Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè quale soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse; tale coincidenza del ruolo di Emittente e di agente di calcolo potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi. RISCHIO CONNESSO ALL ASSENZA DI RATING PER LO STRUMENTO FINANZIARIO Alle Obbligazioni non è stato attribuito né è previsto che sarà attribuito alcun livello di rating. Ciò costituisce un rischio in quanto non è presente, sul singolo strumento finanziario oggetto di Offerta, l indicatore sintetico di valutazione dell Emittente. Va inoltre tenuto in debito conto che l assenza del rating degli strumenti finanziari, non è necessariamente significativa di una deteriorata solvibilità dell Emittente e che la Banca ha ottenuto la valutazione dell agenzia Standard & Poor s così come specificato al paragrafo 7.5 della Nota Informativa. RISCHIO CONNESSO ALLA RIDUZIONE DEL RATING DELL EMITTENTE Il rating attualmente attribuito all Emittente dall agenzia Standard & Poor s è BBB- con riferimento alle prospettive di lungo termine e A-3 per le prospettive di breve termine. L outlook è stabile. Esiste il rischio che in futuro il rating attribuito da Standard & Poor s possa essere inferiore a quello attuale. Un deterioramento del rating assegnato all Emittente potrebbe incidere negativamente sul valore di mercato dei titoli. RISCHIO CONNESSO ALL ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto. RISCHIO CONNESSO ALLA VARIAZIONE DEL REGIME FISCALE Sono a carico dell'obbligazionista le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano le Obbligazioni ed o i relativi interessi, premi ed altri frutti. I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni saranno indicati nelle Condizioni Definitive e saranno calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle medesime
6 FATTORI DI RISCHIO Non vi e certezza che il regime fiscale, applicabile alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, resti immutato durante la vita delle Obbligazioni; ciò potrebbe avere un effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dalle Obbligazioni, nel caso di aumento delle aliquote fiscali. In tal circostanza, gli investitori riceverebbero importi inferiori e, di conseguenza, rendimenti inferiori a quelli indicati nelle Condizioni Definitive. L'Emittente non e in grado di prevedere se modifiche normative quali quelle sopra descritte si verificheranno entro la scadenza delle Obbligazioni e, qualora ciò accadesse, quali saranno gli importi che dovrà trattenere. In nessun caso l Emittente applicherà le aliquote fiscali pro-tempore vigenti. Si rinvia al paragrafo 4.14 della Nota Informativa per una descrizione del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni
7 2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Denominazione delle Obbligazioni CR Cento / ISIN Ammontare Totale dell'emissione Durata del Periodo di Offerta Collocamento Lotto Minimo di adesione Prezzo di Emissione IT L Ammontare Totale dell Emissione è pari a Euro ,00 per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Le Obbligazioni saranno offerte dal al , salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze dell Emittente che è l unico soggetto incaricato del collocamento; l offerta delle Obbligazioni può essere effettuata anche fuori sede tramite promotori finanziari. In questo caso la sottoscrizione potrà avvenire non oltre il settimo giorno lavorativo precedente la Data di Regolamento. Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Godimento La Data di Godimento dell Emissione è il Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Emissione sono: , , , , , , , , , , , , , , , con pagamento del rateo interessi maturato dalla data di godimento alla data di regolamento. Data di Scadenza La Data di Scadenza dell Emissione è il Valuta di Riferimento Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni Convenzione di calcolo Spread Data di Rilevazione del Parametro di Indicizzazione La Valuta di Riferimento è l Euro. Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il tasso EURIBOR 6 mesi rilevato sulla pagina Bloomberg EBF 1 alle ore Il tasso di interesse delle prime 4 cedole è prefissato; per ciascuna Data di Pagamento delle Cedole, è il seguente: ,50% annuo lordo (2,19% netto) ,50% annuo lordo (2,19% netto) ,75% annuo lordo (2,41% netto) ,75% annuo lordo (2,41% netto) Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione Act/Act. La Cedola sarà maggiorata di uno Spread pari a zero. Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il tasso Euribor 6 mesi Act/360 rilevato il secondo giorno lavorativo precedente la data di godimento della cedola - 7 -
8 Regole per gli eventi di turbativa Frequenza nel pagamento delle Cedole Rimborso anticipato Convenzioni e calendario Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Regime fiscale sulla pagina Bloomberg EBF 1 alle ore Qualora il giorno di fissazione della cedola il tasso Euribor 6 mesi Act/360 non fosse rilevabile, verrà utilizzato il valore relativo al primo giorno lavorativo antecedente in cui tale Parametro sia stato rilevato ufficialmente. Se l indisponibilità del valore del Parametro di Indicizzazione dovesse verificarsi anche per la successiva scadenza cedolare, l Agente per il Calcolo agirà in buona fede secondo la migliore prassi di mercato individuando il parametro di indicizzazione alternativo che secondo la ragionevole discrezione dell Emittente sia fungibile con il Parametro di Indicizzazione divenuto indisponibile. Le Cedole saranno pagate con frequenza semestrale, in occasione delle seguenti date: 28 gennaio e 28 luglio di ogni anno di durata dell emissione. Non è previsto il rimborso anticipato. Si fa riferimento alla convenzione Act/Act Unadjusted ed al calendario Target. Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente alle Obbligazioni. Gli obbligazionisti dovranno sottostare alle imposte e tasse, presenti e future, che per legge colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Si invitano gli investitori ad avvalersi di loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Si indica di seguito, in sintesi, il regime fiscale proprio delle Obbligazioni applicabile alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa a determinate categorie di investitori residenti in Italia che detengano le Obbligazioni non in relazione ad una impresa commerciale. Attualmente si rende applicabile: (a) con riferimento ai redditi di capitale, l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% agli interessi ed ai frutti delle Obbligazioni, secondo le disposizioni previste dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n. 239, così come successivamente modificato ed integrato,. I redditi di capitale sono determinati in base all art. 45, comma primo, del D.P.R. n. 917 del 1986, così come successivamente modificato ed integrato (TUIR); (b) con riferimento alla plusvalenze, le plusvalenze che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni (art. 67 TUIR) sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con un aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo - 8 -
9 i criteri stabiliti dall art. 68 del TUIR e secondo le disposizioni di cui all art. 5 e dei regimi opzionali di cui all art. 6 (risparmio amministrato) e all art. 7 (risparmio gestito) del D. Lgs con le modifiche adottate dal Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n. 461, così come successivamente modificato. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma primo, lettera f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti. 1 1 Il testo descrive il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa
10 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO FINALITÀ DELL INVESTIMENTO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Ipotesi di rendimento con costanza del Parametro di Indicizzazione. Ipotizzando che il Parametro di Indicizzazione rimanga costante per tutta la durata dell Emissione, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza, considerando il parametro rilevato alla data del , sarebbe pari a 1,948% ed il rendimento effettivo annuo netto pari a 1,702%. Scadenze flussi Euribor Tasso della cedola Flusso lordo Flusso netto 28/01/ , ,00 28/07/2011 2,500% 12,50 10,94 28/01/2012 2,500% 12,50 10,94 28/07/2012 2,750% 13,75 12,03 28/01/2013 2,750% 13,75 12,03 28/07/2013 1,229% 1,229% 6,15 5,38 28/01/2014 1,229% 1,229% 6,15 5,38 28/07/2014 1,229% 1,229% 6,15 5,38 28/01/2015 1,229% 1,229% 1.006, ,38 Rendimento 1,948% 1,702% COMPARAZIONE CON TITOLI DI STATO SIMILARI Il rendimento effettivo annuo del titolo, calcolato in regime di capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del Prezzo di Emissione, pari al 100% del valore nominale, è pari al 1,948% lordo ed al 1,702% netto (rendimento effettivo annuo netto, in regime di capitalizzazione composta, calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,5%). Tale rendimento è stato determinato utilizzando il criterio di indicizzazione previsto, applicando l ultimo valore assunto dal Parametro di Indicizzazione noto al pari al 1,229% ed ipotizzando la costanza del valore medesimo. Il CCT (codice ISIN: IT ), acquistabile sul Mercato Obbligazionario Telematico (MOT) in data ad un prezzo pari al 96,60 del valore nominale, ha un rendimento annuo a scadenza pari al 2,729% lordo (2,499% al netto della ritenuta fiscale) ipotizzando le cedole future uguali a quella in corso. Rendimento effettivo annuo lordo netto Obbligazioni a tasso variabile 1,948% 1,702% IT CCT ,729% 2,499% SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE Il Prezzo di Emissione è formato da una componente obbligazionaria e da commissioni e oneri impliciti. Gli investitori devono pertanto tenere in considerazione che tali commissioni e oneri non parteciperanno alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni nel mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all emissione. Gli investitori devono altresì tenere in considerazione che tali commissioni e oneri sono pagati up-front, ossia versati per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell investimento prima della scadenza
11 La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo che paga cedole semestrali lorde del 2,50% per il primo anno, del 2,75% per il secondo anno e determinate sulla base del tasso Euribor 6 mesi per i successivi anni, espresso su base annuale, aumentato di uno Spread pari zero e che determina il diritto dell investitore di ricevere il rimborso integrale del capitale investito a scadenza. Il valore della componente obbligazionaria è stato determinato attualizzando i flussi di cassa sulla base dei fattori di sconto ricavati dai tassi IRS (Interest Rate Swap) coerenti con la scadenza dei flussi di cassa delle Obbligazioni (durata 4 anni) rilevati dall information provider Bloomberg alla data del , maggiorati di uno spread pari a 0,90% annuo. Lo spread è coerente con quello utilizzato dall Emittente per determinare i prezzi di riacquisto secondo quanto previsto dall impegno di cui al paragrafo 6.1 della Nota Informativa. Si riporta di seguito la scomposizione del prezzo di emissione delle Obbligazioni. Valore della componente obbligazionaria 98,70% Commissioni e oneri impliciti 1,30 % Prezzo di Emissione 100,00% EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Andamento del tasso Euribo 6 mesi 6,50% 5,50% 4,50% 3,50% 2,50% 1,50% 0,50% 22/12/ /05/ /09/ /01/ /06/2011 Si avverte l investitore che l andamento storico del Euribor 6 mesi non è necessariamente indicativo del futuro andamento del medesimo, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione n. 991 in data 13 luglio Le Obbligazioni sono emesse in conformità alle disposizioni di cui all'articolo 129 del decreto legislativo n. 385 del 1 settembre
CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE ALL OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI CENTO S.P.A. TASSO FISSO CR Cento 30.03.2012 / 30.03.20174,25% ISIN IT0004808736 EMESSE
CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE ALL OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI CENTO S.P.A. TASSO FISSO CR Cento 02.12.2011 / 02.06.20144,25% ISIN IT0004779689 EMESSE
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CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OBBLIGAZIONI TASSO FISSO Banca Popolare del Lazio 2,9% 14/06/2011-14/06/2013 51ª DI MASSIMI 10.000.000.00 ISIN IT0004728488 Le presenti
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CONDIZIONI DEFINITIVE alla AL PROSPETTO DI BASE SUL PROGRAMMA "BANCA POPOLARE DEL MEZZOGIORNO S.p.A. OBBLIGAZIONI ZERO COUPON" ISIN IT0004470875 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in
CONDIZIONI DEFINITIVE TASSO FISSO Per l offerta relativa al programma di emissione denominato ROVIGOBANCA - TASSO FISSO IT0004694326 RovigoBanca 24/08/2013 TF 2,30% Le presenti Condizioni Definitive sono
Modello delle Condizioni Definitive CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA CASSA RURALE ED ARTIGIANA DI BINASCO CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO CASSA RURALE ED ARTIGIANA DI BINASCO CREDITO
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CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA per il Prestito Obbligazionario denominato BANCO DESIO LAZIO 30/04/2009-30/04/2012 A TASSO FISSO CRESCENTE ( STEP UP ) Codice ISIN IT0004484058 Le presenti
BPSA ZERO COUPON 15/07/ /01/2012
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI ZERO COUPON BPSA ZERO COUPON 15/07/2009 15/01/2012 Codice ISIN IT0004514532 Le presenti Condizioni
BPSA TASSO FISSO 01/06/ /12/2011
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO FISSO BPSA TASSO FISSO 01/06/2009 01/12/2011 Codice ISIN IT0004502933 Le presenti Condizioni
Carilo - Cassa di Risparmio di Loreto SpA Tasso Fisso 2,20% 2009/2012
Banca delle Marche SpA Zero Coupon 1,70% 2010/2013
CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato BANCA DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO COUPON Banca delle Marche SpA Zero Coupon 1,70% 2010/2013