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Timestamp: 2019-12-11 08:48:40
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III CURSO DE REGULACI - PowerPoint PPT Presentation
III CURSO DE REGULACI
III CURSO DE REGULACI N ENERG TICA DE ARIAE Las Redes de Energ a El ctrica y del Gas Natural Experiencia Argentina con la Revisi n Tarifaria Integral – PowerPoint PPT presentation
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Tags: curso | iii | regulaci | marco | regulatorio
Title: III CURSO DE REGULACI
III CURSO DE REGULACIÓN ENERGÉTICA DE ARIAE
Las Redes de Energía Eléctrica y del Gas
Experiencia Argentina con la
Retrospectiva del Sector Eléctrico Argentino.
Resultados de la Transformación.
La Renegociación Contractual.
Las Revisiones Tarifarias Integrales (RTI).
Historia, émula del tiempo, depósito de las
testigo de lo pasado, ejemplo y aviso de lo
advertencia de lo por venir...
Cervantes, Quijote, I. IX
Etapa Inicial (1880 1943)
1882.- Iluminación de los Pabellones de la
Exposición Continental en Plaza Once.
1886.- Se inaugura en La Plata, la primera
central eléctrica del país.
1887.- Inst. de la 1 central eléctrica y red de
A P en el centro de la Capital Federal.
1907.- CATE (Compañía Alemana Transatlántica de
1921.- CHADE (Compañía Hispano Argentina de
Eletricidad)
1936.- CADE (Compañía Argentina de
Electricidad), CIADE (Compañía Italo Argentina
de Electricidad)
Interior del país EBASCO. Grupo ANSEC (nueve
compañías)1) Los Andes 2) Norte Argentino 3)
Sur Argentino 4) Este Argentino 5) Central
Argentina 6) Hidroeléctrica Tucumán 7) General
de Electricidad de Córdoba 8) Luz y Fuerza
Córdoba 9) Electricidad de Alta Gracia.
Todo este proceso culminó con la constitución de
cinco grandes grupos que fueron 1) CADE 2)
CIADE 3) ANSEC 4) SUDAM y 5) COMPAÑIA SUIZO
Etapa pre - transformación (1943 1992).
Instituciones Significativa carga política en el
tratamiento jurídico y
económico del servicio público.
Organizaciones Comportamientos propios,
desarticulados, no coordinados.
Incorrecta selección de
objetivos, gestiones ineficientes,
gasto inusitado de las empresas.
Inadecuaciones Tarifarias.
Restricciones en el consumo (Décadas 40 50
70 80...)
Precios de Servicios de Empresas Públicas
Argentinas 1945-1985
FUENTE Navajas y Porto
Normativa Decreto N 5.557/43
Decreto N 10.744/43 Decreto N 8.209/44
Decreto N 13.670/45 Decreto N 10.151/49
Decreto N 7.584/50 Decreto N 13.664/50
Resolución Ind. y Com. N 409/52 Resolución
Ind. y Com. N 857/53,...........................
Resolución (S.C.Int.) N 311, 424, 478, 496/88
Resolución (S.E.) N 451, 549, 672, 716/88
Decreto N 1756/88 Década del 90 SIN
RESTRICCIONES Resolución S.E. N 415/04,
Resolución S.E. N 552/04, Resolución S.E. N
754/04, Resolución S.E. N 1063/05
Etapa de la transformación (1992 2001)
Instituciones Introducción y promoción
de competencia transparencia
reasignación de funciones económicas e
Organizaciones Introducción del sector
privado en condiciones de riesgo
regulación para actividades monopólicas-
creación del ENRE- .
Positivos resultados (Tarifa Rentabilidades
Calidad Cobertura
Necesidad de cambios Institucionales
(reformas de 2da.generación)
Necesidad de cambios Organizacionales
(mejor coordinación cooperación,
gobernancia del mercado)
NO PUDIERON EFECTIVIZARSE LOS CAMBIOS
Evolución de las Tarifas de distribución antes
(1980-1991) y después de la restructuración
(1992-2002), por kWh y en constantes de 2001.
Fuente UADE
Evolución de las tarifas ( junio 2001 marzo
Indice de precios mayoristas 115,8
Gas Natural 149,0
Corredores viales 142,7
Telefonía básica 124,4
bajo consumo 101,2
alto consumo 29,3
bajo consumo 75,9
alto consumo 57,6
Fuente FLACSO Base
100 (marzo91)
EVOLUCIÓN DE LA TASA DE RENTABILIDAD DEL SECTOR
ELÉCTRICO Promedio ponderado por facturación
Nota Rentabilidad sobre PN Resultado Neto /
(Patrimonio Neto Ganancia Neta del
Ejercicio) Rentabilidad sobre Activo Resultado
Operativo / Activo Total
Cobertura y su característica distributiva
Evolución Calidad de Servicio
TIEMPO TOTAL DE INTERRUPCIONES POR KVA
Calidad - Sistema de Transporte en Alta Tensión
Las recientes dificultades argentinas son
inusuales solo
por su severidad ya que el país tiene una
crónicos problemas económicos, monetarios y
Diario La Nación (29/06/2003)
Crisis actual del sector eléctrico
Manifestaciones mas evidentes de la crisis
Deterioro Tarifario.
Desequilibrio de las prestaciones.
Marcada Inequidad.
Incipientes problemas de abastecimiento.
Los problemas esenciales y básicos son
Deformación de los resultados de la
Precarieadad y fragilidad Institucional y
Proceso de Inflación Normativa.
Precarización de los medios adecuados de
Manifestaciones de la Crisis ( Deterioro
Tarifario )
Precios Medios de Suministro a Cliente Final
Nota 1 Precios finales suponiendo mismo precio
de gas en generación. Nota 2 Tasa de descuento
utilizada para el valor agregado de generación
corresponde a la aplicable en cada país. Nota 3
Valor Agregado de Generación calculado sobre la
base de Ciclo Combinado.
Estimación del producido del Sector Eléctrico por
Porcentaje de hogares y personas por debajo de la
línea de indigencia en el GBA
Manifestaciones de la Crisis (Cantidad de Hogares
Indigentes y Pobres)
Usuarios Desconectados (mayo junio/2002)
Usuarios Morosos (mayo junio/2002)
Cuestiones Esenciales (Distorsión de los
resultados de la transformación)
Indexar Tarifas por inflación de USA violó la
ley de convertibilidad, perjudicando a
los usuarios en millones de dólares.
Ley 24.065, art. 42, inc. d). Las tarifas
estarán sujetas a ajustes que permitan
reflejar cualquier cambio en los costos, que
este no pueda controlar.
Modelo de Regulación PRICE CAP, (Tj To x
RPI X /- Q I)
Entre 1992 y 2000 la inflación acumulada de USA
y ARG. Fueron prácticamente
Indexación en servicios públicos es práctica
normal internacionalmente (protege al
usuario al bajar costo de capital).
Sin indexación las tarifas deberían haber sido
mayores o el valor de venta de las
empresas hubiese sido menor.
Las empresas eléctricas tuvieron altísima
rentabilidad, lo que demuestra falta de
tarifas elevadas.
La rentabilidad no fue homogénea en todos los
servicios públicos regulados. Por lo que no debe
genralizarse y tomar valores promedios entre
distintos servicios públcios
El sector eléctrico tuvo una rentabilidad de
alrededor de 5 en el período 1992/97
La rentabilidad posibilitada en los 2
quinquenios de concesión, luego de las revisiones
correspondientes, a través del procedimiento
de Audiencias Públicas, tanto en el ámbito
y distintas jurisdicciones provinciales
Sector Transporte TRANSENER S.A. 10,54
TRANSNOA S.A. 12,77
TRANSNEA S.A. 12,77 TRANSPA S.A.
12,77 .
Sector Distribución ESJ S.A. (San Juan) 11,27
, EDECAT S.A. (Catamarca) 11,23 ,
EDERSA (Entre Ríos) 11,27
Las inversiones en el servicio público de
electricidad fueron al menos escasas.
En el período 1992 2002 el total invertido
por el sector en transporte y
distribución fue de US 3.501.522.305,00.
Gráfico muestra total de Inversiones
en Transporte y Distribución (valores
constantes a Dic. 2001)
Cuestiones Esenciales ( Inflación Normativa )
Ley 25.561 Decreto N 293 (12/02/02) Decreto N
370 (22/02/02)-Resolución ME N 20
(18/03/02) Resolución ME N 38 (09/04/02)-Resoluci
ón ME N 53 (15/04/02) Decreto N 1.090
(25/06/02)-Resolución ME N 308
(16/08/02)-Resolución ME N 317
(22/08/02) Decreto N 1.834 (16/09/02)-Decreto N
1.839 (16/09/02)-Resolución ENRE N 476
(08/10/02) Resolución ME N 487
(11/10/02)-Resolución ENRE N 1
(18/10/02)-Resolución SE N 148
(25/10/02) Resolución ENRE N 3
(14/11/02)-Resolución ENRE N 4
(11/11/02)-Resolución ME N 576
(05/11/02) Decreto N 2.437 (02/12/02) - Decreto
N 120 (23/01/03) - Decreto N 146
(23/01/03) Decreto N 311 (03/07/03)-Resolución
Conjunta ME y MPOSP N 188 y N 44 (06/08/03) Ley
25.790 Proyecto Ley General de Servicios
Cuestiones Esenciales ( Declinación Normativa )
Promover la competitividad de los mercados
(Artic.2).
Alentar las inversiones privadas (Artic.2).
Tarifas justas y razonables (Artic.40).
Asegurar el mínimo costo razonable para el
usuario (Artic. 40 inc. d).
Asegurar la seguridad del abastecimiento (Artic.
40 inc. d).
Precios máximos de eficiencia (Artic. 42).
Tarifa asociada a forma de prestación, ubicación
geográfica u otra característica que el ente
califique como relevante (Artic.40 inc. b).
Posibilitar una rentabilidad razonable (Art.41).
La Regulación como un Proceso Dinámico, Flexible,
(Artics.43,46, 48).
Artículo 9 Criterios para La Renegociación.
Competitividad de la economía y distribución de
Intereses de los usuarios y Accesibilidad de los
Seguridad de los sistemas.
Calidad y Planes de Inversión.
Extiende la E.P. y el plazo para la renegociación
de los contratos de S.P.
La renegociación no se halla limitada o
condicionada por los Marcos Regulatorios que
rigen los contratos.
El P.E. puede realizar acuerdos parciales.
El P.E. debe remitir la propuesta de
renegociación al Poder Legislativo (debe expedire
en 60 días).
Cuestiones Esenciales (Precarización
Organizacional)
APTITUD ORGANIZACIÓN
Unidad de Renegociación Comisión
Legislativa Regulador
Pericia. ? ?
Desarrollo de regulaciones ? ?
coherentes y contínuas.
Respuesta flexible a cambios ? ?
económicos,sociales, tecnológ.
Menor grado de influencias ? ?
políticas/partidarias.
Menor Asimetría de Información.
participativos (transparencia).
Racionalidad y Razonabilidad ? ?
Volver a las Fuentes ( IRREMEDIABLE DECISIÓN )
Ley 24.065 Ley 25.561 Inflación
Normativa Ley 25.790 Carta de
Entendimiento Ley 24.065
Se produjo un gran deterioro
Institucional y Organizacional.
Se generó deterioro e inequidad
tarifaria, aparecen problemas
Se produjeron soluciones
parciales adecuadas ?. C. de E.
Se establece el regreso a las
pre-existentes en la búsqueda
de soluciones SUSTENTABLES
La Renegociación Contractual
El Acta Acuerdo
Contenidos básicos del Acta
Estipulación de los efectos de la entrada en
vigencia del acuerdo y las instancias y
actividades previstas durante el período de
transición contractual.
Determinación de condiciones jurídicas,
técnicas, económico-financieras y técnicas de
prestación del servicio público durante el
período de tranición.
Definición de un Régimen Tarifario de
Establecimientos de pautas para aplicar en la
Revisión Tarifaria Integral (RTI) y las
condiciones que regirán la prestación una vez
finalizado el período de transición.
Establecimiento de un Régimen de Tarifa Social.
Principales contenidos del Acta
Aspectos Tarifarios
Régimen Tarifario de Transición.
Aumento del 23 sobre los CPD (excepto
categoría T1R).
Aumento adicional del 5 sobre el CPD (excepto
T1R) será asignado a obras en áreas rurales
(ampliaciones del sistema de distribución).
El incremento en la tarifa media (abastecimiento
CPD) no podrá superar el 15 .
Ajuste de tarifas cada 6 meses en base a un
índice general de variación de costos (IVC). Si
la variación es /- 5 el ENRE inicia el proceso
y evalúa si corresponde el ajuste de ingresos
Si la variación es gt o al 10 , el
concesionario puede presentar un pedido de
revisión extraordinario.
Aspectos de calidad.
Régimen de calidad de prestación de servicio.
Durante el período de transición, las sanciones
que resulten de cada medición semestral podrán
ser destinadas a la ejecución de inversiones que
se establezcan en la RTI, siempre y cuando el
concesionario haya logrado mantener una calidad
de servicio semestral superior a los índices de
calidad media de referencia.
Si la calidad es inferior las sanciones deben
pagarse y serán incrementadas según el
incremento que registre la remuneración producto
de los aumentos y ajustes otorgados.
Aspectos referidos a las ampliaciones de redes.
Régimen de ext. y ampliación de redes (zonas no
electrificadas).
Se define área electrificada (debe ser
redefinida en la RTI).
Electrificada en MT solicitud de servicio o
aumento de capacidad a distancia ? 2000 mts.
de la instalación más próxima. En BT ?400 mts.
No Electrificada en MT solicitud de servicio o
aumento de la capacidad a una distancia gt a 2000
mts. de la instalación más próxima. En BT la
distancia es gt a 400 mts.
Solicitud en área electrificada la obra esta a
cargo del concesionario
Solicitud en área no electrificada el
concesionario tiene derecho a solicitarle al
usuario una Contribución Especial Reembolsable
(CER) por los gastos y la inversión excedente a
la correspondiente a los 2000 o 400 mts.. Toda la
obra (planificación, proyecto y ejecución) y el
mant. queda a cargo del concesionario.
Proyección Económica - Financiera.
Es para el año 2005 y contiene cantidades
físicas y pesos para facturación, recaudación,
costos operativos, inversiones, amortizaciones,
impuestos y tasas más un excedente de caja.
La concesionaria debe informar trimestralmente
al ENRE la ejecución de la proyección económica
Se establece el Plan de Inversiones que deberá
ejecutar durante el año 2005.
El excedente de caja de la proyección
económico-finaciera puede utilizarse para
retribuir el capital propio y de terceros en la
medida que el concesionario haya dado
cumplimiento al plan de inversiones.
El concesionario se compromete a no efectuar
pago de dividendos durante los años 2004 y 2005
sujeto aplena vigencia del acuerdo.
Se detallan las obras a relizar durante el año
2005 que suman 15 MM de los cuales 1,8 MM
son en proyectos no técnicos.
Las ampliaciones en el sistema de distribución
en el área rural se listan por separado y suman
un valor de 3 MM.
Si el concesionario cumple con sus obligaciones
(plan de inversiones, régimen de calidad, puesta
de la información en tiempo y forma para el
seguimiento de la proyección económica-financiera)
Pagar en 20 cuotas semestrales las multas
aplicadas por el ENRE cuya notifiación sea
anterior al 06/01/02 y que se encontrásen
pendientes de pago a la fecha de vigencia del
Pagar en 15 cuotas semestraleslas multas cuyo
destino sean bonificaciones a terceros, cuya
notificación haya tenido lugar en el período
comprendido entre el 06/01/02 y la entrada en
vigencia del acuerdo.
Cancelación de la primera cuota a los 180 días
de la entrada en vigencia de la RTI (Revisión
Tarifaria Integral)
Los importes serán recalculados al momento de su
efctivo pago por el incremento promedio que
registre el CPD
Limitaciones en materia de modificaciones
Durante el período de transición contractual los
accionistas titulares del paquete mayoritario no
podrán modificar su participación ni vender sus
El concedente se compromete a disponer un trato
similar y equitativo al que se otorgue a otras
empresas de ransporte y distribución de
electricidad, en tanto ello sea pertinente a
juicio del concedente.
De haber modificaciones normativas el ENRE
evaluara los efectos del cambio en los costos y
de corresponder readecuara las tarifas.
Revisiones Tarifarias Integrales ( RTI )
Las Cartas de Entendimiento y la RTI
La Revisión Tarifaria Integral (RTI)
Se establece la realización de una RTI, conforme
lo estipulado en el Capítulo X Tarifas de la ley
24.065, su reglamentación, normas complementarias
y conexas, aplicándose las pautas contenidas en
la propia Acta Acuerdo y que son
La RTI está a cargo del ENRE.
Determinación de mecanismos y procedimientos de
redeterminación de la remuneración del
Concesionario ante el supuesto de variaciones de
precios de la economía.
Diseñar e implementar métodos adecuados para
incentivar y medir en el tiempo las mejoras de
Régimen de calidad del servicio y penalidades
a) diseñar un sistema de control de calidad de
servicio que se asiente en la utilización de
relaciones sistemáticas entre las bases de datos
técnicas, comercial, de costos y de mediciones de
calidad a los fines de impulsar sistemas de
control y señales eficientes
...b) evaluar la conveniencia de establecer áreas
de calidad diferenciadas c) evaluar las ventajas
y desventajas de los sistemas solidarios de
multas en relación con los sistemas de
individualización de usuarios.
Actividades no reguladas análisis del impacto
de estas actividades, ventajas, desventajas y
riesgo que la realización de dichas actividades
tiene en el servicio.
Costos del Servicio Se elaborará un análisis
sobre costos razonables y eficientes de la
Auditoría Técnica y Económica de los Bienes
Base de Capital y Costo de Capital
Mantenimiento del Pass - through
Ley 24.065 - Capítulo X - Tarifas
Bases Fundamentales de la Tarifación en la
ley Artículo 40. ...Los servicios
suministrados por los transportistas y
distribuidores serán ofrecidos a tarifas justas
y razonables,... En general se relaciona lo
JUSTO con la forma de aplicación de la tarifa,
mientras que lo RAZONABLE hace a lo económico
(quantum). Una tarifa sería RAZONABLE si prevé
una adecuada retribución al concesionario, y
sería JUSTA si no implica discriminaciones
arbitrarias entre usuarios.
Los principios tarifarios en la ley Nac. N
Sostenibilidad Económica - Financiera
Artículo 40, inciso a)....Proveerán a los
transportistas y distribuidores que operen en
forma económica y prudente, la oportunidad de
obtener ingresos suficientes para satisfacer los
costos operativos razonables aplicables al
servicio, impuestos, amortizaciones y una tasas
de retorno determinado conforme lo dispuesto en
el artículo 41 de esta ley.
Eficiencia Asignativa
Artículo 40, inciso b)...Deberán tener en
cuenta las diferencias razonables que existan en
el costo entre los distintos tipos de servicios,
considerando la forma de prestación, ubicación
geográfica y cualquier otra característica que el
ente califique como relevante.
Artículo 40, inciso d)....Sujetas al
cumplimiento de los requisitos establecidos en
los incisos precedentes, asegurarán el mínimo
costo razonable para los usuarios compatible con
la seguridad del abastecimiento.
Artículo 44.. ...Ningún transportista ni
distribuidor podrá aplicar diferencias en sus
tarifas, cargos, servicios o cualquier otro
concepto excepto que aquellas resulten de
distinta localización, tipo de servicios (o
cualquier otro distingo equivalente que
razonablemente apruebe el ente).Artículo 70.
Contempla objetivos sociales a través de la
creación del Fondo Nacional de la Energía
Eléctrica destinando un 60 a Compensaciones
Regionales de Tarifas.
El Desafio Regulatorio
Está en la necesidad de considerar diversas
combinaciones de instrumentos como una forma de
cumplir simultánea y equilibradamente los
principios tarifarios, minimizando la necesidad
de enfrentar mediaciones o arbitrajes
(trade-offs) complejos.
SOSTENIBILIDAD vs. EFICIENCIA
EQUIDAD vs. SOSTENIBILIDAD
Principios e Instrumentos de la tarifación
INSTRUMENTOS Sostenibilidad
Estructura Tarifaria Eficiencia
Subsidios/Programas Sociales Cuando
deben respetarse varios principios con un
instrumento (vgr. Estructura Tarifaria) surgen
conflictos (trade-offs) que derivan en resultados
de óptimos restringidos (segundo mejor)
Principios - Nivel y Estructura Tarifaria
Sostenibilidad f (Nivel Tarifario - RAZONABLE)
Eficiencia Productiva f (Nivel Tarifario -
Eficiencia Asignativa f (Estructura Tarifaria
- JUSTA)
Equidad f (Estructura Tarifaria - JUSTA)
SUSTENTABILIDAD f REGULACIÓN
Esquema Simplificado de una Revisión Tarifaria
Cuestiones escenciales de la RTI en pleno debate
Base de Capital Regulada (BCR)
SER (Servicios Eléctricos Representativos)
Estructura Tarifaria (Equidad Distributiva)
Considera la determinación de la base de capital
a partir del valor de la empresa como negocio,
para lo que se pueden identificar distintas
variantes.1) PRECIO DE LA OFERTA. Se basa en
que la tarifa debe alcanzar valores tales que
permitan un retorno razonable sobre el capital
invertido2) VALOR CONTABLE DE LOS BIENES DE
USO. Determina la Base de Capital de acuerdo al
Valor Contable de los Bienes de Uso.3) VALOR
DEL NEGOCIO. Se basa en la obtención de una
renta sobre el valor actual real del negocio.
Enfoque Físico
Determina el capital requerido en la forma de
activos físicos, con su correspondiente valuación
para prestar el servicio de distribución. Se
independiza de las consideraciones sobre el valor
de la empresa (pagado en el momento de la compra
o determinado a partir de un flujo futuro de
fondos) o los criterios contables utilizados, y
se centra en establecer las instalaciones que
requiere una empresa distribuidora de energía
eléctrica para prestar el servicio en forma
eficiente en el área de concesión asignada..Sin
embargo este método, al considerar por ejemplo el
VALOR NUEVO DE REPOSICIÓN de los bienes de uso
dedicados al negocio eléctrico, tiene poca
relación con el valor del negocio ya que el mismo
se trata de una empresa en marcha con o sin
activos involucrados, y no se puede obviar el
valor asignado al mercado, la estrategia
comercial, el management, la marca, y otros
conceptos que no entran dentro del activo
Variantes a considerar según los siguientes
puntos de vista 1) Forma de valorización a
nuevo de las instalaciones Valor Nuevo de
Reposición Valor Nuevo de Reemplazo 2)
Período a considerar para establecer las
instalaciones requeridas VNR estático o
clásico VNR dinámico Costo Incremental
Promedio (CIPLP) 3) Forma de dimensionar
las instalaciones requeridas Inventario de
instalaciones existentes Adaptación de las
instalaciones existentes a la demanda del año
Enfoque Ventajas Desventajas
Activo Financiero Simplicidad. Transparencia. Preserva el poder de compra de la inversión original. Provee un valor de activos fácilmente auditables. Escasa incertidumbre regulatoria. Bajos costos regulatorios. No relaciona las decisiones de inversión (monetarias y físicas). Preserva el valor del capital independiente- mente del grado de obsolescencia técnica. Menos incentivos a la inversión eficiente (aunque este efecto depende del esquema regulatorio utilizado).
Activo Físico Orientada a mantener la capacidad productiva de la firma. Permite ajuste por obsolescencia técnica o ante decisiones de inversiones erróneas. Promueve la entrada de competidores eficientes (aquellos que utilizan tecno- logías óptimas). Permite trasladar a los usuarios los beneficios del avance tecnológico. Complejidad. Costosa. Mayor incertidumbre regulatoria. Podría introducir mayor volatilidad en las tarifas. En presencia de asimetría informativa y revisiones tarifarias restrospectivas, podría desalentar el avance tecnológico. Mayor exposición a oportunismo regulatorio Ganancias (pérdidas) si el VNR es mayor (menor) que el valor pagado por la firma.
Ley 24.065, Capítulo 10, Artículo 41.
Las Tarifas deben posibilitar una razonable
tasa de rentabilidad a aquellas
empresas que operen con eficiencia
Debiendo dicha tasa
Guardar relación con el grado de eficiencia y
eficacia operativa de la
Ser similar a la de otras actividades de riesgo
similar comparable nacional
... mientras se desarrollan medidas más
sofisticadas para capturar en la práctica el
concepto de riego empresario, el CAPM seguirá
siendo popular entre aquellos que deciden
inversiones, puesto que (a) brinda una mecánica
muy valiosa para estimar la percepción del riesgo
que otros actores informados tienen respecto de
un negocio determinado y (b) algunas de sus
desventajas pueden paliarse parcialmente con
modificaciones apropiadas.
Pereiro Luis E. y Galli M. La determinación del
Costo de Capital ...
...mientras que en si ha sido objeto de de
variadas críticas en años recientes es lícito
decir que virtualmente cualquier otro modelo de
valuación de activos que se usa para determinar
un costo apropiado de capital para servicios
regulados, se construye inevitablemente sobre
estimaciones de los mismos componentes comunes
que integran el CAPM.
Wright S., Mason R., Miles D. A study into
certain aspects of the cost of... - 2003
Tasas empleadas en jurisdicciones
Costos de OM
Coste de la falta de calidad(Coste de la ENS,
coste de interrupción...)
Debe alcanzarse un equilibrio entre ambos
Costo Social Neto de la Calidad
Objetivos de la Regulación de la Calidad
Adecuar la remuneración de la distribuidora al
Relación precio pagado y producto comprado
Minimizar el Coste Social Neto (CSN)
Criterio socio-económico
Garantizar un nivel mínimo de calidad a todos los
Criterio socio-político
Adecuación de la remuneración a la calidad
Utilización de índices de sistema (TTIK, FMIK)
Permiten asociar Nivel de Calidad con Nivel de
Determinación de Nivel de Calidad Base asociada a
la Remuneración Base
Permiten modular la remuneración en función de la
calidad REAL ofrecida
Calidad ofrecida gt Calidad base ? Incentivos
Calidad ofrecida lt Calidad base ? Penalizaciones
Garantía de nivel mínimo de calidad
Utilización de índices individuales
Única forma de garantizar un mínimo a cada
En caso de incumplimiento, compensaciones
Deben ser suficientes para que el cliente pueda
inmunizarse frente a la mala calidad hasta
alcanzar el mínimo garantizado
Pueden ser disuasorias (CENS elevado)
Modulación de la Remuneración
Sectores Eléctricos Representativos
Que Representan?
Los SER se conciben como una muestra de
instalaciones típicas para abastecer un mercado
eléctrico homogéneo en determinadas
A la homogeneidad del mercado debe corresponder
homogeneidad de las instalaciones
Existe, al menos aproximadamente, cierto
homeomorfismo algo que se define por la
repetición infinita de la misma estructura (ej
panal de abejas)
Cálculo del ingreso necesario para ofrecer los
servicios (de distribución) estipulados.
Comparación estadística paramétrica de costos
Composición de costos por agregación de bloques
Retorno del capital inmovilizado en instalaciones
Depreciación que compensa por el desgaste de las
Costos variables OM, generales, administración,
El esquema de SER goza de dos ventajas
Minimiza la discusión regulador - regulado, y
establece un punto de referencia que facilita la
comparación de los costos, no sólo de cada
empresa contra su referencia sino de las empresas
con iguales sectores típicos entre sí.
Minimiza la información requerida de parte de las
empresas (respecto a esquemas alternativos). Esto
constituye una ventaja importante si se supone
que la información no se procesa rigurosamente y
que en general no es tan buena como en otras
experiencias que aplican benchmarking.
OBJETIVOSEficiencia Financiamiento
p CMg
p CMe
Mínima No
Ramsey Feldstein
Un esquema de subsidios directos a los usuarios
más pobres podría permitir dedicar la estructura
tarifaria a promover la eficiencia.
El objetivo de equidad distributiva en la
estructura tarifaria exige explicitar los
criterios aplicables a efecto de evitar la
dicrecionalidad regulatoria y posibilitar el
surgimiento de subsidios cruzados. La estructura
tarifaria puede presentar algunas ventajas en
cuanto a rapidez y facilidad de implementación y
los cotos de administración.
Cuando son las tarifas el único instrumento
disponible par aumentar la equidad, la estructura
cumple dos funciones adicionales a) seleccionar
a los beneficiarios de la política social y b)
financiar la ayuda a tales beneficiarios.
Estructura Tarifaria (conclusiones de un estudio
del CEARE)
a) Los resultados en términos distributivos son
significativamente mejores (coeficientes de
concentración más cercanos a -1) cuando se adopta
una tarifa en bloques crecientes que cuando se
focaliza el beneficio exclusivamente entre los
que consumen menos de 300 kwh/bim. Ello es como
consecuencia que hay una relevante cantidad de
pobres que consumen más de 300 kwh/bim y que
pueden acceder a un descuento para su primeros
300 kwh de consumo. b) Por otra lado
reduciendo el cargo fijo se obtiene mejores
resultados en términos distributivos que solo
reduciendo el cargo variable del primer bloque
(T1R1), debido a una significativa participación
de los más pobres en los consumos inferiores a
300 kwh/bim. Dos ventajas adicionales c) En
términos de implementación genera menos
conflictos. d) No es necesario recategorizar a
los usuarios que cambian de nivel de consumo,
como lo es en la otra alternativa.
Nos señala que
No hay un recetario universal. Las innovaciones
y cambios deben ajustarse a cada realidad.
Deben superarse limitaciones culturales
encajadas en costumbres y tradiciones.
Los cambios no pueden concebirse por fuera de
las instituciones y organizaciones de la
política, pero estas deben producir su propia
innovación limitando fuertemente su injerencia en
cuestiones regulatorias que necesariamente exigen
Debe articularse adecuadamente los distintos
intereses de grupos de presión en pos del interés
Debe observarse el irrestricto respeto tanto de
los derechos de propiedad, como la equidad
Debe promoverse la competencia, incentivando la
búsqueda del beneficio como consecuencia de una
mayor eficiencia, ofreciendo un mejor producto a
un menor precio.
Todo ello nos lleva inexorablemente a
Retornar a la ley (Marco Regulatorio Eléctrico).
Regenerar las condiciones de competencia en el
Proteger el campo sujeto a regulación de los
riesgos de las interferencias políticas.
Desarrollar en el campo judicial un más acabado
conocimiento de los principios regulatorios.
Entender que la promoción y defensa de la
competencia, no es óbice para la planificación.
Tener en cuenta que el desarrollo de mercados
complejos demanda siempre un mejor y más fuerte
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