Source: http://docplayer.es/1567142-Santander-asset-management.html
Timestamp: 2017-01-22 06:23:37
Document Index: 228194178

Matched Legal Cases: ['artículo 38', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 3', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 3', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 3', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 3', 'artículo 110', 'artículo 81']

⭐SANTANDER ASSET MANAGEMENT?
Download "SANTANDER ASSET MANAGEMENT?"
Santiago Acosta Rivas
1 División Banca Comercial Área Banca Privada SICAV Curso Decisiones Estratégicas en la Empresa Familiar Málaga, 14 de noviembre de 2008 Índice 2 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS2 INTRODUCCIÓN 3 No disponer de una buena estrategia de inversión puede perjudicar el patrimonio. Mala optimización de la rentabilidad en las inversiones Fiscalidad elevada por no tener el producto y la estructura adecuada Elevada volatilidad y bajo control del riesgo Sin embargo la legislación vigente permite a aquellos inversores, personas físicas o jurídicas, desarrollar una política de inversión: Activa Óptima fiscalmente Estructurada estratégicamente Con una volatilidad reducida Susceptible de ser asesorada en su globalidad SICAV: Sociedad de Inversión de Capital Variable A lo largo de este documento Santander Banca Privada presenta por qué pensamos que esta solución se ajusta a sus necesidades inversoras y patrimoniales a lo largo del tiempo. INTRODUCCIÓN 4 Una Sicav es una Institución de Inversión Colectiva, con forma de Sociedad Anónima, cuyo objeto social único y exclusivo es: La captación de fondos, bienes o derechos, del público para gestionarlos e invertirlos en valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que sean aptos, de conformidad con lo previsto en la Ley 35/2003 de Instituciones de Inversión Colectiva, en el R. D. 1309/2005 por el que se desarrolla el Reglamento de la Ley de I.I.C s, en el R. D. 1564/1989 (Ley de Sociedades Anónimas) y en la Ley 23/2005 de reformas en materia tributaria. La recomendación y constitución de una SICAV será interesante siempre que busque la protección y optimización fiscal del patrimonio del cliente, que respete los requisitos de liquidez y que se cumplan los coeficientes de inversión y diversificación respecto a los activos aptos.3 Índice 5 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS Características y particularidades 6 El capital inicial mínimo debe ser de euros. El capital máximo estatutario puede llegar hasta 10 veces el capital inicial. (Anexo 1). La Sociedad debe tener un mínimo de 100 accionistas. No se exige la cotización en Bolsa, pero sí se exige poder dar liquidez a los socios (MAB). Tipo impositivo del 1%, en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumpla el mínimo requerido de 100 accionistas. Si no se cumpliese, tributaría conforme al régimen general o a otro si le resultase de aplicación (Anexo 2). Está permitida la inversión en diferentes activos de renta variable o fija, fondos y otros, aunque con determinadas restricciones (Anexo 3). La legislación establece que una Sicav debe ser gestionada por una S.G.I.I.C,a no ser que se demuestren, ante la C.N.M.V., los necesarios medios técnicos y humanos para que pueda autogestionarse. El Consejo de Administración (mínimo de tres miembros) y la Junta General de Accionistas son los órganos de administración. Está bajo supervisión y control de la CNMV y debe auditarse obligatoriamente todos los años. El Consejo formula las cuentas el primer trimestre de cada año que, una vez aprobadas por la Junta General, deben ser depositadas en el Registro Mercantil (Anexo 4).4 Índice 7 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS Por qué una SICAV? 8 GRAN PATRIMONIO MENOR CARGA FISCAL5 Por qué una SICAV? 9 VENTAJAS FINANCIERAS La Gestión se lleva a cabo de forma profesionalizada desde la Sociedad Gestora, con reuniones y conversaciones periódicas entre el cliente, su gestor, y el banquero. La política de inversiones y la distribución de activos puede modificarse, en función de la estrategia, en cualquier momento. Como inversor institucional, tiene acceso a productos y precios no asequibles para el inversor particular. La gestión y depositaría podrá ser cambiada de entidad, a petición de los clientes (período estimado: 6 meses). Permite al accionista propietario la obtención de financiación, vía pignoración de sus acciones. Liquidez: el accionista podrá recuperar su aportación, en cualquier momento, mediante la venta de sus acciones a valor liquidativo, aunque es obligatorio mantener siempre el capital mínimo legal. Por tanto, la Sicav nunca puede tener un número de acciones inferior a las que correspondan al capital mínimo. Por qué una SICAV? 10 VENTAJAS FISCALES Permite diferir la obtención y tributación de las rentas hasta que el accionista lo considere. Para personas físicas, tras la reforma fiscal del IRPF, tanto los dividendos distribuidos por una Sicav, como las rentas derivadas de la transmisión de acciones de las mismas, tributan al 18% (con independencia de la antigüedad de las referidas acciones) sin perjuicio del posible impacto que, tanto los dividendos como las ganancias con antigüedad inferior a un año, pudieran tener, a efectos del cálculo del límite de la cuota del IP (pudiendo llegar a tributar hasta el 60% entre el IRPF y el IP). Tributa al 1% en el Impuesto de Sociedades.6 Por qué una SICAV para una Empresa Familiar? 11 VENTAJAS Aplica igual perfil de riesgo, estrategia y control a todas las posiciones, tanto particulares, como empresariales Integra las posiciones de todos los miembros del Grupo Facilita el apalancamiento financiero, sin limitar la gestión de los activos Facilita la diversificación Índice 12 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS7 Por qué Santander Asset Management? 13 Una gestora global con fuerte presencia local Presente en 14 países, con más de millones de activos bajo gestión México MM Puerto Rico MM Irlanda MM Reino Unido MM Colombia MM Venezuela 3 MM Brasil MM Portugal MM España MM Luxemburgo 494 MM Suiza MM Chile MM Uruguay 350 MM Argentina MM Por qué Santander Asset Management? Gestionando todo tipo de vehículos Total AUM Fondos de Inversión Fondos de Pensiones Fondos de Fondos Hedge Real Estate Carteras Discrecionales Private Equity ,3 19,7 3,8 3,6 3,3 0,38 Por qué Santander Asset Management?... con especial foco en activos europeos y latinoamericanos. 15 EEUU Europa Emerging Europe Latam Asia Japón Monetarios Presence Core Core Renta Fija Presence Core Core Core Estructurados Core Core VAR / Total Return Gestión Alternativa Presence Core Core Presence Core Core Mixtos Core Core Renta Variable Presence Core Presence Core Presence Presence Renta Fija Gobierno Corporate High Yield Emergentes Renta Variable Dividendo Cuantitativo Small Caps Top 25 Beneficio Estructurados Garantizados Indexados Indexados apalancados Gestión Alternativa Single Strategy Fondos de Fondos Por qué Santander Asset Management? Control: una prioridad 16 Control Riesgos Consideramos que el control de riesgos es una de las ventajas competitivas que diferencia a Santander Asset Management del resto de la competencia. Independencia El Departamento de Control, con 69 profesionales en todo el mundo, se gestiona con total Independencia del resto de la División, reportando directamente al Consejo de la Gestora. Un proceso continuo y sistemático Los procesos de control se desarrollan de manera sistemática y continua en el tiempo, mediante la utilización de las herramientas disponibles más sofisticadas Niveles de exigencia El departamento de control revisa cualquier aspecto que pudiera afectar al riesgo de nuestros clientes y de la compañía, usando los niveles de exigencia más elevados. Riesgos de Mercado Riesgos resultantes de cambios en la volatilidad de los precios de los activos y pasivos. Riesgo Crediticio Riesgos de impagos en contrapartidas: Riesgo de contraparte Emisores Riesgo Crédito Riesgo settlement Liquidez El riesgo que aflora al no poderse realizar una transacción por problemas operativos del mercado o por insuficiencia de flujos. Riesgo operacional El riesgo potencial que puede existir si los sistemas internos operativos no son adecuados. Riesgo legal Riesgos que afloran al infringir una determinada regulación o operar con contrapartidas no autorizadas.9 Por qué Santander Asset Management? 17 Un equipo de inversiones especializado en Banca Privada Las carteras de los clientes de Banca Privada son gestionadas por un equipo de especialistas dentro de S.A.M un equipo de 20 profesionales especializados en gestión de grandes patrimonios con una media de 15 años de experiencia y más de millones de euros bajo gestión (300 Sicav s / 300 carteras discrecionales) Integrado en el Área de Negocio de Santander Asset Management (75 gestores y 24 analistas) y con el apoyo de All Funds Bank (12 analistas) Renta Fija 11 Gestores Emergentes 2 Gestores Análisis de Fondos MultiFondos 6 gestores Crédito 4 Gestores Análisis 22 Analistas Renta Variable 5 Gestores INVERSIONES 20 GESTORES 30 Carteras/ Gestor Análisis Cuantitativo 2 Analistas Garantizados 6 Gestores Asset Allocation (Var) 16 Gestores Por qué Santander Asset Management? 18 Una dilatada experiencia en la gestión de SICAV s: 2.000, , ,00 500, /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /03/2007 PATRIMONIO Nº SICAV s10 Por qué Santander Asset Management? 19 Una forma de trabajar pensando en el cliente: Entrevista con el cliente Propuesta de la cartera y fijación del benchmarc con el cliente Aceptación de la propuesta Comunicación permanente con gestor Revisión de resultados Reuniones trimestrales con el gestor Evolución y cambios Envío mensual del informe Actas de reuniones Por qué Santander Asset Management? 20 Un proceso de Inversión sistemático: ESTUDIO DE LAS NECESIDADES DEL CLIENTE ESTRATEGIA DE INVERSIÓN CONTROL DE INVERSIONES Análisis individualizado. Determinación de parámetros de inversión. Perfil de riesgo. Objetivo de la inversión. Diversificación. Escenario Económico. Expectativas de mercado. Comité de estrategia. Comité de Distribución de Activos. Comité de Renta Fija y Renta Variable. Carteras estratégicas. Revisión constante de la estrategia de inversión. Seguimiento y control de resultados. Cumplimiento de la estrategia marcada. Evaluación permanente de riesgos. Análisis y seguimiento de ratios.11 Índice 21 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS Proceso de constitución 22 Autorización Memoria y Estatutos. Solicitud NIF Mandato del cliente Solicitud del nombre (Registro Mercantil) Presentación Memoria en CNMV Apertura de cuentas y Aportación inicial. Firma ante Notario. Inscripción en el Registro Mercantil. Presentación del Folleto en CNMV. Solicitud de inscripción en el Registro de IIC s. Solicitud admisión al MAB. Inscripción en CNMV. Admisión a cotización.12 Recepción del mandato Presentación a la CNMV Autorización CNMV Constitución ante notario. Inscripción en el Registro Mercantil Inscripción en el Registro de CNMV Admisión en el MAB Proceso de constitución 23 PRIMERA SEMANA SEGUNDA SEMANA TERCERA SEMANA CUARTA SEMANA DURACIÓN APROXIMADA DEL PROCESO: 4-6 SEMANAS Índice 24 INTRODUCCIÓN 1.- Características y particularidades 2.- Por qué una SICAV? 3.- Por qué SANTANDER ASSET MANAGEMENT? 4.- Proceso de constitución ANEXOS13 ANEXO I. Capital 25 El capital inicial mínimo debe ser de euros y está formado por un determinado número de acciones. El capital máximo estatutario puede llegar a ser de hasta 10 veces el inicial, es decir, hasta euros (si se hubiere constituido con 2,4M). Entre estas dos cantidades, el capital puede aumentar o disminuir mediante compra/venta de acciones, sin necesidad de ninguna autorización adicional. La Sociedad debe tener un mínimo de 100 accionistas siendo aconsejable una difusión accionarial lo más amplia posible y, en todo caso, que supere la cifra anteriormente mencionada. Cuando el capital social alcance, por sucesivas aportaciones, el máximo estatutario permitido de hasta 10 veces el inicial, en caso de querer seguir haciendo aportaciones, será necesaria la autorización del Consejo y de la Junta para efectuar una ampliación de capital y su tramitación ante la CNMV. Una vez autorizada la ampliación por el Consejo y la Junta General, además de tramitada y aprobada por la CNMV, el nuevo capital inicial se situará en la cantidad resultante después de la ampliación y el estatutario máximo pasará a ser de 10 veces este último y, así, sucesivamente. En caso de producirse la ampliación mencionada, el número de acciones de la Sociedad aumentará en la misma proporción y nunca se podrá bajar de ese mínimo. Participaciones significativas: la Sicav o, en su caso, la Sociedad gestora si tuviera la información, debe comunicar trimestralmente a la C.N.M.V., la identidad de los accionistas que, por si solos o por personas interpuestas, alcancen, superen o desciendan de los porcentajes de participación del 20/40/60/80/100% ANEXO I. Capital 26 Teniendo en cuenta que es obligatorio dar liquidez a los accionistas, todas las aportaciones o reembolsos de capital (compras o ventas de acciones propias), al estar eximida la Sociedad de cotización en bolsa, deben efectuarse a través del MAB (Mercado Alternativo Bursátil). El reglamento reconoce, aunque está pendiente de desarrollo por la CNMV, la Sicav por compartimentos, con un mínimo de euros y 20 accionistas por compartimento, manteniéndose el mínimo de euros y 100 accionistas para el conjunto de la Sicav. El reglamento reconoce igualmente, aunque también está pendiente de desarrollo y aprobación por la CNMV, la Sicav de Inversión libre, con un mínimo de euros por accionista, 25 accionistas y el capital habitual de euros.14 ANEXO II. Fiscalidad 27 Para la Sociedad (IS) La Sociedad tributa al 1%, en el Impuesto sobre Sociedades, si cumple con el mínimo requerido de 100 accionistas. Si no cumpliese, tributará conforme al régimen general o a otro si le resultara de aplicación. No puede aplicar deducción por doble imposición de dividendos, ni exención de rentas en la base imponible para evitar la doble imposición internacional (en la medida en que cumpla los requisitos para tributar al 1% en el IS). Si las retenciones, ingresos y pagos a cuenta son superiores a la cuota del IS, procede devolución de oficio por la Administración. Exención en Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados en la modalidad de operaciones societarias: constitución, aumento de capital, fusión y escisión. La Sociedad, cuando recompre sus propias acciones, si no cotiza en bolsa u otro sistema organizado, está obligada a efectuar retención o ingreso a cuenta, salvo que intervenga una Gestora en cuyo caso, ésta, será la obligada. El MAB se considera un mercado organizado. ANEXO II. Fiscalidad 28 Para el accionista Persona Física (IRPF) La venta de acciones, por el accionista de una Sicav, produce ganancias o pérdidas patrimoniales que, en el caso de personas físicas, de acuerdo con la nueva normativa fiscal, tributan al 18%. Los dividendos distribuidos por una Sicav no gozarán de ninguna exención. Con independencia de los supuestos mencionados anteriormente, en los que la propia Sicav o la gestora están obligados a practicar retención o ingreso a cuenta en la transmisión de acciones, es el accionista quién está obligado. Para el accionista Persona Jurídica (IS) Las plusvalías obtenidas en la venta de acciones, tributan en el impuesto sobre Sociedades, al tipo que resulte de aplicación en cada caso. Los dividendos y rentas se integran en la base imponible. Los dividendos no dan derecho a deducción por doble imposición. En lo que a retenciones e ingresos a cuenta se refiere, derivados de la venta de acciones, se actúa igual que en el caso de las personas físicas.15 ANEXO III. Activos aptos 29 Inversión en activos de Mercados Organizados Valores o instrumentos financieros invertidos en Bolsa, Deuda Pública o activos que coticen en Mercados Organizados. Los valores mobiliarios y demás activos integrantes del patrimonio tienen que estar bajo custodia del depositario (uno por cada SICAV). Depósitos bancarios hasta doce meses. Todos estos activos deben cumplir los requisitos de diversificación recogidos en el artículo 38 del Reglamento. Inversión en otras Instituciones de Inversión Colectiva (fondo y Sicav) Está permitida la inversión que se desee en acciones o participaciones de otras II C s, fondo o Sicav, siempre y cuando esté recogido en el folleto explicativo y sean UCIT (art. 36 c y 36 d). Como requisito, únicamente hay que especificar si se quiere invertir entre 0 y 100% o más del 50%. Aquellas que invierte más del 50% y lo tienen recogido en estatutos, están exentas de retención sobre las plusvalías generadas en la venta de dichos fondos y tienen obligación de mantener el porcentaje marcado. Los ETF s se consideran fondos. Puede invertirse hasta el 45% en una misma IIC, aunque, si ésta tiene pasaporte comunitario, no puede superarse el 20%. ANEXO III. Activos aptos 30 Inversión en valores emitidos por la misma entidad No se puede invertir más del 5% de su activo en valores emitidos o avalados por una misma entidad. Este porcentaje es ampliable al 10% siempre y cuando la suma de los que superen el 5%, no excedan del 40%. Estos porcentajes anteriores no son aplicables en las inversiones en otras I.I.C.s. No se puede invertir más del 10% en valores emitidos o avalados por entidades del mismo grupo inversor (art.38). Coeficiente de liquidez Se fija en el 3% del activo y se calcula sobre el promedio mensual de saldos diarios del activo de la IIC. Otros activos aptos Productos estructurados con límite máximo del 10% del activo, en primas pagadas. Con límite conjunto del 10% del activo de la institución Acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en mercados que no cumplan con los requisitos de los organizados y de funcionamiento regular. IIC s no autorizadas conforme a la Directiva Comunitaria (art.36 j). IIC s libres e IIC s de IIC s libres.16 ANEXO III. Activos aptos 31 Entidades Españolas de capital-riesgo. Depósitos bancarios a un plazo superior a doce meses. Valores no cotizados. Condición inprescindible que la Sociedad Gestora tenga presentada y aprobada, por CNMV,la necesaria memoria de medios. De ser así, debe cumplirse una diversificación del 2% por entidad, máximo 4% por grupo, no relación con la IIC inversora, no control de la misma, no control del grupo y auditoría anual externa. ANEXO IV. Seguimiento y control de la cartera 32 El equipo de Control Interno de Santander Asset Management, realiza el seguimiento y control de la cartera, velando por el cumplimiento de la estrategia de inversión definida, analizando los resultados frente al índice de referencia establecido y controlando, en todo momento, los riesgos asumidos, utilizando para ello métodos de análisis y medición tipo. Este seguimiento y Control se realiza desde tres ópticas: CONTROL INTERNO CONTROL DE RIESGOS PERFORMANCE Coeficientes legales. Coeficientes de inversión por activo. Riesgo Operacional. Riesgo Legal Liquidez. Riesgo emisor. Riesgo de cambio. Riesgo contrapartida.. VaR Medición periódica. Atribución de resultados. Comparación con Benchmark.17 ANEXO V. Funcionamiento y administración 33 Titularidad y propiedad Accionista Control y Representación Junta General de Accionistas Depósito Entidad Financiera Gestión Sociedad Gestora ANEXO V. Funcionamiento y administración 34 El cliente no debe preocuparse por la administración de la sociedad. El Banco y la Sociedad Gestora realizan las distintas obligaciones administrativas derivadas del funcionamiento de la SICAV. El funcionamiento de la SICAV requiere, además de lo concerniente a cualquier sociedad anónima, las obligaciones relativas a la Normativa sobre Instituciones de Inversión Colectiva (CNMV). El Consejo debe reunirse, como mínimo, una vez al año, en el primer trimestre, para la formulación de las Cuentas Anuales, que luego debe aprobar la Junta General de Accionistas y ser depositadas en el Registro Mercantil. La Sicav se rige por la Ley Española de Sociedades Anónimas, debiendo convocar Junta General, con los requisitos legales establecidos, para todas aquellas decisiones que lo requieran. El Departamento Jurídico de Santander Asset Management asesora y elabora, en su caso, sin coste adicional, todas las funciones necesarias, resaltando entre otras las siguientes: Elaboración de las cuentas anuales. Llevanza de la secretaría del Consejo de Administración (Libro de Registro de Accionistas, actas y relación con los órganos de administración de la CNMV y demás organismos competentes) Cumplimentación de todas las obligaciones tributarias Remisión de los informes requeridos por la CNMV y la Sociedad Rectora de Bolsas18 ANEXO VI. Información y seguimiento REPORTING Mensualmente el cliente recibe un completo reporting para el seguimiento de su sociedad: Estados Financieros. Cartera. Diario de Operaciones Rentabilidades. 35 REUNIONES PERIÓDICAS Se establecerán reuniones periódicas con el cliente para repasar la evolución de la Sociedad y analizar la estrategia futura. INFORMACIÓN FISCAL Anualmente se envía al cliente la correspondiente información fiscal. ANEXO VII. Costes Ejemplo de costes aproximados. Pueden variar en función del Patrimonio de la Sociedad: 36 GASTOS DE CONSTITUCIÓN Notaría 1.500,00 Registro Mercantil 850,00 CNMV Registro 1.202,02 Supervisión 72,00 Supervisión y oferta pública de venta acciones 1.500,00 Cotización MAB 1.200,00 Compensación y Liquidación 850,00 TOTAL 7.174,02 GASTOS ANUALES Tasas CNMV 75,00 Folletos CNMV 140,00 Auditoría 2.500,00 Mantenimiento MAB 500,00 Sociedad Rectora de la Bolsa 650,00 Anuncios y Publicaciones (BOE, Juntas Generales) 2.000,00 TOTAL 5.865,0019 Perfomance 37 Banco Santander S.A. advierte que esta presentación contiene manifestaciones sobre previsiones y estimaciones. Dichas previsiones y estimaciones están incluidas en diversos apartados de este documento e incluyen, entre otras, comentarios sobre el desarrollo de negocios futuros y rentabilidades futuras. Mientras estas previsiones y estimaciones representan nuestros juicios sobre expectativas futuras de negocios, puede que determinados riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes ocasionen que los resultados sean materialmente diferentes a lo esperado. Entre estos factores se incluyen, (1) situación del mercado, factores macroeconómicos, directrices regulatorias y gubernamentales, (2) movimientos en los mercados bursátiles nacionales e internacionales, tipos de cambio y tipos de interés, (3) presiones competitivas, (4) desarrollos tecnológicos, (5) cambios en la posición financiera o de valor crediticio de nuestros clientes, deudores o contrapartes. Los factores de riesgo y otros factores fundamentales que hemos indicado podrían afectar adversamente a nuestro negocio y al comportamiento y resultados descritos y contenidos en nuestros informes pasados, o en los que presentaremos en el futuro, incluyendo aquéllos remitidos a las entidades reguladoras y supervisoras, incluida la Securities Exchange Commission de los Estados Unidos de América. Nota.- la información contenida en esta publicación no está auditada. No obstante, la elaboración de las cuentas consolidadas se ha establecido sobre principios y criterios contables generalmente aceptados.20 21 Rentabilidades de SICAV s y Premiers22 Performance de los Activos Por Perfil de Riesgo Performance SICAVs - Resumen por Redes Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Num Mix Imp. Mix Vlac Vldc Vlac Vldc PERFIL SUPERCONSERVADOR % 188,276, % 1.47% 0.85% 2.36% 1.96% PERFIL CONSERVADOR % 386,651, % -1.27% -1.95% -1.03% -1.54% PERFIL PRUDENTE % 418,835, % -3.92% -4.61% -4.23% -4.83% PERFIL EQUILIBRADO % 326,548, % -4.90% -5.56% -5.13% -5.73% PERFIL DINAMICO % 123,882, % -9.91% % % % PERFIL AGRESIVO % 200,383, % % % % % Performance Carteras Premier 287 1,644,578, % -5.16% -4.56% -5.09% Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Num Mix Imp. Mix Vlac Vldc Vlac Vldc PERFIL SUPERCONSERVADOR % 103,449, % -2.06% -2.21% -0.96% -1.10% PERFIL CONSERVADOR % 432,654, % -1.16% -1.28% -0.23% -0.31% PERFIL PRUDENTE % 161,916, % -3.99% -4.19% -3.84% -4.02% PERFIL EQUILIBRADO % 79,255, % -6.61% -6.74% -5.75% -5.93% PERFIL DINAMICO % 231,201, % % % % % PERFIL AGRESIVO % 40,826, % % % % % 281 1,049,304, % -4.88% -5.97% -6.08% Cifras a cierre de 30/09/2008.23 Performance de los Activos Por Perfil de Riesgo Performance SICAVs Sociedades con Benchmark definido Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Baten Num Mix Imp. Mix Vlac Bmk Dif. Vlac Bmk Dif. Benchmark PERFIL SUPERCONSERVADOR % 78,460, % 0.79% 0.65% 0.14% 1.61% 0.83% 0.78% 40.00% PERFIL CONSERVADOR % 235,826, % -1.60% -3.40% 1.80% -1.56% -2.44% 0.88% 66.67% PERFIL PRUDENTE % 292,555, % -3.78% -7.26% 3.48% -3.56% -6.49% 2.94% 88.52% PERFIL EQUILIBRADO % 221,754, % -5.55% % 6.94% -6.00% % 6.60% 93.18% PERFIL DINAMICO % 48,402, % -8.89% % 6.14% -8.60% % 5.20% 80.00% PERFIL AGRESIVO % 92,980, % % % 4.31% % % 2.69% 85.71% ,979, % -8.07% 3.79% -4.76% -7.96% 3.20% 79.69% Sociedades sin Benchmark definido Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Baten Num Mix Imp. Mix Vldc Rfte. Dif. Vldc Rfte. Dif. Referente PERFIL SUPERCONSERVADOR % 109,816, % 1.90% 2.92% -1.03% 2.63% 3.12% -0.49% 18.18% PERFIL CONSERVADOR % 150,825, % -1.06% -1.45% 0.40% -0.62% -1.49% 0.88% 61.11% PERFIL PRUDENTE % 126,279, % -4.94% -4.00% -0.94% -6.27% -4.00% -2.27% 60.00% PERFIL EQUILIBRADO % 104,793, % -3.76% -6.13% 2.37% -3.68% -6.19% 2.52% 64.71% PERFIL DINAMICO % 75,480, % % % -1.45% % % -1.54% 63.64% PERFIL AGRESIVO % 107,403, % % % -0.69% % % 0.83% 44.44% ,598, % -5.44% -0.12% -4.70% -4.71% 0.00% 53.68% Cifras a cierre de 30/09/2008.24 Performance de los Activos Por Perfil de Riesgo Performance Premier Sociedades con Benchmark definido Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Baten Num Mix Imp. Mix Vlac Bmk Dif. Vlac Bmk Dif. Benchmark PERFIL SUPERCONSERVADOR % 18,950, % -6.47% 0.16% -6.63% -5.38% -2.21% -3.17% 33.33% PERFIL CONSERVADOR % 31,184, % -2.43% -3.20% 0.77% -2.15% -2.23% 0.08% 60.00% PERFIL PRUDENTE % 17,270, % -4.35% -7.21% 2.86% -5.35% -6.16% 0.81% 75.00% PERFIL AGRESIVO % 6,174, % % % 3.10% % % 3.85% % 26 73,579, % -5.27% -0.12% -5.63% -5.35% -0.28% 61.54% Sociedades sin Benchmark definido Perfil Sociedades Patrimonio Rentabil.Medias Rentabil.Med.Pond. Baten Num Mix Imp. Mix Vldc Rfte. Dif. Vldc Rfte. Dif. Referente PERFIL SUPERCONSERVADOR % 84,498, % -1.01% 3.15% -4.16% -0.15% 3.15% -3.30% 4.55% PERFIL CONSERVADOR % 401,470, % -1.14% -1.28% 0.15% -0.17% -1.33% 1.16% 67.03% PERFIL PRUDENTE % 144,645, % -4.16% -4.00% -0.16% -3.85% -4.00% 0.15% 49.15% PERFIL EQUILIBRADO % 79,255, % -6.74% -6.50% -0.24% -5.93% -6.50% 0.57% 63.16% PERFIL DINAMICO % 231,201, % % % -2.86% % % -7.57% 29.63% PERFIL AGRESIVO % 34,652, % % % -1.39% % % -1.62% 50.00% ,724, % -4.04% -0.78% -6.10% -4.38% -1.72% 51.76% Cifras a cierre de 30/09/2008.25 Comparativo Santander Asset Management y la Competencia Patrimonio y Sicav s bajo gestión Nº de Gestoras Nº Sicavs Patrimonio Nº Sicavs Patrimonio Pat medio 1) GRANDES (>75 sicavs) 13 2,326 17,499,880, % 64.9% 7,523,594 2) MEDIANA (10-74) ,925,921, % 25.7% 7,988,375 3) PEQUEÑA (1-9 sicavs)* ,532,202, % 9.4% 14,983,447 TOTAL 100 3,362 26,958,004, % 100.0% 8,018,443 (*)gestoras con solo 1 sicav ,507, % 1.4% 19,395,153 El estudio incluye 100 gestoras. Fuente: MAB. 30/09/ ) Grandes (>75 sicavs) Gestora nº sicavs Patrimonio Final % sicavs % Pat Pat medio BBVA PAT ,183,355, % 11.81% 10,170,463 BANIF 292 2,219,226, % 8.23% 7,600,091 SANT. GES ,937,222, % 7.19% 6,726,467 GESBANKINTER 219 1,176,764, % 4.37% 5,373,353 URQUIJO+BANSABADELL 213 1,804,754, % 6.69% 8,473,027 ARCALIA 189 1,406,440, % 5.22% 7,441,485 INVERCAIXA G+M.STANLEY 165 1,542,818, % 5.72% 9,350,412 UBS GESTION 164 1,171,138, % 4.34% 7,141,089 CREDIT SUISS ,746, % 3.59% 7,940,542 FORTIS ,773, % 2.32% 5,794,199 DWS INVESTME ,767, % 2.21% 6,758,721 ESPIRITO SAN ,351, % 1.88% 5,887,810 BARCLAYS F ,521, % 1.34% 4,588,880 TOTAL 2,326 17,499,880,492 69% 65% 93,246,53926 Comparativo Santander Asset Management y la Competencia Rentabilidad Santander Asset Management vs Principales Gestoras Enero a Septiembre 2008 GESTORA Rent. No. Ranking Rent. Media Carteras Nº SICAVs SANT. GES % INVERCAIXA G+M.STANLEY -7.59% GESBANKINTER -8.92% DWS INVESTME -9.36% FORTIS -9.73% BBVA PAT % UBS GESTION % URQUIJO+BANSABADELL % ESPIRITO SAN % CREDIT SUISS % BANIF % ARCALIA % BARCLAYS F % TOTAL GRUPO % 2, % -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% % % -5.16% -7.59% -8.92% -9.36% RENTABILIDAD MEDIA -9.73% % % % % % El estudio incluye 100 gestoras % SANT. GES. INVERCAIXA G+M.STANLEY GESBANKINTER DWS INVESTME FORTIS BBVA PAT. UBS GESTION URQUIJO+BANSABADELL ESPIRITO SAN CREDIT SUISS BANIF RENTABILIDAD MEDIA DE TODAS LAS SICAVs: % (YTD) % % % ARCALIA BARCLAYS F. Fuente: MAB. 30/09/2008. Mostrar más
INDICE Introducción 3 Alternativas para obtener liquidez 29-31 Características de la Sicav 4-14 Proceso de constitución 32 Esquema de funcionamiento 15 Calendario estimado constitución 33 Política de inversión Más detalles SICAV SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE CAPITAL VARIABLE
SICAV SICAV SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE CAPITAL VARIABLE Qué es una SICAV? Las sociedades de inversión son aquellas instituciones de inversión colectiva que adoptan la forma de sociedad anónima y cuyo objeto Más detalles La gestión discrecional e individualizada de carteras, es un servicio de inversión por el cual el cliente mediante la firma de un contrato autoriza a
Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo? Más detalles SANTANDER REAL ESTATE
SANTANDER REAL ESTATE Fondos de Inversión Inmobiliaria Bogotá, 25 de abril de 2007 Santander Real Estate advierte que esta presentación contiene manifestaciones sobre previsiones y estimaciones. Dichas Más detalles Registrado en la CNMV el 14 de marzo de 2008 Página 1 de 6
FOLLETO de BBVA BOLSA DIVIDENDO, FI Constituido con fecha 17-12-2004 e inscrito en el Registro de la CNMV con fecha 22-12-2004 y nº 3077 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN. Este documento Más detalles Las emisiones de renta fija han perdido atractivo por la caída de las rentabilidades y el riesgo de subida de tipos de interés
ENLACEVERDE SICAV Situación Actual Tipos de interés en mínimos históricos con inflación muy baja. Baja rentabilidad de los depósitos y de los activos sin riesgo Las emisiones de renta fija han perdido Más detalles 2.20.4. Fondos de inversión Mobiliaria
V. Las inversiones en activos financieros y otras figuras 2.20.4. Fondos de inversión Mobiliaria 1. definición. Son patrimonios sin personalidad jurídica formados por activos financieros, constituidos Más detalles Registrado en la CNMV el 1 de agosto de 2007 Página 1 de 7
FOLLETO de FONCAIXA GESTION ESTRELLA E1, FI Constituido con fecha 09-12-2005 e inscrito en el Registro de la CNMV con fecha 23-12-2005 y nº 3342 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN. Este documento Más detalles Club de Inversión SerSan Sistemas
Club de Inversión SerSan Sistemas Informe sobre la nueva SerSan Sistemas Alpha, SICAV 1. Qué es una SICAV? Es una Sociedad de Inversión de Capital Variable, o lo que es lo mismo, una institución de inversión Más detalles (RESUMEN DE LAS PRINCIPALES NOVEDADES)
Nuestro LEY entendimiento 22/2014, de de sus expectativas 12 de noviembre Por la que se regulan las Entidades de Capital Riesgo, otras entidades de Inversión Colectiva de tipo cerrado y sus Sociedades Más detalles AUPOVIA BINARY SICAV, S.A.
AUPOVIA BINARY SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 4215 Informe SEMESTRAL del 1er. Semestre de Gestora UBS GESTION S.G.I.I.C., S.A. Grupo Gestora GRUPO UBS Auditor DELOITTE Sociedad por compartimentos Depositario Más detalles Registrado en la CNMV el 31 de marzo de 2003 Página 1 de 6
FOLLETO de CAJA LABORAL BOLSAS EUROPEAS, F Constituido con fecha 29-02-2000 e inscrito en el Registro de la CNMV con fecha 28-04-2000 y nº 2093 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN. Este documento Más detalles V. Planificación fiscal en determinadas operaciones de la empresa
V. Planificación fiscal en determinadas operaciones de la empresa b) Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII). c) Otras agrupaciones que inviertan en obras de arte, numismática, filatelia, etc. Con la Más detalles F LEGAL OCUS NEWSLETTER USO DE SOCIEDADES CON SEDE EN LUXEMBURGO EN EL SECTOR DE CAPITAL RIESGO ESPAÑOL
F LEGAL OCUS NEWSLETTER USO DE SOCIEDADES CON SEDE EN LUXEMBURGO EN EL SECTOR DE CAPITAL RIESGO ESPAÑOL EL USO DE SOCIEDADES CON SEDE EN LUXEMBURGO EN EL SECTOR DE CAPITAL DE RIESGO ESPAÑOL 1.- INTRODUCCIÓN. Más detalles TEMA 6. LA INVERSIÓN COLECTIVA O COMO COMPARTIR LA INVERSIÓN CON OTROS: LOS FONDOS Y LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN
TEMA 6. LA INVERSIÓN COLECTIVA O COMO COMPARTIR LA INVERSIÓN CON OTROS: LOS FONDOS Y LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN 6.1 Cuáles son las características de la inversión colectiva?. 6.2 Qué tipos de inversiones Más detalles CARACTERÍSTICAS GENERALES Y REGULACIÓN DE LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA EN ESPAÑA
CARACTERÍSTICAS GENERALES Y REGULACIÓN DE LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA EN ESPAÑA Ángel Martínez-Aldama Director General, Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones Más detalles SC Alternative Fund, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A. Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014. Informe de Gestión Ejercicio 2014
SC Alternative Fund, Sociedad de Inversión de Capital Variable, S.A. Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014 Informe de Gestión Ejercicio 2014 (Junto con el Informe de Auditoría) Balances 31 de diciembre Más detalles DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES.
DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil de inversión Más detalles FONDOS INVERSIÓN LIBRE.
FONDOS INVERSIÓN LIBRE. Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro. Definición: Los Fondos Más detalles fondos de inversión qué cómo cuándo dónde por qué y otras preguntas de int rés
Guía de FONDOS DE INVERSIÓN Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía (en el caso de los fondos garantizados), el valor de la inversión queda sujeto a fluctuaciones del mercado. Existe documento Más detalles PATRIVAL, FI. Nº Registro CNMV: 349
PATRIVAL, FI Nº Registro CNMV: 349 Informe Semestral del Primer Semestre 2009 Gestora: CREDIT SUISSE GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: CREDIT SUISSE, SUCURSAL EN ESPAÑA Auditor: KPMG AUDITORES, S.L Más detalles REGLAMENTO DE GESTION DE
REGLAMENTO DE GESTION DE FONBUSA FONDOS FI CAPITULO I. DATOS GENERALES DEL FONDO Artículo 1.- Artículo 2.- Artículo 3.- Denominación y régimen jurídico. Objeto y derechos de los partícipes. Duración. CAPITULO Más detalles MUTUAFONDO GESTION MIXTO FI
Gestora MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C. Grupo Gestora GRUPO MUTUA MADRILEÑA Auditor Price Waterhouse Coopers Auditores, S.L. Fondo por compartimentos NO Informe TRIMESTRAL del 1er. de 212 Nº Registro CNMV: Más detalles EUROPREVISIÓN, ENTIDAD DE PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA DECLARACIÓN DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN
EUROPREVISIÓN, ENTIDAD DE PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA DECLARACIÓN DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN La Junta de Gobierno de EUROPREVISIÓN, EPSV, en su reunión del 28 de diciembre de 2012, ha elaborado la Más detalles DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE SANTALUCIA PANDA PRUDENTE, FONDO DE PENSIONES.
DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE SANTALUCIA PANDA PRUDENTE, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil Más detalles MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales*
MANUAL DE FONDOS DE INVERSION Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* La actualización y revisión de esta cuarta edición del Manual de Fondos de Inversión ha corrido a Más detalles MAB: MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
MAB: MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL MARCO LEGAL OBLIGACIONES DE LAS SICAVS MODELO DE MERCADO ORGANIZACIÓN NORMATIVA DEL MERCADO MIEMBROS DEL MERCADO INCORPORACIÓN DE VALORES REQUISITOS DE INCORPORACIÓN TARIFAS Más detalles PRINCIPIOS DE LA POLITICA DE INVERSIÓN
COMISIÓN DE CONTROL DEL PLAN DE PENSIONES DE LA AGE OFICINA DEL PARTICIPE PRINCIPIOS DE LA POLITICA DE INVERSIÓN OBJETIVO GENERAL Los principios de la política de inversiones están primordialmente dirigidos Más detalles BBVA Bolsa USA (Cubierto), FI
ASSET MANAGEMENT BBVA Bolsa USA (Cubierto), FI Informe de auditoría, cuentas anuales al 31 de diciembre de 2011 e informe de gestión del ejercicio 2011 Balances de situación 31 de diciembre de 2011 y 2010 Más detalles Bancaja Europa Financiero, F.I.
Bancaja Europa Financiero, F.I. Constituido con fecha 06-04-1999 e inscrito en el Registro de la CNMV con fecha 04-05-1999 y nº 1801 Fondos de Inversión Folleto simplificado I) Personas que asumen la responsabilidad Más detalles Santander Banca Privada
División Banca Comercial Área Banca Privada Santander Banca Privada Noviembre 2007 El mercado de Banca Privada ha crecido un 11,4% a nivel mundial 2 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Personas (en millones) Patrimonio Más detalles Página. Índice ANEXOS
Salir a Bolsa Índice Página Razones para salir a Bolsa Respuestas a argumentos en contra Esquema de una operación de salida a Bolsa Proceso de admisión Obligaciones tras la salida a Bolsa Formas de colocación Más detalles REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: CS RENTA FIJA 0-5, FI
REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: CS RENTA FIJA 0-5, FI 1 CAPÍTULO I. DATOS GENERALES DEL FONDO Artículo 1.- Artículo 2.- Artículo 3.- Denominación y régimen jurídico. Objeto y derechos de los partícipes. Duración. Más detalles Registrado en la CNMV el 23 de febrero de 2005 Página 1 de 6
FOLLETO de INVERSIONES MOBILIARIAS URQUIOLA, S.A., SICAV Constituida con fecha 17-09-1999 e inscrita en el Registro de la CNMV con fecha 21-01-2000 y nº 901 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD. Este Más detalles Guías 12. Renta Variable. Renta Variable 2012
Renta Variable 2012 Guías 12 Renta Variable Las acciones son títulos valores que representan una parte proporcional del capital social de una sociedad y como tales otorgan a sus titulares la calidad de Más detalles - Metodología de la réplica sintética de índices en los Lyxor ETF -
- Metodología de la réplica sintética de índices en los Lyxor ETF - www.lyxoretf.es Todo sobre los LYXOR ETF Lyxor es pionera en el uso de la réplica sintética para la creación de ETFs (Exchange Traded Más detalles FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA
FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Noviembre 2007 Página 1 de 11 Índice 1. DEFINICIÓN 2. PARTICULARIDADES 3. RIESGOS 4. COSTES 5. CATEGORIAS DE FONDOS 6. IIC DE INVERSION LIBRE - HEDGE FUNDS Más detalles PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE LOS PLANES DE PENSIONES INDIVIDUALES
PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE LOS PLANES DE PENSIONES INDIVIDUALES 15 de enero de 2010 INDICE Página OBJETIVOS Y DEFINICIÓN DE UN PLAN DE PENSIONES 5 1. Cuál es el objetivo de un Plan de Pensiones individual? Más detalles Grupo Gestora: BCO. POPULAR. Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA DENOMINACIÓN DEL COMPARTIMENTO
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4845 PBP CARTERA ACTIVA, Fondo por compartimentos El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones Más detalles Los fondos de inversión cotizados en España
Los fondos de inversión cotizados en España Luis Ferruz Agudo* Isabel Marco Sanjuán* Fernando Muñoz Sánchez* A mediados de julio de 2006 aparecieron en España los primeros fondos de inversión cotizados Más detalles REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: MUTUAFONDO ESTRATEGIA GLOBAL, FIL
REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: MUTUAFONDO ESTRATEGIA GLOBAL, FIL 1 Última actualización del reglamento:25/01/2013 CAPÍTULO I. DATOS GENERALES DEL FONDO Artículo 1.- Artículo 2.- Artículo 3.- Denominación y Más detalles Av Diagonal, 621 Torre II Planta 7ª 08028 Barcelona Tel. 93-404.77.00 Fax 93-490.24.48 Barcelona, 31 de mayo de 2011
InverCaixa Av Diagonal, 621 Torre II Planta 7ª 08028 Barcelona Tel. 93-404.77.00 Fax 93-490.24.48 Barcelona, 31 de mayo de 2011 Apreciado partícipe: Apreciada partícipe: Nombre_primer Nombre_segundo DOMICILIO Más detalles Eurovalor Garantizado Revalorización Máxima, Fondo de Inversión. Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014. Informe de Gestión Ejercicio 2014
Eurovalor Garantizado Revalorización Máxima, Fondo de Inversión Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014 Informe de Gestión Ejercicio 2014 (Junto con el Informe de Auditoría) EUROVALOR GARANTIZADO REVALORIZACIÓN Más detalles Evolución de los negocios
Primer semestre 2014 Evolución de los negocios - 1 - Disclaimer El presente documento puede contener previsiones o estimaciones relativas a la evolución de negocio y resultados de BME. Estas previsiones Más detalles PROYECTO DE FUSIÓN DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN. FIBANC LATINOAMÉRICA, FI. (Fondo absorbente) y FIBANC EUROBOND H.Y., FI (Fondos absorbidos)
PROYECTO DE FUSIÓN DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN FIBANC LATINOAMÉRICA, FI. (Fondo absorbente) y FIBANC EUROBOND H.Y., FI (Fondos absorbidos) INDICE 1) Identifi cación de los fondos implicados y de sus Sociedades Más detalles REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: AHORRO CORPORACION PATRIMONIO INMOBILIARIO, FII
REGLAMENTO DE GESTIÓN DE: AHORRO CORPORACION PATRIMONIO INMOBILIARIO, FII 1 Última actualización del reglamento:16/11/2012 CAPÍTULO I. DATOS GENERALES DEL FONDO Artículo 1.- Artículo 2.- Artículo 3.- Denominación Más detalles Impuesto Renta 2012. País Vasco. Información de tu interés.
Impuesto Renta 2012 País Vasco Información de tu interés. A continuación te informamos, de forma resumida, de la normativa a aplicar en los diferentes productos financieros para la declaración de los Impuestos Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 2378 AVIVA RENTA FIJA, FI
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 2378 AVIVA RENTA JA, El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo Más detalles UBS (ES) ALPHA SELECT HEDGE FUND, IICIICIL (EN LIQUIDACION)
ESPAÑA FLEXIBLE, FI Informe del primer trimestre de 2013 Gestora: BANCO MADRID GESTIÓN DE ACTIVOS SGIIC SAU Grupo Depositario: BANCA PRIVADA D'ANDORRA Nº Registro CNMV: 2781 Auditor: KPMG Auditores S.L. Más detalles LEGISLACIÓN CONSOLIDADA
Circular 4/1997, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre criterios de valoración y condiciones de inversión de las Instituciones de Inversión Colectiva en valores no cotizados. Más detalles Invierta en Triodos Bank Participe en el desarrollo de la banca ética
Invierta en Triodos Bank Participe en el desarrollo de la banca ética +32.500 TITULARES INVERTIR EN EL FUTURO Desde su fundación, Triodos Bank ha mantenido un desarrollo sostenible a largo plazo, con unos Más detalles Folleto Nº Registro Sociedad CNMV: 1120 ARENBERG ASSET MANAGEMENT SICAV S.A. ARENBERG ASSET M. SICAV
Folleto Nº Registro Sociedad CNMV: 1120 ARENBERG ASSET MANAGEMENT S.A. ARENBERG ASSET M. El valor del patrimonio en una sociedad de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a Más detalles NEMESIS, FI. Nº Registro CNMV: 04789
Gestora: NOVO BANCO GESTIÓN, SGIIC, SA Grupo Gestora: GRUPO NOVO BANCO Auditor: Depositario: Fondo por compartimentos: PRICE WATER HOUSE COOPERS AUDITORES, S.L. NOVO BANCO, S.A., S.E. NEMESIS, FI Nº Registro Más detalles Guía de FONDOS DE INVERSIÓN
Guía de FONDOS DE INVERSIÓN Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía (en el caso de los fondos garantizados), el valor de la inversión queda sujeto a fluctuaciones del mercado. Existe documento Más detalles SURNE JUBILACIÓN II, FONDO DE PENSIONES POLÍTICA DE INVERSIONES
SURNE JUBILACIÓN II, FONDO DE PENSIONES POLÍTICA DE INVERSIONES 1.- Introducción Surne Jubilación II, Fondo de Pensiones (en adelante, el Fondo ) fue constituido por Surne, Mutua de Seguros y Reaseguros Más detalles a) Seguros El Corte Inglés invertirá el activo de la Compañía y el patrimonio de los Fondos de Pensiones de acuerdo con el principio de prudencia.
3. POLÍTICAS DE INVERSIONES ESTRATÉGICAS 3.1 INTRODUCCIÓN El artículo 110 bis del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y el artículo 81 bis del Reglamento de Planes y Fondos de Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 677 EUROVALOR RENTA FIJA CORTO, FI
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 677 EUROVALOR RENTA JA CORTO, El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Asesoramiento en materia de inversión. Operaciones de Deuda Pública Española. Más detalles ALLIANZ RENTA FIJA AHORRO, FI
Folleto Completo Nº Registro Fondo CNMV: 767 ALLIANZ RENTA JA AHORRO, (Anteriormente denominado: ALLIANZ FONDO, ) El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, Más detalles Omega Gestión de Inversiones SGIIC. Adler FIL
Omega Gestión de Inversiones SGIIC Adler FIL Principales Estrategias Fondo Política de Inversión Equity Beta Objetivo de Retorno Términos de liquidez Laredo FIL Fondo de Fondos conservador, diversificado Más detalles Registrado en la CNMV el 3 de agosto de 2006 Página 1 de 7
FOLLETO de NARA, S.A., SICAV Constituida con fecha 30-01-1995 e inscrita en el Registro de la CNMV con fecha 22-05-1995 y nº 55 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD. Este documento recoge la información Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
Derivados 2009 Guías 09 Derivados Los derivados no son más que hipotéticas operaciones que se liquidan por diferencias entre el precio de mercado del subyacente y el precio pactado. Cortesía de Cortesía Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 241 GESCONSULT CORTO PLAZO, FI (Anteriormente denominado: GESCONSULT TESORERIA, FI)
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 241 GESCONSULT CORTO PLAZO, (Anteriormente denominado: GESCONSULT TESORERIA, ) El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, Más detalles EVOLUCIÓN OFERTA FONDOS ISR EN ESPAÑA. Madrid, 23 de abril 2.008
EVOLUCIÓN OFERTA FONDOS ISR EN ESPAÑA Madrid, 23 de abril 2.008 Santander Asset Management advierte que esta presentación contiene manifestaciones sobre previsiones y estimaciones. Dichas previsiones y Más detalles VERSEN GLOBAL VALUE, SICAV, S.A.
VERSEN GLOBAL VALUE, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 4165 Informe Trimestral del Primer Trimestre 2015 Gestora: 1) ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: KPMG Más detalles CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
UBS Bank, S.A. (Sociedad Unipersonal), UBS Gestión, S.G.I.I.C., S.A. (Sociedad Unipersonal) y UBS Securities España, Sociedad de Valores, S.A. (Sociedad Unipersonal) CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Operaciones de Deuda Pública Española. Servicios prestados diversos. Comisiones Más detalles A.C. Fondtesoro Largo Plazo, F.I. Informe trimestral del primer trimestre del 2010
Nº RegistroCNMV: 432 A.C. Fondtesoro Largo Plazo, F.I. Informe trimestral del primer trimestre del 2010 Gestora: AHORRO CORPORACION GESTION, SGIIC, SA Depositario: C.E.C.A. Auditor: MAZARS Auditores, S.L. Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Asesoramiento en materia de inversión. Operaciones de Deuda Pública Española. Más detalles Introducción al Mercado Bursátil. Los Fondos de Inversión. 2. Agentes que intervienen en los fondos de inversión
Introducción al Mercado Bursátil. Los Fondos de Inversión 8 de julio de 2010 Sumario 1. Definición de fondo de inversión 2. Agentes que intervienen en los fondos de inversión 3. Las participaciones y su Más detalles Alcalá Ahorro, Fondo de Inversión. Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014. Informe de gestión Ejercicio 2014. (Junto con el Informe de Auditoría)
Alcalá Ahorro, Fondo de Inversión Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2014 Informe de gestión Ejercicio 2014 (Junto con el Informe de Auditoría) Balances 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Expresados en Más detalles DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV.
AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija a Largo plazo. El objetivo del Fondo, Más detalles Fecha Patrimonio fin de período (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período Período del informe 2014 2013
FONBUSA FONDOS F.I. Nº Registro CNMV: 175 Informe TRIMESTRAL del 1er. de 215 Gestora GESBUSA S.A. Grupo Gestora GESBUSA SA Auditor AUREN AUDITORES Y Fondo por compartimentos NO Depositario Grupo Depositario Más detalles Mis impuestos: Valores
> 2012 Mis impuestos: Valores (Territorio común) Territorio común ACTIVOS FINANCIEROS (anotados en cuenta y negociados en un mercado organizado) logía de rentas Dos tipos: Intereses. Rentas derivadas de Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4164 EUROVALOR BONOS CORPORATIVOS FI
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4164 EUROVALOR BONOS CORPORATIVOS El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4840 MAGALLANES IBERIAN EQUITY FI
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4840 MAGALLANES IBERIAN EQUITY FI El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, Más detalles Carteras Elección Plus
Carteras Elección Plus Abril 2015 Para garantizar tu éxito, nace la segunda generación de nuestro exclusivo servicio de gestión discrecional de carteras de fondos. Las Nuevas Carteras Elección PLUS reafirman Más detalles Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición
RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos Más detalles INFORMACIÓN GENERAL MiFID
INFORMACIÓN GENERAL MiFID 1. INTRODUCCIÓN En noviembre de 2007 entró en vigor la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros ( Directiva MiFID ) que se transpuso al ordenamiento jurídico español Más detalles INVERSIONES PARAMONTES, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 02677
INVERSIONES PARAMONTES, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 02677 Informe Semestral del Primer Semestre 2012 Gestora: Bankia Fondos S.G.I.I.C. S.A. Depositario: Bankia S.A. Grupo Gestora: Bankia S.A. Grupo Depositario: Más detalles Aspain 11 Asesores Financieros EAFI, SL
Aspain 11 Asesores Financieros EAFI, SL - Asesoramiento a SICAV y otras sociedades de inversión - Servicios a Family Office Índice-Presentación 1.- Presentación Aspain 11. 2.- Modelo de supervisión patrimonial. Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Operaciones de Deuda Pública Española. Servicios prestados diversos. Comisiones Más detalles Junio 2012. Alberto Calvo Director Patrimonios España de BBVA
PLANIFICACIÓN PATRIMONIAL DEL AHORRO Junio 2012 Alberto Calvo Director Patrimonios España de BBVA INVERSIÓN FINANCIERA Junio de 2012 INVERSIÓN FINANCIERA PRODUCTOS INVERSIÓN FINANCIERA IRPF (Tipos 21-27%) Más detalles FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE
INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Asesoramiento en materia de inversión. Operaciones de Deuda Pública Española. Más detalles Informe sobre Solvencia del ejercicio 2011. ATTITUDE ASESORES Y SU GRUPO CONSOLIDABLE.
del ejercicio 2011. ATTITUDE ASESORES Y SU GRUPO CONSOLIDABLE. Marzo 2012 Índice Índice... 1 1 Introducción... 2 1.1 Ámbito de aplicación... 2 1.2 Información General del Grupo... 2 2 Política de gestión Más detalles 3. Diferencias sustanciales de política y estrategia de inversión, comisiones y gastos, resultados previstos, posible disminución del rendimiento.
Estimado Partícipe: Madrid, 23 de febrero de 2015 Nos complace ponernos en contacto con usted para informarle de que BBVA Asset Management, S.A., S.G.I.I.C, como Sociedad Gestora de los fondos que a continuación Más detalles FONDO DE GESTIÓN NACIONAL: MEDIOLANUM ESPAÑA R.V., F.I.
FONDO DE GESTIÓN NACIONAL: MEDIOLANUM ESPAÑA R.V., F.I. Lea atentamente: La información previa, las condiciones contractuales, así como la formalización del contrato a distancia están disponibles en catalán Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 2376 AVIVA FONVALOR EURO, FI (Anteriormente denominado: AVIVA GESTION GLOBAL, FI)
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 2376 AVIVA FONVALOR EURO, (Anteriormente denominado: AVIVA GESTION GLOBAL, ) El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, Más detalles LOMBARD ODIER (EUROPE) S.A., SUCURSAL EN ESPAÑA FOLLETO INFORMATIVO
LOMBARD ODIER (EUROPE) S.A., SUCURSAL EN ESPAÑA FOLLETO INFORMATIVO Folleto de tarifas máximas de comisiones, condiciones y gastos repercutibles al cliente. Lombard Odier (Europe) S.A., Sucursal en España Más detalles CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA
CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Septiembre 2012 ÍNDICE 1.- INTRODUCCIÓN. 5 2.- DEFINICIONES Y MODALIDADES DE IIC. 6 2.1. Definiciones relativas a las IIC. 6 2.2. Modalidades Más detalles Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4353 LAGUNA NEGRA, FI (Anteriormente denominado: LAGUNA NEGRA RENTABILIDAD ABSOLUTA, FI)
Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4353 LAGUNA NEGRA, (Anteriormente denominado: LAGUNA NEGRA RENTABILIDAD ABSOLUTA, ) El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, Más detalles 2017 © DocPlayer.es Política de privacidad | Condiciones del servicio | Feedback