Source: https://www.degroofpetercam.be/fr/actualite/montea_2019
Timestamp: 2019-07-16 21:33:29+00:00
Document Index: 87814940

Matched Legal Cases: ["l'article 208", "l'article 28", "l'article 34", '§3', "l'article 26", '§1', "l'article 23", "l'article 18", "l'article 36"]

Montea | Corporate Finance Degroof Petercam
Augmentation de capital de Montea
L'Offre consiste en une offre publique de souscription, en Belgique, de souscription à 2.847.708 nouvelles actions (les « Actions Nouvelles ») dans le cadre d'une augmentation de capital en numéraire dans les limites du capital autorisé avec droit d'allocation irréductible (le « Droit d’Allocation Irréductible ») pour un montant maximal de 160.041.189,60 EUR à un Prix d’émission de 56,20 EUR par Action Nouvelle au ratio de 2 Actions Nouvelles pour 9 Droits d’Allocation Irréductible et est suivie d'un placement privé des Scrips dans un « accelerated bookbuilding » (un placement privé accéléré avec composition d'un carnet d'ordres).
Le produit net de l'Offre, en cas de souscription complète, s'élève à environ EUR 158,4 millions (après déduction des frais et dépenses estimés).
Par cette Offre, la Société souhaite renforcer ses fonds propres afin de pouvoir poursuivre sa stratégie de croissance et de pouvoir développer son patrimoine immobilier avec un Endettement adéquat d'environ 55% (un dépassement de ce pourcentage sur de courtes durées n'étant pas exclu).
Le 31 décembre 2018, l'Endettement de la Société atteignait 51,3% ou environ 53,5% compte tenu de l'impact de IFRS 16.
Le produit net de l'Offre, combiné avec les instruments de dette, permettra à la Société d'exploiter activement les opportunités d'investissement qui se présentent sur le marché. À la Date de ce Résumé, la Société a déjà identifié des investissements nets pour la somme totale de EUR 104,6 millions pour la période de 12 mois après l’opération:
EUR 14,5 millions pour la poursuite des remboursements liés à des projets réceptionnés dont EUR 11,5 millions sont déjà repris au bilan au 31 décembre 2018 ;
EUR 37,0 millions pour le refinancement du financement de relais (lié à l’acquisition du terrain loué à Born au Pays-Bas) ;
EUR 56,1 millions d'engagements d'investissement à réaliser dans les 12 mois ;
EUR -3,0 millions de désinvestissements.
Le solde du produit de l’Offre, déduction faite des investissements déjà identifiés, sera utilisé pour (i) la finalisation des projets déjà identifiés au-delà de la période de 12 mois (environ EUR 11,1 millions) et (ii) des nouveau projets d’investissements à l’heure actuelle à l’étude, sous due diligence et/ou sous négociation.
Un tableau de l’utilisation et de timing prévu du produit est disponible dans cet attachement.
Le remboursement continué des EUR 14,5 millions lié aux projets réceptionnés concerne EUR 11,5 millions comme paiement subséquent de la somme d’achat dû en application de la convention de vente du 6 juillet 2018 entre De Kellen B.V. et Montea pour un terrain de 47,9 ha sur le site d’entreprises De Kellen à Tiel (Pays-Bas) ainsi que des factures à recevoir pour le projet réceptionné à Liège d’un montant total de EUR 3 millions.
Les EUR 37,0 millions d'investissements réalisés en février 2019 concernent l'achat du terrain loué de 220.000 m² à Born (Pays-Bas), achat effectué le 15 février 2019. Le terrain est loué pour un terme de 12,5 ans à Koopman, dont l'activité consiste à stocker et distribuer des voitures. L'achat a été temporairement financé par la dette, un financement de relais contracté en février 2019. Suite à ces transactions, l'Endettement pro forma (compte non tenu de cette Offre) augmente (pour un montant total de EUR 51,5 millions) de 51,3% au 31 décembre 2018 à 53,9%. Compte tenu de l'impact de IFRS 16 et des transactions en question, l'Endettement pro forma augmente d’environ 53,5% au 31 décembre 2018 à 56,0%. L’Endettement pro forma à la Date de ce Résumé est donc de 56,0%.
Les EUR 56,1 millions d'engagements d'investissements à réaliser dans les 12 mois suivant la Date de ce Résumé se décomposent comme suit :
en Belgique, EUR 10 millions à investir en panneaux solaires sur des sites existants du portefeuille ;
en France, EUR 15 millions pour lancer le projet de développement de Saint-Laurent de Blangy, loué à Unéal, EUR 1,6 million de travaux d'entretien dans le parc existant et EUR 3,5 millions pour l’acquisition du site à développer à Meyzieu ; et
aux Pays-Bas, EUR 19,6 millions pour poursuivre le développement du projet build-to-suit d'environ 21,4 ha au LogistiekPark A12 de Waddinxveen, en partie loué à Isero Ijzerwaren BV, et pour le projet d'extension d'environ 20 ha sur le site existant de Heerlen loué à DocMorris, EUR 6,4 millions d'investissements en panneaux solaires sur des sites existants du portefeuille.
Ils sont partiellement compensés par la vente du projet à Bondoufle pour EUR 3 millions.
La Société étudie, outre les investissements identifiés, en permanence d'autres projets d'investissement. La Société prévoit que ces projets porteront sur l'acquisition de sites logistiques, de qualité supérieure, pré-loués, ou dans des projets « build-to-suit » à neuf ou sur des sites existants, tant en Belgique qu'en France et aux Pays-Bas.
À la Date de ce Résumé, la Société ne peut prédire avec certitude l’utilisation du produit de l'Offre. La Société affinera les montants et le calendrier des dépenses effectives, notamment en fonction de l'évolution de son Endettement, de la disponibilité de possibilités d'investissement adéquates, de la conclusion de contrats à des conditions adéquates avec les vendeurs potentiels, du produit net de l'Offre, la disponibilité de financement par la dette additionnel ainsi que des frais et dépenses opérationnels de la Société.
Montea est une SIR publique spécialisée dans le développement et la gestion d’ensembles immobiliers logistiques situés en Belgique, en France et aux Pays-Bas. Montea n'offre pas seulement des espaces de stockage ordinaires, mais propose aussi des solutions immobilières flexibles et innovantes à ses locataires.
Montea agit suivant trois concepts clés :
Immobilier logistique : Montea croit en la valeur à long terme des biens logistiques. Les exigences architecturales, la technologie et les autres spécifications techniques y évoluent moins vite que dans d'autres segments, notamment les immeubles de bureaux. Lorsque les ensembles logistiques doivent être rénovés, le coût est plus faible que dans les autres segments par rapport à la valeur totale du bâtiment. Cela fait de l'immobilier logistique un placement intéressant à long terme.
Pure player : Montea a choisi d'investir exclusivement dans l'immobilier logistique et se focalise sur ce créneau.
Investisseur final : Montea se profile comme investisseur final sur le marché. Montea collabore avec d'autres acteurs du secteur, comme les promoteurs et les propriétaires de terrains, pour profiter de leur expertise et de leur expérience, et s'impliquer à un stade précoce dans le développement des bâtiments (projets dits build-to-suit).
Plus d’information est disponible sur www.montea.com/
Cette annonce est purement informative et n’est donc pas et ne doit pas être interprétée comme une recommandation ou un conseil de la Banque Degroof Petercam SA. Les investisseurs sont priés de prendre connaissance du Prospectus, en particulier des risques exposés au Chapitre 2 « Facteurs de risque » (pages 48 à 61) du Prospectus, et aux points D.1. et D.3. (pages 30 à 34) du Résumé, avant d'investir dans les Nouvelles Actions, les Scrips ou de négocier les Droits d’Allocation Irréductibles. Toute décision d'investissement dans les Nouvelles Actions ou les Scrips ou de négocier les Droits d’Allocation Irréductibles dans le cadre de l'Offre doit s'appuyer sur l'ensemble des données de ce Prospectus. L'investisseur potentiel doit être en mesure d'assumer le risque économique d'un placement en actions ou de la négociation de droits d’allocation irréductibles ou de Scrips et de supporter la perte partielle ou entière de son investissement.Cette annonce est purement informative et n’est donc pas et ne doit pas être interprétée comme une recommandation ou un conseil de la Banque Degroof Petercam SA. Un investissement en actions comporte des risques importants. Les investisseurs sont priés de prendre connaissance du Prospectus, notamment le chapitre 2 « facteurs de risque » (pages 49-62) du Prospectus et la Section D. (pages 31-35) du Résumé avant d’investir dans les Actions Nouvelles, les Droits d’allocation irréductibles ou les Scrips. Toute décision d’investir dans les Actions Nouvelles, les Droits d’allocation irréductibles ou les Scrips dans le cadre de l’Opération doit se baser sur l’ensemble des informations fournies dans le Prospectus. Les investisseurs potentiels doivent être capables d’assumer le risque économique d’un investissement en actions et de supporter une perte partielle ou totale de leur investissement.
La Société estime que les risques énumérés ci-après et dans le Prospectus, reflètent les principaux risques et incertitudes qui, à la date du Prospectus, sont considérés comme pertinents dans le contexte d'un investissement dans la Société, dans les Actions Nouvelles, les Droits d’Allocation Irréductible et les Scrips, étant entendu qu'il existe d'autres risques qui, sur la base des informations actuellement disponibles, ne sont pas considérés comme des risques significatifs par Intervest Offices & Warehouses SAMontea ou qu’elle ne peut pas prévoir. Intervest Offices & Warehouses SA ne prétend pas que les déclarations suivantes concernant les risques liés aux investissements dans le Groupe ou dans les Nouvelles Actions sont exhaustives.
Risques liés au climat économique
Risque d'inflation - En présence de taux d’intérêts fixes, l'exposition de Montea au risque d’inflation est limitée, les revenus locatifs étant indexés annuellement. Certaines conventions d'utilisation limitent cependant l'indexation annuelle à un maximum. Cela fait naître le risque qu'en cas de forte inflation, les clauses d'indexation ne suffisent pas à absorber l'effet de l'inflation. En conséquence, les charges financières progresseraient plus vite que l'indexation des revenus locatifs.
Risques liés au portefeuille immobilier de Montea
Risques locatifs - Le chiffre d’affaires de Montea se compose majoritairement de loyers issus de la location à des tiers. Les défauts de paiement des locataires et une baisse du taux d’occupation des biens peuvent influencer négativement les résultats.
Risques liés aux fluctuations des charges d'exploitation
Risques de destruction des bâtiments
Risque de construction et de développement
Caractère conditionnel des projets « build-to-suit » annoncés - La Société a conclu pour différents projets build-to-suit un contrat avec le promoteur, dans lequel la Société s'engage, pour un prix préalablement convenu, à acheter le bâtiment (ou la société à laquelle il appartient), moyennant quelques conditions suspensives. Si le bâtiment est réceptionné plus tard que prévu ou si une ou plusieurs conditions suspensives ne sont pas remplies, la Société peut décider de ne pas reprendre le bâtiment (ou la société à laquelle il appartient) (ou de le reprendre plus tard), ce qui peut avoir un impact sur les prévisions de résultat de la Société et son futur portefeuille immobilier.
Risques liés aux permis et autres autorisations et exigences auxquelles l'immeuble et son utilisation doivent satisfaire
Domaine public et zones aéroportuaires - Pour certains biens immobiliers, la Société dispose de concessions sur le domaine public ou de droits de superficie. Ces titres sont par définition limités dans le temps. Pour des raisons d'intérêt public, ils peuvent prendre fin anticipativement, en raison de la spécificité du site ou de son statut juridique.
Risques liés aux opérations de fusion, de scission et de reprise - Certains bâtiments du portefeuille immobilier de Montea ont été acquis dans le cadre de fusions, scissions ou achats d'actions. Le risque existe que ces transactions s'accompagnent d'obligations cachées malgré une diligence raisonnable, par exemple des dettes latentes transférées à la Société.
Risques liés à (l'impossibilité de) la distribution d'un dividende - Les restrictions légales en matière de distribution de dividendes peuvent empêcher Montea de distribuer un dividende ou imposer une limite au dividende.
Variations négatives de la juste valeur des bâtiments, à savoir le risque de revalorisation négative du patrimoine immobilier
Risque des procédures judiciaires en cours
Risques liés au gérant statutaire - Le mandat d’un gérant statutaire d’une société en commandite par actions ne peut être résilié que dans des cas exceptionnels. La famille De Pauw a, en sa qualité d’actionnaire de contrôle du Gérant Statutaire, une influence importante, étant donné que c’est elle qui détermine– tout en tenant compte des dispositions légales en matière de gouvernance d’entreprise et de la charte de gouvernance d’entreprise de Montea – qui sont les administrateurs du Gérant. Le Gérant Statutaire est responsable e.a. de la gestion journalière et de la conduite des activités opérationnelles de la Société. L’assemblée générale ne peut valablement délibérer et décider qu’en présence du Gérant Statutaire. En outre chaque décision de l’assemblée générale (y compris les modifications des statuts) requiert l’approbation du Gérant Statutaire. Ce droit de véto statutaire et le fait que le gérant statutaire ne peut presque pas être destitué, pourraient bloquer le pouvoir décisionnel de l’assemblée générale, ce qui pourrait empêcher la Société de prendre des décisions nécessaires ou utiles au niveau de l’assemblée générale. Ceci engendre le risque que les voix attachées aux actions soient inefficaces. Si le Gérant Statutaire n'était plus gérant statutaire de Montea, Montea pourrait être tenue de rembourser anticipativement les Obligations émises. À la Date de ce Résumé, la Chambre des Représentants examine un projet de loi relatif à un nouveau Code des sociétés et associations. À l'heure actuelle, on ignore encore si le projet sera adopté et quand. D'après la dernière version du projet, le Code ne reconnaît plus la société en commandite par actions, la forme juridique actuelle de Montea, comme forme juridique valable. Le nouveau texte permettrait dans ce cas d'opter pour une société anonyme avec un seul administrateur, afin d'adapter la société anonyme à la formule actuelle de la société en commandite par actions. Si Montea doit modifier ses statuts en fonction de ce nouveau Code et qu'elle adopte une autre forme que celle de la société anonyme à un seul administrateur, la clause relative à un changement de contrôle dans les Obligations pourrait être activée. A la Date de ce Résumé, le conseil d’administration du Gérant Statutaire n’a pas encore pris de décision concernant la proposition à soumettre à l’assemblée générale extraordinaire à ce sujet.
Structure de la dette - En vertu de la loi, l'Endettement consolidé et statutaire de Montea ne peut dépasser 65%. En outre, les conditions d’émissions des Obligations imposent un même Endettement consolidé maximal de 65%. Montea a conclu avec les institutions financières des conventions conformes au marché, stipulant notamment que l'Endettement consolidé (selon l’A.R. SIR) ne peut dépasser 60%. Montea disposait au 31 décembre 2018 de EUR 355 millions en lignes de crédit, dont EUR 350 millions déjà consommés. Le 31 décembre 2018, l'endettement de la Société atteignait 51,3% (par rapport à 51,9% au 31 décembre 2017) au niveau consolidé et 51,6% au niveau statutaire, soit environ 53,5% (au niveau consolidé) compte tenu de l'impact de IFRS 16. Aussi la Société a-t-elle établi un plan financier avec calendrier d'exécution. Montea dispose, sur base de l’Endettement consolidé de 53,5% au 1 janvier 2019 d'une capacité d'Endettement consolidée d'environ EUR 328 millions avant d'atteindre l'Endettement maximum légal de 65% et d’une capacité d’Endettement consolidée de EUR 159 millions par rapport à de la juste valeur du portefeuille au 1 janvier 2019 de EUR 959 millions, y compris la juste valeur des développements de EUR 28 millions et la juste valeur des panneaux solaires de EUR 13 millions, avant d’atteindre l’Endettement maximal de 60% imposé par les banques. À l’inverse, si tous les autres paramètres restent constants, la structure actuelle du bilan permettrait d’absorber 18,2% ou 11,2% de réduction de valeur du portefeuille immobilier avant que l’Endettement maximum de 65% ou 60% respectivement soit atteint.
Risque de liquidité - Le risque de liquidité est le risque que court Montea de ne pas disposer, à un moment déterminé, de la trésorerie dont elle a besoin et de ne plus pouvoir obtenir le financement nécessaire pour honorer ses dettes de court terme. Au 31 décembre 2018, Montea a contracté des engagements d'investissement pour la somme de EUR 67,7 millions.
Lignes de crédit - Compte tenu du statut légal de SIR, la vue sur les flux de loyers rentrants et vu la nature des biens dans lesquels Montea investit (immobilier logistique), le risque de non-renouvellement des lignes de crédit (sauf événement imprévu) est faible dans les circonstances actuelles, même dans un contexte de resserrement des conditions de crédit. Il est néanmoins possible que les marges de crédit augmentent au moment où les lignes de crédit expirent et doivent être renouvelées. Il existe par ailleurs un risque de résiliation des lignes de crédit bilatérales par annulation, résiliation ou révision des contrats de financement en cas de non-respect des engagements (« covenants ») contractés à la conclusion de ces contrats. La perte par Montea du statut de société réglementée immobilière serait considérée comme une violation de ces engagements sous la plupart des crédits de Montea. Les engagements de Montea envers ses institutions financières sont conformes au marché. Ils prévoient notamment que l’Endettement consolidé (selon l’A.R. SIR) ne peut dépasser le plafond de 60%. Montea disposait au 31 décembre 2018 de EUR 355 millions en lignes de crédit, dont EUR 350millions déjà consommés.
Émissions d'obligations pour un total de EUR 110 millions - Ces emprunts obligataires d'une durée de sept à douze ans arrivent à échéance le 28 juin 2020, le 28 mai 2021, le 30 juin 2025 et le 30 juin 2027. Il est possible que Montea ne puisse pas rembourser à l'échéance les obligations émises par elle. En vertu des conditions générales de toutes ses émissions d'obligations, la Société peut être tenue de rembourser anticipativement les obligations émises si un changement se produit dans le contrôle de la Société. Dans ce cas, tout titulaire d'une obligation pourra exiger de Montea le rachat de ses titres à 100,00 pour cent de la valeur nominale, avec les intérêts échus mais non encore payés jusqu'à la date (non comprise) du remboursement anticipé.
Risques liés à l’évolution des taux d’intérêt - Les taux d'intérêt de court terme et/ou de long terme sur les marchés financiers (internationaux) sont sujets à d'importantes fluctuations. Si l'on excepte les contrats financiers relatifs aux autres dettes financières et les emprunts obligataires, toutes les dettes financières de Montea sont actuellement à taux variable (lignes de crédit bilatérales au taux EURIBOR 3 mois + marge). Cela permet à Montea de profiter d'éventuels taux favorables. En cas d'augmentation des taux, le financement par des capitaux externes coûtera plus cher à la Société.
Risques lié à l'utilisation des dérivés financiers
Risques liés aux contreparties bancaires
Cadre législatif et fiscal des SIR publiques - En tant que SIR, Montea bénéficie d'un régime fiscal favorable. Si son statut de SIR n'était plus reconnu, ce qui suppose un non-respect grave et durable par Montea des dispositions de la Loi SIR ou de l'Arrêté Royal SIR, Montea perdrait le bénéfice de ce régime fiscal favorable. Par ailleurs, la perte de cette reconnaissance contraindrait normalement Montea à rembourser ses crédits de manière anticipée ou accélérée.
Cadre législatif et fiscal des SIIC - Pour ses investissements immobiliers en France, Montea a choisi le régime fiscal des « Sociétés d’Investissement Immobilier Cotées » (ci-après SIIC), suivant l'article 208-C du Code général des impôts (CGI) français. L’avantage principal de ce régime consiste en une exonération d’impôts des sociétés français sur certains revenus immobiliers (loyers, plus-values sur les immeubles, revenus immobiliers des filiales), qui correspond en grandes lignes au régime des SIR sous l’impôt des sociétés belge. Si la Société devait perdre son statut de SIIC, p.ex. du fait du non-respect d’une ou de plusieurs conditions sous la loi française, elle serait redevable de certains paiements d’impôts sous l’impôt des sociétés français. Le cas échéant, la Société estime l’impact financier annuel à un maximum de EUR 0,05 par Action sans tenir compte de l’utilisation éventuelle d’autres régimes fiscaux plus avantageux pour ses filiales françaises et sans les hypothèses de croissance du portefeuille actuel.
Cadre législatif et fiscal des FBI - Pour mener à bien ses investissements immobiliers aux Pays-Bas, Montea a déposé en septembre 2013 une demande d'application du régime fiscal de la « Fiscale Beleggingsinstelling » (ci-après FBI) suivant l'article 28 de la Loi sur l'impôt des sociétés de 1969. Montea a structuré ses investissements immobiliers néerlandais en NV (sociétés anonymes) de droit néerlandais. Ces entités ont formé avec Montea Nederland NV une unité fiscale jusqu'au 31 décembre 2018 pour le prélèvement de l'impôt des sociétés. Après cette date, Montea Nederland NV et ses filiales FBI sont des contribuables individuels, chacune optant pour le statut de FBI. Montea Tiel NV (constituée le 31 décembre 2018) n'a jamais fait partie de l'unité fiscale pour l'impôt des sociétés. Cette société est un contribuable individuel depuis sa constitution et opte aussi pour le statut de FBI. Aux Pays-Bas, la FBI est redevable de l'impôt des sociétés au taux de 0%. La FBI est tenue de distribuer annuellement à ses actionnaires tout son résultat fiscal (consolidé dans le cas d'une unité fiscale), à l'exception des plus-values/accroissements de patrimoine. Outre cette obligation de distribution, la FBI est soumise à d'autres impératifs, notamment des exigences au niveau de son actionnaire, en l'occurrence la Société, et des restrictions du financement par la dette. Dans son accord de gouvernement début octobre 2017, le gouvernement néerlandais avait indiqué entendre abolir à partir de 2020 l’investissement directe par les FBI immobilières dans les biens immobiliers néerlandais en vue de l’abolition générale de l’impôt sur le dividende. Dans les résultats provisoires de la « reconsidération » publiés en octobre 2018, le gouvernement néerlandais annonce que l’impôt sur le dividende reste maintenu et que par ailleurs les FBI immobilières pourront continuer à investir directement dans des biens immeubles. À la Date de ce Résumé, la filiale néerlandaise de la Société, Montea Nederland NV, et ses filiales n'ont pas encore reçu de décision définitive de l'administration fiscale des Pays-Bas leur accordant le statut de FBI. Le risque que Montea Nederland NV n’obtienne pas le statut FBI, signifie que Montea Nederland NV pourrait quand même être soumise à l’impôt des sociétés néerlandais général à concurrence d’un tarif de 25% (20% pour la première tranche de résultat fiscal d’EUR 200.000). A partir de 2019 ce tarif de l’impôt des sociétés diminuera graduellement à 20,5% en 2021 (15% pour la première tranche de résultat fiscal d’EUR 200.000). Le cas échéant, la Société estime l’impact financier (pro forma) à un maximum de EUR 0,13 par Action pour l’exercice 2018 (environ 4% du résultat EPRA sur l’exercice 2018) sans tenir compte d’autres régimes fiscaux plus avantageux éventuels pour les filiales néerlandaises. Si l’administration fiscale néerlandaise n’accorde pas le statut FBI, la Société estime l’impact financier (pro forma) à un maximum de EUR 0,21 par Action pour les exercices 2015, 2016 et 2017 (cumulativement pour ces trois années) ou à environ 7% (impact total sur les trois années) du résultat EPRA sur l’exercice 2018.
Changements potentiels du cadre légal et fiscal dans lequel Montea opère - Les changements de la réglementation et les nouvelles obligations imposées à la Société ou à ses partenaires peuvent influencer son rendement et la valeur de son patrimoine. Par ailleurs, de nouvelles législations et réglementations peuvent entrer en application, de même que des modifications aux textes existants, comme p.ex. les pratiques actuelles de l’administration fiscale dont il est question dans la circulaire Ci.RH.423/567.729 du 23 décembre 2004 du Ministère belge des Finances concernant le calcul de la taxe de sortie. Montea calcule la valeur coûts-acheteur comme expliqué dans la circulaire, en déduisant les droits d’enregistrement ou la TVA, en conséquence de quoi la valeur coûts-acheteur visée dans la circulaire diffère de (et peut être inférieure à) la valeur du parc immobilier telle qu’elle figure dans le bilan IFRS de la SIR.
Législation urbanistique et environnementale
Principaux risques liés à l'Offre des Nouvelles Actions
Investissements dans les Nouvelles Actions, les Droits d’Allocation Irréductibles et les Scrips - Avant de prendre une décision d'investissement, l'investisseur potentiel doit prendre en considération la possibilité de perdre l'ensemble de son investissement en Nouvelles Actions, Droits d’Allocation Irréductibles et Scrips.
Gestion des attentes du marché
Liquidité de l'Action - Le marché des Actions présente une liquidité relativement limitée. Le rythme de circulation des Actions atteignait 22,3% au 31 décembre 2018 et 15,0% au 31 décembre 2017. Il n'est toutefois pas possible de garantir qu'après l'Offre et l'admission à la cotation, il existera un marché liquide pour les Actions, ni qu'un tel marché, s'il se développe, sera constant. Si aucun marché liquide ne se développe pour les Actions, le cours de l'Action peut s'en trouver influencé négativement.
Faible liquidité sur le marché des Droits d’Allocation Irréductibles - Il n'est pas possible de garantir le développement d'un marché pour les Droits d’Allocation Irréductibles. Il se peut donc que le marché des Droits d’Allocation Irréductibles n'offre qu'une liquidité très limitée. Au terme de la période de souscription, les Droits d’Allocation Irréductibles non exercés ne pourront plus l'être et seront offerts en vente à des investisseurs institutionnels sous la forme de Scrips (au moyen d'une procédure de bookbuilding accéléré), mais aucune certitude ne peut être donnée quant à un nombre suffisant d'acquéreurs (s'il y en a) pour de tels Scrips. Dans ce cas, ou en cas de révocation ou d'annulation de l'offre, l'indemnité pour les Droits d’Allocation Irréductibles non exercés peut même être nulle.
Dilution pour les Actionnaires Existants qui n'exercent pas (entièrement) leurs Droits d’Allocation Irréductibles
Risques liés aux Actionnaires de référence - La Société ne peut exclure que dans le cadre de l'Offre, un ou plusieurs investisseurs, agissant ou non de concert, acquièrent de Nouvelles Actions représentant un pourcentage substantiel de la Société. Le fait qu'un ou plusieurs Actionnaires détiennent une participation importante dans le capital de la Société peut aussi avoir pour conséquence de décourager une offre publique d’acquisition par un tiers.
Si des Droits d’Allocation Irréductibles ne sont pas exercés pendant la période de souscription, ces Droits d’Allocation Irréductibles perdront leur validité - Les Droits d’Allocation Irréductibles qui ne sont pas exercés à la clôture du marché réglementé d'Euronext Brussels le dernier jour de la Période de Souscription perdront leur validité et seront convertis en un nombre égal de Scrips. Ceux-ci seront proposés aux investisseurs via un placement privé accéléré avec constitution d'un carnet d'ordres (« accelerated bookbuilding »). Tout détenteur de Droits d’Allocation Irréductibles qui n’a pas été exercé d’ici le dernier jour de la Période de Souscription, aura le droit à une part proportionnelle du Provenu Net Scrips, sauf si celui-ci est inférieur à EUR 0,01 par Droit d’Allocation Irréductible non exercé. Cependant il n’existe aucune certitude que les Scrips seront vendus lors du placement privé des Scrips ou qu’il y aura un provenu.
Dilution future des Actionnaires Existants
Retrait de l'offre - S'il est mis fin à l'Offre, les Droits d’Allocation Irréductibles perdent leur validité ou leur valeur. En conséquence, les investisseurs ayant acquis des Droits d’Allocation Irréductibles subiront une perte, les transactions relatives à ces Droits d’Allocation Irréductibles ne pouvant être annulées s'il est mis fin à l'Offre.
Résiliation de l'Underwriting Agreement avant la réalisation de l'augmentation de capital - S'il est mis fin à l'Underwriting Agreement avant le début de la négociation des Nouvelles Actions, la Société publiera un supplément au Prospectus. À la publication de ce supplément au Prospectus, les souscripteurs à l'Offre ont le droit, dans les deux (2) Jours ouvrables, de retirer leurs souscriptions préalablement à la publication du supplément, comme expliqué dans « Supplément au Prospectus ». La résiliation de l'Underwriting Agreement peut aussi entraîner le retrait de l'Offre. La résiliation de l'Underwriting Agreement, les circonstances qui y conduisent ou la publication d'un supplément au Prospectus peuvent exercer un effet négatif substantiel sur le cours boursier des actions de Montea, indépendamment des résultats effectifs et de la situation financière de la Société.
Pas de montant minimum pour l'Offre - La Société a le droit de procéder à une augmentation de capital pour un montant maximum de EUR 160.041.189,60. L'Offre, en revanche, n'est pas soumise à un montant minimum. Si l’Offre n’est pas entièrement souscrite, la Société se réserve le droit de réaliser l’augmentation de capital pour un montant inférieur que le maximum de EUR 160.041.189,60. Le nombre de Nouvelles Actions qui seront finalement souscrites sera définitivement confirmé dans un communiqué de presse. En conséquence, il est possible que le produit de l'émission sera inférieur, ce qui aurait une influence sur l'affectation prévue de ce produit. Le cas échéant, la Société sera amenée à poursuivre sa recherche de financement externe, ce qui pourrait avoir un impact sur les résultats opérationnels et financiers de la Société. Certains Actionnaires Significatifs, à savoir famille De Pauw, Belfius Insurance, Federale Verzekering, Patronale Life et Ethias NV, se sont engagés irrévocablement à exercer 51% de leurs Droits d’Allocation Irréductibles pendant la Période de Souscription et de souscrire l’augmentation de capital pour un montant minimal de EUR 39,4 millions.
Retrait des souscriptions - Les souscriptions de Nouvelles Actions obligent le souscripteur, qui ne peut les retirer. Cependant, si un supplément au Prospectus est publié, les ordres de souscription pourront être révoqués conformément à l'article 34, §3 de la Loi du 16 juin 2006. Si les ordres de souscription sont retirés après la clôture de la Période de souscription, suite à l'annonce d'un supplément au Prospectus si la loi le permet, les détenteurs de Droits d’Allocation Irréductibles ne pourront participer au produit net des Scrips et ne seront pas autrement dédommagés, y compris pour le prix d'achat (et tous les frais connexes) payés pour acquérir des Droits d’Allocation Irréductibles ou des Scrips.
Volatilité du cours et rendement de l'Action et des Droits d’Allocation Irréductibles - Le Prix d'émission ne peut être considéré comme indicatif du cours de bourse des Actions après l'Offre. La volatilité du cours boursier des Actions influence aussi le cours boursier des Droits d’Allocation Irréductibles, lesquels pourraient en conséquence perdre (la totalité de) leur valeur.
Baisse du cours de l'Action ou des Droits d’Allocation Irréductibles en cas de vente des Actions ou des Droits d’Allocation Irréductibles - La vente d'un certain nombre d'Actions ou de Droits d’Allocation Irréductibles en bourse, ou l'impression que de telles ventes pourraient avoir lieu pendant l'Offre en ce qui concerne les Droits d’Allocation Irréductibles ou pendant ou après la réalisation de l'Offre en ce qui concerne les Actions, peut avoir un effet défavorable sur le cours de l'Action ou des Droits d’Allocation Irréductibles.
Liquidation et règlement (clearing and settlement)
Analystes de titres et de secteurs
Investisseurs ressortissants d'autres pays que la Belgique - L'exercice des droits de préférence ou des Droits d’Allocation Irréductibles par des Actionnaires qui ne sont pas ressortissants belges peut être limité par le droit en vigueur, les pratiques courantes ou d'autres considérations, en conséquence de quoi ces Actionnaires risquent de ne pas pouvoir exercer les droits en question.
Risques liés aux cours de change
Risques liés aux perspectives 2019 - Sachant que les hypothèses, estimations et risques peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats de l'entreprise et les prévisions, les investisseurs sont invités à ne pas accorder à ces informations une confiance ou une importance démesurées.
Risques liés à un fonds de roulement insuffisant - À la Date du Résumé, la Société ne dispose pas de moyens suffisants pour honorer ses engagements en cours et pour couvrir ses besoins en fonds de roulement sur une période de 12 mois suivant la Date de ce Résumé. On entend ici par fonds de roulement les liquidités disponibles plus les lignes de crédit disponibles qui n'ont pas encore été consommées. Compte non tenu du produit de l'Offre, Montea prévoit de disposer d'un fonds de roulement insuffisant à partir de mai 2019, trois mois après la Date du Résumé. La pénurie de fonds de roulement atteindra entre la Date du Résumé et le 19 février 2020 au maximum EUR 89,9 millions en décembre 2019. Au 19 février 2020, le déficit est estimé à EUR 87,7 millions.
Des considérations juridiques peuvent limiter certains investissements
Risques liés à la taxe sur les transactions financières (« Financial Transaction Tax »)
Risque de différence entre les droits des Actionnaires dans le régime légal belge et dans d'autres juridictions
Risques liés à la difficulté pour les investisseurs étrangers d'intenter des actions judiciaires en Belgique
Risques liés aux dispositions de la législation belge sur les offres publiques d’acquisition
Risques liés à certaines restrictions sur la cession et la vente
Les Actions Nouvelles porteront le code ISIN BEE00038537030003746600 et les Droits de Préférenced’Allocation Irreductible le code BE0970170735.
Global Coordinators: Degroof PetercamING Belgique
Joint Bookrunners: Degroof Petercam, ING Belgique , KBC Securities et Belfius Bank
Le 20 février 2019, le Gérant Statutaire de la Société a décidé d'augmenter le capital de la Société dans le cadre du capital autorisé, par apport en numéraire à hauteur de EUR 160.041.189,60 maximum, prime d'émission éventuelle comprise, avec levée du droit de préférence légal mais octroi du droit d’allocation irréductible visé à l'article 26, §1 de la loi SIR aux Actionnaires existants à raison de 2 Nouvelles Actions pour 9 Actions existantes détenues. Le prix d'émission par Nouvelle Action se monte à EUR 56,20. La Société émettra au maximum 2.847.708 Nouvelles Actions.
L'opération envisagée consiste d'une part dans une offre publique de souscription de Nouvelles Actions (par l'exercice de Droits d’allocation Irréductibles déjà en possession des Actionnaires Existants ou acquis durant la Période de Souscription), d'autre part dans un placement privé de Scrips. La souscription aux Nouvelles Actions peut résulter de l'exercice des Droits d'Attribution Irréductibles ou de Scrips. Si toutes les Actions offertes ne sont pas souscrites, l'augmentation de capital interviendra à concurrence des souscriptions reçues, sauf si la Société en décide autrement.
L'augmentation de capital est également décidée sous réserve des conditions suspensives
approbation de la modification des statuts, de la Note relative aux valeurs mobilières et du Résumé par la FSMA ;
l'Underwriting Agreement est signé et n'est pas résilié conformément à ses conditions et dispositions ; et
confirmation de l'admission à la négociation (i) des Droits d’allocation Irréductibles sur Euronext Bruxelles (à partir du détachement du coupon n° 20) et (ii) des Nouvelles Actions sur Euronext Bruxelles et Euronext Paris à partir de l'émission.
Les titulaires de Droits d’Allocation Irréductible peuvent souscrire à des Actions Nouvelles pendant la Période de souscription dans les proportions suivantes: 2 Actions Nouvelles pour 7 9 Droits d’Allocation Irréductible.
Le Prix d'émission par Nouvelle Action s'élève à EUR 56,20. Il a été fixé par la Société en concertation avec le Sole Global Coordinator et les Joint Bookrunners, en fonction du cours boursier de l'Action sur Euronext Bruxelles et Euronext Paris, compte tenu de la ristourne d'usage dans ce type de transaction.
Le prix d’émission est de 13,7% inférieur au cours de clôture de l'Action sur Euronext Bruxelles au 20 février 2019 (soit EUR 67,40), adapté pour prendre en compte la valeur estimée du coupon n° 21, détaché le 21 février 2019 (après clôture de la bourse), soit EUR 65,14 après l'adaptation. Sur la base de ce cours de clôture, le prix ex-droit théorique (« TERP ») s'élève à EUR 63,51. La valeur théorique d'un Droit d'Attribution Irréductible s'élève donc à EUR 1,63 et la ristourne sur le Prix d'émission par rapport au TERP à 11,5%.
Le Prix d’émission se situe 62,3% au-dessus de la valeur intrinsèque de l'Action, corrigée de la variation négative de la juste valeur des instruments de couverture au 31 décembre 2018, soit EUR 34,63.
Une partie du Prix d'émission par Nouvelle Action égale au pair comptable des Actions, soit EUR 20,38, sera affectée au capital de la Société. La partie du Prix d'émission par Nouvelle Action dépassant le pair comptable des actions, soit EUR 35,82, sera comptabilisée à la rubrique primes d'émission.
La souscription aux Actions Nouvelles par l'exercice de Droits d’Allocation Irréductible est possible pendant toute la Période de Souscription, qui s’étend du 15 22 novembre février 2018 2019 (9h00 CET) au 26 28 novembre février 2018 (16h00 CET) inclus. 2019.
30 Novembre5 mars 20182019.
Les demandes de souscriptions peuvent être introduites auprès de la Banque Degroof Petercam SA sans aucun frais. Pour obtenir l’information sur les droits de garde des actions belges et les frais de négociation des droits d'attribution irréductibles, veuillez vous adresser à votre banquier privé.
Les Droits d’Allocation Irréductibles non exercés seront représentés par des Scrips, que le Sole Global Coordinator et les Joint Bookrunners vendront à des investisseurs institutionnels belges et internationaux par le biais d’un placement privé sous la forme d'un « accelerated bookbuilding » (placement privé accéléré avec constitution d'un carnet d'ordres).
Le placement privé des Scrips s’effectuera le plus rapidement possible après la clôture de la période de souscription, et en principe le 1 mars 2019. Le jour de la publication du communiqué de presse sur les résultats de la souscription avec Droits d’Allocation Irréductibles, prévue le 1 mars 2019, la Société demandera la suspension de la négociation de l'Action à partir de l'ouverture de la bourse jusqu'au moment de la publication du communiqué de presse sur les résultats de l'Offre.
Les acheteurs de Scrips devront souscrire les Nouvelles Actions au même prix et dans la même proportion que la souscription via l’exercice des Droits d’Allocation Irréductibles.
Le prix de vente des Scrips est déterminé par la Société, assistée du Sole Global Coordinator et des Joint Bookrunners, compte tenu des résultats du bookbuilding. La Société mettra le produit net de la vente des Scrips, après déduction des frais, à la disposition des détenteurs du coupon n° 20 n’ayant pas exercé ou cédé leurs Droits d’Allocation Irréductibles au cours de la période de souscription ; il leur sera versé à la remise du coupon n° 20 à partir du 8 mars 2019. Si le produit net divisé par le nombre total de Droits d’Allocation Irréductibles non exercés est inférieur à EUR 0,01, il ne sera pas distribué aux titulaires de Droits d’Allocation Irréductibles non exercés, mais transféré à la Société. Le montant distribuable sera publié dans un communiqué de presse le 1 mars 2019.
Les Nouvelles Actions donnent droit à un dividende par Action (dans l'hypothèse d'un bénéfice distribuable) à partir du 1 janvier 2019.
À cet effet, le coupon numéro 21 sera détaché des Actions Existantes le 21 février 2019 (après la fermeture des bourses). Ce coupon représente le droit de percevoir le dividende pour la période du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018 à déterminer (le cas échéant) par l'assemblée générale des actionnaires du 21 mai 2019. Le coupon sera conservé par les institutions bancaires et extériorisé de la même manière que ces institutions extériorisent les autres coupons détachés. À la date du Prospectus, la valeur du coupon est estimée à EUR 2,26, ce qui correspond au dividende brut par Action pour l'exercice 2018 que le Gérant statutaire a l'intention de proposer à l'Assemblée générale annuelle du 21 mai 2019.
Les Nouvelles Actions seront émises avec les coupons numéro 22 et suivants attachés. Le coupon numéro 22, ou le cas échéant un des coupons suivants, représente le droit de recevoir le dividende (éventuel) de l'exercice 2019 en cours. Dans la mesure où tous les autres aspects restent inchangés, et après examen des perspectives, la Société se donne pour but de distribuer pour l'exercice 2019 un dividende brut d’EUR 2,37 par Action, Nouvelles Actions comprises. Cette valeur estimée reste évidemment soumise à l'accord de l'Assemblée générale ordinaire de 2020.
Les Droits d’Allocation Irréductibles (coupon numéro 20) seront détachés le 21 février 2019 après clôture de la bourse. Durant la période de souscription, soit du 22 février 2019 au 28 février 2019 inclus, ils seront négociables sur Euronext Brussels. Les Actions Existantes seront en conséquence négociées à partir du 22 février 2019 ex-coupon numéro 20 et 21.
L'admission des Nouvelles Actions à la négociation sur Euronext Bruxelles et Euronext Paris sera demandée avec effet au 5 mars 2019. Comme les Actions Existantes, les Nouvelles Actions porteront le code ISIN BE0003853703. Les Droits d'Attribution Irréductibles recevront le code ISIN BE0970170735.
Généralités: Le traitement fiscal dépend de votre situation particulière et peut être modifié ultérieurement. Les dispositions générales sont reprises au chapitre 4.8 de la Note d’Opération.
Taxe sur les opérations de Bourse: La taxe sur les transactions boursières (TOB) sur le marché secondaire s'élève actuellement à 0,12% de la valeur de la transaction, avec un maximum de 1 .300 EUR par transaction et par partie. L'achat et la vente des Droits d'Attribution Irréductible avant la clôture de la période de souscription sont également soumis à la taxe sur les opérations de bourse. Le taux applicable est de 0,35% et le montant total est plafonné à 1. 600 EUR par transaction et par partie.L’acquisition des Actions Nouvelles n'est pas soumise à la taxe sur les opérations de bourse. Sur le marché secondaire, la taxe sur les opérations de Bourse (TOB) s’élève actuellement à 0,35 % de la valeur de la transaction, avec un maximum de 1.600 EUR par transaction et par partie.
Ce Résumé forme, avec le Document d'enregistrement du 26 juillet 2018 (y compris toutes les informations y incluses par référence) et la Note relative aux valeurs mobilières du 20 février 2019 (y compris toutes les informations y incluses par référence), le Prospectus d'offre publique de souscription de Nouvelles Actions et la demande d'admission à la négociation sur Euronext Brussels et Euronext Paris.
La version néerlandaise de ce Résumé et de la Note relative aux valeurs mobilières a été approuvée le 20 février 2019 par la FSMA conformément à l'article 23 de la Loi du 16 juin 2006. Cette approbation de la FSMA ne comporte aucune appréciation de l'opportunité ou de la qualité de l'Offre, ni de la situation de la Société. Un certificat d'approbation sera transmis par la FSMA à l'autorité compétente en France (Autorité des Marchés Financiers ou AMF) et à l'ESMA, conformément à l'article 18 de la Directive Prospectus et à l'article 36 de la Loi du 16 juin 2006.
Prospectus Note de l’Opération (NL)
Résumé (NL, FR, EN)
Document d'enregistrement (NL, FR, EN)
Pour plus d’informations, veuillez consulter le site de la Société par le lien suivant:
Un investissement en actions et la négociation de droits d’allocation irréductibles et de Scrips comporte des risques importants. Les investisseurs sont priés de prendre connaissance du Prospectus, en particulier des risques exposés au Chapitre 2 « Facteurs de risque » (pages 48 à 61) du Prospectus, et aux points D.1. et D.3. (pages 30 à 34) du Résumé, avant d'investir dans les Nouvelles Actions, les Scrips ou de négocier les Droits d’Allocation Irréductibles. L'investisseur potentiel doit être en mesure d'assumer le risque économique d'un placement en actions ou de la négociation de droits d’allocation irréductibles ou de Scrips et de supporter la perte partielle ou entière de son investissement.Un investissement en actions comporte des risques importants. Les investisseurs sont priés de prendre connaissance du Prospectus, notamment le chapitre 2 « facteurs de risque » (pages 49-62) du Prospectus et la Section D. (pages 31-35) du Résumé avant d’investir dans les Actions Nouvelles, les Droits d’allocation irréductibles ou les Scrips. Toute décision d’investir dans les Actions Nouvelles, les Droits d’allocation irréductibles ou les Scrips dans le cadre de l’Opération doit se baser sur l’ensemble des informations fournies dans le Prospectus. Les investisseurs potentiels doivent être capables d’assumer le risque économique d’un investissement en actions et de supporter une perte partielle ou totale de leur investissement.
Les pages suivantes, d’accès limité, du site web de la Banque Degroof Petercam SA (ci-après la « Banque ») contiennent des informations (y compris, mais non limitées à, une version électronique du Prospectus – publiée en Belgique – relatif à une augmentation de capital conformément à la réglementation belge applicable, ci-après les « Informations sur l’Offre ») relatives à l’augmentation de capital envisagée par Montea Comm. VA. Intervest Offices & Warehouses NV (la « Société » ou « Intervest Montea »), qui consiste en une offre publique en Belgique.
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Items can be reordered, added and deleted.http://backbase.com/2013/auroraManageableAreaManageable Area (Closure)$(contextRoot)/static/backbase.com.2013.aurora/containers/ManageableArea/config.xmltrue4.0$(contextRoot)/static/backbase.com.2013.aurora/containers/ManageableArea/media/ManageableArea-icon.pngCONSUMERlayoutsmanageable areafluidPUBLISH513729d1-c807-4394-b8d3-b0402ccc81e3UNLOCKEDw_mp_disclaimer_margin_footer_disclaimer_fr~page_438ad709-a7a1-4861-916f-a19723e509acbecontainer_79df0caa-a81b-464a-a39d-a80024d8dc75w_mp_disclaimer_margin_footer_disclaimer_fr0dg-widget-disclaimer-popup-ice$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/index.htmlWidget allows the CXP user to add a widget containing 2 cookies withe their disclaimer text, all fields can be managed by adminDisclaimer Popup$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/templates/disclaimer-popup-i18n-ice-2.html1551195529981Standard_Widget$(contextRoot)/static/backbase.com.2012.aurora/html/chromes/widget_none.html/Generated content/be/fr/actualite/montea_2019/w_mp_disclaimer_margin_footer_disclaimer_fr~page_438ad709-a7a1-4861-916f-a19723e509ac/article1/Generated content/be/fr/actualite/montea_2019/w_mp_disclaimer_margin_footer_disclaimer_fr~page_438ad709-a7a1-4861-916f-a19723e509ac/article2/homeinstitutional_disclaimer_cookie0.0$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/media/icon.pngCONSUMERLegalContentWidgetPublicPUBLISHfb5fe890-6dcc-47a8-9dc5-984122d5b046UNLOCKEDwidget_5a3ad294-cd08-4aa0-8beb-833e610a5db7becontainer_79df0caa-a81b-464a-a39d-a80024d8dc75w_mp_disclaimer_margin_footer_disclaimer_nl0dg-widget-disclaimer-popup-ice$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/index.htmlNon, retour à la page d'acceuilAvertissementWidget allows the CXP user to add a widget containing 2 cookies withe their disclaimer text, all fields can be managed by adminDisclaimer PopupJ’ai compris$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/templates/disclaimer-popup-i18n-ice-2.html1551195533073xior2018_fr_cookieOui, je confirme et déclareDISCLAIMER – IMPORTANTNon, je ne suis pas d’accordStandard_Widget$(contextRoot)/static/backbase.com.2012.aurora/html/chromes/widget_none.html/Generated content/be/fr/actualite/montea_2019/widget_5a3ad294-cd08-4aa0-8beb-833e610a5db7/article1/Generated content/be/fr/actualite/montea_2019/widget_5a3ad294-cd08-4aa0-8beb-833e610a5db7/article2/homexior2018_fr_disclaimercookie2.0$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/disclaimer-popup-i18n-ice/media/icon.pngCONSUMERLegalPublicContentWidgetPUBLISH4bb41d1b-513b-41b5-8953-a52b1dd9cb51UNLOCKEDw_mp_disclaimer_margin_cookie_frbemp_disclaimer_margin_frdg-widget-cookie-policy0$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/cookie-policy/i18n/cookie-policydg-widget-cookie-policy/cookies-policy$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/cookie-policy/index.html/privacy-charterWidget allows the CXp user to add cookie policy disclaimer to master pagesPolitique de cookies180$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/cookie-policy/templates/cookie-policy.mustachefalseStandard_Widget$(contextRoot)/static/backbase.com.2012.aurora/html/chromes/widget_none.html5.0$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/cookie-policy/media/icon.pngCONSUMERLegalContentWidgetPublicPUBLISH5f601bf8-3e58-4a40-9d83-afa8ac2098c0UNLOCKEDw_mp_disclaimer_margin_google_tag_manager_frbemp_disclaimer_margin_frdg-widget-public-google-tag-manager0GTM-K2S53Qdg-widget-public-google-tag-manager$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/public-google-tag-manager/index.htmlStandard_Widget$(contextRoot)/static/backbase.com.2012.aurora/html/chromes/widget_none.htmlGoogle Tag Manager6.0$(contextRoot)/static/dpbe/widgets/public-google-tag-manager/media/icon.pngCONSUMERSEOWidgetPublicPUBLISHaaf472e8-6e77-4f4f-b0ca-9e0aa56a9cf6UNLOCKED