Source: http://www.movimentorete.org/2013/07/no-ifp-interroghiamo-felici-per-parte-3-e-parte-4/
Timestamp: 2018-10-19 19:51:27+00:00
Document Index: 53155094

Matched Legal Cases: ['arte 3', 'arte 4', 'art.5', 'art.5', 'arte 2', 'arte 5']

NO IFP: Interroghiamo Felici Per…(parte 3 e parte 4) | | Movimento Rete
10. Cara maggioranza, è di pochi giorni fa la notizia dell’emissione di un covered bond del valore di 1 miliardo di euro da parte della banca Unicredit, la quale è stata curata da UniCredit Cib, Bayern Lb, Commerzbank, Credit Agricole Cib e Sg Cib ed è stata collocata presso “diverse categorie di investitori istituzionali come fondi (49%), banche (35%) e assicurazioni (9%)”.
a. Oltre al già citato esempio posto in precedenza della non possibilità di vendere in altri paesi i prodotti finanziari mediante intermediari sammarinesi, a quale pubblico specifico saranno rivolti questi titoli?
11. Cara maggioranza, un quesito legato al precedente che viene certamente da porsi leggendo la lettera b) dell’art.5 è: si fa riferimento alla collocazione di titoli tramite BCSM, l’Ente Poste o le banche ed intermediari finanziari privati a ciò autorizzati.
a. Relativamente a questi ultimi si intendono solo istituti di diritto sammarinese?
b. Se così fosse, significa che tali obbligazioni verranno vendute esclusivamente in territorio essendo gli istituti citati impossibilitati al collocamento in altri paesi?
c. Se cosi non fosse si intende ricercare all’estero strutture per il collocamento?
d. In questo caso sarà possibile accedere al mercato estero?
12. Cara maggioranza, l’emissione dei titoli avvenendo tramite l’IFP non può essere qualificata prettamente come titolo di Stato, essendo quest’ultimi emessi direttamente dai vari Ministero al Tesoro, come per esempio in Italia lo è il Btp, negli USA i Tresaury, i Germania i Bund ecc.
a. Lo Stato quindi garantirà dei titoli emessi su decisione di un CDA di 5 persone e approvato dal decreto delegato del CdS?
b. In totale 14 persone in palese conflitto d’interesse decideranno riguardo all’indebitamento dello Stato?
13. Cara maggioranza, la vendita di titoli sui mercati regolamentati, sempre ammesso che San Marino possa in qualche modo accedervi, è sempre subordinata ad una valutazione dell’affidabilità dell’emittente. Nel 2012 Fitch ha declassato il rating del nostro Stato passando da A a BBB+ quindi a pochi passi da divenire un titolo junk (spazzatura). Nella situazione odierna, con il deficit in continua crescita, i dati economici e occupazionali a picco verso il basso, probabilmente il giudizio sarebbe ritoccato verso il basso entrando a far parte dell’area speculativa.
a. E’ stata presa in considerazione questa possibilità?
b. Per Fitch il livello del Rating di San Marino è equivalente nella formula a quello dell’Italia, ma siamo sicuri che nella sostanza sia così?
c. L’Italia in data odierna paga su un BTP a 10 anni, che è un reale titolo di Stato quasi il 4%, è’ stata fatta una previsione del costo a livello d’interessi che andrebbero riconosciuti?
14. Cara maggioranza, San Marino ha nei numeri reali un deficit di partenza nel rapportarsi con i mercati internazionali, essendo un piccolo stato con volumi limitati (si pensi solo che il bilancio dello Stato negli anni è sceso sotto i 500milioni e il PIL è in costante diminuzione).
a. A questo proposito è stata fatta una stima dell’entità delle emissioni?
b. E’ stata vagliata la possibilità che queste possano essere assorbite da gruppi economici ristretti?
15. Cara maggioranza, nell’art.5 punto b) si fa riferimento al carattere imprenditoriale dell’IFP, dove quest’ultimo, su decisione del CDA, potrà acquistare partecipazioni in società di diritto privato anche estere operative in qualsivoglia ambito che riterrà avere valenza strategica per lo sviluppo.
a. Oltre al fatto che la valenza strategica per un sistema economico non può essere decisa da 5 persone, come si rapporterà lo Stato nei confronti del rischio d’impresa assunto dall’IFP?
b. Ovvero in caso di problemi nelle società partecipate lo Stato sarà garante?
c. Nel caso una società partecipata dall’IFP necessitasse di ricapitalizzazione e l’IFP non dovesse avere le risorse necessarie per affrontarlo, come si regolerà lo Stato?
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IFP: la maggioranza e il suo gregge (s)vendono la Repubblica IFP: Interroghiamo Felici Per (parte 2) No IFP: Interroghiamo Felici Per…(parte 5) ….che fine hanno fatto spending e IFP?