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Timestamp: 2018-11-21 14:48:56
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TOYOTA FINANCIAL SERVICES MÉXICO, S.A. - PDF
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Germán Lucero Robles
1 Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Dirección General de Vigilancia y Desarrollo de Mercado Paseo de la Reforma No. 225 Planta Baja Col. Cuauhtemoc México, D. F. Reporte Anual que se presenta conforme a las disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras de valores y otros participantes de mercado, correspondientes al ejercicio fiscal terminado el 31 de diciembre de 2008 para: TOYOTA FINANCIAL SERVICES MÉXICO, S.A. de C.V. Paseo de Tamarindos 400 Piso 4 Col. Bosques de las Lomas C. P México D. F. El programa de Certificados Bursátiles que se describe en el presente Reporte Anual fue autorizado por la CNBV mediante Oficio 153/869735/2007 de fecha 9 de octubre de 2007 y los Certificados bursátiles objeto del mismo se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores bajo el número La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en este Reporte Anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.
2 INDICE PAGINA I. TITULOS EN CIRCULACIÓN DE LA EMISORA 1. Características de los Títulos en Circulación de la Emisora 4 II. INFORMACIÓN GENERAL 1. Glosario de Términos y Definiciones Resumen Ejecutivo Toyota Financial Services México Comportamiento de los Títulos Información Financiera Seleccionada de la Compañía Factores de Riesgo Factores de Riesgo Relacionados con el Emisor Factores de Riesgo Relacionados con México Otros Valores Inscritos en el Registro Nacional de Valores Destino de los Fondos Documentos de Carácter Público Fuente de Información Externa y Declaración de Expertos. 31 III. LA COMPAÑÍA 1. Historia y Desarrollo de la Compañía Datos Generales Evolución de la Compañía Descripción del Negocio Actividad Principal Procedimientos de Aprobación de Créditos Procedimiento de Documentación e Operaciones de Financiamiento y 42 Contratación de Seguros 2.4. Procedimiento de Cobranza y Administración y Cartera Vencida Canales de Distribución Propiedad Intelectual, Patentes, Licencias, marcas y Otros Contratos Principales Clientes Legislación Aplicable y Situación Tributaria Situación Contable Recursos Humanos Desempeño Ambiental Información del Mercado y Ventajas Competitivas 49 2
3 2.13. Cultura Toyota, Toyota Way y TFS Way Administración de Riesgos Sistemas Estructura Corporativa Descripción de los Principales Activos Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales Acciones Representativas de Capital Dividendos 59 IV. INFORMACIÓN FINANCIERA 1. Información Financiera Seleccionada Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica y Ventas 63 de Exportación 3. Informe de Créditos Relevantes Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de 66 Operación y Situación Financiera de la Compañía 4.1. Resultados de Operación Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital Control Interno Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Críticas 77 V. ADMINISTRACIÓN 1. Auditores Externos Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Interés Administradores y Accionistas 80 VI. PERSONAS RESPONSABLES VII. ANEXOS 1. Estados Financieros e Informe del Comisario Estados Financieros Dictaminados de Toyota Financial Services México, S.A. de C.V. para los años concluidos el 31 de diciembre de 2008, 2007 y
4 I. TITULOS EN CIRCULACIÓN DE LA EMISORA 1. CARACTERISTICAS DE LOS TITULOS EN CIRCULACION DE LA EMISORA Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Ciento cincuenta millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 1 500,000 (Un millón quinientos mil) títulos. Fecha de emisión: 25 de septiembre de 2008 Fecha de vencimiento: 12 de marzo de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la resta de 0.01% (CERO PUNTO CERO UNO POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 4
5 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Ciento cincuenta millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 1 500,000 (Un millón quinientos mil) títulos. Fecha de emisión: 2 de octubre de 2008 Fecha de vencimiento: 19 de marzo de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 0.08% (CERO PUNTO CERO OCHO POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 5
6 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Ciento cincuenta millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 1 500,000 (Un millón quinientos mil) títulos. Fecha de emisión: 9 de octubre de 2008 Fecha de vencimiento: 26 de marzo de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 1.05% (UNO PUNTO CERO CINCO POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 6
7 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $34 230, (Treinta y cuatro millones doscientos treinta mil pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 342,300 (Trecientos cuarenta y dos mil trescientos) títulos. Fecha de emisión: 6 de noviembre de 2008 Fecha de vencimiento: 23 de abril de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 1.89% (UNO PUNTO OCHENTA Y NUEVE POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 7
8 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $16 100, (Dieciséis millones cien mil pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 161,000 (Ciento sesenta y un mil) títulos. Fecha de emisión: 13 de noviembre de 2008 Fecha de vencimiento: 30 de abril de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 1.72% (UNO PUNTO SETENTA Y DOS POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 8
9 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $14 000, (Catorce millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 140,000 (Ciento cuarenta mil) títulos. Fecha de emisión: 20 de noviembre de 2008 Fecha de vencimiento: 07 de mayo de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 1.30% (UNO PUNTO TREINTA POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 9
10 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Quinientos treinta y cinco millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 5 350,000 (Cinco millones trescientos cincuenta mil) títulos. Fecha de emisión: 27 de noviembre de 2008 Fecha de vencimiento: 08 de enero de 2009 Plazo de la emisión: 42 (Cuarenta y Dos Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual fijo sobre su valor nominal computado a partir de la fecha de emisión que regirá durante la Emisión, para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual de 10.14% (Diez Punto Catorce Por Ciento) (la Tasa de Interés Bruto Anual ), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán en la Fecha de Vencimiento. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Al Vencimiento Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 10
11 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $8 700, (Ocho millones setecientos mil pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 87,000 (Ochenta y siete mil) títulos. Fecha de emisión: 27 de noviembre de 2008 Fecha de vencimiento: 14 de mayo de 2009 Plazo de la emisión: 168 (Ciento Sesenta y Ocho Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, que el Representante Común calculará 2 (Dos) Días Hábiles previos al inicio de cada período de pago de intereses de 28 (Veintiocho) días (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") y que regirá durante el período siguiente. La tasa de interés bruto anual (la Tasa de Interés Bruto Anual ) se calculará mediante la adición de 1.53% (UNO PUNTO CINCUENTA Y TRES POR CIENTO) (la Sobretasa ) a la tasa de rendimiento anual de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 (Veintiocho) días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada periodo, que sea dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 22 (Veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada el Día Hábil anterior más próximo a dicha fecha. En caso que la TIIE desaparezca, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella tasa que el Banco de México determine como tasa sustituta de la TIIE. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 Días Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 11
12 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Quinientos diez millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 5 100,000 (Cinco millones cien mil) títulos. Fecha de emisión: 4 de diciembre de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de enero de 2009 Plazo de la emisión: 42 (Cuarenta y Dos Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual fijo sobre su valor nominal computado a partir de la fecha de emisión que regirá durante la Emisión, para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual de 10.13% (Diez Punto Trece Por Ciento) (la Tasa de Interés Bruto Anual ), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán en la Fecha de Vencimiento. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Al Vencimiento Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 12
13 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Trescientos cinco millones ochocientos diecinueve mil pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 3 058,190 (Tres millones cincuenta y ocho mil ciento noventa) títulos. Fecha de emisión: 11 de diciembre de 2008 Fecha de vencimiento: 22 de enero de 2009 Plazo de la emisión: 42 (Cuarenta y Dos Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual fijo sobre su valor nominal computado a partir de la fecha de emisión que regirá durante la Emisión, para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual de 10.17% (Diez Punto Diecisiete Por Ciento) (la Tasa de Interés Bruto Anual ), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán en la Fecha de Vencimiento. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Al Vencimiento Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 13
14 Clave de Cotización: TOYOTA Monto Emitido: $ , (Seiscientos veintiséis millones de pesos 00/100 M. N.) Número de Títulos colocados 6 260,000 (Seis millones doscientos sesenta mil) títulos. Fecha de emisión: 18 de diciembre de 2008 Fecha de vencimiento: 29 de enero de 2009 Plazo de la emisión: 42 (Cuarenta y Dos Días) Intereses y procedimiento de cálculo: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual fijo sobre su valor nominal computado a partir de la fecha de emisión que regirá durante la Emisión, para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual de 10.17% (Diez Punto Diecisiete Por Ciento) (la Tasa de Interés Bruto Anual ), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión y los cálculos para determinar la tasa y el monto de los intereses a pagar deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta la fecha de pago de intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán en la Fecha de Vencimiento. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: TB En donde: I = VN NDE I = Interés Bruto del período. 36,000 VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada período. Periodicidad en el pago de intereses: Al Vencimiento Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F. o, en caso de mora, en las oficinas del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F. Amortización: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Representante Común: Depositario: Régimen Fiscal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados a su valor nominal, mediante transferencia electrónica, en la Fecha de Vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mx A-1+, la deuda calificada en esta categoría se considera que tiene extraordinarias características sobre el grado de seguridad del pago oportuno de intereses y capital. Esta calificación es el grado más alto que otorga Standard and Poor s en su escala CaVal. F1+(mex), la cual indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domesticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del Programa. 14
15 Clave de Cotización: TOYOTA 07 Monto Emitido: Número de Títulos colocados $1, , (Un Mil millones de pesos 00/100 M. N.) ,000 (Diez millones) de títulos. Fecha de emisión: 23 de noviembre de 2007 Fecha de vencimiento: 16 de noviembre de 2012 Plazo de la emisión: 1,820 (Mil Ochocientos veinte) Días Tasa de Interés; Forma de Cálculo de los Intereses: A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán, durante cada período de intereses de 182 (ciento ochenta y dos) días, un interés bruto anual fijo sobre su valor nominal, a una tasa de interés bruto anual de 8.50% (Ocho Punto Cincuenta Por Ciento) (la Tasa de Interés Bruto Anual ), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El interés que devenguen los Certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión o al inicio de cada período de intereses y los cálculos para determinar el monto a pagar, deberán comprender los días naturales de que efectivamente consten los periodos respectivos. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: I = [ (TI))* PL ] * VN En donde: I = Interéses a pagar en la fecha de pago de intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente transcurridos durante el período de intereses respectivo. VN = Valor Nominal total de los Certificados Bursátiles en circulación. Periodicidad en el pago de intereses: Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán cada 182 (ciento ochenta y dos) días. Lugar y forma de pago de intereses y principal : El principal y los intereses devengados conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de el S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Colonia Cuauhtémoc, C.P , México D.F.. La suma que se adeude por concepto de intereses moratorios deberá ser cubierta en el domicilio del Emisor ubicadas en Paseo de Tamarindos No. 400-B, cuarto piso, Colonia Bosques de las Lomas, C.P , México, D.F, Amortización del Principal: Garantía: Calificación otorgada por Standard and Poor s México, S.A. de C.V.: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V.: Un solo pago en la fecha de vencimiento. Los Certificados Bursátiles son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica alguna. mxaaa, es decir, que se tienen extraordinarias características sobre el grado de seguridad de pago oportuno de intereses y principal. AAA(mex), la cual significa la más alta calidad crediticia. Representante Común: Depositario: Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. Régimen Fiscal: La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta a: (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 58 y 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse 15
16 II. INFORMACIÓN GENERAL 1. GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONES Para efectos del presente Reporte Anual, los términos y definiciones descritos a continuación podrán ser utilizados indistintamente en mayúsculas o minúsculas, en singular o plural. Auditores Externos Aviso BMV Certificados Bursátiles CNBV Compañía, Emisor o Toyota Financial Services México o TFSM Compradores o Comprador Convocatoria Créditos al Mayoreo Créditos al Menudeo Distribuidores Toyota Dólar, Dólares o E.U.A.$ Ejercicio Fiscal de TFSM Emisión Emisión de Corto Plazo Emisión de Largo Plazo Significa, PricewaterhouseCoopers, S.C. auditores independientes de la Compañía. Significa el aviso de colocación o el aviso de oferta pública que se publique en la página de internet de la BMV, en el que se detallarán los resultados y/o principales características de cada Emisión de Certificados Bursátiles realizada al amparo del Programa. Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Significa los Certificados Bursátiles que pueden ser emitidos por el Emisor al amparo del Programa. Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Toyota Financial Services México, S.A. de C.V. Las personas físicas, físicas con actividad empresarial y morales que adquieren vehículos a través de los Distribuidores Toyota. Significa el aviso publicado en la página de internet de la BMV, conforme al cual se invita a inversionistas potenciales a participar en el proceso de subasta de Certificados Bursátiles y en el que se detallan las principales características de dichos Certificados Bursátiles. Operaciones de financiamiento por medio de las cuales la Compañía otorga financiamiento a Distribuidores Toyota conforme a lo descrito en la sección III. LA COMPAÑÍA 2. Descripción del Negocio 2.1. Actividad Principal. Operaciones de financiamiento por medio de las cuales la Compañía otorga financiamiento a Compradores para la adquisición de autos nuevos o usados conforme a lo descrito en la sección III. LA COMPAÑÍA 2. Descripción del Negocio 2.1. Actividad Principal. Las agencias distribuidoras de autos de la marca Toyota ubicadas en México. Significa Dólares de los Estados Unidos de América. Es el periodo comprendido del 1 de abril de un año al 31 de marzo del siguiente año. Significa cualquier emisión de Certificados Bursátiles que el Emisor lleve a cabo de conformidad con el Programa. Cualquier emisión de Certificados Bursátiles de Corto Plazo. Cualquier emisión de Certificados Bursátiles de Largo Plazo. 16
17 Estados Unidos o E.U.A. Grupo TFSC Indeval INPC LGTOC México PCGA Peso, Pesos, o $ Programa Reporte Anual o Informe Anual Reservas RNV SHCP Tenedores TFSC TFSM Servicios o TFSM Servicios de México TIIE Toyota Motor Sales de México o Toyota de México o TMEX UDIs Significa los Estados Unidos de América. Toyota Financial Services Corporation y sus subsidiarias. Significa S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.. Significa el Índice Nacional de Precios al Consumidor que publique periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación o cualquier índice que lo suceda. Significa Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. Significa los Estados Unidos Mexicanos. Significa los principios de contabilidad generalmente aceptados en México, aplicados en forma constante. Significa la moneda de curso legal en México, en el entendido que todas las cifras en Pesos contenidas en este Informe Anual se expresan en Pesos constantes al 31 de diciembre de 2008, salvo que se indique lo contrario. Programa de Certificados Bursátiles de Corto y Largo Plazo con Carácter Revolvente del Emisor hasta por un monto de $5,000,000, (cinco mil millones de Pesos 00/100 M. N.),el cual mediante oficio No. 153/869735/2007 de fecha 9 de octubre de 2007, la CNBV autorizó su inscripción en el RNV Significa el presente Reporte Anual respecto al cierre del ejercicio fiscal de Significa la Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios reflejada en el Balance General. Significa el Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV. Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Significa los tenedores legítimos de los Certificados Bursátiles. Significa Toyota Financial Services Corporation, subsidiaria de Toyota Motor Corporation. Cuya misión consiste en ofrecer productos financieros eficientes que contribuyan a la vida y prosperidad de los clientes de Toyota y de otras personas. Significa TFSM Servicios de México, S.A. de C.V., empresa filial del emisor. Significa la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio que publique periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación o cualquier tasa que la suceda o sustituya. Toyota Motor Sales de México, S. de R. L. de C. V. que es la Comercializadora de autos Toyota en México Significa las Unidades de Inversión cuyo valor en Pesos se publica por el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación. 17
18 2. RESUMEN EJECUTIVO 2.1. Toyota Financial Services México Toyota Financial Services México es una sociedad anónima de capital variable cuya actividad primordial consiste en proporcionar financiamiento para la adquisición de autos principalmente de la marca Toyota, tanto por parte de Distribuidores Toyota como por parte de Compradores y, en general, financiar proyectos relacionados con el sector automotor. La Compañía fue constituida el 12 de Octubre de 2001, iniciando operaciones en México en abril de 2002, de manera simultánea al ingreso de la marca de autos Toyota a México. Desde su inició de operaciones, la actividad de generación de créditos de Toyota Financial Services México ha crecido de manera constante. El capital social de Toyota Financial Services México es propiedad de Toyota Financial Services Americas Corporation y Toyota Motor Insurance Services Inc. las cuales, a su vez, son subsidiarias directas y/o indirectas de TFSC y Toyota Motor Corporation. Como parte de una estrategia global de TFSC, las empresas financieras del grupo enfocan su actividad de financiamiento principalmente a la marca Toyota. Como resultado, Toyota Financial Services México actualmente enfoca su actividad de financiamiento principalmente a los Distribuidores Toyota y a Compradores de vehículos de la marca Toyota. La Compañía no tiene empleados y todos los servicios administrativos y contables son proporcionados por la empresa de servicios TFSM Servicios de México (compañía filial). Las operaciones de la Compañía se concentran principalmente en los siguientes segmentos: Financiamiento al Menudeo: Toyota Financial Services México financia la adquisición de autos nuevos y usados principalmente de la marca Toyota. Los Créditos al Menudeo son otorgados por Toyota Financial Services México a Compradores utilizando la infraestructura de Toyota Financial Services México y a través de la red de Distribuidores Toyota. Los Créditos al Menudeo se otorgan con base en diversas modalidades y planes. A la fecha del presente Reporte, Toyota Financial Services México cuenta, entre otros, con los siguientes planes de financiamiento al menudeo denominados Estandar, Subsidio a Tasa, Subsidio a Enganche, Subsidio a Capital, Anualidades, Balloon, Seminuevos Flotillas, Arrendamiento y Toyotafin. Una descripción detallada del procedimiento de originación de los Créditos al Menudeo, de sus características principales y del proceso de administración de cobranza de los mismos se contiene en la sección III. LA COMPAÑÍA 2. Descripción del Negocio 2.1. Actividad Principal del presente Reporte. Financiamiento al Mayoreo: Toyota Financial Services México otorga financiamiento a los Distribuidores Toyota, a fin de que los mismos: (i) adquieran de Toyota Motor Sales de México, vehículos para cubrir sus necesidades de inventario y que les permita contar con existencias suficientes para su promoción y comercialización, (ii) adquieran y/o remodelen sus puntos de venta, y (iii) obtengan el capital de trabajo que requieren para sus operaciones. Una descripción de los productos que maneja Toyota Financial Services México en sus actividades de financiamiento al mayoreo y sus procesos de originación y administración respectivos se contiene en la sección III. LA COMPAÑÍA 2. Descripción del Negocio 2.1. Actividad Principal del presente Reporte. 18
19 2.2. Comportamiento de los Títulos La Compañía cuenta con un Programa de Certificados Bursátiles de Corto y Largo plazo con carácter revolvente, el cual fue autorizado por la CNBV hasta por un monto total de cinco mil millones de pesos, con un vencimiento de 1,827 días. El saldo insoluto de dicho programa a corto plazo al cierre del mes de diciembre del 2008 fue de $2,500 millones de pesos, compuesto por once emisiones emitidas durante En lo que respecta a emisiones de largo plazo el saldo insoluto fue de $1,000 millones de pesos, compuesto por una emisión realizada en 2007 y con vencimiento el 16 de noviembre de La crisis económica internacional afecto al mercado de deuda en México en el mes de Octubre de La liquidez en la economía disminuyo y con ello los diferenciales con TIIE de nuestras emisiones de corto plazo fueron afectados adversamente como se muestra en la siguiente gráfica con el histórico de emisiones a 28 días: 10.50% 10.30% 10.10% 9.90% 9.70% 9.50% 9.30% 9.10% 8.90% 8.70% 8.50% 8.30% 8.10% 7.90% 7.70% 7.50% Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Emisiones 28 Días Papel Comercial TIIE 28 Días La Compañía continúo con sus emisiones de corto plazo de manera regular en el último trimestre del año, colocando a distintos plazos el total de su límite de corto plazo de $2,500 millones de pesos, sin embargo la demanda por emisiones a plazos mayores de 28 días disminuyo considerablemente. El perfil de vencimientos de emisiones de corto plazo al cierre de 2008 fue el siguiente: 1,977 Perfil de Vencimientos de Emisiones a C.P. Millones de 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 En el 2009, Toyota Financial Services México tiene como estrategia, el ampliar la duración de su deuda bursátil, mediante emisiones a plazos mayores a 28 días. 19
20 2.3. Información Financiera Seleccionada de la Compañía Los ingresos totales por financiamiento durante el período terminado al 31 de diciembre de 2008, ascendieron a $1,696 millones, un incremento del 26.3% con relación a los $1,343 millones durante el mismo período de Dicha variación se debió principalmente al crecimiento en los niveles de cartera crediticia de la Compañía, principalmente en la cartera de menudeo. El Margen Financiero se incrementó un 14.1% al pasar de $665 millones de pesos durante el período concluido en Diciembre de 2007 a $759 millones de pesos correspondiente al mismo período de Este incremento es principalmente el resultado del crecimiento en el número de contratos de crédito vigentes, lo cual se tradujo en un incremento de la Cartera total de Créditos generando mayores ingresos por financiamiento. Esto compensó el incremento proporcionalmente mayor a los ingresos totales que tuvieron los costos por financiamiento. La utilidad antes del impuesto causado y del impuesto diferido durante el período terminado al 31 de diciembre de 2008, fue de $438 millones un incremento del 55.2% con relación a los $282 millones correspondientes al mismo período de La utilidad neta de la compañía por el período terminado el 31 de Diciembre del 2008, fue de $346 millones de pesos, un incremento del 76.1% con relación a los $196 millones correspondientes al resultado del mismo período de Esta variación se debió principalmente al incremento en los ingresos por financiamiento (derivados del crecimiento de la cartera de financiamiento), a la eficiencia en el manejo de las de las estimaciones para futuras cuentas incobrables, al incremento en el monto recuperado de los créditos incobrables que fueron reconocidos como perdida y a un mejor control de los gastos de operación y administración. Adicionalmente se encontró una diferencia positiva en el cálculo previo del impuesto diferido por un monto de $37 millones de pesos. En el mes de diciembre de 2007 se constituyo una reserva en efectivo en moneda nacional por $300 millones de pesos como medida preventiva ante la volatilidad de los mercados internacionales y a la posible afectación en el mercado local. Dicha reserva en efectivo e Inversión en Valores se amplio a $1,500 millones de pesos en el mes de Septiembre y se situó en $951 millones de pesos al cierre de Diciembre de El 10 de noviembre de 2008 se llevo acabo una Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Toyota Financial Services de México, S.A. de C.V. (TFSM) en la que se autorizó la celebración de un Contrato de Préstamo Mercantil entre TFSM en su calidad de deudor y de Toyota Motor Credit Corporation en su calidad de acreedor, respecto de préstamos hasta por un Monto Máximo que no exceda de la cantidad de EUA $ , (Quinientos Millones de Dólares Moneda de Curso Legal de los Estados Unidos de America), o su equivalente en otras monedas a la fecha del préstamo. La información financiera de la Compañía que se presenta a continuación con respecto a cada uno de los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006, se deriva de, y debe ser leída en conjunto con los estados financieros de la Compañía y sus notas que se incluyen en este Reporte Anual. Los Estados Financieros correspondientes al cierre del ejercicio fiscal de 2008 fueron auditados por PricewaterhouseCoopers, S.C., auditores externos de la Compañía. Adicionalmente se anexan al Reporte Anual los Estados Financieros Auditados correspondientes a los ejercicios fiscales 2008, 2007 y