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Timestamp: 2020-07-09 12:12:27
Document Index: 324719688

Matched Legal Cases: ['artículo 24', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 3', 'Artículo 5', 'artículo 337', 'artículo 1', 'artículo 139', 'artículo 10', 'artículo 61', 'artículo 188', 'artículo 16']

Boletín Informativo - 15 Septiembre 2008 - Banca, Finanzas y Mercado de Capitales | Descentralización | Constitución
Boletín Informativo - 15 Septiembre 2008 - Banca, Finanzas y Mercado de Capitales
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Analisis Estados Financiero1
5.- Descentralización y Regionalización
La Importancia Del Análisis Regional en La Toma de Decisiones de La Política Pública
DESCENTRALIZACION-DESCONCENTRACION
Lima, 15 de Septiembre de 2008.
DE LA SEPARATA DEL DIARIO OFICIAL “EL PERUANO” DEL LUNES 15 DE SEPTIEMBRE.
Disponen la Publicación de Concesiones Mineras cuyos Títulos Fueron Aprobados en el Mes de Agosto de 2008. Se dispuso la publicación en el diario oficial las concesiones mineras cuyos títulos fueron aprobados en el mes de agosto de 2008, para los efectos a que se contraen los artículos 124° del decreto supremo N°014-92-EM y 24° del decreto supremo N° 018-92-EM. (Res. N° 091-2008- INGEMMET/PCD, Pág. 379752)
DE LA SEPARATA DEL DIARIO OFICIAL “EL PERUANO” DEL DOMINGO 14 DE SEPTIEMBRE.
Ley que modifica la Ley General de Transporte y Tránsito Terrestre, sobre Sanciones y Medidas Preventivas. El Congreso de la República aprobó la ley que modifica los artículo 24° y 26° de la Ley General de Transporte y Tránsito Terrestre, sobre la responsabilidad administrativa por las infracciones, y de las sanciones y medidas preventivas respecto de las infracciones a las normas de transporte y tránsito terrestre, respectivamente. (Ley N° 29259, Pág. 379701)
Proyecto de Resolución que modifica las Condiciones de Uso de los Servicios Públicos de Telecomunicaciones y su Exposición de Motivos. (Res. N° 022-2008-CD/OSIPTEL, Pág. 379735)
DE LA SEPARATA DEL DIARIO OFICIAL “EL PERUANO” DEL SÁBADO 13 DE SEPTIEMBRE.
Se aprueban los lineamientos de la Comisión de Eliminación de Barreras Burocráticas sobre colocación de anuncios publicitarios. Se aprobaron los lineamientos de la Comisión de Eliminación de Barreras Burocráticas sobre colocación de anuncios publicitarios, que, sin tener carácter vinculante, orientan a los agentes económicos sobre alcances y criterios de interpretación de las normas cuya aplicación tienen encomendadas. (Res. N° 0148-2008/CEB-INDECOPI, Pág. 379641)
Modifican el Procedimiento "Restitución de Derechos Arancelarios - Drawback" INTA- PG.07 (Versión 2) Se dispuso sustituir las instrucciones de la Sección II: Relación de Insumos Importados del Anexo 1 del procedimiento "Restitución de Derechos Arancelarios - DRAWBACK" INTA-PG.07. (Res. N° 424- 2008/SUNAT/A, Pág. 379645)
Proyecto de Leyes del Presupuesto de Endeudamiento y de Equilibrio Financiero del Presupuesto del Sector Público para el año fiscal 2009. (Proyecto, Pág. 1 al 16)
Resolución de Jefatura Nº 095-2008-J-OCMA/PJ.- Conforman Comisión para la Elaboración del “Plan Maestro de Lucha Integral Contra la Corrupción” (15/09/08)
Artículo 1.- CONFORMAN la Comisión para la Elaboración del “PLAN MAESTRO DE LUCHA CONTRA LA CORRUPCION”, que estará Presidida por la Jefatura Suprema de Control, y conformada por los magistrados y funcionario de la OCMA, según el detalle siguiente:
1. Dr. Segundo Baltazar Morales Parraguez
Magistrado de Segunda Instancia, Responsable de la Unidad Operativa Móvil
2. Dr. Hernan Layme Yepez
Magistrado de Segunda Instancia, Integrante de la Unidad de Operativa Móvil
3. Dra Hilda Sancarranco Caceda
Magistrado de Primera Instancia, Integrante de la Unidad de Supervisión y Proyectos
4. Dr. Victor Corante Morales
5. Dr. Ernesto Lechuga Pino
Gerente de Desarrollo – Secretario Técnico
Artículo 2.- La Comisión tendrá un plazo de veinte (20) días útiles para la elaboración del Plan Maestro, debiendo tomar en cuenta la información y antecedentes señalados en la parte considerativa.
Resolución Administrativa Nº 335-2008-P-CSJL/PJ.- Designan Magistrados Provisionales y Suplentes en Juzgados y Salas del Distrito Judicial de Lima y Disponen la Permanencia de Magistrada Integrante de la Unidad de Visitas Judiciales de la ODICMA (14/09/08)
Artículo 3.- DISPONER la permanencia de la doctora DEYANIRA VICTORIA RIVA DE LOPEZ como Magistrado integrante de la Unidad de Visitas Judiciales de la Oficina Distrital de Control de la Magistratura, hasta la finalización del presente año judicial.
Artículo 5.- DESIGNAR al doctor ALFONSO QUISPE URIBE, como Juez Provisional Supernumerario Penal de la Corte de Lima, por lo que la doctora Janeth Marisol Cachay Silva deberá retornar a su plaza de origen.
EXPORTACIÓN DEL GAS CONGESTIONARÁ DUCTO Y PODRÍA ELEVAR TARIFA INTERNA TARIFAS PARA EL CONSUMIDOR LOCAL PODRÍAN ELEVARSE HASTA EN 50% DEBIDO A QUE EL GOBIERNO NO PREVIÓ USO EXCLUSIVO DEL DUCTO PARA MERCADO INTERNO.
La falta de previsión del gobierno para garantizar el uso del gasoducto principal de Camisea para el suministro del mercado interno –al margen del proyecto de exportación– podría generar no solo nuevos problemas de congestión del ducto sino un incremento en las tarifas para los usuarios hasta en 50%, advirtieron especialistas.
Cuando a mediados del 2010 empiece la exportación del gas natural a México –proceso del cual se encargará Perú LNG– el ducto principal no podrá abastecer a ambos mercados, el interno y el externo.
El gasoducto de Camisea es como un embudo en tres etapas. Empieza con un diámetro más amplio en la selva del Cusco y una capacidad de transporte de 1,180 millones de pies cúbicos diarios (mmpcd), se reduce en la sierra (capacidad 450 mmpc) y aún más en la costa (capacidad de 315 mmpcd, pero será ampliado a 450 mmpcd a fines del 2009).
NUEVO 'CUELL0 DE BOTELLA' Si se tiene en cuenta que para el 2010 el Ministerio de Energía y Minas (MEM) ha proyectado una demanda interna de gas de 600 mmpcd y Perú LNG exportará 640 mmpcd, resulta una demanda total del 1240 mmpcd, que sobrepasan los 1,180 mmpcd de capacidad en el tramo de la selva.
Para el ex ministro de Energía y Minas, Carlos Herrera Descalzi, el problema surge, pues pese a que Perú LNG cuenta con su propio ducto para los tramos de la costa y sierra, para el tramo de la selva compartirá el abastecimiento del ducto principal (ver infografía). Para ello en julio del 2007 –ya durante el actual gobierno– firmó el contrato respectivo con la administradora del ducto Transportadora de Gas del Perú (TGP).
"El gobierno se equivocó al permitir que Perú LNG reserve el uso de parte del ducto principal, pues entonces las nuevas ampliaciones del ducto generarían un recargo en las tarifas pagadas por todos los consumidores de hasta 50% (la inversión requerida promediaría los mil millones de dólares)", explicó Herrera Descalzi.
BANCOS RECUPERAN MONTOS DE CRÉDITOS.
Jorge Juárez, gerente general de la Cámara Peruana de Gas Natural Vehicular (CPGNV), comentó que hasta el momento las entidades financieras que han entregado créditos para la conversión de vehículos al uso de gas natural en Lima y Callao ya han recuperado US$ 93 millones 545 mil 936 a la fecha por los pagos de los prestatarios.
"Hasta el 31 de agosto se otorgaron 34,771 créditos para la conversión de autos a GNV, los cuales oscilan entre 1,300 y 1,400 dólares por cada uno", dijo. Esta cantidad de créditos han sido otorgados por 13 entidades financieras entre las cuales figuran el BBVA Banco Continental, Banco Azteca, Scotiabank y Banco Falabella y Cajas de Ahorro.
ECOCOPTER DE CHILE OPERARÁ EN EL PERÚ EL PRÓXIMO AÑO
La empresa chilena Ecocopter empezará a funcionar en marzo en el Perú, para lo cual ha comprado seis helicópteros nuevos por US$15 millones.
"Hemos decidido invertir en el Perú por el potencial y crecimiento de su economía y por la gran variedad de proyectos de minería, energía y turismo, con un potencial de desarrollo incluso más alto que el de Chile. Además, muchos de nuestros clientes son compañías multinacionales que tienen intereses en ambos países", dijo el gerente general de Ecocopter, Rubén Céspedes.Ecocopter tendrá que competir en el Perú con firmas como Helisur, Helicópteros del Cusco, Coyot Air, Heli América y Copters Perú.
ANYPSA INVERTIRÁ US$15 MLLS. EN CENTROS COMERCIALES.
Tras la venta del grupo de Supermercados Wong, el grupo Anypsa reparó que era el momento de pensar en un supermercado de capitales 100% peruanos. Con el objetivo de conquistar ese vacío, los hermanos Torvisco comenzaron a desarrollar tres proyectos de centros comerciales.
A decir de Nemecio Torvisco, a fines del 2009 debe estar listo el primer local de 65.000 m 2 , denominado Centro Comercial Imperio Norte, ubicado en Puente Piedra. Los otros dos, ubicados en Carabayllo (de 40.000 m 2 ) y Huachipa (de 55.000 m 2 ), demorarán al menos otros dos años más.
El gerente financiero de Anypsa afirmó que, además de su cadena de supermercados Úniko, contarían con la presencia de locales de comida rápida y otros operadores minoristas, como Maestro Home Center, con los que ya están en conversaciones. Agregó que la inversión comprometida es de US$5 millones por cada local.
MIFARMA SIGUE APOSTANDO POR LA ATENCIÓN AL CLIENTE.
"Para las cadenas es una necesidad tener un número grande de boticas", indica Edmundo Yáñez, nuevo gerente general de Mifarma, cadena de boticas vinculada a Química Suiza que, en los dos años que lleva en el mercado, ha abierto 66 locales en todo el Perú, 33 de ellos en Lima.
Ante la competencia agresiva de las grandes cadenas, como Inkafarma o Fasa, la empresa optó por mejorar la atención a sus clientes como parte de su estrategia. Es así como, además de emitir boletos con recomendaciones sobre el consumo de los productos y realizar campañas de salud con médicos de las empresas farmacéuticas, Mifarma implementará un sistema de control para aquellos clientes que sufran de enfermedades crónicas. Ello, a fin de recomendarles qué medicamentos pueden consumir.
Con estos servicios, Mifarma ha experimentado en lo que va del año un crecimiento del 100% respecto al 2007, por lo que Yáñez prevé cerrar el año con la apertura de 14 locales más para su red y triplicar su facturación en ventas.
MINISTRO DE AGRICULTURA DEFIENDE DRAWBACK PARA LOS EXPORTADORES.
Ante la posible eliminación del mecanismo del drawback, que permite a los exportadores no tradicionales recuperar los aranceles que pagaron por los insumos importados empleados en su actividad productiva; comienza hacerse evidente la preocupación del sector exportador. Ante esto, el ministro de Agricultura, Ismael Benavides, sostuvo que evaluar la eliminación del drawback resulta "una medida inoportuna". "Yo creo que exportar en el Perú es, a veces, hasta casi heroico, especialmente para un pequeño empresario. Entonces, coincido plenamente con las afirmaciones de la Asociación de Exportadores (Adex)" aseguró. El titular del Minag sostuvo también que el drawback actúa para los exportadores como un mecanismo de resarcimiento, por los sobrecostos que tienen que asumir.
ADEX PLANTEA LA SUSPENSIÓN TEMPORAL DEL SERVICIO DE TRANSBORDO EN PUERTO DEL CALLAO.
El problema de falta de espacio en el primer puerto del Callao, que genera sobrecostos a los exportadores, podría ser paliado si es que se suspende temporalmente el servicio de transbordo, derivando esa actividad a otro puerto que podría ser el de Pisco, opinó el presidente de la Asociación de Exportadores (Adex), José Luis Silva Martinot. "Es una posibilidad que ya se está planteando. Actualmente, la carga transportada por transbordo ocupa el 25% de espacio, demanda tiempo y usa infraestructura (maquinaria y almacenes), los que podrían ser ocupados por carga peruana", finalizó.
ME GUSTARÍA QUE HAYA ESTABILIDAD LABORAL ABSOLUTA.
El controvertido proyecto de Ley General del Trabajo (LGT) buscará en la presente legislatura del Congreso un espacio para convertirse en una norma, pero con el visto bueno de las partes comprometidas (Estado, empleador y trabajador).
Pero para el presidente de la Comisión de Trabajo del Congreso de la República, José Saldaña (UPP), sería ideal que haya una estabilidad laboral absoluta, aquella que atornilla a una persona en un puesto de trabajo, y que encarece los costos para generar nuevos empleos.
Como presidente de la Comisión de Trabajo me gustaría que haya estabilidad laboral absoluta, porque cuando existe una ley muy flexible los empleadores aprovechan y abusan, desconociendo beneficios laborales básicos de los trabajadores. Los empleadores siempre querrán producir más con el mismo número de trabajadores para seguir ganando más y más. Comentó. Sin embargo, dijo que entiende que será primordial buscar el consenso de las partes comprometidas para sancionar los artículos que faltan aprobar del proyecto de la LGT.
SENTENCIA Nº 01782-2007-AA//TC DE FECHA 12 DE SEPTIEMBRE DE 2008.
Transacción Intra o Extra Proceso.
Que antes de aprobar la transacción y dar por concluido el presente proceso constitucional es pertinente analizar el artículo 337.º del Código Procesal Civil, que establece “el Juez aprueba la transacción siempre que contenga concesiones reciprocas, verse sobre derechos patrimoniales y no
agregado. En tal sentido, una vez presentada una transacción intra o extra proceso constitucional, los jueces del Poder Judicial y este Tribunal, deben tener en cuenta la finalidad de los procesos constitucionales instaurado y proteger los derechos constitucionales, reponiendo las cosas al estado anterior a la violación o amenaza de un derecho constitucional, esto de conformidad al artículo 1º del Código Procesal Constitucional.
afecte el orden público o las buenas costumbres, y declara concluido el proceso (
http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2008/01782-2007-AA%20Resolucion.html
SENTENCIA Nº 04946-2007-PHC/TC. DE FECHA 12 DE SEPTIEMBRE DE 2008.
Beneficios Penitenciarios No son Derechos Fundamentales.
La Constitución señala en su artículo 139°, inciso 22, que el régimen penitenciario tiene por objeto la reeducación, rehabilitación y reincorporación del penado a la sociedad, lo cual a su vez es congruente
régimen penitenciario consistirá en un tratamiento cuya finalidad esencial será la reforma y la
readaptación social de los penados”. Al respecto, este Tribunal ha precisado en la sentencia recaída en el expediente N.º 010-2002-AI/TC, fundamento 208, que los propósitos de reeducación y
suponen, intrínsecamente, la posibilidad de que el legislador pueda
autorizar que los penados, antes de la culminación de las penas que les fueron impuestas, puedas recobrar su libertad si los propósitos de la pena hubieran sido atendidos. La justificación de las penas
rehabilitación del penado “[
con el artículo 10.3 del Pacto Internacional de Derechos Civiles y Políticos, que señala que “(
privativas de la libertad es, en definitiva, proteger a la sociedad contra el delito”.
Asimismo este Tribunal ha señalado en la sentencia recaída en el expediente N.° 2700-2006-PHC, caso Víctor Alfredo Polay Campos, que en estricto los beneficios penitenciarios no son derechos fundamentales, sino garantías previstas por el Derecho de Ejecución Penal, cuyo fin es concretizar el
principio constitucional de resocialización y reeducación del interno. En efecto, a diferencia de los derechos fundamentales, las garantías no engendran derechos subjetivos, de ahí que puedan ser limitadas. Las garantías persiguen el aseguramiento de determinadas instituciones jurídicas y no
engendran derechos fundamentales a favor de las personas. No cabe duda pues que aun cuando los beneficios penitenciarios no constituyen derechos, su denegación, revocación o restricción del acceso
a ellos mismos debe obedecer a motivos objetivos y razonables, por lo que la resolución judicial que
se pronuncia al respecto debe cumplir con la exigencia de la motivación de las resoluciones judiciales. Tal es el criterio adoptado por este Tribunal en la sentencia recaída en el caso Máximo Llajaruna Sare (Expediente N.º 1594-2003-HC/TC FJ 14), en la que señaló que “La determinación de
si corresponde o no otorgar a un interno un determinado beneficio penitenciario, en realidad, no debe
ni puede reducirse a verificar si este cumplió o no los supuestos formales que la normatividad
contempla (
http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2008/04946-2007-HC.html
RESOLUCIÓN Nº 0149-2008/CEB-INDECOPI – EXP. N° 000026-208/CAM CM FECHA 05 DE SEPTIEMBRE DE 2008.
Se declara fundada la denuncia presentada por la Asociación Dignidad de Comerciantes del Mercado Mayorista Nº 1 en contra de la Municipalidad Metropolitana de Lima y de la Empresa Municipal de Mercados S.A. EMMSA, debido a que la cuota que esta última exige pagar al ingresar productos al mercado bajo su administración, constituye la imposición de una barrera burocrática ilegal.
La ilegalidad radica en que dicha cuota tiene efecto equivalente al de un tributo al ser requerida a toda persona que desea ingresar productos al mercado, aún cuando no haya celebrado un contrato con EMMSA y/o reciba algún servicio o contraprestación por parte de dicha empresa municipal, violando así lo dispuesto en el artículo 61º de la Ley Tributación Municipal que prohíbe a las municipalidades -y a las entidades que actúen por delegación suya-, “gravar la entrada, salida o tránsito de personas, bienes, mercadería, productos y animales en el territorio nacional o que limiten el libre acceso al mercado”.
http://www.indecopi.gob.pe/ArchivosPortal/publicaciones/5/2008/1-299/4/9/Exp-0149-CEB2008.doc
CREACIÓN DE ENTIDADES BANCARIAS REGIONALES PARA EL DESARROLLO DE LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA
Dr. Alberto Vásquez Ríos Ex directivo del CAL. Profesor universitario
Sin duda, el Perú está construyendo una democracia descentralista y existe el marco constitucional para el desarrollo y la institucionalización de los gobiernos regionales. En este contexto, el pueblo debe ser protagonista de su desarrollo regional.
Por otro lado, se ha dicho que para que germine y se desarrolle la regionalización del país se debe transferir parte del poder de decisión del Gobierno Central a favor de los gobiernos regionales, sumado al hecho de crear en las personas un sentimiento regional que conlleve no sólo a participar activamente en la elección de sus gobernantes de la región, sino a tener también un espíritu regional
o descentralista.
Si el Gobierno Central no cede parte de su poder de decisión a favor de los gobiernos regionales, a
excepción del manejo de la seguridad nacional y del sistema tributario, no habrá forma de crear un sistema democrático regional al que tienen derecho los pueblos del interior del país para que sean
En el capítulo XIV de la Constitución Política discurre el artículo 188º, con el epígrafe “De la descentralización, las regiones y municipalidades”, que dice: “La descentralización es un proceso permanente que tiene como objetivo el desarrollo integral del país.”
Esta norma fue modificada por la Ley Nº 27680, del 7-3-2002, con el título “Ley de Reforma Constitucional del capítulo XIV, del Título IV, sobre descentralización”, en la que se afirma: “La descentralización es una forma de organización democrática y constituye una política permanente del Estado, de carácter obligatorio, que tiene como objetivo fundamental el desarrollo integral del país.
El proceso de descentralización se realiza por etapas, en forma progresiva y ordenada conforme a
criterios que permitan una adecuada asignación de competencias y transferencia de recursos del Gobierno Nacional hacia los gobiernos regionales y locales. Los poderes del Estado y los organismos autónomos así como el presupuesto de la República se descentralizan de acuerdo con la ley.”
Por lo expuesto, podemos afirmar que ya está consagrado el perfil democrático descentralista del país; lo que falta ahora es alimentar el espíritu descentralista y creemos que una de las formas es crear “bancos regionales” con el aporte del poblador de cada región para desarrollar la micro y la pequeña empresa que facilite la inversión:
a) En los sectores productivos, agricultura, ganadería, industria, que transforme algunos recursos naturales a productos acabados.
b) Facilitar el desarrollo de la actividad artesanal y promover el comercio de estos bienes.
c) Crear una filosofía del ahorro para hacer del peruano un empresario, ello propiciará una cultura empresarial que acabe con el gasto indiscriminado en cosas fútiles e intrascendentes. El ahorro para el desarrollo del país debe ser la consigna en el proceso de formación educativa como un axioma para hacer posible el desarrollo regional y liberarnos de la tutela centralista.
d) Descentralizar actividades que no existen en nuestras regiones orientadas a crear pequeñas fábricas de pastas de calzado, pasta dental, medias, camisas y pequeños bienes de capital, comercializar computadoras, impresoras, faxes, todo aquello que permita transformar las estructuras económicas arcaicas de nuestros pueblos.
En el Perú existe un marco legal denominado Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley Nº 26702, del 9-12-96. El artículo 16º de este texto se refiere al capital mínimo para desarrollar actividades de la pequeña y microempresa (pyme).
ya tenemos este antecedente legal por qué no redondear la idea de crear bancos para la pequeña
mediana empresa, con la finalidad de que encuentren en esa entidad financiera el eco de sus
aspiraciones de desarrollo y la contribución a mejorar el sistema productivo de su región. El órgano
promotor de estos bancos debe ser cada gobierno regional en convenio con las universidades con el fin de que les presten el apoyo técnico y capacitar al personal que debe gerenciar estas entidades financieras.
En cada región debe lanzarse una cruzada para ahorrar el capital necesario que permita financiar estas entidades bancarias, abrigando la esperanza de que si alcanzan las metas propuestas, la fuerza del dinero sería la fuente creadora de la riqueza, tal como dice Toffler en su libro La revolución de la riqueza. Esto es crear un “sistema que ayude a convertir la propiedad en capital que pueda invertirse y que a su vez estimule el desarrollo económico y la creación de riqueza”.
No es una utopía, empero, si finalmente lo es, el Perú necesita muchas utopías para romper la parálisis social que adolece desde hace aproximadamente 180 años. Necesitamos levantar el ánimo y el espíritu del peruano hacia la conquista de ideales superiores, porque esta utopía se puede alcanzar coadyuvando a vencer la pobreza de nuestro pueblo, abriéndoles un nuevo horizonte en su desarrollo personal y mejorando su calidad de vida.
“NOS ESTAMOS BENEFICIANDO DE LA MAYOR CONFIANZA DE LOS INVERSIONISTAS”
Entrevista a David Matuk, Gerente Corporativo de Finanzas y Administración de Tiendas Efe, empresa comercializadora de electrodomésticos. Es uno de los casos exitosos de como la mediana empresa también puede financiarse en el mercado de valores. David Matuk, em esta entrevista nos comenta sobre el proceso de preparación de esta empresa a los requerimientos y exigencias del mercado de valores y sobre los beneficios obtenidos con la emisión de su primer programa de instrumentos de corto plazo. Además del financiamiento obtenido, Tiendas Efe ha logrado consolidar la confianza de los bancos y sus proveedores debido a la transparencia de su información financiera.
¿Por qué Tiendas Efe tomó la decisión de buscar financiamiento en el mercado de valores?
Tiendas Efe decidió incursionar en el mercado de valores con el objetivo de abrir otras opciones para financiar su crecimiento, de acuerdo con su Plan Estratégico. En ese sentido, no dudamos en invertir al inicio todos los recursos necesarios para cumplir con los requisitos exigidos, debido a que nuestra visión es de largo plazo. Si no fuera así, el costo inicial de entrada no justificaría el hacerlo.
¿Cuál era la situación de la empresa en el momento que se tomó la decisión?
La decisión se tomó en el año 2005 y la fotografía de Tiendas Efe en ese momento era la de una empresa que había superado exitosamente una serie de movimientos de la economía y, por lo tanto, estaba preparada para una mayor expansión, considerando el crecimiento proyectado del PBI y la competencia que empezaba a ingresar al mercado.
Tenía además una estructura organizacional bastante plana y un enfoque austero de gastos. Mientras las ventas al cierre del año 2005 se proyectaban a US$ 29 millones, aproximadamente, y el mercado de electrodomésticos venía creciendo entre 18% y 20% anual, nos pareció conveniente abrir, además de las líneas de crédito de los proveedores y de los bancos, una tercera opción de financiamiento para evitar que este mayor crecimiento se viera limitado por restricciones de liquidez, tanto en lo que se refiere al capital de trabajo como a la apertura de las nuevas tiendas que teníamos previsto en nuestro Plan.
¿Cómo fue el proceso de adaptación de Tiendas Efe a las exigencias del mercado de valores? ¿Qué dificultades enfrentaron en el camino?
Tuvimos que ser pacientes. No fue un camino fácil porque había ciertos requisitos previos que cumplir –clasificaciones de riesgo, documentos, formularios, aprobaciones-. Tampoco fue un proceso barato, pues tuvimos que contratar diversos servicios de asesoría para preparar los documentos y para estructurar la emisión.
Sin embargo, considerando el enfoque de largo plazo, estábamos conscientes de que se trataba de un costo que se asumiría una sola vez, es decir, el costo de entrada. Una vez que una empresa incursiona en el mercado de valores se va generando una trayectoria en el mercado y una mayor confianza de los inversionistas. Hoy en día, la demanda de nuestros instrumentos de corto plazo se ha duplicado y el costo de entrada se ha ido diluyendo.
¿Cómo fue la experiencia de adaptarse a la presentación de la información financiera de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes en el Perú y a la comunicación de los hechos de importancia?
Tenemos un buen equipo de contabilidad, por lo que ya teníamos nuestros estados financieros bastante ordenados. Además, tenemos auditores internos y externos de muy buen nivel. No es un trabajo complicado, siempre y cuando una empresa mantenga en orden sus archivos.
Por otro lado, los estados financieros de una empresa comercializadora no son tan complejos y, además, CONASEV cooperó con la simplificación a través de su sistema MVNet, el cual perfeccionó a comienzos del año pasado con formatos estructurados, facilitando el envío y publicación de la información financiera y los hechos de Importancia.
Es importante mencionar, sobre todo para las empresas que estén interesadas en incursionar en el mercado de valores, que hay que ser ordenados con la información. CONASEV exige la entrega de la información financiera y la comunicación de hechos de importancia en determinados plazos. Si el representante bursátil de la empresa tiene todo en orden, no debe enfrentar mayores problemas.
De lo contrario, puede fallar en la comunicación de ciertos hechos, lo cual podría dar lugar a la aplicación de sanciones por parte del supervisor, una eventual menor confianza de los inversionistas y, por lo tanto, una menor demanda de sus títulos.
¿Ha recogido opinión de los inversionistas que han adquirido los papeles de Tiendas Efe?
Nos hemos reunido con algunos inversionistas, tanto personas naturales como inversionistas institucionales. Creo que todos tienen buenas expectativas respecto a Tiendas Efe y están satisfechos con la apuesta que hicieron. Inicialmente, los inversionistas nos percibían con cierto riesgo porque no nos conocían, pero hemos venido cumpliendo puntualmente con los pagos y con la publicación de los estados financieros, a través de los cuales han podido comprobar el crecimiento que ha registrado la empresa en los últimos años.
¿Qué beneficios está percibiendo Tiendas Efe de la presentación de información financiera confiable y oportuna, y en general de su participación en el mercado de valores?
Hay beneficios de dos tipos. Uno tangible es el financiamiento obtenido para nuestro crecimiento. Los otros beneficios son intangibles. Primero, la publicidad de nuestra marca. Tiendas Efe ya es conocida en el mercado financiero y de valores, pese a que aún no hemos ingresado al mercado de Lima, aunque tenemos fuerte presencia en provincias.
Segundo, la mayor confianza de los bancos en la transparencia de la empresa porque estamos siendo supervisados por CONASEV. Esto nos ha permitido interactuar con mayor facilidad y confianza para ampliar nuestras líneas de crédito e incluso, mejorar las tasas de interés. También hay beneficios por el lado de la mejora en nuestra relación con los proveedores, quienes nos siguen ofreciendo financiamiento porque perciben que estamos haciendo bien las cosas.
Finalmente, otro beneficio es el acceso de los inversionistas a nuestra clasificación de riesgo. Las clasificadoras de riesgo continuamente analizan nuestra información financiera, supervisión que contribuye a fortalecer su confianza para invertir en nuestros papeles.
¿Hay planes de continuar participando en el mercado de valores con una nueva emisión?
Podríamos lanzar un segundo programa de instrumentos de corto plazo o quizás un programa de bonos más adelante. Todo depende de los requerimientos de financiamiento de los próximos años y de las inversiones adicionales que pudieran presentarse.
La emisión de nuestros instrumentos de corto plazo tomó unos seis meses, pero un programa de bonos podría tomarnos un poco más, porque además del trámite en sí mismo, hay que evaluar otros factores como el costo, los potenciales inversionistas, la clasificación de riesgo que se obtendría, etc. Lo pensamos hacer en algún momento, sólo estamos evaluando cuál es el más oportuno.
INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO EN EL SECTOR EMPRESARIAL
Elaborado por el Área de Corporativa.
El sector pesquero es una industria que requiere alto nivel de rotación de capitales, por lo que necesita alternativas de financiamiento, tanto para activos fijos como para capital de trabajo. Actualmente la banca y las almaceneras les ofrecen alto nivel de rotación de capitales a corto y mediano plazo, necesarios para su nueva etapa e expansión. Productos tradicionales como los Warrants se renuevan, gracias a las nuevas tecnologías que permiten a los usuarios realizar sus operaciones on line. Sin embargo, los tradicionales instrumentos financieros, como el leasing, Factoring y tarjetas de crédito empresariales crecen y se consolidan en el mercado.
CONTEXTO QUE PROMETE
El 2007 será recordado, en el sector pesca, como de consolidación. Proceso que requirió un importante componente de Warrants, para la colocación de fondos solicitados para dichas compras por parte de os financiadotes.
El último trimestre del año pasado, los almacenes generales de depósito experimentaron un gran dinamismo. Esto debido a que el sector pesquero llevó a cabo numerosos e importantes embarques de harina de pescado, gracias al incremento del consumo de este producto durante el último mes del año.
Asimismo, se ha asegurado que el saldo de mercaderías bajo Warrants, de acuerdo con cifras oficiales, registraron un incremento de 19.27%, con respecto al año anterior en el mismo período. Llegó a registrar la suma de 22´988.871 mil nuevos soles.
GARANTÍAS GOZAN DE PREFERENCIA
Las principales características que se le reconoce a esta garantía son agilidad y costo razonable, considerando que se trata de un título valor. Responde mejor a coberturas por incumplimiento y les permiten a las empresas obtener financiamiento sobre sus inventarios de menor rotación. Razón por la cual, también las empresas de chile y Ecuador las prefieren.
De modo que, estratégicamente pueden asegurar la venta de su stock a precios competitivos. Es decir, no necesitan vender su producción inmediatamente para recuperar su capital y sí guardarlos hasta obtener mejores precios.
Los Warrants se pueden emitir desde las mismas plantas de los clientes, con la autorización de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS). Esto mediante los “Almacenes de Campo”, dodne las almaceneras tiene destacado su personal.
En la última década, los Warrants han evolucionado. Hoy se emiten considerando el material el proceso, mediante la modalidad del warrant Insumo producto (WIP) que es una garantía sobre el insumo y todo el proceso productivo.
En la actualidad, el WIP puede emitirse considerando material en proceso, tan sólo con presentación de los documentos de embarque al financiador. Es decir, la única condición es el endoso “para embarque” de los mismo.
WARRANTS ELECTRÓNICOS
La tendencia demuestra que el uso de los Warrants electrónicos se incrementará por su rápidez, facilidad y seguridad. El Web Service permite al usuario acceder, gestionar, y decidir sobre la información de inventarios, ubicación, condiciones de almacenamiento, entre otros.
Las principales entidades bancarias del país impulsan el uso del Warrant por Internet (AFI). Esto, considerando que depositante (clientes), endosario (financiadotes) y agencias generales de depósito (AGD) se benefician. No obstante, un pequeño porcentaje seguirá requiriendo Warrants físicos.
La migración de los Warrants a procesos electrónicos es una tendencia natural que se lleva a cabo en todo el mundo. Actualmente, Cotecna, uno de los mayores grupos del mundo, ofrece este servicio y
el de contratos de administración de garantías en Argentina, Uruguay, Brasil y Ecuador. Asimismo,
en Rusia, Turquía, Egipto y Dubai en la región de Mar Negro y el Mediterráneo. Su sistema les permiten a los acreedores crediticios controlar la situación de sus colaterales (mercaderías consideradas garantías secundarias) en tiempo real.
El acceso a servicios financieros en el Perú se da a través de otras diversas y novedosas modalidades. Uno de ellas es el leasing, que tiene un amplio dinamismo en economías más desarrolladas. En la actualidad es una medida muy utilizada por las empresas industriales, poruqe les permite adquirir activos de mucho valor de inmediato, mediante el arrendamiento.
Este instrumento financiero permite a las empresas obtener menores costos con capital prestado y además, disminuye su riesgo impago.
Actualmente, el sector que demanda más este producto es la industria manufacturera. En junio de 2007 creció 55.5% en colocaciones respecto al mismo mes del 2006, registrando un valor de US$ 779 millones (31,2% de participación)
Para el Área de Leasing del Banco de Crédito del Perú (BCP), sostiene que para este año, este instrumento crecerá cerca de un 30% con respecto al año anterior. Sobre todo en el sector minero, servicios (impulsado por el sector transporte), manufactura y comercio. Los bienes que más se adquieren son unidades de transporte y maquinarias, así como equipos de movimiento de tierra.
El factoring electrónico es otro instrumento que desde algunos años opera un soporte tecnológico. Este instrumento no sólo permite obtener liquidez inmediatamente, sino también gestionar el cobro de créditos por la venta de una mercadería. Así, libera a la empresa de la carga de estos documentos de cobro y de la inversión en recursos materiales y humanos para este fin.
En el Perú, el uso del factoring se elevó de manera muy importante (US$ 146 millones a junio del 2007) con un crecimiento del 26,7% respecto a junio del año pasado. La Banca grande posee la exclusividad en el otorgamiento de factoring (82%), por las mejores herramientas con que cuenta para poder hacer efectivo el cobro. Incluso las empresas que trabajan con facturas de altos montos y que requieren agilidad en la obtención de nuevos recursos para nuevos pedidos son las más indicadas para adquirir este instrumento.
Los líderes en el mercado son el BCP, Interbank y Scotiabank, que en conjunto poseen un 86,2% del mercado. Esto es importante, ya que este sistema permite hacer más rápido y efectivo el cobro en base a redes entre empresas y sus proveedores. Uno de los requisitos más importantes para acceder
a este servicio es que las empresas sean confiables y no tengan un record negativo de pagos de obligaciones.
EFECTIVO DE INEMEDIATO
Las Tarjetas de Crédito empresarial brindan la posibilidad de acceder a un monto máximo de financiamiento para realizar compras inmediatas para la empresa. Esta modalidad parecida al crédito comercial, tiene la peculariedad de ser mucho más ágil para obtener el préstamo. Es muy útil para empresas medianas y Pymes que necesitan obtener liquidez de manera inmediata.
Las tarjetas de crédito en el 2007 registraron un monto de US$ 2265 millones. Las tarjetas de tipo micro empresarial registraron un crecimiento de 67,9%. La necesidad de mayor rapidez en la obtención de capitales, relativamente no muy elevados para realizar algunas compras, favorecen la comercialización de las tarjetas de créditos empresariales.
Finalmente, se espera un mayor crecimiento en las colocaciones de estas alternativas financieras. Debido a que las características de los tres instrumentos expuestos ofrecen mayores ventajas que los créditos directos comunes.
OFERTA PÚBLICA Es oferta Pública de valores mobiliarios la invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios.
COMISIONES DE LAS SAB Es el pago que realiza en el Perú el Comitente a la Sociedad Agente de Bolsa o Sociedad Intermediaria, por los servicios que le prestan al realizar operaciones de compra o venta de valores, en los distintos mecanismos y modalidades de operación, que ofrece el mercado bursátil y extrabursátil.
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