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Timestamp: 2018-07-20 11:39:47
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Matched Legal Cases: ['artículo 100', 'artículo 79', 'artículo 35', 'artículo 79', 'artículo 151', 'artículo 45', 'artículo 42', 'artículo 42', 'artículo 46', 'artículo 64', 'artículo 103', 'artículo 259', 'artículo 90', 'artículo 100', 'artículo 159', 'artículo 76', 'artículo 6', 'artículo 76', 'artículo 103', 'artículo 104', 'artículo 103', 'artículo 50', 'artículo 42', 'artículo 42', 'artículo 50', 'artículo 105']

I. Definiciones. Para los efectos de la información contenida en este Prospecto de Información, se entenderá por: - PDF
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Lucía Peña Cano
1 PROSPECTO DE INFORMACIÓN MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. Sociedad de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro Sociedad de Inversión Básica 2 I. Definiciones Para los efectos de la información contenida en este Prospecto de Información, se entenderá por: I. Administradoras, a las administradoras de fondos para el retiro, así como las instituciones públicas que realicen funciones similares; II. III. IV. Activo Administrado por el Mandatario, al valor de mercado de los Activos Objeto de Inversión de la Sociedad de Inversión que se encuentre bajo la gestión financiera de cada Mandatario contratado por dicha Sociedad de Inversión; Activo Administrado por la Sociedad de Inversión, al valor de mercado de los Activos Objeto de Inversión de la Sociedad de Inversión directamente gestionado en materia de inversiones por ésta; Activo Total de la Sociedad de Inversión, a la suma del Activo Administrado por una Sociedad de Inversión y de los Activos Administrados por los Mandatarios contratados por dicha Sociedad de Inversión. V. Activos Objeto de Inversión, a los Instrumentos, Divisas, Valores Extranjeros, Componentes de Renta Variable, Inversiones Neutras, Estructuras Vinculadas a Subyacentes, Mercancías y operaciones con Derivados, reportos y préstamos de valores VI. VII. VIII. IX. Ahorro Solidario, al que se refiere el artículo 100 de la Ley ISSSTE; Ahorro Voluntario, a las Aportaciones Complementarias de Retiro, Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Voluntarias con Perspectiva de Inversión de Largo Plazo y Aportaciones de Ahorro de Largo Plazo que realicen los Trabajadores; Aportaciones Complementarias de Retiro, a las realizadas a la subcuenta de aportaciones complementarias de retiro a que se refiere el artículo 79 de la Ley; Aportaciones de Ahorro a Largo Plazo, los montos enterados por los Trabajadores a la subcuenta prevista en la fracción VII del artículo 35 del Reglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; X. Aportaciones Voluntarias, a las aportaciones realizadas a la subcuenta de aportaciones voluntarias a que se refiere el artículo 79 de la Ley, sin considerar a las Aportaciones Voluntarias con Perspectiva de Inversión de Largo Plazo; XI. XII. XIII. Aportaciones Voluntarias con Perspectiva de Inversión de Largo Plazo, las Aportaciones Voluntarias a que se refiere el artículo 151 fracción V de la Ley del Impuesto Sobre la Renta; Bancos, a las Instituciones de Crédito nacionales, así como a las entidades extranjeras que realicen las mismas operaciones que las Instituciones de Crédito; Calificación de Contraparte, a la asignada por las instituciones calificadoras de valores autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores a los intermediarios para la celebración de operaciones con reportos, préstamo de valores, Derivados o depósitos bancarios; 1 de 64
2 XIV. XV. XVI. XVII. XVIII. XIX. XX. XXI. XXII. XXIII. XXIV. XXV. XXVI. XXVII. Certificados Bursátiles, a los títulos de crédito previstos en la Ley del Mercado de Valores, que representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo a cargo de personas morales, o de un patrimonio afecto en fideicomiso; Certificados de Participación, a los Instrumentos a que se refiere el Capítulo V Bis de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito; Comisión, a la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro; Comité de Análisis de Riesgos, al previsto en el artículo 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Comité de Inversión, al previsto en el artículo 42 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Comité de Riesgos Financieros, al previsto en el artículo 42 bis de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Comité de Valuación, al previsto en el artículo 46 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Componentes de Renta Variable, a los Instrumentos de Renta Variable y Valores Extranjeros de Renta Variable con los que se obtenga exposición a activos accionarios autorizados a través de Vehículos que confieran derechos sobre los mismos, acciones o Derivados; Contrapartes, a las instituciones financieras con quienes las Sociedades de Inversión pueden celebrar operaciones con Derivados, reporto y préstamo de valores, en términos de las Disposiciones aplicables del Banco de México, así como aquellas en las que realicen depósitos bancarios de dinero a la vista; Contratos Abiertos, a las operaciones celebradas con Derivados respecto de las cuales no se haya celebrado una operación de naturaleza contraria con la misma Contraparte; Custodio, al intermediario financiero que reciba instrumentos o valores para su guarda, o a las instituciones autorizadas para los fines anteriores; Costos de Corretaje, a los ingresos que perciban los Intermediarios Financieros, así como las sociedades que administran los sistemas para facilitar operaciones con valores, cámaras de compensación o Contrapartes centrales directamente a consecuencia de su labor de intermediación en el mercado de valores o en el mercado de Derivados, diferentes a los Costos por Asesoría; Costos por Asesoría, aquellos que se generen con motivo de asesoría, administración, gestión, manejo, mantenimiento o cualquier otro análogo cualquiera que sea la denominación que se le dé, que cobren directa o indirectamente, los Prestadores de Servicios Financieros o los Prestadores de Servicios Independientes, o que se deriven de la adquisición de Activos Objeto de Inversión, Vehículos, o la adquisición o estructuración de Estructuras Vinculadas a Subyacentes por parte de las Sociedades de Inversión, distintos de los costos de corretaje; Cupón, al título de crédito accesorio que viene adherido a un instrumento de Deuda o Valor Extranjero de Deuda; XXVIII. XXIX. DepBMX, los depósitos en Banco de México; Derivados, a las Operaciones a Futuro, Operaciones de Opción, y Contratos de Intercambio (Swaps), incluyendo Operaciones a Futuro sobre Contratos de Intercambio (Swaps), Operaciones de Opción sobre Operaciones a Futuro y Operaciones de Opción sobre Contratos de Intercambio (Opciones sobre Swaps), a que se refieren las Disposiciones del Banco de México 2 2 de 64
3 XXX. XXXI. Desviación Permitida, a la diferencia en la ponderación de una o más acciones que integren un índice o Canasta de Índices con respecto al índice o Canasta de Índices que replique un Componente de Renta Variable, de conformidad con las Disposiciones generales que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las Sociedades de Inversión; Diferencial del Valor en Riesgo Condicional, a la diferencia en el Valor en Riesgo Condicional de la cartera de una sociedad de inversión y el Valor en Riesgo Condicional de esa misma cartera calculada excluyendo las posiciones en derivados conforme las secciones I y III del Anexo L del presente Prospecto de Información.; XXXII. XXXIII. XXXIV. XXXV. XXXVI. XXXVII. XXXVIII. XXXIX. Disposiciones del Banco de México, a las dirigidas a las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro en materia de operaciones financieras conocidas como derivadas, reporto y de préstamo de valores, expedidas por el Banco Central; Divisas, a los dólares de los Estados Unidos de América, euros, yenes y las monedas de los Países Elegibles para Inversiones que el Comité de Análisis de Riesgos determine, considerando la seguridad de las inversiones y el desarrollo de los mercados, así como otros elementos que dicho cuerpo colegiado juzgue que es necesario analizar; Empresas Privadas, a las sociedades mercantiles de nacionalidad mexicana autorizadas para emitir valores, así como a las Entidades Financieras; Ejercicio de Derechos Patrimoniales, al pago de dividendos en efectivo, dividendos en acciones, suscripciones, canjes u otros análogos a los anteriores que se encuentren relacionados con un Instrumento de Renta Variable o Valor Extranjero de Renta Variable; Emisores Nacionales, al Gobierno Federal, Banco de México, Empresas Privadas, Entidades Federativas, Municipios, Gobierno del Distrito Federal y Entidades Paraestatales, que emitan Instrumentos, así como las Entidades Financieras, que emitan, acepten o avalen dichos Instrumentos; Emisores Extranjeros, a los Gobiernos, Bancos Centrales y Agencias Gubernamentales de países Elegibles para Inversiones así como a entidades que emitan valores bajo la regulación y supervisión de éstos, y los organismos multilaterales distintos de los señalados en la definición de Inversión Neutra; Entidades Financieras, a las autorizadas conforme a la legislación financiera mexicana para actuar como: almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, Instituciones de Crédito, instituciones de fianzas, instituciones de seguros y sociedades financieras de objeto limitado o múltiple; Estructuras Vinculadas a Subyacentes, a los activos que cumplan con las siguientes características: a) Ser ofertados mediante un mecanismo de oferta pública en algún País Elegible para Inversiones; b) Tener una estructura de pago de flujos a los inversionistas integrada por los siguientes dos componentes: i. Un bono cupón cero no subordinado, o en su caso un pago con estructura financiera similar a éste, a través del cual se devuelve al inversionista en la fecha de vencimiento del título el monto invertido. Este componente puede estar denominado en pesos, Unidades de Inversión o Divisas y puede ser emitido por Emisores Nacionales o Extranjeros. ii. El pago de cupones, cuyo valor esté vinculado a Divisas, Unidades de Inversión, pesos, tasas de interés reales o nominales, el índice nacional de precios al consumidor, 3 3 de 64
4 Mercancías, Componentes de Renta Variable o una combinación de las anteriores. El valor de los cupones en ningún caso podrá ser negativo. Dicho valor podrá determinarse a través de Derivados autorizados. c) En su caso, la estructura de pago de flujos al inversionista puede ofrecer un vencimiento no definido, a cien años o a un plazo mayor a éste; d) Contar con las calificaciones crediticias previstas en el presente Prospecto de Información, y e) El instrumento podrá requerir al inversionista únicamente la aportación del monto de inversión inicial y no deberá requerir a éste la administración ni la aportación de garantías XL. XLI. FIBRAS, a los títulos o valores emitidos por fideicomisos que se dediquen a la adquisición o construcción de bienes inmuebles en territorio nacional que se destinen al arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes, así como a otorgar financiamiento para esos fines, que cumplan con lo previsto en los artículos 187 y 188 de la Ley del Impuesto sobre la Renta; Fondos Mutuos, a las entidades nacionales o extranjeras, que se encuentren registradas, reguladas y supervisadas por alguna autoridad perteneciente a los Países Elegibles para Inversiones que cumplan con la regulación de su país de origen, así como con las siguientes características: a) El valor neto de sus activos se debe conocer diariamente a través de los mecanismos que para tales efectos establezcan las autoridades de los Países Elegibles para Inversiones que regulen el fondo de que se trate; b) La liquidez y redención de las acciones o títulos debe ser diaria, o bien conforme a la periodicidad que determine el Comité de Análisis de Riesgos; c) Sus administradores y/o asesores de inversión deben estar registrados, regulados y supervisados por alguna autoridad perteneciente a los Países Elegibles para Inversiones; d) Deben contar con un prospecto de inversión en el que hagan pública su política de inversión y deben publicar periódicamente su situación financiera, y e) Los instrumentos en los que inviertan deben ser emitidos mediante oferta pública y observar los criterios aplicables a Activos Objeto de Inversión determinados en el presente Prospecto de Información. El Comité de Análisis de Riesgos determinará los lineamientos que deben cumplir estos fondos con el objeto de proteger los recursos de los trabajadores invertidos en las Sociedades de Inversión. XLII. XLIII. XLIV. XLV. XLVI. Grado de Inversión, al obtenido por los Instrumentos de Deuda y Valores Extranjeros de Deuda denominados en moneda nacional, Unidades de Inversión o Divisas que ostenten las calificaciones relacionadas en los Anexos A, B, C, D, E, F G, H, I, J y K del presente Prospecto de Información; Grupos Financieros, a los constituidos en términos de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras; Índices Accionarios de Países Elegibles para Inversiones, a los indicadores, referidos en el Anexo M del Presente Prospecto de Información; Índices inmobiliarios de Países Elegibles para inversiones, a los indicadores inmobiliarios referidos en el Anexo M del presente Prospecto de Información; Instituciones de Crédito, a las instituciones de banca múltiple y banca de desarrollo nacionales; 4 4 de 64
5 XLVII. XLVIII. XLIX. Instrumentos, a todos los Instrumentos Bursatilizados, Instrumentos de Deuda, Instrumentos Estructurados e Instrumentos de Renta Variable denominados en moneda nacional, Unidades de Inversión o Divisas emitidos por Emisores Nacionales, incluidos los Certificados Bursátiles y los Certificados de Participación, los documentos o contratos de deuda a cargo del Gobierno Federal y los DepBMX y los depósitos bancarios de dinero a la vista realizados en Instituciones de Crédito, las Estructuras Vinculadas a Subyacentes, o en su caso los componentes de éstas, emitidos por Emisores Nacionales, así como las Mercancías; Instrumentos Bursatilizados, a los títulos o valores que representen derechos de crédito emitidos a través de Vehículos y cuyos activos subyacentes sean dichos derechos de crédito, no quedando incluido cualquier otro instrumento diferente a los antes mencionados, tales como los conocidos como Instrumentos Estructurados o cualesquiera otros que no reúnan los requisitos establecidos en las disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, ni reúnan los niveles de aforo, el capital retenido, la serie subordinada y la garantía financiera que se determinen por el Comité de Análisis de Riesgos al que se refieren los artículos 43 párrafo cuarto y 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Instrumentos de Deuda, a) Activos Objeto de Inversión, cuya naturaleza corresponda a valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero, colocados en mercados nacionales o extranjeros, emitidos por Emisores Nacionales, así como a los Instrumentos Bursatilizados y los depósitos a cargo de Banco de México; b) Las obligaciones convertibles en acciones de Sociedades Anónimas Bursátiles, distintos a los Instrumentos de Renta Variable; c) Las obligaciones subordinadas no convertibles emitidas por Instituciones de Crédito a que se refiere el artículo 64 de la Ley de Instituciones de Crédito, y d) Las obligaciones subordinadas no convertibles que cumplan con los siguientes requisitos: 1. Que tengan por objeto financiar proyectos de infraestructura en territorio nacional; 2. Que ninguno de los tramos o series en que se estructuren se establezcan aportaciones adicionales con cargo a los tenedores; 3. Que sin perjuicio del orden de prelación establecido entre dichos tramos o series en ningún caso se libere al emisor de la obligación de pago del principal, aun cuando dicho principal pueda ser diferido o amortizado anticipadamente, y 4. Que en el caso de que sean emitidas a través de un Vehículo, éste no confiera derechos directa o indirectamente, respecto de Derivados o implique estructuras sujetas a financiamiento. e) Obligaciones subordinadas no convertibles en acciones. Se exceptúan de las comprendidas en este inciso, las series contempladas en la emisión de un instrumento financiero que ante cualquier evento distinto al de liquidación o concurso mercantil otorgue derechos de prelación de cobro diferenciados a los tenedores de dichas series, cualquiera que sea su denominación. En particular no quedan contempladas en la presente definición las series subordinadas o mezzanine de los Instrumentos Bursatilizados. Asimismo, quedan excluidas del presente inciso las distintas obligaciones y series de acciones emitidas por una sociedad anónima especializada en la inversión de recursos financieros. Las obligaciones a que se refieren los incisos b), c), d) y e) anteriores, deberán alcanzar las calificaciones 5 5 de 64
6 mínimas que determine el Comité de Análisis de Riesgos. En todo caso, las calificaciones deberán ser otorgadas cuando menos por dos instituciones calificadoras de valores autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. L. Instrumentos de Renta Variable, a) Las acciones destinadas a la inversión individual o a través de Índices Accionarios de Países Elegibles para Inversiones, de Emisores Nacionales listadas en la Bolsa Mexicana de Valores; b) Las acciones de Emisores Nacionales, o los títulos que las representen, que sean objeto de oferta pública inicial, total o parcial, en la Bolsa Mexicana de Valores, o en ésta en conjunto con otras bolsas de valores, y c) Obligaciones forzosamente convertibles en acciones de Sociedades Anónimas Bursátiles de Emisores Nacionales. LI. LII. LIII. Instrumentos Estructurados, a) Los títulos fiduciarios que se destinen a la inversión o al financiamiento de las actividades o proyectos dentro del territorio nacional, de una o varias sociedades,,incluidos aquéllos que inviertan o financien la adquisición de capital social de sociedades mexicanas cuyas acciones se encuentren cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores, excepto las reguladas por la Ley de Fondos de Inversión; El efectivo que forme parte del patrimonio del fideicomiso emisor de los Instrumentos Estructurados, en tanto se realiza la selección de las actividades o proyectos en que se destinarán dichos recursos, podrá invertirse de forma transitoria, en sociedades y fondos de inversión regulados al amparo de la Ley de Fondos de Inversión o en Vehículos listados en el mercado de capitales mexicano. El Comité de Análisis de Riesgos, determinará los tipos de activos financieros en los que podrán invertir dichas sociedades, fondos de inversión y Vehículos b) FIBRAS c) Vehículos de Inversión Inmobiliaria, y d) Los Certificados Bursátiles, cuya fuente de pago provenga del uso o aprovechamiento de activos reales. Los Certificados Bursátiles a que se hace referencia en el presente inciso, deberán reunir los requisitos establecidos en las disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro que emita la Comisión. Los Instrumentos Estructurados, excepto los señalados en los incisos c) y d) anteriores que hayan sido emitidos o colocados al amparo de la regulación aplicable de algún País elegible para Inversiones, deberán ser emitidos al amparo de la Ley del Mercado de Valores y de las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Adicionalmente, los Instrumentos Estructurados deberán reunir los requisitos que, en su caso, establezcan las disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro que emita la Comisión. Tratándose de la inversión en Instrumentos Estructurados que realicen los Mandatarios, el Comité de Análisis de Riesgos definirá los criterios que deban satisfacer los Mandatarios para ser elegibles y en su caso los Instrumentos Estructurados en que podrán invertir. Intermediarios Financieros, a los Bancos, Entidades Financieras y demás personas morales facultadas para emitir y/o operar valores, que se encuentren sujetas a la regulación y supervisión de agencias gubernamentales de los Países Elegibles para Inversiones; Inversiones Obligatorias de las Administradoras, a la reserva especial y a la porción de su capital mínimo pagado que las Administradoras deben invertir en acciones de las Sociedades de Inversión que administren conforme a lo dispuesto por los artículos 27 fracción II y 28 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; 6 6 de 64
7 LIV. LV. LVI. LVII. LVIII. LIX. LX. Inversión Neutra, a la realizada por las Sociedades de Inversión en Instrumentos emitidos bajo la regulación y supervisión de autoridades que pertenezcan a los Países Elegibles para Inversiones, por organismos financieros multilaterales de carácter internacional de los que los Estados Unidos Mexicanos sea parte, los cuales se considerarán dentro de los emisores nacionales; Ley, a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Ley ISSSTE, a la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado; Mandatarios, a las personas morales especializadas en la inversión de recursos financieros supervisadas y reguladas por autoridades de los Países Elegibles para Inversiones con las que las Sociedades de Inversión hayan celebrado contratos de intermediación en los que se otorgue un mandato de inversión cuyo ejercicio esté sujeto a los lineamientos que determine la Sociedad de Inversión contratante. Mejores Prácticas, a los lineamientos para controlar y minimizar el riesgo operativo de las Sociedades de Inversión, procedente de las operaciones con Activos Objeto de Inversión, así como del manejo de efectivo y valores en las operaciones de compraventa, registro, administración y custodia de valores en los mercados financieros nacionales y extranjeros, que las Administradoras deben adoptar e incorporar a sus programas de autorregulación; Mercancías, a la exposición física al oro, la plata o el platino a través de Vehículos que autorice el Comité de Análisis de Riesgos, así como a los subyacentes enunciados en las Disposiciones del Banco de México en materia de operaciones derivadas, que tengan el carácter de bienes fungibles diferentes a las acciones, índices de precios sobre acciones, tasas, moneda nacional, Divisas, Unidades de Inversión, préstamos y créditos, Nexo Patrimonial, al que existe entre una Administradora y las Sociedades de Inversión que opere con las personas morales siguientes: a)las que participen en su capital social; b)en su caso, las demás Entidades Financieras y casas de bolsa que formen parte del Grupo Financiero al que pertenezca la Administradora de que se trate; c) En su caso, Entidades Financieras y casas de bolsa que tengan relación patrimonial con Entidades Financieras que formen parte del Grupo Financiero al que pertenezca la propia Administradora, y d) En su caso, Entidades Financieras y casas de bolsa que, directa o indirectamente, tengan relación patrimonial con la Entidad Financiera o casa de bolsa que participe en el capital social de la Administradora de que se trate; LXI. LXII. Países Elegibles para Inversiones, a los países cuyas autoridades reguladoras y supervisoras de mercados financieros pertenezcan al comité sobre el Sistema Financiero Global (CSFG) del Banco de Pagos Internacionales (BPI) o a los países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), con los que México tenga tratados de libre comercio vigentes,. Al efecto, la relación de Países Elegibles para Inversiones será publicada en la página de Internet de la Comisión. El Comité de Análisis de Riesgos, considerando la seguridad de las inversiones y el desarrollo de los mercados, así como otros elementos que dicho cuerpo colegiado juzgue que es necesario analizar, podrá determinar que algún país deje de ser considerando como País Elegible para Inversiones para efectos de este prospecto de Información. PENSIONISSSTE, al Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado a que se refiere el artículo 103 de la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado; 7 7 de 64
8 LXIII. LXIV. LXV. LXVI. LXVII. LXVIII. LXIX. LXX. LXXI. Precio Actualizado para Valuación, aquél precio de mercado o teórico obtenido con base en los algoritmos, criterios técnicos y estadísticos y en modelos de valuación, para cada uno de los valores, documentos e instrumentos financieros, contenidos en una metodología desarrollada por un Proveedor de Precios; Prestador de Servicio Independiente, la entidad externa a PENSIONISSSTE, que se contrate para ejecutar actividades objeto de dichas entidades; Prestadores de Servicios Financieros, a las personas o entidades facultadas para operar con valores por cuenta de terceros, así como para ofrecer otros servicios relacionados con valores, como la asesoría en materia de inversiones, administración y gestión de activos, entre otros, que se encuentren sujetos a la regulación y supervisión de agencias gubernamentales de Países Elegibles para Inversiones; Préstamo de Valores, a la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de Acciones o Valores por parte de su titular, conocido como prestamista, al prestatario quien se obliga a su vez, al vencimiento del plazo establecido, a restituir al primero otras Acciones o Valores según corresponda, del mismo emisor y, en su caso, valor nominal, especie, clase, serie y fecha de vencimiento; Proveedor de Precios, a las personas morales autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en términos de las Disposiciones aplicables a los Proveedores de Precios, así como las personas morales especializadas en la valuación de Valores Extranjeros, autorizadas para tales fines por las correspondientes autoridades de Países Elegibles para Inversiones, contratadas por Custodios para operaciones en los mercados internacionales; Reglamento, al reglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; Reporto, en términos del artículo 259 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, a la operación en virtud de la cual, el Reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de títulos de crédito y se obliga a transferir al Reportado la propiedad de otros tantos títulos de la misma especie en el plazo convenido y contra el reembolso del mismo precio, más un premio. El premio queda en beneficio del Reportador, salvo pacto en contrario. Por títulos de la misma especie se entenderá aquellos que tengan igual clave de emisión ; SAIR a la Subdirección de Administración Integral de Riesgos del PENSIONISSSTE. Sociedades de Inversión, a las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro; LXXII. Sociedades de Inversión Adicionales, a las Sociedades de Inversión que tengan por objeto la inversión exclusiva de Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Voluntarias con Perspectiva de Inversión de Largo Plazo, de Aportaciones Complementarias de Retiro, de Aportaciones de Ahorro a Largo Plazo, o de fondos de previsión social; LXXIII. LXXIV. Sociedades Relacionadas Entre Sí, a las sociedades mercantiles que formen un conjunto o grupo, en las que por sus nexos patrimoniales o de responsabilidad, la situación financiera de una o varias de ellas, pueda influir en forma decisiva en la de las demás, o cuando la administración de dichas personas morales dependa directa o indirectamente de una misma persona; Sociedad Valuadora, a las personas morales independientes de las Sociedades de Inversión, autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores para prestar los servicios de valuación de las acciones de las Sociedades de Inversión, así como los Custodios autorizados por las correspondientes autoridades de los Países Elegibles para Inversiones para realizar operaciones en los mercados internacionales; 8 8 de 64
9 LXXV. LXXVI. LXXVII. LXXVIII. LXXIX. LXXX. LXXXI. LXXXII. LXXXIII. Subcuenta del Seguro de Retiro, la prevista en el Capítulo V bis del Título Segundo de la Ley del Seguro Social vigente hasta el 1o. de julio de 1997, que se integra con las aportaciones correspondientes al Seguro de Retiro realizadas durante el periodo comprendido del segundo bimestre de 1992 al tercer bimestre de 1997 y los rendimientos que éstas generen; Subcuenta de Ahorro para el Retiro, la prevista en el artículo 90 BIS-C de la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado vigente hasta el 31 de marzo de 2007, que se integra con las aportaciones realizadas bajo el sistema de ahorro para el retiro vigente a partir del primer bimestre de mil novecientos noventa y dos, hasta el 31 de marzo de 2007, y los rendimientos que éstas generen; Subcuenta de Ahorro Solidario, a la prevista en el artículo 100 de la Ley ISSSTE, cuyos recursos están sujetos a las normas aplicables a la Subcuenta de RCV ISSSTE; Subcuenta de RCV IMSS, a la subcuenta de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez a que se refiere la fracción I del artículo 159 de la Ley del Seguro Social; Subcuenta de RCV ISSSTE, a la subcuenta del seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez a que se refiere el artículo 76 de la Ley ISSSTE; Trabajadores, los trabajadores titulares de una cuenta individual a que se refieren los artículos 74, 74 bis, 74 ter y 74 quinquies de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y el artículo 6, fracción XXIX, de la Ley del ISSSTE; Trabajadores Asignados, a aquellos que no elijan Administradora y cuyos recursos destinados a su cuenta individual sean enviados a una Administradora de conformidad con lo previsto en el artículo 76 de la Ley de los Sistemas de ahorro para el Retiro; Unidades de Inversión, a las unidades de cuenta cuyo valor publica el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, conforme a los artículos tercero del Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas Disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995 y 20 ter del Código Fiscal de la Federación; Valor Compensado, aquel que resulte de restar al valor de mercado de los Contratos Abiertos, el valor de mercado de las garantías recibidas para asegurar el cumplimiento de las operaciones con Derivados que celebren las Sociedades de Inversión; LXXXIV. Valor en Riesgo, a la minusvalía o pérdida que pueda tener el Activo Administrado de una Sociedad de Inversión,, dado un determinado nivel de confianza, en un periodo determinado; LXXXV. Valor en Riesgo Condicional, al promedio simple de las minusvalías o pérdidas del Activo Administrado por la Sociedad de Inversión, condicionadas a que excedan el Valor en Riesgo; correspondiente al nivel de confianza dado, en un periodo determinado, de conformidad con la sección III, numeral 1 del Anexo L del presente Prospecto de Información LXXXVI. Valores Extranjeros, a todos los valores extranjeros de deuda y valores extranjeros de renta variable, las Estructuras Vinculadas a Subyacentes, los componentes de éstas referidos en la definición XXXIX emitidos por Emisores Extranjeros, los Vehículos de inversión Inmobiliaria, así como a los depósitos bancarios de dinero a la vista realizados en entidades financieras extranjeras autorizadas para tales fines y a los Derivados cuyo subyacente sean valores extranjeros de renta variable; 9 9 de 64
10 LXXXVII. LXXXVIII. LXXXIX. XC. Valores Extranjeros de Deuda, a los Activos Objeto de Inversión, cuya naturaleza corresponda a valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero, así como a los Instrumentos Bursatilizados, emitidos por Emisores Extranjeros; Valores Extranjeros de Renta Variable, a los Activos Objeto de Inversión listados en algún mercado accionario previsto en las Disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro,, supervisado por una autoridad de los Países Elegibles para Inversiones cuya naturaleza corresponda a capital, emitidos por Emisores Extranjeros y Vehículos, a las sociedades o fondos de inversión, fondos mutuos, fideicomisos de inversión u otros análogos a los anteriores que, cualquiera que sea su denominación, confieran derechos, directa o indirectamente, respecto de los activos financieros objeto de inversión. Vehículos de Inversión Inmobiliaria, a los valores, distintos a las FIBRAS, listados en mercados de Países Elegibles para Inversiones, emitidos por fideicomisos, empresas o mecanismos autorizados para tales fines en la jurisdicción correspondiente, referidas en algunas de dichas jurisdicciones como Real Estate Investment Trust o REITs, que se dediquen a la adquisición o construcción de bienes inmuebles que se destinen al arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes, así como a otorgar financiamiento para esos fines de 64
11 II. Datos Generales Datos Generales De la Sociedad de Inversión De la Administradora de Fondos para el Retiro que opera la Sociedad de Inversión Denominación Social MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado, denominado PENSIONISSSTE, por la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de marzo de Tipo de Sociedad de Inversión Tipo de Trabajador que podrá invertir en la Sociedad de Inversión Constitución Sociedad de Inversión Básica 2 - MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. deberá invertir los recursos de los Trabajadores que tengan entre 46 y 59 años de edad. Los Trabajadores que tengan 60 años de edad, deberán ser transferidos a la Sociedad de Inversión Básica 1, de conformidad con las Disposiciones de carácter general que al efecto emita la Comisión. El día 19 de noviembre de 2008 ante la fe del notario público No. 69 del Distrito Federal, Licenciado Heriberto Castillo Villanueva, mediante el instrumento notarial No. 25,679 fue constituida la sociedad, cuyo primer testimonio quedó inscrito en el Registro Público de Comercio del Distrito Federal el día 21 de noviembre de 2008, bajo el Folio Mercantil número De conformidad con lo previsto en el artículo 103 de la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de marzo de 2007, se crea el Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado, denominado PENSIONISSSTE, el cual es un órgano público desconcentrado del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, dotado de facultades ejecutivas, con competencia funcional propia. El artículo 104 de la citada ley de seguridad social, prevé que PENSIONISSSTE tendrá a su cargo la administración de cuentas individuales y la inversión de los recursos de éstas cuentas individuales con excepción de los de la Subcuenta del Fondo de la Vivienda de 64
12 Fecha y Número de Autorización Domicilio Social Nexos Patrimoniales y Sociedades Relacionadas Entre Sí de la Administradora que opera a la Sociedad de Inversión 28 de agosto de 2008, mediante el oficio número D00/100/058/2008 de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Montecito número 38, 4 o piso de la Torre WTC, colonia Nápoles, delegación Benito Juárez, C.P , México, Distrito Federal. No aplica para los efectos del presente Prospecto de Información. Montecito número 38, 4 o piso de la Torre WTC, colonia Nápoles, delegación Benito Juárez, C.P , México, Distrito Federal. - PENSIONISSSTE es un órgano público desconcentrado del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, con competencia funcional propia, de conformidad con lo previsto por el artículo 103 de la Ley ISSSTE. Conflictos de Interés - El PENSIONISSSTE ha tomado las medidas necesarias para evitar conflictos de interés 1. Comité de Inversión 1.1 El Comité de Inversión de la Sociedad de Inversión tiene por objeto: a) Determinar la política y estrategia de inversión dentro de los límites propuestos por el Comité de Riesgo Financiero que hayan sido aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad de Inversión. Dicha política deberá abarcar a los Activos Objeto de Inversión; En la operación del régimen de inversión, las Sociedades de Inversión deberán observar las Mejores Prácticas; b) Determinar la composición de los activos de la Sociedad de Inversión; c) Opinar sobre la designación que efectúe el PENSIONISSSTE del Responsable del Área de Inversiones. d) Designar al Custodio y, en su caso, a los Prestadores de Servicios Financieros; e) Aprobar, en su caso, los contratos que se celebren con prestadores de servicios financieros en los términos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro ; f) Aprobar los contratos que se celebren con los Custodios en los términos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro ; g) Definir y aprobar mecanismos para notificar a las Contrapartes sobre la lista de servidores públicos autorizados para efectuar operaciones de Derivados que no se realicen en Bolsas de Derivados autorizados; h) Aprobar los Componentes de Renta Variable permitidos en el Régimen de Inversión Autorizado y, en su caso, las Estructuras Vinculadas a Subyacentes de renta variable, en los términos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Adicionalmente, deberán aprobar la Desviación Permitida de los índices accionarios previstos en Disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro, así como la inversión en acciones individuales ; i) Respecto a la inversión en acciones individuales, únicamente se realizará en aquellas que autorice este órgano colegiado; de 64
13 j) Por el momento, la estrategia de la Siefore no incluye la inversión en Estructuras Vinculadas a Subyacentes de renta variable. En caso de que se defina, serán aprobadas en este Comité; k) Aprobar la inversión en Instrumentos Estructurados, para lo cual deberán contar previamente con un análisis sobre las características y riesgos inherentes a cada Instrumento Estructurado que se pretenda adquirir de conformidad con lo dispuesto por las disposiciones de carácter general que la Comisión emita en materia de administración de riesgos; l) Aprobar los contratos que se celebren con los Custodios en los términos previstos en las disposiciones de carácter general en materia financiera de los sistemas de ahorro para el retiro; m) Designar a los Operadores y a los responsables de la asignación, liquidación y traspaso de efectivo y valores de la Sociedad de Inversión; n) Aprobar los programas de recomposición de cartera en los términos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro ; o) Definir un portafolio de referencia para evaluar el desempeño de la Sociedad de Inversión. El portafolio de referencia tendrá los siguientes objetivos: 1) Reflejar el acuerdo del propio Comité de Inversión en cuanto el horizonte de inversión y composición por clase de activos más adecuados para invertir la cartera de la Sociedad de Inversión; 2) Deberá considerar los riesgos y los rendimientos esperados a 1, 3 y 5 años. Dichos rendimientos serán calculados por la SAIR y los presentará en este Comité; 3) Contar con una política de desviación respecto a dicho portafolio de referencia; 4) Deberá contar con el visto bueno de los Consejeros Independientes; 5) El PENSIONISSSTE a través de la SAIR elaborará análisis de atribución de rendimiento y de riesgo de la cartera de inversión y, en su caso relativo al portafolio de referencia, y 6) Los contenidos de los numerales 1), 3) y 4) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos una vez cada año. Los contenidos de los numerales 2), 4) y 5) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos con una frecuencia cuatrimestral MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., deberá definir un portafolio de referencia, acorde al tipo de trabador que podrá invertir sus recursos en la misma y al régimen de inversión, a las políticas y régimen de inversión establecidas en el presente Prospecto de Información, mismo que especificará la clase de Activos Objeto de Inversión, de Divisas, liquidez, reglas de rebalanceo, gobernanza, la desviación máxima permitida de la cartera de inversión respecto de dicho portafolio, y la información que será revelada al público, así como con las demás obligaciones que se establezcan en las disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro emitidas por la Comisión. MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., podrá actualizar su portafolio de referencia siempre que haya de 64
14 transcurrido al menos un año desde su definición, para actualizar el referido portafolio con una mayor frecuencia, la Sociedad de Inversión deberá solicitar autorización a la Comisión, adjuntando los proyectos de los manuales de inversión y de políticas y procedimientos para el control de riesgos financieros que incorporen los ajustes correspondientes. p) Aprobar y dar seguimiento a la inversión en Componentes de Renta Variable, para lo cual deberá considerar lo siguiente: 1) La Subdirección de Inversiones presentará ante el Comité de Inversión el análisis sobre el Componente de Renta Variable que se propondrá. Para que éste pueda ser aprobado o rechazado, será necesario llevar a cabo: i. Análisis Cualitativo del activo, que incluye: análisis del negocio principal del emisor, análisis del sector, entorno macroeconómico, situación actual y expectativas. ii. Análisis Cuantitativo del activo objeto de inversión que incluye: análisis financiero del emisor, análisis del desempeño histórico de la emisora a través del estudio de los Estados Financieros, Nivel de Endeudamiento, estructura financiera, generación de flujo, valuación, análisis de múltiplos, comportamiento histórico de los últimos 5 años, valuación actual y expectativas, precios máximos y mínimo de los últimos 12 meses. 2) Una vez realizado el análisis, el Comité de Inversión podrá definir y aprobar la estrategia de inversión en Componentes de Renta Variable, dentro de los parámetros autorizados en la normatividad y de los parámetros que defina el Comité de Riesgos Financieros considerando diferentes horizontes de inversión entre los cuales deberán abarcar cuando menos 1, 3 y 5 años; 3) Contar previamente con un análisis sobre las características y riesgos inherentes a la inversión en Componentes de Renta Variable que se pretendan adquirir de conformidad con lo dispuesto por las disposiciones de carácter general que la Comisión emita en materia de administración de riesgos; 4) Analizar la liquidez de los Componentes de Renta Variable en el mercado secundario; 5) Dar seguimiento a las inversiones realizadas en Componentes de Renta Variable en cuanto a rendimientos y riesgos, considerando diferentes horizontes de inversión entre los cuales deberán abarcar cuando menos 1, 3 y 5 años. Dichas medidas de rendimiento y riesgo las definirá y aprobará el Comité de Riesgos Financieros y las calculará periódicamente la SAIR, y 6) El contenido del numeral 2) del presente inciso deberá ser actualizado y presentado en el Comité de Inversión cuando menos una vez cada año. Los contenidos de los numerales 3), 4) y 5) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos con una frecuencia cuatrimestral. q) Aprobar y dar seguimiento a la inversión en Instrumentos Estructurados, para lo cual deberán contar previamente con un análisis sobre las características y riesgos inherentes a cada Instrumento Estructurado que se pretenda adquirir de conformidad con lo dispuesto por las disposiciones de carácter general que la Comisión emita en materia de administración de riesgos. Asimismo, deberá considerar lo siguiente: 1) Definir y aprobar la estrategia de inversión en Instrumentos Estructurados, dentro de los parámetros autorizados en la normatividad y de los parámetros que defina el Comité de Riesgos Financieros. Para tales fines deberá definir los horizontes de inversión, los montos, plazos, tipos de fondos y clases de subyacentes en que se invertirán; 2) Contar previamente con un análisis sobre las características y riesgos inherentes a cada Instrumento Estructurado que se pretenda adquirir de conformidad con lo dispuesto por las disposiciones de carácter general que la Comisión emita en materia de administración de riesgos; de 64
15 3) Analizar los criterios de valuación de los activos que brinden exposición a los Instrumentos Estructurados, así como los costos de adquisición. Para tales fines deberán analizar y aprobar los costos totales que se deriven de la inversión en Instrumentos Estructurados, analizar la función o política de cobro de comisiones, desagregando los costos sobre los activos administrados, en su caso incluso durante el período de búsqueda de proyectos, sobre los rendimientos y sobre cualquier otro concepto previsto en el prospecto de emisión del Instrumento Estructurado; 4) Dar seguimiento a las inversiones realizadas en Instrumentos Estructurados en cuanto a rendimientos, brutos y netos de costos, riesgos y decisiones de financiamiento, en este último caso con base en la información pública de que se disponga; Se deberán considerar diferentes horizontes de inversión entre los cuales deberán abarcar cuando menos 1,3,5 años y desde el inicio de la inversión 5) Analizar la liquidez de los Instrumentos Estructurados en el mercado secundario, en su caso, las llamadas de capital previsibles, de conformidad con el prospecto de emisión del activo en cuestión, en cuanto al monto y plazo en que serán requeridas 6) Definir, aprobar y dar seguimiento a la experiencia mínima con que deberán contar los administradores de Instrumentos Estructurados en cuanto a los años, los montos, el número de proyectos y el desempeño gestionando estas inversiones, entre otros factores, y 7) El contenido de los numerales 1) y 6) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos una vez cada año. El contenido de los numerales 2), 3), 4) y 5) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos con una frecuencia cuatrimestral. 8) Para el caso de la inversión en Certificados de Capital de Desarrollo que se emitan mediante el mecanismo de llamadas de capital, el Comité de Inversión conocerá el calendario estimado de las llamadas, así como la dilución punitiva en caso de incumplimiento de alguna de ellas y el cambio en el precio los certificados. Se considerará el 20% del compromiso total para la emisión inicial y el 80% restante se distribuirá en las diferentes llamadas de capital posteriores, los montos se distribuirán de acuerdo a lo establecido en el prospecto del Instrumento Estructurado en cuestión. r) Definir, aprobar y dar seguimiento a la estrategia de inversión en Divisas, para lo cual deberá considerar lo siguiente: 1) Definir y aprobar la estrategia de inversión en Divisas, dentro de los parámetros autorizados en la normatividad y de los parámetros que defina el Comité de Riesgos Financieros considerando diferentes horizontes de inversión entre los cuales deberán abarcar cuando menos 1, 3 y 5 años; 2) Contar previamente con un análisis sobre las características y riesgos inherentes a la inversión en Divisas que se pretendan adquirir, de conformidad con lo dispuesto por las disposiciones de carácter general que emita la Comisión en materia de administración de riesgos; 3) Analizar la liquidez de las inversiones en Divisas, y 4) El contenido del numeral 1) del presente inciso deberá ser actualizado y presentado en el Comité de Inversión cuando menos una vez cada año. El contenido de los numerales 2) y 3) del presente inciso deberán ser actualizados y presentados en el Comité de Inversión cuando menos con una frecuencia cuatrimestral. s) Conocer los resultados sobre las pruebas de cartera bajo escenarios de estrés que apruebe el Comité de Riesgos Financieros y dé seguimiento trimestralmente la SAIR; t) Las demás que se establezcan en las disposiciones legales y administrativas aplicables. 1.2 El Comité de Inversión deberá observar en todo momento las Disposiciones aplicables de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y las Disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro que emita la Comisión en materia de inversión. Adicionalmente, los miembros del Comité de Inversión deberán: de 64
16 a) Orientar sus decisiones de inversión buscando otorgar la mayor seguridad y rentabilidad de los recursos de los trabajadores cuyos recursos administre PENSIONISSSTE; b) Adoptar las decisiones de inversión exclusivamente con base en consideraciones de índole técnico-financiero, rechazando consideraciones de otro tipo que pudieran influir o alterar las decisiones de inversión en contra de los intereses de los trabajadores afiliados; c) Analizar y comparar todos los instrumentos de inversión, sean públicos o privados, en términos de su conveniencia para los trabajadores, siguiendo los mismos estándares y mejores prácticas de índole técnico-financiero. Adicionalmente, todos los valores e instrumentos de inversión adquiridos deberán contar con mercado secundario sustancial, y d) Propiciar la diversificación del portafolio en los valores e instrumentos donde se inviertan los recursos de los trabajadores. 1.3 El Comité de inversión lo integrarán los siguientes miembros, con voz y voto: El Vocal Ejecutivo, quien lo presidirá; El Subdirector de Inversiones; El Subdirector de Finanzas y Administración; Un Consejero miembro de la Comisión Ejecutiva o no Independiente, y Dos Consejeros Independientes o Técnicos, en términos de lo previsto por el artículo 50 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Para efecto del Comité de Inversión, los primeros cuatro miembros señalados deberán nombrar un suplente que podrá cubrir sus ausencias. Dicho suplente deberá tener un nivel jerárquico igual o inmediatamente inferior al que corresponda al titular. 1.4 Como invitados a las sesiones del Comité de Inversión, con voz pero sin voto, deberán asistir los siguientes servidores públicos: El Contralor Normativo; El Subdirector de Administración Integral de Riesgos, y El Subdirector de Operaciones y Sistemas. A las sesiones del Comité de Inversión podrán asistir como invitados personas cuyas actividades estén relacionadas con las funciones o temas tratados de las Sociedades de Inversión. Los Consejeros Independientes que sean miembros del Comité de Inversión, preferentemente deben acreditar experiencia mínima de cinco años en materia financiera. En términos de lo previsto en el artículo 42 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, este Comité deberá sesionar cuando menos una vez al mes, y sus sesiones no serán válidas sin la presencia de cuando menos un consejero independiente. De cada sesión deberá levantarse acta pormenorizada, la cual deberá estar a disposición de la Comisión. 2. Comité de Riesgo Financiero De acuerdo con lo previsto por el artículo 42 bis de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, las sociedades de inversión deberán contar con un Comité de Riesgos, el cual tendrá por objeto administrar los riesgos a que se encuentren expuestas, así como vigilar que la realización de sus operaciones se ajuste a los límites, políticas y procedimientos para la administración de riesgos aprobados por su consejo de administración. De conformidad con las Disposiciones Prudenciales en materia de Administración de Riesgos a las que deberán sujetarse las Administradoras, las Sociedades de Inversión y las empresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, las Sociedades de Inversión deberán contar con un Comité de Riesgo Financiero. El Comité de Riesgo Financiero, estará integrado con cinco miembros, quienes participarán en sus sesiones con voz y voto, de 64
17 y serán: El Vocal Ejecutivo, quien lo presidirá; El Subdirector de Administración Integral de Riesgos; El Subdirector de Operaciones y Sistemas; Un Consejero miembro de la Comisión Ejecutiva o no Independiente, y Un Consejero Independiente o Técnico, en términos de lo previsto por el artículo 50 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Adicionalmente, asistirán como invitados a las sesiones del Comité de Riesgo Financiero, con voz pero sin voto, los siguientes servidores públicos: El Contralor Normativo; El Subdirector de Inversiones, y El Subdirector de Finanzas y Administración. A solicitud del Vocal Ejecutivo, podrán asistir a las sesiones del Comité de Riesgo Financiero personas cuyas actividades estén relacionadas con las funciones o temas tratados en una sesión específica, o terceros para temas concretos previamente definidos, quienes en todo caso participarán como invitados con voz pero sin voto. El Comité de Riesgo Financiero deberá observar en todo momento las Disposiciones aplicables en materia de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. El Comité de Riesgo Financiero deberá sesionar al menos una vez al mes. Las sesiones de dicho Comité no serán válidas sin la presencia del consejero independiente que sea miembro del mismo. Todas las sesiones y acuerdos del Comité de Riesgo Financiero deberán constar en actas debidamente circunstanciadas y suscritas por todos y cada uno de los integrantes presentes en la sesión correspondiente. Celebrará sesiones extraordinarias cuando se presenten condiciones de volatilidad de los mercados, cambios en el marco jurídico y/o cualquier condición que, a juicio de alguno de los integrantes del citado Comité, implique un cambio en perfil de riesgos al que está expuesta la Sociedad de Inversión. Las funciones del Comité de Riesgo Financiero serán: a) Aprobar los límites de exposición al riesgo y por tipo de riesgo, tomando en cuenta según corresponda, lo establecido en las reglas que en materia de riesgo emita la Comisión; b) Colaborar en la realización del informe y el programa de recomposición de cartera, conforme a las reglas de recomposición de cartera que emita la Comisión; c) Aprobar: i. La metodología para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgos a los que se encuentre expuesta la Sociedad de Inversión; ii. Los modelos, parámetros y escenarios que habrán de utilizarse para llevar a cabo la medición y el control de los riesgos; iii. La realización de nuevas operaciones y la prestación de nuevos servicios que, por su propia naturaleza, conlleven un riesgo, una vez que sean discutidos y aprobados por el Comité de Inversión de la Sociedad de Inversión, y iv. Las metodologías que, en su caso, se aplicarán para el cálculo de los precios de valuación de Activos Objeto de Inversión que, de acuerdo con la normatividad vigente, PENSIONISSSTE haya hecho del conocimiento de la Comisión que dicha entidad financiera realizará la valuación de dichos Activos Objeto de Inversión. d) Realizar un análisis, al menos trimestralmente, sobre la exposición al riesgo financiero asumida, sobre los efectos negativos que se podrían producir en la operación de la Sociedad de Inversión, así como sobre la inobservancia de los límites de exposición al riesgo financiero establecidos. El resultado del análisis que realice el Comité de Riesgo de 64
18 Financiero deberá ser informado al Comité de Inversión de la Sociedad de Inversión; e) Objetar la designación del Prestador de Servicios Financieros y del Custodio que, en su caso, se contraten; f) Vigilar el cumplimiento del régimen de inversión aplicable a la Sociedad de Inversión y, en caso de incumplimiento, realizar un informe al Consejo de Administración y al Comité de Inversión sobre dicho incumplimiento y sus posibles repercusiones, al menos trimestralmente, o inmediatamente si las repercusiones así lo ameritan, además de realizar las funciones previstas en las reglas de recomposición de cartera que emita la Comisión; g) Tomar las medidas correctivas que considere necesarias, tomando en cuenta el resultado de las auditorias relativas a los procedimientos de administración del riesgo financiero, y h) Crear los comités que se consideren convenientes para el ejercicio de sus funciones. i) Al menos un miembro de la SAIR cuenta con experiencia profesional previa, en materia financiera, económica y de seguridad social de cuando menos tres años y cumple con las siguientes funciones específicas en materia de análisis de riesgo de crédito: i. Elaborar la metodología a seguir para controlar el riesgo de crédito al que se encuentren expuestas las Sociedades de Inversión; ii. iii. iv. Elaborar el proyecto de límites de exposición al riesgo de crédito por cada tipo de emisor e instrumento que componga las carteras de las Sociedades de Inversión; Elaborar el proyecto de límites de exposición al riesgo de crédito por sector de la economía y por riesgo-país, de los instrumentos que compongan las carteras de las Sociedades de Inversión; Elaborar el proyecto de límites de exposición y verificación de la calidad crediticia de las contrapartes en las operaciones de reporto y préstamo de valores que realice la Sociedad de Inversión; v. Valorar la calidad crediticia de los emisores y contrapartes de los valores e instrumentos financieros que obren en poder de las Sociedades de Inversión. El Comité de Riesgo Financiero revisará, al menos una vez al año, lo señalado en el numeral i, así como en los incisos a) y b) antes citados, sin perjuicio de realizar dicha función con mayor frecuencia, cuando así se requiera por las condiciones del mercado o, en particular, por las condiciones de la Sociedad de Inversión. El Comité de Riesgo Financiero de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., asume la responsabilidad sobre el establecimiento de normas generales y políticas de control de riesgo, y establece los límites de exposición por tipo de riesgo, siendo también responsable de la instrumentación, administración y vigilancia del cumplimiento de las mismas. 3. En términos del artículo 105 fracción V de la Ley del ISSSTE, el, PENSIONISSSTE tiene la facultad para constituir y operar sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro. III. Políticas de Inversión de 64
19 1. Objetivos de la Inversión Los objetivos de inversión que tendrá MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., serán los siguientes: a) Recibir de PENSIONISSSTE, los recursos de los trabajadores que tengan entre 46 y 59 años de edad, así como de aquellos trabajadores menores de 46 años que elijan que los recursos de su cuenta individual sean invertidos en esta sociedad. b) Adquirir todo tipo de documentos y valores que sean compatibles con su régimen autorizado de inversión, ajustándose a las Disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro aplicables a los sistemas de ahorro para el retiro, y c) Celebrar todos los actos y negocios jurídicos necesarios para la consecución de los objetivos señalados en los incisos anteriores, así como para su operación y funcionamiento. Las demás que sean conformes a su naturaleza y no contravengan las Disposiciones a que deba sujetarse la Sociedad de Inversión en su operación. 1.1 El régimen de inversión de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., deberá tener como principal objetivo otorgar la mayor seguridad y rentabilidad de los recursos de los trabajadores. Asimismo, el régimen de inversión tenderá a incrementar el ahorro interno y el desarrollo de un mercado de instrumentos de largo plazo acorde con el sistema de pensiones. A tal efecto, proveerá que las inversiones se canalicen preferentemente, a través de su colocación en valores, a fomentar: la actividad productiva nacional; la construcción de vivienda; la generación de energía, la producción de gas y petroquímicos, y la construcción de carreteras. 1.2 MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., deberá invertir en valores, documentos, efectivo y demás instrumentos que se establezcan en el régimen de inversión determinado por la Comisión Ejecutiva de PENSIONISSSTE y autorizado por la Junta Directiva del ISSSTE en términos de lo previsto en la Ley del ISSSTE, observando en todo momento las Disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro que establezca la Comisión para la inversión de los recursos invertidos en la Sociedad de Inversión. 2. Políticas de inversión, administración integral de riesgos, liquidez, adquisición, selección y diversificación de valores. Política de inversión. La política para seleccionar los valores sujetos de inversión será determinada por el Comité de Inversión de la Sociedad de Inversión, el cual se basará en indicadores de rentabilidad, riesgo y costo de oportunidad, buscando con ello identificar oportunidades de inversión, seleccionando la mejor alternativa. Esta política estará regida por los principios de prudencia, oportunidad y profesionalismo en la elaboración de la estrategia de inversión. Los Activos Objeto de Inversión en los que invertirá MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. son: Activos Objeto de Inversión Régimen Normativo Régimen SB2 Instrumentos Sí Sí Valores Extranjeros Sí Sí Estructuras Vinculadas a Subyacentes (excepto cuando éstas se vinculen a Sí Sí Mercancías) Componentes de Renta Variable Sí Sí Inversiones Neutras Sí Sí Instrumentos Estructurados Sí Sí Reportos Sí Sí Préstamo de Valores Sí No de 64
20 Operaciones con Derivados Sí No Mercancías Sí No Divisas Sí Sí Contratos de Inversión con Fondos Mutuos Sí No Contratos de Inversión con Mandatarios Sí No Instrumentos Bursatilizados Sí Sí En el diseño de las estrategias de inversión el Comité de Inversión de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., se apegará a lo establecido en la sección del Régimen de Inversión, de este Prospecto de Información. El Plazo Promedio Ponderado de las inversiones que se consideran para la cartera de inversión de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. será dentro de un rango de 3,000 días a 5,000 días. Este plazo promedio ponderado no tendrá carácter vinculatorio sino es únicamente informativo. Administración Integral de Riesgos. La administración integral de riesgos de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V., comprende una serie políticas, procedimientos y metodologías que permiten la identificación, medición, monitoreo, limitación y control de los distintos tipos de riesgos a los que está expuesta la cartera de valores de la Sociedad de Inversión, mismos que cumplen con la normatividad vigente emitida por la Comisión en esta materia. La gestión de la Administración de Riesgos la lleva a cabo el Comité de Riesgo Financiero, administrando los riesgos cuantificables y no cuantificables y vigilando que las operaciones de inversión se ajusten a los límites, políticas y procedimientos autorizados, apoyándose para ello en la Subdirección de Administración Integral de Riesgos, misma que es responsable de desarrollar e instrumentar los modelos y metodologías para medir y controlar los riesgos de mercado, de crédito, de liquidez, operativo de SIEFORE y de informar sobre los niveles de exposición al riesgo y sobre la observancia de los límites de riesgo establecidos. El límite normativo de VaR para el Activo Administrado por MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. es del 1.10%, el rango prudencial en que se considera deberá encontrarse esta variable de riesgo de mercado será entre 0.50% a 1.00%, dicho rango no tiene un carácter vinculatorio, sino únicamente informativo en este Prospecto de Información. El valor en riesgo de mercado (VaR Interno) de PENSIONISSSTE utiliza el método Montecarlo, que implica el desarrollo de un modelo que simule el comportamiento futuro del rendimiento diario de los factores de riesgo a través de simulaciones generadas de forma aleatoria. Un experimento de Montecarlo consiste en la repetición de muchas corridas en las que intervienen números generados aleatoriamente, con el propósito de estimar entre otros el valor esperado y la dispersión. Para estimar el VaR Interno mediante este modelo es necesario: Definir el modelo estocástico (modelo analítico) que permita simular la distribución de frecuencia de los cambios en los factores de riesgo. Determinar el modelo de valuación de los instrumentos mediante un proceso de full valuation de todo el portafolio para cada uno de los escenarios simulados. Construir la distribución de probabilidad de pérdidas y ganancias del portafolio escogiendo el percentil de acuerdo al nivel de confianza deseado y posteriormente estimar el VaR. Los parámetros para su cálculo son los siguientes: Se emplearán mil observaciones con un horizonte a un día con un nivel de confianza del 95%. Los niveles en los que las inversiones del PENSIONISSSTE para MASBAS2 se espera sea entre el 0.65% y 1.10% como mínimo y máximo respectivamente El límite máximo del Diferencial del Valor en Riesgo Condicional de MÁS PENSIÓN SIEFORE BÁSICA 2, S.A. DE C.V. es hasta el 0.45% del Activo Administrado por la Sociedad de Inversión de 64
Martes 7 de junio de 2011 DIARIO OFICIAL (Tercera Sección) 3 INSTITUTO DE SEGURIDAD Y SERVICIOS SOCIALES DE LOS TRABAJADORES DEL ESTADO ACUERDO 13.1327.2011 de la Junta Directiva relativo a la aprobación