Source: http://legal.legis.com.co/document.legis/circular-externa-6-de-2012?documento=legcol&contexto=legcol_bbae7f4afb2b006ce0430a010151006c&vista=STD-PC
Timestamp: 2019-10-17 06:28:04
Document Index: 54285341

Matched Legal Cases: ['artículo 11', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 5', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 2', 'artículo 2']

﻿ CIRCULAR EXTERNA 6 DE 2012
CIRCULAR EXTERNA 6 DE 16 DE MARZO DE 2012
CONTENIDO:IMPARTE INSTRUCCIONES RELACIONADAS CON LA PROVEEDURÍA DE PRECIOS PARA VALORACIÓN DE LAS INVERSIONES DE LAS ENTIDADES VIGILADAS POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA.
TEMAS ESPECÍFICOS:PROVEEDURÍA DE PRECIOS PROFESIONAL
REVISTA LEGISLACIÓN ECONÓMICA N°:1428 DE ABRIL 15 DE 2012, PG.611
Ref.: Creación del Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia, relacionado con la proveeduría de precios para valoración de las inversiones de las entidades vigiladas.
(Nota: Modificada en lo pertinente por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
Este despacho, en uso de sus facultades legales y en particular las establecidas en el numeral 9 de artículo 11.2.1.4.2 del Decreto 2555 de 2010, así como en los artículos 2.16.1.1.3, 2.16.1.2.3, 2.16.1.2.7, en el numeral 3 del artículo 2.16.1.2.8, en el numeral 14 del artículo 2.16.1.2.12 y en el artículo 2.16.1.2.13 del mismo decreto, se permite impartir las siguientes instrucciones:
1. Crear el Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica de esta Superintendencia mediante el cual se imparten instrucciones relacionadas con la proveeduría de precios para la valoración de las inversiones de las entidades vigiladas.
2. Se podrán diferir por una única vez las utilidades y/o pérdidas que se presenten en los recursos propios y/o administrados por las entidades sometidas a inspección y vigilancia de esta Superintendencia, al momento de entrada en funcionamiento del nuevo esquema de proveedores de precios para valoración, con sujeción a las siguientes disposiciones:
2.1. (Modificado).* El diferimiento de las utilidades y/o las pérdidas, debe realizarse individualmente por cada una de las inversiones y no podrán compensarse o establecerse un neto entre éstas.
(Nota: Modificado por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
(Nota: Modificada por la Circular Externa 50 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
2.2. La decisión de diferir o no las utilidades y/o las pérdidas es irrevocable e inmodificable. Tal decisión debe ser adoptada el (1º) primero de octubre de 2012, día en el cual entrará en vigencia el esquema de proveedores de precios para valoración, por la junta directiva de la entidad o por el órgano que haga sus veces, quien deberá señalar el valor a diferir y el plazo durante el cual se realizará el diferimiento. El término del diferimiento debe ser igual para utilidades y pérdidas, no podrá ser superior a un (1) año, y durante el plazo respectivo, se realizará en alícuotas diarias.
El diferimiento de las utilidades y/o pérdidas —valor y plazo— deberá ser informado a la delegatura para supervisión de riesgos de mercados e integridad de la Superintendencia Financiera de Colombia dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la reunión de la junta directiva o el órgano que haga sus veces en la que se haya adoptado la decisión respectiva.
El diferimiento de las utilidades y/o pérdidas deberá contabilizarse en las cuentas correspondientes —“Pérdida por ajuste en valoración” y “Utilidad por ajuste en valoración”— del Plan Único de Cuentas aplicable según el tipo de entidad.
(Nota: Modificado el inciso primero del presente subnumeral por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
(Nota: Modificada el inciso primero del presente subnumeral por la Circular Externa 50 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
2.2.1. La decisión de diferir utilidades y/o pérdidas deberá ser informada a la asamblea de accionistas de la entidad, o al órgano que haga sus veces, en la primera reunión, ordinaria o extraordinaria, que se realice con posterioridad a su adopción.
2.2.2. Tratándose de las inversiones de carteras colectivas, negocios fiduciarios y portafolios de terceros, la decisión de diferir utilidades y/o pérdidas deberá ser informada a más tardar el día hábil siguiente a los suscriptores, fideicomitentes y/o clientes, respectivamente. Tal decisión deberá darse a conocer a través de los mecanismos de divulgación de información previstos en la regulación para cada tipo de vehículo o contrato y, en todo caso, de forma resaltada, en el sitio web de la sociedad administradora.
PAR.—(Nota: Adicionado por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
3. Por un término de un (1) año contado desde el momento en que la Superintendencia Financiera de Colombia expida el certificado de autorización de funcionamiento al primer proveedor de precios para valoración, el plazo de quince (15) días hábiles contemplado en el parágrafo 1 del numeral 2.5 del Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica, será de treinta (30) días hábiles.
4. La prohibición establecida en el literal e) del numeral 2.7 del Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica, se hará efectiva un (1) año después del momento en que la Superintendencia Financiera de Colombia expida el certificado de autorización de funcionamiento del respectivo proveedor de precios para valoración.
5. (Modificado).* Por un término de dos (2) años contados desde el momento en que la Superintendencia Financiera de Colombia expida el certificado de autorización de funcionamiento al primer proveedor de precios para valoración, las inversiones diferentes a: i) valores en renta fija, ii) valores en renta variable, iii) instrumentos financieros derivados estandarizados, iv) instrumentos financieros derivados no estandarizados cuyos subyacentes sean tasa de cambio, tasa de interés, renta fija o renta variable, y v) productos estructurados cuyos subyacentes sean tasa de cambio, tasa de interés, renta fija o renta variable, tanto nuevas como las ya existentes en los portafolios, podrán ser valoradas utilizando la información de un proveedor de precios contratado por la entidad o mediante los procedimientos descritos en los capítulos I y XVIII de la Circular Básica Contable y Financiera, respectivamente. De esta forma, y por el mismo término de dos años señalado en el presente numeral, las entidades vigiladas quedan excluidas de la aplicación del numeral 3.3 del Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica respecto de las nuevas inversiones que cumplan con las características dispuestas en la presente disposición.
PAR. 1º—Para efectos de lo dispuesto en la presente instrucción se entienden, entre otras, las inversiones en fondos de capital privado, en bienes inmobiliarios, facturas, pagarés, sentencias, CDMs, productos o bienes agropecuarios, agroindustriales u otros commodities.
PAR. 2º—Al finalizar este período de dos (2) años, las entidades estarán obligadas a valorar la totalidad de las inversiones —sean estas propias o administradas—, utilizando la información del proveedor de precios para valoración designado como oficial para cada segmento.
*(Nota: Modificado por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
(Nota: Modificado el inciso primero de la presente instrucción quinta por la Circular Externa 2 de 2013 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
6. Las entidades obligadas a suministrar información, de acuerdo con lo establecido en el numeral 3.1 del Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica a los proveedores de precios para valoración, deberán informar a la delegatura para intermediarios de valores y otros agentes de la Superintendencia Financiera, las políticas de suministro de información, de tarifas aplicables, y de requerimientos técnicos y tecnológicos, dentro de los veinte (20) días hábiles siguientes a la expedición de la presente circular.
La calidad de proveedor de precios para valoración, para efectos de la obligación en el suministro de la información, se adquiere una vez sea autorizada su constitución por parte de esta superintendencia.
7. (Modificado).* El término señalado por la Circular Externa 41 de 2011 se prorroga hasta el 30 de septiembre de 2012. Las entidades que realizan las actividades propias del objeto social de los proveedores de precios para valoración, deberán continuar desarrollándolas en los términos y condiciones que les han sido autorizadas.
En este mismo plazo, el(los) proveedor(es) de precios autorizado(s) deberá(n) realizar pruebas con las entidades a quienes les suministrarán información para valoración, incluida la Superintendencia Financiera de Colombia, para garantizar el adecuado funcionamiento de sus herramientas tecnológicas y de los mecanismos de suministro de información. Así mismo, deberán realizarse pruebas de las entidades con esta superintendencia. Para el adecuado cumplimiento de la anterior disposición, la Superintendencia Financiera establecerá un cronograma de pruebas.
Los proveedores de precios para valoración autorizados por esta Superintendencia solo podrán comenzar a desarrollar de manera oficial su objeto social una vez vencido el plazo establecido en este numeral, sin perjuicio de que puedan ofrecer valoraciones con anterioridad a la entrada en funcionamiento de los mismos.
(Nota: Modificado el inciso primero de la instrucción séptima por la Circular Externa 39 de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia)
Se anexa el Capítulo Décimo Sexto del Título Primero de la Circular Básica Jurídica.
CAPÍTULO DÉCIMO SEXTO-Proveeduría de precios para valoración de inversiones de las entidades vigiladas
De la proveeduría de precios para la valoración de las inversiones de las entidades vigiladas
La prestación habitual y profesional del servicio de cálculo, determinación y proveeduría o suministro de información para valoración de inversiones, así como la creación y expedición de las metodologías de valoración y de los reglamentos de los sistemas de valoración, son actividades exclusivas de los proveedores de precios para valoración que se constituyan en Colombia. Estos serán los encargados de suministrar la información con la que las entidades sometidas a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia deberán valorar sus inversiones, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 2.16.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010 y lo dispuesto en el capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera.
Lo anterior, sin perjuicio de las actividades consagradas en el parágrafo 1 del artículo 5.3.1.1.9 ibídem, las cuales pueden ser desarrolladas por los proveedores de información.
El presente capítulo es aplicable a las sociedades constituidas en Colombia como proveedores de precios para valoración en lo concerniente a su funcionamiento; a los proveedores de infraestructura, excluidas las entidades administradoras de sistemas de pago de bajo valor, en lo que hace referencia al suministro de información a los proveedores de precios para valoración; y, en general, a todas las entidades sometidas a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia que tengan portafolios de inversiones, sean éstos propios o de terceros, para su valoración.
Para efectos de lo dispuesto en el presente capítulo se adoptan las siguientes definiciones:
1.3.1. Inversiones: Los activos o instrumentos a que se refiere el artículo 2.16.1.2.1 del Decreto 2555 de 2010.
1.3.2. Información para valoración: En desarrollo de lo dispuesto en el parágrafo del artículo 2.16.1.1.1 del Decreto 2555 de 2010, se considera información para valoración los precios, tasas de interés, tasas de descuento, curvas de referencia, márgenes e índices, entre otros, que calculen, determinen y/o provean los proveedores de precios para valoración.
1.3.3. Segmentos de mercado:
En adelante, se entenderán por segmentos de mercado los siguientes:
a) La totalidad de las inversiones que hacen parte del balance de la entidad vigilada.
Para efectos de las entidades vigiladas obligadas a consolidar, y de aquellas obligadas a remitir a esta superintendencia estados financieros combinados, se entenderá por segmento de mercado la totalidad de las inversiones que hacen parte del balance consolidado y/o combinado, según corresponda.
2.1. Funciones especiales de la junta directiva.
2.2. Composición del comité de valoración.
2.3. Proveeduría de precios para la valoración de inversiones.
El proveedor de precios para valoración designado por el cliente como oficial para un segmento de mercado, según lo establecido en el numeral 3.2 del presente capítulo, deberá suministrar precios para aquellas inversiones que éste tenga en dicho segmento.
2.4. Reglamento de funcionamiento.
c) Derechos, facultades y obligaciones del proveedor de precios;
d) Los requisitos que deberán cumplir los administradores, los funcionarios que participen en las funciones técnicas de la proveeduría de precios, y los miembros del comité de valoración, en cuanto a la capacidad e idoneidad para el adecuado desarrollo de su objeto social;
e) Los mecanismos a través de los cuales se solucionarán las controversias o conflictos que se presenten por las actividades previstas en los numerales 1 y 2 del artículo 2.16.1.2.4 del Decreto 2555 de 2010;
f) El procedimiento de creación y modificación de las metodologías de valoración, el cual debe incluir una etapa de divulgación previa a los clientes, salvo en el caso de eventos no previstos;
g) Las reglas de quórum y mayorías necesarias al interior del Comité de Valoración, garantizando que la proporción de miembros independientes, establecida en el numeral 2.2 de este capítulo se cumpla para la toma de decisiones;
h) La descripción general de los mecanismos o medios que serán utilizados para la divulgación de la información para valoración a sus clientes;
i) La política no discriminatoria de acceso de los clientes a los servicios o derechos del proveedor de precios;
j) Los criterios generales y objetivos en materia de tarifas. Las políticas tarifarias y las tarifas aplicadas deben ser divulgadas en su sitio web;
k) Descripción de los procedimientos para gestionar los eventos no previstos en las metodologías de valoración. En todo caso, si el procedimiento deriva en la implementación de una metodología alternativa o de contingencia, ésta se implementará transitoriamente, hasta tanto sea aprobada por el Comité de Valoración y por la Junta Directiva, momento a partir del cual podrá tener el carácter de definitiva. En todo caso, la aprobación por parte del Comité de Valoración y la Junta Directiva no podrá ser mayor a cinco (5) días hábiles después de implementada dicha metodología;
l) La descripción de las actividades de cálculo y análisis de variables o factores de riesgo, así como de las actividades complementarias que realizará el proveedor de precios para valoración en desarrollo de lo dispuesto en el parágrafo del artículo 2.16.1.2.4 del Decreto 2555 de 2010;
m) Los demás aspectos que solicite la Superintendencia Financiera de Colombia, para preservar el adecuado funcionamiento de la proveeduría de precios para valoración.
PAR.—El reglamento de funcionamiento, así como sus modificaciones, deberán ser autorizados previamente por la Superintendencia Financiera de Colombia.
2.5. Metodologías de valoración.
Los proveedores de precios deben expedir y suministrar a sus clientes, a la Superintendencia Financiera de Colombia y a los organismos de autorregulación del mercado de valores, las metodologías de valoración de inversiones necesarias para el desarrollo de su objeto social, las cuales deben atender los objetivos y criterios generales establecidos para ello en el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera, o las normas que lo modifiquen o sustituyan.
De conformidad con lo establecido en el numeral 11 del artículo 2.16.1.2.12 del Decreto 2555 de 2010, dichas metodologías deben estar soportadas técnica, estadística y matemáticamente, y deberán contener como mínimo lo siguiente:
a) Los supuestos y parámetros empleados en su estimación y, en general, los modelos de medición, cálculo y análisis utilizados en su elaboración;
b) Las fuentes de información, primarias y alternativas, que son necesarias para la implementación de la metodología, y el mecanismo que se utilizará para garantizar que dicha
información sea oportuna, confiable y representativa del mercado. Para el cálculo, determinación y proveeduría o suministro de información actualizada para la valoración, se deberá tener en cuenta la información proveniente de los sistemas de negociación y registro de operaciones, atendiendo los criterios que el proveedor de precios establezca en sus metodologías de valoración;
c) Los procedimientos, criterios y periodicidad bajo los cuales se realizará la revisión y, cuando haya lugar, actualización de los modelos, variables, supuestos y criterios técnicos, estadísticos y matemáticos que soportan las respectivas metodologías, y cuyos supuestos, parámetros, modelos y resultados —en general, metodologías de valoración— deberán presentarse de manera oportuna al Comité de Valoración para su respectivo análisis, evaluación y aprobación;
d) Los horarios para el suministro de la información. En desarrollo de lo anterior, se deberá incluir: la hora máxima del primer reporte de información del día; el plazo para hacer uso del mecanismo de impugnación; el plazo para dar respuesta a la impugnación; y la hora de publicación de la información oficial para la valoración. La información para valoración debe suministrarse en un mismo momento para todos sus clientes.
e) Los mecanismos que garanticen la identificación estandarizada de las distintas inversiones objeto de la respectiva metodología, como su código ISIN, nemotécnico y características faciales principales;
PAR. 1º—Las metodologías de valoración, así como sus modificaciones, deberán ser remitidas a esta Superintendencia por lo menos quince (15) días hábiles antes de la fecha de su implementación. Así mismo, las metodologías de valoración alternativas o de contingencia a que se refiere el literal k) del numeral 2.4, si se llegase a requerirlas, deben ser informadas a esta Superintendencia en forma inmediata.
Las metodologías de valoración, así como sus modificaciones, deberán ser remitidas a los organismos de autorregulación del mercado de valores en un plazo no mayor a dos (2) días hábiles después de implementadas.
PAR. 2º—La Superintendencia Financiera de Colombia podrá objetar las metodologías de valoración, así como sus modificaciones, en cualquier momento.
En aquellos casos en los cuales la Superintendencia Financiera de Colombia presente objeciones a las nuevas metodologías de valoración de inversiones o a las modificaciones propuestas, el proveedor de precios deberá continuar aplicando la metodología que venía utilizando hasta tanto se subsanen las causas que dieron origen a la objeción. Una vez realizados los respectivos ajustes, la nueva metodología o las modificaciones propuestas podrán ser implementadas transcurridos cinco (5) días hábiles contados a partir de la presentación de la solicitud. No obstante en caso de que la solicitud tenga un término mayor para su implementación se preferirá el mismo.
Por otra parte, en los casos en los cuales esta Superintendencia objete una metodología que se esté aplicando, el proveedor de precios deberá presentar a la mayor brevedad y, en todo caso, en un plazo no mayor a cinco (5) días hábiles después de notificada dicha objeción, las modificaciones a las metodologías existentes. De igual forma, desde el momento de la objeción y hasta cinco (5) días hábiles después de presentada la modificación, el proveedor de precios deberá utilizar la metodología de contingencia existente a la que se refiere el literal k) del numeral 2.4 de la presente circular, siempre y cuando la propuesta de modificación no sea objetada, caso en el cual se continuará con la metodología de contingencia. La Superintendencia Financiera de Colombia autorizará de manera particular, los casos en los que considere que se requiere de un plazo mayor para presentar las modificaciones mencionadas.
La objeción de una metodología de valoración en ningún caso tendrá efecto retroactivo respecto de los precios calculados y/o publicados con anterioridad al momento en que dicha objeción se resuelva.
2.6. Infraestructura tecnológica y acceso a la información.
La infraestructura tecnológica del proveedor de precios debe garantizar que la información procesada y generada por éste, cumpla con los principios básicos de seguridad y calidad. Así mismo, debe estar en capacidad de poner a disposición canales permanentes de acceso a la información propia de su objeto social, mediante la asignación de usuarios y claves de acceso, a través de su sitio web y/o de la conexión por servidor, entre otros, con el fin de garantizar la seguridad de la información.
Dentro de la documentación del proveedor de precios deberá figurar el manual con la descripción de la infraestructura tecnológica y operativa para gestionar adecuadamente la proveeduría de precios para valoración.
Los proveedores de precios deben estar en capacidad de producir los reportes e informes requeridos por la Superintendencia Financiera de Colombia, con la periodicidad y en las condiciones que se establezcan para tal fin. Adicionalmente, deben suministrar a los organismos autorreguladores la información para valoración, en las condiciones y con la periodicidad definidas por la Superintendencia Financiera.
2.7. Prohibiciones aplicables a los proveedores de precios para valoración.
Con el fin de garantizar la independencia en el ejercicio de sus actividades, los proveedores de precios para valoración no podrán:
a) Proporcionar información para la valoración de inversiones cuando tengan un conflicto de interés respecto de la valoración de estas. Para efectos de lo dispuesto en el presente literal, no se considera que el proveedor de precios tenga un conflicto de interés tratándose del suministro de información para valoración de los valores emitidos por sus accionistas.
b) Utilizar en forma indebida, ya sea en beneficio propio o de terceros, la información confidencial a la que haya tenido acceso en desarrollo de las actividades comprendidas en su objeto social.
c) Asegurar u ofrecer a sus clientes un determinado resultado del cálculo, determinación y proveeduría o suministro de información para valoración.
d) Calcular, determinar, proveer o suministrar información oficial para valoración diferente entre entidades vigiladas respecto de un mismo activo, en una misma fecha.
e) Tener una relación de dependencia económica al momento de celebración de contratos de prestación de servicios propios de su objeto social o durante la vigencia de los mismos con alguno de sus clientes. Habrá dependencia económica cuando al menos la mitad de los ingresos totales del proveedor de precios provengan de un mismo cliente y partes vinculadas con éste, salvo las excepciones que de manera particular autorice esta Superintendencia, cuando a su juicio no se altere la adecuada prestación del servicio.
PAR.—Las prohibiciones establecidas en el presente artículo se harán extensivas a los administradores, miembros del comité de valoración, revisor fiscal y demás funcionarios del proveedor de precios para valoración de inversiones, cuando estas personas hayan tenido acceso a información privilegiada o hayan participado de cualquier forma en las actividades propias de su objeto social.
2.8. Plan Único de Cuentas.
Los proveedores de precios para valoración utilizarán el Plan Único de Cuentas para el Sistema Financiero contenido en la Resolución 3600 de 1988, o las normas que lo modifiquen o adicionen.
2.9. Impugnación de precios calculados y/o suministrados por los proveedores de precios para valoración.
Los proveedores de precios para valoración de inversiones deberán resolver las impugnaciones que a través de medio verificable les formulen sus clientes, respecto de los precios calculados y/o suministrados. La impugnación deberá ser presentada y resuelta el mismo día que la información sea publicada, cuando a juicio de los clientes existan elementos que permitan suponer una
2.10. Sociedades extranjeras reconocidas por desarrollar de manera profesional la proveeduría de precios para valoración.
3.1. Suministro de información a los proveedores de precios para valoración.
Las entidades administradoras de sistemas de negociación de valores y/o de sistemas de registro de operaciones sobre valores, las bolsas de valores, las bolsas de bienes y productos agropecuarios, agroindustriales y de otros commodities y sus organismos de compensación y liquidación, los almacenes generales de depósito, las entidades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de divisas, las cámaras de riesgo central de contraparte, las entidades administradoras de depósitos de valores, las entidades administradoras de sistemas de negociación de divisas y/o de sistemas de registro de operaciones sobre divisas y las sociedades calificadoras de valores, deberán suministrar a todos los proveedores de precios para valoración, la información que éstos requieran para el desarrollo de su objeto social, de manera oportuna, fidedigna, continua, clara, suficiente y en los términos y condiciones que acuerden con los proveedores de precios para valoración cuya constitución haya sido autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Dicha información comprende, entre otras, aquella relativa a las operaciones celebradas o registradas en el correspondiente sistema, así como todas las posturas y/o cotizaciones que se hayan realizado en éste, incluyendo aquellas que no hayan dado lugar a la celebración de una operación. En ningún caso, la obligación en el suministro de la información se predica de aquella sujeta a reserva.
3.2. Designación y contratación del proveedor de precios oficial para valoración.
Con el fin de valorar sus inversiones, las entidades deberán contratar un proveedor de precios oficial para valorar cada segmento de mercado, por periodos mínimos de un (1) año. En el evento en que una entidad sometida a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de
3.3. Obligación de valoración con información de los proveedores de precios para nuevas inversiones.
Las entidades vigiladas, de manera previa a la realización de la inversión en un nuevo activo, deben asegurarse que el proveedor de precios designado como oficial para el segmento de mercado al que pertenezca dicho activo, según lo establecido en el numeral 3.2 del presente capítulo, esté en la capacidad de suministrar precios para la valorización del mismo.