Source: http://docplayer.fi/1015475-1-talvivaara-kaivososakeyhtio-oyj-n-liiketoiminnan-tervehdyttaminen.html
Timestamp: 2017-01-17 14:03:47+00:00
Document Index: 26229558

Matched Legal Cases: ['KKO ', 'KKO ', 'KKO ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

⭐1 Talvivaara Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminnan tervehdyttäminen
Download "1 Talvivaara Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminnan tervehdyttäminen"
1 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ SANEERAUSOHJELMAN PÄÄSISÄLTÖ LYHYESTI 1 Talvivaara Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminnan tervehdyttäminen Taloudellisissa vaikeuksissa olevan velallisen jatkamiskelpoisen yritystoiminnan tervehdyttämiseksi taikka sen edellytysten turvaamiseksi ja velkajärjestelyjen aikaansaamiseksi voidaan ryhtyä yrityssaneerauslain mukaiseen saneerausmenettelyyn. Hakemus Talvivaara Sotkamo Oy:n ja Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n yrityssaneerausmenettelyjen aloittamiseksi jätettiin Espoon käräjäoikeudelle Käräjäoikeus aloitti Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n yrityssaneerausmenettelyn , kun 16 yhtiön suurinta velkojaa ilmoitti puoltavansa menettelyn aloittamista. Menettelyn aloittamista puoltaneet velkojat edustivat yhteensä yli viidesosaa velallisyhtiön tiedossa olleista saneerausveloista. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n operatiivisen tytäryhtiön Talvivaara Sotkamo Oy:n saneerausmenettely alkoi Selvittäjän tutustuttua Talvivaara-konsernin liiketoimintaan kävi ilmeiseksi, että yritystoiminnan jatkoon liittyi erilaisia haasteita. Bioliuotustekniikan toimivuudesta ei ollut loppuvuodesta 2013 vielä saatu riittävän pitkää kokemusta ja näyttöä. Nikkelin maailmanmarkkinahinta oli matalalla ja yhtiöllä ei ollut täyttä varmuutta rahoituksesta menettelyn ajaksi. Kun kaivosalueella oli lisäksi huomattava määrä ylimääräistä vettä ja operatiivisen tytäryhtiön liiketoiminnan jatkamisen kannalta olennaisiin ympäristö- ja vesitalouslupiin sekä investointeihin liittyi epävarmuutta käynnissä olevien lupa- ja valitusprosessien vuoksi, on selvittäjä joutunut arvioimaan onko saneerausmenettely yleensäkään Talvivaara-konsernin yhtiöille oikea menettely. Saneerausmenettelyn kestäessä selvittäjälle ei ole esitetty vaatimusta menettelyn keskeyttämiseksi. Tytäryhtiön liiketoiminta on selvittäjän arvion mukaan osoittautunut saneerausmenettelyn aikana elinkelpoiseksi. Bioliuotustekniikkaa on pystytty menestyksellisesti käyttämään primäärikasojen toimivissa osissa ja metallien liuotusmäärät ovat olleet lupaavia. Tytäryhtiö on tuottanut saneerausmenettelyn aikana yhteensä noin tonnia nikkeliä ja tonnia sinkkiä sekä pienempiä määriä kuparia ja kobolttia. Nikkelin maailmanmarkkinahinnan nousu on tukenut tytäryhtiön taloutta ja metallien myynnistä on saatu yhteensä noin 100 miljoonan euron myyntitulot. Tytäryhtiö on lisäksi onnistunut neuvottelemaan lyhyen aikavälin rahoituksesta yhteistyökumppaninsa Nyrstarin kanssa. Tytäryhtiölle on myönnetty uusi ympäristö- ja vesitalouslupa, joka ei tosin ole vastannut täysin tytäryhtiön odotuksia, ja luvasta on valitettu. Selvittäjä katsoo, että kaivostoiminta Sotkamossa voidaan saada kannattavaksi. Tämä edellyttää ensinnäkin sitä, että bioliuotustekniikka osoittaa toimivuutensa laajemmassa mittakaavassa. Primääri- ja sekundäärikasojen liuotus on yhtiöön kertyneen tietotaidon ja käyttökokemuksen avulla saatava toimimaan tehokkaasti ja pitkäjänteisesti kaikissa aktiivisessa liuotuksessa olevissa kasanosissa. Keskeisinä seikkoina tämän tavoitteen saavuttamisessa on riittävän suuren mittakaavan louhinta ja huolellisesti tehty murskatun malmin esikäsittely, kasaus sekä jatkuva ja proaktiivinen malmikasojen kastelun ja ilmastuksen seuranta, jotta louhittavasta kivestä onnistutaan irrottamaan liiketoimintasuunnitelman mukainen määrä metalleja. Tuotannon kustannukset eivät myöskään saa nousta liian korkeiksi suhteessa metallien myynnistä saataviin tuottoihin. Tämä edellyttää, että nikkelin2 maailmanmarkkinahinta pitkällä aikavälillä pysyisi vähintään selvittäjän käyttämien asiantuntijoiden antamien oletusten puitteissa. Kaivoksen toimintaan ja laajentamiseen liittyvistä tärkeistä ympäristöinvestoinneista on huolehdittava asianmukaisesti. Sotkamon kaivoksen liiketoiminnan jatkamiselle on useita erilaisia perusteluja. Pellervon taloustutkimus (PTT) ja Suomen ympäristökeskus (SYKE) ovat selvittäneet kaivosten palkkahyötyjä ja haittoja matkailualan, ilmapäästöjen ja vesistöjen näkökulmasta. Syyskuussa 2014 julkaistussa raportissa Kaivostoiminnan taloudellisten hyötyjen ja ympäristöhaittojen rahamääräinen arvottaminen kuvataan muun muassa kaivosalan palkkahyötyjen kasvua vähennettynä matkailualan palkkahyötyjen vähennyksellä. Talvivaaran kaivoksen osalta positiiviseksi nettovaikutukseksi on arvioitu 4,92 mrd euroa, kun se muissa tutkittavan olleissa kaivoksissa jäi alle 500 miljoonaan. Liiketoiminnan jatkaminen edellyttää kuitenkin uuden rahoituksen hankkimista. Rahoitusta on viimeksi hankittu keväällä 2013, kun Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj keräsi merkintäetuoikeusannissa 261 miljoonaa euroa, josta 171 miljoonaa euroa jäi toukokuussa 2013 erääntyneen, nimellisarvoltaan 77 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainan ja kulujen kattamisen jälkeen konsernin käyttöön. Osakeannin listautumisesitteessä oli listattu osakesijoitukseen liittyvinä riskitekijöinä muun muassa seuraavat seikat: - Mikäli Talvivaara ei kykene saavuttamaan kannattavuutta ja sen liiketoiminnan rahavirta ei ole riittävää rahoittamaan sen toimintoja, se saattaa tarvita osakeannin jälkeen lisärahoitusta, jota ei välttämättä ole saatavilla houkuttelevin ehdoin tai ollenkaan. - Kaivosteollisuuteen liittyy tyypillisesti merkittäviä investointeja ja käyttökustannuksia tuotannon laajentamiseksi ja olemassa olevien tuotantolaitosten ylläpitämiseksi ja tulevaisuuden investointeja ja käyttökustannuksia koskeviin arvioihin liittyy usein merkittävää epävarmuutta; lisäksi ei ole varmuutta siitä, että Talvivaara välttämättä pystyy saamaan tarvittavaa rahoitusta sen investointeihin ja käyttökustannuksiin. - Tuotannollisilla haasteilla on ollut ja tulee jatkossakin olemaan olennaisen haitallinen vaikutus Talvivaaran tuotantoon, liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen. - Talvivaaran toteuttamat tai suunnittelemat toimenpiteet tuotannollisiin haasteisiin vastaamiseksi eivät välttämättä ole riittäviä eikä Talvivaara välttämättä saa ylösajettua tuotantoaan. Moni antiesitteessä mainituista riskitekijöistä on toteutunut, mikä on hankaloittanut Talvivaara-konsernin tarvitseman uuden rahoituksen löytämistä saneerausmenettelyn aikana. Kun louhintaa ei ole voitu aloittaa eikä uusia primäärikasoja ole päästy rakentamaan rahoituksen puutteen vuoksi, on uuden rahoituksen tarve kasvanut koko ajan. Louhinnan aloittamisen jälkeen kestää noin 3-6 kuukautta ennen kuin uusi primäärikasa alkaa tuottaa metalleja, joten louhinnan aloittamisen viivästyminen vaikuttaa suoraan tarvittavan rahoituksen määrään. Selvittäjä on näistä haasteista huolimatta yhdessä velallisyhtiön ja tämän neuvonantajien kanssa etsinyt tahoja, jotka olisivat kiinnostuneita rahoittamaan Talvivaara Sotkamo Oy:n kaivostoiminnan jatkoa nykymuodossa. Tällaista pitkän aikavälin rahoitusratkaisua ei kuitenkaan vielä ole löydetty, joten tavanomaisen saneerausohjelman edellyttämää ohjelmanaikaista rahoitusta ei ole ollut käytettävissä saneerausohjelmaehdotusta laadittaessa. 2 (7)3 Selvittäjän saneerausohjelmaehdotuksessa lähdetään tämän vuoksi siitä, että Talvivaara-yhtiöiden saneerausohjelmat perustuvat Talvivaara Sotkamo Oy:n koko liiketoiminnan myyntiin ns. realisaatiosaneerauksen kautta. Realisaatiosaneerauksella voidaan realisoida yrityksen varat ja käyttää realisointitulos yrityksen velkojen maksuun vastaavalla tavalla kuin konkurssissa. 1 Realisaatiosaneeraus tarjoaa mahdollisuuden turvata toiminnan jatkuminen Talvivaara Sotkamo Oy:n kaivoksella uuden tai uudelleen järjestellyn omistusja pääomarakenteen alla. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n kannalta ei ole perusteltua eikä velkojienkaan edun mukaista keskeyttää saneerausmenettelyä ja ryhtyä sen sijaan konkurssimenettelyyn omaisuuden realisoimiseksi tai kaivostoiminnan lopettamiseksi. Talvivaaran kaivoksen taloudellinen ja alueellinen vaikutus niin kaivosteollisuuden kuin työllisyydenkin näkökulmasta on suomalaisen yhteiskunnan kannalta merkittävä. Tämän vuoksi on tärkeää löytää sellainen taloudellinen ja toiminnallinen ratkaisu, joka turvaa kaivoksen toiminnan pitkäjänteisesti ja tuottaa velkojille parhaan mahdollisen kertymän vallitsevissa olosuhteissa. Talvivaara Sotkamo Oy:n saneerausohjelmaehdotuksen mukaan velkojille voidaan tehdä yksi maksusuoritus, kun konkurssivaihtoehdossa velkojille ei tulisi selvittäjän arvion mukaan maksettavaksi minkäänlaisia jako-osuuksia. Realisaatiosaneeraus sisältää lisäksi mahdollisuuden lisäsuoritukseen. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n taloudellinen asema on olennaisesti riippuvainen tytäryhtiönsä Talvivaara Sotkamo Oy:n toiminnasta ja taloudellisesta suorituskyvystä. Emoyhtiö on lainannut tytäryhtiölle yhteensä yli 886,3 miljoonaa euroa, mistä 259 miljoonaa euroa on pääomalainaa. Tytäryhtiö ei ole kyennyt omien taloudellisten vaikeuksiensa vuoksi lyhentämään tällaisia velkojaan. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminta ei ole raskaan velkataakan vuoksi ollut kannattavaa. Yhtiö on ylivertaisesti suurin Talvivaara Sotkamo Oy:n velkojista. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminta on muodostunut rahoituksen lisäksi konsernipalvelujen tuottamisesta Talvivaara Sotkamo Oy:lle. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj on saanut tuloja Talvivaara Sotkamo Oy:ltä kaivosalueella sijaitsevien, emoyhtiön omistukseen kuuluvien analyysilaboratorion ja kalkkilaitoksen vuokrauksesta. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:lle on selvittäjän arvion mukaan laadittavissa tavanomainen, kahdeksan vuoden mittainen saneerausohjelma edellyttäen, että saneerausohjelman toteuttamisen aikainen rahoitus saadaan järjestymään. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj on listattuna yhtiönä tarjonnut Talvivaarakonsernille mahdollisuuden hyödyntää pääomamarkkinoita osake- ja velkainstrumenttien avulla. Selvittäjä katsoo, että emoyhtiötä voidaan jatkossakin käyttää tässä tarkoituksessa, minkä lisäksi se voisi edelleen tarjota konserni- ja vuokrapalveluja operatiiviselle tytäryhtiölle. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n liiketoiminta on saneerauslaissa tarkoitetulla tavalla jatkamiskelpoista, edellyttäen että se tarjoaa rahoitusmahdollisuuksia tytäryhtiölle realisaatiosaneerauksen jälkeenkin. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n vetäytyminen Lontoon pörssistä Helsinkiin on helpottanut ja nopeuttanut mahdollisten pääomamarkkinatoimenpiteiden toteuttamista. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n velkataakka voidaan järjestellä osana saneerausohjelmaa tehtävillä velkajärjestelyillä siten, että yhtiö voi suoriutua niiden takaisinmaksusta kahdeksan vuoden saneerausohjelman aikana. 1 Katso realisaatiosaneerauksesta tarkemmin hallituksen esitys yrityksen saneerauksesta annetuksi laiksi 182/1992, yleisperustelujen jakso Realisaatiosaneerausta käsitellään muun muassa yrityssaneerauslain 7 :n 3 momentissa ja 53 :n 1 momentin 6 kohdassa. Aiheesta myös Tuomas Huplin artikkelissa Epätyypilliset saneerausmenettelyt teoksessa Juhlajulkaisu Jarmo Tuomisto / (7)4 Tulovirta Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:lle muodostuu ohjelman aikana hallinto- ja muiden konsernipalvelujen tuottamisesta, vuokratuloista, Talvivaara Sotkamo Oy:lle menettelynaikana lainatulle määrälle kertyvistä lyhennyksistä sekä Talvivaara Sotkamo Oy:n realisaatiosaneerauksen kautta pitkäaikaisille lainasaataville tulevista maksuista. 2 Talvivaara Sotkamo Oy:n liiketoiminnan kauppa Talvivaara Sotkamo Oy:n realisaatiosaneeraus voidaan toteuttaa esimerkiksi siten, että Talvivaara Sotkamo Oy allekirjoittaa liiketoiminnan kauppakirjan ( Business Purchase Agreement, jäljempänä Kauppakirja ) perustettavan yhtiön (jäljempänä NewCo ) kanssa. Myyntipäätös edellyttää Talvivaara Sotkamo Oy:n yhtiökokouksen hyväksyntää. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj olisi NewCon perustajaosakas. Neuvottelut muiden mahdollisten omistajien, rahoittajien sekä teollisten toimijoiden kanssa ovat saneerausohjelmaehdotuksen laatimisen aikaan kesken. Talvivaara Sotkamo Oy:n koko omaisuus on tarkoitus siirtää NewCon omistukseen kaupan toteuttamisen yhteydessä. Samalla siirtyisivät erikseen neuvoteltavin tavoin Talvivaara Sotkamo Oy:n nimissä olevat tuotevirta- ja tuotteiden myynti- ja ostosopimukset. Liiketoiminnan kaupasta saatava kauppahinta olisi käytettävä täysimääräisesti Talvivaara Sotkamo Oy:n saneerausvelkojen maksuun. Liiketoiminnassa tarvittavien olennaisimpien lupien siirtokelpoisuus on selvitetty ja luvat voidaan pääosin siirtää NewColle viranomaisille tehtävillä ilmoituksilla. Siirtokelpoisuus ei kuitenkaan koske kaikkia uraanin teolliseen tuotantoon liittyviä lupia, joiden osalta olisi käynnistettävä uusi hakemusmenettely. Tällä mahdollisella viivästymisellä ei ole katsottu olevan tulevan toiminnallisen kokonaisuuden kannalta olennaista taloudellista tai teollista merkitystä. Kaivostoiminnan jatko Sotkamossa edellyttää lupien siirtämisen lisäksi riittävää rahoitusta. Uuden omistaja- ja konsernirakenteen on tämän vuoksi oltava sellainen, että se pystyy tukemaan liiketoiminnan edellyttämän rahoituksen hankkimista niin omistajien tarjoamalla suoralla rahoituksella kuin pääomamarkkinoiden kautta. Selvittäjä pitää todennäköisenä, että tällainen rahoitus on kerättävissä edellyttäen, että omistaja- ja konsernirakenne tarjoaa uskottavan ja kestävän rungon liiketoiminnan jatkolle. Selvittäjän tämän hetkisen käsityksen mukaan nyt selostettu realisaatiosaneeraus ( NewCo-malli ) voi toteutuessaan tarkoittaa myös jonkin määräistä, mahdollisesti merkittävääkin nykyisen Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n osakkeenomistajien omistuksen laimentumista. Koska osana tätä järjestelyä voidaan käyttää myös osakeantia mahdollisen joukkovelkakirjalainan lisäksi, nykyomistuksen laimentuminen riippuu merkittävästi siitä määrästä, jolla nykyiset osakkeenomistajat tällaiseen järjestelyyn osallistuvat. Tällaiset päätökset tulee toteuttaa erikseen yhtiöoikeudellisten säännösten mukaisessa järjestyksessä. Osana tätä järjestelyä on tarkoitus käyttää pääomamarkkinoiden mahdollistamia instrumentteja. Tähän tarkoitukseen Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj soveltuu selvittäjän käsityksen mukaan hyvin. Selvittäjä ja Talvivaara-yhtiöt käyvät aktiivisesti keskusteluja realisaatiosaneerausmallin toteuttamisesta. Käräjäoikeudelle jätettävä selvittäjän saneerausohjelmaehdotus ei tämän vuoksi sisällä vielä tarkempia yksityiskohtia mahdollisen liiketoiminnan kaupan tai muun toteuttavan järjestelyn rakenteesta, osapuolista ja muista ehdoista. Yrityssaneerauslaki mahdollistaa tällaisen menettelyn. 4 (7)5 Saneerausohjelmaehdotuksessa edellytetään, että Talvivaara Sotkamo Oy:n on allekirjoitettava Kauppakirja tai realisaatiosaneerauksen muuten mahdollistava sopimus mennessä sillä uhalla, että Selvittäjä voi tämän jälkeen jättää käräjäoikeudelle vaatimuksen saneerausmenettelyn keskeyttämiseksi. Selvittäjä voi erityisestä syystä myöntää tähän määräaikaan pidennystä edellyttäen, että käräjäoikeus on pidentänyt lausuman antamiselle annettua määräaikaa samalla perusteella. Selvittäjä katsoo, että mikäli liiketoiminnan kaupasta tai muusta järjestelystä ei päästä sopimukseen mainittuun päivään mennessä eikä erityisiä syitä pidentää määräaikaa ole käsillä, edellytyksiä kummankaan Talvivaarayhtiön lopullisen saneerausohjelman aikaansaamiselle tai vahvistamiselle ei enää ole. Selvittäjä tulee täydentämään saneerausohjelmaehdotusta sen jälkeen, kun liiketoiminnan luovutustapa, luovutuksen ehdot ja luovutuksensaaja ovat selvillä. Täydennetty ohjelmaehdotus tullaan jättämään Espoon käräjäoikeudelle siten, että velkojille jää riittävästä aikaa tutustua siihen ja antaa ehdotuksesta yrityssaneerauslaissa tarkoitettu lausuma. 3 Yrityssaneerausmenettelyn vaikutus osakkeenomistajan asemaan Yrityksen rahoituksesta ja pääomahuollosta huolehtiminen on ensisijaisesti yrityksen omistajan vastuulla. Talvivaara Sotkamo Oy:n omistajat, Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj ja Outokumpu Mining Oy, eivät kuitenkaan ole sitoutuneet sijoittamaan Talvivaara Sotkamo Oy:öön lisää pääomaa. Talvivaara Sotkamo Oy:ssä toteutettava realisaatiosaneeraus johtaa siihen, ettei kyseisen yhtiön osakkeenomistajien osakeomistukselle jää mitään arvoa. Kuten edellä on todettu, realisaatiosaneeraus käytännössä vastaa omistajien kannalta konkurssimenettelyä. Yrityssaneerauslakiin sisältyvä ja velkojien kannalta lievimmän keinon periaate voidaan selvittäjän käsityksen mukaan toteuttaa nyt esitettävällä tavalla. Jotta Talvivaara-konsernin harjoittama kaivostoiminta voidaan täysitehoisesti saada liikkeelle, tarvitaan operatiivisen toiminnan tarpeisiin välittömästi huomattava määrä uutta rahoitusta. Tästä syystä konsernista ulosmaksettavaa ns. vanhan velan määrää on jouduttu velkaleikkauksilla alentamaan huomattavasti. Tulevan liiketoiminnan kassavirroilla tullaan emoyhtiön osalta suorittamaan sinne jäävät vastuut kahdeksanvuotisen ohjelman aikana. Vahvistettavalla saneerausohjelmalla ei ole suoraa vaikutusta Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n osakkeenomistajan asemaan. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj ei voi saneerausohjelman toteuttamisen aikana jakaa osinkoa tai muutenkaan jakaa varojaan omistajilleen. Talvivaara Sotkamo Oy:ssä toteuttava realisaatiosaneeraus tulee todennäköisesti vaikuttamaan Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n osakkeen arvoon. Kun liiketoiminnan luovutustapa, luovutusehdot ja luovutuksensaaja on selvillä, selvittäjä tulee täydentämään saneerausohjelmaa ja esittämään mahdolliset yhtiöoikeudelliset edellytykset saneerausohjelman vahvistamiselle. Koko Talvivaara-konsernin kaivostoiminnan jatkamisen edellytys on uuden, huomattavan määräisen rahoituksen saaminen. Nyt saneerattaville yhtiöille ei ole saatavissa apua siitä, että yhtiöiden velkojien saatavien pääomia konvertoitaisiin yhtiöiden uudeksi pääomaksi. Mikäli Talvivaara-konsernille ei ole saatavissa uutta, riittävänmääräistä rahoitusta, on ilmeistä että molemmat yhtiöt joudutaan asettamaan konkurssiin. Tästä seuraisi väistämättä se, että niin nykyinen kuin mahdollisesti konvertoitukin pääoma menettäisi kaiken. Tästä syystä selvittäjä ei tässä tapauksessa ole esittämässä velkojien saatavien vapaaehtoista, yhtiökokouspäätöstä edellyttävää konvertointia erilaisiksi 5 (7)6 pääomainstrumenteiksi. Yrityssaneerauslaki ei myöskään tunne tällaista velkajärjestelykeinoa. Edellä olevin perustein selvittäjä katsoo, ottaen huomioon myös mitä KKO 2003:120 päätöksessä on lausuttu, että nyt tehtävät esitykset eivät loukkaa yrityssaneerauslain 44 :n 3 momentissa ilmenevää vaatimusta siitä, että velkajärjestelyissä ei saa rajoittaa velkojan oikeutta enemmän kuin saneerausohjelmien tarkoituksen toteuttaminen edellyttää. Selvittäjä tulee ennen täydennetyn ohjelmaehdotuksen jättämistä harkitsemaan osana kokonaisratkaisua mahdollisuutta käyttää Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n saneerausvelan konvertointia osakepääomaksi (debt-to-equity swap). 4 Yrityssaneeraukseen liittyvä velkajärjestely Yhtiön saneerausmenettelyssä huomioitavien saneerausvelkojen kokonaismäärä on noin 481,9 miljoonaa euroa. Tämä määrä ei sisällä viimesijaista velkaa. Osalla saneerausvelasta on turvaava vakuus. Selvittäjä arvioi, että vakuudella turvatun saneerausvelan määrä on 3 miljoonaa euroa rahaksimuuttokustannusten vähentämisen jälkeen. Selvittäjä katsoo, että yrityskiinnityksen alaisen omaisuuden arvo menettelyn aloitushetkellä oli 15 miljoonaa euroa. Yrityskiinnityksellä turvattua saneerausvelkaa on näin ollen 7,5 miljoonaa euroa. Etuoikeudettomien saneerausvelkojen kokonaismäärä on noin 478,9 miljoonaa euroa. Kaivostoiminnan jatkaminen edellyttää huomattavaa uutta rahoitusta. Selvittäjän käymien keskustelujen perusteella on selvää, että etuoikeudettomia saneerausvelkoja on leikattava huomattavasti uuden konsernitaseen (Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj ja NewCo) saamiseksi kiinnostavaksi teollisille ja taloudellisille sijoittajille sekä realisaatiosaneerauksen toteuttamiseksi. Selvittäjä esittää, että etuoikeudettomien velkojen pääomaa leikataan. Selvittäjän arvion mukaan etuoikeudettomia saneerausvelkoja on leikattava 97 prosenttia, jolloin maksettavaksi jäisi 3 prosenttia tällaisen velan pääomasta. Viimesijaisille veloille ei tehdä suorituksia. Saneerausohjelmaan sisältyy kaksi erilaista konkurssivertailulaskelmaa. Ensimmäisessä laskelmassa on arvioitu, millaisia jako-osuuksia velkojille voitaisiin suorittaa ns. realisaatiokonkurssissa eli tilanteessa, jossa Talvivaara Sotkamo Oy:n konkurssipesä onnistuisi myymään konkurssipesän varoihin kuuluvan kaivostoiminnan liiketoiminnallisena kokonaisuutena ja maksamaan jako-osuuksia velkojilleen, kuten Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:lle. Toinen konkurssivertailulaskelma kuvaa tilannetta, jossa Talvivaara Sotkamo Oy:n konkurssipesä ajaisi kaivoksen liiketoiminnan alas ja kaivostoiminta lopetettaisiin. Selvittäjä katsoo, että Talvivaara Sotkamo Oy:n konkurssi johtaisi suurella todennäköisyydellä myös Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n konkurssiin ja päinvastoin. Selvittäjän arvion mukaan kummassakaan vaihtoehtoisessa konkurssitilanteessa ei voida suorittaa vakuusvelkojille eikä etuoikeudettomille velkojille minkäänlaisia jako-osuuksia. Talvivaara Sotkamo Oy:n konkurssipesä ei voisi suorittaa minkäänlaisia jako-osuuksia etuoikeudettomille velkojille, 6 (7)7 5 Saneerausohjelman rahoitus kuten Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:lle. Pantin hoidon ja realisoinnin kannalta välttämättömät kulut ylittävät mahdollisesta realisoinnista saatavan tulon. Saneerausohjelma johtaa tämän vuoksi huomattavasta velkojen leikkausprosentista ja vakuuden vähäisestä arvosta huolimatta kaikkien velkojien kannalta parempaan lopputulokseen kuin konkurssi. Vakuudettomien velkojen velkojilla on mahdollisuus saada ohjelman toteuttamisen aikana lisäsuorituksia. Saneerausohjelman kesto on kahdeksan vuotta. Kahtena ensimmäisenä vuotena ei suoriteta maksuja velkojille. Velkojille tulevat maksusuoritukset tapahtuvat siis vuosina siten, että kahtena ensimmäisenä vuonna ( ) velkojille suoritetaan kunakin vuonna 10 prosenttia ohjelman mukaisesti alennetusta pääomasta ja loppuvuosina ( ) vuosittain 20 prosenttia. Vakuus- ja leasingvelkaa lyhennetään saman aikataulun mukaisesti kuin vakuudetonta velkaa. Vakuus- ja leasingvelalle maksetaan ohjelman ajalta korkoa, jonka määrä on 12 kk:n euribor-korkoa vastaava määrä lisättynä 2 prosentin marginaalilla. Yhtiöllä on oikeus maksaa saneerausvelat ennenaikaisesti. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n tulee julkisesti noteerattuna yhtiönä raportoida normaalin pörssiyhtiötä koskevan raportoinnin yhteydessä siitä, että yhtiö on noudattanut sitä koskevaa saneerausohjelmaa. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n on saatava riittävä kassavirta saneerausohjelman mukaisten maksujen suorittamiseksi velkojille. Lainanhoitokulujen alentumisen johdosta yhtiön kassavirran oletetaan olevan riittävä tällaisista suorituksista huolehtimiseksi edellyttäen, että uuden operatiivisen tytäryhtiön kanssa sovitaan riittävistä maksuista konserni- ja vuokrapalvelujen tuottamisesta. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:llä on oikeus saada suoritus Talvivaara Sotkamo Oy:ltä olevalle, kuittausten jälkeen 519,6 miljoonan euron määräiselle saatavalleen Talvivaara Sotkamo Oy:n saneerausohjelman mukaisesti. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj on pantannut 300 miljoonan euron osan tällaisesta saatavastaan omien ja tytäryhtiönsä lainojen vakuudeksi. Panttauksen ylittävälle osalle saatavasta kertyvät maksut tulevat Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n hyväksi ja voidaan käyttää yhtiön kassan vahvistamiseen saneerausohjelman mukaisista maksuista huolehtimisiksi. Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj on lainannut yrityssaneerausmenettelyn aikana noin 8 miljoonaa euroa Talvivaara Sotkamo Oy:lle. Tällaisen menettelynaikaisen velan maksamisesta on sovittava realisaatiosaneeraukseen liittyvän liiketoimintakaupan yhteydessä. Selvittäjä katsoo, että Talvivaara Sotkamo Oy:n liiketoiminnan ostajan on otettava vastattavakseen tällaisen velan takaisinmaksusta Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n kanssa erikseen sovittavalla tavalla. Tällaiset velan lyhennykset vahvistavat osaltaan yhtiön kassaa ja auttavat yhtiötä huolehtimaan saneerausohjelman mukaisista maksuista. 7 (7) Samankaltaiset tiedostot
Ympäristörikoksen poliisitutkinta siirtyy syyttäjälle Talvivaaraa epäillään törkeästä ympäristön turmelemisesta Talvivaaran kevät 2014 Työturvallisuusrikoksen poliisitutkinta siirtyy syyttäjälle Maaliskuussa Lisätiedot Näytesivut. 10.1 Yleistä
10.1 Yleistä 10 YRITYSSANEERAUS Yrityssaneerausmenettelyä säätelee yrityssaneerauslaki (laki yrityksen saneerauksesta 25.1.1993/747). Lain tarkoituksena on yritystoiminnan tervehdyttäminen tai yrityksen Lisätiedot TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ YHTIÖKOKOUS 2015 25.6.2015
TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ YHTIÖKOKOUS 2015 25.6.2015 1 TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS 1. Yleistä 2. Operatiivinen katsaus 3. Taloudellinen katsaus 4. Raportointijakson jälkeiset tapahtumat 5. Saneerausmenettely Lisätiedot KIRJANPITO 22C Luento 10b: Oman pääoman riittävyys
KIRJANPITO 22C00100 Luento 10b: Oman pääoman riittävyys OMAN PÄÄOMAN RIITTÄVYYS Vähimmäisosakepääoma (OYL 1:3 ): Yksityinen osakeyhtiö (oy) 2 500 euroa Julkinen osakeyhtiö (oyj) 80 000 euroa. Yhtiön osakkaiden Lisätiedot TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ SELVITTÄJÄN TÄYDENNETTY EHDOTUS SANEERAUSOHJELMAKSI
JULKINEN TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ SELVITTÄJÄN TÄYDENNETTY EHDOTUS SANEERAUSOHJELMAKSI 13.3.2015 SANEERAUSOHJELMAEHDOTUKSEN JULKISUUS Tämä saneerausohjelmaehdotus liitteineen on Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Lisätiedot MITEN ISON YRITYKSEN SANEERAUS ON ERILAISTA? - Tapauskokemuksia - Ylikansallisten saneerausten erityispiirteitä
MITEN ISON YRITYKSEN SANEERAUS ON ERILAISTA? - Tapauskokemuksia - Ylikansallisten saneerausten erityispiirteitä Maksukyky-/maksukyvyttömyysseminaari Asianajaja Pekka Jaatinen 13.2.2009 Helsingin kauppakorkeakoulu Lisätiedot KONKURSSIASIAIN SUOSITUS 17 LIITE 1 NEUVOTTELUKUNTA 17.2.2012
KONKURSSIASIAIN SUOSITUS 17 LIITE 1 NEUVOTTELUKUNTA 17.2.2012 NOPEUTETTU SANEERAUSMENETTELY SISÄLTÖ 1. Yleistä 2. Yrityssaneerauksen käynnistäminen ja saneerausohjelmaluonnoksen valmistelu 2.1 Aloite ja Lisätiedot GUMBÖLE GOLF OY OSAKEANTIESITE I/2014
1 GUMBÖLE GOLF OY OSAKEANTIESITE I/2014 (Yhtiökokouksen valtuutus ja hallituksen päätös 17.12.2013) Antipäätös O007, 4.2.2014 II D-lajin osake YLEISTÄ TAUSTAA Gumböle Golf Oy:n yhtiökokous teki 27.11.2013 Lisätiedot PÄÄKAUPUNKISEUDUN ESISOPIMUS Sivu 1/7 JUNAKALUSTO OY
PÄÄKAUPUNKISEUDUN ESISOPIMUS Sivu 1/7 VR:N OMISTAMAT PÄÄKAUPUNKISEUDUN JUNAKALUSTO OY:N OSAKKEET / ESISOPIMUS OSAKKEIDEN KAUPASTA 1. Sopijapuolet Sopijapuoli / Ostajat: (1) Helsingin kaupunki Osoite: Pohjoisesplanadi Lisätiedot Y-tunnus 0196833-9 Kotipaikka Helsinki Osoite Tammasaarenlaituri 3, 00180 Helsinki
Epävirallinen käännös SULAUTUMISSUUNNITELMA 1. SULAUTUMISEEN OSALLISTUVAT YHTIÖT 2. SULAUTUMINEN Veritas keskinäinen vahinkovakuutusyhtiö (jäljempänä Veritas Vahinkovakuutus ) Y-tunnus 0196833-9 Kotipaikka Lisätiedot 1.2 Lainatulle pääomalle maksetaan vuosittainen kiinteä korko kohdassa 9 esitetyn mukaisesti.
Tiedot lainasta 1.1 Keskinäinen kiinteistöosakeyhtiö Finnoonportti (Y-tunnus 2611697-6) (jäljempänä Projektikumppani ) tarjoaa Joukon Voima Oy:n (jäljempänä Lainanjärjestäjä ) palvelussa rahoittajille Lisätiedot Yrityskaupan rahoitus
Yrityskaupan rahoitus Sami Heikkilä, Pohjois-Suomen Yritysalue 26/3/2015 Nordean rooli yrityskaupassa Rahoituspaketin kokoaminen Neuvonantajaverkoston kokoaminen Ostajan rahoittaminen Ostokohteen rahoittaminen Lisätiedot PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ
HE 181/2002 vp Hallituksen esitys Eduskunnalle laiksi aravalain :n muuttamisesta ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ Esityksessä ehdotetaan omistusaravalainan siirtoa kunnalle koskevaa aravalain säännöstä Lisätiedot TALVIVAARA H1 2014 OSAVUOSIKATSAUS SANEERAUSOHJELMAEHDOTUKSET
TALVIVAARA H1 2014 OSAVUOSIKATSAUS SANEERAUSOHJELMAEHDOTUKSET 30.9.2014 1. H1 2014 lyhyesti 2. Tuotantopäivitys 3. Vesien hallinta 4. Luvitus ja oikeudelliset prosessit 5. Toiminnalliset ja markkinanäkymät Lisätiedot TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ TILINPÄÄTÖS 2015
TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ TILINPÄÄTÖS 2015 1 Sisällys HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 31.12.2015 PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA... 3 TASE... 14 TULOSLASKELMA... 15 RAHOITUSLASKEMA... 16 LASKELMA OMAN PÄÄOMAN Lisätiedot LUOVUTUSKIRJA Sibelius-Akatemian, Yleisradio Oy:n Helsingin Kaupungin Sekä Helsingin Musiikkitalo Oy:n välillä
LUOVUTUSKIRJA Sibelius-Akatemian, Yleisradio Oy:n ja Helsingin Kaupungin Sekä Helsingin Musiikkitalo Oy:n välillä 2 (8) Allekirjoittaneet sopijapuolet ovat tänään tehneet seuraavan luovutuskirjan (jäljempänä Lisätiedot Helsingin kaupunki Esityslista 7/2015 1 (6) Kiinteistölautakunta Vp/4 31.03.2015
Helsingin kaupunki Esityslista 7/2015 1 (6) 4 Kiinteistölautakunnan esitys kaupunginhallitukselle kiinteistönkaupan esisopimuksen tekemiseksi ja tonttien myymiseksi (Kaartinkaupunki, Kasarmitori, tontit Lisätiedot Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana 26.11.2013 Vesa Mäkinen
1 Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana 26.11.2013 Vesa Mäkinen 27.11.2013 Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana 2 Yleistä Finnverasta Finnveran rahoitus Lisätiedot Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS tuhatta euroa 1.1.-31.12.2010 1.1.-31.12.2009 Liikevaihto 9 862 6 920 Liiketoiminnan muut tuotot 4 3 Aineiden ja tarvikkeiden käyttö ( ) -557-508 Työsuhde-etuuksista Lisätiedot SAVON KUITUVERKKO OY:N VALOKUITUVERKON OMISTAJUUDEN SIIRTO
1 ESITYS KUNTA/KUNNANHALLITUS SAVON KUITUVERKKO OY:N VALOKUITUVERKON OMISTAJUUDEN SIIRTO Savon Kuituverkko Oy on esittänyt Tuusniemen kunnan koolle kutsumassa osakaskokouksessa 23.9.2015 omistajakunnilleen Lisätiedot Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n johdon osavuotinen selvitys ajalta 1.1.2015 30.4.2015
1(8) Pörssitiedote Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj 30.4.2015 Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n johdon osavuotinen selvitys ajalta 1.1.2015 30.4.2015 Kuten Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj ( Talvivaara Lisätiedot KKO:2008:67. Yrityssaneeraus - Saneerausvelka - Maksukielto - Saneerausohjelma
1 KKO:2008:67 Yrityssaneeraus - Saneerausvelka - Maksukielto - Saneerausohjelma Diaarinumero: S2007/992 Esittelypäivä: 29.4.2008 Antopäivä: 17.6.2008 Taltio: 1257 Velallisyhtiö oli ennen yrityssaneerausmenettelyn Lisätiedot Rakenteen lähtötilanne ja suunnitellut kaupat
Mäntsälän kunnan rakennejärjestelyn suunniteltu toteutus ja verotus 11.08.2014 / Mäntsälä Risto Walden, Kauppat.lisensiaatti risto@bilanssi.fi / 050-585 3655 Rakenteen lähtötilanne ja suunnitellut kaupat Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Harri Kalliokosken kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot OSAKASSOPIMUS KOSKIEN GREATER HELSINKI PROMOTION LTD OY - NIMISEN YHTIÖN HALLINTOA
OSAKASSOPIMUS KOSKIEN GREATER HELSINKI PROMOTION LTD OY - NIMISEN YHTIÖN HALLINTOA Tämä osakassopimus (jäljempänä Sopimus) on solmittu seuraavien osapuolten välillä: 1. Helsingin kaupunki (Y-tunnus 0201256-6), Lisätiedot Lisätalousarvioesitys II/2015 Talvivaaran kaivokseen liittyen
Lisätalousarvioesitys II/2015 Talvivaaran kaivokseen liittyen Eduskunnan valtiovarainvaliokunta Matti Hietanen 17.6.2015 Taustaksi aiemmat ratkaisut Tavoitteena on ollut, että Talvivaaran kaivoksen toimintaa Lisätiedot Helsingin kaupunki Pöytäkirja 17/2015 1 (8) Kiinteistölautakunta To/17 01.10.2015
Helsingin kaupunki Pöytäkirja 17/2015 1 (8) 437 Kiinteistölautakunnan esitys kaupunginhallitukselle kiinteistönkaupan esisopimuksen tekemiseksi Espoon Hannuksenpellossa sijaitsevista tonteista (Espoo, Lisätiedot EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT, FAS 1 000 EUR
n tilinpäätös, FAS 1. Liikevaihto markkina-alueittain Asiakkaiden mukaan Suomi 6 693 9 897 Muut EU-maat 18 241 20 948 USA 194 9 800 Muut maat 8 386 10 290 Yhteensä 33 515 50 935 Liiketoiminnan muut tuotot Lisätiedot Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n osavuosikatsaus ajalta tammi- kesäkuu 2015
1(15) Pörssitiedote Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj 27.8.2015 Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj:n osavuosikatsaus ajalta tammi- kesäkuu 2015 Saneerausohjelmaehdotukselle saatiin riittävä velkojien tuki Lisätiedot Talvivaaran Kaivososakeyhtiön katsaus operatiiviseen ja taloudelliseen tilanteeseen ja niiden kehittymiseen tammi-marraskuussa 2014
1(6) Pörssitiedote Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj 28.11.2014 Talvivaaran Kaivososakeyhtiön katsaus operatiiviseen ja taloudelliseen tilanteeseen ja niiden kehittymiseen tammi-marraskuussa 2014 Tuotannollista Lisätiedot Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja. Hannu Puhakka
Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja Hannu Puhakka 16.5.2016 2 [pvm] 3 [pvm] Pk-rahoituksen painopistealueet - yritysten yleisimmät muutostilanteet ja niihin liittyvät rahoitustarpeet Yrityksen Lisätiedot Talvivaaran Kaivososakeyhtiön tilinpäätöstiedote 31.12.2014 päättyneeltä tilikaudelta
1(25) Pörssitiedote Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj 30.4.2015 Talvivaaran Kaivososakeyhtiön tilinpäätöstiedote 31.12.2014 päättyneeltä tilikaudelta Talvivaara Sotkamo Oy hakeutui konkurssiin 6.11.2014 Lisätiedot METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT
METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.5.2006 päivättyyn ohjelmaesitteeseen sisältyvien Metsäliitto Osuuskunnan joukkovelkakirjojen Lisätiedot APPORTTISOPIMUS. Savonlinnan kaupungin ja. Savonlinnan Satama Oy:n välillä
16. HALLITUKSEN EHDOTUS OPTIO-OIKEUKSIEN ANTAMISEKSI STOCKMANNIN KANTA-ASIAKKAILLE Stockmann Oyj Abp:n hallitus ehdottaa 15.3.2012 kokoontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle optio-oikeuksien antamista Lisätiedot Laki on tarkoitettu tulemaan voimaan mahdollisimman pian.
1 LUONNOS Hallituksen esitys eduskunnalle laiksi pakkohuutokaupalla myytävien kiinteistöjen lunastamisesta valtiolle annetun lain kumoamisesta ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ PERUSTELUT Esityksessä ehdotetaan Lisätiedot TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ TILINPÄÄTÖS 2014
TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ TILINPÄÄTÖS 2014 1 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 31.12.2014 PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA... 4 TASE... 19 TULOSLASKELMA... 20 LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA... 20 RAHAVIRTALASKELMA... Lisätiedot P-K:N KIRJAPAINO -KONSERNI PÖRSSITIEDOTE 12.3.04 klo 15.30 1(5)
P-K:N KIRJAPAINO -KONSERNI PÖRSSITIEDOTE 12.3.04 klo 15.30 1(5) TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA 1.1.-31.12.2003 Konsernin liikevaihto oli 56,1 milj., jossa kasvua edelliseen vuoteen 7,1 milj. (14,4 %). Lisätiedot OSAKEKAUPPAKIRJA. Lappeenrannan kaupungin. Lappeenrannan Asuntopalvelu Oy:n. välillä. (jäljempänä Kauppakirja )
OSAKEKAUPPAKIRJA Lappeenrannan kaupungin ja Lappeenrannan Asuntopalvelu Oy:n välillä (jäljempänä Kauppakirja ) 1. Kaupan osapuolet 1.1 Lappeenrannan Asuntopalvelu Oy (y-tunnus 0433221-3), Valtakatu 44, Lisätiedot EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT, FAS 1 000 EUR
n tilinpäätös, FAS Efore Oyj vuosikertomus 2008 1. Liikevaihto markkina-alueittain Asiakkaiden mukaan Suomi 2008 10 544 2007 6 693 Muut EU-maat 25 996 18 241 USA 1 229 194 Muut maat 6 775 8 386 Yhteensä Lisätiedot Kaupan toteuttamistavan puntarointi: liiketoiminta- vai osakekauppa? Jouni Sivunen varatuomari. OTK, KTM KPMG Oy Ab. Tampere 1.4.
Kaupan toteuttamistavan puntarointi: liiketoiminta- vai osakekauppa? Jouni Sivunen varatuomari OTK, KTM KPMG Oy Ab Tampere 1.4.2014 Mitä myydään? Osakekaupan ja liiketoimintakaupan eroavaisuuksia Osakekauppa Lisätiedot Yrityskaupan rahoitus. Asiakasvastuullinen johtaja Mikko Harju 01.11.2011
Yrityskaupan rahoitus Asiakasvastuullinen johtaja Mikko Harju 01.11.2011 Rahoituksen lähtökohdat Yrityksen rahoitusmuodot ovat oma pääoma, vieras pääoma ja tulorahoitus. Aloittavalla yrittäjällä on pääasiassa Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2010 30.6.2011 Q1 tulos, voitto ennen veroja laski 10,5 %
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2010 30.6.2011 Q1 tulos, voitto ennen veroja laski 10,5 % SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Harri Kalliokosken kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: Lisätiedot KAIVOSTOIMINNAN TALOUDELLISTEN HYÖTYJEN JA YMPÄRISTÖHAITTOJEN RAHAMÄÄRÄINEN ARVOTTAMINEN. Pellervon taloustutkimus PTT Suomen ympäristökeskus
KAIVOSTOIMINNAN TALOUDELLISTEN HYÖTYJEN JA YMPÄRISTÖHAITTOJEN RAHAMÄÄRÄINEN ARVOTTAMINEN Pellervon taloustutkimus PTT Suomen ympäristökeskus Työn tavoitteena tarkastella mahdollisimman kokonaisvaltaisesti Lisätiedot WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN
WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN Pörssille 11.8.2009 annetussa tiedotteessa oli toisen neljänneksen osakekohtainen Lisätiedot Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi
Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN Lisätiedot Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana. Aluejohtaja Juha Ketola 6.3.2013
Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Aluejohtaja Juha Ketola 6.3.2013 Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Finnveran rahoitus yrityskaupoissa Yrityskaupan Lisätiedot Leverator Oyj Tilinpäätöstiedote 3.2.2012 klo.11.30 LEVERATOR OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. 31.12.2011. Liiketoiminta
1 Tilinpäätöstiedote 3.2.2012 klo.11.30 LEVERATOR OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. 31.12.2011 Liiketoiminta :n (Leverator) liiketoiminta koostuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisesta sekä lainojen Lisätiedot United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki
United Bankers Oyj United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki UB Omaisuudenhoito UB Securities UB Rahastoyhtiö UB Capital UB Real Assets Lisätiedot Laki. HE 274/1998 vp. EV 306/1998 vp -
EV 306/1998 vp - HE 274/1998 vp Eduskunnan vastaus hallituksen esitykseen laeiksi aravalain, vuokra-asuntolainojen korkotuesta annetun lain ja asumisoikeustalolainojen korkotuesta annetun lain muuttamisesta Lisätiedot Espoon kaupunki Pöytäkirja 265. Kaupunginhallitus 17.09.2012 Sivu 1 / 1
Kaupunginhallitus 17.09.2012 Sivu 1 / 1 3790/02.05.05/2012 Kaupunginhallituksen konsernijaosto 59 10.9.2012 265 Spinno-Seed Oy:n omistuksesta luopuminen Valmistelijat / lisätiedot: Hindsberg-Karkola Viktoria, Lisätiedot Luonnos 1(6) LUOVUTUSSOPIMUS. LUOVUTTAJA Imatran kaupunki, (jäljempänä Kaupunki ) Y-tunnus Virastokatu 2, Imatra
Luonnos 1(6) LUOVUTUSSOPIMUS LUOVUTTAJA Imatran kaupunki, (jäljempänä Kaupunki ) Y-tunnus 0159216-7 Virastokatu 2, 55100 Imatra LUOVUTUKSENSAAJA Saimaan Tukipalvelut Oy, (jäljempänä Yhtiö ) Y-tunnus 0162017-2 Lisätiedot Espoon kaupunki Pöytäkirja 370. Kaupunginhallitus 17.12.2012 Sivu 1 / 1
Kaupunginhallitus 7..0 Sivu / 7/0.0.0/0 Kaupunginhallituksen konsernijaosto 8 0..0 70 Active Life Village Oy:n osakkeiden luovutus Valmistelijat / lisätiedot: Laitala Pasi, puh. (09) 86 87 etunimi.sukunimi@espoo.fi Lisätiedot SOPIMUS VAKKA SUOMEN SANOMAIN KUNTAYHTYMÄN PURKAMISESTA JA PERUSSOPIMUKSEN MUUTTAMISESTA
luonnos 11.8.2014 SOPIMUS VAKKA SUOMEN SANOMAIN KUNTAYHTYMÄN PURKAMISESTA JA PERUSSOPIMUKSEN MUUTTAMISESTA 1. Sopimuksen tausta ja tarkoitus Vakka Suomen Sanomain kuntayhtymä (jäljempänä kuntayhtymä ) Lisätiedot Vahantajoen vesihuolto-osuuskunnan tilannekatsaus ja toimenpiteet
Kaupunginhallitus 428 17.11.2014 Kaupunginhallitus 32 26.01.2015 Kaupunginhallitus 126 30.03.2015 Vahantajoen vesihuolto-osuuskunnan tilannekatsaus ja toimenpiteet 849/72.722/2012 KAUPHALL 17.11.2014 428 Lisätiedot SOPIMUSTEN MERKITYS OMISTAJANVAIHDOKSISSA
SOPIMUSTEN MERKITYS OMISTAJANVAIHDOKSISSA Sopimustyypit ja niiden valinta Kaksi päävaihtoehtoa ovat liiketoiminnan myynti (liiketoimintakauppa) ja yrityksen itsensä, eli ns. oikeushenkilön, myynti (osuus Lisätiedot Keskisuomalainen Oyj Pörssitiedote 22.11.2006 klo 08.30 1(6)
Keskisuomalainen Oyj Pörssitiedote 22.11.2006 klo 08.30 1(6) KESKISUOMALAINEN OYJ:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2006 Keskisuomalainen -konsernin liikevaihto oli tammi-syyskuussa 2006 73,6 Meur, kun se oli Lisätiedot PÄÄKAUPUNKISEUDUN KAUPPAKIRJA Sivu 1/6 JUNAKALUSTO OY
PÄÄKAUPUNKISEUDUN KAUPPAKIRJA Sivu 1/6 KAUPPAKIRJA 1. Sopijapuolet Ostajat: (1) Helsingin kaupunki Osoite: Pohjoisesplanadi 11 13, 00170 Helsinki / PL 1, 00099 Helsingin kaupunki (jäljempänä Helsinki) Lisätiedot Kiinteistö Oy Tornitie, Pomarkku
Sivu 1 / 5 Kiinteistö Oy Tornitie, Pomarkku Yhtiön talouden tervehdyttäminen - akordisuunnitelma Tausta Kiinteistö Oy Tornitie on Pomarkun kunnan nykyisin yksinään omistama vuokratalo, mikä on rakennettu Lisätiedot LAUSUNTO OSUUSKUNTA PPO:N KOKOUKSELLE
LAUSUNTO OSUUSKUNTA PPO:N KOKOUKSELLE Pohjois-Suomen aluehallintoviraston määräys 27.3.2014 1. Pohjois-Suomen aluehallintovirasto on päätöksellään 27.3.2014 määrännyt osuuskuntalain (1488/2001) 7 luvun Lisätiedot Nro RAHOITUSTARKASTUS MÄÄRÄYS/LIITE I 106.10 1(10) PL 159, 00101 Helsinki Dnro 9/400/94
RAHOITUSTARKASTUS MÄÄRÄYS/LIITE I 106.10 1(10) LIITE I TULOSLASKELMAN JA TASEEN KAAVAT Vakuusrahaston tuloslaskelma laaditaan seuraavan kaavan mukaisesti: TULOSLASKELMA 1.1.19xx - 31.12.19xx Varsinainen Lisätiedot PORVOON SAARISTON VESIHUOLTO-OSUUSKUNNAN LIIKETOIMINNAN OSTAMINEN LIIKETOIMINTAKAUPALLA
Kaupunginhallitus 351 30.11.2015 PORVOON SAARISTON VESIHUOLTO-OSUUSKUNNAN LIIKETOIMINNAN OSTAMINEN LIIKETOIMINTAKAUPALLA 1043/13.138/2015 KH 30.11.2015 351 Valmistelija ja lisätietoja: kaupunginlakimies Lisätiedot SAVONIA-AMMATTIKORKEAKOULUN OMAISUUDEN JA TOIMINNALLISEN KOKONAISUUDEN LUOVUTUSSOPIMUS, APPORTTIOMAISUUDEN LUOVUTUSKIRJA
1 (7) SAVONIA-AMMATTIKORKEAKOULUN OMAISUUDEN JA TOIMINNALLISEN KOKONAISUUDEN LUOVUTUSSOPIMUS, APPORTTIOMAISUUDEN LUOVUTUSKIRJA Allekirjoittaneet Sopijapuolet ovat tänään tehneet seuraavan toiminnan ja Lisätiedot KONKURSSIASIAIN SUOSITUS 5 1 (5) NEUVOTTELUKUNTA 1.9.2004
KONKURSSIASIAIN SUOSITUS 5 1 (5) NEUVOTTELUKUNTA 1.9.2004 PESÄNHOITAJAN SELONTEKO- JA TIETOJENANTOVELVOLLISUUS 1 YLEISTÄ Pesänhoitajan on informoitava velkojia pesän realisointitilanteesta ja muista kussakin Lisätiedot VASTIKKEELLISEN RAHOITUKSEN EHDOT 20.10.2015
APPORTTIOMAISUUDEN LUOVUTUSKIRJA (Luonnos 30.10.2014) Raahen kaupungin ja Raahen Satama Oy:n välillä KH 4.11.2014 KV 10.11.2014 2 SISÄLLYS APPORTTIOMAISUUDEN LUOVUTUSKIRJA...3 OSAPUOLET...3 TAUSTA JA TARKOITUS...3 Lisätiedot Velkojan tulee olla ammattitaitonsa puolesta ammattimainen sijoittaja.
1. SOPIMUS MULTIFIRE PÄÄOMALAINAN EHDOISTA SOPIJAPUOLET Velkoja Sijoittaja X (123456 1234) ( Yritys X ) Kotipolku 1 a 2 12345 Rahala Velallinen Hedgehog Oy 1920825 8 Vesannontie 9 A 00510 Helsinki 040 Lisätiedot Kaakkois-Suomen Ammattikorkeakoulu Oy:n ja Kyamk-Kiinteistöt Oy:n osakkeiden myynti Kouvolan kaupungille
Kunnanhallitus 94 17.03.2014 Kunnanhallitus 218 22.09.2014 Kunnanhallitus 283 17.11.2014 Kaakkois-Suomen Ammattikorkeakoulu Oy:n ja Kyamk-Kiinteistöt Oy:n osakkeiden myynti Kouvolan kaupungille 201/02.03.05/2013 Lisätiedot Kuntayhtymän omaisuus sekä vastuut ja velvoitteet
Kunnanhallitus 332 25.08.2014 Kunnanvaltuusto 79 01.09.2014 EVTEK-kuntayhtymän purkaminen 379/00.04.02/2013 Kunnanhallitus 25.08.2014 332 Selostus EVTEK-kuntayhtymä Kuntayhtymän jäsenkunnat sekä osuudet Lisätiedot OSAKASSOPIMUS TREDU-KIINTEISTÖT OY
OSAKASSOPIMUS TREDU-KIINTEISTÖT OY 2 (7) Sisällys 1. Sopimuksen osapuolet... 3 2. Määritelmät... 3 3. Sopimuksen tarkoitus... 3 4. Yhtiön toiminnan tarkoitus... 3 5. Yhtiön omistussuhteet... 4 5.1. Omistusosuudet... Lisätiedot Milloin yrittäjä voi saada velkajärjestelyn?
Milloin yrittäjä voi saada velkajärjestelyn? Esite keskeisimmistä asioista, jotka vaikuttavat yrittäjän mahdollisuuteen saada velkajärjestely. Samat ehdot ja ohjeet koskevat sekä pää että sivutoimisia Lisätiedot TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Sievi Capital Oyj:n Yhtiökokous 8.4.2014 Harri Takanen Sievi Capital Oyj:n sijoitusstrategia ja tavoitteet Pääomasijoitukset Sievi Capital Oyj sijoittaa varansa kasvupotentiaalia Lisätiedot Yhtiön perustamishetken osakepääoma on 100 000 euroa.
1 OSAKASSOPIMUS Sopijapuolet 1) Joutsan kunta 2) A.Reponen Oy Määritelmät Tässä sopimuksessa tarkoitetaan yhtiöllä sopijapuolten tänään perustamaa Kiinteistö Oy XXX nimistä kiinteistöyhtiötä ja osakkaalla Lisätiedot Vuokrasopimuskannan arvo 31.8.2015 oli 61,3 M (62,9 M ) ja vuokrasopimusten keskimääräinen kesto 3,9 v. (4,0 v.).
JULIUS TALLBERG-KIINTEISTÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 2.10.2015 JULIUS TALLBERG-KIINTEISTÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.8.2015 Katsauskauden liikevaihto 10,1 M ylitti (+ 7,8 %) edellisvuoden liikevaihdon (9,4 Lisätiedot VALTIOKONTTORI OHJE 1(7) Rahoitus Antolainaus 1.7.2004 PITKÄAIKAISTEN AVUSTUSLUONTEISTEN PERUSPARANNUSLAINOJEN TAKAISINPERIN- NÄN KOHTUULLISTAMINEN
VALTIOKONTTORI OHJE 1(7) PITKÄAIKAISTEN AVUSTUSLUONTEISTEN PERUSPARANNUSLAINOJEN TAKAISINPERIN- NÄN KOHTUULLISTAMINEN 1 Avustusluonteisten lainojen säädöstausta Perusparannuslaki (34/1979) Avustusluonteisia Lisätiedot Espoon kaupunki Pöytäkirja 54
14.05.2012 Sivu 1 / 1 3449/02.07.00/2011 54 Tontin myyminen Laaksolahdesta Kiinteistö Oy Espoon Lähdekeskukselle liikerakennushankkeen rakentamista varten, kortteli 60022 tontti 1 Valmistelijat / lisätiedot: Lisätiedot Velallinen Oy, kotipaikka 17.3.2001 1.9.2001. Osoite Puhelinnumero Telefaxnumero. Tuomittaviksi ja maksettaviksi esitettävät valvotut saatavat
X:N KÄRÄJÄOIKEUDELLE KONKURSSIASIA 18.8.2001 01/xxx 1 LUETTELO KONKURSSIVALVONNOISTA Velallinen Velallinen Oy, kotipaikka Y- tai henkilötunnus xxxxxxx Takaisinsaannin määräpäivä eli hakemuksen vireilletuloajankohta Lisätiedot Kuntarahoitus lyhyesti
1 Kuntarahoitus lyhyesti Kuntarahoitus on luotettavin, aktiivinen ja innovatiivinen kuntasektorin investointeihin ja valtion tukemaan asuntotuotantoon rahoituspalveluita tarjoava kumppani Kuntarahoitus Lisätiedot Kaukolämpötoiminta Siikalatvan kunnassa sisältää seuraavaa:
Kunnanhallitus 236 08.12.2014 Kunnanhallitus 253 22.12.2014 Kunnanhallitus 18 12.01.2015 Kunnanvaltuusto 10 26.01.2015 KUNNAN KAUKOLÄMPÖTOIMINNAN YHTIÖITTÄMINEN Kunnanhallitus 08.12.2014 236 Kuntalain Lisätiedot YRITYSKIINNITYKSEN PANTTAUSSOPIMUS
YRITYSKIINNITYKSEN PANTTAUSSOPIMUS 1. PANTINANTAJA Keski-Suomen Valokuituverkot Oy (y-tunnus: 2556709-7), osoite: Tuurinkyläntie 2, 63610 Tuuri (jäljemäpänä Pantinantaja ) 2. PANTINSAAJAT 1) kunta 2) kunta Lisätiedot Yritysmuodot. Yksityinen toiminimi Avoin yhtiö Kommandiittiyhtiö 4. Osakeyhtiö Osuuskunta Lähde: Tomperi, Käytännön kirjanpito
Yritysmuodot Yksityinen toiminimi Avoin yhtiö Kommandiittiyhtiö 4. Osakeyhtiö Osuuskunta Lähde: Tomperi, Käytännön kirjanpito Marjatta Kariniemi 7.2.2005 1 Osakeyhtiö Lue Kehittyvä kirjanpitotaito kirjasta Lisätiedot UPM-Kymmene Oyj HALLITUKSEN EHDOTUS HALLITUKSEN VALTUUTTAMINEN PÄÄTTÄMÄÄN OSAKEANNISTA JA OSAKKEISIIN OIKEUTTAVIEN ERITYISTEN OIKEUKSIEN ANTAMISESTA (Esityslistan kohta 15) Hallitus ehdottaa UPM-Kymmene Lisätiedot KOKKOLANSEUDUN KEHITYS OY:N OSAKKEIDEN KAUPPAA KOSKEVA KAUPPAKIRJA
KOKKOLANSEUDUN KEHITYS OY:N OSAKKEIDEN KAUPPAA KOSKEVA KAUPPAKIRJA 2 (5) 1 OSAPUOLET 1.1 Myyjä Kannuksen kaupunki (Y-tunnus: 0178455-6 ) 1.2 Ostaja Kokkolan kaupunki (Y-tunnus 0179377-8 ) 2 SOPIMUKSEN Lisätiedot Valoen omavaraisuusaste, pääomalainat mukaan lukien, nousi vaihtovelkakirjalainan tultua kokonaan merkityksi arviolta noin 30 prosenttiin.
Pörssitiedote 9.10.2015 klo 12.15 VALOEN VAIHTOVELKAKIRJALAINA I /2015 TULOS: VAIHTOVELKAKIRJALAINA MERKITTIIN KOKONAISUUDESSAAN. VALOEN OMAVARAISUUSASTE PÄÄOMALAINAT MUKAAN LUKIEN NOUSI ARVIOLTA NOIN Lisätiedot INTERAVANTI OYJ PÖYTÄKIRJA Y1/2007
1(6) Aika 1.3.2007 klo 10.00 Paikka Interavanti Oyj, Mannerheimintie 118, 00270 Helsinki Läsnä 18 osakasta edustaen yhteensä 9 164 964 osaketta ja ääntä, joka on 94,4 % yhtiön koko äänimäärästä (9 703 Lisätiedot Sisältö. Tuloslaskelma... 1. Tase... 2. Tilinpäätöksen liitetiedot... 3. Tilinpäätöksen allekirjoitukset... 7. Kirjanpitokirjat ja tositelajit...
Tilinpäätös 2009 Sisältö Tuloslaskelma... 1 Tase... 2 Tilinpäätöksen liitetiedot... 3 Tilinpäätöksen allekirjoitukset... 7 Kirjanpitokirjat ja tositelajit... 8 Tilintarkastuskertomus... 9 TULOSLASKELMA Lisätiedot SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2. Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003
Julkaistu: 2003-04-24 07:01:11 CEST Solteq Oyj - neljännesvuosikatsaus SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2 Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003 Konsernin Lisätiedot Maatilan rahoituksen suunnittelu
Maatilan rahoituksen suunnittelu Investoijalle 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Aloita suunnittelu ajoissa Laita laskelmien pohjaksi realistiset pohjatiedot Toimita verotiedot rahoittajalle analysoitavaksi Mieti Lisätiedot Rahoitusta yritysten muutostilanteisiin
Rahoitusta yritysten muutostilanteisiin Finnverasta rahoitusta yritysten muutostilanteisiin Finnvera tarjoaa rahoitusratkaisuja yritystoiminnan alkuun, kasvuun ja kansainvälistymiseen sekä vientiin. Jaamme Lisätiedot Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013
HKScan Oyj Pörssitiedote 28.4.2014, klo 11:00 Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013 HKScan on noudattanut 1.1.2014 alkaen uusia IFRS 10 (Konsernitilinpäätös) ja IFRS 11 (Yhteisjärjestelyt) - standardeja. Lisätiedot SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2008
SSK SUOMEN SÄÄSTÄJIEN OSAVUOSIKATSAUS 29.8.2008 klo 8:30 KIINTEISTÖT OYJ SUOMEN SÄÄSTÄJIEN KIINTEISTÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2008 SSK-konsernin voitto katsauskaudella oli 101 TEUR (121 TEUR). Lisätiedot Ylimääräisten vastikkeiden maksaminen on käynyt kunnalle vallitsevassa taloudellisessa tilanteessa kohtuuttoman raskaaksi.
Kunnanhallitus 32 24.02.2014 Kunnanhallitus 147 10.11.2014 ASUNTO OY MESSUPYHÄN ARAVARAJOITUKSISTA VAPAUTTAMINEN, MYYNTITOIMENPITEIDEN VALMISTELU JA AKORDI Khall 24.02.2014 32 Asunto Oy Messupyhä on kunnan Lisätiedot Q1-Q4 2013 Q4 2013 Q4 2012
Atria Oyj Tilinpäätös 1.1. 31.12. Toimitusjohtaja Juha Gröhn Atria-konserni Katsaus 1.1.-31.12. Milj. *Kertaluonteiset erät, jotka sisältyvät raportoituun liikevoittoon Q1- Q1- Liikevaihto 360,6 360,6 Lisätiedot Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana
Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana Finnveran rahoitus yrityskaupoissa Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Mihin Lisätiedot 2017 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute