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Timestamp: 2018-12-12 19:23:14+00:00
Document Index: 73730072

Matched Legal Cases: ['art. 12', 'art. 42', 'art. 81', 'art. 82', 'art. 5', 'art.6', 'art. 42', 'art. 42', 'art. 12', 'art. 42', 'art. 81', 'art. 82', 'art. 5', 'art. 6']

Regolamento Foglio Informativo Analitico - PDF
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1 Obbligazioi co capitale e redimeto miimo garatiti a scadeza. Collocameto dal 14 luglio al 30 agosto Regolameto Foglio Iformativo Aalitico del PRESTITO OBBLIGAZIONARIO «CREDEM 2003/2008 Cocerto. 4 legato ad u paiere di Fodi Comui di Ivestimeto iterazioali»
2 1 Al fie di cooscere il redimeto delle obbligazioi del Prestito, si raccomada di leggere attetamete l articolo 6 "Iteressi " el Regolameto del Prestito Obbligazioario e il paragrafo "Esemplificazioi" ella sezioe III del Foglio Iformativo Aalitico. REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO «CREDEM 2003/2008 Cocerto. 4 legato ad u paiere di Fodi Comui di Ivestimeto iterazioali» Art. 1 - Importo, tagli e titoli. Il prestito obbligazioario «CREDEM 2003/2008 Cocerto. 4 legato ad u paiere di Fodi Comui di Ivestimeto iterazioali» (di seguito ache Cocerto. 4 ), di valore omiale fio a O , è costituito da massimo obbligazioi del valore omiale di O cadaua. Art. 2 - Regime di circolazioe. Le obbligazioi, rappresetate da titoli al portatore, soo iteramete ed esclusivamete ammesse al sistema di gestioe e ammiistrazioe accetrata della Mote Titoli S.p.A. i regime di dematerializzazioe ai sesi del decreto legislativo 24 giugo 1998,. 213 e delibera CONSOB.11768/98 e successive modifiche ed itegrazioi. Art. 3 - Prezzo e data di emissioe. Le obbligazioi soo emesse alla pari e cioè al prezzo di Euro per ogi obbligazioe di pari valore omiale, il 16 settembre Art. 4 - Durata e godimeto. La durata del prestito è di cique ai, a partire dal 16 settembre 2003 ( Data di Godimeto ) fio al 16 settembre 2008 ( Data di Scadeza ). Art. 5 - Agete per il Calcolo. L Agete per il Calcolo per il presete prestito obbligazioario è BNP Paribas Arbitrage Sc. Art. 6 - Iteressi. Il prestito obbligazioario è idicizzato ad u paiere (di seguito Paiere di Riferimeto ) composto da diciotto COMPARTI apparteeti a ove Società di Ivestimeto a Capitale Variabile ( ), ciascu comparto deomiato, d ora i avati, il Fodo di Riferimeto. Alla Data di Scadeza per ciascua obbligazioe sarà corrisposto, al lordo dell imposta sostitutiva di cui all art. 12, u importo a titolo di iteresse (gli Iteressi ) pari al maggiore tra: il redimeto miimo garatito del 5% del valore omiale dell obbligazioe; il 52% della performace del Paiere di Riferimeto. Pertato le modalità di calcolo degli Iteressi da corrispodere alla Data di Scadeza risultao dalla seguete formula: VN * Max [ 5%; 52% x Performace del Paiere ] dove: VN = valore omiale dell obbligazioe; 5% = redimeto miimo garatito; 52% = percetuale di partecipazioe alla performace del paiere; Performace del paiere: ( ) 18 w x Fodo t -1 =1 Fodo0 dove: w : peso assegato a ciascuo dei diciotto Fodi di Riferimeto faceti parte del Paiere di Riferimeto (v. Allegato 1, che costituisce parte itegrate del presete Regolameto); Codice ISIN: IT Fodo : Fodo di Riferimeto ; Fodo : media aritmetica dei Net Asset Value (come di seguito defiito) di ciascu Fodo di Riferimeto rilevati quotidiaa- t mete tutti i Giori di Rilevazioe NAV (come di seguito defiiti) compresi tra il 18 agosto 2008 (icluso) ed il 5 settembre 2008 (icluso) (ciascua media deomiata u Valore di Riferimeto Fiale ); Fodo : Net Asset Value di ciascu Fodo di Riferimeto rilevato 0 alla Data di Godimeto (ciascuo deomiato Valore di Riferimeto Iiziale ); Per Gioro di Rilevazioe NAV si itede, per ciascu Fodo di Riferimeto, u gioro i cui il gestore del Fodo di Riferimeto e calcola e pubblica il Net Asset Value. Ai fii della presete defiizioe sarao peraltro cosiderati Giori di Rilevazioe NAV solo i giori i cui il Net Asset Value di tutti i 18 Fodi di Riferimeto sia, per quel medesimo gioro, calcolato e pubblicato dai relativi gestori. No sarà, pertato, Gioro di Rilevazioe NAV u gioro i cui il Net Asset Value, ache di uo soltato dei Fodi di Riferimeto, o sia dispoibile. Per Net Asset Value o NAV si itede, per ciascu Fodo di Riferimeto, il valore della quota uitaria di tale Fodo di Riferimeto, così come calcolato e pubblicato dal gestore del Fodo di Riferimeto stesso. Ai fii del calcolo dei relativi Valori di Riferimeto (come di seguito defiiti), i Fodi di Riferimeto sarao valorizzati ciascuo ella propria divisa di deomiazioe origiaria. La somma algebrica delle performace di ciascu Fodo di Riferimeto, come sopra determiata, sarà arrotodata allo 0,01% più vicio. I Net Asset Value di ciascu Fodo di Riferimeto soo attualmete rilevabili sui circuiti Bloomberg alle pagie idicate ell Allegato 1 del presete Regolameto. Gli stessi, ioltre, soo attualmete pubblicati sul quotidiao ecoomico. I valori così rilevati hao peraltro carattere meramete idicativo i quato, ai fii del calcolo delle Performace dei Fodi di Riferimeto, si terrà coto uicamete dei Net Asset Value così come comuicati per iscritto all Agete per il Calcolo direttamete dai gestori dei Fodi di Riferimeto. A titolo di esempio, qualora alla Data di Scadeza la somma algebrica delle Performace poderate di ciascu Fodo di Riferimeto comporti u apprezzameto del Paiere di Riferimeto superiore al 9,62%, il valore degli Iteressi al lordo di imposte sarà pari al 52% di tale apprezzameto e sarà corrisposto i u uica soluzioe alla Data di Scadeza. Qualora ivece la somma algebrica delle Performace poderate di ciascu Fodo di Riferimeto comporti u deprezzameto del Paiere di Riferimeto, ovvero, u apprezzameto iferiore al 9,62%, alla Data di Scadeza verrà comuque corrisposto, al lordo delle imposte, il redimeto miimo garatito. Art. 7 - Eveti straordiari iereti i Fodi di Riferimeto. Qualora, el corso della vita del prestito obbligazioario Cocerto. 4, si verifichio, relativamete ad uo o più Fodi di Riferimeto e/o al relativo gestore, uo o più eveti straordiari quali, a mero titolo esemplificativo e o limitativo, eveti di fusioe, di scissioe, di liquidazioe, di isolveza ed eveti di Lock-i ( Eveto di Lock-i
3 2 come di seguito defiito) da cui derivi la ecessità o l opportuità di elimiare dal paiere il Fodo di Riferimeto o i Fodi di Riferimeto coivolti (ciascuo u Fodo da Sostituire ), l Agete per il Calcolo: si attiverà o oltre il quidicesimo gioro lavorativo successivo l eveto per selezioare, previa cosultazioe co l emittete e Poste Italiae S.p.A., u fodo alterativo (il Fodo Sostitutivo ) deomiato ella medesima valuta e gestito dal medesimo gestore del Fodo da Sostituire o dal gestore di ua delle ove preseti el paiere e, qualora a suo giudizio e previa cosultazioe co l emittete e Poste Italiae S.p.A. risulti ecessario, effettuerà i corrispodeti aggiustameti su ogi variabile rilevate ai fii della presete emissioe; ovvero, el caso i cui - a suo giudizio e previa cosultazioe co l emittete e Poste Italiae S.p.A. - o ritega possibile trovare u adeguato Fodo Sostitutivo, el medesimo termie di quidici giori lavorativi, sceglierà l Idice Sostitutivo (di seguito Idice Sostitutivo ) corrispodete, di cui all Allegato 1 del presete Regolameto. Il Fodo Sostitutivo, ovvero, l Idice Sostitutivo sostituirà il Fodo da Sostituire per il calcolo del Net Asset Value rilevate per la determiazioe dei Valori di Riferimeto Iiziali e/o Fiali a decorrere dalla prima data di rilevazioe successiva all eveto straordiario teedo presete che, qualora risulti ecessario od opportuo, l Agete per il Calcolo, previa cosultazioe co l emittete e Poste Italiae S.p.A., si riserverà di effettuare gli aggiustameti di ciascua variabile, metodo di calcolo, valutazioe, liquidazioe, termii di pagameto o su ogi altro termie rilevate, tra l altro, per il calcolo dei Valori di Riferimeto Iiziali e/o Fiali, che lo stesso ritega opportui per effettuare la sostituzioe i discorso. I Valori di Riferimeto Iiziali e/o Fiali di ciascu Idice Sostitutivo soo attualmete rilevabili sui circuiti Bloomberg alle pagie idicate ell Allegato 1 del presete Regolameto. Ciascuo dei segueti eveti potrebbe costituire, a giudizio dell Agete per il Calcolo, u Eveto di Lock-i i relazioe ad ogi Fodo di Riferimeto : a. modifica sigificativa degli obiettivi e/o delle politiche di ivestimeto di u Fodo di Riferimeto rispetto a quelli esisteti alla Data di Godimeto ; b. modifica della valuta i cui è deomiato u Fodo di Riferimeto successivamete alla Data di Godimeto tale che il Net Asset Value del Fodo di Riferimeto sia calcolato i ua valuta diversa da quella utilizzata alla Data di Godimeto ; c. impossibilità del relativo gestore, per qualuque ragioe, salvo quelle teciche e/o operative, a calcolare il Net Asset Value di u fodo per u periodo di cique giori lavorativi ( Gioro Lavorativo ) cosecutivi; d. assoggettameto delle attività di u Fodo di Riferimeto o del relativo gestore a cotrolli da parte delle autorità di vigilaza competeti a causa di cattiva gestioe o per violazioe di orme legislative o regolametari o disposizioi similari ad essi applicabili; e. cambiameto dell assetto proprietario della società di gestioe del fodo rispetto a quello esistete alla Data di Godimeto a prescidere dalla circostaza che tale eveto arrechi o meo pregiudizio ecoomico, diretto o idiretto, agli obbligazioisti; f. modifica della ormativa regolametare e/o fiscale applicabile ad u Fodo di Riferimeto tale da arrecare, a giudizio dell Agete per il Calcolo, u pregiudizio ecoomico per gli obbligazioisti corrispodete al pregiudizio per i titolari delle quote del fodo i questioe o ache soltato per alcui di essi; g. divegao pagabili commissioi per l acquisto, la sottoscrizioe, la vedita ovvero il rimborso delle quote di partecipazioe a tale Fodo di Riferimeto, co la cosegueza di far veir meo per CREDEM - a proprio isidacabile giudizio - le codizioi i base alle quali è stato deciso il lacio della presete emissioe, ache i cosiderazioe delle operazioi di copertura che, i relazioe alla presete emissioe, CREDEM ha posto i essere; h. sia imposta ua sospesioe ed ua limitazioe ella egoziazioe di u Fodo di Riferimeto a causa, ad esempio, di scarsa liquidità, sempreché tale sospesioe o limitazioe sia, secodo l Agete per il Calcolo, cocretamete sigificativa. Ai fii della presete emissioe per Gioro Lavorativo si itede u gioro i cui il sistema TARGET (Tras-europea Automated Real time Gross settlemet Express Trasfer) è operativo. Art. 8 - Rimborso del prestito. Il prestito obbligazioario sarà rimborsato alla pari, i u'uica soluzioe, il 16 settembre Le obbligazioi cesserao di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso. No è prevista la facoltà di rimborso aticipato del prestito obbligazioario da parte dell emittete. Art. 9 - Termii di prescrizioe. I diritti degli obbligazioisti si prescrivoo, per quato cocere gli iteressi decorsi 5 ai dalla Data di Scadeza e, per quato cocere il capitale, decorsi 10 ai dalla Data di Scadeza. Art Servizio del prestito. Il pagameto degli iteressi, sia fissi che variabili, e il rimborso delle obbligazioi avrao luogo presso la Mote Titoli S.p.A. per il tramite degli itermediari autorizzati adereti alla stessa. Qualora la data di pagameto degli iteressi, sia fissi che variabili, e la data di rimborso del capitale coicida co u gioro o lavorativo le obbligazioi sarao rimborsate il gioro lavorativo immediatamete successivo seza che ciò dia luogo ad iteressi. Art Quotazioe. CREDEM, o appea assolte le formalità previste dalla ormativa vigete, richiederà a Borsa Italiaa S.p.A. l'ammissioe alla quotazioe ufficiale del prestito obbligazioario sul Mercato Telematico delle Obbligazioi e dei Titoli di Stato (M.O.T.). Art Regime fiscale. Redditi di capitale: agli iteressi ed agli altri frutti delle obbligazioi è applicabile - elle ipotesi e ei modi e termii previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996,.239, come successivamete modificato ed itegrato - l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi ella misura del 12,50%. I redditi di capitale soo determiati i base all art. 42 comma 1 del T.U.I.R.. Tassazioe delle plusvaleze: le plusvaleze, che o costituiscoo redditi di capitale, diverse da quelle coseguite ell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediate cessioe a titolo oeroso ovvero rimborso delle obbligazioi (art. 81 del T.U.I.R. come successivamete modificato ed itegrato ) soo soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi co l aliquota del 12,50%. Le plusvaleze e miusvaleze soo determiate secodo i criteri stabiliti dall'art. 82 del T.U.I.R. come successivamete modificato ed itegrato e secodo le disposizioi di cui all'art. 5 e dei regimi opzioali di cui all'art.6 (risparmio ammiistrato) e 7 (risparmio gestito) del Decreto Legislativo 461/97. Art Varie. Tutte le comuicazioi agli obbligazioisti sarao validamete effettuate, salvo diversa disposizioe di legge, mediate avviso da pubblicare su u quotidiao a diffusioe azioale. Il possesso delle obbligazioi comporta la piea coosceza e accettazioe di tutte le codizioi fissate el presete Regolameto. Le obbligazioi o soo coperte dalla garazia del Fodo Iterbacario di Tutela dei Depositi.
4 3 ALLEGATO 1 Comparto rilevate ai fii della presete emissioe ( Fodo di Riferimeto ) Gestore Codice Bloomberg Fodi di Riferimeto (1) Peso P (w) Idice Sostitutivo (1) Quotidiao di pubblicazioe dei Fodi Codice Bloomberg Divisa dei Fodi Idici Sostitutivi (2) di Riferimeto di Riferimeto US Value Equity A Maagemet, Ltd. MORUVEI LX 5,00% ABN Amro Fuds ABN Amro North America Equity Fud A ABN AMRO Fuds S.A. AANAEFA LX 4,00% Iteratioal Fuds IIF US Basic Value Fud A Maagers Limited MERBVAI LX 12,00% JP Morga Flemig Fuds JP Morga Flemig Fuds - America Equity Fud A JP Morga Flemig Maagemet Ic. FLEFAMI LX 12,00% Iteratioal Fuds IIF US Focused Value Fud A Maagers Limited MERVISI LX 2,00% Global Value Equity A Maagemet, Ltd. MORGLEI LX 12,50% 60% S&P 500; 20% DJ Euro Stoxx 50; 10% FTSE100, 10% Topix 60% SPX, 20% SX5E, 10% UKX, 10% TPX Iteratioal Fuds IIF Euro Markets A Maagers Limited MEREMAI LX 2,00% 100% DJ Euro Stoxx % SX5E Fidelity Fuds Fidelity Fuds Europea Growth Fud A Fidelity s FIDLEUI LX 10,00% 65% DJ Euro Stoxx 50; 30% FTSE 100, 5% SMI 65% SX5E, 30% UKX, 5% SMI Goldma Sachs Fuds Goldma Sachs Europe Portfolio E Goldma Sachs Asset Maagemet GLSEUPI LX 4,00% 60% DJ Euro Stoxx 50; 35% FTSE 100, 5% SMI 60% SX5E, 35% UKX, 5% SMI Julius Baer Multistock Julius Baer Multistock Eurolad Value Stock Fud B Bak Julius Baer & Co. AG JBELSFB LX 3,50% 100% DJ Euro Stoxx % SX5E Europea Value Equity A Maagemet, Ltd. MOREUEI LX 7,00% 40% FTSE100, 15% SMI, 45% DJ Euro Stoxx 50 40% UKX; 15% SMI; 45% SX5E Parvest Parvest US Small Cap C BNP Paribas Asset Maagemet PARUSCC LX 3,00% Ivesco GT Ivesco GT Leisure Fud A Ivesco GT Maagemet S.A. INVPGLI LX 1,50% Iteratioal Fuds IIF World Fiacials Fud A Maagers Limited MERFSPA LX 1,50% JP Morga Flemig Fuds JP Morga Flemig Fuds - Global Bod Fud A JP Morga Flemig Maagemet Ic. JPMINTA LX 2,50% 100% JPM GBI Global Euro Hedged Idex 100% JHUCGBIG ABN Amro Fuds ABN Amro Euro Bod Fud A ABN AMRO Fuds S.A. AAEUBFA LX 3,50% 100% JPM GBI EMU Bod Idex 100% JPMGEMLC Ivesco GT Ivesco GT Europea Bod Fud A Ivesco GT Maagemet S.A. INVPEBI LX 4,50% 100% JPM GBI EMU Bod Idex 100% JPMGEMLC Parvest Parvest Euro Bod C BNP Paribas Asset Maagemet Luxembourg S.A. PAR4368 LX 9,50% 100% JP Morga EMU Bod 5/7 years 100% JNEU5R7 Le rietrao ell ambito della Direttiva EU. 85/611 e. 88/220 e tutti i Fodi di Riferimeto (come defiiti el Regolameto del Prestito Obbligazioario Cocerto. 4 ) soo autorizzati al collocameto i Italia ai sesi dell art. 42 del T.U. della Fiaza. (1) dove per: S&P 500 : è l idice Stadard & Poor s 500 Composite Stock Price Idex, calcolato da Stadard & Poor s Corporatio e basato su ua selezioe di 500 azioi americae quotate sul New York Stock Exchage, sull America Stock Exchage o sul Natioal Associatio of Security Dealers Automated Quotatio Natioal Market System (Nasdaq). Dow Joes EuroStoxx 50 : è l idice Dow Joes O STOXX 50, u idice delle azioi europee a più larga capitalizzazioe calcolato e pubblicato dallo STOXX limited. FTSE 100 : è l idice composto da 100 azioi di società co sede e resideza el Rego Uito, che soddisfao determiati requisiti i termii di liquidità, prezzo e dimesioe. Topix: é l'idice Tokyo Price Idex, composto dalle 1525 società giappoesi piu' capitalizzate coteute ella prima sezioe della Tokyo Stock Exchage. SMI: é l'idice Swiss Market Idex, basato su ua selezioe ricompredete fio a 30 delle azioi svizzere piu' capitalizzate scambiate sul SWX Swiss Exchage. JPM GBI Global Euro Hedged Idex : è l idice JP Morga Global Govermet Bod Idex Euro hedged, calcolato da Morga Guaraty Trust Compay of New York, secodo le modalità descritte el JP Morga Govermet Bod Idex Techical Documet. JPM GBI EMU Bod Idex : è l idice JP Morga EMU Govermet Bod Idex, calcolato da Morga Guararaty Trust Compay of New York, secodo le modalità descritte el JP Morga Govermet Bod Idex Techical Documet. JPM EMU Bod 5/7 years : é l'idice "JP Morga EMU BOND Idex 5-7 year" calcolato da JP Morga Securities Ic. secodo le modalità descritte el "JP Morga Govermet Bod Idex Techical Documet". Tutti gli idici soo marchi registrati apparteeti ai relativi sposor. (2) MEREMAI LX: il circuito Bloomberg riporta le quotazioi BID e OFFER (Prezzi Dearo/Lettera) che soo tuttavia uguali ad uo stesso umero da cosiderarsi come il NAV. FLEFAMI LX: il circuito Bloomberg riporta le quotazioi BID e OFFER (Prezzi Dearo/Lettera) ed il NAV. Il valore da cosiderare è il NAV. JBELSFA LX: il circuito Bloomberg riporta le quotazioi BID e OFFER (Prezzi Dearo/Lettera) ed il NAV. Il valore da cosiderare è il NAV, che tuttavia coicide co le quotazioi BID e OFFER. JPMINTA LX : il circuito Bloomberg riporta le quotazioi BID e OFFER (Prezzi Dearo/Lettera) ed il NAV. Il valore da cosiderare è il NAV.
5 4 Foglio Iformativo Aalitico per la raccolta i Titoli redatto ai sesi della disciplia i materia di traspareza delle operazioi e dei servizi bacari «CREDEM 2003/2008 Cocerto. 4 legato ad u paiere di Fodi Comui di Ivestimeto iterazioali» Codice ISIN: IT Per cooscere il redimeto offerto da questo titolo si raccomada di leggere attetamete il paragrafo Redimeto ella Sezioe II ed il Paragrafo Esemplificazioi ella Sezioe III di questo Foglio Iformativo Aalitico Sezioe I Iformazioi sulla Baca Emittete. 1 Deomiazioe e forma giuridica L emittete è deomiato Credito Emiliao S.p.A. o, i forma abbreviata, CREDEM, ed è costituito i forma di società per azioi. 2 Sede Legale e Sede Ammiistrativa Il Credito Emiliao ha sede legale ed ammiistrativa i Reggio Emilia, Via Emilia S.Pietro 4. 3 Numero di iscrizioe all Albo delle Bache teuto dalla Baca d Italia: Credito Emiliao Capitale Sociale e Riserve: Euro ,24. 5 Ratig: Fitch Ltd.: A. Sezioe II Altre iformazioi sulle caratteristiche del Prestito Obbligazioario. Le obbligazioi del prestito Cocerto. 4 soo strumeti di ivestimeto del risparmio a medio termie (cique ai). Il prestito obbligazioario «CREDEM 2003/2008 Cocerto. 4 legato ad u paiere di Fodi Comui di Ivestimeto iterazioali» (di seguito ache Cocerto. 4 ), di valore omiale fio a O , è costituito da massimo di obbligazioi del valore omiale di O cadaua. Le obbligazioi soo emesse alla pari e cioè al prezzo di Euro per ogi obbligazioe di pari valore omiale, il 16 settembre 2003 e soo ammesse al sistema di ammiistrazioe accetrata della Mote Titoli S.p.A. i regime di dematerializzazioe. La durata del prestito è di cique ai, a partire dal 16 settembre 2003 ( Data di Godimeto ) fio al 16 settembre 2008 ( Data di Scadeza ). L Agete per il Calcolo per il presete Prestito Obbligazioario è BNP Paribas Arbitrage Sc. Redimeto. Il prestito obbligazioario è idicizzato ad u paiere (di seguito Paiere di Riferimeto ) composto da diciotto COMPARTI apparteeti a ove Società di Ivestimeto a Capitale Variabile ( ), ciascu comparto deomiato, d ora i avati, il Fodo di Riferimeto. Tutti i Fodi di Riferimeto soo armoizzati e autorizzati al collocameto i Italia ai sesi dell art. 42 del T.U. della Fiaza. Alla Data di Scadeza per ciascua obbligazioe sarà corrisposto, al lordo dell imposta sostitutiva di cui all art. 12 del Regolameto del Prestito Obbligazioario, u importo a titolo di iteresse (gli Iteressi ) pari al maggiore tra: il redimeto miimo garatito del 5% del valore omiale dell obbligazioe; il 52% della performace del Paiere di Riferimeto. Pertato le modalità di calcolo degli Iteressi da corrispodere alla Data di Scadeza risultao dalla seguete formula: VN * Max [ 5%; 52% x Performace del Paiere ] dove: VN = valore omiale dell obbligazioe; 5% = redimeto miimo garatito; 52% = percetuale di partecipazioe alla performace del paiere Performace del paiere: 18 w x Fodo t -1 ( =1 Fodo ) 0 w : peso assegato a ciascuo dei diciotto Fodi di Riferimeto faceti parte del Paiere di Riferimeto (v. Allegato 1 del Regolameto del Prestito Obbligazioario); Fodo : Fodo di Riferimeto ; Fodo : media aritmetica dei Net Asset Value (come di seguito defiito) di ciascu Fodo di Riferimeto rilevati quotidiaa- t mete tutti i Giori di Rilevazioe NAV (come di seguito defiiti) compresi tra il 18 agosto 2008 (icluso) ed il 5 settembre 2008 (icluso) (ciascua media deomiata u Valore di Riferimeto Fiale ); Fodo : Net Asset Value di ciascu Fodo di Riferimeto rilevato 0 alla Data di Godimeto (ciascuo deomiato Valore di Riferimeto Iiziale ); Per Gioro di Rilevazioe NAV si itede, per ciascu Fodo di Riferimeto, u gioro i cui il gestore del Fodo di Riferimeto e calcola e pubblica il Net Asset Value. Ai fii della presete defiizioe sarao peraltro cosiderati Giori di Rilevazioe NAV solo i giori i cui il Net Asset Value di tutti i 18 Fodi di Riferimeto sia, per quel medesimo gioro, calcolato e pubblicato dai relativi gestori. No sarà, pertato, Gioro di Rilevazioe NAV u gioro i cui il Net Asset Value ache di uo soltato dei Fodi di Riferimeto o sia dispoibile. Per Net Asset Value o NAV si itede, per ciascu Fodo di Riferimeto, il valore della quota uitaria di tale Fodo di Riferimeto, così come calcolato e pubblicato dal gestore del Fodo di Riferimeto stesso. Ai fii del calcolo dei relativi Valori di Riferimeto (come di seguito defiiti), i Fodi di Riferimeto sarao valorizzati ciascuo ella propria divisa di deomiazioe origiaria. La somma algebrica delle performace di ciascu Fodo di Riferimeto come sopra determiata sarà arrotodata allo 0,01% più vicio. I Net Asset Value di ciascu Fodo di Riferimeto soo attualmete rilevabili sui circuiti Bloomberg alle pagie idicate ell Allegato 1 del Regolameto del Prestito Obbligazioario. Gli stessi, ioltre, soo attualmete pubblicati sul quotidiao ecoomico. I valori così rilevati hao peraltro carattere meramete idicativo i quato, ai fii del calcolo delle Performace dei Fodi di Riferimeto, si terrà coto uicamete dei Net Asset Value così come comuicati per iscritto all Agete per il Calcolo direttamete dai gestori dei Fodi di Riferimeto. A titolo di esempio, qualora alla Data di Scadeza la somma algebrica delle Performace poderate di ciascu Fodo di Riferimeto comporti u apprezzameto del Paiere di Riferimeto superiore al 9,62%, il valore degli Iteressi al lordo di imposte sarà pari
6 5 al 52% di tale apprezzameto e sarà corrisposto i u uica soluzioe alla Data di Scadeza. Qualora ivece la somma algebrica delle Performace poderate di ciascu Fodo di Riferimeto comporti u deprezzameto del Paiere di Riferimeto, ovvero, u apprezzameto iferiore al 9,62%, alla Data di Scadeza verrà comuque corrisposto, al lordo delle imposte, il redimeto miimo garatito. Rimborso del prestito. Il prestito obbligazioario sarà rimborsato alla pari, i u'uica soluzioe, il 16 settembre Le obbligazioi cesserao di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso. No è prevista la facoltà di rimborso aticipato del prestito obbligazioario da parte dell emittete. Termii di prescrizioe. I diritti degli obbligazioisti si prescrivoo, per quato cocere gli iteressi decorsi 5 ai dalla Data di Scadeza e, per quato cocere il capitale, decorsi 10 ai dalla Data di Scadeza. Servizio del prestito. Il pagameto degli iteressi e il rimborso delle obbligazioi avrao luogo presso la Mote Titoli S.p.A. per il tramite degli itermediari autorizzati adereti alla stessa. Qualora la data di pagameto degli iteressi e la data di rimborso del capitale coicida co u gioro o lavorativo le obbligazioi sarao rimborsate il gioro lavorativo immediatamete successivo seza che ciò dia luogo ad iteressi. Quotazioe. CREDEM, o appea assolte le formalità previste dalla ormativa vigete, richiederà a Borsa Italiaa S.p.A. l'ammissioe alla quotazioe ufficiale del prestito obbligazioario sul Mercato Telematico delle Obbligazioi e dei Titoli di Stato (M.O.T.). Regime Fiscale. Redditi di capitale: agli iteressi ed agli altri frutti delle obbligazioi è applicabile - elle ipotesi e ei modi e termii previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996,. 239, come successivamete modificato ed itegrato - l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi ella misura del 12,50%. I redditi di capitale soo determiati i base all art. 42 comma 1 del T.U.I.R.. Tassazioe delle plusvaleze: le plusvaleze, che o costituiscoo redditi di capitale, diverse da quelle coseguite ell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediate cessioe a titolo oeroso ovvero rimborso delle obbligazioi (art. 81 del T.U.I.R. come successivamete modificato ed itegrato) soo soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi co l aliquota del 12,50%. Le plusvaleze e miusvaleze soo determiate secodo i criteri stabiliti dall'art. 82 del T.U.I.R. come successivamete mo-dificato ed itegrato e secodo le disposizioi di cui all'art. 5 e dei regimi opzioali di cui all'art. 6 (risparmio ammiistrato) e 7 (risparmio gestito) del Decreto Legislativo 461/97. Coflitto di iteressi. Poste Italiae S.p.A. ha u iteresse i coflitto svolgedo attività di collocameto co assuzioe di garazia e/o sottoscrizioe a fermo del prestito e percepedo da CREDEM ua commissioe di collocameto di cui alla Sezioe III del presete Foglio Iformativo Aalitico. Commissioe di collocameto. Il prezzo di emissioe delle obbligazioi Cocerto. 4 iclude ua commissioe di collocameto, corrisposta a Poste Italiae direttamete dall emittete, di cui alla Sezioe III del paragrafo Valutazioe delle compoeti del titolo. Modalità e codizioi di collocameto. Le preotazioi per l'acquisto delle obbligazioi Cocerto. 4 si potrao effettuare, compilado e firmado la relativa scheda, presso gli sportelli abilitati delle Poste Italiae S.p.A., dal 14 luglio al 30 agosto 2003 al prezzo di Euro per obbligazioe. Le preotazioi potrao altresì essere effettuate per via telematica compilado la scheda di preotazioe dispoibile sul sito iteret di Poste Italiae S.p.A. tale opportuità è riservata ai soli corretisti postali (detetori di deposito titoli presso Poste Italiae S.p.A.) che siao abilitati al servizio BacoPosta olie e che abbiao provveduto a compilare, sottoscrivere ed iviare a Poste Italiae S.p.A. l apposito documeto di itegrazioe cotrattuale dispoibile sul sito elle apposite pagie web dedicate al servizio BacoPosta olie. Nel caso di preotazioi per via telematica, la sottoscrizioe delle schede di preotazioe i ome e per coto dell iteressato sarà effettuata a cura di Poste Italiae S.p.A.. Le preotazioi, accettate per importi omiali di Euro o multipli, sarao soddisfatte ei limiti dei quatitativi dispoibili presso Poste Italiae S.p.A.. Al mometo della ricezioe della preotazioe delle obbligazioi Cocerto. 4 ed al fie di garatire la dispoibilità dei fodi ecessari a tale preotazioe, Poste Italiae S.p.A. provvede ad apporre sul coto di regolameto relativo u vicolo di idispoibilità, pari all importo omiale preotato, fio alla data di regolameto della preotazioe. L importo su cui è apposto il vicolo di idispoibilità rimae fruttifero fio alla stessa data di regolameto. Poste Italiae S.p.A. si riserva di chiudere aticipatamete il collocameto (ache laddove o sia stato raggiuto l importo massimo) ovvero di prorogare il periodo a suo isidacabile giudizio, mediate avviso effettuato, ache per il tramite dell emittete, almeo su uo dei pricipali quotidiai ecoomici azioali. Il pagameto delle obbligazioi sottoscritte dovrà essere effettuato per valuta 16 settembre Per ogi ordie coferito Poste Italiae S.p.A. ivierà apposita Nota Iformativa attestate l esecuzioe dell ordie e le codizioi di aggiudicazioe dei titoli. Sezioe III Iformazioi sui rischi dell operazioe. Le obbligazioi strutturate Cocerto. 4 attribuiscoo al sottoscrittore la possibilità di otteere la garazia del rimborso a scadeza del capitale ivestito e del pagameto di u redimeto miimo garatito lordo pari al 5% ovvero, se maggiore, di ua cedola di iteresse lorda pari al 52% dell apprezzameto del Paiere di Riferimeto. L iteresse variabile, quidi, dipede dall adameto dei Fodi di Riferimeto. L ivestimeto ei titoli oggetto dell emissioe comporta, pertato, u rischio associato all adameto dei Fodi di Riferimeto. Detta circostaza fa sì che il redimeto delle obbligazioi Cocerto. 4 o possa essere predetermiato. Nella peggiore delle ipotesi il redimeto delle obbligazioi sarà comuque pari al 5% lordo. I titoli del presete prestito soo scompoibili, sotto il profilo fiaziario, i ua compoete obbligazioaria e i ua compoete derivativa implicita; ioltre l ivestitore dovrà teere coto dei cosueti elemeti di rischiosità tipici di u ivestimeto i titoli obbligazioari (i cosiddetti rischi fiaziari ) di seguito descritti. Valutazioe delle compoeti del titolo. Valore compoete obbligazioaria:...88,45% Valore compoete derivativa:...8,55% Prezzo etto per l Emittete:...97,00% Commissioe media attesa di collocameto:... 3,00% Prezzo di emissioe:...100,00%
7 6 1 - COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA. La compoete obbligazioaria e rappresetata da ua obbligazioe zero coupo ecessaria a garatire a scadeza il capitale ivestito ed il redimeto miimo garatito del 5%. 2 - COMPONENTE DERIVATIVA. La compoete derivativa implicita el titolo, calcolata dall Agete per il Calcolo, è rappresetata da u opzioe call europea sul Paiere di Riferimeto, veduta dall emittete al sottoscrittore dell obbligazioe. Lo strike dell opzioe call è 9,6154% = 5% / 52%. Il valore totale della compoete derivativa è stato determiato sulla base delle codizioi di mercato del 24 giugo 2003 e sulla base di simulazioi di tipo Motecarlo, utilizzado ua volatilità media su base aua del 17% per il Paiere di Riferimeto ed u tasso risk-free del 3%. Teedo i cosiderazioe la compoete derivativa sopra descritta, il redimeto effettivo lordo del titolo, al etto di tale compoete derivativa, è pari, i capitalizzazioe composta, al 2,80% su base aua. 3 - RISCHI FINANZIARI. Rischio di prezzo. E' il rischio di "oscillazioe" del prezzo di mercato secodario del titolo durate la vita dell'obbligazioe. Nel caso del prestito Cocerto. 4 le oscillazioi di prezzo dipedoo essezialmete dai segueti tre elemeti: il valore dei Fodi di Riferimeto (se il valore dei Fodi di Riferimeto sale il valore dell obbligazioe aumeta), l adameto dei tassi di iteresse (u aumeto dei tassi di iteresse ridurrebbe il prezzo delle obbligazioi) e la loro volatilità (ua riduzioe della volatilità determierebbe ua dimiuzioe del prezzo delle obbligazioi). Se il risparmiatore volesse pertato vedere il titolo prima della scadeza aturale dei cique ai, il valore dello stesso potrebbe quidi ache risultare iferiore al prezzo di sottoscrizioe (100% del valore omiale). 4 - ESEMPLIFICAZIONI. Il redimeto lordo complessivo delle obbligazioi a scadeza sarà dato dal maggiore tra il 5% del valore omiale dell obbligazioe (redimeto miimo garatito) ed il 52% dell apprezzameto del Paiere di Riferimeto. U esempio di situazioe meo favorevole per il sottoscrittore si maifesta se a scadeza il Paiere di Riferimeto si sia deprezzato o si sia apprezzato i misura pari o iferiore al 9,62%. Ad esempio qualora a scadeza il Paiere di Riferimeto si sia deprezzato del 20%, l ivestitore riceverà il redimeto miimo garatito lordo del 5%: max[(5%; 52% x ( 20%)]. I questo caso il redimeto effettivo lordo del titolo, i capitalizzazioe composta, è dell 1%. U esempio di situazioe più favorevole per il sottoscrittore si maifesta se a scadeza il Paiere di Riferimeto si sia apprezzato i misura pari al 90%. I tale situazioe l ivestitore riceverà u importo a titolo di iteresse pari al 46,80% lordo: max[(5%; 52% x (90%)]. I questo caso il redimeto effettivo lordo del titolo, i capitalizzazioe composta, è pari al 7,98%. U esempio di situazioe itermedia per l ivestitore può essere rappresetata dal caso i cui a scadeza il Paiere di Riferimeto si sia apprezzato i misura pari al 50%. I tale situazioe l ivestitore riceverà u importo a titolo di iteresse pari al 26% lordo: max[(5%; 52% x (50%)]. I questo caso il redimeto effettivo lordo del titolo, i capitalizzazioe composta, è pari al 4,73%. Le obbligazioi o soo coperte dalla garazia del Fodo Iterbacario di Tutela dei Depositi. Rischio di variazioe del sottostate. Cocerto. 4 ricoosce al sottoscrittore, a scadeza, u redimeto miimo garatito lordo del 5% ovvero, se maggiore, il 52% lordo dell apprezzameto del Paiere di Riferimeto di cui all Allegato 1 del Regolameto del Prestito Obbligazioario. Il redimeto di Cocerto. 4, pertato, o può essere predetermiato ma rimae acorato all'adameto dei mercati azioari ed obbligazioari, ed i particolare all'adameto dei Fodi Comui di Ivestimeto compoeti il Paiere di Riferimeto. Tuttavia, ache el caso di adameto fortemete egativo dei mercati, il sottoscrittore riceverà il capitale ivestito ed il redimeto miimo garatito del 5%. Rischio liquidità. Tale rischio è rappresetato dall impossibilità o dalla difficoltà di poter liquidare il proprio ivestimeto prima della sua scadeza aturale. Tale rischio si ridimesioa el caso di quotazioe dei titoli su u mercato regolametato. Per il prestito Cocerto. 4 è prevista la quotazioe sul Mercato Telematico delle Obbligazioi e dei Titoli di Stato (M.O.T.). Sia prima che dopo la quotazioe sul MOT BNP Paribas Arbitrage Sc forirà gioralmete e su base cotiuativa la quotazioe del titolo. Rischio emittete. Sottoscrivedo obbligazioi del prestito Cocerto. 4 si diveta fiaziatori di CREDEM e, quidi, si assume il rischio che detto emittete o possa essere i grado di oorare i propri obblighi relativamete al pagameto degli iteressi e/o al rimborso del capitale di detto prestito.
8 Ed. Luglio 2003