Source: http://docplayer.fi/2685707-Selvitys-henkivakuutusyhtioiden-kohtuus-periaatteen-toteutumisesta-vuonna-2011.html
Timestamp: 2016-10-24 20:39:22+00:00
Document Index: 15166960

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

⭐Selvitys henkivakuutusyhtiöiden kohtuus periaatteen toteutumisesta vuonna 2011
Download "Selvitys henkivakuutusyhtiöiden kohtuus periaatteen toteutumisesta vuonna 2011"
1 Sivu 1 (26) Sisällysluettelo Selvityksen keskeinen sisältö 1 Taustaa 2 yhtiöiden ylijäämä ja sen käyttö 3 Lisäetujen jakamista koskevat tavoitteet ja niiden toteutuminen 10 Liitteet 20 1 Selvityksen keskeinen sisältö yhtiöiden kohtuusperiaate liittyy henkivakuutusyhtiön ylijäämän jakamiseen toisaalta asiakkaiden ja toisaalta asiakkaiden ja yhtiön omistajien kesken (käsitteistä tarkemmin liitteessä 4). Finanssivalvonta tekee vuosittain selvityksen kohtuusperiaatteen toteutumisesta. Eräät selvityksessä esitetyt aikasarjat lähtevät vuodesta 2008, jolloin kohtuusperiaatesäännökset uusittiin ja yhtiöille tuli lakimääräinen velvoite informoida lisäetujen tavoitteistaan ja tavoitteidensa toteutumisesta. Kohtuusperiaatteen tarkastelun lähtökohtana ovat yhtiön julkaisemat ja hallituksen hyväksymät lisäetutavoitteet. Vakuutusyhtiöt ovat lakimuutoksen voimaantulon jälkeen parantaneet kohtuusperiaateinformaatiotaan osin kohtuusperiaateselvitysten läpinäkyvyyden ja osin Finanssivalvonnan aktiivisen puuttumisen takia. Tämä selvitys on kolmas Finanssivalvonnan julkaisema kohtuusperiaateselvitys. Kun Finanssivalvonta julkaisi ensimmäiset omat kohtuusperiaateselvityksensä, useilla yhtiöillä oli puutteita tietojen löytymisessä. Nyt tilanne on huomattavasti parempi. Aikaisemmin tieto tai osa siitä saattoi löytyä vain tilinpäätösinformaation yhteydestä. Nyt tiedot on kerätty asianmukaisesti omaan sivustoonsa, jonka useimmiten löytää melko helposti. Lisäksi informaation taso on useimmiten hyvä. Sekä tavoitteet että niiden toteutuminen on kuvattu. Myös alan parhaiden käytänteiden taso on selvästi noussut. Suurimmat ongelmat ovat yhä tilinpäätösinformaation puutteellisuuksissa. Ylipäätäänkään ylijäämän jakautumista vakuutuksenottajien ja omistajien kesken ei juuri ole käsitelty, vaikka sitä aikoinaan vakuutusyhtiölakia uudistettaessa edellytettiin. Sen analysointi ei myöskään ole täysin yksikäsitteistä, koska varoja voidaan käytännössä jakaa myös muuten kuin osinkoina tai takuupääoman korkoina. Käytännössä lähellä ylijäämän jakamista on esimerkiksi se, että yhtiö maksaa pääomalainasta emoyhtiölle korkeaa korkoa. Yhtiöille tuli velvoite julkaista kohtuusperiaateinformaatiotaan vuoden 2008 alusta. Vertailuaineistoa on siis neljältä vuodelta. Asiakkaille annettu kokonaistuottotaso on tuona aikana pääsääntöisesti ylittänyt yhtiöiden käyttämät vertailutuotot. yhtiöiden kohtuusperiaatteeseen liittyy myös jatkuvuusperiaate, mikä tarkoittaa, että yhtiön tulee pyrkiä turvaamaan lisäetujen tason jatkuminen tulevaisuudessa. Huonoinakin vuosina tulee pyrkiä takaamaan lisäedut, mihin pitää varautua hyvinä vuosina. Samaa vaatimusta ei ole osakkeenomistajille jaettujen osinkojen ja takuupääoman2 Sivu 2 (26) koron osalta, mutta heidän osuuttaan rajoittavat vakuutuksenottajille varattavat tulevat lisäedut. Lisäetujen tason ei tule vaihdella yhtä voimakkaasti kuin yhtiön tulos. Jatkuvuusperiaatetta on analysoitu vertaamalla kokonaistuottoja joukkovelkakirjojen tuottoihin. Aineiston perusteella jatkuvuusperiaate nähdäksemme yleisesti toteutui ja yhtiöt noudattivat vahvistamiaan lisäetujen jakoperiaatteita. Lisäksi yhtiöt olivat ottaneet huomioon kohtuusperiaatteen mukaisesti kohtuullisuuden asiakkaidensa erilaisten vakuutusten kesken. Finanssivalvonta tulee jatkamaan kahdenkeskisiä keskusteluja yhtiöiden kanssa informaation kehittämisestä. Lisätietoja antaa johtava matemaatikko Jari Niittuinperä, puhelin Taustaa Tämä selvitys perustuu sekä tilinpäätöksen mukaisiin että vakuutusyhtiöiden Finanssivalvonnalle erikseen toimittamiin tietoihin vuodelta Vertailut on tehty ajanjaksolta Finanssivalvonta kerää henkivakuutusyhtiöiltä vuosittain vakuutuksia koskevaa tilastoaineistoa, jota on käytetty selvityksessä kohtuusperiaatteen toteutumisesta. Lisäksi selvityksessä vertaillaan yhtiöiden verkkosivuillaan julkaisemia lisäetujen jakamista koskevia tavoitteita sekä selvityksiä lisäetujen jakamista koskevien tavoitteiden toteutumisesta. Vaikka tarkastelujakso onkin kalenterivuosi, käytännössä yhtiöiden tilinpäätösinformaatio valmistuu myöhemmin keväällä. Jotta verkkosivut ehdittäisiin päivittää, tiedot selvitystä varten on haettu Tässä selvityksessä julkaistaan koko vakuutusalan tietojen lisäksi myös yhtiökohtaisia tietoja. Selvityksessä ovat mukana kaikki suomalaiset henkivakuutusyhtiöt, jotka ovat taanneet jollekin vakuutuskantansa osalle jonkin minimituoton (liite 2), lukuun ottamatta osakeyhtiö Retroa, joka jälleenvakuutustoimintansa lisäksi hoitaa konkurssiin menneistä osakeyhtiö Apollosta ja Kansasta siirrettyjen eläkkeiden maksamisen. Yksinkertaisuuden vuoksi selvityksessä käytetään vakuutusyhtiöiden virallisten nimien sijasta lyhyempiä nimiä. Keskinäinen yhtiö Suomi ei enää myy vakuutuksia vaan hoitaa olemassa olevaa vakuutuskantaansa, joten sen toimintalogiikka ja ylijäämänjakotavoitteet poikkeavat muista merkittävästi. Tämä näkyy myös tämän selvityksen vertailuissa. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva on erikoistunut ryhmähenkivakuutukseen. Lisäksi se hoitaa ennen vuotta 1997 otettuja riski- ja säästöhenkivakuutuksia. Säästövakuutukset ovat oikeutettuja erityiseen vakuutuksen päätyttyä määräytyvään ylimääräiseen lisäetuun. Vuoden 2011 alussa Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia ja Aktia Oy purkivat rinnakkaisvakuutussopimuksensa. Tämä vaikutti erityisesti Liv-Alandian lisäetupolitiikkaan, koska aikaisemmin edut olivat samat kuin Aktian. Lisätietoa henkivakuutuksesta, henkivakuutustuotteista ja henkivakuutusta koskevasta lainsäädännöstä löytyy liitteessä 1 olevan lähdeluettelon sisältämästä aineistosta.3 Toimiala Selvitys henkivakuutusyhtiöiden kohtuus periaatteen 3 yhtiöiden ylijäämä ja sen käyttö Sivu 3 (26) 3.1 Johdanto yhtiön sijoitustoiminnan tuloksellisuus ja yhtiön vakavaraisuusasema ovat keskeisiä tekijöitä lisäetujen tasoa määrättäessä. Seuraavassa on yleiskatsaus näihin tekijöihin vuosina koko vakuutussektorin sekä kohtuusperiaatteen kannalta, ja lopuksi esitetään yhteenveto vakuutustoiminnan ylijäämästä ja sen käytöstä vuodelta Osa esitettävistä tiedoista ulottuu vuodelle 2012, mutta yhtiöiden päätökset asiakashyvityksistä perustuvat vuoden 2011 lopun tilanteeseen ja tietoon tuolloisista markkinoista. 3.2 yhtiöiden toimintaympäristö Sijoitusmarkkinoiden kehitys vaikuttaa ratkaisevasti henkivakuutusyhtiöiden taloudelliseen tulokseen ja vakavaraisuuteen: Korkojen laskiessa yhtiöiden markkinaehtoisesti Kuvio 3.1 Vakavaraisuuspääoma prosentteina vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) % laskettu vastuuvelka kasvaa. Tämä samoin kuin sijoitusmarkkinoiden heikkeneminen pienentävät vakuutusyhtiöiden mahdollisuuksia jakaa isoja asiakashyvityksiä. Toisaalta yhtiöt sijoittavat muihinkin kuin korkoinstrumentteihin. Vuosi 2011 oli sijoitusympäristönä haastava. Pitkät korot alenivat melkein koko vuoden ajan ja elokuusta lähtien osakemarkkina heikkeni merkittävästi. Yhtiöiden päätökset sijoitusjakaumasta, sijoitusten allokaation muutoksista ja sijoitusten suojauksista vaikuttivat yhtiöiden saamiin sijoitustuottoihin. Kokonaisuudessaan vakuutusyhtiöiden vakavaraisuudessa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia vuonna 2011, kuten kuviosta 3.1 on havaittavissa. Verrattuna vuoteen 2008 yhtiöiden vakavaraisuudet ovat yleisestikin parantuneet. Aktia Henkivakuutuksen ja Liv-Alandian rinnakkaisvakuutuksen purkautuminen ja kannansiirto Aktia Henkivakuutuksesta Liv-Alandiaan näkyy kuviossa merkittävänä muutoksena. Kuviosta 3.1 on nähtävissä myös yhtiöiden erilaiset pääomastrategiat. Konsernin tytäryhtiöissä pidetään tyypillisesti vähemmän pääomia kuin itse emoyhtiössä, mutta samalla emoyhtiö on varautunut tarvittaessa pääomittamaan tytäryhtiöitä Lyhyet korot olivat vuoden lopulla korkeammat ja pitkät korot alhaisemmat kuin edellisessä vuodenvaihteessa, kuten kuviosta 3.2 on havaittavissa. Alhaiset pitkät korot lisäävät laskennallisesti vakuutusyhtiöiden markkinaehtoisesti laskettua vastuuvelkaa perustekorkoisten vakuutusten osalta ja vaikuttavat negatiivisesti yhtiöiden markkinaehtoisesti laskettuun vakavaraisuusasemaan. Vuoden 2011 korkotasolla yhtiö ei pysty kattamaan korkeampien perustekorkoisten vakuutusten tuottovaatimusta pelkästään korkoinstrumenteilla. -10 Aktia Liv-Alandia Suomi-yhtiö Lähde: Finanssivalvonta. Tapiola Kaleva Mandatum Life Nordea OP Fennia Kuvion 3.2 pitkät viiden ja kymmenen vuoden korot ovat korkoja, joita eri yhtiöt ovat käyttäneet referenssituottoinaan. Yhtiöiden ilmoittamat tuottotavoitteet on useimmiten sidottu referenssituottoihin. Lisäksi kuviossa on esitetty lyhyet kolmen kuukauden ja vuoden euriborit. Ne ensin nousivat ja sitten laskivat vuonna 2011 kertoen keskuspankkien rahapolitiikkaan kohdistuvista korko-odotuksista. Toisaalta myös viiden vuoden valtion obligaatiokorko oli vuoden vaihteessa alempana kuin vuoden euriborit. Yhtiöiden tuottotavoitteita4 Sivu 4 (26) Kuvio 3.2 Euroalueen valtioiden velkakirjojen tuottoindeksi (EKP) sekä Suomen valtion obligaatioiden ja euriborin korot % Euroalue 5 v Euroalue 10 v Suomi 5 v Suomi 10 v Euribor 3 kk Euribor 12 kk Kuvio 3.3 Kuluttajahintaindeksien muutokset % Kansallinen kuluttajahintaindeksi Yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi Lähde: Tilastokeskus. Lähteet: Reuters ja Eurostat. käsitellään myöhemmin selvityksen kohdassa 4.3 ja tavoitteiden toteutumista suhteessa korkoihin kohdassa 4.8. Kuvio 3.4 Sijoitusjakauma (käyvin arvoin) Vakuutusyhtiöillä on laskuperustekorkoisia vakuutuksia, joissa perustekorko on jopa 3,5 4,5 %. Keskimääräinen perustekorko oli noin 3 % vaihdellen välillä 0,8 4,5 %. Näin ollen henkivakuutusosakeyhtiöille oli haasteellista saada perustekorkoisille vakuutuksille riittävää tuottoa ja eräiden vakuutusyhtiöiden korkoliike oli negatiivinen. Laskuperustekorko määrittelee sijoitettujen varojen vähimmäistuottovaatimuksen, joten mahdollinen matala korkotaso asettaa henkivakuutusyhtiöille merkittävän haasteen. Korkoliikkeen tulosta laskettaessa otetaan huomioon perustekorkomenon lisäksi myös sijoitusomaisuuden tuotto. Kuten kuviosta 3.6 on nähtävissä, sijoitustoiminnan tuotot olivat vuonna 2011 huonommat kuin kahtena edellisenä vuonna, jolloin ne olivat melko hyvät. Yhtiöiden kokonaishyvityksen taso oli melko alhainen, mikä ei mahdollistanut ylimääräisten asiakashyvitysten jakamista eräille vakuutuksille, joilla on korkea perustekorko. % Aktia Liv-Alandia Suomi-yhtiö Korkosijoitukset Osakesijoitukset Tapiola Kaleva Mandatum Life Nordea OP- Fennia Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset yhteensä Vakuutuksenottajat ovat saaneet vakuutuksilleen keskimäärin reaalituottoa. Kuluttajahintojen nousu eli inflaatio (ks. kuvio 3.3) oli voimakkaampaa kuin markkinoilta saatava korkotuotto (ks. kuvio 3.2). Toisaalta yhtiöiden vakuutuksille Lähde: Finanssivalvonta.5 Sivu 5 (26) antamat kokonaistuotot ylittivät useissa tapauksissa kuluttajahintojen muutokset (ks. taulukko 3.4). Ainoastaan n vakuutuksille antama keskimääräinen tuotto (ks. taulukko 3.2) oli alle kuluttajahintojen muutoksen (ks. kuva 3.2). Yhtiöiden korkoylijäämään vaikuttavat mm. sijoitusten allokaatio sekä asiakkaille annettujen tuottotakuiden suojaus. Kuviossa 3.4 on kuvattu yhtiöiden sijoitusjakauma vuoden 2011 lopussa. Yhtiöiden sijoitusjakaumat vaihtelevat siis merkittävästi. Yhtiöiden sijoitusstrategiaan vaikuttavat mm. yhtiöiden riskinottohalukkuus ja jatkossa yhä enemmän Solvenssi II:n vakavaraisuuskehikon mukaisesti riskiperusteiset pääomavaatimukset. Toisaalta sijoitusjakauma vaikuttaa asiakkaiden saamaan tuottoon. Vuoden 2011 osakemarkkina oli kokonaisuutena vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminnalle haasteellinen suuren vaihtelun takia, kuten kuviosta 3.5 on havaittavissa. Vakuutusyhtiölain kohtuusperiaate asettaa vaatimuksia henkivakuutusyhtiöiden ylijäämän jakamiselle. Kohtuusperiaatteen mukaan asiakkaalla on oikeus kohtuulliseen määrään vakuutusten tuottamasta ylijäämästä. Kuvio 3.5 Euroalueen osakeindeksit Kuten kuviosta 3.6 näkyy, vuonna 2008 lähes kaikkien henkivakuutusyhtiöiden sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat negatiivisia, vuodet 2009 ja 2010 hyviä ja vuosi 2011 yleisesti huonompi kuin edellisenä vuonna. Puolella yhtiöistä sijoitustoiminnan nettotuotto oli jopa negatiivinen. Edellisvuoteen verrattuna sekä n että Nordea Henkivakuutuksen keskimääräinen kokonaishyvityksen taso putosi merkittävästi edellisvuodesta (ks. taulukko 3.2). 3.3 Yhtiökohtaiset analyysit Seuraavassa esitetään tilastoja vuoden 2011 tilinpäätöstiedoista ja eräitä yhteenvetoja vuosilta Ks. henkivakuutusyhtiön ylijäämän muodostumisesta liitteen 4 kohdasta 6. Selvitys koskee olemassa olevaa vakuutuskantaa. Uusia vakuutuksia ei välttämättä myönnetä samoin ehdoin kuin olemassa olevaan vakuutuskantaan kuuluvia vakuutussopimuksia on myönnetty. Lisäksi yksittäinen vakuutussopimus voi poiketa summatason luvuista, joita selvityksessä on esitetty. Kuvio 3.6 Sijoitustoiminnan nettotuottoprosentti käyvin arvoin sitoutuneelle pääomalle vuosina Jakson alku = % DJ Euro STOXX (laaja) osakeindeksi DAX indeksi OMX Helsinki Lähteet: Bloomberg ja NASDAQ OMX Helsinki Aktia Liv-Alandia Suomi-yhtiö Tapiola Kaleva Mandatum Life Nordea OP- Fennia Lähde: Finanssivalvonta.6 Sivu 6 (26) Taulukko 3.1 Vuoden 2011 ylijäämä ja sen käyttö Muokattu tuloslaskelma (1.000 euro) 2011 Vakuutustekninen laskelma Vakuutustoimintaan liittyvä ylijäämä Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia Yhteensä Korkoylijäämä Riskiylijäämä Liikekustannusylijäämä Muu ylijäämä Yhteensä Vakuutustoimintaan liittyvän ylijäämän käyttö Myönnetetyt ehdottomat lisäedut ja asiakashyvitykset Myönnetetyt ehdolliset lisäedut ja asiakashyvitykset Vastuuvelkamuutokset (ilman tasoitusvastuuta) Tasoitusvastuun muutos Muu käyttö Yhteensä Vakuutustoiminnan ylijäämän ja sen käytön erotus Muita vakuutustekniseen tulokseen kuuluvia eriä Omalle pääomalle kohdistettu osuus sijoitustoiminnan nettotuotosta Muut erät Vakuutustekninen tulos Verot Muut erät Tilikauden voitto *Keskinäinen vakuutusyhtiö. Lähde: Finanssivalvonta.7 Sivu 7 (26) Tilinpäätöstiedoissa on esitetty toisaalta ylijäämän lähteet ja toisaalta ylijäämän käyttö. Vertailukelpoisuutta rajoittavat myös mahdolliset poikkeuksellisen suuret kertaluonteiset vakuutusmaksut, joita syntyy esimerkiksi siirrettäessä eläkesäätiöiden vastuita henkivakuutusyhtiöihin. Tilastoaineisto on selvityksen tausta-aineistoa, ja se pohjautuu tilinpäätöslukuihin sekä Finanssivalvonnalle toimitettuihin raportteihin. Tilastoaineisto koskee yhtiötä summatasolla, joten siinä on mukana myös niiden vakuutuslajien vakuutustekninen tulos, jotka eivät ole oikeutettuja lisäetuihin. Joillakin yhtiöillä vakuutuskannan rakenne on sellainen, että merkittävä osa riski- tai liikekustannusylijäämästä muodostuu tällaisista vakuutuksista (vrt. taulukon 3.2 rivi Osuus tilinpäätöksen vastuuvelasta ). Lisäksi yhtiöillä on erilaisia puskureita ja niiden kartuttamista ja purkamista koskevia käytäntöjä, jotka vaikeuttavat tulosten tulkintaa ja vertailua. Vuoden 2011 tilastoaineistosta on koottu yhtiökohtainen taulukko 3.1. Vuonna 2011 sekä OP- näyttivät korkoliikkeestä alijäämää, jolloin myös omalle pääomalle tuleva alijäämä oli negatiivinen. Muilla yhtiöillä vakuutustoimintaan liittyvä ylijäämä oli positiivinen. Kaikilla yhtiöillä riskiliike oli positiivinen. Osinkoa yhtiöt eivät jakaneet vuosina Vuonna 2010 Nordea maksoi 8,1 %:n osingon ja OP- 7,8 %:n osingon. Useat yhtiöt maksoivat vuonna 2011 joko osinkoa tai takuupääoman korkoa. Isoimmat osingot olivat Mandatumin 40,4 % ja OP-Henkivakuutuksen 13,8 %. Muut osingot ja takuupääoman korot olivat pienemmät. Vuonna 2011 vakuutusyhtiöt myönsivät sekä ehdottomia että ehdollisia lisäetuja ja asiakashyvityksiä. Näiden osuus koko ylijäämästä vaihtelee suuresti yhtiöittäin (ks. käsitteistä liitteen 4 kohta 7). Vakuutusten kokonaistuotto muodostuu laskuperustekoron ja etu- tai jälkikäteen annettavan asiakashyvityksen yhteismäärästä. Taulukossa 3.2 on esitetty keskimääräiset perustekorkoisten vakuutusten kokonaistuottoprosentit vuosille sekä keskiarvo mainituille vuosille. Taulukon 3.2 kokonaistuottoprosentit on painotettu vakuutuskannan koolla. Taulukossa 3.3 on kuvattu ylijäämään oikeutettujen yksilöllisten vakuutusten jakaumat takuukoroittain (käytännössä useimmiten sama kuin laskuperustekorko) vuonna 2011 ja taulukossa 3.4 kokonaistuotot. Kalevan säästövakuutukset ovat oikeutettuja erityiseen vakuutuksen päätyttyä määräytyvään ylimääräiseen lisäetuun. Taulukoista 3.3 ja 3.4 voidaan havaita, että yhtiöillä on ollut erilaisia jakokäytäntöjä. Yhtiöiden sisällä kokonaistuottojen vaihtelut eivät ole isoja. Toki luvatuista laskuperustekoroista on pidetty kiinni. Vakuutuslajeja on painotettu eri tavoin. Lisäksi alhaisella perustekorolla on eräissä yrityksissä voinut saada paremman tuoton kuin korkeilla perustekoroilla. Taulukko 3.2 Keskimääräinen perustekorkoisten vakuutusten kokonaistuottoprosentti Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia ,0 % 4,2 % 3,7 % 5,9 % 4,4 % 4,5 % 4,5 % 4,1 % 3,8 % 4,7 % ,1 % 4,2 % 3,1 % 9,5 % 4,3 % 5,0 % 4,3 % 3,4 % 3,5 % 4,1 % ,9 % 4,0 % 2,7 % 7,0 % 4,1 % 4,5 % 3,9 % 3,4 % 3,6 % 4,1 % ,9 % 3,9 % 2,3 % 7,7 % 4,2 % 4,5 % 4,0 % 3,1 % 3,5 % 4,1 % Keskim. 4,0 % 4,1 % 2,9 % 7,5 % 4,3 % 4,6 % 4,2 % 3,5 % 3,6 % 4,3 %8 Sivu 8 (26) Taulukko 3.3 Laskuperustekorkoisten vakuutusten suhteelliset osuudet vastuuvelasta vuonna 2011 (%) Ylijäämään oikeuttavat yksilölliset säästövakuutukset takuukoroittain Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 25,5 % 24,7 % 100,0 % 59,3 % 100,0 % 27,5 % 17,3 % 5,0 % 3,5 % 3,50 % 23,1 % 20,8 % 2,8 % 18,2 % 51,8 % 5,4 % 57,2 % 35,2 % 2,50 % 51,4 % 54,5 % 20,6 % 7,3 % 7,9 % 0,6 % 37,5 % 61,3 % 1,50 % 15,3 % 0,0 % 0,3 % 0,0 % 0,00 % 0,0 % 76,6 % 12,8 % 76,7 % 0,0 % 0,0 % Ylijäämään oikeuttavat yksilölliset eläkevakuutukset takuukoroittain 12,9 % 7,4 % 48,7 % 24,8 % 20,1 % 95,4 % 4,3 % 32,1 % 20,4 % 7,7 % Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Osuus tilinpäätöksen vastuuvelasta Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 71,9 % 79,8 % 100,0 % 74,5 % 85,1 % 55,7 % 33,1 % 66,3 % 3,50 % 21,3 % 13,9 % 20,6 % 15,0 % 11,7 % 27,6 % 47,1 % 19,9 % 2,50 % 6,8 % 6,3 % 59,3 % 5,6 % 2,5 % 1,4 % 19,6 % 13,8 % 1,50 % 4,8 % 0,1 % 0,00 % 0,0 % 20,1 % 0,6 % 15,3 % Ylijäämään oikeuttavat ryhmä eläkevakuutukset takuukoroittain 41,2 % 46,6 % 4,3 % 55,4 % 35,9 % 18,7 % 7,2 % 13,1 % 31,1 % Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Osuus tilinpäätöksen vastuuvelasta Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 0,4 % 4,25 % 46,1 % 25,9 % 3,65 % 83,5 % 3,50 % 99,7 % 99,6 % 99,6 % 46,1 % 70,5 % 4,9 % 96,9 % 99,2 % 2,50 % 0,2 % 0,4 % 4,9 % 2,1 % 0,1 % 2,8 % 1,50 % 2,9 % 0,3 % 0,8 % 1,00 % 0,1 % 0,00 % 100,0 % 1,5 % 11,5 % Osuus tilinpäätöksen vastuuvelasta * Keskinäinen vakuutusyhtiö. Lähde: Finanssivalvonta. 5,6 % 24,9 % 0,1 % 18,2 % 17,1 % - 34,7 % 1,0 % 16,5 % 22,1 %9 Sivu 9 (26) Taulukko 3.4 Eräiden vakuutustuotteiden kokonaistuottoja vuonna 2011 (%) Ylijäämään oikeuttavat yksilölliset säästövakuutukset takuukoroittain Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 4,50 % 4,50 % 9,60 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,65 % 2,50 % 2,50 % 2,50 % 2,50 % % 2,75 % 2,50 % 2,50 % 3,63 % 1,50 % 2,00 % % 2,50 % 0,00 % 2,00 % 2,75 % 2,50 % Ylijäämään oikeuttavat yksilölliset eläkevakuutukset takuukoroittain Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 4,50 % 4,50 % 8,00 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 4,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,70 % 3,50 % 3,50 % 3,95 % 2,50 % 3,20 % 3,20 % 3,50 % 3,60 % 3,80 % 2,50 % 3,50 % 3,95 % 1,50 % 3,50 % 3,70 % 3,80 % 3,50 % 0,00 % 3,50 % 2,75 % Ylijäämään oikeuttavat ryhmä eläkevakuutukset takuukoroittain Aktia Liv- Alandia Suomiyhtiö* Tapiola* Kaleva* Mandatum Life Nordea OP- Fennia 4,50 % 4,50 % 4,25 % 4,25 % 4,45 % 3,65 % 3,65 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 4,00 % % 3,70 % 3,50 % 3,50 % 3,95 % 2,50 % 3,20 % 3,20 % 4,00 % 3,80 % 2,50 % 3,50 % 1,50 % 4,00 % 3,95 % 1,00 % 3,20 % 0,00 % 3,50 % 2,75 % * Keskinäinen vakuutusyhtiö. Lähde: Finanssivalvonta.10 4 Lisäetujen jakamista koskevat tavoitteet ja niiden toteutuminen Sivu 10 (26) 4.1 Yleistä Seuraavassa vertaillaan ja analysoidaan vakuutusyhtiöiden verkkosivuillaan julkaisemia lisäetujen jakamista koskevia tavoitteita sekä selvityksiä siitä, kuinka tavoitteet ovat toteutuneet. Osin Finanssivalvonnan aktiivisen puuttumisen takia ja ehkä myös kohtuusperiaateselvitysten läpinäkyvyyden takia yhtiöt ovat parantaneet kohtuusperiaateinformaatiotaan. 4.2 Tietojen löytyminen Kun Finanssivalvonta julkaisi ensimmäiset omat kohtuusperiaateselvityksensä, useilla yhtiöillä oli puutteita tietojen löytymisessä. Nyt tilanne on huomattavasti parempi. Aikaisemmin tieto tai osa siitä saattoi löytyä vain tilinpäätösinformaation yhteydestä. Nyt tiedot on kerätty asianmukaisesti omaan sivustoonsa, jonka useimmiten löytää melko helposti. Liitteelle 3 on koottu osoitteet vakuutusyhtiöiden kohtuusperiaatetta käsitteleville verkkosivuille. Osoitteet on tarkistettu ja päivitetty Suurimmat ongelmat ovat yhä tilinpäätösinformaation puutteellisuuksissa. Kun kohtuusperiaate-säännöksiä aikoinaan uudistettiin ja julkaisuvaatimus kirjattiin vakuutusyhtiölakiin, lain perusteluissa todettiin tavoitteena olevan, että sijoittajilla ja vakuutusyhtiöiden omistajilla olisi selkeämpi ja oikeampi kuva vakuutusten tuottaman ylijäämän jakautumisesta eri intressiryhmien välillä. Ylijäämän jakautumista vakuutuksenottajien ja omistajien kesken ei ylipäätään ole juuri käsitelty. Sen analysointi on muutenkin vaikeaa, koska varoja voidaan käytännössä jakaa muutenkin kuin osinkoina tai takuupääoman korkoina. Käytännössä lähellä ylijäämän jakamista on esimerkiksi se, että yhtiö maksaa pääomalainasta emoyhtiölle korkeaa korkoa. Arvioitaessa tilinpäätöksen yhteydessä esitettävän kohtuusperiaateinformaation riittävyyttä voidaan ja tietyissä tilanteissa tulee ottaa huomioon se, kuka informaatiota tarvitsee. Jos esimerkiksi vakuutusyhtiö kuuluu konserniin eikä yhtiön oma tilinpäätös ole helposti saatavilla, tieto tulee löytyä julkaistavasta konsernin tilinpäätösinformaatiosta, jotta sijoittajat tosiasiallisesti saavat vaadittavan tiedon. Toisaalta jos osakeyhtiön osakkeenomistajina on vain saman konsernin yhtiöitä eikä näitä noteerata julkisesti, tilinpäätösinformaatio voi olla suppeampaa. 4.3 Lisäetutavoitteet Vakuutusyhtiölaissa edellytetään kohtuusperiaatetavoitteiden määrittelemistä. Lain tarkoituksena on ollut konkretisoida yhtiöiden lupauksia tulevista asiakashyvityksistä. Vaikka kyseessä onkin vain tavoite, tavoitteen tulee olla realistinen ja perustua yhtiön näkemykseen tulevista asiakashyvityksistä. Yleensä säästövakuutuksiin käytetään viiden vuoden ja eläkevakuutuksiin kymmenen vuoden referenssituottoa. Finanssivalvonta on korostanut, että jakotavoitteen tulee olla konkreettinen ja mitattavissa. Yhtiöt ovatkin tarkentaneet tavoitemäärittelyjään. Vuonna 2011 enää ainoastaan OP-Henkivakuutuksen käytäntö, jossa todetaan jälkikäteen, miten yhtiön toteutuneet asiakashyvitykset suhtautuvat johonkin referenssituottoon, ei ole konkreettinen. Nordea konkretisoi tarkastelujaksona lisäetutavoitteitaan. Konkreettisissa kokonaistuottotavoitteissa viitataan viiden tai kymmenen vuoden joukkovelkakirjalainojen tuottoon (vrt. kuvio 3.2). Referenssikorko vaihtelee yhtiöittäin. Mandatum Life tarkensi näkemystään referenssikorosta, mutta ei muuttanut tavoitettaan. Eräät yhtiöt tekivät pieniä tarkennuksia lisäetutavoitteisiinsa. Seuraavassa on kopioitu lisäetutavoitteita kuvaava kohta eri henkivakuutusyhtiöiden verkkosivuilta:11 Sivu 11 (26) Lisäetutavoitteet Aktia Liv-Alandia Suomi-yhtiö Tapiola Kaleva Mandatum Life (ei vastaa ruotsinkielisen version tekstiä) Nordea OP- Fennia... pitkän aikavälin tavoitteena on antaa lisäetuihin oikeutetuille vakuutuksille kokonaistuotto, joka on verrattavissa Suomen valtion joukkovelkakirjalainojen tuottoon. Yhtiön tavoitteena on, että korkosidonnaisten eläkevakuutussäästöjen kokonaistuotto on suurempi kuin Suomen valtion kymmenvuotisten joukkovelkakirjalainojen tuotto, ja että korkosidonnaisten säästövakuutusten säästöjen tuotto on samalla tasolla kun Suomen valtion viisivuotisten joukkovelkakirjalainojen tuotto.... strävar till att summan beräkningsräntan och de årliga fastställda kundgottgörelserna på de räntebundna pensionsförsäkringarnas besparingar är högre än avkastningen på finska statens tioåriga masskuldebrevslån, och på de räntebundna spar- och placeringsförsäkringarnas besparingar på samma nivå som på avkastningen på finska statens femåriga masskuldebrevslån. tavoitteena on antaa pitkällä aikavälillä voitonjakoon oikeutetuille vakuutussäästöille ennen kuluja ja veroja kokonaishyvitys, joka on vähintään Suomen valtion pitkän joukkovelkakirjalainan tuotto. Säästövakuutuksissa tavoitetasona on maturiteetiltaan 5 vuoden ja eläkevakuutuksissa 10 vuoden joukkovelkakirjalainojen korkotasoa vastaava tuotto. Tavoitteena on jakaa vuosittain lisäetuina se määrä, jolla yhtiön olemassa oleva vakavaraisuuspääoma ylittää yhtiön operatiivisen toiminnan vaatiman vakavaraisuuden. tavoitteena on antaa ylijäämän jakoon oikeutetuille vakuutussäästöille pitkällä aikavälillä ennen kuluja ja veroja kokonaistuotto, joka eläkevakuutuksessa ylittää euroalueen valtioiden pitkien, vähintään 10-vuotisten joukkovelkakirjalainojen korkotason ja säästöhenkivakuutuksessa vastaavasti 5-vuotisten valtionlainojen korkotason. Rahastoivassa riskivakuutuksessa tavoitteena on että reaalinen kokonaiskorko on positiivinen. tavoite on jakaa vakuutuksille lisäetuna niiden tuottamaa ylijäämää mahdollisimman oikeudenmukaisesti. yhtiöllä on merkittävästi säästövakuutuksiin liittyvää ylimääräistä varallisuutta. Tämän ylijäämän palauttamiseksi on vuosittain annettavien asiakashyvitysten rinnalle kehitetty vakuutuksen päätyttyä määräytyvä ylimääräinen lisäetu. Tavoitteena on jakaa ylimääräinen lisäetu vakuutusten kesken ansaintaperiaatteen mukaisesti. tavoitteena on antaa pitkällä aikavälillä voitonjakoon oikeutetuille vakuutussäästöille ennen kuluja ja veroja kokonaishyvitys, joka on vähintään kunakin hetkenä matalariskisimpinä pidettävien pitkien korkosijoitusten korkotason mukainen. Tämän hetken tulkinnan mukaisesti Saksan valtion joukkovelkakirjalainat olisivat lähimpänä riskitöntä pitkää korkosijoitusta. Toistaiseksi kuitenkin Mandatum Lifen tavoitetasona on säästövakuutusten osalta 5 vuoden ja eläkevakuutusten osalta 10 vuoden Suomen valtion joukkovelkakirjalainan korkotasoa vastaava tuotto. Yhtiö pyrkii pitkällä tähtäyksellä kohtuusperiaatteen piirissä olevien, säästövaroja sisältävien vakuutusten kesken kunakin vuonna hyvitystasoon, joka vastaa Saksan valtion liikkeellelaskemien 10-vuotisten valtiolainojen korkoa normaalissa markkinatilanteessa. yhtiö myöntää lisäetuja, jos vakuutuskannat ovat tuottaneet ylijäämää. tavoitteena on antaa ylijäämän jakoon oikeutettujen vakuutusten vakuutussäästöille pitkällä aikavälillä vähintään riskittömän koron mukainen bruttotuotto.12 Sivu 12 (26) Jos referenssituottona käytetään joukkovelkakirjojen tuottoja, referenssituotto voi heilahdella vuosittain huomattavastikin pitkän aikavälin keskiarvonsa ympärillä sekä sisältää myös pitkiä syklejä. Lisäetutavoitteen toteutuman arvioinnissa (kohta 4.8) tämä on syytä ottaa huomioon. Laissa puhutaan tavoitteista, joten lain sanamuodon mukaan yhtiö voi olla saavuttamatta tavoitteitaan. On lisäksi muistettava, että lisäedut eivät koskaan saa vaarantaa yhtiön vakavaraisuutta. Lain tavoitteena on kuitenkin suojata asiakasta, jotta jo tarjousvaiheessa kuvattu tuottotavoite toteutuisi käytännössä. Näin ollen yhtiöllä tulee olla perustelut, jos tästä tavoitteesta poiketaan. Vakavaraisuusaseman merkittävä heikkeneminen saattaa olla tällainen perusteltu syy muuttaa tavoitetta. Yhtiöt ovat todenneet ylijäämän jakotavoitteista asiakkaille ja asiakkaiden kesken, että ne eivät sido yhtiötä ja ovat ilmaisseet asian verkkosivuillaan eri tavoin. 4.4 Jakotavoitteet Vakuutusyhtiöt ovat useimmiten yrittäneet kuvata ylijäämän jakotavoitteitaan eri vakuutusten välillä. Tarkastelujaksona Nordea tarkensi riskivakuutusten lisäetutavoitteitaan. Finanssivalvonta muistuttaa, että jakotavoitteissa tulisi kuvata vakuutusyhtiölain perustelujen mukaisesti myös jako asiakkaiden ja omistajien kesken, mitä yhtiöt eivät ole tehneet. Tavoitteistaan yhtiöt kertovat seuraavaa: Jakotavoitteet Aktia Liv-Alandia Suomi-yhtiö Tapiola Yhtiön tavoitteena on tukea pitkäaikaista säästämistä ja yhtiö katsoo perustelluksi maksaa korkeampaa kokonaistuottoa eläkesäästämiselle kuin vastaavan laskuperustekoron omaaville säästövakuutuksille. Yhtiö ei ole määritellyt jakotavoitteita eri vakuutusten välille. Käytännössä kokonaishyvitykseen vaikuttaa laskuperustekorko. hallitus päättää vuosikoron ja lisäkoron vuosittain ja niiden määrään vaikuttaa mm. yleinen korkotaso, yhtiön onnistuminen sijoitustoiminnassa pitkällä aikavälillä, vakuutuksen laskuperustekoron taso sekä yhtiön vakavaraisuus. Lisäksi vuosi- ja lisäkorossa otetaan huomioon, jos yhtiön tulee ko. vakuutuslajin osalta varautua tulevaisuuden osalta oletettua korkeampiin korvausmenoihin johtuen mm. vakuutettujen kuolleisuuden merkittävästä muutoksesta. Riskivakuutuksissa kohtuusperiaatetta sovelletaan kuolemantapausturvien osalta korotettujen korvaussummien tai maksunalennusten muodossa. Jaettaessa erilaisille vakuutuksille lisäetuja otetaan huomioon Suomi-yhtiön vanhoille asiakkailleen antamat ehdolliset lupaukset ja muut ylijäämän määrään vaikuttaneet tekijät (vakuutussopimuksen mukainen laskuperustekorko, kuolevuuskehitys yms.). Riskivakuutuksissa kohtuusperiaatetta noudatetaan siten että riskiliikkeen ylijäämästä palautetaan asiakkaille maksunalennuksina tai riskietuuksien ilmaisina korotuksina se osa, jota ei varata riskiliikkeen heilahtelujen varalle. Edellä kollektiivisesti kaikille eläkevakuutuksille ja säästöhenkivakuutuksille määriteltyä kokonaistuottotavoitetta sovelletaan yksittäisiin vakuutussopimuksiin ottamalla annettavia hyvityksiä määrättäessä huomioon yleinen korkotaso ja sen heilahtelun voimakkuus, yhtiön onnistuminen sijoitustoiminnassa, kunkin vakuutuksen laskuperustekorko, vakuutuksen hoitamisen kustannukset, vakuutuksesta liikekulujen kattamiseen menevät erät sekä yhtiön vakavaraisuus. Asiakashyvitysten tasossa otetaan vakuutuslajeittain huomioon tarve varautua tulevaisuudessa huomattavasti kohoaviin korvausmenoihin mm. kuolleisuudessa tapahtuvien muutosten takia. Eri tekijät vaikuttavat sopimuksille maksettavaan kokonaiskorkoon seuraavasti: matalampi laskuperustekoron taso tai korkeampi liikekulujen kattamiseksi menevän osuuden taso voi korottaa kokonaiskorkoa ja pitkäaikaisille sidotun säästämisen tuotteille, kuten esim. eläkevakuutuksille maksetaan korkeampaa kokonaiskorkoa kuin vapaasti takaisinostettavissa oleville vakuutuksille; kokonaiskorko voi joissakin sopimuksissa olla korkeinta sovellettavaa laskuperustekorkoa pienempi. Näytä lisää
1 (24) Tässä selvityksessä kerromme seuraavista aiheista: Selvityksen keskeinen sisältö 1 Taustaa 2 Kohtuusperiaate 3 yhtiöiden ylijäämä ja sen käyttö 6 Lisäetujen jakamista koskevat tavoitteet ja niiden Lisätiedot LAKISÄÄTEISEN TAPATURMA- VAKUUTUKSEN TILASTOTUTKIMUS. Vakuutusvalvontaviraston julkaisusarja TILASTOT 2007:3
LAKISÄÄTEISEN TAPATURMA- VAKUUTUKSEN TILASTOTUTKIMUS Vakuutusvalvontaviraston julkaisusarja TILASTOT 2007:3 KUVAILULEHTI/ BESKRIVNING Julkaisija/Utgivare Vakuutusvalvontavirasto, Försäkringsinspektionen Lisätiedot Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2012
Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2012 Sisältö hallituksen toimintakertomus 3 IFRS-tilinpäätös 2012 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 10 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 11 Konsernin Lisätiedot Selvitys liikennevakuutuksen kannattavuudesta 2002 2011
Sivu 1 (16) Sisällysluettelo Yleistä 1 Taustaa 1 Maksutulon kehitys 2 Markkinaosuudet 3 Asiakasryhmäkohtaiset tunnusluvut 4 Liikennevakuutuksen tulos 6 Tunnusluvut 13 Liitteet 14 Yleistä Finanssivalvonta Lisätiedot Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2010
Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2010 sisältö toimintakertomus 3 2010 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 11 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 12 Konsernin rahavirtalaskelma 13 Konsernitilinpäätöksen Lisätiedot SUOMEN AKTUAARIYHDISTYS THE ACTUARIAL SOCIETY OF FINLAND
102 SUOMEN AKTUAARIYHDISTYS THE ACTUARIAL SOCIETY OF FINLAND WORKING PAPERS ISSN 0781-4410 SUOMEN AKTUAARIYHDISTYS The Actuarial Society of Finland 102 Saraste, Lauri Henkivakuutusyhtiön korkoriski, sen Lisätiedot lähes 8 %, Positiivinen tulos, 8,9 % tavoitteet saavutettiin
Vanhimpien vakuutusten säästöille tuottoa jopa lähes 8 %, muillekin 4 5 % Positiivinen tulos, vaikka markkinakorkojen lasku kasvatti vastuuvelkaa Sijoitukset tuottivat 8,9 % tavoitteet saavutettiin VUOSIKERTOMUS Lisätiedot Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2011
Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2011 Sisältö hallituksen toimintakertomus 3 IFRS-tilinpäätös 2011 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 11 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 12 Konsernin Lisätiedot TYÖELÄKEYHTIÖIDEN TASOITUSMÄÄRÄSELVITYS
TYÖELÄKEYHTIÖIDEN TASOITUSMÄÄRÄSELVITYS Loppuraportti 30.8.2013 Tela 30.8.2013 Laskuperustejaos Taustaa Työmarkkinakeskusjärjestöjen eläkeneuvotteluryhmä pyysi Tela:n laskuperustejaosta 14.11.2012 selvittämään Lisätiedot ENNAKOIDEN EUROA TUOTTOA MILJARDIA EUROA YHTIÖ SOPEUTTI SIJOITUSSALKKUAAN UUSIA EU-SÄÄNNÖKSIÄ LISÄETUJA MAKSETTIIN KAIKKIAAN NOIN MILJOONAA
YHTIÖ SOPEUTTI SIJOITUSSALKKUAAN LISÄETUJA MAKSETTIIN KAIKKIAAN NOIN 60 MILJOONAA EUROA VANHOJEN VAKUUTUSTEN SÄÄSTÖILLE TUOTTOA JOPA 8,7 % ENNAKOIDEN UUSIA EU-SÄÄNNÖKSIÄ YHTIÖ ON MAKSANUT LISÄETUJA VUOSINA Lisätiedot Sisältö. 01. Lyhyesti. 02. Tapahtumia. 03. Toimitusjohtajan katsaus. 04. Asiakasedut. 05. Sijoitustoiminta. 06. Hallinto. 07.
VUOSIKERTOMUS 2005 Sisältö 01. Lyhyesti 02. Tapahtumia 03. Toimitusjohtajan katsaus 04. Asiakasedut 05. Sijoitustoiminta 06. Hallinto 07. Tilinpäätös 08. Yhteystiedot 01. LYHYESTI Suomi-yhtiö lyhyesti Lisätiedot 4 Toimitusjohtajan katsaus 5 Hallituksen toimintakertomus 2010 7 Tilinpäätös 34 Henki-Fennian hallinto
Henki-Fennia 2010 Toimintakertomus ja tilinpäätös Henki-Fennia 2010 Toimintakertomus ja tilinpäätös 4 Toimitusjohtajan katsaus 5 Hallituksen toimintakertomus 2010 7 Tilinpäätös 7 Tuloslaskelma 8 Tase Lisätiedot HENKIVAKUUTUSYHTIÖN SIJOITUS- TOIMINTA JA MARKKINARISKIEN HALLITSEMINEN SOLVENSSI II - VAKAVARAISUUSKEHIKOSSA
HENKIVAKUUTUSYHTIÖN SIJOITUS- TOIMINTA JA MARKKINARISKIEN HALLITSEMINEN SOLVENSSI II - VAKAVARAISUUSKEHIKOSSA Liiketaloustiede, laskentatoimen ja rahoituksen pro gradu -tutkielma Laatija: Sara Kuntanen Lisätiedot Sisältö. Konsernin laaja tuloslaskelma 9. Konsernitase 10. Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 11. Konsernin rahavirtalaskelma 12
Vuosikertomus 2014 Sisältö hallituksen toimintakertomus 3 ifrs-tilinpäätös 2014 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 10 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 11 Konsernin rahavirtalaskelma Lisätiedot Eläkesäästäminen. Eläkesäästäminen. Vakuutus- ja rahoitusneuvonta www.fine.fi. Sivu 1
Eläkesäästäminen Eläkesäästäminen Tässä oppaassa käsitellään verotuettua eläkesäästämistä. Oppaan tiedot perustuvat 1.1.2014 voimassa olevaan lainsäädäntöön. Tarkoituksena on antaa eläkesäästämisestä kiinnostuneille Lisätiedot Henki-Fenn. Henki-Fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 2011. Henki-Fennia. Henki-Fennia. Fennia. Henki-Fennia
Fennia F ia Henki-Fennia Henki-Fennia Henki-Fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 2011 i-fennia Henki-Fennia Henki-Fenn Fennia Sisältö Henki-Fennia Henki-Fennian toimintakertomus ja tilinpäätös 2011 Lisätiedot Eläkesäästäminen 2011
Eläkesäästäminen Eläkesäästäminen 2011 Tässä oppaassa käsitellään verotuettua eläkesäästämistä. Oppaan tarkoituksena on antaa eläkesäästämisestä kiinnostuneille yksityishenkilöille yleistä tietoa pitkäaikaissäästämissopimuksista Lisätiedot SIJOITUSSIDONNAISTEN SÄÄSTÖHENKIVAKUUTUSTEN KÄYTETTÄVYYS JA VERTAILTAVUUS SIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA
TAMPEREEN YLIOPISTO Johtamistieteiden laitos SIJOITUSSIDONNAISTEN SÄÄSTÖHENKIVAKUUTUSTEN KÄYTETTÄVYYS JA VERTAILTAVUUS SIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA Vakuutustiede Pro gradu -tutkielma Toukokuu 2015 Tekijä: Lisätiedot Asiakasedut. Lue lisää s. 8. Tilinpäätös. Suomi-yhtiö julkaisee vuosikertomuksen
VUOSIKERTOMUS 2009 Sisältö 1. Lyhyesti... 3 2. Tapahtumia... 5 3. Toimitusjohtajan katsaus... 6 4. Asiakasedut... 8 5. Sijoitustoiminta... 10 6. Hallinto... 15 7. Tilinpäätös... 20 8. Yhteystiedot... 53 Lisätiedot Henki-Fennian toimintakertomus ja tilinpäätös 2013
Henki-Fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 2013 Henki-Fennian toimintakertomus ja tilinpäätös 2013 Sisältö Toimitusjohtajan katsaus 5 Hallituksen toimintakertomus 6 Tilinpäätös 9 Tuloslaskelma 9 Tase Lisätiedot Työeläkeyhtiöiden asiakashyvitykset
Työeläkeyhtiöiden asiakashyvitykset Tuomas Marttila SHV-harjoitustyö (suppea) 12.4.2013 Sisältö Abstract 1 1 Johdanto 2 2 Työeläkeyhtiön asiakashyvitysten määräytyminen 3 2.1 Asiakashyvitysten määräytyminen Lisätiedot ERI SÄÄSTÄMIS- JA SIJOITUSINSTRUMENTIT ELÄKESÄÄSTÄJÄN NÄKÖKULMASTA
LAPPEENRANNAN TEKNILLINEN YLIOPISTO Kauppatieteellinen tiedekunta Talouden ja yritysjuridiikan laitos Rahoitus 30.11.2007 ERI SÄÄSTÄMIS- JA SIJOITUSINSTRUMENTIT ELÄKESÄÄSTÄJÄN NÄKÖKULMASTA Kandidaatintutkielma Lisätiedot Henki-Fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 2014
Henki-Fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 2014 Sisältö Toimitusjohtajan katsaus Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös Tuloslaskelma Tase Emoyhtiön rahoituslaskelma Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Lisätiedot Vakuutussäästäminen ja sähköiset vakuutussäästöpalvelut
TYÖSELOSTEITA JA ESITELMIÄ 114 2008 Vakuutussäästäminen ja sähköiset vakuutussäästöpalvelut Pekka Puustinen TYÖSELOSTEITA JA ESITELMIÄ 114 2008 Vakuutussäästäminen ja sähköiset vakuutussäästöpalvelut Lisätiedot Lukijalle. Helsingissä 5.7.2012 Suomen Pörssisäätiö Sari Lounasmeri
Sijoittajan korko-opas 2012 1 Sisällys Korot osana taloutta...4 Korkosijoitukset muun varallisuuden osana...7 Suorat korkosijoitukset...9 Korkorahastot...20 Säästö- ja eläkevakuutukset...22 Korkojohdannaiset...24 Lisätiedot TYÖELÄKKEIDEN RAHOITTAMINEN
1/19 TYÖELÄKKEIDEN RAHOITTAMINEN TEL-ELÄKETURVA Työnantajan on järjestettävä työntekijöilleen ja heidän edunsaajilleen työntekijäin eläkelain (jäljempänä TEL) mukainen vähimmäiseläketurva. Pakollista vähimmäiseläketurvaa Lisätiedot Sijoittajan korko-opas
Sijoittajan korko-opas Sisällys Lukijalle...3 Korot osana taloutta...4 Korkosijoitukset muun varallisuuden osana...7 Suorat korkosijoitukset...9 Korkorahastot...20 Säästö- ja eläkevakuutukset...22 Korkojohdannaiset...24 Lisätiedot Asiakasedut. Lisäetuja annettiin vuodelta 2008 hyvin niukasti. Epävarmassa maailmantalouden
VUOSIKERTOMUS 2008 Sisältö 1. Lyhyesti... 3 2. Tapahtumia... 5 3. Toimitusjohtajan katsaus... 6 4. Asiakasedut... 9 5. Sijoitustoiminta... 12 6. Hallinto... 17 7. Tilinpäätös... 22 8. Yhteystiedot... 55 Lisätiedot Lukijalle. Helsingissä 15.6.2013 Suomen Pörssisäätiö Sari Lounasmeri
Sijoitus rahasto-opas Sisällys Lukijalle...3 Sijoitusrahasto lyhyesti...4 Mikä sijoitusrahasto on?...5 Millaisia sijoitusrahastoja on?...8 Millaisia riskejä sijoitusrahastoissa on?...12 Mitä kuluja sijoitusrahastoissa Lisätiedot 2016 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute