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Timestamp: 2019-01-18 02:56:24+00:00
Document Index: 75290567

Matched Legal Cases: ['art. 45', 'art. 67', 'art. 68', 'art. 5', 'art. 6', 'art. 7', 'art. 23']

1 BANCA CARIGE S.p.A. Cassa di Risparmio di Genova e Imperia Sede legale in Genova, Via Cassa di Risparmio,15 Iscritta all Albo delle Banche al n Capogruppo del Gruppo CARIGE iscritto all albo dei Gruppi Bancari Capitale sociale Euro Cod. Fiscale, Partita IVA e Numero iscrizione Reg. Imprese di Genova Condizioni Definitive alla Nota informativa dei Prestiti Obbligazionari denominati "BANCA CARIGE S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO MISTO" Banca Carige S.p.A / 2017 Tasso Misto Serie 457 ISIN: IT Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 15 settembre Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa ai prestiti obbligazionari "Banca CARIGE S.p.A. Obbligazioni Zero Coupon / One Coupon", "Banca CARIGE S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso", "Banca CARIGE S.p.A. Obbligazioni a Tasso Crescente (Step Up) / Decrescente (Step Down)", "Banca CARIGE S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile", "Banca CARIGE S.p.A. Obbligazioni Tasso Misto", depositata presso la CONSOB in data 26 giugno 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 18 giugno L'adempimento di pubblicazione della presente Nota Informativa non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
2 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione sull'emittente Banca CARIGE S.p.A., alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il prospetto di base (il "Prospetto di Base" o il Prospetto ) relativo al programma di prestiti obbligazionari descritto nelle presenti Condizioni Definitive (il "Programma"), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente a: 1) il Documento di Registrazione, depositato presso la CONSOB in data 7 ottobre 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 ottobre 2008 (il "Documento di Registrazione"), 2) il relativo Supplemento, depositato presso la CONSOB in data 26 giugno 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 18 giugno 2009, 3) la Nota Informativa, depositata presso la CONSOB in data 26 giugno 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 18 giugno 2009 (la "Nota Informativa") e 4) la relativa Nota di Sintesi, depositata presso la CONSOB in data 26 giugno 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 18 giugno 2009 (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Il Documento di Registrazione ed il relativo Supplemento, la Nota Informativa e la Nota di Sintesi sono a disposizione del pubblico presso la sede dell'emittente in Via Cassa di Risparmio 15, Genova, ed altresì consultabili sul sito internet dell'emittente ( 2
3 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Le presenti Condizioni Definitive sono relative all'emissione delle Obbligazioni, le quali danno diritto al rimborso del 100% del valore nominale (il "Valore Nominale") o in un unica soluzione a scadenza (la Data di Scadenza ovvero la Data di Rimborso ), o tramite un piano di ammortamento rateale o, qualora sia previsto il rimborso anticipato, prima della scadenza. Di seguito si riporta una descrizione sintetica delle caratteristiche delle obbligazioni offerte: Obbligazioni a Tasso Misto: maturano, a partire dalla Data di godimento, interessi che, a seconda del periodo cedolare di riferimento e come indicato nel presente documento al paragrafo 2, potranno essere per una parte della durata delle Obbligazioni, Interessi a Tasso Fisso e, per una parte della durata delle Obbligazioni, Interessi a Tasso Variabile, o viceversa. Le Obbligazioni prevedono il rimborso in un unica soluzione a scadenza. Le modalità di rimborso sono indicate nel presente documento al paragrafo 2. Le Obbligazioni di cui al presente Prestito: - non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi; - non prevedono il rimborso anticipato. Si precisa altresì che il Prezzo di Emissione non comprende oneri corrisposti dall Emittente ai soggetti incaricati del collocamento. Il codice ISIN delle Obbligazioni è indicato al successivo paragrafo 2. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI E SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI e COMPARAZIONE DEI TITOLI CON ALTRI DI SIMILARE DURATA Le Obbligazioni di cui al presente Prestito non prevedono alcun rendimento minimo garantito, salvo che l Emittente prefissi anticipatamente l ammontare della prima cedola. Per una migliore comprensione delle obbligazioni si fa rinvio al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive ove sono forniti fra l altro: - la scomposizione del Prezzo di Emissione/sottoscrizione delle Obbligazioni, con evidenza, alla data di riferimento specificata, del valore teorico della componente obbligazionaria, del valore teorico della componente derivativa, ove presente, ed indicazione delle commissioni di collocamento e dei costi di emissione; - una tabella esemplificativa del rendimento lordo e netto delle Obbligazioni; - una simulazione retrospettiva, che mostra il rendimento che le Obbligazioni avrebbero generato qualora fossero state emesse nel passato e scadessero in corrispondenza della data di emissione del prestito; - un confronto del rendimento delle obbligazioni al lordo ed al netto dell effetto fiscale con il rendimento di un titolo a basso rischio emittente di similare scadenza (ad esempio titoli di Stato quali BTP, CTZ o CCT). Si precisa che tali informazioni sono fornite nelle presenti Condizioni Definitive al Paragrafo 3 Esemplificazioni dei Rendimenti, Scomposizione del Prezzo, Comparazione dei titoli con altri di similare durata. In particolare il potenziale investitore deve considerare che l investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. 3
4 FATTORI DI RISCHIO 1.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Il sottoscrittore, diventando finanziatore dell'emittente, si assume il rischio che l'emittente, per effetto di un deterioramento della solidità patrimoniale, non sia in grado di adempiere all'obbligo del pagamento delle cedole maturate e/o del rimborso del capitale a scadenza. Al fine di comprendere i fattori di rischio, generici e specifici, relativi all Emittente, che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione ed il relativo Supplemento. 1.2 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Gli strumenti finanziari oggetto delle presenti Condizioni Definitive richiedono una certa competenza ai fini della valutazione del loro valore e del loro profilo di rischio/rendimento. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione. In particolare, il potenziale investitore deve considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito indicati. - Rischio connesso all assenza di garanzie specifiche per le Obbligazioni Le Obbligazioni costituiscono un debito chirografario dell Emittente, cioè esse non sono assistite da garanzie reali dell Emittente ovvero prestate da terzi, né da garanzie personali prestate da terzi, né in particolare sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Non è prevista inoltre limitazione alcuna alla possibilità per l Emittente di costituire (ovvero di far costituire a terzi) garanzie reali o di far rilasciare da terzi garanzie personali ovvero di costituire (o far costituire da terzi) patrimoni di destinazione a garanzia degli obblighi dell Emittente relativamente a titoli di debito emessi dall Emittente diversi dalle Obbligazioni. Eventuali prestazioni da parte dell Emittente ovvero di terzi di garanzie reali o personali (ivi inclusa la costituzione da parte dell Emittente ovvero di terzi garanti di patrimoni destinazione) in relazione a titoli di debito dell Emittente diversi dalle Obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive potrebbero conseguentemente comportare una diminuzione del patrimonio generale dell Emittente disponibile per il soddisfacimento delle ragioni di credito dei possessori delle Obbligazioni, in concorso con gli altri creditori di pari grado chirografi ed, in ultima istanza, una diminuzione anche significativa del valore di mercato delle Obbligazioni rispetto a quello di altri strumenti finanziari di debito emessi dall Emittente assistiti da garanzia reale e/o personale e/o da un vincolo di destinazione ed aventi per il resto caratteristiche similari alle Obbligazioni. - Rischio di tasso e di mercato L investimento nelle Obbligazioni espone il possessore al cosiddetto Rischio di Tasso e di Mercato, vale a dire in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di mercato sul prezzo di tali Obbligazioni è tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua e quanto minore è la frequenza e l entità dei flussi cedolari periodici corrisposti nel corso della vita delle Obbligazioni. 4
9 2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Denominazione Obbligazioni Banca Carige S.p.A / 2017 Tasso Misto Serie 457 ISIN Ammontare Totale dell'emissione Condizioni alle quali la Singola Offerta è subordinata Periodo di Offerta Lotto Minimo Prezzo di Emissione Data di Godimento Date di Regolamento IT L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro (centomilioni), per un totale di n (centomila) Obbligazioni al portatore, ciascuna del Valore Nominale unitario pari a Euro L offerta non è subordinata ad alcuna condizione. Le Obbligazioni saranno offerte dal 16 settembre 2009 al 16 novembre 2009, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro per ogni obbligazione. La Data di Godimento (o anche la Data di Emissione) del Prestito è il 1 ottobre Le Date di Regolamento del Prestito sono: 1 ottobre 2009, 15 ottobre 2009, 3 novembre 2009, 17 novembre Le sottoscrizioni effettuate nel Periodo di Offerta fino alla Data di Godimento (esclusa) saranno regolate alla Data di Godimento stessa. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento (inclusa) saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile. In tal caso, il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento (esclusa). Tale rateo sarà calcolato secondo la convenzione di seguito indicata. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 1 ottobre Rimborso Date di rimborso rateale ed importi di rimborso a ciascuna data di rimborso Rimborso anticipato Importo di rimborso alla Data di Scadenza Parametro di Indicizzazione Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari in unica soluzione alla Data di Scadenza. Non è previsto il rimborso rateale. Non previsto. 100% del Valore Nominale Unitario, e quindi per ogni Obbligazione di di Valore Nominale Unitario. Il Parametro di Indicizzazione è il Tasso Euribor 6 mesi. 9
10 Convenzione di calcolo del Parametro di Indicizzazione Tasso di interesse nominale delle Cedole Divisa di Riferimento Convenzione di calcolo cedole Date di rilevazione del Parametro di Indicizzazione Eventi di Turbativa del Parametro di Indicizzazione Frequenza e Date Pagamento Cedole Il Parametro di Indicizzazione viene calcolato secondo la Convenzione ACT/365. Il tasso di interesse nominale lordo annuo delle cedole è pari al tasso fisso, come di seguito definito, per le Date di Pagamento dal 1 ottobre 2010 al 1 ottobre 2012 compreso ed al tasso variabile, come di seguito definito, per le Date di Pagamento dal 1 aprile 2013 al 1 ottobre Tasso Fisso: 2,20% annuo lordo. Tasso Variabile: pari al Parametro di Indicizzazione La Divisa di Riferimento è l EURO. Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione ACT /ACT. Per le Cedole a tasso variabile sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Euribor semestrale (act/365), rilevato due giorni lavorativi precedenti l inizio di godimento della cedola di riferimento e pubblicato sul circuito Reuters alla pagina ATICFOREX06 e/o sul circuito Bloomberg alla pagina EBF. Qualora ad una qualsiasi Data di Rilevazione il valore del Parametro di Indicizzazione non venisse pubblicato o comunque per qualsiasi motivo non fosse rilevabile, l Emittente provvederà a determinare il tasso da applicare prendendo a riferimento le quotazioni di 5 primari istituti di credito, selezionati dall Emittente stesso, e, dopo aver escluso la quotazione più bassa e quella più elevata, calcolerà la media aritmetica delle restanti tre quotazioni. Qualora sussistano due o più quotazioni parimenti la più alta o la più bassa, ne verrà esclusa solo una. Nel caso in cui meno di tre quotazioni fossero disponibili, l Emittente si riserva di determinare il valore del tasso a sua sola discrezione, sulla base di metodologie di generale accettazione e tendenti a neutralizzare il più possibile effetti distorsivi. Le Cedole a tasso fisso saranno pagate in via posticipata con frequenza annuale, in occasione delle seguenti date: 1 ottobre 2010, 1 ottobre 2011, 1 ottobre Le Cedole a tasso variabile saranno pagate in via posticipata con frequenza semestrale, in occasione delle seguenti date: 1 aprile 2013, 1 ottobre 2013, 1 aprile 2014, 1 ottobre 2014, 1 aprile 2015, 1 ottobre 2015, 1 aprile 2016, 1 ottobre 2016, 1 aprile 2017, 1 ottobre Convenzioni e calendario Commissioni e oneri a carico del sottoscrittore Rating delle Obbligazioni Categorie di Investitori Si fa riferimento alla convenzione Following Business Day (unadjusted basis) ed al calendario TARGET. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni non comprende oneri a carico del sottoscrittore. Alle Obbligazioni non è stato assegnato alcun rating. Clientela della Banca Carige S.p.A. e/o delle banche appartenenti al Gruppo Carige che, all atto di sottoscrizione delle Obbligazioni, siano in possesso di una polizza di custodia titoli. 10
11 Soggetti Incaricati del Collocamento I Soggetti incaricati del collocamento delle Obbligazioni sono: Banca Carige S.p.A., Cassa Risparmio di Savona S.p.A., Banca Monte Lucca S.p.A., Cassa Risparmio di Carrara S.p.A., Banca Cesare Ponti S.p.A. Collocamento tramite promotore finanziario e/o online Responsabile del Collocamento Commissione di Collocamento corrisposta dall Emittente Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Agente per il Calcolo Non è previsto il collocamento tramite promotore finanziario. Non è previsto il collocamento online delle Obbligazioni. Il responsabile del collocamento è Banca Carige S.p.A. Ai soggetti collocatori non saranno riconosciute commissioni di collocamento. Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente alle Obbligazioni. L Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo. Regime fiscale Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni applicabile alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive a certe categorie di investitori residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad un'impresa commerciale (gli "Investitori"). Gli Investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è applicabile (nelle ipotesi, nei modi e nei termini previsti dal D.Lgs. 1 aprile 1996, n. 239, così come successivamente modificato ed integrato) l'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all'art. 45, comma 1, del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917, così come successivamente modificato ed integrato (TUIR). Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell'esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni (art. 67 del TUIR) sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l'aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall'art. 68 del TUIR e secondo le disposizioni di cui all'art. 5 e dei regimi opzionali di cui all'art. 6 (risparmio amministrato) e all'art. 7 (risparmio gestito) del D.Lgs. 21 novembre 1997, n. 461, così come successivamente modificato. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall'art. 23, comma 1, lett. f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti. Sono comunque a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse, presenti e future, alle quali dovessero essere soggette le Obbligazioni. 11
13 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI, SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO E COMPARAZIONE DEI TITOLI CON ALTRI DI SIMILARE DURATA Con riferimento alle Obbligazioni a Tasso Misto, si riportano di seguito: A) le esemplificazioni dei rendimenti; B) la scomposizione del Prezzo di Emissione/Sottoscrizione; C) la simulazione retrospettiva; D) la comparazione dei rendimenti con quelli di titoli a basso rischio emittente di similare durata residua. Le informazioni sopra indicate sono fornite dall Emittente sulla base di dati reperiti da fonti informative ritenute affidabili (ad esempio Bloomberg, Il Sole24 Ore o altra fonte equipollente). Caratteristiche dell Obbligazione a Tasso Misto Valore Nominale Data di Emissione 1 ottobre 2009 Data di Godimento 1 ottobre 2009 Data di Scadenza 1 ottobre 2017 Durata 8 anni Data di Rimborso Anticipato Non previsto Prezzo di Emissione 100 Frequenza cedole Annuale fino alla cedola pagata il 1 ottobre 2012 compresa, Semestrale dalla cedola pagata il 1 aprile 2013 compresa Convenzione / Base di calcolo ACT/ACT Tasso Cedole Fisse 2,20% annuo lordo Tasso Cedole Variabili Euribor 6 mesi Prezzo di Rimborso
14 A) Esemplificazione dei rendimenti Tenuto conto della predeterminazione del tasso applicato alla prime tre cedole annuali (nella misura del 2,20% annuo lordo), ed ipotizzando un andamento del Parametro di Indicizzazione (utilizzato per la determinazione delle successive Cedole Variabili semestrali) in linea con le relative stime di mercato, il rendimento lordo annuo delle Obbligazioni calcolato in regime di capitalizzazione composta è pari al 3,22%, mentre il rendimento netto è pari al 2,82% (vedi seguente tabella esplicativa). LORDO NETTO RENDIMENTO A SCADENZA 3,22% 2,82% SCADENZE CEDOLARI PARAMETRO % TASSO % APPLICABILE FLUSSI LORDI FLUSSI NETTI 01/10/2009 (1.000,00) (1.000,00) 01/10/2010 2,200 2,200 22,00 19,25 01/10/2011 2,200 2,200 22,00 19,25 01/10/2012 2,200 2,200 22,02 19,26 01/04/2013 3,308 3,308 16,47 14,41 01/10/2013 3,566 3,566 17,88 15,64 01/04/2014 3,644 3,644 18,17 15,90 01/10/2014 3,838 3,838 19,24 16,84 01/04/2015 3,900 3,900 19,45 17,02 01/10/2015 4,049 4,049 20,30 17,76 01/04/2016 4,083 4,083 20,44 17,89 01/10/2016 4,194 4,194 20,97 18,35 01/04/2017 4,189 4,189 20,86 18,25 01/10/2017 4,273 4, , ,75 B) Scomposizione del Prezzo di Emissione/Sottoscrizione 1) Valore della Componente obbligazionaria Le Obbligazioni sono costituite esclusivamente da una componente obbligazionaria pura. La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo obbligazionario che paga tre cedole annuali fisse ad un tasso pari al 2,20% e successive cedole semestrali indicizzate al tasso Euribor 6 mesi. L Obbligazione garantisce il rimborso integrale del capitale investito a scadenza. Il valore di tale componente obbligazionaria calcolato secondo la metodologia del valore attuale netto in data 1 settembre 2009, sulla base della curva dei tassi di mercato alla medesima data, è pari a 100 (in termini percentuali sul Valore Nominale Unitario delle Obbligazioni), utilizzando uno spread negativo sulla curva di 3 bps (costo del funding dell emissione) 2) Valore della Componente derivativa Le Obbligazioni non presentano alcuna componente derivativa. Sulla base di quanto sopra indicato, il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni risulta così scomposto: Valore della Componente Obbligazionaria 100 Valore della Componente Derivativa 0 Commissioni di Collocamento 0 Prezzo di Emissione
15 C) Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione e Simulazione Retrospettiva Si riporta a mero titolo indicativo l evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione utilizzato nelle esemplificazioni che precedono, per un periodo almeno pari alla durata delle Obbligazioni. Sulla base dell andamento storico del Parametro di Indicizzazione per il periodo considerato, il rendimento annuo lordo di obbligazioni similari alle Obbligazioni, ipotizzando che le stesse siano state emesse il 1 ottobre 2001 e siano rimborsate il 1 ottobre 2009, sarebbe risultato pari al 2,93% (2,57% al netto dell effetto fiscale). Vedi seguente tabella esplicativa: LORDO NETTO RENDIMENTO A SCADENZA 2,93% 2,57% SCADENZE CEDOLARI PARAMETRO % TASSO % APPLICABILE FLUSSI LORDI FLUSSI NETTI 01/10/2001 (1.000,00) (1.000,00) 01/10/2002 2,200 2,200 22,00 19,25 01/10/2003 2,200 2,200 22,00 19,25 01/10/2004 2,200 2,200 22,02 19,26 01/04/2005 2,239 2,239 11,15 9,76 01/10/2005 2,232 2,232 11,19 9,79 01/04/2006 2,240 2,240 11,17 9,77 01/10/2006 3,026 3,026 15,17 13,28 01/04/2007 3,617 3,617 18,04 15,78 01/10/2007 4,099 4,099 20,55 17,98 01/04/2008 4,819 4,819 24,13 21,11 01/10/2008 4,798 4,798 23,99 20,99 01/04/2009 5,480 5,480 27,29 23,88 01/10/2009 1,679 1, , ,37 Si avverte l'investitore che l'andamento storico del Tasso Euribor a 6 mesi non è necessariamente indicativo del futuro andamento del medesimo. La performance storica che è indicata nelle presenti Condizioni Definitive deve pertanto essere intesa come meramente esemplificativa e non costituisce una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. D) Comparazione del rendimento dell obbligazione con il rendimento di un titolo a basso rischio emittente di similare durata Si rappresenta di seguito un confronto fra il rendimento effettivo delle Obbligazioni Banca Carige S.p.A. Tasso Misto 2009/2017 Serie 457, ed il rendimento di un Buono del Tesoro Poliennale con vita residua similare (BTP 5,25% con scadenza 01/08/2017), rilevato in data 1 settembre 2009, sia al lordo che al netto dell effetto fiscale 1. Si precisa che i rendimenti del BTP sono calcolati sulla base del prezzo di mercato del 1 settembre 2009, mentre i rendimenti delle Obbligazioni sono calcolati sulla base del Prezzo di Emissione e del prezzo di rimborso. BTP 5,25% 01/08/2017 ISIN IT (*) Banca CARIGE S.p.A. Tasso Misto 2009/2017 Serie 457 Scadenza 1 agosto ottobre 2017 Prezzo 111, Rendimento effettivo annuo lordo 3,60% 3,22% Rendimento effettivo annuo netto 2,97% 2,82% (*) I dati di rendimento relativi al BTP sono reperiti da fonti informative attendibili ( Il Sole 24 ore ). - Si sottolinea che i titoli oggetto del confronto presentano un diverso profilo di rischio di tasso e di mercato (l Obbligazione Carige, in quanto a tasso misto, presenta un rischio di tasso e di mercato inferiore rispetto al BTP). 1 Si considera l aliquota fiscale del 12,50%, vigente alla Data d Emissione. 15
16 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE Il programma di emissione delle Obbligazioni è stato approvato dal Comitato Esecutivo della Banca Carige S.p.A. in data 2 settembre L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata deliberata con disposizione della Direzione Generale in data 8 settembre Mario Cavanna Vice Direttore Generale Prodotti Banca CARIGE S.p.A. 16