Source: http://docplayer.fi/3044637-Suomen-pankin-elakerahaston-vuosikertomus-2014.html
Timestamp: 2016-10-24 02:05:04+00:00
Document Index: 23965875

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

⭐Suomen Pankin eläkerahaston vuosikertomus 2014
Download "Suomen Pankin eläkerahaston vuosikertomus 2014"
1 Suomen Pankin eläkerahaston vuosikertomus 20142 Helsinki 20153 4 Sisällys Suomen Pankin eläkerahasto Eläkerahaston organisaatio ja päätöksenteko Eläkevastuu ja maksetut eläkkeet Tilinpäätös Tase Tuloslaskelma Suomen Pankin eläkerahaston tilinpäätöksen kommentit Eläkerahaston rahoitusriskien hallinta ja sijoitustoiminta Sijoitustoiminnan tavoitteet ja niistä johdettu sijoituspolitiikka Eläkerahaston varallisuus ja sijoitustoiminta vuonna Sijoitustoiminnan toteuttaminen Sijoitustoiminnan riskienhallinta5 Suomen Pankin eläkerahasto Vuoden 2002 alusta Suomen Pankki on järjestänyt eläkevastuunsa kattamisen ja eläkkeiden rahoituksen pankin taseessa juridisesti epäitsenäisen eläkerahaston avulla. Tavoitteena on hoitaa eläkevastuun katteena olevaa omaisuutta yleisten eläkevarojen hoitamista koskevien periaatteiden mukaisesti ottaen kuitenkin huomioon pankin tasepolitiikan ja keskuspankkitoiminnan asettamat erityisvaatimukset. Suomen Pankin taseessa tehty järjestely ei muuttanut pankin asemaa eläkelaitoksena, jolla on viime käden vastuu henkilöstön eläkkeistä ja joka vastaa henkilöstönsä eläkkeiden rahoituksesta, tuottaa eläke-edut soveltuvin osin valtion eläkejärjestelmän mukaisina sekä hallinnoi eläkepäätökset ja eläkkeiden maksatuksen. Innova Henkilöstörahasto- ja Eläkepalvelut Oy (jäljempänä: Innova) hoitaa Suomen Pankin eläkepäätösten hallinnoinnin ja eläkkeiden maksatuksen. Innova on Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiön tytäryhtiö. Innova käyttää Keskinäisen työeläkevakuutusyhtiön Varman palveluja eläketurvan hoidossa. Kertomusvuonna jatkettiin kokonaisselvityksiä Suomen Pankin eläketurvan järjestämisestä ja rahoituksesta. Eläkerahaston varallisuuden arvo oli ,03 euroa. Eläkerahaston tilinpäätöksen tulokseksi vuodelta 2014 esitettiin 0 euroa. Vuonna 2014 eläkevarausta ei kartutettu, vaan eläkerahaston tilikauden ylijäämä, ,16 euroa, siirrettiin Suomen Pankille. Vuonna 2014 eläkkeitä maksettiin 25,6 milj. euroa. Eläkerahaston eläkevastuiden kateprosentti vuoden lopussa oli 106, kun tavoite on6 1 Eläkerahaston organisaatio ja päätöksenteko Eläkerahaston organisaatio on osa Suomen Pankin organisaatiota: Pankkivaltuusto Johtokunta Omaisuudenhoidon johtoryhmä Hallinto-osasto Pankkitoimintaosasto Suomen Pankin sisäinen tarkastus Eduskunnan tilintarkastajat Eurojärjestelmän hyväksymät tilintarkastajat Pankkivaltuusto vastaa eläkerahaston yleisistä periaatteista ja määrää eläkevastuun kattamisen ja pankin eläkerahastomaksujen tason sekä päättää eläketurvan perusteista. Pankkivaltuusto valvoo eläkevastuun hoitamista vahvistaessaan tilinpäätöksen perusteet ja päättäessään vahvistaa tilinpäätöksen. Suomen Pankin johtokunta vastaa pankin eläkerahaston organisoinnista, päättää sijoituspolitiikan ja varainhoidon periaatteet sekä valvoo niiden toteuttamista. Johtokunnalle kuuluvat työnjakonsa mukaisesti myös yksittäiset eläkepäätökset, joita koskevat eläkeratkaisut valmistellaan Keskinäisessä työeläkevakuutusyhtiössä Varmassa. Johtokunta on perustanut eläkerahaston omaisuudenhoidon johtoryhmän, joka osaltaan valvoo ja arvioi sijoitustoimintaa, tekee esityksiä sijoitustoiminnan ja sijoituspolitiikan kehittämiseksi sekä seuraa ja arvioi eläkevastuun kehittymistä ja sen katetasoa. Johtoryhmä raportoi varainhoidon toteutumisesta johtokunnalle ja huolehtii sijoitusallokaation pysymisestä sijoituspolitiikan mukaisena. Johtoryhmässä ovat edustettuina osastot, jotka ovat vastuussa sijoitustoiminnasta ja varainhoidosta sekä eläkkeiden hallinnosta. Lisäksi johtoryhmässä on mukana henkilöstön edustaja. Omaisuudenhoidon johtoryhmä kokoontui kertomusvuoden aikana 6 kertaa sekä piti yhden sähköpostikokouksen. Hallinto-osasto hoitaa eläkerahaston kirjanpidon ja määrittelee eläkerahaston kirjanpidon arvostusperiaatteet. Lakiasiain yksikkö ja henkilöstöyksikkö valmistelevat eläkesääntöjen muutokset. Palvelun tuottaja valmistelee eläkepäätökset ja vastaa eläkkeiden maksatuksesta. Pankkitoimintaosasto valmistelee sijoituspolitiikan muutokset, toteuttaa sijoituspäätökset ja pitää yhteyttä ulkopuolisiin salkunhoitajiin sekä raportoi salkunhoidon tuloksesta johtoryhmälle. Sisäinen tarkastus tarkastaa harkintansa mukaan eläkerahaston kirjanpidon ja hallinnon osana vastuullaan olevaa kirjanpidon tarkastusta. Eduskunnan tilintarkastajat tarkastavat Suomen Pankin kirjanpidon ja hallinnon ja osana tätä tehtävää myös taseessa olevan eläkerahaston kirjanpidon ja hallinnon. Eurojärjestelmän hyväksymät tilintarkastajat tarkastavat Suomen Pankin kirjanpidon ja osana tätä tehtävää myös taseessa olevan eläkerahaston kirjanpidon Suomen Pankin kirjanpidon ja tilinpäätöksen tarkastuksesta tehdyn sopimuksen mukaisesti. Omaisuudenhoidon johtoryhmän kokoonpano oli vuonna 2014 seuraava: Johtokunnan jäsen Seppo Honkapohja Lakimies Eija Brusila, varahenkilönään lakimies Anne Huttunen Hallinto-osaston osastopäällikkö Pirkko Pohjoisaho-Aarti, varahenkilönään talouspäällikkö Tuula Colliander Pankkitoimintaosaston sijoitustoimiston toimistopäällikkö Jarno Ilves, varahenkilönään osastopäällikkö Harri Lahdenperä Henkilöstön edustajana Suomen Pankin Henkilöstöyhdistys ry:n järjestöpäällikkö Kirsti Tanila asti ja siitä lähtien Suomen Pankin Henkilöstöyhdistys ry:n varapuheenjohtaja Antti Komonen, varahenkilönään puheenjohtaja Anna-Kaisa Riekkola. 67 2 Eläkevastuu ja maksetut eläkkeet Eläkerahaston tuloksen muodostavat työntekijäin ja työnantajien Suomen Pankin ja Finanssivalvonnan maksut, sijoitustoiminnan tuotot ja kulut, maksetut eläkkeet sekä toiminnan kulut. Pankkivaltuusto hyväksyy tilinpäätöksen yhteydessä mahdolliset Suomen Pankin eläkerahastosiirrot. Suomen Pankin eläkerahastolla oli maksussa yhteensä eläkettä. Vuonna 2014 eläkkeitä maksettiin seuraavasti: Eläkelaji Henkilömäärä Euroa Vanhuuseläkkeet Työkyvyttömyyseläkkeet Perhe-eläkkeet Varhennetut vanhuuseläkkeet Osa-aikaeläkkeet Kuntoutusrahana suoritettiin 0 euroa. Vuonna 2014 suoraan pankista tai Finanssivalvonnasta eläkkeelle jääneiden määrä oli 24 henkeä. Suomen Pankin eläkesäännön mukaisen eläke vastuulaskennan perusteena oli eläkkeensaajien lisäksi 617 virkasuhteessa olevaa ja vapaakirjan saanutta. Eläkevastuun taso pysyi ennallaan. Työeläkeindeksin muutos edellisestä vuodesta oli 1,4 %. Palkkakulut pienenivät 0,914 milj. euroa edellisvuotiseen verrattuna. 78 3 Tilinpäätös 3.1 Tase Tase euroa VASTAAVAA Sijoitukset Rahastosijoitukset Osakerahastot Korkorahastot Kiinteistösijoitukset Epäsuorat kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Valtionlainasalkku Rahatili Euroclearissä 50 Sijoitussaamiset Suomen Pankilta Saamiset Kuponkikorkosaaminen valtionlainoista Saaminen Suomen Pankilta Myyntisaamiset 1 YHTEENSÄ VASTATTAVAA Eläkerahasto Arvonkorotusrahasto Eläkevastuu Kateasema Vieras pääoma Ostovelat 25 5 Siirtovelat 101 Velka Suomen Pankille YHTEENSÄ9 3.2 Tuloslaskelma Tuloslaskelma euroa Maksutulo Työntekijäin osuus Suomen Pankin työnantajan osuus Sijoitustoiminnan tuotot Osakerahastoista Korkorahastoista Sijoitusrahaston arvonkorotukset Epäsuorien kiinteistösijoitusten tuotot Epäsuorien kiinteistösijoitusten arvonkorotukset Valtionlainasalkun korkotuotot Valtionlainasalkun arvonmuutos Kiinteistösijoitusten tuotot Korkotuotot talletuksista 9 29 Sijoitustoiminnan kulut Sijoitusrahaston kulut Sijoitustoiminnan hoitokulut Kulut kiinteistöistä Hoitokulut Poistot Eläkkeet Maksetut eläkkeet Työttömyysvakuutusrahaston ennakot Hoitokulut Henkilöstökulut Muut kulut Eläkerahastomaksun palautus Suomen Pankille Eläkevastuun muutos Kateaseman muutos TILIKAUDEN TULOS 0 0 Helsingissä 25. helmikuuta10 Taulukko 1. Osakerahastot Euroa Vanguard Eurozone Stock Index Fund Vanguard Global Stock Index Fund Yhteensä Osakerahastot eq , , ,10 Arvonmuutos , , ,91 Yhteensä tasearvo , , ,01 Taulukko 2. Epäsuorat kiinteistösijoitukset Euroa Aberdeen Property Fund Finland I Pohjola Real Estate Fund Finland Yhteensä Epäsuorat sijoitukset , , ,90 Arvonmuutos , , ,00 Yhteensä tasearvo , , ,90 Taulukko 3. Eläkerahaston kiinteistöjen tasearvot Euroa Snellmaninkatu 6 Snellmaninkatu 2 Yhteensä Maa-alueet , , ,90 Rakennukset , , ,94 Yhteensä , , ,84 Taulukko 4. Sijoitusrahastojen tuotot Euroa Korkorahastot State Street Osakerahastot eq Yhteensä Myyntituotot, korot ja muut , , ,39 Arvonkorotus , ,91 Yhteensä , , ,30 1011 Taulukko 5. Eläkerahaston epäsuorien kiinteistösijoitusten tulos Euroa Aberdeen Pohjola Yhteensä Voitonjako , , ,84 Arvonmuutos , , ,00 Yhteensä , , ,84 Taulukko 6. Eläkerahaston kiinteistöjen tulos Euroa Snellmaninkatu 4 6 Snellmaninkatu 2 Yhteensä Tuotot , , ,02 Hoitokulut , , ,13 Hoitokate , , ,89 Poistot , , ,72 Nettotuotto , , ,17 Tuottoprosentti (tasearvot ) 5,83 7,91 6,11 Tuottoprosentti (keskimääräinen sidottu pääoma 2014) 3,79 5,76 4,03 1112 3.3 Suomen Pankin eläkerahaston tilinpäätöksen kommentit Kirjanpito- ja tilinpäätöskäytäntö EKPJ:n yhdenmukaistetut kirjanpidon suuntaviivat eivät säätele eläkerahaston kirjanpitoa. Eläkerahaston sijoitussalkut arvostetaan kuukausittain kuukauden viimeisen päivän markkinahintaan. Epäsuorat kiinteistösijoitukset arvostetaan tilinpäätöksessä ulkopuolisten salkunhoitajien ilmoittamien markkinahintojen perusteella. Eläkerahaston kiinteistöt ovat taseessa siirtohetken mukaisessa arvossaan vuosipoistot vähennettyinä. Siltä osin kuin rakennusten tasearvo on katettu arvonkorotuksella, vastaavat poistot kirjataan arvonkorotusta purkamalla siten, että poistolla ei ole tulosvaikutusta. Taseen kommentit Sijoitukset Osakerahastojen tasearvo oli tuhatta euroa. State Street -korkorahasto-osuus myytiin keväällä Myynnistä saadut varat sijoitettiin pankin itse hallinnoimaan valtionlainasalkkuun. Valtionlainasalkun tasearvo oli tuhatta euroa. Epäsuorien kiinteistösijoitusten tasearvo oli tuhatta euroa. Eläkerahaston kiinteistösijoitusten tasearvo oli tuhatta euroa. Eläkerahastolle Suomen Pankin taseessa aikaisemmin korvamerkitty Tampereen kiinteistö siirrettiin vuoden 2012 aikana pois eläkerahastolta Suomen Pankille. Eläkerahasto sai vastaavasti Suomen Pankilta sijoitussaamisen, tuhatta euroa, ja tälle maksetaan korkoa, joka on perusrahoitusoperaatioiden koron suuruinen. Vuoden 2014 lopussa sijoitussaaminen oli tuhatta euroa. Saamiset Saamisissa ovat kuponkikorkosaamiset valtionlainoista, tuhatta euroa, myyntisaamiset ja saaminen Suomen Pankilta. Saaminen Suomen Pankilta tai velka Suomen Pankille muodostuu eläkerahaston kassatilin saldosta, ja saamista oli tuhatta euroa. Eläkerahasto Arvonkorotusrahastoa purettiin 383 tuhannen euron poistoilla, minkä jälkeen arvonkorotusrahaston arvoksi jäi tuhatta euroa. Kiinteistöt, maa-alueet ja niitä vastaava arvonkorotus siirrettiin eläkerahastolle Suomen Pankin taseesta vuonna Tilikauden alussa eläkevaraus oli tuhatta euroa. Vuonna 2014 eläkevarausta ei kartutettu. Eläkevastuun katteena olevan eläkerahaston omaisuuden arvoksi muodostui vuoden 2014 arvonkorotusrahaston purun jälkeen tuhatta euroa. Tämä kattaa Suomen Pankin tuhannen euron eläkevastuusta noin 106 %. Suomen Pankin eläkesäännön mukainen eläkevastuu oli tuhatta euroa, mikä on 280 tuhatta euroa vähemmän kuin vuonna Eläkevastuu laskettiin noudattaen soveltuvin osin Finanssivalvonnan eläkesäätiölain alaisille eläkesäätiölle antamia laskentaohjeita, TEL:n rekisteröidyn lisäeläketurvan laskuperusteita sekä eläkelakia. Ikäsiirtona on käytetty TEL-L:n laskuperusteiden mukaisia ikäsiirtoja. Laskennassa korkokantana on 3 % ja kuormituksena 5 % eläkevastuusta. Eläkevastuun määrässä on otettu huomioon annettava indeksikorotus alkaneiden eläkkeiden ja vapaakirjojen osalta. Alkaneissa eläkkeissä elinaikakerroin on otettu huomioon sen suuruisena, kuin sitä on kuhunkin eläkepäätöksen sovellettu. Aktiivi- ja vapaakirjavastuissa elinaikakertoimena on käytetty Eläketurvakeskuksen antamaa ennakkoarvioita (0,971) vuonna 2014 vahvistettavasta elinaikakertoimen arvosta, jota sovelletaan vuonna 2015 ja sen jälkeen alkaviin eläkkeisiin. 1213 Vieras pääoma Tase-erässä ovat ostovelat ja velka SP:lle. Velka SP:lle muodostuu eläkerahaston tilikauden 2014 ylijäämästä, tuhatta euroa, joka maksetaan johtokunnan päätöksellä pankille eläkerahastomaksun palautuksena. Tuloslaskelman kommentit Maksutulo Vuonna 2014 työntekijäin osuus oli 5,55 % / 7,05 % Suomen Pankin ja Finanssivalvonnan työntekijöiden palkoista. Työntekijäin osuus peritään kuukausittain palkoista. Vuonna 2014 Suomen Pankki maksoi työnantajan eläkemaksuna Suomen Pankin eläkerahastolle 19,85 % maksetuista palkoista. Finanssivalvonnalta perittiin työnantajan eläkemaksua 19,85 % palkoista. Työnantajan eläkemaksu kirjattiin suoraan Suomen Pankin kuluksi. Sijoitustoiminnan tuotot Korkorahaston tuotot ovat myynnistä realisoitunutta voittoa, tuhatta euroa. Vuonna 2014 osakerahastojen tuotot olivat tuhatta euroa. Sijoitusrahastojen markkinahintoihin arvostamisen johdosta kirjattiin tuhatta euroa voittoa tilikaudelta Epäsuorien kiinteistösijoitusten tuotot vuonna 2014 olivat tuhatta euroa. Epäsuorien kiinteistösijoitusten markkinahintoihin arvostamisen johdosta kirjattiin tuhatta euroa tappiota tilikaudelta Valtionlainasalkun korkotuotto vuonna 2014 oli tuhatta euroa. Markkinahintoihin arvostamisen johdosta kirjattiin tuhatta euroa voittoa tilikaudelta Kiinteistösijoitusten tuotot vuonna 2014 olivat tuhatta euroa. Sijoitustoiminnan kulut Sijoitusrahaston kuluihin kirjattiin 67 tuhatta euroa ulkopuolisten salkunhoitajien palkkioita sekä säilytyskuluja. Kiinteistöjen hoitokuluja oli 452 tuhatta euroa. Kiinteistöjen poistot olivat yhteensä tuhat - ta euroa. Tästä 383:a tuhatta euroa vastaan purettiin arvonkorotusta siten, että poistoilla on tulosvaikutusta 911 tuhatta euroa (taulukko 6). Eläkkeet Vuonna 2014 eläkkeitä maksettiin tuhatta euroa. Hoitokulut Eläkerahaston henkilöstökuluihin sisältyi 29 tuhatta euroa omaisuudenhoidon johtoryhmän ja sihteerin palkkakuluja sekä 103 tuhatta euroa eläke- ja muiden asiantuntijoiden palkkakuluja. Muihin kuluihin sisältyivät ostopalvelut sekä sekalaiset muut kulut. Eläkerahastomaksun palautus Suomen Pankille Eläkevastuun kate pidettiin edellisvuotisella tasolla eli noin 106 prosentissa. Tämä huomioon ottaen eläkerahaston tilikauden ylijäämää, tuhatta euroa, siirrettiin pankille. 1314 Eläkevastuun muutos Eläkevastuu pieneni 280 tuhatta euroa vuonna Kateaseman muutos Kateaseman muutoksena on eläkevastuun muutos, 280 tuhatta euroa. Tilikauden tulos Tilikauden tuloksena esitettiin 0 euroa. 1415 4 Eläkerahaston rahoitusriskien hallinta ja sijoitustoiminta 4.1 Sijoitustoiminnan tavoitteet ja niistä johdettu sijoituspolitiikka Eläkerahaston sijoituksilla katetaan Suomen Pankin henkilöstön palvelussuhteista syntyvää eläkevastuuta. Eläkkeet rahoitetaan osin näiden sijoitusten tuotoilla. Eläkerahaston sijoitustoiminnassa tavoitellaan eläkkeiden rahoituksen taloudellisuutta ja tehokkuutta pitkällä aikavälillä. Lisäksi pankkivaltuuston päätöksen mukaisesti tavoitteena on kattaa eläkerahaston varallisuudella eläkevastuu 100-prosenttisesti. Sijoituspolitiikan perustana on analyysi eläkevastuun ja varallisuuserien arvojen kehittymisestä pitkällä aikavälillä. Sijoituspolitiikkaan vaikuttaa myös se, että eläkerahasto on osa pankin tasetta. Sijoituspolitiikassa hyväksyttyjä sijoitusluokkia ovat valtionlainat, osakkeet ja kiinteistöt sekä saamiset Suomen Pankilta. Sijoitusluokkien keskinäinen painotus eli allokaatio on tärkein sijoitustoiminnan tuottoon ja riskiin vaikuttava päätös. Strateginen allokaatio perustuu analyysiin, jonka lähtökohtana ovat tulevat eläkevastuut. Analyysissa on tarkasteltu yhtäaikaisesti toisaalta pitkälle tulevaisuuteen ulottuvia vastuita ja niihin liittyvää tuottovaatimusta ja toisaalta eri sijoitusluokkien tuottoodotuksia ja riskejä sekä hajautushyötyjä. Analyysissa on pyritty löytämään sijoitusten allokaatio, jossa parhaalla mahdollisella tavalla yhdistyvät kohtuullinen tuotto-odotus ja hyväksyttävä riskitaso. Eläkerahaston sijoitustoiminnan toteutuksessa ei oteta aktiivisesti kantaa sijoitusluokkien osuuksiin tai yksittäisiin arvopapereihin. Toteutunut allokaatio poikkeaa strategisesta allokaatiosta sijoitusluokkien arvonmuutosten vuoksi. Eläkerahaston sijoitusstrategia on siinä mielessä dynaaminen, että jonkin sijoitusluokan allokaatio-osuuden muuttuessa yli tai ali päätetyn raja-arvon (taulukko 8), se sopeutetaan strategisen allokaation mukaiseksi. Osakkeissa sopeutus strategiseen allokaatio-osuuteen toteutetaan lisäksi vuosittain. Näin pyritään ostamaan arvoltaan alentuneita arvopapereita ja myymään arvopaperit niiden arvon noustua. Korkosijoitukset suunnataan euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemiin velkakirjoihin. Valtionlainasalkun sijoitusfilosofiaan kuuluvat riittävä sijoitusten hajautus ja vastuiden mukainen duraatio sekä operatiivisesti tehokas sijoitusprosessi. Tavoitteena on tuottaa likimain strategisen maajakauman (taulukko 7) mukaisten valtionlainamarkkinoiden tuotto. Valtionlainasalkun duraatio on vertailumarkkinoiden duraation mukainen, mutta varsinaista vertailuindeksiä salkulla ei ole. Taulukko 7. Euroalueen valtionlainojen strateginen maajakauma % Saksa 25 Ranska 25 Italia 25 Suomi 12,5 Espanja 12,5 Osakesijoitukset suuntautuvat euroalueelle ja muihin markkinoiltaan kehittyneisiin maihin maailmanlaajuisesti. Ulkomaanvaluutan määräisten osakesijoitusten valuuttakurssiriski on päätetty jättää suojaamatta, koska useammasta eri sijoitusluokasta koostuvassa portfoliossa osakesijoitusten valuuttakurssiriskin olemassaolo hajauttaa kokonaisriskiä ja parantaa näin pitkällä aikavälillä portfolion tuottojen ja riskien suhdetta. Osakevelkakirjasijoituksille on määritelty vertailuindeksit, joiden tuoton salkunhoitajat pyrkivät saavuttamaan passiivisella strategialla eli ns. indeksoinnilla. Vertailuindekseinä käytetään tunnettuja vakiintuneita julkisia indeksejä MSCI Euro ja MSCI World. Eläkerahaston kiinteistösijoitukset jakautuvat fyysisiin kiinteistösijoituksiin ja kiinteistörahastoosuuksiin. Fyysiset kiinteistösijoitukset kohdistuvat Suomen Pankin tai sen henkilökunnan kokonaan tai osaksi käyttämiin kiinteistöihin. Näitä ovat Helsingin kiinteistöt Snellmaninkatu 2 ja Snellmaninkatu 6. Lisäksi eläkerahaston allokaatioon kuuluu sijoitussaaminen Suomen Pankilta. 1516 Taulukko 8. Eläkerahaston varallisuuden strateginen allokaatio ja allokaatio-osuuksien sallitut rajat Sijoitusluokka Strateginen, % Alaraja, % Yläraja, % Euroalueen valtionlainat Euroalueen osakkeet Muun maailman osakkeet Kiinteistöt Sijoitussaaminen Suomen Pankilta 5 Yhteensä Eläkerahaston varallisuus ja sijoitustoiminta vuonna 2014 Vuosi 2014 oli eläkerahaston sijoitustoiminnassa hyvä sekä absoluuttisesti että suhteessa eläkeyhtiöihin. 1 Sijoitusten tuotto oli 12,3 %. Kuvio Eläkerahaston 1. kokonaistuotto vuosina % 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 6,9 8,0 12,3 4,2 2,0 12,6 12,0 12,3 9,0 6,1 1,0 5,0 7,2 10, Lähde: Suomen Pankki. Kuvio 2. Eläkerahaston kateseuranta 1. Katetavoite 2. Toteutunut % Lähde: Suomen Pankki. 1 TELAlle raportoivien suurimpien työeläkevakuuttajien painotettu tuotto vuonna 2014 oli 6,8 %. 1617 Vuonna 2014 parhaan tuoton toivat osakkeet (13,5 %). Euroalueen osakkeet tuottivat 4,7 % ja muun maailman osakkeet 19,4 %. Muun maailman osakkeet tuottivat euroalueen osakkeita paremmin, koska ne ovat pääosin valuuttamääräisiä ja euron heikentymisen myötä tämän osakesalkun tuotto oli vuonna 2014 hyvä. Valuuttakurssimuutokset selittävät noin 15 % tästä 19,4 prosentin arvonmuutoksesta. Normaaliin nähden erityisen hyvin tuottivat euroalueen valtionlainat (12,2 %). Hyvä tuotto perustui pääosin pitkään, lähes seitsemän vuoden duraatioon. Korkojen laskiessa voimakkaasti pitkästä duraatiosta saatiin paljon tuottoa. Kiinteistörahastot tuottivat 1,1 milj. euron positiivisen tuloksen, mikä näkyy tuottolaskelmassa hyvänä kiinteistötuottona. Vuotta 2015 koskevat osakesijoitusten näkymät ovat maltillisemmat, koska Yhdysvaltain keskuspankin koronnostot lähestyvät ja osakkeiden kurssit ovat yksinkertaisesti nousseet yhtä mittaa jo pitkään. Kun korkosijoituksista ei enää ole odotettavissa merkittäviä tuottoja, on vuoden 2015 tuottonäkymä heikompi kuin vuonna Taulukko 9. Eläkerahaston salkun tuotto vuosina 2013 ja % 2013 % Euroalueen valtionlainat 12,2 2,3 Osakesijoitukset 13,5 22,3 Euroalue 4,7 23,5 Muu maailma 19,4 21,1 Kiinteistöt 7,9 4,1 Yhteensä 12,3 9,0 Eläkerahaston varallisuuden arvo oli vuoden 2014 lopussa noin 673 milj. euroa (vuoden 2013 lopussa 616 milj. euroa). Varallisuuden arvo kasvoi omaisuuden arvonnousun vuoksi. Allokaatio palautettiin strategisen allokaation mukaiseksi maaliskuussa tehdyillä sopeutuskaupoilla, joissa myytiin osakkeita 40,5 milj. eurolla ja ostettiin valtionlainoja vastaavalla summalla. Valtionlainojen arvonnousu johti niiden allokaatio-osuuden kasvuun niiden strategista osuutta suuremmaksi (taulukko 10). Suomen Pankin johtokunta päätti keväällä 2014 nostaa valtionlainojen vaihteluvälin ylärajaa 65 prosentista 75 prosenttiin. Taulukko 10. Eläkerahaston varallisuuden strateginen ja toteutunut allokaatio vuoden 2014 lopussa Valtionlainat Euroosakkeet Globalosakkeet Kiinteistöt Sijoitussaaminen SP:lta ja käteinen Vaihteluväli (%) Strateginen allokaatio (%) Vuoden 2014 lopun tilanne (%) Vuoden 2013 lopun tilanne (%)18 4.3 Sijoitustoiminnan toteuttaminen Eläkerahaston sijoituksia hoidetaan tehokkaasti ja turvallisesti. Osake- ja kiinteistösijoitusten salkunhoito on ulkoistettu alan parhaille toimijoille. Korkosijoitukset otettiin pankin omaan hoitoon vuoden 2014 ensimmäisellä puoliskolla. Pääsääntönä on, että sijoittamisessa ei oteta aktiivista riskiä, vaan tavoitteena on saavuttaa sijoitusluokan markkinatuotto. Korkosijoitussalkkua hoitaa pankin sijoitustoimisto Suomen Pankin johtokunnan ja eläkerahaston omaisuudenhoidon johtoryhmän antamien ohjeiden ja rajoitteiden mukaisesti. Osakesijoitukset on tehty indeksirahastoihin, jotka seuraavat johtavia kehittyneiden maiden osakeindeksejä (MSCI Euro ja MSCI World). Kiinteistösijoituksiin liittyy olennaisena osana aktiivinen elementti, mikä on hyväksytty. Kiinteistörahastot voivat myös käyttää toiminnassaan vierasta pääomaa. Vuoden 2014 lopussa eläkerahaston salkunhoitajina toimivat seuraavat: korkosijoitukset: Suomen Pankin sijoitustoimisto osakesijoitukset: Vanguard Investments / eq Oyj kiinteistösijoitukset: Real Estate Fund Finland I (Pohjola Varainhoito Oy) ja Aberdeen Property Fund Finland I. 4.4 Sijoitustoiminnan riskienhallinta Eläkerahaston sijoitustoiminnan pääasiallinen riskienhallintatapa on riittävä sijoitusten hajautus. Hajautus toteutetaan valitsemalla sellainen sijoitusten allokaatio, jolla suojaudutaan erilaisten talous- ja markkinatilanteiden luomilta riskeiltä. Rahaston sijoituspolitiikassa sijoitusluokkien painoille annetut sallitut ala- ja ylärajat rajoittavat tietystä sijoitusluokasta tulevaa riskiä, koska sijoitusluokkien allokaatio sopeutetaan strategiseen allokaatioon, mikäli jonkin sijoitusluokan arvo nousee tai laskee sallitun raja-arvon ohi. Osakkeissa neutralointi toteutetaan lisäksi vuosittain. Korkosijoitukset suunnataan euroalueen valtionlainoihin pankin johtokunnan päättämää strategista maajakaumaa mukaillen. Maajakaumaa rajoitetaan asettamalla vertailumarkkinat, joihin nähden on asetettu reagointirajat, joiden sisällä maajakauma pidetään. Mikäli salkun todellinen maajakauma poikkeaa liiaksi strategisesta jakaumasta, palautetaan se takaisin sallituksi. Samoin eläkerahaston valtionlainasalkun duraatio on vertailumarkkinoiden duraation mukainen, ja mikäli salkun todellinen duraatio poikkeaa liiaksi vertailumarkkinoiden duraatiosta, palautetaan se sallituksi. Eläkerahaston ulkoistettu sijoitustoiminta hoidetaan sijoittamalla rahastoihin. Rahastoilla on oma riskienhallintansa, jonka tehtävänä on huolehtia salkunhoitajien pysymisestä rahaston sääntöjen ja sijoitusstrategian sallimissa rajoissa. Osakesijoitukset on suunnattu passiivisen strategian rahastoihin, joissa salkunhoitajan tehtävänä on seurata valitun indeksin tuottoa ja riskiprofiilia. Eläkerahaston riskinhallinta hoidetaan niin, että rahaston omaisuudenhoidon johtoryhmässä käydään säännöllisesti läpi sijoitustoiminnan riskitaso ja sen muutokset. Riskejä mitataan Value-at- Risk-menetelmällä (VaR-menetelmä) ja riskien ns. häntiä eli VaR-laskennan ulkopuolelle jääviä kaikkein voimakkaimpia toteumia arvioidaan expected shortfall (ES) -lukujen avulla. Riskilaskelmat tuottaa Suomen Pankin riskienvalvontatoimisto. 1819 Riskilukujen perusteella (taulukko 11) voidaan todeta, että eläkerahaston sijoitussalkun merkittävin yksittäinen riskilähde on osakeriski. Osakeriskin, korkoriskin ja valuuttakurssiriskin samanaikainen olemassaolo hajauttaa salkun kokonaisriskiä, joka on molemmilla mittaustavoilla mitattuna vain 3 milj. euroa pelkkää osakeriskiä suurempi. Osakesijoitusten ES-luku vastaa osakkeiden arvon 43 prosentin laskua. Eläkerahaston riskitaso laski 15 % vuoden 2013 lopun lukemista osakeriskin pienentymisen vuoksi. Taulukko 11. Eläkerahaston riskiluvut vuoden 2014 lopussa VaR 99 % (milj. euroa) Expected shortfall 99 % (milj. euroa) Osakeriski Korkoriski Valuuttariski Kokonaisriski Samankaltaiset tiedostot
09 Keskon Eläkekassa Toimintakertomus 2 KESKON ELÄKEKASSA TOIMINTAKERTOMUS 2009 3 09 Sisältö 4 Toimintakertomus 2009 6 Keskon Eläkekassan toimintakertomus 15 Tuloslaskelma 16 Tase 17 Tuloslaskelma osastoittain Lisätiedot Toimintakertomus 2007 1. Keskon Eläkekassa. Toimintakertomus
Toimintakertomus 2007 1 Keskon Eläkekassa Toimintakertomus 2007 2 Keskon Eläkekassa Toimintakertomus 2007 3 Sisältö Toimintakertomus 2007 4 Tuloslaskelma 13 Tase 14 Tuloslaskelma osastoittain 15 Tase osastoittain Lisätiedot TOIMINTAKERTOMUS APTEEKKIEN ELÄKEKASSA
APTEEKKIEN ELÄKEKASSA TOIMINTAKERTOMUS 27 TOIMINTAKERTOMUS VUODELTA 27 SISÄLTÖ Yhteystiedot 3 Hallituksen puheenjohtajan tervehdys 4 Toimintapiiri 6 Hallinto 7 Hallinto ja riskienhallinta 8 Toimintaympäristö Lisätiedot Sisältö. Konsernin laaja tuloslaskelma 9. Konsernitase 10. Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 11. Konsernin rahavirtalaskelma 12
Vuosikertomus 2014 Sisältö hallituksen toimintakertomus 3 ifrs-tilinpäätös 2014 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 10 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 11 Konsernin rahavirtalaskelma Lisätiedot TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2014
TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2014 2 26.2.2015 Porkkalankatu 1, 00018 Ilmarinen Puh. 010 284 11 www.ilmarinen.fi TOIMINTAKERTOMUS 1. TALOUDEN KEHITYS Suomen talouden heikko kehitys jatkui vuonna 2014. Lisätiedot T O I M I N T A - 2014KERTOMUS
TOIMINTA- 2014 KERTOMUS 2 TOIMINTAKERTOMUS 2014 HENKILÖSTÖ Hannu Hokka, toimitusjohtaja (09) 6126 2711 Tommi Mäkelä, sijoituspäällikkö (09) 6126 2713 TALOUS Varpu Hyvönen, talouspäällikkö (09) 6126 2715 Lisätiedot Toimintakertomus Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös Konsernitilinpäätös
2007 Toimintakertomus Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös Konsernitilinpäätös 1 TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2007 TOIMINTAKERTOMUS 2007 Talouden kehitys Maailmantalouden ja Suomen Lisätiedot T O I M I N T A - 2013KERTOMUS
TOIMINTA- 2013 KERTOMUS 2013 TOIMINTA- KERTOMUS TIIVISTELMÄ TUNNUSLUVUISTA 2013 2012 Vakuutusmaksutulo, 1000 65 020 62 668 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, 1000 1) 67 988 63 460 Sijoitustoiminnan Lisätiedot TILINPÄÄTÖS- JA TASEKIRJAN SISÄLTÖ. Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 1-12
KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA Y-tunnus 0117086-1 TILINPÄÄTÖS- JA TASEKIRJA 31.12.2011 TILINPÄÄTÖS- JA TASEKIRJAN SISÄLTÖ Sivu Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 1-12 TILINPÄÄTÖS Eteran ja Lisätiedot Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2012
Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2010 sisältö toimintakertomus 3 2010 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 11 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 12 Konsernin rahavirtalaskelma 13 Konsernitilinpäätöksen Lisätiedot Toimintakertomus Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös Konsernitilinpäätös
2009 Toimintakertomus Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Emoyhtiön tilinpäätös Konsernitilinpäätös 1 TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2009 TOIMINTAKERTOMUS 2009 Talouden kehitys Maailmantalouden kehitystä Lisätiedot Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2011
Toimintakertomus ja Tilinpäätös 2011 Sisältö hallituksen toimintakertomus 3 IFRS-tilinpäätös 2011 Konsernin laaja tuloslaskelma 9 Konsernitase 11 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 12 Konsernin Lisätiedot TILINPÄÄTÖS- JA TASEKIRJAN SISÄLTÖ. Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 1-12
KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA Y-tunnus 0117086-1 TILINPÄÄTÖS- TASEKIRJA 31.12.2010 TILINPÄÄTÖS- JA TASEKIRJAN SISÄLTÖ Sivu Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 1-12 TILINPÄÄTÖS Eteran ja konsernin Lisätiedot 07/2014. Työeläkkeiden rahoitus vuonna 2013. Eläketurvakeskus ELÄKETURVAKESKUKSEN TILASTORAPORTTEJA PENSIONSSKYDDSCENTRALEN
07/2014 ELÄKETURVAKESKUKSEN TILASTORAPORTTEJA Työeläkkeiden rahoitus vuonna 2013 Eläketurvakeskus PENSIONSSKYDDSCENTRALEN 07/2014 ELÄKETURVAKESKUKSEN TILASTORAPORTTEJA Työeläkkeiden rahoitus vuonna 2013 Lisätiedot TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS
TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2011 Porkkalankatu 1, 00018 Ilmarinen Puh. 010 284 11 www.ilmarinen.fi TOIMINTAKERTOMUS 2011 1. TALOUDEN KEHITYS Vuonna 2010 käynnistynyt Suomen talouden nopea elpyminen Lisätiedot KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA Tilinpäätös ja tasekirja 31.12.2014
1 KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA Tilinpäätös ja tasekirja 31.12.2014 Keskinäinen Postiosoite Käyntiosoite Puhelin Kotipaikka Y tunnus 0117086 1 Eläkevakuutusyhtiö Etera PL 20, 00241 Helsinki Palkkatilanportti Lisätiedot TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2010
1 TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2010 TOIMINTAKERTOMUS 2010 Talouden kehitys Finanssimarkkinoiden toipuminen syksyllä 2008 puhjenneesta globaalista kriisistä oli yllättävän nopeaa. Rahoitusmarkkinat palautuivat Lisätiedot Eläke-Fennia Eläke-Fennian tilinpäätös 2004
Eläke-Fennia Eläke-Fennian tilinpäätös 2004 Sisältö 3 11 12 14 17 27 29 33 34 35 36 39 41 Hallituksen toimintakertomus Tuloslaskelma Tase Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Liitetiedot Riskienhallinta Lisätiedot TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2011
TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2011 Porkkalankatu 1, 00018 Ilmarinen Puh. 010 284 11 www.ilmarinen.fi 1. TALOUDEN KEHITYS Vuonna 2010 käynnistynyt Suomen talouden nopea elpyminen jatkui vuoden 2011 syksyyn Lisätiedot 2012 toimintakertomus
2012 toimintakertomus Toimintakertomus 2012 Sisältö Toimitusjohtaja Merja Ailuksen katsaus vuoteen 2012 2 Hallituksen toimintakertomus 2012 4 Hallintoelimet 2012 17 2 Toimitusjohtaja Merja Ailuksen katsaus Lisätiedot VUOSIKERTOMUS 2009 VALION ELÄKEKASSA I VALION KESKINÄINEN VAKUUTUSYHTIÖ
VUOSIKERTOMUS 2009 VALION ELÄKEKASSA I VALION KESKINÄINEN VAKUUTUSYHTIÖ SISÄLTÖ Sivut Vuosikokoukset Eläkekassa ja Vakuutusyhtiö lyhyesti 1 Avainlukuja 1 Toimitusjohtajan katsaus 2 VALION ELÄKEKASSA 3 Lisätiedot Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera Tilinpäätös 2013
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera Tilinpäätös 2013 Tilinpäätös- ja tasekirjan sisältö Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2013... 1 10 Tilinpäätös Eteran ja konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteet... Lisätiedot liiketoiminnan tulos ja taloudellinen asema
SISÄLTÖ Johtokunnan toimintakertomus 1 Liiketoiminnan tulos ja taloudellinen asema 1 Tulos 1 Tase 3 Taseen ulkopuoliset erät 4 Vakavaraisuus 5 Riskienhallinta 5 Yhteisvastuu 16 Talletus- ja sijoittajasuoja Lisätiedot Sisältö. Eläkekassa ja Vakuutusyhtiö lyhyesti 3 Vuosikokoukset 3 Avainlukuja 4 Toimitusjohtajan katsaus 5
Vuosikertomus 2013 Sisältö Eläkekassa ja Vakuutusyhtiö lyhyesti 3 Vuosikokoukset 3 Avainlukuja 4 Toimitusjohtajan katsaus 5 Valion Eläkekassa 6-21 Toimintakertomus 7-13 Tuloslaskelma 14 Tase 15 Tilinpäätöksen Lisätiedot VUOSIKERTOMUS 2008 VALION ELÄKEKASSA VALION KESKINÄINEN VAKUUTUSYHTIÖ
VUOSIKERTOMUS 2008 VALION ELÄKEKASSA VALION KESKINÄINEN VAKUUTUSYHTIÖ SISÄLTÖ Sivut Vuosikokoukset Eläkekassa ja Vakuutusyhtiö lyhyesti 1 Toimitusjohtajan katsaus 2 VALION ELÄKEKASSA 3 20 Toimintakertomus Lisätiedot 2016 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute