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Timestamp: 2020-06-03 01:20:57
Document Index: 268846739

Matched Legal Cases: ['Artículo 18', 'artículo 24', 'artículo 3', 'artículo 62', 'artículo 15', 'artículo 37', 'artículo 89', 'artículo 81', 'artículo 89', 'artículo 62', 'artículo 17', 'artículo 19']

prospectobancolafisebancentroabr-2018 | Bolsa | Bancos
Prospecto Banco LAFISE
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TripticoSergioPotencia
ANALISIS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO.docx
Contenido Segundo Examen (1)
eliminación RER y RUS
Trabajo de Legislacion Bancaria
Bolsa de Valores JPX
PROSPECTO SIMPLIFICADO BANCO LAFISE BANCENTRO S.A.
Programa de Emisión de Valores por un Monto Global de 60 Millones de Dólares de los Estados Unidos de América
MONTO GLOBAL DEL PROGRAMA DE EMISIÓN
Papel Comercial y Bonos para el
Puesto de Bolsa representante, Asesor financiero, estructurador, pagador LAFISE Valores, S.A.
El tiempo para colocar las series del presente programa es de dos (2) años a partir de la fecha de autorización del mismo por parte de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (SIBOIF).
Número de resolución y fecha de autorización del Programa de Emisión de Valores por un Monto Global de 60 Millones de Dólares de los Estados Unidos de América:
Resolución No. 0411, 14 de Julio de 2016
"La autorización y el registro para realizar oferta pública no implican calificación sobre la emisión ni la solvencia del emisor o intermediario.”
“Los recursos captados por la colocación de estos valores no son depósitos, y por consiguiente no están cubiertos por la garantía establecida en la Ley del Sistema de Garantía de Depósitos, Ley No. 551 publicada en la Gaceta no.168 del 30 de Agosto de 2005”.
Fecha de última actualización al Prospecto: 09 de abril, 2018
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NOTAS IMPORTANTES PARA EL INVERSIONISTA
“Señor inversionista, es su deber y derecho conocer el contenido del prospecto antes de tomar la decisión de invertir, éste le brinda información sobre la emisión, la información relevante relativa al emisor, así como los riesgos asociados tanto a la emisión como al emisor. La información contenida en el prospecto es de carácter vinculante para el emisor, lo que significa que éste será responsable legalmente por la información que se consigne en el mismo.
Consulte los comunicados de hechos relevantes que realiza el emisor sobre los acontecimientos que pueden incidir en el desempeño de la empresa y los informes financieros periódicos. Complemente su análisis con la calificación de riesgo actualizada por las empresas calificadoras de riesgo.
El comportamiento y desempeño de las empresas emisoras a través del tiempo no aseguran su solvencia y liquidez futuras. La inversión que realice será únicamente por su cuenta y riesgo.”
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CAPÍTULO I: INFORMACIÓN SOBRE LAS EMISIONES, LA OFERTA E IDENTIFICACIÓN DE LOS DIRECTORES, GERENTES Y ASESORES INVOLUCRADOS CON EL PROCESO DE OFERTA PÚBLICA
CARACTERISTICAS DE LAS EMISIÓN
Información sobre las emisiones y la oferta
Propósito de las emisiones y destino de los recursos
Transferencia de los Valores
Tratamiento fiscal o tributario
Puesto de Bolsa Representante y Agente de pago
Emisiones en mercado local u otros mercados
Existencia de obligaciones
Identificación de los Directores, Gerentes y asesores involucrados con el proceso de la oferta pública
CAPÍTULO II: INFORMACION ESENCIAL
Factores de Riesgo que Afectan a la Emisión y a la Empresa
Riesgos asociados con la emisión de la oferta de valores
Capital y gestión de la solvencia
Riesgo Tecnológico y Seguridad de la Información
Gestión del Riesgo de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo
Situación Financiera Histórica
Nivel de Endeudamiento y Capitalización
CAPÍTULO III: INFORMACION SOBRE LA EMPRESA EMISORA
3.2. Objeto y Plazo Social
3.3. Inscripción en la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras
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Historia y Evolución de Banco LAFISE BANCENTRO,
Actividades Principales o Servicios de Banco LAFISE BANCENTRO, S.A
Servicios de Banca de Consumo
Servicios de Banca de Empresas y Corporativa
Seguros y Coberturas de Riesgo
Fecha cierre fiscal y económico
CAPÍTULO IV: RESULTADOS DE OPERACIÓN Y FINANCIEROS E INFORMACIÓN PROSPECTIVA DE LA GERENCIA
4.2. Resultado de Operación y Financieros e Información Prospectiva de la Gerencia
4.3. Liquidez y recursos de capital
CAPÍTULO V: DIRECTORES, PERSONAL GERENCIAL Y EMPLEADOS
5.1. Miembros de Junta Directiva
5.2. Personal Gerencial
5.3. Vigilancia
5.5. Participación social de directores, personal gerencial y empleados
5.6. Aspectos de Gobierno Corporativo
CAPÍTULO VI: PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
6.1. Participaciones Significativas
6.2. Transacciones con partes relacionadas
6.3. Participaciones de
CAPITULO VII: INFORMACION FINANCIERA Y OTRA INFORMACION A LOS INVERSIONISTAS
Anexo No.1: Proyecciones Financieras y Supuestos
Anexo No.3: Estados Financieros Combinados Auditados (2016, 2015, 2014)
Anexo No.4: Estados Financieros Separados Auditados (2016, 2015, 2014)
Anexo No.5: Estados Financieros Combinados de Grupo Financiero LAFISE Nicaragua al 31 de Diciembre de 2017
Anexo No.6: Estados Financieros Separados Interinos de Banco LAFISE BANCENTRO, S.A. al 31 de Diciembre
de 2017 (No Auditados)
Anexo No.7: Copia de Certificación de Acta de Junta Directiva Respecto a Programa de Emisión de Papel Comercial
y Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV)
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Anexo No.8: Declaración Notarial de Banco LAFISE BANCENTRO,
Anexo No.9: Declaración Notarial de LAFISE Valores,
Anexo No.10: Certificación Gerencia Legal Banco LAFISE BANCENTRO,
Anexo No.11: Poder Especial Otorgado por el Lic. Carlos Alberto Briceño Ríos en representación de Banco LAFISE BANCENTRO, S.A. al Ing. Enrique Martín Zamora Llanes en calidad de Gerente General de LAFISE Valores, S.A.
Anexo No.12: Código de Conducta de Banco LAFISE BANCENTRO,
Anexo No.13: Manual de Políticas de Gobierno Corporativo de Banco LAFISE BANCENTRO, S.A
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1. CARACTERISTICAS DEL PROGRAMA DE EMISIÓN
Papel Comercial: hasta 360 días, revolvente
Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV): de 3 años hasta 5 años
US$60,000,000.00 (Sesenta millones de dólares), distribuido de la siguiente forma:
Monto del Programa
Para la Serie A $20,000,000, Papel Comercial en su totalidad.
Para la Serie B $40,000,000, Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV) en su totalidad.
Dólar de Estados Unidos de América
revolvente,
totalidad Papel
Series y Plazos
Serie B: de 3 años hasta 5 años, en su totalidad Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV)
Múltiplos de US$10,000.00 (Diez Mil dólares)
Por definirse mediante aviso de oferta pública conforme lo dispuesto en el Anexo II de la Norma sobre Oferta Pública de Valores en Mercado Primario
Tasa bruta menos impuesto sobre la renta vigente aplicable a los intereses
Serie A: Principal e intereses pagaderos al vencimiento
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Valores Desmaterializados
Los valores serán vendidos a precio par, con premio o descuento de acuerdo a las condiciones del mercado.
La colocación de los valores será revolvente para los plazos menores de 360 días (Papel Comercial) y tendrá como límite de colocación dos (2) años a partir de su autorización. La suma de los montos de las emisiones vigentes correspondientes al programa nunca podrá superar el monto global aprobado.
Este programa de Emisión de Valores Estandarizados de Renta Fija no está cubierto por el FOGADE (Fondo de Garantía de Depósitos).
La parte correspondiente a la diferencia entre el monto de colocaciones de Bonos de Financiamiento de la Vivienda (BFV) y el monto de crédito para vivienda financiado con éstos, estará sujeto a las tasas de encajes obligatorios y demás disposiciones pertinentes conforme lo establecen las normas financieras, dictadas por el Banco Central de Nicaragua (BCN).
Se negociarán en el Mercado Primario de la Bolsa de Valores de Nicaragua, (BVDN), mediante los Puestos de Bolsa autorizados para operar en el país. Ver detalle abajo descrito.
El producto neto de la venta del papel comercial de la Serie A será utilizado en su totalidad para capital de trabajo y el producto neto de los Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV) de la Serie B será utilizado en su totalidad para el financiamiento de viviendas.
Crédito General del Banco
Serie A: F1+ (nic)
Serie B: AA- (nic)
Asesor financiero, Estructurador y Puesto de Bolsa representante:
LAFISE VALORES, S.A.
Ley reguladora :
Ley 587 de Mercados de Capitales y sus normativas y reglamento interno de la Bolsa de Valores de Nicaragua
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Se rige por la ley 587 de Mercados de Capitales; la Normativa sobre registro de valores desmaterializados y reglamento de CENIVAL y la Resolución CD-BCN- XV-1-17 del Banco Central de Nicaragua.
Representación de valores:
Anotación en cuenta en CENIVAL
1.1. Información sobre las emisiones y la oferta
1.1.1. Colocación de los Valores
Las series a colocar, los montos de cada serie, las fechas de emisión y las fechas de vencimiento de cada serie y sus tasas de interés, se informarán previo a la colocación por el medio y el plazo que defina el Superintendente. El programa de emisiones tendrá como fecha límite de colocación dos (2) años a partir de su autorización. Estos valores se negociarán en el Mercado Primario de la Bolsa de Valores (BVDN), mercado donde el puesto de bolsa LAFISE Valores S.A. Sociedad Anónima en adelante “LAFISE Valores, S.A.” o simplemente “LAFISE Valores” ofrecerá los valores objeto de la presente emisión. Todos los Puestos de Bolsa autorizados por la Bolsa de Valores de Nicaragua y la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, podrán formular órdenes de compra a nombre de sus clientes bajo los procedimientos establecidos en las Leyes, Reglamentos y Normativas vigentes.
Las emisiones de valores objeto de esta Oferta Pública serán colocados a mejor esfuerzo, es decir que la colocación de los valores estará sujeta a la demanda del mercado por los mismos, no habiendo obligación y/o compromiso de parte de LAFISE Valores S.A., ni de cualquier otro Puesto de Bolsa autorizado para operar y que intermedie en la colocación de los Valores, de garantizar la colocación de la totalidad y/o alguna parte de la emisión en el Mercado Primario de la Bolsa de Valores de Nicaragua.
La estrategia de mercadeo estará enfocada en la colocación total de los Valores, dando a conocer las características de las emisiones y distribuyendo a los inversionistas el presente documento. Se hará énfasis en los beneficios que obtendrán los inversionistas al colocar sus excedentes de liquidez en estos valores en comparación con otras alternativas de inversión. También se enfatizará en la capacidad de pago de Banco LAFISE BANCENTRO, en los beneficios de la diversificación de inversiones y en la volatilidad e incertidumbre de los mercados. El Agente Corredor recibirá las órdenes de inversión de parte de los inversionistas con las instrucciones pertinentes e ingresará la orden de compra en el sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Nicaragua donde se incluirán las características de la inversión y se incorporarán los números de cuenta de los inversionistas donde se hará la acreditación de los valores. LAFISE Valores S.A., aceptará las posturas de compra de los demás Puestos de Bolsa que estime conveniente.
Para realizar la inversión, el inversionista o el Puesto de Bolsa que lo represente, deberá hacer un depósito (cheque o transferencia) en cualquiera de las cuentas bancarias de LAFISE Valores, S.A. Se realiza la operación en la Bolsa de Valores y LAFISE Valores deberá emitir un cheque o transferencia a favor de Banco LAFISE BANCENTRO, menos los montos de comisión, debitándose los valores de la cuenta del emisor y acreditándose a la cuenta de los inversionistas.
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El Agente Corredor imprimirá la boleta de operación y revisará que los datos de los inversionistas, la naturaleza y condiciones de las operaciones sean correctos para proceder con la firma. Se entregará la boleta de operación original a los Inversionistas y al Emisor. El Agente Corredor imprimirá certificado de custodia y lo entregará a los inversionistas.
Una vez realizada la venta de los valores en la Bolsa de Valores de Nicaragua, LAFISE Valores deberá informar al emisor el monto vendido y los montos disponibles para la venta cada fin de mes, así mismo deberá informarle cinco días antes las series a vencer para que este proceda a cancelar a favor de LAFISE Valores dicha cantidad y para que éste a su vez cancele a los puestos de bolsa compradores y a los inversionistas clientes del Puesto de Bolsa.
LAFISE Valores preparará y entregará un recibo al emisor como soporte del pago efectuado. Asimismo, LAFISE Valores no podrá hacer efectivo el pago de un vencimiento (sea de interés y/o principal) sin haberse recibido por parte del emisor cheque o depósito a favor del puesto de bolsa LAFISE Valores, para tal efecto.
Una vez efectuado el pago a los inversionistas, LAFISE Valores notificará a la Central Nicaragüense de Valores (CENIVAL) para efectos de correr el procedimiento de vencimiento respectivo y debitar los cupones de interés o principal pagados de las cuentas de los inversionistas.
El presente programa de emisiones no podrá exceder un monto máximo colocado de US$60,000.000.00 (Sesenta Millones de Dólares de los Estados Unidos de Norteamérica), la colocación en el Mercado Primario de la Bolsa de Valores de Nicaragua de aquellos valores emitidos con plazo de vencimiento menor a 360 días podrá tener carácter revolvente por el tiempo que dure el proceso de colocación del programa de emisiones.
Las obligaciones de LAFISE Valores se resumen a continuación:
• Elaborar estudio desde el punto de vista financiero, legal y de mercado para estructurar emisión de valores
• Actuar como gestor financiero ante calificadora de riesgo que será contratada para la calificación de emisión
• Actuar como intermediario ante los abogados que harán el dictamen legal de la emisión y que dictaminarán la viabilidad de ésta
• Actuar como gestor financiero ante la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras y la Bolsa de Valores de Nicaragua, para lograr la aprobación de los valores a ser emitidos y el registro del emisor
• Promocionar los valores a nivel nacional y/o regional, con el fin de lograr la colocación de acuerdo al Plan Operativo del banco
Las emisiones de deuda contempladas en este prospecto de inversión están respaldadas por el crédito general de la Entidad Financiera emisora (Banco LAFISE BANCENTRO) y representan una promesa unilateral e irrevocable de pago por parte del emisor de los Valores.
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En sesión del Comité de Calificación de Fitch Ratings No. 001-2018, celebrada el día 18 de enero de 2018, la calificadora afirmó las calificaciones al Programa de Emisión de Papel Comercial y Bonos Estandarizados de Banco LAFISE BANCENTRO, S.A., con base en información financiera al 30 de septiembre de 2017.
Calificación Serie A de Emisiones de Papel Comercial: ‘F1+ (nic)’
Calificación Serie B de Emisiones de Bonos Estandarizados: ‘AA- (nic)’
La Calificación de Riesgo puede ser consultada a detalle en la siguiente página web que
www.fitchratings.com/site/pr/1035297.
Fitch Ratings se encuentra inscrito en la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras como Sociedad Calificadora de Riesgo (www.fitchca.com), cumpliendo de esta forma con el Artículo de la Norma sobre Sociedades Calificadoras de Riesgo y el Artículo 18, Inciso C, de la Norma de Oferta Pública de Valores en Mercado Primario. ‘F1+(nic)’: Alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch Centroamérica, esta categoría se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de todo otro riesgo en el país, y normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría.
‘AA-(nic)’: Muy alta calidad crediticia. Implica una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores o emisiones domésticas mejor calificadas.
La adición de un "+" o "-" a la calificación nacional se utiliza para denotar el estatus relativo dentro de una categoría de calificación.
En cumplimiento con la Norma Sobre Sociedades Calificadoras de Riesgo, Banco LAFISE Bancentro actualiza de manera semestral su calificación de riesgo, según mandata el artículo 24 de la Norma en cuestión.
1.1.4. Propósito de las emisiones y destino de los recursos
El producto neto de la venta del Papel Comercial, que corresponde a US$20,000,000, será utilizado en su totalidad para capital de trabajo y el producto neto de la venta de Bonos para el Financiamiento de la Vivienda (BFV), que corresponde a US$40,000,000, será utilizado en su totalidad para el financiamiento de viviendas.
1.1.5. Forma de representación
Los valores se emitirán de forma desmaterializada. Esto significa que no se emitirán títulos físicos, sino que las operaciones quedarán respaldadas con anotaciones en cuenta en una central de Pág. 10 de 122 Prospecto de Inversión Banco LAFISE BANCENTRO, S.A.
valores, en este caso CENIVAL. El inversionista por tanto no recibirá títulos físicos al realizar su inversión, sino que recibirá un certificado de custodia emitido por CENIVAL y un Estado de Cuenta mensual enviado por el Puesto de Bolsa representante del inversionista.
1.1.6. Transferencia de los Valores
Se rige por la ley 587 de Mercados de Capitales; la Normativa sobre registro de valores desmaterializados y reglamento de CENIVAL y la Resolución CD-BCN-XV-1-17 del Banco Central de Nicaragua.
1.1.7. Costos de emisión y colocación
Costos de la Emisión:
• Registro de la emisión en la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF): US$ 5,000.00 (Cinco mil Dólares netos).
• Registro de la emisión en el Listado de Valores de la Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN); US$ 700.00 (Setecientos Dólares netos).
• Adicionalmente se cancelará un canon de US$ 30.00 (Treinta Dólares netos) a la Central Nicaragüense de Valores (CENIVAL) por el registro de cada serie del programa de emisiones.
Costos de la colocación:
El emisor incurrirá en los siguientes gastos de colocación y emisión:
La comisión total a pagar a la Bolsa de Valores de Nicaragua y a los Puestos de Bolsa compradores, calculada sobre el valor transado, serán las siguientes:
Para la Bolsa de Valores en Mercado Primario:
Plazos hasta 299 días: 0.5% sobre el monto transado
Plazo Superior a 299 días e inferiores a 720 días 0.3% sobre el monto transado
Fija para plazos superiores a 720 días comisión de 0.25% sobre el monto transado
Para el Puesto de Bolsa en Mercado Primario:
Plazos hasta 299 días: 0.75% sobre el monto transado
Plazo Superior a 299 días e inferiores a 720 días. 0.75% sobre el monto transado
Fija para plazos superiores a 720 días comisión de 1% sobre el monto transado
Todo lo concerniente a los gastos que se generen en la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, la Bolsa de Valores de Nicaragua, gastos por la impresión del prospecto
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informativo, estructuración, calificación de riesgos, dictamen legal, papelería publicitaria y promoción, entre otros, estará a cuenta y cargo del Emisor.
1.1.8. Tratamiento fiscal o tributario
La presente emisión de Banco LAFISE BANCENTRO se rige por la ley 587, Ley de Mercado de Capitales, la cual en su artículo 3 textualmente dice: “Las transacciones que se realicen en las Bolsas de Valores estarán exoneradas de todo tipo de tributos fiscales y locales. No obstante, las rentas provenientes de las operaciones realizadas en las Bolsas de Valores estarán sujetas al régimen tributario vigente”.
Referente al régimen tributario vigente, el pago de intereses de la presente emisión de valores desmaterializados se rige por los artículos 15 (numeral 2), 37 (numeral 2), 81 (párrafo 3) y 89 (párrafo 1) de la Ley Nº 822, “Ley de Concertación Tributaria” publicada en La Gaceta, diario número 241 del 17 de Diciembre de 2012 vigente a partir del 01 de Enero de 2013, y por el artículo 62, numeral 1, inciso b) del Decreto N° 01-2013, “Reglamento de la Ley N° 822, Ley de Concertación Tributaria” publicado en La Gaceta, diario oficial número 12 del 22 de Enero de 2012, los cuales textualmente dicen:
Numeral 2, artículo 15, Ley 822. “Rentas de capital y ganancias y pérdidas de capital”:
Rentas de capital mobiliario: las provenientes de elementos patrimoniales diferentes del inmobiliario, tales como:
• Créditos, con o sin cláusula de participación en las utilidades del deudor;
• Depósitos de cualquier naturaleza y plazo;
• Instrumentos financieros de cualquier tipo transados o no en el mercado de valores, bancario o en bolsas, incluyendo aquellos transados entre personas; y Préstamos de cualquier naturaleza.
Numeral 2, artículo 37, Ley 822. “Exclusiones de la renta bruta”:
Los dividendos y cualquiera otra distribución de utilidades, pagadas o acreditadas a personas naturales y jurídicas, así como las ganancias de capital derivadas de la transmisión de acciones o participaciones en dicho tipo de sociedades, sin perjuicio de que se le aplique la retención definitiva de rentas de capital y ganancias y pérdidas de capital estipulada en el artículo 89 de la presente Ley.
Párrafo 3, artículo 81, Ley 822. “Base imponible de las rentas de capital mobiliario”:
La base imponible de las rentas de capital mobiliario incorporales o derechos intangibles está constituida por la renta bruta, representada por el importe total pagado, acreditado o de cualquier forma puesto a disposición del contribuyente, sin admitirse ninguna deducción.
Párrafo 1, artículo 89, Ley 822. “Retención definitiva”:
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El IR de las rentas de capital y ganancias y pérdidas de capital, deberá pagarse mediante retenciones definitivas a la administración tributaria, en el lugar, forma y plazo que se determinen en el Reglamento de la presente Ley.
Inciso b), numeral 1, artículo 62, Decreto N° 01-2013. “Base imponible para las rentas de capital inmobiliario”:
En las rentas de capital mobiliario incorporal, es la renta bruta equivalente al 100% (cien por ciento), sobre la cual se aplicará la cuota de retención del 10% (diez por ciento).
1.1.9. Puesto de Bolsa Representante y Agente de pago
LAFISE Valores ha participado en la estructuración y diseño de la oferta pública del Programa de Emisión de Valores de Renta Fija del Banco LAFISE BANCENTRO, y actuará como representante, administrador y colocador de los títulos valores. Además de LAFISE Valores, los demás puestos de bolsa autorizados por la Bolsa de Valores de Nicaragua podrán participar como intermediarios para ofrecer y colocar los títulos valores entre los Inversionistas.
Banco LAFISE BANCENTRO ha contratado a LAFISE Valores para que preste los servicios de Agente de Pago del programa de Emisión de los Valores Estandarizados de Renta Fija. LAFISE Valores, Puesto de Bolsa, Sociedad Anónima, constituido el 14 de Octubre de 1993 e inscrito bajo el número catorce mil trescientos ochenta guión B dos (N°14,380-B2); Páginas doscientos veintisiete a la doscientos cuarenta y cuatro (227/244); Tomo setecientos dos guión B2; Libro Segundo de Sociedades y con el número veintiocho mil trescientos sesenta y nueve (N°28,369); Páginas ciento diecisiete a la ciento dieciocho (117/118); Tomo ciento veintitrés (123) del Libro de Personas, a los veinticinco días del mes de Noviembre de mil novecientos noventa y tres, ambas del Registro Público Mercantil del Departamento de Managua. Autorizado por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras y por la Bolsa de Valores de Nicaragua para operar como Puesto de Bolsa en el país.
Centro Financiero LAFISE, kilómetro 5 1/2 Carretera a Masaya.
Teléfono: (505) 2255-8888 Fax: (505) 2248-3984
Sitio web: https://www.lafise.com/valores/
Correo electrónico:infovalores@lafise.com
1.1.10. Emisiones en mercado local u otros mercados
A la fecha de elaboración del presente prospecto informativo, Banco LAFISE BANCENTRO, no cuenta con ninguna emisión inscrita tanto en el Mercado de Ofertas Públicas de la Bolsa de Valores de Nicaragua como en ningún otro mercado nacional o internacional.
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De acuerdo a lo establecido en la Ley General de Bancos en su Arto. 106 se establece el siguiente orden de pago de las obligaciones actuales de Banco LAFISE BANCENTRO, en caso de liquidación y que tendrían preferencia sobre esta Emisión:
OBLIGACIONES ACTUALES DE
(CIERRE DE 2017)
Obligaciones con trabajadores
7,532,180
1,217,082,902
Contribuciones pendientes de pago a la SIBOIF
3,656,244
Adeudos con entidades estatales
Luego se atenderán otros créditos de acuerdo al orden y forma determinados por el Código Civil.
OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE BANCO LAFISE BANCENTRO (CIERRE 2017)
1.2. Identificación de los Directores, Gerentes y asesores involucrados con el proceso de la oferta pública
Las personas que contribuyeron durante el proceso de registro de las emisiones mencionadas anteriormente se presentan a continuación:
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Junta Directiva de Banco
Aprobación del programa de emisiones de deuda.
Representante legal de Banco LAFISE
BANCENTRO, asesoramiento y estructuración del
programa de emisiones de deuda.
Justo Pastor Montenegro
Coordinador y responsable del proceso de inscripción
y colocación.
Puesto de Bolsa LAFISE Valores
de LAFISE
Danelia Lezama
Colocación, agente de pago y administración de los
valores emitidos en el mercado primario por medio de
Bolsa de Valores de Nicaragua.
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2.1 Factores de Riesgo que Afectan a la Emisión y a la Empresa
Los factores de riesgo definen algunas situaciones, circunstancias o eventos que pueden suscitarse en el Banco y reducir o limitar el rendimiento y liquidez de los valores objeto de la oferta pública y traducirse en pérdidas para el inversionista. Las siguientes anotaciones le servirán de orientación para evaluar el efecto que éstos podrían tener en su inversión.
BANCO LAFISE BANCENTRO, como agente económico que forma parte del sector financiero, está expuesto a los riesgos inherentes del sector, entre los cuales se mencionan los siguientes:
2.1.1 Riesgos asociados con la emisión de la oferta de valores
Riesgo de iliquidez en mercado secundario
Se presenta si existe poca liquidez en el mercado secundario, lo cual podría causar ajustes en el precio y costos de transacción para poder cerrar una operación en este mercado o incluso verse imposibilitado para la venta del título. Lo anterior podría reducir el retorno esperado de la inversión.
Riesgo de variación en el precio de los valores
Bonos y papel comercial: Los cambios en los rendimientos vigentes en el mercado pueden variar el precio de los títulos valores. Ante un aumento en las tasas de interés de mercado, los precios de los bonos disminuyen, por lo que el rendimiento de los tenedores de éstos podría experimentar una disminución. Ante una disminución en las tasas de interés de mercado, los precios de dichos instrumentos aumentan, por lo que el rendimiento de los tenedores de éstos podría experimentar un aumento.
Riesgo de cesación de pagos de los bonos y papel comercial
El riesgo de crédito, para el inversionista, se origina en la posibilidad de que el emisor incumpla con sus obligaciones. El riesgo de crédito puede tomar la forma de atrasos o de un incumplimiento de los pagos del principal e intereses.
2.1.2 Riesgo del emisor
El desarrollo de las actividades de un Banco lleva implícito riesgos que pueden tener incidencia sobre los resultados financieros, y por lo tanto en la capacidad de pago del Banco a sus inversionistas. Este tipo de riesgo se identifica como riesgo no sistemático o riesgo diversificable, controlado a través del manejo correcto del calce de plazo entre las operaciones activas y pasivas, riesgos de concentración, manejo de la liquidez, definición de estrategias de inversión y colocación de fondos, estructuración y diversificación de las fuentes de fondos, entre otros.
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Riesgo crediticio o de no pago
El riesgo de crédito es la pérdida potencial que se puede producir por la falta de pago del emisor de un activo financiero propiedad del banco, ya sea porque no paga completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer el deudor de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el deudor adquirió el activo financiero respectivo.
Es la pérdida potencial que se puede producir por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
Un Emisor estará expuesto al riesgo de liquidez cuando no posea los recursos líquidos necesarios para atender sus obligaciones con terceros en el corto plazo.
- El Emisor experimenta descalces entre los plazos de recuperación de sus colocaciones y los plazos previstos para honrar sus obligaciones financieras.
- Las carteras de colocaciones y de inversiones se concentran en países o en actividades económicas sujetas a eventos adversos.
- Incapacidad para obtener rápidamente fondos (de otros bancos o del Banco Central) a un costo razonable, para cubrir necesidades de flujo de caja.
- Cuando en el medio se difunde el rumor de que una entidad experimenta debilidades financieras, esto podría motivar retiros inusuales por parte de los depositantes e inversionistas causando o agravando la crisis de liquidez.
Se presenta cuando el capital de un Banco pudiera resultar insuficiente para cubrir las pérdidas no protegidas por las estimaciones de pérdidas esperadas e inesperadas, erosionando así su base patrimonial. La magnitud de las estimaciones de las perdidas depende de la calidad de los activos del Banco, en particular los de su cartera de crédito y de inversiones.
Concentraciones inadecuadas de la cartera de préstamos y de las inversiones pueden hacer que el Banco incurra en pérdidas no deseadas en caso de que un deudor o grupo de deudores pertenecientes a una misma actividad económica presenten problemas que puedan redundar en situaciones de atraso en sus obligaciones.
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Riesgo de morosidad
El negocio del Banco es la intermediación financiera y es por esa razón que el comportamiento de pago de sus deudores incide directamente en su desempeño. Un incremento en la morosidad o aumento de cuentas incobrables le podría limitar al banco la capacidad de generar las ganancias y liquidez.
Riesgo de operaciones fuera de balance
Las operaciones fuera de balance tales como fideicomisos, garantías y avales, pueden generar riesgos dependiendo de su cuantía, el origen de los recursos y de las políticas y procedimientos para su contabilización, control y gestión del riesgo operativo.
El riesgo operativo es la pérdida potencial que se puede producir por fallas o deficiencias en los procesos, el personal, sistemas de información, controles internos o bien por acontecimientos externos. Se pueden originar por errores humanos y de procedimiento, incumplimiento de controles, fraudes en general y por eventos tales como desastres naturales.
Es el riesgo de sufrir pérdidas potenciales como consecuencia de la interrupción, falla o daño en los sistemas de información y plataformas tecnológicas que tiene un Banco para prestar servicios. Son riesgos tecnológicos los asociados con problemas de seguridad, integridad de los datos e información, comunicaciones, virus, denegación de servicios, continuidad del servicio, protección de recursos, mantenimiento, soporte y correo electrónico, entre otros.
Es el riesgo de sufrir pérdidas por el incumplimiento de disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables, por errores y omisiones en la formalización de contratos y por la aplicación de sanciones en relación con las operaciones que el Banco lleva a cabo.
Riesgos asociados a la legitimación de capitales ilícitos
Los Bancos se exponen a diversos riesgos asociados al lavado de dinero y al financiamiento del terrorismo (económicos, de reputación, legales, operativos y de contagio), los cuales causan inestabilidad financiera y perjuicios económicos a través de sanciones y multas, la pérdida de clientes, bancos corresponsales, líneas de crédito del exterior y hasta de licencias bancarias, dañando la reputación del Banco.
Los Bancos están expuestos a diversos eventos que podrían impactar negativamente la reputación corporativa y el prestigio o imagen que se han ganado en el medio financiero y con sus clientes, como consecuencia de “rumores”, opiniones negativas de clientes y ciudadanos originadas por
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malos manejos administrativos, lavado de dinero, deficiente servicio al cliente, conductas deshonestas de funcionarios o directores, entre otros, o simplemente por la mala fe de terceros.
2.1.3 Riesgos de la industria
La industria bancaria nacional es competitiva y se encuentra inmersa en una economía globalizada expuesta a turbulencias y crisis financieras. Un enfoque de negocios errado en relación con clientes y competidores podría incidir en pérdida de clientes, o desplazamiento de clientes hacia productos del mismo Banco, con menores tasas de interés. Esto provocaría una disminución en los ingresos financieros y/o aumento en los costos financieros, y efectos negativos en la rentabilidad del Banco.
Riesgo de corridas bancarias
Los bancos pueden sufrir corridas bancarias generadas por la pérdida de confianza de los depositantes e inversionistas, que podrían retirar sus depósitos e inversiones en forma masiva, afectando la liquidez del banco e incluso la del sistema financiero y de sus inversionistas.
2.1.4 Riesgos del entorno
Esta clasificación de riesgos está relacionada con circunstancias no esperadas o anticipadas del entorno económico en que opera el Banco y que pueden afectar de forma negativa el desempeño financiero de los integrantes del sector financiero.
Riesgo macroeconómico o sistémico
Se relaciona con todos los elementos del entorno macroeconómico y político, local e internacional, que pueden afectar el desarrollo de las operaciones del Banco, y se encuentran fuera de su control. Factores como la política monetaria, política fiscal y la política cambiaria, local y del exterior, influyen directamente en variables como las tasas de interés, tipos de cambio, nivel de inflación, los cuales a su vez afectan la capacidad del sistema financiero para generar recursos
Riesgo de precios de mercado
El riesgo de mercado es la pérdida potencial que se puede producir por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación de las posiciones, tales como tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. En otras palabras, las posibles pérdidas derivadas de movimientos adversos de los precios de mercado de los activos financieros que forman parte de carteras de negociación y de inversión.
Este riesgo puede de forma directa en los resultados netos del Banco, producto de la posición neta del Banco en moneda extranjera y las variaciones en los tipos de cambio. La afectación directa se materializa en los ingresos netos por ajustes monetarios. La afectación indirecta puede surgir de
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un aumento en los niveles de morosidad producto del aumento de las cuotas de los créditos otorgados en moneda extranjera a clientes no generadores de divisas.
Es la posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas como consecuencia de cambios en el valor de instrumentos financieros en los que mantiene posiciones dentro o fuera de balance. Estos cambios en el valor de los instrumentos son producto de variaciones en las tasas de interés y de descalces significativos en los plazos de revisión y de ajuste de las tasas de las carteras activas y pasivas.
2.2 Administración Integral de Riesgos
La exposición de riesgos es inherente a las inversiones y negocios financieros; sin embargo, lo más importante es cómo administrarlos por medio de un proceso dinámico y estratégico realizado en todos los niveles, mediante el cual se identifiquen, midan, monitoreen y controlen los distintos tipos de riesgos y las interrelaciones que surgen entre estos, para proveer una seguridad razonable en el logro de los objetivos.
En este sentido, el sistema de administración integral del riesgo de Banco LAFISE BANCENTRO se adoptó por orientaciones de la Junta Directiva y tiene como fin la configuración de un perfil de riesgos que facilite el logro de los objetivos estratégicos, salvaguardar los depósitos del público, la creación de valor para los accionistas, y garantizar la solvencia del Banco. La Administración Integral de Riesgo debe cumplir con requerimientos mínimos establecidos en la Norma Prudencial CD-SIBOIF-781-1-MAY14-2013, dictada por el Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos.
El sistema integral de riesgo forma parte de la gestión de desempeño ajustada a riesgo, que consiste en la administración integral de riesgo y la gestión estructural de los activos y pasivos. Los componentes o elementos de la administración integral de riesgo incluyen la gestión del rating bancario, gestión de rentabilidad, gestión de planificación financiera y reportes por tipo de riesgo.
La gestión integral de riesgos es realizada de forma colegiada por una Dimensión Estratégica conformada por la Junta Directiva y el Comité de Riesgo y por la Dimensión Operativa, conformada por la Gerencia General, unidades de negocios, Gerencia de Riesgo, Comité de Activos y Pasivos y resto de gerencias y cuerpos colegiados.
La Junta Directiva ha establecido Comités y Gerencias, que junto con el Comité de Riesgo y Comité de Activos y Pasivos, juegan un rol preponderante en la gestión de los riesgos; entre los cuales se pueden mencionar: Comité de Auditoría Interna; Comité de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo; Comité Directivo; Comité Legal; Comité de Crédito; Comité de Tecnología e Inversión, entre otros.
La Junta Directiva aprobó el manual de políticas y procedimientos para la gestión integral de los riesgos y manuales específicos por tipo de gestión de riesgo, entre los cuales se destacan: crédito, evaluación y clasificación de activos, liquidez y planes de contingencia, riesgo de tasa, riesgo cambiario, riesgo operacional, contratación de proveedores y servicios, continuidad de negocio. Pág. 20 de 122 Prospecto de Inversión Banco LAFISE BANCENTRO, S.A.
La Junta Directiva anualmente presenta un informe ante la Asamblea General de Accionistas sobre la implementación y ejecución del proceso de administración integral de riesgos, el Comité de Riesgo presenta un informe anual a la Junta Directiva, la Gerencia de Riesgo presenta informes semestrales al Comité de Riesgo, el Comité de Riesgo sesiona al menos bimensualmente y el Comité de Activos y Pasivos sesiona semanalmente. Adicionalmente hay una serie de reportes sobre exposiciones de riesgos, boletines y otros medios de comunicación entre las estructuras estratégicas y las operativas.
El Banco tiene varias herramientas de medición, control, seguimiento y revelación de las exposiciones a los riesgos. Asimismo, el Banco cuenta con una herramienta llamada Matriz de Posición Global de Riesgos, con la que se monitorean diferentes factores de riesgos por tipo de riesgo y se presta especial atención a los indicadores que se encuentran fuera de los rangos de tolerancia deseados. La matriz incluye sección de rentabilidad y solvencia, factores de riesgo crediticio en la cartera de crédito y en el portafolio de inversiones, riesgo de tasa, riesgo cambiario, riesgo de liquidez y factores de riesgos operacionales. Esta herramienta es utilizada como instrumento para monitorear el perfil global de riesgo del Banco, junto con las calificaciones emitidas por las agencias calificadoras de riesgo.
Los nuevos productos y servicios son analizados tomando en consideración las políticas de debida diligencia, en este sentido se analizan los riesgos legales, operacionales y financieros, y se toman las medidas adecuadas, previo al lanzamiento de nuevos productos y servicios.
Los sistemas de gestión de riesgo se encuentran en un constante proceso de mejora. Consecuentemente la Junta Directiva revisa anualmente las políticas, procedimientos, límites por tipo de riesgos e implementaciones realizadas para cumplir con las observaciones y oportunidades indicadas al Banco.
2.2.1 Riesgo crediticio
Es la pérdida potencial por la falta de pago de un deudor o contraparte en las operaciones de la cartera de crédito directa y contingente. El Banco en sus gestiones de riesgo de crédito hace la siguiente distinción:
• Gestión de portafolio: Análisis por medio de agrupaciones de activos con igual característica, por ejemplo: Portafolio de inversiones a valor razonable (Trading Book), inversiones disponibles para la venta, inversiones mantenidas al vencimiento, inversiones en acciones permanentes, portafolio de cartera de crédito. Cada una de estas categorías puede tener a su vez diferentes características de riesgo, rendimiento y liquidez, consecuentemente se hacen segregaciones; por ejemplo, portafolio de crédito ganadero, tarjeta de crédito, hipotecario, etc.
• Gestión de concentración con grupos económicos: políticas y procedimientos para identificar, analizar, limitar, controlar y reportar diferentes clientes individuales que conforman una misma unidad de interés económica.
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• Gestión de riesgos individuales: mediante la evaluación y clasificación permanente de cada uno de los clientes por medio de la Sub Gerencia de Evaluación y Clasificación de Activos, la cual es independiente a las áreas de negocios.
Riesgo de crédito en el portafolio de inversiones en valores:
La política del Banco es que las inversiones en valores se utilizan como fuente de liquidez
secundaria y no con fines especulativos. Estas se realizan con emisores con alta calidad crediticia
y baja probabilidad de incumplimiento; y en países de primer orden con ratings de grado de inversión.
La gestión de riesgo de este portafolio de activos, es realizada por el Comité de Activos y Pasivos
y la Tesorería del Banco. Las metodologías de valuación de este portafolio de activos utilizan las directrices del Manual Único de Cuentas de las entidades Bancarias, la Norma sobre Límites de Depósitos e Inversiones y la Norma sobre Adecuación de Capital. Esta última para establecer los requerimientos mínimos de capital ante pérdidas inesperadas, en concepto de riesgo crediticio.
Como mecanismo de control y seguimiento, la Junta Directiva aprobó límites de concentración de inversiones en valores por rango de calificación de riesgo de los emisores. El monitoreo es realizado por la Gerencia de Finanzas, Gerencia de Tesorería y Comité de Activos y Pasivos. La Gerencia de Riesgo también hace funciones de monitoreo y revelación de las exposiciones de
riesgo de crédito y la demanda de capital de este portafolio de activos, mediante boletines dirigidos
a los principales ejecutivos del Banco.
En cuanto a la composición por calificación crediticia, a diciembre 2016, el 100% de las inversiones en el exterior están colocadas en emisores con grado de inversión; de los cuales al menos 95% con calificación “A” o superior. Las inversiones en valores emitidos por el Gobierno de la Republica de Nicaragua y el Banco Central representan más del 37%, las cuales por regulación nacional se consideran con bajo riesgo crediticio.
El Banco se encuentra en cumplimiento con los límites de concentración de inversiones en valores establecidos por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras y los aprobados por la Junta Directiva.
El riesgo de crédito en el portafolio de activos de la cartera de crédito:
La Junta Directiva aprobó varios manuales de políticas y procedimientos para la gestión crediticia y la administración del riesgo de crédito. El manual de crédito contiene las políticas y procedimientos sobre el proceso de admisión de las exposiciones de crédito, tipos de cliente, requisitos, garantías entre otros. El manual de evaluación y clasificación de activos contiene las políticas sobre la calificación, evaluación y provisiones por pérdidas esperadas. Estas políticas son revisadas anualmente.
Es política del Banco que las decisiones de aprobación que impliquen toma de riesgos se hagan de manera colegiada, de forma tal que se contrastan las diferentes opiniones al momento de la toma de riesgos.
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Como política del Banco, en los procesos de promoción, análisis y aprobación, se hace una separación entre el personal encargado de promover la venta de los productos (Front Office) y los encargados de analizar y aprobar las exposiciones (Back Office). El área encargada de la evaluación y clasificación de activos, la cual determina las categorías de riesgo y las provisiones por pérdidas esperadas, es independiente de las áreas de negocios, análisis y de aprobación.
La metodología para establecer los “Ingresos (Gastos) netos por estimación preventiva para riesgos crediticios” está basada en la Norma sobre gestión de riesgo crediticio “Resolución N° CD-SIBOIF-547-1-AGOST20-2008”, emitida por la SIBOIF. La cartera se agrupa en créditos de consumo, hipotecarios para vivienda, microcréditos y créditos comerciales. Los principales criterios de evaluación de los créditos son: capacidad global de pago del deudor, historial de pago, propósito del préstamo y calidad de las garantías. Las clasificaciones de riesgos son: Riesgo normal, Riesgo potencial, Riesgo real, Dudosa recuperación e Irrecuperables. La clasificación de los clientes en estas categorías de riesgo depende principalmente de los días de mora de sus créditos, no obstante, para los créditos comerciales, se analizan una serie de factores cuantitativos y cualitativos. Las provisiones por pérdidas esperadas se establecen en función de la clasificación de riesgo del cliente.
En las siguientes tablas se muestra un resumen de la evaluación y clasificación de la cartera de crédito, las provisiones constituidas, y la evolución de los índices de concentración de cartera por categoría de riesgo, a diciembre 2016
La concentración de cartera en categoría de riesgo norma (“A”), al cierre de diciembre 2016 fue de 93.6%. La cartera en categorías de bajo riesgo (A+B) ha registrado un promedio de 96.4% en los últimos doce meses.
La metodología que el Banco utiliza para el cálculo del requerimiento de capital, por riesgo de crédito es la establecida en la Norma sobre adecuación de capital “Resolución Nº CD-SIBOIF- 651-1-OCTU27-2010”, emitida por la SIBOIF. El monitoreo y control es realizado en todo el ciclo crediticio: diseño del producto, promoción, aplicación, análisis, decisión, desembolso, monitoreo, evaluación y recuperación. Pág. 23 de 122 Prospecto de Inversión Banco LAFISE BANCENTRO, S.A.
Concentración de la cartera de crédito por cliente:
En la ley General de Banco, Instituciones Financieras o Bancarias y Grupos Financieros, se establece que las instituciones financieras no podrán otorgar créditos directa o indirectamente, a una misma persona natural o jurídica, individualmente considerada o en conjunto con aquellas personas naturales o jurídicas que integran con ella una misma unidad de interés por la existencia de vinculaciones significativas, o asunción frecuente de riesgos compartidos, por un monto que exceda en conjunto del 30% de la base de cálculo.
Al 31 de Diciembre de 2016 el nivel de concentración que el banco mantiene con unidades de interés que representan un porcentaje igual o mayor al 10%, de la base de adecuación de capital, es el siguiente: Unidad interés A: 11.78%, Unidad Interés B: 11.39%, Unidad de Interés C:
10.13% y Unidad de Interés D: 10.08%.
Concentración de activos con partes relacionadas y grupo de interés económico:
En la ley General de Banco, Instituciones Financieras o Bancarias y Grupos Financieros, también se establece que el monto de los créditos otorgados por la Institución a cada una de sus partes relacionadas, tanto individualmente consideradas, como en conjunto con aquellas personas naturales o jurídicas que integran con ella una misma unidad de interés por la existencia directa o indirecta, de vinculaciones significativas, o asunción frecuente de riesgos compartidos, no podrá exceder de la base de cálculo del capital en 30%.
Un resumen de la concentración de operaciones activas con partes relacionadas del Banco se presenta a continuación:
Adicionalmente como medida de control, seguimiento y revelación de las concentraciones de activos, el Banco tiene una serie de métricas, entre las cuales se destacan las concentraciones relativas del mayor cliente, veinte y treinta mayores clientes, su nivel de riesgo y cobertura de riesgo. Estas métricas de concentración son medidas y reveladas al menos con frecuencia mensual en cuerpos colegiados como el Comité de Activos y Pasivos y Junta Directiva.
En el caso que la SIBOIF detectara operaciones con partes relacionadas que no cumplan con la Ley Bancaria o Normas Prudenciales, mandata la corrección de las mismas y la imposición de sanciones, conforme el marco legal establecido.
El banco ha cumplido con los límites aprobados por la SIBOIF y por los aprobados por la Junta Directiva. Adicionalmente, el banco se encuentra en proceso de mejora en los procedimientos de control al cumplimiento de políticas de crédito, garantías y actualización de los expedientes de crédito.
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El riesgo de liquidez puede ocasionar al Banco pérdidas potenciales por la imposibilidad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la institución; por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
En las gestiones de riesgo de liquidez el Banco distingue dos tipos de gestiones: No estructural, la cual es orientada al corto plazo y la estructural, orientada al riesgo de fondeo a mediano y largo plazo.
En Banco LAFISE BANCENTRO la gestión de la liquidez está basada en los siguientes principios
y políticas: las necesidades de liquidez de las actividades de mediano y largo plazo deben estar
financiadas por instrumentos de mediano y largo plazo y depósitos a la vista estables; elevada participación de las obligaciones con el público, derivado principalmente del balance de
naturaleza de banca comercial; diversificación de las fuentes de financiamiento en términos de tipo de instrumento, plazo y moneda; disponibilidades de reservas de activos líquidos en relación
a los depósitos y práctica de planificación anual aprobadas por la Junta Directiva.
La administración del riesgo de liquidez es realizada de forma colegiada en el Comité de Activos
Pasivos. Para realizar sus funciones se apoyan en la Gerencia de Finanzas, Gerencia de Tesorería
Gerencia de Riesgos. En Comité de Riesgo, el cual está integrado por tres miembros de Junta
Directiva, se analizan la evolución de las principales métricas y la evolución de la liquidez de
Las metodologías utilizadas consisten en análisis de brechas (GAP) y calce de liquidez, razón de cobertura de liquidez, indicadores estructurales de liquidez, estimaciones de máximas contracciones esperadas en los depósitos mediante simulación histórica y complementariamente se realizan análisis de escenarios de estrés de liquidez, mediante flujos de cajas dinámicos.
Actualmente, el banco cuenta con modelos de estimación, como el VaR de liquidez y Stress de Liquidez, mismos que están sujetos a procesos de mejora continua.
Los indicadores de liquidez para Banco LAFISE BANCENTRO se pueden visualizar en las páginas 38 y 39 del presente documento.
Razón de Cobertura de Liquidez (RCL)
Es una medida que tiene por objetivo asegurar que el Banco posea un adecuado nivel de activos líquidos que pueden ser fácilmente convertidos en efectivo para hacer frente a sus necesidades de liquidez, definida para un horizonte de 30 días calendario bajo un escenario de tensión de liquidez derivado de eventos, tales como: corrida parcial de depósitos, reducción o pérdida de fuentes de financiamiento, incremento en la volatilidad de factores de mercado que implican un impacto en la calidad de las garantías o los precios de éstas, entre otras.
La Razón de Cobertura de Liquidez se mide con la siguiente formula:
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La normativa establece una gradualidad, de tal manera que a partir del 1 de julio del 2020, todos los Bancos deben ubicarse por encima del 100% en dicho índice. Al cierre de diciembre 2017, el límite es del 70%.
Los principales supuestos utilizados en los análisis de la RCL, son: Los fondos de activos líquidos deben ser de alta calidad y liquidez, de tal manera que puedan ser convertidos en efectivo con poca o ninguna pérdida de valor; Los activos financieros considerados en los flujos entrantes deben estar al corriente de pago o sea importes que sean productivos y sobre los que el banco no tenga problemas de cobro durante los próximos 30 días y deben estar libres de gravámenes; En los flujos salientes en los próximos 30 días se hacen ajustes considerando la volatilidad histórica de los depósitos.
Al cierre de diciembre 2016 la RCL, fue 157.8% en moneda nacional, 140.8% en moneda extranjera (USD) y 144.7% de forma consolidada. Los resultados indican normalidad y están muy por encima de los límites establecidos por la SIBOIF.
De acuerdo con resolución emitida por el Banco Central de Nicaragua (CD-BCN-VI-1-11 del 9 de febrero de 2011), el Banco debe mantener un monto de efectivo en concepto de encaje legal depositado en el BCN. El encaje legal se calcula con base en un porcentaje de los depósitos captados de terceros. La tasa del encaje obligatorio diario es del doce por ciento (12%) y la tasa del encaje obligatorio catorcenal es del quince por ciento (15%); ambas tasas como porcentaje de los pasivos financieros en moneda nacional y moneda extranjera. El Banco no ha incumplido el encaje legal.
Como medida de seguimiento y monitoreo, la Gerencia de Finanzas en coordinación con la Gerencia de Riesgos, mantienen un monitoreo diario mediante origines y fuentes de fondos, indicadores de activos líquidos sobre depósitos a la vista, indicadores de concentración de los principales depositantes, volatilidades por modalidad de depósito. Estos indicadores son revelados diariamente a los principales ejecutivos del Banco mediante el reporte “Posición Financiera Diaria”.
Para el control y tolerancia al riesgo de liquidez, la Junta Directiva aprobó límites a los calces de liquidez (GAP) hasta 30 días; en la Razón de Cobertura de Liquidez; límites de máxima concentración con una institución financiera, con mayor deposito privado y mayor depositante del estado; y límite de disponibilidades sobre obligaciones con el público. Estos son monitoreados por la Gerencia de Finanzas, Gerencia de Riesgos y Comité de Riesgos.
El índice de disponibilidades sobre obligaciones con el público cerró diciembre 2016 en 24.3%, 4.3 puntos porcentuales por encima del límite mínimo establecido. Al considerar las inversiones
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disponibles para la venta, el índice de activos altamente líquidos / Obligaciones con el público registró un promedio diario durante el año 2016 de 36.4%, un mínimo de 30.4% y un máximo de 46.5%; es decir el Banco registró un promedio diario de C$ 0.36 en activos altamente líquidos por cada C$ 1.0 de obligaciones con el público durante el 2016.
La estratificación de los depósitos por monto al 31 de diciembre 2015, junio 2016 y diciembre 2016 fue la siguiente (Cifras expresadas en USD miles):
Hasta USD 5 mil
104,116.8
105,025.4
111,102.0
Hasta USD 10 mil
76,599.4
77,051.9
80,202.8
Hasta USD 25 mil
120,985.3
122,061.5
125,230.5
120,296.3
120,728.9
121,416.4
142,217.4
149,726.5
147,371.0
256,336.6
306,074.1
285,817.7
Hasta USD 500 mil
62,929.1
66,543.5
63,280.2
Hasta USD 1,000 mil
51,653.6
67,074.4
72,981.4
Hasta USD 2,000 mil
33,066.7
34,700.4
24,721.8
Hasta USD 2,500 mil
Hasta USD 3,000 mil
Hasta USD 5,000 mil
18,723.0
29,582.9
32,415.2
> USD 5,000 mil
113,727.6
77,520.4
140,002.0
1,105,682.7
1,165,965.7
1,218,649.4
El Banco da seguimiento permanente a los indicadores de concentración y maneja activos de alta liquidez a la medida de los principales clientes de depósitos.
Complementariamente, el personal de negocio mantiene muy buena comunicación y seguimiento con los principales clientes, lo cual se ha materializado en altos niveles de renovación de los depósitos a plazo.
2.2.3 Capital y gestión de la solvencia
• Capital mínimo requerido
El capital mínimo requerido para operar un Banco en Nicaragua es de C$329,495,500, según resolución CD-SIBOIF-930-1-FEB23- 2016.
Según el artículo 17 de la Ley General de Bancos, el Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos actualizará el monto del capital social mínimo requerido por lo menos cada dos años en caso de variaciones cambiarias de la moneda nacional y deberá publicarlo en un diario de amplia circulación nacional, sin perjuicio de su publicación en La Gaceta, Diario Oficial.
• Gestión de la solvencia
De acuerdo con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos, las instituciones financieras deben mantener un capital mínimo requerido, el cual se denomina adecuación de capital y es el resultado de dividir el capital primario, el cual está constituido
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principalmente por el patrimonio contable, más el capital secundario (principalmente resultados acumulados y del ejercicio, así como deuda subordinada) menos inversiones en instrumentos de capital; entre los activos ponderados por su nivel de riesgo y la exposición al riesgo cambiario.
Según el artículo 19 de la Ley General de Bancos, con el fin de promover la solvencia de las instituciones financieras, el índice de adecuación de capital deberá ser de por lo menos diez por ciento (10%).
En Banco LAFISE BANCENTRO la gestión de la solvencia está basada en los siguientes principios y políticas: Planificación anual de los componentes del índice de suficiencia patrimonial; garantizar la solvencia mediante aumento consistente del capital base con los resultados netos del Banco (Riesgo vs Rentabilidad); énfasis tanto al retorno como al riesgo asumido para conseguir el balance deseado; monitoreo constante de la evolución de la demanda de capital por tipo de riesgo y estructura de activos; proyecciones durante el período presupuestado; y sistemas de reportes de gestión y revelación, para los diferentes ejecutivos y cuerpos colegiados.
Según la metodología empleada (Norma sobre adecuación de capital), los principales criterios y asignación de los riesgos en el índice de solvencia del Banco son los siguientes:
• El riesgo de precio en los instrumentos financieros (perdidas no realizadas) se incluye como parte de las deducciones del capital secundario.
• El riesgo cambiario se incluye en el denominador del índice, mediante la suma del valor absoluto de las posiciones nominales netas largas (Ponderadas por un 50%) y las posiciones nominales netas cortas (Ponderadas en un 100%).
• Los activos ponderados por su nivel de riesgo se incluyen en el denominador del índice y los principales criterios consisten en:
Las inversiones en valores se ponderan por el nivel de riesgo del emisor. A mejor rating Bancario (Capacidad de pago de los emisores), menor requerimiento de capital.
Con ponderación del cincuenta por ciento (50%) de su valor, los préstamos hipotecarios para vivienda otorgados en moneda nacional. Para los otorgados en moneda extranjera y los otorgados en moneda nacional con mantenimiento de valor, los saldos netos se ponderan con 60%.
Los créditos (comerciales, consumo o personales, microcrédito) incluyendo las operaciones contingentes (fianzas, avales, garantías otorgadas, cartas de crédito standby) otorgados en moneda nacional, los saldos netos se ponderan con 100%.
Los créditos de consumo otorgados en moneda extranjera y los otorgados en moneda nacional con mantenimiento de valores, se ponderan por el ciento veinticinco por ciento (125%) de su valor.
Los créditos comerciales y los microcréditos otorgados en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor, cuya fuente de ingresos no sea en la misma moneda en la que se otorgó el crédito, se ponderan por el ciento veinticinco por ciento (125%) de su valor.
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Como medida de control y seguimiento, la Gerencia de Finanzas presenta en Comité de Activos y Pasivos los componentes del índice de solvencia y estimaciones de cierre de mes. La Gerencia de Riesgo revela con frecuencia mensual y trimestral, la demanda de capital por tipo de riesgo y la evolución del índice de solvencia mediante boletines informativos dirigidos a los principales funcionarios del Banco.
La evolución del índice de solvencia, los activos ponderados por riesgo, el monto nocional por riesgo cambiario y el límite regulatorio se presentan en la siguiente gráfica:
La adecuación de capital al cierre del mes de diciembre 2016 fue de 12.8%, 0.5 puntos porcentuales superior en relación a diciembre 2015. El aumento del capital base fue proporcionalmente mayor que las exposiciones totales de riesgos en comparación a diciembre 2015.
El capital base aumento USD 19.3 mm, de los cuales USD 14.8 en capital social pagado.
2.2.4 Riesgo de mercado
El riesgo de mercado se puede materializar mediante pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance a raíz de oscilaciones en los precios de mercado, tasas de interés y tipo de cambio.
o Riesgo de precio
Las posiciones expuestas por este tipo de riesgo corresponden a las inversiones al valor razonable con cambios en resultados y las inversiones disponibles para la venta. Debido a que el Banco tiene como política invertir en valores con fines de liquidez secundaria y optimización del rendimiento de los activos, no invierte en inversiones a valor razonable con cambio en resultados.
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o Riesgo cambiario
Es la sensibilidad del valor de la posición en moneda distinta a la moneda base (Córdoba) a un movimiento potencial de los tipos de cambio. Los instrumentos financieros expuestos son los activos y pasivos en moneda nacional con mantenimiento de valor, en USD y EUR.
La política del Banco ha sido mantener una posición nominal neta larga en moneda extranjera (USD) para protegerse de las devaluaciones diarias del córdoba y a la vez generar ingresos por ajustes monetarios. Se procura en los últimos días del mes que la brecha no sea tan larga para no impactar los requerimientos patrimoniales por riesgo cambiario.
Como medida de control y seguimiento, la Gerencia de Finanzas presenta en Comité de Activos y Pasivos, los componentes de la posición nominal neta, su evolución e impacto en el índice de solvencia. También se presentan cifras de variables macroeconómicas que son determinantes del régimen cambiario vigente en Nicaragua.
La Junta Directiva como medida adicional de control, seguimiento y tolerancia al riesgo, aprobó límites de calce de moneda entre las operaciones activas y pasivas en moneda extranjera y límites al índice de posición nominal neta sobre el patrimonio. Estos son revisados y revelados, mensualmente por la Gerencia de Riesgos.
Un resumen de los calces de moneda y la posición nominal neta larga en relación al patrimonio se presenta a continuación:
Calce MN con MV = Calce de Moneda Nacional con Mantenimiento de Valor. Es el resultado de dividir los activos con
mantenimiento de valor sobre los pasivos con mantenimiento de valor.
Calce ME = Calce de Moneda Extranjera. Es el resultado de dividir los activos en moneda extranjera sobre pasivos en
La posición nominal neta larga sin ponderar (Activos > Pasivos) registró en el mes de diciembre 2016 un saldo de USD 253.0 millones (118.8% en relación al patrimonio). El promedio mensual durante el 2016 fue de USD 236.2 millones; en términos de impacto en el estado de resultado, esta posición genera ingresos mensuales por diferencial cambiario. Los ingresos netos acumulados por diferencial cambiario fueron de USD 10.5 millones a diciembre 2016.
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La posición nominal neta larga se ubicó en el “Rango de posición nocional normal”. Paralelamente se cumplieron los límites de calce de moneda en moneda nacional con mantenimiento de valor y moneda extranjera.
o Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés es la exposición que tenga la condición financiera del Banco ante movimientos adversos en las tasas de interés. La dimensión de los impactos dependerá de la exposición que mantenga el Banco a variaciones en los tipos de interés, la cual se deriva principalmente del desfase temporal que existe entre los flujos de los activos y pasivos sensibles al movimiento de las tasas de interés.
El Banco tiene políticas y procedimientos para la administración integral de riesgos. Entre las principales políticas se destacan: Gestionar el riesgo de impacto en el margen financiero y valor del capital; Minimizar brechas entre los flujos del “repricing” de los activos y pasivos sensibles al riesgo de tasa para neutralizar impactos en el margen financiero; Otorgar créditos a tasa variable como medida de mitigación del riesgo.
La Junta Directiva aprobó límites de tolerancia para corregir oportunamente cualquier desfase entre los activos y pasivos y concentraciones no deseadas. Como mitigante del riesgo de tasa, parte de la cartera de crédito está pactada a tasa variable.
Los límites de riesgo de tasa fueron implementados con las pruebas de stress del modelo de la SIBOIF, el cual posee los siguientes supuestos:
Descripción de los modelos utilizados y principales supuestos:
• Los activos y pasivos se distribuyen en bandas de tiempo. Los pactados a tasa variable se asignan de acuerdo a su fecha de revalorización, los pactados a tasa fija de acuerdo a su fecha de vencimiento y los que no tienen fecha de vencimiento (cuentas corrientes con interés, ahorro) se distribuyen en las bandas de tiempo hasta un año según ponderación proporcionada por la SIBOIF.
• Se modelan movimientos paralelos en la curva de rendimiento de 200 puntos básicos en moneda extranjera (ME) y 300 puntos básicos en moneda nacional (MN).
Para el impacto en el largo plazo el total de activos y pasivos son multiplicados por las duraciones modificadas estandarizadas por banda de tiempo. Las duraciones modificadas técnicamente son la razón de cambio del valor presente de los activos y pasivos ante movimientos en las tasas de interés de 200 y 300 puntos básicos en MN y ME respectivamente.
Al cierre de diciembre 2016, la estimación de impacto en el margen financiero (ME + MN) fue de 3.05%. Lo cual significa que, en escenarios de alzas en las tasas de interés, el margen financiero incrementaría en 3.05% en los próximos doce meses, ante escenarios de alza en las tasas de interés por el orden de 3% en moneda nacional y 2% en moneda extranjera. Al cierre de 2015, la estimación de impacto en el margen financiero (ME + MN) fue de 3.93%. Lo que significa que,
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en escenarios de alzas en las tasas de interés, el margen financiero incrementaría en 3.93% en los próximos doce meses.
2.2.5 Riesgo operacional
En Banco LAFISE BANCENTRO la administración del riesgo operacional forma parte de la gestión integral de riesgos y se tiene como objetivo de que cada colaborador sea gestor de esta categoría de riesgo. Como parte de las buenas prácticas de Gobierno Corporativo, se disponen de políticas, manuales, procedimientos y herramientas de gestión del riesgo operacional.
Varias Gerencias del Banco ejecutan procesos de análisis, control, revelación y seguimiento del riesgo. Para las deliberaciones y toma de decisiones de carácter estratégico existen cuerpos colegiados tales como: Junta Directiva, Comité de Riesgos, Comité de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo, Comité de Auditoría, Comité de Riesgo Tecnológico, Comité de Continuidad de Negocios, entre otros.
Para la ejecución efectiva de los procesos del Banco se cuentan con descriptivos de funciones, procedimientos documentados y segregación de funciones en los procesos críticos. Complementariamente el Banco realiza acciones para evaluar los principales procesos, para detectar vulnerabilidades ante escenarios de riesgos y según las métricas establecidas se implementan acciones correctivas y preventivas, como parte del ciclo de gestión de los procesos.
Durante el proceso de reclutamiento del personal se aplican procedimientos estándares con énfasis
en la integridad, profesionalismo y transparencia. La capacitación del personal forma parte de los pilares del Banco.
Para activar los principales procesos de negocios del Banco ante eventos que interrumpan las operacionales normales, se cuenta con la Política de Continuidad de Negocios, Hardware y
Software en sitio alterno de operaciones, Comité de Continuidad de Negocios, una Sub Gerencia
de Continuidad de Negocios, Líderes de Continuidad de Negocios en las Sucursales y Gerencias
del Banco. El personal es capacitado continuamente para activar oportunamente los procesos ante eventos de riesgos.
Antes de lanzar al mercado nuevos productos, se realizan evaluaciones coordinadas por la Gerencia de Canales de Distribución y Atención al Cliente. Dependiendo del perfil de riesgo de los nuevos productos, los procesos involucrados y sobre todo la novedad en relación al portafolio de productos y servicios del Banco, las evaluaciones son realizadas por diferentes Gerencias:
Gerencia Legal, Gerencia de Riesgos, Gerencia de Tecnología de la Información, Prevención de Lavado de Dinero, entre otras.
El sistema de eventos de perdidas (SEP) sirve como herramienta para dar tratamiento sistemático
a los eventos de riesgos materializados y que representen una pérdida real igual o superior a los
USD 500.00. Se está en proceso de implementación de medidas correctivas y de prevención, coordinada con los dueños de los procesos y la Gerencia de Riesgos.
A la fecha de emisión de este prospecto, el Banco está en proceso de creación de una base de
datos sólida para la cuantificación del riesgo operacional, mediante la herramienta “Sistema de
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Eventos de Pérdidas”, lo cual tendrá un impacto positivo en la gestión del riesgo operacional. Adicionalmente, se cuenta con un sitio de procesamiento alterno, que permite el funcionamiento total de todas las operaciones en caso de ocurrencia de eventos que interrumpan la operación del sitio principal. Finalmente, el área de Auditoría Interna desarrolla planes que contemplan revisiones de las herramientas de autoevaluación de riesgos, continuidad de las operaciones, planes de tecnología y seguridad de la información.
2.2.5.1 Riesgo Tecnológico y Seguridad de la Información
Banco LAFISE BANCENTRO cuenta con una Sub Gerencia de Riesgo Tecnológico, que reporta a la Gerencia de Riesgos. Esta Sub Gerencia cuenta con un marco de gestión bien estructurado, que incluye hallazgos de auditoría, diagnóstico de vulnerabilidades, evaluaciones externas, registros de eventos de pérdidas, evaluación de nuevos productos, herramienta de análisis de escenarios de riesgos, gestiones de accesos, gestión de privacidad y sistema de capacitación sobre concientización del riesgo.
Anualmente en la Junta Directiva, mediante la aprobación del presupuesto anual, se analizan las decisiones de sistemas de equipamiento y de software, para lo cual se toma en consideración las alternativas tecnológicas concordantes con el modelo de negocios que desarrolla y las tendencias del mercado local e internacional en materia de hardware, software y sistemas de comunicaciones. Estos y otros temas en materia de riesgo tecnológico y seguridad de la información son analizados en el cuerpo colegiado “Comité de Riesgo Tecnológico”.
Se cuenta con sistemas de respaldos en tiempo real y planes contingentes de continuidad del negocio alineados a la plataforma tecnológica y la estrategia de la organización.
2.2.5.2 Gestión del Riesgo de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo
Los riesgos asociados al lavado de dinero y financiamiento al terrorismo forman parte de los componentes del riesgo operacional; no obstante debido a la gran relevancia del mismo y por requerimientos normativos, para la gestión de estos riesgos el Banco dispone de infraestructura especial, la cual incluye al administrador de prevención de LD y FT y su equipo de trabajo; herramientas de control y monitoreo, sistemas de reportes, manuales de políticas y procedimientos, Comité de PLD y FT, programas de capacitación, entre otros elementos que conforman este sistema de gestión de riesgo en línea con los requerimientos normativos y legales.
Para la gestión de los riesgos asociados al lavado de dinero y financiamiento del terrorismo y el uso irregular de los servicios e instalaciones, el Banco aplica, además del Manual del Banco, una Política Corporativa de Prevención del Lavado de Dinero, cuyo principio es la defensa de la integridad y reputación del Grupo y el compromiso con el cumplimiento de la regulación.
Esta política orienta el programa de prevención del riesgo de lavado de dinero y establece los mecanismos para conocer a nuestros clientes y empleados, determinar actividades y servicios vulnerables, los estándares de conducta de nuestros colaboradores, los mecanismos para la detección de operaciones inusuales y sospechosas, debida diligencia con Bancos corresponsales y proveedores de servicios externos.
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2.2.5.3 Riesgo legal
El Banco cuenta con una estructura operativa y también con políticas y procedimientos, para el análisis y deliberación de los factores de riesgo legal, tales como análisis de impacto de nuevas regulaciones y/o modificaciones a las existentes; contratos legales; acciones judiciales en contra del Banco que pudieran impactar los resultados y la reputación del Banco.
2.3 Situación Financiera Histórica
A continuación, se presentan los estados financieros auditados a Diciembre 2016, Diciembre 2015 y Diciembre 2014. Los auditores externos son KPMG Peat Marwick Nicaragua, S.A., firma registrada en la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras. Se incluyen el Balance General, Estado de Resultados y Estados de Flujo de Efectivo. (Los Estados Financieros y los indicadores financieros mensuales se encuentran disponibles para el público en su sitio web https://www.lafise.com/blb y en el sitio de la SIBOIF http://www.siboif.gob.ni/).
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BANCO LAFISE BANCENTRO, S. A. Y SUBSIDIARIAS
Balance consolidado de situación
Cifras U$
24,781,181
28,835,742
29,613,790
57,073,737
54,308,342
Depósitos en instituciones financieras del país
13,912,121
14,371,471
18,669,679
4,086,608
115,251,168
129,616,414
Depósitos en instituciones financieras del exterior
21,862,537
36,839,500
56,650,984
150,678,643
7,074,738
9,241,533
256,497,982
259,838,966
299,180,168
al valor razonable con cambios en resultados
150,546,037
125,977,542
304,974,981
114,133,574
97,326,279
73,003,590
264,679,612
223,303,821
377,978,571
Operaciones con reportos y valores derivados
22,685,572
6,691,569
Cartera de créditos, neta
948,567,400
1,083,327,863
1,139,107,207
2,331,447
27,578,836
25,841,943
23,021,532
3,266,614
4,325,423
5,063,673
4,825,725
2,888,075
Intereses y comisiones por cobrar sobre créditos
14,669,988
16,294,347
16,668,100
Provisiones por incobrabilidad de cartera de créditos
(20,067,293)
(23,962,122)
(22,282,173)
977,962,992
1,111,925,817
1,165,098,586
24,293,009
26,313,860
28,126,630
14,820,548
18,893,682
24,550,777
recibidos en recuperación de créditos, neto
3,178,109
6,036,790
9,491,479
759,071
8,444,735
10,573,782
11,814,092
1,550,396,297
1,680,337,311
1,923,690,944
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Balance General (Continuación)
139,900,462
152,641,317
166,688,117
103,271,312
107,673,772
112,216,328
21,708,819
15,650,974
18,089,523
203,770,024
228,547,483
289,303,285
337,989,059
356,960,084
375,499,128
201,937,941
243,309,145
256,852,785
1,008,577,617
1,104,782,775
1,218,649,166
Otras obligaciones con el público
57,333,735
15,802,621
12,770,134
Operaciones con valores y derivados
15,432,661
Obligaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos
217,264,816
250,507,020
365,953,393
con el Banco Central de Nicaragua
2,806,108
6,411,702
5,755,354
24,457,414
27,807,785
30,796,689
Acreedores contractuales
2,819,979
Instituciones reaseguradoras y reafianzadoras
2,404,830
11,227,216
13,380,567
13,431,250
Otros pasivos y provisiones
26,719,655
25,806,238
24,397,033
Obligaciones subordinadas y convertidas en capital
28,649,871
34,703,614
30,827,892
1,378,957,501
1,497,803,373
1,707,805,722
73,887,903
86,539,460
101,375,291
Aportes patrimoniales no capitalizables
(848,153)
(1,750,972)
31,077,799
37,783,147
42,519,387
23,867,410
9,661,812
69,018,463
41,414,206
47,977,587
2,322,884
2,758,650
171,438,796
182,533,939
215,885,223
508,647,012
459,330,378
402,860,463
7,027,584,416
7,747,637,359
7,727,055,583
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Ingresos financieros por disponibilidades
12,607,413
13,996,532
12,771,677
Ingresos financieros por cartera de créditos
99,699,880
111,372,420
124,425,232
Ingresos financieros por operaciones de reportos y valores derivados
30,002,538
33,762,771
35,134,549
Comisiones por reaseguro y reafianzamiento cedido, netos
2,205,776
3,514,589
14,611,085
17,328,339
17,193,218
159,215,393
179,517,413
193,233,955
Gastos financieros por obligaciones con el público
14,541,447
17,524,109
19,580,058
Gastos financieros por obligaciones con instituciones financieras y
por otros financiamientos
7,082,623
9,051,577
10,894,190
Gastos financieros por obligaciones subordinadas y obligaciones
1,921,577
2,024,793
Gastos financieros por operaciones de valores y derivados
32,290,935
38,107,813
38,349,207
56,140,131
66,803,463
70,942,568
Margen financiero antes de ajuste monetario
103,075,261
112,713,950
122,291,387
Ingresos netos por ajustes monetarios
9,027,030
10,958,943
11,971,024
112,102,292
123,672,894
134,262,411
Gastos neto por estimación preventiva para riesgos crediticios
(8,525,902)
(10,756,662)
(11,609,416)
Margen financiero, neto
103,576,390
112,916,231
122,652,995
Ingresos operativos diversos, neto
26,172,423
29,550,858
32,464,507
129,748,812
142,467,089
155,117,502
Participación en resultado de
(68,653,871)
(71,537,893)
(77,702,510)
Resultado antes del impuesto sobre la renta y contribuciones por leyes
61,112,927
70,943,955
77,438,234
(4,128,416)
(4,101,307)
(4,358,024)
Gasto por impuesto sobre la renta (Ley 453)
(15,018,375)
(18,096,745)
(20,031,433)
41,966,135
48,745,904
53,048,777
Atribuible a los propietarios de
52,189,351
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Estado consolidado de flujo de efectivo
Flujo de efectivo de las actividades de operación:
Ajustes para conciliar el resultado del período con el efectivo provisto
por las actividades de operación:
Provisiones para la cartera de créditos
8,942,755
10,575,576
11,692,651
desvalorización de inversiones en valores
Provisiones para cuentas y primas por cobrar
Provisiones para bienes recibidos en recuperación de crédito
1,764,646
3,878,726
14,658,844
17,663,532
19,551,912
4,147,718
4,735,078
6,791,775
Efecto por conversión de estados financieros
(1,004,646)
(1,166,914)
(1,269,906)
Retiros neto de bienes en uso
Variación neta en:
(6,285,733)
(4,212,439)
(4,430,091)
Intereses por cobrar sobre la cartera de créditos
(3,023,082)
(2,322,920)
(1,149,666)
Rendimientos por cobrar sobre inversiones
(3,596,649)
(1,841,891)
28,285,184
(26,339,898)
(20,263,508)
(13,832,295)
(18,864,066)
Reservas técnicas y matemáticas netas
4,973,607
4,514,993
4,313,071
(26,054,143)
(39,092,118)
(10,942,923)
15,791,591
(13,984,356)
Intereses y otros cargos financieros por pagar
1,776,105
1,211,147
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
36,574,541
20,000,824
60,556,516
Flujo de efectivo de las actividades de inversión:
Créditos netos otorgados en el año
(192,671,185)
(194,063,518)
(129,357,049)
de inversiones en valores
(27,453,403)
27,247,734
(147,786,247)
Adquisiciones de bienes de uso
(5,139,453)
(8,104,082)
(11,245,479)
(225,264,042)
(174,919,867)
(288,388,775)
Flujo de efectivo de actividades de financiamiento:
65,254,809
144,231,976
166,474,557
con el BCN
3,638,319
(292,304)
75,745,291
42,777,879
126,116,002
(3,230,148)
7,409,016
(2,219,304)
(643,379)
(27,583,149)
(10,532,332)
Efectivo neto provisto en actividades de financiamiento
136,981,306
170,474,041
279,546,619
Variación neta del efectivo y equivalentes de efectivo
(51,708,194)
15,554,998
51,714,360
efectivo al inicio del período
308,206,177
244,283,968
247,465,808
efectivo al final del período
Pág. 38 de 122 Prospecto de Inversión Banco LAFISE BANCENTRO, S.A.
2.4 Análisis de Indicadores Financieros
En esta sección se presenta un análisis de los principales indicadores financieros del desempeño del Banco con el objetivo de brindar la información necesaria para evaluar la condición financiera de Banco LAFISE BANCENTRO Y SUBSIDIARIAS. Para el presente reporte se utilizaron los estados financieros auditados al cierre de 2014, 2015 y 2016. El auditor externo es KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A. quien emitió una opinión sin salvedades para los periodos mencionados.
A continuación, se presenta en detalle la forma de cálculo de cada uno de los índices, el resultado
y la interpretación del mismo.
Disponibilidades/Obligaciones con el Público
Calce de Plazo 1 mes (veces el patrimonio)
Calce de Plazo 3 meses (veces el patrimonio)
Margen Financiero Neto/Activo Productivo de Intermediación
Utilidad Neta/Ingresos Financieros
Utilidad Neta/Activo Promedio (ROA)
Utilidad Neta/Patrimonio Promedio (ROE)
Activo Productivo de Intermediación/Activo Total
Cartera de Préstamos/Activo Productivo de Intermediación
Cartera de Préstamos/Captaciones del Público
Cartera en Mora/Cartera de Préstamos
Pasivos Totales/Activos Totales
2.4.1 Índices de liquidez
Disponibilidades sobre obligaciones con el público
Este índice se obtiene de dividir las disponibilidades entre las obligaciones con el público y mide
la proporción de los depósitos del público que banco LAFISE BANCENTRO mantiene disponible
para hacer frente a los requerimientos de sus depositantes, manteniendo una posición holgada en los últimos años.
Pág. 39 de 122 Prospecto de Inversión Banco LAFISE BANCENTRO, S.A.
Calce de plazos uno y tres meses En millones de dólares y en número de veces
Base de Cálculo de Capital
Recuperación de Activo (1 mes)
Vencimiento de Pasivo (1 mes)
Calce / Desclace en monto
Calce de Plazos 1 meses¹
Recuperación de Activo (3 meses)
Vencimiento de Pasivo (3 meses)
Calce de plazos 3 meses¹
( 1) Indicadores expresados en veces y redondeados a dos cifras – ver reporte completo en Estado Financieros Auditados – sección Riesgo de Liquidez.
La liquidez por plazo de vencimiento residual contractual es calculada sobre la diferencia entre los flujos de efectivos a recibir y a pagar procedentes de sus operaciones activas, pasivas, y fuera de balance por un plazo de vencimiento residual contractual o según supuestos (principal + intereses por cobrar y por pagar; flujos de intereses futuros para cada banda de tiempo sin provisiones) que permita identificar la posible existencia de desfases futuros; así como el reporte del monto del plan de contingencia que podría utilizarse para cubrir las brechas de liquidez.
Para los años 2014 y 2015, de conformidad con la Norma sobre Gestión de Riesgo de Liquidez y Calce de Plazos, de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF), la liquidez se evalúa comparando los flujos de efectivo por recibir, asociadas a partidas del activo y de cuentas de ingresos, con los flujos de efectivo por pagar, asociadas a partidas del pasivo y de cuentas de gastos para un determinada plazo o banda temporal. Esta diferencia, en caso de ser negativa, se denomina descalce de plazos. Cabe mencionar que este modelo parte de una situación estresada, ya que se asigna íntegramente todos los depósitos a la vista en la primera banda de 30 días y se ajusta las salidas de cuentas de ahorro de acuerdo con su volatilidad histórica.
Se definen dos indicadores para medir la liquidez:
a) El descalce resultante de la banda temporal de 1 mes (de 0 días hasta 30 días inclusive), no podrá superar en más de una vez la base de cálculo de capital.
b) El descalce resultante de la suma de la banda temporal de 3 meses (de 0 días hasta 90 días inclusive), no podrá superar en más de dos veces la base de cálculo de capital.
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Razón de Cobertura de Liquidez En miles de córdobas
Monto Total de Fondo de Activo Líquido - Total (a)
13,203,658,522
4,778,536,610
12,421,092,791
Razón de Cobertura de Liquidez [(a) + (I)]/(II)x100
Conforme lo establece la nueva Norma sobre Gestión de Riesgo de Liquidez, contenida en
Resolución n.° CD-SIBOIF-926-3-ENE26-2016 de fecha 26 de enero de 2016, la cual reemplaza
a la Norma sobre Gestión de Riesgo de Liquidez y Calce de Plazos (CD-SIBOIF-521-1-FEB6-
2008), la Razón de Cobertura de Liquidez (RCL) está calculada sobre la base de los activos líquidos que pueden ser fácilmente convertidos en efectivo con poca o ninguna pérdida de valor
y que están libres de gravámenes para hacer frente a las necesidades de liquidez definida para un horizonte de 30 días calendario, a fin de conocer su adecuado nivel de liquidez por moneda.
Como mecanismo de medición, control y seguimiento a los índices de liquidez el Banco realiza reportes con varias métricas de exposiciones de riesgo, tales como:
• Reporte de Razón de Cobertura de Liquidez
• Reporte de Calce de liquidez interna
• Reporte de concentración de depósitos
• Reportes de Vencimientos Anteriores y Vencimientos Futuros de Depósitos a Plazo por Moneda
• Reporte del Comportamiento Diario de Depósitos
• Reporte de fuentes y usos de fondos
• Reporte de Posición de Liquidez
• Reporte de Seguimiento a la Liquidez de las Sucursales
Es a través de esta reportería que el Banco monitorea y da seguimiento al cumplimiento con los límites de liquidez establecidos.
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Al cierre del 2014, 2015 y 2016 los indicadores de rentabilidad muestran las siguientes cifras:
Indicadores de Rentabilidad En miles de Dólares y porcentaje
Cifras para el cálculo
Cifras de Estado de Resultado
Gastos por Estimación Preventiva para riesgos crediticios, neto
Margen Financiero Neto¹
Cifras de Balance General
1,680,337
Activo Productivo de Intermediación²
1,263,086
Margen Financiero Neto/Activo Productivo de Intermediación Promedio
Utilidad Neta/Activo Promedio (ROA)³
Utilidad Neta/Patrimonio Promedio (ROE) 4
(1) El margen financiero neto se calcula de la siguiente manera: (total ingresos financieros – total gastos financieros + Ingresos Netos por Ajuste monetario -gasto por deterioro de inversiones en valores y estimación de incobrabilidad de la cartera de crédito + ingresos por recuperación de activos financieros).
(2) Activos productivos de intermediación, son aquellos activos que generan renta financiera: Cartera de créditos corrientes, Inversiones en Títulos valores netos y Depósitos en Instituciones Financieras del Exterior. El promedio se calcula de la siguiente manera (activo productivo del periodo actual + activo productivos del periodo anterior) / 2.
(3) El activo promedio se calcula de la siguiente manera: (activo del periodo actual + activo del periodo anterior) / 2
(4) El patrimonio promedio se calcula de la siguiente manera: (patrimonio periodo actual + patrimonio periodo anterior) / 2
Al cierre del 2016, la utilidad neta de Banco LAFISE BANCENTRO S.A. Y SUBSIDIARIAS asciende a USD 53.05 millones, con un incremento de USD 4.3 millones en relación con el 2015, representando un crecimiento de 8.83%. Por otra parte, el margen Financiero Neto (ver forma de cálculo en la tabla anterior) aumentó 8.62% con respecto al 2015, equivalente a USD 9.74 millones.
Los resultados antes mencionados han sido producto del sostenido crecimiento de cartera y la mayor participación de ésta en los activos productivos. Asimismo, la alta calidad de la cartera ha permitido que el gasto de provisiones por deterioro de cartera se mantenga bastante estable, incrementando básicamente por el crecimiento de la cartera y no por deterioro de la misma, esto puede observarse con el crecimiento de la cartera bruta de un 5% en 2016 versus un crecimiento de sólo el 7% en el gasto por estimación preventiva para riesgos crediticios.
Por otra parte, son reflejo de la estrategia del banco de diversificar sus fuentes de ingresos a través de generar productos y servicios con mayor valor agregado para sus clientes, tales como “Envío
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Veloz” (retiro de efectivo en nuestra red de ATMs sin necesidad de poseer una tarjeta de crédito / débito del banco) y “Cuenta Amigo”, así como también nuestros canales como “Multi ATM LAFISE” (que incluye entre sus funcionalidades el depósito de efectivo, pago de tarjeta de crédito y préstamos, transferencias a cuentas de terceros) y “Servicios de Atención en Construmás”. En el año 2016 hemos lanzado al mercado las “Transferencias ACH” (transferencias interbancarias locales), “Préstamo Personal PILS” (Desembolso automático a través de sistema de préstamos personales) y “Eco Créditos” (Créditos a pequeñas y medianas empresas con enfoque en la sustentabilidad ecológica). Asimismo, la ServiRed LAFISE se incrementó por medio de apertura de nuevas sucursales y el lanzamiento de pago de transferencias locales en ServiRed.
Paralelamente la estrategia del banco se ha enfocado en la eficiencia y productividad de nuestras operaciones, por medio de la maximización de los recursos existentes, incluyendo los recursos en Sistemas de Información. A manera de ejemplo, se disminuyó de 1 hora a 15 minutos el tiempo que toma aperturar una cuenta corriente / de ahorros para una persona natural, siempre cumplimiento con los todos los estándares requeridos en materia de Prevención de Lavado de Dinero / Financiamiento al Terrorismo y Gestión Integral de Riesgos.
Margen financiero sobre activo productivo de intermediación promedio
El indicador margen financiero a activo productivo de intermediación promedio resulta de dividir el margen financiero neto (o diferencia entre ingresos financieros y gastos financieros más ingresos netos por ajuste monetario menos gasto por incobrabilidad neto) entre el activo productivo promedio (sumatoria de la cartera de créditos corrientes, inversiones en títulos valores netos y depósito en instituciones financieras del exterior).
Este indicador mide la capacidad del banco de generar ingresos en su actividad de intermediar recursos y convertirlos en activos generadores de ingresos financieros. En el 2016 este indicador fue de 7.67%.
La Utilidad Neta a Ingresos Financieros, pasó de 26.36% en el 2014 a 27.15% en el 2015, y a 27.45% en 2016, esto implica que el banco generó USD 27.45 de utilidad por cada USD 100 de Ingresos Financieros en el 2016.
Las razones de utilidad neta sobre activo promedio (ROA) y patrimonio promedio (ROE) han mantenido una tendencia estable y positiva en los últimos años. En el 2016 el banco presentó un ROA de 2.94% y un ROE de 26.63%, indicando que el banco utilizó los activos y el capital eficientemente para generar utilidades.
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Indicadores de Actividad En miles de