Source: https://www.lbs-europur.de/2019/12/19/arug-im-bgbl-germany-implements-srd-ii/
Timestamp: 2020-01-21 13:56:27
Document Index: 58802512

Matched Legal Cases: ['§ 107', '§ 87', '§ 87', '§ 64', '§ 134', '§ 135', '§ 26', '§ 107', '§ 87', '§ 87', '§ 64', '§ 134', '§ 135', '§ 26']

ARUG II im BGBl - Germany implements SRD II - jjkschmidts Webseite!
Ein lang erwartetes Weihnachtsgeschenk für die Gesellschaftsrechtler: Am 19.12.2019 wurde das ARUG II im Bundesgesetzblatt veröffentlicht (BGBl I, 2637).
Damit setzt auch Deutschland – mit knapp sechs Monaten Verspätung – die zweite Aktionärsrechtrichtlinie (RL (EU) 2017/828) endlich um.
Im Aktienrecht gibt es damit ab 1. Januar 2020 viel Neues:
• Zustimmungs- und Veröffentlichungspflichten bei Related Party Transactions (§§ 107 Abs. 3 S. 4-6, 111a-111c AktG);
• Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat: Vergütungssystem und Vergütungsbericht mit „Say on Pay“ (insbesondere: §§ 87a, 113 Abs. 3, 120a, 162 AktG und weitere Folgeänderungen) sowie eine - allerdings nicht auf unionsrechtlichen Vorgaben beruhende - Maximalvergütung für den Vorstand (§§ 87 Abs. 4, 87a Abs. 1 S. 2 Nr. 1 AktG);
• Neuerungen in Bezug auf Identifizierung und Information der Aktionäre (§§ 64a ff. AktG und weitere Folgeänderungen);
• Transparenz bei institutionellen Anlegern, Vermögensverwaltern und Stimmrechtsberatern (§§ 134a-134d AktG und Folgeänderungen in § 135 AktG).
Für viele der neuen Regelungen gelten indes spezielle Übergangsvorschriften (vgl. § 26j EGAktG): So gelten z.B. die Neuerungen zum Beschluss über das Vergütungssystem erst für die erste ordentliche Hauptversammlung, die auf den 31. Dezember 2020 folgt (Abs. 1); der neue Vergütungsbericht ist erstmals für das nach dem 31. Dezember 2020 beginnende Geschäftsjahr erforderlich (Abs. 2).
A long-awaited Christmas present for company lawyers: On 19 December 2019, the ARUG II was published in the German Federal Gazette (BGBl I, 2637).
Thus, German finally implements the Shareholder Rights Directive II (Directive (EU) 2017/828) – albeit about six months too late.
From 1 January 2020, there will be a lot of new provisions in German stock corporation law:
· approval and publication requirements for related party transactions (§§ 107(3) 4-6, 111a-111c AktG);
· remuneration of management and supervisory board: remuneration policy and remuneration report with „say on pay“ (in particular: §§ 87a, 113 Abs. 3, 120a, 162 AktG and consequential amendments) as well as a maximum remuneration for the members of the management board (§§ 87 Abs. 4, 87a(1)2 no. 1 AktG – this was not required by the SRD II);
· new rules on identification and information of the shareholders (§§ 64a ff. AktG and consequential amendments);
· transparency of institutional investors, assets managers and proxy advisors (§§ 134a-134d AktG and consequential amendments in § 135 AktG).
But there are special transitional provisions for many of the new rules (cf § 26j EGAktG): The new rules regarding “say on pay” apply only as from the first ordinary general meeting following 31 December 2020 (para. 1); the new remuneration report will be required for the first time for the financial year beginning after 31 December 2020 (para. 2).