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Timestamp: 2018-07-20 10:59:53+00:00
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Matched Legal Cases: ['artigo 14', 'artigo 172', 'artigo 11', 'artigo 14', 'artigo 172', 'artigo 11', 'artigo 24', 'artigo 14', 'artigo 172', 'artigo 11', 'artigo 44', 'artigo 170', 'artigo 172', 'artigo 11', 'artigo 33', 'artigo 21', 'artigo 45', 'artigo 55', 'artigo 52', 'artigo 55', 'artigo 19', 'artigo 29']

Rosângela Valente Beretta
3 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO Definições... 2 Resumo da Oferta Informações sobre a Oferta Identificação de Administradores, Consultores e Auditores Informações Cadastrais da Companhia Considerações sobre Estimativas e Declarações Futuras Apresentação das Informações Financeiras e Outras Informações Resumo da Emissora Resumo das Informações Financeiras e Operacionais Fatores de Risco Destinação dos Recursos Informações sobre o Mercado INFORMAÇÕES SOBRE A COMPANHIA Capitalização Diluição Informações sobre os Títulos e Valores Mobiliários Emitidos Informações Financeiras Selecionadas Análise e Discussão da Administração sobre a Situação Financeira e o Resultado Operacional Visão Geral do Setor Imobiliário Nossas Atividades Administração Principais Acionistas e Acionistas Vendedores Operações com Partes Relacionadas Descrição do Capital Social Dividendos e Política de Dividendos Práticas de Governança Corporativa ANEXOS Estatuto Social Consolidado Ata da Reunião do Conselho de Administração da Companhia realizada em 4 de julho de DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia em 31 de dezembro de 2005, Demonstrações Financeiras Consolidadas pro forma da Companhia em 31 de dezembro de 2004 e 2003 e parecer dos auditores independentes Informações Financeiras Interinas Consolidadas da Companhia em 31 de março de 2006 e Informações Financeiras Interinas Consolidadas pro forma da Companhia em 31 de março de 2005 e relatório de revisão limitada dos auditores independentes i
5 1. INTRODUÇÃO Definições Resumo da Oferta Informações sobre a Oferta Identificação de Administradores, Consultores e Auditores Informações Cadastrais da Companhia Considerações sobre Estimativas e Declarações Futuras Apresentação das Informações Financeiras e Outras Informações Resumo da Emissora Resumo das Informações Financeiras e Operacionais Fatores de Risco Destinação dos Recursos Informações sobre o Mercado 1
6 DEFINIÇÕES Para fins do presente Prospecto, os termos indicados abaixo terão os significados aos mesmos atribuídos nesta seção, salvo referência diversa neste Prospecto. Acionistas Vendedores Ações Adicionais Ações Ordinárias ADEMI Agente de Colocação Internacional Agra Empreendimentos Agra Incorporadora ANBID Anúncio de Início BACEN BOVESPA Eirenor e RZ. Quantidade adicional de até 20% das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas, excluído o Lote Suplementar, a ser ofertada a critério da Companhia, nos termos do artigo 14, parágrafo 2º da Instrução CVM 400/03, com a concordância do Coordenador Líder, a serem emitidas dentro do limite de capital autorizado da Companhia, com a exclusão do direito de preferência dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Ações e do artigo 11, parágrafo primeiro, de seu Estatuto Social. Ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emissão da Companhia, livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames. Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário. Credit Suisse Securities (USA) LLC. Agra Empreendimentos Imobilários S.A., companhia constituída a partir da Parceria entre a Companhia e a Agra Incorporadora. Agra Incorporadora S.A. Associação Brasileira dos Bancos de Investimento. Anúncio de divulgação da Oferta, previsto para ser publicado em 21 de julho de 2006 e elaborado nos termos do Anexo IV da Instrução CVM 400. Banco Central do Brasil. Bolsa de Valores de São Paulo. Brazil Realty Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, antiga denominação social da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações. Brazil Realty Empreendimentos Brazil Realty Investimentos Brazil Realty Locação BRC Brazil Realty Serviços e Empreendimentos Ltda.,subsidiária da Companhia. Brazil Realty Serviços e Investimentos Ltda., subsidiária da Companhia. Brazil Realty Administração e Locação Ltda., subsidiária da Companhia. BRC Serviços Ltda. 2
7 BRX CBLC CDI CEF CFC CMN Código Civil COFINS Companhia ou Cyrela Brazil Realty Constituição Federal Contratos de Depósito Coordenador Líder COPOM CSLL CVM Cyrela Cyrela Construtora Cyrela Dinâmica Cyrela Empreendimentos Imobiliários Cyrela Imobiliária Cyrela Investimentos Cyrela RJZ BRX Administração de Shopping Centers Ltda. Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia. Certificado de Depósito Interbancário. Caixa Econômica Federal. Conselho Federal de Contabilidade. Conselho Monetário Nacional. Código Civil Brasileiro, introduzido pela Lei n.º , de 10 de janeiro de Contribuição para Financiamento da Seguridade Social. Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (atual denominação social da Brazil Realty). Constituição da República Federativa do Brasil. Contratos celebrados entre a Companhia, The Bank of New York, na qualidade de depositário, e os titulares de tempos em tempos das GDSs, em decorrência dos programas de DRs Nível 1, DRs 144A e DRs Regulamento S, em 5 de maio de 2004, 11 de agosto de 2005 e 26 de agosto de 2005, respectivamente. Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Comitê de Política Monetária. Contribuição Social sobre o Lucro Líquido. Comissão de Valores Mobiliários. Companhia constituída para o desenvolvimento das atividades de incorporação imobiliária, compra, venda e locação de imóveis, tendo sido controladora das sociedades do Grupo Cyrela no passado. Cyrela Construtora Ltda., nossa subsidiária. Cyrela Dinâmica de Investimentos Imobiliários Ltda., subsidiária da Companhia. Cyrela Empreendimentos Imobiliários Comercial Importadora e Exportadora Ltda., subsidiária da Companhia. Cyrela Imobiliária Ltda., subsidiária da Companhia. Cyrela Investimentos e Participações Ltda., subsidiária da Companhia. Cyrela RJZ Empreendimentos Imobiliários Ltda., subsidiária da Companhia. 3
8 Cyrela Vancouver DRs DSs EBITDA Eirenor EMBRAESP Estatuto Social FGTS FGV GDRs GDSs Cyrela Vancouver Empreendimentos Imobiliários Ltda., antiga controladora das sociedades do grupo Cyrela, incorporada pela Companhia em 25 de maio de Depositary Receipts da Companhia (GDRs ou American Depositary Receipts da Companhia, conforme o caso). Depositary Shares da Companhia (GDSs ou American Depositary Shares da Companhia, conforme o caso). De acordo com o Ofício Circular CVM n.º 1/2005, são os lucros antes das despesas financeiras líquidas do imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização. O EBITDA não é uma medida de acordo com as Práticas contábeis adotadas no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os exercícios apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez da Companhia. O EBITDA não possui significado padronizado e a nossa definição de EBITDA pode não ser comparável àquelas utilizadas por outras empresas. Eirenor Sociedad Anonima, sociedade constituída de acordo com as leis do Uruguai. Empresa Brasileira de Estudos de Patrimônio. Estatuto social da Companhia. Fundo de Garantia por Tempo de Serviço. Fundação Getúlio Vargas. Global Depositary Receipts da Companhia, que representam as GDSs. Global Depositary Shares da Companhia, cada uma representa 10 Ações Ordinárias. Goldsztein Goldsztein S.A. Empreendimentos Imobiliários. Goldsztein Cyrela Grupo Cyrela Habite-se IBGE Goldsztein Cyrela Empreendimentos Imobiliários S.A. Sociedades cujos objetos constituem a incorporação imobiliária, compra, venda e locação de imóveis, tendo sido controladas pela Cyrela Vancouver de novembro de 2004 até 25 de maio de 2005 (data em que a mesma foi incorporada pela Companhia). Autorização emitida pela Prefeitura do município no qual o empreendimento foi construído, mediante vistoria, que indica que a obra foi executada conforme o projeto e apresenta as devidas condições para sua habitação e ocupação. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. 4
9 IBOVESPA IBRACON Índice da Bolsa de Valores de São Paulo, que mede as variações dos preços das ações das companhias mais negociadas da BOVESPA. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. IFRS Normas contábeis internacionais (International Financial Reporting Standards). IGP-M INCC Índice de Inadimplência INPC INPI Instituições Subcontratadas Instrução CVM 325 Índice Geral de Preços ao Mercado, índice de inflação medido e divulgado pela FGV. Índice Nacional de Custo da Construção, índice de custos da construção habitacional, medido pela FGV. Valor a receber de contratos de venda de imóveis residenciais celebrados entre a Companhia e seus clientes com atraso superior a 31 dias, dividido pelo valor total de recebíveis da Companhia na data do balanço. Índice Nacional de Preços ao Consumidor, índice de inflação medido e divulgado pelo IBGE. Instituto Nacional da Propriedade Industrial. Banco Bradesco S.A., HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo, Banco Pactual S.A. e Banco UBS S.A. Instrução da CVM n.º 325, de 27 de dezembro de 2000, e alterações posteriores. Instrução CVM 400 Instrução da CVM n.º 400, de 29 de dezembro de IPCA IRPJ IRRF IRSA JUCESP Lei de Incorporação Lei de Registros Públicos Lei das Sociedades por Ações Lei do Mercado de Valores Mobiliários Índice de Preços ao Consumidor Ampliado, índice de inflação medido e divulgado pelo IBGE. Imposto de Renda Pessoa Jurídica. Imposto de Renda Retido na Fonte. Inversiones e Representaciones S.A., sociedade constituída de acordo com as leis da Argentina. Junta Comercial do Estado de São Paulo. Lei n.º 4.591, de 16 de dezembro de 1964, e alterações posteriores. Lei n.º 6.015, de 31 de dezembro de 1973, e alterações posteriores. Lei n.º 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alterações posteriores. Lei n.º 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alterações posteriores. 5
10 LIBOR Lote Suplementar Mac Empreendimentos Mac Investimentos Novo Mercado Opção de Lote Suplementar Parcerias PIB PIS Plano & Plano Empreendimentos Plano & Plano Participações Plano Real Práticas contábeis adotadas no Brasil PricewaterhouseCoopers Prospecto ou Prospecto Preliminar Taxa interbancária de Londres (London Interbank Offered Rate) - taxa aplicável ao mercado interbancário internacional de curto prazo. Quantidade de até Ações Ordinárias de titularidade dos Acionistas Vendedores, sendo Ações Ordinárias sob a forma de GDSs, de titularidade da Eirenor, a serem convertidas em Ações Ordinárias, e Ações Ordinárias de titularidade de RZ, equivalentes a até 15% (quinze por cento) das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas. Mac Empreendimentos Imobiliários S.A., companhia constituída a partir da Parceria entre a Companhia e a Mac Investimentos. Mac Investimentos e Participações Ltda. Segmento especial de negociação de valores mobiliários da BOVESPA. Opção a ser concedida pelo Acionistas Vendedores ao Coordenador Líder para a aquisição de um lote suplementar de até Ações Ordinárias, sendo até Ações Ordinárias sob a forma de GDSs, de titularidade da Eirenor a serem convertidas em Ações Ordinárias, e até Ações Ordinárias de titularidade de RZ, equivalentes a até 15% das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas, as quais serão destinadas exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, que deverá ser exercida pelo Coordenador Líder no prazo de até 30 dias, a contar da data de publicação do Anúncio de Início. Parcerias e/ou associações da Companhia com empresas do setor de incorporação imobiliária para a aquisição conjunta de terrenos e o desenvolvimento conjunto de novos empreendimentos imobiliários. Produto Interno Bruto. Programa de Integração Social. Plano & Plano Construções e Empreendimentos Ltda. Plano & Plano Construções e Participações Ltda., sociedade constituída a partir da Parceria entre a Companhia e a Plano & Plano Empreendimentos. Plano econômico do Governo Federal que introduziu o Real como a moeda de curso legal obrigatório no Brasil, em julho de Princípios e práticas contábeis estabelecidos pela Lei das Sociedades por Ações, pelas normas da CVM e pelas normas e pronunciamentos do IBRACON. PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Este Prospecto de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia, datado de 6 de julho de
11 Prospecto Definitivo Regra 144A Regulamento do Novo Mercado Regulamento S Resolução n.º RJZ Participações RZ SECOVI Securities Act SELIC Seller SFH SFI SPE SRF O Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia. Regra 144A do Securities Act of 1933 dos Estados Unidos da América e alterações posteriores. Regulamento que disciplina os requisitos para negociação de valores mobiliários de companhias abertas no Novo Mercado, estabelecendo regras de listagem diferenciadas para essas companhias, seus administradores e seu acionista controlador. Regulamento S do Securities Act of 1933 dos Estados Unidos da América e alterações posteriores. Resolução do CMN n.º 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e alterações posteriores. RJZ Participações e Investimentos Ltda. Rogério Jonas Zylbersztajn. Sindicato das Empresas de Compra, Venda, Locação e Administração de Imóveis Residenciais e Comerciais. Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da América, e alterações posteriores. Taxa média dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Seller Consultoria Imobiliária e Representações Ltda., subsidiária integral da Companhia. Sistema Financeiro Habitacional, sistema do Governo Federal para financiamento da casa própria. Sistema Financeiro Imobiliário, sistema do Governo Federal para financiamento imobiliário em geral. Sociedade de Propósito Específico. Secretaria da Receita Federal. Terco Grant Thornton Terco Grant Thornton Auditores Independentes SS. TR e TRD U.S. GAAP Taxa Referencial e Taxa Referencial Diária, respectivamente. Princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América. Neste Prospecto, utilizamos os termos Cyrela Brazil Realty, Brazil Realty, Companhia, nós, e nosso para nos referirmos à Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações e suas subsidiárias, exceto quando o contexto indicar outro significado. 7
12 RESUMO DA OFERTA Segue abaixo um breve resumo de alguns dos termos da Oferta: Companhia Acionistas Vendedores Eirenor RZ Coordenador Líder Instituições Subscontratadas Ações Ordinárias ofertadas pela Companhia e Acionistas Vendedores no âmbito da Oferta Preço por Ação Montante da Oferta Admissão à Negociação Cyrela Brazil Realty S.A. Empreedimentos e Participações. Eirenor e RZ. Eirenor Sociedad Anonima, sociedade constituída de acordo com as leis do Uruguai. Rogério Jonas Zylbersztajn. Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Banco Bradesco S.A., HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo, Banco Pactual S.A. e Banco UBS S.A Ações Ordinárias a serem emitidas pela Companhia e, na hipótese de exercício da Opção de Lote Suplementar, Ações Ordinárias, sendo Ações Ordinárias decorrentes da conversão de GDSs, de titularidade da Eirenor, e Ações Ordinárias de titularidade de RZ. R$[ ] por Ação Ordinária. R$[ ] As Ações Ordinárias estão admitidas à negociação no Novo Mercado da BOVESPA sob o código CYRE3. Opção de Lote Suplementar Os Acionistas Vendedores concederão ao Coordenador Líder uma opção para a aquisição de um lote suplementar de até Ações Ordinárias, sendo até Ações Ordinárias sob a forma de GDSs, de titularidade da Eirenor, a serem convertidas em Ações Ordinárias, e até Ações Ordinárias de tituaridade de RZ, equivalentes a até 15% das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas, as quais poderão ser objeto de distribuição secundária destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, e deverá ser exercida no prazo de até 30 dias, a contar da data de publicação do Anúncio de Início. 8
13 Ações Adicionais Total de Ações Ordinárias em circulação após a Oferta, nos termos do Regulamento do Novo Mercado (free float) Direito de Voto Direito de Venda Conjunta (Tag-Along) Sem prejuízo do exercício da Opção de Lote Suplementar, a quantidade total de Ações Ordinárias objeto da Oferta poderá, a critério da Companhia, nos termos do artigo 14, parágrafo 2 º da Instrução CVM 400, com a concordância do Coordenador Líder, ser aumentada em até Ações Ordinárias a serem emitidas pela Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado, com a exclusão do direito de preferência dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Ações e do artigo 11, parágrafo primeiro, de seu Estatuto Social, equivalentes a até 20% da quantidade total de Ações Ordinárias inicialmente ofertadas Ações Ordinárias, não incluindo as Ações Adicionais e as Ações Ordinárias reservadas para emissão nos termos do nosso plano de opção de ações. Temos opções para a compra de até de nossas Ações Ordinárias. Veja a seção Administração Planos de Opção de Compra de Ações, para maiores informações sobre o referido plano. Os titulares de nossas Ações Ordinárias possuem direito de voto. Veja a seção Descrição do Capital Social - Direitos das Ações Ordinárias. Os titulares das nossas Ações Ordinárias têm, caso nosso acionista controlador venda sua participação representativa do nosso controle, o direito de serem incluídos em oferta pública de aquisição de ações, que deverá ser realizada pelo adquirente do controle, nas mesmas condições estabelecidas ao acionista controlador alienante, devendo o preço mínimo da referida oferta, por Ação Ordinária não representativa do bloco de controle, ser equivalente a 100% do preço pago por ação representativa do bloco de controle. Restrições à Venda de Ações Ordinárias (Lock Up) Nós, o Presidente do nosso Conselho de Administração e os Acionistas Vendedores celebramos acordos de restrição à venda de Ações Ordinárias, por meio dos quais concordamos, sujeitos a algumas exceções, em não emitir, oferecer, vender, contratar a venda, dar em garantia ou de outra forma alienar, direta ou indiretamente, dentro de até 180 dias contados da data do Prospecto Definitivo, qualquer Ação Ordinária, qualquer valor mobiliário conversível em, ou que represente um direito de receber, Ações Ordinárias. 9
14 Público Alvo Oferta de Varejo Oferta Institucional Investidores Institucionais Estrangeiros Fatores de Risco As Instituições Participantes da Oferta realizarão a distribuição das Ações Ordinárias objeto da Oferta por meio de duas ofertas distinta, quais sejam, a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional. Será realizada junto a investidores pessoas físicas e jurídicas, residentes e domiciliadas no Brasil, que não sejam considerados Investidores Institucionais que realizem solicitação de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulário específico destinado à subscrição de Ações Ordinárias no âmbito da Oferta, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA. Será realizada junto a investidores institucionais que, para os fins da Oferta, são as pessoas físicas e jurídicas, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA, cujos valores de investimento excederem o limite máximo estabelecido para Investidores Não Institucionais, fundos de investimento, fundos de pensão, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomínios destinados à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, entidades de previdência complementar e de capitalização, entidades abertas e fechadas de previdência privada, pessoas jurídicas não financeiras com patrimônio líquido superior a R$ ,00 e os Investidores Institucionais Estrangeiros que invistam no Brasil segundo as normas da Resolução n.º e da Instrução CVM 325, e que vierem a participar da Oferta, segundo essas mesmas normas. Investidores institucionais qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos da América, definidos em conformidade com a Regra 144A nos termos de isenções de registro previstas no Securities Act, e investidores institucionais e não institucionais, fora dos Estados Unidos da América e do Brasil, nos termos do Regulamento S. Veja a seção "Fatores de Risco" e demais informações incluídas neste Prospecto para discussão dos fatores que devam ser considerados antes da decisão de investimento nas Ações Ordinárias. 10
15 Destinação dos Recursos Dividendos Tributação Pretendemos utilizar os recursos líquidos provenientes da emissão das Ações Ordinárias e objeto de distribuição pública primária no âmbito da Oferta da seguinte forma: (i) R$240,0 milhões com compromissos firmados com as nossas Parcerias, sendo (a) R$120,0 milhões com a Agra Empreendimentos, (b) R$50,0 milhões com a Mac Empreendimentos, (c) R$50,0 milhões com a Plano & Plano Participações e (d) R$20,0 milhoes com a Goldsztein Cyrela, tanto para a compra de terrenos quanto para o lançamento de novos empreendimentos; (ii) R$180,0 milhões com a aquisição de terrenos; (iii) R$200,0 milhões com infra estrutura em terrenos adquiridos; (iv) R$25,0 milhões com aquisição de participação no Shopping ABC Plaza; (v) R$30,0 milhões com a incorporação da RJZ Participação; e (vi) o restante para suprir as nossas necessidades de capital de giro. Não receberemos quaisquer recursos provenientes da venda de Ações Ordinárias por parte dos Acionistas Vendedores, no caso do exercício Opção de Lote Suplementar. Nos termos da Lei das Sociedades por Ações e do nosso Estatuto Social, devemos pagar dividendos aos nossos acionistas de, no mínimo, 25,0% do nosso lucro líquido anual, conforme calculado nos termos das Práticas contábeis adotadas no Brasil e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Ações. Veja a seção Dividendos e Política de Dividendos. O pagamento de dividendos relativos às Ações Ordinárias não está sujeito à incidência do IRRF. No entanto, o pagamento de juros sobre o capital próprio está sujeito à incidência do IRRF. Veja a seção Dividendos e Política de Dividendos Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio. 11
16 Composição Atual do Capital Social INFORMAÇÕES SOBRE A OFERTA A composição do nosso capital social atualmente e após a conclusão da Oferta é a seguinte: Subscrito/Integralizado (1) Subscrito/Integralizado (1) Composição Atual Composição pós Oferta (3) Espécie e classe das ações Quantidade Valor (R$) (2) Quantidade (2) (4) Valor (R$) Ordinárias Total (1) (1) (2) (3) (4) Todas as ações emitidas foram integralizadas. As ações não têm valor nominal. Considerando a colocação total da quantidade de Ações Ordinárias objeto da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais. Calculado com base em um preço de emissão/venda por Ação Ordinária de R$35,98 que foi a cotação oficial das Ações Ordinárias divulgada pela BOVESPA em 4 de julho de O quadro abaixo indica a quantidade de Ações Ordinárias detidas por acionistas titulares de 2,0% ou mais de nossas ações, companhias controladas pelo nosso acionista controlador e por nossos conselheiros e diretores em conjunto, bem como as Ações Ordinárias em tesouraria, na data deste Prospecto, e após a conclusão da Oferta: Ações Ordinárias Antes da Oferta Ações Ordinárias Após a Oferta (1) Acionistas Ações (Em %) Ações (Em %) Eirenor Sociedad Anonima (2) (5) , ,21 Elie Horn , ,46 Capital Research Management Company EUA (3) , ,30 EH Capital Management (4) , ,12 Rogério Jonas Zylberzstajn (5) , ,16 Administradores , ,66 Tesouraria Outros , ,09 Total , ,00 (1) (2) (3) (4) (5) Considerando a colocação total da quantidade de Ações Ordinárias objeto da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais. Companhia constituída de acordo com as leis do Uruguai e controlada pelo nosso acionista controlador. Companhia constituída de acordo com as leis dos Estados Unidos da América. Companhia constituída de acordo com as leis das Ilhas Virgens Britânicas e controlada pelo nosso acionista controlador. Acionista Vendedor. Características e Prazos Descrição da Oferta A Oferta compreende a distribuição pública primária e secundária de ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emissão da Companhia ( Ações Ordinárias ), sendo (i) a distribuição pública primária de, inicialmente, Ações Ordinárias a serem emitidas pela Companhia ( Oferta ), e (ii) caso a Opção de Lote Suplementar (abaixo definida) seja exercida, a distribuição secundária de até Ações Ordinárias de titularidade dos Acionistas Vendedores, livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames, sendo até Ações Ordinárias de titularidade da Eirenor, decorrentes da conversão de Global Depositary Shares ( GDSs ), representadas por Global Depositary Receipts ( GDRs ), e até Ações Ordinárias de titularidade de RZ. 12
17 A Oferta será realizada no Brasil, em mercado de balcão não-organizado, pelo Coordenador Líder e determinadas instituições financeiras a serem contratadas pelo Coordenador Líder, e com esforços de venda de Ações Ordinárias no exterior, a serem adquiridas por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, a serem realizados pelo Agente de Colocação Internacional e determinadas instituições financeiras contratadas pelo Agente de Colocação Internacional exclusivamente junto a investidores institucionais qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos da América, definidos em conformidade com a Regra 144A, nos termos de isenções de registro previstas no Securities Act, e junto a investidores institucionais e não institucionais, fora dos Estados Unidos da América e do Brasil, nos termos do Regulamento S (em conjunto, Investidores Institucionais Estrangeiros ). A Oferta não foi e nem será registrada na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da América ou em qualquer outra agência ou órgão regulador do mercado de capitais de qualquer país, exceto o Brasil. Nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, a quantidade total das Ações Ordinárias objeto da Oferta poderá ser acrescida de um lote suplementar de até Ações Ordinárias, sendo até Ações Ordinárias de titularidade da Eirenor, objeto de conversão de GDSs, e até Ações Ordinárias de titularidade de RZ, equivalentes a até 15% das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas ( Lote Suplementar ), as quais serão objeto de distribuição secundária exclusivamente para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, conforme a opção para aquisição a ser concedida pelos Acionistas Vendedores ao Coordenador Líder, nas mesmas condições e preço das Ações Ordinárias inicialmente ofertadas ( Opção de Lote Suplementar ). A Opção de Lote Suplementar poderá ser exercida pelo Coordenador Líder no prazo de até 30 dias contados da data da publicação do anúncio de início da distribuição pública primária e secundária de Ações Ordinárias de emissão da Companhia ( Anúncio de Início ), inclusive. Sem prejuízo do exercício da Opção de Lote Suplementar, a quantidade total de Ações Ordinárias objeto da Oferta poderá, a critério da Companhia, nos termos do artigo 14, parágrafo 2 º da Instrução CVM 400, com a concordância do Coordenador Líder, ser aumentada em até Ações Ordinárias a serem emitidas pela Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado, com a exclusão do direito de preferência dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Ações e do artigo 11, parágrafo primeiro, de seu Estatuto Social ( Ações Adicionais ), equivalentes a até 20% (vinte por cento) da quantidade total de Ações Ordinárias inicialmente ofertadas. Quantidade, Valor, Classe e Espécie dos Valores Mobiliários Na hipótese de não haver exercício da Opção de Lote Suplementar e sem considerar as Ações Adicionais: Quantidade de Ações Ordinárias Ofertadas Recursos líquidos de Comissões (1) (R$) Preço por Ação (1) Montante (1) Ofertante (R$) (R$) Companhia , Eirenor... RZ... Total (1) Calculado com base em um preço de emissão/venda por Ação Ordinária de R$35,98 que foi a cotação oficial das Ações Ordinárias divulgada pela BOVESPA em 4 de julho de
18 Na hipótese de haver o exercício integral da Opção de Lote Suplementar e considerando a totalidade das Ações Adicionais: Quantidade de Ações Ordinárias Ofertadas Recursos líquidos de Comissões (1) (R$) Preço por Ação (1) Montante (1) Espécie e classe (R$) (R$) Companhia , ,00 Eirenor , ,35 RZ , ,40 Total ,75 (1) Calculado com base em um preço de emissão/venda por Ação Ordinária de R$35,98 que foi a cotação oficial das Ações Ordinárias divulgada pela BOVESPA em 4 de julho de Preço de Emissão/Venda O preço de emissão/venda de R$[ ],00 por Ação Ordinária ( Preço por Ação ) será fixado após (i) a efetivação dos Pedidos de Reserva (conforme abaixo definidos) no Período de Reserva (conforme abaixo definido); e (ii) a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento junto a Investidores Institucionais (conforme abaixo definidos), a ser realizado no Brasil, pelo Coordenador Líder, em conformidade com o artigo 44 da Instrução CVM 400 ( Procedimento de Bookbuilding ), em consonância com o disposto no artigo 170, 1º, inciso III da Lei das Sociedades por Ações, tendo como parâmetro (a) a cotação das Ações Ordinárias na BOVESPA; e (b) as indicações de interesse, em função da qualidade da demanda (por volume e preço), coletadas junto a Investidores Institucionais (conforme abaixo definidos). O Preço por Ação será aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia e pelos Acionistas Vendedores antes da concessão do registro da presente distribuição pública pela CVM. Os Investidores Não Institucionais (conforme abaixo definidos) não participarão do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de fixação do Preço por Ação. Preço por Ação Ordinária (1) (R$) Comissões (1) (R$) Recursos líquidos para a Companhia (2) (R$) Recursos líquidos para os Acionistas Vendedores (3) (R$) Por Ação Ordinária... 35,98 0,99 34,99 (1) (2) (3) Calculado com base em um preço de emissão/venda por Ação Ordinária de R$35,98 que foi a cotação oficial das Ações Ordinárias divulgada pela BOVESPA em 4 de julho de 2006, sem considerar o exercício da Opção do Lote Suplementar e as Ações Adicionais. Considerando a colocação total da quantidade de Ações Ordinárias objeto da Oferta, sem a dedução das despesas incorridas na Oferta e sem levar em conta o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais. Considerando a colocação total da quantidade de Ações Ordinárias objeto do exercício da Opção de Lote Suplementar, sem a dedução das despesas incorridas na Oferta. Custos de Distribuição Os custos de distribuição da Oferta serão divididos entre a Companhia e os Acionistas Vendedores, na proporção das Ações Ordinárias ofertadas por cada um. 14
19 Abaixo segue descrição dos custos estimados da Oferta: Comissões e Despesas Valor (1) (R$) % em Relação ao Preço Unitário por Ação Ordinária Comissão de Coordenação ,55 Comissão de Colocação ,65 Prêmio de Garantia Firme ,55 Total Comissões ,75 Taxas de Registro da Oferta ,02 Despesas com advogados (2) ,25 Despesas com publicidade da Oferta (2) ,07 Despesas com consultores (2) ,08 Total (1) ,17 Custo Unitário da Oferta (1)... 1,14 (1) (2) Calculado com base em um preço de emissão/venda por Ação Ordinária de R$35,98 que foi a cotação oficial das Ações Ordinárias divulgada pela BOVESPA em 4 de julho de 2006 e sem levar em consideração o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais. Despesas estimadas. Aprovações Societárias O aumento de capital da Companhia dentro do limite de capital autorizado, com a exclusão do direito de preferência de seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Ações e do artigo 11, parágrafo primeiro, de seu Estatuto Social, e a realização da Oferta, foram aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião realizada em 4 de julho de O Preço por Ação será aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia antes da concessão do registro da Oferta pela CVM. Os termos e condições da Opção de Lote Suplementar foram aprovados pelo órgão societário competente da Eirenor. Público Alvo da Oferta O Coordenador Líder, em conjunto com as instituições financeiras integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários por ele contratadas ( Instituições Subcontratadas ), e com as sociedades corretoras membros da BOVESPA, que realizarão esforços de colocação de Ações Ordinárias objeto da Oferta exclusivamente junto a Investidores Não Institucionais ( Participantes Especiais e, conjuntamente com o Coordenador Líder e com as Instituições Subcontratadas, as Instituições Participantes da Oferta ), realizarão a distribuição das Ações Ordinárias, nos termos da Instrução CVM 400, e conforme previsto no Instrumento Particular de Contrato de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia, que será celebrado entre a Companhia, os Acionistas Vendedores, o Coordenador Líder e a CBLC, anteriormente à concessão do registro da Oferta pela CVM, ( Contrato de Distribuição ), por meio de duas ofertas distintas, quais sejam, a oferta de varejo ( Oferta de Varejo ) e a oferta institucional ( Oferta Institucional ). A Oferta de Varejo será realizada junto a investidores pessoas físicas e jurídicas, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA residentes e domiciliadas no Brasil, que não sejam considerados Investidores Institucionais, conforme definidos abaixo, que realizem solicitação de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulário específico ( Pedido de Reserva ) destinado à subscrição de Ações Ordinárias objeto da Oferta ( Investidores Não Institucionais ). 15
20 A Oferta Institucional será realizada junto a investidores institucionais que, para os fins da Oferta, são as pessoas físicas e jurídicas, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA, cujos valores de investimento excederem o limite máximo estabelecido para Investidores Não Institucionais, fundos de investimento, fundos de pensão, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomínios destinados à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, entidades de previdência complementar e de capitalização, entidades abertas e fechadas de previdência privada, pessoas jurídicas não financeiras com patrimônio líquido superior a R$ ,00 e os Investidores Institucionais Estrangeiros que invistam no Brasil segundo as normas da Resolução n.º e da Instrução CVM 325, e que vierem a participar da Oferta, segundo essas mesmas normas ( Investidores Institucionais ). O Coordenador Líder, com a expressa anuência da Companhia e dos Acionistas Vendedores, elaborou plano de distribuição das Ações Ordinárias, nos termos do parágrafo 3º do artigo 33 da Instrução CVM 400, o qual leva em conta as relações com clientes e outras considerações de natureza comercial ou estratégica do Coordenador Líder, da Companhia e dos Acionistas Vendedores, observado que o Coordenador Líder deverá assegurar a adequação do investimento ao perfil de risco de seus clientes, bem como o tratamento justo e eqüitativo aos investidores, e, ainda, realizar os melhores esforços de dispersão acionária, conforme previsto no Regulamento do Novo Mercado. O Coordenador Líder recomenda fortemente aos Investidores Não Institucionais interessados na realização do Pedido de Reserva a leitura atenta e cuidadosa dos termos e condições estipulados no Pedido de Reserva, especialmente no que diz respeito à confirmação e desistência do Pedido de Reserva, aos procedimentos relativos ao pagamento do Preço por Ação e à liquidação da Oferta, bem como as informações contidas neste Prospecto Preliminar. Não há inadequação específica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta não é adequada a investidores avessos ao risco inerente a investimentos em ações. Como todo e qualquer investimento em ações, a aquisição das Ações apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de decisão de investimento. Os investidores devem ler a Seção "Fatores de Risco" do Prospecto para uma descrição dos fatores de risco que devem ser considerados em relação à subscrição e/ou aquisição das Ações Ordinárias. Cronograma da Oferta Encontra-se abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da publicação do Aviso ao Mercado: Ordem dos Eventos Eventos Data prevista (*) 1. Publicação do Aviso ao Mercado 6 de julho de Disponibilização do Prospecto Preliminar 6 de julho de Início das apresentações de roadshow 6 de julho de Início do Procedimento de Bookbuilding 6 de julho de Início do Período de Reserva 13 de julho de Encerramento do Período de Reserva 18 de julho de Encerramento das apresentações de roadshow 19 de julho de Encerramento do Procedimento de Bookbuilding 19 de julho de Fixação do Preço por Ação 19 de julho de Assinatura do Contrato de Distribuição e de outros contratos relacionados à Oferta 19 de julho de Registro da Oferta 20 de julho de Publicação do Anúncio de Início 20 de julho de Disponibilização do Prospecto Definitivo 20 de julho de Início do Prazo para o Exercício da Opção de Lote Suplementar 20 de julho de Data de Liquidação 25 de julho de Fim do Prazo para o Exercício da Opção de Lote Suplementar 21 de agosto de Data Máxima para Liquidação do Lote Suplementar 24 de agosto de Data Máxima para Publicação do Anúncio de Encerramento 25 de agosto de 2006 (*) Todas as datas previstas acima são meramente indicativas e estão sujeitas a alterações, suspensões, antecipações ou prorrogações, a critério do Coordenador Líder, da Companhia e/ou dos Acionistas Vendedores. 16
21 PROCEDIMENTOS DA OFERTA Após o encerramento do Período de Reserva (conforme definido abaixo), a realização do Procedimento de Bookbuilding, a concessão do competente registro pela CVM, a publicação do Anúncio de Início e a disponibilização do Prospecto Definitivo, a distribuição pública das Ações Ordinárias será efetuada pelas Instituições Participantes da Oferta, em mercado de balcão não-organizado, nos termos previstos no artigo 21 da Instrução CVM 400, observado o disposto abaixo. O montante de 10% (dez por cento) das Ações Ordinárias objeto da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais, será destinado prioritariamente à colocação pública junto aos Investidores Não Institucionais, que poderão realizar reservas de Ações Ordinárias em caráter, irrevogável e irretratável, exceto pelo disposto nos itens (viii) e (ix) abaixo, nas seguintes condições: (i) (ii) (iii) (iv) (v) cada um dos Investidores Não Institucionais interessados poderão efetuar os seus Pedidos de Reserva junto ao Coordenador Líder, a uma única Instituição Subcontratada ou a um único Participante Especial habilitado a receber Pedidos de Reserva, conforme indicado no Aviso ao Mercado (em conjunto, Instituições Habilitadas ), mediante o preenchimento de formulário específico, no período de 13 de julho de 2006 a 18 de julho de 2006, inclusive ( Período de Reserva ), observado o disposto no item (ii) abaixo, sem a necessidade de depósito do valor do investimento pretendido, observados o valor mínimo de investimento de R$5.000,00 e o valor máximo de R$ ,00 por Investidor Não Institucional, sendo que tais investidores poderão estipular, no Pedido de Reserva, o preço máximo por Ação Ordinária, como condição de eficácia de seu Pedido de Reserva, conforme o previsto no parágrafo 3º do artigo 45 da Instrução CVM 400. Tendo o Investidor Não Institucional optado por estipular um preço máximo por Ação Ordinária no Pedido de Reserva e o Preço por Ação tenha sido fixado em valor superior ao estipulado, o respectivo Pedido de Reserva será automaticamente cancelado pela respectiva Instituição Habilitada; na eventualidade de haver excesso de demanda superior em um terço à quantidade de Ações Ordinárias inicialmente ofertadas, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais, nos termos do artigo 55 da Instrução CVM 400, fica vedada a colocação de Ações Ordinárias junto a Investidores Não Institucionais que sejam (a) controladores ou administradores da Companhia; (b) controladores ou administradores das Instituições Participantes da Oferta; e (c) outras pessoas vinculadas à Oferta, bem como os cônjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais até o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens (a), (b) ou (c) ( Pessoas Vinculadas ), sendo que qualquer Pedido de Reserva efetuado por Investidor Não Institucional que seja Pessoa Vinculada será cancelado pela Instituição Habilitada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva; a quantidade de Ações Ordinárias objeto da Oferta a serem adquiridas e o respectivo valor do investimento serão informados ao Investidor Não Institucional até as 12:00 horas do primeiro dia útil subseqüente à data de publicação do Anúncio de Início, pela Instituição Habilitada junto à qual o referido investidor tenha efetuado Pedido de Reserva, por meio de seu respectivo endereço eletrônico, ou, na sua ausência, por telefone ou correspondência, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva e ressalvada a possibilidade de rateio, prevista no item (vii) abaixo; cada Investidor Não Institucional, conforme o caso, deverá efetuar o pagamento do valor indicado no item (iii) acima junto à Instituição Habilitada em que efetuou seu respectivo Pedido de Reserva, em recursos imediatamente disponíveis, até as 11:00 horas da Data de Liquidação (conforme definido abaixo); a Instituição Habilitada junto à qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado, entregará a cada Investidor Não Institucional que com ela tenha feito a reserva, o número de Ações Ordinárias objeto da Oferta correspondente à relação entre o valor constante do Pedido de Reserva e o Preço por Ação, ressalvadas as possibilidades de desistência e cancelamento previstas nos itens (viii) e (ix) abaixo, respectivamente, e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (vii) abaixo, após as 16:00 horas da Data de Liquidação; 17
22 (vi) (vii) (viii) (ix) caso o total de Ações Ordinárias objeto dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais seja igual ou inferior ao montante de 10% (dez por cento) das Ações Ordinárias objeto da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais, não haverá rateio, sendo todos os Investidores Não Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas, e as eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores Não Institucionais serão destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo; caso o total de Ações Ordinárias objeto dos Pedidos de Reserva dos Investidores Não Institucionais seja superior a 10% (dez por cento) da quantidade de Ações Ordinárias da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais, será realizado o rateio entre todos os Investidores Não Institucionais que tiverem realizado Pedidos de Reserva, sendo que o critério de rateio será a divisão igualitária e sucessiva das Ações Ordinárias destinadas à Oferta de Varejo entre todos os Investidores Não Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva até que se esgote a quantidade de Ações Ordinárias destinada prioritariamente à colocação junto aos Investidores Não Institucionais, desconsiderando-se as frações de Ações Ordinárias ( Rateio Igualitário ). Opcionalmente, a critério do Coordenador Líder, a quantidade de Ações Ordinárias destinada prioritariamente à Oferta de Varejo poderá ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores Não Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, será observado o mesmo critério de Rateio Igualitário; na hipótese exclusiva de ser verificada divergência relevante entre as informações constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores Não Institucionais, ou a sua decisão de investimento, poderão referidos investidores desistir do Pedido de Reserva após o início do Prazo de Distribuição (definido abaixo). Nesta hipótese, tais investidores deverão informar sua decisão de desistência do Pedido de Reserva à Instituição Habilitada junto à qual tiverem efetuado Pedido de Reserva, em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva; e na hipótese de não haver a conclusão da Oferta, ou na hipótese de resilição do Contrato de Distribuição, todos os Pedidos de Reserva serão automaticamente cancelados e as Instituições Habilitadas comunicarão aos Investidores Não Institucionais, que com elas tenham realizado Pedido de Reserva, o cancelamento da Oferta, o que ocorrerá, inclusive, por meio de publicação de aviso ao mercado. As Ações Ordinárias não colocadas junto aos Investidores Não Institucionais (inclusive as sobras das Ações Ordinárias destinadas prioritariamente à distribuição junto aos Investidores Não Institucionais) serão destinadas à distribuição pública junto a Investidores Institucionais, não sendo admitidas para estes Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mínimos ou máximos de investimento. Caso o número de Ações Ordinárias objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding exceda o total de Ações Ordinárias remanescentes após o atendimento, nos termos e condições acima descritos, dos Pedidos de Reserva dos Investidores Não Institucionais, terão prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critério do Coordenador Líder, da Companhia e dos Acionistas Vendedores, levando em consideração o disposto no plano de distribuição descrito acima, melhor atendam o objetivo da Oferta de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes critérios de avaliação sobre as perspectivas, ao longo do tempo, da Companhia, seu setor de atuação e a conjuntura macroeconômica brasileira e internacional. Os Investidores Institucionais deverão realizar a subscrição e/ou aquisição de Ações Ordinárias objeto da Oferta mediante o pagamento à vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrição e/ou aquisição. A data de início da Oferta será divulgada mediante a publicação do Anúncio de Início, em conformidade com o previsto no parágrafo único do artigo 52 da Instrução CVM
23 Nos termos do artigo 55 da Instrução CVM 400, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em um terço à quantidade de Ações Ordinárias inicialmente ofertadas, sem considerar o exercício da Opção de Lote Suplementar e as Ações Adicionais, serão canceladas, pelo Coordenador Líder, quaisquer ordens recebidas de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas. O prazo para a distribuição das Ações Ordinárias é de até 6 meses, contados a partir da data da publicação do Anúncio de Início ou até a data da publicação do anúncio de encerramento da distribuição pública primária e secundária de ações ordinárias de emissão da Companhia ( Anúncio de Encerramento ), o que ocorrer primeiro ( Prazo de Distribuição ). A liquidação física e financeira das Ações Ordinárias objeto da Oferta, observado o disposto no item abaixo, deverá ser realizada dentro do prazo de até 3 dias úteis, contado a partir da data de publicação do Anúncio de Início ( Data de Liquidação ), e a liquidação física e financeira das Ações Ordinárias objeto do exercício da Opção de Lote Suplementar, ocorrerá dentro do prazo de até 3 dias úteis, contado do exercício da Opção de Lote Suplementar. As Ações Ordinárias objeto da Oferta somente serão entregues aos respectivos investidores após as 16:00 horas da Data de Liquidação. As Ações Ordinárias serão colocadas pelas Instituições Participantes da Oferta, em regime de garantia firme, não solidária, prestada pelo Coordenador Líder. As Ações Ordinárias que forem objeto de esforços de colocação no exterior pelo Agente de Colocação Internacional, e instituições financeiras a serem contratadas pelo Agente de Colocação Internacional, junto aos Investidores Institucionais Estrangeiros serão obrigatoriamente subscritas e integralizadas no Brasil em moeda corrente nacional, nos termos do artigo 19, parágrafo 4º, da Lei 6.385, de 7 de dezembro de Caso as Ações Ordinárias objeto da Oferta não tenham sido totalmente distribuídas até a Data de Liquidação, o Coordenador Líder realizará a subscrição e/ou aquisição, na Data de Liquidação, da totalidade do eventual saldo resultante da diferença entre o número de Ações Ordinárias objeto da garantia firme por ele prestada e o número de Ações Ordinárias efetivamente liquidadas, pelo Preço por Ação definido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Esta garantia será vinculante apenas a partir do momento em que for concluído o Procedimento de Bookbuilding e assinado o Contrato de Distribuição. Em caso de exercício da garantia firme e posterior revenda das Ações Ordinárias junto ao público pelo Coordenador Líder durante o Prazo de Distribuição, o preço de revenda será o preço de mercado das Ações Ordinárias, limitado ao Preço por Ação, ressalvada a atividade prevista no Contrato de Estabilização (abaixo definido). O término da Oferta e seu resultado serão anunciados mediante a publicação de Anúncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instrução CVM 400. CONTRATO DE DISTRIBUIÇÃO O Contrato de Distribuição será celebrado entre a Companhia, o Coordenador Líder, os Acionistas Vendedores e a CBLC. De acordo com os termos do Contrato de Distribuição, o Coordenador Líder concordará em distribuir, inicialmente, em regime de garantia firme de subscrição e/ou aquisição, a totalidade das Ações Ordinárias objeto da Oferta. O Contrato de Distribuição contemplará os demais termos e condições da Oferta descritos nesta seção. Segue abaixo a quantidade inicial de Ações Ordinárias que o Coordenador Líder se comprometerá a distribuir: Quantidade de Ações Ordinárias Coordenador Líder