Source: http://docplayer.fi/159766-Yhtioon-liittyvia-riskeja.html
Timestamp: 2016-12-08 14:58:42+00:00
Document Index: 23185442

Matched Legal Cases: ['kko\n', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'KKO ', 'kko ', 'kko ']

⭐YHTIÖÖN LIITTYVIÄ RISKEJÄ
YHTIÖÖN LIITTYVIÄ RISKEJÄ
Download "YHTIÖÖN LIITTYVIÄ RISKEJÄ"
1 YHTIÖÖN LIITTYVIÄ RISKEJÄ Yleistä Yhtiö on samannimisen konsernin emoyhtiö, omistaen tytäryhtiöistään 100% osuuden. Lisätiedot konsernin ja yhtiöiden toiminnasta on kuvattu yhtiön verkkosivuilla sekä tässä dokumentissa. Yhtiön liikesalaisuuksiin lukeutuvilta osin ei tietoa ole saatavilla, eikä Yhtiöstä ole tehty esim. ulkopuolisen rating-palveluja tarjoavan osapuolen toimesta osakkeiden tai luottokelpoisuuden rating-arviointia tai suosituksia. Yhtiön toimintaan liittyvät riskit voidaan ryhmitellä seuraaviin osa-alueisiin: Strategiset riskit ja alaan liittyvät riskit Operatiiviset riskit Rahoitusriskit o Likviditeettiriskit o Luottoriskit Markkinariskit o Valuuttariskit o Korkoriskit Kuva 1: Konsernin riskirakenne Alla kuvataan Euroloan Groupin toiminnassa tunnistetut riskit ja niiden hallintaan liittyvät periaatteet. 1 12 STRATEGISET RISKIT JA ALAAN LIITTYVÄT RISKIT Näihin riskeihin kuuluvat kustannusriskit, jotka liittyvät yhtiön vääriin strategisiin valintoihin tai epäonnistumiseen yhtiön toiminnan sopeuttamisessa esimerkiksi toimialaan liittyvän sääntelyn muutoksista johtuvaan muuttuvaan toimintaympäristöön. Seuraavat riskit liittyvät toimintaympäristöön: Sääntelyriski (vaikutus toiminnan jatkuvuuteen, kannattavuuteen tai kassavirtoihin) Kilpailu Suhdanneriski Markkinoille pääsy Markkinalikviditeetti Strategisten riskien toteutuminen voivat johtaa esimerkiksi tappioihin, epäedulliseen kilpailutilanteeseen tai yhtiön pääoman vähenemiseen. Riskien toteutuminen voi myös johtaa maineriskin toteutumiseen, jolloin yhtiön julkisuuskuva huononee. Strategisia riskejä hallitaan pääosin liiketoiminnan huolellisella suunnittelulla ja yhtiön markkinatilanteen seurannalla. Riittävä oma pääoma, likviditeetti ja kannattava hinnoittelu vähentävät toiminnan herkkyyttä hetkellisille markkinahäiriöille. Yhtiön toimitusjohtaja ja hallitus ovat vastuussa yhtiön strategian kehityksestä ja sovittamisesta markkinatilanteeseen ml. sääntelymuutoksien osalta sekä markkinatilanteen seurannan järjestämisestä. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös yhtiön viestintästrategiasta ja toiminnan valvonnasta. Toimialan sääntely Konsernin toimialojen sääntely on Suomessa lisääntynyt. Yhtiö pyrkii ennakoimaan tulevia sääntelymuutoksia. Tulevilla sääntelymuutoksilla voi olla olennaisia vaikutuksia liiketoiminnan harjoittamiseen ja sen kannattavuuteen. Muutokset ovat yleensä tiedossa hyvissä ajoin etukäteen. Yhtiö on arvioinut sääntelytilannetta muissa maissa, ja tekee sääntelyn vaatimat erilaiset toimenpiteet niissä maissa, joissa aikoo liiketoimintaa harjoittaa. Kansainvälistyminen Yhtiön toiminta kansainvälistyy ja Suomen ulkopuoliseen toimintaan liittyy erilaisia riskejä. Yhtiön periaatteena on toimia varovaisesti muilla markkinoilla ja minimoida ulkomaisia sitoumuksiaan niin, ettei niillä oletettavasti ole lähiaikoina merkittävää vaikutusta liiketoiminnan tuloksen vaihteluun. Koska Suomi on markkina-alueena pieni, kotimaan liiketoiminnan suhteellinen osuus voi pitkällä aikavälillä laskea merkittävästi. Tämän oletetaan pitkällä aikavälillä pienentävän yksittäisestä markkina-alueesta johtuvia riskejä. 2 23 OPERATIIVISET RISKIT Operatiivinen riski on rahallisen tappion tai maineen menettämisen riski johtuen puutteellisista sisäisistä prosesseista, järjestelmistä, henkilövirheistä, ulkoisista tapahtumista tai sääntelyn seuraamiseen liittyvistä virheistä. Juridinen riski on rahallisen tappion tai sanktion riski johtuen puutteellisesta lakien ja sääntöjen tuntemisesta tai puutteellisesta dokumentoinnista tai sopimuksiin liittyvistä puutteista. Operatiiviset riskit voidaan jakaa seuraaviin osa-alueisiin: Henkilöriskit Järjestelmäriskit Prosessiriskit Ulkoiset riskit (rikosasiat, muut tapahtumat) Muut operatiiviset riskit johtuvat useimmiten näistä osa-alueista, koska operatiiviset riskit riippuvat ihmisten tekemistä päätöksistä tai rakenteellisista ongelmista järjestelmissä ja liiketoimintaprosesseissa. Operatiivisia riskejä hallitaan yhtiössä seuraavilla toimenpiteillä: Hyvä hallintotapa perustuen valtuutuksiin, vastuisiin ja raportointistruktuuriin Selkeä ja kattava riskiraportointi Järjestelmien ja prosessien seuranta ja laadunvalvonta Valvonta ja poikkeustilanteiden seuranta Toimiva päätöksentekostruktuuri ja oikeat kannustimet Henkilöstön kompetenssin kehitys Konsernin sisäiset transaktiot Konserniyhtiöiden välillä voi olla merkittäviä liiketapahtumia. Merkittäviin liiketapahtumiin kuuluvat mm. saatavien myynti sekä konsernin sisäinen luotonanto. Liiketapahtumat tehdään samoin kuin ulkopuolisten tahojen kanssa toimittaessa. Sisäisessä luotonannossa käytetään tästä syystä pääosin samaa korkokantaa kuin Yhtiön vieraan pääoman rahoituksessa, ja saatavakantojen kaupoissa markkinahintaa. Hyvä hallintotapa Yhtiön riippuvuutta avainhenkilöistä on aktiivisesti vähennetty rekrytoimalla asiantuntijoita, toimivaa ja hallinnollista johtoa ja asettamalla Yhtiölle ammattilaisista koottu hallitus. Yhtiön hallintoa pyritään kehittämään parhaiden toimijoiden tasolle ja näin vähentämään hallinnollista riskiä. 3 34 Yhtiössä suhtaudutaan vakavasti kuluttajansuojaan ja asiakkaan etuihin, ja Yhtiön toiminnan perustana olevia kestävän kehityksen periaatteita ja arvoja sovelletaan tiukkoina toimintasääntöinä, jotka ovat myös julkisesti esillä. Yhtiön eettiset säännöt, ympäristönsuojelu, riskipolitiikka, kuluttajansuoja ja ohjeet ylivelkaantumista vastaan löytyvät yhtiön verkkosivuilta, hyvän hallintotavan periaatteiden mukaisesti. Toiminnassaan Yhtiö soveltaa kohtuullista hinnoittelua, joka voi rajoittaa Yhtiön tuottoja, mutta jotka Yhtiön strategian mukaisesti antaa paremmat edellytykset pitkäjänteiseen ja jatkuvaan liiketoimintaan. Yhtiö julkaisee avoimen hinnoitteluperiaatteen mukaisesti kulloinkin voimassa olevan hinnastonsa verkkosivuillaan. Julkisuusriski Kulutusluottotoiminta ja perintä on ollut paljon julkisuudessa. Yhtiössä suhtaudutaan vakavasti kuluttajansuojaan ja asiakkaan etuihin, ja Yhtiön toiminnan perustana olevia kestävän kehityksen periaatteita ja arvoja sovelletaan tiukkoina toimintasääntöinä, jotka ovat myös julkisesti esillä. Yhtiön eettiset säännöt, ympäristönsuojelu, riskipolitiikka, kuluttajansuoja ja ohjeet ylivelkaantumista vastaan löytyvät yhtiön verkkosivuilta, hyvän hallintotavan periaatteiden mukaisesti. Lainatoiminnassa ja perinnässä konserniyhtiöt soveltavat kohtuullista hinnoittelua, joka voi rajoittaa kunkin yhtiön tuottoja, mutta jotka konsernin strategian mukaisesti antaa paremmat edellytykset pitkäjänteiseen ja jatkuvaan liiketoimintaan. Euroloan julkaisee avoimen kuluttajapalveluiden hinnoitteluperiaatteen mukaisesti kulloinkin voimassa olevan hinnastonsa verkkosivuilla kunkin palvelun ja markkina-alueen osalta. Poistot ja arvonalentuminen Konserniin kuuluvilla yhtiöillä on omaisuutta pääosin kolmessa muodossa: käteinen raha, saatavakanta ja liiketoiminnan harjoittamisen kannalta olennaiset tietojärjestelmät. Saatavakannan arvonalentumisen osalta kts. luottoriskit alla. Konserni omistaa kaikki oikeudet liiketoiminnan kannalta keskeisiin järjestelmiin. Näiden järjestelmien kehittämismenot on aktivoitu taseeseen pysyviin vastaaviin immateriaalioikeuksina. Investoinnit poistetaan normaalisti suunnitelman mukaisesti yleisen kirjanpitokäytännön mukaisesti. Koska liiketoiminnassa, sääntelyssä tai liiketoimintaympäristössä tapahtuu muutoksia, investointeja on tehtävä jatkuvasti, jotta järjestelmien toimintakyky säilyisi ennallaan. Suuret muutokset liiketoimintaympäristössä voivat lisätä investointitarvetta ja niihin käytettävien varojen määrää. RAHOITUSRISKIT Likviditeettiriski Konsernilla on pääomaintensiivisiä toimialoja. Esim. nostettu luotto maksetaan käteisellä, mikä asettaa vaatimuksia likviditeetin hallinnalle, ja edellyttää, että myönnetyt varat ovat Yhtiön hallussa ennen luoton myöntämistä. Likviditeettiriski liittyy yhtiön tuleviin ja lähteviin kassavirtoihin sekä kykyyn hoitaa yhtiön likviditeettiä vaativia sitoumuksia. Likviditeettiriski syntyy normaalisti, kun liiketoiminnan ja rahoituksen kassavirrat eivät ole ajallisesti tai määrällisesti tasapainossa. 4 45 Maksuvalmiutta voidaan ylläpitää mm. pitämällä tarpeellisen määrän käteisvaroja tai nopeasti käteiseksi muutettavaa omaisuutta varalla sekä sovittamalla tulevia ja lähteviä maksuja ja monipuolisella rahoituspohjalla Vieraan pääoman rahoitus on konserniyhtiöissä hoidettu pääosin joukkovelkakirjalainoilla sekä osaksi yksityisten henkilöiden ja yhtiöiden hallussa olevilla sijoitusvelkakirjoilla, jotka ovat pääosin määräaikaisia. Mikäli uusien velkakirjojen liikkeeseenlasku epäonnistuu, Yhtiölle voi muodostua likviditeettiongelma. Tällaisessa tilanteessa olemassa olevien velkakirjojen ehdot on neuvoteltava uudelleen. Pääoman saatavuus rajoittaa riskitekijöistä eniten liiketoiminnan kasvumahdollisuuksia. Koska suuri osa liiketoiminnan kulurakenteesta on kiinteitä kuluja, suurempi liiketoiminnan volyymi lisää olennaisesti liiketoiminnan kannattavuutta. Vastaavasti kulurakennetta on karsittava jos pääomia ei ole riittävästi saatavilla. Yhtiön liiketoimintaan liittyy jälleenrahoitusriski, eli riski siitä, että Yhtiö ei kykene hankkimaan vierasta pääomaa riittävän kohtuullisin ehdoin pystyäkseen jatkamaan liiketoimintaa. Yhtiön likviditeettiriskiä hallitaan limiiteillä, joita seurataan ja raportoidaan jatkuvasti yhtiön operatiiviselle johdolle. Yhtiön hallitus on myös asettanut rajoja yhtiön likviditeettitilanteen osalta. On useampia tapoja hoitaa yhtiön likviditeettiä ja siihen liittyviä riskejä: Likviditeettipuskurin ylläpitäminen viimeinen ja varmin keino hallita ennalta suunnittelemattomia kassavirran muutoksia on pitää tarpeeksi suuri määrä käteisvaroja yhtiön tileillä Lainatoiminnan volyymin rajoittaminen Ehtojen lisääminen lainasopimuksiin joissa yhtiön likviditeettitilanteen huonontuessa lainat erääntyvät osittain tai kokonaan maksettaviksi Yhtiön rahoituksen hinnan korottaminen Ohjaavat sopimusehdot Muut rahoituslähteet Likviditeettiriskejä voidaan ehkäistä suunnittelulla ja valvonnalla. Tulevien kassavirtojen ja rahoituksen tarpeen suunnittelu on paras ja luonnollisin tapa ehkäistä likviditeettiriskiä. Kassavarojen tarve suunnitellaan pitkällä aikavälillä (kuukausi- ja vuositasolla) budjetoinnilla, ennusteilla ja esim. asiakaskäyttäytymisen analyyseilla. Lyhyen aikavälin varautumiseen kuuluu mm. oikean rahamäärän varaaminen oikeille tileille viikko- ja päivätasolla. Luottoriski Konsernin toimialaan liittyvistä riskeistä keskeisimpiin kuuluvat toiminnan luonteesta johtuen luottoriskit. Esimerkiksi ilman vakuutta myönnetyistä kulutusluotoista on todennäköistä, että osa luoton ostaneista ei voi maksaa luottoa eräpäivään mennessä täysimääräisenä. 5 56 Luottoriski syntyy lainatoiminnassa, investoinneissa ja muussa liiketoiminnassa, jossa tulevaa kassavirtaa odotetaan vastapuolelta. Yhtiö hallitsee luottoriskiä vastapuolen tarkistuksilla (tunnistaminen, maksukyvyn arviointi), vastapuoliriskin hajauttamiseen monelle vastapuolelle, sekä jatkuvalla luottoportfolion ja maksukäyttäytymisen seurannalla ja analyysillä. Tärkeä osa-alue luottoriskien hallinnassa on luotettava saatavien arvonmääritys sekä luottojen hinnoittelu. Riittävä hinnoittelumarginaali tarvitaan, jotta operatiiviset ja rahoituskustannukset sekä luotto- ja muut riskit saadaan katettua. Tällä hallitaan mahdolliset muutokset vastapuolen maksukäyttäytymisessä. Luottoriskin jakaminen tuhansille vastapuolille tasoittaa tulevaa kassavirtaa ja vähentää olennaisesti yksittäisen vastapuolen maksukäyttäytymisen aiheuttamaa luottoriskiä. Maksukykyyn ja maksukäyttäytymiseen liittyvä riski on otettu jo luoton hintaa määritettäessä huomioon (vrt. vakuutustoiminta jossa maksettujen korvausten määrä vaikuttaa vakuutusten preemioiden hintaan), joten pääosin luottoriski liittyy asiakaskannan maksukyvyn odottamattomiin muutoksiin. Koko asiakaskannan maksukäyttäytyminen on muuttunut hyvin vähän Yhtiön toiminnan aikana, riippumatta yleisistä talouden suhdanteista. Ennen mahdollista lainapäätöstä tehdään riskianalyysi, jossa vastapuolen luottotiedot, taloudellinen tilanne sekä vertailu aikaisempaan maksukäyttäytymiseen muiden tekijöiden lisäksi käytetään luottoriskin arvioimiseen ja luottolimiitin asettamiseen. Raja-arvot asettaa yhtiön hallitus tai sen valtuuttama riskikomitea. Luottolimiittien käyttöä seurataan jatkuvasti. Luottoriskejä analysoidaan jatkuvasti ja Yhtiön luottokomitea on määritellyt luottorajat ja periaatteet, joita Yhtiön luottotoiminnassa seurataan. Koska luottoprosessi on automaattinen, poikkeuksia päätetyistä rajoista ja säännöistä ei tehdä. Analyysillä ja jatkuvalla asiakasvalinnan parantamisella on luottoriskien toteutumisen todennäköisyyttä ja vaikutusta saatu vähenemään olennaisesti toiminnan alkuvaiheen tilanteesta. Saatavien ostossa tehdään yksityiskohtainen analyysi ostettavasta saatavakannasta ennen ostotapahtumaa. Ostohinta määritellään saatavakannan odotetun kassavirran perusteella. Konserniyhtiöt perivät omat saatavansa itse. Mikäli velallinen todetaan pysyvästi maksukyvyttömäksi oikeudellisen perinnän yhteydessä, velkasaatava kirjataan luottotappioksi. Luottotappioiksi voidaan kirjata myös ne saatavat, joiden takaisinsaanti on yhtiön oman arvion mukaan epätodennäköistä. Näiden luottotappioiksi kirjattujen saatavien perintää voidaan jatkaa, tai myydä saatavat toiselle yhtiölle (yleensä saatavien nimellisarvoa alempaan hintaan), joka jatkaa niiden perintää. KORKORISKI Euroloanin rahoitus on hankittu kiinteällä tai muuttuvalla korolla, samoin kuin lainasaatavat. Tasapainottamalla molempia oikein voidaan minimoida korkoriski. Jos yleinen korkotaso muuttuu olennaisesti, sillä voi olla vaikutuksia liiketoiminnan kannattavuuteen. Muutosten on oltava hyvin suuria, jotta niillä olisi merkittävää vaikutusta toimintaan, eli korkoherkkyys on liiketoiminnassa pienehkö. Korkoriski aiheutuu pääosin pankkitalletuksista, joiden korkotaso on olennaisesti alempi kuin muilla sijoituksilla (esim. lainatoiminta). Samalla pankkitalletukset voidaan katsoa likviditeettiriskien hallinnan kustannuksiksi, joten korko- ja likviditeettiriskiä on tarkasteltava rinnakkain. Valuuttariski Konsernilla on toimintaa ja omistuksia useissa maissa ja valuutoissa. 6 67 Valuuttariski syntyy pääosin: Pääomituksesta ja likviditeetin hallinnasta eri valuutoissa (pääosin euro, SEK ja PLN) Maksujen vastaanotto ja maksaminen eri valuutoissa Saatavien osto eri valuutoissa Yrityslainat eri valuutoissa Eri valuuttojen käyttäminen ei sinänsä aiheuta valuuttariskiä. Valuuttariski aiheutuu omaisuuden ja velkojen sekä tulevan ja lähtevän kassavirran eri valuuttojen epätasapainosta, mikä johtaa avoimeen valuuttapositioon. Nimellinen valuuttariski voi syntyä myös kirjanpidossa, kun ulkomaiset omistukset laskennallisesti muunnetaan kirjanpidon käyttämäksi valuutaksi, ja kun tulevat liiketoimintatapahtumat kirjataan muussa kuin kirjanpitovaluutassa. Euroloan ei aktiivisesti hae valuuttariskiä käyttämällä tuottoja, vaan pyrkii rajoittamaan riskiä. Yhtiö hallitsee valuuttariskiä pääosin tasapainottamalla rahoitusta eri valuutoissa liiketoiminnan tarvitsemiin määriin. Johdannaisia voidaan myös käyttää valuuttakurssien kiinnittämiseen tarvittaessa ja näin vähentäen valuuttariskiä. Viime kädessä valuuttariskiä voidaan hallita pääoman lisäyksellä, mikäli valuuttakurssit pitkäaikaisesti ja olennaisesti jatkuvasti muuttuvat samaan suuntaan. Pääomitus tehdään tällöin suurimman riskiposition aiheuttavassa valuutassa (esim. jos omistus on pääosin euroina, pääomitus tehdään euroina). Konsernin muiden yhtiöiden toimintaan liittyviä yhtiökohtaisia riskejä EUROLOAN CONSUMER FINANCE OYJ Euroloan Consumer Finance Oyj on Yhtiön toiminnaltaan suurin tytäryhtiö, jonka toiminta vaikuttaa olennaisesti koko konsernin riskeihin ja tuloksentekokykyyn. Euroloan Consumer Finance Oyj:n osalta löytyy erillinen yhtiökohtainen riskikuvaus erillisenä dokumenttina yhtiön verkkosivuilta. Tämä kuvaus käsittää myös Euroloan Consumer Finance Oyj:n tytäryhtiöihin liittyviä riskejä. CRÉDITO COBRO OY Sääntely Yhtiö harjoittaa perintätoimintaa, joka on luvanvarainen ja viranomaissääntelyn piirissä. Sääntelyriski on olennainen, ja se on osittain toteutunut mm. perintäkulujen maksimirajojen pienentämisen kautta. Tulevilla sääntelymuutoksilla voi olla olennaisia vaikutuksia liiketoiminnan harjoittamiseen ja sen kannattavuuteen. Yhtiö seuraa aktiivisesti sääntelymuutoksia ja pyrkii ennakoimaan tulevia sääntelymuutoksia sekä valmistautumaan hyvissä ajoin toimintaan vaikuttaviin muutoksiin. Muutokset ovat yleensä tiedossa hyvissä ajoin etukäteen. 7 78 Sääntelyriskeihin on varauduttu myös sopeuttamalla toiminta sääntöjen mukaiseksi ja minimoitu tulosvaikutus karsimalla kustannuksia. Yhtiö on arvioinut sääntelytilannetta muissa maissa, ja tekee sääntelyn vaatimat erilaiset toimenpiteet niissä maissa, joissa aikoo liiketoimintaa harjoittaa. Järjestelmät Nykyaikainen perintätoiminta edellyttää toimivia tietojärjestelmiä. Järjestelmien automaatioaste pienentää kulurakennetta, kun toiminnan volyymit kasvavat. Yhtiö on investoinut merkittävästi uudenaikaisiin perintäjärjestelmiin ja niihin liittyviin palveluihin. Mikäli käyttövolyymi jää pieneksi, investoinnin kannattavuuteen liittyy riski. Riskiä pienentää se, että konsernin muu toiminta voi hyödyntää laajassa määrin kehitettyjä perintäjärjestelmiä. Järjestelmiin liittyy myös käytettävyyden osalta riskejä, joita on pyritty hyvällä laadunvalvonnalla, testauksella sekä järkevillä alustojen valinnalla vähentämään. Asiakkuudet Perintäpalveluiden myynnissä on usein viive myyntityön ja asiakkuuden alkamisen välillä, mikä aiheuttaa volyymiriskin. Kustannusten etupainoisuus on toinen asiakkuuksiin liittyvä riski. Asiakkuudet ovat toisaalta usein hyvin pitkäikäisiä, useiden vuosien pituisia. Asiakastyytyväisyyteen on myös panostettu, mikä osaltaan vähentää riskiä menettää asiakkaita. Yhtiö pyrkii tekemään asiakkaiden kanssa toimialan standardin mukaisia, molempia osapuolia suojaavia ja hyvään kauppatapaan perustuvia sopimuksia. DIGNA IT OY Crédito Cobron tytäryhtiönä Digna IT Oy toimii perintäjärjestelmien kehittäjänä ja näiden käyttölisenssien myyjänä. Toimintaan liittyvät yllä mainitut järjestelmiin liittyvät riskit. Digna IT Oy:n toiminta on hyvin pitkäjänteistä ja pääomaintensiivistä, mikä aiheuttaa riskin investointien kannattavuuden osalta. Yhtiö on panostanut järjestelmien hyvään laatuun ja toimii mm. Microsoft Silver-partnerina. Oma järjestelmäkehitysosaaminen ja kapasiteetti on osa järjestelmiin liittyvää riskienhallintaa. CRÉDITO COBRO CAPITAL OY Yhtiöllä ei ole tällä hetkellä toimintaa, jolloin yhtiöön liittyvät riskit ovat yleisesti konserniin kohdistuvia riskejä. Yhtiöön sijoittamiseen liittyviä riskejä LUOTTORISKI Yhtiön liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat tai muut tuotteet eivät ole pääomaturvattuja eikä sijoituksille ole asetettu erillistä vakuutta. Näin ollen niihin liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski. Tällä tarkoitetaan, että Yhtiön mahdollisen luottotapahtuman kuten esimerkiksi vakavan maksuhäiriön, velkojen uudelleenjärjestelyn tai konkurssin seurauksena sijoittaja voi menettää sijoituksen pääoman kokonaan tai osittain. 8 89 LIIKKEESEENLASKIJARISKI Sijoituksen pääoman ja tuoton takaisinmaksuun liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Yhtiö toimii liikkeeseenlaskijana itse, joten liikkeeseenlaskijariski vastaa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuissa luottoriskiä (kts. luottoriski). Liikkeeseenlaskijariskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, eikä kykene vastaamaan sitoumuksistaan. Tällöin sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. JÄLKIMARKKINA- JA LIKVIDITEETTIRISKI Jälkimarkkinariskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoittajan myydessä sijoituksensa ennen lainan ehtojen mukaista eräpäivää tuotteen jälkimarkkinahinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin nimellisarvo. Tällöin sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoittamaansa pääomaa. Yhtiön liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat tai muut sijoitustuotteet ovat ensisijaisesti tarkoitettu pidettäväksi niiden eräpäivään saakka. Joukkovelkakirjalainat on kuitenkin mahdollista myydä kesken laina-ajan. Liikkeeseenlaskija ei sitoudu antamaan takaisinostotarjousta, mutta jokin kolmas osapuoli voi sen tehdä. Tällöin ennen eräpäivää myytäessä sijoituslainan arvo voi olla merkintähintaa korkeampi tai matalampi. Markkinahintaan vaikuttavat muun muassa markkinakorkojen muutokset. Lainan myyntiin ennen lainaehtojen mukaista eräpäivää liittyy myös likviditeettiriski, millä tarkoitetaan riskiä siitä, että lainalle ei löydy ostajaa tai että lainasta tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi. Esimerkiksi voimakkaat markkinaliikkeet, markkinapaikkojen sulkeminen tai tekniset ongelmat voivat vaikeuttaa jälkimarkkinoiden toimintaa. VEROTUS Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista. Verolainsäädäntö ja verotuskäytäntö saattavat muuttua ja tällaiset muutokset saattavat aiheuttaa sijoittajalle kielteisiä vaikutuksia. Yksittäistapauksessa sijoittajan saattaa olla aiheellista kääntyä oman veroasiantuntijansa tai veroviranomaisen puoleen. 9 9 Samankaltaiset tiedostot
YHTIÖN JA KONSERNIN RISKIKUVAUS Yleistä Euroloan Group Oyj:hin (ent. Cochito Oy) (myöhemmin Yhtiö) sijoittamista harkitsevia kehotetaan tutustumaan kaikkiin alla esitettyihin riskitekijöihin. Tämä kuvaus Lisätiedot SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV
Danske Bank Oyj, www.danskebank.ﬁ SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden Lisätiedot Liikkeeseenlaskijaa ja lainaa koskevat tiedot ilmenevät Ohjelmaesitteestä, viitatuista asiakirjoista ja näistä lainakohtaisista ehdoista.
SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1603: KORKOKAULURI IX Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.11.2011 päivättyyn sekä 16.12.2011, 22.12.2011 ja 10.2.2012 täydennettyyn Lisätiedot Rahoitusriskit teoriassa - käytännön esimerkkejä. 8.5.2013 / Jarno Kosonen, osastonjohtaja, Kuntarahoitus Oyj
Rahoitusriskit teoriassa - käytännön esimerkkejä 8.5.2013 / Jarno Kosonen, osastonjohtaja, Kuntarahoitus Oyj Johdanto Mitä rahoitusriskit ovat? Miten Euroopan velkakriisi vaikuttaa meidän kuntamme toimintaan? Lisätiedot SP KAPITAALI OY. Tietoja palveluntarjoajasta ja tarjottavista sijoituspalveluista
SP KAPITAALI OY Tietoja palveluntarjoajasta ja tarjottavista sijoituspalveluista 9.1.2014 1 1. YLEISTÄ Sijoituspalveluiden tarjoajan on annettava asiakkaalle ennen sijoituspalvelua koskevan sopimuksen Lisätiedot VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.
SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1601: KORKOKAULURI VII Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011, 10.8.2011 Lisätiedot YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA
YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA SUOMEN STRUKTUROITUJEN SIJOITUSTUOTTEIDEN YHDISTYS RY Jaana Immonen 7.2.2012 Hieman historiaa maailman ensimmäinen osakeindeksiobligaatio laskettiin liikkeeseen Lisätiedot Työkalut rahoitusriskien hallintaan käytännön ratkaisuja. Jukka Leppänen rahoituspäällikkö, johdannaiset
1 Työkalut rahoitusriskien hallintaan käytännön ratkaisuja Jukka Leppänen rahoituspäällikkö, johdannaiset KORKORISKI KOKONAISKORKO = Markkinakorko Marginaali Muut kulut Markkinakorko Markkinakorko aiheuttaa Lisätiedot Korkokauluri X -sijoituskori
Korkokauluri X -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Korkokauluri X -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 18.4. 7.6.2012 Kohde-etuus: Sampo Pankki Lisätiedot Rakenteen lähtötilanne ja suunnitellut kaupat
Mäntsälän kunnan rakennejärjestelyn suunniteltu toteutus ja verotus 11.08.2014 / Mäntsälä Risto Walden, Kauppat.lisensiaatti risto@bilanssi.fi / 050-585 3655 Rakenteen lähtötilanne ja suunnitellut kaupat Lisätiedot Mikä on valuuttariski ja mitä sille voi tehdä
Mikä on valuuttariski ja mitä sille voi tehdä 17.4.2015 Antti Toivainen Nordea Markets Mikä on valuuttariski ja mitä sille voi tehdä 1. Valuuttariski on riski joka syntyy siitä, että: yrityksellä on euroalueen Lisätiedot OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt
OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt Voimassa 24.9.2014 alkaen. OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori (jäljempänä sijoituskori) tarjoaa valmiin, Lisätiedot OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT
OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot. Lisätiedot Helsingin yliopistokonsernin rahoituksen periaatteet
1(8) Helsingin rahoituksen periaatteet 2(8) Sisällys 1 Rahoituksen tavoitteet ja päätehtävät...3 1.1 Tavoitteet...3 1.2 Päätehtävät...3 1.3 Periaatteet...3 2 Rahoituksen suunnittelu...4 3 Ulkoinen velkarahoitus...4 Lisätiedot VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.
DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038A: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III MALTILLINEN ja DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038B: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III TUOTTOHAKUINEN Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset Lisätiedot Vakavaraisuuden hallinnan järjestäminen
Tällä värillä merkityt kysymykset ovat vapaaehtoisia. Vakavaraisuuden hallinnan järjestäminen Yleistä Organisaatiorakenne 1. Yhtiön juridinen ja toiminnallinen rakenne ja johtamisjärjestelmä ml. mahdolliset Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Janne Heusalan kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot Paikallispankkien vakavaraisuuden hallinnan arviointikehikko
LIITE 2 1 (9) Paikallispankkien arviointikehikko 1 Johdanto Pankin riskien ja hallinnon jäljempänä mainituista kokonaisuuksista on tehtävä riippumattomat arviot. Kunkin kokonaisuuden numeerinen arvio sekä Lisätiedot SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1
SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2009 Tilikauden voitto oli 19,0 miljoonaa euroa. Tilikaudella yhtiö osti Sampo Pankilta 0,5 miljardin euron antolainakannan Tilikauden aikana Lisätiedot SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.
WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN Pörssille 11.8.2009 annetussa tiedotteessa oli toisen neljänneksen osakekohtainen Lisätiedot Danske Bank Osakebooster 1807: Vientiyhtiöt Ylituotto. Sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla
DANSKE BANK OSAKEBOOSTER 1807: VIENTIYHTIÖT YLITUOTTO Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012 ja 13.2.2013 täydennettyyn Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Harri Kalliokosken kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI
DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012 ja 13.2.2013 Lisätiedot BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 12.11.2003, klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.
Ahlstrom Tammi-syyskuu 215 Marco Levi toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.1.215 Sisältö Heinä-syyskuu 215 Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Sivu 2 Heinä-syyskuu Lisätiedot VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.
DANSKE BANK INDEKSIOBLIGAATIO 1027: INDEKSIOBLIGAATIO BRIC III Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011 Lisätiedot Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen
Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Joensuun kampus Luento 8: Pankkikriisien ja -konkurssien torjuntakeinot Pankkikriisien ja konkurssien syyt 1) Luototetaan asiakkaita, Lisätiedot SPONDA OYJ PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS
SPONDA OYJ PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS Päivitetty 17.3.2015 1 SISÄLTÖ 1. Palkitseminen... 3 1.1 Palkitsemista koskeva päätöksentekojärjestys... 3 1.2 Lyhyen aikavälin palkitseminen (vuosipalkkiojärjestelmä)... Lisätiedot Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590
Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Nokia Autocall 2018 Nokian kurssi on laskenut muun markkinan mukana Lisätiedot SPONDA OYJ PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS
SPONDA OYJ PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS Päivitetty 3.6.2014 1 SISÄLTÖ 1. Palkitseminen... 3 1.1 Palkitsemista koskeva päätöksentekojärjestys... 3 1.2 Lyhyen aikavälin palkitseminen (vuosipalkkiojärjestelmä)... Lisätiedot METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT
OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn ja 6.9.2005 päivitetyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa Lisätiedot Indeksilaina. Pääomaturvattu sijoitusratkaisu
Indeksilaina Pääomaturvattu sijoitusratkaisu 2 Pääomaturvattua sijoittamista indeksilainoilla Indeksilainalla on mahdollista tavoitella tuottoa pääomaa turvaavasti. Indeksilainasijoitus tarjoaakin kätevän Lisätiedot Kvalt liite 2 Kv 9.12.2014. Sijoitustoiminnan perusteet SUOMUSSALMEN KUNTA
2015 Kvalt liite 2 Kv 9.12.2014 Sijoitustoiminnan perusteet SUOMUSSALMEN KUNTA 2 SIJOITUSTOIMINNAN PERUSTEET Kuntalain 13 mukaan kunnanvaltuuston tulee päättää kunnan sijoitustoiminnan yleisistä perusteista. Lisätiedot Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori
Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 11.5. 21.6.2012 Lisätiedot Asuntorahoitukseen erikoistuneella Hypo-konsernilla erinomainen tulosvuosi
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Julkaisuvapaa 29.2.2008 klo 14.30 Asuntorahoitukseen erikoistuneella Hypo-konsernilla erinomainen tulosvuosi Liikevoitto 9,5 miljoonaa euroa (4,8 milj. ), lainakanta 486,7 miljoonaa Lisätiedot POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT
POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2012 päivätyn ja julkaistun sekä 31.5.2012 ja 1.8.2012 täydennetyn joukkovelkakirjaohjelman Lisätiedot Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla
Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla Oma ja vieras pääoma infrastruktuuri-investoinneissa 12.5.2010 Tampereen yliopisto Jari Kankaanpää 6/4/2010 Jari Kankaanpää 1 Mitä tiedetään investoinnin Lisätiedot EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT, FAS 1 000 EUR
n tilinpäätös, FAS Efore Oyj vuosikertomus 2008 1. Liikevaihto markkina-alueittain Asiakkaiden mukaan Suomi 2008 10 544 2007 6 693 Muut EU-maat 25 996 18 241 USA 1 229 194 Muut maat 6 775 8 386 Yhteensä Lisätiedot Hajauttamisen perusteet
Hajauttamisen perusteet Sisältö 1. Miksi hajauttaa sijoituksia? 2. Ajallinen hajauttaminen 3. Hajautus omaisuusluokissa 4. Toimialakohtainen hajauttaminen 5. Hajauttaminen yhtiön koon mukaan 6. Maantieteellinen Lisätiedot Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen
Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, oensuun kampus uento 1 Kirjallisuus Mishkin, The Economics of Money, Banking, and Financial Markets Ruuskanen, Osmo: Pankkikriisi Lisätiedot Standardi RA4.11 1(5) 18.12.2008 Liite 2
Standardi RA4.11 1(5) Paikallispankkien vakavaraisuuden hallinnan arviointikehikko 1 Johdanto Pankin riskien hallinnan ja hallinnon jäljempänä mainituista kokonaisuuksista on tehtävä riippumattomat arviot. Lisätiedot KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT
KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT 7 12/2014 7 12/2013 1 12/2014 1 12/2013 Liikevaihto, 1000 EUR 9 751 6 466 20 427 13 644 Liikevoitto ( tappio), 1000 EUR 1 959 462 3 876 1 903 Liikevoitto, % liikevaihdosta Lisätiedot MEHILÄISEN TULOS JA VEROT 2015
MEHILÄISEN TULOS JA VEROT 2015 Toukokuu 2016 Katsaus Mehiläisen vuoden 2015 tuloksiin Mehiläisen tulos 2015» Yritysrakenne ja verot Kysymyksiä ja vastauksia MEHILÄISEN AVAINLUVUT 2015 Mehiläinen kasvoi Lisätiedot SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2. Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003
Julkaistu: 2003-04-24 07:01:11 CEST Solteq Oyj - neljännesvuosikatsaus SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2 Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003 Konsernin Lisätiedot Tässä palkitsemisraportissa kuvataan Danske Bank Oyj -konsernin palkitsemispolitiikka sekä kannustinohjelmia.
Danske Bank Oyj -konsernin palkitsemisraportti vuodelta 2013 1 Danske Bank Oyj -konsernin palkitsemisperiaatteet perustuvat Danske Bank -konsernissa noudettaviin periaatteisiin, joiden lähtökohtana on Lisätiedot Valtiokonttorin TALOUSARVIO- EHDOTUS
VALTIOKONTTORI Valtiokonttorin TALOUSARVIO- EHDOTUS 2004 Valtionvelka VALTIOKONTTORI SISÄLLYSLUETTELO 36 Valtionvelan korot 3 36.01 Euromääräisen velan korko 6 36.03 Valuuttamääräisen velan korko 7 36.09 Lisätiedot Kuntarahoitus lyhyesti
1 Kuntarahoitus lyhyesti Kuntarahoitus on luotettavin, aktiivinen ja innovatiivinen kuntasektorin investointeihin ja valtion tukemaan asuntotuotantoon rahoituspalveluita tarjoava kumppani Kuntarahoitus Lisätiedot Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry
Nordea Pankki Suomi Oyj 21/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman Lisätiedot Liikevaihto 4 179 5 607-25,47 % Liikevoitto 278 170 63,53 % Voitto ennen veroja 413 156 164,74 % Tilikauden tulos 305 162 88,27 %
SAV Rahoitus Oyj OSAVUOSIKATSAUS TIEDOTE 1.7. 31.12.2008 osavuosikatsaus (tilintarkastamaton).n osakekohtainen tulos kasvoi 100 % Välitilinpäätös lyhyesti: Voitto ennen veroja oli 413 tuhatta euroa (ed. Lisätiedot Talousosasto on 19.4.2002 mennessä pyytänyt tarjouksen 2.000.000 euron kuntatodistusohjelmasta seuraavilta rahalaitoksilta:
Kaupunginhallitus 153 25.03.2013 Kaupunginhallitus 143 31.03.2014 Kaupunginhallitus 381 06.10.2014 Kuntatodistusohjelman käyttöönotto/ limiitin nosto 262/02.06.02/2013 7/03.034/2002 KHALL 13.05.2002 207 Lisätiedot SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.
SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista Lisätiedot DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1023A: OSAKEOBLIGAATIO USA MALTILLINEN ja DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1023B: OSAKEOBLIGAATIO USA TUOTTOHAKUINEN
DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1023A: OSAKEOBLIGAATIO USA MALTILLINEN ja DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1023B: OSAKEOBLIGAATIO USA TUOTTOHAKUINEN Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot Lisätiedot Financial Statement Scorecard as a Tool for Small Business Management 1 LIIKEVAIHTO / TUOTTEIDEN ARVONLISÄVEROTON MYYNTI ASIAKASULOTTUVUUS
YRITYKSEN MAKSUKYKY JA STRATEGINEN JOHTAMINEN HELSINKI 29.1.2010 OTM, KTM MIKKO HAKOLA 1 TULOSLASKELMAPERUSTEINEN MITTARISTO JOHDON KONTROLLITYÖVÄLINEESTÄ Financial Statement Scorecard as a Tool for Small Lisätiedot Täytetty 2.4.2001 kl 9.30 JV. TULOSLASKELMA Milj.e 1-3/2002 1-3/2001 2001
KEMIRAKONSERNI Luvut ovat tilintarkastamattomia. Täytetty 2.4.2001 kl 9.30 JV TULOSLASKELMA Milj.e 13/2002 13/2001 2001 Liikevaihto 656,3 651,4 2 454,4 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0,4 2,6 0,4 Liiketoiminnan Lisätiedot Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE)
LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE) Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 21.11.2005 Kuntarahoitus Oyj:n 24.3.2005 päivitetyn Kotimaisen Velkaohjelman EUR 500.000.000 Lisätiedot Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013
HKScan Oyj Pörssitiedote 28.4.2014, klo 11:00 Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013 HKScan on noudattanut 1.1.2014 alkaen uusia IFRS 10 (Konsernitilinpäätös) ja IFRS 11 (Yhteisjärjestelyt) - standardeja. Lisätiedot Kansainvälinen rahatalous Matti Estola. Termiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa
Luottokorilaina Eurooppa High Yield Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000060249 Luottokorilaina Eurooppa Lisätiedot NOOA SÄÄSTÖPANKIN DEBENTUURILAINAN I/2013 KESKEISET TIEDOT. 1. Tiedot yleisölle tehtävästä tarjouksesta ja tarjottavasta arvopaperista
Nooa Säästöpankin Debentuurilaina I/2013 1 NOOA SÄÄSTÖPANKIN DEBENTUURILAINAN I/2013 KESKEISET TIEDOT 1. Tiedot yleisölle tehtävästä tarjouksesta ja tarjottavasta arvopaperista Nooa Säästöpankin Debentuurilaina Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2010 30.6.2011 Q1 tulos, voitto ennen veroja laski 10,5 %
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2010 30.6.2011 Q1 tulos, voitto ennen veroja laski 10,5 % SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Harri Kalliokosken kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: Lisätiedot OP-Asuntoluottopankki Oyj LAUSUNTO 1 (7)
OP-Asuntoluottopankki Oyj LAUSUNTO 1 (7) 20.1.2012 Finanssivalvonnalle KIINNITYSLUOTTOPANKKITOIMINTAA KOSKEVA LUPAMENETTELY JA RISKIENHALLINTA SEKÄ RAPORTOINTI Finanssivalvonta on 18.11.2011 pyytänyt lausuntoamme Lisätiedot Nordea Pankki Suomi Oyj
Nordea Pankki Suomi Oyj 15/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman Lisätiedot Pyhäjärven kaupungin 100 % tytäryhtiö Rekisteröity 6/2013 Yhtiön toiminta-ajatuksena on omistaa, vuokrata ja rakentaa tietoliikenneverkkoja ja
Pyhäjärven kaupungin 100 % tytäryhtiö Rekisteröity 6/2013 Yhtiön toiminta-ajatuksena on omistaa, vuokrata ja rakentaa tietoliikenneverkkoja ja tuottaa tietoliikennepalveluita Pyhäjärven ja Kärsämäen kuntien Lisätiedot Eurajoen Säästöpankin Debentuurilaina I/2014
MYYNTIESITE Eurajoen Säästöpankin Debentuurilaina I/2014 Lainan pääomalle maksetaan kultakin korkokaudelta 3,0 %:n vuotuinen nimelliskorko kuitenkin niin, että korko on aina vähintään 12 kk euribor vähennettynä Lisätiedot Oriola KD Oyj Tammi kesäkuu 2011. Eero Hautaniemi toimitusjohtaja 4.8.2011
Oriola KD Oyj Tammi kesäkuu 2011 Eero Hautaniemi toimitusjohtaja 4.8.2011 Avainlukuja tammi kesäkuu 2011 1 6/11 1 6/10 Muutos % Q2/11 Q2/10 Muutos % Liikevaihto, Me 1066 903 18 % 536 487 10 % Liiketulos, Lisätiedot sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö
Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Lisätiedot SISÄISEN VALVONNAN JA RISKIENHALLINNAN PERUSTEET SIIKAJO- EN KUNNASSA JA KUNTAKONSERNISSA
SISÄISEN VALVONNAN JA RISKIENHALLINNAN PERUSTEET SIIKAJO- EN KUNNASSA JA KUNTAKONSERNISSA Kunnanvaltuuston tulee päättää kunnan ja kuntakonsernin sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan perusteista (13 Lisätiedot SEB Pohjois-Amerikka High Yield
SEB Pohjois-Amerikka High Yield SEB:n liikkeeseenlaskema luottoriskilaina Noin viisivuotinen pääomaturvaamaton luottoriskilaina Lainan tuotto perustuu sadan pohjoisamerikkalaisen yhtiön säilymiseen maksukykyisenä* Lisätiedot Aktuaarina Suomessa tänään ja huomenna finanssiryhmittymän riskienhallinnassa. Aktuaariyhdistyksen vuosikokous 26.2.2009 Markku Miettinen
Aktuaarina Suomessa tänään ja huomenna finanssiryhmittymän riskienhallinnassa Aktuaariyhdistyksen vuosikokous 26.2.2009 Markku Miettinen 1 Tapiola-ryhmä ja konsernit 31.12.2008 VAKUUTUKSENOTTAJAT Alma Lisätiedot SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com
SIJOITUSESITE SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com YRITYSTODISTUSOHJELMA 800.000.000 EUROA Sopimus yritystodistusten liikkeeseenlaskemisesta on allekirjoitettu 8.9.2003 ja sitä viimeksi Lisätiedot DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot
DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 20.11.2008 päivättyyn ohjelmaesitteeseen sisältyvien Danske Lisätiedot Matalan korkotason vaikutus vakuutustoimintaan yhtiön näkökulma
Matalan korkotason vaikutus vakuutustoimintaan yhtiön näkökulma Markkinoista 20.3.2014 2 Eonia 20.3.2014 3 Regulaatio muokkaa markkinoita 20.3.2014 4 Tehokkaat markkinat fantasiaa? Täydellisen tehokkaita Lisätiedot Yrityskaupan rahoitus. Asiakasvastuullinen johtaja Mikko Harju 01.11.2011
Yrityskaupan rahoitus Asiakasvastuullinen johtaja Mikko Harju 01.11.2011 Rahoituksen lähtökohdat Yrityksen rahoitusmuodot ovat oma pääoma, vieras pääoma ja tulorahoitus. Aloittavalla yrittäjällä on pääasiassa Lisätiedot Metsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015
Metsä Board Financial 215 Tilinpäätöstiedote statements review 215 Vuoden 215 kohokohdat Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % verrattuna vuoteen 214 Liikevoitto parani 32 % Vahva liiketoiminnan kassavirta Lisätiedot 100 % nimellisarvosta sekä liitteessä Tuotonmuodostus määritelty mahdollinen tuotto. Takaisinmaksumäärät laskee Laskenta-asiamies.
1(8) EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 3/2011 ja 4/2011 LAINAKOHTAISET EHDOT EVLI FRONTIER MARKETS II Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Evli Pankki Oyj:n Lisätiedot Nro RAHOITUSTARKASTUS MÄÄRÄYS/LIITE I 106.10 1(10) PL 159, 00101 Helsinki Dnro 9/400/94
RAHOITUSTARKASTUS MÄÄRÄYS/LIITE I 106.10 1(10) LIITE I TULOSLASKELMAN JA TASEEN KAAVAT Vakuusrahaston tuloslaskelma laaditaan seuraavan kaavan mukaisesti: TULOSLASKELMA 1.1.19xx - 31.12.19xx Varsinainen Lisätiedot Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi
Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN Lisätiedot METSÄOBLIGAATIO III/2012
METSÄOBLIGAATIO III/2012 METSÄOBLIGAATIO III/2012 Metsäobligaatio III/2012 on hieman yli neljän vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu kolmen suomalaisen metsäyhtiön, UPM-Kymmenen, Stora Enson Lisätiedot Indeksiobligaatio Kehittyvät Markkinat Tuottohakuinen -sijoituskori
Indeksiobligaatio Kehittyvät Markkinat Tuottohakuinen -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Kehittyvät Markkinat Tuottohakuinen -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja Mandatum Lisätiedot Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS
Tilinpäätös Emoyhtiön tuloslaskelma Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS Milj. Liite 1. 1. 31. 12. 2012 1. 1. 31. 12. 2011 Liikevaihto 1 12,5 8,9 Liiketoiminnan muut tuotot 2 4,6 3,6 Materiaalit ja palvelut 3 Lisätiedot ARVOANALYYSI 18.3.2015 YHTEENVETO
YHTEENVETO PPO:n osuustodistuksen laskennallinen arvo eli tasesubstanssi (englanniksi net asset value, NAV) tämän arvoanalyysin perusteella on n. 1 240 euroa. Julkisesti noteerattujen sijoitusyhtiöiden Lisätiedot Kysymyksiä ja vastauksia jakautumisesta
Kysymyksiä ja vastauksia jakautumisesta Mitkä ovat keskeisimmät perustelut osittaisjakautumiselle? Qt- ja Kotimaa-liiketoimintojen johtaminen ja kehittäminen sekä rahoitustarpeet eroavat toisistaan erilaisen Lisätiedot Digia Oyj. Osavuosikatsaus 10-12/2008 Ja Tilinpäätös 2008. Juha Varelius Toimitusjohtaja 3.2.2009
Digia Oyj Osavuosikatsaus 10-12/2008 Ja Tilinpäätös 2008 3.2.2009 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat 2008 ja Q4/2008 2 2008 Digia Plc Katsauskauden pääkohdat 2008 Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat Lisätiedot PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN
PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN Luottoriskianalyysin perusteet Luottoriski on se riski, ettei lainanottaja pysty maksamaan täysimääräisiä kuponkeja ja pääomaa takaisin ajallaan. Luottoriskiin Lisätiedot VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 8.4.2010. Toimitusjohtaja Harri Takanen
VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 8.4.2010 Toimitusjohtaja Harri Takanen Vuosi 2009 Scanfil Oyj Scanfil EMS Oy:n ylimääräinen yhtiökokous 30.9.2009 päätti 65 milj. euron pääoman palautuksesta emoyhtiö Scanfil Oyj:lle. Lisätiedot 1. Tiivistelmän kohdassa B.12 (Taloudelliset tiedot) lisätään uutta tietoa seuraavasti:
TÄYDENNYS 1/12.5.2016 AKTIA PANKKI OYJ:N OHJELMAESITTEEN/LISTALLEOTTOESITTEEN 25.4.2016 JOUKKOVELKAKIRJALAINOJEN LIIKKEESEENLASKUOHJELMAAN (500.000.000 EUROA) SEKÄ AKTIA DEBENTUURILAINA 3/2016, 2,00% 20.8.2021 Lisätiedot Leverator Oyj Tilinpäätöstiedote 3.2.2012 klo.11.30 LEVERATOR OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. 31.12.2011. Liiketoiminta
1 Tilinpäätöstiedote 3.2.2012 klo.11.30 LEVERATOR OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. 31.12.2011 Liiketoiminta :n (Leverator) liiketoiminta koostuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisesta sekä lainojen Lisätiedot Tilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011
Digia Oyj Tilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat 2 2011 Digia Plc Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi 130,8 (120,3) miljoonaa euroa, kasvua 8,7 prosenttia Lisätiedot Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori
Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 21.12.2012 Lisätiedot EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT, FAS 1 000 EUR
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISPERIAATTEET Konsernitilinpäätökseen on yhdistelty kaikki konserni- ja osakkuusyritykset. Konsernitilinpäätöstä laadittaessa Lisätiedot Danske Bank DDBO 3301: Valuuttaobligaatio Vahva USD
Danske Bank DDBO 3301: Valuuttaobligaatio Vahva USD Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000076161 Valuuttaobligaatio Lisätiedot 2016 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute