Source: https://verbraucherschutzforum.berlin/2019-09-05/anspar-flex-fonds-3-geschlossene-investment-gmbh-co-kg-fuer-die-anleger-kein-gutes-ergebnis-201698/
Timestamp: 2020-08-04 19:59:12
Document Index: 170615609

Matched Legal Cases: ['§ 264', '§ 23', '§ 135', '§ 20', '§ 16', '§ 30', '§ 20', '§ 16', '§ 32', '§ 20', '§ 16', '§ 33', '§ 21', '§ 264', '§ 251', '§ 421', '§ 101', '§ 22', '§ 20', '§ 7', '§ 16', '§ 101', '§ 20', '§ 7', '§ 16', '§ 20', '§ 7', '§ 16', '§ 20', '§ 7', '§ 16', '§ 101', '§ 24', '§ 25', '§ 101', '§ 20', '§ 7', '§ 20', '§ 7', '§ 263', '§ 25', '§ 7', '§ 101', '§ 25', '§ 25', '§ 1', '§ 261', '§ 261', '§ 261', '§ 261', '§ 261', '§ 261', '§ 194', '§ 195', '§ 263', '§ 263', '§ 23', '§ 23', '§ 135', '§ 23', '§ 2', '§ 159', '§ 136', '§ 322', '§ 159', '§ 136', '§ 317', '§ 159', '§ 135', '§ 317', '§ 159', '§ 136', '§ 159', '§ 136']

Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG - Für die Anleger kein gutes Ergebnis - Verbraucherschutzforum.berlin
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Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG – Für die Anleger kein gutes Ergebnis
So würden wir das aus der Bilanz herauslesen. Schaut man sich das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres an, dann findet man hier ein sechsstelliges Minus. Letztlich gerettet hat diese Bilanz nur die Position “nicht realisierte Gewinne aus Neubewertung”.
Erstaunlich finden wir auch den Punkt Verwaltungsvergütung. Bei dieser Zahl kann man als Anleger nur noch mit dem Kopf schütteln und sehen, dass man aus diesem Investment rauskommt.
2.2 Wirtschaftsbericht,
mit dem Jahresbericht erhalten Sie neben Jahresabschluss und Lagebericht auch noch weitergehende Informationen zur Entwicklung unserer Beteiligungsgesellschaft, für das Geschäftsjahr 2018, für das – erneut keine Ausschüttungen vorgesehen sind. Wie Sie im Bericht entnehmen können, hat die Beteiligungsgesellschaft im Berichtsjahr (immer noch) kein positives operatives Ergebnis (TEUR 1. 210, Seite 57ff) erreicht, wenngleich das Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr (TEUR ./. 439) deutlich verbessert werden konnte und den aufholenden, positiven Trend fortsetzt.
Auch im Berichtsjahr 2015 trägt der hohe – nicht investierte – Liquiditätsanteil von EUR 6,76 Mio. (Vgl. Vorjahr: EUR 4,10 Mio.) dazu bei, dass kein operatives positives Ergebnis erwirtschaftet werden konnte, da das liquide Fondsvermögen auf den Girokonten keinen Ertrag erwirtschaftet.
Wir bitten die Anleger hier um Nachsicht, denn die Fondsgeschäftsleitung hat die Verpflichtung, nur ertragreiche und nachhaltige Immobilienanlagen zu erwerben und eben nicht „um jeden Preis” zu investieren. Wir haben es vorgezogen, unnötige Anlagerisiken zu vermeiden.
Die Fondsgeschäftsleitung sieht sich dem Ziel, wieder ausschüttungsfähige Überschüsse zu generieren, einen wesentlichen Schritt näher gekommen zu sein, denn noch im ersten Halbjahr 2019 wurden rund EUR 4,4 Mio. mittelbar in eine lukrative Immobilienanlage im Großraum Stuttgart investiert siehe Näheres auf den Seiten 17, 42 und 67). Auch der Vermögenswert ist im Vergleich zum Vorjahr um rund 10% gestiegen. Daneben ist ganz erfreulich die Vermietungsquote von 100% (Vgl. Vorjahr: 97,42%), bei immerhin 15.141 m2 Mietflächen (Seite 53/67).
Unverändert sind die Investitionsobjekte als attraktiv zu bezeichnen. Das steuerliche Ergebnis der Beteiligungsgesellschaft liegt erfreulicherweise bei ./. 1,03% (Vgl. Vorjahr: 4,14%), jeweils bezogen auf das eingezahlte Kapital und führt demnach zu einem steuerlichen Vorteil für die Anleger.
Heinz Centini
I. Sachanlagen 14.450.529,40 13.572.111,03
2. Anschaffungsnebenkosten 166.754,91 204.447,41
3. Beteiligungen 12.971.592,57 12.058.846,01
4. Barmittel und Barmitteläquivalente 6.765.095,65 4.121.131,31
a) Forderungen aus der Bewirtschaftung 254,97 750,02
b) Forderungen an Beteiligungsgesellschaften 369.124,19 149.299,54
c) Eingeforderte ausstehende Pflichteinlagen 19.400.600,27 21.608387,19
d) Andere Forderungen 6.076,07 5.876,79
19.776.655,50 21.764.513,54
6. Sonstige Vermögensgegenstände 22.698,11 149.261,28
7. Aktive Rechnungsabgrenzung 23.210,00 9.949,00
Summe Aktiva 54.176.536,14 51.880.259,58
1. Rückstellungen 81.600,00 83.800,00
2. Kredite 6.207.667,85 6.495.321,26
a) Verbindlichkeiten aus anderen Lieferungen und Leistungen 344.188,65 318.276,45
4. Sonstige Verbindlichkeiten 15.994,02 7.183,05
a) Kapitalanteile 56.403.104,35 57.212.762,53
c) Nicht realisierte Gewinne/Verluste aus der Neubewertung -1.079.017,99 -4.711.765,87
d) Verlustvortrag -7.412.650,29 -6.425.794,29
e) Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45 -1.099.523,55
Summe Passiva 54.176.536,14 51.880.259,58
a) Erträge aus Sachwerten 1.165.441,90 475.772,29
b) Zinsen und ähnliche Ertrage 433.062,97 382.813,18
c) Sonstige betriebliche Erträge 5.202,37 2.256,52
Summe der Erträge 1.603.707,24 860.842,59
a) Zinsen aus Kreditaufnahmen 153.459,55 101.245,44
b) Bewirtschaftungskosten 322.974,05 74.733,09
c) Verwaltungsvergütung 682.815,67 667.347,73
d) Verwahrstellenvergütung 20.084,40 20.084,40
e) Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 19.672,67 19.040,77
f) Sonstige Aufwendungen 789.050,35 1.077.914,71
Summe der Aufwendungen 1.988.057,69 1.960.366,14
3. Ordentlicher Nettoertrag -384.350,45 -1.099.523,55
4. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45 -1.099.523,55
a) Erträge aus der Neubewertung 3.938.981,75 1.819.395,55
b) Aufwendungen aus der Neubewertung 262.541,37 597.270,11
c) Abschreibungen Anschaffungsnebenkosten 37.692,50 37.692,00
Summe des nicht realisierten Ergebnisses des Geschäftsjahres 3.632.747,88 1.184.433,44
6. Ergebnis des Geschäftsjahres 3.248.397,43 84.909,89
Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) sowie unter Berücksichtigung der Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 aufgestellt. Eine weitere Aufstellungsgrundlage war der Gesellschaftsvertrag.
Die Gesellschaft ist eine kleine Kommanditgesellschaft 267 Abs. 1 HGB i.V.m. § 264a Abs. 1 HGB. Sie ist als extern verwalteter Afternativer Investmentfonds (Publikums-AIF) i.S.d. KAGB nach § 23 KARBV i.V.m. § 135 Abs. 1 Nr. 2 u. 3 und Abs. 2 KAGB dazu verpflichtet, den Jahresabschluss um einen Lagebericht sowie um eine Erklärung der gesetzlichen Vertreter zur erweitern.
Das Sachanlagevermögen ist nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 16 Abs. 1 Nr. 2 KARBV zum Verkehrswert angesetzt. Der Verkehrswert wird nach § 30 KARBV im Ertragswertfahren ermittelt. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) wendet ein internes Bewertungsmodell, welches sich an die Grundsätze des IDW S10 anlehnt, an. Sie berücksichtigt hierbei auch die am jeweiligen Immobilienmarkt anerkannten Verfahren, wenn dies für eine sachgerechte Bewertung erforderlich oder zweckmäßig ist. Die Bewertung erfolgt im Discounted Cash-Flow Modell. Die Ankaufsbewertung erfolgt durch einen externen Bewerter, die Folgebewertung durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Die Beteiligungen nach § 20 Abs. 1 § 16 Abs. 1 Nr. 2 KARBV sind zum Verkehrswert angesetzt. Der Verkehrswert wird nach § 32 KARBV gemäß den Grundsätzen marktüblicher Bewertungsstandards (IDW S 1) ermittelt. Für Sachanlagevermögen in Immobilien-Beteiligungsgesellschaften (Objektgesellschaften) gelten die Bewertungsstandards für direkt gehälteres Sachanlagevermögen. Es werden die gesamten Zahlungsüberschüsse eines Unternehmens erfasst und diskontiert.
Die Ankaufsbewertung erfolgt durch einen externen Bewerten Dieser wählt das Bewertungsverfahren und begründet seine Entscheidung. Die Folgebewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Ausgangspunkt für die Bewertung ist der Nettowert gemäß Vermögensübersicht. Der darin angesetzte Wert der Immobilie ist durch den zuletzt vom externen Bewerter festgestellten Verkehrswert bzw. durch den Kaufpreis zu ersetzen. Der Wertansatz der anderen Vermögensgegenstände sowie der Schulden erfolgt nach den Bewertungsvorschriften des Kapitalanlagegesetzbuch.
Das sonstige Anlagevermögen ist nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 16 Abs. 1 Nr. 2 KARBV zum Verkehrswert angesetzt. Der Verkehrswert wird nach § 33 KARBV mit dem aktuell zu erzielenden Marktpreis angesetzt. Die Ankaufsbewertung erfolgt durch einen externen Bewerten Die Folgebewertung erfolgt durch die KVG.
Die Forderungen beinhalten Forderungen gegenüber Gesellschafter i.H.v. EUR 19.406.676,34 (VJ: EUR 21.614.463,98) und davon betragen die eingeforderten ausstehenden Einlagen zum Bilanzstichtag rund TEUR 21.500,00 (nominal) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Die ausstehenden Einlagen wurden mit einem Abzinsungssatz i.H.v. 5,5% bewertet. Die Darstellung des Eigenkapitals erfolgte gemäß den Vorschriften des § 21 Abs. 4 KARBV i.V.m. § 264c Abs. 2 HGB.
Die aus der Bilanzersichtlichen Pflichteinlagen betragen EUR 56.500.000,00 und die im Handelsregister einzutragenden Pflichteinlagen in Höhe von bis zu 1% der tatsächlichen Zahlungen auf die vorgenannten Einlagen sind noch nicht vollständig im Handelsregister eingetragen. Die übrigen Forderungen haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.
Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet Disagien, Bankbearbeitungsgebühren sowie vorausbezahlte Versicherungsprämien, Die Auflösung der Disagien und Bankbearbeitungsgebühren erfolgt planmäßig über die Dauer der Zinsbindung. Die Versicherungsprämien sind für Zeiträume nach dem Bilanzstichtag zeitanteilig vorausbezahlt worden.
Kapitalkonto I Pflichteinlage Kapitalkonto II Ergebnisanteile Kapitalkonto III Entnahmen
31. Dezember 2017 57.305.500,00 -7.525.317,24 -92.737,47 49.627.4114,69
Gesellschafter -805.500,00 112.667,55 436,06 -692.346,39
Entnahmen -4.644,24 -4.644,24
Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45 -384.350,45
31. Dezember 2018 56.500.000,00 -7.797.000,74 -96.895,65 48.606.103,61
Der Zugang an Entnahmen betrifft die während des Geschäftsjahres bis einschließlich 31. Dezember 2018 entrichteten Ausschüttungen (EUR 4.644,24).
Gesamtbetrag bis zu 1 Jahr mehr als 1 Jahr von 1 Jahr
bis 5 Jahre mehr als 5 Jahre
VJ: TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
1. Kredite von Kreditinstituten 6.207.667,65 269.859,57 5.917.808,28 1.751.907,93 4.165.900,35
VJ: 6.495,30 302,20 6.193,10 1.127,80 5.065,30
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 344.188,65 344.188,65 0,00 0,00 0,00
VJ: 318,30 318,30 0,00 0,00 0,00
3. Sonstige Verbindlichkeiten 15.994,02 15.994,02 0,00 0,00 0,00
VJ: 7,20 7,20 0,00 0,00 0,00
6.567.850,52 650.042,24 5.917.808,28 1.751.907,93 4.165.900,35
VJ: 6.820,80 627,70 6.193,10 1.127,80 5.065,30
Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten, die durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert sind, betragt EUR 6.207.667,85. Die Besicherung erfolgte durch Grundbucheintrag auf die im Sachanlagevermögen ausgewiesenen Grundstücke.
Zum Bilanzstichtag bestehen Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB i.H.v. EUR 4.120.894,26 durch die Übernahme der gesamtschuldnerischen Mithaftung nach § 421 ff. BGB für die Verpflichtungen aus Darlehensverbindlichkeiten verbundener Unternehmen.
Name und Sitz Anteil am Kapital Eigenkapital Ergebnis
FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG, Schorndorf 94,490 995.336,76 84.040,08
FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG, Schorndorf 94,498 2.119.238,69 208.509,30
FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG, Schorndorf 94,000 2.620.497,50 140.513,59
Die Erträge und Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung sind gemäß § 101 Abs. 1 S. 3 Nr. 4 KAGB § 22 Abs. 3 KARBV entsprechend der Investmenttätigkeit gesondert ausgewiesen. Wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen werden nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 7 Nr. 9b u. § 16 Abs. 1 Nr. 3e KARBV gesondert erläutert.
Wesentliche sonstige Erträge EUR
Ertrag aus Beteiligung Frielendorf 84.040,08
Ertrag aus Beteiligung Lütjenburg 208.509,30
Ertrag aus Beteiligung Kirchhain 140.513,59
Bestandspflegevergütung 463.358,37
Aufwendungen für Abfindungsguthaben 70.617,81
Aufwendungen für Steuerberatung 54.214,46
Vergütung geschäftsführende Kommanditistin 61.005,31
Vergütung Komplementärin 61.005,26
Der Posten Zinsen und ähnliche Erträge beinhaltet Erträge aus Beteiligungen an verbundene Unternehmen i.H.v. TEUR 433,00 (Vorjahr TEUR 383,00).
Die Gesamtkostenquote nach § 101 Abs. 2 Nr. 1 KAGB i.V.m. § 20 Abs. 1 i.V.m. § 7 Nr. 9b u. § 16 Abs. 1 Nr. 3 KARBV der laufenden Kosten i.H.v. rund TEUR 1.116,62 beträgt 2,44% bezogen auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert und unter Berücksichtigung von Initialkosten i.H.v. rund TEUR 395,01 rund 3,30% bezogen auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert1.
Es bestehen Pauschalvergütungen an die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 7 Nr. 9b und § 16 Abs. 1 Nr. 3b KARBV i.H.v. TEUR 640,03. Diese Kosten wurden der Gesellschaft gesondert in Rechnung gestellt. Überdies gibt es keine zusätzlichen bzw. performanceabhängigen Vergütungen.
Im Berichtsjahr sind keine Transaktionskosten nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 7 Nr. 9b u. § 16 Abs. 1 Nr. 3f KARBV angefallen.
1 s. Seite 14, Vermögensübersicht
Geschäftsführende Kommanditistin ist die FLEX Fonds Capital GmbH, Schorndorf.
Herr Heinz Centini, Schorndorf (ab 01.07.2018)
Das von dem Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar für die Abschlussprüfungsleistungen beträgt EUR 18.600,00.
davon in Fremdwährung Betrag
in EUR Summe
in EUR in % NAV
Brandenburger Str. 1-3, 37293 Herleshausen, 2.427.500,00
Am Schwabenplan 10, 06466 Gatersleben 1.096.500,00
Reichenhainer-Str. 68a, 09126 Chemnitz 10.818.500,00
Summe Immobilien 14.342.500,00 30,18%
REX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 1.127.976,98
FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 2.666.010,85
REX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 3.091.194,93
Summe Beteiligungen an Immobiliengesellschaften 6.885.212,16 14,49%
FLEX Fund New Energy GmbH 4.266.242,67
FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 1.820.137,14 1.820.137,14
Summe Beteiligungen 6.086.379,81 12,81%
1. Bankguthaben 6.765.095,65
2. Gold 108.029,40
Summe Liquiditätsanlagen 6.873.125,05 14,46%
1. Ausstehende Einlagen 19.400.600,27
2. Forderungen aus dem Betrieb der Anlagen 854,97
3. Forderungen aus Beteiligungs-/Objekt-Gesellschaften 369.124,19
4. Anschaffungsnebenkosten 166.754,91
a) andere Sonstige Vermögensgegenstände 51.984,18
Summe sonstige Vermögensgegenstände 19.989.318,52 42,06%
Summe Vermögen 54.176.536,14 113,99%
1. Krediten 6.207.667,85
davon besicherte Kredite 6.207.667,85
2. Anlagenbetrieb/Halten der Beteiligungen 344.188,65
3. Anderen Verbindlichkeiten 15.994,02
Summe Verbindlichkeiten 6.567.850,52 13,82%
VI. Rückstellungen
1. Rückstellungen 81.600,00
Summe Rückstellungen 81.600,00 0,17%
Summe Schulden 6.649.450,52 13,99%
VI. Nettoinventarwert (NAV) 47.527.085,62 100,00%
Nettoinventarwert (NAV) Vorjahr 44.045.889,82
Ø Nettoinventarwert 2018 45.786.487,72
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45
2. Gutschrift/Belastung auf Kapitalkonten -384.350,45
Entwicklungsrechnung (§ 101 Abs. 1 Satz 3 Nr. 4 KAGB i.V.m. § 24 Abs. 2 i.V.m. § 25 Abs. 3 Nr. 4 KARBV)
A Komplementäre
I. Wert des Eigenkapitals zu Beginn des Geschäftsjahres 44.975.678,82
1. Entnahmen für das Vorjahr -4.644,24
a) Mittelzuflüsse aus Gesellschaftereintritten 113.153,61
b) Mittelabflüsse wegen Gesellschafteraustritten -805.500,00
4. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres nach Verwendungsrechnung -384.350,45
5. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.632.747,88
II. Wert des Eigenkapitals am Ende des Geschäftsjahres 47.527.085,62
Das Eigenkapital zu Beginn des Geschäftsjahres beinhaltet eine Neubewertungsrücklage von EUR ./. 4.711.765,87.
Im Geschaftsjahr erfolgten keine wesentlichen Änderungen des Verkaufsprospektes nach § 101 Abs. 3 S. 1 Nr. 3 KAGB i.V.m. § 20 Abs. § 7 Nr. 9c aa) KARBV.
Zum 31.12.2018 beläuft sich der prozentuale Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände der Gesellschaft auf insgesamt 57,47% bezogen auf den Nettoinventarwert, wovon 30,18% auf die von der Gesellschaft erworbenen Geschäftsgrundstücke, 14,49% auf die von der Gesellschaft gehalten Anteile an inländischen Immobilienobjektgesellschaften und 12,81% auf die von der Gesellschaft gehaltenen Beteiligungen an einer US-amerikanischen Immobiliengesellschaft und an einer Gesellschaft zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien (Pilotovaltalk) entfallen.
Im Geschäftsjahr 2018 waren keine wesentlichen Änderungen im Risikoprofil der Gesellschaft zu verzeichnen. Die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft zur Steuerung der Risiken eingesetzten Risikomanagementsysteme wurden unverändert fortgeführt.
Nach § 20 Abs. 1 i.V.m. § 7 Nr. 9c bb) KARBV Änderungen des max. Leverage sowie Gesamthöhe des Leverage2:
Leverage ist nach der Definition des KAGB jede Methode, mit der die KVG den Investitionsgrad eines von ihr verwalteten Investmentvermögens durch Kreditaufnahme, Wertpapier-Darlehen, in Derivate eingebettete Hebelfinanzierungen oder auf andere Weise erhöht. Das Höchstmaß an Leverage ist als Kennziffer in Relation zum Nettoinventarwert des Investmentgesellschaftsvermögens zu ermitteln.
2 vgl. a. § 263 KAGB (alte Fassung bis 18.03.2016)
Dabei hat die KVG das Höchstmaß an Leverage sowohl nach der Brutto- als auch nach der Netto-Methode (Commitmentmethode) zu ermitteln. Zum Stichtag 31.12.2018 beträgt der Leverage – nachdem die Gesellschaft keine Derivate hält – sowohl nach der Brutto- als auch der Nettomethode 13,56%.
verzinsliche Fremdkapital 6.207.667,85
Ø Nettoinventarwert 2018 45.786.487,72 = 13,56%
Bewertung Abzinsung ausstehende Einlagen 1.857.080,11
Bewertung Verkehrswert OG Frielendorf 28.364,08
Bewertung Verkehrswert FLEX Fund New Energy GmbH 343.693,01
Bewertung Verkehrswert OG Lütjenburg 223.692,17
Bewertung Verkehrswert OG Kirchhain 98.465,72
Bewertung Verkehrswert FLEX Fund Real Estate Holding LLC 255.293,26
Bewertung Verkehrswert Chemnitz 1.132.393,40
Bewertung Währungsumrechnung -41,37
Bewertung Verkehrswert Herleshausen -172.500,00
Bewertung Verkehrswert Gatersleben -96.000,00
Summe 3.670.440,38
Nach § 25 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 i.V.m. § 7 S. 1 Nr. 8 KARBV nicht in der Vermögensaufstellung oder Bilanz enthaltene abgeschlossene Geschäfte, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, liegen nicht vor.
Vergleichende Dreijahresübersicht (§ 101 Abs. 1 Satz 3 Nr. 6 KAGB i.V.m. § 25 Abs. 3 Satz 1 Nr. 5 und 14 KARBV)
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert3
2017 44.045.889,82 7.686,15
2018 47.527.085,62 8.411,87
Der Anteil für eine Kommanditbeteiligung in Höhe von EUR 10.000,00 bezogen auf die Pflichteinlage von EUR 56.500.000,00 beträgt:
Anteilwert (Nettoinventarwert je Anteil) EUR 8.411,87
Anteile der Gesellschafter im Umlauf Stück 2.833 (VJ: Stück 2.868)
Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) ist die AIF Kapitalverwaltungs-AG. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhielt von der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 Management-Vergütungen bzw. Auslagen i.H.v TEUR 640,03 (VJ: TEUR 649,69).
Im Mai 2019 hat sich die Beteiligungsgesellschaft mit EUR 4,40 Mio. an einem in der Rechtsform einer geschlossenen Investment GmbH & Co. KG errichteten Immobilien-Spezial-AIF beteiligt. Für das Geschäftsjahr 2019 und die kommenden Jahre erwartet die Beteiligungsgesellschaft hieraus ggf. anteilige Ausschüttungen i.H.v. rund 3,80% p.a. auf das gezeichnete Kapital.
Zwischen dem Ende des Geschaftsjahres 2018 und dem Datum dieser Berichterstattung sind darüber hinaus keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft hätten beeinflussen können.
Ergänzende Angaben zu den Vermögensgegenständen gemäß § 25 Abs. 5 Satz 1 Nr. 1 KARBV:
Firma und Rechtsform Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment-GmbH & Co. KG Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment-GmbH & Co. KG
PLZ 37293 06466
g) Restlaufzeiten der Nutzungsverträge in Monaten 73,00 98,00
h) Fremdfinanzierungsquote 49,79% 0,00%
i) Verkehrswert (Immobilie) 2.427.500,00 1.096.500,00
j) Wesentliche Ergebnisse der Wertgutachten n.a. n.a.
k) Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen n.a. n.a.
Objekt Bürogebäude Chemnitz
Firma und Rechtsform Anspar FLEX Fonds 3 GmbH & Co. KG
Beteiligungsquote 100,00%
Wirtschaftlicher Übergang 01.11.2017
Straße Reichenhainer-Str. 68a
Übergang vom Nutzen und Lasten 01.11.2017
a) Grundstücksgröße 7.941,00
c) Baujahr 2010/2011
d) Gebäudenutzfläche 4.551,33
g) Restlaufzeiten der Nutzungsverträge in Monaten 28,00
h) Fremdfinanzierungsquote 46,21%
l) Verkehrswert (Immobilie) 10.818.500,00
j) Wesentliche Ergebnisse der Wertgutachten n.a.
k) Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen n.a.
Sitz 73614 Schorndorf, Friedenstr. 13-15 73514 Schorndorf, Friedenstr. 13-13
Beteiligungsquote 94,49% 94.498%
Übergang vom Nutzen und Lasten 20.11.2012 01.07.2014
b) Art und Lage Gewerbegrundstück Mischnutzung
g) Restlaufzeiten der Nutzungsverträge in Monaten 37,19 unbefristet; 93,56
h) Fremdfinanzierungsquote 41,42% 54,95%
i) Verkehrswert (Immobilie) 1.926.000,00 6.047.500,00
Wirtschaftlicher Übergang 01.09.2016
Übergang vom Nutzen und Lasten 01.09.2016
g) Restlaufzeiten der Nutzungsverträge in Monaten 77,30
i) Verkehrswert (Immobilie) 3.176.000,00
Sitz 1980 Post Oak Boulevard,
Wirtschaftlicher Übergang 04.12.2013
Übergang vom Nutzen und Lasten 04.12.2013
e) Leerstandsquote 11,11%
f) Nutzungsausfallentgeltquote 11,11%
h) Fremdfinanzierungsquote 60,84%
i) Verkehrswert (Immobilie)4 21.310.043,67
4 in EUR (USD 24.400.000,00), Wechselkurs 31.12.2018: EUR/USD 1,1450; Quelle: Deutsche Bundesbank
FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Schorndorf 100,00% 608.949,58
FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG Schorndorf 100,00% 180.341,63
TSP Twellbäke Solarpark GmbH & Co. KG Schorndorf 100,00% 1.925.705,53
Lage der Anlage Eigentümer Art der Energie eingespeiste Energie (kWh) Art der installierten Leistung
Tabarz FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 78.393 Aufdachanlage
Hohenstein-Ernstthal FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 102.829 Aufdachanlage
Worms FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 40.579 Aufdachanlage
Nastätten FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 88.935 Aufdachanlage
Grimma FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG solar 67.771 Aufdachanlage
Leipzig FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 75.442 Aufdachanlage
Wiesbaden FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 145.761 Aufdachanlage
Lohra FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG Solar 67.757 Aufdachanlage
Hofheim FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG Solar 142.760 Aufdachanlage
Boppard FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG Solar 299.483 Aufdachanlage
Tweelbäke TSP Tweelbäke GmbH & Co. KG Solar 3.935.591 Freilandanlage
Summe 5.045.301
Lage der Anlage Bau- und Erwerbsjahr Jahr der Inbetriebnahme Abnehmer der Energie Art und Umfang der Nutzungsrechte
Tabarz 07.06.2010 07.06.2010 Energieversorgung Inselsberg GmbH 77,23 kWp
Hohenstein-Ernstthal 07.06.2010 14.04.2011 Mitteldt. Netzgesellschaft Strom mbH 92,28 kWp
Worms 23.06.2010 23.06.2010 EWR Netz GmbH 38,64 kWp
Nastätten 30.12.2010 30.12.2010 Syna GmbH 98,55 kWp
Grimma 19.07.2011 19.07.2011 Mitteldt. Netzgesellschaft Strom mbH 90,24 kWp
Leipzig 19.12.2011 19.12.2011 Netz Leipzig GmbH 79,92 kWp
Wiesbaden 21.12.2011 21.12.2011 Stadtwerke Wiesbaden Netz GmbH 163,44 kWp
Lohra 20.12.2011 20.12.2011 EnergieNetz Mitte GmbH 64,32 kWp
Hofheim 01.06.2010 16.06.2010 Syna GmbH 125,00 kWp
Boppard 01.06.2010 30.06.2010 Westnetz GmbH 283,70 kWp
Tweelbäke 28.12.2011 28.12.2011 EWE Netz GmbH 4.413,37 kWp
5.534,74 kWp
Lage der Anlage Gutachterliche Werte/Kaufpreis
(in EUR) Fremdfinanzierungsquote
(in % VW) Wesentliche Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen
Tabarz 219.942,30 41,65% keine
Hohenstein-Ernstthal 218.378,94 41,65% keine
Worms 114.497,02 41,65% keine
Nastätten 235.781,05 41,65% keine
Grimma 183.614,56 41,65% keine
Leipzig 33-529,50 39,32% keine
Wiesbaden 296.024,38 39,32% keine
Lohra 140.998,82 51,90% keine
Hofheim 301.761,96 44,24% keine
Boppard 657.190,14 48,36% keine
Tweelbäke 7.524.104,09 47,62% keine
10.077.912,75 46,66%
FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 995.336,76 94,49% 20.11.2012 1.099.612,90 2,50%
FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 2.119.238,69 94,50% 01.07.2014 2.442.348,68 5,55%
FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 2.623.497,50 94,00% 01.09.2016 3.029.490,89 6,88%
FLEX Fund New Energy GmbH 25.000,00 65,10% 31.12.2010 3.922.549,66 8,91%
FLEX Fund Real Estate Holding LLC 5.022.843,67 19,88% 04.12.2013 1.564.843,88 3,55%
FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG 608.949,58 100,00% 19.01.2010 1.103.431,97 –
FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG 180.356,13 100,00% 07.09.2010 472.312,61 –
TSP Tweelbäke Solarpark GmbH & Co. KG 1.925.705,53 100,00% 13.08.2010 4.298.787,88 –
Konto Bezeichnung Entwicklung der Stand zum
01.01.2018 Zugang
0220 00 Herleshausen SB Markt (historisch) Ansch-/Herst-K 1.767.384,02
Abschreibung 103.806,06 15.768,00
Buchwerte 1.663.577,96
0221 00 Herleshausen (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 2.600.000,00 -172.500,00
Buchwerte 2.600.000,00 -172.500,00
0222 00 Herleshausen Getränke-Markt (historisch) Ansch-/Herst-K 1.105.476,88
Abschreibung 64.932,31 9.863,00
Buchwerte 1.040.544,57
0224 00 Gatersleben Netto-Discount (historisch) Ansch-/Herst-K 1.283.525,96
Abschreibung 59.301,08 12.061,00
Buchwerte 1.224.224,88
0225 00 Gatersleben Netto-Discount (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.192.500,00 -96.000,00
Buchwerte 1.192.500,00 -96.000,00
0243 00 Chemnitz (historisch) Ansch-/Herst-K 9.675.341,60
Abschreibung 193.507,90
Buchwerte 9.675.341,60
0243 01 Chemnitz (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 9.675.341,60 1.143.158,40
Buchwerte 9.675.341,60 1.143.158,40
0701 00 Goldbarren (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 104.269,43 3.759,97
Buchwerte 104.269,43 3.759,97
0820 00 Beteiligung OG Frielendorf (historisch) Ansch-/Herst-K 1.096.409,11
Abschreibung 114,22
0820 11 Beteiligung OG Kirchhain (historisch) Ansch-/Herst-K 3.252.569,17
Buchwerte 3.252.569,17
0820 12 Beteiligung OG Kirchhain (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 3.029.490,89 61.704,04
Buchwerte 3.029.490,89 61.704,04
0821 00 Beteiligung OG Frielendorf Ansch-/Herst-K 1.099.612,90 28.364,08
Buchwerte 1.099.612,90 28.364,08
0822 00 Beteiligung OG Lütjenburg (historisch) Ansch-/Herst-K 2.161.031,52
Abschreibung 31,52
0823 00 Beteiligung OG Lütjenburg (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 2.442.348,68 223.692,17
Buchwerte 2.442.348,68 223.692,17
0824 00 Bet. FLEX Fund New Energy (historisch) Ansch-/Herst-K 2.438.400,00
0825 00 Bet. FLEX Fund New Energy (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 3.922.549,66 343.693,01
Buchwerte 3.922.549,66 343.693,01
0832 00 Bet. FLEX Fund Real Estate (historisch) Ansch-/Herst-K 1.000.790,10
Abschreibung 340,15
Buchwerte 1.000.449,95
0833 00 Bet. FLEX Fund Real Estate (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.564.843,88 255.293,26
Buchwerte 1.564.843,88 255.293,26
Summe Ansch-/Herst-K 49.529.908,24 2.059.664,93
-268.500,00
Abschreibung 228.525,34 231.199,60
Buchwerte 49.301.382,90 2.059.664,93
Zuschreibung- Stand zum
Abschreibung 119.574,06
Buchwerte 15.768,00 1.647.809,96
0221 00 Herleshausen (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 2.427.500,00
Buchwerte 2.427.500,00
Abschreibung 74.795,31
Buchwerte 9.863,00 1.030.681,57
Abschreibung 71.362,08
Buchwerte 12.061,00 1.212.163,88
0225 00 Gatersleben Netto-Discount (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.096.500,00
Buchwerte 1.096.500,00
Abschreibung 193.507,60
Buchwerte 193.507,60 9.481.834,00
0243 01 Chemnitz (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 10.818.500,00
Buchwerte 10.818.500,00
0701 00 Goldbarren (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 108.029,40
Buchwerte 108.029,40
0820 00 Beteiligung OG Frielendorf (historisch) Ansch-/Herst-K 1.096.409,22
0820 12 Beteiligung OG Kirchhain (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 3.091.194,93
Buchwerte 3.091.194,93
0821 00 Beteiligung OG Frielendorf Ansch-/Herst-K 1.127.976,98
Buchwerte 1.127.976,98
0823 00 Beteiligung OG Lütjenburg (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 2.666.040,85
Buchwerte 2.666.040,85
0825 00 Bet. FLEX Fund New Energy (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 4.266.242,67
Buchwerte 4.266.242,67
0833 00 Bet. FLEX Fund Real Estate (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.820.137,14
Abschreibung 0.00
Buchwerte 1.820.137,14
Summe Ansch-/Herst-K 51.321.073,17
Abschreibung 459.724,94
Buchwerte 231.199,60 50.861.348,23
Inventarbezeichnung Datum
AfA-Art Entw. der Stand zum
0220 00 Herleshausen SB-Markt (historisch)
22001001 AK Grund und Boden Herleshausen REWE SB-Markt 09.06.2011 AHK 241.307,92
Keine AfA Absch
0/00 BW 311.307,92
22005001 ANK Grund und Boden Herleshausen REWE SB-Markt 09.06.2011 AHK 28.394,88
0/00 BW 28.394,88
24001001 AK Gebäude Herleshausen REWE SB-Markt 09.06.2011 AHK 1.340.002,16
0/00 BW 1.340.002,16
24005001 ANK Gebäude Herleshausen REWE SB-Markt 09.06.2011 AHK 157.679,06
Linear Absch 103.806,06 15.768,00
10/00 10,00 BW 53.873,00
Summe Herleshausen SB-Markt (historisch) Ansch-/Herst-K 1.767.384,02
Inventarbezeichnung Umbuchung Abschreibung
22001001 AK Grund und Boden Herleshausen REWE SB-Markt 241.307,92
22005001 ANK Grund und Boden Herleshausen REWE SB-Markt 28.394,88
24001001 AK Gebäude Herleshausen REWE SB-Markt 1.340.002,16
24005001 ANK Gebäude Herleshausen REWE SB-Markt 157.679,06
119.574,06
15.768,00 38.105,00
Summe Herleshausen SB-Markt (historisch) 1.767.384,02
15.768,00 1.647.809,96
24001002 Vkw Herleshausen 09.06.2011 AHK 2.600.000,00 -172.500,00
Keine AfA Absch 0
0/00 BW 2.600.000,00 -172.500,00
Summe Herleshausen (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 2.600.000,00 -172.500,00
24001002 Vkw Herleshausen 2.427.500,00
Summe Herleshausen (Verkehrswerte) 2.427.500,00
0222 00 Herleshausen Getränke-Markt (historisch)
22101001 AK Grund und Boden Herleshausen REWE Getränke-Markt 09.06.2011 AHK 150.935,12
0/00 BW 150.935,12
22105001 ANK Grund und Boden Herleshausen REWE Getränke-Markt 09.06.2011 AHK 17.760,65
0/00 BW 11.760,65
24101001 AK Gebäude Herleshausen REWE Getränke-Markt 09.06.2011 AHK 838.154,80
0/00 BW 838.154,80
24105001 ANK Gebäude Herleshausen REWE Getränke-Markt 09.06.2011 AHK 98.626,31
Linear Absch 64.932,31 9.863,00
10/00 10,00 BW 33.694,00
Summe Herleshausen Getränke-Markt (historisch) Ansch-/Herst-K 1.105.476,88
22101001 AK Grund und Boden Herleshausen REWE Getränke-Markt 150.935,12
150.935,12
22105001 ANK Grund und Boden Herleshausen REWE Getränke-Markt 17.760,65
17.760,65
24101001 AK Gebäude Herleshausen REWE Getränke-Markt 838.154,80
24105001 ANK Gebäude Herleshausen REWE Getränke-Markt 98.626,31
74.795,31
9.863,00 23.831,00
Summe Herleshausen Getränke-Markt (historisch) 1.105.476,88
9.863,00 1.030.681,57
0224 00 Gatersleben Netto-Discount (historisch)
22201001 AK Grund und Boden Gatersleben Netto-Discount 28.02.2013 AHK 83.513,40
0/00 BW 83.513,40
22205001 ANK Grund und Boden Gatersleben Netto-Discount 28.02.2013 AHK 9.413,88
0/00 BW 9.413,88
24201001 AK Gebäude Gatersleben Netto-Discount 28.02.2013 AHK 1.069.986,60
0/00 BW 1.069.986,60
24205001 ANK Gebäude Gatersleben Netto-Discount 28.02.2013 AHK 120.612,08
Linear Absch 59.301,08 12.061,00
10/00 10,00 BW 61.311,00
Summe Gatersleben Netto-Discount (historisch) Ansch-/Herst-K 1.283.525,96
22201001 AK Grund und Boden Gatersleben Netto-Discount 83.513,40
22205001 ANK Grund und Boden Gatersleben Netto-Discount 9.413,88
24201001 AK Gebäude Gatersleben Netto-Discount 1.069.986,60
24205001 ANK Gebäude Gatersleben Netto-Discount 120.612,08
71.362,08
12.061,00 49.250,00
Summe Gatersleben Netto-Discount (historisch) 1.283.525,96
12.061,00 1.212.163,88
0225 00 Gatersleben Netto-Discount (Verkehrsw.)
24201002 Vkw Gatersleben 28.02.2013 AHK 1.192.500,00 -96.000,00
0/00 BW 1.192.500,00 -96.000,00
Summe Gatersleben Netto-Discount (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.192.500,00 -96.000,00
24201002 Vkw Gatersleben 1.096.500,00
1.096.500,00
Summe Gatersleben Netto-Discount (Verkehrsw.) 1.096.500,00
0243 00 Chemnitz (historisch)
24300001 AK Gebäude Chemnitz 01.11.2017 AHK 9.675.341,60
LinGeb.12 Absch 193.507,60
50/00 2,00 BW 9.675.341,60
Summe Chemnitz (historisch) Ansch-/Herst-K 9.675.341,60
24300001 AK Gebäude Chemnitz 9.675.341,60
193.507,60
193.507,60 9.481.834,00
Summe Chemnitz (historisch) 9.675.341,60
0243 01 Chemnitz (Verkehrswerte)
24301001 Vkw Gebäude Chemnitz 01.11.2017 AHK 9.675.341,60 1.143.158,40
0/00 BW 9.675.341,60 1.143.158,40
Summe Chemnitz (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 9.635.341,60 1.143.158,40
Buchwerte 9.675.341,10 1.143.158,40
24301001 Vkw Gebäude Chemnitz 10.818.500,00
10.818.500,00
Summe Chemnitz (Verkehrswerte) 10.818.500,00
0/00 BW 118.022,73
70001001 Goldbarren 118.022,73
Summe Goldbarren 118.022,73
70001002 Vkw Goldbarren 05.06.2012 AHK 104.269,43 3.759,97
0/00 1BW 104.269,43 3.759,97
Summe Goldbarren (Verkehrswerte) Ansch-/Herst-K 104.269,43 3.759,97
70001002 Vkw Goldbarren 108.029,40
108.029,40
Summe Goldbarren (Verkehrswerte) 108.029,40
0820 00 Beteiligung OG Frielendorf (historisch)
82001001 AK FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 20.11.2012 AHK 1.096.295,00
0/00 BW 1.096.295,00
82002001 ANK FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 20.11.2012 AHK 114,22
Linear Absch 114,22
10/00 10,00 BW
Summe Beteiligung OG Frielendorf (historisch) Ansch-/Herst-K 1.096.409,22
82001001 AK FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 1.096.295,00
1.096.295,00
82002001 ANK FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 114,22
Summe Beteiligung OG Frielendorf (historisch) 1.096.409,22
0820 11 Beteiligung OG Kirchhain (historisch)
82011001 AX FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 06.09.2016 AHK 3.252.569,17
0/00 BW 3.252.569,17
Summe Beteiligung OG Kirchhain (historisch) Ansch-/Herst-K 3.252.569,17
82011001 AX FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 3.252.569,17
3.252.569,17
Summe Beteiligung OG Kirchhain (historisch) 3.252.569,17
0820 12 Beteiligung OG Kirchhain (Verkehrsw.)
82012001 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 06.09.2016 AHK 3.029.490,89 61.704,04
Keine AfA Absch 61.704,04
0/00 BW 3.029.490,89
Summe Beteiligung OG Kirchhain (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 3.029.490,89 61.704,04
82012001 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 3.091.194,93
3.091.194,93
Summe Beteiligung OG Kirchhain (Verkehrsw.) 3.091.194,93
82001002 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 20.11.2012 AHK 1.099.612,90 28.364,08
Keine AfA Absch 28.364,08
0/00 BW 1.099.612,90
Summe Beteiligung OG Frielendorf Ansch-/Herst-K 1.099.612,90 28.364,08
82001002 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 1.127.976,98
1.127.976,98
Summe Beteiligung OG Frielendorf 1.127.976,98
0822 00 Beteiligung OG Lütjenburg (historisch)
82009001 AK FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 01.07.2014 AHK 2.161.000,00
0/00 BW 2.161.000,00
82010001 ANK FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 01.07.2014 AHK 31,52
Linear Absch 31,52
Summe Beteiligung OG Lütjenburg (historisch) Ansch-/Herst-K 2.161.031,52
82009001 AK FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 2.161.000,00
82010001 ANK FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 31,52
Summe Beteiligung OG Lütjenburg (historisch) 2.161.031,52
0823 00 Beteiligung OG Lütjenburg (Verkehrsw.)
82009002 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 01.07.2014 AHK 2.442.348,68 223.692,17
Keine AfA Absch 223.692,17
0/00 BW 2.442.348,68
Summe Beteiligung OG Lütjenburg (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 2.442.348,68 223.692,17
82009002 Vkw FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 2.666.040,85
2.666.040,85
Summe Beteiligung OG Lütjenburg (Verkehrsw.) 2.666.040,85
0824 00 Bet. FLEX Fund New Energy (historisch)
82501001 AK Beteiligung FLEX Fund New Energy GmbH 31.12.2010 AHK 2.438.400,00
0/00 BW 2.438.400,00
Summe Bet. FLEX Fund New Energy (historisch) Ansch-/Herst-K 2.438.400,00
Buchwerte 2.138.400,00
82501001 AK Beteiligung FLEX Fund New Energy GmbH 2.438.400,00
Summe Bet. FLEX Fund New Energy (historisch) 2.438.400,00
0825 00 Bet. FLEX Fund New Energy (Verkehrsw.)
82501002 Vkw FF New Energy GmbH 31.12.2010 AHK 3.922.549,66 343.693,01
0/00 BW 3.922.549,66 343.693,01
Summe Bet. FLEX Fund New Energy (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 3.922.549,66 343.693,01
82501002 Vkw FF New Energy GmbH 4.266.242,67
4.266.242,67
Summe Bet. FLEX Fund New Energy (Verkehrsw.) 4.266.242,67
82401001 AK Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 04.12.2013 AHK 1.000.449,95
0/00 BW 1.000.449,95
82402001 ANK Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 04.12.2013 AHK 340,15
Linear Absch 340,15
Summe Bet. FLEX Fund Real Estate (historisch) Ansch-/Herst-K 1.000.790,10
82401001 AK Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 1.000.449,95
1.000.449,95
82402001 ANK Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 340,15
Summe Bet. FLEX Fund Real Estate (historisch) 1.000.790,10
0833 00 Bet. FLEX Fund Real Estate (Verkehrsw.)
82401002 Vkw Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 04.12.2013 AHK 1.564.843,88 255.293,26
0/00 BW 1.564.843,88 255.293,26
Summe Bet. FLEX Fund Real Estate (Verkehrsw.) Ansch-/Herst-K 1.564.843,88 255.293,26
82401002 Vkw Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding, LLC 1.820.137,14
1.820.137,14
Summe Bet. FLEX Fund Real Estate (Verkehrsw.) 1.820.137,14
Bei der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG handelt es sich um einen in der Rechtsform der geschlossenen Investment GmbH & Co. KG errichteten Publikumsfonds (Alternativer Investment Fonds – AIF), an dem sich interessierte Anleger (Treugeber) mittelbar über eine Treuhandkommanditistin beteiligen können. Die Anleger und Treugeber können sich hierbei an der Gesellschaft mit verschiedenen Einzahlungsvarianten beteiligen: In der Einzahlungsvariante „M” ist eine Soforteinlage i.H.v. 10,00% zzgl. eines Agios i.H.v. 5,00% der Kommanditeinlage zu leisten, die Einzahlung des Restbetrags der Kommanditeinlage erfolgt dann in gleich hohen monatlichen Betragen über 5,10 oder 15 Jahre. In der Einzahlungsvariante „O” ist die gesamte Kommanditeinlage zzgl. eines Agios i.H.v. 8,00% in gleich hohen monatlichen Beträgen über 5, 10 oder 15 Jahre zu erbringen.
Die Firma der Beteiligungsgesellschaft lautet Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH Co. KG. Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Schorndorf unter der Geschäftsanschrift Friedensstraße 13-15, 73614 Schorndorf. Die Gesellschaft ist ein geschlossener inländischer Publikums-Alternativer-Investmentfonds im Sinne des § 1 Abs. 5, Abs. 6 Kapitalanlagegesetzbuch („KAGB”).
Rechtliche Grundlage der Gesellschaft bildet der Gesellschaftsvertrag in der Fassung vom 15.02.2010 zuletzt geändert durch Beschlussfassung 2/2015 vom 02.02.2016. Daneben hat die Gesellschaft die Anlagebedingungen in der Fassung vom 09.01.2015 zu beachten.
Die Gesellschaft verfolgt das Ziel, aus der Vermietung und Verpachtung von unmittelbar oder mittelbar über Beteiligungen an Objektgesellschaften gehaltenen in- und ausländischen Immobilien, aus der Beteiligung an geschlossenen Publikums. und Spezial-AIF sowie durch unmittelbare oder mittelbare Investitionen in Photovoltaik-Anlagen und Investitionen in Edelmetalle Überschüsse zu erzielen und daraus Auszahlungen inklusive Kapitalrückzahlung an die Anleger vorzunehmen.
zu mindestens 57,50% des Wertes der Gesellschaft unmittelbar und mittelbar üher den Erwerb von Anteilen oder Aktien an Gesellschaften gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 3 KAGB in bebaute und unbebaute Grundstücke mit einem Verkehrswert von mindestens EUR 750.000,00, die zu gewerblichen Zwecken nutzbar sind und in Deutschland in Regionen mit einem Einzugsbereich von mehr als 25.000 Einwohnern gelegen sind („Gewerbeimmobilien”),
zu mindestens 0,75% des Wertes der Gesellschaft unmittelbar und mittelbar über den Erwerb von Anteilen an Gesellschaften gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 3 KAGB in bebaute und unbebaute Grundstücke mit einem Verkehrswert von mindestens EUR 1.500.000,00, die zu Wohnzwecken nutzbar und in Metropolregionen in den Vereinigten Staaten von Amerika gelegen sind („Wohnimmobilien USA”),
zu mindestens 1,50% des Wertes der Gesellschaft unmittelbar und mittelbar über den Erwerb von Anteilen oder Aktien an Gesellschaften gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 3 KAGB in neu zu errichtende oder bereits errichtete Freiflächen- und Aufdach-Photovoltaik-Anlagen und Anlagen zur Nutzung von Solarenergie mit einer installierten Nennleistung von mindestens 50 kWp und maximal 5 MWp, die in Deutschland gelegen sind,
zu mindestens 0,25% des Wertes der Gesellschaft in Sachwerte in Form von Edelmetallen (Gold, Silber und Platin),
bis zu 10,00% des Wertes der Gesellschaft unmittelbar und mittelbar über den Erwerb von Anteilen oder Aktien an Gesellschaften gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 3 KAGB in bebaute und unbebaute Grundstücke, die zu Wohnzwecken mit mindestens 4 Wohneinheiten nutzbar sind und in Deutschland in Regionen mit einem Einzugsbereich von mehr als 25.000 Einwohnern gelegen sind („Wohnimmobilien Deutschland”),
bis zu 10,00% des Wertes der Gesellschaft in Anteile oder Aktien an anderen geschlossenen Publikums-AIF gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 5 KAGB, die eine mit der Gesellschaft vergleichbare Investitionsstrategie verfolgen,
bis zu 10,00% des Wertes der Gesellschaft können in Anteile oder Aktien an anderen geschlossenen Spezial-AIF gemäß § 261 Absatz 1 Nr. 6 KAGB, die eine mit der Gesellschaft vergleichbare Investitionsstrategie verfolgen,
bis zu 10,00% des Wertes der Gesellschaft in auf die Währung EURO lautende Geldmarktinstrumente gemäß § 194 KAGB und
bis zu 20,00% des Wertes der Gesellschaft in Bankguthaben gemäß § 195 KAGB
Die Finanzierung der geplanten Investitionen soll planmäßig über das Beteiligungskapital und über die Aufnahme von Fremdkapital erfolgen. Die Fremdmittelaufnahme ist durch die Regelung des § 263 Abs. 1 KAGB und die Anlagebedingungen auf eine Höhe von bis zu 60,00% des Verkehrswertes der in der Gesellschaft befindlichen Vermögensgegenstände begrenzt5. Die Fremdmittelaufnahme ist mit Ausnahme der Finanzierung von US-Wohnimmobilien nur in EUR zulässig.
In der Investitionsphase fallen für die Einwerbung des Kommanditkapital, die Konzeption des Beteiligungsangebotes und die Vermittlung von Fremdfinanzierungen Fondsnebenkosten (Initialkosten) und beim Erwerb von Vermögensgegenständen Transaktionsgebühren und Erwerbsnebenkosten an.
Während der Bewirtschaftungsphase erzielt die Gesellschaft planmäßig Einnahmen aus den getätigten Investitionen. In der Bewirtschaftungsphase fallen des Weiteren jährliche Ausgaben für die Komplementärvergütung, die Fondsverwaltung, die Treuhandvergütung, die Steuerberatung und andere bezogene Dienstleistungen an.
5 vgl. a. § 263 KAGB in der Fassung bis zum 18.03.2016, s.a. Seite 15 f.
Daneben bedient die Gesellschaft den Kapitaldienst der für die Finanzierung der Investitionen aufgenommenen Darlehen.
Die Komplementärin, die GF Beteiligungs-GmbH, ist ohne Einlage, die geschäftsführende Kommanditistin, die FLEX Fonds Capital GmbH, mit einer Einlage i.H.v. EUR 2.500,00 und die Treuhandkommanditistin, die Curie HHKL Treuhand GmbH, Steuerberatungsgesellschaft, mit einer Einlage EUR 1.000,00 an der Gesellschaft beteiligt.
Über die Treuhandkommanditistin sind zum 31.12.2018 insgesamt 2.830 Treugeber mit einem gezeichneten Kapital i.H.v. EUR 56,50 Mio. an der Gesellschaft beteiligt. Die eingeforderten ausstehenden Einlagen belaufen sich zum Stichtag auf nominal EUR 24,06 Mio.
Gegenüber Kreditinstituten bestehen zum 31.12.2018 Verbindlichkeiten i.H.v. TEUR 6.207,67.
Zum Geschäftsjahresende 2018 hält die Gesellschaft in ihrem Portfolio Grundstücke und Bauten (Immobilien), Mehrheitsbeteiligungen an inländischen Immobilienobjektgesellschaften und Beteiligungen an der FLEX Funds Real Estate Holding LLC (US-Wohnimmobilien) und der REX Fund New Energy GmbH (Photovoltaik-Investitionen) sowie Goldbarren.
Lizensierte Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG ist die AIF Kapitalverwaltungs-AG, Stuttgart, welche der Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFM Richtlinie) unterliegt (§ 23 Abs. 2 KARBV). Der Verwaltungsvertrag ist auf unbestimmte Zeit geschlossen und kann mit einer Frist von sechs Monaten zum Ende des jeweiligen Geschäftsjahres, erstmals zum 31.12.2018, gekündigt werden. Der Vertrag umfasst die Portfolio-verwaltung, die Portfoliorealisation, die Portfoliokontrolle, das Risikomanagement, administrative Tätigkeiten sowie sonstige Tätigkeiten. Die KVG erhält hierfür eine laufende jährliche Vergütung i.H.v. 1,05% bezogen auf das gezeichnete Kapital sowie Kostenerstattungen.
Die Fondsgesellschaft ist als extern verwalteter Alternativer Investmentfonds (Publikums-AIF) i.S.d. KAGB nach § 23 KARBV i.V.m. § 135 Abs. 1 Nr. 2 und Abs. 2 KAG8 dazu verpflichtet, den Jahresabschluss um einen Lagebericht zu erweitern.
2018 trübten sich die gesamtwirtschaftlichen Parameter in der Bundesrepublik ein. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs zwar weiter, jedoch deutlich weniger dynamisch als in den Vorjahren. Das Wachstum betrug preisbereinigt 1,4% (Vorjahr 2,2%). Die Arbeitsproduktivität je Kopf stieg nur noch um 0,1% (Vorjahr 0,7%). Die Produktionskapazitäten in der Bundesrepublik näherten sich weiter der Auslastungsgrenze, die Arbeitslosenquote befindet sich auf einem historisch geringen Niveau in Hohe von 3,2% (Vorjahr 3,5%). Entsprechend stiegen Erwerbsquote und Bruttolöhne an, so dass die Lohnstückkosten um 2,8% stiegen6 (Vorjahr 1,9%). Der harmonisierte Verbraucherpreisindex stieg auf 104,0 Punkte, was einer gemittelten Inflationsrate von 1,9% in 2018 entspricht.
Die Exporte stiegen um 2,4% – allerdings langsamer als die Importe (+3,4%), so dass der Außenbeitrag das deutsche Wirtschaftswachsturn bremste. Der Negativbeitrag zum Bruttoinlandsprodukt betrug -14,1 Milliarden Euro. Die Terms of Trade verschlechterten sich um -0,7% gegenüber dem Vorjahr7. Ungeachtet der gesamtwirtschaftlichen Lage, die insbesondere durch die Handelsstreitigkeiten zwischen USA und China bzw. USA und EU und den Sorgen um den Brexit und seine Folgen getrieben war, zeigte sich der Arbeitsmarkt sehr robust.
Die Beschäftigung stieg auf ein weiteres Anzeithoch mit 44.707.000 im Inland. Die Erwerbslosenquote sank auf 3,2% oder 1.491.000 Personen8. Die Kaufkraft der Bevölkerung wuchs entsprechend; die öffentlichen Haushalte verzeichneten Überschüsse. Die Löhne und Gehälter stiegen weiter. Die Verdiensterhebung 2018 des Statistischen Bundesamtes kommt zum Ergebnis, dass die Nominallöhne um 3,1% gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind – mithin der höchste Anstieg seit 2011. Der durchschnittliche Bruttoverdienst für Vollzeitbeschäftigte stieg auf 51.331 Euro (53.054 Euro alte Bundesländer, 40.334 Euro neue Bundesländer). Die Reallöhne stiegen um 1,8% und führten zu einer steigendem Binnennachfrage, die die gesamtwirtschaftliche Lage stabilisierte.
Die andauernde Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank führt weiterhin über negative Realzinsen zu einer beschleunigten Entwertung des Geldvermögens – sowohl bei privaten wie bei institutionellen Investoren. Dies trug und trägt zum einem zu einem verstärkten Konsumverhalten (+2,3% mehr bei den Privaten, +3,8% mehr beim Staat) bei; zum anderen macht es für private wie für institutionelle Anleger erforderlich, in alternative Anlageprodukte abseits der Zinsträger zu investieren, um den Realwert ihres Vermögens nur erhalten zu können.
Entsprechend stiegen die Investitionen in Investmentfonds. Das Anlagevermögen institutioneller Anleger stieg per Ende 2018 auf 1.618,7 Milliarden Euro in offenen Spezialfonds (Vorjahr 1.593,4 Milliarden Euro). Davon entfielen 89,9 Milliarden Euro auf Sachwertefonds (Vorjahr 77,4 Milliarden Euro). Das Anlagevolumen der Privaten stieg von 1.972,9 Milliarden Euro auf 2.052,6 Milliarden Euro in geschlossenen Publikumsfonds. Davon entfielen 1.739 Milliarden Euro auf geschlossene Immobilienfonds9.
Da die Europäische Zentralbank in ihrer Sitzung vom 1. April 2019 angekündigt hat, ihre Niedrigzinspolitik beizubehalten, ist davon auszugehen, dass bei privaten wie institutionellen Investoren weiterhin Investmentfonds, Alternative Investmentfonds und Direktinvestitionen in fremd- und selbstgenutzte Immobilien im Fokus der Geldanlage stehen werden. Die Zinsstrukturkurve wird sich nur langsam mit dem möglichen Auslaufen der geldpolitischen Sondermaßnahmen der EZB ändern.
6 Quelle: Stat. Bundesamt, Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung
7 Quelle: Stat. Bundesamt, WISTA – Wirtschaft und Statistik, 01/2019
8 Quelle: Stat. Bundesamt, ILO-Arbeitsrnarktstatistik
9 Quelle: Bundesverband Investment und Asset Management, Investmentstatistik
Neben der fortlaufenden Bewirtschaftung der von der Gesellschaft unmittelbar und mittelbar gehaltenen inländischen Immobilien und Beteiligungen war die Geschäftstätigkeit der Beteiligungsgesellschaft im Jahr 2018 weiterhin durch den Zugang von Kommandeinlagen der Treugeber sowie der fortgesetzten Erhebung und Prüfung geeigneter Investitionsmöglichkeiten geprägt.
Die Bewirtschaftung der inländischen, unmittelbar und mittelbar, über Mehrheitsbeteiligungen an Immobilienobjektgesellschaften gehaltenen Immobilien verlief im Berichtsjahr insgesamt erwartungsgemäß. Die Mietauslastung der in Deutschland gelegenen Immobilien beträgt 100,00% (VJ: 100,00%) und die Mietzahlungen gingen frist- und vertragsgerecht bei der Gesellschaft ein. Von wesentlichen Mietausfällen war die Gesellschaft im Jahr 2018 nicht betroffen. Darüber hinaus hat die Beteiligungsgesellschaft den Kapitaldienst der für die Immobilieninvestitionen aufgenommenen Darlehen entsprechend bedient.
Die mittelbar über eine Beteiligung i.H.v. 65,10% an der FLEX Fund New Energy von der Gesellschaft durchgeführten Photovoltaik-Investitionen lagen im Geschäftsjahr 2018 mit einem Stromertrag von 5.045,30 MWh rund ./. 3,00% unter dem zu erwartendem Ergebnis. Im Berichtsjahr hat die FLEX Fund New Energy GmbH einen Jahresüberschuss i.H.v. EUR 297.978,24 (VJ: EUR 155.302,29) und ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen EUR 346.609,54 (VJ: EUR 163.652,29) erzielt. Der Beteiligungswert des von der Gesellschaft an der FLEX Fund New Energy GmbH gehaltenen Anteils beläuft sich zum Geschäftsjahresende 2018 auf EUR 4.266.242,67 (VJ: EUR 3.922.549,66).
Für die Durchführung der Investitionen in US-Wohnimmobilien hat sich die Gesellschaft mit 19,88% an der FLEX Fund Real Estate Holding LLC beteiligt. Die FLEX Fund Real Estate Holding LLC ist mittelbare Eigentümerin der Apartmentanlage „Pearland Town-Center”. Die Mietauslastung des „Pearland Town-Center” beläuft sich zum 31.12.2018 auf 85,88% (VJ: 91,01%). Die FLEX Fund Real Estate Holding LLC hat im Geschäftsjahr 2018 einen Jahresfehlbetrag i.H.v. USD 327.057,00 (VJ: USD 386.490,00) und ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) i.H.v. USD 1.564.922,00 (VJ: USD 1.545.072,00) erzielt. Der von der FLEX Fund Real Estate Holding LLC im Berichtsjahr erwirtschaftete operative Cash FLow unter Berücksichtigung von Zinszahlungen i.H.v. USD 714.182,00, Tilgungsleistungen i.H.v. USD 264.395,00 und Steuerzahlungen i.H.v. USD 404.832,00 beläuft sich auf USD 181.513,00 (VJ: USD 143.376,00). Zum Stichtag wurde das „Pearland Town-Center” mit USD 24,40 Mio. (VJ: USD 22,80 Mio.) bewertet. Der Verkehrswert der von der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG an der FLEX Fund Real Estate Holding LLC gehaltenen Beteiligung wurde zum 31.12.2018 mit USD 2.084.057,03 bzw. EUR 1.820.137,1410 ermittelt.
10 Wechselkurs 31.12.2018: EUR/USD 1,1450; Quelle: Deutsche Bundesbank
Zum 31.12.2018 sind die drei Gründungsgesellschafter und 2.830 Treugeber mit einem gezeichneten Kapital i.H.v. insgesamt EUR 56,50 Mio. an der Gesellschaft beteiligt. Die eingeforderten ausstehenden Einlagen belaufen sich zum Stichtag auf nominal EUR 24,06 Mio. (bewertet: EUR 19,40 Mio.11) und werden der Gesellschaft entsprechend den mit den Anlegern und Treugebern vereinbarten Einzahlungsvarianten in den kommenden voraussichtlichen 12 Jahren zugehen. Aus den Ratenzahlungen der Treugeber sind der Gesellschaft im Berichtsjahr Kapitaleinzahlungen i.H.v. EUR 3,26 Mio. zugegangen.
Bis Ende Geschäftsjahres 2018 haben 40 Treugeber mit einem Kommanditkapital i.H.v. nominal TEUR 706,50 das Gesellschlaftsverhältnis gekündigt.
Zur Finanzierung der Immobilieninvestitionen hat die Gesellschaft Darlehen i.H.v. nominal EUR 7,10 Mio. aufgenommen. Zum Stichtag beläuft sich der Stand der Darlehen auf EUR 6,21 Mio. und die Tilgungsleistung auf EUR 0,89 Mio. (12,57%).
Zum Geschäftsjahresende 2018 setzt sich das Portfolio der Gesellschaft aus Grundstücke und Bauten i.H.v. TEUR 14.342,50 (VJ: TEUR 12.742,50), Beteiligungen an inländischen Immobiliengesellschaften i.H.v. TEUR 6.885,21 (VJ: TEUR 6.571,45), Beteiligung an einer US-amerikanischen Immobiliengesellschaft i.H.v. TEUR 1.220,14 (VJ: TEUR 1.564,84), Beteiligung an einer Gesellschaft zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien (Photovoltaik) i.H.v. TEUR 4.266,24 (VJ: TEUR 3.922,55) sowie Goldbarren i.H.v. TEUR 108,03 (VJ: TEUR 104,27) zusammen. Die Vermögensgegenstände sind zu ihrem Verkehrswert angesetzt.
Zum Geschäftsjahresende 2018 beläuft sich das Fondsvermögen auf EUR 54,18 Mio. (VJ: EUR 51,88 Mio.).
11 s.a. Seite 9, IV. Angaben zur Bilanz
Der Geschäftsverlauf 2018 der Gesellschaft war im Wesentlichen durch die fortlaufende Bewirtschaftung der direkt und indirekt gehaltenen Immobilien, der von der Gesellschaft gehaltenen Beteiligungen sowie der Verwaltung der Beteiligungsgesellschaften geprägt.
Im Berichtsjahr hat die Gesellschaft einen ordentlichen Nettoertrag i.H.v. TEUR ./. 384,35 (VJ: TEUR ./. 1.099,52) bzw. ein realisiertes Ergebnis i.H.v. TEUR 384,35 (VJ: TEUR ./. 1.099,52) erzielt.
Das Ergebnis wurde u.a. im Wesentlichen die Bewirtschaftungskosten i.H.v. TEUR 322,97 (VJ: TEUR ./. 74,73), durch die Verwaltungsvergütungen i.H.v. TEUR 682,82 (VJ: TEUR ./. 667,35) sowie den unter den sonstigen Aufwendungen ausgewiesenen, mit der Investitionsphase einhergehenden Initialkosten i.H.v. TEUR 395,01 (VJ: TEUR ./. 689,16) belastet.
Erträge aus Sachwerten 1.165.441,90 475.772,89 144,96%
Zinsen und ähnliche Erträge 433.062,97 382.813,18 13,13%
davon Beteiligungserträge 433.062,97 382.813,18
davon Zinserträge FLEX Fund New Energy GmbH 0,00 0,00
sonstige betriebliche Erträge 5.202,37 2.256,52 130,55%
Summe der Erträge 1.603.707,24 860.842,59 86,30%
Zinsen aus Kreditaufnahmen -153.459,55 -101.245,44 51,57%
davon Bereitstellungsgebühren Chemnitz 0,00 -13.000,00
Bewirtschaftungskosten -322.974,05 -74.733,09 332,17%
Verwaltungsvergütung -682.816,67 -667.347,73 2,32%
Verwahrstellenvergütung -20.084,40 -20.084,40 0,00%
Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -19.672,67 -19.040,77 3,32%
Sonstige Aufwendungen -789.050,35 -1.077.914,71 -26,80%
davon Initialkosten -395.008,00 -689.162,28
davon investitionsnahe Aufwendungen 0,00 0,00
Summe der Aufwendungen -1.988.057,69 -1.960.366,14 1,41%
Ordentlicher Nettoertrag -384.350,45 -1.099.523,55 -65,04%
Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45 -1.099.523,55 -65,04%
Im Berichtsjahr haben sich die Mieterlöse der direkt gehaltenen Immobilien erwartungsgemäß entwickelt; von nennenswerten Miet- und Forderungsausfällen war die Beteiligungsgesellschaft nicht betroffen. Dem Verkäufer des Objektes „Chemnitz” stehen aus dem Erwerbsvorgang bis zum 30.04.2021 anteilige Mieterlöse zu. Als anteilige Mieterlöse für den Erwerb des Objekts Chemnitz wurden im abgeschlossenen Geschäftsjahr insgesamt TEUR 408,52 (VJ: TEUR 65,17) an den Verkäufer entrichtet.
Erträge aus Sachwerten 2018 2017
Erlöse Mieten 1.287.897,21 494.123,32
Erlöse Nebenkostenvorauszahlungen 285.991,40 46.586,67
Erlösschmälerungen -408.518,02 -65.166,42
Erlöse Weiterbelastungen 71,31 229,32
Erträge aus Sachwerten 1.165.441,90 475.772,89
Zum 31.12.2018 ist die Gesellschaft mehrheitlich an 3 inländischen Immobilienobjektgesellschaften beteiligt. Aus den inländischen Beteiligungen hat die Gesellschaft im Geschäftsjahr Beteiligungserträge EUR 433.062,97 (VJ: EUR 382.813,18) erzielt.
Beteiligungserträge 2018 2017
FLEX Fonds Objektgesellsthaft Frielendorf GmbH & Co. KG 84.040,08 74.853,14
FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 208.509,30 165.837,68
FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 140.513,59 142.122,36
Summe 433.062,97 382.823,18
Für die Bewirtschaftung der von der Beteiligungsgesellschaft unmittelbar gehaltenen Immobilien sind im Berichtsjahr TEUR 322,97 (VJ: TEUR 74,73) angefallen.
Für die Verwaltung der Gesellschaft erhält die Kapitalverwaltungsgesellschaft einschließlich der über die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzurechenden Vergütung der Treuhandkommanditistin i.H.v. 0,15% eine Vergütung i.H.v. 1,05% bezogen auf das zum Geschäftsjahresende gezeichnete Kapital. Insgesamt sind im Geschäftsjahr Verwaltungsvergütungen i.H.v. EUR 682.816,67 (VJ: EUR 667.347,73) angefallen.
Verwalterhonorar Facility-Management 42.783,01 17.659,85
Verwaltungsgebühr Kapital-Verw.-Gesell. 540.033,66 649.687,88
davon Treuhandvergütung 100.846,25 102.284,07
Verwaltungsgebühren 682.816,67 667.347,73
Die unter den sonstigen Aufwendungen ausgewiesenen Initialkosten für die Einwerbung des Eigenkapitals, die Vermittlung von Fremdkapital und die Konzeption des Beteiligungskonzeptes belaufen sich auf insgesamt TEUR 395,01 (VJ: TEUR 689,16).
Agio (Eigenkapitalbeschaffung) 0,00 220,00
Eigenkapitalbeschaffung 372.839,84 601.210,61
Finanzierungsvermittlungsgebühr 0,00 46.800,00
Konzeptionsgebühr 22.168,16 40.931,67
Initialkosten 395.008,00 689.162,28
Zum Stichtag den 31.12.2018 waren EUR 56,50 Mio. (VJ: EUR 57,31 Mio.) als Kommanditeinlage eingeworben. Hiervon werden nominal EUR 24,06 Mio. (VJ: EUR 28,13 Mio.) als ausstehende Einlagen eingefordert. Der Ausgleich dieser Forderung erfolgt durch die mit den Treugebern (Anlegern) vereinbarten Einzahlungsvarianten bzw. Ratenzahlungen (Anspar-Publikums-Fonds) in den kommenden voraussichtlich 12 Jahren.
Im Berichtsjahr hat sich das eingezahlte Kapital um EUR 3,26 Mio. auf EUR 32,44 Mio. erhöht. Mit einem eingezahlten Kapital (Netto-Kapitaleinlage) von EUR 32,44 Mio. (VJ: EUR 29,18 Mio.) ist die Gesellschaft mit einer für die geplante Investitionstätigkeit sachgerechten Eigenkapitaldecke ausgestattet.
Kommanditkapital (Gezeichnetes Kapital) 56.500.000,00 57.305.500,00
ausstehende Einlagen (nominal) -24.063.750,83 -28.128.817,85
Nettokapitaleinlage (eingezahltes Kapital) 32.436.249,17 29.176.682,14
Kapitaleinzahlungen in 2018 3.259.567,03
Die frei verfügbare Liquidität beträgt zum Stichtag EUR 6,77 Mio. (VJ: EUR 4,12 Mio.). Unter Berücksichtigung der für die Direktinvestitionen in Herleshausen und Chemnitz aufgenommenen Darlehen i.H.v. nominal EUR 7,10 Mio. und den bis zum Abschuss des Geschäftsjahres geleisteten Tilgungen i.H.v. rund TEUR 892,33 belaufen sich die Verbindlichkeiten der Gesellschaft gegenüber Kreditinstituten zum 31.12.2018 auf rund TEUR 6.207,67 (VJ: TEUR 6.495,32).
Zum 31.12.2018 belaufen sich die Barmittel & Barmitteläquivalente der Gesellschaft auf EUR 6,77 Mio. (VJ: EUR 4,12 Mio.). Zum Geschäftsjahresende 2013 übersteigen die Barmittel der Gesellschaft das verzinsliche Fremdkapital um TEUR 557,43.
Barmittel & Barmitteläquivalente 6.765.095,65 4.121.131,31
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten -6.207.667,85 -6.495.321,26
Nettoverschuldung 557.427,80 -2.374.189,95
Der Verschuldungsgrad der Gesellschaft beläuft sich zum Geschäftsjahresende auf 19,14% (VJ: 22,26%) bezogen auf die Nettokapitaleinlage bzw. das eingezahlte Kapital.
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten 6.207.667,85 6.495.321,26
Verschuldungsgrad in % 19,14% 22,26%
Im Berichtsjahr hat die Beteiligungsgesellschaft unter Berücksichtigung nicht liquiditätswirksamer Erträge und Aufwendungen sowie nicht der operativen Tätigkeit zuzuordnenden Aufwendungen i.H.v. zusammen TEUR 461,87 (VJ: TEUR 786,34) und nach Abzug des Kapitaldienstes i.H.v. TEUR 439,09 (VJ: TEUR 212,20) ein operatives Ergebnis i.H.v. TEUR ./. 210,14 (VJ: TEUR ./. 439,20) erwirtschaftet.
Aus Liquiditätsabführungen der inländischen Immobilienobjektgesellschaften sind der Beteiligungsgesellschaft im Berichtsjahr TEUR 250,00 zugeflossen. Die Ein- und Auszahlungen des Working Capital belaufen sich in Summe auf TEUR ./. 283,78. Des Weiteren sind im Berichtsjahr nachgelagerte Investitionsaufwendungen i.H.v. insgesamt TEUR 10,77 angefallen. Die der Investitionsphase zuzuordnenden Initialkosten beliefen sich im Berichtsjahr auf TEUR 395,01. Aus Raten- und Sonderzahlurigen der Treugeber sind der Gesellschaft im Geschaftsjahr 2018 TEUR 3.293,66 zugegangen.
Der Bestand an liquiden Mitteln hat sich im Berichtszeitraum insgesamt um TEUR 2.643,96 erhöht und beläuft sich zum 31.12.2018 auf TEUR 6.765,10.
Operatives Ergebnis und Cash-Flow 2018
Ordentlicher Nettoertrag (Ergebnis vor Steuern, EBT) -384.350,45
Zinsen aus Kreditaufnahmen 151.441,05
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) -232.909,40
nicht liquiditätswirksame Erträge & Aufwendungen -3.759,97
Erträge & Aufwendungen aus Eigenkapitalveränderungen 70.617,81
Erträge & Aufwendungen aus Investitionstätigkeit 0,00
Erträge & Aufwendungen aus Initialkosten 395.008,00
Summe nicht operative Erträge & Aufwendungen 461.865,84
Zinsaufwand Darlehen -151.441,05
Tilgung Darlehen -287.653,41
Kapitaldienst -439.094,46
Operatives Ergebnis -210.138,02
Liquiditätsabführungen Objektgesellschaften 250.000,00
Ein- & Auszahlungen Working Capital -283.781,89
Liquiditätszu- & -abführungen -33.781,89
Ein- & Auszahlungen Investitionen -10.765,00
Ein- & Auszahlungen Initialkosten -395.008,00
Ein- & Auszahlungen Investitionen & Initialkosten -405.773,00
Ein- & Auszahlungen Kommanditkapital 3.259.567,03
Ein- & Auszahlungen Ausschüttungen -4.158,18
Sonstige Ein- & Auszahlungen Kommanditkapital 38.248,40
Ein- & Auszahlungen Kommandit- & Eigenkapital 3.293.657,25
Anfangsbestand Kasse 4.121.131,31
Summe Ein- & Auszahlungen 2.643.964,34
Endbestand Kasse 6.765.095,65
Zum 31.12.2018 sind im Anlagevermögen der Gesellschaft Grundstücke und Gebäude i.H.v. TEUR 14.342,50 (VJ: TEUR 13.467,84), Goldbarren i.H.v. TEUR 108,03 (VJ: TEUR 104,27), Beteiligungen an inländischen Immobilienobjektgesellschaften i.H.v. TEUR 6.885,21 (VJ: TEUR 6.571,45) sowie eine Beteiligung an einer US-amerikanischen Immobiliengesellschaft und einer Gesellschaft zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien (Photovoltaik) i.H.v. TEUR 1.820,14 (VJ: TEUR 1.564,84) bzw. TEUR 4.266,24 (VJ: TEUR 3.922,55) ausgewiesen. Das Sachanlagevermögen sowie die Beteiligungen sind zum Verkehrswert angesetzt. Die Anschaffungsnebenkosten TEUR 166,75 werden nicht in den Wert des Vermögensgegenstandes mit einbezogen bzw. gesondert ausgewiesen.
Zuschreibungen i.H.v. TEUR 2.081,90 bzw. Abschreibungen i.H.v. TEUR 268,50 wurden entsprechend berücksichtigt.
Sachanlagen 2018 2017
Brandenburger Str, 1-3, 37293 Herleshausen 2.427.500,00 2.600.000,00
Am Schwabenplan 10, 06466 Gatersleben 1.096.500,00 1.192.500,00
Reichenhainer-Str. 68a, 09126 Chemnitz 10.818.500,00 9.675.341,60
Goldharren 108.029,40 104.269,43
Sachanlagen 14.450.529,40 13.572.111,03
FLEX Fonds Objektgesellschaft Frielendorf GmbH & Co. KG 1.127.976,98 1.099.612,90
FLEX Fonds Objektgesellschaft Lütjenburg GmbH & Co. KG 2.666.040,85 2.442.348,68
FLEX Fonds Objektgesellschaft Kirchhain GmbH & Co. KG 3.091.194,93 3.029.490,89
Beteiligung FLEX Fund Real Estate Holding LLC 1.820.137,14 1.564.843,88
Beteiligung FLEX Fund New Energy GmbH 4.266.242,67 3.922.549,66
Beteiligungen 12.971.592,57 12.058.846,01
Auf Barmittel und Barmitteläquivalente entfallen TEUR 6.765,10 (VJ: TEUR 4.121,13).
Neben Forderungen an Immobilienobjektgesellschaften aus Beteiligungserträgen i.H.v. TEUR 369,12 (VJ: TEUR 149,30) sind unter den Forderungen insbesondere die bewerteten eingeforderten ausstehenden Einlagen i.H.v. TEUR 19.400,6012 (VJ: TEUR 21.608,59) ausgewiesen.
12 s.a. Seite 9, IV. Angaben zur Bilanz
Forderungen 19.776.655,50 21.764.513,54
eingeforderte ausstehende Einlage 19.400.600,27 21.608.587,19
Das Eigenkapital beläuft sich zum Stichtag auf TEUR 47.527,09 (VJ: TEUR 44.975,68) und setzt sich im Wesentlichen aus den Kapitalanteilen i.H.v. TEUR 56.403,10 (VJ: TEUR 57.212,76), den nicht realisierten Gewinnen bzw. Verlusten aus der Neubewertung i.H.v. TEUR 1.079,02 (VJ: TEUR 4.711,77) und dem Verlustvortrag i.H.v. TEUR 7.412,65 (VJ: TEUR 6.425,79) zusammen.
Kapitalanteile 55.403.104,35 57.212.762,53
Gewinne/Verluste Neubewertung -1.079.017,99 -4.711.765,87
Verlustvortrag -7.412.650,29 -6.425.794,29
Ergebnis des Geschäftsjahres -384.350,45 -1.099.523,55
Eigenkapital 47.527.085,62 44.975.678,82
Bilanzsumme 54.176.536,14 51.880.259,58
Eigenkapitalquote 87,73% 86,69%
Zum Stichtag beläuft sich das Eigenkapital auf EUR 47,53 Mio. (VJ: EUR 44,98 Mio.), die Bilanzsumme auf EUR 54,18 Mio. (VJ: EUR 51,88 Mio.) und die Eigenkapitalquote auf 87,73% (VJ: 86,89%). Die Forderungen gegenüber Gesellschaftern aus eingeforderten, ausstehenden Einlagen belaufen sich auf TEUR 19.400,60 (VJ: TEUR 21.608,59).
Zum 31.12.2018 belaufen sich die Rückstellungen für Steuerberatung und Jahresabschlussprüfung auf TEUR 21,60 (VJ: TEUR 83,80) und die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen auf TEUR 344,19 (VJ: TEUR 318,28) bzw. die sonstigen Verbindlichkeiten auf TEUR 15,99 (VJ: TEUR 7,18).
Rückstellungen für Steuerberatung 63.000,00 66.300,00
Rückstellungen für Jahresabschlussprüfung 18.600,00 17.500,00
Rückstellungen 81.600,00 83.800,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen & Leistungen 344.188,65 318.276,45
Sonstige Verbindlichkeiten 15.994,02 7.183,05
Verbindlichkeiten 360.182,67 325.459,30
Dem von der Beteiligungsgesellschaft verfolgtem Konzept entsprechend (Anspar-Fonds), ist die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft der fortgesetzten Investitionsphase sowie dem weiteren Ausbau des Anrageportfolios und den damit einhergehenden wirtschaftlicher Belastungen geprägt. Vor dem Hintergrund anhaltend hoher Einstandspreise für Sachwertinvestitionen sowie des seit einigen Jahren andauernden günstigen Zinsumfeldes, prüft die Gesellschaft weiterhin fortlaufend die Möglichkeit weiterer Immobilieninvestitionen sowie die Beteiligung an bundesweiten Projekten zur Erzeugung erneuerbarer Energien. Zu diesem Zweck steht die Gesellschaft im regelmäßigen Austausch mit Projektentwicklern, Bauträgern sowie weiteren Anbietern alternativer Beteiligungsmöglichkeiten und Investments.
Im Mai 2019 hat sich die Beteiligungsgesellschaft mit EUR 4,40 Mio. an einem Immobilien-Spezial-Alternativen Investmentfonds (SAIF) beteiligt Unter Berücksichtigung der für das 2. Halbjahr 2019 erwarteten Ausschüttungen des Spezial-AIF und unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft wie vorliegend fortgeführt wird, erwartet die Geschäftsleitung für das Geschäftsjahr 2019 bei moderat steigenden Erträgen und nahezu konstanten Aufwendungen eine Erhöhung des ordentlichen Nettoertrags um rund TEUR 92,00 auf geschätzt TEUR ./. 291,00.
Sofern sich im 2. Halbjahr 2019 noch kurzfristig weitere Investitionschancen für die Beteiligungsgesellschaft ergeben, ist aufgrund der damit einhergehenden Investitionsaufwendungen und Erwerbsnebenkosten mit erheblichen Abweichungen von der dargestellten Prognose bei einer gleichzeitigen Ausweitung des Eigen- bzw. Fremdkapitalabrufs sowie des Fondsvermögens zu rechnen.
Um Beteiligungsmöglichkeiten frühzeitig zu erkennen, wird ein intensiver Kontakt zu Projektentwicklern, Bauunternehmen und Immobilienmaklern gehalten. Insbesondere werden bestehende Netzwerke intensiv auf die Anlageziele der Gesellschaft entsprechende Beteiligungsmöglichkeiten hin überprüft. Mögliche Beteiligungsansätze werden laufend überprüft, bewertet und idealerweise in Beteiligungen überführt. Durch dieses Vorgehen gelingt es der Gesellschaft fortlaufend, die eigene Position im Markt zu überprüfen, Veränderungen zu antizipieren und gegebenenfalls notwendige Handlungen abzuleiten. Weitere Chancen für die Beteiligungsgesellschaft liegen des Weiteren in der Steigerung der Mieterträge durch Neu- und Anschlussvermietungen, der Optimierung von nicht auf die Mieter umlegbaren Betriebskosten sowie – in Abhängigkeit von der weiteren Entwicklung der Immobilienmärkte – der Wertsteigerung der von der Beteiligungsgesellschaft direkt und indirekt gehaltenen Immobilien.
Systematisches und effizientes Risikomanagement ist für die Geschäftsführung der persönlich haftenden Gesellschafterin der Gesellschaft eine dynamische, sich ständig weiter entwickelnde Aufgabe. Besonderes Augenmerk wird auf die Früherkennung von bestandsgefährdenden Risiken gelegt.
Der Vermietungsstand nach Ertrag auf Portfolioebene beträgt zum Stichtag 100,00%. Aufgrund der guten Bonitäten der Mieter und der langfristigen Mieterverträge ist von einem geringen Vermietungsrisiko auszugehen. Die Vermarktung der vorhandenen Mietflächen erfolgt plangemäß. Bei künftigen Erwerben wird bei der Auswahl der Immobilien auf eine größere regionale Streuung der immobilienmärkte und zugleich auf eine größere Streuung bei den Mietern geachtet.
Das Portfolio wurde zum Stichtag neu bewertet13 und hat sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt entwickelt:
2018 2017 Ver. in %
Immobilien 14.342.500,00 12.742.500,00 12,56%
Immobilienobjektgesellschaften 6.885.212,76 6.571.452,47 4,77%
US-Wohnimmobilien 1.820.137,14 1.564.843,88 16,31%
Photovoltaikinvestitionen 4.266.242,67 3.922.549,66 8,76%
Edelmetalle 108.029,40 104.269,43 3,61%
Liquiditätsanlagen 6.765.095,65 4.121.131,31 64,16%
sonstige Vermögensgegenstände 19.989.318,52 21.923.723,82 -8,82%
Vermögen 54.176.536,14 50.950.470,58 6,33%
Schulden -6.649.450,52 -6.904.580,76 -4,88%
davon Verb. ggü. Kreditinstituten -6.207.667,85 -6.495.321,26
Nettoinventarwert 47.527.085,62 44.045.889,82 7,90%
13 s. Seite 13 f., Vermögensübersicht
Zum Stichtag betragen die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten TEUR 6.207,67. Die Restlaufzeiten belaufen sich zum Geschäftsjahresende 2018 auf rund 6 ¼ Jahre. Die Prolongation auslaufender Darlehen werden rechtzeitig eingeleitet. Daher bestehen zum aktuellen Zeitpunkt keine Finanzierungsrisiken.
Leverage ist jede Methode, mit der die Verwaltungsgesellschaft das Risiko eines von ihr verwalteten Investmentvermögens durch Kreditaufnahme erhöht. Für jedes von der AIF Kapitalverwaltungs-AG verwaltete Investmentvermögen wird sowohl nach der Brutto- als auch nach der Commitment-Methode der Leverage berechnet und entsprechend den Anforderungen des KAGB einer Limitierung unterworfen. Das Investmentvermögen Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG wird über Eigen- und Fremdmittel finanziert14.
14 s. Seite 16, Leveragequote
2.5.4 Überblick über die Fondsgesellschaft15
Die Gesellschaft will den Anlegern sowohl einen langfristigen Vermögensaufbau als auch – nach vollständiger Zahlung der Einlage – laufende Erträge durch Beteiligung an den von ihr bei planmäßigem Verlauf erwirtschafteten Liquiditätsüberschüssen ermöglichen. Zur Erreichung der Anlageziele plant die Gesellschaft die ihr zur Verfügung gestellten Mittel unmittelbar oder mittelbar zu mindestens 57,50% des Gesamtinvestitionsvolumens (ohne Agio) in Gewerbeimmobilien, zu mindestens 0,75% in US-Wohnimmobilien, zu mindestens 1,50% in Photovoltaikanlagen, zu mindestens 0,25% in Edelmetalle (Gold, Silber, Platin), bis zu 10,00% in Wohnimmobilien, bis zu 10,00% in Publikums-AIF, bis zu 10,00% in Spezial-AIF, bis zu 10,00% in Geldmarktinstrumente und bis zu 20,00% in Bankguthaben zu investieren. Die Investitionen sollen schrittweise entsprechend dem Mittelzufluss aus den Einlagen der Anleger, dem aufzunehmenden Fremdkapital und der Verfügbarkeit geeigneter Objekte vorgenommen werden.
Die konkreten Anlageobjekte stehen heute noch nicht vollständig fest (Open Pool-Konzept). Die Investitionen hat die Gesellschaft gemäß den von der BaFin genehmigten und im Gesellschaftsvertrag konkretisierten Anlagezielen durchzuführen.
15 vgl. a. Seite 32, 2.1 Grundlagen der Gesellschaft
Folgende wesentliche Einzelrisiken werden durch die KVG vierteljährlich bewertet: Marktpreisrisiken, Liquiditätsrisiken, operationelle Risiken, Reputationsrisiken, Adressenausfall-/Emittenten-Risiken sowie Kontrahenten-Risiken.
Die Überwachung der Geschäftsrisiken, Reputationsrisiken und operationellen Risiken (mit Personal- und Rechtsrisiken) erfolgt in einem vierteljährlichen Risk-Self-Assessments durch die Risikoverantwortlichen mit deren Einschätzung über Eintrittswahrscheinlichkeit und Höhe eines potentiellen Schadens. Die Liquiditäts-, Ertrags- und Kostenrisiken werden im Risikomanagement quantitativ berechnet. Aus den Berichten des Risk-Self-Assessrnents und den quantitativen Berechnungen des Risikomanagements wird ein Risiko-Quartalsbericht erstellt, der dem Vorstand und dem Aufsichtsrat der KVG zur Verfügung gestellt wird.
Der weitere Erfolg der Gesellschaft wird u.a. von Entwicklung der im Portfolio befindlichen Assets und den weiteren Einzahlungen des Eigenkapital abhängen. Die aktuelle Niedrigzinsphase ermöglicht einerseits eine günstige Finanzierung von Immobilien-Assets, andererseits stärkt dies die Nachfrage nach Immobilien mit der Konsequenz steigender Marktpreise beim Zukauf.
Die interne Revision ist neben dem Internen Kontrollsystem (WS) und dem Risikomanagementsystem (RMS) Bestandteil des internen Überwachungssystems einer auf dem Prozessmanagementsystem (PMS) basierenden ordnungsgemäßen Geschäftsorganisation und unterstützt den Vorstand bei seiner originären Überwachungsaufgabe. Die Verantwortung für die Errichtung und Funktionsfähigkeit der Revision obliegt dem Vorstand. Die Revision ist dem Vorstand unmittelbar unterstellt und berichtspflichtig. Die Aufbauorganisation der Revision folgt den Beschlüssen des Vorstands. Unbeschadet dessen, kann der Vorsitzende des Aufsichtsrats unter Einbeziehung des Vorstands direkt bei dem Leiter der Internen Revision Auskünfte einholen, Der Vorstand hat einen Revisionsbeauftragten ernannt.
Nach Übermittlung des Berichtsentwurfs bzgl. des Jahresberichts wird eine Schlussbesprechung durchgeführt. Die Interne Revision hat ihre Tätigkeit in Arbeitspapieren zu dokumentieren, Die Revisionsberichte und Arbeitspapiere sind für mindestens sechs Jahre zu archivieren.
Im Berichtjahr wurde durch die interne Revision u.a. das auf eine Auslagerungsunternehmen ausgelagerte Property Management einer Überprüfung unterzogen. Die im Rahmen der Prüfung festgestellten Mängel wurden noch im Berichtsjahr 2018 beseitigt. Die Überwachung der Auslagerungsunternehmen erfolgt durch das Auslagerungscontrolling der KVG. Für das Geschäftsjahr 2019 sind u.a. Revisionsprüfungen des Bereiches Konzeption geplant.
Bei der Gesellschaft handelt es sich um einen in der Rechtsform einer GmbH & Co. KG errichteten Alternativen Investmentfonds (AIF) an der sich die Anleger (Treugeber) mittelbar über eine Treu handkommanditistin beteiligen. Für die Anleger (Treugeber) bestehen verschiedene Einzahlungsmöglichkeiten mit unterschiedlichen Einzahlungszeiträumen. In der Einzahlungsvariante „M” ist eine Soforteinlage i.H.v. 10,00% zzgl. eines Agios i.H.v. 5,00% der Kommanditeinlage zu leisten, die Einzahlung des Restbetrags der Kommanditeinlage erfolgt dann in gleich hohen monatlichen Beträgen über 5, 10 oder 15 Jahre. In der Einzahlungsvariante „O” ist die gesamte Kommanditeinlage zzgl. eines Agios i.H.v. 8,00% in gleich hohen monatlichen Betragen über 5, 10 oder 15 Jahre zu erbringen.
57,50% mittelbar und/oder unmittelbar in Deutschland gelegene Gewerbeimmobilien,
10,00% mittelbar und/oder unmittelbar in Deutschland gelegene Wohnimmobilien,
10,00% mittelbar und/oder unmittelbar in Publikums-AIF, die überwiegend in Immobilien investieren,
10,00% mittelbar und/oder unmittelbar in Spezial-AIF, die überwiegend in Immobilien investieren,
0,75% des Wertes der Gesellschaft mittelbar und/oder unmittelbar in US-Wohnimmobilien
1,50% des Wertes der Gesellschaft mittelbar und/oder unmittelbar in Photovoltaik-Anlagen und Anlagen zur Nutzung von Solarenergie,
0,25% des Wertes der Gesellschaft in die Edelmetalle Gold, Silber und Platin
Die inländischen Immobilieninvestitionen führt die Gesellschaft sowohl unmittelbar als auch mittelbar über den mehrheitlichen Erwerb von Kommanditanteilen (i.d.R. ≥ 90,00%) an Immobilienobjektgesellschaften durch und weist diese unter den Sachanlagen und Beteiligungen an verbundenen Unternehmen der Gesellschaft aus16. Im Unternehmensverbund werden die inländischen Immobilieninvestitionen gemeinschaftlich als unmittelbare Investitionen dargestellt.
16 s. hierzu Seite 5 ff., Jahresabschluss sowie Seite 41 f., Lagebericht (Vermögenslage)
Dem von der Beteiligungsgesellschaft verfolgtem Konzept entsprechend, plant die Gesellschaft die Investitionen schrittweise in Abhängigkeit des Mittelzuflusses aus den Einlagen der Anleger, dem aufzunehmenden Fremdkapital und der Verfügbarkeit geeigneter Objekte vorzunehmen. Zum 31.12.2018 stehen dementsprechend die konkreten Anlageobjekte noch nicht vollständig fest (Open Pool-Konzept).
Zum Geschäftsjahresende 2018 waren einschließlich der Gründungsgesellschafter 2.833 Treugeber mit einem gezeichneten Kapital i.H.v. EUR 56,50 Mio. (VJ: EUR 57,31 Mio.) an der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG beteiligt. Im Berichtsjahr haben 40 Treugeber mit einem Kommanditkapital i.H.v. nominal TEUR 706,50 (1,41%) das Gesellschaftsverhältnis gekündigt.
Vom gezeichneten Kapital waren zum 31.12.2018 rund EUR 32,44 Mio. (VJ: EUR 29,18 Mio.) eingezahlt. Die eingeforderten ausstehenden Einlagen belaufen sich planmäßig auf nominal EUR 24,06 Mio. (VJ: EUR 28,13 Mio.) und werden der Gesellschaft entsprechend den mit den Anlegern (Treugebern) vereinbarten Einzahlungsvarianten über die voraussichtlich kommenden 12 Jahren zugehen.
Im Geschäftsjahr 2018 hat sich das eingezahlte Kapital durch Raten- und Sonderzahlungen der Treugeber um EUR 3,26 Mio. auf EUR 32,44 Mio. (VJ: EUR 29,18 Mio.) erhöht. Unter Hinzurechnung der von der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG nominal aufgenommenen Darlehen i.H.v. EUR 7,10 Mio. beläuft sich das der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG zur Verfügung stehende Investitionskapital auf EUR 39,54 Mio. und unter Hinzurechnung der über die Immobilienobjektgesellschaften aufgenommenen Darlehen i.H.v. nominal EUR 5,20 Mio. das dem Unternehmensverbund zur Verfügung stehende Gesamtinvestitionskapital auf EUR 44,74 Mio. (VJ: EUR 41,48).
Investitionskapital 2018 in %
eingezahltes Kapital 32.436.249,17 72,51%
Darlehen Direkterwerbe nom. 7.100.000,00 15,87%
Investitionskapital 39.536.249,17 88,38%
Darlehen Immobilienobjektgesellschaften nom. 5.200.000,00 11,62%
Gesamtinvestitionskapital 44.736.249,17 100,00%
Zum 31.12.2018 verwaltet die Beteiligungsgesellschaft ein Vermögen i.H.v. EUR 54,18 Mio.17 (VJ: EUR 51,88 Mio.), wovon EUR 6,89 Mio. auf die Beteiligungswerte der inländischen Immobilienobjektgesellschaften entfallen.
Das, einschließlich der von den inländischen Immobilienobjektgesellschaften getätigten Immobilieninvestitionen, vom Unternehmensverbund verwaltete Vermögen beläuft sich zum Geschäftsjahresende 2018 auf EUR 58,16 Mio. (VJ: 55,14 Mio.). Das Vermögen des Unternehmensverbundes setzt sich aus Immobilieninvestitionen i.H.v. EUR 24,85 Mio. (VJ: EUR 23,30 Mio.), Beteiligung an einer US-amerikanischen Immobiliengesellschaft i.H.v. EUR 1,82 Mio. (VJ: EUR 1,56 Mio.), Beteiligung an einer Gesellschaft zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien (Photovoltaik) i.H.v. EUR 4,27 Mio. (VJ: EUR 3,92 Mio.), Goldbarren i.H.v. EUR 108,03 Tsd. (VJ: EUR 104,27 Tsd.) und Liquiditätsanlagen i.H.v. EUR 7,06 Mio. (VJ: EUR 4,28 Mio.) zusammen. Des Weiteren stehen der Gesellschaft noch ausstehende Einlagen i.H.v. bewertet EUR 19,40 Mio.18 (VJ: EUR 21,61 Mio.) zu.
17 s. Seite 13 f., Vermögensaufstellung
18 s.a. Seite 9, IV. Angaben zur Bilanz
Portfoliozusammensetzung 31.12.2018 Anspar FLEX Fonds 3 Immobilien-Objekt-Gesell. Gesamt- Investitionen in %
Immobilieninvestitionen 14.342.500,00 10.510.908,10 24.853.408,10 42,73%
US-Immobilien 1.820.137,14 0,00 1.820.137,14 3,13%
Photovoltaikinvestitionen 4.266.242,67 0,00 4.266.242,67 7,34%
Edelmetalle 108.029,40 0,00 108.029,40 0,19%
Liquiditätsanlagen 6.765.095,65 299.475,02 7.064.570,67 12,15%
Sonstige Vermögensgegenstände 19.989.318,52 57.388,79 20.046.707,31 34,47%
davon ausstehende Einlagen 19.400.600,27
Summe Vermögen 47.291.323,38 10.867.771,91 58.159.095,29 100,00%
Schulden -6.649.450,52 -3.982.559,15 -10.632.009,67
Nettoinventarwert 40.641.872,86 6.885.212,76 47.527.085,62
Unter Berücksichtigung der Neubewertung des Anlagevermögens und der sonstigen Vermögensgegenstände sowie den Kapitaleinzahlungen der Treugeber hat sich das Vermögen der Gesellschaft ggü. dem Vorjahr um EUR 2,30 Mio. auf EUR 54,12 Mio. erhöht. Während im gleichen Zeitraum die Schulden der Gesellschaft auf EUR 6,65 Mio. reduziert und der Nettoinventarwert zum 31.12.2012 um EUR 3,48 Mio. auf insgesamt EUR 47,53 Mio. gesteigert werden konnte19.
Unter der Voraussetzung marktüblicher Konditionen sind Kreditaufnahmen bis zur Höhe von 60,00% des Verkehrswertes der in der Gesellschaft befindlichen Vermögensgegenstände möglich20. Für die Finanzierung der direkt gehaltenen Immobilien hat die Gesellschaft Darlehen i.H.v. nominal EUR 7,10 Mio. aufgenommen. Zum 31.12.2018 beläuft sich der Darlehensstand auf EUR 6,21 Mio. und das prozentuale Verhältnis der Darlehen zum Nettoinventarwert (Leveragequote) auf 13,06%.
19 vgl. a. Seite 13 f., Vermögensaufstellung
20 s. a. Seite 15 f., Leverage sowie Gesamthöhe des Leverage
Zum 31.12.2018 verwaltet die Beteiligungsgesellschaft insgesamt vier Einzelhandelsimmobilien sowie 2 gemischt genutzte Immobilien21 mit einem Investitionsvolumen von zusammen rund EUR 24,85 Mio. (VJ: 23,30 Mio.).
Für die Finanzierung der direkt bzw. indirekt – über mehrheitliche Beteiligung an Immobilienobjektgesellschaften – durchgeführten Immobilieninvestitionen hat die Gesellschaft im Unternehmensverbund unmittelbar Darlehen nominal EUR 7.100.00,00 und über Objektgesellschaften Darlehen i.H.v. nominal EUR 5.200.000,00, in Summe EUR 12.300.000,00 aufgenommen.
Zum 31.12.2018 belaufen sich die Darlehensstände auf EUR 6.207.667,85 bzw. auf EUR 4.120.894,26, insgesamt auf EUR 10.328.562,11 (VJ: EUR 10.853.753,05) und die Tilgungsleistungen auf EUR 892.332,15 (12,57%) bzw. auf EUR 1.079.105,74 (20,75%), insgesamt auf EUR 1.971.437,89 (16,03%).
Die Tilgung der Darlehen erfolgt annuitätisch mit einem durchschnittlichen, anfänglichen Tilgungssatz von 3,58% p.a. zzgl. ersparter Zinsen, der über den jeweils festgelegten Festschreibungszeitraum vereinbarte durchschnittliche Zinssatz beläuft sich auf rund 2,76% p.a. Die zum Geschäftsjahresende 2018 bestehenden Restlaufzeiten betragen zwischen ungefähr 2 und 9 Jahren, durchschnittlich 6 ¼ Jahre.
nominal Darlehensstand 31.12.2018 Tilgung Tilgung
Direkterwerbe 7.100.000,00 6.207.667,85 892.332,15 12,57%
Immobilienobjektgesellschaften 5.200.000,00 4.120.894,26 1.079.105,74 20,75%
Summe 12.300.000,00 10.328.562,11 1.971.437,89 16,03%
21 Zu den Immobilien s. a. Seite 18 ff., Ergänzende Angaben zu den Vermögensgegenständen
Zum Geschäftsjahresende 2018 bewirtschaftet die Gesellschaft insgesamt rund 15.140,65 m2 überwiegend an Einzelhändler vermietete Gewerbemietflächen und rund 426 m2 an Wohnenietflachen.
Wohnen 426 2,81%
Einzelhandel 10.080 66,57%
Dienstleistungen 84 0,55%
Büro 4.551 30,06%
Summe 15.141 100,00%
Zum 31.12.2018 beträgt der auf die Fläche bezogene Vermietungsstand 100,00%.
Vermietungsstand Mietfläche
in m2 Verm.-Quote
Wohnmietflächen 426 100,00%
Gewerbemietflächen 14.715 100,00%
Die mit den Mietvertragsparteien zum 31.121018 abgeschlossenen Vertragsmieten betragen rund EUR 2,30 Mio., wovon rund TEUR 40,92 auf die mit den im Objekt Lütjenburg unbefristet abgeschlossenen Wohnmietverträge entfallen.
In Höhe von rund TEUR 21,01 weisen die mit den Mietvertragsparteien abgeschlossenen Mietverträge zum Geschäftsjahresende 2018 Restlaufzeiten von weniger als einem Jahr auf, i.H.v. TEUR 1.004,12 Restlaufzeiten zwischen 1 und 3 Jahren und i.H.v. TEUR 350,92 bzw. i.H.v. TEUR 879,36 von mehr als 3 bzw. 5 Jahren auf.
Sollmieten EUR p.a. in %
Wohnmieten 40.920,00 1,78%
Gewerbemieten 2.255.163,87 98,21%
Sonstige Mieten/Pachten 249,96 0,01%
Summe 2.296.333,83 100,00%
Aus dem Erwerbsvorgang des Objektes „Chemnitz” stehen dem Verkäufer bis April 2021 anteilige Mieterlöse zu. Im Geschäftsjahr 2018 beliefen sich diese auf TEUR 408,52 (VJ: TEUR 65,17).
Für die wesentlichen Mietverträge bestehen seitens der Mieter z.T. mehrfache Verlängerungsoptionen zwischen jeweils 3 und 5 Jahren.
Zur Durchführung der Investitionen in US-Wohnimmobilien22 hat sich die Gesellschaft – zusammen mit den Schwestergesellschaften Anspar FLEX Fonds 2 GmbH & Co. KG und Private FLEX Fonds 2 GmbH & Co. KG – an der FLEX Fund Real Estate Holding LLC, Houston, mit USD 1,39 Mio. (19,88%) bzw. EUR 1,22 Mio. beteiligt. Die FLEX Fund Real Estate Holding LLC betreibt die in der Metropolregion gelegene Apartmentanlage „Pearland Town Center” mit insgesamt 172 Apartments und einer Mietfläche von insgesamt 14.080 m2.
Den Erwerb des „Pearland Town Center” hat die FLEX Fund Real Estate Holding LLC u.a. durch die Aufnahme eines Darlehens bei der „American Real Estate Capital LLC” i.H.v. USD 15,60 Mio. (Stand 31.12.2018: USD 14,85 Mio.) finanziert. Das Darlehen wird seit dem 01.02.2016 annuitätisch über 30 Jahre getilgt. Der über einen Festschreibungszeitraum von 10 Jahren vereinbarte Darlehenszinssatz belauft sich auf 4,70% p.a.
Stand 31.12.2018 14.845.102,00
Tilgung 754.898,00
in % 4,84%
22 zu den US-Investitionen s. a. Seite 18 ff., Ergänzende Angaben zu den Vermögensgegenständen
Neben der für Besichtigungszwecke vorgesehenen Musterwohnung (rund 73 m2) standen zum Ende des Geschäftsjahres 2018 aufgrund von Um- und Auszügen weitere 24 Apartments mit einer Mietfläche von rund 1.988 m2 frei. Bezogen auf die gesamte Mietfläche von 14.080 m2 beläuft sich der Vermietungsstand der Apartmentanlage zum 31.12.2018 auf 85,88% (VJ: 91,01%).
Im Geschäftsjahr 2018 hat die FLEX Fund Real Estate Holding LLC Gesamteinnahmen (Total Revenues) i.H.v. USD 2,81 Mio. (VJ: USD 2,89 Mio.), ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Depreciation and Amortization, EBITDA) i.H.v. USD 1,56 Mio. (VJ: USD 1,65 Mio.) und einen Jahresfehlbetrag i.H.v. USD 327,06 Tsd. (VJ: USD 386,49 Tsd.) erzielt. Der aus der operativen Geschäftstätigkeit der FLEX Fund Real Estate Holding LLC erwirtschaftete Überschuss beläuft sich nach Abzug des Kapitaldienstes i.H.v. USD 850,74 Tsd. und nach Abzug von Steuern i.H.v. auf USD 181,51 Tsd. (VJ: USD 143,38). Zum Geschäftsjahresende 2018 verfügt die FLEX Fund Real Estate Holding LLC über liquide Mittel i.H.v. rund USD 249,14 Tsd.
Der Verkehrswert des „Pearland Town Center” wurde zum 31.12.2018 mit USD 24,40 Mio. (VJ: USD 23,80 Mio.) festgestellt. Der hieraus durch Hinzurechnung sonstiger Vermögensgegenstande und nach Abzug der Schulden der FLEX Fund Real Estate Holding LLC ermittelte, anteilige Verkehrswert des von der Anspar FLEX Fonds 3 GmbH & Co. KG an der FLEX Fund Real Estate Holding LLC gehaltenen Anteils beläuft sich auf rund EUR 1,82 Mio. (VJ: EUR 1,56 Mio.).
Die von der Gesellschaft geplanten Investitionen in Photovoltaik23 führt die Gesellschaft über die zu diesem Zweck und zusammen mit der Private FLEX Fonds 2 GmbH & Co. KG gegründete FLEX Fund New Energy GmbH durch. Zum 31.12.2018 ist die Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG mit EUR 16.274,00 (65,10%) am Stammkapital i.H.v. EUR 25.000,00 der FLEX Fund New Energy GmbH beteiligt und hat weitere EUR 2.436.000,00 in die Kapitalrücklage der FLEX Fund New Energy GmbH zur Finanzierung der Photovoltaikinvestitionen eingestellt.
Die der FLEX Fund New Energy GmbH durch die Gesellschaft und die Private FLEX Fonds 2 GmbH & Co. KG insgesamt zur Verfügung gestellten Mittel EUR 3,75 Mio. hat die FLEX Fund New Energy GmbH mittelbar über die FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co, KG in insgesamt 8 Photovoltaik-Aufdachanlagen mit einer Gesamtleistung von 711 kWp bzw. einem geplanten Anlagenertrag von 664.030 kWh, mittelbar über die FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG in 2 Photovoltaik-Aufdachanlagen mit einer Gesamtleistung von 409 kWp bzw. einem geplanten Anlagenertrag von 379.185 kWh sowie mittelbar über die TSP Tweelbäke Solarpark GmbH & Co. KG in eine Photovoltaik-Freiflächenanlage mit einer Gesamtleistung von 4.413 kWp bzw. einem geplanten Anlagenertrag von 4.151.130 kWh investiert.
Zur Finanzierung der Investitionen hat FLEX Fund New Energy GmbH mittelbar Darlehen i.H.v. nominal EUR 2.136.000,00, davon EUR 1.284.000,00 über die FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG und EUR 852.000,00 über die FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG, bei der UmweltBank AG, Nürnberg, und über die TSP Tweelbäke Solarpark GmbH & Co. KG EUR 6.050.000,00 bei der Landessparkasse zu Oldenburg aufgenommen.
23 zu den Photovoltaik-Investitionen s. a. Seite 18 ff., Ergänzende Angaben zu den Vermögensgegenständen
Zum Geschäftsjahresende 2028 belaufen sich die Darlehensstände auf EUR 667.530,00 bzw. EUR 451.312,00 (UmweltBank AG) und auf EUR 3.583.320,00 (Landessparkasse zu Oldenburg) und die Tilgungsleistungen auf EUR 616.470,00 (48,01%) bzw. EUR 400.688,00 (47,03%) und EUR 2.466.680,00 (40,77%). Die Rückführung der Darlehen erfolgt ratierlich in Quartals- und Monatsraten bis maximal zum Ende des Geschäftsjahres 2023. Die mit den finanzierenden Banken vereinbarten Darlehenszinsen betragen zwischen 3,05% p.a. und 4,60% p.a., durchschnittlich 3,47% p.a.
Darlehensnehmer Darlehen
FLEX Fund Photovoltaik 1 GmbH & Co. KG 1.284.000,00 667.530,00 616.470,00 48,01%
FLEX Fund Photovoltaik 2 GmbH & Co. KG 852.000,00 451.312,00 400.688,00 47,03%
TSP Tweelbäke Solarpark GmbH & Co. KG 6.050.000,00 3.583.320,00 2.466.680,00 40,77%
Summe 8.186.000,00 4.702.162,00 3.483.838,00 42,56%
Im Berichtsjahr lag die Stromproduktion mit in Summe 5.045,30 MWh rund 3,06% unter dem insgesamt erwarteten Anlagenertrag von rund 5.204,35 MWh.
Im Berichtsjahr hat die FLEX Fund New Energy GmbH Umsatzerlöse (i.H.v. TEUR 33,27 (VJ: TEUR 33,27), Beteiligungserträge i.H.v. TEUR 352,49. (VJ: TEUR 168,90) und einen Jahresüberschuss i.H.v. TEUR 257,98 (VJ: TEUR 155,30) erzielt. Der im Geschäftsjahr von den Photovoltaikgesellschaften in Summe und unter Berücksichtigung des Kapitaldienstes EUR 825.529,00 (VJ: EUR 804.904,42) erwirtschaftete Cash-Flow beläuft sich auf EUR 82.893,67 (VJ: EUR 107.052,98). Die frei verfügbaren liquiden Mittel der Photovoltaikgesellschaften betragen zum 31.12.2018 insgesamt EUR 842.443,01 (VJ: EUR 582.279,09).
Die Verkehrswerte der Photovoltaik-Anlagen wurden mit rund EUR 10,08 Mio. (VJ: EUR 10,61 Mio.) ermittelt. Der sich hieraus durch Hinzurechnung der sonstigen Vermögensgegenstände und nach Abzug der Schulden der Photovoltaikgesellschaften ergebende, anteilige Verkehrswert des von der Gesellschaft an der FLEX Fund New Energy GmbH gehaltenen Anteils beläuft sich auf rund EUR 4,27 Mio. (VJ: EUR 3,92 Mio.).
Im Geschäftsjahr 2012 hat die Gesellschaft 3 kg Gold zu Anschaffungskosten von EUR 118.022,73 erworben. Der Wert zum 31.12.2018 wurde mit EUR 108.029,40 festgestellt.
Neben Investitionen in Gewerbe- und Wohnimmobilien, US-Wohnimmobilien, Photovoltaik-Anlagen und Edelmetalle stellen insbesondere die eingeforderten ausstehenden Einlagen i.H.v. nominal EUR 24,06 Mio. (VJ: EUR 28,13 Mio.) die konzeptgemäß der Gesellschaft in den kommenden bis zu 12 Jahren zugehen sollen, einen wesentlichen Vermögensgegenstand dar. Zum 31.12.2018 wurden die eingeforderten ausstehenden Einlagen unter Berücksichtigung möglicher Zahlungsausfälle und ggf. mit ihrer Kapitaleinlage aus der Gesellschaft ausscheidenden Treugebern mit EUR 19,40 Mio.24 (VJ: EUR 21,61 Mio.) bewertet. Soweit kein Wertberichtigungsbedarf bestand, wurden die sonstigen Vermögensgegenstände und die zum 31.12.2018 bestehenden Bankguthaben zum Nennwert in der Vermögensaufstellung berücksichtigt.
24 s.a. Seite 9, IV. Angaben zur Bilanz
Im Berichtsjahr hat die Gesellschaft unter Berücksichtigung nicht liquiditätswirksamer Erträge und Aufwendungen bzw. nicht der operativen Tätigkeit zuzuordnenden Aufwendungen i.H.v. insgesamt EUR 461.865,84 (VJ: TEUR 786.339,46) und nach Abzug des Kapitaldienstes i.H.v. EUR 439.094,46 (VJ: TEUR 212.201,09) für die unmittelbar aufgenommenen Darlehen ein operatives Ergebnis i.H.v. TEUR ./. 210.138,02 (VJ: TEUR ./. 439.195,41) erwirtschaftet25. Das von den inländischen Immobilienobjektgesellschaften im Geschäftsjahr 2018 erwirtschaftete operative Ergebnis beläuft sich nach Abzug der von den Immobilienobjektgesellschaften insgesamt geleisteten Zinsaufwendungen i.H.v. EUR 125.151,73 (VJ: EUR 133.432,82) und der Tilgungsleistungen i.H.v. EUR 237.537,53 (VJ: EUR 259.291,02) auf in Summe EUR 393.710.92 (VJ: EUR 331.951,99).
Das für die Ermittlung der Ausschüttungen relevante und von der Gesellschaft einschließlich der inländischen Immobilienobjektgesellschaften im Unternehmensverbund erwirtschaftete operative Ergebnis hat sich ggü. dem Vorjahr um EUR 240.566,53 auf EUR ./. 249.490,07 (VJ: EUR ./. 490.056,60) verbessert.
25 s. hierzu auch Seite 7, Gewinn- und Verlustrechnung und Seite 39 f., Finanzlage (Operatives Ergebnis und Cash-Flow)
Operatives Ergebnis in EUR 2018
Erträge aus Sachwerten 1.165.441,90
Zinsen und ähnliche Erträge 433.062,97
davon Beteiligungserträge 433.062,97
sonstige betriebliche Erträge 5.202,37
Summe der Erträge 1.603.707,24
Zinsen aus Kreditaufnahmen -153.459,55
Bewirtschaftungskosten -322.974,05
Verwaltungsvergütung -682.816,67
Verwahrstellenvergütung -20.084,40
Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -19.672,67
Erbbauzinsen & ähnliche Aufwendungen 0,00
Sonstige Aufwendungen -789.050,35
davon Initialkosten -395.008,00
davon investitionsnahe Aufwendungen 0,00
Summe der Aufwendungen -1.988.057,69
Erträge & Aufwendungen aus Initialkosten 395.008,90
Operatives Ergebnis (Beteiligungsgesellschaft) -210.138,02
Beteiligungserträge Objektgesellschaften (Korrektur) -433.062,97
Ergebnis aus operativer Tätigkeit Objektgesellschaften 393.710,92
Ergebnis Objektgesellschaften -39.352,05
Ergebnis aus Tätigkeit (Unternehmensverbund) -249.490,07
Der von der Gesellschaft einschließlich der Immobilienobjektgesellschaften im Unternehmensverbund im Berichtsjahr erwirtschaftete Cash-Flow (Summe Ein- & Auszahlungen) i.H.v. insgesamt TEUR 2.797,24 war insbesondere durch die der Platzierungsphase nachgelagerten Initialkosten i.H.v. insgesamt TEUR 395,01 sowie den fortlaufenden Ein- u. Auszahlungen von Kommanditkapital i.H.v. TEUR 3.293,66 geprägt. In Summe haben sich die Kassenbestände im Unternehmensverbund ggü. dem Vorjahr um TEUR 2.797,24 auf insgesamt TEUR 7.082,77 erhöht.
Cash-Flow 2018
Gesamtergebnis aus operativer Tätigkeit -249.490,07
sonstige Erträge & Aufwendungen 1.989,49
Ein- & Auszahlungen Working Capital 156.993,26
Summe Liquiditätsabführungen 158.982,75
Ein- & Auszahlungen Investitionen -10.902,00
Ein- & Auszahlungen Investitionen & Initialkonten -405.910,00
Auszahlungen Ausschüttungen -4.158,18
Darlehenaufnahmen 0,00
Ein- & Auszahlungen Finanzierungen 0,00
Anfangsbestand Kasse 4.285.525,39
Summe Ein- & Auszahlungen 2.797.239,93
Endbestand Kasse 7.082.765,32
Entsprechend dem Gesellschaftsvertrag i.V.m. mit den von der Beteiligungsgesellschaft zu beachtenden Anlagebedingungen sollen ausschließlich die von der Gesellschaft in einem Geschäftsjahr operativ erwirtschafteten Überschüsse an die ausschüttungsberechtigten Anleger (Treugeber) ausgeschüttet werden. Gemäß § 23 Abs. (2) Gesellschaftsvertrag entsteht die Ausschüttungsberechtigung mit vollständiger Einzahlung der gezeichneten Beteiligungssumme einschließlich Agio. Zum Geschäftsjahresende 2018 waren insgesamt EUR 10,47 Mio. bzw. 13,27% (VJ: EUR 3,92 Mio., 15,56%) des Kommanditkapitals vollständig eingezahlt und ausschüttungsberechtigt.
Im Hinblick auf das von der Gesellschaft im Unternehmensverbund erwirtschaftete operative Ergebnis i.H.v. EUR ./. 249.490,07 (VJ: TEUR ./. 490.056,60) wird die Geschäftsführung im Rahmen der jährlich durchzuführenden Gesellschafterbeschlussfassung erneut vorschlagen, keine Ausschüttungen für das Jahr 2018 vorzunehmen, geht jedoch unter Berücksichtigung einer sich verbessernden Ertragslage für die kommenden Jahre von sich stetig verbessernden Ergebnissen aus.
Die Anspar LEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG wird beim Finanzamt Tauberbischofsheim unter den Steuernummern 80202/01383 und 80202/01664 geführt. Die Zuordnung Ihrer Gesellschaft auf zwei Steuernummern hat verwaltungsinterne Gründe. Die Abwicklung der steuerlichen Angelegenheiten der Treugeber und Anleger ist hiervon nicht berührt.
Die Beteiligungsgesellschaft verwaltet ausschließlich ihr eigenes Vermögen, das gemäß § 2 des Gesellschaftsvertrages aus inländischen Wohn- und Gewerbeimmobilien, Beteiligungen an in- oder ausländischen, ebenfalls vermögensverwaltenden Gesellschaften (sag. Fondsbeteiligungen), Beteiligungen an Gesellschaften, die Photovoltaikanlagen errichten und betreiben, aus Beteiligungen an einer US-amerikanischen Gesellschaft (US-Wohnimmobilien) sowie aus Edelmetallen bestehen soll. Steuerlich erzielen die Gesellschafter aus ihrer Beteiligung Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung, Einkünfte aus Kapitalvermögen sowie ggf. sonstige Einkünfte, soweit sie die Beteiligung nicht in einem Betriebsvermögen halten und das Besteuerungsrecht nicht im Ausland liegt. Die Einkünfte werden durch eine steuerliche Einnahmen-Überschuss-Rechnung ermittelt und einheitlich festgestellt. Das steuerliche Ergebnis für das Geschäftsjahr 2018 wird den Gesellschaftern im 3. Quartal 2019 übermittelt. Nach der noch beim Finanzamt Tauberbischofsheim einzureichenden Feststellungserklärung ergibt sich vor Sondereinnahmen/Sonderwerbungskosten der Gesellschafter ein steuerliches Ergebnis (Fehlbetrag) von
EUR 332.798,06
(= ./. 1,03% bezogen auf das per 31. Dezember 2018 eingezahlte Eigenkapital).
./. EUR 332.798,06 (./. 1,03%).
EUR 0,00 (0,00%).
Hierin sind auch die Ergebnisanteile der von Ihrer Gesellschaft gehaltenen Objektgesellschaften berücksichtigt, deren Ergebnis der deutschen Besteuerung unterliegt. Das steuerliche Ergebnis führt auf Anlegerebene zu einer geringen Einkommensteuerentlastung. Im Berichtsjahr wurden keine Einkünfte aus Kapitalvermögen erzielt.
26 in % eingezahltes Kapital
Die Gesellschafter/Treugeber können in federn Jahr ihre Einkommensteuererklärungen unabhängig von einer Ergebnismitteilung des Steuerberaters der Beteiligungsgesellschaft bei ihren Wohnsitzfinanzämtern einreichen. Die Daten der Ergebnismitteilungen basieren auf den Steuererklärungen der Beteiligungsgesellschaft zur einheitlichen und gesonderten Feststellung der Einkünfte.
Bei der Beteiligungsgesellschaft und bei den Objektgesellschaften wird seit September 2016 eine steuerliche Außenprüfung durchgeführt. Über die Ergebnisse kann voraussichtlich im Herbst 2019 berichtet werden.
Bei einer Beteiligung an der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung, deren zukünftige Entwicklung von verschiedenen wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerrechtlichen Einflussgrößen abhängig ist, die der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung Konjunktur) und den damit verbundenen Schwankungen sowie den Änderungen der rechtlichen und steuerrechtlichen Rahmenbedingungen unterworfen sind. Die wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerrechtlichen Einflussgrößen unterliegen verschiedenen Risiken, die das Ergebnis bzw. die mit der Beteiligung an der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG verfolgten Ziele negativ beeinflussen können. Im Extremfall – vor allem wenn die verschiedenen Risikofaktoren kumuliert auftreten – kann das Ausbleiben von Ausschüttungszahlungen bzw. der Verlust des eingebrachten Kapitals inkl. Agio („Totalverlustrisiko”) nicht ausgeschlossen werden.
Ferner werden Währungsrisiken der US-Investments durch Kreditaufnahmen in der jeweiligen Fremdwährung, hier insbesondere durch Kreditaufnahmen in US Dollar abgesichert. Die Investitionen in die US-Investments unterliegen zum 31.12.2018 einem moderaten Wechselkursrisiko.
Zur Analyse des Risikos erhöhter um lagefähiger und nicht umlagefähiger Bewirtschaftungskosten werden jährliche Wirtschaftspläne erstellt. Abweichungen vom Plan werden analysiert, um steigenden Kostenentwicklungen der Mietverträge entgegen zu wirken.
Opertionelle Risiken
Wesentliche Liquiditätsrisiken bestehen größtenteils bei fälligen Darlehen, erhöhten Bewirtschaftungskosten und der Kündigung von Mietern. Zum Berichtsstichtag verfügt der Fonds über ein ausreichendes Liquiditätspolster um unvorhergesehene Abflüsse zu kompensieren. Der Großteil der Liquidität wird in Kassenbeständen bei Banken mit einer hohen Bonität und geringem Risiko angelegt.
Dem von der Beteiligungsgesellschaft verfolgtem Konzept entsprechend (Anspar-Fonds), ist die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft der fortgesetzten Investitionsphase sowie dem weiteren Ausbau des Anlage portfolios und den damit einhergehenden wirtschaftlicher Belastungen geprägt. Vor dem Hintergrund anhaltend hoher Einstandspreise für Sachwertinvestitionen sowie des seit einigen Jahren andauernden günstigen Zinsumfeldes, prüft die Gesellschaft weiterhin fortlaufend die Möglichkeit weiterer Immobilieninvestitionen sowie die Beteiligung an bundesweiten Projekten zur Erzeugung erneuerbarer Energien. Zu diesem Zweck steht die Gesellschaft im regelmäßigen Austausch mit Projektentwicklern, Bauträgern sowie weiteren Anbietern alternativer Beteiligungsmöglichkeiten und Investments.
Im Mai 2019 hat sich die Beteiligungsgesellschaft mit EUR 4,40 Mio. an einem Immobilien-Spezial-AIF beteiligt Unter Berücksichtigung der erwarteten Ausschüttungen des Spezial-AIF erwartet die Gesellschaft für die kommenden Geschäftsjahre grundsätzlich sich zunehmend verbessernde Ergebnisse, die jedoch je nach Investitionstätigkeit und den damit einhergehenden Investitionsnebenkosten in einzelnen Geschäftsjahren vorübergehend deutlich voneinander abweichen können. Über die weitere Entwicklung der Gesellschaft wird die Geschäftsführung in regelmäßigen Berichten informieren.
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG, Schorndorf, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Gesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft beschrieben sind.
Vermerk über die Prüfung des Jahresanschlusses und des Lageberichts
An die Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG, Schorndorf
Wir haben den Jahresabschluss der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG, Schorndorf, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018, der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Anhang einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG, Schorndorf, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.
entspricht der beigefügte Jahresabschruss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für bestimmte Personengesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung der Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 und
Gemäß § 159 Satz § 136 KAGB i.V.m. § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.
Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 159 Satz 1 i.V.m. § 136 KAGB i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts” unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 159 Satz 1 i.V.m. § 135 KAGB i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt.
Falsche Darstellungen können aus Verstoßen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen, Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, uni Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Gesellschaft abzugeben.
beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft,
Wir erortern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Wir haben auch die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten der Anspar FLEX Fonds 3 geschlossene Investment GmbH & Co. KG, Schorndorf, zum 31. Dezember 2018 geprüft.
Wir haben unsere Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten in Übereinstimmung mit § 159 i.V.m. § 136 Abs. 2 KAGB unter Beachtung des International Standard an Assurance Engagements (ISAE) 3000 (Revised) „Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information” (Stand Dezember 2013) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten” unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten zu dienen.
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die in allen wesentlichen gelangen ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten zu ermöglichen.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 159 i.V.m. § 136 Abs. 2 KAGB unter Beachtung des International Standard an Assurance Engagements (ISAE) 3000 (Revised) „Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information” (Stand Dezember 2013) durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Zuweisung stets aufdeckt. Falsche Zuweisungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
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checkdeinenvermittler.de überflüssig wie ein Kropf – na kommt ja auch von FondsFinanz
Solidus Scheide- und Analyseanstalt Berlin GmbH – das Wort Solide gibts aber wohl nur im Namen – bilanziell überschuldet