Source: http://docplayer.fi/3195565-Taloustiede-ja-talletuskilpailu.html
Timestamp: 2017-04-24 11:27:26+00:00
Document Index: 19132886

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'KKO ', 'kko ', 'kko ', 'KKO ']

Taloustiede ja talletuskilpailu* - PDF
Taloustiede ja talletuskilpailu*
Download "Taloustiede ja talletuskilpailu*"
1 Kansantaloudellinen aikakauskirja - 91.vsk. - 3/1995 Taloustiede ja talletuskilpailu* JUHA TARKKA Suomalainen pankkitoimiala on rankan rakennemuutoksen kourissa. Suurelta osin tämä rakennemuutos kohdistuu pankkien palveluverkkoon, jolla on huolehdittu muun muassa tallettajien tarvitsemista maksuliikenne- ja käteispalveluista. Vuosina pankkien konttorien lukumäärä on supistunut 34 prosenttia ja henkilökunnan määärä 28 prosenttia, ja supistukset näyttävät jatkuvan vielä useita vuosia. Tämä on herättänyt keskustelua syistä, joiden vuoksi suomalaisten pankkien palvelukapasiteetti oli päässyt kasvamaan nyt kestämättömäksi osoittautuneisiin mittasuhteisiin. Pankkien suorittamia tervehdyttämistoimia on usein perusteltu viittaamalla pankkien viime vuosina kokemiin luotto- ja pääomatappioihin, mutta ainakin ekonomistien olisi mielestäni tarkasteltava käynnissä olevaa rakennemuutosta lähinnä pankkien juoksevan liiketoiminnan nä- * Lectio Praecursoria Helsingin Yliopistossa Perustuu kiijoittajan väitöskirjaan Approaches to Deposit Pricing: A Study in the Determination of Deposit Interest and Bank Service Charges. Bank of Finland Studies E:2, Helsinki kökulmasta, kiinnittäen erityisesti huomiota pankkipalvelujen tarjonnassa ja hinnoittelussa tapahtll,neisiin muutoksiin. Tässä tarvitaan analyysia siitä, miten palvelutarjontaa on käytetty pankkikilpailun keinona ja mitkä tekijät vaikuttavat palvelukilpailun edellytyksiin tulevaisuudessa. Keskustelu talletuskoroista ja tallettajien pankkipalvelujen hinnoista alkoi Suomessa toden teolla vasta noin kuusi vuotta sitten. Tutkijoiden, lehdistön ja jopa pankkialan ammattilaisten tähän aiheeseen aikaisemmin osoittaman mielenkiinnon vähäisyys johtui tietenkin talletusmarkkinoilla vallinneesta hintakilpailun puutteesta. Verojärjestelmän, pankkien välisten sopimusten ja keskuspankin suositusten rajoittaessa kilpailua talletusten hinnoittelu oli lähinnä hallinnollinen kysymys. Talletuskorot olivat matalat ja vakaat ja tiukasti kytkettyjä Suomen Pankin peruskorkoon. Pankkipalvelut olivat edullisia, ja useimmat tallettajien käyttämät peruspalvelut olivat ilmaisia. Säännöstely järjestelmän tarkoituksena oli yhtäältä turvata pankkien kannattavuus ja vakavaraisuus ja toisaalta luoda tilaa lainakorkoja alas painavalle korkosäännöstelylle. Talletus- 4302 Juha Tarkka kilpailun rajoitusten juuret johtivat aina 1930-luvun pankkikriisiin ja 1940-luvun "halvan rahan" politiikkaan. Ajan mittaan oli kuitenkin osoittautunut, että korkokilpailun estäminen ei voinut pysyvästi parantaa pankkien kannattavuutta. Sen sijaan se kannusti pankkeja kilpailemaan ilmaispalveluilla ja kattavilla konttoriverkostoilla. Kilpailun logiikan mukaisesti "ylivoitot" varmaan enimmäkseen kuluivat tällaiseen kilpailuun. Se rahallinen korkotulo, jonka tallettajat säännöstelyn vuoksi menettivät, korvautui talletuksiin kytkettyjen palvelujen muodossa maksetulla "implisiittisellä korolla". Tilanne oli suurin piirtein samantapainen monissa muissakin maissa luvun loppuvuosiin saakka jopa suurten teollisuusmaidenkin talletusmarkkinoilla oli yhtä vähän hintakilpailua kuin Suomessakin. Tämä koskee varsinkin käyttelytilien (kuten shekkitilien ja muiden vastaavien maksuliiketilien) markkinoita; määräaikaistalletusten markkinoilla kilpailua esiintyi jonkin verran yleisemmin luvulla koettiin maailmanlaajuinen talletuskorkojen liberalisoinnin aalto, joka ilmeisesti johtui lähinnä liberalisointia edeltävien vuosien korkeista ja epävakaisista rahamarkkinakoroista. Ne olivat kärjistäneet talletuskorkosäännöstelyn aiheuttamia vääristymiä ja kannustaneet kilpailun rajoitusten kiertoon. Kilpailun vapauduttua talletusten hinnoittelukäytännöt ovat muuttuneet melko paljon. Tämän kehityksen alkaessa arveltiin yleisesti, että vapaan hinnanmuodostuksen vallitessa talletuskorot kilpailtaisiin hyvin lähelle rahamarkkinakorkoja ja että maksupalvelut alettaisiin hinnoitella "suoraan", ts. palveluista veloitettaisiin niiden tuotantokustannuksia vastaavat palvelumaksut. "Implisiittinen korko" siis häviäisi. Nämä arviot eivät ole osoittautuneet täysin oikeiksi. Vaikka palvelujen eksplisiittinen hin- noittelu onkin yleistynyt ja pankkipalvelujen ilmoitetut yksikköhinnat ovat nousseet, palveluiden alihinnoittelu on edelleen tavallista, varsinkin "hyvien" tallettajien tapauksessa. Sitäpaitsi, vaikka käyttelytilien korot ovatkin monessa tapauksessa nousseet, varsinkin pienten käyttelytilitalletusten korkotaso on edelleenkin suhteellisen matala verrattuna esim. aikatalletuksiin. Sen sijaan että soveltaisivat yksinkertaisia, kaikille asiakasryhmille yhdenmukaisia hinnoittelukäytäntöjä, joita pidetään tunnusomaisina vapaille ja tehokkaasti kilpailluille markkinoille, pankit ovat kehittäneet talletusmarkkinoilla erittäin monimutkaisia tariffijärjestelmiä, joissa palvelumaksut ja talletuskorot ovat vahvasti riippuvaisia tallettajan käyttäytymisestä. Suomessa talletusmarkkinat ovat viimeinen pankkitoiminnan alue, jossa vanha säännöstelyjärjestelmä edelleen vaikuttaa. Pankit alkoivat tosin tarjota vapaasti hinnoiteltuja, verollisia tilimuotoja myös kotitaloustallettajille jo 1990-luvun alussa, mutta vanhan järjestelmän mukaiset, verottomat tilit jäivät käyttöön näiden rinnalle. Verottomat käyttelytilit ovat yhä paljon suositumpia kuin vastaavat verolliset tilit: keväällä 1995 verollisilla tileillä oli vain noin 9 prosenttia kaikista käyttelytileille talletetuista varoista. Tukkurahan markkinoilla ja pankkilainamarkkinoilla korkokilpailu oli vapautunut jo paljon aikaisemmin (1986 loppuun mennessä), mutta vähittäistalletusten korkokilpailu on viipynyt verotuksen vaikutuksesta. V oidaan todeta, että Suomessa vähittäistalletusten markkinoiden deregulaatio on edelleenkin vain osittainen, koska valtaosa yleisön pankkitalletuksista on yhä verottomilla, korkosäännöstelyn alaisilla tileillä. Palvelumaksujen puolella pankit lakkauttivat yhteisen pankkitariffinsa jo vuonna 1985, minkä jälkeen ne ovat periaatteessa pyrkineet lisäämään välittömien (tapauskohtaisten) pal- 4313 Väitöksiä - KAK 3/1995 velumaksujen käyttöä myös maksuliikennepalveluissa. Tämä on herättänyt aika ajoin voimakastakin kritiikkiä. Pankit ovat vedonneet kustannusvastaavuuden periaatteeseen, jonka mukaan palvelujen kustannukset pitäisi kattaa hinnoin, jotka kohdistuisivat mahdollisimman suoraan palvelujen käyttöön. Pankit eivät kuitenkaan ole päässeet tässä kovin pitkälle: viimeaikainen suuntaus näyttää päinvastoin olevan "palvelupakettien" markkinointi ja alennusten myöntäminen hyville tallettajille. Käyttelytilien kysynnän, tarjonnan ja hinnanmuodostuksen tyydyttävä erittely näyttäisi vaativan kaksituotelähestymistavan käyttöä, jossa sekä talletusten kerääminen että maksuliikennepalvelujen tarjonta tunnustetaan talletusmarkkinoiden olennaisiksi, rinnakkaisiksi ulottuvuuksiksi. Ilmeisesti ensimmäinen ekonomisti, joka tarkasteli talletusmarkkinoita kaksituotenäkökulmasta oli Harry G. Johnson (1968). Hän perusti analyysinsä uusklassisen hintateorian perusmalliin, jossa oletetaan tehokkaat markkinat ja täydellinen kilpailu. Johnson, joka tutki aihetta ennen kuin talletusmarkkinoiden säännöstelyn purkautuminen oli toden teolla alkanut edes Yhdysvalloissa, ennusti, että jos talletuskorkojen säännöstely purettaisiin, implisiittinen korko häviäisi markkinoilta. Talletuksille maksettaisiin rahamarkkinakorkojen tuntumassa olevaa korkoa ja pankkipalvelut hinnoiteltaisiin rajakustannusperiaatteen mukaisesti. Johnsonin analyysi ei ollut vain ennuste, vaan myös suositus. Hän huomautti, että palvelujen alihinnoittelu johti tuotantopanosten tuhlailevaan käyttöön pankkipalvelujen tuotannossa, ja että matalat talletuskorot tekivät asiakkaille tarpeettoman kalliiksi sellaisen maksuvalmiuden ylläpitämisen, joka olisi tehokasta heidän kulutus- ja rahoituskäyttäytymisensä kannalta. Siksi siirtyminen korkeampiin talle- tuskorkoihin ja kalliimpiin pankkipalvelumaksuihin oli Johnsonin mielestä eduksi talouden yleisen tehokkuuden kannalta. Rahoitusmarkkinoiden säännöstelyn purkautuminen alkoi Yhdysvalloissa vaikuttaa käyttelytilien hinnoitteluun noin kymmenen vuotta sen jälkeen kun Johnson julkaisi asiaa koskevan artikkelinsa. Kuten edellä jo totesin, sen jälkeen saadut kokemukset maista, joissa talletusten korkokilpailu on vapautunut, eivät ole kuitenkaan täysin tukeneet Johnsonin ennustuksia. Väitöskirjani tavoitteena on kehittää ja arvioida vaihtoehtoisia teorioita, jotka voisivat selittää käyttelytilien hinnanmuodostukselle ominaisia erityispiirteitä. Ajatuksena on tarkastella samanaikaisesti sekä talletuskorkojen että tilien käyttöä koskevien palvelumaksujen määräytymistä. Tutkimuksen tieteellinen motivointi johdetaan havainnoista, joiden mukaan uusklassinen hintateoria ei perusmuodossaan kykene selittämään eräitä talletusten hinnoittelun silmiinpistäviä piirteitä, kuten maksupalvelujen yleistä alihinnoittelua ja siihen liittyvää suurta talletuskorkomarginaalia (talletuskoron suhteellista alhaisuutta). Soveltavan tutkimuksen edistymisen edellytyksenä on, että taloustieteilijöiden vielä varsin puutteellista ymmärrystä talletuspankkitoiminnasta parannetaan. Tämä on tärkeää varsinkin nykyisissä, pankkialaa ravistelevien syvien muutosten värittämissä olosuhteissa. On useita tapoja täydentää uusklassisen hintateorian peruskehikkoa siten, että talletushinnoittelun yleisesti havaittavat pääpiirteet voidaan selittää paremmin. Väitöskirjani tutkimusstrategiana on esittää ja tarkastella kolmea tällaista täydennystä: korkojen verotuksen ottamista huomioon, tallettajien riskinkarttamisen mallintamista sekä epät~ydellisen kilpailun tapausta. Tarkasteltavat uusklassisen perusmallin 4324 Juha Tarkka laajennukset eivät ole välttämättä toisensa poissulkevia, joten niitä voidaan pitää periaatteessa myös toisiaan täydentävinä. Selvyyden vuoksiniitä kuitenkin tarkastellaan tutkimuksessa yksi kerrallaan. Talletuskorkojen verotuksella voi olla merkittäviä vaikutuksia pankkien. hinnoittelukäyttäytymiseen, kuten Suomen talletusmarkkinoiden historiakin osoittaa. Useimpien maiden verojärjestelmissä talletuskorot ovat henkilöverotuksessa verollisia, mutta tallettajan käyttämistään alihinnoitelluista palveluista saama etu - talletusten implisiittinen kprko - ei ole. Kun implisiittinen korko on verotonta, pankkien kannattaa kilpailla asiakkaista tarjoamalla ilmaispalveluja sen sijaan että maksaisivat eksplisiittistä korkoa. Tämä johtuu siitä, että tallettajat eivät halua saada verotettavaa korkotuloa ja käyttää sitä ostaakseen palveluja pankilta, kun verotusta voidaan vähentää alentamalla talletuskorkoa ja tarjoamalla palvelut ilmaiseksi. Tällaisen verotuksen vallitessa syntyvässä hintajärjestelmässä palveluilla on niiden näennäisestä ilmaisuudesta huolimatta tietty efektiivinen hinta, koska ilmaispalvelujen saamisen edellytykseksi tulee, että asiakkaalla on varoja talletettuna pankissa joko korottomalla tai matalakorkoisella tilillä. Osa palvelujen kustannuksista voidaan kuitenkin siirtää verottajalle. Tallettajan maksettavaksi jäävä efektiivinen palvelumaksu vastaa tilannetta, jossa palvelumaksut olisivat vähennyskelpoisia tallettajan veronalaisesta tulosta. Kuvatunlaiseen yleiseen verojärjestelniään sisältyy siten pankkien palvelutuotannon piilosubventio, joka on sitä suurempi, mitä korkeampi on korkotulon veroprosentti. On huomattava, että kuvatunlainen epäsymmetria eksplisiittisen ja implisiittisen koron kohtelun välillä esiintyy vain henkilöverotuksessa. Yritys verotuksessa, joka perustuu voitto- jen verottamiseen, kaikki kulut ovat vähennyskelpoisia, mukaan lukien pankkipalvelumaksut. Edellä esitettyä vääristävää vaikutusta, joka suosisi pankkien palvelutuotantoa ei siten pääse yritysverotuksessa syntymään. Asia erikseen on pankkien palvelutuotannon verottomuus arvonlisäverotuksessa, minkä vaikutuksia ei kuitenkaan väitöskirjassani tarkastella. Suomalainen erikoisuus on käyttelytilien koroille myönnetty verottomuus, jos tilin korko on alle 2% vuodessa. Voidaan osoittaa, että suomalaistyyppinen järjestelmä, jossa on säännösteltyjä, verottomia korkoja, sisältää vielä suuremman pankkipalvelujen vero subvention kuin korkojen yleiseen verollisuuteen perustuva verojärjestelmä; Suomalaisessakin järjestelmässä verosubventio on sitä suurempi, mitä korkeampi on korkotulojen yleinenveroaste, mutta myös sitä suurempi, mitä korkeampi on verottomalle talletuskorolle asetettu katto. Ylimmän verottoman koron lähestyessä verollisten rahamarkkinavaateiden veronjälkeistä tuottoa, kasvaa verottajan maksettavaksi siirrettävissä oleva osuus pankkipalvelujen kustannuksista. Äärimmäisessä tapauksessa, jossa ylin veroton korko on yhtä suuri kuin veron jälkeinen rahamarkkinakorko, voidaan luoda hinnoittelujärjestelmä, joka toimii ikään kuin pankkipalvelumaksut voitaisiin vähentää tallettajan maksamasta verosta. Tällöin verottaja korvaisi kaikki pankkipalvelujen käytöstä aiheutuvat kustannukset. Epäsuoran palveluhinnoittelun suosiota asiakkaiden keskuudessa verrattuna suoranaisiin palvelumaksuihin voidaan. verotuksen ohella selittää myös pankkipalvelujen käyttöön liittyväliä epävarmuudella. Tästä näkökulmasta pankkipalvelujen alihinnoittelu voidaan tulkita eräänlaiseksi vakuutusjärjestelyksi. Riskiä karttavat asiakkaat suosivat tilejä, joihin liittyvät palvelut ovat halpoja tai ilmaisia, vaikka joutu- 4335 Väitöksiä - KAK 3/1995 vatkin maksamäan "vakuutusmaksua" pankille korkomarginaaliii muodossa. Pankki voisi tarjota täyden vakuutuksen pankkipalvelujen käytön vaihteluja vastaan asettamalla palvelumaksut nollaan. Kuten vakuutusmarkkinoiden taloustieteestä tiedetään, vakuutusmarkkinoilla vaikuttaa kuitenkin ns. moral hazard-tekijä, jonka vuoksi täysvakuutus ei useinkaan ole kilpailullisilla markkinoilla elinkelpoinen. Pankkipalvelumarkkinoilla moral hazard- tekijä näkyisi pankkipalvelujen tuhlailevana käyttönä. Voidaan osoittaa, että mikäli moral hazard-tekijällä on merkitystä, eli jos pankkipalvelujen käyttö riippuu niiden hinnoista, kilpailu voi tuottaa tasapainon, jossa pankkipalvelut tosin alihinnoitellaan, mutta palvelumaksuja ei paineta aivan nollaan saakka. Tällainen hinnoittelu vähentäisi asiakkaiden maksamiin kustannuksiin liittyvää epävarmuutta, kuitenkin säilyttäen kannustimet pankkipalvelujen taloudelliseen käyttöön. Tähän asti kuvaamani pankkipalvelujen alihinnoittelun ja talletusten "implisiittisen koron" selitykset ovat perustuneet syille, joiden vaikutuksesta asiakkaat voivat suosia implisiittistä korkoa eksplisiittiseen korko on ja palvelumaksuihin verrattuna. Käyttelytilien hinnoittelun erityispiirteet eivät kuitenkaan välttämättä johdu pelkästään asiakkaiden preferensseistä. Myös pankkikilpailun epätäydellisyys tarjoaa mielenkiintoisia selitysvaihtoehtoj a. Kilpailun epätäydellisyys talletuspankkitoiminnassa johtunee vaikeuksista, jotka haittaavat tallettajien pyrkimystä löytää parhaat talletusehdot tarjoava pankki. Tämä voi johtua talletusmarkkinoiden alueellisesta keskittymisestä tai - mikä on ehkä realistisempi selitys - erilaisista kustannuksista, joita syntyy tallettajan muuttaessa tilinsä pankista toiseen. Tällaiset ns. siirtymäkustannukset (switching costs) antavat pankeille tiettyä markkinavoimaa suh- teessa asiakkaisiinsa. On tunnettua, että toimi aloilla, joilla kilpailu ei ole tehokasta, joilla asiakkaat ovat heterogeenisia ja joilla tuotteiden edelleen myynti asiakkaiden kesken ei ole helppoa, voidaan odottaa harjoitettavan eriyttävää hinnoittelua, etenkin niin sanottua toisen asteen hintadiskriminaatiota. Pankkitoiminta, varsinkin käyttelytilien tarjonta näyttäisi täyttävän nämä hintadiskriminoinnin edellytykset. Sikäli kun toisen asteen hintadiskriminointia on, sen voidaan odottaa näkyvän epälineaaristen tariffien muodossa, joita on viime aikoina mikroteorian alalla melko runsaasti tutkittu. Tutkimuksessani sovellan epälineaarisen monituotehinnoittelun teoriaa käyttelytilien hinnoittelun ongelmaan. Erityisesti tarkastelen kysymystä, voiko ristisubventio - jolla tarkoitan yhden tuotteen alihinnoittelua - olla osa optimaalista, voiton maksimoivaa hintajärjestelmää. Osoittautuu, että vastaus on myönteinen, joten epätäydellisen kilpailun oloissa harjoitettu hintadiskriminointi voi olla syynä korko- ja palvelumaksuasteikoissa havaittavalla epälineaarisuuksille, ja myös syynä maksupalvelujen usein havaitulle alihinnoittelulle. Käyttelytilien hinnoitteluun vaikuttavien erilaisten tekijöiden yksityiskohtainen tarkastelu viittaa siis siihen, että poikkeamat Harry G. Johnsonin ja useiden muiden tutkijoiden suosittamista uusklassisista hinnoitteluperiaatteista eivät välttämättä johdu säännöstelystä tai ole pelkästään sen jäänteitä talletusmarkkinoilla. Tästä seuraa, että sikäli kun poikkeamat "Johnsonin normista" ovat oire talletusmarkkinoilla vaikuttavasta todellisesta tehottomuudesta, tämän tehottomuuden syyt ovat paljon monitahoisemmat kuin on yleensä kuviteltu. Hintojen vääristymät, joita tässä on tarkasteltu, voivat hyvinkin olla pysyviä myös vapaan hinnanmuodostuksen oloissa. Erityisesti verotuksen 4346 Juha Tarkka muutokset, maksutavat ja kilpailutilanne vaikuttavat todennäköisesti jatkossakin pankkien hinnoittelupolitiikkaan ja edelleen pankkipalvelujen käyttöön. Pankkialaan juuri nykyisin kohdistuvien paineiden parempi ymmärtäminen vaatii näiden tekijöiden ottamista huomioon ja myös niihin kohdistuva jatkotutkimusta. 435 Samankaltaiset tiedostot
Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 1/2014 Osaketalletus 1/2014 kohde-etuudeksi Lisätiedot DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013
Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 6/2013 Osaketalletus 6/2013 kohde-etuudeksi Lisätiedot Hintadiskriminaatio 2/2
Hintadiskriminaatio 2/2 Matti Hellvist 12.2.2003 Toisen asteen hintadiskrimiaatio eli tuotteiden kohdennus Toisen asteen hintadiskriminaatio toimii tilanteessa, jossa kuluttajat ovat keskenään erilaisia Lisätiedot DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014
Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 2/2014 Osaketalletus 2/2014 kohde-etuudeksi Lisätiedot Öljyn hinnan romahdus
Samu Kurri Suomen Pankki Öljyn hinnan romahdus Hiekkaa vai öljyä maailmantalouden rattaisiin? 21.5.215 Julkinen 1 Teemat Hinnan laskun välittömät seuraukset Vaikutukset talouden toimijoihin Markkinat, Lisätiedot antti kuusterä 6.2.2007 Mitä pankkimainonta kertoo?
antti kuusterä 6.2.2007 Mitä pankkimainonta kertoo? Mainonta aikansa tulkkina Mainonta on peilikuva ihmisten päivittäisten ajatusten ja toimien kirjosta. Yksikään aikaisempi yhteisö ei ole jättänyt yhtä Lisätiedot LASKELMIA OSINKOVEROTUKSESTA
LASKELMIA OSINKOVEROTUKSESTA Oheisissa taulukoissa ja kuvioissa kuvataan osinkoverotuksen muutosta hallituksen korjatun kehyspäätöksen mukaisesti. Nykyisessä osinkoverotuksessa erotetaan toisistaan pörssiyhtiöiden Lisätiedot Tekninen kehitys ja pankkikilpailu *
Kansantaloudellinen aikakauskirja 97. vsk. 4/2001 VÄITÖKSIÄ Tekninen kehitys ja pankkikilpailu * Jukka Vesala KTT Euroopan keskuspankki P ankkitoiminnassa ei ollut käytännössä lainkaan korkokilpailua, Lisätiedot TALOUSTIETEEN LUENTOJEN TEHTÄVÄT
TALOUSTIETEEN LUENTOJEN TEHTÄVÄT 1. Suhteellisen edun periaate 1. Maassa A: 1 maito ~ 3 leipää 1 leipä ~ 0,33 maitoa Maassa B: a. b. 3 maitoa ~ 5 leipää 1 maito ~ 1,67 leipää 1 leipä ~ 0,6 maitoa i. Maalla Lisätiedot Pankkijärjestelmä nykykapitalismissa. Rahatalous haltuun -luentosarja Jussi Ahokas 4.11.2014
Pankkijärjestelmä nykykapitalismissa Rahatalous haltuun -luentosarja Jussi Ahokas 4.11.2014 Mistä raha tulee? Luennon sisältö Yksityiset pankit ja keskuspankki Keskuspankit ja rahapolitiikka Rahan endogeenisuus Lisätiedot Kappale 9: Raha ja rahapolitiikka KT34 Makroteoria I. Juha Tervala
Kappale 9: Raha ja rahapolitiikka KT34 Makroteoria I Juha Tervala Raha Raha on varallisuusesine, joka on yleisesti hyväksytty maksuväline 1. Hyödykeraha Luonnollinen arvo Esim.: kulta, oravanahkat, savukkeet Lisätiedot KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE : Mallivastaukset
KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE.6.016: Mallivastaukset Sivunumerot mallivastauksissa viittaavat pääsykoekirjan [Matti Pohjola, Taloustieteen oppikirja, 014] sivuihin. (1) (a) Julkisten menojen kerroin (suljetun Lisätiedot OSA 5: MARKKINOINNIN KILPAILUKEINOT
OSA 5: MARKKINOINNIN KILPAILUKEINOT Markkinointi on Asiakaslähtöistä ajattelu Tuote-, hinta-, jakelutie- ja viestintäratkaisujen tekemistä ja toimenpiteiden toteuttamista mahdollisimman hyvän taloudellisen Lisätiedot RAHA- JA PANKKITEORIA. 1. Hyödykeraha. 2. Raha-aggregaatin M2 muutokset
RAHA- JA PANKKITEORIA 31C00900 1. Hyödykeraha Miten seuraavat asiat sopisivat hyödykerahaksi? Tarkastele asiaa rahan kolmen perusominaisuuden valossa! (1 piste/hyödyke) Vaihtovirta (230 V) Hyvä arvon mitta, Lisätiedot 3 Kuluttajan valintateoria: työn tarjonta ja säästäminen ( Mankiw & Taylor, 2 nd ed, ch 21)
3 Kuluttajan valintateoria: työn tarjonta ja säästäminen ( Mankiw & Taylor, 2 nd ed, ch 21) 1. Työn tarjonta Kuluttajan valintateorian perusmalli soveltuu suoraan kotitalouksien työn tarjontapäätöksen Lisätiedot HYVÄ PANKKITAPA SUOMEN PANKKIYHDISTYS
SUOMEN PANKKIYHDISTYS HYVÄ PANKKITAPA Hyvä pankkitapa on muotoutunut käytännön kokemuksesta. Hyvän pankkitavan säännöt sisältävät asiakkaan ja pankin välistä suhdetta sekä pankkien toimintatapoja koskevia Lisätiedot Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen
Pankkikriisit ja niiden ehkäiseminen Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Joensuun kampus Luento 8: Pankkikriisien ja -konkurssien torjuntakeinot Pankkikriisien ja konkurssien syyt 1) Luototetaan asiakkaita, Lisätiedot RAHA- JA PANKKITEORIA 31C00900, Harjoitukset 2/2015
RAHA- JA PANKKITEORIA 31C00900, Harjoitukset 2/2015 1. Valuuttakurssien korkopariteettiteoria Seuraavassa on todellista dataa Suomesta 1990-luvun alusta. Saksan 1 kk Suomen rahamarkk 1 kk inakorko korko Lisätiedot Panos-tuotos -analyysi ja omakustannusarvo, L28b
, L28b -analyysi (Input-output analysis) Menetelmän kehitti Wassily Leontief (1905-1999). Venäläissyntyinen ekonomisti. Yleisen tasapainoteorian kehittäjä. 1953: Studies in the Structure of the American Lisätiedot Mikä on Alajärven Osuuspankki?
ALAJÄRVEN OSUUSPANKIN TUOTTO-OSUUDEN MERKINTÄ Mikä on Alajärven Osuuspankki? Osuuspankin toiminimi on Alajärven Osuuspankki (jäljempänä "Osuuspankki" tai "Pankki"). Sen kotipaikka on Alajärvi. Pankin y-tunnus Lisätiedot Kysyntä (D): hyötyfunktiot, hinta, tulot X = X(P,m) Tarjonta (S): tuotantofunktiot, hinta, panoshinta y = y(p,w)
4. MARKKINOIDEN TASAPAINOTTUMINEN 4.1. Tasapainoperiaate Kysyntä (D): hyötyfunktiot, hinta, tulot X = X(P,m) Tarjonta (S): tuotantofunktiot, hinta, panoshinta y = y(p,w) Markkinat tasapainossa, kun löydetään Lisätiedot VEROKIILAN OSIEN VAIKUTUS YRITYSTEN
VEROKIILAN OSIEN VAIKUTUS YRITYSTEN KASVUMAHDOLLISUUKSIIN Mikko Martikainen Selvitys Palvelutyönantajien jäsenyritysten näkemyksistä työntekijän tuloverotuksen, työnantajan sosiaalivakuutusmaksujen ja Lisätiedot 4 Kysyntä, tarjonta ja markkinatasapaino (Mankiw & Taylor, 2 nd ed., chs 4-5)
4 Kysyntä, tarjonta ja markkinatasapaino (Mankiw & Taylor, 2 nd ed., chs 4-5) Opimme tässä ja seuraavissa luennoissa että markkinat ovat hyvä tapa koordinoida taloudellista toimintaa (mikä on yksi taloustieteen Lisätiedot YRITYSRAHOITUSPALVELUT LIEDON SÄÄSTÖPANKKI. 12.5.2015 Juha Kiviluoma
YRITYSRAHOITUSPALVELUT LIEDON SÄÄSTÖPANKKI 12.5.2015 Juha Kiviluoma LIEDON SÄÄSTÖPANKKI LYHYESTI Perustettu 2.9.1895 Yksi 25 itsenäisestä säästöpankista Taseella mitattuna Suomen toiseksi suurin säästöpankki Lisätiedot Sopimusteoria: Salanie luku 3.2
Sopimusteoria: Salanie luku 3.2 Antti Pirjetä Taloustieteiden kvantitatiiviset menetelmät Helsingin kauppakorkeakoulu 12.2.2008 1 Kilpaillut markkinat, yksi tai useampi päämies Agenttien 1 ja 2 tuottamat Lisätiedot RAHA, RAHOITUSMARKKINAT JA RAHAPOLITIIKKA. Rahoitusmarkkinat välittävät rahoitusta
RAHA, RAHOITUSMARKKINAT JA RAHAPOLITIIKKA Rahoitusmarkkinat välittävät rahoitusta välittää säästöjä luotoiksi (pankit) tarjoaa säästöille sijoituskohteita lisäksi pankit hoitavat maksuliikenteen Rahan Lisätiedot SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV
Danske Bank Oyj, www.danskebank.ﬁ SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden Lisätiedot LEHDISTÖTIEDOTE EUROALUEEN RAHALAITOSTEN KORKOTILASTOJEN JULKISTAMINEN 1
10 December 3 LEHDISTÖTIEDOTE EUROALUEEN RAHALAITOSTEN KORKOTILASTOJEN JULKISTAMINEN 1 Euroopan keskuspankki (EKP) julkaisee tänään ensimmäisen kerran uudet yhdenmukaistetut korkotilastot. Tilastotiedot Lisätiedot Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi
Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN Lisätiedot Mat-2.3114 Investointiteoria Laskuharjoitus 3/2008, Ratkaisut 05.02.2008
Korko riippuu usein laina-ajan pituudesta ja pitkille talletuksille maksetaan korkeampaa korkoa. Spot-korko s t on se korko, joka kertyy lainatulle pääomalle hetkeen t (=kokonaisluku) mennessä. Spot-korot Lisätiedot Monopoli 2/2. S ysteemianalyysin. Laboratorio. Teknillinen korkeakoulu
Monopoli / Monopolimarkkinat - oletuksia Seuraavissa tarkasteluissa oletetaan, että monopolisti tuntee kysyntäkäyrän täydellisesti monopolisti myy suoraan tuotannosta, ts. varastojen vaikutusta ei huomioida Lisätiedot Palvelusetelihanke Hinnoitteluprojekti / hinnoittelupolitiikan vaihtoehtoja ja malleja 16.4.2010
Palvelusetelihanke Hinnoitteluprojekti / hinnoittelupolitiikan vaihtoehtoja ja malleja 16.4.2010 Sisältö Sivu Johdanto 3 Palvelusetelin hinnoittelun elementit 5 Palvelun hinta: hintakatto tai markkinahinta Lisätiedot TENTTIKYSYMYKSET 8.12.2006
MIKROTALOUSTEORIA (PKTY1) TuKKK Porin yksikkö/avoin yliopisto Ari Karppinen TENTTIKYSYMYKSET 8.12.2006 OHJE: Tentin läpäisee 9 pisteellä. Vastaa tehtäväpaperiin ja palauta se, vaikket vastaisi yhteenkään Lisätiedot Taloyhtiölaina ja AsuntoJousto
Taloyhtiölaina ja AsuntoJousto rahoittamisen ratkaisuina Suomen Asunto-osakkeenomistajien ajankohtaiskatsaus 21.11.2011 Mikko Knuutila Johtaja, yritysasiakkaat 1745 Kanta-Helsingin Yrityskonttori Nordea Lisätiedot Kilpailu- ja kuluttajapolitiikan vaikutukset talouden kasvuun. Tutkimusjohtaja Martti Virtanen KKV-päivä 23.10.2014. kkv.fi. kkv.
Kilpailu- ja kuluttajapolitiikan vaikutukset talouden kasvuun Tutkimusjohtaja Martti Virtanen KKV-päivä 23.10.2014 Kasvuvaikutusten arviointi Vaikutukset kasvun ajoittumiseen Torjutaan kasvun mahdollistavien Lisätiedot Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE)
LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE) Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 21.11.2005 Kuntarahoitus Oyj:n 24.3.2005 päivitetyn Kotimaisen Velkaohjelman EUR 500.000.000 Lisätiedot Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia. 27.2.
Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia 27.2.2014 1 Johdanto Kriisin mahdollisuuteen kansainvälisen rahoitusjärjestelmän Lisätiedot Miten jakamistalous vaikuttaa verotukseen?
Miten jakamistalous vaikuttaa verotukseen? 2.3.2016 Antti Sinkman Tulevaisuusvaliokunnan kuulemistilaisuus Vero-osasto Verojärjestelmän tavoitteista Neutraalisuus Verotus ei ohjaa toimintaa tiettyyn malliin Lisätiedot Arvio hallituksen talousarvioesityksessä ehdottaman osinkoveromallin vaikutuksista yrittäjien veroasteisiin
Liitemuistio, 4.9.213 Arvio hallituksen talousarvioesityksessä ehdottaman osinkoveromallin vaikutuksista yrittäjien veroasteisiin Sami Grönberg, Seppo Kari ja Olli Ropponen, VATT 1 Verotukseen ehdotetut Lisätiedot Taloyhtiön korjaushankkeen rahoitus
Taloyhtiön korjaushankkeen rahoitus Taloyhtiölaina / Osakaslaina Saavatko taloyhtiöt lainaa Nordeasta? Millaisia muutoksia on tapahtunut uusien säädösten myötä? Suomen talous edelleen alavireessä, mutta Lisätiedot Voidaan laskea siis ensin keskimääräiset kiinteät kustannukset AFC: 100 000 /10000=10
Harjoitukset 3 Taloustieteen perusteet Ratkaisuehdotukset Kesäyliopisto 2014 1. a) Autonrenkaita valmistavalla yhtiöllä on 100 000 :n kiinteät kustannukset vuodessa. Kun yritys tuottaa 10 000 rengasta, Lisätiedot Prosenttiarvon laskeminen Esimerkki. Kuinka paljon pitsapala painaa, kun koko pitsa painaa 350 g?
PERUSPROSENTTILASKUT Prosenttiarvon laskeminen Esimerkki. Kuinka paljon pitsapala painaa, kun koko pitsa painaa 350 g? Kuinka paljon 12 % on 350 grammasta? 350 g 12 % % g 12 x 100 350 12 x 100 350 100 Lisätiedot Palvelujen organisointi ja toiminnan ohjaus tuottavuuden näkökulmasta
Palvelujen organisointi ja toiminnan ohjaus tuottavuuden näkökulmasta Kärkihankkeiden 6 ja 7 raportin kommentointia Varatoimitusjohtaja Tuottavuusnäkökulma palvelujen organisointiin ja toiminnan ohjaukseen Lisätiedot Raha kulttuurimme sokea kohta
Raha kulttuurimme sokea kohta Raha mitä se on? Yleisimmät vastaukset: Vaihdon väline Arvon mitta Arvon säilyttäjä Vähemmän yleiset vastaukset: Vaihdon kohde Keinottelun väline Vallan työkalu Mutta kaikki Lisätiedot Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase Elvyttävä kansalaisosinko tilaisuus 6.2.2016 Esitetyt näkemykset ovat omiani. Lisätiedot Copyright (C) 2012 Matias Savolainen & Marko Kaarto
Asunto 400 000 Pankista lainaa 200 000 Pankista lainaa 200 000 Omaa rahaa 100 000 Copyright (C) 2012 Matias Savolainen & Asunto 400 000 Omaa rahaa 100 000 + 100 000 = 200 000 Pankista lainaa 200 000 Pankista Lisätiedot Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot
Studia monetaria Rahatalouden perusasioita I Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Lauri Kajanoja, VTT Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki Mitä teen työkseni Suomen Pankin tehtävät Lisätiedot Käytettyjen tavaroiden tuontihuojennus Ahvenanmaan verorajaa ylitettäessä
Käytettyjen tavaroiden tuontihuojennus Ahvenanmaan verorajaa ylitettäessä Asiakasohje tulli.fi 8.12.2016 Käytettyjen tavaroiden tuontihuojennus Ahvenanmaan verorajaa ylitettäessä Sisällys 1 Käytettyjen Lisätiedot Aloitamme yksinkertaisella leluesimerkillä. Tarkastelemme yhtä osaketta S. Oletamme että tänään, hetkellä t = 0, osakkeen hinta on S 0 = 100=C.
Luku 1 Johdatteleva esimerkki Herra K. tarjoaa osto-option Aloitamme yksinkertaisella leluesimerkillä. Tarkastelemme yhtä osaketta S. Oletamme että tänään, hetkellä t = 0, osakkeen hinta on S 0 = 100=C. Lisätiedot Kuntaobligaatiolaina III/2011
LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina III/2011 Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 18.5.2011 Kuntarahoitus Oyj:n 7.4.2011 laadittu Kotimaisen Velkaohjelman EUR 800.000.000 Ohjelmaesite on saatavissa Kuntarahoituksen Lisätiedot Näkökulmia kunnan talouden tasapainon tulkintaan 18.6.203 Kuntaliitto
Näkökulmia kunnan talouden tasapainon tulkintaan 18.6.203 Kuntaliitto Lotta-Maria Sinervo HTT, yliopistonlehtori Julkinen talousjohtaminen Johtamiskorkeakoulu Tampereen yliopisto +358503186035 lotta-maria.sinervo@uta.fi Lisätiedot Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot
Studia Generalia Rahatalouden perusasioita I Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Lauri Kajanoja, VTT Ekonomisti, kansantalousosasto Suomen Pankki Rahan käsite mitä raha on? Rahan voi määritellä Lisätiedot a) 3500000 (1, 0735) 8 6172831, 68. b) Korkojaksoa vastaava nettokorkokanta on
Kotitehtävät 4 Ratkaisuehdotukset. 1. Kuinka suureksi 3500000 euroa kasvaa 8 vuodessa, kun lähdevero on 30% ja vuotuinen korkokanta on 10, 5%, kun korko lisätään a) kerran vuodessa b) kuukausittain c) Lisätiedot Rahoituksen hinnan määräytyminen yritysrahoituksessa
Rahoituksen hinnan määräytyminen yritysrahoituksessa Tommi Mattila Konttorinjohtaja, Hämeenlinnan yrityskonttori 23/10/2014 Talouden kehitys ja muutokset finanssimarkkinoilla nostavat pankkien kustannuksia Lisätiedot Osa 8. Markkinoiden tehokkuusanalyysin sovelluksia (M & T, Chs 6, 8-9, Pohjola)
Osa 8. Markkinoiden tehokkuusanalyysin sovelluksia (M & T, Chs 6, 8-9, Pohjola) Hyvinvointiteoria tarkastelee sitä, miten resurssien allokoituminen kansantaloudessa vaikuttaa ihmisten hyvinvointiin Opimme Lisätiedot (1) Katetuottolaskelma
(1) Katetuottolaskelma Katetuottolaskelmalla tarkastellaan yrityksen kannattavuutta myyntituotto - muuttuvat kustannukset (mukut) = katetuotto katetuotto - kiinteät kustannukset (kikut) = tulos (voitto Lisätiedot KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE 4.6.2015 MALLIVASTAUKSET
KANSANTALOUSTIETEEN ÄÄSYKOE 4.6.05 MALLIVASTAUKSET Sivunumerot mallivastauksissa viittaavat pääsykoekirjan [Matti ohjola, Taloustieteen oppikirja,. painos, 04] sivuihin. () (a) Bretton Woods -järjestelmä: Lisätiedot Pankkibarometri III/2011 26.9.2011
Pankkibarometri III/2011 1 Pankkibarometri III/2011 Sisältö Sivu Yhteenveto 2 Kotitaloudet 3 Yritykset 5 Alueelliset tiedot 7 Finanssialan Keskusliitto kysyy Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien käsityksiä Lisätiedot Pohjolan Osuuspankki paikallinen kumppanisi. Yrityspalvelut.
Pohjolan Osuuspankki paikallinen kumppanisi. Yrityspalvelut. Lähinnä menestystä. Lähialueesi yritysten menestyksessä mukana jo 90 vuotta Pohjolan Osuuspankki on markkinajohtaja toimialueellaan henkilöasiakkaiden Lisätiedot Mistä investointien vaimeus
Lauri Kajanoja Suomen Pankki Mistä investointien vaimeus johtuu? Talousneuvosto 19.10.2015 19.10.2015 1 Investoinneista viime vuosina Suomessa vähäisiä etenkin yksityiset tuotannolliset Julkisyhteisöjen Lisätiedot Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 7 Swap sopimuksista lisää
Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola luento 7 Swap sopimuksista lisää 1. Pankki swapin välittäjänä Yleensä 2 eri-rahoitusalan yritystä eivät tee swap sopimusta keskenään vaan pankin tai yleensäkin Lisätiedot Tietoa hyödykeoptioista
Tietoa hyödykeoptioista Tämä esite sisältää tietoa Danske Bankin kautta tehtävistä hyödykeoptiosopimuksista. Hyödykkeet ovat jalostamattomia tuotteita tai puolijalosteita, joita tarvitaan lopputuotteiden Lisätiedot Korttimaksujen siirtohintoja koskevan EU asetuksen kotimainen implementointi (HE 115/2015 vp) 21.11.2015 Harry Leinonen Talousvaliokunnan kuuleminen
Korttimaksujen siirtohintoja koskevan EU asetuksen kotimainen implementointi (HE 115/2015 vp) 21.11.2015 Harry Leinonen Talousvaliokunnan kuuleminen EU-asetus korttipohjaisista maksutapahtumista veloitettavista Lisätiedot Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä
Euroopan komissio - lehdistötiedote Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä Bryssel, 05 toukokuu 2015 Euroopan unionin talouskasvu hyötyy tänä vuonna suotuisista talouden Lisätiedot Taloustieteen perusteet 31A00110 19.02.2016. Opiskelijanumero Nimi (painokirjaimin) Allekirjoitus
Taloustieteen perusteet 31A00110 19.02.2016 Opiskelijanumero Nimi (painokirjaimin) Allekirjoitus Pisteytys: 1 2 3 4 5 6 Yht Vastaukseen käytetään vain tätä vastauspaperia. Vastaa niin lyhyesti, että vastauksesi Lisätiedot Raha- ja rahoitusmarkkinoiden myllerrys Mistä oikein on kysymys?
Raha- ja rahoitusmarkkinoiden myllerrys Mistä oikein on kysymys? Jouni Timonen Rahamuseo 13.11.2007 1 Neljä pääkysymystä markkinoiden levottomuuksista Mitä vuoden 2007 elokuussa pintaan nousseet rahamarkkinoiden Lisätiedot Ympäristöverotus osana koko verojärjestelmää
Ympäristöverotus osana koko verojärjestelmää Essi Eerola Verotuksen kehittämistyöryhmä, 3.6.2009 Johdanto Taloudelliset ohjauskeinot (verot ja vaihdettavat kiintiöt) nousivat 1990- luvulla perinteisten Lisätiedot Osa 12b Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Chs 16-17)
Osa 12b Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Chs 16-17) Oligopoli on markkinamuoto, jossa markkinoilla on muutamia yrityksiä, jotka uskovat tekemiensä valintojen seurauksien eli voittojen Lisätiedot Tutkimuksen näkökulma SISUun
Tutkimuksen näkökulma SISUun Seija Ilmakunnas Johtaja, Palkansaajien tutkimuslaitos Puheenvuoro Tilastokeskuksen seminaarissa 23.4.2013 Tässä esityksessä Mikrosimulointimallien merkityksestä sosiaaliturvan Lisätiedot Fuusio vai konkurssi? Hintakilpailun satoa
Fuusio vai konkurssi? Hintakilpailun satoa Pia Kemppainen-Kajola 02.04.2003 Optimointiopin seminaari - Syksy 2000 / 1 Johdanto Yrityskaupat ilmoitetaan kaupparekisteriin. Kauppa kiinnostaa kilpailuviranomaisia, Lisätiedot Työmarkkinat murroksessa: Mitkä ovat tulevaisuuden työtehtäviä Suomessa?
Työmarkkinat murroksessa: Mitkä ovat tulevaisuuden työtehtäviä Suomessa? Katariina Nilsson Hakkala Valtion taloudellinen tutkimuskeskus VATT päivä 2.10.2013 Mikä on uutta nykyisessä rakennemuutoksessa? Lisätiedot www.tulosakatemia.fi Toivo Koski Liiketoiminnan käynnistäminen, liiketoiminnan suunnittelu ja taloudelliset laskelmat
Liiketoiminnan käynnistäminen, liiketoiminnan suunnittelu ja taloudelliset laskelmat Jäljempänä esitetty vaiheistettu konsultoinnin sisältökuvaus sopii mm. uuden liiketoiminnan käynnistämiseen (kaupallistamiseen), Lisätiedot Financial Statement Scorecard as a Tool for Small Business Management 1 LIIKEVAIHTO / TUOTTEIDEN ARVONLISÄVEROTON MYYNTI ASIAKASULOTTUVUUS
YRITYKSEN MAKSUKYKY JA STRATEGINEN JOHTAMINEN HELSINKI 29.1.2010 OTM, KTM MIKKO HAKOLA 1 TULOSLASKELMAPERUSTEINEN MITTARISTO JOHDON KONTROLLITYÖVÄLINEESTÄ Financial Statement Scorecard as a Tool for Small Lisätiedot Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot
Studia monetaria Rahatalouden perusasioita I Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Lauri Kajanoja, VTT Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 25 20 15 10 5 0-5 Inflaatio Suomessa Kuluttajahintaindeksin Lisätiedot PANKKIBAROMETRI I/2013
PANKKIBAROMETRI I/2013 15.3.2013 1 Pankkibarometri I/2013 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 6 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot Kansainvälinen rahatalous Matti Estola. Termiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa
Kansainvälinen rahatalous Matti Estola ermiinikurssit ja swapit valuuttariskien hallinnassa 1. Valuuttariskien suojauskeinot Rahoitusalan yritykset tekevät asiakkailleen valuuttojen välisiä termiinisopimuksia Lisätiedot Yrityskylä Jokirannan koulun kuudesluokkalaisten yhteiskuntaopin opetuksessa. Merja Immonen
Yrityskylä Jokirannan koulun kuudesluokkalaisten yhteiskuntaopin opetuksessa Merja Immonen 13.9.2016 Mitä on talous Esitellään talouden toiminnan peruskäsitteitä. Esitellään talouden ja rahan kiertokulkumalli. Lisätiedot PANKKIBAROMETRI IV/2014
PANKKIBAROMETRI IV/2014 17.12.2014 1 Pankkibarometri IV/2014 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot KorkoExtra-tili yrityksille, 1 (5) Erityiset ja yleiset ehdot
KorkoExtra-tili yrityksille, 1 (5) Erityiset ja yleiset ehdot Erityiset ehdot Tilin määritelmä KorkoExtra-tili on jatkuva säästämiseen tarkoitettu tili. Tilillä olevat varat ovat vapaasti käytettävissä Lisätiedot Suomalainen työelämä -taipumusten valossa -tutkimus
Suomalainen työelämä -taipumusten valossa -tutkimus Tämä tutkimus perustuu vuoden 28 aikana tehtyihin LTA-analyyseihin, joita oli noin 4 kappaletta. -esimiehiä aineistossa on noin 1 ja johtajia 6 -esimiesten Lisätiedot Markkinariskien hallinta osaksi viljelijän rutiineja
Markkinariskien hallinta osaksi viljelijän rutiineja Hämeenlinna 16.2.2012 Pertti Riikonen ProAgria Satakunta pertti.riikonen@proagria.fi Entämiltänäyttääjuuri nyt? Mitäkylvää? Pitäisikötyhjentäävarastot? Lisätiedot KUUSI POINTTIA BRÄNDIN ERILAISTAMISESTA
KUUSI POINTTIA BRÄNDIN ERILAISTAMISESTA Markkinan polarisoituminen on uhka yleisbrändeille + Markkinoilla on menossa kehitys, jossa pärjäävät sekä lisäarvolla erottuvat ykkösbrändit että edullisella hinnalla Lisätiedot Kuntaobligaatiolaina VI/2010
LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina VI/2010 Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 11.8.2010 Kuntarahoitus Oyj:n 7.4.2010 laadittu Kotimaisen Velkaohjelman EUR 800.000.000 Ohjelmaesite on saatavissa Kuntarahoituksen Lisätiedot PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ
Hallituksen esitys Eduskunnalle laiksi tupakkaverosta annetun lain muuttamisesta Esityksessä ehdotetaan muutettavaksi tupakkaverosta annettua lakia sikarin ja pikkusikarin määritelmän osalta. Esitys liittyy Lisätiedot Essays in Monetary Economics *
Väitöksiä Kansantaloudellinen KAK 1/2000 aikakauskirja 96. vsk. 1/2000 Essays in Monetary Economics * PEKKA MANNONEN KTT Turun Kauppakorkeakoulu Kansantaloustieteen laitos Yleistä Väitöskirja koostuu kolmesta Lisätiedot Kommenttipuheenvuoro PK-yrittäjä ja osinkoverotus. VATT PÄIVÄ 8.10.2014 Jouko Karttunen
Kommenttipuheenvuoro PK-yrittäjä ja osinkoverotus VATT PÄIVÄ 8.10.2014 Jouko Karttunen 1 PK yrittäjän näkökulma Suomen osinkoverotuksesta Vuosina 1969 1989 voimassa osinkovähennysjärjestelmä eri muodoissaan Lisätiedot METSÄHAKKEEN KILPAILUASEMA LAUHDESÄHKÖN TUOTANNOSSA ESITYS 1.10.2013
METSÄHAKKEEN KILPAILUASEMA LAUHDESÄHKÖN TUOTANNOSSA ESITYS LAUHDESÄHKÖN MERKITYS SÄHKÖMARKKINOILLA Lauhdesähkö on sähkön erillissähköntuotantoa (vrt. sähkön ja lämmön yhteistuotanto) Polttoaineilla (puu, Lisätiedot Tarkastelen suomalaisen taloustieteen tutkimuksen tilaa erilaisten julkaisutietokantojen avulla. Käytän myös kerättyjä tietoja yliopistojen
1 2 3 Tarkastelen suomalaisen taloustieteen tutkimuksen tilaa erilaisten julkaisutietokantojen avulla. Käytän myös kerättyjä tietoja yliopistojen opettajien tutkimusalueista. 4 Kuviossa 1 esitetään kansantaloustieteen Lisätiedot LIITE A. Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS. Euroopan kansantalouden tilinpito- ja aluetilinpitojärjestelmästä Euroopan unionissa
FI FI FI EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 20.12.2010 KOM(2010) 774 lopullinen Liite A/Luku 14 LIITE A Ehdotus: EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS Euroopan kansantalouden tilinpito- ja aluetilinpitojärjestelmästä Lisätiedot Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry
Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Korkosijoitukset Korkosijoituksiin luokitellaan mm. pankkitalletukset, rahamarkkinasijoitukset, Lisätiedot 12 Lineaarialgebran sovelluksia
Lineaarialgebran sovelluksia, Panos-tuotos -analyysi 1 12 Lineaarialgebran sovelluksia Tässä kappaleessa esitellään sovelluksia. Ainakin osa sovelluksista on luennoilla syytä käydä läpi niin varhain kuin Lisätiedot VILJAMARKKINAT Kevät 2015. (2015 2020 projisointi) Max Schulman / MTK
VILJAMARKKINAT Kevät 2015 (2015 2020 projisointi) Max Schulman / MTK Viljan hintoihin vaikuttavat tekijät Tarjonta ja kysyntä tuotannon ja kulutuksen tasapaino Varastotilanne Valuuttakurssit rahan saanti Lisätiedot KONEen tilinpäätös 2010. 26. tammikuuta 2011 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta
KONEen tilinpäätös 2010 26. tammikuuta 2011 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta Q4 2010: Vahva tilausvirta ja ennätyksellinen liikevoitto Q4/2010 Q4/2009 Historiallinen muutos Vertailukelpoinen muutos Saadut Lisätiedot Pilkeyrityksen liiketoimintaosaamisen kehittäminen. Timo Värre Jyväskylän ammattikorkeakoulu
Pilkeyrityksen liiketoimintaosaamisen kehittäminen Timo Värre Jyväskylän ammattikorkeakoulu 1 Talouden hallinnan keskeiset osat Tulevaisuus Pitääkö kasvaa? KASVU KANNATTAVUUS Kannattaako liiketoiminta? Lisätiedot PK -yritykset rahoitusmarkkinoilla
PK -yritykset rahoitusmarkkinoilla Mervi Niskanen Kuopion yliopisto Kauppatieteiden laitos Suomalaiset rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoilla tarkoitetaan kaikkien rahoitusvaateiden markkinoita Rahamarkkinat Lisätiedot 12 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu
12 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, 2nd ed., chs 16-17; Taloustieteen oppikirja, s. 87-90) Oligopoli on markkinamuoto, jossa markkinoilla on muutamia yrityksiä, jotka uskovat tekemiensä Lisätiedot Pk-yritysbarometri 1/2007 Kaikki Päätoimiala Henkilökunnan määrä Vastaajan asema
TALOUSTUTKIMUS OY 20070305 13:13:53 TYÖ 4561.00 TAULUKKO 1005 ss VER % Pk-yritysbarometri 1/2007 Kaikki Päätoimiala Henkilökunnan määrä Vastaajan asema teolli raken kauppa pal -4 5-9 10-19 20-49 50- yrit Lisätiedot Esimerkkejä työllisyysvaikutusten jäsentämisestä
Esimerkkejä työllisyysvaikutusten jäsentämisestä Alla olevat tiiviisti esitetyt esimerkit kuvaavat joko toteutettuja tai kuvitteellisia esimerkkejä säädösmuutoksista. Esimerkeissä kuvataan arviointikehikon Lisätiedot Pörssisäätiön Sijoituskoulu Tampereen Sijoitusmessuilla. 25.3.2014 Sari Lounasmeri