Source: http://docplayer.fi/563689-Rahoitusmarkkinaraportti.html
Timestamp: 2017-01-20 06:25:13+00:00
Document Index: 11314361

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

⭐Rahoitusmarkkinaraportti
1 Rahoitusmarkkinaraportti Pankkikonsernien kannattavuus ja kustannustehokkuus paranivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Saksan kiinteistörahastomarkkinoilla ongelmia Suomalaisista osakkeista runsas kolmannes ulkomaalaisomistuksessa Korttimaksuja tehtiin 142 kappaletta asukasta kohden vuonna 2005 NYSE Euronext tiennäyttäjänä eurooppalaiselle markkinarakenteelle? Suomen Pankki Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto2 Sisällys 1 Rahoituksen välitys Kiinnitysluottopankkien jvk-markkinat kasvussa Asuntolainojen korkosidonnaisuudet 4 2 Pankit ja vakuutusyhtiöt Markkinakehitys siivitti pankkien tuloksia Japanin pankkisektorin tila parantunut, Kiinassa pankeilla suuret järjestämättömät saamiset 9 3 Arvopaperimarkkinat Saksan kiinteistörahastomarkkinoilla ongelmia Suomalaisten osakkeiden ulkomaalaisomistus säilynyt vakaana 12 4 Infrastruktuuri Visa Electron -ostojen määrä kasvoi viime vuonna 64 % Kilpailu pörsseistä kiristyy EKP ja Komissio: SEPA:n on suunnattava tulevaisuuteen Komissio tutkii korttimaksamista: Markkinat edelleen liian kansallisia 18 5 Rahoitustoimialan keskeisiä yritysjärjestelyjä ja tapahtumia 20 Kuvioluettelo Kuvio 1. Katettujen (covered ja pfandbrief bonds) jvk-lainojen euromääräiset emissiot 4 Kuvio 2. Uusien nostettujen asuntolainojen ja uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuudet 5 Kuvio 3. Yleisimmät pankkien primekorot ja euriborkorko 5 Kuvio 4. Asuntolainojen korkosidonnaisuudet 6 Kuvio 5. Ulkomaalaisomistuksen osuus Helsingin Pörssin osakkeiden liikkeeseenlasketusta määrästä ja markkina-arvosta, % 13 Kuvio 6. Maksukorttien lukumäärä Suomessa ominaisuuksittain 14 Kuvio 7. Euroopan suurten pörssioperaattorien kurssikehitys Taulukkoluettelo Taulukko 1. Pankkien tuloslaskelman eriä tammi-maaliskuussa 2005 ja 2006, milj. euroa 8 Projektiryhmä Kirsi Ripatti Sampo Alhonsuo Jyrki Haajanen Timo Iivarinen Kari Kemppainen Kimmo Koskinen Pertti Pylkkönen Kati Salminen Mervi Toivanen Ohjaus Kari Korhonen Heikki Koskenkylä Kimmo Virolainen3 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI 1 Rahoituksen välitys 1.1 Kiinnitysluottopankkien Pertti Pylkkönen jvk-markkinat kasvussa Suomalaisten kiinnitysluottopankkien toiminta on elpymässä. Katettujen jvklainojen markkinoiden vahva kasvu jatkuu Euroopassa. Kiinnitysluottopankkien toiminta on hiljalleen elpymässä myös Suomessa. Maassamme toimii tällä hetkellä neljä kiinnitysluottopankkia 1, jotka myöntävät luottoja, joilla on vakuutena kiinteistö- tai asuntoosakkeita. Kiinnitysluottopankit hankkivat rahoituksensa pääsääntöisesti laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, joiden vakuutena ovat luotot ja niiden pantit. Vakuutena voi olla myös luotto julkisyhteisölle. Suomalaisten kiinnitysluottopankkien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainojen määrä oli vuoden 2005 lopussa vajaat 2 mrd. euroa. Kiinnitysluottopankkien yhteenlaskettu tase oli vuoden 2005 lopussa 2,6 mrd. euroa 2. Pankkikonserneihin kuuluvien laitosten taseen kasvuvauhti oli viime vuonna nopeaa. Perinteisen Hypoteekkiyhdistyksen tase kasvoi hitaammin. 1 Aktia Hypoteekkipankki, OP-Asuntoluottopankki, Sampo Asuntoluottopankki ja Suomen Hypoteekkiyhdistys 2 Kiinnitysluottopankkien vuosikertomukset. Asuntoluottojen vahvana jatkuneen kysynnän vuoksi pankit ovat ryhtyneet käyttämään kiinnitysluottopankkejaan yhtenä varainhankinnan lisäelementtinä. Kiinnitysluottopankkien varainhankinnan etuna on mm. niiden emopankkia parempi riskiluokitus ja halvempi pitkäaikainen rahoitus. Joukkovelkakirjojen liikkeeseen lasku on suunnattu pääosin kansainvälisille euromääräisille joukkolainamarkkinoille. Aktia Hypoteekkipankki on laskenut liikkeeseen kolme euromääräistä lainaa (mortgage bonds) yhteensä 750 miljoonan euron arvosta ja Sampo Asuntoluottopankki yhden miljardin euron arvoisen lainan (covered bond). OP-Asuntoluottopankin ja Suomen Hypoteekkiyhdistyksen varainhankinta on tapahtunut pienemmissä erissä ja lainojen myynti on suuntautunut pääasiassa kotimaisille markkinoille. Osuuspankkikeskus ilmoitti ostavansa OP- Asuntoluottopankin osakkeet muilta OP-ryhmän osuuspankeilta ja panostavansa asuntoluottopankkinsa toimintaan. Euroopassa kiinnitysluottopankkien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen markkinat keskittyivät aikaisemmin Saksan pfandbrief-markkinoihin. Muutaman vuoden aikana kiinnitysluottopankkien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen markkinat ovat kuitenkin laajentuneet ja monipuolistuneet huomattavasti. Markkinoita kutsutaan yleisesti katettujen joukkolainojen markkinaksi (mortgage ja covered bonds). Etenkin Espanjan cedulas hipotecaria-lainojen markki- Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto4 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI noiden kasvu on ollut ripeää. Katettujen joukkovelkakirjalainojen markkinat ovat käynnistyneet myös useassa muussa Euroopan maassa, kun markkinoita koskevaa lainsäädäntöä on joko uudistettu tai säädetty kokonaan uutta lainsäädäntöä, jonka puitteissa katettuja joukkovelkakirjalainoja on ryhdytty laskemaan liikkeeseen. Usean Euroopan unionin jäsenmaan ohella myös monet EU:n ulkopuoliset maat ovat säätäneet uusia katettuja joukkovelkakirjalainoja koskevia lakeja ja tämä on käynnistänyt markkinat lähes kaikissa Euroopan maissa. Katettujen joukkovelkakirjalainojen lainsäädäntö poikkeaa perinteisestä kiinteistöpankkilainsäädännöstä mm. siinä, että aikaisemmin asunto- ja kiinteistövakuudellisia joukkovelkakirjoja saivat laskea liikkeeseen ainoastaan toimiluvan saaneet kiinnitysluottopankit. Katettujen joukkovelkakirjojen markkinoilla voivat toimia myös muut toimiluvan saaneet luottolaitokset. Useassa Euroopan maassa asuntoluototuksen nopeaa kasvua rahoitetaan talletusten ohella myös katetuilla joukkovelkakirjalainoilla. Rahoituslaitosten perinteinen varainhankinta, talletukset, eivät enää riitä kasvaneen luotonkysynnän rahoittamiseen ja varainhankintaan on etsitty uusia välineitä (Kuvio 1). Kuvio 1. Katettujen (covered ja pfandbrief bonds) jvk-lainojen euromääräiset emissiot Asunto- ja kiinteistölainojen arvopaperistaminen taseen ulkopuolelle on ollut toinen keino rahoittaa lainanantoa. Katetut joukkovelkakirjalainat ovat kuitenkin liikkeeseen laskijalle yksinkertaisempi ja käytännössä halvempi rahoituskanava kuin arvopaperistaminen ja siksi katettujen joukkovelkakirjalainojen käyttö varainhankinnassa on laajempaa kuin arvopaperistamistekniikan käyttö. Sijoittajille katetut joukkovelkakirjalainat ovat luottoriskin suhteen verrattavissa lähes valtion lainoihin. Katettujen lainojen riskipreemio suhteessa valtion lainoihin on vähäinen. Katettujen Jumbo-lainojen likviditeetti on varsin hyvä ja niiden kauppaa käydään pääsääntöisesti EuroMTS-järjestelmässä. Kimmo Koskinen 1.2 Asuntolainojen korkosidonnaisuudet Rahalaitosten 3 primekorkoihin ja muihin omiin viitekorkoihin sidottujen asuntolainojen osuus on hienoisessa kasvussa. Vertailu historiaan on kuitenkin osittain hankalaa, koska aikasarjoissa on tiedonkeruiden muutoksista johtuvia epäjatkuvuuksia. Mrd. euroa Rahalaitosten uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuuksissa on tapahtunut muutos euriborsidonnaisista lainoista kohti primekorkoihin sidottuja lainoja. Primekorkoihin sidottujen uusien asuntolaina Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Lähde: Euroopan komissio. 3 Ennen vuotta 2003 korkosidonnaisuuksia tilastoitiin ainoastaan pankkien myöntämistä lainoista, kun taas nykyisin tilastointi kattaa koko rahalaitossektorin. Asuntolainojen kohdalla muiden luottolaitosten kuin talletuspankkien, merkitys on kuitenkin vähäinen. Huhtikuussa 2006 niiden osuus koko asuntolainakannasta oli noin 4 prosenttia Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank5 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI sopimusten määrä kaikista uusista asuntolainasopimuksista oli huhtikuussa 2006 jo 40,1 prosenttia, kun vielä syyskuussa 2005 osuus oli 11,5 prosenttia. Asuntolainakannassa muutos ei vielä näy kovin suurena. Euriborsidonnaisia asuntolainoja kannasta on tällä hetkellä 75 prosenttia ja prime-korkosidonnaisia 19,2 prosenttia. Muutosta viime syksystä on muutama prosenttiyksikkö euriborsidonnaisissa alaspäin ja primekorkoihin sidotuissa ylöspäin. Korkosidonnaisuuksien jakauma lainakannassa muuttuu hitaasti, sillä uusien asuntolainasopimusten osuus koko asuntolainakannasta on kuukausittain keskimäärin vajaat 4 prosenttia. Uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuuksia on vaikea tarkasti arvioida historiassa taaksepäin, sillä ennen vuotta 2003 Suomen Pankki tilastoi niiden sijaan uusien nostettujen asuntolainojen korkosidonnaisuuksia. Vuoden 2005 alusta lähtien Suomen Pankki on kerännyt tilastoja uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuuksista. Vuosina 2003 ja 2004 asuntolainojen korkosidonnaisuustietoja ei kerätty lainkaan. Kuvio 2. Uusien nostettujen asuntolainojen ja uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuudet % Muut, vuoteen 2002 loppuun uudet nostot ja vuoden 2005 alusta uudet asuntolainasopimukset 2 Primekorkosidonnaiset, uudet sopimukset 3 Euribor-sidonnaiset, uudet sopimukset 4 Primekorkosidonnaiset, uudet nostot 5 Helibor/euribor-sidonnaiset, uudet nostot Lähde: Suomen Pankki. 4 Tietoja ei ole kerätty vuosina 2003 ja Kuten kuviosta 2 havaitaan, vuodesta 1995 lähtien keskimäärin yli 90 prosenttia pankkien uusista nostetuista asuntolainoista ja rahalaitosten uusista asuntolainasopimuksista on sidottu euriborkorkoihin tai pankkien omiin primekorkoihin. Rahalaitosten primekorkojen muutokset ovat perinteisesti seuranneet viiveellä markkinakorkojen muutoksia. Ero 12 kuukauden euriborkoron ja liikepankkien primekorkojen välillä onkin lähtenyt viime kuukausina kasvuun (Kuvio 3). Muutokset primekorkojen ja 12 kuukauden euriborkoron suhteessa heijastuvat heti sekä uusien nostojen että uusien asuntolainasopimusten korkosidonnaisuuksissa. On kuitenkin vaikea arvioida missä määrin korkosidonnaisuuksien muutokset johtuvat uusista, ensimmäistä kertaa solmittavista asuntolainasopimuksista tai jo sovittujen asuntolainasopimusten uudelleen neuvotteluista. Kuvio 3. Yleisimmät pankkien primekorot ja euriborkorko % % Sampo primekorko 2 12 kk euriborkorko 3 OP-ryhmä primekorko 4 Nordea primekorko Lähde: Suomen Pankki. Vertailtaessa uusia nostoja ja uusia asuntolainasopimuksia keskenään on syytä ottaa huomioon niiden käsitteellinen ero. Tätä eroa voidaan pitää karkeana arviona lainojen uusimisesta. "Uudet asuntolainasopimukset" kattavat kaikki uudet, ensimmäistä kertaa neuvoteltavat lainat sekä sopimukset, jotka syntyvät lainojen uudelleen neuvotteluiden tuloksena. Esimerkkinä tästä on korkosidonnaisuuden tai lainan marginaalin uudelleen neuvotteleminen. Käsite "uudet nostetut asuntolainat" sisältää taas nostoajankohdan mukaan kirjatut uudet lainojen nostot sekä lainojen uusinnat, joissa lainaehdot olennaisilta osin muuttuvat. Pelkästään korkosidonnaisuuden muuttuminen ei ole kuitenkaan tällainen muutos, mikäli muut ehdot pysyvät Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto6 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI ennallaan. Uusia sopimuksia on tilastoitu noin kolmannes enemmän, kuin uusia nostettuja asuntolainoja. Kuvio 4. Asuntolainojen korkosidonnaisuudet % Primekorkosidonnaisten osuus oli enimmillään lähes 60 prosenttia vuoden 2001 alussa, minkä jälkeen euriborsidonnaisten asuntolainojen osuus alkoi jyrkästi kasvaa. Marraskuussa 2005 jo 77 prosenttia kannasta oli sidottu euriborkorkoihin. Vuoden 2006 alusta primekorkojen osuus on lähtenyt uudestaan hienoiseen kasvuun Muut, sisältää vuodesta 2005 alkaen peruskorkosidonnaiset 2 Primekorkosidonnaiset 3 Helibor/euribor-sidonnaiset 4 Peruskorkosidonnaiset Lähde: Suomen Pankki. Tietoja ei ole kerätty vuosina 2003 ja Asuntolainakannan suhteen vertailtavuus historiaan on parempi kuin uusissa sopimuksissa, koska sidonnaisuuksien ja kannan käsitteet ovat pysyneet samoina 90-luvulta lähtien. Kuten kuviosta 4 näkee, peruskorkosidonnaisten asuntolainojen osuuden pienentyessä ja poistuessa lähes kokonaan kannasta vuoteen 2000 mennessä sekä euribor 4 - että pankkien primekorkoihin sidottujen lainojen osuudet kasvoivat vastaavasti. 4 Vuoteen 1998 asti heliborsidonnaisia Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank7 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI 2 Pankit ja vakuutusyhtiöt 2.1 Markkinakehitys siivitti Mervi Toivanen pankkien tuloksia Vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä pankkien tulokset ennen veroja paranivat huomattavasti vuoden 2005 vastaavasta ajanjaksosta. Liikevoittojen hurjan nousun taustalla olivat tuottojen kasvu, palautukset aikaisemmin kirjatuista luottotappioista ja sijoitustoiminnan kasvaneet nettotuotot. Hyvien tulosten siivittäminä konsernien kannattavuus ja kustannustehokkuus paranivat. Tammi-maaliskuussa 2006 pankkien tulokset ennen veroja kasvoivat merkittävästi verrattaessa vuoden 2005 ensimmäiseen neljännekseen. Suomalaisten pankkiryhmittymien ja -konsernien 5 yhteenlaskettu liikevoitto nousi 44 % 354 miljoonaan euroon. Kun niiden tuloksiin lisätään Nordean Suomen vähittäispankkitoiminta, kasvua toteutui 39 % 531 miljoonaan euroon. Samalla Suomessa toimivien finanssiryhmit- tymien 6 liikevoitot nousivat 33 % miljoonaan euroon. Ensimmäisen neljänneksen tulosten vertailukelpoisuutta heikentää kuitenkin OP-ryhmän ja Pohjolan fuusio 7. Luottokannan kasvun jatkuminen tuki edelleen pankkien korkokatteita, vaikka marginaalien kapeneminen vaikutti niihin negatiivisesti. Toisaalta markkinakorot ovat alkuvuoden aikana olleet lievässä nousussa, mikä vaikuttaa positiivisesti pankkien korkokatteeseen. Vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä tapahtunut osakekurssien nousu ja markkinoiden hyvä vire kasvattivat pankkien nettopalkkiotuottoja. Palkkiotuotot lisääntyivät pääomamarkkinoihin liittyvissä palveluissa kuten varallisuudenhoidossa ja arvopaperinvälityksessä. Sijoitusrahastoihin sijoittamisen suosio on kasvussa, mikä lisää sijoitusrahastojen pääomia ja osuuden omistajia ja samalla pankkien palkkiotuottoja. Myös vakuutuksista saadut palkkiot kasvoivat. Eräät pankit saivat tammi-maaliskuussa 2006 myös kertaluonteisia myyntivoittoja osakkeista ja arvopapereista. Kulut nousivat, mutta hitaammin kuin tuotot. Liiketoiminnan kasvu, henkilöstön suuremmat palkkakulut ja tuloksiin sidottujen palkkioiden kasvu lisäsivät 6 Säästöpankit, Aktia Säästöpankki konserni, paikallisosuuspankit, 5 Suomalaiset pankkiryhmät ja konsernit sisältävät seuraavat pankit: Säästöpankit, Aktia Säästöpankki konsernin, paikallisosuuspankit, Ålandsbanken-konsernin, Evli-konsernin, eq konsernin, OP-ryhmän ja Sampo-konsernin pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan. Ålandsbanken-konserni, Evli-konserni, eq konserni, OP-ryhmä, Sampo-konserni ja Nordea-konserni. 7 OP-ryhmän tammi-maaliskuun 2006 tiedot sisältävät Pohjolan, mutta tammi-maaliskuun 2005 tietoihin Pohjola ei sisälly. Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto8 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI pankkien kuluja. Tammi-maaliskuussa 2006 suurin osa pankeista kirjasi luottotappioista nettomääräisesti palautuksia. Pankkitoiminnan hyvien tuloksien lisäksi finanssiryhmittymien vakuutustoiminta tuotti hyvin. Henki- ja vahinkovakuutustoiminnan liikevoitot kasvoivat, kun myönteinen markkinakehitys lisäsi sijoitustoiminnan nettotuottoja. Lisäksi vakuutusmaksutulot kasvoivat erityisesti sijoitussidonnaisissa vakuutuksissa, vahinkovakuutuksen korvauskulut eivät kasvaneet ja toimintakustannukset onnistuttiin pitämään hallinnassa. Taulukko 1. Pankkien tuloslaskelman eriä tammi-maaliskuussa 2005 ja 2006, milj. euroa Korkokate, milj. Muut tuotot, milj. Kulut yhteensä, Liikevoitto, milj. euroa euroa milj. euroa euroa Muutos Muutos Muutos Muutos % % % % Nordea-konserni % % % % Nordean vähittäispankkitoiminta % % % % Nordean vähittäispankkitoiminta Suomessa % % % % Sampo-konserni % % % % Sampo-konsernin pankki- ja sijoituspalvelutoiminta % % % % Sampo-konsernin vakuutustoiminta % OP-ryhmä* % % % % OKO-konserni* % % % % Säästöpankit (pl. Aktia) yhteensä % % % % Aktia sp konserni % % % % Paikallisosuuspankit % % % % ÅAB-konserni % % % % Evli - konserni % % % % eq Online-konserni % % % % 1. Suomalaiset pankkiryhmät ja -konsernit (pl. Nordea) % % % % 2. Suomalainen pankkitoiminta % % % % 3. Suomessa toimivat finanssiryhmittymät % % % % Muut tuotot sisältävät palkkiotuotot nettomääräisinä, aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot ja osuudet osakkuusyritysten tuloksesta. Kuluissa on mukana poistot sekä arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä. Taulukon erät eivät summaudu liikevoittoon, sillä pankkien kaikki tuloslaskelman erät eivät sisälly taulukkoon. Muutos-% laskettu vuoden 2005 vastaavista luvuista. * OP-ryhmän (ja OKO - konsernin) tuloslaskelmaan on yhdistetty Pohjola Yhtymä Oyj -konsernin tulos tammi-maaliskuulta Pohjolan luvut eivät sen sijaan sisälly vuoden 2005 vertailutietoihin. Kun OKO-konsernin rakenne on lisäksi muuttunut merkittävästi Pohjola-kaupan seurauksena, OP-ryhmän ja OKO-konsernin vuosien 2006 ja 2005 tilinpäätöstietojen vertailtavuus on heikentynyt. Suomalainen pankkitoiminta sisältää suomalaiset pankkiryhmät ja -konsernit, Sammosta pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan sekä Nordean Suomen vähittäispankkitoiminnan luvut. Suomessa toimivat finanssiryhmittymät sisältävät suomalaiset pankkiryhmät ja -konsernit, Sampo-konsernin ja Nordea-konsernin. Lähde: Pankkien osavuosikatsaukset Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank9 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI 2.2 Japanin pankkisektorin Sampo Alhonsuo tila parantunut, Kiinassa pankeilla suuret järjestämättömät saamiset Japanin pankkisektorin tulokset ovat parantuneet. Järjestämättömien saamisten määrä on alentunut jo kansainvälisesti keskimääräiselle tasolle. Kiinasta käytettävissä olevat tiedot kertovat järjestämättömien saamisten ja niihin liittyvien luottotappiokirjausten olevan edelleen suuri ongelma. Japanin pankkisektorissa selvä käänne kohti parempia tuloksia tapahtui jo vuoden 2005 maaliskuussa päättyneellä tilikaudella 8. Tuolloin suuri ongelmaluottojen määrä väheni oleellisesti. Tulokset ovat parantuneet myös viimeisellä, maaliskuussa 2006 päättyneellä tilikaudella. Japanin kuusi suurinta pankkia kirjasivat yhteensä 3,1 biljoonan yenin, eli noin 22 miljardin euron liikevoiton. Vähentyneet luottotappiokirjaukset ovat tärkein syy tulosten paranemiseen. Tuloksiin on vaikuttanut positiivisesti myös palkkiotuottojen hyvä kehitys ja luotonannon kasvu. Luotonannon kasvu on kasvattanut pankkien korkokatteita, vaikka luotonannon marginaalit ovat jonkin verran kaventuneet. Pankkisektorin parantuneen tilan taustalla on Japanin kansantalouden elpyminen. Pankkien luottosalkut ovat nykyisin oleellisesti terveempiä verrattuna muutaman vuoden takaiseen tilanteeseen. Suurimmissa 8 Katso Standard & Poors 25 May 2006: Financial Profiles Improved At Japan's Major Banks in FY05, FitchRatings 1 March 2006: Major Japanese Banks The Recovery Quickens pankeissa ongelmaluottojen määrä luottokannasta on enää 0,6 prosenttia, mikä on kansainvälisesti vertaillen normaali lukema. Japanin pankkisektorilla riittää haasteita ja sopeutumispaineita huolimatta aiempaa paremmista tuloksista. Yksi tärkeä kysymys on julkisen pääomatuen takaisinmaksu. Viimeisen parin vuoden aikana pankkien vakavaraisuusasteet ovat nousseet ja omien varojen rakenne on parantunut. Japanin suurten pankkien vakavaraisuusasteita nostaa kuitenkin edelleen julkinen pääomatuki. Tässä suhteessa Japanin pankkisektori ei ole vielä täysin toipunut 1990-luvun ongelmista. Toinen suuri kysymys on pankkien muuttuva kilpailutilanne, kun Japanin suuri valtiollinen postisäästöpankki on päätetty yksityistää. Yksityistämisprosessin yksityiskohdat ovat vielä hämärän peitossa. Aikataulu yksityistämisessä on pitkä, ulottuen vuoteen 2017 saakka. Tästä huolimatta se vaikuttaa jo nyt pankkien väliseen kilpailuun mm. tuotekehityksessä ja hinnoittelussa. Suuret pankit suuntaavat toimintaansa todennäköisesti aiempaa enemmän vähittäispankkitoimintaan. Kolmas ajankohtainen asia on uusien Basel IIkehikon mukaisten vakavaraisuusmääräysten voimaantulo. Japani on ollut ainoana Aasian maana mukana uusien vakavaraisuusmääräysten kehittämisessä. Japanissa uudet vakavaraisuusmääräykset tulevat asteittain voimaan maaliskuun lopussa 2007 ja Suurimmat ja kansainvälisimmät pankit hyödyntänevät uusien määräysten mahdollistamia kehittyneempiä riskien laskentamenetelmiä. Pelkästään kotimaan markkinoihin keskittyvillä pienemmillä pankeilla minimipääomavaatimus on jatkossakin vain 4 prosenttia, vaikka toiminnalliselle riskille asetetaan oma erillinen pääomavaatimus. Kiinan pankkijärjestelmää koskien yksi kysymys on viime vuosina ollut hallitseva: kuinka suuri on Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto10 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI järjestämättömien saamisten ja ongelmaluottojen määrä? Tuoreen virallisen arvion 9 mukaan Kiinan pankkijärjestelmässä oli vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä järjestämättömiä saamisia 164 miljardia dollaria, eli noin 135 miljardia euroa. Tämä vastaa 8 prosenttia luottokannasta. Markkina-arvioissa 10 esitetään, että ao. summaan voi lisätä melkein saman verran "harmaalla alueella" olevia luottoja, jotka eivät ole mukana virallisissa järjestämättömien saamisten summassa. Näiden luottojen todellista laatua on vaikea arvioida. Järjestämättömien saamisten määrään liittyy oleellisena asiana tulevien vuosien luottotappiokirjausten määrä. Tässä suhteessa paljon riippuu Kiinan yleisestä taloudellisesta kehityksestä. On kuitenkin selvää, että järjestämättömistä ja "harmaista" luotoista tullaan kirjaamaan paljon luottotappioita, mikä rasittaa pankkien tuloksia ja tappiopuskureita huomattavasti. Kiinassa pankkijärjestelmä on saanut paljon julkista tukea viime vuosina. Pääomatuki vuosina on ollut arviolta 95 miljardia dollaria, eli noin 78 miljardia euroa. Tämän lisäksi perustettuihin omaisuudenhoitoyhtiöihin on vuosina siirretty pankkien taseista runsaan 300 miljardin dollarin, eli noin 250 miljardin euron edestä saamisia ja ongelmallista omaisuusmassaa. Summa vastaa vajaata 14 prosenttia Kiinan bruttokansantuotteesta. Kiina pankkijärjestelmä on hyvin keskittynyt ja neljällä suurella valtion omistamalla pankilla on ratkaiseva merkitys. Tärkeää on suurten pankkien käyttäytyminen lainamarkkinoilla. Ne ovat tuoreimpien tietojen valossa menettäneet jonkin verran markkinaosuuttaan luotonannossaan. Toisaalta yritysten kannattavuus tai tuottavuus ei ole edelleenkään niin tärkeä luotonantokriteeri Kiinan pankeille kuin sen tulisi olla China Banking Regulatory Commission, May 2006, 10 Esim. FitchRatings 30 May 2006: China: Taking stock of Banking system NPLs 11 Katso IMF Working Paper WP/06/71, March 2006: Progress in China's Banking Sector Reform: Has Bank Behavior Changed? Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank11 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI 3 Arvopaperimarkkinat Jyrki Haajanen 3.1 Saksan kiinteistörahastomarkkinoilla ongelmia Kiinteistörahastojen määräaikaiset sulkemiset ovat herättäneet Saksassa levottomuutta sijoittajien keskuudessa. Sijoittajien luottamus aiemmin lähes riskittöminä pidettyihin sijoituskohteisiin on horjunut, eikä tilanteen odoteta korjaantuvan ilman merkittäviä lainsäädäntömuutoksia. Saksassa kiinteistörahastot ovat viime vuosina olleet hyvin suosittu sijoituskohde. Erityisesti kotitaloudet ja muut piensijoittajat ovat löytäneet kiinteistörahastot. Niitä on pidetty vähäriskisinä ja kohtuullisen tuoton antavina (n. 4-6 %) sijoituksina. Kiinteistörahastoihin sijoitettujen varojen määrä (avoimet rahastot) on lyhyessä ajassa noussut lähes 90 mrd euroon. Sijoituskohteina kiinteistörahastot ovat kolmanneksi suosituin heti osakkeiden ja joukkovelkakirjojen jälkeen. Saksalaiset kiinteistörahastot ovat pääsääntöisesti pääomaltaan avoimia (open-ended fund) ja siten ne lunastavat takaisin osuuksia nettovarallisuusarvoon sijoittajien tätä vaatiessa. Erityistapauksissa rahastoyhtiöllä on kuitenkin oikeus kieltäytyä osuuksien lunastamisesta, jos niiden hallussa olevat pankkitalletukset ja arvopapereista saatavat varat eivät riitä lunastushinnan maksamiseen. Tällaisessa tilanteessa rahasto joudutaan sulkemaan määräajaksi. Rahaston määräaikainen sulkeminen onkin äärimmäinen toimenpide, eikä sellaiseen ollut tarvinnut turvautua kertaakaan niiden 40 -vuotisen olemassaolon aikana. Viime vuoden lopulla tilanne kuitenkin muuttui, kun Deutsche Bank ilmoitti tytäryhtiönsä DB Real Estaten kiinteistöomaisuuden arvostuksessa ilmenneen epäselvyyksiä ja suorittavansa siellä erityistarkastuksen. Ilmoitus säikäytti sijoittajat ja nämä ryhtyivät myymään osuuksiaan DB Real Estate rahastosta nopeaan tahtiin. Rahaston likvidit varat eivät riittäneet osuuksien lunastamiseen ja rahasto jouduttiin sulkemaan määräajaksi. DB Real Estate rahaston sulkeminen aiheutti suurta hämmennystä sijoittajien keskuudessa ja heijastui välittömästi myös muihin kiinteistörahastoihin. Tilannetta pahensi Deutsche Bankin pääjohtajan ilmoitus, että pankki ei vastaa kiinteistörahastosijoituksista syntyvistä tappioista. Vaikka ilmoitus myöhemmin vedettiin takaisin, niin luottamus aiemmin lähes riskittöminä sijoituskohteina pidettyihin kiinteistörahastoihin oli horjunut. DB Real Estate rahaston sulkemisen jälkeen myös kaksi muuta kiinteistörahastoa on joutunut sulkemaan ovensa määräajaksi likviditeettiongelmien takia. Kiinteistörahastojen ongelmien taustalla Saksassa on pitkälti se tapa, jolla kiinteistöjen arvoja lasketaan. Jokaisella kiinteistörahastolla on riippumaton komitea tai arvioija, joka arvioi rahaston kiinteistöomaisuuden arvon kerran vuodessa. Arvioijat käyttävät työssään apuna ns. "pitkäaikaisen kestävän kasvun" mallia. Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto12 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI Malli pohjautuu pidemmän aikavälin hintoihin (ja maksettuihin vuokriin), joten käytännössä se tasoittaa markkinahintojen äkillisiä muutoksia. Monet kansainväliset rahastot sen sijaan laskevat kiinteistöomaisuuden arvoja markkinahintojen perusteella ja erot näiden kahden erilaisen laskentatavan välillä saattavat olla ääritapauksissa jopa 50 % luokkaa. Saksalaiset kiinteistörahastot eivät myöskään saa myydä omaisuuttaan alle komitean tekemän arvion, joten markkinahintojen laskiessa rahaston laskennallinen arvo saattaa olla huomattavasti korkeampi kuin todellinen markkinahinta. Jos sijoittajat alkavat tällaisessa markkinatilanteessa vaatimaan osuuksiensa lunastamista, niin rahasto ajautuu nopeasti likviditeettivaikeuksiin. Kiinteistörahastojen ongelmat ovat herättäneet vaateita muuttaa nykyistä arvostusmenetelmää vastaamaan paremmin kansainvälistä käytäntöä. Toinen esiin nostettu kysymys on riippumattomien komiteoiden / arvioijien asema, sillä niiden jäsenet ovat rahaston itsensä nimittämiä. Komiteat / arvioijat eivät käytännössä ole olleet kovinkaan halukkaita kirjaamaan alas kiinteistöjen arvoja, vaikka paineita tähän olisikin ollut. Viimeaikaisten tapahtumien johdosta Saksan valtiovarainministeriö on ilmoittanut tutkivansa, vaatiiko nykyinen kiinteistörahastolainsäädäntö muutoksia. 3.2 Suomalaisten osakkeiden Pertti Pylkkönen ulkomaalaisomistus säilynyt vakaana Suomalaisten listattujen osakkeiden omistusrakenne muuttui merkittävästi luvun aikana. Viime vuosina muutokset ovat olleet yhtiökohtaisia. Omistajaryhmittäin tarkasteltuna muutokset ovat olleet varsin vähäisiä viime vuosien aikana. Suomalaisten pörssilistattujen osakkeiden omistusrakenne muuttui 1990-luvun aikana rajusti. Lainsäädäntö rajoitti ulkomaalaisomistusta aina vuoteen 1993 saakka, jolloin ns. rajoituslainsäädäntö 12 kumottiin. Lain mukaan ulkomaalaisomistus sai olla enintään viidennes yrityksen osakkeista ilman kauppa- ja teollisuusministeriön poikkeuslupaa. Lain kumoaminen osui keskelle syvää lamaa, eikä markkinoiden vapautuminen aikaansaanut ostoryntäystä ulkomaisten sijoittajien taholta. Talouden elpyminen ja erityisesti Nokian menestys lisäsi kuitenkin ulkomaisten sijoittajien mielenkiintoa suomalaisosakkeita kohtaan 1990-luvun puolivälissä ja ulkomaalaisomistus kääntyi ripeää nousuun vuosikymmenen puolivälin jälkeen. Ulkomaalaisomistuksen kasvun ohella omistusrakenteen muutokset näkyivät mm. pankkien osakeomistusten voimakkaana vähenemisenä. Pankkikriisin seurauksena pankit myivät osakeomistuksiaan ja niiden osuus suomalaisten pörssiyhtiöiden omistajana aleni merkittävästi. Ulkomaisten sijoittajien ohella pörssiosakkeita siirtyi runsaasti myös valtion haltuun. Sijoitusrahastojen sekä myös vakuutussektorin ja eläkelaitosten osakeomistukset olivat tuolloin vielä varsin vähäisiä. Omistusrakenteen muutos oli tekijä, joka heijastui yritysten toimintaan monin tavoin. Pankkien ja yritysten aikanaan hyvin tiiviit kytkennät ovat pääosin purkautuneet ja ovat muuttuneet liiketoimintaan perustuviksi asiakassuhteiksi. Muutos on merkinnyt myös yritysten hallintomenettelytapoihin suuria muutoksia ja tuonut ne lähemmäksi kansainvälistä ja anglosaksis- 12 Laki ulkomaalaisten sekä eräiden yhteisöjen oikeudesta omistaa ja hallita kiinteätä omaisuutta ja osakkeita (219/39) Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank13 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI ta käytäntöä. Hallintoneuvostot ovat poistuneet ja hallitusten roolin merkitys yritysten toiminnassa on lisääntynyt. Osakkeenomistajan kannalta muutos näkyy mm. osinkopolitiikan muutoksena, eli tuloksesta Kuvio 5. Ulkomaalaisomistus arvoosuusjärjestelmässä markkina-arvosta ja osakkeista, % % 2 1 jaetaan aikaisempaa enemmän osakkeenomistajille. Ulkomaalaisomistus kääntyi nopeaan kasvuun 1990-luvun loppupuolella. Kansainväliset sijoittajat kiinnostuivat erityisesti suomalaisista teknologiayrityksistä. Vuoden 2000 keväällä ulkomaalaisomistus nousi huippuunsa. Listattujen yritysten markkinaarvosta noin kolme neljäsosaa oli ulkomaisten sijoittajien hallussa. Markkina-arvosta laskettua omistusta tarkasteltaessa Nokian rooli nousi keskeiseksi. Yhtiön osakkeista noin 90 % oli ulkomaisten sijoittajien omistuksessa ja yhtiön paino Helsingin Pörssin koko markkina-arvosta oli tuolloin lähes 70 %. Osakkeiden lukumäärää tarkasteltaessa ulkomaisten sijoittajien hallussa oli noin puolet listattujen yhtiöiden osakemäärästä (Kuvio 5) 13. Osakekurssien käännyttyä laskuun vuoden 2000 aikana ulkomaiset sijoittajat myivät runsaasti osakkeita takaisin suomalaisille sijoittajille. Vuodesta 2002 alkaen listattujen yhtiöiden ulkomaalaisomistus on koko pörssilistan tasolla tarkasteltuna pysynyt vakaana, eli runsaassa kolmanneksessa osakkeiden lukumäärästä laskien Ulkomaalaisomistus liikkeeseenlasketusta määrästä 2 Ulkomaalaisomistus markkina-arvosta Lähde: Suomen Arvopaperikeskus. Toimialoittain tai yhtiöittäin tarkasteltuna muutokset ovat saattaneet olla huomattaviakin. Toimialoista etenkin perusteollisuuden osakkeita on parin viime vuoden aikana siirtynyt ulkomaisille sijoittajille. Ulkomaisten kiinteistösijoitusten lisääntyminen on näkynyt listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden ulkomaalaisomistuksen lisääntymisenä. Energia-alan omistusta on myös siirtynyt ulkomaille. Koko rahoitustoimialan osalta muutokset ovat olleet vähäisiä. Valtio on kuitenkin supistanut omistustaan Sampo Oyj:ssä ja osakkeita on siirtynyt ulkomaisten sijoittajien salkkuihin. Kotimaisista sijoittajaryhmistä valtion omistusosuus listatuista yhtiöistä on supistunut 2000-luvun aikana. Vuosituhannen vaihteessa valtion osuus kappalemääräisestä omistuksesta oli runsas viidennes. Maaliskuussa 2006 osuus oli pudonnut noin 15 %. Kotitalouksien omistusosuus suomalaisissa pörssiyhtiöissä on pysynyt varsin vakaana, vajaana viidenneksenä osakkeiden lukumäärästä. Kotitaloudet ovat viime aikoina kuitenkin jonkin verran vähentäneet suoraa osakeomistustaan ja siirtyneet aikaisempaa enemmän epäsuoraan omistukseen joko osakerahastojen tai henki- ja eläkevakuutusten kautta. 13 Tässä tarkastelussa on käytetty Arvopaperikeskuksen raportoimaa ulkomaalaisomistusta, jossa koko osakemäärään on suomalaisten osakkeiden lisäksi laskettu myös APK:n linkeissä olevat ulkomaalaiset osakkeet. Näin laskettu suhdeluku on huomattavasti pienempi kuin vain suomalaisten osakkeiden osalta laskettu tunnusluku. Lähde: Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto14 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI Infrastruktuuri 4.1 Visa Electron -ostojen Kati Salminen määrä kasvoi viime vuonna 64 % Maksuliikenne vilkastui vuoden 2005 aikana sekä Suomessa että muualla Euroopassa. Suomessa maksukorttien käyttö lisääntyi entisestään. EMVsirutekniikkaa 14 otetaan yhä laajemmalti käyttöön kansainvälisiin kortteihin. Maksukorttien käyttö Suomessa kasvaa yhä, ilmenee Suomen Pankkiyhdistyksen huhtikuussa 2005 julkaisemista maksujärjestelmätilastoista 15. Korttimaksuja tehtiin viime vuonna noin 142 kappaletta asukasta kohden ja maksukortteja käytettiin noin 68 kertaa vuodessa korttia kohden. Eniten suosiotaan kasvattivat kotimaiseen käyttöön tarkoitettu pankkikortti ja sekä kotimaiseen että kansainväliseen käyttöön sopiva online -veloituskortti Visa Electron. Pankkikorttiostojen lukumäärä lisääntyi vuoteen 2004 verrattuna 12 % ja Visa Electronin jopa 64 %. Arvolla mitattuna pankkikortti on ylivoimaisesti käytetyin maksukortti, sillä tehtiin viime vuonna 17,8 miljardin euron arvosta 14 EMV on kansainvälisten luottokorttiyhtiöiden, MasteCardin ja Visan kehittämä maksukorttistandardi. 15 ostoja. Myös maksukorttien lukumäärä kasvoi. Pelkästään pankkien jakamia maksukortteja on liikkeellä yli 5,3 miljoonaa kappaletta. Tähän voidaan lisätä vielä rahoitusyhtiöiden ja yritysten liikkeelle laskemat maksuaika- ja luottokortit, jolloin korttien kokonaisluku ominaisuuksien perusteella nousee jo yli kymmeneen miljoonaan kappaleeseen (Kuvio 6). Kortit ovat myös kansainvälistyneet; yli puolet pankkien jakamista korteista käy maksuvälineenä tai käteisen nostoon ulkomailla. Vain kotimaiseen käyttöön tarkoitetusta pankkikortista tullaankin luopumaan yhtenäisen maksualueen (Single Euro Payments Area, SEPA) myötä vuoden välisenä aikana. Kuvio 6. Maksukorttien lukumäärä Suomessa ominaisuuksittain kpl Erityisluottokortit 2 Yleisluotto- ja maksuaikakortit 3 Online -veloituskortit (Visa Electron) 4 Pankkikortit Lähde: Suomen Pankkiyhdistys. Yhä useampaan kansainväliseen käyttöön sopivaan korttiin on ilmestynyt viime vuoden aikana EMV-siru. EMV on uusi luottokorttiyhtiöiden kehittämä maksukorttistandardi, jolla pyritään estämään korttiväären Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank15 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI nöksiä ja vähentämään väärinkäytöksiä. Ostosta maksettaessa kortti syötetään sirukortinlukijaan ja asiakas näppäilee siihen oman henkilökohtaisen PIN-koodinsa. Erillistä kuitin allekirjoitusta ei enää tarvita. EMVaikaan siirtyminen vaatii kauppiailta investointeja, sillä kauppojen maksupäätteet ja kassajärjestelmät on päivitettävä sirukorteille sopiviksi astuu Suomessa voimaan uudet vastuunjakosäännöt väärinkäyttötilanteissa. Tämän jälkeen kaupoilla on luottokorttiyhtiöiden sijaan vastuu varastetuilla tai väärennetyillä korteilla tehdyistä ostoista, mikäli kaupan sirukorttivalmiudet eivät ole olleet ajan tasalla. Pankkien välittämien asiakasmaksujen lukumäärä Suomessa kasvoi viime vuonna lähes 1,2 miljardiin kappaleeseen. Maksujenvälitys on hyvin tehokasta, sillä 95 % maksuista välitettiin asiakkaalta pankille elektronisesti. Verkkopankkisopimuksia on Suomessa yli 3,5 miljoonaa kappaletta. Verkkopankin kautta välitettyjen maksujen osuus kasvattaa yhä osuuttaan. Internetissä tehtyjen maksujen lukumäärä kasvoi vuodesta 2004 vuoteen 2005 yli 38 %. Sen sijaan tilisiirtoautomaateilla tehtyjen tilisiirtojen lukumäärä laski yhä. Automaateilla tehtiin viime vuonna enää 42 miljoonaa maksutapahtumaa, joka oli vain noin 6 % kaikista tehdyistä tilisiirroista. Sekä tilisiirto- että käteisautomaattien lukumäärä laski yhä. Käteisnostojen lukumäärä oli viime vuonna noin 209 miljoonaa kappaletta ja keskimääräisen noston arvo jo noin 81 euroa. Pankkien välisen maksuliikennejärjestelmän PMJ:n kautta välitettyjen tapahtumien lukumäärä ja arvo ovat kasvaneet tasaisesti. Veloitustapahtumien eli korttimaksujen katteiden lukumäärä on kasvanut viime vuosina voimakkaasti, mutta niiden arvo on edelleen vain reilun kuuden prosentin luokkaa koko PMJ:n kautta välitettyjen tapahtumien arvosta. Hyvitysten (tilisiirrot ym.) lukumäärä on pysynyt lähes ennallaan, mutta arvo noussut hieman. Kaikkiaan PMJ:ssä välitetään noin kaksi miljoonaa tapahtumaa, 780 miljoonan euron arvosta päivässä. Kotimaisille sekki- ja pikasiirtomaksuille tarkoitetun POPS-järjestelmän keskimääräinen päivävolyymi pysyi lähes ennallaan viime vuonna. Järjestelmässä välitettiin noin maksua, arvoltaan 1,7 miljardia euroa päivässä. POPS-maksun keskimääräinen arvo oli noin euroa. EU-alueen yhteisen TARGET-maksujärjestelmän maksuliikenne kasvoi viime vuonna jonkin verran. Maksuja välitettiin hieman alle kappaletta ja niiden arvo oli keskimäärin noin miljardia euroa päivässä. Erityisesti asiakasmaksujen lukumäärä ja interbank-maksujen arvo jatkoivat kasvuaan. Suomen TARGET-komponentin, BoF-RTGS:n, volyymit kasvoivat hieman edellisvuoteen verrattuna. Suurimman ryhmän maksuista muodostavat sekä lukumäärän että arvon perusteella ulkomailta saapuvat maksut. BoF- RTGS:ssä välitettiin vuoden 2005 aikana kaikkiaan maksua, joiden arvo oli lähes miljardia euroa. RTGS-maksun keskimääräinen koko oli 10,6 miljoonaa euroa. Euroopan tasolla maksuliikennettään kasvatti erityisesti EBAn (Euro Banking Association) ylläpitämä STEP 2 järjestelmä. Järjestelmään on liittynyt jo lähes sata pankkia 23:sta eri maasta (Suomesta neljä). Vähittäismaksujen välitykseen tarkoitetun järjestelmän päivävolyymi kasvoi yli 50 % vuoden 2004 huhtikuun 2005 huhtikuun välisenä aikana. Arvopapereiden kaupankäynti on vilkastunut, mikä on näkynyt myös APK:ssa selvitettyjen osakekauppojen volyymien kasvuna vuonna 2005 erityisesti kauppojen lukumäärän osalta edellisvuoteen verrattuna. Vuoden 2006 alku on ollut myös huomattavasti vilkkaampaa viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna; osakeselvityksen kauppojen lukumäärä ja arvo Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto16 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI olivat tammi huhtikuussa 2006 lähes 60 % suuremmat viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Kauppoja on selvitetty keskimäärin kappaletta, 2,7 miljardin euron arvosta päivässä alkuvuoden aikana. RM-selvityksen volyymit jatkoivat hienoista laskuaan viime vuonna. Tapahtumien lukumäärässä sen sijaan on ollut lievää nousua alkuvuoden 2006 aikana viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Tammi huhtikuun 2006 aikana RM-tapahtumia on selvitetty päivässä keskimäärin noin 60 kappaletta, 0,6 miljardin euron arvosta. 4.2 Kilpailu pörsseistä kiristyy Kirsi Ripatti Suuruuden etujen ja kasvavien skaalatuottojen etsiminen ajaa pörssejä muodostamaan suurempia yhteenliittymiä. NYSE Euronextin syntyminen viitoittanee tietä tulevalle eurooppalaiselle markkinarakenteelle kohti globaalia toimintaympäristöä. Lontoon pörssi (LSE) on jo pitkään ollut Euroopan yhdentyvien pörssimarkkinoiden polttopisteessä. Ostajaehdokkaita on tullut niin Saksasta (Deutsche Börse AG), Keski-Euroopasta (Euronext) kuin merten takaa Australiasta (Macquarie Bank Ltd) ja Yhdysvalloista (Nasdaq). Teknologiayhtiöpörssi Nasdaq on hankkinut markkinoilta LSE:n osakkeita sen jälkeen kun LSE tyrmäsi maaliskuussa sen ostotarjouksen. Nasdaqin omistus LSE:stä on kasvanut 24,1 %:iin. 16 Pariisin, Brysselin, Amsterdamin ja Lissabonin pörssejä operoiva Euronext N.V. tyrmäsi Deutsche Börse AG:n ostotarjouksen 17, mutta hyväksyi 2.6. New Yorkin pörssiä hoitavan NYSE Groupin (NYSE) tekemän, vajaan 7,8 mrd. euron ostotarjoukseen. Yhdessä Euronext ja NYSE muodostavat käytännössä maailman merkittävimmän pörssiyhteenliittymän, jonka markkina-arvo on noin 15 mrd. euroa. Deutsche Börse AG:lle uusi transatlantinen pörssi on karvas takaisku. Myös Australiaan on syntymässä varsin suuri pörssiyhteenliittymä, Australian pörssin (ASX) ja Sydney Futures Exchangesin (SFE) fuusion myötä heinäelokuussa 18. Osakemarkkinoiden aktiviteetin elpymisen myötä eurooppalaisen ja globaalin toimintaympäristön muutokset ja lisääntynyt kilpailu vaikuttavat enenevässä määrin myös pohjoismaiseen yhdentymiskehitykseen. Vuoden 2005 helmikuussa OMX-ryhmään liittyneen Kööpenhaminan pörssin odotetaan ennemmin tai myöhemmin saavan seuraajia muista, ryhmään vielä kuulumattomista NOREX-pörsseistä 19. Yhteistyömahdollisuudet itäisen Keski-Euroopan pörssien kanssa eivät ole myöskään poissuljettuja. Ostotarjouksien kanssa kamppailevaa Lontoon pörssiä on tiedotusvälineissä aika ajoin nostettu esiin OMX:n potentiaalisena ostajaehdokkaana. Spekulaatiot rakennemuutoksilla näkyvät myös osakkeiden kurssikehityksessä. Vaikka kurssikehitys on ollut muutoinkin yleisen varsin hyvän taloudellisen tilanteen siivittämää, ovat viimeaikaiset yhdistymishuhut luettavissa selkeästi Euroopan suurten pörssien kurssikehityksestä (Kuvio 7). 17 Yhdistyminen oli esillä pidetyssä Euronextin vuosikokouksessa. 18 Thomas Murray NOREX-yhteenliittymässä ovat mukana Helsingin, Islannin, 16 Iso-Britannian lakien mukaan yhtiö ei voi tehdä uutta ostotarjousta ennen syksyä. Kööpenhaminan, Oslon, Riian, Tallinnan, Tukholman ja Vilnan pörssit Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank17 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI Kuvio 7. Euroopan suurten pörssioperaattorien kurssikehitys Indeksi = OMX 2 Deutsche Börse 3 London Stock Exchange 4 Euronext 5 DJ EURO Stoxx Lähde: Bloomberg Listautumisaktiviteetti on elpymässä paremman markkinatilanteen myötä, mikä näkyy myös pörssien omana listautumishalukkuutena. Maaliskuussa yli 200-vuotias yhdistys, New Yorkin pörssi listattiin New Yorkin pörssiin. Listautuminen ja muuttuminen NYSEkonserniksi oli seurausta vuoden alussa tapahtuneesta NYSEn fuusiosta elektronisen markkinapaikan Archipelagon kanssa. NYSEn kilpailija, Nasdaq, listautui jo aiemmin. Tokion pörssin listautuminen on siirtynyt ATK-ongelmien takia. Eurooppalaisella kentällä Milanon pörssiä pyörittävän, Borsa Italianan, listautuminen on valmisteilla ja sen odotetaan tapahtuvan kesän kynnyksellä 20. Myös Espanjasta (Bolsa y Mercados Españoles) on kuulunut huhuja listaushalukkuudesta. Globaalien konsolidoitumispaineiden kiihtyessä Euroopan komissio on tutkinut pörssien ja arvopaperikeskusten kilpailutilannetta. Se julkaisi analyysinsä tilanteesta markkinoiden kommentoitavaksi La Tribune Competition in EU securities trading and post-trading, Issues paper. Konsultaatio päättyy EKP ja Komissio: SEPA:n Timo Iivarinen on suunnattava tulevaisuuteen EKP ja Euroopan komissio julkaisivat yhteistä maksualuetta (SEPA, Single Euro Payments Area) koskevan yhteisen lausunnon. Markkinavetoinen infrastruktuurin kehittäminen on toivottavaa. Lausunnossa halutaan ilmaista viranomaisten SEPAa koskeva visio. Vaikka yhteinen raha on jo käytössä, yhteinen maksualue ei ole vielä toteutunut, koska maksupalvelut perustuvat edelleen kansallisiin järjestelmiin. Vision mukaan yhteinen maksualue toteutuu vasta sitten kun kuluttajat, yritykset ja muut tahot pystyvät suorittamaan euroalueen laajuisesti maksuja omalta tililtään yhtä helposti, tehokkaasti ja turvallisesti kuin nykyisin kansallisesti. Tähän tavoitteeseen päästään luomalla avoimia yhtenäisiä standardeja, joiden avulla voidaan poistaa nykyiset tekniset ja kaupalliset esteet. Toteutuessaan SEPA edistää maksamisen tehokkuutta ja lisää alan kilpailua. Sillä on siten merkitystä koko EUn talouden kannalta. Jotta nämä tavoitteet saavutettaisiin, tulee maksamiseen liittyvissä tuotteissa hyödyntää modernia teknologiaa. Siksi nyt suunnitteilla olevien maksamisen peruspalveluiden lisäksi, tulisi teknisen kehityksen suomia mahdollisuuksia hyödyntää mahdollisimman tehokkaasti. Uusien palveluiden kehittämisen tulisi olla jatkuva prosessi, jossa huomioidaan teknologian nopea kehittyminen. Esimerkiksi sähköinen laskutus voisi tehostaa entisestään maksamista. Ilman standardointia ei uusia palveluita voida saada aikaiseksi ja Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto18 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI jotta näistä standardeista saataisiin mahdollisimman käyttökelpoisia, tulisi tässä kehitystyössä olla myös maksupalveluiden käyttäjät mukana. Euroopan komissio ja EKP haluavat ilmaista tukensa pankkien perustaman EPC:n (European Payments Council) työskentelylle SEPAn saavuttamiseksi. EPC:n hahmottelemat Tilisiirto ja suoraveloitusmäärittelyt, sekä maksukorttien kelpoisuuden laajentaminen koko SEPA-alueelle, ovat hyvä perusta jatkotyöskentelylle. Uusien palveluiden tulisi olla vähintään yhtä hyviä, ellei parempia, kuin nykyiset kansalliset palvelut, jotta SEPA-tuotteille luotaisiin mahdollisimman paljon kysyntää. Euroopan komissio ja EKP painottavat lausunnossaan, että ne antavat täyden tukensa sille, että toimiala pystyy itse saamaan aikaan nämä palvelut. Euroopan komissio kuitenkin huomauttaa jättävänsä itselleen mahdollisuuden, tyydyttävään lopputulokseen pääsemiseksi, säätää asiasta lainsäädäntöteitse. Kari Kemppainen 4.4 Komissio tutkii korttimaksamista: Markkinat edelleen liian kansallisia Maksukorttimarkkinat ovat edelleen kansallisesti segmentoituneita eikä rajat ylittävää kilpailua ole juurikaan olemassa. Komissio arvioi, että kilpailun lisäämisellä on saavutettavissa EU-tasolla miljardin euron hyödyt vuosittain. Siksi komissio on valmis myös tarvittaessa sääntelytoimien käyttöönottoon. Tiedot ilmenevät raportista 22, jonka Euroopan komissio julkaisi 12. huhtikuuta Siinä selvittiin korttimaksamisen markkinarakennetta ja kilpailun astetta. Raportin mukaan maksukorttimarkkinat ovat edelleen aivan liian kansallisia eikä rajat ylittävää kilpailua ole olemassa. Mm. luottokorttiliiketoiminnassa on monissa maissa havaittavissa monopolimaisia piirteitä, jotka kilpailun puuttuessa takaavat alueen toimijoille ylisuuria tuottoja Raportin julkistamistilaisuudessa kilpailukomissaari Neelie Kroes ilmaisikin olevansa erittäin huolestunut korttimaksamisen kehittymisestä EU-alueella. Hän näki nykytilanteen erittäin haasteelliseksi todellisen SEPAn (Single Euro Payments Area) eli yhtenäisen eurooppalaisen maksualueen kannalta. Hän korosti, että on olemassa selkeä tarve eurooppalaiselle maksukorttijärjestelmälle, joka toisi kilpailua Master Cardin ja Visan vastaaville järjestelmille. Komission raportin mukaan kansallisten korttijärjestelmämonopolien murtaminen ja rajat ylittävän kilpailun lisääminen toisi EU-alueella noin miljardin euron suuruiset vuosittaiset säästöt. Suuret säästömahdollisuudet selittyvät maksukorttien erittäin laajamittaisella käytöllä: EU-tasolla käyttökertoja on 23 miljardia kappaletta vuodessa ja korttiostojen arvo on vuositasolla yhteensä miljardia euroa. Raportissaan komissio listaa lukuisia näkyviä esteitä kilpailun lisäämiselle maksukorttiliiketoiminnassa. Rakenteellisia esteitä ovat mm. alueelle tyypillinen ns. vertikaalinen integraatio sekä toimijoiden muodostamat yhteenliittymät, joihin mukaan tulo on tehty kilpailijoille mahdottomaksi tai vähintäänkin erittäin kalliiksi. Lisäksi kilpailun puutteen vuoksi mm. kaup- 22 Ks.http://ec.europa.eu/comm/competition/antitrust/others/sector_in quiries/financial_services/ Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank19 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI piasprovisioiden ja pankkien välisten tariffien 23 asettamisessa maksukorttipalveluiden tarjoajilla on erittäin suuri markkinavoima, johon kauppiaiden on pakko mukautua. Teknisluonteisena esteenä mainitaan maittain hyvinkin paljon toisistaan eroavat tekniset standardit, jotka rajoittavat maksukorttipalvelua tuottavien yhteisöjen toimintaa oman maan ulkopuolelle. Edellä mainittujen esteiden lisäksi korttimaksamisen alalle on vakiintunut käytäntöjä, jotka omalta osaltaan rajoittavat kilpailua. Tällaisia ovat mm. järjestelmiin liittymiskriteerit, korkeat liittymistariffit sekä muut erityyppiset järjestelmien hallinnolliset seikat. Ratkaisuina näihin kilpailupoliittisiin ongelmiin komissio nostaa esiin myös mahdolliset sääntelytoimet. Ennen sääntelytoimiin ryhtymistä komissiolla on tarkoitus jatkaa keskusteluja maksukorttialueen toimijoiden kanssa. Tätä varten raportissa nostetaan esiin 25 kysymystä, joiden kautta keskustelua markkinatoimijoiden kanssa pyritään käymään. Kaiken kaikkiaan komissio näkee, että tämän tyyppinen syvällinen tutkimus on yksi keino pyrkiä lisäämään kilpailua eurooppalaisilla rahoitusmarkkinoilla sekä ennen kaikkea patistaa maksupalveluiden tuottajia entistä ponnekkaammin työskentelemään yhtenäisen eurooppalaisen maksualueen muodostamiseksi. 23 Englanniksi näistä pankkien välisistä tariffeista käytettään termiä interchange fee. Suomen Pankki Finlands Bank Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto20 RAHOITUSMARKKINARAPORTTI Rahoitustoimialan keskeisiä yritysjärjestelyjä ja tapahtumia Päivämäärä Tapahtuma ja kuvaus Syyskuu 2005 OKO osti enemmistön (58,5%) Pohjola-Yhtymän osakekannasta. Vahinko-Pohjola siirtyy OKO:lle ja Henki-Pohjola sekä Pohjolan rahastoyhtiö myydään edelleen OP-Ryhmälle. Etelä-Afrikkalainen Old Mutual teki ostotarjouksen Skandiasta. Lokakuu 2005 ABN Amro NV osti 39,4 %:n osuuden italialaisen Banca Antonveneta SpA:n osakekannasta. Myyjinä Banca Popolare Italiana SpA ja sen yhteistyökumppanit. Mitsubishi-Tokyo Financial Groupin ja UFJ Holdingsin fuusio astui voimaan lokakuun alussa. Bank of Tokyo-Mitsubishin jaufj Bankin fuusio astuu voimaan tammikuussa FöreningsSparbanken (Swedbank) myi 3 miljoonaa Aktia Säästöpankin osaketta n. 21 miljoonalla eurolla. Sen omistusosuus aleni 9,5 %:sta 1,1 %:iin. OMX ilmoitti perustavansa Kööpenhaminaan pienille yrityksille tarkoitetun markkinapaikan. Alfred Berg Oyj fuusioitui emoyhtiöönsä Alfred Berg Fondkomission AB:n kanssa. Samalla ABN Amron omistama yhtiö muuttui eurooppayhtiöksi, jonka uusi nimi on Alfred Berg SE. Elcoteq Network Oyj muuttui eurooppayhtiöksi. Yhtiön uusi nimi on Elcoteq SE. Danske Bank myi rahoitusyhtiö HandelsFinance A/S:n ranskalaiselle La- Ser/Cofinogalle. Marraskuu 2005 Henki-Sampo sai toimiluvan Norjaan Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Suomen Pankki Finlands Bank Näytä lisää
FINANSSIALAN VUOSITILASTO 2012 Pankit 31.12.2012 muutos kpl kpl Pankkien toimipaikat 1 546-29 kotimaiset pankkikonsernit 1 477-29 ulkomaisten pankkien sivukonttorit Suomessa 69 0 Pankkikonsernien henkilöstö Lisätiedot Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND
Euro & talous 2/2009 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän tila 2. Inflaatiokehitys ja EKP:n rahapolitiikka 3. EKP:n rahapolitiikan välittyminen Suomessa ja Suomen Lisätiedot Vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminta 2008
FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund Sisällys sijoitustoimintaympäristö... 3 sijoitukset 31.12.2008 (käyvin arvoin)... 4 uudet sijoitukset 2008... 6 Sijoitustoiminnan tuottojen Lisätiedot Asuntorahoitukseen erikoistuneella Hypo-konsernilla erinomainen tulosvuosi
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Julkaisuvapaa 29.2.2008 klo 14.30 Asuntorahoitukseen erikoistuneella Hypo-konsernilla erinomainen tulosvuosi Liikevoitto 9,5 miljoonaa euroa (4,8 milj. ), lainakanta 486,7 miljoonaa Lisätiedot Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat
Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Suomen arvo-osuusjärjestelmä 2 vuotta Juhlaseminaari 1.5.212 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Päätalousalueiden kehitys eritahtista Lisätiedot Finanssialan vuositilasto 2011
Finanssialan vuositilasto 2011 5.7.2012 Pankit 31.12.11 12 kk:n muutos kpl % Pankkien toimipaikat 1 576-1,8 kotimaiset pankit 1 506-2,0 ulkomaiset pankit 70 +2,9 Pankkikonsernien henkilöstö kotimaiset Lisätiedot Aktia Pankki Toimitusjohtaja Jussi Laitinen
Aktia Pankki Toimitusjohtaja Jussi Laitinen Aktia lyhyesti Vakavarainen kotimainen pankki Banking, Vakuutus ja varainhoito palveluja 900 työntekijää, 50 konttoria 42 000 osakkeenomistajaa 300 000 asiakasta Lisätiedot PANKKIBAROMETRI IV/2014
PANKKIBAROMETRI IV/2014 17.12.2014 1 Pankkibarometri IV/2014 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot 1. Tiivistelmän kohdassa B.12 (Taloudelliset tiedot) lisätään uutta tietoa seuraavasti:
TÄYDENNYS 1/12.5.2016 AKTIA PANKKI OYJ:N OHJELMAESITTEEN/LISTALLEOTTOESITTEEN 25.4.2016 JOUKKOVELKAKIRJALAINOJEN LIIKKEESEENLASKUOHJELMAAN (500.000.000 EUROA) SEKÄ AKTIA DEBENTUURILAINA 3/2016, 2,00% 20.8.2021 Lisätiedot VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 JULKAISUT JA TUTKIMUKSET 2013
VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 JULKAISUT JA TUTKIMUKSET 2013 06.06.2013 VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 1 VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 2 VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 Lisätiedot Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi
OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET Eforen osake noteerataan Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä (pienet yhtiöt) tunnuksella EFO1V. Pörssierä on yksi kappale. Osakkeiden kokonaismäärä on 40 529 Lisätiedot SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1
SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2009 Tilikauden voitto oli 19,0 miljoonaa euroa. Tilikaudella yhtiö osti Sampo Pankilta 0,5 miljardin euron antolainakannan Tilikauden aikana Lisätiedot PANKKIBAROMETRI I/2014
PANKKIBAROMETRI I/2014 7.3.2014 1 Pankkibarometri I/2014 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot Mitä tulisi elämästä, ellei meillä olisi rohkeutta. - Vincent van Gogh
Mitä tulisi elämästä, ellei meillä olisi rohkeutta. - Vincent van Gogh Taaleritehdas Oyj Taaleritehdas on finanssiryhmä, joka tarjoaa varainhoito- ja rahoituspalveluita institutionaalisille sijoittajille, Lisätiedot WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN
Julkaistu: 2003-04-24 07:01:11 CEST Solteq Oyj - neljännesvuosikatsaus SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2 Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003 Konsernin Lisätiedot Millainen on suomalaisen finanssialan taloudellinen tila? Finanssisektori tuoreen tiedon valossa
Millainen on suomalaisen finanssialan taloudellinen tila? Finanssisektori tuoreen tiedon valossa Studia Monetaria luentosarja 13.4.2010, Suomen Pankin rahamuseo pääanalyytikko Sampo Alhonsuo 13.4.2010 Lisätiedot PANKKIBAROMETRI III/2014
PANKKIBAROMETRI III/2014 17.9.2014 1 Pankkibarometri III/2014 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot Rahoitusmarkkinaraportin kuvioliite
Rahoitusmarkkinaraportin kuvioliite Suomen Pankki Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto.. Sisällys Rahoituksen välitys ja rahoituskäyttäytyminen Arvopaperimarkkinat ja sijoitusrahastot 7 Pankit Vakuutusyhtiöt Lisätiedot KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT
KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT 1 6/2015 1 6/2014 1 12/2014 Liikevaihto, 1000 EUR 17 218 10 676 20 427 Liikevoitto ( tappio), 1000 EUR 5 205 1 916 3 876 Liikevoitto, % liikevaihdosta 30,2 % 17,9 % 19,0 Lisätiedot 4-6/2014: Vakaa kehitys
OSAVUOSIKATSAUS 1-6/2015 4-6/2014: Vakaa kehitys Liikevoitto oli 19,7 (22,0) miljoonaa euroa. Palkkiotuotot netto kasvoivat 11 %; korkokate pysyi vakaana 24,3 (25,9) miljoonassa eurossa. Liiketoiminnan Lisätiedot VAKUUTUSYHTIÖIDEN VAKAVARAISUUS 30.9.2004
LEHDISTÖTIEDOTE 11/04 1 (5) 3.12.2004 VAKUUTUSYHTIÖIDEN VAKAVARAISUUS 30.9.2004 Vakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu vakavaraisuus vahvistui kuluvan vuoden tammi- syyskuussa. Vahinkovakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2011 30.6.2012 Q1 tulos positiivinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Harri Kalliokosken kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot Säästöpankkien palveluverkosto ja kumppanuudet
Säästöpankkien palveluverkosto ja kumppanuudet Säästöpankki on neljänneksi suurin pankkiryhmä (12/2011) Asiakkaita 587 000, joista verkkoasiakkaita 300 000 Pääpaino on henkilöasiakkaissa, pk-yrityksissä Lisätiedot PANKKIBAROMETRI II/2014
PANKKIBAROMETRI II/2015 15.6.2015 1 Pankkibarometri II/2015 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot TYÖELÄKERAHASTOJEN SIJOITUSRAKENNE. 19.3.2012 Veikko Savela. I Sijoitusten kokonaismäärän kehitys
1 TYÖELÄKERAHASTOJEN SIJOITUSRAKENNE 19.3.2012 Veikko Savela I Sijoitusten kokonaismäärän kehitys Työeläkevakuuttajat TELAn jäsenyhteisöjen työeläkerahastojen sijoituskanta 31.12.2011 oli 136,3 mrd. euroa, Lisätiedot Vakuutusyhtiöiden sijoitustoiminta 2011
sijoitustoiminta 211 FK Finanssialan Keskusliitto FC Finansbranschens Centralförbund Kimmo Koivisto Sisällys sijoitustoimintaympäristö... 3 sijoitukset 31.12.211 (käyvin arvoin)... 4 uudet sijoitukset Lisätiedot BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00
Julkaistu: 2003-02-13 08:06:55 CET Wulff - neljännesvuosikatsaus BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA Lisätiedot PANKKIBAROMETRI II / 2009 30.6.2009
II / 2009 PANKKIBAROMETRI II / 2009 Sisältö Sivu Yhteenveto 1 Kotitaloudet 2 Yritykset 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien käsitystä luotonannosta ja talletuksista. Lisätiedot Miten rahoitan asunnon hankinnan ajankohtaista lainoituksesta
Miten rahoitan asunnon hankinnan ajankohtaista lainoituksesta Asuntoreformiyhdistys r.y. seminaari 24.11.2009 Bottan juhlasali Kaija Erjanti, Finanssialan Keskusliitto Alustuksen teemat > Asuntorahoituksen Lisätiedot Säästöpankkien palveluverkosto ja kumppanuudet Maaliskuu 2014
Säästöpankkien palveluverkosto ja kumppanuudet Maaliskuu 2014 Säästöpankki neljänneksi suurin pankkiryhmä (12/2013) Asiakkaita noin 586 000. Pääpaino henkilöasiakkaissa, pk-yrityksissä sekä maa- ja metsätalousasiakkaissa Lisätiedot OMX Pohjoismainen Pörssi tänään
OMX Pohjoismainen Pörssi tänään Nina Rudanko, 4. huhtikuuta, 2008 The NASDAQ OMX Group Maailman johtava pörssi ja teknologiayhtiö Yksi maailman suurimmista pörsseistä 4887 Listautumis- ja kaupankäyntipaikka Lisätiedot PANKKIBAROMETRI III/2013
PANKKIBAROMETRI III/2013 19.9.2013 1 Pankkibarometri III/2013 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT
KONSERNIN KESKEISET TUNNUSLUVUT 7 12/2014 7 12/2013 1 12/2014 1 12/2013 Liikevaihto, 1000 EUR 9 751 6 466 20 427 13 644 Liikevoitto ( tappio), 1000 EUR 1 959 462 3 876 1 903 Liikevoitto, % liikevaihdosta Lisätiedot ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / 2013. Lehdistötilaisuus 23.10.2013 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / 2013 Lehdistötilaisuus 23.10.2013 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 KESKEISIÄ HAVAINTOJA TAMMI- SYYSKUU 2013 Sijoitustuotto 6,5 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto Lisätiedot MARTELA OYJ PÖRSSITIEDOTE 12.08.2003 KLO 08.30 1(7)
MARTELA OYJ PÖRSSITIEDOTE 12.08.2003 KLO 08.30 1(7) MARTELAN OSAVUOSIKATSAUS AJALTA 01.01.-30.06.2003 Toimistokalusteiden kysyntä on jatkunut heikkona. Liikevaihto laski 19,2 % ja oli 49,0 milj. euroa. Lisätiedot Rahoitusmarkkinaraportin kuvioliite
Rahoitusmarkkinaraportin kuvioliite Suomen Pankki Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto.. Sisällys Rahoituksen välitys ja rahoituskäyttäytyminen Arvopaperimarkkinat ja sijoitusrahastot 7 Pankit Vakuutusyhtiöt Lisätiedot RAHASTOYHTIÖN TULOSLASKELMAN JA TASEEN KAAVAT
524 N:o 151 Liite I RAHASTOYHTIÖN TULOSLASKELMAN JA TASEEN KAAVAT TULOSLASKELMA Palkkiotuotot Hallinnointipalkkiot - Hallinnointipalkkioiden palautukset Merkintäpalkkiot Lunastuspalkkiot palkkiot Tuotot Lisätiedot OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET OSAKEHINNAT JA KAUPANKÄYNTI VUODEN 2005 OPTIO-OHJELMA
OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET Eforen osake noteerataan Helsingin Pörssin pohjoismaisella listalla (pienet yhtiöt) tunnuksella EFO1V. Pörssierä on yksi kappale. Osakkeiden kokonaismäärä Lisätiedot PANKIT SUOMESSA 2012
PANKIT SUOMESSA 2012 27.6.2013 1 Pankit Suomessa 2012 Sisällysluettelo 1 Toimintaympäristö... 2 2 Suomessa toimivat pankit... 3 2.1 Luottolaitosten markkinaosuudet Suomessa... 4 2.2 Pankkikonsernien henkilöstö Lisätiedot Sampo Oyj Yhtiökokous. 7.4.2009 Konsernijohtaja Björn Wahlroos
Sampo Oyj Yhtiökokous 7.4.29 Konsernijohtaja Björn Wahlroos Bruttokansantuote USA, Euro-alue ja Suomi %, vuosimuutos vuosineljänneksittäin 7 7 6 5 4 USA Suomi 6 5 4 3 3 2 1-1 Euro-alue 2 1-1 -2 1996 1997 Lisätiedot CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2006. 5.5.2006 Heikki Westerlund
CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2006 5.5.2006 Heikki Westerlund 05 May 2006 1 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkinaasema perustettu 1989 toimistot Helsingissä, Lisätiedot Olli Mattinen 27.11.2008 Tülin Bedretdin. Kotitalousluottokysely 2008: OSALLA KOTITALOUKSISTA HUOLESTUTTAVAN KORKEA VELKARASITUS
Kysely-yhteenveto 1(5) Kotitalousluottokysely 2008: OSALLA KOTITALOUKSISTA HUOLESTUTTAVAN KORKEA VELKARASITUS Kotitalousluottokyselyn mukaan asuntolainat keskittyvät nuorille lapsiperheille ja osalla kotitalouksista Lisätiedot ENNAKKOTIETOJA TILINPÄÄTÖS
ENNAKKOTIETOJA TILINPÄÄTÖS 2012 LähiTapiola-ryhmä LähiTapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Tapiola Pankki Oy Tapiola Varainhoito Oy LähiTapiola Kiinteistövarainhoito, Lisätiedot Turvatiimi Oyj:n yhtiökokous 23.3.2010. Toimitusjohtajan katsaus Merja Sohlberg
Turvatiimi Oyj:n yhtiökokous 23.3.2010 Toimitusjohtajan katsaus Merja Sohlberg Turvatiimi lyhyesti Turvatiimi Oyj on johtava kotimainen turvallisuusalan ammattilainen. Yhtiö tarjoaa turvallisuusalan palvelutuotteita Lisätiedot 2.12.2005 1 (5) Vakuutusvalvontaviraston tietojen mukaan kaikki vakuutuslaitokset täyttävät lain asettamat toimintapääomavaatimukset.
LEHDISTÖTIEDOTE 5/2005 2.12.2005 1 (5) VAKUUTUSYHTIÖIDEN VAKAVARAISUUS 30.9.2005 Vakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu vakavaraisuus vahvistui selvästi tammi-syyskuussa. Vahinkovakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu Lisätiedot Puolivuosikatsaus 2011. Tapiola-ryhmä. Puolivuosikatsaus 2011. Tilintarkastamaton
Puolivuosikatsaus 2011 Tapiola-ryhmä Puolivuosikatsaus 2011 Tilintarkastamaton Vahinko-Tapiola Puolivuosikatsaus 2011 Liikevoitto nousi 22,5 milj. euroa 37,9 milj. euroon (15,4 milj. e) Kokonaistulos oli Lisätiedot Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2015. Marco Levi toimitusjohtaja. Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.10.2015
Ahlstrom Tammi-syyskuu 215 Marco Levi toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.1.215 Sisältö Heinä-syyskuu 215 Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Sivu 2 Heinä-syyskuu Lisätiedot Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia. 27.2.
Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia 27.2.2014 1 Johdanto Kriisin mahdollisuuteen kansainvälisen rahoitusjärjestelmän Lisätiedot Aktia Pankki TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2015
Aktia Pankki TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2015 10-12/2015: Kertaluonteiset kulut rasittivat tulosta Liikevoitto oli 11,1 (12,6) miljoonaa euroa. Palkkiotuotot netto olivat muuttumattomat 18,9 (18,9) miljoonaa euroa Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2014 [tilintarkastamaton]
ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012 Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas KESKEISIÄ HAVAINTOJA ALKUVUODESTA 2012 Sijoitustuotto kohtuullinen, 3,3 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto Lisätiedot N:o 89 257. Liite 1 KONSERNITULOSLASKELMA
N:o 89 257 Liite 1 KONSERNITULOSLASKELMA I Luottolaitos- ja sijoituspalvelutoiminnan laskelma 1 Korkotuotot Korkokulut Rahoituskate Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista Palkkiotuotot Palkkiokulut Lisätiedot ARVOPAPERISIJOITUKSET SUOMESTA ULKOMAILLE 31.12.2003
TIEDOTE 27.5.24 ARVOPAPERISIJOITUKSET SUOMESTA ULKOMAILLE 31.12.23 Suomen Pankki kerää tietoa suomalaisten arvopaperisijoituksista 1 ulkomaille maksutasetilastointia varten. Suomalaisten sijoitukset ulkomaisiin Lisätiedot Q3 2011 Osavuosikatsaus 7.11.2011 Matti Hyytiäinen, toimitusjohtaja
Q3 2011 Osavuosikatsaus 7.11.2011 Matti Hyytiäinen, toimitusjohtaja Toimintaympäristön kehitys 1-9/2011 Suunnittelupalveluiden ja teknisen tuoteinformaation kysynnän kasvu jatkui koko katsauskauden ajan. Lisätiedot 3402 N:o 1259. Liite 1 TULOSLASKELMA
3402 N:o 1259 Liite 1 TULOSLASKELMA Korkotuotot Leasingtoiminnan nettotuotot Korkokulut RAHOITUSKATE Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä Omistusyhteysyrityksistä Lisätiedot Pankkibarometri 1/2008 26.3.2008
Pankkibarometri 1/2008.3.2008 -barometri.3.2008 Sisältö Sivu Yhteenveto 1 Kotitaloudet 2 Yritykset Alueelliset tiedot 6 Finanssialan Keskusliitto kysyy Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien käsitystä Lisätiedot Pohjola-konserni. Aamiaistilaisuus 9.5.2008 Enskilda. Toimitusjohtaja Tomi Yli-Kyyny, Pohjola Vakuutus Oy
Pohjola-konserni Aamiaistilaisuus 9.5.28 Enskilda Toimitusjohtaja Tomi Yli-Kyyny, Pohjola Vakuutus Oy 2 Pohjola-konserni Kasvu jatkui vahvana Kannattavuus parani asiakasliiketoiminnoissa Maksuvalmiusreservin Lisätiedot 698/2014. Liite 1 LUOTTOLAITOKSEN TULOSLASKELMA. Korkotuotot Leasingtoiminnan nettotuotot Korkokulut KORKOKATE
14 698/2014 Liite 1 LUOTTOLAITOKSEN TULOSLASKELMA Korkotuotot Leasingtoiminnan nettotuotot Korkokulut KORKOKATE Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä Omistusyhteysyrityksistä Lisätiedot Keskustelutilaisuus Euroclear Finlandissa. Helsinki 10.6.2014. Kim Lindström
OMISTAMISEN JULKISUUS SIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA Keskustelutilaisuus Euroclear Finlandissa Helsinki 10.6.2014 Kim Lindström Cardia Invest Oy Ab Puh. 09-596859 Mob. 050-3699695 kim.lindstrom@cardia.fi ALUSTAJAN Lisätiedot Talouden suunta. Reaalitalous nousee nytkähdellen, korot pysyvät alhaalla 4.9.2013. Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti
Talouden suunta Reaalitalous nousee nytkähdellen, korot pysyvät alhaalla 4.9.2013 Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Ostopäälliköiden odotukset Odotukset nousseet euroalueella 2 25-09-2013 3 Kuluttajien luottamus Lisätiedot United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki
United Bankers Oyj United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki UB Omaisuudenhoito UB Securities UB Rahastoyhtiö UB Capital UB Real Assets Lisätiedot II. SIJOITUSTEN JAKAUTUMINEN ERI TYÖELÄKEYHTEISÖTYYPPIEN KESKEN
1 TYÖELÄKERAHASTOJEN SIJOITUSRAKENNE 31.12.2008 11.2.2009 Veikko Savela I. SIJOITUSTEN KOKONAISMÄÄRÄN KEHITYS Työeläkevakuuttajat TELAn jäsenyhteisöjen työeläkerahastojen sijoituskanta 31.12.2008 oli 105,1 Lisätiedot OSAVUOSIKATSAUS 1-9/2015 17.11.2015
OSAVUOSIKATSAUS 1-9/2015 17.11.2015 4-6/2015: Vakaa kehitys Liikevoitto oli 16,4 (17,3) miljoonaa euroa. Palkkiotuotot netto kasvoivat 12 %, mutta korkokate laski 9 % 23,8 (26,1) miljoonaan euroon. Liiketoiminnan Lisätiedot 1.7. 31.12.2010 puolivuotiskatsaus (tilintarkastettu yleisluontoisesti) SAV-Rahoitus konsernin kannattavuus on pysynyt erinomaisella tasolla
SAV Rahoitus Oyj 1.7. 31.12.2010 puolivuotiskatsaus (tilintarkastettu yleisluontoisesti) SAV-Rahoitus konsernin kannattavuus on pysynyt erinomaisella tasolla Puolivuotiskatsaus lyhyesti: SAV-Rahoitus konsernin Lisätiedot Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE 27.7.2005 klo 13.00 1 (5) ENNAKKOTIETO NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUKSESTA 1.1.-30.6.2005
Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE 27.7.2005 klo 13.00 1 (5) ENNAKKOTIETO NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUKSESTA 1.1.-30.6.2005 Norvestian täydellinen osavuosikatsaus julkaistaan 9.8.2005 hallituksen kokouksen jälkeen. Lisätiedot Heikki Vauhkonen 10.2.2011. Tulikivi Oyj
Heikki Vauhkonen 10.2.2011 Tulikivi Oyj Osavuosikatsaus 01-012/2010 Tulikivi-konsernin liikevaihto neljännellä vuosineljänneksellä oli 16,6 me (15,6 me 10-12/2009), liikevoitto 0,8 (0,3) me ja tulos ennen Lisätiedot Onko finanssikriisistä opittu? Riittävätkö reformit? Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen sosiaalifoorumi Helsinki 26.4.2014. Julkinen
Onko finanssikriisistä opittu? Riittävätkö reformit? Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen sosiaalifoorumi Helsinki 26.4.2014 1 Johdanto Kriisin mahdollisuuteen kansainvälisen rahoitusjärjestelmän ytimessä Lisätiedot Täytetty 2.4.2001 kl 9.30 JV. TULOSLASKELMA Milj.e 1-3/2002 1-3/2001 2001
KEMIRAKONSERNI Luvut ovat tilintarkastamattomia. Täytetty 2.4.2001 kl 9.30 JV TULOSLASKELMA Milj.e 13/2002 13/2001 2001 Liikevaihto 656,3 651,4 2 454,4 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0,4 2,6 0,4 Liiketoiminnan Lisätiedot Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät
Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät EK:n Yrittäjävaltuuskunnan kokous 9.5.212 Pentti Hakkarainen johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki 1 Rahoitusmarkkinoiden tila 2 Euroopan valtioiden Lisätiedot This watermark does not appear in the registered version - http://www.clicktoconvert.com. Hedgehog Oy:n Rapidfire-pääomalaina
Hedgehog Oy:n Rapidfire-pääomalaina Sisältö Lyhyt lainaesite Hedgehog Oy Rapidfire lainaehdot Rapidfire testaus Miten Rapidfireen voi sijoittaa Yhteystiedot ã 2004 Hedgehog Oy E Koskinen / 2 Rapidfire-pääomalaina Lisätiedot Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla
Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Juhana Brotherus Ekonomisti 21.3.212 13 12 11 1 99 98 97 96 95 94 93 92 Yhdysvallat kasvoi loppuvuonna muiden kehittyneiden markkinoiden taantuessa Lisätiedot SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 5.000.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia myyntiwarrantteja, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake Päättymispäivänä automaattisesti toteutettavat Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2005. Veritas-ryhmä
Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2005 Veritas-ryhmä Veritas-ryhmä Osavuosikatsaus 2005 AVAINLUVUT 1-6/2005 1-6/2004 2004 Vakuutusmaksutulo, milj. 196,9 184,2 388,9 Sijoitustoiminnan nettotuotto, käyvin arvoin, Lisätiedot P-K:N KIRJAPAINO -KONSERNI PÖRSSITIEDOTE 12.3.04 klo 15.30 1(5)
P-K:N KIRJAPAINO -KONSERNI PÖRSSITIEDOTE 12.3.04 klo 15.30 1(5) TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA 1.1.-31.12.2003 Konsernin liikevaihto oli 56,1 milj., jossa kasvua edelliseen vuoteen 7,1 milj. (14,4 %). Lisätiedot NASDAQ OMX:n pohjoismaisten pörssien tilastoraportti, huhtikuu 2010
3. toukokuuta NASDAQ OMX:n pohjoismaisten pörssien tilastoraportti, huhtikuu Ennätys osakekauppojen määrässä Osakekauppojen määrä pohjoismaisissa pörsseissä ylsi huhtikuussa uuteen ennätykseen, kun päivässä Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 [tilintarkastamaton]
Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 [tilintarkastamaton] Monipuolisempia rahoituspalveluita Toisen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 24.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 5.1m (EUR 4.1m /20) Lisätiedot Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen yhtiökokous 27.1.2010
Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen yhtiökokous 27.1.2010 Tilinpäätös 11/2008 10/2009 tiivistelmä 1/2 Liikevaihto 15,41 milj. euroa (18,40 milj. euroa), laskua 16 % Liikevoitto -0,41 milj. euroa (0,74 Lisätiedot SATO OYJ Osavuosikatsaus 1-3/2013
1 SATO OYJ Osavuosikatsaus 1-3/2013 Erkka Valkila Toimintaympäristö 2 pienien vuokra-asuntojen kysyntä ylittää tarjonnan, varsinkin pääkaupunkiseudulla uusien vuokra-asuntojen rakentaminen ollut pitkään Lisätiedot TULOSKATSAUS 1.1.-31.12.2005. Veritas-ryhmä. Ennakkotiedot
TULOSKATSAUS 1.1.-31.12.2005 Veritas-ryhmä Ennakkotiedot Veritas-ryhmä AVAINLUVUT 2005 2004 % Vakuutusmaksutulo, milj. 427,8 397,2 7,7 Sijoitustoiminnan nettotuotot, käyvin arvoin, milj. 219,2 155,8 40,7 Lisätiedot PANKKIBAROMETRI III/2015
PANKKIBAROMETRI III/2015 16.9.2015 1 Pankkibarometri III/2015 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot Osavuosikatsaus Q1 2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies
Kokkolan uusi K-citymarket avattiin 11.4.2013 Osavuosikatsaus Tammi-maaliskuu 2013 25.4.2013 Pääjohtaja Matti Halmesmäki Myynti alkuvuonna odotetun mukainen, liikevoitto suunniteltua parempi Keskon liikevaihto Lisätiedot Luottokorttimyynti kasvoi ja korttien luottotappiot vähenivät vuonna 2012
Rahoitus ja vakuutus 2013 Rahoitustoiminta Luottokortit 2012 Luottokorttimyynti kasvoi ja korttien luottotappiot vähenivät vuonna 2012 Kotimaisten luottokorttien myynnin arvo Suomessa oli 8,9 miljardia Lisätiedot Pankkibarometri I/2012 14.3.2012
Pankkibarometri I/2012 1 Sisältö Sivu Kotitaloudet 2 Yritykset 6 Finanssialan Keskusliitto kysyy Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien käsityksiä ja odotuksia luotonkysynnän ja eri sijoitusmuotojen kehityksestä. Lisätiedot PANKKIBAROMETRI II/2013
PANKKIBAROMETRI II/2013 7.6.2013 1 Pankkibarometri II/2013 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien Lisätiedot SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen
Yhtiötiedote SAV-Rahoitus konsernin tilikauden 1.7.2012 30.6.2013 Q1 tulos niukasti tappiollinen SAV Rahoitus Oyj:n toimitusjohtajan Janne Heusalan kommentit ensimmäisen kvartaalin tuloksesta: SAV-Rahoitus Lisätiedot Yhtenäinen euromaksualue SEPA
Yhtenäinen euromaksualue SEPA Miten maksaminen muuttuu ja kehittyy 1 Euro on paras asia EU:ssa Ostovoima säilyy vaikka liikutaan rajojen yli. Hintoja on helppo verrata. Ei rahanvaihto- tai siirtelykuluja. Lisätiedot Aktia OSAVUOSIKATSAUS 1 3/2011
Aktia OSAVUOSIKATSAUS 1 3/2011 Jussi Laitinen 9.5.2011 1 3/2011 lyhyesti Liikevoitto oli 18,8 (17,5) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos (EPS) nousi 0,20 (0,18) euroon. Liiketoiminnan tuotot olivat 62,6 Lisätiedot Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies