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Timestamp: 2018-08-17 18:01:19+00:00
Document Index: 69921571

Matched Legal Cases: ['arto 24', 'art. 132', 'art. 39', 'art. 66', 'art.40', 'art. 2357', 'art. 66', 'art.2357', 'art. 40', 'art. 41', 'art. 41', 'art.2357']

O f f e rta pubblica di acquisto. di azioni di risparmio pro p r i e. Telecom Italia S.p.A. - PDF
O f f e rta pubblica di acquisto. di azioni di risparmio pro p r i e. Telecom Italia S.p.A.
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1 O f f e rta pubblica di acquisto (A I S E N S I D E L L A RT. 132 D E L D. LG S. N. 5 8 / 9 8 ) di azioni di risparmio pro p r i e Offerente Telecom Italia S.p.A. Consulenti finanziari e Intermediari incaricati della raccolta delle adesioni sul Mercato telematico azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A., per il tramite di tutti gli aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.: Mediobanca-Banca di Credito Finanziario S.p.A. Lehman Brothers International (Euro p e )
2 SO M M A R I O A) Avvertenze 3 B) Elementi essenziali dell offerta 4 C) Soggetti partecipanti all operazione 5 C 1) Soggetto offerente 5 C 2) Intermediari incaricati 15 D) Categorie e quantitativi delle azioni oggetto dell offerta e modalità di adesione 15 D1) Autorizzazione assembleare 15 D2) Categorie e quantità delle azioni oggetto dell offerta 15 D3) Percentuale sul capitale sociale 15 D4) Modalità di adesione 15 D5) Comunicazioni relative alle adesioni raccolte 16 D6) Mercati sui quali è promossa l offerta 16 E) Quantitativo minimo di accettazione perché l offerta diventi irrevocabile 17 F) Numero di azioni proprie possedute dall offerente e da sue controllate 17 F1) Numero e categorie di azioni proprie possedute 17 F2) Autorizzazione assembleare per operazioni su azioni proprie ed indicazione dell eventuale stipulazione di contratti di riporto o costituzione di usufrutto o pegno 17 F3) Ulteriori impegni assunti sulle azioni 17 G) Corrispettivo unitario delle azioni e sua giustificazione 18 G1) Corrispettivo dell offerta 18 G2) Confronto del corrispettivo con indicatori economico-patrimoniali 18 G3) Indicazione dei valori attribuiti alle azioni dell emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate nell ultimo esercizio e nell esercizio in corso 20 G4) Media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni delle azioni 20 H) Data, modalità di pagamento del corrispettivo e garanzie di esatto adempimento 20 H1) Data di pagamento del corrispettivo 20 H2) Modalità di pagamento del corrispettivo 20 H3) Indicazione delle garanzie di esatto adempimento 21 I) Motivazioni dell offerta 21 I1) Presupposti giuridici dell operazione 21 I2) Motivazioni dell operazione e destinazione delle azioni proprie acquistate 21 I3) Riflessi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Telecom Italia e di Telecom Italia 22 I4) Modalità di finanziamento dell operazione 23 I5) Eventuali finalità di riduzione del capitale sociale 23 L) Informazioni sulle operazioni poste in essere dall offerente sulle azioni 23 negli ultimi due anni M) Compensi agli intermediari 24 N) Durata dell offerta 24 O) Ipotesi di riparto 24 P) Indicazione delle modalità di messa a disposizione del pubblico del documento di offerta, del comunicato stampa relativo all esame da parte del Consiglio di Amministrazione dell emittente dei risultati economici, patrimoniali e finanziari dell esercizio 1999 e del comunicato stampa relativo alle modalità ed alla natura del trattamento preferenziale che Telecom Italia intende assicurare a tutti i propri azionisti nell ambito dell operazione di integrazione delle attività della divisione Tin.it in Seat Pagine Gialle S.p.A. 25 Q) Documenti messi a disposizione del pubblico e luoghi nei quali gli stessi sono disponibili 25 Dichiarazione di responsabilità 25 2
3 A) AVVERTENZE 1. L operazione descritta nel presente documento di offerta (di seguito il Documento di Offerta ovvero il Documento ) è un offerta pubblica di acquisto volontaria irrevocabile su n azioni di risparmio di Telecom Italia S.p.A., pari al 10% del capitale sociale complessivo ed al 34,28% del capitale rappresentato da azioni di risparmio, (di seguito l Offerta ), promossa dalla società emittente Telecom Italia S.p.A. (di seguito Telecom Italia o l Emittente o l Offerente ) ai sensi e per gli effetti dell art. 132 del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (di seguito il D. Lgs n. 58/98 ). La promozione dell Offerta è stata autorizzata dall Assemblea ordinaria di Telecom Italia in data 14 gennaio L Offerta è valida nei confronti delle azioni di risparmio di Telecom Italia (di seguito le Azioni ), interamente liberate, godimento 1 gennaio L efficacia dell Offerta non è soggetta ad alcuna condizione. 4. L Offerta è rivolta a parità di condizioni a tutti gli azionisti titolari di Azioni. L Offerta è promossa in Italia e negli Stati Uniti d America ove verrà registrata, come issuer tender offer, ai sensi del Securities Exchange Act del 1934 e successive modificazioni (di seguito il Securities Exchange Act ). La durata dell Offerta (indicata al successivo punto N, di seguito la Durata dell Offerta ) è unica per tutti gli azionisti ovunque residenti. L Offerta non è stata e non sarà diffusa in Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e in qualsiasi altro paese nel quale tale diffusione non sia consentita in assenza di autorizzazioni da parte delle competenti autorità (di seguito collettivamente gli Altri Paesi ). Ne consegue che copia del presente Documento di Offerta, così come copia di qualsiasi diverso documento che l Offerente pubblicherà in relazione all Offerta, non sono e non dovranno essere inviati e in qualsiasi modo trasmessi o comunque distribuiti in o da Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e negli o dagli Altri Paesi. Chiunque riceva il presente Documento di Offerta (ivi inclusi in via esemplificativa e non limitata, custodi, fiduciari e trustees) non potrà distribuirlo, inviarlo (anche a mezzo posta) in o da Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e negli o dagli Altri Paesi né utilizzare i servizi postali e gli altri mezzi di consimile natura di Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e degli Altri Paesi in relazione all Offerta. Chiunque si trovi in possesso dei suddetti documenti si deve astenere dal distribuirli, inviarli e spedirli sia in o da Canada, Giappone, Australia e Hong Kong sia negli o dagli Altri Paesi, e si deve altresì astenere dall utilizzare strumenti di comunicazione e commercio internazionale di Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e degli Altri Paesi per qualsiasi fine collegato all Offerta. Saranno accettate solo adesioni all Offerta poste in essere in conformità alle limitazioni di cui sopra. Gli azionisti che risiedono negli Stati Uniti d America sono invitati a richiedere a Lehman Brothers Inc. (Tel ) o a Morgan Guaranty Trust Company of New York (Tel ) copia del documento d offerta predisposto ai sensi del Securities Exchange Act ai fini della diffusione negli Stati Uniti d America. Le informazioni contenute in tale documento e nel presente Documento di Offerta sono sostanzialmente equivalenti, tenuto conto delle diverse regolamentazioni e prassi di mercato applicabili ai due documenti e della diversità dei destinatari. 5. In relazione a quanto previsto dalla Rule 13e-4(f)(2)(i) del Securities Exchange Act ed al fine di garantire la parità di trattamento di tutti gli azionisti titolari di Azioni, ovunque residenti, l adesione all Offerta è revocabile in qualsiasi momento entro il termine della Durata dell Offerta (come meglio descritto al successivo punto D 4). 6. Come meglio descritto al successivo punto D 4) le adesioni all Offerta verranno raccolte sul Mercato telematico azionario organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. (di seguito il Mercato Telematico ). Poiché non sarà possibile accettare richieste di adesione, ovvero di revoca dell adesione, che non siano state immesse sul Mercato Telematico entro il termine della Durata dell Offerta, si evidenzia il rischio che, qualora in prossimità dell orario di chiusura delle negoziazioni nell ultimo giorno dell Offerta si concentri un numero di richieste di adesione, ovvero di revoca della adesione, particolarmente elevato, gli Intermediari Depositari (come definiti al successivo punto D 4)) potrebbero non essere in grado di dare seguito tempestivamente alle istruzioni impartite dagli azionisti in tale ristretto periodo di tempo. Si invitano pertanto tutti gli azionisti a consultare gli Intermediari 3
4 Depositari,per il tramite dei quali intendono aderire all Offerta, circa le modalità e la tempistica minima necessaria alla corretta esecuzione delle istruzioni ad essi impartite.resta in ogni caso ad esclusivo carico degli azionisti il rischio che i rispettivi Intermediari Depositari non inseriscano sul Mercato Telematico, direttamente o per il tramite di Intermediari Negoziatori (come definiti al successivo punto D 4)), le proposte di adesione,ovvero gli ordini di revoca della adesione,entro il termine della Durata dell Offerta. 7. In considerazione del fatto che l Offerta è promossa dall Emittente su azioni proprie e pertanto non esiste distinzione tra Offerente ed Emittente, il comunicato dell Emittente previsto dall art. 39 del Regolamento approvato con delibera Consob n del 14 maggio 1999 (di seguito il Regolamento Consob ) non viene predisposto. 8. Entro il 3 marzo 2000 il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia procederà all esame dei risultati economici,patrimoniali e finanziari per l esercizio 1999 per il Gruppo Telecom Italia (come definito al successivo punto C 1.2)) e per la Telecom Italia. I suddetti risultati, unitamente ai moltiplicatori riportati al successivo punto G 2.2) ricalcolati sulla base dei risultati dell esercizio 1999, verranno resi pubblici, oltre che mediante comunicato stampa ai sensi dell art. 66 del Regolamento Consob, anche mediante pubblicazione sui quotidiani il Sole 24 Ore e la Repubblica nonché mediante messa a disposizione nei luoghi indicati al successivo punto P) e sul sito Internet dell Emittente 9. Entro il termine della Durata dell Offerta verranno rese note,mediante apposito comunicato stampa che verrà altresì messo a disposizione nei luoghi indicati al successivo punto P) e sul sito internet dell Emittente le modalità e la natura del trattamento preferenziale che Telecom Italia intende assicurare a tutti i propri azionisti nell ambito dell operazione di integrazione delle attività della divisione Tin.it in Seat Pagine Gialle S.p.A.descritta al successivo punto C 1.3). B) ELEMENTI ESSENZIALI DELL OFFERTA 1. Sono oggetto dell Offerta n Azioni, pari al 10% del capitale sociale complessivo di Telecom Italia ed al 34,28% del capitale rappresentato da Azioni, interamente liberate, godimento 1 gennaio Il corrispettivo dell Offerta è stabilito in Euro 6,5 (pari a L ,755) per ciascuna Azione (di seguito il Corrispettivo ). Il Corrispettivo si intende al netto di commissioni e spese che sono a carico dell Offerente.Il controvalore massimo dell Offerta è pari a Euro , corrispondenti a circa L La Durata dell Offerta è di 22 giorni di borsa aperta,salvo proroga,ed è fissata dalle ore 8,00 (ora italiana) del 17 febbraio 2000 alle ore 17,30 (ora italiana) del 17 marzo La Durata dell Offerta è stata concordata con Borsa Italiana S.p.A. (di seguito Borsa Italiana ). 4. La raccolta delle adesioni avviene sul Mercato Telematico in conformità a quanto previsto dall art.40, comma 5, del Regolamento Consob e dell art del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. deliberato dall Assemblea di Borsa Italiana il 21 settembre 1999 e approvato con delibera Consob n del 14 ottobre 1999 (di seguito il Regolamento Borsa Italiana ). Le adesioni relative alle Azioni detenute negli Stati Uniti d America sotto forma di American Depositary Share (di seguito ADS ) verranno raccolte direttamente dalla Morgan Guaranty Trust Company of New York in qualità di US Depositary ai fini dell Offerta (di seguito la US Depositary ). Alla data del 4 febbraio 2000 risultavano detenute sotto forma di ADS azioni Telecom Italia ordinarie e Azioni pari all 1,76% ed allo 0,01% del capitale sociale rappresentato dalle rispettive categorie di azioni. 4
5 5. Entro il 19 marzo 2000, ovvero entro il secondo giorno successivo alla chiusura dell Offerta in caso di proroga della Durata dell Offerta, Telecom Italia verificherà l esito dell Offerta e stabilirà l eventuale percentuale di riparto nel caso in cui le Azioni portate in adesione risultassero superiori a n La percentuale di riparto sarà stabilita in base al rapporto tra il numero di Azioni oggetto dell Offerta ed il numero di Azioni portate in adesione, secondo quanto previsto al successivo punto O). 6. Il pagamento delle Azioni ritirate in Offerta sarà effettuato il 24 marzo 2000, ovvero entro il decimo giorno di borsa aperta successivo alla chiusura dell Offerta in caso di proroga della Durata dell Offerta (di seguito la Data di Pagamento ). 7. Come indicato nel punto 5 delle Avvertenze, in relazione a quanto previsto dalla Rule 13e-4(f)(2)(i) del Securities Exchange Act ed al fine di garantire la parità di trattamento di tutti gli azionisti titolari di Azioni, ovunque residenti, l adesione all Offerta è revocabile secondo le modalità ed i termini meglio descritti al successivo punto D 4). 8. L Assemblea ordinaria di Telecom Italia del 14 gennaio 2000, di cui al punto 1 delle Avvertenze, ha dato mandato al Presidente e Amministratore Delegato ed al Vice Presidente, qualora il numero di Azioni portate in adesione fosse inferiore al numero di Azioni oggetto dell Offerta, ad acquistare, entro e non oltre nove mesi dalla fine del periodo dell Offerta (e comunque entro il termine massimo di 18 mesi a decorrere dal 14 gennaio 2000) Azioni fino ad un massimo pari alla differenza fra il numero massimo di ed il minor numero di Azioni portate in adesione all Offerta, e ciò mediante ordini di acquisto sul Mercato Telematico, nel rispetto della normativa applicabile, allo stesso prezzo di Euro 6,5 per ciascuna Azione. Nel rispetto di quanto previsto dalla Rule 13e-4(f)(6)(i) del Securities Exchange Act, tali acquisti non avverranno comunque prima che siano trascorsi dieci giorni lavorativi dal termine della Durata dell Offerta. C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL OPERAZIONE C 1) Soggetto Offerente Telecom Italia è una società per azioni con Sede legale in Torino, Via Bertola n. 34, e Direzione Generale e sede secondaria in Roma, Corso d Italia n. 41,iscritta nella Sezione Ordinaria del Registro delle Imprese al numero 286/33 - Tribunale di Torino. Il capitale sociale versato è di L ed è costituito da n azioni ordinarie e da n Azioni, tutte del valore nominale di L L ultima variazione del capitale sociale è conseguita alla parziale esecuzione dell aumento di capitale di massime L , mediante emissione di massime n azioni ordinarie da offrire in sottoscrizione a dirigenti dipendenti di Telecom Italia o di società da questa controllate, deliberato dal Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 1999; in particolare, in esecuzione di detto aumento sono state emesse n azioni ordinarie, per un valore nominale di L Tenuto conto delle azioni ancora emettibili in base alla citata delibera del Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 1999, il capitale sociale deliberato è di L , rappresentato da n azioni ordinarie e da n Azioni di risparmio. Tale delibera è stata assunta sulla base della delega conferita dall Assemblea straordinaria del 15 dicembre 1998, che ha dato facoltà al Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia, per un periodo di cinque anni, di aumentare a pagamento in una o più volte il capitale sociale, per massime L , mediante emissione di massime n azioni ordinarie da offrire in sottoscrizione a dirigenti dipendenti di Telecom Italia o di società da questa controllate. Le azioni Telecom Italia ordinarie e di risparmio sono negoziate sul Mercato Telematico e, negli Stati Uniti d America, sul New York Stock Exchange sotto forma di ADS. Gli azionisti titolari di azioni Telecom Italia ordinarie in misura superiore al 2% del capitale rappresentato da tale categoria di azioni, sulla base delle risultanze del Libro dei Soci alla data del 14 gennaio 2000 (data dell ultima Assemblea di Telecom Italia) integrate dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni a disposizione, sono i seguenti: 5
6 Tecnost S.p.A. 54,95% (di cui 0,17 % tramite la controllata Tecnost International N.V.) Ministero del Tesoro 3,46% Merrill Lynch International Europe Settlement 2,56% Ripartizione del capitale ordinario di Telecom Italia Altri 39,03% Tecnost S.p.A. 54,95% Merril Lynch Int. 2,56% Ministero del Tesoro 3,46% Alla data del 4 febbraio 2000 risultavano detenute sotto forma di ADS azioni Telecom Italia ordinarie e Azioni pari all 1,76% ed allo 0,01% del capitale sociale rappresentato dalle rispettive categorie di azioni. C 1.1) Sintesi della situazione patrimoniale al 31 dicembre 1998 di Telecom Italia Al Al (miliardi di Lire) (miliardi di Lire) A. IMMOBILIZZAZIONI(*) B. CAPITALE DI ESERCIZIO (8.065) (7.197) C. CAPITALE INVESTITO, dedotte le passività d esercizio (A+B) D. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO (1.848) (2.017) E. CAPITALE INVESTITO, dedotte le passività d esercizio e il TFR (C+D) Coperto da: F. CAPITALE PROPRIO Capitale versato Riserve e risultati a nuovo (di cui disponibili) (11.515) (12.239) Utile dell esercizio G. INDEBITAMENTO FINANZIARIO A MEDIO/LUNGO TERMINE H. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTOA BREVE TERMINE (G+H) I. TOTALE (F+G+H) (*) di cui immobilizzazioni finanziarie: Il capitale proprio di Telecom Italia al 31 dicembre 1998 comprendeva L miliardi di riserve tuttora disponibili e quindi ampiamente sufficienti a consentire, ai sensi dell art. 2357, comma 1, del codice civile, l acquisto integrale delle Azioni oggetto della presente Offerta. 6
7 C 1.2) Andamento recente e prospettive del Gruppo Telecom Italia e di Telecom Italia a) Risultati economici e situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Telecom Italia e di Telecom Italia al 30 settembre Gruppo Telecom Italia Conto economico consolidato del Gruppo Telecom Italia (*) E s e r c i z i o (miliardi di lire) A. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (34) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 560 (28) (171) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Contributi in conto esercizio B. VALORE DELLAPRODUZIONE TIPICA Consumi di materie e servizi esterni (**) (14.925) (12.214) (17.923) C. VALORE AGGIUNTO Costo del lavoro (**) (7.060) (7.105) (9.617) D. MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti (7.770) (7.730) (10.480) Altri stanziamenti rettificativi (542) (741) (2.545) Stanziamenti a fondi rischi e oneri (189) (342) (362) Saldo proventi e oneri diversi (315) E. RISULTATO OPERATIVO Proventi da partecipazioni Saldo proventi e oneri finanziari (737) (614) (686) Rettifiche di valore di attività finanziarie (573) (304) (354) F. RISULTATO PRIMADEI COMPONENTI STRAORDINARI E DELLE IMPOSTE Proventi e oneri straordinari (494) (356) 133 G. RISULTATO PRIMADELLE IMPOSTE Imposte sul reddito del periodo (3.992) (3.844) (3.965) H. UTILE DEL PERIODO DI SPETTANZA DELLACAPOGRUPPO E DI TERZI Utile del periodo di spettanza di Azionisti Terzi (961) (1.008) (1.422) I. UTILE DEL PERIODO DI SPETTANZA DELLACAPOGRUPPO (*) I dati dell esercizio 1998 variano, rispetto a quelli già pubblicati, essenzialmente a motivo dell esposizione dei ricavi della Capogruppo al lordo delle quote da versare ad altri operatori. (**) Ridotti dei relativi recuperi di costi. 7
8 Stato patrimoniale consolidato del Gruppo Telecom Italia (miliardi di lire) A. IMMOBILIZZAZIONI Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie: partecipazioni e versamenti in conto futuro aumento di partecipazioni altre B. CAPITALE DI ESERCIZIO Rimanenze di magazzino Crediti commerciali Altre attività Debiti commerciali (10.631) (11.981) Fondi per rischi e oneri (4.133) (1.897) Altre passività (*) (12.587) (14.288) (6.980) (8.827) C. CAPITALE INVESTITO, DEDOTTE LE PASSIVITÀ D ESERCIZIO (A+B) D. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO (2.927) (2.711) E. CAPITALE INVESTITO, DEDOTTE LE PASSIVITÀ D ESERCIZIO E IL TFR (C+D) Coperto da: F. CAPITALE PROPRIO Quota della Capogruppo Quota di Terzi (**) G. INDEBITAMENTO FINANZIARIO A MEDIO/LUNGO TERMINE H. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO a breve termine (disponibilità monetarie nette) debiti finanziari a breve disponibilità e crediti finanziari a breve (5.395) (4.571) (G+H) I. TOTALE (F+G+H) (*) Le altre passività comprendono principalmente: Posizioni debitorie nei confronti della clientela Debiti tributari Debiti verso Istituti di previdenza e sicurezza sociale Debiti vari connessi con la gestione del personale Debiti per canoni di concessione e per contributi per l esercizio delle attività di telecomunicazioni Ratei e risconti passivi (**) Al netto dei Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti. 8
9 Rendiconto finanziario consolidato del Gruppo Telecom Italia E s e r c i z i o (miliardi di lire) A. DISPONIBILITÀ MONETARIE NETTE INIZIALI (indebitamento finanziario netto a breve iniziale) (2.071) (1.174) B. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI ESERCIZIO Utile del periodo Ammortamenti (Plus) o minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni 34 (294) (Rivalutazioni) o svalutazioni di immobilizzazioni Variazione del capitale di esercizio (*) (1.666) 710 Variazione netta del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Differenze di cambio e altre variazioni (88) (51) C. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO IN IMMOBILIZZAZIONI Investimenti in immobilizzazioni: immateriali (1.617) (2.236) materiali (4.418) (9.423) finanziarie (2.372) (7.224) Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni Variazione dell area di consolidamento 123 = (7.433) (17.208) D. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO Nuovi finanziamenti Contributi in conto capitale Rimborsi di finanziamenti (2.094) (2.891) (539) (314) E. DISTRIBUZIONE DI UTILI (2.809) (1.900) F. FLUSSO MONETARIO DEL PERIODO (B+C+D+E) (92) (897) G. DISPONIBILITÀ MONETARIE NETTE FINALI (indebitamento finanziario netto a breve finale) (A+F) (2.163) (2.071) (*) La differenza rispetto allo stato patrimoniale consolidato è dovuta alle movimentazioni del fondo contributi in conto capitale, all utilizzo del fondo oneri su partecipate e, per l esercizio 1998, all adeguamento delle partite debitorie finanziarie a medio e lungo termine, espresse nelle valute dei Paesi aderenti all UEM, ai tassi fissi di conversione in Euro. I ricavi delle vendite e delle prestazioni, al lordo delle quote spettanti agli altri gestori di telecomunicazioni, aumentano dell 8,1% nei primi nove mesi rispetto allo stesso periodo del 1998 e ammontano a L miliardi; al netto delle quote spettanti agli altri operatori, i ricavi ammontano invece a L miliardi, con un incremento del 5,8% rispetto ai primi nove mesi del Tale crescita è determinata in primo luogo dal forte sviluppo dei servizi innovativi (+43%), dal positivo andamento dei servizi di telefonia mobile (+22%) e dall entrata delle società brasiliane Tele Celular Sul Participacoes e Tele Nordeste Celular Participacoes nell area di consolidamento. Il margine operativo lordo nei primi nove mesi del 1999 è cresciuto del 3,6% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente e ammonta a L miliardi, con un incidenza sui ricavi lordi del 46,7%. In particolare, il margine operativo lordo del solo terzo trimestre (L miliardi) evidenzia una crescita della redditività rispetto al trimestre precedente: l incidenza sui ricavi lordi sale al 46,3% (rispetto al 45,9% registrato nel secondo trimestre del 1999), prevalentemente per la crescita della redditività della Capogruppo, dovuta principalmente ai primi interventi del nuovo management volti a ridurre i costi del personale ed i consumi. Il risultato operativo del Gruppo facente capo a Telecom Italia (di seguito il Gruppo Telecom Italia ovvero il Gruppo ) si attesta a L miliardi con una crescita del 9,5% rispetto ai primi nove mesi del 1998 e un incidenza sui ricavi lordi del 24,9%, contro il 24,5 % dei primi nove mesi del
10 Il terzo trimestre del 1999 ha fatto registrare un utile netto di spettanza della Capogruppo di L miliardi (+19,5% rispetto a L. 947 miliardi dello stesso periodo dell anno precedente). La gestione economica dei primi nove mesi del 1999, si chiude con un utile consolidato di spettanza della Capogruppo di L miliardi, inferiore del 16,3% rispetto a quello del corrispondente periodo del 1998, che beneficiava delle significative plusvalenze per la vendita della partecipazione in IMPSAT e di azioni STET Hellas e TIM iscritte nella voce di conto economico proventi da partecipazioni. L effetto di dette plusvalenze, al netto delle imposte e della quota di spettanza di Azionisti Terzi, ammonta a L. 634 miliardi. Il cash flow (utile + ammortamenti) ammonta nel periodo a L miliardi e ha coperto integralmente il fabbisogno per investimenti, pari a L miliardi nei primi nove mesi del 1999, e quello relativo alla distribuzione dei dividendi del Gruppo pari a L miliardi. L ammontare degli investimenti comprende L miliardi per investimenti di natura industriale e L miliardi per investimenti di natura finanziaria. Per quanto riguarda il terzo trimestre si segnalano gli investimenti effettuati per l acquisto di un ulteriore quota nella società argentina Nortel Inversora (L. 479 miliardi) e per l iniziativa Astrolink (L. 465 miliardi). L indebitamento finanziario netto al 30 settembre 1999 ammonta a L miliardi e registra una diminuzione di L. 565 miliardi rispetto a fine Il personale occupato nel Gruppo al 30 settembre 1999 risulta pari a unità ( al 30 settembre 1998). Telecom Italia Conto economico di Telecom italia (*) E s e r c i z i o (miliardi di lire) A. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 34 (2) 66 Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Contributi in conto esercizio B. VALORE DELLAPRODUZIONE TIPICA Consumi di materie e servizi esterni (**) (10.149) (9.885) (13.881) C. VALORE AGGIUNTO Costo del lavoro (**) (4.486) (4.576) (6.252) D. MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti (6.013) (6.256) (8.404) Altri stanziamenti rettificativi (297) (536) (2.328) Stanziamenti a fondi rischi e oneri (144) (307) (221) Saldo proventi e oneri diversi (265) E. RISULTATO OPERATIVO Proventi da partecipazioni Saldo proventi e oneri finanziari (436) (517) (595) Rettifiche di valore di attività finanziarie (298) (434) (805) F. RISULTATO PRIMADEI COMPONENTI STRAORDINARI E DELLE IMPOSTE Proventi e oneri straordinari (429) (365) 129 G. RISULTATO PRIMADELLE IMPOSTE Imposte sul reddito del periodo (2.187) (2.285) (2.176) H. UTILE DEL PERIODO (*) I dati dell esercizio 1998 variano, rispetto a quelli già pubblicati, essenzialmente a motivo dei ricavi al lordo delle quote da versare ad altri operatori. (**) Ridotti dei relativi recuperi di costi. 10
11 Stato patrimoniale di Telecom Italia (miliardi di lire) A. IMMOBILIZZAZIONI Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie: partecipazioni e versamenti in conto futuro aumento di partecipazioni altre B. CAPITALE DI ESERCIZIO Rimanenze di magazzino Crediti commerciali Altre attività Debiti commerciali (7.561) (9.985) Fondi per rischi e oneri (2.417) (1.376) Altre passività (*) (8.303) (8.998) (5.939) (7.197) C. CAPITALE INVESTITO, DEDOTTE LE PASSIVITÀ D ESERCIZIO (A+B) D. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO (2.210) (2.017) E. CAPITALE INVESTITO, DEDOTTE LE PASSIVITÀ D ESERCIZIO E IL TFR (C+D) Coperto da: F. CAPITALE PROPRIO Capitale sociale versato Riserve e risultati a nuovo Utile del periodo G. INDEBITAMENTO FINANZIARIO A MEDIO/LUNGO TERMINE H. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO A BREVE TERMINE (DISPONIBILITÀ MONETARIE NETTE) debiti finanziari a breve disponibilità e crediti finanziari a breve (2.798) (2.247) (G+H) I. TOTALE (F+G+H) Le altre passività comprendono principalmente: Posizioni debitorie nei confronti della clientela Debiti tributari Debiti verso Istituti di previdenza e sicurezza sociale Debiti vari connessi con la gestione del personale Debiti per canone di concessione e per contributi per l esercizio delle attività di telecomunicazioni Ratei e risconti passivi
12 Rendiconto finanziario di Telecom Italia E s e r c i z i o (miliardi di lire) A. DISPONIBILITÀ MONETARIE NETTE INIZIALI (INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO A BREVE INIZIALE) (4.956) (2.846) B. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI ESERCIZIO Utile del periodo Ammortamenti (Plus) o minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni (Rivalutazioni) o svalutazioni di immobilizzazioni Variazione del capitale di esercizio (*) (1.204) (865) Variazione netta del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato C. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO IN IMMOBILIZZAZIONI Investimenti in immobilizzazioni: immateriali (701) (1.522) materiali (2.742) (6.756) finanziarie (2.926) (5.782) Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni D. FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (5.922) (13.593) Nuovi finanziamenti Contributi in conto capitale Rimborsi di finanziamenti (1.508) (2.204) (237) (468) E. DISTRIBUZIONE DI UTILI (2.121) (1.453) F. FLUSSO MONETARIO DELPERIODO (B+C+D+E) (515) (2.110) G. DISPONIBILITÀ MONETARIE NETTE FINALI (INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO A BREVE FINALE) (A+F) (5.471) (4.956) (*) La differenza rispetto allo stato patrimoniale è dovuta alle movimentazioni del fondo contributi in conto capitale, all utilizzo del fondo oneri su partecipate e, per l esercizio 1998, all adeguamento delle partite debitorie finanziarie a medio e lungo termine, espresse nelle valute dei Paesi aderenti all UEM, ai tassi fissi di conversione in Euro. I ricavi delle vendite e delle prestazionidella Capogruppo, al lordo delle quote spettanti agli altri gestori di telecomunicazioni, nei primi nove mesi del 1999 ammontano a L miliardi, in calo dell 1% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. Al netto delle quote spettanti agli altri operatori, i ricavi ammontano a L miliardi, con una riduzione del 2,6% rispetto ai primi nove mesi del 1998 dovuta soprattutto alla riduzione dei prezzi del traffico extra-urbano ed internazionale uscente. Crescono, rispetto ai primi nove mesi del 1998, i ricavi da servizi innovativi (+43%), pari a L miliardi, con una incidenza del 19% sul totale dei ricavi netti. Il margine operativo lordo di Telecom Italia nei primi nove mesi del 1999 è pari a L miliardi, con un decremento del 3,3% rispetto all analogo periodo dell anno precedente ed un incidenza sui ricavi netti del 54,8%. Se però si confrontano i dati del solo terzo trimestre 1999 con quelli dello stesso periodo del 1998 la diminuzione è pari al 2,2% (inferiore quindi a quella registrata per l intero periodo dei nove mesi) grazie ai primi recuperi di efficienza raggiunti sia a livello di consumi per servizi esterni (-9,4%) sia a livello di costi del personale (-5,5%). Il risultato operativo, pari a L miliardi, aumenta dell 1,1% rispetto allo stesso periodo del 1998, con un incidenza sui ricavi netti del 26,0%, rispetto al 25,0% registrato per i primi nove mesi del Tale miglioramento è dovuto ai minori ammortamenti conseguenti alla razionalizzazione degli investimenti e alle minori componenti non ricorrenti. La gestione economica dei primi nove mesi di Telecom Italia, si chiude con un utile netto di L miliardi, registrando un incremento di L. 213 miliardi (+9,7%) rispetto allo stesso periodo del
13 Il cash flow ammonta a L miliardi e ha consentito la copertura degli investimenti del periodo pari a L miliardi, di cui L miliardi per investimenti di natura industriale e L miliardi per investimenti di natura finanziaria, oltre al pagamento di L miliardi di dividendi. L indebitamento finanziario netto ammonta a L miliardi registrando un incremento di L. 166 miliardi rispetto alla fine del Il personale della Capogruppo è passato dalle unità al 30 settembre 1998 alle unità al 30 settembre b) Previsione dei risultati economici e della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Telecom Italia e di Telecom Italia al 31 dicembre 1999 Si espongono di seguito i principali dati economici previsti per l esercizio 1999 per il Gruppo Telecom Italia e la Telecom Italia esaminati dal Consiglio di Amministrazione dell Emittente il 1 dicembre Gruppo Telecom Italia I ricavi delle vendite e delle prestazioni, al lordo delle quote spettanti agli altri gestori di telecomunicazioni, sono previsti in circa L miliardi (L miliardi nel 1998). Il margine operativo lordo è previsto in circa L miliardi (L miliardi nel 1998). Il risultato operativo è previsto in circa L miliardi (L miliardi nel 1998). Si prevede che l utile netto consolidato di spettanza della Capogruppo presenti una dinamica in linea con quella registrata nei primi nove mesi del Telecom Italia I ricavi delle vendite e delle prestazionidell esercizio 1999, al lordo delle quote spettanti agli altri gestori di telecomunicazioni, sono previsti in circa L miliardi (L miliardi nel 1998) Il margine operativo lordo è previsto in circa L miliardi (L miliardi nel 1998). Il risultato operativo è previsto in circa L miliardi (L miliardi nel 1998). Si prevede un utile netto significativamente migliore rispetto a quello dell esercizio 1998, ciò essenzialmente in relazione all aumento dei dividendi da partecipazioni. Come anticipato al punto 8 delle Avvertenze, entro il 3 marzo 2000 il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia procederà all esame dei risultati economici, patrimoniali e finanziari per l esercizio 1999 per il Gruppo Telecom Italia e per la Telecom Italia. I suddetti risultati verranno resi pubblici, oltre che mediante comunicato stampa ai sensi dell art. 66 del Regolamento Consob, anche mediante pubblicazione sui quotidiani il Sole 24 Ore e la Repubblica nonché mediante messa a disposizione nei luoghi indicati al successivo punto P) e sul sito Internet dell Emittente L indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 1999 previsto per il Gruppo Telecom Italia e per Telecom Italia è pari rispettivamente a circa L miliardi e L miliardi. Il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia del 28 settembre 1999 ha annunciato l intenzione di elevare il payout ratio al 90% dell utile dell esercizio. 13
14 C 1.3) Riorganizzazione delle attività del Gruppo In accordo con le linee programmatiche del piano , è stato dato avvio ad un piano di riorganizzazione delle attività del Gruppo che prevede: la scissione parziale di Sirti S.p.A. (società di impiantistica controllata al 49% da Telecom Italia, di seguito Sirti ) tramite il trasferimento del patrimonio immobiliare ad una società immobiliare denominata IMMSI S. p. A. di nuova costituzione (l operazione è stata approvata dall Assemblea Straordinaria di Sirti il 15 dicembre 1999), ammessa a quotazione a partire dall 11 febbraio 2000; la cessione di Sirti, per la quale è stato avviato un processo di cessione tramite asta competitiva; la cessione di una partecipazione di maggioranza in Italtel S.p.A., per cui sono in corso trattative con gruppi internazionali leader nel settore. Italtel S.p.A. è il risultato della separazione delle attività di Italtel (joint venture paritetica tra Siemens AG e Telecom Italia controllata attraverso la società Telsi Ltd.) mediante la cessione a Siemens AG del ramo di azienda relativo agli apparati per reti mobili e ai sistemi di trasmissione e l acquisizione da parte di Telecom Italia del 50% di Telsi Ltd. già detenuto da Siemens AG. Le attività rimaste all interno di Italtel S.p.A. sono quelle relative ai sistemi per reti fisse di fonia, dati e immagini; la cessione delle partecipazioni detenute direttamente o indirettamente nel Gruppo Meie (Meie Assicurazioni S.p.A e Meie Vita S.p.A.), per le quali è stato avviato un processo di cessione tramite asta competitiva; trasferimento di parte del patrimonio immobiliare di Telecom Italia ad una società separata il cui capitale sarà aperto ad investitori esterni, in un ottica di valorizzazione del portafoglio immobiliare di maggior pregio; Telecom Italia e Seat Pagine Gialle S.p.A. (di seguito Seat ) hanno avviato lo studio dell integrazione delle attività Tin.it (la divisione di Telecom Italia che opera nelle attività collegate a Internet) in Seat nella comune convinzione che si tratti di un opportunità straordinaria per dare vita ad un leader nella e-economy capace di confrontarsi favorevolmente con i migliori operatori internazionali e di creare così maggior valore per gli azionisti Telecom Italia e Seat. Telecom Italia e i soci della controllante di Seat hanno inoltre raggiunto intese preliminari che comportano un incremento, fino al 29,9% circa del capitale ordinario, della partecipazione in Seat riferita a Telecom Italia, ad un prezzo pari a Euro 4,5 per azione. Termini, dettagli e struttura dell integrazione di Tin.it in Seat sono oggetto di studio da parte delle strutture coinvolte, per essere proposti quanto prima all esame dei consigli di amministrazione delle due società. Allo stato attuale, le ipotesi per l incremento della suddetta partecipazione fino al 29,9% circa del capitale ordinario di Seat sono alternativamente l acquisto da parte di Telecom Italia di azioni Seat dall attuale azionista di controllo Huit II S.A., ovvero l acquisto da parte di Telecom Italia di azioni incrementative della propria partecipazione in Huit S.A. - società che possiede Huit II S.A. - ovvero, infine, l acquisto da quest ultima di partecipazioni in Huit II S.A. Per quanto riguarda la forma prescelta per realizzare l integrazione di Tin.it in Seat, il gruppo di lavoro che è stato incaricato dalle società di definire termini e struttura dell operazione ha potuto ad oggi soltanto formulare ipotesi che prevedono lo scorporo dell azienda Tin.it in società di nuova costituzione o preesistente e la successiva fusione per incorporazione di quest ultima in Seat. In via subordinata è altresì allo studio un ipotesi alternativa che prevederebbe il conferimento del ramo d azienda Tin.it a Seat. La definizione della concreta modalità di realizzazione dell integrazione è legata alle soluzioni di complesse tematiche di carattere societario e fiscale che l attuale stato di approfondimento dei lavori non consente di rendere più esplicite e certe. Allo stato attuale dell analisi si prevede che Telecom Italia offra agli azionisti ordinari di Seat che non intendano partecipare al progetto l opportunità di aderire ad un offerta pubblica di acquisto ad un prezzo pari a Euro 4,2 per azione. Nelle valutazioni allo studio è inclusa la possibilità di ricomprendere nell offerta pubblica le azioni di risparmio Seat ad un prezzo che rifletta uno sconto del 30% rispetto al prezzo dell OPA sulle azioni ordinarie. Sarà comunque concessa la facoltà di conversione delle azioni di risparmio con il medesimo sconto. Il progetto di integrazione sostituisce, migliorandolo, quello di quotazione di Tin.it precedentemente annunciato. Solo ad esito della definizione della struttura attraverso la quale realizzare l integrazione di Tin.it in Seat sarà possibile precisare le modalità più opportune nonché la natura del trattamento preferenziale che Telecom Italia intende comunque assicurare a tutti i propri azionisti me- 14
15 diante l assegnazione di diritti e/o azioni della conferitaria del ramo d azienda ovvero della società risultante dalla fusione per incorporazione di cui sopra. Le modalità e la natura di tale trattamento preferenziale verranno rese note, mediante apposito comunicato stampa che verrà altresì messo a disposizione nei luoghi indicati al successivo punto P) e sul sito internet dell Emittente il termine della Durata dell Offerta. Al momento si prevede che tutte le fasi dell operazione possano trovare attuazione entro giugno C 2) Intermediari Incaricati Intermediari incaricati dall Offerente ai fini della presente Offerta sono Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. (di seguito Mediobanca ) e Lehman Brothers International (Europe) (di seguito Lehman Brothers ) (entrambi di seguito gli Intermediari Incaricati ). Presso i predetti Intermediari Incaricati è disponibile il presente Documento. D) - CATEGORIE E QUANTIT ATIVI DELLE AZIONI OGGETTO DELL OFFERTA E MODALITÀ DI ADESIONE D 1) Autorizzazione Assembleare L Assemblea ordinaria di Telecom Italia del 14 gennaio 2000 ha autorizzato l acquisto mediante offerta pubblica di acquisto irrevocabile di massime n A z i o n i,al prezzo di Euro 6,5 per azione entro il termine massimo di 18 mesi in conformità con quanto previsto dall art.2357 del codice civile. L Assemblea ordinaria di Telecom Italia del 14 gennaio 2000,di cui al punto 1 delle Av v e r t e n z e,ha dato mandato al Presidente e Amministratore Delegato ed al Vice Presidente,qualora il numero di Azioni portate in adesione fosse inferiore al numero di Azioni oggetto dell Offerta, ad acquistare, entro e non oltre nove mesi dalla fine del periodo dell Offerta (e comunque entro il termine massimo di 18 mesi a decorrere dal 14 gennaio 2000) Azioni fino ad un massimo pari alla differenza fra il numero massimo di ed il minor numero di Azioni portate in adesione all Offerta, e ciò mediante ordini di acquisto sul Mercato Te l e m a t i c o, nel rispetto della normativa applicabile,allo stesso prezzo di Euro 6,5 per ciascuna A z i o n e. Nel rispetto di quanto previsto dalla Rule 13e-4(f)(6)(i) del Securities Exchange A c t,tali acquisti non avverranno comunque prima che siano trascorsi dieci giorni lavorativi dal termine della Durata dell Offerta. D 2) Categorie e, quantità delle azioni oggetto dell Offerta Sono oggetto dell Offerta numero Azioni,interamente liberate,godimento 1 gennaio 1999,del valore nominale di lire ciascuna. D 3) Percentuale sul capitale sociale Le Azioni oggetto dell Offerta rappresentano il 10% del capitale sociale complessivo di Telecom Italia e il 34,28% del capitale rappresentato da Azioni. D 4) Modalità di adesione La raccolta delle adesioni avviene sul Mercato Telematico in conformità a quanto previsto dall art. 40, comma 5, del Regolamento Consob e dell art del Regolamento Borsa Italiana. Coloro che intendono aderire all Offerta devono essere titolari di Azioni dematerializzate, regolarmente iscritte in conto titoli presso un intermediario aderente al sistema di gestione accentrata presso la Monte Titoli S.p.A. (di seguito un Intermediario Depositario ) e devono rivolgersi ai rispettivi Intermediari Depositari per il conferimento dell ordine di vendita,nell ambito dell Offerta,a prezzo limitato a Euro 6,5. Tutti gli Intermediari Depositari devono quindi far affluire le adesioni, direttamente o per il tramite di intermediari ammessi alle negoziazioni presso Borsa Italiana (di seguito gli Intermediari Negoziatori ), come proposte di vendita, nell ambito dell Offerta,con limite di prezzo a Euro 6,5. Le adesioni sono infatti raccolte sul Mercato Telematico e pertanto non è richiesta la sottoscrizione di apposita scheda di adesione. I possessori di Azioni non dematerializzate che intendano aderire all Offerta,dovranno preventivamente consegnare i relativi certificati ad un Intermediario Depositario (ivi incluso il Servizio Titoli dell Emittente) per la contestuale dematerializzazione (con accredito in un conto titoli intestato al titolare e da questi acceso presso un Intermediario Depositario). 15
16 Coloro che intendono aderire all Offerta con Azioni rivenienti da acquisti effettuati in borsa entro il termine della Durata dell Offerta, ovvero dall esercizio, anche anticipato, di contratti di opzione effettuato entro il medesimo termine, ma non ancora contabilizzate nel proprio deposito titoli acceso presso un Intermediario Depositario, dovranno provvedere ad effettuare l adesione all Offerta presso l Intermediario Negoziatore che ha eseguito l operazione. Le Azioni portate in adesione all Offerta dovranno essere liberamente trasferibili all Offerente, libere da vincoli di ogni genere e natura. Come anticipato al punto 5 delle Avvertenze, in relazione a quanto previsto dalla Rule 13e-4(f)(2)(i) del Securities Exchange Act ed al fine di garantire la parità di trattamento di tutti gli azionisti titolari di Azioni, ovunque residenti, l adesione all Offerta è revocabile in qualsiasi momento entro il termine della Durata dell Offerta. Coloro che intendono revocare il precedente ordine di adesione devono rivolgersi ai rispettivi Intermediari Depositari per il conferimento dell ordine di revoca. Tutti gli Intermediari Depositari devono quindi far affluire le richieste di revoca, direttamente o per il tramite di Intermediari Negoziatori, come ordini di revoca della vendita. Anche le richieste di revoca sono infatti raccolte sul Mercato Telematico e pertanto non è richiesta la sottoscrizione di alcun documento. Poiché non sarà possibile accettare richieste di adesione, ovvero di revoca dell adesione, che non siano state immesse sul Mercato Telematico entro il termine della Durata dell Offerta, si evidenzia il rischio che, qualora in prossimità dell orario di chiusura delle negoziazioni nell ultimo giorno dell Offerta si concentri un numero di richieste di adesione, ovvero di revoca della adesione, particolarmente elevato, gli Intermediari Depositari potrebbero non essere in grado di dare seguito tempestivamente alle istruzioni impartite dagli azionisti in tale ristretto periodo di tempo. Si invitano pertanto tutti gli azionisti a consultare gli Intermediari Depositari, per il tramite dei quali intendono aderire all Offerta, circa le modalità e la tempistica minima necessaria alla corretta esecuzione delle istruzioni ad essi impartite. Resta in ogni caso ad esclusivo carico degli azionisti il rischio che i rispettivi Intermediari Depositari non inseriscano sul Mercato Telematico, direttamente o per il tramite di Intermediari Negoziatori, le proposte di adesione, ovvero gli ordini di revoca della adesione, entro il termine della Durata dell Offerta. Le adesioni relative alle Azioni detenute negli Stati Uniti d America sotto forma di ADS, nonché le relative richieste di revoca, verranno raccolte direttamente dalla US Depositary. D 5) Comunicazioni relative alle adesioni raccolte Gli Intermediari Incaricati comunicheranno quotidianamente a Borsa Italiana i dati relativi al quantitativo di Azioni, incluse le Azioni detenute negli Stati Uniti d America sotto forma di ADS, portate in adesione all Offerta. Borsa Italiana provvederà, entro il giorno successivo, alla pubblicazione dei dati stessi mediante apposito avviso, ai sensi dell art. 41 del Regolamento Consob. I risultati definitivi dell Offerta (e le indicazioni necessarie sulla conclusione dell Offerta stessa) saranno pubblicati a cura dell Offerente ai sensi dell art. 41 del Regolamento Consob entro il 19 marzo 2000, ovvero entro il secondo giorno successivo alla chiusura dell Offerta in caso di proroga della Durata dell Offerta, sui quotidiani Il Sole 24 Ore e la Repubblica. D 6) Mercati sui quali è promossa l Offerta L Offerta è promossa in Italia e negli Stati Uniti d America ove verrà registrata, come issuer tender offer, ai sensi del Securities Exchange Act. Come indicato nel punto 4 delle Avvertenze, l Offerta non è stata e non sarà diffusa in Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e negli Altri Paesi. Ne consegue che copia del presente Documento di Offerta, così come copia di qualsiasi diverso documento che l Offerente pubblicherà in relazione all Offerta, non sono e non dovranno essere inviati e in qualsiasi modo trasmessi o comunque distribuiti in o da Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e negli o dagli Altri Paesi. Chiunque riceva il presente Documento di Offerta (ivi inclusi in via esemplificativa e non limitata, custodi, fiduciari e trustees) non potrà distribuirlo, inviarlo (anche a mezzo posta) in o da Canada,Giappone, Australia,Hong Kong e negli o dagli Altri Paesi né utilizzare i servizi postali e gli altri mezzi di consimile natura di Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e degli Altri Paesi in relazione all Offerta. Chiunque si trovi in possesso dei suddetti documenti si deve astenere dal distribuirli, inviarli e spedirli sia in o da Canada, Giappone, Australia e Hong Kong sia negli o dagli Altri Paesi, e si deve altresì astenere dall utilizzare strumenti di comunicazione e commercio internazionale di Canada, Giappone, Australia, Hong Kong e degli Altri Paesi per qualsiasi fine collegato all Offerta. Saranno accettate solo adesioni all Offerta poste in essere in conformità alle li- 16
17 mitazioni di cui sopra. Gli azionisti che risiedono negli Stati Uniti d America sono invitati a richiedere a Lehman Brothers Inc. ( ) o a Morgan Guaranty Trust Company of New Yo r k ( ) copia del documento d offerta predisposto ai sensi del Securities Exchange Act ai fini della diffusione negli Stati Uniti d America. Le informazioni contenute in tale documento e nel presente Documento di Offerta sono sostanzialmente equivalenti, tenuto conto delle diverse regolamentazioni e prassi di mercato applicabili ai due documenti e della diversità dei destinatari. E) - QUANTIT ATIVO MINIMO DI ACCETTAZIONE PERCHÉ L OFFERTA DIVENTI IRREVOCABILE L Offerta è irrevocabile,indipendentemente dal quantitativo di Azioni portate in adesione. F) - NUMERO DI AZIONI PROPRIE POSSEDUTE DALL OFFERENTE E DA SUE CONTROLLATE F 1) Numero e categorie di azioni proprie possedute Alla data di pubblicazione del presente Documento,Telecom Italia e le società da essa controllate non possiedono né direttamente né indirettamente anche a mezzo di società fiduciarie o per interposta persona azioni Telecom Italia ordinarie o di risparmio. Si segnala tuttavia che in data 17 novembre 1998 l Assemblea di SOFTE S.A.(società controllata di diritto lussemburghese) ha autorizzato l acquisto di massime n. 5 milioni di azioni Telecom Italia ordinarie e/o di risparmio, a partire dalla predetta data per un periodo di 18 mesi, ad un prezzo compreso tra un minimo di L (circa Euro 0,52) ed un massimo di L (circa Euro 9,55) per azione ordinaria e di L (circa Euro 7,23) per azione di risparmio. F 2) Autorizzazione Assembleare per operazioni su azioni proprie ed indicazione dell eventuale stipulazione di contratti di riporto o costituzione di usufrutto o pegno L Assemblea ordinaria di Telecom Italia non ha autorizzato gli Amministratori a disporre delle Azioni acquistate. Gli Amministratori non potranno pertanto disporre di tali Azioni se non a seguito di una futura autorizzazione dell Assemblea ai sensi dell art.2357-ter del codice civile. Alla data di pubblicazione del presente Documento d Offerta,Telecom Italia e le società da essa controllate non hanno stipulato contratti di riporto e non hanno costituito diritti di usufrutto o pegni su azioni Telecom Italia ordinarie o di risparmio. F 3) Ulteriori impegni assunti sulle azioni Non risultano ulteriori impegni assunti sulle azioni Telecom Italia ordinarie e di risparmio da parte dell Offerente e/o delle società da esso controllate, a n che a mezzo di società fiduciarie o per interposta p e r s o n a. 17
18 G) - CORRISPETTIVO UNITARIO DELLE AZIONI E SUA GIUSTIFICAZIONE G 1) Corrispettivo dell Offerta Il Corrispettivo offerto per ciascuna Azione è di Euro 6,5 (pari a L ,755), al netto di commissioni e spese che rimarranno a carico dell Offerente. L imposta sostitutiva sulle plusvalenze, in quanto dovuta, è a carico degli aderenti all Offerta. Il prezzo di Euro 6,5 proposto dal Consiglio di Amministrazione ed approvato dall Assemblea di Telecom Italia il 14 gennaio 2000, risultava superiore del 5% rispetto ai corsi correnti alla data del 13 gennaio 2000 e del 25% rispetto alla media dei sei mesi precedenti, nell intento di proporre agli azionisti un congruo riconoscimento rispetto alle valutazioni di mercato. G 2) Confronto del Corrispettivo con indicatori economico-patrimoniali G 2.1) Confronto con gli indicatori economico-patrimoniali dell Emittente per gli esercizi 1997 e 1998 Dividendo per azione: Lire Euro Lire Euro Ordinaria 190 0, ,14 Di risparmio 210 0, ,15 Utile netto consolidato dalla Capogruppo per azione (1): Ordinaria 346 0, ,26 Di risparmio 366 0, ,27 Risultato netto consolidato della Capogruppo da gestione ordinaria per azione (2): Ordinaria 443 0, ,24 Di risparmio 463 0, ,25 Cash Flow (3) consolidato per azione: , ,09 Patrimonio netto consolidato della Capogruppo per azione: , ,2 (1) L utile netto consolidato della Capogruppo per azione è stato calcolato sulla base della quota dell utile consolidato di spettanza della Capogruppo e del numero di azioni ordinarie e di risparmio in circolazione a fine esercizio (rispettivamente e ). Ai fini di tale calcolo, si è tenuto conto della disposizione statutaria che prevede l assegnazione alle Azioni di un dividendo maggiorato, rispetto a quello delle azioni ordinarie, in misura pari al 2% del valore nominale delle Azioni (L. 20). (2) Il risultato netto consolidato della Capogruppo da gestione ordinaria per azione è stato calcolato sulla base della quota del risultato consolidato della gestione ordinaria di spettanza della Capogruppo, al netto delle relative imposte determinate sulla base di un aliquota fiscale media dei periodi posti a confronto, e del numero di azioni ordinarie e di risparmio in circolazione a fine esercizio. Ai fini di tale calcolo, si è tenuto conto della disposizione statutaria che prevede l assegnazione alle Azioni di un dividendo maggiorato, rispetto a quello delle azioni ordinarie, in misura pari al 2% del valore nominale delle Azioni (L. 20). (3) Utile netto consolidato di spettanza della Capogruppo e dei Terzi più ammortamenti. G 2.2) Confronto con la media dei moltiplicatori delle principali società comparabili In considerazione del peso prevalente dei titoli del Gruppo Telecom Italia nel settore delle telecomunicazioni della borsa italiana, il confronto con i moltiplicatori calcolati per Telecom Italia è effettuato rispetto ad una media degli indicatori relativi alle principali società europee di telecomunicazioni (British Telecom, Deutsche Telekom, France Telecom, Telefonica de España, Portugal Telecom e TeleDenmark) calcolata sulla base della quotazione media delle azioni nei rispettivi mercati di quotazione nel mese di gennaio 2000 (Fonte Reuters). Poiché il capitale delle suddette società è composto solamente da azioni ordinarie, oltre ai moltiplicatori calcolati per le Azioni sulla base del Corrispettivo, sono esposti, a fini di raffronto, i corrispondenti moltiplicatori calcolati per le azioni ordinarie dell Emittente sulla base del prezzo ottenuto applicando al Corrispettivo il rapporto medio tra le quotazioni delle due categorie di azioni registrato da novembre 1999 a gennaio 2000 (46,69%). 18
19 Azioni Telecom Italia Azioni Telecom Italia di risparmio ordinarie pro forma Settore TLC Dividendi yield (dividendo per azione/prezzo) 1,7% 2,4% 0,7% 1,0% 1,4% 1,3% P/E (prezzo/utile netto consolidato della Capogruppo per azione) 34,4x 23,7x 77,9x 52,9x 69,1x 49,7x P/RO (prezzo/risultato netto consolidato della Capogruppo da gestione ordinaria per azione) 27,2x 25,6x 60,8x 57,1x 62,2x 49,0x P/CF (prezzo/cash flow consolidato per azione) 6,3x 5,9x 13,6x 12,7x 17,6x 15,2x P/PN (prezzo/patrimonio netto consolidato della Capogruppo per azione) 3,1x 3,0x 6,7x 6,3x 6,29x 5,77x British Telecom (a) Deutsche Telekom France Telecom Dividendi yield (dividendo per azione/pezzo) 1,9% 1,9% 1,2% 1,3% 1,2% 1,2% P/E (prezzo/utile netto consolidato della Capogruppo per azione) 47,8x 27,4x 123,4x 92,9x 57,8x 57,0x P/RO (prezzo/risultato netto consolidato della Capogruppo da gestione ordinaria per azione) 58,8x 34,7x 125,3x 99,3x 55,3x 51,6x P/CF (prezzo/cash flow consolidato per azione) 19,9x 14,7x 18,6x 18,5x 18,7x 18,8x P/PN (prezzo/patrimonio netto consolidato della Capogruppo per azione) 7,57x 5,46x 6,20x 6,12x 7,37x 6,89x TeleDenmark Telefonica Portugal Telecom Dividendi yield (dividendo per azione/pezzo) 1,6% 1,7% 0,8% 0,0% 1,5% 1,7% P/E (prezzo/utile netto consolidato della Capogruppo per azione) 78,5x 30,1x 71,0x 62,0x 36,1x 28,6x P/RO (prezzo/risultato netto consolidato della Capogruppo da gestione ordinaria per azione) 45,7x 33,7x 53,4x 43,1x 34,8x 31,6x P/CF (prezzo/cash flow consolidato per azione) 18,2x 13,3x 16,3x 14,0x 13,8x 12,0x P/PN (prezzo/patrimonio netto consolidato della Capogruppo per azione) 6,61x 5,99x 5,37x 5,77x 4,65x 4,38x (a) esercizio chiuso al 31 marzodi ciascun anno Nel comunicato stampa e nell avviso a stampa con cui verranno resi noti i risultati economici, patrimoniali e finanziari per l esercizio 1999 per il Gruppo Telecom Italia e per la Telecom Italia che verranno esaminati dal Consiglio di Amministrazione dell Emittente entro il 3 marzo 2000, come indicato al precedente punto C 1.2), verranno altresì riportati i moltiplicatori di cui sopra ricalcolati sulla base dei risultati dell esercizio
20 G 3) Indicazione dei valori attribuiti alle azioni dell Emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate nell ultimo esercizio e nell esercizio in corso In occasione dell offerta pubblica di acquisto e scambio promossa congiuntamente da Olivetti S. p. A. e Tecnost S. p. A. sulla totalità delle azioni ordinarie di Telecom Italia e conclusasi nel maggio 1999 con adesioni per complessive n azioni ordinarie, pari al 52,12% delle azioni ordinarie dell Emittente, per ogni azione ordinaria è stato riconosciuto un corrispettivo di Euro 11,5 (circa L ). L aumento di capitale deliberato dal Consiglio d Amministrazione del 17 dicembre 1999 (cfr. precedente punto C 1)) prevede l emissione di azioni ordinarie al prezzo di L (circa Euro 6,79) per azione (di cui L a titolo di sovraprezzo). Tale prezzo è pari alla media dei prezzi ufficiali delle azioni ordinarie registrati sul Mercato Telematico nel secondo semestre del 1998, in conformità a quanto stabilito dalla delibera assembleare di delega. G 4) Media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni delle azioni Di seguito è riportata la media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni delle azioni Telecom Italia ordinarie e di risparmio negli ultimi dodici mesi (Fonte: Borsa Italiana) nonché il corrispondente sconto percentuale. (in Euro) Azioni ordinarie Azioni di risparmio Sconto Gennaio ,999 5,878 26,52% Febbraio 8,974 6,089 32,15% Marzo 9,612 5,759 40,09% Aprile 9,785 5,068 48,21% Maggio 9,794 5,098 47,95% Giugno 9,791 5,437 44,47% Luglio 10,326 5,505 46,69% Agosto 9,201 5,189 43,60% Settembre 8,808 5,133 41,72% Ottobre 8,228 4,706 42,81% Novembre 9,683 5,053 47,82% Dicembre 12,535 5,682 54,67% Gennaio ,880 6,334 57,43% Lo sconto medio delle quotazioni delle azioni Telecom Italia di risparmio rispetto a quelle delle azioni ordinarie è stato del 37,65% e del 45,91% rispettivamente negli ultimi 24 mesi e negli ultimi 12 mesi (al 31 gennaio 2000, Fonte: Reuters). H) DA TA, MODALITÀ DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO E GARANZIE DI ESATTO ADEMPIMENTO H1) Data di pagamento del Corrispettivo La Data di Pagamento è stabilita al 24 marzo 2000, ovvero sarà stabilita entro il decimo giorno di borsa aperta successivo alla chiusura dell Offerta in caso di proroga della Durata dell Offerta, contestualmente al trasferimento delle Azioni vendute dal conto titoli dell aderente, o dell Intermediario Negoziatore, a quello di Mediobanca. H 2) Modalità di pagamento del Corrispettivo Il Corrispettivo delle Azioni ritirate in Offerta sarà corrisposto da Mediobanca agli Intermediari Negoziatori, e da costoro eventualmente girato agli Intermediari Depositari, per l accredito ai conti dei rispettivi clienti secondo le istruzioni da loro fornite all atto del conferimento dell ordine di vendita. 20