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Matched Legal Cases: ['artículo 2', 'artículo 83', 'artículo 50', 'artículo 50', 'artículo 79', 'artículo 18']

BOE.es - Documento BOE-A-2013-5453
Documento BOE-A-2013-5453
«BOE» núm. 124, de 24 de mayo de 2013, páginas 39416 a 39465 (50 págs.)
BOE-A-2013-5453
https://www.boe.es/eli/es/cir/2013/05/09/2
La presente Circular será de aplicación al folleto y al documento con los datos fundamentales para el inversor que las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) a las que se refiere el artículo 2.1.a) de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva (LIIC) o, en su caso, sus correspondientes sociedades gestoras y depositarios, presenten en la CNMV para su registro y adicionalmente, en el caso de los fondos de inversión, para su verificación previa.
Norma segunda. Documento con los datos fundamentales para el inversor y folleto de las IIC. Contenido, formas de presentación y modelos. Disposiciones comunes.
1. La sociedad gestora, para cada uno de los fondos que administre, y las sociedades de inversión o, en su caso, sus sociedades gestoras o entidades que ostenten su representación, deberán publicar para su difusión entre los accionistas, partícipes y público en general, un folleto y un documento con los datos fundamentales para el inversor. El depositario de las IIC deberá contrastar la exactitud, calidad y suficiencia de la información contenida en dichos documentos, y suscribir su envío a la CNMV.
Norma tercera. Forma y contenido del folleto.
1. La forma y contenido del folleto de las IIC deberá ajustarse a los modelos incluidos como anexos a la presente Circular. En concreto:
Norma cuarta. Forma y contenido del documento con los datos fundamentales para el inversor.
1. El documento con los datos fundamentales para el inversor deberá ser imparcial, claro y no inducir a confusión, y deberá facilitarse de forma tal que se tenga la certeza de que los inversores son capaces de distinguirlo de otra información disponible. Este documento se redactará de forma concisa y en lenguaje no técnico y comprensible por el inversor medio, a fin de que esté en condiciones razonables de comprender las características esenciales, la naturaleza y los riesgos del producto de inversión que se le ofrece y de adoptar decisiones de inversión fundadas sin necesidad de recurrir a otros documentos.
Este documento deberá ser breve, de forma que contenga sólo aquella información necesaria para que el inversor tome una decisión razonada sobre la inversión que se le propone. Se procurará obviar el empleo de vocabulario complejo, legalismos y tecnicismos, así como el uso de jerga financiera, debiendo utilizarse en su lugar, siempre que sea posible, palabras de uso corriente. En la redacción de este documento se presentará la información de forma clara, utilizando frases cortas y evitando el uso de construcciones complejas, así como la inclusión de texto redundante, afirmaciones evidentes, vaguedades e imprecisiones.
Norma quinta. Especialidades relativas al documento con los datos fundamentales para el inversor de las IIC de carácter no financiero, IIC de inversión libre e IIC de IIC de inversión libre.
1. Al documento con los datos fundamentales para el inversor de las IIC de carácter no financiero así como de las IIC de inversión libre e IIC de IIC de inversión libre le resultarán de aplicación las especialidades descritas en la presente norma.
Norma sexta. Presentación del documento con los datos fundamentales para el inversor y del folleto en la CNMV.
1. La presentación del documento con los datos fundamentales para el inversor y del folleto de las IIC para su registro y, en el caso de los fondos de inversión, también para su verificación previa, así como sus actualizaciones sucesivas, deberá realizarse por vía telemática, en el Registro Electrónico de la CNMV de acuerdo con lo establecido en la Resolución de 16 de noviembre de 2011, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por la que se crea y regula el Registro Electrónico de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Norma séptima. Actualización del documento con los datos fundamentales para el inversor y del folleto. Causas y formas.
1. El documento con los datos fundamentales para el inversor y el folleto deberán actualizarse cuando se produzcan modificaciones de sus elementos esenciales.
a)	La sustitución de la sociedad gestora.
b)	La sustitución de la entidad depositaria.
c)	La delegación por parte de la sociedad gestora de la gestión de activos.
d)	La transformación del fondo o del compartimento.
e)	La modificación de la política de inversión, con la salvedad indicada en el penúltimo párrafo de este apartado.
f)	Los cambios en la política de distribución de resultados.
g)	El establecimiento o elevación de la comisión de gestión y de la comisión de depositario.
h)	El establecimiento o elevación de las comisiones a favor de la gestora o de los descuentos a favor del fondo a practicar en suscripciones y reembolsos, así como la eliminación de dichos descuentos a favor del fondo.
i)	La modificación en la periodicidad de cálculo del valor liquidativo aplicable a suscripciones y reembolsos.
j)	La transformación en una IIC por compartimentos o en compartimentos de otras IIC.
k)	Cuando se trate de fondos cuya política de inversión se base en la inversión en una única IIC, el cambio de IIC objeto de inversión, así como los supuestos previstos en este apartado que afecten a la información sobre dicha IIC recogida en su folleto y/o en su documento con los datos fundamentales para el inversor.
l)	En caso de fondos cuya sociedad gestora o depositario cedan la totalidad o parte de las comisiones a entidades benéficas o no gubernamentales, el cambio de entidad o entidades beneficiarias, así como la reducción del porcentaje de cesión de comisiones. El cambio de entidad o entidades beneficiarias no será elemento esencial cuando no se modifiquen los criterios concretos de selección recogidos en el folleto y/o en el documento con los datos fundamentales para el inversor.
m)	La contratación de asesores de inversión del fondo o compartimento. A tales efectos, no se considerará asesoramiento los servicios de análisis externos que contrate la sociedad gestora con carácter general.
n)	La inclusión o elevación de aquellos gastos imprescindibles para el normal desenvolvimiento de la actividad del fondo que deban ser soportados por éste.
ñ)	La inclusión de comisiones de intermediación que incorporen el servicio de análisis financiero sobre inversiones.
o)	El establecimiento de acuerdos de devolución de comisiones cobradas por la sociedad gestora a los partícipes
p)	El cambio en el sistema de imputación de la comisión de gestión en caso de que se calcule sobre los resultados.
q)	Las modificaciones relativas al procedimiento de suscripciones y reembolsos. En particular, se considerarán como tales las siguientes:
r)	La inclusión, modificación o supresión de servicios o prestaciones asociados al fondo. No tendrán la consideración de elemento esencial del folleto las ofertas promocionales de carácter temporal que realicen las comercializadoras de IIC.
s)	El otorgamiento o modificación de las garantías de rentabilidad a favor del fondo o los partícipes.
t)	La inclusión, modificación o supresión de planes especiales de inversión.
u)	La creación y baja de compartimentos y clases de participaciones.
v)	El cambio de los mercados en los que las participaciones coticen o se negocien.
w)	La sustitución de la sociedad de tasación, en el caso de los fondos de inversión inmobiliaria.
x)	En caso de fondos de inversión libre y fondos de IIC de inversión libre, los cambios relevantes en los criterios de valoración de los activos que tengan en cartera, que no se deriven de cambios normativos.
y)	Cualquier otro cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para suscribir o reembolsar las participaciones del fondo, siempre que la CNMV se haya pronunciado expresamente en ese sentido, previa consulta de la sociedad gestora.
a)	El otorgamiento, revocación o modificación esencial de los acuerdos de gestión y administración suscritos por la Sociedad.
c)	La modificación de la política de inversión.
d)	La delegación por parte de la sociedad gestora de la gestión de activos.
e)	La contratación de asesores de inversión de la sociedad o del compartimento. A tales efectos, no se considerará asesoramiento los servicios de análisis externos que contraten la sociedad gestora, o la sociedad de inversión, con carácter general.
f)	Las modificaciones relativas a los procedimientos de liquidez, cuando las acciones pasen de estar admitidas a negociación en Bolsas de valores o en un mercado o sistema organizado de negociación, al sistema de liquidez establecido en el artículo 83 del Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, o viceversa.
g)	Las modificaciones relativas al procedimiento de adquisición y transmisión de las acciones en el caso de sociedades cuyas acciones no estén admitidas a negociación en Bolsas de valores, ni en un mercado o sistema organizado de negociación de valores. En particular, se considerarán como tales las siguientes:
h)	Cuando se trate de sociedades cuya política de inversión se base en la inversión en una única IIC, el cambio de IIC objeto de inversión, así como los supuestos previstos en este apartado que afecten a la información sobre dicha IIC recogida en su folleto y/o en su documento con los datos fundamentales para el inversor.
i)	La creación y baja de compartimentos y series de acciones.
j)	La transformación de la sociedad o del compartimento.
k)	La transformación en una IIC por compartimentos o en compartimentos de otras IIC.
l)	La sustitución de la sociedad de tasación, en el caso de sociedades de inversión inmobiliaria.
m)	En caso de sociedades de inversión libre y sociedades de IIC de inversión libre, los cambios relevantes en los criterios de valoración de los activos que tengan en cartera y que no sean consecuencia de cambios normativos.
n)	El cambio de los mercados en los que las acciones coticen o se negocien, en el caso de las SICAV índice cotizadas.
o)	Cualquier otro cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir las acciones de la sociedad, siempre que la CNMV se haya pronunciado expresamente en ese sentido, previa consulta de la sociedad gestora.
Norma octava. Actualización de oficio del documento con los datos fundamentales para el inversor y del folleto.
1. La CNMV actualizará de oficio aquellos apartados del documento con los datos fundamentales para el inversor y/o del folleto que se vean afectados como consecuencia de inscripciones en otros Registros oficiales mantenidos por la CNMV. En particular, se actualizarán de oficio, al menos, los siguientes aspectos:
a)	La sustitución de la sociedad gestora y/o del depositario de los fondos de inversión.
b)	El otorgamiento o revocación de los acuerdos de gestión, administración y/o representación suscritos por las sociedades de inversión, así como la sustitución de las entidades en las que la se hayan delegado estas funciones y/o del depositario.
c)	El cambio de grupo de la sociedad gestora y/o del depositario.
d)	La contratación, cambio y/o revocación de la entidad subgestora de la IIC.
e)	El cambio de la IIC principal así como de toda información relativa a dicha IIC que figure contenida en el documento con los datos fundamentales para el inversor y/o el folleto de la IIC subordinada.
f)	La sustitución de la sociedad tasadora de las IIC inmobiliarias.
g)	La delegación de las funciones de administración por parte de las SGIIC españolas, así como el cambio de denominación de las entidades en las que se haya delegado.
h)	Los cambios de denominación de la IIC, gestora y/o depositario, la de sus respectivos grupos, subgestora, sociedad de tasación, IIC principal y de las entidades encargadas de la representación y/o administración de las sociedades de inversión.
i)	El cambio del domicilio social de la sociedad gestora, del depositario, así como de la sociedad de inversión.
j)	El cambio de la composición del consejo de administración de la sociedad gestora y/o de la sociedad de inversión.
k)	El cambio en las cifras de capital social de la sociedad gestora y/o de la sociedad de inversión.
Norma novena. Obligaciones de publicidad de las IIC y supuestos que otorgan el derecho de comunicación a los partícipes.
1. Cuando deba actualizarse el documento con los datos fundamentales para el inversor y/o el folleto de los fondos de inversión por alguna de las modificaciones esenciales comprendidas entre las letras a) y n), ambas incluidas, del apartado 2 de la norma séptima de esta Circular, así como por aquellas otras modificaciones que, en contestación a consulta previa, la CNMV haya considerado relevantes, deberá ser comunicado a los partícipes afectados de forma individualizada, con una antelación mínima de 30 días naturales respecto a su entrada en vigor.
Norma décima. Entrada en vigor de las actualizaciones del documento con los datos fundamentales para el inversor y del folleto.
1. La entrada en vigor de las modificaciones de elementos esenciales quedará supeditada a la inscripción en el Registro de la CNMV de la correspondiente actualización del documento con los datos fundamentales para el inversor y/o del folleto y, en el caso de los fondos de inversión, a su verificación previa.
Norma undécima. Especialidades relativas al folleto y al documento con los datos fundamentales para el inversor de las IIC cuyo objeto sea desarrollar una política de inversión que replique o reproduzca, o que tome como referencia, un determinado índice bursátil o de renta fija que cumpla con los requisitos descritos en la letra d) del apartado 2 del artículo 50 del Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, así como de los fondos de inversión cotizados y de las SICAV índice cotizadas.
1. Al folleto y al documento con los datos fundamentales para el inversor de las IIC a que se refieren las letras d) y e) del apartado 2 del artículo 50 del Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, así como las IIC descritas en el artículo 79 del citado Real Decreto les resultarán de aplicación las especialidades descritas en la presente norma.
Norma duodécima. Otros contenidos del folleto referentes a técnicas de gestión eficiente de la cartera e instrumentos financieros derivados, así como gestión de las garantías en relación con esta operativa.
1. Las IIC informarán claramente en el folleto sobre su intención de utilizar las técnicas e instrumentos a que se refiere el artículo 18 de la Orden EHA 888/2008, de 27 de marzo, sobre operaciones de las instituciones de inversión colectiva de carácter financiero con instrumentos financieros derivados y por la que se aclaran determinados conceptos del Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversión colectiva, aprobado por Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, debiendo incluir, asimismo, una descripción detallada de los riesgos derivados de estas actividades, en particular, el riesgo de contraparte y los posibles conflictos de interés, así como su repercusión sobre la rentabilidad de la IIC. El uso de estas técnicas e instrumentos deberá llevarse a cabo en el mejor interés de la IIC.
a)	Información sobre la estrategia subyacente y la composición de la cartera de inversión o el índice.
b)	Información sobre las contrapartes de las operaciones.
c)	Una descripción del riesgo de crédito de la contraparte, así como el efecto de un posible impago sobre la rentabilidad para el inversor.
d)	Hasta qué punto la contraparte asume discrecionalidad de algún tipo sobre la composición o la gestión de la cartera de inversión de la IIC o sobre el subyacente de los instrumentos financieros derivados y si se requiere la aprobación de la contraparte en relación con alguna operación de la cartera de inversión de la IIC.
e)	Si la contraparte tiene discrecionalidad sobre la composición o la gestión de la cartera de inversión de la IIC, o sobre el subyacente del instrumento financiero derivado, el contrato entre la IIC y la contraparte debe considerarse como un contrato de delegación de la gestión, y deberá cumplir los requisitos relativos a la delegación de la gestión.
Norma adicional primera. Comunicación del nombramiento y cese de los miembros del consejo de administración, directores generales o asimilados de sociedades de inversión.
1. Las sociedades de inversión o, en su caso, sus sociedades gestoras o entidades que ostenten su representación, enviarán a la CNMV por vía telemática, de conformidad con las instrucciones y especificaciones técnicas establecidas en cada momento por la CNMV, la composición, fecha de nombramiento y fecha de cese de los miembros de su consejo de administración, directores generales o asimilados.
Norma adicional segunda. Remisión a la CNMV de los reglamentos de gestión de los fondos de inversión así como de sus posteriores modificaciones, y comunicación de las modificaciones estatutarias de las sociedades de inversión.
1. La remisión a la CNMV de los reglamentos de gestión de los fondos de inversión así como de sus posteriores modificaciones, y la comunicación de las modificaciones estatutarias de las sociedades de inversión, deberá realizarse por vía telemática, de conformidad con las instrucciones y especificaciones técnicas establecidas en cada momento por la CNMV.
1. En tanto la CNMV no establezca los requisitos técnicos para la presentación telemática del documento con los datos fundamentales para el inversor de las IIC de carácter no financiero y de las IIC de inversión libre e IIC de IIC de inversión libre, conforme a lo previsto en la presente Circular, la forma y el contenido del documento con los datos fundamentales del inversor de dichas IIC se ajustará a lo previsto para el folleto simplificado en el Reglamento de IIC, conforme a su redacción previa a la modificación introducida por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, y su remisión se hará según lo establecido en la normativa hasta ahora vigente, y conforme a los modelos de folleto simplificado contenidos en los anexos A y B de la Circular 3/2006, de 26 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre folletos explicativos de las Instituciones de Inversión Colectiva.
2. En tanto la CNMV no establezca los requisitos técnicos para la presentación telemática del folleto de las IIC conforme a lo previsto en la presente Circular, la forma y el contenido del folleto se ajustará a lo previsto para el folleto completo en el Reglamento de IIC, conforme a su redacción previa a la modificación introducida por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, y su remisión se hará según lo establecido en la normativa hasta ahora vigente, y conforme a los modelos de folleto completo contenidos en los anexos A y B de la Circular 3/2006, de 26 de octubre.
Queda derogada la Circular 3/2006, de 26 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre folletos explicativos de las Instituciones de Inversión Colectiva, con las salvedades indicadas en los apartados 1 y 2 de la norma transitoria de la presente Circular.
Norma final primera. Modificación de la Circular 5/2007, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre hechos relevantes de las Instituciones de Inversión Colectiva.
La Circular 5/2007, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre hechos relevantes de las Instituciones de Inversión Colectiva, queda modificada como sigue:
Norma final segunda. Modificación de la Circular 4/2008, de 11 de septiembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre el contenido de los informes trimestrales, semestral y anual de instituciones de inversión colectiva y del estado de posición.
La Circular 4/2008, de 11 de septiembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre el contenido de los informes trimestrales, semestral y anual de Instituciones de Inversión Colectiva y del estado de posición, queda modificada como sigue:
Los requisitos previstos en los apartados anteriores resultarán exigibles por primera vez a la información pública periódica referida al segundo semestre de 2013, salvo las especificidades referidas a las IIC que tomen como referencia un índice y a los fondos de inversión cotizados y SICAV índice cotizadas, que resultará exigible en el primer trimestre de 2014.»
Norma final tercera. Modificación de la Circular 6/2010, de 21 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre operaciones con instrumentos derivados de las instituciones de inversión colectiva.
La Circular 6/2010, de 21 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre operaciones con instrumentos derivados de las Instituciones de Inversión Colectiva, queda modificada como sigue:
Norma final cuarta. Modificación de la Circular 6/2008, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre la determinación del valor liquidativo y aspectos operativos de las instituciones de inversión colectiva.
El apartado 4 de la Norma 14.ª de la Circular 6/2008, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre la determinación del valor liquidativo y aspectos operativos de las Instituciones de Inversión Colectiva, queda redactado como sigue:
Norma final quinta. Entrada en vigor.
Madrid, 9 de mayo de 2013.–La Presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, María Elvira Rodríguez Herrer.
Modelo de folleto de Fondos de Inversión
CORRECCIÓN de errores en BOE núm. 133 de 4 de junio de 2013 (Ref. BOE-A-2013-5875).
DEROGA la Circular 3/2006, de 26 de octubre (Ref. BOE-A-2006-20269).
Norma 2 de la Circular 6/2010, de 21 de diciembre (Ref. BOE-A-2011-551).
Norma 14.4 de la Circular 6/2008, de 26 de noviembre (Ref. BOE-A-2008-19438).
Lo indicado de los anexos 1, 3, 5 y AÑADE la disposición transitoria a la Circular 4/2008, de 11 de septiembre (Ref. BOE-A-2008-16091).
Normas 1, 2 y 3 de la Circular 5/2007, de 27 de diciembre (Ref. BOE-A-2008-824).
Reglamento aprobado por Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio (Ref. BOE-A-2012-9716).
Reglamento (UE) 583/2010, de 1 de julio (Ref. DOUE-L-2010-81245).