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Timestamp: 2017-01-18 02:03:10+00:00
Document Index: 103154823

Matched Legal Cases: ['arte 9', 'arte 5', 'arte 1', 'arte 4', 'arte 6', 'art. 38']

⭐Il presente supplemento al prospetto è conforme al modello depositato presso la CONSOB alla data sopra indicata. Absolute Insight Funds p.l.c.
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Ricardo Pinna
1 Supplemento al Prospetto completo depositato presso la CONSOB in data Il presente supplemento al prospetto informativo è la traduzione fedele dell ultimo prospetto approvato dalla Banca centrale della Repubblica d Irlanda. Il presente supplemento al prospetto è conforme al modello depositato presso la CONSOB alla data sopra indicata. Absolute Insight Funds p.l.c. Supplemento datato 27 febbraio 2015 del Prospetto informativo per l Absolute Insight Equity Market Neutral Fund Questo Supplemento contiene informazioni specifiche relative all Absolute Insight Equity Market Neutral Fund (il Fondo), un Fondo di Absolute Insight Funds p.l.c. (la Società), società d investimento multicomparto a capitale variabile e responsabilità separate tra i comparti autorizzata dalla Banca centrale come OICVM ai sensi del Regolamento. Questo Supplemento deve essere letto insieme alla descrizione generale della Società contenuta nel Prospetto informativo della Società datato 17 febbraio 2014 (il Prospetto informativo), di cui è parte integrante. Gli Amministratori della Società i cui nomi sono riportati nell elenco degli Amministratori nel Prospetto informativo si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel Prospetto informativo e in questo Supplemento. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (che si sono assicurati con tutta la cura ragionevole che questo sia il caso) le informazioni contenute in questo documento corrispondono ai fatti e non ci sono omissioni che possano diminuirne l attendibilità. Gli Amministratori se ne assumono quindi la responsabilità. Il Fondo può investire principalmente in strumenti finanziari derivati e le sue politiche d investimento possono causare un alta volatilità del Valore patrimoniale netto. L investimento nel Fondo comporta un rischio notevole, non deve costituire una quota importante di un portafoglio d investimenti e può non essere adatto a tutti gli investitori. I termini e le espressioni definiti nel Prospetto informativo avranno lo stesso significato se utilizzati in questo Supplemento, salvo differenze legate al contesto. 12 Indice OBIETTIVO E POLITICHE D INVESTIMENTO... 3 USO DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI... 4 RESTRIZIONI DEGLI INVESTIMENTI... 8 FATTORI DI RISCHIO... 8 COPERTURA DELLA CATEGORIA DI AZIONI... 8 POLITICA IN MATERIA DI DIVIDENDI... 8 INFORMAZIONI FONDAMENTALI PER L ACQUISTO E IL RIACQUISTO... 9 ONERI E SPESE QUOTAZIONE IN LISTINO VARIE3 Obiettivo e politiche d investimento Obiettivo d investimento L obiettivo d investimento del Fondo è fornire un rendimento assoluto positivo e interessante in qualsiasi condizione di mercato. Politica d investimento Il Fondo si propone di realizzare il suo obiettivo su base annualizzata tramite una gestione discrezionale e può utilizzare varie tecniche di copertura. Il Fondo intende inoltre conseguire il LIBID a 3 mesi + 3% su base annualizzata a 5 anni al lordo delle commissioni e delle spese. La politica generale del Fondo consiste di due elementi distinti. Primo, il Fondo mira a generare una crescita del capitale a lungo termine, realizzata prioritariamente con l investimento in varie Azioni e titoli correlati ad azioni di società quotate o negoziate in Mercati regolamentati secondo quanto riportato all interno dell Appendice 2 del Prospetto informativo e strumenti finanziari derivati consentiti dal Regolamento. Non sono previste limitazioni specifiche circa le ponderazioni per paese che potrebbero essere rilevate dal Gestore delegato agli investimenti e gli investimenti detenuti dal Fondo potrebbero talvolta essere concentrati, ad esempio, in Europa e nel Regno Unito. Secondo, il Fondo investirà in un ampia gamma di Attività liquide o quasi liquide. Questa categoria patrimoniale sarà detenuta sia come categoria patrimoniale produttiva di un rendimento assoluto a suo pieno diritto sia per fornire liquidità e copertura di esposizioni generate dall uso di strumenti finanziari derivati. Una caratteristica essenziale del Fondo è quella di essere un fondo a rendimento assoluto, in quanto mira a fornire rendimenti assoluti positivi in qualsiasi condizione di mercato. Oltre a mantenere un portafoglio di Attività liquide o quasi liquide (come descritto qui sopra), in genere il Fondo perseguirà il suo obiettivo riducendo al minimo i rischi di mercato abitualmente associati all investimento in azioni (altrimenti noti come "beta"), isolando allo stesso tempo i rendimenti specifici dei titoli (altrimenti noti come "alfa"). A tale scopo il Fondo usa principalmente una tecnica chiamata "pairing" (accoppiamento). In base al "pairing" ogni titolo azionario o posizione correlata ad un titolo azionario del Fondo si compone di due parti: la prima parte rispecchia l opinione del Gestore delegato riguardo a un titolo azionario particolare, mentre la seconda parte riduce al minimo il rischio beta associato a tale titolo. La prima o la seconda parte sarà una posizione corta. Una posizione corta viene creata quando il Fondo vende un attività di cui non è proprietario con l intenzione di riacquistarla in futuro. Quando il prezzo dell attività venduta allo scoperto diminuisce il valore della posizione aumenta e viceversa. L altra parte di ogni coppia sarà una posizione lunga creata acquistando un attività. Il Fondo può quindi essere considerato un fondo "long/short" (lungo/corto). Pur vietando la vendita allo scoperto di titoli fisici, il regolamento OICVM consente la creazione di posizioni ribassiste sintetiche (intendendo per sintetico in questo contesto essenzialmente la realizzazione dello stesso risultato economico senza un effettiva vendita allo scoperto) tramite l uso di strumenti derivati, come per esempio swap di azioni, contratti a termine o contratti su differenziali. (Si invita a consultare anche Uso di strumenti finanziari derivati più avanti). Il Fondo farà quindi uso frequente di strumenti derivati per la creazione di posizioni sia lunghe sia corte (inclusi, senza essere limitati a essi, contratti su differenziali, swap di indici e settori azionari e swap di singole azioni) correlate a indici del mercato azionario, settori, titoli e panieri di titoli, sempre nel rispetto delle condizioni e dei limiti stabiliti nelle Comunicazioni della Banca centrale. Si invita a consultare anche Uso di strumenti finanziari derivati più avanti. 34 Il Fondo investirà in "coppie" solo qualora si siano individuate prospettive d investimento che a parere del Gestore delegato offrano al Fondo la possibilità di realizzare plusvalenze consistenti su un periodo di tempo più lungo. In caso contrario il Fondo resterà investito in Attività liquide o quasi liquide. Il Gestore delegato può creare posizioni che rispecchiano la sua opinione sulla volatilità futura del mercato relativamente a indici del mercato azionario, settori, titoli e panieri di titoli azionari, sempre nel rispetto delle condizioni e dei limiti stabiliti nelle Note della Banca centrale. L investimento nella volatilità generalmente sarà effettuato attraverso l uso di strumenti finanziari derivati come per esempio contratti a premio e opzioni su contratti a termine (si invita a consultare anche Uso di strumenti finanziari derivati più avanti). Qualora il Gestore delegato sia convinto che la volatilità futura sarà più elevata delle previsioni di altri investitori, aumenterà l esposizione nella volatilità comprando contratti a premio. Il Fondo beneficerebbe pertanto di qualsiasi aumento futuro della volatilità di una certa attività o mercato. Qualora invece il Gestore delegato sia convinto che la volatilità futura sarà inferiore alle previsioni di altri investitori, ridurrà l esposizione nella volatilità vendendo contratti a premio. Il Fondo beneficerebbe pertanto di qualsiasi calo futuro della volatilità dell attività o del mercato. Il Fondo può inoltre perseguire i suoi obiettivi e le sue politiche prendendo posizioni in organismi d investimento collettivo fino ad un massimo del 10% del suo patrimonio netto. Il Fondo può investire in organismi d investimento collettivo che soddisfino i requisiti stabiliti dalla Banca centrale per l ammissibilità di organismi a fini d investimento da parte di OICVM descritti nella Guidance Note 2/03 (e successive modifiche). Tali organismi possono essere costituiti come OICVM o fondi comuni d investimento a capitale variabile non OICVM, società d investimento, fondi autorizzati in borsa (ETF) o altri organismi autorizzati, con sede principalmente in GB, Irlanda, Lussemburgo e Isole della Manica, pur potendo anche aver sede in altri paesi e territori riconosciuti, e possono essere fondi aperti o chiusi. Qualsiasi eventuale investimento in ETF di tipo aperto sarà effettuato in conformità ai limiti di investimento previsti per organismi d investimento collettivo, e qualsiasi eventuale investimento in ETF di tipo chiuso avverrà conformemente ai limiti di investimento relativi a valori mobiliari, secondo quanto definito nella sezione Restrizioni degli investimenti dell Appendice 1 al Prospetto informativo. Tutti gli investimenti in fondi chiusi saranno limitati a fondi che il Gestore delegato ritiene relativamente liquidi in natura, in quanto quotati in un Mercato regolamentato o perché esiste un mercato secondario per le quote-parti di tali fondi; i suddetti investimenti costituiranno investimenti in Valori mobiliari conformemente ai requisiti della Banca centrale. Gli organismi nei quali investe il Fondo possono essere anche gestiti dal Gestore o dal Gestore delegato o da entità a essi affiliate. I vari tipi di investimento descritti in queste politiche di investimento possono includere prodotti che il Gestore delegato considera strutturati in quanto consentiranno al Fondo di guadagnare un esposizione di mercato indiretta in titoli azionari, indici del mercato azionario, settori e/o panieri di titoli azionari. Di solito questi prodotti strutturati assumono la forma di Valori mobiliari e/o Strumenti del mercato monetario. Un esempio di questo tipo di prodotti potrebbe essere un obbligazione con protezione del capitale e cedola zero nella quale è integrato un derivato che fornisce un rendimento agganciato ad un indice azionario. Nella misura in cui tali investimenti espongono il Fondo alla performance di un indice, questi deve essere sufficientemente diversificato, rappresentare un riferimento adeguato per i mercati nei quali sono effettuati gli investimenti, essere pubblicato con le dovute modalità ed essere stato approvato preventivamente dalla Banca centrale. Tali prodotti strutturati saranno limitati prioritariamente ad attività quotate o negoziate in uno dei Mercati regolamentati elencati nell Appendice 2 o, se non quotati in borsa, non potranno superare il 10% del patrimonio netto del Fondo e saranno conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale. Ad eccezione degli investimenti consentiti in titoli non quotati in borsa e organismi d investimento collettivo organizzati come fondi aperti, gli investimenti saranno effettuati nei Mercati regolamentati elencati nell Appendice 2 del Prospetto informativo. Il Fondo può anche stipulare contratti di riacquisto/riacquisto inverso e contratti di prestito titoli a scopo d investimento, purché siano conformi alle condizioni e ai limiti stabiliti nelle Note della Banca centrale. Uso di strumenti finanziari derivati 45 Il Fondo può effettuare transazioni che prevedono l uso di strumenti derivati, sia a scopo d investimento sia per una gestione efficiente del proprio portafoglio. Il termine "gestione efficiente del portafoglio" si riferisce a transazioni effettuate allo scopo di ridurre il rischio, contenere le spese o generare capitale supplementare per il Fondo con un livello di rischio opportuno, tenendo conto del profilo di rischio del Fondo descritto in questo Supplemento e delle disposizioni generali della Direttiva. Un elenco dei Mercati regolamentati nei quali gli strumenti derivati possono essere quotati in listino o negoziati è riportato nell Appendice 2 del Prospetto informativo. Il Fondo può anche effettuare transazioni che prevedono l uso di derivati over the counter. Come indicato in precedenza, il Fondo può anche stipulare contratti di riacquisto/riacquisto inverso e contratti di prestito titoli a scopo d investimento, purché siano conformi alle condizioni e ai limiti stabiliti nelle Comunicazioni della Banca centrale. Si fa presente agli investitori che, quando il Fondo stipula contratti di riacquisto/riacquisto inverso o derivati (anche ai fini di copertura valutaria come descritto in modo più approfondito di seguito), dal reddito generato per il Fondo verranno dedotti costi operativi e/o commissioni. Tali commissioni e costi possono includere commissioni di finanziamento e, nel caso di derivati quotati su Mercati regolamentati, possono comprendere commissioni di intermediazione. Nel selezionare intermediari e controparti di operazioni in derivati per conto del Fondo, il Gestore delegato provvede a verificare, tra l altro, che tali eventuali costi e/o commissioni dedotti dal reddito generato per il Fondo siano ai normali tassi commerciali e non contengano proventi occulti. Tali commissioni e costi diretti o indiretti saranno versati al broker o alla controparte dell'operazione in derivati che, nel caso di derivati utilizzati per fini di copertura valutaria di una categoria di azioni, può comprendere il Depositario o entità correlate a quest ultimo. Nel caso di operazioni in derivati, i broker o le controparti di tali operazioni saranno gli istituti di credito elencati al paragrafo 2.7 delle restrizioni generali degli investimenti illustrate nell'appendice 1 del Prospetto informativo, aventi un rating creditizio pari ad almeno A- (assegnato da un'agenzia di rating riconosciuta quale Standard and Poor s) o inferiore, laddove l istituto di credito conferisca il margine iniziale. Ferma restando la conformità alle suddette condizioni, il Gestore delegato può nominare a sua completa discrezione le controparti dei contratti derivati che intende stipulare a supporto dell obiettivo e delle politiche d investimento del Fondo. Non è possibile in questa sede fornire l elenco completo di tutte le controparti, in quanto le stesse non sono state selezionate alla data di pubblicazione del presente Supplemento e possono variare di volta in volta. Tutti i redditi generati con l impiego di derivati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio, al netto di commissioni e costi operativi diretti e indiretti, saranno riaccreditati al Fondo. Come illustrato nel presente Supplemento, il Fondo può utilizzare determinati strumenti derivati per investire in indici finanziari che offrono un esposizione nelle categorie di attività elencate nella politica d investimento. Per informazioni più dettagliate in merito, si invita a consultare la sezione del Prospetto informativo intitolata Investimento in Indici finanziari mediante l uso di Strumenti finanziari derivati. Il Fondo potrà fare ricorso a leva finanziaria con l uso di strumenti finanziari derivati fino al limite massimo permesso dalla Banca centrale. Il Fondo adotterà l'approccio basato sugli impegni per misurare, monitorare e gestire in modo accurato l effetto leva generato dall uso dei derivati. L approccio basato sugli impegni si calcola convertendo la posizione in derivati nella posizione equivalente nell'attività sottostante, in base al valore di mercato di quest ultima o al valore di mercato del contratto, come illustrato nel Processo di gestione del rischio. I prezzi degli strumenti derivati, inclusi i contratti a termine e a premio, sono molto volatili. Anche i pagamenti effettuati per contratti di swap possono essere molto volatili. I movimenti dei prezzi di contratti a termine e a premio e i pagamenti effettuati per contratti di swap sono molto volatili e soggetti, ma non limitatamente a essi, a tassi d interesse, variazioni del rapporto tra domanda e offerta, programmi e politiche governative commerciali, fiscali, monetari e di controllo sui cambi, oltre che a eventi e politiche nazionali e internazionali di natura economica e politica. Il valore dei contratti a 56 termine, a premio e swap dipende anche dal prezzo delle attività sottostanti. Le attività del Fondo inoltre sono esposte al rischio di insolvenza di qualsiasi borsa valori nella quale sono negoziate le sue posizioni o delle loro camere di compensazione o delle parti interessate al contratto. Gli strumenti finanziari derivati nei quali il Fondo può investire includono contratti a termine, a premio, vari tipi di swap, operazioni su swap e contratti a consegna differita di valuta. Collaterale Ove necessario, il Fondo provvederà ad accettare garanzie collaterali dalle controparti allo scopo di ridurre l esposizione al rischio di controparte dovuto all impiego di strumenti derivati over-the-counter. Qualsiasi collaterale ricevuto dal Fondo comprenderà una garanzia collaterale in contanti e/o titoli garantiti da governi, con varie scadenze, in grado di soddisfare i requisiti della Banca centrale relativamente a garanzie collaterali non in contanti incassabili da un OICVM. Il collaterale in contanti ricevuto dal Fondo può essere reinvestito in conformità con i requisiti della Banca centrale a discrezione del Gestore delegato. A tale proposito, qualsiasi collaterale in contanti ricevuto dal Fondo può essere depositato presso istituti di credito secondo quanto previsto dal Regolamento OICVM. In tal caso, il Fondo sarà esposto all affidabilità creditizia del rispettivo istituto di credito presso cui il collaterale viene depositato. Il livello di collaterale richiesto da depositare può variare a seconda della controparte con la quale il Fondo effettua operazioni. La politica di haircut (margini di sicurezza) applicata ai collaterali depositati sarà negoziata con la singola controparte e varierà in funzione della categoria di attività ricevuta dal Fondo, tenendo conto della situazione creditizia e della volatilità del prezzo della controparte interessata. Contratti a termine I contratti a termine sono contratti stipulati per l acquisto o la vendita di una quantità standard di un attività specifica (o, in certi casi, per un pagamento percepito o versato in contanti in base alla performance di un attività, uno strumento o un indice sottostante) in una data futura fissata anticipatamente e ad un prezzo stabilito tramite una transazione effettuata in una borsa valori. I contratti a termine consentono agli investitori di coprire il rischio di mercato o guadagnare esposizione nel mercato sottostante. Questi contratti sono quotati quotidianamente per cui gli investitori, chiudendo la propria posizione, possono svincolarsi dall obbligo di acquistare o vendere le attività sottostanti prima della data di scadenza del contratto. L uso frequente di contratti a termine per la realizzazione di una strategia particolare, anziché l uso del titolo o dell indice sottostante o correlato, o settore indicizzato o paniere di titoli azionari porta spesso come risultato a una riduzione dei costi delle transazioni. Per esempio, il Fondo può stipulare contratti a termine su indici azionari purché tali indici soddisfino i requisiti stabiliti dalla Banca centrale, in modo da poter neutralizzare (o rettificare) il rischio generale di mercato in seguito al giudizio del Gestore delegato su un particolare titolo azionario. 67 Opzioni Le opzioni possono essere di due tipi, put e call (di vendita e di acquisto). Le opzioni put sono contratti venduti dietro pagamento di un premio che conferisce ad una parte (l acquirente) il diritto, ma non l obbligo, di vendere all altra parte (il venditore) contrattuale una quantità specifica di un prodotto o strumento finanziario particolare ad un prezzo stabilito. Le opzioni call sono contratti simili, venduti dietro pagamento di un premio che conferisce all acquirente il diritto, ma non l obbligo, di acquistare l opzione dal venditore ad un prezzo stabilito. Le opzioni possono essere pagate anche in contanti. Il Fondo può essere acquirente o venditore di opzioni put e call. Il Fondo può acquistare o vendere questi strumenti singolarmente o in combinazione. Ciò consentirebbe al Fondo di beneficiare di qualsiasi incremento della performance, limitando allo stesso tempo la sua esposizione generale al premio pagato originariamente. I contratti a premio possono essere usati anche per creare posizioni che rispecchiano opinioni sulla volatilità di singoli titoli, panieri di titoli azionari, indici e/o settori indicizzati. Per esempio, il Fondo può fare uso di una strategia di contratti a premio chiamata "straddle" o contratto a doppio premio. Uno straddle comporta l acquisto simultaneo di due opzioni con prezzo di esercizio e data di scadenza analoghi. Per esempio, il Gestore può acquistare esposizione nella volatilità acquistando uno "straddle lungo" che comporta l acquisto di un opzione call e di un opzione put sullo stesso titolo. Il Fondo beneficerebbe pertanto di qualsiasi aumento della volatilità del mercato. Allo stesso modo, il Gestore delegato può vendere esposizione nella volatilità vendendo uno straddle che comporta la vendita di un opzione call e di un opzione put sullo stesso titolo. Il Fondo beneficerebbe pertanto di un calo della volatilità del mercato. Swap di azioni/indici azionari/settori e Contratti per differenza Uno swap è un contratto negoziato tra due parti per scambiare il rendimento di un tasso d interesse di riferimento, come per esempio un tasso fisso o variabile del mercato monetario, con il rendimento di un singolo titolo azionario, paniere di titoli azionari, indice o settore indicizzato. Per esempio, gli swap di una singola azione consentono di creare una posizione che rispecchia un opinione riguardo alla variazione del prezzo di una singola azione. Questi swap possono essere usati per rispecchiare opinioni sia positive sia negative su titoli azionari (creando una posizione corta sintetica). Si può fare uso di swap di indici o settori azionari in modo da poter neutralizzare (o rettificare) il rischio generale di mercato in seguito al giudizio del Gestore delegato su un particolare titolo azionario, a condizione che tali indici siano conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale. Gli swap di titoli, indici e settori azionari possono essere usati singolarmente o in combinazione. Un contratto differenziali per differenza è un tipo di contratto derivato che consente al Fondo di realizzare esposizione su base sintetica ad un attività sottostante senza diventarne necessariamente il proprietario. A differenza dei contratti future, i contratti su differenziali non hanno una data di scadenza o un volume contrattuale fissi e abitualmente sono negoziati over the counter. Un contratto per differenza può essere usato con modalità simili a quelle sopra descritte per gli swap e può riferirsi a singoli titoli azionari, indici o settori, a condizione che tali indici siano conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale. Contratti di cambio a termine Un contratto a termine immobilizza il prezzo di acquisto o vendita in una data futura di un indice o di un attività. Nei contratti di cambio a termine le parti contrattuali si impegnano reciprocamente ad acquistare o vendere la valuta a un prezzo determinato, in una quantità determinata e in una data futura determinata. I contratti di cambio a termine possono essere usati per coprire qualsiasi esposizione valutaria nella Valuta di base. Possono essere usati anche per modificare la composizione valutaria totale o parziale del Fondo, senza fare necessariamente ricorso alla copertura nella Valuta di base. La copertura valutaria può essere usata per coprire categorie di azioni denominate in valute diverse dalla Valuta di base del Fondo. Si invita a consultare Copertura delle categorie di Azioni più avanti. Prima di investire in uno strumento finanziario derivato la Società presenterà alla Banca centrale una relazione sul processo di gestione del rischio utilizzato dal Fondo e può usare unicamente gli strumenti 78 finanziari derivati descritti nella relazione così come approvata dalla Banca centrale. La Società su richiesta fornirà agli Azionisti ulteriori informazioni relative ai metodi usati per la gestione del rischio, inclusi i limiti quantitativi applicati e qualsiasi sviluppo recente del rischio e delle caratteristiche del rendimento delle principali categorie di investimento in strumenti finanziari derivati. Restrizioni degli investimenti Sono valide le restrizioni degli investimenti generali descritte nell Appendice 1 del Prospetto informativo. Gli Amministratori possono di volta in volta imporre qualsiasi ulteriore restrizione degli investimenti purché compatibile con o nell interesse degli Azionisti, per conformarsi alle leggi e ai regolamenti dei paesi in cui sono stabiliti gli Azionisti. Fattori di rischio Sono validi i fattori di rischio generali descritti nella Parte 9 del Prospetto informativo. Copertura della categoria di Azioni Le Azioni di categoria Ap euro, le Azioni di categoria Ap euro, le Azioni di categoria B1p euro, le Azioni di categoria B2p euro, le Azioni di categoria B3p euro, le Azioni di categoria B4p euro, le Azioni di categoria S euro, le Azioni di categoria Sp euro, le Azioni di categoria Ap dollaro USA, le Azioni di categoria Ap dollaro USA, le Azioni di categoria B1p dollaro USA, le Azioni di categoria B2p dollaro USA, le Azioni di categoria B3p dollaro USA, le Azioni di categoria B4p dollaro USA, le Azioni di categoria S dollaro USA e le Azioni di categoria Sp dollaro USA, le Azioni di categoria Ap franco svizzero, le Azioni di categoria B1p franco svizzero e le Azioni di categoria B2p franco svizzero (cui ci si riferirà singolarmente come "Categoria di Azioni Coperte" e collettivamente come "Categorie di Azioni Coperte") sono denominate in una valuta diversa dalla Valuta di base, vale a dire l euro, il dollaro USA o il franco svizzero. Attualmente gli Amministratori intendono realizzare la copertura in euro, in dollari USA o in franchi svizzeri dell esposizione valutaria dei detentori delle categorie di Azioni Coperte. Attualmente gli Amministratori intendono realizzare la copertura di queste esposizioni valutarie, fermo restando che non è possibile garantire l esito positivo di una strategia di copertura che attenui esattamente questo rischio. Gli strumenti finanziari eventualmente usati per attuare tali strategie in riferimento a una o più categorie, dovranno essere attività/passività del Fondo nel complesso, ma saranno attribuibili alle categorie pertinenti e i profitti/le perdite, nonché i costi degli strumenti finanziari in oggetto matureranno unicamente per la categoria in questione. L eventuale esposizione valutaria di una categoria non può essere combinata oppure compensata a fronte di quella di qualsiasi altra categoria. Ove l esito della copertura sia positivo, le performance della categoria pertinente sono destinate a muoversi in linea con quelle delle attività sottostanti nella valuta di base e coloro che investono in una categoria coperta non trarranno alcun beneficio se la valuta della categoria scende rispetto alla valuta di base e/o alla valuta di denominazione delle attività del Fondo. L esposizione valutaria delle attività attribuibili a una Categoria non può essere allocata ad altre Categorie. Sebbene il Fondo non intenda procedere a sovracoperture o sottocoperture, si potrebbero verificare situazioni di sovra o sottocopertura imputabili a fattori esulanti dal controllo del Fondo. Il Fondo non consentirà posizioni di sovracopertura superiori al 105% del Valore patrimoniale netto di una categoria coperta. Le posizioni coperte saranno tenute sotto controllo per garantire che le sovracoperture non superino il 105% del Valore patrimoniale netto di una categoria coperta. Tale controllo includerà una procedura volta a garantire che le posizioni significativamente superiori al 100% non siano riportate di mese in mese. Politica in materia di dividendi Le Azioni di categorie denominate in euro, in dollari USA e in franchi svizzeri sono Azioni a tesaurizzazione e quindi non conferiscono alcun diritto alla distribuzione di dividendi. Il rendimento netto attribuibile alle Azioni della categoria corrispondente sarà incamerato nel Fondo e riflesso di conseguenza nel valore delle Azioni della categoria corrispondente. Le Azioni di categoria Ap sterlina, le Azioni di categoria B1p sterlina, le Azioni di categoria B2p sterlina, le Azioni di categoria B3p sterlina, le Azioni di categoria B4p sterlina, le Azioni di categoria S sterlina e 89 le Azioni di categoria Sp sterlina sono Azioni a reinvestimento per le quali gli Amministratori intendono distribuire un dividendo trimestrale pagabile dai profitti disponibili a tale scopo, attribuibile alle Azioni della categoria corrispondente. La distribuzione di tali dividendi e il reinvestimento sono previsti entro due mesi dalla chiusura di ogni esercizio finanziario del Fondo e avranno luogo secondo la procedura descritta nella Parte 5 del Prospetto informativo. Le Azioni di categoria B3p sterlina a reddito sono Azioni a reddito per le quali gli Amministratori intendono distribuire un dividendo trimestrale pagabile dagli importi disponibili a tale scopo, attribuibile alle Azioni della categoria B3p sterlina a reddito. La distribuzione dei dividendi delle azioni è prevista entro 20 giorni dalla chiusura di ogni periodo di allocazione del reddito come elencato qui di seguito e avrà luogo tramite versamento telegrafico a rischio e spese del detentori di Azioni di categoria B3p sterlina a reddito. I periodi di allocazione del reddito del Fondo sono: 1 novembre 31 gennaio 1 febbraio 30 aprile 1 maggio 31 luglio 1 agosto 31 ottobre INFORMAZIONI FONDAMENTALI PER L ACQUISTO E IL RIACQUISTO Periodo di offerta iniziale Prezzo dell emissione iniziale Dalle ore 9:00 del 18 novembre 2008 alle 16:00 del 27 agosto 2015 per le Azioni di categoria B3p euro, le Azioni di categoria B3p dollaro USA, le Azioni di categoria B4p dollaro USA, le Azioni di categoria Sp sterlina, le Azioni di categoria Sp euro e le Azioni di categoria Sp dollaro USA e dalle ore 9:00 del 18 febbraio 2014 alle 16:00 del 27 agosto 2015 per le Azioni di categoria B1p franco svizzero. Il Periodo di offerta iniziale può essere ridotto o prolungato per ogni categoria di Azioni dagli Amministratori, che lo notificheranno alla Banca centrale. Dopo il Periodo di offerta iniziale di ognuna di queste categorie le Azioni saranno disponibili per la sottoscrizione in via continuativa. 1 euro per le Azioni di categorie denominate in euro. 1 sterlina inglese per le Azioni di categorie denominate in sterline. 1 dollaro USA per le Azioni di categorie denominate in dollari USA. 1 franco svizzero per le Azioni di categorie denominate in franchi svizzeri. Valuta di base Sterlina inglese. Limiti di assunzione di prestiti 10% del Valore patrimoniale netto del Fondo, come descritto nel capitolo "Assunzione di prestiti e concessione di crediti" nella Parte 1 del Prospetto informativo. Il Fondo potrà fare ricorso a leva finanziaria con l uso di strumenti finanziari derivati fino al limite massimo permesso dalla Banca centrale. 910 Giorno lavorativo Giorno di negoziazione Qualsiasi giorno di apertura normale delle banche a Dublino, escluso il sabato e la domenica e/o qualsiasi altro giorno stabilito dagli Amministratori con l approvazione del Depositario. Ogni Giorno lavorativo del Fondo o qualsiasi altro giorno come stabilito di volta in volta dagli Amministratori con l approvazione del Depositato e notificato preventivamente a tutti gli Azionisti o agli Azionisti del Fondo, purché vi sia almeno un Giorno di negoziazione ogni due settimane. Categorie di Azioni Onere minimo preliminare Sottoscrizione minima iniziale Sottoscrizione minima aggiuntiva Quota detenuta minima Azioni di categoria Ap Nessuno euro Azioni di categoria Ap Nessuno sterlina Azioni di categoria Ap Nessuno US$4.500 US$1.500 US$2.000 dollaro USA Azioni di categoria Ap Nessuno CHF3.000 CHF1.500 CHF2.000 franco svizzero Azioni di categoria B1p 4% euro Azioni di categoria B1p 4% sterlina Azioni di categoria B1p 4% US$4.500 US$1.500 US$2.000 dollaro USA Azioni di categoria B1p 4% CHF3.000 CHF1.500 CHF2.000 franco svizzero Azioni di categoria B2p Nessuno euro Azioni di categoria B2p Nessuno sterlina Azioni di categoria B2p Nessuno US$ US$1.500 US$ dollaro USA Azioni di categoria B2p Nessuno CHF CHF1.500 CHF franco svizzero Azioni di categoria B3p Nessuno euro Azioni di categoria B3p Nessuno sterlina Azioni di categoria B3p 4% US$ US$1.500 US$ dollaro USA Azioni di categoria B4p 4% euro Azioni di categoria B4p 4% sterlina Azioni di categoria B4p 4% US$ US$1.500 US$ dollaro USA Azioni di categoria S Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna euro Azioni di categoria S Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna sterlina Azioni di categoria S Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna dollaro USA Azioni di categoria Sp Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna 1011 euro Azioni di categoria Sp sterlina Azioni di categoria Sp dollaro USA Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna Nessuno Nessuna Nessuna Nessuna Le Azioni di categoria B1p sono destinate alla distribuzione in determinati Paesi tramite distributori, piattaforme e altri intermediari che adottano accordi commissionali specifici con i rispettivi clienti. Secondo quanto previsto dallo Statuto gli Amministratori possono, secondo il proprio insindacabile giudizio, accettare o respingere del tutto o in parte qualsivoglia richiesta di sottoscrizione di Azioni. Gli Amministratori potranno chiudere del tutto o in parte le Categorie di azioni del Fondo alla sottoscrizione da parte di nuovi Azionisti o di Azionisti esistenti qualora le attività attribuibili allo stesso siano a un livello oltre il quale, come stabilito dagli Amministratori, l'accettazione di ulteriori sottoscrizioni non sia nel miglior interesse degli azionisti (ad esempio laddove le dimensioni del Fondo possano limitare la capacità del Gestore delegato agli investimenti di conseguire l'obiettivo d'investimento). Gli Amministratori potranno in seguito riaprire del tutto o in parte le Categorie di azioni del Fondo a ulteriori sottoscrizioni da parte dei nuovi o degli Azionisti esistenti secondo la propria discrezione e il processo di chiusura e, potenzialmente, riapertura delle stesse potrà essere ripetuto in futuro come di volta in volta eventualmente stabilito dagli Amministratori. Gli Azionisti possono accertare lo stato di chiusura o apertura alle sottoscrizioni di queste Categorie di azioni e l'eventuale apertura delle stesse ad Azionisti esistenti e/o nuovi contattando l'agente amministrativo. La chiusura delle Categorie di azioni a nuove sottoscrizioni per i nuovi o per gli Azionisti esistenti non inciderà sui diritti di rimborso degli Azionisti. Per ogni rispettiva categoria di Azioni gli Amministratori possono rinunciare a proprio insindacabile giudizio a tale onere preliminare, sottoscrizione minima iniziale, quota minima detenuta e importi minimi addizionali di sottoscrizione e potranno distinguere in conformità tra i richiedenti. Le Azioni di categoria S euro, le Azioni di categoria S sterlina, le Azioni di categoria S dollaro USA, le Azioni di categoria Sp euro, le Azioni di categoria Sp sterlina e le Azioni di categoria Sp dollaro USA possono essere acquistate unicamente da investitori che hanno sottoscritto un mandato separato di consulenza per investimenti con Insight o qualsiasi società da questa controllata o a essa collegata. Scadenza di negoziazione Data di pagamento Alle ore (ora dell Irlanda) di ogni Giorno di negoziazione. L accredito dei fondi deve essere ricevuto e accettato dall Amministratore entro il quarto Giorno lavorativo successivo al Giorno di negoziazione, salvo altre disposizioni approvate dagli Amministratori. Nel caso di riacquisti i ricavati saranno abitualmente pagati tramite trasferimento elettronico su un conto specifico a rischio e spese dell Azionista il quarto Giorno Lavorativo successivo al Giorno di negoziazione (e in ogni caso non oltre 10 Giorni lavorativi) dopo il ricevimento della rispettiva documentazione di riacquisto debitamente firmata. Punto di valutazione Correzione per diluizione Alle ore mezzogiorno (ora dell Irlanda) di ogni Giorno di negoziazione. Nel caso di sottoscrizioni nette o di riacquisti netti in qualsiasi Giorno di negoziazione, la Società può procedere a una correzione del Valore patrimoniale netto per Azione come 1112 stabilito nella Parte 4, "Prezzi e valutazione" del Prospetto informativo, al capitolo "Prezzi di emissione e riacquisto". Oneri e spese Il riacquisto o lo scambio sono effettuati a titolo non oneroso. Commissioni del Gestore Gli addebiti effettuati dal Gestore per ogni categoria di Azioni del Fondo sono i seguenti: Categoria di Azioni Oneri annui di gestione degli investimenti Azioni di categoria Ap euro 1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria Ap euro Azioni di categoria Ap sterlina 1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria Ap sterlina Azioni di categoria Ap dollaro USA 1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria Ap dollaro USA Azioni di categoria Ap franco svizzero 1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria Ap franco svizzero Azioni di categoria B1p euro 1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B1p euro Azioni di categoria B1p sterlina 1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B1p sterlina Azioni di categoria B1p dollaro USA 1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B1p dollaro USA Azioni di categoria B1p franco svizzero 1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B1p franco svizzero Azioni di categoria B2p euro 0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B2p euro Azioni di categoria B2p sterlina 0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B2p sterlina Azioni di categoria B2p dollaro USA 0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B2p dollaro USA Azioni di categoria B2p franco svizzero 0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B2p franco svizzero Azioni di categoria B3p euro 0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B3p euro Azioni di categoria B3p sterlina 0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B3p sterlina Azioni di categoria B3p dollaro USA 0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B3p dollaro USA Azioni di categoria B3p sterlina a reddito 0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B3p sterlina a reddito Azioni di categoria B4p euro 0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B4p euro Azioni di categoria B4p sterlina 0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B4p sterlina Azioni di categoria B4p dollaro USA 0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo imputabile alle Azioni di categoria B4p dollaro USA Azioni di categoria S euro Nessuna commissione di gestione Azioni di categoria S sterlina Nessuna commissione di gestione Azioni di categoria S dollaro USA Nessuna commissione di gestione Azioni di categoria Sp euro Nessuna commissione di gestione Azioni di categoria Sp sterlina Nessuna commissione di gestione Azioni di categoria Sp dollaro USA Nessuna commissione di gestione 1213 Queste commissioni maturano e sono calcolate ogni Giorno di negoziazione e vengono pagate in rate mensili retroattive. Commissione di performance In ordine alle azioni di Categoria S euro, Categoria S sterlina e Categoria S dollaro USA, il Fondo non è tenuto a pagare alcuna Commissione di performance. Il Gestore degli investimenti ha il diritto di ricevere una commissione di gestione degli investimenti legata ai rendimenti (la "Commissione di performance") pagabile in arretrato in riferimento a ogni Periodo di performance. La Commissione di performance è dovuta in ordine al patrimonio netto attribuibile alle azioni delle Categorie seguenti: Categoria Ap euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap dollaro USA, Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p dollaro USA, Categoria B1p franco svizzero, Categoria B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria B2p dollaro USA, Categoria B2p franco svizzero, Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p dollaro USA, Azioni di categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p euro, Categoria B4p sterlina, Categoria B4p dollaro USA, Categoria Sp euro, Categoria Sp sterlina e Categoria Sp dollaro USA. La Commissione di performance viene calcolata per ogni singola Azione in circolazione alla fine del Periodo di performance (come definito più avanti) e la commissione totale dovuta per una determinata Categoria di azioni è la somma di tutti i singoli calcoli siffatti relativi a quella Categoria di azioni. In riferimento a una particolare Azione in circolazione, la Commissione di performance è dovuta nel caso in cui siano soddisfatte entrambe le condizioni di seguito elencate: la crescita percentuale del Valore patrimoniale netto (NAV) per Azione nel Periodo di performance supera un tasso obiettivo di crescita o Hurdle Rate applicabile a quella particolare Azione (come definito più avanti), per lo stesso periodo; e il NAV per Azione alla fine del Periodo di performance supera l High Water Mark per quella particolare Azione ossia il NAV più alto per Azione alla fine di qualunque Periodo di performance precedente per l Azione in questione (ovvero il prezzo di emissione laddove l Azione sia stata emessa nel Periodo di performance corrente). Il Periodo di performance decorrerà di norma dal 1 gennaio al 31 dicembre di ogni anno, salvo nei casi di seguito indicati: nel caso dell emissione iniziale di Azioni di ogni categoria, il primo Periodo di performance decorrerà dalla data di emissione al 31 dicembre; nel caso di rimborso di Azioni, il Periodo di performance in riferimento alle Azioni in questione terminerà alla data di rimborso delle Azioni stesse e la Commissione di performance sarà dovuta ed esigibile entro un mese. Ai fini del primo calcolo della Commissione di performance per una particolare Azione, il punto di partenza del NAV per ogni Azione pertinente è il NAV per Azione alla data di emissione dell Azione. La Commissione di performance relativa a ogni singola Azione è pari al 10% dell eccedenza del NAV per Azione alla fine di un Periodo di performance rispetto al NAV obiettivo per Azione. Il NAV obiettivo per Azione è pari al NAV per Azione alla fine del Periodo di performance precedente (oppure al prezzo di emissione, laddove l Azione sia stata emessa nel Periodo di performance corrente), moltiplicato per il valore maggiore tra l Hurdle Rate + 1 o l High Water Mark per la particolare Azione. La Commissione di performance deve essere pagata un mese dopo la fine del Periodo di performance. L Hurdle Rate per ogni Categoria di azioni è il tasso a pronti pertinente, come descritto nella tabella seguente, calcolato come media nel Periodo di performance. 1314 Categoria di azioni Categoria Ap euro, Categoria B1p euro, Categoria B2p euro, Categoria B3p euro, Categoria B4p euro e Categoria Sp euro Categoria Ap sterlina, Categoria B1p sterlina, Categoria B2p sterlina, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p sterlina e Categoria Sp sterlina Categoria Ap dollaro USA, Categoria B1p dollaro USA, Categoria B2p dollaro USA, Categoria B3p dollaro USA, Categoria B4p dollaro USA e Categoria Sp dollaro USA Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p franco svizzero e Categoria B2p franco svizzero Tasso a pronti pertinente (espresso in percentuale) EURIBID a 3 mesi definito come EURIBOR a 3 mesi (Euro Interbank Offer Rate, come determinato dalla Federazione bancaria europea) meno lo 0,1% LIBID a 3 mesi definito come LIBOR a 3 mesi (London Interbank Offer Rate, come determinato dalla ICE Benchmark Administration (IBA)) meno lo 0,125% LIBID US a 3 mesi definito come LIBOR US a 3 mesi (US Dollar London Interbank Offer Rate, come determinato dalla ICE Benchmark Administration (IBA)) meno lo 0,1% LIBID CHF a 3 mesi definito come LIBOR CHF a 3 mesi (Swiss Franc London Interbank Offer Rate, come determinato dalla ICE Benchmark Administration (IBA)) meno lo 0,1% La Commissione di performance può essere espressa nel modo seguente: n Commissione di performance = 10% x Eccedenza_Rendimento_i i = 1 Laddove: n = il numero di Azioni in circolazione per la determinata Categoria di azioni alla fine del Periodo di performance oppure il numero di Azioni rimborsate laddove la Commissione di performance sia calcolata in riferimento a un rimborso di Azioni Eccedenza_Rendimento_i = il valore maggiore tra: (a) NAVfinale NAVobiettivo_i ; e (b) Zero NAV finale = NAVobiettivo_i = NAViniziale_i = il NAV per Azione (prima dell eventuale maturazione di Commissioni di performance) l ultimo giorno del Periodo di performance Il valore maggiore tra: (a) il NAViniziale_i x (1 + Hurdle Rate); e (b) l High Water Mark in riferimento all i a Azione in circolazione il NAV per Azione l ultimo giorno del Periodo di performance precedente oppure la data di emissione dell i a Azione, laddove questa sia stata emessa nel corso del Periodo di performance corrente All atto di rimborso delle Azioni, il rimborso sarà attribuito alle Azioni esistenti in circolazione allo scopo di determinare quali particolari Azioni siano oggetto di rimborso in maniera ragionevole ed equa secondo quanto concordato con la Banca depositaria. La Commissione di performance totale dovuta sarà la Commissione di performance calcolata come sopra attribuibile alle Azioni oggetto di rimborso su identica base. La Commissione di performance matura ed è considerata nel calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione in ogni Punto di valutazione. L importo maturato in ogni Punto di valutazione sarà determinato calcolando la Commissione di performance eventualmente dovuta qualora il Punto di valutazione fosse l ultimo giorno del Periodo di performance corrente. Va rilevato che il Valore patrimoniale netto per Azione può variare tra categorie di Azioni e saranno quindi effettuati calcoli distinti della Commissione di performance per categorie di Azioni distinte nello 1415 stesso Fondo. Ogni categoria di Azioni potrebbe pertanto essere soggetta a una Commissione di performance di importo diverso. Va inoltre rilevato che, laddove dovuta, la Commissione di performance sarà calcolata in base ai profitti e alle perdite netti realizzati e non realizzati alla fine di ogni Periodo di performance; è pertanto possibile che venga pagata una Commissione di performance su profitti non realizzati che potrebbero in seguito non essere mai realizzati. Il calcolo della Commissione di performance deve essere verificato dal Depositario. A propria esclusiva discrezione e a valere sulle proprie risorse, il Gestore degli investimenti può di volta in volta decidere quanto segue; (a) ridurre interamente o parzialmente la commissione di gestione degli investimenti addebitata a intermediari e/o Azionisti detentori delle categorie seguenti: Categoria Ap euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap dollaro USA, Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p dollaro USA, Categoria B1p franco svizzero, Categoria B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria B2p dollaro USA, Categoria B2p franco svizzero, Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p dollaro USA, Categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p euro, Categoria B4p sterlina e Categoria B4p dollaro USA e/o (b) ridurre interamente o parzialmente la Commissione di performance addebitata a intermediari e/o Azionisti detentori delle categorie seguenti: Categoria Ap euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap dollaro USA, Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p dollaro USA, Categoria B1p franco svizzero, Categoria B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria B2p dollaro USA, Categoria B2p franco svizzero, Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p dollaro USA, Categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p euro, Categoria B4p sterlina, Categoria B4p dollaro USA, Categoria Sp euro, Categoria Sp sterlina e/o Categoria Sp dollaro USA. Le eventuali riduzioni suddette possono essere applicate all atto della liberazione di nuove Azioni da emettere all Azionista oppure (a discrezione del Gestore degli investimenti) pagate in contanti. Rimborso per commissioni e spese pagate ai consulenti Il Gestore ha diritto anche al rimborso di tutte le spese ragionevoli e delle altre spese vive sostenute dallo stesso o dal Gestore delegato per pagare tutti i consulenti esterni incaricati dal Gestore stesso al fine di ottenere determinati dati quantitativi per assisterlo nello svolgimento delle sue funzioni di sorveglianza nella gestione del rischio relative al Fondo corrispondente. Commissioni del Gestore delegato Le commissioni e le spese del Gestore delegato saranno a carico del Gestore. Commissione dell Amministratore L Amministratore ha diritto a percepire a carico del patrimonio netto del Fondo una commissione annua calcolata ai tassi commerciali concordati di volta in volta fino ad un massimo dell 1% del NAV del Fondo, maturata e calcolata ogni Giorno di negoziazione e pagabile in rate mensili posticipate. L Amministratore ha diritto al rimborso di tutte le spese ragionevoli concordate per transazioni e altri oneri (da calcolare ai tassi commerciali normali) e altre spese vive imputabili ad attività del Fondo (maggiorate di Iva Imposta sul Valore Aggiunto, se applicabile). Compenso del Fornitore di supporto amministrativo Il Fornitore di supporto amministrativo ha diritto a ricevere, a valere sul patrimonio netto del Fondo, il compenso di volta in volta convenuto con la Società. L importo di tale compenso, sommato alla commissione dovuta all Agente amministrativo, non deve superare l 1% del Valore patrimoniale netto del Fondo e maturerà e sarà calcolato ogni Giorno di negoziazione e pagabile mensilmente in via posticipata. L Agente amministrativo ha diritto al rimborso di tutte le spese ragionevoli concordate per transazioni e altri oneri (da calcolare ai tassi commerciali normali) e altre spese vive imputabili ad attività del Fondo (più eventuale Iva). Commissioni del Depositario 1516 Il Depositario ha diritto a percepire a carico del patrimonio netto del Fondo una commissione annua calcolata ai tassi commerciali concordati di volta in volta fino ad un massimo dello 0,5% del NAV del Fondo, maturata e calcolata ogni Giorno di negoziazione e pagabile in rate mensili posticipate (maggiorate di Iva, se applicabile). Il Depositario ha diritto anche a percepire commissioni di depositario delegato che saranno calcolate ai tassi commerciali normali oltre a spese di transazione concordate (a tassi commerciali normali) e altre spese vive imputabili alle attività del Fondo (maggiorate di Iva, se applicabile). Per informazioni più dettagliate sugli oneri e sulle spese a carico del Fondo si invita a consultare la Parte 6 del Prospetto informativo, capitolo Commissioni e spese. Quotazione in listino È stata presentata alla Borsa Valori irlandese la domanda di ammissione a quotazione nel Listino Ufficiale e di negoziazione nel mercato principale di detta borsa di tutte le categorie di Azioni del Fondo (escluse le Azioni di categoria B4p euro, le Azioni di categoria B4p sterlina, le Azioni di categoria B4p dollaro USA, le Azioni di categoria S euro, le Azioni di categoria S sterlina e le Azioni di categoria S dollaro USA). Si prevede che l ammissione sarà effettiva intorno alla fine del Periodo di offerta iniziale di ognuna di queste categorie. Il Prospetto informativo unitamente al presente Supplemento costituisce la documentazione di quotazione ai fini della domanda. Non è stata presentata alcuna domanda per l ammissione di queste categorie di Azioni alla quotazione in nessun altra Borsa Valori. Gli Amministratori non prevedono lo sviluppo di un mercato secondario attivo delle Azioni. Varie Sono stati costituiti altri cinque Fondi della Società, e precisamente: 1. Absolute Insight Emerging Market Debt Fund 2. Absolute Insight Currency Fund 3. Absolute Insight Credit Fund 4. Insight Broad Opportunities Fund 5. Absolute Insight Dynamic Opportunities Fund Gli Amministratori possono creare di volta in volta nuovi Fondi previa approvazione dela Banca centrale; in tal caso la Società pubblicherà altri Supplementi con le disposizioni relative a tali Fondi. Non vi è stata alcuna variazione sostanziale della situazione finanziaria o delle negoziazioni della Società dal 31 ottobre 2012, la data di redazione delle relazioni annuali sottoposte a revisione e che costituiscono parte integrante del presente documento. Q:\Commer\Supplem.nts\A\Absolute Insight Funds plc\ai Equity Market Neutral Fund Supplement 2013 df.doc 16 Vedere altro
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