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Timestamp: 2020-08-10 04:43:35
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Moratoria para PYMES: aplanemos la curva de la deuda - Hay Derecho
22 marzo, 2020 /9 Comentarios/en Blog /por Segismundo Alvarez Royo-Villanova y Pablo Álvarez
Aunque la prioridad sea la lucha contra la pandemia desde el punto de vista médico, también hay que abordar las consecuencias de la misma sobre la economía, pues afectaran a la vida de millones de personas, quizás por años. En particular preocupa la situación de las pequeñas y medianas empresas (restaurantes, bares, comercios…) de los que dependen tantos puestos de trabajo. El problema inmediato es de liquidez: los ingresos caen y no pueden pagar a sus empleados y alquileres. Además, muchas de ellas funcionan con créditos, y no poder pagarlos a su vencimiento puede llevarlas directamente a la quiebra, destruyendo no solo muchos puestos de trabajo sino también gran parte de la trama comercial de nuestros pueblos y ciudades.
El RDL 8/2020 ha abordado algunos de estos problemas, como el del empleo -a través de la flexibilización de los ERTE-, o el de la quiebra -aplazando la necesidad de solicitar el concurso de acreedores-. Pero esto no va a bastar para afrontar los problemas de liquidez. Igual que estamos intentando aplanar la curva de la enfermedad y retrasar el contagio hasta que haya suficientes recursos médicos y mejores tratamientos, hay que reducir el shock de liquidez aplazando los vencimientos para dar tiempo a que las empresas recuperen su actividad y puedan hacer frente a sus obligaciones.
Este es el objetivo de muchas medidas que se están tomando tanto en España como en el resto del mundo para aumentar la liquidez y fomentar el crédito. Pero como señala el profesor Peydró en este post, no basta con que los bancos centrales faciliten líneas de crédito. Por una parte porque la banca privada tiene limitaciones de capital, por lo que no siempre prestará si considera alto el riesgo; por otra porque la banca pública no tiene conocimiento suficiente de los prestatarios y puede hacer una mala selección de los deudores; además, ni una ni otra tienen la infraestructura necesaria para procesar cientos de miles de créditos en un par de semanas.
Entendemos que una solución eficiente es la moratoria para todos los créditos en cuenta corriente y préstamos de las PYMES con entidades financieras, algo semejante a lo establecido en el RDL 8/2020 para los préstamos hipotecarios sobre la vivienda de los particulares pero sin que se dejen de devengar intereses (como Anexo incorporamos una propuesta de texto cuya ambición es solo promover la discusión sobre este tema).
La medida consistiría, por una parte, en la prórroga automática (sin comisiones ni alteración de condiciones) de todas las cuentas corrientes de crédito que vencieran desde la declaración del estado de alarma hasta final de 2020, plazo que debe permitir a las empresas reajustarse. En segundo lugar, en suspender los pagos de capital de los préstamos, a simple solicitud de la empresa, durante el mismo plazo, con posibilidad de reanudarlo en cualquier momento a solicitud de la empresa, y alargando el vencimiento final de manera automática por el mismo periodo para evitar que las cuotas suban al término de ese periodo de carencia de capital.
En cuanto a quién aplicar esta norma, en principio sería a todas los empresarios o profesionales individuales y en general a PYMEs con una facturación inferior a 10 millones de euros. Quizás se podría extender a empresas con mayor facturación de determinados sectores especialmente afectados pero cuya recuperación debiera ser rápida. Se podrían excluir las empresas a las que el banco hubiera ya notificado la reducción de la financiación impuesta por la Ley 5/2015 antes del 1 de marzo 2020, para evitar que se beneficien empresas cuyos problemas financieros ya venían de antes . Quizás para autónomos y sociedades unipersonales con facturación inferior a un límite (150.000 euros?) podría pensarse en que se produjera también la suspensión del devengo de intereses durante ese periodo, como se ha hecho para los prestatarios hipotecarios vulnerables en el RDL 8/2020. Aunque quizás en este caso sea mejor abrir líneas de crédito (con colaboración público-privada, como sugiere Peydró) en términos muy favorables, lo que permitiría un examen del riesgo individualizado.
Evidentemente, esto no resuelve el problema de falta de dinero, sino que solo lo mueve desde las PYMEs a los bancos. Pero a diferencia de lo que sucede con los alquileres u otras deudas con proveedores, esto no supondrá un problema para el resto de la economía si se acompaña de las medidas adecuadas. Se debe prever que esa prórroga no obligue a los bancos realizar provisiones; además, para cubrir la falta de devoluciones de capital tendrán se pondrán a su disposición las líneas de crédito de los bancos centrales.
Esta moratoria sería eficiente porque resuelve muchos de los problemas señalados por Peydró: la selección del deudor fue hecha por los bancos antes, por lo que no existe el problema de que se relaje el control de riesgo por tener aval público; las entidades públicas -que no conocen a los deudores- no tienen que intervenir directamente; no hay problema de infraestructura para conceder créditos porque la prórroga se produce por Ley automáticamente.
Alguien dirá que se trata solo un parche a corto plazo. Pero si conseguimos ponerles unos cuantos parches a la multitud de barquitos que se están hundiendo, muchos más conseguirán llegar a la otra orilla. Y al fin y al cabo es lo mismo que estamos haciendo con la distancia social: evitar que todos los problemas se manifiesten ahora, y ganar tiempo para mejorar los sistemas y tratamientos que nos devolverán a la normalidad.
ANEXO: propuesta de regulación (agradecemos a Fernando Zunzunegui su generosa ayuda y sus comentarios).
Capítulo XXX.- Renovación de cuentas corrientes de crédito y moratoria para prestamos
Las presentes reglas se aplicarán a las empresas cuyo volumen de negocios anual o cuyo balance general anual no supere los 10 millones de euros, incluyendo a las personas físicas que ejercen actividades económicas, de acuerdo con el artículo 1 de la Ley 20/2007, de 11 de julio, del Estatuto del trabajo autónomo. No se aplicarán a aquellas sociedades o autónomos a las que con anterioridad al 1 de marzo de 2020 la entidad financiera hubiera hecho la notificación prevista en el 1.1 de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
Las reglas del artículo 4 de este capítulo se aplicarán además a todas las prórrogas y periodos de carencia concedidos a pequeñas y medianas empresas (PYME) tal y como se definen en la Recomendación 2003/361/CE de la Comisión, de 6 de mayo de 2003.
NOTA: En principio entiendo que las microempresas son las que tendrán más dificultad para renegociar y también para pagar los préstamos. También que no se debe extender a las empresas cuya situación justificara la no renovación por una situación anterior a la crisis.
Si se considerara que el ámbito se debe ampliar la redacción del artículo sería la siguiente.
Las normas del presente capítulo se aplicarán a las pymes según la definición recogida en el art. 1.3 d) de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
Artículo 2. Prórroga automática cuentas de crédito
Las cuentas corrientes de crédito abiertas por entidades de crédito cuyo vencimiento haya tenido o tenga lugar entre el 15 de marzo de 2020 y el 15 de septiembre de 2020 se entenderán automáticamente prorrogadas hasta el 15 de enero de 2020.
La prórroga no generará ninguna comisión o gasto, aunque estuvieran previstos en el contrato original, manteniéndose inalteradas el resto de las condiciones pactadas.
Si el acreditado no quisiera que se aplicara la prórroga prevista en el número primero deberá notificarlo así a la entidad acreditante en el plazo de 15 días a partir de la entrada en vigor de la presente norma, si el vencimiento es anterior, o, en otro caso, antes del vencimiento de la póliza.
Tras la prórroga del contrato se seguirán devengando y liquidando intereses conforme a lo pactado en el contrato.
Artículo 3. Moratoria para préstamos
El prestatario podrá solicitar al prestamista que sea entidad financiera la moratoria de capital en los préstamos concertados antes del 15 de marzo de 2020.
Una vez recibida la solicitud, se aplicará por la entidad la carencia de capital hasta la primera cuota posterior al 15 de septiembre de 2020. El plazo del préstamo se prorrogará automáticamente por el plazo que hubiera durado el periodo de carencia, salvo que el prestatario solicitara el mantenimiento del plazo original.
El prestatario podrá solicitan en cualquier momento el cese del periodo de carencia de capital, aplicándose a la cuota posterior a la solicitud.
Se seguirán devengando y liquidando intereses conforme a lo pactado en el contrato.
Nota: sería conveniente añadir una regulación para los contratos de leasing, que funcionan en la práctica como préstamos a las PYMES, haciendo las adaptaciones necesarias.
Artículo 4. No imputación en el cómputo de provisiones bancarias
La entidad financiera acreedora comunicará al Banco de España las prórrogas y moratorias aplicadas de conformidad con lo previsto en este capítulo a efectos de su no imputación en el cómputo de provisiones de riesgo.
La norma del párrafo anterior también se aplicará en el caso de que las entidades hubieran pactado la carencia o la suspensión de intereses, en relación con todo tipo de Pequeñas y Medianas Empresas en los términos definidos en el artículo 1.2 de este capítulo.
Artículo 5. Efecto ejecutivo
Las prórrogas y moratorias legales de este capítulo no afectarán al efecto ejecutivo que en su caso tenga el contrato de crédito o de cuenta corriente o de préstamo.
Etiquetas: Coronavirus, exoneración de deudas, Medidas, Moratoria, Pandemia
23 marzo, 2020 en 10:00
Enhorabuena por plasmar gráfica y comparativamente las necesidades de liquidez de la empresa.
Sin embargo las medidas propuestas pasan por el consenso de la banca, amén de importantes cambios normativos. Hay otra medida de más fácil aplicación, que en la gran mayoría de las Pymes aporta más liquidez que la mora de las cuotas de la deuda: el aplazamiento de las obligaciones tributarias por el IRPF (modelo 111) que se paga religiosamente todos los días 20 y los Seguros Sociales a final de cada mes.
Las ultimas disposiciones han dejado meridianamente claro que no hay lugar para estas dos moras tributarias. ¿Existen 100.000 millones para avalar deuda y no hay la posibilidad inmediata de inyectar liquidez gracias a una moratoria en el pago de obligaciones?
A mi, me huele a chamusquina…. mejor dicho Marketing-chamusquina
23 marzo, 2020 en 10:30
Gracias Augusto. La verdad es que empieza a haber un clamor sobre ese tema. Y efectivamente la implementación no puede ser más sencilla (más que la de la medida que planteamos). Vamos a tratar de publicar también sobre esta cuestión
23 marzo, 2020 en 14:10
Totalmente de acuerdo. Se deberían aplazar las liquidaciones tributarias y estimular convenios colectivos para conseguir una especie de vacaciones anticipadas (evitando los ERTE) que se podrían compensar con una reducción de jornada ( o de alguna otra manera) para el resto del año. En definitiva, intentar aletargar la economía como si se tratara de un periodo vacacional.
23 marzo, 2020 en 18:10
Hace tiempo que el márketing llenó la agenda de los asesores políticos.
Escuchando a los analistas económicos llegamos a la conclusión de que los 200.000 millones son una filfa.
Cuando se critica a la oposición por hacer su labor en estos momentos y se les tilda de politizar la situación… ¿ Es que no está politizando el gobierno el asunto, creando cortinas de márketing para dar apariencia de ?
Los autónomos podrán suspender cotización cuando su facturación caiga al 75%. Se darán créditos ICO que necesitan, como todos los créditos ICO, solvencia y así todo. ¿ Qué clase de plan es este ?
¿ Se va a reducir gasto inútil que tanto abunda en nuestras abundantes admones. ? Se sabe que hay 14.000 millones en subvenciones que no se saben a donde van, pero se sigue bombeando dinero. ¿ Pero de qué estamos hablando ?
23 marzo, 2020 en 10:26
El seguimiento de la gran crisis me permitió ampliar mi libro sobre “”lo que aprendí escribiendo sobre economía y política, con lo siguiente: ” Es muy importante que el estado atienda a los afectados por las crisis económicas y sociales, pero es más útil y menos costoso para los ciudadanos que tenga gente competente que los evite” El coronavirus ha recaído en una España con un estado ineficiente, una economía con grandes problemas estructurales y una clase política incompetente, apoyada por un sector informativo e intelectual con carencias escandalosas de solvencia profesional ( independencia y competencia) y de falta de compromiso no sólo en la defensa de los interesas reales de la población sino hasta en los valores de una democracia plena.Basta ver la agenda de los últimos tiempos del gobierno y los retos que el Banco de España había puesto como preferentes , que coinciden con las preocupaciones de la población: el paro, las pensiones, la sanidad y demás servicios públicos y prestaciones…Como ejemplo más visible hay recordar cómo ,unos y otros, dieron prioridad a las manifestaciones del 8 M que al riesgo del coronavirus. El BE llevado por un gobernador competente ( Velarde) e independiente ha demostrado el perjuicio para la sociedad del dedómetro en las instituciones. En la declaración de esta semana nos previno de ” un impacto sin precedentes por la crisis del coronavirus” Creo que estamos abocados a otra ” noche del Titánic “cuyo impacto sobre la economía y la sociedad será tan brutal que para salir de él tendremos que hacer el conjunto de reformas que hasta ahora hemos ignorado ” La pandemia será un episodio transitorio pero la duración de sus efectos dependerá crucialmente del éxito de las políticas aplicadas para atenuar el impacto derivado del cese de la actividad de muchas empresas y de la consiguiente pérdida de empleo( BE) Pero, para solucionar el problema del coronavirus , España está en una situación de precariedad económica y de falta de solvencia financiera que no se puede permitir un tratamiento costoso e inútil.
Como complemento de lo anterior, os resumo las recomendaciones principales del Banco de España dirigido por Pablo Hernandez de Cos para resolver nuestros problemas estructurales: reducir el elevado volumen de deuda pública , mejorar la competitividad de la economía ( – maraña legislativa regional, + educación, I+D, capital humano y tecnología…), sobre el desafío demográfico, se necesita soporte a las familias en apoyo a la natalidad y la actividad femenina por su impacto en el gasto público, pensiones y sanidad, hay que retomar la senda de la consolidación fiscal, habiendo margen para hacer un gasto público más eficiente, reformar las pensiones antes de que envejezcan más los votantes ya que el coste electoral será mayor …todo las recomendaciones están justificadas ejm una que parece “incorrecta políticamente” “regular el precio del alquiler no parece adecuado , según evidencia internacional y experiencia anterior en España,ya que reduce la oferta. Es conveniente mejorar la seguridad jurídica para que los propietarios oferten sus propiedades “ Hay dos tipos de políticos, los que se preocupan de la economía de todos y los que dan preferencia a la propia .El Banco de España ha hecho un esfuerzo que tenemos que agradecerle los ciudadanos no hace falta que salgamos a los balcones para aplaudirle, basta que le hagamos caso si queremos salir del hundimiento. Es difícil que sepamos de economía como los grandes economistas pero lo que es imperdonable, como nos pasó en Cataluña con el profesor Joaquim Muns , que les demos todos los premios y condecoraciones y luego ignoremos sus recomendaciones y predicciones
23 marzo, 2020 en 11:45
Además del acierto a la hora de plantear cuestiones absolutamente necesarias, preocupaciones auténticas y diarias, el artículo tiene la virtud de animar a aportar ideas y abrir debates, especialmente los que consigan que superemos la colosal crisis en la que nos vemos inmersos.
El problema de la “secular” ineficiencia de la gestión de todas nuestras administraciones tampoco se debe aparcar y, una vez, divisemos un horizonte (el que sea) resultará inaplazable. Afortunadamente, y coincido con algunos de mis amigos cuyo criterio valoro, buena parte de la solución estará en manos de la ciudadanía más que en las administraciones.
Enhorabuena por tu artículo, espero el siguiente.
A mitad de mi libro sobre la gran crisis con una recopilación de artículos que había publicado sobre la misma hice un artículo con el nombre de “ El desastre perfecto “ . Para que se produzca tamaña catástrofe había de coincidir una tormenta con un gestión absolutamente incompetente. En el libro encontrareis referencias de nuestros grandes economistas. Pero ,junto a estos ,hubo muchos que tuvieron el enorme mérito de intentar explicar a la sociedad lo que estaba pasando. Uno de ellos era Marc Vidal , ayer leí su previsión que os recomiendo, salvo para los que tengan problemas de corazón. La democratización de las fuentes de información permite que llegue a más público ( tuvo mucho veto entonces) su previsión. Del artículo “Ante el crisis del coronavirus,pongamos el contador a cero “ os adelanto este texto: Estamos en manos de gente sin capacidad para entender la catástrofe a la que nos dirigimos A diferencia de 2008 no nos enfrentamos a una falta de liquidez sino más bien,a una parada técnica del propio sistema económico,.cuantos más días de parálisis se sucedan, más complejo será abordar las soluciones al viejo estilo…va a ser muy difícil que, por mucho crédito blando, ERTes ágiles, flexibilidad tributaria y millones para parchear impagos inmediatos, el consumo se active. Las cajas seguirán vacías Y sin empleo no hay recuperación El empleo temporal ( en 6 meses vencen 5 millones de contratos) es del 27 por cien El problema es que no facturan ni facturarán y no saben durante cuanto tiempo será así.Eso es desempleo,de ellos y de los que dependen de ellos Los remedios de la teoría económica tradicional no evitarán la depresión Se ha parado el 90% . Especialmente uno de los motores del PIB, el turismo. El 15% del empleo y el 14% de la producción El plan tengo la impresión que es puro cloroformo Si malgastamos todo eso, no habrá recuperación nunca y encima nos habrá costado un dineral y habremos hipotecado el futuro…Bloquear ciudades enteras lleva, irremediablemente a una crisis masiva ahogada en liquidez Os lo pongo como anticipo para provocaros el interés y rellenaréis lo que falta como la conclusión….Sin empresas no habrá empleo. El billón del BCE ..debe distribuirse exonerar impuestos …hasta que se reactive el modelo productivo y el shock de oferta ( y escasez de demanda) se estabilice . Ya tenemos un documento para el debate sobre “el cambio de vida “
24 marzo, 2020 en 00:08
Enhorabuena a los dos autores por un trabajo muy serio y muy de agradecer. Sobran más palabras.
También al Sr. Iborra por sus impagables contribuciones.
Un saludo cordial y mis mejores deseos para todos los miembros del blog y sus familias en este tiempo trágico para tantos compatriotas.
La monarquía en tiempos de pandemia: reproducción del artículo de Elisa... Medidas excepcionales para las sociedades durante el estado de alarma