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Matched Legal Cases: ['artículo 1', 'artículo 23', 'artículo 61', 'artículo 1', 'artículo 22', 'artículo 21']

Vigencia desde 05 de Enero de 1999. Revisión vigente desde 27 de Agosto de 1999 hasta 26 de Diciembre de 1999
II Ambito de aplicación.
4.3. Otros activos:
4.4. Revisión de la valoración de garantías:
5.2. Publicidad de los márgenes iniciales:
VIII. Los efectos derivados de los supuestos de incumplimiento.
X. Denegación o suspensión del acceso de la Contraparte a las operaciones de política monetaria.
XII. Domicilio.
Párrafo segundo del apartado I de la introducción incorporado por el número 1 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
Entre las funciones básicas del SEBC, según señalan los artículos 105 número 2 del Tratado y 3 número 1 de los Estatutos, se encuentra la de definir y ejecutar la política monetaria de la Comunidad.
El BCE, como garante del cumplimiento de las funciones encomendadas al SEBC, de conformidad con lo dispuesto en los artículos del Tratado citados en el apartado I anterior y en los artículos 12.1 y 14.3 de los Estatutos del SEBC, así como en los artículos 3.1 inciso primero, 18.2 y 20, párrafo primero del mismo, ha aprobado la Orientación («Guideline») de 11 de septiembre de 1998 (ECB-GL/1998/02) sobre Instrumentos y Procedimientos de Política Monetaria del SEBC, y sus modificaciones.
En dicha disposición se contienen los principios, instrumentos, procedimientos y criterios a los que deberán ajustarse las operaciones de política monetaria entre los Bancos Centrales miembros del SEBC y sus contrapartes de política monetaria.
De conformidad con el artículo 1.3 de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonomía del Banco de España, modificado por la Ley 12/1998, de 28 de abril, en el ejercicio de las funciones que se deriven de su condición de parte integrante del SEBC, el Banco de España se ajustará a las orientaciones e instrucciones del BCE en virtud de las disposiciones del Tratado y de los Estatutos del BCE.
Entre las indicadas funciones encomendadas por la Ley al Banco de España se encuentra la de participar en el desarrollo de la función del SEBC de «definir y ejecutar la política monetaria de la Comunidad».
De conformidad con lo anterior, y a fin de establecer el marco general al que, de acuerdo con la Orientación del BCE referida y con las características específicas del sistema financiero y de los mercados españoles, habrán de sujetarse las operaciones de política monetaria que efectúe el Banco de España con las entidades habilitadas para ello, y en virtud de lo dispuesto en el artículo 23.1, a), de la Ley de Autonomía del Banco de España, la Comisión Ejecutiva, en sesión de 11 de diciembre de 1998, ha acordado de conformidad con el artículo 61, a), del Reglamento del Banco de España, aprobar las «Cláusulas Generales Aplicables a las Operaciones de Política Monetaria» que siguen a continuación:
CLAUSULAS GENERALES APLICABLES A LAS OPERACIONES DE POLITICA MONETARIA DEL BANCO DE ESPAÑA
1. El Banco de España sólo operará con aquellas entidades que cumplan lo dispuesto en estas cláusulas generales. Párrafo 1.º del número 1 de la claúsula II redactado por número I de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
No será de aplicación lo dispuesto en las presentes Cláusulas Generales a las actividades del Banco de España relativas a la constitución, administración o ejecución de garantías sobre activos depositados o registrados en España en su condición de agente o corresponsal en operaciones de política monetaria del BCE o de otro Banco Central perteneciente al SEBC.
2.3.1. Operaciones principales de financiación.-
2.3.2. Operaciones de financiación a más largo plazo.-
2.3.3. Operaciones de ajuste.-
2.3.4. Operaciones estructurales.-
1. Las condiciones básicas de acuerdo con las que se realizarán las subastas o negociarán las operaciones, las modalidades de contratación y formalización, los procedimientos de liquidación de operaciones, así como los criterios de admisión y valoración de los activos de garantía y las medidas de control de riesgo para cada uno de los instrumentos de política monetaria, serán los que establezca el Banco de España, de conformidad con la Orientación del BCE de 11 de septiembre de 1998 y disposiciones que la modifiquen y con las presentes Cláusulas Generales, sin otras limitaciones que las que deriven de la regulación de los mercados organizados en que se negocien y liquiden en su caso las operaciones, según la naturaleza del activo negociado o del negocio jurídico utilizado.
El término «Orientación (Guideline) de 31 de agosto de 2000 (BCE/2000/7)» contenido en el número 1 de la cláusula IV ha sido introducido por el número 3 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «Orientación (Guideline) de 11 de septiembre de 1998 (ECB GL/1998/02)».
En particular, deberá acreditar al Banco de España, cuando éste lo requiera, que habría podido entregar activos de garantías suficientes para cubrir su puja en el momento de la liquidación.
6. A partir del 1 de enero de 1999 el Banco de España liquidará todas las operaciones a que se refieren las presentes cláusulas generales en euros, salvo los pagos relativos a operaciones «Swaps» de divisas que, en su caso, debieran efectuarse en otra moneda.
Se admitirán como activos de garantía para las operaciones de financiación intradía, las Operaciones de Mercado Abierto y la Facilidad Marginal de Crédito, los valores aceptados como garantía para estas operaciones por el SEBC. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el párrafo segundo del número 1 de la cláusula V ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
Las peticiones deberán ser en firme, por un importe mínimo y múltiplo de la cantidad que se establezca en cada momento. Igualmente se puede discrecionalmente imponer un límite superior al importe «pujado» por entidad. Además las peticiones deberán cumplir las siguientes condiciones: A partir de: 1 enero 2001 Párrafo segundo del número 2.1.1.b) de la cláusula V redactado por el número 7 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
Si la subasta es a tipo de interés variable, las entidades podrán realizar una o varias peticiones, hasta un máximo de diez, indicando en cada una de ellas el importe efectivo y el tipo de interés que vendrá expresado con dos decimales. En la emisión de certificados de deuda para absorber liquidez, las pujas podrán expresarse en precios, con arreglo a lo dispuesto en las normas al respecto del SEBC. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el párrafo cuarto del número 2.1.1.b) de la cláusula V ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
c.1. Operaciones de subasta a tipo fijo en euros.-
c.2. Operaciones de subasta a tipo variable en euros.- En las subastas de inyección de liquidez, las pujas se ordenarán de forma decreciente por tipos de interés ofrecidos. Las pujas con el nivel más alto se satisfarán con prioridad. Las pujas con tipos de interés inferiores serán aceptadas sucesivamente hasta que se agote la cantidad total que ha de adjudicarse. Si al nivel más bajo aceptado (tipo marginal) la cantidad pujada por el conjunto de entidades excede el volumen que reste por adjudicar, éste se prorrateará entre las pujas realizadas al tipo marginal.
e) Asignación de saldos en las operaciones de inyección de liquidez (día D).-
Las entidades deberán aportar garantías suficientes como respaldo de las pujas aceptadas. Además, deberán acreditar ante el Banco de España, cuando éste lo requiera, que habrían podido disponer de activos de garantía suficientes para cubrir las pujas no aceptadas. A partir de: 1 enero 2001 Párrafo primero del número 2.1.1.e) de la cláusula V redactado por el número 8 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
La entidad que no aporte garantías suficientes para respaldar todas las peticiones aceptadas en las subastas podrá quedar excluida, temporal o definitivamente, del acceso a las operaciones de mercado abierto. A partir de: 1 enero 2001 Tercer guión del párrafo segundo de la cláusula V.2.1.1redactado por número 9 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
f) Liquidación de las operaciones al día siguiente (día D + 1).-
2.1.2. Subastas rápidas:
En las operaciones de ajuste, la convocatoria de las subastas normalmente se hará pública con antelación, salvo situaciones consideradas excepcionales con arreglo a las normas del SEBC. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el párrafo primero del número 2.1.2.a) de la cláusula V ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
2.1.3. Operaciones bilaterales:
Los resultados de las operaciones bilaterales podrán no ser anunciados públicamente, con arreglo a las disposiciones al respecto del SEBC. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el párrafo segundo del número 2.1.3 de la cláusula V ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
2.2.1. Facilidad Marginal de Crédito:
Las entidades podrán acceder en cualquier momento hasta las dieciocho horas a esta facilidad, y deberán indicar la cantidad que precisan por los procedimientos, horarios y fecha establecidos en el Manual del SLBE. A partir de: 1 enero 2001 Párrafo segundo del número 2.2.1 de la cláusula V redactado por el número 10 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
2.2.2. Facilidad de Depósito:
Las entidades podrán acceder en cualquier momento hasta las dieciocho treinta horas a esta facilidad, y deberán indicar la cantidad a depositar, por los procedimientos, horarios y fecha establecidos en el del Manual del SLBE. A partir de: 1 enero 2001 Párrafo segundo del número 2.2.2 de la cláusula V redactado por el número 11 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
1.3. Los activos aptos para su aportación en garantía de las operaciones de política monetaria y de financiación de los sistemas de liquidación se darán a conocer con arreglo a los medios de difusión que se establezcan por éste o por el SEBC. Dichos activos son los únicos que el Banco de España admitirá en garantía.
1.5. No serán admitidos por el Banco de España como activos de garantía aquellos activos emitidos o garantizados por la entidad que actúe como contraparte o por otra entidad con la que la anterior tenga vínculos estrechos tal como se definen en el artículo 1, apartado 5 de la Directiva 77/780/CEE OJ L 322, de 17 de diciembre de 1977, modificada por la Directiva 95/26/CE OJ L 168, de 29 de junio de 1995.
Esta regla no se aplica para los casos de vínculos estrechos que existan entre la entidad y las autoridades públicas de los países del Espacio Económico Europeo. Además, se considerará que los efectos comerciales que obligan al pago de los mismos, además de a la entidad que actúa como Contraparte, al menos a otra entidad (distinta de una entidad de crédito), no constituyen obligaciones frente a la Contraparte. También están exentos de la definición de vínculos estrechos los casos en los que los valores están protegidos por salvaguardias legales específicas, por ejemplo, los valores que cumplen estrictamente los criterios establecidos en el artículo 22 (4) de la Directiva sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (Directiva 88/220/CEE que reforma la Directiva 85/611/CEE).
Los activos de garantía, que cumpliendo los requisitos establecidos en la presente cláusula VI y estando registrados o depositados en otro Estado Miembro de la Unión Monetaria Europea puedan ser objeto de estas operaciones, serán dados a conocer por los medios de difusión establecidos por el Banco de España o los Bancos Centrales Nacionales pertenecientes al SEBC. A partir de: 1 enero 2001 Párrafo tercero del número 2.1 de la cláusula VI redactado por los números 2 y 13 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
2.1.1. Activos de la lista «uno»:
La lista «uno» estará formada por los activos propuestos al BCE por el Banco de España y por cada uno de los Bancos Centrales de Estados Miembros de la Unión Monetaria Europea y aceptados por aquél, de acuerdo con los requisitos mínimos aplicables en cada caso.
2.1.2.3. Los activos de la lista «dos» del Banco de España y los contenidos en las homólogas de otros bancos centrales nacionales del área euro podrán aplicarse en garantía de operaciones de política monetaria de otros Bancos Centrales del SEBC y del Banco de España indistintamente, de conformidad con lo establecido en estas Cláusulas Generales, en las instrucciones del Banco de España que sean aplicables y en la documentación contractual que se suscriba con las contrapartes, según la modalidad operativa utilizada. No obstante, si hubiera valores propuestos por algún Banco Central Nacional que no cumplan estrictamente los criterios de: i) Estar emitidos por sociedad residente en el área euro o por organismos financieros supranacionales; ii) Estar denominados en euro (o denominaciones nacionales del euro) y, iii) Estar depositados en el área euro, la admisión de dichos activos podrá quedar restringida a su utilización en el ámbito nacional del Banco Central que los hayan incluido en su lista dos, y en consecuencia, el Banco de España, no se compromete a admitirlos como activos de garantía.
Número 2.1.2.3. de la cláusula VI redactado por los números 2 y 14 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre).
2.1.3. El Banco de España podrá, en cualquier momento, comunicar la exclusión o suspensión de activos que hayan sido previamente admitidos en las listas «uno» y «dos». Dicha exclusión se justificará por consideraciones de insuficiencia de su solvencia financiera. En particular, podrá considerarse la exclusión o suspensión de instrumentos emitidos o garantizados por entidades de crédito (y las que tengan vínculos estrechos con la misma), cuando éstas sean expresamente excluidas o suspendidas de su acceso a las operaciones de política monetaria del SEBC por motivos de prudencia.
También podrá el Banco de España acordar, con arreglo a las normas al respecto del SEBC, incluso por procedimiento de urgencia, la exclusión o suspensión de determinados activos admitidos en la lista «uno» y «dos», motivada por acontecimientos que alteren notoria y sustancialmente las condiciones de negociabilidad o transmisibilidad de aquéllos.
2.1.4. Difusión del contenido de las listas «uno» y «dos»:
Cuando el BCE efectúe la publicación de los valores comprendidos en la lista «uno», el Banco de España trasladará esta información a las entidades españolas a través de los medios electrónicos o impresos adecuados. El BCE publicará también las listas «dos» del resto de los Bancos Centrales Nacionales. Asimismo, el Banco de España hará públicos, por los procedimientos que en cada momento estime oportunos, los datos correspondientes a los valores incluidos en su lista dos.
2.2. Aceptación en garantía de activos negociables localizados fuera de España:
El Banco de España podrá aceptar en garantía valores u otros activos negociables registrados o depositados a nombre o por cuenta de la Contraparte en un sistema centralizado de compensación y liquidación de valores que cumpla las siguientes condiciones:
Que esté cualificado para la compensación y liquidación de valores para operaciones de política monetaria del SEBC.
En relación con la constitución de garantías sobre estos valores o activos negociables, el Banco Central del Estado Miembro en el que opere el sistema centralizado de compensación y liquidación de valores correspondiente (en adelante «Banco Central Corresponsal») intervendrá por cuenta y, en su caso, en nombre del Banco de España en virtud de los acuerdos existentes sobre la utilización transfronteriza de activos de garantía en el SEBC.
2.3. Actualización de los activos contenidos en las listas «uno» y «dos»:
Los contenidos de las listas de activos de garantía se actualizarán semanalmente. En las mismas podrán incluirse valores cuya emisión esté prevista para los días siguientes.
3.1. Valores y activos localizados en España:
3.2. Activos no negociables localizados en España:
Los procedimientos relativos a la constitución, ejecución y liberación de las garantías sobre activos localizados en España no negociables serán los que determine el Banco de España, que serán dados a conocer a las Contrapartes.
3.3.1. Constitución de las garantías:
En el caso de los valores a que se refiere este apartado, la garantía se constituirá según los procedimientos, requisitos y formalidades que sean exigibles, de acuerdo con la normativa aplicable al mercado, registro o depositario central en el que los mismos estén negociados, registrados o depositados.
Para la constitución de la garantía con arreglo a lo dispuesto en el párrafo anterior intervendrá como corresponsal (mandatario) y/o custodio del Banco de España el Banco Central Nacional que sea requerido por aquél para actuar en calidad de tal, según lo establecido en las disposiciones del SEBC.
1. Transmitir la propiedad y/o la posesión de los valores objeto de la garantía al Banco de España, bien mediante la transferencia de dichos valores tanto desde la cuenta del acreditado o del garante, según proceda, a la cuenta que le indique el Banco Central corresponsal, bien mediante el procedimiento que, en su caso, sea de aplicación, según la legislación del país donde los valores estén negociados, registrados o depositados.
Una vez realizado el traspaso bien de la propiedad, bien de la posesión, o de ambos, de los valores, con arreglo a lo establecido en el párrafo anterior, el Banco Central Corresponsal constituirá la garantía según lo dispuesto en la legislación del Estado en el que los valores están negociados, registrados o depositados.
3.3.2. Liberación de las garantías:
3.4. Activos no negociables localizados fuera de España:
4. Valoración de los activos de garantía: Los principios de valoración y utilización de recortes y márgenes que se regulan en los apartados 4, 5, 6, 7 y 8 de esta Cláusula VI serán aplicables con independencia de la modalidad de afectación en garantía utilizada.
4.1.1. La valoración de las garantías que se aplicará en un día determinado, se realizará utilizando el precio de mercado del último día hábil anterior, considerándose como tal el precio medio de las contrataciones del día o el precio de cierre, según corresponda al mercado de que se trate. En particular, los mercados de Deuda Pública en anotaciones y de renta fija AIAF tendrán como precio de referencia el medio, mientras que las Bolsas de valores tendrán como tal el precio de cierre. En el caso de imposibilidad de disponer de los precios indicados, se aplicará a las valoraciones de los activos igual tipo de precios, correspondientes al día hábil inmediato anterior.
4.1.3. De no existir operaciones de mercado en la última sesión, se tomará como precio de mercado el último de los precios registrados en los cinco días naturales anteriores, actualizado con el valor actual del cupón corrido, si existiera.
4.1.4. De no haberse registrado operaciones de mercado en los días precisados en los puntos 4.1.1, 4.1.2 y 4.1.3, se calculará un precio de mercado aproximado según el rendimiento interno de la Deuda Pública Anotada. En caso de que el organismo rector de un mercado secundario oficial tenga aprobados y publicados procedimientos propios para el cálculo de precios, análogos al señalado, serán estos los que se empleen.
4.1.5. Los precios de referencia se aplicarán de acuerdo con las siguientes normas:
4.1.5.1. Para los valores registrados en la Central de Anotaciones de Deuda Pública se tomarán los precios medios publicados en el Boletín de la Central de Anotaciones.
4.1.5.2. Para los valores que coticen en el Mercado AIAF de Renta Fija se tomarán los precios medios publicados en el Boletín de cotizaciones de dicho mercado.
4.1.5.3. Para los restantes valores de renta fija se tomarán los precios de cierre publicados en el Boletín de cotización de la Bolsa de Valores de Madrid, excepto para aquellos que sólo coticen en otro mercado. En tal caso, se tomará el precio que figure en el boletín oficial de cotizaciones correspondiente.
4.2.1. El precio que se tomará para la valoración aplicable en una fecha será el de cierre del día hábil anterior en el mercado de referencia correspondiente. En el caso de imposibilidad de disponer de los precios indicados, se aplicará a las valoraciones de los activos igual tipo de precios, correspondientes al día hábil inmediato anterior. De no existir operaciones en dicha fecha, se tomará el último de los precios de cierre registrados en los últimos quince días naturales.
Cuando se trate de activos de garantía localizados en el extranjero, se valorarán conforme al precio que comunique para cada activo el Banco Central que propuso la inclusión de los activos.
5. Márgenes iniciales a aplicar en las operaciones garantizadas: Se determinará un margen o incremento inicial al importe efectivo de cada operación temporal de inyección de liquidez, calculado como un porcentaje cierto de dicho importe. Las entidades deberán haber aportado, previa o simultáneamente a la contratación de cada operación, activos en garantía cuya valoración a estos efectos sea, al menos, igual a la liquidez recibida del Banco de España más el importe del margen inicial. El porcentaje para cálculo del margen inicial para estas operaciones será en cada caso el que fije el Banco de España.
6. Recortes de valoración de las garantías.
7. «Márgenes», «recortes» y otras medidas de control de riesgo para activos localizados en el extranjero:
Los márgenes iniciales, «recortes» y demás medidas de control de riesgo aplicables a las garantías sobre valores u otros activos, cuando los mismos estén localizados fuera de España, serán los que establezca al respecto el Banco Central Corresponsal. Dichas medidas de control de riesgo para los valores y activos señalados serán dados a conocer a la Contraparte y aplicados por el Banco de España.
8. Ajuste diario por valoración de las garantías:
8.1. Valores pignorados.
El efectivo a cargar se determinará en cada momento de conformidad con las reglas para el marco de control de riesgos establecidas para el SEBC, las cuales serán dadas a conocer y aplicadas por el Banco de España. Los procedimientos de cálculo aplicables a este efecto se detallan en la Aplicación Técnica del SLBE correspondiente. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el número 8.1.3. de la cláusula VI ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
El efectivo a cargar se determinará en cada momento de conformidad con las reglas para el marco de control de riesgos establecidas para el SEBC, las cuales serán dadas a conocer y aplicadas por el Banco de España. Los procedimientos de cálculo aplicables a este efecto se detallan en la aplicación técnica correspondiente. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el número 8.2.3. de la cláusula VI ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
El efectivo a abonar se determinará en cada momento de conformidad con las reglas para el marco de control de riesgos establecidas para el SEBC, las cuales serán dadas a conocer y aplicadas por el Banco de España. Los procedimientos de cálculo aplicables a este efecto se detallarán en la aplicación técnica correspondiente. A partir de: 1 enero 2001 El término «Eurosistema» contenido en el número 8.2.4. de la cláusula VI ha sido introducido por el número 2 del apartado primero de la Res. 10 octubre 2000, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Res. 11 diciembre 1998 ("Boletín Oficial del Estado" del 16), por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 20 diciembre), en sustitución del anterior «SEBC».
10. Otras medidas de control de riesgos:
Con independencia de lo dispuesto en los números 4, 5, 6, 7 y 8 de esta Cláusula VI, otras medidas de control de riesgos que el Banco de España podrá adoptar, en relación a sus operaciones de política monetaria, son la imposición de límites cuantitativos a la operativa con activos de determinados emisores, o con activos contra determinados deudores o garantes, la exigencia de garantías adicionales a las requeridas habitualmente, o la exclusión de ciertos activos concretos.
Los supuestos de incumplimiento recogidos en este número 1 producirán los efectos que se establecen en la Cláusula General VII de forma automática, sin necesidad de notificación previa.
g) La revocación o suspensión de la autorización que tenía la Contraparte para realizar su actividad con arreglo a la normativa nacional de trasposición de la Primera Directiva de Coordinación Bancaria (Directiva del Consejo 77/780/CEE, de 12 de diciembre) y de la Directiva sobre Servicios de Inversión (Directiva del Consejo 93/22/CEE, de 10 de mayo).
h) La suspensión en la condición de miembro o expulsión de la Contraparte de cualquier sistema de pagos o de liquidación de valores por medio del cual se realicen pagos de Operaciones de Política Monetaria, o de cualquier Mercado regulado o asociación de Mercados.
i) Adopción respecto de la Contraparte de una medida nacional adoptada al amparo del artículo 21 de la Segunda Directiva de Coordinación Bancaria (Directiva del Consejo 89/646/CEE, de 15 de diciembre).
k) El hecho de que la Contraparte o cualquiera de sus sucursales incurra en un supuesto de incumplimiento en algún acuerdo, contrato o transacción concluido entre dicha Contraparte o sus sucursales y un miembro del SEBC para la realización de Operaciones de Política Monetaria.
l) La falta de remisión por la Contraparte de la información solicitada a la misma por el Banco de España en relación a las Operaciones de Política Monetaria.
m) El incumplimiento o cumplimiento defectuoso por la Contraparte de las reglas del SEBC relativas al uso de los activos de garantía.
n) Cuando la Contraparte experimente una alteración en su situación patrimonial, económica o financiera que pudiere afectar a su capacidad para cumplir con las obligaciones derivadas de las presentes cláusulas generales, a juicio del Banco, y en particular en los supuestos de segregación empresarial, escisión, fusión o absorción, disolución legal, expropiación administrativa, embargo de bienes y baja en el registro oficial en el que esté inscrita dicha Contraparte, obligándose esta última a notificar al Banco de España, de forma inmediatamente, cualquiera de estas situaciones si llegaran a producirse. Letra n del número 2 de la cláusula VII redactada por el número 2 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
ñ) Por el incumplimiento o cumplimiento defectuoso de cualquiera otra obligación de las que se derivan de las presentes cláusulas generales, siempre que, siendo posible su subsanación, la Contraparte no procediera a ella en el plazo máximo de treinta días, desde que hubiera sido requerida por el Banco de España para la realización de dicha subsanación. Letra ñ del número 2 de la cláusula VII redactada por el número 2 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
Igualmente se considerará que la Contraparte ha incumplido sus obligaciones derivadas de estas cláusulas generales cuando: Párrafo 1º del número 3 de la cláusula VII redactado por el número 3 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
3.1. La Contraparte incumpliese las disposiciones establecidas por el Banco de España para las subastas y cualesquiera otras obligaciones que de acuerdo con las presentes Cláusulas Generales o con los instrumentos contractuales que regulen las operaciones de mercado abierto correspondan a la Contraparte.
3.2. La Contraparte que incumpla los procedimientos de cierre de día, dando lugar al acceso automático a la facilidad marginal de crédito cuando dicha Contraparte no se encuentre entre las entidades con acceso a la citada facilidad marginal de crédito o esta última se haya suspendido.
3.3. La Contraparte incumpliese con las obligaciones derivadas de estas cláusulas generales o de las disposiciones establecidas por el Banco de España relativas a la utilización de activos de garantía, singularmente, cuando dicha Contraparte incumpla con su obligación de concurrir con los activos de garantía suficientes para liquidar las pujas aceptadas.» Apartado 3.3 del número 3 de la cláusula VII redactada por el número 4 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
3.4. La Contraparte utilice para garantizar las operaciones concluidas al amparo de estas cláusulas generales activos que -de acuerdo con lo establecido en el apartado 1.4 de la cláusula VI- son aptos para garantizar el crédito intradía que conceda el Banco de España, pero no sus operaciones de política monetaria.» Apartado 3.4 del número 3 de la cláusula VII introducido por el número 5 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto).
3.5. La Contraparte incumpliese con sus obligaciones derivadas de la normativa en vigor sobre reservas mínimas. Apartado 3.5 del número 3 de la cláusula VII renumerado por el número 5 de la Res. 23 julio 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de su Resolución 11 diciembre 1998, por la que se aprueban las claúsulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E. 7 agosto). Su contenido literal se corresponde con el anterior apartado 3.4 del número 3 de la cláusula VII.
A partir de: 27 diciembre 1999
Número 3 de la cláusula VII redactado por el número 1 de la Res. 26 octubre 1999, de la Comisión Ejecutiva del Banco de España, de modificación de la Res. 11 diciembre 1998 por la que se aprueban las cláusulas generales aplicables a las operaciones de política monetaria del Banco de España («B.O.E.» 7 diciembre).
1. La existencia de alguno de los supuestos de incumplimiento recogidos en el número 1 de la Cláusula General VII precedente determinará, de forma automática, el vencimiento anticipado de las Operaciones de Política Monetaria concluidas, conforme a estas Cláusulas Generales, a la fecha en que tuvo lugar el citado supuesto de incumplimiento (fecha de vencimiento anticipado).
3.1. En el supuesto contemplado en el apartado 3.1 de la cláusula VII:
3.1.1. Al pago de una penalización pecuniaria calculada según se establece en el apartado 3.6 siguiente.
3.1.2. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.2. En el supuesto contemplado en el apartado 3.2. de la cláusula VII:
3.2.1. Al pago de una penalización pecuniaria calculada según se establece en el apartado 3.6 siguiente.
3.2.2. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.2.3. A la imposición de restricciones a la Contraparte incumplidora para su acceso a la facilidad marginal de crédito.
3.3.1. Al pago de una penalización pecuniaria calculada según se establece en el apartado 3.6 siguiente.
3.3.2. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.4. En el caso del supuesto contemplado en el apartado 3.4 de la cláusula VII:
3.4.1. Al pago de una penalización pecuniaria calculada según se establece en el apartado 3.6 siguiente.
3.4.2. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.5. En el caso del supuesto contemplado en el apartado 3.5 de la cláusula VII, y siempre que hubiera recaído resolución firme relativa al incumplimiento de la normativa sobre reservas mínimas:
3.5.1. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.5.2. A la suspensión o exclusión de la Contraparte incumplidora del acceso a la facilidad marginal de crédito.
3.5.3. A la suspensión de la opción de cálculo de las reservas mínimas en promedio.
3.6. La sanción pecuniaria prevista en los apartados 3.1.1, 3.2.1. 3.3.1 y 3.4.1 anteriores será equivalente al resultado de aplicar el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito del SEBC más 2,5 puntos porcentuales sobre el importe que resulte de la aplicación de las reglas indicadas a continuación, según proceda, con arreglo a la naturaleza del incumplimiento:
3.6.1. En caso de que la Contraparte no aportase activos de garantía suficientes para la liquidación de sus obligaciones derivadas de los procedimientos de subasta, únicamente se liquidará la parte de la puja adjudicada a la citada Contraparte que estuviese cubierta efectivamente por los mencionados activos de garantía aportados. En este supuesto no se permitirán retrasos en la liquidación de la operación.
La imposición de la penalización se basará en el hecho de que la Contraparte no sea capaz de aportar en garantía suficientes activos en la fecha de liquidación. Las penalizaciones se impondrán sobre la diferencia existente entre la cantidad adjudicada en la subasta a la Contraparte -previo cómputo de los márgenes iniciales- y el valor de mercado ajustado de los activos afectos en garantía.
3.6.2.a) La penalización aplicable al primer y al segundo incumplimiento en que incurra una Contraparte en un período de doce meses computado desde el primero de dichos incumplimientos será equivalente al resultado de aplicar el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito del SEBC más 2,5 puntos porcentuales sobre la diferencia existente entre la cantidad adjudicada en la subasta a la Contraparte -previo cómputo de los márgenes- iniciales y el valor de mercado ajustado de los activos afectos en garantía.
Como plazo para calcular la penalización pecuniaria se tomará el número exacto de días de la operación.
Si de dicho cálculo resultara un importe inferior a 500 euros, no se impondrá penalización alguna.
3.6.2.b) En el caso de producirse un tercer incumplimiento dentro del período de los doce meses siguientes al primero de dichos incumplimientos, se impondrá, además de la penalización pecuniaria calculada de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 3.6.2.a), una penalización adicional consistente en la suspensión de la Contraparte incumplidora, de acuerdo con las reglas siguientes:
Si el déficit de los activos de garantía aportados por la Contraparte fuese inferior al 40 por 100 de la cuantía de activos de garantía a aportar según la financiación adjudicada, se suspenderá el acceso de la Contraparte a la siguiente operación de política monetaria del mismo tipo que la operación incumplida.
Si el déficit de los activos de garantía aportados por la Contraparte está comprendido entre el 40 y el 80 por 100 de la cuantía de activos de garantía a aportar según la financiación adjudicada, se suspenderá el acceso de la Contraparte a las dos operaciones subsiguientes del mismo tipo que la operación incumplida.
Si el déficit de los activos de garantía aportados por la Contraparte está comprendido entre el 80 y el 100 por 100 de la cuantía de activos de garantía a aportar según la financiación adjudicada, se suspenderá el acceso de la Contraparte a las tres operaciones subsiguientes del mismo tipo que la operación incumplida.
Sin perjuicio de lo establecido en el apartado 3.6.2.c), las penalizaciones previstas en este apartado 3.6.2.b), se aplicarán a cualquier otro incumplimiento posterior que tuviera lugar dentro de cada período de doce meses.
Podrá decidirse la aplicación de las penalizaciones previstas en este apartado 3 a cualquier establecimiento de la Contraparte incumplidora situado en otro Estado miembro.
3.6.2.c) En los supuestos de incumplimiento grave, teniendo en cuenta en particular los importes de las operaciones, la frecuencia del incumplimiento y las circunstancias especificas del mismo, se podrá considerar la exclusión de la Contraparte del acceso a las operaciones de mercado abierto.
3.6.2.d) En la valoración de cada supuesto de incumplimiento específico se tendrán en cuenta las justificaciones que en relación al mismo haya aducido la Contraparte.
En los supuestos de fuerza mayor, esto es, en los casos de incumplimiento por causas independientes de la voluntad de la Contraparte, no se impondrá sanción.
El Banco de España podrá denegar o suspender la celebración con la Contraparte de Operaciones de Política Monetaria a que se refieren las presentes Cláusulas Generales por razones de prudencia, así como en caso de incumplimiento reiterado de sus obligaciones por la Contraparte.
La Contraparte no podrá alegar desconocimiento de las presentes Cláusulas Generales ni de sus modificaciones una vez que hubieran sido hechas públicas por el Banco de España por los procedimientos habituales.