Source: https://www.amvcolombia.org.co/normativa-y-buenas-practicas/consultas-frecuentes/
Timestamp: 2020-02-22 09:19:10
Document Index: 243462618

Matched Legal Cases: ['artículo 51', 'artículo 51', 'artículo 2', 'artículo 51', 'artículo 3', 'artículo 51', 'artículo 3', 'artículo 38', 'artículo 51', 'artículo 51', 'artículo 51', 'artículo 7', 'artículo 51', 'artículo 51', 'artículo 1', 'Artículo 38']

Consultas Frecuentes – AMV Colombia
Los conceptos jurídicos recogen las respuestas que ha dado AMV a las diferentes consultas de contenido legal que le han sido planteadas en relación con sus funciones y las actividades de intermediación del mercado de valores.
Facultades de los asesores para recibir y registrar órdenes en LEO
En la actualidad, todos los profesionales certificados como asesores tienen acreditado el conocimiento sobre el procesamiento de órdenes, permitiéndoles recibirlas e ingresarlas en el LEO respectivo. En consecuencia, los profesionales certificados como asesores podrán ser un canal para la recepción de órdenes de los clientes del intermediario e ingresar las órdenes en el LEO.
Como puede observarse de la definición que la regulación efectúa de la actividad de intermediación de valores, para que se configure ésta es necesario que los valores que son objeto de negociación se encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) o listados en un sistema local de cotización de valores extranjeros.
Comenzaremos abarcando la normativa aplicable para la época de los hechos, para después explicar la normativa que rige actualmente el funcionamiento de los sistemas electrónicos de ruteo de órdenes:
Libertad de comisiones
Las sociedades comisionistas de bolsa, cuando efectúen operaciones en desarrollo del contrato de comisión, deben informarle previamente al cliente la tarifa que cobrarán por este tipo de operaciones.
Teniendo en cuenta que el concepto de asesor financiero independiente no hace parte de la regulación del mercado de valores colombiano, a continuación nos referiremos a la asesoría entendida como una de las operaciones que la regulación califica como de intermediación de valores.
Monetizaciones de divisas
Descargue aquí el concepto jurídico sobre monetizaciones de divisas.
Operaciones con derivados OTC por parte de las sociedades comisionistas de bolsa
Las sociedades comisionistas de bolsa, con sus recursos propios y actuando en su propio nombre y representación, pueden celebrar operaciones de derivados financieros en el mercado OTC, pero no se encuentran capacitadas para ofrecer a terceros derivados financieros sobre tasas de cambio que no se encuentren en contratos estandarizados o que no sean transados en bolsa.
Descargue aquí el concepto jurídico sobre operaciones con vinculados.
Órdenes con vigencia permanente
Descargue aquí el concepto jurídico sobre órdenes con vigencia permanente
Remisión de papeletas
Descargue aquí el concepto jurídico sobre remisión de papeletas.
Desvinculación unilateral de clientes
Es viable la negativa en la contratación o la posibilidad de terminar un contrato por parte de una entidad que maneja recursos del público, siempre que dicha decisión se sustente en criterios objetivos y razonables, en los términos señalados por la Corte Constitucional y recogidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y la Ley 1328 de 2009.
Formatos para impartir órdenes
Es viable la utilización de medios como los señalados en su consulta para impartir órdenes escritas en formato físico, siempre que éstos contengan la información mínima establecida en el citado artículo 51.6 del Reglamento de AMV, en concordancia con el artículo 51.16 de la misma disposición y no se utilicen para desvirtuar la exigencia de contar con orden previa y su registro en un medio verificable.
Operaciones OTC posición propia y terceros
Las sociedades comisionistas de bolsa pueden actuar en el mercado mostrador teniendo como contrapartes a sus clientes, siempre que se cumplan con las condiciones aquí enunciadas.
Competencia AMV
Interrogantes acerca de las operaciones autorizadas a las sociedades comisionistas de bolsa y a las sociedades fiduciarias y por ende, sobre el “régimen legal que las disciplina”, así como sobre la posibilidad de extender una de las operaciones autorizadas expresamente a las sociedades comisionistas a las sociedades fiduciarias, escapan de la competencia de AMV.
Las operaciones realizadas por las sociedades comisionistas de bolsa sin contar con la autorización del cliente, impartida a través de un medio verificable, comprometen únicamente la responsabilidad de ésta, salvo que el cliente las ratifique. Esta ratificación tiene efectos estrictamente comerciales, más no en el aspecto disciplinario relativo a la infracción a las normas que regulan el mercado de valores.
Operaciones del mercado de valores y del mercado cambiario
Las operaciones de adquisición de acciones a no residentes en el país, efectuadas en escenarios de negociación ubicados por fuera del país y que por tanto impliquen el giro de recursos al exterior, independientemente de que la emisión también se encuentre registrada en el país, se encuentran sujetas a las normas sobre inversiones financieras en el exterior y por ende, se les aplica el régimen previsto en la citada Resolución 8 de 2000.
Operaciones de los establecimientos bancarios en el mercado de valores
Los establecimientos bancarios no tienen capacidad para actuar por cuenta de terceros en ningún sistema de negociación de valores o en el mercado mostrador.
Intermediación de valores y obligación de registro
Para que las operaciones por cuenta propia se consideren como de intermediación, necesariamente deben ser realizadas de manera directa por el afiliado a través del sistema de negociación de valores o registradas por éste directamente en el sistema de registro.
Operaciones con derivados por parte de las sociedades comisionistas de bolsa
Las sociedades comisionistas de bolsa únicamente pueden celebrar por cuenta de terceros operaciones con derivados financieros que tengan la categoría de valor
Operaciones mercado de futuros
Una operación como la planteada en la consulta vulnera la previsión contenida en el inciso 2o del artículo 2.36.3.1.12. del Decreto 2555 de 2010, de acuerdo con el cual "están prohibidas aquellas operaciones que, con independencia de su denominación, tengan características o efectos similares a las previstas en este Título (operaciones de reporto o repo, simultáneas y transferencias temporales de valores) sin el cumplimiento de las disposiciones del mismo".
Operadores por cuenta propia y operadores de carteras colectivas
Bajo determinadas circunstancias es viable establecder un mecanismo de contingencia para que un operador de carteras pueda operar posición propia, siempre que estas actividades no se adelanten de manera simultánea
Operadores con acceso directo y LEO
Siempre que se cumplan las condiciones establecidas en el artículo 51.23 del Reglamento de AMV para el operador con acceso directo y la actividad del auxiliar operativo en nada afecte dicho cumplimiento, es viable que este último registre las órdenes recibidas por el primero en un sistema interno de la sociedad comisionista.
Normas de gobierno corporativo de AMV
Una relación de negocios bursátiles con un intermediario de valores, o con la persona natural que maneja las inversiones de un funcionario de AMV que tiene a su cargo funciones de supervisión o disciplinarias podría configurar una situación de conflicto de interés si por las circunstancias particulares del caso se viera afectada la objetividad o imparcialidad de dicho funcionario, quien en tal caso se encuentra obligado a adoptar las medidas establecidas en el Código de Gobierno Corporativo a fin de resolver adecuadamente esa situación.
Operaciones por parte de administradores de portafolios de terceros y carteras colectivas
Es viable que una sociedad comisionista de bolsa adquiera para los portafolios de terceros administrados, valores (diferentes a acciones y bonos obligatoriamente convertibles en acciones) emitidos por la matriz, filiales o subsidiarias de la respectiva sociedad comisionista, así como que adquiera para las carteras colectivas administradas, valores emitidos por las sociedades señaladas, en este último caso, dando cumplimiento a las previsiones establecidas en el numeral 3o del artículo 3.1.11.1.2. del Decreto 2555 de 2010.
Ingreso del código responsable en el momento de complementación de la operación
Las disposiciones de la Bolsa de Valores de Colombia son imperativas al señalar que la información que debe ingresarse en el formato de complementación es la correspondiente al funcionario responsable de la operación y no la de quien simplemente ingresa ofertas y demandas (digitador).
Interpretación del artículo 51.12 del Reglamento de AMV
Para que un cliente se considere parte relacionada de un ordenante se deben cumplir dos requisitos: el primero, de carácter objetivo, exige la existencia de una relación contractual, o de cualquier otra naturaleza, y el segundo, de carácter subjetivo, requiere que dicha relación afecte la objetividad que el ordenante debería tener en el ejercicio de sus funciones.
Operaciones con bonos globales
Los intermediarios de valores se encuentran obligados a registrar todas las operaciones que celebren en el mercado mostrador con valores de deuda pública y privada inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, como es el caso de los bonos globales emitidos por la Nación y los bonos globales corporativos.
Describe el procedimiento aplicable a la enajenación de acciones readquiridas por parte de sociedades inscritas en bolsa.
Medio verificable e instauración de quejas ante AMV
A partir del 5 de junio de 2009 todas las órdenes impartidas por los clientes a las sociedades comisionistas de bolsa deben constar en un medio verificable.
Inversiones en fondos bursátiles por parte de administradores de sociedades comisionistas de bolsa
La prohibición para que los administradores de sociedades comisionistas de bolsa negocien acciones se aplica a las "acciones inscritas en bolsa" sin que sea jurídicamente aplicable a otros activos financieros como las participaciones en carteras colectivas, incluyendo dentro de éstas los fondos bursátiles y en otros vehículos de inversión colectiva, como los fondos de pensiones de jubilación e invalidez.
Operaciones en acciones por parte de representantes legales de sociedades comisionistas de bolsa
Es posible solicitar la autorización de venta de las acciones inscritas en Bolsa a la Superintendencia Financiera de Colombia cuando se trata de acciones aduqiridas por administradores de sociedades comisionistas de bolsa antes de su nombramiento.
Compromisos máximos de operaciones repo en el caso de carteras colectivas
Desde el punto de vista material las carteras colectivas comparten con las entidades vigiladas la condición de ser supervisadas por el Estado, aspecto que permite considerarlas parte de la misma categoría de las entidades vigiladas para efectos del límite establecido en el literal a) del numeral 3º del artículo 3.3.6.1. de la Circular Única de la Bolsa de Valores de Colombia .
Inscripción en el RNPMV y contratos de corresponsalía
Se analiza el tema de asesoría en desarrollo de contratos de corresponsalía y se estudian los criterios de idoneidad profesionales exigidos antes de la expedición de la normativa en materia de certificación de profesionales del mercado de valores.
Labores de Asesoría Comercial
Es posible realizar simultáneamente labores de asesoría comercial en materia de pensiones voluntarias y carteras colectivas administrados por dos sociedades diferentes.
Se señalan las consecuencias que se derivan de una sanción disciplinaria en el mercado de valores frente a las actividades de autorregulación voluntaria en divisas.
Actividades de Intermediación de valores
Si una entidad realiza actividades de intermediación de valores y de manera simultánea es un emisor de valores, deberá cumplir con todas las obligaciones legales y reglamentarias exigidas a las entidades en su rol de intermediario. Entre estas se encuentra la inscripción en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores y su membresía al Autorregulador, caso en el cual la competencia de AMV se circunscribirá únicamente a sus actividades de intermediación de valores.
Deber de asesoría en procesos de colocación
Si la actividad del colocador se enmarca dentro del contrato de suscripción de acciones, y en ese sentido sólo se limita a la entrega o suministro de la información, dicha actividad se puede adelantar a través de las redes de los establecimientos bancarios, sin que se brinde asesoría a los inversionistas.
Separación de activos de los clientes y medio verificable
Uno de los deberes de todos los intermediarios de valores, en general y de las sociedades comisionistas de bolsa en particular, es el de separación de activos, en desarrollo del cual deben mantener separados los activos (dinero o títulos) administrados o recibidos de sus clientes, de los activos propios y de propiedad de otros clientes.
Certificación carteras colectivas
Es posible que los asesores comerciales en materia de carteras colectivas efectúen dicha labor a partir de la presentación y aprobación de cualquiera de los cinco exámenes que se describen. En la medida en que el examen de asesor comercial general incluye apartes relacionados con los mercados de renta fija, renta variable y derivados, el profesional que se encuentre en alguna de las cinco situaciones descritas, puede asesorar, tanto en materia de carteras colectivas como de los mercados de renta variable y renta fija.
Conflictos de interés asesores comerciales
Una situación en la cual un asesor comercial tiene con una persona una sociedad "en un proyecto de construcción", se enmarca en la hipótesis normativa señalada en el artículo 38.10 del Reglamento y por tanto implica que no se pueda tener como cliente por parte de dicho asesor, en la medida en que la relación personal puede "afectar la objetividad que debe caracterizar las relaciones comerciales". Adicionalmente, el asesor comercial se encuentra en la obligación de revelar a la entidad la vinculación con dicha persona, la cual debe ser asignado a otro funcionario del intermediario.
Conflictos de interés operadores
En relación con la separación de operadores, el Reglamento de AMV establece que "los operadores por cuenta propia no podrán realizar actividades de intermediación de valores con clientes", motivo por el cual el operador de derivados para la posición propia no puede realizar la actividad de asesoría con los clientes, teniendo en cuenta que ésta hace parte de las actividades de intermediación de valores.
Es viable impartir órdenes escritas en un formato físico preestablecido, siempre que éste contenga la información mínima establecida en el artículo 51.6 del Reglamento de AMV, en concordancia con el artículo 51.16 de la misma disposición y no se utilice para desvirtuar la exigencia de contar con orden previa y su registro en un medio verificable.
Comisiones en la venta de acciones
Las tarifas que cobran las sociedades comisionistas de bolsa son libres, con la salvedad de que éstas debe otorgar un tratamiento igualitario a los clientes que se encuentren en las mismas condiciones objetivas.
Teniendo en cuenta las especificidades de las obligaciones de los intermediarios de valores y de sus personas naturales vinculadas en relación con la prevención y administración de los conflictos de interés, es indudable que debe existir un código independiente o un capítulo especial dentro del código de buen gobierno corporativo de las entidades, que recoja los aspectos mínimos en la materia señalados tanto en el Decreto 2555 de 2010 como en el Reglamento de AMV.
El sistema de negociación permite ofertas de venta permanente siempre y cuando sean ingresadas mediante órdenes "hasta cancelación" o "hasta fecha indicada", teniendo en cuenta siempre que la oferta permanecerá activa en el sistema hasta 30 días calendario como término máximo o cuando se genera una contrapartida es decir una punta de compra que calce y cierre la negociación.
Recepción de ordenes por parte de una sociedad comisionista de bolsa
Si bien es cierto que el artículo 51.14 el Reglamento de AMV establece que “los miembros deberán adoptar políticas y procedimientos en las cuales se establezcan de manera clara cuándo se entienden recibidas las órdenes impartidas por los clientes u ordenantes, cuando se reciban a través de mecanismos que lo ameriten en razón a su naturaleza y características”, se considera que, tal como lo señala la norma, la posibilidad para establecer vía políticas y procedimientos el momento en que se entiende recibida una orden, hace referencia a situaciones en las cuales la orden se recibe a través de un medio que no permite dejar soporte de su recepción al interior de la sociedad comisionista, como cuando se imparte una orden a través de las redes de oficinas de un tercero o fuera de la oficina de la sociedad.
Tanto en las operaciones convenidas como en las cruzadas, la observancia del deber de reserva le exige al intermediario que no le revele a sus clientes la información relacionada con el afiliado contraparte en el caso de las primeras, como tampoco, el cliente que actúa como comprador/vendedor, en el caso de las segundas, ya que esta información hace parte de las operaciones realizadas por la sociedad comisionista de bolsa y de los resultados de las mismas, motivo por el cual no se debe informar al cliente la identificación de su contraparte.
Operaciones en acciones por parte de representantes legales de las sociedades comisionistas de bolsa
Se considera jurídicamente viable la enajenación de acciones recibidas con posterioridad a su nombramiento, como efecto del proceso liquidatorio de la sociedad de la cual era accionista, por parte de un representante legal de una sociedad comisionista de bolsa.
Oferta de venta permanente
El sistema de negociación de acciones acepta las ofertas de venta permanente, siempre y cuando sean ingresadas mediante las modalidades de órdenes hasta cancelación o hasta fecha indicada.
El pago de los dividendos se efectúa en las épocas que establezca la Asamblea de Accionistas al decretarlos. Los dividendos exigibles hasta el día de la celebración de la operación de venta pertenecen al vendedor sin ningún tipo de excepción y los dividendos pendientes a la fecha de la celebración de la operación de venta pertenecen, desde ese mismo día, al comprador salvo que la operación se realice dentro del período denominado "fecha ex-dividendo", caso en el cual pertenecen al vendedor.
Las sociedades comisionistas de bolsa cuando efectúen operaciones en desarrollo del contrato de comisión, deben informarle previamente al cliente la tarifa que cobraran por este tipo de operaciones.
Operaciones en acciones por parte de funcionarios de las sociedades comisionistas de bolsa
Sólo los operadores y asesores comerciales que tengan la calidad de administradores se encuentran sujetos a la prohibición para negociar acciones inscritas en bolsa. La realización de inversiones personales a través del intermediario al cual se encuentran vinculados, por parte de los señalados funcionarios, es una situación que puede dar lugar a conflictos de interés, motivo por el cual es preciso remitirse a las políticas y procedimientos que cada uno de los intermediarios haya establecido en esa materia para determinar el tratamiento otorgado a este tipo de operaciones.
Operaciones entre la matriz y sus filiales
Las operaciones repo, simultáneas y TTVs se encuentran expresamente prohibidas entre matrices y filiales, exceptuando las operaciones que tiendan a facilitar la liquidación de la filial.
Venta de acciones a conocidos
Si el valor de las acciones es superior a 66.000 UVR ($12.594.766,8 a la fecha) es necesario dirigirse a una sociedad comisionista de bolsa, para que a través de ésta se efectúe la enajenación de acciones.
Ofertas de expansión y contracción monetaria efectuadas por sociedades comisionistas de bolsa a nombre de carteras colectivas administradas
Las sociedades comisionistas de bolsa pueden realizar ofertas de expansión y contracción monetaria a nombre de las carteras colectivas que administran, siempre que cumplan con los requisitos para ser agente colocador de OMA y en el Reglamento de la respectiva cartera colectiva se haya previsto la posibilidad de efectuar este tipo de operaciones.
Actividades de los asesores comerciales
Los asesores comerciales no tienen facultad alguna para celebrar o participar en la realización de operaciones, pues para tener esas facultades deberían ser operadores.
Formulario para la realización de operaciones repo y simultáneas
Es viable utilizar formatos para la realización de operación repo o simultáneas activas, siempre que éstos contengan todos los requisitos exigidos por el Reglamento de AMV en materia del contenido de las órdenes en general y en particular, de las órdenes escritas en formato físico.
Si el valor de las acciones es inferior a 66.000 UVR ($12.594.766,8 a la fecha) se pueden enajenar por fuera de la Bolsa de Valores de Colombia, sin que sea preciso que la compraventa se efectúe a través de una sociedad comisionista.
Operaciones prohibidas en el mercado mostrador
La realización de una operación en el mercado mostrador por parte de una sociedad fiduciaria (como administradora de un fideicomiso) de adquisición y/o renovación de un título cuyo emisor es una entidad vinculada a la sociedad fiduciaria, se encuentra prohibida por el artículo 7.3.1.1.2. del Decreto 2555 de 2010.
Deberes de los contralores normativos
Los contralores normativos están obligados a utilizar la información de carácter reservado o confidencial de la sociedad comisionista y/o de los clientes, para los fines de su cargo exclusivamente, y frente a las demás entidades en las cuales ejerza el mismo cargo, debe guardar absoluta reserva y confidencialidad sobre la información que se suministre en las reuniones de la Junta Directiva y en general, que conozca por intermedio de cualquier persona vinculada a la sociedad.
Inversiones autorizadas a los establecimientos de crédito
Los establecimientos bancarios, las compañías de financiamiento y las cooperativas financieras no pueden efectuar inversiones de portafolio en acciones, bien sea de manera directa o a través de una cartera colectiva, con excepción de las inversiones en acciones previstas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y otras normas que permiten inversiones de tal naturaleza, tal como es el caso de la Ley 964 de 2005.
Homologación de la certificación
La normativa vigente en materia de certificación no prevé la posibilidad de homologar la certificación otorgada en otras jurisdicciones con la certificación exigida en el país.
Formularios para la realización de operaciones repo y simultáneas
Se considera viable la utilización de formatos para la realización de operaciones repo o simultáneas activas, siempre que estos contengan la información mínima establecida en el artículo 51.6 del Reglamento de AMV, en concordancia con el artículo 51.16 de la misma disposición.
Operaciones sobre bonos globales
En las operaciones simultáneas que se efectúen por fuera de los sistemas de negociación de valores no existe la obligación de constituir garantías.
Asistencia de los contralores normativos a las reuniones de Junta Directiva
El contralor normativo de las sociedades comisionistas de bolsa debe asistir a la totalidad de la reunión de Junta Directiva.
Número mínimo de accionistas con que debe contar un emisor para inscribir sus acciones en Bolsa
El requisito exigido por el Reglamento General de la BVC para la inscripción de acciones, consistente en contar con un mínimo de cien accionistas, se debe cumplir de manera previa a la respectiva inscripción, pero el mismo Reglamento establece la posibilidad de que en caso de incumplimiento previo, se pueda someter ante el Consejo Directivo de la Bolsa un programa de ajuste orientado a su cumplimiento.
Prohibiciones de los administradores de las sociedades comisionistas de bolsa
La prohibición contenida en el Decreto-Ley 1172 de 1.980 no se limita a la compraventa de acciones, también se extiende a la celebración de otras operaciones tales como las operaciones repo.
Diferencia entre operadores y administradores de sociedades comisionista de bolsa
La calidad de operador o "trader" por parte de quienes actúan directamente en el sistema de negociación administrado por la Bolsa de Valores de Colombia mediante el uso de un código de acceso, no conlleva la representación legal de la entidad.
Prohibiciones en materia de conflictos de interés
Una situación en la cual un funcionario de una sociedad comisionista de bolsa asesora a una compañía de la cual es miembro de Junta Directiva, para la realización de operaciones en el mercado de valores, entraña un conflicto de interés evidente, motivo por el cual es prohibida por el Reglamento de AMV.
Separación operadores de carteras colectivas y APT
Manejo de los potenciales conflictos de interés que se pueden presentar entre operadores de carteras colectivas y APT.
Límites a la integración de juntas directivas y asambleas
Restricciones para la particiación de operadores en las asambleas o juntas directivas de los intermediarios.
Término de ejecución de las operaciones sobre acciones realizadas fuera de bolsa
Plazos previstos en las normas para que se inscriban los traspasos de acciones realizados por fuera del sistema transaccional.
Cuando una sociedad comisionista de bolsa, en desarrollo del contrato de comisión y cumpliendo una orden por una sociedad vinculada adquiere o enajena a un tercero no vinculado un valor en el mercado mostrador, según el artículo 1.5.3.2 de la Resolución 400 de 1995 esta operación no se encuentra contemplada dentro de la prohibición establecida y por lo tanto no le resulta aplicable.
Promoción y vinculación de inversionistas
Personas autorizadas para llevar a cabo la promoción y vinculación de inversionistas por cuenta de una sociedad comisionista de bolsa.
Límite para actuar como ordenante de más de 5 clientes ante un mismo intermediario del mercado de valores.
Partes relacionadas como clientes
De acuerdo con lo previsto en el parágrafo del Artículo 38.10 del Reglamento de AMV no es posible que un cliente de una cartera colectiva tenga como comercial asignado a u na parte relacionada.
No es posible que entidades vinculadas celebren operaciones sobre valores en el mercado mostrador, aún cuando dichas operaciones se registren posteriormente en el módulo de registro de un sistema de negociación.
Registro del LEO en el registro mercantil
No es necesario registrar el Libro Electrónico de Ordenes (LEO) en el registro mercantil.
Multas en el Marco de un Proceso Disciplinario
Procedimientos para su cobro y administración de recursos por parte de AMV
Registro de operaciones realizadas en el exterior
Las operaciones sobre Bonos Globales deben registrarse en la medida en que se transen por fuera de los sistemas de negociación de valores. Independientemente de si esas operaciones se llevan a cabo en Colombia o en el exterior.
Operaciones de Cuenta de Margen
El representante de cuentas de margen podrá operar por cuenta de terceros. Pero no podrá operar para la cuenta propia o las carteras colectivas, independientemente de si esas operaciones se llevan a cabo en Colombia o en el exterior.
Promoción de vinculación a fondos pensionales
Es posible que las AFP promocionen la vinculación a sus fondos pensionales, a través de personas que no se encuentren vinculadas laboralmente.
Promoción de carteras colectivas
Es posible promocionar la vinculación a una cartera colectiva, a través de personas que no se encuentren vinculadas laboralmente.
Desarrollo de actividades de intermediación a través de mandatarios
Con observancia de los límites legales, los intermediarios pueden desarrollar actividades de intermediación a través de mandatarios.
Contrapartes como clientes
Clasificación de las contrapartes como clientes, cuando son intermediarios y no se actúa en virtud del contrato de comisión o corretaje sobre valores.
Registro de operaciones sobre CDT
Excepción a la obligación de registrar operaciones sobre CDTs.
Restricciones a la readquisición de títulos
De conformidad con el reglamenteo de AMV es posible que el Distrito Capital readquiera títulos emitidos por la misma entidad, teniendo en cuenta que dichas operaciones se encuentran autorizadas por el Decreto Nacional 1525 de 2008 y Decreto Distrital 390 de 2008.
Operaciones por cuenta de clientes y de carteras colectivas
Restricciones a la posibilidad de que un gerente de carteras colectivas realice operaciones por cuenta de terceros.
Comprobantes de liquidación de operaciones
Posibilidad de que los comprobantes de liquidación se remitan a los clientes por medios electrónicos.
Alcance de la sanción de suspensión
Alcance de la sanción de suspensión impuesta por AMV a una persona natural vinculada.
Prohibiciones para los administradores de sociedades comisionistas
Restricciones aplicables a cualquier administrador de una sociedad comisionista
Operaciones de Premercadeo
Posibilidad de realizar operaciones de premercadeo y operaciones preacordadas sobre acciones
Asignación de Perfiles de Riesgo
Fecha máxima en la cual debe establecerse el perfil de riesgo de los clientes inversionistas
Noción y relación con la asesoría comercial
Noción y su relación con la obligación de certificarse
Sanción de Suspensión / Persona Inversionista
Alcance de la sanción de suspensión y concepto de inversionista como cliente
Relación Mercado de Valores – Mercado Cambiario
El mercado de valores, su interacción con el mercado cambiario, las facultades de AMV con respecto al mercado cambiario y sus agentes, asi como la certificaicón de profesionales y su alcance.
Consulta sobre la capacidad legal de las sociedades comisionistas de bolsa de vender o comporar opciones sobre títulos valores bien sean estos de deuda pública y privada; u opciones en divisas peso-dólar o peso otras divisas.
Alcance al concepto de operaciones preacordadas emitido el 16 de Marzo de 2007
Facultades del autorregulador en relación con Administradores Emisores de Valores
Consulta Emisores Autorregulación
Marco normativo de las operaciones preacordadas, fundamento conceptual de la norma y análisis de las actividades de premercadeo.