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Timestamp: 2019-02-19 16:09:50
Document Index: 86801234

Matched Legal Cases: ['artículo 58', 'artículo 176', 'artículo 33', 'artículo 95', 'artículo 102', 'in fine']

Gonzalo Barbero Mendoza
1 CI FONDOS S.A. DE C.V. SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA CI RENDIMIENTO, S.A. DE C.V. SOCIEDAD DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA +CIPLUS
2 PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA Modalidad: Abierta Series y Clases accionarias: Serie Clase E Clase M Clase F A E M-3 F-2 B M-5 F-5 F-7 CI RENDIMIENTO, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (La Sociedad, Sociedad de Inversión, el Fondo o +CIPLUS ) Clasificación: Mediano plazo Fecha de emisión y autorización del prospecto: 2 de Agosto de Número de Oficio: 153/7159/2013 Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora. Oficio de autorización para constitución del Fondo: DGA del 20 de junio de Fecha de autorización de la última versión del prospecto del Fondo: 2 de Agosto de La información contenida en este documento es responsabilidad de la Sociedad de Inversión. CI Rendimiento, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda, estará sujeta a la inspección y vigilancia de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores ( CNBV ). Sociedad Operadora: CI Fondos S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. Horario para la Recepción de Ordenes: Las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas sin límite en su anticipación todos los días hábiles de 8:30 hrs. a 17:00 hrs., señalando siempre la fecha de ejecución de la solicitud. Estas órdenes serán registradas en el sistema de cómputo central, permaneciendo con status de pendientes hasta la fecha de ejecución señalada en la solicitud. Las órdenes de compra-venta de acciones de la Sociedad se ejecutarán en la fecha especificada el día de la solicitud, es decir, todos los días hábiles de 8:30 hrs. a 13:30 hrs., hora del centro de México. Las órdenes recibidas a partir de las 13:30 hrs y hasta las 17:00 hrs y en las cuales se señale la ejecución el mismo día, se ejecutarán el día hábil inmediato posterior. Oficinas: Prado Norte 550, Col. Lomas de Chapultepec, Miguel Hidalgo, C.P.11000, México D.F. Página de Internet: Contacto para mayor información: Tel: LADA:
3 Las operaciones de CI Rendimiento, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda no se encuentra garantizada por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario ( IPAB ), así mismo la Sociedad Operadora no tiene obligación de pago en relación con la Sociedad de Inversión, ya que esta se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio. La versión actualizada del prospecto de información al público inversionista puede consultarse en la página de Internet de la Sociedad así como en la página de las demás entidades que distribuyan en forma integral sus acciones. CI Rendimiento, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda por su grado de especialización, es recomendado para inversionistas con amplios conocimientos financieros. Debido a las características del Fondo, el inversionista debe estar consciente que puede perder hasta el 0.70% de lo que invierte en un período de 1 día. 3
4 INDICE 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSION, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivos y horizonte de inversión b) Políticas de inversión c) Régimen de inversión i. Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos ii. Estrategias temporales de inversión d) Riesgos asociados a la inversión i. Riesgo de mercado ii. Riesgo de crédito iii. Riesgo de liquidez iv. Riesgo operativo v. Riesgo contraparte vi. Pérdida en condiciones desordenadas de mercado vii. Riesgo legal e) Rendimientos i. Gráfica de rendimientos ii. Tabla de rendimientos nominales 2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD a) Posibles adquirientes b) Políticas para la compra-venta de acciones i. Día y hora para la recepción de órdenes ii. Ejecución de las operaciones iii. Liquidación de las operaciones iv. Causas de posible suspensión de operaciones c) Montos mínimos d) Plazo mínimo de permanencia e) Límites y políticas de tenencia por inversionista f) Prestadores de servicios i. Sociedad operadora ii. Sociedad distribuidora iii. Sociedad valuadora iv. Otros prestadores g) Costos, comisiones y remuneraciones 3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL a) Consejo de administración de la Sociedad b) Estructura de capital y accionistas c) Ejercicio de derechos corporativos 4. RÉGIMEN FISCAL 5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES 6. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 7. INFORMACIÓN FINANCIERA 8. INFORMACIÓN ADICIONAL 9. PERSONAS RESPONSABLES 10. ANEXO.-Cartera de inversión Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad 4
5 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSION, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivos y horizonte de inversión Ofrecer a todas aquellas personas físicas, morales, morales no contribuyentes y no sujetas a retención y morales con fin no lucrativo, de conformidad con la Ley del Impuesto sobre la Renta vigente, una alternativa de inversión en instrumentos de deuda que brinde un rendimiento competitivo con respecto a los rendimientos de su base de referencia. La cartera podrá estar integrada por una mezcla de valores gubernamentales, estatales, municipales, corporativos y bancarios. El Fondo invertirá una parte considerable de los recursos en instrumentos de deuda denominados en moneda nacional pudiendo llegar a ser el 100% del activo total, pero podrá invertir de manera complementaria en instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera. El Fondo también podrá invertir en valores denominados en Unidades de Inversión o instrumentos de tasa real como parte de la inversión complementaria, de acuerdo a lo establecido en el inciso c) de este apartado. El Fondo podrá invertir en Exchange Traded Fund ( ETF s ) y/o Títulos Referenciados a Acciones ( TRAC s ). Por ser un Fondo de administración activa, la composición de la cartera del mismo podrá tener variaciones de acuerdo a las condiciones de mercado, sin embargo, el rendimiento natural (antes de servicios administrativos y costos de la Sociedad) que se espera obtener en el Fondo será mayor al de los Certificados de la Tesorería de la Federación ( CETES ) de 364 días publicado en la página Web del Banco de México uadro=cf107&sector=22&locale=es Por el tipo de activos en que invierte, este Fondo es recomendado para clientes que buscan inversiones con un nivel medio de riesgo, en función de su objetivo, estrategia y calificación. El principal riesgo a considerar será el de mercado, ya que los cambios en las tasas de interés pueden afectar negativamente los precios de los activos propiedad de la Sociedad. Este Fondo se recomienda a inversionistas pequeños, medianos o grandes, considerando los montos mínimos de inversión, con amplios conocimientos financieros considerando el nivel de complejidad y que deseen participar en una alternativa de inversión, recomendando una permanencia en un plazo de entre 1 y 3 años para obtener el rendimiento esperado del Fondo. b) Políticas de inversión La estrategia de inversión de este Fondo es activa ya que la Sociedad toma riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado para tratar de incrementar su rendimiento por arriba de su base de referencia. Un criterio importante para la selección de valores que adquiera el Fondo es que puedan ser comprados o vendidos con facilidad en el mercado; debiendo el Fondo de mantener un porcentaje mínimo de inversión del 30% en valores de fácil realización y 10% con vencimiento menor a tres meses. La cartera podrá estar integrada por una mezcla de valores gubernamentales, estatales, municipales, corporativos y bancarios. 5
6 La duración de los activos objeto de inversión, calculada por el proveedor de precios, será mayor a 1 año y menor o igual a 3 años, por lo que la Sociedad tendrá la clasificación de mediano plazo según lo establece el Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las Sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios publicada en el Diario Oficial de la Federación el 04 de diciembre de 2006 por la CNBV. La composición de la cartera del Fondo cuenta con una calificación crediticia de AA. Por lo que la inversión en valores menores a ésta calificación, sólo podrá ser en la proporción que permita mantener la calificación del Fondo en AA. La calificación mínima en la que podrá invertir este Fondo es de A, aunque se invertirá principalmente en valores con calificación AAA. El órgano para establecer las políticas de inversión y operación es el Consejo de Administración de CI Rendimiento, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda, y sesionarán con una periodicidad trimestral independientemente de las sesiones extraordinarias que sean necesarias. Con el propósito de materializar la estrategia de inversión en decisiones de compra-venta de activos objeto de inversión, el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora ha designado un Comité de Inversiones el cual dependerá de dicho Consejo de Administración. El Comité de Inversiones sesionará semanalmente y estará integrado por un mínimo de 6 personas, mismas que formarán parte de la dirección de áreas estratégicas del grupo empresarial al que pertenece la Sociedad Operadora que administra el Fondo. Estas áreas podrán ser de la Mesa de Dinero, la Mesa de Capitales, la Mesa de Derivados, el área de Análisis Bursátil, entre otras. Además, en caso de ser solicitado al Consejo de Administración, podrán participar en el Comité de Inversiones, integrantes de las Distribuidoras de +CIPLUS, ajenas a CI Casa de Bolsa, S.A. de C.V., quien actualmente es el principal distribuidor de las acciones del Fondo. Dicho Comité deberá informar al Consejo de Administración respecto de las operaciones con activos objeto de inversión que se realizaron en determinado período, de conformidad con los lineamientos establecidos por dicho Consejo. Sin embargo, siempre prevalecerá el criterio de la Sociedad Operadora, para decidir una determinada compra-venta de alguna emisión en específico de acuerdo a las condiciones de mercado, siempre y cuando se mantengan las condiciones establecidas por el Comité de Inversiones. Dentro de las funciones y responsabilidades del Comité de Inversiones, en cada sesión del mismo, se estudiarán las expectativas de comportamiento de mercado a fin de seleccionar los activos que integrarán el portafolio de inversión, conforme a los lineamientos establecidos por dicho Comité y de acuerdo al régimen de inversión descrito en el inciso c) de este apartado. Adicionalmente, en la toma de decisiones nos basamos en un análisis técnico (a través del uso de gráficas para predecir tendencias futuras en los precios), fundamental (riesgo de crédito y contraparte de los instrumentos que compre el Fondo, así como el estudio de los estados financieros de las empresas emisoras de dichos instrumentos) y económico (que se refiere a los movimientos en el entorno, tanto nacional como internacional). Asimismo, el Comité de Inversiones buscará tener al menos dos fuentes de información de reconocida confianza para alimentar su proceso de análisis tales como Infosel, Bursamétrica, Reuters, Bloomberg o similares. Las perspectivas a mediano plazo de los mercados determinarán la proporción de las inversiones en moneda local, extranjera y en Unidades de Inversión ( UDIS ), tomando en cuenta que la inversión en moneda extranjera es sólo complementaria y se limita a un 15% del activo total. Dichos instrumentos podrán ser: 6
7 Los que se encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores ( RNV ). Los que se encuentren listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones. Los valores extranjeros que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, o bien, con valores emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o sus equivalentes. Los emitidos por los bancos centrales de los países a que hace referencia el punto anterior, incluido el Banco Central Europeo. Los emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los que los Estados Unidos Mexicanos pertenezca. Los depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior, denominados en moneda nacional o extranjera. Los valores inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados a que hace referencia en el tercer punto y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, emitidos por mecanismos de inversión colectiva, extranjeros. El Fondo puede estar invertido en su totalidad en tasa nominal, y solamente hasta un 25% en valores que ofrecen tasa real. La adquisición de los valores en los que invierta la Sociedad será de forma directa o a través de la inversión en instrumentos de deuda mediante mecanismos de inversión colectiva (ETF s) listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones ( SIC ). El Fondo podrá invertir en instrumentos denominados ETF s y/o TRAC s en moneda nacional, inscritos en el RNV y listados en el SIC o en otros mercados y cumplan con el régimen de inversión establecido en el inciso c) de este apartado. Los ETF s y/o TRAC s no serán ni apalancados ni realizarán réplicas sintéticas. La inversión en ETF s podrá ser de hasta el 25% del activo total del Fondo. El Comité de Inversiones deberá informar al Consejo de Administración respecto de las operaciones con activos objeto de inversión que se realizaron en determinado período, de conformidad con los lineamientos establecidos por dicho Consejo. Los intermediarios con los que los operadores celebrarán las operaciones de compra-venta de valores serán las Casas de Bolsa, Bancos o cualquier otro intermediario financiero autorizado por la CNBV cuya calificación sea AAA. La Sociedad podrá invertir en activos objeto de inversión emitidos por Sociedades del mismo consorcio empresarial al que pertenezca la Sociedad hasta por un máximo de 100% del activo total de la Sociedad, incluyendo en ese porcentaje todas las distintas emisoras que existen en el consorcio empresarial El Fondo podrá realizar operaciones de préstamo de valores a un plazo máximo de un año con instituciones de crédito o casas de bolsa, pudiendo actuar como prestatarias o prestamistas, conforme a las disposiciones legales aplicables. Dichas operaciones no podrán rebasar el 50% de los activos totales del Fondo. 7
8 c) Régimen de inversión El Consejo de Administración tendrá, entre otras funciones, la de establecer las políticas de operación e inversión de +CIPLUS, con base en la política de selección, adquisición y diversificación de valores, a las que deberá apegarse la Sociedad Operadora de los activos de +CIPLUS la cual se sujetará al régimen de inversión siguiente: % MAXIMO % MINIMO Valores de deuda denominados en pesos mexicanos. 100% 60% Valores de deuda denominados en moneda extranjera o UMS. 15% Inversión en instrumentos denominados en Unidades de 25% Inversión y/o instrumentos que ofrecen tasa real ETF s y/o TRAC s de deuda 25% Valores de fácil realización 30% Valores con vencimiento menor a tres meses 10% Valores listados en el SIC. 100% Operaciones de reporto (plazo máximo 1 año) 100% Operaciones de préstamo de Valores máximo un año 50% Activos emitidos por Sociedades del mismo consorcio 100% empresarial al que pertenezca la Sociedad Valor en Riesgo (VaR) 0.70% Los porcentajes de inversión señalados se computarán diariamente conforme a lo establecido por la CNBV, con relación al activo total del mismo día de la Sociedad de Inversión excepto el VaR de la cartera de inversión, el cual se computará respecto de los activos netos de la Sociedad de inversión, calculado con un horizonte de un día, con una muestra de 252 días y un nivel de confianza del 95%. c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos. La Sociedad no prevé invertir en instrumentos financieros derivados. La Sociedad de inversión tampoco va a invertir en valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos. c.ii) Estrategias temporales de inversión. Ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros o de incertidumbre económica o política, el Fondo podrá realizar temporalmente inversiones fuera de los límites que les resultan aplicables de conformidad al régimen de inversión autorizado. Al adoptar estrategias temporales, el Fondo las hará del conocimiento de sus accionistas a través de su estado de cuenta y/o en su página electrónica en la red mundial (Internet) describiendo la estrategia a implementar y los motivos de su adopción. d) Riesgos asociados a la inversión. En la adquisición de los activos objeto de inversión, de acuerdo a su clasificación, régimen de inversión y objetivo, la Sociedad se encuentra expuesta a algunos riesgos que pueden llegar a afectar a su rendimiento o patrimonio, de los cuales el principal riesgo es el de mercado; caracterizado por el riesgo 8
9 de la tasa de interés, pues los cambios en las tasas de interés pueden afectar negativamente los precios de los activos propiedad de la Sociedad. No obstante que la Sociedad es una sociedad de inversión en instrumentos de deuda, con un objetivo claramente establecido, una clasificación de mediano plazo y una calificación de riesgo de mercado que refleja una sensibilidad moderada a las condiciones cambiantes de mercado, siempre existe la posibilidad de sufrir pérdida de los recursos invertidos en la Sociedad por condiciones cambiantes o adversas de mercado. d.i) Riesgo de mercado. El riesgo de mercado se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones de la Sociedad, tales como movimientos de tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. Ya que estos pueden incidir en el comportamiento del precio de las acciones del Fondo. Si estas cambian, el valor de los activos de la Sociedad de inversión y el precio de las acciones de ésta sufrirá variaciones positivas o negativas. Un alza en las tasas de interés implica una caída en el precio de la Sociedad, y viceversa. Otro de los riesgos a considerar es el del tipo de cambio, pues podemos tener hasta un 15% invertido en moneda extranjera, por lo que las fluctuaciones en el tipo de cambio impactan al precio de las acciones de la Sociedad. Cuando se está invirtiendo en moneda extranjera, un alza en el tipo de cambio aumenta el precio de la Sociedad, mientras que una caída en el tipo de cambio disminuye el precio de la Sociedad. Esto ocurre solamente con la parte del activo de la Sociedad que se encuentra invertida en moneda extranjera (máximo 15%). Otro riesgo a considerar es el de invertir en instrumentos denominados en Unidades de Inversión, que se define como el posible impacto negativo por las variaciones en las tasas de inflación que pueden modificar las tasas de interés nominales afectando el valor de las Sociedades de Inversión. Si las tasas de inflación bajan o la tasa real indexada a la inflación subiese, esto generaría minusvalías en los instrumentos de tasa real. Cuando el Fondo invierte en ETF s y/o TRAC s, ante una baja en los precios de los valores que compongan dichos ETF s o TRAC s que tenga en posesión el Fondo al momento de valuación, provocaría una disminución en el valor de los activos de la Sociedad de Inversión. Por el contrario, un alza en los precios de los valores que compongan dichos ETF s o TRAC s que tenga en posesión el Fondo al momento de valuación, provocaría un aumento en el valor de los activos de la Sociedad de Inversión. Como consecuencia de que el Fondo puede estar invertido hasta un 25% en ETF s o TRAC s a su vez, el riesgo de mercado se considera medio. Todas aquellas personas físicas, morales, morales no contribuyentes y no sujetas a retención, y morales con fin no lucrativos, que deseen participar en este Fondo deberán tener presente que los principales riesgos se originan por la naturaleza y características que tengan los valores que integren su cartera, ya que se encuentran cotizando en los mercados financieros y están sujetos a las fluctuaciones, tendencias y a las variables macroeconómicas que los afectan. El riesgo de tasa de interés está directamente relacionado con la duración del portafolio de valores especificada en las políticas de inversión; entendiéndose que, a mayor duración en un portafolio implica una mayor exposición al riesgo de tasa de interés. 9
10 La metodología para el cálculo del VaR utilizada por la Sociedad de Inversión es el método paramétrico, también conocido como VaR Delta. El VaR es una medida de Riesgo de Mercado que trata de pronosticar pérdidas potenciales, con un nivel de confianza (probabilidad de que la pérdida real no supere a la estimación VaR) para un horizonte de tiempo dado (período de estudio), como consecuencia de cambios en el valor de mercado de una cartera por cambios en los factores de riesgo que componen la misma. La metodología VaR, utilizando el método paramétrico, descansa en dos supuestos principales: Condiciones normales de mercado. Los rendimientos de los factores de riesgo siguen una distribución normal. Los insumos principales para medir el VaR son: Factores de Riesgo (tipo de cambio, precios, tasas, sobretasas, etc.) Duración (para el caso de bonos u otros instrumentos de deuda) Rendimientos (cambios porcentuales diarios de los factores de riesgo) Volatilidad (desviación promedio, sobre el valor esperado, de los factores de riesgo) para el cálculo de la volatilidad se utilizan rendimientos simples, es decir, no se utiliza ningún método como el exponencial el cual utiliza un factor de decaimiento. Los parámetros utilizados para el cálculo del VaR son: Periodo: Horizonte: Nivel de confianza: 252 días 1 día 95% a una cola El límite Máximo de VaR es de 0.70% La pérdida que en un escenario pesimista de mercado (5 en 100 veces) puede enfrentar la Sociedad de Inversión en un lapso de un día, es al menos de 7 pesos por cada $1, invertidos (Este dato es una estimación y es válida únicamente en condiciones normales de mercado, las expectativas de pérdida podrían ser mayores, incluso por el monto total de la inversión realizada). El VaR promedio calculado de los últimos 12 meses es de 0.011% al 31 de mayo del El VaR máximo que ha presentado en el mismo periodo es de 0.030% al 31 de mayo del La calificación por Fitch México, S.A. de C.V., que es una agencia calificadora de reconocido prestigio a nivel internacional, ubica a la Sociedad con una calificación de riesgo de mercado 4F. La cual es de una sensibilidad moderada en condiciones cambiantes de mercado. Escala del riesgo de mercado 1 Extremadamente Baja 2 Baja 3 Baja Moderada 4 Moderada 5 Moderada Alta 6 Alta 7 Muy Alta d.ii) Riesgo de crédito. El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor de valores de deuda en el que invierta la Sociedad. 10
11 La Sociedad mantendrá una calificación de AA, que es una alta calidad crediticia. Escala de Calificaciones Administración y Calidad de Activos AAA AA A BBB BB B Sobresaliente Alto Bueno Aceptable Bajo Mínimo Derivado de su calificación el riesgo de crédito al que está expuesta la Sociedad es bajo. Además de la situación de los mercados, también influye la solidez financiera del emisor, ya que el valor de los activos depende de la capacidad esperada del emisor para cubrir sus obligaciones, por lo que el riesgo de crédito en la Sociedad es alto por contar con una calificación de AA. d.iii) Riesgo de liquidez. Se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, ante un hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. El riesgo de liquidez al que estará expuesta la Sociedad se derivará de ventas significativas de sus propias acciones que generen la necesidad de vender de forma anticipada una gran cantidad de activos en un corto periodo de tiempo; por lo que existe el riesgo potencial de tener que vender dichos activos a descuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones de política de compra-venta de acciones de acciones propias de la Sociedad, impactando negativamente el precio de las acciones de la misma. Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que la Sociedad tiene una clasificación de mediano plazo, ésta mantiene al menos un 30% en valores de fácil realización y el 10% en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses; por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta la Sociedad será calificado como bajo. d.iv) Riesgo Operativo. El riesgo operativo u operacional se define como el riesgo de que se presenten pérdidas ocasionadas por fraude, actividades no autorizadas, errores, omisiones, ineficiencia, fallas de los sistemas ó por eventos externos. Es inherente a toda organización de negocios y cubre una amplia gama de posibles eventos. La Sociedad como cualquier organización de negocios se encuentra expuesta a pérdidas potenciales ocasionadas por riesgo operativo. Este riesgo comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y al riesgo legal. La Sociedad Operadora tiene implementados diversos controles internos para identificar, calificar y prevenir los posibles efectos de riesgos operativos en la organización que pudieran impactar negativamente en el precio de las acciones de la Sociedad. El riesgo operativo a que se encuentra expuesta la Sociedad está calificado como bajo, índice obtenido de las calificaciones individuales dadas a cada uno de los riesgos operativos identificados para la Sociedad y la Sociedad Operadora. 11
12 d.v) Riesgo contraparte. Es la posible pérdida generada por el incumplimiento de las obligaciones contraídas con las contrapartes con las que se realizan operaciones con valores o documentos en los que se invierta. El Fondo debe de operar sus compra-ventas con instituciones que cuenten con calificaciones AAA y AA, por lo que es mínima la posibilidad por incumplimiento de las obligaciones contraídas por las contrapartes en las operaciones. d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado. Ante condiciones desordenadas de mercado que pudieran generar compra-ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, el Fondo podrá aplicar al precio de valuación de compra o de venta de las acciones emitidas, según se trate, un diferencial para la realización de operaciones de compraventa sobre dichas acciones. En ningún caso, el diferencial podrá aplicarse en perjuicio de los inversionistas que permanezcan en el Fondo. La aplicación de dicho diferencial deberá contar con el visto bueno del Contralor Normativo y el Responsable de la Administración Integral de Riesgo de la Sociedad Operadora que deberá constar por escrito y estar suscrito por los funcionarios anteriormente referidos, y se aplicará consistentemente al precio de valuación de compra-venta, según corresponda, de todas las operaciones que se celebren con los inversionistas, el día de la valuación. El importe que se genere se quedará en la Sociedad en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella. En caso de presentarse las situaciones antes referidas, el Fondo deberá hacer del conocimiento de sus accionistas y del público inversionista, así como de la CNBV, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial correspondiente al precio de valuación, así como la forma en que fue determinado, a más tardar el día hábil siguiente en que se presenten, a través del sistema electrónico de envío y difusión de información de las respectivas bolsas. El diferencial debe haber sido determinado de conformidad con las políticas, procedimientos y metodología que hubieren sido aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad para estos efectos. El diferencial no podrá ser mayor al resultado que se obtenga conforme a la metodología establecida. Históricamente el Fondo sólo ha aplicado diferencial en sus precios en los siguientes periodos: Periodo Veces Aplicadas Diciembre Febrero-Junio Agosto d.vii) Riesgo Legal. Se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones, en relación con las operaciones que lleve a cabo la Sociedad. El riesgo legal es una combinación de varios riesgos. En especial: Riesgo Contractual. Es el riesgo de que, en una relación contractual, los derechos y/o obligaciones sean inadecuados o deficientes; las responsabilidades de las partes sean ambiguas u omitidas; inaplicabilidad 12
13 del contrato en conformidad con sus términos, ilegalidad o falta de capacidad legal o de formalidades necesarias. Riesgo de Litigio. Se entiende como el riesgo de no tomar los pasos para mitigar la probabilidad de que una demanda se lleve a cabo, no ser capaces de defender en forma exitosa la demanda, no actuar en forma apropiada y diligente y la falta de habilidad para tomar acciones correctas y hacer cumplir los derechos de la Sociedad Operadora. Riesgo Legislativo. Es el riesgo de no conocer y/o cumplir con los cambios en las leyes o disposiciones legales aplicables a la Sociedad Operadora. Riesgo de Propiedad Intelectual. Se entiende al no proteger mediante derechos reservados, registro de marca o patentes, materiales y procesos propiedad de la Sociedad Operadora. Riesgo de Reputación. Se entiende al daño que la Sociedad Operadora pueda sufrir a su reputación debido a la falta de control en el riesgo financiero o riesgo operacional, así como a la falta de cumplimiento de regulaciones que delimitan la conducta del negocio. La Sociedad Operadora tiene implementados controles internos para enfrentar los posibles efectos de estos riesgos legales en la organización que pudieran impactar negativamente en el precio de las acciones de la Sociedad; y dado que no se han registrado pérdidas significativas por este concepto y que los riesgos legales que se tienen identificados no generarían pérdidas relevantes, se considera que este riesgo será calificado como bajo. e) Rendimientos. El desempeño de la Sociedad en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro. La clase F inició operaciones el día 7 de septiembre de 2009, la clase E el día 15 de diciembre de 2010, mientras que la clase M el día 17 de agosto de e.i) Gráfica de rendimientos. Sólo se muestran las gráficas de las series que actualmente cuentan con clientes. *Datos a Serie anterior BF 13
14 *Datos a Serie anterior BM 14
15 e.ii) Tabla de rendimientos nominales. Tabla de Rendimientos BF-7 Úlitmo Últimos 3 Últimos 12 mes meses meses Rendimiento bruto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Rendimiento neto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% indice de referencia (Cetes 365 dìas) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% N/A No se cuenta con información disponible. No hay clientes en la serie. Tabla de Rendimientos BF-5 Úlitmo Últimos 3 Últimos 12 mes meses meses Rendimiento bruto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Rendimiento neto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% indice de referencia (Cetes 365 dìas) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% N/A No se cuenta con información disponible. No hay clientes en la serie. Tabla de Rendimientos BF-2 Úlitmo Últimos 3 Últimos 12 mes meses meses Rendimiento bruto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Rendimiento neto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% indice de referencia (Cetes 365 dìas) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% N/A No se cuenta con información disponible. No hay clientes en la serie. Tabla de Rendimientos BM-5 Úlitmo Últimos 3 Últimos 12 mes meses meses Rendimiento bruto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Rendimiento neto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% indice de referencia (Cetes 365 dìas) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% N/A No se cuenta con información disponible. No hay clientes en la serie. Tabla de Rendimientos BM-3 Úlitmo Últimos 3 Últimos 12 mes meses meses Rendimiento bruto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Rendimiento neto 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% indice de referencia (Cetes 365 dìas) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% N/A No se cuenta con información disponible. No hay clientes en la serie. 15
16 Tabla de Rendimientos BE Ultimo Ultimos 3 Ultimos 12 Mes meses meses Rendimiento bruto 3.42% 5.59% 5.43% 5.78% 4.98% 5.62% Rendimiento neto 1.08% 3.25% 3.09% 3.44% 2.64% 3.28% Tasa libre de Risgo (Cetes 28 días)* indice de referencia (Cetes 365 dìas) 3.72% 4.11% 4.19% 4.24% 4.40% 4.24% 4.22% 4.37% 4.55% 4.60% 4.86% 4.65% No existen comisiones y/o costos no reflejados en los rendimientos. 2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD a) Posibles adquirentes Clase M podrán ser adquiridas por: Personas morales mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales; entidades financieras del exterior; agrupaciones de personas morales extranjeras; fondos de ahorro y de pensiones; cajas de ahorro, Las distribuidoras de acciones del Fondo; instituciones de seguros y fianzas; almacenes generales de depósito; uniones de crédito; arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero. Los posibles adquirentes deberán sujetarse a las disposiciones legales que les sean aplicables (Ver apartado de Montos mínimos). Clase E podrán ser adquiridas por: Aquellas personas o instituciones que bajo las figuras legales y que cumplan con las disposiciones fiscales en leyes, reglamentos o resoluciones que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su momento, sean considerados no sujetos de retención de impuesto sobre la renta por ingresos por intereses definidos por el artículo 58 de la ley del Impuesto Sobre la Renta: La citada retención no se efectuará cuando los intereses se paguen entre otros a los siguientes: La Federación, los Estados, al Distrito Federal o a los Municipios. Los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como a aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público Federal, que determine el Servicio de Administración Tributaria. Los partidos o asociaciones políticas, legalmente reconocidos. Las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Las Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, a los fondos de pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y a las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, así como a las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 176 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Intereses que se paguen entre el Banco de México, las instituciones que componen el sistema financiero y las Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro. No será aplicable lo dispuesto en este apartado, tratándose de intereses que deriven de pasivos 16
17 que no sean a cargo de dichas instituciones o Sociedades, así como cuando éstas actúen por cuenta de terceros. Los que se paguen a fondos o fideicomisos de fomento económico del Gobierno Federal. Los intereses que paguen los intermediarios financieros a los fondos de pensiones y primas de antigüedad, constituidos en los términos del artículo 33 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta ni los que se paguen a Sociedades de inversión en instrumentos de deuda que administren en forma exclusiva inversiones de dichos fondos o agrupen como inversionistas de manera exclusiva a la Federación, al Distrito Federal, a los Estados, a los Municipios, a los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, a los partidos políticos y asociaciones políticas legalmente reconocidos. Los intereses que se paguen a fondos de ahorro y cajas de ahorro de trabajadores o a las personas morales constituidas únicamente con el objeto de administrar dichos fondos o cajas de ahorro, cuando se cumplan las reglas previstas en la ley de la materia. Intereses que se paguen a las Sociedades de inversión a que se refieren los artículos 103 y 104, de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Los posibles adquirentes deberán sujetarse a las disposiciones legales que les sean aplicables. Los posibles adquirentes se modificarán a fin de ajustarse en todo momento a los supuestos normativos contenidos en la Ley del Impuesto Sobre la Renta o la Resolución Miscelánea Fiscal vigente, que exime de la retención del Impuesto Sobre la Renta a personas precisadas por la misma. Así como aquellos que cumplan con el artículo 95 de la Ley del Impuesto sobre la Renta. Para los efectos de esa Ley, se consideran personas morales con fines no lucrativos, además de las señaladas en el artículo 102 de la misma, las siguientes: I. Sindicatos obreros y los organismos que los agrupen. II. Asociaciones patronales. III. Cámaras de comercio e industria, agrupaciones agrícolas, ganaderas, pesqueras o silvícolas, así como los organismos que las reúnan. IV. Colegios de profesionales y los organismos que los agrupen. V. Asociaciones civiles y Sociedades de responsabilidad limitada de interés público que administren en forma descentralizada los distritos o unidades de riego, previa la concesión y permiso respectivo. VI. Instituciones de asistencia o de beneficencia, autorizadas por las leyes de la materia, así como las Sociedades o asociaciones civiles, organizadas sin fines de lucro y autorizadas para recibir donativos en los términos de esta Ley. Clase F podrán ser adquiridas por: Personas físicas mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas, fondos de ahorro; cajas de ahorro para trabajadores y las distribuidoras por cuenta de terceros para personas físicas. Los posibles adquirentes deberán sujetarse a las disposiciones legales que les sean aplicables (Ver apartado de Montos mínimos). Los posibles adquirentes se modificarán a fin de ajustarse en todo momento a los supuestos normativos contenidos en la Ley del Impuesto Sobre la Renta o la Resolución Miscelánea Fiscal vigente, que exime de la retención del Impuesto Sobre la Renta a personas precisadas por la misma. b) Políticas para la compra-venta de acciones. La recepción de órdenes y la compra-venta de acciones emitidas por la Sociedad, será de acuerdo a lo siguiente: 17
18 Se podrán recibir las órdenes de compraventa de acciones de la Sociedad, por cualquiera de las formas siguientes: vía telefónica, en su página electrónica en la red mundial (Internet) la persona que girará la instrucción podrá acudir en forma personal a las oficinas de la Sociedad Operadora, que le den a conocer para tales efectos, en los contratos respectivos, los cuales serán firmados por el cliente. Una vez recibida la orden de compra-venta de acciones de la Sociedad se asignará un folio a cada orden el cual tendrá un orden progresivo, de modo que las primeras entradas serán las primeras en derecho. El Fondo recomprará el 100% de la tenencia por inversionista, aplicando el procedimiento de primeras entradas, primeras salidas. Lo anterior se aplicará siempre y cuando el total de las solicitudes no exceda el 20% del valor total de sus activos, en cuyo caso, dicho porcentaje se aplicará a prorrata entre el total de órdenes recibidas; el porcentaje no atendido o pendiente de atender, así como las nuevas solicitudes en su caso, se realizarán con la liquidez que se vaya generando por las ventas y/o vencimientos de activos objeto de inversión que integren la cartera de la Sociedad, la cual se irá prorrateando diariamente entre dichas órdenes. En caso de cambios en el régimen de inversión o de política de compra-venta de acciones la Sociedad tendrá la obligación de adquirir el 100% de las acciones de los inversionistas. Los inversionistas de la Sociedad que, en razón de las modificaciones al presente prospecto relacionadas con el régimen de inversión o de política de compra-venta de acciones, no deseen permanecer en la misma, tendrán el derecho de que la propia Sociedad les adquiera la totalidad de sus acciones a precio de valuación y sin la aplicación de diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo mínimo de treinta días hábiles contados a partir de la fecha en que se hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al presente prospecto surtirán plenos efectos. b.i) Día y hora para la recepción de órdenes. Las solicitudes de compra- venta podrán ser ordenadas todos los días hábiles de 8:30 hrs. a 17:00 hrs, señalando siempre la fecha de ejecución de la solicitud. Estas órdenes serán registradas en el sistema de cómputo central, permaneciendo con status de pendientes hasta la fecha de ejecución señalada en la solicitud. b.ii) Ejecución de las operaciones. La ejecución de las compras se hará el mismo día de la solicitud (solicitudes mismo día) o en el día indicado en la solicitud del cliente (solicitudes anticipadas). Las órdenes de compra-venta solicitadas con anticipación serán operadas a las 8:30 hrs. de la fecha de ejecución señalada en la solicitud. La ejecución de las ventas será todos los días jueves. En caso de que la fecha de ejecución de las ventas sea inhábil, la fecha de ejecución de las ventas será el día hábil inmediato anterior. El cliente puede solicitar que la orden de compra- venta sea ejecutada el mismo día de la solicitud siempre y cuando lo haga dentro de un horario de 8:30 hrs., a 13:30 hrs., hora del centro de México. Las solicitudes recibidas después de las 13:30 hrs., y hasta las 17:00 hrs., serán ejecutadas el día hábil inmediato posterior en el caso de las compras, y para el caso de las ventas el siguiente día jueves. A los distribuidores se les dará un margen de 10 minutos para poder reportar las operaciones, de compra-venta, recibidas en su sistema dentro del horario establecido para que la orden se ejecute el mismo día. 18
19 Las órdenes de compra-venta serán liquidadas, al precio de valuación del día anterior, al día de su ejecución. Ante condiciones desordenadas de los mercados que pudiesen generar compra-ventas significativas e inusuales de sus propias acciones el Fondo podrá aplicar al precio de valuación un diferencial de acuerdo con lo dispuesto en la sección previa de Pérdida en condiciones desordenadas de mercado. b.iii) Liquidación de las operaciones. Las órdenes de compra-venta serán liquidadas el mismo día de la ejecución de las mismas. Para ordenar una compra se requiere que el inversionista cuente con Fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores (acciones de Sociedades de inversión). b.iv) Causas de posible suspensión de operaciones. La suspensión de operaciones podrá darse ante casos fortuitos o de fuerza mayor por lo que se suspenderían las operaciones de compra- venta de la Sociedad, la CNBV podrá suspender las operaciones ante estas circunstancias o ante incumplimientos reiterados a las disposiciones que pudieran generar un quebranto a los accionistas. c) Montos mínimos. Los montos mínimos para cada clase de la serie B son los siguientes: +CIPLUS BF-7 1 título - $99, CIPLUS BF-5 $100,000 - $500, CIPLUS BF-2 Mayor a $500, CIPLUS BM-5 1 título - $99, CIPLUS BM-3 Mayor a $100, CIPLUS BE 1 título - Adelante La asignación de cada clase a la que tiene derecho el inversionista, se hará tomando en cuenta el monto de su inversión al inicio del día más o menos los depósitos adicionales o retiros y se analizará por cada operación del inversionista. El inversionista acepta que por el monto de su inversión le sea aplicable el cambio de clase y que el mismo se efectúe diariamente, por cada operación que realice en forma automática a través de la reasignación, efectuada mediante la venta de las acciones de la clase en la que se encuentre y posterior compra de las acciones de la clase que le corresponda, para lo cual otorga su consentimiento a la Sociedad Operadora o distribuidora respectiva. Los distintos montos mínimos de inversión así como los cambios que se realicen en los mismos, se darán a conocer a través de los estados de cuenta o en la página de internet o la correspondiente a los distribuidores de las acciones del Fondo así como por los medios y en los plazos establecidos de cada distribuidor (los cuales no podrán ser mayores a un mes), y en la sección actual de este prospecto. El cambio de clase no aplicará cuando el incumplimiento del monto sea resultado de disminuciones en el precio de las acciones. El cambio de clase no generará cargos extras al inversionista. 19
20 d) Plazo mínimo de permanencia El plazo mínimo de permanencia es el determinado por la mecánica de solicitud, ejecución y liquidación para las ventas. Es decir, si se invierte en el Fondo, sólo podrán disponer de esos recursos hasta la fecha de liquidación el siguiente jueves (o el día hábil inmediato anterior en caso de que el jueves sea inhábil), por lo que no habrá salidas anticipadas en ningún caso. e) Límites y políticas de tenencia por inversionista Ningún inversionista podrá ser propietario directa o indirectamente del 80% o más del Capital Social pagado de +CIPLUS, con excepción de: La Sociedad Operadora y las distribuidoras de los Fondos quienes podrán mantener el exceso por tiempo indefinido. Los inversionistas de la clase E, señalados anteriormente como posibles adquirentes. Cualquier inversionista que, previa solicitud justificada, autorice con carácter temporal el Consejo de Administración de +CIPLUS, que ya cuente con el Límite máximo del capital pagado de +CIPLUS. El Consejo de Administración de la Sociedad podrá autorizar el exceso cuando se cumplan alguna de las condiciones siguientes: El aumento de los activos de +CIPLUS le permita a éste mantener una mayor liquidez, o bien, una mejor diversificación en su estructura de cartera de inversiones. El crecimiento permita a +CIPLUS obtener mejores condiciones y precios para la conformación de su cartera de inversiones. El incremento en los activos de +CIPLUS contribuya a disminuir la razón de gastos totales a activos totales en beneficio de todos los inversionistas. En caso de relanzamiento o realineación de +CIPLUS, por cambio de tipo, de clasificación, de régimen de inversión o política de compra- venta de acciones, todos los inversionistas podrán mantener el exceso por un plazo de dos años, contados a partir de la fecha del relanzamiento o realineación. Si al término de dicho plazo continúa el exceso, el plazo se prorrogará automáticamente por un año más. Si al término de la prórroga el inversionista continúa excedido deberá vender el porcentaje en exceso (debiendo instruir la política de compra- venta de acciones total o parcial de las acciones respectivas, con cuando menos 10 (diez) días naturales de anticipación al día de la operación), respetando siempre el régimen de política de compra- venta de acciones de +CIPLUS, y no podrá realizar compras adicionales si estas no se ajustan a los límites y políticas de tenencia por inversionista. Si el exceso deriva de una disminución de activos de +CIPLUS, sin que el inversionista haya adquirido más acciones de +CIPLUS podrá mantener el exceso por tiempo indefinido. Las políticas, así como los límites y políticas de tenencia por inversionista, podrán ser modificados por el Consejo de Administración de +CIPLUS, lo que implicará una modificación al presente prospecto. La Sociedad Operadora o las distribuidoras podrán difundir la información oportuna, relativa al porcentaje de la tenencia accionaria de los inversionistas de +CIPLUS por uno o más de los siguientes medios: I. Mediante solicitud vía telefónica a su promotor, en días y horas hábiles. II. Mediante la publicación en la página electrónica en la red mundial (internet) en la siguiente dirección: o en aquella que en su caso, se indique en los estados de cuenta respectivos, en el cuál aparecerá el número de acciones en circulación de +CIPLUS respectivo y a partir de dicho dato, considerando su número de acciones, el inversionista podrá obtener su porcentaje individual. 20
21 En caso de que el inversionista exceda el porcentaje de inversión establecido por el Consejo de Administración del Fondo, si dicho exceso es del conocimiento de la Sociedad Operadora, la misma avisará al inversionista vía telefónica y/o mediante su estado de cuenta de esta situación, para que se adopten las medidas adecuadas y en caso de que el exceso derive de la posición consolidada del inversionista por su posición con diversos distribuidores, el inversionista se obliga a dar aviso a la Sociedad Operadora, dentro de los 3 días hábiles siguientes a la existencia del exceso, para que se adopten las medidas necesarias, sin perjuicio de que se apliquen las disposiciones legales respectivas, quedando la Sociedad Operadora liberada de cualquier responsabilidad en caso de que el inversionista no le avise, no lo haga oportunamente, o no acepte ajustarse al porcentaje permitido en cualquier caso. f) Prestadores de servicios El Consejo de Administración tiene la obligación de evaluar por lo menos una vez al año el desempeño de los prestadores de servicios. El resultado de dicha evaluación, así como cualquier cambio en dichos prestadores de servicios, se les notificará a los accionistas a través de los estados de cuenta y/o de la página electrónica en la red mundial (Internet) en la dirección: En caso de que los inversionistas requieran alguna información de la Sociedad, estos podrán ser atendidos por algún promotor debidamente autorizado y apoderado para celebrar operaciones con el público. Los promotores podrán ser contactados de las formas siguientes: vía telefónica ( ), en el correo electrónico de promotor, directamente en las oficinas de la Sociedad Operadora. Las entidades que prestan servicios a la Sociedad son: f.i) Sociedad operadora. CI Fondos S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. El tipo de servicios que la Sociedad Operadora presta a la Sociedad son de administración y distribución de activos. Oficinas: Prado Norte 550, Colonia Lomas de Chapultepec, Delegación Miguel Hidalgo, CP 11000, México, D. F. Teléfono: Página de Internet: El Consejo de Administración de la Sociedad Operadora se encuentra conformado por: 6 consejeros propietarios y 6 suplentes: Todos los consejeros son relacionados, excepto los independientes. CONSEJERO PROPIETARIO CARGO SUPLENTE Jorge Rodrigo Mario Rangel de Alba Brunel Consejero Ernesto Marín Rangel de Alba Presidente Salvador Arroyo Rodríguez Consejero Jorge González Ramírez Manuel Cadena Ortiz de Montellano Consejero Mario Alberto Maciel Castro Julián García Sanchez Consejero Luis Alberto Pérez González Luis Miguel Osio Barroso Consejero Juan Carlos Pérez Aceves 21
22 CONSEJERO PROPIETARIO INDEPENDIENTE Abelardo Morales Purón CARGO Consejero Independiente SUPLENTE Fernando Javier Morales Gutiérrez Jorge E. Peña Tapia Alejandro de Alba Mora Comisario Propietario Comisario Suplente SECRETARIO NO MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Roberto Pérez Estrada Secretario f.ii) Sociedad distribuidora. La Sociedad de Inversión ha suscrito un Contrato de Prestación de Servicios Administrativos y un Contrato de Distribución de Acciones con las siguientes distribuidoras integrales: CI Fondos S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. CI Casa de Bolsa, S.A. de C.V. f.iii) Sociedad valuadora. La Sociedad valuadora autorizada por la CNBV es: Consultores en Valuación de Activos Financieros (COVAF) S.A. de C.V., Sociedad Valuadora de Acciones de Sociedades de Inversión. Las acciones de la Sociedad serán valuadas por esta entidad todos los días hábiles que se encuentren en el calendario emitido por la CNBV. f.iv) Otros prestadores. Calificadora. Fitch México, S.A. de C.V. Proveeduría de Precios: Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V. (VALMER) Custodia de acciones del Fondo y activos objeto de inversión: CI Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Depósito de acciones del Fondo y activos objeto de inversión: S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores. Contabilidad: Consultores en Valuación de Activos Financieros (COVAF) S.A. de C.V., Sociedad Valuadora de Acciones de Sociedades de Inversión. Administración de Activos: CI Fondos S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión. En caso de que los inversionistas requieran alguna información de la Sociedad, estos podrán ser atendidos por algún promotor debidamente autorizado y apoderado para celebrar operaciones con el público. Los promotores podrán ser contactados de las formas siguientes: vía telefónica, en el correo electrónico en la red mundial (Internet) del promotor, directamente en las oficinas de la Sociedad Operadora. 22
23 g) Costos, comisiones y remuneraciones g.i) Comisiones pagadas directamente por el cliente N/A = No Aplica, pues no se cobran comisiones sobre los conceptos. N/A = No Aplica, pues no se cobran comisiones sobre los conceptos. N/A = No Aplica, pues no se cobran comisiones sobre los conceptos. Las comisiones cobradas por otros distribuidores deben de ser consultados directamente con los mismos. 23
24 g.ii) Comisiones pagadas por la Sociedad de Inversión. Concepto Descripción Periodicidad Administración de activos objeto de inversión Distribución de Acciones Valuación de Acciones La forma de cálculo de las remuneraciones es el resultado de multiplicar los activos netos promedios de la Sociedad por un porcentaje pagadero mensualmente mediante abono en cuenta. La forma de cálculo de las remuneraciones será el resultado de multiplicar los activos netos diarios de la Sociedad por el porcentaje de comisión establecido para cada clase accionaria pagadera mensualmente mediante abono en cuenta. Se compone de una cuota fija y otra variable, la fija se establece a pagos mensuales y revisable anualmente en función al INPC, la cuota variable de acuerdo a un tabulador en base a los activos netos diarios, la cuota variable será el resultado de multiplicar los activos netos diarios de la Sociedad por un porcentaje pagadero mensualmente mediante abono en cuenta. Mensual Mensual Mensual Depósito y Custodia de Activos Objeto de Inversión y Se determina multiplicando los activos netos promedio por un porcentaje pagadero Mensual acciones de Sociedades de mensualmente mediante abono en cuenta. Inversión CNBV Cuota Fija Anual BMV Cuota Fija Anual Se compone de una cuota fija que se establece de acuerdo al número de Fondos de Contabilidad Inversión que administra la Operadora pagaderos mensualmente mediante abono en Mensual cuenta y revisable anualmente en función al INPC. Proveduría de precios El Fondo pagará mensualmente una cuota fija mediante abono en cuenta y revisable anualmente en función al INPC Mensual Calificación Se determina una cuota fija que se establece de acuerdo al número de Fondos de Inversión que administra la Operadora pagadero mensualmente mediante abono en cuenta y revisable anualmente en función al INPC. Trimestral Todas las comisiones anteriores son registradas diariamente en la contabilidad de la Sociedad y son absorbidas por el inversionista al momento de establecerse el precio de la acción. Existen gastos adicionales como son: Cuota a la CNBV, Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. ( BMV ), Honorarios notariales, etc., dichos gastos se aplicarán en la contabilidad de la Sociedad dado el evento. Los aumentos o disminuciones de las comisiones que pretendan llevar a cabo la Sociedad Operadora y/o las Distribuidoras, deberán ser aprobados previamente por el Consejo de Administración de la Sociedad y se harán del conocimiento del público inversionista mediante publicación en la página electrónica en la red mundial (Internet) que se identifica con el nombre el día hábil siguiente al que se haya aprobado por el Consejo de Administración del Fondo. Adicionalmente, con anterioridad de al menos 10 días a su entrada en vigor, se harán del conocimiento de los inversionistas las citadas modificaciones mediante el estado de cuenta que se envíe dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente al que hayan sido aprobadas por el Consejo de Administración del Fondo señalando el lugar o medio, a través del cual podrán acceder a su consulta. Para efectos de lo dispuesto en el párrafo anterior, la Sociedad deberá contar con el voto favorable de la mayoría de sus consejeros independientes. La Sociedad de Inversión deberá dar a conocer mensualmente a su clientela, a través del mecanismo que se establezca en los contratos respectivos, el porcentaje y concepto de las comisiones que sean cobradas a dichas personas, así como la razón financiera que resulte de dividir la sumatoria de todos los costos, comisiones o remuneraciones devengadas o pagadas durante el mes de que se trate por los servicios enunciados en este punto, entre los activos netos promedio de la propia Sociedad durante el mes de que se trate. 24
25 N/D: No se cuenta con información disponible. No hay clientes en dicha serie N/D: No se cuenta con información disponible. No hay clientes en dicha serie Concepto BE % $* Administración de Activos Administración Activos / sobre desempeño N/A N/A Distribución de Acciones Valuación de Acciones N/D N/D Depósito de acciones de la SI N/D N/D Depósito de valores N/D N/D Contabilidad Otras - - Total *Monto por cada 1,000 pesos invertidos N/D: No se cuenta con información Disponible. Del porcentaje de cuota de Administración que cobra CI Fondos S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, esta paga el 70% por el servicio de distribución. Las comisiones por concepto de los servicios de distribución de las acciones del Fondo pueden variar de distribuidor en distribuidor. Para conocer la comisión específica se deberá consultar al distribuidor de que se trate. Los conceptos de depósito de acciones y depósito de acciones de la Sociedad de Inversión ( SI ), se incluyen en la cuota de administración de activos. El concepto de valuación de acciones y la calificación de la Sociedad se incluye en la cuota de contabilidad (El porcentaje de la cuota depende de los activos en cada clase). N/D: No se cuenta con información Disponible. No hay clientes en dichas series (BF-7, BF-5, BF-2, BM-5, BM-3); dicha información se actualizará en los Documentos de Información al Público Inversionista (DICI) y el porcentaje dependerá de los activos en cada serie. Otras.- Cuotas de inspección CNBV y BMV. 25