Source: http://docplayer.fi/765516-Suomen-taloudelliset-sitoumukset-ja-vastuut-eu-n-talouskriisiin-liittyen-2008-alkaen-seka-arvioita-niiden-riskeista.html
Timestamp: 2018-03-17 11:09:35+00:00
Document Index: 9007962

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'KKO\n', 'KKO ', 'KKO ', 'kko ', 'kko ']

Suomen taloudelliset sitoumukset ja vastuut EU:n talouskriisiin liittyen 2008 alkaen sekä arvioita niiden riskeistä - PDF
Suomen taloudelliset sitoumukset ja vastuut EU:n talouskriisiin liittyen 2008 alkaen sekä arvioita niiden riskeistä
Download "Suomen taloudelliset sitoumukset ja vastuut EU:n talouskriisiin liittyen 2008 alkaen sekä arvioita niiden riskeistä"
1 VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO Suomen taloudelliset sitoumukset ja vastuut EU:n talouskriisiin liittyen 2008 alkaen sekä arvioita niiden riskeistä Suomen valtio on osallistunut vuonna 2008 alkaneen talouskriisin ja sitä seuranneen euroalueen velkakriisin hallintatoimiin osana EU:n ja euroalueen sekä IMF:n yhteisiä toimenpiteitä. Suomen tavoitteena on ollut euroalueen vakauden turvaaminen ja tartuntavaikutusten rajaaminen siten, että Suomen talouskasvu ja valtion rahoitusasema turvataan. Suomen tavoitteet vastuiden rajaamisesta on kirjattu hallitusohjelmaan 1. Lisäksi Suomi on jo kriisin alusta alkaen korostanut IMF:n roolin merkitystä kriisinhallinnassa ja siitä aiheutuvan taakan jaossa. Tässä selvityksessä käydään läpi EU:ssa 2008 puhjenneeseen talouskriisiin ja euroalueen kriisiin liittyvät Suomen valtion taloudelliset sitoumukset ja vastuut tällä hetkellä sekä arvioidaan niihin liittyviä riskejä lähitulevaisuudessa sen tiedon valossa, joka on nyt käytettävissä. Valtion riskien ohella Suomen Pankilla ja suomalaisella yksityisellä sektorilla on EU:n ja euroalueen kriisiin liittyviä vastuita ja riskejä. Myös näitä tarkastellaan lyhyesti muistiossa. Suomen valtion vastuita arvioitaessa on tärkeää erottaa tämänhetkiset kokonaisvastuut sekä kriisinhallintamekanismeihin ja niihin tehtyihin sitoumuksiin liittyvät mahdolliset tulevat vastuut, joihin liittyen tarvitaan erilliset eduskunnan päätökset. Lisäksi Suomen valtiolle tulee epäsuoria ja laskennallisia vastuita IMF:n ja EU:n kautta. Näistä on huomattava, että valtioneuvosto ja eduskunta pystyvät vaikuttamaan päätöksiin, joiden seurauksena vastuut syntyvät, mutta eivät voi niitä juuri yksin torjua. Tiivistelmä Suomen vastuista, sitoumuksista ja riskeistä tällä hetkellä: Suoria Suomen valtion kahdenvälisiä lainasaatavia on yhteensä miljoonaa euroa ja lisäksi niihin liittyviä sitoumuksia voimassa 960 miljoonaa euroa (Kreikka, Islanti ja Latvia). ERVV:n varainhankinnan takausvastuita on korkoineen 2,1 miljardia euroa (Irlanti ja Portugali). Sitoumus ERVV:n koko 440 miljardin euron varainhankinnalle on 13,974 miljardia euroa lisättynä arvioiduilla koroilla. Jos koko varainhankinnan keskimaturiteetti olisi 7,5 vuotta ja keskikorko 4 prosenttia, olisi korkojen takausmäärä ylitakauksineen 4,2 miljardia ja Suomen kokonaistakaussitoumus näin ollen 18,2 miljardia euroa. Suomen konkreettinen takausvastuu voi kuitenkin kasvaa nykyisestä noin 2,1 miljardista eurosta vain eduskunnan nimenomaisella suostumuksella. Valtiolla on epäsuoria/laskennallisia vastuita IMF:n, Maailmanpankin ja EU:n kautta yhteensä hieman alle 1,8 miljardin euron arvosta (Kreikan, Islannin, Latvian, Irlannin ja Portugalin ohjelmat, Puolan IMF/FCL sekä Unkarin ja Romanian ohjelmat). Suomen Pankin taseessa oli marraskuun lopussa EKP:n arvopapereiden ostoohjelman puitteissa hankittuja kriisivaltioiden lainoja noin 3,6 miljardia euroa. Suomen rahoitussektorin saatavat euroalueen kriisimaista ja valtioilta ovat hyvin hallittavalla tasolla. Vakuutussektorin (mukaan lukien työeläkeyhtiöt) sijoitukset valtionlainoihin olivat lokakuussa 2011 noin 1,2 miljardia euroa. Luottolaitoksilla oli 1 Hallitusohjelman liitteessä 3 todetaan: Suomen linja euromaiden talouskriisien hoitamisessa muuttuu ja tiukentuu. Suomen kokonaisvastuita osallistumisessa euromaiden pelastamiseen rajataan jatkossa. Liitteessä todetaan myös, että Suomi korostaa sijoittajavastuun johdonmukaisesti vahvistamista tukijärjestelyissä.
2 syyskuun lopussa saatavia kriisimaiden kaikilta sektoreilta yhteensä 4,4 miljardia euroa, josta Italian ja Espanjan osuus yhteensä 3,5 miljardia euroa. Suomen valtion suurimmat riskit liittyvät Kreikan kahdenväliseen lainaan (noin 1 miljardi euroa) ja sitoumuksiin ERVV:n varainhankinnan takauksiin, jotka arvioitujen korkojen kanssa voivat eduskunnan päätöksillä nousta yhteensä 18,2 miljardiin euroon. Suomen Pankin mahdolliset riskit ovat käytettävissä olevien tietojen mukaan katetut taseessa olevilla varauksilla. Suomen rahoitussektorin vastuut kriisimaissa ovat hyvin hallittavalla tasolla. 1. Kokonaisvastuut marraskuussa Kahdenväliset lainasitoumukset ja lainat Suomen valtion kahdenvälisistä lainasitoumuksista nostetut erät ovat miljoonaa euroa. Sitoumukset yhteensä ovat miljoonaa euroa. Kreikan 6. lainaerän nosto 2010 EU-IMF ohjelmasta hyväksyttiin euroryhmässä. Taulukko 1: Kahdenväliset lainasitoumukset ja nostetut määrät, miljoonaa euroa Suomen sitoumus Nostettu/vastuu Islanti Latvia Kreikka YHTEENSÄ Pohjoismaiden pääministerit päättivät lokakuussa 2008 perustaa yhteispohjoismaisen työryhmän harkitsemaan tukitoimia Islannille. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) johtokunta hyväksyi Islannin talouden 33 kuukauden vakauttamisohjelman (stand-by arrangement). Suomen osuus Pohjoismaiden lainasta Islannille (noin 1,8 miljardia euroa) on 320 miljoonaa euroa. Lainan nostot kytkettiin IMF:n ohjelman etenemiseen. Suomi on maksanut lainasta puolet eli 160 miljoonaa euroa. Korkoja lainaeristä on saatu noin 7 miljoonaa euroa. Latvialle sovittiin joulukuussa 2008 IMF:n ja Euroopan komission johdolla talouden vakauspaketti, johon liittyi 7,5 miljardin euron rahoitus. Pohjoismaiden (Suomi, Ruotsi, Norja ja Tanska) ja Viron osuus on yhteensä noin 1,9 miljardin euron laina, josta Suomen osuus on 324 miljoonaa euroa. Pohjoismaiden ja Latvian välinen lainasopimus allekirjoitettiin Lainanantajavaltiot soveltavat keskinäisesti samoja lainaehtoja, jotka on sovitettu yhteen IMF:n ja komission myöntämän rahoituksen ehtojen kanssa. Suomen osuudesta ei ole toistaiseksi tehty nostoja. Suomen laina Kreikan valtiolle on osa muiden euroalueen valtioiden (pois lukien Slovakia ja Viro) ja Kansainvälisen valuuttarahaston toukokuussa 2010 sopimaa 110 miljardin euron lainaohjelmaa. Euroalueen valtioiden osuus tästä on 80 miljardia euroa ja Suomen valtion laskennallinen osuus EKP:n pääoma-avaimen mukaan noin 1,48 miljardia euroa. Hallitus esitti kuitenkin eduskunnalle toukokuussa 1,6 miljardin euron määrärahaa siltä varalta, että kaikki euroalueen valtiot eivät tulisi osallistumaan Kreikan lainaohjelmaan. Euroryhmä hyväksyi Kreikan 1. ohjelman 6. lainaerän maksatuksen, josta Suomen osuus on 113 miljoonaa euroa ja kokonaissaatavat Kreikalta näin ollen miljoonaa euroa. Korkoja ja palkkioita maksetuista lainaeristä on saatu yhteensä noin 31 miljoonaa euroa. 2 Tarkemmat erittelyt vastuista ja mihin kriisinhallinnan järjestelyihin ne liittyvät on esitetty liitetaulukossa. 2
3 1.2 Takaussitoumukset ja vastuut Kriisin edetessä Euroopan rahoitusvakausvälineen (ERVV) merkitys on korostunut. Alun perin Suomen noin 7,9 miljardin euron kokonaistakaussitoumusta nostettiin 2011 lokakuussa puitesopimuksen muutoksen myötä noin 14 miljardiin euroon, jonka lisäksi takaus kattaa myös ERVV:n varainhankinnan korot ja kulut, jotka aikaisemmin sisältyivät kokonaistakaukseen. Marraskuussa 2010 hyväksytyn Irlannin talouden vakautusohjelman 85 miljardin euron rahoitukseen ERVV osallistui 17,7 miljardin pääomaosuudella. ERVV on vanhan puitesopimuksen mukaan laskenut liikkeeseen lainoja Irlannin ohjelmaa varten 5 miljardin euron arvosta ja muutetun puitesopimuksen mukaan 3 miljardin euron arvosta. Suomen takausvastuu tästä määrästä on korkoineen ja ylitakauksineen yhteensä 257 miljoonaa euroa. Toukokuussa 2011 hyväksytyn Portugalin talouden vakautusohjelman 78 miljardin euron rahoitukseen ERVV osallistui 26 miljardin pääomaosuudella. ERVV on tähän mennessä laskenut liikkeeseen lainoja Portugalin ohjelmaa varten 8 miljardin euron arvosta. Suomen takausvastuu tästä määrästä on korkoineen ja ylitakauksineen 236 miljoonaa euroa. Suomen valtiota sitovia takausvastuita ERVV:n varainhankinnalle on tällä hetkellä voimassa Irlannin ja Portugalin yhteensä 16 miljardin euron varainhankinnan osalta 493 miljoonaa euroa sekä euroryhmän hyväksymän ERVV:n 55 miljardin euron varainhankintaohjelman jäljellä olevan 39 miljardin euron osuuden osalta miljoonaa euroa korkoineen ja ylitakauksineen 3. ERVV - takausvastuut ovat tällä hetkellä siis yhteensä noin 2,1 miljardia euroa. Taulukko 2: ERVV:n varainhankinnalle annetut takaussitoumukset Pääoma Takaus korkoineen Kommentit Irlanti ERVV:n rahoitus 5 miljardia (5v/2,75 %), ylitakaus 20 % ERVV:n rahoitus 3 miljardia (10v/3,5 %), josta Irlannille 3 mrd euroa; ylitakaus 65 % Portugali ERVV:n rahoitus 8 miljardia (5 mrd v/3.375 % + 3 mrd. 5 v/2.75 %) ERVV:n ohjelma* Pääoma ja korot ylitakauksineen. YHTEENSÄ * Varainhankintaohjelma (55 mrd euroa), josta jäljellä 39 mrd euroa. Lokakuussa sovittiin myös uusien vakauttamisvälineiden käytöstä ja niiden käytön toimintaperiaatteista. Euroalueen huippukokouksessa tehtyjen päätösten mukaan ERVV:n kapasiteettia tehostetaan ns. vivutusvälineiden avulla. Päämiesten päätelmien mukaisesti ERVV:n vivuttamiseen on kaksi vaihtoehtoa, joita voidaan käyttää myös yhdessä. Molemmat vivutusmallit perustuvat ajatukseen, jossa ERVV vastaa jatkossa eräiden jäsenmaiden joukkovelkakirjoihin sisältyvistä riskeistä ensisijaisena tappionkantajana. Vivutuksen taloudellisena seurauksena ERVV:n riskit tulevat kasvamaan. Uudet vivutusmallit eivät edellytä ERVV 2.1-puitesopimuksen muuttamista. Näillä näkymin 2012 heinäkuussa otetaan käyttöön euroalueen pysyvä kriisinhallintamekanismi EVM, jonka 80 miljardin euron maksetusta pääomasta Suomen valtion osuus on noin 1,44 miljardia euroa. EVM:n kokonaispääoma on 700 miljardia euroa, joka 80 mil- 3 Irlannin ja Portugalin takausvastuut korkoineen on laskettu emissioiden maturiteeteista ja kuponkikoroista. ERVV:n tulevien emissioiden osalta korkoarvio on tehty olettamalla maturiteetiksi 7,5 vuotta ja kuponkikoroksi 4 %. ERVV:n 10 vuoden lainan jälkimarkkinakorko oli noin 3,5 %. 3
4 jardin euron maksetun pääoman ohella koostuu 620 miljardin euron takuupääomasta. Suomen osuus takuupääomasta on noin 11,2 miljardia euroa. 1.3 Suomen valtion laskennalliset vastuut Kansainvälinen valuuttarahasto on osallistunut Euroopan velkakriisin hoitoon vuodesta 2008 alkaen bruttomääräisesti yli 127 miljardilla eurolla, jonka lisäksi Maailmanpankki on antanut kriisimaille lainoja 2,4 miljardilla eurolla. EU:n yhteisiä varoja on puolestaan sitoutuneena joko Euroopan rahoitusvakausmekanismin tai maksutaseapujärjestelyn kautta 63,5 miljardia euroa. Suomen laskennalliset osuudet ovat IMF:n lainoituksesta noin 644 miljoonaa euroa, Maailmanpankin lainoituksesta noin 13 miljoonaa euroa ja EU:n rahoituksesta miljoonaa euroa. Taulukko 3: Laskennalliset vastuut* (pl. ERVV), milj. euroa IMF EU** Maailmanpankki Suomen osuus Islanti Latvia Kreikka Irlanti Portugali Puola IMF/FCL Unkari Romania YHTEENSÄ * Suomen IMF-osuus on 0,58 %, Maailmanpankki-osuus 0,53 % ja EU-osuus 1,6 %. ** Joko EU:n maksutaseapua (euroalueen ulkopuoliset) tai ERVM:n (euralueen valtiot) rahoitusta. Suomi kuuluu IMF:ssä niihin maihin, joilta rahaston neljännesvuosittain laadittavan rahoitussuunnitelman mukaisesti pyydetään rahoitusta kulloinkin sitä tarvitseville jäsenmaille johtokunnan hyväksymien ohjelmien puitteissa. Kansainvälisen rahoituskriisin kärjistyttyä Euroopassa keväällä 2011 IMF:ssä aktivoitiin ns. NAB-järjestely (New Arrangements to Borrow) ja aktivointia jatkettiin syksyllä Näin ollen IMF:n rahoitusresursseista ovat käytössä tällä hetkellä sekä yleiset kiintiövarat että väliaikaisiksi tarkoitetut NAB-varat. Suomen kiintiö on tällä hetkellä 1,2 miljardia SDR (noin 1,4 miljardia euroa) ja NAB osuus 2,23 miljardia SDR (noin 2,6 miljardia euroa). Vuonna 2010 päätettiin, että jäsenmaiden pysyvät rahoituskiintiöt kaksinkertaistetaan ja tämä suoritetaan siirtämällä tarvittavat varat väliaikaisista NAB-varoista. Tähän liittyvä ehdotus Suomen valtion takaukseksi kiintiökorotuksen NAB-varoistaan rahoittavalle Suomen Pankille on parhaillaan eduskunnan käsiteltävänä (HE 62/2011 vp). Tämän ehdotuksen hyväksymisen jälkeen valtiontakaukset Suomen Pankille sen IMF:lle antaman rahoituksen vakuudeksi nousevat yhteensä 4,64 miljardiin SDR:ään (5,4 miljardiin euroon). 2. EKP ja SUOMEN PANKKI Eurojärjestelmän arvopaperimarkkinoiden osto-ohjelma (Securities Markets Programme), jonka mukaan eurojärjestelmä voi ostaa jälkimarkkinoilta julkisia ja yksityisiä velkakirjoja, on EKP:n itsenäisessä päätösvallassa. EKP:n neuvosto päätti asiasta Oikeusperustana ovat rahapolitiikkaa koskevat artiklat: Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 127 (2)artikla (eurojärjestelmän perustehtävä on unionin rahapolitiikan määritteleminen ja toteuttaminen) sekä eurojärjestelmän perussäännön 12 (1) artikla (neuvosto määrittelee unionin rahapolitiikan) ja 18 (1) artikla (keskuspankit voivat toimia rahoitusmarkkinoilla mm. ostamalla ja myymällä siirtokelpoisia arvopapereita). 4
5 EKP:n päätöksen mukaisesti eurojärjestelmän kansalliset keskuspankit toteuttavat interventioita. Keskuspankit voivat ostaa julkisen sektorin liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja ainoastaan jälkimarkkinoilta. Yksityisen sektorin toimijoiden liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja voidaan ostaa sekä ensi- ja jälkimarkkinoilta. EKP:n neuvosto päättää yhteisen rahapolitiikan ehdot ja eurojärjestelmä kokonaisuudessaan jakaa rahapolitiikan tuotot ja riskit. Tuottojen jaossa sekä riskienkannossa sovelletaan kansallisten keskuspankkien osuuksia EKP:n pääomasta. Suomen osuus EKP:n pääomasta on 1,8 prosenttia. Suomen Pankin riskien ja tuottojen näkökulmasta sillä ei ole väliä toteuttaako nämä ostot Suomen Pankki, joku muu euroalueen kansallinen keskuspankki vai EKP. Toukokuussa 2010 Kreikan velkakriisin kärjistymisen myötä käynnistetty osto-ohjelma aktivoitiin uudelleen elokuussa 2011 Italian ja Espanjan valtionlainojen korkojen noustua merkittävästi. Ennen ohjelman uudelleenaktivointia arvopapereita oli ostettu 73 miljardin euron arvosta. Joulukuun 2011 alussa osto-ohjelmassa olevien arvopapereiden arvo oli kohonnut 207 miljardiin euroon. Arvopaperit arvostetaan eurojärjestelmän taseessa hankintahintaan. Suomen Pankin taseessa näiden arvopapereiden määrä oli marraskuun lopussa miljoonaa euroa (TaVM 9/2011 vp). Suomen Pankin arvopapereita koskevan ohjelman puitteissa tekemät ostot ovat osa yhteistä rahapolitiikkaa eikä Suomen Pankilla ole itsenäistä päätösvaltaa ostojen kohdentamisessa. Nykyisen tiedon mukaan Suomen Pankin käytettävissä olevat varaukset riittävät mahdollisesti realisoituvien riskien kattamiseen (TaVM 9/2011 vp). Rahapoliittisen intervention ostokohteita ei julkisteta, eikä Suomen Pankki kerro ostojen liikkeeseenlaskijajakaumaa. Suomen Pankilla ei ole eurojärjestelmän keskuspankkeja koskevien salassapitosäännösten mukaan oikeutta antaa enempää tietoja rahapolitiikan toteuttamiseksi tehdyistä arvopaperiohjelman ostoista. 3. SUOMEN RAHOITUSSEKTORIN SAATAVAT KRIISIMAISTA Suomen yksityisen rahoitussektorin (pankit, muut luottolaitokset, vakuutusyhtiöt, työeläkevakuutusyhtiöt) kokonaissaatavat euroalueen kriisimaista ja valtioilta ovat hyvin hallittavalla tasolla. Finanssivalvonnan kyselytietojen mukaan vakuutusyhtiöiden (henki-, vahinko- ja työeläkeyhtiöt, mukaan lukien VER ja KEVA) yhteenlasketut sijoitukset Kreikan, Irlannin, Portugalin, Espanjan ja Italian valtionlainoihin olivat lokakuun 2011 puolivälissä runsaat 1,2 miljardia euroa, josta Italian osuus hieman alle 500 miljoonaa euroa ja Kreikan 385 miljoonaa euroa. Eläkevakuutusyhtiöt ml. VER ja KEVA vastasivat lähes miljardin euron osuudesta koko sijoituskannasta. Suomalaisten luottolaitosten (ml. ulkomaiset tytärpankit ja sivukonttorit sekä mm. Kuntarahoitus) saatavista ei ole käytettävissä sektoreittain eriteltyä tietoa, mutta julkisuudessa olleiden tietojen mukaan niiden taseissa ei juuri ole kriisimaiden valtionlainoja. Suomen Pankin maksutasetilastossa raportoidaan luottolaitoksilla syyskuun lopussa olleen erilaisia saatavia kriisimaiden kaikilta sektoreilta yhteensä 4,4 miljardia euroa, josta Italian osuus oli noin 1,5 miljardia euroa ja Espanjan 2,0 miljardia euroa. Syyskuun lopussa luottolaitoksilla oli ulkomaisia saatavia yhteensä 310 miljardia euroa. Saatavat euroalueelta olivat runsas 70 miljardia euroa, Ruotsista 35 miljardia euroa, Tanskasta 68 miljardia euroa ja Britanniasta 78 miljardia euroa. 5
6 4. TOIMET SUOMEN VASTUIDEN RAJAAMISEKSI JA RISKIARVIOITA Hallitusohjelmassa (liite 3) todetaan vastuiden rajaamisesta ensinnäkin, että Suomen linja euromaiden talouskriisien hoitamisessa muuttuu ja tiukentuu. Suomen kokonaisvastuita osallistumisessa euromaiden pelastamiseen rajataan jatkossa. Toiseksi, kokonaisvastuiden rajaamisesta todetaan: Mikäli jokin euromaa pyytää ERVV:ltä lainamuotoista tukea vielä Portugalin jälkeen, on Suomi valmis harkitsemaan tätä vain sillä ehdolla, että Suomi saa takausosuudelleen vakuudet kyseiseltä maalta. Tämä rajaa Suomen tosiasialliset vastuut enintään Portugalin ja sitä edeltävien ohjelmien hyväksymisen mukaiselle tasolle. Euroalueen valtioiden huippukokouksessa sovittiin Kreikan talouden uuden sopeutusohjelman valmistelusta, jonka myötä siirrytään suorien kahdenvälisten lainojen sijasta ERVV:n kautta toteutettavaan rahoitukseen. Järjestely merkitsee sitä, että Suomen takausvastuut lisääntyvät, mutta toisaalta suoran lainanannon tarve Kreikalle loppuu. Ohjelman odotetaan valmistuvan Suomen eduskunnan hyväksyttäväksi tammi-helmikuun aikana. Suomen vastuisiin vaikuttaa euroryhmän lokakuussa hyväksymä järjestely, jossa Suomi solmii Kreikan kanssa sopimuksen vakuuksien käytöstä. Järjestely pienentää Kreikan uudesta lainaohjelmasta Suomelle tulevia riskejä. Ohjelman lopullinen suuruus ja ERVV:n osuus siitä täsmentyy ohjelman valmistuttua. Vakuuden määrää koskevissa alustavissa laskelmissa päädyttiin 880 miljoonaan euron vakuusmäärään, joka perustui Suomen oletettuun osuuteen (1,9248 %) arvioidusta 115 miljardin euron rahoitusohjelmasta, ottaen huomioon 40 % tappio-oletus. Määrä täsmentyy, kun lopullinen lainamäärä on vahvistettu. Vakuuksista päätetään aina tapauskohtaisesti. Suomen valtion vastuiden kannalta Kreikan kahdenvälisen lainan ohella keskeiset riskit liittyvät ERVV:n varainhankinnalle annettuihin sitoumuksiin. ERVV:n osalta Suomen takausvastuun konkreettinen sisältö ja rahallinen enimmäismäärä määräytyvät viime kädessä Suomen valtion ja ERVV:n välisten takaussopimusten mukaan. Takaussopimukseen liittyvästä vastuunrajoitusehdosta seuraa, että Suomen tosiasialliset takausvastuut on tällä hetkellä rajattu noin 2,1 miljardiin euroon (sisältäen oletukset 7,5 vuoden maturiteetista ja 4 prosentin korosta jäljellä olevalle 39 miljardin euron varainhankintaohjelmalle) ja että Suomen takausvastuun enimmäismäärä ei voi tulevaisuudessakaan missään olosuhteissa ylittää pääoman ja sille annetun ylitakauksen osalta 13,974 miljardia euroa. Jos korkojen osalta tehdään oletukset, että koko ERVV:n 440 miljardin euron varainhankinnan keskimaturiteetti olisi 7,5 vuotta ja korko 4 prosenttia, niin Suomen osuus koroista olisi noin 2,5 miljardia euroa ja ylitakauksineen noin 4,2 miljardia euroa. Näin ollen Suomen kokonaisvastuuksi ERVV:n varainhankinnan takauksista muodostuisi noin 18,2 miljardia euroa. Jos varainhankinnan täyteen käyttöön ottamisen jälkeen syntyisi tilanne, että esimerkiksi Italia ja Espanja pyytäisivät päästä ja ne hyväksyttäisiin väistyviksi takaajiksi, nousisi Suomen takausosuus nykyisestä 1,9248 prosentista noin 2,83 prosenttiin. Tällöin Suomen osuus koroista nousisi noin 3,7 miljardiin euroon ja takausvastuu koroista ylitakauksineen noin 6,2 miljardiin euroon ja kokonaistakausvastuu noin 20,1 miljardiin euroon. Suomen konkreettinen takausvastuu voi kuitenkin kasvaa nykyisestä vain Eduskunnan nimenomaisella suostumuksella. Kaikista uusista tukiohjelmista päätetään yksimielisesti. Lisäksi väistyvistä takaajista päätetään yksimielisesti. Kummassakin tilanteessa valtioneuvosto pyytää eduskunnan etukäteisen suostumuksen ennen kuin Suomen 6
7 hallituksen edustajat voivat hyväksyä uuden ohjelman tai päättää väistyvistä takaajista. Jos päätös väistyvistä takaajista liittyy uuden tukiohjelman hyväksymiseen, eduskunnan suostumus pyydetään valtioneuvoston antaman tiedonannon yhteydessä. Muussa tapauksessa valtioneuvosto saattaa asian eduskunnan käsiteltäväksi valtioneuvoston U- kirjelmällä. ERVV:n molempiin vivutusmalleihin liittyy riskien kasvaminen. Lisäkapasiteetin hinta on lisääntynyt riski viimekädessä takaajille. ERVV:n taseen riskiprofiili muuttuu, koska ERVV:n saatavista tulee enemmän riskiä sisältäviä. Seuraava yksinkertainen esimerkki kuvaa pelkistetysti riskien kasvamista. Oletetaan että nelinkertaisen velkavivun avulla nykyinen rahoituskapasiteetti kasvatetaan 1000 miljardiin euroon, siten että ERVV takaajat kantavat ensimmäisenä mahdolliset tappiot. Lisäksi oletetaan että maa, jolle kyseinen tukirahoitus myönnetään, ajautuu myöhemmin velkasaneeraukseen ja velkojat joutuvat realisoimaan 25 prosentin alaskirjauksen saatavistaan. Tällöin ERVV:n takaajat menettävät koko 100 prosenttia sijoituksestaan 25 prosentin sijaan. Teknisessä mielessä ERVV:n saatavien niin sanottu odotettu tappio kasvaa. Odotetun tappion kasvaessa myös takaajien takausriskien toteutumisen todennäköisyys kasvaa. Lokakuun huippukokouksen jälkeen ERVV rahoituskustannukset ovat nousseet selvästi. 7
8 Yhteenveto Suomen valtion sitoumuksista ja vastuista ) ERVV:n ja ERVM:n kokonaisvastuu (miljoonaa ), josta ERVV:n takauksen käyttö vaatii aina eduskunnan erillisen päätöksen Määrä Suomen osuus Takaus ERVV Eduskunnan hyväksymä enimmäismäärä + korot ja kulut (Euroryhmä, yksimielisyys) EU:n budjetista ERVM Laskennallinen enimmäismäärä. (ECOFIN, määräenemmistö) 2) Rahoitusohjelmat EU:n tai ETA:n jäsenvaltioihin, laina- ja takaussitoumukset koko ohjelman ajalta ja nostetut lainat, milj. OHJELMA YHTEENSÄ IMF WB ERVM ERVV EU-tuki / euromaat pl. Suomi POHJOIS MAAT PL. SUOMI UK Suomen osuus IMF/WB/EU SUOMI LAINA- SITOUMUS maksettu korkotuloa LATVIA ISLANTI KREIKKA IRLANTI* kts. Taul.4 PORTUGALI kts. Taul.4 YHT * Irlanti osallistui oman ohjelmansa rahoittamiseen 17,5 miljardilla eurolla. Koko ohjelman rahoitus yhteensä 85 mrd euroa. 3) Suomen takausvastuut toteutuneessa varainhankinnassa Irlannille ja Portugalille sekä sitoumus ERVV:n varainhankintaohjelmalle pääoma yhteensä IRLANTI ERVV:n rahoitus 5 miljardia (5mrd. 5v/2,75 %); luotto Irlannille 3,6 mrd. euroa PORTUGALI ERVV:n rahoitus 8 miljardia (5 mrd.10 v/3.375 % + 3 mrd. 5 v/2.75 %); luotot Portugalille 5,9 mrd. euroa Yhteensä pääoma + kuponkikorot ja maturiteetit emissioissa + 20 %:n ylitakaus IRLANTI ERVV:n rahoitus 3 miljardia (10v/3,5 %), josta Irlannille 3 mrd euroa; ylitakaus 65 %*; Irlannille 3 mrd euroa. ERVV:n funding-ohjelma ERVV:n jäljellä oleva osuus varainhankintaohjelmasta (55 mrd, jäljellä 39 mrd); ylitakaus 65 %* SUOMEN OSUUS * Takausvastuun laskennassa oletettu 7,5 vuoden maturiteetti ja 4%:n kuponkikorko. Suomen osuus 1,9248 %. 4) Suomen laskennallinen osuus IMF:n (0,58 %) ja ERVM:n (1,60 %) myöntämistä sitoumuksista Irlannille ja Portugalille sekä Puolalle IMF ERVM Suomen osuus IRLANTI PORTUGALI PUOLA IMF:n FCL-järjestely* YHTEENSÄ * SDR 19,2 mrd, hyväksytty ; järjestelyn kesto 2 vuotta.taulukon luku käyvällä SDR/EUR - valuuttakurssilla (1,17). 5) Suomen laskennallinen osuus IMF:n ja EU:n maksutaseavusta Unkarille ja Romanialle IMF EU Suomen osuus UNKARI EU:n osuus 6,5 mrd, josta Unkari on nostanut 5,5 mrd. Lisäksi WB:n 1 mrd euron laina, josta Suomen osuus 5,3 milj. euroa. ROMANIA Lisäksi Maailmanpankin 1 mrd laina, josta Suomen osuus 5,3 milj. euroa. Suomen osuudet Maailmanpankin lainoista mukana luvuissa
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2015
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 29.1.2016 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2015 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
Rahoitusmarkkinaosasto Jussi Lindgren/RMO Tarkastusvaliokunta
Euroopan vakausmekanismin (EVM) vuoden 2014 vuosikertomus ja tilintarkastuslautakunnan kertomus ja Euroopan rahoitusvakausvälineen (ERVV) vuoden 2014 tilinpäätös, johdon kertomus ja tilintarkastajan kertomus
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2014
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 18.8.2014 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2014 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2013
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 31.1.2014 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2013 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2014
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 2.2.2015 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2014 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
Kreikan EVM-ohjelman 1. väliarvio - Tilanne ja aikataulu - Suomen vastuut. Euroalueen vakausyksikkö 13.5.2016
Kreikan EVM-ohjelman 1. väliarvio - Tilanne ja aikataulu - Suomen vastuut Euroalueen vakausyksikkö 13.5.2016 Kreikan 1. väliarvio tilanne ja alustava aikataulu 9.5. Euroryhmän kokous: Kreikan jo toteuttanut
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 16.2.2017 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 31.12.2016 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 31.8.2016 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2016 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU)
HE 57/2010 vp HALLITUKSEN ESITYS EDUSKUNNALLE VUODEN 2010 TOISEKSI LISÄTALOUSARVIOKSI
HE 57/2010 vp HALLITUKSEN ESITYS EDUSKUNNALLE VUODEN 2010 TOISEKSI LISÄTALOUSARVIOKSI Viitaten tämän esityksen yleisperusteluihin ja yksityiskohtaisten perustelujen selvitysosiin ehdotetaan, että Eduskunta
Rahoitustukiohjelmat ja Suomen vastuut
Rahoitustukiohjelmat ja Suomen vastuut -tilannekatsaus 19.9.2017 Kansainväliset rahoitusasiat -yksikkö Euroalueen talous- ja rahoitusvakaus EU- ja euromaiden vakauskysymykset Talouskasvu (globaali ja EU)
Euroopan rahoitusvakautusmekanismia koskevan neuvoston asetuksen muuttaminen
1(5) E-kirje Euroopan rahoitusvakautusmekanismia koskevan neuvoston asetuksen muuttaminen Käsittelyvaihe ja jatkokäsittelyn aikataulu Suomen kanta Pääasiallinen sisältö Euroryhmä teki 16.7.2015 poliittisen
Euroalueen talousnäkymät 2016 tilannekuva
Euroalueen talousnäkymät 2016 tilannekuva 9.2.2016 Lähde: komission ennuste Euroalueen vakausyksikkö Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet - Kehittyneiden maiden kasvu alle keskiarvon - Kiinan tilanne
Irlannin tilanne. Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010
Irlannin tilanne Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010 Irlanti pyysi lainaa rahoitusmarkkinoidensa vakauttamiseksi Irlannin hallitus pyysi eilen Euroopan rahoitusvakausjärjestelyjen
- mistä EU:n kriisijärjestelmissä on kyse? - miten ne vaikuttavat Suomeen?
The Economist ERVV, EVM, EVVK? - mistä EU:n kriisijärjestelmissä on kyse? - miten ne vaikuttavat Suomeen? Martti Salmi Kansainvälisten asioiden sihteeristö Valtiovarainministeriö Kriisin eteneminen EU-maissa
Valtiovarainministeriö E-KIRJE VM2012-00309 Kriisiryhmä 27.03.2012 EDUSKUNTAA PYYDETÄÄN NOUDATTAMAAN VAITELIAISUUTTA MUISTION KÄSITTELEMISESSÄ SUOMEN NEUVOTTELUTAVOITTEIDEN TURVAAMISEKSI. EDUSKUNTA Suuri
Mitkä ovat keskuspankkien toimet Euroopan velkakriisissä?
Mitkä ovat keskuspankkien toimet Euroopan velkakriisissä? Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Lainopillinen Yhdistys ry 8.3.2012 1 Työnjako hallitukset - keskuspankit Miksi poikkeuksellisiin
Kreikka II paketin pääkohdat
Kreikka II paketin pääkohdat 1) Lähtökohdat 2) Sopeutusohjelma 2012-20 3) Lainaohjelma 2012-14 4) Vastuiden ja riskien rajaaminen Päivitetty 24.2.2012 1. Kreikka II paketin lähtökohdat Kreikalle luotava
Euroopan talouden vakauttamisen yhteydessä esiintyvien termien selityksiä
Euroopan talouden vakauttamisen yhteydessä esiintyvien termien selityksiä Euro Euro on 17 EU-maan yhteinen valuutta, joka on maksuvälineenä Alankomaissa, Belgiassa, Espanjassa, Irlannissa, Italiassa, Itävallassa,
HE 337/2014 vp. Esityksessä ehdotetaan Euroopan rahoitusvakausvälineelle
HE 337/2014 vp Hallituksen esitys eduskunnalle laiksi Euroopan rahoitusvakausvälineelle annettavista valtiontakauksista annetun lain 5 :n muuttamisesta ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ Esityksessä ehdotetaan
Euroryhmässä 3.10. sovittu Suomen vakuusjärjestely. Lähestymistapa Täytäntöönpano Vakuuksien määrä Suomen kustannus vakuuksista Arviointia
Euroryhmässä 3.10. sovittu Suomen vakuusjärjestely Lähestymistapa Täytäntöönpano Vakuuksien määrä Suomen kustannus vakuuksista Arviointia Lähestysmistapa Kolme rajoitetta Panttaamattomuussitoumuslausekkeen
Kreikan ohjelma - Ensimmäinen väliarvio - Velkahelpotukset. Euroalueen vakausyksikkö 27.5.2016
Kreikan ohjelma - Ensimmäinen väliarvio - Velkahelpotukset Euroalueen vakausyksikkö 27.5.2016 EVM-ohjelman 1. väliarvio Euroryhmä teki 25.5. periaatepäätöksen väliarvion hyväksymisestä Suurin osa väliarvion
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 18.2.2016 COM(2016) 69 final 2016/0041 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS Euroopan yhteisöjen ja niiden jäsenvaltioiden sekä Turkmenistanin väliseen kumppanuus- ja yhteistyösopimukseen
Kreikan talouden III rahoitustukiohjelma 14.8.2015
Kreikan talouden III rahoitustukiohjelma Ohjelman tavoite Kreikan kolmas ohjelma on pitkälti jatkoa ensimmäisessä ja toisessa ohjelmissa aloitetuille uudistuksille Lyhyen aikavälin tavoitteena on palauttaa
Valtiovarainministeriö E-KIRJE VM
Valtiovarainministeriö E-KIRJE VM2012-00882 19.11.2012 EDUSKUNTAA PYYDETÄÄN NOUDATTAMAAN VAITELIAISUUTTA ASIAN KÄSITTELYSSÄ SISÄLTÖÄ KOSKEVIEN JULKAISEMATTOMIEN TIETOJEN PERUSTEELLA EDUSKUNTA Suuri valiokunta
TALOUSVALIOKUNNAN MIETINTÖ 9/2011 vp. Eduskunnan pankkivaltuuston kertomuksen JOHDANTO. Vireilletulo. Asiantuntijat VALIOKUNNAN KANNANOTOT.
TALOUSVALIOKUNNAN MIETINTÖ 9/2011 vp Eduskunnan pankkivaltuuston kertomus 2010 JOHDANTO Vireilletulo Eduskunta on 14 päivänä syyskuuta 2011 lähettänyt talousvaliokuntaan valmistelevasti käsiteltäväksi
Kreikan kolmas ohjelma - Kreikan talouden tilanne - Toisen väliarvion tilanne ja eteneminen - Velkakestävyysarviot
Kreikan kolmas ohjelma - Kreikan talouden tilanne - Toisen väliarvion tilanne ja eteneminen - Velkakestävyysarviot Kansainväliset rahoitusasiat -yksikkö 16.2.2017 Kreikan talouden tila ja näkymät Talouden
HE 254/2016 vp ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ
Hallituksen esitys eduskunnalle Suomen Pankille myönnettävästä valtiontakuusta Kansainväliselle valuuttarahastolle annettavan lainan vakuudeksi ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ Esityksessä ehdotetaan, että
HE 150/2011 vp Hallituksen esitys Eduskunnalle laiksi Euroopan rahoitusvakausvälineelle annettavista valtiontakauksista annetun lain 2 :n muuttamisesta ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ Euroopan rahoitusvakausvälineelle
ARVOPAPERISIJOITUKSET SUOMESTA ULKOMAILLE 31.12.2003
TIEDOTE 27.5.24 ARVOPAPERISIJOITUKSET SUOMESTA ULKOMAILLE 31.12.23 Suomen Pankki kerää tietoa suomalaisten arvopaperisijoituksista 1 ulkomaille maksutasetilastointia varten. Suomalaisten sijoitukset ulkomaisiin
Kriisin uhkien vähentäminen rahoitusmarkkinasäätelyn avulla
Kriisin uhkien vähentäminen rahoitusmarkkinasäätelyn avulla Tieteiden yö Rahamuseo 10.1.2013 Esa Jokivuolle Suomen Pankki Sisältö Rahoituskriisit - uhka vai mahdollisuus? Miksi rahoitusjärjestelmä joutuu
Selvitys valtioneuvoston oikeuskanslerille
Selvitys 1 (5) VM/1405/03.04.01.00/2012 24.8.2012 Valtioneuvoston oikeuskansleri Selvityspyyntönne 13.8.2012 Selvitys valtioneuvoston oikeuskanslerille Valtioneuvoston oikeuskansleri on 13.8.2012 pyytänyt
HE 34/2012 vp Hallituksen esitys eduskunnalle Euroopan vakausmekanismin (EVM) perustamisesta tehdyn sopimuksen hyväksymisestä ja laiksi sen lainsäädännön alaan kuuluvien määräysten voimaansaattamisesta
U 5/2011 vp. Valtiovarainministeri Jyrki Katainen
U 5/2011 vp Valtioneuvoston kirjelmä Eduskunnalle luonnoksesta Euroopan rahoitusvakausvälinettä koskevan puitesopimuksen muuttamisesta (Euroopan rahoitusvakausväline) Perustuslain 96 :n 2 momentin mukaisesti
ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen ja erityisesti sen 127 artiklan 2 kohdan ensimmäisen luetelmakohdan,
L 14/30 21.1.2016 EUROOPAN KESKUSPANKIN SUUNTAVIIVAT (EU) 2016/65, annettu 18 päivänä marraskuuta 2015, eurojärjestelmän rahapolitiikan kehyksen täytäntöönpanossa sovellettavasta markkina-arvon aliarvostuksesta
Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä?
Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja . Ranskan edellinen presidentti Nicolas Sarkozy on julistanut eurokriisin voitetuksi jo 2012
EKP:n päätöksenteko. Lähde: EKP:n kotisivut
EKP:n päätöksenteko Lähde: EKP:n kotisivut 1. Riippumattomuus Poliittinen riippumattomuus EKP:n riippumattomuus edistää hintavakauden säilymistä. Havainto perustuu laajaan teoreettiseen analyysiin sekä
KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu ,
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 25.1.2012 K(2012) 430 lopullinen KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 25.1.2012, kansalaisaloitteesta annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 211/2011
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 26. kesäkuuta 2015 (OR. en)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 26. kesäkuuta 2015 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2015/0132 (NLE) 10257/15 ACP 96 N 455 PTOM 13 SÄÄDÖKSET JA MUUT VÄLINEET Asia: Neuvoston päätös Euroopan kehitysrahaston
Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen
Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa
Euroalueen vakaus ja Kreikan III ohjelma
Euroalueen vakaus ja Kreikan III ohjelma Euroalueen vakausyksikkö Valtiovarainvaliokunta Euroalueen vakausyksikkö Euroalueen talousnäkymät Euroalueella talouksien toipuminen velka- ja finanssikriisistä
13060/17 ADD 1 1 DPG
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 20. lokakuuta 2017 (OR. en) 13060/17 ADD 1 PV/CONS 52 ECON 806 EHDOTUS PÖYTÄKIRJAKSI Asia: Euroopan unionin neuvoston 3563. istunto (talous- ja rahoitusasiat), Luxemburg,
Kreikan talouden III rahoitustukiohjelman eteneminen ja näkymät
Kreikan talouden III rahoitustukiohjelman eteneminen ja näkymät Euroalueen vakausyksikkö Ohjelman eteneminen Kreikan 3. ohjelmasta päätettiin 19.8.2015 Lyhyen aikavälin tavoitteet: Palauttaa luottamus
Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät
Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät EK:n Yrittäjävaltuuskunnan kokous 9.5.212 Pentti Hakkarainen johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki 1 Rahoitusmarkkinoiden tila 2 Euroopan valtioiden
Kreikka - Rahoitustukiohjelmat ja Suomen vastuut - Toinen väliarvio - Velkaehtojen huojennukset ja IMF:n osallistuminen
7.6.2017 Tausta-aineisto Eduskunnan talousvaliokunnalle Kreikka - Rahoitustukiohjelmat ja Suomen vastuut - Toinen väliarvio - Velkaehtojen huojennukset ja IMF:n osallistuminen Kansainväliset rahoitusasiat
Valtuuskunnille toimitetaan oheisena asiakirja COM(2017) 403 final LIITE 1.
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 3. elokuuta 2017 (OR. en) Toimielinten välinen asia: 2017/0180 (NLE) 11599/17 ADD 1 VISA 297 COLAC 65 EHDOTUS Lähettäjä: Saapunut: 27. heinäkuuta 2017 Vastaanottaja:
Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja
Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut
OIKAISUKIRJELMÄ LISÄTALOUSARVIOESITYKSEEN NRO 6/2014 YLEINEN TULOTAULUKKO
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 3.12.2014 COM(2014) 730 final OIKAISUKIRJELMÄ LISÄTALOUSARVIOESITYKSEEN NRO 6/2014 YLEINEN TULOTAULUKKO MENOTAULUKKO PÄÄLUOKITTAIN Pääluokka III Komissio Pääluokka VIII Euroopan
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 22. heinäkuuta 2015 (OR. en)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 22. heinäkuuta 2015 (OR. en) 11130/15 ASIM 62 RELEX 633 ILMOITUS Lähettäjä: Vastaanottaja: Neuvoston pääsihteeristö Valtuuskunnat Ed. asiak. nro: 10830/2/15 REV 2 ASIM
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2013
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 5.9.2013 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2013 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU) ja
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 3.8.2017 COM(2017) 413 final ANNEX 1 LIITE asiakirjaan ehdotus neuvoston päätökseksi kumppanuuden perustamisesta Euroopan yhteisöjen ja niiden jäsenvaltioiden sekä Kirgisian tasavallan
Suomen Pankin valvonnasta ja riskeistä
Suomen Pankin valvonnasta ja riskeistä Pääjohtaja Erkki Liikanen Eduskunnan talousvaliokunta Suomen Pankin toiminnan valvonta Suomen Pankki on eduskunnan pankki riippumaton hallituksesta Eduskunnan valvontavalta
Erkki Liikanen Suomen Pankki. Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina 25.3.2015 Julkinen 1 Näkymät vuoden 2014 lopulla Julkinen 2 Eurojärjestelmän ennuste joulukuussa 2014: BKT: 2015: 1,0 % 2016: 1,5
Globaaleja kasvukipuja
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden
KOMISSION TIEDONANTO NEUVOSTOLLE
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 16.10.2014 COM(2014) 644 final KOMISSION TIEDONANTO NEUVOSTOLLE Euroopan kehitysrahasto: sitoumuksia, maksuja ja jäsenvaltioiden rahoitusosuuksia koskevat ennusteet varainhoitovuosiksi
Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet
Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet Lindorff Suomen Profittable 2012 -seminaari Helsingin musiikkitalo, Black Box 29.3.2012 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS Mrd. USD 600 Maailmantalous
Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2015
VALTIOVARAINMINISTERIÖ MUISTIO 8.9.2015 Suomen valtion taloudelliset sitoumukset, vastuut ja saatavat Euroopan talousja velkakriisiin liittyen tilanne 30.6.2015 Suomen valtio on Euroopan unionin (EU) ja
Ohessa lähetetään perustuslain 97 :n mukaisesti selvitys kokonaisvaltaisen strategian laatimisesta euroalueen kriisin ratkaisemiseksi tilannekatsaus.
Valtiovarainministeriö E-KIRJE VM2011-00761 14.10.2011 EDUSKUNTA Suuri valiokunta Viite Asia Kokonaisvaltaisen strategian laatiminen euroalueen kriisin ratkaisemiseksi - tilannekatsaus U/E-tunnus: EUTORI-numero:
Euroalueen vakaudenhallinta ja rahoitustukiohjelmat. Finanssineuvos Pekka Morén
Euroalueen vakaudenhallinta ja rahoitustukiohjelmat Finanssineuvos Pekka Morén 1) Miten vakaudenhallinta on organisoitu? 2) Mitä rahoitustukiohjelmilla on saatu aikaan? 3) Vaikutukset Suomen kannalta 4)
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 7.11.2013 COM(2013) 771 final 2013/0379 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON ASETUS Euroopan unionin virkamiesten ja muun henkilöstön palkkoihin ja eläkkeisiin sovellettavien korjauskertoimien
Euroopan ja Suomen talouden näkymät. Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen?
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan ja Suomen talouden näkymät Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen? Arvopaperilehden Rahapäivä 2017 Helsinki, 21.9.2017 21.9.2017 1 Rahapolitiikan
Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
4 2014 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous PÄÄTTÄVÄISTEN TOIMIEN AIKA Finanssikriisi kärjistyi maailmanlaajuiseksi talouskriisiksi syyskuussa kuusi vuotta sitten. Näiden vuosien aikana kehittyneiden
FI LIITE XIII MAKSUVALMIUTTA KOSKEVA RAPORTOINTI (OSA 1(5): LIKVIDIT VARAT)
1. Likvidit varat 1.1. Yleiset huomautukset FI LIITE XIII MAKSUVALMIUTTA KOSKEVA RAPORTOINTI (OSA 1(5): LIKVIDIT VARAT) 1. Tämä on yhteenvetotaulukko, johon kootaan asetuksen (EU) N:o 575/2013 412 artiklan
SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.
SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista
Finanssipolitiikka EU:ssa. Finanssineuvos Marketta Henriksson
Finanssipolitiikka EU:ssa Finanssineuvos Marketta Henriksson Perussopimus asettaa rajat Julkisen talouden alijäämä suhteessa bruttokansantuotteeseen ei saa ylittää kolmea prosenttia Julkisen velan suhde
KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO?
KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO? Pentti Pikkarainen Pankkitoimintaosasto 12.4.2005 PANKKITOIMINTAOSASTO Pankkitoimintaosasto vastaa seuraavista
Kehikko 1. EKP:n neuvoston 6.9.2012 päättämät rahapoliittiset toimet Rahapolitiikan välittymismekanismin toiminta euroalueella on turvattava
Kehikko 1. :n neuvoston 6.9.2012 päättämät rahapoliittiset toimet :n neuvosto päätti 6.9.2012 rahapoliittisten suorien kauppojen (Outright Monetary Transactions, OMT) toteutuksesta valtion joukkolainojen
Komission ilmoitus. annettu 16.12.2014, Komission ohjeet asetuksen (EU) N:o 833/2014 tiettyjen säännösten soveltamisesta
EUROOPAN KOMISSIO Strasbourg 16.12.2014 C(2014) 9950 final Komission ilmoitus annettu 16.12.2014, Komission ohjeet asetuksen (EU) N:o 833/2014 tiettyjen säännösten soveltamisesta FI FI Komission ohjeet
Euroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne
Euroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne Aktuaariyhdistys 22.11.2012 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esitetyt näkemykset ovat omiani. Ne eivät välttämättä edusta Suomen Pankin kantaa. 1 Esityksen
Valtiovarainministeriö E-KIRJE VM BO Kytömäki Paavo Eduskunta Suuri valiokunta
Valtiovarainministeriö EKIRJE VM201000496 BO Kytömäki Paavo 28.09.2010 Eduskunta Suuri valiokunta Viite Asia Komission ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston päätökseksi talousarviota koskevasta kurinalaisuudesta
15.6.2010. Ulkopaikkakuntalaisille ja ulkomaalaisille annettavasta hoidosta perittävät maksut 1.1.2010 alkaen
Keski-Karjalan sosiaali- ja terveyslautakunta 22.6.2010 98, liite Ulkopaikkakuntalaisille ja ulkomaalaisille annettavasta hoidosta perittävät maksut 1.1.2010 alkaen Kansanterveyslaki 22 127,63 Kiireellinen
LIITTEET LIITE II PÄÄTÖSASIAKIRJA. asiakirjaan. Ehdotus neuvoston päätökseksi
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.2.2014 COM(2014) 91 final ANNEX 2 LIITTEET LIITE II PÄÄTÖSASIAKIRJA asiakirjaan Ehdotus neuvoston päätökseksi Kroatian tasavallan osallistumista Euroopan talousalueeseen koskevan
EU:n VAKAUSJÄRJESTELYT JA SUOMI - mitä, miksi ja millä osuudella?
VALTIOVARAINMINISTERIÖ Kansainvälisten asioiden sihteeristö Nvm. Martti Salmi 8.4.2011 EU:n VAKAUSJÄRJESTELYT JA SUOMI - mitä, miksi ja millä osuudella? Kuinka suuria Suomen kokonaisvastuut ovat? Seuraavassa
Yrittämisen edellytykset Suomessa. Varatoimitusjohtaja Antti Neimala Sähköurakoitsijapäivät 24.4.2014, Hyvinkää
Yrittämisen edellytykset Suomessa Varatoimitusjohtaja Antti Neimala Sähköurakoitsijapäivät 24.4.2014, Hyvinkää 1 Teema I Yrittäjyyden ja yritysympäristön kuva KYSYMYS NUMERO 1: Pidän Suomen tarjoamaa yleistä
Euro & talous 4/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1 Aiheet Maailmantalouden näkymät heikentyneet Suomen Pankin maailmantalouden kasvuennustetta laskettu Riskit
22.7.2010 Euroopan unionin virallinen lehti L 189/19
22.7.2010 Euroopan unionin virallinen lehti L 189/19 KOMISSION PÄÄTÖS, annettu 19 päivänä heinäkuuta 2010, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/49/EY 7 artiklassa tarkoitetuista yhteisistä
EUROOPPA-NEUVOSTO Bryssel, 9. joulukuuta 2011
EUROOPPA-NEUVOSTO Bryssel, 9. joulukuuta 2011 EUROALUEEN VALTION- TAI HALLITUSTEN PÄÄMIESTEN JULKILAUSUMA Euroopan unioni ja euroalue ovat tehneet viimeisten 18 kuukauden aikana paljon talouden ohjausjärjestelmän
HE 65/2013 vp Hallituksen esitys eduskunnalle laeiksi tuloverolain 33 c :n, elinkeinotulon verottamisesta annetun lain 6 a :n sekä rajoitetusti verovelvollisen tulon verottamisesta annetun lain 3 ja 3
Hallituksen esitys Eduskunnalle laeiksi luottolaitostoiminnasta annetun lain 105 :n sekä ulkomaisen luottoja rahoituslaitoksen toiminnasta Suomessa annetun lain 7 a ja 9 a :n muuttamisesta ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN
Ehdotus neuvoston päätökseksi alueiden komitean kokoonpanon vahvistamisesta
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 17. lokakuuta 2014 (OR. en) 14333/14 ILMOITUS Lähettäjä: Vastaanottaja: Puheenjohtajavaltio Neuvosto Ed. asiak. nro: 13884/14 Asia: CDR 109 INST 511 AG 17 Ehdotus neuvoston
Ehdotus NEUVOSTON ASETUS. Euroopan rahoituksenvakautusmekanismin perustamisesta
FI FI FI EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 9.5.2010 KOM(2010) 2010 lopullinen Ehdotus NEUVOSTON ASETUS Euroopan rahoituksenvakautusmekanismin perustamisesta FI FI Ehdotus NEUVOSTON ASETUS Euroopan rahoituksenvakautusmekanismin
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 14.10.2016 COM(2016) 658 final 2016/0322 (NLE) Ehdotus NEUVOSTON PÄÄTÖS ulkorajojen ja viisumipolitiikan rahoitusvälineeseen osana sisäisen turvallisuuden rahastoa liittyviä täydentäviä
KOMISSION KERTOMUS EUROOPAN PARLAMENTILLE, NEUVOSTOLLE JA EUROOPAN TILINTARKASTUSTUOMIOISTUIMELLE
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 31.5.2016 COM(2016) 353 final KOMISSION KERTOMUS EUROOPAN PARLAMENTILLE, NEUVOSTOLLE JA EUROOPAN TILINTARKASTUSTUOMIOISTUIMELLE EUROOPAN STRATEGISTEN INVESTOINTIEN RAHASTON TAKUURAHASTON
12398/17 HG/isk DGD 1. Euroopan unionin neuvosto. Bryssel, 24. lokakuuta 2017 (OR. en) 12398/17. Toimielinten välinen asia: 2017/0173 (NLE)
Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 24. lokakuuta 2017 (OR. en) 12398/17 Toimielinten välinen asia: 2017/0173 (NLE) VISA 363 COAFR 254 SÄÄDÖKSET JA MUUT VÄLINEET Asia: Euroopan unionin ja Seychellien tasavallan
17.12.2016 L 344/117 EUROOPAN KESKUSPANKIN SUUNTAVIIVAT (EU) 2016/2299, annettu 2 päivänä marraskuuta 2016, eurojärjestelmän rahapolitiikan kehyksen täytäntöönpanossa sovellettavasta markkina-arvon aliarvostuksesta
Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne
Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Hallitusammattilaiset ry Suomen Pankissa 27.11.2008 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Pankki 6.11.2008 1 Kolmen kuukauden Libor-viitekorkoja
Valtioneuvoston EU-sihteeristö E-KIRJE VNEUS VNEUS Suomalainen Irma Eduskunta Suuri valiokunta
Valtioneuvoston EU-sihteeristö E-KIRJE VNEUS2012-00454 VNEUS Suomalainen Irma 18.07.2012 Eduskunta Suuri valiokunta Viite Asia Valtioneuvoston selvitys 29.6.2012 pidetyn euroalueen huippukokouksen päätöksistä
Euro & talous 2/2012 Rahoitusjärjestelmän vakaus 2012
Euro & talous 2/212 Rahoitusjärjestelmän vakaus 212 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 8.5.212 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Teemat 1) Suomen rahoitusjärjestelmän vakaustilanne
Hallituksen budjettiesitys ja kunnat. Olli Savela, Hyvinkään kaupunginvaltuutettu Turku 22.9.2013
Hallituksen budjettiesitys ja kunnat Olli Savela, Hyvinkään kaupunginvaltuutettu Turku 22.9.2013 1 0-200 -400 Hallitusohjelman, kehysriihen 22.3.2012 ja kehysriihen 21.3.2013 päätösten vaikutus kunnan
Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND
Euro & talous 2/2009 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän tila 2. Inflaatiokehitys ja EKP:n rahapolitiikka 3. EKP:n rahapolitiikan välittyminen Suomessa ja Suomen