Source: http://docplayer.pl/1176436-Spis-tresci-czesc-i-sektor-ubezpieczeniowy-w-dobie-niestabilnosci-finansowej.html
Timestamp: 2016-12-04 19:06:06+00:00
Document Index: 17030025

Matched Legal Cases: ['art. 3', 'art. 5', 'art. 6', 'art. 2', 'art. 17', 'art. 12', 'art. 17', 'art. 12', 'Art. 1', 'art. 18', 'art. 66']

⭐Spis treści. Część I. Sektor ubezpieczeniowy w dobie niestabilności finansowej
Spis treści. Część I. Sektor ubezpieczeniowy w dobie niestabilności finansowej
Download "Spis treści. Część I. Sektor ubezpieczeniowy w dobie niestabilności finansowej"
1 Spis treści Wstęp....7 Część I Sektor ubezpieczeniowy w dobie niestabilności finansowej Magdalena Mulawa, Marta Mulawa Dostosowywanie regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego w Polsce do zmieniających się warunków otoczenia...11 Magdalena Lech Wpływ kryzysu gospodarczego na kondycję finansową sektora ubezpieczeniowego w Polsce...19 Martyna Szylak, Agnieszka Zarębska Bancassurance współpraca banków z zakładami ubezpieczeń...31 Agnieszka Kwiatkowska, Kinga Styś Przejawy konsolidacji w sektorze bankowo-ubezpieczeniowym w Polsce w latach Kamil Waligóra, Tomasz Waligóra Projekt rekomendacji U i jego wpływ na rynek bancassurance w Polsce...47 Katarzyna Tompalska, Ewelina Złydaszyk Działalność Rzecznika Ubezpieczonych jako przejaw polityki prokonsumenckiej na rynku ubezpieczeń w Polsce...55 Krzysztof Lehmann Normy etyczne w reklamowaniu kredytów konsumenckich...63 Część II Regulacje wpływające na stabilność i bezpieczeństwo sektora bankowego Michał Nowakowski Wpływ prawa europejskiego na funkcjonowanie sektora bankowego w Polsce...732 6 Spis treści Marcin Rutkowski, Adrian Zińczuk Umowy Kapitałowe jako przykład podnosznia bezpieczeństwa w sektorze bankowym Anna Staszel Nadzór bankowy w okresie pokryzysowym. Bazylea III i Unia Bankowa...99 Liliana Gałka, Monika Gaździk Unia bankowa odpowiedzią banków centralnych na kryzys finansowy Daniel Kaźmirski Przyczyny niestabilności współczesnego rynku finansowego Zuzanna Szymaniuk Ocena aktywności nadzoru finansowego w sektorze bankowym Rafał Rybacki Zachowania stadne jako źródło niestabilności finansowej Część III Skutki działalności prostabilnościowej w sektorze bankowym w Polsce Paweł Czeluśniak Porównanie polityki Systemu Rezerwy Federalnej i Europejskiego Banku Centralnego w dobie kryzysu finansowego Anna Piotrowska Polityka pieniężna NBP w okresie niestabilności finansowej Joanna Ścibisz Polityka pieniężna banku centralnego w warunkach niestabilności rynku Kamila Antos, Piotr Łabiński Operacje otwartego rynku NBP w czasie kryzysu gospodarczego Małgorzata Cichowlaz, Michał Staniszewski Bezpieczeństwo finansowe a stabilność funkcjonowania systemu bankowego Arkadiusz Matuszewski Stabilność finansowa wybranych banków komercyjnych w latach Michał Ludwiczak EVA czy BEVA? Co lepiej określa rentowność banku? Edyta Król, Anna Mickiewicz Fuzja Banku Zachodniego WBK i Kredyt Banku jako przykład konsolidacji w polskim sektorze bankowym Mateusz Blicharz, Emilia Tarkowska Przelewy natychmiastowe w polskim systemie rozliczeniowym Artur Maik System płatniczy i ryzyko z tym związane...2293 Wstęp Rok 2008 przyniósł poważne zaburzenia na światowych rynkach finansowych. Kryzys finansowy, zapoczątkowany rok wcześniej w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej, rozprzestrzenił się dość szybko na pozostałe rynki, poważnie naruszając ich stabilność i bezpieczeństwo. W konsekwencji tego w kolejnych latach obserwowaliśmy problemy finansowe największych banków m.in. Holandii i Niemiec oraz całego sektora bankowego w Islandii. Ponieważ sektor bankowy w Europie ma duże znaczenie w systemie finansowym, nastąpiło szybkie zainfekowanie również innych segmentów rynku usług finansowych oraz sfery realnej gospodarki. Skala kryzysu finansowego była na tyle duża, że spotęgowała problemy gospodarcze w takich krajach, jak Włochy, Hiszpania i Cypr. Kryzys finansowy szczególnie silnie ujawnił się też w Grecji. Zmiany następujące na rynkach światowych zostały odzwierciedlone w działaniach banków centralnych, które poprzez politykę pieniężną starały się ustabilizować rynki wewnętrzne. Szczególna sytuacja wymagała od nich podejmowania działań często niestandardowych, wcześniej rzadko stosowanych. Globalny kryzys finansowy obnażył w pewnym sensie nieskuteczność nadzoru finansowego. Po doświadczeniach pierwszego etapu kryzysu, oprócz działań chroniących system finansowy w obliczu nagłych zmian, przystąpiono również do prac nad wprowadzeniem mechanizmów zapobiegających tego typu sytuacjom w przyszłości. W Polsce nie można mówić o kryzysie. Nasz system finansowy zachował się w krytycznych momentach dosyć stabilnie. Niemniej globalny kryzysy finansowy nie pozostał niezauważony i miał pewien wpływ na funkcjonowanie zarówno sektora bankowego, jak i sektora ubezpieczeniowego. Temat stabilności sektora bankowego i ubezpieczeniowego w Polsce i na świecie wciąż pozostaje aktualny. Powstają kolejne prace naukowe dotyczące tej problematyki. Niniejsza publikacja składa się z opracowań przygotowanych przez studentów i doktorantów kilku uczelni krajowych, w tym reprezentujących takie ośrodki akademickie, jak: Gdańsk, Lublin, Kielce, Kraków, Rzeszów, Szczecin i Toruń. Młodzi autorzy starali się przedstawić w swoich opracowaniach zmiany,4 8 WSTĘP jakie niestabilność finansowa wywołała w systemie finansowym w Polsce oraz wybrane działania, jakie w celu stabilizacji podejmował Narodowy Bank Polski. Zwracano uwagę również na zmiany, jakie nastąpiły i/lub są planowane w regulacjach nadzorczych w Polsce i w Unii Europejskiej. Książka składa się z trzech części. Pierwsza część odnosi się do problemów, na jakie w okresie niestabilności finansowej narażony był polski sektor ubezpieczeniowy. Poruszane zagadnienia dotyczą przede wszystkim dostosowywania regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego do zmieniających się warunków otoczenia, wpływu kryzysu gospodarczego na kondycję finansową sektora ubezpieczeniowego, współpracy banków i ubezpieczycieli, a także zmian, jakie w tym sektorze nastąpiły w wyniku konsolidacji podmiotów. Wiele uwagi poświęcono również działaniom mającym na celu ochronę konsumentów usług finansowych, w tym działaniom KNF i Rzecznika Ubezpieczonych. Druga część opracowania przedstawia zmiany regulacyjne, jakie nastąpiły w sektorze bankowym, a także skutki tych zmian dla wyników i bezpieczeństwa funkcjonowania banków w Polsce. Autorzy przedstawili koncepcję Unii Bankowej i jej konsekwencje dla Polski, analizowali zmiany w regulacjach wdrażanych przez Komisję Nadzoru Finansowego oraz instytucje europejskie, m.in. w związku z rozwiązaniami zaproponowanymi w Bazylea III. Uwagę zwrócono również na zachowania stadne klientów, którzy mogą wywoływać problem niestabilności instytucji finansowych. Ostatnia, trzecia część książki jest poświęcona skutkom działań prostabilnościowych w sektorze bankowym. Analizie zostały poddane działania Systemu Rezerwy Federalnej i Europejskiego Banku Centralnego w zakresie polityki pieniężnej. Na ich tle przedstawiono działania stabilizacyjne podejmowane przez NBP. Następnie dokonano analizy sytuacji wybranych banków i omówiono wybrane produkty bankowe. Atutem publikacji jest różnorodność problemów poddawanych rozważaniom przez autorów, krytyczne spojrzenie na wybrane działania instytucji finansowych oraz propozycje mające na celu wsparcie rynku finansowego w warunkach niestabilnych. Teresa H. Bednarczyk Anna Korzeniowska5 I Sektor ubezpieczeniowy w dobie niestabilności finansowej6 7 Magdalena Mulawa Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej Marta Mulawa Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej Dostosowywanie regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego w Polsce do zmieniających się warunków otoczenia Wstęp Rozwój rynku ubezpieczeniowego wymusza konieczność dostosowywania regulacji prawnych do wciąż zmieniających się warunków otoczenia. Wokół uregulowań prawnych odnoszących się do rynku ubezpieczeniowego toczą się liczne dyskusje. Artykuł stanowi przegląd i analizę aktów prawnych, które stanowią obecnie bazę dla polskiego rynku ubezpieczeniowego. Analizując podstawy prawne rynku ubezpieczeniowego, przyjęto szerokie rozumienie działalności ubezpieczeniowej zarówno od strony organizacyjnej, jak i przedmiotowej. Rynek ubezpieczeniowy jako część systemu finansowego System finansowy jest tą częścią systemu ekonomicznego, która umożliwia współtworzenie siły nabywczej oraz świadczenie usług pozwalających na jej krążenie w gospodarce. System ten tworzą: instytucje finansowe (sektor finansowy), rynki finansowe, na których dokonuje się transakcji instrumentami finansowymi, infrastruktura oraz regulacje i zasady określające sposób ich funkcjonowania [Departament Systemu Finansowego NBP, 2013, s. 7]. Strukturę sektora finansowego w Polsce pod względem wartości aktywów według stanu na koniec 2012 roku prezentuje tabela 1. Główną pozycję sektora finansowego w Polsce zajmują instytucje kredytowe. Mniejsze znaczenie mają fundusze emerytalne, zakłady ubezpieczeń i fundusze inwestycyjne. Struktura ta jest porównywalna do systemów finansowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej, takich jak Czechy, Węgry czy Słowacja. Szczególne znaczenie ma jednak sektor ubezpieczeniowy, który jest ściśle powią-8 12 Magdalena Mulawa, Marta Mulawa zany z pozostałymi sektorami rynku finansowego (np. relacje z sektorem bankowym, tzw. bancassurance) [Messyasz-Handschke, 2002, s. 50]. Tabela 1. Struktura sektora finansowego w Polsce na koniec 2012 roku (według wartości aktywów) Element struktury Wartość procentowa Instytucje kredytowe 69,8% Zakłady ubezpieczeń 8,3% Fundusze inwestycyjne 7,7% Fundusze emerytalne 13,7% Pozostałe instytucje sektora finansowego 0,5% Źródło: Departament Systemu Finansowego NBP, Analiza przeprowadzona przez A. Pobłocką dowodzi, iż polski rynek ubezpieczeń w warunkach gospodarki wolnorynkowej jest rynkiem rozwijającym się [Pobłocka, 2010, s. 66]. Sektor ubezpieczeniowy tworzą ubezpieczyciele Działu I (ubezpieczenia życiowe) oraz Działu II (ubezpieczenia pozostałe osobowe i majątkowe). Ubezpieczyciele pełnią w gospodarce kilka ważnych funkcji, takich jak np. funkcja ochronna czy funkcja gromadzenia kapitału [Ostrowska, 2013, s. 396]. Rynek ubezpieczeniowy poprzez integrację z jednolitym rynkiem ubezpieczeniowym Unii Europejskiej stanowi część rynku światowego. Znajduje to odzwierciedlenie przede wszystkim w standardach bezpieczeństwa [Główny Urząd Statystyczny Departament Finansów, 2010, s. 128], które odnoszą się do regulacji prawnych tego rynku. Regulacje prawne rynku ubezpieczeń Bezpieczeństwo funkcjonowania rynku ubezpieczeń związane jest z pojęciem sieci bezpieczeństwa finansowego, które jak podaje M. Iwanicz-Drozdowska zaczęto stosować ponad dekadę temu w odniesieniu do mechanizmów regulujących funkcjonowanie sektora bankowego. Ze względu na integrację rynków finansowych zostało ono przeniesione także do sektora ubezpieczeń i oznacza ogół regulacji prawnych mających na celu ochronę interesów uczestników rynku korzystających z usług pośredników finansowych oraz ogół instytucji odpowiadających za kontrolę przestrzegania tych regulacji [Iwanicz-Drozdowska, 2013, s. 65].9 Dostosowywanie regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego w Polsce Historia ubezpieczeń w Polsce sięga XV wieku, kiedy istniały kasy brackie, zapewniające świadczenia w sytuacji wypadku przy pracy. Mimo różnych trudności (rozbiory, wojna, okres powojenny) branża ubezpieczeniowa nadal efektywnie wspiera rozwój i zabezpiecza mienie i życie Polaków. Obecnie funkcjonuje ona w oparciu o wciąż unowocześniane regulacje prawne w ramach wytycznych Unii Europejskiej. Warto podkreślić, iż w niektórych obszarach polskie regulacje wyprzedzają standardy europejskie. Dotyczy to m.in. stosunków cywilno-prawnych związanych umową ubezpieczenia czy informacji przekazywanej ubezpieczonym [Kawiński, 2010, s. 16]. Obecnie rynek ubezpieczeniowy w Polsce działa w oparciu o następujące akty prawne: ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej, ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o pośrednictwie ubezpieczeniowym, ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o ubezpieczeniach obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli Komunikacyjnych. Instytucją powołaną do reprezentowania krajowych zakładów ubezpieczeń, zakładów reasekuracji oraz zagranicznych zakładów ubezpieczeń wykonujących działalność na terytorium RP jest Polska Izba Ubezpieczeń [www.mf.gov. pl, dostęp: ]. Do regulacji prawnych rynku ubezpieczeń zalicza ona również Kodeks cywilny, regulacje unijne (dotyczące ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych, ubezpieczeń na życie, ubezpieczeń komunikacyjnych i innych dyrektyw). Ponadto za jedną z najważniejszych regulacji dla całego europejskiego rynku ubezpieczeń uznaje dyrektywę ramową Solvency II [www.piu. org.pl, dostęp: ]. Komisja Nadzoru Finansowego wśród aktów prawnych rynku ubezpieczeń wskazuje również na: ustawę z dnia 21 lipca 2006 roku o nadzorze nad rynkiem finansowym, ustawę z dnia 22 maja 2003 roku o nadzorze ubezpieczeniowym i emerytalnym oraz Rzeczniku Ubezpieczonych, ustawę z dnia 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego, ustawę z dnia 18 września 2001 roku Kodeks morski, ustawę z dnia 7 lipca 1994 roku o gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeniach kontraktów eksportowych, rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2009 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji [www.knf.gov.pl, dostęp: ]. Pierwsza z podstawowych ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej jest podstawą prawną wykonywania działalności w zakresie ubezpieczeń osobowych i ubezpieczeń majątkowych, a także zawiera zasady wy-10 14 Magdalena Mulawa, Marta Mulawa konywania zawodu aktuariusza, sprawowania nadzoru ubezpieczeniowego, organizacji i funkcjonowania ubezpieczeniowego samorządu gospodarczego [www. mf.gov.pl, dostęp: ]. Zgodnie z art. 3 ust. 1 przez działalność ubezpieczeniową rozumie się wykonywanie czynności ubezpieczeniowych związanych z oferowaniem i udzielaniem ochrony na wypadek ryzyka wystąpienia skutków zdarzeń losowych [Ustawa o działalności ubezpieczeniowej]. W myśl art. 5 i art. 6 ust. 1 może być wykonywana wyłącznie w formie spółki akcyjnej albo towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych oraz wymaga zezwolenia organu nadzoru. Na koniec 2012 roku liczba zakładów posiadających zezwolenie i prowadzących działalność w obszarze Działu I wynosiła 28, zaś w obszarze Działu II 31 [KNF, 2012]. Kolejną, równie istotną jest ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o pośrednictwie ubezpieczeniowym. Określa zasady wykonywania obowiązków pośrednika ubezpieczeniowego w zakresie ubezpieczeń osobowych i majątkowych [www. piu.org.pl, dostęp: ]. Zgodnie z art. 2 ust. 1 i ust. 2 pośrednictwo ubezpieczeniowe polega na wykonywaniu przez pośrednika za wynagrodzeniem czynności faktycznych lub czynności prawnych związanych z zawieraniem lub wykonywaniem umów ubezpieczenia oraz może być wykonywane wyłącznie przez agentów ubezpieczeniowych lub brokerów ubezpieczeniowych [Ustawa o pośrednictwie ubezpieczeniowym]. Trzecia z podstawowych regulacji prawnych rynku ubezpieczeń to ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o ubezpieczeniach obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli Komunikacyjnych. Zgodnie z tą ustawą ubezpieczeniem obowiązkowym jest ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (OC) podmiotu lub ubezpieczenie mienia [Departament Systemu Finansowego NBP, 2013, s. 175]. Ustawa określa przede wszystkim zasady zawierania i wykonywania umów obowiązkowego ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej: posiadaczy pojazdów mechanicznych, rolników z tytułu posiadania gospodarstwa rolnego i obowiązkowego ubezpieczenia budynków wchodzących w skład gospodarstwa rolnego od ognia i innych zdarzeń losowych. Ponadto wymienia zadania i zasady działania Ubezpieczeniowego Funduszu Gwarancyjnego i Polskiego Biura Ubezpieczycieli Komunikacyjnych [www.pzu.pl, dostęp: ]. Wszystkie wymienione wyżej regulacje zmierzają do określonych celów, które według J. Monkiewicza obejmują: stabilność rynku, jego bezpieczeństwo, przejrzystość i praworządność, zwaną też integralnością. Zaleca się, by te cele publicznie deklarować, co daje możliwość społecznego nadzoru nad ich kształtem i sposobem egzekwowania [Monkiewicz, 2010, s. 102]. Niejednokrotnie zaznacza się, iż uregulowania prawne dotyczące ubezpieczeń cechuje dyspersja normatywna. Ponadto zauważalny jest brak wystarczająco nowoczesnej regulacji umowy ubezpieczenia. Wskazuje się także na brak kon-11 Dostosowywanie regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego w Polsce kretnego oddzielania materii publicznoprawnej (zwłaszcza problematyki finansowej) od zagadnień cywilnoprawnych (regulacji umownych stosunków ubezpieczenia) [www.wprost.pl, dostęp: ]. Regulacja umowy ubezpieczenia jest rozproszona w różnych aktach prawnych. Odczuwalna jest zatem potrzeba uregulowania całości materii w jednym akcie normatywnym, tzw. Kodeksie Ubezpieczeń. Ukształtowanie transparentnego systemu regulacyjnego dotyczącego materii ubezpieczeń gospodarczych w formule kodeksowej przyczyni się zapewne do podniesienia świadomości ubezpieczeniowej, a także do częściowej eliminacji wśród społeczeństwa tzw. ignorancji ubezpieczeniowej. Propozycja opracowania i wdrożenia kodeksu ubezpieczeń (gospodarczych) stanowi okazję do rozważenia zasadniczych dylematów wiążących się z potrzebą legislacyjnego porządkowania całości materii ubezpieczeń obowiązkowych oraz radykalnego zmniejszenia ich liczby [www.wprost.pl, dostęp: ]. Zmiany prawne mające wpływ na sektor ubezpieczeniowy Odnosząc się do najważniejszych zmian prawnych dotyczących działalności ubezpieczeniowej w ostatnim okresie, Komisja Nadzoru Finansowego zwraca uwagę na: nowelizację ustawy z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej, nowelizację ustawy z dnia 22 maja 2003 roku o ubezpieczeniach obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli Komunikacyjnych [Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, 2014, s. 4 5]. Ponadto w 2012 roku wprowadzono zmiany w dyrektywie w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II 1 ), dotyczące jej implementacji i daty jej obowiązywania. Początkowo planowano, by dyrektywa Wypłacalność II (Solvency II) znalazła zastosowanie z dniem 1 listopada 2012 roku. Jednakże ze względu na trwające prace nad aktami wykonawczymi oraz dyrektywą Omnibus II przesunięto ten termin. Dyrektywa 2012/23/ UE 2 wprowadziła nowe daty transpozycji (tj. 30 czerwca 2013 roku) i stosowania (tj. 1 stycznia 2014 roku) dyrektywy Wypłacalność II. Jak podaje dalej Komisja 1 Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 roku w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II) (Dz.Urz. UE L335 z 2009 roku, s. 1). 2 Dyrektywa 2012/23/UE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 12 września 2012 roku zmieniająca dyrektywę 2009/138/WE (Wypłacalność II) w odniesieniu do terminu jej transpozycji, daty rozpoczęcia jej stosowania oraz daty uchylenia niektórych dyrektyw (Dz.Urz. UE L249 z 2012 roku, s. 1).12 16 Magdalena Mulawa, Marta Mulawa Nadzoru Finansowego, w 2012 roku kontynuowane były przygotowania zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji do prowadzenia działalności zgodnie z dyrektywą Wypłacalność II [Departament Systemu Finansowego NBP, 2013, s. 182]. Okazuje się, że dyrektywa Solvency II budzi obecnie największe obawy. Z raportu Insurance Banana Skins 2013, przygotowanego przez londyński Centre for the Study of Financial Innovation (CSFI) oraz firmę doradczą PwC, wynika, iż największe ryzyko dla funkcjonowania sektora ubezpieczeniowego stanowią nowe przepisy wprowadzane zarówno na poziomie lokalnym, jak i międzynarodowym. Ponadto sektor ubezpieczeniowy obawia się w szczególności wspomnianej wyżej dyrektywy. Ponadto jej wprowadzenie niesie ze sobą ryzyko funkcjonowania firm ubezpieczeniowych [http://serwisy.gazetaprawna.pl, dostęp: ]. Nie skonkretyzowano jak ta dyrektywa będzie wyglądała, szczególnie w kwestii dotyczącej wymagań kapitałowych i operacji zarządzania ryzykiem. Firmy ubezpieczeniowe, chcąc dostosować się do nowych wymagań prawnych, poniosły już do tej pory ogromne koszty, a mimo to nadal nie wiadomo, jaki będzie ostateczny kształt tych rozwiązań [http://serwisy.gazetaprawna.pl, dostęp: ]. Może ona doprowadzić do zwiększenia kosztów i problemów związanych z dostosowywaniem się do tej regulacji. Jej implementacja oznacza bowiem zmianę w sposobie myślenia o prowadzeniu biznesu ubezpieczeniowego (np. redefinicję ryzyka) i odejście od skupiania się wyłącznie na sprzedażowych wynikach spółki [www.egospodarka.pl, dostęp: ]. Zainteresowanie budzi również Rekomendacja U, której projekt dotyczący regulacji rynku ubezpieczeń oferowanych przy udziale banków (tzw. bancassurance) został opublikowany 30 grudnia 2013 roku przez Komisję Nadzoru Finansowego. Obecnie toczy się dyskusja o słuszność proponowanych zmian, które mogą implikować bariery hamujące rozwój sprzedaży polis ubezpieczeniowych dla klientów banków [www.finanse.egospodarka.pl, dostęp: ]. Efektem regulacji mają być przejrzyste relacje banków z klientami, niwelujące niewłaściwe praktyki stosowane przez banki [www.lex.pl, dostęp: ]. Zakończenie Regulacje ubezpieczeniowe muszą podlegać zmianom wraz ze zmianami zachodzącymi w obszarze prowadzenia działalności ubezpieczeniowej, w instytucjonalnych uwarunkowaniach luzu regulacyjnego w Polsce. Istotne stają się powiązania rynku ubezpieczeniowego z innymi segmentami rynku finansowego, globalizacją, cyfryzacją obrotu gospodarczego. Regulacje prawne stają się bazą dla sieci bezpieczeństwa finansowego i dla zakładów ubezpieczeń. Porządek prawny gwarantuje poznanie praw i obowiąz-13 Dostosowywanie regulacji prawnych rynku ubezpieczeniowego w Polsce ków uczestników rynku, zaś spójność regulacji prawnych oznacza dostosowanie regulacji do dyrektyw Unii Europejskiej. W ciągu ostatnich lat polski rynek ubezpieczeniowy rozwinął się na tyle, by jego dalsze doskonalenie bazowało nie tylko na sztywnych regulacjach, które zostają narzucone przez regulatora rynku, ale również na tworzeniu instrumentów samoregulacyjnych i standaryzacyjnych, na skutecznym ich wdrażaniu i wykorzystywaniu, do czego nawołuje Polska Izba Ubezpieczeń [Polska Izba Ubezpieczeń, 2012, s. 19]. Pozycje książkowe Bibliografia Iwanicz-Drozdowska M. (red.), Ubezpieczenia, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa Monkiewicz J., Regulacje działalności ubezpieczeniowej, [w:] Ubezpieczenia. Podręcznik akademicki, red. J. Handschke, J. Monkiewicz, Poltext, Warszawa Artykuły Kawiński M., Udział sektora ubezpieczeń w rozwoju społeczno-gospodarczym Polski, Wiadomości Ubezpieczeniowe 2010, nr 1. Messyasz-Handschke A., Bancassurance współpraca czy konkurencja, Bank i Kredyt 2002, nr 4. Ostrowska D., Rola banków w działalności pozostałych w Polsce, Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia nr 62, Zeszyty naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 766, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin Pobłocka A., Rozwój polskiego rynku ubezpieczeń w latach , Wiadomości Ubezpieczeniowe 2010, nr 1. Raporty Informacje o zakładach ubezpieczeń Rocznik Rynku Ubezpieczeń 2012, KNF. Polski rynek ubezpieczeniowy , Główny Urząd Statystyczny Departament Finansów, Warszawa Raport Polskiej Izby Ubezpieczeń Raport o stanie sektora ubezpieczeń po III kwartale 2013 roku, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa, 10 stycznia Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2012 roku, Departament Systemu Finansowego NBP, Warszawa 2013(b) r. Akty prawne Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 roku w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II) (Dz.Urz. UE L335 z 2009 roku, s. 1).14 18 Magdalena Mulawa, Marta Mulawa Dyrektywa 2012/23/UE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 12 września 2012 roku zmieniająca dyrektywę 2009/138/WE (Wypłacalność II) w odniesieniu do terminu jej transpozycji, daty rozpoczęcia jej stosowania oraz daty uchylenia niektórych dyrektyw (Dz.Urz. UE L249 z 2012 roku, s. 1). Ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej (Dz.U. 2003, nr 124, poz. 1151). Ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o pośrednictwie ubezpieczeniowym (Dz. U. 2009, nr 42, poz. 341). Strony www html 3A%2F%2Fwww.mf.gov.pl%2Fministerstwo-finansow%2Fdzialalnosc%2Frynek-finansowy -w-polsce%2fsektor-ubezpieczeniowy%3fp_p_id%3d101_instance_9hdo%26p_p_life- cycle%3d0%26p_p_state%3dnormal%26p_p_mode%3dview%26p_p_col_id%3dcolumn- -2%26p_p_col_count%3D1#p_p_id_101_INSTANCE_9Hdo_15 Magdalena Lech Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej Wpływ kryzysu gospodarczego na kondycję finansową sektora ubezpieczeniowego w Polsce Wstęp Funkcjonowanie sektora ubezpieczeniowego uzależnione jest od szeregu różnorodnych czynników, wśród których wymienić należy wahania koniunktury gospodarczej. Pogorszenie wyników finansowych przedsiębiorstw, obniżenie dochodów do dyspozycji mieszkańców, jak również zmniejszenie zaufania do instytucji finansowych w sposób istotny mogą wpłynąć na zmiany popytu na usługi ubezpieczeniowe, warunkujące rozwój tego sektora. Celem niniejszego artykułu jest odpowiedź na pytania, czy i jak kryzys gospodarczy lat 2008/2009 wpłynął na wyniki finansowe polskiego sektora ubezpieczeniowego. Po krótkiej charakterystyce sektora ubezpieczeń w Polsce, dokonana zostanie analiza tego wpływu na podstawie wybranych mierników. Koncentracja w sektorze ubezpieczeniowym W kształtowaniu się sektora ubezpieczeniowego w Polsce istotną rolę odegrało uchwalenie ustawy z dnia 28 lipca 1990 roku o działalności ubezpieczeniowej. Stworzyło to formalne warunki do funkcjonowania tego sektora w naszym kraju. Na obecny jego kształt wpływ wywarło jednak szereg różnorodnych czynników, takich jak uchwalanie kolejnych ustaw regulujących funkcjonowanie zakładów ubezpieczeń, przystąpienie Polski do różnych organizacji międzynarodowych, takich jak WTO, OECD, stowarzyszenie ze Wspólnotą Europejską, a następnie akcesja do Unii Europejskiej, jak również liczne dyskusje na temat potrzeby spójnych i kompleksowych rozwiązań w zakresie prawa ubezpieczeniowego [Ortyński, 2004, s ]. Obecnie funkcjonowanie tego sektora w Polsce regulują cztery ustawy ubezpieczeniowe oraz kodeks cywilny. Ustawa o działalności ubezpieczeniowej wprowadziła przedmiotowe kryterium podziału ubezpieczeń. Zgodnie z tym wyróżniono dwa podstawowe działy,16 20 Magdalena Lech którymi są Dział I Ubezpieczenia na życie oraz Dział II Pozostałe ubezpieczenia osobowe oraz ubezpieczenia majątkowe. Ponadto w ramach wskazanych działów wyróżnione zostały grupy i rodzaje ubezpieczeń. Do Działu I zaliczone zostały grupy ubezpieczeń na życie, ubezpieczenia posagowe, zaopatrzenia dzieci, ubezpieczenia na życie, jeśli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, ubezpieczenia rentowe oraz chorobowe i wypadkowe, o ile są uzupełnieniem ubezpieczeń wyżej wymienionych. W Dziale II natomiast znalazły się takie grupy ubezpieczeń, jak: ubezpieczenia wypadku, choroby, ubezpieczenia casco pojazdów lądowych, szynowych, statków powietrznych, kredytu, itd. [Ustawa z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej, załącznik]. Zgodnie z polskim ustawodawstwem nie jest możliwe łączenie działalności w obszarze ubezpieczeń życiowych oraz ubezpieczeń majątkowych przez jeden zakład ubezpieczeniowy. Rynek ubezpieczeń w Polsce jest jednym z najdynamiczniej rozwijających się sektorów gospodarki. Ta silnie wzrostowa tendencja szczególnie widoczna była w latach 90. W późniejszym okresie rozwój ten został częściowo zahamowany, na co wpływ miały takie czynniki, jak ograniczona chłonność rynku, czy też wejście na polski rynek wielu znaczących na świecie instytucji finansowych [Biernat, 2003, s. 3]. Ponadto rynek ubezpieczeń w dużej mierze uzależniony jest od czynników natury ekonomicznej [Bednarczyk (a), 2011, s. 89]. Wszelkie wahania koniunktury gospodarczej wywierają znaczący wpływ na sytuację zakładów ubezpieczeń, czego przykładem jest kryzys gospodarczy lat Lata to okres bardzo trudny dla całej gospodarki światowej. W tym czasie globalna gospodarka doświadczyła największego kryzysu ekonomicznego od zakończenia II wojny światowej. Również w Polsce był to okres bardzo bogaty w wydarzenia towarzyszące otoczeniu rynku ubezpieczeniowego. W tym czasie w naszym kraju odnotowano osłabienie waluty, pogorszenie wyników finansowych przedsiębiorstw, zmniejszenie dynamiki produkcji, sprzedaży detalicznej, wymiany handlowej, wzrost bezrobocia, osłabienie sytuacji finansowej gospodarstw domowych oraz pozycji budżetu państwa [Wartini, 2009, s. 76]. W dalszej części artykułu dokonana zostanie analiza wpływu pogorszenia koniunktury gospodarczej w Polsce na wybrane obszary sektora ubezpieczeń, takie jak: koncentracja w tym sektorze, wielkość osiąganych przez zakłady ubezpieczeń przychodów, uzyskiwane wskaźniki efektywności oraz poziom jego płynności i zadłużenia. Rynek skoncentrowany charakteryzuje się tym, iż spośród ogółu działających na danym rynku podmiotów, niewielka część z nich posiada zdecydowaną przewagę nad pozostałymi. Bardzo wysoka koncentracja rynku nie jest sytuacją korzystną dla gospodarki, co może wiązać się m.in. z presją, jaką mogą wywierać podmioty dominujące nad pozostałymi. Jednak znaczne pogorszenie koniunktury gospodarczej w kraju może przyczynić się do istotnego przeobrażenia struktury danego rynku.17 Wpływ kryzysu gospodarczego na kondycję finansową sektora ubezpieczeniowego W Polsce w ostatnich latach doszło do nieznacznego spadku liczby działających zakładów ubezpieczeń (z 64 w roku 2006 do 58 w roku 2013), co przedstawione zostało w tabeli 1 oraz na wykresie 1. W większym zakresie spadek ten dotyczył jednak zakładów ubezpieczeń funkcjonujących w ramach Działu I (spadek o cztery zakłady ubezpieczeń) niż Działu II, gdzie przestały funkcjonować zaledwie dwa z nich. Sektor ubezpieczeniowy pod względem liczby funkcjonujących w nim zakładów nie ucierpiał więc znacząco na skutek kryzysu gospodarczego. Z punktu widzenia analizy koncentracji w tym sektorze dużo ważniejsze znaczenie będzie miała analiza udziałów w rynku największych podmiotów tego sektora. Tabela 1. Liczba działających w Polsce zakładów ubezpieczeń w latach Rok Dział I Dział II Razem Źródło: Opracowanie własne na podstawie Biuletynów Rocznych Rynku Ubezpieczeń za lata , roczne.html. Składka przypisana brutto stanowi kwotę należną zakładowi ubezpieczeń z tytułu zawartych w danym okresie sprawozdawczym umów ubezpieczenia. Stanowi zatem główne źródło przychodu zakładów ubezpieczeń. Udział w tej wielkości największych podmiotów działających w sektorze ubezpieczeń mówić nam będzie o poziomie koncetracji w tym sektorze. Informacje dotyczące udziału w całkowitej składce przypisanej brutto pięciu największych zakładów ubezpieczeń działających w ramach Działu I oraz Działu II zostały przedstawione w tabeli 2 oraz na wykresie 2.18 22 Magdalena Lech Wykres 1. Liczba działających w Polsce zakładów ubezpieczeń w latach Źródło: Opracowanie własne na podstawie Biuletynów Rocznych Rynku Ubezpieczeń za lata , roczne.html. Tabela 2. Całkowity udział w rynku pięciu największych zakładów ubezpieczeń zaliczanych do Działu I oraz Działu II w latach (mierzony wielkością składki przypisanej brutto) Rok Dział I Dział II ,76% 82,14% ,52% 79,59% ,36% 73,32% ,79% 67,76% ,60% 65,54% ,77% 63,66% ,85% 67,05% ,48% 66,47% Źródło: Opracowanie własne na podstawie Biuletynów Rocznych Rynku Ubezpieczeń za lata ,-www.knf.gov.pl/opracowania/rynek_ubezpieczen/Dane_o_rynku/Dane_roczne/ dzne_roczne.html.19 Wpływ kryzysu gospodarczego na kondycję finansową sektora ubezpieczeniowego Wykres 2. Całkowity udział w rynku pięciu największych zakładów ubezpieczeń zaliczanych do Działu I oraz Działu II w latach (mierzony wielkością składki przypisanej brutto) Źródło: Opracowanie własne na podstawie Biuletynów Rocznych Rynku Ubezpieczeń za lata , roczne.html. Na podstawie przedstawionych danych możemy wysunąć wniosek, iż polski sektor ubezpieczeniowy jest wysoce skoncentrowany. Dotyczy to w szczególności Działu II, w którym w roku 2006 pięć największych działających zakładów ubezpieczeń uzyskiwało 82,14% całkowitej wartości składki przypisanej brutto. Od roku 2006 możemy jednak zaobserwować spadek w tym zakresie. W roku 2011 udział pięciu największych zakładów ubezpieczeń w wartości składki przypisanej brutto spadł do poziomu 63,66%, a więc o około 18 p.p. Choć w roku 2012 znów możemy zaobserwować wzrost ich udziału, to jednak był on nieznaczny i wyniósł zaledwie ok. 3 p.p. Podobną tendencję wykazywał udział w rynku największych ubezpieczycieli zaliczanych do Działu I. Choć w tym przypadku poziom koncentracji w roku 2006 był nieco niższy i wyniósł 70,76% wartości składki przypisanej brutto, to jednak z wyjątkiem roku 2008 wykazywał on przez cały badany okres wyraźną tendencję spadkową. W roku 2013 pięć największych zakładów ubezpieczeń osiągnęło przychody na poziomie 55,48% całkowitych przychodów, osiąganych przez zakłady Działu I.20 24 Magdalena Lech Wpływ kryzysu gospodarczego lat na wybrane obszary gospodarki finansowej ubezpieczycieli Dynamika składki przypisanej brutto Jak wspomniano wcześniej, główną kategorią przychodów osiąganych przez zakłady ubezpieczeń jest składka przypisana brutto. Analiza całkowitej wartości składki osiąganej przez zakłady ubezpieczeń Działu I oraz Działu II, jak również dynamiki tych wartości, dostarczać będzie istotnych informacji z punktu widzenia oceny kondycji polskiego sektora ubezpieczeń. Takie dane zaprezentowane zostały w tabeli 3 oraz na wykresie 3. Tabela 3. Wartość składki przypisanej brutto (w tys. zł) oraz roczna zmiana tej wartości (w %) Rok Dział I Dział II Razem Roczna zmiana Dział I Roczna zmiana Dział II Roczna zmiana razem , , ,48 20,8% 10,9% 16,5% , , ,10 52,8% 11,4% 35,6% , , ,65-22,3% 3,7% -13,4% , , ,62 3,8% 8,0% 5,5% , , ,47 1,3% 11,2% 5,5% , , ,94 14,3% 3,9% 9,7% , , ,31-14,1% 1,3% -7,6% Źródło: Opracowanie własne na podstawie Biuletynów Rocznych Rynku Ubezpieczeń za lata , roczne.html. W latach wartość składki przypisanej brutto osiąganej przez Dział I wykazywała zróżnicowaną tendencję. W latach zaobserwować możemy wyraźny wzrost wartości składki, który w roku 2008 wyniósł aż 52,8%. W roku 2009 nastąpił zdecydowany spadek przychodów zakładów ubezpieczeń o 22,3 %. Gwałtowne pogorszenie koniunktury gospodarczej w tym czasie w sposób natychmiastowy wpłynęło na liczbę zawieranych umów ubezpieczeniowych. Po roku 2008 możemy zaobserwować pewną stabilizację w tym obszarze. W latach wielkość osiąganej składki nieznacznie wzrosła, zaś w roku 2012 odnotowano wzrost o 14,3%. Rok 2013 przyniósł kolejny spadek o 14,1%. Pokazać jeszcze
Warszawa, 10 stycznia 2007 i finansowe ubezpieczycieli w okresie trzech kwartałów 2006 roku (Informacja zweryfikowana w stosunku do opublikowanej w dniu 20 grudnia 2006, stosownie do korekty danych przekazanych Bardziej szczegółowo Spis treści CZĘŚĆ I. UBEZPIECZENIA GOSPODARCZE
Spis treści Wykaz skrótów......................................................... 8 Wstęp................................................................. 9 CZĘŚĆ I. UBEZPIECZENIA GOSPODARCZE 1. RYZYKO Bardziej szczegółowo WZROST ŚWIADOMOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ A PERSPEKTYWY ROZWOJU UBEZPIECZEŃ ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ
WZROST ŚWIADOMOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ A PERSPEKTYWY ROZWOJU UBEZPIECZEŃ ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ Bożena Wolińska Warszawa, wrzesień 2003 Rzecznik Ubezpieczonych Aleje Jerozolimskie 44, 00 024 Warszawa, Bardziej szczegółowo REGULACJE PRAWNE W KONTEKŚCIE WŁĄCZENIA FINANSOWEGO W POLSCE
REGULACJE PRAWNE W KONTEKŚCIE WŁĄCZENIA FINANSOWEGO W POLSCE Prof. dr hab. Małgorzata Iwanicz-Drozdowska Dr Ewa Cichowicz Szkoła Główna Handlowa w Warszawie WYKLUCZENIE FINANSOWE Proces, w którym obywatele Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2013. Rynek ubezpieczeń w Polsce
PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW DAR-411/25/03/DL Warszawa, 21.01.2004 r. DECYZJA Nr DAR - 3/2004 Na podstawie art. 17 w związku z art. 12 ust. 1 i 2 pkt 2 ustawy z dnia 15 grudnia 2000 Bardziej szczegółowo Stanowisko organu nadzoru wobec problematyki ubezpieczeń grupowych
Stanowisko organu nadzoru wobec problematyki ubezpieczeń grupowych Paweł Sawicki Dyrektor Departamentu Licencji Ubezpieczeniowych i Emerytalnych UKNF Ubezpieczenia grupowe skala zjawiska Udział w rynku Bardziej szczegółowo PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW
PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW DDF2-411/34/02/AI/DL Warszawa, 2003.03.21 DECYZJA Nr DDF-15/2003 Na podstawie art. 17 w związku z art. 12 ust. 2 pkt 1 ustawy z dnia 15 grudnia 2000 r. o Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw ubezpieczeniowych w I półroczu 2009 roku 1
Warszawa, 18.09.2009 Wyniki finansowe towarzystw ubezpieczeniowych w I półroczu 2009 roku 1 W dniu 30 czerwca 2009 r. zezwolenie na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej w Polsce miało sześćdziesiąt Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2012. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2012 Rynek ubezpieczeń w Polsce Ubezpieczenia w liczbach 2012 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Jest ona chroniona prawami autorskimi. Bardziej szczegółowo Spis treści. 1. Analiza zmian i tendencje rozwoju rynku ubezpieczeń komunikacyjnych
Spis treści Wstęp... 9 1. Analiza zmian i tendencje rozwoju rynku ubezpieczeń komunikacyjnych w Polsce... 11 1.1. Charakterystyka i regulacje prawne rynku ubezpieczeń komunikacyjnych w Europie... 11 1.2. Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 8 maja 2014 r. Poz. 586
Warszawa, dnia 8 maja 2014 r. Poz. 586 USTAWA z dnia 24 kwietnia 2014 r. o zmianie ustawy o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń, zakładami reasekuracji i firmami Bardziej szczegółowo UBEZPIECZENIA. Co to jest ubezpieczenie??? Warunki zaliczenia 2014-12-03. Literatura: Literatura: Słownik języka polskiego
Warunki zaliczenia Egzamin pisemny: 22 stycznia 2012 r. Godz. 11.05-12.40 w Sali RA3. UBEZPIECZENIA Prowadzący: dr Jacek Rodzinka Katedra Makroekonomii pokój A 109, tel. (17) 866 11 34 1 jrodzinka@wsiz.rzeszow.pl Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe towarzystw ubezpieczeniowych w 2009 roku 1
Warszawa, 23.04.2010 Wyniki finansowe towarzystw ubezpieczeniowych w 2009 roku 1 uznać: W roku 2009 za najważniejsze zjawiska zaobserwowane na rynku ubezpieczeń można wycofywanie się klientów z ubezpieczeń Bardziej szczegółowo Audit&Consulting services Katarzyna Kędziora. Wielowymiarowość zasad rachunkowości finansowej zakładów ubezpieczeń
Wielowymiarowość zasad rachunkowości finansowej zakładów www.acservices.pl Warszawa, 24.10.2013r. Agenda 1. Źródła przepisów prawa (PSR, MSSF, UE, podatki, Solvency II) 2. Przykłady różnic w ewidencji Bardziej szczegółowo UBEZPIECZENIA SPOŁECZNE. Informacje organizacyjne 3 marca 2015 r.
UBEZPIECZENIA SPOŁECZNE Informacje organizacyjne 3 marca 2015 r. Plan spotkania Tematyka zajęć Rekomendowana literatura Organizacja spotkań Warunki zaliczenia Przydatne informacje Zarys tematyki spotkań Bardziej szczegółowo KUKE S.A. Instytucja Skarbu Państwa do zabezpieczania transakcji w kraju i zagranicą. Henryk Czubek, Dyrektor Biura Terenowego w Krakowie
KUKE S.A. Instytucja Skarbu Państwa do zabezpieczania transakcji w kraju i zagranicą Henryk Czubek, Dyrektor Biura Terenowego w Krakowie Kim jesteśmy? KUKE jest spółką akcyjną z przeważającym udziałem Bardziej szczegółowo Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze
Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze Polskie banki osiągnęły w I półroczu łączny zysk netto na poziomie 8,04 mld zł, po wzroście Bardziej szczegółowo BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ
Warszawa, 27 lipca 2005 r. Informacja prasowa BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Skonsolidowane wyniki finansowe Banku BPH po II kwartałach 2005 roku według MSSF osiągnięcie w I półroczu 578 mln zł Bardziej szczegółowo WSPÓŁCZESNY SYSTEM BANKOWY
JOANNA redakcja naukowa SWIDERSKA WSPÓŁCZESNY SYSTEM BANKOWY Ujęcie instytucjonalne Difin Spis treści Wprowadzenie 11 Część I System gwarantowania depozytów 15 Rozdział 1. Geneza i uwarunkowania tworzenia Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia gospodarcze (majątkowe i osobowe) są jeszcze niedocenianym elementem działalności wielu zamawiających.
Ubezpieczenia gospodarcze (majątkowe i osobowe) są jeszcze niedocenianym elementem działalności wielu zamawiających. Ubezpieczenia gospodarcze (majątkowe i osobowe) są jeszcze niedocenianym elementem działalności Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 10 października 2014 r.
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 10 października 2014 r. SŁOWA KLUCZOWE: ZAKŁADY UBEZPIECZEŃ, ZAKŁADY REASEKURACJI, WYPŁACALNOŚĆ 1 SYNTEZA W raporcie zostały zaprezentowane podstawowe informacje Bardziej szczegółowo SPIS TREŚCI. 1.5. Funkcje funduszy inwestycyjnych w gospodarce... 32 1.6. Szanse i zagrożenia inwestowania w fundusze inwestycyjne...
Stan prac legislacyjnych w zakresie ubezpieczeń ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa tel.: +48 22 694 58 28 fax :+48 22 694 39 50 Warszawa, 23 października 2014 r. www.mf.gov.pl Deregulacja Ustawa z dnia Bardziej szczegółowo POŚREDNICTWO W POLSCE B 367992
POŚREDNICTWO W POLSCE B 367992 Wprowadzenie - Wiesława Przybylska-Kapuścińsha 7 1. Sektor bankowy w Polsce - Michał Skopowski 11 1.1. Powstanie sektora bankowego w Polsce 11 1.2. Struktura i podstawy prawne Bardziej szczegółowo Co to jest ubezpieczenie???
SYSTEM UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH Prowadzący: dr Jacek Rodzinka Co to jest ubezpieczenie??? INSTYTUT BADAŃ i ANALIZ FINANSOWYCH pokój RA 50, tel. (17) 866 15 29 1 jrodzinka@wsiz.rzeszow.pl 2 Słownik języka Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 10 lipca 2015 r.
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 10 lipca 2015 r. SŁOWA KLUCZOWE: ZAKŁADY UBEZPIECZEŃ, ZAKŁADY REASEKURACJI, WYPŁACALNOŚĆ, 2 SYNTEZA W raporcie zostały zaprezentowane podstawowe informacje dotyczące Bardziej szczegółowo MIROSŁAWA CAPIGA. m #
Forum Liderów Banków Spółdzielczych Model polskiej bankowości spółdzielczej w świetle zmian regulacji unijnych Uwarunkowania rozwoju banków spółdzielczych Jerzy Pruski Prezes Zarządu BFG Warszawa, 18 września Bardziej szczegółowo Działalność ubezpieczeniowa
Ubezpieczenia Nieodłączną częścią naszego życia i składową każdego sukcesu jest podejmowanie ryzyka. InterRisk pomaga swoim Klientom przejąć nad nim kontrolę. Działalność ubezpieczeniowa Podstawą realizowanej Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2014. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2014 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Jest ona chroniona prawami autorskimi. W przypadku cytowania jej fragmentów należy wskazać Bardziej szczegółowo Spis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski
Rynki finansowe., Książka stanowi kontynuację rozważań nad problematyką zawartą we wcześniejszych publikacjach autorów: Podstawy finansów i bankowości oraz Finanse i bankowość wydanych odpowiednio w 2005 Bardziej szczegółowo MARKETING USŁUG ZDROWOTNYCH
RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu 15-11-2010 1. Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA Siedziba ul. Szarych Szeregów 27, 60-462 Poznań Bardziej szczegółowo Zasada wzajemności w ubezpieczeniach uczelni wyższych. Spotkanie KRASP Warszawa, 3 czerwca 2016 r.
Zasada wzajemności w ubezpieczeniach uczelni wyższych Spotkanie KRASP Warszawa, 3 czerwca 2016 r. Ubezpieczenia majątkowe Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych 2 Czym Bardziej szczegółowo Rola zdolności kredytowej przedsiębiorstwa w procedurze pozyskiwania kredytu bankowego - studium przypadku. dr Jacek Płocharz
DR GRAŻYNA KUŚ specjalność: Gospodarowanie zasobami ludzkimi 1. Motywacja pracowników jako element zarządzania przedsiębiorstwem 2. Pozapłacowe formy motywowania pracowników na przykładzie wybranej organizacji Bardziej szczegółowo Krakowska Akademia im. Andrzeja Frycza Modrzewskiego. Karta przedmiotu. obowiązuje studentów, którzy rozpoczęli studia w roku akademickim 2013/2014
Krakowska Akademia im. Andrzeja Frycza Modrzewskiego Karta przedmiotu obowiązuje studentów, którzy rozpoczęli studia w roku akademickim 013/014 Wydział Zarządzania i Komunikacji Społecznej Kierunek studiów: Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO. WARSZAWA, 2011 r.
RAPORT O STANIE RYNKU BROKERSKIEGO W 2010 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, 2011 r. Autor: Zbigniew Kalisiewicz (Departament Pośredników Finansowych) SŁOWA KLUCZOWE: UBEZPIECZENIA, REJESTR Bardziej szczegółowo w całości (97,1%) podmiotom sektora niefinansowego, nieznacznie powiększając w analizowanym okresie swój udział w tym segmencie rynku (o 1,1 pkt
Wyniki finansowe banków w 2008 r. [1] Warszawa, 2009.05.08 W końcu 2008 r. działalność prowadziło 70 banków komercyjnych (o 6 więcej niż rok wcześniej), w tym 60 z przewagą kapitału zagranicznego lub całkowicie Bardziej szczegółowo SYSTEM FINANSOWY W POLSCE. Redaktorzy naukowi Bogusław Pietrzak Zbigniew Polański Barbara Woźniak. Wydanie*drugie zmienione
SYSTEM FINANSOWY W POLSCE Redaktorzy naukowi Bogusław Pietrzak Zbigniew Polański Barbara Woźniak Wydanie*drugie zmienione Wydawnictwo Naukowe PWN Warszawa 2008 Spis treści Przedmowa do drugiego wydania Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 17 kwietnia 2014 r.
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 17 kwietnia 2014 r. SŁOWA KLUCZOWE: ZAKŁADY UBEZPIECZEŃ, ZAKŁADY REASEKURACJI, WYPŁACALNOŚĆ 1 SYNTEZA W raporcie zostały zaprezentowane podstawowe informacje Bardziej szczegółowo ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA OGÓLNE
Zasady Działania Funduszy i Planów Inwestycyjnych Załącznik do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia Indywidualne Ubezpieczenie na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA Bardziej szczegółowo Raport PIU Polski Rynek Bancassurance po 1 kw. 2014. Warszawa, 2 czerwca 2014 r.
Raport PIU Polski Rynek Bancassurance po 1 kw. 2014 Warszawa, 2 czerwca 2014 r. Raport Polski rynek bancassurance 1 kw. 2014 Szanowni Państwo, Ostatnie kilka lat bardzo intensywnej współpracy zakładów Bardziej szczegółowo Uniwersytet w Białymstoku Wydział Ekonomiczno-Informatyczny w Wilnie SYLLABUS na rok akademicki 2009/2010 http://www.wilno.uwb.edu.
SYLLABUS na rok akademicki 009/010 Tryb studiów Studia stacjonarne Kierunek studiów Ekonomia Poziom studiów Pierwszego stopnia Rok studiów/ semestr Rok III / semestr VI Specjalność Bez specjalności Kod Bardziej szczegółowo Kancelaria Sejmu s. 1/5
Kancelaria Sejmu s. 1/5 USTAWA z dnia 10 października 2012 r. Opracowano na podstawie: Dz. U. z 2012 r. poz. 1166. o zmianie ustawy o spółdzielczych kasach oszczędnościowo-kredytowych Art. 1. W ustawie Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 11 lipca 2014 r. 1
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 11 lipca 2014 r. 1 SŁOWA KLUCZOWE: ZAKŁADY UBEZPIECZEŃ, ZAKŁADY REASEKURACJI, WYPŁACALNOŚĆ 2 SYNTEZA W raporcie zostały zaprezentowane podstawowe informacje Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r. Bardziej szczegółowo Rekomendacja U. (R)ewolucja na rynku Bancassurance. 25 listopada 2014r.
Rekomendacja U (R)ewolucja na rynku Bancassurance. 25 listopada 2014r. 2 3 Rekomendacja 7.1 Bank jako ubezpieczający w danej umowie ubezpieczenia nie powinien jednocześnie przy tej samej umowie występować Bardziej szczegółowo ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia. 2011 r.
Projekt z dnia 1 czerwca 2011 r. ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia. 2011 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, Bardziej szczegółowo Regulatorzy w trosce o kondycję kredytu hipotecznego podsumowanie ostatnich kuracji i nisze dla biznesu bankowo-ubezpieczeniowego.
Regulatorzy w trosce o kondycję kredytu hipotecznego podsumowanie ostatnich kuracji i nisze dla biznesu bankowo-ubezpieczeniowego. dr Agnieszka Tułodziecka Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego Historyczne Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 29 stycznia 2013 r.
RAPORT O STANIE SEKTORA UBEZPIECZEŃ PO III KWARTAŁACH 2012 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, 29 stycznia 2013 r. Autorzy: Edwina Urbańska (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Tomasz Filak Bardziej szczegółowo Raport PIU Polski Rynek Bancassurance 2014. Warszawa, 18 marca 2015 r.
Raport PIU Polski Rynek Bancassurance Warszawa, 18 marca 2015 r. Raport Polski rynek bancassurance Szanowni Państwo, Ostatnie kilka lat bardzo intensywnej współpracy zakładów ubezpieczeń przy tworzeniu Bardziej szczegółowo Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia)
Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia) Obowiązuje od 01.10.2014 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie magisterskim Bardziej szczegółowo Bancassurance wybrane aspekty księgowe i regulacyjne Rekomendacji U
Bancassurance wybrane aspekty księgowe i regulacyjne Rekomendacji U Andrzej Gałkowski Partner 24 października 2014 kpmg.pl Spis treści Strona Obszary objęte Rekomendacją U wpływ na działalność Banku 2 Bardziej szczegółowo Raport o wypłacalności zakładów ubezpieczeń według stanu na dzień 30 czerwca 2008 r.
Raport o wypłacalności zakładów ubezpieczeń według stanu na dzień 30 czerwca 2008 r. Komisja Nadzoru Finansowego 2008 Celem analizy było sprawdzenie spełniania przez zakłady ubezpieczeń wymogów kapitałowych Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, lipiec 2013 r.
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, lipiec 2013 r. Autorzy: Edwina Urbańska (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Tomasz Filak (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Iwona Majcher (Departament Bardziej szczegółowo Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD GOLDEN edition
Opis produktu Ubezpieczenie na życie i dożycie NORD GOLDEN edition to grupowe ubezpieczenie ze składką w PLN, płatną jednorazowo, w którym ochrony ubezpieczeniowej udziela MetLife Towarzystwo Ubezpieczeń Bardziej szczegółowo Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych Bardziej szczegółowo Monitoring kształtowania wysokości taryf w świetle zmieniających się czynników ryzyka
Monitoring kształtowania wysokości taryf w świetle zmieniających się czynników ryzyka 1 Przepisy prawa ustawa z dnia 22 maja 2003r. o działalności ubezpieczeniowej art. 18. 1. Wysokość składek ubezpieczeniowych Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO
Warszawa,16 października 2009 r. Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1 Dane te prezentują wyniki finansowe 42 domów i 7 biur maklerskich (przed rokiem 39 domów i 6 biur maklerskich) Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, kwiecień 2013 r.
RAPORT O STANIE SEKTORA UBEZPIECZEŃ PO IV KWARTAŁACH 2012 ROKU URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, kwiecień 2013 r. Autorzy: Edwina Urbańska (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Tomasz Filak Bardziej szczegółowo Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej
Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej 1. Model Mundella Fleminga 2. Dylemat polityki gospodarczej małej gospodarki otwartej 3. Skuteczność polityki monetarnej i fiskalnej w warunkach Bardziej szczegółowo Miejsce ubezpieczeń w gospodarce narodowej
14-1-3 Rozkład zboru składki według kontynentów w 1 r. Afryka i Oceania; 3,7 Ameryka Łacińska i Karaiby; 3, Charakterystyka polskiego rynku Azja; 9, Ameryka Północna; 3, Europa; 33,3 Składka przypisana Bardziej szczegółowo SPOŁECZNE ASPEKTY ROZWOJU RYNKU UBEZPIECZENIOWEGO
SPOŁECZNE ASPEKTY ROZWOJU RYNKU UBEZPIECZENIOWEGO Wstęp Ogólny zamysł napisania książki wywodzi się ze stwierdzenia, iż dalszy rozwój rynku ubezpieczeniowego w Polsce jest uzależniony od znacznego zwiększenia Bardziej szczegółowo Działalność brokerów ubezpieczeniowych w 2007 r.
Działalność brokerów ubezpieczeniowych w 2007 r. Komisja Nadzoru Finansowego SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI... 2 1. Wstęp...3 2. Brokerzy ubezpieczeniowi...3 3. Umowy ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej Bardziej szczegółowo OMEGA KANCELARIE PRAWNE BROKER. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Sprawozdanie Zarządu z działalności OMEGA KANCELARIE PRAWNE BROKER Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością za okres od dnia 25 lipca 2014 r. do dnia 31 grudnia 2014 r. I. Podstawowe informacje o Spółce Bardziej szczegółowo URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, październik 2013 r.
URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, październik 2013 r. Autorzy: Edwina Urbańska (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Tomasz Filak (Departament Nadzoru Ubezpieczeniowego) Magdalena Zielińska Bardziej szczegółowo Dobre wyniki w trudnych czasach
Warszawa, 10 marca 2009 roku Wyniki finansowe Grupy PZU w 2008 roku Dobre wyniki w trudnych czasach W 2008 roku Grupa PZU zebrała 21.515,4 mln złotych z tytułu składek ubezpieczeniowych, osiągając zysk Bardziej szczegółowo Kredytowe instrumenty a stabilność finansowa
Monografie i Opracowania 563 Paweł Niedziółka Kredytowe instrumenty a stabilność finansowa Warszawa 2009 Szkoła Główna Handlowa w Warszawie OFICYNA WYDAWNICZA Spis treści Indeks skrótów nazw własnych używanych Bardziej szczegółowo KURS DORADCY FINANSOWEGO
KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności Bardziej szczegółowo Sytuacja na rynku kredytowym. wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych I kwartał 2014 r.
Sytuacja na rynku kredytowym wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych I kwartał 2014 r. Sytuacja na rynku kredytowym wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych I kwartał Bardziej szczegółowo Mundialowa Inwestycja
inwestycje produkt strukturyzowany Mundialowa Inwestycja Forma prawna indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Okres Odpowiedzialności 0 miesięcy 3 od 25.06.2014 r. do 25.12.2016 r. Maksymalny zysk Bardziej szczegółowo Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR
Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR Gdańsk, marzec 2013 Scenariusz rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Bardziej szczegółowo A. Z zakresu przedmiotów kształcenia ogólnego. I. Gospodarka regionalna
TEMATY, KTÓRE STUDENCI WYDZIAŁU ZAMIEJSCOWEGO W ŻYRARDOWIE STAROPOLSKIEJ SZKOŁY WYŻSZEJ POWINNI UMIEĆ OMÓWIĆ W TRAKCIE OBRONY PRAC DYPLOMOWYCH (LICENCJACKICH) A. Z zakresu przedmiotów kształcenia ogólnego Bardziej szczegółowo Raport o sytuacji systemu SKOK w I półroczu 2014 r.
Raport o sytuacji systemu SKOK w I półroczu 2014 r. Departament Bankowości Spółdzielczej i Spółdzielczych Kas Oszczędnościowo-Kredytowych Warszawa, wrzesień 2014 1 Najważniejsze spostrzeżenia i wnioski Bardziej szczegółowo UBEZPIEC «**, itudia. Społeczno-gospodarcze aspekty funkcjonowania rynku ubezpieczeniowego B 378300. Jacek Lisowski.
UNIWERSYTET EKONOMICZNY w POZNANIU itudia UBEZPIEC Społeczno-gospodarcze aspekty funkcjonowania rynku ubezpieczeniowego «**, B 378300 * * 4 181 Redaktor naukowy Jacek Lisowski Wydawnictwo Uniwersytetu Bardziej szczegółowo Raport o sytuacji systemu SKOK w I kwartale 2014 r.
Raport o sytuacji systemu SKOK w I kwartale 214 r. Departament Bankowości Spółdzielczej i Spółdzielczych Kas Oszczędnościowo-Kredytowych Warszawa, czerwiec 214 1 Najważniejsze spostrzeżenia i wnioski W Bardziej szczegółowo I. Zwięzła ocena sytuacji finansowej 4fun Media S.A.
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ 4FUN MEDIA SPÓŁKA AKCYJNA Z OCENY SYTUACJI SPÓŁKI W ROKU 2014 WRAZ Z OCENĄ SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA ISTOTNYM RYZYKIEM Zgodnie z częścią III, punkt Bardziej szczegółowo Dobre praktyki w zakresie kształtowania wysokości i składników wynagrodzeń, w przypadku zawierania kontraktów menedżerskich z członkami zarządów
Dobre praktyki w zakresie kształtowania wysokości i składników wynagrodzeń, w przypadku zawierania kontraktów menedżerskich z członkami zarządów wybranych spółek z udziałem Skarbu Państwa Minister Skarbu Bardziej szczegółowo Prezentacja wyników finansowych za IV kwartał i cały rok 2010. Warszawa, 16 marca 2011 r.
Prezentacja wyników finansowych za IV kwartał i cały rok 2010 Warszawa, 16 marca 2011 r. Plan prezentacji Kontekst rynkowy Informacje o działalności Wyniki finansowe Pytania i odpowiedzi 1 Wolniejszy wzrost Bardziej szczegółowo RYNEK MIESZKANIOWY STYCZEŃ 2016
Budowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski Aktywa instytucji finansowych w Polsce w latach 2000-2008 (w mld zł) 2000 2001 2002 2003 Bardziej szczegółowo Wrocław, 20 marca 2015r.
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO POWER MEDIA S.A. ZA OKRES 1 STYCZNIA 2014 31 GRUDNIA 2014 Wrocław, marzec 2015 1/7 Dodatkowe noty objaśniające SA-R/2014 1. Informacja o Bardziej szczegółowo Forma prawna Agent Ubezpieczyciel. Euro Bank S.A. Okres Odpowiedzialności Wiek Zwrot kapitału. 18-77 lat (włącznie)
produkt strukturyzowany Kurs na Amerykę Forma prawna Agent Ubezpieczyciel indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Euro Bank S.A. Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa S.A. Okres Odpowiedzialności Bardziej szczegółowo UBEZPIECZENIA W ZARZĄDZANIU RYZYKIEM
UBEZPIECZENIA W ZARZĄDZANIU RYZYKIEM UBEZPIECZENIA W ZARZĄDZANIU RYZYKIEM pod redakcją Damiana Walczaka Polskie Towarzystwo Ekonomiczne Oddział w Toruniu Toruń 2010 Recenzent: dr hab. Bożena Kołosowska, Bardziej szczegółowo Jeden z największych banków Europy Środkowo-Wschodniej, należący do Grupy UniCredit wiodącej międzynarodowej instytucji finansowej w Europie.
Oferta dla rolników O BANKU Jeden z największych banków Europy Środkowo-Wschodniej, należący do Grupy UniCredit wiodącej międzynarodowej instytucji finansowej w Europie. Działa w Polsce od ponad 80 lat Bardziej szczegółowo PRODUKTY STRUKTURYZOWANE
PRODUKTY STRUKTURYZOWANE WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI Niniejsza propozycja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Działając pod marką New World Bardziej szczegółowo Tendencje rozwoju sektora nieruchomości mieszkaniowych w Polsce
Melania Nieć, Joanna Orłowska, Maja Wasilewska Rozdział 4. Profile regionalne małych i średnich przedsiębiorstw Województwo dolnośląskie Struktura podmiotowa przedsiębiorstw aktywnych W 2013 r. o ponad Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres