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Timestamp: 2018-03-24 09:14:42
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Matched Legal Cases: ['artículo 5', 'artículo 11', 'artículo 71', 'artículo 71', 'artículo 19', 'artículo 5', 'artículo 11', 'artículo 19', 'artículo 4', 'artículo 1', 'artículo 7', 'artículo 59', 'artículo 20', 'artículo 45', 'artículo 13', 'artículo 16']

CERTIFICA. Y para que conste, a los efectos oportunos, expide la presente en Madrid, a 15 de enero de PDF
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María Mercedes Duarte García
1 MARÍA JOSÉ OLMEDILLA GONZÁLEZ, en calidad de Secretario del Consejo de Administración de SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A., actuando esta última en nombre y representación del FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER 2, debidamente facultado al efecto CERTIFICA Que el Folleto Informativo de renovación del FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER 2 que ha sido remitido a esa Comisión, coincide exactamente y es fiel reflejo del Folleto Informativo de renovación del FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER 2 que ha sido registrado, en el día de hoy en esa Comisión, cumpliendo con lo establecido en el artículo 5, 3 de la Ley 19/1992, de 7 de julio. Así mismo, la Sociedad Gestora autoriza la difusión pública de dicho Folleto Informativo a través de la Web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Y para que conste, a los efectos oportunos, expide la presente en Madrid, a 15 de enero de María José Olmedilla Secretario del Consejo de Administración
2 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER 2 FOLLETO DE RENOVACIÓN DE PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS DE SALDO NOMINAL VIVO MÁXIMO EUROS RESPALDADOS POR ACTIVOS CEDIDOS POR ENTIDAD DIRECTORA DE TODAS LAS EMISIONES Y AGENTE DE PAGOS Promovido y Administrado por: SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. FOLLETO INSCRITO EN LOS REGISTROS DE LA CNMV EL 15 DE ENERO DE 2015
3 ÍNDICE FACTORES DE RIESGO... 5 I Factores de riesgo específicos del Fondo:... 5 II Factores de riesgo específicos de los Derechos de Crédito que respaldan la emisión:... 6 III Factores de riesgo específicos de los valores: 8 DOCUMENTO DE REGISTRO PERSONAS RESPONSABLES Personas responsables de la información que figura en el Documento de Registro Declaración de los responsables del Documento de Registro AUDITORES DE CUENTAS DEL FONDO Nombre y dirección de los auditores de cuentas del Fondo (así como su afiliación a un colegio profesional pertinente) Ejercicios contables, criterio contable y depósito de las cuentas anuales FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR Declaración de que el Emisor se ha constituido como fondo de titulización Nombre legal y profesional del Fondo Lugar de Registro del Emisor y número de registro Fecha de constitución y período de actividad del Fondo, si no son indefinidos Domicilio y personalidad jurídica del Emisor, legislación conforme a la cual opera Descripción del importe del capital autorizado y emitido por el Fondo DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA Breve descripción de las actividades principales del Emisor Descripción general de las partes intervinientes en el programa de titulización ÓRGANOS ADMINISTRATIVOS, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN DE LA SOCIEDAD GESTORA Órganos sociales de la Sociedad Gestora Actividades principales Capital Social Órganos sociales Actividades principales de las personas citadas en el apartado 6.4 anterior desarrolladas fuera de la Sociedad Gestora si éstas son importantes con respecto al Fondo Prestamistas de la Sociedad Gestora en más del diez por ciento (10%) Litigios y contenciosos significativos PRINCIPALES ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD GESTORA INFORMACIÓN FINANCIERA REFERENTE A LOS DERECHOS DE CRÉDITO Y A LAS RESPONSABILIDADES DEL EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y BENEFICIOS Y PÉRDIDAS Declaración sobre inicio de operaciones y estados financieros del Emisor anteriores a la fecha del Documento de Registro Información financiera histórica Procedimientos judiciales y de arbitraje Cambio adverso importante en la posición financiera del Emisor INFORMACIÓN DE TERCEROS, DECLARACIONES DE EXPERTOS Y DECLARACIONES DE INTERÉS Declaración o informe atribuido a una persona en calidad de experto Información procedente de un tercero DOCUMENTOS PARA CONSULTA...35 NOTA DE VALORES PERSONAS RESPONSABLES Personas responsables de la información que figura en la Nota de Valores y en el Módulo Adicional Declaración de los responsables de la Nota de Valores y del Módulo Adicional FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN FUNDAMENTAL Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión Finalidad de la operación INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE Y A ADMITIRSE A COTIZACIÓN Importe total de los valores Descripción del tipo y la clase de los valores Legislación de los valores Representación de los valores
4 4.5 Divisa de la emisión Orden de Prelación de Pagos Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos Tipo de Descuento y disposiciones relativas al rendimiento de los valores Fecha de vencimiento y amortización de los valores Indicación del rendimiento para el inversor y método de cálculo Representación de los tenedores de los valores Resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se emiten los valores Fecha de Emisión Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN Indicación del Mercado en el que se negociarán los valores Agente de Pagos y Entidades Depositarias GASTOS DE LA OFERTA Y DE LA ADMISIÓN A COTIZACIÓN INFORMACIÓN ADICIONAL Personas y entidades asesoras en la emisión Información de la Nota de Valores revisada por los auditores Declaración o informe atribuido a una persona en calidad de experto Informaciones aportadas por terceros Ratings MÓDULO ADICIONAL A LA NOTA DE VALORES VALORES Importe de la emisión ACTIVOS Confirmación sobre la capacidad de los Derechos de Crédito de producir los fondos pagaderos a los valores Activos que respaldan el Programa de Emisión de Pagarés ESTRUCTURA Y TESORERÍA Descripción de la estructura de la operación Descripción de las entidades que participan en la emisión y descripción de las funciones que debe ejercer Descripción del método y de la fecha de venta, transferencia, novación o asignación de los Activos Explicación del flujo de fondos, incluyendo: Nombre, dirección y actividades económicas significativas de la Entidad Cedente Rendimiento y/o reembolso de los valores relacionados con otros que no son activos del emisor Administrador y funciones de la Sociedad Gestora Nombre y dirección y una breve descripción de las contrapartes en operaciones de crédito, liquidez o de cuentas INFORMACIÓN POST EMISIÓN DEFINICIONES DOCUMENTOS INCORPORADOS POR REFERENCIA
5 El presente documento constituye un folleto informativo (en adelante, indistintamente, el Folleto Informativo o el Folleto ) mediante el cual se renueva el programa de emisión de pagarés creado en virtud del folleto informativo relativo a la constitución del FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER 2 (en adelante, el Folleto de Constitución ) registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 25 de noviembre de 2008, renovado con fecha 26 de noviembre de 2009, 25 de noviembre de 2010, 1 de diciembre de 2011, 20 de diciembre de 2012 y 14 de enero de 2014 y modificado en virtud de los Suplementos inscritos en los Registros de la CNMV los días 30 de julio de 2009 y 4 de mayo de 2010, conforme a lo previsto en el Reglamento 809/2004, comprensivo de: 1. Una descripción de los principales factores de riesgo ligados a la emisión, a los pagarés y a los activos que respaldan la emisión (en adelante, los Factores de Riesgo ); 2. Un documento de registro de valores de titulización, elaborado de conformidad con el esquema previsto en el Anexo VII del Reglamento 809/2004 (en adelante, el Documento de Registro ); 3. Una nota sobre los valores, elaborada de conformidad con el esquema previsto en el Anexo XIII del Reglamento 809/2004 (en adelante, la Nota de Valores ); y 4. Un módulo adicional a la Nota sobre los Valores elaborado siguiendo el módulo previsto en el Anexo VIII del Reglamento 809/2004 (en adelante, el Módulo Adicional ). 5. Un glosario de definiciones (en adelante, las Definiciones ). 4
6 FACTORES DE RIESGO I Factores de riesgo específicos del Fondo: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Riesgo de insolvencia del Fondo: Ante un supuesto de imposibilidad por parte del Fondo de atender el pago de sus obligaciones de forma generalizada será de aplicación lo dispuesto en el artículo 11 del Real Decreto 926/1998, es decir, la Sociedad Gestora, tras informar a la CNMV, procederá a la liquidación ordenada del Fondo, conforme a las reglas establecidas al respecto en el presente Folleto. El Fondo solo responderá del cumplimiento de sus obligaciones hasta el importe de sus activos. Naturaleza jurídica y falta de personalidad jurídica del Fondo: El Fondo carece de personalidad jurídica. La Sociedad Gestora, en consecuencia, deberá llevar a cabo su administración y representación y cumplir las obligaciones legalmente previstas con relación al Fondo y de cuyo incumplimiento será responsable frente a los tenedores de los Pagarés y el resto de los acreedores ordinarios del Fondo con el límite de su patrimonio. El Fondo tiene carácter de renovable y abierto por el activo y abierto por el pasivo. Sustitución forzosa de la Sociedad Gestora: De acuerdo con los artículos 18 y 19 del Real Decreto 926/1998, deberá procederse a la sustitución de la Sociedad Gestora en el caso de que sea declarada en concurso de acreedores. Siempre que en este caso hubieran transcurrido cuatro (4) meses desde que tuvo lugar el evento determinante de la sustitución y no se hubiera encontrado una nueva sociedad gestora dispuesta a encargarse de la gestión, se procederá a la Liquidación Anticipada del Fondo y a la Amortización Anticipada de los pagarés emitidos con cargo al mismo. Limitación de acciones frente a la Sociedad Gestora: Los tenedores de los Pagarés y los restantes acreedores ordinarios del Fondo no tendrán acción contra la Sociedad Gestora del Fondo sino por incumplimiento de sus funciones o inobservancia de lo dispuesto en la Escritura de Constitución o en el presente Folleto. Aplicabilidad de la Ley Concursal: En caso de concurso del Banco como Entidad Cedente de los Derechos de Crédito, los bienes pertenecientes al Fondo, excepción hecha del dinero, por su carácter de bien fungible, que existieran en el patrimonio concursal del Banco serían de dominio del Fondo, y deberían pasar a su disposición, en los términos de los artículos 80 y 81 de la Ley Concursal. No obstante lo anterior, tanto el Folleto Informativo como la Escritura de Constitución prevén determinados mecanismos al objeto de paliar los efectos antedichos con relación al dinero por su naturaleza de bien fungible. Al objeto de mitigar las consecuencias que a estos efectos podría tener la declaración de concurso de la Entidad Cedente sobre los derechos del Fondo, en particular, a los efectos de los artículos del Código Civil se ha previsto en el apartado 3.3.a) del Módulo Adicional que en caso de concurso, o indicios del mismo, de intervención por el Banco de España, de liquidación o de sustitución del Administrador, o porque la Sociedad Gestora lo estime razonablemente justificado, ésta podrá requerir al Administrador para que notifique a los Deudores y, en su caso, a sus respectivos fiadores, la transmisión al Fondo de los Derechos de Crédito pendientes de reembolso, así como que los pagos derivados de tales Derechos de Crédito sólo tendrán carácter liberatorio si se efectúan en la Cuenta de Tesorería abierta a nombre del Fondo. No obstante, tanto en el caso de que el Administrador no hubiese cumplido la notificación a los Deudores dentro de los cinco (5) Días Hábiles siguientes a la recepción del requerimiento, como en el caso de concurso del Administrador, será la propia 5
7 II Sociedad Gestora, directamente o, en su caso, a través de un nuevo Administrador que hubiere designado, la que efectúe la notificación a los Deudores y, en su caso, a sus respectivos fiadores. En el supuesto de que el Banco sea declarado en concurso, el dinero percibido por el Banco y mantenido por el mismo por cuenta del Fondo como contraparte de los contratos complementarios por él suscritos, descritos en el apartado y del Módulo Adicional, con anterioridad a la fecha de declaración del concurso, podría quedar afecto a resultas del concurso según la interpretación doctrinal mayoritaria de los artículos 80 y 81 de la Ley Concursal. En caso de concurso de la Entidad Cedente, la cesión de los Derechos de Crédito al Fondo podrá ser objeto de reintegración de conformidad con lo previsto en la Ley Concursal y en la normativa especial aplicable a los fondos de titulización. En virtud de la Disposición Adicional Quinta de la Ley 3/1994, la cesión de los Derechos de Crédito al Fondo solo podrá ser rescindida o impugnada al amparo de lo previsto en el artículo 71 de la Ley Concursal por la administración concursal que tendrá que demostrar la existencia de fraude. Sin perjuicio de lo anterior y para el supuesto de que la cesión de los Derechos de Crédito cumpliese las condiciones señaladas en la Disposición Adicional Tercera de la Ley 1/1999, de 5 de enero, reguladora de las Entidades de Capital-Riesgo y de sus sociedades gestoras (en adelante, la Ley 1/1999 ), dicha cesión podría ser rescindible conforme al régimen general previsto en el artículo 71 de la Ley Concursal que establece en su apartado quinto que en ningún caso podrán ser objeto de rescisión los actos ordinarios de la actividad empresarial de la Entidad Cedente realizados en condiciones normales. En caso de concurso de la Sociedad Gestora, ésta deberá ser sustituida por otra sociedad gestora conforme a lo previsto en el artículo 19 del Real Decreto 926/1998. La estructura de la operación de titulización de activos contemplada no permite, salvo incumplimiento de las partes, que existan cantidades en metálico que pudieran integrarse en la masa de la Sociedad Gestora, ya que las cantidades correspondientes a ingresos del Fondo deben ser ingresadas, en los términos previstos en el presente Folleto, en las cuentas abiertas a nombre del Fondo por la Sociedad Gestora (que interviene en la apertura de dichas cuentas, no ya como simple mandataria del Fondo, sino como representante legal del mismo). No obstante lo anterior, el concurso de cualquiera de los sujetos intervinientes (sea el Banco, la Sociedad Gestora o cualquier otra entidad contraparte del Fondo) podría afectar a sus relaciones contractuales con el Fondo. (vi) Incumplimiento de contratos por terceros: El Fondo, representado por la Sociedad Gestora, ha suscrito contratos con terceros para la prestación de ciertos servicios y operaciones financieras en relación con los Derechos de Crédito y los Pagarés. Una descripción de los contratos suscritos por la Sociedad Gestora en nombre del Fondo se encuentra en el apartado 3.1 del Módulo Adicional. Los tenedores de los Pagarés podrían verse perjudicados en el caso de que cualquiera de las contrapartes del Fondo en los referidos contratos incumpliera las obligaciones asumidas en virtud de cualquiera de ellos. Factores de riesgo específicos de los Derechos de Crédito: (i) Riesgo de impago de los Derechos de Crédito: Los tenedores de los Pagarés no tienen acciones contra la Sociedad Gestora por impagos de los deudores o por incumplimiento de la Entidad Cedente de sus obligaciones con el Fondo, sin perjuicio de lo previsto en el apartado I (iv) anterior. Los tenedores de los Pagarés emitidos con cargo al Fondo correrán con el riesgo de impago de los Derechos de Crédito agrupados en el mismo. No obstante, se han 6
8 concertado medidas de mejora de crédito descritas en el apartado del Módulo Adicional. A continuación, mostramos la tabla de morosidad del Fondo que refleja los porcentajes de dudosos y fallidos. FECHA SALDO VIVO (en miles) (%) Dudosos (%) Fallidos (%) Total Saldo Vivo Cobrado* 31/12/ ,13% 2,39% 97,61% 31/12/ ,12% 1,41% 98,59% 31/12/ ,13% 2,11% 97,89% 31/12/ ,30% 2,57% 97,43% 31/12/ ,15% 2,35% 97,65% 30/09/ ,08% 1,32% 98,68% * De Total Saldo Vivo Cobrado solo se descuenta el porcentaje de Fallidos, y por tanto, el porcentaje de Dudosos estaría incluido en el mencionado saldo. (ii) (iii) (iv) (v) Responsabilidad: Los Pagarés emitidos por el Fondo no representan una obligación de la Sociedad Gestora ni de la Entidad Cedente. El flujo de recursos utilizado para atender a las obligaciones a las que den lugar los Pagarés está asegurado o garantizado únicamente en las circunstancias específicas y hasta los límites descritos en el apartado del Módulo Adicional. Con la excepción de estas garantías, no existen otras concedidas por entidad pública o privada alguna, incluyendo la Entidad Cedente, la Sociedad Gestora, y cualquier empresa afiliada o participada por cualquiera de las anteriores. Los Derechos de Crédito agrupados en el Fondo y los derechos que éstos conllevan, así como la Línea de Liquidez, la Línea de Crédito para el Fondo de Reserva, el Contrato de Préstamo Subordinado y los rendimientos de los saldos de la Cuenta de Tesorería constituyen la única fuente de ingresos del Fondo y, por tanto, de pagos a los titulares de sus pasivos. Protección: Una inversión en Pagarés puede verse afectada, entre otras cosas, por un deterioro de las condiciones económicas generales que tenga un efecto negativo sobre los pagos de los Derechos de Crédito que respaldan la emisión del Fondo. En el caso de que los impagos alcanzaran un nivel elevado, podrían reducir, o incluso eliminar, la protección contra las pérdidas en la cartera de Derechos de Crédito de la que disfrutan los Pagarés como resultado de la existencia de las mejoras de crédito descritas en el apartado del Módulo Adicional. No obstante las consideraciones anteriores, los tenedores de los Pagarés tienen su riesgo mitigado por el orden de prelación de pagos descrito en el apartado (b) del Módulo Adicional (el "Orden de Prelación de Pagos") y por el orden de prelación de pagos de liquidación descrito en el apartado (c) del Módulo Adicional (el "Orden de Prelación de Pagos de Liquidación"). Riesgo de Concentración Geográfica: Tal como se detalla en el apartado b) del Módulo Adicional, las Comunidades Autónomas que representan una mayor concentración del domicilio de los de los Deudores sobre la Cartera de Activos a 30 de noviembre de 2014 son las siguientes: Cataluña (18,78%), Andalucía (18,53%), Comunidad Valenciana (16,33%) y Madrid (14,45%), representando en su conjunto un 68,09% del principal pendiente de vencer. Debemos tener en cuenta que el Fondo tiene una cartera de Activos con una rotación muy elevada, concretamente de 34 días a 30 de noviembre de Concentración sectorial: Tal y como se detalla en el apartado f) del Módulo Adicional, las mayores concentraciones por actividad de los Deudores sobre la cartera de Activos a 30 de noviembre de 2014 pertenecientes a las siguientes categorías son: Industria Manufacturera y Comercio al por mayor, representando respectivamente un 43,98% y 30,70% del principal pendiente de vencer, que en su conjunto supone un 74,68% del principal pendiente de vencer. En el año anterior, la Industria Manufacturera y el Comercio al por mayor fueron los sectores de mayor representación dentro de la Cartera Comercial del Fondo, con unos niveles del 42,49% y 31,04% a 30 de noviembre de
9 III También en este caso, hay que tener en cuenta la elevada rotación de la cartera de Activos del Fondo, 34 días a 30 de noviembre de (vi) Concentración por deudor: Tal y como se detalla en el apartado c) del Módulo Adicional, el Saldo Vivo de los 10 mayores deudores representa un 8,17% del Saldo Vivo total pendiente de vencer. Dentro de los 10 mayores deudores, la Industria Manufacturera representa el 4,88% del Saldo Vivo de los Activos a 30 de noviembre de A su vez, el Comercio al por mayor y la Construcción representan un 1,33% y un 0,72% respectivamente a dicha fecha. De la misma manera que en el riesgo de concentración geográfica y en el riesgo de concentración sectorial, hay que tener en cuenta la elevada rotación de la cartera de Activos del Fondo, que es de 34 días a 30 de noviembre de Factores de riesgo específicos de los valores: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Liquidez limitada: Los Pagarés en los que Banco Santander actúe como Entidad Suscriptora en su totalidad se utilizarán por la Entidad Cedente como garantía en operaciones con el Eurosistema y sólo eventualmente, para ser enajenados en el mercado, no existiendo garantía de que llegue a producirse en el mismo una negociación de los Pagarés con una frecuencia o volumen mínimos. De igual manera, no existe entidad alguna que conceda liquidez a los tenedores de los Pagarés emitidos al amparo del Programa. Intereses de demora: En ningún caso la existencia de retrasos en el pago de las obligaciones derivadas del vencimiento de los Pagarés dará lugar al devengo de intereses de demora a su favor. Calificación del Programa de Emisión de Pagarés: El riesgo crediticio del Programa de Pagarés emitidos con cargo al Fondo ha sido objeto de evaluación por las entidades de calificación Standard and Poor s Credit Market Services Europe Limited Sucursal en España y Fitch Ratings España, S.A. Las calificaciones asignadas pueden ser revisadas, suspendidas o retiradas en cualquier momento por las citadas entidades de calificación a la vista de cualquier información que llegue a su conocimiento. Su calificación no constituye ni podrá en modo alguno interpretarse como una invitación, recomendación o incitación dirigida a los inversores para que lleven a cabo cualquier tipo de operación sobre los Pagarés y, en particular, a adquirir, conservar, gravar o vender dichos Pagarés. Riesgo de mercado Es el riesgo generado por cambios en las condiciones generales del mercado frente a las de la inversión de manera que los Pagarés podrían cotizar incluso por debajo del precio de suscripción. Riesgo de crédito Es el riesgo de que se ocasionen pérdidas por el incumplimiento de las obligaciones de pago por parte de los acreditados así como pérdidas de valor por el simple deterioro de la calidad crediticia de los mismos. Ha de tenerse en cuenta, en relación con los Pagarés, que el mencionado riesgo no se encuentran cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos. Precio. Para aquellas emisiones que se realicen con la intención de ser suscritas en su integridad por el Banco, en su condición de Entidad Suscriptora, para disponer de activos líquidos que puedan ser utilizados como garantía en operaciones con el Eurosistema y, eventualmente, ser enajenados en el mercado, las condiciones de las 8
10 mismas no constituyen una estimación de las valoraciones que, eventualmente, pueda realizar el Eurosistema a efectos de su utilización como instrumentos de garantía en sus operaciones de préstamo al sistema bancario, ni de los precios a los que estos instrumentos podrían venderse en el mercado secundario, en los supuestos de ulteriores emisiones que se coloquen en el mercado, en los términos establecidos en el apartado de la Nota de Valores. No obstante lo anterior, y de conformidad con lo previsto en el apartado 4.1.b) de la Nota de Valores, en relación con ulteriores emisiones de Pagarés, éstas podrán ser colocadas entre inversores cualificados en los términos establecidos en el Contrato de Dirección, Suscripción, Aseguramiento, Colocación y Agencia de Pagos o los contratos que a este respecto se suscriban en el futuro. 9
11 DOCUMENTO DE REGISTRO El presente Documento de Registro ha sido elaborado conforme al Anexo VII del Reglamento (CE) nº 809/2004 y ha sido registrado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 15 de enero de
12 1 PERSONAS RESPONSABLES 1.1 Personas responsables de la información que figura en el Documento de Registro. Dña. María José Olmedilla González, actuando en su condición de Secretaria no Consejera de SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A., con domicilio social en la Ciudad Grupo Santander, Avda. de Cantabria s/n 28660, Boadilla del Monte (Madrid), asume la responsabilidad de las informaciones contenidas en este Documento de Registro. Dña. María José Olmedilla González, actúa en ejercicio de las facultades conferidas expresamente para la renovación del Folleto por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora en su reunión del 29 de octubre de SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. es promotora del FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, SANTANDER 2 y tendrá a su cargo su administración y representación legal. 1.2 Declaración de los responsables del Documento de Registro. Dña. María José Olmedilla González, en nombre y representación de la Sociedad Gestora, declara que, tras comportarse con una diligencia razonable para asegurar que es así, la información contenida en el Documento de Registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. 2. AUDITORES DE CUENTAS DEL FONDO 2.1 Nombre y dirección de los auditores de cuentas del Fondo (así como su afiliación a un colegio profesional pertinente). El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, en su sesión del día 31 de marzo de 2008 en la que acordó la constitución del presente Fondo, designó como Auditor de Cuentas del Fondo a la firma de auditores Deloitte, S.L., cuyos datos se detallan en el apartado 5.2 h) del presente Documento de Registro. En consecuencia, las cuentas anuales del Fondo para el ejercicio 2014 serán auditadas por Deloitte. Las cuentas anuales del Fondo correspondientes al ejercicio 2013, junto con su correspondiente informe de auditoría e informe de gestión elaborado por Deloitte, S.L., han sido presentadas en la CNMV sin salvedades conforme a lo establecido en el apartado 4 del Módulo Adicional. Además de en la CNMV, las cuentas anuales del Fondo pueden ser consultadas en el domicilio social de la Sociedad Gestora (Ciudad Grupo Santander, Avda. de Cantabria s/n, Boadilla del Monte (Madrid) y en el Registro Mercantil. 2.2 Ejercicios contables, criterio contable y depósito de las cuentas anuales. El ejercicio económico del Fondo coincidirá con el año natural. Sin embargo, y por excepción, el primer ejercicio económico se inició en la Fecha de Constitución, y el último ejercicio económico del Fondo finalizará en la fecha en que tenga lugar la extinción del Fondo. La Sociedad Gestora presentará a la CNMV las cuentas anuales del Fondo, junto con el informe de auditoría de las mismas, dentro de los cuatro (4) meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio del Fondo (esto es, antes del 30 de abril de cada año). Las cuentas anuales del Fondo y su informe de auditoría correspondiente se depositarán en el Registro Mercantil anualmente. 3. FACTORES DE RIESGO Los factores de riesgo específicos del Fondo son los descritos en el apartado I del documento incorporado al comienzo del presente Folleto denominado FACTORES DE RIESGO. 4. INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR 4.1 Declaración de que el Emisor se ha constituido como fondo de titulización. El Emisor es un fondo de titulización de activos de carácter abierto y renovable por el activo y abierto por el pasivo, carente de personalidad jurídica y constituido de conformidad con el Real Decreto 926/1998 con la finalidad de adquirir los Derechos de Crédito cedidos al Fondo por el Banco y emitir los Pagarés. 11
13 4.2 Nombre legal y profesional del Fondo. El Fondo se denomina: FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, SANTANDER 2. También se emplea el nombre SANTANDER 2, F.T.A. 4.3 Lugar de Registro del Emisor y número de registro. El lugar de registro del Fondo es España, en la CNMV. El Fondo se constituyó el 27 de noviembre de 2008, en virtud de la escritura pública otorgada ante el notario de Madrid D. Roberto Parejo Gamir, previa inscripción en los registros oficiales de la CNMV del correspondiente Folleto de Constitución del Fondo el 25 de noviembre de 2008, de acuerdo con el régimen legal previsto en el Real Decreto 926/1998. El primer Folleto de renovación del Programa fue registrado en la CNMV con fecha 26 de noviembre de El segundo Folleto de renovación del Programa fue registrado en la CNMV con fecha 25 de noviembre de El tercer Folleto de renovación del Programa fue registrado en la CNMV con fecha 1 de diciembre de El cuarto Folleto de renovación del Programa fue registrado en la CNMV con fecha 20 de diciembre de El quinto Folleto de renovación del Programa fue registrado en la CNMV con fecha 14 de enero de El presente Folleto de renovación ha sido registrado en la CNMV con fecha 15 de enero de Ni la constitución del Fondo ni la emisión de los Pagarés que se emitan con cargo a su activo serán objeto de inscripción en el Registro Mercantil, haciendo uso de la facultad contenida en el artículo 5.4 del Real Decreto 926/ Fecha de constitución y período de actividad del Fondo, si no son indefinidos Fecha de Constitución. El Fondo se constituyó el 27 de noviembre de 2008 en los términos previstos en el Real Decreto 926/1998, mediante el otorgamiento por la Sociedad Gestora, como promotora del Fondo y gestora del mismo y por la Entidad Cedente, como entidad cedente de los Derechos de Crédito, de la escritura de constitución otorgada ante el notario de Madrid D. Roberto Parejo Gamir con el número 2615 de su protocolo (en adelante, la Escritura de Constitución ). La Escritura de Constitución puede ser modificada ce conformidad con lo previsto en el artículo séptimo de la Ley 19/1992, en virtud de la Disposición Final Cuarta de la Ley 5/2009 por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores, la Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre disciplina e intervención de las entidades de crédito y el texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados, aprobado por Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, para la reforma del régimen de participaciones significativas en empresas de servicios de inversión, en entidades de crédito y en entidades aseguradoras. A tal efecto, la Escritura de Constitución ha sido modificada mediante: (i) la escritura de 28 de julio de 2009, otorgada ante el Notario de Madrid D. Roberto Parejo Gamir, con el número de su protocolo, sobre adaptación de determinados extremos de la Línea de Crédito para Fondo de Reserva y de la Línea de Crédito a la Orientación del BCE de 20 de enero de 2009, a los efectos de que los pagarés siguiesen siendo elegibles para su descuento en el BCE, así como (ii) la escritura de 21 de abril de 2010, otorgada ante el Notario de Madrid D. Roberto Parejo Gamir, con el número de su protocolo, a los efectos de que como consecuencia de la decisión adoptada por el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo de 20 de noviembre de 2009, y a los efectos de que a partir del 1 de marzo de 2010 los 12
14 pagarés emitidos por el Fondo siguieran siendo utilizados como colateral en operaciones de crédito del Eurosistema, fue necesario incluir la calificación de una segunda Agencia de Calificación de reconocido prestigio como fue Fitch Ratings España, S.A, (iii) la escritura de 29 de noviembre de 2011, otorgada ante el Notario de Madrid D. José María Mateos Salgado con el número de su protocolo, a los efectos de la inclusión como nuevo Activo Subyacente de las Pólizas de Crédito bajo la Modalidad de Anticipo de Documentos Mercantiles Materializados en Facturas (tal y como este término se define más adelante) de las que se derivan Derechos de Crédito susceptibles de ser cedidos al Fondo, y (iv) la escritura de 18 de diciembre de 2012, otorgada ante el Notario de Madrid D. José María Mateos Salgado con el número de su protocolo a los efectos de (i) reducir el saldo nominal vivo máximo en cada momento de las emisiones de Pagarés comprendidas dentro del Programa, a TRES MIL MILLONES DE EUROS ( ); (ii) modificar determinados supuestos de liquidación anticipada del Fondo; (iii) establecer un límite máximo para el Fondo de Reserva igual a CUATROCIENTOS VEINTE MILLONES DE EUROS ( ); (iv) incluir un nuevo supuesto de suspensión de la emisión de pagarés; y (v) modificar los ratings mínimos señalados para la no suspensión de la emisión de pagarés. Finalmente, la Escritura de Constitución ha sido modificada (a) con fecha 19 de noviembre de 2013 a los efectos de (i) la eliminación del supuesto de suspensión de la emisión de pagarés relativo a los niveles de concentración de los pagarés referido en el sub-apartado (iii) de la Estipulación de la Escritura de Constitución; (ii) la modificación de las definiciones relativas a Saldo de Derechos de Crédito Morosos y Ratio de Horizonte de Pérdida contenidas en la Estipulación 17.1 de la Escritura de Constitución (reguladora del Fondo de Reserva) a los efectos de recoger los nuevos criterios de Standard & Poor s a este respecto; (iii) la modificación de la Estipulación 17.2 de la Escritura de Constitución a los efectos de (a) aclarar que los intereses devengados por la utilización de la Línea de Liquidez no pueden reembolsarse con cargo a la propia Línea de Liquidez, (b) recoger la obligación del Fondo de efectuar el pago de las sumas adeudadas a los tenedores de los Pagarés el mismo día en que se disponga de la Línea de Liquidez y (c) establecer un Importe Máximo de la Línea de Liquidez fijo en sustitución del importe máximo variable actual y (iv) la modificación de las responsabilidades de la Sociedad Gestora sobre las Proyecciones de Tesorería y del apartado correspondiente a la descripción del Modelo de Liquidez contenido en dicha Estipulación y (b) con fecha 10 de enero de 2014 a los efectos de (i) incluir algunos aspectos aclaratorios en la Estipulación 17.2 de la Escritura de Constitución en relación con el funcionamiento de la Línea de Liquidez; (ii) añadir un nuevo subapartado (ix) en la Estipulación 20.1 (a) ( Orden de Prelación de Pagos. Origen ) en referencia a las provisiones para gastos ordinarios y extraordinarios de la Sociedad Gestora; (iii) añadir en el sub-apartado (i) de la Estipulación 20.1 (b) ( Orden de Prelación de Pagos. Aplicación ) una mención a que los gastos allí contemplados se provisionarán teniendo en cuenta los gastos contabilizados desde la última Fecha de Pago trimestral a la actual en cada caso, y que formarán parte de los Fondos Disponibles en la próxima Fecha de Pago; y (iv) modificar la redacción del sub-apartado (ii) de la Estipulación 20.1 (b) ( Orden de Prelación de Pagos. Aplicación ) a los efectos, por un lado, de aclarar que la amortización a prorrata allí referida se realizará sobre el valor nominal de los pagarés y, por otro lado, de sustituir la referencia a la distribución prorrateada en caso de insuficiencia de Fondos Disponibles por una regla de prelación sobre la base del lugar ocupado por cada uno de esos conceptos en dicho sub-apartado (ii) Período de actividad del Fondo. 13
15 La actividad del Fondo se inició el 27 de noviembre de 2008, en el día de otorgamiento de la Escritura de Constitución y está previsto que el Fondo desarrolle su actividad durante un período de veinte (20) años desde la Fecha de Constitución, siendo la Fecha de Vencimiento Final el 27 de noviembre de 2028, sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados (1) y (2) siguientes. La duración del Programa, a efectos de su registro, es de un año a contar desde la fecha de registro del presente Folleto Informativo en los registros oficiales de la CNMV. El Programa se renovará anualmente mediante la presentación del pertinente folleto ante la CNMV Liquidación Anticipada del Fondo: Supuestos. Extinción del Fondo. Actuaciones para la liquidación y extinción del Fondo. (1) Liquidación Anticipada: Supuestos. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, la Sociedad Gestora está facultada para proceder en cualquier momento a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la totalidad de la emisión de los Pagarés de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado c) del Módulo Adicional, en los términos establecidos en el presente apartado, en cualquiera de los siguientes supuestos: (i) Cuando, por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo, se produjera una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo requerido por el artículo 11 b) del Real Decreto 926/1998. Se incluyen en este supuesto circunstancias tales como la existencia de una modificación en la normativa o desarrollos legislativos complementarios, el establecimiento de obligaciones de retención o demás situaciones ajenas al propio Fondo que de modo permanente pudieran afectar al equilibrio financiero del Fondo. (ii) En el supuesto previsto en el artículo 19 del Real Decreto 926/1998, que establece la obligación de liquidar anticipadamente el Fondo en el caso de que hubieran transcurrido cuatro (4) meses desde que tuviera lugar un evento determinante de la sustitución forzosa de la Sociedad Gestora, por ser ésta declarada en concurso, sin que hubiese encontrado una nueva sociedad gestora dispuesta a encargarse de la gestión del Fondo. (iii) Cuando se produzca un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Pagarés o se prevea que se va a producir. No se entenderá por desequilibrio grave y permanente aquel que suponga una situación de iliquidez para el Fondo causada por un desfase temporal entre los flujos de los Derechos de Crédito y los Pagarés. (iv) En el supuesto de que la Sociedad Gestora cuente con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de Pagarés y de todos los que mantengan contratos en vigor con el Fondo, tanto en relación al pago de las cantidades que dicha Liquidación Anticipada del Fondo implique como en relación al procedimiento en que deba ser llevada a cabo. (v) En el supuesto de que la deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada del Banco experimentara, en cualquier momento de la vida del Programa de Emisión de Pagarés, un descenso en su calificación situándose por debajo de A-2 (según la escala de calificación de S&P) o de F2 (según la escala de calificación de Fitch Ratings). (vi) Cuando como resultado de la interrupción de la cesión de Derechos de Crédito, descrita en el apartado del Módulo Adicional (para 14
16 el supuesto en que el informe de los auditores sea emitido con alguna salvedad acerca de las cuentas de la Entidad Cedente que afecte a la solvencia de la Entidad Cedente o a los Derechos de Crédito a titulizar), se produjera una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo. La liquidación del Fondo deberá ser comunicada previamente a la CNMV y después a los tenedores de los Pagarés, en la forma prevista en el apartado 4.b) del Módulo Adicional, con una antelación de treinta (30) Días Hábiles a aquél en que haya de producirse la Amortización Anticipada, y se realizará conforme a las reglas establecidas en la Escritura de Constitución y en el presente Folleto. (2) Extinción del Fondo. La extinción del Fondo se producirá: (i) por la amortización íntegra de los Derechos de Crédito que agrupa; (ii) por la amortización íntegra de la Emisión de Pagarés; (iii) por la finalización del proceso de Liquidación Anticipada previsto en el sub-apartado (1) anterior; y (iv) por la llegada de la Fecha de Vencimiento Final; En caso de que se produzca cualquiera de las situaciones descritas en los apartados anteriores, la Sociedad Gestora informará a la CNMV e iniciará los trámites pertinentes para la extinción del Fondo. (3) Actuaciones para la liquidación y extinción del Fondo. Con el objeto de que el Fondo, a través de su Sociedad Gestora, lleve a cabo la liquidación y extinción del Fondo y, en su caso, la Liquidación Anticipada del Fondo y la Amortización Anticipada de las emisiones de Pagarés en aquellos supuestos que se determinan en el apartado (1) anterior y, en concreto, para que el Fondo disponga de Fondos Disponibles suficientes para hacer frente a sus obligaciones de pago, procederá la Sociedad Gestora, en nombre del Fondo, a llevar a cabo alguna o todas de las siguientes actuaciones: (i) vender los Derechos de Crédito por un precio que no podrá ser inferior a la suma del valor de principal. (ii) vender cualesquiera otros activos del Fondo diferentes de los Derechos de Crédito y del efectivo por un precio no inferior al de mercado. Para fijar el valor de mercado, la Sociedad Gestora solicitará de, al menos, una entidad especializada en la valoración o comercialización de activos similares a aquellos cuya venta se pretenda los informes de valoración que juzgue necesarios, procediendo a la venta de los activos en cuestión por el procedimiento que permita obtener un precio más alto en el mercado; y/o (iii) cancelar aquellos contratos que no resulten necesarios para el proceso de liquidación del Fondo. La Sociedad Gestora aplicará inmediatamente todas las cantidades que haya obtenido por la enajenación de los Derechos de Crédito y cualesquiera otros activos del Fondo al pago de los diferentes conceptos, en la forma, cuantía y orden de prelación que corresponde, según se determina en el apartado (c) del Módulo Adicional. La Amortización Anticipada de la totalidad de los Pagarés en cualquiera de los supuestos previstos en el apartado (1) anterior se realizará por el Saldo de Principal Pendiente de Pago hasta esa fecha, deducida, en su caso, la retención fiscal y libre de gastos para el tenedor, cantidades que, a todos los efectos legales, se reputarán en esta última fecha, vencidas, líquidas y exigibles. 15
17 En el supuesto de que, una vez liquidado el Fondo y realizados todos los pagos previstos conforme al Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (c) del Módulo Adicional, existiera algún remanente o se encontraren pendientes de resolución procedimientos judiciales o notariales iniciados como consecuencia del impago por algún Deudor de los Derechos de Crédito (todo ello de conformidad con lo previsto en el apartado b) del Módulo Adicional), tanto el citado remanente como la continuación y/o el producto de la resolución de los procedimientos citados serán a favor del Banco. En todo caso, la Sociedad Gestora, actuando por cuenta y representación del Fondo, no procederá a la extinción del Fondo hasta que no haya procedido a la liquidación de los Derechos de Crédito y cualesquiera otros activos remanentes del Fondo y a la distribución de los fondos disponibles del Fondo, siguiendo el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (c) del Módulo Adicional. Transcurrido un plazo máximo de seis (6) meses desde la liquidación de los Derechos de Crédito y cualesquiera otros activos remanentes del Fondo y la distribución de los fondos disponibles, la Sociedad Gestora otorgará un acta notarial declarando (i) extinguido el Fondo, así como las causas previstas en el presente Documento de Registro que motivaron su extinción, (ii) el procedimiento de comunicación a los titulares de los Pagarés y a la CNMV llevado a cabo, y (iii) la distribución de las cantidades disponibles del Fondo siguiendo el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (c) del Módulo Adicional y dará cumplimiento a los demás trámites administrativos que resulten procedentes. Dicho documento notarial será remitido por la Sociedad Gestora a la CNMV. 4.5 Domicilio y personalidad jurídica del Emisor, legislación conforme a la cual opera. a) Domicilio del Fondo. El Fondo carece de domicilio social por carecer de personalidad jurídica. A todos los efectos, se considerará domicilio del Fondo el de la Sociedad Gestora, esto es: SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. Ciudad Grupo Santander Avda. de Cantabria s/n Boadilla del Monte (Madrid) Teléfono: b) Personalidad jurídica del Fondo. El Fondo constituye un patrimonio separado, carente de personalidad jurídica, teniendo el carácter de abierto y renovable por el activo y abierto por el pasivo, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 4 del Real Decreto 926/1998, encomendándose a la Sociedad Gestora la constitución, administración y representación legal del mismo, así como en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los tenedores de los Pagarés y de los restantes acreedores ordinarios del Fondo. c) Legislación conforme a la cual opera y país de constitución. El fondo está regulado conforme a (i) el Real Decreto 926/1998 y disposiciones que lo desarrollen, (ii) la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, (iii) la Ley del Mercado de Valores; (iv) la Disposición Adicional 5ª de la Ley 3/1994; (v) el Real Decreto 116/1992, de 14 de febrero, sobre Representación de valores por medio de anotaciones en cuenta y compensación y liquidación de operaciones bursátiles; (vi) la Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del Cheque y (vii) las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor que resulten de aplicación en cada momento. 16
18 El Folleto se ha elaborado siguiendo los modelos previstos en el Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en los folletos, así como el formato, incorporación por referencia, publicación de dichos folletos y difusión de publicidad. d) Régimen fiscal del Fondo. De acuerdo con apartado 2 del artículo 1 del Real Decreto 926/1998; el artículo 7.1.i) de la Ley 27/2014, 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (la Ley 27/2014 ); el artículo 59 k) del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio; el artículo 20.Uno.18 de la Ley 37/1992, del Impuesto sobre el Valor Añadido, de 28 de diciembre, modificada por la Ley 28/2014, de 27 de noviembre; el artículo 45.I.B).15 y 20.4 del Texto Refundido del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 de septiembre, y la disposición adicional quinta de la Ley 3/1994, de 14 de abril, las características propias del régimen fiscal vigente del Fondo son las siguientes: (i) La constitución del Fondo está exenta del concepto operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados. (ii) El Fondo está sujeto al régimen general del Impuesto sobre Sociedades, determinando su base imponible conforme a lo dispuesto en el Título VI de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, siendo el tipo general para los periodos impositivos que se inicien durante el año 2015 del veintiocho por ciento (28%) y para los periodos impositivos que se inicien a partir del año 2016 del veinticinco por ciento (25%). En este sentido, la norma 13ª de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de los Fondos de Titulización (la Circular 2/2009 ), en su redacción dada por la Circular 4/2010, de 14 de octubre, por la que se modifica la Circular 2/2009 (la Circular 4/2010 ), ambas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, determina los criterios de acuerdo con los que los fondos de titulización deberán efectuar las correspondientes correcciones valorativas por deterioro de valor de los activos financieros. El artículo 13.1 de la Ley 27/2014, que resulta de aplicación a los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2015, señala que, reglamentariamente, se establecerán las normas relativas a las circunstancias determinantes de la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos. De conformidad con el artículo 16.6 de la Ley 27/2014, al Fondo no le resultará de aplicación la limitación a la deducibilidad de gastos financieros para los periodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de (iii) Los rendimientos de los Derechos de Crédito que constituyan ingreso del Fondo no estarán sometidos a retención ni a ingreso a cuenta. (iv) Los servicios de gestión y depósito prestados al Fondo por la Sociedad Gestora, están exentos del Impuesto sobre el Valor Añadido. (v) La emisión, suscripción, transmisión, amortización y reembolso de los Pagarés está exenta del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados y del Impuesto sobre el Valor Añadido. (vi) La cesión de los Derechos de Crédito al Fondo constituye una operación sujeta y exenta del Impuesto sobre el Valor Añadido. (vii) El Fondo se encuentra sometido a las obligaciones de información generales y a las contempladas en el Real Decreto 1065/2007, de 27 de julio, por el que se aprueba el Reglamento General de las actuaciones y los procedimientos de gestión e inspección tributaria y de desarrollo de las normas comunes de los procedimientos de aplicación de los tributos. 4.6 Descripción del importe del capital autorizado y emitido por el Fondo. 17
19 No aplicable. 5. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA 5.1 Breve descripción de las actividades principales del Emisor. El presente Folleto hace referencia a la sexta renovación del programa de emisión (en adelante, el Programa ) de pagarés (en adelante, los Pagarés ) que se emitirán con cargo al activo del Fondo creado por la Escritura de Constitución. El Fondo es un fondo de titulización de activos y, como tal, su principal actividad consiste en adquirir del Banco los Derechos de Crédito y emitir Pagarés al amparo del Programa de Emisión de Pagarés. Es decir, a través de la titulización, el Banco transmite los Derechos de Crédito al Fondo, que paga su precio con lo obtenido de la emisión de los Pagarés suscritos. De este modo, a través de la presente operación, se anticipa al Banco el cobro de los Derechos de Crédito, es decir, se hacen líquidos para el Banco derechos de crédito que no lo eran en el momento de la cesión al Fondo. Asimismo, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, ha concertado una serie de operaciones financieras y de prestación de servicios con el fin de consolidar la estructura financiera del Fondo, de aumentar la seguridad o regularidad en el pago de los Derechos de Crédito y, en general, posibilitar la transformación financiera que se opera en el patrimonio del Fondo. Desde la Fecha de Constitución hasta el 30 de noviembre de 2014, el Fondo ha realizado las siguientes emisiones de Pagarés: FECHA DE EMISIÓN 01/12/ ,00 12/12/ ,00 18/12/ ,00 05/01/ ,00 16/01/ ,00 02/02/ ,00 18/02/ ,00 27/02/ ,00 02/04/ ,00 09/04/ ,00 17/04/ ,00 24/04/ ,00 29/04/ ,00 21/05/ ,00 17/06/ ,00 27/07/ ,00 10/08/ ,00 19/08/ ,00 27/08/ ,00 09/09/ ,00 16/09/ ,00 25/09/ ,00 07/10/ ,00 13/10/ ,00 20/10/ ,00 28/10/ ,00 18/11/ ,00 25/11/ ,00 29/12/ ,00 29/01/ ,00 17/02/ ,00 10/03/ ,00 18
20 25/03/ ,00 14/04/ ,00 28/04/ ,00 07/05/ ,00 14/05/ ,00 09/06/ ,00 17/06/ ,00 25/06/ ,00 08/07/ ,00 03/08/ ,00 25/08/ ,00 08/09/ ,00 14/09/ ,00 15/10/ ,00 27/10/ ,00 04/11/ ,00 12/11/ ,00 20/12/ ,00 29/12/ ,00 10/01/ ,00 02/02/ ,00 15/02/ ,00 16/03/ ,00 13/04/ ,00 11/05/ ,00 08/06/ ,00 29/06/ ,00 18/08/ ,00 15/09/ ,00 20/10/ ,00 28/10/ ,00 17/11/ ,00 23/11/ ,00 21/12/ ,00 29/12/ ,00 19/01/ ,00 02/02/ ,00 22/02/ ,00 02/03/ ,00 15/03/ ,00 19/04/ ,00 06/06/ ,00 28/06/ ,00 18/07/ ,00 14/09/ ,00 31/12/ ,00 20/02/ ,00 10/05/ ,00 19/06/ ,00 10/09/ ,00 31/10/ ,00 19/12/ ,00 21/02/ ,00 10/04/ ,00 Total Emitido ,00 Saldo Vivo a 30 de noviembre de ,00 19