Source: https://www.scribd.com/doc/94401390/Propuesta-de-Convenio-de-Acre-Ed-Ores-Preliminar
Timestamp: 2017-01-18 10:25:06
Document Index: 253212692

Matched Legal Cases: ['artículo 113', 'artículo 157', 'artículo 84', 'artículo 154', 'artículo 138', 'artículo 162']

BrowseInterestsBiography & MemoirBusiness & LeadershipFiction & LiteraturePolitics & EconomyHealth & WellnessSociety & CultureHappiness & Self-HelpMystery, Thriller & CrimeHistoryYoung AdultBrowse byBooksAudiobooksArticlesSheet MusicBrowse allUploadSign inJoinPROPUESTA DE CONVENIO DE ACREEDORES A INSTANCIA DE BRUESA CONSTRUCCIÓN, S.A.Juzgado de lo Mercantil Nº 1 de San Sebastián (Auto. Concurso de 8 de Febrero de 2011 30/2011)
Por medio de este escrito BRUESA CONSTRUCCIÓN, S.A. traslada a sus acreedores la presente propuesta de convenio con arreglo a las siguientes
1.- PRESENTACIÓN La presente propuesta de convenio la formula BRUESA CONSTRUCCIÓN, S.A. a través del representante del administrador único D. Enrique Rico, cuyas facultades resultan del acuerdo de la escritura de 19 de septiembre de 2011, con el nº 3460 del protocolo del notario de Madrid, Don José Miguel Garcia Lombardia. Esta propuesta se presenta según el artículo 113 punto 1 de la L.C. 2.- BASES DE LA PROPUESTA DE CONVENIO Los recursos necesarios para el cumplimiento de este convenio se obtendrán del ejercicio de la actividad empresarial propia de la Sociedad. En este sentido tienen especial importancia las obras adjudicadas en Libia y en estos momentos paradas por los conflictos bélicos, así como la contratación y ejecución de nuevas obras una vez aprobado el presente convenio. Se tiene previsto la enajenación de los activos financieros e inmobiliarios no necesarios para el desarrollo de la actividad. Durante el cumplimiento de convenio se tiene previsto obtener ingresos procedentes de impagos de obras ejecutadas y que son objeto de reclamaciones judiciales o acuerdos, así como de embargos y retenciones realizadas previas a la declaración de concurso. Se acompaña como Anejo I el Plan de Viabilidad en el que se ha tenido en cuenta la grave crisis que atraviesa la economía en general y la construcción en particular. A esta propuesta de convenio también se adjunta como Anexo II un Plan de Pagos.
3.- ÁMBITO DE APLICACIÓN 3.1. Créditos concursales ordinarios y subordinados El presente Convenio vincula a Bruesa Construcción, y a todos sus acreedores ordinarios y subordinados, respecto de todos los créditos que fuesen anteriores a la declaración de consurso, aunque, por cualquier causa, no hubiesen sido reconocidos. Los acreedores subordinados quedarán afectados por las mismas quitas y esperas establecidas para los acreedores ordinarios, pero los plazos de espera se computarán a partir del integro cumplimiento del Convenio respecto de estos últimos. 3.2. Créditos concursales privilegiados Los acreedores privilegiados (ya sea con privilegio general o especial) sólo quedarán vinculados al contenido del presente convenio si votasen a favor del mismo, o si su firma o adhesión a aquél se hubiese computado como voto favorable para su aprobación judicial, siempre que el Juzgado de lo Mercantil número 1 de San Sebastián apruebe el presente Convenio. Además, los acreedores privilegiados (ya con privilegio general o especial) pondrán vincularse al Convenio ya aceptado por los acreedores o aprobado por el Juez, mediante adhesión prestada en forma antes de la declaración judicial de su cumplimiento, en cuyo caso quedarán afectados por el Convenio.
Por lo que se refiere a los acreedores hipotecarios que, por haber hecho uso de su derecho de abstención, no quedasen vinculados inicialmente por el Convenio, si produjese la extinción de sus hipotecas por cualquier razón, aquéllos quedarán sometidos al presente Convenio por cualquier parte de su crédito que pudiere quedar no satisfecha, y serán considerados respecto a dicha parte de crédito, a todo los efectos y conforme a lo dispuesto en el artículo 157.2 de la Ley Concursal, acreedores concursales ordinarios y como tales serán tratados. 3.3. Créditos contra la masa Todos los créditos que tengan consideración de créditos contra la masa de acuerdo con el artículo 84 de la Ley Concursal deberán ser satisfechos por BRUESA CONSTRUCCIÓN en los términos del artículo 154 de la referida disposición legal. 4.- EFICACIA DEL CONVENIO El contenido de la presente Propuesta de Convenio será plenamente eficaz desde el día siguiente a la fecha de la sentencia de su aprobación judicial, de conformidad con lo establecido en el primer inciso del art. 133.1 LC. La presente Propuesta de Convenio también adquirirá eficacia, pero limitada a los términos de la resolución judicial que así lo acuerde, en los siguientes supuestos: a. Cuando admitido un eventual recurso de apelación contra la sentencia de aprobación del Convenio, el Juez del concurso no acuerde, o acuerde parcialmente, el efecto suspensivo previsto en el art. 197.5 LC. b. Cuando al admitir a trámite un eventual incidente concursal de oposición al Convenio, el Juez del concurso acuerde, según lo previsto en el art. 129.4 LC, la medida cautelar de inicio de cumplimiento del Convenio en sus propios términos o bajo determinadas condiciones provisionales, todo ello a fin de evitar que la demora derivada de la tramitación de la oposición impida, por sí sola, el cumplimiento futuro del Convenio aceptado, en caso de que finalmente se desestimare la oposición. En adelante, y a los efectos de la presente Propuesta de Convenio, se entenderá por “Fecha de eficacia” cualquiera de las resultantes del presente Pacto. Con la aprobación judicial del convenio cesará en sus funciones la Administración Concursal, quedando sometida la sociedad únicamente a las estipulaciones del presente convenio manteniendo no obstante su deber de información y colaboración conforme a lo previsto por el art. 42 LC, y entendiéndose decaídas por falta sobrevenida de objeto cuantas acciones o reclamaciones estuviesen en tramitación en el seno del proceso concursal, cualquiera que sean su alcance y partes involucradas, a salvo de las que, por imperativos de la Ley Concursal proceda continuar.
5.- CONTENIDO DE LA PROPUESTA DE PAGO. BRUESA satisfará los créditos previa aplicación de una quita del 15% y una conversión de un 70% en préstamo participativo y aplazando el otro 15% a 5 años siendo los dos primeros de carencia (no pago). El pago de este 15% se hará sin devengo de intereses y según el siguiente calendario: • • • El tercer año se pagará el 1% del crédito original, a satisfacer en la fecha de 31 de diciembre de 2015. El cuarto año se pagará 4% del crédito original, a satisfacer en la fecha de 31 de diciembre de 2016. El quinto año se pagará el 10% del crédito original, a satisfacer en la fecha de 31 de diciembre de 2017.
Las condiciones del préstamo participativo correspondiente al 70% del crédito convertido serán: Vencimiento, 31 de diciembre de 2022 – con posibilidad, a decisión de BRUESA, de prórroga por cinco años más, hasta el 31 de diciembre de 2027. Amortización, única al vencimiento. Interés. En concepto de interés variable, BRUESA abonará a los prestamistas una cantidad igual al 25% del beneficio neto obtenido por BRUESA (importe que se prorrateará entre los prestamistas) en cada uno de los ejercicios sociales en los que el préstamo esté en vigor. El interés variable será satisfecho, como máximo, el 31 de julio del año siguiente a la fecha de cierre del ejercicio social al que se refieran. Conversión en capital social de la compañía: Desde el 1 de enero de 2022, BRUESA podrá notificar a los acreedores su voluntad de convertir dichos créditos, si así lo consideran los acreedores individualmente, en acciones de la compañía. La compañía adoptará, en su momento, los correspondientes acuerdos sociales y llevará a cabo cuantos trámites resulten necesarios para aprobar dicha conversión, que se realizará de forma que entre el capital social y el valor neto contable de la compañía se mantenga la misma relación que entre el valor nominal de las nuevas acciones y su correspondiente prima de emisión. Si la sociedad optará por dicha capitalización, el incumplimiento por parte de la compañía será considerado, a todos los efectos, incumplimiento del presente convenio. 5.3. Forma de pago La Sociedad, preferentemente, efectuará los pagos a los acreedores sujetos al Convenio mediante transferencia bancaria en las fechas indicadas en el calendario de pagos a la cuenta que cada uno de ellos le indique por burofax o cualquier otro medio fehaciente. Los acreedores podrán modificar dicha cuenta siempre que dicha circunstancia se notifique en forma fehaciente a la Sociedad. Tal comunicación deberá realizarse al menos un mes antes de la fecha en la que deba realizarse el primer pago. En caso contrario se entenderá que el deudor no incurre en mora respecto al pago correspondiente hasta que se produzca la referida comunicación acumulándose el pago no realizado a los sucesivos pagos. Si esta situación se mantuviera o se produjera con relación al último pago, se entenderá que el acreedor en cuestión ha renunciado a éste a efectos de permitir la acreditación del cumplimiento del Convenio. 6.- COMISIÓN DE CUMPLIMIENTO DE CONVENIO Con el fin de seguir el Convenio se nombra una “Comisión de Cumplimiento del Convenio” (“CCC”), que quedará integrada por tres (3) miembros designados por cada uno de los tres acreedores con mayor crédito ordinario individual que se hubieran adherido al Convenio (si alguno/s de los citados acreedores no designaran al miembro de la CCC, serán designados por los acreedores con mayor importe siguientes). La CCC deberá ser informada, semestralmente, de los siguientes puntos: a) La evolución de la sociedad y el cumplimiento del Plan de Viabilidad. b) Del contenido del “Informe de Cumplimiento del Convenio” que se indica en el apartado siguiente. c) De las operaciones del giro o tráfico ordinario de la compañía que exceda de 2.000.000 euros. d) Del resultado de las juntas de accionistas y de las sesiones del consejo de administración, sin derecho a la obtención de actas.
e) Estados financieros y endeudamiento financiero de la sociedad. f) Proceso de adjudicación y contratación de obras y cumplimiento de los compromisos asumidos al efecto ante las Administraciones Públicas.
g) Cualquier cambio en la dirección financiera y del equipo de gestión. Las personas designadas por los miembros titulares podrán ser sustituidas en cualquier momento por el miembro que las haya nombrado, sin más formalidad que comunicar por escrito su sustitución al resto de miembros de la CCC y a la sociedad. La CCC cesará en sus funciones una vez dictado Auto por el que se declare cumplido el Convenio o, en su caso, se declare su incumplimiento y se proceda a la apertura de la liquidación. 7.- INFORME DEL CUMPLIMIENTO DEL CONVENIO De conformidad con lo establecido en el artículo 138 de la L.C., el deudor informará al juez del concurso acerca del cumplimiento del Convenio semestralmente a contar desde la fecha de la sentencia aprobatoria del mismo. 8.- CUMPLIMIENTO DEL CONVENIO Con la declaración judicial del cumplimiento de este convenio todos los acreedores se considerarán perfectamente pagados en sus créditos, quedando plenamente satisfechos y no teniendo nada más que pedir ni reclamar al deudor. En cuanto BRUESA CONSTRUCCIÓN estime íntegramente cumplido el convenio solicitará del juez del concurso una declaración judicial de cumplimiento. A tal solicitud deberá acompañar un informe suficientemente justificativo del cumplimiento. Se entenderá en todo caso como justificación suficiente la prueba documental de haber efectuado los pagos a los acreedores por el montante de los créditos. El juez del concurso acordará poner de manifiesto en la secretaría del juzgado el informe y la solicitud. Transcurridos quince días desde la puesta de manifiesto, el juez, si estimare cumplido el convenio, lo declarará mediante auto, al que dará la misma publicidad que a su aprobación.
Firme el auto de declaración de cumplimiento y transcurrido el plazo de caducidad de las acciones de declaración de incumplimiento o, en su caso, rechazadas por resolución judicial firme las que se hubieren ejercitado, el juez dictará auto de conclusión del concurso al que se dará la publicidad prevista en los arts. 23 y 24 LC. 9.- INCUMPLIMIENTO DEL CONVENIO El incumplimiento del pago y cláusulas del presente Convenio producirá la resolución del mismo en su totalidad, quedando a favor de los acreedores las cantidades que hasta entonces se hubieren satisfecho en los términos dispuestos en el artículo 162 de la Ley Concursal. Asimismo, la resolución del Convenio conllevará que queden sin efecto las quitas otorgadas y que los créditos recuperen todos los privilegios que, en su caso correspondan legalmente. 10.- DOMICILIO A EFECTOS DE NOTIFICACIONES A todos los efectos legales los acreedores fijan como domicilio para notificaciones, citaciones y requerimientos el que para cada uno de ellos se refleje en la lista definitiva de acreedores del procedimiento concursal. Cualquier cambio de domicilio deberá
comunicarse fehacientemente a BRUESA CONTRUCCIÓN y en ausencia de dicha comunicación se entenderá válido a todos los efectos el que figura en la citada lista. 11.- VALIDEZ La eventual nulidad o ineficacia de alguna disposición del presente convenio no afectará a sus restantes disposiciones.
Plan De Viabilidad BRUESA CONSTRUCIÓN S.A.
1.- PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA 2.- EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN EN ESPAÑA 3.- MODELO DE NEGOCIO 4.- INFORMACIÓN FINANCIERA 5.- PLAN DE VIABILIDAD
1.1. PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA
La formación de la Empresa BRUESA CONSTRUCCIÓN S.A. se produce a través de una serie de hechos cuya secuencia es la siguiente: I. En Marzo de 1979 se crea BRUES CONSTRUCCIÓN S.A. como empresa dedicada a la construcción, aunque de forma exclusiva en la actividad de la edificación y limitada a la provincia de Guipúzcoa. Esta empresa va creciendo y pasa a desarrollar su actividad en todo el territorio nacional, acometiendo obras de viviendas, edificaciones industriales, edificios no residenciales, como hospitales, hoteles, centros comerciales, centros educativos, infraestructuras deportivas, urbanizaciones y aparcamientos. II. Para completar su activad constructora e incidir en el campo de la obra civil en Octubre de 2000 se adquiere la empresa FERNÁNDEZ CONSTRUCTOR S.A., que se había creado en Rabat en 1918, y que inició sus actividades en España en Marzo de 1959. El comienzo de esta empresa en nuestro país estuvo muy ligado a la figura de D. Eduardo Torroja, Ingeniero de referencia mundial en el campo de las estructuras, realizando alguna de ellas, como la cuba hiperbólica de Fedala. III. Ambas empresas, aún perteneciendo al mismo grupo, funcionaron de forma independiente desde la fecha de adquisición de la segunda, hasta Julio de 2004 en que se produce la fusión de ambas dando lugar a la denominada BRUES Y FERNÁNDEZ CONSTRUCCIONES S.A. Con esta fusión se perseguía conseguir una compañía de mayor tamaño y más diversificada, para aprovechar de esta manera las economías de escala. IV. En Septiembre de 2006, se adquiere la empresa EUSTAQUIO REINA S.A., una empresa de carácter regional radicada en Sevilla y que estaba especializada en la construcción y mantenimiento de todo tipo de obras e instalaciones ferroviarias. V. En Octubre de 2007, BRUES Y FERNÁNDEZ CONSTRUCCIONES S.A. pasa a denominarse BRUESA CONSTRUCCIÓN S.A., como resultado de una decisión organizativa que pretendía homogeneizar las diversas sociedades del grupo BRUESA. La filial ferroviaria pasó a llamarse BRUESA RAIL S.A.
1.2. MEDIDAS ADOPTADAS ANTE LA CRISIS DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN
A principios de 2008 se inician los primeros síntomas de la crisis en el sector de la construcción. Estos síntomas se reflejan en los siguientes puntos: a) Disminuye sensiblemente la licitación de las Administraciones Públicas. b) Disminuye la posibilidad de trabajo con el cliente privado. c) Se produce un incremento en las bajas de las ofertas, como consecuencia de una gran competencia ante la falta de obras. d) Crecen de forma alarmante los impagados por parte de los clientes. e) Existen dificultades extremas para obtener financiación tanto de las entidades bancarias como del plazo de pago a proveedores. Ante estos síntomas la empresa inicia un proceso de adaptación que se enmarca en las siguientes actuaciones: a) Expansión de negocio en el campo internacional, obteniendo contratos importantes en MARRUECOS y sobre todo en LIBIA donde se consiguen contratar la construcción de dos importantes Campus Universitarios. b) Disminuir el tamaño de la compañía, esto deriva en que de una plantilla de 1008 trabajadores en Diciembre de 2008 se haya pasado a los 443 trabajadores en Diciembre de 2010. c) En marzo de 2010 se inician los contactos con objeto de capitalizar la empresa. Después de varios intentos de renegociar deuda, mediante encargo a la empresa especialista ATLAS CAPITAL, y ampliar capital (ampliación que llega a estar aprobada en Consejo de Administración), se decide encargar un Cuaderno de Venta a Deloitte. d) Dicho cuaderno de venta, se basa en el pago mediante entrega de activos por parte de Bruesa Inmobiliaria como medio de pago de su deuda, y la condonación de la de su propietario Grupo Bruesa. La liquidez la debe aportar el comprador como condición para la venta.
e) En el mes de Julio de 2010 se presentó la situación de preconcurso de acreedores en el Juzgado de San Sebastián. Se inician los contactos con empresas del sector para realizar la venta de la compañía. f) Sobre la base del Cuaderno de Ventas, una de las empresas contactadas (FERGO AISA), y previo acuerdo de intención, realiza una exhaustiva “due diligence” plan de viabilidad incluido. g) Simultáneamente y de forma complementaria, a finales de 2010 se hace un gran esfuerzo de refinanciación de la deuda con proveedores. h) Finalmente, el acuerdo con FERGO AISA no fructifica, al no obtener la citada empresa la financiación necesaria para la aportación de liquidez.
2. EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN EN ESPAÑA
2.1. RELEVANCIA DEL SECTOR EN ESPAÑA
El sector de la construcción es uno de los motores de la economía española, por su gran contribución al PIB del país, por su efecto multiplicador sobre el resto de la economía, y por su capacidad de generar empleo, tanto de forma directa como indirecta. En la última década el sector se ha caracterizado por su evolución positiva, tanto por el gran número de viviendas construidas como por el gran desarrollo de infraestructuras. Dentro del sector podemos distinguir dos apartados: I. Edificación Edificación residencial: Son las construcciones destinadas a ser usadas como vivienda libre o protegida, y primera o segunda residencia. Es el subsector más afectado por la crisis, cayendo más del 50% entre los años 2006 y 2008. Edificación no residencial: supone un 18% del sector total, y su evolución está muy relacionada con la actividad empresarial.
II Obra civil Depende en gran medida de las cuentas públicas y de los ciclos electorales. Ejerce un gran efecto multiplicador sobre la economía. Se ha reducido mucho por la bajada de licitaciones del Estado.
2.2. HISTORIA RECIENTE DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN EN ESPAÑA
ETAPA DE ACELERACIÓN (1995-2006) En los últimos años ha sido un sector muy dinámico, creciendo a un fuerte ritmo tanto el subsector de la edificación con el de la obra civil. Ha pasado de representar un 8,1% del PIB en 2001 al 11% en 2007. Al gran desarrollo inmobiliario acaecido desde 1998 han contribuido diversos factores entre los que cabe destacar los siguientes: a) Facilidad en la obtención de créditos a bajo interés, lo que hacía más atractiva la compra que el alquiler. b) Desde 1985 hasta 2007 los tipos de interés han bajado desde el 11% al 4%, mientras que el precio de la vivienda ha pasado de 470 Euros el metro cuadrado a 2.700 Euros. c) Las circunstancias anteriores propiciaron un crecimiento de los precios de la vivienda en el periodo 1997 a 2007 de un 195% dando lugar a la llamada burbuja inmobiliaria.
CRISIS EN EL SECTOR (2007-2009) En 2007 se produjo la crisis financiera que se venía gestando desde 2003. Los excesos del mercado inmobiliario, unido a los créditos concedidos a personas no solventes, afectaron al mercado financiero. La quiebra de importantes bancos ha mermado la confianza en el mercado y provocado el cierre de los mercados financieros. Este cierre para las hipotecas y la caída de la demanda del sector inmobiliario, ha provocado un reajuste de la demanda del mismo. Por ello la importante caída del precio de la vivienda desde 2007. Los primeros signos del fin de ciclo aparecieron durante 2007, en el que las viviendas realizadas cayeron un 28% respecto a 2006. La inversión en construcción que en 2007 representó un 18,6% del PIB, bajó al 16,6% el siguiente año.
En 2008 se produjo un retroceso considerable en el subsector de la edificación, el descenso fue menos acusado en el de la obra civil. España era el país europeo que más aportaba al PIB desde el sector de la construcción, esto ha llevado a que entre 2008 y 2009 el sector haya experimentado una caída del 21,5%, lo que provocó una caída del 3,4% en el PIB español.
IMPACTO DE LA CRISIS EN LOS DISTINTO SUBSECTORES La crisis ha afectado de forma diferente a los subsectores de construcción, siendo el de la edificación el más afectado. Edificación La edificación residencial está acusando la falta de financiación. Además el gran número de viviendas en el mercado unido a una contracción de la demanda, ha hecho que la actividad retroceda. Las licencias y los visados han dejado de crecer interanualmente, cayendo por encima del 50% en 2008 y con respecto a 2007. La edificación no residencial, representa la mitad de la residencial, y ha caído un 6% respecto a 2007. Obra civil La puesta en marcha de proyectos ya licitados se ve afectada por la falta de financiación de las empresas constructoras. Asimismo la cifra de licitaciones en 2009 es el 30% más baja que la del 2006.
EVOLUCIÓN ESPERADA PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS La construcción había caído un 20,5% en Julio de 2009 con respecto al mismo mes de 2008. Hasta el año 2014 no se espera que aparezcan, lentamente, los primeros signos de recuperación. Edificación Residencial: se espera su estancamiento en los próximos años, hasta que el excedente de viviendas quede absorbido.
No residencial: se espera que el sector empiece a recuperarse a partir del 2014 primero a través del subsector de oficinas y posteriormente en comercio y logística. No está claro que el subsector de usos industriales siga el mismo camino. Obra civil Existe una gran disminución en la licitación de obras. El alto déficit del Estado no ayudará a cambiar esta tendencia.
3.1. LÍNEAS DE NEGOCIO
Las líneas de negocio fundamentales son las siguientes: Dentro de la OBRA CIVIL tenemos las siguientes líneas de actividad: AUTOVÍAS Y CARRETERAS BRUESA ha participado en la construcción de importantes vías de comunicación tanto para la Administración central, como autonómica y local, en ellas se ha distinguido por una apuesta por la calidad de la ejecución y el respeto a los plazos establecidos. Destaca la concesión de la Autopista Villafranca – El Burgo de Ebro, en Zaragoza, en régimen de construcción, explotación, mantenimiento y conservación. INFRAESTRUCTURAS FERROVIARIAS BRUESA tiene una amplia experiencia en la construcción y mantenimiento de todo tipo de infraestructuras ferroviarias, habiendo estado presente en el desarrollo del plan de Alta Velocidad, en todas las líneas que actualmente están en servicio. INFRAESTRUCTURAS AEROPORTUARIAS BRUESA ha trabajado y lo sigue haciendo en la mayor parte de los aeropuertos nacionales, siendo AENA uno de nuestros clientes más importantes. Nuestro trabajo se ha realizado tanto en trabajos de pista, como en edificios terminales y en torres de control.
TÚNELES Y ESTRUCTURAS BRUESA ha realizado túneles importantes de autovías y ferrocarril, entre los que destacan el de Pajares para el AVE de Asturias. Y el de la Cela en el aeropuerto de Barajas. Destaca como obra singular el puente del Dragón, Zacatín, en Sevilla. Estos trabajos requieren un personal altamente cualificado y la inversión importante en equipos de perforación y revestimiento. OBRAS HIDRAÚLICAS BRUESA lleva realizados a lo largo de su historia múltiples obras de abastecimiento, regadíos, presas, saneamiento y encauzamientos. MEDIO AMBIENTE BRUESA ha contribuido a la mejora del medio ambiente, con la ejecución de importantes estaciones depuradoras y restauraciones hidrológicoforestales. OBRAS MARÍTIMAS BRUESA ha construido puertos deportivos y diversas obras en varios puertos del territorio nacional. URBANIZACIONES BRUESA ha realizado un gran número de urbanizaciones desde su fundación. Dentro de la EDIFICACIÓN tenemos las siguientes líneas de actividad: EDIFICIOS SANITARIOS Se han ejecutado varios Centros de Salud, Centros de Día, Hospitales y Centros de Investigación. EDIFICIOS CULTURALES Representa una gama muy amplia de edificios que va desde Polos de Innovación Audiovisual, Centros de Arte, Bibliotecas, Centros de Congresos y Exposiciones, Escuelas de música y un Museo taurino.
INSTALACIONES DEPORTIVAS Y OCIO BRUESA ha realizado las obras del Casino de Gibraltar, Campus deportivo, piscina y pabellón en Zaragoza, la vía ciclista en Sevilla y un parque acuático en Málaga. EDIFICIOS DE OFICINAS Se han ejecutado edificios de oficinas en Parques Empresariales, Delegaciones de Hacienda, Departamentos de salud, Casas cuartel, Colegios profesionales, etc…
EDIFICIOS INDUSTRIALES Y APARCAMIENTOS BRUESA ha realizado naves industriales, fábricas diversas y aparcamientos tanto subterráneos como en superficie. HOTELES, RESIDENCIAS Y PARADORES BRUESA ha construido varios grandes hoteles y realizado reformas en algunos otros. VIVIENDAS A lo largo de su vida empresarial BRUESA ha construido miles de viviendas de todo tipo, desde bloques en altura hasta viviendas unifamiliares.
EVOLUCIÓN DEL PERSONAL INDIRECTO
COLECTIVO DIC. 2008 DIC. 2009 DIC. 2010
TIT. SUPERIORES TECNICOS TITULADOS MEDIOS SIN TITULAR TOTAL TECNICOS ADMINISTRATIVOS TIT. SUPERIORES TITULADOS MEDIOS SIN TITULAR TOTAL ADVOS. TOTAL ENCARGADOS
98 183 30 311 48 59 68 175 120
97 163 30 290 44 51 57 152 98
83 94 21 198 39 28 57 124 68
TOTAL PERSONAL INDIRECTO VARIACION ANUAL % PERSONAL DIRECTO TOTAL EMPRESA VARIACION ANUAL %
540 -66 -10,9
390 -150 -27,8 53 443 -348 -44,0
402 1.008
251 791 -217 -21,5
CARTERA DE OBRA POR CLIENTE EN 2008, 2009 Y 2010 (Miles de Euros)
REGION ANDALUCIA ARAGON ASTURIAS BALEARES CANARIAS CASTILLA-L-MAN CASTILLA- LEON CATALUÑA EXTREMADURA GALICIA LEVANTE LA RIOJA MADRID MURCIA NAVARRA PAIS VASCO INTERNACIONAL TOTAL EMPRESA ESTADO 08 150 22.374 0 175 14.923 2.811 18.004 4.754 0 3.797 3.037 0 12.629 23.748 2.213 0 268.788 ESTADO 09 126.287 11.823 0 175 6.734 1.984 40.071 246 38 4.974 831 0 0 24.566 257 0 377.338 ESTADO 10 127.645 7.053 0 0 8.425 12.060 84 1.691 0 1.911 408 0 1.009 12.750 0 0 442.230 CCAA 08 CCAA 09 CCAA 10 15.665 20.183 2.186 3.277 24.919 0 4.751 527 0 3.395 8.931 0 7.214 0 0 30.174 0 19.588 25.450 274 254 14.640 0 4.585 139 0 1.610 7.387 0 5.808 0 0 9.791 0 13.948 22.782 0 264 10.573 0 3.077 0 0 0 0 0 0 0 0 4.923 0 AYTOS 08 11.068 1.329 0 4.120 453 0 0 4.868 0 0 0 0 21.247 0 0 23.983 0 AYTOS 09 8.540 865 0 736 819 0 0 4.231 0 0 2.763 0 9.563 242 0 14.081 0 AYTOS 10 2.744 5.971 0 0 843 0 0 1.463 0 0 0 0 0 0 0 1.711 0 PRIVAD O 08 70.572 48.827 6.366 28.084 5.501 5.249 0 651 0 6.472 557 0 35.092 0 0 43.715 0 PRIVAD O 09 14.393 32.577 4.359 3.935 467 4 0 2.565 0 6.639 0 0 16.845 0 0 25.243 0 PRIVAD O 10 1.837 29.803 0 0 0 0 0 511 0 0 0 0 13.900 0 0 13.240 0 TOTAL 08 97.455 92.713 8.552 35.656 45.796 8.060 22.755 10.800 0 13.664 12.525 0 76.182 23.748 2.213 97.872 268.788 TOTAL 09 168.808 70.715 4.633 5.100 22.660 1.988 44.656 7.181 38 13.223 10.981 0 32.216 24.808 257 49.115 377.338 TOTAL 10 146.174 65.609 0 264 19.841 12.060 3.161 3.665 0 1.911 408 0 14.909 12.750 0 19.874 442.230 (1)
595.324
833.717
(1) Afectada por el actual conflicto en Libia
CIFRA DE NEGOCIO POR CLIENTE EN 2008, 2009 Y 2010 (Miles de Euros)
REGION ANDALUCIA ARAGON ASTURIAS BALEARES CANARIAS CASTILLA-L MAN CASTILLA- LEON CATALUÑA EXTREMADURA GALICIA LEVANTE LA RIOJA MADRID MURCIA NAVARRA PAIS VASCO INTERNACIONAL TOTAL ESTADO 08 6.897 10.976 0 3.539 28.243 19.786 42.886 453 0 1.391 109 0 7.886 1.562 1.921 0 0 125.649 ESTADO 09 290 12.587 0 0 11.382 11.691 16.144 5.080 302 4.164 1.954 0 12.825 10.504 2.591 0 6.348 95.862 ESTADO 10 12.551 11.040 0 0 2.535 1.814 27.543 0 0 3.420 556 0 229 10.266 265 0 0 70.219 CCAA 08 1.855 6.467 2.755 1.604 3.151 0 638 13.951 0 11.645 863 0 4.760 0 0 15.141 0 62.830 CCAA 09 5.491 7.176 2.475 3.267 13.242 0 2.210 554 0 2.588 2.611 0 5.164 0 0 20.519 0 65.297 CCAA 10 3.124 7.035 0 43 4.447 0 0 0 0 0 19 0 1.730 0 0 6.787 0 23.185 AYTOS 08 13.246 22.562 0 3.603 102 0 0 3.123 1.640 0 0 0 10.822 0 0 4.483 0 59.581 18.114 0 0 12.812 0 63.031 AYTOS 09 7.718 7.316 0 4.131 543 502 0 11.567 22 0 306 AYTOS 10 5.028 3.188 0 258 899 0 0 4.999 0 0 1.025 0 7.558 133 0 11.956 0 35.044 PRIVAD O 08 61.523 49.469 0 23.400 8.217 2.906 0 8.573 0 2.567 1.146 0 14.315 0 0 27.033 0 199.149 PRIVAD O 09 18.928 29.138 2.061 11.704 3.891 5.902 0 1.531 0 411 591 0 19.097 0 0 28.537 0 121.791 PRIVAD O 10 2.576 16.034 2.960 0 435 0 0 2.005 0 0 0 0 364 0 0 7.668 0 32.042 TOTAL 08 83.521 89.474 2.755 32.146 39.713 22.692 43.524 26.100 1.640 15.603 2.118 0 37.783 1.562 1.921 46.657 0 447.209 TOTAL 09 32.427 56.217 4.536 19.102 29.058 18.095 18.354 18.732 324 7.163 5.462 0 55.200 10.504 2.591 61.868 6.348 345.981 TOTAL 10 23.279 37.297 2.960 301 8.316 1.814 27.543 7.004 0 3.420 1.600 0 9.881 10.399 265 26.411 0 160.490
CARTERA A 31-12-2010 (Miles de Euros) En el siguiente cuadro se hace una clasificación con NC las obras que no continua su ejecución y C las que si continúan.
DELEGACION EDIFIC.. RESIDENC. NC ANDALUCIA ARAGON CANARIAS CATALUÑA CENTRO CLIENT.ESPECIALES GALICIA GUIPUZCOA LEVANTE VIZCAYA 0 12.571 0 0 0 0 0 0 0 5.784 C 0 20.032 0 511 0 4.506 0 4.748 0 0 EDIFIC. NO RESIDENC. NC 10.264 8.012 3.996 0 0 0 0 0 263 0 C 1.932 13.998 0 1.463 0 0 0 0 0 0 OBRA CIVIL NC 0 0 0 1.691 13.900 1.657 0 3.122 0 0 C 134.062 10.996 10.691 0 3.077 12.060 1.911 1.297 13.159 4.923 NC 10.264 20.583 3.996 1.691 13.900 1.657 0 3.122 263 5.784 TOTAL C 135.994 45.026 10.691 1.974 3.077 16.566 1.911 6.045 13.159 4.923 146.258 65.609 14.687 3.665 16.977 18.223 1.911 9.167 13.422 10.707
TOTAL NACIONAL INTERNACIONAL TOTAL EMPRESA
18.355 0 18.355
29.797 0 29.797
22.535 0 22.535
17.393 442.230 459.623
20.370 0 20.370
192.176 0 192.176
61.260 0 61.260
239.366 442.230 681.596
300.626 442.230 742.856
NÚMERO DE OBRAS VIVAS A 31-12-2010
DELEGACION EDIFIC.. RESIDENC. NC ANDALUCIA ARAGON CANARIAS CATALUÑA CENTRO CLIEN.ESPECIALES GALICIA GUIPUZCOA LEVANTE VIZCAYA 0 3 0 0 0 0 0 0 0 1 C 0 1 0 1 0 0 0 1 0 0 EDIFIC. NO RESIDENC. NC 2 2 0 0 0 1 0 0 0 0 C 1 3 2 1 0 0 0 0 0 0 OBRA CIVIL NC 0 0 0 1 1 1 0 2 0 0 C 4 4 4 0 1 2 1 2 2 1 NC 2 5 0 1 1 2 0 2 0 1 TOTAL C 5 8 6 2 1 2 1 3 2 1 7 13 6 3 2 4 1 5 2 2
El 9 de Mayo de 2011 la Administración Concursal presenta en el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de San Sebastián su informe donde queda reflejada la situación financiera.
5. PLAN DE VIABILIDAD
PLAN DE VIABILIDAD Consideramos que la fase común del concurso terminará en 2012, y que al final de ese año o principios del siguiente, se emitirá la sentencia aprobatoria del convenio. La empresa podrá volver a licitar en obras públicas en la primera mitad del año 2013, con una estructura acorde a sus necesidades, la cual se ha ido transformando a lo largo de los años 2011 y 2012. En el año 2013, se continuará también la ejecución de grandes obras del Ministerio de Fomento que se encuentran actualmente en ejecución. También seguirá la ejecución de los contratos de Libia con una cartera superior a 400 millones de euros. La empresa pondrá en valor su experiencia y conocimiento tanto en grandes obras públicas como con clientes privados, y su gran implantación en Libia. Se estudian y analizan las actividades que generan recursos para hacer frente al pago de acreedores y dar continuidad a la empresa. La generación de recursos se ha clasificado y previsto según las siguientes actividades:
OBRAS PROPIAS EN EJECUCIÓN.- Se hace un análisis de cada una de las obras que se encuentran en ejecución y que son rentables para la compañía. Las obras que no son rentables económicamente se procederán a su resolución o a su cesión a otras empresas. Si se produce una resolución se considera que se hacen de forma amistosa sin costes. En el caso de cesión a otra empresa, por motivos de prudencia, no se ha tenido en cuenta que ello reporte ningún ingreso a la compañía Las obras cuyo cobro puede representar un riesgo se procederá igualmente a su resolución o cesión en los mismos términos del párrafo anterior.
Esto se ha hecho así, por ejemplo en la resolución las obras del Barranco Gomero del aeropuerto de Tenerife Norte y del edificio de aparcamiento P12 del aeropuerto de Gran Canaria o en la cesión a otra empresa en la obra de Saneamiento de Arrecife. En el resto de obras que son rentables para la empresa se continuará con su ejecución. El pago a subcontratistas y proveedores se realizará preferentemente por endoso de parte de la certificación que emite el cliente. El resto de la certificación servirá para pagar las nominas de personal los gastos de estructura, los pequeños suministros o trabajos y el resto será el beneficio. De esta forma se ha estado trabajando en los últimos meses siendo un procedimiento eficaz que no compromete la tesorería. Las obras en ejecución directa SON LAS SIGUIENTES: Autovía A44 Santa Fé – Las Gavias Hospital Char de Aracena Centro de día y residencia de ancianos de Utebo Carretera A1304 Tramo Alfamén – nacional 339 Zaragoza Piscina Municipal Cuarte de Huerva (Zaragoza) Rehabilitación casa de Dª Sixta BU-406 Villanueva de Argaño – Estepar Viviendas Arretxabaleta Urbanización Sector S2 – B Arretxabaleta Urbanización Lartzabal Etxadía Oiartzun Barreras de seguridad Puerto de Valencia Centro de Salud Huerta La Reina 24 viviendas unifamiliares Villanueva de Gallego 164 VPA Parcela 22 Valdespaterra 164 VPA-P9 Valdespaterra 178 VPA alquiler en P36 Valdespaterra 20 Unifamiliares Cuarte de Huerva Saneamiento Arrecife 40 Viviendas Guaguas de Lanzarote Rehabilitación La Ricarda Ampliación BU-811 Aparcamiento subterraneo y escuela infantil Centro de Profesores 106 VPO ES149 Alcorcón 113 VPO ES 143 Alcorcón 113 VPO ES 128 Alcorcón Torre de control Aeropuerto de Pamplona Colector La Malata
OBRAS EN EJECUCION EN UTES.- Se hace un análisis de cada una de las obras que se encuentran en ejecución y que son rentables para la compañía, las que requieren una aportación puntual de tesorería pero son rentables y las que tienen riesgo de cobro. En las obras que son rentables pero requieren una aportación puntual de tesorería, se negocia con el socio de la UTE la estrategia para no financiar al cliente y que la obra se autofinancie. En otros casos, se contempla la cesión al socio. En los casos de cesión al socio, se contempla que la UTE abone a BRUESA toda la deuda que tenga pendiente. En este caso los ingresos están del lado de la seguridad ya que no se ha considerado el abono del lucro cesante Las obras que no son rentables económicamente, se procederá a su resolución o a su cesión a otras empresas. Si se produce una resolución, se considera que se hace de forma amistosa sin costes. En el caso de cesión a otra empresa, no se ha tenido en cuenta que ello reporte ningún ingreso a la compañía. Las obras cuyo cobro puede representar un riesgo, se procederá igualmente a su resolución o cesión en los mismos términos del párrafo anterior. Esto se ha hecho así, por ejemplo en la resolución la obra en UTE del anillo insular de telecomunicaciones cabildo de Tenerife o en la cesión a otra empresa en las obras de Variante de Jumilla y la estación de Pineda del Mar. El resto de obras que son rentables para la empresa se continuará con su ejecución. Se considera que la UTE no reparte beneficios hasta que no tiene asegurada la financiación de la obra. Se hace un estudio detallado del pago de suplidos y del reparto de beneficios. Las UTES en ejecución son las siguientes: UTE SE40 Túneles Sur EMB Oeste UTE Villanueva de Córdoba UTE Grupo BRUESA UTE Segarra-Garriges III UTE Ramal Platea Teruel UTE Separata 3ª Platea UTE Icod el Tanque UTE Argisao UTE Túnel de Pajares UTE Ave Palanquines UTE Edificio asistencial Cami de Jesús UTE Paso inferior La Palmera UTE San Lucar de Barrameda 01-03-2012
UTE Presa Lechado UTE Plaza Sur UTE TF-13 UTE Mejora los Barrios
III. ESTRUCTURA. Para lograr la continuidad en la actividad de la empresa, BRUESA necesita una disponibilidad de caja para el pago de una serie de gastos, denominados gastos de estructura, que se exponen a continuación: Gastos de personal: Se refiere al pago de las nóminas, seguros sociales e IRPF del personal estrictamente necesario para el funcionamiento de la empresa, así como para los expedientes de regulación de empleo ya acordados. Alquileres: Se incluyen a los pagos de los alquileres de todas las oficinas y almacenes de BRUESA. Se incluyen en este apartado los renting de vehículos y equipos. Como suministros se incluyen los gastos de telefonía fija y móvil, luz agua, calefacción y resto ligados a las oficinas y naves. Como externos se incluyen los gastos de procuradores, abogados, peritos, profesionales externos, notaria auditoria, mantenimiento informático, etc. Como varios se incluyen billetes de trasporte, mensajería, seguro RC avales caja y resto. Gastos de Gestión del Concurso: Se refiere a los gastos que BRUESA tendrá que asumir para el pago correspondiente a los Administradores Concursales, así como los gastos ocasionados por la contratación del bufete de abogados que asesora a la empresa, mientras dure la situación de Concurso de Acreedores. En este apartado, se consideran los gastos de estructura de los años 2012, 2013 2014 y 2015. A partir de 2016, los costes de estructura los asumirá la obra futura.
OBRAS EN LIBIA.- Debido a los conflictos armados en Libia se han paralizado las dos obras que se tenían en ejecución en ese país. Las obras que Bruesa tiene contratadas en Libia presupuesto de 405,567 millones de €. tienen un
El representante español para asuntos del mediterráneo, nos ha transmitido que la CNT Libia, tiene la intención de respetar los contratos existentes con las empresas españolas. Para realizar una previsión conservadora, estimamos que el beneficio será del 10% en lugar del 15% ofertado en la licitación de las obras y aceptado en nuestro contrato. Para los costes de estructura, que la estructura de la central de Bruesa repercutiría a las obras de Libia, se ha considerado la legislación Libia, que en su norma LCPE-2006 establece un 3,85% + 2,17%, esto es un 6,02% de la producción. A fecha de hoy, Bruesa tiene un saldo en los bancos para ejecutar las obras en Libia de 24,045 millones de €. Hasta la salida de Bruesa de Libia, la compañía había aportado a las obras de este país 14,560 millones de €. Teniendo en cuenta que se repatriará el 10% del beneficio, más el 6,025 de coste de estructura, más la recuperación de los 14,560 millones de euros invertidos, desde el día de hoy hasta la finalización de las obras, estas aportarán 81 millones de euros. En el anexo I, se adjunta un resumen de la planificación de estas obras. En el caso menos probable de rescindir los contratos, las previsiones de ingreso serían de 50,785 millones de € procedentes de las indemnizaciones, y el saldo que Bruesa tiene en los bancos Libios, más los 9,686 millones de € que Bruesa tiene en el BBVA para las obras en Libia; esta cantidad ascendería a 60,471 millones de €. Aún siendo en este último caso, la cantidad a percibir menor que en el primero, esta opción sería mejor para el desarrollo del concurso, ya que previsiblemente el ingreso no debería ser posterior al año 2013 o 2014, y en caso de ejecutar las obras, la mayor parte del ingreso se ha previsto entre los años 2016 y 2021. En el anexo I figura un resumen de estas obras con sus datos principales.
OBRAS CON CONTENCIOSOS Y PROCEDIMIENTOS JUDICIALES.- Se hace una relación de las obras con contenciosos o pleitos pendientes. Se estima unas fechas de cobro en un tiempo razonable. Es posible que se tenga que desistir en algún pleito, debido a que el personal de BRUESA implicado en la demanda ya no preste sus servicios en la empresa y tenga peor defensa. También es posible que otros se tengan que desistir por ser insolvente la parte contraria. Con esto hacemos una previsión conservadora, tanto en importe como en fechas de cobro. La relación de obras con contenciosos y procedimientos judiciales es la siguiente: 127 VIV JARDINES DON CARLOS 202 VIV MAIRENA ALJARAFE 27 VIV SEÑORIO DE MARBELLA 45 VIV DUQUESA HILLS 50 VIV EMPROVIMA TEATRO DE GENERALIFE 140 VIV PARCELA 27 EMUVYSSA 26 VIV SANLUCAR LA MAYOR 233 VIV ALHENDIN HOTELES POLINESIA GALEON 96 VIV HUERTA NUEVA 149 VIV EMUVYSSA URB PARQUE MIRALBAIDA BIBLIOTECA DE CORDOBA CINEAPOLIS REMODELACION MUS. TAURINO EDIFICIO PORTASEVILLA 10 VIV UTRERA 60 VIV UTRERA UNIVERS. MAGISTERIO IES BAENA ALCAIDESA FACHADA BIOPIX UTE COLEGIOS GINES URB PLAZA PAN REURB PLAZA ALFALFA VIA CICLISTA 91 VIV ALOHA 26 VIV CABOPINO HOTEL Y C DE NEGOCIOS EN EJEA DE LOS CABALLEROS FABRICA MAGAPOR EN EJEA DE LOS CABALLEROS 70 VPA AVDA: MARTINEZ DE VELASCO HUESCA 01-03-2012
EL BARRANCO UTE MEJORA LOS BARRIOS GOLSURAMI EDARS UTE LA PALMA CS LA LAGUNA CASA CUARTEL CORRALEJO 74 VIVIENDAS VIA FAVENCIA 64 VIVIENDAS GAVA UTE BATEA CENTRO DEP. MARTORELL VARIANTE DE SOL FERRIOL UTE GENERAL RIERA UTE SOTERRAMIENTO FFCC UTE SANCHINARRO EMV UTE CARABANCHEL EMV 77 VDAS CARABANCHEL EMV CENTRO SALUD SOMOSAGUAS 76 VDAS COBEÑA URB POLIGONO SECTOR 8 105 VDAS ALCALÁ BIBLIOTECA TORREJÓN 40VDAS UNIF POZUELO DEL REY 122 VDAS PARACUELLOS A2 ASTORGA CUEVAS SILOS 40 VDAS SOTO HENARES 37 VDAS SOTO HENARES 23 VDAS MONTECARMELO CAMPO DE VUELOS AEROPUERTO DE FUERTEVENTURA (55%) TERMINAL Y TWR. AEROPUERTO SABADEL UTE TUNEL CELA (50%) ENLACE RODADURAS AEROPUERTO DE GRANADA PLATAFORMA AEROPUERTO DE LA CORUÑA UTE TERMINAL AEROPUERTO DE PALMA (65%) RECRECIDO DE PISTA AEROPUERTO DE GRANADA RECRECIDO DE PISTA AEROPUERTO DE LA PALMA 73 VIVIENDAS EN PIEDRAS BLANCAS. 42 VIVIENDAS NARÓN. CTRA. ARZÚA - PORTODEMOUROS. CONSTRUCCIÓN 71 VIVIENDAS O BARCO. URBANIZACIÓN SAN PAIO DE NAVIA. VIGO. DOS EDIFICIOS DE OFICINAS EN AVILÉS P.E.P.A. URBANIZACIÓN GOLF DOMAIO. REHABILITACIÓN PLAZA MERCAT CENTRO ASISTIDO BENGUACIL CP BARCÍA GOYANES RESIDENCIA CENTRO DE DIA AVAPACE 01-03-2012
BIBLIOTECA SAN VICENTE RASPEIG 127 VIVIENDAS EN ECHEBARRI FABRICA CONDESA LEXY (FRANCIA) POLIDEPORTIVO DE ANOETA UTE RECINTO FERIAL BIDASOA. IRUN 116 VIVIENDAS EN GUERNICA RESIDENCIA JUAN ELLACURIA. SESTAO
RECUPERACIÓN DE RETENCIONES. Durante el año 2012 y 2013 se tiene previsto recuperar las cantidades de dinero que nuestros clientes han depositado en juzgados, notarías, o en sus cuentas debido a las reclamación de deuda de subcontratistas, que al ser concursales están incluidas en el pasivo. Los clientes de las obras afectadas son: ICF EQUIPAMENTS, S.A.U. INSTITUT CATALA DEL SOL CEVASA PROYECTOS INMOBILIARIOS, S.L.U. INSTITUT CATALA DEL SOL INST ARAGONES SERV. SOCIALES AYTO. ZARAGOZA CIEGSA CONSELLERÍA BENESTAR VALENCIA SURPOSA MAC PUAR S. COOP. ALTUBE GOBIERNO CANARIO Mº VIVIENDA XESTUR PONTEVEDRA CONF. HIDRO. MIÑO SIL UTE MAGISTERIO El importe de estas retenciones asciende a 6.528.668.25€ según queda reflejado en el cuadro de previsión de tesorería de este Plan. Se hace la hipótesis de recuperación en los años 2012 y 1013.
VII. VENTA DE ACTIVOS FINANCIEROS.- De las inversiones financieras que BRUESA tiene en diferentes sociedades, se tiene previsto recuperar la totalidad de lo invertido en la Sociedad Concesionaria Puente Ebro, en Viviendas para Jóvenes de Colmenar Viejo, en Cami del Jesús nº 40, donde las inversiones han sido de 4.607.500,00€, 1.162.100,00€ y 338.300,00€ respectivamente. Del
resto de participaciones, no se prevé ningún ingreso quedando de este lado la previsión del lado de la seguridad Los ingresos se realizaran durante los años 2016, 2017 y 2018. En todas estas sociedades se prevé beneficio, por lo que la estimación de ingresos es conservadora, al limitarse a recuperar la inversión inicial sin interés. La no inclusión de un importe mayor responde a un criterio conservador, y no a una renuncia de obtener unos ingresos mayores. De las fianzas en metálico presentadas para ejecución de obras, que suponen 537.873,42 € se estima que se recuperan el 25% en el año 2016 (134.468,35 €). Sumando las cuatro cantidades anteriores tenemos una cifra de 6.242.368,35€ que dejamos reflejada en el cuadro de previsión de tesorería de este Plan.
VIII. ACTIVOS INMOBILIARIOS. BRUESA cuenta con los siguientes activos inmobiliarios con las previsiones que se explican para cada uno de ellos. Los Almendros BRUESA CONSTRUCCIÓN tiene terrenos en el Plan de Sectorización “LOS ALMENDROS” en Torrejón de Ardoz (Madrid). En diciembre de 2009 se realizó una tasación con un valor de 23.778.414,51 €. Consideramos que la depreciación sufrida es de un 25%, y que los terrenos se venderán en el año 2017 sin depreciación. Por tanto los ingresos estimados por este concepto para el citado año 2017 serán de 23.778.414,51 x 0,75 = 17.833.810,88 €. Varias parcelas se encuentran hipotecadas. En dichas hipotecas se ha planteado una acción de reintegración. En el supuesto de que no prosperasen dichas acciones, consideramos un valor de los terrenos de 1.500.000€ por los que no tienen concedida hipoteca. Viviendas Rodelsa BRUESA CONSTRUCCIÓN tiene 14 viviendas hipotecadas en las Islas Canarias. Consideramos que su valor es el de la hipoteca, por lo que el pasivo iguala al activo, no teniendo ni deuda ni valor.
Activos procedentes de Bruesa Inmobiliaria Bruesa Inmobiliaria tiene una deuda con Bruesa Construcción. Consideramos como hipótesis más desfavorable que la deuda debe de ser saldada con activos inmobiliarios en vez de con pagos en efectivo. La hipótesis mas realista sería la de vender dichos activos en los años 2019, 2020 y 2021, cuando previsiblemente el mercado esté recuperado con una depreciación superior al 50% sobre el valor de la deuda. El importe de venta seria de 30 millones de euros. No obstante, dado que Bruesa Inmobiliaria se encuentra en situación de concurso de acreedores, en previsión de un posible impago y para quedarnos del lado de la seguridad, estimamos que los ingresos serán nulos. Resto Su valor es despreciable para este plan de viabilidad. En las participaciones en UTEs consideramos que el valor del activo salda la hipoteca que tenga.
CARTERA FUTURA A CONTRATAR. Con objeto de prever la evolución de la tesorería de la empresa, una vez que ésta salga de la situación concursal, se hace necesario un estudio pormenorizado de la contratación futura, lo que generará un excedente de tesorería que servirá para el pago de parte de la deuda concursal. Se parte de la hipótesis de que BRUESA tendrá aprobado el Convenio de Acreedores a finales del año 2012 o comienzos del 2013, con lo que se comenzará a contratar obras, tanto de edificación como de obra civil, durante el año 2013. En el anexo 8 de este documento, se exponen los cuadros base de los que se obtienen los datos tesorería de este plan de viabilidad, a continuación se resumen sus conclusiones. Ratios históricos de contratación periodo 2000-2010 En este primer cuadro, se parte de los datos históricos facilitados por SEOPAN de licitación pública durante el período 2000 a 2010. En la primera parte del estudio, se puede observar la evolución de la licitación pública tanto en volumen de dinero como en porcentaje para cada uno de los años.
A continuación se facilitan los datos, en este mismo período, de las obras presentadas a licitación por BRUESA, así como de las adjudicaciones para cada uno de los años del citado periodo. Con estos datos se obtiene que BRUESA licitó 789 obras de media durante los años 2000 a 2010, y fue adjudicataria de 46 obras de media lo que supone un 5,83% de éxito medio en el número de obras licitadas. A su vez, de los importes de las licitaciones presentadas, se obtiene que BRUESA estudió y presentó obras por una media del 29,10% del presupuesto total sacado a licitación por las Administraciones Públicas y obtuvo una adjudicación media del 0,801% del citado presupuesto. Por último se muestra la contratación de obras fuera de España que fueron durante los años 2008 y 2009. Previsión de contratación período 2011 – 2023 Partiendo de los datos de licitación de los años 2000 a 2010, se hace una previsión de la evolución de la licitación pública para los años 2011 a 2023, partiendo de una caída el primer año de un 30% respecto al año 2010, una caída del 2% en 2012 y una recuperación anual del 3% a partir del año 2013. Con los mismos datos de medias de éxito obtenidos con los históricos de contratación de los años 2000 a 2010, se obtienen las cifras de adjudicación que se conseguirían para todo el período 2011 – 2023 si la empresa funcionase con normalidad. Para introducir las dificultades adicionales que la empresa tiene por estar actualmente en concurso de acreedores, y por el hecho de que el mercado es menor, y por tanto será más agresivo, aplicamos a estas cifras un coeficiente reductor, que parte de un 30% en el año 2013 para llegar a un 80% desde el año 2019 en adelante. Con la aplicación de este coeficiente obtenemos el importe de obras nacionales adjudicadas por año. A su vez, se estima una contratación Internacional constante e inferior a lo contratado por BRUESA antes del comienzo de sus dificultades financieras. Con todo lo anterior, obtenemos la cifra de contratación anual para el período 2011 a 2023.
Previsión de contratación, producción, cobros y pagos en el período 2011-2023 en España Una vez obtenidos los datos de adjudicaciones del apartado anterior, se estiman las producciones, cobros y pagos correspondientes a estas obras. Con ello se obtendrán los flujos de caja y el excedente de tesorería que servirá para el pago de la deuda concursal. Para la distribución anual de la producción se supone una duración media de las obras de 36 meses, y que estas se inician 6 meses después de la adjudicación. Para los cobros, se supone que se realizan 60 días después de la producción Los pagos se suponen que se realizaran el 10% al contado y el 75% diferido a 90 días. El 15% restante servirá para el pago de los gastos de estructura y el excedente de tesorería. Se supone que no existirán liquidaciones, revisiones de precios ni modificados lo que nos deja del lado de la seguridad. Previsión de contratación, producción, cobros y pagos en el período 2011-2023 en obras fuera de España. Al igual que en el apartado anterior se estiman los datos de las obras fuera de España. En este apartado se supone una duración media de las obras de 36 meses y que las obras se inician dos años después de adjudicadas. Lo que nos coloca en una posición conservadora. Se supone un cobro del anticipo de la obra del 10 %, pero que no se puede disponer del mismo nada más que para hacer frente a los pagos iniciales, por lo que la influencia en la tesorería es neutra. El resto de cobros se suponen a los 60 días de la certificación. Los pagos se supone que se realizan de manera idéntica al apartado anterior. Previsión de pagos y cobros (ingresos y gastos) en el período 20112023, respecto a las obras de nueva contratación durante dicho periodo. Por último, y una vez obtenidos los datos de los dos últimos apartados se estiman los flujos de caja y el excedente de tesorería de las obras de nueva contratación para todo el período. 01-03-2012
Con los datos obtenidos en estos cuadros y en los apartados anteriores de este punto se obtiene el siguiente cuadro resumen del Plan de Viabilidad. En este cuadro se obtienen los saldos de caja que servirán para realizar los pagos de deuda conforme al Plan de Pagos.
CUADRO RESUMEN DEL PLAN DE VIABILIDAD Se adjunta un cuadro resumen de los puntos anteriores en el que se calcula el saldo de tesorería anual que estará disponible para el pago de créditos según el Plan de Pagos.
CONCEPTOS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TOTAL HASTA 2017 2018 2019 2020 2021 2022 TOTAL DE 2017 A 2022 TOTAL
Cobros de obras en ejecución Endosos e impagos de obras en ejecución Cobros de suplidos y resultado UTES TOTAL INGRESOS Costes de personal Alquileres y renting Suministros y externos Varios Concurso TOTAL PAGOS SALDO 22.174,1 19.602,3 4.311,9 6.883,7 5.453,0 414,9 766,8 363,8 1.200,0 8.198,5 -1.314,8 14.624,4 12.179,1 4.774,7 7.220,0 14.000,0 400,0 650,0 350,0 30,0 15.430,0 -8.210,0 14.834,6 13.517,2 6.097,1 7.414,5 5.000,0 400,0 650,0 350,0 30,0 6.430,0 984,5 8.444,2 5.018,9 4.599,7 8.025,0 5.000,0 400,0 650,0 350,0 30,0 6.430,0 1.595,0 0,0 644,5 500,0 0,0 144,5 644,5 60.577,3 50.317,5 19.927,9 30.187,7 29.453,0 1.614,9 2.716,8 1.413,8 1.290,0 36.488,5 -6.300,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 60.577,3 50.317,5 19.927,9 30.187,7 29.453,0 1.614,9 2.716,8 1.413,8 1.290,0 36.488,5 -6.300,8
Ingresos obras en Libia 9.686,0 10.000,0 10.000,0 29.686,0 13.069,4 13.069,4 13.069,4 13.069,4 52.277,6 81.963,6
COBROS EN TRAMITACIÓN
Recuperación retenciones de pagos previos al concurso Cobros previstos de demandas interpuestas por impagos SALDO 3.528,1 510,0 4.038,1 3.000,0 510,0 3.510,0 2.257,6 2.257,6 1.694,6 1.694,6 2.027,4 2.027,4 4.375,4 4.375,4 6.528,1 11.375,0 17.903,1 2.441,0 2.441,0 1.934,0 1.934,0 117,0 117,0 375,0 375,0 0,0 0,0 4.867,0 4.867,0 6.528,1 16.242,0 22.770,1
Activos financieros Activos inmobiliarios SALDO 0,0 0,0 0,0 0,0 472,8 472,8 1.162,1 1.500,0 2.662,1 1.634,9 1.500,0 3.134,9 4.607,3 0,0 0,0 0,0 0,0 4.607,3 4.607,3 0,0 4.607,3 6.242,2 1.500,0 7.742,2
CARTERA FUTURA A CONTRATAR
Estimación de cobros Estimación de pagos Estimación gastos estructura SALDO 0,0 0,0 12.201,0 9.700,0 1.318,0 1.183,0 31.397,0 25.765,0 3.127,0 2.505,0 84.098,0 68.769,0 8.457,0 6.872,0 136.210,0 113.455,0 13.019,0 9.736,0 263.906,0 217.689,0 25.921,0 20.296,0 187.721,0 157.195,0 17.670,0 12.856,0 207.764,0 175.971,0 18.904,0 12.889,0 222.234,0 188.229,0 20.220,0 13.785,0 232.644,0 197.309,0 21.081,0 14.254,0 242.451,0 205.632,0 21.968,0 14.851,0 1.092.814,0 924.336,0 99.843,0 68.635,0 1.356.720,0 1.142.025,0 125.764,0 88.931,0
RESUMEN TESORERIA
AÑO ACUMULADO 2.723,3 2.723,3 4.986,0 7.709,3 4.425,1 12.134,4 5.794,6 17.929,0 20.016,7 37.945,7 26.773,5 64.719,2 64.719,2 64.719,2 32.973,7 32.973,7 27.892,4 60.866,1 26.971,4 87.837,5 27.698,4 115.535,9 14.851,0 130.386,9 130.386,9 130.386,9 195.106,1 195.106,1
ANEXO 1.- PLANIFICACION Y RECLAMACIONES DE OBRAS EN LIBIA
ANEXO 2.- CUADROS DE RATIOS HISTÓRICOS DE CONTRATACIÓN Y PREVISIONES PARA CONTRATACIONES FUTURAS DE PRODUCCIÓN, COSTES Y RESULTADO
En el plan de pagos de los acreedores concursales, se establece que los pagos se realizarán durante los meses de diciembre de cada uno de los años que durará la amortización de la deuda concursal. Como ya se explicó en el Plan de Viabilidad, se establece la hipótesis de que el auto de aprobación del convenio se emitirá a finales del año 2012. A los créditos ordinarios y subordinados se les aplicará una quita del 15%, convirtiendo en préstamo participativo otro 70% del crédito y abonando el restante 15% en metálico en un plazo de 5 años a contar desde la fecha de eficacia del Convenio, siendo los dos primeros años de carencia. Este 15% aplazado, no devengará intereses a favor de los correspondientes acreedores. El 70% abonado mediante crédito participativo, devengará un interés variable a favor de los acreedores. En concepto de interés variable, BRUESA abonará a los prestamistas una cantidad igual al 25% del beneficio neto obtenido por BRUESA (importe que se prorrateará entre los prestamistas) en cada uno de los ejercicios sociales en los que el préstamo esté en vigor. El interés variable será satisfecho, como máximo, el 31 de julio del año siguiente a la fecha de cierre del ejercicio social al que se refieran.
Los pagos se realizarán según la tabla siguiente
Nº año Año Porcentaje de cobro 1 2013 70% en crédito participativo 2 2014 0% 3 2015 1% 4 2016 4% 5 2017 10%
A los créditos subordinados se les aplicará la misma quita y condiciones que a los créditos ordinarios y serán abonados después de haber cumplido con el total de pagos de los créditos ordinarios. Respecto al crédito privilegiado con las Administraciones Públicas, se pretende renegociar el pago en cuatro años. Los créditos con privilegio especial de la banca, serán renegociados con la misma, para saldarlos con la entrega del bien hipotecado de conformidad con lo previsto por el art. 155.4 LC, por esta razón, en este plan de viabilidad, los ingresos por activos inmobiliarios hipotecados son nulos.
En el este plan de pagos se ha previsto una disminución de tesorería que se refleja en el cuadro de pagos con la denominación de “previsión de fallidos e imprevistos”. En esas cantidades se incluyen tanto la disminución de ingresos por desviaciones del plan de viabilidad, como aumento de pagos por el paso de créditos contingentes o con privilegio especial a créditos ordinarios o subordinados. DISTRIBUCIÓN DE CRÉDITOS
Créditos con privilegio especial Créditos con privilegio general Créditos ordinarios Créditos subordinados TOTAL SIN CREDITOS PRIV.ESPECIAL
68.990.133 10.077.762 114.497.186 3.941.039 128.515.987
Los créditos participativos devengarán intereses desde la fecha en que sea firme el acuerdo de acreedores hasta la fecha de reembolso. Para el cálculo del Plan de Pagos hemos supuesto que el acuerdo de acreedores es firme el 1 de enero de 2013. A continuación se calculan los pagos y la distribución anual de amortización de créditos para las dos opciones, considerando que todos los créditos optan por una única opción.
Credito ordinario Credito subordinado Credito privilegio general Quita Pago con credito participativo Pago en metalico Importe destinado a intereses de los creditos QUITA 15%, CREDITO PARTICIPATIVO 70% Y METALICO 15% CON DE ESPERA 5 AÑOS. Cifras en miles de euros 115.000,0 3.941,0 10.078,0 17.841,2 15% credito ordinario y subordinado 83.258,7 70% credito ordinario y subordinado 17.841,2 15% credito ordinario y subordinado 25% del beneficio neto del ejercicio
Pago credito paticipativo (% sobre deuda origen) Pago credito ordinario en metaliciaco(% s. deuda origen) Pago credito subordinadoen metaliciaco(% s. deuda origen) Formalizacion credito paticipativo Devolucion del credito participativo Pago credito ordinario en metaliciaco Pago credito subordinado en metaliciaco Pago privilegio general 2.519,2 83.258,7 70%
dic‐15
dic‐16
dic‐17
dic‐18
dic‐19
dic‐20
dic‐21
dic‐22
10% 15% 83.258,7 83.258,7 83.258,7 17.250,0 591,2 ‐ ‐ 591,2 10.076,8 1.150,0 4.600,0 11.500,0 2.519,2 2.519,2 2.519,2 ABONOS A ACREEDORES INGRESOS ANUALES DEL PLAN DE VIABILIDAD PREVISION DE FALLIDOS E IMPREVISTOS SALDO ANUAL SALDO ORIGEN (31/12/2012=2,776,8)
2.519,2 4.986,0 3.000,0 ‐ 533,2 2.585,3 2.519,2 4.425,1 3.000,0 ‐ 1.094,1 1.491,2 3.669,2 5.794,6 3.000,0 ‐ 874,6 616,6 7.119,2 20.016,7 3.000,0 9.897,5 10.514,1 11.500,0 26.773,5 3.000,0 12.273,5 22.787,6 591,2 32.973,7 10.000,0 22.382,6 45.170,2 ‐ 27.892,4 10.000,0 17.892,4 63.062,6 ‐ 26.971,4 10.000,0 16.971,4 80.034,0 ‐ 27.698,4 10.000,0 17.698,4 97.732,4 83.258,7 14.851,0 10.000,0 ‐ 78.407,7 19.324,7 111.176,7 192.382,8 65.000,0 DE LOS SALDOS A ORIGEN SE DESCONTARA ANUALMENTE EL 25% DEL BENEFICIO NETO ANUAL PARA EL PAGO DE INTERESES DE LOS CREDITOS PARTICIPATIVOS
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