Source: http://docplayer.pl/44945887-Arka-bz-wbk-obligacji-europejskich-fundusz-inwestycyjny-otwarty.html
Timestamp: 2017-11-21 02:59:46+00:00
Document Index: 91744969

Matched Legal Cases: ['art. 38', 'art. 65', 'art. 31', 'art. 65', 'art. 31', 'art. 13']

Arka BZ WBK Obligacji Europejskich Fundusz Inwestycyjny Otwarty - PDF
Download "Arka BZ WBK Obligacji Europejskich Fundusz Inwestycyjny Otwarty"
1 PROSPEKT INFORMACYJNY Arka BZ WBK Obligacji Europejskich Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz inwestycyjny moŝe uŝywać nazwy Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO do dnia 3 sierpnia 2004 roku Fundusz inwestycyjny działał pod nazwą: Arka Obligacji Europejskich Fundusz Inwestycyjny Otwarty i był uprawniony do uŝywania skróconej nazwy: Arka Obligacji Europejskich FIO zarządzany przez BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu Strona internetowa: Fundusz inwestycyjny prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Niniejszy Prospekt Informacyjny został sporządzony w Poznaniu, dnia 28 października 2004 roku, zaktualizowany na dzień 18 lutego 2005 roku, 29 kwietnia 2005 roku, 1 lipca 2005 roku, 31 lipca 2005 roku, a następnie na dzień 27 marca 2006 roku, 15 maja 2006 roku, 30 maja 2006 roku, 15 maja 2007 roku, 22 czerwca 2007 roku, 1 września 2007 roku, 9 maja 2008 roku, 8 grudnia 2008 roku, 30 marca 2009 roku, 28 maja 2009 roku, 13 lipca 2009 roku, 22 września 2009 roku, na dzień 2 listopada 2009 roku, dzień 08 marca 2010 roku, na dzień 28 maja 2010 roku, na dzień 26 listopada 2010 roku, na dzień 28 grudnia 2010 roku oraz na dzień 28 lutego 2011 roku. Tekst jednolity Prospektu Informacyjnego został sporządzony dnia 9 maja 2008 roku oraz zaktualizowany na dzień 8 grudnia 2008 roku, 30 marca 2009 roku, 28 maja 2009 roku, 13 lipca 2009 roku, 22 września 2009 roku, na dzień 2 listopada 2009 roku, na dzień 08 marca 2010 roku, na dzień 28 maja 2010 roku, na dzień 26 listopada 2010 roku, na dzień 28 grudnia 2010 roku oraz na dzień 28 lutego 2011 roku.
2 SPIS TREŚCI Rozdział 1. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie... 3 Rozdział 2. Dane o Towarzystwie... 3 Rozdział 3. Dane o Funduszu... 6 Rozdział 4. Dane o Depozytariuszu Rozdział 5. Dane o podmiotach obsługujących Fundusz Rozdział 6. Informacje dodatkowe Rozdział 7. Załączniki
3 Rozdział 1. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie. 1. Firma, siedziba i adres Towarzystwa: Firma: BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Siedziba: Adres: Poznań plac Wolności 16, Poznań 2. Imiona, nazwiska i funkcje osób fizycznych działających w imieniu Towarzystwa: Jacek Marcinowski Prezes Zarządu Krzysztof Człapowski Członek Zarządu Wanda Rogowska Członek Zarządu (czasowo delegowana do pełnienia tej funkcji, na mocy uchwały Rady Nadzorczej Towarzystwa) 3. Oświadczamy, Ŝe informacje zawarte w Prospekcie Informacyjnym są prawdziwe i rzetelne oraz nie pomijają Ŝadnych faktów i okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie Informacyjnym jest wymagane przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 roku w sprawie prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, a takŝe skrótu tego prospektu (Dz. U. Nr 17, poz. 88), a takŝe, Ŝe wedle najlepszej naszej wiedzy nie istnieją, poza ujawnionymi w Prospekcie Informacyjnym, okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Funduszu. Jacek Marcinowski Krzysztof Człapowski Wanda Rogowska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Rozdział 2. Dane o Towarzystwie. 1. Firma, kraj siedziby, siedziba, adres Towarzystwa wraz z numerami telekomunikacyjnymi, adresem głównej strony internetowej i adresem poczty elektronicznej. Firma: BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Kraj siedziby: Rzeczpospolita Polska 3
4 Siedziba: Adres: Poznań plac Wolności 16, Poznań Numery telefoniczne: telefon faks Adres głównej strony internetowej: Adres poczty elektronicznej: 2. Data zezwolenia na wykonywanie działalności przez Towarzystwo. Decyzja Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z dnia 30 stycznia 1998 roku. 3. Oznaczenie sądu rejestrowego i numer, pod którym Towarzystwo jest zarejestrowane, a takŝe data wpisu do rejestru. Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Wpis dokonany w dniu 26 lutego 2001 roku pod numerem KRS Wysokość kapitału własnego Towarzystwa, w tym wysokość składników kapitału własnego na ostatni dzień bilansowy. Kapitały własne według stanu na dzień 31 grudnia 2009r., na podstawie sprawozdania finansowego zbadanego przez biegłego rewidenta: Kapitał własny Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Kapitał rezerwowy Zysk z lat ubiegłych Wynik finansowy roku 2009 netto ,81 zł; ,00 zł; ,67 zł; ,56 zł; 1 931,91 zł; ,40 zł; ,39 zł. 5. Informacja o tym, Ŝe kapitał zakładowy Towarzystwa został opłacony. Kapitał zakładowy Towarzystwa został opłacony. 6. Firma (nazwa) i siedziba podmiotu dominującego wobec Towarzystwa, ze wskazaniem cech tej dominacji oraz firma (nazwa) lub imiona i nazwiska oraz siedziba akcjonariuszy Towarzystwa, wraz z podaniem liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, jeŝeli akcjonariusz posiada co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Podmiotem dominującym w stosunku do Towarzystwa w rozumieniu Ustawy o Ofercie Publicznej posiadającym 100% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Towarzystwa jest BZ WBK AIB Asset Management Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu. Akcjonariuszem Towarzystwa posiadającym akcji dających głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy jest BZ WBK AIB Asset Management Spółka Akcyjna z siedzibą w 4
5 Poznaniu przy placu Wolności 16, Poznań. 7. Imiona i nazwiska. 7.1 Imiona i nazwiska członków Zarządu Towarzystwa ze wskazaniem funkcji pełnionych w Zarządzie. Jacek Marcinowski Prezes Zarządu Krzysztof Człapowski Członek Zarządu Wanda Rogowska Członek Zarządu (czasowo delegowana do pełnienia tej funkcji) 7.2 Imiona i nazwiska członków Rady Nadzorczej ze wskazaniem Przewodniczącego. Mateusz Morawiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej Justyn Konieczny Członek Rady Nadzorczej Wanda Rogowska Członek Rady Nadzorczej (czasowo delegowana do pełnienia funkcji Członka Zarządu Towarzystwa) Piotr Bodył Szymala Członek Rady Nadzorczej 7.3 Imiona i nazwiska osób fizycznych zarządzających Funduszem. Witold Garstka 8. Informacje o pełnionych przez osoby, o których mowa w pkt 7, funkcjach poza Towarzystwem, jeŝeli ta okoliczność moŝe mieć znaczenie dla sytuacji Uczestników Funduszu. Zarząd Jacek Marcinowski Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający w Banku Zachodnim WBK S.A. odpowiedzialny za działalność bancassurance oraz za strategię depozytowo- inwestycyjną w Grupie BZ WBK S.A., Członek Rady Nadzorczej BZ WBK Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń Ogólnych S.A., Członek Rady Nadzorczej BZ WBK Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie S.A., Członek Rady Nadzorczej Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK S.A., Członek Rady Nadzorczej Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń Ogólnych S.A., Członek Rady Nadzorczej Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie S.A., Członek Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego BZ WBK S.A.. Krzysztof Człapowski Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny w roku 2002 powołany w skład Zarządu BZ WBK AIB Asset Management S.A., pełni funkcję Dyrektora Operacyjnego. Wanda Rogowska Członek Zarządu (czasowo delegowana do pełnienia tej funkcji) Dyrektor ds. Finansów, Ryzyka, Compliance w Pionie Bankowości Inwestycyjnej Banku Zachodniego WBK SA, Członek Rady Nadzorczej BZ WBK AIB Asset Management SA, Członek Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego BZ WBK SA, Członek Rady Nadzorczej BZ WBK Leasing SA, Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej BZ WBK Nieruchomości SA. Na mocy uchwały Rady Nadzorczej Towarzystwa - czasowo delegowana do pełnienia funkcji Członka Zarządu. Rada Nadzorcza Mateusz Morawiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej Od maja Prezes Zarządu Banku Zachodniego WBK S.A.; Przewodniczący Rady 5
6 Nadzorczej BZ WBK AIB Asset Management S.A., Przewodniczący Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., Przewodniczący Rady Nadzorczej BZ WBK - AVIVA Towarzystwa Ubezpieczeń Ogólnych S.A., Przewodniczący Rady Nadzorczej BZ WBK - AVIVA Towarzystwa Ubezpieczeń na śycie S.A., Członek Rady Nadzorczej BZ WBK Inwestycje Sp. z o.o. Justyn Konieczny Członek Rady Nadzorczej; Członek Zarządu Banku Zachodniego WBK S.A. oraz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej BZ WBK AIB Asset Management S.A. Wanda Rogowska Członek Rady Nadzorczej (czasowo delegowana do pełnienia funkcji Członka Zarządu Towarzystwa) Dyrektor ds. Finansów, Ryzyka, Compliance w Pionie Bankowości Inwestycyjnej Banku Zachodniego WBK SA, Członek Rady Nadzorczej BZ WBK AIB Asset Management SA, Członek Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego BZ WBK SA, Członek Rady Nadzorczej BZ WBK Leasing SA, Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej BZ WBK Nieruchomości SA. Na mocy uchwały Rady Nadzorczej Towarzystwa - czasowo delegowana do pełnienia funkcji Członka Zarządu. Piotr Bodył - Szymala Członek Rady Nadzorczej; Pełni funkcję Dyrektora obsługi prawnej bankowości inwestycyjnej w Grupie BZ WBK. Od 2008 r. Przewodniczący Rady Nadzorczej BZ WBK Finanse sp. z o.o., od 2006 roku - Członek Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., Zarządzający Funduszem Witold Garstka od roku 2000 związany z BZ WBK AIB Asset Management S.A.. Początkowo zatrudniony był jako analityk finansowy, następnie jako p.o. Kierownika Rynku Obligacji i Kierownik Rynku Obligacji. 9. Nazwy innych funduszy zarządzanych przez Towarzystwo, nieobjętych Prospektem Informacyjnym. Arka BZ WBK Fundusz Inwestycyjny Otwarty; Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych Fundusz Inwestycyjny Otwarty; Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty; LUKAS Fundusz Inwestycyjny Otwarty; Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości Fundusz Inwestycyjny Zamknięty; Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty; Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Rozdział 3. Dane o Funduszu. 1. Data zezwolenia na utworzenie Funduszu oraz w przypadku, gdy Fundusz działa na czas określony, czas trwania Funduszu. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd decyzją z dnia 24 czerwca 2003 roku udzieliła zezwolenia na utworzenie Funduszu. 2. Data i numer wpisu Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie w dniu 12 sierpnia 2003 roku pod numerem RFi
7 3. Charakterystyka Jednostek Uczestnictwa zbywanych przez Fundusz: 3.1 Charakterystyka Jednostek Uczestnictwa róŝnych kategorii. 1. Fundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa, na warunkach przewidzianych w Ustawie, Statucie oraz Prospekcie Informacyjnym, bezpośrednio lub za pośrednictwem upowaŝnionych Dystrybutorów. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii: A, S i T. Jednostki Uczestnictwa przydzielane są z dokładnością do jednej tysięcznej jednostki. Z chwilą odkupienia przez Fundusz Jednostki Uczestnictwa są umarzane z mocy prawa. 2. Jednostki Uczestnictwa poszczególnych kategorii zbywane są podmiotom w zaleŝności od Wartości Inwestycji Uczestnika. Jeśli Wartość Inwestycji Uczestnika wynosi: a) mniej niŝ ,00 zł (sto tysięcy złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A, b) co najmniej ,00 zł (sto tysięcy złotych) i mniej niŝ ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii S, c) co najmniej ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii T. Wartość Inwestycji Uczestnika jest to wartość Jednostek Uczestnictwa (określona według ceny nabycia) zapisanych na Rejestrach Uczestnika Funduszy Inwestycyjnych Otwartych Arka zarządzanych przez Towarzystwo, naleŝących do Uczestnika, powiększona o bieŝące wpłaty. 3. W przypadku osiągnięcia albo przekroczenia przez Wartość Inwestycji Uczestnika progów, o których mowa w pkt 2, Fundusz dokonuje odpowiedniej zamiany kategorii Jednostek Uczestnictwa. Zamiana jest dokonywana w Dniu Wyceny, w którym wystąpiła okoliczność uzasadniająca zamianę. 4. Podmioty, będące osobami prawnymi i zamierzające powierzyć Funduszowi kwotę przekraczającą ,00 zł (jeden milion złotych), mogą na podstawie umowy z Towarzystwem wskazać kategorię Jednostek Uczestnictwa, jaką zamierzają nabywać na danym Rejestrze Uczestnika Funduszu. Punktów 2 i 3 nie stosuje się. 3.2 Jednostki Uczestnictwa nie mogą być zbywane przez Uczestnika na rzecz osób trzecich, podlegają dziedziczeniu i mogą być przedmiotem zastawu. 4. Zwięzłe określenie praw Uczestnika Funduszu. Uczestnik Funduszu ma prawo do: złoŝenia w kaŝdym czasie Ŝądania odkupienia części lub całości Jednostek Uczestnictwa zapisanych na jego rzecz w Rejestrze Uczestników Funduszu, złoŝenia w kaŝdym czasie Ŝądania Konwersji części lub całości Jednostek Uczestnictwa zapisanych na jego rzecz w Rejestrze Uczestników Funduszu na jednostki uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego Arka, o ile statut tego funduszu nie wyklucza moŝliwości dokonania takiej Konwersji, zawarcia z Funduszem dodatkowych umów, wskazanych w Statucie Funduszu, w szczególności do zawarcia umów Specjalnych Programów Inwestycyjnych, umów o świadczenie usług za pośrednictwem telefonu i Internetu, niezwłocznego otrzymania pisemnego potwierdzenia zbycia i odkupienia Jednostek Uczestnictwa, chyba Ŝe wyraził zgodę na doręczanie tych potwierdzeń w innych terminach, bezpłatnego otrzymania, na Ŝądanie, rocznego i półrocznego sprawozdania finansowego i Prospektu Informacyjnego wraz z aktualnymi zmianami w tym Prospekcie, posiadania kilku Rejestrów Uczestnika Funduszu, 7
8 złoŝenia reklamacji dotyczącej działania Funduszu, Towarzystwa oraz podmiotów, którym Towarzystwo powierzyło wykonywanie czynności, z czym wiąŝe się zobowiązanie Towarzystwa do rozpatrzenia reklamacji, w terminie 21 dni, z zastrzeŝeniem wyjątków określonych w art. 38 Statutu, złoŝenia zapisu na wypadek śmierci, udziału w aktywach Funduszu w przypadku jego likwidacji. 5. Zasady przeprowadzania zapisów na Jednostki Uczestnictwa. Nie dotyczy. 6. Sposób i szczegółowe warunki: 6.1 Zbywania Jednostek Uczestnictwa. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa bezpośrednio lub za pośrednictwem Dystrybutorów. Uczestnik Funduszu, na rzecz którego otwarto juŝ Rejestr Uczestnika Funduszu, moŝe nabywać Jednostki Uczestnictwa takŝe poprzez przelanie środków pienięŝnych na wskazany przez Fundusz, wydzielony rachunek u Dystrybutora lub rachunek nabyć Funduszu u Depozytariusza. Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa za wpłaty dokonywane w złotych polskich oraz w euro. Przyjmowanie wpłat we wszystkich walutach, wskazanych w zdaniu poprzedzającym, jest zaleŝne od moŝliwości technicznych Dystrybutorów. W sposób wskazany w art. 65 ust. 7 Statutu Fundusz będzie informował o walutach, w jakich moŝliwe jest składanie zleceń nabycia i odkupienia za pośrednictwem poszczególnych Dystrybutorów oraz o zmianach w tym zakresie. Minimalna pierwsza wpłata do Funduszu w złotych polskich wynosi 1 000,00 PLN (jeden tysiąc złotych), a kaŝda kolejna 500,00 PLN (pięćset złotych). Minimalna pierwsza wpłata do Funduszu w euro wynosi 250,00 EUR (dwieście pięćdziesiąt euro), a kaŝda kolejna 100,00 EUR (sto euro). W ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych minimalna pierwsza wpłata do Funduszu wynosi 500 PLN, a kaŝda kolejna 100 PLN. Wpłaty na Indywidualne Konta Emerytalne są moŝliwe wyłącznie w walucie polskiej. Wysokość minimalnej wpłaty do Funduszu w przypadku wpłat do Pracowniczych Programów Emerytalnych nie moŝe być niŝsza niŝ 0,05 zł (pięć groszy). Wysokość minimalnej wpłaty do Funduszu w przypadku wpłat do specjalnych programów inwestycyjnych nie moŝe być niŝsza niŝ 0,05 zł (pięć groszy) lub 0,05 EUR (pięć eurocentów). W przypadku złoŝenia przez Uczestnika kilku zleceń dotyczących jednego Rejestru Uczestnika Funduszu, które zgodnie z zasadami wskazanymi poniŝej winny być rozliczane w tym samym Dniu Wyceny, niezaleŝnie od daty i godziny ich złoŝenia, zlecenia te będą realizowane przy zachowaniu zasady, Ŝe zlecenia nabycia są realizowane przed Konwersjami, a Konwersje przed zleceniami odkupienia. Zlecenia tego samego typu rozliczane w tym samym Dniu Wyceny będą realizowane w kolejności losowej. W przypadku złoŝenia zleceń, których wykonanie zgodnie z powyŝszymi zasadami nie jest moŝliwe, zlecenia niemoŝliwe do wykonania będą odrzucane. Zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa winno zostać opłacone w kwocie dokładnie odpowiadającej kwocie zlecenia bezpośrednio w placówce przyjmującej zlecenia albo w terminie wskazanym na zleceniu przelewem na wskazany w zleceniu rachunek. Nabycie Jednostek Uczestnictwa odbywa się według niŝej wskazanej procedury: Po otwarciu kaŝdego Rejestru Uczestnika Funduszu przypisywany jest do niego indywidualny numer rachunku bankowego naleŝącego do Funduszu, słuŝącego do dokonywania kolejnych wpłat z tytułu nabycia Jednostek Uczestnictwa na tym Rejestrze Uczestnika Funduszu. Indywidualny numer rachunku bankowego jest przekazywany Uczestnikowi wraz z potwierdzeniem dokonania pierwszego nabycia Jednostek Uczestnictwa. KaŜda wpłata dokonana na powyŝszy rachunek bankowy jest identyfikowana wyłącznie przy pomocy powyŝszego numeru rachunku, jest równoznaczna ze zleceniem nabycia i jest przeliczana na 8
9 Jednostki Uczestnictwa w terminach i na zasadach określonych w Statucie oraz Prospekcie Informacyjnym. Zlecenia za pośrednictwem środków porozumiewania się na odległość oraz wpłaty bezpośrednie są dokonywane z wyłącznej inicjatywy klienta. Uczestnik będący osobą prawną, który podpisał z Towarzystwem umowę o której mowa w art. 31 ust. 1 Statutu oraz którego Wartość Inwestycji Uczestnika przekracza ,00 zł (jeden milion złotych), moŝe takŝe dokonać nabycia Jednostek Uczestnictwa na zasadach opisanych w pkt 6.2 ppkt 13 niniejszego rozdziału. Z tytułu nabycia Jednostek Uczestnictwa pobierana jest opłata dystrybucyjna, której wysokość określona jest w pkt 17.3 niniejszego rozdziału. 6.2 Odkupywania Jednostek Uczestnictwa. W przypadku złoŝenia przez Uczestnika kilku zleceń dotyczących jednego Rejestru Uczestnika Funduszu, które zgodnie ze Statutem oraz Prospektem winny być rozliczane w tym samym Dniu Wyceny, niezaleŝnie od daty i godziny ich złoŝenia, zlecenia te będą realizowane przy zachowaniu zasady, Ŝe zlecenia nabycia są realizowane przed Konwersjami, a Konwersje przed zleceniami odkupienia. W przypadku złoŝenia zleceń, których wykonanie zgodnie z powyŝszymi zasadami nie jest moŝliwe, zlecenia niemoŝliwe do wykonania będą odrzucane. 1. Fundusz jest zobowiązany odkupić Jednostki Uczestnictwa w Dniu Wyceny, określonym zgodnie z zasadami wskazanymi w pkt 8.1 i 8.2 niniejszego rozdziału, od tych Uczestników Funduszu, którzy złoŝyli prawidłowe zlecenie ich odkupienia. Fundusz dokonuje wypłat z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa według wyboru Uczestnika w walucie polskiej lub w euro. Dokonywanie wypłat z tytułu odkupień, we wszystkich walutach wskazanych w zdaniu poprzedzającym, jest zaleŝne od moŝliwości technicznych Dystrybutorów. W sposób wskazany w art. 65 ust. 7 Statutu Fundusz będzie informował o walutach, w jakich moŝliwe jest składanie zleceń nabycia i odkupienia za pośrednictwem poszczególnych Dystrybutorów oraz o zmianach w tym zakresie. 2. Wypłata środków pienięŝnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Funduszu następuje według wyboru Uczestnika w walucie polskiej albo w euro. Dokonywanie wypłat we wszystkich walutach wskazanych w zdaniu poprzedzającym, jest zaleŝne od moŝliwości technicznych Dystrybutorów. Na stronie internetowej Fundusz będzie informował o walutach, w jakich moŝliwe jest składanie zleceń odkupienia za pośrednictwem poszczególnych Dystrybutorów oraz o zmianach w tym zakresie. 3. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa, które składa Uczestnik Funduszu, moŝe zawierać następujące dyspozycje: 1) odkupienia przez Fundusz określonej liczby Jednostek Uczestnictwa, nie mniej jednak niŝ 20 (dwudziestu) Jednostek Uczestnictwa lub wszystkich Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze Uczestnika Funduszu, 2) odkupienia przez Fundusz takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku której otrzymana zostanie określona kwota środków pienięŝnych brutto, nie mniej jednak niŝ 250,00 euro (dwieście pięćdziesiąt euro) w przypadku odkupienia w euro albo nie mniej niŝ zł (jeden tysiąc złotych) w przypadku odkupienia w walucie polskiej, 3) odkupienia przez Fundusz takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku której otrzymana zostanie określona kwota środków pienięŝnych netto, nie mniej jednak niŝ 250,00 euro (dwieście pięćdziesiąt euro) w przypadku odkupienia w euro albo nie mniej niŝ zł (jeden tysiąc złotych) w przypadku odkupienia w walucie polskiej. Zlecenia odkupienia opiewające na niŝszą kwotę lub liczbę Jednostek Uczestnictwa są niewaŝne. 4. Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze IKE Uczestnika Funduszu uwaŝa się za złoŝone w sposób prawidłowy i waŝny, o ile zostało ono złoŝone 9
10 na jednym z następujących formularzy: 1) Formularz Zlecenia Wypłaty, 2) Formularz Zlecenia Wypłaty Transferowej, 3) Formularz Zlecenia Zwrotu. 5. Zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze IKE Uczestnika Funduszu złoŝone w sposób inny niŝ na jednym z formularzy powołanych w pkt 4 są niewaŝne. 6. W przypadku gdy ilość Jednostek Uczestnictwa określona w zleceniu odkupienia z danego rejestru przez Fundusz jest wyŝsza lub róŝni się od aktualnego salda Jednostek Uczestnictwa na tym rejestrze o mniej niŝ dwadzieścia Jednostek Uczestnictwa, odkupione zostaje całe saldo posiadanych na tym rejestrze Jednostek Uczestnictwa. 7. W przypadku gdy kwota określona w zleceniu odkupienia z danego rejestru przez Fundusz jest w Dniu Wyceny wyŝsza niŝ otrzymana z odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa z tego rejestru lub róŝni się od wartości salda Jednostek Uczestnictwa na tym rejestrze w dniu wykonania operacji odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa o mniej niŝ złotych (jeden tysiąc złotych) w przypadku wskazania waluty polskiej jako waluty odkupienia albo o mniej niŝ 250 euro (dwieście pięćdziesiąt euro) w przypadku wskazania euro jako waluty odkupienia, odkupione zostaje całe saldo posiadanych na tym rejestrze Jednostek Uczestnictwa. 8. Z zastrzeŝeniem wyjątku wskazanego w pkt 9, Jednostki Uczestnictwa są odkupywane według metody FIFO, co oznacza, Ŝe w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte najwcześniej. 9. Uczestnik będący osobą fizyczną, który: (1) wyraził zgodę na treść obowiązującego u Dystrybutora regulaminu świadczenia usług za pośrednictwem internetu, lub (2) ma prawo składać zlecenia na zasadach określonych w Regulaminie świadczenia usług za pośrednictwem telefonu i Internetu moŝe wyłącznie za pośrednictwem Internetu wskazać przy składaniu zlecenia odkupienia następujące metody rozchodowania odkupywanych Jednostek Uczestnictwa: 1) FIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte najwcześniej, 2) HIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte po najwyŝszej cenie, 3) LIFO w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte najpóźniej, 4) wybór konkretnych pakietów Jednostek Uczestnictwa, które mają zostać odkupione. 10. Z tytułu odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa pobierana jest opłata manipulacyjna, której wysokość określona jest w pkt 17.3 niniejszego rozdziału 11. W odniesieniu do zleceń odkupienia Jednostek Uczestnictwa składanych w ramach IKE, zapisów pkt. 3 oraz 6-7 nie stosuje się. 12. Szczegółowe zasady dotyczące zleceń odkupienia Jednostek Uczestnictwa składanych w ramach IKE reguluje Umowa o prowadzenie IKE. 13. Uczestnik będący osobą prawną, który zawarł z Towarzystwem umowę, o której mowa w art. 31 ust. 1 Statutu oraz którego Wartość Inwestycji Uczestnika przekracza ,00 zł (jeden milion złotych), moŝe wyłącznie za pośrednictwem Towarzystwa złoŝyć Ŝądanie odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa i nabycia, w tym samym Dniu Wyceny, za naleŝną z tego tytułu kwotę pienięŝną, po potrąceniu ewentualnych opłat, Jednostek Uczestnictwa Funduszu. ZłoŜenie powyŝszego Ŝądania jest równoznaczne z wyraŝeniem zgody na niewypłacanie przez Fundusz Uczestnikowi środków pienięŝnych naleŝnych z tytułu odkupienia i przekazanie ich w całości na nabycie 10
11 Jednostek Uczestnictwa. Zaliczenie naleŝności z tytułu odkupienia na poczet nabycia uwaŝa się za dokonanie przez Uczestnika wpłaty środków na nabycie Jednostek Uczestnictwa. Zlecenie, o którym mowa w niniejszym punkcie realizowane jest przez Fundusz po realizacji zleceń odkupienia w danym Dniu Wyceny. 6.3 Konwersji Jednostek Uczestnictwa na jednostki uczestnictwa innego funduszu oraz wysokość opłat z tym związanych. 1. Zamiana (Konwersja) następuje na bazie Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa dotychczasowego Funduszu i wartości aktywów netto funduszu na jednostkę uczestnictwa funduszu, na którego jednostki ma zostać dokonana Konwersja w terminach wskazanych w pkt Zlecenie Konwersji musi zawierać imię i nazwisko Uczestnika, jego numer Rejestru Uczestnika Funduszu, liczbę Jednostek Uczestnictwa albo kwotę zlecenia oraz nazwę funduszu, na którego jednostki uczestnictwa ma zostać dokonana Konwersja. 3. Zlecenie Konwersji Jednostek Uczestnictwa, moŝe zawierać następujące dyspozycje: (1) Konwersji określonej liczby Jednostek Uczestnictwa, nie mniej jednak niŝ 20 (dwudziestu) Jednostek Uczestnictwa lub wszystkich Jednostek Uczestnictwa zapisanych na Rejestrze Uczestnika Funduszu, (2) Konwersji Jednostek Uczestnictwa na określoną kwotę środków pienięŝnych brutto, nie mniej jednak niŝ 1.000,00 zł (jeden tysiąc złotych), (3) Konwersji Jednostek Uczestnictwa na określoną kwotę środków pienięŝnych netto, nie mniej jednak niŝ 1.000,00 zł (jeden tysiąc złotych). Zlecenia Konwersji opiewające na niŝszą kwotę lub liczbę Jednostek Uczestnictwa są niewaŝne. 4. W przypadku składania zlecenia, o którym mowa w pkt. 3 ppkt (1), gdy ilość Jednostek Uczestnictwa określona w tym zleceniu jest wyŝsza lub róŝni się od aktualnego salda Jednostek Uczestnictwa o mniej niŝ 20 (dwadzieścia) Jednostek Uczestnictwa, Konwersji podlega całe saldo posiadanych Jednostek Uczestnictwa. 5. W przypadku składania zlecenia, o którym mowa w pkt. 3 ppkt (2) albo (3), gdy kwota określona w jednym z tych zleceń jest w Dniu Wyceny wyŝsza niŝ otrzymana z odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa z rejestru źródłowego w ramach Konwersji lub róŝni się od wartości salda Jednostek Uczestnictwa o mniej niŝ 1.000,00 zł (jeden tysiąc złotych), Konwersji podlega całe saldo posiadanych Jednostek Uczestnictwa. 6. W przypadku gdy Konwersja Jednostek Uczestnictwa następuje do funduszu o wyŝszej stawce opłaty dystrybucyjnej, pobierana jest wyrównująca opłata dystrybucyjna według stawki, będącej róŝnicą wysokości stawki opłaty dystrybucyjnej stosowanej w funduszu, na którego jednostki ma zostać dokonana Konwersją i wysokości stawki w dotychczasowym Funduszu. 7. W przypadku gdy Konwersja Jednostek Uczestnictwa następuje do funduszu o niŝszej lub równej stawce opłaty dystrybucyjnej, wyrównująca opłata dystrybucyjna nie jest pobierana. 8. Jednostki Uczestnictwa nabyte w wyniku Konwersji, o której mowa w pkt 6, nie podlegają opłacie wyrównującej przy kolejnych Konwersjach. 9. W przypadku Konwersji pobierana jest opłata dodatkowa według stawek wskazanych w pkt 17.3 niniejszego rozdziału. W przypadku Konwersji opłaty manipulacyjnej nie pobiera się. 10. Stawki opłat pobieranych przez Fundusz są wskazane w pkt 17.3 niniejszego rozdziału. Stawki opłat pobieranych w innych funduszach inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo są dostępne w ich prospektach informacyjnych oraz na stronie internetowej 11
12 6.4 Wypłat kwot z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa lub wypłat dochodów Funduszu. Fundusz nie wypłaca dochodów bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Fundusz niezwłocznie, począwszy od dnia roboczego (kaŝdy dzień tygodnia z wyjątkiem soboty, niedzieli i dni ustawowo wolnych od pracy), następującego po dniu ujęcia odkupienia Jednostek Uczestnictwa w księgach Funduszu, dokonuje wypłaty kwoty naleŝnej Uczestnikowi. Wypłata kwoty naleŝnej Uczestnikowi moŝe nastąpić gotówką wyłącznie do rąk Uczestnika w punkcie Dystrybutora, w którym złoŝone zostało zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa, lub przelewem na rachunek bankowy lub inny rachunek pienięŝny prowadzony na rzecz Uczestnika. Dystrybutor jest uprawniony do wprowadzenia ograniczenia wielkości kwoty wypłaty gotówkowej oraz do odstąpienia od oferowania wypłat gotówkowych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 6.5 Spełniania świadczeń naleŝnych z tytułu nieterminowych realizacji zleceń Uczestników Funduszu oraz błędnej wyceny aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa. Spełnienie świadczeń naleŝnych z tytułu nieterminowych realizacji zleceń Uczestników Funduszu. W przypadku realizacji zlecenia w terminie innym niŝ wskazany w pkt. 8 rozdziału 3 Prospektu albo niezrealizowania zlecenia Towarzystwo albo Dystrybutor albo Agent Transferowy, w zaleŝności od tego, któremu z tych podmiotów moŝe być przypisana wina za nieterminową realizację zlecenia, dokona nabycia dodatkowych Jednostek Uczestnictwa na rejestr Uczestnika. W przypadku braku takiej moŝliwości, spowodowanym w szczególności zerowym saldem na Rejestrze Uczestnika Funduszu, jeden z podmiotów wskazanych w poprzednim zdaniu wypłaci Uczestnikowi, który poniósł szkodę w związku z nieterminową realizacją lub niezrealizowaniem zlecenia, świadczenie pienięŝne. W ramach rekompensaty, w celu obliczenia liczby dodatkowych jednostek, które zostaną nabyte na rejestr Uczestnika lub kwoty, która zostanie wypłacona Uczestnikowi uwzględnione zostaną standardowe koszty Uczestnika związane z realizacją zlecenia. Warunkiem spełnienia świadczenia jest brak winy Uczestnika w nieterminowej realizacji zleceń oraz niedochowanie naleŝytej staranności przez Dystrybutora, Towarzystwo lub Agenta Transferowego. Wypłata świadczenia jest wyłączona, w przypadku gdy powodem opóźnienia było działanie siły wyŝszej. Spełnienie świadczeń z tytułu błędnej wyceny aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa. W przypadku błędnej wyceny aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa Uczestnicy, których zlecenia nabycia, odkupienia przez Fundusz lub Konwersji Jednostek Uczestnictwa zostały zrealizowane w dniu, w którym ustalono błędnie Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, otrzymają świadczenie według poniŝszych zasad: Dla zleceń odkupienia przez Fundusz W przypadkach, w których zlecenia odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa zostały zrealizowane według błędnej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, która była wyŝsza od prawidłowej, Towarzystwo dopłaci do Funduszu róŝnicę. Uczestnikom, których zlecenia odkupienia przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa zostały zrealizowane według błędnej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, która była niŝsza od prawidłowej, Towarzystwo nabędzie dodatkowe Jednostki Uczestnictwa na rejestr Uczestnika. W przypadku braku takiej moŝliwości, spowodowanym w szczególności zerowym saldem na Rejestrze Uczestnika Funduszu, Uczestnicy ci otrzymają na rachunek bankowy lub inny rachunek pienięŝny, wskazany w zleceniu odkupienia przez Fundusz, wyrównanie w wysokości róŝnicy pomiędzy kwotą, jaką otrzymaliby, gdyby zlecenie zostało rozliczone 12
13 prawidłowo, a kwotą otrzymaną w rzeczywistości. Uczestnicy, którzy zaŝądali odkupienia i wskazali odbiór w gotówce, otrzymają kwotę wyliczoną w wyŝej wskazany sposób na rachunek placówki Dystrybutora, którą wskazali w zleceniu odkupienia. Ponadto Uczestnik moŝe pisemnie zaŝądać od Towarzystwa wypłaty, wskazując numer naleŝącego do Uczestnika rachunku bankowego lub innego rachunku pienięŝnego. Dla zleceń nabycia W przypadkach, w których zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa zostały zrealizowane według błędnej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, która była niŝsza od prawidłowej, Towarzystwo dopłaci do Funduszu róŝnicę. Uczestnikom, których zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa zostały zrealizowane według błędnej Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, która była wyŝsza od prawidłowej, Towarzystwo nabędzie na rejestr dodatkowe Jednostki Uczestnictwa w ilości, będącej róŝnicą pomiędzy liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaka byłaby nabyta, gdyby zlecenie zostało rozliczone prawidłowo, a liczbą Jednostek Uczestnictwa nabytą w rzeczywistości. W przypadku braku takiej moŝliwości, spowodowanym w szczególności zerowym saldem na Rejestrze Uczestnika Funduszu, Uczestnicy ci otrzymają świadczenie pienięŝne, stanowiące równowartość róŝnicy pomiędzy liczbą Jednostek Uczestnictwa, jaka byłaby nabyta, gdyby zlecenie zostało rozliczone prawidłowo, a liczbą Jednostek Uczestnictwa nabytą w rzeczywistości. Dla zleceń Konwersji Konwersja jest to jednoczesne odkupienie Jednostek Uczestnictwa i nabycie za uzyskaną w ten sposób kwotę pienięŝną (po potrąceniu naleŝnego podatku) jednostek uczestnictwa w innym funduszu. W związku z powyŝszym, w celu wyrównania szkody poniesionej przez Uczestnika podczas realizacji zlecenia Konwersji, uwzględniane są powyŝsze zasady dotyczące zleceń odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz i nabycia Jednostek Uczestnictwa. 7. Częstotliwość zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Fundusz zbywa i odkupuje Jednostki Uczestnictwa na Ŝądanie Uczestnika Funduszu w kaŝdym Dniu Wyceny. 8. Terminy w jakich najpóźniej nastąpi zbycie i odkupienie Jednostek Uczestnictwa Zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa. 1. Osoba wpłacająca środki do Funduszu nabywa Jednostki Uczestnictwa w najbliŝszym Dniu Wyceny następującym po dniu, w którym Agent Transferowy otrzyma informacje o zleceniu nabycia niezbędne do jego prawidłowej realizacji i nastąpi w tym samym dniu uznanie rachunku nabyć Funduszu u Depozytariusza kwotą środków pienięŝnych koniecznych do wykonania takiego zlecenia, z zastrzeŝeniem pkt W przypadku składania zleceń za pośrednictwem Dystrybutorów posiadających odpowiednie moŝliwości techniczne, gdy zlecenie nabycia zostanie przyjęte przed godz. 9:00 (dziewiątą zero zero) czasu polskiego, a Agent Transferowy otrzyma informacje o zleceniu nabycia niezbędne do jego prawidłowej realizacji przed godz. 12:00 (dwunastą zero zero) czasu polskiego tego dnia i nastąpi w tym samym dniu uznanie rachunku nabyć Funduszu u Depozytariusza kwotą środków pienięŝnych koniecznych do wykonania zlecenia, osoba wpłacająca środki do Funduszu nabywa Jednostki Uczestnictwa w tym Dniu Wyceny. Przez przyjęcie zlecenia rozumie się złoŝenie zlecenia oraz jego opłacenie. Na stronie internetowej Fundusz publikuje listę Dystrybutorów, ze wskazaniem, czy zlecenia złoŝone za pośrednictwem danego Dystrybutora w przypadku dochowania terminów wskazanych powyŝej są rozliczane w Dniu Wyceny określonym w 13
14 niniejszym punkcie. 3. Zapisów pkt 2 nie stosuje się do wpłat bezpośrednich. 4. Nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje w chwili wpisania do Rejestru Uczestników Funduszu liczby Jednostek Uczestnictwa nabytych za dokonaną wpłatę. 5. Okres między dokonaniem wpłaty środków pienięŝnych na Jednostki Uczestnictwa a chwilą nabycia Jednostek Uczestnictwa nie moŝe być dłuŝszy niŝ siedem dni. Warunkiem nabycia Jednostek Uczestnictwa w ww. terminie jest złoŝenie zlecenia zgodnie z zasadami wskazanymi w pkt. 6.1 niniejszego rozdziału. 6. Okres, o którym mowa w pkt 5, liczy się od momentu otrzymania przez Dystrybutora zarówno środków pienięŝnych, jak i prawidłowo wypełnionego zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa, a w przypadku wpłat bezpośrednich i Dystrybutorów nie prowadzących obsługi kasowej od momentu otrzymania środków pienięŝnych przez Fundusz. 7. W przypadku braku realizacji przez Fundusz prawidłowo złoŝonego zlecenia w terminie, o którym mowa w pkt 5, Fundusz dokona zbycia Jednostek Uczestnictwa na rzecz Uczestnika niezwłocznie po powzięciu informacji, o braku jego realizacji Zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 1. Odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje w chwili wpisania w Rejestrze Uczestników Funduszu liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i kwoty naleŝnej Uczestnikowi Funduszu z tytułu odkupienia tych Jednostek. 2. Okres między złoŝeniem zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa, a chwilą odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz nie moŝe być dłuŝszy niŝ siedem dni. Warunkiem odkupienia Jednostek Uczestnictwa w ww. terminie jest złoŝenie zlecenia zgodnie z zasadami wskazanymi w pkt W przypadku braku realizacji przez Fundusz prawidłowo złoŝonego zlecenia w terminie, o którym mowa w pkt 2, Fundusz dokona odkupienia Jednostek Uczestnictwa od Uczestnika niezwłocznie po powzięciu informacji, o braku jego realizacji. 9. Wskazanie okoliczności, w których Fundusz moŝe zawiesić zbywanie lub odkupywanie Jednostek Uczestnictwa. Fundusz moŝe zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa na dwa tygodnie, jeŝeli: (1) w okresie ostatnich dwóch tygodni suma wartości odkupionych przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa oraz Jednostek Uczestnictwa, których odkupienia zaŝądano, stanowi kwotę przekraczającą 10% (dziesięć procent) Wartości Aktywów Funduszu albo (2) nie moŝna dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów Funduszu z przyczyn niezaleŝnych od Funduszu. W przypadkach, o których mowa w akapicie poprzedzającym, za zgodą i na warunkach określonych przez Komisję Nadzoru Finansowego: (1) odkupywanie Jednostek Uczestnictwa moŝe zostać zawieszone na okres dłuŝszy niŝ dwa tygodnie, nieprzekraczający jednak dwóch miesięcy, (2) Fundusz moŝe odkupywać Jednostki Uczestnictwa w ratach w okresie nieprzekraczającym sześciu miesięcy, przy zastosowaniu proporcjonalnej redukcji lub przy dokonywaniu wypłat z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Fundusz moŝe zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa na dwa tygodnie, jeŝeli nie moŝna dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów Funduszu z przyczyn niezaleŝnych od Funduszu. W przypadku, o którym mowa w akapicie poprzedzającym, za zgodą i na warunkach określonych przez Komisję zbywanie Jednostek Uczestnictwa moŝe zostać zawieszone na okres dłuŝszy niŝ dwa tygodnie, nieprzekraczający jednak dwóch miesięcy. 14
15 10. Określenie rynków, na których zbywane są Jednostki Uczestnictwa. Jednostki Uczestnictwa są zbywane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. 11. Zwięzły opis polityki inwestycyjnej Funduszu Wskazanie głównych kategorii lokat Funduszu i ich dywersyfikacji charakteryzujących specyfikę Funduszu oraz jeŝeli Fundusz lokuje swoje aktywa głównie w lokaty inne niŝ papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyraźne wskazanie tej cechy. Aktywa Funduszu lokowane są w dłuŝne papiery wartościowe, głównie o średnim i długim terminie do wykupu. Są to obligacje skarbowe i gwarantowane przez Skarb Państwa, bony skarbowe, obligacje, których emitentem są inne państwa niŝ Polska, obligacje korporacyjne, obligacje municypalne, listy zastawne, instrumenty rynku pienięŝnego. Fundusz lokuje nie mniej niŝ siedemdziesiąt pięć procent aktywów w papiery wartościowe denominowane w euro Zwięzły opis kryteriów doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu. Podstawowym kryterium doboru lokat jest uzyskiwanie moŝliwie wysokiej stopy zwrotu w euro przy jednoczesnym minimalizowaniu ryzyka związanego z niewypłacalnością emitenta i ryzyka ograniczonej płynności i przy akceptacji ryzyka stóp procentowych. W przypadku papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego emitowanych, poręczanych lub gwarantowanych przez podmioty inne niŝ państwa podstawowym kryterium doboru lokat jest inwestowanie aktywów Funduszu w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego emitowane, poręczane lub gwarantowane przez podmioty posiadające rating nadany przez co najmniej jedną z agencji: Standard&Poors, Fitch lub Moody s na poziomie inwestycyjnym lub nie niŝszym niŝ rating państwa, na terytorium którego mają siedzibę Wskazanie indeksu akcji lub dłuŝnych papierów wartościowych, rynku, którego indeks dotyczy oraz stopnia odzwierciedlenia tego indeksu jeŝeli Fundusz odzwierciedla skład uznanego indeksu akcji lub dłuŝnych papierów wartościowych. Nie dotyczy Wskazanie tego, Ŝe Wartość Aktywów Netto portfela inwestycyjnego Funduszu moŝe charakteryzować się duŝą zmiennością wynikającą ze składu portfela lub z przyjętej techniki zarządzania portfelem. Nie dotyczy Wskazanie informacji o tym, czy Fundusz moŝe zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, a takŝe wskazanie wpływu zawarcia takich umów na ryzyko związane z przyjętą polityką inwestycyjną. Budowa portfela opiera się zasadniczo na zajmowaniu pozycji długich w papierach dłuŝnych. Fundusz dokonuje inwestycji w dłuŝne papiery wartościowe, opierając się na ocenie perspektyw zmian inflacji i stóp procentowych, na rynkach, na których Fundusz inwestuje. Dobór emitentów dłuŝnych papierów wartościowych opiera się na ocenie ich wiarygodności kredytowej. Fundusz moŝe zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, wyłącznie w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu lub ograniczenia ryzyka inwestycyjnego, pod warunkiem Ŝe zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Funduszu. Zawarcie umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne moŝe powodować wzrost ryzyka związanego z przyjętą polityką inwestycyjną, poniewaŝ występują kategorie ryzyk specyficzne dla inwestycji w instrumenty pochodne, szczegółowo opisane w pkt
16 11.6 Wskazanie gwaranta oraz warunków gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa jeśli takiej gwarancji udzielono. Nie dotyczy. 12. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z inwestowaniem w Jednostki Uczestnictwa Funduszu, w tym ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branŝy lub sektorze gospodarczym, albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłuŝnych papierów wartościowych. Z inwestycjami Funduszu wiąŝą się następujące rodzaje ryzyka: ryzyko rynkowe Polega ono na tym, Ŝe wycena rynkowa lokat, w które inwestuje Fundusz, podlega zmianom w wyniku zmian popytu i podaŝy instrumentów finansowych będących ich przedmiotem. Zmiany popytu i podaŝy na określone instrumenty finansowe są w szczególności pochodną makro- i mikroekonomicznego otoczenia, w jakim funkcjonuje emitent tych instrumentów finansowych oraz postrzeganiem przez Inwestorów wpływu tych czynników na perspektywy gospodarcze emitenta. ryzyko związane z przechowywaniem aktywów Aktywa Funduszu przechowywane są na rachunkach prowadzonych przez Depozytariusza i Subdepozytariuszy. Papiery wartościowe stanowią własność Funduszu i nie wchodzą do masy upadłości w przypadku ogłoszenia upadłości Depozytariuszy. ryzyko płynności Ryzyko płynności polega na niemoŝności zbycia określonej liczby instrumentów finansowych po cenie odzwierciedlającej ich wartość w księgach Funduszu lub nabycia ich po cenie odzwierciedlającej ich wartość rynkową. Poszczególne składniki aktywów mogą charakteryzować się niską płynnością, tzn. konieczność ich zbycia/nabycia w krótkim czasie moŝe wiązać się z akceptacją ceny innej niŝ bieŝąca wartość rynkowa. Jest to szczególnie istotny element ryzyka dla Uczestników Funduszu, który jako Fundusz Inwestycyjny Otwarty musi liczyć się ze znacznymi wahaniami wpływów/wypływów środków. ryzyko kontrahenta Część transakcji zawieranych przez Fundusz (w szczególności transakcje na rynku międzybankowym oraz transakcje dotyczące instrumentów niedopuszczonych do publicznego obrotu, w tym niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych) nie jest objęta systemem gwarancyjnym. W przypadku niedojścia do skutku rozliczenia transakcji z winy kontrahenta Fundusz moŝe dochodzić odszkodowania za poniesione straty od kontrahenta lub pośredników na podstawie zawartych umów i kodeksu cywilnego. Dochodzenie tych roszczeń moŝe być utrudnione lub nieskuteczne i wiąŝe się z ponoszeniem kosztów zastępstwa procesowego. ryzyko walutowe Fundusz jest przeznaczony dla osób oszczędzających w euro. W związku z tym osoby takie, przystępując do Funduszu, ponoszą ryzyko zmian kursu euro wobec waluty krajowej. Celem Funduszu jest maksymalizacja stopy zwrotu wyraŝonej w euro. W związku z tym, lokaty denominowane w euro stanowią nie mniej niŝ 75% aktywów Funduszu. Fundusz moŝe jednak lokować nie więcej niŝ 25% aktywów w lokaty denominowane w walutach innych niŝ euro. Oznacza to ryzyko zmian kursów tych walut w stosunku do euro. Fundusz dołoŝy starań w celu ograniczenia ryzyka wahań innych walut wobec euro w ten sposób, Ŝe lokaty denominowane w jednej z tych walut nie będą przekraczać 10% aktywów Funduszu. Ryzyko walutowe mogą teŝ 16
17 rodzić zawarte transakcje dotyczące instrumentów pochodnych, w tym w szczególności terminowe transakcje kupna/sprzedaŝy walut. ryzyko związane z inwestowaniem w instrumenty dłuŝne Z inwestowaniem w papiery dłuŝne wiąŝą się następujące rodzaje ryzyka: Ryzyko kredytowe, czyli ryzyko niewypłacalności emitenta, gwaranta lub poręczyciela papieru wartościowego lub instrumentu rynku pienięŝnego polega na ryzyku braku wywiązania się dłuŝnika z przyjętych na siebie zobowiązań. W przypadku papierów dłuŝnych, emitowanych przez Skarb Państwa, ryzyko to jest znikome. Źródłami ryzyka niewypłacalności mogą być między innymi (poniŝsze uwagi dotyczące emitenta odnoszą się równieŝ do poręczyciela i gwaranta papieru wartościowego lub instrumentu rynku pienięŝnego): wysoki poziom zadłuŝenia emitenta w stosunku do wartości rynkowej posiadanych przez niego aktywów, wysoki poziom zadłuŝenia emitenta w stosunku do wartości środków pienięŝnych z bieŝącej działalności gospodarczej, sytuacja w branŝy, w której działa emitent lub gwarant (w szczególności nasilenie konkurencji, stabilność koniunktury tempo zmian technologicznych itp.), sytuacja makroekonomiczna ze szczególnym uwzględnieniem jej wpływu na popyt na produkty emitenta, osiągane przez niego przychody, marŝe i zyski. Fundusz dąŝy do ograniczenia ryzyka kredytowego, inwestując większość swoich środków w papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym, zgodnie z art. 13 Statutu. Ponadto, w celu ograniczenia ryzyka, w przypadku papierów wartościowych emitowanych przez podmioty inne niŝ państwa, aktywa Funduszu są lokowane głównie w papiery wartościowe emitowane przez podmioty posiadające rating na poziomie inwestycyjnym lub nie niŝszym niŝ rating państwa, na terytorium którego mają siedzibę. Ryzyko stopy procentowej polega na zmianie cen papierów dłuŝnych o stałym oprocentowaniu w przypadku zmiany rynkowej stopy procentowej. W przypadku wzrostu stóp procentowych cena papierów wartościowych maleje, w przypadku spadku stóp procentowych cena papierów wartościowych rośnie. W przypadku bonów skarbowych i papierów wartościowych o zmiennym oprocentowaniu ryzyko to jest niskie. Im dłuŝszy jest średni czas do wykupu papierów wartościowych (duration), tym to ryzyko będzie większe. PoniewaŜ znaczną część środków Fundusz lokuje w instrumenty denominowane w euro, wzrost rynkowych stóp procentowych w strefie euro wpłynie na wartość papierów wartościowych posiadanych przez Fundusz. NajwaŜniejszymi czynnikami mogącymi powodować wzrost rynkowych stóp procentowych w strefie euro są: wzrost inflacji (bieŝącej lub prognozowanej), wysokie tempo rozwoju gospodarczego, spadek stopy oszczędności w gospodarce, wzrost stóp procentowych w innych krajach, np. w USA. Ryzyko zmian wielkości kuponu (przepływów pienięŝnych) z obligacji o zmiennym oprocentowaniu. W przypadku inwestycji w instrumenty (obligacje, listy zastawne) o zmiennym oprocentowaniu wielkość otrzymywanych przez Fundusz odsetek zmienia się cyklicznie w zaleŝności od zmian rynkowych stóp procentowych (w szczególności stopy WIBOR). Ryzyko zmian wartości obligacji indeksowanych inflacją. Fundusz moŝe inwestować w obligacje indeksowane inflacją. Wartość rynkowa tego instrumentu zaleŝy od relacji pomiędzy oczekiwaną stopą inflacji w okresie do daty wykupu a rentownością podobnych obligacji o stałym oprocentowaniu. W przypadku gdy spadkowi oczekiwanej inflacji nie towarzyszy spadek rentowności obligacji o stałym oprocentowaniu albo wzrostowi rentowności obligacji nie towarzyszy wzrost oczekiwanej stopy inflacji, wartość obligacji 17
18 indeksowanych inflacją spada. ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków Fundusz moŝe lokować ponad 35% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. W takim wypadku Fundusz jest zobowiązany dokonywać lokat w papiery wartościowe co najmniej sześciu róŝnych emisji, z tym Ŝe wartość lokaty w papiery Ŝadnej z tych emisji nie moŝe przekraczać 30% wartości aktywów Funduszu. Fundusz moŝe zaangaŝować do 25% wartości aktywów w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny i do 10% aktywów w inne papiery wartościowe emitowane przez jeden podmiot. Oznacza to, Ŝe wahania wyceny rynkowej poszczególnych papierów wartościowych mogą powodować zauwaŝalne wahania Wartości Aktywów Netto przypadającej na Jednostkę Uczestnictwa Funduszu. Fundusz będzie dąŝył do dywersyfikacji geograficznej poprzez lokowanie aktywów zarówno w obligacje rządowe róŝnych krajów, jak i obligacje korporacyjne, których emitentami będą podmioty z róŝnych krajów. Lokaty w papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez podmioty mające siedzibę w jednym państwie nie mogą stanowić więcej niŝ 50% wartości aktywów Funduszu. ryzyko zmian prawnych Uczestnicy Funduszu muszą liczyć się z ryzykiem zmian prawnych dotyczących prowadzonej przez emitenta działalności gospodarczej. Zmiany te mogą w szczególności dotyczyć prawa podatkowego, ale takŝe uregulowań prawnych dotyczących konieczności uzyskiwania zezwoleń lub koncesji na prowadzoną przez emitenta działalność lub związanych z funkcjonowaniem emitenta jako spółki kapitałowej. Wzrost liczby obowiązków, wynikających z obowiązującego prawa, moŝe przełoŝyć się na wzrost kosztów działalności emitenta, co z kolei moŝe skutkować obniŝeniem się wartości wyemitowanych przez niego papierów wartościowych. ryzyko podatkowe Pomimo Ŝe Fundusz jest podmiotowo zwolniony z podatku dochodowego od osób prawnych, moŝe podlegać obowiązkom podatkowym w związku z lokowaniem aktywów poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Takie lokaty Funduszu mogą podlegać opodatkowaniu, wynikającemu z przepisów prawa państwa siedziby rynku zorganizowanego lub siedziby emitenta papierów wartościowych lub instrumentów rynku pienięŝnego, w które inwestuje Fundusz. Fundusz dołoŝy starań, by przed rozpoczęciem lokowania w dany instrument finansowy dysponować informacjami co do opodatkowania takiej inwestycji. Istnieje jednak ryzyko niedostosowania działalności Funduszu do zmian przepisów prawa podatkowego w państwie obcym oraz ryzyko wykładni przepisów podatkowych państwa obcego przez organy podatkowe w odniesieniu do Funduszu. specyficzne kategorie ryzyk związane z inwestycjami w instrumenty pochodne ryzyko niewłaściwego zabezpieczenia Istnieje ryzyko niewłaściwego zabezpieczenia pozycji w przypadku, gdy Fundusz zastosuje niewłaściwy instrument zabezpieczający lub niewłaściwie go uŝyje. W takim przypadku zastosowana przez Fundusz strategia moŝe przynieść straty. Zgodnie z obowiązującym prawem Fundusz stosuje procedury mające na celu minimalizację tego ryzyka. ryzyko wyceny Istnieje ryzyko zastosowania przez Fundusz błędnych modeli wyceny instrumentów finansowych lub uŝycia błędnych danych wejściowych, co moŝe spowodować wykazanie wyceny instrumentów finansowych w portfelu Funduszu nie odzwierciedlającej ich wartości rynkowej. Skutkowałoby to (przejściowym) zaniŝeniem lub zawyŝeniem wartości Jednostki Uczestnictwa Funduszu. ryzyko niedopasowania Niedopasowanie pozycji zabezpieczanej i zabezpieczającej, z powodu błędnej oceny korelacji pomiędzy pozycją zabezpieczaną a instrumentem zabezpieczającym, w szczególności wynikające ze: 18