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Timestamp: 2018-11-16 19:02:34+00:00
Document Index: 94436981

Matched Legal Cases: ['art. 45', 'art. 67', 'art. 68', 'art. 5', 'art. 6', 'art. 7']

Condizioni Definitive Programma Nota Informativa Regolamento Nota di Sintesi Documento di Registrazione Prospetto di Base - PDF
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Bruno Achille Zamboni
1 Condizioni definitive inerenti al Prestito Obbligazionario ABN AMRO BANK N.V. BULL COUPON 98 21/09/2013 ( Condizioni Definitive ) da emettere nell ambito programma di emissioni ABN AMRO BANK N.V. Obbligazioni con Opzione Call (il Programma ), sulla base della nota informativa relativa a ABN AMRO BANK N.V. OBBLIGAZIONI CON OPZIONE CALL depositata presso la Consob in data 9 febbraio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 28 dicembre 2006 ( Nota Informativa ), comprensiva del regolamento delle ABN AMRO BANK N.V. OBBLIGAZIONI CON OPZIONE CALL (di seguito, il Regolamento ). La Nota Informativa, unitamente alla nota di sintesi relativa a ABN AMRO BANK N.V. OBBLIGAZIONI CON OPZIONE CALL depositata presso la CONSOB in data 9 febbraio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 28 dicembre 2006 ( Nota di Sintesi ) e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 24 maggio 2006 a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 18 maggio 2006 ( Documento di Registrazione ), costituisce un prospetto di base ai sensi dell Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a ABN AMRO BANK N.V. OBBLIGAZIONI CON OPZIONE CALL ( Prospetto di Base ). ABN AMRO BANK N.V. Condizioni Definitive relative al Prestito Obbligazionario ABN AMRO BANK N.V. BULL COUPON 98 21/09/ (Codice ISIN IT ) Le informazioni complete sull'emittente e sulle ABN AMRO BANK N.V. BULL COUPON 98 21/09/ (Codice ISIN IT ) (di seguito, Prestito Obbligazionario ovvero Obbligazioni ovvero Titoli ) oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono disponibili soltanto sulla base della consultazione congiunta delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto Base. Il Prospetto di Base (composto dalla Nota Informativa, comprensiva del Regolamento, dalla Nota di Sintesi e dal Documento di Registrazione) e le presenti Condizioni Definitive potranno essere visionati presso la filiale dell Emittente sita in Milano, in Via Meravigli 7, alla quale sarà possibile chiederne una copia gratuitamente, nonché sul sito internet dell'emittente ( L adempimento di pubblicazione delle Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Ai fini delle presenti Condizioni Definitive, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento. 1
2 1. FATTORI DI RISCHIO Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Sezione al fine di comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente. RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI I Titoli sono obbligazioni cd strutturate cioè scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria (che garantisce il rimborso del capitale) ed in una componente derivativa, relativa ad uno o più parametri di riferimento (ad esempio azioni, indici, commodity), che viene implicitamente acquistata e/o venduta dal sottoscrittore delle Obbligazioni all atto della loro sottoscrizione. Conseguentemente, sia il rendimento che il valore delle Obbligazioni è influenzato e correlato all'andamento e al valore di tale parametro/tali parametri di riferimento. In particolare, le Obbligazioni garantiscono il rimborso integrale del capitale a scadenza e danno il diritto al pagamento di una cedola variabile con un minimo garantito (floor) e senza un valore massimo predeterminato (cap), nonchè, in relazione alla specifica configurazione cedolare, al pagamento di cinque cedole fisse. Al riguardo si veda quanto dettagliatamente illustrato ai Paragrafi 3 e 5 che seguono. Conseguentemente l investimento nelle Obbligazioni comporta: RISCHIO DI VARIAZIONE DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO Il rendimento ed il valore di mercato dei Titoli sono dipendenti dalla variazione e dall'andamento del Parametro di Riferimento, a sua volta influenzato da numerosi fattori quali ad esempio la volatilità dei mercati, l andamento dei tassi d interesse, ecc. In caso di andamento negativo del Parametro di Riferimento l investitore potrebbe ottenere quindi un rendimento inferiore a quello ottenibile da un titolo obbligazionario non strutturato. Tale rischio è ridotto dalla presenza di un minimo garantito e dalla cedola fissa. E in ogni caso previsto il rimborso integrale del capitale a scadenza, anche in caso di andamento negativo del Parametro di Riferimento. PARTICOLARE COMPETENZA PER LA DETERMINAZIONE DEL VALORE E DEL RENDIMENTO. I Titoli, in quanto strutturati, richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e del loro rendimento e sono caratterizzati da una intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento del loro acquisto che successivamente. Conseguentemente, è opportuno che gli investitori valutino attentamente, anche se del caso con l ausilio di consulenti, se i Titoli costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione ovvero adeguato al loro profilo di rischio, ai loro obiettivi d investimento, alla loro esperienza in materia di strumenti finanziari, alla loro situazione finanziaria economica e patrimoniale e procedano alla sottoscrizione e/o negoziazione dei Titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura ed il grado di rischio sotteso. RISCHIO DI PREZZO Il valore di mercato dei Titoli subisce l'influenza di numerosi fattori, talora imprevedibili e al di fuori del controllo dell Emittente, quali ad es. la volatilità dei mercati azionari, l andamento dei tassi d interesse, ecc. 2
3 Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di sottoscrizione dei Titoli ed il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore anche in maniera significativa all importo inizialmente investito. RISCHIO EMITTENTE Mediante la sottoscrizione dei Titoli, l'investitore diviene finanziatore dell'emittente e, pertanto, assume il rischio che l'emittente non sia in grado di far fronte alle proprie obbligazioni in relazione al pagamento di quanto dovuto in virtù dei Titoli. Il patrimonio dell'emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai Titoli senza priorità rispetto agli altri creditori dell'emittente stesso in caso di insolvenza. I Titoli non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. RISCHIO DI TASSO Poiché i Titoli sono costituiti anche da una componente obbligazionaria, l investimento nei medesimi comporta il rischio che variazioni in aumento nel livello dei tassi di interesse riducano il valore di mercato della componente obbligazionaria stessa, riducendo conseguentemente il valore dei Titoli. RISCHIO DI LIQUIDITÀ Il rischio di liquidità è rappresentato dall'impossibilità o dalla difficoltà di poter liquidare il proprio investimento prima della sua scadenza naturale. Infatti, qualora il portatore dei Titoli intenda procedere alla vendita dei medesimi, lo stesso potrebbe ottenere un valore inferiore rispetto a quello originariamente investito. In particolare, può verificarsi l'eventualità che il prezzo dei Titoli possa essere condizionato, fino ad inficiarne la validità, dalla scarsa liquidità degli stessi. Tale rischio si ridimensiona nel caso di quotazione dei Titoli su un mercato regolamentato o su un sistema di scambi organizzato. RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI CON I COLLOCATORI, L AGENTE DI CALCOLO, LA CONTROPARTE DEL CONTRATTO DI COPERTURA, IL MARKET MAKER, IL RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO UniCredit Private Banking S.p.A. (il Collocatore ) e UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (l Agente di Calcolo ) versano in potenziale conflitto di interessi, in ragione dell'appartenenza del Collocatore (UniCredit Private Banking S.p.A.) e dell Agente di Calcolo (UniCredit Banca Mobiliare S.p.A.) al medesimo gruppo, Gruppo Bancario UniCredito Italiano, ed in ragione degli interessi di cui sono portatori in relazione all'emissione ed al collocamento delle Obbligazioni. In particolare, l'agente di Calcolo opererà per la determinazione delle Cedole e per le attività connesse, nonché come strutturatore e controparte del contratto di copertura stipulato dall'emittente. L'Agente di Calcolo ed il Collocatore percepiranno dall'emittente, rispettivamente, una commissione di strutturazione ed una di collocamento implicite nel prezzo di emissione delle Obbligazioni. In relazione alla negoziazione delle Obbligazioni presso il Sistema di Scambi Organizzato EuroTLX (cfr. paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive), si segnala che tale Sistema di Scambi Organizzato è gestito e organizzato da TLX S.p.A., società partecipata da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., società appartenente al Gruppo Bancario UniCredito 3
4 Italiano. Si evidenzia inoltre che su tale Sistema di Scambi Organizzati l'agente di Calcolo, nonché strutturatore, svolge l'attività di market maker Le altre eventuali specifiche situazioni di conflitto d interessi del Collocatore dovranno essere da questo direttamente segnalati al sottoscrittore ai sensi della normativa vigente. ABN AMRO BANK N.V. versa in potenziale conflitto di interessi, in quanto società emittente e Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni. RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA/ EVENTI STRAORDINARI RIGUARDANTI I PARAMETRI DI RIFERIMENTO Il Regolamento dei Titoli prevede al verificarsi di eventi di turbativa ovvero al verificarsi di eventi straordinari riguardanti i Parametri di Riferimento particolari modalità di determinazione degli interessi a cura dell Emittente e/o dell Agente di Calcolo. Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamene illustrato alla Sezione 4.7 della Nota Informativa, nonché all Articolo 8 del Regolamento. MODIFICHE AL REGOLAMENTO L Emittente potrà apportare al Regolamento, senza necessità del preventivo assenso dei singoli portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Il Regolamento potrà essere, altresì, modificato dall Emittente per recepire modifiche ai Regolamenti CONSOB applicabili e/o, nel caso di quotazione dei Titoli sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT), il Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (cfr. Articolo 15 del Regolamento). COLLOCATORI Si precisa che i Titoli sono offerti esclusivamente tramite i soggetti indicati al punto 2 che segue e, residualmente, tramite gli altri soggetti che, come ivi precisato, saranno successivamente indicati sul sito dell Emittente durante il periodo di collocamento. 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO: Condizioni dell Offerta: N/A Periodo di Sottoscrizione: dal 26 febbraio 2007 al 19 marzo 2007, salvo eventuali proroghe nei modi e nei termini che verranno comunicati sul sito internet dell Emittente Quantità di Obbligazioni Offerte: n Obbligazioni. L'Emittente si riserva il diritto di aumentare la Quantità di Obbligazioni Offerte, dandone comunicazione, mediante pubblicazione di apposito avviso sul sito internet dell'emittente ( trasmesso contestualmente alla CONSOB. Limitazioni alla negoziabilità dei Titoli: Si applica il punto 4.13 della Nota Informativa e l articolo 17 del Regolamento Collocatori: UniCredit Private Banking S.p.A.., con sede in Torino, Via Arsenale, 21; e, residualmente, gli altri soggetti che saranno eventualmente indicati sul sito dell Emittente durante il Periodo di Sottoscrizione. Responsabile del Collocamento: ABN AMRO BANK N.V., filiale di Londra sita a 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA Commissioni di Sottoscrizione e/o di Il Prezzo di Emissione è comprensivo delle commissioni 4
5 Collocamento: implicite che l'emittente corrisponde al Collocatore e all Agente di Calcolo e non sono previsti altri costi ed oneri all'atto della sottoscrizione. In particolare, il Collocatore e l'agente di Calcolo (che è anche lo strutturatore delle Obbligazioni) percepiranno dall'emittente, rispettivamente, una commissione di collocamento ed una di strutturazione implicite nel Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Luogo e destinatari dell offerta Solo in Italia al pubblico indistinto. Prezzo di Offerta: 98% del Valore Nominale (pari a Euro 980,00) Data/e di Regolamento: 21 marzo 2007 Lotto Minimo: Lotto Massimo: n. 1 Obbligazione N/A 3. CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO: Denominazione: ABN AMRO BANK N.V. BULL COUPON 98 21/09/2013 (il Prestito Obbligazionario ) Tipologia: Europea Codice ISIN IT Valore Nominale: Euro 1.000,00 Valore Nominale Complessivo: Fino a Euro ,00. L'Emittente si riserva il diritto di aumentare il Valore Nominale Complessivo, dandone comunicazione ai portatori dei Titoli mediante pubblicazione di apposito avviso sul sito internet dell'emittente ( trasmesso contestualmente alla CONSOB. Prezzo di Emissione: 98% del Valore Nominale (pari a Euro 980,00) Valuta del Prestito: Emittente: Sistema di gestione accentrata: Emissione: 21 marzo 2007 Godimento: 21 marzo 2007 Scadenza: 21 settembre 2013 Euro ABN AMRO Bank N.V., operante attraverso la propria sede principale di Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi ovvero la propria succursale di Londra sita a 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA Alla data dell'emissione i Titoli saranno accentrati presso Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi e per gli effetti del decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e delibera CONSOB n /1998 Durata: Negoziazioni: Dalla Emissione alla Scadenza (6 anni e 6 mesi). L Emittente NON intende richiedere l ammissione alle negoziazioni delle Obbligazioni in un mercato regolamentato. Non appena assolte le formalità previste dalla normativa vigente e comunque entro 6 (sei) mesi dall'emissione, verrà presentata domanda di ammissione alla quotazione delle Obbligazioni sul Sistema di Scambi Organizzati (SSO) EuroTLX gestito da TLX SpA società attualmente partecipata da UniCredit Banca Mobiliare SpA. Nel periodo precedente l ammissione alla trattazione delle Obbligazioni sull SSO EuroTLX, non si prevede l impegno di UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. a fornire prezzi di acquisto e di vendita delle Obbligazioni. 5
6 Quotazione su altri mercati: Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario: Agente di Calcolo: NON è previsto l impegno dell Emittente a fornire prezzi di acquisto e vendita delle Obbligazioni. Nessuno N/A UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Base di Calcolo: Fissa 30/360 Variabile N/A Convenzione di Calcolo: /e Fissa/e Following Business Day Convention Unadjusted /e Variabile/i Following Business Day Convention Unadjusted Giorno di Pagamento: Si applica la disciplina di cui all Articolo 2 - Definizioni del Regolamento (i.e. giorni TARGET) Prezzo di Rimborso: 100% del Valore Nominale Rimborso: La Scadenza Facoltà di Estinzione N/A Anticpata (esercitabile dall Emittente): Evento di Estinzione N/A Anticipata: Sconvolgimenti di Si applica la disciplina di cui al punto 4.7 della Nota Informativa e all Articolo 8 Mercato e del Regolamento Aggiustamenti: Regime fiscale: Redditi di capitale: gli interessi ed gli altri frutti delle obbligazioni sono soggetti - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996, n. 239, come successivamente modificato ed integrato - all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all art. 45 comma 1 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (T.U.I.R.). Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell'esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni (art. 67 del T.U.I.R. come successivamente modificato ed integrato) sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall'art. 68 del T.U.I.R. come successivamente modificato ed integrato e secondo le disposizioni di cui all'art. 5 e dei regimi opzionali di cui all'art. 6 (risparmio amministrato) e all'art. 7 (risparmio gestito) del Decreto Legislativo 21 novembre 1997, n
7 Fonte/i su cui pubblicare gli eventuali avvisi per i portatori dei Titoli: Rating delle Obbligazioni: Sito internet dell'emittente ( dove sono, altresì, pubblicate le presenti Condizioni Definitive. Quest ultime possono, inoltre, essere visionate presso la filiale dell Emittente sita in Milano, in Via Meravigli 7, alla quale sarà possibile chiederne una copia gratuitamente. N/A INTERESSI Metodo di determinazione della Fissa/delle Cedole Fisse: Importo Fissa: Con riferimento alla 1 a Pagamento Fissa, un valore calcolato applicando la seguente formula (la 1 a Fissa): VN Z Dove: VN indica il Valore Nominale; Z indica 3,30% (annuo lordo) Con riferimento alla 2 a, 3 a e 4 a e 5 a Pagamento Fissa, un valore calcolato applicando la seguente formula (rispettivamente, la 2 a, 3 a, 4 a e 5 a Fissa): VN Z Dove: VN indica il Valore Nominale; Z indica 3,15% (annuo lordo) Date di Pagamento Fissa: 21 marzo 2008 (1 a Pagamento Fissa); 21 marzo 2009 (2 a Pagamento Fissa); 21 marzo 2010 (3 a Pagamento Fissa); 21 marzo 2011 (4 a Pagamento Fissa); 21 marzo 2012 (5 a Pagamento Fissa); Metodo di determinazione della Variabile / delle Cedole Variabili: Paniere di Riferimento: Parametro di Codice ISIN del Riferimento Parametro di Riferimento Valore di Riferimento S&P/MIB N/A Livello ufficiale di chiusura Fonte Informativa (Codice Bloomberg) W (Peso) Sponsor SPMIB Index N/A BORSA ITALIANA 7
8 Importo Variabile: Con riferimento alla Pagamento Variabile, un valore calcolato applicando la seguente formula (la : Dove: VN Max (Y; P Performance) VN indica il Valore Nominale; Y indica 2%; P indica 25%; Performance indica un valore, calcolato dall Agente di Calcolo, applicando la seguente formula: C T C C 0 0 Dove C 0 indica il Valore di Riferimento dell Indice S&P/MIB rilevato alla Data di Iniziale; C T indica il Valore di Riferimento dell Indice S&P/MIB rilevato alla Data di Finale. Ne consegue che, con riferimento alla Variabile, la Performance rappresenta la variazione dell Indice S&P/MIB tra la Iniziale e la Finale. Variabile Pagamento Variabile Iniziale Date di Finale Unica 21 settembre marzo settembre 2013 DISCLAIMER INDICE S&P/MIB L indice S&P/MIB é un marchio di proprietà della Standard & Poor s Inc. e viene utilizzato dall Emittente in virtù di un contratto di licenza non esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio 8
9 della Standard & Poor s Inc sull opportunità dell investimento proposto dall Emittente e sulla completezza e accuratezza dei dati e delle notizie relative all Emittente e alle Obbligazioni. Le Obbligazioni non sono sponsorizzate, sottoscritte, vendute o promosse da Standard & Poor s, un divisione della McGraw-Hill, Inc. ( S&P ) o da Borsa Italiana S.p.A. ( Bit ). S&P e Bit non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale alcunché in merito all opportunità di investire in titoli in generale o nelle Obbligazioni o in altri prodotti finanziari legati all indice S&P/MIB e in particolare in merito all effettiva capacità dello S&P/MIB di riflettere l andamento del mercato azionario.l unica relazione tra S&P e l Emittente concessionario della licenza consiste nella licenza per l uso dei marchi commerciali di S&P e di Bit e/o per l uso dello S&P/MIB che è composto e calcolato da S&P senza considerare l Emittente concessionario della licenza o le Obbligazioni. S&P e Bit non hanno alcun obbligo di prendere in considerazione le esigenze o le convenienze dell Emittente e dei Portatori delle Obbligazioni, nella composizione e nel calcolo dello S&P/MIB. S&P e Bit non concorrono alla determinazione del prezzo e della quantità delle Obbligazioni e delle relative tempistiche e non ne sono responsabili e non concorrono alla determinazione o al calcolo della formula in base alla quale vengono liquidate le Obbligazioni S&P e Bit non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all amministrazione, la commercializzazione o il trading dei Certificates.S&P e Bit acquisiranno informazioni da considerare ai fini del calcolo degli indici S&P da fonti che S&P ritiene affidabili, ma S&P e Bit declinano ogni responsabilità per errori, omissioni o interruzioni al riguardo. S&P e Bit non garantiscono la completezza o/e accuratezza degli indici S&P o di ogni dato ricompresovi. S&P e Bit non danno garanzie, espressamente o implicitamente, in relazione ai risultati conseguibili da persone o enti in conseguenza dell utilizzo degli indici S&P o di ogni dato ricompresovi. S&P e Bit non danno garanzie, espressamente o implicitamente, ed espressamente declinano ogni responsabilità in ordine a tutte le condizioni e garanzie previste da norme o consuetudini in relazione agli indici S&P o ai dati ricompresivi, ad eccezione di quelle condizioni e garanzie la cui esclusione costituirebbe una violazione di una norma o determinerebbe la nullità di una qualunque parte del presente paragrafo. FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO I livelli correnti dell Indice vengono resi noti da agenzie di informazione (Reuters, Bloomberg, Radiocor) e dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF), nonché sul sito Internet dei gestori del relativo Indice e sul sito di Borsa Italiana 4. METODO DI VALUTAZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO - SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE I Titoli sono scomponibili dal punto di vista finanziario in una componente obbligazionaria e in una componente derivativa. In particolare: A. Valore della componente obbligazionaria La componente obbligazionaria dei Titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% del capitale alla scadenza e paga una cedola fissa pari a 3,30% (annuo lordo) il primo anno (i.e., il valore della 1 a Fissa) e una cedola fissa pari a 3,15% (annuo lordo) il secondo, terzo, quarto e quinto anno (i.e., rispettivamente, il valore della 2 a, 3 a, 4 a e 5 a Fissa) e garantisce una cedola minima pari a 2,0% (annuo lordo) per il rimamente periodo (1 anno e 6 mesi) (i.e. il valore minimo della. Il valore della componente obbligazionaria al 16 febbraio 2007 è pari a 91,92%. B. Valore della componente derivativa 9
10 La componente derivativa dei Titoli è rappresentata dall acquisto di un opzione call europea sull Indice S&P/MIB. Il valore della componente derivativa al 16 febbraio 2007 è pari a 3,08% calcolato sulla base della formula di Black & Scholes. Sulla base del valore della componente derivativa, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento e di strutturazione, implicite nel Prezzo di Emissione, che l'emittente corrisponderebbe ai collocatori e allo strutturatore, il Prezzo di Emissione dei Titoli al 16 febbraio 2006 è scomponibile come segue: Valore componente obbligazionaria 91,92% Valore componente derivativa 3,08% Commissioni di strutturazione 0,47% Altri oneri di strutturazione 0,53% Prezzo netto per Emittente 96,00% Commissioni di collocamento 2,00% Prezzo di Emissione 98,0% 5. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI, COMPARAZIONE CON TITOLI NON STRUTTURATI DI SIMILARE DURATA E SIMULAZIONE RETROSPETTIVA ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI - RIMBORSO A SCADENZA Scenario Positivo Se durante la vita dell Obbligazione, la Performance, fosse pari a: 50% per la Variabile pagabile il 21 settembre 2013, tenendo conto che Y ha il valore indicato nella tabella che segue, sarebbe corrisposta una Variabile pari a: 12,5% il 21 settembre In tale scenario, considerando anche il pagamento di una Fissa pari a 3,30% annuo il 21 marzo 2008, di una Fissa pari a 3,15% annuo il 21 marzo 2009, il 21 marzo 2010, il 21 marzo 2011 e il 21 marzo 2012, il rendimento annuo lordo del titolo sarebbe pari a 4,58% (4,01% netto). Pagamento Iniziale Date di Finale Performance (i.e. variazione dell Indice S&P/MIB) X (i.e. valore massimo della Y (i.e. il valore minimo della Variabile Fissa 21 marzo 2008 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,30% 21marzo 2009 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2010 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2011 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2012 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 settembre marzo settembre % N/A 2,0% 12,5% N/A lordo annuo netto annuo 4,58% 4,01% 10
11 Scenario Intermedio Se durante la vita dell Obbligazione, la Performance, fosse pari a: 20% per la Variabile pagabile il 21 settembre 2013, tenendo conto che Y ha il valore indicato nella tabella che segue, sarebbe corrisposta una Variabile pari a: 5% il 21 settembre In tale scenario, considerando anche il pagamento di una Fissa pari a 3,30% annuo il 21 marzo 2008, di una Fissa pari a 3,15% annuo il 21 marzo 2009, il 21 marzo 2010, il 21 marzo 2011 e il 21 marzo 2012, il rendimento annuo lordo del titolo sarebbe pari a 3,55% (3,11% netto). Pagamento Iniziale Date di Finale Performance (i.e. variazione dell Indice S&P/MIB) X (i.e. valore massimo della Y (i.e. il valore minimo della Variabile Fissa 21 marzo 2008 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,30% 21marzo 2009 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2010 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2011 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2012 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 settembre marzo settembre % N/A 2,0% 5% N/A lordo annuo netto annuo 3,55% 3,11% Scenario negativo Se durante la vita dell Obbligazione, la Performance, fosse pari a: -20% per la Variabile pagabile il 21 settembre 2013, tenendo conto che Y ha il valore indicato nella tabella che segue, sarebbe corrisposta una Variabile pari a: 2% il 21 settembre In tale scenario, considerando anche il pagamento di una Fissa pari a 3,30% annuo il 21 marzo 2008, di una Fissa pari a 3,15% annuo il 21 marzo 2009, il 21 marzo 2010, il 21 marzo 2011 e il 21 marzo 2012, il rendimento annuo lordo del titolo sarebbe pari a 3,13% (2,73% netto). Pagamento Iniziale Date di Finale Performance (i.e. variazione dell Indice S&P/MIB) X (i.e. valore massimo della Y (i.e. il valore minimo della Variabile Fissa 21 marzo 2008 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,30% 21marzo 2009 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2010 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2011 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 marzo 2012 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 settembre marzo settembre % N/A 2,0% 2,0% N/A lordo annuo netto annuo 3,13% 2,73% 11
12 COMPARAZIONE CON TITOLI NON STRUTTURATI DI SIMILARE DURATA Scadenza annuo (lordo) al 16 febbraio 2007 annuo (netto) al 16 febbraio 2007 (calcolato applicando l imposta sostitutiva del 12,5%) BTP Obbligazione BULL COUPON 98 21/09/2013 Scenario Positivo Scenario Intermedio Scenario Negativo 1 agosto 21 settembre settembre settembre ,13% 4,58% 3,55% 3,13% 3,59% 4,01 % 3,11% 2,73% SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Si avverte l'investitore che l'andamento storico dell Indice S&P/MIB utilizzato per la seguente simulazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. La performance storica che segue deve essere pertanto intesa come meramente esemplificativa e non costituisce una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. A titolo esemplificativo si riporta di seguito una simulazione retrospettiva effettuata considerando un obbligazione che presenti le caratteristiche di cui al precedente paragrafo 3 ed ipotizzando che la relativa Emissione sia stata il 21 luglio 2000 e la relativa Scadenza sia stata il 21 gennaio Pagamento Iniziale Date di Finale Performance (i.e. variazione dell Indice S&P/MIB) X (i.e. valore massimo della Y (i.e. il valore minimo della Variabile Fissa 21 luglio 2001 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,30% 21 luglio 2002 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 luglio 2003 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 luglio 2004 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 luglio 2005 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 3,15% 21 gennaio luglio gennaio ,1% N/A 2,0% 2,0% N/A lordo annuo netto annuo 3,13% 2,73% Dalla simulazione retrospettiva, la Performance è stata pari a: - 12,1% per la Variabile pagabile il 21 gennaio La Variabile corrisposta sarebbe stata pari a: 2,0% il 21 gennaio 2007 (ossia pari al valore minimo previsto per la. In tale scenario, considerando anche il pagamento di una Fissa pari a 3,30% annuo il 21 luglio 2001, di una Fissa pari a 3,15% annuo il 21 luglio 2002, il 21 luglio 2003, il 21 luglio 2004 e il 21 luglio 2005, il rendimento annuo lordo del titolo sarebbe pari a 3,13% (2,73% netto). 6 AUTORIZZAZIONI 12
13 Il Prestito Obbligazionario è stato autorizzate mediante una delibera approvata in data 8 giugno 2004 dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. RESPONSABILITÁ L Emittente si assume la responsabilità per le informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive. ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Londra (*). (*) L originale delle presenti Condizioni Definitive, firmato per conto dell Emittente, è depositato presso la Consob. Una copia è disponibile presso la Sede legale dell Emittente, nonchè presso ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Londra (UK), 250 Bishopsgate, EC2M 4AA, presso ABN AMRO Bank N.V., Filiale di Milano (I), via Meravigli 7 ed è scaricabile dal sito 26 febbraio