Source: http://docplayer.fi/1409147-Sisallys-paatos-1-36-dnro-423-14-00-10-2013-julkinen-versio-24-2-2014.html
Timestamp: 2017-04-24 01:54:42+00:00
Document Index: 19559041

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

Sisällys. Päätös 1 (36) Dnro 423/ /2013 Julkinen versio - PDF
Sisällys. Päätös 1 (36) Dnro 423/ /2013 Julkinen versio
Download "Sisällys. Päätös 1 (36) Dnro 423/14.00.10/2013 Julkinen versio 24.2.2014"
1 Päätös 1 (36) Sisällys 1 Asia Asian vireilletulo Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta Kilpailuoikeudellinen arviointi Johdanto Relevantit markkinat Ilmoittajan näkemys relevanteista hyödyke- ja maantieteellisistä markkinoista Relevantit hyödykemarkkinat - eri kuntokeskusten korvaavuus Relevantit maantieteelliset markkinat kaupunkikohtainen tai kapeampi markkina Markkinoiden koko ja kilpailutilanne Helsinki Espoo Vantaa Turku Jyväskylä Kilpailuvaikutusten arviointi Yrityskaupan osapuolten markkinaosuudet Yrityskaupan osapuolten välinen kilpailu ja tuotemerkit Kilpailupaine kaupan osapuolten välillä Kilpailijoiden odotettavissa olevat reaktiot Asiakkaiden neuvotteluvoima Alalle tulo Yhteenveto yrityskaupan kilpailuvaikutuksista Johtopäätös Sitoumukset Osapuolten Kilpailu- ja kuluttajavirastolle esittämät sitoumukset Sitoumusten arviointi Ratkaisu Sovelletut säännökset Muutoksenhaku Kilpailu- ja kuluttajavirasto Postiosoite PL 5, Helsinki Puhelin Y-tunnus Sähköposti2 Päätös 2 (36) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Yrityskaupan hyväksyminen ehdollisena; Altor Fund III (via Elixia Holding IV AS) / TryghedsGruppen smba 2. Kilpailu- ja kuluttajavirastolle ( KKV ) on ilmoitettu järjestely, jossa Altor Fund III ja TryghedsGruppen smba hankkivat yhdessä määräysvallan HFN Group AS:ssä. 3. Järjestely kuuluu EY:n yrityskeskittymien valvonnasta annetun asetuksen (139/2004) soveltamisalaan, mutta Euroopan komissio on antamallaan päätöksellä siirtänyt tapauksen käsittelyn Suomea koskevalta osalta Suomeen. Kilpailulain 22 :n 3 kohdan mukaan tapauksen siirryttyä komissiolta KKV:n tutkittavaksi asiaan sovelletaan kansallista yrityskauppavalvontaa koskevaa lainsäädäntöä. 4. Kilpailu- ja kuluttajavirasto siirsi tekemällään päätöksellä asian kilpailulain 26 :n mukaiseen jatkokäsittelyyn. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta 5. Altor Fund III ( Altor ) on pääomasijoitusyhtiö, joka on keskittynyt sijoittamaan keskisuuriin pohjoismaisiin yhtiöihin. Altor Fund III on osa yritysryhmää, johon kuuluvat Altor Fund III:n lisäksi Altor 2003 Fund ja Altor Fund II sekä niiden lukuisat portfolioyritykset. Altorilla on määräysvalta Elixia-konsernissa, joka on pohjoismainen kuntokeskusyritys. 6. Elixialla on Suomessa 14 täyden palvelun kuntokeskusta ja noin [ ] 1 jäsentä. Elixia tarjoaa jäsenilleen liikuntapalveluita, joihin sisältyy monenlaisia ryhmäliikuntatunteja, kuntosaliharjoittelua, personal training - palveluita sekä useissa uudemmissa keskuksissa kylpyläpalveluita. 7. TryghedsGruppen smba:n ( TryghedsGruppen ) liiketoimintaan kuuluu enemmistöosakkuus Tryg-vakuutuskonsernissa sekä suorat sijoitukset yrityksiin ja omaisuudenhoitoyhtiöihin. TryghedsGruppen omistaa Health & Fitness Nordic AB:n ( HFN ), joka toimii SATS, Fresh Fitness ja Metropolis -kuntokeskuksien kautta. SATS on yhtiön brändeistä ainoa, joka toimii Suomessa. 1 Hakasulkeisiin merkityissä kohdissa tarkka tieto on poistettu liikesalaisuutena.3 Päätös 3 (36) 8. SATS:lla on Suomessa 10 kuntokeskusta 2 ja noin [ ] jäsentä. SATS tarjoaa täyden valikoiman kuntoilupalveluita, joihin kuuluu ryhmäliikuntatunteja, personal training -palveluita sekä kuntosaliharjoittelua. 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi 4.1 Johdanto 9. Kuntokeskukset kilpailevat asiakkaistaan voimakkaan tuotedifferoinnin keinoin. Keskukset pyrkivät erottautumaan toisistaan esimerkiksi sijainnin, palvelutarjonnan ja hinnoittelun avulla. Yrityskaupan osapuolet ovat kuntokeskusmarkkinoiden kaksi johtavaa toimijaa. Ne ovat asemoineet itsensä markkinoilla hyvin samankaltaisesti: ne sijaitsevat keskeisillä paikoilla, tarjoavat monipuolisia kuntokeskuspalveluja ja erottautuvat muista kilpailijoistaan myös korkeiden jäsenmaksujensa vuoksi. 10. Kilpailu- ja kuluttajaviraston kilpailuvaikutusten analyysi sisältää sekä perinteisen relevanttien markkinoiden määrittelyn ja siihen perustuvan rakenteellisen tarkastelun että kilpailun läheisyyteen perustuvan taloustieteellisen analyysin. Kilpailu- ja kuluttajavirasto katsoo, että Elixia/SATS -kaupassa ensisijainen painoarvo tulisi kuitenkin antaa kilpailun läheisyyteen perustuvalle analyysille. 11. Relevantteihin markkinoihin ja markkinaosuuksiin perustuvan rakenteellisen tarkastelun tiedetään yleisesti voivan johtaa virheellisiin johtopäätöksiin heterogeenisten tuotteiden markkinoilla. Niin sanottuihin suhteellisiin asiakassiirtymiin (diversion ratios) perustuva taloudellinen analyysi ei ole riippuvainen relevanttien markkinoiden määrittelystä. Selkeiden markkinarajojen sijaan analyysi perustuu oletukseen, jonka mukaan keskittymä voi kohdata kilpailupainetta kaikkien markkinatoimijoiden taholta. Kilpailupaine kuitenkin vaihtelee sen mukaan, kuinka läheisinä kilpailijoina asiakkaat näkevät eri yritykset. Suhteellisiin asiakassiirtymiin perustuva tarkastelu hyödyntää enemmän informaatiota sekä kuluttajien että osapuolten käyttäytymisestä kuin rakenteellinen tarkastelu. Sillä on myös selkeä yhteys yrityskauppoja koskevaan taloustieteelliseen teoriaan. 12. Suhteellisten asiakassiirtymien ja hinnankorotuspaineen laskemiseksi virasto toteutti kyselytutkimuksen Elixian ja SATS:n asiakkaille joulukuussa Kyselytutkimus toteutettiin viidessä Elixian ja viidessä SATS:n toimipisteessä pääkaupunkiseudulla, Jyväskylässä ja Turussa. Asiakkailta kysyttiin kuntoilutottumuksiin liittyviä kysymyksiä sekä kysymyksiä, joiden avulla selvitettiin, mitä kuntosaliketjua Elixian ja SATS:n nykyiset asiakkaat pitävät toiseksi parhaana vaihtoehtonaan, jos nykyinen valinta ei ole mah- 2 Joulukuusta 2013 lähtien 11 kuntokeskusta.4 Päätös 4 (36) 4.2 Relevantit markkinat dollinen. Lisäksi selvitettiin, millä hinnankorotuksella asiakkaat olisivat valmiita vaihtamaan kuntosaliketjua Kyselytutkimuksen otoksen edustavuuden arvioimiseksi osapuolet ovat toimittaneet virastolle joitakin Elixian ja SATS:n käyttäjiä koskevia tunnuslukuja. Virasto on verrannut otoksen ominaisuuksia osapuolten toimittamiin tietoihin. Kyselytutkimuksen otos vastaa hyvin Elixian ja SATS:n todellista asiakaskuntaa Ilmoittajan näkemys relevanteista hyödyke- ja maantieteellisistä markkinoista 14. Elixia ja SATS tarjoavat terveys- ja kuntoilupalveluita ja näin ollen osapuolet esittävät, että relevantit hyödykemarkkinat muodostuvat kuntokeskustoiminnasta. Kuntokeskusten tarjoamat palvelut vaihtelevat itsenäisestä painonnostosta sekä voima- ja kestävyysharjoittelusta ryhmäliikuntatunteihin. Keskukset tarjoavat myös lisäpalveluita, kuten personal training -palveluita ja lastenhoitoa sekä mahdollisuuden käyttää keskuksen solariumeja, uima-altaita, sauna- ja oleskelutiloja sekä pysäköintiä. 15. Osapuolilla on Suomessa horisontaalisesti päällekkäistä kuntokeskustoimintaa Helsingissä, Espoossa, Vantaalla, Turussa ja Jyväskylässä. 16. Kuntokeskusmarkkinoiden lisäksi osapuolet toimivat myös kuntosalivarusteiden ja kuntoiluvaatteiden myyntimarkkinoilla sekä kuntoilualan koulutusmarkkinoilla. Elixian ja SATS:n markkinaosuudet ovat niiden oman arvion mukaan kyseisillä markkinoilla huomattavasti alle 15 %. 17. Osapuolten kanssa samoilla markkinoilla toimii sekä yksityisessä että julkisessa omistuksessa olevia kuntokeskuksia. Yrityskaupan osapuolet esittävät, että relevantit hyödykemarkkinat sisältävät sekä yksityisessä omistuksessa olevat kuntokeskukset että julkisessa omistuksessa olevat urheilutilat, jotka tarjoavat samanlaisia palveluita kuin yksityiset keskukset. Markkinoita ei osapuolten mukaan tule erotella, sillä julkisessa omistuksessa olevat kuntokeskukset tarjoavat samoja palveluita samankaltaisella hinnoittelurakenteella kuin yksityiset toimijat. 18. Osapuolet katsovat, että kuntokeskusmarkkinoiden sisällä ei voi myöskään tehdä tarkempaa erottelua tarjottujen palveluiden tai hinnoittelurakenteen perusteella. Näin ollen osapuolet esittävät, että samoille hyödykemarkkinoille kuuluvat myös niin sanotut edulliset kuntokeskukset ( low cost 3 Haastatteluun vastasi yhteensä 1328 henkilöä. Vastauksia saatiin melko tasaisesti kaikista toimipisteistä, pois lukien Elixia Tali ja SATS Pitäjänmäki, joissa otoskoko oli huomattavasti pienempi kuin muissa toimipisteissä (3 % ja 6 % koko otoksesta). Kyselyyn valittujen toimipisteiden yhteenlaskettu jäsenmäärä Elixialla on ja SATS:lla Otos edustaa Elixian osalta noin [5 10] % ja SATS:n osalta noin [5 10] % tutkittujen kuntokeskusten jäsenistä.5 Päätös 5 (36) -kuntokeskukset ) ja vain tiettyyn kuntoilumuotoon keskittyvät keskukset. Edulliset kuntokeskukset houkuttelevat jäseniä alhaisilla hinnoilla ja pitkillä aukioloajoilla sekä hyödyntävät itsepalvelu- ja verkkoratkaisuja, mutta eivät tarjoa juurikaan lisäpalveluita. Tiettyyn kuntoilumuotoon keskittyvät kuntokeskukset voivat puolestaan tarjota ryhmäliikuntaa, personal training -palveluita ja itsenäistä kuntosaliharjoittelua tai vain joitakin edellä mainituista. 19. Yrityskaupan osapuolten mukaan sijainti on yksi tärkeimmistä perusteista, joilla asiakkaat valitsevat kuntokeskuksen. Asiakkaat valitsevat yleensä keskuksen, joka on lähellä heidän kotiaan tai työpaikkaansa tai työmatkan varrella. Näin ollen kuntokeskustoiminnan relevantit maantieteelliset markkinat ovat ilmoittajien näkemyksen mukaan ensisijaisesti paikalliset tai alueelliset. 20. Maantieteellisten markkinoiden osalta Euroopan Unionin komissio on päätöskäytännössään alustavasti määritellyt kuntokeskusmarkkinoiden pienimmät mahdolliset maantieteelliset markkinat 15 minuutin kävelymatkan sisällä olevaksi saavutettavuusalueeksi. 4 Vaikka maantieteellisten markkinoiden laajuus vaihteleekin osapuolten näkemyksen mukaan jossain määrin Suomen eri alueilla muun muassa asukastiheyden, liikkumistottumusten ja liikkumistavan (jalan, autolla, julkisella liikenteellä) mukaan, osapuolet esittävät, että Suomen saavutettavuusalueet ovat huomattavasti 15 minuutin kävelymatkaa laajempia. Osapuolten mukaan markkinat muodostuvat koko kaupungin alueesta ja joissakin tapauksissa maantieteelliset markkinat ovat osapuolten mukaan tätäkin laajemmat. 21. Osapuolet ovat täsmentäneet markkinamäärittelyään virastolle toimittamassaan muistiossa, jossa ne katsovat, että pääkaupunkiseutu muodostaa oman merkityksellisen maantieteellisen markkinan. Osapuolet perustelevat väittämää muun muassa Elixian ja SATS:n pääkaupunkiseutukohtaisella hinnoittelulla. Lisäksi osapuolet katsovat, että pääkaupunkiseudulla asiakkaat asuvat ja käyvät töissä eri alueilla, mikä tekee näiden alueiden kuntokeskuksista keskenään vaihdettavissa olevia Relevantit hyödykemarkkinat - eri kuntokeskusten korvaavuus 22. Euroopan Unionin komissio on päätöskäytännössään alustavasti katsonut, että julkisessa ja yksityisessä omistuksessa olevat kuntokeskukset muodostavat kahdet erilliset hyödykemarkkinat muun muassa hinnoittelun ja palvelutarjonnan eroista johtuen. Komissio on lisäksi harkinnut yksityisten kuntokeskusmarkkinoiden jakamista edelleen alamarkkinoihin hinnoittelurakenteen ja palvelutarjonnan mukaan. 5 4 Ks. komission päätökset asioissa COMP/M.3169, Bridgepoint Capital/Permira/Holmes Place, ja COMP/M.6354, CVC/ Virgin Group Holdings/Virgin Active Group, Ks. alaviitteessä 4 mainitut komission päätökset.6 Päätös 6 (36) 23. Viraston yrityskaupan johdosta kuulemat kuntokeskuspalveluja tarjoavat markkinatoimijat ovat keskenään varsin yhdenmukaisesti ja vastoin osapuolten esittämää näkemystä katsoneet, etteivät yksityiset ja julkiset kuntokeskukset kilpaile samoista asiakkaista pääasiassa erilaisen palvelutarjonnan ja erilaisen hinnoittelurakenteen takia. Lisäksi lausunnonantajat ovat vastaavalla tavalla tehneet eron täyden palvelun kuntokeskusten ja low cost -kuntokeskusten, joissa on mahdollisuus harjoittaa vain itsenäistä painonnostoa sekä voima- ja kestävyysharjoittelua, välillä ja katsoneet, etteivät ne toimi samoilla relevanteilla markkinoilla. 24. Osapuolten virastolle toimittamasta materiaalista käy ilmi, että palvelutarjonta on olennainen tekijä niiden asiakaskunnalle. Laajalla palvelutarjonnalla osapuolet pyrkivät erottautumaan muista kuntokeskuspalveluja tarjoavista markkinatoimijoista. Osapuolet ovat yrityskauppailmoituksessa myös todenneet, että tietyn kuntokeskuksen kohtaamaan kilpailupaineeseen vaikuttavat muiden kuntokeskusten sijainnin lisäksi niiden varustelutaso ja tilat. [...] 25. [...] Yrityskauppailmoituksen mukaan osapuolten jäsenistä ryhmäliikuntatunnille osallistuu säännöllisesti keskimäärin [ ] %, Elixian sisäisen materiaalin mukaan Pohjoismaiden tasolla [ ] % sen jäsenistä osallistuu ryhmäliikuntaan. 26. Myös viraston teettämän kyselytutkimuksen perusteella osapuolten asiakkaat arvostavat kuntokeskuksen valinnassa sijaintia, tiloja ja yleistä viihtyvyyttä sekä kuntokeskuksen palvelutarjontaa. Kyselytutkimuksen perusteella lasketut suhteelliset asiakassiirtymät kertovat omalta osaltaan palveluntarjonnan olennaisuudesta osapuolten asiakaskunnalle. Koko kyselytutkimusaineiston perusteella laskettu asiakassiirtymä osapuolten kuntokeskuksista keskuksiin, jotka tarjoavat kuntosalipalveluiden lisäksi ryhmäliikuntatunteja on Elixiasta 69 % ja SATS:sta 72 %. Asiakassiirtymä sellaisiin keskuksiin, jotka eivät tarjoa ryhmäliikuntatunteja on molemmista osapuolista 8 % Ryhmäliikuntatuntien lisäksi täyden palvelun kuntokeskukset tarjoavat yleensä erilaisia maksuttomia ja maksullisia lisäpalveluita (esimerkiksi personal training, lastenhoito, saunaosastot), joiden määrä ja taso vaihtelevat huomattavasti kuntokeskusten välillä. Viraston kyselytutkimukseen pohjautuvien ekonometristen tarkastelujen perusteella etenkin maksullisia lisäpal- 6 Elixian osalta 18 % ja SATS:n osalta 14 % vastauksista kuuluu kategoriaan joku muu, mikä. Nämä vastaukset pitävät sisällään sekä täyden palvelun kuntokeskuksia että low cost -kuntokeskuksia, julkisia palveluita (esimerkiksi uimahallit), yhteen kuntoilumuotoon keskittyviä palveluita sekä työpaikkaliikuntaa. Viraston tarkastelujen perusteella edellä mainitut vaihtoehdot ovat melko tasaisesti edustettuina vastausten joukossa, eivätkä ne vaikuta yleisiin johtopäätöksiin kuntokeskusten korvattavuudesta. Esimerkiksi julkisen palvelun valitsi parhaaksi vaihtoehdokseen joku muu, mikä -vastausten perusteella 2,7 % kaikista vastaajista ja ei-ryhmäliikuntaa tarjoavan kuntokeskuksen 0,9 %. Julkisista vaihtoehdoista suosituin oli Kupittaan urheiluhalli, joka sijaitsee Turussa.7 Päätös 7 (36) veluita käyttävät asiakkaat ovat muita haluttomampia vaihtamaan kuntosaliketjua hinnankorotuksen seurauksena. 28. Viraston arvion mukaan täyden palvelun kuntokeskukset ja low cost -kuntokeskukset eivät ole niiden palvelutarjonnan olennaisista eroista johtuen keskenään samalla hyödykemarkkinalla. Viraston tarkastelemat suhteelliset asiakassiirtymät tukevat tätä näkemystä. 29. Myös hinnoittelurakenteen tarkasteleminen tukee kuntokeskusmarkkinoiden jakamista edelleen alamarkkinoihin. Virasto on tarkastellut osapuolten toimittamia tietoa kuntokeskuspalveluiden keskimääräisistä hinnoista. Kuntokeskuspalveluiden keskimääräiset kuukausihinnat Suomessa ja pääkaupunkiseudulla vaihtelevat yrityskauppailmoituksen mukaan noin 20 eurosta yli 100 euroon, ja lähtökohtaisesti hinta nousee tarjolla olevien palveluiden lisääntyessä. Jos markkinat eivät olisi eriytyneet esimerkiksi palvelutarjonnan mukaan ja eri kuntokeskukset olisivat tosiasiallisesti keskenään toisiaan korvaavia, edellä mainitun kaltaiset hintaerot eivät olisi kestäviä Selvitystensä perusteella virasto katsoo, että yrityskaupan kilpailuvaikutusten arvioinnin kannalta relevantteihin hyödykemarkkinoihin kuuluvat yksityisessä omistuksessa olevat kuntokeskukset, jotka tarjoavat painonnostosekä voima- ja kestävyysharjoittelumahdollisuuksien lisäksi ryhmäliikuntatunteja sekä mahdollisesti muita palveluita. Low cost -kuntokeskukset, jotka tarjoavat lähinnä vain peruskuntosalipalveluita eivät toimi samalla hyödykemarkkinalla. Täyden palvelun kuntokeskukset eroavat low cost -kuntokeskuksista paitsi palvelutarjonnan niin myös hinnoittelun osalta. 31. Viraston näkemyksen mukaan yrityskaupan kilpailuvaikutusten arvioimiseksi ei ole kuitenkaan tässä tapauksessa tarpeen määritellä kuntokeskustoiminnan relevantteja tuotemarkkinoita täsmällisesti vaan määrittely voidaan jättää avoimeksi Relevantit maantieteelliset markkinat kaupunkikohtainen tai kapeampi markkina 32. Viraston teettämän kyselytutkimuksen tulokset eivät tue osapuolten näkemystä siitä, että pääkaupunkiseutua tulisi tarkastella yhtenä maantieteellisenä markkinana tai että Helsingin keskustan kuntokeskukset loisivat kilpailupainetta Espoon ja Vantaan keskuksille. Myös Euroopan Unionin komissio on päätöskäytännössään alustavasti katsonut, että kuntokeskusmarkkinoiden maantieteelliset markkinat ovat hyvin paikalliset; komission mukaan kuntokeskusmarkkinoiden maantieteelliset markkinat voivat kapeimmillaan 7 Hintaerojen merkityksestä relevanttien hyödykemarkkinoiden määritellyssä ks. esimerkiksi komission päätökset asioissa IV/M.190, Nestlé / Perrier, kohta 13; IV/M.774, Saint-Gobain / Wacker-Chemie / NOM, kohta 83 ja COMP/M.2033, Metso / Svedala, kohta 205.8 Päätös 8 (36) koostua 15 minuutin kävelymatkan sisällä olevasta saavutettavuusalueesta Kyselytutkimuksen mukaan keskimääräinen matka-aika kuntokeskukseen on koko otoksessa 12 minuuttia. Vaikka noin puolet Espoon ja Vantaan vastaajista saapuu kuntokeskukseen autolla, eivät Helsingin keskustan kuntokeskukset sijaitse 12 minuutin tai edes 15 minuutin matka-ajan päässä osapuolten Espoon ja Vantaan kuntokeskuksista. 9 Myös osapuolet katsovat toimittamassaan muistiossa, että Helsingin keskusta ei ruuhka-aikoina ole 15 minuutin ajomatkan päässä Espoon ja Vantaan toimipisteistä. 34. Osapuolet perustelevat markkinamäärittelyään myös sillä, että pääkaupunkiseudulla asiakkaat voivat asua ja käydä töissä eri alueilla, mikä tekee sekä kodin että työpaikan alueiden kuntokeskuksista keskenään vaihdettavissa olevia. Kyselytutkimus ei tue osapuolten väittämää, vaikka asiakkaiden työssäkäynti olisi kuntien rajat ylittävää. Tulosten perusteella asiakkaat valitsevat pääsääntöisesti kuntokeskuksen, joka sijaitsee lähempänä heidän kotiaan kuin työpaikkaansa 10. Espoon ja Vantaan alueella yli 80 %:lla vastaajista kuntokeskus sijaitsee lähempänä kotia kuin työpaikkaa. 35. Osapuolet ovat esittäneet yrityskauppailmoituksessa, että sijainti on yksi suurimmista asiakkaiden kuntokeskuksen valintaan vaikuttavista tekijöistä. Kuntokeskuksia perustetaan alueille, missä on riittävä asiakaspohja. Osapuolten toimipisteissä keskimäärin [ ] % käynneistä koostuu kyseiseen keskukseen tai saman alueen muihin keskuksiin rekisteröityneistä jäsenistä. Kun sijainnin merkityksen lisäksi otetaan huomioon, että suurin osa asiakkaista valitsee kuntokeskuksen kotinsa läheisyydestä, virasto katsoo, että kuntokeskustoiminnan maantieteelliset markkinat ovat paikalliset. 36. Viraston kuulemat markkinatoimijat ovat osapuolten esittämällä tavalla katsoneet lausunnoissaan, että sijainti on tärkein kuntokeskuksen valintaan vaikuttava tekijä. Lausunnonantajien mukaan markkinat kattavat ainoastaan kaupunginosia: kuntokeskuksen asiakkaista % tulee noin 5 10 minuutin matkan päästä ja maksimissaan 3 5 kilometrin etäisyydeltä. Markkinatoimijoiden lausunnot näin ollen tukevat viraston näkemystä, että kuntokeskustoiminnan maantieteelliset markkinat ovat paikalliset. 37. Myös kyselytutkimuksen perusteella lasketut suhteelliset asiakassiirtymät kertovat omalta osaltaan markkinoiden paikallisuudesta. Espoon ja Vantaan asiakassiirtymien perusteella ei tehdä sellaista johtopäätöstä, että asiakkaat pitäisivät Helsingin keskustan kuntokeskuksia vaihtoehtoina nykyi- 8 Ks. alaviitteessä 4 mainitut komission päätökset. 9 Keskimääräinen matka-aika kuntokeskukseen on koko otoksessa 12 minuuttia, ja 80 % vastaajista käyttää matkaan korkeintaan 15 minuuttia. 10 Kyselytutkimuksen tulosten perusteella keskimäärin 76 %:lla vastaajista kuntokeskus sijaitsee lähempänä kotia kuin työpaikkaa.9 Päätös 9 (36) selle valinnalleen. Päinvastoin, asiakassiirtymien perusteella näyttää, että kuntokeskusmarkkinat voitaisiin jakaa edelleen alamarkkinoihin, jotka koostuisivat vain tietyistä kaupunginosista. 38. Osapuolet perustelevat pääkaupunkiseutukohtaista markkinaa osapuolten pääkaupunkiseutukohtaisella hinnoittelulla. Sekä Elixialla että SATS:lla on pääkaupunkiseudun kaikissa toimipisteissä samat hinnat. Viraston näkemyksen mukaan ei ole mitään syytä olettaa, että osapuolet eivät voisi yrityskaupan jälkeen siirtyä pääkaupunkiseutukohtaisesta hinnoittelusta toimipistekohtaiseen hinnoitteluun. Siirtyminen on käytännön tasollakin mahdollista, sillä [...]. Myös osapuolten kilpailijoista esimerkiksi Esport- ja Foreverkuntokeskusketjuilla hinnat vaihtelevat toimipisteittäin pääkaupunkiseudun sisällä. 39. Selvitystensä perusteella virasto katsoo, että yrityskaupan kilpailuvaikutusten arvioinnin kannalta relevantit maantieteelliset markkinat ovat paikalliset käsittäen aina enintään yhden kaupungin. Viraston näkemyksen mukaan myös kapeampi markkinamäärittely voi tulla kyseeseen. 40. Viraston näkemyksen mukaan yrityskaupan kilpailuvaikutusten arvioimiseksi ei ole kuitenkaan tässä tapauksessa tarpeen määritellä kuntokeskustoiminnan relevantteja maantieteellisiä markkinoita täsmällisesti vaan määrittely voidaan jättää avoimeksi. 4.3 Markkinoiden koko ja kilpailutilanne 41. Tarjonta kuntokeskusmarkkinoilla on ilmoittajien mukaan pirstoutunutta ja koostuu monen kokoisista ja monenlaisia palveluita tarjoavista kilpailijoista. Suomessa on osapuolten arvion mukaan noin 400 kuntokeskusta, joilla on yhteensä noin jäsentä. Osapuolet arvioivat Suomen kuntokeskusmarkkinoiden arvoksi noin miljoonaa euroa. 42. Elixialla ja SATS:lla on Suomessa yhteensä 24 kuntokeskusta 11 ja noin [ ] jäsentä, jolloin niiden yhteenlaskettu markkinaosuus on kuntokeskusten lukumäärän perusteella laskettuna 6 % ja jäsenmäärän perusteella laskettuna [0 10] %. 43. Osapuolet katsovat, että kansallisella tasolla niiden merkittävimpiä kilpailijoita ovat Lady Line, EasyFit, Fressi, Forever, Motivus, Puls & Träning ja Urheiluhallit Oy. 11 Osapuolilla on joulukuusta 2013 alkaen 25 kuntokeskusta, sillä SATS Itis avautui Helsingin Itäkeskuksessa joulukuussa Osapuolten toimittamat markkinaosuusarviot perustuvat kuitenkin vuoden 2012 markkinatietoihin, joten SATS Itiksen vaikutusta ei ole huomioitu luvuissa.10 Päätös 10 (36) Helsinki 44. Helsingissä on ilmoittajien mukaan 89 kuntokeskusta ja näillä keskuksilla on yhteensä noin [ ] jäsentä. Elixialla on Helsingissä neljä kuntokeskusta: Elixia Alexium, Elixia Itäkeskus, Elixia Salmisaari ja Elixia Tali. SATS:lla on Helsingissä kolme 12 keskusta: SATS Eliel, SATS Megahertsi ja SATS Pitäjämäki. 45. Osapuolten arvion mukaan Elixian markkinaosuus vuonna 2012 oli keskusten lukumäärän perusteella laskettuna 4,5 % ja jäsenmäärän perusteella laskettuna [10 20] %. SATS:n vastaavat markkinaosuudet olivat 3,4 % ja [5 15] %. 46. Ilmoittajien mukaan niiden tärkeimmät kilpailijat Helsingissä ovat EasyFit, Esport Fitness, Finnbody, Fitness24Seven, Forever, Fressi, Lady Line, Motivus, Puls & Träning ja Urheiluhallit Oy. Kunkin kilpailijan markkinaosuus jää ilmoittajien arvion mukaan alle 10 %:n sekä keskusten lukumäärän että jäsenmäärän perusteella laskettuna Espoo 47. Espoossa on osapuolten arvion mukaan 36 kuntokeskusta, joilla on yhteensä noin [ ] jäsentä. Elixialla ja SATS:lla on molemmilla kaksi keskusta Espoossa. Elixian keskukset ovat Elixia Länsiväylä ja Elixia Sello ja SATS:n SATS Iso Omena ja SATS Leppävaara. 48. Osapuolten arvion mukaan Elixian markkinaosuus vuonna 2012 oli keskusten lukumäärän perusteella laskettuna 5,6 % ja jäsenmäärän perusteella laskettuna [10 20] %. SATS:n vastaavat markkinaosuudet olivat 5,6 % ja [5 15] %. 49. Osapuolten ilmoituksen mukaan niiden merkittävimmät kilpailijat Espoossa ovat Esport Fitness, EVO Fitness, Fit1, Forever, Fressi ja Lady Line. Kunkin kilpailijan markkinaosuus on ilmoittajien arvion mukaan alle 12 % sekä keskusten lukumäärän että jäsenmäärän perusteella laskettuna Vantaa 50. Vantaalla toimii osapuolten arvion mukaan 25 kuntokeskusta ja näillä keskuksilla on yhteensä noin [ ] jäsentä. Elixialla on Vantaalla kaksi kuntokeskusta: Elixia Flamingo ja Elixia Tikkurila. SATS:lla on Vantaalla yksi keskus, SATS Tikkurila. 51. Osapuolten arvion mukaan Elixian markkinaosuus vuonna 2012 oli keskusten lukumäärän perusteella laskettuna 8 % ja jäsenmäärän perusteella las- 12 SATS:lla on Helsingissä neljä keskusta joulukuusta 2013 lähtien. Ks. alaviite 11.11 Päätös 11 (36) kettuna [15 25] %. SATS:n vastaavat markkinaosuudet olivat 4 % ja [5 15] %. 52. Osapuolet katsovat, että niiden tärkeimmät kilpailijat Vantaalla ovat Easy- Fit, EVO Fitness, Forever, Lady Line sekä Vantaan Kuntosali ja Liikuntakeskus. Keskittymän merkittävin kilpailija on Forever, jonka markkinaosuus on osapuolten arvion mukaan noin 8 % keskusten lukumäärän ja [15 25] % jäsenmäärän perusteella laskettuna. Muiden kilpailijoiden markkinaosuudet jäävät kummallakin laskutavalla kullakin alle 6 %:n Turku 53. Turussa toimii osapuolten mukaan 22 kuntokeskusta, joilla on yhteensä noin [ ] jäsentä. Elixialla on Turussa kolme keskusta: Elixia Centrum, Elixia Jokivarsi ja Elixia Länsikeskus. SATS:lla on alueella yksi kuntokeskus, SATS Trivium. 54. Osapuolten arvion mukaan Elixian markkinaosuus vuonna 2012 oli keskusten lukumäärän perusteella laskettuna 13,6 % ja jäsenmäärän perusteella laskettuna [25 35] %. SATS:n vastaavat markkinaosuudet olivat 4,5 % ja [5 15] %. 55. Tärkeimmät kilpailijat ovat osapuolten mukaan Cardio Gym, Lady Line, Leaf Areena, M&M Kuntotalo ja Motivus. Kunkin kilpailijan sekä keskusten lukumäärään että jäsenmäärään perustuva markkinaosuus on ilmoittajien arvion mukaan alle 12 %:n Jyväskylä 56. Osapuolet arvioivat, että Jyväskylässä on 17 kuntokeskusta, joilla on yhteensä noin [ ] jäsentä. Elixialla ja SATS:lla on kummallakin yksi keskus Jyväskylässä: Elixialla Elixia Seppälä ja SATS:lla SATS Jyväskylä. 57. Osapuolten arvion mukaan Elixian markkinaosuus vuonna 2012 oli keskusten lukumäärän perusteella laskettuna 5,9 % ja jäsenmäärän perusteella laskettuna [15 25] %. SATS:n vastaavat markkinaosuudet olivat 5,9 % ja [10 20] %. 58. Osapuolet katsovat tärkeimmiksi kilpailijoikseen GoGo Expressin, Killerin Liikuntakeskuksen, Kuntomaailman, Positive Fitness Centerin ja Yliopistoliikunnan. Yliopistoliikunnan markkinaosuudeksi osapuolet arvioivat 17,6 % keskusten lukumäärän perusteella laskettuna ja [20 30] % jäsenmäärän perusteella laskettuna. Muiden kilpailijoiden markkinaosuudet jäävät kummallakin laskutavalla kullakin alle 12 %:n.12 Päätös 12 (36) 4.4 Kilpailuvaikutusten arviointi Yrityskaupan osapuolten markkinaosuudet 59. Yrityskaupan osapuolten markkinaosuudet ja muut vastaavat rakenteelliset mittarit antavat usein käytännöllisen ensimmäisen viitteen syntyvän keskittymän markkinavoimasta. Erittäin korkeiden markkinaosuuksien voidaan yleensä katsoa viittaavan merkittävän markkinavoiman olemassaoloon, kun taas erittäin alhaisten markkinaosuuksien voidaan yleensä katsoa viittaavan sen puuttumiseen. Mitä suurempi on kahden suurimman yrityksen välinen markkinaosuuksien ero ja mitä hajautuneemmat ovat muiden kilpailijoiden markkinaosuudet, sitä suurempi on todennäköisyys, että korkean markkinaosuuden haltijalla on merkittävää markkinavoimaa. 60. Horisontaalisten sulautumien arvioinnista annetuissa komission suuntaviivoissa markkinaosuustasoista todetaan seuraavasti 13 : Vakiintuneen oikeuskäytännön mukaan erittäin suuret markkinaosuudet 50 prosenttia tai enemmän voivat jo sinällään olla todiste määräävästä markkina-asemasta. Pienemmillä kilpailijoilla voi kuitenkin olla riittävästi rajoittavaa vaikutusta, jos niiden esimerkiksi on mahdollista ja niillä on kannustin lisätä toimitusmääriään. Sulautuma, jossa on osapuolena yritys, jonka markkinaosuus pysyy 50 prosentin alapuolella sulautuman jälkeen, voi myös aiheuttaa kilpailuongelmia muiden tekijöiden osalta, joita ovat esimerkiksi kilpailijoiden vahvuus ja lukumäärä, kapasiteettirajoitusten olemassaolo tai se, kuinka hyvin sulautuman osapuolten tuotteet korvaavat toisensa. Komissio onkin useissa tapauksissa katsonut, että sulautumat, joiden seurauksena syntyvien yritysten markkinaosuudet ovat prosenttia ja joissakin tapauksissa alle 40 prosenttia, johtavat määräävän aseman syntymiseen tai vahvistumiseen. 61. Osapuolet ovat toimittaneet markkinaosuustiedot kuntokeskusten lukumäärän ja jäsenmäärän perusteella laskettuina ja siten, että markkinaosuuksia laskettaessa on huomioitu sekä yksityisomistuksessa että julkisessa omistuksessa olevat kuntosalit ja -keskukset. Taulukko 1 Osapuolten yhteenlasketut markkinaosuudet vuonna 2012 Keskusten lukumäärään perustuvat Keskusten jäsenmäärään perustuvat Helsinki 7,9 % [20 30] % Espoo 11,1 % [20 30] % 13 Komission horisontaalisia sulautumia koskevat suuntaviivat, kohta 17.13 Päätös 13 (36) Vantaa 12 % [30 40] % Turku 18,2 % [30 40] % Jyväskylä 11,8 % [30 40] % 62. Osapuolet ovat yrityskauppailmoituksessa esittäneet, että liikevaihtoon perustuvia markkinaosuuksia olisi hankala laskea, eivätkä ne tästä syystä ole käyttäneet liikevaihtoa markkinaosuuksien laskennassa. Osapuolten liikevaihto jäsentä kohden on selvästi korkeampi kuin keskimääräisellä kuntokeskuksella. Tästä syystä on viraston näkemyksen mukaan perusteltua olettaa, että keskittymän liikevaihdon perusteella laskettu markkinaosuus olisi selvästi korkeampi, kuin osapuolten esittämät kuntokeskusten lukumäärään ja jäsenmäärään perustuvat markkinaosuudet. 63. Kuten virasto on markkinamäärittelyssään katsonut, täyden palvelun kuntokeskukset ja low cost -kuntokeskukset eivät ole muun muassa niiden palvelutarjonnan olennaisista eroista johtuen keskenään samalla hyödykemarkkinalla. Tästä syystä virasto on pyytänyt osapuolia toimittamaan osapuolten markkinaosuudet yrityskauppailmoituksen mukaisilta kaupunkikohtaisilta markkinoilta siten, että lukuja laskettaessa on huomioitu ainoastaan yksityisessä omistuksessa olevat täyden palvelun kuntokeskukset. Lisäksi virasto on pyytänyt osapuolia huomioimaan lukuja laskettaessa SATS:n joulukuussa Helsingissä avatun uuden toimipisteen, jonka vaikutus ei näy vuoden 2012 luvuissa. Taulukko 2 Osapuolten yhteenlasketut markkinaosuudet vuonna 2013, yksityisomistuksessa olevat täyden palvelun keskukset Täyden palvelun keskukset, keskusten lukumäärä Täyden palvelun keskukset, keskusten jäsenmäärä Helsinki 21,6 % [30 40] % Espoo 26,7 % [30 40] % Vantaa Turku Jyväskylä 27,3 % [40 50] % 30,8 % [40 50] % 25 % [40 50] %14 Päätös 14 (36) 64. Lisäksi, kuten virasto on markkinamäärittelyssään katsonut, kuntokeskusmarkkinoiden relevantti maantieteellinen markkina saattaa olla myös kaupunkitasoa kapeampi. Mikäli markkinaosuuksia tarkasteltaisiin kaupunginosittain, osapuolten yhteenlasketut markkinaosuudet olisivat todennäköisesti huomattavasti korkeammat Yrityskaupan osapuolten välinen kilpailu ja tuotemerkit 65. Joillakin hyödykemarkkinoilla perinteinen markkinaosuustarkastelu ei välttämättä kerro riittävästi yrityskaupan osapuolten markkinavoimasta ja voi johtaa merkittävästi virheellisiin johtopäätöksiin yrityskaupan kilpailuvaikutuksista. Rakenteellinen tarkastelu on erityisen ongelmallista markkinoilla, joilla tuotteet ovat heterogeenisia eli differoituja. Markkinoilla saattaa toimia useita yrityksiä, mutta niiden toistensa taholta kohtaama kilpailupaine saattaa vaihdella yrityksestä toiseen esimerkiksi siten, että yritysten A ja C tuotteet ovat keskenään voimakkaammassa kilpailuasetelmassa, kuin yritysten A ja B. Tästä ilmiöstä käytetään nimitystä kilpailun läheisyys. Tällaisilla markkinoilla kilpailun toimivuuteen yrityskaupan jälkeen vaikuttaa se, kuinka läheisiä kilpailijoita yrityskaupan osapuolet ovat keskenään. Vaikka keskittymän osapuolten tuotteiden lisäksi joukko muidenkin toimijoiden tuotteita kuuluisi samoille relevanteille markkinoille, jotkut tuotteet voivat käyttäjiensä mielestä korvata toisensa paremmin kuin muut. 14 Jos osapuolet ovat toistensa lähimmät kilpailijat, pelkkä markkinaosuuksiin keskittyvä tarkastelu aliarvioi yrityskaupan haitalliset kilpailuvaikutukset. 66. Esimerkiksi sellainen yrityskauppa, jonka osapuolina on kaksi markkinatoimijaa, joiden tuotteita useat asiakkaat pitävät ensimmäisenä ja toisena vaihtoehtonaan, voi johtaa merkittävään hinnankorotukseen. 15 Tämä johtuu siitä, että ennen yrityskauppaa yrityksen tekemä hinnannosto olisi johtanut kysynnän siirtymiseen lähimpään korvaavaan tuotteeseen ja ollut siten kannattamatonta. Läheisten kilpailijoiden yhdistyessä yrityskaupalla kysyntä hinnannoston jälkeen siirtyy osittain toiseen, nyt saman yrityksen tuotteeseen, mikä voi tehdä aiemmin kannattamattoman hinnankorotuksen kannattavaksi. 16 Yrityskaupan osapuolten ollessa erityisen läheisiä kilpailijoita, yrityskauppa voi johtaa kilpailun kannalta haitallisiin vaikutuksiin, vaikka yrityskaupassa ei markkinaosuuksia tarkastelemalla syntyisi määräävää markkina-asemaa. 67. Hyödyllisiä viitteitä kilpailun läheisyydestä voidaan saada esimerkiksi arvioimalla tuotteiden kysynnän ristijoustoa ja myynnin suhteellista siirtymää osapuolten välillä. Mitä paremmin toisiaan korvaavia osapuolten tuotteet ovat, sitä todennäköisemmin hintoja on mahdollista nostaa kannattavasti yrityskaupan jälkeen. Viitteitä mahdollisista yrityskauppaa seuraavista kannattavista hinnankorotuksista voidaan saada esimerkiksi tarkastelemalla 14 Komission horisontaalisia sulautumia koskevat suuntaviivat, kohta Ks. alaviitteessä 14 mainittu kohta. 16 Ks. komission päätös COMP/M.2817, Barilla/BPL/Kamps, , kohta 34.15 Päätös 15 (36) keskittymää edeltäviä osapuolten marginaaleja 17 ja asiakkaiden herkkyyttä reagoida muutoksiin osapuolten palveluiden hinnoissa Upward Pricing Pressure (UPP) on indikaattori, jonka avulla voidaan kuvata yrityskaupan aiheuttamaa hinnankorotuspainetta differoiduilla markkinoilla. Hinnankorotuspaineen laskeminen on esimerkiksi yrityskauppasimulaatiota yksinkertaisempi tapa saada käsitys yrityskaupan aiheuttamista muutoksista hinnoittelukannustimissa, sillä se ei pyri ennustamaan yrityskaupan vaikutusta markkinatasapainoon. Hinnankorotuspainetta laskettaessa ei siis huomioida esimerkiksi muutoksia yrityskaupan ulkopuolisten kilpailijoiden hinnoissa, alalle tuloa tai strategisia muutoksia tuotteiden asemoinnissa. Toisaalta differoiduilla markkinoilla hinnoittelupaineen arviointi antaa paremman kuvan yrityskaupan vaikutuksista kuin pelkkä markkinaosuuksiin perustuva tarkastelu. 69. UPP-indikaattori lasketaan niin sanotun diversion ration eli suhteellisen asiakassiirtymän ja yrityksen hintakustannusmarginaalin tulona. Hinnankorotuspaine kuvaa yrityskaupan jälkeistä kannustinta nostaa hintaa, kun huomioidaan, että yrityskaupan jälkeinen sulautuma kaappaa ne asiakkaat, jotka osapuolet ennen yrityskauppaa olisivat yksipuolisen hinnankorotuksen seurauksena menettäneet toisilleen. Hinnankorotuspainetta arvioitaessa huomioidaan myös mahdolliset tehokkuussäästöt, joita yrityskaupan tuloksena syntyy. UPP-indikaattorin perusteella ei voida arvioida mahdollisen hinnankorotuksen suuruutta, vaan indikaattori antaa ainoastaan viitteitä siitä, kuinka suuria yrityskaupan tehokkuushyötyjen tulisi olla, jotta ne kumoaisivat kannustimen nostaa hintaa. 70. Saamiensa selvitysten sekä tekemänsä taloudellisen analyysin perusteella virasto katsoo, että Elixia ja SATS ovat toistensa läheisimmät kilpailijat Espoon ja Vantaan kuntokeskusmarkkinoilla. Siten yrityskauppa viraston arvion mukaan todennäköisesti aiheuttaa voimakkaampaa kilpailun vähenemistä markkinoilla kuin puhtaan markkinaosuustarkastelun perusteella voidaan päätellä. 71. Myös vahvat tuotemerkit saattavat antaa markkinatoimijalle markkinaosuuttaan suurempaa markkinavoimaa. Osapuolten tuotemerkeillä on vahva asema Suomessa. [...] Komissio on tapauskäytännössään katsonut, että kahden tai useamman vahvan tuotemerkin yhdistyminen yrityskaupan seurauksena voi aiheuttaa pelkkien markkinaosuuksien perusteella arvioitua huomattavasti voimakkaampia kilpailuvaikutuksia Kilpailuviraston suuntaviivat, s. 75, alaviite 92: Korkeat marginaalit parantavat keskittymän kattamaa myynnin arvoa ja voivat siten lisätä hinnankorotusten todennäköisyyttä. 18 Kilpailuviraston suuntaviivat, s. 75, alaviite 93: Viitettä tästä voidaan hakea esimerkiksi arvioimalla tuotteen kysynnän hintajoustoa. 19 Ks. esimerkiksi komission päätökset asioissa COMP/M.1672, Volvo / Scania; COMP/M.430, Procter & Gamble / VP Schickendanz (II) ja IV/.M.19,0 Nestlé / Perrier.16 Päätös 16 (36) Diversion ratiot eli suhteelliset asiakassiirtymät 72. Suhteellista asiakassiirtymää voidaan havainnollistaa esimerkin avulla. Kahdenvälisessä horisontaalisessa yrityskaupassa yritys A ostaa kilpailijansa, yritys B:n. Kun yritys A nostaa hintaa, se menettää osan myynnistään kilpailijoilleen. Ennen yrityskauppaa osa tästä menetetystä myynnistä olisi siirtynyt yritys B:lle. Tätä osuutta myynnistä, jonka yritys A olisi ennen yrityskauppaa menettänyt yritys B:lle, kutsutaan diversion ratioksi eli suhteelliseksi asiakassiirtymäksi. Suhteellinen asiakassiirtymä yrityksestä A yritykseen B yrityksen A korottaessa hintaa on siis 20 Yrityskauppa on A:lle sitä kannattavampi, mitä suurempi asiakassiirtymä DR AB on. Yrityskaupasta johtuen yritys A ei menetä sitä osaa myynnistä, jonka se hinnankorotuksen seurauksena olisi ennen yrityskauppaa menettänyt yritys B:lle. 73. Suhteellinen asiakassiirtymä kuvaa yritysten välisen kilpailun läheisyyttä. Asiakassiirtymä on riippumaton markkinamäärittelystä: edellä olevassa esimerkissä A:n ja B:n välinen asiakassiirtymä lasketaan suhteessa yrityksen A kohtaamaan myynnin kokonaismenetykseen. Kokonaismenetys kattaa kaikki mahdolliset syyt, joiden perusteella asiakkaat päätyvät vaihtamaan toimittajaa. Toisin sanoen asiakassiirtymä perustuu ajatukseen, jonka mukaan mikä tahansa vaihtoehto voi tuoda keskittymälle kilpailupainetta. Eri vaihtoehtojen aiheuttama kilpailupaine vaihtelee sen mukaan, kuinka läheisenä substituuttina asiakkaat näkevät kyseisen vaihtoehdon keskittymälle. 74. Suhteellista asiakassiirtymää ja hinnankorotuspainetta voi tulkita myös käsittelemällä yrityksiä A ja B yrityskaupan jälkeisen sulautuman osastoina. 21 Yrityskaupan jälkeen osasto A:n tuotteen hinnoittelussa on otettava huomioon hinnan vaikutus osasto B:n tuotteen kysyntään (ja päinvastoin) siten, että sulautuman yhteenlaskettu voitto maksimoituu. Esimerkiksi, jos osasto A laskee hintaansa, osa A:n kysynnän kasvusta on seurausta asiakassiirtymästä, joka suuntautuu osastosta B osastoon A. Yrityskaupan jälkeen sulautuman kannalta optimaalinen hinta osaston A ja B tuotteille asetetaan siten, että A:n optimihinnassa otetaan huomioon sen vaikutus osaston B tuotteiden kysyntään, ja päinvastoin. Yrityskaupan jälkeenkin osastot A ja B päättävät itsenäisesti hinnoistaan. Mikäli osasto A maksimoisi voittojaan laskemalla hintaansa, sulautuman kokonaistulos saattaa heikentyä, koska hinnanlaskun myötä osa B:n asiakkaista siirtyisi A:lle. Sulautuman näkö- 20 Shapiro, C. (1995). Mergers with Differentiated Products. Antitrust, 10, Farrell, J. & Shapiro, C. (2010). Antitrust Evaluation of Horizontal Mergers: An Economic Alternative to Market Definition. The BE Journal of Theoretical Economics, 10(1).17 Päätös 17 (36) kulmasta kysymys on negatiivisesta ulkoisvaikutuksesta: A maksimoi voittoaan B:n kustannuksella. 75. Sulautuman johto voi kuitenkin vaikuttaa hinnoittelukannustimiin asettamalla osastojen tuotteille konsernin sisäisen veron. Esimerkiksi A:lle asetettavan veron suuruuteen vaikuttaa kaksi tekijää: marginaalinen muutos osasto B:n voitossa, kun B:n kysyntä muuttuu (hinta-kustannusmarginaali), sekä edellä mainittu A:n hinnanlaskusta johtuva lasku B:n kysynnässä (asiakassiirtymä osastosta B osastoon A). Sulautuman kannalta optimaalinen vero hillitsee A:n kannustinta laskea hintojaan. Käytännössä vero nostaa osaston kustannuksia. Toisin päin ajateltuna vero vastaa siis kannustinta nostaa hintaa, joka aiheutuu yrityskaupasta johtuvasta kilpailun vähenemisestä. 76. Hinnankorotuspaine-indikaattori (edellä kuvattu vero) voidaan kirjoittaa muodossa: UPP A = DR AB (P B MC B ), jossa DR AB on asiakassiirtymä yrityksestä A yritykseen B ja P B MC B on yrityksen B hinta-kustannusmarginaali. Hinnankorotuspainetta arvioitaessa huomioidaan yrityskaupan mahdolliset tehokkuusedut siten, että yrityskauppa aiheuttaa hinnankorotuspainetta, mikäli DR AB (P B MC B ) > EC A, missä EC A on yrityskaupan oletettu tehokkuushyöty. Koska tehokkuushyödyt alentavat osaston kustannuksia, niitä voidaan verrata suoraan edellä kuvattuun veroon. UPP-indikaattoria, joka ylittää 10 % tehokkuushyödyt, pidetään yleisesti ongelmallisena ja sen katsotaan aiheuttavan tarpeen jatkoselvityksille. 77. Suhteelliset asiakassiirtymät voidaan estimoida usealla eri menetelmällä. Parhaimpana menetelmänä voidaan pitää ekonometrisen kysyntämallin estimointia. Asiakassiirtymät voidaan laskea kysyntämallin tuloksena saatujen kysynnän hintajouston ja ristijouston sekä myytyjen määrien funktiona. Ekonometrisen mallin estimointi edellyttää kuitenkin, että saatavilla on yrityskohtaista tilastoaineistoa, kuten vähittäiskauppojen hintaskanneriaineistot. Tapauksissa, joissa ei ole käytettävissä sopivaa tilastoaineistoa, suhteelliset asiakassiirtymät voidaan estimoida kyselytutkimuksesta saadun aineiston avulla Kyselytutkimuksen perusteella lasketut suhteelliset asiakassiirtymät 78. Virasto on laskenut teettämänsä kyselytutkimuksen tulosten perusteella osapuolten väliset suhteelliset asiakassiirtymät (diversion ratios). Suhteelliset asiakassiirtymät Elixian ja SATS:n välillä toimipisteittäin on esitetty taulukossa 3. Asiakassiirtymät on laskettu erikseen kaikille vastaajille (kysymys Jos tämä kuntosaliketju lopettaisi toimintansa, mitä tekisit? ) ja sellai-18 Päätös 18 (36) sille vastaajille, jotka ilmoittivat vaihtavansa ketjua hinnankorotusten seurauksena (niin sanotut marginaaliset vastaajat). Yleisesti tiedetään, että marginaalisten asiakkaiden ja keskimääräisten asiakkaiden vastaukset voivat erota merkittävästikin toisistaan 22. Hinnankorotusten vaikutusten arviointi on merkityksellistä käyttämällä tietoa vain sellaisten asiakkaiden preferensseistä, jotka hinnankorotuksen seurauksena todella vaihtaisivat kuntosaliketjua. Tämän vuoksi virasto käyttää laskelmissaan suhteellista asiakassiirtymää, joka toteutuisi 10 % hinnankorotuksella. 79. Niiden vastaajien osalta, jotka ovat vastanneet kuntosaliketjun vaihtamista koskeviin kysymyksiin en osaa sanoa virasto on noudattanut muun muassa OFT:n ja CC:n 23 käyttämää tapaa jakaa en osaa sanoa -vastaukset eri kuntosaliketjuille toimipisteen kaikkien haastateltujen vastausten jakauman osoittamassa suhteessa. Viraston käsityksen mukaan ei ole syytä olettaa, että en osaa sanoa -vastauksen antaneet haastateltavat poikkeaisivat preferensseiltään olennaisesti muista vastaajista. 80. Asiakassiirtymien laskeminen käyttämällä asiakkaiden vastauksia kysymykseen 10 % hinnannoston vaikutuksesta johtaa joidenkin toimipisteiden kohdalla varsin pieniin otoskokoihin. On kuitenkin tärkeää huomata, että erityisesti ongelmallisimmiksi todettujen alueiden (Espoo ja Vantaa) asiakassiirtymät ovat käytännössä lähes muuttumattomat, vaikka tarkastelut perustettaisiin 20 % tai 30 % hinnankorotuksen vaikutuksiin. Virasto kiinnittää huomiota lisäksi siihen, että 10 % hinnankorotuksen tarkastelu johtaa merkittävästi alempiin suhteellisiin asiakassiirtymiin kuin keskimääräisen asiakkaan vaihtohalukkuuden tarkastelu. Kansainvälisissä UPP- tutkimuksissa on pääsääntöisesti käytetty nimenomaan kaikkien asiakkaiden vastausten perusteella laskettua asiakassiirtymää. Yleisesti näin toimitaan otoskoon maksimoimiseksi. Poikkeamalla tästä käytännöstä virasto on valinnut erittäin konservatiivisen tavan laskea suhteelliset asiakassiirtymät. Käyttämällä kaikkien asiakkaiden vastauksiin perustuvia lukuja viraston laskemat hinnankorotuspainetta kuvaavat indikaattorit olisivat merkittävästi korkeammat. 81. Yhteenvetona kyselytutkimuksen tuloksista voidaan todeta, että Elixia ja SATS ovat otoksessa toistensa läheisimmät kilpailijat, kun kilpailun läheisyys määritellään sen perusteella, mihin asiakkaat siirtyisivät, jos nykyinen valinta ei olisi mahdollinen tai jos nykyisen kuntosaliketjun hinta nousisi. Näiden kahden kuntosaliketjun jälkeen asiakkaiden valintojen jakautuminen vaihtelee toimipisteittäin. Suhteelliset asiakassiirtymät osapuolten välillä ovat selkeästi korkeimmat Espoon (Länsiväylä/Iso Omena) ja Vantaan (Tikkurila) osalta, kun tarkastellaan 10 % hinnankorotuksella ketjua vaihtavia vastaajia. 22 Ks. esimerkiksi RBB Economics (2011). The Joint OFT/CC Commentary on Retail Mergers: FAQ. 23 Ks. Competition Commission (2010). Zipcar and Streetcar: A Report on the Completed Merger Between Zipcar, Inc and Streetcar Limited.19 Päätös 19 (36) Taulukko 3 Suhteelliset asiakkassiirtymät Elixia-SATS ja SATS-Elixia. Keskus DR 10 % DR 20 % DR 30 % DR kaikki Elixia Länsiväylä [ ] [ ] [ ] [ ] SATS Iso Omena [ ] [ ] [ ] [ ] Elixia Seppälä [ ] [ ] [ ] [ ] SATS Jyväskylä [ ] [ ] [ ] [ ] Elixia Tali [ ] [ ] [ ] [ ] SATS Pitäjänmäki [ ] [ ] [ ] [ ] Elixia Tikkurila [ ] [ ] [ ] [ ] SATS Tikkurila [ ] [...] [ ] [ ] Elixia Jokivarsi [ ] [ ] [ ] [ ] SATS Trivium [ ] [ ] [ ] [ ] Suhteellinen asiakassiirtymä Elixian ja SATSin välillä raportoituna 10 % hinnankorotuksella (DR 10 %), 20 % hinnankorotuksella (DR 20 %), 30 % hinnankorotuksella (DR 30 %) ja siten, että kaikilta haastatelluilta on kysytty toiseksi parasta vaihtoehtoa, jos nykyinen valinta ei ole mahdollinen (DR kaikki) Voittomarginaalit 82. UPP-indikaattorin toinen keskeinen komponentti on yrityskaupan osapuolten hinta-kustannusmarginaalit eli voittomarginaalit. Teoreettisessa UPPindikaattorissa käytetty hinta-kustannusmarginaali on yrityksen hinnan ja rajakustannuksen välinen erotus. Käytännössä yrityksen rajakustannuksen mittaaminen on vaikeaa. Tästä syystä UPP- laskelmissa käytetään tavallisesti voittomarginaalina hinnan ja keskimääräisten muuttuvien kustannusten välistä erotusta. 83. Virasto on laskenut yrityskaupan osapuolten suhteellisen voittomarginaalin seuraavasti: M i =(TR i -VC i )/TR i, jossa TR i on kuntokeskuksen i kokonaistulot ja VC i sen yhteenlasketut muuttuvat kustannukset. Kokonaistulot perustuvat osapuolten virastolle toimittamiin tuloslaskelmatietoihin. Kokonaistulot sisältävät sekä kuntokeskusten jäsenmaksut että kaikkien muiden palveluiden ja tuotteiden myynnin. 84. Kuntokeskusten vanhat asiakkaat maksavat sopimuksistaan huomattavasti uusia asiakkaita vähemmän. Hinnankorotuspainetta mittaavan UPP-20 Päätös 20 (36) indikaattorin kannalta relevantti voittomarginaali tulisi laskea asiakkailta, joiden voidaan olettaa siirtyvän kuntokeskusten välillä. Toisin sanoen UPPlaskelmassa tulisi käyttää nimenomaan uusiin asiakkaisiin liittyviä tuloja ja kustannuksia. Virastolla ei ollut käytössään tietoja, joiden perusteella se olisi voinut laskea uusien asiakkaiden kuntokeskukselle tuoman tulon. Kokonaistulon käyttäminen voittomarginaalin laskemisessa johtaa todennäköisesti todellista alempaan arvioon voittomarginaalista ja siten myös UPPindikaattorista. 85. Kuntokeskusten muuttuvina kustannuksina voidaan pitää kustannuksia, joiden suuruus riippuu kuntokeskuksen jäsenmäärän muutoksista. Muuttuvien kustannusten määrittelemiseksi virasto on ottanut huomioon osapuolten virastolle ilmoittamat näkemykset kustannusten jaottelusta sekä hyödyntänyt osapuolten tuloslaskelmatietoja ja ekonometrista analyysia. 86. Kuntokeskusten kustannukset koostuvat kahdesta pääkomponentista: tilavuokrasta ja palkoista. [...] 87. Virasto on pyytänyt osapuolilta selvitystä eri kustannuslajien jaottelusta muuttuviin ja kiinteisiin kustannuksiin. Osapuolet ja virasto ovat yksimielisiä siitä, että tilavuokrat ovat kiinteä kustannus. 88. Muiden kuin vuokra- ja työvoimakustannusten osalta virasto on käyttänyt laskelmissaan osapuolten esittämää jakotapaa. [...] Virasto pitää mahdollisena, että osapuolten näkemyksiin perustuvat prosenttiosuudet yliarvioivat muuttuvien kustannusten todellista osuutta. Tästä huolimatta virasto on varovaisuusperiaatteen mukaisesti noudattanut osapuolten omaa näkemystä muiden kustannusten jaottelusta muuttuviin ja kiinteisiin kustannuksiin. 89. Työvoimakustannuksista osaa voidaan pitää muuttuvina. [...] Viraston tarkastelemien toimipisteiden jäsenmäärä vaihtelee [ ] jäsenen välillä eli 5 10 % lisäys toimipisteen jäsenmäärässä tarkoittaa noin [ ] lisäjäsentä. Kyselytutkimuksen perusteella arvioidut, keskittymän hinnankorotuksen seurauksena mahdollisesti syntyvät asiakassiirtymät ovat suuruudeltaan samaa kokoluokkaa. 90. [ ] 91. Koska osapuolten näkemysten perusteella ei voida tehdä tarkkaa työvoimakustannusten jakoa kiinteisiin ja muuttuviin kustannuksiin, virasto on tarkastellut kysymystä ekonometristen menetelmien avulla. Osapuolet ovat toimittaneet virastolle yksityiskohtaisen aineiston, joka sisältää jokaisen kuntokeskuksen palkkakustannukset ja jäsenmäärän vuositasolla. 92. Ekonometrinen tarkastelu vastaa kysymykseen muuttuvatko kuntokeskusten työvoimakustannukset, kun niiden asiakasmäärät muuttuvat. Viraston estimoimassa regressiomallissa kuntokeskuksen työvoimakustannuksia selitettiin keskuksen jäsenmäärällä sekä eri vuosia kuvaavilla dummy- Näytä lisää
Päätös 1 (8) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Jatkoselvitykseen ryhtyminen yrityskauppa-asiassa Altor Fund III (via Elixia Holding IV AS) / TryghedsGruppen smba 2. Kilpailu- ja kuluttajavirastolle ( KKV Lisätiedot Päätös 1 (8) Dnro 6/KKV14.00.10/2015 Julkinen versio 13.2.2015
Päätös 1 (9) Yrityskaupan hyväksyminen: DT Group A/S / Puukeskus Holding Oy ja Kiwi Holding Oy 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Yrityskaupan hyväksyminen DT Group A/S / Puukeskus Holding Oy ja Kiwi Holding Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (5) Asia Yrityskaupan hyväksyminen: Bonnier Books Kauppa Suomi Oy / Akateemisen Kirjakaupan liiketoiminnot Asian vireilletulo Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 8.9.2015 ilmoitettu järjestely, Lisätiedot COMP/M.3473 Metsäliitto Osuuskunta / Vapo ASETUS (EY) 139/2004 SULAUTUMISMENETTELY. 4 artiklan (4) päivämäärä:.04/11/2004
FI Tapaus n:o COMP/M.3473 Metsäliitto Osuuskunta / Vapo Vain suomenkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (EY) 139/2004 SULAUTUMISMENETTELY 4 artiklan (4) päivämäärä:.04/11/2004 EUROOPAN Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Yrityskaupan osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (9) 1 Asia 1. Jatkoselvitykseen ryhtyminen yrityskaupassa Atria Oyj / Saarioinen Oy:n naudan, sian ja broilerin hankinta-, teurastus- ja lihanleikkuutoiminnot 2 Asian vireilletulo 2. Kilpailu- Lisätiedot Selvitys kuntosaliketjujen hinnoista
Selvitys kuntosaliketjujen hinnoista 1/2016 27.1.2016 Kuluttajaliitto tiedottaa: Treenaaja säästää satasia vertailemalla kuntosaliketjujen hintoja Kuluttajaliitto - Konsumentförbundet ry:n ja Kuluttaja-lehden Lisätiedot Päätös 1 (9) Dnro KKV/258/14.00.10/2016 Julkinen versio 4.4.2016
Päätös 1 (9) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot Yrityskaupan hyväksyminen: Atria Oyj / Kaivon Liha Kaunismaa Oy
Päätös 1 (6) Yrityskaupan hyväksyminen: Atria Oyj / Kaivon Liha Kaunismaa Oy Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 22.8.2016 ilmoitettu järjestely, jossa Atria Oyj hankkii yksinomaisen määräysvallan Kaivon Lisätiedot Kvalitatiivinen analyysi. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry
Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Laadullinen eli kvalitatiiivinen analyysi Yrityksen tutkimista ei-numeerisin perustein, esim. yrityksen johdon osaamisen, toimialan kilpailutilanteen Lisätiedot Epäilty kilpailunrajoitus ulkomainonnan ja mainosmateriaalin painatuksen markkinoilla
Päätös 1 (5) Epäilty kilpailunrajoitus ulkomainonnan ja mainosmateriaalin painatuksen markkinoilla 1 Asia 2 Osapuolet 3 Ratkaisu 4 Asian vireilletulo Epäily kilpailulainsäädännön vastaisesta kielletystä Lisätiedot Päätös 1 (6) Dnro KKV/ KKV/453/ /2016 Julkinen versio
Päätös 1 (8) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot Päätös 1 (10) Dnro KKV/1575/14.00.10/2015 Julkinen versio 11.1.2016
Päätös 1 (10) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot 3 Yrityskaupan osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta
Päätös 1 (5) Julkinen versio 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Yrityskaupan hyväksyminen Are Oy / Lemminkäinen Talotekniikka Oy. 2. Kilpailu- ja kuluttajavirastolle ( KKV ) on 16.5.2014 ilmoitettu järjestely, Lisätiedot 4 Kysyntä, tarjonta ja markkinatasapaino (Mankiw & Taylor, 2 nd ed., chs 4-5)
4 Kysyntä, tarjonta ja markkinatasapaino (Mankiw & Taylor, 2 nd ed., chs 4-5) Opimme tässä ja seuraavissa luennoissa että markkinat ovat hyvä tapa koordinoida taloudellista toimintaa (mikä on yksi taloustieteen Lisätiedot Päätös 1 (8) Dnro 577/KKV14.00.10/2014 Julkinen versio 5.1.2015
Päätös 1 (8) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot 1. Asia. 2. Osapuolet. 3. Ratkaisu. 4. Asian vireilletulo. 5. Asiaselostus. 5.1. Liigan lähetysoikeuksien yhteismyynti
Päätös 1 (8) 1. Asia 1. Jääkiekon SM-liiga Oy:n lähetysoikeuksien yhteismyyntijärjestely. 2. Osapuolet 2. Jääkiekon SM-liiga Oy 3. Toimenpidepyynnön tekijä: UrhoTV Oy 3. Ratkaisu 4. Asia poistetaan käsittelystä. Lisätiedot 3 Yrityskaupan osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta
Päätös 1 (8) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Yrityskaupan hyväksyminen DNA Oy / TDC Oy Finland ja TDC Hosting Oy. 2. Kilpailu- ja kuluttajavirastolle ( KKV ) on 30.4.2014 ilmoitettu järjestely, jossa DNA Lisätiedot Päätös 1 (20) Dnro 6/KKV14.00.10/2015 Julkinen versio 20.4.2015
Päätös 1 (20) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot Yrityskaupan kuvaus: Mehiläinen Oy / Vire Care Oy
Liite 1 (7) Yrityskaupan kuvaus: Mehiläinen Oy / Vire Care Oy Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 16.6.2016 ilmoitettu järjestely, jossa Mehiläinen Oy hankkii yksinomaisen määräysvallan Vire Care Oy:ssä. Lisätiedot Voidaan laskea siis ensin keskimääräiset kiinteät kustannukset AFC: 100 000 /10000=10
Harjoitukset 3 Taloustieteen perusteet Ratkaisuehdotukset Kesäyliopisto 2014 1. a) Autonrenkaita valmistavalla yhtiöllä on 100 000 :n kiinteät kustannukset vuodessa. Kun yritys tuottaa 10 000 rengasta, Lisätiedot Julkaistu Helsingissä 6 päivänä syyskuuta 2011. 1012/2011 Valtioneuvoston asetus. yrityskauppojen ilmoitusvelvollisuudesta
SUOMEN SÄÄDÖSKOKOELMA Julkaistu Helsingissä 6 päivänä syyskuuta 2011 1012/2011 Valtioneuvoston asetus yrityskauppojen ilmoitusvelvollisuudesta Annettu Helsingissä 1 päivänä syyskuuta 2011 Valtioneuvoston Lisätiedot Yrityskaupan hyväksyminen ehdollisena Ruokakesko Oy / Suomen Lähikauppa Oy
Päätös 1 (59) Yrityskaupan hyväksyminen ehdollisena Ruokakesko Oy / Suomen Lähikauppa Oy Kilpailu- ja kuluttajavirasto Postiosoite PL 5, 00531 Helsinki Puhelin 029 505 3000 Y-tunnus 2502067-3 Sähköposti Lisätiedot Tapaus n:o COMP/M. 3795 Industri Kapital/Tradeka/Wihuri
FI Tapaus n:o COMP/M. 3795 Industri Kapital/Tradeka/Wihuri Vain englanninkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (EY) 139/2004 SULAUTUMISMENETTELY 4 artiklan (4) päivämäärä: 17/06/2005 Lisätiedot 1 Asia. 2 Hakija. 3 Ratkaisu. 4 Asian vireilletulo. Päätös 1(8) Dnro 154/14.00.10/2011 Julkinen versio 23.4.2015
Päätös 1(8) 1 Asia 1. Hakemus yrityskauppaa koskevien ehtojen poistamiseksi 2 Hakija 2. Valio Oy 3 Ratkaisu 3. Kilpailu- ja kuluttajavirasto hyväksyy Valion hakemuksen yrityskauppapäätöksessä (dnro 1151/81/99) Lisätiedot Palvelusetelihanke Hinnoitteluprojekti / hinnoittelupolitiikan vaihtoehtoja ja malleja 16.4.2010
Palvelusetelihanke Hinnoitteluprojekti / hinnoittelupolitiikan vaihtoehtoja ja malleja 16.4.2010 Sisältö Sivu Johdanto 3 Palvelusetelin hinnoittelun elementit 5 Palvelun hinta: hintakatto tai markkinahinta Lisätiedot Asia. Asian vireilletulo. Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (8) Asia Yrityskaupan hyväksyminen: Mehiläinen Oy / Vire Care Oy Asian vireilletulo Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 16.6.2016 ilmoitettu järjestely, jossa Mehiläinen Oy hankkii yksinomaisen Lisätiedot TALOUSTIETEEN LUENTOJEN TEHTÄVÄT
8 Yritys kilpailullisilla markkinoilla (Mankiw & Taylor, Ch 14) Markkinat ovat kilpailulliset silloin, kun siellä on niin paljon yrityksiä, että jokainen pitää markkinoilla määräytyvää hintaa omista toimistaan Lisätiedot Hotellin asiakasliikenne ja kannattavuus
Mirja Rautiainen - Mika Siiskonen Hotellin asiakasliikenne ja kannattavuus HARJOITUSTEHTÄVIÄ LUKU 15: HUONEMYYNNIN MAKSIMOINTI http://charles.savonia.fi/~mas/julkaisut HINNOITTELUN VAIKUTUS HUONETUOTTOIHIN Lisätiedot Arvio hallituksen talousarvioesityksessä ehdottaman osinkoveromallin vaikutuksista yrittäjien veroasteisiin
Liitemuistio, 4.9.213 Arvio hallituksen talousarvioesityksessä ehdottaman osinkoveromallin vaikutuksista yrittäjien veroasteisiin Sami Grönberg, Seppo Kari ja Olli Ropponen, VATT 1 Verotukseen ehdotetut Lisätiedot Päätösluonnos huomattavasta markkinavoimasta kiinteään puhelinverkkoon laskevan puheliikenteen tukkumarkkinoilla
Päätösluonnos 1 (5) Dnro: 25.1.2013 829/9411/2012 Päätösluonnos huomattavasta markkinavoimasta kiinteään puhelinverkkoon laskevan puheliikenteen tukkumarkkinoilla 1. Teleyritykset, joita päätösluonnos Lisätiedot COMP/M.2234 - METSÄLIITTO OSUUSKUNTA / VAPO OY / JV ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY. 6 artiklan 1 kohdan b alakohta VASTUSTAMATTA
FI Tapaus n:o COMP/M.2234 - METSÄLIITTO OSUUSKUNTA / VAPO OY / JV Vain englanninkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY 6 artiklan 1 kohdan b alakohta Lisätiedot 12 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu
12 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, 2nd ed., chs 16-17; Taloustieteen oppikirja, s. 87-90) Oligopoli on markkinamuoto, jossa markkinoilla on muutamia yrityksiä, jotka uskovat tekemiensä Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. Päätös 1(24) Dnro 261/14.00.10/2012 Julkinen versio 24.4.
Päätös 1(24) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Yrityskaupan hyväksyminen ehdollisena; Elisa Oyj / PPO-Yhtiöt Oy, Kymen Puhelin Oy ja Telekarelia Oy 2. Kilpailuvirastolle 1 on 21.12.2012 ilmoitettu järjestely, Lisätiedot Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla
Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Marraskuu 2005 *connectedthinking Sisällysluettelo Yhteenveto... 3 Yleistä... 3 Kyselytutkimuksen tulokset... 3 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla... Lisätiedot KOMISSION TIEDONANTO. yksinkertaistetusta menettelystä tiettyjen keskittymien käsittelemiseksi neuvoston asetuksen (ETY) N:o 4064/89 mukaan
KOMISSION TIEDONANTO yksinkertaistetusta menettelystä tiettyjen keskittymien käsittelemiseksi neuvoston asetuksen (ETY) N:o 4064/89 mukaan (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) 1. Tässä tiedonannossa Lisätiedot 11 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Ch 17)
11 Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Ch 17) Oligopoli on markkinamuoto, jossa markkinoilla on muutamia yrityksiä, jotka uskovat tekemiensä valintojen seurauksien eli voittojen riippuvan Lisätiedot DNA OY:n lausunto mobiiliterminoinnin HMV-päätösluonnokseen ja markkinaanalyysiin
LAKIASIAT JA REGULAATIO 1 (6) HMV - Viestintävirasto dnro 18/961/2015 DNA OY:n lausunto mobiiliterminoinnin HMV-päätösluonnokseen ja markkinaanalyysiin 1 Yhteenveto 2 Päätösluonnos DNA Oy (DNA) kiittää Lisätiedot MARKKINA-ANALYYSI TUKIKELPOISESTA ALUEESTA VARSINAIS-SUOMI HANKEALUE 7 (MASKU)
1535/9520/2010 1 (4) MARKKINA-ANALYYSI TUKIKELPOISESTA ALUEESTA VARSINAIS-SUOMI HANKEALUE 7 (MASKU) Markkina-analyysi koskee Varsinais-Suomen maakunnan liiton ilmoittamaa hankealuetta nimeltään Masku-hanke. Lisätiedot Osa 12b Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Chs 16-17)
Osa 12b Oligopoli ja monopolistinen kilpailu (Mankiw & Taylor, Chs 16-17) Oligopoli on markkinamuoto, jossa markkinoilla on muutamia yrityksiä, jotka uskovat tekemiensä valintojen seurauksien eli voittojen Lisätiedot COMP/M.2056 - SONERA SYSTEMS / ICL INVIA / DATA-INFO / JV ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY
FI Tapaus n:o COMP/M.2056 - SONERA SYSTEMS / ICL INVIA / DATA-INFO / JV Vain englanninkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY 6 artiklan 1 kohdan b Lisätiedot KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE 4.6.2015 MALLIVASTAUKSET
KANSANTALOUSTIETEEN ÄÄSYKOE 4.6.05 MALLIVASTAUKSET Sivunumerot mallivastauksissa viittaavat pääsykoekirjan [Matti ohjola, Taloustieteen oppikirja,. painos, 04] sivuihin. () (a) Bretton Woods -järjestelmä: Lisätiedot Matemaatikot ja tilastotieteilijät
Matemaatikot ja tilastotieteilijät Matematiikka/tilastotiede ammattina Tilastotiede on matematiikan osa-alue, lähinnä todennäköisyyslaskentaa, mutta se on myös itsenäinen tieteenala. Tilastotieteen tutkijat Lisätiedot Päivittäistavarakaupan ostajavoimaa koskeva Kilpailuviraston selvitys. Erikoistutkijat Tom Björkroth ja Heli Frosterus
Päivittäistavarakaupan ostajavoimaa koskeva Kilpailuviraston selvitys Erikoistutkijat Tom Björkroth ja Heli Frosterus Selvityksen tavoite ja näkökulma Miten kaupan ostajavoima vaikuttaa pt-kaupan ja elintarviketeollisuuden Lisätiedot Toimenpidepyynnön tekijä: Kilpailu- ja kuluttajavirasto jättää asian tutkimatta.
Päätös 1 (5) Asia Faba osk:n epäilty määräävän markkina-aseman väärinkäyttö nautaeläinten jalostuspalveluiden markkinoilla. Asianosaiset Faba osk Toimenpidepyynnön tekijä: HH Embryo Oy Ratkaisu Asian vireilletulo Lisätiedot www.tulosakatemia.fi Toivo Koski Liiketoiminnan käynnistäminen, liiketoiminnan suunnittelu ja taloudelliset laskelmat
Liiketoiminnan käynnistäminen, liiketoiminnan suunnittelu ja taloudelliset laskelmat Jäljempänä esitetty vaiheistettu konsultoinnin sisältökuvaus sopii mm. uuden liiketoiminnan käynnistämiseen (kaupallistamiseen), Lisätiedot MARKKINA-ANALYYSI TUKIKELPOISESTA ALUEESTA ETELÄ-SAVO HANKEALUE 23 (PIEK- SÄMÄKI)
1211/9520/2011 1 (5) MARKKINA-ANALYYSI TUKIKELPOISESTA ALUEESTA POHJOIS-SAVO HANKEALUE 97 (VARKAUS) Markkina-analyysi koskee Pohjois-Savon maakunnan liiton ilmoittamaa hankealuetta nimeltään Härmäniemi-Joutsenlahti Lisätiedot Markkina-analyysi Pohjois-Savo Siilinjärvi (108)- hankealueen tukikelpoisuudesta
Analyysi Korjattu markkina-analyysi, joka korvaa 14.12.2012 päivätyn markkina-analyysin. Dnro: 27.2.2015 1771/9520/2012 Markkina-analyysi Pohjois-Savo Siilinjärvi (108)- hankealueen tukikelpoisuudesta Lisätiedot Instructor: hannele wallenius Course: Kansantaloustieteen perusteet 2016
tudent: ate: Instructor: hannele wallenius Course: Kansantaloustieteen perusteet 016 Assignment: 016 www 1. Millä seuraavista tuotteista on itseisarvoltaan pienin kysynnän hintajousto? A. Viini B. Elokuvat Lisätiedot ALKON MYYMÄLÄN VAIKUTUS YMPÄRISTÖNSÄ PÄIVITTÄISTAVARAMYYNTIIN
ALKON MYYMÄLÄN VAIKUTUS YMPÄRISTÖNSÄ PÄIVITTÄISTAVARAMYYNTIIN 1. Tutkimuksen tavoite: Tutkimuksen tavoitteena on selvittää Alkon myymälöiden vaikutus niiden välittömässä läheisyydessä tai vaikutuspiirissä Lisätiedot LÄMMITYSENERGIA- JA KUSTANNUSANALYYSI 2014 AS OY PUUTARHAKATU 11-13
LÄMMITYSENERGIA- JA KUSTANNUSANALYYSI 2014 AS OY PUUTARHAKATU 11-13 2 LÄMMITYSENERGIA- JA KUSTANNUSANALYYSI 2014 Yhtiössä otettiin käyttöön lämmön talteenottojärjestelmä (LTO) vuoden 2013 aikana. LTO-järjestelmää Lisätiedot TAL-IT2015 Tilitoimistojen ohjelmistot
TAL-IT2015 Tilitoimistojen ohjelmistot TAL-IT2015 TILITOIMISTOJEN OHJELMISTOT KYSELY TILITOIMISTOAMMATTILAISILLE HEIDÄN KOKEMUKSISTAAN TALOUSHALLINNON OHJELMISTOISTA Taloushallintoliitto halusi selvittää Lisätiedot parlamentin ja neuvoston direktiivi 2002/21/EY ("puitedirektiivi") EYVL 108, 24.4.2002, s. 33.
EUROOPAN KOMISSIO Bryssel, 17.12.2003 SG (2003) D/233786 Viestintävirasto Itämerenkatu 3 A FIN-00180 Helsinki Finland Rauni Hagman Ylijohtaja Fax: +358 96966760 Arvoisa Rauni Hagman, Asia: Tapaukset FI/2003/0028 Lisätiedot Yrittäjien käsitys innovaatioympäristön nykytilasta
Yrittäjien käsitys innovaatioympäristön nykytilasta Yrittäjien käsitys innovaatioympäristön nykytilasta 1 : Yksityiset toimijat yrittäjien tärkein voimavara Kysely toteutettiin yhteistyössä Suomen Yrittäjien Lisätiedot MARKKINA-ANALYYSI POHJOIS-SAVO RAUTAVAARA (41) -HANKEALUEEN TU- KIKELPOISUUDESTA
Analyysi Korjattu markkina-analyysi, joka korvaa 27.2.2015 päivätyn markkina-analyysin. Dnro: 1.12.2015 1355/9520/2010 MARKKINA-ANALYYSI POHJOIS-SAVO RAUTAVAARA (41) -HANKEALUEEN TU- KIKELPOISUUDESTA 1 Lisätiedot FoA5 Tilastollisen analyysin perusteet puheentutkimuksessa. Luentokuulustelujen esimerkkivastauksia. Pertti Palo. 30.
FoA5 Tilastollisen analyysin perusteet puheentutkimuksessa Luentokuulustelujen esimerkkivastauksia Pertti Palo 30. marraskuuta 2012 Saatteeksi Näiden vastausten ei ole tarkoitus olla malleja vaan esimerkkejä. Lisätiedot a) Markkinakysyntä - Aikaisemmin tarkasteltiin yksittäisen kuluttajan kysyntää. - Seuraavaksi tarkastellaan koko markkinoiden kysyntää.
.. Markkinakysyntä ja joustot a) Markkinakysyntä - Aikaisemmin tarkasteltiin yksittäisen kuluttajan kysyntää. - Seuraavaksi tarkastellaan koko markkinoiden kysyntää. Markkinoiden kysyntäkäyrä saadaan laskemalla Lisätiedot Päätös 1 (5) Dnro 379/KKV14.00.00/2014 11.3.2015. 1 Asia. Parikkalan kunnan vesihuoltolaitoksen hinnoittelu Melkoniemen vesiosuuskunnalle.
Päätös 1 (5) 1 Asia Parikkalan kunnan vesihuoltolaitoksen hinnoittelu Melkoniemen vesiosuuskunnalle 2 Osapuolet Parikkalan kunta Toimenpidepyynnön tekijä: Melkoniemen vesiosuuskunta, Parikkala 3 Ratkaisu Lisätiedot KEVÄT 2009: Mallivastaukset TERVEYSTALOUSTIEDE. 1. Määrittele seuraavat käsitteet (4. p, Sintonen - Pekurinen - Linnakko):
KEVÄT 2009: Mallivastaukset TERVEYSTALOUSTIEDE 1. Määrittele seuraavat käsitteet (4. p, Sintonen - Pekurinen - Linnakko): 1.1. Vakuutettujen epätoivottava valikoituminen (1 p.) Käsite liittyy terveysvakuutuksen Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (10) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Jatkoselvitykseen ryhtyminen yrityskaupassa DNA Oy / Digi TV Plus Oy 2. Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 22.5.2013 ilmoitettu järjestely, jossa DNA Oy hankkii Lisätiedot Tapaus n:o IV/M.1489 - YIT / VALMET / RAUMA ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY
FI Tapaus n:o IV/M.1489 - YIT / VALMET / RAUMA Vain englanninkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY 6 artiklan 1 kohdan b alakohta VASTUSTAMATTA JÄTTÄMINEN Lisätiedot Atria Oyj 1.1. 30.6.2009
Atria Oyj 1.1. 30.6.2009 Atria-konserni Katsaus Q2 Konsernin liikevaihto kasvoi 1,6 % ja liikevoitto jäi edellisvuoden tasosta Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna konsernin liikevaihto kasvoi 7,8 Lisätiedot Kaukolämpötoiminta Siikalatvan kunnassa sisältää seuraavaa:
Kunnanhallitus 236 08.12.2014 Kunnanhallitus 253 22.12.2014 Kunnanhallitus 18 12.01.2015 Kunnanvaltuusto 10 26.01.2015 KUNNAN KAUKOLÄMPÖTOIMINNAN YHTIÖITTÄMINEN Kunnanhallitus 08.12.2014 236 Kuntalain Lisätiedot VEROKIILAN OSIEN VAIKUTUS YRITYSTEN
VEROKIILAN OSIEN VAIKUTUS YRITYSTEN KASVUMAHDOLLISUUKSIIN Mikko Martikainen Selvitys Palvelutyönantajien jäsenyritysten näkemyksistä työntekijän tuloverotuksen, työnantajan sosiaalivakuutusmaksujen ja Lisätiedot Oral Hammaslääkärit Oyj. Martin Forss, toimitusjohtaja 14.2.2013
Oral Hammaslääkärit Oyj Martin Forss, toimitusjohtaja 14.2.2013 Oral Hammaslääkärit Oyj Suurin ketjukonseptilla toimiva hammasterveyspalveluyhtiö Suomessa 27 hammaslääkäriasemaa 151 hoitoyksikköä 700 hammashoidon Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (12) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 2 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 2 Lisätiedot suurtuotannon etujen takia yritys pystyy tuottamaan niin halvalla, että muut eivät pääse markkinoille
KILPAILUMUODOT Kansantaloustieteen lähtökohta on täydellinen kilpailu. teoreettinen käsitteenä tärkeä Yritykset ovat tuotantoyksiköitä yhdistelevät tuotannontekijöitä o työvoimaa o luonnon varoja o koneita Lisätiedot YHDEN YLITYÖN KÄSITTEESTÄ PAIKALLISESTI SOVITTAESSA HUOMIOON OTETTAVIA ASIOITA
1 YHDEN YLITYÖN KÄSITTEESTÄ PAIKALLISESTI SOVITTAESSA HUOMIOON OTETTAVIA ASIOITA Mitä yksi ylityö -käsite tarkoittaa? Työehtosopimuksen kohtaan 20.6 on kirjattu ns. yhden ylityön käsitteen malli, josta Lisätiedot TR Building Investment Research
Uusien asuntojen kauppa Suomessa Kesäkuu 2015 Yhteystiedot: p. 040-595 3156 tuomasr@building-research.fi Data uusien asuntojen kaupasta Suomessa - myynti Asuntojen myynti - kuukausi (kesäkuu 2015) Yhtiö Lisätiedot TIIVISTELMÄ. Työstä eläkkeelle tulokehitys ja korvaussuhteet. Eläketurvakeskuksen raportteja 2010:3. Juha Rantala ja Ilpo Suoniemi
R RAPORTTEJA Eläketurvakeskuksen raportteja 2010:3 TIIVISTELMÄ Juha Rantala ja Ilpo Suoniemi Työstä eläkkeelle tulokehitys ja korvaussuhteet Tutkimuksessa arvioitiin, mitä muutoksia henkilön tuloissa ja Lisätiedot Valvojan havaintoja listayhtiöiden tiedottamisesta- missä kohdin parannettavaa
Valvojan havaintoja listayhtiöiden tiedottamisesta- missä kohdin parannettavaa Sijoittajaviestinnän aamiaisseminaari 6.3.2014 Anu Lassila-Lonka Tiedottamisen taso pääsääntöisesti hyvä Laajuudessa eroja Lisätiedot PÄÄSTÖKAUPAN VAIKUTUS SÄHKÖMARKKINAAN 2005-2009
PÄÄSTÖKAUPAN VAIKUTUS SÄHKÖMARKKINAAN 25-29 /MWh 8 7 6 5 4 3 2 1 25 26 27 28 29 hiililauhteen rajakustannushinta sis CO2 hiililauhteen rajakustannushinta Sähkön Spot-markkinahinta (sys) 5.3.21 Yhteenveto Lisätiedot Jos Q = kysytty määrä, Q = kysytyn määrän muutos, P = hinta ja P = hinnan muutos, niin hintajousto on Q/Q P/P
Osa 5. Joustoista Kysynnän hintajousto (price elasticity of demand) mittaa, miten kysynnän määrä reagoi hinnan muutokseen = kysytyn määrän suhteellinen muutos jaettuna hinnan suhteellisella muutoksella Lisätiedot 1 Asia. 2 Asian vireilletulo. 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. Päätös 1 (12) Dnro 261/14.00.10/2012 Julkinen versio 11.2.
Päätös 1 (12) 1 Asia 2 Asian vireilletulo 1. Jatkoselvitykseen ryhtyminen yrityskaupassa Elisa Oyj / PPO-Yhtiöt Oy, Kymen Puhelin Oy ja Telekarelia Oy 2. Kilpailuvirastolle 1 on 21.12.2012 ilmoitettu järjestely, Lisätiedot Littlen tulos. Littlen lause sanoo. N = λ T. Lause on hyvin käyttökelpoinen yleisyytensä vuoksi
J. Virtamo 38.3143 Jonoteoria / Littlen tulos 1 Littlen tulos Littlen lause Littlen tuloksena tai Littlen lauseena tunnettu tulos on hyvin yksinkertainen relaatio järjestelmään tulevan asiakasvirran, keskimäärin Lisätiedot KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE : Mallivastaukset
KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE.6.016: Mallivastaukset Sivunumerot mallivastauksissa viittaavat pääsykoekirjan [Matti Pohjola, Taloustieteen oppikirja, 014] sivuihin. (1) (a) Julkisten menojen kerroin (suljetun Lisätiedot COMP/M.3048 - SUOMEN REHU OY / KEMIRA AGRO OY / HANKKIJA- MAATALOUS OY / MOVERE OY ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY
FI Tapaus n:o COMP/M.3048 - SUOMEN REHU OY / KEMIRA AGRO OY / HANKKIJA- MAATALOUS OY / MOVERE OY Vain suomenkielinen teksti on saatavilla ja todistusvoimainen. ASETUS (ETY) 4064/89 SULAUTUMISMENETTELY Lisätiedot Ajatuksia hinnoittelusta. Hinta on silloin oikea, kun asiakas itkee ja ostaa, mutta ostaa kuitenkin.
Ajatuksia hinnoittelusta Hinta on silloin oikea, kun asiakas itkee ja ostaa, mutta ostaa kuitenkin. Hinnoittelu Yritystoiminnan tavoitteena on aina kannattava liiketoiminta ja asiakastyytyväisyys. Hinta Lisätiedot Asia. Asian vireilletulo. Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta. Kilpailuoikeudellinen arviointi
Päätös 1 (8) Asia Yrityskaupan hyväksyminen: Alma Media Oyj / Talentum Oyj Asian vireilletulo Kilpailu- ja kuluttajavirastolle on 30.9.2015 ilmoitettu järjestely, jossa Alma Media Oyj hankkii yksinomaisen Lisätiedot Tavaraliikenneluvanhaltijat
Tavaraliikenneluvanhaltijat HTSY Verohallinto 20.8.2012 Verohallinto 2 (5) TAVARALIIKENNELUVANHALTIJAT Yleistä Verovelat Ammattimainen tavarankuljetus tieliikenteessä on pääsääntöisesti luvanvaraista toimintaa. Lisätiedot POLTTOAINEIDEN VEROMUUTOSTEN VAIKUTUSTEN SEURANTA SÄHKÖN JA LÄMMÖN YHTEISTUOTANNOSSA TIIVISTELMÄ - PÄIVITYS 12.2.2016
POLTTOAINEIDEN VEROMUUTOSTEN VAIKUTUSTEN SEURANTA SÄHKÖN JA LÄMMÖN YHTEISTUOTANNOSSA TIIVISTELMÄ - PÄIVITYS All rights reserved. No part of this document may be reproduced in any form or by any means without Lisätiedot YHTEENVETO ASIAKASPALAUTTEESTA Lasten asioista vastaavat sosiaalityöntekijät
10.3.2014 YHTEENVETO ASIAKASPALAUTTEESTA Lasten asioista vastaavat sosiaalityöntekijät SOS-lapsikylän toimintakäsikirjan mukaisesti lapsikyliin ja nuorisokotiin sijoitettujen lasten asioista vastaaville Lisätiedot Selvitys valtuustoaloitteeseen koskien yksityisen perhepäivähoitajien tukea
Liite 23 Opetus- ja kasvatusltk 27.11.2014 Selvitys valtuustoaloitteeseen koskien yksityisen perhepäivähoitajien tukea Kuntaliitto (Lahtinen & Selkee) on vuonna 2014 tehnyt selvityksen varhaiskasvatuksen Lisätiedot Päätös 1 (18) Dnro 327/KKV14.00.10/2014 Julkinen versio 21.10.2014
Päätös 1 (18) 1 Asia... 2 2 Asian vireilletulo... 2 3 Osapuolet ja niiden harjoittama liiketoiminta... 2 4 Kilpailuoikeudellinen arviointi... 3 4.1 Yrityskauppasäännösten soveltuminen järjestelyyn... 3 Lisätiedot Rajatuotto ja -kustannus, L7
ja -kustannus, L7 1 Kun yritys valmistaa tuotetta jaksossa määrän q (kpl/jakso), niin kassaan kertyvä tuotto on R(q) = p q = p(q) q. Esimerkki. Jos kysyntäfunktio on p = 20 0.1q, niin tuotto funktio on Lisätiedot Aurinkoenergiajärjestelmien hintayhteenveto
Aurinkoenergiajärjestelmien hintayhteenveto v. 1.0 21.12.2014 Markku Tahkokorpi 1 JOHDANTO Finsolar-hankkeen osana on marras-joulukuussa 2014 selvitetty aurinkosähkö- ja aurinkolämpölaitteistojen toteutuneita Lisätiedot Luentokalvoja tilastollisesta päättelystä. Kalvot laatinut Aki Taanila Päivitetty 30.11.2012
Luentokalvoja tilastollisesta päättelystä Kalvot laatinut Aki Taanila Päivitetty 30.11.2012 Otanta Otantamenetelmiä Näyte Tilastollinen päättely Otantavirhe Otanta Tavoitteena edustava otos = perusjoukko Lisätiedot Markkina-analyysi hankealueen tukikelpoisuudesta Pohjois-Savo hankealue 110 (Varkaus)
Muistio 1 (5) Dnro: 14.12.2012 1773/9520/2012 Markkina-analyysi hankealueen tukikelpoisuudesta Pohjois-Savo hankealue 110 (Varkaus) 1 Hankealueen tukikelpoisuus Markkina-analyysi koskee Pohjois-Savon maakunnan Lisätiedot Kasvuun ohjaavat neuvontapalvelut. Deloitten menetelmä kasvun tukemiseksi. KHT Antti Ollikainen
Kasvuun ohjaavat neuvontapalvelut Deloitten menetelmä kasvun tukemiseksi KHT Antti Ollikainen 23.9.2010 Johdanto: miksi yrityksen pitäisi kasvaa? Suuremmalla yrityksellä on helpompaa esimerkiksi näistä Lisätiedot WWW-osoite Virallinen sähköpostiosoite noreply@tekes.fi Emoyhtiön konsernin nimi Yksikön nimi Kunta. Diaari 1392278355833/0/2014
Hakemuksen tiedot Onko kyseessä Yritys Kehittäminen kohdistuu pääosin Tutkimukseen, tuotteen, palvelun, osaamisen ja/tai menetelmän kehittämiseen Organisaation tiedot Perustiedot Y-tunnus 1234567-8 Yrityksen Lisätiedot Markkinainstituutio ja markkinoiden toiminta. TTT/Kultti
Markkinainstituutio ja markkinoiden toiminta TTT/Kultti Pyrin valottamaan seuraavia käsitteitä i) markkinat ii) tasapaino iii) tehokkuus iv) markkinavoima. Määritelmiä 1. Markkinat ovat mekanismi/instituutio, Lisätiedot LASKELMIA OSINKOVEROTUKSESTA
LASKELMIA OSINKOVEROTUKSESTA Oheisissa taulukoissa ja kuvioissa kuvataan osinkoverotuksen muutosta hallituksen korjatun kehyspäätöksen mukaisesti. Nykyisessä osinkoverotuksessa erotetaan toisistaan pörssiyhtiöiden Lisätiedot Apteekkien kokonaistaloudellinen tilanne
Apteekkien kokonaistaloudellinen tilanne Janne Huovari ja Sami Pakarinen, Pellervon taloustutkimus PTT 8.1.2014 Yhteenveto 1) Vuonna 2012 apteekkien erillisyhtiöitä 132 kpl. Vuoden 2010 jälkeen uusia erillisyhtiöitä Lisätiedot KANSANTALOUSTIETEEN PÄÄSYKOE 6.6.2013: MALLIVASTAUKSET
KANSANTALOUSTIETEEN ÄÄSYKOE 6.6.013: MALLIVASTAUKSET Sivunumerot mallivastauksissa viittaavat pääsykoekirjan [Matti ohjola, Taloustieteen oppikirja, 01] sivuihin. (1) (a) igou -verot: Jos markkinoilla Lisätiedot Varsinainen yhtiökokous 21.3.2013. Toimitusjohtajan katsaus Martin Forss
Varsinainen yhtiökokous 21.3.2013 Toimitusjohtajan katsaus Martin Forss Oral Hammaslääkärit Oyj Suurin ja tunnetuin ketjukonseptilla toimiva hammasterveyspalveluyhtiö Suomessa 27 hammaslääkäriasemaa 151 Lisätiedot 2017 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute