Source: http://docplayer.org/2933220-Jusalumni-recht-und-finanzen-03-2010.html
Timestamp: 2016-12-09 00:10:42
Document Index: 89049348

Matched Legal Cases: ['Art 87', 'Art 107', 'Art 57', 'Art 63', 'OGH', 'Art. 80', 'Art. 80', 'Art. 80', 'EuG', 'EuG', 'EuG']

⭐jusalumni Recht und Finanzen 03/2010
jusalumni Recht und Finanzen 03/2010
Download "jusalumni Recht und Finanzen 03/2010"
Nadja Bretz
1 M a g a z i n 03/2010 Von Basel II zu Basel III Eigenmittelanforderungen an Kreditinstitute Neue globale Regulierung ein Rezept gegen die nächste Finanzkrise? Das dreckige Geschäft mit der Geldwäscherei Zum Glück gibt es hie und da Bilanzskandale Recht und Finanzen Porträt: Univ.-Prof. Dr. Werner Doralt Im Gespräch: O. Univ.-Prof. Dr. Josef Aicher P.b.b. Verlagspostamt 1030 Wien, GZ 08Z037668P Einzelheft: 6,50; Jahresabo: 24, powered by2 Opportunities you can count on. BG_AD_opp_180x250.indd :56:58 Uhr3 Editorial Mitglieder-Echo Kontakte knüpfen mit jus-alumni. Im Gespräch Porträt. Univ.-Prof. Dr. Werner Doralt. Interview. O. Univ.-Prof. Dr. Josef Aicher Renaissance des interventionistisch tätigen Staates Banken & Kredite Eigenmittelanforderungen an Kreditinstitute Von Basel II zu Basel III. Bankerboni. Neue strenge Vergütungsregeln. Harmonisierung. Das neue Verbraucherkreditrecht. Finanzmarkt & Investments Anlageberaterhaftung. Schadenshöhe und Alternativveranlagung. Globale Regulierung. Ein Rezept gegen die nächste Finanzkrise? Inhalt Bericht eines Mitglieds. Erfahrungen mit der Finanzmarktkrise. Liebe jus-alumni Mitglieder, liebe Leserinnen, liebe Leser! Finanzkrise wurde von der Gesellschaft für deutsche Sprache zum Wort des Jahres 2008 gekürt. Unwort des Jahres war zum gleichen Zeitpunkt der Ausdruck notleidende Banken. Zwei Jahre später bestimmen diese Wörter nach wie vor Meinungsaustausch und Medien. Wir möchten nun der Frage nachgehen, welche Konsequenzen die globale Finanz- und Wirtschaftskrise hatte und wie dieses weltumspannende Geschehen auf unsere Rechtsordnung Einfluss nahm. O. Univ.-Prof. Dr. Josef Aicher gab uns ein Interview über das österreichische Maßnahmenpaket zur Finanzmarktstabilisierung und erklärte uns, warum die aus staatlichen Mitteln finanzierten Interventionsmaßnahmen zunächst ein Problem des unionsrechtlichen Beihilfeaufsichtsrechts sind. Dr. Peter Braumüller, Bereichsleiter bei der Finanzmarktaufsichtsbehörde, bringt in seinem Gastbeitrag einen Überblick über die neuesten Rezepte der Finanzmarktregulierung auf globaler Ebene (Seite 16). Derzeit sind zahlreiche Anlageberaterhaftungsverfahren anhängig, in denen es neben der Frage der Haftung auch um die Schadenshöhe geht: mehr Details auf Seite 15. Wir berichten ferner ab Seite 8 über aktuelle Reformvorhaben von Basel II zu Basel III, strengere Regeln für Bankerboni und das neue Verbraucherkreditrecht. Der Wirtschaftsprüfer und Steuerberater Dr. Bernhard Vanas schildert, dass es bisher nur durch Bilanzskandale zu wirklich tiefgreifenden Änderungen im Bilanzrecht kam (Seite 21). Diesmal stand uns o. Univ.-Prof. Dr. Werner Doralt für das Porträt auf Seite 5 zur Verfügung. Mehr über die personellen Veränderungen am Dekanat lesen Sie auf Seite 12. Wir hoffen, dass in dieser Ausgabe wieder viel Neues und Informatives für Sie dabei ist! Geldwäscherei Dreckig. Das Geschäft mit der Geldwäscherei. Compliance Sorgfalt. Rechtliche Risiken müssen gemanagt werden. Foto: Kurt Albrechtshofer Foto: Wilke Bilanzskandale. Ist jede Bilanz falsch? jus-alumni Interna Veranstaltungshinweise. Juridicum intern News vom Juridicum. Mag. Manuela Taschlmar Chefredaktion powered by Mag. Inge Tiefenbacher Geschäftsführung jus-alumni jusalumni Impressum Medieninhaber & Verleger: LexisNexis Verlag ARD Orac GmbH & Co. KG, Marxergasse 25, 1030 Wien, Tel: 01/ , Fax: 01/ , Geschäftsführung: Mag. Peter Davies, MBA, Abonnentenservice: Tel: 01/ , Fax: 01/ , Herausgeber: jus-alumni Verein der Absolventinnen und Absolventen der Rechtswissenschaftlichen Fakultät der Universität Wien, c/o Juridicum, Universität Wien, Schottenbastei 10-16, 1010 Wien, GF Mag. Inge Tiefenbacher, Chefredaktion: Mag. Manuela Taschlmar; Erscheinungsweise: 4x jährlich, Anzeigen: Wolfgang Kreissl, 01/ ; Anzeigenpreise lt. Mediadaten, einsehbar auf Layout & Gestaltung: Robert Schlenz, Druck: Prime Rate GmbH, Budapest, Preis: Jahresabonnement 2010: 24, (inkl. USt, exkl. Versandkosten), Einzelheft: 6,50 (inkl. USt, exkl. Versandkosten). Offenlegung gem. 25 Mediengesetz: LexisNexis Verlag ARD Orac GmbH & Co KG: 100% Reed Elsevier. Grundlegende Richtung: das jus-alumni sieht sich als unabhängige und unparteiische Plattform für Juristinnen und Juristen, insbesondere für Absolventinnen und Absolventen der Rechtswissenschaftlichen Fakultät der Universität Wien. Ziel ist es, den Leserinnen und Lesern der Zeitschrift unabhängige, aktuelle Informationen aus allen Bereichen, die für Juristinnen und Juristen in allen Berufen von Interesse sind, näherzubringen. Weiteres Ziel ist es, den Gedanken von jus-alumni zu verbreiten. Autorinnen/Autoren und Mitarbeiter/innen dieser Ausgabe: Namentlich gekennzeichnete Beiträge müssen nicht unbedingt mit der Meinung der Redaktion übereinstimmen. Titelfotos: shotshop, Fotos: LexisNexis, photo alto, creativ collektion, jus-alumni 03/2010 34 Mitglieder-Echo Kontakte knüpfen mit jus-alumni Mitglieder sind am Wort Einblick in verschiedene Rechtsbereiche Warum sind Sie Mitglied bei jusalumni und was zeichnet für Sie das Jus-alumni aus? Jus-alumni bietet mir die Möglichkeit, mit Juristinnen und Juristen aus verschiedenen Tätigkeitsbereichen in Kontakt zu treten und mich mit ihnen auszutauschen. Darüber hinaus schätze ich das Veranstaltungsprogramm des Vereins, wie zb diverse Vorträge, aber auch Museumsführungen. Die verschiedenen Schwerpunkte im jus-alumni bieten einen interessanten Einblick in Rechtsbereiche, mit denen man sich ansonsten nicht näher beschäftigt. Sie sind Juristin bei der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG. Welche Auswirkungen hatte die weltweite Finanzkrise auf Ihre Tätigkeit? Die Finanzkrise hat einige Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gebracht. Dies hat zu einem erhöhten juristischen Prüfaufwand bestimmter Verträge geführt. Die bis dahin übliche juristische Tätigkeit hat sich dadurch geändert: Es galt und gilt weiterhin Rechtsfragen zu klären, mit denen man bis dato nicht konfrontiert war. Trotz aller negativen Seiten der Finanzkrise konnte ich aus juristischer Sicht in einer so außerordentlichen Situation viel dazulernen. Wie ist Ihre berufliche Laufbahn nach dem Studienabschluss bisher verlaufen und welche Pläne haben Sie für die Zukunft? Nach meinem Studium habe ich das Gerichtsjahr absolviert. Anschließend war ich einige Jahre für die UniCredit Bank Austria AG als Treasury-Juristin tätig. Seit 2006 arbeite ich bei der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG im Bereich Capital Markets und für den Treasury-Bereich. Im Juni 2010 habe ich mein Doktoratsstudium abgeschlossen. Die Tätigkeit als Bankjuristin empfinde ich als anspruchsvoll, vielseitig und vor allem sehr spannend. Ich möchte mich daher weiterhin mit den diversen juristischen Fragestellungen im Bankenbereich beschäftigen. Mag. Dr. Christine Maria Olischar arbeitet bei der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG im Bereich Capital Markets und für den Treasury-Bereich. Ideales Netzwerk an der Schnittstelle von Recht und Wirtschaft Warum sind Sie Mitglied bei jusalumni und was zeichnet für Sie das Jus-alumni aus? Ich bin Mitglied bei jus-alumni, weil ich diese Plattform als ideales Netzwerk an der Schnittstelle von Recht und Wirtschaft betrachte. Das jus-alumni ist äußerst informativ und bildet somit eine gute Basis für die Kommunikation unter den Mitgliedern. Sie sind Leiterin des Business Development bei Aon Jauch & Hübener. Welche Auswirkungen hatte die weltweite Finanzkrise auf Ihre Tätigkeit? Die weltweite Finanz- und Wirtschaftskrise im Jahr 2008 kam in dieser Heftigkeit völlig unerwartet. Natürlich ist auch die Versicherungswirtschaft Versicherungs- und Versicherungsmaklerunternehmen davon betroffen. Für meine Tätigkeit bei Aon Jauch & Hübener ergeben sich dadurch jedoch viele neue Geschäftsmöglichkeiten. Als einer der führenden internationalen Versicherungsmakler ist Aon in der Lage, für Unternehmen aller Branchen im Bereich Versicherungen Kosteneinsparungen und Deckungsverbesserungen zu erzielen. Gerade in wirtschaftlich instabilen Zeiten machen viele Firmen von dieser Möglichkeit Gebrauch. Wie ist Ihre berufliche Laufbahn nach dem Studienabschluss bisher verlaufen und welche Pläne haben Sie für die Zukunft? Ich war viele Jahre in verschiedenen Rechtsabteilungen österreichischer international orientierter Industrieunternehmen tätig, habe mich jedoch zunehmend vom Rechtsbereich in den kaufmännischen Bereich entwickelt. Vor meinem Wechsel zu Aon Jauch & Hübener war ich einige Jahre als Generalsekretärin von Wienerberger auch für Immobilien und Versicherungen verantwortlich. Für die Zukunft bin ich offen, ich glaube nicht, dass ich in meiner derzeitigen Funktion in Pension gehen werde. Dr. Brigitta Schwarzer, MBA ist Leiterin des Business Development bei Aon Jauch & Hübener GmbH Versicherungsmakler. 4 jus-alumni 03/20105 Porträt Ein Verfechter des guten Stils O. Univ.-Prof. Dr. Werner Doralt, einer der führenden Steuerrechtsprofessoren, legt Wert auf Kunst, Kultur und guten Stil: Als Autor und Herausgeber zahlreicher Publikationen ist ihm virtuoser Sprachgebrauch äußerst wichtig. Als Jus-Professor hat er ganz nebenbei Tausenden Studierenden die faszinierende Welt der Oper eröffnet. Sein Büro ist kein Klassiker mit repräsentativem Schreibtisch vor obligater Bücherwand. Der Raum mutet vielmehr wie ein Konferenzsaal an, den die Tagungsteilnehmenden für eine kurze Schaffenspause verlassen haben: Auf mehreren großen Tischen findet sich eine Vielzahl von Büchern und Zeitschriften aus der Welt der Finanzliteratur, griffbereit für die prüfenden Analysen des Finanzexperten. Der geistige Vater der KODEX-Reihe (seit 1979) und der RdW (seit 1983) ist Autor und Herausgeber zahlreicher Publikationen. Werner Doralt schreibt nicht nur viel, er ist auch ein Verfechter des guten sprachlichen Stils. Er charakterisiert den juristischen Beruf als schreibende Profession: Es kommt nicht nur auf den Inhalt an, sondern der Leser soll auch gleich verstehen, worum es geht. Er kritisiert zudem mangelnde Sensibilität für Sprache ein Phänomen, das seiner Meinung nach vielerorts um sich greift: Wer einen Satz mit 120 Wörtern schreibt, hat sich noch nie mit Sprache beschäftigt. Kein Wunder, meint Doralt, denn schließlich werde Stilkunde in unseren Schulen nicht unterrichtet. Juristinnen und Juristen leiden darunter besonders. Sagen Sie mir, wo das steht, dass unsere Urteile lesbar sein müssen, bat ihn einmal ein Richter. Kunst- und Kulturgenuss für Studierende Der Finanzrecht-Professor legt auch im Umgang mit den Studierenden großen Wert auf die persönliche Note: Semester für Semester lädt er seine Studierenden aus der Vorlesung in die Oper ein, 70 bis 80 jedes Semester. So geschehen während zwanzig Jahren Tätigkeit in Innsbruck und nun seit zwölf Jahren in Wien. Vielen Studierenden konnte er dadurch die große Welt der Oper eröffnen. Mehrere tausend werden es gewesen sein. Gerade auch Akademiker sollten sich mit Kunst und Kultur beschäftigen. Machen Sie eine Umfrage, wer von den Studierenden schon einmal in der Albertina war. Sie werden erstaunt sein, wie wenige das sind, so Doralt. Es fehle den Studierenden einfach der Anreiz. Doralts Anliegen: Die Universität und die ÖH sollten den Besuch von kulturellen Veranstaltungen von Studierenden organisieren und fördern. Dies hätte einen Doppeleffekt: Kultur bereichert die Persönlichkeit, und ein gemeinsamer Kaffeehausbesuch nach der Veranstaltung, auch mit einem Professor oder einer Professorin, erleichtert Kontakte untereinander. Das könnte auch gegen die Anonymität einer Massenuniversität helfen. Ausgefeilte Didaktik liegt Werner Doralt besonders am Herzen. Dies kommt auch in den Evaluierungen seiner Lehrveranstaltungen zum Ausdruck; sein Institut ist im Übrigen auch das einzige Institut, das die Evaluierungen veröffentlicht. Er selbst war wie er zugibt ein schlechter Schüler. Als einmal Univ.-Prof. Dr. Walter Selb in der Vorlesung auf seine Wortmeldung antwortete: Gute Idee, daran habe ich selbst nicht gedacht! war dies ein Schlüsselerlebnis für den Studenten Doralt: Das hat mir sehr viel gegeben. Als Professoren denken wir im Hörsaal zu wenig daran, wie wir auf die Studierenden wirken, ob wir sie mit unseren Reaktionen motivieren oder ihnen umgekehrt mit unangemessener Kritik die Freude nehmen. Kritischer Denker In der Steuerpolitik bringt sich Werner Doralt auch medial ein. So macht er wiederholt Steuerreformvorschläge und bewegt sich auch damit abseits des Mainstreams: Ich bin einer jener wohl Wenigen, die auch zu tagesaktuellen steuerpolitischen Fragen Stellung nehmen. So geht Doralt etwa mit manchen Steuerprivilegien hart ins Gericht. Viele Sonderrechte hätten einzementierte politische Barrieren, diese seien so gut wie gar nicht veränderbar. Dazu nennt er ein Beispiel: Durch die steuerfreien Veräußerungsgewinne haben wir in der Landwirtschaft das Phänomen, dass wir nicht die aktiven Landwirte fördern, sondern jene, die die Landwirtschaft aufgeben. Vieles gäbe es hier zu hinterfragen. Auch die Anhebung der Grundsteuer auf ein verhältnismäßig gerechteres Niveau ist ihm ein Anliegen. Schließlich wurden die Einheitswerte vor bald 40 Jahren das letzte Mal festgesetzt. Seither haben sich die Wertrelationen verändert: Im 1. Wiener Gemeindebezirk anders als im 16. Bezirk. Das heißt, die Werte sind untereinander nicht mehr richtig. Ob man aber das Grundsteueraufkommen erhöhen möchte, das ist eine andere Frage. So sei die ab und zu in den Medien aufflammende Debatte, ob durch eine Grundsteuererhöhung auch die Mieten ansteigen würden, inhaltlich falsch. Aufgrund des Mietrechtsgesetzes kann der Vermieter zwar die Grundsteuer auf den Mieter überwälzen, jedoch stammt diese gesetzliche Regelung noch aus jener Zeit, als die Häuser aufgrund des Friedensmietzinses keinen Ertrag hatten. Dazu Doralt: Diese Zeit ist vorbei. Heute gibt es praktisch kein ertragloses Haus mehr, daher ist die gesetzliche Regelung längst überholt und sollte geändert werden. Die Grundsteuer ist eine Besitzsteuer. Und als Besitzsteuer sollte sie den Eigentümer treffen und nicht den Mieter! O. Univ.-Prof. Dr. Werner Doralt promovierte 1968 an der Universität Wien, ist seit 1973 geprüfter Steuerberater, habilitierte sich 1976 im Fach Finanzrecht und wurde 1998 Vorstand des Instituts für Finanzrecht der Rechtswissenschaftlichen Fakultät an der Universität Wien. jus-alumni Mitglied jus-alumni 03/2010 56 Im Gespräch Foto: MEV Renaissance des interventionistisch tätigen Staates O. Univ.-Prof. Dr. Josef Aicher im Gespräch mit dem jus-alumni über Recht und Kapitalmarkt Herr Professor Aicher zum Stichwort Bankenkrise : Wie ist die Rettung von Kreditinstituten durch Staatsmilliarden aus rechtlicher Sicht zu beurteilen? Aicher: Die aus staatlichen Mitteln finanzierten Interventionsmaßnahmen sind zunächst ein Problem des unionsrechtlichen Beihilfeaufsichtsrechts. Haftungsübernahmen und Garantien, Gewährung von Darlehen sowie die Zuführung von Eigenmitteln an Banken in der Krise können Beihilfen darstellen, die wegen ihres selektiven Charakters geeignet sind, den Wettbewerb zu verfälschen. Beihilfen dieser Art sind grundsätzlich verboten, wenn sie nicht ausnahmsweise von der EU-Kommission als mit dem Binnenmarkt vereinbar genehmigt werden. Unter welchen Voraussetzungen dies möglich ist, hat die Kommission in Leitlinien und Gemeinschaftsrahmen, gestützt auf Art 87 Abs 3 EG (jetzt: Art 107 Abs 3 AEUV), formuliert. Danach waren unter sehr engen Voraussetzungen ua Rettungs- und Umstrukturierungsbeihilfen für in die Krise geratene Unternehmen zulässig. Auf die Herausforderungen der durchlebten, aber noch immer nicht überlebten Finanzkrise, die nicht nur vereinzelte Banken in wirtschaftliche Lebensgefahr brachte, sondern sich ausgehend vom US-Subprime Markt zur Systemkrise auswuchs, war das europäische Beihilfenrecht nur unzureichend vorbereitet. Zwar hat die Kommission Beihilfen für Banken zu Beginn der Krise nach den bestehenden Rettungs- und Umstrukturierungsleitlinien 2004 geprüft und beurteilt. Dieses Regelwerk war nicht auf die Finanzkrise zugeschnitten. Als jedoch die Mitgliedstaaten begannen, allgemeine Beihilferegelungen als Rechtsgrundlage für eine Vielzahl von Bankbeihilfen zu erlassen, hat die Kommission alsbald erkannt, dass es eines Rechtsrahmens bedarf, um den beginnenden Subventionswettlauf im Sinne einer die Stabilität und das Funktionieren des Kapitalmarktes sichernden Gemeinschaftsdisziplin einzudämmen. Das war eine Gratwanderung zwischen langwährender Wettbewerbsverzerrung bei allzu größeren Zugeständnissen an mitgliedstaatliche Interventionsfreiheit und der Erkenntnis, dass der derzeit gegebene Erlaubnisvorbehalt zu engmaschig gestrickt war, um staatliche Mittel in ausreichendem Maße zur Bewältigung der Finanzkrise zu mobilisieren. Mit vier Mitteilungen in den Jahren 2008/2009 (erste Bankenmitteilung, Rekapitalisierungsmitteilung, Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva im Bankensektor, Umstrukturierungsmitteilung) ist der Kommission die Gratwanderung in beachtenswerter Weise gelungen. Sie ist trotz des Zeitdruckes nicht abgestürzt; Europa hat in der Krise funktioniert! Sie hat den Mitgliedstaaten im Wesentlichen gestützt auf den Ausnahmetatbestand der Behebung einer beträchtlichen Störung des Wirtschaftslebens eines Mitgliedstaates einen flexiblen Rechtsrahmen vorgegeben, auf den die Mitgliedstaaten unter dem Genehmigungsvorbehalt der Kommission, in dem auch die Vorschreibung wettbewerbsverfälschungsverhindernder Auflagen eingeschlossen ist, ihre Rettungsprogramme aufsetzen konnten. Welche Maßnahmen hat Österreich ergriffen? Aicher: Von diesem Rechtsrahmen hat auch Österreich mit seinem Maßnahmenpaket zur Finanzmarktstabilisierung Gebrauch gemacht. Im Zentrum dieses Bankenhilfepakets stand die Schaffung der gesetzlichen Grundlagen zur Liquiditätsstützung des Finanzsektors sowie für Rekapitalisierungsmaßnahmen zugunsten von Kreditinstituten. Den Kern dieses geradezu blitzschnell in Kraft gesetzten Maßnahmenpakets, wofür der Legislative hohe Anerkennung gebührt auch die Organe der Republik haben in der Krise funktioniert, bilden das InterbankmarktstärkungsG (IBSG) und das Finanzmarktstabilitätsgesetz (FinStaG). Die darin enthaltenen Beihilfenregelungen wurden mit einzelnen Modifikationen von der Kommission im Dezember 2008 genehmigt. Das IBSG zielt darauf ab, durch eine Stärkung des Vertrauens den krisenbedingt nur eingeschränkt funktionierenden Inter- 6 jus-alumni 03/20107 Im Gespräch bankenmarkt (wechselseitige Ausleihung überschüssiger Liquidität) wiederzubeleben, die Liquiditätsversorgung und -weitergabe zu erleichtern und so eine für die Realwirtschaft verheerende Kreditklemme zu vermeiden bzw zu lösen. Instrumente sind die Einrichtung einer Clearingbank, die, vom Bund haftungsgestützt, im Wege des Interbankenmarkts überschüssige Mittel ausleiht und an refinanzierungsbedürftige Kreditinstitute verleiht, und die Haftungsübernahme des Bundes für Wertpapieremissionen von Kreditinstituten. Das FinStaG ermächtigt zu Maßnahmen zur Rekapitalisierung für Kreditinstitute, das heißt zu Finanzinterventionen zwecks Verbesserung der Vermögens-, Finanz-, Ertrags- oder Liquiditätslage zugunsten eines im Bestand gefährdeten Instituts, um dessen nachhaltige Weiterführung zu ermöglichen. Dazu sieht das FinStaG im Wesentlichen Maßnahmen vor, die den betroffenen Kreditinstituten entweder direkt finanzielle Mittel zuführen oder die Zuführung von Mitteln durch Dritte erleichtern. Das Maßnahmenspektrum reicht von schuldner- und gläubigerseitigen Haftungsübernahmen und der Gewährung von Darlehen bis zur Zuführung von Eigenkapital, dem Erwerb von Geschäftsanteilen und als ultima ratio sogar die Verstaatlichung von betroffenen Kreditinstituten. Foto: MEV Was wäre ohne die Möglichkeit der Sanierungsbeihilfen passiert? Aicher: Ohne diese Interventionsmechanismen wären wohl mehr Kreditinstitute in die Insolvenz geraten. Bankinsolvenzen führen zu einem Vertrauensverlust in das gesamte Finanzsystem. Dabei geht es nicht nur um den Verlust des Anlegervertrauens, sondern auch um den Verlust des Vertrauens der Banken zueinander, welches sich in der fehlenden Bereitschaft, Darlehen auf dem Interbankenmarkt zu vergeben, niederschlägt. Das hätte wiederum Banken, die auf kurzfristige Refinanzierungen angewiesen sind, in enorme finanzielle Schwierigkeiten gebracht. Hält man noch dazu, dass außerordentlich hohe Abschreibungen im Wertpapier- und Kreditportfolio notwendig waren und die Bewertungsverluste zu einer bedrohlichen Schmälerung der Eigenkapitalbasis vieler Banken geführt haben, bestand infolge der internationalen Vernetzung der Finanzmärkte die Gefahr eines systematischen Zusammenbruches des gesamten Finanzsystems, der auf die Realwirtschaft, die ohne einen funktionierenden Kreditmarkt nicht bestehen kann, katastrophale Auswirkungen gehabt hätte. Die Banken wollen ihren Managern nun wieder Millionen an Boni zahlen, wenn auch weniger als früher; denn die Banker machen schon wieder gute und mitunter riskante Geschäfte. Haben sie nichts aus der Krise gelernt? Aicher: Banken und deren Manager haben aus der Krise wohl nicht das gelernt, was sie gelernt haben sollten. Dass wie zu lesen ist die Boni für Bankenvorstände schon wieder schwindelnde Höhen erreichen, ist aufreizend. Auch erfolgsabhängige Vergütungstatbestandteile, die bei Spitzenmanagern nicht nur im Bankenbereich üblich und im Grunde auch sinnvoll sind, müssen dem aktienrechtlichen Angemessenheitspostulat entsprechen, für dessen Einhaltung der Aufsichtsrat zu sorgen h a t. D a b e i g e h t es weniger um die Höhe der Boni, sondern um die Erfolgskriterien, an denen sie anknüpfen. Das müssten langfristige Performancemaße sein, die nicht nur für Vorstände, sondern auch für leitende Mitarbeiter gelten müssten. Mit riskanten Geschäften erzielte Umsatzsteigerungen sind noch kein Zeichen nachhaltig positiver Unternehmensentwicklung. Immerhin haben sich die Institute, die im Rahmen d e r M a ß n a h m e n nach dem FinStaG und dem IBSG staatliche Hilfe in Anspruch genommen haben, zu verpflichten, ihre Vergütungssysteme auf ihre Anreizwirkung und Angemessenheit zu überprüfen und im Rahmen ihrer zivilrechtlichen Möglichkeiten sicherzustellen, dass diese nicht zur Eingehung unangemessener Risiken verleiten. Aber das Problem sitzt tiefer. Eine generelle Begrenzungsregelung für Boni, die allein auf nationaler Ebene geschaffen wird, könnte infolge der globalen Verschränkung der Finanzmärkte kaum etwas bewirken. Herzlichen Dank für das Gespräch! O. Univ.-Prof. Dr. Josef Aicher ist Vorstand des Instituts für Unternehmens- und Wirtschaftsrecht der Rechtswissenschaftlichen Fakultät der Universität Wien. jus-alumni Mitglied wir sind eine auf kapitalmarktrecht und unternehmensrecht spezialisierte, international ausgerichtete rechtsanwaltskanzlei und suchen MOTIVIERTE BERUFSANWÄRTER/INNEN ZUR VERSTÄRKUNG UNSERES TEAMS es erwarten sie spannende juristische herausforderungen und die möglichkeit ihr wissen für eigenständiges, aktives arbeiten zu nutzen. bitte senden sie ihre bewerbung per mail an: A-1070 wien, mariahilfer strasse 116, tel: +43 (1) fax: 43 (1) jus-alumni 03/2010 78 Banken & Kredite Von Basel II zu Basel III Eigenmittelanforderungen an Kreditinstitute Wozu Eigenmittel? Rechtsordnungen in aller Welt verlangen von Banken eine bestimmte Eigenmittelausstattung. Zweck der entsprechenden Anforderungen ist die Abdeckung unerwarteter Ausfälle. Die Eigenmittel haben also die Funktion eines Risikopuffers, der es unwahrscheinlicher machen soll, dass bei unerwarteter Verwirklichung eines Risikos der Fortbestand der Bank gefährdet wird oder gar Gläubiger des KI einen Ausfall erleiden. Dies entspricht einer Grundfunktion des Eigenkapitals im allgemeinen gesellschafts- und bilanzrechtlichen Sinn. Von gesellschaftsrechtlichen Mindestkapitalanforderungen unterscheiden sich die bankaufsichtlichen Eigenmittelerfordernisse vor allem dadurch, dass sie nicht nur bei der Gesellschaftsgründung, sondern permanent in einer bestimmten Relation zum Geschäftsvolumen vorhanden sein müssen. Im Verlustfall müssen die Eigenmittel einer Bank also wieder aufgefüllt werden. Außerdem müssen die Eigenmittel einer Bank mit dem Geschäftsvolumen und dem damit verbundenen Risiko mitwachsen. Auf einen einfachen Nenner gebracht, könnte man sagen: Wer mehr Kredite vergeben will, braucht mehr Eigenmittel, denn das Kreditrisiko ist grundsätzlich mit 8 % Eigenmitteln zu unterlegen. Das mit einer Kreditvergabe verbundene Kreditrisiko ist allerdings nicht immer gleich. So geht man zb schon immer davon aus, dass ein Kredit an die Republik Österreich überhaupt kein Risiko darstellt, weil die Republik schon nicht insolvent werden wird. Dagegen ist ein Kredit an ein Unternehmen grundsätzlich in voller Höhe auf das Kreditrisiko anzurechnen. Buch-Tipp Markus Dellinger (Hrsg.) Basel II Die Präzisierung, wie hoch die Risikogewichte der verschiedenen Schuldner sind, war der zentrale Inhalt der 1. und wichtigsten Säule von Basel II. Basel II also die in Basel beschlossene Übereinkunft der wichtigsten Bankaufsichtsbehörden der Welt hat vor allem eine viel stärkere Ausdifferenzierung dieser Risikogewichtung gebracht. Zugelassen wurden auch statistische Methoden zur Ermittlung von Ausfallswahrscheinlichkeiten und damit zur genaueren Erfassung des Kreditrisikos. Die dadurch bewirkte stärkere Risikosensitivität der Eigenmittelunterlegungspflicht war der Vorteil und zugleich auch der Nachteil von Basel II: Vorteil, weil Kreditinstitute dadurch besser wissen, was sie tun, und hoffentlich weniger leicht Schaden erleiden; Nachteil, weil bei steigendem Risiko auch die Kreditkosten für die Bank durch die höhere Eigenmittelunterlegungspflicht steigen, was man normalerweise an die Kreditnehmer weitergeben wird. Der Effekt ist die vielbeklagte Prozyklizität von Basel II, dass nämlich Kredite gerade in der Krise teurer werden, was die Krise noch verstärkt. Daraus kann man die interessante Lehre ziehen, dass das, was für das wirtschaftliche Überleben des Einzelnen positiv ist, in der volkswirtschaftlichen Gesamtbetrachtung nicht gleichfalls positiv sein muss. Bankwesengesetz Kommentar Der aktuelle Gesetzestext mit Materialien und ausführlicher Kommentierung in einem Werk: Die Kommentierungen sind übersichtlich gegliedert. Für den wissenschaftlichen Gebrauch werden die Materialien zitierfähig aufbereitet. Die Loseblattform des Werks erlaubt eine zeitnahe und preiswerte Berücksichtigung der laufenden BWG-Novellen. Die 4. Lieferung bringt den Dellinger auf den Stand von März In den schon bestehenden Kommentierungen berücksichtigt wurden insbesondere die mit dem Zahlungsdienstegesetz einhergehenden Änderungen etwa auch bei der Einlagensicherung und die Neuerungen bei der Verzinsung von Ergänzungskapital. Basel III In der aktuellen Aufarbeitung der Finanzkrise stehen die Eigenmittel abermals im Fokus. Banken müssen in Zukunft mehr und bessere Eigenmittel haben als bisher. Dabei wurde unter dem Druck der öffentlichen Meinung eine Vielzahl von Reformdiskussionen gleichzeitig losgetreten. Erste Teile der Reformen treten in Europa bereits per in Kraft. Dies gilt in Österreich namentlich für die BWG-Novelle BGBl I 2010/72, mit der die RL 2009/111/EG (= CRD 2, wobei CRD für Capital Requirements Directive steht) umgesetzt wird. Die Novelle bringt vor allem Verschärfungen bei Verbriefungen und bei den Großveranlagungen. Grundsätzlich darf eine Bank nicht mehr als 25 % ihrer Eigenmittel in eine bestimmte Veranlagung (oder in Veranlagungen bei einer zusammenzurechnenden Gruppe verbundener Kunden) stecken. Dabei gab es bisher allerdings zahlreiche Erleichterungen, denn es kommt bei dieser Großveranlagungsgrenze nicht auf den absoluten veranlagten Betrag, sondern auf einen gewichteten Wert an. So waren beispielsweise Kredite an ein anderes Kreditinstitut bei einer Laufzeit von bis zu einem Jahr mit einem Gewicht von null zu multiplizieren und daher unter Beachtung allgemeiner Sorgfaltsanforderungen unbeschränkt möglich. In der Finanzkrise hat sich die dieser Erleichterung zugrunde liegende Annahme, Einjahreskredite an andere Banken seien risikofrei, teils als verhängnisvoll erwiesen. Die Ausnahme wurde daher wie viele andere auch gestrichen. Parallel dazu hat der Basler Ausschuss im Dezember 2009 seine gemeinhin als Basel III bezeichneten Reformvorschläge präsentiert. Der erste Schwerpunkt dieser Vorschläge liegt in einer Verschärfung der Kriterien für die Anerkennung bestimmter Finanzinstrumente als Eigenmittel (Stichwort bessere Eigenmittel). Maßstab soll dabei künftig die Stammaktie sein. Dieser Maßstab hat unter anderem zur Folge, Bestellen Sie jetzt: Fax: (01) Loseblattwerk Lieferung in 4 Mappen Stand März 2010 Preis 390, Best.-Nr ISBN jus-alumni 03/20109 Banken & Kredite dass Instrumente, bei denen die Bank als Emittent eine bestimmte gewinnabhängig auszuzahlende Verzinsung verspricht, nicht mehr als beste Eigenmittelkategorie ( hartes Kernkapital ) anerkannt werden. Dahinter steht die Überlegung, dass die Bank sich bei einem harten Kernkapitalinstrument nicht durch Nennung eines bestimmten Zinssatzes selbst unter Druck setzen soll, den zur Zinszahlung nötigen Gewinn zu erwirtschaften bzw diesen Gewinn bilanziell darzustellen. Wenn diese Vorschläge den Vorstellungen des Basler Ausschusses entsprechend per Ende 2012 international umgesetzt werden, ergeben sich für das in Österreich übliche Partizipationskapital erhebliche Anpassungserfordernisse. Problematisch ist in diesem Zusammenhang, dass CEBS (= Committee of European Banking Supervisors) in seinen Richtlinien zur Anwendung der CRD 2 (genauer zu Art 57 lit a) RL 2006/48/EG idf CRD 2) viele der Basel-III-Kriterien schon per vorgezogen verlangen will. Darin liegt eine durch den Richtlinienauftrag (Art 63a Abs 6 RL 2006/48/EG idf CRD 2) me nicht gedeckte und auch verfassungsrechtlich bedenkliche Inanspruchnahme von Rechtssetzungskompetenz durch CEBS. Ein zweiter Schwerpunkt von Basel III wird in einer Erhöhung der Prozentsätze für die Eigenmittelunterlegungspflicht bzw für die hochqualitativen Eigenmittel liegen (Stichwort mehr Eigenmittel). Während von den 8 % Eigenmitteln, mit denen ein Kredit auch künftig zu unterlegen sein wird, bisher nur die Hälfte, also 4 %, Kernkapital sein mussten, soll das Kernkapital (und innerhalb dessen das harte Kernkapital ) künftig überwiegen. Gefordert wird eine Mindestkernkapitalquote, die ab 2013 stufenweise angehoben wird, bis sie ab % erreicht. Außerdem soll eine Verpflichtung zum Aufbau zusätzlicher Kapitalpuffer in Höhe von 2,5 % durch Gewinnausschüttungsverbote eingeführt werden. Die Gefahr bei diesen und den zahlreichen weiteren Reformvorhaben liegt auf der Hand. Banken, welche die zusätzlich benötigten Eigenmittel nicht durch Gewinnthesaurierung aufbringen können, werden sich schwer tun, die benötigten Eigenmittel auf dem Kapitalmarkt aufzutreiben, wenn zugleich die Position der Eigenmittelgeber rechtlich verschlechtert wird und diese nicht mit Dividendenerträgen rechnen können. Wenn aber die nötigen Eigenmittel nicht zur Verfügung stehen, können die Banken dies nur durch Reduktion des Kreditvolumens ausgleichen. Es droht also eine bankaufsichtlich herbeigeführte Kreditklemme mit allen damit einhergehenden konjunkturdämpfenden Effekten. In einer vom Basler Ausschuss jüngst veröffentlichten Studie wird diese Gefahr allerdings für gering gehalten. Ao. Univ.-Prof. Dr. Markus Dellinger lehrt am Institut für Unternehmens- und Wirtschaftsrecht der Universität Wien, arbeitet hauptberuflich als Syndikus des Österreichischen Raiffeisenverbandes und ist Herausgeber und Mitautor führender Kommentare zum Bankwesengesetz, zum Genossenschaftsgesetz und zum Eigenkapitalersatzgesetz. home advantage in central europe home advantage in central europe. Seit mehr als einem Jahrzehnt begleiten wir unsere Mandanten bei ihrem Engagement und ihren Investitionen in Zentral- und Osteuropa. Dort sind wir mit eigenen Büros und mehr als 300 Juristen in 12 Ländern bestens etabliert und erfüllen die Anforderung von lokalem Know How, internationaler Erfahrung und hoher Qualität. jus-alumni 03/2010 910 Banken & Kredite EU: Bankerboni reguliert Das Europäische Parlament ist überzeugt, mit seiner legislativen Entschließung am 7. Juli 2010 (die Entschließung) einige der weltweit strengsten Regeln für Bankerboni bekräftigt zu haben. Die Regeln sehen vor, dass Direktoren von Kreditinstituten Bonuszahlungen nur erhalten, sofern dies gerechtfertigt ist. Fakten Die neuen Vergütungsregeln sind anzuwenden auf Gehälter und freiwillige Pensionsleistungen. Sie gelten für bestimmte Mitarbeiterkategorien und alle Dienstnehmer von Kreditunternehmen, welche eine Gesamtvergütung erhalten, aufgrund derer sie sich in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschäftsleitung und Risikokäufer, deren Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil auswirkt. Kreditunternehmen haben die Vergütungsgrundsätze in Entsprechung ihrer Größe, ihrer internen Organisation und der Art, des Umfangs und der Komplexität ihrer Geschäfte anzuwenden. Im Allgemeinen sollen sowohl feste als auch variable Komponenten des Gesamteinkommens angemessen ausgeglichen werden. Vierzig Prozent des gesamten Bonus (60 % eines großen Bonus nicht näher definiert) müssen für mindestens drei bis fünf Jahre zurückgestellt werden und sollen wieder eingezogen werden können, wenn sich die Investitionen nicht erwartungsgemäß entwickeln. Darüber hinaus sollen mindestens 50 % des gesamten Bonus als bedingtes Kapital (Fonds, auf welche im Fall finanzieller Schwierigkeiten der Bank zuerst zurückgegriffen wird) und Aktien ausbezahlt werden. Laut Pressemitteilung des Europäischen Parlaments sollen maximal 30 % der Bankerboni (20 % eines großen Bonus) im Voraus und in bar ausbezahlt werden. Die nächsten Schritte Es wird die Entscheidung des Europäischen Rates betreffend die Regeln für Bankerboni erwartet. Die EU-Richtlinie soll nach der Veröffentlichung im Amtsblatt der Europäischen Union in Kraft treten. Das konkrete Datum ist nicht vorherzusehen. Laut Entschließung sollen die Mitgliedstaaten die für die Umsetzung der EU-Richtlinie, betreffend die Vergütungspolitik, notwendigen Gesetze, Regulierungen und administrativen Bestimmungen bis einführen. Solche rechtlichen Maßnahmen sollen weiters Kreditunternehmen auffordern, die Regelungen auf Folgendes anzuwenden: (i) Vergütungen, die auf Verträgen basieren, die vor dem Zeitpunkt der effektiven Umsetzung in jedem Mitgliedstaat geschlossen wurden und nach diesem Datum zugesprochen oder ausgezahlt wurden, und (ii) Vergütungen, die für 2010 erbrachte Dienstleistungen vor dem Zeitpunkt der tatsächlichen Umsetzung in den einzelnen Mitgliedstaaten bewilligt, aber noch nicht ausgezahlt wurden. Laut Entschließung soll das Leitungsorgan in seiner Aufsichtsfunktion über das Kreditunternehmen die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik annehmen und regelmäßig überprüfen und ist für ihre Umsetzung verantwortlich. Änderungen des Arbeitsverfassungsgesetzes Bitte beachten Sie, dass der österreichische Gesetzgeber plant, mit Änderungen des Arbeitsverfassungsgesetzes vorzunehmen. Diese Änderungen könnten insbesondere die Umsetzung der allgemeinen Vergütungsgrundsätze in einem Unternehmen mit einem vorhandenen Betriebsrat beeinflussen. Dr. Julia Lehner, MAS ist Partnerin bei Schönherr Rechtsanwälte GmbH. Dr. Hans Georg Laimer, LL.M. ist Junior Partner bei Schönherr Rechtsanwälte GmbH. Dabei sein und profitieren! Werden Sie jetzt Mitglied im Absolventenclub jus-alumni und profitieren Sie ab sofort um nur 35, Mitgliedsbeitrag von neuen, bereichernden Kontakten, vom lebhaften Netzwerken unter Juristinnen und Juristen und vom Know-how der Mitglieder. Nutzen Sie die Chance, Ihre Studienkolleginnen und -kollegen wieder zu treffen. Lernen Sie in lockerer Atmosphäre Gleichgesinnte kennen. Vertiefen und erweitern Sie Ihr Wissen bei Veranstaltungen. Jetzt Club-Mitgliedschaft anmelden unter 10 jus-alumni 03/201011 Banken & Kredite Das neue Verbraucherkreditrecht Mit 11. Juni 2010 wurde das österreichische Darlehens- und Kreditrecht umfassend reformiert. Bedeutendste Änderung ist die Einführung eines eigenen Verbraucherkreditgesetzes ("VKrG"), das die bisher einschlägigen Bestimmungen des KSchG und BWG weitgehend ablöst. Große nationale Unterschiede der Rechtsvorschriften der Mitgliedstaaten der EU auf dem Gebiet der Verbraucherkreditvergabe führen zu Verzerrungen im Wettbewerb der Kreditgeber ( KG ) innerhalb der EU. Die Verbraucherkreditrichtlinie ( VK-RL ), die von den Mitgliedstaaten bis zum umzusetzen war, soll eine umfassende Harmonisierung des Verbraucherkreditrechtes sicherstellen, ein hohes und vergleichbares Maß an Verbraucherschutz innerhalb des Binnenmarktes gewährleisten und dadurch den freien Verkehr grenzüberschreitender Kreditangebote fördern. Während der Geltungsbereich der VK-RL von weitgehenden Einschränkungen geprägt ist, sind die Bestimmungen des VKrG mit diversen Ausnahmen auch auf jene Kreditverhältnisse anzuwenden, die von der VK-RL nicht umfasst sind; bspw hypothekarisch gesicherte Kredite und Kreditverträge über ,. vom Verbraucher zu zahlende Gesamtbetrag und der Betrag der einzelnen Teilzahlungen angeführt werden. All diese Informationen sind hinkünftig zwingend nicht wie derzeit allenfalls anhand eines repräsentativen Beispiels zu erläutern. 6 VKrG verpflichtet KG und Kreditvermittler, Verbrauchern rechtzeitig jene Informationen zur Verfügung zu stellen, die sie benötigen, um unterschiedliche Angebote vergleichen und eine fundierte Entscheidung über den Abschluss eines KV treffen zu können; 6 Abs 1 VKrG enthält einen Mindestkatalog an bereitzustellenden Informationen. Diese Informationen sind auf Grundlage der angebotenen Kreditbedingungen und der vom Verbraucher geäußerten Präferenzen zu individualisieren und mittels Standardformular mitzuteilen. Zusätzlich ist dem Verbraucher auf sein Verlangen eine Kopie des KV-Entwurfes unentgeltlich zur Verfügung zu stellen. Wie schon bisher gem 33 Abs 2 BWG ist dem Verbraucher auch hinkünftig nach Vertragsabschluss eine Ausfertigung des KV zur Verfügung zu stellen. Der KV hat zwingend bestimmte - mit den vorvertraglichen Informationen weitgehend übereinstimmende Mindestangaben klar und prägnant zu enthalten (vgl 9 VKrG). 12 VKrG. Dieser berechtigt Verbraucher ohne Angabe von Gründen innerhalb von 14 Tagen nach Abschluss des KV bzw, sofern der KG seine Informationspflichten bei Vertragsabschluss noch nicht (zur Gänze) erfüllt hat, nach vollständiger Erfüllung dieser Informationspflichten vom KV zurückzutreten; das Rücktrittsrecht steht jedoch nicht bei hypothekarisch besicherten Krediten zu. Auszahlungsverweigerungsrecht des KG Das durch das DaKRÄG neu geschaffene gesetzliche Auszahlungsverweigerungsrecht des KG gem 991 ABGB gilt im Anwendungsbereich des VKrG nicht. Es empfiehlt sich daher für KG, ein Recht auf Auszahlungsverweigerung von noch nicht in Anspruch genommenen Kreditbeträgen aus sachlich gerechtfertigten Gründen (bspw Verschlechterung der Bonität des Kreditnehmers) vertraglich umzusetzen. Foto: MEV Das VKrG statuiert relativ zwingendes Recht, von dem zum Nachteil des Verbrauchers nicht abgewichen werden darf. Das Verbraucherkreditvertragsrecht Mit Einführung des VKrG wird der persönliche Anwendungsbereich der Verbraucherkreditvorschriften im Verhältnis zur geltenden Rechtslage gem 33 ff BWG erweitert. In Zukunft sind nicht bloß Kreditinstitute isd BWG von diesen Bestimmungen betroffen, sondern grundsätzlich jeder Unternehmer, der einem Verbraucher Kredit von zumindest 200, über eine Laufzeit von mehr als drei Monaten gewährt; auch eine völlig branchenfremde, nur gelegentliche Kreditgewährung ist vom VKrG umfasst. Werbung/Vorvertragliche Informationspflichten/Informationen in KV Das VKrG spezifiziert und erweitert die Informationspflichten des KG im Zusammenhang mit der die Kreditkosten nennenden Werbung für KV. Neben dem schon bisher anzugebenden Jahreszinssatz müssen in Zukunft auch der Gesamtkreditbetrag, die Laufzeit des KV, der Verstöße gegen Informationspflichten sind mit einer Verwaltungsstrafe von bis zu , bisher 5.000, zu bestrafen. Außerdem erfolgt hinkünftig in Abweichung zur bisherigen Rechtslage bei Verletzung bestimmter Inhaltserfordernisse in KV eine automatische Kreditvertragsanpassung zulasten des KG. Bonitätsprüfpflicht des KG 7 Abs 1 VKrG verpflichtet den KG nunmehr, vor Abschluss des KV die Kreditwürdigkeit des Verbrauchers anhand ausreichender Informationen zu prüfen. Ergeben sich aus dieser Bonitätsprüfung erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Verbrauchers seine Pflichten aus dem KV vollständig erfüllen zu können, ist der KG verpflichtet, den Verbraucher auf seine Bedenken gegen dessen Bonitäts hinzuweisen. Schließen der KG und der Verbraucher in Folge trotz derartiger Zweifel einen KV ab, so kommt dieser wirksam zustande. Neues Rücktrittsrecht für Verbraucher Eine der bedeutendsten Neuerungen bringt Die Einführung des VKrG wird zu erheblichen Änderungen der österreichischen Kreditvergabepraxis führen. Inwieweit die neuen Bestimmungen, bspw die Einführung neuer vorvertraglicher Informationspflichten oder die Bonitätsprüfpflicht, zu einer Erhöhung der Verwaltungskosten bei Kreditvergabe für unternehmerische KG und in Folge der Kreditkosten für Kreditnehmer führen werden, bleibt abzuwarten. MMag. Roman Rericha ist Rechtsanwaltsanwärter der auf Kapitalmarktrecht spezialisierten Kanzlei Brandl & Talos Rechtsanwälte GmbH. Zu seinen Tätigkeitsschwerpunkten zählen Finanzierungstransaktionen sowie Gesellschaftsund Kapitalmarktrecht. jus-alumni 03/12 jus-alumni Interna Veranstaltungshinweise Termine im Herbst/Winter 2010 Mittwoch, 10. November 2010 Wir freuen uns, Ihnen eine weitere Sonderführung für jus-alumni Mitglieder, nämlich für die Ausstellung Rodin und Wien im Belvedere, anbieten zu können. jus-alumni members only! Montag, 6. Dezember 2010 Unsere jus-alumni Weihnachtsfeier wird auch heuer wieder im ARS-Seminarzentrum stattfinden. Ihre Einladungen werden Sie wie gewohnt jeweils per erhalten. Über weitere Veranstaltungen der Rechtswissenschaftlichen Fakultät beziehungsweise unserer Kooperationspartner informieren wir Sie ebenfalls per . Wir freuen uns, Sie bei der einen oder anderen Veranstaltung begrüßen zu können! jus-alumni members only! News vom Juridicum Personelle Veränderungen am Dekanat: Dekan Univ.-Prof. DDr. Heinz Mayer erhielt zwei neue Stellvertreter. Univ.-Prof. Mag. Dr. Susanne Reindl-Krauskopf, Ordinaria für Strafrecht, Strafprozessrecht und Kriminologie, und ao. Univ.-Prof. MMag. Dr. August Reinisch, LL.M., Abteilungsleiter und stv. Institutsvorstand der Abteilung für Völkerrecht und Internationale Beziehungen und Leiter des LL.M.- Lehrgangs International Legal Studies der Universität Wien, werden ab Oktober als Vizedekanin und Vizedekan fungieren. Univ.-Prof. Mag. Dr. Susanne Reindl- Krauskopf Foto: Universität Wien, Institut für Strafrecht Ao. Univ.-Prof. MMag. Dr. August Reinisch, LL.M Werbung Steigender Kostendruck im Betreibungsgeschäft! jurxpert Forderungsbetreibung Pro ein optimales Instrument zur Betreuung und Gewinnung von Großmandanten. Im harten Großkurrentien-Geschäft geht es um folgende zentrale Frage: Wie können Kosten niedrig gehalten werden? Kunden wollen möglichst wenig zahlen, und Anwälte ihre Kosten senken. Denn sie wollen und müssen im Wettbewerb diese niedrigen Preise anbieten. Gleichzeitig sollen Großkunden mit gutem Service langfristig gebunden werden. Aber Service wiederum kostet Geld ein unmögliches Unterfangen? Nicht unmöglich, wenn Sie jurxpert Forderungsbetreibung Pro einsetzen! Daten werden per Import/Exportschnittstelle verarbeitet, Akten werden weitgehend automatisiert abgearbeitet. Entsprechend gekennzeichnete Kurrentienakten laufen nach einem standardisierten Ablaufschema mit den vorgegebenen Betreibungsschritten ab. Diese Schritte werden komplett automatisiert von jurxpert abgearbeitet. Nach Bestätigung einer Kontroll-Liste erstellt jurxpert selbständig sowohl ERV- als auch Word-Dokumente. ERV-Schriftsätze landen im Sendestapel, Word-Dokumente werden automatisch über den Standarddrucker ausgedruckt. Nach Erledigung dieser Aktion erfolgt automatisch eine Kalendierung für die nächste, die vom Programm ebenfalls wieder völlig eigenständig abgearbeitet wird. Dabei finden zentral eingegebene oder aus der Multibankingsoftware importierte Zahlungen sowie der automatisch ausgewertete einlangende Rückverkehr Berücksichtigung. Mit Hilfe der Forderungsbetreibung Pro schaffen es jurxpert-kunden, mit geringem Personalaufwand ein besonders gutes Service anzubieten und sich von anderen Anbietern somit auch langfristig stark abzuheben. ACP Business Solutions GmbH Leopoldauer Straße /2/ Wien Tel.: +43 (0) Fax: +43 (0) und 12 jus-alumni 03/201013 SELBSTSTÄNDIG HEISST NICHT ALLES SELBER MACHEN: Das ErfolgsService Freie Berufe. Freiberufl er und die Bank Austria verbindet seit jeher eine enge Beziehung. Viele nutzen bereits das ErfolgsService Freie Berufe in Ausbildung oder schaffen mit unserem Startpaket den Schritt in die Selbstständigkeit. Doch damit fängt unsere Partnerschaft eigentlich erst an. Denn mit einem speziell auf die Bedürfnisse von Freiberufl ern zugeschnittenen Leistungspaket unterstützen wir Sie berufl ich und privat, ein Leben lang.14 Werbung Sie haben s in der Hand EDV 2000 präsentiert die neuen Diktiergeräte von Philips Foto: shotshop Analoge Diktiergeräte kennt heutzutage fast niemand mehr. Das digitale Diktatzeitalter ist längst etabliert und aus dem Alltag vieler juristischer Berufe nicht wegzudenken. Man denke beispielsweise an die Richterschaft. Auch immer mehr Rechtsanwälte entdecken die Vorteile des digitalen Diktierens und zunehmend auch der Spracherkennung. Auf die Haltung kommt es an Seit vielen Jahren schon setzt EDV 2000 als Experte für Kanzlei-IT auf digitale Diktiergeräte des Marktführers Philips. Sowohl die mobilen als auch die standortgebundenen Geräte erfreuen sich schon seit Jahren großer Beliebtheit in Juristenkreisen. Der ergonomisch geformte SpeechMike, der direkt an den Computer angeschlossen wird, diktiert zwar ortsgebunden, er dient aber neben seiner Eigenschaft als hoch empfindliches Mikrophon auch als Maus und damit als praktisches Steuerelement für den Computer. Mit einer Hand werden hier Aufnahme- und Abspielfunktion ebenso gesteuert, wie der Mauszeiger am Bildschirm über den eingebauten Trackball. Der neue SpeechMike 3 ist ergonomisch geformt und steht nun auch in einer drahtlosen Version zur Verfügung. Damit unterscheidet er sich kaum mehr von seinem kleinen Bruder, dem Digital Pocket Memo. Dieses mobile Gerät erinnert in seinem Erscheinungsbild mehr an analoge Diktiergeräte und wird klassischerweise über einen Schiebeschalter bedient. Der Akku hält ohne Probleme bis zu 18 Stunden, und wenn doch einmal der Strom ausgeht, kann das DPM über jeden USB Adapter geladen werden. Die Diktate können an jedem Ort aufgenommen und in die Kanzlei übertragen werden. Dort werden Sie dann an von einer Mitarbeiterin oder einem Mitarbeiter transkribiert. Digitales Diktieren wird ab 3 Nutzern besonders attraktiv, denn bei vorhandenem Server kann SpeechExec Enterprise genutzt werden. Sein Vorteil ist, dass der sonst im Übrigen auch nicht weiter störende USB-Dongle wegfällt. Das System wird zentral über den Server verwaltet und ist somit einheitlich steuerbar und konfigurierbar. Erkennen Sie Sprache Einen anderen Ansatz bietet die digitale Spracherkennung Dragon von Nuance, die mit Philips SpeechExec 6.0 neue Maßstäbe setzt und beispielsweise eine komplett integrierte Spracherkennungskorrektur bietet. Bei der Korrektur kann man den erkannten Text nicht nur am Bildschirm mitverfolgen, man wird bei der Korrektur aktiv unterstützt, indem der Computer den Text vorliest. Dabei ist die Erkennungsrate von vornherein schon beeindruckend hoch, und zwar ohne langes Training. Zusätzlich lernt das System mit jedem korrigierten Diktat mehr und mehr die Aussprache und den Tonfall der oder des Diktierenden kennen und die Qualität der Erkennung verbessert sich quasi nebenbei. Natürlich ist die Live-Erkennung mit dem SpeechMike die übliche Form, doch ist das Erkennen von Diktaten auch mit dem Digital Pocket Memo möglich. Wer noch nicht überzeugt ist, sollte Philips digitales Diktieren und Nuance Spracherkennung einem Praxistest unterziehen und sich selbst überzeugen. Ein einmonatiger Test ist jederzeit in Ihrer Kanzlei möglich. Da lange Einarbeitungszeiten entfallen, stellt sich der Erfolg schon nach wenigen Diktaten ein. Gerne steht Ihnen das Kompetenzzentrum für Spracherkennung und digitales Diktieren bei EDV 2000 beratend zur Verfügung! EDV 2000 ist Partner von: 14 jus-alumni 03/201015 Finanzmarkt & Investments Anlageberaterhaftung Schadenshöhe und Alternativveranlagung Derzeit sind infolge der Finanzkrise zahlreiche Anlageberaterhaftungsverfahren anhängig. In diesen geht es neben der Frage der Haftung dem Grunde nach auch darum, in welcher Höhe der Schaden durch den Anlageberater oder die Anlageberaterin verursacht wurde. Die Anleger und Anlegerinnen behaupten nämlich auch bei Investments zb in Aktien, die zu einem Verlust geführt haben, in der Regel, dass sie bei entsprechender Risikoaufklärung stattdessen in ein Sparbuch veranlagt hätten. Der Anlageberater oder die Anlageberaterin hätte daher im Falle einer Haftung den Verlust aus einer solchen Aktienveranlagung zur Gänze zu tragen. Allerdings ist hier zu differenzieren. Hat ein Anlageberater einen Anleger nicht über die generellen Risiken von zb Aktien aufgeklärt, und hätte daher der Anleger in Kenntnis dieser Risiken nicht in Aktien investiert (egal welche), so wäre allenfalls der Schluss naheliegend, dass er dann eine sicherere Anlageform gewählt hätte. Selbst dann stellt sich allerdings die Frage, welche Alternativveranlagung der Anleger tatsächlich gewählt hätte. Dh, ob er zb anstelle einer Einzelaktie in einen Aktienfonds investiert hätte, um eine entsprechende Risikostreuung zu erzielen. Dies macht deshalb einen erheblichen Unterschied, weil in Zeiten von Finanzkrisen natürlich auch Aktienfonds Verluste erleiden (auch wenn diese geringer ausfallen mögen als jene einer von der Krise allenfalls besonders betroffenen Einzelaktie). Dem Anleger entsteht daher nur ein Schaden in Höhe der Differenz zwischen dem Verlust des "falschen" und des "adäquaten" Investments zu. Risikoaufklärung hinsichtlich des Aktienrisikos Davon ist der Fall zu unterscheiden, dass Buch-Tipp nicht die Risikoaufklärung hinsichtlich des Aktienrisikos insgesamt mangelhaft war. Eine solche Aufklärung ist auch nach der Rechtsprechung nur bei (sehr) unerfahrenen Anlegern überhaupt erforderlich, weil das Risiko von Kursschwankungen bei Aktien durchaus allgemein bekannt ist. Hat der Anlageberater hinsichtlich spezifischer Risiken einer Einzelaktie nicht ausreichend aufgeklärt bzw bestehende Risiken verharmlost, so wird es in der Regel nicht so sein, dass der Anleger bei einer richtigen Aufklärung gar keine Aktien erworben hätte, wenn er grundsätzlich eine Veranlagung im Aktiensegment angestrebt hat. Vielmehr wird in solchen Fällen zu klären sein, wie der Anleger tatsächlich veranlagt hätte. Dabei wird wohl in der Regel von einer Veranlagung in andere, vergleichbare Aktien auszugehen sein, die den spezifischen Mangel der betreffenden Aktie nicht aufweisen. Alternativ wäre auch (zb bei einer Werbung mit einem fondsartigen Charakter) naheliegend, eine Veranlagung in einen Korb aus mehreren Aktien in der gleichen Branche/Region anzunehmen oder eine Veranlagung in einen entsprechenden Fonds. Generell wird es natürlich ex post, außer es gibt im Einzelfall konkrete Anhaltspunkte dafür, nicht möglich sein, festzustellen, in welchem konkreten Einzeltitel der Anleger anstelle des tatsächlich getätigten Investments investiert hätte. Daher wird man hier von einer Durchschnittsbetrachtung ähnlicher Investments anhand von Indizes oder einer Berechnung des Durchschnitts vergleichbarer Investments auszugehen haben. Schadenersatzrechtliche Rückabwicklung Die obigen Ausführungen gelten entsprechend auch für den Fall, dass ein Anleger Michael Gruber/Nicolas Raschauer Wertpapieraufsichtsgesetz Band I Kommentar Der zweibändige Großkommentar beantwortet komplexe und schwierige Zweifelsfragen detailliert und umfassend, ohne an Praxisnähe einzubüßen. Umsetzungsprobleme werden ebenso angesprochen wie Lösungsvorschläge zur Änderung der Rechtslage. Das Werk geht dabei deutlich über den Umfang der bislang am Markt vorhandenen Darstellungen hinaus und berücksichtigt alle einschlägigen europäischen Vorgaben, auch rechtsvergleichende Aspekte insbesondere die deutsche und englische Rechtslage sind weitgehend in die Darstellung eingeflossen. eine schadenersatzrechtliche Rückabwicklung begehrt. Sonst träte eine Bereicherung des Anlegers insofern ein, als der Marktschaden (also der Verlust, der allgemein am Markt in der entsprechenden Anlagekategorie eingetreten ist) dem Anleger auch zu ersetzen wäre, wenn man einen Aktienkauf rückabwickelt, obwohl der Anleger alternativ in eine andere Aktie oder einen Aktienfonds veranlagt hätte. Dieser Schaden wäre nämlich in einem solchen Fall nicht durch den Verkäufer verursacht (anderes gilt nach der derzeitigen Rechtsprechung für die Irrtumsanfechtung; auch hier wäre allerdings daran zu denken, anstatt einer Rückabwicklung eine Vertragsanpassung vorzunehmen). Soweit es um Prospekthaftungsansprüche gegen Emittenten geht, ist nämlich davon auszugehen, dass der Anleger sich entweder alleine oder über einen Berater für eine bestimmte Anlagekategorie entschieden hat. Liegen beim konkreten Einzeltitel daher Prospektmängel vor, so kann der Schaden nur in der Differenz zur Entwicklung anderer, vergleichbarer Investments bestehen und nicht im Vergleich zu einer gänzlich anderen Anlagekategorie (wie etwa einem Sparbuch). Dr. Andreas Zahradnik ist Partner bei DORDA BRUGGER JORDIS Rechtsanwälte GmbH Bestellen Sie jetzt: Fax: (01) Band I (Kommentar): Seiten & Band II (Materialien): 856 Seiten Wien 2010, insgesamt Seiten Preis 398, ISBN jus-alumni 03/16 Herausgeber: Peter Braumüller Daniel Ennöckl Michael Gruber Nicolas Raschauer Gerald Toifl Felicitas Parapatits: AGB-Kontrolle beim Finanzierungsleasing Michael Gruber: Die Klagsfrist nach 12 Abs 3 VersVG Gero Schmied/Christian Schmid: Haftungssausspruch oder Ex-Lege-Haftung gemäß 9 Abs 7 VStG? eine aktuelle Judikaturdivergenz am VwGH Veronika Bräuer: 48a BörseG im Lichte des Grundsatzes der doppelten Bedingtheit OGH: Gold keine mündelsichere Veranlagung Zur Haftung des Vermögensverwalters; Ersatz des Erfüllungsinteresses Unionsrecht Nationales Recht 4/2010, S Art.-Nr jusalumni Finanzmarkt & Investments Neue globale Regulierung ein Rezept gegen die nächste Finanzkrise? Die jüngste Krise hat das globale Finanzsystem nachhaltig erschüttert. Die öffentlichen Haushalte mussten enorme finanzielle Mittel aufwenden, um den Zusammenbruch des Finanzsystems zu verhindern, systemrelevante Banken zu retten und die daraus resultierende Wirtschaftskrise abzufedern. Während die direkten Kosten, die dadurch entstanden sind, vergleichsweise gering waren, sind die aktuellen Verschuldungen wichtiger Industriestaaten besorgniserregend. Dies schränkt auch deren Spielraum ein, in einer nächsten Krise neuerlich in großem Stil die Rolle als Retter von Finanzinstituten übernehmen zu können. Dies hat den Druck für wirksame Reformen des Finanzsystems massiv erhöht. Im Zuge der Krise haben die G 20-Staaten die politische Führung für Reformen der Finanzmarktregulierung auf globaler Ebene übernommen. Anfang 2009 wurde das Financial Stability Forum in den Financial Stability Board (FSB) weiterentwickelt. Darin sind unter anderem neben den G 20 Staaten auch die internationalen Standardsetter (u.a. Basler Ausschuss, IAIS und IOSCO) sowie der IWF vertreten. Die Beschlüsse dieses Gremiums haben weitreichende Wirkungen, und der FSB hat sich zur zentralen Institution für Fragen der globalen Finanzmarktstabilität entwickelt. Lessons learned Von den lessons learned aus der gegenwärtigen Krise sollen im Folgenden zwei besonders wichtige kurz behandelt werden, nämlich das Erfordernis einer intensiveren Überwachung systemweiter Risiken und die Behandlung systemrelevanter Finanzinstitute. Eine Erkenntnis aus Aufsichtsfällen der letzten beiden Jahre war die Notwendigkeit, die Aufsicht zu stärken und insbesondere der makroprudenziellen Überwachung einen stärkeren Stellenwert einzuräumen. Damit ist gemeint, dass systemweite Risiken genauer beobachtet werden sollen und ihre möglichen Gefahren für die Stabilität des Finanzsystems und der einzelnen Institute frühzeitig erkannt werden und in aufsichtsbehördliche Maßnahmen münden. Zu diesem Zwecke wurde in den USA der Financial Stability Oversight Council (FSOC) geschaffen, in der EU soll es ab 2011 einen European Systemic Risk Board (ESRB) geben, der eine solche Aufgabe erfüllen soll. Ein zweites wesentliches Thema ist die Frage, wie systemrelevante ( too big to fail, too interconnected to fail ) Institute und Märkte künftig behandelt und beaufsichtigt werden sollen. Ausgangspunkt ist die Feststellung, dass es den Regierungen nicht möglich ist, bestimmte Finanzinstitute in Konkurs gehen zu lassen, weil die damit für das Finanzund Wirtschaftssystem verbundenen Folgen unabsehbar wären. Diese Tatsache bewirkt aber eine Moral Hazard-Problematik für die Manager systemrelevanter Institute und verlangt im Falle des möglichen Zusammenbruchs Geld aus öffentlichen Steuermitteln. Bevor man darangehen kann, eine strengere Aufsicht über systemrelevante Finanzintermediäre zu etablieren, muss man eine gemeinsame Definition finden. In einem Papier aus Ende 2009 haben IWF, FSB und BIZ eine erste Annäherung an diese Problematik gewagt. Darin heißt es, dass ein systemisches Risiko dadurch gekennzeichnet sei, dass eine Störung im Finanzsystem eine Unterbrechung in der Erbringung von Finanzdienstleistungen verursacht, die zu schwerwiegenden negativen Auswirkungen auf die Realwirtschaft führen kann. Als wesentliche Indikatoren für ein Vorliegen von Systemrelevanz werden dabei die Größe und Verflechtung der Institute bzw. Märkte und der Mangel an Substituierbarkeit der erbrachten Leistungen angesehen. Maßnahmen noch offen Seither sind die Arbeiten intensiv weitergeführt worden und für Herbst 2010 ist mit einem detaillierten Konzept zur Beurteilung der Systemrelevanz zu rechnen. Klar ist aber schon jetzt, dass es keine bloß quantitative Formel wird geben können, sondern auch viele qualitative Elemente in die Beurteilung einfließen und den nationalen Aufsichtsbehörden ein gewisser Beurteilungsspielraum zugestanden werden muss. Deshalb wird es voraussichtlich auch einen strikten Überwachungsprozess durch den IWF geben müssen, was die nationale Implementierung diesbezüglicher Standards betrifft, die von FSB, Basler Ausschuss und IAIS noch festzulegen sein werden. Während das grundlegende Konzept weitreichende Zustimmung erfährt, sind die besonderen Maßnahmen für systemrelevante Institute und Märkte noch offen. Die derzeitigen Vorschläge reichen von strengeren Eigenkapital- und Liquiditätsanforderungen, intensiverer Beaufsichtigung und stärkerer Zusammenarbeit der Aufsichtsbehörden, unternehmenseigenen Plänen zur Rettung bzw. geordneten Abwicklung bis hin zur Zerschlagung zu großer Konglomerate und Gruppen bzw. zur Trennung von klassischen Bankgeschäften und Investmentbankaktivitäten. Die weitere Diskussion und deren Ergebnisse darf mit Spannung erwartet werden. Dr. Peter Braumüller ist Bereichsleiter für Versicherungsaufsicht und Pensionskassenaufsicht der Finanzmarktaufsichtsbehörde FMA. Buch-Tipp Die ZFR steht für: Günter Danhel/Julia Hutter/Martina Portele/Karl Portele Topaktuelle Informationen über das österreichische und europäische Finanzmarktrecht Fundierten Überblick über alle aktuellen aufsichts-, unternehmens- und verbraucherschutzrechtlichen Themen Analyse von Entwicklungen und Trends durch ein herausragendes Herausgeber-Team. Pbb. Erscheinungsort Wien, Verlagspostamt 1030 Wien, GZ 06Z037013P, ISSN-Nr: /2010 ZFR online! zfr.lexisnexis.at Beiträge Judikatur Aktuelles Zeitschrift für Finanzmarktrecht Eine Übersicht des gesamten Fachzeitschriftenangebots von LexisNexis finden Sie unter: zeitschriften.lexisnexis.at Bestellen Sie jetzt: Fax: (01) Jahresabonnement Ausgaben um nur 109,- (Online-Archiv inklusive!) Schnupperabo Ausgaben um nur 16,- 16 jus-alumni 03/201017 LexisNexis Webshop Rund um die Uhr für Sie geöffnet! Jetzt NEU! Quick Links: Navigieren Sie ohne Umwege zu den Produkten und Dienstleistungen von LexisNexis. Registrierung: Als registrierter Webshop-Kunde profitieren Sie von exklusiven Angeboten und Aktionen. Suche: Nutzen Sie die Schnellsuche, wenn Sie mit nur einem Stichwort die für Sie relevanten Artikel erhalten wollen. Für eine noch exaktere Ergebnisliste schränken Sie die einzelnen Suchkriterien in der Erweiterten Suche ein. Welche Artikel haben Personen gekauft, die sich für dasselbe Themengebiet interessieren wie Sie? Lassen Sie sich inspirieren. Beschreibung: Hier finden Sie eine kurze Zusammenfassung des Buchinhalts. Leseprobe: Lesen Sie in das Buch hinein und verschaffen Sie sich einen Eindruck von Stil und Aufbau des Werks. Inhalt: Werfen Sie einen Blick auf das Inhaltsverzeichnis des gewählten Werks und entscheiden Sie, ob die für Sie relevanten Punkte abgedeckt sind. Autor/Herausgeber: Erfahren Sie mehr über die Autoren bzw. Herausgeber des Werks. Kurzbiographien informieren Sie über den Werdegang bzw. das Tätigkeitsfeld der Buchautoren. Ab sofort versandkostenfreie Lieferung!* *Versandkostenfreie Lieferung innerhalb Österreichs. Gültig für Bestellungen, die über den LexisNexis Webshop eingehen und per Post ausgeliefert werden. shop.lexisnexis.at18 Geldwäscherei Das dreckige Geschäft mit der Geldwäscherei Die Bekämpfung der Geldwäscherei ist in den meisten Ländern so auch in Österreich ein komplexes Thema. Ganz allgemein versteht man unter Geldwäscherei das Verschleiern der Herkunft von Erträgen aus strafbaren Handlungen. Was dabei legal oder illegal ist, definieren bekanntermaßen Gesetze. Dementsprechend unterliegt die Geldwäscherei einem Innovationsprozess: Geldwäscher passen ihre Methoden den sich ändernden Rahmenbedingungen an und umgekehrt. Zu Zeiten von Jesse James und den Dalton-Brüdern reichte es noch, die Beute auf ein Bankkonto in der nächsten Stadt einzuzahlen, um sauberes Geld zu generieren. Einige Jahrzehnte später legte Al Capone etwa sein Geld in Kanada an. Heutzutage braucht es neben krimineller Energie auch umfangreiche Finanzmarkt- und Buchhaltungskenntnisse, um Finanzinnovationen wie Futures, Swaps oder Optionen zur Geldwäsche zu nutzen. Wissen Sie, woher der Begriff Geldwäscherei stammt? Als historischer Ursprungsort werden häufig die USA genannt, wo die Mafia in der ersten Hälfte des vorigen Jahrhunderts versuchte, illegales Geld mithilfe von bargeldorientierten Branchen, wie etwa Waschsalons, reinzuwaschen. Noch in den Achtzigerjahren war der Begriff Geldwäscherei in unseren Breiten kaum bekannt. Seither führte die Globalisierung auch zu einer Internationalisierung der Kriminalität und demgemäß zu einer Erweiterung der illegalen Märkte sowie zunehmenden illegalen Gewinnen aus organisierter Kriminalität. Quelle: Schneider Quelle: o. Univ. Prof. Dr. Dr.h.c.mult. Friedrich Schneider, Institut für Volkswirtschaftslehre, Johannes Kepler Universität Linz (nach Altenkirch, 2002, S. 8) Mitte der Achtzigerjahre wurde in den USA das Drei-Phasen-Modell der Geldwäsche entwickelt, das noch heute gilt. Geldwäsche wird darin als lineare zeitliche Folge beschrieben. Die erste Phase wird als Placement bezeichnet und ist das erstmalige Platzieren der illegalen Gelder in den legalen Finanzkreislauf, etwa das Einzahlen von Bargeld bei einem Bankschalter. Die zweite Phase, das Layering, ist die Verschleierungsphase, in der die Spur der Gelder durch unzählige wirtschaftlich sinnlose Transaktionen kreuz und quer um die Welt verwischt wird. Dabei haben elektronische Zahlungssysteme den Handlungsspielraum der Geldwäscher erweitert. Eine besondere Art des Layering stellt die Gründung von Scheingesellschaften in Offshore-Zentren dar. Scheingesellschaften täuschen einen realen ökonomischen Hintergrund vor, um Kapitaltransaktionen zu rechtfertigen. In der dritten Phase, der Inte- 18 jus-alumni 03/201019 Geldwäscherei gration, werden die illegalen Gewinne als legale Einkünfte ausgegeben und in die Wirtschaft reintegriert. Das Placement ist die Schlüsselstelle bei der Bekämpfung der Geldwäscherei. Es wird davon ausgegangen, dass Kriminelle ihr Geld ebenso auf die Bank bringen, wie es anständige Gewerbetreibende auch tun. Dabei sollten sie gefasst werden. Ihre Erfahrung? Wie entwickelt sich die Situation der Geldwäscherei in Österreich? Timelag von zwei bis drei Jahren zwischen Anzeige und rechtskräftiger Verurteilung rechnen. Wer sind die Spitzenreiter? Mahr: Die Problematik der Offshore-Firmen, die zunehmend über das Internet ihre Dienstleistungen wie Geldwäsche, Steuerhinterziehung oder Kapitalflucht anbieten, ist immer noch da gab es keine Änderung: In den erstatteten Verdachtsmeldungen spielten mehr als 400 Offshore-Firmen eine zentrale Rolle. Diese Firmen können nur mit internationaler Hilfe aufgespürt werden. Die Ermittlungen sind sehr zeitintensiv. Zu diesem Problembereich gab es Seminare an der WU (Institut für Kreditwirtschaft), die von mir als Universitätslektor mitbetreut worden sind. Die Ergebnisse wurden sowohl bei internationalen Veranstaltungen insbesondere der FATF (Financial action task force on money laundering) als auch nationalen Veranstaltungen eingebracht. Quelle: Schneider Geldwäscherei in Österreich: Gespräch mit dem Leiter der Geldwäsche-Meldestelle MR Mag. Josef Mahr Seit 2004 veröffentlicht das Bundesministerium für Inneres Jahresberichte, die die Situation der Geldwäsche in Österreich und der Einbindung der A-FIU (Austrian Financial Intelligence Unit) in internationale Projekte darstellen. Die A-FIU ist eine Organisationseinheit des Bundeskriminalamtes und besteht seit Inkrafttreten des Bankwesengesetzes am Sie ist in Österreich die einzige Ansprechstelle für die meldepflichtigen Institutionen und Berufsgruppen und übt für ihren Bereich eine gesetzlich normierte Zentralstellenfunktion aus. MR Mag. Josef Mahr, Leiter der Geldwäsche- Meldestelle, spricht im Interview über Aktenanstiege seiner Behörde. Die Geldwäsche-Novelle 2010 soll der Bedrohung durch Geldwäsche in Österreich wirksam entgegen getreten und die Einhaltung der höchsten internationalen Transparenz- und Rechtsstandards sicherstellen. Jus-alumni : Herr Mag. Mahr, wie ist MR Mag. Josef Mahr: Der Jahresbericht für 2009 ist noch nicht veröffentlicht, ich kann Ihnen aber vorab ein paar Fakten nennen. Die Zahl der Verdachtsmeldungen auf Geldwäsche befindet sich seit Jahren auf hohem Niveau war das Rekordjahr, in dem bei der A-FIU insgesamt Verdachtsmeldungen registriert wurden. Im Jahr davor hatten wir hingegen einen leichten Rückgang auf Meldungen verzeichnet, im Vergleich zu Verdachtsmeldungen im Jahr Der Hauptteil der Meldungen erfolgte von den Kredit- und Finanzinstituten, nämlich insgesamt Warum die Banken? Mahr: Banken erstatten die Verdachtsmeldungen im Sinne der einschlägigen Bestimmungen im Bankwesengesetz. Banken sind jene meldepflichtigen Berufsgruppen, die mit dem Phänomen der Geldwäsche am häufigsten konfrontiert sind. Häufig stellt sich jedoch heraus, dass der Kontoinhaber nicht Geldwäscher ist, sondern Opfer eines Betrugs. Hinzu kommt wiederholt eine gewisse Scham, sich geschädigt zu fühlen, wie etwa als Opfer eines Heiratsschwindlers. In wie vielen Fällen kam es schließlich zur Anzeige? Mahr: 2009 kam es zu 254 Anzeigen wegen Geldwäscherei waren es 274 Anzeigen gab es 11 rechtskräftige Verurteilungen waren es 14. Nachträglich kamen noch drei dazu. Man muss relativieren und mit einem Wie ist die Sachlage bei Phishing-Mails? Mahr: Es gibt immer wieder Leute, die darauf reinfallen. Die Fälle beginnen häufig mit einer offiziell anmutenden einer Bank oder eines Versandhauses, in der der Adressat aufgefordert wird, seine Konto- und Zugangsdaten bekannt zu geben. In weiterer Folge werden die Konten durch Kriminelle geplündert und Überweisungen auf Konten dritter Personen veranlasst, welche die Beträge bar beheben und nach Abzug einer Provision häufig mittels Money Remittance Systemen weiterleiten. Zahlreiche Opfer werden erst nach Durchsicht ihrer Kontoauszüge mit dem Betrugsphänomen konfrontiert. Wie schätzen Sie die Auswirkungen der Geldwäsche-Novelle 2010 ein? Mahr: Voraussagen über die Novelle sind verfrüht. Eigengeldwäsche wurde als neuer Straftatbestand eingeführt. Ohne Vordelikt nach 165 StGB wie Betrug, Einbruch, Rauschgifthandel oder Menschenhandel kann es aber auch keine Eigengeldwäsche geben. Steueroptimierung ist nicht vortattauglich, weil sie nicht im StGB steht. Ich habe dazu 2009 etliche Abhandlungen verfasst. Herzlichen Dank für das Gespräch! MR Mag. Josef Mahr ist Leiter der Geldwäsche-Meldestelle des Bundeskriminalamtes im Bundesministerium für Inneres; allgemein beeideter und gerichtlich zertifizierter Sachverständiger für Geldwäsche und für Buch- und Rechnungsprüfung im Allgemeinen; Unternehmensberater. jus-alumni 03/20 Compliance Auch rechtliche Risiken müssen gemanagt werden Ein Blick in die Wirtschaftsgazetten zeigt ein durchwachsenes Bild. Unternehmen kommen immer wieder ins Visier von Gerichten und Behörden Korruptionsvorwürfe, Kartellabsprachen, Verstöße gegen Verwaltungsvorschriften usw. bestätigen die Notwendigkeit, sich mit Rechtsrisiken stärker auseinanderzusetzen. Unternehmer streben nach Geschäftschancen und Gewinnerzielung, müssen dabei aber die Leitplanken der Rechtsordnung und der internen Vorgaben (Gesellschaftsvertrag, etc.) beachten. Unternehmerische Ermessensspielräume werden zwar zugestanden, andererseits aber auch Sorgfaltsmaßstäbe für die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat (abstrakt) definiert, aus welchen sich vielfältige Organisations-, Auswahl-, Instruktions-, Überwachungs- und andere Pflichten ergeben. Auch das Verwaltungsstrafgesetz (VStG) und das Verbandsverantwortlichkeitsgesetz (VerbVG) verpflichten zur Prävention, um Strafen vom Verband bzw. seinen vertretungsbefugten Organen abzuwenden. Zusätzlich unterliegen regulierte Sektoren (Banken, Versicherungen, etc.) und börsennotierte Unternehmen ausdrücklich einer Verpflichtung zur Einrichtung einer Compliance-Organisation. Vor diesem Hintergrund ist bemerkenswert, dass sich Unternehmen mit dem Management rechtlicher Risiken oft nur punktuell oder anlassbezogen ( wenn es bereits brennt ) beschäftigen. Dies gilt umso mehr, als weitere negative Effekte öffentlich gewordener Non-Compliance drohen (Schadenersatzansprüche, Reputationsverlust, etc.). Dass dadurch auch etablierte Weltkonzerne in veritable Schwierigkeiten kommen können, beweist die Ölkatastrophe im Golf von Mexiko anschaulich. Legal Risk Management ist also ein Gebot der Stunde. Da Unternehmen ihre rechtlichen Risiken aber nicht zur Gänze ausschließen oder auf einen Dritten transferieren (z.b. Versicherung, Outsourcing) können, gilt es, die wesentlichen rechtlichen Risiken richtig einzuschätzen und zu reduzieren. Der Risikomanagementprozess bleibt der Gleiche: Dies gilt auch für die verfügbaren Methoden und Instrumente wie z.b.: Handbücher, Verhaltenskodices, interne Arbeitsanweisungen. Durchführung und Dokumentation von begleitenden Schulungen. Einrichtung von Hotlines für Fragen zum rechtlichen Umfeld. Erstellung von Notfallkonzepten. Bestimmung eines entsprechend ausgebildeten Verantwortlichen, dessen Rolle darin besteht, Compliance im Unternehmen in Zusammenarbeit mit dem Management und anderen Kontrollfunktionen zu etablieren und laufend zu überwachen. Delegation von Verantwortlichkeiten an entsprechend geschulte verantwortliche Beauftragte. Eine erste Einführung in dieses aktuelle Thema gibt das Buch Compliance in der Unternehmenspraxis, das ich gemeinsam mit Herrn Mag. Michael Ahammer vor Kurzem herausgegeben habe. Ausgehend von einer allgemeinen Darstellung von Compliance und seines Verhältnisses zum Risikomanagement, Internen Kontrollsystem und Interner Revision werden geordnet nach Rechtsgebieten konkrete Maßnahmen vorgestellt, welche darauf hinwirken, Gesetzesverstöße zu vermeiden, Schwachstellen und Verstöße rechtzeitig zu identifizieren und abzustellen sowie worst-case Situationen professionell zu bewältigen. So kann das Unternehmen (und das Management) vor Haftungsfällen besser geschützt und sein guter Ruf gewahrt werden. Dr. Johannes Barbist, M.A. (Limerick) ist Rechtsanwalt und Partner bei BIN- DER GRÖSSWANG Rechtsanwälte Wien- Innsbruck. Er ist Experte für Öffentliches Wirtschafts- und Umweltrecht, leitet das Compliance- Team der Kanzlei und trägt laufend zu diesem Thema vor, u.a. auf der RuST Buch-Tipp Johannes Barbist/Michael Ahammer Compliance in der Unternehmenspraxis Compliance, verstanden als Gesamtkonzept aktiver Maßnahmen in der Unternehmensorganisation zwecks Gewährleistung der Einhaltung gesetzlicher und unternehmensinterner Vorgaben, kann zwar nicht jedes Fehlverhalten von Managern bzw. Mitarbeitern vermeiden, immerhin aber das Risiko eines solchen Fehlverhaltens reduzieren. Bestellen Sie jetzt: Fax: (01) Orac Rechtspraxis Wien 2009, 192 Seiten Best.-Nr , ISBN Preis 39, 20 jus-alumni 03/2010 Mehr anzeigen
Institut für Bankrecht a. Univ.-Prof. Dr. SILVIA DULLINGER Tel.: +43 732 2468-8463 Fax: +43 732 2468-9841 silvia.dullinger@jku.at Kreditgewährung durch Kontoüberziehung und Kontoüberschreitung I. Überziehung Mehr Rechtliche Rahmenbedingungen zur Steuerung von Kreditinstituten auf Basis der Baseler Empfehlungen
Rechtliche Rahmenbedingungen zur Steuerung von Kreditinstituten auf Basis der Baseler Empfehlungen Sophia Völkl 01.02.2010 1 / 19 Übersicht 1 Historische Entwicklung von Basel I zu Basel II 2 Ziele und Mehr Reform der Bankenregulierung - Überblick und Analyse -
Reform der Bankenregulierung - Überblick und Analyse - Michael Schröder Frankfurt School of Finance & Management und Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung Frankfurt, 16. Mai 2011 Überblick Warum Mehr Mag. Wolfgang Sorger 22. März 2011 ÖSTERREICHS BANK FÜR INFRASTRUKTUR
Neuerungen im Kredit- und Gebührenrecht Kreditverträge versus Darlehensverträge rechtliche Änderungen im Fokus Kreditvertragsgebühr ade wesentliche Neuerungen bei der Rechtsgeschäftsgebühr Mag. Wolfgang Mehr Einlagen bei Sparkassen sind sicher
S Finanzgruppe Deutscher Sparkassenund Giroverband Einlagen bei Sparkassen sind sicher Information für Kunden der Sparkassen Fragen und Antworten zu den Störungen auf den internationalen Finanzmärkten Mehr Lehman Brothers - Rechtsberatung für Anleger durch mzs Rechtsanwälte
Lehman Brothers - Rechtsberatung für Anleger durch mzs Rechtsanwälte E-Interview mit Uta Deuber Name: Uta Deuber Funktion/Bereich: Rechtsanwältin Organisation: mzs Rechtsanwälte Liebe Leserinnen und liebe Mehr 4,80 % Nachrangige Raiffeisen Anleihe 2013-2024/1. www.raiffeisen.at/steiermark. Seite 1 von 5
5,00 % Nachrangige Raiffeisen Fixzins-Anleihe 2015-2025/3 Eckdaten 4,40% - 6,00% Nachrangiger Raiffeisen Min-Max-Floater 2015-2027/1 www.raiffeisen.at/steiermark 1 Emittentin: Raiffeisen-Landesbank Steiermark Mehr 3. In dieser Richtlinie bezeichnet der Ausdruck "Mitgliedstaat" die Mitgliedstaaten mit Ausnahme Dänemarks.
EU-Richtlinie zur Mediation vom 28.02.2008 Artikel 1 Ziel und Anwendungsbereich 1. Ziel dieser Richtlinie ist es, den Zugang zur alternativen Streitbeilegung zu erleichtern und die gütliche Beilegung von Mehr Das neue österreichische Verbraucherkreditrecht
an den CO aber nicht überspannt werden. So genügt es wie ganz generell für eine Straflosigkeit des CO, dass dieser eine Handlung mit Erfolgsabwendungstendenz setzt, er also zb seiner Meldepflicht gegenüber Mehr Die AIFM Richtlinie. Eine Zusammenfassung der axessum GmbH
Eine Zusammenfassung der axessum GmbH Seite i Inhaltsverzeichnis 1 EU-Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds...1 2 Ziel der AIFM-Richtlinie...1 3 Ansatz der Regulierung: Der Fondsmanager...2 Mehr KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN EMPFEHLUNG DER KOMMISSION
DE DE DE KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN Brüssel, den 30.4.2009 K(2009) 3177 EMPFEHLUNG DER KOMMISSION zur Ergänzung der Empfehlungen 2004/913/EG und 2005/162/EG zur Regelung der Vergütung von Mehr VERBRAUCHERKREDITGESETZ
www.volksbank.at DAS NEUE VERBRAUCHERKREDITGESETZ WISSENSWERTES FÜR VOLKSBANK KUNDEN INHALTSÜBERSICHT Was bringt das neue Verbraucherkreditgesetz (VKrG)? Wo kommt das neue Gesetz zur Anwendung? Welche Mehr Offenlegung gemäß 15a Offenlegungsverordnung per 31. Dezember 2013
2013 Offenlegung gemäß 15a Offenlegungsverordnung per 31. Dezember 2013 Umfassende Präsenz in Zentral- und Osteuropa Österreich Mitarbeiter: 15.659 Filialen: 236 Kunden: 0,9 Mio Filialen: 736 Kunden: 2,5 Mehr November 2010. Verabschiedung der AIFM-Richtlinie durch das Europäische Parlament
November 2010 Verabschiedung der AIFM-Richtlinie durch das Europäische Parlament Das Europäische Parlament hat am 11. November die Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (Directive Mehr 3286/J XXIII. GP. Dieser Text ist elektronisch textinterpretiert. Abweichungen vom Original sind möglich.
3286/J XXIII. GP - Anfrage 1 von 5 3286/J XXIII. GP Eingelangt am 16.01.2008 Anfrage der Abgeordneten Mag. Johann Maier und GenossInnen an die Bundesministerin für Justiz betreffend Banken: Verkauf von Mehr ALTERNATIVE FINANZIERUNGSFORMEN FÜR GEMEINNÜTZIGE
ALTERNATIVE FINANZIERUNGSFORMEN FÜR GEMEINNÜTZIGE Vorschlag für Gesetzesänderungen zugunsten von gemeinnützigen, mildtätigen oder kirchlichen Einrichtungen, welche im Rahmen ihrer Zwecke bei natürlichen Mehr Die Spezialisten für externe Projektunterstützung www.solcom.de. SOLCOM Marktstudie Selbstständige Finanzen und Absicherung
Die Spezialisten für externe Projektunterstützung www.solcom.de 2 Über diese Marktstudie Im März 2010 hatten wir rund 5.200 Abonnenten des SOLCOM Online Magazins zum Thema Finanzen und Absicherung hinsichtlich Mehr Private Enforcement. 19. Veranstaltung des Berliner Gesprächskreises zum Europäischen Beihilfenrecht e.v. am 15. April 2011
Private Enforcement Wie geht es weiter mit Private Enforcement? Rückforderung, Unterlassung, Schadensersatz und die dolo agit Einrede aus Sicht von Kommission, Beihilfegeber, Empfänger und Wettbewerber Mehr KURZBEZEICHNUNG BESCHREIBUNG UMSETZUNG IN FL
RICHTLINIE 2006/48/EG (es sei denn RL 2006/49/EG ist explizit genannt) KURZBEZEICHNUNG BESCHREIBUNG UMSETZUNG IN FL Standardansatz Art. 80 Abs. 3, Anhang VI, Teil 1, Ziff. 24 Art. 80 Abs. 7 Art. 80 Abs. Mehr BERICHT UND ANTRAG DER REGIERUNG AN DEN LANDTAG DES FÜRSTENTUMS LIECHTENSTEIN BETREFFEND DIE ABÄNDERUNG DES KONSUMKREDITGESETZES (KKG)
BERICHT UND ANTRAG DER REGIERUNG AN DEN LANDTAG DES FÜRSTENTUMS LIECHTENSTEIN BETREFFEND DIE ABÄNDERUNG DES KONSUMKREDITGESETZES (KKG) Behandlung im Landtag Datum 1. Lesung 2. Lesung Schlussabstimmung Mehr L 133/86 DE Amtsblatt der Europäischen Union 22.5.2008
L 133/86 DE Amtsblatt der Europäischen Union 22.5.2008 ANHANG II EUROPÄISCHE STANDARDINFORMATIONEN FÜR VERBRAUCHERKREDITE 1. Name und Kontaktangaben des Kreditgebers/Kreditvermittlers Kreditgeber Kreditvermittler Mehr Ein bloß mündlich vereinbarter Beitritt zu einer fremden Schuld ist so rechtlich nicht (mehr) durchsetzbar.
Der Oberste Gerichtshof ist von seiner bisherigen Rechtsansicht abgegangen. Mit Urteil vom 20. April 2010, hat er nunmehr entschieden, dass nicht nur eine Bürgschaft, sondern auch ein Schuldbeitritt nur Mehr Stand: 14 07 2011. nformationen s dem BundesfinaPunkt. nzministerium. BankenaBgaBe
Stand: 14 07 2011 IAuf auden nformationen s dem BundesfinaPunkt. nzministerium. BankenaBgaBe ausgabe 03 2010 AUSGANGSPUNKT Die Finanzmärkte Lebensadern moderner Volkswirtschaften Die Krise der internationalen Mehr Technischer Regulierungsstandard zur Behandlung von Kreditrisikoanpassungen
Technischer Regulierungsstandard zur Behandlung von Kreditrisikoanpassungen Michael Mertens Inhalt Einleitung... 1 Spezifische und allgemeine Kreditrisikoanpassungen... 1 Anwendungsbereiche... 3 Berücksichtigung Mehr Solvabilitätsbericht nach 26a KWG (i. V. m. 319 ff. SolvV) zum 31.12.2008 der Gabler-Saliter Bankgeschäft KG
Solvabilitätsbericht nach 26a KWG (i. V. m. 319 ff. SolvV) zum 31.12.2008 der Gabler-Saliter Bankgeschäft KG Beschreibung Risikomanagement Unser Risikomanagment haben wir im Lagebericht dargestellt. Eigenmittel Mehr -72- Anlage 3 (zu Artikel 247 2) Europäische Standardinformationen für Verbrauche rkredite
-72- Anlage 3 (zu Artikel 247 2) Europäische Standardinformationen für Verbrauche rkredite 1. Name und Kontaktangaben des Kreditgebers / Kreditvermittlers Kreditgeber Kreditvermittler [Ladungsfähige für Mehr Verbraucherkreditrecht einschl. Hypothekenkreditrecht
Verbraucherkreditrecht einschl. Hypothekenkreditrecht 5. Doppelstunde: Zivilrechtliche Prüfungsreihenfolge, Kreditvertrag, Verbraucherschutzvorschriften im Kreditrecht Mittwoch, 18.11.2009, 8:00h 10:00h Mehr Ein Blick hinter die Zinskurve
Ein Blick hinter die Zinskurve Markus Kaller Head of Retail a. Sparkassen Sales 25. April 2014 Page 1 Sicherheit in gefahrenen Kilometern gemessen Jahr 2000 Wien München Jahr 2007 Wien Chiemsee Jahr 2014 Mehr Die Finanzkrise wirft viele Fragen auf wir geben Ihnen Antworten
S Finanzgruppe Die Finanzkrise wirft viele Fragen auf wir geben Ihnen Antworten Informationen für die Kunden der Sparkassen-Finanzgruppe Die Finanzkrise bewegt die Menschen in Deutschland. Deswegen beantworten Mehr www.pwc.at Die Zukunft der Kreditfinanzierung von Kommunen Juli 2013
www.pwc.at Die Zukunft der Kreditfinanzierung von Kommunen Agenda Werden Kredite für Kommunen teurer? Was können die Kommunen tun? Seite2 Alles wird teurer Viele Faktoren sprechen dafür, dass sich die Mehr Lehrveranstaltung Internationale Finanzmärkte I
Lehrveranstaltung Internationale Finanzmärkte I - Investment Banking, Zins- und Devisenmärkte - Universität Wintersemester 2007/2008 Internationale Finanzmärkte Gliederungsübersicht I: Systematik der internationalen Mehr MIFID und der Entwurf des WAG 2007. Dr. Ernst Brandl Brandl & Talos Rechtsanwälte
MIFID und der Entwurf des WAG 2007 Dr. Ernst Brandl Brandl & Talos Rechtsanwälte MIFID - Rechtsgrundlage und Ziel EG- RL 2004/39/EG und Durchführungsbestimmungen auf der Basis des 1999 erstellten Financial Mehr Mandanteninformation. Wandelschuldverschreibungen als interessante Finanzierungsform
Mandanteninformation Wandelschuldverschreibungen als interessante Finanzierungsform Die Börsenzulassung Ihrer Gesellschaft ermöglicht es Ihnen, Kapital über die Börse zu akquirieren. Neben dem klassischen Mehr 1 Rechtliche und steuerrechtliche Betrachtung... 2 1.1 Der Entwurf der EU-Kommission zu einer einheitlichen europäischen Datenschutzverordnung...
1 Rechtliche und steuerrechtliche Betrachtung... 2 1.1 Der Entwurf der EU-Kommission zu einer einheitlichen europäischen Datenschutzverordnung... 2 1.1.1 Rechtsnatur und Anwendungsbereich der neuer EU- Mehr Die optimale Vergütung von Dax-Vorständen aus Sicht von Investment Professionals
Institut für Unternehmensrechnung und Controlling Abteilung Managerial Accounting Prof. Dr. Markus C. Arnold, Dr. Robert Grasser Professur für Marketing und Controlling Prof. Dr. Martin Artz Die optimale Mehr B e g r ü n d u n g :
2 Ob 259/08i Der Oberste Gerichtshof hat durch den Senatspräsidenten Dr. Baumann als Vorsitzenden und die Hofräte Dr. Veith, Dr. E. Solé, Dr. Schwarzenbacher und Dr. Nowotny als weitere Richter in der Mehr Compliance Management
Compliance Management Fernwärmetage 2013 13.03.2013 RA Dr. Gregor Schett, LL.M. Mag. Christoph Kochauf Fellner Wratzfeld & Partner Rechtsanwälte GmbH A-1010 Wien, Schottenring 12, T: +43 (1) 537 70 F: Mehr 3 Social Recruiting Kritik und Erwiderungen
3 Social Recruiting Kritik und Erwiderungen Das Wichtigste in Kürze Das Verständnis von Social (Media) Recruiting als soziale Aktivität der Mitarbeiter stößt häufig auf Skepsis. Berechtigterweise wird Mehr Die Vergütung des Versicherungsmaklers im Rahmen internationaler Entwicklungen
Veröffentlichungen der Hamburger Gesellschaft zur Förderung des Versicherungswesens mbh 35 Die Vergütung des Versicherungsmaklers im Rahmen internationaler Entwicklungen Bearbeitet von Harald Krauß 1., Mehr Matthias Moll. K Das Prinzip einer Bad Bank
Matthias Moll K Das Prinzip einer Bad Bank Matthias Moll K Das Prinzip einer Bad Bank 1. Einleitung 2. Was ist eine Bad Bank 2.1 Hintergründe 2.2 Gründe für eine Einrichtung 2.3 Umsetzung 3. Beispiel: Mehr BERICHT UND ANTRAG DER REGIERUNG AN DEN LANDTAG DES FÜRSTENTUMS LIECHTENSTEIN BETREFFEND DEN BESCHLUSS NR. 16/2009 DES GEMEINSAMEN EWR-AUSSSCHUSSES
BERICHT UND ANTRAG DER REGIERUNG AN DEN LANDTAG DES FÜRSTENTUMS LIECHTENSTEIN BETREFFEND DEN BESCHLUSS NR. 16/2009 DES GEMEINSAMEN EWR-AUSSSCHUSSES (Richtlinie 2008/48/EG des Europäischen Parlaments und Mehr Finanzierungsperspektive im Nordwesten- Erwartungen der Kreditinstitute
Finanzierungsperspektive im Nordwesten- Erwartungen der Kreditinstitute 9. er Finanztag, 16. November 2012 Johannes Hartig, Vorstandsvorsitzender der Basel III die Genese Ziel: Resistenz des Bankensektors Mehr Zinsanpassung bei Unternehmerkrediten
Zinsanpassung bei Unternehmerkrediten Institut für Bankrecht, 24.06.2008 Mag. Martin Brandstetter Raiffeisenlandesbank OÖ www.rlbooe.at 1 Basel II 3-Säulen-Konzept Seite 2 1. Mindestkapitalanforderungen Mehr @googlemail.com> 5. April 2011 An: pressestelle.hv-mainz@bundesbank.de Sehr,
@googlemail.com> Bankensystems, Anfrage bezüglich unseres Geld- und @googlemail.com> 5. April 2011 An: pressestelle.hv-mainz@bundesbank.de Sehr, haben Sie herzlichen Dank für Ihr Schreiben und für das Mehr CHECKLISTE zum Fremdwährungskredit
CHECKLISTE zum Fremdwährungskredit Diese Checkliste ist eine demonstrative Aufzählung von Tipps und Hinweisen für die Aufnahme und nachträgliche Kontrolle eines Fremdwährungskredites. I. Aufnahme 1. Aufnahme/Vergabe Mehr Die Geschäfte des Michael S. Der vermeintliche Investor
1 Goran Cubric Philip Weihs Die Geschäfte des Michael S. Der vermeintliche Investor Kriminalroman nach einer wahren Begebenheit Ebozon Verlag * Alle Namen geändert 2 2. Auflage Juni 2014 Veröffentlicht Mehr Diktieren. Anwenderbericht. Enorme. Erleichterung. bei der Erstellung von Schriftsätzen
Diktieren Anwenderbericht Enorme Erleichterung bei der Erstellung von Schriftsätzen Mit Philips hat die Dortmunder Kanzlei Lodde & Kollegen den richtigen Ausstieg aus der analogen Kassettenwelt gefunden Mehr CHECKLISTE FREMDWÄHRUNGSKREDITE VERBRAUCHER
CHECKLISTE FREMDWÄHRUNGSKREDITE VERBRAUCHER Gegenwärtig stellen sich bei Fremdwährungsfinanzierungen für die Finanzierungsnehmer drei Problembereiche: Zum einen neigen Banken zu einer Zwangskonvertierung Mehr Verbraucherkreditrecht einschl. Hypothekenkreditrecht
Verbraucherkreditrecht einschl. Hypothekenkreditrecht 11. Doppelstunde: Beendigung von Darlehensverträgen Insbesondere Kündigung Mittwoch, 27.01.2010, 8:00h 10:00h DWP, A 411 Michael Knobloch, Rechtsanwalt Mehr Das Grundrecht auf Datenschutz im Europarecht Wirkungen und Problemfelder. Ao. Univ.-Prof. Dr. Alina-Maria Lengauer, LLM
Das Grundrecht auf Datenschutz im Europarecht Wirkungen und Problemfelder Ao. Univ.-Prof. Dr. Alina-Maria Lengauer, LLM Das Grundrecht auf Datenschutz im Europarecht 1. Zur Genese des Grundrechtes auf Mehr Bitte beachten: neue Telekommunikationsnummern Please note our new telecommunication tion numbers!
An alle an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassenen und antragstellenden Kreditinstitute Wertpapierhandelsbanken Finanzdienstleistungsunternehmen Deutsche Börse AG Market Supervision Floor Neue Börsenstraße Mehr Ziele der. Bearbeitet von: Sandra Bärmann, Christoph Mai und Philipp Ulrich
Ziele der Kapitalmarktregulierung Bearbeitet von: Sandra Bärmann, Christoph Mai und Philipp Ulrich 2 Gliederung 1. Grundlagen und Definitionen 3. Kritik 3 Gliederung 1. Grundlagen und Definitionen 3. Kritik Mehr Börsen- und Anlage-Workshop. Modul 3: Forderungswertpapiere Anleihen Teil 1
Börsen- und Anlage-Workshop Modul 3: Forderungswertpapiere Anleihen Teil 1 Modul 3 Forderungswertpapiere - Anleihen Inhalt: Anleihen Funktion Arten Bedingungen Märkte Bewertung Seite 2 Das Wertpapier Was Mehr So funktioniert Eigenverwaltung WAS IST EIGENVERWALTUNG? INHALT WWW-ADRESSEN. Hintergründe. Stand: 15.07.2009
Stand: 15.07.2009 Hintergründe So funktioniert Eigenverwaltung WAS IST EIGENVERWALTUNG? Die Insolvenzordnung sieht vor, dass der Schuldner mit Eröffnung des Insolvenzverfahrens die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis Mehr Auswirkungen der Basel III-Umsetzung auf EU-Ebene aus Sicht der Sparkassen und Genossenschaftsbanken. Stand: Februar 2012
Auswirkungen der Basel III-Umsetzung auf EU-Ebene aus Sicht der Sparkassen und Genossenschaftsbanken Stand: Februar 2012 Sparkassen und Genossenschaftsbanken sind Hauptkreditgeber der Wirtschaft in Baden-Württemberg Mehr Der Cost-Average Effekt
Der Cost-Average Effekt Einleitung Wie sollte ich mein Geld am besten investieren? Diese Frage ist von immerwährender Relevanz, und im Zuge des demographischen Wandels auch für Aspekte wie die private Mehr EIOPA(BoS(13/164 DE. Leitlinien für die Beschwerdebearbeitung durch Versicherungsvermittler
EIOPA(BoS(13/164 DE Leitlinien für die Beschwerdebearbeitung durch Versicherungsvermittler EIOPA WesthafenTower Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Germany Phone: +49 69 951119(20 Fax: +49 69 951119(19 info@eiopa.europa.eu Mehr STUDIENPLAN FÜR DAS MASTERSTUDIUM STEUERN UND RECHNUNGSLEGUNG AN DER WIRTSCHAFTSUNIVERSITÄT WIEN. 1 Qualifikationsprofil
STUDIENPLAN FÜR DAS MASTERSTUDIUM STEUERN UND RECHNUNGSLEGUNG AN DER WIRTSCHAFTSUNIVERSITÄT WIEN (idf der Beschlüsse der Studienkommission vom 16.12.2010 und 05.06.2012, genehmigt vom Senat der Wirtschaftsuniversität Mehr Verhaltenskodex über vorvertragliche Informationen für wohnungswirtschaftliche Kredite
Verhaltenskodex über vorvertragliche Informationen für wohnungswirtschaftliche Kredite 1. Allgemeine Informationen, die dem Verbraucher zur Verfügung gestellt werden sollten Die ersten Informationen über Mehr Bei der Veranlagung kommt man oft nicht weiter.
-Fonds von Pioneer Investments Austria GmbH, Seite 1 von 8 Bei der Veranlagung kommt man oft nicht weiter. Jetzt bequem und solide anlegen. Wer viele Segel setzt, kommt besser voran. -Fonds von Pioneer Mehr Kapitaldienstfähigkeit: Ein wichtiger Nachweis für Ihre Bonität
Kapitaldienstfähigkeit: Ein wichtiger Nachweis für Ihre Bonität Für die Bank ist die Kapitaldienstfähigkeit ihrer Kreditnehmer ein wesentlicher Beurteilungspunkt im Rahmen des Ratings. Bei der Beurteilung Mehr Die neuen Eigenkapitalanforderungen der Banken BASEL II
Die neuen Eigenkapitalanforderungen der Banken BASEL II Ein Thema für das Gesundheitswesen? 26.07.2004 2004 Dr. Jakob & Partner, Trier www.dr-jakob-und-partner.de 1 Was bedeutet Basel II? Nach 6-jährigen Mehr Rechtsanwalt (m/w) Immobilienrecht
Machen Sie eine "Kanzlei des Jahres" noch ein bisschen besser! Verstärken Sie unser Team in München oder Augsburg als Rechtsanwalt (m/w) Immobilienrecht Ihre Aufgaben Sie befassen sich mit allen rechtlichen Mehr BUNDESVERWALTUNGSGERICHT BESCHLUSS
BUNDESVERWALTUNGSGERICHT BESCHLUSS BVerwG 7 B 5.04 VG 31 A 22.03 In der Verwaltungsstreitsache - 2 - hat der 7. Senat des Bundesverwaltungsgerichts am 3. August 2004 durch den Vorsitzenden Richter am Bundesverwaltungsgericht Mehr Basel II. Herausforderung und Chance für KMU
Basel II Herausforderung und Chance für KMU SCHMIDT CONSULTING BAS GmbH SCHMIDT CONSULTING Business Advisors 7500 St. Moritz & 8044 Zürich www.schmidt-consulting.ch - 0 - Grundlagen von Basel II - 1 - Mehr EUROPÄISCHE KOMMISSION. Staatliche Beihilfe N 90/2009 Deutschland Rettungsbeihilfe für die Palla Creativ Textiltechnik GmbH & Co.
EUROPÄISCHE KOMMISSION Brüssel, den 30.03.2009 K(2009)2551 Betreff: Staatliche Beihilfe N 90/2009 Deutschland Rettungsbeihilfe für die Palla Creativ Textiltechnik GmbH & Co. KG Sehr geehrter Herr Bundesminister! Mehr Wertpapiere in den Augen der Vorarlberger. Eine Studie von IMAS International im Auftrag von Erste Bank & Sparkassen
Wertpapiere in den Augen der Vorarlberger Eine Studie von IMAS International im Auftrag von Erste Bank & Sparkassen Studiendesign Auftraggeber: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Durchführungszeitraum: Mehr Übungen Teil 1: Geld, Kredit, Umlaufgeschwindigkeit, Bankbilanz, Liquidität & Solvabilität
Übungen Teil 1: Geld, Kredit, Umlaufgeschwindigkeit, Bankbilanz, Liquidität & Solvabilität Allgemeine Informationen Die Übungen finden in 14-tägigem Rhythmus statt abweichende Termine werden in der Vorlesung Mehr Kapitaldienstfähigkeit: Ein wichtiger Nachweis für Ihre Bonität
Finanzmanagement 1 Kapitaldienstfähigkeit: Ein wichtiger Nachweis für Ihre Bonität Für die Bank ist die Kapitaldienstfähigkeit ihrer Kreditnehmer ein wesentlicher Beurteilungspunkt im Rahmen des Ratings. Mehr Gemeinsame Schlichtungsstelle der Österreichischen Kreditwirtschaft
Gemeinsame Schlichtungsstelle der Österreichischen Kreditwirtschaft Mitglied im EU-Netzwerk für Verbraucherbeschwerden bei Finanzdienstleistungen (FIN-NET) Die Schlichtungsstelle Die österreichische Kreditwirtschaft Mehr Strategie Aktualisiert Sonntag, 06. Februar 2011 um 21:19 Uhr
Es gibt sicherlich eine Vielzahl von Strategien, sein Vermögen aufzubauen. Im Folgenden wird nur eine dieser Varianten beschrieben. Es kommt selbstverständlich auch immer auf die individuelle Situation Mehr Quo vadis -Hotelfinanzierung
Quo vadis -Hotelfinanzierung ÖHV-Hotelierkongress 2013 Prof. Mag. Dr. Leo W. Chini Kapitalbedarf Kapitalbedarf Hotel Hohe und permanente Investitionsausgaben Langfristig Bindung Niedrige saisonal schwankende Mehr Entschließung des Bundesrates zur Überreglementierung bei der Bankenaufsicht
Bundesrat Drucksache 167/05 (Beschluss) 29.04.05 Beschluss des Bundesrates Entschließung des Bundesrates zur Überreglementierung bei der Bankenaufsicht Der Bundesrat hat in seiner 810. Sitzung am 29. April Mehr PUBLIC RAT DER EUROPÄISCHEN UNION. Brüssel, den 6. Februar 2006 (15.02) (OR. en) 5504/06. Interinstitutionelles Dossier: 2002/0222 (COD) LIMITE
Conseil UE RAT R EUROPÄISCHEN UNION Brüssel, den 6. Februar 2006 (15.02) (OR. en) PUBLIC Interinstitutionelles Dossier: 2002/0222 (COD) 5504/06 LIMITE JUSTCIV 12 CONSOM 6 COC 54 VERMERK des Generalsekretariats Mehr GUTACHTEN (Güterbeförderung bei Erweiterung/wiederkehrender Überprüfung)
GUTACHTEN (Güterbeförderung ) Kraftverkehrsunternehmen gemäß Artikel 7 der VO 1071/2009 1. Name oder Firma des Unternehmens: Anschrift des Betriebssitzes: 2. Anzahl der Kraftfahrzeuge ( 3 Abs. 1 GütbefG): Mehr Bausteine einer langfristigen Anlagestrategie
Bausteine einer langfristigen Anlagestrategie Teil 1: Welche Anlagestrategie passt zu mir? Teil 2: Welche Formen der Geldanlage gibt es? Teil 3: Welche Risiken bei der Kapitalanlage gibt es? Teil 4: Strukturierung Mehr Akteneinsicht nach EuGH- Donau Chemie
Akteneinsicht nach EuGH- Donau Chemie Vortrag im Rahmen des Forums Wettbewerbsrecht 2013 RA Mag. Isabelle Pellech, LL.M. Akteneinsicht in Kartellakten: Die EuGH-Entscheidung Pfleiderer gebietet eine vom Mehr Update Investmentfonds
Update Investmentfonds 13. Mai 2015 Loan originating AIFs Darlehensvergabe durch Investmentvermögen Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat mit Schreiben vom 12. Mai 2015 ihre Verwaltungspraxis Mehr ERFOLGREICHE ANLAGE. Kommen Sie ruhig und sicher ans Ziel oder schnell aber dennoch mit Umsicht. DIE GEMEINSAME HERAUSFORDERUNG
powered by S Die aktive ETF Vermögensverwaltung Niedrige Kosten Risikostreuung Transparenz Flexibilität Erfahrung eines Vermögensverwalters Kundenbroschüre Stand 09/2014 Kommen Sie ruhig und sicher ans Mehr 3375/AB XXIII. GP. Dieser Text ist elektronisch textinterpretiert. Abweichungen vom Original sind möglich.
3375/AB XXIII. GP - Anfragebeantwortung 1 von 6 3375/AB XXIII. GP Eingelangt am 20.03.2008 BM für Soziales und Konsumentenschutz Anfragebeantwortung Ich beantworte die an mich gerichtete schriftliche parlamentarische Mehr Frankfurter Investment Verlag GmbH
BaFin - Verwaltungspraxis zur Richtlinie 2007/16/EG Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Verwaltungspraxis betreffend Erläuterung gewisser Definitionen durch Richtlinie 2007/16/EG und CESR/07-044 Mehr I N F O R M A T I O N
I N F O R M A T I O N zur Pressekonferenz mit Landesrat Rudi Anschober Assoz. Univ.-Prof. Dr. Franz Leidenmühler, Institutsvorstand Europarecht, JKU Linz 24. September 2014 zum Thema Hinkley Point: Die Mehr Finanzgruppe Deutscher Sparkassen- und Giroverband
Finanzgruppe Deutscher Sparkassen- und Giroverband Statement Herr Werner Netzel Geschäftsführendes Vorstandsmitglied des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes e.v. Einordnung Green Economy Die Sparkassen-Finanzgruppe Mehr Die derzeitige Entwicklung der Banken und ihre Auswirkungen auf die Immobilienwirtschaft
Die derzeitige Entwicklung der Banken und ihre Auswirkungen auf die Immobilienwirtschaft Univ.-Prof. Dr. Ewald Aschauer ewald.aschauer@jku.at Die Rolle von Banken im Wirtschaftsleben Zentrale Rolle in Mehr Vorwort. Hermann J. Schmelzer, Wolfgang Sesselmann. Geschäftsprozessmanagement in der Praxis
Vorwort Hermann J. Schmelzer, Wolfgang Sesselmann Geschäftsprozessmanagement in der Praxis Kunden zufrieden stellen - Produktivität steigern - Wert erhöhen ISBN (Buch): 978-3-446-43460-8 Weitere Informationen Mehr Adressenausfallrisiken. Von Marina Schalles und Julia Bradtke
Adressenausfallrisiken Von Marina Schalles und Julia Bradtke Adressenausfallrisiko Gliederung Adressenausfallrisiko Basel II EU 10 KWG/ Solvabilitätsverordnung Adressenausfallrisiko Gliederung Rating Kreditrisikomodelle Mehr info@medatixx.de www.medatixx.de Telefon. 0800 0980 0980 Telefax. 0800 0980 098 98 98
Executive Summary in Zeiten steigenden Dokumentationsaufwandes in Arztpraxen sind Mediziner gehaltenen Prozesse und Abläufe innerhalb ihrer Tätigkeiten zu optimieren und möglichst effizient zu gestalten. Mehr VwGH: Versagung der KESt-Rückerstattung Gewinnausschüttung bei Missbrauch isd Mutter-Tochter-Richtlinie
Quick NEWS (12.NOVEMBER VwGH: Versagung der KESt-Rückerstattung auf Gewinnausschüttung bei Missbrauch isd Mutter-Tochter-Richtlinie Die Mutter-Tochter-Richtlinie (MTR) soll sicherstellen, dass Gewinnausschüttungen Mehr OESTERREICHISCHE NATIONALBANK EUROSYSTEM. HANDBUCH DER OeNB ZU GELD UND GELDPOLITIK. Kapitel 3: Finanzwesen und Banken DIDAKTIK
OESTERREICHISCHE NATIONALBANK EUROSYSTEM HANDBUCH DER OeNB ZU GELD UND GELDPOLITIK Kapitel 3: Finanzwesen und Banken DIDAKTIK Wiederholungsfragen: 1. Welche Aufgaben haben Banken? 2. Nennen Sie drei Spezialbanken. Mehr Das sollten Sie über Darlehen wissen
Das sollten Sie über Darlehen wissen Dieter Bennink Fachmann für Versicherungen und Finanzen 1 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... 1 Zusammenfassung... 2 Welche Kreditmöglichkeiten gibt es?... 3 Kreditkosten Mehr starker franken die schweiz profitiert von einem offenen kapitalmarkt
starker franken die schweiz profitiert von einem offenen kapitalmarkt Informationsblatt 1: Negativzinsen und Kapitalverkehrskontrollen Das Wichtigste in Kürze: Über drei Viertel des täglich gehandelten Mehr fit & proper Executive Programm
fit & proper Executive Programm Online Lernhilfe für die relevanten Gesetzestexte Exec Workshops zur Verzahnung mit der Praxis Bank-individuelles Coaching FIT & PROPER EXECUTIVE CYBER*SCHOOL Inhalt Überblick Mehr Stellungnahme des Bundesverbandes Deutscher Versicherungskaufleute e.v.
BUNDESVERBAND DEUTSCHER VERSICHERUNGSKAUFLEUTE e.v. Stellungnahme des Bundesverbandes Deutscher Versicherungskaufleute e.v. zum Referentenentwurf eines Gesetzes zur Umsetzung der Wohnimmobilienkreditrichtlinie Mehr ETHISCHE FUNDIERUNG VON MANAGEMENT- VERGÜTUNGEN IN DER KREDITWIRTSCHAFT
ETHISCHE FUNDIERUNG VON MANAGEMENT- VERGÜTUNGEN IN DER KREDITWIRTSCHAFT (Juli 2013) I. Präambel Die ethische Fundierung von Managementvergütungen entwickelt sich zu einem unverzichtbaren Faktor für eine Mehr Auswirkungen der Finanzkrise auf Jahresabschluss und Lagebericht. WP StB Dr. Winfried Melcher Partner, Department of Professional Practice KPMG Berlin
Lehrstuhl für ABWL: Unternehmensrechnung und Controlling Prof. Dr. Peter Lorson Auswirkungen der Finanzkrise auf Jahresabschluss und Lagebericht WP StB Dr. Winfried Melcher Partner, Department of Professional Mehr lassen Sie mich zunächst den Organisatoren dieser Konferenz für ihre Einladung danken. Es freut mich sehr, zu Ihren Diskussionen beitragen zu dürfen.
Mobile Personal Clouds with Silver Linings Columbia Institute for Tele Information Columbia Business School New York, 8. Juni 2012 Giovanni Buttarelli, Stellvertretender Europäischer Datenschutzbeauftragter Mehr ecommerce Praxistag Online-Handel international: Erfolgsfaktoren & Fallstricke
ecommerce Praxistag Online-Handel international: Erfolgsfaktoren & Fallstricke Referent: Dr. Mathis Hoffmann, Fachanwalt für gewerblichen Rechtschutz GRUENDEL Rechtsanwälte, Leutragraben 2-4, 07743 Jena Mehr 2016 © DocPlayer.org Datenschutzbestimmungen | Nutzungsbedingungen | Feedback