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Timestamp: 2020-07-04 02:32:39
Document Index: 254588596

Matched Legal Cases: ['Artículo 2', 'Artículo 3', 'Artículo 4', 'Artículo 5', 'Artículo 6', 'Artículo 7', 'Artículo 8', 'Artículo 9', 'Artículo 10', 'Artículo 11', 'Artículo 12', 'Artículo 13', 'artículo 16', 'artículo 24', 'artículo 6', 'artículo 6', 'artículo 24', 'artículo 50']

Directiva Delegada (UE) 2017/593 de la Comisión, de 7 de abril de 2016, por la que se complementa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, en lo que respecta a la salvaguarda de los instrumentos financieros y los fondos pertenecientes a los clientes, las obligaciones en materia de gobernanza de productos y las normas aplicables a la entrega o percepción de honorarios, comisiones u otros beneficios monetarios o no monetarios
Publicado en DOUEL núm. 87 de 31 de Marzo de 2017
Vigencia desde 20 de Abril de 2017. Revisión vigente desde 24 de Abril de 2017
CAPÍTULO II. SALVAGUARDA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y LOS FONDOS DE LOS CLIENTES
Artículo 2 Salvaguarda de los instrumentos financieros y los fondos de los clientes
Artículo 3 Depósito de los instrumentos financieros de los clientes
Artículo 4 Depósito de los fondos de los clientes
Artículo 5 Uso de los instrumentos financieros de los clientes
Artículo 6 Uso inapropiado de los acuerdos de garantía con cambio de titularidad
Artículo 7 Mecanismos de gobernanza respecto a la salvaguarda de los activos de los clientes
Artículo 8 Informes de auditores externos
CAPÍTULO III. REQUISITOS DE GOBERNANZA DE PRODUCTOS
Artículo 9 Obligaciones en materia de gobernanza de productos para las empresas de inversión que produzcan instrumentos financieros
Artículo 10 Obligaciones en materia de gobernanza de productos para los distribuidores
CAPÍTULO IV. INCENTIVOS
Artículo 11 Incentivos
Artículo 12 Incentivos respecto al asesoramiento independiente sobre inversiones o servicios de gestión de carteras
Artículo 13 Incentivos en relación con la investigación
DOUEL 15 Agosto. Corrección de errores Directiva 2017/593 de 7 Abr. (complementa la Directiva 2014/65/UE en lo que respecta a la salvaguarda de los instrumentos financieros y los fondos pertenecientes a los clientes)
Directiva 2017/593, 7 abril, rectificada por Corrección de errores («D.O.U.E.L.» 15 agosto 2017).
Vista la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros y por la que se modifican la Directiva 2002/92/CE y la Directiva 2011/61/UE (1) , y en particular su artículo 16, apartado 12, y su artículo 24, apartado 13,
(7) La demostración de un vínculo sólido entre la garantía transferida con arreglo a un AGCT y la responsabilidad del cliente no debe impedir que se establezcan las garantías pertinentes respecto a la obligación del cliente. Las empresas de inversión podrían así seguir exigiendo una garantía suficiente y, cuando proceda, servirse a tal efecto de un AGCT. Dicha obligación no debe impedir el cumplimiento de los requisitos previstos en el Reglamento (UE) n.º 648/2012 del Parlamento Europeo y el Consejo (2) , ni prohibir el uso apropiado de los AGCT en el contexto de las operaciones de pasivos contingentes o de repo para los clientes no minoristas.
(32) Se ha consultado con la Autoridad Europea de Valores y Mercados, creada en virtud del Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento europeo y del Consejo (3) , con el fin de obtener asesoramiento técnico sobre las normas establecidas en la presente Directiva.
1. La presente Directiva se aplicará a las empresas de inversión, a las sociedades de gestión, de conformidad con el artículo 6, apartado 4, de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (4) , y a los gestores de fondos de inversión alternativos, de conformidad con el artículo 6, apartado 6, de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (5) .
b) una entidad de crédito autorizada de conformidad con la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (7) ;
12. Los Estados miembros se asegurarán de que las empresas de inversión consideren la estructura de gastos propuesta respecto al instrumento financiero, examinando en particular los elementos siguientes:
a) que los costes y gastos del instrumento financiero sean compatibles con las necesidades, objetivos y características del mercado destinatario;
b) que los gastos no minen las expectativas de rendimiento del instrumento financiero, como en los casos en que los costes o los gastos equivalen, exceden o suprimen casi todas las ventajas fiscales previstas asociadas al instrumento financiero, y
c) que la estructura de gastos del instrumento financiero sea adecuadamente transparente para el mercado destinatario, en particular que no oculte los gastos ni sea demasiado compleja para su comprensión.
ii) la provisión de asesoramiento no independiente sobre inversión combinado con bien una oferta al cliente para evaluar, al menos anualmente, la continuidad de la idoneidad de los instrumentos financieros en los que haya invertido, o bien otro servicio continuo que probablemente sea de valor para el cliente, como el asesoramiento sobre la asignación óptima propuesta para sus activos, o
iii) la provisión de acceso, a un precio competitivo, a una amplia gama de instrumentos financieros que probablemente satisfagan las necesidades del cliente, incluido un número apropiado de instrumentos de proveedores terceros de productos que carezcan de vínculos estrechos con la empresa de inversión, junto con la provisión de herramientas de valor añadido, como los instrumentos de información objetiva que ayuden al cliente pertinente a adoptar decisiones de inversiones o le faculten para el seguimiento, la modelación y el ajuste de la gama de instrumentos financieros en los que haya invertido, o la provisión de informes periódicos del rendimiento y los costes y gastos asociados a los instrumentos financieros;
En la aplicación de estos requisitos, las empresas de inversión tendrán en cuenta las normas sobre costes y gastos establecidas en el artículo 24, apartado 4, letra c), de la Directiva 2014/65/UE y en el artículo 50 del Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisión (10) .
4. El importe total de los gastos de investigación recibidos no podrá exceder del presupuesto de investigación.
9. Una empresa de inversión que preste servicios de ejecución identificará por separado los cargos correspondientes a tales servicios, de manera que reflejen únicamente el coste de ejecución de cada operación. La provisión de cualquier otro beneficio o servicio por la misma empresa de inversión a empresas de inversión establecidas en la Unión será objeto de un cargo identificable por separado, no se verán influidos ni condicionados por los niveles de pago para los servicios de ejecución.
Véase la letra c) de la disposición final octava del R.D. 1464/2018, de 21 de diciembre, por el que se desarrollan el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el R.D. Legislativo 4/2015, de 23 de octubre y el R.D.-ley 21/2017, de 29 de diciembre, de medidas urgentes para la adaptación del Derecho español a la normativa de la Unión Europea en materia de mercado de valores, y por el que se modifican parcialmente el R.D. 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión y por el que se modifican parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, aprobado por el R.D. 1309/2005, de 4 de noviembre, y otros reales decretos en materia de mercado de valores («B.O.E.» 28 diciembre).
Véase la disposición final segunda del R.D.-ley 14/2018, de 28 de septiembre, por el que se modifica el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el R.D. Legislativo 4/2015, de 23 de octubre («B.O.E.» 29 septiembre).
Reglamento (UE) 2015/2365 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2015, sobre transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012 (DO L 337 de 23.12.2015, p. 1).
Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de 2004, sobre la armonización de los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores se admiten a negociación en un mercado regulado y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE (DO L 390 de 31.12.2004, p. 38).
Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisión, de 25 de abril de 2016, por el que se completa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las empresas de servicios de inversión, y los términos definidos a efectos de dicha Directiva (véase la página 1 del presente Diario Oficial).