Source: https://www.scribd.com/document/177422771/proyesto-4
Timestamp: 2018-03-19 04:05:02
Document Index: 338582139

Matched Legal Cases: ['Artículo 12', 'Artículo 11', 'Artículo 12', 'artículo 326', 'artículo 326', 'Artículo 9', 'Artículo 9', 'artículo 72', 'artículo 74', 'Artículo 1', 'Artículo 3', 'Artículo 4', 'Artículo 2', 'Artículo 6', 'Artículo 5', 'Artículo 7', 'artículo 45', 'artículo 84', 'artículo 6', 'Artículo 9', 'Artículo 8', 'artículo 8', 'Artículo 10', 'artículo 7', 'Artículo 13', 'artículo 8', 'Artículo 12', 'Artículo 11', 'Artículo 15', 'Artículo 14', 'Artículo 16', 'artículo 15', 'artículo 6', 'Artículo 17', 'artículo 42', 'artículo 37', 'Artículo 37', 'Artículo 18', 'Artículo 19', 'Artículo 20', 'artículo 70', 'artículo 10', 'Artículo 70', 'Artículo 1', 'Artículo 2', 'Artículo 17', 'Artículo 17', 'Artículo 3', 'Artículo 4', 'Artículo 27', 'Artículo 32', 'Artículo 34', 'Artículo 35', 'Artículo 36', 'Artículo 48', 'Artículo 32', 'Artículo 35', 'Artículo 36', 'Artículo 5', 'Artículo 6', 'Artículo 7', 'Artículo 8', 'Artículo 8', 'Artículo 8', 'Artículo 8', 'Artículo 9', 'Artículo 44', 'Artículo 10', 'Artículo 12', 'Artículo 11', 'Artículo 1', 'Artículo 1', 'Artículo 1', 'Artículo 14', 'Artículo 1', 'Artículo 13']

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN
“LA OFICINA DE NORMALIZACION PREVISIONAL Y LA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES CON LAS JUBILACIONES”
MG. CPC. HUMBERTO TORDOYA ROMERO DOCENTE ASOCIADO TIEMPO COMPLETO
Del 01/11/09 – 31/10/11
Resolución Rectoral Nº 1206-09-R.
Bellavista, Octubre de 2011
Pág 1 RESUMEN 2 INTRODUCCION 3 MARCO TEÓRICO 3.1 OFICINA DE NORMALIZACIÓN PREVISIONAL 3.2 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES 3.3 LOS PROBLEMAS EN EL SISTEMA DE REPARTO 3.4 LOS DERECHOS HUMANOS Y LOS DERECHOS PENSIONARIOS 3.5 LOS SUSTENTOS ESTATALES PARA LIMITAR LOS DERECHOS PENSIONARIOS 3.6 LEGISLACIÓN COMPARADA 3.7 EL RÉGIMEN DEL DECRETO LEY NO. 19990 O SNP 3.8 EL RÉGIMEN DEL DECRETO LEY NO. 20530 3.9 SITUACIÓN FINANCIERA DE LOS SISTEMAS DE LAS PENSIONES EN EL PERÚ 3.10 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES 49 62 66 88 93 95 99 29 34 39 44 28 3 4 7 7 11 24 27
4 MATERIALES Y METODOS 5 RESULTADOS 6 DISCUSION 7 REFERENCIALES 8 APENDICE 9 ANEXOS
La ONP y las AFPs con las jubilaciones tienen su origen desde la época colonial y bajo el Virreynato de José de la Pezuela. En la época republicana, fue don Ramón Castilla quien promulgó la LEY DE GOCES; ley posteriormente constituida en base del Sistema de Pensiones de la Administración Pública. Hasta el año 1,997 prevalecieron dos sistemas pensionarios, amparados por las siguientes normas:
El Decreto Ley Nº 19990, que integró a todos los trabajadores del Sector Privado, incluso a los artistas, trabajadores cooperativos, del hogar y trabajadores independientes (aportantes por propia iniciativa). Incluyendo además a los trabajadores del Sector Público que ingresaron al servicio a partir del 27.02.1,974. Se integró a los profesores estatales comprendidos en la Ley 24029 (y su Modificatoria-Ley 25212), ingresantes desde el 01.01.1,981. Este sistema reconoce el derecho a gozar de pensión vitalicia de cesantía o jubilación, pensión de viudez, de orfandad para los hijos menores.
En 1,997 se promulgó la LEY 25897, bajo el gobierno de Kenya Fujimori, y fue partida de nacimiento de las AFPs (Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones). La finalidad de implementar el Sistema Privado de Pensiones fue la de reunir a una serie de participantes, entre ellos, las empresas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), organismos reguladores, individuos, etc. A fin de cubrir las prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio de los afiliados. En este sistema podrían suscribirse todos los trabajadores activos públicos y privados dependientes. Los aportes al fondo de pensiones se encuentran
individualizados y son capitalizados; llegado el momento de jubilación, el trabajador solo tendrá derecho a gozar de una pensión mientras su fondo personal subsista y se haya obtenido rentabilidad en el mercado de capitales.
INTRODUCCIÓN 4 .2.
que permitiera a los trabajadores disponer de 5 . siempre y cuando se hizo una buena inversión en las alternativas que nos presenta el Mercado de Capitales cautelando los intereses de los afiliados y su relación con la jubilación. fórmula de cálculo de la prestación y tasa de aportación. Los dos primeros son administrados por el Estado y forman parte del Sistema Público de Pensiones a través de la Oficina de Normalización Previsional. El primero fue establecer un sistema previsional sólido. El objetivo del presente documento es presentar una descripción de la situación actual de dichos regímenes pensionarios. tipos de riesgos coberturados. En la primera parte se elabora el diagnóstico del Sistema Público de Pensiones y se analiza también el SPP. requisitos para la obtención de prestaciones. A través del desarrollo de este trabajo se hace referencia a los sistemas de pensiones vigente en nuestro país. un análisis de los principales aspectos de su problemática y una revisión de las últimas medidas emprendidas por el Ejecutivo para subsanar dicha problemática. entre otros aspectos. años de aportación. se describen aspectos de normatividad. así como su problemática de corto y mediano plazo. 20530 (denominado Cédula Viva) y el Sistema Privado de Pensiones (SPP).El presente trabajo de investigación sobre “La Oficina De Normalización Previsional y La Administradora de Fondos de Pensiones con las Jubilaciones” está dirigido a realizar un análisis sobre la situación financiera y económica por la que atraviesan los sistemas previsionales. Al interior de esta sección. edad de jubilación. el del Decreto Ley No. 19990 (denominado Sistema Nacional de Pensiones (SNP). El sistema previsional peruano está constituido por tres regímenes principales: el del Decreto Ley No. mientras que el tercero es administrado por entidades privadas denominadas Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFPs). La creación del SPP tuvo tres objetivos principales.
las que deberían estar vinculadas con los aportes del trabajador. Es importante también considerar los sustentos estatales sobre los asuntos pensionarios. el nuevo sistema debía contribuir al desarrollo del mercado de capitales y a incrementar la eficiencia en la intermediación del ahorro interno. Finalmente. 6 . se hace referencia a legislaciones de otros países con lo cual se pretende realizar una comparación de la legislación peruana vigente con las mismas. con lo que acumularán mayores montos al momento de su jubilación. tanto para generar mayor liquidez en el mercado de capitales peruano como para beneficiar a los afiliados de las AFP con mayores réditos. Así mismo. También se considera un análisis sobre la factibilidad de negociar los bonos de reconocimiento como valores mobiliarios en el mercado secundario de valores de renta fija. a fin de establecer similitudes y diferencias. El segundo objetivo fue generar una masa considerable de recursos por invertir. Todas estas consideraciones se utilizarán a fin de establecer la veracidad o falsedad de la hipótesis planteada ante el problema de investigación. el sistema buscaba eliminar la ineficiencia en el uso de recursos previsionales como anteriormente había venido ocurriendo con el esquema de Sistema Nacional de Pensiones.pensiones razonables en el momento de su jubilación.
pe/upc/2003/moreyra_ap/pdf/moreyra_ap-TH. Desde su creación. Sin embargo. Es importante mencionar estos dos Decretos Legislativos dado que la problemática actual de la situación del SNP parte de la desigualdad de estos dos regímenes. y pilotos y copilotos de aviación comercial (D. donde los aportes de los afiliados activos servían para pagar las pensiones de los jubilados. 3 http://cybertesis.edu. labor que asumió luego el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) con su creación en 1980.S. 01-74-TR). El SNP se crea bajo un régimen de capitalización colectiva que debía ser complementado con los aportes de los afiliados activos.2.1 OFICINA DE NORMALIZACIÓN PREVISIONAL El Sistema Nacional de Pensiones del Perú (SNP) se creó en 1973 durante el gobierno del General Juan Velasco Alvarado mediante el Decreto Ley 19990. el mal manejo de los fondos del SNP. a los cuales deroga. Por otro lado. el SNP ha sufrido una serie de problemas.upc. MARCO TEORICO 3. La administración del SNP fue encargada al Seguro Social del Perú. Tal como lo indica Fritz Du Bois. el cual se modifica en 1982 creando el régimen de cédula viva para un segmento del sector público. el Seguro Social del Empleado (Ley 13724) y el Fondo Especial de Jubilación de Empleados Particulares (FEJEP . terminó convirtiéndolo en un sistema de reparto.3.pdf 7 . El SNP consolidó en uno solo los regímenes de pensiones que existían anteriormente: La Caja Nacional del Seguro Social (Leyes 84331 y 136402 ). siendo quizás el más importante la mala administración de los fondos.S. en 1974 el gobierno estableció el Régimen de Pensiones para los servidores públicos no comprendidos en el DL 19990 con el DL 20530. “…estos fondos fueron constantemente utilizados por los gobiernos como fuente de financiamiento fácil (“caja chica”)3 1 2 La Ley 8433 creó el Seguro Social Obrero del Perú (1936) y la Ley 13640 el Fondo de Jubilación Obrera (1948) Este es el caso de la jubilación adelantada para trabajadores mineros (D.Ley 17262). 04-78-TR).
constituyendo un pliego presupuestal. con plena autonomía funcional. 3. Ed. promoción de cultura previsional y excelencia en el servicio. Lima. cuya misión es construir un sistema previsional justo y sostenible. económica y financiera dentro de la Ley. mientras la segunda “opta por defender la obligatoriedad de la norma reciente y la atribución que el Estado tiene de alterar los mandatos” 4 En cuanto al teman pensionario. Ley que establece la reestructuración integral de la Oficina de Normalización Previsional (ONP). N° 061-95-EF se aprueba su Estatuto.L.1. N° 26323 del 02. Fondo Editorial de la PUCP 8 .1 CONTIENDA INTERPRETATIVA ENTRE LA TEORÍA DE LOS DERECHOS ADQUIRIDOS Y LA TEORÍA DE LOS HECHOS CUMPLIDOS La primera busca defender y conservar los derechos ganados en el tiempo. estableciéndose como objeto principal. 19990. normativas.La Oficina de Normalización Previsional ONP fue creada mediante Ley N° 25967. consagra la teoría de los derechos adquiridos. Marcial (1999) El Sistema Jurídico (Introducción al Derecho). técnica. El 18 de Julio de 2006 se aprueba el Reglamento de la Ley Nº 28532.S. modificar o eliminar situaciones preexistentes no obstante el Código Civil en su Art. restringiendo el ingreso de nuevas leyes que puedan sustituir.L. administrativa. definiéndola como una Institución Pública descentralizada del Sector Economía y Finanzas.06. Para tal fin. a través de mejoras. mediante Decreto Supremo Nº 118-2006-EF. así como de otros sistemas de pensiones administrados por el Estado. mediante el D. 3° del Título Preliminar 4 Rubio Correa. 8va. con personería jurídica de derecho público interno. Con fecha 26 de mayo de 2005 se promulga la Ley Nº 28532. con recursos y patrimonio propios. la administración centralizada del Sistema Nacional de Pensiones y el Fondo de Pensiones a que se refiere el D.94. modificada por el D. la Primera Disposición Final y Transitoria de la Constitución.
vienen originando una incertidumbre y malestar social en materia pensionaria. Por el contrario. fusionar o desaparecer las leyes 19990 y 20530. Las posiciones políticas son encontradas en cuanto a mantener. argumentan la administración unitaria de los regímenes pensionarios a cargo del Estado. es decir.1. Tal como lo expresa el Dr.  Los que desean desaparecerla. 5 Romero Montes. argumentan una adecuada política remunerativa que no perjudique la económica de la nación. Vox Juris. Establecida la contienda teórica y los criterios aplicativos de cada una de ellas. el respeto a la seguridad jurídica.  Los que desean regularlas. sino de los recursos de los propios servidores. Estas posiciones. discusiones y decisiones políticas encontradas. argumentan la Teoría de los Derechos Adquiridos.consagra la teoría de los hechos cumplidos. la aplicación inmediata de las leyes a efectos y situaciones jurídicas existentes. Romero Montes “no se trata del dinero de la población. la defensa del trabajador y sus aportes sociales. Francisco Javier (2005) Algunas consideraciones acerca de la enmienda constitucional en materia pensionaria. argumentan la necesidad de disminuir el gasto público para invertirlo en necesidades urgentes. De tal modo que no se trata tampoco de una recompensa del Estado.  Los que desean fusionarla.  Los que desean mantenerlas. nos adherimos a la primera por tener un sustento constitucional.2 LAS DECISIONES POLÍTICAS Y SUS CONSECUENCIAS SOCIALES. estamos frente a una obligación que el Estado debe asumir por haberse apropiado indebidamente de recursos que no le correspondía”5 3. proteger al trabajador y sus aportes sociales. 12 390pp 9 . regular.
se presenta en la situación financiera y económica del Estado para cumplir con sus obligaciones. olvidando que este dinero no le pertenece al estado sino a los pensionistas. sostenibilidad y legalidad. extraordinarias y especiales que se presentan. en el Capitulo II de los Derechos Sociales y Económicos.” Asimismo en el Artículo 12 de la misma carta expresa que “Los fondos y las reservas de la seguridad social son intangibles. La seguridad social en cuanto a sus fondos y reservas han sido mal administrados. Especiales.  Informar sobre los procedimientos administrativos para el cobro o reclamo de su pensión o jubilación. Supervisa asimismo su eficaz funcionamiento. jubilados y pensionistas).  Elevar la calidad de vida de las personas (cesantes. De acuerdo a la Constitución Política del Perú. Extraordinarias. jubilados y cesantes. privadas o mixtas. en el aspecto interpretativo de la norma. sin observar las reglas de previsionalidad.1. a través de entidades públicas.3. en su Art° 11 expresa el Libre acceso a las prestaciones de salud y pensiones “El Estado garantiza el libre acceso a prestaciones de salud y a pensiones. Los recursos se aplican en la forma y bajo la responsabilidad que señala la ley.3 LA SEGURIDAD SOCIAL Y SU PROTECCIÓN TRIDIMENSIONAL La seguridad social cumple una función de triple protección:  Protección frente a las desavenencias y contingencias ordinarias. parcial o defectuoso de las obligaciones estatales. las contradicciones legislativas y jurisdiccionales. Ordinarias.” La defensa del Estado se fundamento en el reajuste periódico y la previsión presupuestaria. en el aspecto formal de incumplimiento tardío. 10 .
como consecuencia de la escasa transparencia que existía en el manejo de los fondos. que tiene por finalidad cubrir las prestaciones de jubilación. El Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones (SPP) fue creado mediante Decreto Ley 25897 del 28 de Noviembre de 1992 6 . sobrevivencia y gastos de sepelio de los afiliados. El Sistema Privado de Pensiones reúne a una serie de participantes. En el Perú.3.2 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES.2. en una profunda crisis. el sistema de seguridad social estaba basado exclusivamente en un 6 7 Reglamentado mediante Decreto Supremo N° 206-92-EF/90 de 6 de diciembre de 1992 Decreto Ley No. individuos. que pueden ser obligatorias o voluntarias. el SPP fue implementado mediante DL 724 en Diciembre de 1991. 25897 del 6 de diciembre de 1992.1 CARACTERÍSTICAS ESPECÍFICAS DEL SPP El SPP peruano inició sus operaciones en junio de 19937 . las empresas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). invalidez. Anteriormente a las reformas. administrado por el Estado. invalidez. 11 . las que administran los Fondos de Pensiones y otorgan obligatoriamente a sus afiliados. organismos reguladores. 3. El SPP se basa en cuentas individuales de capitalización para cada trabajador. el mal uso en el destino de estos fondos y la poca credibilidad en que el IPSS y el Estado pudieran cumplir con los pagos de las pensiones futuras. como una alternativa complementaria al Sistema Nacional de Pensiones (SNP). entre ellos. ya a finales de la década de los ochentas. y fue desde una perspectiva regional el segundo país de América Latina en reformar su sistema previsional hacia un esquema de fondos privados. etc. sobrevivencia y gastos de sepelio” . las prestaciones de jubilación. el cual se encontraba. Dicha Ley señala en su artículo primero que el SPP “Tiene como objeto contribuir al desarrollo y fortalecimiento del sistema de previsión social en el área de pensiones y está conformado por las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP).
2. hace que el espectro de instrumentos financieros sea reducido. las AFP han optado por concentrar sus carteras de manera similar entre ellas y no han buscado diferenciar su estructura de inversiones. Finalmente. En este mercado existe un bien. el sistema regulatorio establece los límites a las inversiones así como a una rentabilidad mínima. 12 . un precio que se paga por él. Existirían hasta tres razones que explicarían parcialmente la homogeneidad del producto: En primer lugar. Ésta habría sido la principal razón que habría empujado a las AFP a optar por otro tipo de competencia antes que por una competencia en precios que caracteriza a todo sistema competitivo.1. 3.conjunto de sistemas de pensiones públicos basados en el esquema del reparto simple en el cual todos los trabajadores activos aportaban a un fondo común. frente a un fondo que se acumula cada periodo. de tal manera que reporten rentabilidades diferentes. dentro de los límites establecidos. este fondo era usado para financiar las pensiones de los trabajadores en edad de jubilación. En segundo lugar. una demanda y una oferta que determinan el precio y la cantidad a ser intercambiada. El establecimiento del SPP generó el nacimiento de un nuevo mercado. las AFP no han sido capaces de diferenciarse unas de otras y el resultado inevitable ha sido que ante los afiliados el producto que ofrecen sea homogéneo. en las líneas siguientes se describen las principales variables involucradas. el reducido tamaño del sistema financiero. estos límites favorecen en gran medida a las propias AFP y fomenta que las rentabilidades se ubiquen alrededor de los límites establecidos.1 HOMOGENEIDAD DEL PRODUCTO Las pruebas anteriores muestran con un margen de error aceptable la existencia de un producto homogéneo. Dado que es muy importante definir exactamente las variables que intervienen en este mercado. En el nuevo esquema cada afiliado acumula sus recursos en un fondo individual que en el futuro sirven para financiar la jubilación de los afiliados con pensiones proporcionales a los aportes.
3.2 EL MODELO Durante la historia de las AFP el producto que ofrecen las AFP es estadísticamente similar. Adicionalmente.41/eps/io/papers/0505/0505002. Se ha visto cuando se produjo la crisis financiera de los Estados Unidos. los precios (comisiones más seguro de invalidez y sobrevivencia) de cada AFP y Compañía de Seguros suben y bajan conjuntamente existiendo un claro patrón sistemático en la dinámica que éstos muestran. Estas comisiones de cobranza son transferencias que realizan las compañías de seguros a la AFP con las que mantienen el contrato 8 http://129. Un factor que está íntimamente ligado a la integración entre la compañía de seguros y la AFP son las comisiones de cobranza que las AFP imponen a las compañías de seguro. las AFPs mantienen el contrato de exclusividad por los servicios de seguro de invalidez y sobrevivencia con las compañías de seguros originales.3 OTROS ELEMENTOS IMPORTANTES8 En el SPP existen elementos que señalan una integración vertical entre las compañías de seguros y las AFP: tanto las AFP como las compañías de seguro con las que se mantiene el contrato del servicio de seguro de invalidez y sobrevivencia pertenecen a un mismo grupo económico.20.2. Desde los inicios del funcionamiento del SPP y por un periodo de 60 meses a partir de la publicación de la ley de creación del SPP (1993). No obstante transcurridos los 60 meses.2.pdf 13 . cada AFP tenía la potestad de elegir la compañía de seguros que administre el seguro de invalidez y sobrevivencia.1. y las comisiones como porcentaje de las remuneraciones siguieron una tendencia creciente.1. los afiliados a las AFPs fueron los más afectados estando su dinero invertido en el Fondo 3 3.3. estas comisiones siguieron una evolución conjunta similar y esto se hace más evidente desde que quedaron solamente 4 administradoras en el sistema.
el nuevo sistema implementado en el Perú nace en Chile en 1981. el seguro de invalidez y sobrevivencia sería un contrato entre el afiliado y la compañía de seguros y estas denominadas comisiones de cobranza formarían parte de los gastos en que incurren las AFP por el servicio de recaudación de las primas del seguro. un sistema mixto en competencia y un sistema único.de los servicios de seguro de invalidez y sobrevivencia. Sin embargo. Este sistema también se ha instaurado en otros países de Europa del este como Hungría y Polonia. es decir. existen también algunas diferencias que habría que resaltar. 3. 3. El Salvador en 1998.2. si bien las características fundamentales de los sistemas privados de pensiones basados en la capitalización individual desarrollados en estos países parezcan similares. Sobre este asunto. en otros países de la región como Argentina y Colombia lo implementaron en 1994.2.2. Bolivia y México en 1997.1 SISTEMA MIXTO INTEGRADO El sistema mixto integrado es cuando coexisten ambos sistemas. el marco regulatorio prohíbe cualquier tipo de transferencia entre las Compañías de Seguros y las AFP.2 por ciento de la remuneración asegurable del afiliado. sin embargo. el público y el privado se complementan.2 EXPERIENCIA EN OTROS PAÍSES: El SPP. según algunas estimaciones estos costos representarían aproximadamente 0. bajo la óptica de las AFP. La FIAP lo explica de la siguiente manera: 14 . En el Boletín de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) hacen una distinción por tipo de sistema destacando tres sistemas básicos: Un sistema mixto integrado. Posteriormente. Perú fue el segundo país en Latinoamérica en usar este sistema en 1993. Costa Rica en 2001 y recientemente República Dominicana en el 2002. Uruguay en 1996.
2.06.2.“Coexiste el régimen de capitalización individual y el de reparto.2.2 SISTEMA MIXTO EN COMPETENCIA El sistema mixto en competencia es cuando los dos sistemas. 12 al 30. La afiliación a uno de los dos regímenes es obligatoria y a elección del trabajador y de acuerdo al nivel de ingresos (Uruguay)9” Costa Rica y Uruguay se encuentran dentro de este grupo. actúan como competidores en el rubro previsional. La FIAP lo explica de la siguiente manera: “La afiliación al Sistema es de carácter obligatorio para los trabajadores dependientes. Boletín No.2.06.2002) FIAP. Es decir. el público y el privado. Los fondos son administrados por entidades privadas fiscalizadas 9 10 por una entidad pública. La FIAP lo explica de la siguiente manera: “El régimen de capitalización individual y el de reparto compiten. Este sistema reemplaza (FIAP. 3.3 SISTEMA ÚNICO El sistema único es cuando el SPP reemplaza al sistema público eliminándose el segundo o restringiendo la entrada de nuevos afiliados a éste.2002 15 . compiten en la captación de afiliados. 12 al 30. Los trabajadores (tanto los que estaban afiliados al momento de la reforma como los nuevos entrantes al mercado laboral) están obligados a elegir uno de estos regímenes. La cotización como porcentaje de la remuneración del trabajador se distribuye entre ambos regímenes. Boletín No. 3. La cotización del trabajador es destinada íntegramente al régimen elegido10” Perú y Colombia estarían dentro de este grupo.
12 al 30. bastante conocidas. 16 . (1993) sobre la teoría de la colusión implícita y la teoría de juegos. los afiliados al antiguo sistema han tenido varias opciones: En Chile gozaron de un plazo para decidir entre quedarse o cambiarse. Éstas se ilustran mediante dos paradojas. entre la suma acumulada en su cuenta individual o la pensión calculada de acuerdo con las normas del sistema público anterior. (1988) y Gibbons R. en El Salvador sólo un grupo erario intermedio tiene la misma opción (los trabajadores mayores deben quedarse mientras que los jóvenes deben cambiarse). pública. El Salvador y México se encuentran dentro de este grupo. al momento del retiro.completamente al sistema de reparto existente. Los estudios comparados entre similares sistemas de pensiones12 señalan que el esquema peruano se caracteriza por ser uno de los sistemas más caros para los trabajadores afiliados. Boletín Estadístico varios números. ya que los trabajadores que al momento de la reforma estaban afiliados al sistema de reparto pueden escoger. En este trabajo se presentan elementos que pretenden explicar las razones de los altos costos del SPP. 3.2002 Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS).3 MODELOS DE COLUSIÓN IMPLÍCITA Y TEORÍA DE JUEGOS13 Existen dos posiciones extremas. cooperativas. la paradoja de 11 12 FIAP. México se diferencia porque su administración es múltiple (privada. una de las razones que se desarrolla en el trabajo es la falta de competencia entre las pocas Administradoras que operan en el sistema. etc. y en Bolivia y México todos los afiliados al sistema antiguo deben. En estos países. obligatoriamente.) y el beneficio puede ser no definido o definido. en la organización industrial y que explican el papel primordial de la información en las estructuras industriales. Boletín No.06. 13 Esta sección es una síntesis cercana a la presentación que hacen Tirole J. Las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) son definidas como entidades privadas constituidas por un capital que es independiente de los fondos que ellos administran. pasarse al nuevo11” Chile.2.
estas teorías buscan describir aspectos de la interacción repetida entre las empresas y entre estos aspectos se enfatizan los motivos para la represalia o respuesta de las empresas frente al comportamiento de las empresas competidoras: a) En la teoría de los juegos repetidos por un plazo indeterminado o comúnmente denominados superjuegos. Una empresa fija un precio bajo porque espera que las otras harán lo mismo. La amenaza de una peligrosa guerra de precios bastaría para detener la tentación de rebajar dichos precios y los oligopolistas podrían ponerse de acuerdo de una manera no cooperativa. Bertrand sostiene que si la información no es conocida el resultado probable sería el competitivo. la colusión se sostiene porque la ganancia de actuar conjuntamente es mayor que la que se consigue cuando se actúa separadamente. b) En el segundo enfoque. La reacción de una empresa a una reducción del 17 . la señal que provoca la guerra de precios o fase no cooperativa es que una de las empresas reduzca el precio. por otro lado. En términos generales. la colusión tácita se sostiene debido a la rigidez de corto plazo en el precio. podrían fijar el precio monopolístico sin que hubiera un acuerdo explícito de por medio. para una estructura industrial con pocas empresas donde se produce un bien homogéneo. las empresas reconocerían su interdependencia. y por tanto. y es un fenómeno puramente autoimpulsado sobre la base de las conjeturas que se forma cada empresa.Chamberlin (1929) y la paradoja de Bertrand. es claramente un comportamiento circular. Chamberlin (1929) sugirió que en un contexto oligopólico que produjera un producto homogéneo. Respecto a la colusión implícita. la guerra de precios funciona como un mecanismo de disciplina alrededor del cual se sostiene el resultado. la paradoja de Chamberlin predice que si la información es de dominio público las empresas actuarían como una estructura integrada y el resultado probable sería el monopólico. el precio de monopolio sería el resultado más probable. Chamberlin sugirió incluso que en ausencia de factores entorpecedores. Tirole (1988) considera que ésta ha sido documentada mediante tres teorías.
Esta posición se resume en la paradoja de Bertrand. que se basa en conjeturas. dado que el juego es de una sola etapa. Si los precios son rígidos el cambio en los precios en el corto plazo es poco probable. cuando los periodos de interacción son prolongados las empresas terminan reconociendo su interdependencia y ganan una reputación en el mercado. y por tanto es probable que establezca precios relativamente bajos en el futuro. reducirá sus precios y buscará ganar posición en el mercado esperando que su rival actúe de la misma manera. Una empresa reacciona a una rebaja del precio fijando también un precio bajo porque la rebaja previa es una señal que indica que su rival tiene un coste bajo. el resultado probable sería el competitivo. la estrategia o conjetura de querer ganar la totalidad del mercado lleva a que cada empresa fije el precio competitivo por temor a perder la totalidad de su participación en el mercado. 18 . bajo este enfoque. En el límite. en ausencia de cualquier mecanismo de colusión o comunicación entre las empresas competidoras. llevará a un resultado paradójico. la imaginaria guerra de precios. c) El enfoque de reputación se centra en los lazos intertemporales (generalmente no físicos) que surgen por el hecho de que las empresas aprenden unas de otras. Esta teoría puede aplicarse perfectamente al estudio de las Administradoras de Fondos de Pensiones Privadas de la economía peruana. o bien no es fiable para sostener la colusión. Por otro lado. se encuentran los modelos que predicen perfectamente un comportamiento competitivo aún cuando la estructura del mercado es tal que compiten muy pocas empresas.precio por parte de otra está motivada por su deseo de recuperar una porción del mercado que viene siendo afectada por la estrategia de precios emprendida por la empresa rival. Cada empresa actúa formándose una conjetura sobre la estrategia que seguirá su rival en el futuro.
. Asimismo. Ya que el resultado de una rebaja de precios que cualquiera lleve a efecto tiene como consecuencia inevitable un descenso en su propio beneficio.. ya que no existe un contrato escrito que facilite los términos del acuerdo.2. siendo las principales: Los retrasos en la detección de las estrategias seguidas por las otras firmas. es decir. sus propias acciones tienen un efecto considerable sobre sus competidores. Estos acuerdos son implícitos y son fijados de una manera no cooperativa. las asimetrías entre las empresas.3. las empresas cargarían el precio de monopolio. En palabras de Chamberlin (1933) citadas en Tirole (1998): “. este comportamiento es una respuesta racional de las empresas que se ven auto impulsadas en busca de mayores beneficios por un conjunto de factores que les permite actuar de esa manera. se dará cuenta de que cuando existen sólo dos o unos pocos vendedores.3.. Chamberlin estableció la conjetura de que en una situación donde existiera un número reducido de empresas idénticas.. el equilibrio resultante es el mismo que si hubiera un acuerdo monopolístico entre ellos.Si cada uno (empresa) persigue racional e inteligentemente obtener el beneficio máximo. la descripción de éstas características ayudará a 19 . nadie rebajará los precios. el precio que maximiza el beneficio de la industria.” Tirole menciona además que existen diversos factores que pueden afectar la colusión entre las empresas. el contacto multimercado. y que produjeran un producto homogéneo. el número de empresas. etc. restricciones en la capacidad de producción. y por ello es infundado suponer que aceptarían sin represalias las pérdidas que les produzca.1 FACTORES QUE AFECTAN LA COLUSIÓN El acuerdo no declarado entre las empresas de un mercado sucede cuando éstas deciden fijar determinadas variables (precios y/o cantidades) en niveles diferentes a los niveles competitivos. En los siguientes puntos se comentan brevemente cada uno de estos factores. y aunque los vendedores son completamente independientes.
la colusión implica la coordinación de cada una de las empresas alrededor del resultado monopolístico. o establecer tratos particulares con cada comprador. Sin embargo.2. aquí lo más racional es aplicar determinadas estrategias de discriminación de precios.1. 3.1 ASIMETRÍAS En términos prácticos.3. localización.1. Evidentemente. los precios pueden mantenerse en secreto por un periodo prolongado. Este es el caso cuando las empresas tienen costos marginales diferenciados. Dado que se aplazan las represalias.2 RETRASOS EN LA DETECCIÓN Una estructura colusiva necesariamente se sostiene por la amenaza de represalias.2.3. Este puede ser el caso. ésta es la principal variable que consideran las empresas para mantener un comportamiento estable alrededor de un equilibrio de referencia. mientras más simétricas sean las empresas. es decir cuando producen productos homogéneos en cuanto a calidad. 3. por ejemplo. éstas son menos 20 . y a la empresa con el menor costo marginal le gustaría establecer el precio más bajo. La represalia tomada por alguna de las empresas cuando se ha roto el acuerdo implícito sólo será efectiva cuando se observe que alguna de las empresas se ha desviado. y mientras más homogéneo sea el producto las posibilidades de colusión implícita serán mayores.entender la racionalidad que estaría detrás del comportamiento de las Administradoras de Fondos de Pensiones en el SPP peruano. cuando el producto en cuestión es demandado por pocos compradores quienes demandan grandes cantidades. esto parece ser el resultado más probable cuando las empresas presentan pocas asimetrías. canales de distribución. En algunas industrias. cuando las empresas presentan niveles de heterogeneidad mayores no existe un precio focal o precio de referencia sobre el cual coordinar o aún más existirían diversos precios de referencia alrededor del cual cada uno de los participantes les gustaría coordinarse.
la guerra de precios como mecanismo de disciplina en este escenario no es una amenaza creíble. por lo tanto. La existencia de contactos mutimercado no facilita por sí sola la existencia de esquemas colusivos. de este modo se podría sostener una estructura colusiva en varios mercados por temor a las represalias que podría generar una guerra de precios generalizada en todos los mercados donde compite la estructura corporativa. 3.costosas para una empresa que haya reducido los precios.3. la colusión tácita es más difícil de sostener.2 RESTRICCIONES EN LA CAPACIDAD Los rendimientos decrecientes o restricciones en la capacidad hacen que las empresas evalúen cuidadosamente la reducción de precios como un mecanismo de ganar posición en el mercado.2. 3. podría darse el caso. por ejemplo. convierten a la interacción dinámica en algo menos relevante. lo más razonable es que si las empresas son pequeñas la amenaza de una reducción en los precios sea menos creíble.2.3. bajo ésta premisa las empresas pueden dudar en llevar a cabo una lucha agresiva por temor a una represalia de las empresas competidoras en los otros mercados. Es una práctica común de las modernas estructuras corporativas llevar a cabo estrategias de 21 . por tanto. Los retrasos en la detección de las acciones de las empresas hacen que el futuro sea más lejano y. de que una empresa compita agresivamente en todos los mercados y rompa la estructura colusiva con el fin de lograr beneficios en todos los mercados.3 CONTACTOS MULTIMERCADO Las modernas estructuras corporativas compiten con sus similares en varios mercados.
la alta concentración en el mercado. muchos modelos de intercambio como los de negociación y subasta. las posibilidades de colusión son mayores. o correlativamente el reducido número de empresas. la representación de un juego requiere la definición de los jugadores o número de agentes involucrados. A nivel micro económico. es una condición necesaria pero que no garantiza necesariamente un resultado colusivo.4 ALTA CONCENTRACIÓN EN LA INDUSTRIA El número de empresas en la industria afecta las posibilidades de colusión. las empresas de un mismo grupo son proveedores y a veces consumidores de los productos de otras empresas de la corporación.integración horizontal. cuando el número de empresas es reducido.2.3.1 DEFINICIÓN DE JUEGOS Según la definición que plantea Gibbons. Sin embargo. 3. en las siguientes líneas se describe brevemente los principales conceptos que implica ésta teoría. en el límite. 3. cuando existe un número infinito de empresas las posibilidades de colusión son remotas y el resultado más probable es el de competencia perfecta.2.4. la teoría de los juegos es el estudio de los problemas de decisión en los que los agentes involucrados toman decisiones considerando el comportamiento de los otros agentes involucrados14. las 14 Existen diversos campos de aplicación de la teoría de juegos. En términos generales.2. 22 .4 MODELO DE COURNOT DE COMPETENCIA EN CANTIDADES REPETIDO INFINITAMENTE El marco formal de la teoría de juegos puede ser utilizado como una estructura de razonamiento sobre la cual apoyar el análisis que nos ocupa. por otro lado. 3.
Se describe brevemente los denominados “superjuegos” o simplemente juegos repetidos por un período de tiempo indeterminado. 15 Juegos estáticos con información completa.20. Cada uno de estos tipos de juegos tiene una noción de equilibrio o de solución del juego que ha sido cuidadosamente estudiada en la literatura. para series con raíz unitaria. esta clasificación depende básicamente de la duración del juego.3 MODELO DE CORRELACIÓN ESTOCÁSTICA16 Una breve inspección del valor cuota y la rentabilidad de los fondos. es el servicio de administración y custodia de los fondos que mantiene cada individuo en su cuenta individual. 3. sugiere que los valores cuota de los fondos siguen una tendencia que no los diferencia marginalmente. 16 http://129. y tendencias estocásticas. Una vez caracterizados los participantes del juego se plantea que existe hasta cuatro tipos de juegos. 3. Juegos estáticos con información incompleta. como se señaló. Juegos dinámicos con información completa.4. la literatura sugiere que existen hasta dos tipos de tendencias: tendencias determinantes.41/eps/io/papers/0505/0505002.4. El producto ofrecido por las AFP.3. para series con tendencia lineal o de otro tipo de función. la rentabilidad que obtienen las AFP de estas inversiones es un indicador del desempeño de las administradoras.pdf 23 . en ese sentido en la medida que cada administradora administra estos fondos.2.2 PRUEBA DE HOMOGENEIDAD DEL PRODUCTO EN EL SPP La teoría de juegos repetido como marco formal de la teoría de colusión implícita requiere que el producto ofrecido por cada empresa sea similar (homogéneo). y del grado de información que tiene cada uno de los jugadores15. desde inicio del sistema. Juegos dinámicos con información incompleta. y las respectivas ganancias. los que se deben a la clasificación planteada por Gibbons.2. La pregunta que surge es ¿qué tipo de tendencia tienen los fondos?.estrategias o alternativas de elección que tienen cada uno de los jugadores.
Esto sugiere que las tendencias de los fondos de pensiones son estocásticas. En un sistema previsional se sustenta en la liquidez de las entidades administradora. Generalmente se da en el aumento de años.3 LOS PROBLEMAS DEL SISTEMA DE REPARTO 17 El reparto tiene como finalidad proporcionar a cada quien lo que le corresponde por derecho sea fijado por ley. ahorrar. 17 http://www. falsos títulos profesionales.htm 24 . privada o mixta o por el juez en caso de inequidades o injusticias.com/revista006/pensiones. diplomas. el Estado tiene el deber de generar un efecto multiplicador en el dinero que recibe. invertir y devolver habiéndose multiplicado el dinero inicial. el monto de estos recursos adicionales es aleatorio debido a la naturaleza aleatoria del sistema financiero. 30 o 40 años de servicios al Estado. matrimonio. Los problemas generados por el sistema de reparto han sido y son: a) Falsificación y adulteración de documentos con carácter sustentatorio para obtener una pensión. en el orden y simplificación administrativa que debe brindar etc. certificados de trabajo y estudio. por la entidad empleadora pública. partida de b) Descuido. en proporción directa a sus aportes. la entidad a la que perteneces y el trabajo que desempeñan. certificado médico de invalidez etc. según su ordenamiento jurídico.derechoycambiosocial. La mecánica pensionaria sería entonces la de aportar. en la inversión que busca para generar mayor riqueza. olvido o dejadez en el pago de los aportes tanto del empleador como del trabajador. En escritos del jurisconsulto Ulpiano “DOY PARA QUE DES” y “HAGO PARA QUE HAGAS”. en su capacidad de pago y de reserva. 3.Los fondos de pensiones al estar invertidos en el sistema financiero generan recursos adicionales. Digamos que los beneficios en uno u otro país fluctúan entre los 20.
1 LOS PROBLEMAS ESTATALES. i) El aumento de la esperanza de vida y el bajo rendimiento económico de la sociedad Latinoamericana. contables y de computo.3. vivienda. deuda externa etc. a reconocerle un bono de reconocimiento por el periodo que hubieran estado en 25 . 3. en programas de salud. agricultura. el Estado se comprometió con los trabajadores que se desplazaran a esta nueva alternativa. GUBERNAMENTALES Y POLÍTICOS Si bien es cierto.. asimismo para evitar discordancias en los pronunciamientos y evitar la impugnación en cada una de ellas. lograr un acuerdo entre lo que doy y lo que me dan. reduciendo los gastos de administración y comisiones. e) Deficiencia y falta de capacitación en el personal estatal. que cuando aparecieron las AFPs. g) Las crisis económicas de Latinoamérica y el Mundo en estos últimos 30 años. La alternativa para lograr estabilidad financiera. d) Falta de información en cuanto a los cálculos pensionarios. sería recomendable crear una sola entidad pensionaria.c) La mala distribución de los Gobiernos en cuanto al dinero pensionario. económica y presupuestal seria lograr un control sobre los actos finales de inversión. evaluar los acuerdos aprobados por las ONP. h) La inadecuada gestión y lealtad en la administración de los fondos y cajas de empleados y sus programas por el estado y particulares. educación. f) Los altos costos administrativos y la excesiva documentación requerida.AFPs y el MEF y lograr una capacitación del personal en temas de cálculos actuariales.
oculta los recursos previsionales para malgastarlos.3. Habiéndose emitido el bono. la viabilidad de los proyectos de inversión. sugerencias y reclamos ante INDECOPI por atentar contra los derechos del consumidor y usuario de un servicio administrativo deficiente. El Estado les atribuye a los pensionistas la inestabilidad económica del país y la necesidad de pagar y honrar la deuda externa con un dinero que no le pertenece. la contraloría general de la república. 3. no obstante la deuda en vez de disminuir.2 LA NIVELACIÓN DE PENSIONES SU VIABILIDAD ECONÓMICA. la fiscalización efectiva y celera de la defensoría del pueblo. no sometidas 26 . tardío y defectuoso. La constitución de 1979 expreso en su Octava Disposición Final que “Las pensiones de los cesantes con más de veinte años de servicios y de los jubilados de las Administración. ¿ES POSIBLE? La nivelación permite incrementar las pensiones en relación directa con las del servidor de igual cargo. la distribución de los recursos y su intangibilidad. manipula los medios de comunicación desinformando y confundiendo a la población. el manejo y la decisión política en cuanto a los ingresos y egresos presupuéstales. el poder judicial. la simplificación de costos administrativos.el régimen anterior. la creación de nuevos mecanismo de pago e incentivos. la reducción de los plazos en cuanto a los cronogramas de pagos. aumenta. las ONGs y los mismos pensionista mediante el sistema de quejas. El Estado año a año viene pagando menos a los pensionistas. modifica las reglas de juego. este era entregado a la AFP para su administración y reinversión. promulga leyes inconstitucionales. La solución está en mantener el respaldo obligacional de las pensiones. la concertación política de los partidos en cuanto a la defensa de los derechos pensionarios. no respeta los compromisos internacionales. la reducción de los impuestos a los aportes pensionarios.
que buscan tener solución con la participación. si tengo cierta cantidad de tributos. Pese a ello han existido leyes y gobiernos que han eliminado la nivelación y modificado los topes pensionarios. El Perú es signatario de: 27 . mediano y largo plazo. en palabras sencillas sería : Si tengo un grupo de proyectos de inversión un porcentaje de ellos irán al fondo constituido. denotando un autoritarismo y un fraude a la ley de parte del estado. ingresos y aportes pensionarios que se tengan. libertad y fraternidad originado en la Revolución Francesa ha ido evolucionando con nuevas tendencias. habiendo pronunciamientos del Tribunal Constitucional en cuanto a la inconstitucionalidad de las leyes. es una fórmula de quita y pon que bien se podría aplicar para realizar las estimaciones a corto. a partir del 1 de enero de 1980” El tratamiento constitucional en cuanto a protección pensionaria se desarrolla en la constitución de 1979 la cual delimito los incrementos a un plazo de 10 ejercicios equivalentes a 10 años y en la Constitución de 1993 se estipulo en su primera disposición Transitoria una protección especial para los pensionistas de la 20530 y 19990. 3. la viabilidad de la nivelación y los topes pensionarios se tiene que dar en plazos y de acuerdo a los proyectos de inversión. durante el término de 10 ejercicios. un porcentaje ira al fondo constituido. unión y solidaridad de las naciones en un ordenamiento jurídico mundial.al régimen del Seguro Social del Perú o a otros regímenes especiales con los haberes de los servidores públicos en actividad de las respectivas categorías. finalidades y problemas.4 LOS DERECHOS HUMANOS Y LOS DERECHOS PENSIONARIOS El ideario de igualdad.
no tiene dinero suficiente para cubrir las obligaciones pensionarias. los pensionistas que ganan más hay que quitarles para darles a los que tienen menos. depositó el Instrumento de ratificación el 12 de Febrero de 1954. 3. legales. fecha que entro en vigencia.5 LOS SUSTENTOS ESTATALES PARA LIMITAR LOS DERECHOS PENSIONARIOS El argumento del gobierno para la reforma constitucional se ha sustentado en: a) El principio de igualdad. la misma que fue aprobada por el Perú mediante resolución legislativa 13282 el 9 de diciembre de 1959. Este compromiso se logra mediante mecanismos procésales. lo cual demuestra que el estado debe respetar. c) La justicia social y el interés público. depositado el instrumento de ratificación el 28 de julio de 1978. conservar y proteger los derechos humanos de toda persona humana. d) Modernización del Sector Público.  Hemos suscrito la Convención Americana sobre Derechos Humanos el 27 de Julio de 1977. La Declaración Universal de los Derechos Humanos. b) El estado deficitario.  La Carta de la Organización de Estados Americanos (OEA) fue suscrita el 30 de Abril de 1948. los pensionistas. El Perú es parte de la comunidad internacional y signatarios de tratados sobre derechos humanos. fecha que entro en vigencia. en este caso especial. constitucionales e internacionales. 28 .
e) Los sistemas pensionarios generan un gasto público, comprometiendo a futuras generaciones.
Los intereses estatales están directamente ligados con:
a) Las AFPs por requerir nuevos afiliados.
b) Deuda externa, se obtiene mayor liquidez para el pago y se evita cuestionamientos nacionales e internacionales.
c) Desalienta las inversiones, por los requisitos: Tiempo de servicios, edad y monto que debe percibir el trabajador al retirarse
3.6 LEGISLACIÓN COMPARADA
CAPITULO II LOS DERECHOS SOCIALES Y ECONOMICOS
Artículo 11.- Libre acceso a las prestaciones de salud y pensiones El Estado garantiza el libre acceso a prestaciones de salud y a pensiones, a través de entidades públicas, privadas o mixtas. Supervisa asimismo su eficaz funcionamiento.
Artículo 12.- Fondos de la Seguridad Social Los fondos y las reservas de la seguridad social son intangibles. Los recursos se aplican en la forma y bajo la responsabilidad que señala la ley.
3.6.1 CHILE
Art. 10.- Está asegurada la participación de los trabajadores y empleadores en las asambleas de los órganos públicos en que sus intereses profesionales o de seguridad social sean objeto de discusión y deliberación
La protección del seguro general obligatorio se extenderá progresivamente a toda la población urbana y rural, con relación de dependencia laboral o sin ella, conforme lo permitan las condiciones generales del sistema. El seguro general obligatorio será derecho irrenunciable e imprescriptible de los trabajadores y sus familias. Art. 58.- La prestación del seguro general obligatorio será responsabilidad del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, entidad autónoma dirigida por un 30
organismo técnico administrativo, integrado tripartita y paritariamente por representantes de asegurados, empleadores y Estado, quienes serán designados de acuerdo con la ley.
Los fondos y reservas del seguro social serán propios y distintos de los del Estado, y servirán para cumplir adecuadamente los fines de su creación y funciones. Ninguna institución del Estado podrá intervenir en sus fondos y reservas ni afectar su patrimonio. 31
61. 60. Se financiará con el aporte solidario de los asegurados y empleadores del sistema nacional de seguridad social. y serán de carácter opcional. reguladas por la ley. serán realizadas a través del mercado financiero. conforme lo determine la ley. Serán administrados por entidades públicas. Art. y se harán por medio de una comisión técnica nombrada por el organismo técnico administrativo del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Ofrecerá prestaciones de salud... y los empleadores podrán efectuar aportes voluntarios. la aportación diferenciada de las familias protegidas y las asignaciones fiscales que garanticen su fortalecimiento y desarrollo. seguridad y rentabilidad. Los seguros públicos y privados que forman parte del sistema nacional de seguridad social. privadas o mixtas. el cual se capitalizará para garantizar una pensión acorde con las necesidades básicas de sustentación y costo de vida. La idoneidad de sus miembros será aprobada por la superintendencia bajo cuya responsabilidad esté la supervisión de las actividades de seguros. Las pensiones por jubilación deberán ajustarse anualmente. vejez y muerte. Se financiarán con el aporte de los asegurados. discapacidad. según las disponibilidades del fondo respectivo. con sujeción a los principios de eficiencia. contribuirán obligatoriamente al financiamiento del seguro social campesino a través del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. 32 . que también regulará y controlará la calidad de esas inversiones.Las inversiones del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social con recursos provenientes del seguro general obligatorio. Art. y protección contra las contingencias de invalidez.El seguro social campesino será un régimen especial del seguro general obligatorio para proteger a la población rural y al pescador artesanal del país.Los seguros complementarios estarán orientados a proteger contingencias de seguridad social no cubiertas por el seguro general obligatorio o a mejorar sus prestaciones.
3.6.3 BRASIL
CAPITULO II DE LOS DERECHOS SOCIALES
Art. 6.- Son derechos sociales la educación, la salud, el trabajo, el descanso, la seguridad, la previsión social, la proyección de la maternidad
3.6.4 EL SALVADOR CAPITULO II DERECHOS SOCIALES SECCION SEGUNDA TRABAJO Y SEGURIDAD SOCIAL
Art. 50.- La seguridad social constituye un servicio público de carácter obligatorio. La ley regulará sus alcances, extensión y forma. Dicho servicio será prestado por una o varias instituciones, las que deberán guardar entre sí la adecuada coordinación para asegurar una buena política de protección social, en forma especializada y con óptima utilización de los recursos.
Al pago de la seguridad social contribuirán los patronos, los trabajadores y el Estado en la forma y cuantía que determine la ley. El Estado y los patronos quedarán excluidos de las obligaciones que les imponen las leyes en favor de los trabajadores, en la medida en que sean cubiertas por el Seguro Social.
Art. 51.- La ley determinará las empresas y establecimientos que, por sus condiciones especiales, quedan obligados a proporcionar, al trabajador y a su familia, habitaciones adecuadas, escuelas, asistencia médica y demás servicios y atenciones necesarias para su bienestar.
Art. 52.- Los derechos consagrados en favor de los trabajadores son irrenunciables. La enumeración de los derechos y beneficios a que este capítulo se refiere, no excluye otros que se deriven de los principios de justicia social. 3.6.5 ESPAÑA TÍTULO I. CAPITULO TERCERO. DE LOS PRINCIPIOS RECTORES DE LA POLÍTICA SOCIAL Y ECONÓMICA
3.7 EL RÉGIMEN DEL DECRETO LEY NO. 19990 O SNP
3.7.1 PENSIÓN DE JUBILACIÓN:
3.7.1.1 RÉGIMEN GENERAL:     
Edad de jubilación: 65 años de edad Años de aportación: 20 años como mínimo. Tasa de aporte: 13% de la remuneración asegurable del trabajador Pensión mínima a otorgar: S/. 415 Pensión máxima18: S/. 857,36
Existen tres casos bajo los cuales se determina la pensión de un trabajador en el SNP:  Las pensiones de los trabajadores nacidos después del 1º de enero de 1947 se determinan de acuerdo con la Ley No. 27617 y el Decreto Supremo No. 099-2002-EF. En tal sentido, la pensión por los primeros 20 años de aporte es de 30%,35%, 40% ó 45% de la remuneración de referencia, si el trabajador tenía menos de 29 años, entre 30 y 39 años, entre 40 y 49 años y entre 50 y 54 años al 14 de junio de 2002, respectivamente. Estos porcentajes se incrementan en 2% por cada año de servicio adicional a los primeros 20 años, hasta alcanzar un tope de 100%. La remuneración de referencia constituye el promedio de las últimas 60 remuneraciones. En este caso, se aplica la pensión mínima S/. 415.00 y el tope de S/. 857,36.  En el caso de trabajadores que hayan adquirido derecho a pensión desde el 19 de diciembre de 1992 (es decir, que no cumplieron con 60 años de edad y 15 años de aportación ó 55 años de edad y 13 años de aportación para el
Cabe señalar que existen pensiones que se dieron dentro del Régimen General con menos años de aportación, las mismas que respondieron a la necesidad de incluir algunas cohortes de jubilados en un régimen transitorio. Hasta 1992, se otorgaron este tipo de pensiones, las mismas que fueron denominadas Pensiones Reducidas. El Cuadro muestra las escalas para dichas pensiones.
3.7.1.2 RÉGIMEN DE JUBILACIÓN ADELANTADA:
caso de hombres o mujeres, respectivamente), se aplica lo dispuesto en el Decreto Ley No. 25967, el cual establece que la pensión por los primeros 20 años de aporte asciende al 50% de la remuneración de referencia. Ésta es calculada como el promedio de las últimas 36, 48 ó 60 remuneraciones, si el trabajador ha realizado aportes por 30 años o más, entre 25 y 29 años, o entre 20 y 24 años, respectivamente. Por cada año adicional, dicho porcentaje se incrementa en 4%. El Decreto Ley 25967 estableció un tope de 600 soles. Sin embargo, se determinó que éste podría ser incrementado por Decreto Supremo con voto aprobatorio del Consejo de Ministros. De esta manera, el tope vigente en la actualidad asciende a S/. 857,36. �
Finalmente, el régimen “puro” del DL 19990 se aplica a aquellos que al 18 de diciembre de 1992 hayan contado con más de 15 años de aporte y 60 años de edad, para el caso de hombres y 55 años de edad y 13 años de aportes, para el caso de mujeres. En este caso, la pensión asciende al 50% de la remuneración de referencia por los primeros 15 ó 13 años de aporte, en el caso de hombres y mujeres, respectivamente. Por cada año adicional de aporte, se otorga un incremento de 2% ó 2,5% en el caso de hombres y mujeres, respectivamente. La remuneración de referencia se calcula con el promedio de las últimas 12, 36 ó 60 remuneraciones, aplicándose la que resulte más provechosa para el trabajador.
respectivamente. 1992).  Tasa de aporte: 13%  Pensión a otorgar: La pensión base es la pensión que hubiera recibido el trabajador bajo el Régimen General. los obreros de construcción civil. Edad de jubilación: 55 años (hombres) ó 50 años (mujeres)  Años de Aportación: 30 años (hombres) ó 25 años (mujeres).7. éstos fueron incrementados posteriormente a 20 años en el Decreto Ley No. 3.7. Sin embargo. Para acceder a este régimen.3 RÉGIMEN ESPECIAL DE JUBILACIÓN: Incluye a los asegurados nacidos antes del 1º de julio de 1931. los trabajadores marítimos.4 OTROS REGÍMENES DE JUBILACIÓN Éstos fueron creados para determinados grupos de trabajadores. en el de las mujeres. es decir. en el caso de los hombres.2%. los 19 Los años requeridos de aporte para la jubilación adelantada por despido fueron inicialmente 13 y 15 en el caso de hombres y mujeres.5%. los trabajadores deben haber estado “inscritos en las Cajas de Pensiones de la Caja Nacional del Seguro Social o del Seguro Social del empleado” antes de la promulgación del Decreto Ley No. en el caso de los hombres. que sólo afecta a aquellos que opten por este tipo de jubilación luego de la promulgación de este decreto. los mineros. dicha tasa se incrementa en 1.  Los trabajadores despedidos por reducción de personal o cese colectivo podrán optar a la jubilación adelantada con 20 años de aportes19. 36 . y 1. en el de las mujeres.1. El monto de la prestación equivale al 50% de la remuneración de referencia por los primeros 5 años completos de aportación.1. Por ejemplo. Esta pensión se reduce en 4% por cada año de adelanto respecto de la edad de jubilación establecida en dicho régimen. Por cada año adicional de aportación. 25967 (Diciembre. o del 1º de julio de 1936. 19990 (abril de 1973). Dicho incremento no se aplica retroactivamente. 3.
Cuando el trabajador cuente con más de tres años de aportaciones. Sólo se exige que el trabajador se encuentre aportando al sistema en el momento en el que se produce la invalidez.1 PENSIÓN DE INVALIDEZ  Requisitos: La pensión de invalidez es otorgada cuando el trabajador presenta una incapacidad física o mental que le impide ganar más de la tercera parte de la remuneración que percibiría otro trabajador de la misma categoría. por lo menos. (2) haber aportado por más de 3 y menos de 15 años pero contar con.4. De acuerdo con el número de años de aportación.4. Alternativamente. el trabajador puede tener derecho a recibir pensión sin encontrarse aportando en el momento en el que se produce la incapacidad.7.1. cualquiera que fuere la causa de ésta20. los cuereros (dedicados a la curtiembre) y los pilotos. En el caso de las afiliadas mujeres. se considera un incremento de 1% por cada año completo que exceda de tres años. entre otros.periodistas. en un trabajo igual. el cónyuge tiene tal derecho sólo cuando presenta condición 20 Si el trabajador tiene derecho a recibir pensión por invalidez. 3. el cónyuge. viuda tiene derecho a percibir dicha prestación.  Pensión a otorgar: 50% de la remuneración de referencia. no se requiere un período mínimo de aportaciones. cualquiera que fuera la causa y sin que necesariamente se encuentre aportando en el momento en el que se produce la invalidez.7.1. tienen sistemas de jubilación con requisitos y beneficios particulares. califica aquél que haya gozado de subsidio de enfermedad durante el tiempo máximo permitido y continuara en estado de invalidez. 12 meses de aportación durante los 36 meses anteriores al momento de la invalidez. cuando cumple una de las siguientes tres condiciones: (1) haber aportado por 15 años o más. 3. 37 .  Años de Aportación: Si la incapacidad se produce por un accidente de trabajo o por enfermedad profesional.2 PENSIÓN DE VIUDEZ Requisitos: En el caso de los afiliados hombres beneficiarios de una pensión. ó (3) tener por lo menos 3 años de aportación y que por lo menos la mitad de dichas aportaciones hayan sido realizadas durante los 36 meses anteriores al momento de la invalidez.
respectivamente.4. El remanente (100%-50%-20%-20%) podría constituir la pensión de ascendente. o que se encuentren en estado de invalidez. En el caso que existan. el cónyuge debe haber dependido económicamente del pensionista.  Pensión a otorgar: El monto máximo es igual al 50% de la pensión que le hubiera correspondido al trabajador. 3. que tengan 60 ó 55 años de edad.1. se le asignaría un 50% de la pensión a la viuda y un 20% a cada uno de los huérfanos.7. los menores de 21 años siempre y cuando continúen estudiando. dicha pensión no es aplicable. 21 Por ejemplo.1. Para ello.7. menores de 18 años.4 PENSIÓN DE ASCENDIENTES  Requisitos: Tienen derecho a esta pensión el padre y la madre del asegurado o pensionista fallecido. no deben existir beneficiarios de pensión de viudez y orfandad. aún existe un saldo disponible de la pensión del afiliado fallecido21.3 PENSIÓN DE ORFANDAD  Requisitos: Tienen derecho a esta pensión los hijos de un pensionista fallecido.4. en primer término. En aquellos casos donde no exista remanente. y los hijos inválidos mayores de 18 años. luego de descontar las pensiones de viudez y orfandad. podrán acceder a la prestación sólo cuando. si el afiliado fallecido se encontraba casado y tenía 2 hijos menores de edad. Adicionalmente.  Pensión a otorgar: El monto máximo de pensión que se aplica es igual al 20% del monto de la pensión de invalidez o jubilación que percibía o hubiera podido percibir el trabajador. que dependan económicamente del trabajador.de invalidez o tiene más de 60 años. y que no perciben rentas superiores al monto de la pensión que le correspondería. 38 . adicionalmente. 3.
no sólo porque en este sistema las aportaciones a lo largo de la vida no financian el beneficio de la pensión. promulgado el 26 de febrero de 1974. 3. como recompensa por los servicios prestados6. Asimismo. fue expedido para ordenar y restringir este sistema. los pensionistas y afiliados activos comprendidos en este régimen no eran más de treinta mil. 20530. 20530 Tiene su origen en leyes muy antiguas que concedían pensiones vitalicias a cargo del Tesoro Público a un grupo muy reducido de funcionarios del Estado. fue convirtiéndose en una preocupación fiscal. 39 . sino porque la brecha entre aportaciones acumuladas y pagos de pensiones se incrementa. Con los años. por el contrario. éste no se extinguió y. de manera que se extinguiera cuando falleciera el último beneficiario. Cabe señalar que desde el 12 de julio de 19627 se intentó cerrar este régimen. en el que quedaron comprendidos únicamente los servidores públicos que se encontraban trabajando dentro de la carrera administrativa hasta el 11 de julio de 1962. Pensión a otorgar: El monto máximo de pensión. Se estima que. incluyendo más beneficiarios y con mayores beneficios. Sin embargo.8 EL RÉGIMEN DEL DECRETO LEY NO. el ámbito de aplicación de este régimen se fue ampliando. a esa fecha. para cada uno de los padres. En tal sentido. como las que se señalan a continuación: Se permitió el reingreso al servicio activo y acumulación de tiempo de servicios de los cesantes que habían ingresado a este régimen antes del 11 de julio de 1962. el Decreto Ley No. es igual al 20% del monto de la pensión de invalidez o jubilación que percibía o hubiera podido percibir el trabajador. fue creciendo debido tanto a las leyes posteriores que ampliaron el número de personas comprendidas y beneficios otorgados. Así. se incorporó a todos los servidores que a esa fecha tenían reclamaciones pendientes de resolución sobre su reincorporación (Ley No.
Nº 20530 bajo esta norma. 31/05/1990). Se incorporó a los trabajadores que ingresaron al sector público antes del 27 de febrero de 1967 (Ley No. 17262 y que.L. Se incorporó a los trabajadores del Banco de la Nación sujetos al régimen de la actividad privada que habían ingresado a la carrera administrativa antes de 1962 (Ley No. Se incorporó al personal nombrado incluido en la Ley del Profesorado ingresado hasta el 31 de diciembre de 1980 (Ley No. 25066. 22/11/1985). en teoría. en dicho año esta empresa fue expropiada. y (3) haber sido asimilados a Petroperú. mediante Decreto Ley Nº 17753). IPC. Sin embargo. En consecuencia. 20/05/1990). que no fueron acogidos por el Decreto Ley No. Se incorporó a un grupo de trabajadores de Petroperú.23329 derogada por el Decreto Legislativo No. 25212. Se acogieron pensionistas del Ministerio de Aeronáutica que ingresaron bajo el régimen laboral de la actividad privada antes del 11 de julio de 1962. 08/11/1991). 22 Ser considerados como incorporado al régimen del D. deberían estar beneficiados con esta norma son los trabajadores de la. 15/06/1983). al 1 de mayo de 1973. Hasta 1968. contaban con veinte o quince años de servicios. 25146. se debe cumplir con tres requisitos: (1) haber ingresado antes del 11 de junio de 1962. incorporados al régimen del Decreto Ley No. Se amplió el universo de posibles beneficiarios al personal contratado o nombrado que ingresó al sector público antes del 27 de febrero de 1974 y que continuaba laborando al 23 de junio de 1989 (Art. 20/12/1989). 23627. 40 . 25212. 25219. 763. 20530 a través de la norma en mención. 27° de la Ley No. 20/05/1990). según fueran hombres o mujeres (Ley No. 23/06/1989). 24366. Se incorporó al personal nombrado incluido en la Ley del Profesorado ingresado hasta el 31 de diciembre de 1980 (Ley No. operaba en Perú la International Petroleum Company (IPC) en el Complejo de Talara. (2) haber estado laborando al 31 de mayo de 1990 en el Complejo Petrolero de Talara (y anexos). pasando a ser administrada por la Empresa Petrolera Fiscal (posteriormente denominada Petroperú. sujetos al régimen laboral de la actividad privada: los que habían sido trabajadores de la Empresa Petrolera Fiscal ingresados antes del 11 de julio de 196222 (Ley No. los únicos trabajadores que.
25273. en el de mujeres. 3. Asimismo. 20530: Se modificó la norma que autoriza a sumar cuatro años de estudios a los trabajadores con título universitario o de nivel equivalente.5 años de servicios efectivos o se tiene derecho a pensión nivelable al cumplir los 20 años. 767.1 PENSIÓN DE CESANTÍA  Edad de jubilación: No determinada  Años de aportación: 15 años en el caso de hombres y 12.Se aprobó la reincorporación de los trabajadores de empresas del Estado sujetos al régimen laboral de la actividad privada que antes habían pertenecido a la carrera administrativa. 08/06/1985) A lo señalado. Este beneficio es aplicable a los miembros del Ministerio Público (Decreto Legislativo No. 052). (Ley No. sino que también los años de estudios se pueden sumar para efectos del computo de años en el sistema. Es decir. a pesar de ser un tiempo en el que el pensionista no habría aportado al sistema.8. estableciéndose que los años de formación profesional pueden ser simultáneos a los años de servicios. 24156. 4/12/1991). se suman las disposiciones legales establecidas constitucionalmente: Finalmente. habiendo pasado de la administración pública a la empresa sin interrupción (Ley No. 17/07/1990). 41 . Se permitió el ingreso de los magistrados que cumplían diez años laborando (Decreto Legislativo No. la Primera Disposición Final y Transitoria de la Carta Magna de 1993 consagró la Teoría de Derechos Adquiridos en materia pensionaria. no sólo se adquiere el derecho a pensión al cumplir con 15 ó 12.5. se ampliaron los beneficios del Decreto Ley No.
la pensión asciende al 100% de la remuneración del trabajador.8. A partir de los 20 años se tiene derecho a una pensión nivelable. De otro lado. a razón según sea el caso de 1/30 ó 1/25 del promedio de las remuneraciones pensionables percibidas durante los últimos doces meses. independientemente del tiempo de servicios. fue disuelto mediante Ley No. Para continuar recibiendo esta pensión. por cada año de servicios.  Años de aportación: No existe un mínimo período de aportaciones. por lo que actualmente no existe norma expresa que regule le evaluación médica en el caso de Pensión de Invalidez. 3. 3. la contribución era de 6%).2 PENSIÓN DE INVALIDEZ  Requisitos: El trabajador debe ser declarado inválido por resolución del Instituto Nacional de Administración Pública.  Pensión a otorgar: Las pensiones se calculan sobre la base de un ciclo laboral máximo de 30 años (hombre) y 25 años (mujeres). 26507.8. deberá someterse a un examen de esta junta cada dos años. carece de rentas superiores al 23 El Instituto Nacional de Administración Pública – INAP.  Pensión a otorgarse: En caso de invalidez causada como consecuencia del desempeño laboral. 42 . deberá ser revisado por una junta médica nombrada por el Ministerio de Salud23. Tasa de aporte: 13% de la remuneración asegurable desde agosto de 2003 (antes de esta fecha. aquél que se invalide accidentalmente en circunstancias ajenas a sus labores tiene derecho a recibir el 50% de su remuneración (excepto cuando la pensión por cesantía que le corresponde sea mayor). El cónyuge hombre de una pensionista fallecida tiene derecho a esta pensión sólo si éste se encuentra discapacitado.3 PENSIÓN DE VIUDEZ  Requisitos: Tienen derecho a pensión la cónyuge mujer de un pensionista fallecido. Previamente.
27617. sino las características de la misma 3.monto de la pensión y no está amparado por ningún sistema de seguridad social.4 PENSIÓN DE ORFANDAD  Requisitos: Tienen derecho a recibir pensión por orfandad. Para las pensiones de viudez. Estas pensiones son susceptibles de nivelación. puesto que no sólo se transfiere el importe de la pensión. puesto que no sólo se transfiere el importe de la pensión.  Pensión a otorgarse: La pensión de orfandad es igual al íntegro de la pensión del titular. mientras que el 50% restante deberá ser repartido entre los hijos con derecho a la pensión de orfandad. mientras que el 50% restante deberá ser repartido entre éstos24.5 PENSIÓN DE ASCENDIENTE 24 A través de la Ley No. la viuda tendrá derecho al 50% de ésta. estas modificaciones fueron declaradas inconstitucionales por el Tribunal Constitucional ( sentencia recaída sobre el Expediente No. y las hijas solteras del trabajador que no estén cubiertas por la seguridad social y que carezcan de actividad lucrativa 25. se establecieron topes a las pensiones de sobrevivencia. el cónyuge recibirá sólo el 50% de dicho monto. el Tribunal Constitucional declaró inconstitucional a esta medida (sentencia recaída sobre el Expediente No. estableciéndose que una pensión mínima de viudez de una RMV. se eliminó el derecho de las hijas mayores de 18 años a percibir pensiones por orfandad. 43 . 3.  Pensión a otorgarse: Cuando no existen hijos del afiliado.8.005-2002-AI-TC).8. En el caso de que existan hijos. En caso opuesto. los hijos del pensionista fallecido que sean menores de edad. siempre que ésta fuera menor a una Remuneración Mínima Vital (RMV). Sin embargo. se estableció que podían ascender al 100% de la pensión del causante. Estas pensiones son susceptibles de nivelación. los hijos mayores de edad con incapacidad física o mental. En los casos en los que la pensión del causante fuera mayor a una RMV. si no existe cónyuge. el cónyuge recibe el 100% de la pensión del titular.005-2002-AI-TC). el cónyuge recibirá sólo el 50% de dicho monto. Sin embargo. sino las características de la misma. 27617. 25 A través de la Ley No.
este desequilibrio financiero presenta una tendencia creciente en el corto plazo. puesto que no sólo se transfiere el importe de la pensión. el 70% corresponde a trabajadores activos que han aportado al menos una vez al sistema a lo largo de su vida laboral y generan una recaudación anual promedio (1997-2003) de S/. Estas pensiones son susceptibles de nivelación.  Pensión a otorgarse: 100% de la pensión de cesantía del trabajador.5% fue financiado por las transferencias del Tesoro Público. 3.32 millones de afiliados.9. Requisitos: Corresponde a la madre. Dentro de este número. Adicionalmente. se analiza el desequilibrio financiero de sus regímenes y las transferencias del Tesoro Público requeridas para compensar dicho desequilibrio. poniendo en evidencia la situación de desequilibrio financiero del sistema. Los padres deben demostrar haber dependido económicamente del trabajador al momento de su fallecimiento y no percibir rentas mayores al monto de la pensión. 3.1 LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES Esta sección describe los principales problemas que enfrenta el Sistema Público de Pensiones. la planilla anual del SNP ascendió en el 2003 a S/. De otro lado. la recaudación por 44 . al padre o a ambos padres (por partes iguales) del hijo pensionista fallecido.2 SITUACIÓN FINANCIERA DEL SNP Al año 2003. En particular. 2 785 millones. mientras que la planilla se ha incrementado.9. el SNP contaba con 1. En este sentido. en caso de que no existan beneficiarios de pensión de viudez u orfandad.9 SITUACIÓN FINANCIERA DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES EN EL PERÚ 3.7 millones. sino las características de la misma. 669. de los cuales el 72.
aportes26 ha caído a una tasa promedio de 6. adquiere derecho a una pensión de US$ 154. Suponiendo que sus aportes tienen una rentabilidad real promedio de 4% anual. El flujo de dichas pensiones genera un costo. el siguiente Gráfico muestra los aportes y las prestaciones de un pensionista promedio de la planilla actual del SNP.3% en los últimos 7 años y el número de aportantes promedio anual ha disminuido en 5% El Gráfico ilustra dichas tendencias. 26 La tasa de aporte del SNP ha evolucionado de la siguiente manera: • Hasta julio de 1995 3% empleado y 6% el empleador • A partir del 1 de agosto de 1995 11% • A partir de enero de 1997 13% 45 . Según la normatividad del SNP. un pensionista promedio del SNP ingresa al sistema con una remuneración asegurable de US$ 182.6 años. al final de su período como afiliado activo. ha logrado acumular US$ 13 029 en valor presente. 1997-2003 Este desbalance refleja la no adecuación de variables como la tasa y años de aportación. la edad de jubilación y el cálculo de pensión a los cambios demográficos y esperanza de vida de la población. se retira con una remuneración promedio de US$ 240. Finalmente. a valor presente. RECAUDACIÓN Y PLANILLA DEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES (SNP). de US$ 31 337. trabaja por 37 años y realiza aportes durante 27. Por ejemplo. En tal sentido.
Así. 46 . De esta manera. el monto acumulado por el trabajador resulta insuficiente para financiar la pensión que el sistema le otorga al momento de jubilarse. el Estado debe aportar los fondos restantes y subsidia el 58% de las prestaciones de este pensionista promedio.
El desbalance del sistema se refleja en las transferencias anuales del Tesoro Público para financiar el pago de la planilla del SNP. 47 .
a 2003. 20530 data de 1997.9. creó el “Registro 20530” a cargo de la ONP. se construyó el registro actualizado de pensionistas y aportantes activos y se calcula que. para poder determinar los sobrevivientes con derecho a pensiones.3. existen aproximadamente 295 331 pensionistas y 22 775 activos. el gasto anual en obligaciones previsionales del 27 El Decreto Legislativo No. 48 . Durante el período 1997-2003. de 1996. y se asumió que no han existido incorporaciones posteriores.3 SITUACIÓN FINANCIERA DEL RÉGIMEN DEL DECRETO LEY N° 20530 El único registro de los beneficiarios del régimen del Decreto Ley No. Dicho registro arrojó un total de 261 525 pensionistas y 60 247 trabajadores activos. 817. se emplearon proyecciones de tasas de mortalidad. año en que los pensionistas y activos debieron presentar una “Declaración Jurada de Reinscripción – Registro 20530 para el Sector Público”27. De esta manera. Sobre esta base.
independientemente del número de años que haya aportado. Debe tomarse en cuenta que.Tesoro Público ascendió. si se asumieran posteriores nivelaciones. en promedio.10 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES 3. con la Ley N° 27617 Ver literal c.85 millones.dado sus años de aporte . el Estado subsidiaría. el Luego de permanecer como afiliado activo del sistema durante 31 años considerando una tasa de rentabilidad de 4% . los recursos necesarios para cumplir con las obligaciones previsionales de este pensionista ascenderían a US$ 101 814 a valor presente. 4 325. en promedio. En esta línea. existe un mayor desbalance financiero que en el caso del SNP. Aún cuando no se considerara esta nivelación. En tal sentido.1 PENSIÓN DE JUBILACIÓN 3. a S/. US$ 86 300 ó un equivalente de 85% del monto requerido para sus prestaciones. 3.es nivelable. En este caso. 415 (a partir del 2002.  Tasa de aporte: 8% de la remuneración asegurable. a valor presente.1 RÉGIMEN GENERAL (JUBILACIÓN LEGAL)  Edad de jubilación: 65 años de edad  Densidad de aportación: No determinada ya que la pensión se financia con lo que el afiliado haya acumulado en su CIC. accede a una pensión equivalente al 100% de la remuneración pensionable que tuvo durante su último año de trabajo y que . este subsidio sería aún mayor.el trabajador habría aportado un total de US $ 15 514.)  Pensión máxima: No existe  La jubilación legal del SPP es voluntaria y se calcula en base al saldo acumulado en la CIC más el valor de redención del Bono de Reconocimiento 49 . representando el principal problema de los sistemas de pensiones en Perú.1. Al retirarse.10.10.  Pensión mínima a otorgar: S/.
mediante la Ley N° 27617 de enero del 2002. puede ser ejercida a través de tres modalidades básicas que el trabajador elige libremente al momento de su retiro.R.1.1.10.10. se estableció el beneficio de la Pensión Mínima financiada parcialmente por el Estado a través del Bono Complementario de Pensión Mínima (BCPM) cumpliendo con los siguientes requisitos: 50 .2 RÉGIMEN DE JUBILACIÓN ANTICIPADA ORDINARIA  Edad de jubilación: Antes de los 65 años. Estas modalidades son: el Retiro Programado. si fuera el caso. 3. Esta jubilación.3 PENSIÓN MÍNIMA En atención a la problemática de la inexistencia de una Pensión Mínima en el SPP que garantizara que los afiliados perciban un flujo de ingresos suficiente para cubrir sus necesidades.  Tasa de aporte: 8% de la remuneración asegurable. de ser el caso.2) 3.  Pensión máxima: No existe Esta jubilación anticipada nace con la creación del SPP y está orientada a aquellos afiliados que no están en posibilidades de esperar la edad legal de jubilación y cuentan con recursos suficientes para autofinanciarse pensiones por lo menos equivalentes a la mitad de sus remuneraciones percibidas en los últimos años (tasa de reemplazo del 50%).(BdR). al igual que el resto de prestaciones. debe ser suficiente para que la pensión calculada supere el 50% del promedio de la remuneración de los últimos 10 años.d. la Renta Vitalicia Familiar y la Renta Temporal con Vitalicia Diferida (éstas son descritas en el acápite 1.  Densidad de aportación: El saldo acumulado en la CIC más el valor de redención del B.  Pensión mínima a otorgar: 50% del promedio de la remuneración de los últimos 10 años.
teniendo en consideración que su envejecimiento se produce de manera más acelerada como resultado del esfuerzo físico que realizan28. (2) Extracción Minera a tajo abierto. (3) En centros de producción minera. sobre la base de la RMV en cada oportunidad. metalúrgicos y siderúrgicos.4 REGÍMENES ESPECIALES DE JUBILACIÓN ANTICIPADA De igual forma. los regímenes de jubilación anticipada previstos son: • El régimen extraordinario: de carácter transitorio y por el cual el Estado reconoce al trabajador un beneficio extraordinario por los aportes efectuados durante su permanencia en el SNP realizando trabajo pesado. 415). Los requisitos para acceder a dicho régimen son: 28 De manera específica este beneficio es aplicable a trabajadores en cuatro actividades: (1) Extracción Minera Subterránea. 2725225. mediante la Ley No. y. 3.5. Edad de jubilación: Como mínimo 65 años y haber nacido a más tardar el 31 de diciembre de 1945. (4) en actividades de construcción civil.10. como mínimo. expuestos a riesgos de toxicidad. 51 . mediante un Bono de Reconocimiento Complementario (BRC). se creó al interior del SPP la posibilidad para que este grupo de afiliados pueda jubilarse anticipadamente bajo un régimen especial. Para ello. en atención a la problemática de la ausencia de un régimen especial de jubilación para los trabajadores que realizan labores que implican riesgo para la vida o salud como la minería y la construcción civil (que si existía en el SNP).  Tasa de aporte: Las aportaciones deben ser efectuadas.1.  Las características e implicancias del BCPM que representa el compromiso del Estado para financiar parcialmente este beneficio se detallan en el acápite 1. peligrosidad e insalubridad. en el año 2000.  Pensión mínima a otorgar: La pensión mínima del SNP para asegurados con 20 años de aportación (S/.  Densidad de aportación: 20 años de aportaciones entre el SNP y/o el SPP.
29 Este compromiso se calcula en base al capital requerido para pensión. el aporte adicional de la empresa de seguros que administra el seguro previsional. mediante la presentación de una Solicitud de Evaluación y Calificación de Invalidez. Para el otorgamiento de dicho beneficio. En cualquier caso. más el BdR de ser el caso. La pensión se paga cuando la pérdida en la capacidad de trabajo supera el 50% y el afiliado no alcanza la edad requerida para jubilarse. Según su grado. Si el afiliado es inválido parcial (menoscabo superior a 50% pero menor a 66%): recibe 50% de las últimas 48 remuneraciones.3.4.  Financiamiento: Si existe cobertura del seguro: la pensión se financia con el dinero acumulado en la CIC. temporal o permanente.1. 52 .10. No hay aporte adicional por parte de la aseguradora29. esta pérdida puede ser parcial o total y.1 PENSIÓN DE INVALIDEZ En el SPP un afiliado es inválido cuando tiene una pérdida mayor o igual al 50% de su capacidad de trabajo. el afiliado debe solicitar a la AFP la evaluación de su caso. más el valor de redención del BdR de ser el caso y.  Pensión a otorgar: Si el trabajador es inválido total (menoscabo superior al 66%): recibe 70% de las últimas 48 remuneraciones. el SPP contempla el derecho de percepción de una pensión de invalidez si se cumplen los siguientes requisitos:  Requisitos: Haber sido evaluado y dictaminado como inválido por el Comité Médico de las AFP (COMAFP) o el Comité Médico de la SBS (COMEC). Si no existe cobertura del seguro: la pensión es financiada con el dinero acumulado en la CIC. según su naturaleza.
4. respectivamente. 30 Para acceder a dicho beneficio.El financiamiento de las pensiones con cobertura del seguro implica que éstas se pagan de forma vitalicia. partida de nacimiento. pronunciamiento judicial de unión de hecho (artículo 326º del Código Civil). 14% para los hijos menores de 18 años. declaración jurada en la que se manifieste la dependencia económica.2 PENSIÓN DE SOBREVIVENCIA Estas pensiones se generan con el fallecimiento del afiliado y son pagadas a los beneficiarios debidamente acreditados30:  Beneficiarios: (1) la cónyuge o concubina. siempre que hayan dependido económicamente del afiliado. N° 20530. 3. (3) los padres mayores de 65 años. de hecho (artículo 326º del Código Civil). en ambos casos superiores al máximo de 42% del SPP. dictamen de invalidez expedido por el COMAFP o COMEC. 35% para el cónyuge o concubino con hijos. o mayores de 18 incapacitados de manera total y permanente para el trabajo. o mayores de 18 años pero declarados inválidos y. Cabe señalar que este mecanismo de asignación de porcentajes de pensión para los beneficiarios del SPP es diferente al del SNP y del Decreto Ley. (2) los hijos menores de 18 años. partida de nacimiento. cuando no hay cobertura del seguro.1. Por ejemplo. siempre que sean inválidos total o parcialmente o que tengan más de 60 años y que hayan dependido económicamente del causante.  Pensión a otorgar: Se considera los siguientes porcentajes de la remuneración mensual:     42% para el cónyuge o concubino sin hijos. etc 53 . 14% tanto para el padre como la madre. En estos dos últimos el porcentaje para la viuda alcanza el 50% y 100%.10. dictamen de invalidez expedido por el COMAFP o COMEC. las pensiones se financian con los recursos que el afiliado haya acumulado en su CIC hasta que éstos se agoten. documentos que exigen las normas del SPP. mientras que. partida de matrimonio civil.
2 LAS MODALIDADES DE PENSIÓN En el SPP existen 3 modalidades básicas bajo las cuales se otorgan las prestaciones: (i) Retiro Programado (ii) Renta Vitalicia Familiar (iii) Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida. Si el saldo es reducido. 31 Los pensionistas por sobrevivencia son los que más destacan en número dentro de ésta modalidad. mientras que si es significativo.3. efectúa retiros mensuales contra el saldo de dicha cuenta hasta que la misma se extinga. Se entiende por Retiro Programado (RP) a aquella modalidad de pensión mediante la cual el afiliado. 54 . manteniendo propiedad sobre los fondos acumulados en su CIC.10. luego de ello. La Renta Vitalicia familiar (RVF) es aquélla en la que el afiliado o los beneficiarios contratan directamente con una Empresa de Seguros el pago de una renta mensual hasta el fallecimiento del afiliado y. el pago de pensiones de sobrevivencia en favor de los beneficiarios31. la pensión será elevada y además le permitirá gozar de una pensión por mucho más tiempo. puesto que las pensiones no se pagan a un sólo titular sino a más de un beneficiario. Normalmente. Cada una de ellas está en función de las preferencias del trabajador (si valora más asegurarse pensiones vitalicias para él y su grupo familiar o prefiere percibir pensiones ligeramente más elevadas que no necesariamente serán pagadas de forma vitalicia). bajo esta modalidad recaen aquellos afiliados cuyos saldos CIC no les permiten acceder a una Renta Vitalicia Familiar. entonces la pensión se pagará por un período corto de tiempo. El afiliado recibe una pensión a cargo de la AFP hasta que no queden más recursos para el financiamiento de la misma. la cual es por lo general la preferida por los afiliados.
éstos los realizan por cuenta propia.3 LAS APORTACIONES Y LA IMPORTANCIA DE LA COBERTURA DEL SEGURO PREVISIONAL Con relación a la aportación que efectúa cada afiliado en el SPP. Se asume que el aporte del trabajador independiente es equivalente al que un trabajador 55 . Una acumulación continua junto a una buena rentabilidad permitirá a los afiliados tener mejores niveles de pensión al momento de su jubilación. dependiendo de la AFP va desde 2.10. que es una mezcla de las dos anteriores. El afiliado que la elige retiene en su CIC los fondos suficientes para obtener de la AFP una Renta Temporal (cuyas características son similares a las del RP) y. representando cerca del 30% del aporte a la CIC. La contribución o aporte obligatorio que debe efectuar el afiliado tiene 3 componentes:  Aporte al Fondo de Pensiones  Prima de seguros  Comisión En el caso de los costos por comisiones. este alcanza a 2. contrata una RVF. mientras que en el de los trabajadores independientes.27% de la remuneración y. La Renta Vitalicia que se contrate no puede ser inferior al 50% del primer pago mensual de la Renta Temporal ni superior al 100% del mismo. adicionalmente. con la finalidad de recibir pagos mensuales a partir de una fecha determinada.La última modalidad básica que ofrece el SPP es la Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida (RTVD). 3. debe destacarse la importancia que éstos se acumulen en el tiempo y vayan creciendo de acuerdo a la rentabilidad obtenida por el Fondo de Pensiones.45%. los empleadores son los que retienen y pagan los aportes obligatorios a las AFP. En el caso de trabajadores dependientes. cabe señalar que.10% hasta 2. en promedio.
una adecuada difusión hacia los 56 . se introdujeron cambios importantes en el SPP.10. mayores niveles de aportación. así como la continuidad de los mismos. con el Decreto Legislativo No. el salario de estos trabajadores independientes es determinado a partir de un convenio entre el trabajador y la AFP. ya que no sólo contribuyen a acumular mayores recursos producto de la capitalización sino que también son determinantes para el acceso a la cobertura del seguro. son muy importantes al interior del SPP. y el cual es invertido en valores e instrumentos financieros en los mercados de capitales local y del exterior. Ello debido a que. el principal objetivo es hacer que el fondo de pensiones alcance el mayor rendimiento con el menor riesgo posible. Este dispositivo plantea. 3. En cualquier caso.asalariado hubiera realizado. Esta aportación voluntaria no está sujeta al pago de comisiones adicionales ya que se efectúa una vez que el aporte obligatorio ha sido efectuado. con la finalidad de acumular mayores recursos y así acceder a una jubilación anticipada o a un mayor nivel de pensión. al igual que el Texto Único Ordenado de la Ley del SPP (D. 054-97-EF). En 1996. En ambos casos. 874. el cual se mide a través de la tasa de rentabilidad. los trabajadores tienen la posibilidad de realizar aportes voluntarios a su CIC.S.4 LA RENTABILIDAD EN EL SPP Y LOS NIVELES DE PENSIÓN Una de las fuentes más importantes de financiamiento de las pensiones en el SPP es la rentabilidad. Los aportes mensuales efectuados por los trabajadores afiliados forman parte del fondo que administra cada AFP. que expresa el porcentaje de incremento del dinero aportado por los trabajadores como producto de las inversiones realizadas. En tal sentido.
60. 84. IPCt es el IPC de Lima Metropolitana en el mes t. 36. 96. 24. como por ejemplo: (i) una adecuada diversificación del riesgo que protege a los fondos de fluctuaciones en un sector o actividad. rt es la rentabilidad real anualizada de los últimos n meses calculada al mes t. VCt-n es el valor cuota promedio en el mes t-n.. Este tipo de rentabilidad sólo considera la variación del valor cuota y de los precios (IPC).afiliados y el público en general de la rentabilidad neta de las inversiones del Fondo de Pensiones que administran las AFP. 3..4. (ii) una clasificación y 57 . IPCt-n es el IPC de Lima Metropolitana en el mes t-60. 48. Aplicando el primer criterio (valor cuota) se obtiene la rentabilidad nominal. mientras que aplicando ambos criterios (valor cuota y precios) se calcula la rentabilidad real del valor cuota.. N es igual a 12.1 RENTABILIDAD BRUTA Es la tasa de rentabilidad que actualmente se calcula en el SPP.. La metodología es de la siguiente forma: Rt es la rentabilidad nominal anualizada de los últimos n meses calculada al mes t VC es el valor cuota promedio en el mes t. 72.10. Detrás de este rendimiento existen varios aspectos que deben ser señalados.
es el Bono de Reconocimiento (B. (iv) una supervisión diaria efectuada por la SBS para velar por la seguridad de los fondos.R constituye el reconocimiento por parte de la ONP. (iii) una administración especializada y rigurosa de los fondos de pensiones y.10. existen diversas propuestas sobre cómo debe calcularse esta rentabilidad. La forma de cálculo de su valor nominal está definido de la siguiente forma y tiene un tope de S/ 60 000: 32 33 Circular 736: Cálculo de la rentabilidad neta en Chile. En tal sentido. 58 .d. En cualquier caso. El Bono de Reconocimiento y los Bonos Complementarios En un proceso de desarrollo intermedio como el que actualmente se encuentra el SPP. de los aportes que un trabajador ha realizado al SNP33.d. Para este último. El B.seguimiento que permite conocer de cerca el riesgo las distintas alternativas de inversión. ello constituye una de las tareas por desarrollar en el ámbito del SPP. 3. el retorno más importante sería aquel que descontase las comisiones pagadas a las AFP. es decir la rentabilidad neta. La emisión de este título valor permite que los trabajadores que hayan estado afiliados al régimen del Decreto Ley N° 19990 y decidan incorporarse al SPP no pierdan los aportes ya realizados y puedan seguir acumulando recursos para su jubilación. en representación del Estado Peruano. Esta administración supervisada de la seguridad de los fondos previsionales permite que el SPP brinde al afiliado la posibilidad de recibir un adecuado nivel de pensión al momento de su jubilación. Artículo 9° del Texto Único Ordenado de la Ley del SPP.4.R). entre las cuales destacan la metodología chilena32.2 RENTABILIDAD NETA La crítica que actualmente existe sobre esta metodología de cálculo y su difusión como rendimiento del Fondo de Pensiones es que no sería tan útil desde el punto de vista del afiliado. otra de las fuentes más importantes de financiamiento de las pensiones en adición a las aportaciones y la rentabilidad.
por intermedio de la ONP.R se hacen efectivos cuando: a) El afiliado cumple con la edad legal de jubilación o accede a una jubilación anticipada. a efectos de hacer equivalentes las pensiones en ambos sistemas.1831 * R * M Donde: B es el valor nominal R es el promedio de las últimas 12 remuneraciones M es la cantidad de meses aportados Por su parte. para financiar la parte no cubierta de las pensiones con el saldo de la CIC y la redención del B.B = 0.d. b) El afiliado queda inválido de forma permanente. a efectos que la pensión que se calcule en el SPP resulte igual a la Pensión Mínima que se otorga en el SNP (S/. las redenciones o pagos por estos B. Este compromiso ha contemplado la creación de los denominados Bonos Complementarios. 27252. b) El Bono de Reconocimiento Complementario (BRC) se otorga a aquellos trabajadores que acceden al Régimen Extraordinario de la Ley No.d.R. se otorga a los afiliados que cumplen con los requisitos para acceder al beneficio de Pensión Mínima e implica el compromiso del Estado para financiar aquella parte no cubierta por los recursos de propiedad del afiliado. los cuales son: a) El Bono Complementario de Pensión Mínima (BCPM). 415). c) El afiliado fallece Dentro de cada uno de estos nuevos regímenes existe un compromiso muy importante por parte del Estado Peruano. referida a la Jubilación Anticipada para los trabajadores que realizan actividad 59 .
R y. Este reconocimiento adicional (BRC) se determina sobre la base de la edad. ya contaban con los años de aportación y edad requeridos para acceder a una pensión de jubilación adelantada del Decreto Ley No.d. se les agota el saldo de su CIC y el saldo proveniente de la redención de su B.R. UN SISTEMA EN DESARROLLO Y LA CARGA FISCAL QUE REPRESENTA En una etapa de desarrollo intermedio. 19990.de riesgo (mineros y de construcción civil). por tanto. La finalidad del BRC es facilitar la jubilación anticipada mejorando el nivel de pensión del afiliado a través del reconocimiento de un mayor monto sobre las aportaciones efectuadas al SNP. el compromiso del Estado no se ejecuta de forma inmediata 3. Los Bonos Complementarios a diferencia de los B.3 EL SPP. Jubilación Adelantada Decreto Ley No. c) El Bono Complementario de Jubilación Adelantada (BCJA) representa el compromiso de garantía que asume el Estado a fin de otorgar una pensión a los afiliados que al momento de su incorporación al SPP. no tienen más recursos para continuar financiando sus pensiones. una vez que se agotan los recursos del afiliado. Por tal motivo. en la que actualmente se encuentra el SPP. 60 . Siendo ello así.4.10.d.d.se pagan cuando a los afiliados que han accedido a los regímenes de Pensión Mínima. los Bonos Complementarios no se pagan en una sola armada sino que se efectúan bajo la forma de pensiones. años de aportación al SNP y/o SPP y años laborados en la actividad de riesgo.R que redimen al momento que el afiliado accede a la jubilación y en una sola armada. 19990 o Jubilación Anticipada para trabajadores de Riesgo. los beneficios jubilatorios se financian fundamentalmente en base a lo acumulado en el período previo a la incorporación al nuevo régimen previsional. es decir con el B.
los montos desembolsados y por desembolsar por parte del Estado para la atención de este título valor han jugado y juegan aún un papel decisivo para la mejora del nivel de pensiones del SPP.d.R. este último no se encuentra operativo.Siendo ello así. la ONP en representación del Estado Peruano ha venido desembolsando un flujo importante de recursos para el pago de redenciones de B. Desde mediados de 1995. Decreto Legislativo No. 817 (BdR 20530). 129-96 se autorizó a la Dirección General de Crédito Público del MEF a transferir US$ 1 000 millones al Fondo Consolidado de Reservas (FCR) constituyendo así un fondo intangible para el pago de dichas obligaciones34 (FCR-BdR). serán utilizados exclusivamente en atender la redención de los Bonos de Reconocimiento creados mediante Decreto Ley No. 34 El referido Decreto de Urgencia establece expresamente que los recursos transferidos. Aunque. así como los recursos que genere su rentabilidad. 61 . en la práctica. Hasta principios de 1997. pero a partir de esa fecha y con el objetivo de asegurar que las obligaciones previsionales a mediano y largo plazo se encuentren adecuadamente financiadas. 874 (BdR 1996) y Decreto Legislativo No. con el Decreto de Urgencia No. 25897 (BdR 1992). estas obligaciones fueron financiadas con recursos del Tesoro Público.
En la recolección de la información no se establece contacto con los objetos de estudio. analizar y transmitir los datos de los fenómenos sobre los cuales se investiga. basándonos en una información secundaria. conservar.4. En este caso específicamente se ha aplicado la Investigación Bibliográfica para Profesionales e Investigadores. La investigación bibliográfica es aquella etapa donde se explora lo qué se ha escrito en la comunidad científica sobre un determinado tema o problema. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION 62 . Se ha empleado la técnica de fichaje y análisis de documentos. En lo que respecta a las técnicas estas constituyen el conjunto de mecanismos. considerando los libros y artículos especializados de profesionales e investigadores en la materia. medios o recursos dirigidos a recolectar. MATERIALES Y MÉTODOS En el trabajo de investigación sobre “La Oficina de Normalización Previsional y La Administradora de Fondos de Pensiones con las Jubilaciones” se ha hecho uso de la Investigación Bibliográfica.
el planteamiento del problema se realiza a base de las siguientes interrogantes: Generales: ¿Cuáles son las alternativas de solución a las Inversiones de la Oficina de Normalización Previsional y del Sistema Privado de Pensiones? Especificas: 63 .Esta situación se convierte en un problema para el Estado en la medida que la dependencia de la población mayor de las transferencias familiares. inversiones.En nuestro país a la fecha se han visto problemas para la jubilación de los afiliados a la ONP y AFPs por tal motivo al llegar al límite de edad para su jubilación se presentan infinidad de problemas. que al envejecer la gente ve disminuir considerablemente sus ingresos. .Son muchas las razones que justifican la existencia de un sistema de pensiones. de manera que pasan a depender de transferencias familiares. ahorros acumulados y de programas de seguridad social. Y es tal como lo señala el Banco Mundial. y ahorro no es siempre confiable. inversiones. Y aún no existiera dificultad. por tal motivo. especialmente porque es difícil que la gente joven pueda anticipar cuáles serán las necesidades cuando sea mayor. Ello se ha ido complicando con el envejecimiento de la población en básicamente todos los países. Además de las limitaciones establecidas. lo que hace que muy pocos adultos mayores puedan mantenerse plenamente con sus ingresos corrientes. puede surgir el problema de la falta de instrumentos de ahorro adecuados o de la existencia de un mercado de seguros muy poco desarrollado. expongo el siguiente planteamientos: .
a) ¿Cómo evoluciona las Inversiones de la Oficina de Normalización Previsional y el Sistema Privado de Pensiones en el Perú en relación a su rentabilidad? b) ¿Cuáles son los efectos de la crisis financiera externa sobre los mercados financieros y sobre la rentabilidad de los Fondos de la Oficina de Normalización Previsional y del Sistema Privado de Pensiones en el Perú? c) ¿Cómo afectan los Indicadores Económicos Financieros en el comportamiento de las inversiones de la Oficina de Normalización Previsional y el Sistema Privado de Pensiones en el Perú. se conocerán los factores determinantes de la rentabilidad de los Fondos de Pensiones en el Perú. 64 . la tasa de interés de los depósitos y principalmente el rendimiento del mercado de valores influyen directamente en el rendimiento de los Fondos de Pensiones en el Perú”. En tal sentido se plantea la siguiente hipótesis: “El rendimiento de los bonos. OBJETIVO GENERAL: Plantear alternativas de solución a las inversiones a la Oficina de Normalización Previsional y al Sistema Privado de Pensiones en el Perú. d) ¿Qué alternativas de solución se debe plantear para superar los mayores problemas del sistema? HIPOTESIS Al estudiar el comportamiento del Sistema Privado de pensiones y al analizar los indicadores económicos y financieros en relación a la crisis financiera internacional. a fin de plantear alternativas de solución adecuadas a las Inversiones del Fondo.
Evaluar los efectos de la crisis financiera estrena sobre los mercados financieros y sobre la rentabilidad de los fondos privados de pensiones. 65 . 4. 3. 2. Analizar los indicadores económicos financieros en el comportamiento de las inversiones del Sistema Privado de Pensiones.OBJETIVO ESPECIFICOS: 1. Precisar las acciones que deben tomar los organismos encargados del control y supervisión para mejorar la gestión en la administración de los Fondos de Pensiones y plantear alternativas adecuadas que permitan mejorar su rentabilidad al igual que la Oficina de Normalización Previsional en el Perú. Estudiar y analizar la evolución de los Sistemas de Pensiones en el Perú.
RESULTADOS Los tres tipos de fondos de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) cerraron el 2010 con importantes rendimientos. Seguros y AFP (SBS). Gonzalo Camargo.47% y 9.39% el año pasado.75%. señaló el gerente de Inversiones de Horizonte AFP. Asimismo. el Fondo 2. un rendimiento de 18. de esta manera.5.25%.23%. El Fondo 1. en tanto que el Fondo 2. Indicó que. superior a lo que preveía la Superintendencia de Banca. de riesgo mayor.60% y del Fondo 3 de 25. Por su parte. para hacer sostenible el sistema pensionario. fue de 8.65%. el más conservador. de riesgo intermedio. registrando una rentabilidad promedio de 21. Alejandro Pérez-Reyes. registra una rentabilidad promedio anual de 14. tal y como lo fueron en el 2009. desde el inicio de operaciones de los multifondos (2005). que rige desde el inicio de operaciones de las AFP. de 5%. registró una rentabilidad de 8.84% y el Fondo 3.37% en términos reales. refirió que la rentabilidad promedio anual del Fondo 1. Asimismo. los resultados de los fondos de las AFP fueron bastante buenos el año pasado. en 1993. del Fondo 2 de 13. una ganancia de 36. anotó que los tres fondos pensionarios se encuentran en niveles máximos 66 . el gerente de Inversiones de Prima AFP .
2/ El fondo 1 presenta una baja volatilidad. El fondo 3 presenta alta volatilidad. respaldados por el buen desempeño que se espera en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). diseñado para afiliados jóvenes .históricos. un buen año en el 2011. El fondo 2 presenta una volatilidad media. 67 . diseñado para afiliados jóvenes y de mediana edad (45 a 60 años). igualmente. Previó que los fondos pensionarios tendrían. luego de haberse recuperado en su totalidad después de la crisis global. diseñado para afiliados mayores de 60 años. por ende su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada. 1/ La rentabilidad es variable.
NÚMERO DE JUBILADOS POR TIPO DE PENSIÓN A MAYO 2011 74 .
PENSIONES Por tipo de prestación y rangos de pensiones promedio. cantidad ligeramente superior a la observada al cierre del año 2009 (448. Respecto al total de beneficiarios (número de Prestaciones12).435). el segmento referido a la prestación por jubilación reflejó el mayor número de prestaciones con 321. el número de pensionistas al cierre del ejercicio 2010 tuvo la siguiente composición: 76 . al cierre del año se registró un total de 470.5%.47611.PRESTACIONES Y PENSIONISTAS Durante el año 2010 el total de pensionistas (cuentas de pensión) del SNP fue de 455.067. representando una participación de 68.963. Por tipo de riesgo.
El Tesoro Público participó del financiamiento del pago de pensiones con una contribución del orden del 52% del presupuesto autorizado. se exhibe en detalle la participación de las fuentes de financiamiento en el pago de la planilla de pensiones del SNP Decreto Ley N° 19990 en el período 1995-2010. fue de 1.El número promedio de personas que aportaron regularmente al SNP. el aumento experimentado en los últimos 2 años se debe principalmente a la mayor dinámica del empleo como resultado del mayor crecimiento de la economía así como al proceso de desafiliación al SPP.636 aportantes.160. 77 . En el gráfico adjunto. en el año 2010.
se registró un incremento.PAGO DE PENSIONES Respecto al número de pensionistas. respecto al año anterior. de 1.6%. 78 . durante el año 2010.
corte de cabello.Por otro lado. con relación a las modalidades de pago de pensión para el Decreto Ley N° 19990. así como a aquellos cuya edad superara los 92 años.05% corresponde a Jubilados de provincias. se debe indicar que en las fechas de pago se otorgan otros servicios (refrigerios. De esta población de pensionistas el 51. multiagencias y entidades bancarias). a aquellos pensionistas que tuvieran algún impedimento para su traslado hasta una unidad de pago. etc.95% corresponde a jubilados de Lima y el 48. Para el caso de los pensionistas que optaron por el pago directo. atención de salud.3% de la población pensionaria utiliza la modalidad de abono en cuenta del Banco de la Nación. todo esto con la 79 . a diciembre de 2010 el 88. Asimismo.). los cuales cuentan con el apoyo de EsSalud. Asimismo. se brindó el servicio de pago de pensiones a domicilio. se cuenta con 265 locales de pago a nivel nacional (incluye colegios.
a dichos pensionistas inscritos y con derecho se les otorga dos bonificaciones al año (de manera semestral) ascendente a S/. la ONP tiene a su cargo 31 planillas con 25. Es preciso señalar que en el 1er.000) y que hayan cumplido con inscribirse de manera voluntaria al fondo de acuerdo al procedimiento establecido por la ONP. es notable el incremento del ahorro por parte del Tesoro Público respecto a los años anteriores (2008 y 2009). 1. dicho control ha permitido que se valide al 90% de beneficiarios al FONAHPU durante el año 2010. cuyo monto de pensión no exceda a Un Mil Nuevos Soles (S/. mientras que en el 2do. Semestre de 2010 se realizó el pago a 157. durante el año 2008 se detectaron 987 pensionistas a los cuales no les asistía el derecho a continuar percibiendo la bonificación del 80 .553 pensionistas beneficiarios.00 c/u. así como evitar robos o estafas. Por otro lado y a consecuencia del control realizado en la validación del derecho a la bonificación por parte de los beneficiarios. se continuó con el desarrollo de la automatización y mejora en el procedimiento de control en la validación del derecho a percibir la Bonificación del FONAHPU. FONDO NACIONAL DE AHORRO PÚBLICO – FONAHPU DECRETO LEY N° 20530 El FONAHPU fue instituido con el objeto de mejorar el nivel de bienestar de los pensionistas del Decreto Ley N° 20530.917 pensionistas beneficiarios. Durante la gestión 2010. 320. lo que significa un incremento del 2.finalidad de minimizar riesgos en el traslado para el cobro de sus pensiones. Con relación al pago de pensiones del Decreto Ley N° 20530 y regímenes especiales. En el cuadro siguiente se detalla la ejecución de las obligaciones previsionales durante el año 2010.843 pensionistas. al finalizar el año 2010.2% con respecto al año anterior. Se puede señalar que. semestre de 2010 se efectuó el pago a 162.
00 Nuevos Soles durante ese año.657 Resoluciones con resultado: “Sin Derecho”. BONOS DE RECONOCIMIENTO (BDR) Es el documento “Título Valor” mediante el cual el Estado reconoce los aportes que un trabajador ha realizado al Sistema Nacional de Pensiones antes de su afiliación al Sistema Privado de Pensiones. En el 2009 se identificaron 1. lo que permitió custodiar los fondos del Estado durante el presente año por el importe de S/. lo que contribuyó en la detección de 2. con el Artículo 9 del Decreto Ley N° 25897. 491.FONAHPU. representando S/ 252’309´125. 1’208.994 constancias y 2. 1’700.057 documentos entre constancias y títulos.520.429 bonos (títulos desmaterializados).657 pensionistas (768 más respecto al año anterior) a los cuales no les asiste el derecho a la citada bonificación. Durante el período del 01 de enero al 31 de diciembre de 2010 se emitieron 3. Finalmente. vale decir S/. lo que permitió custodiar los fondos del Estado por el importe de S/. 723´263´590. consecuentemente se emitieron 2.480. durante el año 2010 se cancelaron a sus beneficiarios 10. durante el año 2010 se contó con información de 188 entidades. El BdR se crea el 06 de diciembre de 1992. lo que permitió custodiar los fondos del Estado por el importe de S/.00 Nuevos Soles. según el siguiente detalle: 81 .14 en valor nominal de constancias y de S/.00 Nuevos Soles más respecto al año anterior.680.00 Nuevos Soles en ese año. en una cantidad mínima de 48 aportaciones las que deben acreditarse en un período de 10 años previos al año en el que se solicita el BdR.91 en valor actualizado de pago inicial. Asimismo. 631.889 pensionistas (902 más respecto al año anterior) a los cuales no les asistía el derecho a continuar percibiendo la citada bonificación.960.
Resolución SBS N° 827-2007. su Reglamento. en el siguiente cuadro se exhibe el detalle de la evolución de las solicitudes de Pensiones Complementarias recibidas. aceptadas y devueltas al 2010: 84 . Decreto Supremo N° 063-2007-EF y su Reglamento Operativo. Pensiones Mínimas y Complementarias y Régimen Especial de Jubilación Anticipada.PENSIONES COMPLEMENTARIAS En armonía con la Ley N° 28991. Ley de Libre Desafiliación Informada.
932.366 Pensiones Complementarias con un monto total de S/. tanto de Labores de Riesgo (PCLR) como de Pensiones Complementarias de Pensión Mínima (PCPM). en el año 2010 se pagaron Pensiones Complementarias. lo que hizo un total de 12. 5’982. Cabe mencionar que dichos pagos se iniciaron en el mes de abril. el detalle se puede observar en el siguiente cuadro: 85 .Asimismo.
18% con respecto al año precedente. A continuación se detalla la evolución en forma comparada con años anteriores: 86 . al haberse atendido la cantidad de 198.CALIFICACIÓN DE DERECHOS PENSIONARIOS En el año 2010. la calificación de derechos pensionarios se incrementó en 30.433 solicitudes de pensión y otros derechos previsionales.
000 300.100.000 400.000 500.000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (*) Series1 87 .000 600.000 200.
bajo esa perspectiva. la crisis financiera internacional generó un considerable deterioro en el sistema. Según el economista José Gonzales Izquierdo el peruano de a pie será golpeado de distintas formas. empujada por la voceada recesión en Estados Unidos y la crisis en la Eurozona. "Ya observamos este tipo de situaciones. comentó que las entidades previsionales confían en la recuperación de los fondos invertidos en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).6. por lo que los afiliados no tienen de qué preocuparse. En 2008. por ejemplo. manifestó Perea en declaraciones publicadas hoy en el Diario Oficial El Peruano. aseveró. DISCUSION Crisis mundial impactará en los afiliados de las AFP La crisis financiera que afecta a Estados Unidos y Europa es coyuntural. Hugo Perea. entre ellas: 88 . Perea precisó que. pues están colocados en empresas con buenos fundamentos. la rentabilidad obtenida por el fondo fue muy buena. El gerente general de Prima AFP. "No es posible evaluar la gestión de los fondos previsionales a partir de cuestiones coyunturales. La incertidumbre en los mercados. pero luego se registró una significativa fuerte recuperación para beneficio de los afiliados". por lo que su impacto en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) en el 2011 no será significativo y los fondos de los afiliados mantendrán altos niveles de rentabilidad. porque se trata de un ahorro". sino que debemos verla bajo una perspectiva de largo plazo. Rubén Loaiza. también afectará a los peruanos de a pie. segùn se mantenga firme en el mercado de capitales afirmó el jefe de estudios económicos del BBVA Banco Continental.
por lo que el Gobierno captaría menos impuestos.4% y el Fondo 3 un 4.–Caída del dólar: La actual situación internacional generará mayor ingreso de dólares al país. –Pérdida de rentabilidad en los Fondos de pensiones: El gerente de inversiones de Prima AFP. Ante ello. –Golpe a las remesas: La caída en la cotización del “billete verde” golpea directamente a aquellas personas que reciben dinero del extranjero. lo que generará una presión a la baja del tipo de cambio. uno de los principales destinos de los envíos de los exportadores. –Gobierno captaría menos impuestos: Debido a la crisis. se afectó a todos aquellos peruanos que se encuentran en el Fondo 1 con una caída de 0.5%. afirmó que solo con la caída de 7% de la Bolsa de Valores de Lima el pasado lunes. Alejandro Pérez-Reyes. mientras que el Fondo 2 decreció 2. se generará una menor demanda sobre todo de las exportaciones no tradicionales. 89 . Ello afectará a quienes ganen en dólares. lo que motivará que los precios de los demás minerales se deprecien y así las mineras bajen sus utilidades. –Menor empleo: Al haber un menor crecimiento de la economía peruana. quienes semana a semana sentirán el efecto como si les hubieran bajado el sueldo. el experto recomendó tener cautela en el gasto y se busque un equilibrio fiscal.6%. por lo que los peruanos serían afectados ya que habría menos plazas laborales en el mercado y menos ingresos económicos. la tendencia es que los inversores se refugien en el oro. enviado por sus seres queridos (remesas). sí beneficia a quienes tienen deudas en dólares y ganan en soles ya que la moneda peruana se apreciará. –Menores exportaciones: Al estar golpeada la economía de los Estados Unidos. éste incidiría en una reducción del empleo. Sin embargo.
los beneficios no están en proporción directa de los aportes sino son definidos por ley. recomendó que las personas que se encuentran en el Fondo 2 y 3 no deben preocuparse ya que en el momento que el mercado empiece a subir éstos recuperarán su rentabilidad. sostenibilidad y legalidad.Sin embargo. pero los del Fondo 2 y 3 sí verán mellada su rentabilidad. prestamos e inadecuado manejo en los fondos dejando de pagar a los pensionistas. 2) Fondos. trabajadores y el Estado. El sistema pensionario se manejo bajo el “sistema de reparto” en el que. 90 . El gerente de inversiones de Prima AFP. Alejandro PérezReyes. ANALISIS No existió una verdadera fiscalización de control en los aportes tanto de los empleadores. La seguridad social en cuanto a sus fondos y reservas han sido mal administrados. Los aportes fueron utilizados en programas de gobierno. sin observar las reglas de previsionalidad. Indicó que el hecho de mantenerse en el Fondo de acuerdo con su perfil obtiene una rentabilidad mayor. la que en un largo plazo es recuperable. pagos de deuda externa. DATOS 1) Recomiendan. se resaltó que todas aquellas personas que están en el Fondo 1 y están cercanos a jubilarse no tienen por qué preocuparse ya que su pensión no será afectada.
invertir y devolver habiéndose multiplicado el dinero inicial. Existen altos costos operativos y administrativos por parte de las AFPs. el Estado tiene el deber de generar un efecto multiplicador en el dinero que recibe. económica y presupuestal seria lograr un control sobre los actos finales de inversión. internacionales. En escritos del jurisconsulto Ulpiano “DOY PARA QUE DES” y “HAGO PARA QUE HAGAS” . asimismo para evitar discordancias en los 91 . La inadecuada gestión y lealtad en la administración de los fondos y cajas de empleados y sus programas por el Estado y particulares. no respeta los compromisos malgastarlos. en cuanto a su fin licito y al daño que se le causo a la masa pensionaria. reduciendo los gastos de administración y comisiones. El aumento de la esperanza de vida y el bajo rendimiento económico de la sociedad Latinoamericana. PROPUESTAS a) La mecánica pensionaria sería entonces la de aportar. debiera darse un análisis sobre el control de los actos finales de la reforma. evaluar los acuerdos aprobados por las ONP. El Estado año a año viene pagando menos a los pensionistas. lograr un acuerdo entre lo que doy y lo que me dan. oculta los recursos previsionales para Los altos costos administrativos y la excesiva documentación requerida..En cuanto a la reforma constitucional.AFPs y el MEF y lograr una capacitación del personal en temas de cálculos actuariales. ahorrar. contables y de computo. b) La alternativa para lograr estabilidad financiera.
d) La defensa del Estado se fundamentó en el reajuste periódico y la previsión presupuestaria. mediano y largo plazo. sería recomendable crear una sola entidad pensionaria. la Contraloría General de la República. la distribución de los recursos y su intangibilidad. si tengo cierta cantidad de tributos. e) La solución está en mantener el respaldo obligacional de las pensiones. tardío y defectuoso. olvidando que este dinero no le pertenece al Estado sino a los pensionistas. c) La viabilidad de la nivelación y los topes pensionarios se tiene que dar en plazos y de acuerdo a los proyectos de inversión. ingresos y aportes pensionarios que se tengan. es una fórmula de quita y pon que bien se podría aplicar para realizar las estimaciones a corto. el manejo y la decisión política en cuanto a los ingresos y egresos presupuéstales. la reducción de los plazos en cuanto a los cronogramas de pagos. la reducción de los impuestos a los aportes pensionarios. la simplificación de costos de administrativos. sugerencias y reclamos ante INDECOPI por atentar contra los derechos del consumidor y usuario de un servicio administrativo deficiente. un porcentaje ira al fondo constituido. jubilados y cesantes. el Poder Judicial.pronunciamientos y evitar la impugnación en cada una de ellas. la creación de nuevos mecanismo de pago e incentivos. las ONGs y los mismos pensionista mediante el sistema de quejas. 92 . en palabras sencillas sería : si tengo un grupo de proyectos de inversión un porcentaje de ellos irán al fondo constituido. la concertación política de los partidos en cuanto a la defensa de los derechos pensionarios. la viabilidad de los proyectos de inversión. la fiscalización efectiva y celera de la Defensoría del Pueblo.
Ed. Boletín No. Tirole J.2002 Quispe Magda. 817 Texto Único Ordenado de la Ley del SPP 93 . REFERENCIALES Rubio Correa. Marcial (1999) El Sistema Jurídico (Introducción al Derecho). Fondo Editorial de la PUCP Decreto Supremo No. FIAP. Lima. Diario La República. (1993) sobre la teoría de la colusión implícita y la teoría de juegos. Vox Juris. 8va. 2011 Ley Nº 27617 Ley Nº 28991 Decreto Ley Nº. (1988) y Gibbons R. 099-2002-EF Romero Montes.06.7. 25897 Decreto Ley 25967 Decreto Supremo N° 206-92-EF/90 Decreto Legislativo No. Crisis mundial impactará en los afiliados de las AFP. Francisco Javier (2005) “Algunas consideraciones acerca de la 12 390pp enmienda constitucional en materia pensionaria”. 12 al 30.
gob.pdf http://www.pdf http://www.20.edu.http://129.3.2.pe www.com/revista006/pensiones.pe 94 .41/eps/io/papers/0505/0505002.sbs.gob.upc.htm http://cybertesis.onp.pe/upc/2003/moreyra_ap/pdf/moreyra_ap-TH.derechoycambiosocial.
APENDICE Al 30 de junio del 2011 AFP SISTEMA Horizonte AFILIACIÓN y TRASPASOS N° de Afiliados Activos N° de Nuevos Afiliados en Junio de 2011 N° Solicitudes de Traspaso Aceptadas durante el 2011 Ingresos Salidas Nº Solicitudes de Traspaso Aceptadas durante Junio de 2011 Ingresos Salidas Nº de Promotores FONDOS DE PENSIONES y APORTES Valor Total de las Carteras Administradas (S/. miles) 18 997 918 18 801 340 1 809 846 13 783 719 3 207 775 196 578 14 938 140 789 40 852 117 288 24 699 321 24 444 835 2 234 268 16 995 727 5 214 840 254 486 17 288 171 362 65 836 126 673 25 544 970 25 278 724 2 097 198 16 592 157 6 589 368 266 247 16 970 165 669 83 607 158 335 12 035 582 11 911 053 966 170 8 610 253 2 334 631 124 529 7 411 86 948 30 170 80 433 81 277 791 80 435 951 7 107 482 55 981 856 17 346 613 841 840 56 607 564 767 220 465 482 727 1 311 898 7 405 ( 168) 4 314 4 482 ( 18) 586 604 242 1 238 816 7 452 ( 253) 4 658 4 911 ( 289) 479 768 306 1 162 141 6 942 235 4 462 4 227 36 643 607 279 1 064 922 3 751 186 3 859 3 673 271 695 424 342 4 777 777 25 550 17 293 17 293 2 403 2 403 1 169 Integra Prima Profuturo 95 .8. miles) Total Fondos de Pensiones (S/. miles) Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Total Encaje Legal (S/. miles) Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 1 Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 2 Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 3 Recaudación de Aportes de Junio de 2011 (S/.
79% 17.88% 9.54% N.58% 2.27% 12.29% 10.10% 9.12% 13.30% 12.75% 12.86% 17.D.12% 18.62% 7.89% 11.96% 18.63% 18.84% 18.79% 7.RENTABILIDAD ANUALIZADA DE LOS APORTES OBLIGATORIOS Rentabilidad Nominal Anualizada (1) (2) Junio de 2011 / Junio de 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) (1 año) (1 año) (2 años) (2 años) (2 años) (3 años) (3 años) (3 años) (5 años) (5 años) (5 años) (10 años) (15 años) (17 años) 8. N.43% 3.61% 10. 6.40% 11.69% 18.30% 9.58% 19.04% 5.50% 12.83% 8.97% Junio de 2011 / Junio de 2009 Junio de 2011 / Junio de 2008 Junio de 2011 / Junio de 2006 Junio de 2011 / Junio de 2001 Junio de 2011 / Junio de 1996 Junio de 2011 / Junio de 1994 96 .64% 2.97% 8.66% 18.71% 6.28% 12.66% 4.42% 7.29% 8.77% 13.D.58% 5.46% 13. N.02% 5.97% 8.55% 4.D.27% 12.09% 18.81% 13.27% 2.09% 12.07% 12.15% 8.81% 17.74% 8.06% 4.00% 18.03% 4.20% 12.15% 13.23% 13.99% 5.25% 4.43% 11.86% 11.90% 19.99% 12.45% 10.01% 17.48% 5.61% 6.18% 16.23% 12.80% 7.04% 12.83% 2.
34% 8.50% 15.69% 0.11 1.61% 9.12% 9.59% 13.24% -0.47% 4.91% 1.56% 8.17 1.80% 6.Rentabilidad Real Anualizada (1) (2) Junio de 2011 / Junio de 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) (1 año) (1 año) (2 años) (2 años) (2 años) (3 años) (3 años) (3 años) (5 años) (5 años) (5 años) (10 años) (15 años) (17 años) 5.73% 5.46% 2.41% 5.05% 8.48% 16.48% 1.84% 8.13% N.44% 2.86% 10.29% 5.78% 10.42% 2.D.79% 14.94% 2.45% 10.19% 15.60% 6.74% 11.54% 8.19% 5. N.13% 10.40% 8.98% 0.70% 6.70% 14.67% 15.66 1.65% 15.98% 4.39% 8.12% 4.16 97 .45% 7.29% 15.04% 6.64 1.04% 8.36% 16.76 1.10% 3.85% 0.04% 1.59% 15.59% 8.25 2.78% 8.59% 5.38% 10.95% 13.25% 4.24% 4.35% 4.39% 2.75% 15.65% 1.97% 0.58% 15.41% Junio de 2011 / Junio de 2009 Junio de 2011 / Junio de 2008 Junio de 2011 / Junio de 2006 Junio de 2011 / Junio de 2001 Junio de 2011 / Junio de 1996 Junio de 2011 / Junio de 1994 RENTABILIDAD AJUSTADA POR RIESGO (2) (3) Junio de 2011 / Junio de 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) (1 año) (1 año) 2.23% 7.29 1. 3.05 1.09% 8.93 1.44% 8.D.77% 14.D. N.29 1.19% 8.61% 8.18 2.46% 8.
49% 15.gob.27% 5. (7) Las comisiones se han establecido sobre la base de un mes de 30 días y se aplican sobre el saldo promedio mensual de aportes voluntarios. El cálculo se ha efectuado utilizando la metodología establecida en el artículo 72°A del Título VI del Compendio de Normas del SPP.28% 16. siempre que el afiliado tenga en su Cuenta Individual de Capitalización 12 meses de aportes efectivos.26% 3.54% 4.130% 0.59% 6.30% 1. La rentabilidad actual o histórica no es indicativo de que en el futuro se mantendrá.190% 36 meses (1 año) (1 año) (1 año) (1 año) (1 año) (1 año) 7.22% 13.86% 7.67.145% 0.50% el beneficio será abonado al finalizar el período de permanencia acordado.12% 9.15% 6.54% 10. 98 .92% 2.75% No ofrece 1.39% 12.44% 12.48% 16.95% No ofrece 1. (5) Los afiliados que tienen Plan de Permanencia pagan mensualmente la comisión base y al final del período pactado reciben el diferencial entre la comisión base y la comisión ofrecida en el Plan de Permanencia. Para el caso del Plan con una comisión de 1. considerado como medida de riesgo la volatilidad del valor cuota.50% 7.09% 2. (3) La rentabilidad ajustada por riesgo muestra el retorno obtenido por un Fondo de Pensiones por unidad de riesgo asumida por su portafolio de inversiones. Los valores cuota utilizados para el cálculo de los indicadores de rentabilidad son valores cuota ajustados según el artículo 74° del Reglamento del SPP y la metodología establecida en el Oficio Múltiple N° 19507-2006.26% (1) La rentabilidad real se obtiene al comparar el valor cuota promedio del mes actual con el valor cuota promedio del mismo mes correspondiente a años anteriores. (2) La rentabilidad de los distintos tipos de fondos de pensiones es variable.165% 0.125% 0.31% 1. (4) La rentabilidad neta de comisiones de los aportes voluntarios sin fin previsional fue calculada utilizando la metodología establecida en la Directiva Nº SBS-DIR-EEC-362-01.100% 0.095% 0. (6) Aplicable sobre una Remuneración Máxima Asegurable de S/.50% (5) 1. 7 585.65% (5) 1.92% 5. su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.160% 0.11% 15.98% 8.83% 4.094% 0. En el caso del Plan de permanencia con la comisión de 1.90% 4. considerando tanto la rentabilidad como el riesgo.97% 7.pe).24% 1.64% 1.160% 0.175% 0.Rentabilidad de los Afiliados con Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional y Obligatorios en la misma AFP Rentabilidad Neta Nominal Junio de 2011 / Junio de 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 Rentabilidad Neta Real Junio de 2011 / Junio de 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 COMISIONES y PRIMAS DE SEGURO Comisión Base por la Gestión de Aportes Obligatorios Planes de Permanencia Ofrecidos (5) Prima de Seguro (6) Comisión por la Gestión de Aportes Voluntarios Sin Fin Previsional (AVSP) para los Afiliados con AVSP y Obligatorios en la misma AFP (7) Fondo de Pensiones Tipo 1 Fondo de Pensiones Tipo 2 Fondo de Pensiones Tipo 3 0.00% 12.sbs.100% 0. Ambos planes podrán suscribirse hasta el 30/09/2011. Cuanto más alta resulte la rentabilidad ajustada por riesgo significará una mejor gestión del portafolio.80% No ofrece 1.65% el descuento se otorgará al finalizar cada período de 12 meses. Nota: Información estadística detallada sobre el Sistema Privado de Pensiones se puede consultar en la página web de la Superintendencia (www.
Se construye como el número de afiliaciones logradas en el mes entre el número de promotores existentes a la misma fecha (no considera traspasos).gob. 35 http://www.DOC 100 . Es una medida de la cobertura real del Sistema en tanto se entiende que los cotizantes regulares son los afiliados que gozarán plenamente de los beneficios del SPP y éste ratio muestra su importancia dentro del total. Es el resultado de dividir el rubro Aportes del Cuadro de Ingresos y Egresos entre el número de cotizantes del respectivo mes. INDICADORES SOBRE RECAUDACIÓN Aporte por Cotizante: Indicador que mide el aporte promedio al Fondo de Pensiones efectuado por cada cotizante en el mes correspondiente. B.pe/app/stats/Glosarios/Glosario_SPP_(Mayo2010). no tendrán derecho a ningún beneficio en el SPP. Es una medida más refinada de la cobertura real del Sistema al indicar la importancia de los cotizantes descontando el efecto de aquellos afiliados que nunca han aportado y por consiguiente. deducidos aquellos que no han registrado cotizaciones durante su permanencia en el SPP. Índice de Cotización: Relación entre el número total de afiliados que cotizaron en el mes y el número total de afiliados activos al último día del mes anterior. INDICADORES DE GESTIÓN DE LAS AFP Afiliaciones por promotor: Indicador de la productividad promedio de los promotores de una AFP.GLOSARIO DE INDICADORES35 A. Indice de Cotización Ajustado: Relación entre el total de afiliados que cotizaron en el mes y el número total de afiliados al último día del mes anterior.sbs.
C. Gastos Administrativos / Ingresos: Cociente entre los Gastos Administrativos anualizados de la AFP y los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP. Ingresos / Activo Total: Cociente entre los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP y el Activo Promedio de la AFP en los últimos doce meses. Ingresos / Número de cotizantes: Cociente entre los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP y el número acumulado de cotizantes de los últimos doce meses. 101 . INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LAS AFP Utilidad Neta / Activo Promedio (ROA): Cociente entre la Utilidad Neta anualizada de la AFP y el Activo Promedio de la AFP en los últimos doce meses. Gastos Operativos / Número de cotizantes: Cociente entre los Gastos operativos anualizados la AFP y el número acumulado de cotizantes de los últimos doce meses. Gastos de Ventas / Número de afiliaciones en los últimos 12 meses: Cociente entre los Gastos de Ventas anualizados de la AFP y el número acumulado de nuevos afiliados de los últimos doce meses.Comisión Variable / Tasa de Aporte Obligatorio Cociente entre el porcentaje cobrado por concepto de Comisión Variable y el 10% cobrado como Tasa de Aporte Obligatorio. Gastos Operativos / Ingresos: Cociente entre los Gastos Operativos anualizados de la AFP y los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP.
102 . Utilidad Operativa / Activo Total: Cociente entre la Utilidad Operativa anualizada de la AFP y el Activo Promedio de la AFP en los últimos doce meses. INDICADORES DE SOLVENCIA DE LAS AFP Pasivo Total / Patrimonio: Cociente entre el Pasivo Total y el Patrimonio de una AFP a un mes determinado. Nota metodológica para los indicadores que utilizan flujos anualizados: Flujo Anualizado = Valor registrado en el mes + Valor de diciembre del año anterior – Valor del mismo mes del año anterior.Utilidad Neta / Patrimonio Promedio (ROE): Cociente entre la Utilidad Neta anualizada de la AFP y el Patrimonio Promedio de la AFP en los últimos doce meses. D. Utilidad Neta / Número de Cotizantes: Cociente entre la Utilidad Neta anualizada de la AFP y el número acumulado de cotizantes de los últimos doce meses. Pasivo Corriente / Patrimonio: Cociente entre el Pasivo Corriente y el Patrimonio de una AFP a un mes determinado. Utilidad Operativa / Ingresos: Cociente entre la Utilidad Operativa anualizada de la AFP y los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP. Utilidad Neta / Ingresos: Cociente entre la Utilidad Neta anualizada de la AFP y los Ingresos por Comisiones anualizados de la AFP.
LEY DE LIBRE DESAFILIACIÓN INFORMADA.Desafiliación y retorno al Sistema Nacional de Pensiones Podrán desafiliarse y retornar al Sistema Nacional de Pensiones (SNP) todos los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) que hubiesen ingresado al SNP hasta el 31 de diciembre de 1995.. PENSIONES MÍNIMA Y COMPLEMENTARIAS. Ha dado la Ley siguiente: LEY DE LIBRE DESAFILIACIÓN INFORMADA. Y RÉGIMEN ESPECIAL DE JUBILACIÓN ANTICIPADA TÍTULO I LIBRE DESAFILIACIÓN AL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES Y RETORNO AL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES Artículo 1. Y RÉGIMEN ESPECIAL DE JUBILACIÓN ANTICIPADA LEY Nº 28991 EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA POR CUANTO: El Congreso de la República Ha dado la Ley siguiente: EL CONGRESO DE LA REPÚBLICA. PENSIONES MÍNIMA Y COMPLEMENTARIAS. y que al momento de hacer efectiva tal 103 .
al momento de su afiliación a este.. El procedimiento deberá considerar toda la información para que el afiliado tome libremente su decisión. por lo menos. La información relevante considera. de los procedimientos que debe observar cada afiliado para culminar el trámite correspondiente y de las bondades de cada uno de los sistemas pensionarios existentes.Procedimiento de la desafiliación El procedimiento de desafiliación no deberá contemplar ninguna restricción a la libertad del trabajador para desafiliarse. Artículo 3. la Superintendencia de Banca.. independientemente de la edad. dichas instituciones deberán adecuar oficinas de consulta a nivel nacional. podrán desafiliarse y retornar al Sistema Nacional de Pensiones (SNP) todos los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) que. luego de los cuales se iniciará el procedimiento de desafiliación. cuenten con los requisitos para obtener una pensión de jubilación en el SNP.Desafiliación por derecho a pensión Adicionalmente.. el 104 .Campaña de difusión para una decisión informada El Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE). Esta campaña durará tres (3) meses. Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y la Oficina de Normalización Previsional (ONP) desarrollarán una campaña de difusión a nivel nacional respecto de los alcances de la desafiliación. Artículo 4. Para tal fin. Artículo 2.desafiliación les corresponda una pensión de jubilación en el SNP.
..monto de pensión estimado en el SNP y en el SPP. que será presentada al momento de la desafiliación. Dicho procedimiento será establecido por el reglamento de la presente Ley. entre otros. Las condiciones y el plazo máximo de transferencia del saldo de las CIC y del Bono o Título de Bono de Reconocimiento a la ONP serán establecidos en el reglamento de la presente Ley. el valor del Bono de Reconocimiento o el Título de Bono de Reconocimiento.Declaración Jurada La desafiliación a que se refiere la presente Ley se realiza conforme a la voluntad del afiliado expresada en una Declaración Jurada. el monto adeudado por el diferencial de aportes y las constancias de haber cumplido con los requisitos de años de aporte para tener una pensión en el régimen pensionario respectivo. libre de aportes voluntarios sin fin previsional y. 105 . Artículo 6. a propuesta de la SBS. certificados por la SBS y la ONP. La rentabilidad generada en la CIC así como los aportes voluntarios con fin previsional y su respectiva rentabilidad acumulada servirán para compensar la totalidad o parte de la deuda originada por el diferencial de aporte. de ser el caso. las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) deben transferir directamente a la ONP el saldo de las Cuentas Individuales de Capitalización (CIC). Artículo 5.Transferencia de los aportes Para el caso de los afiliados que opten por desafiliarse del SPP.
la suma mensual pertinente para cancelar la deuda. de ser el caso. pasan a formar parte de los recursos del SNP. La ONP concede facilidades para la cancelación de la citada deuda mediante el fraccionamiento de la misma. en caso de 106 . incluido. del Bono de Reconocimiento. cuya proporción no puede exceder del diez por ciento (10%) de la pensión.En la Declaración Jurada debe constar de manera expresa que el afiliado ha sido adecuadamente informado acerca de las implicancias. de ser el caso. bajo responsabilidad. la irreversibilidad y la conveniencia o no de su desafiliación. Dicha deuda debe ser informada por la ONP al afiliado. Artículo 7. Cuando el afiliado al SPP se encuentre aportando como independiente o se encuentre sin realizar aportes por falta de relación laboral. aprobado por Decreto Supremo Nº 003-97-TR. debe. mora. ni interés por parte de la ONP. el empleador retendrá. lo dispuesto en el tercer acápite del artículo 45 y en el artículo 84 del Decreto Ley Nº 19990. Para tal efecto. según el procedimiento establecido en el reglamento de la presente Ley. En el caso de que el afiliado se encuentre en actividad. por ser este un sistema de reparto. multa. la rentabilidad generada en la CIC y.Modalidades y facilidades de pago de adeudos por diferencia de aportes Los afiliados al SPP que decidan retornar al SNP abonarán la diferencia existente entre el monto de los aportes acumulados de un sistema con relación al otro.. y de que los recursos provenientes de los aportes. sin que en ningún caso el monto exceda del diez por ciento (10%) de su remuneración total. Las cuotas de pago correspondientes son deducidas del monto de la pensión que se otorgue al afiliado. sin ningún tipo de recargo. entiéndase por remuneración la prevista en el artículo 6 del Texto Único Ordenado de la Ley de Productividad y Competitividad Laboral.
Artículo 9. Artículo 8. Los afiliados al SPP que accedan a esta Pensión Mínima deberán cumplir los mismos requisitos del SNP y pagar el diferencial de aportes respectivo.Aportes en cobranza Las AFP tienen la obligación de continuar los procedimientos administrativos o judiciales relativos al pago de aportes previsionales a su cargo hasta su conclusión. 107 . La parte de Pensión Mínima no cubierta por el SPP con recursos de la CIC y de la redención del Bono de Reconocimiento será financiada a través del Bono Complementario a que se refiere el artículo 8 de la Ley Nº 27617. que al momento de la creación de este pertenecieron al SNP. podrán gozar de una Pensión Mínima de jubilación equivalente en términos anuales a la que reciben los afiliados al SNP..No aplicación para pensionistas El Título I de la presente Ley no resulta de aplicación a los afiliados pensionistas.Pensión Mínima para los que pertenecieron al SNP al momento de la creación del SPP Todos los afiliados al SPP. TÍTULO II GARANTÍA DE PENSIONES MÍNIMA Y COMPLEMENTARIAS Artículo 10.desafiliación.. según las condiciones del artículo 7 de la presente Ley.. cancelar el adeudo directamente con las facilidades que le otorgue la ONP y en los plazos y condiciones similares a los de los afiliados dependientes.
Pensión Complementaria para Labores de Riesgo 108 .. otórgase una Pensión Complementaria a aquellos pensionistas pertenecientes al SPP que. c) No percibieron pensión. Artículo 13. establecido en las normas del SPP. bajo cualquier modalidad. al momento de la entrada en vigencia de la Ley Nº 27617. conforme a lo dispuesto por el artículo 8 de dicha Ley. b) Que hayan agotado su saldo de CIC percibiendo una pensión definitiva bajo la modalidad de Retiro Programado. en concordancia con los alcances de la Ley Nº 27617 y sus normas complementarias y reglamentarias.Beneficiarios de la Pensión Complementaria Pueden solicitar Pensión Complementaria aquellos pensionistas del SPP que en la actualidad se encuentren en alguna de las siguientes situaciones: a) Perciban pensión definitiva.. dado que el saldo de su CIC fue inferior al monto mínimo para cotizar. y que hoy perciben una pensión de jubilación menor a esta. cumplían con los requisitos previstos para acceder a la Pensión Mínima. Artículo 12. menor a la Pensión Mínima en el SNP.. La Pensión Complementaria a que se refiere el presente artículo se otorga bajo los criterios de equidad y racionalidad que establezca el reglamento de la presente Ley.Artículo 11.Pensión Complementaria A partir de la vigencia de la presente Ley.
en concordancia con lo dispuesto en la Ley Nº 27252 y sus normas reglamentarias.Financiamiento de la Pensión Mínima y de las Pensiones Complementarias El financiamiento del pago de la Pensión Mínima y de las Pensiones Complementarias. es cubierto con los recursos y la rentabilidad del Fondo Consolidado de Reservas Previsionales . La Pensión Complementaria a que se refiere el presente artículo se otorga bajo los criterios de equidad y racionalidad en las condiciones que establezca el reglamento de la presente Ley.Bono de Reconocimiento de forma mensual. una vez agotados los recursos de la CIC y del Bono de Reconocimiento. a que se hace referencia en la presente Ley. para lo cual el beneficiario deberá abonar el diferencial de aportes correspondiente..Información oportuna y suficiente 109 . Los mecanismos específicos de pago serán definidos en el reglamento de la presente Ley. de modo que la pensión no sea menor al monto que le hubiera correspondido percibir..Otórgase una Pensión Complementaria para Labores de Riesgo a aquellos pensionistas pertenecientes al SPP que hayan accedido o accedan al Régimen Extraordinario establecido en la Ley Nº 27252 y sus normas reglamentarias. TÍTULO III DERECHO A INFORMACIÓN OPORTUNA Y SUFICIENTE Artículo 15. Artículo 14. de ser el caso. en forma anual. en el SNP.
El Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo establece las sanciones por el incumplimiento de esta obligación por parte del empleador. TÍTULO IV RÉGIMEN ESPECIAL DE JUBILACIÓN ANTICIPADA EN EL SISTEMA PRIVADO DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES 110 . contados a partir de la entrega del “Boletín Informativo”. para expresar su voluntad de afiliarse a uno u otro sistema pensionario. Vencido este último plazo. los requisitos de acceso a pensión.Entrega del Boletín Informativo El empleador debe entregar a aquellos trabajadores no afiliados. las diferencias y demás peculiaridades de los sistemas pensionarios vigentes. Artículo 16. aprobado por Decreto Supremo Nº 054-97-EF. aprueba y publica en el Diario Oficial El Peruano y en un diario de circulación masiva un “Boletín Informativo” sobre las características. El trabajador tendrá un plazo de diez (10) días. sin que el trabajador hubiese manifestado su voluntad de afiliarse a un sistema.. que ingresen por primera vez a un centro laboral. en coordinación con la SBS y la ONP. como mínimo. Dicho Boletín debe incluir.El MTPE. o no se hubiese ratificado en la decisión adoptada. los beneficios y las modalidades de pensión que otorga cada sistema. y la información relacionada con el monto de la pensión. una copia del “Boletín Informativo” a que se refiere el artículo 15 a fin de que decida libremente su afiliación. teniendo diez (10) días adicionales para ratificar o cambiar su decisión. será de aplicación lo dispuesto en el artículo 6 del Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. la información sobre los costos previsionales.
c) La pensión calculada en el SPP resulte igual o superior al treinta por ciento (30%) del promedio de remuneraciones percibidas y rentas declaradas durante los últimos ciento veinte (120) meses. con un mínimo de cincuenta y cinco (55) años cumplidos. d) Registren una densidad de cotizaciones de. sesenta por ciento (60%) respecto de los últimos ciento veinte (120) meses anteriores a la presentación de la solicitud. por lo menos.Definición y requisitos Créase un Régimen Especial de Jubilación Anticipada de naturaleza temporal en el SPP. acreditando dicha situación con la presentación de la Declaración Jurada Anual del Impuesto a la Renta. b) Se encuentren desempleados por lo menos durante doce (12) meses anteriores a la presentación de la solicitud. aprobado por Decreto Supremo Nº 054-97-EF.Artículo 17.. Lo dispuesto en el inciso d) -en lo referido a la densidad de cotizacionesresultará de aplicación a lo establecido en el artículo 42 del Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. y en las condiciones que establezca el reglamento de la presente Ley. al momento de solicitar el beneficio. debidamente actualizadas en función al Índice de Precios al Consumidor (IPC) que publica periódicamente el INEI. las aportaciones deben realizarse sobre la base de la Remuneración Mínima Vital. 111 . destinado a aquellos afiliados que cumplan con las condiciones o se encuentren en las situaciones siguientes: a) Cuenten. Para dicho efecto.
no deberá ser considerado como ingreso ni remuneración para el trabajador.. El Bono de Reconocimiento de los afiliados que accedan a este Régimen Especial deberá redimirse luego de agotada la CIC del afiliado.Las pensiones de los afiliados que se acogen a este Régimen Especial no podrán ser inferiores a una (1) Pensión Mínima.2 y modifícase el último párrafo del artículo 37 del Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta. aprobado por Decreto Supremo Nº 179-2004-EF y normas modificatorias. Dicho aporte deberá constar en un acuerdo previamente suscrito entre el trabajador y el empleador.2) El aporte voluntario con fin previsional abonado en la Cuenta de Capitalización Individual de los trabajadores cuya remuneración no exceda veintiocho (28) Remuneraciones Mínimas Vitales anuales. ni deberá exceder del cien por ciento (100%) del aporte voluntario con fin previsional realizado por el trabajador. con los textos siguientes: “Artículo 37 a.. Los mecanismos específicos de pago serán definidos en el reglamento de la presente Ley. Artículo 18. 112 .Duración y condiciones El Régimen Especial de Jubilación Anticipada tiene vigencia desde la publicación del reglamento de la presente Ley hasta el 31 de diciembre de 2008. TÍTULO V PROMOCIÓN DE APORTES VOLUNTARIOS CON FIN PREVISIONAL Artículo 19.Aporte voluntario deducible del Impuesto a la Renta Incorpórase el inciso a.
estos deberán ser normalmente para la actividad que genera la renta gravada.2) de este artículo. así como a Essalud.El aporte voluntario con fin previsional realizado por el trabajador no deberá exceder el cien por ciento (100%) del aporte obligatorio que realiza. realizadas por los trabajadores. mayor a ciento veinte (120) días. la ONP. ll) y a.CEPIRS la relación de empleadores. consignando el monto adeudado. 113 .Registro en Centrales de Riesgos La Central de Información de Riesgos de la SBS y las Centrales Privadas de Información de Riesgos . la SUNAT. así como cumplir con criterios tales como razonabilidad en relación con los ingresos del contribuyente. Para efecto de determinar que los gastos sean necesarios para producir y mantener la fuente.” TÍTULO VI INFORMACIÓN DE EMPRESAS MOROSAS EN RELACIÓN A LA SEGURIDAD SOCIAL Artículo 20. entre otros. generalidad para los gastos a que se refieren los incisos l). las AFP y Essalud comunicarán a la Central de Información de Riesgos de la SBS y a las Centrales Privadas de Información de Riesgos .. en que incurran los empleadores en relación con las transferencias efectivas de las retenciones de aportes obligatorios al SNP. al SPP. el MTPE.CEPIRS consignarán en su banco de datos la morosidad. Para efecto de lo dispuesto en el párrafo anterior.
. así como proponer una nueva política de inversiones del Fondo Consolidado de Reservas Previsional. TERCERA.Créase una Comisión Técnica. SEGUNDA.DISPOSICIONES TRANSITORIAS Y FINALES PRIMERA. cuando cumplan con los requisitos para obtener una pensión de jubilación en el SNP. contados a partir de su instalación. de la siguiente manera: 114 . en un plazo máximo de quince (15) días hábiles. de la SBS y de la ONP. contado a partir de la vigencia de la presente Ley.Lo referido en el Título I de la presente Ley. en coordinación con el Banco Central de Reserva del Perú. no es de aplicación a aquellos afiliados que se encuentran en los supuestos de hecho contemplados por la Ley Nº 27617. La conformación y la designación de los miembros de dicha Comisión son establecidas mediante decreto supremo refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas.. cuyo objetivo es plantear las mejoras pertinentes al SNP y al SPP que permitan asegurar su coexistencia en el mediano y largo plazo. a partir de la vigencia de la presente Ley.Podrán desafiliarse del SPP todos los afiliados que realizan labores que implican riesgo para la vida o la salud. quedando redactado. Dicha Comisión emite un informe final en un plazo máximo de ciento ochenta (180) días hábiles. CUARTA. con el objetivo de generar una mayor rentabilidad. conformada por representantes del MEF... que se encuentran bajo el alcance de la Ley Nº 27252.Modificase el artículo 70 del Decreto Ley Nº 19990.
será de aplicación para efecto de gozar de la Pensión Mínima a que hace referencia el artículo 10. La ONP.Mediante decreto supremo..“Artículo 70. para el otorgamiento del derecho a pensión. deberá verificar el aporte efectivo. por mala información.Para los asegurados obligatorios son períodos de aportación los meses. Corresponde al empleador cumplir con efectuar la retención y el pago correspondiente por concepto de aportaciones al Sistema Nacional de Pensiones de sus trabajadores. así como los períodos durante los cuales el asegurado haya estado en goce de subsidio. en un plazo no mayor de sesenta (60) días calendario.. semanas o días en que presten o hayan prestado servicios que generen la obligación de abonar las aportaciones a que se refieren los artículos 7 al 13. SEXTA. refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas.Lo dispuesto en la Cuarta Disposición Transitoria y Final de la presente Ley. 115 . Comuníquese al señor Presidente de la República para su promulgación. de acuerdo a lo que establezca el Reglamento para dichos efectos.La SBS deberá establecer las sanciones que correspondan a las AFP que hayan inducido a error. Son también períodos de aportación las licencias con goce de remuneraciones otorgadas por ley o por el empleador. SÉTIMA. Los criterios para determinar el error por mala información serán establecidos en el reglamento de la presente Ley.” QUINTA. contados a partir de la vigencia de la presente Ley. En Lima. a los veintitrés días del mes de marzo de dos mil siete... se dictarán las normas reglamentarias y complementarias para la aplicación de la presente Ley. a los trabajadores en la afiliación al SPP.
ALAN GARCÍA PÉREZ Presidente Constitucional de la República JORGE DEL CASTILLO GÁLVEZ Presidente del Consejo de Ministros 116 . en Lima. Dado en la Casa de Gobierno. a los veintiséis días del mes de marzo del año dos mil siete.MERCEDES CABANILLAS BUSTAMANTE Presidenta del Congreso de la República JOSÉ VEGA ANTONIO Primer Vicepresidente del Congreso de la República AL SEÑOR PRESIDENTE CONSTITUCIONAL DE LA REPÚBLICA POR TANTO: Mando se publique y cumpla.
Ley de creación del Sistema Nacional de 117 . Nº 001-2002-JEFATURA-ONP LEY Nº 27655 D. 44 y 73 del Decreto Ley Nº 19990.LEY Nº 27617 CONCORDANCIA : R.1 A partir de la entrada en vigencia de la presente Ley. Ha dado la Ley siguiente: LEY QUE DISPONE LA REESTRUCTURACIÓN DEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES DEL DECRETO LEY Nº 19990 Y MODIFICA EL DECRETO LEY Nº 20530 Y LA LEY DEL SISTEMA PRIVADO DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES . Nº 028-2002-EF EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA POR CUANTO: El Congreso de la República ha dado la Ley siguiente: EL CONGRESO DE LA REPÚBLICA. porcentajes de pensiones en el SNP y Pensión Mínima 1.J.DECRETO LEY Nº 19990 Artículo 1. para efectos de la determinación del monto de la pensión de jubilación normada por los Artículos 41..Remuneraciones de referencia.S.
mediante decreto supremo expedido con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros.Decreto Ley Nº 19990 la totalidad de los fondos cuya rentabilidad se destina actualmente a financiar la mencionada bonificación. 2. el importe anual de la bonificación FONAHPU otorgada a los pensionistas del SNP. con carácter pensionable.Decreto Ley Nº 19990.. 1.4 Los incrementos en la pensión mínima en el SNP estarán a cargo del Tesoro Público.2 El Poder Ejecutivo incorporará en el activo del Fondo Consolidado de Reservas Previsionales (FCR) .2 La modificación a que se refiere el numeral precedente deberá contar con informe previo del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). además. así como los porcentajes aplicables para la determinación del monto de la pensión de jubilación.1 Autorízase al Poder Ejecutivo a incorporar. en el SNP. con arreglo a las previsiones presupuestarias y a las posibilidades de la economía nacional. y por los Artículos 1 y 2 del Decreto Ley Nº 25967. son de carácter intangible y constituirán el 118 .Pensiones (SNP).3 Lo dispuesto en el presente artículo sólo será de aplicación para la población afiliada al SNP que a la fecha de entrada en vigencia de esta Ley cuente con menos de cincuenta y cinco (55) años de edad. el cálculo y proyección de reajustes periódicos de la pensión mínima en el SNP. el cual deberá contener. 2.3 Los fondos referidos en el numeral precedente pasarán a formar parte del activo del FCR .Incorporación de la bonificación FONAHPU 2. Artículo 2. se podrán modificar los criterios para determinar la remuneración de referencia. 1. 1.
2.Modificación del Artículo 17 del Decreto Legislativo Nº 817 Intangibilidad previsionales Modifícase el Artículo 17 del Decreto Legislativo Nº 817 en los términos siguientes: y personería jurídica del fondo consolidado de reservas "El Fondo Consolidado de Reservas Previsionales (FCR) es intangible y tiene personería jurídica de derecho público. La ONP actúa como Secretaría Técnica.4 La bonificación FONAHPU se mantiene como tal en el Régimen Pensionario del Sistema Nacional de Pensiones. el Gerente General del Banco Central de Reserva del Perú por dos Representantes de los Pensionistas a propuesta del Consejo Nacional de Trabajo y nombrados por resolución ministerial del Ministerio de Economía y Finanzas. pudiendo ser solamente destinados al pago de pensiones en dicho régimen. 2.Modificaciones al Régimen del Decreto Ley Nº 20530 119 .. Artículo 3. es administrado por un directorio presidido por el Ministro de Economía y Finanzas e integrado por el Jefe de la Oficina de Normalización Previsional.respaldo de las obligaciones previsionales correspondientes al citado régimen previsional." RÉGIMEN DEL DECRETO LEY Nº 20530 Artículo 4.5 El financiamiento de la bonificación FONAHPU para los beneficiarios que pertenezcan al Régimen Previsional del Decreto Ley Nº 20530 estará a cargo del Tesoro Público. El Reglamento establece las normas para su funcionamiento..
32. c) El cónyuge sobreviviente inválido con derecho a pensión. en los casos en que el valor de dicha pensión sea mayor a una remuneración mínima vital. por los siguientes: "Artículo 27. Artículo 32. que requiera del cuidado permanente de otra persona para efectuar los actos ordinarios de la vida. en ningún caso el monto máximo de la pensión de viudez podrá ser mayor al equivalente a seis (6) remuneraciones mínimas vitales.. 34. percibirá además una bonificación mensual. primer párrafo.La pensión de sobrevivientes que cause el pensionista será de hasta el cien por ciento (100%) de la pensión que percibía a su fallecimiento. independientemente del valor de la pensión del causante. siempre que así lo dictamine una Comisión Médica del Seguro Social de Salud . 120 .Sustitúyese el texto de los Artículos 27. A partir de la vigencia de la presente Ley.La pensión de viudez se otorga de acuerdo a las normas siguientes: a) Cien por ciento (100%) de la pensión de invalidez o cesantía que percibía o hubiera tenido derecho a percibir el causante.ESSALUD. estableciéndose para estos casos una pensión mínima de viudez equivalente a una remuneración mínima vital. siempre que el monto de dicha pensión no supere la remuneración mínima vital. 35. cuyo monto será igual a una remuneración mínima vital. 36 y 48 del Régimen de Pensiones regulado por el Decreto Ley Nº 20530 y normas modificatorias. b) Cincuenta por ciento (50%) de la pensión de invalidez o cesantía que percibía o hubiera tenido derecho a percibir el causante..
Artículo 34.- Tienen derecho a pensión de orfandad los hijos menores de dieciocho años del asegurado o pensionista fallecido. Subsiste el derecho a pensión de orfandad:
a) Hasta que el beneficiario cumpla veintiún (21) años, siempre que siga en forma ininterrumpida estudios del nivel básico o superior de educación; y
b) Para los hijos mayores de dieciocho (18) años con incapacidad absoluta para el trabajo. En este caso tendrán derecho, además de la pensión de orfandad, al pago de una bonificación mensual cuyo monto será igual a una remuneración mínima vital. Para ambos casos se requerirá de un dictamen de la Comisión Médica del Seguro Social de Salud - ESSALUD.
Tratándose de hijos adoptivos, el derecho se genera si la adopción ha tenido lugar antes de que el adoptado cumpla doce años de edad y el fallecimiento ocurre después de treinta y seis meses de efectuada la adopción. Este último requisito no rige cuando el deceso ha ocurrido por accidente.
Artículo 35.- El monto máximo de la pensión de orfandad de cada hijo es igual al veinte por ciento (20%) del monto de la pensión de invalidez o cesantía que percibía o hubiera podido percibir el causante.
En caso de fallecimiento del padre y la madre, la pensión máxima es igual al cuarenta por ciento (40%). Si el padre y la madre hubieran sido asegurados o pensionistas, la pensión se calculará sobre la base de la pensión más elevada.
Artículo 36.- La pensión de ascendencia corresponde al padre, a la madre, o a ambos, en caso de no existir titular con derecho a pensión de viudez u orfandad. El monto de la pensión será, para cada uno de ellos, igual al veinte por ciento (20%) de la pensión que percibía o hubiera podido percibir el causante.
A efectos de tener derecho a esta pensión, se deberá acreditar haber dependido económicamente del trabajador o pensionista, a su fallecimiento, y carecer de renta afecta e ingresos superiores al monto de su pensión.
Artículo 48.- El derecho a pensión de sobrevivientes se genera desde la fecha de fallecimiento del causante. En tanto se expida la resolución correspondiente se pagará pensión provisional por el noventa por ciento (90%) de la probable pensión definitiva, a que hace referencia el inciso a) del Artículo 32, Artículo 35 y Artículo 36 del Decreto Ley Nº 20530 y sus normas modificatorias."
Artículo 5.- Cobertura de Pensiones de Viudez y Orfandad en el Decreto Ley Nº 20530 La suma de los porcentajes de las pensiones que se paguen por viudez y orfandad en el Decreto Ley Nº 20530, no podrá exceder del cien por ciento (100%) de la pensión de cesantía o invalidez que percibía o hubiera podido percibir el causante; si la suma de ellos excediera el 100%, los porcentajes se reducirán proporcionalmente de manera que la suma de todos no exceda de dicho porcentaje.
Artículo 6.- Disposiciones aplicables en el Régimen del Decreto Ley Nº 20530
6.1 Las pensiones de sobrevivencia por otorgarse en el Régimen del Decreto Ley Nº 20530, correspondientes a trabajadores y pensionistas, se regirán por las disposiciones vigentes a la fecha de su fallecimiento.
6.2 Los derechos legalmente obtenidos antes de la fecha de vigencia de la presente Ley serán otorgados con arreglo a las leyes vigentes al momento que se adquirió el derecho.
Artículo 7.- Modificación del Artículo 8 del Decreto Supremo Nº 054-97-EF - Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones Sustitúyese el texto de los párrafos segundo y tercero del Artículo 8 del Decreto Supremo Nº 054-97-EF - Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, en los términos siguientes:
"Derecho a Bono de Reconocimiento
Artículo 8.Únicamente están facultados a recibir el "Bono de Reconocimiento" los trabajadores afiliados a los sistemas de pensiones que fueran administrados por el IPSS al 6 de diciembre de 1992 y que hubieran cotizado en el SNP un mínimo de 48 meses en total dentro de los 10 años previos al 6 de diciembre de 1992.
Los Bonos de Reconocimiento deben ser entregados por la Oficina Nacional Previsional a la Administradora de Fondos de Pensiones que el trabajador indique, la que a su vez los debe entregar a una entidad de servicios de guarda física de valores, salvo que los mismos se encuentren representados por anotaciones en cuenta."
Artículo 8.- Modificación de la Sétima Disposición Final y Transitoria del Decreto Supremo Nº 054-97-EF - TUO de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones Sustitúyese el Texto de la Sétima Disposición Final y Transitoria del Decreto Supremo Nº 054-97-EF - Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, por el texto siguiente:
"De la Pensión Mínima 123
Los afiliados al Sistema Privado de Pensiones podrán acceder a una pensión mínima en caso de jubilación.Texto 124 .SÉTIMA.Incorporación de nuevas Disposiciones Finales y Transitorias al Decreto Supremo Nº 054-97-EF .. entre el Sistema Privado de Pensiones y el Sistema Nacional de Pensiones. como Décimo Tercera. Décimo Cuarta y Décimo Quinta Disposiciones Finales y Transitorias del Decreto Supremo Nº 054-97-EF . y." Artículo 9. c) Haber efectuado las aportaciones a que se refiere el inciso anterior considerando como base mínima de cálculo el monto de la Remuneración Mínima Vital. Por decreto supremo refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas se aprobarán las normas reglamentarias de la presente Disposición Final y Transitoria. Incorpóranse.. así como las condiciones de redención del Bono Complementario referido en el párrafo anterior. La parte de la pensión mínima no cubierta por el Sistema Privado de Pensiones con recursos de la cuenta individual de capitalización del afiliado y con el producto de la redención del Bono de Reconocimiento será financiada a través de un "Bono Complementario" que será emitido por la ONP con la garantía del Estado Peruano.TUO de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. en cada oportunidad. b) Registrar un mínimo de veinte (20) años de aportaciones efectivas en total. siempre que cumplan con todos los requisitos y condiciones siguientes: a) Haber nacido a más tardar el 31 de diciembre de 1945 y haber cumplido por lo menos sesenta y cinco (65) años de edad.
los siguientes textos: Régimen Especial de Jubilación Anticipada para Desempleados DECIMO TERCERA. o el indicador que lo sustituya.. debidamente actualizadas. adicionalmente. c) La pensión calculada en el Sistema Privado de Pensiones: c. b) Hayan estado en situación de desempleados por un plazo no menor de doce (12) meses al momento de optar por la jubilación anticipada. 125 . de naturaleza temporal. sin perjuicio de las sanciones administrativas que se señale en el Reglamento de la presente Disposición Final y Transitoria. En caso de falsedad en la referida condición.1) Resulte igual o superior al treinta por ciento (30%) del promedio de remuneraciones percibidas y rentas declaradas durante los últimos sesenta (60) meses.Créase un Régimen Especial de Jubilación Anticipada para Desempleados en el SPP. el declarante deberá devolver el íntegro de las pensiones percibidas. destinado a aquellos afiliados que cumplan con las condiciones o se encuentren en las situaciones siguientes: a) Cuenten con un mínimo de cincuenta y cinco (55) años cumplidos al momento de solicitar la jubilación anticipada.Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. en función al Indice de Precios al Consumidor (IPC) que publica periódicamente el INEI. La condición de desempleo se acreditará en la forma que establezca la Superintendencia. se interrumpirá el pago de la pensión. o c.2) Resulte igual o mayor al valor de dos (2) veces la Remuneración Mínima Vital (RMV).
.Los trabajadores afiliados al Sistema Privado de Pensiones a la fecha de entrada en vigencia de la presente Disposición Final y Transitoria y que al momento de su incorporación a dicho Sistema cumplían con los requisitos para el derecho a la jubilación adelantada en el Sistema Nacional de Pensiones conforme al Artículo 44 del Decreto Ley Nº 19990. tomándose como base el índice del mes de enero de 2002 y siendo su fecha de emisión el 31 de diciembre de 2001. así como por lo establecido en el Decreto Supremo Nº 180-94-EF. aprobado por el Decreto Supremo Nº 054-97-EF. 10 y 11 del Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. Los "Bonos de Reconocimiento 2001" se rigen. en lo que resulte aplicable. por lo dispuesto en los Artículos 9. Jubilación Adelantada del Decreto Ley Nº 19990 DÉCIMO QUINTA.El Régimen Especial de Jubilación Anticipada para Desempleados tendrá vigencia hasta el 1 de diciembre de 2005 y da derecho a la redención del "Bono de Reconocimiento".Los trabajadores afiliados al Sistema Nacional de Pensiones que opten por incorporarse al Sistema Privado de Pensiones tendrán derecho a recibir un "Bono de Reconocimiento 2001" en función a sus aportes al Sistema Nacional de Pensiones. podrán jubilarse adelantadamente en el Sistema Privado de Pensiones cumpliendo los mismos 126 .. Bono de Reconocimiento 2001 DÉCIMO CUARTA. siempre que cumplan con haber cotizado a este sistema un mínimo de cuarenta y ocho (48) meses dentro de los diez (10) años anteriores al 1 de enero de 2002. Los requisitos y la modalidad de redención serán definidos por decreto supremo refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas que será expedido dentro del plazo de sesenta (60) días contado a partir de la vigencia de la presente norma.
el Bono Complementario de Jubilación Adelantada será entregado únicamente a los trabajadores que cumplan con cada uno de los siguientes requisitos: a) Se encuentren incorporados al Sistema Privado de Pensiones con anterioridad a la fecha de entrada en vigencia de la presente Disposición Final y Transitoria. b) Hayan cumplido con todos los requisitos para acceder a la jubilación adelantada en el Sistema Nacional de Pensiones. dicha entidad determinará quiénes tienen derecho a acceder a este beneficio. ni en la Ley Nº 27252. antes de su afiliación al SPP. y c) No se encuentren comprendidos en los supuestos previstos para acceder a una pensión de jubilación anticipada en el Sistema Privado de Pensiones. En concordancia con lo señalado en el primer párrafo de la presente Disposición Final y Transitoria. el mismo que será redimido de la forma que establezca el Reglamento y que tendrá como propósito asegurar que el afiliado sujeto a este beneficio alcance una pensión que no sea menor al monto que hubiese percibido en el Sistema Nacional de Pensiones. Para este fin. Para el cumplimiento de lo dispuesto en el párrafo precedente la ONP emitirá un "Bono Complementario de Jubilación Adelantada". 127 . con la garantía del Estado Peruano. informándolo por escrito a la AFP a la que se encuentra afiliado el trabajadora efectos de que ésta tramite la pensión.requisitos y bajo las mismas condiciones que las exigidas por la Oficina de Normalización Previsional (ONP). Los trabajadores que cuenten con solicitudes de nulidad de afiliación aprobadas o en trámite podrán acogerse a lo dispuesto en la presente Disposición Final y Transitoria.
dictará las normas reglamentarias correspondientes al referido Bono Complementario. 128 .." Artículo 10.El indicado Bono Complementario cubre la diferencia entre el monto requerido para otorgar la pensión antes referida y el total de los recursos de la cuenta individual de capitalización del afiliado. incluyendo el producto de la redención del Bono de Reconocimiento.. Artículo 12.FONAHPU. autorizase al Tesoro Público a utilizar los intereses de los fondos administrados por el Directorio del Fondo Consolidado de Reservas Previsionales que actualmente aportan su rentabilidad al Fondo Nacional de Ahorro Público . Artículo 11.. tendrán expedito su derecho a solicitar la emisión del mencionado Bono. deberán presentar a la Oficina de Normalización Previsional (ONP) la correspondiente solicitud.Autorización al Tesoro Público Con el objeto de financiar el mayor gasto público ocasionado por el incremento de la pensión mínima en el Sistema Nacional de Pensiones a que se refiere el Artículo 1 de la presente norma.Eliminación del requisito de seis meses de aporte al SNP para acceder al Bono de Reconocimiento Los afiliados cuyas solicitudes de Bono de Reconocimiento hubieran sido rechazadas o no hubieran sido presentadas por no haber cumplido con el requisito de los seis meses previos de aportación al Sistema Nacional de Pensiones. Para tal efecto. el cual se hará efectivo una vez efectuada la reestructuración del SNP dispuesta en el Artículo 1 de esta Ley.Reglamentación El Poder Ejecutivo reglamentará la presente Ley en un plazo no mayor de sesenta (60) días computado a partir de la publicación de la presente Ley. dentro de un plazo de caducidad que vencerá el 31 de diciembre de 2002. mediante decreto supremo refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas. El Poder Ejecutivo.
. sin perjuicio de lo dispuesto en el Artículo 1. que la pensión mínima en el Régimen del Sistema Nacional de Pensiones es de S/. todas las disposiciones que se opongan a lo establecido en la presente Ley.S. Artículo 14. por única vez se fija. con excepción de los Artículos 7 y 8 de la presente Ley. las cuales serán de aplicación una vez efectuada la Reestructuración del Sistema Nacional de Pensiones dispuesta en su Artículo 1. se precisa que el monto de la Pensión Mínima en el Régimen del Decreto Ley Nº 19990 recae sobre las pensiones percibidas con un mínimo de 20 años de aportación al Sistema Nacional de Pensiones. (*) RECTIFICADO POR FE DE ERRATAS (*) (*) De conformidad con el Artículo único de la Ley Nº 27655 publicada el 29-012002.Derogatorias Deróganse o déjanse sin efecto. CARLOS FERRERO Presidente del Congreso de la República 129 .Vigencia La presente Ley entrará en vigencia al día siguiente de su publicación en el Diario Oficial El Peruano.. a los dieciocho días del mes de diciembre de dos mil uno. DISPOSICIÓN TRANSITORIA ÚNICA. 415.. En Lima.Pensión Mínima en el Sistema Nacional de Pensiones Mediante la presente Ley.Artículo 13. CONCORDANCIA: D. 00 nuevos soles. Nº 028-2002-EF Comuníquese al señor Presidente de la República para su promulgación. según corresponda.
a los veintiocho días del mes de diciembre del año dos mil uno. en Lima.HENRY PEASE GARCÍA Primer Vicepresidente del Congreso de la República AL SEÑOR PRESIDENTE CONSTITUCIONAL DE LA REPÚBLICA POR TANTO: Mando se publique y cumpla. ALEJANDRO TOLEDO Presidente Constitucional de la República PEDRO PABLO KUCZYNSKI Ministro de Economía y Finanzas 130 . Dado en la Casa de Gobierno.
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