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Timestamp: 2018-08-15 08:16:19
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Matched Legal Cases: ['artículo 30', 'artículo 57', 'artículo 28', 'artículo 57', 'artículo 57', 'artículo 45', 'Artículo 58', 'Artículo 59', 'artículo 59', 'artículo 15', 'artículo 10', 'artículo 37', 'artículo 31', 'artículo 49']

Fondos de inversión Mobiliaria - PDF
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José Maestre Ríos
1 V. Las inversiones en activos financieros y otras figuras Fondos de inversión Mobiliaria 1. definición. Son patrimonios sin personalidad jurídica formados por activos financieros, constituidos con las aportaciones de diversos inversores, llamados partícipes, administrados por una Sociedad Gestora responsable de la gestión del mismo, y a quien se le atribuyen las facultades de dominio, aunque no sea la propietaria del fondo. El derecho de propiedad de los partícipes se representa mediante certificados de participación. La entidad depositaria se encarga de la custodia del conjunto de valores y ejerce funciones de vigilancia y garantía ante los inversores. Los Fondos de Inversión tienen por objeto exclusivo la adquisición, tenencia, disfrute, administración en general y enajenación de valores mobiliarios y otros activos financieros para compensar, con una adecuada composición de sus activos, los riesgos y los tipos de rendimientos de sus diferentes inversiones, sin participación mayoritaria, económica y política en otras sociedades. 2. Tipología de los fondos de inversión. a) Por el destino dado a los beneficios: De capitalización o acumulación: - Los beneficios obtenidos se acumulan al patrimonio del Fondo, y se reinvierten. - Se revaloriza el valor de la participación. - El partícipe no tiene que tributar hasta que efectúe el reembolso de sus participaciones. De reparto: - Reparten periódicamente los beneficios. - Los dividendos tienen la consideración de rendimientos del capital mobiliario sujetos a retención (18% -19% a partir de 2010-). Se integrarán en la parte del ahorro de la base imponible, tributando al 18%. A partir de , los tipos de gravamen aplicables serán del 19-21%. No se aplicará la exención relativa a euros aplicable a los dividendos con carácter general. - Al valor liquidativo de la participación se le descontará el dividendo distribuido. b) En función del plazo de vencimiento de los activos que integran su cartera: Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM): son fondos que debe tener invertido un porcentaje promedio mensual de saldo diarios no inferior al 80% de su patrimonio en valores admitidos a cotización en una bolsa española, en el mercado de Deuda Pública en anotaciones en cuenta, o en cualquier otro mercado español organizado de funcionamiento regular y abierto al público o que hayan realizado la solicitud para la admisión a negociación en mercados de este tipo. También se incluirán en el porcentaje anterior los valores negociados en bolsas, mercados de deuda y otros mercados organizados de países de la OCDE. Si el mercado no se encuentra en un país de la CISS 447
2 Gestión Fiscal de Patrimonios OCDE necesitará la autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Según la clase de activo en que invierten, los FIM se clasifican en varios tipos: - FIM de renta fija: tiene la mayor parte de su cartera de valores invertido en títulos de renta fija. Los activos de su cartera pueden ser tanto a corto como a largo plazo. - FIM de renta fija mixta: tiene entre el 75% y el 100% de su cartera en títulos de renta fija. Es decir, es un fondo mixto con predominio de la renta fija. - FIM de renta variable mixta: tiene entre el 25% y el 70% de su cartera en renta variable. Este es un fondo mixto cuyo activo predominante es la renta variable. - FIM de renta variable: tiene más del 70% de su cartera en renta variable. Es un fondo dirigido a la inversión en mercados bursátiles. - FIM internacional: tienen esta consideración aquellos en los que la mayor parte de los activos de su cartera se encuentran denominados en divisas. Estos fondos no sólo aprovechan las variaciones de los precios de los activos, sino, también, las fluctuaciones de la divisa de denominación de los activos. Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM): invierten en activos financieros a corto plazo del mercado monetario, tales como letras del tesoro, pagarés de empresa, repos (activos de elevada liquidez), etc. Los Fondtesoros: son una modalidad especial de Fondos de Inversión que invierten exclusivamente en Valores del Tesoro. Los Fondtesoros actúan siempre en régimen de capitalización. Existen dos tipos: Dicha clasificación contemplada en la legislación anterior a la Ley 35/2003, de Instituciones de Inversión Colectiva, ha desaparecido con la entrada en vigor de dicha norma en el año Así, las Instituciones de Inversión Colectiva podrán invertir en los diferentes activos aptos contemplados en el artículo 30 de la citada Ley 35/2003, estableciéndose que se deberá informar al partícipe de las políticas de inversión establecidas. La Circular 1/2009 de la CNMV ha establecido una nueva clasificación de las Instituciones de Inversión Colectiva en función de su vocación inversora, estableciendo 15 categorías diferentes. Además, el Fondo deberá cumplir determinados requisitos adicionales, tales como un coeficiente de liquidez, límites de las inversiones, no se pueden figurar activos ni conceder garantía de ninguna clase excepto que se efectúen en el marco de operaciones concertadas en mercados secundarios oficiales, etc. 3. Fondos de inversión inmobiliarios. Son Instituciones de Inversión Colectiva no financieras (patrimonios sin personalidad jurídica) que tienen por objeto social principal la inversión en bienes de naturaleza urbana para su arrendamiento. Para poder disfrutar del régimen fiscal de los FIM, se requiere el cumplimiento de los siguientes requisitos: 448 CISS
3 V. Las inversiones en activos financieros y otras figuras El número de socios sea al menos 100. Tenga por objeto exclusivo la inversión en cualquier tipo de inmueble de naturaleza urbana para su arrendamiento con independencia de la naturaleza de los inmuebles (viviendas, locales oficinas, etc.). Los bienes inmuebles anteriores no se enajenen hasta transcurridos 3 años desde su adquisición, salvo que, con carácter excepcional, medie autorización expresa de la CNMV. Aquellos FII que no cumplan los requisitos anteriores, tributarán de acuerdo con el régimen general previsto en el Texto Refundido de la LIS Sociedades de inversión inmobiliaria Son Instituciones de Inversión Colectiva (Sociedades Anónimas) que tienen por objeto social exclusivo la inversión en cualquier tipo de inmueble de naturaleza urbana para su arrendamiento y además, las viviendas, las residencias estudiantiles y las residencias de la tercera edad. Todas estas inversiones deberán representar conjuntamente, al menos, el 50% del total del activo si se persigue el mismo régimen de tributación que el previsto para las Sociedades de Inversión Mobiliaria, con independencia de que coticen o no en Bolsa de Valores. Para poder disfrutar del régimen fiscal de las SIM se requiere que los bienes inmuebles que integren el activo de las SII no se enajenen hasta que no hayan transcurrido más de tres años desde su adquisición. Con carácter excepcional la Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá mediar autorización expresa al respecto Régimen fiscal de las sociedades y fondos de inversión mobiliaria El régimen tributario de las IIC viene regulado en el artículo 57 y siguientes del Texto Refundido de la LIS. 1. Tipo de gravamen. a) Tributarán al tipo general de gravamen (30% desde el año 2008) las Instituciones de Inversión Colectiva (FIM y SICAV) que no cumplan los requisitos contemplados en la Ley 35/2003; en particular, las SICAV que no tengan al menos 100 socios. De ser así, tendrán derecho a deducción en la cuota de acuerdo con las normas establecidas en el Texto Refundido de la LIS. b) El artículo 28.5 de la citada norma determina que tributarán al tipo del 1%. Las SICAV que cumplan los requisitos de la Ley 35/2003. Los Fondos de Inversión Mobiliaria regulados por la Ley 35/2003 de Instituciones de Inversión Colectiva. Las Sociedades de Inversión Inmobiliaria y los Fondos de Inversión Inmobiliaria regulados por la Ley 35/2003 que cumplan los requisitos señalados anteriormente. CISS 449
4 Gestión Fiscal de Patrimonios 2. deducciones. De acuerdo con el artículo 57 del Texto Refundido de la LIS, las entidades que no estén sometidas al tipo general de gravamen no tienen derecho a deducción alguna en la cuota. 3. deducción por doble imposición de dividendos. Las Instituciones de Inversión Colectiva no pueden aplicar la deducción por doble imposición, de acuerdo con el artículo 57 del Texto Refundido de la LIS. Parece que con ello existe un régimen tributario desfavorable para este tipo de entidades, pero hay que tener en cuenta que están tributando a un tipo de gravamen muy beneficioso (1%). 4. Pagos fraccionados. El Texto Refundido de la LIS contempla dos modalidades de determinación de los pagos fraccionados en su artículo 45: a) En función de una cuota íntegra que viene reducida por las deducciones, las bonificaciones, las retenciones y los pagos a cuenta, que corresponden a períodos impositivos anteriores. b) En función de la base imponible que se va generando en el período operativo hasta: El 1 de abril. El 1 de octubre. El 1 de diciembre. El tipo del pago fraccionado se estableció en las cinco séptimas partes del tipo de gravamen redondeando por defecto. Así pues, en una Institución de Inversión Colectiva si el tipo de gravamen es del 1%, el tipo a aplicar para efectuar el pago fraccionado será cero, ya que: 1,00% x 5/7 = 0,7143 Redondeando por defecto = 0 5. Retenciones e ingresos a cuenta. La retención del 18% (19% desde 2010) que hubiera soportado sobre los rendimientos del capital mobiliario sujetos a retención podrá solicitarse la devolución si exceden de la cuota íntegra. Cabe señalar que para muchos rendimientos procedentes de valores de renta fija negociados en mercados organizados no están sometidos a retención, minorándose así el volumen de retenciones a devolver en el Impuesto sobre Sociedades Régimen fiscal aplicable a los socios o partícipes de instituciones de inversión colectiva A. Cuando el partícipe o accionista es una persona jurídica La tributación de las rentas obtenidas en Instituciones de Inversión Colectiva por los contribuyentes pasivos del Impuesto sobre Sociedades está regulada en los artículos 58 a 60 del Texto Refundido de la LIS. Concretamente se dispone lo siguiente: 450 CISS
5 V. Las inversiones en activos financieros y otras figuras Artículo 58 LIS Tributación de los socios o partícipes de las Instituciones de Inversión Colectiva 1. Lo dispuesto en este artículo será de aplicación a los socios o partícipes sujetos a este Impuesto o al Impuesto sobre la Renta de no Residentes (...), de las Instituciones de Inversión Colectiva (...). 2. Los sujetos pasivos a los que se refiere el apartado anterior integrarán en la base imponible los siguientes conceptos: a) La renta, positiva o negativa, obtenida como consecuencia de la transmisión de acciones o participaciones o del reembolso de estas últimas. b) Los beneficios distribuidos por la institución de inversión colectiva. Estos beneficios no darán derecho a deducción por doble imposición. (...). Artículo 59 LIS Rentas contabilizadas de las acciones o participaciones de las Instituciones de Inversión Colectiva Se integrará en la base imponible el importe de las rentas contabilizadas o que deban contabilizarse por el sujeto pasivo derivadas de las acciones o participaciones de las Instituciones de Inversión Colectiva. Como se puede apreciar en los artículos citados de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, el aspecto realmente conflictivo se encuentra en el artículo 59, ya que obliga a tributar por las rentas contabilizadas o que debieran figurar en contabilidad, independientemente de que se hayan transmitido las participaciones o no. Si el contribuyente persona jurídica decide actualizar contablemente a valores teóricos el valor liquidativo en el momento de la adquisición de las acciones o participaciones, va a suponer una renta fiscal sometida a gravamen. Tal contabilización al final del ejercicio es opcional para el sujeto pasivo tenedor de dichas acciones o participaciones. Esta norma tiene una excepción que da libertad al sujeto pasivo para revalorizar voluntariamente sus inversiones. Se recoge en el artículo 15.1 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades: (...) El importe de las revalorizaciones contables no se integrará en la base imponible, excepto cuando se lleve a cabo en virtud de normas legales o reglamentarias que obliguen a incluir su importe en el resultado contable. (...). Si bien con la anterior normativa contable, con carácter general no se admitían las revalorizaciones contables, el panorama ha cambiado tras la aprobación del nuevo Plan General Contable a través del Real Decreto 1514/2007. Así, en aquellos activos financieros mantenidos para negociar se valorarán por su valor razonable con reflejo en la cuenta de pérdidas y ganancias de la diferencia respecto del valor contable (Norma de Registro y Valoración 9ª), definiéndose el valor razonable en el importe por el que puede ser intercambiado un activo entre partes independientes. CISS 451
6 Gestión Fiscal de Patrimonios Por tanto, a partir de 2008 en el caso de sociedades que cuenten con participaciones o acciones en Instituciones de Inversión Colectiva que deban valorarse al valor razonable con impacto en la cuenta de resultados, deberá integrar asimismo la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, a tenor de lo dispuesto en el artículo 10.3 de la Ley del citado impuesto. De todos modos, el impacto de los cambios contables en el Impuesto sobre Sociedades es una cuestión sobre la que deberá regularse con más detalle o bien interpretarse, dada la ausencia de criterios específicos en la propia norma fiscal respecto a las variaciones en la normativa contable. En ejercicios anteriores, un caso especial lo encontramos en los Fondos de Inversión que invierten en activos monetarios (con anterioridad a la Ley 35/2003 denominados FIAMM). Bajo la regulación anterior en materia contable, la norma de valoración octava del Plan General Contable anterior aprobado por el Real Decreto 1643/1990 sobre valores negociables, regulaba la contabilización de las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva. La resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) de 27 de julio de 1992 sobre dichos Fondos de Inversión ha manifestado dicho parecer. En base a qué se le concedía un trato diferenciado a los FIAMM respecto al resto de Fondos de Inversión? Los FIAMM invertían en activos de elevada liquidez, normalmente títulos de deuda pública española, y con un plazo de vencimiento nunca superior a los 18 meses. Debido a ese elevado grado de liquidez de los activos en los que invierte su patrimonio, los rendimientos obtenidos se estiman como realizados a efectos de su contabilización de acuerdo con el principio de devengo. Al cierre del ejercicio, se actualiza el valor liquidativo por el de la fecha de cierre en lugar del precio de adquisición, y tal diferencia debe contabilizarse obligatoriamente como ingreso financiero. Se tributa por las plusvalías latentes al cierre del ejercicio. En la fecha de enajenación de las participaciones se registra el rendimiento, positivo o negativo, producido por el FIAMM, por la diferencia entre el valor liquidativo en la fecha del reembolso y el valor contable. B. Cuando el partícipe o accionista es una persona física Como ya hemos señalado, los socios o partícipes personas físicas de las IIC tributarán en función de las rentas obtenidas de sus acciones o participaciones en la entidad: rentas derivadas de su transmisión o / y distribuciones de resultados. A efectos fiscales, la rentabilidad obtenida por una persona física en el reembolso o rescate de acciones o participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva se calificará de ganancia o pérdida de patrimonio, y se calcula conforme a las reglas generales del IRPF. La ganancia o pérdida se determina por la diferencia entre el valor de transmisión o reembolso, minorado en los gastos y tributos inherente a la transmisión que hubieran sido satisfechos por el socio o partícipe, y el valor de adquisición (precio desembolsado más gastos y tributos inherentes). Cuando existan valores homogéneos, se considerará que los transmitidos o reembolsados por el contribuyente son aquellos que adquirió en primer lugar (sistema FIFO). A efectos del valor de transmisión, desde el , el artículo 37.1.c) de la Ley del IRPF establece unas reglas especiales para su cálculo. Así, la ganancia o pérdida patrimonial se computará por la diferencia entre su valor de adquisición y el valor de transmisión, deter- 452 CISS
7 V. Las inversiones en activos financieros y otras figuras minado por el valor liquidativo aplicable en la fecha en que dicha transmisión o reembolso se produzca o, en su defecto, por el último valor liquidativo publicado. Cuando no existiera valor liquidativo se tomará el valor teórico resultante del balance correspondiente al último ejercicio cerrado con anterioridad a la fecha del devengo del Impuesto. En supuestos distintos del reembolso de participaciones, el valor de transmisión así calculado no podrá ser inferior al mayor de los dos siguientes: a) El precio efectivamente pactado en la transmisión. b) El valor de cotización en mercados secundarios oficiales de valores definidos en la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de abril de 2004 relativa a los mercados de instrumentos financieros y, en particular, en sistemas organizados de negociación de valores autorizados conforme a lo previsto en el artículo 31.4 de la Ley de Mercado de Valores en la fecha de la transmisión. No obstante lo indicado en los párrafos anteriores, en el caso de transmisiones de participaciones en los fondos de inversión cotizados a los que se refiere el artículo 49 del Reglamento de IIC realizadas en bolsa de valores, el valor de transmisión se determinará conforme al valor de cotización, salvo que el efectivamente satisfecho fuera superior. Por último hay que hacer referencia al régimen transitorio para las participaciones en los fondos de inversión adquiridas antes del y la aplicación de los coeficientes reductores o de abatimiento a las ganancias obtenidas en su transmisión. Efectivamente, sin lugar a dudas, la novedad más importante establecida por la Ley 35/2006 de reforma del IRPF en materia de cuantificación de las ganancias patrimoniales hacía referencia al nuevo régimen transitorio que se articula para determinar el importe de las ganancias patrimoniales derivadas de la transmisión de elementos no afectos a actividades económicas adquiridos antes del 31 de diciembre de 1994, caracterizado por pretender la supresión a futuro de los efectos de aplicar los denominados coeficientes de abatimiento y complejo por el enlace y respeto que busca con el régimen transitorio vigente en Se regula en la Disposición Transitoria 9ª de la nueva Ley 35/2006 y sufre significativas modificaciones respecto a la Ley del IRPF vigente en El régimen transitorio se define por la concurrencia de los dos requisitos siguientes: a) fecha de transmisión: hasta el b) fecha de adquisición: con anterioridad al Los pasos a seguir para la determinación de la ganancia patrimonial cuando concurran los requisitos que define este régimen son los siguientes: 1. Se cuantifica la ganancia o pérdida patrimonial con arreglo a las normas generales o especiales. 2. Se determina el período de permanencia transcurrido desde la fecha de adquisición del elemento patrimonial hasta el , redondeado por exceso, separando, en su caso, la inversión inicial y las mejoras. 3. Se aplica sobre la ganancia patrimonial previa el coeficiente reductor que corresponda, en función de la naturaleza de los elementos transmitidos y del período de permanencia, resultando la ganancia patrimonial definitiva. CISS 453
8 Gestión Fiscal de Patrimonios Cabe distinguir dos regímenes según la fecha de realización de la transmisión: 1. Transmisiones realizadas hasta el Si entre la fecha de adquisición del bien y el 31 de diciembre de 1996 han pasado más de dos años, la ganancia patrimonial se reducirá según lo siguientes coeficientes reductores, aplicable por cada año que exceda de dos: El 25%, si son acciones cotizadas en bolsa, salvo que sean de sociedades de inversión mobiliaria o inmobiliaria. El 11,11%, si son inmuebles que pertenezcan al patrimonio del contribuyente El 14,28%, en el resto de los casos Período de permanencia a Coeficiente aplicable (14,28%) Porcentaje de la ganancia que debe integrase en la base imponible Entre 0 y 2 años ( a ) Entre 2 años y 1 día y 3 años ( a ) Entre 3 años y 1 día y 4 años ( a ) Entre 4 años y 1 día y 5 años ( a ) Entre 5 años y 1 día y 6 años ( a ) Entre 6 años y 1 día y 7 años ( a ) Entre 7 años y 1 día y 8 años ( a ) Más de 8 años ( ) 0% 100% 14,28% 82,75% 25,86% 71,44% 42,84% 57,16% 57,12% 42.88% 71,40% 28,6% 85,68% 14,32% 100% 0% 2. Trasmisiones realizadas desde el Reducciones aplicables a las transmisiones realizadas desde el al : Hay que distinguir entre la parte de la ganancia patrimonial generada con anterioridad a , que se reduce mediante la aplicación de los coeficientes de abatimiento, y la parte generada desde dicha fecha, a la que no se aplican tales coeficientes. 454 CISS
COEFICIENTES DE ACTUALIZACIÓN DEL VALOR DE ADQUISICIÓN DE LAS TRANSMISIONES A TÍTULO ONEROSO: 1% - ART.60 PROYECTO -
PODRIA SER QUE PROJECTE DE PRESSUPOSTOS DE L ESTAT 2011. TRUBUTS OCTUBRE 2010 (PSQ/03) Us adjuntem un resum de les principals novetats del projecte de Pressupostos Generals de l Estat per al 2011 en l