Source: http://docplayer.fi/2352377-Finanssikriisi-ja-keskuspankit.html
Timestamp: 2017-02-26 21:18:11+00:00
Document Index: 24100188

Matched Legal Cases: ['kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ', 'kko ']

Finanssikriisi ja keskuspankit - PDF
Download "Finanssikriisi ja keskuspankit"
1 Finanssikriisi ja keskuspankit Erkki Liikanen Pääjohtaja Rahamuseo 12 Kriisidynamiikka Velkaantuminen, kiinteistöhintojen nousu Taantuma, hintakupla puhkeaa, luottotappiot kasvavat Pankkikriisi Luotonanto tyrehtyy, taantuma syvenee, verotulot vähenevät Julkisen talouden velkakriisi 23 Kriisin viisi aaltoa 1. Subprime-kriisi ( ) 2. Systeeminen kriisi ( ) 3. Talouskriisi ( ) 4. Valtioiden velkakriisi ( ) 5. Euroopan luottamuskriisi ( ) High-level Expert Group in reforming the structure of ther EU banking sector, Final Report Brussels, 2 October 2012, Chapter 2 34 1. Vaihe: Subprime-kriisi ( ) Kriisin laukesi Yhdysvaltojen asuntomarkkinoilla ja sinne räätälöidyillä tuotteilla (subprime luotot) Strukturoitujen asuntoluottojen markkinan ensioireet olivat näkyvillä jo kevättalvella 2007 sekä erityisesti Bear Stearnsin osalta saman vuoden kesällä Eurooppa tuntui aluksi olevan etäällä tästä amerikkalaisesta kriisistä, mutta globaali likviditeetti oli painanut riskilisät luonnottoman matalalle tasoille myös Euroopassa (vrt. rahamarkkinapreemiot tai eri valtioiden jvk -tuotot) 45 Asuntohintojen lasku alkoi Yhdysvalloissa6 Euroalueen rahamarkkinahäiriö alkoi syksyllä 2007: riskilisät kasvuun: vakuudeton vakuudellinen viitekorko 2,50 2,25 2,00 Prosenttiyksikköä 1 kk 3 kk 12 kk 1,75 1,50 1, : rahamarkkinahäiriön alku 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00 01/06 07/06 01/07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 67 EKP:n raha- ja likviditeettipolitiikan reaktiot rahamarkkinahäiriöön maltillisia Joustoa likviditeetin tarjontaan Keskuspankkien luottojen laina-aikaa pidennettiin Ohjauskorolla ei reagoitu häiriöön 78 Ylimääräinen likviditeetti rahamarkkinahäiriössä* Miljardia euroa / / / / / / / / / pv liukuva keskiarvo Lähde:Suomen Pankki * Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot 89 Painopiste perusrahoitusoperaatioista pitempiaikaisiin operaatioihin (EUR, mrd) 750 perusrahoitusoperaatiot Miljardia euroa pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot /3 2/ /3 0 01/ / / /2008 Lähde: Suomen Pankki. 1/3 910 2. Vaihe: Systeeminen kriisi ( ) Lehman Brothersin ajautuminen selvitystilaan laukaisi kehityskulun, joka vaaransi koko rahoitusjärjestelmän toimintakyvyn pankkien likviditeetti- ja vastapuoliriskit kasvoivat mittoihin, joissa pankkienvälinen rahamarkkina käytännössä seisahtui 1011 Markkinahäiriöstä finanssikriisiin: riskipreemioiden räjähdys : vakuudeton vakuudellinen viitekorko 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 Prosenttiyksikköä 1 kk 3 kk 12 kk : Lehman Brothers selvitystilaan 0,00 01/07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 1112 Korko- ja likviditeettipolitiikan reaktiot luopuminen likviditeetin määräkontrollista täyden jaon politiikka kiinteäkorkoisissa operaatioissa likviditeettiriskin eliminointi dollarimääräisten luottojen rajaton tarjonta eurojärjestelmän vastapuolille korkokevennysten aloitus 1213 Ylimääräinen likviditeetti finanssikriisissä 300 Miljardia euroa rajoittamaton likviditeetin tarjonta Lähde:Suomen Pankki * Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot (30 pv liukuva keskiarvo) 1314 Täyden jaon politiikalla riskipreemiot laskuun 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 Prosenttiyksikköä 1 kk 3 kk 12 kk 0,00 01/07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 1415 Osakemarkkinoiden volatiliteetti huipussaan systeemisen kriisin aikana Subprime Systeeminen Talouskriisi Valtioiden velkakriisi Luottamus16 3. Vaihe: Talouskriisi ( ) finanssikriisi välittyi reaalitalouteen: maailmankauppa romahti maailmankaupan vuoden 2008 lopulla kehittyneiden maiden bruttokansantuotteet supistuivat voimakkaasti vuonna 2009 ja inflaatio hidastui useissa maissa negatiiviseksi. 1617 Finanssikriisin kärjistyminen johti maailmankaupan voimakkaaseen supistumiseen Maailmankauppa ja teollisuustuotanto Maailmankauppa Teollisuustuotanto M1 = Lähde: CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis. 1718 Bruttokansantuote supistui BKT voimakkaasti vuonna 2009 kehittyneissä maissa 115 Yhdysvallat EU20* Japani Suomi Kiina (oikea asteikko) BKT:n määrä, indeksi, 2008/I = *) EU20 = euroalue, Ruotsi, Tanska ja Iso-Britannia. Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset, Eurostat ja Suomen Pankki. (2009) 40 1819 Japania lukuun ottamatta syviin talouskriiseihin liittyvä deflaatio kuitenkin onnistuttiin välttämään Kuluttajahintainflaatio Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Iso-Britannia 10 % Lähde: Maiden tilastoviranomaiset. 1920 Korko- ja likviditeettipoliittiset toimet EKP alensi ohjauskorkoa 3,25% vuoden aikana runsaan puolen rahapolitiikkakorkojen lähestyessä nollaa kevennys toteutettava epätavanomaisilla keinoilla EKP toimi edelleen yksinomaan pankkijärjestelmän kautta pyrkiessään tehostamaan luottojen välittymistä talouteen korkoliikkeiden vaikutusta siirrettiin edemmäs tuottokäyrällä toteuttamalla kiinteäkorkoisia pitkiä (6-12kk) luotto-operaatioita pankkien luotonantokykyä vahvistettiin katettujen joukkovelkakirjojen osto-ohjelmalla 2021 Korkokevennysten sarja vastauksena taantumaan 6,00 Prosenttiyksikköä 1 kk perusrahoitusoperaatioiden korko 12 kk 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 01/07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 2122 Pankkisektori (uudelleen) likviditeetti-ylijäämäiseksi pitkien luotto-operaatioiden avulla 350 Miljardia euroa Lähde:Suomen Pankki * Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot (30 pv liukuva keskiarvo) 2223 Euriborien kehitys: ylimääräinen likviditeetti painoi lyhyimmät markkinakorot keskuspankin luottokoron alapuolelle 6,00 5,00 perusrahoitusoperaatioiden korko 1vko 1 kk 12 kk Prosenttiyksikköä 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 01/07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 Lähde: Bloomberg. Korkoerot Euribor- ja EUREPO-korkojen välillä 2324 Talven sanoma: epätavanomaisista toimista irtaudutaan heti, kun se on mahdollista, mutta vaiheittain joulukuussa 2009 luotto-operaatioiden juoksuaikoja lyhennettiin valuuttalainoja ei enää myönnetty ylimääräisen likviditeetin annettiin kuivua rahamarkkinatilanteen helpottuessa 2425 Irtautuminen: ylimääräisen likviditeetin kuivuminen 350 Miljardia euroa Lähde:Suomen Pankki * Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot (30 pv liukuva keskiarvo) 2526 4. Vaihe: Valtioiden velkakriisi ( ) Euroalueen maiden talouskehitykset ja luottoriskit eriytyvät Valtioriski alkaa häiritä rahapolitiikan välittymistä Rahoitusmarkkinat alkavat jälleen sirpaloitua alueellisesti ja pankkien ongelmat kasvavat 2627 Ennen finanssikriisiä eurovaltioiden joukkovelkakirjojen korkotuottoerot olivat hyvin pieniä 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 Maidenvälinen keskihajonta % cross country standard deviation band average 10 year yield Source: Bloomberg, Bank of Finland calculations 10v. keskikorko 2728 Vuonna 2010 korkean luottoluokituksen maat elpyivät, mutta GIIPS -maissa kasvu polki edelleen paikallaan BKT Korkean luottoluokituksen maat* GIIPS** Euroalue Q1 = * Korkean luottoluokituksen maat = Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi. ** GIIPS = Espanja, Italia, Kreikka (11-12 arvio), Portugali ja Irlanti. Lähteet: Eurostat ja Suomen Pankin laskelmat. 2829 GIIPS -maiden julkisen velan kasvu saavutti uudet mittasuhteet kriisin aikana EMU-velat Espanja Irlanti Italia Kreikka Portugali 200 % BKT:sta Lähteet: Eurostat ja Euroopan komission ennuste. 2930 Vuodesta 2010 lähtien euroalueen valtionlainojen korkotuottoerot (10v.) alkoivat eriytyä tartuntataudin lailla 18 Prosenttia 16 Portugali Kreikka 14 SMP Irlanti Lehman Kreikan tilastoselkkaus Irlanti 6 Portugali 4 2 Saksa 0 1/1/2008 1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 Lähde: Bloomberg. 3031 Euroon siirtyminen supisti korkoeroja, finanssija velkakriisi kasvatti Euroalue Saksa Suomi Irlanti Kreikka Portugali 25 % Lähde: Bloomberg. 10 vuoden valtionlainojen korkoja. 3132 Korkopolitiikka ja likviditeetin hallinta korkopolitiikalla ei reagoitu tähän kriisivaiheeseen: sen ei katsottu vaarantaneen euroalueen hintavakautta yleisesti sen sijaan eurojärjestelmä aloitti uuden arvopapereiden osto-ohjelman (SMP) vastauksena rahapolitiikan välittymistä vaikeuttaneeseen markkinahäiriöön SMP:llä pyrittiin vaikuttamaan häiriön kohteeksi joutuneiden ja rahapolitiikan välittymisen kannalta keskeisten markkinalohkojen toimintakykyyn 3233 Arvopaperimarkkinoiden osto-ohjelma (SMP) 100 mrd euroa / / / / / /34 Italian ja Espanjan tilanne alkoi huolestuttaa markkinoita kesällä 2011 reunamaita kohdanneet vaikeudet levisivät Italiaan ja Espanjaan samanaikaisesti julkisuudessa spekuloitiin laajasti Kreikan erolla valuuttaunionista rahoitusmarkkinat alkoivat jälleen segmentoitua alueellisesti ja pankkien ongelmat kasvoivat viimeistään tässä vaiheessa oli selvää, ettei kriisi ollut enää yksittäisten euromaiden asia, vaan koko euroalueen yhteinen ongelma 3435 Italian ja Espanjan 10 korkotuottoero Saksaan 7 Prosenttiyksikköä Espanja Italia 6 Velkakriisistä luottamuskriisiin /09 01/10 01/11 01/12 01/13 Lähde: Bloomberg. 10 v. korkoeroja Saksaan. 3536 Valtioriski ja pankkiriski kulkevat käsi kädessä Espanja Italia 7 %-yks. valtion 5v. CDS suurten pankkien 5v. CDS 8 %-yks. valtion 5v. CDS suurten pankkien 5v. CDS /10 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12 01/13 Lähde: Bloomberg ja Suomen Pankin laskelmat 0 01/10 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12 01/13 3637 Pankkien ja valtioiden kohtalonyhteys Velkamarkkinoiden häiriöt ja taloustilanteen heikkeneminen toivat esille tarpeen pankkien pääomien vahvistamiseen Valtioiden velanhoitokykyyn kohdistuva epävarmuus heijastui pankkisektorille. Eurooppalaisilla pankeilla hallussaan Euroopan valtioiden joukkovelkakirjoja. Velkakriisin ratkaisun pitkittyminen, päätöksentekoa kohtaan tunnettu epävarmuus ja heikko talousdata heikensivät pankkisektoria kohtaan tunnettua luottamusta. Pelättiin, että Kreikan ja muiden kriisimaiden tilanne aiheuttaa pankeille tappioita. Uhka velkakriisin leviämisestä kasvoi38 Rahoitusolot kiristyivät erityisesti GIIPSmaissa Uusien yritysluottojen ja 3 kk euriborin erotus 3,5 %-yksikköä Korkean luottoluokituksen maat* GIIPS** Euroalue 3 2,5 2 1,5 1 0, * Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi. ** Espanja, Italia, Kreikka, Portugali ja Irlanti. Lähde: Euroopan keskuspankki. 3839 Korkopolitiikan ja likviditeetin hallinnan vastaus: Korkoja ryhdyttiin laskemaan syksyllä 2011 SMP, arvopaperien osto-ohjelma, aktivoitiin kesällä 2011 uudelleen joulukuussa 2011 ja maaliskuussa 2012 pankeille tarjottiin erityispitkät (3 vuotta) keskuspankkiluottoja laajennettua vakuusjoukkoa vastaan 3940 Arvopaperimarkkinoita koskeva osto-ohjelma (SMP) 250 mrd euroa / / / / / /41 Uudenlaista pitkien (3v.) luottojen tarjontaa: rahapolitiikan operaatiot (pl. osto-ohjelmat) Perusrahoitusoperaatiot (1 vko) Pidempiaikaiset operaatiot (1-12 kk) Ylimääräiset pidempiaikaiset operaatiot (36 kk) Mrd. euroa Lähde: Suomen Pankki. 4142 Ylimääräinen likviditeetti Miljardia euroa 30 päivän liukuva keskiarvo /07 07/07 01/08 07/08 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12 01/13 Lähde:Suomen Pankki * Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot 4243 Rahamarkkinakorkoja 6 yötalletuskorko 1kk euribor 12kk euribor perusrahoituskorko Prosenttiyksikköä / / / / / / /2012 Lähde: Bloomberg. 4344 5. Vaihe: Euroopan luottamuskriisi (2012/current..) EKP:n neuvosto teki merkittäviä päätöksiä euroalueen tuhoisien kehityskulkujen estämiseksi Suunnitelmat pankkien ja valtioiden kohtalonyhteyden vähentämiseksi euroalueella pitkällä aikavälillä täsmentyivät Ehdotus EU:n pankkisektorin rakenteiden uudistamisesta 4445 Whatever it takes Kesällä 2012 hermostuneisuus valtionlainamarkkinoilla kärjistyi ja kohdistui erityisesti Espanjaan ja Italiaan M.Draghi, Lancaster House, London, July 2012: "Within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough. Markkinavaikutus välitön ja voimakas Elokuun alussa EKP:n neuvosto ilmoitti uuden, valtionvelkakirjoihin kohdistuvan osto-ohjelman luomisesta. Ohjelman yksityiskohdista sovittiin ja kommunikoitiin syksyn mittaan Ohjelman nimeksi rahapoliittiset suorat kaupat (OMT)46 Kriisinhoidon työnjaon selkiyttäminen Kriisimaiden omat toimet Talouden rakenteellisten vääristymien korjaaminen. EU/IMF toimet Ohjelmat, ehdollisuus, siltarahoituksen turvaaminen. EKP:n toimet Markkinoiden toiminnan turvaaminen Päätökset Kaikki kolme ja selkeä työnjako toimijoiden välillä välttämätöntä.47 OMT:n mitoituksesta ei sitoumuksia ennakkoon Kun ERVV/EVM-ohjelmasta on sovittu, EKP:n neuvosto voi päättää OMT:n käynnistämisestä, jos siihen on rahapoliittiset perusteet. Ostoille ei etukäteen määrättyä ylärajaa Ostot keskeytetään ohjelman tarkistuksen ajaksi (ennen kutakin neljännesvuosittaista tarkistuspistettä). Ostot lopetetaan, jos sopeutusohjelma ei toteudu. 4748 OMT:n tavoite Ohjelma (OMT) pyrkii: eliminoimaan rahaliiton hajoamista koskeviin spekulaatioihin liittyvän osuuden valtioiden velkakirjojen riskilisistä, pysäyttämään näin heikkenevän luottamuksen kierteen, ja viime kädessä turvaamaan rahapolitiikan asianmukaisen välittymisen euroalueen kaikissa osissa. OMT ei pyri poistamaan makrotaloudellisiin perustekijöihin liittyviä riskilisiä. turvaamaan ongelmamaiden primäärirahoitusta.49 Euroalueella korkoerot kaventuivat huomattavasti OMT -ilmoituksen jälkeen: Saksan ja euroalueen painotetut 10v. korot % 6 Saksa painotettu keskikorko (ilman Kreikkaa) ,3% 2,5% / / / / / / /2013 Lähde: Bloomberg, Suomen Pankin laskelmat. 4950 Euroalueella korkoerot kaventuivat huomattavasti OMT -ilmoituksen jälkeen: Saksan ja euroalueen painotetut 2v. korot % 6 Saksa 2v painotettu keskikorko (ilman Kreikkaa) ,8% 2,2% -1 01/ / / / / / /2013 Lähde: Bloomberg, Suomen Pankin laskelmat. 5051 Espanjan ja Italian 2v. korkoerot Saksaan Prosenttia Espanja 2v. Italia 2v. 0 01/ / / / / / /2013 Lähde: Bloomberg. 5152 Markkinat palkinneet Irlannin ja Portugalin ohjelman noudattamisesta (10v. korkotuotot) % 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 PT 2,5 IE 0, Source: Bloomberg. 5253 % 4,0 3,5 3,0 2,5 Korkeamman luottoluokituksen maiden 10 vuoden korkoeroja Saksaan 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Source: Bloomberg, 10 vuoden valtionlainojen korkotuotot. BE FR AT NL FI 5354 Euromaiden luottoriskin hintoja (5v. CDS) Prosenttiyksikköä Whatever it takes Portugali Irlanti Italia Espanja / / / /2013 Lähde: Bloomberg. Saksa Suomi 5455 Rahoitusmarkkinoiden tila koheni vuonna 2012 selvästi 2 Indeksi USA:n kokonaisindeksi raha-, jvk- ja osakemarkkinoiden tilasta* Eurooppa / / / / / / / / /2013 Lähde: Bloomberg. * Indeksi kuvaa kuinka monta keskihajontaa vallitseva markkinatilanne poikkeaa vuosien keskiarvosta (EU 1999-) 5556 Ylimääräistä likviditeettiä nyt n. 450 mrd euroa Ylimääräinen likviditeetti euroalueen pankkijärjestelmässä* 1000 Mrd. euroa 30 päivän liukuva keskiarvo Lähde: Suomen Pankki. *Varantotalletukset - vähimmäisvarantovaatimukset + yötalletukset - maksuvalmiusluotot 5657 Yhteenveto 1. Subprime-kriisi ( ) likviditeettiruiskeita hienosäätöoperaatioilla 2. Systeeminen kriisi ( ) kiinteän koron ja täyden jaon huutokaupat pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot 3. Talouskriisi ( ) korot lähelle nollaa katettujen joukkolainojen osto-ohjelma (CBPP) 4. Valtioiden velkakriisi ( ) arvopapereiden osto-ohjelma (SMP) kolmen vuoden rahoitusoperaatiot 5. Euroopan luottamuskriisi (2012 -) suorien rahapoliittisten kauppojen ohjelma (OMT) 5758 Johtopäätöksiä keskuspankkien rahapoliittisista toimenpiteistä Toimenpiteillä estetty rahoitusjärjestelmän romahdus ja 1930-luvun suuren laman toistuminen Toimenpiteet olleet samansuuntaisia kaikkien suurien kriisistä kärsineiden talousalueiden keskuspankeissa Poikkeuksellisilla toimilla voi olla sivuvaikutuksia: Toimet ovat auttaneet niitäkin, jotka eivät ole tukitoimenpiteitä tarvinneet Kilpailun väheneminen rahoitusmarkkinoilla Rahoitusmarkkinoiden regulaatiouudistusten vastustaminen voimistuu, kun akuutti hätä pienenee Velkaantumisen aleneminen ja taseiden paraneminen hidastuu ja pitkittyy Poikkeuksellisen alhaiset korot ja suuri likviditeetin määrä voivat luoda uusia hintakuplia 5859 Kiitos! 59 Samankaltaiset tiedostot
Rahoitusmarkkinoiden tilanne ja eurojärjestelmän toimet: mitä on tehty ja miksi? Studia Monetaria 8.11.2011 toimistopäällikkö Tuomas Välimäki 1 Esityksen rakenne: 1. Rahapolitiikan toimeenpanon pohja: Lisätiedot Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/212 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 12.9.212 1 Euro & talous 4/212 sisältö Pääartikkeli: Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Suhdannetilanne, maailmantalouden Lisätiedot Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa
Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen talouden tila tällä hetkellä. 4. Lisätiedot Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa
Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Studia Generalia luento 3.11.2014 Turku Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen Lisätiedot Studia Monetaria: Ajankohtaista rahamarkkinoilla
Studia Monetaria: Ajankohtaista rahamarkkinoilla Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen Pankki 20.4.2010 1 Teemat: Valtioiden velkaantuminen markkinoiden keskeisen huomion kohteena Vuoden ensimmäisten kuukausien Lisätiedot Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne
1 2013 Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Euroalueen velkakriisin syveneminen lisäsi epävarmuutta ja heikensi rahoitusmarkkinoiden toimintaa loppukeväästä 2012 lähtien. Epävarmuus ja rahoitusolojen Lisätiedot Keskuspankkitoiminnan riskit finanssikriisin aikana
Keskuspankkitoiminnan riskit finanssikriisin aikana Studia Monetaria 1.11.211 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Finanssikriisistä velkakriisiin Velkaantuminen, kiinteistöjen hintojen nousu Lisätiedot Globaaleja kasvukipuja
Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa Lisätiedot Talouskriisin viisi aaltoa
Talouskriisin viisi aaltoa Antti Suvanto Johtokunnan neuvonantaja Martti Ahtisaari-instituutti, Oulu Maailmantalouden muutosvoimat Globalisaatio pari miljardia ihmistä tuli lisää kansainvälisen kaupan Lisätiedot Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla
Elisa Newby, markkinaoperaatioiden päällikkö elisa.newby@bof.fi Suomen Pankki Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla After Work Suomen IR-yhdistys ry Suomen Sijoitusanalyytikot Lisätiedot Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND
Euro & talous 2/2009 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän tila 2. Inflaatiokehitys ja EKP:n rahapolitiikka 3. EKP:n rahapolitiikan välittyminen Suomessa ja Suomen Lisätiedot Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta
Eurooppa-neuvoston jälkilöylyt, kommentteja 21.12.2010 Seppo Honkapohja Suomen Pankki 1 I. Julkisen talouden velkakriisi 2 Julkisen talouden alijäämä 10 Espanja Irlanti Italia Kreikka Portugali Saksa Ranska Lisätiedot Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
4 2014 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous PÄÄTTÄVÄISTEN TOIMIEN AIKA Finanssikriisi kärjistyi maailmanlaajuiseksi talouskriisiksi syyskuussa kuusi vuotta sitten. Näiden vuosien aikana kehittyneiden Lisätiedot Erkki Liikanen Suomen Pankki. Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina 25.3.2015 Julkinen 1 Näkymät vuoden 2014 lopulla Julkinen 2 Eurojärjestelmän ennuste joulukuussa 2014: BKT: 2015: 1,0 % 2016: 1,5 Lisätiedot Missä menee finanssikriisi? Onko SP haarakonttori vai vaikuttaja? Kommentteja EKP:n rahapolitiikasta ja mandaatista
This image cannot currently be displayed. Missä menee finanssikriisi? Onko SP haarakonttori vai vaikuttaja? Kommentteja EKP:n rahapolitiikasta ja mandaatista Erkki Liikanen 13.2.2014 Julkinen 1 Missä mennään Lisätiedot Jatkuuko euroalueen erkaantuminen miten käy Suomen. Talouden näkymät Kuntamarkkinat 11.9.2013 Pasi Holm
Jatkuuko euroalueen erkaantuminen miten käy Suomen Talouden näkymät Kuntamarkkinat 11.9.2013 Pasi Holm Johtopäätökset Talouden kolmoisongelma (suhdannetilanne, talouden rakennemuutos sekä julkisen talouden Lisätiedot Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015
1 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Maailmantalouden näkymät kohentuivat vuoden 13 jälkipuoliskolla. Finanssi kriisin jälki on kuitenkin pitkä. Erityisesti euroalueella tuotanto on edelleen alhaisella Lisätiedot Viisi näkökulmaa rahapolitiikkaan Pentti Hakkarainen
Viisi näkökulmaa rahapolitiikkaan Pentti Hakkarainen Risto Ryti -seura 17.2.2015 Viisi näkökulmaa rahapolitiikkaan 1. Rahapolitiikka kaupunkikuvassa 2. Risto Rytin aika Suomen Pankissa 3. Suuren laman Lisätiedot Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki
Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Seppo Honkapohja, Suomen Pankki Alustus, Logistiikkapäivä, Kotka 25.5.2009 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden kriisin nykyvaihe Maailmantalouden Lisätiedot Viestintäpäällikkö Jenni Hellström 11.11.2014. Julkinen 1
Viestintäpäällikkö Jenni Hellström Julkinen 1 Esityksen rakenne Miten keskuspankkien viestintä on muuttunut? Mikä rooli viestinnällä on rahapolitiikassa? Mitä rahapolitiikan ennakoivalla viestinnällä tarkoitetaan? Lisätiedot Euro & talous 4/2010 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero
Euro & talous 4/21 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Pääjohtaja Erkki Liikanen Teemat Valtioiden velkakriisi ja Suomen rahoitusjärjestelmän vakaus Maailmantalouden näkymät Euroalueen taloustilanne Lisätiedot Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
13 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Viime kuukausien aikana kehittyneiltä päätalousalueilta on saatu rohkaisevia merkkejä: pahin voi olla jo takana. Euroalueen tuotannon syksystä 11 jatkunut supistuminen Lisätiedot Talouden näkymät. Helsingin Messukeskus 16.2.2012 Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND
Talouden näkymät VIA Leaders' Forum XII Helsingin Messukeskus 16.2.2012 Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Esityksen rakenne Markkinatilanne ja rahapolitiikka Poikkeaako tämä finanssikriisi Lisätiedot Rahoitusmarkkinoiden näkymiä. Leena Mörttinen/EK 5.3.2013
Rahoitusmarkkinoiden näkymiä Leena Mörttinen/EK 5.3.2013 Fundamentit, joiden varaan euron vakaus rakentuu Poliittinen vakaus Euroalueen vakaus Politiikka: Velkoja ja velallismaiden on löydettävä poliittinen Lisätiedot Miten päästä ulos Euroopan velkakriisistä? Missä rahoitusmarkkinat tänään? Mitkä ovat Suomen talouden näkymät?
Miten päästä ulos Euroopan velkakriisistä? Missä rahoitusmarkkinat tänään? Mitkä ovat Suomen talouden näkymät? Erkki Liikanen Pääjohtaja 19.1.2012 Raahe 19.1.2012 1 Missä vaiheessa velkakriisi? 19.1.2012 Lisätiedot Euroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne
Euroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne Aktuaariyhdistys 22.11.2012 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esitetyt näkemykset ovat omiani. Ne eivät välttämättä edusta Suomen Pankin kantaa. 1 Esityksen Lisätiedot Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä
Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Ylä-Savon kauppakamariosasto 16.5.2011 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Maailmantaloudessa piristymisen merkkejä 60 Teollisuuden ostopäällikköindeksi, Lisätiedot Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila
Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160 Lisätiedot Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase Elvyttävä kansalaisosinko tilaisuus 6.2.2016 Esitetyt näkemykset ovat omiani. Lisätiedot Alkaako taloustaivaalla seljetä?
..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden Lisätiedot Rahapolitiikasta helmikuussa 2016
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta helmikuussa 2016 Aalto-yliopisto Professori Matti Pohjolan luentosarja 9.2.2016 Julkinen 1 EKP keventänyt rahapolitiikkaa korkopolitiikalla ja epätavanomaisin Lisätiedot Asuntojen hinnat, kotitalouksien velka ja makrotalouden vakaus
Asuntojen hinnat, kotitalouksien velka ja makrotalouden vakaus XXXIV valtakunnallinen asunto- ja yhdyskuntapäivä 10.5.2012 Lauri Kajanoja Esityksen sisältö 1. Suomen Pankki, rahapolitiikka ja asuntomarkkinat Lisätiedot Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne
Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat Lisätiedot Kansainvälisen talouden tila
Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälisen talouden tila Vaasan Yliopisto 28.9.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Suomen Lisätiedot Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen
Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen 16.9.2014 Julkinen 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous: Päättäväisten toimien aika I. Rahapolitiikkaa kevennetty Lisätiedot Säästämmekö itsemme hengiltä?
Säästämmekö itsemme hengiltä? Jaakko Kiander TSL 29.2.2012 Säästämmekö itsemme hengiltä? Julkinen velka meillä ja muualla Syyt julkisen talouden velkaantumiseen Miten talouspolitiikka reagoi velkaan? Säästötoimien Lisätiedot Raha- ja rahoitusmarkkinoiden myllerrys Mistä oikein on kysymys?
Raha- ja rahoitusmarkkinoiden myllerrys Mistä oikein on kysymys? Jouni Timonen Rahamuseo 13.11.2007 1 Neljä pääkysymystä markkinoiden levottomuuksista Mitä vuoden 2007 elokuussa pintaan nousseet rahamarkkinoiden Lisätiedot Finanssikriisin jälkimainingit
Finanssikriisin jälkimainingit Kunta-alan talous- ja rahoitusfoorumi Helsinki 10.2.2010 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden tila Reaalitalous Kansainvälinen talous Suomi Lisätiedot Talouden tilannekuva
Talouden tilannekuva finanssikriisi reaalitalous julkinen talous ongelmiin Keskustelutilaisuus, Valtioneuvoston juhlahuoneisto Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Riskilisät pankkien välisillä Lisätiedot Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet
Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet Lindorff Suomen Profittable 2012 -seminaari Helsingin musiikkitalo, Black Box 29.3.2012 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS Mrd. USD 600 Maailmantalous Lisätiedot - mistä EU:n kriisijärjestelmissä on kyse? - miten ne vaikuttavat Suomeen?
Kansainvälisen talouden näkymät ja Suomi Suomen Kauppakeskusyhdistyksen vuosiseminaari Kansallismuseon auditorio Helsinki 25.10.2012 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS Eräiden maiden kokonaistuotanto Lisätiedot Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki
Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu Lisätiedot EUROJÄRJESTELMÄN RAHAPOLIITTISET VÄLINEET
EUROJÄRJESTELMÄN RAHAPOLIITTISET VÄLINEET Hintavakauden ylläpitämiseksi eurojärjestelmällä on käytettävissään joukko rahapolitiikan välineitä, joilla vaikutetaan markkinakorkoihin, säädellään pankkijärjestelmän Lisätiedot Makrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan Lisätiedot Talouden näkymät ja Suomen haasteet
Talouden näkymät ja Suomen haasteet Juhlaseminaari Suomen talous ja tulevaisuus muuttuvassa maailmassa Raahesali 12.12.2012 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Finanssikriisi jättänyt pitkän Lisätiedot Esityksen rakenne. Maksufoorumin avaussanat. Maksufoorumi 8.5.2015 Helsinki Congress Paasitorni
Suomen Pankki Maksufoorumin avaussanat Esityksen rakenne Kansainvälinen talouden näkymistä Rahapolitiikan viime aikaiset toimenpiteet ja niiden vaikutus Suomen talouden haasteista Maksujärjestelmien vakaus Lisätiedot Rahoituskriisistä globaaliin talouskriisiin
Rahoituskriisistä globaaliin talouskriisiin Toimistopäällikkö Veli-Matti Mattila 1 Teemat 1. Rahoitus- ja talouskriisin eteneminen 2. Kriisin taustaa: maailmantalouden muutosvoimat 3. Maailmantalouden Lisätiedot Eurooppa maailmassa Suomi Euroopassa
Eurooppa maailmassa Suomi Euroopassa Vesa Vihriälä Kuntamarkkinat 12.9.2012 Sisältö Eurooppa maailmataloudessa Lähiajan näkymät Miksi eurokriisi niin sitkeä? Miten tästä eteenpäin? Kriisi ja Suomi Eurooppa Lisätiedot Rahoitusmarkkinoiden myllerrys ja Suomen talouden näkymät 2008-2010
Rahoitusmarkkinoiden myllerrys ja Suomen talouden näkymät 2008-2010 Pääjohtaja Erkki Liikanen Jyväskylä 18.4.2008 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Kansainvälinen talouskasvu Maailma EU15 Yhdysvallat Lisätiedot Talouden näkymät vuosina 2014 2016. Euro & talous 3/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen 10.6.2014
Talouden näkymät vuosina 2014 2016 Euro & talous 3/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen Pankki 11.6.2013: Suomen talous on kohdannut rakennemuutoksen ja suhdannetaantuman samaan aikaan Erkki Liikanen Lisätiedot Talouden näkymät ja riskit. Reijo Heiskanen Pääekonomisti
Talouden näkymät ja riskit Reijo Heiskanen Pääekonomisti Maailmantalouden kasvuennusteessa pientä laskupainetta, mutta iso kuva pitkälle ennallaan Maailmantalouden kasvu uhkaa jäädä hieman aiempia arvioita Lisätiedot Kansantalouden mahdollisuudet ja rahoitusmarkkinat
Kansantalouden mahdollisuudet ja rahoitusmarkkinat Kiinteistöjen sijoitus-, rahoitus- ja kehitysliiketoiminnan Vuosiseminaari Aulanko, Hämeenlinna 12.11.2009 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esityksen rakenne Lisätiedot Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015
Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen Lisätiedot Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon
Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit Lisätiedot Euroopan Unionin talouskriisi ja Suomen talouden näkymät
Euroopan Unionin talouskriisi ja Suomen talouden näkymät Sixten Korkman ETLA Suuryritysten riskienhallintapäivä, Finlandia talo 25.1.2012 If Vahinkovakuutusyhtiö Globaalinen talouskehitys Iso murros: muuttuva Lisätiedot Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki
Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 8.9.1 Lauri Uotila Sampo Pankki Bruttokansantuotteen kasvu 16 1 1 1 %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 1 1 1 8 8 6 Euroalue Intia Brasilia Venäjä 6 - USA Lisätiedot Talousnäkymät ja talouspolitiikan mahdollisuudet Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen. Travellers Club Finland ry 21.1.
Talousnäkymät ja talouspolitiikan mahdollisuudet Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Travellers Club Finland ry Pörssiklubi 1 1. Maailmantalouden käänne ja finanssikriisi 2 Riskilisät pankkien Lisätiedot Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 10.11.2009
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 21.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden Lisätiedot Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki
Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki 2.11.214 Julkinen Esityksen sisältö I. Suomen talouden haasteet II. Yritysten rahoitusolot 2.11.214 Lisätiedot Erkki Liikanen Bank of Finland. Talouden näkymistä
Erkki Liikanen Bank of Finland Talouden näkymistä 29.9.2016 1 Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat 29.9.2016 Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 2 Osa epävarmuustekijöistä on Lisätiedot Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta
Suomen Pankki Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta Talousvaliokunta 1 Maailmantalouden kasvu jatkuu, mutta epävarmuudet näkyneet markkinaliikkeissä 2 Osa epävarmuustekijöistä on taloudellisia Lisätiedot Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi
Suomen Pankki Talouden näkymistä Kehysriihi 1 Osakkeiden ja raaka-aineiden hinnat heiluneet alkuvuonna 140 120 100 Osakkeiden hinnat, euroalue* Osakkeiden hinnat, Yhdysvallat** Öljyn hinta*** Indeksi, Lisätiedot Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015
Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit Lisätiedot Talouden mahdollisuudet 2009
Talouden mahdollisuudet 2009 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Talous 2009 seminaari 23.10.2008 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden häiriötilat Suomen ja muiden pohjoismaiden rahoituskriisi 1990-luvulla Lisätiedot Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia. 27.2.
Rahoitusmarkkinat; markkinoiden ja sääntelyn tasapainosta Pääjohtaja Erkki Liikanen Helsingin yliopisto: Studia Collegialia 27.2.2014 1 Johdanto Kriisin mahdollisuuteen kansainvälisen rahoitusjärjestelmän Lisätiedot Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja
Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut Lisätiedot Markkinakatsaus. Elokuu 2015
Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi Lisätiedot Kehikko 1. EKP:n neuvoston 6.9.2012 päättämät rahapoliittiset toimet Rahapolitiikan välittymismekanismin toiminta euroalueella on turvattava
Kehikko 1. :n neuvoston 6.9.2012 päättämät rahapoliittiset toimet :n neuvosto päätti 6.9.2012 rahapoliittisten suorien kauppojen (Outright Monetary Transactions, OMT) toteutuksesta valtion joukkolainojen Lisätiedot Suhdanne 1/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY
Suhdanne 1/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskeva Lisätiedot Euro & talous 4/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 17.9.2013 17.9.2013 Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen Lisätiedot Suhdanne 2/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY
Suhdanne 2/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskevassa ennusteessa on oletettu, että hallitusohjelmassa Lisätiedot Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla
Irlannin tilanne Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010 Irlanti pyysi lainaa rahoitusmarkkinoidensa vakauttamiseksi Irlannin hallitus pyysi eilen Euroopan rahoitusvakausjärjestelyjen Lisätiedot Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä?
Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja . Ranskan edellinen presidentti Nicolas Sarkozy on julistanut eurokriisin voitetuksi jo 2012 Lisätiedot Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne
Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne Tampereen teknillinen yliopisto 3.12.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen Lisätiedot Markkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun Lisätiedot Julkisen talouden tilannekuva ja talousnäkymät
Julkisen talouden tilannekuva ja talousnäkymät Pääjohtaja Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Kansainvälinen talouskehitys Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Lisätiedot Euroopan talousnäkymät
Sixten Korkman, ETLA TAF-seminaari Suomi vuonna 2025, Helsingin Messukeskus, 27.1.2012 Euroopan talousnäkymät 1. Missä mennään? 2. Mistä lähdettiin liikkeelle? 3. Mikä meni pieleen? 4. Minkälaisen rahaliiton Lisätiedot Eurojärjestelmän rahapolitiikka. Studia Monetaria 25.3.2008
Eurojärjestelmän rahapolitiikka Studia Monetaria 25.3.2008 Mikko Spolander SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 EKP:n pääjohtajan alustuspuheenvuoro lehdistötilaisuudessa 6.6.2007 Kokouksessaan Lisätiedot Rahapolitiikka. Antti Suvanto. Johtokunnan neuvonantaja Luento Talouden termit tutuiksi. Helsingin yliopisto, Porthania II, 23.1.2014 16-18.
Rahapolitiikka Antti Suvanto Johtokunnan neuvonantaja Luento Talouden termit tutuiksi. Helsingin yliopisto, Porthania II, 16-18. Rahapolitiikka Inflaatio ja deflaatio Rahapolitiikan periaatteita Rahapolitiikan Lisätiedot Palvelujen tuottavuus kasvun pullonkaula?
Palvelujen tuottavuus kasvun pullonkaula? Pääjohtaja Erkki Liikanen Kaupan päivä 23.1.2006 Marina Congress Center Talouden arvonlisäys, Euroalue 2004 Maatalous ja kalastus 3 % Rakennusala 5 % Teollisuus Lisätiedot Finanssikriisin pitkä jälki
Finanssikriisin pitkä jälki Pääjohtaja Erkki Liikanen 31.5.2011 Finanssikriisistä velkakriisiin Maailmantalous elpyy nousevien talouksien johdolla 15 Euroalue Yhdysvallat Kiina BKT:n muutos vuoden takaisesta, Lisätiedot Markkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia Lisätiedot EKP:n rahapolitiikka finanssikriisissä
Tuomas Välimäki Suomen Pankki EKP:n rahapolitiikka finanssikriisissä Helsingin yliopisto 4.11.2015 4.11.2015 Sisältö EKP:n rahapolitiikan strategia EKP:n rahapolitiikan toimeenpano EKP:n rahapolitiikka Lisätiedot Finanssikriisi ja tulevaisuuden näkymät
Finanssikriisi ja tulevaisuuden näkymät Suomen Riskienhallintayhdistys KPMG Forum14.4. 2010 Tutkija Paavo Suni, ETLA Yhdysvaltojen ja euroalueen rahamarkkinariskit pienentyneet Prosenttiyksikköä Euribor Lisätiedot Talouden näkymiä Reijo Heiskanen
Talouden näkymiä Reijo Heiskanen 24.9.2015 Twitter: @Reiskanen @OP_Ekonomistit 2 Maailmankauppa ei ota elpyäkseen 3 Palveluiden suhdanne ei onnu teollisuuden lailla 4 Maailmantalouden hidastuminen pitkäaikaista Lisätiedot Taloudellinen tilanne ja julkisen talouden haasteet. Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Tiedotustilaisuus 23.1.2009
Taloudellinen tilanne ja julkisen talouden haasteet Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Tiedotustilaisuus 23.1.2009 Taloudellinen tilanne 1 Kansainväliset talousongelmat alkoivat rahoitusmarkkinoilta Lisätiedot Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti
Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat Lisätiedot KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO?
KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO? Pentti Pikkarainen Pankkitoimintaosasto 12.4.2005 PANKKITOIMINTAOSASTO Pankkitoimintaosasto vastaa seuraavista Lisätiedot Markkinakatsaus. Syyskuu 2015
Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa Lisätiedot Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne
Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Hallitusammattilaiset ry Suomen Pankissa 27.11.2008 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Pankki 6.11.2008 1 Kolmen kuukauden Libor-viitekorkoja Lisätiedot Euroopan valtioiden velkakriisi ja sen hoitaminen
Euroopan valtioiden velkakriisi ja sen hoitaminen Näkökohtia Jarmo Kontulainen Johtava neuvonantaja Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto 10.1.2013 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Julkinen Sisällys Lisätiedot Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki
Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki 19.3.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat 1. EKP:n rahapolitiikka - EKP:n neuvoston rahapoliittisista päätöksistä 2. Euroalueen Lisätiedot Markkinakatsaus. Toukokuu 2015
Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen, Lisätiedot 2017 © DocPlayer.fi Yksityisyyskäytäntö | Palveluehdot | Palaute