Source: http://docplayer.it/2663244-Indice-bilancio-consolidato-della-societa-controllata-diretta-al-31-dicembre-2013-158.html
Timestamp: 2017-08-17 19:57:52+00:00
Document Index: 115515975

Matched Legal Cases: ['art. 154', 'art. 9', 'art. 22', 'art. 17', 'art. 135', 'art. 126', 'art. 125', 'art. 148', 'art. 22', 'art. 144']

INDICE BILANCIO CONSOLIDATO DELLA SOCIETÀ CONTROLLATA DIRETTA AL 31 DICEMBRE - PDF
INDICE BILANCIO CONSOLIDATO DELLA SOCIETÀ CONTROLLATA DIRETTA AL 31 DICEMBRE
Download "INDICE BILANCIO CONSOLIDATO DELLA SOCIETÀ CONTROLLATA DIRETTA AL 31 DICEMBRE 2013... 158"
Ignazio Mari
1 BILANCIO CONSOLIDATO, BILANCIO DI ESERCIZIO E RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI ESERCIZIO 2013
2 INDICE RELAZIONE FINANZIARIA RELAZIONE SULLA GESTIONE ANDAMENTO DEL GRUPPO ANDAMENTO DELLA CAPOGRUPPO PROSPETTO DI RACCORDO TRA I DATI DEL BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO E I DATI DEL BILANCIO CONSOLIDATO ANDAMENTO DELLE SOCIETÀ CONTROLLATE EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL ESERCIZIO PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE CUI COFIDE S.p.A. E IL GRUPPO SONO ESPOSTI ALTRE INFORMAZIONI PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL ESERCIZIO BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONTO ECONOMICO CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RENDICONTO FINANZIARIO PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO NOTE ESPLICATIVE AI PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO DELLA SOCIETÀ CONTROLLATA DIRETTA AL 31 DICEMBRE ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL ART. 154 BIS DEL D.LGS. 58/ BILANCIO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO AL 31 DICEMBRE SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONTO ECONOMICO CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RENDICONTO FINANZIARIO PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO NOTE ESPLICATIVE AI PROSPETTI CONTABILI BILANCIO DI ESERCIZIO DELLA SOCIETÀ CONTROLLATA DIRETTA AL 31 DICEMBRE ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D ESERCIZIO AI SENSI DELL ART. 154 BIS DEL D.LGS. 58/ ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI AL 31 DICEMBRE RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE RELAZIONI DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE La presente Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2013 è redatta ai sensi dell art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998 e predisposta in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell art. 9 del D. Lgs n. 38/2005.
3 COFIDE - Gruppo De Benedetti S.p.A. Capitale Sociale Registro Imprese e Codice Fiscale Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di CARLO DE BENEDETTI & FIGLI S.a.p.A. Sede legale e operativa Sede amministrativa Milano, Via Ciovassino Torino, Via Valeggio 41 Tel. (02) Telefax (02) Tel. e Telefax (011)
4 ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Onorario CARLO DE BENEDETTI e Consigliere Presidente RODOLFO DE BENEDETTI (*) Consiglieri SILVIA CANDIANI LAURA CIOLI (1) FRANCESCA CORNELLI (2) MASSIMO CREMONA (1) (2) (3) EDOARDO DE BENEDETTI MARCO DE BENEDETTI PAOLA DUBINI (1) (2) PIERLUIGI FERRERO FRANCESCO GUASTI JOSEPH OUGHOURLIAN ROBERTO ROBOTTI (2) Segretario del Consiglio MASSIMO SEGRE COLLEGIO SINDACALE Presidente VITTORIO BENNANI Sindaci Effettivi TIZIANO BRACCO RICCARDO ZINGALES Sindaci Supplenti LUIGI NANI LUIGI MACCHIORLATTI VIGNAT PAOLA ZAMBON SOCIETÀ DI REVISIONE DELOITTE & TOUCHE S.p.A. Segnalazione ai sensi della raccomandazione di cui alla comunicazione Consob DAC/RM/ del 20 febbraio 1997 (*) Poteri come da Corporate Governance (1) Membro del Comitato Nomine e Remunerazione (2) Membro del Comitato Controllo e Rischi (3) Lead Independent Director
5 COFIDE GRUPPO DE BENEDETTI S.p.A. Milano Via Ciovassino n. 1 Capitale Sociale: Euro ,00 i.v. Reg. Imp. e Cod. Fisc. N Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di Carlo De Benedetti & Figli S.a.p.A. CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA I signori Azionisti sono convocati in Assemblea, in sede Ordinaria, in prima convocazione per il giorno 28 giugno 2014 alle ore 15,00, presso il Centro Congressi Palazzo delle Stelline, Corso Magenta n. 61, in Milano e, occorrendo, in seconda convocazione per il giorno 30 giugno 2014, stessi ora e luogo, per discutere e deliberare sul seguente ORDINE DEL GIORNO 1. Bilancio d esercizio al 31 dicembre Delibere relative. 2. Nomina del Collegio Sindacale per gli esercizi e determinazione dei relativi emolumenti. 3. Nomina di Amministratori o riduzione del numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione. Delibere inerenti e conseguenti. 4. Proposta di revoca della delibera del 29 aprile 2013 relativa all autorizzazione ad acquistare e disporre di azioni proprie e proposta di nuova autorizzazione. 5. Relazione sulla Remunerazione. INFORMAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE Il capitale sociale è di ,00 suddiviso in n azioni ordinarie del valore nominale di 0,50 cadauna aventi tutte diritto di voto. PARTECIPAZIONE E RAPPRESENTANZA ALL ASSEMBLEA La legittimazione all intervento in Assemblea e all esercizio del diritto di voto è attestata da una comunicazione effettuata da un intermediario abilitato ai sensi dell art. 22 del Provvedimento congiunto Consob/Banca d Italia del 22 ottobre 2013 in favore del soggetto cui spetta il diritto di voto sulla base delle evidenze relative al termine della giornata contabile di giovedì 19 giugno 2014, settimo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l Assemblea in prima convocazione. Coloro che diventeranno titolari solo successivamente a tale data non avranno diritto di partecipare e di votare in Assemblea. Per agevolare l accertamento della loro legittimazione a prendere parte ai lavori assembleari, i partecipanti sono pregati di esibire la copia della comunicazione effettuata alla Società che l intermediario abilitato, in conformità alla normativa vigente, è tenuto a mettere a loro disposizione. Gli Azionisti titolari di azioni eventualmente non ancora dematerializzate dovranno preventivamente consegnare le stesse ad un intermediario abilitato per la loro immissione nel sistema di gestione accentrata in regime di dematerializzazione, ai sensi dell art. 17 del suddetto Provvedimento e chiedere la trasmissione della comunicazione sopra citata. Coloro ai quali spetta il diritto di voto possono farsi rappresentare in Assemblea a norma dell art C.C. nonché delle altre disposizioni, anche regolamentari, applicabili. E possibile utilizzare alternativamente la formula di delega inserita in calce alla comunicazione rilasciata dall intermediario abilitato oppure il modulo di delega pubblicato sul sito internet della Società nella sezione Corporate Governance. La delega può essere notificata mediante invio a mezzo raccomandata A.R. presso la Sede Legale della Società o, in alternativa, elettronicamente mediante invio all indirizzo di posta elettronica certificata Qualora il rappresentante consegni o trasmetta alla Società una copia della delega deve attestare, sotto la propria responsabilità, la conformità della delega all originale e l identità del delegante. In conformità alla normativa applicabile, gli Azionisti possono conferire delega, senza spese a loro carico, allo Studio Segre S.r.l. quale Rappresentante Designato dalla Società ai sensi dell art. 135-undecies del D.Lgs. n. 58/1998 e sue successive modifiche e integrazioni ( TUF ).
6 La delega deve essere conferita mediante sottoscrizione di apposito modulo reperibile nella suddetta sezione del sito internet. Il modulo firmato deve essere consegnato al Rappresentante Designato mediante invio a mezzo raccomandata A.R. presso Studio Segre S.r.l. Via Valeggio n Torino, ovvero inviato tramite posta elettronica certificata all indirizzo entro la fine del secondo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l Assemblea anche in seconda convocazione (ossia entro giovedì 26 giugno 2014, in relazione sia alla prima sia alla seconda convocazione). La delega non ha effetto per le proposte in relazione alle quali non siano state conferite istruzioni di voto. La delega e le istruzioni di voto sono revocabili entro i medesimi termini entro i quali possono essere conferite. La comunicazione alla Società effettuata dall intermediario abilitato attestante la legittimazione all intervento in Assemblea è necessaria anche in caso di conferimento della delega al Rappresentante Designato dalla Società; pertanto, in mancanza della predetta comunicazione, la delega dovrà considerarsi priva di effetto. DIRITTO DI PORRE DOMANDE SULLE MATERIE ALL ORDINE DEL GIORNO Gli Azionisti che intendono porre domande sulle materie all ordine del giorno dell Assemblea possono inviarle a mezzo raccomandata A.R. presso la Sede Legale o mediante un messaggio di posta elettronica certificata all indirizzo allegando, alternativamente, la certificazione, rilasciata da un intermediario abilitato, comprovante la legittimazione all esercizio del diritto ovvero la comunicazione attestante la legittimazione all intervento in Assemblea e all esercizio del diritto di voto. Le domande devono pervenire entro la fine del terzo giorno precedente la data fissata per l Assemblea in prima convocazione, ovvero entro il 25 giugno La Società fornirà una risposta al più tardi durante l Assemblea. Le domande aventi lo stesso contenuto riceveranno una risposta unitaria. INTEGRAZIONE DELL ORDINE DEL GIORNO E PRESENTAZIONE DI NUOVE PROPOSTE DI DELIBERA Ai sensi dell art. 126-bis del TUF, gli Azionisti che rappresentino, anche congiuntamente, almeno un quarantesimo del capitale sociale, possono chiedere, entro dieci giorni dalla pubblicazione del presente avviso, l integrazione delle materie da trattare, indicando nella domanda gli ulteriori argomenti proposti ovvero presentare proposte di deliberazione su materie già all'ordine del giorno. Si ricorda, peraltro, che l'integrazione delle materie da trattare non è ammessa per gli argomenti sui quali l Assemblea, a norma di legge, delibera su proposta degli Amministratori o sulla base di un progetto o di una relazione da essi predisposta, diversa da quelle di cui all art. 125-ter, comma 1, del TUF. Le domande devono essere presentate, a mezzo raccomandata A.R. presso la Sede Legale della Società ovvero per posta elettronica certificata all indirizzo e devono essere corredate da una relazione sulle materie di cui viene proposta la trattazione, nonché dalla/e certificazione/i rilasciata/e da un intermediario abilitato comprovante la legittimazione all esercizio del diritto. Delle eventuali integrazioni all ordine del giorno e presentazione di nuove proposte di delibera verrà data notizia, nelle stesse forme di cui al presente avviso di convocazione, almeno quindici giorni prima della data fissata per l Assemblea in prima convocazione, temine entro il quale sarà messa a disposizione del pubblico la relazione predisposta dai soci proponenti. NOMINA DEL COLLEGIO SINDACALE In relazione al secondo punto all Ordine del Giorno, si informa che con la prossima Assemblea giunge a scadenza il mandato del Collegio Sindacale; in tale sede dovranno quindi essere nominati i nuovi membri per gli esercizi , ai sensi dell art. 148 del TUF e dell art. 22 dello Statuto sociale ai quali si rinvia. I Sindaci vengono nominati dall Assemblea sulla base di liste presentate dagli Azionisti nelle quali i candidati devono essere elencati mediante un numero progressivo.
7 Ciascuna lista è composta di due sezioni: l una per i candidati alla carica di Sindaco effettivo e l altra per i candidati alla carica di Sindaco supplente. Hanno diritto di presentare le liste soltanto gli Azionisti che, da soli o insieme ad altri Azionisti, rappresentino almeno il 2,5% (due virgola cinque per cento) del capitale sociale. Si invitano gli Azionisti che intendessero presentare liste per la nomina dei membri del Collegio Sindacale a prendere visione delle raccomandazioni contenute nella comunicazione Consob DEM/ del 26 febbraio Le liste, sottoscritte dall Azionista o dagli Azionisti che le presentano, anche per delega a uno di essi, e corredate dalla documentazione richiesta, devono essere, a cura degli Azionisti presentatori, depositate presso la Sede Legale oppure trasmesse all indirizzo di posta elettronica certificata entro il 3 giugno 2014 e saranno rese pubbliche secondo le disposizioni vigenti. Nel caso in cui alla data di scadenza del termine di presentazione delle liste sia stata depositata una sola lista, ovvero soltanto liste presentate da Azionisti collegati tra loro ai sensi delle disposizioni applicabili, ex art. 144-sexies del Regolamento Emittenti approvato con Delibera Consob n e successive modifiche e integrazioni, possono essere presentate liste fino al terzo giorno successivo a tale data e cioè entro il 6 giugno In questo caso, le soglie per la presentazione delle liste sono ridotte alla metà e quindi all 1,25% (uno virgola venticinque per cento) del capitale sociale. Un Azionista non può presentare e votare più di una lista, neppure per interposta persona o per il tramite di fiduciari. Nessuno può essere candidato in più di una lista e l accettazione della candidatura in più liste costituisce causa di ineleggibilità. Le liste che presentano un numero di candidati pari o superiore a tre devono includere in ciascuna sezione candidati appartenenti ad entrambi i generi. Le liste devono essere corredate: - delle informazioni relative all identità degli Azionisti che le hanno presentate, con l indicazione della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta e di una/più certificazione/i, da depositarsi presso la Sede Legale contestualmente o, comunque, entro il 7 giugno 2014, da cui risulti la titolarità di tale/i partecipazione/i alla data di presentazione delle liste; - di una dichiarazione degli Azionisti diversi da quelli che detengono, anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di maggioranza relativa, attestante l assenza di rapporti di collegamento come indicati dalle disposizioni di legge e di regolamento vigenti; - di una esauriente descrizione delle caratteristiche personali e professionali dei candidati, di una dichiarazione dei medesimi candidati attestante il possesso dei requisiti previsti dalle norme vigenti e dallo Statuto e della loro accettazione della candidatura nonché dell elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo dagli stessi ricoperti presso altre Società. Qualora venga presentata o ammessa al voto una sola lista, tutti i membri del Collegio Sindacale sono tratti da tale lista. Le liste presentate senza l osservanza delle disposizioni che precedono sono considerate come non presentate. NOMINA DI AMMINISTRATORI O RIDUZIONE DEL NUMERO DEI COMPONENTI IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE In relazione al terzo punto all Ordine del Giorno, ai fini dell integrazione del Consiglio di Amministrazione, si rammenta che la nomina dei componenti in sostituzione avverrà ai sensi dell art del codice civile, senza che trovi applicazione il meccanismo del voto di lista.
8 DOCUMENTAZIONE La documentazione relativa agli argomenti posti all ordine del giorno, prevista dalla normativa vigente, comprendente, fra l altro, il testo integrale delle proposte di deliberazione, sarà a disposizione del pubblico nei termini di legge, presso la Sede Legale (in Milano, Via Ciovassino n. 1) e sul sito internet della Società nella sezione Corporate Governance; gli Azionisti hanno facoltà di ottenerne copia. I documenti pubblicati dopo il 19 maggio 2014 saranno altresì disponibili sul meccanismo di stoccaggio autorizzato 1INFO. Lo Statuto sociale è disponibile sul sito sezione Corporate Governance. Milano, 17 maggio 2014 P. il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Dott. Rodolfo De Benedetti
9 RELAZIONE FINANZIARIA RELAZIONE SULLA GESTIONE Signori Azionisti, nell esercizio 2013 il gruppo Cofide ha realizzato una perdita netta consolidata di 130,4 milioni rispetto ad una perdita di 56,3 milioni dell esercizio Il risultato consolidato è stato principalmente determinato dalla contribuzione della controllata CIR che è stata negativa per 131,5 milioni (contributo negativo di 14,9 milioni nel 2012). La controllata CIR nel 2013 ha conseguito una perdita netta consolidata di 269,2 milioni (perdita netta consolidata di 30,4 milioni del 2012), determinata per 236,6 milioni da componenti non ricorrenti. In particolare, nel corso dell esercizio, la controllata Sorgenia ha adeguato il valore dei propri attivi al mutato scenario del mercato dell energia e ai nuovi piani strategici della società rappresentati dal business plan approvato a fine Alle svalutazioni recepite dal bilancio di Sorgenia, si sono sommate rettifiche di valore operate in Sorgenia Holding e in CIR S.p.A. che hanno portato il valore della partecipazione nel gruppo Sorgenia a zero. L insieme di tali effetti sul bilancio consolidato di CIR è una perdita di 491,0 milioni, dopo le imposte, al netto dei terzi. In positivo, si è registrato il risultato conseguente al giudizio definitivo della Corte di Cassazione in merito al procedimento Lodo Mondadori, che, al netto delle spese legali e delle imposte, è stato di 344,2 milioni. Escludendo gli effetti delle componenti non ricorrenti, il risultato netto consolidato della controllata CIR sarebbe stato negativo per 32,6 milioni, sostanzialmente in linea con quello dell esercizio precedente. Il contributo delle controllate operative al risultato netto consolidato è stato negativo per 516,8 milioni; escludendo le svalutazioni relative al gruppo Sorgenia, il contributo sarebbe stato negativo per 25,8 milioni. KOS ha ottenuto un utile in linea con il precedente esercizio, Espresso ha riportato un decremento dell'utile, mantenendo comunque un risultato positivo nonostante la grave crisi del settore editoriale, mentre l utile di Sogefi ha risentito dei maggiori oneri finanziari e di ristrutturazione. Il contributo positivo della holding CIR (incluse le controllate non operative) è stato pari a 247,6 milioni, rispetto ad un utile di 5 milioni del Prima dei risultati non ricorrenti, CIR registra una perdita netta di 6,8 milioni. Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2013 era pari a 535,9 milioni rispetto a 650,4 milioni al 31 dicembre L indebitamento finanziario netto della capogruppo Cofide al 31 dicembre 2013 era pari a 31,0 milioni rispetto a 34,4 milioni al 31 dicembre La società capogruppo Cofide S.p.A. ha chiuso il 2013 con utile netto di 1,1 milioni rispetto a 4,7 milioni nel Le società controllate operative di Cofide sono attive nei seguenti settori: energia (elettricità e gas), media (editoria, radio, internet e televisione), componentistica per autoveicoli (sistemi motore e componenti per sospensioni) e sanità (residenze per anziani, centri di riabilitazione e servizi ad alta tecnologia). Relazione sulla gestione 8
10 Allo scopo di fornire ulteriori informazioni sull andamento economico-patrimoniale di Cofide nel corso del 2013, vengono presentati il conto economico e la struttura patrimoniale che evidenziano la contribuzione delle società controllate al risultato netto ed al patrimonio netto di Cofide. Il conto economico si presenta come segue: (in milioni di euro) (*) Contribuzioni delle partecipazioni in società controllate e collegate: - Cir S.p.A. (131,5) (14,9) - Euvis S.p.A.. -- (1,8) TOTALE CONTRIBUZIONI (131,5) (16,7) Svalutazione avviamento - (35,4) Proventi ed oneri netti da negoziazione e valutazione titoli 4,0 0,1 Proventi ed oneri finanziari netti (0,7) (1,3) Costi netti di gestione (2,1) (3,0) RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (130,3) (56,3) Imposte sul reddito (0,1) -- RISULTATO NETTO (130,4) (56,3) (*) Alcuni valori del 2012 sono stati rideterminati a seguito dell applicazione dell emendamento allo IAS 19 Benefici ai dipendenti. La struttura patrimoniale al 31 dicembre 2013 presenta, a fronte di un patrimonio netto di 535,9 milioni, un indebitamento finanziario netto della capogruppo di 31,0 milioni e immobilizzazioni finanziarie per 567,4 milioni. (in milioni di euro) (*) Cir S.p.A. 552,4 667,2 Euvis S.p.A. - 0,2 PARTECIPAZIONI IMMOBILIZZATE 552,4 667,4 Altre immobilizzazioni finanziarie 15,0 15,8 TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 567,4 683,2 Immobilizzazioni materiali 1,2 1,2 Saldo crediti e debiti d esercizio (1,7) 0,4 CAPITALE INVESTITO NETTO 566,9 684,8 Finanziato da: Patrimonio netto 535,9 650,4 Indebitamento finanziario netto (31,0) (34,4) (*) Alcuni valori al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dell'emendamento allo IAS 19 - Benefici ai dipendenti. Le "Altre immobilizzazioni finanziarie" sono interamente costituite dall investimento effettuato da Cofide nel fondo immobiliare Jargonnant, il cui valore al 31 dicembre 2013, era pari a 15,0 milioni, in diminuzione rispetto al valore di 15,8 milioni al 31 dicembre 2012 principalmente a seguito di distribuzioni effettuate nell esercizio. Relazione sulla gestione 9
11 1. Andamento del Gruppo Il fatturato consolidato del 2013 è stato di 4.752,0 milioni rispetto a 4.988,1 milioni del 2012, con un decremento di 236,2 milioni (-4,7%). Il fatturato consolidato può essere così analizzato per settore di attività: (in milioni di euro) 2013 % 2012 % Energia Variazione assoluta % Gruppo Sorgenia 2.326,0 49, ,4 (*) 50,1 (171,4) (6,9) Media Gruppo Espresso 711,6 15,0 812,7 16,3 (101,1) (12,4) Componentistica per autoveicoli Gruppo Sogefi 1.335,0 28, ,2 26,4 15,8 1,2 Sanità Gruppo KOS 372,5 7,8 355,4 7,1 17,1 4,8 Altri settori 6,9 0,1 3,4 0,1 3,5 102,9 Totale fatturato consolidato 4.752,0 100, ,1 100,0 (236,1) (4,7) di cui: ITALIA 3.347,0 70, ,7 68,1 (47,7) (1,4) ESTERO 1.405,0 29, ,4 31,9 (188,4) (11,8) (*) Il gruppo Sorgenia, a partire dall esercizio 2013, espone il dato del fatturato al netto della componente accise. Pertanto, al fine di una migliore rappresentazione, si è provveduto a rideterminare il dato del Il conto economico consolidato sintetico è il seguente: (in milioni di euro) 2013 % 2012 (*) % Ricavi 4.752,0 100, ,1 100,0 Margine operativo lordo (EBITDA) consolidato (1) (40,4) (0,8) 310,6 6,2 Risultato operativo (EBIT) consolidato (902,8) (19,0) 27,3 0,6 Risultato gestione finanziaria (2) (159,6) (3,3) (108,7) (2,2) Proventi (oneri) non ricorrenti 491,3 10,3 -- Imposte sul reddito (188,9) (4,0) (31,6) (0,6) Risultato netto inclusa la quota di terzi (760,0) (16,0) (113,0) (2,2) Risultato di terzi 629,6 13,3 56,7 1,1 Risultato netto del Gruppo (130,4) (2,7) (56,3) (1,1) 1) La voce corrisponde alla somma delle linee utile prima dei componenti finanziari e delle imposte (EBIT) e ammortamenti e svalutazioni del conto economico consolidato. 2) La voce corrisponde alla somma delle linee proventi finanziari, oneri finanziari, dividendi, proventi da negoziazione titoli, oneri da negoziazione titoli e rettifiche di valore di attività finanziarie del conto economico consolidato (*) Alcuni valori del 2012 sono stati rideterminati a seguito dell applicazione dell emendamento allo IAS 19 Benefici ai dipendenti e a seguito della modifica della rappresentazione delle accise da parte del gruppo Sorgenia. Il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato nel 2013 è stato negativo per 40,4 milioni rispetto ad un valore positivo di 310,6 milioni del 2012, in diminuzione di 351 milioni. Il margine è stato fortemente penalizzato da componenti non ricorrenti negative per 385,7 milioni, composte Relazione sulla gestione 10
12 prevalentemente dalle svalutazioni del gruppo Sorgenia. L EBITDA ante componenti non ricorrenti è stato pari a 345,3 milioni. Il margine operativo (EBIT) consolidato nel 2013 è stato negativo per 902,8 milioni rispetto ad un importo positivo di 27,3 milioni nel L EBIT ante componenti non ricorrenti, imputabili essenzialmente al gruppo Sorgenia, è stato positivo per a 131 milioni, importo sostanzialmente in linea con l EBIT ante componenti non ricorrenti dell esercizio precedente. La gestione finanziaria ha comportato un onere di 159,6 milioni a fronte di un onere di 108,7 milioni nel In particolare: - gli oneri finanziari netti sono stati pari a 155,8 milioni rispetto a 128,4 milioni nel 2012; - sono state inoltre registrate rettifiche negative di valore di attività finanziarie per 16,3 milioni a fronte di rettifiche positive di 8,9 milioni del 2012; - i proventi netti da negoziazione e valutazione titoli sono stati pari a 12,5 milioni rispetto a 10,8 milioni del La rilevazione contabile a conto economico del risarcimento ottenuto a titolo definitivo da Fininvest per il "Lodo Mondadori" è stata effettuata appostando il ricavo complessivo (comprensivo cioè di capitale, rivalutazione, interessi e spese) alla specifica voce di Proventi non ricorrenti collocata dopo il risultato della gestione finanziaria e prima delle imposte sul reddito. La struttura patrimoniale consolidata sintetica del gruppo Cofide al 31 dicembre 2013, confrontata con l analoga situazione al 31 dicembre 2012, è la seguente: (in milioni di euro) (*) Immobilizzazioni 3.270, ,5 Altre attività e passività non correnti nette 52,6 243,9 Capitale circolante netto 139,2 340,9 Capitale investito netto 3.462, ,3 Indebitamento finanziario netto (1.876,3) (2.537,7) Patrimonio netto totale 1.585, ,6 Patrimonio netto di Gruppo 535,9 650,4 Patrimonio netto di terzi 1.049, ,2 (*) Alcuni valori al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dell'emendamento allo IAS 19 - Benefici ai dipendenti, nonché dalle riclassifiche effettuate dal Gruppo Sogefi come illustrato nelle note esplicative. Il capitale investito netto al 31 dicembre 2013 si attestava a 3.462,1 milioni rispetto a 4.836,3 milioni al 31 dicembre 2012, con un decremento di 1.374,2 milioni, dovuto alle svalutazioni dell esercizio (principalmente nel gruppo Sorgenia), agli ammortamenti del periodo e alla riduzione del capitale circolante. La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2013 presentava un indebitamento di 1.876,3 milioni (in diminuzione di 661,4 milioni rispetto a 2.537,7 milioni al 31 dicembre 2012) determinato da: - un indebitamento di 31,0 milioni relativi alla capogruppo Cofide rispetto a 34,4 milioni al 31 dicembre 2012; Relazione sulla gestione 11
13 - un eccedenza finanziaria relativa a CIR e altre società holding di 538,0 milioni che si confronta con 33,2 milioni al 31 dicembre L incremento è principalmente dovuto alla registrazione a titolo definitivo del risarcimento relativo al Lodo Mondadori; - da un indebitamento complessivo netto dei gruppi operativi di 2.383,3 milioni rispetto a 2.536,5 milioni al 31 dicembre La riduzione di 153,2 milioni deriva essenzialmente da smobilizzi di attività e da maggiori flussi generati dalla gestione. Il patrimonio netto totale al 31 dicembre 2013 si attestava a 1.585,8 milioni rispetto a 2.298,6 milioni al 31 dicembre 2012, con un decremento di 712,8 milioni. Il patrimonio netto di Gruppo è passato da 650,4 milioni al 31 dicembre 2012 a 535,9 milioni al 31 dicembre 2013, con un decremento netto di 114,5 milioni. Il patrimonio netto di terzi è passato da 1.648,2 milioni al 31 dicembre 2012 a 1.049,9 milioni al 31 dicembre 2013, con un decremento netto di 598,3 milioni che recepisce la quota delle svalutazioni del gruppo Sorgenia attribuite ai terzi. L evoluzione del patrimonio netto consolidato è riportata nelle note illustrative ai prospetti contabili. Relazione sulla gestione 12
14 Il rendiconto finanziario consolidato dell esercizio 2013, redatto secondo uno schema gestionale che, a differenza dello schema di rendiconto incluso fra i prospetti contabili, evidenzia le variazioni della posizione finanziaria netta anziché le variazioni delle disponibilità liquide, è sintetizzato nel seguito: (in milioni di euro) (*) FONTI DI FINANZIAMENTO Risultato dell esercizio inclusa la quota di terzi (760,0) (113,0) Ammortamenti, svalutazioni ed altre variazioni non monetarie 1.160,2 416,7 Autofinanziamento 400,2 303,7 Variazione del capitale circolante e altre attività e passività non correnti 364,0 (168,2) FLUSSO GENERATO DALLA GESTIONE 764,2 135,5 Aumenti di capitale 3,2 24,9 TOTALE FONTI 767,4 160,4 IMPIEGHI Investimenti netti in immobilizzazioni (142,7) (204,7) Corrispettivo pagato per aggregazioni aziendali - (6,5) Posizione finanziaria netta delle società acquisite - 0,5 Acquisto di azioni proprie (1,1) (3,3) Pagamento di dividendi (12,0) (39,6) Altre variazioni di patrimonio netto 49,8 (84,2) TOTALE IMPIEGHI (106,0) (337,8) AVANZO (DISAVANZO) FINANZIARIO 661,4 (177,4) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI INIZIO ESERCIZIO (2.537,7) (2.360,3) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI FINE ESERCIZIO (1.876,3) (2.537,7) (*) Alcuni valori al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dell'emendamento allo IAS 19 - Benefici ai dipendenti. L analisi della posizione finanziaria netta è riportata nelle Note illustrative ai prospetti contabili. Si evidenzia che la posizione finanziaria netta risulta negativa per circa 21 milioni non considerando la posizione finanziaria netta del settore Energia pari a circa milioni. L Avanzo finanziario del periodo ammonta a 661,4 milioni, in miglioramento di 838,8 milioni rispetto al disavanzo di 177,4 milioni registrato nell esercizio precedente. Al netto del Lodo Mondadori, il miglioramento del saldo finanziario è stato di 347,5 milioni. Al 31 dicembre 2013 il Gruppo CIR impiegava dipendenti rispetto a del 31 dicembre Relazione sulla gestione 13
15 2. Andamento della Capogruppo La capogruppo Cofide S.p.A. ha chiuso il 2013 con utile netto di 1,1 milioni rispetto a 4,7 milioni nel 2012, ed un patrimonio netto di 557,3 milioni al 31 dicembre 2012 ( 557 milioni al 31 dicembre 2012). Il conto economico sintetico di Cofide S.p.A., confrontato con l analogo conto economico del 2013, si presenta come segue: (in milioni di euro) Costi netti di gestione (1) (1,6) (2,4) Altri costi operativi e ammortamenti (2) (0,5) (0,6) Risultato della gestione finanziaria (3) 3,3 7,7 Risultato prima delle imposte 1,2 4,7 Imposte sul reddito (0,1) -- Risultato netto 1,1 4,7 1) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee ricavi e proventi diversi, costi per acquisto di beni, costi per servizi e costi del personale del conto economico della Capogruppo Cofide S.p.A.. 2) La voce corrisponde alla somma delle linee altri costi operativi e ammortamenti e svalutazioni del conto economico della Capogruppo Cofide S.p.A. 3) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee proventi finanziari, oneri finanziari, dividendi, proventi da negoziazione titoli, oneri da negoziazione titoli e rettifiche di valore di attività finanziarie del conto economico della Capogruppo Cofide S.p.A.. Il risultato della gestione finanziaria è stato pari a 3,3 milioni rispetto a 7,7 milioni del precedente esercizio. La riduzione è dovuta al mancato incasso di dividendi dalla società controllata CIR di cui la società aveva beneficiato nel precedente esercizio per 9,1 milioni, solo in parte compensati nel 2013 dai proventi da negoziazione e valutazione titoli per complessivi 4 milioni. Lo stato patrimoniale sintetico di Cofide S.p.A. al 31 dicembre 2013, confrontato con la situazione al 31 dicembre 2012, è il seguente: (in milioni di euro) Immobilizzazioni (1) 575,0 575,3 Altre attività e passività non correnti nette (2) 14,9 15,5 Capitale circolante netto (3) (1,6) 0,6 Capitale investito netto 588,3 591,4 Posizione finanziaria netta (4) (31,0) (34,4) Patrimonio netto 557,3 557,0 1) La voce corrisponde alla somma delle linee immobilizzazioni immateriali, immobilizzazioni materiali, investimenti immobiliari e partecipazioni in società controllate dello stato patrimoniale della Capogruppo Cofide S.p.A.. 2) La voce corrisponde alla somma algebrica della linea "titoli" e altri crediti dell attivo non corrente e delle linee altri debiti e fondi per il personale del passivo non corrente dello stato patrimoniale della Capogruppo Cofide S.p.A.. 3) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee altri crediti dell attivo corrente e delle linee debiti commerciali e altri debiti del passivo corrente dello stato patrimoniale della Capogruppo Cofide S.p.A.. 4) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee titoli, e disponibilità liquide dell attivo corrente, della linea altri debiti finanziari del passivo non corrente e della linea banche c/c passivi del passivo corrente dello stato patrimoniale della Capogruppo Cofide S.p.A.. L indebitamento finanziario netto della capogruppo Cofide al 31 dicembre 2013 era pari a 31 milioni rispetto a 34,4 milioni al 31 dicembre Relazione sulla gestione 14
16 La variazione del patrimonio netto che passa da 557 milioni al 31 dicembre 2012 a 557,3 milioni al 31 dicembre 2013 è determinata, in aumento, dal risultato dell esercizio per 1,1 milioni e, in diminuzione, dalla variazione della riserva di fair value per 0,8 milioni. 3. Prospetto di raccordo tra i dati del Bilancio della Capogruppo e i dati del Bilancio consolidato Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il risultato dell esercizio ed il patrimonio netto di gruppo con gli analoghi valori di bilancio della Capogruppo. (in migliaia di euro) Patrimonio netto Risultato netto 2013 Bilancio della Capogruppo Cofide S.p.A Dividendi da società incluse nel consolidamento Contribuzione netta delle società consolidate ( ) - Differenza fra valori di carico delle partecipate e quote di patrimonio netto consolidate, al netto delle contribuzioni (78.333) - - Altre rettifiche di consolidamento - - Bilancio consolidato, quota del gruppo ( ) Relazione sulla gestione 15
17 PRINCIPALI PARTECIPAZIONI DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE ,9% 53,0% (**) 56,0% (*) 58,0% (*) 51,3% ATTIVITÀ ENERGIA Approvvigionamento, generazione e vendita a tutte le tipologie di clienti sia di elettricità sia di gas naturale. MEDIA Tutti i settori della comunicazione: stampa quotidiana e periodica, radio, internet, televisione e raccolta pubblicitaria. COMPONENTISTICA PER AUTOVEICOLI Fornitore globale di componenti auto (sistemi di filtrazione, impianti di gestione aria e raffreddamento motori e componenti per sospensioni). SANITÀ Residenze per anziani, riabilitazione e gestioni ospedaliere. Education Venture capital Private equity (*) La percentuale è calcolata al netto delle azioni proprie in portafoglio (**) Percentuale di controllo indiretto tramite Sorgenia Holding 16
18 4. Andamento delle società controllate GRUPPO CIR - Nel 2013 il gruppo CIR ha realizzato una perdita netta consolidata di 269,2 milioni (determinata per 236,6 milioni da componenti non ricorrenti) rispetto a una perdita netta consolidata 30,4 milioni del Il risultato, come già anticipato, tiene conto dell effetto delle svalutazioni del gruppo Sorgenia, cui si sono sommate le rettifiche di valore in Sorgenia Holding e in CIR S.p.A. che hanno portato il valore della partecipazione nel gruppo Sorgenia a zero, con un effetto sul bilancio consolidato di CIR pari a una perdita di 491 milioni dopo le imposte, al netto dei terzi. In positivo si è registrato il risultato conseguente alla chiusura della vicenda del Lodo Mondadori, che (al netto delle spese legali e delle imposte) è stato di 344,2 milioni Di seguito si riporta una sintesi della contribuzione al risultato ed al patrimonio netto consolidato di CIR distinta per settori di attività: (in milioni di euro) CONTRIBUZIONI AL RISULTATO NETTO Gruppo Sorgenia (537,2) (70,3) Gruppo Espresso 2,1 12,2 Gruppo Sogefi 12,2 16,5 Gruppo KOS 6,1 6,2 Totale principali controllate (516,8) (35,4) Altre società controllate (6,4) (3,0) CIR e altre società holding (0,4) 8,9 Componenti non ricorrenti 254,4 (0,9) Risultato netto del gruppo CIR (269,2) (30,4) Come già anticipato, la contribuzione delle quattro principali controllate operative al risultato netto del 2013, se si escludono le svalutazioni relative al gruppo Sorgenia, è stata negativa per 25,8 milioni. Il contributo della holding CIR (incluse le controllate non operative) è stato pari a 247,6 milioni rispetto ad un utile di 5 milioni nel Prima dei risultati non ricorrenti, CIR registra una perdita netta di 6,8 milioni. Relazione sulla gestione 17
19 Il patrimonio netto consolidato passa da 1.363,3 milioni al 31 dicembre 2012 a 1.131,0 milioni al 31 dicembre 2013, con un decremento netto di 232,3 milioni. (in milioni di euro) CONTRIBUZIONI AL PATRIMONIO NETTO Gruppo Sorgenia 0,1 502,5 Gruppo Espresso 313,5 310,5 Gruppo Sogefi 97,7 105,2 Gruppo KOS 123,2 118,7 Altre società controllate (3,2) 2,9 Totale controllate 531, ,8 CIR e holding finanziarie 599,7 323,5 - capitale investito 61,7 290,3 - posizione finanziaria netta 538,0 33,2 Patrimonio netto del gruppo CIR 1.131, ,3 Di seguito si fornisce una analisi più approfondita sull andamento dei settori di attività del gruppo CIR. SETTORE ENERGIA Nel 2013 il gruppo Sorgenia ha conseguito un fatturato consolidato di milioni in calo del 6,9% rispetto a 2.497,5 milioni del 2012, principalmente per la contrazione dei ricavi nel comparto dell energia elettrica. Nel 2013 i risultati del gruppo Sorgenia sono stati fortemente penalizzati da significative svalutazioni a causa della negativa congiuntura economica e di settore, oltre che dei mutati contesti regolatori. In particolare, Sorgenia ha svalutato le attività internazionali nell E&P, l avviamento (goodwill) nelle attività rinnovabili, le centrali termoelettriche a ciclo combinato, le partecipazioni consolidate a patrimonio netto (in particolare Energia Italiana/Tirreno Power) e parte dei crediti commerciali. Tenuto conto di quanto precede, il gruppo Sorgenia nel 2013 ha conseguito una perdita netta di 783,4 milioni rispetto a una perdita di 196,8 milioni nel Il business ricorrente registra una leggera crescita rispetto al 2012, con un EBITDA pari a 123,4 milioni. L incremento è dovuto in particolare al miglioramento di alcuni settori specifici, come il mercato dei servizi di dispacciamento nel primo semestre, e alla riduzione dei costi fissi. L EBITDA post svalutazioni è risultato pari a milioni ( 57,1 milioni nel 2012). Le svalutazioni a livello di EBITDA sono principalmente riconducibili a Energia Italiana/Tirreno Power; le altre svalutazioni includono anche rettifiche di valore di altre partecipazioni consolidate con il metodo del patrimonio netto e della parte di crediti commerciali ritenuti ormai inesigibili. L indebitamento finanziario netto consolidato, al netto delle componenti di cash flow hedge, al 31 dicembre 2013 è stato pari a 1.799,5 milioni in riduzione di circa 60 milioni rispetto a 1.861,6 milioni al 31 dicembre Relazione sulla gestione 18
20 Al 31 dicembre 2013 i dipendenti del gruppo erano 402 in riduzione rispetto a 451 al 31 dicembre A fine 2013, alla luce del difficile contesto di settore e dell entità del proprio indebitamento, Sorgenia ha ritenuto necessario avviare una ristrutturazione finanziaria, avanzando alle banche creditrici anche una richiesta di moratoria e stand still a garanzia della piena operatività aziendale. Contestualmente Sorgenia ha presentato un nuovo piano industriale al 2020 che prevede, in particolare, la focalizzazione sulle attività di generazione elettrica tramite i quattro impianti a ciclo combinato e sullo sviluppo commerciale nel mercato corporate, la riduzione dei costi operativi e la dismissione delle attività non strategiche. Le negoziazioni sulla ristrutturazione finanziaria, iniziate nel gennaio del 2014 e proseguite nei mesi successivi, sono tuttora in corso. SETTORE DEI MEDIA Nel corso del 2013 il perdurare della recessione economica ha avuto significativi riflessi sul settore editoriale, che ha registrato andamenti negativi sia per quanto concerne la raccolta pubblicitaria che le diffusioni di quotidiani e periodici. Gli investimenti pubblicitari, secondo i dati Nielsen Media Research, hanno mostrato un calo del 12,3% rispetto al Tutti i mezzi tradizionali hanno riportato flessioni significative della raccolta: la stampa (-21,2%), la televisione (-10,0%) e la radio (-9,3%). Anche internet, dopo anni di crescita sostenuta, ha registrato una battuta d arresto (-1,8%, esclusi i motori di ricerca in quanto non rilevati da Nielsen). Quanto alle diffusioni, il trend declinante già registrato nei passati esercizi si è accentuato, in un contesto di generalizzata crisi dei consumi, sia per i quotidiani che per i periodici: stime interne basate su dati ADS (Accertamento Diffusione Stampa) indicano nel 2013 una flessione delle vendite dei quotidiani del 10,1%. I ricavi diffusionali, pari a 248,0 milioni, mostrano una flessione del 5,8% rispetto all esercizio precedente ( 263,2 milioni), in un mercato che, come sopra riportato, continua a registrare una significativa riduzione delle diffusioni dei quotidiani (-10,1%). Le buone performance delle testate del gruppo, in rapporto ai segmenti di mercato di riferimento, si confermano anche nel Sulla base degli ultimi dati Audipress (Indagine 2013/III) e ADS (Dicembre 2013), la Repubblica si riconferma quale primo quotidiano per numero di lettori medi giornalieri (2,8 milioni) e per copie vendute (edicola, abbonamenti e altri canali di legge). Prosegue, inoltre, lo sviluppo dei prodotti digitali del quotidiano, che a dicembre 2013 hanno superato i 75 mila abbonati. Il network dei quotidiani locali, sempre secondo le ultime rilevazioni Audipress, registra 3 milioni di lettori medi giornalieri ed, infine, L Espresso è al primo posto tra i newsmagazines con 2 milioni di lettori. Complessivamente il gruppo a fine dicembre ha superato i 96 mila abbonati alle edizioni digitali di tutte le sue testate giornalistiche. I ricavi pubblicitari, pari a 403,0 milioni, hanno registrato una flessione del 15,4% sull esercizio precedente. Per settore, la stampa registra un decremento della raccolta pubblicitaria del 19,5%, con una contrazione inferiore a quella dell intero comparto (-21,2%); la flessione è risultata più accentuata per i periodici e più contenuta per i quotidiani locali. Anche le radio subiscono un calo sensibile, -9,5%, in linea con quello dell intero comparto (-9,3%). Sostanzialmente stabile, infine, la raccolta su internet, -0,9%, in un mercato che ha registrato una leggera flessione (-1,8%). A questo proposito, si segnala l ottimo andamento delle audience dei siti del gruppo: essi hanno raggiunto una media di 1,8 milioni di unique browser giornalieri, con un incremento del 4% rispetto al 2012 (dati AWDB, esclusi utenti tablet e smartphone). In particolare, Repubblica.it ha registrato 1,4 milioni di utenti unici nel giorno medio, confermandosi come primo sito di news in lingua italiana e Relazione sulla gestione 19
BILANCIO CONSOLIDATO BILANCIO DI ESERCIZIO RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI 2013 COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE INDICE ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE... 02 ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI... 03 LETTERA