Source: http://docplayer.pl/2416656-Prospekt-emisyjny-admiral-boats-s-a-z-siedziba-w-bojanie.html
Timestamp: 2017-01-24 15:34:32+00:00
Document Index: 34819147

Matched Legal Cases: ['Art. 51', 'art. 86', 'art. 4', 'art. 4', 'art. 3', 'art. 86', 'art. 409', 'art. 409', 'art. 409', 'art. 499', 'art. 409', 'art. 500', 'Art. 56', 'Art. 382', 'art. 409', 'art. 409', 'ART. 529', 'ART. 529']

⭐PROSPEKT EMISYJNY. ADMIRAL BOATS S.A. z siedzibą w Bojanie
PROSPEKT EMISYJNY. ADMIRAL BOATS S.A. z siedzibą w Bojanie
Download "PROSPEKT EMISYJNY. ADMIRAL BOATS S.A. z siedzibą w Bojanie"
1 PROSPEKT EMISYJNY ADMIRAL BOATS S.A. z siedzibą w Bojanie Na podstawie niniejszego Prospektu Emitent będzie się ubiegał się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 0,25 zł każda. Niniejszy Prospekt został sporządzony zgodnie z najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, a zawarte w nim informacje są zgodne ze stanem na dzień jego zatwierdzenia. Możliwe jest, że od chwili udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości zajdą zmiany dotyczące sytuacji Emitenta. W takiej sytuacji informacje o wszelkich zdarzeniach lub okolicznościach, które mogłyby w sposób znaczący wpłynąć na ocenę Akcji, zostaną podane do publicznej wiadomości w formie aneksu lub aneksów do niniejszego Prospektu, w trybie Art. 51 ust. 5 Ustawy o Ofercie. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte niniejszym Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym, ryzykiem związanym z działalnością Emitenta oraz otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w części II Prospektu pt. Czynniki ryzyka. Prospekt w formie elektronicznej zostanie udostępniony na stronie internetowej Emitenta (http://www.admiral-boats.com), na stronie internetowej Firmy Inwestycyjnej (www.invistadm.pl) oraz na stronie internetowej Doradcy Kapitałowego Spółki (www.ipo.com.pl). Prospekt dodatkowo zostanie udostępniony w formie drukowanej w siedzibie Emitenta (Bojano ul. Wybickiego 50). Prospekt emisyjny został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 sierpnia 2014 r. Termin ważności Prospektu wynosi 12 miesięcy od dnia jego zatwierdzenia, nie dłużej jednak niż z upływem dnia dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym wszystkich papierów wartościowych objętych Prospektem. Doradca Kapitałowy: Firma Inwestycyjna: IPO Doradztwo Strategiczne SA Al. Wyzwolenia 14 lok Warszawa Invista Dom Maklerski S.A. ul. Chałubińskiego 8, Warszawa2 Spis treści Spis treści Spis treści... 2 Podsumowanie... 8 Czynniki Ryzyka Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta Ryzyko związane z dostawą surowca do produkcji głównego produktu Emitenta Ryzyko związane z możliwością utraty kluczowej kadry pracowniczej Ryzyko związane z wejściem na nowe rynki Ryzyko niepozyskania nowych klientów Ryzyko kredytowe Ryzyko płynności Ryzyko niewywiązania się zleceniodawców z terminów płatności Ryzyko związane z ochroną środowiska Ryzyko związane z sezonowością przychodów Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju Ryzyko braku mocy produkcyjnych Ryzyko związane z reklamacjami zamawiających, naprawami gwarancyjnymi i karami umownymi Ryzyko niewypłacania dywidendy Ryzyko związane z transakcją nabycia Zakładu Produkcyjnego Tczew Ryzyko związane ze znacznym rozszerzaniem skali działania Emitenta w krótkim czasie Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Ryzyko funkcjonowania Komitetu Audytu w sposób niezgodny ze stanowiskiem Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 2 czerwca 2010 r. oraz braku osoby określonej w art. 86 ust. 4 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym Emitenta Ryzyko pojawienia się silnej konkurencji Ryzyko związane z polityką gospodarczą w Polsce Ryzyko wahań kursu walutowego Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego Ryzyko niestabilnego otoczenia podatkowego Ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych Ryzyko pogorszenia koniunktury w branży produkcji jachtów i łodzi rekreacyjnych Czynniki ryzyka związane z akcjami i rynkiem kapitałowym Ryzyko związane z płynnością i zmiennością kursu rynkowego akcji Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu Akcjami na GPW3 Spis treści 3.3. Ryzyko wykluczenia akcji z obrotu giełdowego Ryzyko nieprawidłowego wykonywania przez Inwestorów obowiązków wynikających z przepisów prawa Ryzyko związane z niespełnieniem wymogów dotyczących dopuszczenia Akcji Emitenta do obrotu giełdowego DOKUMENT REJESTRACYJNY Osoby odpowiedzialne Oświadczenia Emitenta Oświadczenie Firmy Inwestycyjnej Oświadczenie Doradcy Kapitałowego Biegli rewidenci Imiona, nazwiska, adres i siedziba biegłych rewidentów w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi Informacje na temat rezygnacji, zwolnienia lub zmiany biegłego rewidenta, jeżeli są istotne dla oceny Emitenta Wybrane dane finansowe Czynniki ryzyka Informacje o Emitencie Historia i rozwój Emitenta Inwestycje Zarys ogólny działalności Emitenta Działalność podstawowa Główne rynki Informacje dotyczące nadzwyczajnych czynników, które miały wpływ na działalność podstawową Spółki lub jego główne rynki na których prowadzi działalność Podsumowanie podstawowych informacji dotyczących uzależnienia Spółki od patentów lub licencji, umów przemysłowych, handlowych lub finansowych albo od nowych procesów produkcyjnych Podstawy wszelkich oświadczeń Spółki dotyczących jego pozycji konkurencyjnej Struktura organizacyjna Środki trwałe Opis zagadnień i wymogów związanych z ochroną środowiska Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Sytuacja finansowa Emitenta Wynik operacyjny Zasoby kapitałowe Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pieniężnych Emitenta4 Spis treści Informacje dotyczące jakichkolwiek ograniczeń w wykorzystywaniu zasobów kapitałowych, które miały lub, które mogłyby mieć bezpośrednio lub pośrednio istotny wpływ na działalność operacyjną Emitenta Badania i rozwój, patenty i licencje Badania i rozwój Patenty i licencje Domeny internetowe Informacje o tendencjach Najistotniejsze ostatnio występujące tendencje w produkcji, sprzedaży Jakiekolwiek znane tendencje, niepewne elementy, żądania, zobowiązania lub zdarzenia, które wedle wszelkie prawdopodobieństwa mogą mieć znaczący wpływ na perspektywy Emitenta Prognozy wyników lub wyniki szacunkowe Osoby reprezentujące organy zarządzające i nadzorcze oraz osoby na stanowiskach kierowniczych wyższego szczebla Emitenta Informacje o członkach organów zarządzających Informacja o członkach organów nadzorczych Informacje na temat konfliktu interesów w organach administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz wśród osób zarządzających wyższego szczebla Wynagrodzenie i inne świadczenia za ostatni pełny rok obrotowy w odniesieniu do członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz osób wyższego szczebla Wysokość wpłaconego wynagrodzenia (w tym świadczeń warunkowych lub odroczonych) oraz przyznanych przez Spółkę i jego podmioty zależne świadczeń w naturze za usługi świadczone na rzecz Spółki lub jej podmiotów zależnych Ogólna kwota wydzielona lub zgromadzona przez Spółkę lub jego podmioty zależne na świadczenia rentowe, emerytalne lub podobne świadczenia Praktyki organu administracyjnego, zarządzającego i nadzorującego Data zakończenia obecnej kadencji oraz okres przez jaki członkowie organów administracyjnych, zarządzających i nadzorujących sprawowali swoje funkcji Informacje o umowach o świadczenie usług członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorujących ze Spółką lub którymkolwiek z jego podmiotów zależnych, określających świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy Informacje o komisji ds. audytu i komisji ds. wynagrodzeń Oświadczenie na temat stosowania przez Emitenta procedur ładu korporacyjnego Osoby fizyczne pracujące najemnie Informacje o zatrudnieniu Informacje o posiadanych przez członków organów administracyjnych zarządzających i nadzorczych akcjach i opcjach na akcje Spółki Opis wszelkich ustaleń dotyczących uczestnictwa pracowników w kapitale Spółki Znaczni akcjonariusze5 Spis treści W zakresie znanym Spółce, imiona i nazwiska (nazwy) osób innych niż członkowie organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, które w sposób bezpośredni lub pośredni mają udziały w kapitale Spółki lub prawa głosu podlegające zgłoszeniu na mocy prawa krajowego Spółki Informacja czy znaczni akcjonariusze Spółki posiadają inne prawa głosu lub w przypadku ich braku odpowiednie oświadczenie potwierdzające ten fakt W zakresie w jakim jest Spółce znane wskazanie czy Spółka bezpośrednio lub pośrednio należy do innego podmiotu (osoby) lub jest przez taki podmiot (osobę) kontrolowany oraz wskazanie takiego podmiotu (osoby), a także opisanie charakteru tej kontroli i istniejących mechanizmów, które zapobiegają jej nadużywaniu Opis wszelkich znanych Spółce ustaleń, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Spółki Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje osobowe Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje z podmiotami stowarzyszonymi Spółki Informacje finansowe dotyczące aktywów i pasywów Emitenta, jego sytuacji finansowej oraz zysków i strat Historyczne informacje finansowe dotyczące aktywów i pasywów Emitenta, jego sytuacji finansowej oraz zysków i strat Informacje finansowe pro forma Badania historycznych rocznych danych finansowych Data najnowszych informacji finansowych Śródroczne i inne informacje finansowe Polityka Emitenta odnośnie wypłaty dywidendy, wszelkie ograniczenia w tym zakresie oraz wartość wypłaconej dywidendy w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi Postępowania sądowe i arbitrażowe Znaczące zmiany w sytuacji finansowej lub handlowej Emitenta, które miały miejsce od daty zakończenia ostatniego okresu sprawozdawczego, za który opublikowano zbadane informacje finansowe lub śródroczne informacje finansowe Informacje dodatkowe Informacje dotyczące kapitału zakładowego Spółki Informacje dotyczące Statutu Spółki Umowy istotne zawarte poza normalnym tokiem działalności Informacje osób trzecich oraz oświadczenia ekspertów i oświadczenia o jakimkolwiek zaangażowaniu Dokumenty udostępnione do wglądu Informacje o udziałach w innych przedsiębiorstwach Dokument Ofertowy Osoby odpowiedzialne6 Spis treści 2. Czynniki ryzyka związane z inwestycją w papiery wartościowe Emitenta Istotne informacje Oświadczenie o kapitale obrotowym Oświadczenie o kapitalizacji i zadłużeniu Interesy osób fizycznych i prawnych zaangażowanych w emisje lub ofertę Przesłanki oferty i opis wykorzystania wpływów pieniężnych Informacje o papierach wartościowych będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym Podstawowe dane dotyczące papierów wartościowych oferowanych lub dopuszczonych do obrotu Przepisy prawne, na mocy których zostały utworzone papiery wartościowe Informacje na temat rodzaju i formy papierów wartościowych oferowanych lub dopuszczonych Waluta emitowanych papierów wartościowych Opis praw, włącznie ze wszystkimi ograniczeniami, związanych z papierami wartościowymi oraz procedury wykonania tych praw Podstawa prawna emisji Przewidywana data emisji papierów wartościowych Opis ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych Obowiązujące regulacje dotyczące obowiązkowych ofert przejęcia lub przymusowego wykupu i odkupu w odniesieniu do papierów wartościowych Wskazanie publicznych ofert przejęcia w stosunku do kapitału Spółki dokonanych przez osoby trzecie w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz bieżącego roku obrotowego Informacje na temat potrącenia u źródła podatków od dochodu Informacje o warunkach oferty Dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym i ustalenia dotyczące obrotu Wskazanie, czy oferowane papiery wartościowe są lub będą przedmiotem wniosku o dopuszczenie do obrotu, z uwzględnieniem ich dystrybucji na rynku regulowanym lub innych rynkach równoważnych wraz z określeniem tych rynków Rynki regulowane lub rynki równoważne na których są dopuszczone do obrotu papiery wartościowe tej samej klasy, co oferowane papiery wartościowe lub dopuszczone do obrotu Informacje o ewentualnej subskrypcji prywatnej papierów wartościowych tej samej klasy co papiery oferowane w drodze oferty publicznej lub wprowadzane do obrotu na rynku regulowanym Nazwa i adres podmiotów posiadających wiążące zobowiązanie do działań jako pośrednicy w obrocie na rynku wtórnym, zapewniających płynność oraz podstawowe warunki ich zobowiązania Informacje na temat opcji stabilizacji cen w związku z ofertą Informacje na temat właścicieli papierów wartościowych objętych sprzedażą. Umowy zakazu sprzedaży typu lock-up7 Spis treści 8. Koszty Emisji/Oferty Rozwodnienie Informacje dodatkowe Opis zakresu działań doradców związanych z emisją Wskazanie innych informacji, które zastały zbadane lub przejrzane przez uprawnionych biegłych rewidentów oraz w odniesieniu do których sporządzili oni raport Dane na temat ekspertów Potwierdzenie, że informacje uzyskane od osób trzecich zostały dokładnie powtórzone oraz wskazanie źródeł tych informacji Załączniki Załącznik 1 Odpis z KRS Załącznik 2 Statut Spółki Załącznik 3 Objaśnienie definicji i skrótów8 Podsumowanie Podsumowanie Dział A - Wstęp i ostrzeżenia A.1 A.2. Niniejsze Podsumowanie stanowi wprowadzenie do Prospektu i jest częścią Prospektu. Decyzja o inwestycji w akcje objęte niniejszym Prospektem, powinna być podejmowana w oparciu o treść całego Prospektu. Inwestor, w przypadku wystąpienia do sądu z roszczeniem odnoszącym się do informacji zawartych w niniejszym prospekcie emisyjnym, może na mocy ustawodawstwa krajowego państwa członkowskiego, mieć obowiązek poniesienia kosztów przetłumaczenia prospektu emisyjnego przed rozpoczęciem postępowania sądowego. Odpowiedzialność cywilna dotyczy wyłącznie tych osób, które przedłożyły podsumowanie, w tym jego tłumaczenia, jednak tylko w przypadku, gdy podsumowanie wprowadza w błąd, jest nieprecyzyjne lub niespójne w przypadku czytania go łącznie z innymi częściami Prospektu, bądź gdy nie przedstawia, w przypadku czytania go łącznie z innymi częściami Prospektu, najważniejszych informacji mających pomóc inwestorom przy rozważaniu inwestycji w akcje Emitenta. Zgoda emitenta lub osoby odpowiedzialnej za sporządzenie prospektu emisyjnego na wykorzystanie prospektu emisyjnego do celów późniejszej odsprzedaży papierów wartościowych lub ich ostatecznego plasowania przez pośredników finansowych. Wskazanie okresu ważności oferty, podczas którego pośrednicy finansowi mogą dokonywać późniejszej odsprzedaży papierów wartościowych lub ich ostatecznego plasowania i na czas którego udzielana jest zgoda na wykorzystywanie prospektu emisyjnego. Wszelkie inne jasne i obiektywne warunki, od których uzależniona jest zgoda, które mają zastosowanie do wykorzystywania prospektu emisyjnego. Wyróżniona wytłuszczonym drukiem informacja dla inwestorów o tym, że pośrednik finansowy ma obowiązek udzielać informacji na temat warunków oferty w chwili składania przez niego tej oferty. Nie dotyczy. Emitent nie przeprowadza oferty papierów wartościowych. Papiery wartościowe nie będą podlegały późniejszej odsprzedaży ani ich ostatecznemu plasowaniu przez pośredników finansowych. Dział B - Emitent i gwarant B.1 B.2 Prawna (statutowa) i handlowa nazwa emitenta. Nazwa (firma): ADMIRAL BOATS Spółka Akcyjna Nazwa skrócona: ADMIRAL BOATS S.A. Siedziba oraz forma prawna emitenta, ustawodawstwo, zgodnie z którym Emitent prowadzi swoją działalność, a także kraj siedziby emitenta. Nazwa (firma): ADMIRAL BOATS Spółka Akcyjna, Forma prawna Emitenta: Spółka Akcyjna, Kraj siedziby Emitenta: Polska, Siedziba i adres: ul. Wybickiego 50, Bojano Numery telefonów: (+48) Fax: (+48) Adres strony internetowej: Przepisy prawa: Emitent prowadzi działalność na podstawie i zgodnie z przepisami prawa polskiego, w szczególności przepisami Kodeksu Spółek Handlowych a także na podstawie Statutu Emitenta. Opis i główne czynniki charakteryzujące podstawowe obszary bieżącej działalności emitenta oraz rodzaj prowadzonej przez emitenta działalności operacyjnej, wraz ze wskazaniem głównych kategorii sprzedawanych produktów lub świadczonych usług, wraz ze wskazaniem najważniejszych rynków, na których emitent prowadzi swoją działalność B.3 Emitent jest Producentem i dystrybutorem łodzi motorowych morskich i śródlądowych. Wszystkie łodzie produkowane przez Emitenta posiadają znak bezpieczeństwa CE przyznawany przez instytucję certyfikującą Polski Rejestr Statków. Dodatkowo Spółka zastrzegła na terenie Unii Europejskiej wzory użytkowe swoich łodzi. Emitent swoją działalność produkcyjną prowadzi w zakładzie znajdującym się w Bojanie Zakład Produkcyjny Bojano, w województwie pomorskim oraz w halach produkcyjnych w miejscowościach Rąb i Kamień. W drugiej połowie 2013 r. część produkcji została przeniesiona do nowej inwestycji Spółki tj. do Zakładu Produkcyjnego Tczew. Ponadto w celu minimalizacji sezonowości w stosunku do przychodów ze sprzedaży Spółka od sierpnia 2012 r. rozpoczęła produkcję komponentów z laminatu tj. zderzaki, czasze przednie i tylne dla transportu autobusowego. Ponadto Spółka uruchomiła dział produkcji przyczep podłodziowych, który wykonuje przyczepy zarówno dla produkowanych przez Spółkę łodzi, jak i stanowi odrębny produkt dystrybuowany przez dealerów Spółki. W maju 2013 r. Spółka złożyła ofertę zakupu od Syndyka Masy Upadłości Stoczni Tczew Sp. z o.o. z siedzibą w Tczewie, przedsiębiorstwa upadłego w skład którego wchodzą nieruchomości, majątek ruchomy, maszyny i urządzenia, wyposażenie. W dniu 8 maja 2013 r. Oferta Spółki okazała się najlepsza i Spółka wygrała przetarg. W dniu 18 czerwca 2013 r. został zawarty akt notarialny nabycia majątku Stoczni Tczew. Celem zakupu przez Spółkę 89 Podsumowanie Stoczni Tczew Sp. z o.o. była decyzja o przeniesieniu produkcji z wynajmowanych dotychczas obiektów, z kilku rozproszonych lokalizacji i połączenie prowadzenia działalności gospodarczej w jednym miejscu. Ponadto zakupiony majątek będzie wykorzystany do usprawnienia linii produkcyjnych oraz zwiększenia możliwości produkcyjnych. Dodatkowo powyższa inwestycja Spółki pozwoli zminimalizować sezonowość produkcji poprzez zdywersyfikowanie portfela zamówień poprzez świadczeniu usług remontowych dla taboru stoczniowego, a także wykonywanie zleceń konstrukcji stalowych a w przyszłości konstrukcji aluminiowych. Produkcja 1. Produkcja Łodzi Emitent sukcesywnie modyfikuje ofertę łodzi starając się dopasować do preferencji nabywców, podążając za światowymi trendami. Większość produkowanych łodzi bazuje na projektach opracowanych przez własne biuro projektowe Spółki. W celu spełniania wysokich standardów oferowanych produktów przez odbiorców końcowych oraz narzucanych przez konkurencję, Emitent zatrudnia wykfalifikowanych pracowników, w tym przede wszystkim specjalistów z zakresu szkutnictwa, stolarki i ślusarki, a także współpracuje kooperantami w zakresie produkcji wyrobów z laminatu i/lub półproduktów oraz w zakresie montażu półproduktów w gotowe wyroby. Dodatkowo Emitent korzysta z usług wykwalifikowanej firmy w zakresie montażu instalacji elektrycznej i/lub silnika do łodzi. Wyroby Spółki cechuje wysoka jakość, bezpieczeństwo i konkurencyjna cena. W 2010 r. Spółka miała w ofercie 12 modeli łodzi. W 2011 r. oferta została poszerzona do 25 modeli łodzi, w 2012 r. Spółka oferowała już 40 modeli, natomiast na dzień zatwierdzenia Prospektu oferta liczy 67 modeli łodzi. W latach Spółka nawiązała współpracę z największymi importerami łodzi z Holandii, a także z dwoma dealerami z Norwegii, co pozwoliło na zwiększenie sprzedaży, która w 2010 r. osiągnęła poziom ponad 700 sztuk łodzi różnego typu, natomiast w 2011 r. osiągnęła poziom sztuk, zaś w 2012 r. poziom ten kształtował się powyżej 1031 sztuk, z kolei w 2013 r. Spółka sprzedała 1078 łodzi. W okresie od 1 stycznia do 27 czerwca 2014 r. Spółka sprzedała 499 łodzi. W związku z dynamicznym rozwojem działalności Spółki można założyć, że sprzedaż produktów gotowych oferowanych przez nią zachowa tendencję wzrostową w najbliższych latach. Produkcja ADMIRAL BOATS S.A. obejmuje: łodzie motorowe z serii Sport OceanMaster Line, od 4,7 m długości do ponad 7 m długości, które mogą być wyposażone w silnik lub silniki o łącznej mocy 300 KM. Łodzie z tej serii występują w wersjach Open, Cabin, Bowrider i Hard Top (HT), tradycyjne łodzie typu sloep Admiral Line -: sloep, które są bardzo popularne na rynku Holenderskim. Modele łodzi typu "sloep" obejmują jednostki od długości 3,6 m aż po jednostki dochodzące do 10 m.\, łodzie z typu Fish Fish Line ukierunkowane w szczególności dla miłośników wędkarstwa (zarówno na wodach zamkniętych typu jeziora, kanały jak również akweny wodne otwarte, zatoki wody przybrzeżne), Modele łodzi z serii Classic Line, łodzie pontonowe typu RIB (ang. Rigid Inflatable Boat - hybryda łodzi z pontonem, tj. pneumatyczna łódź ze sztywnym dnem). 2. Pozostała produkcja a) Pozostała produkcja komponentów z laminatu technicznego dla następujących gałęzi przemysłu: Transport autobusowy Budownictwo b) Produkcja komponentów do budowy łodzi, takich jak okucia ze stali nierdzewnej i tapicerki. c) Produkcja przyczep podłodziowych, który wykonuje przyczepy zarówno dla produkowanych przez Spółkę łodzi, jak i stanowi odrębny produkt dystrybuowany przez dealerów Spółki. Dystrybucja Sieć dystrybucji Spółki podzielona jest na główne rynki zbytu, do których liczba wysyłanych produktów stanowi prawie 95% całej produkcji. Do strategicznych rynków dla Spółki można zaliczyć Wielką Brytanię, Niemcy, Holandię, Szwecję, Norwegię i Polskę (w tym kontrahentów z Polski, którzy sprzedają łodzie na rynku norweskim). Ponadto Emitent od 2013 r. realizuje również sprzedaż na nowych rynkach zbytu tj. Szwajcaria, Słowenia, Turcja, Austria, Francja, Cypr, Finlandia i Rosja. W 2013 r. sprzedaż na pozostałych rynkach wyniosła 105 łodzi, co w porównaniu do całkowitej sprzedaży w wymienionym okresie stanowi 9,7%. W okresie od 1 stycznia do 27 czerwca 2014 r. Emitent sprzedał na pozostałych rynkach 14 sztuk łodzi. Emitent zakłada zwiększenie udziału na nowych rynkach, a także rozwijanie współpracy partnerskiej i zintensyfikowanie powiązań na głównych rynkach zbytu. Informacja na temat najbardziej znaczących tendencji z ostatniego okresu mających wpływ na emitenta oraz na branże, w których emitent prowadzi działalność. B.4a W okresie od daty zakończenia ostatniego roku obrotowego do daty zatwierdzenia Prospektu wzrosła rentowności sprzedaży co jest wynikiem ponoszenia mniejszych kosztów związanych z wdrożeniami nowych projektów. Inwestycje poczynione w poprzednich latach zaczynają pozytywnie oddziaływać na wynik finansowy. W okresie od daty zakończenia ostatniego roku obrotowego do daty zatwierdzenia Prospektu wzrosły koszty związane z utrzymaniem Zakładu Produkcyjnego Tczew. Głownie wzrosły koszty osobowe, koszty ogrzewania, spadną natomiast koszty wynajmu zakładów z których części Emitent zrezygnuje przenosząc produkcje do Tczewa. Na początku roku 2014 Emitent zanotował zwiększone zapytania oraz zamówienia od kontrahentów w stosunku do ilości zamówień w analogicznym okresie roku. 910 Podsumowanie Dodatkowo w roku 2014 nastąpiła zmiana w produkcji oraz sprzedaży polegająca na realizacji pierwszych kontraktów realizowane w ramach rozpoczętej przez Emitenta działalności w zakresie produkcji elementów stalowych. Prace związane z realizacją umów prowadzone są w Zakładzie Produkcyjnym Tczew. Opis grupy kapitałowej emitenta oraz miejsca emitenta w tej grupie w przypadku emitenta, który jest częścią grupy. B.5 Jednym z dwóch członków Zarządu Emitenta jest Andrzej Bartoszewicz, który jednocześnie jest jedynym członkiem zarządu i 100% udziałowcem spółek Fiz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie oraz Club Deal Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Tym samym spełniona jest dyspozycja przepisów: art. 4 pkt. 14 lit. c i art. 4 pkt. 15 Ustawy o Ofercie, dlatego Emitenta należy uznać za podmiot dominujący względem Fiz.pl Sp. z o.o. oraz Club Deal Sp. z o.o. Jednakże zgodnie z art. 3 pkt 37) Ustawy o rachunkowości, przez jednostkę dominującą rozumie się jednostkę będącą spółką handlową sprawującą kontrolę nad inną jednostką. Ustawa precyzuje również zwrot sprawowanie kontroli nad inną jednostką jako zdolność tej jednostki do kierowania polityką finansową i operacyjną innej jednostki, w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności. Między Emitentem, a innymi podmiotami nie zachodzi stosunek wypełniający wskazaną wyżej dyspozycję, dlatego Emitent nie jest jednostką dominującą w rozumieniu Ustawy o rachunkowości. Z uwagi na ww. charakter dominacji i zależności Emitent nie uznaje spółek Fiz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie i Club Deal Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie za podmioty zależne, ani też nie uwzględnia ich w sprawozdaniach finansowych. W zakresie znanym emitentowi, imiona i nazwiska (nazwy) osób, które, w sposób bezpośredni lub pośredni, mają udziały w kapitale emitenta lub prawa głosu podlegające zgłoszeniu na mocy prawa krajowego emitenta, wraz z podaniem wielkości udziału każdej z takich osób. Należy wskazać, czy znaczni akcjonariusze emitenta posiadają inne prawa głosu, jeśli ma to zastosowanie. W zakresie, w jakim znane jest to emitentowi, należy podać, czy emitent jest bezpośrednio lub pośrednio podmiotem posiadanym lub kontrolowanym oraz wskazać podmiot posiadający lub kontrolujący, a także opisać charakter tej kontroli. Poniższe zestawienie wskazuje na znanych Spółce akcjonariuszy - podmioty wskazane jako akcjonariusze ADMIRAL BOATS S.A., które bezpośrednio lub pośrednio posiadają udziały w kapitale zakładowym Emitenta oraz prawo głosu na Walnym Zgromadzeniu podlegające zgłoszeniu na mocy prawa krajowego Emitenta. B.6 Akcjonariusze ADMIRAL BOATS S.A. Wiesław Kleba posiada: Liczba akcji oraz liczba głosów bezpośrednio ,83% Udział w kapitale zakładowym oraz udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu pośrednio* ,03% EAA Capital Group Sarl** ,01% Sławomir Ryczkowski ,73% Amplico Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA ,88% AVIVA Investors Poland Towarzystwo ,25% Funduszy Inwestycyjnych S.A. Pozostali Akcjonariusze ,71% Razem % *) pośrednio działając w porozumieniu (domniemanie ustawowe) z akcjonariuszami powiązanymi osobowo: i) Pani Halina Kleba członek Rady Nadzorczej, małżonka Pana Wiesława Kleba posiadająca akcji i głosów stanowiących 2,06% kapitału zakładowego Emitenta oraz dających taki sam udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu Spółki, ii) Pani Paulina Kleba członek Rady Nadzorczej, córka Pana Wiesława Kleba posiadająca akcji i głosów stanowiących 1,14% kapitału zakładowego Emitenta oraz dających taki sam udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu Spółki. **) Pan Mariusz Potaczała członek Rady Nadzorczej Emitenta, jest wspólnikiem oraz Prezesem Zarządu TMS Spółka z o.o., która jest wspólnikiem spółki prawa luksemburskiego EAA Capital Group Sari. Spółka EAA Capital Group Sari posiada akcji Emitenta uprawniających do 10,01% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Emitenta. Źródło: Emitent Wskazani powyżej akcjonariusze nie posiadają innych praw do głosu na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Emitent. Emitent nie jest bezpośrednio lub pośrednio podmiotem posiadanym lub kontrolowanym. B.7 Wybrane najważniejsze historyczne informacje finansowe dotyczące emitenta, przedstawione dla każdego roku obrotowego okresu objętego historycznymi informacjami finansowymi, jak również dla następującego po nim okresu śródrocznego, wraz z porównywalnymi danymi za ten sam okres poprzedniego roku obrotowego, przy czym wymóg przedstawiania porównywalnych informacji bilansowych uznaje się za spełniony przez podanie informacji bilansowych na koniec roku. Należy dołączyć opis znaczących zmian sytuacji finansowej i wyniku operacyjnego emitenta w okresie objętym najważniejszym historycznymi informacjami finansowymi lub po zakończeniu tego okresu. 1011 Podsumowanie Wybrane aktywa Emitenta w latach oraz za I kwartał 2014 (wartości bezwzględne w zł). Aktywa 31 grudnia grudnia marca 2014 AKTYWA TRWAŁE , , ,47 % sumy bilansowej 43,5% 55,9% 51,3% Wartości niematerialne i prawne , , ,28 % sumy bilansowej 5,3% 2,1% 1,7% Rzeczowe aktywa trwałe , , ,65 % sumy bilansowej 37,8% 53,3% 49,0% środki trwałe , , ,02 % sumy bilansowej 27,3% 45,6% 42,9% środki trwałe w budowie , , ,63 % sumy bilansowej 10,5% 7,7% 6,1% Inwestycje długoterminowe ,00 0,0% 0,0% % sumy bilansowej 0,1% 0,0% 0,0% Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe , , ,54 % sumy bilansowej 0,2% 0,5% 0,5% AKTYWA OBROTOWE , , ,71 % sumy bilansowej 56,5% 44,1% 48,7% Zapasy , , ,42 % sumy bilansowej 15,0% 12,9% 13,0% Materiały , , ,41 % sumy bilansowej 11,2% 5,7% 6,3% Półprodukty i produkty w toku 0, ,68 % sumy bilansowej 0,0% 0,0% 0,7% Produkty gotowe , , ,87 % sumy bilansowej 1,5% 2,7% 2,7% Towary 0,00 % sumy bilansowej 0,0% 0,0% 0,0% Zaliczki na poczet dostaw , , ,46 % sumy bilansowej 2,3% 3,8% 3,4% Należności krótkoterminowe , , ,79 % sumy bilansowej 38.8% 27,6% 32,7% Inwestycje krótkoterminowe , , ,62 % sumy bilansowej 0,6% 1,6% 1,0% Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe , , ,88 % sumy bilansowej 2,0% 2,0% 2,0% SUMA AKTYWÓW , , ,18 % sumy bilansowej 100,0% 100,0% 100,0% Źródło: Emitent Suma bilansowa Emitenta na dzień 31 grudnia 2013 r. w porównaniu ze stanem na dzień 31 grudnia 2012 r. zwiększyła się o 37,3 mln zł, co oznacza wzrost o 77,9%. Wzrost ten został spowodowany przede wszystkim rozbudową i modernizacją zakładów produkcyjnych, którym równocześnie towarzyszył proporcjonalny wzrost środków obrotowych postępujący wraz z rozszerzaniem skali produkcji. W strukturze aktywów Emitenta dominujący udział zajmują na dzień 31 grudnia 2013 r. rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 45,4 mln zł co stanowi 53,3% sumy bilansowej. Rzeczowe aktywa trwałe pomiędzy 31 grudnia 2012, a 31 grudnia 2013 wzrosły o 150,9%. Wzrost związany jest z wydatkami Emitenta na rozbudowę zakładów produkcyjnych Spółki oraz zakupem i modernizacją Zakładu Produkcyjnego Tczew. Rzeczowe aktywa trwałe w strukturze aktywów na 31 grudnia 2013 roku składały się głównie z trzech pozycji: z budynków, lokali i obiektów inżynierii lądowej i wodnej (15,4% sumy bilansowej), urządzenia techniczne i maszyny (19,9% sumy bilansowej) oraz gruntów (9,6% sumy bilansowej). Z tych trzech pozycji w roku 2013 największą dynamikę wzrostu odnotowano w pozycji grunty co związane było bezpośrednio z zakupem Zakładu Produkcyjnego Tczew. Niską pozycję w rzeczowych środkach trwałych stanowią środki transportu (0,6 % sumy bilansowej na 31 grudnia 2013 r.), niski udział związany jest z 1112 Podsumowanie szerokim korzystaniem przez Emitenta z usług zewnętrznych przedsiębiorstw logistycznych. W strukturze aktywów trwałych na 31 grudnia 2013 r. istotny udział mają również środki trwałe w budowie (7,7% sumy bilansowej) co związane jest z rozbudową zakładów produkcyjnych Emitenta. Wraz z dynamicznym wzrostem sprzedaży Emitenta w latach wzrosły również aktywa obrotowe z 27,0 mln zł na 31 grudnia 2012 r. do 37,6 mln zł na 31 grudnia 2013 r. Udział aktywów obrotowych w strukturze aktywów ogółem miedzy 2012 rokiem a 2013 spadł o 12,4 pp., o związane było z zakupem Zakładu Produkcyjnego Tczew. W strukturze aktywów obrotowych dominują zapasy oraz należności krótkoterminowe, których udział w ogólnej strukturze aktywów wzrósł z 17,4% sumy bilansowej na 31 grudnia 2012 r. do 27,6% sumy bilansowej na 31 grudnia 2013 r. Należności powstały głównie z tytułu dostaw i usług. Ich poziom wynika ze sprzedaży łodzi głównie poprzez dystrybutorów. Wyrost należności krótkoterminowych pomiędzy rokiem 2012, a 2013 wynikał z dużej sprzedaży na koniec 2013 roku. Udział zapasów spadł z 15,0% sumy bilansowej na 31 grudnia 2012 r. do 12,9% sumy bilansowej na 31 grudnia 2013 r.. Ich wzrost w wartościach bezwzględnych w okresie historycznych informacji finansowych wynikał ze wzrostu sprzedaży. Na dzień 31 grudnia 2013 r. w stosunku do roku poprzedniego wzrósł poziom środków pieniężnych co związane jest z środkami, które emitent pozyskał w ramach wewnętrznych (działalność operacyjna) i zewnętrznych (emisja obligacji oraz emisje akcji) źródeł finansowania celem pozyskania środków na budowę i modernizację Zakładu Produkcyjnego Tczew. Przedstawiona struktura majątku jest charakterystyczna dla działalności produkcyjnej jaką prowadzi Emitent. Po zakończeniu modernizacji Zakładu Produkcyjnego Tczew w strukturze aktywów aktywa trwałe powinny spadać na rzecz aktywów obrotowych, w tym przede wszystkim zapasów wraz ze zwiększeniem produkcji z Zakładzie Produkcyjnym Tczew. Na 31 marca 2014 roku aktywa Emitenta utrzymywały się na zbliżonym poziomie do stanu na 31 grudnia 2013 wzrosły jednak aktywa obrotowe, co było związane z przygotowaniami do nowego szczytu sezonu w sprzedaży łodzi. Wybrane pozycje rachunku zysków i strat Emitenta (zł): ZA OKRES Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów , , ,10 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów , , ,15 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (A-B) Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) Zysk (strata) netto (N-O-P) Źródło: Emitent , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,59 Emitent w latach poprawił swoje wyniki finansowe. Poprawa wyników finansowych to głównie efekt zwiększenia przychodów w 2013 roku w stosunku do roku poprzedniego o 21,0%. Wysoka dynamika w latach była możliwa dzięki wysokim nakładom inwestycyjnym poniesionym przez Emitenta co zaowocowało zwiększeniem mocy produkcyjnych. Jednocześnie Emitent zwiększał dynamicznie ofertę 1213 Podsumowanie produkowanych łodzi oraz rozbudowywał sieć dystrybutorów co pozwoliło na wykorzystanie zwiększonych mocy produkcyjnych. Zysk ze sprzedaży wzrósł w 2013 roku w stosunku do roku poprzedniego o 28,6%. Wysoki wzrost zysku ze sprzedaży był możliwy dzięki zmniejszeniu kosztów podstawowej działalności operacyjnej przypadających na przychody ze sprzedaży w 2013 roku. Zysk ze sprzedaży w 2013 roku obciążyły w większym stopniu niż w roku 2012 koszty ogólnego zarządu oraz sprzedaży. Jednak łącznie koszty ogólnego zarządu oraz sprzedaży w latach rosły w podobnym tempie jak przychody ze sprzedaży. Wzrost kosztów ze sprzedaży w 2013 roku związany jest z budowaniem własnej marki przez Emitenta oraz rozbudową sieci sprzedaży. Pozostałe koszty i przychody operacyjne wzrosły w 2012 na skutek nadwyżki inwentaryzacyjnej oraz w 2013 roku. Ich większy wpływ w 2013 na wyniki związany był z jednej strony z przychodami z umorzenia ujemnej wartości firmy, a z drugiej strony były to koszty wydziałowe. Zysk z działalności operacyjnej wzrósł w 2013 roku w stosunku do roku poprzedniego o 29,8%. Mniejszy wzrost zysku operacyjnego od zysku ze sprzedaży wynikał z relatywnie wysokich pozostałych kosztów operacyjnych wynikających z funkcjonowania wydziałów produkcyjnych. W roku 2013 Emitent poprawił wynik finansowy w stosunku do roku Głównymi kosztami finansowymi, które obciążyły wyniki Emitenta w roku 2012 oraz 2013 były odsetki oraz koszty związane z emisją kolejnych serii obligacji. Na wyniki netto działalności Emitenta duży wpływ miały inwestycje przeprowadzone w latach z których część wydatków obciążyło bieżący wynik finansowy. Za pierwszy kwartał 2014 roku Emitent uzyskał ,10 zł przychodów ze sprzedaży, co jest wynikiem nieznacznie lepszym od roku poprzedniego. Tradycyjnie pierwszy kwartał roku jest dla Emitenta okresem w którym przede wszystkim przygotowuje produkcje na drugi i trzeci kwartał roku. B.8 B.9 B.10 B.11 Wybrane najważniejsze informacje finansowe pro forma, ze wskazaniem ich charakteru. Przy wybranych najważniejszych informacjach finansowych pro forma należy wyraźnie stwierdzić, że ze względu na ich charakter, informacje finansowe pro forma dotyczą sytuacji hipotetycznej, a tym samym nie przedstawiają rzeczywistej sytuacji finansowej spółki ani jej wyników. Nie dotyczy. Zdaniem Emitenta, w działalności Emitenta nie wystąpiły zdarzenia, które uzasadniałyby sporządzenie Informacji finansowych pro - forma. W przypadku prognozowania lub szacowania zysków należy podać wielkość liczbową. Emitent sporządził prognozę wybranych danych finansowych na lata , która została opublikowana w raporcie bieżącym EBI nr 38/2012 z dnia 11 grudnia 2012 roku. Raportem bieżącym nr EBI 40/2013 z dnia 20 listopada 2013 roku Emitent odwołał prognozę wybranych danych finansowych na lata Emitent nie podawał do publicznej wiadomości nowej prognozy wyników finansowych ani szacunkowych wyników finansowych oraz podjął decyzję o nieprzedstawianiu ich w Prospekcie. Opis charakteru wszystkich zastrzeżeń zawartych w raporcie biegłego rewidenta w odniesieniu do historycznych informacji finansowych. Nie dotyczy. Biegły Rewident wydał opinię bez zastrzeżeń z badania sprawozdań finansowych Emitenta za lata W przypadku gdy poziom kapitału obrotowego emitenta nie wystarcza na pokrycie jego obecnych potrzeb, należy załączyć wyjaśnienie. Nie dotyczy. Poziom kapitału obrotowego Grupy Emitenta wystarcza na pokrycie jej obecnych potrzeb. Dział C - Papiery Wartościowe Opis typu i klasy papierów wartościowych stanowiących przedmiot oferty lub dopuszczenia do obrotu, w tym ewentualny kod identyfikacyjny papierów wartościowych. C.1 Na podstawie niniejszego Prospektu Spółka będzie się ubiegała się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie: (słownie: dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: dwadzieścia dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: dwa miliony siedemdziesiąt pięć tysięcy sześćdziesiąt) akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: osiem milionów sześćset pięćdziesiąt sześć tysięcy siedemset trzydzieści osiem) akcji 1314 Podsumowanie zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: sześć milionów dwieście dwadzieścia jeden tysięcy czterysta dwadzieścia dziewięć) akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: jedenaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda, (słownie: sześć milionów czterysta dwadzieścia jeden tysięcy osiemset trzydzieści trzy) akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda. C.2 Akcje serii A, B, C, D, E, F, G, H na dzień zatwierdzenia Prospektu, są przedmiotem obrotu w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect organizowanym przez GPW. Wskazane w poprzednim zdaniu papiery wartościowe są zdematerializowane i zarejestrowane przez KDPW pod kodem ISIN PLADMBT00013, oznaczone skrótem ADM. Waluta emisji papierów wartościowych. Walutą papierów wartościowych jest złoty polski (PLN). Liczba akcji wyemitowanych i w pełni opłaconych oraz wyemitowanych i nieopłaconych w pełni. Wartość nominalna akcji lub wskazanie, że akcje nie mają wartości nominalnej. Na dzień zatwierdzenia Prospektu kapitał zakładowy Emitenta wynosi ,00 zł (słownie: siedemnaście milionów pięćset dziewięćdziesiąt trzy tysiące siedemset sześćdziesiąt pięć złotych) i dzieli się na: C akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 0,25 zł każda. Kapitał został opłacony w całości. Opis praw związanych z papierami wartościowymi. C.4 Prawa o charakterze korporacyjnym Zgodnie z przepisami KSH i Ustawy o Ofercie Publicznej, z Akcjami związane są w szczególności następujące prawa: - (1) prawo do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i wyznaczenia przewodniczącego tego Zgromadzenia przysługujące akcjonariuszom reprezentującym co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce, - (2) prawo do żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku jego obrad przysługujące akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, - (3) prawo do zgłaszania spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia przysługujące akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, - (4) prawo do zgłaszania podczas walnego zgromadzenia projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad, - (5) prawo do wykonywania jednego głosu z akcji na Walnym Zgromadzeniu, jeżeli KSH lub ustawy nie stanowią inaczej, - (6) prawo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywania prawa głosu osobiście lub przez pełnomocników, - (7) prawo zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia jako podlegających uchyleniu albo nieważnych, - (8) prawo do żądania wyboru składu Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami przysługujące akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną piątą kapitału zakładowego - (9) prawo uzyskania podczas obrad Walnego Zgromadzenia informacji dotyczących Spółki - (10) prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce - (11) prawo żądania udzielenia informacji o istnieniu bądź ustaniu stosunku dominacji lub zależności - (12) prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem Spółki lub prowadzeniem jej spraw. Prawa o charakterze majątkowym Stosownie do przepisów KSH i Ustawy o Ofercie Publicznej z Akcjami związane są w szczególności następujące prawa o charakterze majątkowym: - (1) Akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez walne zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom - (2) prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji (prawo poboru) - (3) prawo do udziału w podziale majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jego likwidacji - (4) prawo zbywania posiadanych akcji - (5) prawo żądania od pozostałych akcjonariuszy sprzedaży wszystkich posiadanych przez nich akcji - (6) prawo żądania wykupienia przez innego akcjonariusza wszelkich akcji posiadanych przez akcjonariusza mniejszościowego. C.5 Opis wszystkich ograniczeń dotyczących swobodnej zbywalności papierów wartościowych. 1415 Podsumowanie Obowiązki i ograniczenia wynikające ze Statutu Zarówno KSH jak i Statut nie nakładają żadnych ograniczeń na swobodę przenoszenia jakichkolwiek Instrumentów Wprowadzanych. Emitentowi nie jest wiadomo o żadnych umowach zawartych na podstawie art KSH lub podobnych, które ustanawiałyby ograniczenia przenoszenia Akcji Emitenta. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej i Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi Obrót papierami wartościowymi Emitenta jako spółki publicznej będzie podlegał ograniczeniom wynikającym z Ustawy o Ofercie oraz z Ustawy o Obrocie. - zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych w czasie trwania okresu zamkniętego - zakaz nabywania lub zbywania instrumentów finansowych przez osoby posiadające informacje poufne - obowiązki informacyjne członków zarządów i rad nadzorczych, prokurentów i osób pełniących funkcje kierownicze - obowiązek ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji w przypadku: (i) nabycia akcji uprawniających do wykonywania ponad 10% lub 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, (ii) przekroczenia progu 33% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, (iii) przekroczenia progu 66% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Ponadto Emitentowi, nie są znane żadne postanowienia umowne dotyczące ograniczeń dotyczących swobodnej zbywalności papierów wartościowych. Wskazanie, czy oferowane papiery wartościowe są lub będą przedmiotem wniosku o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym oraz wskazanie wszystkich rynków regulowanych, na których papiery wartościowe są lub mają być przedmiotem obrotu. C.6 C.7 Zamiarem Emitenta jest aby: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,25 zł każda, akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 0,25 zł każda. notowanych było na rynku oficjalnych notowań prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Niezwłocznie po zatwierdzeniu niniejszego Prospektu, Emitent złoży odpowiednie wnioski na GPW o dopuszczenie i wprowadzenie ww. papierów wartościowych do obrotu na rynku podstawowym GPW. Opis polityki dywidendy. W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi Emitent nie wypłacał dywidendy (zysk za rok obrotowy 2012 oraz 2013 przeznaczony został w całości na kapitał zapasowy). Plany dotyczące wypłaty dywidendy w następnych latach będą uwzględniały kondycję finansową Emitenta oraz potrzeby kapitałowe związane z prowadzoną działalnością. Na dzień zatwierdzenia Prospektu Zarząd Emitenta nie planuje w okresie najbliższych 3 lat rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy. Dział D Ryzyko Najważniejsze informacje o głównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla emitenta lub jego branży. Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Spółki należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Spółki nie zostały w niniejszym Prospekcie opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych lub nawet utratą części zainwestowanego kapitału. D.1 1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta 1.1. Ryzyko związane z dostawą surowca do produkcji głównego produktu Emitenta 1.2. Ryzyko związane z możliwością utraty kluczowej kadry pracowniczej 1.3. Ryzyko związane z wejściem na nowe rynki 1.4. Ryzyko niepozyskania nowych klientów 1.5. Ryzyko kredytowe 1.6. Ryzyko płynności 1.7. Ryzyko niewywiązania się zleceniodawców z terminów płatności 1.8. Ryzyko związane z ochroną środowiska 1.9. Ryzyko związane z sezonowością przychodów Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju Ryzyko braku mocy produkcyjnych Ryzyko związane z reklamacjami zamawiających, naprawami gwarancyjnymi i karami umownymi Ryzyko niewypłacania dywidendy 1.14 Ryzyko związane z transakcją nabycia Zakładu Produkcyjnego Tczew Ryzyko związane ze znacznym rozszerzaniem skali działania Emitenta w krótkim czasie Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Ryzyko funkcjonowania Komitetu Audytu w sposób niezgodny ze stanowiskiem Komisji Nadzoru Finansowego z 1516 Podsumowanie dnia 2 czerwca 2010 r. oraz braku osoby określonej w art. 86 ust. 4 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym 2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Emitenta 2.1. Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym Emitenta 2.2. Ryzyko pojawienia się silnej konkurencji 2.3. Ryzyko związane z polityką gospodarczą w Polsce 2.4. Ryzyko wahań kursu walutowego 2.5. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego 2.6. Ryzyko niestabilnego otoczenia podatkowego 2.7. Ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych 2.8. Ryzyko pogorszenia koniunktury w branży produkcji jachtów i łodzi rekreacyjnych Najważniejsze informacje o głównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla papierów wartościowych. D.3 Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Spółki należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Spółki nie zostały w niniejszym Prospekcie opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych lub nawet utratą części zainwestowanego kapitału. 3. Czynniki ryzyka związane z akcjami i rynkiem kapitałowym 3.1. Ryzyko związane z płynnością i zmiennością kursu rynkowego akcji 3.2. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu Akcjami na GPW 3.3. Ryzyko wykluczenia akcji z obrotu giełdowego 3.4. Ryzyko nieprawidłowego wykonywania przez Inwestorów obowiązków wynikających z przepisów prawa 3.5. Ryzyko związane z niespełnieniem wymogów dotyczących dopuszczenia Akcji Emitenta do obrotu giełdowego Dział E Oferta E.1 E.2a E.3 E.4 E.5 E.6 E.7 Wpływy pieniężne netto ogółem oraz szacunkowe koszty emisji lub oferty ogółem, w tym szacunkowe koszty pobierane od inwestora przez emitenta lub oferującego. Nie dotyczy. Sporządzenie niniejszego Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem oferty lub emisji papierów wartościowych. Przyczyny oferty, opis wykorzystania wpływów pieniężnych, szacunkowa wartość netto wpływów pieniężnych. Nie dotyczy. Sporządzenie niniejszego Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem oferty papierów wartościowych. Opis warunków oferty. Nie dotyczy. Sporządzenie niniejszego Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem oferty papierów wartościowych. Opis interesów, włącznie z konfliktem interesów, o istotnym znaczeniu dla emisji lub oferty. Nie dotyczy. Sporządzenie Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem emisji lub oferty papierów wartościowych. Prospekt został sporządzony w związku z ubieganiem się przez Spółkę o dopuszczenie papierów wartościowych Emitenta do obrotu na rynku regulowanym. Imię i nazwisko (nazwa) osoby lub podmiotu oferującego papier wartościowy do sprzedaży. Umowy zakazu sprzedaży akcji typu "lockup": strony, których to dotyczy; oraz wskazanie okresu objętego zakazem sprzedaży. Nie dotyczy. Na podstawie niniejszego Prospektu nie następuje sprzedaż akcji Emitenta będących się w posiadaniu obecnych akcjonariuszy. Emitent informuje, że nie zostały zawarte umowy sprzedaży typu lock-up. Wielkość i wartość procentowa natychmiastowego rozwodnienia spowodowanego ofertą. W przypadku oferty subskrypcji skierowanej do dotychczasowych akcjonariuszy, należy podać wielkość i wartość procentową natychmiastowego rozwodnienia, jeśli nie dokonają oni subskrypcji na nową ofertę. Nie dotyczy. Sporządzenie niniejszego Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem oferty papierów wartościowych. Szacunkowe koszty pobierane od inwestora przez emitenta lub oferującego. Nie dotyczy. Sporządzenie niniejszego Prospektu nie jest związane z przeprowadzeniem oferty papierów wartościowych. Zarówno Emitent, jak i Firma Inwestycyjna nie będą pobierali od inwestorów żadnych opłat w związku z wprowadzeniem i dopuszczeniem akcji Emitenta do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 1617 Czynniki Ryzyka Czynniki Ryzyka Niniejszy rozdział zawiera informacje na temat czynników powodujących ryzyko dla nabywcy instrumentów finansowych objętych Prospektem emisyjnym, a w szczególności czynników związanych z sytuacją gospodarczą, majątkową i finansową Spółki. Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Spółki należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Spółki nie zostały w niniejszym Prospekcie opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych lub nawet utratą części zainwestowanego kapitału. 1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta 1.1. Ryzyko związane z dostawą surowca do produkcji głównego produktu Emitenta W celu maksymalnego wykorzystania mocy produkcyjnej zakładu, Emitent potrzebuje stałych dostaw surowca. W procesie produkcyjnym łodzi Spółka wykorzystuje przede wszystkim żywice, maty szklane oraz żelkot. W tym zakresie Emitent pozyskuje surowiec głównie od 3 polskich dostawców, jednak asortyment oferowany przez te podmioty może być łatwo zastąpiony przez innych dostawców. Dodatkowe surowce wykorzystywane w procesie produkcji związane są z wyposażeniem łodzi. Część wyposażenia stosowanego przy wykańczaniu łodzi kupowana jest od dostawców zagranicznych. Głównym czynnikiem ryzyka jest więc dostępność surowców niezbędnych do zapewnienia ciągłości produkcji. Ewentualna konieczność nawiązania współpracy z nowymi dostawcami lub podwykonawcami mogłaby skutkować przyjęciem nowych (mniej korzystnych) warunków finansowych. Istnieje ryzyko, że zbyt duże uzależnienie od usług i dostaw pojedynczego podwykonawcy lub dostawcy może niekorzystnie wpływać na rentowność. Powyższe ryzyko dotyczy również nieoczekiwanej zmiany warunków współpracy, w tym pogorszenia jakości i wzrostu cen nabywanych przez Emitenta surowców. Nie ma pewności, że w przyszłości ogólnorynkowe warunki współpracy nie ulegną zmianie, co może mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Emitent narażony jest również na ryzyko wzrostu cen materiałów. Na poziom tego ryzyka pośrednio wpływa zatem sytuacja na światowych rynkach cen surowców. Wzrost cen materiałów może przełożyć się na poziom kosztów wyprodukowanych łodzi. Sytuacja taka może mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Emitent zabezpiecza się przed niekorzystnymi efektami tego ryzyka poprzez dywersyfikację dostawców materiałów oraz współpracę z podmiotami sprawdzonymi, rzetelnymi. Emitent na bieżąco monitoruje rynek wykorzystywanych materiałów, a także z wyprzedzeniem zabezpiecza dostawy materiałów. W dotychczasowej działalności nie miało miejsce uzależnienie od pojedynczego (lub kilku) dostawców, które miało istotny wpływ na wyniki finansowe W celu ograniczenia niniejszego ryzyka Emitent podejmuje współpracę głównie ze sprawdzonymi dostawcami materiałów. Emitent w celu zapewnienia dostaw surowca stara się nawiązywać stałe relacje z dostawcami Ryzyko związane z możliwością utraty kluczowej kadry pracowniczej Zakłady produkcyjne Emitenta wyposażone są w specjalistyczny sprzęt i maszyny wykorzystywane w procesie produkcji. Do obsługi urządzeń Emitent zatrudnia bezpośrednio lub poprzez zewnętrzne firmy pracowników przeszkolonych w zakresie obsługi posiadanych przez Emitenta maszyn. W sytuacji zwolnień lub wypowiedzeń umów doświadczonych i starszych stażem pracowników obsługujących specjalistyczny sprzęt, Emitent narażony jest na ryzyko przestoju w produkcji, gdyż przeszkolenie i przystosowanie do pracy nowo zatrudnionych pracowników jest czasochłonne. Utrata kluczowych osób może niekorzystnie wpłynąć na dalszą działalność Emitenta, sytuację finansową, majątkową i gospodarczą Emitenta oraz perspektywy rozwoju Emitenta poprzez ograniczenie możliwości zdobywania nowych zleceń. Powyższa sytuacja może mieć negatywny wpływ na osiągnięcie planowanej produkcji, a tym samym spowodować zmniejszenie wpływów ze sprzedaży. Emitent nie zanotował w przeszłości utraty kluczowych osób powodującej powstanie powyższych niekorzystnych następstw. 1718 Czynniki Ryzyka W celu ograniczenia niniejszego ryzyka Emitent prowadzi działania mające na celu zatrzymanie u siebie wykwalifikowanych pracowników (głównie poprzez oferowanie wynagrodzeń na poziomie konkurencyjnym względem innych pracodawców), a także stale monitoruje rynek pracy w obszarze dostępności specjalistów z branży w celu pozyskania ich dla Spółki. Dodatkowym czynnikiem ograniczającym niniejsze ryzyko jest bliskość ośrodków akademickich i uczelni wyższych kształcących specjalistów m.in. w zakresie przemysłu stoczniowego, szeroko pojętej inżynierii, a także innych specjalistów, którzy są niezbędni dla działalności Emitenta Ryzyko związane z wejściem na nowe rynki Jednym z celów strategicznych Emitenta jest wejście na nowe, zagraniczne rynki zbytu dla swoich produktów. W związku z tym Emitent planuje nawiązanie współpracy z dystrybutorami we Włoszech, Francji i Hiszpanii. Należy jednak podkreślić ryzyko niepowodzenia takiej ekspansji, które może być spowodowane np. brakiem lub niedostatecznym popytem na asortyment Spółki w krajach docelowych, błędnym rozpoznaniem potrzeb, zmiana sytuacji ekonomicznej w tych krajach, niepełnym dostosowaniem produktów Spółki do wymagań rynków zagranicznych, nieefektywna kampania reklamowa lub niespodziewanym pojawieniem się konkurencyjnej firmy. Wystąpienie zdarzeń opisanych powyżej może spowodować ograniczenie dynamiki rozwoju Emitenta, niższe wyniki Emitenta lub utratę części zainwestowanych środków. Emitent stara się ograniczyć to ryzyko poprzez szczegółowe i wnikliwe badanie rynku, potrzeb klientów i rzetelną ocenę szans rozwoju na rynkach zagranicznych. Ponadto, Emitent podejmuje działania mające na celu dywersyfikację portfela produktów oraz zminimalizowane efektu sezonowości (charakteryzującego produkcję łodzi), Spółka zamierza intensywniej skupić się na rozwoju w dziedzinie produkcji innych wyrobów z laminatu technicznego oraz aluminium i stali. Co wiąże się z ryzykiem iż Emitent nie pozyska odpowiednio dużych kontrahentów oraz nie uzyska zakładanej pozycji rynkowej w nowych branżach lub zdobędzie pozycje rynkową z opóźnieniem. Rozpoczęcie produkcji nowych wyrobów z laminatu technicznego oraz aluminium i stali generuje w związku z tym ryzyko braku uzyskania spodziewanych efektów ekonomicznych. Wynik finansowy kolejnych okresów zostanie obciążony kosztami stałymi związanymi z poniesieniem znacznych nakładów inwestycyjnych. Aby odgraniczyć ryzyko związane z wejściem na nowe rynki Emitent prowadzi działania akwizycyjne nastawione na zdobycie nowych klientów, a także oferuje nowe produkty dotychczasowym kontrahentom. Dodatkowo Emitent prowadzi własne obserwacje rynku aby właściwie przygotować ofertę. Jednocześnie inwestycje realizowane przez Emitenta poza rozszerzeniem oferty prowadzą do koncentracji produkcji, co powinno zaowocować obniżeniem kosztów związanych z dotychczasowym asortymentem oferowanym przez Emitenta Ryzyko niepozyskania nowych klientów Od początku istnienia Emitenta podstawowym obszarem działalności gospodarczej była produkcja łodzi oraz spojlerów samochodowych. Pomimo krótkiej historii działalności, Emitent, a wcześniej jego poprzednik prawny Lamirs Nowy B. Sirocka Sp. J. osiągały pozytywne wyniki finansowe, dynamicznie zwiększając swoje przychody i zyski. O dynamice rozwoju Emitenta świadczy fakt, iż w 2010 r., oferując 12 modeli łodzi, sprzedano prawie 700 sztuk łodzi. W roku 2011, mając w ofercie już 25 modeli łodzi, Spółka znalazła nabywców na 1001 sztuk. Działania prowadzone w roku 2012 oraz 2013 pozwoliły Emitentowi na dalsze dynamiczne powiększenie liczby oferowanych łodzi. W roku 2012, mając w ofercie 40 modeli łodzi, Spółka znalazła nabywców na 1031 sztuk. W roku 2013 mając w ofercie 67 modeli łodzi, Spółka znalazła nabywców na 1078 sztuki. W okresie od 1 stycznia do 27 czerwca 2014 r. Spółka sprzedała 499 łodzi. Dalszy dynamiczny rozwój sprzedaży łodzi oraz laminatu technicznego wymaga pozyskania nowych klientów poprzez takie działania jak oraz poszerzenie sieci dystrybucji oraz budowanie własnej marki. Aby w dalszym stopniu zwiększać sprzedaż Emitent stale zwiększa moce produkcyjne, co prowadzi jednocześnie do wzrostu kosztów stałych. Istnieje ryzyko, że Emitent nie będzie w stanie rozbudować portfela klientów, co może przełożyć się na pogorszenie sytuacji finansowej Emitenta. Wystąpienie zdarzeń opisanych powyżej może spowodować ograniczenie dynamiki rozwoju Emitenta, niższe wyniki Emitenta lub utratę części zainwestowanych środków. Emitent stara się ograniczyć to ryzyko poprzez szczegółowe i wnikliwe badanie rynku, potrzeb klientów i rzetelną ocenę szans rozwoju, szczególnie na nowych rynkach. Emitent również organizuje spotkania z poszczególnymi dystrybutorami podczas których szczegółowo omawia plany na następny sezon Ryzyko kredytowe Emitent notuje w swojej działalności ryzyko wypłacalności kontrahentów (określane tradycyjnie jako ryzyko kredytowe), rozumiane jako ryzyko niewywiązania się przez kontrahentów wobec Emitenta z zobowiązań wynikających ze zrealizowanych zleceń. Emitent prowadzi działalność w zakresie zarządzania ryzykiem 1819 Czynniki Ryzyka wypłacalności kontrahentów, zarówno na etapie przygotowywania zleceń (badanie potencjalnych kontrahentów, badanie zabezpieczeń, przygotowywanie umów), jak i ich realizacji (monitorowanie wykonywania kontraktów, monitorowanie zaangażowania w poszczególne zlecenia. Emitent nie może gwarantować bezbłędności tych działań. Ziszczanie się niekorzystnych zjawisk w obszarze ryzyka wypłacalności kontrahentów może skutkować brakiem możliwości zamknięcia danego zlecenia z zakładaną efektywnością lub krańcowo utratę części lub całości zainwestowanych środków. Okoliczności te mogą niekorzystnie wpłynąć na dalszą działalność Emitenta, sytuację finansową, majątkową i gospodarczą Emitenta oraz perspektywy rozwoju Emitenta, w szczególności poprzez ograniczenie przychodów, podwyższanie poziomu kosztów, spadek wartości aktywów Emitenta, a tym samym pogarszać sytuację gospodarczą Emitenta. Emitent nie zanotował w przeszłości wystąpienia powyższych niepożądanych zdarzeń w obszarze ryzyka wypłacalności kontrahentów. Emitent minimalizuje możliwość wystąpienia tego ryzyka poprzez dalszą optymalizację procesu monitorowania i weryfikacji kontrahentów Ryzyko płynności Emitent notuje w swojej działalności ryzyko płynności rozumiane jako brak (w tym również przejściowy) wystarczającej ilości środków pieniężnych lub aktywów płynnych. Emitent prowadzi działalność w zakresie zarządzania ryzykiem płynności poprzez zarządzanie działalnością, zawieranie i rozliczanie zleceń według przyjętych planów płynności oraz poprzez utrzymywanie niezbędnej ilości rezerw środków płynnych. Emitent nie może gwarantować bezbłędności tych działań. W razie wystąpienia niekorzystnych zjawisk w obszarze ryzyka płynności może wystąpić utrudnienie w możliwości otwarcia nowych zleceń, przejściowe obniżenie wypłacalności, konieczność uzyskania pomostowego finansowania o wyższym koszcie obsługi oraz powstawanie zaległości płatniczych. Dodatkowo występuje u Emitenta znacząca różnica miedzy cyklem zobowiązań i należności, dłuższy cykl należności powoduje dysproporcje w przepływach pieniężnych przez, co Emitent musi utrzymywać dodatkowe środki na działalność bieżącą. Sytuacja taka w której Emitent nie odzyskuje gotówki odpowiednio szybko podczas gdy za materiały zobowiązany jest zapłacić zanim odzyska pieniądze z należności wymusza na Emitencie zabezpieczenie dodatkowych środków na prowadzenie działalności operacyjnej. Emitent zdobywa je z kapitału własnego (zysk oraz kolejne emisje akcji), a także poprzez kredyty krótkoterminowe. Występowanie dłuższych cyklów należności niż zobowiązań jest typowa dla wielu producentów. Okoliczności te mogą niekorzystnie wpłynąć na dalszą działalność Emitenta, sytuację finansową, majątkową i gospodarczą Emitenta oraz perspektywy rozwoju Emitenta, w szczególności poprzez ograniczenie przychodów, podwyższanie poziomu kosztów, spadek wartości aktywów Emitenta, a tym samym pogarszać sytuację gospodarczą Emitenta. Emitent nie notował w przeszłości wystąpienia powyższych niepożądanych zdarzeń w obszarze ryzyka płynności. W celu ograniczenia tego ryzyka Emitent dąży do tego, aby w zawieranych umowach okresy pomiędzy momentem zaangażowania środków w realizację zleceń oraz momentem ich odzyskania w formie zapłaty przez kupujących były jak najkrótsze. Dodatkowo Emitent dąży aby należności były odpowiednio zabezpieczone poprzez m.in. gwarancje bankowe. W przypadku zamówień realizowanych przez klientów indywidualnych stosowane są przedpłaty. Natomiast na rynkach zagranicznych Emitent działa przed wszystkim poprzez wiarygodnych lokalnych dystrybutorów, którzy przejmują część ryzyka na siebie. Niezależnie od powyższego Emitent przykłada należytą uwagę do utrzymywania wiarygodności w relacjach z instytucjami finansowymi, zabezpiecza się także poprzez utrzymywanie dostępu do linii kredytowych, prowadzi systematyczny monitoring należności przeterminowanych. Na dzień zatwierdzenia Prospektu zagrożenie płynności finansowej z tytułu przeterminowanych należności jest w ocenie Zarządu Emitenta niewielkie. Emitent minimalizuje możliwość realizacji tego ryzyka poprzez dalszą optymalizację procesu monitorowania i odzyskiwania należności oraz równolegle, zapewnienie adekwatnego poziomu monitorowania wolnych limitów kredytowych i im podobnych Ryzyko niewywiązania się zleceniodawców z terminów płatności Często Emitent sprzedaje swoje usługi z odroczonym terminem płatności. Przy stosowaniu takiej formy rozliczeń występuje ryzyko, że cykl inkasa należności jest dłuższy od okresu spłaty zobowiązań. Występuje także ryzyko niewywiązania się zleceniodawców z terminów płatności, co w konsekwencji może przełożyć się na wynik finansowy Emitenta. Emitent prowadzi działania mające na celu minimalizację ryzyka niewywiązania się zleceniodawców z terminów płatności. W tym celu Emitent preferuje współpracę z firmami o ugruntowanej pozycji na rynku. W celu ograniczenia tego ryzyka Emitent dąży do tego, aby w zawieranych umowach okresy pomiędzy momentem zaangażowania środków w realizację zleceń oraz momentem ich odzyskania w formie zapłaty przez kupujących były jak najkrótsze. 1920 Czynniki Ryzyka Dodatkowo Emitent dąży aby należności były odpowiednio zabezpieczone poprzez m.in. gwarancje bankowe. W przypadku zamówień realizowanych przez klientów indywidualnych stosowane są przedpłaty. Natomiast na rynkach zagranicznych Emitent działa przed wszystkim poprzez wiarygodnych lokalnych dystrybutorów, którzy przejmują ryzyko na siebie. Emitent, na bieżąco monitoruje terminy płatności zleceniodawców, aby w przypadku ziszczenia się ryzyka dochodzić swoich należności od kontrahentów Ryzyko związane z ochroną środowiska Działalność gospodarcza prowadzona przez Emitenta poddana jest szeregowi regulacji prawnych związanych z ochroną środowiska. W związku z powyższym spełnienie wymagań przewidzianych przepisami dotyczącymi ochrony środowiska może wiązać się z dodatkowymi nakładami czasu oraz środków finansowych w związku z procesem dostosowywania się do wymogów oraz uzyskiwania ewentualnych pozwoleń. Emitent wytwarza produkty z Laminatu Technicznego. Dodatkowo Emitent przy wyrobie produktów z Laminatów wytwarza odpady powstałe podczas cyklu produkcyjnego jak ścinki, kawałki płyt itp. Laminat techniczny cechuje wysoka wytrzymałość przy kilkakrotnie niższej wadze, niż stal. Cechy te powodują, że materiał ten jest coraz chętniej wykorzystywany w wielu gałęziach przemysłu do zastąpienia stali, czy aluminium. Jego zalety produkcyjne jak odporność na warunki środowiskowe stają się poważną wadą podczas utylizacji. Z tych przyczyn wstępuje ryzyko, że produkty z Laminatu zostaną obłożone jakąś formą podatku ekologicznego co mogło by podnieść ceny Laminatu, a w związku z czym obniżyć popyt co mogło by negatywnie oddziaływać na wyniki finansowe Emitenta. Należy zauważyć, że ryzyko związane z ewentualnym podatkiem ekologicznym na produkty z Laminatu ogranicza wykorzystanie Laminatu w wyrobach proekologicznych jak w elektrowniach wiatrowych albo w przemyśle lotniczym, gdzie udało się zredukować zużycie paliwa o 20%, przy jednoczesnym zwiększeniu zasięgu i poziomu komfortu podróży. Aby redukować ryzyko na zlecenie Emitenta przeprowadzano badania środowiskowe Ryzyko związane z sezonowością przychodów Działalność Emitenta w zakresie produkcji łodzi charakteryzuje się dużą nieregularnością sprzedaży. Wieloletnie doświadczenia wskazują, iż zdecydowanie największe zainteresowanie zakupem łodzi notuje się w II kwartale danego roku. W tym okresie najczęściej podejmuje się decyzje o zakupie łodzi, aby wykorzystać ją w całym nadchodzącym sezonie. Emitent w III kwartale oraz IV kwartale notuje już zdecydowanie niższą sprzedaż, natomiast I kwartał jest finansowo najtrudniejszym okresem funkcjonowania Spółki. Koszty kooperacji, zatrudnienia i koszty finansowe ponoszone w okresie słabszej sprzedaży pokrywane są w kolejnych miesiącach wysokiego sezonu. Nieregularność ta powoduje, iż Emitent przy rozpoczęciu nowego sezonu musi z góry założyć, iż szczególnie w IV i I kwartale musi przewidzieć konieczność finansowania budowy łodzi z innych źródeł niż bieżąca sprzedaż (środki własne, kredyty). Nieregularność sprzedaży utrudnia planowanie sprzedaży oraz podwyższa koszty związane z finansowaniem działalności. Należy podkreślić, że głównym czynnikiem warunkującym sezonowość sprzedaży Emitenta jest sezonowość popytu na łodzie produkowane przez Emitenta, a nie ograniczenia technologiczne. Przy zapewnieniu odpowiedniej temperatury oraz systemu wentylacji w pomieszczeniach produkcja odbywa się przez cały rok. Emitent ogranicza powyższe ryzyko poprzez ścisłą współpracę z dystrybutorami aby dokładnie zaplanować zlecenia realizowane w ciągu sezonu. Dodatkowo Emitent dokonuje inwestycje mające na celu zwiększenie mocy produkcyjnych zapewniający dalszy rozwój działu produkcji elementów kompozytowych w celu dywersyfikacji źródeł przychodów i zmniejszenia efektu sezonowości (produkcja elementów kompozytowych do autobusów, pociągów i farm wiatrowych) Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju Emitent prowadzi działania mające na celu realizację opracowanej przez Zarząd i pozytywnie zaopiniowanej przez Radę Nadzorczą strategii rozwoju. Realizacja tej strategii zależna jest od wielu czynników, część z nich ma charakter niezależny od Emitenta, np. zmiany rynkowe, makroekonomiczne, zmiany prawa. Niektóre z działań objętych strategią będą wymagały pozyskania dodatkowego finansowania. Nie można wykluczyć ryzyka opóźnień lub niemożności przeprowadzenia poszczególnych projektów przewidzianych w strategii, spowodowanych m.in. wzrostem kosztów inwestycji, niepewnością lub niemożliwością pozyskania wystarczających środków finansowych, opóźnieniami po stronie podwykonawców i dostawców w realizacji zamówień Spółki lub innymi nieprzewidzianymi trudnościami. Zarząd Emitenta zaznacza również, że w przypadku zmieniających się warunków rynkowych może wystąpić sytuacja, w wyniku której będzie musiał podjąć decyzję o zmianie strategii rozwoju. W opinii Zarządu Emitent posiada dostateczne doświadczenie, które pozwala przewidywać z wyprzedzeniem niekorzystne czynniki mogące zakłócać realizację przyjętej strategii oraz umożliwia właściwe dostosowanie 20 Pokazać jeszcze
PROJEKT UCHWAŁY NADWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA SPÓŁKI GLOBE TRADE CENTRE SPÓŁKA AKCYJNA W DNIU 13 PAŹDZIERNIKA 2014 R. Projekt uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Globe Trade Centre Spółka Bardziej szczegółowo Aneks numer 18 do prospektu emisyjnego spółki TRION Spółka Akcyjna (obecnie Korporacja Budowlana Dom S.A.)
Aneks numer 18 do prospektu emisyjnego spółki TRION Spółka Akcyjna (obecnie Korporacja Budowlana Dom S.A.) zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 30 marca 2012 roku Niniejszy aneks został Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ. Wind Mobile S.A. KRAKÓW
Wind Mobile S.A. KRAKÓW PROJEKTY UCHWAŁ Uchwała nr 1 WIND MOBILE S.A. z siedzibą w Krakowie z dnia 25 listopada 2014r. w przedmiocie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą Bardziej szczegółowo KAMPA S.A. Raport 1Q 2015
Projekt uchwały nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia 1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy działając zgodnie z art. 409 pkt 2 KSH, wybiera.. na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Bardziej szczegółowo 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie dokonuje wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w osobie.
Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku. Niniejszy Aneks nr 1 został sporządzony w związku opublikowaniem przez Emitenta Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI CLEAN TECHNOLOGIES S.A. ZWOŁANE NA DZIEŃ 9.06.2015 R.
Uchwała nr 1 z dnia 14 lutego 2011 r. w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, działając w oparciu o art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych, dokonuje Bardziej szczegółowo Uchwała Nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Selvita S.A. z siedziba w Krakowie z dnia 9 lipca 2014 r. w sprawie wyboru przewodniczącego
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru przewodniczącego Zwyczajne Walne Zgromadzenie Selvita S.A z siedzibą w Krakowie, uchwala co następuje: Wybiera się na przewodniczącego. Uchwała Nr 2 w sprawie zatwierdzenia Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU
Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej Bardziej szczegółowo INSTRUKCJA GŁOSOWANIA PEŁNOMOCNIKA
ANEKS NR 1 do Prospektu Emisyjnego spółki Krośnieńskie Huty Szkła KROSNO S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 30 kwietnia 2008 r. Niniejszy Aneks nr 1 stanowi aktualizację informacji Bardziej szczegółowo RAPORT OKRESOWY KWARTALNY
RAPORT OKRESOWY KWARTALNY POLSKA AKADEMIA RACHUNKOWOŚCI SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W ŁODZI ZA OKRES OD DNIA 01.01.2013 R. DO DNIA 31.03.2013 R. (I KWARTAŁ 2013 R.) ORAZ DANE NARASTAJĄCE ZA OKRES OD DNIA Bardziej szczegółowo Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.
Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres I kwartału 2012 r. (od 01 stycznia 2012 r. do 31 marca 2012 r.) 15 maj 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE Bardziej szczegółowo 1. w pkt B2 Prospektu wyrazy: Kraków ; - zastępuje się nową, następującą treścią: Warszawa. ;
Komunikat Aktualizujący nr 6 z dnia 9 czerwca 2014 r. do Prospektu Emisyjnego Certyfikatów Inwestycyjnych serii 001, 002, 003, 004, 005 oraz 006 funduszu Trigon Polskie Perły Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NR [ ] Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia HAWE Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie z dnia 4 sierpnia 2015 roku
Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki J.W. Construction Holding Spółka Akcyjna z siedzibą w Ząbkach z dnia 9 kwietnia 2014 roku w sprawie: wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Bardziej szczegółowo N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 48-1 129 134,12 365,00
Rachunek Zysków i Strat ROK ROK A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym 1 365 000,00 12 589,30 - od jednostek powiązanych 2 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług 3 365 000,00 Bardziej szczegółowo Sprawozdanie z walnego zgromadzenia akcjonariuszy spółki z portfela. Spółka: Grupa Nokaut S.A. Rodzaj walnego zgromadzenia: Nadzwyczajne
Sprawozdanie z walnego zgromadzenia akcjonariuszy spółki z portfela Spółka: Grupa Nokaut S.A. Rodzaj walnego zgromadzenia: Nadzwyczajne Data walnego zgromadzenia: 25 marca 2015 roku Liczba głosów obecnych Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA MEX POLSKA S.A. Z SIEDZIBĄ W ŁODZI ZWOŁANEGO NA DZIEŃ 3 WRZEŚNIA 2013 ROKU
PROJEKTY UCHWAŁ NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA MEX POLSKA S.A. Z SIEDZIBĄ W ŁODZI ZWOŁANEGO NA DZIEŃ 3 WRZEŚNIA 2013 ROKU Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NR 3 NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA GLOBE TRADE CENTRE SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ
UCHWAŁA NR 3 NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA GLOBE TRADE CENTRE SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE z dnia 9 stycznia 2014 r. w sprawie: podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI PRÓCHNIK S.A. Z SIEDZIBĄ W ŁODZI
FORMULARZ DO WYKONYWANIA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA NA NADZWYCZAJNYM WALNYM ZGROMADZENIU ALIOR BANKU S.A. ZWOŁANYM NA DZIEŃ 28 LISTOPADA 2013 R. Dotyczy wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika na Nadzwyczajnym Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA KINOMANIAK SA (WERSJA UZUPEŁNIONA O UCHWAŁY ZGODNIE Z WNIOSKIEM AKCJONARIUSZA)
PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA KINOMANIAK SA (WERSJA UZUPEŁNIONA O UCHWAŁY ZGODNIE Z WNIOSKIEM AKCJONARIUSZA) Zarząd Spółki Kinomaniak S.A. przedstawia treść projektów uchwał, które mają Bardziej szczegółowo ANEKS NR 1 Z DNIA 8 KWIETNIA 2011 R.
RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za III KWARTAŁ 2015 r. od 01.07.2015 r. do 30.09.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE....4 Bardziej szczegółowo PZU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO AKORD
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA Al. Jana Pawła II 24 00-133 Warszawa 13 lipca 2015 r. Aneks nr 5 z dnia 7 lipca 2015 roku do Prospektu emisyjnego certyfikatów inwestycyjnych serii A, B, C, D, Bardziej szczegółowo Uchwała Nr 2 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia INVENTI S.A. z siedzibą w Bydgoszczy. w sprawie przyjęcia porządku obrad.
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia.. niniejszym dokonuje wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia w osobie Pana/Pani. Uchwała wchodzi w życie z chwilą jej podjęcia.. Uchwała Bardziej szczegółowo Raport kwartalny z działalności emitenta
TABLEO S.A. ul. Grunwaldzka 13 14-200 Iława Raport kwartalny z działalności emitenta tel./fax +48 896487559 +48 896482131 e-mail: biuro@tableo.pl http://tableo.pl Iława, dnia 14.02.2013 r. IV kwartał 2012 Bardziej szczegółowo Projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie. zwołane na dzień 22 grudnia 2015 r.
Projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołane na dzień 22 grudnia 2015 r. Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych Bardziej szczegółowo Plan połączenia wraz z dokumentami, o których mowa w art. 499 2 KSH stanowi załącznik do niniejszego raportu bieżącego.
INFORMACJA DODATKOWA I I. Szczegółowy zakres wartości grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych, zawierających stan tych aktywów na początek Bardziej szczegółowo UCHWAŁA Nr 1 (22/2015) Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia ASM GROUP Spółki Akcyjnej z dnia 28 grudnia 2015 roku
UCHWAŁA Nr 1 (22/2015) w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia 1. Walne Zgromadzenie ASM GROUP Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie art. 409 Kodeksu spółek handlowych Bardziej szczegółowo Komunikat o połączeniu spółek
Komunikat o połączeniu spółek z dnia 26.02.2013 r. Działając na podstawie art. 500 2(1) Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych Zarząd spółki ARMADA BUSINESS PARK Sp. z o.o. z siedzibą Bardziej szczegółowo treść ogłoszenia Proponowany dzień prawa poboru akcji serii E: 11 października 2011. Proponowane zmiany Statutu Spółki:
VENTURE CAPITAL POLAND S.A. w Warszawie, KRS 0000353979; Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, wpis do rejestru: 14 kwietnia 2010 roku. treść ogłoszenia Bardziej szczegółowo BILANS Aktywa (w złotych) AMERICAN HEART OF POLAND SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku Bilans Na dzień 31 grudnia 2013 roku Na dzień 31 grudnia 2012 roku A. Bardziej szczegółowo FORMULARZ INSTRUKCJI DO GŁOSOWANIA DLA PEŁNOMOCNIKA AKCJONARIUSZA. na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu HAWE S.A. w dniu 18 września 2012 roku
FORMULARZ INSTRUKCJI DO GŁOSOWANIA DLA PEŁNOMOCNIKA AKCJONARIUSZA na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu HAWE S.A. w dniu 18 września 2012 roku DANE AKCJONARIUSZA: Imię i nazwisko/ Nazwa:. Adres. Nr dowodu/ Bardziej szczegółowo Projekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia HAWE S.A.
Projekty uchwał HAWE S.A. Projekty uchwał Hawe S.A. zwołanego na dzień 18 września 2012r. Uchwała Nr [ ] w sprawie: wyboru Przewodniczącego Wspólników. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Bardziej szczegółowo FORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA*
FORMULARZ DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA* Niniejszy formularz dotyczy wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy spółki ARCUS S.A. z siedzibą Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA Tele-Polska Holding S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 16 czerwca 2011 r.
PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA Tele-Polska Holding S.A. z siedzibą w Warszawie z dnia 16 czerwca 2011 r. UCHWAŁA Nr 1 dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie wyboru Przewodniczącego Zwyczajnego Bardziej szczegółowo Temat: Projekty uchwał na obrady Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PROCAD SA
Raport bieżący nr 7 / 2015 Data sporządzenia: 2015-04-02 Temat: Projekty uchwał na obrady Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PROCAD SA Podstawa prawna: Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje Bardziej szczegółowo PROJKETY UCHWAŁ NADZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA LETUS CAPITAL S.A. Z SIEDZIBĄ W KATOWICACH ZWOŁANEGO NA DZIEŃ 4 WRZEŚNIA 2015 R.
Uchwała Nr.. w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki pod firmą: HOLLYWOOD S.A. z siedzibą w Sierpcu wybiera na Przewodniczącego Zgromadzenia Pana.. ------------------------------------------ Bardziej szczegółowo Projekty uchwał przedstawione przez Zarząd, zaproponowane do podjęcia na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu NEUCA S.A. w dniu 7 maja 2015r.
Projekty uchwał przedstawione przez Zarząd, zaproponowane do podjęcia na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu NEUCA S.A. w dniu 7 maja 2015r. Uchwała nr 1- wybór Przewodniczącego Zgromadzenia Zwyczajne Walne Bardziej szczegółowo RAPORT OKRESOWY KWARTALNY
RAPORT OKRESOWY KWARTALNY POLSKA AKADEMIA RACHUNKOWOŚCI SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W ŁODZI ZA OKRES OD DNIA 01.07.2012 R. DO DNIA 30.09.2012 R. (III KWARTAŁ 2012 R.) ORAZ DANE NARASTAJĄCE ZA OKRES OD DNIA Bardziej szczegółowo Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz
Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI HYDROPHI TECHNOLOGIES EUROPE S.A. ZWOŁANE NA DZIEŃ 26 LUTEGO 2016 R.
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI HYDROPHI TECHNOLOGIES EUROPE S.A. ZWOŁANE NA DZIEŃ 26 LUTEGO 2016 R. w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Wybór Bardziej szczegółowo POWSZECHNE TOWARZYSTWO INWESTYCYJNE S.A.
2014 POWSZECHNE TOWARZYSTWO INWESTYCYJNE S.A. SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ Z DZIAŁANOŚCI W ROKU OBROTOWYM 2014 sporządzone zgodnie z Art. 382 3 Kodeksu spółek handlowych na potrzeby Walnego Zgromadzenia Bardziej szczegółowo 2 [Wejście uchwały w życie] Niniejsza uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia.
UCHWAŁA nr 1 Projekt uchylenia tajności głosowań dotyczących wyboru Komisji powoływanych przez Walne Zgromadzenie 1 [Uchylenie tajności głosowania] Walne Zgromadzenie Spółki PRAGMA INKASO S.A. z siedzibą Bardziej szczegółowo Projekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Polskiej Akademii Rachunkowości S.A.
Projekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Polskiej Akademii Rachunkowości S.A. w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Łodzi działając w oparciu o postanowienia art. 409 oraz art. Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO HFT GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZA OKRES OD DNIA 01.01.2015 R. DO DNIA 31.12.2015 R.
INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO HFT GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZA OKRES OD DNIA 01.01.2015 R. DO DNIA 31.12.2015 R. I. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO BILANSU 1. Zmiany w wartościach niematerialnych Bardziej szczegółowo w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia
Projekty uchwał Akcjonariuszy Admiral Boats S.A. w dniu 4 stycznia 2016 Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Admiral Boats S.A. Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku
Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Jednostkowy rachunek zysków i strat Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NR. w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia
w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołuje na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. ------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------------------------------- Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI. COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ 4FUN MEDIA SPÓŁKA AKCYJNA Z OCENY SYTUACJI SPÓŁKI W ROKU 2014 WRAZ Z OCENĄ SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA ISTOTNYM RYZYKIEM Zgodnie z częścią III, punkt Bardziej szczegółowo BILANS. Stan na dzień 31-12-2013. 31-12-2012 r. AKTYWA. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439. B. Aktywa obrotowe 20 810 21 759
BILANS AKTYWA Stan na dzień 31-12-2013 Stan na dzień 31-12-2012 r. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439 I. Wartości niematerialne i prawne 200 380 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 2. Wartość firmy 3. Bardziej szczegółowo Plan połączenia BioMaxima S.A. ze spółką zależną Cebo Sp. z o.o.
Plan połączenia BioMaxima S.A. ze spółką zależną Cebo Sp. z o.o. PLAN POŁĄCZENIA Zarządy spółek BioMaxima S.A., z siedzibą w Lublinie oraz Cebo Spółka z o.o., z siedzibą w Bukownie, działając na podstawie Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (w zł) Data KAPITAŁY NADZOROWANE KAPITAŁY PODSTAWOWE 31.01.2013 Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NUMER 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LUG S.A. z siedzibą w Zielonej Górze z dnia 23.03.2010 roku
UCHWAŁA NUMER 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia Na podstawie art. 409 Kodeksu spółek handlowych Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwala, co następuje: Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Bardziej szczegółowo Porządek obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Hurtimex SA zwołanego na dzień 24 CZERWCA 2014 roku
Porządek obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Hurtimex SA zwołanego na dzień 24 CZERWCA 2014 roku 1. Otwarcie obrad i wybór Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. 2. Stwierdzenie prawidłowości zwołania Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE Z WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI Z PORTFELA PEKAO OFE
SPRAWOZDANIE Z WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI Z PORTFELA PEKAO OFE Nazwa spółki, data i rodzaj walnego zgromadzenia: Kredyt Inkaso S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie z dnia 28 kwietnia 2010 Bardziej szczegółowo PROTOKÓŁ. Grzegorz Czapla zaproponował podjęcie Uchwały o następującej treści: -------
Repertorium A numer 5744 / 2014 AKT NOTARIALNY Dnia jedenastego marca dwa tysiące czternastego roku (11.03.2014) w Kancelarii Notarialnej notariuszy Iwony Łacnej, Roberta Bronsztejna i Bartosza Masternaka Bardziej szczegółowo Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanawia wybrać na przewodniczącego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pana / Panią..
PROJEKTY UCHWAŁ UCHWAŁA NR w sprawie wyboru Przewodniczącego ZWZ Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanawia wybrać na przewodniczącego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pana / Panią.. UCHWAŁA NR w sprawie Bardziej szczegółowo Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF
Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską GRUPA KAPITAŁOWA REDAN Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Skonsolidowany Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ FON S.A. Z WYNIKÓW OCENY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2014
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ FON S.A. Z WYNIKÓW OCENY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2014 1. Przedmiot sprawozdania Przedmiotem niniejszego sprawozdania Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE Z WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI Z PORTFELA PEKAO OFE
SPRAWOZDANIE Z WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY SPÓŁKI Z PORTFELA PEKAO OFE Nazwa spółki, data i rodzaj walnego zgromadzenia: Firma Chemiczna Dwory S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Bardziej szczegółowo SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. pl. Wiosny Ludów 2 61-831 Poznań Polska tel.: +48 Bardziej szczegółowo Uchwała nr 1. Uchwała nr 2
Uchwała nr 1 Pile z dnia 27 czerwca 2013r. w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia Zwyczajne Walne Zgromadzenie Formula8 Spółki Akcyjnej z siedzibą w Pile wybiera Dariusza Wiśniewskiego Bardziej szczegółowo Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna - Raport kwartalny SAF-Q
Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna Raport kwartalny SAFQ WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR 1 kwartały narastająco / 2004 okres od 20040101 do 20040331 Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Boryszew S.A. z siedzibą w Sochaczewie oraz Boryszew ERG S.A. z siedzibą w Sochaczewie i Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie 23 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA Bardziej szczegółowo Zarząd APLISENS S.A. przedstawił następujące dokumenty:
Załącznik do Uchwały Nr 33/III-20/2015 Rady Nadzorczej APLISENS S.A. z dnia 23 kwietnia 2015 r. Sprawozdanie Rady Nadzorczej APLISENS S.A. dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z wyników oceny Bardziej szczegółowo Aneks nr 3 Do dokumentu rejestracyjnego Zakładów OdzieŜowych BYTOM SA
Aneks nr 3 Do dokumentu rejestracyjnego Zakładów OdzieŜowych BYTOM SA Autopoprawka 1 Wprowadzona w związku z zarejestrowaniem przez Sąd podwyŝszenia kapitału zakładowego Emitenta o 15.000.000 zł na skutek Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku
PLAN POŁĄCZENIA PRZEZ PRZEJĘCIE YELLOW HAT SPÓŁKA AKCYJNA MEDAPP SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Warszawa, dnia 14 września 2015 r. str. 1 I. DEFINICJE UŻYTE W PLANIE POŁĄCZENIA W niniejszym Planie Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NR 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia GRUPA JAGUAR Spółka Akcyjna z dnia 27 października 2015 r.
UCHWAŁA NR 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia GRUPA JAGUAR Spółka Akcyjna z dnia 27 października 2015 r. w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, Bardziej szczegółowo KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013
KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013 1. Podstawowe informacje o Spółce 1.1. Dane Spółki Firma: Forma prawna: Siedziba: Adres: Lokaty Budowlane Spółka Bardziej szczegółowo FORMULARZ DO GŁOSOWANIA PRZEZ PEŁNOMOCNIKA
w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Danks Europejskie Centrum Doradztwa Podatkowego spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie działając na podstawie przepisu art. Bardziej szczegółowo 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się spółek
PAS KONSOLIDACJA IQ 00 Raport przedstawia skonsoliwane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Szczegółowe informacje na temat działalności Bardziej szczegółowo Projekty uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. zwołanego na 8 kwietnia 2015 roku
Projekty uchwał zwołanego na 8 kwietnia 2015 roku Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IMAGIS S.A. z siedzibą w Warszawie, wybiera na Przewodniczącego Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH WARSZAWA, DNIA 28 LISTOPADA 2011r.. Spis treści DEFINICJE:... 3 Bardziej szczegółowo X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI
MSIG 116/2016 (5001) poz. 15277 15277 X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI Poz. 15277. Przedsiębiorstwo Wielobranżowe DRUTPOL w Garnie. [BMSiG-14218/2016] Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Bardziej szczegółowo 2017 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres