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Timestamp: 2017-03-30 13:55:04
Document Index: 339528240

Matched Legal Cases: ['artículo 144', 'artículo 360', 'artículo 407', 'artículo 407', 'artículo 407', 'artículo 167', 'artículo 139', 'artículo 8', 'artículo 55', 'artículo\n1365', 'artículo 1365', 'artículo 1365']

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El proceso en la nueva ley general de sociedades
El artículo parte de una profunda reflexión respecto a la importancia del proceso, y su inclusión en la nueva Ley General
de Sociedades. Partiendo de dicha base se desarrolla la importancia funcional del proceso en el derecho de sociedades,
para pasar finalmente al análisis de los artículos 144 y 360 de
la Ley General de Sociedades, a partir de los cuales propone
una serie de reformas para plasmar un documento útil para
Juan Monroy Gรกlvez
Juan Monroy Gálvez(*)
1.	La situación de los estudios procesales en el Perú
No deja de ser singular la manera como el fenómeno procesal se encuentra intrínsecamente ligado al devenir histórico de los pueblos. Así,
es bastante probable que desde que el Derecho (entendido como exigencia de la sociedad por conservar un orden) empezó a manifestarse
en los grupos primitivos, esta necesidad se haya expresado a través
de un acto procesal. Dicho de otra manera: afirmo que históricamente
el juez ha preexistido al legislador(2).
Sin embargo, a pesar de tan extraordinario auspicio (el que además
se acrecentó con el hecho de que quien ejercía el poder en una sociedad asumió con exclusividad la función de dar justicia) el proceso
fue perdiendo importancia en la misma medida en que se acrecentó
la trascendencia de la ley. Sin embargo, la situación descrita empezó
a cambiar hacia fines del siglo pasado en Europa, específicamente en
Alemania. El resultado de tal viraje fue que en la primera década del
presente siglo, gracias a la difusión de los estudios realizados en Italia,
era posible ya anunciar la presencia de una nueva ciencia jurídica: la
Lo expresado no niega el hecho de que el proceso mantuvo su considerable importancia social y política en las sociedades (desde la gestación de los grupos primitivos hasta fines del siglo XIX). Sin embargo,
me interesa afirmar que dentro del ámbito jurídico, el estudio de sus
instituciones fue considerado como materia de una disciplina menor
para cuyo conocimiento sólo era suficiente guardar en la memoria el
cumplimiento, más o menos feliz, de cierto número de formalidades
al momento de acudir a los tribunales. El estudio del rito, entonces,
fue el objeto de estudio del procedimiento y, como tal, no alcanzaba
a tener la calidad y consistencia necesarias como para convertirse en
Esta es adicionalmente la razón por la que el estudio del proceso, ya
convertido en un saber científico, contiene tantas categorías jurídicas
que, nominalmente por lo menos, pertenecen a otras áreas del Derecho. Al no tener autonomía científica, los términos con que se definen
sus instituciones suelen, en muchas oportunidades, ser préstamos de
otras ciencias. Sin embargo, complementaré la idea afirmando que
esas categorías procesales, a pesar de tener la misma denominación
surgida de su disciplina de origen, tienen ahora un contenido absolutamente propio(3).
Los datos expresados, si bien traducen una observación panorámica
del acontecer histórico del Derecho y del proceso en general, son de
mayor importancia en sede nacional dado que, como suele ocurrir en
el mágico suelo sudamericano, la evolución de los estudios procesales antes descrita no ha completado su ciclo, por lo menos en sede
patria. En efecto, por razones que no son del caso detallar, el reloj de
la historia parece haberse detenido en el presente siglo en materia
de ciencia procesal en el Perú. En materia civil, por ejemplo, hemos
contado desde 1912 con un Código de Procedimientos Civiles que no
recogió los postulados científicos del proceso, situación que puede
ser perfectamente explicable en atención a la fecha en que fue elaborado (1904 - 1908). Sin embargo, lo que ya no admite justificación es
que hayan tenido que transcurrir 81 años para que se produzca una
reforma legislativa que empiece recién a concretar el tránsito hacia el
Las consecuencias de esa demora han sido múltiples. No será este el
trabajo en donde se describa lo gravitante que ha sido para la escena nacional no tener un servicio de justicia confiable y medianamente
expeditivo. Sin embargo, teniendo en cuenta este esbozo, valga recordar que el desconocimiento de la naturaleza científica de los estudios
procesales ha determinado que en el país se suela considerar todavía
al proceso como la disciplina jurídica que estudia el conjunto de formalidades (plazos, términos, lugares y acompañamiento de anexos)
requeridas para conducir un procedimiento (en realidad, se refieren a
él como juicio).
Esta apreciación históricamente superada y científicamente primitiva
de lo que es el proceso y de la función que desempeña en un sistema
jurídico ha traído consigo una visión formalista y sacralizada de la actividad procesal; pero, sobre todo, ha generado el desarrollo de una
enseñanza exegética, profundamente afectada al estudio exclusivo de
la norma procesal y a su aplicación, generando la idea de que el tema
procesal es aburrido, superficial, simplemente memorístico. De hecho,
deben ser excepcionales los abogados que no recuerden sus estudios
procesales como momentos desagradables y poco trascendentes en
Lo descrito se ha manifestado a lo largo del presente siglo en una
suerte de marginación o estimación minusválida de la calidad jurídica
del proceso. Así, una repetitiva y defectuosa traducción de la palabra
italiana sostanziale ha devenido en una popular clasificación del Derecho. Se dice de él que puede ser sustantivo o adjetivo, en el sentido de
que el primero se refiere a aquellos derechos que conceden facultades
a su titular, a diferencia de los otros, los adjetivos, que sólo son instrumentos para la eficacia de los primeros a través de un proceso judicial.
Sin embargo, la clasificación tiene un error en la matriz: la palabra
sostanziale significa aquello que es esencial o sustancial mientras que
para lo sustantivo esta la palabra sustantivo.
Este pequeño error de traducción ha sido utilizado durante décadas
para minimizar la importancia del proceso. Si después de todo se trata
únicamente de lo adjetivo, carece de sentido otorgarle algún tiempo y
dedicación a su estudio, a su enseñanza o (y aquí vamos entrando al
tema) a su tratamiento legislativo.
El proceso, qué duda cabe, es un instrumento para concretar la eficacia del sistema jurídico propuesto por el Estado y admitido por la
comunidad. Sin embargo, si bien el proceso permite que los mandatos
contenidos en las normas jurídicas materiales sean cumplidos forzosamente por el sujeto que lo soporta en tanto no los cumplió espontáneamente, y en tal sentido parece estar al servicio de la norma material,
en realidad la función del proceso es más trascendente que aquella
que acabamos de describir. Al cumplir el proceso con su función de
realización de la norma material, en realidad asegura la existencia de
un Estado social de justicia. Para lograr tal efecto, se sirve de un conjunto de instituciones que responden a una determinada sistemática
por la que se discurre sobre la base del uso de métodos, es decir, el
estudio del proceso es un estudio científico. En tal calidad, la afirmación de que se trata de un derecho adjetivo es errada y sólo se explica
en el contexto de una concepción anacrónica del derecho.
2. La relatividad del cumplimiento espontáneo de la norma jurídica
Una norma jurídica, siguiendo la concepción carneluttiana respecto
de su estructura interna, está conformada por dos elementos: la hipótesis de hecho y la sanción. Entre ambas se establece lo que en lógica proposicional sería una proposición conectiva o condicional. Esto
equivale a decir que si en la vida social se vivencia (quiero decir que
ocurre) la hipótesis prevista en una norma, la consecuencia de este
acontecimiento no puede ser otro que el cumplimiento de la sanción.
Esta estructura de la norma puede repetirse (y de hecho se presenta)
en otras normas (éticas, sociales, religiosas, etc.), pero el rasgo que
tipifica a la norma jurídica es su imperatividad, calidad que se expresa
a través de lo que Carnelutti denomina mandato, que no es otra cosa
que la promesa hecha por el creador de la norma, el Estado, de que
cuando la posibilidad fáctica recogida en la norma se presente, la sanción deberá también producirse(4).
Sin embargo, en su manifestación cotidiana el Derecho enfrenta una
contradicción grave. Las normas jurídicas son propuestas por el Estado en la consideración de que su cumplimiento va a ocurrir más o
menos espontáneamente. Digamos que el Estado presume más de la
cuenta de su capacidad de presión y de exigencia para el cumplimiento de la norma; pero la verdad es que la naturalidad de su eficacia es
La realidad nos muestra un cuadro desgarrador: la norma jurídica material es discutida en medida considerable, tanto que en una sociedad
en medida considerable, tanto que en una sociedad con una severa fragmentación social, la demanda de intervención de los órganos
jurisdiccionales para resolver conflictos jurisdiccionales para resolver
conflictos originados en el incumplimiento de la norma es masiva. Es
en tal situación que deviene en trascendente el estudio de aquel ám-
bito del Derecho encargado de la resolución forzada de conflictos, es
decir, proceso.
Por las razones expuestas, un Estado en el que se privilegie el estudio
de la norma material y no el de las normas procesales, del derecho
positivo y no el de las instituciones jurídicas, termina siendo un lugar en donde la alta cuota de injusticia puede degenerar en violencia
institucional. En sede nacional tenemos una abundante y dramática
experiencia que prueba lo dicho.
Si aplicamos lo expresado a nuestro tema, resultaba imprescindible
que la elaboración de la nueva Ley General de Sociedades contuviera
una regulación adecuada, actualizada de la parte procesal y, sobre
todo, correspondiente con su importancia.
3. El juez y su poder de creación normativa
La norma jurídica una vez acogida en su expresión formal quiero decir,
una vez manifestada a través de su forma escrita, tiene algunas características resaltantes. Para efectos de este trabajo interesa destacar
su rasgo genérico, esto equivale a afirmar que la norma jurídica no
tiene una referencia individual para su concretización, no está dirigida
a nadie en particular pero, a su vez, está dirigida a todos. Y este, que
constituye uno de sus rasgos más esenciales, es a su vez una de las
razones para su incumplimiento o eventual desprestigio. Me explico.
En atención al papel que debe cumplir en un sistema social, la norma
se comporta como si fuese un vestido mandado a hacer para que le
quede bien a todos. Dada la imposibilidad de que tal propuesta sea
eficaz, la norma material termina no quedándole bien a nadie.
Ante tal situación, resulta indispensable contar con un órgano estatal
que se encargue de asegurar que la norma salga del ámbito de abstracción y de generalidad propuesta por sus creadores y sea útil para
un caso concreto. En atención a la naturaleza política de la función legislativa, la posibilidad de realizar tal actividad está alejada de los centros regulares de elaboración de la norma, por lo que tal función debe
ser ejecutada por órganos estatales no políticos. Este es el caso del
juez, quien, en consecuencia, debe ser el órgano estatal encargado
de crear el vestido específico que se requiere para ser utilizado en una
situación concreta, en este caso, al resolver un conflicto de intereses o
eliminar una incertidumbre, ambas con relevancia jurídica(5).
Lo expresado nos conduce a una afirmación de la mayor importancia:
el juez es el funcionario más importante desde la perspectiva de un
Estado de Derecho, en tanto posibilita que el sistema jurídico de un
país pueda ser eficaz, al comprometerse en la esforzada y compleja tarea de creación de la norma individual para su aplicación a un
caso concreto. Siendo así, la elaboración de ordenamientos legales
respecto de determinadas áreas de la actividad (como es el caso de
la nueva Ley General de Sociedades) debió haber requerido de un
tratamiento especial, prolijo y, sobre todo, contemporáneo de su aspecto procesal, considerando que tal ámbito constituye una garantía
de su eficiencia.
4.	El proceso en la nueva Ley General de Sociedades
Aplicando lo expresado al caso concreto, podemos afirmar que el tratamiento de la parte procesal en la Ley General de Sociedades debió
realizarse con la prolijidad necesaria como para permitir a los usuarios
de ella servirse de la norma a fin de asegurar el cumplimiento expeditivo del mandato por parte del emplazado.
Lamentablemente, ninguna de las razones antes expresadas fue tomada en cuenta por el legislador de la ley comentada. Un más, tengo
la impresión de que, una vez más, el legislador nacional mantuvo la
visión minusválida de la actividad procesal que recibió en su formación
universitaria. Esta es la razón por la que en la elaboración de la Ley
(salvo algunas propuestas que por obvias no manifiestan un grado
de interés elemental en el tema) se dedicó simplemente a repetir lo
ya regulado o a actualizar el nombre de las vías procedimentales a
ser usadas por los justiciables, en atención a los cambios producidos
desde 1993 por el Código Procesal Civil. Ciertamente ninguna de las
conductas descritas expresa un grado elemental de dedicación a un
tema de la magnitud que estamos advirtiendo.
En conclusión, resulta una verdadera lástima que en las postrimerías
del siglo XX, el legislador nacional haya relegado el tratamiento del
tema procesal. El resultado va a ser, en mi opinión, que los conflictos
de intereses o incertidumbres que se van a presentar como consecuencia de la aplicación de una ley que, a tenor de los comentarios de
los especialistas es moderna y bien lograda, van a sufrir un tratamiento procedimental discutido, trabado, moroso y, por ello, antisocial.
5.	Función del proceso en el derecho de sociedades
Un intento de explicación genérica del propósito de la ley en comentario podría ser afirma de ella que se trata de un ordenamiento regulador de las sociedades (personas jurídicas con fines de lucro), de
las formas que estas toman, de los requisitos para su constitución y
para su funcionamiento, de sus órganos y sus funciones, así como de
las relaciones que se establecen entre las sociedades, sus órganos y
sus socios o accionistas y también de estos con los terceros. No cabe
duda de que, por lo que afirman los especialistas, el objetivo querido
por los legisladores ha sido concretado en considerable medida, al
contarse la fecha con un ordenamiento legal que plasma la ideología
que motivó su gestación(6).
Por cierto, más allá del interés prescriptivo del legislador, bien sabemos que las normas materiales, presupuestadas para ser cumplidas
naturalmente, son desacatadas para ser cumplidas naturalmente por
los sujetos partícipes de las relaciones jurídicas societarias. Cuando
esto ocurre, vale decir, cuando alguno de los sujetos intervinientes en
la relación societaria no cumple con los deberes jurídicos emanados
de su posición en la relación, es necesaria la intervención del Estado
a través de sus órganos jurisdiccionales a fin de restablecer el vigor de
la norma jurídica y recuperar su naturaleza imperativa. Por cierto esto
ocurrirá cuando un sujeto (en ejercicio de su derecho de acción) solicite al Estado tutela jurídica para la protección de su posición jurídica
afectada por la acción un omisión de otro sujeto.
Siendo el propósito común de las distintas sociedades reguladas en
la ley la realización de actividades económicas, resulta indudable que
hay un elemento que es trascendente para evaluar si el objetivo se
viene cumpliendo, este es el tiempo. El orden en el que los órganos
societarios realizan sus funciones, está sin duda sujeto a un cronograma cuyo cumplimiento es determinante. Desde esta perspectiva, me
parece trascendente que el aporte del proceso a esta materia debe
estar signada por la elección de institutos procesales que impidan que
el inicio de un proceso afecte el funcionamiento de la sociedad. Así,
sin más ánimo que la reseña podríamos citar algunos aspectos procesales que debieron ser tomados en cuenta durante la redacción de la
ley comentada.
a)	El uso de vías procedimentales expeditivas, al interior de las cuales
deben predominar los principios de economía, inmediación, concentración y elasticidad procesal.
b)	Para el proceso contemporáneo, la composición del conflicto de
intereses sigue siendo la principal fuente de la actividad procesal.
Sin embargo, la tendencia es a incentivar el uso del servicio de
justicia con el fin de evitar se concrete o manifieste un conflicto
de intereses. Esto es lo que se ha dado en llamar jurisdicción preventiva. Algunas expresiones de él se presentan en el Código, sin
embargo, postular situaciones concretas destinadas a que el iter
societario no se vea afectado pudieron ser materia de la ley.
c)	Muchas veces el curso por el que se va a desarrollar el proceso,
solo tiene por objeto cumplir con el derecho constitucional que todo
sujeto tienen a la tutela jurisdiccional efectiva. Sin embargo, a la
fecha se considera que sin afectar un derecho tan esencial como
el citado es posible adelantar la ejecución de algunas decisiones
sin esperar que el proceso concluya. Esto se denomina tutela anIUS ET VERITAS
ticipada y tienen ya un desarrollo doctrinal y legislativo importante
d)	Como es sabido, la mejor manera de asegurar la eficacia de la decisión judicial definitiva y, asimismo, evitar que la duración del proceso afecte a quien al final de ella presuntamente tendrá la razón,
es a través de la tutela cautelar. Sin embargo, en atención a la particular naturaleza del derecho material a proteger (la regularidad de
la actividad societaria) resulta de la mayor importancia concederle
un tratamiento particular a esta temática.
e)	Una de las maneras de evitar el uso malicioso y abusivo del proceso es proveer de una regulación especial a las costas y costos.
La experiencia nacional en materia de proceso con contenido societario (el caso de las impugnaciones de acuerdos, por ejemplo)
demuestra la imperiosa necesidad de contar con una regulación
que impida el uso del proceso para fines ilícitos.
Finalmente, lo que intento afirmar con los ejemplos es que el proceso
siempre es un drama porque hay alguien que confió en que su derecho sería respetado, sin embargo, al no presentarse en otro sujeto la
conducta que previó como idónea, ahora debe perder el tiempo y dinero para lograr sea declarado o reconocido. Siendo así, no podemos
agravar el drama regulando el procedimiento de una manera caótica,
arbitraria y, sobre todo, anacrónica.
A continuación desarrollaré algunos comentarios aislados y muy específicos a algunos aspectos de la actividad procesal regulada en la ley,
a fin de confirmar las expresiones antes dichas.
6. Comentarios a algunos aspectos procesales de la ley
Es probable que una explicación de las razones del descuido en el
tratamiento procesal observado en la Ley General de Sociedades esté
ligada al hecho de que entre los miembros de la Comisión Redactora
y de la Comisión Revisora no hubo ningún procesalista. Esta afirmación, de ser cierta, alcanza a ser una explicación, qué duda cabe, sin
embargo es insuficiente para sustentar una justificación de lo ocurrido.
Desde hace algunos años (casi cinco) el país cuenta con un ordenamiento procesal que recoge, probablemente con muchos limitaciones,
los aportes de la ciencia procesal. Siendo así, a la fecha se cuentan
1.	La situación de los estudios procesales en el Perú...............
2. La relatividad del cumplimiento espontáneo de la norma jurídica......................................................................................
3. El juez y su poder de creación normativa..............................
4.	El proceso en la nueva Ley General de Sociedades.............
5.	Función del proceso en el derecho de sociedades...............
6. Comentarios a algunos aspectos procesales de la ley..........
6.1.	El uso de las categorías procesales...............................
6.2.	El singular caso del artículo 144 de la Ley General de
Sociedades.....................................................................
6.3.	La extraordinaria regulación del artículo 360 de la Ley
General de Sociedades..................................................
7. Propuesta de reforma a la Ley General de Sociedades........
8. Propuesta de modificación y derogación de algunos artículos de la ley general de sociedades, complementaria al articulado ya descrito..................................................................
Apuntes sobre el capital social de las sociedades
anónimas en la nueva ley general de sociedades
1.	Introducción: Las funciones del capital social .......................
2. La doctrina y los principios configuradores del capital social.
Las medidas para su defensa................................................
3.	La incorporación de los principios configuradores del capital
de la sociedad anónima a la Ley General de Sociedades.....
4. Las medidas legales de defensa del capital social en la nueva Ley General de Sociedades..............................................
generales de accionistas en la nueva ley general de
sociedades y su ejercicio a través de acciones judiciales
1.	Antecedentes.........................................................................
2.	El derecho a la impugnación.................................................
3.	Acuerdos impugnables..........................................................
4.	Acciones de impugnación......................................................
4.1	Acción de impugnación a través del proceso abreviado..............................................................................
4.2.	Acción de impugnación a través del proceso sumarísimo..................................................................................
4.3.	Impugnación a través del proceso de conocimiento......
5.	Jurisprudencia ilustrativa.......................................................
Representación de acciones mediante anotaciones
1.	Introducción...........................................................................
2.	La acción y su representación mediante anotaciones en
cuenta....................................................................................
2.1.	La representación material de la acción.........................
2.2.	Las anotaciones en cuenta............................................
3. La representación de acciones mediante anotaciones en
cuenta y su regulación en el Perú.........................................
3.1.	La legislación de mercado de valores............................
3.2.	La legislación societaria.................................................
4.	Funcionamiento en el Perú del sistema de representación
de acciones mediante anotaciones en cuenta ......................
4.1.	CAVALI ICLV S.A: única institución de compensación y
liquidación de valores actualmente en el Perú...............
4.2.	Características operativas generales del sistema de
anotaciones en cuenta de acciones...............................
4.3.	Características operativas particulares del sistema de
anotaciones en cuenta de acciones inscritas en bolsa..
5.	A modo de conclusión............................................................
Una aproximación práctica a los convenios de
accionistas en la sociedad anónima
I.	INTRODUCCIÓN...................................................................
II.	MARCO CONCEPTUAL GENERAL......................................
1.	Los convenios de accionistas................................................
1.1.	Los sindicatos de acciones............................................
1.2.	Meros pactos entre accionistas......................................
III.	REGULACIÓN DE LOS CONVENIOS DE ACCIONISTAS
EN LA LGS............................................................................
2.	Regulación de los convenios de accionistas en la LGS........
2.1.	Disposición general........................................................
2.2.	Requisitos para la exigibilidad de los convenios de accionistas frente a la sociedad.........................................
2.3.	Obligatoriedad de que todo convenio sea comunicado
a la sociedad..................................................................
2.4.	Cumplimiento de convenios por parte de la sociedad....
Algunas consideraciones acerca de la disposición de
autocartera en la ley general de sociedades
2.	Formas de Autocartera en la LGS.........................................
2.1.	Autocartera directa e indirecta.......................................
2.2.	Autocartera originaria y autocartera derivada................
3.	Disposición de la Autocartera................................................
3.1.	Racionalidad del derecho de suscripción preferente.....
3.2.	Relación de disposición de autocartera con el derecho
de suscripción preferente...............................................
3.3.	Regulación de la disposición de autocartera..................
4.	Medios Impugnatorios...........................................................
4.1.	Problemática general de las acciones de impugnación.............................................................................
4.2.	Cuestionamiento de un acuerdo de disposición de autocartera directa.............................................................
4.3.	Cuestionamiento de un acuerdo de disposición de autocartera indirecta...........................................................
La ley, el mercado y el gobierno de las sociedades
2.	Dos modelos antagónicos.....................................................
3.	Interés social y valor de la empresa......................................
4.	El Consejo de Administración: un modelo supervisor............
5.	Auto-regulación y fuerzas del mercado.................................
6.	El espacio para la intervención legal: un excursus sobre las
primas de control...................................................................
7.	Tomando en serio el deber de lealtad....................................
El valor neto negativo del bloque patrimonial que se
transfiere en los procesos de reorganización societaria
1.	Las normas reglamentarias sobre el tema............................
2.	El marco legal de una decisión empresarial de reorganización y la determinación del valor de la empresa....................
3.	La finalidad de las normas del Reglamento y su adecuación
a la LGS.................................................................................
4.	La situación de los socios o accionistas de la transferente
del bloque con valor neto negativo........................................
La indivisibilidad de la acción. Una visión funcional
Alvaro Díaz Bedregal
2.	Las acepciones del término acción........................................
2.1.	Acción como parte alícuota del capital social.................
2.2.	Acción como conjunto de derechos y obligaciones........
2.3.	Acción como título..........................................................
3.	El Principio de indivisibilidad de la acción.............................
3.1.	El criterio flexible............................................................
3.2.	El criterio rígido..............................................................
4.	Derechos y gravámenes sobre las acciones.........................
4.1.	Usufructo de acciones....................................................
4.2.	Prenda de acciones........................................................
4.3.	Cesión del derecho de suscripción preferente...............
4.4.	Convenios entre accionistas..........................................
5.	La libertad contractual...........................................................
6.	¿Es socialmente beneficioso permitir la afectación independiente de determinados derechos del accionista?.................
7.	Conclusión.............................................................................
El fin de la historia para el derecho corporativo
Henry Hansmann y Reinier Kraakman
1.	Pasado convergente: el ascenso de la forma corporativa.....
2.	El modelo orientado al accionista (o modelo standard).........
2.1.	¿En interés de quién?....................................................
2.2.	¿Qué accionistas?..........................................................
2.3.	La importación de la estructura de propiedad................
3.	Fuerzas de convergencia ideológica.....................................
3.1.	El fracaso de modelos alternativos................................
3.2.	Presiones competitivas hacia la convergencia...............
3.3.	El ascenso de la clase accionaria..................................
3.4.	Fuerzas débiles para la convergencia............................
4.	Convergencia de prácticas de gobierno................................
5.	Convergencia Legal...............................................................
5.1.	Estructuras del Directorio...............................................
5.2.	Divulgación de información y regulación de mercado
de capitales....................................................................
5.3.	Demandas de los accionistas (Shareholder suits).........
5.4.	Tomas de control............................................................
5.5.	Discreción Judicial..........................................................
6.	Potenciales obstáculos para la convergencia........................
6.1.	Transacciones para captar excedentes..........................
6.2.	Controladores que desean construir imperios................
7.	Divergencia eficiente.............................................................
7.1.	Diferencias en contextos institucionales........................
7.2.	Mutaciones inofensivas (harmless mutatios).................
8.	Convergencia ineficiente.......................................................
8.1.	Costos terciarios: daños corporativos............................
8.2.	Administrativismo (managerialism)................................
8.3.	¿Qué gran problema?....................................................
9.	Conclusión.............................................................................
La responsabilidad de los administradores como
instrumento del gobierno corporativo
1.1.	La responsabilidad de los administradores en el debate
sobre el gobierno corporativo.........................................
1.2.	Hipótesis de partida: la necesidad de diversificar del
régimen de responsabilidad de los administradores......
1.3.	Justificación de la diversificación del régimen de responsabilidad...................................................................
2.	Bases de la responsabilidad por deslealtad..........................
2.1. Defensa de una política de severidad con las infracciones del deber de lealtad.................................................
2.2.	Criterios para la tipificación de las conductas desleales .................................................................................
2.3. Extensión subjetiva de la responsabilidad por infracción del deber de lealtad ...............................................
2.4. Facilitación de la exigencia de responsabilidad en materia de deber de lealtad.................................................
2.5.	Reforzamiento del sistema de sanciones ......................
3.	Bases para el tratamiento de la negligencia .........................
3.1. En favor de una política de indulgencia con las infracciones del deber de diligencia .......................................
3.2. Discrecionalidad de las decisiones empresariales: un
espacio de inmunidad. ..................................................
3.3. Moderación del alcance subjetivo de la responsabilidad
por negligencia ..............................................................
3.4. Necesidad de contener la litigación en materia de responsabilidad por negligencia..........................................
3.5. Remedios para paliar las sanciones excesivas (y un
alegato a favor de la libertad contractual)......................
4.	La reforma en marcha: problemas y soluciones....................
4.1.	Luces y sombras del Proyecto de Ley de Transparencia..
4.2. Las imperfecciones en la especificación de los deberes
de lealtad acometida por el Proyecto de Ley de Transparencia..........................................................................
4.3. Otros aspectos manifiestamente mejorables del Proyecto de Ley de Transparencia......................................
4.4. Recapitulación: una propuesta alternativa de reforma
de la Ley de Sociedades Anónimas...............................
La cláusula normativa general del interés social
2. El interés social y las teorías en torno a su interpretación.....
2.1. La teoría institucionalista................................................
2.2. La teoría contractualista.................................................
3. Los contratos incompletos y la cláusula normativa general
del interés social....................................................................
3.1.	La teoría de los contratos incompletos...........................
3.2. La cláusula normativa general del interés social como
método para la integración de la voluntad de las partes
en el contrato de sociedad.............................................
4. La racionalidad económica de la cláusula normativa general
del interés social en función a la creación de valor para los
accionistas.............................................................................
4.1. Competencia entre los mercados financieros.................
4.2.	Necesidad de delimitar claramente las directrices que
deberán seguir los distintos órganos de la sociedad en
el ejercicio de sus funciones..........................................
4.3.	Diseño de la organización de las sociedades en los incentivos y riesgos de las partes.....................................
5.	La constitucionalidad de la creación de valor en el marco de
una economía social de mercado..........................................
6.	Recepción jurisprudencial de la cláusula normativa general
del interés social como interés de los accionistas el caso
Dodge v. Ford MotorCo..........................................................
7.	Conclusiones.........................................................................
Una posible explicación sobre la concentración de la
propiedad accionaria en las empresas peruanas
2.	Acerca de la información encontrada y sus limitaciones.......
2.1. Información sobre las estructuras accionarias de las
empresas peruanas........................................................
2.2. Información sobre la concentración de recursos en el
sector bancario peruano.................................................
3.	Regulación bancaria..............................................................
3.1. Protección constitucional de los depósitos.....................
3.2. Estricta regulación bancaria...........................................
3.3.	Mecanismos de supervisión...........................................
3.4. Nivel final de la protección de los depósitos: Régimen
de liquidación y el Fondo de Seguro de Depósitos........
4.	Rol de los intermediarios financieros peruanos como inversionistas accionarios: fondos privados de pensiones, bancos y fondos mutuos..............................................................
4.1. Fondos privados de pensiones.......................................
4.2. Los bancos como inversionistas accionarios..................
4.3. Fondos mutuos...............................................................
5.	El rol de los bancos como intermediarios financieros y grandes inversionistas en el gobierno corporativo de las empresas peruanas. .......................................................................
6.	Algunos riesgos financieros de la estructura concentrada de
la propiedad accionaria y la acumulación de capital en las
empresas peruanas ..............................................................
Dividendo preferencial de las acciones sin derecho a voto
1. Comentarios generales..........................................................
2.	El dividendo preferencial.......................................................
2.1.	Deben existir utilidades y dividendos declarados...........
2.2.	Obligación de repartir el dividendo preferencial.............
2.3. Formas en que puede establecerse el dividendo preferencial.............................................................................
3. La ley peruana y el dividendo preferencial.............................
4. ¿Qué pasa cuando el dividendo preferencial absorbe toda la
utilidad?.................................................................................
5. ¿Qué pasa cuando el dividendo preferencial no es cubierto
íntegramente?........................................................................
6. Participación de acciones sin voto en el saldo del dividendo.
1.	El velo societario....................................................................
1.1. Consideraciones básicas...............................................
1.2.	Condiciones para el rasgado del velo............................
2. El rasgado del velo en el Perú...............................................
3. Aplicación de la teoría dentro del arbitraje............................
3.1. El problema....................................................................
3.2.	Las nuevas tendencias...................................................
3.3.	El estado de la cuestión hoy..........................................
4. ¿Cómo obligar a un no firmante del convenio arbitral a aceptar la jurisdicción arbitral?......................................................
5. El problema dentro de la legislación peruana........................
El planeamiento sucesorio como práctica de buen
gobierno corporativo de las empresas familiares
Fernando Lanfranco Garrido Lecca
1. Nuestro objeto de trabajo: la empresa familiar.......................
1.1. Introducción y contexto...................................................
1.2. Definición: conceptos claros...........................................
1.3. Importancia vital de la empresa familiar.........................
1.4. Problemática de la empresa familiar: la familia no se
escoge............................................................................
2. La llave: planeamiento sucesorio respecto de empresas familiares como práctica de buen gobierno corporativo...........
2.1. Introducción al buen gobierno corporativo......................
2.2. El planeamiento sucesorio..............................................
2.3. Epílogo............................................................................
La regulación del capital bajo la ley general de
sociedades una perspectiva económica del problema
1. Introducción...........................................................................
2. Antecedentes legislativos......................................................
3. ¿Cuál es la función económico-social del numeral 4 del artículo 407 de la Ley General de Sociedades? ¿A quiénes
pretende proteger esta disposición?......................................
4. ¿Cuál es la relación existente entre las disposiciones de la
Ley General de Sociedades que como el 407 numeral 4 regulan el capital, y las disposiciones de la Ley General del
Sistema Concursal?...............................................................
5. La aplicación del numeral 4 del artículo 407 de la Ley General
de Sociedades obligando a disolver y luego liquidar La SocieIUS ET VERITAS
dad a pesar que existe un acuerdo privado de reprogramación de deuda con la mayoría de los acreedores ¿Cumple la
norma en este caso con su finalidad económico-social?........
6. ¿Cuáles son los principales problemas de la regulación contenida en el numeral 4 del artículo 407 de la Ley General de
Sociedades?..........................................................................
7. Propuesta de reforma legal a fin de lograr consistencia entre la Ley General de Sociedades y la Ley General del Sistema Concursal......................................................................
8. .¿Cuál sería el impacto y/o beneficios sociales de la o las
modificaciones que se proponen?.........................................
El derecho de separación del accionista:
1.	Fundamento de la existencia del derecho de separación.....
2.	Casos que dan lugar al ejercicio del derecho de separación........................................................................................
2.1.	Cambio de objeto social.................................................
2.2.	La creación de limitaciones a la transmisibilidad de
acciones........................................................................
3.	Aspectos Operativos..............................................................
3.1.	El precio a pagar............................................................
3.2.	Adquisición de acciones luego de adoptado el acuerdo
que da lugar a ejercicio de derecho de separación........
3.3.	Derecho de separación y oposición de acreedores.......
La actividad empresarial de las sociedades anónimas y el
alcance de la representación societaria: cuestionamiento
a la determinación del objeto social
1.	El objeto social en la LGS......................................................
1.1.	Determinado...................................................................
1.2. Múltiple...........................................................................
1.3. Licitud.............................................................................
2.	“Justificaciones” para la determinación del objeto social.......
2.1. Protección de las inversiones de los accionistas............
2.2. Alcance de la vinculación de la sociedad con terceros
contratantes....................................................................
3. Alcances de la representación social....................................
3.1.	La teoría de los actos ultra vires....................................
3.2. Los alcances de la representación en la LGS................
4.	¿Objeto social indeterminado?..............................................
La aplicación a las acciones de inversión de la relación
de canje pactada en una fusión
Alfonso Montoya Stahl
2. La relación de canje en una fusión.........................................
3. Las acciones de inversión......................................................
3.1. Origen y evolución de las acciones de inversión............
3.2. Definición de acciones de inversión...............................
4. El caso Bayer.........................................................................
4.1. Los hechos.....................................................................
4.2. La argumentación de CONASEV en torno a los alcances de la Ley 27028 en los casos de fusión...................
5. La tercera disposición complementaria de la Ley 28739.......
6. Conclusión..............................................................................
¿Es clark kent superman?
La identidad secreta del gerente general
1.	El laudo que se quería matar.................................................
2. La doble identidad del gerente general.................................
3. Superman sí puede usar sus poderes: el gerente general
tiene, en su calidad de tal, la facultad suscribir convenios
arbitrales ...............................................................................
4.	Clark Kent también tiene poderes suficientes: el representante
bajo un poder especial, puede celebrar un convenio arbitral....
5. La falsa Kriptonita: la falacia del artículo 167, inciso 3, del
Código Civil ...........................................................................
6. Todavía estamos a tiempo .....................................................
Impugnación de acuerdos societarios una revisión a su
tratamiento procesal en la ley general de sociedades
2.	Las pretensiones reguladas en la Ley General de Sociedades.
2.1. Las pretensiones de impugnación contenidas en el artículo 139 de la LGS.........................................................
2.2. Las pretensiones de impugnación que se sustenten en
causales de nulidad contempladas en la LGS o en el
Código Civil....................................................................
2.3. Otras impugnaciones......................................................
2.4. El caso de los acuerdos de Junta que hayan sido revocados o sustituidos.........................................................
3. La legitimidad para obrar........................................................
3.1. La legitimidad para obrar activa......................................
3.2. La legitimidad para obrar pasiva y la intervención de
terceros..........................................................................
3.3. Los casos en los que el demandante pierda la condición de accionista en el transcurso del proceso.............
4. La acumulación de pretensiones............................................
4.1. Acumulación objetiva......................................................
4.2. Acumulación subjetiva de pretensiones..........................
5. Las medidas cautelares.........................................................
5.1. La medida cautelar innovativa en la LGS.......................
5.2. La medida cautelar de anotación preventiva de la demanda............................................................................
6. La ejecución de la sentencia..................................................
Los convenios de accionistas en la ley general de
sociedades y la autonomía de la voluntad
1.	El divorcio entre la realidad y la realidad legal en general y
la societaria en particular.......................................................
2.	Los Convenios en la LGS. El régimen positivo nacional.......
3.	Los límites de los Convenios.................................................
3.1.	Las normas legales imperativas.....................................
3.2.	Las cláusulas que obligan a la sociedad en todo cuanto
le sea concerniente........................................................
3.3.	Las cláusulas que contravienen el Pacto Social o el Estatuto..............................................................................
3.4.	Las cláusulas que contravienen los principios configuradores de la sociedad anónima....................................
4.	La oponibilidad de los Convenios del artículo 8....................
4.1.	En la doctrina.................................................................
5.	Su exigibilidad. El “cómo evitar” el incumplimiento de las
estipulaciones del Convenio..................................................
5.1.	Cuestiones generales.....................................................
5.2.	El contenido de la exigibilidad. El presupuesto previo...
5.3.	¿Cuál es el órgano social al que corresponde ese análisis? Y ¿cuál el modo de su cumplimiento? ..................
6.	La Convenios Societarios del artículo 55, inciso b), su oponibilidad y exigibilidad............................................................
Las clases de acciones en la ley general de sociedades:
1. Regulación sobre clases de acciones: aspectos sustantivos.
1.1. Aspectos generales........................................................
1.2. Finalidad perseguida con la creación de clases de acciones.............................................................................
1.3. Limitación general: derecho al dividendo sujeto a existencia de utilidades distribuibles.....................................
1.4. El caso particular de las acciones sin derecho a voto....
2. Las juntas especiales de accionistas.....................................
2.1. La competencia de las juntas especiales de accionistas.
2.2. La celebración de juntas especiales debe ser previa
a la celebración de junta general de accionistas que
acuerde modificación de derechos particulares de una
clase de acciones: técnica del doble acuerdo................
2.3. Solicitudes de convocatoria a juntas especiales de accionistas.........................................................................
“Uno es compañía…”. La conveniencia de regular la
sociedad unipersonal en el perú
2. Objeciones doctrinales a la unipersonalidad..........................
2.1. Objeciones basadas en la naturaleza contractual de la
sociedad.........................................................................
2.2. Otras objeciones a la unipersonalidad............................
3.	La EIRL como alternativa a la unipersonalidad.....................
4.	Pautas para la apertura de la regulación societaria a la unipersonalidad..........................................................................
4.1.	Formas societarias.........................................................
4.2	La necesidad de reglas especiales................................
5. Conclusión..............................................................................
El nuevo régimen de convocatoria a la junta general de
accionistas, a solicitud de accionistas minoritarios
1.1. La legislación comparada...............................................
1.2. Las razones de la nueva normativa...............................
1.3. La supuesta inexistencia de conflicto al solicitar la convocatoria.........................................................................
2. Encuadramiento del tema en el ámbito societario: la problemática mayoría versus minoría. Clasificación de los derechos de minorías...................................................................
2.1. La problemática mayoría versus minoría.......................
2.2. Clasificación de los derechos de minorías.....................
3. El derecho a solicitar la convocatoria por los accionistas minoritarios................................................................................
3.1. La debida convocatoria como garantía de los derechos
de todos los accionistas.................................................
3.2.	El ámbito de aplicación del nuevo régimen....................
3.3. ¿Quién convoca? Problemas que puede causar el “indistintamente”, el “o” y el “y/o” de la Ley 29560.............
3.4. La legitimación para solicitar la convocatoria.................
Los convenios de accionistas y la aplicación del artículo
1365 del código civil
1.	El orden jurídico y la autonomía privada...............................
2.	La obligatoriedad de los contratos.........................................
3.	Las relaciones contractuales, su carácter temporal y los factores para su clasificación.....................................................
4	Los presupuestos para la aplicación del artículo 1365 del
Código Civil y su razón de ser...............................................
5.	Los convenios societarios......................................................
5.1.	La evolución del derecho y los convenios de accionistas...................................................................................
5.2.	Definición y clasificaciones.............................................
5.3.	Naturaleza jurídica.........................................................
5.4.	Características...............................................................
5.5.	Legislación aplicable......................................................
6.	Aplicación del artículo 1365 del código civil a los convenios
de accionistas........................................................................
Índice Analítico...........................................................................
Índice por Normas de la Ley General de Sociedades................
Autor: Ius Et Veritas Formato: 17 x 24 cm. Páginas: 920 Editorial: Ediciones Legales Año: 2011 Edición: 1era. edición ISBN: 978-612-46012-1-7