Document ID: 31980L0390

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( 1 ) GU N . C 131 DEL 13 . 12 . 1972 , PAG . 61 .
( 2 ) GU N . C 11 DEL 7 . 2 . 1974 , PAG . 24 .
( 3 ) GU N . C 125 DEL 16 . 10 . 1974 , PAG . 1 .
( 4 ) GU N . L 66 DEL 16 . 3 . 1979 , PAG . 21 .
DIRETTIVA DEL CONSIGLIO DEL 17 MARZO 1980 PER IL COORDINAMENTO DELLE CONDIZIONI DI REDAZIONE , CONTROLLO E DIFFUSIONE DEL PROSPETTO DA PUBBLICARE PER L'AMMISSIONE DI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI ( 80/390/CEE )
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITA EUROPEE ,
VISTO IL TRATTATO CHE ISTITUISCE LA COMUNITA ECONOMICA EUROPEA , IN PARTICOLARE L'ARTICOLO 54 , PARAGRAFO 3 , LETTERA G ) E L'ARTICOLO 100 ,
VISTA LA PROPOSTA DELLA COMMISSIONE ( 1 ) ,
VISTO IL PARERE DEL PARLAMENTO EUROPEO ( 2 ) ,
VISTO IL PARERE DEL COMITATO ECONOMICO E SOCIALE ( 3 ) ,
CONSIDERANDO CHE L'AMPLIAMENTO , ALLE DIMENSIONI DELLA COMUNITA , DELL'AREA ECONOMICA NELLA QUALE LE IMPRESE DEVONO SVOLGERE LA LORO ATTIVITA IMPLICA UN CORRISPONDENTE AMPLIAMENTO DELLE LORO NECESSITA DI FINANZIAMENTO E DEI MERCATI DI CAPITALI CUI LE IMPRESE DEVONO RICORRERE PER SODDISFARE A TALE FABBISOGNO ; CHE L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DELLE BORSE DEGLI STATI MEMBRI DI VALORI MOBILIARI EMESSI DALLE IMPRESE COSTITUISCE UN'IMPORTANTE VIA DI ACCESSO A DETTI MERCATI DI CAPITALI ; CHE INOLTRE , NEL QUADRO DELLA LIBERALIZZAZIONE DEI MOVIMENTI DI CAPITALI , SONO STATE ELIMINATE LE RESTRIZIONI DI CAMBIO ALL'ACQUISTO DI VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN UNA BORSA DI UN ALTRO STATO MEMBRO ;
CONSIDERANDO CHE , AI FINI DELLA TUTELA DEGLI INTERESSI DEGLI INVESTITORI ATTUALI E POTENZIALI , NELLA MAGGIOR PARTE DEGLI STATI MEMBRI SI PRESCRIVONO ALLE IMPRESE CHE RICORRONO PUBBLICAMENTE AL RISPARMIO GARANZIE DA PRESENTARE TALVOLTA GIA AL MOMENTO DELL'EMISSIONE DI VALORI MOBILIARI E IN OGNI CASO ALL'ATTO DELLA LORO AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA ; CHE QUESTE GARANZIE PRESUPPONGONO INFORMAZIONI ADEGUATE E IL PIU OBIETTIVE POSSIBILE RIGUARDANTI IN PARTICOLARE LA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL'EMITTENTE E LE CARATTERISTICHE DEI VALORI DI CUI SI RICHIEDE L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE ; CHE LA FORMA NELLA QUALE TALI INFORMAZIONI SONO RICHIESTE E SOLITAMENTE QUELLA DELLA PUBBLICAZIONE DI UN PROSPETTO ;
CONSIDERANDO TUTTAVIA CHE LE GARANZIE RICHIESTE VARIANO DA UNO STATO MEMBRO ALL'ALTRO , PER QUANTO RIGUARDA SIA IL CONTENUTO E LA PRESENTAZIONE DEL PROSPETTO CHE L'EFFICACIA , LE MODALITA ED IL MOMENTO DEL CONTROLLO DELL'INFORMAZIONE FORNITA ; CHE QUESTE DISPARITA HANNO L'EFFETTO NON SOLO DI RENDERE PIU DIFFICILE ALLE IMPRESE L'AMMISSIONE DI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE IN BORSE DI VARI STATI MEMBRI , MA ANCHE DI RENDERE DIFFICOLTOSO AGLI INVESTITORI , RESIDENTI IN UN DETERMINATO STATO MEMBRO , L'ACQUISTO DI VALORI QUOTATI IN BORSE DI ALTRI STATI MEMBRI E PERTANTO DI INTRALCIARE IL FINANZIAMENTO DELLE IMPRESE E GLI IMPIEGHI DEI CAPITALI DA PARTE DEGLI INVESTITORI IN TUTTA LA COMUNITA ;
CONSIDERANDO CHE OCCORRE ELIMINARE QUESTE DISPARITA , COORDINANDO LE REGOLAMENTAZIONI , SENZA PERALTRO DOVERLE UNIFORMARE COMPLETAMENTE , ALLO SCOPO DI RENDERE SUFFICIENTEMENTE EQUIVALENTI LE GARANZIE RICHIESTE IN CIASCUNO STATO MEMBRO PER UN'INFORMAZIONE ADEGUATA E IL PIU OBIETTIVA POSSIBILE DEI PORTATORI ATTUALI E POTENZIALI DI VALORI MOBILIARI ; CHE TUTTAVIA , DATO L'ATTUALE STATO DI AVANZAMENTO DELLA LIBERALIZZAZIONE DEI MOVIMENTI DI CAPITALI NELLA COMUNITA E IL FATTO CHE ANCORA NON ESISTE IN TUTTI GLI STATI MEMBRI UN MECCANISMO DI CONTROLLO CHE INTERVENGA AL MOMENTO DELL'EMISSIONE DEI VALORI MOBILIARI , APPARE SUFFICIENTE LIMITARE PER ORA IL COORDINAMENTO ALL'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI ;
CONSIDERANDO CHE QUESTO COORDINAMENTO DEVE APPLICARSI AI VALORI MOBILIARI INDIPENDENTEMENTE DALLA NATURA GIURIDICA DELL'IMPRESA EMITTENTE ; CHE PERTANTO , NELLA MISURA IN CUI LA PRESENTE DIRETTIVA SI APPLICA AD ORGANISMI NON CONTEMPLATI ALL'ARTICOLO 58 , SECONDO COMMA , DEL TRATTATO ED ESULA DAL CAMPO D'APPLICAZIONE DELL'ARTICOLO 54 , PARAGRAFO 3 , LETTERA G ) , ESSA DEVE FONDARSI ALTRESI SULL'ARTICOLO 100 ,
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA :
SEZIONE I
DISPOSIZIONI GENERALI
ARTICOLO 1
1 . LA PRESENTE DIRETTIVA SI APPLICA AI VALORI MOBILIARI CHE SONO OGGETTO DI UNA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI SITUATA OD OPERANTE IN UNO STATO MEMBRO .
2 . LA PRESENTE DIRETTIVA NON SI APPLICA :
- ALLE QUOTE EMESSE DAGLI ORGANISMI D'INVESTIMENTO COLLETTIVO DI TIPO DIVERSO DA QUELLO CHIUSO ,
- AI VALORI MOBILIARI EMESSI DA UNO STATO O DAI SUOI ENTI LOCALI .
ARTICOLO 2
PER L'APPLICAZIONE DELLA PRESENTE DIRETTIVA SI INTENDONO PER :
A ) ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO DI TIPO DIVERSO DA QUELLO CHIUSO : I FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO E LE SOCIETA DI INVESTIMENTO :
- AVENTI PER OGGETTO L'INVESTIMENTO COLLETTIVO DI CAPITALI RACCOLTI PRESSO IL PUBBLICO ED IL CUI FUNZIONAMENTO SIA SOGGETTO AL PRINCIPIO DELLA RIPARTIZIONE DEI RISCHI , E
- LE CUI QUOTE SIANO , SU RICHIESTA DEI PORTATORI , RISCATTATE O RIMBORSATE , DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE , A CARICO DEL PATRIMONIO DI TALI ORGANISMI . E ASSIMILATO A TALE RISCATTO O RIMBORSO OGNI INTERVENTO DA PARTE DI UN ORGANISMO DI INVESTIMENTO COLLETTIVO AFFINCHE IL VALORE DELLE PROPRIE QUOTE IN BORSA NON SI SCOSTI SENSIBILMENTE DAL LORO VALORE NETTO D'INVENTARIO ;
B ) QUOTE DI UN ORGANISMO DI INVESTIMENTO COLLETTIVO : I VALORI MOBILIARI EMESSI DA UN ORGANISMO DI INVESTIMENTO COLLETTIVO IN RAPPRESENTANZA DEI DIRITTI DEI PARTECIPANTI SUL PATRIMONIO DI TALE ORGANISMO ;
C ) EMITTENTI : LE SOCIETA E LE ALTRE PERSONE GIURIDICHE E QUALSIASI IMPRESA I CUI VALORI MOBILIARI FORMANO OGGETTO DI UNA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI ;
D ) IMPORTO NETTO DEL VOLUME D'AFFARI : L'IMPORTO PROVENIENTE DALLA VENDITA DI PRODOTTI E DALLA PRESTAZIONE DEI SERVIZI RIENTRANTI NELLE ATTIVITA ORDINARIE DELL'IMPRESA , DIMINUITI DEGLI SCONTI CONCESSI SULLE VENDITE , NONCHE DELL'IMPOSTA SUL VALORE AGGIUNTO E DELLE ALTRE IMPOSTE DIRETTAMENTE CONNESSE CON IL VOLUME D'AFFARI ;
E ) ENTI CREDITIZI : LE IMPRESE LA CUI ATTIVITA CONSISTE NEL RICEVERE DAL PUBBLICO DEPOSITI O ALTRI FONDI RIMBORSABILI E NEL CONCEDERE CREDITI PER PROPRIO CONTO ;
F ) PARTECIPAZIONE : I DIRITTI SUL CAPITALE DI ALTRE IMPRESE , RAPPRESENTATI O NO DA TITOLI , I QUALI , PONENDO IN ESSERE UN LEGAME DUREVOLE CON ESSE , SONO DESTINATI A CONTRIBUIRE ALL'ATTIVITA DELL'IMPRESA TITOLARE DI TALI DIRITTI ;
G ) CONTI ANNUALI : LO STATO PATRIMONIALE , IL CONTO PROFITTI E PERDITE E L'ALLEGATO . QUESTI DOCUMENTI FORMANO UN TUTTO INSCINDIBILE .
ARTICOLO 3
GLI STATI MEMBRI ASSICURANO CHE L'AMMISSIONE DI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI , SITUATA OD OPERANTE NEL LORO TERRITORIO , E SUBORDINATA ALLA PUBBLICAZIONE DI UNA NOTA INFORMATIVA IN APPRESSO DENOMINATA " PROSPETTO " .
ARTICOLO 4
1 . IL PROSPETTO DEVE CONTENERE LE INFORMAZIONI CHE , A SECONDA DELLE CARATTERISTICHE DELL'EMITTENTE E DEI VALORI MOBILIARI DI CUI SI RICHIEDE L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE , SONO NECESSARIE AFFINCHE GLI INVESTITORI ED I LORO CONSIGLIERI FINANZIARI POSSANO GIUDICARE CON FONDATEZZA LA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA , I RISULTATI E LE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE , NONCHE I DIRITTI CONNESSI CON I VALORI MOBILIARI STESSI .
2 . GLI STATI MEMBRI ASSICURANO CHE L'OBBLIGO DI CUI AL PARAGRAFO 1 INCOMBE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO PREVISTI ALLA RUBRICA 1.1 DEGLI SCHEMI A E B , DI CUI ALL'ALLEGATO .
ARTICOLO 5
1 . FATTO SALVO L'OBBLIGO DI CUI ALL'ARTICOLO 4 , GLI STATI MEMBRI ASSICURANO CHE , CON RISERVA DELLE FACOLTA DI DEROGA PREVISTE AGLI ARTICOLI 6 E 7 , IL PROSPETTO CONTIENE , IN UNA FORMA CHE NE RENDE L'ANALISI E LA COMPRENSIONE QUANTO PIU AGEVOLI POSSIBILE , ALMENO LE INFORMAZIONI PREVISTE NEGLI SCHEMI A , B O C , A SECONDA CHE SI TRATTI RISPETTIVAMENTE DI AZIONI , DI OBBLIGAZIONI O DI CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DI AZIONI .
2 . NEI CASI PARTICOLARI DI CUI AGLI ARTICOLI DA 8 A 17 , IL PROSPETTO DEVE ESSERE ELABORATO SECONDO LE INDICAZIONI IVI PRECISATE , CON RISERVA DELLE FACOLTA DI DEROGA PREVISTE AGLI ARTICOLI 6 E 7 .
3 . QUALORA TALUNE RUBRICHE , CONTENUTE NEGLI SCHEMI A , B E C , SI RIVELINO INADEGUATE ALL'ATTIVITA O ALLA FORMA GIURIDICA DELL'EMITTENTE , SI DOVRA ELABORARE , MEDIANTE ADATTAMENTO DELLE RUBRICHE IN QUESTIONE , UN PROSPETTO CHE CONTENGA INFORMAZIONI EQUIVALENTI .
ARTICOLO 6
GLI STATI MEMBRI POSSONO CONSENTIRE ALLE AUTORITA INCARICATE DEL CONTROLLO DEL PROSPETTO IN CONFORMITA DELLA PRESENTE DIRETTIVA , QUI DI SEGUITO DENOMINATE " AUTORITA COMPETENTI " , DI PREVEDERE LA DISPENSA PARZIALE O TOTALE DALL'OBBLIGO DI PUBBLICARE IL PROSPETTO NEI SEGUENTI CASI :
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA :
A ) VALORI CHE SONO STATI OGGETTO DI UN'EMISSIONE PUBBLICA ; OPPURE
B ) VALORI EMESSI IN OCCASIONE DI UN'OFFERTA PUBBLICA DI CAMBIO ; OPPURE
C ) VALORI EMESSI IN OCCASIONE DI UN'OPERAZIONE DI FUSIONE MEDIANTE INCORPORAZIONE DI UNA SOCIETA , OVVERO COSTITUZIONE DI UNA NUOVA SOCIETA , DI SCISSIONE DI SOCIETA , DI CONFERIMENTO DELLA TOTALITA , OVVERO DI UNA PARTE DEL PATRIMONIO DI UN'IMPRESA , O COME CORRISPETTIVO DI CONFERIMENTI NON IN CONTANTI ,
E ALLORCHE , AL MASSIMO DODICI MESI PRIMA DELL'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI DETTI VALORI MOBILIARI , NEL MEDESIMO STATO MEMBRO SIA STATO PUBBLICATO UN DOCUMENTO CONTENENTE , A GIUDIZIO DELLE AUTORITA COMPETENTI , INFORMAZIONI EQUIVALENTI A QUELLE DEL PROSPETTO DI CUI ALLA PRESENTE DIRETTIVA . INOLTRE DEVONO ESSERE PUBBLICATE TUTTE LE MODIFICHE SIGNIFICATIVE AVVENUTE DOPO L'ELABORAZIONE DEL DOCUMENTO IN QUESTIONE . TALE DOCUMENTO DEVE ESSERE MESSO A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA SEDE DELL'EMITTENTE E PRESSO GLI ORGANISMI FINANZIARI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO PER CONTO DI QUEST'ULTIMA , E LE MODIFICHE SUDDETTE DEVONO ESSERE PUBBLICATE CONFORMEMENTE ALL'ARTICOLO 20 , PARAGRAFO 1 E ALL'ARTICOLO 21 , PARAGRAFO 1 ;
2 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA :
A ) AZIONI ASSEGNATE A TITOLO GRATUITO AI TITOLARI DI AZIONI GIA QUOTATE NELLA STESSA BORSA , OPPURE
B ) AZIONI RISULTANTI DALLA CONVERSIONE DI OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI O AZIONI CREATE IN SEGUITO AD UNA PERMUTA CONTRO OBBLIGAZIONI PERMUTABILI , SE LE AZIONI DELLA SOCIETA , LE CUI AZIONI SONO OFFERTE IN CONVERSIONE O IN PERMUTA , SONO GIA QUOTATE NELLA STESSA BORSA , OPPURE
C ) AZIONI RISULTANTI DALL'ESERCIZIO DEI DIRITTI CONFERITI DA WARRANTS , SE LA AZIONI DELLA SOCIETA LE CUI AZIONI SONO OFFERTE AI POSSESSORI DI WARRANTS SONO GIA QUOTATE NELLA STESSA BORSA , OVVERO
D ) AZIONI EMESSE IN SOSTITUZIONE DI AZIONI GIA QUOTATE NELLA STESSA BORSA , SENZA CHE L'EMISSIONE DI QUESTE NUOVE AZIONI COMPORTI UN AUMENTO DEL CAPITALE SOTTOSCRITTO DELLA SOCIETA ,
E ALLORCHE LE INFORMAZIONI PREVISTE AL CAPITOLO 2 DELLO SCHEMA A SONO PUBBLICATE IN CONFORMITA DELL'ARTICOLO 20 , PARAGRAFO 1 E DELL'ARTICOLO 21 , PARAGRAFO 1 , PURCHE TALI INFORMAZIONI SIANO APPROPRIATE ;
3 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA :
A ) AZIONI IL CUI NUMERO , IL VALORE STIMATO IN BORSA O IL VALORE NOMINALE OVVERO , IN MANCANZA DI VALORE NOMINALE , LA PARITA CONTABILE , SIA INFERIORE AL 10 % DEL NUMERO O DEL VALORE CORRISPONDENTE DELLE AZIONI DELLA STESSA CATEGORIA GIA QUOTATE PRESSO LA STESSA BORSA , OPPURE
B ) OBBLIGAZIONI EMESSE DA SOCIETA ED ALTRE PERSONE GIURIDICHE DI UNO STATO MEMBRO :
- CHE BENEFICIANO , PER L'ESERCIZIO DELLA LORO ATTIVITA , DI UN MONOPOLIO DI STATO
- E CHE SONO CREATE O DISCIPLINATE DA O IN VIRTU DI UNA LEGGE SPECIALE , O I CUI PRESTITI BENEFICIANO DELLA GARANZIA INCONDIZIONATA ED IRREVOCABILE DI UNO STATO MEMBRO O DI UNO DEI SUOI STATI FEDERATI , OPPURE
C ) OBBLIGAZIONI EMESSE DA PERSONE GIURIDICHE DI UNO STATO MEMBRO , DIVERSE DALLA SOCIETA :
- CHE SONO CREATE IN VIRTU DI UNA LEGGE SPECIALE :
- E LE CUI ATTIVITA SONO DISCIPLINATE DA TALE LEGGE E CONSISTONO ESCLUSIVAMENTE :
I ) NEL RACCOGLIERE FONDI SOTTO IL CONTROLLO DELLA PUBBLICA AUTORITA , MEDIANTE EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI , E
II ) NEL FINANZIARE ATTIVITA DI PRODUZIONE CON I MEZZI DA ESSE RACCOLTI E CON QUELLI FORNITI DA UNO STATO MEMBRO ,
- E LE CUI OBBLIGAZIONI , IN BASE ALLA LEGISLAZIONE NAZIONALE , SONO ASSIMILATE , AI FINI DELL'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE , ALLE OBBLIGAZIONI EMESSE O GARANTITE DALLO STATO , OPPURE
D ) AZIONI ATTRIBUITE AI LAVORATORI , SE AZIONI DELLA STESSA CATEGORIA SONO GIA QUOTATE PRESSO LA STESSA BORSA ; NON SONO CONSIDERATE COME APPARTENENTI A CATEGORIE DIVERSE LE AZIONI CHE SI DISTINGUONO UNICAMENTE PER QUANTO RIGUARDA LA DATA DI INIZIO DEL GODIMENTO DEI DIVIDENDI , OVVERO
E ) VALORI MOBILIARI GIA AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UN'ALTRA BORSA DELLO STATO MEMBRO , OPPURE
F ) AZIONI EMESSE IN REMUNERAZIONE DELL'ABBANDONO TOTALE O PARZIALE , DA PARTE DEGLI AMMINISTRATORI DI UNA SOCIETA IN ACCOMANDITA PER AZIONI , DEI LORO DIRITTI STATUTARI SUGLI UTILI , SE AZIONI DELLA STESSA CATEGORIA SONO GIA QUOTATE NELLA STESSA BORSA ; NON SONO CONSIDERATE COME APPARTENENTI A CATEGORIE DIVERSE LE AZIONI CHE SI DISTINGUONO UNICAMENTE PER QUANTO RIGUARDA LA DATA DI INIZIO DEL GODIMENTO DEI DIVIDENDI , OVVERO
G ) CERTIFICATI SUPPLEMENTARI RAPPRESENTATIVI DI AZIONI , EMESSI IN CAMBIO DEI VALORI MOBILIARI ORIGINALI , SENZA CHE L'EMISSIONE DI QUESTI NUOVI CERTIFICATI COMPORTI UN AUMENTO DEL CAPITALE SOTTOSCRITTO DELLA SOCIETA E A CONDIZIONE CHE I CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DI TALI AZIONI SIANO GIA QUOTATI PRESSO LA STESSA BORSA , E ALLORCHE
- NEL CASO DI CUI ALLA LETTERA A ) , L'EMITTENTE ABBIA SODDISFATTO ALLE CONDIZIONI IMPOSTE DALLE AUTORITA NAZIONALI IN MATERIA DI PUBBLICITA IN BORSA E ABBIA PRESENTATO CONTI ANNUALI E RELAZIONI ANNUALI E PROVVISORIE , GIUDICATI SUFFICIENTI DA TALI AUTORITA ,
- NEL CASO DI CUI ALLA LETTERA E ) , SIA GIA STATO PUBBLICATO UN PROSPETTO CONFORME ALLA PRESENTE DIRETTIVA ,
- IN TUTTI I CASI DI CUI ALLE LETTERE DA A ) A G ) , SIANO STATE PUBBLICATE IN CONFORMITA DELL'ARTICOLO 20 , PARAGRAFO 1 E DELL'ARTICOLO 21 , PARAGRAFO 1 , INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL NUMERO E IL TIPO DEI VALORI MOBILIARI DA AMMETTERE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE E LE CIRCOSTANZE IN CUI SONO STATI EMESSI DETTI VALORI .
ARTICOLO 7
LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPENSARE DALL'INCLUDERE NEL PROSPETTO ALCUNE INFORMAZIONI PREVISTE DALLA PRESENTE DIRETTIVA QUALORA RITENGANO :
A ) CHE DETTE INFORMAZIONI PRESENTINO SOLTANTO UN'IMPORTANZA TRASCURABILE E SIANO IRRILEVANTI AI FINI DELLA VALUTAZIONE DEL PATRIMONIO , DELLA SITUAZIONE FINANZIARIA , DEI RISULTATI ECONOMICI E DELLE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE , OPPURE
B ) CHE LA DIVULGAZIONE DI QUESTE INFORMAZIONI SIA CONTRARIA ALL'INTERESSE PUBBLICO O RECHI ALL'EMITTENTE GRAVE DANNO , SEMPRE CHE IN QUEST'ULTIMO CASO LA MANCANZA DELLA PUBBLICAZIONE NON POSSA INDURRE IN ERRORE IL PUBBLICO SUI FATTI E LE CIRCOSTANZE ESSENZIALI PER LA VALUTAZIONE DEI VALORI MOBILIARI DI CUI TRATTASI .
SEZIONE II
CONTENUTO DEL PROSPETTO IN ALCUNI CASI PARTICOLARI
ARTICOLO 8
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA AZIONI OFFERTE IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DELL'EMITTENTE E QUANDO AZIONI DI QUEST'ULTIMA SONO GIA QUOTATE PRESSO LA STESSA BORSA , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPORRE CHE IL PROSPETTO CONTENGA SOLTANTO LE INFORMAZIONI DI CUI ALLO SCHEMA A PREVISTE :
- AL CAPITOLO 1 ,
- AL CAPITOLO 2 ,
- AL CAPITOLO 3 , RUBRICHE 3.1.0 , 3.1.5 , 3.2.0 , 3.2.1 , 3.2.6 , 3.2.7 , 3.2.8 E 3.2.9 ,
- AL CAPITOLO 4 , RUBRICHE 4.2 , 4.4 , 4.5 , 4.7.1 E 4.7.2 ,
- AL CAPITOLO 5 , RUBRICHE 5.1.4 , 5.1.5 E 5.5 ,
- AL CAPITOLO 6 , RUBRICHE 6.1 , 6.2.0 , 6.2.1 , 6.2.2 E 6.2.3 , E
- AL CAPITOLO 7 .
QUANDO LE AZIONI DI CUI AL PRIMO COMMA SONO RAPPRESENTATE DA CERTIFICATI , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE - CON RISERVA DELLE DISPOSIZIONI DELL'ARTICOLO 16 , PARAGRAFI 2 E 3 - OLTRE ALLE INFORMAZIONI MENZIONATE NEL COMMA SUDDETTO , ALMENO LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA C :
- AL CAPITOLO 1 , RUBRICHE 1.1 , 1.3 , 1.4 , 1.6 E 1.8 , E
- AL CAPITOLO 2 .
2 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI , PERMUTABILI O CON WARRANTS , OFFERTE IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DELL'EMITTENTE , E QUANDO AZIONI DI QUEST'ULTIMA SONO GIA QUOTATE PRESSO LA STESSA BORSA , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO PREVEDERE CHE IL PROSPETTO CONTENGA SOLTANTO :
- INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA NATURA DELLE AZIONI OFFERTE IN CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE ED I DIRITTI CONNESSI CON TALI AZIONI ,
- LE INFORMAZIONI DI CUI ALLO SCHEMA A , CITATE AL PRECEDENTE PARAGRAFO 1 , PRIMO COMMA , AD ECCEZIONE DI QUELLE PREVISTE NEL CAPITOLO 2 DI DETTO SCHEMA ,
- LE INFORMAZIONI PREVISTE NEL CAPITOLO 2 DELLO SCHEMA B , E
- LE CONDIZIONI E LE MODALITA DI CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE , NONCHE I CASI IN CUI ESSE POSSONO ESSERE MODIFICATE .
3 . QUANDO VENGONO PUBBLICATI , IN CONFORMITA DELL'ARTICOLO 20 , I PROSPETTI DI CUI AI PARAGRAFI 1 E 2 DEVONO ESSERE ACCOMPAGNATI DAI CONTI ANNUALI RELATIVI ALL'ULTIMO ESERCIZIO .
4 . SE L'EMITTENTE REDIGE CONTEMPORANEAMENTE CONTI ANNUALI NON CONSOLIDATI E CONTI ANNUALI CONSOLIDATI , ENTRAMBI I CONTI DEVONO ESSERE ALLEGATI AL PROSPETTO . TUTTAVIA LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO CONSENTIRE ALL'EMITTENTE DI ALLEGARE AL PROSPETTO SOLTANTO I CONTI ANNUALI NON CONSOLIDATI , OPPURE SOLTANTO QUELLI CONSOLIDATI , SEMPRECHE I CONTI CHE NON VENGONO ALLEGATI AL PROSPETTO NON CONTENGANO INFORMAZIONI COMPLEMENTARI IMPORTANTI .
ARTICOLO 9
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA OBBLIGAZIONI DIVERSE DA QUELLE CONVERTIBILI , PERMUTABILI O CON WARRANTS , EMESSE DA UN'IMPRESSA I CUI VALORI MOBILIARI SONO GIA QUOTATI PRESSO LA STESSA BORSA , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPORRE CHE IL PROSPETTO CONTENGA SOLTANTO LE INFORMAZIONI DI CUI ALLO SCHEMA B PREVISTE :
- AL CAPITOLO 1 ,
- AL CAPITOLO 2 ,
- AL CAPITOLO 3 , RUBRICHE 3.1.0 , 3.1.5 , 3.2.0 E 3.2.2 ,
- AL CAPITOLO 4 , RUBRICA 4.3 ,
- AL CAPITOLO 5 , RUBRICHE 5.1.2 , 5.1.3 , 5.1.4 E 5.4 ,
- AL CAPITOLO 6 ,
- AL CAPITOLO 7 .
2 . QUANDO VIENE PUBBLICATO , IN CONFORMITA DELL'ARTICOLO 20 , IL PROSPETTO DI CUI AL PARAGRAFO 1 DEVE ESSERE ACCOMPAGNATO DAI CONTI ANNUALI RELATIVI ALL'ULTIMO ESERCIZIO .
3 . SE L'EMITTENTE REDIGE CONTEMPORANEAMENTE CONTI ANNUALI NON CONSOLIDATI E CONTI ANNUALI CONSOLIDATI , ENTRAMBI I CONTI DEBBONO ESSERE ALLEGATI AL PROSPETTO . TUTTAVIA LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO CONSENTIRE ALL'EMITTENTE DI ALLEGARE AL PROSPETTO SOLTANTO I CONTI NON CONSOLIDATI , OPPURE SOLTANTO QUELLI CONSOLIDATI , SEMPRECHE I CONTI CHE NON VENGONO ALLEGATI AL PROSPETTO NON CONTENGANO INFORMAZIONI COMPLEMENTARI IMPORTANTI .
ARTICOLO 10
QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA OBBLIGAZIONI CHE , DATE LE LORO CARATTERISTICHE , SONO ACQUISITE DI NORMA QUASI ESCLUSIVAMENTE DA UNA RISTRETTA CERCHIA DI INVESTITORI PARTICOLARMENTE INFORMATI IN MATERIA DI INVESTIMENTI , E NEGOZIATE TRA GLI STESSI , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPENSARE DALL'INCLUDERE NEL PROSPETTO TALUNE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , OVVERO CONSENTIRNE L'INCLUSIONE IN FORMA RIASSUNTIVA , SEMPRECHE TALI INFORMAZIONI NON SIANO SIGNIFICATIVE PER GLI INVESTITORI INTERESSATI .
ARTICOLO 11
1 . PER L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI VALORI MOBILIARI EMESSI DA ISTITUTI FINANZIARI , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE :
- ALMENO LE INFORMAZIONI PREVISTE DAGLI SCHEMI A O B , NEI CAPITOLI 1 , 2 , 3 , 5 E 6 , A SECONDA CHE SI TRATTI RISPETTIVAMENTE DI AZIONI O DI OBBLIGAZIONI , E
- INFORMAZIONI ADATTATE ALLE CARATTERISTICHE DEGLI EMITTENTI DI CUI TRATTASI ED ALMENO EQUIVALENTI A QUELLE PREVISTE DAGLI SCHEMI A O B , NEI CAPITOLI 4 E 7 , SECONDO LE REGOLE STABILITE IN MATERIA DALLA LEGISLAZIONE NAZIONALE O DALLE AUTORITA COMPETENTI .
2 . GLI STATI MEMBRI DETERMINANO GLI ISTITUTI FINANZIARI DI CUI AL PRESENTE ARTICOLO .
3 . IL REGIME PREVISTO DAL PRESENTE ARTICOLO PUO ESSERE ESTESO :
- AGLI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO LE CUI QUOTE NON SONO ESCLUSE DAL CAMPO D'APPLICAZIONE DELLA PRESENTE DIRETTIVA DALL'ARTICOLO 1 , PARAGRAFO 2 , PRIMO TRATTINO ,
- ALLE SOCIETA DI FINANZIAMENTO CHE ESERCITANO ESCLUSIVAMENTE L'ATTIVITA DI RACCOGLIERE CAPITALI DA METTERE A DISPOSIZIONE DELLA LORO SOCIETA MADRE O DI IMPRESE DA ESSA CONTROLLATE O AD ESSA COLLEGATE , E
- ALLE SOCIETA CHE DETENGONO UN PORTAFOGLIO DI VALORI MOBILIARI , DI LICENZE O DI BREVETTI E CHE NON ESERCITANO ATTIVITA DIVERSE DALLA GESTIONE DI TALE PORTAFOGLIO .
ARTICOLO 12
QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA OBBLIGAZIONI EMESSE IN MODO CONTINUO O RIPETUTO DA PARTE DI ENTI CREDITIZI CHE PUBBLICANO REGOLARMENTE I LORO CONTI ANNUALI E CHE , ALL'INTERNO DELLA COMUNITA , SONO ISTITUITI O DISCIPLINATI DA O IN VIRTU DI UNA LEGGE SPECIALE , O SONO SOGGETTI AL CONTROLLO PUBBLICO AI FINI DELLA TUTELA DEL RISPARMIO , GLI STATI MEMBRI POSSONO PREVEDERE CHE NEL PROSPETTO SIANO RIPORTATE SOLTANTO :
- LE INFORMAZIONI DI CUI ALLO SCHEMA B , RUBRICA 1.1 E AL CAPITOLO 2 , E
- INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI AVVENIMENTI RILEVANTI AI FINI DELLA VALUTAZIONE DEI VALORI IN QUESTIONE , VERIFICATISI SUCCESSIVAMENTE ALLA DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO CUI SI RIFERISCONO GLI ULTIMI CONTI ANNUALI PUBBLICATI . TALI CONTI DEVONO ESSERE TENUTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO L'EMITTENTE O GLI ORGANISMI FINANZIARI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO PER CONTO DI QUEST'ULTIMA .
ARTICOLO 13
1 . PER L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI OBBLIGAZIONI GARANTITE DA UNA PERSONA GIURIDICA , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE :
- PER L'EMITTENTE , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , E
- PER IL GARANTE , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO STESSO SCHEMA , ALLA RUBRICA 1.3 E NEI CAPITOLI DA 3 A 7 .
SE L'EMITTENTE O IL GARANTE E UN ISTITUTO FINANZIARIO , LA PARTE DEL PROSPETTO RELATIVA A QUEST'ULTIMO E REDATTA IN CONFORMITA DEL REGIME PREVISTO DALL'ARTICOLO 11 , FATTO SALVO IL PRIMO COMMA DEL PRESENTE PARAGRAFO .
2 . QUANDO L'EMITTENTE DELLE OBBLIGAZIONI GARANTITE E UNA SOCIETA DI FINANZIAMENTO AI SENSI DELL'ARTICOLO 11 , PARAGRAFO 3 , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE :
- PER L'EMITTENTE , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , NEI CAPITOLI 1 , 2 E 3 E NELLE RUBRICHE DA 5.1.0 A 5.1.5 E 6.1 , E
- PER IL GARANTE , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , ALLA RUBRICA 1.3 E NEI CAPITOLI DA 3 A 7 .
3 . IN CASO DI PLURALITA DEI GARANTI , LE INFORMAZIONI SUDDETTE SONO RICHIESTE A CIASCUNO DI ESSI ; TUTTAVIA LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO CONSENTIRE UNA SEMPLIFICAZIONE DI TALI INFORMAZIONI AI FINI DI UNA MIGLIORE COMPRENSIONE DEL PROSPETTO .
4 . NEI CASI DI CUI AI PARAGRAFI 1 , 2 E 3 , IL CONTRATTO DI FIDEIUSSIONE DEVE ESSERE MESSO A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PER CONSULTAZIONE PRESSO LA SEDE DELL'EMITTENTE E PRESSO GLI ORGANISMI FINANZIARI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO PER CONTO DI QUEST'ULTIMA . COPIE DEL CONTRATTO DEVONO ESSERE FORNITE A OGNI INTERESSATO CHE LO RICHIEDA .
ARTICOLO 14
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI , PERMUTABILI O CON WARRANTS , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE :
- INFORMAZIONI SULLA NATURA DELLE AZIONI OFFERTE IN CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE E SUI DIRITTI CONNESSI CON TALI AZIONI ,
- LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA A , ALLA RUBRICA 1.3 E NEI CAPITOLI DA 3 A 7 ,
- LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , CAPITOLO 2 , E
- LE CONDIZIONI E LE MODALITA DI CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE , NONCHE I CASI IN CUI ESSE POSSONO ESSERE MODIFICATE .
2 . SE L'EMITTENTE DELLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI , PERMUTABILI , O CON WARRANTS , E DIVERSA DALL'EMITTENTE DELLE AZIONI , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE :
- INFORMAZIONI SULLA NATURA DELLE AZIONI OFFERTE IN CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE , E SUI DIRITTI CONNESSI CON TALI AZIONI ,
- PER L'EMITTENTE DELLE OBBLIGAZIONI , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B ,
- PER L'EMITTENTE DELLE AZIONI , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA A , ALLA RUBRICA 1.3 E NEI CAPITOLI DA 3 A 7 , E
- LE CONDIZIONI E MODALITA DI CONVERSIONE , PERMUTA O SOTTOSCRIZIONE , NONCHE I CASI IN CUI ESSE POSSONO ESSERE MODIFICATE .
TUTTAVIA , SE L'EMITTENTE DELLE OBBLIGAZIONI E UNA SOCIETA DI FINANZIAMENTO AI SENSI DELL'ARTICOLO 11 , PARAGRAFO 3 , IL PROSPETTO PUO CONTENERE , PER QUANTO LA CONCERNE , SOLTANTO LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA B , NEI CAPITOLI 1 , 2 E 3 E ALLE RUBRICHE DA 5.1.0 A 5.1.5 E 6.1 .
ARTICOLO 15
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE RIGUARDA VALORI MOBILIARI EMESSI IN OCCASIONE DI UN'OPERAZIONE DI FUSIONE MEDIANTE INCORPORAZIONE DI UNA SOCIETA , OVVERO COSTITUZIONE DI UNA NUOVA SOCIETA , O DI SCISSIONE DI SOCIETA , DI CONFERIMENTO DELLA TOTALITA O DI UNA PARTE DEL PATRIMONIO DI UN'IMPRESA , DI UN'OFFERTA PUBBLICA DI CAMBIO O COME CORRISPETTIVO DI CONFERIMENTI NON IN CONTANTI , I DOCUMENTI CHE INDICANO I TERMINI E LE CONDIZIONI DI TALI OPERAZIONI , NONCHE EVENTUALMENTE IL BILANCIO DI APERTURA , STABILITO PRO FORMA O NO , SE L'EMITTENTE NON HA ANCORA PUBBLICATO I CONTI ANNUALI , DEVONO - FATTO SALVO L'OBBLIGO DI PUBBLICARE IL PROSPETTO - ESSERE TENUTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PER CONSULTAZIONE PRESSO LA SEDE DELL'EMITTENTE E PRESSO GLI ORGANISMI FINANZIARI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO PER CONTO DI QUEST'ULTIMA .
2 . QUANDO L'OPERAZIONE DI CUI AL PARAGRAFO 1 HA AVUTO LUOGO DA PIU DI DUE ANNI , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPENSARE DALL'OBBLIGO DI CUI AL MEDESIMO PARAGRAFO .
ARTICOLO 16
1 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SI RIFERISCE A CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DI AZIONI , IL PROSPETTO DEVE CONTENERE , PER QUANTO CONCERNE I CERTIFICATI , LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLO SCHEMA C E , PER QUANTO CONCERNE LE AZIONI RAPPRESENTATE , QUELLE PREVISTE DALLO SCHEMA A .
2 . TUTTAVIA LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPENSARE L'EMITTENTE DEI CERTIFICATI DALL'OBBLIGO DI PUBBLICARE LA SUA SITUAZIONE FINANZIARIA , SE L'EMITTENTE E :
- UN ENTE CREDITIZIO DI UNO STATO MEMBRO , ISTITUITO O DISCIPLINATO DA O IN VIRTU DI UNA LEGGE SPECIALE , OVVERO SOTTOPOSTO A CONTROLLO PUBBLICO AI FINI DELLA TUTELA DEL RISPARMIO ;
- OPPURE UNA SOCIETA CONTROLLATA ALMENO AL 95 % DA UN ENTE CREDITIZIO AI SENSI DEL PRECEDENTE TRATTINO , I CUI IMPEGNI NEI CONFRONTI DEI PORTATORI DI CERTIFICATI SONO GARANTITI INCONDIZIONATAMENTE DA DETTO ENTE , SOGGETTA DI DIRITTO O DI FATTO AL MEDESIMO CONTROLLO DELL'ENTE CREDITIZIO ;
- OPPURE UN " ADMINISTRATIEKANTOOR " , ESISTENTE NEI PAESI BASSI E SOGGETTO , PER IL DEPOSITO DEI TITOLI ORIGINARI , A PARTICOLARI NORME STABILITE DALLE AUTORITA COMPETENTI .
3 . QUANDO I CERTIFICATI SONO EMESSI DA UN ORGANISMO DI TRASFERIMENTO DI TITOLI O DA UN ISTITUTO AUSILIARIO ISTITUITO DA TALI ORGANISMI , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO DISPENSARE QUESTI EMITTENTI DAL PUBBLICARE LE INFORMAZIONI PREVISTE AL CAPITOLO 1 DELLO SCHEMA C .
ARTICOLO 17
1 . QUANDO LE OBBLIGAZIONI PER LE QUALI SI RICHIEDE L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE SONO ASSISTITE , PER IL RIMBORSO DEL CAPITALE PRESTATO E PER IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI , DALLA GARANZIA INCONDIZIONATA E IRREVOCABILE DI UNO STATO O DI UNO DEI SUOI STATI FEDERATI , LA LEGISLAZIONE NAZIONALE O LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO CONSENTIRE UNA SEMPLIFICAZIONE DELLE INFORMAZIONI DI CUI AI CAPITOLI 3 E 5 DELLO SCHEMA B .
2 . LA POSSIBILITA DI SEMPLIFICAZIONE DI CUI AL PARAGRAFO 1 PUO APPLICARSI ANCHE ALLE SOCIETA CHE SONO ISTITUITE O DISCIPLINATE DA O IN VIRTU DI UNA LEGGE SPECIALE E CHE HANNO LA FACOLTA DI RISCUOTERE TRIBUTI DAI LORO CLIENTI .
SEZIONE III
MODALITA DI CONTROLLO E DI DIFFUSIONE DEL PROSPETTO
ARTICOLO 18
1 . GLI STATI MEMBRI DESIGNANO LA O LE AUTORITA COMPETENTI E NE INFORMANO LA COMMISSIONE , PRECISANDO L'EVENTUALE RIPARTIZIONE DELLE COMPETENZE DI TALI AUTORITA . ESSI CURANO INOLTRE L'APPLICAZIONE DELLA PRESENTE DIRETTIVA .
2 . IL PROSPETTO NON PUO ESSERE PUBBLICATO PRIMA DI ESSERE STATO APPROVATO DALLE AUTORITA COMPETENTI .
3 . LE AUTORITA COMPETENTI APPROVANO LA PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO SOLTANTO SE REPUTANO CHE ESSO SODDISFI A TUTTE LE CONDIZIONI DELLA PRESENTE DIRETTIVA .
GLI STATI MEMBRI SI ADOPERANO AFFINCHE LE AUTORITA COMPETENTI SIANO DOTATE DEI POTERI NECESSARI ALL'ADEMPIMENTO DELLE LORO FUNZIONI .
4 . LA PRESENTE DIRETTIVA NON COMPORTA ALCUNA MODIFICA ALLA RESPONSABILITA DELLE AUTORITA COMPETENTI , CHE RESTA DISCIPLINATA ESCLUSIVAMENTE DAL DIRITTO NAZIONALE .
ARTICOLO 19
LE AUTORITA COMPETENTI DECIDONO SE ACCETTARE L'ATTESTAZIONE DEL REVISORE UFFICIALE DEI CONTI , PREVISTA DAGLI SCHEMI A E B , ALLA RUBRICA 1.3 , E , EVENTUALMENTE , SE RICHIEDERE UN'ATTESTAZIONE SUPPLEMENTARE .
L'ESIGENZA DI UN'ATTESTAZIONE SUPPLEMENTARE DEVE RISULTARE DALL'ESAME DI OGNI SINGOLO CASO . SU RICHIESTA DEL REVISORE UFFICIALE DEI CONTI E/O DELL'EMITTENTE , LE AUTORITA COMPETENTI DEVONO RENDER LORO NOTI I MOTIVI CHE GIUSTIFICANO LA RICHIESTA DI TALE ATTESTAZIONE SUPPLEMENTARE .
ARTICOLO 20
1 . IL PROSPETTO DEVE ESSERE PUBBLICATO :
- O MEDIANTE INSERZIONE IN UNO O PIU GIORNALI A DIFFUSIONE NAZIONALE O A LARGA DIFFUSIONE NELLO STATO MEMBRO IN CUI VIENE CHIESTA L'AMMISSIONE DEI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE ,
- O METTENDO GRATUITAMENTE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO UN OPUSCOLO NELLA SEDE DELLA BORSA O DELLE BORSE ALLA CUI QUOTAZIONE UFFICIALE SI CHIEDE L'AMMISSIONE DEI VALORI MOBILIARI , NONCHE NELLA SEDE DELL'EMITTENTE E PRESSO GLI ORGANISMI FINANZIARI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO PER CONTO DI QUEST'ULTIMA NELLO STATO MEMBRO IN CUI VIENE CHIESTA L'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE .
2 . SI DEVE INOLTRE INSERIRE , IN UNA PUBBLICAZIONE DESIGNATA DALLO STATO MEMBRO IN CUI VIENE CHIESTA L'AMMISSIONE DEI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE , IL PROSPETTO COMPLETO OPPURE UNA COMUNICAZIONE CHE PRECISI IL LUOGO IN CUI ESSO E PUBBLICATO E DOVE IL PUBBLICO PUO PROCURARSELO .
ARTICOLO 21
1 . IL PROSPETTO DEVE ESSERE PUBBLICATO ENTRO UN TERMINE RAGIONEVOLE , CHE SARA FISSATO DALLA LEGISLAZIONE NAZIONALE O DALLE AUTORITA COMPETENTI PRIMA DELLA DATA IN CUI LA QUOTAZIONE UFFICIALE DIVENTA EFFETTIVA .
INOLTRE QUANDO L'AMMISSIONE DEI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE E PRECEDUTA DA UNA CONTRATTAZIONE DEI DIRITTI DI SOTTOSCRIZIONE PREFERENZIALI , CON QUOTAZIONE NEL LISTINO UFFICIALE , IL PROSPETTO DEVE ESSERE PUBBLICATO ENTRO UN TERMINE RAGIONEVOLE , CHE SARA FISSATO DALLE AUTORITA COMPETENTI PRIMA DELL'APERTURA DI TALE CONTRATTAZIONE .
2 . IN CASI ECCEZIONALI , DEBITAMENTE MOTIVATI , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO CONSENTIRE CHE IL PROSPETTO SIA PUBBLICATO :
- DOPO LA DATA ALLA QUALE LA QUOTAZIONE UFFICIALE DIVENTA EFFETTIVA , QUALORA SI TRATTI DI VALORI MOBILIARI DI UNA CATEGORIA GIA QUOTATA PRESSO LA STESSA BORSA , EMESSI COME CORRISPETTIVO DI APPORTI NON IN CONTANTI ,
- DOPO LA DATA DELL'APERTURA DELLA CONTRATTAZIONE DEI DIRITTI DI SOTTOSCRIZIONE PREFERENZIALI .
3 . QUALORA L'AMMISSIONE DI OBBLIGAZIONI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE AVVENGA CONTEMPORANEAMENTE ALLA LORO EMISSIONE PUBBLICA E ALCUNE DELLE CONDIZIONI DI EMISSIONE SIANO FISSATE DEFINITIVAMENTE SOLTANTO ALL'ULTIMO MOMENTO , LE AUTORITA COMPETENTI POSSONO LIMITARSI AD ESIGERE LA PUBBLICAZIONE , ENTRO UN TERMINE RAGIONEVOLE , DI UN PROSPETTO CHE NON CONTENGA LE INFORMAZIONI RELATIVE ALLE CONDIZIONI SUDDETTE , MA CHE PRECISI IN CHE MODO ESSE SARANNO FORNITE . QUESTE ULTIME DEVONO ESSERE PUBBLICATE PRIMA DELLA DATA IN CUI LA QUOTAZIONE UFFICIALE DIVENTA EFFETTIVA , FATTA ECCEZIONE PER LE OBBLIGAZIONI EMESSE IN MODO CONTINUO A PREZZI VARIABILI .
ARTICOLO 22
ALLORCHE UN PROSPETTO E , O DEVE ESSERE , PUBBLICATO IN CONFORMITA DEGLI ARTICOLI 1 E 3 PER L'AMMISSIONE DI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE , GLI ANNUNCI , GLI AVVISI , I MANIFESTI E I DOCUMENTI CHE SI LIMITANO A DAR NOTIZIA DI QUESTA OPERAZIONE E AD INDICARE LE CARATTERISTICHE ESSENZIALI DI DETTI VALORI MOBILIARI , NONCHE TUTTI GLI ALTRI DOCUMENTI RELATIVI ALL'AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE , DESTINATI AD ESSERE PUBBLICATI DALL'EMITTENTE O PER SUO CONTO , DEVONO ESSERE PREVENTIVAMENTE COMUNICATI ALLE AUTORITA COMPETENTI , CHE VALUTANO L'OPPORTUNITA DI SOTTOPORLI O MENO A CONTROLLO PRIMA DELLA LORO PUBBLICAZIONE .
I DOCUMENTI SUDDETTI DEVONO FAR MENZIONE DELL'ESISTENZA DI UN PROSPETTO ED INDICARE DOVE QUESTO E O SARA PUBBLICATO CONFORMEMENTE ALL'ARTICOLO 20 .
ARTICOLO 23
OGNI FATTO NUOVO SIGNIFICATIVO , TALE DA INFLUENZARE LA VALUTAZIONE DEI VALORI MOBILIARI , CHE SOPRAVVENGA TRA IL MOMENTO IN CUI VIENE STABILITO IL CONTENUTO DEL PROSPETTO E QUELLO IN CUI LA QUOTAZIONE UFFICIALE DIVENTA EFFETTIVA , DEVE FORMARE OGGETTO DI UN SUPPLEMENTO AL PROSPETTO , CONTROLLATO ALLE STESSE CONDIZIONI DI QUEST'ULTIMO E PUBBLICATO SECONDO LE MODALITA STABILITE DALLE AUTORITA COMPETENTI .
SEZIONE IV
COOPERAZIONE FRA STATI MEMBRI
ARTICOLO 24
1 . QUANDO RICHIESTE DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI BORSE SITUATE O OPERANTI IN PIU STATI MEMBRI VENGONO PRESENTATE SIMULTANEAMENTE , O A DATE RAVVICINATE , PER UNO STESSO TITOLO , LE AUTORITA COMPETENTI SI SCAMBIANO INFORMAZIONI E SI ADOPERANO PER COORDINARE AL MASSIMO LE LORO ESIGENZE IN MATERIA DI PROSPETTI , PER EVITARE IL MOLTIPLICARSI DELLE FORMALITA E PER ACCETTARE UN UNICO TESTO PER IL QUALE OCCORRANO EVENTUALMENTE SOLTANTO UNA TRADUZIONE E UN SUPPLEMENTO CORRISPONDENTI ALLE ESIGENZE PROPRIE A CIASCUNO STATO MEMBRO INTERESSATO .
2 . QUANDO LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE E PRESENTATA PER UN VALORE MOBILIARE GIA QUOTATO PRESSO UNA BORSA VALORI DI UN ALTRO STATO MEMBRO DA MENO DI SEI MESI , LE AUTORITA COMPETENTI A CUI LA RICHIESTA E INDIRIZZATA PRENDONO CONTATTO CON LE AUTORITA COMPETENTI CHE HANNO GIA AMMESSO IL VALORE MOBILIARE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE E DISPENSANO PER QUANTO POSSIBILE L'EMITTENTE DI TALE VALORE DALLA REDAZIONE DI UN NUOVO PROSPETTO , SALVA L'EVENTUALE NECESSITA DI UN AGGIORNAMENTO , DI UNA TRADUZIONE O DI UN SUPPLEMENTO CORRISPONDENTI ALLE ESIGENZE PROPRIE DELLO STATO MEMBRO INTERESSATO .
ARTICOLO 25
1 . GLI STATI MEMBRI PRESCRIVONO L'OBBLIGO AL SEGRETO D'UFFICIO PER TUTTE LE PERSONE CHE ESERCITANO O HANNO ESERCITATO UN'ATTIVITA PRESSO LE AUTORITA COMPETENTI . IN VIRTU DI QUESTO OBBLIGO , NESSUNA INFORMAZIONE RISERVATA RICEVUTA A TITOLO PROFESSIONALE PUO ESSERE DIVULGATA A QUALSIASI PERSONA O AUTORITA , SE NON IN FORZA DI DISPOSIZIONI LEGISLATIVE .
2 . IL PARAGRAFO 1 NON IMPEDISCE TUTTAVIA ALLE AUTORITA COMPETENTI DEI VARI STATI MEMBRI DI COMUNICARSI LE INFORMAZIONI PREVISTE DALLA PRESENTE DIRETTIVA . TALI INFORMAZIONI SONO COPERTE DAL SEGRETO PROFESSIONALE CUI SONO TENUTE LE PERSONE CHE ESERCITANO O HANNO ESERCITATO UN'ATTIVITA PRESSO LE AUTORITA COMPETENTI CHE RICEVONO TALI INFORMAZIONI .
SEZIONE V
COMITATO DI CONTATTO
ARTICOLO 26
1 . IL COMITATO DI CONTATTO , ISTITUITO DALL'ARTICOLO 20 DELLA DIRETTIVA 79/279/CEE DEL CONSIGLIO , DEL 5 MARZO 1979 , CONCERNENTE IL COORDINAMENTO PER L'AMMISSIONE DI VALORI MOBILIARI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA VALORI ( 4 ) , HA ANCHE IL COMPITO :
A ) DI AGEVOLARE , FATTI SALVI GLI ARTICOLI 169 E 170 DEL TRATTATO , UN'APPLICAZIONE ARMONIZZATA DELLA DIRETTIVA MEDIANTE REGOLARE CONCERTAZIONE SUI PROBLEMI CONCRETI DELLA SUA APPLICAZIONE PER I QUALI SIANO RITENUTI UTILI DEGLI SCAMBI DI OPINIONI ;
B ) DI AGEVOLARE UNA CONCERTAZIONE TRA GLI STATI MEMBRI SUI COMPLEMENTI E MIGLIORAMENTI DEL PROSPETTO CHE LE AUTORITA COMPETENTI HANNO FACOLTA DI ESIGERE O DI RACCOMANDARE SUL PIANO NAZIONALE ;
C ) DI CONSIGLIARE , SE NECESSARIO , LA COMMISSIONE SUI COMPLEMENTI O EMENDAMENTI DA APPORTARE ALLA PRESENTE DIRETTIVA .
2 . IL COMITATO DI CONTATTO NON HA IL COMPITO DI VALUTARE LA FONDATEZZA DELLE DECISIONI PRESE NEI SINGOLI CASI DALLE AUTORITA COMPETENTI .
SEZIONE VI
DISPOSIZIONI FINALI
ARTICOLO 27
1 . GLI STATI MEMBRI ADOTTANO LE MISURE NECESSARIE PER CONFORMARSI ALLA PRESENTE DIRETTIVA ENTRO TRENTA MESI A DECORRERE DALLA NOTIFICA E NE INFORMANO IMMEDIATAMENTE LA COMMISSIONE .
2 . CON DECORRENZA DALLA NOTIFICA DELLA PRESENTE DIRETTIVA , GLI STATI MEMBRI COMUNICANO ALLA COMMISSIONE IL TESTO DELLE DISPOSIZIONI FONDAMENTALI LEGISLATIVE , REGOLAMENTARI ED AMMINISTRATIVE CHE ESSI ADOTTANO NEL SETTORE DISCIPLINATO DALLA PRESENTE DIRETTIVA .
ARTICOLO 28
GLI STATI MEMBRI SONO DESTINATARI DELLA PRESENTE DIRETTIVA .
FATTO A BRUXELLES , ADDI 17 MARZO 1980 .

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