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REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA EN EL ÁMBITO DEL MERCADO DE VALORES - PDF
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José Antonio Castilla Reyes
1 REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA EN EL ÁMBITO DEL MERCADO DE VALORES Aprobado por el Patronato de Fundación Bancaria Caixa d Estalvis i Pensions de Barcelona la Caixa en su sesión de fecha 26 de junio de
3 ÍNDICE INTRODUCCIÓN TÍTULO I NORMAS GENERALES TÍTULO II ESTRUCTURA DE CONTROL TÍTULO III OPERACIONES POR CUENTA PROPIA TÍTULO IV PREVENCIÓN DEL ABUSO DEL MERCADO CAPÍTULO ÚNICO INFORMACIÓN PRIVILEGIADA Y RELEVANTE TÍTULO V APLICACIÓN DEL REGLAMENTO ANEXO DEFINICIONES 3
5 INTRODUCCIÓN El presente Reglamento Interno de Conducta se aprueba por el Patronato de Fundación Bancaria Caixa d Estalvis i Pensions de Barcelona la Caixa (en adelante Fundación Bancaria La Caixa ) en cumplimiento de lo establecido en la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y sus normas de desarrollo. Fundación Bancaria la Caixa sigue siendo una entidad emisora de valores, lo que justifica la aprobación del presente Reglamento, que toma en consideración las obligaciones de este tipo de entidades previstas en la normativa vigente. La aprobación del presente Reglamento en sustitución del anterior encuentra su justificación en que, con la transformación de Caixa d Estalvis i Pensions de Barcelona en Fundación Bancaria, la entidad ha dejado de ser entidad de crédito y en consecuencia también ha finalizado el régimen de ejercicio indirecto de su actividad financiera y han sido sustituidos sus órganos de gobierno por un Patronato. Todo ello aconseja la eliminación de ciertas medidas, antes necesarias, así como la adaptación de otros preceptos del Reglamento. Artículo 1. Ámbito de aplicación TÍTULO I NORMAS GENERALES 1. El presente Reglamento Interno de Conducta y el anexo que lo acompaña (en adelante, el Reglamento) resultan de aplicación a Fundación Bancaria la Caixa y a las siguientes personas (en adelante, personas sujetas): a) Los miembros del Patronato y, en su caso, de sus Comisiones Delegadas. b) Los altos directivos y, en su caso, los miembros del Comité de Dirección de Fundación Bancaria la Caixa. c) Otros directivos, empleados, apoderados y, colaboradores de Fundación Bancaria la Caixa, que puedan tener información relativa a los mercados de valores y, en especial, con relación a los títulos valores emitidos por Fundación Bancaria la Caixa o por las empresas del Grupo. d) Otras personas que pertenezcan o presten sus servicios en Fundación Bancaria la Caixa y que, sin tener una función directamente relacionada con los mercados de valores, a criterio del Órgano de Seguimiento deban estar temporalmente sujetas al reglamento por su participación o conocimiento de una operación relativa a esos mercados. El Órgano de Seguimiento tendrá permanentemente actualizada y a disposición de los órganos de gobierno y de las autoridades supervisoras una relación comprensiva de las entidades y personas sujetas al presente reglamento. 2. El presente reglamento se aplicará a las actividades desarrolladas por Fundación Bancaria la Caixa en los mercados de valores. Artículo 2. Adquisición de la condición de persona sujeta 2.1 Cuando una persona deba quedar sujeta al Reglamento Interno de Conducta, el Órgano de Seguimiento le dirigirá una carta en la que le advertirá de tal situación. A la 5
6 misma se acompañará un ejemplar del Reglamento Interno de Conducta y, en su caso, de sus Circulares de desarrollo, a los efectos de su debido conocimiento. 2.2 Asimismo, se acompañará un formulario que deberá ser devuelto por la persona sujeta debidamente rellenado en el que se harán constar los datos que, a juicio del Órgano de Seguimiento, son indispensables para el adecuado cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta. 2.3 El interesado devolverá firmada una carta que al efecto le será facilitada por el Órgano de Seguimiento en la que acusará recibo del Reglamento y en la que declarará su aceptación del mismo, comprometiéndose a cumplir con todas las obligaciones que existen en esta materia. Artículo 3. Pérdida de la condición de persona sujeta al Reglamento Interno de Conducta 3.1 La condición de persona sujeta al Reglamento Interno de Conducta de Fundación Bancaria la Caixa se pierde de manera automática o por decisión del Órgano de Seguimiento. 3.2 La extinción de la relación laboral o de servicios con Fundación Bancaria la Caixa supone la pérdida de la condición de persona sujeta, de manera automática y sin necesidad de comunicación alguna. 3.3 El Órgano de Seguimiento, por iniciativa propia o a instancia de la persona afectada o del responsable de su área, podrá decretar la pérdida de la condición de persona sujeta al Reglamento Interno de Conducta en aquellos casos en que desaparezcan los motivos que justificaron su adquisición. Esta circunstancia se pondrá en conocimiento del interesado por medio de carta, debiendo éste acusar recibo de la misma. 3.4 La pérdida de la condición de persona sujeta únicamente supone la extinción de las obligaciones que pesan sobre el interesado por esta condición. Quedarán subsistentes, no obstante, las restantes obligaciones relacionadas con los mercados de valores que resulten de aplicación general, con independencia de la condición de persona afectada. Artículo 4. Deberes generales Las personas sujetas deberán conocer, cumplir y colaborar en la aplicación de la legislación vigente de los mercados de valores que afecte a su ámbito específico de actividad, el presente Reglamento y la normativa interna que, en su caso, regule la misma. Artículo 5. El Órgano de Seguimiento TÍTULO II ESTRUCTURA DE CONTROL 5.1 El Órgano de Seguimiento estará compuesto por un mínimo de tres miembros, contando entre ellos con un Presidente y un Secretario, designados todos ellos por el Patronato. 5.2 El Órgano de Seguimiento asume las funciones que se le otorgan en el presente Reglamento. 6
7 TÍTULO III OPERACIONES POR CUENTA PROPIA SOBRE VALORES NEGOCIABLES O INSTRUMENTOS FINANCIEROS EMITIDOS POR LA FUNDACIÓN O POR ENTIDADES DE SU GRUPO Artículo 6. Objeto El presente título será de aplicación a las operaciones por cuenta propia realizadas por las personas sujetas en relación con su patrimonio cuyo objeto sean valores negociables o instrumentos financieros emitidos por la Fundación Bancaria la Caixa o por entidades de su Grupo. Artículo 7. Prohibición de actuación especulativa En ningún caso los valores o instrumentos financieros, emitidos por la Fundación bancaria la Caixa o por entidades de su Grupo, adquiridos o vendidos por cuenta propia podrán ser vendidos o recomprados por las personas sujetas en la misma sesión o día en que se hubiera realizado la operación de compra o venta. Las personas sujetas se abstendrán de comprar o vender valores negociables o instrumentos financieros de Fundación Bancaria la Caixa, o de cualquier otra empresa del Grupo durante los siguientes períodos de actuación restringida: (i) desde que tengan alguna información sobre la información financiera periódica de Fundación Bancaria la Caixa o de la empresa del Grupo de que se trate, que ésta deba remitir en cumplimiento de sus obligaciones y, en todo caso, desde los 20 días anteriores al calendario que haya establecido la entidad para la publicación de sus resultados y, en su defecto, a la finalización del plazo de su remisión; (ii) desde que tengan alguna información sobre propuestas de distribución de dividendos, ampliaciones o reducciones de capital, o emisiones de valores convertibles del banco participado directa o indirectamente por Fundación Bancaria la Caixa o de otra empresa del Grupo hasta que sean objeto de difusión o de conocimiento público; (iii) desde que tengan alguna otra información relevante hasta que ésta sea objeto de difusión o de conocimiento público. Las prohibiciones anteriores no serán aplicables cuando, por causa justificada el Órgano de Seguimiento conceda una autorización expresa para operar. Tampoco resultarán de aplicación cuando se trate de operaciones de compra que sean consecuencia de decisiones previamente adoptadas de reinversión de dividendos o cualquier otro rendimiento de los valores negociables o instrumentos financieros. Estas decisiones tendrán que tener una permanencia mínima de seis meses y ser comunicadas al Órgano de Seguimiento. Artículo 8. Deberes de comunicación e información 1. Las personas sujetas deberán formular, al finalizar cada mes natural y siempre que hayan operado por cuenta propia, una comunicación detallada dirigida al Órgano de Seguimiento de Fundación Bancaria la Caixa, que comprenderá todas las 7
8 operaciones realizadas con valores negociables o instrumentos financieros emitidos por Fundación Bancaria la Caixa o empresas de su Grupo desde la comunicación anterior. La relación de operaciones deberá ser entregada, por escrito o en formato electrónico, dentro de los primeros diez días del mes siguiente, y referida a las operaciones del mes anterior. Se exceptúan del deber de comunicación: (i) Las operaciones que sean consecuencia del ejercicio de derechos que correspondan al accionista, así como aquellas que son complementarias o accesorias de las anteriores, a los efectos de cuadrar la operación principal. (ii) Las operaciones por cuenta propia hechas en el marco de la prestación del servicio de inversión de gestión discrecional de carteras de inversión, siempre que: a) No haya comunicación previa sobre la operación entre el gestor de la cartera y la persona sujeta. El Órgano de Seguimiento podrá pedir una declaración en este sentido. b) El contrato de gestión se haya enviado previamente al Órgano de Seguimiento y éste haya comprobado que la entidad gestora está legalmente habilitada para la prestación del servicio y que el contrato tiene vocación de permanencia. 2. El Órgano de Seguimiento podrá determinar las operaciones que, por su importe o riesgo, se deban comunicar con carácter previo a su ejecución. A solicitud del Órgano de Seguimiento, las personas sujetas deberán informar en cualquier momento con todo detalle y, si así se les pide, por escrito, sobre sus operaciones por cuenta propia. Este deber de información podrá comprender todas las operaciones a las que se refiere el presente Título. 3. Las comunicaciones mensuales y las informaciones escritas a que se refieren los apartados 1 y 2 anteriores serán archivadas ordenada y separadamente al menos durante seis años. El Órgano de Seguimiento estará obligado a garantizar su estricta confidencialidad, sin perjuicio del deber de colaborar con las autoridades judiciales y supervisoras. 4. A los efectos previstos en este artículo y según las definiciones que se contienen en el Anexo, quedan equiparadas a las operaciones por cuenta propia de las personas sujetas las realizadas: a) Por cualquier persona con la que éstas tengan una relación familiar. b) Por sociedades con las que mantenga vínculos estrechos. c) A través de personas interpuestas. 8
9 Sección 1ª. Deberes generales TÍTULO IV PREVENCIÓN DEL ABUSO DEL MERCADO CAPÍTULO ÚNICO INFORMACIÓN PRIVILEGIADA Y RELEVANTE Artículo 9. Deber de comunicación Las personas sujetas que, por razón de su labor profesional, dispongan de información privilegiada que afecte a la Fundación Bancaria la Caixa o a los valores o instrumentos financieros emitidos por la Fundación o entidades de su Grupo deberán ponerlo, a la mayor brevedad posible, en conocimiento del Órgano de Seguimiento, directamente o a través del responsable de su departamento. La comunicación incluirá las características de la información, la fecha en que se tuvo conocimiento de la misma y los valores e instrumentos financieros afectados. Artículo 10. Deber de abstención Las personas sujetas que dispongan de información privilegiada que afecte a la Fundación Bancaria la Caixa o a los valores o instrumentos financieros emitidos por la Fundación o entidades de su Grupo, cuando sepan o hubieran debido saber que es privilegiada, deberán abstenerse de ejecutar las conductas siguientes: a) Preparar o realizar con base en dicha información cualquier tipo de operación sobre valores negociables o instrumentos financieros afectados, así como cualquier tipo de contrato, negociado o no en un mercado secundario. Se exceptúa de lo anterior: (i) la preparación y realización de las operaciones cuya existencia constituye, en sí misma, la información privilegiada; (ii) las operaciones que se realicen en cumplimiento de una obligación, ya vencida, de adquirir o ceder valores negociables o instrumentos financieros, cuando esta obligación esté contemplada en un acuerdo celebrado antes de que la persona de que se trate esté en posesión de la información privilegiada y siempre que se haya comunicado al Órgano de Seguimiento; (iii) otras operaciones efectuadas de conformidad con la normativa aplicable. b) Comunicar dicha información a terceros, salvo en el ejercicio normal de su trabajo, profesión o cargo. c) Recomendar a un tercero que adquiera o ceda valores negociables o instrumentos financieros o que haga que otro los adquiera o ceda basándose en dicha información. 9
10 Artículo 11. Deber de salvaguarda 1. Las personas sujetas que dispongan de información privilegiada que afecte a la Fundación Bancaria la Caixa o a los valores o instrumentos financieros emitidos por la Fundación o entidades de su Grupo tienen la obligación de salvaguardarla, sin perjuicio de su deber de comunicación y colaboración con las autoridades judiciales y administrativas. En aplicación de lo dispuesto en el párrafo anterior, adoptarán las medidas adecuadas para evitar que tal información pueda ser objeto de utilización abusiva o desleal. En caso de que se produzca un uso abusivo o desleal de información privilegiada, cualquier persona que tenga conocimiento de ello deberá comunicarlo de modo inmediato al Órgano de Seguimiento. 2. Se establecerán las medidas de seguridad necesarias para que los soportes físicos y electrónicos que contengan información privilegiada sean preservados del acceso por terceros no autorizados En particular, cuando se trate de operaciones jurídicas o económicas que puedan influir en la cotización de los valores e instrumentos financieros que, en todo caso, se identificarán con nombres clave. Sección 2ª. Obligaciones derivadas de la condición de emisor de valores e instrumentos financieros Artículo 12. Registros documentales 1. Fundación Bancaria la Caixa, en su condición de emisora de valores e instrumentos financieros, durante las fases de estudio o negociación de cualquier tipo de operación jurídica o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotización de los valores o instrumentos financieros emitidos por Fundación Bancaria la Caixa o empresas del Grupo afectadas, elaborará para cada operación un registro documental de las personas con acceso a la misma, del que se remitirá copia al órgano de seguimiento. Los registros especificarán: a) La identidad de las personas, incluidas las ajenas a la entidad. b) La fecha en que cada persona accedió por primera vez a la información. c) El motivo por el que figuran en la lista. d) Las fechas de creación y actualización de la lista. e) Los valores o instrumentos sobre los que se posee información privilegiada. 2. Los registros habrán de ser actualizados inmediatamente en los siguientes casos: a) Cuando se produzca un cambio en los motivos por los que una persona consta en dicho registro. b) Cuando sea necesario añadir una nueva persona a ese registro. 10
11 c) Cuando una persona que conste en el registro deje de tener acceso a información privilegiada; en tal caso, se dejará constancia de la fecha en la que se produce esta circunstancia. d) Cuando la información deje de ser privilegiada. e) No será precisa la apertura de un nuevo registro documental en Fundación Bancaria la Caixa cuando las personas que tengan acceso a la información figuren en el registro documental abierto para la misma operación en otra entidad del Grupo. El Órgano de Seguimiento advertirá expresamente a las personas incluidas en el libro registro del carácter reservado de la información y de su deber de confidencialidad y de la prohibición de su uso, así como de las infracciones y sanciones derivadas de su uso inadecuado. Asimismo deberá informar a los interesados acerca de su inclusión en el registro y de los demás extremos previstos en la Ley Orgánica 15/1999 de 13 de diciembre, de Protección de Datos de Carácter Personal. Artículo 13. Salvaguarda de la información relevante Las personas sujetas que dispongan de información relevante por el normal ejercicio de su trabajo, profesión o sus funciones, estarán sujetas a un deber de confidencialidad y no podrán difundir dicha información a través de los medios de comunicación, incluido Internet, o a través de cualquier otro medio, mientras la misma no se haya hecho pública, de conformidad con lo dispuesto en el artículo siguiente. Artículo 14. Difusión de la información relevante 1. Las personas sujetas, durante las fases de estudio o negociación de cualquier tipo de operación jurídica o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotización de los valores o instrumentos financieros afectados, tienen la obligación de limitar el conocimiento de la información estrictamente a aquellas personas, internas o externas a la organización, a las que sea imprescindible. En caso de que para el adecuado desarrollo de la operación o toma de decisión resulte necesario la intervención de Asesores Externos, el conocimiento por parte de las mismos de la Información deberá ser comunicado al Órgano de Seguimiento y resultará necesaria la firma de un compromiso de confidencialidad en el que se reflejarán las medidas de precaución aplicables en esta materia. El Órgano de Seguimiento aprobará un modelo de compromiso de confidencialidad en el que se tomarán en consideración, en su caso, las recomendaciones del supervisor en cuanto a la transmisión de información a terceros, debiendo ser autorizados los cambios que se propongan en cada una de las negociaciones. 2. Fundación Bancaria la Caixa deberá difundir inmediatamente la información en el caso de que no pudiera garantizar su confidencialidad. En particular, deberá difundirse un hecho relevante en los siguientes casos: 11
12 a) Cuando se produzcan filtraciones de información o se propaguen rumores o noticias falsas o engañosas respecto de valores negociables o instrumentos financieros de Fundación Bancaria la Caixa, siempre que, por su gravedad, puedan influir de manera sensible en la cotización. Con independencia de quién o quiénes los causaren, en el hecho relevante se indicará la veracidad de los mismos o, en su caso, serán desmentidos. b) Sin perjuicio de lo anterior, la divulgación de rumores o noticias falsas o engañosas, así como la filtración de información relevante se pondrá en conocimiento del Órgano de Seguimiento. c) Cuando se produzca una evolución anormal de los volúmenes contratados o de los precios negociados respecto de valores o instrumentos financieros de Fundación Bancaria la Caixa y existan indicios racionales de que tal evolución se está produciendo como consecuencia de la difusión prematura, parcial o distorsionada de una operación. El hecho relevante informará, de forma clara y precisa, de la operación sobre la que se estima se ha filtrado la información y del estado en que se encuentra, o bien contendrá una aclaración objetiva de los hechos, con un avance de la información a suministrar con posterioridad. d) Cuando una persona sujeta que actúe en su nombre o por cuenta de Fundación Bancaria la Caixa revele información privilegiada en el normal ejercicio de su trabajo, profesión o funciones, dicha información deberá hacerse pública en su integridad, simultáneamente en el caso de revelación intencional, o bien prontamente, en el caso de revelación no intencional. Lo dispuesto en esta letra no se aplicará si la persona que recibe la información tiene un deber de confidencialidad, con independencia de que esa obligación se base en una norma legal, reglamentaria, estatutaria o contractual. 3. La información relevante habrá de ser difundida inmediatamente al mercado, mediante comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores deberá hacerse simultáneamente a su difusión por cualquier otro medio y tan pronto como sea conocido el hecho, se haya adoptado la decisión o firmado el acuerdo o contrato con terceros de que se trate. 4. Corresponderá a los interlocutores cualificados de Fundación Bancaria la Caixa comunicar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores la información relevante generada en la entidad. El contenido de la comunicación deberá ser veraz, claro, completo y, cuando así lo exija la naturaleza de la información, cuantificado, de manera que no induzca a confusión o engaño sobre los hechos o actos que deban ser comunicados. 5. Fundación Bancaria la Caixa se asegurará de: a) Vigilar la evolución de los valores e instrumentos financieros sobre los que se haya difundido información relevante y las noticias que los difusores profesionales de información económica y los medios de divulgación emitan y les puedan afectar, todo ello con el objetivo de prevenir la utilización de la información de forma abusiva o desleal. Cuando se produzca un cambio 12
13 significativo en la información relevante que se haya comunicado, habrá de difundirse inmediatamente al mercado de la misma manera. b) Velar por que no se combine, de manera que pueda resultar engañosa, la difusión de información relevante al mercado con la promoción de las actividades del Grupo. c) Llevar un registro de hechos relevantes comunicados al mercado. d) Cuando los valores e instrumentos financieros de Fundación Bancaria la Caixa estén admitidos a cotización en uno o varios mercados regulados en la Unión Europea, tratar de asegurarse de manera diligente, de que la comunicación de la información relevante se efectúe de la forma más sincronizada posible entre todas las categorías de inversores de todos los Estados miembros en los que Fundación Bancaria la Caixa haya solicitado o acordado la admisión a cotización de dichos valores e instrumentos financieros. e) Difundir los hechos relevantes comunicados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en la página de Internet de la entidad. Artículo 15. Excepción al deber de información al público Cuando se considere que la información no debe ser hecha pública por afectar a los intereses legítimos de la entidad, cualquiera de los interlocutores cualificados de Fundación Bancaria la Caixa informará inmediatamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Artículo 16. Información TÍTULO V APLICACIÓN DEL REGLAMENTO 1. Al menos con periodicidad anual, el Órgano de Seguimiento deberá elaborar un informe dirigido al órgano rector competente o al comité que éste señale y que contenga lo siguiente: a) Resumen de las iniciativas regulatorias o de cualquier otro tipo llevadas a cabo por la Comisión Nacional del Mercado de Valores o cualquier otra autoridad competente en el ámbito del mercado de valores. b) Evaluación del cumplimiento del reglamento con descripción de las principales incidencias. Artículo 17. Intranet corporativa El Órgano de Seguimiento mantendrá en la intranet corporativa de Fundación Bancaria la Caixa una página web a la que tendrán acceso todas las personas sujetas y que tendrá el siguiente contenido: a) El presente reglamento. b) Las circulares de desarrollo del reglamento, incluidas las que pudieran aprobarse para áreas específicas. 13
14 c) Los formularios necesarios para dar cumplimiento a las obligaciones previstas en el reglamento. Artículo 18. Formación 1. Todas las personas sujetas, con ocasión de la entrada en vigor del reglamento o de su incorporación como persona sujeta, deberán recibir formación sobre el mismo. 2. Además, todas las personas sujetas deberán recibir, con la periodicidad que determine el Órgano de Seguimiento, formación actualizada. Artículo 19. Incumplimiento El incumplimiento de lo previsto en el presente reglamento podrá dar lugar a la imposición de las correspondientes sanciones penales, administrativas o laborales. En el ámbito laboral las sanciones se impondrán tras la sustanciación del correspondiente procedimiento sancionador, el cual se desarrollará conforme a lo previsto en la normativa sectorial de referencia. Artículo 20. Desarrollo y actualización 1. Las previsiones de este Reglamento Interno de Conducta podrán desarrollarse mediante Circulares. 2. Asimismo, el Órgano de Seguimiento podrá establecer criterios de interpretación de este Reglamento y, en su caso, de las Circulares, dictadas en desarrollo del mismo y elaborar instrucciones concretas para su aplicación. 14
15 ANEXO DEFINICIONES 1. Contrato de gestión de carteras de inversión Un contrato de gestión de carteras de inversión es aquel en virtud del cual una persona sujeta encomienda a una entidad legalmente habilitada para ello la gestión total o parcial de su patrimonio mobiliario, incluyendo la adopción discrecional y sin intervención de dicha persona sujeta de todas las decisiones de inversión, desinversión y mantenimiento de valores y de los frutos y rentabilidad de los mismos. 2. Entidad emisora Se entiende por entidad emisora a quien emita o se proponga emitir cualquier valor negociable o instrumento financiero en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea. 3. Información privilegiada 1. Se considerará información privilegiada toda información de carácter concreto que se refiera directa o indirectamente a uno o varios valores negociables o instrumentos financieros, o a uno o varios emisores de los citados valores negociables o instrumentos financieros, que no se haya hecho pública y que, de hacerse o haberse hecho pública, podría influir o hubiera influido de manera apreciable sobre su cotización en un mercado o en un sistema organizado de contratación. Se entiende incluida en el concepto de cotización, además de la correspondiente a los valores negociables o instrumentos financieros, la cotización de los instrumentos financieros derivados relacionados con aquéllos. Se considerará que una información puede influir de manera apreciable sobre la cotización cuando dicha información sea la que podría utilizar un inversor razonable como parte de la base de sus decisiones de inversión. Asimismo, se considerará que la información es de carácter concreto si indica una serie de circunstancias que se dan, o pueda esperarse razonablemente que se den, o un hecho que se ha producido, o que pueda esperarse razonablemente que se produzca, cuando esa información sea suficientemente específica para permitir que se pueda llegar a concluir el posible efecto de esa serie de circunstancias o hechos sobre los precios de los valores negociables o instrumentos financieros correspondientes o, en su caso, de los instrumentos financieros derivados relacionados con aquéllos. Lo dispuesto en los párrafos anteriores será de aplicación también a los valores negociables o instrumentos financieros respecto de los cuales se haya cursado una solicitud de admisión a negociación en un mercado o sistema organizado de contratación. 2. En relación con los instrumentos financieros derivados sobre materias primas, se considerará información privilegiada toda información de carácter concreto, que no se haya hecho pública, y que se refiera directa o indirectamente a uno o a varios de esos instrumentos financieros derivados, que los usuarios de los mercados en que se negocien esos productos esperarían recibir con arreglo a las prácticas de mercado aceptadas en dichos mercados. 15
16 Se entenderá en todo caso que los usuarios de los mercados mencionados en el párrafo anterior esperarían recibir información relacionada, directa o indirectamente, con uno o varios instrumentos financieros derivados, cuando esta información: a) Se ponga a disposición de los usuarios de estos mercados de forma regular; o b) Deba revelarse obligatoriamente en virtud de disposiciones legales o reglamentarias, normas de mercado, contratos o usos del mercado de materias primas subyacentes o del mercado de instrumentos derivados sobre materias primas de que se trate. 4. Información relevante Se considerará información relevante toda aquella cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir valores o instrumentos financieros y por tanto pueda influir de forma sensible en su cotización en un mercado secundario. 5. Instrumentos financieros relacionados Son aquellos instrumentos cuyo precio se ve estrechamente afectado por las fluctuaciones del precio de otro instrumento financiero que es objeto del informe o recomendación de inversión, y que incluye un derivado sobre este último instrumento financiero. 6. Operaciones por cuenta propia Se consideran operaciones por cuenta propia aquellas operaciones sobre valores e instrumentos financieros que sean realizadas por las personas sujetas en relación con su patrimonio. 7. Personas con las que la persona sujeta tenga una relación familiar Se consideran personas con las que la persona sujeta tiene una relación familiar las siguientes: a) el cónyuge o cualquier persona que pueda considerarse equivalente por la legislación vigente; b) los hijos sujetos a la patria potestad y los hijastros menores de edad que compartan domicilio con la persona sujeta; c) los ascendientes en primer grado y los parientes en línea colateral hasta el segundo grado que lleven más de un año viviendo en el mismo domicilio que la persona sujeta. 8. Personas interpuestas Aquellas que, en nombre propio, realicen operaciones por cuenta de las personas sujetas. 16
17 9. Vínculos estrechos Por vínculos estrechos se entiende: a) El hecho de poseer de manera directa o indirecta el 20 por 100 o más de los derechos de voto o del capital de una empresa, o b) Un vínculo de control. Se presumirá que existe control cuando se dé alguna de las circunstancias siguientes: 10. Entidades del Grupo - se posea la mayoría de los derechos de voto; - se tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración; - se pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de voto; - se haya designado a la mayoría de los miembros del órgano de administración. Son entidades del grupo de la Fundación Bancaria la Caixa aquellas que se encuentren en alguno de los supuestos previstos en el artículo 42 del Código de Comercio. 17

References: Artículo 1
 Artículo 2
 Artículo 3
 Artículo 4
 Artículo 5
 Artículo 6
 Artículo 7
 Artículo 8
 Artículo 9
 Artículo 10
 Artículo 11
 Artículo 12
 Artículo 13
 Artículo 14
 Artículo 15
 Artículo 16
 Artículo 17
 Artículo 18
 Artículo 19
 Artículo 20
 artículo 42