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AXTEL S.A.B. DE C.V. Blvd. Díaz Ordaz Km L-1 Col. Unidad San Pedro, San Pedro Garza García, N.L. C.P (81) - PDF
AXTEL S.A.B. DE C.V. Blvd. Díaz Ordaz Km L-1 Col. Unidad San Pedro, San Pedro Garza García, N.L. C.P (81)
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Roberto Córdoba Aguilera
1 AXTEL S.A.B. DE C.V. Blvd. Díaz Ordaz Km L-1 Col. Unidad San Pedro, San Pedro Garza García, N.L. C.P (81) Clave de cotización: AXTELCPO REPORTE ANUAL que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores por el año terminado el 31 de diciembre de Características de los Títulos: Los títulos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (la BMV ) son Certificados de Participación Ordinaria ( CPOs ) no amortizables emitidos al amparo del Fideicomiso de CPOs (según dicho término se define más adelante) mismos que representan, cada uno, 7 Acciones de la Serie B, Clase I del capital social de Axtel, S.A.B de C.V. ( Axtel o la Compañía o la Emisora o la Sociedad ). Al 31 de diciembre de 2012, existen 1,238,959,485CPOs representativos de 8,672,716,395Acciones Serie B, Clase I. El total del capital social de Axtel se encuentra representado por 8,769,353,223 acciones representativas de la parte fija del capital social, de las cuales 96,636,627 pertenecen a la Serie A, Clase I y 8,672,716,596 a la Serie B, Clase I. Al 31 de diciembre de 2012, el capital social de Axtel no cuenta con acciones emitidas o suscritas en su parte variable. Los CPOs de Axtel y las Acciones representativas del capital social de Axtel, están inscritos en el Registro Nacional de Valores ( RNV ) y los CPOs de Axtel cotizan en la BMV. La inscripción de los CPOs y las Acciones de Axtel en el RNV tiene efectos declarativos y no implica certificación sobre la bondad de los valores inscritos o la solvencia de Axtel o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el Reporte Anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. Para cualquier aclaración en relación con el presente Reporte Anual, favor de comunicarse con Adrián de los Santos al teléfono (81) ó al correo electrónico El presente Reporte Anual se encuentra disponible en la página electrónica de Axtel en y en la página correspondiente de la BMV en San Pedro Garza García, N.L. al 30 de abril de
2 Página 1) INFORMACION GENERAL 1.1. Glosario de términos y definiciones Resumen ejecutivo Factores de riesgo Riesgos relacionados con la Compañía Riesgos relacionados con la Industria de Telecomunicaciones en México Riesgos relacionados con México Riesgos relacionados con los CPOs Otros Factores de Riesgo Otros valores Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro Destino de los fondos Documentos de carácter público 25 2) LA EMISORA 2.1. Historia y desarrollo de la emisora Descripción del negocio General Fortalezas Competitivas Estrategia de Negocios Actividad principal Canales de distribución Patentes, licencias, marcas y otros contratos Concesiones de la Compañía Principales Marcas Interconexión Principales clientes Mercados Legislación aplicable y situación tributaria Regulación Actual en la Industria de las Telecomunicaciones Limitaciones a la participación en el capital social por accionistas extranjeros Ley de Inversión Extranjera Situación Tributaria Impuestos a la utilidad (Impuesto sobre la renta 48 (ISR), impuesto al activo (IMPAC), impuesto empresarial a tasa única (IETU) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU) 2.8. Recursos humanos Desempeño ambiental y Responsabilidad Social Información de mercado- Industria Mexicana de Telecomunicaciones Estructura corporativa Descripción de los principales activos- La red de la Compañía Inmuebles Red de Telecomunicaciones Estrategia de despliegue de la red Acceso Red Local Red de Transporte de Larga Distancia Centrales de Conmutación Administración de la Red Sistemas de Información Procesos judiciales, administrativos o arbitrales 56 2
3 2.14. Acciones representativas del capital social Dividendos 62 3) INFORMACION FINANCIERA 3.1. Información financiera seleccionada Información financiera por línea de negocio Informe de créditos relevantes Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la emisora Resultados de la operación Situación financiera, liquidez y recursos de capital Control interno Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas 3.6. Impactos en la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) 4) ADMINISTRACION 4.1. Auditores externos Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés Administradores y accionistas Estatutos sociales y otros convenios 101 5) MERCADO DE CAPITALES 5.1. Estructura accionaria Comportamiento de la acción en el mercado de valores Formador de Mercado ) PERSONAS RESPONSABLES Certificación del Auditor Externo ) ANEXOS 114 ANEXO A - Estados financieros dictaminados al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de Enero de 2011 ANEXO B Informe anual de actividades del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias 3
4 1) INFORMACIÓN GENERAL 1.1) Glosario de Términos y Definiciones A continuación se incluye un glosario con las definiciones de los principales términos y abreviaturas utilizados en este Reporte Anual: Acciones Acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, representativas del capital social de la Compañía. Acciones Serie A Acciones Serie B América Móvil Accival ADS o ADSs Alestra Avantel Concesionaria Avantel Infraestructura Avantel Axtel o la Compañía o la Emisora o la Sociedad Banamex BMV Cablemás Cablevisión Centrales de Conmutación Circular Única Acciones ordinarias de la Serie A, Clase I, nominativas, sin expresión de valor nominal, representativas de la parte fija del capital social de la Compañía, mismas que otorgan a sus tenedores los mismos derechos y obligaciones que las Acciones Serie B. Acciones ordinarias de la Serie B, Clase I, nominativas, sin expresión de valor nominal, representativas de la parte fija del capital social de la Compañía, mismas que otorgan a sus tenedores los mismos derechos y obligaciones que las Acciones Serie A. América Móvil, S.A.B. de C.V. incluyendo empresas subsidiarias y afiliadas. Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Integrante del Grupo Financiero Banamex. American Depositary Shares, cada uno representativo de 7 CPOs, y a su vez cada CPO representativo de 7 Acciones Serie B. Alestra, S. de R.L. de C.V. Avantel, S. de R.L. de C.V. Avantel Infraestructura, S. de R.L. de C.V. En conjunto, Avantel Concesionaria y Avantel Infraestructura. Significa Axtel, S.A.B. de C.V., conjuntamente con sus subsidiarias, salvo cuando el contexto requiera que el término Axtel se refiera únicamente a Axtel, S.A.B. de C.V. Banco Nacional de México, S.A. integrante de Grupo Financiero Banamex y empresas afiliadas. Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. Cablemás, S.A. de C.V. Empresas Cablevisión, S.A.B. de C.V. Equipo que releva información de voz y realiza las conexiones pertinentes, permitiendo así que las llamadas telefónicas se realicen. Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores expedidas por la CNBV y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el día miércoles 19 de 4
5 marzo de 2003 y actualizadas conforme a las resoluciones publicadas en el mismo Diario Oficial los días martes 7 de octubre de 2003, lunes 6 de septiembre de 2004, viernes 22 de septiembre de 2006, viernes 19 de septiembre de 2008, martes 27 de enero, miércoles 22 de julio, martes 29 de diciembre de 2009,viernes 10 y lunes 20 de diciembre de 2010, miércoles 16 de marzo, miércoles 27 de julio, miércoles 31 de agosto, miércoles 28 de diciembre de 2011, jueves 16 de febrero y viernes 12 de octubre de CNBV Cofeco Cofetel CFE Conmutadores DMS o Equipo DMS CPOs dólares, EUA$, U.S.$, Dólares o USD Estados Financieros Estados Financieros Auditados Estados Unidos Fideicomiso de CPOs Fiduciario o NAFIN FTTH GHz GPON Indeval Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Comisión Federal de Competencia. Comisión Federal de Telecomunicaciones. Comisión Federal de Electricidad. Centrales de Conmutación de marca Nortel Networks modelo DMS100. Certificados de participación ordinaria no amortizables emitidos al amparo del Fideicomiso de CPOs que representan, cada uno, 7 Acciones de la Serie B Clase I del capital social de Axtel. Moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. Los Estados Financieros Consolidados. Los estados financieros consolidados auditados de la Compañía por los ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (reformulados) y 1 de enero de 2011 (reformulados). Los Estados Unidos de América. Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable No denominado AXTEL CPOs, de fecha 30 de Noviembre de 2005, celebrado entre la Compañía, como fideicomitente, y Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo, División Fiduciaria, como fiduciario, cuya finalidad, entre otras, es establecer un mecanismo que permita la aportación de Acciones Serie B al fideicomiso para la emisión de CPOs susceptibles de intermediación en la BMV. Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo, División Fiduciaria, en su calidad de fiduciaria del Fideicomiso de CPOs. Fiber-to-the-Home por sus siglas en ingles. Fibra Óptica al Hogar o negocio. Gigahertz (miles de millones de ciclos por segundo) Frecuencia relativa a una unidad de tiempo. Gigabit Passive Optical Network por sus siglas en inglés. S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institución para el Depósito de Valores. 5
6 INEGI IP Iusacell o Grupo Iusacell IVA LD LFT LGSM LMV Maxcom Megacable México MHz Nextel NIF NIIF Nokia pesos, M.N., $, o Ps. Promotora de Sistemas SCJN SCT Telcel Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática. Protocolo de Internet. Las siguientes compañías en su conjunto o en lo individual: Iusacell PCS, S.A. de C.V., Iusacell PCS de México, S.A. de C.V., Portatel del Sureste, S.A. de C.V., Comunicaciones Celulares de Occidente, S.A. de C.V., Sistemas Telefónicos Portátiles Celulares, S.A. de C.V., Telecomunicaciones del Golfo, S.A. de C.V., Operadora Unefón, S.A. de C.V. y SOS Telecomunicaciones, S.A. de C.V. Impuesto al Valor Agregado. Larga Distancia. Ley Federal de Telecomunicaciones. Ley General de Sociedades Mercantiles. Ley del Mercado de Valores publicada en el Diario Oficial de la Federación el 30 de diciembre de 2005, según la misma ha sido modificada y reformada de tiempo en tiempo, incluyendo la reforma de fecha 6 de mayo de Maxcom Telecomunicaciones, S.A.B. de C.V. Megacable Holdings, S.A.B. de C.V. incluyendo empresas subsidiarias y afiliadas. Significa los Estados Unidos Mexicanos. Megahertz. Frecuencia en millones de Ciclos por Segundo. En radio, se refiere al número de oscilaciones de radiación electromagnética por segundo. Comunicaciones Nextel de México S.A. de C.V. Normas de Información Financiera en México. Normas Internacionales de Información Financiera Nokia Siemens Networks, S.A. de C.V. y/o Nokia Siemens US, LLC. La moneda de curso legal en México. Promotora de Sistemas de Teleinformática, S.A. de C.V. Suprema Corte de Justicia de la Nación. Secretaría de Comunicaciones y Transportes. Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. y/o empresas afiliadas que en su conjunto son subsidiarias de América Móvil, S.A.B. de C.V. 6
7 Telefónica Movistar, Grupo Telefónica, Telefónica Televisa Tel Holding Telmex Telnor TIC TV Azteca TVI UAFIRDA Ajustado UAFIRDA UGIs Unefón Valor de Empresa Verizon VPN o VPNs WiMAX Las siguientes compañías en su conjunto o en lo individual: Pegaso PCS, S.A. de C.V., Baja Celular Mexicana, S.A. de C.V., Pegaso Comunicaciones y Sistemas, S.A. de C.V., Celular de Telefonía, S.A. de C.V., Telefonía Celular del Norte, S.A. de C.V., Movitel del Noroeste, S.A. de C.V., y Grupo de Telecomunicaciones Mexicanas, S.A de C.V. Grupo Televisa S.A.B. incluyendo empresas subsidiarias y afiliadas. Telecomunicaciones Holding Mx, S. de R.L. de C.V. Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y/o Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. Tecnologías de información y comunicación. TV Azteca, S.A. de C.V. Televisión Internacional, S.A. de C.V. Significa UAFIRDA menos partidas no monetarias y gastos (ingresos) no recurrentes. Significa utilidad de operación más depreciación, amortización y otros gastos (ingresos) netos. Significa unidades generadoras de ingreso Operadora Unefón, S.A. de C.V. Significa el valor de capitalización (precio de la acción por número de acciones en circulación) más pasivo con costo menos activo disponible. Verizon Communications Inc. incluyendo empresas subsidiarias y afiliadas. Redes privadas virtuales. Worldwide Interoperability for Microwave Access, por sus siglas en inglés. Protocolo estandarizado de acceso de banda ancha inalámbrico conocido como el estándar e que puede ser fijo, nomádico, portable y móvil. 7
8 1.2) Resumen Ejecutivo Axtel es la empresa mexicana de telecomunicaciones con el servicio de banda ancha para el segmento de consumo más rápido en México, y una de las compañías con soluciones TIC líderes en los sectores corporativo, financiero y gubernamental. La Compañía atiende todos los segmentos de mercado corporativo, empresarial, financiero, gubernamental, mayorista y residencial, con la más robusta oferta de servicios integrales de comunicación en el país. Su red de clase mundial está constituida por distintas tecnologías de acceso como fibra óptica, acceso inalámbrico fijo, enlaces punto a punto y punto a multipunto, para ofrecer soluciones a la medida de las necesidades de sus clientes. La oferta de servicios de Axtel incluye el servicio de banda ancha para el mercado masivo más rápido de México a través de tecnología GPON desplegada en su red FTTH, las soluciones más avanzadas para la transmisión de datos e implementación de redes privadas virtuales, web hosting, data centers, seguridad administrada, servicios para otros operadores de telecomunicaciones, servicios de voz, televisión de paga, entre otros. La Compañía se constituyó bajo la denominación social de Telefonía Inalámbrica del Norte, S.A. de C.V., mediante escritura pública número 3,680, de fecha 22 de julio de 1994, otorgada ante la fe del licenciado Rodolfo Vela de León, Notario Público número 80 de Monterrey, Nuevo León. El primer testimonio de dicha escritura pública quedó inscrito en el Registro Público de la Propiedad y del Comercio de Monterrey, Nuevo León, bajo el número 1566, folio 273, volumen 417, Libro 3, Segundo Auxiliar Escrituras de Sociedades Mercantiles, Sección de Comercio el 5 de agosto de En 1999, la Compañía cambió su denominación social a Axtel, S.A. de C.V. Como consecuencia de ciertas reformas a la LMV, el 4 de diciembre de 2006, la Compañía se transformó en Axtel, Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable, o S.A.B. de C.V., dando cumplimiento en tiempo y forma al requerimiento de la LMV. A partir de diciembre de 2005, las acciones de Axtel cotizan en la BMV, por lo que la Compañía publica periódicamente su información corporativa, financiera y operativa, a la cual puede accederse a través de la página electrónica de la BMV, Asimismo, en la página electrónica de Axtel, puede consultarse la misma información incluyendo aquella sobre sus productos y servicios. Con fecha 31 de agosto de 2007 se celebró una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas en la que entre otras cosas se acordó: (i) llevar a cabo una división (split) de las acciones que se encontraban en circulación, mediante la emisión y entrega a los accionistas, de tres nuevas acciones por cada una de las acciones de las que eran titulares, de la misma clase y serie; y (ii) reformar la Cláusula Sexta de los estatutos sociales de la Sociedad. En virtud de la aprobación de los puntos del orden del día de la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad respecto de la división (split) de acciones mencionada, se solicitó a la CNBV actualizar la inscripción de valores en el RNV para que quedaran inscritas en el mismo, un total de 8,769,353,223 acciones nominativas, sin expresión de valor nominal representativas de la parte fija del capital social de la Sociedad, de las cuales 96,636,627 pertenecen a la Serie A y 8,672,716,596 pertenecen a la Serie B. Actualmente, el capital social de Axtel no cuenta con acciones emitidas o suscritas en su parte variable. En virtud de lo anterior y de conformidad con lo previsto en las Cláusulas Primera numeral Tres y Séptima párrafo octavo del acta de emisión de CPOs de la Sociedad, el artículo 228 O de la Ley de Títulos y Operaciones de Crédito y demás disposiciones aplicables, se obtuvo autorización de la CNBV para la modificación de dicha acta de emisión así como su comparecencia a la celebración del acta correspondiente a fin de aumentar el número de CPOs que con base en el acta de emisión mencionada se encontraban en circulación para quedar en un total de 1,238,959,485 CPOs representativos de 8,672,716,395 Acciones Serie B del capital social de Axtel. La solicitud de actualización del RNV antes señalada, incluyó también el aumento de CPOs derivado de la división (split) de acciones correspondiente. El domicilio social de la Compañía es el municipio de San Pedro Garza García, Nuevo León, y sus oficinas principales están ubicadas en Blvd. Díaz Ordaz Km L-1, Colonia Unidad San Pedro, San Pedro Garza García, Nuevo León, México. Su teléfono es (52) (81) y su página electrónica es Axtel es una de las compañías más sólidas del sector, con ingresos de $10,190 millones de pesos en Nuestras soluciones de valor agregado sobre tecnología IP hacen posible la convergencia en servicios de datos, video y voz. 8
9 Axtel considera que a partir de la adquisición de Avantel en diciembre de 2006, consolidó su posición como la segunda compañía más grande de servicios integrados de telefonía fija en México, y uno de los principales operadores de redes privadas virtuales en el país. Las treinta y nueve áreas metropolitanas en que Axtel presta servicios integrados de comunicación al 31 de diciembre de 2012 son: Ciudad de México, Monterrey, Guadalajara, Puebla, Toluca, León, Querétaro, San Luis Potosí, Saltillo, Aguascalientes, Ciudad Juárez, Tijuana, Torreón (Región de Laguna), Veracruz, Chihuahua, Celaya, Irapuato, Cd. Victoria, Reynosa, Tampico, Cuernavaca, Mérida, Morelia, Pachuca, Hermosillo, San Juan del Rio, Xalapa, Durango, Villahermosa, Acapulco, Mexicali, Cancún, Zacatecas, Matamoros, Nuevo Laredo, Culiacán, Mazatlán, Coatzacoalcos y Minatitlán. Al 31 de diciembre de 2012, la Compañía contaba con cerca de un millón de líneas en servicio que representaban 709 mil clientes en servicio más 41 mil usuarios de servicio de presuscripción de larga distancia. Por lo que respecta al periodo de doce meses concluido el 31 de diciembre de 2012, Axtel generó ingresos, pérdidas por operación y UAFIRDA Ajustado por las cantidades de $10,190 millones de pesos, $535 millones de pesos y $2,738 millones de pesos, respectivamente. La información financiera de la Compañía se detalla en el inciso 3) INFORMACIÓN FINANCIERA, del presente Reporte Anual. Al 31 de diciembre de 2012, el 66% de las líneas en servicio provenían de clientes residenciales y el restante 34% de clientes de negocios. Para el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2012, el 38% de los ingresos provenían de clientes masivos (residencial y micro-empresas), un 19% del sector gobierno, un 25% de empresas medianas, grandes e instituciones financieras y el restante 17% de los ingresos provenían de larga distancia internacional entrante, operadores de telefonía (carriers) y telefonía pública. En cuanto al comportamiento del CPO, al 31 de diciembre de 2012, la acción de la Compañía cerró en $2.91 pesos por CPO. Ver detalle a través de los años en la Sección 5.2 Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores. 1.3) Factores de Riesgo 1.3.1) Riesgos relacionados con la Compañía Historial de pérdidas y posibilidad de incurrir en futuras pérdidas. Desde nuestra constitución en 1994, la Compañía ha tenido pérdidas netas acumuladas por Ps. 2,315 millones al 31 de diciembre de Como se indica en los estados financieros, en períodos recientes hemos experimentado una reducción en los ingresos y en el flujo de efectivo y hemos experimentado restricciones de liquidez. Hemos adoptados planes para hacer frente a nuestra situación de liquidez, incluyendo la oferta de intercambio completada con éxito el 31 de enero de 2013, sin embargo, si seguimos incurriendo en pérdidas en el futuro, podríamos ver comprometida la operación del negocio e incluso estar obligados a declararnos en quiebra, liquidación o reorganización. Los ingresos, resultado operativo y UAFIRDA Ajustado han disminuido. La Compañía en 2012 registró una disminución en ingresos, resultado de operación y UAFIRDA de 6%, 1250% y 23% respectivamente comparada con el año 2011 ocasionado por un decremento en los servicios de tráfico internacional y celular, así como un incremento en gastos operativos. Si estas disminuciones continúan en el futuro, nuestros resultados de operación y la condición financiera pudieran verse afectados, quizás de manera material. Desde enero de 2012, el UAFIRDA ha disminuido debido a la competencia de precios entre otros factores. Tenemos una generación de UAFIRDA Ajustado de Ps. 2,738 y Ps. 3,569 millones de pesos para los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 respectivamente, y razones financieras de deuda neta a UAFIRDA de 4.0x y 3.1x al 31 de diciembre 2012 y 2011 respectivamente, y de cobertura de interés de 2.6x y 3.6x para el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2011 respectivamente. Un mayor apalancamiento podría perjudicar nuestro crecimiento y resultados de operación. 9
10 Al 31 de diciembre de 2012, nuestra deuda total e intereses devengados, se ubicaron en Ps. 11,623 y Ps. 276 millones de pesos, respectivamente. El consecuente incremento en costos de servicio de deuda podría reducir la cantidad de efectivo disponible para invertir en la expansión de nuestro negocio o para cumplir con otras obligaciones. Asimismo, el incremento en nuestro nivel de apalancamiento podría restringirnos el acceso a nuevas fuentes de financiamiento en términos favorables y, en consecuencia, limitar nuestro crecimiento y afectar nuestros resultados de operación. La Compañía podrá requerir financiamiento adicional. La Compañía podrá, en un futuro, requerir financiamiento adicional para financiar sus operaciones. Nosotros operamos en una industria de intensa inversión de capital. Desde nuestra fundación y al cierre del 31 de diciembre del 2012, hemos invertido $35,653 millones de pesos en construir nuestra infraestructura. Esperamos hacer inversiones adicionales en los años por venir ya que incursionamos en nuevas tecnologías y expandimos la capacidad y cobertura de nuestra red existente para explotar las oportunidades de mercado y mantener nuestra infraestructura de red y nuestras instalaciones acorde con las necesidades del mercado. Además operamos en una industria altamente regulada y enfrentamos el riesgo de tener el mandato de las agencias del gobierno de incrementar las inversiones de capital o incurrir en otros gastos que no están actualmente contemplados. No podemos asegurar que habrá suficientes recursos disponibles para hacer estas inversiones o poder cubrir los gastos potenciales solicitados por las agencias del gobierno y que, en caso de requerirse, exista financiamiento alguno disponible o con términos y condiciones aceptables para Axtel. Adicionalmente, la facultad de obtener financiamiento adicional se verá limitada a los términos y condiciones de los contratos de crédito vigentes o de aquellos que se celebren en un futuro. Condiciones adversas y volátiles en el mercado de crédito nacional o internacional, incluyendo tasas de interés más altas, liquidez reducida o una disminución en el interés por parte de las instituciones financieras en otorgarnos un crédito, han incrementado en el pasado y pudieran incrementar en el futuro nuestro costo de fondeo o la posibilidad de refinanciar los vencimientos de deuda. Esto podría traer consecuencias adversas en nuestra situación financiera o en los resultados de operación. No podemos asegurar que obtendremos los recursos financieros para refinanciar la deuda incurrida u obtener recursos de venta de activos u obtención de capital para realizar los pagos del servicio de la misma. Riesgo de que nuestra estrategia de crecimiento de redes no genere los ingresos esperados. Desde la constitución de Axtel y hasta el 31 de diciembre de 2012, la Compañía ha invertido alrededor de $35,653 millones de pesos en redes e infraestructura y según nuestras proyecciones tendremos que erogar importantes cantidades adicionales para mantener y mejorar nuestra red, ampliar nuestra capacidad y nuestro negocio en el futuro. Tales inversiones, aunados al incremento a los gastos de operación, pueden afectar nuestra generación de flujo de efectivo y nuestra rentabilidad, sobre todo si no se generan ingresos adicionales. También pronosticamos que, además de mantener un estricto control en la administración del negocio, el crecimiento continuo nos exigirá atraer y conservar al personal calificado necesario para la administración eficiente de este crecimiento. Si no podemos superar los retos que presenta el crecimiento, esa falta de capacidad puede perjudicar nuestros resultados de operación y nuestra situación financiera. Dependemos de ciertos clientes importantes que generan una parte sustancial de nuestros ingresos. Banamex, Verizon y Nextel han sido los principales clientes de la Compañía. Estos clientes generaron aproximadamente el 12% de nuestros ingresos totales en el Esto significa que nuestra capacidad para mantener una relación satisfactoria con ellos se refleja directamente en nuestros ingresos y en nuestra rentabilidad. En el caso de Nextel, dicho cliente representó el 17% de nuestros ingresos en 2005 comparado con menos de 2% en el cuarto trimestre de Si experimentamos una situación similar con otro cliente importante, o si estos clientes incumplen alguna o todas las condiciones establecidas en sus respectivos contratos comerciales, o si tales contratos no se renuevan a su vencimiento, nuestro negocio, situación financiera, ingresos y resultados de operación podrían resultar afectados negativamente y pudiera llevarnos a declararnos en quiebra, liquidación o reorganización. La Compañía opera en un ambiente altamente competitivo y experimentamos una importante presión en las tarifas, lo cual podría afectar en forma adversa nuestro margen operativo. 10
11 La industria de las telecomunicaciones en México se vuelve cada día más competitiva. En los últimos ocho años, no hemos aumentado los precios de los servicios locales y de larga distancia a nuestros clientes. La competencia de las empresas de telecomunicaciones establecidas como Telmex, Alestra, y Maxcom ("Maxcom"), se ha ampliado y ahora incluye a las empresas de cable como Megacable y las compañías de cable de Televisa (Cablemás, Cablevisión y TV1). Con la convergencia de servicios, Axtel también se enfrenta a una fuerte competencia en servicios de voz y datos de los operadores móviles, tales como América Móvil, Iusacell y Telefónica Movistar. Esperamos que el mercado mexicano de las telecomunicaciones siga experimentando presiones de precios, principalmente como resultado de: el incremento de la competencia y el crecimiento de los competidores en cuanto a la participación del mercado; avances tecnológicos recientes que permiten aumentos sustanciales en la capacidad de las futuras redes y de las redes ya existentes de fibra óptica, originando un excedente en la capacidad para prestar el servicio de larga distancia y, por lo tanto una posible variación en las tarifas; mayor participación o penetración por parte de competidores de telefonía fija; mayor penetración de operadores de servicios de cable en mercados en donde Axtel participa; y la entrada continua de nuevos competidores Telmex, como el anterior monopolio propiedad del gobierno y dominante de los servicios locales y otros servicios de telecomunicaciones en México, cuenta con más recursos financieros y de otro tipo que los que nosotros disponemos. Además, su red nacional de telecomunicaciones, sus concesiones, así como su base de clientes establecida, le da una ventaja considerable sobre la Compañía. Además, debido a la concentración, reducciones de precios y márgenes en el mercado de telecomunicaciones en México, guerras de precios podrían resultar si Telmex intenta mantener la posición dominante en el mercado. Finalmente si hubiere más disminuciones de precios en los servicios de telecomunicaciones en México, nos veremos forzados a reaccionar competitivamente a esas disminuciones de precios bajando los márgenes o a correr el riesgo de perder participación de mercado, lo cual podría afectar nuestros resultados operativos y nuestra posición financiera. Retrasos significativos en la implementación y la disponibilidad de servicio de nuevas tecnologías o redes de acceso. Las compañías de telecomunicaciones migran constantemente a nuevas tecnologías o redes de acceso dependiendo de la demanda de servicios en el mercado y de las características particulares de las alternativas tecnológicas disponibles y su costo y adaptabilidad al ecosistema de la empresa. A partir del 2010, Axtel ha incursionado de manera importante con distintas tecnologías de fibra óptica de última milla como GPON y Fiber Optic Modem ( FOM ) para proveer servicios de telecomunicaciones convergentes a sus clientes. Sin embargo, estos despliegues pudiesen ser susceptibles de retrasos o de no cumplir con las capacidades esperadas, resultando en un menor crecimiento y por consiguiente afectar desfavorablemente los resultados de operación de la Compañía. Así mismo, si alguno de nuestros proveedores de fibra óptica para FTTH o los servicios TIC dejara de suministrar dichos equipos o servicios o no nos permitiera realizar el despliegue necesario para llegar a tener la penetración y la cobertura que buscamos, pudiéramos experimentar un impacto negativo en los resultados de la Compañía. Un aumento en las tarifas de interconexión en el futuro o en las tarifas de interconexión aplicables a años anteriores podría tener un efecto material desfavorable en nuestros resultados de operación. Cofetel está en proceso de resolver disputas de interconexión entre la Compañía y los operadores telefonía móvil para períodos entre los años de 2005 a 2011 y podría decidir establecer tarifas de interconexión más altas comparadas con las tarifas efectivamente pagadas por Axtel a dichos operadores móviles. Si dichas resoluciones son confirmadas por los tribunales federales de México, Axtel puede ser obligado a rembolsar a estos operadores móviles un monto aproximado de hasta Ps. 2,049 millones. Un fallo desfavorable de la Cofetel podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio y resultados de operación. 11
12 Telmex ha impugnado ante los tribunales federales de ciertas resoluciones federales emitidos por la Cofetel en virtud del cual Cofetel estableció tarifas de interconexión más bajas para los años entre 2009 y Si Telmex obtiene una resolución favorable, la Compañía pudiera ser obligada a pagar a Telmex tarifas de interconexión superiores en comparación con las tarifas efectivamente pagadas a Telmex para dichos años. La Compañía ha estimado la contingencia por un monto aproximado de hasta Ps. 1,240 millones. Creemos que las tarifas establecidas de conformidad con la resolución administrativa de Cofetel se mantengan y por lo tanto hemos reconocido los costos basados en las tarifas aprobadas por Cofetel. Sin embargo, no podemos asegurar que el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa no se pronunciará en contra de nosotros, al declarar nula y sin valor las resoluciones de la Cofetel, incrementando las tarifas que debemos pagar a Telmex en el futuro y, posiblemente, dar aplicación retroactiva a la tarifa pre-existente de Ps. 0.75, lo que nos obligaría a pagar las cantidades pendientes de pago facturados por Telmex. Un fallo desfavorable del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio y resultados de operación. Dependencia de ejecutivos y empleados clave; si dejan de colaborar para Axtel, podríamos tener un número insuficiente de empleados calificados. La Compañía depende en gran medida del desempeño de su personal ejecutivo y de sus empleados clave, especialmente de su Presidente del Consejo de Administración y Director General, Tomás Milmo Santos. El equipo de dirección ejecutiva cuenta con amplia experiencia en la industria y su permanencia es de suma importancia para seguir manteniendo las relaciones contractuales con los clientes más importantes, por lo que en caso de la salida de uno o más de sus elementos, éstos serían difíciles de remplazar. La falta del conocimiento técnico, administrativo y experiencia en la industria de estos empleados clave podría dificultar la ejecución óptima del plan de negocios y podría resultar en demoras en el lanzamiento de nuevos productos, la pérdida de clientes y la desviación de recursos hasta en tanto dicho personal ejecutivo sea remplazado. Si no mantenemos, actualizamos y operamos eficientemente los sistemas de contabilidad, facturación, servicio al cliente y administración, la Compañía podrá verse impedida para mantener y mejorar sus eficiencias operativas. Contar con sistemas eficientes de cómputo y procesamiento de información es vital para las operaciones y crecimiento de la Compañía, así como para tener la capacidad de monitorear costos, proveer facturas mensuales por servicios, procesar órdenes de servicio, prestar servicios a clientes y para alcanzar las metas operativas de la Compañía. La Compañía actualmente cuenta con los sistemas que considera son necesarios para proveer sus servicios de manera eficiente. Sin embargo, la Compañía no puede asegurar que en un futuro podrá continuar con la correcta operación y mantenimiento de dichos sistemas o que éstos continúen funcionando como esperado. Cualquier falla en estos sistemas podría afectar la facturación, cobro y la respuesta de la Compañía en la prestación de servicios a sus clientes. Nuestras operaciones dependen de nuestra capacidad de proteger nuestra infraestructura de red. Las operaciones de la Compañía dependen en gran medida de la capacidad de la Compañía de proteger su infraestructura de red contra el daño de fuego, terremotos, huracanes, inundaciones, la pérdida de energía, las violaciones de seguridad, defectos de software y acontecimientos similares, así como de construir redes que no sean vulnerables a los efectos de tales acontecimientos. La presencia de una catástrofe natural u otros problemas inesperados en nuestras instalaciones o en los sitios de nuestros switches podría causar interrupciones en los servicios que proporcionamos. La falla de un switch o Central de Conmutación causaría una interrupción de servicio a los clientes hasta que la reparación necesaria sea hecha o el equipo de remplazo sea instalado. El reparar o el substituir el equipo dañado podría ser costoso. Cualquier daño o falla que cause interrupciones en nuestras operaciones podría tener un efecto material adverso sobre nuestro negocio, en los resultados financieros y operativos. Dependencia en Telmex para la interconexión y la posibilidad de pagar en el futuro tarifas de interconexión más altas, lo cual pudiera impactar en forma adversa nuestro negocio y los resultados de operación. Telmex cuenta con un poder sustancial en todos los aspectos del mercado de las telecomunicaciones en México, dentro de los cuales se encuentran los contratos de interconexión. La Compañía utiliza la red Telmex para terminar la gran mayoría de las llamadas de sus clientes. El contrato de interconexión celebrado entre Axtel y Telmex venció el 31 de diciembre 2008, sin embargo, dicho contrato contiene provisiones para su aplicación continua; si el contrato vence sin ser renovado expresamente por ambas partes, el contrato explícitamente contempla una extensión 12
13 automática hasta que ambas partes acuerden mutuamente extender el contrato o firmar un nuevo contrato de interconexión. Para los años 2009 a 2011, Cofetel emitió una resolución que establece tarifas de interconexión para dichos años, la cual ha sido impugnada por Telmex ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. Las tarifas para 2012 y 2013 están pendientes de ser determinadas por Cofetel. Si Telmex incumple alguna o todas las condiciones establecidas en el acuerdo de interconexión, o si no somos capaces de renovar este contrato conforme a términos aceptables antes de su vencimiento, podríamos vernos forzados a ofrecer servicios que no sean rentables y competitivos. Además, si la SCT o Cofetel dejan de regular los precios de Telmex, el entorno competitivo resultante podría tener un efecto material adverso sobre el negocio, condición financiera y resultados de operación de la Compañía. El Tribunal Federal y de Justicia Administrativa puede rescindir o anular la resolución de la Cofetel aprobando una reducción de tarifas para la terminación de llamadas la larga distancia nacional de Axtel a Telmex, que podría tener un efecto material adverso sobre nuestro negocio y nuestros resultados de operación. En el mes de marzo del 2009, Cofetel resolvió un procedimiento de desacuerdo de interconexión existente entre Telmex, y la Compañía, relacionado con las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia de la Compañía hacia Telmex para el año En dicha resolución administrativa, Cofetel aprobó una reducción en las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia, aplicables en las ciudades en las que Telmex no tiene puntos de interconexión. Las tarifas antes mencionadas, fueron reducidas de $0.75 pesos por minuto a US$ ó US$ por minuto (dependiendo del lugar al que la Compañía entregue el tráfico de larga distancia). Hasta el mes de junio del 2010, Telmex facturó a la Compañía por la terminación de las llamadas de larga distancia, empleando las tarifas aplicables antes de la resolución mencionada en el párrafo anterior y con posterioridad a dicha fecha, Telmex ha facturado las cantidades resultantes aplicando las nuevas tarifas de interconexión. Al 31 de diciembre de 2012, la diferencia entre las cantidades pagadas por la Compañía a Telmex en base en las nuevas tarifas, y las cantidades facturadas por Telmex, ascienden aproximadamente a $1,240 millones de pesos, antes de IVA. Telmex interpuso una demanda de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, solicitando la anulación de la resolución administrativa emitida por Cofetel. La Compañía (Axtel y Avantel) tiene una contingencia para el caso en que el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa emita una resolución contraria a los intereses de la Compañía, y que como resultado, establezca tarifas distintas a las establecidas por Cofetel. Telmex obtuvo una suspensión para la aplicación de las tarifas de interconexión establecidas por la Cofetel, dicha suspensión tuvo efectos el día 26 de enero de 2010, pero dejó de surtir sus efectos el 11 de febrero de 2010, en virtud de que la Compañía optó por su derecho de dejar sin efectos la suspensión contragarantizando los daños y perjuicios que se le pudiera ocasionar a Telmex. Sin embargo, el Tribunal revocó la garantía de Telmex atendiendo a la emisión de la resolución P/140410/189 por la cual la Cofetel resolvió las mismas tarifas bajas entre Axtel y Telmex para el año En el mes de enero de 2010, Cofetel resolvió un procedimiento de desacuerdo de interconexión existente entre Telmex y la Compañía (Avantel), relacionado con las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia de la Compañía hacia Telmex para el año En dicha resolución administrativa, Cofetel aprobó una reducción en las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia, aplicables en las ciudades en las que Telmex no tiene puntos de interconexión. Las tarifas antes mencionadas fueron reducidas de $0.75 pesos por minuto a US$0.0126, US$ ó US$ por minuto, dependiendo del lugar al que la Compañía entregue el tráfico de larga distancia. En virtud de ésta resolución la Compañía habría pagado en exceso aproximadamente la cantidad de $20 millones de pesos. Telmex impugnó esta resolución ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, encontrándose dicho recurso en su etapa inicial. Así mismo, en el mes de mayo del 2011, Cofetel resolvió un procedimiento de desacuerdo de interconexión entre Telmex y la Compañía, relacionado con las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia de la Compañía hacia Telmex para el año En dicha resolución administrativa, Cofetel aprobó una reducción en las tarifas de terminación de llamadas de larga distancia. Las tarifas antes mencionadas fueron reducidas de US$0.0126, US$ ó US$ por minuto a $ y $ pesos por minuto, dependiendo del lugar al que la Compañía entregue el tráfico de larga distancia. Telmex impugnó esta resolución ante la SCT, pero dicho recurso fue desechado. Telmex ha impugnado ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, estando el recurso en su etapa inicial. 13
14 Dependemos de Telmex para mantener nuestros enlaces de última milla rentados. Mantenemos diversos enlaces dedicados e infraestructura de acceso última milla en contratos de arrendamiento celebrados con Telmex. Si Telmex incumple con las condiciones contractuales convenidas, si un contrato no se renueva a su vencimiento y Telmex deja de prestar los servicios antes de que podamos migrar a estos clientes a nuestra propia red, el resultado sería perjudicial para nuestras operaciones y afectaría nuestro negocio, situación financiera y resultados de operación. Una falla de sistema pudiera causar demoras o interrupciones en el servicio, lo cual puede causar la pérdida de clientes. Para ser exitosa, la Compañía tendrá que continuar ofreciendo a sus clientes un servicio confiable sobre su red. Algunos riesgos a los que está expuesta nuestra red de telecomunicaciones e infraestructura son: daño físico a las líneas de acceso; una descarga o sobrecarga eléctrica; defectos en los programas de cómputo; y fallas fuera del control de la Compañía Cualquier falla o acontecimiento que cause la interrupción del servicio que presta la Compañía o que cause que la capacidad del servicio se vea reducida para los clientes, podría generar pérdidas de clientes y/o que la Compañía incurra en gastos adicionales. Bajo la legislación mexicana, nuestras concesiones pueden ser objeto de expropiación o suspendidas temporalmente. De conformidad con la LFT, misma que entró en vigor en 1995 y que ha sido modificada de tiempo en tiempo, las redes públicas de telecomunicación son consideradas del dominio público. De conformidad con dicha ley, los titulares de las concesiones para instalar, operar y desarrollar redes públicas de telecomunicaciones están sujetos a las disposiciones establecidas en la LFT y aquellas otras disposiciones contenidas en el título de concesión respectivo. La LFT y el título de concesión respectivo establecen entre otras y respectivamente, las siguientes disposiciones: Los derechos y obligaciones otorgados por las concesiones para instalar, operar y desarrollar redes públicas de telecomunicación sólo pueden ser cedidos, con la previa autorización de la SCT; Ni la concesión, ni los derechos inherentes a ésta o a los activos relacionados, podrán ser objeto de cesión, prenda, hipoteca o ser comprometidos o puestos en venta a un gobierno o país extranjero; y El gobierno Mexicano, a través de la SCT podrá expropiar, suspender temporalmente o requisar, los activos relacionados con las concesiones en caso de desastres naturales, guerra, disturbios públicos significativos o amenazas a la paz interna y por otras razones de orden público o económico. La legislación mexicana prevé el procedimiento para la indemnización derivada de los daños directos causados por la expropiación, suspensión temporal o requisa de los bienes, excepto para el caso de guerra. Sin embargo, no hay certeza de que en caso de que ocurra alguna expropiación se indemnice al valor comercial de la concesión y los activos relacionados, más aún, no se tiene la certeza de que dicha indemnización se realizará en forma oportuna. La legislación mexicana no impide que el concesionario otorgue garantías a acreedores (excepto por aquéllas que se pretendan otorgar a un gobierno o país extranjero) relacionadas a las concesiones y sus activos, siempre y cuando se cumpla con la legislación respectiva; sin embargo, en caso de que dicha garantía sea ejecutada, el cesionario respectivo deberá de cumplir con las disposiciones de la LFT en relación con los cesionarios de concesiones, incluyendo entre otros, el requisito de recibir la autorización para ser titular de la concesión por parte de la SCT. 14
15 Podríamos enfrentar condiciones desfavorables con respecto a nuestras concesiones. Bajo nuestras concesiones, estamos sujetos a varias condiciones financieras y técnicas impuestas por la SCT. No podemos asegurar que vamos a continuar cumpliendo con estas condiciones. Fallar con cumplir o para obtener un permiso o modificación a estas condiciones podría resultar en una multa, pago de fianza o terminación de concesión. Por otra parte, las concesiones tienen una duración fija y está previsto que venzan entre 2018 y No podemos asegurar la renovación de estas concesiones ni los términos de dicha renovación. El precio a pagar por la renovación será determinado cuando se renueve. El fracaso en renovar o en mantener nuestras concesiones podría ocasionar un efecto materialmente adverso en nuestro negocio. La autoridad regulatoria puede requerirle a la Compañía que ofrezca servicios en ciertas áreas en las que actualmente no presta servicios y donde pudiéramos experimentar un margen operativo más bajo. La SCT le ha otorgado a Axtel los permisos y concesiones necesarios para prestar servicios en la totalidad del territorio de México. Como consecuencia de las concesiones otorgadas a Axtel, la SCT podría obligar a la empresa a ofrecer servicios de telefonía, Internet y/u otros servicios de valor agregado en determinadas áreas geográficas en donde actualmente no presta servicio alguno. En lo que concierne a aquellas áreas geográficas en las cuales requirieron que Axtel proporcionara servicios al 31 de diciembre de 2012, la Compañía ha cumplido cabalmente con estas exigencias de cobertura o ha recibido las extensiones necesarias por la autoridad. No obstante, si en algún momento Axtel fuera requerida a prestar ciertos servicios en zonas geográficas donde actualmente no tiene presencia, la Compañía podría solicitar las prórrogas necesarias a la SCT para cumplir con los requerimientos de cobertura, las cuales se han obtenido de la SCT en el pasado. También pueden exigirnos que proporcionemos servicios en áreas geográficas donde podemos enfrentar un margen operativo bajo en lo que concierne a tales servicios. Si no obtenemos las prórrogas necesarias cuando sea requerido, o si nos exigen que proporcionemos servicios en áreas donde actualmente no proporcionamos servicios o en áreas geográficas donde podemos enfrentar un margen operativo bajo en lo que concierne a tales servicios, los resultados de operación y la condición financiera de Axtel podrían verse afectados. La Compañía depende de los ingresos de determinados segmentos altamente competitivos. Los clientes corporativos del mercado empresarial, que requieren de un alto volumen de tráfico, representan uno de los sectores más atractivos del mercado. Este segmento es cubierto por una cantidad considerable de proveedores que ofrecen soluciones competitivas de servicios de telecomunicaciones, con el propósito de obtener dichas cuentas. Por otro lado, además de Telmex, proveedores como Televisa, Megacable y Maxcom, entre otros, han penetrado el mercado residencial, lo que ha incrementado y podría continuar incrementando la competencia en el mercado. La pérdida de algunos de estos clientes, principalmente corporativos, pudiera representar una pérdida importante en los ingresos y una disminución en el resultado de operación de la Compañía. Dependemos de los ingresos generados por servicios mayoristas. Los precios y los márgenes para el tráfico internacional se han reducido significativamente debido a la competencia. El margen bruto de este segmento disminuyó un 94% en el cuarto trimestre de 2012 en comparación con el mismo periodo de Si esta situación se repite en otros servicios mayoristas y no somos capaces de remplazar los ingresos perdidos con ingresos por otros servicios, tales como los locales, datos o servicios integrados, o con nuevos clientes, esto podría tener un efecto material negativo en nuestro negocio, situación financiera y resultados de las operaciones. Hemos experimentado pérdidas en el pasado en relación con instrumentos financieros derivados. Utilizamos instrumentos financieros derivados para gestionar el riesgo asociado con las tasas de interés y para cubrir una parte de los pagos de intereses asociados a los Bonos con vencimiento en 2017 y En 2012 tuvimos pérdidas relacionadas con el valor justo de mercado de los instrumentos financieros derivados por Ps millones, que se refería al valor de mercado de las operaciones con derivados a las que entramos anticipando un incremento potencial en las tasas de interés y en el valor del dólar frente al peso mexicano. Nuestra política es la de no realizar operaciones de derivados con fines especulativos, sin embargo, es posible que sigamos teniendo acceso a los instrumentos financieros derivados como cobertura económica frente a ciertos riesgo 15
16 del negocio, aun cuando estos instrumentos no califican para la contabilidad de cobertura según las NIIF. La contabilidad del valor de mercado de los instrumentos financieros derivados se refleja en nuestro estado de resultados. Véase la nota 7 a los Estados Financieros Auditados. Ciertas tecnologías utilizadas por la Compañía podrían quedar obsoletas respecto a la tecnología utilizada por sus competidores. Los retrasos en la ejecución y disponibilidad de los servicios basados en nuevas tecnologías o redes de acceso podrían afectar negativamente nuestros resultados de operación. Nuestro sistema de acceso fijo inalámbrico, de acceso punto-a-multipunto y de punto-a-punto pudieran, en el futuro, no ser tan eficientes como las tecnologías utilizadas por nuestra competencia. Axtel depende en forma considerable del desempeño y competitividad de la tecnología inalámbrica y de nuevas tecnologías seleccionadas para ofrecer los mejores servicios que demanda el mercado. Cambios o avances en tecnologías alternas podrían afectar en forma adversa la posición competitiva de la Compañía, forzando una reducción de tarifas importante, inversiones adicionales de capital y/o el remplazo de tecnología obsoleta. Las empresas de telecomunicaciones constantemente migran a nuevas tecnologías o redes de acceso en función de la demanda de servicios por parte del mercado y también de las características particulares de las alternativas tecnológicas disponibles, sus costos y su adaptabilidad al entorno de la empresa. A partir de 2010, Axtel se ha centrado en gran medida en tecnologías de fibra óptica de última milla como GPON y FOM con el fin de proporcionar servicios convergentes de telecomunicaciones a sus clientes. Sin embargo, estos despliegues pueden ser susceptibles a retrasos o a no alcanzar sus capacidades esperadas, lo que resultaría en un menor crecimiento y como consecuencia afectaría negativamente los resultados de operaciones de la empresa. Del mismo modo, si alguno de nuestros proveedores de fibra óptica para FTTH o servicios TIC detiene el suministro de equipos y servicios, o si no nos permiten realizar las acciones necesarias para asegurar la penetración y cobertura deseada, podríamos experimentar un impacto negativo en los resultados de la Compañía. Un número de nuestros clientes residenciales y pequeñas y medianas empresas se atiende con tecnología WiMAX. Al 31 de diciembre de 2012, tenemos 377 mil suscriptores de banda ancha conectados con WiMAX. La tecnología es capaz de proporcionar hasta 10 Mbps en cada uno de sus tres sectores, pero el promedio de velocidad que actualmente se ofrece a los clientes atendidos con WiMAX es de 1 Mbps, lo cual es significativamente menor que las tecnologías rivales. WiMAX fue desarrollada originalmente por Motorola, que vendió la tecnología a Nokia- Siemens Networks que, en 2011, vendió la tecnología a NewNet. No esperamos que su actual propietario invierta sustancialmente en desarrollos para mejorar sus capacidades. Mientras otras tecnologías de acceso, como FTTH, sigan evolucionando, la falta de mejoras a la tecnología WiMAX puede afectar la competitividad de las ofertas comerciales a los clientes atendidos con WiMAX. Si Axtel no es capaz de migrar clientes WiMAX a otras tecnologías como FTTH, y si los clientes de WiMAX exigen servicios que no se les puede proveer, una desconexión abrupta y repentina de clientes podría ocurrir afectando negativamente los resultados operativos de la Compañía. Si el porcentaje de desconexiones aumenta, nuestro negocio pudiera verse negativamente afectado. El costo de conseguir nuevos clientes es mucho más alto al costo de mantener clientes ya existentes. Asimismo, un incremento en desconexiones o rotación de clientes podría tener un impacto negativo considerable en la utilidad de operación de la Compañía, aún y cuando la Compañía tenga la capacidad de obtener un cliente nuevo por cada uno que pierde. Sin embargo, aun cuando el promedio mensual de desconexiones se ha mantenido estable durante los últimos 12 meses en 1.8%, éste es más alto que nuestra competencia. La Compañía considera que el porcentaje de desconexiones se debe mayormente a las cancelaciones derivadas de la falta de pago de sus clientes. Si en un futuro, la Compañía experimenta un incremento en el porcentaje de desconexiones, la capacidad de la Compañía para incrementar sus utilidades podría verse significativamente afectada. Adicionalmente, una desaceleración general de las condiciones económicas en México, podría resultar en un incremento en el porcentaje de desconexiones, particularmente en clientes residenciales. Las condiciones de hacer y no hacer en nuestros bonos senior pueden restringir nuestra habilidad tanto financiera como operativa 16
17 Nuestros bonos senior con tasa de interés de 7.625%, 9.0% y 7% y vencimiento en el 2017, 2019 y 2020 respectivamente, establecen ciertas limitaciones a nuestra habilidad de, entre otras cosas a: obtener préstamos u otorgar garantías; pagar dividendos, amortizar acciones o hacer otros pagos restringidos; recomprar o redimir nuestras acciones; hacer inversiones; constituir gravámenes para garantizar adeudos; celebrar operaciones con nuestras afiliadas; vender activos; y fusionarse con otra compañía o vender la mayor parte de sus activos. Adicionalmente, nuestros bonos senior requieren mantener ciertas razones financieras. Estas razones financieras incluyen entre otras, un nivel total de apalancamiento máximo. Nosotros podemos no ser capaces de mantener estas razones en el futuro. Las condiciones de hacer en nuestros bonos senior de 2017, 2019 y 2020, puede limitar nuestra habilidad de financiar nuestras futuras operaciones, necesidades de capital, entrar en una fusión o adquisición o entrar en otras actividades negocio favorables. Si incumplimos en nuestros bonos senior, los tenedores de los bonos podían exigir un pago inmediatamente por el total del principal de dicha deuda. Si los tenedores requieren el pago inmediato, no podríamos pagarles por completo. Limitaciones de hacer y no hacer en créditos financieros diversos de la Compañía pueden también restringir nuestra habilidad tanto financiera como operativa. Adicionalmente a los bonos senior, Axtel ha contratado, y estima seguir contratando, líneas de crédito, financiamientos de largo plazo y arrendamientos diversos, los cuales establecen o pudieran establecer ciertas limitaciones a nuestra habilidad de, entre otras cosas: endeudarnos excediendo ciertas razones financieras; realizar inversiones de capital excediendo cierto nivel; obtener préstamos u otorgar garantías; pagar dividendos, amortizar acciones o hacer otros pagos restringidos; constituir gravámenes para garantizar adeudos; hacer inversiones; vender activos; constituir prenda sobre activos; participar en contratos de co-inversión; celebrar operaciones con nuestras afiliadas; y fusionarnos con otra compañía o vender la mayor parte de nuestros activos. 17
18 Las restricciones y obligaciones de hacer en nuestros financiamientos pueden limitar nuestra habilidad de financiar futuras operaciones, necesidades de capital, entrar en una fusión o adquisición o entrar en otras actividades negocio favorables, lo cual de presentarse requeriría una autorización extraordinaria por parte de los acreedores lo cual no puede garantizarse que se obtenga. Durante 2012 la Compañía preparó su información financiera de conformidad con NIIF Los Estados Financieros Consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas por las entidades públicas en México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales la Compañía está obligada a preparar sus Estados Financieros Consolidados de acuerdo con las NIIF a partir del 1 de enero de Estos son los primeros Estados Financieros Consolidados de la Compañía preparados de acuerdo con las NIIF y se ha aplicado la NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. La Compañía emitió el 29 de febrero de 2012 sus últimos Estados Financieros Consolidados preparados bajo las Normas de Información Financiera Mexicanas al 1 enero de 2010, 31 de diciembre de 2010 y 2011, y por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y En la nota 25 de los Estados Financieros Consolidados se encuentra una explicación de la forma en que la transición a las NIIF ha afectado la situación financiera, desempeño financiero y flujos de efectivo reportados de la Compañía ) Riesgos relacionados con la Industria de Telecomunicaciones en México. Axtel opera en una industria altamente regulada. Como proveedor de servicios públicos, la Compañía está obligada a cumplir una gran cantidad de disposiciones legales. No obstante que el marco legal de las telecomunicaciones ha estado en vigor desde 1995 y ha sufrido diversas modificaciones, el mismo, podría sufrir cambios adicionales que podrían afectar en forma adversa el negocio, las operaciones, la situación financiera y los planes de desarrollo de Axtel. La operación de los sistemas de telecomunicaciones en México, incluyendo la nuestra, ha sido sujeta a leyes y regulaciones administradas por el SCT y la Cofetel, las cuales han sido enmendadas una y otra vez. Los cambios de regulación resultantes podrían afectar nuestro negocio y sujetarnos a la responsabilidad adicional legal u obligaciones adicionales. Si el gobierno mexicano otorga más concesiones o reforma las existentes, el valor de las concesiones de Axtel podrá verse severamente afectado. El gobierno mexicano regula la industria de las telecomunicaciones. Las concesiones otorgadas a Axtel no son exclusivas y el gobierno mexicano ha otorgado y podrá seguir otorgando concesiones adicionales a competidores dentro de las mismas regiones geográficas. Axtel no puede garantizar que en un futuro el gobierno no vaya a otorgar concesiones adicionales para prestar servicios similares a los que presta la Compañía o que no vaya a modificar las concesiones existentes y, por lo tanto, no puede asegurar que el valor de las concesiones de las que es titular Axtel y su nivel de competitividad no puedan resultar adversamente afectados. Una disminución en las tarifas de servicios de telecomunicación en el mercado podría afectar los resultados de operación y la condición financiera de Axtel. Esperamos que el mercado de las telecomunicaciones en México continúe sufriendo una presión en las tarifas, principalmente como resultado de: 18
19 incremento de la competencia y enfoque de nuestros competidores en incrementar su participación de mercado; y recientes avances tecnológicos que permiten un incremento sustancial en la capacidad de trasmisión por nuevas y existentes redes de fibra óptica debido a la sobrecapacidad que existe en la red de larga distancia. Si continúa esta presión en las tarifas, nuestro negocio, los resultados de operación y la condición financiera podrían verse afectadas si no somos capaces de generar el tráfico suficiente y de incrementar nuestros ingresos para compensar el impacto de las disminuciones en las tarifas en nuestro margen operativo. El uso fraudulento de los servicios puede incrementar nuestros costos operativos. El uso fraudulento de las redes de telecomunicaciones puede generar un costo significativo para los proveedores del servicio, quienes tienen que absorber el costo de los servicios que prestan a los usuarios fraudulentos. Es posible que Axtel vea una reducción en sus utilidades como resultado del uso fraudulento y que dicho uso le haga incurrir en gastos adicionales derivados de la obligación de la Compañía de rembolsar a otros operadores de telecomunicaciones el costo de los servicios prestados a los usuarios fraudulentos. No obstante que se ha desarrollado tecnología para combatir el uso fraudulento de los servicios, y que Axtel ha implementado dicha tecnología en su red, el uso fraudulento no ha podido ser eliminado en su totalidad. Adicionalmente, debido a que Axtel depende de otras compañías de interconexión de larga distancia para terminar las llamadas en sus redes, y a que algunas de dichas compañías no cuentan con tecnología anti-fraude, Axtel queda expuesto al riesgo de fraudes en el servicio de larga distancia ) Riesgos relacionados con México Nuestro negocio y nuestros clientes podrían verse afectados por la situación de incertidumbre que existe a nivel global y que pudiera permearse de manera significativa en México. Las condiciones económicas y de mercado en México, así como las condiciones financieras y resultados de operación de la Compañía, son afectadas por las condiciones macroeconómicas. El reciente deterioro en las condiciones económicas de ciertos países Europeos y el alto nivel de endeudamiento de Estados Unidos han causado una volatilidad extrema en el crédito y en los mercados de capitales y de deuda. Si continúa el deterioro de las economías de éstos países Europeos, o si el nivel de alto endeudamiento de Estados Unidos no se concilia económica y políticamente en dicho país, y estos factores permean de manera material hacia México, podríamos enfrentar un deterioro en nuestra condición financiera, una disminución de la demanda de nuestros servicios y una afectación a nuestros clientes y proveedores. Los efectos de la actual situación son muy difíciles de pronosticar y mitigar. La debilidad en la economía mexicana podría afectar nuestro negocio, la condición financiera y los resultados de operación. Nuestras operaciones, los resultados y la condición financiera son dependientes en parte del nivel de actividad económica en México. Los ingresos en México tienen una dependencia considerable con el petróleo, exportación con Estados Unidos, remesas y commodities, siendo estos factores variables y ajenos a nuestra voluntad. La dependencia del país en la economía de Estados Unidos es mucho mayor que la contribución del mercado interno. Es por ello que factores externos afectan significativamente la situación económica interna. Por lo anterior, la falta de solidez en la economía interna del país y la consecuente volatilidad y sub-crecimiento de la economía de México representan riesgos impredecibles que de materializarse podrían afectar nuestro negocio y los resultados de operación de forma significativa. Cabe señalar que, según el Banco de México, el Producto Interno Bruto ( PIB ) anual (a pesos constantes) en 2008 se incrementó 1.2% y la inflación 6.5%; en 2009 el PIB se contrajo 6.0% y la inflación alcanzó 3.6%; en 2010 el PIB incrementó 5.3% y la inflación 4.4%; en 2011 el PIB incrementó 3.9% y la inflación 3.8%; por último, en 2012, el PIB incrementó 3.9% y la inflación alcanzó 3.6%. México también ha tenido altas tasas de interés nominales y reales. La tasa en los CETES a 28 días promediaron aproximadamente 7.7%, 5.4%, 4.4%, 4.2% y 4.2% para 2008, 2009, 2010, 2011 y Relativo al dólar 19
20 estadounidense, el peso se depreció 19.7% en 2008, apreció 3.7% en 2009, apreció 5.7% en 2010, depreció 11.7% en 2011 y apreció 7.5% en 2012, en términos nominales. Los acontecimientos políticos de México podrían afectar nuestros resultados de operación. La falta y retraso de las reformas políticas y económicas, originadas por las diferencias partidarias entre el poder legislativo y federal, los distintos objetivos políticos de cada grupo parlamentario y las diferencias en las prioridades entre las agendas de los partidos, han sido la norma en los últimos años. Esto ha traído como consecuencia la negativa de estos actores políticos a construir los acuerdos que requiere México en temas económicos, laborales, de seguridad, entre otros. La falta de acuerdos políticos en las reformas materiales que requiere México, así como un posible deterioro en las relaciones entre los distintos partidos políticos y entre el poder legislativo y federal pudieran tener un efecto adverso sobre la economía de México y por consecuencia afectar los ingresos y utilidades de nuestro negocio. La inestabilidad social y política, así como la inseguridad en México u otros acontecimientos adversos sociales o políticos, que afecten a México podrían afectar nuestro negocio, nuestra condición financiera y el resultado de operación, así como las condiciones de mercado y el precio de nuestra acción. Estos y futuros acontecimientos en el entorno mexicano político o social pueden causar interrupciones a nuestras operaciones y disminuir nuestras ventas y resultados netos. Políticas o regulaciones del gobierno federal mexicano, así como los acontecimientos económicos, políticos y sociales en México, podría afectar desfavorablemente nuestro negocio, situación financiera, resultados de operaciones y perspectivas. Somos una empresa mexicana y sustancialmente todos nuestros activos están ubicados en México, incluyendo todas nuestras instalaciones de producción. Como resultado de ello, nuestro negocio, situación financiera, resultados de operaciones y perspectivas están sujetos a riesgos políticos, económicos, legales y reglamentarios específicos para México. El gobierno federal mexicano ha ejercido, y continúa ejerciendo, una influencia significativa sobre la economía mexicana. No podemos predecir el impacto que las condiciones políticas tendrán sobre la economía mexicana. Además, nuestro negocio, situación financiera, resultados de operaciones y perspectivas pueden verse afectados por las fluctuaciones monetarias, inestabilidad de precios, inflación, tasas de interés, regulación, impuestos, inestabilidad social y otros acontecimientos políticos, sociales y económicos que afecten a México, sobre los cuales no tenemos ningún control. No podemos asegurar a los inversionistas que los cambios en las políticas del gobierno federal no afectarán adversamente nuestro negocio, situación financiera, resultados de operaciones y perspectivas. No tenemos y no tenemos intención de obtener un seguro de riesgo político. La violencia y el crimen asociado a las actividades del crimen organizado en México podrían afectar desfavorablemente la economía mexicana, nuestro negocio, situación financiera, resultados de operación y perspectivas. México ha experimentado períodos de violencia y delincuencia, debido a las actividades del crimen organizado. En respuesta, el gobierno mexicano ha implementado varias medidas de seguridad y ha reforzado sus fuerzas policiales y militares. A pesar de estos esfuerzos, la delincuencia organizada sigue existiendo en México. Estas actividades, su posible escalamiento y la violencia asociada con ellos pudieran tener un impacto negativo en la economía mexicana o en nuestras operaciones en el futuro. La situación social y política en México podría afectar desfavorablemente la economía mexicana, que a su vez podría tener un efecto material perjudicial en nuestro negocio, situación financiera, resultados de operación y perspectivas. Los acontecimientos en otros países podrían afectar adversamente la economía mexicana, el precio de los CPOs y nuestros resultados de operación Al igual que el precio de los valores emitidos por empresas de otros mercados emergentes, el precio de mercado de los valores de emisoras mexicanas se ve afectado en distinta medida por las condiciones económicas y de mercado en otros mercados emergentes. Aun cuando la situación económica de dichos países puede ser muy distinta de la situación económica de México, las reacciones de los inversionistas ante los acontecimientos ocurridos en otros países pueden tener un efecto adverso sobre el precio de mercado de los valores emitidos por empresas mexicanas. Por ejemplo, el precio de los valores de deuda y las acciones de emisoras mexicanas ha disminuido substancialmente 20
AXTEL S.A.B. de C.V. Blvd. Gustavo Díaz Ordaz Km. 3.33 No. L-1 Col. Unidad San Pedro, San Pedro Garza García, N.L. C.P. 66215 +52(81) 8114-0000
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References: artículo 228
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