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BOE.es - Documento BOE-A-2017-12898
Documento BOE-A-2017-12898
«BOE» núm. 271, de 8 de noviembre de 2017, páginas 107664 a 107682 (19 págs.)
BOE-A-2017-12898
De acuerdo con lo previsto en el artículo 48.8 de la Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público, procede la publicación en el «Boletín Oficial del Estado», a la máxima urgencia posible, del Convenio entre el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad y la Empresa Nacional de Innovación, SME, S.A. (ENISA) para el desarrollo de la línea de préstamos participativos establecida en la disposición adicional vigésimo quinta de la Ley 2/2004, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2005.
Madrid, 6 de noviembre de 2017.–La Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, Begoña Cristeto Blasco.
CONVENIO ENTRE EL MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD (MINECO) Y LA EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIÓN, SME, S.A. (ENISA) PARA EL DESARROLLO DE LA LÍNEA DE PRÉSTAMOS PARTICIPATIVOS ESTABLECIDA EN LA DISPOSICIÓN ADICIONAL VIGÉSIMO QUINTA DE LA LEY 2/2004, DE 27 DE DICIEMBRE, DE PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO PARA EL AÑO 2005. (LÍNEA PYME 2017)
De una parte, doña. Begoña Cristeto Blasco, Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad (en adelante MINECO), en virtud del nombramiento efectuado mediante Real Decreto 463/2016, de 11 de noviembre (BOE de 12 de noviembre), en el ejercicio de las competencias delegadas por el Ministro mediante Orden IET/556/2012, de 15 de marzo, BOE de 19 de marzo, ratificada por Orden EIC/1828/2016, de 29 de noviembre, BOE de 30 de noviembre.
Y de otra parte, don Mario F. Buisán García, Director General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, nombrado por Real Decreto 536/2016, de 18 de noviembre (BOE de 19 de noviembre), en su calidad de Presidente de la Empresa Nacional de Innovación, SME, S.A. (en adelante ENISA), con NIF A-28749885, domiciliada en Madrid, con sede en Calle José Abascal, 4 y expresamente facultado para este acto en virtud del Acuerdo del Consejo de Ministros celebrado el día 21 de marzo de 1997 que atribuye al Director/a de Política de la Pequeña y Mediana Empresa la Presidencia del Consejo de Administración de determinadas sociedades estatales.
I. El Real Decreto 531/2017, de 26 de mayo, por el que se desarrolla la estructura orgánica básica del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad (MINECO) establece, para la Secretaría General de Industria, a través de la Dirección General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, entre otras competencias, las de propuesta, ejecución, seguimiento y evaluación de políticas de apoyo y promoción de la actividad de las PYME, así como de actuaciones y programas dirigidos a facilitar el acceso a la financiación de éstas.
II. Que el MINECO y ENISA coinciden en la convicción de que las pequeñas y medianas empresas deben constituir un entramado básico de la economía nacional como elemento fundamental para la competitividad y la creación de empleo.
IV. Que, igualmente, la Ley 2/2004, establece que para la aplicación de esa línea, ENISA recibirá, en la forma que se determine mediante Convenio, préstamos del MINECO con un período máximo de amortización de diez años, a tipo de interés cero y sin necesidad de garantías.
V. Que, asimismo, la Ley 2/2004 establece que en la concesión de préstamos participativos con cargo a esta línea se atenderá a lo regulado en el artículo 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica, modificado por la Disposición Adicional Segunda de la Ley 10/1996, de 18 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes sobre Corrección de la Doble Imposición Interna Intersocietaria y sobre Incentivos a la Internacionalización de Empresas, por la Disposición Derogatoria Única, apartado 1.c), del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido del la Ley del Impuesto sobre Sociedades y por la Disposición Adicional Tercera de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la unión Europea.
VI. Que la Disposición Adicional 55ª de la Ley 3/2017, de 27 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2017, establece en su primer párrafo el importe a la línea de financiación creada en virtud de la Disposición adicional 25ª de la Ley 2/2004, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 2005.
VII. Asimismo, la Disposición Adicional 55ª de la Ley 3/2017, de 27 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2017, establece en el segundo párrafo, que para disponer del crédito presupuestario que dota esta línea, este convenio deberá contar con el informe favorable de la Secretaría de Estado de Presupuestos y Gastos en relación con el cumplimiento de los requisitos necesarios para hacer posible su financiación mediante Fondos Estructurales Europeos.
X. Que el Reglamento Comunitario 1303/ 2013 por el que se establecen disposiciones comunes relativas al Fondo Europeo de Desarrollo Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo de Cohesión, al Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural y al Fondo Europeo Marítimo y de la pesca, y por el que se establecen disposiciones generales relativas al Fondo Europeo de Desarrollo Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo de Cohesión y al Fondo Europeo Marítimo y de la Pesca, y se deroga el Reglamento (CE) nº 1083/2006 del Consejo prevé diferentes canales para hacer posible la financiación mediante los Fondos Estructurales y de Inversión Europeos.
En virtud de lo anteriormente expuesto, las partes firmantes suscriben este Convenio con arreglo a las siguientes
El presente Convenio tiene por objeto establecer las condiciones bajo las cuales ENISA recibirá un préstamo del MINECO para la aplicación de la línea de financiación a proyectos empresariales promovidos por las pequeñas y medianas empresas, a través de la figura del préstamo participativo, establecida en la Disposición Adicional Vigésimo Quinta de la Ley 2/2004, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2005.
Segunda. Condiciones del Préstamo del MINECO a ENISA.
ENISA recibirá un préstamo del MINECO en el año 2017 por un importe de hasta 57.500.000,00 euros, con el objeto de favorecer la financiación de proyectos empresariales promovidos por PYME. El préstamo tendrá un período máximo de amortización de diez años, a tipo de interés cero y sin necesidad de garantías.
El préstamo será concedido con cargo a la aplicación presupuestaria 27.16.433M.821.10 del vigente presupuesto de gastos del MINECO, y financiará los préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por ENISA en el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 13 de diciembre de 2017 en los términos fijados en la Cláusula Quinta del presente Convenio.
Tercera. Pago del préstamo.
El préstamo del MINECO a ENISA se pagará tras la firma del Convenio, según las necesidades de financiación de los préstamos que otorgue ENISA. Dichas necesidades se determinarán en función del importe de los préstamos participativos previamente aprobados por ENISA contra la presente línea PYME 2017.
Al objeto de que el MINECO proceda a efectuar el correspondiente pago a ENISA, la Comisión de Seguimiento prevista en la Cláusula Novena del presente Convenio certificará a la Dirección General de Industria y de la PYME del MINECO el importe de los préstamos aprobados por ENISA con arreglo al siguiente calendario:
– La primera certificación se emitirá antes del 17 de noviembre de 2017
– La segunda certificación se emitirá antes del 14 de diciembre de 2017.
Los pagos del MINECO a ENISA se realizarán tras la recepción de las citadas certificaciones.
Cuarta. Liquidación del préstamo.
1.–La liquidación a efectuar por ENISA del préstamo concedido por el MINECO para el ejercicio presupuestario 2017 se aprobará, a propuesta de la Comisión de Seguimiento prevista en la Cláusula Novena del Convenio, por la Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, y se realizará mediante tres pagos: dos parciales realizados conforme establece el apartado 2 de esta cláusula y uno definitivo a realizar antes del 31 de diciembre de 2027.
2.–ENISA presentará a la Comisión de Seguimiento una liquidación parcial por la diferencia entre el préstamo recibido del Ministerio y la suma de los préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por la citada Comisión, al amparo de la Cláusula Tercera del presente convenio, que hayan sido efectivamente formalizados con arreglo a los siguientes plazos:
– Para los préstamos aprobados y recogidos en la primera certificación el 30 de marzo de 2018.
– Para los préstamos aprobados y recogidos en la segunda certificación el 29 de junio de 2018.
Quinta. Características de los préstamos participativos concedidos por ENISA.
1. Según lo establecido en la Disposición Adicional Vigésimo Quinta de la Ley 2/2004, de 17 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2005, en el presente Convenio, se entiende por préstamo participativo aquél que reúna las características y condiciones previstas en el artículo 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica, modificado por la Disposición Adicional Segunda de la Ley 10/1996, de 18 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes sobre Corrección de la Doble Imposición Interna Intersocietaria y sobre Incentivos a la Internacionalización de Empresas, por la Disposición Derogatoria Única, apartado 1.c), del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido del la Ley del Impuesto sobre Sociedades; y por la Disposición Adicional Tercera de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la unión Europea.
2. Estos préstamos tendrán un plazo de amortización máximo de nueve años dentro de los cuales se contempla un periodo de carencia máximo de siete años para la devolución del principal. El vencimiento final de los préstamos participativos no podrá superar, en ningún caso, el 31 de diciembre de 2026. Los préstamos, por lo general, se amortizarán mediante cuotas de amortización constantes.
– Un primer tramo que se devengará a un tipo determinado por el EURIBOR a un año más 3,75 puntos porcentuales. Su liquidación será por trimestres naturales vencidos.
– Un segundo tramo que se devengará y calculará a un tipo nominal anual calculado en base al porcentaje que, en cada ejercicio, represente el resultado del ejercicio completo antes de impuestos sobre los fondos propios medios de la empresa prestataria (ambos del ejercicio al que corresponde la liquidación de intereses). Una vez determinado dicho porcentaje se restarán los puntos porcentuales en que se exprese el primer tramo, constituyendo la diferencia resultante el tipo nominal anual al que se efectuará la liquidación del interés exigible en este segundo tramo.
En caso de que el tipo aplicable a este segundo tramo resultase negativo se considerará como tipo cero. En ningún caso, en función del nivel de Rating de las empresas (A, B, C) o de si la operación es una refinanciación el tipo aplicable a este segundo tramo será superior a:
– Rating A: 3,0% puntos porcentuales.
– Rating B: 5,5% puntos porcentuales.
– Rating C y refinanciaciones: 8,0% puntos porcentuales.
Tampoco el importe a pagar en concepto de segundo tramo por todos los préstamos participativos vivos concedidos a una misma prestataria podrá ser superior al 50 % del resultado del ejercicio completo antes de impuestos ni al patrimonio neto de la prestataria en cuestión.
El tipo correspondiente al segundo tramo se liquidará, con carácter general, cada 15 de noviembre. Para calcularlo la prestataria deberá remitir a ENISA, antes de cada 30 de septiembre, autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo y una copia de las cuentas presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda, junto con justificante de presentación o, en caso de operaciones por importe superior a 300.000 €, una copia de las cuentas anuales auditadas externamente presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda junto con justificante de presentación. En caso de que el ejercicio contable de la prestataria no coincida con el año natural, el tipo correspondiente al segundo tramo se liquidará a los diez meses del cierre del ejercicio contable. Para calcularlo la prestataria deberá remitir a ENISA, en el plazo máximo de nueve meses desde el cierre del ejercicio contable, autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo y copia de las citadas cuentas presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda, junto con justificante de presentación o, en caso de operaciones por importe superior a 300.000 €, una copia de las cuentas anuales auditadas externamente presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda junto con justificante de presentación. En caso de no presentarse la información señalada, en el plazo previsto, se les practicará la liquidación al tipo máximo que proceda. No obstante lo anterior, se establece un periodo de regularización del tipo correspondiente al segundo tramo que expirará, en todos los supuestos, cumplidos once meses desde el cierre del ejercicio contable y que supondrá la aplicación de un recargo por presentación extemporánea de documentación equivalente al 10% del interés máximo aplicable.
– Se incrementará en un 1 % el tipo de interés del primer tramo.
A efectos de este convenio, se entiende por supuestos de refinanciación, aquellos en los que se produce la cancelación total de un préstamo otorgado por ENISA mediante la concesión de un nuevo préstamo con cargo a la presente Línea PYME con el fin de asegurar la viabilidad del proyecto empresarial.
8. En el caso de cambio en la mayoría de control de la empresa prestataria y/o de transmisión global por cualquier título de los activos de la empresa prestataria, se establece la opción a favor de ENISA de declarar el vencimiento anticipado del préstamo. En el caso de ejercer dicha opción, se establecerá una comisión de vencimiento anticipado equivalente al importe que el saldo por principal vivo del préstamo, en el momento de vencimiento anticipado, hubiese devengado en concepto de segundo tramo de intereses si el préstamo se hubiese amortizado en los términos previstos inicialmente y se hubiese liquidado el tipo de interés máximo del segundo tramo.
Sexta. Requisitos de las empresas beneficiarias de la línea.
1. .Podrán obtener los préstamos participativos las pequeñas y medianas empresas que tengan su domicilio social en España y no pertenezcan a los sectores inmobiliario o financiero. Se entenderá por sector inmobiliario, a efectos del presente Convenio, el integrado por empresas que realicen actividades inmobiliarias o de promoción inmobiliaria quedando no obstante excluidas de dicho sector, a efectos del presente Convenio, las plataformas tecnológicas cuya actividad consista en poner en contacto, como mero agente, a personas o entidades que realicen actividades inmobiliarias o de promoción inmobiliaria y a adquirentes o arrendatarios de inmuebles. Se entenderá por sector financiero, a efectos del presente Convenio, el integrado por empresas que realicen actividades financieras, estén o no sujetas a un régimen de autorización administrativa y supervisión de la CNMV o del Banco de España quedando no obstante excluidas del sector financiero, a efectos del presente Convenio, las plataformas de financiación participativa y otras plataformas de financiación cuya actividad consista en poner en contacto, como mero agente, a oferentes de financiación y solicitantes de financiación en cualquiera de sus modalidades.
Séptima. Funciones de ENISA.
1. Serán funciones de ENISA la gestión y administración del préstamo recibido del MINECO, lo que supone, entre otras, la realización a su cargo de las siguientes actividades:
b) Informar a la Comisión de Seguimiento regulada en la Cláusula Novena del presente Convenio de los préstamos participativos aprobados o denegados con cargo a la aportación financiera del MINECO.
c) Exigir a las empresas prestatarias el cumplimiento de lo establecido en el Capítulo II, Titulo II, Libro I del texto refundido de la Ley de Contratos del Sector Público, aprobado por Real Decreto Legislativo 3/2011, de 14 de noviembre y en los artículos 57 y 58 de la Directiva 2014/24/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de febrero de 2014 en relación con la capacidad y solvencia del empresario
f) Presentar a la Comisión de Seguimiento, a la fecha del vencimiento del préstamo, el valor de la liquidación del préstamo otorgado por el MINECO para su propuesta de aprobación por la Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa.
2. ENISA realizará, con carácter semestral, un informe sobre la actividad y situación de la línea de financiación que será remitido al MINECO que incluya:
Octava. Fallidos, plusvalías y liquidación de la línea de financiación.
A los efectos del presente Convenio, se entenderá por préstamos fallidos aquellos en los que se hubiera producido un vencimiento (ya sea de intereses o de la amortización del principal), la empresa prestataria no haya hecho frente al mismo y el deudor haya puesto en conocimiento del Juzgado competente el inicio de negociaciones con los acreedores al amparo del art. 5 bis de la Ley Concursal habiendo alcanzado o no acuerdo con ENISA, se haya solicitado o declarado el Concurso de Acreedores o la Abogacía del Estado correspondiente haya iniciado contra él las oportunas acciones judiciales a instancia de ENISA.
En cualquier caso, ENISA actuará con la máxima diligencia para procurar el cobro de dichos préstamos. No obstante, si con posterioridad se produjera una recuperación total o parcial del fallido, ENISA se compromete a reintegrar dichos fondos al Tesoro Público.
3. El valor de la liquidación del préstamo que el MINECO ha concedido a ENISA se determinará deduciendo del valor nominal del mismo los fallidos producidos añadiendo 1,5 % del interés denominado primer tramo además del 80% de la plusvalía generada por los préstamos participativos concedidos por ENISA. El 20% restante de la plusvalía, así como el resto del interés del primer tramo, comisiones y recargos quedaran a disposición de ENISA en concepto de prima de éxito por la gestión de la línea.
4. ENISA procederá a liquidar el importe del préstamo recibido mediante tres pagos, dos parciales de conformidad con lo dispuesto en el apartado 2 de la cláusula cuarta, y uno definitivo a realizar antes del 31 de diciembre de 2027, deduciendo los correspondientes fallidos y añadiendo el 80% de las plusvalías generadas y el 1,5% del interés del primer tramo. El valor de liquidación deberá ser aprobado, a propuesta de la Comisión de Seguimiento, por la Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa. Corresponde a ENISA realizar el ingreso de dicho valor en el Tesoro Público y dar traslado documental del ingreso a la Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa.
Esta Comisión estará compuesta por dos representantes de la Dirección General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa del MINECO y dos representantes de ENISA. De los representantes del MINECO, uno de ellos, con categoría mínima de Subdirector General o equivalente, la presidirá y tendrá voto de calidad. Como Secretario de la Comisión actuará un representante de ENISA.
b) Certificar las necesidades de financiación de la Línea PYME 2017 en función de los préstamos participativos aprobados previamente por ENISA en dicho periodo a los efectos y con arreglo a lo dispuesto en la Cláusula Tercera.
c) Proponer la liquidación del préstamo del MINECO de acuerdo con lo establecido en la Cláusula Cuarta del presente Convenio.
Es voluntad de las partes otorgar eficacia retroactiva al presente Convenio, que desplegará sus efectos desde el 1 de enero de 2017 hasta que se produzca el efectivo cumplimiento de las obligaciones derivadas del mismo y el reembolso del importe del préstamo, en los términos de la Cláusula Octava del Convenio, en el Tesoro Público.
El Convenio podrá ser denunciado con tres meses de antelación por alguna de las partes firmantes. En caso de resolución del Convenio, por denuncia de una de las partes, se procederá a la inmediata liquidación del préstamo del MINECO a ENISA y al reembolso al Tesoro Público del importe de dicho préstamo una vez deducida la suma de los préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por ENISA al amparo del presente Convenio, procediéndose a la devolución del resto de los fondos a medida que se vaya produciendo la amortización de los préstamos participativos, excepción hecha de los fallidos.
Undécima. Régimen Jurídico y Resolución de Controversias.
El presente Convenio se rige por la Disposición Adicional Vigésimo Quinta de la Ley 2/2004, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2005; supletoriamente por la Ley 38/2003, General de Subvenciones; su Reglamento; la Ley 39/2015, de Procedimiento Administrativo Común; Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público. y por las demás normas de aplicación.
Las cuestiones litigiosas que puedan dar lugar a interpretación, modificación, efectos o resolución del contenido del presente Convenio, serán resueltas en el seno de la Comisión de Seguimiento. Si no hubiera acuerdo, las discrepancias serán del conocimiento y competencia del orden jurisdiccional competente
En prueba de conformidad con sus términos, suscriben el presente Convenio en lugar y fecha al principio mencionados.–Por el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad, la Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, Begoña Cristeto Blasco.–Por la Empresa Nacional de Innovación, SME, S.A. (ENISA), el Presidente, Mario F. Buisán García
2. Procesos de Admisión y Análisis de solicitudes.
2.1 Proceso de Admisión.
2.2 Proceso de Análisis y Calificación de Rating.
2.3 Exigencia de Auditoría externa de Cuentas.
2.4 Régimen de Aprobación de las inversiones.
2.5 Límites y Diversificación de las Inversiones.
2.6 Garantías.
2.7 Plazos de Amortización.
2. Procesos de Admisión y Análisis de solicitudes
Tiene como objetivo decidir sobre la admisión de las solicitudes de financiación, en base a la idoneidad inicial de la empresa solicitante, así como la existencia de la información necesaria para el análisis posterior de dicha solicitud según los requisitos publicados en la página web de ENISA.
Todas las solicitudes de financiación deben pasar por el proceso de admisión. Dicho proceso se inicia con la cumplimentación por parte de la empresa de una solicitud de financiación a través del sistema informático existente a tal efecto y accesible a través de la web de ENISA/Portal del Cliente (www.enisa.es).
2) Cumplimentar varios formularios web, equivalentes a un plan de negocio, que debe incluir la siguiente información:
– Datos básicos de la empresa. Descripción de la misma y su entorno (actividad, antecedentes, accionistas, equipo gestor, mercado, modelo de negocio, ventajas competitivas).
– Estados financieros históricos y previstos.
– Descripción de la estrategia futura (objetivos y necesidades financieras asociadas).
3) Incorporar documentación obligatoria y complementaria como DNI socios, escritura de constitución, acta de titularidad real, etc. y cualquier otro documento que la empresa solicitante considere relevante para la mejor comprensión de su solicitud de financiación.
Tras comprobar que la empresa ha cumplimentado debidamente la solicitud, ha subido la documentación requerida al Portal del Cliente y cumple con los requisitos de la línea de financiación a la que aplica (antigüedad de la empresa, edad de los socios, % de participación de una gran empresa, acta de titularidad real, etc.) y, antes de proceder al inicio del análisis de la solicitud, se efectúan las siguientes verificaciones:
– Estado de la empresa solicitante en Informa, ASNEF y otras fuentes de información externas.
– De acuerdo con lo dispuesto en la legislación de Prevención Blanqueo Capitales y Financiación del Terrorismo, una vez aportada el acta de titularidad real preceptiva, se comprueba con las listas de personas sujetas a prohibición de operar.
Comprobados estos aspectos, la solicitud puede ser traspasada para iniciar el proceso de análisis, comunicándose tal circunstancia a la empresa.
En los supuestos de no admisión, se comunica a la empresa, explicando detalladamente, en cada caso, los motivos por los que la solicitud no ha sido admitida.
Todas las solicitudes de financiación admitidas se someten al proceso de análisis, cuyo objetivo es evaluar dichas solicitudes y emitir una opinión favorable, junto con el importe del préstamo y las condiciones propuestas, o bien una desfavorable, desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
El análisis se realiza mediante la evaluación de carácter experto de los aspectos cualitativos y cuantitativos de la solicitud, sintetizándose en la asignación de un nivel de rating, que refleja la opinión sobre la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones y mantener el negocio.
– Cuando con la solicitud de financiación se superan los límites de concentración del riesgo establecidos por los órganos de gobierno de ENISA (ver punto 2.5).
– Cuando haya inconsistencias graves en la documentación presentada (detalle de deuda que no se corresponde con las partidas de deuda del balance, gastos activados mayores de los que figuran en la cuenta de resultados, inversiones no recogidas en el balance, tesorería negativa, fondos propios negativos, así como cualquier otra que impida realizar la calificación del rating). En cualquier caso, deberán ser explicadas convenientemente en la propuesta de rechazo.
– Cuando la empresa solicitante no tenga condición de pyme (de acuerdo con la definición de la UE).
– Cuando exista una situación de morosidad con ENISA, exceptuándose operaciones de refinanciación.
– Cuando los modelos de negocio sean ilegales o alegales.
– Cuando se trate de sectores excluidos de la financiación de ENISA (inmobiliario y financiero en los términos definidos en los Convenios reguladores de las Líneas).
– Cuando los modelos de negocio impliquen incumplimiento de regulación y/o conlleven riesgos regulatorios.
– Cuando el otorgamiento de financiación pública pueda implicar riesgo reputacional para Enisa, ya sea por el modelo de negocio o/y por los promotores/accionistas de la empresa solicitante.
– Por otros motivos sobrevenidos que permitan deducir la existencia de riesgos para la continuidad de la empresa y la devolución del préstamo en su caso.
Si cualquiera de estos supuestos se detectara en el proceso de admisión, se procederá a la no admisión de la solicitud, comunicándolo a la empresa y explicando, en cada caso, los motivos por los que la solicitud no ha sido admitida.
Las solicitudes no incursas en los anteriores supuestos serán evaluadas para determinar su nivel de rating, de acuerdo a un modelo único de carácter experto que asigna puntuaciones ponderadas en base a variables cualitativas y cuantitativas según la siguiente distribución:
Producto/Demanda/Mercado
Accionistas/Gerencia
Las puntuaciones generadas mediante la aplicación de estas ponderaciones se bareman en una escala (0-4) que permite la asignación de un nivel de rating determinado.
Miden la capacidad de los gestores, el modelo de negocio y el sector en el que opera la empresa. El análisis comprende la valoración de los siguientes puntos:
– Producto/Demanda/Mercado.
El entorno donde la empresa compite y opera. Para determinar el riesgo al que se enfrenta una empresa, el analista debe comprender y analizar las características, situación y perspectivas del sector; es decir, barreras de entrada, intensidad de la competencia, naturaleza de la misma, nivel de concentración y potencial de crecimiento.
La evaluación determinará si el sector en el que compite la empresa es, desde el punto de vista crediticio, más o menos atractivo para ENISA.
La posición relativa en el mercado y ventajas competitivas de la propia empresa. El analista evaluará el posicionamiento de la empresa, así como su proceso de negocio y principales ventajas competitivas. Para ello, analizará su capacidad para proteger la cuota de mercado o incrementarla.
Esta parte de la evaluación valora la posición competitiva de la empresa dentro de la industria/sector y sus expectativas futuras.
La evaluación de la variable Producto/Demanda/Mercado se realiza mediante la valoración de ocho sub-apartados, que son:
• Fase de vida del sector (emergente, maduro, consolidado).
• Grado de atractivo del mercado.
• Visibilidad de los ingresos.
• Escalabilidad del proyecto.
– Accionistas / Gerencia.
Agrupa la evaluación de los accionistas, así como la calidad de gestión de sus responsables.
Por un lado, la calidad del accionista puede ser un factor crítico, en caso que sea necesario su apoyo (financiero, comercial o tecnológico) para la continuidad de las operaciones de la empresa, y por otro, la calidad de gestión juega un papel determinante en el éxito de las operaciones de una compañía, por lo que el conocimiento, experiencia y credibilidad de los gestores constituyen factores relevantes en la valoración final de un negocio.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de tres sub- apartados, que son:
• Compromiso de los socios.
Variables Cuantitativas (1)
(1) Se considera «año t» el año en el que se analiza la operación.
Miden los principales ratios económico-financieros de la empresa. El análisis cuantitativo está basado en los datos históricos de las empresas (en caso de tenerlos), así como en las proyecciones de sus estados financieros, con especial incidencia en factores como generación de recursos y aportación de fondos. El análisis comprende la valoración de los siguientes puntos:
Capacidad de la empresa para generar rentabilidad con la venta de sus productos/servicios. Se valoran las rentabilidades de ejercicios históricos, al igual que las perspectivas para próximos años. Se analizan aspectos financieros siguientes:
1) Consecución Break-even/punto de equilibrio. Plazo de tiempo que la empresa tarda en conseguir resultados positivos.
2) ROE o Rentabilidad financiera. El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios. Este ratio muestra la capacidad de la empresa para atraer nuevos inversores. ROE = Resultado antes de impuestos/Fondos propios.
3) ROA o Rentabilidad económica. El ROA mide la rentabilidad de la empresa en relación con la totalidad de sus activos. El ROA da una idea acerca de cuan eficiente es la compañía en el uso de sus activos para generar ingresos. ROA= Resultado de explotación / Activo.
4)	Resultado bruto de explotación/ventas. Mide la rentabilidad total obtenida por cada unidad monetaria vendida. Incluye todos los conceptos por lo que la empresa obtiene ingresos o genera gastos.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de siete sub-apartados, que son:
• Break even.
• ROE (año t-1).
• ROE (año t).
• ROA (año t-1).
• ROA (año t).
• Resultado bruto de explotación/ventas (año t-1).
• Resultado bruto de explotación/ventas (año t).
Se analiza la capacidad de la empresa para mantenerse en el negocio a medio y largo plazo, conservando su posicionamiento competitivo y adecuados niveles de rentabilidad y generación de fondos. Analiza:
1)	Fondos propios/Total activo. Nivel de endeudamiento de la sociedad.
2)	Deuda financiera neta/Fondos propios. Nivel de endeudamiento de la sociedad.
3)	Deuda financiera neta/EBITDA. Mide el endeudamiento en función de la actividad principal de la empresa.
4)	Capital de trabajo. Recursos financieros a L.P. que la empresa necesita para realizar su actividad en el C. P.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de ocho sub-apartados, que son:
• FF.PP/Total Pasivo (año t-1).
• FF.PP/Total Pasivo (año t).
• Deuda Financiera/FF.PP (año t-1).
• Deuda Financiera/FF.PP (año t).
• Deuda Financiera/EBITDA (año t-1).
• Deuda Financiera/EBITDA (año t).
• Activo Circulante/Pasivo Circulante (año t-1).
• Activo Circulante/Pasivo Circulante (año t).
·– Generación de recursos
Se valora la capacidad de la empresa para generar fondos, en su operativa ordinaria, en relación con sus necesidades para hacer frente al servicio de la deuda. Se analizan los siguientes ratios:
1) Resultado Bruto de Explotación/Resultado financiero. Capacidad para cumplir con los pagos de intereses.
2) Recursos generados por operaciones/Deuda Financiera a corto plazo. Capacidad para hacer frente a sus deudas a corto plazo únicamente con los fondos procedentes de sus operaciones.
3) NOF (Necesidades Operativas de Fondos)/Ventas. Volumen de fondos necesario para desarrollar la actividad sin que se desequilibre la tesorería.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de seis sub-apartados, que son:
• Resultado Bruto de Explotación/-(Resultado financiero) (año t-1).
• Resultado Bruto de Explotación/-(Resultado financiero) (año t).
• Cash Flow operativo/Deuda Financiera a corto plazo (año t-1).
• Cash Flow operativo/Deuda Financiera a corto plazo (año t).
• NOF (Necesidades Operativas de Fondos)/Ventas (año t-1).
• NOF (Necesidades Operativas de Fondos)/Ventas (año t).
– Acceso al crédito.
En este apartado, se describen e identifican los siguientes puntos:
1) Capacidad de la empresa para obtener fondos del sistema financiero en función de los recursos generados.
2) La estructura financiera de la empresa y su nivel de endeudamiento
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de cuatro sub- apartados, que son:
• Deuda Financiera (-ENISA)/EBITDA (año t-1).
• Deuda Financiera (-ENISA)/EBITDA (año t).
• Deuda Financiera/Total Pasivo (año t-1).
• Deuda Financiera/Total Pasivo (año t).
Los niveles de rating actualmente utilizados, la puntuación necesaria y su descripción son los siguientes:
4≥A>3
Fuerte capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras.
3≥B >2
Capacidad adecuada para cumplir con sus obligaciones financieras, pero algo susceptible a condiciones económicas adversas y a cambios en las circunstancias.
2≥C>1,5
Más vulnerable a condiciones económicas, financieras y del negocio adversas, pero actualmente tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras.
1,5≥D>1
Dependiente de condiciones económicas, financieras y de negocio favorables para cumplir sus obligaciones financieras. Esta calificación implica rechazo de la operación.
1≥E>0
Incumplimiento de pago de algunas obligaciones financieras o presencia en el RAI/ ASNEF. Esta calificación implica rechazo de la operación.
Incumplimiento de pago de obligaciones financieras y existencia de reclamaciones judiciales, administrativas o situación concursal Esta calificación implica rechazo de la operación.
El rating no será vinculante para la aprobación de la operación pero sí para su rechazo. Por este motivo, las propuestas de financiación que se presenten a aprobación deberán contar con un rating C o superior, aunque dicha asignación no comporta la obligación de informar favorablemente la propuesta de financiación, pudiendo existir otros factores que aconsejen el rechazo de dichas propuestas.
Los niveles de rating asignados, así como la puntuación final y las puntuaciones parciales, deberán quedar registrados en el informe de valoración (propuesta de inversión/rechazo).
En el caso de rechazo de operaciones, se detallará y se dejará constancia de los motivos del mismo y se comunicará, en todos los casos, a la empresa solicitante.
Tanto para el proceso de análisis, como para el posterior proceso de seguimiento y cálculo del tipo de interés variable, se determina la necesidad o no de exigir a la empresa auditoría externa de cuentas. Esta decisión será adoptada en el momento de la elaboración de la propuesta de financiación por la Dirección de Operaciones y, revisada, en su caso, por los órganos colegiados (Comité de Inversiones y Consejo de Administración) en el momento de la aprobación.
En todo caso se exigirá auditoría externa de cuentas, tanto para la formalización como durante la vida del préstamo, en los siguientes supuestos:
– Empresas a las que se conceda un riesgo superior a 300.000 €.
– Empresas que legalmente estén obligadas a auditar las cuentas.
En el caso de ser exigida, la no realización de auditoría en la fase de análisis supondrá el rechazo de la operación y, en la fase de seguimiento, la aplicación del interés variable máximo y la rebaja del nivel de rating en un escalón.
≤300.000
2.5 Límites y Diversificación de las Inversiones
Exceptuando las operaciones que correspondan a refinanciaciones de operaciones anteriores las inversiones se realizan atendiendo a los siguientes límites:
– Limites individuales:
Limite Global. El límite máximo por cliente no superará el 1.500.000 €, incluyendo tanto el riesgo directo como el indirecto y computándolo a nivel de grupo de empresas, a excepción de los grupos formados por sociedades de capital riesgo, Business Angels o inversores institucionales.
Limite Absoluto. En función del Rating del cliente en el momento de estudio de la operación:
Pyme / Ebt
Limite Relativo. En las líneas de financiación PYME/EBT, la relación entre la inversión de ENISA, los fondos propios y la estructura financiera de la empresa no debe superar los siguientes límites:
Importe Financiación ENISA
Préstamo/Fondos Propios
Préstamo/Total Pasivo
>300.000 - 500.000
>500.000 - 700.000
>700.000 - 900.000
>900.000 - 1.200.000
>1.200.000 - 1.500.000
En la línea de Jóvenes emprendedores, la relación entre los fondos propios de la empresa y la inversión de ENISA debe ser, al menos, del 50% del importe de préstamo concedido.
Los límites relativos operarán como límites máximos por lo que ENISA valorará el importe a conceder en cada caso, en función de la aportación de capital a los fondos propios de la sociedad y a su estructura financiera teniendo en cuenta, en todo caso, los límites globales y límites absolutos mencionados.
– Limites colectivos.
Distribución territorial. ENISA solo podrá conceder financiación a sociedades domiciliadas en territorio nacional.
Distribución sectorial. ENISA podrá conceder financiación a empresas de todos los sectores económicos, a excepción del sector financiero e inmobiliario en los términos definidos en los Convenios reguladores de las Líneas.
Con el fin de favorecer el desarrollo de los proyectos empresariales que no tengan capacidad de obtener financiación suficiente en los mercados financieros tradicionales, en la financiación concedida por ENISA no se exige, con carácter general, garantías adicionales a las del propio proyecto empresarial.
En los casos en los que un proyecto empresarial se realice mediante diferentes empresas que formen parte de un mismo grupo empresarial, se podrá solicitar garantías a la sociedad cabecera de grupo y, si no existiera, a la empresa más representativa del grupo involucrada en el proyecto empresarial.
Tanto los plazos de amortización como los periodos de carencia se fijarán, dentro de los límites máximos establecidos para las diferentes líneas (de acuerdo con los convenios), en función de las características del proyecto empresarial y sus previsiones de cash-flow.
A. Procesos de admisión y análisis de solicitudes de Préstamos Participativos para la financiación de tos empresariales
Su objetivo es decidir sobre la idoneidad inicial de una solicitud de financiación en base a las características de la empresa, así como de la existencia de información suficiente para el análisis posterior de dicha solicitud, todo ello según lo establecido en los procedimientos vigentes en cada momento.
Todas las solicitudes de financiación deben pasar por el proceso de admisión. En cualquier caso, este proceso se inicia con la cumplimentación por parte de la empresa de de una solicitud de financiación a través del sistema informático existente a tal efecto y accesible a través de la web de ENISA (www.enisa.es).
La empresa solicitante accederá al Portal del Cliente donde, tras registrarse (datos de identificación y contacto), habrá de completar en su totalidad un formulario de solicitud, así como subir a dicho Portal la documentación requerida.
Una vez comprobado que la empresa solicitante ha cumplimentado debidamente la solicitud de financiación, ha subido al Portal la documentación requerida y cumple los requisitos generales, la solicitud es traspasada para iniciar el proceso de análisis.
Todas las solicitudes de financiación admitidas serán sometidas a un proceso de análisis. Este proceso tiene como objetivo evaluar las solicitudes y emitir una opinión favorable, junto con el importe del préstamo y las condiciones propuestas, o bien una desfavorable, desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
Tras el proceso de análisis, se emite un informe/propuesta favorable o desfavorable y que se someterá a la decisión del Comité de Inversiones de ENISA.
B. Firma de Préstamos Participativos
1. Cumplimiento de condiciones. En caso de que las hubiese, la empresa solicitante debe enviar los documentos que acrediten el cumplimiento de las condiciones incluidas en la propuesta de inversión. Asimismo, deberá notificar cualquier cambio en las circunstancias que hizo constar en el momento de su solicitud de financiación y que sirvieron de base para la concesión de la financiación de ENISA.
2. Documentación para contrato. Se solicita a la empresa que aporte documentación adicional a la obrante en ENISA para cumplir con lo establecido en el Capítulo II, Título II, Libro I del texto refundido de la Ley de Contratos del sector público aprobado por Real Decreto Legislativo 3/2011 de 14 de noviembre, sobre capacidad y solvencia del empresario, en los artículos 57 y 58 de la Directiva 2014/24/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de febrero de 2014 en relación con la capacidad y solvencia del empresario y cualquier otra necesaria para la formalización del préstamo.
3. Elaboración y revisión de contrato. Verificada la validez de la documentación necesaria para la firma del préstamo, se elabora el borrador del contrato y se da traslado del mismo al cliente, indicándole la documentación original que debe aportar el día de firma. Las pólizas de préstamo se intervienen siempre por Notario.
4. Validación y Archivo. Formalizada la operación y realizado el desembolso del préstamo, se contabiliza la operación de concesión de préstamo y cobro de comisión. Asesoría Jurídica archiva copia de la póliza intervenida por Notario.
C. Determinación de intereses, amortizaciones y comisiones
La determinación de intereses –primer tramo y segundo tramo–, amortizaciones y diferentes comisiones se establecerán en el contrato de préstamo participativo.
– Un primer tramo, que se devengará a un tipo determinado por el EURIBOR de referencia más un diferencial indicado en la póliza.
– Un segundo tramo, que se devengará y calculará a un tipo nominal anual en base a la rentabilidad financiera de la empresa, de acuerdo con la fórmula establecida en los convenios.
En un plazo específico para cada póliza o contrato, se calculará el interés del segundo tramo a aplicar (por cada ejercicio económico de la empresa).
Para ello, la empresa habrá de remitir anualmente la documentación establecida en la póliza (autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo, cuentas anuales, auditadas o no, presentadas en el Registro Mercantil ó Registro Público que legalmente corresponda por la naturaleza jurídica del prestatario junto con justificante de presentación de dichas cuentas).
En aquellos casos en los que la empresa no cumpla con la obligación de remitir en plazo la documentación prevista en la póliza para calcular el interés definitivo y, en consecuencia, no se disponga de información suficiente para calcular el segundo tramo del tipo de interés a aplicar, el segundo tramo del tipo de interés se liquidará con el tipo en su cuantía máxima según contrato.
D. Pago de intereses y comisiones
E. Seguimiento de los préstamos participativos concedidos
– Actualización del rating de seguimiento del riesgo. Se realizará la propuesta de nuevo valor de rating en los siguientes supuestos:
• Coincidiendo con la recepción de las cuentas anuales.
• En cualquier momento, como consecuencia del análisis de la información periódica remitida por la empresa de los hechos puntuales informados por la empresa o de informaciones externas.
– Gestión de hechos relevantes. Cuando ENISA tenga conocimiento de un hecho relevante, se deberá gestionar hasta su resolución, para lo cual solicitará al destinatario final la información que considere necesaria.
– Recuperaciones amistosas. Inicio de negociaciones con los clientes, tendentes a buscar la fórmula más adecuada para el cobro de las posiciones impagadas, con preferencia en soluciones basadas en la viabilidad de la empresa.
El resultado de estas gestiones, podrá desembocar en la realización de propuestas (planes de pagos parciales, renegociaciones, refinanciaciones, inicio de acciones judiciales, alta en ASNEF, etc.), que deberán ser aprobados, en su caso, por los órganos de decisión de ENISA.
F. Liquidación préstamo
– En condiciones de normalidad el préstamo se amortiza con una periodicidad mensual o trimestral, en función de la línea de financiación, hasta la devolución del principal, de acuerdo con el calendario de amortizaciones establecido en la póliza. El préstamo queda liquidado una vez pagada la última cuota de amortización y la totalidad de los intereses.
– La amortización anticipada del préstamo, tanto parcial como total, obligará a la prestataria a satisfacer una comisión equivalente al importe que la cantidad amortizada anticipadamente hubiese devengado en concepto de segundo tramo de interés si el préstamo participativo se hubiese amortizado en los términos previstos inicialmente y el segundo tramo de interés se hubiese liquidado al tipo máximo, de acuerdo con lo establecido en la póliza de préstamo.
– En caso de incumplimiento del pago de intereses o cuotas de amortización se iniciará el correspondiente proceso de recuperación por la vía contenciosa. En estos supuestos, el préstamo se entenderá liquidado cuando, previo informe de la Abogacía del Estado, se haya constatado la imposibilidad de cobro, en sede judicial, de las cantidades adeudadas.

References: artículo 48
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 20
 Real Decreto 
 artículo 20
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 resolución 
 Resolución 
 resolución 
 Real Decreto