Source: http://docplayer.com.br/2576661-Fundo-de-investimento-em-direitos-creditorios-multisetorial-redfactor-lp.html
Timestamp: 2016-12-05 10:32:52+00:00

Document:
⭐FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP
Download "FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP"
Wagner Clementino Tavares
1 Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP Valor da oferta pública: R$ ,00 Classificação Austin Rating para as cotas seniores: AA Código ISIN: BRRDFCCTF001 O FUNDO foi registrado na CVM sob o número Esta distribuição foi registrada na CVM sob o nº CVM/SRE/RFD/2007/019. O FUNDO foi constituído, por deliberação da Administradora, sob a forma de condomínio fechado, com prazo de 120 meses. Foi inscrito no CNPJ do MF sob o número / e o seu regulamento foi registrado no 3º Cartório de Registro de Títulos e Documentos e Civil de Pessoa Jurídica da Comarca de Curitiba sob o número em 11 de abril de 2007; e alteração posterior registrada sob o nº em 10 de julho de O FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP está ofertando 1 (uma) série de cotas seniores composta de 3750 (três mil, setecentas e cinqüenta) cotas, no valor cada uma de R$ 1.000,00, totalizando R$ ,00 (trêz milhões, setecentos e cinqüenta mil reais). Serão colocadas ainda, privadamente, (onze mil, duzentas e cinqüenta) cotas, no valor cada uma de R$ 1.000,00, da classe subordinada, totalizando R$ ,00 (onze milhões, duzentos e cinqüenta mil reais) em cotas subordinadas. Somente investidores qualificados poderão subscrever ou adquirir cotas do FUNDO. Este prospecto foi preparado com as informações necessárias para atender às normas da Comissão de Valores Mobiliários CVM, especialmente à Instrução CVM número 356, de 17/12/2001 e posteriores alterações até esta data. O registro da presente distribuição não implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informações prestadas ou em julgamento sobre a qualidade do FUNDO, bem como sobre as cotas a serem emitidas. Os valores mobiliários objetos desta oferta serão registrados para negociação secundária na SomaFix - Mercado de Balcão Organizado de Renda Fixa administrado pela Bolsa de Valores de São Paulo BOVESPA. Este FUNDO não conta com garantia da Administradora, da Gestora da carteira, dos prestadores de serviços ou de qualquer seguradora, nem do Fundo Garantidor de Créditos FGC. As aplicações realizadas pelo FUNDO apresentam risco para o investidor. Ainda que a Administradora mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação de possibilidade de perdas para o FUNDO e seus investidores. As informações aqui contidas estão em consonância com o regulamento do FUNDO, em anexo, que faz parte deste prospecto. Recomenda-se a leitura cuidadosa deste prospecto, assim como do regulamento e demais anexos, com especial atenção para os itens e artigos relativos ao objetivo e à politica de investimento do FUNDO, bem como às disposições que tratam dos fatores de risco. Para o pagamento do resgate ou da amortização será considerado o valor da cota em vigor no dia útil imediatamente anterior ao do pagamento respectivo. Todo cotista, ao ingressar no FUNDO, deve atestar, por meio da assinatura de um termo, que é investidor qualificado, que recebeu um exemplar deste prospecto e do regulamento e que tomou ciência dos riscos envolvidos e da política de investimento. Os investidores devem ler a seção fatores de risco nas páginas 36 a 39. A Administradora é responsável pela veracidade, consistência, qualidade e suficiência das informações, para o registro do FUNDO e distribuição de suas cotas, prestadas neste prospecto e fornecidas ao mercado durante a distribuição. O endereço da Administradora é Rua Carneiro Lobo 468, 10º Andar, Água Verde, Curitiba, PR, CEP: Telefone: (41) Data da edição deste Prospecto: 13/07/2007 Administração Distribuição de cotas Estruturação Custódia Supervisão Análise e seleção de recebíveis Auditoria Classificação de risco Assessoria Legal2 Sumário 1 Resumo da operação Principais informações sobre o Fundo... 5 Características do Fundo... 5 Natureza jurídica... 5 Constituição / CNPJ... 5 Base legal... 5 Tipo e classe do Fundo... 5 Prazo de duração... 5 Metas e objetivos de gestão do Fundo... 5 Público alvo... 5 Classes de cotas... 5 Amortização... 5 Resgate... 6 Data de conversão para liquidação financeira do resgate e cálculo da amortização... 6 Mercado secundário... 6 Patrimônio esperado após a distribuição da 1ª série de cotas seniores... 6 Cláusula compromissória... 6 Nomes da administradora, gestora e dos prestadores de serviços... 6 Taxas... 6 Despesas do Fundo Informações relativas à oferta pública... 8 Responsável pela distribuição... 8 Emissor... 8 Valores mobiliários ofertados... 8 Preço unitário da cota sênior... 8 Valor total da oferta... 8 Classificação de risco... 8 Data do protocolo na CVM... 8 Rentabilidade alvo... 8 Público alvo... 8 Valor mínimo da aplicação inicial... 8 Data do início da distribuição... 8 Data máxima para o encerramento... 8 Quantidade mínima de cotas distribuídas para encerrar a distribuição... 8 Prazo de duração da aplicação... 8 Amortização e resgate... 8 Regime de colocação... 8 Custos da distribuição e outros custos... 9 Cronograma das etapas da oferta Apresentação da administradora, da gestora e dos prestadores de serviços; obrigações de cada um deles e proibições Administradora, escrituradora e distribuidora das cotas Perfil e histórico Obrigações e vedações Declaração da Administradora...14 Gestora Perfil e histórico Função Custodiante Perfil e histórico Obrigações Agência classificadora de risco Perfil e histórico Função Empresa de auditoria independente Perfil e histórico Função3 Consultoria especializada para análise e seleção dos recebíveis Perfil e histórico Função Sobre a possibilidade da Consultora ceder direitos creditórios ao Fundo Assessoria legal Perfil e histórico Função Supervisão Perfil e histórico Função Política de investimento do Fundo Segmento de atuação Critérios de elegibilidade dos recebíveis Taxa mínima para a aquisição dos direitos creditórios Pré-pagamento, remoção ou substituição de direitos creditórios Composição, diversificação da carteira e limites de concentração Contraparte Custódia dos ativos Pagamento pela cessão dos recebíveis Cobrança regular dos direitos creditórios Cobrança dos inadimplentes e instruções de cobrança Fluxograma da cobrança Informações e estatísticas sobre os direitos creditórios que comporão o patrimônio do fundo Sobre as cotas, a distribuição de resultados e os direitos dos cotistas Características das cotas Emissão, colocação pública das cotas e cancelamento da distribuição Amortização e resgate Patrimônio líquido do fundo Metodologia de avaliação dos ativos Política de distribuição de resultados Política relativa ao exercício de direito de voto: a assembléia de cotistas Liquidação do fundo Fatores de risco Garantias e política de administração de risco (rebaixamento de rating e outros eventos)...39 Risco de crédito Risco de liquidez dos ativos Risco de mercado Risco de concentração Risco de descasamento Risco de liquidez da cota no mercado secundário Risco de descontinuidade Risco de resgate das cotas do fundo em direitos creditórios Risco tributário Risco de guarda da documentação relativa aos direitos creditórios Riscos relacionados à Consultora Risco de conflito de interesses Risco de ausência do registro em cartório das cessões direitos creditórios ao FUNDO Risco referente à verificação do lastro por amostragem Risco relativo ao segmento de atuação Demais riscos Regras de tributação para o investidor Política de divulgação de informações e sobre o atendimento ao cotista Obtenção do regulamento, prospecto, demonstrações financeiras e demais documentos elaborados por força das disposições regulamentares Demonstrações financeiras Periódico destinado às publicações do fundo Divulgação de informações Atendimento ao cotista Glossário / Definições Anexos Anexo I Regulamento do FUNDO e seus anexos Anexo II Relatório da agência classificadora de riscos para as cotas ofertadas Anexo III Certificado de qualidade de gestão atribuído à empresa que selecionará os recebíveis 34 1 - Resumo da operação Trata-se da distribuição pública da 1ª (primeira) série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMEN- TO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP, no valor total de R$ ,00 (trêz milhões, setecentos e cinqüenta mil reais), correspondente a 3750 (três mil, setecentas e cinqüenta) cotas seniores, cada uma no valor de R$ 1.000,00 (um mil reais). O FUNDO colocará ainda, privadamente, mais R$ ,00 (onze milhões, duzentos e cinqüenta mil reais) em cotas subordinadas, cada cota subordinada no valor de R$ 1.000,00 (um mil reais), compreendendo (onze mil, duzentas e cinqüenta) cotas. No total, serão colocadas (quinze mil) cotas, perfazendo R$ ,00 (quinze milhões de reais). As cotas seniores da 1ª (primeira) série obtiveram classificação de risco AA da Austin Rating. Esta oferta destina-se exclusivamente a investidores qualificados e o valor mínimo para a aplicação inicial é de R$ ,00 (vinte e cinco mil reais). As cotas seniores possuem uma rentabilidade alvo de 115% (cento e quinze por cento) da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros ( DI ) de 1 (um) dia over Extra- Grupo, expressa na forma de percentual ao ano, base de 252 (duzentos e cinqüenta e dois) dias úteis, calculada e divulgada pela Câmara de Custódia e Liquidação CETIP. Esta é a rentabilidade esperada se os resultados da carteira do FUNDO assim o permitirem, não se constituindo em uma promessa ou garantia de rentabilidade. As cotas subordinadas, em percentual mínimo de 75% funcionam como mecanismo de proteção das cotas seniores contra eventuais perdas, pois se subordinam, para efeito de amortização e resgate, às cotas seniores. A distribuição das cotas do Fundo será feita pela PETRA - Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. e terá início na data de publicação do anúnicio de início de distribuição. A critério da Administradora, atingido o patamar mínimo de distribuição de 1500 (um mil e quinhentas) cotas, poderá ser dado por encerrado o período de distribuição de cotas do FUNDO e o saldo não colocado será cancelado. A partir do 25º mês, contado da data de início das atividades do FUNDO, as cotas seniores desta 1ª série terão seus valores amortizados mensalmente, com base no cronograma e razões abaixo definidos, até o 36º e último mês, quando ocorrerá o resgate: 25º mês 26º mês 27º mês 28º mês 29º mês 30º mês 31º mês 32º mês 33º mês 34º mês 35º mês 36º mês 1/12 1/11 1/10 1/9 1/8 1/7 1/6 1/5 1/4 1/3 1/2 1 As cotas do FUNDO colocadas junto ao público serão registradas para negociação secundária na SOMAFIX - Mercado de Balcão Organizado de Renda Fixa administrado pela Bolsa de Valores de São Paulo BOVESPA. A PETRA - Personal Trader CTVM Ltda. é a instituição responsável pela administração e escrituração das cotas do FUNDO. A gestão da carteira será feita pela PETRA - Personal Trader Administração e Consultoria Ltda.. O Custodiante e responsável pela controladoria e cobrança regular dos recebíveis é o BANCO ABN AMRO REAL S/A. A empresa REDFACTOR FACTO- RING E FOMENTO COMERCIAL S?A. foi contratada como consultora especializada para a análise e seleção dos recebíveis. 45 2 Principais informações sobre o FUNDO Características do FUNDO Natureza jurídica É uma comunhão de recursos destinados preponderantemente à aquisição de direitos creditórios elegíveis conforme o seu Regulamento. Constituição / CNPJ O FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP foi constituído por deliberação de sua Administradora. Seu regulamento foi registrado em Registro de Títulos e Documentos e Registro Civil de Pessoas Jurídicas de Curitiba/PR conforme Anexo I deste prospecto. O FUNDO foi inscrito no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica CNPJ, administrado pela Receita Federal do Brasil, sob o número /0001/02. Base legal Resolução CMN nº de e Instruções CVM nºs 356, de , e 393, de Tipo e classe do FUNDO Prazo de duração Fundo de investimento em direitos creditórios do tipo FECHADO. Fundo de longo prazo. É de 120 meses, contado a partir da subscrição inicial de suas cotas (desta 1ª série de cotas), podendo este prazo ser alterado por decisão da Assembléia Geral, devendo o FUNDO ser liquidado no último dia útil do 120º mês. ATENÇÃO: o investidor não deve confundir o prazo de duração do FUNDO com o prazo de duração da primeira série de cotas que está sendo ofertada, que é de apenas 36 meses, com amortização a partir do 25º mês. Metas e objetivos de O objetivo do FUNDO é a valorização de suas cotas através da de gestão do FUNDO aplicação preponderante dos recursos na aquisição de direitos creditórios oriundos de vendas mercantis ou de prestação de serviços, conforme política de investimento estabelecida em seu regulamento e apresentada neste prospecto. Público alvo Classes de cotas Amortização Resgate Investidores qualificados, definidos como tal pela regulamentação editada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), não havendo critérios diferenciadores aplicáveis entre os investidores qualificados para fins de aquisição e subscrição de cotas do FUNDO. Seniores e subordinadas. O FUNDO pode emitir séries de cotas da classe sênior com prazos e valores para amortização, resgate e remuneração distintos. No caso das cotas seniores, haverá amortização conforme o cronograma estabelecido para cada série de cotas emitidas. No caso das cotas subordinadas, haverá amortização conforme o cronograma estabelecido ou nas hipóteses previstas no Regulamento. Não haverá resgate de cotas a não ser por ocasião do término do prazo de duração de cada série de cotas ou da duração do FUNDO ou, ainda, no caso de liquidação antecipada do FUNDO. 56 Data de conversão para liquidação financeira do resgate e para cálculo da amortização Mercado secundário Será utilizado o valor da cota em vigor no dia útil imediatamente anterior ao do pagamento respectivo do resgate ou amortização. SOMAFIX Mercado de Balcão Organizado de Renda Fixa administrado pela Bolsa de Valores de São Paulo BOVESPA. Patrimônio esperado após a Total: R$ ,00 distribuição da 1ª série de cotas R$ ,00 em cotas seniores (25%) (total e por classe de cotas) R$ ,00 em cotas subordinadas (75%) Cláusula compromissória BOVESPA. Quaisquer controvérsias surgidas em razão da subscrição ou aquisição de cotas do FUNDO serão decididas pela Câmara de Arbitragem do Mercado (CAM) instituída pela Bolsa de Valores de São Paulo Nomes da Administradora, gestora e dos prestadores de serviços Administradora PETRA - Personal Trader C.T.V.M. Ltda. Gestora da carteira PETRA - Personal Trader Administração e Consultoria Ltda. Custodiante BANCO ABN AMRO REAL S/A Classificação de risco Austin Rating Serviços Financeiros Ltda. Distribuidora de cotas PETRA - Personal Trader C.T.V.M. Ltda. Escrituradora de cotas PETRA - Personal Trader C.T.V.M. Ltda. Banco cobrador BANCO ABN AMRO REAL S/A Auditora independente BDO Trevisan Auditores Independentes. Consultora p/ seleção dos REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL recebíveis S/A. Assessoria legal Peixoto Neto Advogados Taxas Taxa de administração Calculada de acordo com a seguinte fórmula: TA = (((1 + Tx) 1/252 ) - 1) x PL (d-1) + TC Taxa de ingresso/saída Taxa de performance TA = Taxa de Administração, calculada todo dia útil; Tx = 1% (um por cento) ao ano; PL (d-1) = Patrimônio Líquido do FUNDO no dia útil anterior; TC = Remuneração da empresa responsável pela análise e seleção de direitos creditórios, calculada de acordo com o Anexo I do Regulamento. Não há. Não há. 67 Despesas do FUNDO São encargos do FUNDO, além da taxa de administração acima, as seguintes despesas: I - II - III - IV - V - VI - VII - VIII - IX - X - XI - XII - taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; despesas com impressão, expedição e publicação de relatórios, formulários e informações periódicas, previstas no Regulamento ou na regulamentação pertinente; despesas com correspondências de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; honorários e despesas do auditor encarregado da revisão das demonstrações financeiras e das contas do FUNDO e da análise de sua situação e da atuação da Administradora; emolumentos e comissões pagas sobre as operações do FUNDO; honorários de advogados, custas e despesas correlatas feitas em defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação, caso o mesmo venha a ser vencido; quaisquer despesas inerentes à constituição ou à liquidação do FUNDO ou à realização de Assembléia Geral de cotistas; taxas de custódia de ativos do FUNDO; contribuição devida às bolsas de valores ou a entidades de mercado de balcão organizado em que o FUNDO tenha suas cotas admitidas à negociação; despesas com a contratação de agência classificadora de risco; despesas com o profissional especialmente contratado para zelar pelos interesses dos cotistas, como representante dos cotistas; despesas com a cobrança e realização dos Direitos de Crédito, incluindo, sem limitação, os honorários e as despesas com a contratação de terceiro especializado em serviços de cobrança e todas as despesas bancárias. Quaisquer despesas não previstas neste item como encargos do FUNDO correrão por conta da instituição Administradora. 78 3 Informações relativas à oferta pública Responsável pela distribuição Emissor Valores mobiliários ofertados Preço unitário da cota senior Valor total da oferta Classificação de risco Data do protocolo na CVM 18/04/2007 Rentabilidade alvo PETRA - Personal Trader C.T.V.M. Ltda. FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL REDFACTOR LP 3750 cotas da classe senior da 1ª série emitida R$ 1.000,00 (um mil reais) R$ ,00 (trêz milhões, setecentos e cinqüenta mil reais) AA realizada pela Austin Rating Serviços Financeiros Ltda. 115% do CDI Público alvo Somente investidores qualificados, definidos como tal pela regulamentação editada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), não havendo critérios diferenciadores aplicáveis entre os investidores qualificados para fins de aquisição e subscrição de cotas do FUNDO (consulte o glossário). Valor mínimo da aplicação inicial Data do início da distribuição Data máxima para o encerramento Quantidade mínima de cotas distribuídas para encerrar a distribuição (1) Prazo de duração da aplicação Regime de colocação R$ ,00 (vinte e cinco mil reais) Data de publicação do anúncio de início de distribuição. 180 dias após a data de publicação do anúncio de início (um mil e quinhentas) cotas da classe sênior 36 meses Melhores esforços Amortização e resgate (2) Conforme cronograma adiante (2) 89 (1) A critério da Administradora, atingido o patamar mínimo de distribuição de 1500 (um mil e quinhentas) cotas, poderá ser dado por encerrado o período de distribuição desta 1ª série de cotas seniores do FUNDO e o saldo não colocado será cancelado. (2) A partir do 25º mês, contado da data de início das atividades do FUNDO, as cotas seniores desta 1ª série terão seus valores amortizados mensalmente, com base no cronograma e razões abaixo definidos, até o 36º e último mês, quando ocorrerá o resgate: 25º mês 26º mês 27º mês 28º mês 29º mês 30º mês 31º mês 32º mês 33º mês 34º mês 35º mês 36º mês 1/12 1/11 1/10 1/9 1/8 1/7 1/6 1/5 1/4 1/3 1/2 1 Custos da distribuição e outros custos As tabelas a seguir mostram os custos incorridos com a distribuição e os outros custos relacionados ao FUNDO. DESPESAS COM A DISTRIBUIÇÃO Despesa Comissão de coordenação Valor ou porcentagem Não há Comissão de colocação* 1,5% Outras comissões Não há * Comissão base de 1,5% ( Comissão base ) sobre o número total de cotas da oferta pública efetivamente subscritas e integralizadas. Nenhuma remuneração será devida quando as cotas forem subscritas pela Administradora, Gestora, Custodiante ou Consultora do FUNDO, empresas controladoras, controladas, coligadas e/ou subsidiárias dessas prestadoras de serviços, ou por seus sócios, representantes legais ou mandatários. Nenhuma remuneração é devida pela colocação das cotas subordinadas. Custo unitário da distribuição pública (1ª série de cotas seniores). Nº cotas Preço por cota Custo da distribuição Porcentagem Montante em relação ao total líquido de cotas emitidas R$ 1.000,00 R$ ,00 3,50% R$ ,00 Preço por cota Custo por cota Porcentagem em Montante líquido relação ao preço por cota unitário por cota R$ 1.000,00 R$ 35,00 3,50% R$ 965,00 * A porcentagem inclui 1,5% de comissão de colocação e 2% relativo às despesas de estruturação, registro nº CVM e classificação de risco. 910 Demais despesas com a criação e o funcionamento do FUNDO* Despesa Implantação (R$) Por ano (R$) Estruturação Administradora ,00 - Registro/Fiscalização CVM , ,00 Auditoria ,00 Classificação de risco , ,00 Custódia (0,72% sobre o PL)** ,00 CETIP/SELIC ,00 Publicação de balanço e valor diário das cotas ,00 Total , ,00 * As despesas acima não incluem a Taxa de Administração, cuja fórmula engloba a taxa de administração propriamente dita (remuneração da Administradora) e a remuneração devida à Consultora para Análise e Seleção de Recebíveis. As despesas acima poderão sofrer variações em razão de reajustes ou mudança dos prestadores de serviços. Além disso, o FUNDO poderá ter outras despesas conforme o item Despesas do FUNDO deste Prospecto. 10 ** valor estimado para um PL de R$ ,00: valor almejado pelo FUNDO. CRONOGRAMA DAS ETAPAS DA OFERTA Início da oferta A Oferta, devidamente registrada na CVM, terá início após a publicação do Anúncio de Início de Distribuição ou de sua Retificação caso ocorra. Prazo de colocação As cotas seniores do Fundo deverão ser subscritas dentro do prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias contados da data da publicação do Anúncio de Início de Distribuição ou de sua Retificação. Distribuição As Cotas Seniores serão colocadas junto a investidores qualificados, conforme junto ao público descrito na Instrução CVM n.º 409/04, e a fundos de investimento regulados pela Instrução CVM n.º 409/04, que sejam habilitados a adquirir cotas de emissão de fundos de investimento em direitos creditórios performados. Manifestação de Iniciada a Oferta, os investidores qualificados interessados em adquirir cotas aceitação da oferta poderão manifestar a sua intenção ao Administrador e/ou ao Agente pelos investidores Autônomo, a qualquer momento a partir do primeiro dia útil do prazo de colocação e até o último dia útil anterior à data do prazo final de encerramento da Oferta, por meio da assinatura dos boletins de subscrição das Cotas Seniores. Subscrição e No ato de subscrição de Cotas do Fundo, o subscritor (i) assinará o boletim individual Integralização das de subscrição e recibo de integralização, que será autenticado pelo Administrador, cotas seniores e (ii) receberá exemplar do Regulamento e deste Prospecto, declarando, por meio da assinatura de Termo de Adesão ao Regulamento, estar ciente (a) das disposições contidas no Regulamento e neste Prospecto, especialmente aquelas referentes à política de investimento, e (b) dos riscos inerentes ao investimento no Fundo, conforme descritos no Regulamento e neste Prospecto. A integralização das Cotas do Fundo deverá ocorrer à vista, concomitantemente à sua subscrição. Divulgação do O resultado da Oferta será divulgado ao término da Oferta, por meio da resultado da oferta publicação de anúncio de encerramento no periódico utilizado para realizar as publicações relativas ao Fundo.11 4 - Apresentação da administradora, da gestora e dos prestadores de serviços; funções e obrigações de cada um e vedações Administradora, escrituradora e distribuidora das cotas DADOS CADASTRAIS PETRA - Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. CNPJ: / Rua Carneiro Lobo 468, 10º andar, Água Verde, Curitiba Paraná Telefone/fax: (41) Representante: Edilberto Pereira REFERÊNCIAS PERFIL E HISTÓRICO A PETRA possui mais de clientes, sendo mais de pessoas físicas e mais de empresas não financeiras. A PETRA foi a primeira e é, atualmente, a única sociedade corretora não pertencente a conglomerado bancário a obter autorização da Comissão de Valores Mobiliários para escrituração de cotas de fundos de investimento, nos termos da Instrução CVM nr. 89/88. 1112 OBRIGAÇÕES E VEDAÇÕES A Administradora, observadas as limitações legais e do Regulamento do FUNDO, tem poderes para praticar todos os atos necessários à administração do FUNDO e para exercer os direitos inerentes aos direitos creditórios que integram a carteira. Incluem-se entre as obrigações da Administradora: I - II - III - IV - V - VI - manter atualizados e em perfeita ordem: a) a documentação relativa às operações do FUNDO; b) o registro dos cotistas; c) o livro de atas de Assembléias Gerais; d) o livro de presença de cotistas; e) o Prospecto do FUNDO; f) os demonstrativos trimestrais do FUNDO; g) o registro de todos os fatos contábeis referentes ao FUNDO; h) os relatórios do Auditor Independente. receber quaisquer rendimentos ou valores do FUNDO diretamente ou por meio de instituição contratada; entregar ao cotista, gratuitamente, exemplar do Regulamento do FUNDO, bem como cientificá-lo do nome do periódico utilizado para divulgação de informações e da taxa de administração praticada; divulgar, diariamente, no periódico utilizado para divulgações do FUNDO, além de manter disponíveis em sua sede e agências e nas instituições que coloquem cotas deste, o valor do patrimônio líquido do FUNDO, o valor da cota, as rentabilidades acumuladas no mês e no ano civil a que se referirem, e os relatórios da Agência Classificadora de Risco contratada pelo FUNDO; custear as despesas de propaganda do FUNDO; fornecer anualmente aos cotistas documento contendo informações sobre os rendimentos auferidos no ano civil e, com base nos dados relativos ao último dia do mês de dezembro, sobre o número de cotas de sua propriedade e respectivo valor; VII - sem prejuízo da observância dos procedimentos relativos às demonstrações financeiras, previstas na regulamentação em vigor, manter, separadamente, registros analíticos com informações completas sobre toda e qualquer modalidade de negociação realizada entre a Administradora e o FUNDO; VIII - providenciar trimestralmente a atualização da classificação de risco do FUNDO ou dos direitos creditórios e demais ativos integrantes da carteira do FUNDO. 1213 É vedado à Administradora: I - II - III - prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma nas operações praticadas pelo FUNDO, inclusive quando se tratar de garantias prestadas às operações realizadas em mercados de derivativos; utilizar ativos de sua própria emissão ou co-obrigação como garantia das operações praticadas pelo FUNDO; e efetuar aportes de recursos no FUNDO, de forma direta ou indireta, a qualquer título, ressalvada a hipótese de aquisição de cotas deste. As vedações de que tratam os incisos I a III acima abrangem os recursos próprios das pessoas físicas e das pessoas jurídicas controladoras da Administradora, das sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, bem como os ativos integrantes das respectivas carteiras e os de emissão ou co-obrigação dessas. É vedado à Administradora, em nome do FUNDO: I - II - III - IV - V - VI - VII - prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma, exceto quando se tratar de margens de garantia em operações realizadas em mercados derivativos; realizar operações e negociar com ativos financeiros ou modalidades de investimento não previstos no Regulamento ou nas instruções da CVM; aplicar recursos diretamente no exterior; adquirir cotas do próprio FUNDO; pagar ou ressarcir-se de multas impostas em razão do descumprimento de normas previstas na Instrução CVM nº 356; vender cotas do FUNDO a prestação; vender cotas do FUNDO a instituições financeiras e sociedades de arrendamento mercantil cedentes de direitos creditórios para este FUNDO, exceto quando se tratar de cotas subordinadas; VIII - prometer rendimento predeterminado aos cotistas; IX - fazer, em sua propaganda ou em outros documentos apresentados aos investidores, promessas de retiradas ou de rendimentos, com base em seu próprio desempenho, no desempenho alheio ou no de ativos financeiros ou modalidades de investimento disponíveis no âmbito do mercado financeiro; X - delegar poderes de gestão da carteira do FUNDO, ressalvado o disposto no artigo 39, inciso II, da Instrução CVM 356; XI - XII - obter ou conceder empréstimos, admitindo-se a constituição de créditos e a assunção de responsabilidade por débitos em decorrência de operações realizadas em mercados de derivativos; efetuar locação, empréstimo, penhor ou caução dos direitos e demais ativos integrantes da carteira do FUNDO, exceto quando se tratar de sua utilização como margem de garantia nas operações realizadas em mercados de derivativos. 1314 DECLARAÇÃO DA ADMINISTRADORA A Administradora, na qualidade de representante do Fundo, declara que é responsável pela veracidade, consistência, qualidade e suficiência das informações prestadas por ocasião do registro e fornecidas ao mercado durante a distribuição, permitindo aos investidores a tomada de decisão fundamentada a respeito da oferta. Gestora DADOS CADASTRAIS PETRA - Personal Trader Administração e Consultoria Ltda. CNPJ: / Avenida Paulista, 1842, Torre Norte, 1º andar, conjunto 17, Cerqueira César, São Paulo SP Telefone/fax: (11) Representante: Edilberto Pereira PERFIL E HISTÓRICO Constituída em 2004, a PETRA Administração e Consultoria é autorizada pela CVM para prestar serviços de administração de carteira de valores mobiliários, gestão profissional de recursos ou valores mobiliários, nos termos da Instrução CVM nr A PETRA Administração e Consultoria presta serviços de gestão a pessoas físicas, jurídicas não financeiras e a investidores coletivos, tais como clubes e fundos de investimento em renda fixa e variável, e responde pela gestão de mais de 170 diferentes portfólios. FUNÇÃO A PETRA Administração e Consultoria responde pelos serviços de gestão da carteira do FUN- DO previstos no inciso II do artigo 39 da Instrução CVM nr Custodiante DADOS CADASTRAIS Banco ABN AMRO Real S.A. CNPJ/MF: / Av. Paulista 1374, São Paulo SP Telefone/fax: (11) Representante: Raphael Feres 1415 PERFIL E HISTÓRICO No Brasil, a história do ABN AMRO Bank começa há 87 anos com a chegada do Banco Holandês da América do Sul às cidades do Rio de Janeiro e Santos. Em 1963, a instituição adquire 50% das ações da Aymoré Financiamentos e, em 1993, muda o seu nome para ABN AMRO Bank. Em 1971, dois anos depois de se estabelecer em São Paulo, o Banco da Lavoura de Minas Gerais passa a se chamar BANCO REAL. Em 1998 é comprado pelo ABN AMRO Bank que, no mesmo ano, adquire também o Bandepe. Em 2003, o ABN AMRO REAL adquire o Banco Sudameris, nono maior banco privado do País. Assim, amplia a sua presença na região Sudeste e aumenta sua participação nos segmentos de clientes de alta renda. Com a a aquisição, passa a ser o quarto maior banco privado brasileiro em depósitos e empréstimos e o quinto maior em ativos. No Brasil, tem 8,5 milhões de clientes; pontos de venda, sendo pontos próprios e 28 mil funcionários, e, segundo o Banco Central do Brasil, o ABN AMRO Real está em 5º lugar no ranking de bancos por ativos totais. OBRIGAÇÕES O Custodiante é responsável pelas seguintes atividades: I - II - III - IV - V - VI - receber e analisar a documentação que evidencie o lastro dos direitos creditórios representados por operações comerciais e de serviços; validar os direitos creditórios em relação aos critérios de elegibilidade estabelecidos neste Regulamento; realizar a liquidação física e financeira dos direitos creditórios, evidenciados pelo instrumento de cessão de direitos e documentos comprobatórios da operação; fazer a custódia, administração, cobrança e/ou guarda de documentação relativos aos direitos creditórios e demais ativos integrantes da carteira do FUNDO; diligenciar para que seja mantida, às suas expensas, atualizada e em perfeita ordem, a documentação dos direitos creditórios, com metodologia preestabelecida e de livre acesso para auditoria independente, agência classificadora de risco contratada pelo FUNDO e órgãos reguladores; cobrar e receber, por conta e ordem do FUNDO, pagamentos, resgate de títulos ou qualquer outra renda relativa aos títulos custodiados, depositando os valores recebidos na conta de depósito do mesmo; VII observar para que somente as ordens emitidas ao Custodiante pela Administradora e/ou pela Gestora, ou por seus representantes legais ou mandatários, devidamente autorizados, sejam acatadas, sendo-lhe vedada a execução de ordens que não estejam diretamente vinculadas às operações do FUNDO. Nos termos do contrato celebrado entre o Custodiante e a Consultora, com a interveniência da Administradora, a Consultora será responsável por: a) receber a documentação que evidencia o lastro dos direitos creditórios a serem cedidos ao FUNDO; 1516 b) efetuar a guarda da documentação relativa aos direitos creditórios a serem adquiridos pelo FUNDO, cabendo à Consultora a responsabilidade pelo depósito dessa documentação, na qualidade de depositária fiel dos documentos relacionados aos direitos creditórios; e c) manter atualizada e em perfeita ordem, a documentação dos direitos creditórios cedidos ao FUNDO e com livre acesso para o Custodiante, a auditoria independente, a agência classificadora de risco contratada pelo FUNDO e órgãos reguladores. Em razão do FUNDO possuir significativa quantidade de créditos cedidos e expressiva diversificação de devedores e de cedentes, além de atuar em vários segmentos, o Custodiante está autorizado a efetuar a verificação do lastro dos direitos creditórios por amostragem. O Custodiante realizará, diretamente ou por intermédio de empresa contratada para essa finalidade, a verificação por amostragem do lastro dos direitos creditórios com base nos parâmetros estabelecidos no Anexo III ao Regulamento do FUNDO. Os relatórios de rating deverão analisar a adequação dos procedimentos estabelecidos nesse anexo e seu impacto na classificação concedida. Eventuais vícios verificados nos documentos que evidenciam o lastro dos direitos creditórios serão comunicados à Administradora, ao auditor e à agência classificadora de risco do FUNDO. Agência classificadora de risco DADOS CADASTRAIS Austin Rating Serviços Financeiros Ltda. CNPJ : / Rua Leopoldo Couto de Magalhães, 110, cj 73, Itaim Bibi São Paulo - SP Telefone: (11) / fax: (11) Representante: Erivelto Rodrigues PERFIL E HISTÓRICO A Austin Rating é uma agência classificadora de risco de crédito de origem brasileira. Foi a primeira empresa nacional a conceder ratings no Brasil. Além do pioneirismo na classificação de risco de crédito, a empresa se caracteriza pelo desenvolvimento de metodologia própria em que adapta padrões internacionais ao mercado financeiro nacional e suas particularidades. A credibilidade da Austin Rating junto ao mercado foi construída ao longo dos seus 20 anos de atuação. Nesse período, a agência teve a oportunidade de acompanhar os momentos decisivos da economia nacional e internacional e suas implicações em empresas nacionais, principalmente em instituições financeiras e do mercado de capitais. A Austin destaca-se em sua atividade pela segurança e independência de suas opiniões. FUNÇÃO Avaliar e classificar o risco que envolve cada classe ou série de cotas que é destinada à colocação pública. 1617 Empresa de auditoria independente DADOS CADASTRAIS BDO Trevisan Auditores Independentes CNPJ / Rua Bela Cintra, 934, Cerqueira César São Paulo- SP Telefone: (11) / fax: (11) Responsável: Orlando Octávio de Freitas Júnior PERFIL E HISTÓRICO A BDO Trevisan é a empresa de Auditoria, Consultoria e Outsourcing, com 16 escritórios localizados em São Paulo, Rio de Janeiro, Salvador, Belo Horizonte, Fortaleza, Brasília, Curitiba, Recife, Porto Alegre, Belém, Goiânia, Campinas, Campo Grande, Ribeirão Preto, Florianópolis e Vitória. São mais de mil profissionais especializados, distribuídos em unidades de negócio que atuam com independência, mas de forma integrada, para garantir ao cliente, além da proximidade geográfica, o padrão de qualidade BDO Trevisan. A BDO Trevisan resulta da união entre a Trevisan, maior empresa de auditoria de origem nacional, que conta com mais de 22 anos de tradição e seriedade, e a BDO, empresa de origem européia que tem 40 anos de experiência no mercado internacional. A BDO, hoje, está presente em aproximadamente 100 países, com mais de 570 escritórios espalhados nas principais cidades do mundo. A empresa dispõe de mais de profissionais extremamente qualificados, especializados nas áreas de Assurance, Risk Consulting and Advisory Services, Tributos e Financial Advisory. FUNÇÃO Realizar auditoria independente nas operações e demonstrações financeiras do FUNDO para, dentre outras finalidades, verificar se as operações praticadas pelo FUNDO estão em consonância com a política de investimento prevista em seu regulamento e com os limites de composição e de diversificação a ele aplicáveis, bem como se as negociações foram realizadas a taxas de mercado; se as demonstrações refletem a realidade financeira do FUNDO e se os direitos creditórios estão lastreados em autênticos documentos e operações de acordo com a política de investimento estabelecida. 1718 Consultoria especializada para análise e seleção dos recebíveis DADOS CADASTRAIS REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL S/A. CNPJ: / Av. Cidade Jardim 400, 14º andar, Jardins, São Paulo, SP Telefone: (11) Representante: Flávio Kezam Málaga PERFIL E HISTÓRICO A REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL S/A obteve o conceito ÓTI- MO atribuído à qualidade de sua gestão pela Austin Rating Serviços Financeiros Ltda., o que a qualifica para prestar os serviços de análise e seleção de recebíveis para o FUNDO. O Certificado de Qualidade de Gestão (também denominado Selo de Qualidade ANFAC ) é um certificado elaborado pela Austin Rating para as sociedades de fomento mercantil filiadas à Associação Nacional das Sociedades de Fomento Mercantil Factoring (ANFAC) que apresentem elevados padrões de qualidade em seus procedimentos operacionais e de controle. O relatório completo da Austin Rating que fundamenta a concessão do referido conceito à REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL S/A, e contém o perfil e histórico detalhado da Consultora, é parte integrante deste prospecto (Anexo III). FUNÇÃO A REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL S/A foi contratada para exercer a função de consultora especializada para a análise e seleção dos recebíveis que serão adquiridos pelo FUNDO. O FUNDO somente poderá adquirir direitos creditórios cuja seleção tenha sido realizada pela REDFAC- TOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL S/A e que estejam de acordo com a sua política de investimento e critérios de seleção de recebíveis previstos no Regulamento. Adicionalmente, a Consultora será responsável pela guarda da documentação que evidencie o lastro dos direitos creditórios, ficando como fiel depositária dessa documentação. SOBRE A POSSIBILIDADE DA CONSULTORA CEDER DIREITOS CREDITÓRIOS AO FUNDO Conforme parágrafo primeiro do artigo 56 do Regulamento, a Consultora também poderá ceder direitos creditórios ao FUNDO desde que tais direitos tenham origem nos segmentos de atuação do FUNDO. A Consultora declara que não se encontra em conflito de interesses no exercício de sua atividade em razão do FUNDO poder adquirir direitos creditórios de sua titularidade. 1819 Assessoria legal DADOS CADASTRAIS João Baptista Peixoto Neto OAB SP: / OAB MG: 1144 A Rua Teodoro Sampaio 1765, 4º andar, Pinheiros São Paulo SP Telefone: (11) / fax: (11) PERFIL E HISTÓRICO Responsável pelo escritório Peixoto Neto Advogados, o Dr. João Baptista Peixoto Neto é formado pela Universidade de São Paulo, onde cursou pós-graduação, em nível de mestrado, na área de direito internacional. Tem mais de 10 anos de experiência na área de direito comercial, especialmente em questões societárias e de mercado de capitais. FUNÇÃO Assessorar juridicamente os estruturadores do FUNDO, redigindo ou auxiliando na redação de todos os documentos e contratos. O objetivo dessa assessoria foi garantir que o Regulamento, o Prospecto e demais documentos estão, na forma e em seu conteúdo, de acordo com as Instruções da Comissão de Valores Mobiliários e que atendem à legislação vigente, além de estarem adequados juridicamente para os objetivos aos quais se destinam. Supervisão DADOS CADASTRAIS ANFAC Associação Nacional das Sociedades de Fomento Mercantil - Factor CNPJ: / Rua Teixeira da Silva 217, 9º andar, Paraíso São Paulo SP Telefone: (11) Fax: (11) Representante: Luiz Lemos Leite 1920 PERFIL E HISTÓRICO A ANFAC é uma entidade sem fins lucrativos, fundada há 24 anos, cujo objetivo precípuo é definir, caracterizar e tipificar o fomento mercantil factoring, estimular e organizar a atividade no Brasil. A ANFAC funciona, para as suas associadas e para o setor, como órgão auto-regulador da atividade de fomento mercantil no país. FUNÇÃO A atividade de supervisão desempenhada pela ANFAC não é remunerada pelo FUNDO e consiste em: 1) Fixar os princípios e a metodologia para a concessão de Certificado de Qualidade de Gestão (Selo de Qualidade ANFAC) às filiadas que pretendam prestar os serviços de análise e seleção de recebíveis para o FUNDO; 2) Fornecer assistência técnica para garantir a aderência do FUNDO às melhores práticas e às normas relativas à negociação de direitos creditórios; 3) Identificar as necessidades e sugerir melhorias em busca da consecução dos objetivos Fundo, a partir do seu amplo conhecimento sobre cessão de créditos por pequenas e médias empresas; 4) Disseminar conhecimentos acerca da securitização e do funcionamento do Fundo para suas filiadas, buscando difundir a sua utilização nas operações envolvendo direitos creditórios do segmento das pequenas e médias empresas; 5) Participar das discussões sobre as condições comerciais praticadas pelos prestadores de serviços do FUNDO (administradora, custodiante, agência de rating e auditoria), buscando a melhor relação custo/qualidade 2021 5 - Política de investimento do FUNDO Segmento de atuação O FUNDO irá adquirir recebíveis de empresas que atuam nos segmentos comercial, industrial e de prestação de serviços, especialmente de micro, pequenas e médias empresas. Critérios de elegibilidade dos recebíveis O FUNDO irá adquirir direitos creditórios de empresas com sede no Brasil, indicadas e aprovadas pela Consultora, denominadas Cedentes, resultantes de suas vendas mercantis já entregues ou de serviços já prestados. O FUNDO poderá adquirir direitos creditórios diretamente da Consultora desde que tais direitos tenham origem nos segmentos de atuação do FUNDO. O FUNDO não poderá adquirir direitos creditórios da Administradora e/ou de sua obrigação/ coobrigação, bem como de seus controladores, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum. Todo e qualquer direito creditório a ser adquirido pelo FUNDO deverá atender ainda, cumulativamente, na data da respectiva cessão, aos seguintes critérios de elegibilidade: I II - O FUNDO somente poderá adquirir direitos creditórios que tenham sido submetidos à prévia análise e seleção pela Consultora, que deverá realizar ou acompanhar os procedimentos seguintes até a liquidação da cessão: 1 - Seleção de cedentes por setor, atividade, porte e localização geográfica; 2 - Verificação de eventuais restrições cadastrais; 3 - Visita à futura cedente; 4 - Cadastramento da empresa cedente e dos sócios; 5 - Levantamento da carteira de clientes da empresa (sacados); 6 - Aprovação em comitê de limite operacional; 7 - Certificação digital dos representantes legais da empresa e dos responsáveis solidários; 8 - Formalização do contrato que regulará as cessões; 9 - Recebimento de borderôs; 10 Verificação de eventuais restrições cadastrais dos sacados; 11 - Confirmação de títulos junto aos sacados; 12 - Aprovação da operação segundo os critérios de elegibilidade previstos no Regulamento do FUNDO; 13 - Encaminhamento de arquivo eletrônico com a relação de títulos à Administradora e ao Custodiante; 14 - Teste de elegibilidade (com base nos critérios estabelecidos neste Regulamento) por parte da Administradora e do Custodiante; 15 - Envio do contrato digital, pela Administradora, para assinatura dos representantes legais das cedentes; 16 - Pagamento da cessão, pelo Custodiante, em conta corrente da cedente. o FUNDO somente poderá adquirir direitos de crédito cuja data de vencimento não seja posterior à data de encerramento do FUNDO e não poderá adquirir direitos creditórios vencidos e pendentes de pagamento quando de sua cessão; 2122 III - IV - V VI os direitos de crédito terão origem na venda mercantil e/ou na prestação de serviços pelas Cedentes aos seus Clientes, representados por duplicatas sacadas contra os Clientes e cheques emitidos pelos Clientes; Cada cessão de direitos de crédito será precedida de análise verificando a concentração de títulos de um mesmo sacado (mesmo CPF ou CNPJ) na carteira do FUNDO, respeitando-se os limites de concentração previstos no Regulamento; Os direitos de crédito devem ser de responsabilidade de devedores/sacados que, na data da cessão de tais direitos de crédito ao FUNDO, não apresentem qualquer valor em atraso com o FUNDO. O FUNDO deverá observar, em cada aquisição de direitos creditórios, uma taxa mínima de cessão, calculada conforme a fórmula expressa no parágrafo quinto deste artigo, cujo objetivo é possibilitar ao FUNDO o pagamento de todas as suas despesas e da remuneração esperada para as cotas seniores. As operações de aquisição dos direitos de crédito pelo FUNDO deverão ser realizadas necessariamente com base nas cláusulas e condições estabelecidas no Contrato que regula as cessões de crédito para fundo de investimento em direitos creditórios (modelo conforme ANEXO III do Regulamento do FUNDO) a ser celebrado pelo FUNDO com as Cedentes, previamente à realização de qualquer operação entre o FUNDO e a Cedente. A Cedente responderá solidariamente com seus Clientes pelo pagamento dos direitos de crédito cedidos ao FUNDO. A Consultora deverá selecionar apenas direitos creditórios que atendam aos critérios de elegibilidade elencados acima, conforme estabelecido no Contrato de consultoria especializada para análise e seleção de direitos creditórios (ANEXO IV do Regulamento do FUNDO) celebrado entre o FUN- DO e a Consultora. Constatada a qualquer tempo pela Administradora a não adequação, na data da cessão, de um ou mais direitos de crédito cedidos ao FUNDO a qualquer dos critérios de elegibilidade, a Consultora será obrigada a adquirir tais direitos de crédito pelo valor registrado na carteira do FUNDO. Na hipótese do direito creditório perder qualquer condição ou critério de elegibilidade após sua aquisição pelo FUNDO, não haverá direito de regresso contra a Administradora, Gestora, Consultora ou Custodiante, salvo na existência de má-fé, culpa ou dolo. Taxa mínima para aquisição dos direitos creditórios O FUNDO deverá observar, em cada aquisição de direitos creditórios, uma taxa mínima de cessão, calculada conforme a fórmula expressa abaixo, cujo objetivo é possibilitar ao FUNDO o pagamento de todas as suas despesas e da remuneração esperada para as cotas seniores. Tmc = b + cp 2223 Onde: Tmc = Taxa mínima de cessão (%ªª) b = Benchmark das cotas seniores (CDI %ªª ) cp = Custos anuais (%ªª) em relação ao patrimônio, englobando: Administração, gestão, escrituração, controladoria e custódia Taxa de fiscalização pela CVM Auditoria Classificação de risco (Rating) Cetip / Selic Publicações Quaisquer despesas regulares O valor da TMC por ocasião desta distribuição de cotas é Tmc = 1,15 ( CDI %ªª ) + 1,9959% a.a. Onde: b = 115% cp = referência à tabela de despesas apresentada no item Demais despesas com a criação e funcionamentodo FUNDO (valor anual), com base num PL esperado de 15 milhões de reais. Assim calculado: Taxa de administração (administração: 1,00%; consultoria: 0,1333% = 1,1333%) + demais despesas (R$ ,00 = 0,8626%) = 1,9959% a.a. Pré-pagamento, remoção ou substituição de direitos creditórios O pré-pagamento de direitos creditórios, caso ocorra, não gerará nenhum efeito sobre a rentabilidade das cotas ofertadas porque não haverá desconto para o pagamento antecipado. E, mesmo que houvesse desconto, ele seria pro rata die. Não haverá, portanto, em nenhuma hipótese, prejuízo para o FUNDO caso o sacado decida antecipar o pagamento. O pré-pagamento, além disso, é evento raro de ocorrer no segmento de atuação do FUNDO: pequenas e médias empresas, cujos direitos creditórios cedidos não são de valores elevados e também porque o prazo médio dos títulos é reduzido. O FUNDO não permite a substituição de direitos creditórios, tampouco acréscimo e, em caso de remoção, por qualquer motivo, a empresa Cedente é responsável pelo pagamento. O FUNDO tem direito de regresso contra a Cedente, nos termos do contrato que regula as cessões, em caso de inadimplência do sacado ou no caso de existirem quaisquer vícios que possam ser opostos ao pagamento do direito creditório e, ainda, em qualquer outra hipótese de não pagamento por culpa ou dolo da cedente ou do sacado. Composição, diversificação da carteira e limites de concentração A parcela do patrimônio líquido do FUNDO que não estiver alocada em direitos creditórios será aplicada, isolada ou cumulativamente, em: a) títulos de emissão do Tesouro Nacional; 2324 b) títulos de emissão do Banco Central do Brasil; c) títulos e valores mobiliários privados previamente aprovados pela Assembléia Geral de cotistas. A carteira do FUNDO que não estiver alocada em direitos creditórios será composta de títulos, públicos ou privados, valores mobiliários ou ativos financeiros com prazo médio (da carteira) superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias ou cotas de fundos de renda fixa e fundos de investimento em cotas classificados como "renda fixa" cujas carteiras também tenha prazo médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias. Relativamente aos direitos creditórios e demais ativos integrantes da carteira do FUNDO: I - II - III - o total de emissão e/ou co-obrigação de uma mesma pessoa jurídica, de sua controladora, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum não pode exceder 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO; e o total de emissão e/ou co-obrigação de uma mesma instituição financeira, de seu controlador, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum não pode exceder a 20% (vinte por cento) do patrimônio líquido do FUNDO, podendo alcançar a totalidade do patrimônio líquido do FUNDO nos primeiros 90 (noventa) dias de funcionamento do FUNDO. O FUNDO adota como limites máximos de concentração: a) até 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO poderão ser aplicados em direitos de crédito originados por uma mesma Cedente; b) o limite máximo de concentração por Sacado, ou seja, por devedor dos direitos de crédito, será de 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO. Enquanto não decorrido o prazo de 90 (noventa dias) dias, contado do início de suas atividades, não são aplicáveis ao FUNDO os limites de concentração previstos acima, podendo a Administradora, inclusive, manter a carteira do FUNDO concentrada em direitos creditórios oriundos de uma única Cedente. Entre o 91º (nonagésimo primeiro) dia até o 180º (centésimo octagésimo) dia, o FUNDO poderá adquirir direitos creditórios até o limite de 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido originados por uma mesma cedente ou de responsabilidade de um mesmo devedor ou coobrigado. A partir do 181º (centésimo octagésimo primeiro) dia, os devedores ou cedentes que estiverem com concentração superior a 10% (dez por cento) do PL não poderão operar com o Fundo até que a concentração atinja os limites estabelecidos na alíneas a, b e c acima. O limite de concentração previsto acima não se aplica à aquisição de títulos públicos federais. O Fundo poderá, ainda, alocar até 50% (cinqüenta por cento) de seu patrimônio líquido em operações compromissadas. 2425 RESUMO DA COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA E PERCENTUAL MÁXIMO EM RELAÇÃO AO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (*): Ativos Mínimo Máximo a) Direitos creditórios 50% 100% b) Moeda corrente nacional 0% 50% c) Títulos de emissão do Tesouro Nacional 0% 50% d) Títulos de emissão do Banco Central do Brasil 0% 50% e) Títulos privados previamente aprovados pela 0% 50% Assembléia Geral de Cotistas f) Cotas de fundos de renda fixa e fundos de investimento em cotas 0% 50% classificados como renda fixa cujas carteiras tenham prazo médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias. g) Total de emissão e/ou coobrigação de uma mesma pessoa jurídica, 0% 10% de sua controladora, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum h) Total de emissão e/ou coobrigação de uma mesma instituição 0% 20% financeira, de seu controlador, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum i) Total de direitos creditórios de responsabilidade de um mesmo 0% 10% devedor/sacado. j) Operações compromissadas 0% 50% (*) - Após 90 (noventa) dias do início das atividades do FUNDO. Contraparte A Gestora, respeitando o disposto no Regulamento, poderá livremente contratar quaisquer operações para a composição da carteira do FUNDO onde figurem como contraparte a Gestora, as empresas controladoras, controladas, coligadas e/ou subsidiárias da Gestora ou ainda quaisquer carteiras, clubes de investimento e/ou fundos de investimento administrados pela Gestora ou pelas demais pessoas que prestam serviços para o FUNDO. Todas as informações relativas às operações ora referidas serão objeto de registros analíticos segregados. Custódia dos ativos Os direitos creditórios serão custodiados no Banco Custodiante e os demais ativos integrantes da carteira do FUNDO serão registrados e custodiados ou mantidos em contas de depósito diretamente em nome do FUNDO, em contas específicas abertas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC, em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo Banco Central do Brasil ou em instituições ou entidades autorizadas à prestação desses serviços pela referida Autarquia ou pela CVM. 2526 Pagamento pela cessão dos recebíveis O FUNDO pagará pela cessão dos direitos creditórios, por intermédio do Banco Custodiante, através de TED, DOC ou crédito em conta corrente, diretamente à Cedente. Não serão admitidas remessas para contas de pessoas que não sejam as próprias cedentes dos direitos creditórios. A Consultora será responsável pela comunicação aos devedores, sacados das duplicatas, da cessão dos direitos creditórios para o FUNDO até 3 (três) dias após a realização da cessão. Cobrança regular dos direitos creditórios A liquidação dos direitos creditórios será realizada: I por meio de cheques emitidos pelos clientes das Cedentes, endossados pelas Cedentes ao FUNDO por chancela mecânica ou eletronicamente, e entregues ao Banco Cobrador para guarda e cobrança em nome do FUNDO; II através de boletos bancários, tendo o FUNDO por favorecido, emitidos pelo Banco Cobrador ou pela Consultora e enviados aos sacados. O recebimento dos direitos creditórios resultante da liquidação dos boletos e cheques relativos às operações realizadas pelo FUNDO será efetuado diretamente em conta corrente do FUNDO junto ao Banco Cobrador, que se utilizará do sistema de compensação bancária. Nenhum valor oriundo de pagamentos dos direitos creditórios será recebido por qualquer uma das Cedentes ou pela Consultora. Cobrança dos inadimplentes A cobrança dos direitos de crédito vencidos e não pagos será realizada pela Consultora, admitindo-se a contratação de tais serviços com empresa especializada em serviços de cobrança indicada pela Consultora. Os direitos de crédito poderão ser protestados e cobrados inclusive judicialmente. Todas as despesas de cobrança, inclusive judiciais, serão suportadas pelo FUNDO. As instruções de cobrança dos direitos de credito deverão respeitar o seguinte: I II As instruções de protesto, prorrogação, baixa, cancelamento de protesto e abatimento serão enviadas ao Banco Cobrador diretamente pela Consultora; As comunicações aos cartórios de protesto de títulos serão realizadas pelo Banco Cobrador, podendo ser empregada empresa terceirizada especializada em serviços dessa natureza; III Havidas todas as medidas cabíveis amigavelmente e por meios administrativos, a Consultora poderá indicar um advogado que responderá pela cobrança do devedor em juízo, ficando a Administradora obrigada a outorgar em nome do FUNDO o respectivo mandato ad-judicia. 2627 Fluxograma da cobrança 2728 Informações e estatísticas sobre os direitos creditórios que comporão o patrimônio do fundo ANÁLISES DA CARTEIRA DE DIREITOS CREDITÓRIOS SEMELHANTE PARA AQUISIÇÃO PELO FIDC. A carteira de direitos creditórios semelhante à que o FIDC fará aquisição, compreende as operações realizadas pela consultora nos anos de 2004, 2005 e 2006, a partir de informações por ela disponibilizadas. O comportamento abaixo descrito, foi obtido analisando o conjunto total de operações realizadas no referido período. - Validaram-se os dados, quanto à existência de duplicidade de informações. - Elaboraram se as posições com data base de 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, refletindo: o A quantidade de títulos e o valor total pelo prazo de recebimento considerando as faixas de 0-30 dias; dias; dias; dias e acima de 120 dias. (Aging list) o A quantidade de títulos e o valor total por tipo de documento. o A quantidade de títulos e o valor total por faixa de valor considerando até R$ 5.000,00; de R% 5.000,01 a R$ ,00; de R$ ,01 a R$ ,00 e acima de R$ ,01. - Elaboraram-se tabelas com a distribuição mensal de liquidações para cada ano, por valor total mensal e quantidade de títulos, observando a data efetiva do pagamento. - A partir da tabela de mensal de liquidações, foram obtidos os valores médios diários de recebimentos e a quantidade média diária de títulos liquidados, inferindo-se a média mensal para cada um dos itens, para os anos de 2004, 2005 e Foram calculados para cada ano o valor médio dos títulos e o prazo médio da carteira. 2829 Distribuição do volume financeiro e quantidade Por faixa de valor De até Dezembro 2004 Dezembro 2005 Dezembro 2006 Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % 5.000, % % % % % % 5.000, , % % % % % % , , % % % % % % , % % 98 0% % 74 0% % % % % % % % Distribuição do volume financeiro e quantidade Dezembro 2004 Dezembro 2005 Dezembro 2006 Por tipo de documento Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Cheque % % % % % % Duplicata % % % % % % % % % % % % Distribuição dos volumes de liquidações Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Janeiro % % % % % % Fevereiro % % % % % % Março % % % % % % Abril % % % % % % Maio % % % % % % Junho % % % % % % Julho % % % % % % Agosto % % % % % % Setembro % % % % % % Outubro % % % % % % Novembro % % % % % % Dezembro % % % % % % % % % % ###### 100% % Volume diário de recebimento Qte tits Valor R$ Qte tits Valor R$ Qte tits Valor R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Média Aging list Dezembro 2004 Dezembro 2005 Dezembro 2006 da carteira de recebíveis Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % Qte tits % Valor R$ % à vencer % % % % % % vencidos de 0 a 30 dias % % % % % % vencidos de 31 a 60 dias 386 1% % % % 356 1% % vencidos de 61 a 90 dias 230 1% % 287 1% % 349 1% % vencidos de 91 a 120 dias 102 0% % 415 1% % 348 1% % vencidos acima de 120 dias 433 1% % % % 842 2% % % % % % % % Prazo médio de da carteira Vlr médio tits PMC Vlr médio tits PMC Vlr médio tits PMC Prazo médio dos títulos em d30 6 Sobre as cotas, a distribuição de resultados e os direitos dos cotistas Características das cotas As cotas do FUNDO são escriturais, mantidas em conta de depósito em nome dos seus titulares, e são de classe sênior ou classe subordinada. As cotas seniores terão uma única classe (não se admitindo subclasses). As cotas subordinadas poderão ter subclasses para efeito de amortização e resgate. As cotas seniores poderão ser divididas em séries com valores e prazos diferenciados para amortização, resgate e remuneração. Cada série de cotas terá as mesmas características e conferirá a seus titulares iguais direitos e obrigações. É vedada a afetação ou a vinculação, a qualquer título, de parcela do patrimônio do FUNDO a qualquer classe ou série de cotas. A integralização, a amortização e o resgate de cotas do FUNDO podem ser efetuados em cheque, ordem de pagamento, débito e crédito em conta corrente, documento de ordem de crédito ou outro mecanismo de transferência de recursos autorizado pelo Banco Central do Brasil BACEN. Em se tratando de cotas subordinadas, a integralização, a amortização e o resgate podem ser efetuados em direitos creditórios. Para as cotas seniores, não é admissível a integralização ou amortização em direitos creditórios, mas o resgate pode ser feito em direitos creditórios na hipótese de liquidação antecipada do FUNDO. Para fins do disposto nos itens acima, durante a vigência da Contribuição Provisória sobre a Movimentação ou Transmissão de Valores e de Créditos e Direitos de Natureza Financeira CPMF, as integralizações, amortizações e resgates em direitos creditórios devem observar os seguintes procedimentos: I a integralização de cotas deverá ser realizada por meio de qualquer mecanismo de transferência de recursos autorizado pelo BACEN, concomitantemente à venda, pela cedente, de direitos creditórios em valor correspondente ao líquido integralizado, na forma e proporção estabelecidas neste regulamento e demais disposições aplicáveis; e II a amortização e o resgate de cotas será efetivado por meio de qualquer mecanismo de transferência de recursos autorizado pelo BACEN simultaneamente à compra, pelo cotista, de direitos creditórios, em valor correspondente ao líquido amortizado ou resgatado, na forma e proporção estabelecidas neste regulamento e demais disposições aplicáveis. Ocorrendo feriado de âmbito estadual ou municipal na praça sede da Administradora, a aplicação, efetivação de amortização ou de resgate será realizada no primeiro dia útil subseqüente com base no valor da cota deste dia para aplicação e no valor da cota no dia útil imediatamente anterior para amortização e resgate. Da mesma forma, considerar-se-á feito o pedido de aplicação, amortização ou resgate no primeiro dia útil subseqüente. 3031 Emissão, colocação pública das cotas e cancelamento da distribuição Na emissão de cotas do FUNDO, deve ser utilizado o valor da cota em vigor no próprio dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências. No ato da subscrição das cotas, o subscritor assinará boletim de subscrição, que será autenticado pela Administradora. A integralização das cotas deverá ocorrer à vista, concomitantemente à sua subscrição. Os pedidos de subscrição de cotas serão aceitos mediante crédito em conta corrente da Administradora do FUNDO, ao qual ficam condicionados. Os pedidos de subscrição serão atendidos cronologicamente, até o limite máximo da emissão, podendo o último pedido ser atendido parcialmente, observado o limite mínimo de R$ ,00 por investidor. Nessa hipótese a Administradora devolverá ao último investidor atendido o valor depositado em excesso, no prazo máximo de 3 (três) dias úteis após o crédito dos recursos, sem adição de juros ou correção monetária e deduzidos os tributos e encargos devidos. Não haverá prioridade de alocação das cotas entre os investidores, prevalecendo a cronologia evidenciada pela numeração seqüencial dos boletins de subscrição. Até 1 (um) dia útil após a data da apresentação do boletim de subscrição pelo investidor e concomitante integralização das cotas, a Administradora do FUNDO confirmará a subscrição e entregará, a cada investidor que tiver subscrito e integralizado cotas seniores, o número de cotas correspondente à divisão entre o valor depositado e o valor da cota no dia da integralização. A critério da Administradora, novas cotas do FUNDO, de qualquer classe e independentemente de aprovação dos cotistas, poderão ser emitidas, desde que observados os procedimentos exigidos pela regulamentação da CVM e as normas do Regulamento do FUNDO. As cotas deverão ser subscritas no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, a contar da data de publicação do anúncio de início de distribuição. O saldo não colocado será cancelado antes do prazo mencionado acima. A CVM, em virtude de solicitação fundamentada, a seu exclusivo critério, poderá prorrogar esse prazo por outro período, no máximo igual ao prazo inicial. Na hipótese de não haver a conclusão da Distribuição Pública, por qualquer motivo, os pedidos de subscrição serão automaticamente cancelados e os valores depositados serão devolvidos aos investidores, sem juros ou correção monetária e deduzidos os tributos e encargos devidos, até 3 (três) dias úteis contados da data do cancelamento da distribuição. O FUNDO poderá realizar distribuição concomitante de classes e séries distintas de cotas, em quantidades e condições previamente estabelecidas no anúncio de início de distribuição de cotas e no prospecto do FUNDO. O preço de subscrição das cotas poderá contemplar ágio ou deságio sobre o valor previsto para amortização desde que uniformemente aplicado para todos os subscritores e apurado através de procedimento de descoberta de preço em mercado organizado. Para o cálculo do número de cotas a que tem direito o investidor, não serão deduzidas do valor entregue à Administradora quaisquer taxas ou despesas. Na colocação pública de cotas do FUNDO, a distribuição será precedida de registro específico na CVM e de anúncio de início de distribuição contendo todas as informações exigidas na regulamentação expedida pela CVM. 3132 A Administradora, única instituição responsável pela distribuição das cotas do FUNDO, elaborará plano de distribuição de cotas para cada oferta pública de cotas do FUNDO, que observará, para todas as séries de cotas que venham a ser emitidas, as regras de que tratam o Regulamento, em especial as seguintes regras: 32 I II para os fins do disposto no item do Anexo III da Instrução CVM nº 400/03, sem prejuízo do disposto no Regulamento do FUNDO, o cronograma das etapas da oferta de cotas do FUNDO observará as seguintes regras: a) as datas de início e de encerramento de distribuição de cada oferta pública de cotas do FUNDO serão as seguintes: i) Início da Distribuição: Na data da publicação do anúncio de início de distribuição de cotas. ii) Encerramento da Distribuição: 180 (cento e oitenta) dias, contado da data da publicação do anúncio de início de distribuição de cotas. b)haverá possibilidade de prorrogação da oferta de cotas do FUNDO, mediante solicitação à CVM na forma do disposto no Parágrafo Primeiro do Artigo 93 do Regulamento do FUNDO; c ) haverá possibilidade, a critério da Administradora e atingido o patamar mínimo de 1500 (um mil e quinhentas) cotas seniores, de se dar por encerrado o período de distribuição de cotas da Primeira Série do FUNDO, nos termos da alínea b, item 1 do ANEXO II do Regulamento do FUNDO; d) os anúncios de início, de encerramento, ou de prorrogação de distribuição de cotas do FUNDO serão publicados no jornal Diário do Comércio da Associação Comercial de São Paulo. para os fins do disposto no item do Anexo III da Instrução CVM nº 400/03, não haverá destinação da oferta pública ou partes da oferta pública a investidores específicos. III para os fins do disposto no item do Anexo III da Instrução CVM nº 400/03, a Administradora considerará adequado o investimento a todos os investidores qualificados, assim definidos pela legislação CVM e desde que tais investidores qualificados não encontrem vedação na própria legislação CVM para adquirirem cotas do FUNDO, que busquem rendimentos vinculados ao CDI, no médio e longo prazos, para seus investimentos, aceitando correr riscos, tais como os previstos para o FUNDO, na aplicação desses investimentos. Desta forma, os investidores que não se enquadrem na definição de investidores qualificados não poderão adquirir cotas do FUNDO. IV para os fins do disposto no item do Anexo III da Instrução CVM nº 400/03, as ofertas de cotas do FUNDO aos investidores observarão as seguintes regras quanto às alterações das circunstâncias, revogação e modificação de sua emissão, observadas as disposições do Regulamento do FUNDO: a) a Administradora poderá requerer que a CVM a autorize a modificar ou revogar as ofertas de cotas do FUNDO, caso ocorram alterações materiais e inesperadas, posteriores ao protocolo do pedido de registro de distribuição das cotas na CVM, nas circunstâncias inerentes às ofertas, das quais resulte aumento relevante nos riscos assumidos com a emissão de novas cotas do FUNDO;33 b) a Administradora poderá modificar, a qualquer tempo, as ofertas das séries de cotas do FUNDO, a fim de melhorar seus termos e condições para os investidores, conforme disposto no parágrafo 3º do Artigo 25 da Instrução CVM 400/03, ocasião em que, caso o requerimento de modificação nas condições da oferta das cotas do FUNDO seja aceito pela CVM, o prazo para distribuição da respectiva oferta das cotas do FUNDO poderá ser adiado em até 90 (noventa) dias, contados da aprovação do pedido de alteração; c) se a oferta das séries de cotas do FUNDO for cancelada, os atos de aceitação anteriores e posteriores ao cancelamento serão considerados ineficazes; d) a revogação ou qualquer modificação na oferta de cotas do FUNDO será imediatamente divulgada mediante anúncio no jornal Diário do Comércio da Associação Comercial de São Paulo (o Anúncio de Revogação, no caso de revogação, ou Anúncio de Retificação, no caso de modificação da oferta de cotas), veículo também usado para divulgação do Anúncio de Início de Distribuição, conforme disposto no Artigo 27 da Instrução CVM 400/03; e) no caso de modificação da oferta de cotas do FUNDO, após a publicação do Anúncio de Retificação, a Administradora somente aceitará como investidores do FUN- DO aqueles que se declararem cientes dos termos do referido Anúncio de Retificação, observado o disposto nas alíneas f e g, abaixo; f) os investidores que tenham subscrito cotas do FUNDO serão considerados cientes dos termos do Anúncio de Retificação se, decorridos 5 (cinco) dias úteis de sua publicação, não manifestarem, expressamente, perante a Administradora, sua intenção de não mais permanecerem como cotistas do FUNDO, hipótese em que a Administradora poderá presumir, para todos os fins de direito: i) que os investidores pretendem manter-se como cotistas do FUNDO, e; ii) que os investidores declararam sua aceitação quanto aos termos do Anúncio de Retificação ; g) em qualquer hipótese, a revogação da oferta de cotas do FUNDO tornará ineficaz a própria oferta e seus respectivos atos de aceitação, anteriores ou posteriores, devendo a Administradora restituir integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida às cotas do FUNDO, observado que, para os fins do disposto no Artigo 26 da Instrução CVM nº 400/03, a restituição desses valores aos investidores se dará sem qualquer acréscimo, e; h) para os fins do Artigo 28 da Instrução CVM 400/03 e observado o disposto na parte final do referido Artigo, não será, em nenhuma hipótese, admitida a revogação da oferta de cotas do FUNDO por parte dos investidores. V para os fins do disposto no parágrafo 3º do Artigo 33 da Instrução CVM nº 400/03, a Administradora e responsável pela distribuição das cotas do FUNDO assegura aos investidores que: 3334 a) o tratamento aos investidores será justo e eqüitativo, e; b) os investidores serão informados pela Administradora: a) da adequação do investimento em cotas do FUNDO ao perfil dos investidores, na forma do inciso III, anterior, e b) dos fatores de risco a que o FUNDO está exposto, nos termos do Artigo 70 do Regulamento do FUNDO. Após a distribuição inicial de cotas do FUNDO, as novas distribuições a serem realizadas deverão ser integralmente subscritas no prazo de 180 (cento e oitenta) dias, a contar do protocolo na CVM dos documentos relativos ao registro de cada distribuição. A CVM, em virtude de solicitação fundamentada, a seu exclusivo critério, poderá prorrogar o prazo previsto acima por outro período, no máximo igual ao prazo inicial. Caso não seja efetivada a colocação de todas as cotas no prazo de distribuição, sem que se proceda ao cancelamento do saldo não colocado, a distribuição deverá ser cancelada. Cada classe ou série de cotas do FUNDO destinada à colocação pública deve ser avaliada por empresa classificadora de risco em funcionamento no país. Caso ocorra o rebaixamento da classificação de risco de uma série ou classe de cotas do FUNDO, serão adotados os seguintes procedimentos: I - comunicação a cada cotista das razões do rebaixamento, no prazo máximo de 3 (três) dias úteis, através de publicação no periódico utilizado para a divulgação de informações do FUNDO ou através de correio eletrônico; II - envio a cada cotista de correspondência ou correio eletrônico contendo cópia do relatório da empresa de classificação de risco que deliberou pelo rebaixamento. Amortização e resgate 34 As cotas subordinadas poderão ser amortizadas e resgatadas em direitos creditórios. As cotas seniores não poderão ser amortizadas em direitos creditórios. É possível o resgate de cotas seniores em direitos creditórios exclusivamente na hipótese de liquidação antecipada do FUN- DO. As cotas subordinadas somente poderão ser amortizadas, total ou parcialmente, ou resgatadas após a amortização total ou parcial, conforme o caso, ou resgate, de todas as cotas seniores, exceto se o montante total de cotas subordinadas superar o percentual mínimo do patrimônio do FUNDO conforme ANEXO I do Regulamento, que é de 75% (setenta e cinco por cento) em relação ao patrimônio líquido do FUNDO. Nesse caso, as cotas subordinadas poderão ser amortizadas sem que haja amortização das cotas seniores, observados os seguintes critérios: (a) a partir da data da primeira integralização de cotas do FUNDO, trimestralmente a Administradora fará a verificação da ocorrência ou não desta hipótese de amortização; e (b) as cotas serão amortizadas visando exclusivamente o re-equilíbrio da relação e observando, no que couber, as demais disposições do Regulamento. A amortização deverá respeitar a relação entre cotas seniores e patrimônio líquido do FUNDO definida no Regulamento. O pagamento das amortizações será feito no dia 15 (quinze) do respectivo mês ou no primeiro35 dia útil subseqüente na praça em que a Administradora está sediada. A amortização das cotas do FUNDO poderá ocorrer antes do prazo previsto nas seguintes hipóteses: I - II - impossibilidade de o FUNDO adquirir direitos creditórios admitidos por sua política de investimento; o patrimônio líquido do FUNDO se tornar igual à soma do valor de todas as cotas seniores; e/ou III - em se tratando de cotas subordinadas, quando ocorrer a hipótese prevista no Artigo 102 do Regulamento do FUNDO. A antecipação do início da amortização de cotas do FUNDO será operacionalizada mediante comunicação através de publicação no periódico utilizado para a divulgação de informações do FUNDO ou através de correio eletrônico com 15 (quinze) dias de antecedência em relação à data da efetivação da amortização. O resgate de cotas somente ocorrerá no término do prazo de duração do FUNDO ou de cada série ou classe de cotas ou ainda no caso de liquidação antecipada. No resgate ou na amortização, será utilizado o valor da cota em vigor no dia útil imediatamente anterior ao do pagamento respectivo. As cotas seniores do FUNDO somente poderão ser transferidas ou alienadas fora do âmbito de bolsas de valores e mercado de balcão organizado em caso de negociação privada, desde que os eventuais compradores atestem à Administradora do FUNDO, e escrituradora de suas cotas, sua condição de investidores qualificados; ou então nas hipóteses de transmissão decorrente de lei ou de decisão judicial. Na transferência de titularidade das cotas fora de bolsa ou mercado de balcão organizado, o alienante deverá apresentar o documento de arrecadação de receitas federais que comprove o pagamento do imposto de renda sobre o ganho de capital incidente na alienação ou declaração sobre a inexistência de imposto devido Patrimônio líquido do FUNDO O patrimônio líquido do FUNDO corresponde à soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. Na subscrição de cotas representativas do patrimônio inicial do FUNDO que ocorrer em data diferente da data de integralização definida no boletim de subscrição, será utilizado o valor da cota de mesma classe em vigor no próprio dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências. O FUNDO deverá ter, no mínimo, o percentual de seu patrimônio correspondente a 75% (setenta e cinco por cento) representado por cotas subordinadas. Esta relação será apurada diariamente e divulgada mensalmente através do site da Administradora. Metodologia de avaliação dos ativos Para efeito da determinação do valor da carteira, serão observadas as normas e os procedimentos 3536 previstos na legislação em vigor e no Regulamento do FUNDO. As cotas do FUNDO terão seu valor calculado todo dia útil mediante a utilização de metodologia de apuração do valor dos direitos creditórios e dos demais ativos financeiros integrantes da respectiva carteira, de acordo com critérios consistentes e passíveis de verificação, amparados por informações externas e internas que levem em consideração aspectos relacionados ao devedor, aos seus garantidores e às características da correspondente operação, adotando-se, sempre quando houver, o valor de mercado, observando-se, para tanto, as regras estabelecidas no Regulamento do FUNDO. As cotas devem ser registradas pelo valor respectivo para amortização ou resgate, respeitadas as características de cada classe ou série. Política de distribuição de resultados Todos os resultados auferidos pelo FUNDO serão incorporados ao seu patrimônio, de maneira diferenciada para cada série ou classe de cotas conforme as regras estabelecidas no Regulamento. O descumprimento de qualquer obrigação originária dos direitos creditórios pelos sacados e demais ativos componentes da carteira do FUNDO será atribuído às cotas subordinadas até o limite equivalente à somatória do valor total destas. Uma vez excedida a somatória de que trata este item, a inadimplência dos direitos creditórios de titularidade do FUNDO será atribuída às cotas seniores. Por outro lado, na hipótese do FUNDO atingir o benchmark de rentabilidade definido para cada série de cotas seniores, toda a rentabilidade a ele excedente será atribuída somente às cotas subordinadas, razão pela qual estas cotas poderão apresentar valores diferentes das cotas seniores. Política relativa ao exercício de direito de voto: a assembléia de cotistas 36 Será de competência privativa da Assembléia Geral de cotistas: I II tomar anualmente, no prazo máximo de 4 (quatro) meses após o encerramento do exercício social, as contas do FUNDO e deliberar sobre as demonstrações financeiras deste; alterar o regulamento do FUNDO (inclusive anexos); III deliberar sobre a substituição da Administradora; IV deliberar sobre a elevação da taxa de administração praticada pela Administradora, inclusive na hipótese de restabelecimento de taxa que tenha sido objeto de redução; e V deliberar sobre incorporação, fusão, cisão, liquidação ou prorrogação do FUNDO. A Assembléia Geral de cotistas reunir-se-á uma vez por ano, no mínimo, para receber a prestação de contas. A convocação da Assembléia Geral de cotistas do FUNDO far-se-á, pela Administradora, por correio eletrônico preferencialmente, ou por meio de carta com aviso de recebimento endereçado a cada cotista ou mediante anúncio publicado no periódico indicado no Regulamento, do qual constarão, obrigatoriamente, o dia, a hora e o local em que será realizada a Assembléia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados. Salvo motivo de força maior, a Assembléia Geral realizar-se-á no local onde a Administradora tiver a sede; quando houver necessidade de efetu-37 ar-se em outro lugar, os anúncios, cartas ou correios eletrônicos endereçados aos cotistas indicarão, com clareza, o lugar da reunião, que, em nenhum caso, poderá ser fora da localidade da sede. Além da reunião anual de prestação de contas, a Assembléia Geral de cotistas pode reunir-se por convocação da Administradora ou de cotistas possuidores de cotas que representem, isoladamente ou em conjunto, no mínimo, 5% (cinco por cento) do total das cotas emitidas. Na Assembléia Geral, a ser instalada com a presença de pelo menos um cotista, as deliberações serão tomadas pelo critério da maioria de cotas dos cotistas presentes, correspondendo a cada cota um voto, ressalvado o disposto a seguir. As deliberações relativas às matérias previstas no art. 27, incisos III a V, do Regulamento serão tomadas em primeira convocação pela maioria das cotas emitidas e, em segunda convocação, pela maioria das cotas dos presentes. Somente podem votar na Assembléia Geral os cotistas, seus representantes legais, ou procuradores constituídos há menos de um ano. Não têm direito a voto na Assembléia Geral a Administradora e seus empregados. O prazo de duração do FUNDO pode ser prorrogado por deliberação dos cotistas de classe subordinada, desde que sejam mantidos os prazos pactuados para amortização e resgate das cotas de classe sênior. As decisões da Assembléia Geral devem ser divulgadas aos cotistas no prazo máximo de 30 (trinta) dias de sua realização. A divulgação deve ser providenciada mediante anúncio publicado no periódico utilizado para a divulgação de informações do FUNDO ou por meio de carta com aviso de recebimento endereçada a cada cotista ou, ainda, por correio eletrônico. A Assembléia Geral pode, a qualquer momento, nomear um ou mais representantes para exercerem as funções de fiscalização e de controle gerencial das aplicações do FUNDO, em defesa dos direitos e dos interesses dos cotistas. Somente pode exercer as funções de Representante de cotistas pessoa física ou jurídica que atenda aos seguintes requisitos: I ser cotista ou profissional especialmente contratado para zelar pelos interesses dos cotistas; II não exercer cargo ou função na Administradora, em seu controlador, em sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e em coligadas ou outras sociedades sob controle comum; III não exercer cargo em empresa cedente de direitos creditórios integrantes da carteira do FUNDO. Liquidação do FUNDO O FUNDO será liquidado por ocasião do término do seu prazo de duração. Poderá haver a liquidação antecipada do FUNDO nas seguintes situações: I II se o patamar mínimo de distribuição de cotas do FUNDO descrito no Anexo II do Regulamento do FUNDO não for atingido ao término do prazo de colocação das cotas; se, no prazo de 180 (cento e oitenta) dias contados do início da distribuição, não for 3738 subscrita a totalidade das cotas representativas do seu patrimônio inicial, salvo na hipótese de cancelamento do saldo não colocado antes do referido prazo; III por deliberação de Assembléia Geral de cotistas, nas hipóteses descritas nos Artigos 16, 27, 34 e 107 do Regulamento do FUNDO; IV IV V se o FUNDO mantiver patrimônio líquido médio inferior a R$ ,00 (quinhentos mil reais), pelo período de 3 (três) meses consecutivos e não for incorporado a outro fundo de investimento em direitos creditórios; em caso de impossibilidade do FUNDO adquirir direitos creditórios admitidos por sua política de investimento; se o patrimônio líquido do FUNDO se tornar igual ou inferior à soma do valor de todas as cotas seniores. Na hipótese do inciso III supra, se a decisão da Assembléia Geral for a de não liquidação do FUNDO, fica desde já assegurado o resgate das cotas seniores dos cotistas dissidentes que o solicitarem. Na ocorrência de liquidação antecipada do FUNDO, as cotas seniores poderão ser resgatadas em direitos creditórios, devendo ser observado, no que couber, o disposto no Regulamento do FUNDO. Na hipótese do inciso III supra, se a decisão da Assembléia Geral for a de não liquidação do FUNDO, fica desde já assegurado o resgate das cotas seniores dos cotistas dissidentes que o solicitarem. Na ocorrência de liquidação antecipada do FUNDO, as cotas seniores poderão ser resgatadas em direitos creditórios, devendo ser observado, no que couber, o disposto no Regulamento do FUNDO. Na hipótese de liquidação do FUNDO, os titulares de cotas seniores terão o direito de partilhar o patrimônio na proporção dos valores previstos para amortização ou resgate da respectiva série e no limite desses mesmos valores, na data da liquidação, sendo vedado qualquer tipo de preferência, prioridade ou subordinação entre os titulares de cotas seniores. O auditor independente deverá emitir parecer sobre a demonstração da movimentação do patrimônio líquido, compreendendo o período entre a data das últimas demonstrações financeiras auditadas e a data da efetiva liquidação do FUNDO, manifestando-se sobre as movimentações ocorridas no período. Após a partilha do ativo, a Administradora do fundo deverá promover o cancelamento do registro do FUNDO, mediante o encaminhamento à CVM, no prazo de 15 (quinze) dias, da seguinte documentação I II o termo de encerramento firmado pela Administradora em caso de pagamento integral aos cotistas, ou a ata da Assembléia Geral que tenha deliberado a liquidação do fundo, quando for o caso; a demonstração de movimentação de patrimônio do fundo, acompanhada do parecer do auditor independente; e III o comprovante da entrada do pedido de baixa de registro no CNPJ. 3839 7 Fatores de risco Garantias e política de administração de risco (rebaixamento de rating e outros eventos) Tendo em vista as características da política de investimento, o FUNDO não apresentará, em nenhuma hipótese, patrimônio líquido negativo. As aplicações realizadas no FUNDO não contam com garantia da Administradora, da Gestora, da Consultora ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Não obstante a diligência da Administradora, da Gestora e da Consultora em colocar em prática a política de investimento delineada, os investimentos do FUNDO estão, por sua natureza, sujeitos a diversos tipos de riscos e, mesmo que a Administradora mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o FUNDO e seus cotistas. Existe a possibilidade de perda parcial ou total da aplicação realizada. Fica esclarecido que não existe, por parte do FUNDO, da Administradora ou da Gestora, nenhuma promessa ou garantia acerca da rentabilidade das aplicações dos recursos do FUNDO ou relativas à rentabilidade de suas cotas. É um elemento de garantia das aplicações em cotas da classe sênior do FUNDO a existência de cotas subordinadas no percentual estipulado no Regulamento porque as cotas subordinadas somente poderão ser amortizadas ou resgatadas após a amortização ou resgate das cotas seniores, exceto na hipótese de antecipação da amortização de cotas subordinadas para reestabelecer o percentual de subordinação. Como política de administração de risco, com base no Regulamento do FUNDO, a Administradora adotará os seguintes procedimentos no caso da ocorrência dos eventos abaixo que possam influenciar a decisão do investidor de permanecer no FUNDO ou possam antecipar a amortização das cotas ou a liquidação do FUNDO. Eventos Procedimentos que serão adotados a) Rebaixamento da classificação I comunicação a cada cotista das razões do rebaixamento, no de risco de uma série ou prazo máximo de 3 (três) dias úteis, através de publicação no classe de cotas do FUNDO. periódico utilizado para a divulgação de informações do FUNDO ou através de correio eletrônico; II envio a cada cotista de correspondência ou correio eletrônico contendo cópia do relatório da empresa de classificação de risco que deliberou pelo rebaixamento. b) Se o percentual de cotas I No prazo de 10 (dez) dias contados da constatação do subordinadas, em relação ao desbalanceamento entre o valor das cotas seniores em relação patrimônio líquido do Fundo, ao patrimônio líquido do FUNDO, a Administradora deverá ficar inferior ao mínimo de 75% convocar Assembléia Geral de cotistas para deliberar sobre (setenta e cinco por cento) eventual liquidação antecipada do FUNDO, ficando assegurado durante 5 dias consecutivos. a qualquer cotista detentor de 3940 cotas subordinadas o direito de evitar a liquidação do FUNDO, caso subscreva tantas cotas subordinadas quantas forem necessárias para recompor a relação mínima entre o patrimônio líquido do FUNDO e o valor total das cotas seniores indicada no Anexo I do Regulamento, que é de 400% (quatrocentos por cento). c) Impossibilidade do FUNDO I A amortização de cotas será antecipada; ou adquirir direitos creditórios II O FUNDO será liquidado antecipadamente. admitidos por sua política de investimento. d) O patrimônio líquido do I A amortização de cotas será antecipada; ou FUNDO tornar-se igual à soma II O FUNDO será liquidado antecipadamente. de todas as cotas seniores. Os principais riscos relacionados ao investimento em cotas deste FUNDO estão discriminados a seguir. Em nenhuma hipótese, a Administradora, Gestora ou os prestadores de serviços poderão ser responsabilizados caso ocorra qualquer um dos eventos abaixo que possa ocasionar uma diminuição da rentabilidade esperada ou prejuízo aos cotistas. I II 40 III IV Risco de crédito: consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento pelos emissores e coobrigados dos ativos ou pelas contrapartes das operações do FUNDO, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução dos ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas. Risco de liquidez dos ativos: consiste no risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos integrantes da carteira do FUNDO nos respectivos mercados em que são negociados, devido a condições específicas atribuídas a esses ativos ou aos próprios mercados em que são negociados. Em virtude de tais riscos, a Administradora poderá encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar os referidos ativos pelo preço e no tempo desejados, de acordo com a estratégia de gestão adotada para o FUNDO, o qual permanecerá exposto, durante o respectivo período de falta de liquidez, aos riscos associados aos referidos ativos. Esses fatores podem prejudicar o pagamento de resgates e/ou amortização aos cotistas do FUNDO, nos valores solicitados e nos prazos contratados. Risco de mercado: consiste no risco de flutuação dos preços e da rentabilidade dos ativos do FUNDO, os quais são afetados por diversos fatores de mercado, como liquidez, crédito, alterações nas políticas econômicas: monetária, fiscal ou cambial, e mudanças econômicas nacionais ou internacionais. As oscilações de preços podem fazer com que determinados ativos sejam avaliados por valores diferentes aos de emissão e/ou contabilização, podendo acarretar volatilidade das cotas e perdas aos cotistas. Risco de concentração: A Administradora buscará diversificar a carteira do FUNDO e deverá observar os limites de concentração do FUNDO de que trata o inciso III do caput do Artigo 62 do Regulamento do FUNDO. No entanto, a política de investimentos do FUNDO admite i) a aquisição/ou manutenção na carteira do FUNDO de concentração em títulos públicos e privados; e ii) a aquisição e/ou manutenção na carteira do FUNDO de direitos de crédito de apenas uma Cedente nos primeiros 90 (noventa) dias de funcionamento do FUNDO. e entre o 91º (nonagésimo primeiro) dia até o 180º (centésimo octagésimo) dia, o FUNDO poderá adquirir direitos creditórios até o limite41 V VI - VII - de 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido originados por uma mesma cedente ou de responsabilidade de um mesmo devedor ou co-obrigado. O risco associado às aplicações do FUNDO é diretamente proporcional à concentração das aplicações. Risco de descasamento: Os direitos creditórios componentes da carteira do FUNDO são contratados a taxas pré-fixadas. A incorporação dos resultados auferidos pelo FUN- DO para as cotas seniores tem determinado benchmark de taxa de juros. Neste caso, se, de maneira excepcional, a taxa de juros se elevar substancialmente, os recursos do FUN- DO podem ser insuficientes para assegurar parte ou a totalidade da rentabilidade almejada para as cotas, inclusive seniores. Risco da liquidez da cota no mercado secundário: O FUNDO é constituído sob a forma de condomínio fechado, assim, o resgate das cotas seniores, em situações de normalidade, só poderá ser feito ao término do prazo de duração de cada série, razão pela qual se, por qualquer motivo, antes de findo tal prazo, o investidor resolva desfazer-se de suas cotas, ele terá que aliená-las no mercado secundário de cotas de fundos de investimento, mercado esse que, no Brasil, não apresenta alta liquidez, o que pode acarretar dificuldades na alienação dessas cotas e/ou ocasionar a obtenção de um preço de venda que cause perda patrimonial ao investidor. Risco de descontinuidade: A existência do FUNDO no tempo dependerá da manutenção do fluxo de cessão de direitos de crédito nos termos do Contrato que regula as cessões de crédito para fundo de investimento em direitos creditórios (modelo conforme ANE- XO II do Regulamento do FUNDO). Conforme previsto no Regulamento, poderá haver a liquidação antecipada do FUNDO em situações pré-determinadas. Se uma dessas situações se verificar, os cotistas terão seu horizonte original de investimento reduzido e poderão não conseguir reinvestir os recursos que detinham aplicados no FUNDO com a mesma remuneração proporcionada pelo FUNDO, não sendo devida, entretanto, pelo FUNDO, pela Administradora, pela Gestora, pelo Custodiante ou pelas Cedentes dos direitos de crédito qualquer multa ou penalidade, a qualquer título, em decorrência desse fato. VIII - Risco de resgate das cotas do FUNDO em direitos creditórios: Na ocorrência de uma das hipóteses de liquidação antecipada do FUNDO, há previsão no Regulamento deste de que as cotas seniores poderão ser resgatadas em direitos de crédito. Nessa hipótese, os cotistas poderão encontrar dificuldades para vender os Direitos Creditórios recebidos do FUNDO ou para administrar/cobrar os valores devidos pelos devedores dos Direitos Creditórios Elegíveis. IX - X Risco tributário: Este pode ser definido como o risco de perdas devido à criação de tributos, nova interpretação ou ainda de interpretação diferente que venha a se consolidar sobre a incidência de quaisquer tributos, obrigando o FUNDO a novos recolhimentos, ainda que relativos a operações já efetuadas. Risco de guarda da documentação relativa aos direitos creditórios: Em conformidade com o contrato celebrado com o Custodiante, a Consultora será responsável pela guarda dos documentos relativos aos direitos creditórios, na qualidade de fiel depositária. A guarda 4142 XI XII - da documentação relativa aos direitos creditórios pela Consultora pode representar uma limitação ao FUNDO, em termos de verificação da originação e formalização dos direitos creditórios. Nos termos do parágrafo segundo do artigo 20 do Regulamento do FUN- DO, o Custodiante realizará, diretamente ou através da auditoria independente, verificação periódica, trimestralmente, na documentação referente aos direitos creditórios. Uma vez que essa auditoria é realizada após a cessão dos direitos creditórios ao FUNDO, a carteira do FUNDO poderá conter direitos creditórios cujos documentos apresentem irregularidades, que poderão obstar o pleno exercício, pelo FUNDO, das prerrogativas decorrentes da titularidade dos direitos creditórios. Riscos relacionados à Consultora: Embora a Consultora declare que não se encontra em conflito de interesses no exercício de sua atividade, uma vez que o FUNDO poderá adquirir direitos de crédito de sua titularidade, existe o risco de haver tal conflito. Além disso, há o risco relativo ao curto período de atuação da Consultora no mercado conforme descrito no relatório de classificação de risco das cotas. Risco de Conflito de Interesses: Tal risco existe tendo em vista que, conforme previsto no Regulamento do FUNDO, a Gestora, respeitando o disposto no Regulamento, poderá livremente contratar quaisquer operações para a composição da carteira do FUNDO, onde figurem como contraparte a Gestora, as empresas controladoras, controladas, coligadas e/ou subsidiárias da Gestora ou ainda quaisquer carteiras, clubes de investimento e/ ou fundos de investimento administrados pela Gestora ou pelas demais pessoas que prestam serviços para o FUNDO, ainda que todas as informações relativas a essas operações sejam objeto de registros analíticos segregados. XIII - Risco pela ausência do registro em cartório das cessões de direitos creditórios ao fundo: devido ao seu elevado custo, os termos de cessão de direitos creditórios não serão registrados em cartório de registro de títulos e documentos. Por isso, na eventualidade da cedente ter alienado a terceiros os mesmos créditos cedidos ao fundo, a propriedade dos títulos cedidos em duplicidade e a eficácia de sua transmissão poderão ser objeto de disputa. XIV Risco referente à verificação do lastro por amostragem. Como o Custodiante foi autorizado a realizar a verificação do lastro dos direitos creditórios por amostragem, trata-se do risco relativo à ocorrência de erros na metodologia e parâmetros empregados pelo Custodiante ou falhas na coleta de amostras ou, ainda, erros nos lotes que não participaram da amostra; o que poderia acarretar perdas para o FUNDO. XV Risco relativo ao segmento de atuação. Como o FUNDO atua no segmento de empresas de pequeno e médio portes, há um risco associado à vulnerabilidade às oscilações conjunturais e fases de contração do ciclo econômico, assim como relacionado às taxas praticadas. XVI Demais riscos: O FUNDO também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos, tais como moratória, guerras, revoluções, mudanças nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, mudanças impostas aos ativos financeiros integrantes da carteira, alteração na política econômica, decisões judiciais, etc.. 4243 8 Regras de tributação para o investidor O FUNDO é classificado como de longo prazo. O único tributo que incide sobre as aplicações no FUNDO é o Imposto de Renda, que será recolhido na fonte, com base nas alíquotas abaixo, conforme disposto na Lei de 21/12/2004: Prazo de permanência da aplicação Alíquota do IR (retido na fonte) Aplicações de até 6 meses 22,5% Aplicações de 6 a 12 meses 20% Aplicações de 12 a 24 meses 17,5% Aplicações acima de 24 meses 15% A alíquota incide sobre o ganho líquido da aplicação nas amortizações ou resgates. No caso de alienação das cotas no mercado secundário, os ganhos serão tributados à alíquota de 20% (vinte por cento), no caso de operação day trade, e de 15% (quinze por cento), nas demais hipóteses. Nestes casos, o recolhimento do imposto é responsabilidade do cotista. A alienação das cotas no mercado secundário se sujeita à incidência do imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005% (cinco milésimos por cento) sobre o valor da alienação, dispensada a retenção do imposto cujo valor seja igual ou inferior a R$ 1,00 (um real). 4344 9 Política de divulgação de informações e sobre o atendimento ao cotista Obtenção do regulamento, prospecto, demonstrações financeiras e demais documentos elaborados por força das disposições regulamentares Todos os documentos relativos ao FUNDO podem ser obtidos com a Administradora. Para o caso de aquisição de cotas no mercado secundário, o Regulamento e o Prospecto estarão disponíveis na rede mundial de computadores Internet ou serão fornecidos pela Administradora sempre que houver solicitação. Demonstrações financeiras O FUNDO tem escrituração contábil própria. O exercício social do FUNDO tem duração de um ano, encerrando-se em 31 de dezembro de cada ano. A Administradora deve colocar as demonstrações financeiras do FUNDO à disposição de qualquer interessado que as solicitar, observados os seguintes prazos máximos: I de 20 (vinte) dias após o encerramento do período a que se referirem, em se tratando de demonstrações financeiras mensais; II de 60 (sessenta) dias após o encerramento de cada exercício social, em se tratando de demonstrações financeiras anuais. O diretor ou sócio-gerente da Administradora, indicado como sendo o responsável pelo FUN- DO, sem prejuízo do atendimento das determinações estabelecidas na regulamentação em vigor, deve elaborar demonstrativos trimestrais evidenciando: I - II - III IV que as operações praticadas pelo FUNDO estão em consonância com a política de investimento prevista em seu regulamento e com os limites de composição e de diversificação a ele aplicáveis; que as negociações foram realizadas a taxas de mercado; os procedimentos de verificação de lastro por amostragem no trimestre anterior adotados pelo custodiante, sempre que permitido pela legislação aplicável, incluindo a metodologia para seleção da amostra verificada no período; os resultados da verificação do lastro, por amostragem ou não, realizada no trimestre anterior pelo custodiante, explicitando, dentre o universo analisado, a quantidade e a relevância dos créditos inexistentes porventura encontrados. Os demonstrativos devem ser enviados à CVM e permanecer à disposição dos cotistas do FUN- DO, bem como ser examinados por ocasião da realização de auditoria independente. Para tanto, deve ser considerado o calendário do ano civil. Periódico destinado às publicações do FUNDO Jornal Diário do Comércio da Associação Comercial de São Paulo. 4445 Divulgação de informações A Administradora irá divulgar, ampla e imediatamente, qualquer ato ou fato relevante relativo ao FUNDO, tais como a eventual alteração da classificação de risco do FUNDO ou dos direitos creditórios e, quando houver, dos demais ativos integrantes da respectiva carteira, de modo a garantir a todos os cotistas acesso às informações que possam, direta ou indiretamente, influir em suas decisões quanto à respectiva permanência no mesmo, se for o caso. A divulgação dessas informações deve ser feita por meio de publicação no periódico Diário do Comércio da Associação Comercial de São Paulo e através de correio eletrônico e mantida disponível para os cotistas na sede e agências da Administradora e nas instituições que coloquem cotas do FUNDO. A Administradora deve fazer as publicações aqui previstas sempre no mesmo periódico e, em caso de mudança, deve ser precedida de aviso aos cotistas. Sem prejuízo de outras ocorrências relativas ao FUNDO, são exemplos de fatos relevantes os seguintes: I II III IV a alteração da classificação de risco das classes ou séries de cotas, bem como, quando houver, dos demais ativos integrantes da respectiva carteira; a mudança ou substituição de terceiros contratados para prestação de serviços de custódia, consultoria especializada ou gestão da carteira do FUNDO; a ocorrência de eventos subseqüentes que tenham afetado ou possam afetar os critérios de composição e os limites de diversificação da carteira do FUNDO, bem como o comportamento da carteira de direitos creditórios, no que se refere ao histórico de pagamentos; a ocorrência de atrasos na distribuição de rendimentos aos cotistas do FUNDO. No prazo máximo de 10 (dez) dias contados de sua ocorrência, a Administradora deverá protocolar na CVM os documentos correspondentes aos seguintes atos relativos ao FUNDO: I II III IV V VI VII alteração de regulamento; substituição da instituição Administradora; incorporação; fusão; cisão; liquidação; a data da primeira integralização de cotas; VIII a data do encerramento de cada distribuição de cotas. A Administradora deve prestar à CVM, mensalmente, até o 3º (terceiro) dia útil após o encerramento do mês anterior, com base no último dia útil daquele mês, as seguintes informações relativas ao FUNDO: I saldo das aplicações; II valor do patrimônio líquido; III valor da cota de cada classe e quantidades em circulação; IV valores totais das captações e dos resgates no mês, considerados os valores efetivamente ingressados e retirados; V o comportamento da carteira de direitos creditórios, abrangendo, inclusive, dados sobre o desempenho esperado e o realizado; VI posições mantidas em mercados derivativos. As informações previstas nos incisos III e IV devem ser prestadas em relação a cada classe e série de cotas. 4546 A Administradora deve, no prazo máximo de 10 (dez) dias após o encerramento de cada mês, colocar à disposição dos cotistas, em sua sede e dependências, informações sobre: I o número de cotas de propriedade de cada um e o respectivo valor; II a rentabilidade do FUNDO, com base nos dados relativos ao último dia do mês; III o comportamento da carteira de direitos creditórios e demais ativos do FUNDO, abrangendo, inclusive, dados sobre o desempenho esperado e o realizado. As informações prestadas ou qualquer material de divulgação do FUNDO não estarão em desacordo com o Regulamento e com o Prospecto do FUNDO protocolado na CVM. Resumo da política de divulgação de informações * Periodicidade Divulgação de informações ou documentos Prazo Diariamente - Ao mercado: informar os valores das cotas 17:00 hs. do dia útil imediatamente seguinte Mensalmente - Disponibilizar aos cotistas: I o número de cotas de Até 10 dias após propriedade de cada um e o respectivo valor; II a o encerramento rentabilidade do FUNDO, com base nos dados relativos do mês ao último dia do mês; III o comportamento da carteira de direitos creditórios e demais ativos do FUNDO, abrangendo, inclusive, dados sobre o desempenho esperado e o realizado. - Informar à CVM: I saldo das aplicações; II valor do Até o 3º dia útil patrimônio líquido; III valor da cota de cada classe e do mês subseqüente quantidades em circulação; IV valores totais das captações e dos resgates no mês, considerados os valores efetivamente ingressados e retirados; V o comportamento da carteira de direitos creditórios, abrangendo, inclusive, dados sobre o desempenho esperado e o realizado; VI posições mantidas em mercados derivativos. As informações previstas nos incisos III e IV devem ser prestadas em relação a cada classe e série de cotas. - A qualquer interessado: Demonstrações financeiras Até 20 dias após mensais o encerramento do mês Trimestralmente - Enviar à CVM e disponibilizar aos cotistas: Demonstrativo do diretor responsável evidenciando a observância da política de investimento prevista no Regulamento Até 20 dias após o encerramento do trimestre Anualmente - A qualquer interessado: Demonstrações financeiras do Até 60 dias após exercício social o encerramento de cada exercício 4647 - Enviar aos cotistas: documentos necessários para I - no caso de cotista declaração do IR pessoa física, até o último dia útil do mês de fevereiro do anocalendário subseqüente II - no caso de cotista pessoa jurídica, até o último dia útil do segundo decêndio subseqüente a cada trimestre do ano-calendário Após a - A todo o mercado: Atos ou fatos relevantes Imediatamente ocorrência - Protocolar na CVM os documentos relativos aos Até 10 dias a seguintes atos: I alteração de regulamento; partir do ato II substituição da instituição Administradora; III incorporação; IV fusão; V cisão; VI liquidação. - Informar aos cotistas: Decisões da Assembléia de cotistas Até 30 dias a partir da Assembléia * Todas as informações e documentos públicos estarão disponíveis a qualquer interessado. Atendimento ao cotista A Administradora coloca à disposição do cotista um serviço de atendimento responsável pelo esclarecimento de dúvidas, recebimento de sugestões e reclamações através dos telefones: (0xx41) ou pelo 4748 10 - Glossário / Definições Para uma perfeita compreensão e interpretação dos termos e informações contidas neste Propecto serão adotadas as seguintes definições: Administradora Agência de classificação de risco ANFAC Custodiante ou Banco Custodiante Banco Cobrador PETRA Personal Trader CTVM Ltda. / Instituição financeira com sede na Rua Carneiro Lobo 468, 10º andar, Água Verde, Curitiba, Estado do Paraná, inscrita no CNPJ/MF sob o número / , autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM - a administrar fundos de investimento Austin Rating Serviços Financeiros Ltda. / Empresa responsável pela classificação do risco das cotas do FUNDO colocadas publicamente. Associação Nacional das Sociedades de Fomento Mercantil -Factoring. BANCO ABN AMRO REAL S/A / Instituição bancária contratada para realizar a liquidação financeira das cessões de crédito, realizar a custódia dos recebíveis e demais serviços, elencados no Regulamento do FUNDO ou nas normas da CVM, atribuídos ao Custodiante. BANCO ABN AMRO REAL S/A. Instituição bancária responsável pela cobrança regular dos direitos creditórios cedidos ao FUNDO. Cedente Empresa que origina direitos creditórios em suas atividades mercantis, industriais ou de prestação de serviços, e que tenha cedido os recebíveis para o FUNDO. Cessão de Direitos Creditórios Transferência, pela Cedente, credora originária, de seus direitos creditórios para o FUNDO, mantendo-se inalterados os restantes elementos da relação obrigacional. Consultora ou Consultoria REDFACTOR FACTORING E FOMENTO COMERCIAL especializada para análise S/A. / Empresa de fomento mercantil filiada à ANFAC, e seleção de recebíveis denominada Consultora ou Consultoria Especializada, contratada para realizar a análise e seleção dos direitos creditórios, assim como se responsabilizar pela documentação que evidencie o lastro dos direitos creditórios oriundos de operações comerciais, industriais e de serviços. Créditos performados Devedor ou sacado Direitos creditórios Créditos resultantes de contratos em que a Cedente já cumpriu as suas obrigações (serviços já prestados, ou mercadorias já entregues, e, em qualquer caso, aceitos), restando apenas a obrigação do Devedor de efetuar o pagamento. Pessoa física ou jurídica, cliente da Cedente, emissor de cheque ou sacado de duplicata mercantil, ou endossante, responsável pelo pagamento do crédito ao FUNDO. Direitos de crédito (ou os títulos que os representem) originários de operações realizadas nos segmentos comercial, industrial e de prestação de serviços; sinônimo de recebíveis. 4849 FUNDO Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, ou Fundo de Recebíveis, disciplinado pela Resolução CMN 2.907, e pelas Instruções CVM 356 e 393, e pelas demais disposições regulamentares vigentes aplicáveis. Investidor qualificado São aqueles investidores definidos como tal pela Instrução CVM 409. São os seguintes: I instituições financeiras; II companhias seguradoras e sociedades de capitalização; III entidades abertas e fechadas de previdência complementar; IV pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ ,00 (trezentos mil reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio; V fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores qualificados e VI administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios e investidores residentes no exterior que invistam no Brasil segundo as normas da Resolução CMN 2.689, e da Instrução CVM 325), definidos como tal pela regulamentação editada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e clubes de investimento cujas políticas de investimento admitam a aplicação em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios, nos termos do item a do parágrafo 2º do artigo 33 do Regulamento Anexo à Resolução Nº 303/2005-CA da BOVESPA. Recompra Selo de Qualidade ANFAC ou Certificado de Qualidade de Gestão Termo de cessão Ato pelo qual o Cedente recompra, por qualquer motivo, o(s) título(s) que cedeu para o FUNDO. O Selo de Qualidade ANFAC é atribuído pela ANFAC às sociedades de fomento mercantil filiadas àquela associação que apresentem elevados padrões de qualidade em seus procedimentos operacionais e de controle (qualidade de gestão). A empresa responsável pela certificação é a Austin Rating Serviços Financeiros Ltda.. É o documento utilizado para documentar as operações de cessão de crédito realizadas. Funciona como um borderô, contendo a relação dos títulos (cheques ou duplicatas) cedidos, o valor de face dos mesmos, as datas dos seus vencimentos e os dados dos sacados, além do valor pelo qual os créditos foram cedidos. Este documento prova a realização da cessão, mas não desobriga a Cedente de entregar ao FUNDO, por intermédio da Consultora, os cheques e duplicatas endossados e os demais documentos. Vício do direito creditório ou Qualquer defeito do direito creditório, ou do título representativo do documento que o representa do crédito, que justifique a recusa do Devedor em pagá-lo, no todo ou em parte. 4950 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100100 101101 102102 103103 104104 105105 106106 107107 108108 109109 110110 111111 112112 113113 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC MULTISETORIAL REDFACTOR LP RelatórioAnalítico Rating AA As cotas do FIDC encontram-se suportadas por uma carteira de recebíveis com inadimplência baixíssima, a qual garante ótima margem de cobertura para o pagamento do principal acrescido do rendimento proposto. Adicionalmente, o fundo apresenta uma relação muito elevada entre os mecanismos de proteção e a inadimplência da carteira. O risco é irrisório. Data: 18/abr/2007 Validade: 18/jul/2007 A CLASSIFICAÇÃO OBTIDA O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 18 de abril de 2007, atribuiu o rating AA à primeira série de Cotas Seniores emitidas pelo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial RedFactor LP. Esta classificação traduz uma probabilidade muito baixa de que os cotistas seniores não recebam o pagamento do principal, acrescido do rendimento esperado nas datas de resgate das cotas a serem emitidas. O FIDC Multisetorial RedFactor LP, constituído sob a forma de condomínio fechado, tem por objetivo a aplicação de recursos na aquisição de direitos creditórios, indicados e selecionados pela consultoria especializada RedFactor Factoring Fomento Comercial S.A., resultantes de vendas mercantis ou de serviços já prestados, respeitando os critérios da política de investimento detalhada no regulamento do Fundo. Este terá como objetivo alcançar uma rentabilidade para as Cotas Seniores de 115% do DI (Depósitos Interfinanceiros) ao ano. O RedFactor Multisetorial contará com um PL de R$ 15,0 milhões, representado por cotas, com valor unitário de R$ 1.000,00, sendo 25% de Cotas Seniores (3.750 Cotas) e 75% de Cotas Subordinadas ( Cotas). A classificação atribuída fundamenta-se essencialmente no elevado nível de colaterização presente na estrutura do fundo. Este está representado por uma elevada participação no patrimônio do Fundo de Cotas Subordinadas (75,0%). Paralelamente, a classificação levou em consideração a elevada rentabilidade dos direitos creditórios que serão adquiridos pelo Fundo, sendo esta rentabilidade transferida em elevada proporção ao Fundo (as taxas de cessão médias que serão praticadas, refletindo o valor presente dos ativos adquiridos). Este fator, junto com o nível de colaterização mencionado anteriormente, garante a preservação do valor das Cotas Seniores e viabiliza em alto grau o cumprimento do objetivo de remuneração (benchmark ) especificado no regulamento do fundo. A classificação atribuída também incorporou de forma positiva a qualidade e experiência da RedFactor Factoring Fomento Comercial S.A. - empresa consultora de crédito. A RedFactor, empresa de capital aberto, pode ser considerada como referência no segmento de fomento mercantil, tanto pela qualidade da sua gestão, como de seus processos de avaliação e monitoramento de risco do crédito, estes fatores se materializando numa carteira de recebíveis de elevada qualidade. Fatores Positivos Analistas: Mauricio Bassi Tel.: Jorge Alves Tel.: Austin Rating Serviços Financeiros Rua Leopoldo Couto Magalhães, 110 conj. 73 São Paulo SP CEP Tel.: Fax: A estrutura do FIDC Multisetorial RedFactor incorpora um elevado nível de colaterização; este se encontra representado por uma participação de Cotas Subordinadas em 75,0% do PL do Fundo. Esta estrutura se traduz numa probabilidade muito reduzida de que eventuais inadimplências nos direitos creditórios que comporão o PL do Fundo (sujeitos aos adequados critérios de elegibilidade e pulverização) possam afetar o valor das Cotas Seniores; O regulamento do Fundo incorpora uma taxa mínima de cessão (Tmc), a qual constitui um piso (mínimo) para a compra de direitos creditórios do Fundo. Esta é definida em função do benchmark das Cotas Seniores (CDI) mais os custos fixos anuais (% aa) de maior relevância associados ao funcionamento do Fundo. Esta particularidade protege o valor das Cotas Seniores e contribui para viabilizar o cumprimento de seu objetivo de remuneração; 114114 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC MULTISETORIAL REDFACTOR LP A carteira de direitos creditórios que irão compor o PL do Fundo apresenta uma elevada rentabilidade. Embora o Regulamento não defina explicitamente uma taxa de cessão média (definindo uma taxa mínima, acima mencionada), a RedFactor se pronunciou favorável a adotar taxas de cessão que representem em média o valor presente cheio (ou valor na curva, principal e juros) dos direitos creditórios elegíveis, a serem adquiridos pelo Fundo. Isto viabiliza em elevada proporção o cumprimento do objetivo de remuneração das Cotas Seniores; A carteira de direitos creditórios que o Fundo irá adquirir apresenta uma qualidade adequada, com índices de atraso e inadimplência relativamente baixos para o segmento de atuação da RedFactor. Paralelamente, o ticket médio dos contratos é baixo e se encontra amplamente pulverizado, tanto por cedente (2,18% do total da carteira) como por sacado (1,14% do total da carteira). Finalmente, esta apresenta um prazo médio reduzido (51,6 dias), o que configura um giro da carteira bastante elevado; A RedFactor conta com volumes de operações (de factoring) significativos. Sua carteira de crédito apresentava um saldo, em dez/05, de R$ 65,65 milhões (o PL do fundo será de R$ 15,0 milhões). Embora durante 2005 esta tenha apresentado uma leve contração, com relação a 2004 os volumes de crédito na RedFactor têm apresentado crescimento significativo. Estas características indicam uma elevada probabilidade de continuidade do Fundo (até o prazo determinado em seu Regulamento), particularmente com relação à sustentabilidade de fluxos que constituem seu lastro (principalmente direitos creditórios); A RedFator pode ser considerada como um benchmark no segmento de fomento mercantil, com relação à sua qualidade de gestão. Ela utiliza boas ferramentas de concessão de crédito, na avaliação e monitoramento de risco de crédito e de cobrança. A organização tem uma forte cultura de controles internos e adota rotinas estritas de compliance. Seu quadro diretivo e profissional conta com vasta experiência no segmento de fomento mercantil. O acionista se mostra fortemente comprometido com o negócio, isto se manifesta na retenção de parcela expressiva dos lucros apurados a cada exercício; A carteira de recebíves foi submetida a avaliação por parte de uma auditoria independente (Trevisan Auditores Independentes), reforçando a confiabilidade sobre suas principais características; A RedFactor Factoring Fomento Comercial S/A conta com o Selo de ÓTIMA Qualidade de Gestão da Austin Rating. Fatores em Observação Embora existam mecanismos efetivos de mitigação de risco de crédito, por um lado vinculados aos critérios de elegibilidade e à política de investimento especificados no regulamento do Fundo, ou associados à gestão e características da carteira de recebíveis da RedFactor (ex.: ticket médio, inadimplência, etc.), o segmento de atuação da organização - empresas de pequeno e médio portes - apresenta um perfil de risco particularmente vulnerável às oscilações conjunturais e fases de contração do ciclo eco nômico. Similarmente, as significativas taxas praticadas nas operações de factoring denotam um perfil de risco mais elevado; Na estrutura do Fundo encontra-se um descasamento entre as taxas que remuneram as Cotas Seniores (pós - fixadas) e as taxas ou fatores que remuneram os direitos creditórios (prefixadas), descasamento que poderia eventualmente afetar a realização do objetivo de remuneração para as Cotas Seniores. No entanto, os prazos médios dos sacados são de 51,6 dias, o que possibilita a pronta remarcação destes contratos, segundo as taxas de referência do mercado, mitigando de forma importante a possibilidade de que eventuais descasamentos inviabilizem a realização do objetivo de remuneração das cotas seniores; O Fundo adota critérios de concentração que possibilitam, ao menos no curto prazo, adotar níveis de concentração por cedente e sacado iguais ou superiores a 20,0% do PL do Fundo. No entanto, dadas as características da carteira da RedFactor (pulverizando o risco, tanto por cliente cedente, como por cliente sacado) fruto de sua política corporativa de atribuição de limites, acreditamos que exista uma possibilidade muito remota de que esta exposição (20,0%) chegue a se concretizar. Este constitui um fator em observação; 2 115115 116116 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC MULTISETORIAL REDFACTOR LP Tipo de Fundo: Patrimônio Líquido: Número de Séries: Relação Cotas Seniores / Cotas Subordinadas: Prazo: Objetivo de Remuneração: Colocação da cotas: Fundo constituído sob a forma de condomínio fechado; R$ 15,0 milhões; A definir; 25,0% Cotas Seniores 75,0% Cotas Subordinadas; Fim do 120 mês (dez anos), contado a partir da subscrição inicial de suas cotas; 115% do DI; Privada e Pública; Público-Alvo: Investidores Qualificados; Auditoria BDO Trevisan Auditores Independentes; Garantia Administradora: Gestora: Custodiante: Consultoria especializada: Cobrança: Não existe garantia real nem mecanismo de coobrigação, sendo que eventuais custos associados à inadimplências (ex.: despesas de cobrança, baixas, etc.) serão assumidos pelo Fundo. No entanto, o Contrato de Cessão entre o Cedente e o Fundo (ou Cessionário) incorpora o mecanismo de Cobrança Solidária e de recompra de direitos creditórios que apresentem vícios 2 ; PETRA Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.; PETRA Personal Trader Administração e Consultoria Ltda.; ABN Amro Real S/A; RedFactor Factoring Fomento Comercial S/A; ABN Amro Real S/A; O FIDC Multisetorial RedFactor LP tem por objetivo a aplicação de recursos na aquisição de direitos creditórios indicados e selecionados pela consultoria especializada RedFactor Factoring Fomento Comercial S/A, denominados cedentes, resultantes de suas vendas mercantis ou de serviços já prestados, respeitando os critérios da política de investimento detalhada no regulamento do Fundo. POLÍTICA DE INVESTIMENTO O FIDC Multisetorial RedFactor irá atuar nos segmentos comercial, industrial e de prestação de serviços, especialmente relacionados ao fomento mercantil para micro, pequenas e médias empresas. Como descrito no seu regulamento, o FIDC Multisetorial RedFactor LP irá adquirir direitos creditórios de empresas com sede no Brasil, indicadas e aprovadas pela Consultoria RedFactor Factoring Fomento Comercial S.A, denominadas cedentes, resultantes de suas vendas mercantis já entregues ou de serviços já prestados, liquidados a prazo, representados por cheques e duplicatas. Similarmente, o Fundo poderá adquirir direitos creditórios diretamente da Consultoria, desde que tais direitos tenham origem nos segmentos descritos acima. Para a aquisição dos direitos creditórios, deverão ser observados os critérios de elegibilidade especificados no regulamento do Fundo (art. 58), a saber: I. O FIDC Multisetorial RedFactor poderá adquirir exclusivamente direitos creditórios que tenham sido submetidos à análise prévia da consultoria de crédito, a RedFactor Factoring Fomento Comercial S/A; II. III. O Fundo não poderá adquirir Direitos Creditórios que tenham sua data de vencimento posterior à data de encerramento do Fundo; Os direitos creditórios terão origem na venda mercantil e/ou na prestação de serviços pelos cedentes aos seus clientes, representados por duplicatas sacadas contra os clientes e cheques emitidos pelos clientes; 2 - Ver Anexo III do Regulamento FIDC Multisetorial RedFactor: Contrato de Cessão - Cláusula V 4 117117 118118 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC MULTISETORIAL REDFACTOR LP repercussão nos volumes de carteira (manutenção dos níveis do ano precedente), à luz de um ano com várias incertezas com relação ao cenário econômico a RedFactor tem apresentado, em seus 13 anos de atividades, taxas de crescimento significativas, tanto no volume de seus ativos (sua carteira de recebíveis) como de seus lucros. O acionista tem adotado a política de reinvestimento de uma boa fatia dos lucros auferidos pela organização. Paralelamente, aumenta suas disponibilidades e proporciona a oportunidade de aumentar o volume de sua carteira de recebíveis. A adoção de um adequado mix de funding interno e externo; o excelente conhecimento do mercado (tanto das atividades de factoring, como dos diferentes mercados que a organização atua e de seus clientes); a excelente conjuntura para este tipo de atividade (permitindo boas margens de retorno) e sua política corporativa (associada ao constante investimento em ferramentas de gestão e controle) são fatores que explicam o elevado crescimento de sua carteira e de seus lucros. Com relação aos controles internos e compliance, observamos que a RedFactor cumpre com todas as exigências e requisitos do COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras) relativos à prevenção e combate de crimes de lavagem de dinheiro e/ou ocultação de bens, direitos e valores, documentados na Resolução N 013, de 30 de setembro de Similarmente, a Redfactor é registrada na ANFAC - Associação Nacional das Sociedades de Fomento Mercantil sob número 953, com data de 05 de maio de 1993, enquadrando-se em todas as exigências requeridas pela Associação, documentadas em Circulares Normativas e no Manual do Associado ANFAC. Paralelamente, a organização demonstra uma forte cultura de controles internos e compliance. Ela conta com ferramentas informáticas (software) de gestão e controle, desenvolvidas internamente, de elevada qualidade. Estas permitem a integração de todas as atividades da factoring (ex.: todas as etapas do processo de análise e atribuição de limites operacionais). Também permitem o monitoramento, em tempo real, das operações por parte da gerência e da diretoria e contam com ferramentas de segurança, hierarquia (ex.: limite de acesso, dependendo do nível hierárquico) e de controle (ex.: travas minimizando a probabilidade de erros operacionais) de elevada qualidade. Sendo uma sociedade aberta, a RedFactor deve cumprir com todos os requisitos que a Comissão de Valores Mobiliários do Brasil (CVM) exige para este tipo de organização. As Demonstrações Financeiras da organização são disponibilizadas para o mercado e contam com uma auditoria independente. A RedFactor conta com Selo de Qualidade de Gestão da Austin Rating, classificada com Ótima qualidade de gestão. PERFIL DA CARTEIRA E PROCEDIMENTOS DE CRÉDITO E COBRANÇA Com o objetivo de atribuir a classificação de risco para as cotas seniores do FIDC Multis etorial RedFactor LP, a análise da Austin teve foco em dois pontos principais: i) atual perfil da carteira de crédito que servirá como lastro das cotas a serem emitidas pelo FIDC; e ii) procedimentos de crédito da RedFactor Factoring e Fomento Mercantil, os quais serão adotados pela mesma empresa no ambiente do FIDC, assim como os procedimentos de cobrança descritos no regulamento do Fundo. Para esta análise, utilizamos informações apresentadas pela RedFactor e informações contidas em estudo da carteira da factoring, realizado pela Trevisan Auditores Independentes, tomando como base o exercício de 2004 e os 11 primeiros meses de Em novembro de 2005, a carteira de recebíveis da organização apresentava saldo de R$ 65,65 milhões. Esta se caracterizava particularmente por sua baixíssima exposição ao risco individual cedente e / ou sacado. A diretoria da RedFactor tem como política a pulverização das exposições, tanto com relação à exposição por cliente (cedente ou sacado), quanto por valor médio da operação. Assim, no final de 2005 o maior volume por empresa-cliente cedente representava unicamente 2,28% da carteira. Similarmente, o maior volume por sacado representava 1,14% da carteira total. As 10 maiores empresas -clientes cedentes representavam conjuntamente 13,88% da carteira e os 10 maiores sacados 7,64% da carteira. O nível de pulverização da exposição cedente / sacado na RedFactor é um dos maiores neste mercado e constitui um dos pontos fortes da organização, na medida em que limita os efeitos 6 119119 120120 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC MULTISETORIAL REDFACTOR LP O processo de análise das operações se inicia com uma rigorosa avaliação cadastral do cedente, seguida de uma avaliação preliminar de crédito. Paralelamente, são verificados os limites de crédito (concedidos e tomados) em outras instituições (bancos, factorings, etc.) e o histórico da qualidade de crédito do cliente (ex.: atrasos, protestos, etc.). Este processo define a atribuição de um limite operacional para o cliente, a qual cumpre a regra de não superar 10,0% do faturamento mensal. Operações individuais não podem exceder 30,0% do limite do cedente. Cada vez que a factoring opera com um mesmo cliente é realizada uma verificação da sua situação cadastral e dos respectivos sacados. A factoring realiza testes por amostragem (em função do volume da operação), com o objetivo de confirmar dados cadastrais, a legitimidade e origem dos recebíveis. Após este processo, realizado em sua totalidade pelas áreas de atendimento e operacional, o processo segue para análise final do gerente de crédito, o qual aprova ou não a operação. Em todos os casos, todas as operações de compra de recebíveis (ou de fomento) são aprovadas (e liberadas) no sistema interno de gerenciamento de crédito por um dos membros da diretoria da factoring121 122122 Certificado de Qualidade de Gestão RedFactor Factoring e Fomento Comercial S/A ÓTIMA QUALIDADE DE GESTÃO ADMINISTRAÇÃO Fundada em 1992, na cidade de São Paulo, a RedFactor encontra-se atualmente entre as maiores empresas do setor de fomento mercantil no Brasil. É filada à ANFAC - Associação Nacional das Sociedades de Fomento Mercantil Factoring, desde maio de 1993, sob registro nº 953. A organização vem apresentando crescimento significativo em suas atividades, ampliando sua presença em outras praças e aumentando o volume de sua carteira de forma importante. Hoje, a RedFactor conta com filiais, além da sede administrativa na cidade de São Paulo, nas cidades de Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador e Recife. No final de 2005 apresentava um ativo de R$ 78,88 milhões. Participam do capital da factoring, em quantidades iguais, duas famílias, a família Halaban e a família Postel, sendo que ambas não possuem investimentos de relevância em outras empresas. O Sr. Cláudio André Halaban (sócio-fundador da factoring) assume a posição de Diretor-Presidente da organização desde sua fundação. Embora exista um Conselho de Administração devidamente constituído, o dia-a-dia da factoring, assim como seu planejamento estratégico são definidos pelo Diretor-Presidente. Além de assumir responsabilidades vinculadas ao planejamento estratégico da organização, o Diretor-Presidente também assume responsabilidades administrativas e operacionais (ex. atribuição de limites operacionais, liberação de recursos, definição da estratégia corporativa, etc.). A Diretoria da RedFactor conta com mais dois executivos. O Sr. Adriano Ghelman, na posição de Diretor Executivo, com quatro anos de casa, assume funções de caráter administrativo e comercial. Na posição de Diretor de Controladoria encontramos o Sr. Flávio Malaga, com curto histórico na organização, suas funções estão particularmente voltadas para gestão de risco, controle e compliance. Embora cada executivo tenha responsabilidades particulares, eles estão devidamente preparados para assumir, na eventualidade de ausência de qualquer um dos executivos, todas as responsabilidades associadas às posições de diretoria. As competências técnicas e profissionais dos membros da diretoria estão diretamente associadas às suas funções e demonstram uma elevada complementaridade. Assim, a Diretoria tem forte experiência no segmento de factoring, em instituições financeiras e na área de gestão e administração. A estrutura da RedFactor está composta por um quadro de 120 funcionários, divididos em 9 gerências: Administrativa / Financeira, Operacional, Contenciosa (jurídico), Tecnologia, Gerência de Filiais, Cobrança, Agrobusiness, Contas e Gerência de Relações Comerciais. 123 Exibir mais
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DELTA LP
Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DELTA LP Valor da oferta pública: R$ 1.500.000,00 Classificação Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL PROSPECTA LP
Prospecto definitivo da distribuição pública da 2ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL PROSPECTA LP Valor da oferta pública: R$ 5.000.000,00 Classificação Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL RADICE LP
Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL RADICE LP Valor da oferta pública: R$ 1.600.000,00 Classificação Leia mais Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do
Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL HOPE LP Valor da oferta pública: R$ 5.000.000,00 Classificação Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DANIELE LP
Prospecto definitivo da distribuição pública da 1ª série de cotas seniores do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DANIELE LP Valor da oferta pública: R$ 1.000.000,00 Classificação Leia mais ANÚNCIO DE INÍCIO DA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DE COTAS SENIORES DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS LAVORO III. CNPJ/MF nº 20.256.
O presente programa foi preparado com as informações necessárias ao atendimento das disposições do código ANBIMA de regulação e melhores práticas para os fundos de investimento, bem como das normas emanadas Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO: ALFAPREV RF PRIVATE - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO
REGULAMENTO DO FUNDO: ALFAPREV RF PRIVATE - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO CAPÍTULO I - DO FUNDO Artigo 1º - O ALFAPREV RF PRIVATE - Fundo de Investimento Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL SM LP
TÍTULO 1 DA ORGANIZAÇÃO... 3 CAPÍTULO I DO FUNDO... 3 Seção 1 Denominação e principais características do fundo... 3 Seção 2 Objetivo do fundo e público alvo... 3 CAPÍTULO II DA ADMINISTRAÇÃO... 4 Seção Leia mais INSTRUÇÃO CVM Nº 531, DE 6 DE FEVEREIRO DE 2013
Altera dispositivos da Instrução CVM nº 356, de 17 de dezembro de 2001 e da Instrução CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003. O PRESIDENTE DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - CVM torna público que o Colegiado, Leia mais Regulamento do Bradesco - Fundo de Aplicação em Quotas de Fundos de Investimento - Golden Profit - Conservador Capítulo I - Do Fundo
SUL AMÉRICA FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO - FGTS CARTEIRA LIVRE REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO Artigo 1º - O SUL AMÉRICA FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO -- FGTS CARTEIRA LIVRE, doravante designado abreviadamente Leia mais Anúncio de Início da Distribuição Pública de Cotas da Primeira Emissão do
UBS PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM comunica o início da distribuição, de até 240 (duzentas e quarenta) cotas, escriturais, com valor inicial de R$1.000.000,00 (um milhão de reais), de emissão do Leia mais SUMÁRIO. Capítulo I Do FUNDO Seção 1 Denominação e principais características do FUNDO Seção 2 Objetivo do FUNDO e público alvo
SUMÁRIO TÍTULO 1 - DA ORGANIZAÇÃO Capítulo I Do FUNDO Seção 1 Denominação e principais características do FUNDO Seção 2 Objetivo do FUNDO e público alvo Capítulo II Da administração Seção 1 - Instituição Leia mais BANRISUL PATRIMONIAL FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO CNPJ/MF nº 04.828.795/0001-81
BANRISUL PATRIMONIAL FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO CNPJ/MF nº 04.828.795/0001-81 PROSPECTO AVISOS IMPORTANTES I. A CONCESSÃO DE REGISTRO PARA A VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, Leia mais PROSPECTO DO FUNDO PAULISTA DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
PROSPECTO DO FUNDO PAULISTA DE INVESTIMENTO RENDA FIXA Este prospecto foi preparado com as informações necessárias ao atendimento das disposições do Código de Auto-Regulação da ANBID para a Indústria de Leia mais REGULAMENTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL ODYSSEY CREDITÓRIO LP. Datado de. 30 de janeiro de 2014
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL ODYSSEY CREDITÓRIO LP Datado de 30 de janeiro de 2014 SUMÁRIO TÍTULO 1 - DA ORGANIZAÇÃO Capítulo I Do Fundo Seção 1 Denominação Leia mais ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DA 2ª EMISSÃO DE COTAS DO. Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities II CNPJ/MF: 10.348.
ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DA 2ª EMISSÃO DE COTAS DO Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities II CNPJ/MF: 10.348.185/0001-83 VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA. ( Administrador Leia mais CRÉDITO CORPORATIVO BRASIL FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS R$2.880.000.000,00
Prospecto de acordo com o código ANBID de regulação e melhores práticas para os fundos de investimentos Prospecto Definitivo de Distribuição Pública das Quotas da Primeira Emissão do Fundo CRÉDITO CORPORATIVO Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO ALOCAÇÃO LONGO PRAZO CNPJ 09.499.358/0001-85
FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO ALOCAÇÃO LONGO PRAZO CNPJ 09.499.358/0001-85 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO DE AUTO-REGULAÇÃO DA Leia mais BANRISUL ÍNDICE FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ/MF nº 02.131.725/0001-44
BANRISUL ÍNDICE FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ/MF nº 02.131.725/0001-44 PROSPECTO AVISOS IMPORTANTES I. A CONCESSÃO DE REGISTRO PARA A VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSÃO Leia mais VERAX RPW MICROFINANÇAS FIDC ABERTO. Rating. Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FUNDAMENTOS DO RATING
Relatório Analítico Rating A- As cotas do FIDC encontram-se suportadas por uma carteira de recebíveis com inadimplência muito baixa, a qual garante margem de cobertura muito boa para o pagamento do principal, Leia mais RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CNPJ/MF nº 15.769.670/0001-44. Administrador e Coordenador Líder
RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CNPJ/MF nº 15.769.670/0001-44 Administrador e Coordenador Líder Rio Bravo Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Leia mais R e s o l u ç ã o. B a n c o C e n t r a l d o B r a s i l
R e s o l u ç ã o 3 7 9 0 B a n c o C e n t r a l d o B r a s i l S u m á r i o SEÇÃO I: DA ALOCAÇÃO DOS RECURSOS E DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS... 1 Subseção I: Da Alocação dos Recursos... 1 Subseção Leia mais DA CONSTITUIÇÃO E DAS CARACTERÍSTICAS
MB SUPER REFERENCIADO DI LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDO DE INVESTIMENTO CNPJ: 03.420.190/0001-94 ALTERADO PELA AGO DO DIA 30/04/2015 REGULAMENTO DA CONSTITUIÇÃO E DAS CARACTERÍSTICAS Leia mais PROSPECTO OUTUBRO/2008 INFINITY UNIQUE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ: 07.878.282/0001-73
PROSPECTO OUTUBRO/2008 INFINITY UNIQUE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ: 07.878.282/0001-73 Classificação CVM: Multimercado Classificação ANBID: Multimercado com Renda Variável com Alavancagem (cód.: Leia mais ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DA 2ª EMISSÃO DE COTAS DO. Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities IV CNPJ/MF Nº 20.265.
ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DA 2ª EMISSÃO DE COTAS DO Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities IV CNPJ/MF Nº 20.265.434/0001-20 VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT D.T.V.M. LTDA. ( Administrador Leia mais PROSPECTO SAFRA INDICIAL Fundo de Investimento em Ações CNPJ: 01.718.950/0001-19
PROSPECTO SAFRA INDICIAL Fundo de Investimento em Ações CNPJ: 01.718.950/0001-19 Este Prospecto foi preparado com as informações necessárias ao atendimento das disposições do código de auto-regulação da Leia mais REGULAMENTO DO SANTANDER FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO INTELIGENTE RENDA FIXA CURTO PRAZO CNPJ/MF n.º 02.908.
O presente Regulamento é parte integrante da Ata de Assembleia Geral de Cotistas do Santander Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Inteligente Curto Prazo, realizada em 29 de abril Leia mais Prezado(a) Associado(a),
Prezado(a) Associado(a), Abaixo, os itens do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Fundos de Investimento para considerações e comentários V.Sas. A minuta trata de três mudanças, grifadas Leia mais ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DO Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities CNPJ/MF: 10.347.505/0001-80
ANÚNCIO DE INÍCIO DE DISTRIBUIÇÃO DO Fundo de Investimento Imobiliário Votorantim Securities CNPJ/MF: 10.347.505/0001-80 VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA. ( Administrador ), comunica o início da distribuição Leia mais Prospecto da distribuição pública da 3ª série de cotas seniores do GOAL FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISSETORIAL LP
Prospecto da distribuição pública da 3ª série de cotas seniores do GOAL FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISSETORIAL LP Valor da oferta pública: R$ 20.000.0000,00 Classificação Austin Rating Leia mais Prospecto de Distribuição Pública de Cotas Seniores da Primeira Emissão do
Prospecto de Distribuição Pública de Cotas Seniores da Primeira Emissão do FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS CRÉDITO PRIVADO MULTISETORIAL CNPJ/MF nº 13.313.964/0001-31 Administração: Oliveira Leia mais SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO INVEST PLUS CURTO PRAZO CNPJ 01.627.516/0001-23
Porto Alegre, 27 de julho de 2009 SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO INVEST PLUS CURTO PRAZO CNPJ 01.627.516/0001-23 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DELTA NÃO PADRONIZADOS CNPJ/MF nº. 09.220.444/0001-07
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL DELTA NÃO PADRONIZADOS CNPJ/MF nº. 09.220.444/0001-07 TÍTULO 1 DA ORGANIZAÇÃO CAPÍTULO I DO FUNDO Seção 1 Denominação e principais Leia mais Artigo 2º - O FUNDO destina-se a acolher investimentos de pessoas físicas e pessoas jurídicas privadas e públicas, doravante designados, Cotista.
FUNDO Artigo 1º - O Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento CAIXA Premium Renda Fixa Referenciado DI Longo Prazo, doravante designado, abreviadamente, FUNDO, é um Fundo de Investimento Leia mais FUNDO PAULISTA DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ nº 00.828.371/0001-66 REGULAMENTO CAPÍTULO I DA CONSTITUIÇÃO, CARACTERÍSTICAS, OBJETIVOS E PÚBLICO-ALVO
FUNDO PAULISTA DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ nº 00.828.371/0001-66 REGULAMENTO CAPÍTULO I DA CONSTITUIÇÃO, CARACTERÍSTICAS, OBJETIVOS E PÚBLICO-ALVO ARTIGO 1º - O FUNDO PAULISTA DE INVESTIMENTO RENDA Leia mais PROSPECTO. Administrado por: Taquari Administradora de Carteira de Valores Mobiliários Ltda.
PROSPECTO CSN INVEST FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ Nº. 68.670.512/0001-07 Prospecto elaborado em 26 de agosto de 2013. Em vigor a partir de 02 de setembro de 2013. Administrado por: Taquari Administradora Leia mais ESTATUTO SOCIAL DO CLUBE DE INVESTIMENTO PROGRAMADO PJ RENOIR
ESTATUTO SOCIAL DO CLUBE DE INVESTIMENTO PROGRAMADO PJ RENOIR I - Denominação e Objetivo Artigo 1º - O CLUBE DE INVESTIMENTO PROGRAMADO PJ RENOIR, doravante designado simplesmente CLUBE, formado exclusivamente Leia mais a) mercados de derivativos, tais como, exemplificativamente, índices de ações, índices de preços, câmbio (moedas), juros;
CREDIT SUISSE HEDGINGGRIFFO 1. Públicoalvo LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS dezembro/2013 Esta lâmina contém um resumo das informações essenciais sobre o CSHG EQUITY HEDGE LEVANTE FUNDO DE INVESTIMENTO Leia mais CAPÍTULO III - DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA DO FUNDO
CAPÍTULO - DO FUNDO Artigo 1º O CAXA FUNDO MÚTUO DE PRVATZAÇÃO FGTS VALE DO RO DOCE CAXA FMP FGTS VALE DO RO DOCE, doravante designado, abreviadamente, FUNDO, é uma comunhão de recursos constituída sob Leia mais No montante de até. Taxa de Ingresso/Distribuição Primária (%) (**)
Este documento é uma minuta inicial sujeita a alterações e complementações, tendo sido arquivado na Comissão de Valores Mobiliários - CVM para fins exclusivos de análise e exigências por parte da CVM. Leia mais (cem milhões de reais)
Prospecto Preliminar de Distribuição Pública de Cotas do FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RB CAPITAL CRI I FII CNPJ/MF nº 17.319.127/0001-70 As informações contidas neste Prospecto Preliminar estão sob Leia mais INVEST CLUBE RIO PRETO CNPJ/MF 07.959.303/0001-85 EDITAL DE CONVOCAÇÃO ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
INVEST CLUBE RIO PRETO CNPJ/MF 07.959.303/0001-85 EDITAL DE CONVOCAÇÃO ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA O Banco Cooperativo Sicredi S.A. ( Administrador ), inscrito no CNPJ sob o nº 01.181.521/0001-55, Leia mais Artigo 5º - A relação completa dos prestadores de serviços pode ser consultada no Formulário de Informações Complementares do FUNDO.
FUNDO Artigo 1º - O Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento CAIXA Cambial Dólar, doravante designado, abreviadamente, FUNDO, é um Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Leia mais REGULAMENTO DO BANRISUL PREMIUM FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO
REGULAMENTO DO BANRISUL PREMIUM FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. CNPJ/MF 92.702.067/0001-96 CAPÍTULO I - DO FUNDO Art. 1. O BANRISUL Leia mais Parágrafo único As aplicações realizadas no FUNDO não contam com a garantia da ADMINISTRADORA ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC.
CAPÍTULO - DO FUNDO Artigo 1º O CAXA FUNDO MÚTUO DE PRVATZAÇÃO FGTS CARTERA LVRE PETROBRAS RENDA FXA 49 CAXA FMP FGTS CL, doravante designado, abreviadamente, FUNDO, é uma comunhão de recursos, constituído Leia mais COMUNICADO AO MERCADO DE ENCERRAMENTO DA PRIMEIRA LIQUIDAÇÃO DAS COTAS REMANESCENTES DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DO
COMUNICADO AO MERCADO DE ENCERRAMENTO DA PRIMEIRA LIQUIDAÇÃO DAS COTAS REMANESCENTES DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA CNPJ/MF n.º 03.683.056/0001-86 Leia mais IC CLUBE DE INVESTIMENTO CNPJ n. 07.847.689/0001-33 ESTATUTO SOCIAL
IC CLUBE DE INVESTIMENTO CNPJ n. 07.847.689/0001-33 ESTATUTO SOCIAL I - DENOMINAÇÃO E OBJETIVO Artigo 1 - O IC Clube de Investimento é constituído por número limitado de membros que têm por objetivo a Leia mais XP CORPORATE MACAÉ FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CNPJ/MF nº 16.802.320/0001-03 BOLETIM DE SUBSCRIÇÃO DE COTAS. ISIN nº BRXPCMCTF009
XP CORPORATE MACAÉ FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CNPJ/MF nº 16.802.320/0001-03 BOLETIM DE SUBSCRIÇÃO DE COTAS ISIN nº BRXPCMCTF009 Nº [ ] 1. C A R A C T E R Í S T I C A S D A O F E R T A Oferta Leia mais PROSPECTO DO J.MALUCELLI FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ/MF N.º 06.228.245/0001-57 DEZEMBRO 2008
PROSPECTO DO J.MALUCELLI FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ/MF N.º 06.228.245/0001-57 DEZEMBRO 2008 Classificação do FUNDO junto à Comissão de Valores Mobiliários Leia mais Administrado pela Petra Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
REGULAMENTO DO INVESTHOR FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS NÃO PADRONIZADOS Administrado pela Petra Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. 30 de junho de 2015 1 REGULAMENTO Leia mais ESTE FUNDO PODE ESTAR EXPOSTO A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL DE POUCOS EMISSORES, APRESENTANDO OS RISCOS DAÍ DECORRENTES.
ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO ÀS NORMAS EMANADAS Leia mais JG OPALUS FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS
Prospecto Definitivo de Distribuição Pública de Quotas Subordinadas JG OPALUS FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS CNPJ/MF n 21.935.012/0001 88 Total: R$ 250.000.000,00 (duzentos e cinquenta milhões Leia mais Características. detidas à vista até o limite dessas. Limites por Emissor Min Max 1) Total de aplicações em cotas de um mesmo Fundo de Investimento.
BRADESCO EMPRESAS FIC REFERENCIADO DI FEDERAL Bradesco Empresas Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Referenciado DI Federal CNPJ: 05.629.904/0001-02 Características Público Alvo O Leia mais Renda Fixa Privada Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios FIDC. Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios FIDC
Renda Fixa Privada Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC Uma alternativa de investimento atrelada aos créditos das empresas O produto O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Leia mais SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES I. CNPJ n 06.051.151/0001-55 REGULAMENTO
SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES I CNPJ n 06.051.151/0001-55 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES I, doravante designado FUNDO, constituído sob a forma de Leia mais BANRISUL COMMODITIES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES
CNPJ/MF nº 10.199.946/0001-82 PROSPECTO I. A CONCESSÃO DE REGISTRO PARA A VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM), GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES Leia mais Características. Público Alvo O Fundo destina-se ao público em geral que busque rentabilidade que acompanhe as variações das taxas do CDI.
BRADESCO FIC REFERENCIADO DI HIPERFUNDO Bradesco Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Referenciado DI Hiperfundo CNPJ: 03.766.575/0001-08 Características Público Alvo O Fundo destina-se Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MACRO FUND NÃO PADRONIZADO. Administrado pelo Banco PETRA S.A
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MACRO FUND NÃO PADRONIZADO Administrado pelo Banco PETRA S.A 22/01/2014 REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MACRO FUND Leia mais SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO INVEST CURTO PRAZO
SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO INVEST CURTO PRAZO Porto Alegre, 17 de outubro de 2011 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO Leia mais ÍNDICE. Definições... 5 Resumo das Características da Oferta... 7 2. INFORMAÇÕES SOBRE OS ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES
ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO Definições... 5 Resumo das Características da Oferta... 7 2. INFORMAÇÕES SOBRE OS ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES Administradores da Emissora... 13 Coordenador Líder... 13 Leia mais RDF FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS
PROSPECTO DO RDF FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS CNPJ Nº 19.425.700/0001 56 FUNDO registrado na CVM em 06/05/2014 sob o código 675 0 Quotas Seniores Quotas Subordinadas Mezaninos Rating: Leia mais SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES VALE CNPJ 11.087.074/0001-23 REGULAMENTO
SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES VALE CNPJ 11.087.074/0001-23 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES VALE, doravante designado FUNDO, constituído sob a Leia mais BANRISUL PREMIUM FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO CNPJ/MF nº 08.960.971/0001-95 PROSPECTO
BANRISUL PREMIUM FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA DE LONGO PRAZO CNPJ/MF nº 08.960.971/0001-95 PROSPECTO AVISOS IMPORTANTES I. A CONCESSÃO DE REGISTRO PARA A VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, POR Leia mais PROSPECTO DO PARANÁ FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA EXECUTIVO CNPJ/MF Nº 03.567.277/0001-99 AGOSTO 2010
PROSPECTO DO PARANÁ FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA EXECUTIVO CNPJ/MF Nº 03.567.277/0001-99 AGOSTO 2010 Classificação do FUNDO junto à Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) Fundo Renda Fixa Classificação Leia mais FUNDOS DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS FIDC
I Curso de Férias do Grupo de Estudos de Direito Empresarial - Direito UFMG EM DIREITOS CREDITÓRIOS FIDC Evaristo Dumont de Lucena Pereira epereira@machadomeyer.com.br Patrocinadores: 2 QUE BICHO É ESSE????? Leia mais RURAL FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS CRÉDITO CONSIGNADO PRIVADO I C.N.P.J./M.F. n.º 08.273.747/0001-25 R$ 240.000.
Prospecto de acordo com o código de autoregulação da ANBID para a indústria de fundos de investimentos Prospecto de Distribuição Pública de Quotas Sênior da Primeira Emissão do RURAL FUNDO DE INVESTIMENTO Leia mais CNPJ/MF nº 09.137.729/0001-89. perfazendo um montante de até R$ 25.000.000,00
PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DAS QUOTAS SUBORDINADAS PREFERENCIAIS D DO MULTI RECEBÍVEIS II FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS CNPJ/MF nº 09.137.729/0001-89 perfazendo um montante Leia mais R$ 100.000.000,00 (cem milhões de reais) Código ISIN das COTAS: BRMFIICTF008 Código de Negociação na BM&FBOVESPA: MFII11
AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE PROSPECTO PRELIMINAR ESTÃO SOB ANÁLISE DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS, A QUAL AINDA NÃO SE MANIFESTOU A SEU RESPEITO. O PRESENTE PROSPECTO PRELIMINAR ESTÁ SUJEITO A COMPLEMENTAÇÃO Leia mais Anúncio de Início da Oferta Pública de Distribuição de cotas do ÁQUILLA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII
Anúncio de Início da Oferta Pública de Distribuição de cotas do ÁQUILLA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CNPJ/MF nº 13.555.918/0001-49 Foco Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., Leia mais 3) Ações, bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de 0% 100%
CAPÍTULO I DO FUNDO Artigo 1 - O BLUE SKY FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO INVESTIMENTO NO EXTERIOR, doravante denominado FUNDO, constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo Leia mais Prospecto da Distribuição Pública da 2ª Série de Cotas Seniores do
Este documento é uma minuta inicial sujeita a alterações e complementações, tendo sido arquivado na Comissão de Valores Mobiliários para fins exclusivos de análise e exigências por parte dessa autarquia. Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS LAVORO II CNPJ/MF nº. 11.670.393/0001-67 CAPÍTULO I FUNDO, DEFINIÇÕES E PÚBLICO ALVO
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS LAVORO II CNPJ/MF nº. 11.670.393/0001-67 CAPÍTULO I FUNDO, DEFINIÇÕES E PÚBLICO ALVO Artigo 1º: O FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS Leia mais ESTATUTO SOCIAL DE CLUBE DE INVESTIMENTO GRUPOINVEST
ESTATUTO SOCIAL DE CLUBE DE INVESTIMENTO GRUPOINVEST I - Denominação e Objetivo Artigo 1º - O Clube de Investimento GRUPOINVEST, doravante designado simplesmente Clube constituído por número limitado de Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MOTOROLA INDUSTRIAL
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MOTOROLA INDUSTRIAL CAPÍTULO UM - DA DENOMINAÇÃO, FORMA, PRAZO DE DURAÇÃO E COMPOSIÇÃO DO PATRIMÔNIO DO FUNDO 1.01. - O Fundo de Investimento Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO EXECUTIVE LONGO PRAZO. CNPJ n.º: 21.170.347/0001-52 REGULAMENTO
FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO EXECUTIVE LONGO PRAZO CNPJ n.º: 21.170.347/0001-52 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO EXECUTIVE LONGO Leia mais SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES ELITE CNPJ 09.498.710/0001-68 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO
SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES ELITE CNPJ 09.498.710/0001-68 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO Leia mais Regulamento do Bradesco BJ Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Ações 157 CNPJ n o 42.468.330/0001-56 - AGC - 31.1.
Capítulo I Do Fundo Artigo 1º - O BRADESCO BJ FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES 157, doravante denominado FUNDO, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo Leia mais BANRISUL ABSOLUTO FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ/MF nº 21.743.480/0001-50 PROSPECTO
BANRISUL ABSOLUTO FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ/MF nº 21.743.480/0001-50 PROSPECTO AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO DO FUNDO, PORÉM NÃO O SUBSTITUI. Leia mais Manual para Registro de Fundos de Investimento Imobiliários na ANBIMA
Manual para Registro de Fundos de Investimento Imobiliários na ANBIMA ANBIMA Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais 30/09/2015 INTRODUÇÃO O presente Manual de Registro Leia mais SICREDI FAPI - FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL CNPJ 03.564.825/0001-27
SICREDI FAPI - FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL CNPJ 03.564.825/0001-27 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO DE AUTO-REGULAÇÃO Leia mais Artigo 5º - A relação completa dos prestadores de serviços pode ser consultada no Formulário de Informações Complementares do FUNDO.
FUNDO Artigo 1º - O Fundo de Investimento em Ações CAIXA Brasil Ibovespa, doravante designado, abreviadamente, FUNDO, é um Fundo de Investimento constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo Leia mais FUNDO DE INVESTIMENTO DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO UNICRED CENTRAL RJ. CNPJ n.º 07.038.766/0001-04 REGULAMENTO
FUNDO DE INVESTIMENTO DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO UNICRED CENTRAL RJ CNPJ n.º 07.038.766/0001-04 REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O FUNDO DE INVESTIMENTO DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO UNICRED CENTRAL Leia mais PROSPECTO DO PARANÁ FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO SENTER CNPJ/MF N.º 03.148.543/0001-49 AGOSTO 2010
PROSPECTO DO PARANÁ FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO SENTER CNPJ/MF N.º 03.148.543/0001-49 AGOSTO 2010 Classificação do FUNDO junto à Comissão de Valores Mobiliários Leia mais PROSPECTO - JULHO DE 2015 FUNDO DE INVESTIMENTO
PROSPECTO Julho de 2015 DAYCOVAL RENDA FIXA FI CNPJ nº 00807777/0001-62 ADMINISTRADORA Daycoval Asset Management Adm de Recursos Ltda CNPJ: 72027832/0001-02 Registro CVM Ato Declaratório nº 8056, de 02122004 Leia mais ANÚNCIO DE INÍCIO DA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DAS COTAS DO GIF I - FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES CNPJ/MF: 08.872.941/0001-27
ANÚNCIO DE INÍCIO DA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DAS COTAS DO GIF I - FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES CNPJ/MF: 08.872.941/0001-27 BEM DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. comunica o início Leia mais REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS NÃO PADRONIZADOS DANIELE
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS NÃO PADRONIZADOS DANIELE Administrado pelo Petra Personal Trader Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. 19 de maio de 2015 1 REGULAMENTO Leia mais REGULAMENTO SUL INVEST FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL. Datado de. 23 de abril de 2014
REGULAMENTO DO SUL INVEST FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL Datado de 23 de abril de 2014 ÍNDICE: CAPÍTULO I - FUNDO... 3 CAPÍTULO II - PRAZO DE DURAÇÃO DO FUNDO... 3 CAPÍTULO Leia mais CAIXA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - PAPEIS IMOBILIÁRIOS - FII
PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DE COTAS DA PRIMEIRA EMISSÃO DO CAIXA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - PAPEIS IMOBILIÁRIOS - FII CNPJ/MF nº 19.768.965/0001-57 Administradora/Coordenador Leia mais Prospecto elaborado em 14/01/2013
FATOR PORTFOLIO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES Prospecto elaborado em 14/01/2013 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO OM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES Leia mais Administrado por BOLETIM DE SUBSCRIÇÃO DE COTAS DA 2ª EMISSÃO
FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO THE ONE Administrado por RIO BRAVO INVESTIMENTOS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. CNPJ n.º 72.600.026/0001-81 Avenida Chedid Jafet, n.º 222, bloco Leia mais Instrumento Particular da 2ª Alteração do Regulamento FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS BRAZIL PLUS MULTISEGMENTOS
Instrumento Particular da 2ª Alteração do Regulamento FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS BRAZIL PLUS MULTISEGMENTOS BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., com sede na Cidade Leia mais SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO
Porto Alegre, 17 de outubro de 2011 SICREDI - FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO Leia mais REGULAMENTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS GM VENDA DE VEÍCULOS
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS GM VENDA DE VEÍCULOS datado de 22 de maio de 2012 ÍNDICE I. DEFINIÇÕES... 4 II. OBJETIVO... 12 III. FORMA DE CONSTITUIÇÃO... 14 IV. PRAZO DE Leia mais 2016 © DocPlayer.com.br Política de Privacidade | Termos de serviço | Feedback

References: artigo 39
 artigo 39
 artigo 56
 Artigo 93
 Artigo 25
 Artigo 27
 Artigo 26
 Artigo 28
 Artigo 33
 Artigo 70
 Artigo 102
 Artigo 62
 artigo 20
 artigo 33
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 2
 Artigo 1
 ARTIGO 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 5
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 1
 Artigo 5
 Artigo 1