Source: http://docplayer.es/12832093-Informe-anual-de-remuneraciones-de-los-consejeros-de-las-sociedades-anonimas-cotizadas-fecha-fin-del-ejercicio-de-referencia-31-12-2014.html
Timestamp: 2018-04-25 08:23:27+00:00

Document:
INFORME ANUAL DE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/ PDF
Download "INFORME ANUAL DE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2014"
María Rosario Salinas Gallego
1 INFORME ANUAL DE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2014 NÚMERO DE IDENTIFICACION FISCAL A DENOMINACIÓN SOCIAL MERLIN PROPERTIES, SOCIMI, S.A. DOMICILIO SOCIAL Paseo de la Castellana, 42, 28046, Madrid
2 INFORME ANUAL ESTÁNDAR SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS A. POLÍTICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL EJERCICIO EN CURSO A.1 Explique la política de remuneraciones de la sociedad. Dentro de este epígrafe se incluirá información sobre: Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones. Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas. Criterios utilizados para establecer la política de remuneración de la sociedad. Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo). Explique la política de remuneraciones La política de remuneraciones de Merlin Properties, SOCIMI, S.A. ( Merlin o la Sociedad ) para los miembros del Consejo de Administración se rige por los principios de objetividad, responsabilidad y rendimiento de los Consejeros el desempeño de su cargo guardando, en todo caso, una proporción razonable con la importancia de la Sociedad en el mercado, su situación económica durante el ejercicio en curso y los estándares de mercado de las empresas del sector. El sistema de remuneración establecido por Merlin tiene como finalidad promover la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad así como incorporar las cautelas necesarias para evitar la asunción excesiva de riesgos y la recompensa de resultados desfavorables. La política retributiva tanto de Consejeros ejecutivos como no ejecutivos ha sido fijada por primera vez para el ejercicio 2014, por lo que no es posible determinar los cambios respecto al ejercicio anterior. Paquete retributivo de los Consejeros independientes y otros consejeros externos De acuerdo con el artículo 38 de los Estatutos Sociales de Merlin: (i) las dietas por asistencia a reuniones del Consejo de Administración y a las Comisiones, así como (ii) la retribución de los miembros del Consejo de Administración que tengan la consideración de consejeros independientes (o que, sin ser consejeros ejecutivos o dominicales, tengan la consideración de otros consejeros externos); será una cantidad fija anual que se determinará por la Junta General de accionistas. Paquete retributivo de los Consejeros ejecutivos La remuneración de los Consejeros ejecutivos, así como el resto del personal de la Sociedad, tiene un componente variable ligado a las funciones inherentes a su cargo, los objetivos de la Sociedad y los resultados financieros propuestos por Merlin, con el objetivo de alinear los intereses de los 2
3 Consejero ejecutivo con los de los accionistas de la Sociedad. De acuerdo con lo anterior, los Consejeros Ejecutivos y el resto del personal dela Sociedad tendrán derecho a percibir una retribución variable por el desempeño de sus funciones de alta dirección por un importe total equivalente a: (iii) la mayor de las siguientes cantidades: (i) el 6% de las rentas brutas percibidas por la Sociedad y sus filiales en el ejercicio; y (ii) el 0,6% del valor neto de los activos de la Sociedad y sus filiales (incluida la caja) calculado conforme a los estándares de la Asociación Europea Inmobiliarias Cotizadas European Public Real Estate Association (EPRA NAV); (iv) reducida en el importe de los gastos operativos anuales de la Sociedad y sus filiales (incluyendo, en particular, gastos de retribución fija del personal de la Sociedad (entre los que se incluye los importes de los Consejeros Ejecutivos, el resto de miembros de la alta dirección y el resto del personal), gastos de auditoría, gastos de asesoramiento fiscal, laboral y legal, gastos de tasación y valoración de la cartera de inmuebles, alquileres, comisiones de administración, gastos de gestión y organización, gastos y costes asociados con operaciones de adquisición y/o venta de activos no completadas y otros gastos generales). La cantidad resultante del citado cálculo se podrá repartir entre los siguientes conceptos: (i) una cantidad fija, tanto en metálico como en especie, adecuada a los servicios y responsabilidades asumidos, (ii) una cantidad variable ligada a indicadores del rendimiento del consejero o de los resultados de la Sociedad; (iii) una parte asistencial, que incluirá los sistemas de previsión y seguros oportunos; (iv) compensaciones por los compromisos de no competencia asumidos, y/o (v) una indemnización en los supuestos de cese del administrador por razón distinta del incumplimiento grave de sus obligaciones. Asimismo, es de reseñar que la parte variable se compone de dos tramos: un 50%, pagadero, de devengarse, en los 10 días siguientes a la formulación de las cuentas del ejercicio; el otro 50%, considerado como bonus restringido (restricted bonus), está ligado a la permanencia del consejero ejecutivo en la Sociedad y sólo será abonado a su beneficiario en el quinto aniversario a contar desde la fecha en que se dieron los parámetros para su devengo y en los importes devengados. No obstante, el restricted bonus podría llegar a percibirse antes de la referida fecha en caso de que la relación del Consejero ejecutivo finalice por causa diferente a (i) despido disciplinario procedente, (ii) separación o cese por quebrantamiento de deberes que le corresponden, (iii) realización de alguna actuación u omisión que causa daños a la Sociedad, (iv) por la concurrencia de presupuestos que habiliten una acción social de responsabilidad o (v) por dimisión o renuncia seguida de interposición de una demanda por competencia desleal o atracción ilegal de clientes. Asimismo, y con carácter acumulativo a lo previsto en los apartados anteriores, el paquete retributivo de los Consejeros Ejecutivos puede incluir acciones, derechos de opción sobre las mismas o de sistemas de retribución referenciados al valor de las acciones. En este sentido, durante el ejercicio 2014 la Junta General aprobó un sistema retributivo variable anual en acciones de la Sociedad ( Management Stock Plan o el Plan ) que consiste en la entrega de acciones a los Consejeros ejecutivos, sujeto a que la Sociedad supere ciertos umbrales en materia de rentabilidad anual para los accionistas medidos como la suma de los dividendos repartidos a los accionistas e incremento del EPRANAV de la Sociedad en el ejercicio. A.2 Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones y otros órganos de control en la configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluirá, en su caso, el mandato dado a la comisión de retribuciones, su composición y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva. Igualmente se expresará el 3
4 carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva. Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones Durante el ejercicio 2014, los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones eran don Donald Johnston (Presidente), don Fernando Ortiz Vaamonde y don Alfredo Fernández Agras, todos ellos Consejeros independientes. Las facultades de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones relacionadas con la política retributiva de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad son las siguientes: a) proponer al Consejo (i) el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales de los Consejeros, (ii) la retribución individual de los Consejeros ejecutivos y de las demás condiciones de sus contratos y (iii) la política de retribución de los miembros del equipo directivo; b) analizar, formular y revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos, proponiendo su modificación o actualización; c) velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad; y d) asistir al Consejo en la elaboración del informe sobre la política de retribuciones de los Consejeros y elevar al Consejo cualesquiera otros informes sobre retribuciones previstos en el presente Reglamento. El Consejo de Administración de la Sociedad, de conformidad con el artículo 34 de los Estatutos Sociales y el artículo 4 del Reglamento del Consejo de Administración y durante el ejercicio 2014, tiene atribuida la facultad de aprobar la política de retribuciones de los Consejeros y altos directivos. La Junta General de accionistas, por su parte, además de fijar la cantidad anual que los Consejeros tendrán derecho a percibir de la Sociedad, podrá fijar también las bases para la revisión y actualización periódicas de dicha cantidad. A.3 Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de la alta dirección de los consejeros ejecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el consejo y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan. Explique los componentes fijos de la remuneración Consejeros Ejecutivos Tal y como se ha explicado anteriormente y sujeto a los criterios y limitaciones cuantitativas establecidas, cada uno de los Consejeros ejecutivos recibe, por su condición de consejero ejecutivo, una remuneración fija anual de euros brutos. Esta remuneración se entiende referida al periodo del año completo por lo que si el Consejero ejecutivo causa baja en fecha distinta al comienzo o terminación del ejercicio, percibirá las cantidades efectivamente devengadas, proporcionalmente al tiempo trabajado en el mencionado año. En lo referente al ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014, los consejeros ejecutivos han 4
5 percibido, cada uno de ellos, un importe de euros, lo cual deriva de que dicha retribución empezó a percibirse con fecha 1 de julio de 2014, tras la salida a bolsa de la Sociedad. Consejeros independientes y otros consejeros externos La Junta General de la Sociedad acordó como remuneración para los Consejeros independientes y otros consejeros externos (por su condición de tal) una cantidad fija anual de euros. En el ejercicio 2014, la remuneración efectivamente percibida por los consejeros independientes ascendió a euros brutos dado que ésta se ha devengado desde el 1 de julio de 2014, tras la salida a bolsa de la Sociedad. A.4 Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos. En particular: Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan. Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron. Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anules (bonus). Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable. El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría origen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia. En su caso, se informará sobre los periodos de diferimiento o aplazamiento de pago que se hayan establecido y/o los periodos de retención de acciones u otros instrumentos financieros si existieran. Explique los componentes variables de los sistemas retributivos La retribución variable únicamente resulta de aplicación a los Consejeros ejecutivos. Bonus Los Consejeros ejecutivos tendrán derecho a percibir una remuneración variable o bonus anual por la prestación de sus servicios cuyo importe se determinará anualmente de forma discrecional por parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad, en función de su valoración del cumplimiento de objetivos cuantitativos y cualitativos. Una vez determinado el importe de la remuneración variable anual, el bonus se dividirá en dos 5
6 elementos: (i) (ii) Bonus anual: el importe del bonus anual vendrá determinado por el resultado de aplicar el 50% sobre el importe total de la retribución variable anual determinado por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones para los Consejeros ejecutivos. Este bonus anual se abonará diez (10) días después de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio de valoración de los objetivos. Annual Restricted Bonus: Esta remuneración se corresponderá con el 50% restante de la remuneración variable, sujeto al mantenimiento de la relación con el Consejero ejecutivo (salvo en determinadas excepciones, referidas en el apatado A.1), con sujeción a las siguientes condiciones: (a) el Consejero ejecutivo generará el derecho a un 25% del Annual Restricted Bonus que, en cada caso corresponda, una vez transcurridos diez (10) días desde la fecha de la formulación de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio de valoración de los objetivos del Annual Restricted Bonus y se hubieran dado las condiciones para su devengo; (b) el Consejero ejecutivo generará el derecho a un 25% del Annual Restricted Bonus que, en cada caso corresponda, una vez transcurridos diez (10) días a partir de las fechas del primer, segundo y tercer aniversario de la fecha de formulación de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio de valoración de los objetivos del Annual Restricted Bonus. El importe del Annual Restricted Bonus se abonará en metálico en la fecha del quinto aniversario de la fecha de formulación de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio de valoración de los objetivos del Annual Restricted Bonus. Durante el ejercicio 2014, los Consejeros ejecutivos han devengado los siguientes importes en concepto de Bonus: (i) don Ismael Clemente euros en concepto de Bonus anual y euros en concepto de Annual Restricted Bonus y (ii) don Miguel Ollero, euros en concepto de Bonus anual y euros en concepto de Annual Restricted Bonus. Management Stock Plan Tal y como se indica en el apartado A.1, durante el ejercicio 2014 se ha aprobado el Management Stock Plan, en virtud del cual los Consejeros ejecutivos y otros miembros del equipo gestor podrán tener derecho a percibir anualmente un cierto número de acciones de la Sociedad una vez transcurrido un periodo de tiempo previamente determinado, y siempre que se cumplan los objetivos establecidos por la Sociedad. A estos efectos, para que los Consejeros ejecutivos tengan derecho a la entrega de acciones derivadas del Plan, la Sociedad deberá superar los siguientes umbrales: (i) El retorno total anual para los accionistas deberá ser superior al 8%. (ii) La suma de (i) el EPRA NAV de MERLIN a 31 de diciembre de dicho ejercicio y (ii) la cifra total de los dividendos (o cualquier otra forma de remuneración o reparto a favor de los accionistas) que se hayan distribuido en ese ejercicio o en cualquier ejercicio anterior desde el último que dio derecho al abono del Management Stock Plan, deberá exceder el mayor de los siguientes importes: (a) el EPRA NAV inicial (considerándose como EPRA NAV inicial los fondos netos obtenidos por la Sociedad como consecuencia de la oferta y admisión a negociación de sus acciones), y (b) el EPRA NAV a 31 de diciembre (con los ajustes que resulten de excluir los fondos netos de cualquier emisión de acciones ordinarias realizada durante ese ejercicio) del último ejercicio que dio derecho al abono del Management Stock Plan. Dicho exceso se denominará High Watermark Outperformance y representa el exceso sobre el último EPRA NAV que dio 6
7 derecho a entregar acciones derivadas del Management Stock Plan. A los efectos de lo dispuesto en este acuerdo, tendrá la consideración de EPRA NAV valor neto de los activos de la Sociedad y sus filiales (incluida la caja) calculado conforme a los estándares de la Asociación Europea Inmobiliarias Cotizadas European Public Real Estate Association Una vez que los umbrales antes descritos se hayan cumplido, el importe a destinar al Plan en relación a dicho ejercicio será el menor de los dos importes siguientes: (x) 10% del retorno anual del accionista una vez que éste ha superado el 8%, y 15% del retorno al accionista si el retorno anual del accionista ha superado el 12%. (y) 20% del High Watermark Outperformance. La Fecha de Cálculo del Plan se establecerá en diez (10) días hábiles posteriores en Madrid a la fecha de formulación de las cuentas anuales del ejercicio en que se evalúen los mencionados umbrales. El número total de acciones ordinarias a entregar en la fecha de entrega se obtendrá cada año dividiendo el Incentivo entre el valor medio de cotización de las acciones correspondiente a las treinta (30) sesiones bursátiles en la Bolsa de Madrid anteriores a la Fecha de Cálculo (las Acciones Adjudicadas). Los beneficiarios del Plan generarán el derecho a las Acciones Adjudicadas que, en su caso, les correspondan, en las siguientes fechas, siempre que sigan prestando servicios a la Sociedad en cada una de dichas fechas: (i) (ii) Tendrán derecho a un 25% de las Acciones Adjudicadas en la Fecha de Cálculo (Primera Fecha de Asignación). Tendrán derecho a otro 25% de las Acciones Adjudicadas que, en cada caso les correspondan, en tres fechas distintas (Segunda, Tercera y Cuarta Fecha de Asignación) desde las fechas del primer, segundo y tercer aniversario de la Primera Fecha de Asignación. Se establecerán mecanismos para los distintos supuestos de terminación de su relación con la Sociedad ("good and bad leavers"). A partir de cada Fecha de Asignación, los Consejeros ejecutivos también estarán legitimados para recibir los dividendos (los Dividendos en Acciones) que, de conformidad con el acuerdo adoptado en Junta General de Accionistas, correspondiesen a las acciones que les hubieran asignado si tales acciones les hubiesen sido entregadas a los mismos. Dichos dividendos se pagarán mediante entrega de acciones en la Fecha de Entrega. En este sentido: (i) (ii) (iii) (iv) Desde la Primera Fecha de Asignación, los beneficiarios tendrán derecho a recibir el número de acciones que sea equivalente a los dividendos generados por el 25% de las Acciones Adjudicadas. Desde la Segunda Fecha de Asignación, los beneficiarios tendrán derecho a recibir el número de acciones que sea equivalente a los dividendos generados por el 50% de las Acciones Adjudicadas. Desde la Tercera Fecha de Asignación, los beneficiarios tendrán derecho a recibir el número de acciones que sea equivalente a los dividendos generados por el 75% de las Acciones Adjudicadas. Desde la Cuarta Fecha de Asignación, los beneficiarios tendrán derecho a recibir el número de acciones que sea equivalente a los dividendos generados por el 100% de las Acciones Adjudicadas. El número de acciones que deberá entregarse a los beneficiarios en concepto de Dividendos en Acciones se calculará dividiendo el importe acumulado de los correspondientes dividendos 7
8 entre el valor medio de la acción de la Sociedad calculado en el período de las diez (30) sesiones bursátiles en la Bolsa de Madrid anteriores a la fecha de reparto de dividendos aprobada por la Junta General de Accionistas. Serán beneficiarios del Plan los miembros del equipo gestor de la Sociedad (Management Team) designados anualmente por la Comisión de Retribuciones y Nombramientos de la Sociedad para participar en el Plan. Entre los beneficiarios de la primera concesión anual en están los Consejeros ejecutivos don Ismael Clemente y don Miguel Ollero. La duración del Plan, con respecto a cada concesión anual, tendrá en cuenta el período transcurrido desde la fecha de concesión hasta la fecha de entrega. Dicho período será de seis años. La entrega de las Acciones Adjudicadas y los Dividendos en Acciones que, en su caso, correspondan a los beneficiarios, se producirá en el quinto aniversario de la Fecha de Cálculo. Las acciones entregadas estarán sometidas a un periodo de indisponibilidad de un año desde la fecha de su entrega. El referido período de indisponibilidad no será de aplicación si durante el mismo (i) se extingue la relación laboral o mercantil como consecuencia de jubilación, despido, fallecimiento o incapacidad permanente total; o (ii) se produce un supuesto de cambio de control. El número máximo de acciones incluidas en la primera concesión del Plan es de un millón y medio ( ) de acciones ordinarias, de las que, como máximo, setecientas cincuenta mil ( ) acciones ordinarias podrán destinarse a los Consejeros. De acuerdo con el NAV a 31 de diciembre de 2014, se cumplirían las condiciones requeridas para que el Management Stock Plan aplique en el ejercicio 2014 ya que se ha conseguido un incremento del NAV del 5% en 6 meses, es decir, del 10% en términos anuales (por encima de la barrera del 8 En el ejercicio 2014, considerando el período de seis meses desde el inicio de cotización (30 de junio de 2014) hasta el 31 de diciembre del 2014, el retorno al accionistas ha superado los dos umbrales establecidos en el Management Stock Plan tal y como se describe a continuación: ( miles) Anualizado EPRA NAV Inicio Periodo EPRA NAV Final Periodo Variación en EPRA NAV Dividendos abonados en el ejercicio 0 Retorno de los accionistas Retorno de los accionistas en % 9,73% Retorno necesario del accionista para superar umbral de rentabilidad anualizada del 8% en 6 meses Exceso de retorno 6 meses anualizado de los accionistas por encima del 8% anual
9 High Watermark aplicable EPRA NAV final periodo + dividendos abonados Exceso de retorno sobre High watermark aplicable Test de condiciones para tener derecho al incentivo: Retorno del accionista superior al 8% Exceso de retorno sobre high watermark aplicable Cálculo del Incentivo. Es el menor de los siguientes: 10% del retorno anual de los accionistas para equipo gestor SI SI Anualizado % del exceso de retorno sobre high watermark aplicable Incentivo aplicable No obstante, el equipo gestor de MERLIN Properties ha decidido renunciar al incentivo del Management Stock Plan correspondiente al ejercicio 2014 ya que entiende que gran parte del valor creado al accionista se debe al incremento de valor creado en el momento de la adquisición de Tree Inversiones Inmobiliarias ya que su coste de adquisición de millones de euros era inferior a la valoración de Savills en el momento de la adquisición por MERLIN Properties, la cual ascendía a millones de euros. Ello ha supuesto una creación de valor de inicio de 79 millones. Por otro lado, el resto del valor creado para el accionista durante el ejercicio ha venido a compensar los gastos de salida a bolsa de la compañía. A.5 Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definida, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los consejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero. Indique también las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida. No aplica Explique los sistemas de ahorro a largo plazo 9
10 A.6 Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero. Explique las indemnizaciones Durante el ejercicio 2014 no se ha pagado ninguna indemnización a Consejeros por razón de su cese como miembro del Consejo de Administración de la Sociedad. La Sociedad y los Consejeros ejecutivos han pactado una indemnización para el supuesto de terminación de su relación por causa diferente a (i) dimisión o baja voluntaria, (ii) separación o cese por quebrantamiento de deberes que le corresponden, (iii) realización de alguna actuación u omisión que causa daños a la Sociedad, (iv) por la concurrencia de presupuestos que habiliten una acción social de responsabilidad o (v) por muerte, jubilación o incapacidad permanente, incluyendo el caso de terminación del contrato por el consejero por concurrir un cambio de control. En este caso, el importe máximo de la indemnización que le corresponda al Consejero ejecutivo será equivalente al resultado de multiplicar por cinco la retribución bruta total fijada o concedida al Consejero en el periodo de los últimos 12 meses (incluidos todos los conceptos tales como salario base, bonus, bonus diferido, así como las acciones concedidas en virtud del Plan, independientemente del periodo de generación o devengo de las mismas), si la extinción se produce durante el primer año de cotización en Bolsa de la Sociedad. Dicha indemnización se reducirá a razón del 20% anual durante los próximos 4 años de forma que, una vez transcurrido el periodo de 4 años, la indemnización quedará fijada en un importe equivalente a dos anualidades de retribución total en los términos antes referidos. En cualquier caso, el importe mínimo de indemnización por extinción que tendrá derecho a percibir el Consejero será el que hubiera resultado de aplicación conforme a la legislación laboral para el supuesto de despido improcedente, de haber sido la relación laboral si no fuera Consejero de la Sociedad. A.7 Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, los límites a las cuantías de indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad, permanencia o fidelización y no competencia postcontractual. Explique las condiciones de los contratos de los consejeros ejecutivos Los contratos con los Consejeros ejecutivos tienen carácter indefinido. En relación con el cese de prestación de servicios por parte del Consejero a la Sociedad el contrato establece que ambas partes tendrán que respetar un periodo de preaviso de 15 días en caso de resolución del contrato, salvo en caso de separación o cese en su condición de Consejero por quebrantamiento de los deberes que le corresponden, por realización de alguna actuación y omisión que cause daños para la Sociedad, por la concurrencia de los presupuestos necesarios para que la Sociedad pueda ejercitar la acción social de responsabilidad contra el 10
11 mismo. El incumplimiento de la obligación de preaviso conllevará la obligación de indemnizar con la cuantía equivalente al periodo de preciso incumplido, autorizando el Consejero a la Sociedad al descuento de la liquidación de haberes que por esta razón pudiera corresponder. En caso de que la resolución del contrato se produzca por dimisión o baja voluntaria del Consejero, las indemnizaciones por separación o cese en su condición de consejero por quebrantamiento de los deberes que le corresponden, por realización de alguna actuación y omisión que cause daños para la Sociedad, por la concurrencia de los presupuestos necesarios para que la Sociedad pueda ejercitar la acción social de responsabilidad contra el mismo, muerte, jubilación o incapacidad permanente, el Consejero no tendrá derecho a percibir indemnización alguna con motivo de la extinción de su contrato. En caso de que se extinga la relación con el Consejero por parte de la Sociedad, por cualquier otra razón, o sin justa causa o por parte del Consejero como consecuencia de un cambio de control en el accionariado de la Sociedad, la indemnización que corresponderá será la establecida en el apartado A.6 anterior. A.8 Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo. Ninguna durante el ejercicio Explique las remuneraciones suplementarias A.9 Indique cualquier retribución en forma de anticipos, créditos y garantías concedidos, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía. Ninguno durante el ejercicio Explique los anticipos, créditos y garantías concedidos A.10 Explique las principales características de las remuneraciones en especie. Ninguna durante el ejercicio Explique las remuneraciones en especie A.11 Indique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tenga como fin remunerar los servicios de éste en la sociedad. Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero Ninguna durante el ejercicio A.12 Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualesquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la 11
12 consideración de operación vinculada o su emisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales devengadas por el consejero. Nada que reseñar. Explique los otros conceptos retributivos A.13 Explique las acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a: medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo plazo de la sociedad, medidas que establezcan un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, fórmulas o cláusulas de recobro para poder reclamar la devolución de los componentes variables de la remuneración basados en los resultados cuando tales componentes se hayan pagado atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta y medidas previstas para evitar conflictos de intereses, en su caso. Salario base: Explique las acciones adoptadas para reducir los riesgos Los salarios base de los Consejeros independientes se fijan cada año por la Junta General de accionistas de acuerdo con los criterios de objetividad, responsabilidad y rendimiento en el desempeño del cargo de Consejero guardando en todo caso una proporción razonable con la importancia de la Sociedad en el mercado, su situación económica durante el ejercicio en curso y los estándares de mercado de las empresas del sector. En relación con los Consejeros ejecutivos, su salario base fijo representa aproximadamente un 40% de su retribución y está ligado a los criterios financieros de la Sociedad, a sus resultados y al desempeño del directivo. Bonus Una parte significativa de la retribución de los Consejeros ejecutivos es el bonus, concretamente representa aproximadamente el 60% de su retribución. La Sociedad considera que con estas proporciones entre salario fijo y variable se incentiva al Consejero ejecutivo al desempeño de sus labores, de forma que sus intereses y los de los accionistas se mantienen alineados. El bonus se divide en el bonus anual y el Annual Restricted Bonus cuya finalidad es vincular al Consejero a la Sociedad a largo plazo. Management Stock Plan La entrega de acciones a los Consejeros ejecutivos en virtud del Management Stock Plan implica que adquieran la condición de accionistas y por tanto, incentiva al cumplimiento de los objetivos de la Sociedad. 12
13 B. POLITICA DE REMUNERACIONES PREVISTA PARA EJERCICIOS FUTUROS B.1 Realice una previsión general de la política de remuneraciones para ejercicios futuros que describa dicha política con respecto a: componentes fijos y dietas y retribuciones de carácter variable, relación entre la remuneración y los resultados, sistemas de previsión, condiciones de los contratos de consejeros ejecutivos, y previsión de cambios más significativos de la política retributiva con respecto a ejercicios precedentes. Previsión general de la política de remuneraciones La política de remuneraciones de la Sociedad es muy reciente ya que ha sido aprobada en el ejercicio 2014 de acuerdo con los criterios y principios expuestos anteriormente, por lo que no se prevé, en la presente fecha, que se produzcan modificaciones sustanciales en los próximos ejercicios. Salario base: El salario fijo de los Consejeros independientes y otros consejeros externos del ejercicio 2014 fue fijado por el socio único de la Sociedad antes de su admisión a cotización, por lo que en ejercicios futuros será la Junta General de accionistas la que lo regule de la misma forma. Respecto a los Consejeros ejecutivos, su salario base está estipulado en los contratos de prestación de servicios suscritos con la Sociedad, por lo que no está previsto que se modifique mientras los citados contratos estén en vigor. Remuneración variable: Respecto a la política de remuneración variable, aplicable únicamente a los Consejeros ejecutivos, también está regulada en los contratos de prestación de servicios suscritos con la Sociedad, por lo que, de la misma manera que el salario base, no se prevé a fecha de hoy la modificación de la remuneración variable. No obstante, la remuneración variable o bonus anual se determinará anualmente de forma discrecional por parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad en función de su valoración del cumplimiento de objetivos cuantitativos y cualitativos. Management Stock Plan Este Plan se aprobó por el socio único de la Sociedad antes de su admisión a cotización. En la presente fecha no está prevista su modificación aunque los beneficiarios del Plan serán los miembros del equipo gestor de la Sociedad (Management Team) designados anualmente por la Comisión de Retribuciones y Nombramientos de la Sociedad para participar en el Plan. B.2 Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones prevista para los ejercicios futuros, y el papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones. Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones En el proceso de toma de decisiones para configurar la política de retribuciones participa la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones, el Consejo de Administración y la Junta General. La Sociedad entiende que la participación de los tres órganos conlleva un enriquecimiento del proceso. La Comisión de Nombramientos y Remuneraciones se mantiene informada sobre las políticas 13
14 de remuneraciones de sociedades en el mismo mercado que Merlin, estudiando y proponiendo al Consejo cualquier modificación que pueda favorecer los intereses de la Sociedad. El proceso de toma de decisiones para fijar la política retributiva y la función de la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones se han descrito en la sección A.2 anterior. B.3 Explique los incentivos creados por la sociedad en el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad. Explique los incentivos creados para reducir riesgos Además de los incentivos creados por la Sociedad expuestos en el apartado A.13 anterior, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad tiene encomendada la función de determinar el importe del bonus de los Consejeros ejecutivos de forma anual por lo que cada ejercicio se basa en los parámetros y objetivos de la Sociedad. Asimismo, dicha Comisión tiene encomendada la facultad de designar a los beneficiarios del Plan de entre los miembros del equipo gestor de la Sociedad. C. RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO C.1 Explique de forma resumida las principales características de la estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio cerrado, que da lugar al detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros que se reflejan en la sección D del presente informe, así como un resumen de las decisiones tomadas por el consejo para la aplicación de dichos conceptos. Explique la estructura y conceptos retributivos de la política de retribuciones aplicada durante el ejercicio La estructura y conceptos de retribución de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio 2014 fue la siguiente Consejeros ejecutivos Los Consejeros ejecutivos recibieron euros brutos cada uno como retribución fija dado que ésta se ha devengado desde el 1 de julio de 2104, tras la salida a bolsa de la Sociedad. Respecto a la retribución variable, los Consejeros ejecutivos han devengado los siguientes importes en conepto de Bonus: (i) don Ismael Clemente euros en concepto de Bonus anual y euros en concepto de Annual Restricted Bonus y (ii) don Miguel Ollero, euros en concepto de Bonus anual y euros en concepto de Annual Restricted Bonus. Consejeros independientes y otros consejeros externos Los Consejeros independientes y otros consejeros externos han recibido una remuneración fija en el ejercicio 2014 de euros cada uno de ellos, la cual se ha devengado desde el 1 de julio de 2014, tras la salida a bolsa de la Sociedad. 14
15 D. DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS POR CADA UNO DE LOS CONSEJEROS D.1 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe: i) Retribución en metálico (en miles de ) 15
16 Nombre/ Tipología/ periodo de devengo ejercicio t Sueldo Remuneración fija Dietas Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2014 Ismael Clemente (Presidente ejecutivo) Miguel Ollero (Consejero ejecutivo) José García Cedrún (consejero) Alfredo Fernández (consejero no ejecutivo) Total ejercicio Ana García Fau (consejera no ejecutivo) Matthew Glowasky (consejero no ejecutivo) Donald Johnston (consejero no ejecutivo) María Luisa Jordá (consejera no ejecutivo) Fernando Ortiz (consejero no ejecutivo) ii) Sistemas de retribución basados en acciones No aplica iii) Sistemas de ahorro a largo plazo [Nota: pendiente de completar en su caso] Nombre Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles ) Importe de los fondos acumulados (miles ) Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ismael Clemente 0 0 Miguel Ollero 0 0 iv) Otros beneficios (en miles de ) Ismael Clemente Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos Tipo de interés de la operación Características esenciales de la operación Importes eventualmente devueltos Primas de seguros de vida Garantías constituidas por la sociedad a favor de consejeros Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013
17 Miguel Ollero Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos Tipo de interés de la operación Características esenciales de la operación Importes eventualmente devueltos Primas de seguros de vida Garantías constituidas por la sociedad a favor de consejeros Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo: i) Retribución en metálico (en miles de ) Nombre/ Tipología/ periodo de devengo ejercicio t Sueldo Remuneración fija Dietas Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2014 Ismael Clemente (Presidente ejecutivo) Miguel Ollero (Consejero delegado ejecutivo) José García Cedrún (consejero) Alfredo Fernández (consejero no ejecutivo) Ana García Fau (consejera no ejecutivo) Matthew Glowasky (consejero no ejecutivo) Donald Johnston (consejero no ejecutivo) María Luisa Jordá (consejera no ejecutivo) Fernando Ortiz (consejero no ejecutivo) Total ejercicio
18 ii) Sistemas de retribución basados en acciones No aplica iii) Sistemas de ahorro a largo plazo Nombre Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles ) Importe de los fondos acumulados (miles ) Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ismael Clemente Miguel Ollero iv) Otros beneficios (en miles de ) Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos Tipo de interés de la operación Características esenciales de la operación Importes eventualmente devueltos Primas de seguros de vida Garantías constituidas por la sociedad a favor de consejeros Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 c) Resumen de las retribuciones (en miles de ): Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero, en miles de euros. En el caso de los Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones o dotaciones realizadas a este tipo de sistemas: 3
19 Nombre Ismael Clemente (Presidente ejecutivo) Miguel Ollero (Consejero ejecutivo) Total Retribució n metálico Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo Totales Beneficio Beneficio Importe de las Importe de las bruto de Total Total bruto de las Total ejercicio Total ejercicio Total acciones otorgadas acciones las ejercicio 2014 Retribución entregadas opciones 2014 grupo 2014 ejercicio 2013 opciones sociedad metálico ejercitadas ejercitadas Aportación al sistemas de ahorro durante el ejercicio José García Cedrún (consejero) Alfredo Fernández (consejero no ejecutivo) Ana García Fau (consejera no ejecutivo) Matthew Glowasky (consejero no ejecutivo) Donald Johnston (consejero no ejecutivo) María Luisa Jordá (consejera no ejecutivo) Fernando Ortiz (consejero no ejecutivo)
20 D.2 Informe sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros. La retribución de los Consejeros ejecutivos durante el ejercicio 2014 ha estado estrechamente ligada a la consecución de los objetivos planteados por la Sociedad, en especial, la retribución por el desempeño de sus funciones depende de los parámetros económicos y financieros de la Sociedad, concretamente las rentas brutas y el valor neto de los activos, reducidos en el importe de los gastos operativos de la Sociedad y sus filiales, tal y como se explica en el apartado A.1 del presente Informe. Asimismo, la atribución de acciones de la Sociedad a Consejeros ejecutivos en virtud del Management Stock Plan está sujeta a que el retorno para los accionistas supere determinados umbrales tal y como se explica en el apartado A.4 del presente Informe. En consecuencia, para que los Consejeros ejecutivos reciban tanto la retribución variable como acciones en virtud del Management Stock Plan se requiere un beneficio para los accionistas y el cumplimiento de determinados objetivos por la Sociedad. D.3 Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de votos negativos que en su caso se hayan emitido: Número % sobre el total Votos emitidos Número % sobre emitidos Votos negativos Votos a favor Abstenciones OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos brevemente. Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su sesión de fecha 26 de febrero de Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe. Sí No
21 Nombre o denominación social del miembros del consejo de administración que no ha votado a favor de la aprobación del presente informe Motivos (en contra, abstención, no asistencia) Explique los motivos 2

References: artículo 38
 artículo 34
 artículo 4
 resolución 
 resolución 
 resolución 
 resolución