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UNIVERSIDAD ESTATAL DE CUENCA
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María Teresa Ferreyra Rivero
1 UNIVERSIDAD ESTATAL DE CUENCA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS TITULO: Análisis del margen de solvencia en las empresas de seguros del Ecuador, como guía general para la toma de decisiones de los usuarios de los servicios de seguros, al 2009 TESIS CONJUNTA PREVIA LA OBTENCIÓN DEL LOS TÍTULO DE INGENIERO FINANCIERO Y CONTADOR PÚBLICO AUDITOR. AUTORES: Juan Pablo Abril Morocho Sandra Marlene Sánchez Campoverde DIRECTOR DE TESIS; Eco. Oscar Sánchez Gomezjurado Cuenca, Mayo 20112 AGRADECIMIENTO Agradezco a Dios que ha sido quien me a dado las fuerzas para ir cumpliendo mis sueños, y a todas las personas familia y amigos que de forma constante, me han brindado su apoyo incondicional y en todo momento, en especial al Eco. Oscar Sánchez que ha sido un amigo constante y un maestro en la culminación de esta etapa de mi vida. Juan Pablo Abril Agradezco a Dios, a mis padres, hermanos y a todos aquellos quienes compartieron momentos felices y difíciles durante esta linda etapa de mi vida. Sandra Sánchez 13 DEDICATORIA Le dedico con toda mi alma vida y corazón a Dios, a mis padres, hermanos, a mi amigo y compañero de tesis y a todos aquellos que me apoyaron de una u otra manera durante esta etapa de mi vida. Sandra Sánchez A mis grandes amores mi madre, hermanos, mis preciosas sobrinas y a ti mi gran amor. Que siempre serán la luz en mi vida. Juan Pablo Abril 24 INTRODUCCIÓN La presente tesis, es la recopilación de como se ha venido dando la evolución de las empresas de seguros desde sus inicios, pasando por muchos cambios y variaciones según las exigencias que se presentaban hasta su actual constitución, además presentamos toda la normativa vigente que se aplica a las empresa de seguros, y se analizara el papel que tiene el ente controlador la Superintendencia de Bancos y Seguros como responsable de revisar que estas cumplan con lo expuesto en la ley. Así podremos observar cuantas empresas constituyen el sistema financiero para el periodo analizado, dando una apreciación del panorama que muestran las empresas en el proceso de análisis y como se ha venido dando cumplimiento a los diferentes requerimientos que establece la normativa. En el trascurso de analizar las empresas de seguros recurriremos a indicadores los cuales son: la liquidez, el margen de solvencia y las inversiones, con esto daremos una visión general y clara de cómo se encuentran las empresas de seguros y que capacidad tienen de seguir brindando cobertura a los usuarios, además se hará un análisis completo del margen de solvencia en base a la nueva corriente regulatoria SOLVENIA II, donde se analizara los cambios que enfrentaran las empresas de seguros y como esto mejorara la cobertura y dará mayor respaldo a los usuarios, fortaleciendo el control y seguridad que darán las empresas, haciéndolas más fuerte en su parte patrimonial. Como un proceso final serán utilizados los indicadores calculados y junto con ellos criterios adicionales como; nivel de cobertura, precio de primas, para que los usuarios puedan tomar una adecuada decisión sobre cual empresa de seguro les combine para contratar una póliza según la necesidad, esto mediante un sistema de selección, así daremos herramientas para un correcto juicio al momento de considerar que se debe analizar para escoger que empresa protegerá el patrimonio, que se ha obtenido y que quiere cuidar. 35 CAPÍTULO I: FUNDAMENTOS TEÓRICOS DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADO Introducción Con el firme propósito de determinar las bases necesarias para realizar el análisis de las empresas de seguros, vamos a describir cómo apareció el seguro en la edad antigua, hasta llegar a la actualidad en las modernas y técnicas empresas que hoy en día podemos observar. Todo esto mediante un proceso que ha durado varios siglos en los que la actividad de seguros ha sufrido cambios significativos. No se puede establecer con exactitud cuando apareció el seguro, pero se encuentran indicios del mismo, a partir de estudios y análisis exhaustivos que señalan antecedentes en Babilonia. Siendo el seguro consecuencia de la necesidad del hombre de aplacar los riesgos de toda índole que afectan sobre él, su familia y sus activos 1, esto ha generado que el seguro evolucione a su forma actual y técnica, permitiendo su aplicación en los diversos ramos para cubrir el riesgo que se presenta en cada una de las actividades que el hombre realiza en su diario vivir. Antecedentes históricos. Breve historia del seguro Edad Antigua En sus comienzos, no puede decirse que existió un seguro con sus bases técnicas y jurídicas, pero sí surgió como un recurso de protección ante las adversidades, promovidas por las desgracias que a menudo ocurrían a los componentes de las 1 PALACIOS, Fernando. Seguros Temas Esenciales. Bogotá, Editorial Kimpre, 2007, pág. 4 46 caravanas que se dirigían a la antigua Babilonia, y que, a menudo estaban sometidas a robos y pillajes, cuyos daños se soportaban en forma solidaria. En el siglo V a.c., existían en la isla de Rodas leyes que contemplaban la obligación que tenían los estibadores de los barcos, para con el bien transportado, contribuir en el caso de que necesitase reparación económica por los daños causados por tempestades, e incluso en el rescate del barco si este caía en poder de los enemigos. En la época de esplendor y dominación romana se conoce que existieron asociaciones de artesanos, que por medio del pago de una cuota, aseguraban sus propios funerales, (sería un equivalente del actual seguro de sepelio). Existían además formas de aseguramiento de barcos, generalmente relacionados con la práctica de préstamos a la gruesa, donde el armador de barcos a menudo, tomaba a préstamo una cantidad que se correspondía con el valor de la mercadería transportada en su nave. Solo pagaba el capital, (más un elevado tipo de interés), en el supuesto de que arribara al puerto. En caso de naufragio, hacía suyo el citado préstamo. Esta actividad no puede considerarse exactamente un seguro, ya que el pago de la prima estaba condicionado a la existencia de un siniestro, y la indemnización, se entregaba anticipadamente. 57 Edad Media (hasta mitad del siglo XIV) A través de los gremios surgieron las asociaciones llamadas Guildas, que originalmente eran de defensa mutua o religiosa, la que no permitía que quedara en la miseria un asociado víctima de un siniestro, a menos que la causa de esta fuese la inmoralidad, y para esto había un fondo común provisto por sus socios de forma anual con determinados aportes, con esto se aseguraban el auxiliarse en la ocurrencia de un siniestro, haciendo realidad aquello de todos para uno, uno para todos siendo este un principio de la actividad aseguradora, ya que sin el principio de solidaridad el seguro no hubiese aparecido. En el siglo XIV, nació el seguro marítimo. En esta época se estableció el sistema de "pago por daño". Un decreto del Papa Gregorio IX del año 1230, prohibió el pago de todo tipo de intereses. Mediante esta disposición se creó la prima de seguro, y se abona la indemnización en caso de ocurrir el siniestro. Esto ya se parece más al concepto de seguro. Mediados del siglo XIV a finales del XVII Aparecieron los primeros contratos de seguros marítimos a consecuencia de la creciente actividad de este sector económico siendo el primero celebrado en Génova, además en 1370 se empezó a repartir el riesgo entre varias personas, esta actividad es conocida como securare. Al mismo tiempo surgieron las primeras disposiciones legales de la actividad aseguradora, que de estar representada por una persona individual, pasó a tener la forma de entidades pluripersonales, y sociedades mercantiles. Fue el gran incendio que sufrió la ciudad de Londres en 1666, que reveló la imperiosa necesidad de dar cobertura a las precarias construcciones de la época, por lo tanto es en ese tiempo, cuando se crearon las primeras aseguradoras de incendios. En París, en 1668, se fundó lo que se puede considerar la primera Compañía de Seguros por acciones, dedicada al seguro marítimo. Se estableció también, en Londres, el famoso Lloyd`s inglés, una corporación de aseguradores particulares. Es conocida su fundación a raíz de las reuniones de aseguradores de riesgos en el café de un tal Edward Lloyd, esto en el año8 Siglo XVII hasta mediados del XIX Es en esta época cuando se dio un salto cualitativo, dado que ya no solo se aseguraban hechos naturales, tales como incendios, terremotos, maremotos, deslaves, etc.; sino que emergieron coberturas para daños causados por las personas, y también a las propias personas. Este tipo de seguros obligaban a realizar cálculos mucho más técnicos, que los que se hacían hasta ese tiempo. Siendo los pioneros estudios de Blas Pascal sobre el cálculo de probabilidades, y Edmund Halley sobre las leyes de mortalidad humana, además los realizados por Bernuolli, en su formulación de "La ley de los grandes números". Nació aquí, la ciencia aseguradora permitiendo así el comienzo del desarrollo técnico de las Empresas de Seguros, apareciendo la primera empresa de seguros en 1762, en el ramo de vida denominaba The Society For Equitable Assurance On lives and Survivorships, basada en el cálculo actuarial, a partir de allí empieza a incrementarse el mercado de seguros, seguido por la primera sociedad mercantil de seguros The Sun Fire Office (1710). Para el año 1816 existían 16 compañías y 4 mutualidades que practicaban el seguro de vida en Inglaterra, siendo estas similares en su constitución y estructura a las actuales. Mediados de siglo XIX hasta nuestros días. La evolución que experimentaba la sociedad durante el siglo XIX, que mejoraba las condiciones de vida, tiene su influencia en el desarrollo del sector asegurador. A medida que se iba ampliando mas la industrialización, y aumentando la población urbana hicieron surgir fenómenos que sin duda favorecieron la idea individualista en contraposición con la idea de seguridad del grupo familiar imperante hasta ahora. Aparecieron nuevos riesgos que muchas empresas asumieron sin demasiadas garantías, por lo que surgió una fuerte intervención por parte de los Estados. Es en esta época cuando el sector asegurador, como empresa, contribuyó al fuerte desarrollo empresarial, y adaptó sus estructuras, a las nuevas exigencias del mercado, y a su vez éste encontró en el seguro, un gran soporte para su evolución. En estos aspectos con el avance de la ciencia de los seguros, en parte ya enumeradas se fue desarrollando la empresa de seguros hasta alcanzar los niveles técnicos-científicos que tienen hoy en día. 79 El seguro. Definición Consideramos que el concepto expuesto por Fernández Dirube Ariel, en su libro El seguro su estructura y función económica, es el más apropiado, razón por la cual lo exponemos a continuación: Es un conjunto de operaciones financieras por medio de las cuales, empresas especializadas indemnizan las pérdidas patrimoniales o lucros cesantes provocados por riesgos susceptibles de valorización estadística, que les han sido transferidos por los interesados mediante el pago de un precio calculado sobre la base de la probabilidad de acaecimiento de la eventualidad cubierta. 2 Este concepto surge básicamente de la idea de brindar protección y respaldo económico, social e institucional, ante la posible ocurrencia de un siniestro futuro e incierto, esto a cambio de que la persona pague una determinada prima previamente acordada, la cual generó que se empiece a medir el riesgo en el que incurriría la aseguradora por la protección ofrecida, para que en base a esto, pudiera encontrar la prima adecuada, que debía cobrar de tal forma que sea suficiente para cubrir, tanto el riesgo y gastos incurridos, así también los beneficios que se desearan obtener. Sujetos de la relación Contractual Asegurado: Es la persona que contrata el seguro, encargada del pago de las primas respectivas y en algunas ocasiones es quien recibe los beneficios de la indemnizacion en el caso de que ocurra el siniestro. Beneficiario: Es aquella persona que es asignada por el asegurado, para que sea quien reciba los beneficios del seguro. Cobertura: Constituyen las diversas situaciones particulares propios del riesgo por el cual es contratado el seguro. 2 FERNÁNDEZ DIRUBE, Ariel. El seguro su estructura y función económica. Pág10 Prima: Es el valor del seguro, el mismo que debe ser cancelado en el domicilio del asegurador o en el lugar donde se haya convenido entre las partes. Se obliga desde la celebracion del contrato, es exigible contra la entrega de la póliza. Riesgo: Posibilidad de que por contingencia, ocurra algún suceso para el asegurado que obligue a la entidad aseguradora a cancelarle una cantidad de dinero y/o un servicio para indemnizarlo. Siniestro: Es la ocurrencia del evento por el que se contrató el seguro. El asegurado debe justificar que lo ocurrido se encuentra dentro de lo estipulado en la póliza, para que la entidad aseguradora pueda realizar el pago pertinente. Suma asegurada: Es el valor que el dueño de la póliza establece para los bienes que son cubiertos por el contrato, esto se da cuando ocurren daños materiales. Siendo este valor el límite máximo de responsabilidad, que la entidad aseguradora está exigido a cancelar, cuando se presente dicho siniestro. Cuando se trata de los seguros de vida, se habla de la cantidad de dinero que se cancela al momento en el que se da el evento contratado, puede ser por sobrevivencia o fallecimiento, todos estos aspectos dependerán de todo lo mencionado en la póliza. Indemnización: Es el valor que la entidad aseguradora está obligada a cancelar contractualmente en el caso de darse el siniestro. Principios básicos del seguro: Los más importantes e indispensables tenemos: La Mutualidad: Es el proceso que permite satisfacer la necesidad de contar con seguridad mutua, es decir compartir recíproca y solidariamente los riesgos, obteniendo de esta manera la posibilidad de que pueda evitarse una pérdida cuantiosa mediante un pago de un gasto fijo. La Necesidad: Se trata de la obligación provisional, la misma que se encuentra orientada a amparar de protegerse de un perjuicio económico eventual. 911 La Casualidad: El suceso debe ser necesariamente casual, fortuito y/o incierto, ya que nunca se aseguran riesgos ciertos. No se evidencia en toda su profundidad, en lo que respecta a los seguros de vida. La Economía: Forma un sistema costoso, en el cual la prestación de la ayuda esta suplida por la cancelación de la prima correspondiente. La Trazabilidad: Parte del principio de la incertidumbre del suceso, lo cual obviamente debe fijarse un precio y analizarse a la luz de la experiencia, la estadística y el cálculo de probabilidades. Los Peligros: Considera la necesidad de que exista una amenaza inminente, ya sea incierta o fortuita concerniente a un bien determinado. Características: Aspecto preventivo del seguro. Evitar que las pérdidas excedan el cálculo global que le ha servido de base para la fijación de las tasas, la de obtener que se reduzcan los promedios a fin de colocarse en condiciones de abaratar las primas y por consiguientes, popularizar sus servicios. El seguro, como un factor psicológico de aliento. La sensación de inseguridad de su vida y sus bienes significa un verdadero tormento mental para el hombre actual, ya que a cada instante surge una amenaza, un motivo más de aprehensión psíquica, un estímulo de miedo, pero es menester buscar medios de alivio, y uno de ellos es el seguro, puesto que: 1. Supone la acumulación inmediata de un fondo de protección, otorgando una sensación de confianza que no logra alcanzarse mediante otro sistema de prevención. 2. Significa un respaldo económico en la edad improductiva del hombre, proveyendo diverso tipos de seguros; Ej. el seguro social, con protección contra el riesgo de vejez. 1012 3. Estimula la actividad productiva, restableciendo el optimismo del empresario cuya iniciativa no se verá obstaculizada por el miedo de afrontar peligrosas nuevas alternativas, etc. El seguro como garantía de subsistencia de la familia. Tomando en consideración la importancia social, probablemente, la misión más importante del seguro, es la de servir de sostén a la organización familiar, ya que: 1. Mantiene la unidad familiar. 2. Protege la salud física y mental de los hijos menores. 3. Representa un auxiliar en los planes de adquisición de vivienda a largo plazo, etc. Aspectos negativos del seguro. La póliza de seguros, como un documento complejo. Por su gran extensión y grado de complejidad, hace que las personas al ver el contrato se sientan atemorizadas por toda la información que ésta presenta. Excesiva cautela del asegurado en la selección de los riesgos. Las empresas de seguros hacen análisis exhaustivos, para medir la magnitud de riesgo, y la probabilidad de ocurrencia, siendo éstos análisis los causales de que determinada entidad no acepte asegurar a una persona por su nivel de riesgo calculado, generando de ésta manera que éstas personas no tengan donde asegurarse. El seguro no es accesible a las clases pobres. Por ser necesario el pago de una prima, el seguro deja de ser accesible para aquellas personas que tienen un limitado poder adquisitivo, por el nivel de sus ingresos, generando la imposibilidad de acceder a un seguro. Esto se ve reducido en el área de la agricultura 3, con la creación del seguro agrícola el cual debe ser contratado por las personas que se dediquen al cultivo de aguacates, arveja, arroz, avena, bosques, brócoli, caña de azúcar, cebolla blanca, cebolla colorada, cebada, fréjol, hortalizas, maíz, palmito, papas, soya, tomate y trigo. Donde el estado subvencionará el 60% de este 3 Esto a partir de enero del13 seguro y el 40% restante será pagado por el agricultor el cual podrá ser contratado en cualquier empresa de seguro que tenga este ramo activo. El seguro implica un costo excesivo. Esto es porque las empresas de seguros deben mantener inversiones elevadas, un capital alto, reservas obligatorias por las sumas aseguradas que tengan, dependiendo del ramo en el que laboren, siendo esto causante de que sea muy costoso el mantener una empresa de este tipo. El seguro podría dar origen al fraude. Debido que las personas tienden a usar diversos medios para obtener beneficio propio, contratando pólizas donde generan de forma intencional que se dé el siniestro para de ésa forma cobrar una prima. Por este motivo las aseguradoras deben tener mucha cautela para aceptar a quién asegurar. El seguro en el Ecuador. Breve historia del Seguro en el Ecuador En un inicio las normas de seguros que regían al Ecuador eran las de la Colonia y las del Código de Comercio Español de 1829, esto hasta mayo de 1882, donde fue creado el primer Código de Comercio nacional en la presidencia del General Ignacio de Veintemilla, del cual fue copiado el Código Alfaro 4 que apareció en 1906, en el cual se expresaban todas las disposiciones entonces aplicadas a los seguros tanto reales, generales y marítimos, donde los marítimos no han sufrido modificaciones a pesar de que algunas de éstas sean obsoletas, pero las que hacían referencia a seguros reales y personales, fueron extraídas y modificadas del código de comercio, con el nombre de Legislación sobre el Contrato de Seguros, mediante resolución 5. A partir de que se dictó el Código Alfaro, han suscitado algunos aspectos relevantes en la historia de los seguros, que trataremos a continuación; 4 Es el Código de Comercio que por ser en la presidencia de Eloy Alfaro se le dio este nombre. 5 Decreto de la junta militar de gobierno N 1147, publicada en el registro oficial N 1223 del 7 de diciembre de14 Se promulgan las primeras disposiciones, donde el Estado empieza a controlar la actividad aseguradora 6. Generando 3 principales obligaciones Año que estas empresas debían cumplir; 1909 a) Mantener un apoderado, o representante que conteste demandas. Art. 1. b) Mantener un capital mínimo exigido (un millón de pesos). Art 9. c) Realizar inversiones obligatorias del capital. Art. 10. Año Se autoriza el juicio verbal sumario para reclamar a las compañías de seguros 1911 por daños y prejuicios 7. Por el exagerado capital que las empresas de seguros debían mantener (un millón de pesos) y además la obligación de invertir el 25% de dicho capital, muchas aseguradoras se retiraron del mercado. Año Esto generaba que muchos asegurados compren sus seguros directamente en el 1917 extranjero generando 2 efectos negativos; a) Una reducción del impuesto sobre los seguros de incendios que beneficiaba al Cuerpo de bomberos. b) Grandes dificultades para el reclamo de indemnizaciones y pagos de siniestros. Año 1927 Se crea la Superintendencia de Bancos y Seguros. Se establece la intervención de la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS) para que controle las operaciones de seguros, conjuntamente se aumenta Año el capital mínimo a dos millones de sucres, el cual debía ser declarado 1933 mediante escritura pública, y constituir una fianza equivalente al 10% del valor de los seguros contratados en el Ecuador, por otra parte invertir todo el capital por mitades, en cédulas de bancos hipotecarios ecuatorianos y en muebles urbanos y otros papeles fiduciarios. Año 1934 Reglamentación de la ley de diciembre de Se dicta la nueva ley y surgen nuevas modificaciones, con los siguientes 6 Registro oficial N 1105 de 18 de noviembre de Registro oficial N 24 de septiembre de Registro oficial N 71 de enero de15 Año 1935 Año 1936 mandamientos siendo los principales: a) Reafirmar la intervención de la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS) en el control y constitución de las compañías de seguros, pudiendo fiscalizar y sancionar. b) Se destina personal de la SBS para inspección y fiscalización de las aseguradoras. c) Se fija un capital mínimo de ,00 de sucres para las compañías de seguros que desean funcionar en el Ecuador. d) Se obliga a justificar mensualmente los negocios realizados por las aseguradoras al organismo de control. e) Detalle minucioso de cómo debían hacerse las inversiones de las reservas de las aseguradoras. El capital debía ser completado según los ramos en los que operen. Se reduce el monto de garantías a ,00 y capital social 9. Es modificada la ley de 1935, esta nueva ley consta de 35 artículos y dos disposiciones transitorias, generando especial importancia los siguientes; a) Establecimiento de multa de 500,00 sucres, diarios a partir del 1 de abril, para compañías que negociando en el ramo de seguro no se hubiera ajustado a lo prescrito por la ley. b) Prohibición a empresas y personas no autorizadas para utilizar papeles escritos que indiquen que tal negocio es una compañía de seguros. c) Intervención directa de la SBS en la constitución de compañías de seguro. d) Obliga a las aseguradoras que se encontraban operando a pedir autorización a la SBS para seguir operando. e) Nuevas disposiciones de capital y reservas, las cuales debían ser un 25% del valor de las primas netas recibidas en años precedentes. f) Las aseguradoras deben pagar 1% de las primas, para contribución a la SBS para su sostenimiento. g) Imposibilidad de la caducidad de las pólizas de vida si ya han cancelado los 2 primeros años. h) Equiparamiento de las empresas de seguros a los bancos comerciales, 9 Decreto Supremo del 20 de enero, publicado en registro oficial N16 para efecto de las leyes de jubilación, montepío civil, ahorro y cooperativa. La Comisión Legislativa Permanente, público y codificó la constitución y las Año leyes del Ecuador. Donde se mantiene y se perfecciona el control del Estado 1960 por la SBS y se legisla por primera vez sobre los contratos de seguros. Se establece un capital mínimo de ,00 de sucres para las compañías de seguro de vida y sucres en seguros generales. Año Se reforma el título XVII, libro segundo del Código de Comercio derogando 1963 los artículos 606 al 636 y 686 al Año 1965 Se dicta la Ley General de Compañías de Seguro 11. Obligan a contratar en el Ecuador los seguros de transporte para amparar Año importaciones de mercancías o bienes en compañías de seguros nacionales, o 1970 extranjeras legalmente establecidas en el país y debidamente autorizadas por la SBS. La SBS dicta una serie de regulaciones para establecer los parámetros bajo los Año cuales debe desarrollarse la actividad de los aseguradores, tanto, a nivel 1992 administrativo como en lo relacionado al capital. Actualmente el seguro como actividad ha consolidado el desarrollo económico y empresarial de compañías nacionales y extranjeras, que actualmente responden con la multiplicidad de ramos según las necesidades que en el mercado aparecen. 10 Decreto Supremo N 1147, publicado en el registro oficial N 127 de 7 de diciembre de Decreto Supremo N 1551, publicado en el registro oficial N 547 de 21 de junio de17 La actividad aseguradora en el Ecuador está regida por los siguientes instrumentos en su forma esencial; La ley General de Seguros. Reglamento de la Ley General de Seguros. El Contrato de Seguros. Decreto Resoluciones y Circulares Emitidas por la SBS. De esta forma llegamos a la actual conformación del Sistema de Seguros Privados del Ecuador, que se encuentra conformado por; Todas las empresas que realizan actividades de seguros, Las compañías de reaseguros, Los intermediarios de seguros, Los peritos de seguros; y Los asesores productores de seguros 12. Empresas de Seguros del Ecuador. Las instituciones que integran actualmente el sistema de seguro privado, son compañías anónimas que deben estar constituidas en el territorio nacional, incluye a las sucursales extranjeras, siendo su objeto exclusivo el asumir directa o indirectamente el riesgo, además de aceptarlo o cederlo, en base al cobro de primas. Tales empresas podrán desarrollar otras actividades afines o complementarias con el giro normal de sus negocios tales como: Conceder préstamos a sus asegurados hasta por el monto total del rescate contratado (ramos de vida). Otorgar Fianzas o garantías, mediante la emisión de pólizas, a favor de personas naturales o jurídicas, por cuenta de terceros. Realizar mercaderías, productos y otros bienes, por recuperación de un siniestro. Adquirir bienes que le sean traspasados, de forma directa o mediante remate, o en donación, como pago, esto solo por deudas que se generen del giro propio de sus negocios, etc., 12 Ley General de Seguros Art. 2. Integran el sistema de seguros privados. 1618 Las Empresas de Seguros son de 3 tipos: a) De Seguros generales y vida 13. b) De Seguros generales. c) De Seguros de Vida. De seguros generales. Son las empresas que aseguran los riesgos que pueden ser causados por afecciones a la salud (accidentes personales, asistencia médica), pérdidas o daños de bienes o del patrimonio (vehículos, responsabilidad civil, incendio o línea aliadas, ruptura de maquinaria, trasporte, soat) y los riesgos de fianza o garantías (dinero y valores, fidelidad, todo riesgo de contratista, garantías aduaneras), etc. De seguros de vida. Son aquellas empresas que cubren los riesgos que pueden afectar directamente la vida de las personas, esta es cubierta por un capital o una renta periódica para su beneficiario. Empresas de reaseguros. Son compañías anónimas constituidas en el territorio nacional, y sucursales de empresas extranjeras establecidas en el país, con el objeto de otorgar coberturas a las empresas de seguros por los riesgos que éstas hayan asumido, las mismas que pueden realizar operaciones de retrocesión. 13 Estas, podían constituirse solo hasta el 3 de abril de 1998, debiendo mantener un capital, administración y contabilidad propia por cada ramo en forma individual y diferente, a parir de allí solo podían operar en uno de los dos ramos. 1719 Empresas que conforma el sistema privado de seguros y reaseguros del Ecuador. Actualmente en el Ecuador existen 42 Empresas de Seguros y 2 Empresas de Reaseguros que se encuentran legalmente constituidas y van a ser objeto de nuestro estudio y análisis. NOMINA DE EMPRESAS DE SEGUROS AUTORIZADAS A OPERAR EN EL ECUADOR Actualización al 31 de marzo de 2010 EMPRESA SEGUROS SEGUROS Y REASEGUROS 1 ACE S.A. 23 AIG METROPOLITANA S.A. 2 ASEGURADORA DEL SUR C.A. 24 ALIANZA S.A. 4 ATLAS S.A. 26 BALBOA S.A. 5 BMI DEL ECUADOR S.A. 27 BUPA ECUADOR S. A. 5 BOLÍVAR S.A. 28 CERVANTES S.A. 5 CENTROSEGURO S.A. 29 COLONIAL S.A. 5 CAUCIONES S.A. 30 CONFIANZA S.A. 5 COLON S.A. 31 COOPSEGUROS S.A. 5 COLVIDA S.A. 32 EQUIVIDA S.A. 5 CONDOR S.A. 33 INTEROCEANICA C.A. 11 CONSTITUCIÓN C.A. 34 LATINA C.A. 12 ECUASUIZA S.A. 35 PANAMERICANA DEL ECUADOR S.A. 13 GENERALI S.A. 36 PORVENIR S.A. 14 HISPANA S.A. 37 PRIMMA S.A. 15 LA UNIÓN S.A. 38 RIO GUAYAS S.A. 16 LATINA VIDA C.A. 39 PICHINCHA S.A. 17 LONG LIFE SEGUROS LLS S.A. 40 SWEADEN S.A. 18 ORIENTE S.A. 41 TOPSEG S.A. 19 PALIC S.A. 42 VAZSEGUROS S.A. 20 ROCAFUERTE S.A. 21 SUCRE S.A. 22 UNIDOS S.A. REASEGUROS EMPRESAS EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN 43 REASEGURADORA DEL ECUADOR S.A. 45 OLYMPUS S.A. 44 UNIVERSAL S.A. 46 FENÍX DEL ECUADOR C.A. Requerimiento mínimo de capital, reservas técnicas El Estado, mediante el Órgano de Control, 14 obligará a toda empresa de seguros y reaseguros la tenencia de un capital mínimo, este es indispensable como un fondo de garantía adicional a las reservas técnicas que deben mantener estas empresas. De ésta 14 Superintendencia de Bancos y Seguros(SBS) 1820 manera se salvaguardarán los compromisos contraídos con los asegurados, soportando las posibles pérdidas que consumirían aquellas reservas originadas en una supersiniestrabilidad. Estos capitales mínimos y reservas son para las empresas ya constituidas y para aquellas que estén en proceso de constituirse. Del Capital. El capital es uno de los requisitos previos para que el Órgano de Control pueda conceder la autorización para el ejercicio de la actividad aseguradora. El cual no podrá ser menor a USD$ , El capital pagado para las empresas que operan en seguros generales, en un solo ramo, no será menor a USD$ ,50. El capital pagado para la constitución de una compañía de reaseguros, no podrá ser menor a USD$ ,00. Los recursos no deben provenir de préstamos u algún otro tipo de financiamiento directo o indirecto concedidos por la propia empresa, el pago de este capital será verificado por la Superintendencia de Bancos y Seguros, desde su procedencia y aplicación de fondos. Reservas requeridas en ramos de vida. Esta reserva será el resultado de cálculos actuariales para los seguros de vida individual y renta vitalicia, de conformidad con las normas establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS). Es una obligación que tienen las empresas de seguros o reaseguros, por todos los seguros colocados a corto o largo plazo. Su cálculo es; el valor actual de los pagos futuros que el asegurado debe realizar, menos el valor actual de las primas futuras a pagar por el asegurador. Pero en las pólizas que la prima se encuentra totalmente pagada con respecto al monto y período que cubre el seguro (prima única), no existirán primas futuras, por lo que no es posible deducción alguna. Las reservas matemáticas serán construidas, en base a las tablas de mortalidad, tasa de interés y otros aspectos que la SBS considere adecuados para dicha determinación. En los seguros de vida con ahorro, de forma adicional, se constituirán como reservas el fondo generado por el ahorro y los rendimientos generados por dichos ahorros. 15 Ley general de seguros, codificación. Sección II, del capital y las reservas legales. Art21 Reservas requeridas en ramos generales Son usadas para prevenir o disminuir los riesgos, los cuales al no ser posible eliminarlos se trata de minorarlos, esto depende del tipo de seguro: Reservas de riesgos en curso. Son la obligación de las empresas de seguros o reaseguros, de determinar un valor a deducir el monto de las primas netas retenidas no devengadas por ramo 16 para protección por la posible ocurrencia de siniestros que puedan afectar a las pólizas vigentes: Su cálculo corresponde a la aplicación del método por mitades, equivalente a una suma no inferior al 40% del valor de las primas netas recibidas en el año menos las primas netas retrocedida, las que serán liberadas anualmente 17, con ciertas excepciones; a. Transporte marítimo: se tomará en cuenta los últimos 2 meses y será el monto equivalente a las primas retenidas en los mismos; y, b. Transporte aéreo y terrestre: se tomará el último mes y será el monto equivalente de la prima retenida en éste. c. Fianzas, será el 50% de las primas netas retenidas, cuya vigencia será hasta la terminación de la póliza. Reservas para obligaciones pendientes. Corresponde al monto probable o real que debe constituir la entidad aseguradora o reaseguradora por siniestros ocurridos, denunciados o no. CUANDO: Los Siniestros liquidados por pagar Los Siniestros por liquidar Los Siniestros ocurridos y no reportados Los Vencimientos de capitales, rentas Beneficios de los asegurados en seguros de vida. LA RESERVA VA A SER: Por El valor de la respectiva liquidación. Por El valor probable de su monto Según normas que para el efecto expida la SBS Por el valor garantizado 16 Prima pagada de seguros directos y de reaseguros aceptados, deduciendo las cancelaciones, anulaciones y primas de reaseguros concedidas. 17 Resolución. JB , De la Junta Bancaria. 2022 En el cálculo de estas reservas deberán considerarse los reaseguros aceptados; Reservas para desviación de siniestralidad y eventos catastróficos. Es el monto constituido en exceso de las reservas de primas o de siniestros, por las desviaciones detectadas respecto de éstas, con la finalidad de cubrir siniestros futuros y actuales, de tal forma alcanzar la estabilidad técnica de cada ramo. Debiendo constituirse cuando se estime que un determinado riesgo de la naturaleza puede revestir caracteres de catástrofe, esto para los ramos que determine la SBS. Cubre riesgos de incierta frecuencia, siniestralidad poco conocida y riesgos catastróficos. La cuantía es determinada por la SBS, la cual puede fijar cualquier otro método, mismos que deberán comunicarse con, por lo menos 120 días de anticipación. Reserva legal Es de carácter legal que tiene por finalidad el reparar las pérdidas que de forma eventual se produjeran en un ejercicio económico, esto con el fin de evitar la quiebra de alguna de las sociedades integrantes del sistema de seguros, siendo esta reserva no inferior al cincuenta por ciento (50%) del capital pagado, generándose al final de cada ejercicio económico, destinándose por lo menos el diez por ciento (10%) de sus utilidades netas a la reserva legal. 18 El Margen de solvencia El margen de solvencia es la herramienta fundamental para la supervisión de la situación financiera de las compañías de seguros, para la protección de los intereses de los asegurados. Para formar el margen de solvencia, se constituye bajo un estudio minucioso de todas las situaciones gravitantes en el mercado de seguros, y su determinación se basa en; a) Las primas netas recibidas en los últimos doce meses no podrán exceder de seis veces su patrimonio. b) El patrimonio no podrá ser menor a una sexta parte del total de sus activos menos los cargos diferidos. 18 Ley General de Seguros, codificación. Sección II. Del capital y las Reservas. Art23 c) Para las empresas de seguros que operen simultáneamente en los ramos generales y vida, se tomará en cuenta el patrimonio total de la empresa, las primas netas recibidas y los activos totales menos los cargos diferidos del balance consolidado. Para efectos del margen de solvencia se considerará como primas netas recibidas a las primas brutas aceptadas durante los últimos doce meses por seguros directos y reaseguros aceptados, menos las anulaciones y cancelaciones en el mismo período. Por su parte, el patrimonio se define como el capital pagado u operativo, adicionando las reservas legales y especiales, los resultados acumulados y los del período, además de los aportes para futuros aumentos de capital, revalorización del patrimonio y la reexpresión monetaria. Finalmente, los cargos diferidos son los gastos de establecimiento y organización, gastos anticipados, pagos provisionales y otras cuentas diferidas y en suspenso. Cuando el margen de solvencia adopte valores negativos respecto a uno o más formas de medición anteriores, se entenderá que existe un déficit de patrimonio. Para las empresas de seguros que operen simultáneamente en los ramos generales y vida, a efecto de cumplir con las proporciones establecidas anteriores, se tomará en cuenta el patrimonio total de la empresa, las primas netas recibidas y los activos totales menos los cargos diferidos del balance consolidado. Inversiones Obligatorias Las empresas de seguros y reaseguros deben invertir el capital pagado y reservas, buscando la más alta seguridad, rentabilidad y liquidez, sin exceder determinados porcentajes, 19 considerando límites por cada emisor de las inversiones. 19 Ley General de Seguros, codificación. Sección II. De la Solvencia. Art24 Estas inversiones pueden ser; a.- Valores emitidos o garantizados por la Tesorería General del Estado o del Banco Central del Ecuador, máximo un 50%. b.- Títulos valores representativos de captaciones realizadas por bancos e instituciones financieras, incluidas las obligaciones emitidas por éstas, con registro y calificación de riesgo del mercado de valores, hasta un 40%, sin exceder del 10% de las reservas técnicas, capital pagado y reserva legal, ni del 10% del total de captaciones del emisor, de estos el menor. c.- Cédulas hipotecarias emitidas por Bancos e Instituciones Financieras residentes en el país, hasta un 40%, sin exceder del 10% de las reservas técnicas, capital pagado y reserva legal, ni del 10% del total de captaciones del emisor, de estos el menor. d.- Obligaciones emitidas por entidades privadas controladas por la Superintendencia de Compañías y con registro del mercado de valores, con calificación de riesgo y residencia en el país, hasta un 30%, sin exceder el 5% de reservas técnicas, capital pagado y reserva legal, ni del 20% del total de las obligaciones emitidas por la compañía emisora, de estos el menor. e.- Empresas o instituciones sujetas al control de la SBS, hasta un 50%, sin exceder el 5% de reservas técnicas, ni del 10% del capital pagado de la empresa de seguro compañía de reaseguro, de estos el menor f.- Cuotas de Fondos de Inversión autorizados de conformidad con la Ley de Mercado de Valores, hasta un 10%, sin exceder el 2.5% de las reservas técnicas, capital pagado y reserva legal, ni del 10% de las cuotas suscritas del fondo, de estos el menor. g.- Valores que emita o garantice el Estados y bancos centrales extranjeros, depósitos y valores de bancos extranjeros de primer orden, valores representativos de deuda que emita o garanticen instituciones financieras y sociedades extranjeras y acciones de sociedades extranjeras 20, hasta un 10%. h.- Bienes raíces del territorio nacional previa autorización del SBS, Hasta un 30% i.- Valores que emitan entidades públicas registradas en el mercado de valores con calificación de riesgo, hasta un 20%. j.- Hasta los respectivos valores de rescate, en préstamos a los asegurados con garantía 20 Los valores mencionados en los casos que correspondan deberán cotizarse en los mercados internacionales y contar con requisitos de calificación de riesgo a cargo de calificadores reconocidos internacionalmente. 2325 de sus pólizas de Vida. k.- Acciones de sociedades anónimas previa autorización de la SBS, hasta un 25%, sin exceder el 5% de reservas técnicas, ni del 10% del capital pagado de la empresa de seguro compañía de reaseguro, de estos el menor. Existen restricciones adicionales, por lo que; 1.- En el caso de las los instrumentos sean de un mismo emisor, el total de las inversiones comprendidos en las letras b), c),d), e) y k) no podrá exceder del 10% de las reservas técnicas, capital pagado y reserva legal. 2.- El porcentaje en instrumentos comprendidos en las letras b), c), d), e) y k) emitidas por sociedades anónimas, bancos, financieras y fondos de inversión, pertenecientes a un mismo grupo empresarial o financiero no excederán en conjunto del 10% de las reservas técnicas, capital pagado y reserva legal. Este límite se rebajará a la mitad si la empresa de seguros o compañía de reaseguros forma parte del mismo grupo empresarial o financiero. 3.- Las inversiones representativas de reservas técnicas, capital pagado y reserva legal no podrán estar afectadas con gravámenes, prohibiciones, embargos, litigios, medidas cautelares, condiciones suspensivas o resolutorias ni ser objeto de ningún otro acto o contrato que impida su libre cesión o transferencia, salvo autorización de la Superintendencia de Bancos. Si algún activo estuviere afectado en la forma señalada, no podrá considerarse como respaldo de la reserva técnica. 2426 CAPÍTULO II: CÁLCULO Y ANÁLISIS DE LOS INDICADORES EN LAS EMPRESAS DE SEGUROS PRIVADOS DEL ECUADOR Liquidez, margen de solvencia e Inversiones. Justificación El objetivo fundamental de la supervisión a las empresas de seguros es mantener un mercado asegurador estable, eficiente y equitativo para beneficio y protección de los asegurados. Para lograr este objetivo, los supervisores establecen mecanismos adecuados para velar que dichas compañías cumplan en tiempo y forma con las obligaciones derivadas de los contratos de seguros que celebren. Asimismo, es responsabilidad de la Superintendencia de Bancos y Seguros, formular medidas preventivas para evitar futuros problemas financieros, y mitigar las consecuencias económicas que puedan generar en caso de que se presenten. Dentro de estos mecanismos, el cálculo de la liquidez y margen de solvencia son herramientas fundamentales para la revisión de la situación financiera de las compañías de Seguros, esperando que estos sean un reflejo del desarrollo y evolución de las mismas, todo esto con la finalidad de buscar la correcta protección de los intereses de los asegurados y de la misma compañía. Explicación teórica, cálculo e interpretación de los indicadores Liquidez Introducción En el análisis financiero de las empresas es indispensable evaluar la correcta administración de la liquidez, puesto que el manejo prudente de la misma puede reducir la probabilidad de problemas serios tales como: la falta de disponibilidad de efectivo para cubrir siniestros, ocasionar molestias a las personas aseguradas e incluso puede 2527 darse la quiebra de la Compañía de Seguros, por este motivo es indispensable la utilización de adecuados sistemas de información, analizando los requerimientos netos acerca de los fondos que necesitan para su financiamiento y no pasar por alto los planes contingentes que se podrían darse, dependiendo del tamaño de dicha compañía, de hecho la importancia se difunde de manera individual, dado que la mala administración de liquidez en una empresa puede tener repercusiones en el sistema financiero en su totalidad, razón por la cual las Compañías de Seguros no solo deben medir su posición de liquidez sino también, examinar minuciosamente como los requerimientos de fondos varían en diversos contextos inclusive la existencia de condiciones adversas. Definición de liquidez Según wiki pedía; Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. Por definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero. 21 Basado en la presente definición, la liquidez es la rapidez en que se convierten los recursos que tiene la empresa en dinero, para con esto poder tener una adecuada capacidad de pago según manifiesta un ratio de liquidez frente a obligaciones contraídas con terceros a corto plazo. La liquidez permite evaluar el manejo de las finanzas totales de la empresa, así como la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes, lo que permite comparar la situación financiera de una empresa frente a otras. La formalidad y la sofisticación de los procesos utilizados para el manejo de la liquidez dependen del tamaño la sofisticación de la empresa de seguro28 Bases para un buen Manejo de la Liquidez. Según lo expuesto por Comité de Basilea para la Supervisión Bancaria de febrero 2000, podemos obtener los siguientes principios básicos que consideramos son de suma importancia: 1. Cada empresa debe tener un plan acordado de manejo de liquidez, debiendo ser conocido por toda la empresa. 2. El plan y normas que tengan relación con la liquidez deberán estar previamente autorizados por el directorio de la empresa, de tal manera la gerencia sabrá cómo realizar procesos de monitoreo y controlar. 3. La gerencia debe supervisar de forma activa la ejecución del plan de manejo de la liquidez. 4. Tener sistemas adecuados de información que sirvan para medir, monitorear, controlar y reportar de forma oportuna a la gerencia el estado de la empresa. 5. La empresa debe revisar de forma continua sus relaciones con los acreedores y buscar formas de mantener diversificación de sus pasivos para prevenir siniestros que se puedan acontecer. 6. La empresa de seguros debe establecer planes de contingencia, previamente establecidos, generando un fuerte respaldo si se presentara una crisis de liquidez, incluyendo procedimientos para revertir la crisis. 7. Organizar mecanismo para asegurar un adecuado nivel de acceso de la gerencia a la información de la empresa. Calculo de la liquidez Liquidez: activo circulante / pasivo circulante Activo circulante: Parte del activo que rota (existencias, clientes, disponible, etc.), generando liquidez con la que la empresa puede atender sus pagos. 2729 Pasivo circulante: Deudas de la empresa que vencen antes de 1 año. Esto ratio nos permite evaluar la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo, es decir la rapidez que se convierte en dinero efectivo del que dispone la empresa, para cancelar las deudas. Características Determina la capacidad que tiene la empresa de poder atender sus pagos de forma inmediata sin depender de recurso externo. Este para que muestre un buen nivel de liquidez el ratio debe ser uno o mayor. Incluso, la empresa debe disponer de algún margen de seguridad (valor del ratio de 1,5 o 2 en este caso podremos decir que es un excelente nivel de liquidez de la empresa. 2830 Resultado de la aplicación de fórmula de cálculo de liquidez empresas de seguros: EMPRESAS DE SEGUROS SEGÚN NIVEL DE LIQUIDEZ EMPRESAS DE SEGURO LIQUIDEZ RANKING PRIMMA 4,03 1 CONDOR 2,67 2 BMI 2,42 3 CAUCIONES 2,06 4 ACE 2,01 5 COLON 1,89 6 BUPA 1,89 7 PAN AMERICAN LIFE INSURANCE 1,87 8 AIG METROPOLITANA 1,73 9 ECUATORIANO SUIZA 1,72 10 EQUIVIDA 1,65 11 SEGUROS DEL PICHINCHA 1,55 12 SUCRE 1,51 13 CERVANTES 1,49 14 GENERALI 1,45 15 LA UNIÓN 1,45 16 RIO GUAYAS 1,42 17 ROCAFUERTE 1,4 18 LONG LIFE SEGUROS ANTES FILANSEGUROS 1,38 19 BOLÍVAR 1,34 20 COOPSEGUROS 1,29 21 PORVENIR 1,28 22 TOTAL SISTEMA 1,23 23 ATLAS 1,23 24 ASEGURADORA DEL SUR 1,18 25 VAZSEGUROS S.A. 1,16 26 SEGUROS UNIDOS 1,09 27 COLVIDA 1,07 28 TOPSEG 1,04 29 HISPANA 1,04 30 LATINA VIDA ANTES SUD AMÉRICA 1,03 31 ALIANZA 1,02 32 BALBOA 1 33 SWEADEN 1 34 EQUINOCCIAL 1 35 CONSTITUCIÓN ANTES MEMOSER 0,98 36 LATINA SEGUROS ANTES SUL AMÉRICA 0,96 37 PANAMERICANA DEL ECUADOR 0,95 38 COLONIAL 0,94 39 ORIENTE 0,31 INTEROCEANICA 0,92 41 CONFIANZA 0,92 42 CENSEG ANTES CENTRO SEGUROS 0,82 43 PROMEDIO DEL SISTEMA 1,42 Interpretación 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 LIQUIDEZ LIQUIDEZ Fuente: Estados remitidos a la superintendencia de bancos y seguros. Elaboración propia de los autores La empresas de Seguros del Ecuador, como se observa en el grafico, se puede apreciar que mantienen un nivel promedio de 1,42, dicho del valor de ratio de liquidez se considera como bueno, pues a superar a 1 dice la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo, que según el Comité de Basilea II va de muy bueno a bueno, debido a que por cada dólar de deuda que la empresas de seguros han contraído, dispone de 1,42 dólares para cubrir con dicha obligación, de forma inmediata sin tener que recurrir a recursos externos. Pero como en todo sistema hay excepciones, se debe tener especial consideración con las empresas que no están dentro del nivel mínimo para ser consideras con una liquidez adecuada, en nuestro caso serían las siguientes: EMPRESA CONSTITUCIÓN ANTES MEMOSER 0,98 LIQUIDEZ 3032 LATINA SEGUROS ANTES SUL AMÉRICA 0,96 PANAMERICANA DEL ECUADOR 0,95 COLONIAL 0,94 ORIENTE 0,94 INTEROCEANICA 0,92 CONFIANZA 0,92 ENSEG ANTES CENTRO SEGUROS 0,82 Estas empresas deben enfocar sus esfuerzos en buscar fuentes de ingresos adecuados y aplicar con mayor rigor todos los principios que mencionamos anteriormente, para lograr una correcta liquidez. Conjuntamente la Superintendencia de Bancos y Seguros deberá efectuar un seguimiento a la evolución de estas empresas para que puedan conseguir un indicador adecuado. Este índice menor a la mitad genera que su capacidad de pago se vea afectada, debido a que por cada dólar de deuda no disponen de los recursos necesarios para poder cubrirla, teniendo que recurrir a financiamiento externo u otras medidas, para poder honrar sus obligaciones inmediatas. El margen de solvencia Definición Solvencia.- Entendemos como la capacidad financiera, que posee una empresa para enfrentar sus obligaciones en tiempo y forma, dicho de otra manera es la suficiencia de los activos sobre los pasivos asumidos. Margen de Solvencia.- Las empresas de seguros cuentan con un nivel de recursos por lo menos mayor al nivel mínimo requerido de capital (RMC), en base a esto se puede considerar que mantienen un margen de solvencia adecuado, en caso de que estos recursos caigan por debajo del nivel requerido de capital, la Autoridad Supervisora (SBS) cuenta con el tiempo adecuado para determinar las medidas necesarias que permitan recuperar la estabilidad de la situación financiera de la empresa, y si estas medidas correctivas no resultan exitosas deberá tomar medidas más fuertes, con la finalidad de proteger en la mayor medida posible los intereses de los asegurados. Su finalidad es la constitución de una reserva complementaria, representada por el patrimonio libre, para cubrir en todos momento los riesgos de explotación GABRIELA GONZALES BUENO, La solvencia de una entidad aseguradora; análisis básico, en revista española de seguros, pág33 Características EL margen de solvencia en las empresas de seguros y reaseguros debe ser revisado de forma mensual por la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), para lo que dichas empresas deben presentar el estado de pérdidas y ganancias, y así verificar el correcto cumplimiento de las disposiciones legales. En caso de que las empresas de seguros y reaseguros incumpliesen con este mandato, la SBS en el lapso no mayor a 8 días, de recibido los estados financieros comunicara al representante legal de compañía, el cual dispondrá de 90 días para regular dicha falencia. Si una empresa de seguros llega a presentar perdidas, deberá de forma obligatoria aumenta su patrimonio en el valor de la perdida, en un tiempo máximo de 12 meses Nuevas bases de medición del margen de solvencia Introducción El entorno económico actual se ve afecto por la incertidumbre de las empresas de seguros en el desarrollo de su actividad, lo cual ha convertido al riesgo en un elemento esencial que debe ser descubierto, analizado y valorado de forma adecuada. Se entiende por riesgo, la modificación o variabilidad del beneficio esperado o pérdida de valor económico. 3 En el ámbito de la empresa se pueden encontrar distintos tipos de riesgo, que se concretan en dos principales: el riesgo económico, que afecta a los resultados de explotación de la empresa, y el riesgo financiero, resultado del diseño de la estructura de capital de la misma. El riesgo en las empresas de seguro Concepto y tipos de riesgo La actividad económica se desarrolla en un ambiente de incertidumbre, convirtiendo el riesgo en un factor inherente a la misma. De este modo, surge aquél como la contingencia, probabilidad o proximidad de un daño o peligro, en concreto, de sufrir una 3234 pérdida. La incertidumbre, junto con la aleatoriedad, constituyen las características principales del riesgo, Así pues, el riesgo se ha convertido en uno de los rasgos básicos del entorno económico actual al que se enfrentan las empresas, mismas que deben asumir riesgos en su toma de decisiones en busca de la máxima rentabilidad. Esta incertidumbre que, como venimos comentando, es una de las características fundamentales del riesgo, se presenta en tres aspectos: En cuanto a la posibilidad de que se materialice una pérdida efectiva. Sobre la cuantía de la pérdida. Sobre el instante en que puede materializarse dicha pérdida. El riesgo global en la actividad financiera resulta de la suma de distintos tipos de riesgos, que se describen, de forma breve, a continuación: a) Riesgo de mercado: Supone la probabilidad de pérdida ante movimientos adversos en los precios de los instrumentos financieros en los mercados donde se tengan posiciones. El riesgo de mercado en función de su causa, se distingue, a su vez en: riesgo de posiciones en divisas, riesgo de tipo de interés/precio, riesgo de operaciones con opciones y otros riesgos de mercado. b) Riesgo de crédito: Corresponde al riesgo de pérdida que se produce ante el incumplimiento de los pagos adeudados a la entidad, presentando como modalidades: riesgo de contraparte o sustitución, riesgo país, riesgo de liquidación o entrega y riesgo de emisor. c) Riesgo operacional y de tecnología: Comprende un conjunto de riesgos que surgen por la posible ocurrencia de sucesos inesperados, relacionados con la infraestructura operativa y tecnológica, tanto interna como externa de la entidad. d) Riesgo de liquidez: Entendiendo por liquidez la capacidad de transformar un activo en efectivo a los precios existentes en cada momento, sin incurrir en más pérdidas que las que, en su caso, imponga el mercado, puede definirse este riesgo como la posibilidad de que una entidad financiera no disponga de liquidez 3335 y no pueda hacer frente a sus compromisos vencidos, ya sea por la imposibilidad de modificar una posición a tiempo en el mercado por un desfase temporal en los flujos de caja o por necesidades de liquidez no previstas. e) Riesgo legal: Incluye una variedad diversa de riesgos que se generan por la imposibilidad de ejecutar un contrato en los términos previstos, y que comprenden el riesgo de documentación, el de legislación específica de cada país y el de capacidad de las contrapartes. Una vez que tenemos claro los tipos de riesgo que existen podemos pasar a describir el nuevo modelo que está buscando aplicar la Superintendencia de Bancos y Seguros para el análisis de solvencia. El Órgano de Control en su afán de buscar la mejor forma de controlar, guiar y dirigir a las empresas de seguros impulsa que se realicen nuevas investigaciones para mejorar el sistema de control. Todas estas nuevas formas de control y revisión deberían estar basadas en un sistema de gestión de riesgo, tal como alguna vez lo hizo el sector bancario con BASILEA II que presentó una aplicación con enfoque a la gestión de riesgo hace una década aproximadamente, buscando una aplicación que permita, trabajar bajo un esquema de supervisión más profunda basado en las propuesta metodológicas que permita mitigar el riesgo y que tome forma con el enfoque de supervisión basado en los riesgos planteado por la Unión Europea, que se ha denominado SOLVENCIA II. Este sistema es una excelente oportunidad para rediseñar el esquema normativo moderno, significando un gran avance del desarrollo de la actividad de los seguros en un entorno más actual. Su aplicación está proyectada para implantar por la SBS, entre 2010 y Objetivos fundamentales de SOLVENCIA II Los siguientes son los principales enfoques en los se basa BASILEA II que se debe considera al momento de controlar y dar seguimiento a un empresa de seguros. 23 Eco. Paulina Tobar Maruri, en su estudio NUEVAS TENDENCIAS DE REGULACIÓN DE LA INDUSTRIA DE SEGUROS 3436 Adaptar los requerimientos de capital mínimos al perfil de riesgos de cada entidad. Adoptar la Teoría Moderna de Manejo de Portafolio Procurar lo solidez del sistema financiero como tal. Como principios esenciales se enfatizan los controles internos y procesos de administración de riesgos, en base a información histórica que permitan elaborar modelos estadísticos. Todo esto en bases a los siguientes tres pilares: Requerimientos de capital Como calcular el capital minino Cuales son los requisitos que deben cumplir las empresa, para a adaptacion a nuevos sistemas Procesos de supervición Se plantea directrices para correcto actuar de la parte supervisora. Disiplina del mercado Dar a conocer los requerimientos y recomendacionque se hacen al mercado asegurador. Permitir que el publico en general evalue los nivles de riesgos asumidos por la empresa de seguros. La clasificación de riesgos según SOLVENCIA II 24 considera a los siguientes como los riesgos que enfrentan las empresas de seguros. El riesgo que surge dado el tamaño de la entidad. Esto depende de las circunstancias individuales de cada empresa de seguros. El riesgo que encaran las empresas de seguros como tales (riesgo sistemático ó técnico). El riesgo derivado de la economía (riesgo sistémico). 24 Estos basados en los informes redactados por la Comisan Europea en su estudio KPMG 3537 Análisis de los diferentes tipos de riesgos que encara las empresas de seguros; Riesgo acorde al tamaño de la entidad La actividad aseguradora al dividirse en ramos de vida y seguros generales, provoca que los riesgos también sean diferentes según el tipo de seguro que sea, esto afecta a la empresa en su contexto, que lo podemos apreciar en el siguiente cuadro. CUADRO DE PRIMAS POR TIPO DE SEGUROS: RIESGO SEGURO DE VIDA SEGUROS GENERALES Manejo o Aseguramiento inadecuado a Productos inapropiados, por la administración través de una incorrecta selección de ramos malos, pérdida selección de riesgos. por precios muy bajos, baja provisión. Crédito Por la no recuperación de los créditos concedidos a los intermediarios Reaseguro El reaseguro es de baja La incorrecta cobertura puede importancia dejar dificultades financieras al momento de reclamos inesperados. La falta de cumplimiento de las reaseguradores para cubrir siniestros. Operacional Fraude, operaciones con vinculados, sistema de control que por mala gestión genere pérdidas operacionales. Inversión Resultados malos que se generan por inversiones inadecuadas, sobrevaloración de activos, o excesiva concentración de activos. Liquidez Inhabilidad para liquidar los activos cuando necesiten hacerlo, ya sea para cubrir posibles deudas o tengan para cubrir obligaciones y luego deban vender sus activos a precios más bajos. Gastos Por la duración del contrato, que puede generar un gran desembolso en el transcurso del mismo. Provisiones Provisiones insuficientes podrían dejar a la empresa en una situación 3638 financiera delicada. Riesgo que encara la empresa de seguros (riesgos sistémicos) Estos son los factores externos que afectan en forma global el sistema asegurador, ya no solo a la empresa. RIESGO SEGURO DE VIDA SEGUROS GENERALES Cuando un asegurado presenta un reclamo, la decisión Jurisdicción y Legal que tomen la corte o juzgado respecto al reclamo generando responsabilidad legal por parte de la empresa. Por la fuerte variación del consumidor en sus comportamientos y tendencias. Mercado de cambios Cuando la tasa de primas esta a la baja aumenta el riesgo de aseguradores. (Ciclo de seguro). El riesgo que encara ante la economía El riesgo económico se da en relación con la economía ya sea local o global, también por factores-sociales que tienen impactos de forma directa sobre las empresas de los seguros. 3739 RIESGO SEGURO DE VIDA SEGUROS GENERALES Fluctuación del valor de mercado de inversiones. Depreciación de las inversiones debido a las condiciones del mercado. Gran parte del riesgo nace de los aseguradores. El total de riesgo nace de los aseguradores. Cambio del medio Peligros naturales (avalancha, vientos violentos, ambiente contaminación, etc.). Incremento de mortalidad y morbilidad (enfermedad). Cambios sociales y El incremento de la Mayor perdida por el Políticos longevidad tiene efectos comportamiento social, positivos en términos de (incremento del crimen, seguros. delincuencia, etc.). Aumento en la mortalidad Variaciones de los debido a nuevas aseguradores en las enfermedades. compensaciones, provocando reclamos por obligaciones no cumplidas. Ciclo económico Tipo de cambio Cambios Tecnológicos Al descender este ciclo provoca la terminación de contratos (capitulación y caducidad), Genera un gran Al incrementar la tasa de desempleo se genera el aumento de pérdidas por robo, crimen, etc. impacto sobre los ingreso. Por la obligaciones en moneda extranjera si la prima de la póliza concedidas al exterior, no cubrieren con la ganancia de la misma. Incremento de perdidas por fallo de sistemas tecnológico en su aplicación. Peligro de incremento de Impacto sobre el riesgo enfermedades por el uso de operacional si falla el 3840 esta nueva tecnología. sistema de innovación. Todos estos riegos dependen de la naturaleza, objetivos y forma de funcionar de cada una de las empresas de seguros, las cuales según son características diferentes, los riesgos también serian diferentes, ya que lo que se aplica en una empresa de seguros significa que se pueda aplicar a otra, y a pesar de ser el mismo negocio sus estructuras son diferentes y necesitan una conceptualización de riesgo diferente. El esquema aquí presentado, es apenas una guía o referencia, para que en base a ésta se establezca una clasificación de riesgos para cada empresa, según su necesidad. Nota: el riesgo operacional por lo general se lo trata como una categoría diferente, debido a que la falla de la administración o gerencia es vista como componente esencial del riesgo de operación, por deficiencias en el ciclo de negociación significativos, (valoración, aseguramiento, reclamación, provisionamiento, inversión, etc.) siendo el manejo gerencial y administrativo el mayor punto de riesgo. 3941 Cálculo margen de solvencia según primas netas recibidas al 31 de diciembre del 2009 Las primas netas recibidas en los últimos doces meses no podrá exceder en seis veces su patrimonio 25 PRIMA PAGADA LIQUIDACIONES Y RESCATES PRIMAS NETAS RECIBIDAS TOTAL PATRIMONIO EXCEDENTE DÉFICIT ACE , , , , ,55 0 AIG METROPOLITANA , , , , ,12 0,00 ALIANZA , , , , ,58 0,00 BUPA , , , , ,95 0,00 ASEGURADORA DEL SUR , , , , ,73 0,00 ATLAS , , , , ,51 0,00 BALBOA , , , , ,08 0,00 BMI , , , , ,93 0,00 BOLÍVAR , , , , ,14 0,00 CENSEG ANTES CENTRO SEGUROS , , , , ,54 0,00 CERVANTES , , , , ,98 0,00 COLON , , , , ,65 0,00 COLONIAL , , , , ,88 0,00 COLVIDA , , , , ,22 0,00 CONDOR , , , , ,99 0,00 CONFIANZA , , , , ,99 0,00 COOPSEGUROS , , , , ,60 0,00 ECUATORIANO SUIZA , , , , ,53 0,00 CAUCIONES , , , , ,13 0,00 EQUINOCCIAL , , , , ,90 0,00 EQUIVIDA , , , , ,04 0,00 LONG LIFE SEGUROS ANTES FILANSEGUROS ,74 0, , , ,96 0,00 GENERALI , , , , ,95 0,00 25 LEY DE SEGUROS R.O. 290 DEL42 HISPANA , , , , ,79 0,00 INTEROCEANICA , , , , ,94 0,00 LA UNIÓN , , , , ,78 0,00 CONSTITUCIÓN ANTES MEMOSER , , , , ,06 0,00 ORIENTE , , , , ,54 0,00 PAN AMERICAN LIFE INSURANCE , , , , ,33 0,00 PANAMERICANA DEL ECUADOR , , , , ,46 0,00 PORVENIR , , , , ,90 0,00 PRIMMA ,80 0, , , ,94 0,00 RIO GUAYAS , , , , ,88 0,00 ROCAFUERTE , , , , ,97 0,00 SEGUROS DEL PICHINCHA , , , , ,36 0,00 SEGUROS UNIDOS , , , , ,88 0,00 SUCRE , , , , ,97 0,00 LATINA VIDA ANTES SUD AMÉRICA , , , , ,09 0,00 LATINA SEGUROS ANTES SUL AMÉRICA , , , , ,29 0,00 TOPSEG , , , , ,92 0,00 VAZSEGUROS S.A , , , , ,71 0,00 SWEADEN , , , , ,13 0,00 TOTAL SISTEMA , , , , ,89 0,00 Fuente: Estados remitidos a la superintendencia de bancos y seguros. Elaboración propia de los autores El cuadro nos permite observar que todas las empresas de seguros se muestran superavitaria en el cumplimiento de la primera norma que se debe consumar para la verificación del margen de solvencia. Esto demuestra que las empresas muestra un posición positiva, encontrándose ubicadas dentro de los parámetros establecidos en la ley, siendo de tal formas un indicador positivo para garantizar que la empres dispone de recurso adecuada para cubrir siniestro si estos se presentaran. 4143 Margen de solvencia según patrimonio al 31 de diciembre del 2009 El patrimonio no podrá ser menor a una sexta parte del total de sus activos menos los cargos diferidos TOTAL ACTIVO DIFERIDOS TOTAL TOTAL PATRIMONIO EXCEDENTE DÉFICIT ACE , , , , ,067 0 AIG METROPOLITANA , , , , ,29 0,00 ALIANZA , , , , ,55 0,00 BUPA , , , , ,42 0,00 ASEGURADORA DEL SUR , , , , ,05 0,00 ATLAS , , , , ,80 0,00 BALBOA , , , , ,86 0,00 BMI , , , , ,98 0,00 BOLÍVAR , , , , ,43 0,00 CENSEG ANTES CENTRO SEGUROS , , , , ,66 0,00 CERVANTES , , , , ,81 0,00 COLON , , , , ,86 0,00 COLONIAL , , , , ,16 0,00 COLVIDA , , , , ,30 0,00 CONDOR , , , , ,96 0,00 CONFIANZA , , , , ,49 0,00 COOPSEGUROS , , , , ,51 0,00 ECUATORIANO SUIZA , , , , ,81 0,00 CAUCIONES , , , , ,52 0,00 EQUINOCCIAL , , , , ,47 0,00 EQUIVIDA , , , , ,67 0,00 LONG LIFE SEGUROS ANTES FILANSEGUROS , , , , ,82 0,00 GENERALI , , , , ,61 0,00 HISPANA , , , , ,29 0,00 INTEROCEANICA , , , , ,57 0,00 LA UNIÓN , , , , ,47 0,00 CONSTITUCIÓN ANTES MEMOSER , , , , ,57 0,00 4244 ORIENTE , , , , ,84 0,00 PAN AMERICAN LIFE INSURANCE , , , , ,43 0,00 PANAMERICANA DEL ECUADOR , , , , ,82 0,00 PORVENIR , , , , ,18 0,00 PRIMMA , , , ,79 0, ,10 RIO GUAYAS , , , , ,18 0,00 ROCAFUERTE , , , , ,17 0,00 SEGUROS DEL PICHINCHA , , , , ,74 0,00 SEGUROS UNIDOS , , , , ,27 0,00 SUCRE , , , , ,92 0,00 LATINA VIDA ANTES SUD AMÉRICA , , , , ,27 0,00 LATINA SEGUROS ANTES SUL AMÉRICA , , , , ,98 0,00 TOPSEG , , , , ,61 0,00 VAZSEGUROS S.A , , , , ,61 0,00 SWEADEN , , , , ,12 0,00 TOTAL SISTEMA , , , , , ,10 Para que el margen de solvencia sea analizado en su totalidad debe cumplir con las disposiciones de la normativa, consistentes que las primas netas recibidas en los últimos doces meses no podrán exceder en seis veces su patrimonio y, que el patrimonio no podrá ser menor a una sexta parte del total de sus activos menos los cargos diferidos. Al cumplir estas 2 condiciones se establece que la empresa muestra una posición adecuada para garantizar a sus usuarios el correcto funcionamiento de sus operaciones y así respaldar a su consumidores (asegurados), cuando necesiten que estas empresas den el respaldo necesario cuando se dé un siniestro de forma pronta y oportuna. En el caso de nuestro sistema asegurado solo una empresa no cumple a cabalidad con este requerimiento, por tal motivo la Superintendencia de Bancos y Seguros tendrá la obligación de dar el seguimiento a PRIMMA, para que en el lapso no mayor a 12 meses, como supone la ley, debe corregir esta deficiencia y poder seguir funcionando, caso contrario la SBS deberá proceder con la liquidación de la misma. 4345 Inversiones Definición de Inversión Hay distintas definiciones de inversión de economistas. Entre ellas: Tarrago Sabaté que nos dice "la inversión consiste en la aplicación de recursos financieros a la creación, renovación, ampliación o mejora de la capacidad operativa de la empresa". Peumans, dice que "la inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social". La inversión por tal motivo es la entrega de recurso, que a su vez nos dará una ganancia o beneficio futuro, que permitirá mejorar la posición económica y financiera de la empresa tanto en la actualidad con en un futuro, esto dependiendo del plazo que se realice esta operación, esta inversiones deben darse en un entorno lo menos riesgosa posible, para que la empresa no esté en peligro tener perjuicios, ya que el fin de las mismas es buscar el crecimiento y mejora de la empres buscando fuentes de inversión segura y que estén respaldadas con garantías adecuadas. Factores determinantes de la Inversión. Los factores determinantes de la inversión varían de acuerdo a los entes que la realizan, es decir, los usos a que se dedica la inversión. Las decisiones sobre inversión en maquinaria, plantas y equipo son decisiones de negocios. Estas decisiones se basan en la expectativa de ganancias que se pueden generar por las inversiones relativas al costo de dinero o tasa de interés. Para explicar que es lo que motiva la inversión, hay que ir más allá de esta comparación; examinando los factores que determinan las expectativas del negocio. 1.- La predicción del negocio sobre la demanda futura por sus productos. 2.-La determinación del flujo de inversión.- es el ritmo de las innovaciones tecnológicas. Cuando la economía experimenta una ola creciente de cambios tecnológicos, de nuevos productos y nuevos procesos de producción, el volumen de 4446 inversiones se multiplica. Las empresas estarán más activas en el desarrollo de nuevas unidades de producción o expansión de las existentes, a fin de aprovechar las oportunidades de mayores ganancias que la nueva tecnología les ofrece. 3.- Los impuestos sobre ingresos afectan de manera substancial las ganancias brutas de los negocios. Por esta razón, el factor relevante para las empresas es el ingreso neto después de impuestos. En sus decisiones sobre inversión futura, los hombres de negocios tienen que tomar en consideración las probabilidades de cambios en los impuestos. La expectativa de un aumento en éstos tiende a reducir el flujo de la inversión; y cuando se espera una reducción en los impuestos, la tendencia es aumentar la inversión. 4.- La tasa de interés o el costo del dinero. La productividad del capital es la tasa de rendimiento sobre la inversión. Esta medida equivale a la ganancia económica anual por dólar invertido, es decir, el porcentaje de las ganancias económicas del año al valor promedio de la inversión. Tipos de inversión. 1- Inversión Neta: Es el valor de la inversión total, menos la depreciación de los bienes del capital (valor en libros contables). 2- Inversión Bruta: Es la inversión sin tener en cuenta la depreciación. 3- Inversiones Temporales: Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de depósito y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones de la empresa. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión. 4- Inversiones a Largo Plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de operaciones. 4547 Diferencias entre Inversiones Temporales e Inversiones a Largo Plazo. Inversiones temporales Inversiones a largo plazo Consisten en documentos a corto plazo. Son colocaciones de dinero en plazos mayores de un año. Consisten en valores de compañías: bonos de varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes. Se convierten en efectivo cuando se necesite. Las transacciones de las inversiones temporales deben manejarse a través de cuentas de cheques. No están fácilmente disponibles, porque no están compuestas de efectivo sino por bienes. El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión. Limites de inversión. La Superintendencia de Bancos y Seguros requiere que las empresas de seguros cumplan con estándares en sus actividades de inversión. Estos estándares incluyen requerimientos sobre la política de inversión, mezcla de activos, valuación, diversificación, calce de activos y pasivos, y administración de riesgos. 4648 Las empresas de seguros deben; 1.-Administrar sus inversiones de una forma sana y prudente. Un portafolio de inversión conlleva un rango de riesgos relacionados con la inversión que pudieran afectar la cobertura de las reservas técnicas y el margen de solvencia. Las aseguradoras necesitan identificar, medir, reportar y controlar los principales riesgos. 2.- Tener un correcto manejo de la concentración de riesgos que surge de la limitada disponibilidad de instrumentos de inversión domésticos. 3.- Tener capacidad para valorar riesgos y sus impactos potenciales sobre las reservas técnicas y en la solvencia. Siendo la formulación de la política administrativa de inversiones y su debida metodología de control interno, responsabilidad del directorio de la empresa. Revisión de la correcta aplicación de la normativa de inversiones Ley de seguros de Ecuador, Criterios esenciales Los requerimientos relativos a la administración de las inversiones están considerados, ya sea en la Ley o en la normativa para empresas de Seguros. Estos requerimientos establecen lo siguiente: a.- La mezcla y diversificación por tipo de inversión. b.- Límites o restricciones en los montos que deben mantenerse en determinados tipos de instrumentos financieros, activos fijos y cuentas por cobrar. c.- La salvaguarda de activos. d.- El adecuado calce entre activos y pasivos. e.- El nivel de liquidez. Requerimientos de la Superintendencia de Bancos y seguros; Según el art. 4749 1.- Que tengan implementada una política estratégica general de inversiones, aprobada y revisada anualmente por el directorio, que abordará los siguientes elementos principales: 1.1- El perfil de riesgo del asegurador La determinación de la asignación estratégica de activos, esto es, la mezcla de activos de largo plazo sobre las principales categorías de inversión El establecimiento de límites para la asignación de activos por área geográfica, mercados, sectores, contrapartes y moneda Delimitación de hasta qué punto el mantener algunos tipos de activos es restringido o no permitido, por ejemplo activos no líquidos o volátiles o derivados Las condiciones bajo las cuales los aseguradores pueden comprometer o prestar activos Una política general para el uso de derivados financieros y productos estructurados que tienen el efecto económico de derivados Una clara rendición de cuentas para todas las transacciones de activos y riesgos asociados. 2.- El sistema de administración de riesgos debe cubrir los riesgos asociados con las actividades de inversión que pudieran afectar la cobertura de las reservas técnicas y/o del margen de solvencia. Los principales riesgos incluyen: 1.- Riesgo de mercado 2.- Riesgo de crédito 3.- Riesgo de liquidez 4.- Falla en la salvaguarda de activos (incluyendo el riesgo de acuerdos de custodia inadecuados) 3.- Tener establecidos controles internos adecuados para asegurar que los activos están siendo administrados de acuerdo con la política general de inversiones, así como en cumplimiento con los requerimientos legales, contables y regulatorios. Estos controles deben garantizar que los procedimientos de inversión están siendo documentados y adecuadamente supervisados. Normalmente, las funciones responsables de la medición, monitoreo, establecimiento y control de las transacciones de activos están separadas de las áreas que realizan las funciones. 4850 4.- La clara rendición de cuentas de la administración de las políticas y procedimientos de inversión de la aseguradora. 5.- Que el personal clave involucrado con las actividades de inversión tenga los niveles apropiados de capacidad, experiencia e integridad. 6.- Que las aseguradoras tengan rigurosos procedimientos de auditoría que incluyan una cobertura total de sus actividades de inversión para asegurar la oportuna identificación de las debilidades de control interno y deficiencias de sus sistemas operativos. Si la auditoría es llevada a cabo internamente, debe ser independiente de la función que está siendo revisada. 7.- Las empresas de seguros deberán establecer procedimientos efectivos para monitorear y administrar su posición de activo/pasivo para asegurar que sus actividades de inversión y las posiciones de activos sean apropiadas a sus perfiles de pasivos y riesgos. 8.- Que las empresas de seguros cuenten con planes de contingencia para mitigar los efectos en condiciones de deterioro, y; 9.- Que las empresas de seguros realicen periódicamente pruebas de estrés para un rango de escenarios de mercado y condiciones cambiantes de inversión y de operación, para valorar la idoneidad de los límites de asignación de activos. 49 Mostrar más
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