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Timestamp: 2018-03-17 20:30:14+00:00

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Títol: Crisis bancarias y Derecho penal económico: entre la necesidad de tutela del ahorro y la autonomía del mercado. Aspectos problemáticos e ideas de reforma (Revista Penal 41)
Autors: Pietro Sabella
[anterior] Crisis bancarias y Derecho penal económico: entre la necesidad de tutela del ahorro y la autonomía del mercado. Aspectos problemáticos e ideas de reforma
Doctor en Derecho y Empresa (Universidad LUISS Guido Carli, Roma)
I. UNA PREMISA
En este preciso momento histórico, es prácticamente evidente que la actividad bancaria, entendida como el que trata la función de recolectar los ahorros de las personas físicas y jurídicas y de otorgar el crédito, ha asumido un función decisiva en la estructura de una economía moderna, líquida1 y tendencialmente globalizada.
[anterior] Si también consideramos l'actividad bancaria, incluyendo toda la especulación financiera en el mercado de valores nacional e internacional, es posible ver cómo, en realidad, esta representa el corazón palpitante de un sistema capitalista al borde del colapso, caracterizado por epifanías patològicas y comportamientos desviados, capaces de integrar delitos de diferentes tipos.
[anterior] Además, los hechos que, en la última década, han involucrado en manera diferente algunas instituciones de crédito en Italia y en otros países, han demostrado cómo el sistema bancario y financiero está impregnado de fenómenos criminales cometidos tanto por partes internas como externas de la estructura corporativa, realizados desde sujetos internos a la governance2, ahora desde sujetos externos a ella.
[anterior] En este contexto, para el que se acerca a la ciencia del derecho penal, es necesario determinar qué rol debe tener la ley penal3, o cuál puede ser el equilibrio correcto entre el uso de sanciones y el mercado libre, por lo tanto, entre el capitalismo y el cuidado de los intereses colectivos4.
[anterior] En resumen, tienen que hacerse decisiones efectivas de política criminal eficaces y coherentes con el sistema Constitucional nacional y con el patrimonio legal y jurídico derivado de las decisiones de los Tribunales Europeos, así como de los Tratados. Y todo esto puede solo lograrse teniendo en cuenta también las recientes reformas de la matriz extrapenal que, en particular, en el sector bancario y financiero, no parecen estar seleccionadas para salvaguardar específicamente los intereses colectivos de los ahorradores, pero de las instituciones de crédito, es decir los mismos que, en algunos casos, han causado crisis económicas y quiebras a cadena. No es una coincidencia, también segundo una lectura terminológica que, de hecho, en Italia las diversas leyes en el tema se conocen, por ejemplo, como "Salva Bancos"5, por lo tanto como leyes que han al centro mas las impresas que los ahorradores.
[anterior] Específicamente, aquí nos enfocaremos sobre los fenómenos del crimen endo-corporativo y los sistemas de prevención y represión necesarios o deseables6.
[anterior] II. LA DIMENSIÓN DEL DERECHO PENAL ECONÓMICO EN TIEMPO DE CRISIS SISTEMÁTICA: SISTEMA BANCARIO, CONCURRENCIA Y PROTECCIÓN DEL AHORRO
Preliminarmente, antes de entrar en los ganglios más complejos de la materia, se necesita una premisa adicional de sistema.
[anterior] Nunca se puede ignorar, de hecho, que en cualquier segmento de la vida de una comunidad democrática, el terrible jus7 tiene que ser utilizado como extrema ratio, respetando los principios fundamentales de fragmentación, tasatividad, ofensividad8 y proporcionalidad.
[anterior] En este sentido, el legislador nacional debe poder utilizar el instrumento penal precisamente, como última modalidad de intervención, identificando específicamente y claramente la conducta que realmente puede perjudicar o poner en peligro el interés jurídico cualificado que merece protección9.
[anterior] Por esta razón, el primer nudo da desatar es precisamente coligado con la identificación de la dimensión en que el derecho penal puede ser cayado para prevenir y penalizar los comportamientos delictivos en materia de protección de el ahorro que los otros sectores de el ordenamiento jurídico non protegen adecuadamente.
[anterior] Por lo tanto, dado que la sanción penal puede exclusivamente intervenir en la protección de bienes jurídicos de inmanente importancia, que tienen una referencia explícita e implícita en la Constitución, es necesario, en primer lugar, determinar con precisión cuál es el interés legal y cómo eso puede ser convenientemente salvaguardado, evitando siempre que la sanción penal asuma una función moralizante, capaz de destorcer los comportamientos de las partes involucradas en este sector en favor de una modalidad de operar en el mercado distònico en comparación con los principios de concurrencia y libre circulación de bienes, servicios y capital, así como también las personas10.
[anterior] Es por esta razón que hablar de un "derecho penal bancario" puede ser engañoso si se trata de imponer conductas capaces de orientar en el mérito el mercado en una dirección o una otra. En esta área, de hecho, ocurre siempre recordar cómo la protección del ahorro y, por lo tanto, de los consumidores y los ciudadanos, debía ser equilibrada y adecuada al contexto del mercado libre en régimen de concurrencia, donde los bancos y las empresas también necesitan una forma de protección inclusa una de tipo penal11.
[anterior] A este propósito, entonces, antes que proceder a indicar los delitos en vigor entre el ordenamiento jurídico penal italiano mas aplicables en este ámbito y, en consecuencia, cuál son lo presupuestos de una reforma necesaria, se debe, en este sitio, aclarar cómo el derecho penal económico pueda, rectius deba abordar los desafíos de este nuevo siglo para dar una respuesta adecuada.
[anterior] Tales preguntas, sin embargo, retroceden en el tiempo, ya que, entre el final de los ,70 y el principio de los ,80, algunos de los autores de derecho penal mas influyentes12 comenzaron a interfazarse con las polémicas relaciones existentes entre "los intereses económicos y el derecho penal"13.
[anterior] Comparado con esa fase histórica, hoy es necesario inevitablemente enfrentarse con una nueva explicación de los delitos financieros, bancarios o corporativos en general, que no solo han aumentado en el numero, pero que se han caracterizado por una evolución fenomenológica tangible.
[anterior] En los últimos años, de hecho, también después de la participación de l'Italia entre el sistema legal europeo, basado claramente sobre principios de clara inspiración liberal, los que, entre otras cosas, colocan al Estado en una posición diferente que en el pasado en la gestión de los affaires económicos, por lo tanto como Estado Regalador14, ha cambiado también la misma influencia de el mismo en la administración y en el control del sistema bancario y financiero interno; en pocos años, este cambio ha conducto a una transformación radical de la naturaleza jurídica de la actividad bancaria, tanto a través de reformas legislativas15 como a través de la intervención de la jurisprudencia, con claras reflexiones también sobre la selección de los delitos que castigan las violaciones más prejudicial realizadas contra el ahorro de los ciudadanos y taxpayers y la confianza en el mercado.
[anterior] Por lo tanto, incluso desde el punto de vista de la calificación de la naturaleza del servicio bancario, no puede olvidarse que los procesos de privatización iniciados a principios de la década de 1990 del siglo pasado tuvieron un impacto significativo sobre esto, ya que la erosión progresiva de los mecanismos de gobierno de tipo dirigistico y programático, así como las diversas formas de protección que caracterizaban los procesos administrativos han sido reemplazadas por un modus operandi típicamente empresarial, basado, entonces, en la lógica del riesgo y del beneficio.
[anterior] Entonces, el encuadre tradicional de la disciplina bancaria en el derecho público, que se origina en el reconocimiento del interés general en la recaudación de ahorros y en el suministro del crédito basados en el art. 47 de la Constitución italiana según el cual "La República alienta y salvaguarda el ahorro en todas sus formas" ha sido progresivamente reemplazada por una lógica típicamente privatista, también como resultado de las fuertes solicitudes derivadas primero de la CEE y luego de la UE.
[anterior] Por lo tanto, incluso en esta óptica, a pesar de que la actividad bancaria asuma una función fundamental para garantizar que el ahorro no permanga yermo sino productivo en beneficio de la comunidad, el proceso de privatización, también reconocido por el Tribunal Penal, ha transformado la naturaleza del servicio, desde típicamente publica a privada, por lo que a finales de la década de 1980 y la fase final de Tangentopoli (,92-'93) ya no se aplicó mas los crímenes contra la administración pública, en particular, del peculado, para contrarrestar la distracciones hechas por personas pertenecientes a los órganos bancarios16.
[anterior] Sin embargo, el derecho penal no debe asumir la tarea de volante de valores non sedimentados suficientemente en la conciencia social, ya con la caída de las Torres Gemelas, el inicio del proceso fragmentado de globalización y, sobre todo, con los escándalos financieros de la década de 2000, la necesidad de elaborar de nuevo el nivel de protección penal del mercado financiero y el ahorro ha aumentado drásticamente.
[anterior] En pocos años, en Italia, hemos sido testigos del uso de la "bandera de la tutela de el ahorro"17 como instrumento de política criminal diseñado para administrar, aunque no de manera orgánica, las diversas distorsiones de los mercados financieros y del sector bancario. que no solo afectaron a los accionistas sino una gran platea de ahorradores.
[anterior] A partir de ese momento, hemos asistidos a diversas intervenciones legislativas que, también implícitamente, han tendido a establecer un cierto "comportamiento ético mínimo" en la conductas de los sujetos involucrados en el sector del crédito y de la finanzas.
[anterior] Sin embargo, a pesar de la conciencia de la gravedad de los hechos de esto tipo, el legislador penal ha procedido de manera fragmentada y poco incisiva, regulando separadamente los fenómenos criminales relacionados a la finanzas de aquellos, en vez, directamente conectados con la gestión del ahorro, sin tener en cuenta que las impresas bancarias habían comenzado a ejercer actividades financieras típicas18.
[anterior] Y este comportamiento es una consecuencia del hecho de que el legislador se ha movido de manera discontinua, teniendo, en realidad, el deber de repensar cómo el derecho penal económico podría representar un modelo válido globalmente capaz de predestinar apropiados modelos de prevención y protección. De hecho, hasta hoy, podemos contemplar la existencia de diferentes sub-sistemas penales: uno de los mercados financieros, uno por bancos, luego las empresas y aún por la bancarrota; y en este contexto, entonces, encontramos algunos delitos, como la infidelidad patrimonial, según el art. 2634 c.c., entre los delitos empresariales, no apto para prevenir y reprimir algunos específicos comportamientos ilícitos del conflicto de interés o de distracción del dinero de la empresa, golpeados solo en un segundo momento de la sanción penal, es decir solo cuando intervienes la declaración de bancarrota19.
[anterior] Además, la creciente complejidad de las materias bancaria, financiera y empresarial, como su constante necesidad de adaptación al desarrollo normativo y operativo de los mercados y de todos estos sub-sistemas, tanto a nivel nacional como europeo, rendono mas difíciles una perspectiva de renovación unitaria de todo el derecho penal económico20.
[anterior] Un ejemplo emblemático es el Texto Único de las leyes Bancarias y Crediticias, Decreto Legislativo no. 385/1993 y el Texto Único de las disposiciones sobre la materia de intermediación financiera21, Decreto Legislativo n. 58/199822, que disciplina el sector bancario y financiero separadamente.
[anterior] Las acciones legislativas en los años siguientes serán seguidas por otros que, operando tanto en el área de la prevención como en la que de la represión de delitos empresariales, bancarios y financieros cometidos por personas físicas y jurídicas, actuarán siempre de manera discontinua23 y, de alguna manera, poco incisiva. Solo se piense a la ley sobre el ahorro, n. 262/200524 y a las otras varias reformas del derecho penal empresarial que han modificado el crimen de falsas comunicaciones sociales (art. 2621 e 262225) desde el año 2002 hasta la reciente reforma no. 69/201526.
[anterior] A modo de ejemplo, basta recordar que las aplicaciones del delito de infidelidad patrimonial según el art. 2634 c.c27., que castiga sustancialmente el comportamiento de los administradores, directores generales y liquidadores que, en conflicto de intereses, hacen actos de disposición de los activos del patrimonio de la sociedad para obtener para ellos o otros una ganancia injusta, fueron esporádicos, si no, del todo ineficaces28.
[anterior] Ahora, si por un lado, el flujo de producción legislativa en esta área fue y es muy sintomático de una toma de conciencia de las instituciones de este tipo de delitos, por otro lado, la división entre las disciplinas de los delitos empresarial y financieros ha sido más evidente con respecto al tratamiento sancionador.
[anterior] De hecho, enfrente a sanciones non particularmente graves para los delitos de impresa (por ejemplo, el artículo 2634 c.c. castiga estos comportamientos con una pena principal de reclusión máxima de tres años), se anota una respuesta sancionadora draconiana29 en el derecho penal de los mercados financieros, donde, por otra parte, existe una duplicación de la sanción, ahora administrativa y penal que ha despertado muchas dudas sobre la compatibilidad de esto sistema normativo con el principio del ne bis in idem30.
[anterior] Entonces, en el estudio de la identificación del interés jurídico protegido, parece necesario que el legislador permanezca ajeno a opciones de mérito que puedan haber un impacto directo en la elección de los comportamientos de los ciudadanos.
[anterior] Y esta es precisamente la razón por la que la protección del ahorro no puede garantizarse "asegurando" todo el sistema bancario mediante el uso de la sanción penal como un medio de prevención y represión dirigido a guiar el comportamiento de ahorradores, accionistas y no solo.
[anterior] De hecho, si aceptamos la idea de que el objeto jurídico digno de protección penal sea la "seguridad" misma del ahorro y del sistema financiero, solo crearíamos un nuevo contenedor jurídico capaz de incluir diferentes instancias punitivas y preventivas, modificable en el tiempo en razón de la mutabilidad de la sensibilidad del mercado, de la opinión pública y de las necesidades contingentes de política criminal31.
[anterior] Traducido en términos típicamente criminales, solo sería creado un sistema vulnerable y no exhaustivo o taxativo, entonces, non respetuoso del principio de legalidad contenido en el art. 25, 2 párrafo, Cost. Italiana.
[anterior] Ni el adecuado funcionamiento del sistema bancario ni la gestión del ahorro pueden considerarse como autónomo y funcional bien jurídico protegido, ya que esta obra reguladora debería ser exquisitamente asignada a otras áreas del derecho para evitar, como en el caso de los delitos de los mercados financieros, que el derecho penal se imponga como un instrumento obstaculizante a la correcta comprobación de los hechos o como punto de referencia alrededor del cual se mueve el mercado.
[anterior] Ni propiamente el mercado podría representar un autónomo bien jurídico a ser protegido en el campo del derecho penal bancario y financiero, ya que, como afirma correctamente una parte de la doctrina más competente, eso resulta ser más el "lugar juridico"32 y no el objeto de protección.
[anterior] Aquí, parece más conveniente, considerando el contexto de las lucidas reflexiones ya realizadas en el pasado por alguna doctrina33, creer que la función del derecho penal debería limitarse a regular exclusivamente la modalidad de acceso al mercado bancario, garantizando así la fiabilidad del servicio y su funcionamiento en conformidad con el principio de leal concurrencia.
[anterior] Por lo tanto, se debería ceder a la normativa de sector el propósito de fijar las "reglas del juego" del mercado y las dinámicas económicas subyacentes, mientras el derecho penal debería intervenir solo para garantizar que las mismas se respeten, en el sentido de asegurar a todos los operadores, consumidores y, en general, a los ciudadanos, un clima de "confianza"34.
[anterior] Salvaguardando la confianza de los ahorradores y, en consecuencia, de el ahorro en el sistema bancario, en conformidad con el art. 47 Cost., indirectamente, el derecho penal promovería también la integridad del mercado en el que se mueven los bancos, y también la integridad del patrimonio del banco; y la confianza puede solo salvaguardarse cuando la sanción actúa como un perímetro dentro del cual los sujetos pueden moverse libremente y no cuando eso sea uno instrumento de control o un centro de gravedad de los comportamientos de los operadores.
[anterior] Y, sin dudas, salvaguardar el bien jurídico de la confianza de los ahorradores en el mercado concurrencial no solo significa proteger sus patrimonio, pero también garantizar la supervivencia de un sistema, de un bien intangible y de caracteres colectivo, el que, si se ofende, determina, casi como en un efecto domino, su ocaso y declinación, como sucedió en los Estados Unidos, con los escándalos que involucraron las sociedades bancarias Lehman Brothers y Goldman Sachs.
[anterior] Sin embargo, señalando las correctas diferencias, los escándalos que han sido identificados o sobre que se esta investigando y que han involucrado varias instituciones bancarias italianas, así que afectar el patrimonio de muchos ciudadanos, han alcanzado la confianza de toda la comunidad, poniendo el sistema en crisis el sistema bancario-financiero capitalista.
[anterior] 1. (Sigue) ¿El delito criminal paga?
Por lo tanto, una vez que hemos identificado el interés jurídico protegido, pare ahora necesario comprender cuál puede ser la sanción que la ley penal podría, rectius debía dar. A la luz de los eventos que han caracterizado el sistema bancario en los últimos años y, en general, el sistema financiero y económico nacional e internacional, es obvio que no se puede prescindir de un presidio penal.
[anterior] Por otra parte, también los eventos recientes que han interesado algunos pequeños pero muy importantes bancos italianos, fuertemente vinculadas al desarrollo empresarial de algunas zonas altamente productivas, como la Banca Etruria, la Caja de Ahorros de Ferrara, la Banca de las Marche y la Caja de Ahorros Chieti, entre 2015 y 2016, plantean a la atención del jurista y del ciudadano una imagen profundamente signada de los conflictos de intereses, grandes préstamos de los bancos a sus directores, honorarios exorbitantes pagados a ellos en momentos de grave crisis, distracción de dinero, pero sobre todo, un porcentaje muy alto de créditos "enfermos" muy frecuentemente derivado de relaciones insanas con una parte de clientes o terceros.
[anterior] El alto nivel de "prestamos deteriorados", aumentado de una manera desproporcionada desde el inicio de la crisis económica mundial de 2007 y también evidenciados por el Banco de Italia, por último, continúan a representar un grave factor de vulnerabilidad de los bancos italianos.
[anterior] Todo esto, como veremos en corto plazo, ha inducido el legislador nacional y europeo a adoptar instrumentos reguladores extra-penales específicos para resolver o mitigar los efectos de la crisis sistémica que involucró todo el sector bancario35, optando, todavía, para una disciplina potencialmente contraria con l'art. 47 Cost., en materia de tutela del ahorro, ya que esa apare fuertemente restrictiva de los derechos de los ahorradores, y no solo de los accionistas36.
[anterior] Sin embargo, es necesario devolver el integro sistema penal económico y bancario en el más claro respeto de los principios de tasatividad, fragmentación y ofensividad, para que los delitos sean construidos de manera mas especifica y orientada a prevenir y reprimir las conductas mas dañosas o adecuadas a poner in peligro el bien jurídico asunto a objeto de tutela penal.
[anterior] Desde este punto de vista, por lo tanto, el camino a seguir solo puede dirigirse hacia un sistema de protección más armonioso que hacia adquirir al derecho penal el su rol de intervención a las lesiones más graves en conformidad con el principio de legalidad y sus corolarios (tasatividad in primis37).
[anterior] Sólo de esta manera podría ser garantizado el "respeto del mínimo ético", a través de una ley penal "leve pero eficiente"38 sin que esa aparezca como uno instrumento de control del sistema economico-bancario; esto seria suficiente para evitar el dominio de los emprendedores menos escrupulosos y garantizar mientras tanto la supervivencia de l'actual sistema capitalistico, todavía necesitado de curas, que entrevere en la concurrencia una de las fuerzas mas eficaz en la repartición de los recursos y en la conservación de un proceso democrático también en el sistema económico.
[anterior] Todo esto significa que el derecho penal moderno, especialmente el económico, debe confrontarse constantemente con una sociedad en la que los comportamientos menos conformes a la ley penal y al respecto des valores fundadores de la legalidad parecen, algunas veces, ser aceptados, casi socialmente necesarios; ellos no podrían ser completamente eliminados o prevenidos mediante la aplicación clásica del castigo personal o patrimonial de la pena, hasta cuando no seria afrontado el tema fundamental, es decir el que es relacionado con la distribución de la riqueza en las sociedades con un modelo capitalista, donde los instrumentos contemporáneos de comunicación son capaces de inocular mensajes con respecto a los que los ciudadanos pierden gradualmente la capacidad de crítica.
[anterior] Y es precisamente la ausencia del sentido crítico y de la toma de conciencia de la comunidad del peligro de ciertos comportamientos, y en particular de aquellos con un disvalor criminal con efectos sobre la economía global, que eventualmente resultará, en el tiempo, la acumulación de comportamientos ilegales capaces de causar eventos dañosos y generalizados como los que han originado la crisis económica mundial de 2007-2014 (al menos para Italia) o el comienzo de las crisis bancarias sistémicas adecuadas a debilitar el tejido económico-empresarial sano de una nación o un territorio.
[anterior] En esta confrontación continua, el fin de la ley penal económica y moderna, leve pero eficiente, será probar que el crimen paga.
[anterior] III. EL BAIL-IN Y LAS NUEVAS NECESIDADES DE PREVENCIÓN DE CRISIS BANCARIAS-FINANCIERAS SISTÉMICAS: ENTRE UNA DISCIPLINA EUROPEA Y UNA NACIONAL
Como ya se anticipó, la crisis sistemática que ha involucrado las empresas bancarias en Italia y en diferente Países Europeos, en los últimos años, cual consecuencia indirecta de la burbuja financiera que ha investido el mundo a partir desde el 2007 con la bancarrota de Lehman Brothers, ha determinado la introducción, entre las otras, de una especifica disciplina europea de mecanismos de prevención y resolución de las crisis bancaria con la Direttiva 2014/59/UE (Bank recovery and Resolution Directive BRRD), transpuesta en Italia con los decretos legislativos n. 180 y 185 de 2015.
[anterior] Esta nueva disciplina, de hecho, por un lado, destinada a fortalecer el proyecto de la Union Bancaria Europea39, por lo otro, ha producido efectos peculiares en materia de protección de el ahorro por parte de los ciudadanos y inversiones financieras, al punto de hacer resurgir, contemporáneamente, el tema de las modalidades de tutela mediante la utilización de la sanción penal40.
[anterior] Además, de acuerdo con la idea que la legislación deba limitarse a salvaguardar el clima de confianza en el mercado, la BRRD mencionada ha puesto en marcha un sistema, el "Bail-in", por el que, en presencia de algunos condiciones, l'Autoridad de Resolución, su indicación del Financial Stability Board41, puede reducir el valor de las acciones y de algunos créditos, como obligaciones, otros instrumentos financieros, depósitos, etc., o predisponer sus conversión en acciones para absorber las pérdidas y restablecer una capitalización bancaria adecuada, al fin de mantener la confianza del mercado. De esta forma, los accionistas y acreedores no sufrirán mayores pérdidas de las que recibirían en el caso de la liquidación del banco.
[anterior] Tentamos de comprender esta normativa y su origen a nivel europeo. Los decretos legislativos supra mencionados, entrados en vigor en el ordenamiento italiano desde el 2016, aparen destinados a definir en manera muy relevante la tutela del ahorro, entre un mercado y un sistema bancario en profunda crisis.
[anterior] De hecho, la normativa italiana en cuestión se inspira directamente a la Directiva UE BRRD, la que, a su vez, instaura en el ordenamiento jurídico europeo una nueva concepción non intervencionista de lo Estado, pero abiertamente liberal, que cerca de atribuir a los bancos, a las empresas y sus accionistas y obligacionistas la resolución de las crisis, sin agobiar sobre el balance publico de lo Estado42.
[anterior] En esto sentido, la normativa de 2016 represente un momento de fractura con la legislación precedente, ya que para muchos años las crisis bancaria o económica fueron resueltos a través de l'utilizo de sistemas de fiscalidad publica y general o con l'utilizo de Fondos de Ganancia publicas, financiados por lo Estado.
[anterior] Esta filosofía, conocida como bail-out, por la que es responsabilidad final de lo Estado resolver las crisis con l'empleo del dinero publico, ha sido utilizada durante el integro siglo XIX en America y en Europa, hasta la ultima crisis americana de los subprimes y al consiguiente crack financiero de Lehman Brothers.
[anterior] De hecho, en el 2008 el Gobierno Americano Federal ha intervenido macizamente con ayudas publicas propiamente con el fin de evitar che la bancarrota del banco podría infectar el integro sistema económico bancario americano, causando la fin completa del capitalismo.
[anterior] Al mismo modo, al inicio de la crisis global, considerada completamente excepcional, los Estados Europeos aplicaron varias formulas legislativas y económicas inspiradas al clásico sistema del bail-out, reconocido --en ese momento-- como compatible con la disciplina de la UE en materia de ayudas estatales43.
[anterior] Sin embargo, el aumento de las consecuencias negativas de esta crisis global, unidamente a las numerosas formas de tensiones especulativas en los mercados financieros europeos y del mundo, causaron en primer lugar el debilitamiento de las balances de los estados y, en un segundo momento, la perdida de la confianza en el mercado accionario de los ahorradores y de los intermediarios financieros.
[anterior] En este contexto, las instituciones europeas decidieron de intervenir in modo decisivo, adoptando el European Stability Mechanism44, para salvaguardar los bancos y, sobre todo, para garantizar la estabilidad de los Países Europeos que vieron aumentar sus débitos públicos.
[anterior] Casi como un efecto domino, la crisis económica mundial estaba causando la bancarrota de los Estados y de todos los mercados bancarios.
[anterior] Ya en el 2011, fue decidido por los estados comunitarios de adoptar también el Financial Stability Board con el fin especifico de responsabilizar los bancos, sus administración y su propietarios, eliminando o diminuyendo el riesgo económico por las balances publicas.
[anterior] Sin embargo, el nuevo sistema de regulación para la resolución de las crisis bancarias ha sido introducido sin la previsión de una disciplina transitoria a nivel europeo, capaz de acompañar los estados europeos hacia la asunción de un rol diferente; se trataba, de hecho, de trasformar el estado desde un garante a un regulador45.
[anterior] En esto contexto, no fue posible para los Estados, en particular, por ellos mas débiles, de adecuarse a las novedades reguladoras, absorbiendo en un cierto tiempo, todas las problemáticas producidos por el sistema bancario interno.
[anterior] Todo esto ha causado, en particular, en Italia la aparición acelerada de la debilidad de una parte del tejido bancario y hoy son seguramente una manifestación las crisis que han involucrado diferentes bancos, como Banca Etruria, Banca Marche, Carichieti e Cariferrara y, sobre todo, el Monte dei Paschi di Siena. Estos eventos han determinando el estado italiano a intervenir, rápidamente y con el mercado accionario serrado, adoptando el d.l. n. 183/2015, titulado "Salva Bancos" para administrar y evitar, secundo un sistema de resolución controlada, la bancarrota46.
[anterior] Y sin embargo, últimamente, con la adopción del d.l. n. 237/2016, titulado "Salva ahorro", el Gobierno italiano, consciente de los limites derivados de la normativa comunitaria, ha sido capaz, disfrutando los espacios libres, de intervenir a través un apoyo publico significativo y extra-ordinario, para evitar la aplicación de un procedimiento de resolución especifico que podría haber puesto todas las consecuencia negativa de un default sobre los ahorradores segundo el nuevo sistema del bail-in.
[anterior] Con el decreto "Salva Ahorro" el estado italiano quería prevenir tanto la bancarrota del Monte dei Paschi di Siena, que consiguientemente al resultado final totalizado con la aplicación de lo stress test querido por el BCE estaba al borde del choque, que salvar a otros bancos domésticos, por ejemplo Banca Veneta o Banca Popolare di Vicenza, que estaban per colapsar con un grave prejuicio por todos los ahorradores.
[anterior] En esto modo, el estado italiano ha tentado de posponer l'utilizo de la disciplina en materia de bail-in con el fin de tutelar, por un lado, los bancos y sus administraciones que han, todavía, también a través la realización de conductas poco prudentes o delictiva, producido significativos efectos negativos para la economía y los ciudadanos, que tutelar en manera significativa los ahorradores que ninguna responsabilidad tenían en materia.
[anterior] Indirectamente, mediante estas reformas legislativas, fue entendido hacer frente a un otro y non menos importante elemento de criticidad del sistema bancario italiano constituido por lo inadecuado nivel de capitalización de los bancos, promoviendo instrumentos de agregación de los bancos mas pequeños.
[anterior] Volviendo nuevamente al BRRD y a la disciplina en materia de bail-in, se puede afirmar como, fuera de hipótesis particularmente extraordinarias, en presencia de algunas condiciones, l'autoridad de resolución puede reducir el valor de las acciones y de algunos créditos (por ejemplo, obligaciones o otros instrumentos financieros) o predisponer la conversión de estos créditos in acciones para reducir las perdidas y garantizar una adecuada capitalización del banco, en manera tal de fortalecer la confianza en el mercado47.
[anterior] Sin embargo el accionista o el grande ahorrador correrá el riesgo de poder perder su propias inversiones sin tener la posibilidad de recuperarlos a través el especifico procedimiento de recuperación de crédito.
[anterior] Todo estos elementos aparen ser las novedades mas significativas sobre que intentar una evaluación de la actual disciplina penal en materia de prevención y represión de la tutela de el ahorro y del mercado.
[anterior] De hecho, si, por un lado, el propósito específico del nuevo sistema de resolución de la crisis bancaria es el cuelo de ofrecer instrumentos normativos y reguladores más efectivos y menos prejudicial para el interés del estado a través el uso de recurso económicos privados y así reduciendo los efectos adversos para la economía nacional, por otro lado, es necesario revaluar el sistema de protección normativo en materia de ahorro evitando que todos los riesgos recaigan sobre los acreedores de el banco en default, los que se colocarían más o menos al mismo nivel que los accionistas48.
[anterior] Consecuentemente, ocurre revaluar también argumentos fundamentales como: 1) el comportamiento de administradores y dirigentes de los bancos en relación a l'utilizo del dinero de los accionistas y de los ahorradores; 2) la corrección de la comunicación interna y externa a los bancos, sobre todo esa publicitaria; 3) implementar la educación de los ciudadanos en materia de financia y inversiones.
[anterior] Todos estos elementos han planteado fuertes demandas con respecto a la capacidad del derecho penal actual de perseguir y reprimir eficazmente los abusos de la administración bancaria en áreas particulares de la gestión del crédito y el ahorro.
[anterior] IV. LA DISCIPLINA PENAL ITALIANA EN MATERIA DE TUTELA DEL AHORRO
Por lo tanto, hoy aparece muy importante preguntarse si el actual sistema penal substancial prevea tipos delictivos que puedan prevenir y suprimir el abuso de administradores, directores y empleados de bancos y de instituciones de crédito en la gestión del ahorro en un mercado libre y concurrencial.
[anterior] De hecho, la Encuesta en materia de delitos bancarios realizada por la Comisión de Finanzas y Tesorería italiana de 2016 y 2017 ha evidenciado que, en el área de gestión de el ahorro y de emisión de créditos, existen comportamientos antijurídicos estructurales que están vinculados, sobre todo, a fenómenos de conflicto de intereses y de infidelidad patrimonial49.
[anterior] Según esta encuesta, y según cuanto establecido por la jurisprudencia50, dentro de los bancos y instituciones de crédito, los fenómenos criminales más comunes se refieren a comportamientos de infidelidad patrimonial y conflicto de interés que se traducen in: a) distracciones del dinero del banco; b) venta de obligaciones con alto riesgo non acompañada da adecuadas y trasparentes informaciones al cliente; c) concesión de prestamos en violación de la normativa en materia de estabilidad del banco; d) prestamos del banco a su administradores o dependientes en confito de interés; e) erogación del crédito o de prestamos a clientes subordinado al cumplimiento de especificas operaciones financieras en ventaja del mismo instituto di crédito o de un tercero sujeto; f) hipótesis de falso en prospecto; g) hipótesis de agiotaje y especulación en el mercado o suya manipulación.
[anterior] Es propio en relación a esta fenomenología criminal, que apare necesario verificar si la respuesta de la ley penal sea eficaz o incierta. No se puede olvidar que una parte del los tipos delictivos en materia de crímenes bancarios y empresariales en Italia, como la infidelidad patrimonial (art. 2634 c.c.) --en primer lugar--, no resultan ser adecuados en términos de ofensividad y de clara aplicabilidad.
[anterior] Como ha sido anticipado en este artículo, una parte de las dificultades conectadas a la correcta y eficaz aplicación de la sanción penal en materia bancaria ha surgido a través de los años noventa, cuando fue modificada la calificación jurídica objetiva y subjetiva de la naturaleza de el servicio bancario por la ley y la jurisprudencia italiana51.
[anterior] De hecho, la Suprema Corte italiana, con la sentencia Tuzet de 1987 excluyó, en consideración de las nuevas disciplina en materia de privatización del sistema bancario, que esta actividad pueda ser considerada como publica.
[anterior] Hasta eso momento, de hecho, todos los comportamientos ilícitos conectados a los grandes escándalos bancarios italianos (se puede hacer referencia al caso Sindona y al Banco Romano) se combatieron con la aplicación de lo estatuto penal de la publica administración y, en primer lugar, mediante la aplicación de l'art. 314 c.p., en materia de peculado52 que aseguró una buena y eficaz represión de estos ilícitos.
[anterior] Con el cambio de rota de la jurisprudencia italiana fue declarada, como ya se mencionó, la naturaleza privatista del servicio bancario como consecuencia directa de la novedades normativas de la Comunidad Europea.
[anterior] A partir da este momento, la legislación penal italiana ha sido interesada por diferentes reformas que han conducto a la introducción de diferentes estatutos penales, bancarios, empresarial y de los mercados financieros.
[anterior] Así, por una parte, el legislador italiano ha intervenido con la reforma de 2005 (ley n. 262/2005 "tutela de el ahorro"53) en materia de delitos de los mercados financieros, introduciendo tipos delictivos sancionados muy gravemente que, consistiendo en abusos de gestión, requirieron pero la concreta lesión del "mercado".
[anterior] Se hace referencia al caso de agiotaje, provisto por el art. 2637 c.c., a la manipulación del mercado, ex art. 185 T.U.F., al abuso de información privilegiada, art. 184 T.U.F54., y a la obstrucción de las funciones de vigilancia de las autoridades públicas como la Consob, ex art. 2638 c.c55. Estos tipos delictivos, pero disciplinan conductas relacionadas con una clara realización de un daño en el mercado, a pesar de que algunos de ellos están construidos como delitos de peligro, y que consideran el gran crimen económico y financiero56.
[anterior] Un ejemplo muy claro se puede recabar, considerando que el delito de manipulación del mercado es considerado funcional para analizar la relevancia penal de los grandes fenómenos de criminalidad bancaria y financiera realizados en empresas cotizadas en el mercado accionario y que crean una tangible distorsión del funcionamiento del mercado mismo57 (casos Antonveneta, Unipol, etc.).
[anterior] Se pero, volvemos la nuestra atención a la fenomenología criminal endo-empresarial --de particular interese en esto breve artículo--, que releva, sobre todo, para su importancia en relación a los comportamientos delictivos de infidelidad patrimonial, falsedad y conflicto de interés puestos a tutela de el ahorro, observamos las principales criticitades en términos de adecuación y efectividad de la tutela penal en la protección de los intereses de acreedores y ahorradores58.
[anterior] En general, se trata de tipos delictivos construidos como ilícitos de daño, donde la consumación requiere la verificación de un prejuicio de tipo patrimonial, de evaluar en términos económicos.
[anterior] Centrándonos específicamente en la última gran reforma de 2002, observamos que el sistema de delitos corporativos y empresariales se caracteriza por la ausencia de tipos incriminatorios en la protección de la asistencia financiera o de los acreedores59.
[anterior] Después de la abrogación del art. 2630, parrafo 1, n. 2, c.c. se había un déficit regulatorio radical en asistencia financiera; además, el artículo actual n. 2628 c.c., en relación a las operaciones en daño de los acreedores parece ser fundamentalmente ineficaz tanto para la sanción indefinida impuesta, como para el resarcimiento del daño como causa de extinción del crimen.
[anterior] Dejando en esta sede la atención sobre el falso en balance, ex 2621-2622 c.c., recientemente modificado con la ley n. 69/2015 que ha determinado su renacimiento60, mediante la eliminación de las umbrales cuantitativos de punibilidad, es necesario focalizar la atención sobre los delitos de infidelidad patrimonial o que se caracterizan por la violación de las obligaciones de fianza y de las reglas en materia de conflicto de interés.
[anterior] En primer lugar, se trata de la corrupción entre privados, ex art. 2635 c.c61., introducida con la ley n. 190/201262 su presión internacional (Dec. Quadro 2003/568/GAI) y recientemente modificada en 2015 con la ley n. 69 y de la infidelidad patrimonial63, ex art. 2634 c.c64.
[anterior] El primero delito aquí indicado ha sido construido, en un primo momento, por el legislador italiano como un tipo que requiere necesariamente la realización de un daño para la sociedad o la empresa, a pesar de que la Decision Europea había querido de tutelar la concurrencia en manera mas exhaustiva evitando de prever un prejuicio patrimonial para la empresa como elemento significativo de la consumación del tipo delictivo.
[anterior] El tipo delictivo necesitaba también de una promesa o de una dacìon de dinero como contraprestación de la realización o de la omisión de un acto en violación de las obligaciones fiduciarias cumplido por administradores, dirigentes generales y otros dirigentes. Y sin embargo, l'art. 2635 c.c. requiere una querella como presupuesto para la activación de lo ejercicio de la acción penal por parte del Publico Ministerio, excepto por la veces en los cuales el hecho criminal ha determinado una distorsión de la concurrencia.
[anterior] De esta manera, el delito de corrupción entre privados no paria ser suficientemente adecuado a tutelar el ahorro y el patrimonio de los accionistas que subían un daño por la actividad infiel realizada por administradores y dirigentes.
[anterior] En un segundo momento, el delito se escribió otra vez con la adopción (durante el Consejo de Ministros del 10 de marzo de 2017) de un decreto legislativo, n. 38/2017 por el que se aplica parcialmente la Decisión Europea de 2003 en materia di lucha contra la corrupción en el sector privado65. Según esta nueva redacción, lo ilícito se realiza con la sola aceptación de dinero o de otra utilidad, entonces también en ausencia de la realización de un acto en violación de obligaciones de oficina o obligaciones de fidelidad por parte de los administradores y dirigentes (que se convierte en el objeto para el dolo específico) y el daño a la sociedad. Sin embargo, a pesar de este cambio, este delito todavía parece ser ineficaz --en la mayoría de los caso--, ya que su aplicación es subordinada a la querella de la parte ofendida.
[anterior] Mas problemática, como anticipado, apare ser la cuestión de la eficaz de la ley penal en la prevención de los delitos peligrosos por los ahorradores cuando se analiza l'infidelidad patrimonial, ex art. 2634 c.c.
[anterior] Para como ha sido escrita, esta norma presenta características que han determinado una difícil aplicación da la sanción penal por los comportamiento infieles y distractivos realizados en daño de los ahorradores y en general de los acreedores.
[anterior] Entonces, en síntesis, en catorce años de existencia esto delito fue aplicado muy pocas veces66 por algunas especificas razones que, en particular modo durante la crisis bancaria sistemática 2014-2015, han manifestado los grandes limites de esto facto típico.
[anterior] De hecho, segundo esta norma, el cumplimiento de actos infieles que afectan el patrimonio de la empresa constituye un delito consumado cuando el comportamiento se apoya en la existencia de un dolo doble, uno específico y un otro intencional, donde el primero está vinculado a la realización de un beneficio económico illicito, mientras el segundo está vinculado al daño. Además, este tipo requiere siempre la querella única de la parte perjudicada67.
[anterior] Y sin embargo, el hecho que la norma establezca la centralidad del daño patrimonial como evento natural del delito, objeto del dolo intencional, ha llevado a la mayoría de la doctrina a creer que el bien jurídico protegido había sido puramente la integridad patrimonial de la empresa, configurando así el conflicto de interés como un simple presupuesto de la conducta.
[anterior] En conclusión, parecen ser tría los limites estructurales de la infidelidad patrimonial: a) el necesario cumplimiento de actos de disposición de los bienes sociales y la irrelevancia penal de conductas omisivas o simplemente organizativas; b) la necesaria presencia de un dolo intencional y de un dolo especifico; c) el daño al patrimonio empresarial; d) el régimen de querella por parte lesa.
[anterior] Estos aspectos han determinado, incluso en el sector bancario, efectos significativos: básicamente, los agentes internos de la empresa pueden realizar diversos tipos de conductas penalmente relevantes en daño de los acreedores y de los consumidores sin que el presidio penal sea presente ante de una posible bancarrota --en la práctica, cuando nada sea mas posible68.
[anterior] Del resto, el número más reciente de casos confirma que la mayoría de los delitos relacionados con la erogación del crédito se caracterizan por fenómenos de infidelidad (artículo 2634 del c.c.) y conflicto de interés, que surgen o en ausencia de informaciones fundamentales o de informaciones falsas.
[anterior] Es precisamente en esta área, entonces, que existen las mayores incertidumbres en términos de efectividad de la respuesta criminal, considerando también que algunos de los delitos actuales faltan en términos de adecuada ofensividad o están vinculados a la realización de un evento de daño difícilmente verificable en la realidad. El evento de daño de verificar en términos patrimoniales, de hecho, es muy frecuentemente difícil de calcular en equivalentes económicos.
[anterior] V. CONSIDERACIONES CONCLUSIVAS E HIPÓTESIS DE REFORMA
La ineficacia parcial del sistema penal para la prevención y represión de delitos endo-empresarales cometidos contra el interés de los acreedores y ahorradores, así como de el patrimonio de la empresa, requiere un cambio de rumbo que garantiza una aplicación más efectiva de ciertos delitos, especialmente cuando como, en tiempos de crisis sistémica, se imputa al derecho penal el compito de evitar el colapso de la economía.
[anterior] Esto cambio de podría ser fundado sobre algunos específicos elementos:
a) la construcción del delitos mas compatibles con el principio de ofensividad y de proporcionalidad69 de la respuesta sancionadora70;
b) la instauración de una equilibrada relación entre la sanción penal y la sanción administrativa para evitar conflictos con el principio de ne bis in idem;
b) la construcción del tipo delictivo come crimen de conducta y no solo de daño, configurable también con el dolo eventual en el respecto general del principio de tasatividad;
c) la eliminación de la querella de parte como presupuesto para la acción penal.
[anterior] En particular, con estas modificaciones se podría pensar de construir un tipo delictivo de infidelidad patrimonial realmente adecuado a prevenir y reprimir muchas conductas ofensiva sin atender realmente un evento, como la bancarrota que, en ese momento, lo hace ineficaz con respecto a la protección de los ahorradores.
[anterior] Queriendo tomar una posición mas especifica sobre esto punto, come hecho por parte de una doctrina muy influyente71 que ya había propuesto esta configuración del delito de infidelidad ante de la reforma de 200272, se podría pensar a la especifica introducción del tipo delictivo francés de el "Abus de biens sociaux"73 que ha sido creado para ponerse al centro del sistema punitivo económico como delito finalizado a garantizar el correcto uso del poder y de la función por parte de los administradores y de los dirigentes y a prevenir, de hecho, la fractura de la relación de confianza existente entre los ahorradores y los bancos y los institutos de crédito.
[anterior] Mediante una formulación revisada de el delito de infidelidad patrimonial mas coherente con el modelo francés se construiría un tipo penal capaz de incriminar los hechos de los administradores, de los presidentes, de los directores generales o de otros dirigentes que con dolo, también eventual, hacen un uso de los bienes o de los créditos, o de poder o función, contrario con el interés de la empresa o del banco, para perseguir propósitos personales o para ayudar la empresa o otros empresas o un tercero en detrimento de los consumidores, ahorradores y acreedores.
[anterior] Esto delito sería construido como uno de conducta, entonces non con un evento y la sanción penal personal podría, en conformidad con los principios de proporcionalidad y ofensividad, ser pensada entre un mínimo de dos años y media y un máximo de cinco años. Obviamente la confisca seria siempre un baluarte indispensable.
[anterior] Esta nueva construcción, después, garantizaría una renovada evaluación de la disciplina relativa a los "ventajas compensatorios" en tema di grupo de empresas y que pero merece un estudio en profundidad aparte74.
[anterior] En esta manera, en final, se garantizaría también una centralizad efectiva a elemento de la grave violación de las reglas propias en materia de gestión y erogación del crédito. Esto delito sería capaz de reprimir y sancionar adecuadamente las conductas infieles y de conflicto de interés realizadas por los sujetos internos a la governance empresarial sin la necesidad de atender un evento dañoso, que muy frecuentemente trae con eso la fin de la empresa.
[anterior] En realidad, así se sanciona realmente la conducta adoptada en violación de la relación de confianza, y de lealtad, que debe caracterizar la intervención de la sanción penal. A ser castigada es la conducta de los que, traicionando un vinculo, para sus propios fines o de otros, rompe la relación de confianza a la base de el correcto funcionamiento del mercado, que es también el fundamento del sistema bancario.
[anterior] Ciertamente, sin embargo, la intervención de la ley penal debería siempre ser mitigada por la preliminar reglamentación por otras áreas de la ley, en primer lugar, de lo estrictamente bancario y empresarial, de aplicarse a nivel comunitario, para una efectiva armonización entre los sistemas jurídicos de los países de la UE.
[anterior] Todo esto para garantizar que la comparación entre el capitalismo, "reglas del mercado" y tutela colectiva del ahorro no podrá ser puesta de nuevo al más pesante y aflictivo instrumento de resolución de los conflictos sociales75.
[anterior] Al derecho penal sólo puede ser preguntado de responder mediante la contribución a la construcción de un mínimo ético en la vida de los negocios y del business, pero la construcción de un sistema de ética pública no puede que depender de las instituciones publicas, políticas o otros sectores de el ordenamiento, principales responsables de un real equilibrio entre libertad, capitalismo y tutela de los intereses colectivos reconocido en la Constitución, como en el caso de el ahorro, en l'artículo 47.
1Z. BAUMAN-T. LEONCINI, Nati liquidi, trad. it., Milano, 2017.
[anterior] 2Cfr. A. MIRIELLO, L'abusivismo finanziario, in Diritto penale dell'economia, Tomo I, Torino, 2016, pag. 571 e ss; I. CARACCIOLI, Governance e responsabilità penale, Milano, 2006.
[anterior] 3Diritto penale inteso secondo ormai la più comune e diffusa lettura data dalla Corte Europea dei Diritti dell'Uomo relativamente alla materie penale; in particolare si veda Corte Eur. Dir. Uomo, Grande Camera, sent. 15 novembre 2016, A. e B. c. Norvegia, con commento di F. VIGANO', La Grande Camera della Corte di Strasburgo sul ne bis in idem e doppio binario sanzionatorio, in www.penalecontemporaneo.it del 18 novembre 2016; si veda anche A. ALESSANDRI, Prime riflessioni sulla decisione della Corte Europea dei Diritti dell'Uomo riguardo alla disciplina italiana degli abusi di mercato, in Giur. Comm., 2014, pag. 855 e ss; C.E. PALIERO, "Materia penale" e illecito amministrativo secondo la Corte Europea dei Diritti dell'Uomo: una questione classica e una svolta radicale, in Riv. it. Dir. e proc. Pen., 1985, pag. 984.
[anterior] 4In particolare, rispetto al ruolo del diritto penale nel sistema dei mercati finanziari, si veda A.F. TRIPODI, Informazioni privilegiate e statuto penale del mercato finanziario, Padova, 2013, pag. 24 e ss;.
[anterior] 5Si fa riferimento al c.d. decreto "salva banche", d.l. 22 novembre 2015, n. 183, convertito dalla legge di stabilità de 2016.
[anterior] 6Sin embargo, por razones de exhaustividad, es necesario afirmar que los sujetos que operan dentro de las compañías bancarias y de crédito, además pueden convertirse en sujetos pasivos de la ofensa, juntos con la empresas donde operan entidades, cada vez estos órganos son destinatarios de conducta fraudulenta o falsa por parte de un tercero.
[anterior] 7Si veda F. MUCCIARELLI, Diritto penale e attività bancari: aspetti problematici e spunti di riforma, in www.penalecontemporaneo.it del 13 aprile 2017.
[anterior] 8In particolare, in materia di offensività si rimanda a M. DONINI, Il principio di offensività. Dalla penalistica italiana ai programmi europei, in Riv. Trim. dir. pen. cont., 2013, pag. 4 e ss; V. MANES, Il principio di offensività nel diritto penale, Torino, 2005, pag 209 e ss; C. FIORE, Il contributo della giurisprudenza costituzionale all'evoluzione del principio di offensività, in Diritto penale e giurisprudenza costituzionale, a cura di G. VASSALLI, Napoli, 2006, pag. 91 e ss; G. FIANDACA, L'offensività è un principio codificabile, in Foro it., 2001, pag. 7 e ss.
[anterior] 9Cfr. F. SGUBBI, Il risparmio come oggetto di tutela penale, in Foro It., 2004, V, 136 e ss;
10Cfr. F. BRICOLA, Il diritto penale del mercato finanziario, in Contratto e impresa, 1992, pag. 682 y ss.
[anterior] 11Già A. FIORELLA, Problemi attuali del diritto penale bancario (Reati bancari in senso stretto), in Riv. Trim. dir. pen. ec, 1988, pag. 489.
[anterior] 12Cfr. L. FOFFANI, Sicurezza dei mercati e del risparmio, in Sicurezza e diritto penale, a cura di M. DONINI e F. PAVARINI, Bologna, 2011, pag. 273 e ss; C. PEDRAZZI, Problemi di tecnica legislativa, in AA.VV., Comportamenti economici e legislazione penale, 1979, pag. 17 e ss;
13Così P. SEVERINO, Sicurezza dei mercati finanziari: interessi tutelati e strumenti di tutela, in Dir. Pen. E proc., 2014, pag. 672 e ss.
[anterior] 14Cfr. M. CLARICH, Manuale di diritto amministrativo, Bologna, 2015, pag. 25 e ss; S. CASSESE, La nuova costituzione economica, Roma-Bari, 2000; A. LA SPINA-G. MAJONE, Lo stato regolatore, Bologna, 2000;
15Si richiama già la legge n. 218 del 30 luglio 1990, conocida como la ley Amato-Carli y el d.lgs. n. 356 del 20 novembre 1990, con commento di S. CASSESE, La ristrutturazione delle banche pubbliche e gli enti conferenti, in ACRI, La legge 30 luglio 1990, n. 2018, Roma, 1991.
[anterior] 16En la jurisprudencia, Corte Cass. SS.UU., sentencia del 23 majo 1987, Tuzet, in Foro it.; C. PEDRAZZI, Gli abuso degli amministratori sul patrimonio sociale, in Riv. it. Dir. pen. 1953, pag. 529 e ss.
[anterior] 17Così, P. SEVERINO, Sicurezza dei mercati finanziari, op. cit., pag. 673 e ss.
[anterior] 18Cfr. L. FOFFANI, Reati bancari, in Manuale di diritto penale dell'impresa, Bologna, 2000, pag. 445 e ss.
[anterior] 19Si veda, da ultimo, Corte Cass., Sez. V Pen., sentenza n. 17819 del 24 marzo 2017.
[anterior] 20Così già, C. PEDRAZZI, Verso un nuovo codice penale. Itinerari, problemi, prospettive, Milano, 1993, pag. 350 e ss.
[anterior] 21Cfr. T. PADOVANI, Leggi penali complementari. Leggi in materia bancaria, Milano, 2007, pag. 946 e ss; L. FOFFANI-S. SEMINARA-G. SPAGNOLO, Manuale di diritto penale dell'impresa, Bologna, 2000, pag. 446 e ss.
[anterior] 22Va ricordato comunque, già nel 1992, con il Progetto Pagliaro, si è cercato di ricondurre ad unità il sistema penale bancario-finanzario-societario, tentando anche una sua precisa collocazione all'interno del codice penale; sul punto di veda C. PEDRAZZI, Verso un nuovo codice penale. Itinerari, problemi, prospettive, Milano, 1993, pag. 350 e ss. Si veda anche L. FOFFANI, Reati bancari, op. cit., pag. 448, ove sottolinea come il legislatore degli anni ,30 e ,40 abbia invece guardato alla criminalità societaria e bancaria come un unicum.
[anterior] 23Cfr. T. PADOVANI, Leggi penali complementari. Leggi in materia bancaria, op. cit., pag. 947; L. FOFFANI-S. SEMINARA-G. SPAGNOLO, Manuale di diritto penale dell'impresa, op. cit., pag. 448.
[anterior] 24Cfr. F. SGUBBI-D. FONDAROLI-A.F. TRIPODI, Diritto penale del mercato finanziario, Padova, 2013, pag. 3 e ss.
[anterior] 25Cfr. S. SEMINARA, Riflessioni in tema di riforma dei reati societari, in Dir. Pen. e Proc., 2014, pag. 139 e ss; E. MUSCO-M.N.MASULLO, I nuovi reati societari, Milano, 2007, pag. 39 e ss.
[anterior] 26Cfr. F. MUCCIARELLI, Le Sezioni Unite e le false comunicazioni sociali: tra legalità e ars interpretandi, in www.penalecontemporaneo.it del 13 luglio 2016; V. MANES, La nuova disciplina delle false comunicazioni sociali, in www.penalecontemporaneo.it, del 22 febbraio 2016.
[anterior] 27Cfr. E. MUSCO-M.N.MASULLO, I nuovi reati societari, op. cit., pag. 197 e ss; V. MILITELLO, L'infedeltà patrimoniale (art. 2634 c.c.)in AA.VV., I nuovi reati societari, Padova, 2002, pag. 471 e ss.
[anterior] 28Cfr. L. FOFFANI, Economia, sistema bancario e intervento penale, in Dir. Pen. E proc., 2016, pag. 985 e ss.
[anterior] 29Così P. SEVERINO, Sicurezza dei mercati finanziari, op. cit., pag. 674 e ss.
[anterior] 30En particolar, cfr. A.F. TRIPODI, Il doppio binario sanzionatorio all'esame del giudice delle leggi: una decisione in materia di abusi di mercato tra corsi e ricorsi storici, in Giur. Cost., 2016, pag. 1489 e ss; G.M. FLICK-V. NAPOLEONI, Cumulo tra sanzioni penali e amministrative: doppio binario o binario morto? "Materia penale", giusto processo e ne bis in idem nella sentenza della Corte Edu, 4 marzo 2014 sul market abuse, in Rivista AIC, 2014, pag. 13 e ss.
[anterior] 31De esto aviso, en los años pasados T. PADOVANI, Diritto penale della prevenzione e mercato finanziario, in Dir. Pen. E proc., 1995, pag. 641.
[anterior] 32Cfr. T. PADOVANI, Diritto penale della prevenzione e mercato finanziario, op. cit., pag. 642.
[anterior] 33Cfr. C. PEDRAZZI, Problemi di tecnica legislativa, op. cit., pag. 19 e ss.
[anterior] 34Cfr. M. DONINI, Il diritto penale come etica pubblica, Modena, 2014; F. SGUBBI, Il risparmio come oggetto di tutela penale, in Giur. Comm., 2005, pag. 343.
[anterior] 35Cfr. G.L. CARRIERO, Crisi bancarie, tutela del risparmio, rischio sistemico, in Analisi giuridica dell'Economia, 2016, pag 369, en el que, l'Autor analiza las origines de la crisis bancaria y de las soluciones en una perspectiva europea; A. DE ALDISIO, La gestione delle crisi nell'Unione Bancaria, in Banca, Impresa, Società, 2015, pag. 391 e ss.
[anterior] 36Cfr. P. ROSSI, Banking resolution e tutela del risparmio, tra bail-out e bail-in, in Amministrazione in cammino, 2017, pag. 21 e ss, en el qual, el autor afirma que el Estado ya no es mas el último garante del ahorrador, ya que la intervención pública serà solamente un instrumento totalmente excepcional o, en todo caso, complementar, en relación a la capacidad del banco de resolver autónomamente su propia crisis. En otras palabras, de acuerdo con las nuevas disciplinas de 2015 y 2016, ahora el ahorrador está destinado a enfrentar la posibilidad concreta de haber expropiado sus bienes privados de ese estado que, hasta ahora, lo había salvaguardado de este mismo riesgo. De hecho, la Autoridad pubblica tiene el poder de intervenir de manera autónoma y autoritaria cargando el costo de la insolvencia de la empresa bancaria a los ahorradores.
[anterior] 37Vedi G. FIANDCA-E. MUSCO, Diritto penale, Parte Generale, Bologna, 2014, pag. 29 e ss.
[anterior] 38Asì, F. MUCCIARELLI, Diritto penale e attività bancaria, op. cit., pag. 6.
[anterior] 39Cfr. C. BRESCIA-MORRA, La nuova architettura della vigilanza bancaria in Europea, in Banca, Impresa, Società, 2015, pag. 73 y ss
40Ne habla mucho R. GAROFOLI, Il bail-in e le implicazioni sulla sicurezza e la tutela anche penale del risparmio, in www.penalecontemporaneo.it, dell'8 maggio 2017.
[anterior] 41P.ROSSI, Banking resolution, op. cit., pag. 1 e ss; A. DE ALDISIO, Il Meccanismo di Risoluzione Unico. La distribuzione dei compiti tra il Comitato di Risoluzione Unico e le Autorità di risoluzione nazionali e altri aspetti istituzionali, in Scritti sull'Unione bancaria. Quaderni di ricerca giuridica Banca Italia, Roma, 2016, pag. 137 y ss; L. DI BRINA,"Risoluzione" delle banche e dell'applicazione del "bail-in", alla luce dei principi della Carta dei diritti fondamentali dell'UE e della Costituzione nazionale, in RTDE, 2015, pag. 184 y ss; F. CARIGLIONE-A. TROISI, L'ordinamento finanziario dell'UE dopo la crisi, Torino, 2014, cap. III e IV; V. CHITI, The new banking union, the passage from banking supervision to banking resolution, in TDCP, 2014, pag. 608 y ss;
42Cfr. C. BRESCIA-MORRA, La nuova architettura della vigilanza bancaria in Europea, op. cit., pag. 75 y ss.
[anterior] 43Asì, COMMISSIONE EUROPEA, Comunicazione 13 ottobre 2008, l'applicazione delle regole in materia di aiuti di Stato alle misure adottare per le istituzioni finanziarie nel contesto dell'attuale crisi finanziaria globale, in GUCE, 25 ottobre 2008; por el pasaje desde al bail-out al bail-in y al papel de la CGE, B. RAGANELLI, Dal Bail-out al Bail-in: la posizione della Corte di Giustizia, nota a CGE, Grand Sesione 16 julio 2016, en Foro it., 2016, p. 600 y ss.
[anterior] 44En materia, ex multis, A. PISANESCHI, L'ESM, le condizionalità, i "memorandum of understanding". Un nuovo diritto europeo fuori dall'Europa, in Percorsi Costituzionali, 2016, pag. 511 y ss, donde el Autor reconstruye l'origen del ESM e sus mecanismos principales de governance. Se recuerda que para institucionalizar el ESM se cambiò el texto de l'art. 136 TFUE, el que ahora afirma que: "los estados miembros que utilizan la moneda única de l'euro pueden instituir un mecanismo de estabilidad da activar se indispensable para salvaguardar la estabilidad de la zona Euro en su junto".
45Cfr. P. ROSSI, Banking resolution, op. cit., pag. 6.
[anterior] 46En particular, cfr. B. INZITARI, Crediti deteriorati (NPL), aiuti di Stato nella BRRD e nella comunicazione sul settore bancario del 30.07.2012 della Commissione Europea, in Banca e Borse e titolo di credito, 2016, pag. 641 y ss.
[anterior] 47A. DE ALDISIO, La gestione delle crisi nell'Unione Bancaria, in Banca, Impresa, Società, 2015, pag. 391 y ss.
[anterior] 48Cfr. R. GAROFOLI, Il bail-in, op. cit., pag. 69
49Se indica, Commissione Permanente Finanze e Tesoro, Indagine conoscitiva sulle condizioni del sistema bancario e finanziario italiano e la tutela del risparmio, anche con riferimento alla vigilanza, la risoluzione delle crisi e la garanzia dei depositi - Valutazione degli elementi di criticità del sistema bancario e finanziario nella prospettiva del magistrato penale, presso Senato della Repubblica, 9 febbraio 2017 e 15 settembre 2016.
[anterior] 50Ex multis, Corte Cass., Sez. V Pen, sentencia 5 majo 2017, n. 37932; Corte Cass., Sez. V Pen., sentencia 14 juno 2016, n. 35384; Corte Cass., Sez. V Pen. sentencia n. 20 enero 2010, n. 8588.
[anterior] 51En particolar, se habla de la importante sentencia a Sez. Un. de la Corte Suprema Italiana, sentencia Tuzet, 23 majo 1987.
[anterior] 52Cfr. L. FOFFANI, Economica, Sistema bancario e intervento penale, op. cit., pag. 985.
[anterior] 53Cfr. recientemente per una análisis de estos delitos en llave de confronto con la normativa europea, F. CONSULICH-F. MUCCIARELLI, Informazione e tutela penale dei mercati finanziari nello specchio della normativa eurounitaria sugli abusi di mercato, en Le società, 2016, pag. 179 y ss; F. SGUBBI, Riflessioni introduttive, en Diritto penale dei mercati finanziari, op. cit., pag. 2.
[anterior] 54Cfr. F. MUCCIARELLI, Art. 184 T.U.F., en Il testo unico della finanza, a cura de M.FRATINI-G. GASPARRI, Torino, 2012 L. FOFFANI, Commento all'art. 184 T.U.F., en Commentario breve alle leggi penali complementari, a cura di F. PALAZZO e C.E. PALIERO, 2007, pag. 720 y ss.
[anterior] 55Cfr. M.N. MASULLO, Commento all'art. 2638 c.c., en Leggi penali complementari. Le fonti del diritto italiano, a cura de T. PADOVANI, Milano, 2007, pag. 2488 y ss.
[anterior] 56Se recuerda que en esto sistema, en Italia se habla de un problema de ne bis in idem para la contemporánea aplicación de la sanción administrativa y de una penal, cfr. A.F. TRIPODI, Il doppio binario sanzionatorio all'esame del giudice delle leggi, op. cit., pag. 1451.
[anterior] 57Cfr. F. SGUBBI, La manipolazione del mercato, en Diritto penale dei mercati finanziari, op. cit., pag. 86 y ss;
58L. FOFFANI, Economia, Sistema bancario e intervento penale, op. cit., pag. 986.
[anterior] 59Se leer, F. MUCCIARELLI, La tutela penale del capitale sociale e delle riserve obbligatorie per legge, in Il nuovo diritto penale delle società d.lgs. 11 aprile 2002, n. 61, a cura de A. ALESSANDRI, Milano, 2002, pag. 289.
[anterior] 60Sobre esto tema, V. MANES, La nuova disciplina delle false comunicazioni sociali, in www.penalecontemporaneo.it, del 22 febbraio 2016.
[anterior] 61Art. 2635 c.c. "Salvo che il fatto costituisca più grave reato, gli amministratori, i direttori generali, i dirigenti preposti alla redazione dei documenti contabili societari, i sindaci e i liquidatori, che, a seguito della dazione o della promessa di denaro o altra utilità, per sè o per altri, compiono od omettono atti, in violazione degli obblighi inerenti al loro ufficio o degli obblighi di fedeltà, cagionando nocumento alla società, sono puniti con la reclusione da uno a tre anni.Si applica la pensa della reclusione fino a un anno e sei mesi se il fatto è commesso da chi è sottoposto alla direzione o alla vigilanza di uno dei soggetti indicati al primo comma.Chi dà o promette denaro o altra utilità alle persone indicate nel primo e secondo comma è punito con le pene ivi previste.
[anterior] Si procede a querela della persona offesa, salvo che dal fatto derivi una distorsione della concorrenza nella acquisizione di beni o servizi".
[anterior] 62Cfr. M. BELLACOSA, La corruzione privata societaria, en Il contrasto alla corruzione nel diritto interno e nel diritto internazionale, a cura de A. DEL VECCHIO-P. SEVERINO, Padova, 2014, pag. 31 y ss.
[anterior] 63Art. 2634, I comma, c.c."Gli amministratori, i direttori generali e i liquidatori, che, avendo un interesse in conflitto con quello della società, al fine di procurare a sè o ad altri un ingiusto profitto o altro vantaggio, compiono o concorrono a deliberare atti di disposizione dei beni sociali, cagionando intenzionalmente alla società un danno patrimoniale, sono puniti con la reclusione da sei mesi a tre anni".
64Ex multis, cfr. E. MUSCO-M.N. MASULLO, I nuovi reato societari, op. cit., pag. 197; M. BELLACOSA, Obblighi di fedeltà dell'amministrazione di società e sanzioni penali, Milano, 2006; V. MILITELLO, L'infedeltà patrimoniale (art. 2634 c.c.), en I nuovi reati societari, 2002, pag. 126 y ss; ID, Infedeltà patrimoniale e corruzione nel futuro del diritto penale societario, en Riv. Trim. dir. pen. ec., 2000, pag. 907 y ss; C. PEDRAZZI, Gli abusi del patrimonio sociale, op. cit., pag. 529;
65En materia, cfr. S. SEMINARA, Il gioco infinito: la riforma del reato di corruzione tra privati, en Dir. pen. e proc., 2017, pag. 713 y ss con el que l'autor sostiene que el legislador pospone el cumplimiento de las obligaciones europea recuestas por esto delicto.
[anterior] 66Cfr. L. FOFFANI, Economia, sistema bancario e intervento penale, op. cit., pag. 987.
[anterior] 67Sobre el problema, V. MILITELLO, L'infedeltà patrimoniale (art. 2634 c.c.), op. cit., p. 488; E.M. MANCUSO, Le condizioni di procedibilità nel nuovo diritto penale societario, en I nuovi reati societari, op. cit., pag. 672 y ss.
[anterior] 68Cfr. F. MUCCIARELLI, La tutela penale, op. cit., pag. 318 y ss.
[anterior] 69Por profundizar en el tema de la importancia de los principios de ofensa y de proporcionalidad, V. MANES, I principi penalistici nel "network"multilivello: trapianto palingenesi, "cross-fertilization", en Riv. it. dir. E proc. Pen., 2012, pag. 839 y ss.
[anterior] 70Sobre estos perfiles, C.E. PALIERO, La riforma della tutela penale del risparmio: continuità e fratture nella politica criminale in materia economica, en Corr. Merito, 2006, pag. 615; S. SEMINARA, Nuovi illeciti penali e amministrativi nella legge sulla tutela del risparmio, en Dir. E proc. Pen., 2006, pag. 563 y ss.
[anterior] 71Asì L. FOFFANI, Economia, sistema bancario e intervento penale, en Dir. pen. e proc., 2016, pag. 985 y ss.
[anterior] 72En el periodo de la reforma se discutió sobre dos diferentes modelos delictivos: el primero, de origen alemán, Untreue, disciplinado por el § 266 de lo Strafgesetzbuch, que integra un delito patrimonial y que, en esto caso, concentra todo el desvalor penal en la deminutio patrimonii; el segundo de origen francés, Abus de bien sociaux, disciplinado por los artículos L-241-3 y L-242-6 en el Code de Commerce, que diferentemente pone todo el desvalor de la conducta sobre el detournement de povoirs, o sobre el exceso de poder que determina la fractura del vinculo de confianza entre los administradores y los ahorradores; cfr. E. MUSCO-M.N. MASULLO, I nuovi reati societari, op cit., pag. 204.
[anterior] 73Art. L-241-3 Code de Commerce: "Est puni d'un emprisonnement de cinq ans et d'une amende de 375 000 euros: 1° Le fait, pour toute personne, de faire attribuer frauduleusement à un apport en nature une évaluation supérieure à sa valeur réelle; 2° Le fait, pour les gérants, d'opérer entre les associés la répartition de dividendes fictifs, en l'absence d'inventaire ou au moyen d'inventaires frauduleux; 3° Le fait, pour les gérants, même en l'absence de toute distribution de dividendes, de présenter aux associés des comptes annuels ne donnant pas, pour chaque exercice, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice, de la situation financière et du patrimoine à l'expiration de cette période en vue de dissimuler la véritable situation de la société; 4° Le fait, pour les gérants, de faire, de mauvaise foi, des biens ou du crédit de la société, un usage qu'ils savent contraire à l'intérêt de celle-ci, à des fins personnelles ou pour favoriser une autre société ou entreprise dans laquelle ils sont intéressés directement ou indirectement; 5° Le fait, pour les gérants, de faire, de mauvaise foi, des pouvoirs qu'ils possèdent ou des voix dont ils disposent, en cette qualité, un usage qu'ils savent contraire aux intérêts de la société, à des fins personnelles ou pour favoriser une autre société ou une autre entreprise dans laquelle ils sont intéressés directement ou indirectement.
[anterior] Outre les peines complémentaires prévues à l'article L. 249-1, le tribunal peut également prononcer à titre de peine complémentaire, dans les cas prévus au présent article, l'interdiction des droits civiques, civils et de famille prévue à l'article 131-26 du code pénal.
[anterior] L'infraction définie au 4° est punie de sept ans d'emprisonnement et de 500 000 euros d'amende lorsqu'elle a été réalisée ou facilitée au moyen soit de comptes ouverts ou de contrats souscrits auprès d'organismes établis à l'étranger, soit de l'interposition de personnes physiques ou morales ou de tout organisme, fiducie ou institution comparable établis à l'étranger".
[anterior] 74E. MUSCO-M.N. MASULLO, I nuovi reati societari, op. cit., pag. 222-227.
[anterior] 75Cfr. M. DONINI, Il diritto penale come etica pubblica, Modena, 2014. [següent] [Contextualizar]
[anterior] I. Una premisa.
[anterior] II. La dimesión del derecho penal económico en tiempo de crisis sistemática: sistema bancario, concurrencia y protección del ahorro.
[anterior] 1. ¿El delito criminal paga?
III. El Bail-in y las nuevas ncesidades de prevención de crisis bancarias-financieras sitémicas; entre una disciplina europea y una nacional.
[anterior] IV. La disciplina penal italiana en materia de tutela del ahorro.
[anterior] V. Consideraciones conclusivas e hipótesis de reforma.

References: artículo 2634
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