Source: https://www.iberley.es/legislacion/circular-2-2009-25-mar-cnmv-sobre-normas-contables-cuentas-anuales-estados-financieros-publicos-estados-reservados-informacion-estadistica-fondos-titulizacion-6484242
Timestamp: 2019-11-13 23:06:52+00:00

Document:
Circular 2/2009 de 25 de Mar (-CNMV-, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion) | Iberley
Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion. - Boletín Oficial del Estado de 31-03-2009
Estado: DEROGADO desde 01 de Abril de 2016 por Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los fondos de titulizacion.
La Disposición final única del Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de Titulización de Activos y las sociedades gestoras de Fondos de Titulización, establece que, el Ministro de Economía y Hacienda y, con su habilitación expresa, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, podrán dictar reglas específicas relativas a la contabilidad, formato y contenido de las cuentas anuales e informes de gestión de los Fondos, al alcance y contenido de los informes especiales de auditores u otros expertos independientes, sin perjuicio de lo establecido en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de auditoría de cuentas, y a las obligaciones de información de los Fondos de Titulización y sus sociedades gestoras. La Orden EHA/3536/2005, de 10 de noviembre, recoge la habilitación a la que se refiere dicho Real Decreto.
La Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de 2004, sobre armonización de los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores se admiten a negociación en un mercado regulado (en adelante Directiva de Transparencia), estableció, entre otros aspectos, el alcance de los emisores obligados a cumplir sus disposiciones, los contenidos de la información financiera semestral, la normativa contable para elaborar la información intermedia y el régimen de responsabilidad.
La Directiva de Transparencia y sus disposiciones de aplicación se traspusieron a nuestro ordenamiento mediante la reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores, publicada el 12 de abril de 2007, y el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, sobre información regulada.
Salvando las especificidades propias de las estructuras de titulización, ampliar el régimen de transparencia a este tipo de instituciones es coherente con lo que el mercado y el legislador español persiguen desde tiempo atrás.
La habilitación a la que se refiere la Disposición final única del Real Decreto 926/1998 no prescribe de forma taxativa que las reglas contables específicas, formato y contenido de las cuentas anuales e informes de gestión de los Fondos se adapten a ningún marco contable, en particular al Plan General de Contabilidad. No obstante lo anterior, y a pesar de las particulares características legales y operativas de los Fondos, considerando el carácter expansivo del derecho mercantil, la adaptación normativa en materia contable se basa en el Código de Comercio y respeta los principios establecidos en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.
Las normas de información financiera contenidas en la presente Circular tienen en cuenta las especiales características de los Fondos de Titulización, entre las que destacan:
- Tal y como se establece en la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, así como en el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de Titulización de Activos y las sociedades gestoras de Fondos de Titulización, los Fondos de Titulización carecen de personalidad jurídica y sus activos y pasivos se registran de forma que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.
- Como consecuencia del valor patrimonial nulo del Fondo, cualquier posible beneficio resultante de su actividad se repercute generalmente al cedente de los activos titulizados, a través del devengo de una comisión variable, y cualquier posible pérdida se imputa a los pasivos del Fondo, respetando el orden inverso de prelación de pagos establecido en el acuerdo de constitución del Fondo para cada fecha de pago.
- Considerando la naturaleza jurídica de los Fondos se justifica la sustitución del estado de cambios en el patrimonio neto, previsto en el Código de Comercio, por el estado de ingresos y gastos reconocidos, que presentará los conceptos que con arreglo al Plan General de Contabilidad deben registrarse en el patrimonio neto. Teniendo en cuenta la especial naturaleza de los Fondos, todo gasto (ingreso) reconocido directamente en patrimonio supone la repercusión de un ingreso (gasto) en sentido contrario que mantiene el patrimonio nulo. Por ello, al cierre de cada periodo se repercutirá al balance el saldo neto de los importes registrados directamente en este estado, para lo cual se ha previsto el epígrafe de «Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos», que se presentará separadamente en el pasivo con el signo que corresponda.
Los desgloses informativos contenidos en la presente Circular persiguen dos finalidades diferentes pero complementarias: facilitar una mayor transparencia al mercado y permitir un seguimiento y evolución a nivel europeo de las estructuras de titulización de activos. Consecuentemente, los plazos de remisión de la información financiera pública se exigen de forma semestral, aplicando el primer semestre únicamente a los Fondos de Titulización sujetos a folleto. Los estados reservados de información estadística se exigen, con carácter trimestral, para todos los Fondos, tanto los sujetos a folleto como los no sujetos.
La Circular consta de 34 normas repartidas en 8 secciones, 5 normas transitorias y una norma final.
La sección primera de la Circular está dedicada a las cuestiones formales y de procedimiento. En ella se recoge el ámbito de aplicación de la Circular, que abarca los Fondos de Titulización Hipotecaria y los Fondos de Titulización de Activos, regulados mediante la Ley 19/1992 y el Real Decreto 926/1998 respectivamente, así como la forma de presentación de la información.
La Circular incorpora el envío telemático de la información, mediante el servicio CIFRADOC/CNMV del Registro Electrónico de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se facilita así un mejor y más rápido acceso a la misma por parte de los interesados.
La sección segunda recoge los criterios generales de contabilización, en línea con los contenidos en el nuevo Plan General de Contabilidad. Asimismo, y siguiendo los principios y criterios contenidos en el mencionado Plan, se incluyen en la sección tercera ciertas normas específicas que toman en consideración la particular estructura legal y operativa de los Fondos de Titulización.
La sección cuarta incluye los modelos de estados financieros públicos, a remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y la periodicidad y plazo de remisión. Asimismo, esta sección desarrolla normas relativas a la elaboración y cumplimentación de los estados públicos, incorporando aclaraciones respecto a la presentación de la información que se desprende de la aplicación de las normas contables específicas contenidas en la sección anterior.
El aspecto más destacable de esta sección radica en la inclusión de un mayor desglose de información, de forma que, adicionalmente al balance, la cuenta de pérdidas y ganancias y el estado de flujos de efectivo, se incorpora el estado de ingresos y gastos reconocidos, que completa el marco de información necesaria para el inversor. Adicionalmente, se incluyen ciertos cuadros que suministran desgloses pormenorizados de los activos titulizados y de los pasivos emitidos por el Fondo, e información sobre mejoras crediticias. Parte de la información contenida en estos cuadros deberá ser incorporada en las notas de las cuentas anuales del Fondo.
La sección sexta se refiere al contenido del informe de gestión del Fondo que deberá incluir una exposición fiel sobre la evolución del negocio y la situación del mismo, junto con una descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta. Igualmente, el informe de gestión incluirá una previsión de las entradas y salidas de flujos de efectivo del Fondo hasta el vencimiento de sus activos y pasivos, en base a la actualización, a la fecha de las cuentas anuales, de las hipótesis asumidas en relación con las tasas de morosidad, fallidos y amortización anticipada de los activos titulizados.
Por último, la sección octava, en línea con las iniciativas marcadas por el Banco Central Europeo y para un mejor control y supervisión de los Fondos de Titulización, incorpora los modelos de información estadística trimestral a remitir por parte de las sociedades gestoras de dichos Fondos, con independencia de su sujeción a folleto.
La Norma transitoria primera regula la primera aplicación de la Circular, que implica la aplicación de los criterios contenidos en la misma desde el 1 de enero de 2008, con las excepciones previstas en la Norma transitoria segunda. Los ajustes que pudieran ponerse de manifiesto en las fechas de transición se reconocerán en una partida de reservas cuyo importe será inmediatamente repercutido a las partidas de pasivo que correspondan, de acuerdo con los criterios previstos en esta Circular.
Las excepciones recogidas en la Norma transitoria segunda se refieren a
a) Las secciones relativas a las cuentas anuales, informe de gestión y control de gestión, que se aplicarán por primera vez en las cuentas anuales del ejercicio 2009.
b) El cambio de imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias de los gastos de constitución, de acuerdo con los nuevos criterios contables, podría suponer una alteración en la estructura de las condiciones establecidas en los acuerdos contractuales de emisión. Por ello, para aquellos Fondos registrados con anterioridad a la publicación de la presente disposición, se establece la posibilidad de un plazo transitorio para su amortización en el periodo residual según la normativa anterior. Este tratamiento transitorio debe quedar debidamente explicado en las notas de la memoria.
c) Las normas contables relativas al deterioro de valor de los activos financieros, a las coberturas contables, las garantías financieras y a los activos y pasivos financieros, excepto en lo referente a la repercusión de pérdidas, entrarán en vigor el 1 de enero de 2009. Las pérdidas de ejercicios anteriores deberán ser imputadas el 1 de enero de 2008 a los pasivos financieros respetando el orden inverso de prelación de pagos establecido en el acuerdo de constitución del Fondo para cada fecha de pago.
d) La sociedad gestora deberá mantener una contabilización separada para cada uno de los compartimentos del Fondo a partir del 1 de enero de 2009.
Las normas transitorias tercera y cuarta requieren la inclusión en las cuentas anuales de los ejercicios 2008 y 2009, respectivamente, de una conciliación del balance de situación correspondiente al cierre del ejercicio anterior. Adicionalmente, en las cuentas anuales del ejercicio 2009, se exige una conciliación del balance de situación y de la cuenta de resultados, entre las cifras publicadas al cierre del ejercicio 2008 y las que hubieren resultado de aplicar la circular sin tener en cuenta las excepciones de la norma transitoria segunda.
La norma transitoria quinta establece que los primeros estados, públicos y reservados, de información a remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores serán los correspondientes al 31 de diciembre de 2009.
Norma 1.ªÁmbito de aplicación.
2. Quedan sujetos al cumplimiento de esta Circular los Fondos de Titulización Hipotecaria y Fondos de Titulización de Activos regulados mediante la Ley 19/1992 y el Real Decreto 926/1998, respectivamente (en adelante «Fondo» o «Fondos»).
3. La inclusión en esta Circular de normas contables y criterios de valoración y clasificación para determinadas operaciones no supondrá autorización al Fondo para realizarlas si por la naturaleza de éste o de aquéllas, por limitaciones a su operativa impuestas por disposiciones vigentes de aplicación, por acuerdo contractual de emisión o su folleto informativo, o porque se necesitase autorización específica para ello, no pudieran ser realizadas.
Norma 2.ªMarco contable.
2. En lo no previsto por esta Circular, se estará sujeto a lo indicado en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.
3. Los Fondos por compartimentos, que son aquellos que cuentan con varias órdenes de prelación de pagos para la aplicación de flujos provenientes de carteras de activos aisladas unas de otras, llevarán en su contabilidad cuentas separadas que diferencien los activos y pasivos, e ingresos y gastos imputables a cada compartimento, sin perjuicio de la unicidad de las cuentas anuales del Fondo.
Norma 3.ªAlcance de la información afectada.
Norma 4.ªDesarrollo auxiliar de datos contables.
Norma 5.ªDelimitación del ejercicio económico.
Norma 6.ªForma de presentación de la información.
1. Los estados financieros públicos y los estados reservados de información estadística serán remitidos a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en los plazos y condiciones establecidos en las Normas 21.ª y 34.ª de esta Circular, sin perjuicio de la obligación de remisión de las cuentas anuales e informe de auditoría.
2. Los estados financieros correspondientes al cierre de ejercicio se entenderán presentados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores con la provisionalidad que implica su preceptiva formulación posterior por el Órgano de Administración de la sociedad gestora del Fondo. En el caso de que los estados no resulten aprobados en los mismos términos en que se remitieron a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la sociedad gestora vendrá obligada a remitir los estados rectificados en los diez días hábiles siguientes a su aprobación, destacando y explicando las variaciones introducidas.
4. La presentación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de los modelos de los estados financieros públicos y de los estados reservados de información estadística deberá hacerse por vía telemática mediante el servicio CIFRADOC/CNMV, aprobado por Acuerdo del Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de 15 de septiembre de 2006, u otro sistema similar, de acuerdo con los requerimientos técnicos establecidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en cada momento. La información deberá presentarse suscrita por persona de la sociedad gestora que posea facultades para ello.
Norma 7.ªImagen fiel.
Norma 8.ªPrincipios contables.
(a) Empresa en funcionamiento.-Se considerará, salvo prueba en contrario, que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible. En aquellos casos en que no resulte de aplicación este principio por encontrarse el Fondo en situación de liquidación final o liquidación anticipada, se dará cumplida información en la memoria de las cuentas anuales sobre dicha liquidación y el orden de prelación de pagos de la misma.
(b) Devengo.-Los efectos de las transacciones o hechos económicos se registrarán cuando ocurran, imputándose al periodo al que la información se refiera los gastos y los ingresos que afecten al mismo, con independencia de su fecha de pago o cobro.
(c) Uniformidad.- Adoptado un criterio dentro de las alternativas que, en su caso, se permitan, deberá mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme para transacciones, otros eventos y condiciones que sean similares, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su elección. De alterarse estos supuestos, podrá modificarse el criterio adoptado en su día; en tal caso, estas circunstancias se harán constar en la memoria de las cuentas anuales, indicando la incidencia cuantitativa y cualitativa de la variación sobre dichas cuentas anuales.
(d) Prudencia.-Se deberá ser prudente en las estimaciones y valoraciones a realizar en condiciones de incertidumbre. La prudencia no justifica que la valoración de los elementos integrantes de las cuentas anuales, de la información pública periódica y de la información estadística de los estados reservados no responda a la imagen fiel que éstos deben reflejar. Asimismo, únicamente se contabilizarán los beneficios obtenidos hasta la fecha a la que se refiere la información publicada. Por el contrario, se deberán tener en cuenta todos los riesgos, con origen en el periodo o en otro anterior, tan pronto sean conocidos, incluso si sólo se conocieran entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y la fecha en que éstas se formulen. En tales casos se dará cumplida información en la memoria, sin perjuicio de su reflejo, cuando se haya generado un pasivo y un gasto, en otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Deberán tenerse en cuenta las amortizaciones y correcciones de valor por deterioro de los activos.
(e) No compensación.-Salvo que una norma disponga de forma expresa lo contrario, no podrán compensarse las partidas del activo y del pasivo o las de gastos e ingresos, y se valorarán separadamente los elementos integrantes de las cuentas anuales, de la información pública periódica y de los estados reservados de información estadística.
(f) Importancia relativa.-Se admitirá la no aplicación estricta de algunos de los principios y criterios contables cuando la importancia relativa en términos cuantitativos y cualitativos de la variación que tal hecho produzca sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresión de la imagen fiel. Las partidas o importes cuya importancia relativa sea escasamente significativa podrán aparecer agrupados con otros de similar naturaleza o función. En los casos de conflicto entre principios contables, deberá prevalecer el que mejor conduzca a que las cuentas anuales expresen la imagen fiel de la situación financiera y de los resultados del Fondo.
Norma 9.ªElementos de las cuentas anuales y de los estados financieros públicos periódicos.
El epígrafe de pasivo «Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos» incluye los importes,en su caso, netos del efecto fiscal, derivados de los ajustes por valoración de activos y pasivos registrados en el estado de ingresos y gastos reconocidos, así como de la aplicación de la contabilidad de coberturas de flujos de efectivo, hasta que se produzca su extinción o realización, momento en el que se reconocen definitivamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Modificación realizada por Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 2/2009, de 25 de marzo, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion. (BOE de 05-11-2010) en vigor desde 06-11-2010
Texto Original. Publicado el 31-03-2009 en vigor desde 31-03-2009
31/03/2009 (Versión Original)
Norma 10.ªCriterios generales de registro o reconocimiento contable.
1. El registro o reconocimiento contable es el proceso por el que se incorporan a los estados financieros los diferentes elementos integrantes de las cuentas anuales, de los estados financieros públicos periódicos y de los estados estadísticos reservados, de acuerdo con lo dispuesto en las normas de registro relativas a cada uno de ellos. El registro de los elementos procederá cuando, además de satisfacer las definiciones mismos incluidas en el apartado anterior, se cumplan los criterios de probabilidad en la obtención o cesión de recursos que incorporen beneficios o rendimientos económicos y su valor pueda determinarse con un adecuado grado de fiabilidad. Cuando el valor deba estimarse, el uso de estimaciones razonables no menoscaba su fiabilidad. En particular:
2. Se registrarán en el periodo a que se refieren las cuentas anuales, los estados financieros públicos periódicos y los estados estadísticos reservados, los ingresos y gastos devengados en éste, estableciéndose en los casos en que sea pertinente, una correlación entre ambos, que en ningún caso puede llevar al registro de activos o pasivos que no satisfagan la definición de éstos.
Norma 11.ªCriterios generales de valoración.
1. La sociedad gestora del Fondo, responsable de proveer la información periódica, pública y reservada, relativa a los activos y pasivos del Fondo y de realizar las valoraciones de los mismos, deberá contar con un modelo que permita:
(a) Coste histórico o coste.-El coste histórico o coste de un activo es su precio de adquisición.
(b) Valor razonable.-Es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacción en condiciones de independencia mutua. El valor razonable se determinará sin deducir los costes de transacción en los que pudiera incurrirse en su enajenación. No tendrá en ningún caso el carácter de valor razonable el que sea resultado de una transacción forzada, urgente o como consecuencia de una situación de liquidación involuntaria. Con carácter general, el valor razonable se calculará por referencia a un valor fiable de mercado.
(i) Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogéneos; (ii) Pueden encontrarse prácticamente en cualquier momento compradores o vendedores para un determinado bien o servicio, y (iii) Los precios son conocidos y fácilmente accesibles para el público. Estos precios, además, reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con regularidad.
En concreto, a efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo. A efectos del cálculo del deterioro de los activos financieros, conforme se establece en la norma 13.ª de esta Circular, se tomará el valor de tasación definido en la citada orden. Para activos inmuebles localizados en algún otro país perteneciente a la Unión Europea, se utilizarán los criterios de equivalencia establecidos en el artículo 6 del Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero.
(c) Valor neto realizable.-El valor neto realizable de un activo es el importe que el Fondo puede obtener por su enajenación en el mercado, en el curso normal del negocio, deduciendo los costes estimados necesarios para llevarla a cabo.
(d) Valor actual.-El valor actual es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del negocio, según se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizados a un tipo de descuento adecuado.
(e) Costes de venta.-Son los costes incrementales directamente atribuibles a la venta de un activo en los que el Fondo no habría incurrido de no haber tomado la decisión de vender, excluidos los gastos financieros y los impuestos sobre beneficios. Se incluyen los gastos legales necesarios para transferir la propiedad del activo y las comisiones de venta.
(f) Coste amortizado.- El coste amortizado de un instrumento financiero es el importe al que inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, más o menos, según proceda, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, menos cualquier reducción de valor por deterioro (o repercusión de pérdidas) que hubiera sido reconocida, ya sea directamente como una disminución del importe del activo (o pasivo) o mediante una partida correctora de su valor.
(g) Costes de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero.- Son los costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión, enajenación u otra forma de disposición de un activo financiero, o a la emisión o asunción de un pasivo financiero, en los que no se habría incurrido si el Fondo no hubiera realizado la transacción. Entre ellos se incluyen los honorarios y las comisiones pagadas a agentes, asesores e intermediarios, tales como las de corretaje, los gastos de intervención de fedatario público y otros, así como los impuestos y otros derechos que recaigan sobre la transacción, y se excluyen las primas o descuentos obtenidos en la compra o emisión, los gastos financieros y los costes de mantenimiento.
(h) Valor contable o en libros.- El valor contable o en libros es el importe neto por el que un activo o un pasivo se encuentra registrado en balance una vez deducida, en el caso de los activos, su amortización acumulada y cualquier corrección valorativa por deterioro acumulada que se haya registrado.
(i) Valor residual.-El valor residual de un activo es el importe que el Fondo estima que podría obtener en el momento actual por su venta u otra forma de disposición, una vez deducidos los costes de venta, tomando en consideración que el activo hubiese alcanzado la antigüedad y demás condiciones que se espera que tenga al final de su vida útil.
Norma 12.ªCriterios de registro y valoración de activos financieros.
1. El Fondo reconocerá un activo financiero en su balance cuando se convierta en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.
B. Clasificación. Los activos financieros de un Fondo, a efectos de su valoración, se clasificarán en alguna de las siguientes categorías:
B. 1 Préstamos y partidas a cobrar.- En esta categoría se clasificarán, salvo que sea aplicable lo dispuesto en los apartados B. 3 y B. 4 siguientes, aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o determinable y no se negocian en un mercado activo. No se incluirán aquellos activos financieros para los cuales el tenedor pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio.
B. 1.1 Valoración inicial.- Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, el cual equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante lo señalado en el párrafo anterior, las cuentas a cobrar cuyo importe se espera recibir en un plazo inferior a tres meses se podrán valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.
B. 1.2 Valoración posterior.-Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
B. 2 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.- Se pueden incluir en esta categoría los valores representativos de deuda con una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuantía determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la sociedad gestora tenga la intención efectiva, y el Fondo la capacidad, de conservarlos hasta su vencimiento.
B. 2.1 Valoración inicial.- Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, el cual equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
B. 2.2 Valoración posterior.-Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
B. 3 Activos financieros mantenidos para negociar.- Se considera que un activo financiero se posee para negociar cuando:
B. 3.1 Valoración inicial.-Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, el cual equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
B. 3.2 Valoración posterior.-Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarán por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
B. 4 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.-Esta categoría únicamente incluirá los instrumentos financieros híbridos.
Un instrumento híbrido es aquél que combina un contrato principal no derivado y un derivado financiero, denominado derivado implícito, que no puede ser transferido de manera independiente y cuyo efecto es que algunos de los flujos de efectivo del instrumento híbrido varían de forma similar a los flujos de efectivo del derivado considerado de forma independiente.
B. 4.1 Valoración inicial y posterior.-En la valoración de los activos financieros incluidos en esta categoría se aplicarán los criterios señalados en el apartado B.3. de esta norma.
B. 5 Activos financieros disponibles para la venta.- En esta categoría se incluirán los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no se hayan clasificado en ninguna de las categorías anteriores.
B. 5.1 Valoración inicial.- Los activos financieros disponibles para la venta se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, el cual equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
B. 5.2 Valoración posterior.-Los activos financieros disponibles para la venta se valorarán por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registrarán en el estado de ingresos y gastos reconocidos hasta que el activo financiero cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe así reconocido se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias.
C. Reclasificación de activos financieros. Los derivados no podrán ser reclasificados fuera de la categoría de «Activos financieros mantenidos para negociar». Los instrumentos financieros híbridos no podrán ser reclasificados fuera de la categoría de «Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias».
No se podrá clasificar o tener clasificado ningún activo financiero en la categoría de «Inversiones mantenidas hasta el vencimiento» si en el ejercicio a que se refieren las cuentas anuales o en los dos precedentes, se han vendido o reclasificado activos incluidos en esta categoría por un importe que no sea insignificante en relación con el importe total de la categoría de «Inversiones mantenidas hasta el vencimiento», salvo aquéllas que correspondan a ventas o reclasificaciones:
Cuando dejase de ser apropiada la clasificación de un activo financiero como «Inversión mantenida hasta el vencimiento», como consecuencia de un cambio en la intención o en la capacidad financiera del Fondo o por la venta o reclasificación de un importe que no sea insignificante según lo dispuesto en el párrafo anterior, dicho activo, junto con el resto de activos financieros de la categoría de «Inversiones mantenidas hasta el vencimiento», se reclasificarán a la categoría de «Activos financieros disponibles para la venta» y se valorarán por su valor razonable. La diferencia entre el importe por el que figure registrado y su valor razonable se reconocerá en el estado de ingresos y gastos reconocidos del periodo y se aplicarán las reglas relativas a los activos disponibles para la venta.
D. Intereses recibidos de activos financieros. Los intereses de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocerán como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses deben reconocerse utilizando el método del tipo de interés efectivo.
Norma 13.ªDeterioro de valor de los activos financieros.
Modificación realizada por Correccion de errores de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion. (BOE de 27-06-2009) en vigor desde 28-06-2009
Norma 14.ªCriterios de registro y valoración de pasivos financieros.
B. 1 Débitos y partidas a pagar
B. 1.1 Valoración inicial
No obstante, lo señalado en el párrafo anterior, los débitos con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.
B. 1.2 Valoración posterior
B. 2 Pasivos financieros mantenidos para negociar
B. 2.1 Valoración inicial
B. 2.2 Valoración posterior
B. 3 Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
B. 3.1 Valoración inicial y posterior
11. En la valoración de los pasivos financieros incluidos en esta categoría se aplicarán los criterios señalados en el apartado B. 2 de esta norma.
C. Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros
D. Reclasificación de pasivos financieros
Norma 15.ªGarantías financieras.
1. Un contrato de garantía financiera es aquél que exige que el emisor efectúe pagos específicos para reembolsar al acreedor por la pérdida en la que incurre cuando un deudor específico incumpla su obligación de pago de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de deuda, con independencia de su forma jurídica, que puede ser, entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.
2. Los contratos de garantía relacionados con el riesgo de crédito, tanto si la entidad compra o vende protección, que no satisfagan los criterios del párrafo anterior de esta norma se tratarán como instrumentos financieros derivados. Entre este tipo de contratos se incluirán tanto aquellos en los que la ejecución de la garantía no requiera, como condición necesaria para el pago, que el acreedor esté expuesto y haya incurrido en una pérdida por haber impagado el deudor cuando correspondía según las condiciones del activo financiero garantizado, como en los contratos en los que la ejecución de la garantía dependa de los cambios en una calificación crediticia específica o en un índice crediticio.
A. 1 Valoración inicial
3. Un contrato de garantía financiera emitido por el Fondo se reconocerá en la partida «Otros pasivos financieros» por su valor razonable más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a su emisión. En el inicio, y salvo evidencia en contrario, el valor razonable de los contratos de garantía financiera emitidos a favor de un tercero no vinculado, dentro de una transacción aislada en condiciones de independencia mutua, será la prima recibida más, en su caso, el valor actual de los flujos de efectivo a recibir, utilizando un tipo de interés similar al que se hubiera concedido financiación (activos financieros para el Fondo) a la contraparte con similar plazo y riesgo; simultáneamente, se reconocerá como un crédito en el activo en la partida «Otros activos financieros» el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir, utilizando el tipo de interés anteriormente citado.
A. 2 Valoración posterior
(b) El valor de los contratos de garantía financiera que no se hayan clasificado como dudosos será el importe inicialmente reconocido en el pasivo menos la parte imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias linealmente a lo largo de la vida esperada de la garantía o con otro criterio siempre que éste refleje más adecuadamente la percepción de los beneficios y riesgos económicos de la garantía.
5. La sociedad gestora clasificará como dudoso un contrato de garantía financiera cuando el avalado presente impagos con una antigüedad superior a tres meses o bien cuando el pago por la entidad sea probable y su recuperación dudosa. Dicha clasificación implicará la reclasificación del importe reconocido en «Otros pasivos financieros» a la partida de «Provisiones», valorándose a partir de ese momento con arreglo a lo previsto en la Norma 13.ªpara la determinación de la provisión por deterioro.
B. 1 Valoración inicial
6. Un contrato de garantía financiera adquirido por el Fondo, que no sea un derivado financiero, se reconocerá en la partida «Garantías adquiridas» dentro del epígrafe de «Otros activos financieros» por su valor razonable más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. En el inicio el valor razonable de los contratos de garantía financiera adquiridos por el Fondo será la prima pagada más, en su caso, el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de pago que se reconocerá en el pasivo en la partida «Otros pasivos financieros».
B. 2 Valoración posterior
(a) El valor de las comisiones o primas a pagar por garantías financieras se actualizará registrando las diferencias en la cuenta de pérdidas y ganancias como un gasto financiero.
Norma 16.ªCoberturas contables.
4. Un derivado es un instrumento financiero que cumple las siguientes condiciones
c) se liquida o resuelve en fecha futura
6. Podrán tener la calificación de partidas cubiertas los activos y pasivos reconocidos, los compromisos en firme no reconocidosy las transacciones previstas altamente probables, que expongan al Fondo a riesgos específicamente identificados de variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo. En ningún caso se podrá considerar como partida cubierta una posición neta de activos y pasivos.
Con carácter general una cobertura se considerará altamente eficaz si, al inicio y durante su vida, el Fondo puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80% al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.
Norma 17.ªActivos no corrientes mantenidos para la venta.
1. A los efectos de esta norma, y en la medida que se cumplan los requisitos del párrafo 3 de esta norma, se incluirán en la categoría de «Activos no corrientes mantenidos para la venta» los activos recibidos para la satisfacción, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados).
3. El Fondo registrará un activo adjudicado como «Activo no corriente mantenido para la venta» si su valor contable se recuperará fundamentalmente a través de su venta, en lugar de por su uso continuado, y siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:
(b) Su venta ha de ser altamente probable porque concurran las circunstancias detalladas en la Norma de Registro y Valoración 7.ªde la Segunda Parte del Plan General de Contabilidad.
4. El Fondo registrará en el momento de su reconocimiento inicial los activos no corrientes mantenidos para la venta por su valor razonable menos los costes de venta, que serán al menos, del 25% de su valor razonable. En estos supuestos se presumirá la inexistencia de beneficio, excepto que haya evidencia suficiente; en particular, se considera que no hay evidencia suficiente cuando la valoración, realizada por experto independiente, tenga una antigüedad superior a 6 meses
5. Los activos adjudicados que cumplan los requisitos para su clasificación como «Activos no corrientes mantenidos para la venta» se valorarán posteriormente según lo indicado en el Plan General de Contabilidad.
Norma 18.ªMoneda extranjera.
1. Una transacción en moneda extranjera es aquélla cuyo importe se denomina o exige su liquidación en una moneda distinta de la funcional del Fondo.
4. El registro y valoración de las transacciones en moneda extranjera se realizará conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.
Norma 19.ªComisión variable.
2. La diferencia entre los ingresos y los gastos devengados incluirá, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones, las pérdidas o ganancias de la cartera de negociación y las diferencias que se originen en el proceso de conversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional y cualquier evengado en el período, distinto de esta comisión variable, a percibir por el cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y el gasto por impuesto sobre beneficios.
3. Cuando la diferencia obtenida conforme al apartado anterior sea negativa se repercutirá a los pasivos del Fondo conforme a lo previsto en la Norma 14.ªC.
5. El importe positivo que resulte una vez realizada la detracción, conforme se establece en el apartado 4 anterior, se registrará como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del Fondo en concepto de comisión variable y únicamente será objeto de liquidación en la parte que no corresponda a las plusvalías de la cartera de negociación o de derivados de cobertura, ni de beneficios de conversión de las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional, ni aquellos provenientes de la adjudicación, dación o adquisición de bienes. El importe correspondiente a los beneficios reconocidos por los conceptos indicados se diferirá, en la partida del periodificaciones del pasivo del balance «Comisión variable - resultados no realizados», hasta la baja efectiva, por liquidación o venta, de los activos o pasivos que las han ocasionado y siempre que existan fondos previstos suficientes para abonar los compromisos contractualmente fijados con los titulares de las emisiones del Fondo.
Norma 20.ªImpuesto sobre beneficios.
El impuesto de sociedades, o su denominación equivalente, será considerado como un gasto del ejercicio, registrándose conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.
Norma 21.ªTipología y plazos de rendición de los modelos de estados financieros públicos.
1. Los Fondos deberán presentar en la Comisión Nacional del Mercado de Valores los siguientes modelos de estados financieros públicos, referidos al último día del periodo señalado, en los formatos que se incluyen en el Anejo I de esta Circular y con independencia de la información estadística a remitir incluida en el Anejo II, con la periodicidad y plazos de presentación que se indican para cada uno de ellos.
S.00 Datos identificativos e información complementaria a la previamente publicada
S.01 Balance
S.02 Cuenta de pérdidas y ganancias
S.03 Estado de flujos de efectivo
S.04 Ingresos y gastos reconocidos
S.05.1 Información relativa a los activos cedidos
S.05.2 Información relativa a los pasivos emitidos
S.05.3 Información sobre mejoras crediticias
S.05.4 Circunstancias específicas establecidas contractualmente en el Fondo
S.05.5 Otra información relativa a los activos y pasivos
S.06 Notas explicativas e informe de auditor
2. Con carácter especial, los Fondos a los que se refiere el artículo 10 del Real Decreto 926/1998 de 14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de Titulización de Activos y las sociedades gestoras de Fondos de titulización quedan exonerados de enviar la información pública del primer semestre del ejercicio. No obstante, estos Fondos deberán remitir la información pública del segundo semestre y las cuentas anuales, dentro de los 4 primeros meses del ejercicio siguiente, y la información estadística trimestral a la que se refiere la sección octava.
Norma 22.ªNormas generales de elaboración.
2. Los importes de cada una de las rúbricas de los modelos públicos de estados financieros, se presentarán en miles de euros redondeados, salvo que en el propio estado se indique específicamente otra unidad de medida.
Norma 23.ªContenido del modelo público del balance.
1. En el balance figurarán de forma separada el activo y el pasivo
2. El Fondo deberá presentar, junto con la información financiera del periodo sobre el que se informa, la correspondiente información comparativa referida al periodo anterior.
3. Cuando la sociedad gestora cambie un criterio contable o advierta un error, en el mes al que se refiere la información financiera que se presenta, que corresponda a periodos anteriores, las cifras comparativas incluirán los ajustes correspondientes.
5. Las inversiones financieras relativas a valores representativos de deuda se registrarán en el balance en función del emisor, y sus valores en libros recogerán las correcciones de valor distintas del deterioro.
6. Los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización se clasificarán en la partida de «Derechos de crédito» atendiendo a su naturaleza.
7. El importe de las inversiones financieras relativas a valores representativos de deuda y de los derechos de crédito calificados como dudosos, así como los importes correspondientes a las provisiones constituidas para la cobertura de las pérdidas por deterioro se presentarán separadamente en el balance en las correspondientes partidas específicas.
El valor en libros de los epígrafes de «Activos dudosos» recogerá el importe total de los instrumentos de deuda y derechos de crédito que cuenten con algún importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con más de tres meses de antigüedad, así como aquéllos que presentan dudas razonables sobre su reembolso total (principal e intereses) en los términos pactados contractualmente. También se incluirán en esta categoría los importes de todas las operaciones del Fondo con un mismo deudor cuando los saldos clasificados como dudosos como consecuencia de impagos sean superiores al 25% de los importes pendientes de cobro.
8. El epígrafe de «Derivados» recogerá los derivados contratados por el Fondo, distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones para la aplicación de la contabilidad de coberturas de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también en esta partida los derivados implícitos en un instrumento financiero híbrido, cuando se hayanseparado del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.
9. Los importes de las correcciones de valor por deterioro de activos se aplicarán exclusivamente para la cobertura del activo para la que se dotaron, sin que su importe, en caso de no ser necesario, se pueda traspasar sin reflejo en la cuenta de pérdidas y ganancias para la cobertura de activos o contingencias diferentes de aquéllos para los que se dotaron.
10. La partida «Activos no corrientes mantenidos para la venta» incluirá el importe de los activos surgidos como consecuencia del proceso de adjudicación de activos en pago de deudas.
11. La partida de «Comisiones» del epígrafe de «Ajustes por periodificaciones» recogerá las comisiones pagadas por anticipado, en concepto de gestión del Fondo o de administración de los activos o de los bonos emitidos, y que a la fecha de presentación del balance estén pendientes de devengo contable. La partida de «Otros» de este mismo epígrafe incluirá el importe de otros gastos de diversa naturaleza pagados por anticipado.
12. El epígrafe de «Efectivo y otros activos líquidos equivalentes» incluirá la tesorería, los depósitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisición, su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería del Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.
13. En el pasivo se diferenciarán, con la debida separación, el pasivo no corriente y el pasivo corriente. El pasivo corriente comprenderá las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se produzca en el plazo máximo de un año contado a partir de la fecha a la que se refiere el balance. Los demás elementos del pasivo deben clasificarse como no corrientes.
14. El pasivo del Fondo comprenderá: los ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos en el estado de ingresos y gastos reconocidos, los pasivos financieros que financian la adquisición de los activos titulizados, las provisiones mantenidas en cobertura de obligaciones presentes relativas a riesgos económicos probables y cuantificables, los pasivos por impuestos diferidos y los ajustes por periodificaciones.
15. El epígrafe de «Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos» recogerá el saldo neto, con el signo que corresponda, que resulta de los siguientes conceptos:
(a) «Activos financieros disponibles para la venta»: en esta partida se incluyen los ajustes, en su caso, netos del correspondiente impacto fiscal, derivados de la valoración a valor razonable de los instrumentos financieros clasificados bajo la categoría de «Activos disponibles para la venta».
(c) «Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos». (d) «Gastos de constitución en transición»: en esta partida se incluyen los gastos de establecimiento pendientes de amortizar, que eran regulados por el anterior Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1643/1990, de acuerdo a lo estipulado en la Norma transitoria segunda de esta Circular.
16. Cuando, de acuerdo con el tratamiento previsto en la Norma 14.ªC, y respetando el orden inverso de prelación de pagos establecido en el acuerdo de constitución para cada fecha de pago, el Fondo impute pérdidas a los pasivos financieros emitidos, éstas se reconocerán separadamente en el pasivo del balance en la partida de «Correcciones de valor por repercusión de pérdidas».
17. El epígrafe de «Derivados» recogerá los derivados contratados por el Fondo distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones de cobertura contable, de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también en esta partida los derivados implícitos en un instrumento financiera híbrido, que hayan sido separados del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.
18. Los importes de las provisiones se aplicarán exclusivamente para la contingencia para la que se dotaron, sin que su importe, en caso de no ser necesario, se pueda traspasar sin reflejo en la cuenta de pérdidas y ganancias para la cobertura de activos o contingencias diferentes de aquéllos para los que se dotaron.
19. La partida de «Comisiones» del epígrafe de «Ajustes por periodificaciones» recogerá las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como las comisiones de intermediación correspondientes al cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha, distinguiendo el importe de la comisión cuya liquidación deba diferirse hasta la realización definitiva de los resultados que la generaron, de acuerdo con lo previsto en la Norma 19.ª La partida de «Otros» de este mismo epígrafe incluirá el importe de otros gastos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago.
Norma 24.ªContenido del modelo público de la cuenta de pérdidas y ganancias.
2. La cuenta de pérdidas y ganancias deberá incorporar, junto con la información financiera del periodo sobre el que se informa, la correspondiente información comparativa referida al mismo periodo del ejercicio económico anual precedente.
3. Los ingresos y gastos se presentarán en la cuenta de pérdidas y ganancias agrupadossegún su naturaleza de acuerdo con la siguiente clasificación:
(i) «Valores representativos de deuda»: comprende los intereses devengados en el periodo por los activos representativos de deuda con rendimiento, implícito o explícito, que se obtienen de aplicar el método del tipo de interés efectivo.
(ii) «Derechos de crédito»: comprende los intereses devengados en el periodo por todos los derechos de crédito con rendimiento, implícito o explícito, que se obtienen de aplicar el método del tipo de interés efectivo.
(iii) «Otros activos financieros»: incluye entre otros los intereses devengados en el periodo por la tesorería y otros activos líquidos equivalentes, así como otros de naturaleza diferente a la mencionada en los epígrafes anteriores.
(i) «Obligaciones y otros valores negociables»: importe de los intereses devengados durante el periodo correspondiente a la financiación ajena instrumentada en valores representativos de deuda, cualquiera que sea el plazo de vencimiento y el modo en que estén instrumentados tales intereses. Dichos intereses se obtienen de aplicar el método del tipo de interés efectivo.
c) Resultado neto por operaciones de cobertura de flujos de efectivo»: incluirá el importe de la valoración del instrumento de cobertura transferida a la cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo, cuando la partida cubierta afecte al resultado conforme lo establecido en el apartado 8b de la norma 16.ª
(i) «Ajustes de valoración en carteras a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias»: incluye los ajustes por valoración, realizados y no realizados, de los instrumentos financieros clasificados en la cartera de negociación y los instrumentos financieros híbridos.
(g) «Otros gastos de explotación»: (i) «Servicios exteriores»: incluye los gastos devengados relativos a los servicios prestados por auditores y otros profesiones independientes, que no formen parte de los costes de transacción imputables a la emisión de las obligaciones, bonos o pagarés, así como las comisiones de agentes mediadores independientes, los servicios bancarios y similares que no tengan la consideración de gastos financieros, las tasas de los organismos reguladores y otros gastos por otras actividades de explotación del Fondo.
(iii) «Otros gastos de gestión corriente»: incluye los importes devengados por comisiones y otros gastos en el ejercicio. Asimismo, para el caso en que exista gasto por comisión variable en el período conforme se indica en la norma 19.ª, este epígrafe incluirá el importe de los resultados por valoración y diferencias de cambio que han sido objeto de repercusión, de acuerdo con lo previsto en las normas 12.ª y 18.ª punto cuarto, a los pasivos financieros emitidos atendiendo a la aplicación de beneficios y absorción de pérdidas establecida contractualmente. Se diferenciará en función del perceptor de las comisiones en:
- «Comisión de la sociedad gestora»: incluye los importes devengados durante el periodo relativosa la remuneración debida a la sociedad gestora como contraprestación a las actividades de gestión realizadas.
- «Comisión del administrador»: incluye los gastos devengados por servicios prestados por el administrador de los activos titulizados.
- «Comisión del agente financiero/pagos»: incluye los gastos devengados por servicios prestados por el gestor de pagos a los acreedores del Fondo.
- «Comisión variable - resultados realizados»: incluye los gastos devengados y realizados, en concepto de intermediación, tal y como se establece en la Norma 19.ª
- «Comisión variable - resultados no realizados»: incluye los gastos devengados no realizados, en concepto de intermediación, tal y como se establece en la Norma 19.ª
- «Otras comisiones del cedente»: incluye aquéllas comisiones percibidas por el cedente, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo, diferentes de la comisión variable.
- «Otros gastos»: incluye importes de naturaleza distinta a lo mencionado en epígrafes anteriores.
(h) «Deterioro de activos financieros (neto)»: recoge el importe neto de las pérdidas por deterioro de activos. Esta partida se desglosa en función de los activos deteriorados en «Valores representativos de deuda,»Derechos de crédito», «Derivados» y»Otros activos financieros».
(i) «Dotaciones a provisiones (neto)»: diferencia positiva/negativa entre el importe de la provisión existente y el que corresponda al cierre del periodo o en el momento de atender la correspondiente obligación.
(j) «Ganancias (pérdidas) de la baja de activos no corrientes en venta»: recoge las ganancias o pérdidas generadas en la enajenación de activos no corrientes, incluidos los pasivos que tengan asociados, clasificados como en venta, así como las pérdidas por deterioro de dichos activos netas de recuperaciones.
(k) «Repercusión de pérdidas (ganancias)»: incluye el importe a repercutir, positivo o negativo según se trate pérdidas o ganancias respectivamente, a los pasivos del Fondo, de acuerdo con lo previsto en las Normas 14.ªC y 19.ª
Norma 25.ªEstado de flujos de efectivo.
1. El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio:
(c) Estado de la Cuenta de Tesorería: saldos inicial y final a fecha de cierre del balance.
2. Este documento se formulará por el método directo, teniendo en cuenta la actividad del Fondo y las corrientes de flujos de efectivo reales, según el modelo de estado de flujos de efectivo incluido en el Anejo I de esta Circular.
Norma 26.ªEstado de ingresos y gastos reconocidos.
1. Este estado recoge los ajustes de valoración derivados de: (a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de registro y valoración de la Circular, deban registrase en el estado de ingresos y gastos reconocidos.
2. Los importes relativos a los ingresos y gastos registrados en el estado de ingresos y gastos reconocidos figurarán por su importe bruto, mostrándose en una partida separada su correspondiente efecto impositivo.
3. Si excepcionalmente, la moneda funcional del Fondo fuera distinta del euro, las variaciones de valor derivadas de la conversión a la moneda de presentación se registrarán en el estado de ingresos y gastos reconocidos en el epígrafe «Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos»
Norma 27.ªOtra información financiera pública contenida en los estados S. 05 y S. 06.
1. La sociedad gestora cumplimentará los modelos correspondientes a estos estados, que se recogen en el Anejo I de esta Circular, teniendo en cuenta la naturaleza de cada uno de los epígrafes de información que se establecen en dichos modelos, las aclaraciones a los mismos en ellos contenidas y las que incorpora el Anejo III de instrucciones de cumplimentación de los modelos de los estados.
2. En el cuadro de «Circunstancias Específicas establecidas contractualmente en el Fondo» (S. 05.4) se informará de las ratios e índices de morosidad del Fondo con arreglo a las condiciones específicas, tal y como son definidas en su contrato de constitución, sin perjuicio de lo establecido en la Norma 13.ªde la presente Circular. No será necesaria la cumplimentación de este estado cuando no existan condiciones contractuales específicas para el Fondo. Este cuadro consta de dos partes:
a) En la tabla incorporada en este modelo de estado, la sociedad gestora deberá cumplimentar el importe, determinado con arreglo a las definiciones incluidas en la documentación constitutiva del Fondo, en el periodo actual y en el anterior, correspondiente a los activos clasificados como fallidos o dudosos y de las ratios de fallidos y dudosos sobre el saldo vivo de los activos que respaldan el conjunto de emisiones del Fondo.
b) En el cuadro de texto libre, la sociedad gestora deberá incorporar una descripción de aquellos conceptos o ratios específicos del Fondo que puedan producir alguna consecuencia para éste, en línea con lo establecido en su folleto o escritura de constitución. En concreto, se informará sobre los límites contractuales establecidos, la situación actual y el grado de cumplimiento. En caso de exceso sobre las ratios fijadas, se informará sobre sus consecuencias.
3. En las notas explicativas del estado S. 06 se incluirán en todo caso
b) Las modificaciones realizadas sobre la escritura de constitución del Fondo desde la fecha su constitución hasta la fecha a la que se refiere la información financiera publicada.
Norma 28.ªContenido.
3. En cuanto a la formulación de cuentas anuales, se elaborarán con una periodicidad de doce meses, salvo en los casos de constitución o disolución del Fondo; debiendo ser formuladas junto con el informe de gestión en el plazo máximo de 3 meses a contar desde el cierre del ejercicio por los administradores de su sociedad gestora. A estos efectos, las cuentas anuales expresarán la fecha en que se hubieran formulado y deberán ser firmadas por todos los administradores de la sociedad gestora. Si faltara la firma de alguno de ellos, se hará expresa indicación de la causa, en cada uno de los documentos en que falte, sin perjuicio de su remisión posterior una vez subsanada la omisión.
4. La sociedad gestora del Fondo será responsable de remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores las cuentas anuales y el informe de gestión, al que se refiere la sección sexta de esta Circular, con el correspondiente informe de auditoría, dentro de los 4 primeros meses del ejercicio siguiente.
Norma 29.ªMemoria.
3. La memoria incluirá la información contenida en los modelos de estados financieros públicos S. 05.1, S. 05.2, S. 05.3, S. 05.4 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S. 06 que se recogen en el Anejo I de esta Circular.
Cuando los activos cedidos al Fondo por la entidad cedente se transfieran a través del endoso de títulos que agrupen los activos financieros formalizados por ésta con el deudor final, o cuando la cartera del Fondo incluya títulos emitidos por otras estructuras de titulización y la sociedad gestora no disponga, sobre los activos finales, de información suficiente para cumplimentar el modelo S. 05.1, deberá incluir en la memoria la información disponible sobre los mismos y las razones por las que no se puede obtener información adicional.
- Razones excepcionales que justifican la modificación de la estructura del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio anterior.
- Explicación de la adaptación de los importes del ejercicio precedente para facilitar la comparación y, en caso contrario, las razones excepcionales que han hecho impracticable la reexpresión de las cifras comparativas.
f) Cambios en criterios contables y corrección de errores
g) Criterios contables aplicados para el reconocimiento de ingresos y gastos
h) Instrumentos financieros
j) Coberturas contables y mecanismos de mitigación de riesgos
k) Tratamiento contable aplicable a las transferencias de activos financieros
l) Activos no corrientes en venta
m) Comisiones
o) Otros criterios contables significativos
6. Instrumentos financieros.-Se informará sobre el valor razonable, y su variación durante el ejercicio, de todos los instrumentos financieros, y se indicará el método empleado para realizar dicho cálculo, así como una descripción y cuantificación de los principales parámetros utilizados. Se señalará si el valor razonable de los instrumentos financieros se ha obtenido con base a la cotización en un mercado activo.
b) Las características principales de los instrumentos financieros emitidos, que incluirá entre otras, saldos vivos, precios de emisión y reembolso, tipos de interés medios aplicados y primas de reembolso de las series.
d) La baja de activos y pasivos financieros
e) Las reclasificaciones de activos
f) Los instrumentos financieros compuestos g) Impagos y otros incumplimientos
h) Tipo de rendimiento máximo, mínimo y medio de la cartera
i) Para los Fondos abiertos, detalle de las fechas, tipos de activo e importes de los activos adicionales adquiridos.
7. Contabilidad de coberturas.-La memoria incluirá en relación a la aplicación de la contabilidad de coberturas:
a) Descripción de cada tipo de cobertura
8. Correcciones por deterioro del valor originadas por el riesgo de crédito.-Se presentará, para cada clase de activos financieros, un análisis del movimiento de las cuentas correctoras representativas de las pérdidas por deterioro originadas por el riesgo de crédito.
9. Impago e incumplimiento de condiciones contractuales.- En relación con los préstamos pendientes de pago al cierre del ejercicio, se informará de:
10. Información relacionada con los ingresos, gastos, pérdidas o ganancias procedentes de instrumentos financieros.-Se informará separadamente de:
11. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros.-La memoria deberá incluir:
12. Situación fiscal e impuesto sobre beneficios.- La memoria deberá incluir
13. Activos no corrientes mantenidos para la venta.- Para cada elemento de activo que deba calificarse como mantenido para la venta, deberá indicarse:
a) Una descripción detallada de los elementos patrimoniales, indicando su importe y las circunstancias que han motivado dicha clasificación. En particular se informará sobre le saldo vivo de los préstamos, créditos u otros activos asociados al activo adjudicado.
b) El resultado reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias para cada elemento significativo.
c) Los ajustes que se efectúen en el ejercicio corriente a los importes presentados previamente que se refieran a los activos mantenidos para la venta y que estén directamente relacionados con la enajenación o disposición por otra vía de los mismos en un ejercicio anterior. O, en su caso, los originados por no haberse producido dicha enajenación.
En relación con los adjudicados, se deberá incluir información sobre
a) Fecha en la que se realizó la adjudicación
c) Fecha en la que se estima que se realizará la venta
d) Cuadro de movimientos de adjudicados que concilie el valor en libros al inicio y al cierre del ejercicio, indicando las altas y las bajas del periodo.
e) Titular del activo adjudicado, diferenciando, en su caso, si se ha registrado a nombre del administrador de los activos del fondo o, del propio fondo.
f) Costes de adjudicación
14. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.- La memoria incluirá información relativa a las condiciones de disponibilidad y los requisitos mínimos de mantenimiento del fondo de reserva durante la vida del Fondo.
15. Hechos posteriores.-Se informará de
28/06/2009 (Vigente)
Norma 30.ªContenido del informe de gestión.
- Tasas de amortización anticipada de los préstamos titulizados, tanto la acaecida en el ejercicio como la tasa de amortización histórica.
- Información relevante en relación con garantías, concentración del riesgo, morosidad y rentabilidad de las operaciones.
- Cuadros estadísticos a la fecha de cierre de la cartera de activos cedidos al Fondo que sustenta la emisión de bonos, incluyendo tanto los importes pendientes de vencer como las amortizaciones vencidas.
- Cantidades que se han abonado a los bonistas en cada una de las fechas de pago y los tipos de interés a los que se encuentran sometidos los mencionados bonos al cierre del ejercicio.
- Cantidades no satisfechas por intereses o principal a los titulares de los pasivos emitidos por insuficiencia de Fondos disponibles.
- En su caso, variaciones o acciones realizadas por las diferentes agencias de calificación crediticia respecto de los bonos emitidos por el Fondo, respecto del cedente, de los administradores, agentes de pagos o contrapartidas de las permutas financieras existentes o cualquier otra contrapartida de contratos suscritos por la sociedad gestora en nombre del Fondo.
- Información de los acontecimientos importantes ocurridos después del cierre del ejercicio, así como una revisión de la probabilidad de ocurrencia de cualquiera de los supuestos de liquidación anticipada del Fondo recogidos en su correspondiente contrato de emisión.
- Escenario hipotético de flujos futuros de efectivo de los pasivos emitidos por el Fondo hasta su vencimiento, en base a la actualización, a la fecha de las cuentas anuales, de los parámetros utilizados en el momento de constitución del Fondo, en relación con las tasas de morosidad, fallidos, amortización anticipada respecto a los activos titulizados. Se describirán los parámetros contemplados.
4. Adicionalmente, el informe de gestión incluirá la información contenida en el modelo de estado financiero público S 05.5, referente a otra información de los activos y pasivos.
Norma 31.ªDesarrollos contables auxiliares e inventarios.
1. Los activos, pasivos, ingresos y gastos del Fondo, así como sus movimientos, deberán estar perfectamente identificados en la base contable, de la que se obtendrá con claridad la información contenida en los diferentes estados financieros que se derivan de esta Circular. Los ingresos y gastos mantendrán la necesaria correlación, tanto entre sí, cuando proceda, como con aquella base contable. Asimismo, se llevarán inventarios y pormenores de las diferentes partidas. Se pondrá especial atención en los correspondientes a los instrumentos financieros, así como a los de control interno del riesgo de crédito y de las operaciones de cobertura.
Norma 32.ªEvaluación de riesgos.
La sociedad gestora seguirá con el máximo cuidado las diversas clases de riesgo a que está sometida la actividad del Fondo. La sociedad gestora utilizará la máxima diligencia para obtener de las entidades cedentes la información necesaria para realizar una evaluación adecuada de los riesgos de crédito, tipo de interés, mercado, tipo de cambio, liquidez y concentración.
Norma 33.ªInstrumentos financieros.
b) Políticas y procedimientos claramente definidos para su gestión y seguimiento
Norma 34.ªTipología y plazos de rendición de los modelos de estados reservados de información estadística.
1. Los Fondos deberán presentar en la Comisión Nacional del Mercado de Valores los siguientes modelos de estados reservados de información estadística, referidos al último día del periodo señalado, en los formatos que se incluyen en el Anejo II de esta Circular y con independencia de la información financiera pública a remitir incluida en el Anejo I, con la periodicidad y plazos de presentación que se indican para cada uno de ellos.
T. 01 Información estadística relativa a los activos y pasivos del Fondo.
T. 02 Información estadística a operaciones financieras, saneamientos y recuperaciones.
T. 03 Información básica del Fondo.
T. 04 Información estadística relativa a las emisiones.
3. Los estados antes mencionados, se presentarán en miles de euros redondeados, salvo cuando se indique expresamente otra cosa, y deberán estar en poder de la Comisión Nacional del Mercado de Valores no más tarde de los plazos anteriormente detallados en el apartado 1. Cuando la fecha que corresponda con el plazo máximo para enviar los estados sea inhábil, los estados se remitirán como máximo el siguiente día hábil.
Norma transitorias
1. En relación a la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, los criterios contenidos en la presente Circular se aplicarán por primera vez respecto a las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2008, con las excepciones previstas en la Norma transitoria segunda de esta Circular.
2. El Fondo elaborará, a los efectos de preparar sus cuentas anuales del año 2008, un balance de apertura correspondiente al día 1 de enero de 2008 (fecha de transición), en el que, salvo las excepciones previstas en la Norma transitoria segunda, sólo se reconocerán los elementos patrimoniales requeridos en esta Circular, clasificados y valorados según la misma. En el citado balance de apertura, se usarán los mismos criterios contables que los utilizados en las cuentas anuales del ejercicio 2008, que deberán cumplir las normas establecidas en esta Circular.
3. La contrapartida de los ajustes necesarios en el balance de apertura, derivados de los cambios en los criterios contables respecto de las anteriores normas contables, será una partida de reservas, salvo las excepciones explícitamente establecidas en la Norma transitoria segunda. Estos ajustes se registrarán en la contabilidad del ejercicio en el que se produzcan, teniendo en cuenta lo previsto en esta Norma y en la Norma transitoria segunda, no dando lugar a ningún registro contable en el ejercicio anterior.
El importe de cualquier ajuste de transición reconocido en la partida de reservas será inmediatamente repercutido a las partidas de activo y pasivo que correspondan, de acuerdo con los criterios previstos en esta Circular.
La repercusión de un importe registrado contra reservas, como consecuencia de los ajustes de transición, no implicará registro contable alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que se producen, sino en la propia partida de reservas. Los ajustes que resulten de la valoración de activos y pasivos, que de acuerdo a los criterios previstos en esta Circular debieran registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio, tales como la valoración de la cartera de negociación, diferencias de moneda extranjera o cálculo de provisiones, se repercutirán, en la fecha de transición, contra las cuentas de pasivo que correspondan de acuerdo con lo previsto en la presente Circular.
4. A efectos de lo dispuesto en la norma transitoria segunda, apartados A, D y E, las cuentas anuales del ejercicio 2009 se formularán considerando como fecha de transición el 1 de enero de 2008, por lo que deberán ajustar los estados financieros publicados, a efectos comparativos, de 2008.
Norma transitoria segunda. Reglas específicas y excepciones a la regla general de primera aplicación.
A. Cuentas anuales, informe de gestión y control de gestión
1. En relación con las normas que regulan el contenido de las cuentas anuales y el informe de gestión, incluidas en las Secciones Quinta a Séptima de esta Circular, se aplicarán por primera vez respecto a las cuentas anuales del ejercicio 2009.
2. Son todos aquellos costes en los que incurre el Fondo, ya sea por su constitución, por la adquisición de sus activos financieros o por la emisión de sus pasivos financieros.
3. Con independencia de lo dispuesto en la sección segunda de esta Circular, cuando el Fondo a la fecha de transición hubiera amortizado completamente sus gastos de constitución y emisión, no realizará ajustes adicionales por la entrada en vigor de esta Circular.
4. En el caso de que a la fecha de entrada en vigor de la presente Circular no se hubieran amortizado completamente dichos gastos según la normativa anterior, los importes pendientes de amortización podrán ser reconocidos en la cuenta de «Gastos de constitución en transición» del epígrafe de «Ajustes por repercusión en balance de ingresos y gastos reconocidos», procediendo a su amortización en el periodo residual según la normativa anterior, salvo que se decida su cancelación de forma acelerada, con cargo a la cuenta «Otros gastos de explotación» de la cuenta de pérdidas y ganancias. La amortización diferida de los gastos de constitución deberá quedar debidamente explicada en las notas de la memoria de las cuentas anuales.
C. Pérdidas de ejercicios anteriores
5. Cuando el Fondo, de acuerdo con la normativa anterior, mantuviera contabilizadas en el balance pérdidas de ejercicios anteriores, a la fecha de transición deberá proceder a su repercusión en la apertura del ejercicio 2008, de acuerdo con lo previsto en la Norma 14.ªrespecto a la repercusión de pérdidas a los pasivos financieros.
D. Instrumentos financieros, deterioro de valor de los activos financieros, garantías financieras y coberturas contables.
6. Los criterios contables contenidos en los apartados A, B y D de la Norma 14.ªy en las Normas 12.ª, 13.ª, 15.ª y 16.ª de esta Circular entrarán en vigor a partir del 1 de enero de 2009. Los ajustes que resulten de la primera aplicación de estas Normas se registrarán en el ejercicio 2009 de acuerdo con lo previsto para los ajustes de transición en la Norma transitoria primera.
E. Fondos por compartimentos
7. La sociedad gestora deberá contar con una contabilidad separada para cada uno de los compartimentos de un Fondo, tal y como se establece en el apartado tercero de la Norma 2.ª, desde el 1 de enero de 2009.
F. Aplicación prospectiva
8. La aplicación retroactiva está prohibida en los siguientes casos
a) Las estimaciones realizadas según los nuevos criterios contables contenidos en la presente Circular en la fecha de transición, serán coherentes con las estimaciones practicadas para la misma fecha según los criterios contables anteriores (después de realizar los ajustes necesarios para reflejar cualquier diferencia en las políticas contables), salvo que hubiese evidencia objetiva de que las estimaciones anteriores fueron erróneas.
b) Si determinados activos o pasivos financieros no derivados fueron dados de baja conforme a la normativa anterior, no se reconocerán aunque lo exija la Norma de registro y valoración 9ª «Instrumentos financieros» del Plan General Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, a menos que deban recogerse como consecuencia de una transacción o acontecimiento posterior.
c) A partir del 1 de enero de 2009, Las coberturas que no cumplan las condiciones para serlo no podrán contabilizarse como tales. Si con anterioridad a dicha fecha, la sociedad gestora hubiese designado una operación como de cobertura, pero ésta no satisficiera las condiciones establecidas en la Norma 16ª para ser considerada altamente eficaz, aplicará lo dispuesto en esta Norma para las coberturas que dejen de ser eficaces.
Norma transitoria tercera. Información a incluir en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2008.
1. A los efectos de la obligación establecida en el artículo 35.6 del Código de Comercio, y a los derivados de la aplicación del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2008 se considerarán cuentas anuales iniciales, por lo que no se reflejarán cifras comparativas en las referidas cuentas. Estas cuentas podrán presentarán con el mismo formato que el empleado en el ejercicio anterior.
Sin perjuicio de lo anterior, en la memoria de dichas cuentas anuales iniciales se reflejarán el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias incluidosen las cuentas anuales del ejercicio anterior.
2. La memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2008 incluirá una conciliación del balance de situación correspondiente al cierre del ejercicio 2007 según la normativa anterior y con arreglo a esta Circular. Dicha conciliación contendrá tres columnas: una con los importes obtenidos aplicando la normativa anterior, otra aplicando los criterios de la nueva normativa y una tercera con la diferencia entre las dos anteriores, explicando las causas de dichas diferencias.
Asimismo, en la memoria de las cuentas anuales del 2008 se creará un apartado con la denominación de «Aspectos derivados de la transición a las nuevas normas contables» en el que se incluirá una explicación de las principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales.
Norma transitoria cuarta. Información a incluir en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2009.
La memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2009 incluirá las conciliaciones siguientes:
a) Una conciliación del balance de situación al 1 de enero de 2008, entre las cifras publicadas correspondientes al cierre del ejercicio 2007 y las que resulten de aplicar la presente Circular en su totalidad, sin aplicar las excepciones de la norma transitoria segunda, en dicha fecha, explicando las principales diferencias.
b) Una conciliación del balance de situación a 31 de diciembre de 2008 entre las cifras publicadas correspondientes al cierre del ejercicio 2008 y las que resulten de aplicar la presente Circular en su totalidad, sin aplicar las excepciones de la norma transitoria segunda, en dicha fecha, explicando las principales diferencias.
c) Una conciliación de la cuenta de resultados del ejercicio 2008 entre las cifras publicadas correspondientes al ejercicio 2008 y las que resulten de aplicar la presente Circular en su totalidad, sin aplicar las excepciones de la norma transitoria segunda, en dicho período, explicando las principales diferencias.
Asimismo, en la memoria de las cuentas anuales del 2009 se creará un apartado con la denominación de «Aspectos derivados de la transición a las nuevas normas contables» en el que se incluirá una explicación de las principales diferencias entre las políticas contables aplicadas en el ejercicio anterior y las actuales.
Norma transitoria quinta. Envío de información a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Los primeros estados, públicos y reservados, de información a remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores con los formatos, criterios de elaboración, frecuencia y plazos de presentación de esta Circular serán los correspondientes al 31 de diciembre de 2009. Norma final.
La presente Circular entrará en vigor el mismo día de su publicación en el Boletín Oficial del Estado. Cuanta información bajo el alcance de esta Circular se suministre a la Comisión Nacional del Mercado de Valores con referencia a los períodos que comiencen el 1 de enero de 2008, se ajustará al contenido, forma y sistema de envío establecidos en esta Circular.
Madrid, 25 de marzo de 2009.-El Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Julio Segura Sánchez.
Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 2/2009, de 25 de marzo, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion.
Correccion de errores de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comision Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros publicos y estados reservados de informacion estadistica de los Fondos de Titulizacion.
06/11/2010 Última Redacción
desde 28/06/2009 hasta 06/11/2010
desde 31/03/2009 hasta 28/06/2009

References: Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 6
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 10
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 35