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Rafael Figueroa Plaza
2 Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros 2014 Contenido Páginas Informe de los Auditores Independientes 1 Estado de situación financiera 2 Estado de ganancias o pérdidas 3 Estado de utilidades integrales 4 Estado de cambios en el patrimonio 5 Estado de flujos de efectivo
4 Estado de situación financiera Activos Notas de julio de 2012 Efectivo y depósitos en bancos 6, 7 2,994,080 1,286,793 1,699,948 Depósitos a plazo 6, 7, 8 14,000,000 21,000,000 18,500,000 Valores disponibles para la venta 9 7,550,596 25,000 - Primas por cobrar 6, 10 2,809,105 1,837,329 1,547,081 Mobiliario, equipo y mejoras, neto , , ,242 Otros activos 490, , ,412 Total de activos 28,090,626 25,061,282 22,748,683 Pasivos y patrimonio Pasivos: Reservas: Reserva técnicas por riesgo en curso 12 2,859,111 2,695,471 2,084,937 Para siniestros en trámite 13 1,786,971 1,372, ,985 Total de reservas 4,646,082 4,067,714 2,891,922 Otros pasivos: Reaseguros por pagar 893, , ,783 Cuentas por pagar varias 186, , ,990 Impuestos por pagar 577, , ,829 Otros pasivos 250, ,514 - Total de otros pasivos 1,907,534 1,172,431 1,077,602 Total de pasivos 6,553,616 5,240,145 3,969,524 Patrimonio: Acciones comunes 16 15,000,000 15,000,000 15,000,000 Reserva legal 14 2,722,151 2,286,712 1,925,905 Reservas para previsiones estadísticas , , ,447 Reservas para riesgos catastróficos y/o de contingencia , , ,447 Cambios netos en valores disponibles para la venta 9 83, Utilidades no distribuidas 2,907,549 1,864,733 1,318,360 Total de patrimonio 21,537,010 19,821,137 18,779,159 Total de pasivos y patrimonio 28,090,626 25,061,282 22,748,683 Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros
5 Estado de ganancias o pérdidas Por el año terminado el Notas Ingreso neto por primas: Primas suscritas 6, 17 17,663,263 14,574,258 Menos: reaseguros cedidos 17 9,938,888 7,834,372 Primas netas retenidas 17 7,724,375 6,739,886 Menos: reserva técnica 163, ,535 7,560,734 6,129,351 Comisiones ganadas en reaseguros cedidos 990, ,829 Ingreso por administración de coaseguro Ingreso neto por primas 8,552,089 6,863,180 Beneficios de pólizas y siniestros, netos de recuperación: Siniestros pagados 4,316,442 3,648,818 Reserva de siniestros en trámite 379, ,675 Recuperación de reaseguradores (1,346,123) (1,087,483) 3,349,534 3,087,010 Menos: gastos incurridos en la suscripción de primas: Honorarios profesionales 66, ,766 Impuestos varios 335, ,992 Gastos generales y administrativos 6, 18 1,457,342 1,367,756 1,859,431 1,738,514 Total de gastos de adquisición, beneficios de pólizas, siniestros, generales y administrativos 5,208,965 4,825,524 Utilidad en operaciones de seguros 3,343,124 2,037,656 Otros ingresos: Intereses ganados 6 1,007, ,568 Otros ingresos 3,376 92,461 Total de otros ingresos 1,011,265 1,042,029 Utilidad antes del impuesto sobre la renta 4,354,389 3,079,685 Impuesto sobre la renta 19 (721,646) (540,258) Utilidad neta 3,632,743 2,539,427 Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros
6 Aseguradora Global, S.A. Estado de utilidades integrales Por el año terminado al Nota Utilidad neta 3,632,743 2,539,427 Otras utilidades integrales: Cambios netos en valores disponibles para la venta 9 83,130 - Total de otras utilidades integrales 83,130 - Total de utilidades integrales neta del año 3,715,873 2,539,427 Las notas que se acompañan forman parte integral de estos estados financieros
7 Estado de cambios en el patrimonio Por el año terminado el Cambios netos Reservas para Reservas para en valores Total de Acciones previsiones riesgos catastróficos Reserva disponibles Utilidades Notas Patrimonio comunes estadísticas y/o de contingencia legal para la venta distribuidas Saldo al 1 de julio de 2012 (como fue reportado) 20 18,952,396 15,000, ,925,905-2,026,491 Efectos de adopción de las NIIF (708,129) (708,129) Total de utilidades integrales del año 2,539, ,539,427 Transacciones atribuibles a accionistas Dividendos pagados (1,500,000) (1,500,000) Impuesto complementario 2, ,549 Total de transacciones atribuibles a accionistas (1,497,451) (1,497,451) Otras transacciones de patrimonio: Reclasificación de reservas de pasivo a patrimonio , , , Reserva para previsiones estadísticas , (67,399) Reserva para riesgos catastróficos y/o contingencias , (67,399) Reserva legal ,807 - (360,807) Total de otras transacciones de patrimonio 534, , , ,807 - (495,605) Saldo al 30 de junio de ,821,137 15,000, , ,846 2,286,712-1,864,733 Utilidad neta 3,632, ,632,743 Otras utilidades integrales: Cambios netos en valores 9 83, ,130 - Total de utilidades integrales del año 3,715, ,130 3,632,743 Transacciones atribuibles a accionistas Dividendos pagados 16 (2,000,000) (2,000,000) Impuesto complementario Total de transacciones atribuibles a accionistas (2,000,000) (2,000,000) Otras transacciones de patrimonio: Reserva para previsiones estadísticas , (77,244) Reserva para riesgos catastróficos y/o contingencias , (77,244) Reserva legal ,439 - (435,439) Total de otras transacciones de patrimonio ,244 77, ,439 - (589,927) Saldo al 21,537,010 15,000, , ,090 2,722,151 83,130 2,907,549 Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros
8 Estado de flujos de efectivo Por el año terminado el Notas Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta 3,632,743 2,539,427 Ajustes por: Depreciación 11, 20 86,151 93,329 Aumento en la reserva de riesgo en curso , ,535 Aumento en la reserva para siniestros en trámite 414, ,257 Cambios netos en activos y pasivos de operación: Disminución (aumento) en depósitos a plazo fijo con vencimiento a más de 90 días 7,000,000 (2,500,000) Aumento en primas por cobrar (971,776) (290,248) Aumento en otros activos (79,384) (27,509) Aumento en reaseguros por pagar 569,810 70,769 Aumento en primas diferidas 28, ,514 Aumento (disminución) en cuentas por pagar varias e impuesto sobre la renta 136,611 (197,453) Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 10,981,204 1,085,621 Flujos de efectivo de las actividades de inversión Compra de valores disponibles para la venta 9 (7,800,000) (25,000) Redenciones de valores disponibles para la venta 9 357,534 - Compra de mobiliario, equipo y mejoras 11 (3,001) (1,326) Producto de la venta de mobiliario, equipo y mejoras, neto ,550 25,000 Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (7,273,917) (1,326) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento por: Dividendos pagados 16 (2,000,000) (1,500,000) Impuesto complementario - 2,550 Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (2,000,000) (1,497,450) Aumento (disminución) neta del efectivo 1,707,287 (413,155) Efectivo y depósitos en bancos al inicio del año 7 1,286,793 1,699,948 Efectivo y depósitos en bancos al final de año 7 2,994,080 1,286,793 Transacciones no monetarias: Reclasificación de reserva para previsiones estadísticas y riesgos catastróficos y/o contingencia a patrimonio - (534,894) Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros
9 1. Información general Aseguradora Global, S. A. (la Empresa ) es una sociedad anónima incorporada bajo las leyes de la República de Panamá y posee licencia para operar en los ramos de fianzas generales, incendio y autos. Mediante Resolución No.CTS-01 del 12 de julio de 2007, la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá aprobó la licencia de seguros en los ramos de vida y generales. La Empresa también cuenta con licencia de Reaseguros otorgada por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, mediante Resolución No.CNR- 04 del 19 de marzo de Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, mediante la Ley de Seguros No.12 del 3 de abril de 2012 y la Ley de Reaseguros No.63 del 19 de septiembre de 1996, en virtud de lo cual las empresas de seguros están sujetas a las disposiciones establecidas en esta ley así como de los Acuerdos que la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá emita. La Empresa es una subsidiaria totalmente poseída por Global Bank Corporation (Banco Matriz). La oficina principal de la empresa está ubicada en calle 50 edificio PH Torre Global, piso Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) por primera vez Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF s ), NIIF 1 Adopción por primera vez tal como lo requiere el Artículo 22 de la Ley 12 de 3 abril de Los últimos estados financieros preparados de acuerdo a las normas emitidas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, fueron para el año terminado el 30 de junio de La Empresa ha elegido presentar los estados financieros de dos años y, por consiguiente, la fecha de transición a las NIIF es el 1 de julio de 2012 y preparó su estado de situación financiera de apertura a esa misma fecha. En el proceso de preparación de los estados financieros de tres años, la Empresa aplicó las exenciones opcionales y excepciones requeridas descritas en la NIIF 1 como se detalla a continuación: 2.1 Excepciones a la aplicación retroactiva de otras NIIFs A la fecha de la transición (1 de julio de 2012), la Empresa no consideró la aplicación de las siguientes excepciones derivado que los eventos o transacciones que la originan no están presentes en sus estados financieros. Dar de baja activos financieros Contabilidad de coberturas Participación no controladora Derivados implícitos - 7 -
10 Clasificación y medición de pasivos financieros La Empresa adoptó lo indicado en el Acuerdo No.1 del 24 de enero de 2014 y el Acuerdo No.2 del 29 de enero de 2014 de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, mediante los cuales se establecen los métodos para el cálculo de las Reservas de Riesgos en Curso de las operaciones de Fianzas y Seguros y las Reservas de obligaciones pendientes de cumplir. 2.2 Exenciones a la aplicación de otras NIIF A la fecha de la transición (1 de julio de 2012), la Empresa no consideró la aplicación de las siguientes exenciones derivado que los eventos o transacciones que la originan no están presentes en sus estados financieros: Transacciones de pagos basado en acciones Costo atribuido Arrendamientos Diferencias de conversión acumuladas Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Activos y pasivos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos Instrumentos financieros compuestos Pasivos por retiro de servicio incluidos en el costo de propiedades, planta y equipo Activos financieros o activos intangibles Costos por préstamos Transferencias de activos procedentes de clientes Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio Hiperinflación grave Acuerdos conjuntos Costos de desmantelamiento Designación de instrumentos financieros reconocidos previamente La Empresa reconoce sus instrumentos financieros de conformidad con la NIC 32 y 39. Medición del valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros en el reconocimiento inicial La Empresa llegó a la conclusión de que sus activos y pasivos financieros son medidos según su valor razonable de acuerdo a la NIC
11 2.3 Nuevas y revisadas Normas Internacionales de Información Financiera que afectan los estados financieros En el año en curso, la Empresa aplicó una serie de nuevas y modificadas NIIFs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) las cuales son obligatorias y entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después del 1 de julio de Enmiendas a la NIC 1 - Presentación de Partidas de Otros Resultados Integrales La Empresa ha aplicado las enmiendas a la NIC 1 Presentación de partidas de otro resultado integral. Las enmiendas introducen una nueva terminología para el estado del resultado integral y estado de resultados. En virtud de las enmiendas a la NIC 1, el "estado del resultado integral" se cambia al nombre de "estado de ganancias o pérdidas y otro resultado integral" y el "estado de resultados" se cambia el nombre "estado de ganancias y pérdidas". Las enmiendas a la NIC 1 retienen la opción de presentar pérdidas y ganancias y otros resultados integrales ya sea en un solo estado o bien en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo, las enmiendas a la NIC 1 requiere partidas de otro resultado integral para que se agrupen en dos categorías en la sección de otros resultados integrales: (a) las partidas que no serán reclasificadas posteriormente a pérdidas y ganancias y (b) las partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente a ganancia o pérdida cuando se cumplan condiciones específicas. Se requiere que el impuesto sobre la renta sobre partidas de otros resultados integrales se asignen sobre la misma base - las enmiendas no cambian la opción de presentar partidas de otros resultados integrales, ya sea antes de impuestos o después de impuestos. Las enmiendas se han aplicado retroactivamente, y por lo tanto la presentación de partidas de otros resultados integrales se ha modificado para reflejar los cambios. Aparte de los cambios de presentación arriba mencionados, la aplicación de las enmiendas a la NIC 1 no resulta en ningún impacto en las ganancias o pérdidas y otros resultados integrales. NIIF 13 - Medición a Valor Razonable La NIIF 13 establece una única fuente de orientación para la medición del valor razonable y las revelaciones sobre la medición del valor razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio; el requerimiento de la medición del valor razonable de la NIIF 13 aplica tanto a partidas de instrumentos financieros y de instrumentos no financieros para las cuales otras normas requieren o permiten la medición del valor razonable y las revelaciones sobre la medición del valor razonable, excepto por las transacciones de pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones, transacciones de arrendamientos que están en el alcance de la NIC 17 Arrendamientos, y las mediciones que tienen algunas similitudes al valor razonable pero no son considerados como tales (ejemplo, el valor neto de realización para propósito de medición del inventario o valor en uso para propósito de evaluación de deterioro)
12 La NIIF 13 define el valor razonable como el precio que se recibiría por vender un activo o el precio pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o el más ventajoso) a la fecha de medición, en las condiciones actuales del mercado. El valor razonable de acuerdo con la NIIF 13 es un precio de salida, independientemente de si ese precio es observable o puede estimarse directamente utilizando otra técnica de valuación. Asimismo, la NIIF 13 incluye requisitos amplios de revelación. La NIIF 13 requiere de adopción prospectiva desde el 1 de enero de Adicionalmente, disposiciones transitorias específicas fueron dadas para entidades de tal manera que estos necesiten no aplicar los requerimientos de revelación establecidos en la norma en la información comparativa para períodos anteriores a la adopción inicial de la norma. 2.4 Normas e interpretaciones adoptadas sin efectos sobre los estados financieros NIIF 11 - Negocios Conjuntos NIIF 11 reemplaza NIC 31 - Intereses en negocios conjuntos. Bajo la NIIF 11, los acuerdos de negocios conjuntos se clasifican ya sea como operaciones conjuntas o negocios conjuntos de acuerdo a los derechos y obligaciones de las partes en el acuerdo. NIIF 12 - Revelaciones de Intereses en Otras Entidades Es una norma de revelación aplicable a las entidades que tienen intereses en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas no consolidadas. Enmienda a NIIF 7 - Revelaciones - Compensación de Activos y Pasivos Financieros Las enmiendas a la NIIF 7 requieren a las entidades revelar información sobre los derechos de compensar saldos y los arreglos relacionados para instrumentos financieros bajo un acuerdo master de compensación ejecutable o un acuerdo similar
13 NIC 19 - Beneficios a Empleados La NIC 19 (revisada en 2011) cambia la contabilización para los planes de beneficios definidos y beneficios por terminación. El cambio más significativo se refiere a la contabilización para los cambios en las obligaciones de beneficios definidos y activos del plan. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones de beneficios definidos y en el valor razonable de los activos del plan cuando ocurran, y por lo tanto eliminar el "enfoque de cobertura mínima" permitido por la versión anterior de la NIC 19 y acelerar el reconocimiento de los costos pasados de servicios. Las ganancias y pérdidas actuariales son reconocidas inmediatamente en otros resultados integrales para que los activos o pasivos netos de pensiones reconocidos en el estado de situación financiera para que refleje el valor total del déficit o superávit del plan. Adicionalmente, el costo de intereses y el rendimiento esperado en los activos del plan utilizados en la versión previa de la NIC 19 se sustituyen con un importe en "interés neto" bajo la NIC 19 (revisada en 2011), que es calculado aplicando la tasa de descuento al pasivo o activo neto por beneficios definidos. 2.5 NIIF s nuevas y revisadas emitidas pero aún no son efectivas La Empresa no ha adoptado las siguientes normas e interpretaciones nuevas y revisadas que han sido emitidas pero aún no son efectivas: NIIF 9 Enmiendas a la NIIF 9 y NIIF 7 Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27 Enmiendas a la NIC 32 Instrumentos financieros Fecha efectiva obligatoria de NIIF 9 y revelaciones de transición Entidades de inversión Compensación de activos y pasivos financieros NIIF 9 - Instrumentos Financieros La NIIF 9, emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 fue modificada en octubre de 2010 para incluir los requerimientos para la clasificación y medición de los pasivos financieros y su baja
14 Los requerimientos claves de la NIIF 9 se describen como sigue: - Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición que serán posteriormente medidos a su costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio, cuyo objetivo es recoger los flujos de efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son exclusivamente pagos de principal e intereses sobre el capital pendiente son generalmente medidos al costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. Todas las otras inversiones de deudas e inversiones de capital son medidas a su valor razonable al final de los períodos contables posteriores. Además, bajo la NIIF 9, las entidades pueden hacer una elección irrevocable para presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenido para negociación) en otro resultado integral, sólo con los ingresos por dividendos generalmente reconocidos en el estado de ganancias o pérdidas y otro resultado integral. - En relación con la medición de los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, la NIIF 9 requiere que el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo, sea presentada en otros resultados integrales, a menos que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otros resultados integrales puedan crear o ampliar un desajuste contable en ganancias o pérdidas. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados como ganancias o pérdidas. Anteriormente, en la NIC 39, la totalidad del importe de la variación en el valor razonable del pasivo financiero designado como valor razonable con cambios en resultados se presenta como ganancias o pérdidas. El 24 de julio de 2014 se emitió la versión final de la NIIF 9 que adicionó un nuevo modelo de deterioro de pérdidas esperadas e incluyó enmiendas al modelo de clasificación y medición de los activos financieros al añadir un nuevo modelo de valor razonable a través de la categoría de otras utilidades integrales para ciertos instrumentos de deuda y guías adicionales de cómo aplicar el modelo de negocio a la prueba de características de los flujos de cajas contractuales. Con esta enmienda se culmina el proyecto de instrumentos financieros del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). La Norma es efectiva para períodos que inicien en o después del 1 de enero de 2018; se permite la adopción anticipada sujeto a requerimientos locales. Enmiendas a la NIC 32 - Compensación de Activos y Pasivos Financieros Las enmiendas de la NIC 32, aclaran los requerimientos relacionados con la compensación de activos financieros y pasivos financieros. Esta enmienda será efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de
15 CINIIF 21 - Gravámenes Nueva interpretación que proporciona orientación sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen de impuesto por el gobierno, tanto para los gravámenes que se contabilicen de acuerdo con las NIC 37 Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes como para los que la oportunidad y cantidad del gravamen son ciertas. Esta enmienda será efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de NIIF 14 - Cuentas Regulatorias Diferidas Permite que quienes adoptan por primera vez las NIIF y son elegibles continúen sus anteriores políticas de contabilidad PCGA relacionadas con las tarifas reguladas, con cambios limitados. La Norma requiere la presentación separada en el estado de situación financiera, de los saldos de las cuentas regulatorias diferidas y en el estado de ganancias o pérdida y otras utilidades integrales de los movimientos en esos saldos. Se requieren revelaciones para identificar la naturaleza de, y los riesgos asociados con, la forma de la regulación tarifaria que ha dado origen al reconocimiento de los saldos de las cuentas regulatorias diferidas. La NIIF 14 es efectiva para los primeros estados financieros anuales para el período que inicie en o después del 1 enero 2016, con aplicación temprana permitida. NIIF 15 - Ingresos de Contratos con los Clientes La Norma proporciona a las empresas con un modelo único para el uso en la contabilización de los ingresos procedentes de contratos con los clientes, y sustituye a las guías de reconocimiento de ingresos específicas por industrias. El principio fundamental del modelo es reconocer los ingresos cuando el control de los bienes o servicios son transferidos al cliente, en lugar de reconocer los ingresos cuando los riesgos y beneficios inherentes a la transferencia al cliente, bajo la guía de ingresos existente. El nuevo estándar proporciona un sencillo, modelo de cinco pasos basado en principios a ser aplicado a todos los contratos con clientes. La fecha efectiva será para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de La Administración está en proceso de evaluar el posible impacto de estas enmiendas a los estados financieros de la Empresa
16 3. Políticas de contabilidad significativas Las principales políticas de contabilidad utilizadas en la elaboración de los estados financieros, han sido las siguientes: 3.1 Base de presentación Los estados financieros han sido preparados bajo la base del costo histórico, excepto por las inversiones disponibles para la venta las cuales se presentan a su valor razonable. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF s). Las reservas técnicas sobre primas han sido calculadas conforme lo establece el Acuerdo No.1 y No.2 del 24 y 29 de enero de 2014 respectivamente. 3.2 Aspectos regulatorios De acuerdo con el Artículo 208 de la Ley No.12 del 3 de abril de 2012, la Empresa debe establecer una reserva de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o de contingencias como reservas de capital que oscila entre 1% y 2.5 % para todos los ramos, calculados con base en las primas netas retenidas. Dichas reservas serán acumulativas. Su uso y restitución serán reglamentadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá cuando la tasa de siniestralidad presente resultados adversos. En este sentido, la Empresa ha establecido una reserva de previsión por desviaciones estadísticas y una reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencias de un 1%, según lo mínimo estipulado por la Ley, para todos los ramos calculados con base en las primas netas retenidas. Los reclamos pagados son registrados en el año en que ocurren, estableciéndose una reserva para aquellos no pagados. 3.3 Moneda funcional y de presentación Los registros se llevan en balboas y los estados financieros están expresados en esta moneda. El balboa es la unidad monetaria de la República de Panamá, está a la par y es de libre cambio con el dólar de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda y en su lugar utiliza el dólar norteamericano como moneda de uso legal
17 3.4 Activos financieros Los activos financieros son clasificados en las siguientes categorías específicas: valores disponibles para la venta y primas por cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y propósito del activo financiero y es determinado al momento del reconocimiento inicial. Valores disponibles para la venta Consisten en valores adquiridos con la intención de mantenerlas por un período de tiempo indefinido, que pueden ser vendidas en respuesta a las necesidades de liquidez, cambios en las tasas de interés, o precios de instrumentos de capital. Luego de su reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta, se miden a su valor razonable. Para aquellos casos en los que no es fiable estimar el valor razonable, las inversiones se mantienen al costo o a su costo amortizado. Las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta y son reconocidas directamente en el patrimonio, hasta que se hayan dado de baja los activos financieros o sea determinado un deterioro. En este momento, la ganancia o pérdida acumulada, reconocida previamente en el patrimonio, es reconocida en los resultados. Los dividendos sobre los instrumentos de capital disponibles para la venta son reconocidos en el estado de ganancias o pérdidas cuando el derecho de la entidad de recibir pago está establecido. El valor razonable de una inversión en valores es generalmente determinado con base al precio de mercado cotizado a la fecha del estado de situación financiera. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Deterioro de los valores disponibles para la venta A la fecha del estado de situación financiera, la Empresa evalúa si existen evidencias objetivas de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. En el caso de los instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta, una disminución significativa o prolongada en el valor razonable del activo financiero está por debajo de su costo se toma en consideración para determinar si los activos están deteriorados. Si dichas evidencias existen para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulativa, medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el actual valor razonable, menos cualquier pérdida por deterioro en los activos financieros previamente reconocida, en ganancia o pérdida, se elimina del patrimonio y se reconocen en el estado de ganancias o pérdidas
18 Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de ganancias o pérdidas sobre instrumentos de capital, no son reversadas a través del estado de ganancias o pérdidas sino su importe se reconoce en la cuenta de patrimonio. Si, en un período posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aumenta y este aumento puede ser objetivamente relacionado con un evento que ocurrió después que la pérdida por deterioro fue reconocida en ganancias o pérdidas, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado de ganancias o pérdidas. Primas por cobrar Las primas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Las primas por cobrar se presentan a su valor pendiente de cobro, menos las provisiones para posibles primas incobrables, estimadas. El Artículo 156 de la Ley No. 12 indica: a) Suspensión de cobertura: cuando el contratante haya efectuado el pago de la primera fracción de la prima y se atrase por más del término del período de gracia estipulado en el pago de alguna de las fracciones de primas subsiguientes, conforme al calendario de pago establecido en la póliza correspondiente, se entenderá que ha incurrido en incumplimiento de pago, lo que tiene como efecto jurídico inmediato de suspender la cobertura de la póliza hasta por sesenta días. b) La suspensión de cobertura se mantendrá hasta que cese el incumplimiento de pago, pudiendo rehabilitarse a partir del pago de la prima dejada de pagar durante dicho período o hasta que la póliza sea cancelada, conforme a lo que dispone el artículo 161. El Artículo 161 de la Ley No.12 indica: a) Todo aviso de cancelación de la póliza deberá ser notificado mediante envío al contratante a la última dirección física, postal o electrónica que conste en el expediente de la póliza que mantiene la aseguradora. Copia del aviso de cancelación deberá ser emitida al corredor de seguros. b) Cualquier cambio de dirección del contratante deberá notificarlo a la aseguradora, de lo contrario se tendrá por valido el último que conste en el expediente de esta
19 c) El aviso de cancelación de la póliza por incumplimiento de pago de la prima deberá enviarse al contratante por escrito, con una anticipación de quince días hábiles. Si el aviso no es enviado, el contrato seguirá vigente y se aplicará lo que al respecto dispone el artículo 998 del Código de Comercio. La Empresa tiene la política que después de 30 días de vencida la prima se inicia el proceso de notificación de cobertura de la póliza, el cual termina con la notificación al cliente de cancelación a los 45 días de no haber recibido pago alguno. Una vez cancelada la póliza, la prima no devengada se anula contra los resultados del período. Baja de activos financieros La Empresa procede a dar de baja un activo financiero sólo cuando los derechos contractuales a recibir flujos de efectivo han expirado; o cuando la Empresa ha transferido los activos financieros y sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo a otra entidad. Si la entidad no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa con el control del activo transferido, la Administración reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo relacionado por los montos que pudiera tener que pagar. Si la Empresa retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo financiero transferido, la Administración continua reconociendo el activo financiero y también reconoce un pasivo garantizado por el importe recibido. 3.5 Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio emitidos por la Empresa Reaseguros por pagar Las cuentas por pagar con reaseguros se originan por la cesión de primas emitidas sobre la base de la evaluación del riesgo asumido, el cual es determinado por la Empresa. Estos reaseguros por pagar son reconocidos cada vez que se emite una póliza, registrándose simultáneamente un cargo al rubro de reaseguros cedidos en el estado de ganancias o pérdidas y a la cuenta de reaseguros por pagar en el estado de situación financiera; teniendo como base para el reconocimiento de estas transacciones un contrato o nota de cobertura firmado con el reasegurador. Los reaseguros por pagar no devengan específicamente intereses y se registran a su valor nominal. Instrumento de patrimonio Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad después de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por la Empresa se registran por el importe recibido, netos de los costos directos de emisión
20 Otros pasivos financieros Otros pasivos financieros, incluyendo deudas, son inicialmente medidos al valor razonable, netos de los costos de la transacción y son subsecuentemente medidos al costo amortizado usando el método de interés efectivo, con gastos de interés reconocidos sobre la base de tasa efectiva. Baja en cuentas de pasivos financieros La Empresa da de baja los pasivos financieros cuando, y solamente cuando, las obligaciones de la Empresa se liquidan, cancelan o expiran. 3.6 Mobiliario, equipo y mejoras Los mobiliarios, equipo y mejoras se presentan al costo de adquisición, neto de la depreciación y amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que haya experimentado. La depreciación se carga a las operaciones corrientes, y se calculan por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos: Mobiliario y equipo Equipo de computación Mejoras 5-10 años 3-10 años 15 años Los activos que estén sujetos a depreciación y amortización se revisan para el deterioro siempre y cuando los cambios según las circunstancias indiquen que el valor en libros no es recuperable. El valor en libros de los activos se reduce inmediatamente al monto recuperable, que es el mayor entre el activo al valor razonable menos el costo y el valor en uso. Las ganancias o pérdidas en retiros de activos fijos se determinan comparando el importe neto que se estima obtener por su venta, en su caso, contra el valor en libros de los respectivos activos. Las ganancias o pérdidas en los retiros de activos fijos se incluyen en los resultados del período. 3.7 Ingresos por primas y costos de adquisición Las primas no devengadas y la participación de los reaseguradores en las primas no devengadas, se calculan utilizando el método de prorrata diario. Los siniestros pendientes de liquidar estimados se componen de todos los reclamos incurridos, pero no desembolsados a la fecha del estado de situación financiera, estén reportados o no y los gastos relacionados internos y externos de manejo de reclamos
21 Los honorarios pagados a corredores y los impuestos pagados sobre primas se difieren en el estado de situación financiera como costos de adquisición diferidos de acuerdo a su relación con las primas no devengadas netas de la participación de los reaseguradores. Las primas recibidas de colectivo de vida por períodos mayores a un año son diferidas como pasivo en el estado de situación financiera de acuerdo a sus fechas de vencimientos. La porción correspondiente al año corriente se lleva a ingresos como primas emitidas en las fechas de aniversario y el resto de las primas, relacionadas con los años de vigencia futuros, se mantienen en el estado de situación financiera como pasivo diferido. 3.8 Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se reconocen bajo el método de interés devengado. La tasa de interés efectiva es la tasa que exactamente descuenta los flujos de efectivo estimados a través de la vida estimada de un instrumento financiero, o cuando sea apropiado en un período más corto, a su valor neto en libros. 3.9 Reservas técnicas Reserva técnicas por riesgo en curso - El Acuerdo No.1 del 24 de enero de 2014 reglamentado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá que dictamina el método de cálculo de las reservas de riesgos en curso, en su Artículo 1 numeral 1 establece, Para todas aquellas pólizas que se encuentren en vigor a la fecha de valuación, la reserva de riesgo en curso será la cantidad que resulte de multiplicar las primas netas de cancelaciones menos el costo de adquisición reales por cada producto, o los costos de adquisición por línea de negocios, por el factor de prima no devengada. El factor de prima no devengada será la proporción de tiempo de vigencia aún no transcurrido a la fecha de la valuación de la póliza. Reservas de obligaciones pendientes de cumplir - El Acuerdo No.2 del 29 de enero de 2014, reglamentado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, da a conocer las disposiciones generales para la valuación y constitución de las Reservas de Obligaciones pendientes de cumplir como sigue: El pago futuro de reclamaciones correspondientes a rentas vencidas, dotales, dividendos vencidos y fondos en administración. El pago futuro de siniestros ocurridos y declarados por ramos antes de la fecha del cálculo. Forman parte de ella, los gastos imputables a prestaciones y, en su caso, los intereses de mora y las penalizaciones legalmente establecidas en la que haya incurrido la entidad y se calculará de la siguiente manera:
22 Al momento en que origine o se conozca la obligación y su monto será igual al valor de la obligación futura a pagar. Las obligaciones de este tipo deberán ser actualizadas conforme al valor que tengan al momento de la valuación, especialmente en el caso de aquellos siniestros cuyo monto esté nominado en otras unidades monetarias que tengan movimiento respecto de la moneda nacional. El pago futuro de reclamaciones por siniestros ocurridos pero no reportados, entendiendo como tales, aquellos siniestros que se producen en un intervalo de tiempo, durante la vigencia de la póliza, pero que se conocen con posterioridad a la fecha de cierre o de valuación de un período contable. Los siniestros ocurridos pero no reportados (IBNR), están constituidos por: a) Siniestros ocurridos pero aún no reportados. b) Siniestros ocurridos pero aún no reportados en forma completa. Se calculará y constituirá conforme a lo siguiente: a. Se calculará mediante alguno de los métodos establecidos comúnmente en la práctica actuarial. b. Las metodología deben adaptarse a la estadística de siniestros ocurridos en un determinado año pero reclamados en años posteriores, que se hayan presentado en la empresa en años pasados. La base para calcular la reserva serán los siniestros netos, es decir netos de salvamentos y recuperaciones. c. La metodología adoptada por la Empresa para estos efectos deberá ser revisada por un actuario con experiencia comprobable, quien deberá adaptar dicha metodología a la estadística de la Empresa, hacer las pruebas y los ajustes necesarios para verificar su adecuado funcionamiento. El cálculo de la reserva debe realizarse de forma individual para cada siniestro. Periódicamente debe realizarse una comprobación de la suficiencia de la reserva por grupo de riesgo homogéneos y como mínimo por líneas de seguros, utilizando el método estadístico que la entidad considera adecuado, el cual debe mantenerse en el tiempo y debe estar recogido en la nota técnica de producto. Esta reserva debe dotarse por el monto que resulte mayor entre ambos cálculos y sólo podrá liberarse hasta el momento que dicha obligación sea pagada, liquidada o sea jurídicamente improcedente su reclamación por parte del asegurado
23 Reservas matemáticas - El Acuerdo No.3 del 29 de enero de 2014, reglamentado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, da a conocer las disposiciones generales para la valuación y constitución de las reservas matemáticas la cual es la interpolación a la fecha de valuación de las reservas terminales con base a la metodología actuariales normalmente aceptada. Siendo la reserva terminal, calculada póliza por póliza, como la diferencia entre el valor presente actuarial de obligaciones futuras del asegurado por concepto de pagos de primas netas, utilizando para tales efectos las fórmulas que correspondan conforme a lo que establezca para estos efectos la literatura actuarial, de acuerdo al tipo de plan de seguro de vida que se trate y de acuerdo a la forma de pago de la prima. La Empresa no registra operaciones de seguros de vida con vigencia superior a un año, por tal razón no constituye reservas matemáticas Reservas de previsiones para desviaciones estadísticas y riesgo catastrófico y/o contingencias El Artículo 208 de la Ley 12 del 3 de abril de 2012, establece que Las Aseguradoras también deberán constituir en su patrimonio estas reservas de capital que en todo momento deben ser cubiertas con activos admitidos libre de gravámenes, las cuales estarán afectadas exclusivamente a tales negocios, y cuyos cargos de constitución serán deducibles como gastos en la determinación de la renta neta gravable. Estas reservas de capital se constituirán de las primas netas retenidas correspondientes, no menor de 1% y hasta un 2 ½% para todos los ramos Balance de reservas e inversiones Para cumplir con el artículo 206 de la Ley No.12 de 201, al, la Empresa mantiene el siguiente balance de reservas e inversiones el cual fue enviado el 26 de agosto de 2014 a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá Reservas 13,996,591 13,739,636 Inversiones - activos admitidos 24,799,725 23,644,614 Total de inversiones realizadas en exceso del monto requerido 10,803,134 9,904,
24 3.12 Reaseguros En el curso normal de sus operaciones, la Empresa ha suscrito acuerdos de reaseguro cedidos con otras empresas de reaseguro. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. Para garantizar la consistencia de esta política, la Empresa evalúa, sobre bases periódicas, la condición financiera de sus reaseguradores, la concentración de riesgos, así como los cambios en el entorno económico y regulador Reserva legal La reserva legal de la Empresa se establece de acuerdo a lo reglamentado en el Artículo 213 de la Ley 12 del 3 de abril de 2012, la cual establece lo siguiente: Las aseguradoras están obligadas a formar y mantener en el país un fondo de reserva equivalente a un 20% de las utilidades netas antes de aplicar el impuesto sobre la renta, hasta constituir un fondo de B/.2,000,000 y de allí en adelante un 10%, hasta alcanzar el 50% del capital pagado Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta es reconocido en los resultados de operaciones del año corriente. El impuesto sobre la renta corriente se refiere al impuesto sobre la renta neta gravable del año, utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del estado de situación financiera. Impuesto complementario El impuesto complementario corresponde a una porción del impuesto sobre dividendos pagado por anticipado por cuenta de los accionistas, el cual se deduce cuando los dividendos son pagados a los accionistas Efectivo y equivalentes de efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye montos en depósitos con instituciones financieras con vencimiento original de 90 días o menos
25 4. Administración del riesgo financiero Con el fin de mantener un capital adecuado que permita afrontar las pérdidas derivadas de estos riesgos, la Junta Directiva constituyó un comité cuyo objetivo es la administración de los riesgos a los que se encuentra expuesta la Empresa, sean éstos cuantificados o no, así como vigilar que la realización de las operaciones se ajusten a los límites, políticas y procedimientos para la administración de riesgos aprobados por la Junta Directiva. Riesgo de liquidez La liquidez hace referencia a la necesidad de mantener los recursos líquidos necesarios para cumplir con las obligaciones y reclamos que se originan en su operación diaria. Por lo que podría existir el riesgo de que el efectivo no esté disponible para liquidar cuando sea requerido. La Empresa administra este riesgo colocando límites mínimos en la porción de los activos que se vencen, para que estén disponibles para pagar estos pasivos. La Empresa mantiene su margen de liquidez establecido por las entidades reguladoras; a continuación describimos un resumen de sus normativas: Margen de liquidez: Este mide la relación entre los recursos líquidos reales de la Empresa y los mínimos requeridos. Los mínimos requeridos representan: la suma de las reservas de retención para siniestros en trámite, 50% de las reservas para primas no devengadas, el 20% del margen mínimo de solvencia estatuario y la diferencia entre las reservas matemáticas y los préstamos por cobrar (concedidos sobre pólizas de vida). Los recursos líquidos reales de la Empresa son el efectivo y equivalentes de efectivo. En el siguiente cuadro se puede observar el estado de liquidez de la Empresa: Índice de liquidez Liquidez mínima requerida 3,620,535 2,659,041 Liquidez actual 24,286,803 22,058,701 Excedente sobre requerido 20,666,268 19,399,660 Índice de liquidez
26 Riesgo de crédito Es el riesgo de pérdida financiera para la Empresa, que ocurre si un cliente o una contraparte de un instrumento financiero, fallan en cumplir sus obligaciones contractuales, y surge principalmente de las primas por cobrar. Para propósitos de gestión de riesgos, la Empresa considera y consolida todos los elementos de exposición de riesgo de crédito: riesgo del deudor, riesgo país y riesgo del sector o industria. El riesgo de crédito que surge al mantener primas por cobrar es manejado independientemente, pero informado como un componente de la exposición del riesgo de crédito. La Administración vigila periódicamente la condición financiera de los deudores, que involucren un riesgo de crédito para la entidad. La Administración está encargada de desarrollar los cambios a las políticas de crédito, y de presentar los mismos ante la Junta Directiva, quien tiene la responsabilidad de la aprobación final. Las primas por cobrar surgen principalmente de las pólizas contratadas como parte de los préstamos otorgados por su Casa Matriz. Riesgo operacional Es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los procesos de la Empresa, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados. Riesgo de seguros El riesgo amparado bajo un contrato, en cualquiera de sus diferentes modalidades, es la posibilidad que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se concrete la incertidumbre en cuanto al monto del reclamo resultante. Por la naturaleza del contrato de seguro, este riesgo es aleatorio y por lo tanto impredecible. En relación a una cartera de contratos donde se aplica la teoría de los grandes números y de probabilidades para fijar precios y disponer provisiones, el principal riesgo que enfrenta la Empresa es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las pólizas excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría ocurrir en la medida que la frecuencia y/o severidad de reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los factores que se consideran para efectuar la evaluación de los riesgos de seguros son: Frecuencia y severidad de los reclamos Fuentes de incertidumbres en el cálculo de futuros reclamos
27 La Empresa tiene contratada coberturas de reaseguros automáticas que protegen de pérdidas por frecuencia y severidad. Las negociaciones de reaseguros incluyen coberturas en exceso, exceso de siniestralidad y catástrofes. El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las pérdidas de seguros netas totales no afecten el patrimonio y liquidez de la Empresa en cualquier año. Además del programa de reaseguros total de la Empresa, se puede comprar protección de reaseguro adicional bajo la modalidad de contratos facultativos en cada oportunidad que la evaluación de los riesgos así lo amerite. La Empresa ha desarrollado su estrategia de suscripción de seguros para diversificar el tipo de riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo de seguro incluyen la falta de diversificación del riesgo en términos del tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos de suscripción estén bien diversificados en términos de tipo y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan para ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuado. 5. Estimaciones y juicios contables críticos. La Empresa efectúa estimaciones y juicios que afectan los montos reportados de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias. (a) (b) Deterioro de valores disponibles para la venta - La Empresa determina que los valores disponibles para la venta tienen deterioro cuando ha habido una disminución significativa o permanente en el valor razonable por debajo de su costo. Esta determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Al efectuar un juicio, la Empresa evalúa entre otros factores, la volatilidad normal en el precio de la inversión y en otras inversiones similares. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria y el sector, cambios en la tecnología y flujos de efectivo financieros y operativos. Determinantes del valor razonable y los procesos de valoración - La Empresa mide el valor razonable utilizando niveles de jerarquía que reflejan el significado de los datos de entradas utilizados al hacer las mediciones. La Empresa tiene establecido un proceso y una política documentada para la determinación del valor razonable en la cual se definen las responsabilidades y segregación de funciones entre las diferentes áreas responsables que intervienen en este proceso, el cual ha sido aprobado por el Comité de Activos y Pasivos, el Comité de Riesgos y la Junta Directiva

References: Resolución 
 Resolución 
 Artículo 22
 Artículo 208
 Artículo 156
 artículo 161
 Artículo 161
 artículo 998
 Artículo 1
 Artículo 208
 artículo 206
 Artículo 213