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UNICREDIT S.p.A. PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE - PDF
UNICREDIT S.p.A. PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE
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Giorgina Beretta
1 0123 UNICREDIT S.p.A. Società per azioni Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi 16 Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti 3 Tower A; iscrizione al Registro delle Imprese di Roma, codice fiscale e partita IVA n ; iscritta all Albo delle Banche Capogruppo del Gruppo Bancario UniCredit, Albo dei Gruppi Bancari: cod Capitale sociale euro ,27 interamente versato Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE relativo al Programma di Offerta e/o Quotazione di Prestiti Obbligazionari di UniCredit S.p.A. denominati Obbligazioni con Opzioni Digitali con eventuale Effetto Consolidamento o Effetto Memoria Il presente supplemento deve essere letto congiuntamente al - e costituisce parte integrante del - Prospetto di Base relativo al Programma di Offerta e/o Quotazione di Prestiti Obbligazionari di UniCredit S.p.A. denominati Obbligazioni con Opzioni Digitali con eventuale Effetto Consolidamento o Effetto Memoria, depositato presso la CONSOB in data 26 marzo 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 19 marzo 2014 (il Prospetto di Base). Il presente Supplemento al Prospetto di Base (il Supplemento o il Primo Supplemento) è stato depositato presso la CONSOB in data 18 aprile 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile 2014 ed è stato predisposto da UniCredit S.p.A. (UniCredit, l Emittente, o la Banca) ai sensi dell articolo 16 della Direttiva 2003/71/CE e successive modifiche e integrazioni (la Direttiva Prospetti o la Direttiva) e degli articoli 94, comma 7 e 113 comma 2 del D.Lgs. 58/98 e successive modifiche e integrazioni (il TUF). L adempimento di pubblicazione del presente Supplemento non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Supplemento, unitamente al Prospetto di Base, è gratuitamente a disposizione del pubblico, in forma stampata, presso la Sede Sociale e presso la Direzione Generale dell'emittente, nonché sul sito web 1
2 INDICE Pagina Introduzione al Supplemento al Prospetto di Base... 3 Persone Responsabili... 4 Frontespizio del Prospetto di Base... 5 Nota di Sintesi... 7 Informazioni relative all Emittente e luoghi in cui è reso disponibile il Documento di Registrazione Informazioni sugli strumenti finanziari e sull offerta e/o quotazione/negoziazione Appendice I: Modello delle Condizioni Definitive - Frontespizio
3 INTRODUZIONE AL SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE Il presente Supplemento è volto a dare atto della pubblicazione del Primo Supplemento al Documento di Registrazione di UniCredit S.p.A. in data 18 aprile 2014, a seguito di approvazione comunicata dalla CONSOB con nota n /14 del 16 aprile 2014, e delle conseguenti modifiche da apportare al Prospetto di Base. Il Supplemento contiene inoltre un aggiornamento del rating dell Emittente. Il Prospetto di Base viene modificato ed integrato nel modo di volta in volta indicato nel Supplemento. Per ogni paragrafo del Supplemento sono riportate le titolazioni corrispondenti ai Capitoli e ai Paragrafi del Prospetto di Base oggetto di modifica. In particolare, sono apportate le seguenti modifiche: alla copertina del Prospetto di Base; alla Sezione III Nota di Sintesi e specificamente: - all Elemento B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti l Emittente e i settori in cui opera ; - all Elemento B.10 Rilievi delle relazioni dei revisori ; - all Elemento B.12 Informazioni finanziarie fondamentali selezionate sull Emittente relative agli esercizi passati, Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell Emittente e Cambiamenti significativi della situazione finanziaria dell Emittente ; - all Elemento B.13 Descrizione di qualsiasi fatto recente relativo all Emittente che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità ; - all Elemento B.17 Rating attribuiti su richiesta dell Emittente o con la sua collaborazione nel processo di attribuzione ; - all Elemento D.2 Principali rischi specifici per l Emittente ; - all Elemento E.3 Termini e condizioni dell offerta ; alla Sezione V Informazioni relative all Emittente e luoghi in cui è reso disponibile il Documento di Registrazione ; alla Sezione VI Informazioni sugli strumenti finanziari e sull offerta e/o quotazione/negoziazione, e specificamente: - paragrafo Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di adesione ; - paragrafo Categorie di potenziali investitori ; - paragrafo 4.3 Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario ; - paragrafo 5.5 Rating ; all Appendice I Modello di Condizioni Definitive e specificamente: - frontespizio; - sezione intitolata Ammissione alla negoziazione e modalità di negoziazione Ai sensi dell articolo 95-bis del Decreto Legislativo n. 58/98 e di quanto previsto nel Prospetto di Base alla Sezione VI intitolata Informazioni sugli strumenti finanziari e sull offerta e/o quotazione/negoziazione, Capitolo 3 Condizioni dell Offerta, Paragrafo Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di adesione, gli investitori che hanno già accettato di acquistare o sottoscrivere le Obbligazioni prima della pubblicazione di un supplemento hanno il diritto di revocare la propria accettazione entro due giorni lavorativi successivi a tale pubblicazione con le modalità indicate nelle relative schede di adesione. Alla data di pubblicazione del presente Supplemento non vi sono offerte in corso di sottoscrizione di Obbligazioni a valere sul Programma di cui al Prospetto di Base. 3
4 PERSONE RESPONSABILI Persone responsabili del Supplemento al Prospetto di Base La responsabilità per i dati e le notizie contenuti nel presente Supplemento è assunta da UniCredit S.p.A., con Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi, 16 e Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti, 3 Tower A. Dichiarazione di responsabilità UniCredit S.p.A., con Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi, 16, e Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti, 3 Tower A, avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, attesta che le informazioni contenute nel Primo Supplemento sono, per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. 4
5 La copertina del Prospetto di Base viene integralmente sostituita come segue: 0123 UNICREDIT S.p.A. Società per azioni Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi 16 Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti 3 Tower A; iscrizione al Registro delle Imprese di Roma, codice fiscale e partita IVA n ; iscritta all Albo delle Banche Capogruppo del Gruppo Bancario UniCredit, Albo dei Gruppi Bancari: cod Capitale sociale Euro ,27 interamente versato Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia PROSPETTO DI BASE relativo al Programma di Offerta e/o Quotazione di Prestiti Obbligazionari di UniCredit S.p.A. denominati Obbligazioni con Opzioni Digitali con eventuale Effetto Consolidamento o Effetto Memoria Le Obbligazioni sono caratterizzate da una specifica rischiosità connessa all aleatorietà del rendimento ed il cui apprezzamento da parte dell investitore può essere ostacolato - sia al momento della sottoscrizione sia successivamente - dalla complessità della configurazione cedolare di tali strumenti. È quindi necessario che l investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. Prima di effettuare qualsiasi operazione avente ad oggetto le Obbligazioni, l intermediario dovrà verificarne l appropriatezza sulla base della conoscenza ed esperienza dell investitore per la tipologia di investimento propria delle Obbligazioni strutturate oggetto del Programma. Nella prestazione di un servizio di consulenza o di gestione di portafogli, l intermediario dovrà altresì valutare se l investimento è adeguato per l investitore avuto riguardo in aggiunta alla valutazione dei profili di conoscenza ed esperienza di cui sopra anche alla sua situazione finanziaria ed agli obiettivi dell investimento. Il presente documento costituisce un prospetto di base (il Prospetto di Base, in cui si devono ritenere ricompresi le informazioni ed i documenti indicati come inclusi mediante riferimento, così come modificati ed aggiornati) relativo al Programma di Offerta e/o Quotazione di Prestiti Obbligazionari di UniCredit S.p.A. denominati Obbligazioni con Opzioni Digitali con eventuale Effetto Consolidamento o Effetto Memoria (il Programma) - come modificato ed integrato dal supplemento depositato presso la CONSOB in data 18 aprile 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile 2014 (il Primo Supplemento al Prospetto di Base); è stato predisposto da UniCredit S.p.A. (UniCredit, l Emittente o la Banca) in conformità ed ai sensi della Direttiva 2003/71/CE così come successivamente modificata e integrata (la Direttiva Prospetti o la Direttiva) ed è redatto in conformità agli articoli 24 e 26 nonché agli schemi di cui al Regolamento (CE) n. 809/2004, così come successivamente modificato e integrato (il Regolamento (CE) 809/2004) ed al Regolamento CONSOB n del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni (il Regolamento Emittenti). Il documento di registrazione relativo all'emittente, depositato presso la CONSOB in data 30 dicembre 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n /13 del 24 dicembre 2013, come aggiornato e modificato dal supplemento al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 18 aprile 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile 2014 (il Primo Supplemento al Documento di Registrazione) e da ogni successivo supplemento (il Documento di Registrazione) è incluso mediante riferimento nella Sezione V del Prospetto di Base. In occasione di ogni offerta (ciascuna una Singola Offerta o Offerta) e/o quotazione (ciascuna una Singola Quotazione o Quotazione) di obbligazioni (le Obbligazioni o i Titoli) realizzata a valere del Programma di cui al 5
6 Prospetto di Base, l Emittente provvederà ad indicare le caratteristiche dell Offerta e/o Quotazione nelle condizioni definitive (le Condizioni Definitive) - cui è allegata la nota di sintesi della singola emissione (la Nota di Sintesi relativa all Offerta e/o Quotazione) - che verranno rese pubbliche prima dell inizio di ciascuna Offerta e/o Quotazione. Il Prospetto di Base è costituito dalle seguenti parti: 1) la nota di sintesi (la Nota di Sintesi), 2) le informazioni relative all'emittente e luoghi in cui è reso disponibile il Documento di Registrazione con i relativi supplementi; e 3) le informazioni sugli strumenti finanziari, sull offerta e sulla quotazione/negoziazione. Il Prospetto di Base è stato depositato presso la CONSOB in data 26 marzo 2014, a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 19 marzo L informativa completa sull Emittente e sull offerta e/o quotazione degli strumenti finanziari può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base (così come successivamente supplementato ed ivi inclusi le informazioni ed i documenti incorporati per riferimento, tra cui il Documento di Registrazione con i relativi supplementi) e, con riferimento a ciascuna Offerta e/o Quotazione che sarà effettuata ai sensi del Programma, delle Condizioni Definitive e della Nota di Sintesi relativa all'offerta e/o Quotazione ad esse allegata. Si veda inoltre la Sezione IV, Capitolo 2 del Prospetto di Base ed il Capitolo 3 del Documento di Registrazione, come modificato e supplementato, nonché la Nota di Sintesi relativa all Offerta e/o Quotazione allegata alle Condizioni Definitive, per l esame dei fattori di rischio che devono essere presi in considerazione prima di procedere ad un investimento negli strumenti finanziari. Borsa Italiana ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione presso il Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT) degli strumenti finanziari emessi nell ambito del Programma con il provvedimento n. LOL del 13 marzo Il Prospetto di Base ed il Documento di Registrazione con i rispettivi supplementi, unitamente (i) alle Condizioni Definitive e all'ulteriore documentazione relativa all'offerta e/o Quotazione e (ii) al Regolamento, sono gratuitamente a disposizione del pubblico, in forma stampata, presso la Sede Sociale e presso la Direzione Generale dell Emittente, e sono consultabili sul sito web dell Emittente L adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Prospetto di Base, del relativo Supplemento e delle Condizioni Definitive saranno indicati in queste ultime. Una copia cartacea del Prospetto di Base, del Documento di Registrazione, dei rispettivi Supplementi e delle Condizioni Definitive, nonché della Nota di Sintesi relativa all'offerta e/o Quotazione, verrà consegnata gratuitamente ad ogni potenziale investitore che ne faccia richiesta. 6
7 La Sezione III intitolata "Nota di Sintesi" è aggiornata come segue: nella Sezione B Emittente gli Elementi B.4b, B.10, B.12, B.13 e B.17 vengono modificati come segue B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti l'emittente e i settori in cui opera Alla data del Primo Supplemento al Documento di Registrazione UniCredit non è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive della Banca o del Gruppo almeno per l esercizio in corso. B.10 Rilievi delle relazioni dei revisori La Società di Revisione KPMG S.p.A. ha effettuato la revisione contabile del bilancio dell Emittente e del bilancio consolidato del Gruppo UniCredit per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2012, esprimendo un giudizio senza rilievi con apposite relazioni allegate agli stessi. La Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A. ha effettuato la revisione contabile del progetto di bilancio dell Emittente e del progetto di bilancio consolidato del Gruppo UniCredit per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, esprimendo un giudizio senza rilievi con apposite relazioni allegate agli stessi. B.12 Informazioni finanziarie fondamentali selezionate sull Emittente relative agli esercizi passati Principali dati economici, patrimoniali e finanziari: Tabella 1: Principali coefficienti e patrimonio di vigilanza al e al Total Capital Ratio 13,61% 14,52% Tier 1 Ratio 10,09% 11,44% Core Tier 1 Ratio (1) 9,60% 10,84% Importo attività ponderate per il rischio (MILIONI DI ) Patrimonio di Vigilanza (2) (MILIONI DI ) Patrimonio di base Patrimonio supplementare Patrimonio di terzo livello (TIER 3) - - Nel 4 trimestre 2013 con riferimento al solo Core Tier 1 ratio è stato introdotto un floor su capitale pari a 39,0 miliardi di attività ponderate per il rischio. Si prevede che l impatto di tale floor scompaia secondo le norme di Basilea 3. Il Core Tier 1 ratio a dicembre 2013 escludendo l impatto del suddetto floor sarebbe pari al 10,57%. Tabella 2: Principali indicatori di rischiosità creditizia al e al (ricostruito) (3) (storico) Sofferenze lorde/impieghi lordi (clientela) 8,66% 7,41% 7,58% Sofferenze nette/impieghi netti (clientela) 3,59% 3,42% 3,54% Partite anomale (4) lorde/impieghi lordi (clientela) 14,99% 13,41% 13,62% Partite anomale nette/impieghi netti (clientela) 7,91% 7,88% 8,05% Rapporto di copertura delle sofferenze 62,1% 56,9% 56,4% Rapporto di copertura delle partite anomale 51,7% 45,0% 44,8% Sofferenze nette/patrimonio Netto 38,6% 30,84% 30,84% Grandi rischi (valore ponderato)/impieghi netti (clientela) 0,31% 2,0% 2,0% Al 31/12/2013 gli indicatori di copertura della rischiosità creditizia aumentano a fronte della manovra di maggiore copertura del portafoglio a Sofferenza ed Incagli. Gli stessi ratio, in Italia, crescono maggiormente rispetto al Gruppo a fronte di una gestione del portafoglio incagli più conservativa. L indicatore Sofferenze/Patrimonio Netto peggiora nel corso del 2013 a causa di una diminuzione del Patrimonio Netto (Uscita dal perimetro delle banca ucraina e diminuzione della voce sovrapprezzi di emissione). L esposizione sui Grandi Rischi rapportata agli impieghi diminuisce al 31/12/2013 grazie alla riduzione delle controparti considerate nel perimetro Grandi rischi nonché al processo di ottimizzazione intrapreso nel corso dell anno sulle esposizioni ponderate verso i grandi rischi, in particolar modo verso Banche e Debiti Sovrani. (1) (2) Non previsto dagli schemi obbligatori vigenti e quindi calcolato secondo una metodologia interna. Dal patrimonio di base e supplementare vanno dedotti gli Elementi da dedurre dal totale patrimonio di base e supplementare al fine di ottenere il valore del patrimonio di vigilanza. Al 31 dicembre 2012 gli Elementi da dedurre dal totale patrimonio di base e supplementare ammontavano a milioni, al 31 dicembre 2013 gli stessi sono pari a 0 (zero). 7
8 Tabella 3: Principali indicatori di rischiosità creditizia medi di sistema relativi ai primi cinque gruppi bancari a dicembre 2012 e giugno 2013 dicembre 2012 (*) giugno 2013 (**) Sofferenze lorde/impieghi lordi 7,7% 8,5% Partite anomale lorde/impieghi lordi 14,0% 15,2% Rapporto di copertura delle sofferenze 56,1% 55,5% Rapporto di copertura delle partite anomale 41,1% 41,0% (*) (**) fonte: Banca d Italia - Rapporto sulla stabilità finanziaria (n. 5 - aprile 2013); fonte: Banca d Italia - Rapporto sulla stabilità finanziaria (n. 6 - novembre 2013). Tabella 4: Principali dati di conto economico consolidati al e al (MILIONI DI ) (ricostruito) 5 (storico) Margine d'interesse Margine di Intermediazione Risultato netto della gestione finanziaria ed assicurativa Costi operativi (18.191) (15.280) (15.439) Utile (Perdita) Netto (13.965) Tabella 5: Principali dati di stato patrimoniale consolidati al e al (MILIONI DI ) (ricostruito) 6 (storico) Raccolta diretta (7) Attività finanziarie (8) Impieghi (9) Totale attivo Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo Capitale sociale Tabella 6: Indicatori di liquidità consolidati al e al Loans/Deposits ratio 122,0% 133,6% (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) Al 31 dicembre 2013, in base al principio contabile IFRS5, sono state contabilizzate a voce "Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione" le singole attività delle seguenti società: PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UNICREDIT BANK, BDK CONSULTING, PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UKRSOTSBANK, PRIVATE JOINT STOCK COMPANY FERROTRADE INTERNATIONAL, LLC UKROTSBUD, LTD SI&C AMC UKRSOTS REAL ESTATE, SVIF UKRSOTSBUD. Il periodo a confronto è stato coerentemente riesposto per permetterne la comparabilità. Categorie che compongono le partite anomale: crediti in sofferenza, incagli, crediti ristrutturati e scaduti da oltre 90gg. A partire dal 2013, con riferimento al conto economico riclassificato: le componenti reddituali positive correlate ad alcune operazioni di razionalizzazione delle società strumentali di Global Banking Services di Gruppo, sono state rappresentate nella voce Recuperi di spesa anziché nella voce Saldo altri proventi/oneri in coerenza con la sostanza economica dell operazione; alcune componenti reddituali relative all operatività di una società del Gruppo sono state riesposte (da Commissioni nette a Interessi netti ), per meglio rappresentarne la natura economica. Il periodo a confronto è stato riesposto coerentemente a quanto detto sopra. Si segnala inoltre che i dati riferiti all esercizio 2012 differiscono da quelli pubblicati in Relazioni e Bilancio Consolidato 2012 per effetto della riesposizione, a fini comparativi, delle singole voci che costituivano l utile/perdita di alcune società del Gruppo (PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UNICREDIT BANK, BDK CONSULTING, PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UKRSOTSBANK, PRIVATE JOINT STOCK COMPANY FERROTRADE INTERNATIONAL, LLC UKROTSBUD, LTD SI&C AMC UKRSOTS REAL ESTATE, SVIF UKRSOTSBUD) che al 31 dicembre 2013, in base all IFRS5, sono esposte a voce 310. Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte. I dati comparativi sono stati riesposti a riflettere l'introduzione delle modifiche al principio contabile IAS 19 ( IAS 19R ). Inoltre, al 31 dicembre 2013, in base al principio contabile IFRS5, sono state contabilizzate a voce "Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione" e voce Passività associate a gruppi di attività in via di dismissione le attività/passività delle seguenti società a seguito della loro classificazione come "unità operative dismesse" ( Discontinued operations"): PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UNICREDIT BANK; BDK CONSULTING; PUBLIC JOINT STOCK COMPANY UKRSOTSBANK; PRIVATE JOINT STOCK COMPANY FERROTRADE INTERNATIONAL; LLC UKROTSBUD; LTD SI&C AMC UKRSOTS REAL ESTATE; SVIF UKRSOTSBUD. I periodi a confronto sono stati coerentemente riesposti per permetterne la comparabilità, in base alla normativa vigente. Include le seguenti voci del passivo dello stato patrimoniale: 20. Debiti verso clientela; 30. Titoli in circolazione. Include le seguenti voci dell attivo dello stato patrimoniale: 20. Attività Finanziarie detenute per la negoziazione; 30. Attività Finanziarie valutate al fair value; 40. Attività Finanziarie disponibili per la vendita; 50. Attività Finanziarie detenute sino alla scadenza; 100. Partecipazioni. Voce 70. Crediti verso clientela dello stato patrimoniale. 8
9 Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell'emittente Cambiamenti significativi della situazione finanziaria dell'emittente L Emittente dichiara che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle proprie prospettive dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione. Alla data del Primo Supplemento al Documento di Registrazione non si segnalano significativi cambiamenti negativi nella situazione finanziaria o commerciale del Gruppo UniCredit, dalla chiusura dell ultimo esercizio (31 dicembre 2013). B.13 Descrizione di qualsiasi fatto recente relativo all Emittente che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità In data 27 marzo 2014 UniCredit S.p.A. ha lanciato un'emissione di strumenti Additional Tier 1, denominati in USD, per un totale di USD 1,25 miliardi, i cui termini sono in linea con la nuova normativa "CRD IV" in vigore a partire dal 1/1/2014. Gli strumenti di tipologia Additional Tier 1 contribuiranno a rafforzare il Tier 1 Ratio di UniCredit S.p.A. **** Per un'informativa completa relativa alle operazioni societarie e ai fatti di rilievo inerenti gli ultimi esercizi, nonché agli eventi recenti che coinvolgono la Banca e/o il Gruppo UniCredit, si invitano gli investitori a leggere attentamente le relative informazioni riportate nei bilanci individuale dell Emittente e consolidato del Gruppo UniCredit per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 e nei progetti di bilancio individuale dell Emittente e consolidato del Gruppo UniCredit per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, accessibili al pubblico sul sito web e presso la Sede Sociale e la Direzione Generale della Banca, nonché nei comunicati stampa di volta in volta divulgati dall'emittente, ugualmente accessibili sul sito web dell Emittente. B.17 Rating attribuiti su richiesta dell Emittente o con la sua collaborazione nel processo di attribuzione Di seguito sono indicati i rating di credito dell'emittente alla data di approvazione del Primo Supplemento al Prospetto di Base. AGENZIE DI RATING DEBITO A BREVE TERMINE DEBITO A LUNGO TERMINE** OUTLOOK DATA DI PUBBLICAZIONE Moody's Investor Service* P-2 Baa2 stable 21 marzo 2014 Standard & Poor's* A-2 BBB negative 24 marzo 2014 Fitch Ratings* F2 BBB+ negative 28 novembre 2013 * Agenzia stabilita nel territorio dell Unione Europea e registrata ai sensi del Regolamento CE n. 1060/2009 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 settembre 2009 sulle agenzie di rating (così come successivamente modificato e integrato). ** Debito non subordinato e non garantito. nell Elemento D.2 Principali rischi specifici per l Emittente (i) è anteposta un avvertenza, (ii) è aggiunto il paragrafo Rischio connesso alle perdite dell esercizio 2013, (iii) sono sostituiti i paragrafi Rischi connessi alla mancata attuazione del piano strategico e Rischi connessi all esercizio del Goodwill Impairment Test e (iv) è aggiunto il paragrafo Rischi connessi alle incertezze sul trattamento contabile della partecipazione detenuta in Banca d Italia, come di seguito indicato: D.2 Principali rischi specifici per l Emittente Si rende noto che UniCredit S.p.A., congiuntamente ai principali enti creditizi europei, è coinvolta nella valutazione approfondita (comprehensive assessment) del sistema bancario, ai sensi del regolamento sul meccanismo di vigilanza unico, condotta dalla BCE e dalle autorità nazionali competenti degli Stati membri partecipanti preposte alla vigilanza bancaria. La valutazione consta di tre elementi: 1) un analisi dei rischi a fini di vigilanza (supervisory risk assessment); 2) un esame della qualità degli attivi (asset quality review); 3) una prova di stress (stress test). A conclusione dell esercizio di valutazione approfondita, i risultati saranno comunicati in forma aggregata, a livello di paesi e di banche, unitamente a eventuali raccomandazioni circa misure di vigilanza. La BCE intende concludere la valutazione nell ottobre 2014, anteriormente all assunzione dei nuovi compiti di vigilanza nel novembre *** 9
10 Rischio connesso alle perdite dell esercizio 2013 Nel 4 trimestre 2013 il Gruppo UniCredit ha dichiarato un risultato netto di miliardi (- 14 miliardi nell'esercizio 2013), ascrivibile prevalentemente alle voci risultanti dalle nuove ipotesi macroeconomiche, dal maggior rigore del quadro normativo e dalle misure varate a sostegno degli obiettivi fissati dal Piano strategico [omissis] Rischi connessi alla mancata attuazione del piano strategico In data 11 marzo 2014, il Consiglio di Amministrazione di UniCredit ha approvato il Piano Strategico Il Piano Strategico si basa su una serie di stime ed ipotesi relative alla realizzazioni di azioni che dovranno essere intraprese da parte del management nell arco temporale del Piano. Fra le principali ipotesi poste alla base del Piano Strategico sono incluse assunzioni relative allo scenario macroeconomico, sui quali il management non può influire, nonché ipotesi relative agli effetti di azioni specifiche o concernenti eventi futuri sui quali il management può solo parzialmente influire e che potrebbero non verificarsi o variare nel periodo del piano. Tali circostanze potrebbero pertanto comportare scostamenti anche significativi rispetto alle previsioni contenute nel Piano e pertanto potrebbero avere ripercussioni significative sulle prospettive del Gruppo. A fronte dell incertezza che caratterizza non solo i dati previsionali, ma anche gli effetti che le azioni e le scelte gestionali del management sulla base del Piano Strategico possono produrre, gli investitori sono invitati a non fare esclusivo affidamento su tali dati nell assumere le proprie decisioni di investimento. Rischi connessi all esercizio del Goodwill Impairment Test UniCredit ha effettuato 9,3 miliardi di rettifiche di valore (di cui 8,0 miliardi dell Avviamento e 1,3 miliardi dei Rapporti con clienti) nel quarto trimestre 2013, che hanno portato alla completa svalutazione dell avviamento (goodwill) allocato a Commercial Banking Italy, Commercial Banking Austria e Central Eastern Europe. Le principali motivazioni che hanno portato alla necessità di svalutare il goodwill sono legate al nuovo Piano Strategico di Gruppo e al sottostante scenario macroeconomico, che è stato rivisto al ribasso in confronto a quello utilizzato nel precedente test di impairment, in considerazione dei recenti sviluppi degli indicatori macro e finanziari. In aggiunta, un ulteriore elemento rilevante nella svalutazione del goodwill è l incremento del Core Tier 1 ratio al 10% nel 2018, coerente con il target definito nell ambito del Piano Strategico. Si sottolinea peraltro che i parametri e le informazioni utilizzati per la verifica della recuperabilità dell'avviamento (in particolare i flussi di cassa previsti per le varie CGU 10, nonché i tassi di attualizzazione utilizzati) sono significativamente influenzati dal quadro macroeconomico e di mercato che potrebbe registrare mutamenti ad oggi non prevedibili. L'effetto di questi mutamenti, nonché di cambiamenti delle strategie aziendali, sulla stima dei flussi di cassa delle diverse CGU e sulle principali assunzioni adottate, potrebbe pertanto condurre nei bilanci dei prossimi esercizi a risultati diversi da quelli riportati nel progetto di bilancio consolidato di UniCredit Group al , con la conseguenza che i risultati dei prossimi test di sostenibilità dell avviamento potrebbero manifestare un valore recuperabile inferiore al valore di carico e quindi rilevare l esigenza di procedere a un ulteriore svalutazione dell avviamento. [omissis] Rischi connessi alle incertezze sul trattamento contabile della partecipazione detenuta in Banca d Italia Per effetto del D.L. 30 novembre 2013 n. 133 convertito con la Legge 29 gennaio 2014, n.5, Banca d Italia ha aumentato il proprio capitale mediante utilizzo delle riserve statutarie da Euro a Euro , suddiviso in quote nominative di partecipazione di nuova emissione, di euro ciascuna, assegnate ai partecipanti al capitale di Banca d Italia in proporzione alle rispettive partecipazioni. Con riferimento a UniCredit, il beneficio della valutazione della quota in Banca d Italia è stato pari a 1,4 miliardi ante imposte registrato in conto economico alla voce profitti netti da investimenti nel 4TRIM13. Essendo attualmente in corso approfondimenti da parte delle autorità competenti in merito all applicazione degli IAS/IFRS alla transazione, potrebbe emergere una differente interpretazione dei principi contabili rispetto all approccio adottato, determinando a parità di redditività complessiva, l imputazione del beneficio da valutazione a patrimonio netto e non in conto economico. In caso di valutazione a patrimonio netto la perdita netta di gruppo sarebbe più elevata di 1,2 miliardi nel Trim13 e nell esercizio 2013, mentre il CET1 ratio anticipando pienamente gli effetti di Basilea 3 rimarrebbe invariato al 9,4% (CET1 ratio phased-in diventerebbe 10.0%). Si segnala inoltre che, in data 8 aprile 2014, il Consiglio dei Ministri ha esaminato il Documento di 10 Le CGU (Cash Generating Unit) corrispondono ai Segmenti di attività oggetto del Segment Reporting come da Nota Integrativa Parte L del Bilancio Consolidato di UniCredit Group al e al
11 Economia e Finanza 2014 proponendo una revisione dell aliquota fiscale a cui assoggettare la plusvalenza derivante dalla valutazione della quota in Banca d Italia dal 12% fino al 26%. Qualora tale provvedimento venisse effettivamente promulgato, UniCredit S.p.A. sarà soggetto ad una maggiore passività fiscale afferente tale evento per ca. 215 milioni, che ne influenzerà i risultati economici. [omissis] * * * nella Sezione E Offerta l Elemento E.3, al quinto capoverso, viene modificato come segue: E.3 Termini e condizioni dell offerta [omissis] Le Condizioni Definitive potranno prevedere la facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta ovvero di ritirare la Singola Offerta - che dovrà ritenersi in tal caso annullata - da esercitare qualora, successivamente alla pubblicazione delle Condizioni Definitive e prima della data di emissione delle Obbligazioni, dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, quali, fra l altro, gravi mutamenti nella situazione politica, finanziaria, economica, normativa, valutaria, di mercato, a livello nazionale od internazionale, ovvero eventi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale o reddituale dell Emittente, ovvero del Gruppo UniCredit, del Responsabile del Collocamento o del Collocatore, che siano tali, secondo il ragionevole giudizio dell Emittente e del Responsabile del Collocamento, d intesa tra loro, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza dell Offerta. In caso di annullamento della Singola Offerta le parti saranno libere da ogni obbligo reciproco, anche in relazione ai Titoli eventualmente già prenotati. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico, entro, rispettivamente, la data di inizio della Singola Offerta e la Data di Emissione delle Obbligazioni, mediante avviso pubblicato sul sito web dell Emittente e negli eventuali altri luoghi indicati nelle Condizioni Definitive e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. [omissis] 11
12 La Sezione V intitolata Informazioni relative all Emittente e luoghi in cui è reso disponibile il Documento di Registrazione viene sostituita integralmente come segue: SEZIONE V INFORMAZIONI RELATIVE ALL EMITTENTE E LUOGHI IN CUI È RESO DISPONIBILE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE La presente Sezione include mediante riferimento le informazioni contenute nel Documento di Registrazione sull'emittente, depositato presso CONSOB in data 30 dicembre 2013, a seguito di approvazione comunicata con nota n /13 del 24 dicembre 2013 come aggiornato e modificato dal Primo Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso CONSOB in data 18 aprile 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile Il Documento di Registrazione ed il relativo supplemento sono consultabili sul sito web dell'emittente e copia cartacea dei documenti può essere ottenuta gratuitamente presso la Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi, 16, e presso la Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti, 3 Tower A. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Documento di Registrazione con il relativo supplemento saranno indicati nelle Condizioni Definitive. 12
13 La Sezione VI intitolata Informazioni sugli strumenti finanziari e sull offerta e/o quotazione/negoziazione, è modificata come segue: - Paragrafo Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle procedure di adesione, il quinto capoverso è sostituito dal seguente: Le Condizioni Definitive potranno prevedere la facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta ovvero di ritirare la Singola Offerta che dovrà ritenersi in tal caso annullata da esercitare qualora, successivamente alla pubblicazione delle Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni, dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, quali, fra l altro, gravi mutamenti nella situazione politica, finanziaria, economica, normativa, valutaria, di mercato, a livello nazionale od internazionale, ovvero eventi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale o reddituale dell Emittente, ovvero del Gruppo UniCredit, del Responsabile del Collocamento o del Collocatore, che siano tali, secondo il ragionevole giudizio dell Emittente e del Responsabile del Collocamento, d intesa tra loro, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza dell Offerta. In caso di annullamento della Singola Offerta le parti saranno libere da ogni obbligo reciproco, anche in relazione ai Titoli eventualmente già prenotati. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico, entro, rispettivamente, la data di inizio della Singola Offerta e la Data di Emissione delle Obbligazioni, mediante avviso da pubblicare sul sito web dell Emittente e negli eventuali altri luoghi indicati nelle Condizioni Definitive e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. - Paragrafo Categorie di potenziali investitori, la lettera b) è sostituita dalla seguente: b) le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente con l'apporto di nuove disponibilità del sottoscrittore (c.d. "denaro fresco") (i) il quale non potrà, pertanto, utilizzare somme già depositate presso il Collocatore alla data di inizio del Periodo di Offerta (o alla diversa data indicata nelle Condizioni Definitive) o derivanti dal rimborso e/o dalla vendita di prodotti finanziari di cui lo stesso risulti intestatario presso il Collocatore alla medesima data, o (ii) secondo criteri e requisiti di volta in volta specificati nelle Condizioni Definitive; - Paragrafo 4.3 Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario il sottoparagrafo Soggetti Intermediari operanti sul mercato secondario per il sostegno della liquidità è sostituito dal seguente: Nel caso in cui i Prestiti Obbligazionari siano assistiti da cc.dd. accordi per il sostegno della liquidità - stipulati dall Emittente e/o dal Responsabile del Collocamento e/o dai collocatori con i price maker ai sensi dei quali quest ultimi si impegnano ad acquistare le Obbligazioni sul mercato secondario ad un prezzo calcolato in base a condizioni prestabilite - rilevanti ai sensi e per gli effetti della Comunicazione CONSOB n dell 8 giugno 2009 pro tempore vigente (la Comunicazione sul Riacquisto ) o della Delibera CONSOB n del 13 dicembre 2012 pro tempore vigente (la Prassi ), o ai sensi della normativa e degli orientamenti CONSOB tempo per tempo applicabili, l Emittente provvederà a fornire nelle Condizioni Definitive o nei relativi avvisi pubblicati con le modalità indicate nella Parte III, Titolo II, Capo I, del Regolamento Emittenti ove l impegno sia assunto dal Responsabile del Collocamento e/o dai Collocatori, ovvero da un soggetto diverso, in una fase successiva all emissione delle Obbligazioni un adeguata informativa in relazione (i) agli accordi in questione e (ii) alle modalità di esecuzione degli stessi ed, in particolare, alle condizioni predeterminare di riacquisto dei Titoli, in ottemperanza alla regolamentazione applicabile nel caso concreto (la Comunicazione sul Riacquisto o la Prassi o la normativa tempo per tempo applicabile). - Paragrafo 5.5 Rating, le informazioni riferite alle agenzie di rating Moody s Investor Service e Standard & Poor s sono aggiornate come di seguito indicato: - i relativi sottoparagrafi si intendono sostituiti dai seguenti Moody's Investor Service (Moody s) In data 18 febbraio 2014 l agenzia di rating Moody s ha confermato i rating di lungo termine sul debito e sui depositi a Baa2 e rivisto l outlook da negativo a stabile. Questa decisione riflette il cambiamento di outlook a stabile del rating Baa2 del debito sovrano italiano del 14 febbraio In data 21 marzo 2014 l'agenzia di rating Moody's ha confermato i rating di lungo termine sul debito e sui depositi a "Baa2" e il rating di breve termine "Prime-2" di UniCredit S.p.A. L'outlook rimane stabile. Inoltre Moody's ha rivisto il rating individuale "baseline credit assessment" a "ba1" da "baa3", che ha portato a un downgrade del debito subordinato. 13
14 Il testo completo dei comunicati stampa di Moody s sono disponibili sul sito web dell agenzia di rating Standard & Poor s (S&P s) In data 24 marzo 2014 l'agenzia di rating Standard & Poor's ha confermato i rating di UniCredit S.p.A. a BBB a lungo termine e ad A2 a breve termine, l'outlook rimane negativo. L'agenzia di rating ritiene che l'impatto dei risultati 2013 sul capitale sia gestibile e che l'aumento delle coperture abbia rafforzato lo stato patrimoniale. Nello stesso tempo il rating individuale ("SACP" = stand-alone rating profile) è stato confermato a bbb. I rating sul debito restano invariati. Il testo completo del comunicato stampa di S&P s è disponibile sul sito web dell agenzia di rating - le corrispondenti sezioni della tabella riassuntiva dei rating assegnati all Emittente, vengono sostituite come segue e le note esplicative dei livelli di rating si intendono invariate AGENZIE DI RATING Moody's Investor Service DEBITO A BREVE TERMINE DEBITO A LUNGO TERMINE OUTLOOK DATA DI PUBBLICAZIONE P-2 (1) Baa2 (2) stable (3) 21 marzo 2014 Standard & Poor s A-2 (4) BBB+ (5) negative (6) 24 marzo
15 L Appendice 1 intitolata Modello delle Condizioni Definitive viene modificata come segue: - la copertina viene sostituita come segue: APPENDICE I: MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Di seguito si riporta il modello delle Condizioni Definitive da utilizzarsi con riferimento a ciascuna Singola Offerta e/o Singola Quotazione di Obbligazioni ai sensi del Programma. [LOGO RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO] 0123 UNICREDIT S.p.A. Società per azioni Sede Sociale in Roma, Via Alessandro Specchi 16 Direzione Generale in Milano, Piazza Gae Aulenti, 3 Tower A iscrizione al Registro delle Imprese di Roma, codice fiscale e partita IVA n ; iscritta all Albo delle Banche Capogruppo del Gruppo Bancario UniCredit, Albo dei Gruppi Bancari: cod Capitale sociale euro [ ] interamente versato Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVE [ALL OFFERTA] [E] [ALLA QUOTAZIONE] DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO [INDICARE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO] SERIE [ ] ISIN [ ] AI SENSI DEL PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA E/O QUOTAZIONE DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DI UNICREDIT S.P.A. DENOMINATI OBBLIGAZIONI CON OPZIONI DIGITALI CON EVENTUALE EFFETTO CONSOLIDAMENTO O EFFETTO MEMORIA (IL PROGRAMMA), DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 26 MARZO 2014 A SEGUITO DI APPROVAZIONE COMUNICATA CON NOTA N /14 DEL 19 MARZO 2014 COME MODIFICATO ED INTEGRATO DAL PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 18 APRILE 2014 A SEGUITO DI APPROVAZIONE COMUNICATA CON NOTA N /14 DEL 16 APRILE 2014 (IL PROSPETTO DI BASE). LA NOTA DI SINTESI RELATIVA [ALL OFFERTA] [E] [ALLA QUOTAZIONE] È ALLEGATA ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE. LE CONDIZIONI DEFINITIVE SONO STATE DEPOSITATE PRESSO LA CONSOB IN DATA [ ] Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive relative [all'offerta] [e] [alla Quotazione] delle obbligazioni di seguito descritte (le Obbligazioni o i Titoli). Esso è stato predisposto ai fini dell articolo 5, paragrafo 4 della Direttiva Prospetti e deve essere letto congiuntamente al Prospetto di Base (così come successivamente supplementato ed inclusivo dei documenti incorporati mediante riferimento, tra cui il Documento di Registrazione depositato presso CONSOB in data 30 dicembre 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n /13 del 24 dicembre 2013 come successivamente modificato e integrato dal Primo Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 18 aprile 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile 2014 [indicare eventuali altri supplementi] (il Documento di Registrazione), nonché alla Nota di Sintesi specifica. Le informazioni complete sull Emittente e [sull'offerta] [e] [sulla Quotazione] possono essere ottenute sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base (così come successivamente supplementato ed ivi incluso il Documento di Registrazione con il relativo supplemento), delle presenti Condizioni Definitive, nonché della Nota di Sintesi specifica. 15
16 Il Prospetto di Base e il Documento di Registrazione con i rispettivi supplementi, i documenti ivi incorporati mediante riferimento, le presenti Condizioni Definitive con la Nota di Sintesi ad esse allegata, nonché il Regolamento di cui alla Sezione VI, Capitolo 2 del Prospetto di Base, sono disponibili in forma stampata presso la Sede Sociale e presso la Direzione Generale dell Emittente e sono consultabili sul sito web dell Emittente [e, ove applicabile, sul sito del Responsabile del Collocamento e/o degli intermediari incaricati del collocamento][indicare altre modalità e luoghi di messa a disposizione]. L Emittente, l offerente e gli intermediari incaricati del collocamento o i soggetti che operano per conto di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia dei suddetti documenti in forma stampata. Le Obbligazioni sono caratterizzate da una specifica rischiosità connessa all aleatorietà del rendimento ed il cui apprezzamento da parte dell investitore può essere ostacolato - sia al momento della sottoscrizione sia successivamente - dalla complessità della configurazione cedolare di tali strumenti. È necessario che l investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. Prima di effettuare qualsiasi operazione avente ad oggetto le Obbligazioni, l intermediario dovrà verificarne l appropriatezza sulla base della conoscenza ed esperienza dell investitore per la tipologia di investimento propria delle Obbligazioni strutturate oggetto del Programma. Nella prestazione di un servizio di consulenza o di gestione di portafogli, l intermediario dovrà altresì valutare se l investimento è adeguato per l investitore avuto riguardo in aggiunta alla valutazione dei profili di conoscenza ed esperienza di cui sopra anche alla sua situazione finanziaria ed agli obiettivi dell investimento. [Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. LOL del 13 marzo 2014, ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione, presso il mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT), degli strumenti finanziari [emessi nell ambito del Programma]. [La quotazione ufficiale dei Titoli sul mercato MOT è subordinata al rilascio del provvedimento di ammissione da parte di Borsa Italiana S.p.A. La quotazione ufficiale nonché la data di inizio delle negoziazioni sarà comunicata con un avviso pubblicato sul sito web dell Emittente [e del Responsabile del Collocamento] [indicare eventuali altri siti web]]. [La quotazione ufficiale dei Titoli sul mercato MOT è stata deliberata mediante il provvedimento n. [ ] del [ ] contenente il giudizio di conformità con il Programma.]] L adempimento della pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Gli investitori che intendono investire nelle Obbligazioni dovranno prendere atto dei potenziali rischi correlati alle operazioni che li interessano e dovranno decidere di procedere con l investimento solo dopo aver considerato attentamente, avvalendosi altresì dell assistenza dei loro consulenti finanziari, legali, fiscali e di altro genere, l idoneità dell investimento nelle Obbligazioni alla luce delle loro particolari condizioni (inclusa, a mero titolo esemplificativo e non esaustivo, la propria situazione finanziaria e gli obiettivi dell investimento). [Le presenti Condizioni Definitive, congiuntamente al Regolamento [di cui alla Sezione VI, Capitolo 2, del Prospetto di Base [così come successivamente modificato e supplementato,] disponibili sul sito web dell Emittente e, ove applicabile, sul sito degli intermediari incaricati del collocamento,] [altro] costituiscono il Regolamento dei Titoli in oggetto.] I riferimenti normativi contenuti nelle presenti Condizioni Definitive devono ritenersi relativi ai riferimenti normativi così come di volta in volta modificati ovvero sostituiti dalla normativa di volta in volta vigente. I termini di seguito utilizzati e non direttamente definiti hanno lo stesso significato attribuito loro nel Prospetto di Base. - Nella sezione intitolata Ammissione alla negoziazione e modalità di negoziazione l ultimo paragrafo del punto 47 è modificato come segue: 47. Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario [Inserire un adeguata informativa in relazione (i) agli accordi di sostegno alla liquidità e (ii) alle modalità di esecuzione degli stessi ed, in particolare, alle condizioni predeterminare di riacquisto dei Titoli, in ottemperanza alla regolamentazione applicabile nel caso concreto (la Comunicazione sul Riacquisto o la Prassi o la normativa tempo per tempo applicabile).] 16
UNICREDIT S.p.A. QUARTO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE 2013-2014
UNICREDIT S.p.A. PROSPETTO DI BASE 2014-2015

References: articolo 16
 articolo 95
 provvedimento n. 
 articolo 5
 provvedimento n. 
 provvedimento n.