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Timestamp: 2016-10-27 09:34:09+00:00

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1 ità trasparenza futuro progresso reattività icienza consapevolezza fiducia disponibilità dinamicità volontà flessibilità energia unio 2011 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio2 Le parole riportate sulla copertina e nelle pagine interne di questo bilancio sono tra quelle utilizzate nella campagna di comunicazione istituzionale 2011 del Gruppo Unipol, che ha voluto trasmettere un messaggio di ottimismo e fiducia nel futuro dell Italia e degli italiani. Le frasi pubblicate sono state scelte tra i pensieri inviati da centinaia di persone sul sito creato in occasione del progetto di comunicazione. Gli autori dei pensieri si sono firmati riportando il proprio nome o un nickname. Progetto grafico M Studio, Milano Stampa Casma Srl, Bologna Il Gruppo Unipol ha scelto di utilizzare per questa pubblicazione carta certificata dal marchio FSC e una tipografia, Casma, che ha ottenuto la certificazione di catena di custodia FSC nel dicembre 2008 con il codice SA-COC FSC (Forest Stewardship Council) è un organizzazione internazionale non governativa e senza scopo di lucro. È stata fondata nel 1993 per promuovere in tutto il mondo una gestione responsabile delle foreste e delle piantagioni. Gestione responsabile significa: tutelare l ambiente naturale, portare vantaggi reali a popolazioni, comunità locali, lavoratori ed assicurare efficienza in termini economici. Membri FSC sono: gruppi ambientalisti e sociali (WWF, Greenpeace, Legambiente, Amnesty International ecc.), comunità indigene, proprietari forestali, industrie che lavorano e commerciano legni, aziende della grande distribuzione organizzata, ricercatori e tecnici, ecc. Per riuscire nel suo intento, FSC si è dotato di un sistema di certificazione volontario e di parte terza (indipendente), specifico per il settore forestale e i prodotti che derivano dalle foreste e operativo a livello internazionale. Sono ormai circa 130 i milioni di ettari certificati nel mondo ed oltre aziende hanno già scelto di certificarsi seguendo la catena di custodia FSC, ovvero un meccanismo che permette di mantenere la tracciabilità della materia prima (carta o legno) dalla foresta fino al prodotto finito.3 2011 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio4 2 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 indice Cariche sociali e direttive 5 Introduzione 6 1. Relazione sulla gestione 15 Informazioni sulla gestione 16 Andamento della gestione assicurativa 29 Sintesi dei dati più significativi dell attività assicurativa 31 Gestione patrimoniale e finanziaria 54 Rapporti con le Imprese del Gruppo (art bis c.c.) 61 Fatti di rilievo del periodo più recente 64 Evoluzione prevedibile della gestione 64 Margine di solvibilità 65 Proposte all Assemblea Bilancio di esercizio Stato Patrimoniale (in euro) 71 Conto Economico (in euro) Nota Integrativa 97 Parte A: Criteri di valutazione 99 Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico 111 Parte C: Altre informazioni 1585 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio Allegati alla Nota Integrativa Ulteriori prospetti allegati alla nota integrativa 231 Prospetto di riclassificazione dello stato patrimoniale 232 Rendiconto economico riclassificato 234 Prospetto delle variazioni nei conti del patrimonio netto 235 Prospetto relativo alla utilizzazione e disponibilità delle riserve patrimoniali 236 Rendiconto finanziario 237 Prospetto riassuntivo delle rivalutazioni Relazione del Collegio Sindacale Relazione della Società di Revisione Bilanci delle società controllate e collegate Prospetti del margine di solvibilità Prospetti delle coperture delle riserve tecniche 2756 4 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 persone Se saremo innovativi, se saremo propositivi, se vogliamo che le cose cambino... siamo noi a dover cambiare, noi possiamo fare la differenza nella vita di altre persone. MAURIZIO Impiegato7 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio Cariche sociali e direttive CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE VICE PRESIDENTE AMMINISTRATORE DELEGATO Vanes Galanti Francesco Berardini Carlo Cimbri CONSIGLIERI Maurizio Castellina Piero Collina Ernesto Dalle Rive Fabrizio Davoli Roberto Giay Enrico Migliavacca Marco Minella Giovanni Monti Luigi Passuti Marco Pedroni Pierluigi Stefanini Mario Zucchelli SEGRETARIO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Fulvia Pirini COLLEGIO SINDACALE PRESIDENTE Domenico Livio Trombone SINDACI EFFETTIVI Piero Aicardi Cristiano Cerchiai SINDACI SUPPLENTI Carlo Cassamagnaghi Giorgio Picone SOCIETÀ DI REVISIONE KPMG SpA8 6 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione Introduzione Scenario macroeconomico Nel corso del 2011 le tensioni sui debiti pubblici dei Paesi economicamente più deboli dell Eurozona hanno provocato la crisi della moneta unica europea coinvolgendo anche l Italia a causa della sottovalutazione del rischio e la dimensione del debito pubblico. Il differenziale tra gli interessi richiesti sui nostri titoli decennali e quelli tedeschi è cresciuto fino a 500 punti base, nonostante gli interventi a sostegno dei titoli italiani effettuati dalla Banca Centrale Europea sul mercato secondario. In primavera, il Portogallo era stato costretto a chiedere l aiuto del cosiddetto fondo salva stati (European Financial Stability Facility). Durante l anno anche la Grecia ha attraversato una forte recessione. Si è quindi arrivati, per ottenere una diminuzione del debito, ad una serrata trattativa per definire un rilevante haircut volontario del valore dei crediti detenuti dalle istituzioni finanziarie. A partire dall estate scorsa, anche le prospettive della congiuntura mondiale hanno cominciato a volgere al peggio: gli Stati Uniti, nonostante il sostegno della politica monetaria, sono cresciuti nel 2011 di un modesto 1,7% circa. I Paesi emergenti mostrano i primi importanti segnali di rallentamento. Nell area Euro alcune nazioni sono già entrate in una nuova fase recessiva dopo quella del 2009: la stima preliminare effettuata dall Istat sul Prodotto Interno Lordo italiano del quarto trimestre del 2011 segnala una diminuzione dello 0,7% rispetto ai tre mesi precedenti. Il tasso di disoccupazione nell area Euro è salito al 10,4% (era il 10% nel 2010). La crisi si riflette negativamente anche sui consumi. L Eurostat ha infatti comunicato che, nell Eurozona, il volume delle vendite al dettaglio registrate a novembre del 2011 è in flessione del 2,5% rispetto all anno precedente (-1,8% in Italia). Il continente sembra essere bloccato da politiche fiscali restrittive, indirizzate a contenere l aumento del peso dei debiti pubblici sulle rispettive economie. In tale ambito, è intervenuta la Banca Centrale Europea che, il 21 dicembre, ha assicurato al sistema bancario europeo liquidità per 489 miliardi di euro a tre anni al tasso dell 1%. Questo intervento ha avuto l effetto di coprire una ragguardevole quota delle esigenze di funding delle banche e, indirettamente, attraverso gli acquisti di titoli di Stato da parte degli istituti di credito, ha permesso di allentare le tensioni sul mercato del debito pubblico europeo. Si tratta di un provvedimento destinato a tamponare l emergenza, in attesa che le politiche fiscali e la crescita economica abbiano il tempo di restituire piena credibilità finanziaria ai governi coinvolti nella crisi. Da sottolineare come, riconoscendo la gravità della situazione, l istituto di emissione, ha prontamente ridotto il tasso di rifinanziamento principale di 50 punti base; in questo modo il saggio di riferimento della politica monetaria europea è tornato all 1%, valore più congruo con il debole quadro economico in cui ci troviamo. Il contesto economico italiano mostra segnali di affanno, questo a causa della domanda interna che risulta in contrazione in tutte le sue componenti: consumi delle famiglie, spesa pubblica e investimenti. Essa non appare in grado di sostenere una apprezzabile ripresa del sistema produttivo nazionale. Alla fine del 2011 l occupazione evidenzia una contrazione di circa 96 mila unità rispetto all anno prima. Le persone in cerca di occupazione ammontano a 2,5 milioni, con un incremento del 19,2% rispetto al Sul fronte dei conti pubblici, la manovra varata dal governo aggiunge i suoi effetti a quelli dei precedenti interventi. Si tratta di importi rilevanti: in tre anni il cumulo di queste misure risulterebbe ben superiore ai 100 miliardi di euro. I calcoli Istat, relativi ai primi nove mesi del 2011, evidenziano un disavanzo delle amministrazioni pubbliche per oltre 50 miliardi. Tuttavia, il saldo primario risulta già positivo per più di 3 miliardi di euro. Alla fine del 2011, l incidenza del debito pubblico italiano sul Pil dovrebbe attestarsi intorno al 121%. Dopo la stretta in termini di rigore fiscale, il governo ha aperto una fase in cui la priorità è assegnata ad interventi di sostegno alla crescita economica. Vi è, con tutta probabilità, la consapevolezza, da parte dell esecutivo, che reiterare ulteriori restrizioni fiscali comporti l innalzamento del rischio di deprimere eccessivamente il sistema produttivo del Paese.9 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione 7 Per quanto riguarda il commercio con l estero, le esportazioni italiane sono cresciute dell 11,9% rispetto all anno precedente, ed anche le importazioni hanno registrato un incremento del 10,6%. Ne è risultato un lieve miglioramento del disavanzo della bilancia commerciale, attestatosi a -25,8 miliardi di euro, contro i -27 miliardi dello stesso periodo del Il percorso verso il pareggio di bilancio intrapreso dai conti pubblici ha provocato la consistente riduzione della formazione di nuovo risparmio da parte delle famiglie. Tale fenomeno è la conseguenza della contrazione del reddito disponibile delle famiglie, su cui incidono negativamente tanto l aumento della disoccupazione, quanto l incremento della pressione fiscale. Nel corso del 2011, anche la crescita dell indebitamento dei nuclei familiari ha trovato diversi ostacoli: dal rallentamento del mercato immobiliare, alla debolezza dei consumi, fino alle tensioni che hanno attraversato i mercati del credito. La profonda perturbazione che ha investito il nostro Paese ha avuto impatti anche sul comportamento dei risparmiatori. Un clima di generale disorientamento ha determinato comportamenti differenziati dalla diversa propensione al rischio. I maggiori rendimenti offerti dai titoli pubblici nazionali hanno attratto numerosi investitori, così come hanno spinto altri a cercare forme di impiego del denaro non soggette al rischio Italia. Gli strumenti del risparmio gestito hanno sofferto di questa situazione: il comparto dei fondi comuni di investimento ha registrato una raccolta netta negativa per oltre 26 miliardi di euro; analogo risultato è stato conseguito dalle gestioni patrimoniali; la nuova produzione assicurativa del ramo Vita ha evidenziato una flessione del 27,8%, complice anche la difficoltà delle banche nell accesso ai mercati interbancari, che le ha indotte a concentrarsi sullo sviluppo della raccolta diretta (in particolare, attraverso la promozione di conti deposito ad alta remunerazione). Non sorprende, in tale contesto, rilevare un cospicuo aumento della propensione alla liquidità che dovrebbe superare la quota del 31% dell insieme delle attività finanziarie detenute dalle famiglie. Mercati finanziari La crisi dei debiti sovrani dei Paesi europei ed il progressivo deterioramento del ciclo economico mondiale hanno provocato un andamento generalmente negativo dei mercati finanziari internazionali. Le crescenti difficoltà della Grecia a raggiungere gli obiettivi posti dalla Unione Europea, dalla Banca Centrale Europea e dal Fondo Monetario Internazionale come condizioni per l erogazione delle tranches del piano di aiuti da essi predisposto nel 2010 e la decisione assunta, in sede di UE, di predisporre un piano di partecipazione dei creditori privati alle perdite (PSI) conseguenti all incapacità della Grecia di far fronte ai propri obblighi, hanno contribuito in modo determinante al peggioramento della crisi dei debiti sovrani dell Euro zona. La prospettiva che il PSI possa essere applicato anche ad altri Paesi europei, in caso di deterioramento dei loro conti pubblici ha portato all innalzamento del premio per il rischio richiesto dagli investitori per sottoscrivere il debito sovrano dei suddetti paesi, con conseguente allargamento dei differenziali di rendimento di tali titoli rispetto agli omologhi emessi dalla Germania. In questo contesto, le performance dei mercati azionari europei nel 2011, nonostante il recupero dell ultimo trimestre, sono state molto negative: l indice Eurostoxx 50, rappresentativo dei titoli a maggiore capitalizzazione dell area Euro, ha registrato nell anno un deprezzamento del 17,1% (+6,3% nel quarto trimestre); a tale risultato ha contribuito in modo determinante la borsa italiana che, nello scorso esercizio, ha subito una perdita di valore del 24,3% (+1,8% nel quarto trimestre). L indice Nikkei della borsa di Tokyo e l indice Morgan Stanley Emerging Market, rappresentativo delle borse dei mercati emergenti, hanno anch essi registrato cospicue perdite, rispettivamente del 17,3% (-2,8% nel quarto trimestre) e del 14,9% (+4,50% nel quarto trimestre). Il mercato azionario che ha mostrato maggior resistenza al negativo quadro congiunturale dello scorso esercizio è stato quello statunitense: l indice S&P 500, rappresentativo dei titoli americani a maggiore capitalizzazione, ha chiuso il 2011 con un saldo sostanzialmente invariato grazie al recupero sperimentato nell ultimo trimestre dell anno (+11,2%) che ha compensato la performance negativa cumulata nei primi tre trimestri.10 8 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione L andamento dei mercati azionari ha avuto un riflesso negativo sui prezzi delle obbligazioni societarie, con conseguente allargamento dei differenziali di rendimento, rispetto agli attivi privi di rischio, che le società hanno dovuto pagare sulle loro obbligazioni per collocarle presso gli investitori istituzionali. L indice itraxx, rappresentativo dello spread medio, emesso da società appartenenti al settore finanziario caratterizzate da un elevato merito di credito ha, infatti, sperimentato nello scorso anno un rialzo di 101 punti base, passando da 177,15 a 278,5 (277,8 nel quarto trimestre). Settore assicurativo L attività assicurativa ha risentito del più generale quadro economico in cui sta operando il sistema produttivo italiano. Nel ramo della Responsabilità Civile Auto, gli sforzi degli assicuratori, volti a riportare in equilibrio tecnico i conti del comparto, stanno portando i primi risultati. La raccolta premi evidenzia una crescita del 5,6% rispetto all anno precedente. La negativa fase congiunturale che sta vivendo l Italia, tra le diverse ripercussioni, sta portando ad una riduzione delle percorrenze dei veicoli: sia leggeri sia pesanti. Tale riduzione delle percorrenze ha portato ad una diminuzione della frequenza sinistri, scesa al 6,62% nei primi tre trimestri del 2011 (era 7,38% nello stesso periodo del 2010). Va, tuttavia, segnalato l incremento del 2,5% del costo medio dei sinistri. Il ramo dei Corpi dei Veicoli Terrestri mostra dinamiche di tutt altro genere. Le difficoltà che caratterizzano il mercato dell auto (le immatricolazioni di autovetture sono diminuite, nel 2011, del 10,5%) influiscono negativamente sulla raccolta premi del comparto (-2,14% a settembre). Un quadro difficile ha caratterizzato anche gli altri rami Danni non auto, la cui crescita complessiva non va oltre lo 0,6%. La raccolta premi a settembre, registra nei rami salute (infortuni e malattia) un calo dello 0,9%, la tenuta del settore property (+1,9%) e la flessione della Responsabilità Civile Generale (-1,13%). Il rallentamento congiunturale, manifestatosi a partire dai mesi estivi, influirà negativamente sullo sviluppo dei rami Danni non auto attinenti al segmento aziende a causa della riduzione dei volumi assicurabili. D altra parte, l esigenza di contenere i costi, una delle risposte alla crisi messa in atto da parte delle imprese, trova adeguato riscontro anche in campo assicurativo. Nel segmento persone, la contrazione del reddito disponibile delle famiglie, non ha certo aiutato a stimolare la ridotta attitudine ad assicurarsi degli italiani. Nel 2011 la raccolta Vita è diminuita rispetto al risultato record del 2010 (oltre 90 miliardi di raccolta). A penalizzare l andamento del ramo hanno concorso diversi fattori. Nella prima parte dell anno, sono state le aspettative di rialzo dei tassi di interesse a rendere meno appetibili i prodotti Vita. Inoltre, le banche, hanno privilegiato, come proposta commerciale alla clientela, gli strumenti di raccolta diretta, a svantaggio di fondi comuni e polizze Vita, determinando una rilevante contrazione negli affari del comparto. Nel 2011, secondo i dati pubblicati da Ania, il totale della nuova produzione di polizze individuali registra un calo di quasi il 28%, che riflette il -27,4% del primo ramo ministeriale. L attività svolta dalle filiali bancarie si è ridotta di quasi il 29%, mentre i promotori finanziari mostrano un regresso del 36%. Più contenuto il decremento a carico dei canali tradizionali (-15,3% gli agenti). Le conseguenze sul settore assicurativo della crisi del debito pubblico italiano erano inevitabili, se si fa mente locale al ruolo di investitore istituzionale svolto dalle imprese di assicurazione. La caduta del valore dei titoli del Tesoro italiano si ripercuoterà sui bilanci del In un contesto così complesso, i principali strumenti delle compagnie per gestire il conto economico risultano essere la redditività tecnica e il controllo dei costi. Permangono, sul principale ramo Danni, comportamenti anomali rispetto ad altri Paesi (si pensi alla diversa incidenza delle lesioni alle persone tra l Italia e il resto dell Europa), vi sono infatti tuttora riferimenti eterogenei tra i diversi tribunali nei risarcimenti relativi ai danni agli individui e vanno diffondendosi, a causa delle difficoltà economiche delle famiglie, forme di evasione dell obbligo assicurativo che si riflettono in un incremento dell insicurezza generale. Le condizioni delle finanze11 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione 9 pubbliche stanno imponendo il ridimensionamento dello Stato in settori importanti come la previdenza e l assistenza sanitaria, dove le imprese di assicurazione potrebbero efficacemente intervenire a tutto vantaggio dei cittadini. Fondi Pensione Al 31 dicembre 2011 gli iscritti ai Fondi Negoziali hanno segnato una flessione (-0,8%) rispetto alla stessa data del Le adesioni ai Fondi Aperti hanno fatto registrare una crescita moderata (+3,8%), mentre hanno evidenziato una progressione decisamente più sostenuta i PIP nuovi (Piani Individuali Pensionistici conformi al Decreto Lgs. 252/2005 e iscritti all Albo tenuto dalla Covip) cresciuti del 25,8%. Nel complesso, il mercato delle forme pensionistiche complementari è cresciuto del 5,7%. Gli Attivi Netti Destinati alle Prestazioni (ANDP) hanno fatto segnare, alla fine del 2011, un incremento medio del 6,5% rispetto all anno prima, grazie ad una crescita del 12,9% dei fondi negoziali, del 10,6% dei fondi aperti, del 32% dei PIP. L incisiva riforma del sistema pensionistico pubblico approvata dal Parlamento sul finire del 2011 e la parallela crescita complessiva del mercato della previdenza integrativa confermano la convinzione degli operatori (gestori, sindacati ed associazioni dei datori di lavoro) secondo cui è necessario dare una scossa al sistema attraverso l adozione di misure aventi finalità promozionali e di sostegno. Si è ancora in attesa della revisione del Decreto del Ministero delle Finanze 703/96 che disciplina la materia degli investimenti delle forme pensionistiche complementari, mentre sembra aver acquisito maggiore forza, a seguito della volatilità dei mercati finanziari, la richiesta proveniente da settori dei fondi pensione negoziali di consentire l utilizzo del ramo V per la gestione delle risorse. Nel 2011 il rendimento dei fondi pensione ha risentito della difficile situazione sui mercati finanziari per le tensioni che hanno investito le obbligazioni governative dell area Euro ed in particolar modo i titoli del debito pubblico italiano. Il rendimento medio dei fondi negoziali si è attestato, mediamente, intorno allo 0,1%, mentre la prestazione reddituale dei fondi aperti si è fermata su valori negativi (-2,4%). Trattasi di performance da valutare alla luce del difficile contesto in cui agiscono gli operatori. Assumono, tuttavia, ben altro significato se paragonati al 3,5% fatto registrare dal tasso di rivalutazione del TFR. Principali novità normative del settore assicurativo Riportiamo alcune novità normative di interesse per il settore: Regolamento n. 28 del 17 febbraio 2009 concernente l attuazione delle disposizioni in materia di criteri di valutazione degli elementi dell attivo non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell impresa introdotte dal Decreto Legge 29 novembre 2008, n. 185 (contenente misure urgenti per il sostegno a famiglie, lavoro, occupazione ed imprese e per ridisegnare in funzione anti-crisi il quadro strategico nazionale). Il Regolamento è stato modificato ed integrato dal Provvedimento ISVAP n del 27 luglio 2009, dal Provvedimento ISVAP n del 6 agosto 2010 e dal Provvedimento ISVAP n del 27 settembre L intervento regolamentare è volto a disciplinare gli effetti del criterio di valutazione opzionale, introdotto dal decreto, in relazione agli istituti prudenziali tipici del settore assicurativo, quali le attività a copertura delle riserve tecniche e il margine di solvibilità. Al fine di evitare effetti di propagazione della crisi finanziaria in atto, il decreto ha previsto che in via eccezionale e temporanea le attività finanziarie a carattere non durevole categoria questa nella quale è classificata più della metà del portafoglio titoli del mercato possano essere valutate ai prezzi risultanti12 10 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione nell ultima relazione semestrale approvata invece che al minore valore corrente espresso dai mercati finanziari a fine esercizio. Le società che si avvalgono di tale possibilità devono accantonare a una riserva indisponibile di utili pari all importo netto delle svalutazioni non contabilizzate. Il regolamento stabilisce che i valori patrimoniali risultanti dall applicazione di questi più favorevoli criteri di contabilizzazione siano validi ai fini di vigilanza, ma fissa alcune misure cautelari al fine di preservare la struttura patrimoniale delle compagnie. Prevede inoltre la predisposizione di una relazione che attesti la coerenza delle scelte effettuate completa di una situazione previsionale dei flussi di cassa predisposta su base mensile, con analisi quantitativa degli importi degli incassi e dei pagamenti attesi e dell illustrazione dei valori desumibili dall andamento dei mercati relativi ai titoli non durevoli per i quali la facoltà è esercitata. Regolamento n. 36 del 31 gennaio 2011 concernente le linee guida in materia di investimenti e di attivi a copertura delle riserve tecniche di cui agli articoli 38, comma 2, 39, comma 3, 40, comma 3, 42, comma 3 e 191, comma 1, lett. D) del decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 codice delle assicurazioni private. Il Regolamento riproduce in larga parte le disposizioni dei decreti legislativi n. 174 (artt. 26, 27, 28, 29 e 30) e 175 (artt. 27, 28, 29 e 30) del 17 marzo 1995 e dei provvedimenti ISVAP n. 297/96, 981/98, 893/98, 147/96, 148/96, 1152/99, 1153/99, 2254/04, 2372/05 e 2530/07 nonché delle circolari ISVAP n. 358/99, n. 475/02 e n. 528/04 e si compone di 38 articoli, suddivisi in 4 Parti. Vengono introdotti elementi innovativi in materia di linee guida sugli investimenti e di requisiti quantitativi delle attività idonee alla copertura delle riserve tecniche. Vengono eliminate alcune classi di attività previste dalla vigente normativa ed ormai inesistenti nel mercato e viene introdotta una nuova classe relativa ai crediti derivanti da operazioni di gestione accentrata di tesoreria di gruppo. Si applica dal bilancio Regolamento n. 37 concernente l attuazione delle disposizioni in materia di verifica di solvibilità corretta introdotte dalla Legge n. 10/2011, che ha, tra l altro, introdotto una deroga alle regole sulla vigilanza prudenziale sui gruppi assicurativi che consente di sterilizzare eventuali minusvalenze accumulate sui titoli obbligazionari emessi o garantiti dagli Stati UE, destinati a permanere durevolmente nel patrimonio. Il Regolamento n. 37 in sintesi prevede: > una limitazione quantitativa pari al 30% degli elementi costitutivi del margine di solvibilità corretto o, se inferiore, della sommatoria dei margini di solvibilità richiesti alle imprese del settore assicurativo incluse nelle verifiche di solvibilità corretta. A tale limite concorrono anche gli importi delle differenze di valutazione relative al portafoglio non durevole rivenienti dall applicazione dell articolo 8 del Regolamento ISVAP n. 28 del 17 febbraio 2009; > la verifica delle differenze di valutazione da parte della società di revisione incaricata della revisione del bilancio consolidato; > il monitoraggio della differenza di valutazione da parte dell impresa che esercita la facoltà; > la formalizzazione dell esercizio della facoltà attraverso una delibera dell organo amministrativo dell impresa che esercita la facoltà stessa; > il coinvolgimento degli organi amministrativi di tutte le imprese di assicurazione italiane del Gruppo che detengono i titoli in questione, affinché nel deliberare circa la distribuzione dei dividendi, assicurino la permanenza all interno dell impresa di risorse almeno pari all ammontare utilizzato quale elemento costitutivo della solvibilità corretta attribuito all impresa stessa; > l obbligo, da parte delle imprese che si avvalgono della citata facoltà, di fornire una adeguata informativa pubblica sui suoi effetti. Regolamento n. 38 del 3 giugno 2011 concernente la costituzione e l amministrazione delle gestioni separate delle imprese che esercitano le assicurazioni sulla vita, ai sensi dell articolo 191, comma 1, lettera E, del decreto legislativo 7 settembre 2005, n codice delle assicurazioni private. Il Regolamento apporta significative modifiche alla circolare ISVAP n. 71 del 26 marzo 1987 volte ad elevare il livello di tutela degli assicurati. In particolare, viene richiesto un maggior coinvolgimento dei vertici13 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione 11 aziendali nella fase di costituzione dei patrimoni delle gestioni separate, mediante la definizione degli elementi essenziali che devono caratterizzare il regolamento delle gestioni stesse. Di particolare rilevanza, l introduzione di misure finalizzate ad assicurare che le imprese, nella gestione degli attivi, assicurino la parità di trattamento di tutti gli assicurati, attraverso politiche di investimento idonee a garantire un equa partecipazione ai risultati finanziari. L organo amministrativo delle società è tenuto ad individuare dei limiti agli importi che possono essere movimentati da un unico contraente o da più contraenti collegati ad un medesimo soggetto. Le nuove disposizioni si inseriscono in un ambito più ampio di interventi posti a tutela degli assicurati, non solo nella fase di offerta, ma anche nell esecuzione dei contratti di assicurazione, come ad esempio il Regolamento ISVAP n. 35 del 26 maggio 2010 in materia di conflitti di interessi. Tale Regolamento impone alle imprese di effettuare operazioni nell interesse dei contraenti alle migliori condizioni possibili, di contenere i costi, di astenersi dall effettuare operazioni con frequenza non necessaria per la realizzazione degli obiettivi assicurativi e di astenersi da ogni comportamento che possa avvantaggiare una gestione separata a danno di un altra. Regolamento n. 39 del 9 giugno 2011 relativo alle politiche di remunerazione delle imprese di assicurazione. Il Regolamento prevede che le imprese assicurative adottino sistemi retributivi che garantiscano la sana e prudente gestione dei rischi, evitando incentivi che possano incoraggiare eccessive assunzioni di rischi. Tali politiche retributive contribuiscono al rafforzamento della tutela degli interessi degli stakeholders e alla stabilità del mercato. Il Regolamento, tenendo conto degli orientamenti internazionali in materia di politiche di remunerazione, tra cui le Raccomandazioni della Commissione Europea n. 2009/384/CE e n. 2009/385/CE del 30 aprile 2009, gli indirizzi del FSB, della IAIS e dell EIOPA, mira ad indirizzare le imprese di assicurazione verso politiche di remunerazione dirette a premiare risultati effettivi e duraturi, adeguatamente corretti per i rischi ad essi associati. Sono richiesti agli organi amministrativi processi decisionali improntati a criteri di trasparenza e scevri da conflitti di interesse. La disciplina in materia di politiche retributive è al momento rimessa alle misure di secondo livello per l implementazione della Direttiva 2009/138/CE (direttiva Solvency II), in corso di definizione da parte della Commissione Europea. Provvedimento n del 6 dicembre 2011 in materia di conflitto di interesse degli intermediari assicurativi. Il Provvedimento apporta alcune modifiche all articolo 48 del Regolamento ISVAP n. 5 del 16 ottobre 2006 concernente la disciplina dell attività di intermediazione assicurativa e riassicurativa. L intervento regolamentare, che trae origine dalle criticità osservate nel mercato delle polizze abbinate a mutui e prestiti distribuite dalle banche e da altri enti erogatori del credito, mira a risolvere il caso di grave conflitto di interesse in cui versa l intermediario assicurativo quando assume un proprio interesse contrattuale nella polizza di assicurazione che offre al cliente. In ambito fiscale si segnalano le seguenti novità normative: > La Legge , n. 10 che ha convertito il Decreto Legge del 29 dicembre 2010 n Decreto Milleproroghe. In particolare, l art. 2, comma 17-terdecies prevede la possibilità di reiterazione della deroga ai criteri di valutazione dei titoli non immobilizzati di cui al D.L. 185/2008 (possibilità di non procedere alla svalutazione dei titoli iscritti nell attivo circolante nel caso in cui la perdita di valore degli stessi sia ritenuta di carattere non durevole). Viene inoltre consentita la trasformazione delle attività per imposte anticipate in crediti d imposta, e viene introdotta in presenza di riallineamento ai sensi dell art. 15, comma 10, del D.L. n. 185/2008 dei valori civili e fiscali di avviamenti e altri attivi immateriali, avvenuto mediante il pagamento di una imposta sostitutiva del 16% la modifica del periodo minimo di ammortamento portandolo da nove a dieci anni. Veniva inoltre introdotta con effetto 1 luglio 2011 la riforma del regime fiscale dei fondi comuni italiani in modo da uniformarlo a quello previsto per gli OICR esteri.14 12 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione > Il D.Lgs. n. 68 del 6 maggio 2011 (noto come Decreto sul Federalismo regionale e provinciale): contiene all art. 17 nuove modalità di gestione da parte delle Province dell imposta sulle assicurazioni della R.C.Auto. Tale imposta a decorrere dal 2012 costituirà un tributo proprio derivato delle Province. L aliquota base dell imposta, fissata in misura pari al 12,5%, potrà essere aumentata o diminuita dalle Province nel limite di 3,5 punti percentuali. Numerose Province hanno già deliberato in merito, con efficacia dal > Il Decreto Legge n. 98 del 6 luglio 2011 Disposizioni urgenti per la stabilizzazione finanziaria convertito, con modificazioni, dalla Legge n. 111 del Tra le norme in materia tributaria segnaliamo l incremento dell aliquota IRAP rispettivamente di 0,75 punti percentuali per le società bancarie e finanziarie, comprese le Holding di partecipazione e 2 punti percentuali per le imprese di Assicurazioni. La maggiore aliquota si applica già dal periodo d imposta Viene inoltre stabilito che le perdite fiscali generate sino al periodo d imposta 2011 sono riportabili senza limiti di tempo e utilizzabili nel limite massimo dell 80% del reddito imponibile. Viene da ultimo prevista la possibilità di affrancare i maggiori valori delle partecipazioni di controllo relativamente alla parte imputabile ad avviamento, marchi di impresa e altre attività immateriali iscritte nel bilancio consolidato corrispondendo un imposta sostitutiva dell Ires e dell Irap in misura pari al 16%. > Il Decreto Legge 13 agosto 2011, n. 138 recante Ulteriori misure urgenti per la stabilizzazione finanziaria e per lo sviluppo convertito, con modificazioni dalla Legge 14 settembre 2011, n Segnaliamo le disposizioni riguardanti le novità in materia di aliquota e di tassazione dei redditi di capitale e diversi, con decorrenza dal 1 gennaio L intervento di maggior rilievo è relativo ad un riallineamento delle aliquote delle ritenute alla fonte sulla maggior parte dei redditi, con unificazione delle aliquote del 12,5% e del 27% nella misura del 20%. Viene previsto tuttavia che per gli interessi, premi e altri proventi derivanti da obbligazioni e titoli di Stato, obbligazioni emesse da Stati White list e titoli equiparati il prelievo del 20% intervenga su quota parte di tali proventi, al fine di mantenere nei fatti inalterata la precedente tassazione del 12,50. Rimangono esclusi da tale riforma i rendimenti delle forme di previdenza complementare di cui al D.Lgs. n. 252/05. > Il Decreto Legge 6 dicembre 2011, n. 201 recante Disposizioni urgenti per la crescita, l equità e il consolidamento dei conti pubblici, è stato convertito, con modificazioni dalla Legge 22 dicembre 2011, n A decorrere dal periodo di imposta in corso al , al fine di incentivare il finanziamento delle imprese con capitale proprio, è stata introdotta una deduzione dal reddito imponibile Ires pari al rendimento nozionale del nuovo capitale proprio, denominata ACE (aiuto alla crescita economica). A decorrere dall anno 2012 sarà deducibile, ai fini Ires, la quota di Irap analiticamente calcolata sul costo del lavoro dipendente ed assimilato che ha formato base imponibile Irap e la deduzione forfetaria del 10% dell Irap di cui all art. 6 del Decreto Legge n. 185/08 spetterà solo a condizione che nella base imponibile di tale imposta abbiano concorso interessi passivi ed oneri assimilati. È stata disposta una proroga dell applicabilità dell affrancamento/riconoscimento fiscale dei maggiori valori iscritti in bilancio delle partecipazioni di controllo introdotta dal D.L.98/2011. La nuova disposizione ne prevede l estensione anche alle operazioni effettuate nel periodo di imposta in corso al 31 dicembre Viene prevista l estensione della possibilità di trasformare le imposte differite attive in crediti di imposta mediante una modifica alla disciplina di cui all art. 2 del Decreto Legge , n Viene disposta, a decorrere dal 1º gennaio 2012, l applicazione dell imposta di bollo anche alle polizze aventi natura finanziaria stipulate dalle Compagnie, con un aliquota pari all 1 per mille annuo per il 2012 e l 1,5 per mille a decorrere dal 2013, ad esclusione dei prodotti relativi ai fondi pensione e ai fondi sanitari. Viene infine istituita un imposta di bollo straordinaria del 4 per mille annuo sulle attività finanziarie oggetto di emersione, prevedendo che per gli anni 2012 e 2013 tale aliquota sia pari rispettivamente a 10 e 13,5 per mille.15 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Introduzione 13 > Il Decreto Legge 29 dicembre 2011, n. 216 recante Proroga di termini previsti da disposizioni legislative c.d. Decreto Milleproroghe, è stato convertito, con modificazioni dalla Legge 24 febbraio 2012, n. 14. Tale decreto, abrogando con effetto dal 1 gennaio 2012 le previsioni di cui all art. 15 commi 14 e seguenti del D.L. 185 del 2008, contiene importanti previsioni per il settore assicurativo. A seguito delle suddette modifiche viene introdotta una specifica disciplina che prevede: - a partire dall esercizio 2012 e fino all entrata in vigore delle disposizioni di attuazione della Direttiva n. 2009/138/CE, le imprese di assicurazione possono valutare i titoli di debito emessi o garantiti da Stati dell Unione Europea non destinati a permanere durevolmente nel proprio patrimonio in base al valore di iscrizione così come risultante dall ultimo bilancio o, ove disponibile, dall ultima relazione semestrale regolarmente approvati anziché al valore desumibile dall andamento del mercato, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole; - se si avvalgono della facoltà di cui al punto precedente, devono destinare a una riserva indisponibile di utili (o vincolare riserve di utili disponibili, o utili futuri) di ammontare corrispondente alla differenza tra i valori registrati in applicazione delle predette disposizioni e i valori di mercato alla data di chiusura dell esercizio, al netto del relativo onere fiscale; - ai fini della verifica della solvibilità corretta, a partire dall esercizio 2012 e sino all entrata in vigore delle disposizioni di attuazione della citata Direttiva n. 2009/138/CE le imprese possono tener conto del valore di iscrizione nel bilancio individuale delle imprese di assicurazione italiane dei titoli di debito emessi o garantiti da Stati della UE destinati a permanere durevolmente nel proprio patrimonio. Le nuove diposizioni saranno attuate con apposito regolamento dell ISVAP. > Il Decreto Legge n. 1 del 24 gennaio 2012 c.d. Decreto Liberalizzazioni contiene numerose disposizioni di interesse per il settore assicurativo, che riguardano la disciplina del risarcimento del danno da sinistro stradale, la lotta alle frodi assicurative nel settore della R.C.Auto, alcune disposizioni in tema di commercializzazione del prodotto assicurativo. > D.L. 2 marzo 2012, n.16 Decreto Semplificazioni Tributarie, pubblicato in G.U.N. 52 del 2 marzo 2012 in corso di conversione in legge. La novità più rilevante è relativa all anticipo dal 30 novembre al 16 maggio del termine concesso alle imprese di assicurazione per versare l acconto dell imposta sulle assicurazioni. Viene inoltre prevista la possibilità di variare le aliquote concernenti l imposta sulle assicurazioni per la garanzia R.C.Auto anche da parte delle Regioni a Statuto Speciale. Si evidenziano di seguito alcuni documenti posti in consultazione da parte di ISVAP: Documento di consultazione n. 42/2011 Regolamento concernente disposizioni attuative circa l organizzazione, le procedure ed i controlli interni volti a prevenire l utilizzo delle imprese di assicurazione e degli intermediari assicurativi a fini di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo, ai sensi dell articolo 7, comma 2, del decreto legislativo 21 novembre 2007, n Il decreto ridisegna, tra l altro, i rapporti di collaborazione tra le Autorità di vigilanza del settore. ISVAP, d intesa con Banca d Italia e CONSOB, emana disposizioni con le quali richiede alle imprese ed agli intermediari assicurativi, tenuti ai sensi del decreto, di dotarsi di risorse, procedure e funzioni organizzative specializzate per il controllo del rischio di riciclaggio e finanziamento del terrorismo. Le disposizioni, in particolare quelle di cui al Capo II, Sezioni I, II, e IV, si pongono in linea di continuità con quelle di cui al Regolamento n. 20 del 26 marzo 2008, in tema di controlli interni, gestione dei rischi, compliance ed esternalizzazione delle attività delle imprese di assicurazione.16 14 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 futuro Onestà. Lealtà. Verità. Amore... sono le fondamenta più importanti per un futuro migliore. Senza l amore e la comprensione dell altro diverso da noi non ci sarà mai alcun futuro. DEBBY Lazio 28 anni giornalista17 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio Relazione sulla gestione18 16 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Relazione sulla gestione Informazioni sulla gestione Riorganizzazione del Gruppo - Progetto di integrazione di Navale Assicurazioni SpA Con Provvedimento n del 6 dicembre 2010 ISVAP ha autorizzato il trasferimento totale del portafoglio assicurativo mediante conferimento del ramo d azienda di Navale Assicurazioni a favore di Unipol Assicurazioni. Il piano approvato dal Consiglio di Amministrazione del 24 giugno 2010 prevedeva inoltre la fusione di Navale nella controllante Unipol Gruppo Finanziario SpA, previo conferimento dell azienda assicurativa di Navale in Unipol Assicurazioni, con efficacia civilistica, contabile e fiscale 01/01/2011. In sede di conferimento, gli elementi patrimoniali dell azienda conferita sono stati rappresentati nella situazione redatta dalla conferente con riferimento alla data del 31 marzo 2010, dalla quale è emerso un valore netto contabile pari ad Euro Tale valore è stato oggetto di apposita stima da parte dell esperto indipendente nominato dal Presidente del Tribunale di Bologna, ai sensi e per gli effetti di cui all art del codice civile. L incremento patrimoniale derivante dal conferimento è stato attribuito interamente alla gestione Danni. Posto che il conferimento è avvenuto a valori contabili, l aumento del capitale sociale a servizio dello stesso, deliberato dall Assemblea dei soci del 29 luglio 2010, è stato sottoscritto e liberato per nominali Euro , mediante emissione di n nuove azioni ordinarie nominative del valore nominale di euro 1 (uno) cadauna, al prezzo di emissione di complessivi Euro , di cui Euro a titolo di sovrapprezzo, ammontare corrispondente al valore netto contabile dell Azienda. Dalla situazione patrimoniale aggiornata, redatta con riferimento alla data di efficacia del conferimento, è emerso un valore netto del ramo conferito pari a Euro presentando un decremento pari a rispetto alla situazione di conferimento riferita al 31 marzo Tale variazione di valore è stata regolata tra le parti mediante conguaglio in denaro corrisposto da parte di Unipol Gruppo Finanziario SpA in favore di Unipol Assicurazioni. La variazione è sostanzialmente ascrivibile alle seguenti modifiche delle voci dell attivo patrimoniale: > decremento della voce C. Investimenti per Euro ; > decremento delle Riserve Tecniche a carico dei Riassicuratori per Euro ; > incremento della voce F. Altri elementi dell attivo per Euro , tra cui rientrano le disponibilità liquide in aumento per Euro sostanzialmente derivanti dai versamenti in conto futuro aumento capitale effettuati dalla Controllante nei mesi di novembre e dicembre 2010; > incremento delle Riserve Tecniche per Euro ; > decremento dei Fondi per rischi ed oneri per Euro ; > decremento dei depositi ricevuti dai Riassicuratori per Euro Variazione della denominazione sociale Dal 1 luglio 2011 l acronimo UGF ha lasciato il posto al nome Unipol. La nuova denominazione contraddistingue la holding e le principali società del Gruppo, che in questo modo sono identificate da un design omogeneo e immediatamente riconoscibile. La scelta della denominazione sociale Unipol risulta coerente con gli obiettivi strategici del Piano Industriale e trova giustificazione nella sua più ampia riconoscibilità, nell apprezzamento e nella fiducia di cui gode sul mercato. Il logotipo semplice e lineare racchiude in sé tre caratteristiche che da sempre contraddistinguono il Gruppo Unipol: equità, chiarezza e trasparenza.19 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Relazione sulla gestione 17 Altre informazioni Nel corso del 2011 l ISVAP ha contestato alla Compagnia la violazione dell art. 135 del Codice delle Assicurazioni Private in relazione ad un certo numero di sinistri trasmessi in modo erroneo o incompleto alla Banca Dati Sinistri R.C. Auto, illeciti soggetti ciascuno a specifiche sanzioni amministrative per un ammontare complessivo che andava da un minimo di 29,4 milioni di euro ad un massimo di 294,2 milioni di euro. Analoga contestazione è stata inviata praticamente a tutte le compagnie operanti nel settore R.C.Auto. Considerato che le condotte attraverso le quali è stata posta in essere la reiterata violazione sono dipese dalla medesima disfunzione organizzativa, l ISVAP aveva concesso alla Compagnia un termine di 180 giorni entro il quale effettuare gli interventi necessari per eliminare la disfunzione riscontrata. La Compagnia ha pertanto provveduto a comunicare all ISVAP di volersi avvalere della possibilità di porre in essere le misure correttive alla disfunzione riscontrata ed adottarle entro il termine fissato dall ISVAP. L Organismo di Vigilanza ha quindi ritenuto che le azioni poste in essere dalla Compagnia fossero idonee ad eliminare la disfunzione. La Compagnia aveva comunque richiesto in sede giurisdizionale l annullamento dell atto di contestazione presentando ricorso al TAR del Lazio. Con provvedimento recente il TAR del Lazio ha dato ragione alle compagnie che avevano presentato ricorso sul tema, quindi anche ad Unipol Assicurazioni, ingiungendo ad ISVAP l annullamento degli atti di contestazione emessi. Sempre nel corso del 2011 la Compagnia è stata oggetto di accertamenti ispettivi da parte di ISVAP in particolare sui sistemi di controllo adottati e sugli assetti di governance. Al termine degli accertamenti, con apposita comunicazione, l ISVAP ha formulato talune eccezioni in merito al sistema dei controlli adottato. Rispetto a tali formulazioni la Compagnia ha puntualmente risposto su tutti i temi individuati, richiedendo all Istituto la disponibilità ad un incontro teso a verificare e sanare i dubbi interpretativi rilevati nella loro comunicazione, nonché per condividere ed individuare le eventuali misure di adeguamento. L analisi comparativa dei dati economico-patrimoniali dell esercizio rispetto a quelli dell esercizio precedente risente dell operazione straordinaria precedentemente descritta, che manifesta un impatto su tutte le voci di Conto Economico e di Stato Patrimoniale della gestione Danni. Per agevolare l analisi comparativa, nelle tabelle seguenti vengono forniti dati supplementari. In particolare vengono riportati: > un prospetto di Stato Patrimoniale che evidenzia le variazioni intervenute rispetto al 31 dicembre 2010 per effetto del conferimento e per altre variazioni di periodo connesse alla gestione; > un prospetto di Conto Economico che confronta le risultanze dell esercizio 2011 con quelle dell esercizio precedente ricalcolate sulla base dell aggregazione dei dati delle due società interessate dal conferimento (dati pro-forma), così da fornire immediata evidenza degli scostamenti effettivi della gestione assicurativa rispetto all esercizio precedente. Nella presente Relazione verranno commentate le variazioni intervenute rispetto alle risultanze aggregate, riferite all esercizio precedente, delle due società.20 18 Unipol Assicurazioni Relazioni e Bilancio 2011 Relazione sulla gestione Stato patrimoniale ATTIVO a b c a-(b+c) Effetto altre Unipol conferimento variazioni Navale A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO di cui capitale richiamato B. ATTIVI IMMATERIALI 1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare a) rami vita b) rami danni Totale provvigioni di acquisizione da ammortizzare Altre spese di acquisizione Costi di impianto e di ampliamento Avviamento Altri costi pluriennali TOTALE ATTIVI IMMATERIALI C. INVESTIMENTI I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all esercizio dell impresa Immobili ad uso di terzi Altri immobili Altri diritti reali Immobilizzazioni in corso e acconti Totale terreni e fabbricati II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate e) altre Totale azioni e quote di imprese Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate e) altre Totale obbligazioni emesse da imprese Finanziamenti ad imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate e) altre Totale finanziamenti ad imprese Totale investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate Vedere altro
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References: articolo 8
 articolo 191
 articolo 48
 art. 2
 art. 15
 art. 17
 art. 6
 art. 2
 art. 15
 articolo 7
 art. 135
 art. 2501
 art. 2501