Source: http://www.legex.ro/OUG-27-2002-29376.aspx
Timestamp: 2015-07-29 04:51:57+00:00

Document:
OUG 27/2002 | Legislatie gratuita
Articolul 89 din actul OUG 27 2002 abrogă Ordonanţa 69 1997
OUG 27 2002 abrogat de articolul 291 din actul Legea 297 2004
OUG 27 2002 in legatura cu Ordin 3 2003
OUG 27 2002 in legatura cu Regulament 1 2003
OUG 27 2002 in legatura cu Ordin 104 2002
OUG 27 2002 in legatura cu Regulament 4 2002
Articolul 27 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 36 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 39 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 41 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 44 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 48 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 54 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 55 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 56 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 59 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 62 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 63 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 65 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 68 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 79 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 84 din actul OUG 27 2002 abrogat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 86 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 87 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 88 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
OUG 27 2002 aprobat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 2 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 4 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 5 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 6 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 7 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 8 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 9 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 10 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 11 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 14 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 15 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 16 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 17 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 22 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 24 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Articolul 26 din actul OUG 27 2002 modificat de articolul 1 din actul Legea 512 2002
Cele mai căutate legi Ordin 1262 2013 (36)
Hotărârea 1705 2006 (33)
Hotărârea 6 2000 (32)
Hotărârea 1025 2002 (13)
Decretul 1097 2004 (13)
Legea 165 2013 (13)
Ordin 1470 2011 (12)
Hotărârea 772 1966 (11)
Ordin 761 2015 (10)
Hotărârea 2230 1969 (9)
Hotărârea 759 2002 (9)
OUG 12 2006 (9)
Ordin 261 2007 (9)
Ordin 264 2008 (9)
Ordin 4204 2013 (9)
Decretul 328 1966 (8)
Decretul 587 1997 (8)
Legea 189 2000 (8)
Ultimele acte citite Decretul 1235 2006
Decretul 870 2011
Hotărârea 1266 2002
Hotărârea 30 2008
Declaraţia 1 2011
Hotărârea 139 2012
OUG 27 2002
Legea 112 2001
Decretul 637 1997
Hotărârea 10 2001
Decizia 111 1994
Hotărârea 281 1996
Decretul 112 2004
Ordin 587 2013
Hotărârea 821 2011
Decizia 240 2009
Hotărârea 392 2014
Hotărârea 898 2000
ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL NR. 232 din 8 aprilie 2002
Prezenta ordonanta de urgenta stabileste modul de reglementare, organizare,
functionare si supraveghere a societatilor de bursa, burselor de marfuri,
membrilor burselor de marfuri, precum si a caselor de compensatie.
Punerea in aplicare a prezentei ordonante de urgenta, supravegherea, precum
si controlul respectarii dispozitiilor sale sunt incredintate Comisiei
Nationale a Valorilor Mobiliare, denumita in continuare C.N.V.M., investita in
acest scop cu puteri de reglementare si supraveghere, incluzand puterea de
autorizare, delegare, decizie, interdictie, interventie, monitorizare,
inspectie, ancheta si sanctionare administrativa, in conditiile, modalitatile
si limitele stabilite prin prezenta ordonanta de urgenta si prin reglementarile
C.N.V.M. este singura institutie abilitata sa autorizeze societatile de
bursa, casele de compensatie si asociatiile profesionale cu personalitate
juridica ca organisme cu putere de autoreglementare in conditiile
reglementarilor privind autorizarea organismelor de autoreglementare.
(1) In intelesul prezentei ordonante de urgenta, termenii si expresiile de
1. activ suport - activul, precum marfa, titlul reprezentativ de marfa,
activul financiar, fara a se limita la acestea, care sta la baza tranzactionarii
instrumentelor financiare derivate pe pietele dezvoltate de bursele de marfuri;
2. activ financiar - activul ce consacra drepturi banesti ale detinatorului
acestuia, precum si drepturi asupra veniturilor viitoare rezultate din
valorificarea unor fonduri. Activele financiare includ, fara a se limita la
f) contracte futures, contracte cu optiuni, alte instrumente financiare
derivate calificate astfel de C.N.V.M.;
3. apel in marja - cererea cu titlu de obligativitate pentru incadrarea in
limitele impuse contului in marja;
4. broker - persoana fizica atestata de consiliul bursei de marfuri si
autorizata de C.N.V.M. sa negocieze cereri si oferte si sa incheie tranzactii
exclusiv in numele unui membru al bursei de marfuri;
5. casa de compensatie - societatea comerciala sau departamentul din cadrul
societatii de bursa care efectueaza zilnic pentru membrii compensatori
reevaluarea pozitiilor deschise, calculul si retinerea garantiilor, compensarea
si decontarea;
6. client - persoana fizica sau juridica parte intr-un contract de
intermediere incheiat cu un membru al bursei de marfuri;
7. cont de client - contul din evidentele membrului bursei de marfuri, in
care sunt evidentiate sumele, valorile si bunurile clientului, precum si
obligatiile asumate si drepturile dobandite de acesta din tranzactiile
incheiate la bursa de marfuri;
8. cont in marja - contul in care se evidentiaza sumele, valorile sau
bunurile necesare garantarii pozitiilor deschise, precum si drepturile
dobandite si obligatiile asumate;
9. contracte forward - contracte ce creeaza pentru parti obligatia de a
vinde, respectiv de a cumpara o anumita marfa la un pret convenit in momentul
incheierii tranzactiei si care se executa prin livrarea efectiva a marfii si
plata pretului la o anumita data viitoare;
10. contracte futures - contracte standardizate care creeaza pentru parti
obligatia de a vinde sau de a cumpara un anumit activ suport la data scadentei
si la un pret convenit la momentul incheierii tranzactiei;
11. contracte cu optiuni (optiuni) - contracte standardizate care, in
schimbul platii unei prime, creeaza pentru cumparatorul optiunii dreptul, dar
nu si obligatia, de a cumpara sau de a vinde un anumit activ suport la un pret
prestabilit, numit pret de exercitare, pana la sau la data expirarii;
12. contracte spot - contracte cu executare imediata prin livrarea efectiva
a marfii si plata pretului;
13. data expirarii - ziua din luna si anul pana la care sau la care poate
avea loc exercitarea unei optiuni;
14. data scadentei - ziua din luna si anul la care s-a convenit executarea
obligatiilor asumate prin tranzactiile incheiate pe pietele dezvoltate de
bursele de marfuri;
15. informatii privilegiate - informatiile de orice natura privitoare la
operatiunile de bursa sau activele tranzactionate care nu au devenit inca
publice si a caror divulgare ar putea influenta cotatiile sau alte aspecte ale
tranzactiilor prin bursele de marfuri;
16. instrumente financiare derivate - contractele futures, optiunile,
precum si alte asemenea instrumente calificate astfel de C.N.V.M., ale caror
active suport includ marfa, titlul reprezentativ de marfa sau activul
17. investitor - orice persoana fizica sau juridica care urmareste
obtinerea de profit din tranzactiile incheiate la o bursa de marfuri in contul
18. incheierea unei tranzactii - acordul de vointa dat asupra unuia sau mai
multor contracte spot, forward, futures sau cu optiuni identice;
19. inchiderea unei pozitii deschise - stingerea de catre client, membrul
bursei, membrul compensator sau casa de compensatie a obligatiilor contractuale
dintr-o pozitie deschisa, prin efectuarea unei tranzactii in sens contrar sau
prin exercitarea dreptului conferit de optiune;
20. marfa - orice bun mobil, inclusiv mobil prin anticipatie, fungibil prin
natura sa, precum si orice serviciu standardizat;
21. membru al bursei de marfuri - persoana juridica care, indeplinind
conditiile prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si regulamentele
C.N.V.M., are dreptul de a incheia tranzactii pe una sau mai multe piete
dezvoltate de bursa de marfuri;
22. membru compensator - persoana juridica care, indeplinind conditiile
prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si regulamentele C.N.V.M., are
dreptul sa inregistreze tranzactiile cu instrumente financiare derivate la o
casa de compensatie;
23. ordin de bursa - instructiunea ferma care consemneaza modalitatea de
negociere a unei cereri sau oferte pe pietele la disponibil sau a
24. piete la disponibil - pietele specializate, dezvoltate de o bursa de
marfuri, care asigura conditiile pentru incheierea de tranzactii cu contracte
spot si forward;
25. piete ale instrumentelor financiare derivate - piete specializate,
dezvoltate de o bursa de marfuri care asigura conditiile pentru incheierea de
tranzactii cu instrumente financiare derivate;
26. piete reglementate - piete la disponibil sau ale instrumentelor
financiare derivate, care indeplinesc cumulativ urmatoarele conditii:
b) respecta reglementarile C.N.V.M., precum si regulamentele bursei de
marfuri autorizate de C.N.V.M., care definesc conditiile de acces pe piata,
precum si cele de operare;
c) respecta cerinte de raportare si transparenta, in vederea asigurarii
protectiei investitorilor;
27. pozitii deschise - totalitatea instrumentelor financiare derivate,
inregistrate la casa de compensatie, care nu au ajuns la scadenta sau ale caror
drepturi nu au fost exercitate ori ale caror obligatii nu au fost stinse;
28. pret de exercitare - pretul la care detinatorul unei optiuni poate sa
isi exercite dreptul de cumparare sau de vanzare;
29. societate de brokeraj - societatea comerciala autorizata de C.N.V.M. sa
presteze servicii de negociere a cererilor si ofertelor si de incheiere de
tranzactii pe pietele dezvoltate de o bursa de marfuri in cont propriu si in
contul clientilor sau numai in cont propriu;
30. societate de bursa - societatea comerciala pe actiuni, constituita
conform Legii nr. 31/1990 privind societatile comerciale, republicata, cu
modificarile si completarile ulterioare, si prezentei ordonante de urgenta,
autorizata de C.N.V.M., autonoma in raport cu participantii la piata care
presteaza servicii de interes public prin intermediul bursei de marfuri
infiintate;
31. trader - persoana fizica atestata profesional de catre consiliul bursei
de marfuri si autorizata de C.N.V.M., care are in atributia sa negocierea
cererilor si ofertelor, precum si incheierea de tranzactii exclusiv in nume si
pe cont propriu numai pe pietele instrumentelor financiare derivate.
(2) Termenii, abrevierile si expresiile nedefinite la alin. (1) si care
sunt definite in Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile
mobiliare, serviciile de investitii financiare si pietele reglementate,
respectiv in Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 26/2002 privind organismele
de plasament colectiv in valori mobiliare, au intelesul prevazut in cuprinsul
(3) Calificarea unei persoane, institutii, situatii, informatii, operatiuni
sau a unui act juridic ori instrument negociabil, cu privire la includerea in
sau excluderea din sfera termenilor si expresiilor cu semnificatia stabilita
prin prezenta ordonanta de urgenta, in vederea determinarii incidentei
dispozitiilor prezentei ordonante de urgenta, se poate face de catre C.N.V.M.
din oficiu sau la cererea partii interesate.
(4) Casa de compensatie, membrii compensatori, bursa de marfuri, membrii
bursei de marfuri, brokerii, traderii si orice alta entitate care opereaza pe o
bursa de marfuri vor asigura confidentialitatea asupra conturilor deschise si a
structurii acestora, cu exceptiile prevazute de legislatia in vigoare si de
regulamentele burselor de marfuri si ale caselor de compensatie.
(5) In caz de litigiu actele individuale emise de C.N.V.M. cu privire la
calificarile prevazute la alin. (3) pot fi atacate cu recurs in fata Curtii de
Apel Bucuresti - Sectia contencios administrativ.
(1) Societatea de bursa se constituie sub forma unei societati pe actiuni,
persoana juridica romana, in conformitate cu dispozitiile Legii nr. 31/1990,
republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, si cu respectarea
(2) Societatea de bursa emite actiuni nominative care trebuie sa fie platite
in intregime, exclusiv in numerar, la momentul depunerii cererii de autorizare.
(3) Un actionar al societatii de bursa nu poate sa detina direct sau prin
persoane implicate mai mult de 5% din actiunile ordinare emise de aceasta.
(4) Capitalul minim subscris si varsat al unei societati de bursa este
stabilit prin reglementari emise de C.N.V.M.
(5) La constituire societatea de bursa solicita C.N.V.M. autorizatia de
infiintare, in temeiul careia se va putea inregistra la oficiul registrului
comertului. In baza dovezii de inregistrare la oficiul registrului comertului
societatea de bursa solicita C.N.V.M. autorizatia de functionare.
(6) Conditiile care stau la baza autorizatiei emise de C.N.V.M. trebuie
mentinute pe toata durata de existenta a unei societati de bursa. Orice
modificare a acestora este supusa autorizarii C.N.V.M.
(7) Regulamentele societatii de bursa, ale burselor de marfuri, precum si
orice modificare a acestora sunt supuse autorizarii C.N.V.M.
Obiectul principal de activitate al societatii de bursa este infiintarea si
administrarea bursei de marfuri. Societatea de bursa poate, de asemenea,
indeplini activitati conexe, cum ar fi: organizarea de licitatii pentru vanzari
si achizitii de produse, servicii si lucrari, active ale persoanelor juridice
si fizice, realizarea, administrarea si comercializarea sistemelor informatice
specifice burselor de marfuri, organizarea de seminarii si cursuri in scopul
pregatirii participantilor in domeniul burselor de marfuri sau alte activitati
calificate astfel de C.N.V.M.
(1) Bursa de marfuri, precum si totalitatea bunurilor corporale si
necorporale necesare organizarii si functionarii acesteia fac parte din fondul
de comert al societatii de bursa.
(2) Societatea de bursa va asigura logistica si personalul de specialitate
necesare functionarii in conditii optime a bursei de marfuri.
(3) Pentru administrarea bursei de marfuri infiintate de aceasta,
societatea de bursa stabileste si percepe cotizatii, tarife si comisioane care
intra in vigoare dupa aprobarea lor de catre C.N.V.M.
Societatea de bursa are legitimare procesuala activa, respectiv pasiva,
pentru orice drepturi si obligatii, pretentii si reclamatii legate de
activitatea bursei de marfuri infiintate si, daca este cazul, de cea a casei de
compensatie organizate ca departament.
(1) Adunarea generala a actionarilor societatii de bursa hotaraste, la
propunerea actionarilor sau a consiliului de administratie, in conditiile de cvorum
stabilite de Legea nr. 31/1990, republicata, cu modificarile si completarile
ulterioare, pentru adunarea generala ordinara, si asupra urmatoarelor:
c) admiterea categoriei traderilor ca operatori la tranzactionarea pe
pietele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de bursa de marfuri;
4. retragerea de la tranzactionare, la cerere, a membrilor bursei de
5. categoriile, nivelurile si plafoanele comisioanelor si tarifelor
practicate;
6. admiterea traderilor la tranzactionarea pe pietele instrumentelor
financiare derivate, dezvoltate de bursa de marfuri;
(2) Termenul de intrunire a adunarii generale a actionarilor pentru
ratificarea hotararilor consiliului de administratie conform alin. (1) lit. d)
nu poate fi in nici un caz mai mare de 60 de zile de la data hotararilor
Actionarii societatii de bursa au, pe langa drepturile prevazute de Legea
nr. 31/1990, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare,
urmatoarele drepturi specifice:
a) dreptul de a tranzactiona in bursa de marfuri numai cu autorizarea
acestora de catre C.N.V.M.;
b) dreptul de a dobandi calitatea de membru compensator, in situatia in
care casa de compensatie este organizata ca departament al societatii de bursa;
c) dreptul de a transmite, catre orice persoana juridica agreata de
societatea de bursa, folosinta unuia sau mai multor locuri de tranzactionare;
d) dreptul de a detine unul sau mai multe locuri de tranzactionare in
conditiile actului constitutiv al societatii de bursa.
Societatea de bursa, in vederea asigurarii conditiilor minimale de
functionare stabilite prin reglementarile C.N.V.M., va repartiza profitul net
cu prioritate pentru modernizarea si dezvoltarea bursei de marfuri infiintate
(1) Bursele de marfuri sunt piete de interes public care asigura, in
conditii centralizate de negociere, eficienta si transparenta, efectuarea de
operatiuni privind:
b) vanzari si cumparari, pe piete la disponibil, de titluri reprezentative
d) navlosiri si negocieri de asigurari maritime si fluviale de nave si
incarcatura;
(2) Reglementarile, cotatiile burselor de marfuri, precum si volumul
tranzactionat sunt informatii de interes public si trebuie facute accesibile
(1) O bursa de marfuri se infiinteaza in baza autorizarii C.N.V.M. numai de
catre o societate de bursa. Orice modificare a conditiilor in baza carora s-a
obtinut autorizatia C.N.V.M. este supusa autorizarii acesteia.
(2) O bursa de marfuri dezvolta piete numai dupa ce minimum 20 de entitati,
astfel cum sunt ele definite la art. 18 alin. (1), au fost autorizate sau, dupa
caz, avizate sa desfasoare tranzactii la bursa respectiva.
(3) Activitatea curenta de administrare a unei burse de marfuri este
asigurata de consiliul bursei de marfuri.
(1) Conducerea bursei de marfuri este incredintata consiliului bursei de
marfuri, numit de consiliul de administratie al societatii de bursa pentru un
mandat de 4 ani, sub conditia ratificarii de catre adunarea generala a
actionarilor conform art. 9 alin. (1) lit. d) pct. 7.
(2) Persoanele care sunt propuse sa faca parte din consiliul bursei de
marfuri trebuie anterior validate individual de catre C.N.V.M.
(3) Membrii consiliului bursei de marfuri trebuie sa fie domiciliati in
Romania si sa indeplineasca conditiile de integritate, pregatire si experienta
profesionala impuse prin reglementarile C.N.V.M.
(4) Membrii consiliului bursei de marfuri nu pot fi administratori,
cenzori, auditori, actionari sau asociati la o alta societate de bursa, la o
alta casa de compensatie, consultant de investitii si nu pot face parte din
consiliul unei alte burse de marfuri sau dintr-o structura similara acesteia,
specifica unei piete reglementate.
(5) In cazul aparitiei unei situatii de incompatibilitate ori a unui
impediment legal, a imposibilitatii definitive de exercitare a mandatului ori
in caz de vacanta a postului, consiliul de administratie al societatii de bursa
va desemna o alta persoana care va fi validata de C.N.V.M., in conditiile alin.
(2), pentru exercitarea mandatului pana la expirarea acestuia.
a) elaboreaza propriul regulament de organizare si functionare si il supune
spre aprobare consiliului de administratie al societatii de bursa;
b) elaboreaza regulamentele necesare functionarii bursei de marfuri, le
propune spre aprobare consiliului de administratie al societatii de bursa,
supravegheaza si asigura respectarea acestora;
c) propune consiliului de administratie sau stabileste, in cazul in care i
s-a delegat aceasta atributie, categoriile, nivelurile si plafoanele
comisioanelor si tarifelor practicate de bursa de marfuri;
e) propune consiliului de administratie admiterea de membri ai bursei de
f) propune consiliului de administratie pierderea dreptului de
tranzactionare al membrilor bursei de marfuri, brokerilor sau traderilor;
g) hotaraste suspendarea dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de
marfuri, brokerilor sau traderilor pentru o perioada de pana la 6 luni;
h) elaboreaza si transmite rapoartele cerute prin reglementarile C.N.V.M.
cu privire la functionarea bursei de marfuri;
i) supravegheaza existenta si tinerea corecta a registrelor si a altor
documente privind tranzactionarea in bursa de marfuri, stabilite prin
reglementarile C.N.V.M.;
j) supune spre avizare C.N.V.M. tranzactionarea pe piata instrumentelor
financiare derivate de noi instrumente financiare derivate si de noi active
l) indeplineste orice alte atributii stabilite sau delegate de consiliul de
administratie al societatii de bursa respective, stabilite prin actul
constitutiv al acesteia ori prin regulamentele de organizare si functionare ale
bursei de marfuri.
(2) Consiliul bursei de marfuri isi poate desfasura activitatea pe
sectiuni, daca modul de organizare a bursei de marfuri necesita aceasta.
(3) Activitatea consiliului bursei de marfuri este coordonata de un
presedinte, numit de consiliul de administratie al societatii de bursa dintre
membrii consiliului bursei de marfuri.
(4) In cazul in care nu este si administrator, presedintele consiliului
bursei de marfuri are dreptul de a participa, cu rol consultativ, la sedintele
consiliului de administratie al societatii de bursa.
(5) Organizarea si modul de lucru ale consiliului bursei de marfuri se
stabilesc de catre consiliul de administratie.
(1) In conditiile stabilite de actul constitutiv al societatii de bursa
actionarii pot dobandi unul sau mai multe locuri de tranzactionare la bursa de
(2) Actionarii unei societati de bursa pot transmite folosinta locurilor de
tranzactionare la bursa respectiva uneia sau mai multor societati comerciale
persoane juridice romane, agreate de societatea de bursa, in scopul exclusiv de
a negocia si incheia tranzactii, precum si societatilor de servicii de
investitii financiare din alt stat, autorizate de C.N.V.M. sa presteze in mod
direct servicii de investitii financiare pe teritoriul Romaniei.
Pentru a fi autorizata sau, dupa caz, avizata ca membru al unei burse de
marfuri, o entitate trebuie sa indeplineasca urmatoarele conditii:
a) sa detina dreptul de tranzactionare in bursa de marfuri respectiva, fie
in calitate de actionar al societatii de bursa, fie in conditiile art. 16 alin.
b) sa indeplineasca cumulativ conditiile prevazute de reglementarile
C.N.V.M. si ale bursei de marfuri.
(1) Pot dobandi calitatea de membru al unei burse de marfuri in conditiile
a) societati de servicii de investitii financiare, in baza autorizarii
C.N.V.M.;
b) banci, cu avizul C.N.V.M., pentru tranzactii pe pietele instrumentelor
financiare derivate;
d) societati comerciale, cu avizul C.N.V.M., exclusiv pentru tranzactii pe
pietele la disponibil, in nume propriu si pe contul lor;
(2) Operatiunile pe pietele dezvoltate de bursele de marfuri pot fi
efectuate numai de catre membrii burselor de marfuri autorizati sau, dupa caz,
avizati, precum si de catre traderii autorizati de C.N.V.M., in conditiile
(1) Dreptul de a tranzactiona al unui membru al bursei de marfuri se
suspenda motivat, prin hotararea consiliului bursei de marfuri, pentru maximum
6 luni, sau se pierde prin hotararea consiliului de administratie al societatii
de bursa, in conditiile si in situatiile prevazute de prezenta ordonanta de
urgenta, de reglementarile C.N.V.M., precum si de regulamentele bursei de
(2) Membrul sanctionat conform alin. (1) este tinut sa indeplineasca
obligatiile rezultate din tranzactiile incheiate inainte de momentul
sanctionarii.
(1) Pentru promovarea, sustinerea si protejarea intereselor lor membrii
unei burse de marfuri pot constitui asociatia bursei de marfuri.
(2) La nivelul unei burse de marfuri se poate constitui o singura asociatie
agreata de societatea de bursa.
Asociatia bursei de marfuri va fi consultata cu privire la deciziile luate
de consiliul bursei de marfuri care pot afecta costul, natura, caracteristicile
tehnice sau structura serviciilor oferite de societatea de bursa.
Membrii bursei de marfuri prevazuti la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c)
si, dupa caz, lit. e) pot presta pe cont propriu, respectiv pe contul
clientilor, urmatoarele servicii de brokeraj:
a) negocierea cererilor si ofertelor si incheierea tranzactiilor pe pietele
b) negocierea si incheierea operatiunilor privind navlosiri si asigurari
maritime si fluviale de nave si incarcatura;
c) gestiunea sumelor, valorilor si bunurilor depuse pentru garantarea
tranzactiilor incheiate si plata obligatiilor asumate;
(1) Membrii bursei de marfuri negociaza cererile si ofertele si incheie
tranzactii folosind exclusiv sistemele de tranzactionare ale bursei de marfuri.
(2) Negocierea cererilor si ofertelor si incheierea tranzactiilor de catre
membrul bursei de marfuri pe pietele instrumentelor financiare derivate se face
numai daca, in prealabil, acesta a dobandit calitatea de membru compensator sau
a incheiat un contract de compensare cu un membru compensator.
Membrii bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c)
si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele drepturi, care se constituie si ca
obligatii corelative ale clientilor:
a) sa solicite clientilor sumele, valorile sau bunurile necesare in vederea
negocierii ordinelor primite de la acestia;
b) sa solicite clientilor garantii suplimentare pentru acoperirea riscului
financiar propriu rezultat din obligatiile asumate pe contul acestora;
c) sa incheie tranzactii pe contul unui client in scopul inchiderii de
pozitii pentru care clientul nu poate asigura sumele necesare garantarii;
d) sa solicite clientilor notificare privind orice modificare a datelor si
informatiilor cuprinse in contractul de intermediere, precum si despre orice
modificare a situatiei lor financiare care poate sa afecteze executarea
obligatiilor viitoare;
e) sa solicite clientilor notificarea de indata a declansarii procedurii de
reorganizare judiciara sau faliment asupra acestora;
f) sa solicite clientilor sa se abtina de la orice actiuni sau inactiuni
menite sa creeze prejudicii operatorilor la o bursa de marfuri, societatilor de
bursa si caselor de compensatie.
si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele obligatii, care se constituie si ca
drepturi ale clientilor:
a) sa informeze clientul asupra riscurilor pe care acesta si le asuma in
urma incheierii de tranzactii;
b) sa informeze clientul cu privire la rezultatul negocierii ordinului de
bursa dat de acesta, precum si cu privire la situatia contului sau;
c) sa pastreze confidentialitatea in legatura cu persoana pe contul careia
negociaza, cu exceptiile prevazute de legislatia in vigoare, regulamentele
C.N.V.M., ale societatii de bursa si, daca este cazul, ale casei de
d) sa evidentieze si sa trateze distinct ca bunuri ale clientului toate
sumele, valorile si bunurile primite in scopul garantarii tranzactiilor
incheiate si/sau indeplinirii obligatiilor asumate; aceste sume, valori si
bunuri vor fi inregistrate separat si nu vor fi confundate cu fondurile
membrului respectiv ori utilizate in folosul altui client;
e) sa raspunda fata de clienti pentru incheierea defectuoasa de tranzactii
in contul acestora;
f) sa puna la dispozitie clientului, la cererea acestuia, sumele, valorile
si bunurile aflate in contul acestuia si care sunt libere de obligatii.
si, dupa caz, lit. e) au urmatoarele obligatii:
a) sa solicite clientului suma minima necesara stabilita de membrul
compensator pentru garantarea pozitiilor deschise in contul clientului, conform
reglementarilor C.N.V.M. si ale casei de compensatie;
b) sa nu negocieze un ordin de bursa in cazul in care clientul nu a
constituit sumele, valorile si bunurile necesare garantarii obligatiilor ce se
pot naste in urma incheierii unei tranzactii;
d) sa respecte in incheierea tranzactiilor prioritatile de executare a
ordinelor de bursa stabilite de C.N.V.M. si de regulamentele bursei de marfuri;
e) sa notifice de indata societatii de bursa, casei de compensatie si
membrului compensator declansarea unei proceduri de reorganizare judiciara sau
faliment asupra clientilor care au obligatii in derulare fata de societatea de
bursa si/sau fata de casa de compensatie;
f) sa notifice de indata societatii de bursa, casei de compensatie,
membrului compensator si clientilor proprii declansarea unei proceduri de
reorganizare judiciara sau faliment asupra lor.
Membrilor bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c)
si, dupa caz, lit. e) le este interzis:
a) sa se asocieze cu alt membru al bursei de marfuri in vederea executarii
ordinelor de bursa;
b) sa incheie tranzactii prin intermediul unui alt membru al bursei de
c) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie tranzactii in contul unei
persoane aflate in reorganizare judiciara sau faliment;
d) sa inregistreze in contul clientilor alte tranzactii decat cele
incheiate prin bursa de marfuri;
e) sa mentina deschise, pentru un client, pozitii de sensuri contrare la
aceleasi instrumente financiare derivate sau aceeasi serie de optiuni;
f) sa incheie tranzactii pe contul unui client in scopul inchiderii de
pozitii in lipsa unui ordin al acelui client, daca acesta dispune de sumele sau
bunurile necesare garantarii pozitiilor deschise;
g) sa sugereze clientilor, prin orice mijloace, garantarea obtinerii de
profituri sau a limitarii pierderilor;
h) sa faca publicitate propriilor activitati intr-o maniera care ar putea
sugera obtinerea de profituri sigure.
Membrilor bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. d) le este
a) sa se asocieze cu un alt membru al bursei de marfuri in vederea executarii
marfuri pe pietele pentru care are avizul C.N.V.M. de tranzactionare in nume si
pe cont propriu;
c) sa inregistreze in evidentele specifice in nume si pe cont propriu alte
tranzactii ca fiind incheiate prin bursa de marfuri;
d) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie tranzactii pe seama altor
(1) Membrii unei burse de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a),
b), c) si, dupa caz, lit. e) pot efectua, in contul clientilor, serviciile
prevazute in prezentul capitol numai in baza unui contract de intermediere.
(2) In urma incheierii contractului de intermediere membrul bursei de
marfuri deschide clientului un cont de client.
(1) Brokerul este persoana fizica atestata profesional de catre consiliul
bursei de marfuri si autorizata de C.N.V.M., aflata in relatii prevazute de
dreptul muncii cu un membru al bursei de marfuri.
(2) Atestarea profesionala a brokerului se face conform reglementarilor
societatii de bursa, separat pentru pietele la disponibil, pietele
instrumentelor financiare derivate, precum si pentru pietele destinate
navlosirilor si negocierii asigurarilor maritime si fluviale de nave si de
incarcatura.
(1) Brokerul este autorizat de C.N.V.M., la cererea membrului bursei de
marfuri angajator, in baza atestatului profesional obtinut de la consiliul
bursei de marfuri la care intentioneaza sa negocieze si sa incheie tranzactii.
(2) Conditiile necesare calificarii pentru calitatea de broker si procedura
de autorizare sunt cele prevazute de reglementarile C.N.V.M.
a) sa fie actionar cu pozitie de control, administrator, auditor sau
cenzor, dupa caz, la o societate de bursa sau casa de compensatie, la un membru
al bursei de marfuri sau consultant de investitii;
b) sa negocieze cereri si oferte si sa incheie tranzactii fara a folosi
sistemele de tranzactionare puse la dispozitie de bursa de marfuri;
c) sa detina cont la un membru al bursei de marfuri si sa incheie
tranzactii in contul sau, direct sau prin persoane interpuse;
d) sa divulge sub orice forma vreo informatie cuprinsa intr-un ordin de
bursa primit sau la care are acces.
(1) Brokerul este obligat sa negocieze cererile si ofertele si sa incheie
tranzactii strict in conformitate cu ordinele de bursa primite.
(2) In exercitarea atributiilor sale brokerul va actiona cu diligenta
profesionala maxima.
(3) Orice informatii cuprinse intr-un ordin de bursa primit de broker,
precum si orice informatii referitoare la tranzactiile incheiate de un broker
in conturile clientilor vor fi considerate informatii privilegiate.
(1) Societatea de bursa elaboreaza regulamentul specific privind regimul
traderilor pentru pietele instrumentelor financiare derivate.
(2) Traderul este persoana fizica atestata de consiliul bursei de marfuri si
autorizata de C.N.V.M. sa opereze direct in sistemul de tranzactionare al unei
burse de marfuri.
(3) Traderul are dreptul de a dispune de sumele, valorile si bunurile,
aflate in contul sau la membrul compensator, comunicate ca fiind libere de
a) sa incheie cu alte persoane intelegeri exprese sau tacite cu scopul de a
actiona concertat pe pietele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de
c) sa dispuna unui membru al bursei de marfuri, direct sau prin interpusi,
negocierea si incheierea, in numele sau in contul sau, de tranzactii pe pietele
instrumentelor financiare derivate pentru care a fost autorizat sa opereze ca
d) sa se afle in relatii prevazute de dreptul muncii cu un membru al bursei
(2) Interdictiile prevazute la art. 32 lit. a) si b) sunt aplicabile si
traderului.
(1) In vederea atingerii scopului pentru care au fost infiintate bursele de
marfuri dezvolta piete la disponibil sau piete ale instrumentelor financiare
(2) Pe pietele dezvoltate de o bursa de marfuri se tranzactioneaza marfuri
fizice cu un grad ridicat de fungibilitate, cum ar fi: cereale, petrol, metale,
servicii standardizate si altele asemenea, aprobate de consiliul de
administratie al societatii de bursa, precum si instrumente financiare derivate
avand ca active suport marfuri, titluri reprezentative de marfuri, active
financiare si orice alte active suport aprobate de C.N.V.M.
(1) Serviciile de brokeraj sunt activitati profesionale desfasurate pe cont
propriu sau in contul clientilor, constand in operatiuni cu marfuri, titluri
reprezentative de marfuri ori instrumente financiare derivate, precum si
servicii conexe cum sunt: detinerea de sume, valori sau bunuri ale clientilor
in scopul executarii ordinelor si/sau administrarii portofoliilor acestora,
consultanta de investitii.
(2) Toate operatiunile incheiate intr-o bursa de marfuri sunt realizate si
inregistrate conform reglementarilor specifice. Regimul acestor operatiuni in
privinta elementelor, formei, mecanismului, conditiilor, efectelor, decontarii,
compensarii si inregistrarii se stabileste pe categorii, prin regulamente si
proceduri elaborate de consiliul bursei de marfuri si autorizate de C.N.V.M.
(3) Controlul intern al respectarii prevederilor legale este efectuat de
persoane autorizate de C.N.V.M., in conditiile stabilite prin reglementarile
emise de aceasta.
(1) Orice tranzactie efectuata la o bursa de marfuri si inregistrata in
conformitate cu reglementarile specifice acesteia este act de comert si da
nastere unei obligatii valabile, careia nu i se poate opune exceptia de joc.
(2) Tranzactiile incheiate la o bursa de marfuri, care nu are autorizare de
functionare emisa de C.N.V.M., sunt nule de drept.
(1) Serviciile de consultanta de investitii includ, fara a se limita la
acestea: tehnica negocierii la bursa de marfuri, analiza instrumentelor
financiare derivate, a pietelor la disponibil si a pietelor instrumentelor
financiare derivate, analiza eficientei investitiilor, servicii de selectare si
administrare a portofoliului, servicii de evaluare si gestionare a riscului,
precum si activitati de publicare, furnizare de opinii si recomandari de
investitii in active.
(2) Prestarea de servicii de consultanta de investitii exclude acceptarea,
prelucrarea, executarea si decontarea ordinelor clientilor in scopul dobandirii
si instrainarii de active si/sau detinerea de disponibilitati banesti sau
active in contul clientilor.
(3) Prestarea de servicii de consultanta de investitii cu titlu profesional
se face de catre persoane fizice sau juridice, numai cu autorizarea C.N.V.M.
(4) Conditiile de autorizare ale serviciilor de consultanta de investitii
prevazute la alin. (3) sunt stabilite prin regulamente adoptate de C.N.V.M.
Reglementarile C.N.V.M. privind serviciile de consultanta de investitii
a) reguli de conduita si nivelurile de calificare profesionala pentru
prestarea unor astfel de servicii;
b) sanctiuni, inclusiv suspendarea, retragerea si anularea de autorizatii,
in caz de nerespectare a cerintelor legale, a dispozitiilor prevazute de
reglementarile C.N.V.M. sau a regulilor de conduita si integritate
c) principii si proceduri privind supravegherea si controlul consultantilor
de investitii, precum si modalitatea de raportare a activitatii acestora.
Pietele la disponibil sunt dezvoltate exclusiv de catre bursa de marfuri
infiintata de o societate de bursa autorizata de C.N.V.M. si in conditiile
avizului dat de catre C.N.V.M.
Pe pietele la disponibil se tranzactioneaza contracte spot si forward cu
clauze standardizate, negocierea realizandu-se exclusiv cu privire la pret.
(1) Clauzele si modul de incheiere a tranzactiilor cu contracte spot si
forward se stabilesc prin regulamentele bursei de marfuri.
(2) Reglementarile privind pietele la disponibil sunt emise de societatile
de bursa si avizate de C.N.V.M.
(1) Marfurile pentru care se emit titluri reprezentative de tipul
certificatului de depozit sau al conosamentului pot fi tranzactionate exclusiv
in baza acestora, conform regulamentelor emise de consiliul bursei de marfuri.
(2) In cazul incalcarii dispozitiilor alin. (1) tranzactiile sunt nule de
O bursa de marfuri dezvolta piete ale instrumentelor financiare derivate in
conditiile autorizarii C.N.V.M., cu respectarea legislatiei bancare si a
regimului operatiunilor valutare.
(1) Elementele caracteristice ale contractelor futures si cu optiuni vor fi
supuse avizarii si inregistrarii la C.N.V.M.
f) modalitatea de executare la scadenta a pozitiilor ramase deschise in
evidenta casei de compensatie, respectiv regularizare valorica sau livrare
(3) Clauzele standardizate ale unui contract cu optiuni vor contine cel
Orice alt instrument financiar derivat calificat astfel de C.N.V.M. poate
fi tranzactionat la o bursa de marfuri dupa ce este avizat si inregistrat la
Modalitatile de negociere a cererilor si ofertelor, precum si de incheiere
a tranzactiilor pe pietele dezvoltate de bursa de marfuri sunt prevazute in
regulamentele de functionare ale acesteia, elaborate de consiliul bursei de
Bursa de marfuri poate organiza sedinte de tranzactionare pe sectiuni
distincte pentru marfurile care fac parte din aceeasi clasa, cum ar fi:
cereale, petrol si produsele sale derivate, metale.
Este interzisa unui membru al bursei de marfuri sau unui client, persoana
juridica sau persoana fizica, direct sau prin persoane interpuse,
tranzactionarea de instrumente financiare derivate care au ca suport acele
active asupra carora acesta poate exercita o influenta semnificativa asupra
(1) Atat pentru tranzactionarea prin strigare, cat si pentru tranzactionarea
in sistem electronic, consiliul bursei de marfuri va numi, pentru pietele la
disponibil si pentru pietele instrumentelor financiare derivate, un coordonator
al sedintei de tranzactionare ales dintre salariatii societatii de bursa.
(2) Coordonatorul sedintei de tranzactionare trebuie sa fie cetatean roman,
domiciliat in Romania, si sa indeplineasca conditiile de integritate, pregatire
si experienta profesionala impuse prin reglementarile proprii ale societatii de
bursa si are urmatoarele atributii:
a) sa deschida, respectiv sa inchida, sedintele de tranzactionare prin
strigare;
b) sa intrerupa sedintele de tranzactionare, cu avizul consiliului bursei
de marfuri sau al presedintelui acestuia;
c) sa interzica accesul brokerilor exclusi sau suspendati de la
d) sa interzica accesul membrilor bursei de marfuri exclusi sau suspendati
de la tranzactionare;
e) sa supravegheze respectarea reglementarilor privind modalitatile de
negociere a cererilor si ofertelor, precum si de incheiere a tranzactiilor;
f) sa permita accesul, in sedintele de tranzactionare pe pietele
instrumentelor financiare derivate, persoanei desemnate de casa de compensatie
sau de departamentul de compensatie din cadrul societatii de bursa, la cererea
expres formulata de aceasta.
La sfarsitul sedintei de tranzactionare, pentru fiecare piata dezvoltata,
bursa de marfuri elaboreaza si transmite fiecarui membru al bursei de marfuri
un raport al tranzactiilor incheiate de brokerii acestuia.
Interzicerea manipularii pietei si tranzactiilor bazate pe informatii
a) incheierea de tranzactii sau lansarea de ordine de bursa care dau sau
sunt in masura sa dea indicatii false ori inselatoare cu privire la oferta,
cererea sau pretul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate;
b) incheierea de tranzactii sau lansarea de ordine de bursa care mentin
pretul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate, la un nivel
d) diseminarea de stiri, informatii sau zvonuri prin orice mijloace, care
dau sau sunt in masura sa dea indicatii false ori inselatoare cu privire la
oferta, cererea sau pretul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare
In intelesul prezentei ordonante de urgenta orice persoana va fi
considerata detinator de informatii privilegiate sau persoana initiata daca:
1. ca membru al organismului de conducere sau supraveghere ori al unei
structuri similare a unui membru al bursei de marfuri sau a unui investitor in
bursa de marfuri;
2. pe durata angajarii sale sau pe durata activitatii profesionale in
serviciul unui membru al bursei de marfuri ori in legatura cu acesta, respectiv
al unui investitor la bursa de marfuri sau in legatura cu acesta;
b) are acces la astfel de informatii datorita unei pozitii sau legaturi
identice cu cele prevazute la lit. a) cu o persoana juridica avand ea insasi
acces la astfel de informatii;
c) a obtinut astfel de informatii de la oricare dintre persoanele
mentionate la lit. a) sau prin orice alta modalitate.
Orice detinator de informatii privilegiate nu poate efectua operatiuni la o
bursa de marfuri pentru sine sau pentru altul, direct sau indirect, sau nu
poate valorifica respectivele informatii privilegiate in orice alt mod si nici
sa le transmita ori sa faciliteze publicarea lor in avantajul propriu sau al
unor terti si se va supune normelor de conduita prevazute in prezenta ordonanta
Toate contractele tranzactionate pe pietele instrumentelor financiare
derivate dezvoltate de o bursa de marfuri se garanteaza, se compenseaza si se
deconteaza printr-o casa de compensatie a carei activitate se stabileste prin
regulament propriu de functionare, cu autorizarea C.N.V.M.
C.N.V.M. reglementeaza procedura de autorizare a infiintarii si
functionarii caselor de compensatie, inclusiv conditiile de capital social,
cerintele operationale, principiile privind evaluarea si gestionarea riscului
si incadrarea in limitele de risc stabilite.
In cazul in care o casa de compensatie garanteaza, compenseaza si
deconteaza operatiuni desfasurate pe pietele instrumentelor financiare derivate
ale unei burse de marfuri, societatea de bursa isi va desemna un reprezentant
cu drept de vot in consiliul de administratie al casei de compensatie, exclusiv
in problemele care privesc bursa de marfuri.
In momentul inregistrarii unor instrumente financiare derivate, prin
novatie cu schimbare de subiect, casa de compensatie, in ceea ce priveste
vanzatorul, exercita drepturile si executa obligatiile cumparatorului, iar in
ceea ce priveste cumparatorul, exercita drepturile si executa obligatiile
b) deschide si opereaza fonduri individuale de garantare si/sau un fond
comun de garantare al membrilor compensatori; sursele de constituire a acestuia
sunt stabilite prin norme proprii si cu respectarea reglementarilor C.N.V.M. in
c) stabileste pentru membrii compensatori proceduri de evaluare si
gestionare a riscului, precum si de urmarire a incadrarii in limitele acestuia;
d) stabileste si actualizeaza nivelul de garantare pentru pozitiile
e) ajusteaza zilnic conturile in marja prin inregistrarea diferentelor
favorabile sau nefavorabile din reevaluarea pozitiilor deschise ale membrilor;
g) stabileste zilnic pentru fiecare membru compensator suma necesara in
contul in marja pentru garantarea pozitiilor deschise in numele acestuia si,
daca este cazul, il someaza la actualizarea acestei sume;
h) inchide pozitiile futures, respectiv exercita optiunile, ramase deschise
la scadenta conform specificatiilor contractelor futures si cu optiuni;
i) in cazul in care casa de compensatie este organizata ca societate pe
actiuni, stabileste, actualizeaza si percepe comisioanele, tarifele si cotizatiile
pentru serviciile prestate;
j) stabileste pentru fiecare instrument financiar derivat tranzactionat pe
pietele instrumentelor financiare derivate limitele de pret ale anunturilor in
sedinta de tranzactionare.
(2) Casa de compensatie stabileste procedurile pentru situatia in care
membrul compensator, in urma somatiei casei de compensatie, nu poate acoperi
debitele aparute in contul in marja.
(3) Consiliul bursei de marfuri atesta un salariat al casei de compensatie,
care, la ordinul acesteia, va inchide pozitiile deschise pentru membrii care nu
au raspuns apelului in marja, conform regulamentelor de functionare ale casei
de compensatie si reglementarilor C.N.V.M.
(4) In limitele stabilite de C.N.V.M., casa de compensatie poate delega
atributii privind compensarea, decontarea si garantarea tranzactiilor catre
membrii compensatori.
(1) Pot fi membri compensatori membrii bursei actionari ai casei de
compensatie agreate de societatea de bursa, care indeplinesc conditiile
stabilite de aceasta prin regulamentele proprii de functionare.
(2) Membrul compensator functioneaza conform conditiilor stabilite de casa
de compensatie si numai in baza autorizarii C.N.V.M.
Inregistrarea instrumentelor financiare derivate la casa de compensatie se
face numai prin intermediul membrilor compensatori.
a) sa incaseze comisioane si tarife de la membrii bursei de marfuri si, daca
este cazul, de la traderii cu care au incheiate contracte de compensare;
a) sa inregistreze la casa de compensatie tranzactiile incheiate pe pietele
b) sa constituie si sa mentina sumele cerute de casa de compensatie in
conturile in marja si/sau fondul de garantare deschise in numele lor, respectiv
in fondul comun de garantare;
c) sa acopere cu propriile fonduri debitele aparute pe seama tertilor cu
care au contracte de compensare;
d) sa instiinteze de indata bursa de marfuri, casa de compensatie si, daca
este cazul, membrii bursei de marfuri si traderii cu care au incheiat contracte
de compensare despre declansarea procedurii de reorganizare judiciara sau a
(1) Reorganizarea judiciara si falimentul societatilor a caror activitate
este reglementata de prezenta ordonanta de urgenta se supun prevederilor Legii
nr. 64/1995 privind procedura reorganizarii judiciare si a falimentului,
(2) Dispozitiile speciale cuprinse in prezentul titlu se aplica membrilor
bursei de marfuri mentionati la art. 18 alin. (1) lit. a), b) si c) si, dupa
caz, lit. e), membrilor compensatori, societatilor de bursa si caselor de
Deschiderea procedurii falimentului unei societati de bursa, unui membru al
bursei, unei case de compensatie sau unui membru compensator nu va afecta, sub
rezerva fraudei:
a) irevocabilitatea unei tranzactii, validitatea sa fata de terti si
obligativitatea garantarii contractelor in curs de derulare in momentul
deschiderii procedurii falimentului;
b) sumele, valorile si bunurile mentinute in conturi de catre casa de
compensatie, in numele si pe contul membrilor compensatori, precum si cele
mentinute in conturi de catre membrii compensatori si membrii bursei de marfuri
in nume propriu si pe contul clientilor.
(1) Dupa deschiderea procedurii de reorganizare judiciara C.N.V.M., in
calitate de autoritate de supraveghere, poate hotari masuri de instituire a
supravegherii si administrarii speciale a societatilor de bursa conform reglementarilor
(2) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra unei societati de bursa
membrii bursei de marfuri administrate de aceasta:
b) pot incheia tranzactii pe pietele instrumentelor financiare derivate ale
bursei exclusiv in scopul inchiderii pozitiilor deschise la casa de
(3) In cazul deschiderii procedurii de faliment toate conturile deschise la
o banca pe numele societatii de bursa debitoare vor fi tratate de catre
judecatorul-sindic separat de conturile pe care aceasta le-a deschis pe contul
membrilor bursei de marfuri administrate.
supravegherii si administrarii speciale a caselor de compensatie, conform
reglementarilor C.N.V.M.
(2) Dupa deschiderea procedurii de faliment asupra unei case de compensatie
membrii compensatori ai acesteia pot inregistra contracte futures sau optiuni,
exclusiv in scopul inchiderii pozitiilor deschise.
o banca pe numele casei de compensatie debitoare vor fi tratate de catre
judecatorul-sindic separat de conturile in marja si de garantare specificate la
art. 61 alin. (1) lit. a) si b).
(1) In cazul deschiderii procedurii de reorganizare judiciara sau a
falimentului toate conturile deschise la o banca pe numele membrului bursei de
marfuri debitor vor fi tratate de catre judecatorul-sindic separat de conturile
pe care membrul bursei le-a deschis in contul clientilor sai.
(2) In cazul deschiderii procedurii de reorganizare judiciara sau a
falimentului toate conturile deschise la o banca pe numele membrului
compensator debitor vor fi tratate de catre judecatorul-sindic separat de
conturile pe care membrul compensator le-a deschis in contul clientilor sai.
(3) In situatia prevazuta la alin. (2) contul in marja si fondurile de
garantare vor fi asimilate conturilor deschise in numele clientilor sai in
ordinea: cont in marja, fond individual de garantare, fond comun de garantare.
(4) Dupa acoperirea debitelor catre clientii membrului compensator debitor
sumele ramase in contul in marja si fondurile de garantare care ii revin
membrului compensator, conform regulamentelor casei de compensatie, sunt la
dispozitia judecatorului-sindic, in conditiile prevazute de Legea nr. 64/1995,
(5) Soldul conturilor deschise pe numele membrului bursei de marfuri
debitor sau membrului compensator debitor nu va putea fi compensat cu soldul
rezultand din conturile pe care membrul bursei de marfuri sau membrul
compensator le-a deschis in contul clientilor sai.
(1) Dupa deschiderea procedurii de reorganizare judiciara a unui membru al
bursei de marfuri efectuarea de tranzactii de catre acesta se poate face numai
cu acordul judecatorului-sindic.
(2) Deschiderea procedurii de reorganizare judiciara a unui membru al
bursei de marfuri nu determina anularea obligatiilor ce revin in derularea
tranzactiilor incheiate, conform regulilor bursei de marfuri si ale casei de
(3) Deschiderea procedurii de lichidare voluntara a unui membru al bursei
de marfuri nu determina anularea obligatiilor ce revin in derularea
Pentru toate pozitiile deschise la casa de compensatie de catre un membru
compensator asupra caruia s-a declansat procedura de reorganizare judiciara,
judecatorul-sindic, respectiv administratorul, este obligat sa ia toate
masurile necesare pentru a da curs solicitarilor casei de compensatie privind completarea
contului in marja, avand posibilitatea sa le inchida sau sa le transfere unui
alt membru compensator cu acordul scris al clientilor.
(1) Nici o tranzactie nu va putea fi incheiata de un membru al bursei de
marfuri daca asupra sa a fost deschisa procedura de faliment.
(2) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra unui membru al bursei
de marfuri judecatorul-sindic va proceda de indata la identificarea unui alt
membru al bursei de marfuri dispus sa preia toate obligatiile in curs ale
clientilor acestuia, rezultate din tranzactiile incheiate pe pietele la
disponibil si/sau pietele instrumentelor financiare derivate, procedand la
transferarea imediata a acestora.
(3) Dupa deschiderea procedurii falimentului asupra unui membru compensator
judecatorul-sindic va proceda de indata la identificarea unui alt membru
compensator dispus sa preia toate pozitiile deschise ale clientilor acestuia,
procedand la transferarea imediata a acestora.
Incalcarea dispozitiilor prezentei ordonante de urgenta si a
reglementarilor adoptate in aplicarea acesteia se sanctioneaza contraventional
a) desfasurarea neautorizata sau cu incalcarea termenilor prevazuti in
autorizatie a oricaror activitati sau operatiuni pentru care prezenta ordonanta
de urgenta prevede obligativitatea autorizarii de catre C.N.V.M.;
b) nerespectarea prevederilor legale privind incompatibilitatile
desfasurarii unei activitati sau operatiuni;
c) nerespectarea obligatiilor de transparenta si raportare prevazute de
prezenta ordonanta de urgenta si de regulamentele si instructiunile C.N.V.M.
emise in aplicarea acesteia;
d) tinerea evidentelor de catre societatile de bursa, membrii bursei de
marfuri, casele de compensatie sau membrii compensatori in alte conditii decat
cele prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si de regulamentele si
instructiunile C.N.V.M. emise in aplicarea acesteia;
e) nerespectarea conditiilor exercitarii unei activitati sau a desfasurarii
unei operatiuni prevazute de prezenta ordonanta de urgenta si de regulamentele
si instructiunile emise de C.N.V.M. in aplicarea acesteia;
f) nerespectarea obligatiilor de certificare a situatiilor financiare sau
certificarea lor de persoane neautorizate.
(1) Savarsirea uneia dintre contraventiile prevazute la art. 75 se
4. interzicerea temporara sau definitiva, pentru persoanele fizice sau
juridice, a desfasurarii unor servicii legate de pietele reglementate de
(2) Sanctiunile contraventionale prevazute la alin. (1) pot fi aplicate
cumulativ, dupa caz.
(3) Sanctiunea retragerii, respectiv a anularii autorizatiei se va aplica
intotdeauna cumulativ cu interzicerea pe o perioada de minimum 5 ani a
desfasurarii direct sau indirect, individual sau impreuna si in legatura cu
tertii, de catre contravenientul persoana fizica, a activitatii la care se
refera autorizatia.
(1) Contraventiile prevazute la art. 75 se constata de catre agentii
imputerniciti in acest scop de C.N.V.M.
(2) Agentii constatatori pot aplica numai sanctiunea amenzii, in conditiile
si in limitele stabilite prin reglementarile C.N.V.M.
(3) La primirea proceselor-verbale de constatare a contraventiilor
intocmite de agentii constatatori C.N.V.M. poate dispune extinderea
investigatiilor, luarea de masuri conservatorii si audierea persoanelor vizate,
precum si sanctionarea persoanelor care se fac vinovate de savarsirea
(4) Aplicarea sanctiunilor se face prin acte individuale emise de C.N.V.M.;
acestea isi produc efectele de la data notificarii lor persoanei sanctionate.
(5) Notificarea se face prin scrisoare recomandata, cu confirmare de
primire sau prin publicare in Buletinul C.N.V.M.
(1) La individualizarea sanctiunii se va tine seama de circumstantele
personale si reale ale savarsirii faptei si de conduita faptuitorului.
(2) In cazul savarsirii repetate, in decurs de 3 ani, a uneia dintre contraventiile
prevazute la art. 75 sau in cazul savarsirii contraventiei de catre o persoana
sanctionata pentru savarsirea, in decurs de 3 ani precedand constatarea
acesteia, a unei alte contraventii dintre cele prevazute la art. 75, cumulativ
cu sanctiunea stabilita, alta decat amenda, se aplica si maximul amenzii
prevazute pentru ultima contraventie savarsita.
(3) In cazul constatarii savarsirii a doua sau mai multe contraventii ce
urmeaza sa fie sanctionate, sanctiunile principale prevazute pentru fiecare
dintre ele se cumuleaza.
(4) Pentru contraventiile savarsite in conditiile alin. (2) si (3)
aplicarea dispozitiilor alin. (1) se face numai cu privire la stabilirea
duratei interzicerii exercitarii activitatilor la care se refera autorizatia.
a) intre 0,5 si 5% din capitalul varsat, in functie de gravitatea faptei
savarsite, pentru persoanele juridice;
(2) Limitele minime si maxime ale amenzilor se actualizeaza prin hotarare a
(3) In cazul sanctiunilor contraventionale cu amenda nu se aplica
prevederile art. 28 si 29 din Ordonanta Guvernului nr. 2/2001 privind regimul
C.N.V.M. poate sanctiona cu avertisment scris sau publicat faptele
savarsite din culpa care nu au cauzat daune patrimoniale semnificative sau
prejudicii de alta natura persoanelor fizice sau juridice aflate sub incidenta
prezentei ordonante de urgenta ori protectiei investitorilor, daca asemenea
fapte nu sunt savarsite in conditiile art. 78 alin. (2) sau (3).
(1) In cazul sanctionarii persoanelor juridice, C.N.V.M. poate aplica
sanctiuni cel mult egale prin gravitate pentru contraventia respectiva si
persoanelor fizice carora, in calitate de administratori, reprezentanti legali
sau exercitand, de drept si de fapt, functii de conducere ori exercitand cu
titlu profesional activitati reglementate de prezenta ordonanta de urgenta, le
este imputabila respectiva contraventie pentru ca, desi puteau si trebuiau sa
previna savarsirea ei, nu au facut-o.
(2) Persoanele fizice prevazute la alin. (1) sunt tinute si la repararea
prejudiciilor patrimoniale cauzate prin fapta care constituie contraventie.
Daca fapta este imputabila mai multor persoane, acestea sunt tinute solidar la
repararea prejudiciului cauzat.
Termenul de prescriptie pentru aplicarea sanctiunii contraventionale si a
executarii sanctiunii contraventionale este de 3 ani.
(1) Savarsirea cu intentie a faptelor prevazute la art. 53, 55 si 75 lit.
a) constituie infractiune si se pedepseste cu inchisoare de la 6 luni la 5 ani
sau cu amenda in limitele prevazute la art. 79 alin. (1) lit. b) si cu pedeapsa
accesorie a interdictiei prevazute la art. 76 alin. (1) lit. b) pct. 4.
(2) Constituie infractiune si se pedepseste cu inchisoare de la 6 luni la 5
ani sau cu amenda in limitele prevazute la art. 79 alin. (1) lit. b) accesarea
cu intentie de catre persoane neautorizate a sistemelor electronice de
(1) C.N.V.M. va elabora si va adopta reglementarile necesare pentru punerea
in aplicare a prevederilor prezentei ordonante de urgenta.
(2) Normele de reglementare, respectiv regulamentele si instructiunile
emise de C.N.V.M. in aplicarea prezentei ordonante de urgenta se publica in
Desfasurarea oricarei activitati de tipul celor reglementate prin prezenta
ordonanta de urgenta si a reglementarilor C.N.V.M. aplicabile in materie,
precum si utilizarea in legatura cu aceste activitati a sintagmelor: bursa,
bursa de marfuri, societate de bursa, casa de compensatie, membru al bursei de
marfuri, consiliul bursei de marfuri, piata reglementata de instrumente
financiare derivate, societate de brokeraj, trader sau a altora similare,
precum si derivatele denumirilor acestora, fara autorizarea C.N.V.M., vor fi sanctionate
(1) Pana la emiterea reglementarilor prevazute la art. 84 alin. (1) raman
in vigoare normele reglementate existente, astfel cum sunt modificate prin
(2) Bursele de marfuri, casele de compensatie si societatile de brokeraj
infiintate inainte de data intrarii in vigoare a prezentei ordonante de urgenta
se vor reorganiza in termen de 12 luni de la data publicarii in Monitorul
Oficial al Romaniei, Partea I, a reglementarilor emise de C.N.V.M.
(3) Pentru casele de compensatie autorizate inainte de data intrarii in
vigoare a prezentei ordonante de urgenta C.N.V.M. va stabili prin regulament
data limita pana la care acestea vor face, daca este cazul, majorarile de
capital social necesare.
Societatile de bursa si casele de compensatie au dreptul sa constituie
provizioane de risc, deductibile la calculul profitului impozabil, pentru
operatiunile realizate pe pietele instrumentelor financiare derivate.
(1) Pana la momentul aderarii Romaniei la Uniunea Europeana entitatile
reglementate de autoritati ale statelor membre vor fi asimilate cu cele
autorizate de C.N.V.M., pe baza de reciprocitate.
(2) Dupa integrarea Romaniei in Uniunea Europeana entitatile reglementate
ale statelor membre pot opera pe pietele reglementate de marfuri si instrumente
financiare din Romania fara a fi necesara autorizarea acestora de catre
Ordonanta Guvernului nr. 69/1997 privind pietele reglementate de marfuri,
servicii si instrumente derivate, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei,
Partea I, nr. 227 din 30 august 1997, aprobata cu modificari prin Legea nr.
129/2000, publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 361 din 3
august 2000, precum si orice alte dispozitii contrare.
COMENTARII la OUG 27/2002
Momentan nu exista niciun comentariu la OUG 27 din 2002
Alte acte pe aceeaşi temă cu OUG 27/2002
Ordonanţa 69 1997 privind bursele de marfuri
Legea 297 2004privind piata de capital
Regulament 1 2003privind atestarea profesionala a operatorilor si specialistilor pentru pietele reglementate Ordin 3 2003pentru aprobarea Regulamentului nr. 1/2003 privind atestarea profesionala a operatorilor si specialistilor pentru pietele reglementate Regulament 4 2002privind pietele reglementate de marfuri si instrumente financiare derivate Ordin 104 2002pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2002 privind pietele reglementate de marfuri si instrumente financiare derivate Legea 512 2002pentru aprobarea Ordonantei de urgenta a Guvernului nr. 27/2002 privind pietele reglementate de marfuri si instrumente financiare derivate Harta site | Termeni

References: Articolul 89
 articolul 291

Articolul 27
 articolul 1

Articolul 36
 articolul 1

Articolul 39
 articolul 1

Articolul 41
 articolul 1

Articolul 44
 articolul 1

Articolul 48
 articolul 1

Articolul 54
 articolul 1

Articolul 55
 articolul 1

Articolul 56
 articolul 1

Articolul 59
 articolul 1

Articolul 62
 articolul 1

Articolul 63
 articolul 1

Articolul 65
 articolul 1

Articolul 68
 articolul 1

Articolul 79
 articolul 1

Articolul 84
 articolul 1

Articolul 86
 articolul 1

Articolul 87
 articolul 1

Articolul 88
 articolul 1
 articolul 1

Articolul 2
 articolul 1

Articolul 4
 articolul 1

Articolul 5
 articolul 1

Articolul 6
 articolul 1

Articolul 7
 articolul 1

Articolul 8
 articolul 1

Articolul 9
 articolul 1

Articolul 10
 articolul 1

Articolul 11
 articolul 1

Articolul 14
 articolul 1

Articolul 15
 articolul 1

Articolul 16
 articolul 1

Articolul 17
 articolul 1

Articolul 22
 articolul 1

Articolul 24
 articolul 1

Articolul 26
 articolul 1