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INFORME FINANCIERO DEL MERCADO ASEGURADOR A DICIEMBRE DE PDF
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Eva Río Pinto
1 INFORME FINANCIERO DEL MERCADO ASEGURADOR A DICIEMBRE DE 2012 Durante el año 2012, el mercado asegurador en su conjunto registró ventas totales que alcanzaron los US$ millones, monto que representa un incremento real de 6,6% con respecto al mismo período del año anterior, y utilidades totales de US$ 864 millones, que reflejan un aumento real de 103,4%, en relación al ejercicio anterior. Entre los meses de enero y diciembre de 2012, el mercado de seguros de vida presentó un incremento en términos reales de 7,4% en sus ventas respecto al mismo período del año anterior, alcanzando los US$ millones, mientras que las del mercado de seguros generales se expandieron 5,1% en igual lapso, llegando a US$ millones. En cuanto a inversiones, al 31 de diciembre de 2012 las carteras de las compañías se componen mayoritariamente de instrumentos de renta fija nacionales, tanto en seguros de vida como en generales, con un 68,6% y un 76,4% respectivamente del total de la cartera. Por grupo, el mercado de seguros de vida generó utilidades que alcanzaron los US$ 757,9 millones, en tanto que el mercado de seguros generales obtuvo utilidades por US$ 106,1 millones. La cifra de vida es significativamente mejor que el resultado observado en el mismo período anterior, lo que se explica fundamentalmente por un aumento en el resultado de las inversiones financieras. El resultado en generales es levemente inferior a 2011, producto de mayores costos de administración y siniestros, no obstante la mejora en el resultado de inversiones. 23 de Abril de I. ASPECTOS GENERALES Al cuarto trimestre del presente año se verifica un aumento en las ventas de seguros en ambos grupos en relación con el mismo período del año 2011, situación que también se verifica a nivel del resultado final en vida. Al respecto, se observa un importante incremento en los resultados de las compañías de vida y una leve baja en el resultados de las compañías de generales; lo
2 anterior, en el caso de vida se debe al buen desempeño de las inversiones y, en menor medida a mayores ventas soportadas por menores costos de administración, y, en generales, al alza en costos de administración, no compensadas por el mejor resultado de inversiones observado. Las inversiones de las compañías han tenido un mejor desempeño en términos de rentabilidad que la obtenida en el mismo período del ejercicio anterior. Con todo, los ratios de solvencia e indicadores de endeudamiento se muestran en torno a niveles históricos. El presente informe muestra la situación financiera y de solvencia del mercado asegurador nacional referido al año II. COMPAÑÍAS DE SEGUROS DE VIDA Las primas de las compañías de seguros de vida presentaron un aumento real de 7,4% a Diciembre del año 2012, al compararlas con igual mes del año 2011, alcanzando los US$ millones. En cuanto a la evolución de la prima directa por compañía, 19 aseguradoras de un total de 31 1 experimentaron un aumento en sus ventas, en términos reales, entre los meses de Enero y Diciembre del año 2012, respecto de igual período del año anterior. En el año 2012, el mercado de seguros de vida generó utilidades que llegaron a US$ 757,9 millones 2. Lo anterior, significa un alza del 142,2% en los resultados de la industria, en comparación con igual período del año 2011, explicándose principalmente por el mejor resultado de inversiones. 1 No se considera a Magallanes Vida, porque no registraba primas directas a Diciembre Según tipo de cambio observado al 31 de diciembre de 2012, que corresponde a $479,96 por dólar americano. 2
3 Prima Directa por Compañía Compañía Ene-Dic 2012 Ene-Dic 2011 Variación Real Ace 27,027,051 17,705, % Banchile 115,328, ,261, % Bbva 75,221, ,009, % Bci 75,575,131 72,947, % Bice 222,121, ,010, % Bnp (1) 80,416,035 89,946, % Camara 98,800, ,255, % Chilena Consolidada 301,830, ,826, % Clc 9,171,443 8,076, % Cn Life 67,554,373 27,327, % Consorcio Nacional 319,269, ,549, % Corpseguros 55,330,659 37,776, % Corpvida 283,392, ,949, % Cruz Del Sur 154,831, ,934, % Euroamerica 157,838, ,674, % Huelen 350, , % Itau 18,451,648 12,769, % Magallanes Vida 209, Mapfre 3,156,381 2,895, % Metlife (2) 534,091, ,072, % Mut De Carabineros 19,526,655 18,604, % Mut. Ejerc. Y Aviac. 18,699,828 18,154, % Mutual De Seguros 28,278,299 26,627, % Ohio 87,342, ,476, % Penta 159,470, ,922, % Principal 153,437, ,060, % Renta Nacional 58,310,636 60,400, % Rigel 23,208,153 41,945, % Security Prevision 158,386, ,321, % Sura 172,949, ,101, % Zurich Santander 118,820, ,351, % Totales 3,598,398,537 3,351,384, % Totales en MUS$ * 7,497,288 6,982, % * Según tipo de cambio observado al 31 de Diciembre de (1) Por resolución N 423 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Compañía de Seguros de Vida Cardif S.A. por el de BNP Paribas Cardif Seguros de Vida S.A. (2) La prima de Metlife a Dic 2011, incluye el primaje de Ex Metlife, compañía disuelta a partir del 23 de diciembre de 2011, producto de la fusión impropia con La Interamericana. Dicho primaje se capitalizó en el Patrimonio de la nueva sociedad fusionada Metlife. Para efectos comparativos, la prima retenida neta de Ex Metlife fue de MM$ , según se informó en Nota 35 a los EE.FF. del , de la sociedad fusionada. 3
4 Resultado Neto por Compañía Compañía Ene-Dic 2012 Ene-Dic 2011 Ace 1,510, ,241 Banchile 27,267,871 11,155,945 Bbva 22,718,213 17,629,633 Bci 8,008,876 6,557,170 Bice 34,140,588 18,011,406 Bnp (1) 5,074,152 6,430,156 Camara 22,089,345 34,822,259 Chilena Consolidada 14,430,544-1,195,633 Clc -320, ,997 Cn Life 9,010, ,386 Consorcio Nacional 34,384,193-25,138,997 Corpseguros 13,757,223 6,850,686 Corpvida 2,238,068-21,707,658 Cruz Del Sur 6,022,972-12,146,229 Euroamerica 9,929,616 4,709,819 Huelen 125,337 48,402 Itau 5,096,876 5,680,878 Magallanes Vida -81,249 0 Mapfre 156,641 78,412 Metlife (2) 29,048,679 32,448,482 Mut De Carabineros 5,768,541 5,224,238 Mut. Ejerc. Y Aviac. 11,863,040 5,608,429 Mutual De Seguros 7,601,678 5,835,139 Ohio 5,815,874 4,817,461 Penta 11,872,550-1,156,361 Principal 18,991,231 7,392,719 Renta Nacional 3,422,155-8,043,183 Rigel 5,634,736 4,287,573 Security Prevision 11,106,470 6,000,752 Sura 7,832,488 2,294,333 Zurich Santander 29,267,885 32,227,934 Totales 363,784, ,192,392 Totales en MUS$ * 757, ,927 * Según tipo de cambio observado al 31 de diciembre de (1) Por resolución N 423 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Compañía de Seguros de Vida Cardif S.A. por el de BNP Paribas Cardif Seguros de Vida S.A. (2) El resultado de Metlife considera las utilidades de Ex Metlife, compañía disuelta a partir del 23 de diciembre de 2011, producto de la fusión impropia con La Interamericana, cuyo primaje se capitalizó en el Patrimonio de la nueva sociedad fusionada Metlife. Para efectos comparativos, el resultado del ejercicio de ex Metlife fue de MM$22.013, según se informó en Nota 35 a los EE.FF. del , de la sociedad fusionada. 4
5 A.- Estructura de Inversiones Al mes de Diciembre de 2012 el monto total de las inversiones mantenidas en cartera por las aseguradoras de vida alcanzó los US$ millones. En relación a su composición, un 68,6% del total corresponde a títulos de renta fija, 12,6% a inversiones inmobiliarias, 9,5% a inversiones en el exterior y 6,9% a renta variable; respecto a las inversiones mantenidas en el mismo mes del ejercicio anterior, hubo una baja de 1,2% en renta fija, la que se distribuye casi completamente en inversiones inmobiliarias (0,7%) y renta variable nacional (0,4%). También, inversiones en el exterior cobra mayor relevancia, con un alza de 4 décimas porcentuales. Inversiones Compañias de Seguros de Vida a Diciembre de 2012 (Cifras en Miles de pesos y Millones de dólares de Diciembre de 2012) INVERSIONES Miles de $ Millones US$ % del total dic-12 dic-12 de inversiones Renta Fija Instrumentos del estado 1,233,731,715 2, % Bonos Bancarios 3,333,246,674 6, % Dep. Bcarios. y Créd. Sind 535,473,266 1, % Bonos Corporativos (no Sec) 7,410,654,162 15, % Efectos de Comercio 3,733, % Bonos Securitizados 223,145, % Letras hipotecarias 807,076,724 1, % 68.6% Mutuos hipotecarios Bcos. 203,496, % MM US$ Mutuos hipotecarios Adm. 1,854,703,695 3, % Renta Variable Acciones de S.A. 543,442,435 1, % 6.9% Fondos mutuos 513,727,564 1, % MM US$ Fondos de inversion 517,462,315 1, % Inversión en el exterior Renta Fija 1,427,770,838 2, % Notas estructuradas 229,251, % Acciones o ADR 90,712, % Fondos Inversión extranjeros 124,587, % 9.5% Fondos Mutuos extranjeros 250,743, % MM US$ ETF 47,457, % Inversiones inmobiliarias Bienes Raices 1,201,614,805 2, % 12.6% Bienes Raices en Leasing 1,669,034,314 3, % MM US$ Préstamos 228,350, % Otras inversiones Caja y Bancos 68,114, % 1.4% Inversiones mobiliarias 16,854, % MM US$ 658 Dpto Otras Inversiones 86,351, % Avance Tenedores de Pólizas 135,591, % Particip. Soc. Filiales y Coligadas 5,016, % Total 22,761,346,141 47, % Dólar 31 de Diciembre 2012 = Inversiones mobiliarias incluye equipos computacionales, muebles y maquinarias, vehículos y otros. B.- Indicadores En materia de solvencia, los indicadores de las compañías de seguros de vida muestran un endeudamiento de mercado de 8,90 veces el patrimonio versus 9,15 veces de Diciembre 2011, siendo el máximo permitido de 20 veces, y una holgura patrimonial, medida como el Patrimonio Disponible a Patrimonio Exigido, de 1,88 veces versus 1,81 veces de Diciembre
6 COMPAÑIA CLASIF. RIESGO a Diciembre de 2012 Leverage Pat Disponible 1 2 Total (1) / Pat Exigido (2) ACE A+ (FR) A+ (H) BANCHILE AA (FR) AA (ICR) BBVA AA- (FR) AA- (ICR) BCI AA- (F) AA- (ICR) BICE AA+ (F) AA+ (ICR) BNP AA (FR) AA (ICR) CAMARA A+ (FR) A+ (H) CHILENA CONSOLIDADA AA (FR) AA (ICR) CLC A (FR) A (F) CN LIFE AA (FR) AA+ (F) CONSORCIO NACIONAL AA+ (F) AA+ (ICR) CORPSEGUROS AA- (FR) AA- (ICR) CORPVIDA AA- (FR) AA (ICR) CRUZ DEL SUR AA- (FR) AA (ICR) EUROAMERICA AA- (H) AA- (ICR) HUELEN BBB (FR) BBB (H) ITAU A+ (FR) AA- (F) MAGALLANES VIDA A- (FR) A+ (F) MAPFRE A+ (FR) A (H) METLIFE AA+ (F) AA+ (ICR) OHIO AA (F) AA (ICR) PENTA AA (H) AA (ICR) PRINCIPAL AA (FR) AA (F) RENTA NACIONAL BBB (F) BBB- (H) RIGEL A- (FR) A- (F) SECURITY PREVISION AA- (FR) AA- (F) SURA AA (FR) AA(F) ZURICH SANTANDER AA (FR) AA (ICR) TOTAL (1) El Leverage Total corresponde al endeudamiento total en relación con el Patrimonio descrito en el art. 15 del DFL 251 de (2) La razón Patrimonio Disponible / Patrimonio Exigido corresponde al cuociente entre Patrimonio Neto (PN) y Patrimonio de Riesgo (PR). El indicador de rentabilidad anualizada sobre patrimonio al cuarto trimestre, de 14,93%, es superior al 5,55% obtenido en el mismo período del año anterior, lo que se explica por el importante incremento en el resultado de las inversiones y del resultado técnico de seguros. Asimismo, la rentabilidad de la cartera de inversiones registra un alza, alcanzando 5,43% al cuarto trimestre del año 2012, comparado con un 3,33% obtenido en igual período del ejercicio anterior. 6
7 Indicador Total Mercado % Rentabilidad del Patrimonio Ene - Dic ,93 Rentabilidad del Patrimonio Ene - Dic ,55 Rentabilidad de las Inversiones Ene - Dic ,43 Rentabilidad de las Inversiones Ene - Dic ,33 III. COMPAÑÍAS DE SEGUROS GENERALES Las Compañías de Seguros Generales acumulan al cuarto trimestre del año 2012 una Prima Directa de US$ millones, registrando un aumento de 5,1% real respecto de igual período del año anterior. Con respecto a la evolución de la prima directa por compañía, 18 aseguradoras del primer grupo de un total de 26 3 experimentaron un aumento en sus ventas en términos reales, entre los meses de Enero y Diciembre del año 2012, respecto de igual período del año anterior. Del mismo modo, en dicho período se produjo una leve disminución en el resultado final del mercado de seguros generales, medido en términos reales, respecto de igual período del año En efecto, la utilidad fue de US$ 106,1 4 millones en el cuarto trimestre de 2012 versus una ganancia de US$ 112,0 millones en similar período de La marginal baja en resultados, se explica fundamentalmente por mayores costos de administración y siniestros, no obstante un mejor desempeño de los resultados de inversiones. 3 No se consideran a Assurant ni a QBE, puesto que no registraban primas directas a diciembre Según tipo de cambio observado al 31 de Diciembre de 2012, que corresponde a $479,96 por dólar americano. 7
8 Prima Directa por Compañía Compañía Ene-Dic 2012 Ene-Dic 2011 Variación Real Ace 92,575,020 83,744, % Aig (1) 100,684,461 80,200, % Aseg. Magallanes 144,072, ,858, % Aseg.Mag.Gar.Y Cred. 6,069,008 4,302, % Assurant 1,592, Bci 188,486, ,533, % Bnp (2) 116,217, ,664, % Cesce 4,067,271 3,238, % Chilena Consolidada 120,394, ,924, % Chubb 21,568,188 21,714, % Coface 8,944,504 9,075, % Consorcio Nacional 43,425,028 38,677, % Credito Continental 24,094,271 22,521, % Euler Hermes 1,182, , % Faf 208, , % Hdi 32,932,666 25,424, % Huelen Generales 129, , % Liberty 162,859, ,702, % Mapfre 204,946, ,530, % Mapfre Gar.Y Credito 4,057,970 5,227, % Mut De Carabineros 1,529,974 1,495, % Orion 15,024,251 9,555, % Penta-Security 189,207, ,676, % Qbe 4,817, Renta Nacional 18,543,944 18,125, % Rsa 259,582, ,832, % Zenit 9,030,079 5,952, % Zurich Santander 96,503,402 83,403, % Totales 1,872,748,746 1,782,196, % Totales en MUS$ * 3,901,885 3,713, % * Según tipo de cambio observado al 31 de diciembre de (1) Por resolución N 457 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Chartis Chile Compañía de Seguros Generales S.A. por el de AIG Chile Compañía de Seguros Generales S.A. (2) Por resolución N 424 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Compañía de Seguros Generales Cardif S.A. por el de BNP Paribas Cardif Seguros Generales S.A. 8
9 Resultado Neto por Compañía Compañía Ene-Dic 2012 Ene-Dic 2011 Ace -8,564, ,112 Aig (1) 2,092,125 7,980,123 Aseg. Magallanes 6,079,370 3,961,836 Aseg.Mag.Gar.Y Cred. 989, ,563 Assurant -204,160 0 Bci 10,858,060 6,884,291 Bnp (2) 9,338,144 4,865,221 Cesce 106,956-19,005 Chilena Consolidada 2,217,733 1,019,166 Chubb 866, ,482 Coface 2,037, ,779 Consorcio Nacional 832,676 2,180,556 Credito Continental 4,168,652 3,806,822 Euler Hermes -67, ,115 Faf -574, ,173 Hdi 717, ,652 Huelen Generales 67,681 49,456 Liberty 3,472,443 5,903,449 Mapfre 5,171,277 4,093,621 Mapfre Gar.Y Credito 732, ,280 Mut De Carabineros 772, ,993 Orion 333, ,376 Penta-Security 1,918,960 3,991,732 Qbe -1,728, ,220 Renta Nacional 396,866 18,828 Rsa 7,218,227 2,635,793 Zenit -473, ,681 Zurich Santander 2,127,631 4,976,765 Totales 50,903,950 53,732,180 Totales en MUS$ * 106, ,951 * Según tipo de cambio observado al 31 de diciembre de (1) Por resolución N 457 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Chartis Chile Compañía de Seguros Generales S.A. por el de AIG Chile Compañía de Seguros Generales S.A. (2) Por resolución N 424 del de esta Superintendencia, se aprobó el cambio de nombre de Compañía de Seguros Generales Cardif S.A. por el de BNP Paribas Cardif Seguros Generales S.A. A.- Estructura de Inversiones Al mes de diciembre de 2012, el monto total de las inversiones mantenidas en cartera por las aseguradoras del primer grupo alcanzó los US$ millones. Las carteras de las Compañías de Seguros Generales se mantienen concentradas en renta fija nacional, representando éstas un 76,4% del total. Se 9
10 observan cambios en la composición de las carteras, al comparar con la misma fecha del año anterior, verificándose un aumento de 4,6% en renta fija, y disminuciones de 4,5% en renta variable y de 0,2% en Inversiones Inmobiliarias. Inversiones Compañias de Seguros de Generales a Diciembre de 2012 (Cifras en Miles de pesos y Millones de dólares de Diciembre de 2012) INVERSIONES Miles de $ Millones US$ % del total dic-12 dic-12 de inversiones Renta Fija Instrumentos del estado 165,014, % Bonos Bancarios 203,552, % Dep. Bcarios. y Créd. Sind 141,518, % Bonos Corporativos (no Sec) 195,005, % Efectos de Comercio 992, % Bonos Securitizados 4,980, % Letras hipotecarias 15,289, % 76.4% Mutuos hipotecarios Bcos % MM US$ Mutuos hipotecarios Adm. 2,476, % Renta Variable Acciones de S.A. 7,553, % 7.7% Fondos mutuos 61,531, % MM US$ 153 Fondos de inversion 4,443, % Inversión en el exterior Renta Fija 3,017, % Notas estructuradas 0 0 0% Acciones o ADR 0 0 0% Fondos Inversión extranjeros 201, % 0.8% Fondos Mutuos extranjeros 2,063, % MM US$ 15 ETF 2,008, % Inversiones inmobiliarias Bienes Raices 35,693, % 3.7% Bienes Raices en Leasing 28, % MM US$ 74 Préstamos 0 0 0% Otras inversiones Caja y Bancos 100,875, % 11.4% Inversiones mobiliarias 8,094, % MM US$ 202 Total 954,343,778 1, % Dólar 31 de Diciembre 2012 = Inversiones mobiliarias incluye equipos computacionales, muebles y maquinarias, vehículos y otros. B.- Indicadores En materia de solvencia, los indicadores de las compañías de seguros generales muestran un endeudamiento de mercado de 2,80 veces el patrimonio versus 2,64 veces de Diciembre de 2011, siendo el máximo permitido de 5 veces el patrimonio. Asimismo, se observa una holgura patrimonial, medida como el Patrimonio Disponible a Patrimonio Exigido, de 1,46 veces, versus 1,55 veces a Diciembre de
11 COMPAÑÍA CLASIF. RIESGO a Diciembre de 2012 Leverage Pat Disponible 1 2 Total / Pat Exigido (1) ACE AA- (FR) AA- (H) ASEG. MAGALLANES A+ (FR) A+ (F) ASEG.MAG.GAR.Y CRED. A- (FR) A+ (F) ASSURANT Ei (FR) Ei (F) BCI AA- (F) AA- (ICR) BNP AA (FR) AA (ICR) CESCE A (FR) A- (H) CHARTIS AA- (FR) AA (ICR) CHILENA CONSOLIDADA AA (FR) AA (ICR) CHUBB AA+ (F) AA (H) COFACE AA- (FR) AA- (F) CONSORCIO NACIONAL A+ (FR) A+ (F) CREDITO CONTINENTAL AA- (F) AA- (H) EULER HERMES AA- (F) AA- (H) FAF Ei (FR) Ei (ICR) HDI A (H) A (ICR) HUELEN GENERALES BBB- (FR) BBB- (H) LIBERTY AA- (FR) AA- (F) MAPFRE AA- (FR) AA (H) MAPFRE GAR.Y CREDITO AA- (FR) AA- (H) ORION BBB+ (FR) A- (ICR) PENTA-SECURITY A+ (F) AA- (ICR) QBE Ei(H) Ei(ICR) RENTA NACIONAL BBB- (F) BBB- (H) RSA AA (FR) AA (H) ZENIT A+ (F) A+ (ICR) ZURICH SANTANDER AA- (FR) AA (ICR) TOTAL (1) El Leverage Total corresponde al endeudamiento total en relación con el Patrimonio descrito en el art. 15 del DFL 251 de (2) La razón Patrimonio Disponible / Patrimonio Exigido corresponde al cuociente entre Patrimonio Neto (PN) y Patrimonio de Riesgo (PR). El indicador de rentabilidad anualizada del patrimonio de las compañías de seguros generales al cuarto trimestre del año 2012 alcanza un 10,30%, que se compara de manera desfavorable con relación al 13,65% verificado durante igual período del año anterior. Esta situación se explica por un aumento más que proporcional de los siniestros en relación con el incremento del primaje directo, a pesar de la obtención de un mejor rendimiento de las inversiones. Por último, la rentabilidad de las inversiones registra una importante mejora entre los meses de Enero y Diciembre del año 2012 respecto de igual período del año anterior, alcanzando un 3,42% a Septiembre de 2012 respecto del 2,433% del año anterior, explicado fundamentalmente por los resultados provenientes de las inversiones en renta fija. 11
12 Indicador Total Mercado % Rentabilidad del Patrimonio Ene - Dic ,30 Rentabilidad del Patrimonio Ene - Dic ,65 Rentabilidad de las Inversiones Ene - Dic ,42 Rentabilidad de las Inversiones Ene - Dic ,33 12

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