Source: http://docplayer.cz/1088758-Srovnani-penzijnich-fondu-maria-mikuskova.html
Timestamp: 2017-06-26 15:07:13+00:00

Document:
Srovnání penzijních fondů. Mária Mikušková - PDF
Download "Srovnání penzijních fondů. Mária Mikušková"
1 Srovnání penzijních fondů Mária Mikušková VÚPSV Praha výzkumné centrum Brno 20062 Vydal Výzkumný ústav práce a sociálních věcí, Praha 2, Palackého náměstí 4 Vyšlo v roce 2006, 1. vydání, náklad 26 výtisků, počet stran 82 Tisk: VÚPSV Recenze: Ing. Vladimír Seidl (MPO) Doc. JUDr. Iva Chvátalová, CSc. (VŠE) Ing. Diana Bílková, Dr. (VŠE) ISBN3 Obsah 1. Úvod Formulace zadání Cíl projektu Penzijní připojištění se státním příspěvkem Penzijní fondy Zhodnocení prostředků účastníků penzijního připojištění Akcionáři a depozitáři penzijních fondů Počet účastníků penzijního připojištění Vývoj objemu spravovaných aktiv Struktura portfolia penzijních fondů Hospodářský výsledek Provozní náklady Penzijní plány a výhody jednotlivých penzijních fondů Allianz penzijní fond, a.s ČSOB PF Progres, a.s ČSOB PF Stabilita, a.s Generali penzijní fond, a.s Hornický PF Ostrava, a.s ING Penzijní fond, a.s PF České pojišťovny, a.s PF České spořitelny, a.s PF Komerční banky, a.s Winterthur penzijní fond, a.s Zemský PF, a.s Skutečně naspořené prostředky Možné naspořené prostředky a důchody Možné naspořené prostředky Možné důchody Nevýhody penzijního připojištění Závěr...50 Seznam tabulek a grafů...51 Literatura...53 Přílohy 34 1. Úvod 1.1 Formulace zadání Veškeré propočty, které byly provedeny ve vztahu k budoucím příjmům seniorů již v horizontu nejbližších deseti - dvaceti let, vcelku jednoznačně vypovídají o tom, že bude nejspíš krajně obtížné zabránit poklesu podílu průměrného starobního důchodu k průměrné mzdě zaměstnanců. Je to způsobeno nepříznivě se vyvíjejícím demografickým složením české populace, kdy se citelně zhoršuje tzv. míra závislosti, tj. početní poměr mezi důchodci - jejich počet narůstá, a plátci pojistného (zaměstnanci plus osoby samostatně výdělečně činné). Bude možné neúměrně zvyšovat věk odchodu do důchodu, neúměrně snižovat vyplácené důchody nebo zadlužit stát, avšak zásadní problém financování budoucích důchodů to nevyřeší. Současný důchodový systém nabízí relativně vysoké důchody, na které však dlouhodobě nemá dostatek zdrojů. Celkově je dnešní systém nediverzifikovaný, zranitelný a riskantní jak pro občany, tak i pro stát. Skrytý dluh důchodového účtu ČR nebezpečně rychle roste. V nejlepším případě bude splácen desítky let. Důchodový systém již nelze opravit parametrickými změnami - je potřeba jeho systémová změna, tj. důchodová reforma. Finanční experti a také politické strany v ČR hledají v posledních letech ideální cestu k reformě současného důchodového systému. Pokud se nebude reformovat, dosáhne se v dlouhodobé perspektivě deficitu čtyř až pěti procent HDP ročně. V roce 2065 by však deficit činil už 110 procent HDP. Důchody by přitom zůstaly relativně vysoké, na úrovni 38 procent hrubé mzdy. Na nezbytnosti penzijní reformy se dokázali shodnout politici napříč politickým spektrem. Návrhy řešení připravilo všech pět politických stran. Důchodová reforma se dotkne občanů přibližně do 40 let. Lidé, kteří mají předdůchodový věk, nemohou být vystaveni razantní změně, protože nemají prostor, aby se na ni připravili. To by mělo znamenat, že lidé, jimž zbývá do důchodu asi deset let, v podstatě odejdou za dnešních podmínek. I do budoucna zůstanou základem pro vyplácený důchod peníze z dosavadního, průběžného systému. Jak bude velký zatím není jasné, ale propočty ukazují na pokles oproti dnešku o čtvrtinu až polovinu. Občané se budou muset zajistit na penzi také vlastními penězi. Individuální šetření na důchod během aktivního věku je důležité. Dokazují to zkušenosti ze zahraničí, kde občané i zaměstnavatelé už dávno zahrnuli náklady na tato důchodová a životní připojištění do svých rozpočtů. Platí si na ně v podstatě od okamžiku, kdy vstoupí do prvního zaměstnání. Nejvhodnější je využít státem dotované či jinak zvýhodněné produkty jako penzijní připojištění, investiční a kapitálové životní pojištění nebo stavební spoření. V této práci je popsáno pouze penzijní připojištění se státním příspěvkem. Penzijní připojištění je produkt, který je ke spoření na důchod přímo určen. Navíc se získá zpět část odvodů státu - ve formě státního příspěvku a daňových zvýhodnění. Vedle starobní penze nebo jednorázového vyrovnání na konci pojištění umožňuje penzijní připojištění i výplatu penze invalidní nebo výsluhové již v jeho průběhu a formou pozůstalostní penze je možné zabezpečit i své blízké. Soukromé finanční subjekty by měly být součástí budoucího důchodového systému zejména kvůli snížení celkového rizika státního důchodového systému. V rámci soukromé finanční sféry tak může občan individuálně zvyšovat svůj důchod a nespoléhat se pouze na příslib stávající politické garnitury, že v budoucnu nějaký důchod od státu dostane. Nicméně soukromé finanční subjekty hrají důležitou roli na trhu penzijních úspor již dnes - dosavadní úspěšný vývoj sektoru penzijního připojištění a velký zájem obyvatelstva potvrzují, že fondová složka důchodového systému má do budoucna velkou perspektivu. 45 1.2 Cíl projektu V současné době existuje na finančním trhu České republiky 11 aktivních penzijních fondů. Cílem této práce není přesně určit, který penzijní fond je ten nejvýhodnější. To vzhledem k různým požadavkům klientů ani nelze. V jednotlivých podkapitolách jsou vyhodnoceny a popsány ukazatele, přehled jednotlivých penzijních plánů a různé výhody, které penzijní fondy nabízí svým klientům. 56 2. Penzijní připojištění se státním příspěvkem Penzijní připojištění se státním příspěvkem (dále jen penzijní připojištění) je velmi výhodná forma spoření, podporovaná státem, která umožňuje zajistit si zajímavý objem prostředků pro zabezpečení ve stáří. Pokud je ale penzijní připojištění založeno již na začátku pracovně aktivního věku, je možné část naspořených prostředků využít i dříve. Penzijní připojištění je upraveno zákonem č. 42/1994 Sb., v platném znění. Zakládá se na pravidelných měsíčních příspěvcích, které lze na účet penzijního fondu poukazovat i za delší časová období (čtvrtletí, pololetí, rok). K příspěvkům se přidávají navíc státní příspěvky, podíly na zisku fondu a je možné také využít velmi zajímavých daňových zvýhodnění. Dále na penzijní připojištění může za velmi výhodných podmínek přispívat zaměstnavatel. Pokud jde o legislativní úpravy penzijního připojištění, nelze opomenout poslední novelu provedenou zákonem č.36/2004 Sb. Jedná se o technickou novelu reagující zejména na vstup ČR do Evropské unie. Dnem vstupu do EU umožní účast na českém penzijním připojištění všem osobám s bydlištěm v členském státě EU pod podmínkou, že budou důchodově nebo zdravotně pojištěny v ČR. Mimo náležitostí účasti na penzijním připojištění se vypořádává i s problémy řešícími zejména zákaz diskriminace, informování účastníků o jejich nárocích, přes hraniční platby, volný pohyb kapitálu a služeb. Pro penzijní fondy je důležité rozšíření investičních možností vedle stávajících investic také do dalších aktiv. Peněžní prostředky shromážděné penzijním fondem mohou být umístěny zejména do: dluhopisů, jejichž emitentem je členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj nebo centrální banka tohoto státu a dluhopisů, za které převzal záruku členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj, dluhopisů vydaných Evropskou investiční bankou, Evropskou bankou pro obnovu a rozvoj nebo Mezinárodní bankou pro obnovu a rozvoj nebo jinou mezinárodní finanční institucí, jejíž je Česká republika členem, podílových listů otevřených podílových fondů, cenných papírů, s nimiž se obchoduje na regulovaném trhu země Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj, který je povolen příslušným úřadem členského státu, movitých věcí představujících záruku bezpečného uložení peněžních prostředků, kromě cenných papírů, nemovitostí poskytujících záruku spolehlivého uložení peněžních prostředků a sloužících zcela nebo převážně k podnikání nebo bydlení. Peněžní prostředky shromážděné penzijním fondem mohou být uloženy i na vkladových účtech, vkladních knížkách a na vkladech potvrzených vkladovým certifikátem nebo vkladním listem, a to u banky nebo pobočky zahraniční banky na území České republiky nebo u banky se sídlem na území členských států Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj. Výše takto uložených prostředků u jedné banky nesmí tvořit více než 10 % majetku penzijního fondu nebo Kč, popřípadě ekvivalent této částky v cizí měně. Zároveň platí, že maximálně 5 % majetku fondu může být vloženo do zcela jiných zákonem neupravených finančních instrumentů a nejméně 70 % majetku musí být umístěno do aktiv v takové měně, v níž jsou vedeny závazky penzijních fondů. Fondy mohou uzavírat i finanční deriváty, ale pouze k pokrytí rizika kolísání cenných papírů, měn či úroků. Ustavení o tom, kdo vlastně může (a to výhradně dobrovolně) uzavřít smlouvu a stát se tak účastníkem penzijního připojištění se státním příspěvkem, vymezuje zákon jednoznačně. Může jím být jen fyzická osoba starší 18 let s trvalým pobytem na území České republiky. Tedy ne děti do 18 let, a na druhé straně bez omezení věkové hranice a vedle občanů České republiky i cizinci, mají-li zde povolení k trvalému pobytu a jsou důchodově nebo zdravotně pojištěni v ČR. 67 Výše měsíčního příspěvku závisí na klientovi, je sjednaná ve smlouvě. Placení příspěvků je možné v průběhu spoření přizpůsobovat aktuální finanční situaci. Minimální měsíční příspěvek je 100 Kč. T a b u l k a 1 Výše státního příspěvku podle výše penzijního spoření měsíční příspěvek státní příspěvek státní příspěvek v % Kč 50 Kč + 40 % z částky nad 100 Kč 0, Kč 90 Kč + 30 % z částky nad 200 Kč 0, Kč 120 Kč + 20 % z částky nad 300 Kč 0, Kč 140 Kč + 10 % z částky nad 400 Kč 0, Kč a více 150 Kč 0,3 Zdroj: - Příspěvek na penzijní připojištění - daňová úspora Výše státního příspěvku závisí na výši vkladu klienta, maximální státní příspěvek je při vkladu 500 Kč. Přesný přehled státních příspěvků je zobrazen v tabulce 1. Třetí sloupec tabulky 1 obsahuje relativní státní příspěvek a údaje se pro zjednodušení vztahují pouze k měsíčním příspěvkům 100, 200, 300, 400 a 500 Kč. Relativně nejvíc se od státu získá při minimálním měsíčním příspěvku 100 Kč, a to polovina z vložených peněz. S rostoucím měsíčním příspěvkem tento poměr klesá. Podle 27 odst. (5) zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem může za účastníka platit penzijnímu fondu příspěvek nebo jeho část třetí osoba. Třetí osobou může být jak fyzická, tak i právnická osoba. Příspěvek nebo jeho část může tedy za své zaměstnance, kteří jsou účastníky penzijního připojištění, platit též zaměstnavatel. Příspěvek nebo jeho část nemůže být hrazen za státní zaměstnance podle služebního zákona č. 218/2002 Sb., o službě státních zaměstnanců ve správních úřadech a o odměňování těchto zaměstnanců a ostatních zaměstnanců ve správních úřadech. Státní příspěvek se nevztahuje na příspěvek placený zaměstnavatelem. T a b u l k a 2 Názorný příklad výhod příspěvků zaměstnavatele na penzijní připojištění zvýšení příjmů zaměstnance příjmy zaměstnance formou příspěvků rozdíl přímé zvýšení mzdy na PP hrubá mzda příspěvek zaměstnavatele na PP sociální a zdravotní pojištění nezdanitelná část základu daně daňový základ pro výpočet daně z příjmů daň z příjmů čistý měsíční příjem zaměstnance včetně příspěvků na PP čistý roční příjem zaměstnance včetně příspěvků na PP Zdroj: Příspěvek zaměstnavatele na penzijní připojištění je výhodnější, než kdyby o stejnou částku byla zvýšena mzda. Neplatí se z něj totiž sociální ani zdravotní pojištění a ani daň z příjmů, pokud příspěvek není vyšší než 5% vyměřovacího základu zaměstnance pro výpočet srážek na sociální zabezpečení. Názorný příklad obsahuje tabulka 2. Uvedený příklad je pouze orientační. Při hrubé mzdě Kč se měsíčně ušetří 90 Kč a čistý roční příjem se zvýší o Kč. 78 Zákon umožňuje zaměstnavatelům započítat příspěvek na penzijní připojištění zaměstnanců do nákladů, a tím si snížit daňový základ. Výše možného odpočtu je stanovena až do výše 3 % vyměřovacího základu zaměstnance pro výpočet srážek na sociální zabezpečení. Ona 3 % hranice je proto také nejčastějším stropem, který zaměstnavatelé v praxi svým zaměstnancům nabízejí. Část příspěvků, které ročně přesáhnou Kč, lze uplatnit jako odpočet ze základu daně z příjmů. Ročně je možné odečíst až Kč. Uplatnění odpočtu ze základu daně není vůbec složité. Po skončení kalendářního roku penzijní fond automaticky zašle potvrzení o výši zaplacených příspěvků spolu s návodem, jak v tomto případě postupovat. Není nutné vyplňovat daňové přiznání, odpočet za klienta může uplatnit zaměstnavatel. Názorný příklad je opět uveden v tabulce. Tabulka 3 obsahuje orientační příklady. T a b u l k a 3 Úspora na dani z příjmu účastníka penzijního připojištění za dobu připojištění úspora na dani z příjmu účastníka penzijního připojištění za dobu připojištění hrubá mzda 1 rok 5 let 10 let 20 let 1 rok 5 let 10 let 20 let (Kč/měsíc) měsíční příspěvek účastníka Kč měsíční příspěvek účastníka Kč a vyšší Zdroj: Pro maximální využití všech výhod, které penzijní fondy nabízí, je tedy optimální přispívat Kč měsíčně. Získá se tak maximální státní příspěvek a navíc je možné ze základu daně z příjmu odečíst Kč za rok. Jak již bylo zmíněno výše, optimální měsíční příspěvek pro využití všech výhod je Kč. Pokud je hrubá mzda Kč a bude ukládána částka Kč po dobu 20 let, na dani z příjmu se ušetří celých korun. Naspořené prostředky mohou být v budoucnu vypláceny jako pravidelný měsíční příjem podle klientem zvoleného typu penze nebo jednorázově. O tom, jaká forma výplaty bude zvolena, není nutné přemýšlet již při uzavíraní smlouvy. Rozhoduje se až při výběru peněz z účtu u penzijního fondu. Následující příklad v tabulce 4 jednoduše ukazuje, jak je možnost výplaty penzí oproti jednorázovému vyrovnání výhodná. Uvedené příklady jsou opět orientační a přepokládají průměrné podíly na zisku penzijního fondu ve výši 4% p.a. T a b u l k a 4 Názorný příklad finančních rozdílů mezi výplatou penze a jednorázovým vyrovnáním výplata penze jednorázové vyrovnání měsíční příspěvek 500 Kč 500 Kč příspěvek za 30 let spoření Kč Kč státní příspěvky Kč Kč výnosy z hospodaření penzijního fondu Kč Kč stav osobního účtu v 60 letech Kč Kč jednorázová výplata v 60 letech 0 Kč Kč pravidelná měsíční penze od 60 let Kč 0 Kč celkem vyplaceno do 85 let Kč Kč Zdroj: 89 V případě jednorázového vyrovnání účastník získá ve svých 60 letech Kč. Ale při vyplácení pravidelné měsíční penze do jeho 85 let získá celkem částku Kč. Rozdíl činí Kč, což je skoro jednou tolik. Výplaty penzí podléhají zdanění. Rozhodující pro výši a předmět zdanění je, jaká forma výplaty peněz je zvolena. U pravidelně vyplácené penze podléhá zdanění jen ta část penze, která odpovídá výnosům. Týká se to výnosů z příspěvků placených účastníkem, zaměstnavatelem i ze státních příspěvků. Výnosy jsou zdaněny sazbou 15 %. Jde o analogický princip jako u zdanění příjmů nebo úroků. Podíl odpovídající výnosům se stanoví na základě průměrné délky života podle údajů ČSÚ. Pokud jsou veškeré peníze vybrány formou jednorázového vyrovnání, jsou do zdanitelné části započítány nejen veškeré výnosy, ale i příspěvky zaměstnavatele. Najednou neplatí, že příspěvky zaměstnavatele nejsou zdaněny. Zaměstnanec- klient penzijního fondu je v případě jednorázového vyrovnání musí zdanit. Sazba daně je rovněž 15 %. Klienti jsou tak motivováni, aby své peníze užívali raději pravidelně. Předčasné ukončení vypořádané pomocí odbytného je ze strany klienta nejnevýhodnější. Nejen že zaniká nárok na státní příspěvek a výnos z něj, ale daň se platí podobně jako u jednorázového vyrovnání z příspěvku zaměstnavatele a z veškerých výnosů. Sazba daně se v tomto případě zvyšuje na 25 %. 910 3. Penzijní fondy Převážná část penzijních fondů obdržela povolení ke svému vzniku během prvních dvou let fungování penzijního připojištění, tedy během roku 1994 a Licencí bylo uděleno celkem 46. Dva fondy však nikdy svou činnost nezahájily a na trhu jich od počátku aktivně působilo 44. Třebaže se během let počet penzijních fondů snižoval, nebyl doprovázen velkými finančními otřesy. Úbytek počtu penzijních fondů byl zejména důsledkem cílevědomých fúzí, jejichž konečným efektem je úspora provozních nákladů sektoru jako celku a otevírání prostoru k vyšším výnosům a stabilitě. Do konce roku 2001 vstoupilo do likvidace celkem 12 penzijních fondů. Jednalo se o fondy s nevýznamným podílem na trhu, jejich problémy postihly necelá 2 % z celého počtu účastníků. V roce 2002 a 2003 již státní dozor nepřistoupil k žádnému rozhodnutí o likvidaci. Diagram s přehledem vývoje na trhu penzijního připojištění obsahuje příloha I. K proběhlo přejmenování CREDIT SUISSE LIFE & PENSIONS PENZIJNÍ FOND A.S. na Winterthur penzijní fond, a.s. V práci se objevuje pouze nový název. V současné době, po realizovaných fúzích, existuje na finančním trhu České republiky 11 aktivních penzijních fondů a všechny jsou sdruženy v Asociaci penzijních fondů České republiky, zkráceně APF ČR. Asociace penzijních fondů České republiky je dobrovolné zájmové sdružení právnických osob, zejména penzijních fondů, které především koordinuje, zastupuje, hájí a prosazuje společné zájmy penzijních fondů vůči zákonodárným sborům a jejich orgánům, ministerstvům a jiným orgánům státní správy. T a b u l k a 5 Přehled současných penzijních fondů datum název penzijního fondu vzniku ČSOB PF Progres, a.s. dříve ČSOB PF, a.s PF České pojišťovny, a.s ČSOB PF Stabilita, a.s. dříve Českomoravský PF, a.s Zemský PF, a.s PF Komerční banky, a.s Winterthur penzijní fond, a.s. přejmenovaný z CREDIT SUISSE LIFE & PENSIONS PENZIJNÍ FOND A.S. k (do Winterthur, penzijní fond, a.s.)+k VOPF PF České spořitelny, a.s Hornický PF Ostrava, a.s ING Penzijní fond, a.s. dříve Průmyslový penzijní fond, a.s Generali penzijní fond, a.s Allianz penzijní fond, a.s Zdroj: Výroční zprávy penzijních fondů Tabulka 5 obsahuje přesný přehled současných aktivních penzijních fondů i s jejich původními názvy a přesným datem vzniku. Nejkratší dobu na českém finančním trhu působí Allianz penzijní fond, a.s., a to od roku Na webových stránkách penzijního fondu Komerční banky probíhala anketa. V tabulce 6 je výsledek ze dne 30. září Týká se toho, co je pro klienty nejdůležitější při výběru penzijního fondu. Odpovídalo celkem 197 osob, z toho 27 % uvedlo za nejdůležitější připsané zhodnocení a na druhém místě skončilo jméno akcionáře. Veškeré body ankety a také další údaje budou v této práci zmíněny a popsány. 1011 T a b u l k a 6 Co je pro klienty nejdůležitější při výběru penzijního fondu počet procenta připisované zhodnocení jméno akcionáře počet účastníků jiné důvody dosahovaný zisk celkem Zdroj: 3.1 Zhodnocení prostředků účastníků penzijního připojištění Jak je patrné z ankety v tabulce 6, velmi důležité je pro klienty zhodnocení jejich vložených prostředků. T a b u l k a 7 Nominální zhodnocení prostředků účastníků penzijního připojištění v jednotlivých penzijních fondech k daného roku v % název penzijního fondu Allianz penzijní fond, a.s... 8,90 9,10 6,00 3,80 4,33 3,71 3,00 3,00 ČSOB PF Progres, a.s.. 16,40 8,10 10,90 7,70 5,62 3,90 4,26 4,30 5,30 ČSOB PF Stabilita, a.s. 10,40 10,90 10,30 10,02 6,10 4,20 3,20 3,00 2,30 4,30 Generali penzijní fond, a.s. 10,30 10,61 14,60 11,40 5,30 3,60 4,60 4,10 3,00 3,00 Hornický PF Ostrava, a.s.. 3,47 7,84 7,70 4,41 2,04 2,37 3,24 2,44 3,80 ING Penzijní fond, a.s. 12,80 12,10 11,00 9,32 6,00 4,40 4,80 4,00 4,00 2,50 PF České pojišťovny, a.s. 10,30 9,20 9,60 9,72 6,60 4,50 3,80 3,20 3,10 3,50 PF České spořitelny, a.s. 4,00 8,10 9,05 8,33 4,40 4,20 3,80 3,50 2,64 3,74 PF Komerční banky, a.s. 9,44 8,36 9,10 9,50 7,20 4,89 4,40 4,63 3,40 3,50 Winterthur penzijní fond, a.s. 12,80 11,45 11,20 10,10 6,50 4,10 4,25 3,41 3,36 3,10 Zemský PF, a.s. 11,80 7,00 7,00 7,00 7,00 5,01 4,60 4,11 4,01 4,38 Zdroj: V tabulce 7 jsou abecedně seřazeny penzijní fondy a jejich nominální zhodnocení za jednotlivé roky. Tučně jsou zvýrazněny hodnoty nejvyššího zhodnocení za daný rok. Nejvíce zvýrazněných položek patří ČSOB PF Progres fondu. Vývoj nominálního zhodnocení jednotlivých penzijních fondů v letech spolu s mírou inflace poskytuje také graf 1, vysvětlivky ke grafu tabulka 8. Tabulka 9, uspořádána od nejvyššího po nejnižší průměrné zhodnocení, přináší průměry jednotlivých penzijních fondů za posledních osm let, což jsou velmi důležité ukazatele. Průměrná hodnota okamžikové časové řady se počítá pomocí chronologického průměru. Díky stejným vzdálenostem mezi jednotlivými okamžiky sledování se používá prostý chronologický průměr: y = T-1 1 y 1 2 Σ y 1 + t + y 2 T t=2 T - 1 Nejvyšší průměrné nominální zhodnocení za posledních osm let nabízí ČSOB PF Progres, a.s. s průměrem 6,20 % a nejnižší Hornický PF Ostrava, a.s., 4,00 %. Rozdíl mezi těmito dvěma fondy je 2,20 procentní body. 1112 G r a f 1 Nominální zhodnocení účastníků penzijního připojištění + míra inflace v % k v letech míra inflace Zdroj: vlastní T a b u l k a 8 Vysvětlivky ke grafu 1 1 Allianz penzijní fond, a.s. 7 PF České pojišťovny, a.s. 2 ČSOB PF Progres, a.s. 8 PF České spořitelny, a.s. 3 ČSOB PF Stabilita, a.s. 9 PF Komerční banky, a.s. 4 Generali penzijní fond, a.s. 10 Winterthur penzijní fond, a.s. 5 Hornický PF Ostrava, a.s. 11 Zemský PF, a.s. 6 ING Penzijní fond, a.s. Zdroj: vlastní Ze dvou penzijních fondů s přibližně stejným průměrným ročním zhodnocením je dobré si vybrat fond, u kterého roční zhodnocení za několik posledních let (3-5 let) nejméně kolísá. Z tohoto údaje lze poznat, zda jde o kvalitní fond, který správně umístí svěřené prostředky. Příliš vysoké zhodnocení může být výsledkem riskantní investiční strategie. T a b u l k a 9 Průměrné nominální a reálné zhodnocení prostředků účastníků penzijního připojištění za posledních 8 let v % název penzijního fondu nominální reálné ČSOB PF Progres, a.s. 6,20 2,06 Generali penzijní fond, a.s. 5,83 1,69 PF Komerční banky, a.s. 5,76 1,62 ING Penzijní fond, a.s. 5,61 1,47 Winterthur penzijní fond, a.s. 5,55 1,42 PF České pojišťovny, a.s. 5,35 1,22 Zemský PF, a.s. 5,35 1,21 ČSOB PF Stabilita, a.s. 5,16 1,02 Allianz penzijní fond, a.s. 5,13 0,99 PF České spořitelny, a.s. 4,75 0,62 Hornický PF Ostrava, a.s. 4,00-0,13 1213 Při pohledu do tabulky 7 a grafu 1 je patrné, že nominální zhodnocení penzijních fondů má převážně klesající charakter. Zdálo by se tedy, že penzijní fondy nabízí stále nižší zhodnocení. Ale toto je mylná informace. V úvahu je nutné vzít míru inflace a reálné zhodnocení. Reálné zhodnocení se získá odečtením míry inflace v jednotlivých letech od nominálního zhodnocení prostředků účastníků. T a b u l k a 10 Míra inflace v letech míra inflace 9,10 8,80 8,50 10,70 2,10 3,90 4,70 1,80 0,10 2,80 Zdroj: Míry inflace pro jednotlivé roky obsahuje tabulka 10 a reálné zhodnocení prostředků účastníků penzijního připojištění jednotlivých penzijních fondů tabulka 1 v příloze II. Zvýrazněny jsou hodnoty, kdy inflace byla vyšší než zhodnocení, tedy došlo k reálnému znehodnocení. Například v roce 2001 reálně zhodnotil vložené prostředky pouze ING Penzijní fond, a.s. Graf 2 zobrazuje reálné zhodnocení jednotlivých penzijních fondů v letech Veškeré hodnoty nižší než 0 představují reálné znehodnocení. Vysvětlivky ke grafu jsou v tabulce 11. V letech 2003 a 2004 poskytoval ČSOB PF Progres, a.s. nominální zhodnocení 4,30 a 5,30 %. V roce 2004 tedy nabízel vyšší nominální zhodnocení. Ale díky velmi nízké míře inflace v roce 2003 reálné zhodnocení bylo 4,20 %, tedy vyšší než v roce 2004, kde kleslo na 2,50 %. Penzijní připojištění se stává nejen prostředkem zabezpečení na stáří, ale také způsobem velmi výhodného zhodnocení finančních prostředků. Průměrné reálné zhodnocení za posledních 8 let uvádí tabulka 10. Nejvyšší průměrné reálné zhodnocení 2,06 % nabízí PF České pojišťovny, a.s., nejnižší - 0,13 % Hornický PF Ostrava, a.s., který jako jediný průměrně reálně znehodnotil vložené prostředky. Rozdíl mezi těmito dvěma penzijními fondy činí 2,19 procentní body. G r a f 2 Reálné zhodnocení účastníků penzijního připojištění k v letech v % Zdroj: vlastní 1314 T a b u l k a 11 Vysvětlivky ke grafu 2 1 Allianz penzijní fond, a.s. 7 PF České pojišťovny, a.s. 2 ČSOB PF Progres, a.s. 8 PF České spořitelny, a.s. 3 ČSOB PF Stabilita, a.s. 9 PF Komerční banky, a.s. 4 Generali penzijní fond, a.s. 10 Winterthur penzijní fond, a.s. 5 Hornický PF Ostrava, a.s. 11 Zemský PF, a.s. 6 ING Penzijní fond, a.s. Zdroj: vlastní Příloha II. uvádí v tabulkách 2 a 3 absolutní a relativní meziroční změny nominálních zhodnocení jednotlivých penzijních fondů. Absolutní a relativní přírůstky se počítají podle vzorců : y t = y t - y t-1 t = 2,3, T δ t = ( y t / y t-1 ) -1 Pro vyjádření hodnot v procentech je nutné vynásobit relativní přírůstky stem. Podstatnější jsou však údaje v tabulce 12, která obsahuje průměrné hodnoty za období Nejvyšší průměrný roční úbytek (- 1,66 procentní bod) i tempo poklesu - 23,18 %) zaznamenal Generali penzijní fond, a.s. a naopak nejnižší hodnoty průměrného úbytku Zemský PF, a.s. (- 0,37 procentního bodu) a tempa poklesu ČSOB PF Progres, a.s. (- 6,83 %). Průměrný absolutní přírůstek a průměrné tempo růstu se vypočítají podle vzorců: Δ = y T T - y 1-1 k = T-1 y T y / 1 Pro vyjádření hodnot v procentech je nutné vynásobit průměrné tempo růstu stem. T a b u l k a 12 Průměrný absolutní roční přírůstek v procentních bodech a průměrné roční tempo růstu nominálního zhodnocení v % za období název penzijního fondu přírůstek tempo růstu Allianz penzijní fond, a.s. -0,84-16,58 ČSOB PF Progres, a.s. -0,4-6,83 ČSOB PF Stabilita, a.s. -0,86-13,55 Generali penzijní fond, a.s. -1,66-23,18 Hornický PF Ostrava, a.s. -0,58-11,37 ING Penzijní fond, a.s. -1,21-21,88 PF České pojišťovny, a.s. -0,87-15,48 PF České spořitelny, a.s. -0,76-13,69 PF Komerční banky, a.s. -0,8-14,72 Winterthur penzijní fond, a.s. -1,16-19,27 Zemský PF, a.s. -0,37-7,52 1415 Zhodnocení jako ukazatel ekonomické výkonnosti penzijního fondu však nemusí být nejobjektivnější. Pokud chceme hodnotit ekonomickou výkonnost penzijního fondu, nemusí to být vždy jen procentuální výše podílů na výnosech penzijního fondu určených pro účastníky jako nejobjektivnější ukazatel. Významnými ukazateli ekonomické výkonnosti penzijního fondu jsou: objem čistého zisku, resp. zisku z finančních operací poměřený vůči součtu příspěvků účastníků, státních příspěvků a výnosů, které byly v předchozích letech rozepsány účastníkům, objem provozních nákladů vůči součtu příspěvku účastníků, státních příspěvků a v předchozích letech rozepsaných výnosů. 3.2 Akcionáři a depozitáři penzijních fondů Doporučuje se vybrat penzijní fond, za kterým stojí silná a důvěryhodná domácí nebo zahraniční finanční instituce. Akcionář s dobrým jménem musí neustále dbát na svou pověst a bude se tedy snažit penzijní fond spravovat co nejlépe. Je zde také velmi malá pravděpodobnost, že by akcionáři fondu případně pověřili nějakou nesolidní společnost správou části aktiv fondu. Zákon o penzijním připojištění se státním příspěvkem připouští, aby penzijní fond založila tuzemská i zahraniční právnická nebo fyzická osoba. Této možnosti využila vedle finančních institucí i řada zaměstnavatelských firem a odborových subjektů (ČEZ, Škoda Plzeň, bižuterní a sklářský průmysl, strojírenské podniky, stavební podniky) a akcionářská struktura byla velmi různorodá. Postupně však docházelo k tomu, že zaměstnavatelé své penzijní fondy odprodali a jejich majiteli se staly silné finanční korporace. V současnosti mají penzijní fondy zázemí významných, většinou zahraničních akcionářů operujících na českém trhu převážně v oblastech bankovnictví a pojišťovnictví. Tito akcionáři disponují v mnoha případech kapitálem mnohonásobně vyšším než je státní rozpočet ČR a poskytují záruku bezproblémového fungování odvětví. Otázka garance peněz účastníků se postupně dostává do irelevantní pozice. 1516 T a b u l k a 13 Akcionáři a depozitáři jednotlivých penzijních fondů k název penzijního fondu akcionáři PF s podílem nad 10 % depozitář Allianz penzijní fond, a.s. Allianz pojišťovna, a.s % Komerční banka, a.s. ČSOB PF Progres, a.s. dříve ČSOB Československá obchodní banka, a.s. PF, a.s % Živnostenská banka, a.s. Praha ČSOB PF Stabilita, a.s. dříve Československá obchodní banka, a.s. Českomoravský PF, a.s % Živnostenská banka, a.s. Praha Generali penzijní fond, a.s. Generali Holding Vienna AG, Rakousko % HVB Bank Czech Republic, a.s. Hornický PF Ostrava, a.s. OKD, a.s., člen koncernu KARBON INVEST, a.s % Česká spořitelna, a.s. ING Penzijní fond, a.s. dříve Průmyslový penzijní fondy, a.s. ING CONTINENTAL EUROPE HOLDING B.V % ING Bank N.V., organizační skupina PF České pojišťovny, a.s. Česká pojišťovna, a.s. - 91% Živnostenská banka, a.s. Praha PF České spořitelny, a.s. Česká spořitelna, a.s % Komerční banka, a.s. PF Komerční banky, a.s. Komerční banka, a.s % Česká spořitelna, a.s. Winterthur penzijní fond, a.s. přejmenovaný z CREDIT SUISSE LIFE & PENSIONS PENZIJNÍ FOND A.S. k (do Winterthur, penzijní fond, a.s.) + k VOPF Zemský PF, a.s. Zdroj: vlastní Winterthur Leben AG, Švýcarsko - 79,97%; European Bank for Reconstruction and Development, Velká Británie - 19,99 % Mostecká uhelná společnost, a.s., právní nástupce - 88,53 %; Kooperativa pojišťovna, a.s. - 8,64 % HVB Bank Czech Republic, a.s. Citibank, a.s. Praha Depozitářem je banka, která vede příslušnému penzijnímu fondu účty, na které zasílají účastníci a stát příspěvky na penzijní připojištění. Penzijní fond je tudíž povinen zřídit u svého depozitáře samostatné běžné účty nebo podúčty k běžnému účtu vždy pro: přijímání a vracení příspěvků účastníků, poskytování státních příspěvků, financování činnosti penzijního fondu, umísťování a ukládání prostředků penzijního fondu Přehled akcionářů a depozitářů je zobrazen v tabulce Počet účastníků penzijního připojištění Penzijní připojištění se setkalo s velkým zájmem občanů během prvních 2 let své existence. Od roku 1994 do roku 1995 bylo již přes 1,5 milionu připojištěných. Za rok 1997 a 1998 se počet účastníků penzijního připojištění nijak výrazně nezvýšil, zaznamenal nárůst o necelých 200 tisíc. Další podstatné oživení nastalo až na základě zákona č. 170/1999 Sb., který poskytl nové motivační prvky formou valorizace státního příspěvku a daňových úlev pro účastníky a jejich zaměstnavatele. Pod vlivem této novely bylo již koncem roku 2001 přes 2,5 milionu účastníků. 1617 T a b u l k a 14 Počet účastníků jednotlivých penzijních fondů k daného roku název penzijního fondu Allianz penzijní fond, a.s ČSOB PF Progres, a.s ČSOB PF Stabilita, a.s Generali penzijní fond, a.s. x x x Hornický PF Ostrava, a.s. x x x x x ING Penzijní fond, a.s PF České pojišťovny, a.s PF České spořitelny, a.s. x x x PF Komerční banky, a.s Winterthur penzijní fond, a.s. x x x x x x Zemský PF, a.s. x x x x x x Zdroj: výroční zprávy penzijních fondů Míra zapojení české populace v systému penzijního připojištění je velmi vysoká. V roce 2003 dosahuje úrovně srovnatelné s takovými zeměmi jako Německo nebo Nizozemsko, neboť celkový počet účastníků penzijního připojištění odpovídá téměř 50 % práceschopné populace. Úspěšně se zvyšuje i podíl zaměstnavatelů, kteří k přispívali do tohoto doplňkového důchodového systému již téměř každému čtvrtému účastníkovi. Koncem roku 2004 dosáhl počet připojištěných osob počtu účastníků, což představuje roční nárůst o účastníků. Míra zapojení obyvatelstva v produktu penzijního připojištění činí 62,5 % práceschopné populace v ČR a téměř 29 % z celkového počtu obyvatel. Svědčí to o dlouhodobém zájmu občanů České republiky o tento způsob akumulace finančních zdrojů pro důchodový věk. Zájem o soukromé penzijní připojištění podpořila stoupající znalost výhodnosti tohoto spoření mezi obyvatelstvem a také veřejná diskuse o nutnosti reformy důchodového systému. Velikost fondu z hlediska počtu účastníků je důležitá převážně kvůli zvládnutí případných nenadálých odlivů klientů. Velké fondy zřejmě také získaly velký počet účastníků díky své spolehlivosti a atraktivním obchodním podmínkám. Tabulka 14 podává přehled o počtech účastníků jednotlivých penzijních fondů k daného roku. Nejvyšší počet účastníků v roce 2004 náleží PF České pojišťovny v počtu a nejnižší Zemskému PF v počtu Vysoký počet účastníku PF České pojišťovny, a.s. je převážně díky proběhlé fúzi v roce Počet klientů u jednotlivých penzijních fondů je převážně rostoucí. U některých penzijních fondů nebyly zjištěny počty účastníků ve všech letech, pole tabulky jsou označeny x. Graf 3 znázorňuje tržní podíly penzijních fondů z hlediska počtu účastníků v roce Čísla v grafu odpovídají jednotlivým penzijním fondům, legenda je v tabulce 15. PF České pojišťovny, a.s. náleží 25 % účastníků z celého systému penzijního připojištění. Generali penzijní fond, a.s., Hornický PF Ostrava, a.s., ČSOB PF Progres, a.s. a Zemský PF, a.s. patří co do počtu účastníků k nejmenším penzijním fondům. Každému z nich náleží přibližně 1 % účastníků ze systému. 1718 G r a f 3 Podíl počtu účastníků jednotlivých penzijních fondů k v % 21% 0% 4% 1% 11% 1% 1% % 12% 14% 25% Zdroj: vlastní T a b u l k a 15 Vysvětlivky ke grafu 3 1 Allianz penzijní fond, a.s. 7 PF České pojišťovny, a.s. 2 ČSOB PF Progres, a.s. 8 PF České spořitelny, a.s. 3 ČSOB PF Stabilita, a.s. 9 PF Komerční banky, a.s. 4 Generali penzijní fond, a.s. 10 Winterthur penzijní fond, a.s. 5 Hornický PF Ostrava, a.s. 11 Zemský PF, a.s. 6 ING Penzijní fond, a.s. Zdroj: vlastní Tabulka 1 v příloze III obsahuje absolutní meziroční změny počtu účastníků. Oproti roku 2001 získal v roce 2002 nejvíce nových účastníků Winterthur penzijní fond, a.s. Velký nárůst o účastníků byl ovlivněn proběhlou fúzí. Ztráty oproti roku 2001 zaznamenaly ČSOB PF Stabilita, a.s., Generali penzijní fond, a.s. a také Zemský PF, a.s. Rok 2003 byl co do přírůstku účastníků nejlepší pro PF České pojišťovny, a.s., získal nových účastníků, a zůstalo tomu tak i rok následující, kdy byl výsledek ovlivněn proběhlou fúzí, a získal účastníků. Za rok 2003 ubylo účastníků čtyřem penzijním fondům a rok 2004 pro všechny penzijní fondy znamenal nárůst, i když u některých velmi nízký. Nejvyšší průměrný absolutní přírůstek za období náleží PF České pojišťovny, a.s. ve výši účastníků a nejnižší Zemskému PF, a.s. ve výši Za dané období se průměrně snížil počet účastníků i u Hornický PF Ostrava, a.s. o Hodnoty pro ostatní penzijní fondy jsou v prvním sloupci tabulky 16. Výsledky relativních meziročních změn počtu účastníků vychází obdobně jako absolutní meziroční změny. V absolutních hodnotách v roce 2002 oproti roku 2001 přišel o nejvíce účastníků ČSOB PF Stabilita, a.s. (-9 270), ale relativně Zemský PF, a.s. (-9,05%). Mezi roky 2002 a 2003 nejvíce účastníků ztratil Winterthur penzijní fond, a.s. v absolutní ( ) i relativní (- 5,83 %) výši. Veškeré ostatní hodnoty zobrazuje tabulka 2 v příloze III. 1819 T a b u l k a 16 Průměrný absolutní roční přírůstek a průměrné roční tempo růstu účastníků v % za období název penzijního fondu přírůstek tempo růstu Allianz penzijní fond, a.s ,20 ČSOB PF Progres, a.s ,01 ČSOB PF Stabilita, a.s ,84 Generali penzijní fond, a.s ,30 Hornický PF Ostrava, a.s ,28 ING Penzijní fond, a.s ,45 PF České pojišťovny, a.s ,74 PF České spořitelny, a.s ,38 PF Komerční banky, a.s ,13 Winterthur penzijní fond, a.s ,01 Zemský PF, a.s ,15 Nejvyšší průměrné roční tempo růstu účastníků nenáleží PF České pojišťovny, a.s. jako u průměrného absolutního přírůstku za období , ale Winterthur penzijnímu fondu, a.s. (35,01 %). Nejnižší průměrné roční tempo růstu účastníků náleží také Zemskému PF, a.s. (- 4,15 %) stejně jako nejnižší průměrný absolutní přírůstek. Hodnoty všech penzijních fondů obsahuje druhý sloupec tabulky 16. Poslední tabulka 3 z přílohy III obsahuje bazické indexy se základem v roce 2001 vyjádřené v %. V roce 2004 přibylo oproti roku 2001 nejvíce účastníků Winterthur penzijnímu fondu, a.s. (146,09 %) a nejvíce účastníků ubylo Zemskému PF, a.s. (-11,94 %). 3.4 Vývoj objemu spravovaných aktiv Aktiva penzijních fondů zaznamenala dynamický nárůst, z 6,3 miliard v roce 1995 na 102 miliard v roce Výrazným faktorem růstu aktiv je i stále intenzivnější spolupráce se zaměstnavateli. Velikost spravovaných aktiv je jedním z důležitých předpokladů pro tvorbu vhodné investiční strategie. V tabulce 17 je přehled vývoje celkových aktiv od roku 1995 a penzijní fondy jsou řazeny abecedně. Pozici největšího penzijního fondu na českém trhu co do objemu spravovaných aktiv si už 3 roky udržuje Winterthur penzijní fond, a.s. Do roku 2001 byl z hlediska objemu spravovaných aktiv nejsilnějším penzijním fondem PF Komerční banky, a.s. Graf 4 zobrazuje podíly jednotlivých penzijních fondů na celkových aktivech. Winterthur penzijnímu fondu, a.s. náleží 23 % z celkových aktiv. Na posledních čtyřech místech se stejně jako u počtu účastníků umístily penzijní fondy Hornický PF Ostrava, a.s., Generali penzijní fond, a.s, Zemský PF, a.s a ČSOB PF Progres, a.s. 1920 T a b u l k a 17 Vývoj celkových aktiv jednotlivých penzijních fondů k daného roku v mil. Kč název penzijního fondu Allianz penzijní fond, a.s ČSOB PF Progres, a.s ČSOB PF Stabilita, a.s Generali penzijní fond, a.s Hornický PF Ostrava, a.s ING Penzijní fond, a.s PF České pojišťovny, a.s PF České spořitelny, a.s PF Komerční banky, a.s Winterthur penzijní fond, a.s Zemský PF, a.s Zdroj: www stránky jednotlivých penzijních fondů G r a f 4 Podíl celkových aktiv jednotlivých penzijních fondů na finančním trhu k v % Zdroj: vlastní 13% 23% 13% T a b u l k a 18 Vysvětlivky ke grafu 4 1% 5% 1% 1 Allianz penzijní fond, a.s. 7 PF České pojišťovny, a.s. 2 ČSOB PF Progres, a.s. 8 PF České spořitelny, a.s. 3 ČSOB PF Stabilita, a.s. 9 PF Komerční banky, a.s. 4 Generali penzijní fond, a.s. 10 Winterthur penzijní fond, a.s. 5 Hornický PF Ostrava, a.s. 11 Zemský PF, a.s. 6 ING Penzijní fond, a.s. Zdroj: vlastní Pokud se dají do poměru aktiva a počet účastníků, vychází nejvyšší průměrná částka aktiv na jednoho účastníka u Hornického PF Ostrava, a.s. za roky 2002 až Naopak nejnižší hodnoty vychází za rok 2004 ČSOB PF Progres, a.s., který se i co do podílu aktiv na finančním trhu řadí na konečné místo. Data obsahuje tabulka 19. 9% 21% 1% 1% 12% Zobrazit více
Penzijní připojištění - změny od 1.1.2013 Víte, co se stane v rámci důchodové reformy od roku 2013 s penzijním připojištěním? Mimo jiného se změní výše státního příspěvku, posune se hranice pro možnost Více Důchodové připojištění. Bc. Alena Kozubová
Jak dál v rozvoji doplňkového penzijního spoření? JUDr. Vít Samek PT 1 Praha, MPSV, 21. května 2015 Odborná komise pro důchodovou reformu Mandát 2015 PT1 Odborné komise pro DR Analyzovat efektivitu státní Více Konferencia QUO VADIS 3. PILIER? Česká republika: III. pilíř po reformě a co zaměstnanecké penze?
PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s. Preambule Penzijní plán Allianz transformovaného fondu, Allianz penzijní společnost, a. s. (dále jen Allianz transformovaný Více 93/2007 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 19. dubna 2007 o informační povinnosti penzijního fondu pro účely dohledu České národní banky
93/2007 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 19. dubna 2007 o informační povinnosti penzijního fondu pro účely dohledu České národní banky Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 4 zákona č. 6/1993 Sb., o České národní Více DŮCHODOVÁ REFORMA (vládní návrh)
JIŘí PĚNKAVA pojišťovací a investiční poradce ČESKÉ POJIŠŤOVNY a.s, Agentura 336 Plzeň II, jednatelství Rokycany Bydliště: Iěškovská 557, Mýto, 33805 Tel.: 723 599657, TeIJFax: 371 750126 REFORMA PENZí Více Obchodní a ekonomické ukazatele fondů penzijních společností za 1. pololetí 2016
Obchodní a ekonomické ukazatele fondů penzijních společností za 1. pololetí 2016 Prezentace pro PT1 Praha 25.8.2016 ÚČASTNÍCI POČET ÚČASTNÍKŮ 6 000 000 5 000 000 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 Více Důchodové pojištění, jeho produktové modifikace a srovnání s životním pojištěním
Ekonomicko-správní fakulta MU v Brně Seminární práce z předmětu: Pojišťovnictví JS 2005/2006 Téma: Důchodové pojištění, jeho produktové modifikace a srovnání s životním pojištěním Vypracoval: Marcela Dubová, Více 4. Povolení k činnosti udělilo Ministerstvo financí pod č. j. 324/61765/97 dne 10. 9. 1997.
Allianz penzijní fond, a. s. STATUT Účinnost od 12. 5. 2007 Článek 1 Úvodní ustanovení 1. Obchodní firma: Allianz penzijní fond, a. s. (dále jen Penzijní fond ) 2. Sídlo: Ke Štvanici 656/3, 186 00 Praha Více PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s.
PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s. Preambule Penzijní plán Allianz transformovaného fondu, Allianz penzijní společnost, a. s. (dále jen Allianz transformovaný Více Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo Více Investování volných finančních prostředků
Investování volných finančních prostředků Rizika investování Lidský faktor Politická rizika Hospodářská rizika Měnová rizika Riziko likvidity Inflace Riziko poškození majetku Univerzální optimální investiční Více Jak se budou vyvíjet výplaty dávek z penzijního připojištění v časovém horizontu za 30 a 40 let?
Jak se budou vyvíjet výplaty dávek z penzijního připojištění v časovém horizontu za 30 a 40 let? Vědecký seminář doktorandů VŠFS, 30. ledna 2013, VŠFS, Estonská 500, Praha 10 Jana Kotěšovcová Vysoká škola Více SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1
Praha, 11. února 2010 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Hlavní informace: Čistý zisk vykázaný: 17,368 Čistý zisk udržitelný: 10,487 (-17 % meziročně) Provozní výnosy udržitelné: Více Penzijní plán Penzijního fondu České pojišťovny, a. s.
Penzijní plán Penzijního fondu České pojišťovny, a. s. 1 Základní údaje 1.1. Penzijní fond České pojišťovny, a. s. (dále jen "Penzijní fond"), je penzijním fondem podle zákona č. 42/1994 Sb. o penzijním Více Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242, Více Klíčové informace k důchodovým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s.
Klíčové informace k důchodovým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s. podle 83 a 84 zákona č. 426 z roku 2011 Platí od 1. 1. Aktuální Klíčové informace k důchodovým fondům jsou také k dispozici Více Penzijní plán č. 1 Penzijního fondu České pojišťovny, a.s.
Penzijní plán č. 1 Penzijního fondu České pojišťovny, a.s. 1 Základní údaje 1.1 Penzijní fond České pojišťovny, a.s. (dále jen Penzijní fond ), je penzijním fondem podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním Více Příjmy z kapitálového majetku
P A R L A M E N T Č E S K É R E P U B L I K Y P o s l a n e c k á s n ě m o v n a 1999 3. volební období 112/3 Pozměňovací návrhy k návrhu zákona, kterým se mění zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění Více Příjmy z kapitálového majetku
Příjmy z kapitálového majetku Příjmy z kapitálového majetku vymezuje z hlediska FO 8 ZDP, jsou jimi: podíly na zisku (dividendy) z majetkového podílu na akciové společnosti, na společnosti s ručením omezeným Více Penzijní připojištění se státním příspěvkem. Stručná metodická příručka prodeje
Penzijní připojištění se státním příspěvkem Stručná metodická příručka prodeje březen 2008 Otázky a odpovědi prodejce Penzijního fondu České pojišťovny Proč právě Penzijní fond České pojišťovny Penzijní Více Osobní finace. Investiční instrumenty, spoření, úvěry a daně Ing. Gabriela Oškrdalová, Ph.D. e-mail: oskrdalo@econ.muni.cz.
Katedra práva Osobní finace Investiční instrumenty, spoření, úvěry a daně Ing. Gabriela Oškrdalová, Ph.D. e-mail: oskrdalo@econ.muni.cz Tento studijní materiál byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. Více důchodová reforma, stabilizační balíček (solidární daň a jiné), aneb opět změna pravidel v daních z příjmů
Změny v daních z příjmů od roku 2013 RNDr. Ivan BRYCHTA důchodová reforma, stabilizační balíček (solidární daň a jiné), aneb opět změna pravidel v daních z příjmů 1 Obsah přehled novel ZDP + drobné změny Více ČISTÝ ZISK 9,188 MLD KČ 1
Vnitřní informace: Konsolidované neauditované výsledky skupiny ČSOB (IFRS) za 3. čtvrtletí 2009 Praha, 13. listopadu 2009 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA DEVĚT MĚSÍCŮ ROKU 2009 ČISTÝ ZISK 9,188 MLD KČ 1 Hlavní Více Klíčové kompetence do obcí obecné i odborné vzdělávání na dosah
Vítáme Vás na semináři organizovaném v rámci projektu Klíčové kompetence do obcí obecné i odborné vzdělávání na dosah Reg. číslo projektu: CZ.1.07/3.1.00/50.0015 Tento projekt je spolufinancován Evropským Více PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s.
Příjmy z kapitálového majetku Příjmy z kapitálového majetku vymezuje z hlediska FO 8 ZDP, jsou jimi: podíly na zisku (dividendy) z majetkového podílu na akciové společnosti, na společnosti s ručením omezeným Více Moderní žena myslí na budoucnost. Jan Diviš Kateřina Dalecká
Moderní žena myslí na budoucnost Jan Diviš Kateřina Dalecká Na úvod pár zajímavých statistik Data z r. 2004 Naděje dožití věk Muži Ženy 30 43,66 49,67 40 34,21 39,92 50 25,32 30,51 60 17,59 21,64 - střední Více Klíčové informace k důchodovým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s.
Klíčové informace k důchodovým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s. podle 83 a 84 zákona č. 426 z roku 2011 o důchodovém spoření. Platí od 1. 1. 2013 Aktuální Klíčové informace k důchodovým Více Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %. Více Klíčové informace účastnických fondů. Obsah. (3. pilíř)
Klíčové informace účastnických fondů (3. pilíř) Obsah llianz účastnický povinný konzervativní fond.........2 llianz vyvážený účastnický fond.....................4 llianz dynamický účastnický fond...................6 Více Penzijní plán Penzijního fondu spokojenosti Českých přístavů, a.s. č. 3
Penzijní plán Penzijního fondu spokojenosti Českých přístavů, a.s. č. 3 1 Základní informace Penzijní fond spokojenosti Českých přístavů, a.s. /dále jen "Penzijní fond"/ byl zřízen jako penzijní fond podle Více Návrh Asociace pro kapitálový trh na zavedení Individuálního penzijního účtu (IPU)
Návrh Asociace pro kapitálový trh na zavedení Individuálního penzijního účtu (IPU) Východiska Forma vytváření dlouhodobých rezerv s podporou státu Státní podpora je postavená na stejnou úroveň jako u soukromého Více Pololetní zpráva 2007 HVB Bank Czech Republic a.s. HVB Bank Czech Republic a.s. nám. Republiky 3a/ Praha 1
Pololetní zpráva 27 nám. Republiky 3a/29 11 Praha 1 Vydána dne 3. července 27 , IČ 64948242, sídlem nám. Republiky 3a/29, Praha 1 předkládá, jako emitent kótovaných cenných papírů, veřejnosti tuto Pololetní Více PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s.
PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s. Preambule Penzijní plán Allianz transformovaného fondu, Allianz penzijní společnost, a. s. (dále jen Allianz transformovaný Více Výroční zpráva 2008 návrh účetní závěrky a informace pro členy
1.TZ, družstevní záložna Hasskova 22, 674 01 Třebíč Telefon a fax: 568 847 717 IČO: 63 49 25 55, zapsané v obchodním rejstříku Krajského soudu v Brně v odd. Dr, vl. č.2708 Výroční zpráva 2008 návrh účetní Více Parlament České republiky Poslanecká sněmovna rozpočtový výbor 3. volební období USNESENÍ z 12. schůze dne 21. dubna 1999
Parlament České republiky Poslanecká sněmovna rozpočtový výbor 3. volební období 1999 109 USNESENÍ z 12. schůze dne 21. dubna 1999 k vládnímu návrhu zákona, kterým se mění zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním Více Zkrácená verze výroční zprávy 2012
2012 Zkrácená verze výroční zprávy 2012 Penzijní fond České spořitelny, a. s. Zkrácená verze výroční zprávy 2012 Úvodní slovo předsedy představenstva a generálního ředitele Vážené dámy, vážení pánové, Více Škola: Střední škola obchodní, České Budějovice, Husova 9 Projekt MŠMT ČR: EU PENÍZE ŠKOLÁM. Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT
Škola: Střední škola obchodní, České Budějovice, Husova 9 Projekt MŠMT ČR: EU PENÍZE ŠKOLÁM Číslo projektu: Název projektu školy: Šablona VI/2: CZ.1.07/1.5.00/34.0536 Výuka s ICT na SŠ obchodní České Budějovice Více II. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil. Více Klíčové informace k účastnickým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s.
Klíčové informace k účastnickým fondům Penzijní společnosti České pojišťovny, a. s. podle 134 a 135 zákona č. 427 z roku 2011 o doplňkovém penzijním spoření. Platí od 1. 1. 2013 Aktuální Klíčové informace Více Popis změny Penzijní společnost Centrální registr smluv Vznik účasti ve II. pilíři
Popis změny V prosinci 2011 byl schválen nový zákon o důchodovém spoření. Tímto zákonem bude vytvořen nový, kapitálově financovaný pilíř důchodového systému (důchodové spoření, tzv. II. pilíř), který bude Více mateřskou školou podle školského zákona vzorec výpočet uroků z prosince 2000 a nebyl do tohoto data zrušen, jsou příjmy plynoucí
vzorec výpočet uroků z půjčky bez potvrzení., ve znění pozdějších předpisů. prosince 2003 povede účetnictví, zvýší výsledek hospodaření o hodnotu zásob a cenin, hodnotu poskytnutých záloh s výjimkou záloh Více Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám
Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Registrační číslo projektu CZ. 1.07/1.5.00/34.0996 Číslo materiálu Název školy Jméno autora Tématická oblast Předmět Ročník VY_32_INOVACE_EKO162 Více Ekonomie penzijního systému: pokus o alternativní pohled
Ekonomie penzijního systému: pokus o alternativní pohled Michal Slavík Smilovice 3.5.2005 Obsah Podstata penzijního systému (PS) Jednoduchý model penzijního systému Závěry modelu Důsledky pro realitu Otevřené Více Pasivní bankovní operace, vkladové bankovní produkty.
5. Pasivní bankovní operace, vkladové bankovní produkty. PASIVNÍ BANKOVNÍ OBCHODY veškeré bankovní produkty, při kterých BANKA od svých klientů přijímá VKLAD DEPOZITUM v bankovní bilanci na straně PASIV Více STATUT ING Penzijního fondu, a.s. I. Úvodní ustanovení
Přehled základních daňových ustanovení v oblasti penzijního připojištění účinných od 1. 1. 2008 po novele zákona o dani z příjmů realizované zákonem č. 261/2007 Sb. 1. Daňové úlevy účastníků penzijního Více ČISTÝ ZISK VE VÝŠI 2,525 MLD. KČ. 1
Praha, 12. února 2009 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2008 ČISTÝ ZISK 1,034 MLD. KČ 1F Skupina ČSOB potvrzuje údaje zveřejněné v předběžných výsledcích z 22.1.2009 a doplňuje je podrobnými informacemi. Čistý Více Proč potřebujeme důchodovou reformu?
Proč potřebujeme důchodovou reformu? V roce 2008 byl důchodový účet vyrovnaný. Dnes chybí ročně 30 40 mld. Kč. o Přibylo 80 000 důchodců (~ 10 mld. Kč) o Ubylo 180 000 zaměstnanců (~ 15 mld. Kč) o Mimořádná Více Československá obchodní banka, a. s. Na Příkopě 854/14 115 20 Praha 1 Nové Město tel.: +420 261 351 111
V Praze, 21. března 2006 Čistý zisk Skupiny ČSOB v roce 2005 vyšší o 17% oproti roku 2004 (konsolidované, IFRS, auditované výsledky) Skupina ČSOB uzavřela rok 2005 se ziskem ve výši 10,3 miliardy Kč. Čistý Více 1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků
1 Cash Flow Rozvaha a výkaz zisku a ztráty jsou postaveny na aktuálním principu, tj. zakládají se na vztahu nákladů a výnosů k časovému období a poskytují informace o finanční situaci a ziskovosti podniku. Více DŮCHODOVÁ REFORMA V ČESKÉ REPUBLICE SE ZAMĚŘENÍM NA III. PILÍŘ
Česká republika DŮCHODOVÁ REFORMA V ČESKÉ REPUBLICE SE ZAMĚŘENÍM NA III. PILÍŘ Česká republika od 1. ledna 2013 spustila dlouho diskutované zásadní změny v oblasti důchodového zabezpečení. Zařadila se Více DŮCHODOVÁ REFORMA START 2013
DŮCHODOVÁ REFORMA START 2013 PROČ? 2012: 1důchodce = 1,8 ekonomicky aktivních 2050: 1 důchodce = 1,2 ekonomicky aktivních Schodek důchodového účtu v roce 2012 = 45 mld. Kč 95 % příjmů důchodců je tvořeno Více Allianz penzijní fond, a.s. - Penzijní plán. Obsah:
Allianz penzijní fond, a.s. - Penzijní plán Obsah: Čl. 1 Základní ustanovení Čl. 2 Vznik a trvání penzijního připojištění Čl. 3 Dávky penzijního připojištění Čl. 4 Podmínky a vznik nároků na dávky z penzijního Více Byl zřízen důchodový účet státního rozpočtu (v r. 1996). Z toho důvodu bývají důchody uváděny samostatnou položkou v zákoně o státním rozpočtu.
Otázka: Důchodové pojištění, penzijní připojištění Předmět: Ekonomie Přidal(a): Kaččka Důchodové pojištění Byl zřízen důchodový účet státního rozpočtu (v r. 1996). Z toho důvodu bývají důchody uváděny Více Penzijní plán č. 1 Zemského penzijního fondu, a. s.
Penzijní plán č. 1 Zemského penzijního fondu, a. s. platný pro smlouvy uzavřené v době od 31. 10. 1994 do 24. 3. 1995 Čl. I Úvodní ustanovení 1. Tento penzijní plán stanoví podmínky penzijního připojištění, Více Pasivní bankovní operace, vkladové bankovní produkty.
5. Pasivní bankovní operace, vkladové bankovní produkty. PASIVNÍ BANKOVNÍ OBCHODY veškeré bankovní produkty, při kterých BANKA od svých klientů přijímá VKLAD DEPOZITUM v bankovní bilanci na straně PASIV Více Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy FINANČNÍ GRAMOTNOST orientace na finančním trhu ČR
Označení materiálu: VY_32_INOVACE_EKRZU_EKONOMIKA2_05 Název materiálu: SPOŘENÍ NA STÁŘÍ Tematická oblast: Ekonomika, 2. ročník Anotace: Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy Očekávaný výstup: Více Penzijní plán ČSOB Penzijního fondu, a.s. č.4
Penzijní plán ČSOB Penzijního fondu, a.s. č.4 1 Základní informace ČSOB Penzijní fond, a.s. (dále jen "Penzijní fond") byl zřízen jako penzijní fond podle zákona číslo 42/1994 Sb., o penzijním připojištění Více Základy zdanění. Kapitalizační podíly AT0000720065 EUR. Dividendové podíly AT0000720057 EUR
Základy zdanění Následující údaje se vztahují výhradně na investory podléhající v Rakousku neomezeně dani (investoři se sídlem, bydlištěm či obvyklým pobytem v Rakousku). Ostatní investoři musí dodržovat Více Klíčové informace důchodových fondů. Obsah. (2. pilíř)
Gymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115 Číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0410 Číslo šablony: Název materiálu: Ročník: Identifikace materiálu: Jméno autora: Předmět: Tématický celek: Více Výkaz zisků a ztrát. 3.čtvrtletí 2001. Změna ROZVAHA KOMERČNÍ BANKY PODLE CAS
Pololetní zpráva 2008 Radlická 14 / 3201 150 00 Praha 5 Společnost UniCredit Leasing CZ, as., IČ 15886492, se sídlem Radlická 14/3201, Praha 5 předkládá, jako emitent kótovaných cenných papírů, veřejnosti Více Klíčové informace pro investory
Klíčové informace pro investory Tento dokument obsahuje klíčové informace pro investory o tomto fondu. Nejedná se o marketingový materiál. Tyto informace odpovídají zákonu o kolektivním investování a jejich Více Počátky penzijního připojištění v ČR
Penzijní reforma a finanční trhy Milan Indra/Daniel Tošner Ministerstvo financí Semináře odboru 37 MF: Reformy veřejných financí a jejich důsledky pro zdravý makroekonomický vývoj Smilovice, 3. prosince Více Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007
Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 30. květen 2007 PEGAS NONWOVENS SA s potěšením oznamuje své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2007 Více Penzijní plán č.2 Zemského penzijního fondu, a. s.
Penzijní plán č.2 Zemského penzijního fondu, a. s. platný pro smlouvy uzavřené v době od 25. 3. 1995 do 30. 4. 2000 Čl. I Úvodní ustanovení 1. Tento penzijní plán stanoví podmínky penzijního připojištění, Více Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA)
1 z 6 27.5.2011 10:22 AAA AUTO Úvod» IR zprávy a oznámení (vnitřní informace)» Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA) Konsolidované neauditované Více X. HOSPODAŘENÍ STÁTNÍHO ROZPOČTU A ROZPOČTŮ ÚZEMNÍCH SAMOSPRÁVNÝCH CELKŮ (zpracovalo MF ČR)
X. HOSPODAŘENÍ STÁTNÍHO ROZPOČTU A ROZPOČTŮ ÚZEMNÍCH SAMOSPRÁVNÝCH CELKŮ (zpracovalo MF ČR) A. Hospodaření státního rozpočtu 20 Celkové příjmy státního rozpočtu za 1. pololetí roku 2007 ve výši 483,3 mld. Více PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s.
PENZIJNÍ PLÁN Allianz transformovaný fond, Allianz penzijní společnost, a. s. Preambule Penzijní plán Allianz transformovaného fondu, Allianz penzijní společnost, a. s. (dále jen Allianz transformovaný Více KDE A JAK SI PENÍZE ULOŽIT A VYPŮJČIT
KDE A JAK SI PENÍZE ULOŽIT A VYPŮJČIT Mgr. Ing. Šárka Dytková Střední škola, Havířov-Šumbark, Sýkorova 1/613, příspěvková organizace Tento výukový materiál byl zpracován v rámci akce EU peníze středním Více Allianz penzijní společnost, a. s.
Allianz penzijní společnost, a. s. Pololetní zpráva k 30. 6. 2016 Allianz penzijní společnost, a. s., se sídlem Ke Štvanici 656/3, 186 00 Praha 8, Česká republika, IČO: 256 12 603, zapsaná v obchodním Více Přehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí roku 2004 podává následující tabulka: mil. Kč. Výpůjčky (a) Stav
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu Celkový státní dluh dosáhl ke konci září nominální hodnoty 589,3 mld Kč a proti stavu na začátku letošního roku se zvýšil o 96,1 mld Kč, tj. o 19,5 % (schválený Více Výhody poradce Money Plus +
PRESENTÁTOR Popis práce finančního trenéra Sociální dávky při pracovní neschopnosti, Půjčky vs. Investice, Financování bydlení a Finanční svoboda Výhody poradce Money Plus + penzijní fond hypotéka leasing Více 4. Peněžní příjmy a vydání domácností ČR
4. Peněžní příjmy a vydání domácností ČR Národní účty a rodinné účty různé poslání Rychlejší růst spotřeby domácností než HDP Značný růst výdajů domácností na bydlení Různorodé problémy související s tvorbou Více BĚŽNĚ PLACENÁ KAPITÁLOVÁ POJIŠTĚNÍ
BĚŽNĚ PLACENÁ KAPITÁLOVÁ POJIŠTĚNÍ Allianz pojišťovna a.s.... 2 Credit Suisse Life&Pension a.s... 3 Česká pojišťovna a.s..... 4 ČSOB pojišťovna a.s... 5 ING organizační složka... 6 Generali pojišťovna... Více PŘEHLED POPLATKŮ A PARAMETRŮ POJIŠTĚNÍ VÝBĚROVÉ ŽIVOTNÍ POJIŠTĚNÍ MAXIMUM EVOLUTION
PŘEHLED POPLATKŮ A PARAMETRŮ POJIŠTĚNÍ VÝBĚROVÉ ŽIVOTNÍ POJIŠTĚNÍ MAXIMUM EVOLUTION PLATNÝ OD 1. 10. 2016 Část A. Poplatky za vedení podílového účtu a jednorázové poplatky Rozdíl mezi prodejní*) a nákupní Více Pololetní zpráva Raiffeisenbank a.s. za první pololetí roku 2006
Pololetní zpráva za první pololetí roku 2006 Komentář k výsledkům k 30.6.2006 v prvním pololetí zaznamenala rekordní hospodářské výsledky výrazný nárůst zisku a růst aktiv způsobený především pozitivním Více Analýza odvodů OSVČ a zaměstnanců
Analýza odvodů OSVČ a zaměstnanců Zpracoval tým Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR ve spolupráci se serverem Podnikatel.cz 27.5.2015, Praha Obsah: Porovnání odvodů daní z příjmů Porovnání Více NEZÁVISLÝ ODBOROVÝ SVAZ POLICIE ČR VÁM EXKLUZIVNĚ NABÍZÍ
NEZÁVISLÝ ODBOROVÝ SVAZ POLICIE ČR VÁM EXKLUZIVNĚ NABÍZÍ PARTNEŘI A PODPORA Od září 2009 jsme partnerem Nadace policistů a hasičů - vzájemná pomoc v tísni Od listopadu 2010 jsme partnerem Odborového svazu Více Postoj ČMKOS k vládnímu návrhu důchodové reformy
Postoj ČMKOS k vládnímu návrhu důchodové reformy I. Deficit státního rozpočtu způsobený vyvedením části pojistného Návrh vládní důchodové reformy představený panem ministrem práce a sociálních věcí Ing. Více FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech
FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech - fce: alokační, redistribuční (soustřeďuje, přerozděluje, rozmisťuje) - peněžní: KRÁTKODOBÉ peníze, fin. Více Allianz penzijní společnost, a. s.
Allianz penzijní společnost, a. s. Pololetní zpráva k 30. 6. 2015 Allianz penzijní společnost, a. s., se sídlem Ke Štvanici 656/3, 186 00 Praha 8, Česká republika, IČO: 256 12 603, zapsaná v obchodním Více ve vašem. 06 výpověď - vypovedni formular aegon - openzijní fondy
raiffeisen půjčka kalkulačka důchodu. klientskyportal - 8323-1824-0620 - č. Slibuje za raiffe kalkulačka důchodu to vyšší výnosy. spoření - penzijní připojištění při úmrtí - penzijní připojištění úmrtí Více Představenstvo družstva předkládá delegátům tyto dvě varianty na zvýšení správního příspěvku na běžnou správní činnost družstva takto:
12) Návrh na změnu správního příspěvku na činnost družstva a odměny družstva pro společenství vlastníků za správu domu a pozemku a změna směrnice č. 118/2015 ze dne 28.5.2015 Tabulka v příloze ukazuje Více S T A T U T ALLIANZ TRANSFORMOVANÝ FOND, ALLIANZ PENZIJNÍ SPOLEČNOST, A. S.
S T A T U T ALLIANZ TRANSFORMOVANÝ FOND, ALLIANZ PENZIJNÍ SPOLEČNOST, A. S. Preambule Statut Allianz penzijního fondu, a. s., se mění v rozsahu změn přímo vyvolaných transformací Allianz penzijního fondu, Více Pokud nejste spokojeni s Vaším stávajícím fondem, máte nejvyšší čas ke změně, neboť za dva měsíce to již nebude možné.
Jen necelé dva měsíce zbývají do ukončení možnosti svobodného přechodu mezi penzijními fondy. Jedná se o jednu z mnoha změn v rámci důchodové reformy (týká se třetího dobrovolného pilíře). Jen necelé dva Více ové motivace a ení v ČR R a ve vybrané zemi EU
Životní pojištění,, jeho daňov ové motivace a postavení v systému důchodovd chodového zabezpečen ení v ČR R a ve vybrané zemi EU Vypracovali: Jakub Procházka Antonín Spálovský Obsah Smysl ŽP Význam a role Více INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH
INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH 1. Údaje o Bance jako právnické osobě, která vykonává činnosti stanovené v licenci ČNB a základní informace související investičními službami poskytovanými Více Bankovnictví a pojišťovnictví 5
Bankovnictví a pojišťovnictví 5 JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., vedoucí katedry financí VŠFS a externí odborný asistent katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠE Vkladové bankovní produkty Obsah: Více 1.4 Povolení k činnosti udělilo Ministerstvo financí pod č.j. 324/50.058/1995 dne 25. 9. 1995
Článek 1 Základní údaje 1.1 Obchodní jméno: Generali penzijní fond a.s. (dále jen penzijní fond ) 1.2 Sídlo: Bělehradská 132, 120 84 Praha 2 1.3 Identifikační číslo: 63 99 84 75 1.4 Povolení k činnosti Více 2017 © DocPlayer.cz Ochrana osobních údajů | Podmínky obsluhování | Kontaktní formulář

References: zákona č. 42
 zákona č. 218
 zákona č. 170
 zákona č. 6
 zákona č. 42
 zákona č. 426
 zákona č. 42
 zákona č. 426
 zákona č. 427
 Čl. 1
 Čl. 2
 Čl. 3
 Čl. 4