Source: http://docplayer.pl/3613586-Dga-s-a-na-31-12-2014-r-str-1-sprawozdanie-zarzadu-z-dzialalnosci-spolki-dga-s-a.html
Timestamp: 2016-12-11 00:33:50+00:00

Document:
⭐DGA S.A. na r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI DGA S.A.
DGA S.A. na r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI DGA S.A.
Download "DGA S.A. na 31.12.2014 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI DGA S.A."
Ludwik Antczak
1 DGA S.A. na r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI DGA S.A. ZA ROK 20142 DGA S.A. na r. str. 2 SPIS TREŚCI STR. I. Kalendarium najważniejszych wydarzeń w 2014 roku... 4 II. Istotne czynniki i zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe... 5 III. Istotne zdarzenia i czynniki mające wpływ na działalność DGA S.A. w 2014 roku... 7 IV. Wskazanie czynników i zdarzeń, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki finansowe w perspektywie przynajmniej najbliższego roku obrotowego Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono dane finansowe za rok Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Strategia działania Działalność DGA S.A. w 2014 r Wytyczone kierunki działania na 2015 r Strategia inwestycyjna Cele inwestycyjne Polityka zarządzania inwestycjami Proces wychodzenia z inwestycji Działalność pożyczkowa Pozostałe czynniki mogące mieć wpływ na wyniki w perspektywie kolejnego roku Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń V. Rynek i oferowane usługi Produkty i usługi oferowane przez DGA S.A Struktura sprzedaży VI. Wyniki finansowe Objaśnienie różnic pomiędzy wykazanymi wynikami finansowymi, a wcześniej publikowanymi prognozami Sprawozdanie z całkowitych dochodów Wyniki na segmentach branżowych Bilans Sytuacja majątkowa Źródła finansowania Przepływy środków pieniężnych Wybrane wskaźniki finansowe VII. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego w 2014 roku Stosowanie zasad ładu korporacyjnego w 2014 roku Znaczący Akcjonariusze Papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne i ich właściciele Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności akcji oraz inne ograniczenia... 363 DGA S.A. na r. str Sposób działania Walnego Zgromadzenia, jego zasadniczych uprawnień oraz praw Akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania Skład osobowy i zasady działania organów zarządzających i nadzorczych spółki oraz ich komitetów Tryb powoływania i odwoływania członków Zarządu oraz ich uprawnienia, w szczególności do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji Zasady zmiany Statutu Spółki Opis podstawowych cech stosowanych w spółce systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych VIII. Informacje uzupełniające Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych oraz o głównych inwestycjach Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach kredytów i pożyczek Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych dla osób zarządzających i nadzorujących Stan posiadania akcji DGA S.A. i udziałów w jednostkach powiązanych będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych Umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie Informacje dotyczące emisji papierów wartościowych Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta Informacja o umowach z biegłym rewidentem... 524 DGA S.A. na r. str. 4 I. KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W 2014 ROKU STYCZEŃ LUTY MARZEC KWIECIEŃ podwyższenie kapitału zakładowego DGA Centrum Finansowe Sp. z o.o. i zmiana firmy na Szybka Pożyczka Polska Sp. z o.o. podwyższenie kapitału zakładowego Allcards Sp. z o.o. o 560 tys. zł i zmiana firmy na Audiobook.pl Sp. z o.o. publikacja wyników za 2013 rok złożenie wniosku do KRS o likwidację spółki Sroka&Wspólnicy Kancelaria Prawna Sp. k sprzedaż udziałów Alekiedy.pl Sp. z o.o. przez Ateria Sp. z o.o. do Life Fund Sp. z o.o. MAJ publikacja wyników za I kwartał 2014 r. CZERWIEC złożenie przez Zarząd R&C Union S.A. w upadłości układowej wniosku o upadłość likwidacyjną spółki R&C Union S.A. podpisanie umowy z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości na wdrożenie CSR w DGA S.A. Zwyczajne Walne Zgromadzenie DGA S.A. powołanie Zarządu DGA S.A. na okres nowej kadencji uchwalenie zmiany Statutu DGA S.A. w celu umożliwienia przeprowadzenia scalenia akcji spółki w stosunku 8:1 podwyższenie kapitału akcyjnego w spółce DGA CSF S.A. o 50 tys. zł podwyższenie kapitału zakładowego Inclick Sp. z o.o. o 288 tys. zł (Life Fund Sp. z o.o. objęła udziały za 107 tys. zł) LIPIEC SIERPIEŃ WRZESIEŃ PAŹDZIERNIK LISTOPAD GRUDZIEŃ wydanie postanowienia przez Sąd Rejonowy w Poznaniu o zmianie sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego spółki R&C Union S.A. z postępowania z możliwością zawarcia układu na postępowanie obejmujące likwidację majątku spółki uzgodnienie planu połączenia trzech spółek zależnych (Life Fund Sp. z o.o., DGA HCM Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o.) rejestracja zmian w Statucie DGA S.A. o obniżeniu ilości akcji przy jednoczesnym podniesieniu wartości nominalnej akcji z 1 do 8 zł przy niezmienionej wartości kapitału akcyjnego wyznaczenie dnia referencyjnego przez Zarząd na potrzeby przeprowadzenia procedury scalenia akcji DGA S.A. publikacja wyników za I półrocze 2014 r. podpisanie umowy z Województwem Łódzkim na realizację projektu Nauka - Praktyka - Sukces o wartości 403 tys. zł. podpisanie umowy z Mazowiecką Jednostką Wdrażania Programów Unijnych o dofinansowanie projektu Nowe perspektywy zatrudnienia outplacement na Mazowszu o wartości tys. zł. scalenie akcji DGA S.A. w stosunku 8:1 aport przedsiębiorstwa spółki Inclick Sp. z o.o. do Inclick Polska Sp. z o.o. podjęcie uchwał o połączeniu przez Zgromadzanie Wspólników Life Fund Sp. z o.o., DGA HCM Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. publikacja wyników za III kwartał 2014 r.; przekroczenie progu 5% w akcjonariacie przez DGA S.A. w wyniku prowadzonego Programu skupu akcji własnych5 DGA S.A. na r. str. 5 II. ISTOTNE CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 2014 r. DGA S.A. zakończyła przychodami ze sprzedaży w wysokości tys. zł i zyskiem brutto na sprzedaży w wysokości 685 tys. zł. Na poziomie wyniku finansowego netto rok 2014 zakończył się stratą w wysokości tys. zł. Wykres 1. Wyniki finansowe r. Na wyniki finansowe 2014 r. mają wpływ przede wszystkim dwa obszary działalności. Obszar usług doradczych 1. Obszar konsultingu Obszar konsultingu zrealizował niższe przychody ze sprzedaży niż w 2013 r. Związane jest to z faktem, że coraz większa ilość projektów realizowana jest bezpośrednio przez spółki współzależne i stowarzyszone z Grupy Kapitałowej DGA S.A., które zostały wydzielone z DGA S.A. zgodnie z przyjętą strategią w latach poprzednich. Pozytywnym czynnikiem jest wzrost rentowności projektów doradczych. W 2014 r. marża na projektach wyniosła 33,6%, przy 25,1% w roku W 2015 r. planowana jest odbudowa własnych struktur w obszarze doradztwa biznesowego, co związane jest ze sprzedażą w styczniu 2015 r. wszystkich udziałów w spółce Sawyer Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o., która zajmowała się tym obszarem działalności. 2. Obszar projektów unijnych Obszar projektów unijnych zanotował niższe przychody ze sprzedaży i tym samym niższy wynik finansowy. Wpływ na to miała niższa wartość realizowanych projektów unijnych, co związane jest z kończącą się perspektywą finansową przewidzianą na lata Na działalność tego obszaru znacząco wpłynęły opóźnienia w ustalaniu, wdrażaniu i akceptacji nowych programów operacyjnych przewidzianych na lata 2014-6 DGA S.A. na r. str przez administrację państwową i Unię Europejską. Konkursy w ramach nowej perspektywy finansowej nie zostały uruchomione w 2014 r., co spowodowało brak możliwości pozyskiwania projektów z tego okresu programowania. Nie mniej jednak w 2014 r. podpisane zostały dwie umowy w ramach poprzedniej perspektywy finansowej ( ) w ramach Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki współfinansowanych ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego. Podpisano m.in. umowy z: Województwem Łódzkim na realizację projektu Nauka - Praktyka - Sukces o wartości 402,6 tys. zł, Mazowiecką Jednostką Wdrażania Programów Unijnych na realizację projektu Nowe perspektywy zatrudnienia outplacement na Mazowszu o wartości 3.643,6 tys. zł. Dodatkowo pozyskano dofinansowanie na wdrożenie strategii CSR w DGA S.A. w ramach szwajcarskopolskiego programu współpracy. Obszar inwestycyjno-finansowy Wyniki tego obszaru odzwierciedlone są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów na poziomie przychodów i kosztów finansowych (działalności finansowej). W 2014 r. obszar ten wygenerował stratę w wysokości tys. zł. Do najważniejszych zdarzeń w tym obszarze należą: A. Zdarzenia negatywne 1. Utworzenie odpisów aktualizujących na udziałach w spółkach nienotowanych na rynkach aktywnych Po przeprowadzeniu testów na utratę wartości DGA S.A. dokonała odpisów aktualizujących wartość udziałów w spółkach na kwotę tys. zł, w tym: odpisu na udziałach w Ateria Sp. z o.o. w kwocie tys. zł, odpisu na udziałach w Life Fund Sp. z o.o. w kwocie 476 tys. zł w związku z dokonaniem odpisu aktualizującego przez Life Fund Sp. z o.o. na udziałach w DGA HCM Sp. z o.o., Alekiedy.pl Sp. z o.o. i Audiobook.pl Sp. z o.o. odpisu na udziałach w Audiobook.pl Sp. z o.o. w kwocie 320 tys. zł. 2. Niższa wycena pakietów akcji notowanych na rynkach aktywnych Wycena akcji spółek notowanych na GPW na dzień bilansowy spowodowała obciążenie kosztów finansowych kwotą tys. zł, z czego największy wpływ miała wycena pakietu akcji spółki PTWP S.A. (wycena niższa o tys. zł w stosunku do końca 2013 r.). 3. Zmiana upadłości spółki R&C Union S.A. z możliwością zawarcia układu na obejmującą likwidację majątku spółki 5 maja 2014 r. Zarząd Spółki R&C Union S.A. w upadłości układowej złożył wniosek do sądu o zmianę sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego z postępowania z możliwością zawarcia układu na postępowanie obejmujące likwidację majątku spółki. Sąd przychylił się do wniosku i zmienił tryb prowadzenia upadłości na upadłość likwidacyjną.7 DGA S.A. na r. str. 7 B. Zdarzenia pozytywne 1. Spełnienie się warunków sprzedaży części pakietu udziałów w PBS Sp. z o.o. 12 czerwca 2014 r. spełnił się ostatni z warunków umowy sprzedaży części udziałów w spółce PBS Sp. z o.o. za cenę 600 tys. zł. W związku z powyższym DGA S.A. dokonała stosownego rozliczenia ww. transakcji w I półroczu 2014 r. 2. Rozpoczęcie konsolidacji aktywów (spółek) będących w posiadaniu DGA S.A. 29 sierpnia 2014 r. Zarządy spółek zależnych Life Fund Sp. z o.o., DGA Human Capital Management Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. uzgodniły Plan Połączenia na podstawie, którego spółka Life Fund Sp. z o.o. przejęła spółki DGA Human Capital Management Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. Sąd zarejestrował połączenie spółek 2 lutego 2015 r. Ww. połączenie jest kolejnym krokiem porządkowania Grupy Kapitałowej DGA S.A., której celem jest uproszczenie struktury, uzyskanie efektu synergii w zakresie kosztowym, organizacyjnym, zarządczym i finansowym. III. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ DGA S.A. W 2014 ROKU Zdarzenia w sferze inwestycji kapitałowych 1. Podwyższenie kapitału zakładowego i zmiana firmy Allcards Sp. z o.o. W dniu 28 lutego 2014 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Allcards Sp. z o.o. podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego spółki o kwotę 560 tys. zł poprzez utworzenie 800 nowych udziałów o wartości nominalnej 700 zł każdy. Wszystkie nowoutworzone udziały objęte zostały przez DGA S.A. Po zarejestrowaniu przez Krajowy Rejestr Sądowy podwyższenia kapitału udział DGA S.A. w kapitale spółki wynosi 61,5%. Pozostałe udziały są własnością Life Fund Sp. z o.o. spółki zależnej od DGA S.A. Ponadto Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwałę o zmianie firmy spółki na Audiobook.pl Sp. z o.o. Zmiana firmy związana jest z wydzieleniem ze struktur spółki Ateria Sp. z o.o. obszaru książkowego i rozwijanie go w spółce Audiobook.pl. 2. Sprzedaż i zakup akcji R&C Union S.A. W lutym 2014 r. dokonano transakcji sprzedaży całego pakietu akcji spółki R&C Union S.A., a następnie zakupu takiej samej ilości akcji R&C Union S.A., w związku z czym ilość posiadanych akcji przez DGA S.A. pozostała na niezmienionym poziomie. Transakcje miały miejsce na rynku alternatywnym NewConnect. Powyższe transakcje nie wykreowały żadnych obowiązków informacyjnych, które spoczywają na spółce publicznej.8 DGA S.A. na r. str Likwidacja spółki Sroka&Wspólnicy Kancelaria Prawna Sp. k. W marcu 2014 r. złożony został do Krajowego Rejestru Sądowego wniosek o likwidację spółki Sroka&Wspólnicy Kancelaria Prawna Sp. k. w wyniku złożonego przez DGA S.A. oświadczenia jako komandytariusza o wypowiedzeniu umowy spółki. W styczniu 2015 r. Krajowy Rejestr Sądowy wpisał wzmiankę w rejestrze przedsiębiorców, że spółka znajduje się w likwidacji. Następnym krokiem będzie likwidacja i wykreślenie spółki z rejestru przedsiębiorców. 4. Złożenie wniosku przez Zarząd R&C Union S.A. o upadłość likwidacyjną spółki R&C Union S.A. W dniu 5 maja 2014 r. Zarząd Spółki R&C Union S.A. w upadłości układowej poinformował w raporcie bieżącym, iż w związku z niemożnością realizacji propozycji układowych sformułowanych w treści wniosku o ogłoszenie upadłości z dnia 26 września 2013 roku, biorąc pod uwagę utratę kolejnych źródeł przychodu oraz utrzymujące się ujemne saldo przepływów pieniężnych, złożył w Sądzie Rejonowym Poznań - Stare Miasto w Poznaniu Wydział XI Gospodarczy do Spraw Upadłościowych i Naprawczych wniosek o zmianę sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego z postępowania z możliwością zawarcia układu na postępowanie obejmujące likwidację majątku upadłego. W dniu 16 lipca 2014 r. Sąd Rejonowy wydał postanowienie o zmianie prowadzenia postępowania upadłościowego na postępowanie obejmujące likwidację majątku spółki. Sąd wyznaczył sędziego komisarza w osobie Pana Marka Sachajko oraz syndyka masy upadłościowej w osobie Pana Leszka Binkowskiego. 22 września 2014 r. rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu R&C Union S.A. w upadłości likwidacyjnej złożył Pan Grzegorz Bigaj. Syndyk masy upadłości R&C Union S.A. w upadłości likwidacyjnej w raporcie bieżącym 22/2014 z dnia 26 września 2014 r. poinformował o uzyskaniu informacji z sądu o uprawomocnieniu postanowienia Sądu Rejonowego Poznań Stare Miasto w Poznaniu z dnia 16 lipca 2014 roku o zmianie sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego R&C Union S.A. w Poznaniu z postępowania z możliwością zawarcia układu na postępowanie obejmujące likwidację majątku dłużnika. Postanowienie uprawomocniło się z dniem 16 sierpnia 2014 r. W dniu 17 lutego 2015 r. akcje spółki R&C Union S.A. w upadłości likwidacyjnej zostały wykluczone przez Giełdę Papierów Wartościowych z obrotu na rynku NewConnect, ponieważ zgodnie z regulacjami upłynęło sześć miesięcy od uprawomocnienia się postanowienia sądu o zmianie upadłości układowej na likwidacyjną. Prowadzona likwidacja spółki R&C Union S.A. w upadłości likwidacyjnej nie będzie miała negatywnego wpływu na przyszłe wyniki finansowe DGA S.A. oraz spółki zależnej Ateria Sp. z o.o., ponieważ spółki dokonały stosownych odpisów aktualizujących i rezerw w poczet wyników finansowych 2013 r., o czym informowano w raporcie bieżącym nr 27/2013 r. z dnia 4 listopada 2013 r., a także w rocznym jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2013 r. DGA S.A. posiada rezerwę na kwotę tys. zł (utworzoną w 2013 r.) wynikającą z zapisów umowy sprzedaży wierzytelności zawartej pomiędzy DGA S.A., a spółką Ateria Sp. z o.o., dotyczących udzielonych pożyczek spółce R&C Union S.A. W umowie Strony zastrzegły, że jeżeli w terminie sześciu miesięcy od dnia podpisania wskazanej umowy sprzedaży wierzytelności, R&C Union S.A złoży wniosek o ogłoszenie upadłości Spółki oraz w przypadku, gdy windykacja wierzytelności będąca przedmiotem umowy okaże się dla Ateria Sp. o.o. w całości lub w części bezskuteczna, wówczas DGA S.A. będzie zobowiązana do uiszczenia na rzecz Ateria Sp. z o.o. różnicy pomiędzy wartością wierzytelności tys. zł, a kwotą wyegzekwowaną od R&C Union S.A. Na dzień przekazania niniejszego raportu brak jest danych i informacji w jakiej części wierzytelność R&C Union S.A. wobec spółki Ateria Sp. z o.o. może zostać zaspokojona.9 DGA S.A. na r. str Sprzedaż części udziałów spółki PBS Sp. z o.o. spełnienie warunków W dniu 27 sierpnia 2013 roku DGA S.A. podpisała umowę sprzedaży 200 udziałów spółki PBS Sp. z o.o. za łączną cenę 600 tys. zł. Udziały zostały nabyte przez PBS Sp. z o.o. w celu ich umorzenia i opłacone miały być z czystego zysku. Zgodnie z umową sprzedaży własność udziałów przechodziła na kupującego w momencie zapłaty, nie później niż do 30 czerwca 2014 roku po zatwierdzeniu przez Zgromadzenie Wspólników PBS Sp. z o.o. sprawozdania finansowego za rok Ostatni z warunków zrealizował się dnia 12 czerwca 2014 roku. 6. Warunkowa umowa sprzedaży udziałów spółki Audiobook.pl Sp. z o.o. W dniu 23 czerwca 2014 r. DGA S.A. oraz spółka zależna Life Fund Sp. z o.o. podpisały warunkowe umowy sprzedaży wszystkich udziałów spółki Audiobook.pl Sp. z o.o. Na mocy umowy DGA S.A. sprzedała firmie Bezkartek.pl S.A. 800 udziałów o wartości nominalnej 700 zł każdy i łącznej wartości nominalnej 560 tys. zł w spółce Audiobook.pl Sp. z o.o. za łączną cenę 828,8 tys. zł. Na mocy umowy spółka zależna Life Fund Sp. z o.o. sprzedała firmie Bezkartek.pl S.A. 500 udziałów o wartości nominalnej 700 zł każdy i łącznej wartości nominalnej 350 tys. zł w spółce Audiobook.pl Sp. z o.o. za łączną cenę 514,2 tys. zł. Umowy zawarte zostały pod warunkiem rozwiązującym tj. ulegają rozwiązaniu zaś ich skutki ustają, jeżeli któryś z warunków nie zostałby spełniony. Jednym z warunków było objęcie przez DGA S.A. emisji nowych akcji w spółce Bezkartek.pl S.A. do dnia 31 lipca 2014 r. Warunek ten nie został spełniony, więc ostatecznie sprzedaż nie doszła do skutku, a spółka Audiobook.pl Sp. z o.o. pozostała własnością DGA S.A. i Life Fund Sp. z o.o. 7. Podwyższenie kapitału zakładowego w spółce DGA Centrum Sanacji Firm S.A. W dniu 26 czerwca 2014 r. podjęta została uchwała przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie o podwyższeniu kapitał akcyjnego spółki DGA CSF S.A. o kwotę 50 tys. zł. W lipcu 2014 r. DGA S.A. podpisała umowę objęcia wszystkich akcji zgodnie z ww. uchwałą za wkład pieniężny. W związku z powyższym DGA S.A. posiada bezpośrednio 49,3% udział w kapitale akcyjnym spółki. 8. Podjęcie decyzji o zamiarze połączenia spółek zależnych W dniu 29 sierpnia 2014 r. Zarządy spółek zależnych Life Fund Sp. z o.o., DGA Human Capital Management Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. uzgodniły Plan Połączenia na podstawie, którego spółka Life Fund Sp. z o.o. była spółką przejmującą, natomiast spółki DGA Human Capital Management Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. były spółkami przejmowanymi. Plan Połączenia został uzgodniony dnia 29 sierpnia 2014 roku w Poznaniu, na podstawie art. 498 ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych oraz art. 499 k.s.h. przez: - Spółkę Life Fund Sp. z o.o., zarejestrowaną w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem (Life Fund), która była spółką przejmującą, - Spółkę DGA Human Capital Management Sp. z o.o. zarejestrowaną w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem (DGA HCM), która była spółką przejmowaną, - Spółkę Alekiedy.pl Sp. z o.o. zarejestrowaną w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem (Alekiedy.pl), która była spółką przejmowaną.10 DGA S.A. na r. str. 10 Sposób łączenia Połączenie nastąpiło zgodnie z art pkt 1) k.s.h. tj. poprzez przeniesienie całego majątku Spółki DGA HCM Sp. z o.o. oraz Spółki Alekiedy.pl Sp. z o.o. na Spółkę Life Fund Sp. z o.o. Z uwagi na fakt, że jedynym wspólnikiem Spółki DGA HCM Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. jest Spółka Life Fund Sp. z o.o., połączenie zostało dokonane w sposób uproszczony, zgodnie z art k.s.h. oraz art k.s.h. w zw. z art k.s.h., tj. bez podwyższenia kapitału zakładowego Life Fund Sp. z o.o. a w konsekwencji bez wymiany udziałów w kapitale zakładowym Spółki DGA HCM Sp. z o.o. oraz Spółki Alekiedy.pl Sp. z o.o. na udziały w kapitale zakładowym Spółki Life Fund Sp. z o.o. Mając na uwadze powyższe, nie zostały sporządzone sprawozdania Zarządów łączących się spółek, a ponadto plan połączenia nie został poddany badaniu przez biegłego. Mając na względzie powyższe, art pkt 2) 4) k.s.h. nie miały zastosowania. Celem połączenia spółek Alekiedy.pl Sp. z o.o., DGA Human Capital Management Sp. z o.o. ze spółką Life Fund Sp. z o.o. było uproszczenie struktury Grupy Kapitałowej DGA S.A. do której należą spółki podlegające łączeniu, efektywniejsze wykorzystanie majątku łączących się spółek, uzyskanie efektów synergii, w tym obniżenie kosztów działalności oraz lepsza alokacja środków pieniężnych. Połączenie winno wpłynąć na wzrost wartości połączonych spółek przy jednoczesnym zwiększeniu przejrzystości procesu zarządzania. Szczegółowy Plan Połączenia opublikowano raportem bieżącym nr 35/2014 z dnia 29 sierpnia 2014 r., a stosowne uchwały korporacyjne w sprawie połączenia podjęły Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników łączących się spółek w dniu 6 października 2014 r. Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu dokonał wpisu połączenia spółek w dniu 2 lutego 2015 r. Zdarzenia dotyczące obszaru bieżącej działalności oraz sfery finansów 1. W 2014 r. DGA S.A. realizowała dotychczasowe projekty outplacementowe i szkoleniowe współfinansowane ze środków EFS, m.in.: Przyroda w 4 odsłonach. Wdrożenie innowacyjnych programów nauczania w gimnazjach, Wybierz drogę dla swojej firmy! Kursy na kierowców zawodowych dla sektora MMSP, Budujemy kwalifikacje w Wielkopolsce. Kursy dla pracowników sektora MSP z branży budowlanej, Rychtuj się do roboty! Projekt outplacementowy na Śląsku, Szkoła przedsiębiorczości i kompetencji kluczowych II, oraz zakończyła realizację projektów: Rozwój kompetencji kadr B+R z wykorzystaniem platformy szkoleniowej, Uczymy Wielkich Jutra. Program zajęć dodatkowych dla gimnazjów i W kierunku nowego zatrudnienia program outplacement w województwie łódzkim. W 2014 r. podpisano dwie nowe umowy współfinansowane ze środków unijnych: a) 18 września 2014 r. podpisana została umowa z Województwem Łódzkim o dofinansowanie projektu Nauka - Praktyka - Sukces w ramach Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego. Całkowita wartość umowy wynosi 402,6 tys. zł.11 DGA S.A. na r. str. 11 Celem głównym projektu jest uatrakcyjnienie procesu kształcenia i wyrównanie dysproporcji edukacyjnych 100 uczniów przez wdrożenie do 30 czerwca 2015 r. Programu Rozwojowego ukierunkowanego na rozwój kompetencji kluczowych i współpracę z pracodawcami. Projekt skierowany jest do uczniów Technikum nr 19 z Zespołu Szkół Ponadgimnazjalnych im. Karola Wojtyły w Łodzi. Uczestnicy projektu skorzystają z kompleksowego programu zajęć dodatkowych, analizy kompetencyjno - osobowościowej z doradcą zawodowym, wezmą udział w praktykach zawodowych organizowanych w renomowanych firmach z terenu województwa łódzkiego, mogą też skorzystać z konsultacji z pedagogiem w Szkolnym Ośrodku Kariery. Dla uczestników udział w projekcie jest bezpłatny. Projekt realizowany będzie do 30 czerwca 2015 r. b) 19 września 2014 r. podpisana została umowa z Mazowiecką Jednostką Wdrażania Programów Unijnych o dofinansowanie projektu Nowe perspektywy zatrudnienia outplacement na Mazowszu w ramach Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego. Całkowita wartość umowy wynosi 3.543,6 tys. zł. Projekt outplacementowy obejmuje obszar województwa mazowieckiego i skierowany jest do 100 osób przewidzianych do zwolnienia a także zwolnionych z winy pracodawcy w okresie nie dłuższym niż 6 miesięcy przed dniem przystąpienia do Projektu. Głównym celem projektu jest pomoc osobom w znalezieniu nowego pracodawcy lub przygotowaniem się do samodzielnego poszukiwania pracy na rynku. Uczestnicy projektu otrzymają wsparcie w formie doradztwa zawodowego i poradnictwa psychologicznego, szkoleń, pomocy w znalezieniu nowej pracy. Dodatkowo dla 50 osób przygotowane są środki finansowe na otwarcie własnej działalności gospodarczej, a także wsparcie pomostowe do 6 miesięcy połączone z eksperckim doradztwem w efektywnym wykorzystaniu dotacji i poprowadzeniu firmy. Dla uczestników udział w projekcie jest bezpłatny. Projekt realizowany będzie do 30 września 2015 r. Zdarzenia korporacyjne 1. Publikacja rocznych sprawozdań finansowych 21 marca 2014 r. opublikowane zostało jednostkowe sprawozdanie finansowe DGA S.A., jak i skonsolidowane sprawozdanie Grupy Kapitałowej DGA S.A. za 2013 r. 2. Zwyczajne Walne Zgromadzenie DGA S.A. W dniu 24 czerwca 2014 roku odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie DGA S.A. Poza typowymi uchwałami podejmowanymi w toku obrad ZWZ tj.: Zatwierdzenie sprawozdań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej, Zatwierdzenie sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz Grupy Kapitałowej, Zatwierdzenie sprawozdania z działalności Rady Nadzorczej, Udzielenie absolutorium członkom organów Spółki, Walne Zgromadzenie podjęło następujące uchwały: a) w sprawie powołania członków Zarządu na kolejną kadencję. Zgodnie z uchwałą skład Zarządu nie uległ zmianie i składa się z: pana Andrzeja Głowackiego Prezesa Zarządu, pani Anny Szymańskiej Wiceprezesa Zarządu,12 DGA S.A. na r. str. 12 pana Mirosława Marka Wiceprezesa Zarządu. b) w sprawie zmiany wartości nominalnej akcji DGA S.A. z 1 zł do 8 zł każda akcja przy pozostawieniu bez zmian wysokości kapitału akcyjnego i przeprowadzenia procesu scalenia akcji DGA S.A. w stosunku 8:1 (resplit). c) w sprawie zmiany uchwały z dnia 7 grudnia 2011 r. dotyczącej Programu skupu akcji własnych. Uchwała wprowadziła zmiany w Programie skupu akcji własnych w taki sposób, aby można było prowadzić skup akcji własnych po zakończeniu procesu scalania akcji. Uchwała m.in. poszerzyła widełki cenowe w ramach, których można przeprowadzać skup akcji. Nowe zakres cenowy to od 0,50 zł do 40 zł za akcję. Ponadto uchwała umożliwiła uzupełnienie niedoborów scaleniowych, które powstały w procesie przeprowadzania resplitu akcji z puli akcji nabytych w ramach skupu akcji własnych DGA S.A. 3. Rejestracja zmian w Statucie DGA S.A. W dniu 14 sierpnia 2014 r. DGA S.A. otrzymała postanowienie o zarejestrowaniu przez Sąd zmian Statutu Emitenta. W wyniku zarejestrowania zmiany w Statucie DGA S.A. całkowita liczba akcji spółki uległa obniżeniu z akcji do akcji przy jednoczesnym podniesieniu wartości nominalnej jednej akcji z 1 zł do 8 zł. W wyniku tej zmiany wysokość kapitału zakładowego nie uległa zmianie i wynosi zł, co przekłada się na głosów, w tym: akcji zwykłych na okaziciela serii A, na które przypada głosów, akcji imiennych uprzywilejowanych serii E o numerach od 1 do , na które przypada głosów. 4. Scalenie akcji DGA S.A. 19 sierpnia 2014 r. Zarząd DGA S.A. podjął uchwałę, w której stosownie do upoważnienia zawartego w uchwale nr 25 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 23 czerwca 2014 r. - wyznaczył dzień 4 września 2014 r. na dzień referencyjny dla potrzeb procedury scalania akcji Emitenta. Zarząd DGA S.A. na podstawie treści upoważnienia wynikającej z uchwały nr 25 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia wezwał Akcjonariuszy Spółki do sprawdzenia stanu posiadania akcji DGA S.A. na rachunkach papierów wartościowych i rachunkach zbiorczych oraz do dostosowania stanów zapisanych na nich akcji DGA S.A. w terminie do Dnia Referencyjnego, w taki sposób, aby liczba akcji Emitenta zapisanych na tych rachunkach stanowiła jedno- lub wielokrotność liczby osiem. Następnie Zarząd DGA S.A. złożył stosowne wnioski i dokumenty do Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., aby przeprowadzić proces scalania akcji DGA S.A. W związku z powyższym Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę o zawieszeniu obrotu akcjami DGA S.A. na GPW w okresie od 29 sierpnia 2014 r. do 11 września 2014 r. (włącznie), natomiast Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. wyznaczył dzień 11 września 2014 r. jako dzień wymiany: akcji zwykłych na okaziciela serii A oznaczonych kodem PLDGA na akcji o wartości nominalnej 8,00 zł każda, akcji imiennych uprzywilejowanych serii E oznaczonych kodem PLDGA na akcji o wartości nominalnej 8,00 zł każda. W dniu 12 września 2014 r. wznowiono obrót akcjami DGA S.A. na GPW po zakończonej procedurze scalania akcji.13 DGA S.A. na r. str Skup akcji własnych i przekroczenie progu 5% w ogólnej liczbie głosów DGA S.A. DGA S.A. kontynuowała skup akcji własnych. W 2014 r. dokonano skupu akcji o wartości 306 tys. zł. Łączna wartość akcji własnych na 31 grudnia 2014 r. wynosiła 446 tys. zł. Do dnia publikacji niniejszego raportu skupionych zostało łącznie akcji, co stanowi ok. 5,3036% udział w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu. Ponadto w dniu 5 września 2014 r. Zarząd DGA S.A. podjął uchwałę, na mocy której zaktualizowano Program skupu akcji własnych DGA S.A. z dnia 28 listopada 2012 r. Zaktualizowany program został opublikowany w raporcie bieżącym nr 37/2014 z dnia 5 września 2014 r. Aktualizacja Programu skupu akcji własnych DGA S.A. nastąpiła w związku z uchwałą nr 24 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia DGA S.A. z dnia 23 czerwca 2014 r. i ma związek ze zmianą wartości nominalnej każdej akcji DGA S.A. z 1 zł do 8 zł oraz procedurą scalania akcji. Dodatkowo uchwała poszerzyła widełki cenowe w ramach, których można przeprowadzać skup akcji. Nowe zakres cenowy to od 0,50 zł do 40 zł za akcję. 12 września 2014 r. Zarząd poinformował w raporcie bieżącym nr 38/2014, że łączna liczba niedoborów scaleniowych wyniosła akcji i została pokryta z puli akcji skupionych w ramach Programu skupu akcji własnych DGA S.A. W dniu 22 grudnia 2014 r. DGA S.A. w raporcie bieżącym nr 51/2014 poinformowała o przekroczeniu progu 5% w ogólnej liczbie głosów przez DGA S.A. w wyniku prowadzonego Programu skupu akcji własnych DGA S.A. 6. Wdrożenie CSR DGA S.A. w maju 2014 r. podpisała z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości umowę o udzielenie wsparcia na wdrożenie CSR (Corporate Social Responsibility społeczna odpowiedzialność biznesu) w ramach szwajcarsko-polskiego programu współpracy. Projekt realizowany był w okresie 1 lipca 31 grudnia 2014 r., a jego wartość wynosiła 137,2 tys. zł z czego wsparcie wynosiło 96,0 tys. zł (70% wydatków kwalifikowalnych). Celem projektu było zwiększenie efektywności podejmowanych działań DGA S.A. związanych z CSR poprzez wdrożenie strategii społecznej odpowiedzialności biznesu. Cel został osiągnięty poprzez: wdrożenie strategii zakupowej opartej m.in. o cele związane z ochroną środowiska oraz zakup nowego energooszczędnego sprzętu, wdrożenie programu rozwoju wolontariatu pracowniczego w DGA, poprawę komunikacji wewnętrznej w oparciu o ISO 9001, wdrożenie sformalizowanych zasad rozwoju kompetencji zawodowych pracowników, zaakcentowanie roli DGA jako firmy znającej i stosującej zasady CSR, certyfikacja ISO IV. WSKAZANIE CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI FINANSOWE W PERSPEKTYWIE PRZYNAJMNIEJ NAJBLIŻSZEGO ROKU OBROTOWEGO 1. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono dane finansowe za rok 2014 Połączenie spółek W dniu 2 lutego 2015 r. Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu dokonał wpisu połączenia spółek DGA HCM Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. z Life Fund Sp. z o.o. Szczegóły opisano w punkcie III.8 Zdarzeń w sferze inwestycji kapitałowych.14 DGA S.A. na r. str. 14 Sprzedaż udziałów spółki Sawyer Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o. W dniu 7 stycznia 2015 r. DGA S.A. sprzedała wszystkie posiadane udziały w spółce Sawyer Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o. po cenie nominalnej (30 tys. zł). Nabywcami były dwie osoby fizyczne będące członkami zarządu spółki Sawyer Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o. 2. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych DGA S.A. kontynuowała analizę nowych projektów inwestycyjnych, które są zgodne ze strategią spółki. Biorąc pod uwagę wysokość wolnych środków pieniężnych oraz brak zadłużenia DGA S.A. ma zdolność do realizacji kolejnych przedsięwzięć inwestycyjnych w 2015 r. 3. Strategia działania 3.1. Działalność DGA S.A. w 2014 r. W 2014 r. działania DGA S.A. skupione były na trzech obszarach. Pierwszy obszar dotyczył działalności doradczo-konsultingowej oraz szkoleniowej. Projekty doradcze realizowane były przez DGA S.A. wraz ze spółkami z Grupy Kapitałowej DGA S.A., które są wyspecjalizowane w określonych obszarach. Natomiast projekty szkoleniowe realizowane były przez Departament Zarządzania Projektami, który specjalizuje się przede wszystkim w projektach, które są współfinansowane z Europejskiego Funduszu Społecznego. Drugi obszar działalności skoncentrowany był na inwestycjach kapitałowych DGA S.A. W obszarze tym dokonywano analiz nowych projektów inwestycyjnych, a także monitorowano dotychczasowe inwestycje kapitałowe i opracowywano koncepcję reorganizacji struktury Grupy Kapitałowej DGA S.A. W 2014 r. w obszarze inwestycji miały miejsce następujące wydarzenia: podwyższenie kapitału w DGA Centrum Sanacji Firm S.A., podwyższenie kapitału w Audiobook.pl Sp. z o.o., złożenie wniosku o likwidację spółki Sroka&Wspólnicy Kancelaria Prawna Sp. k. w wyniku złożonego przez DGA S.A. oświadczenia jako komandytariusza o wypowiedzeniu umowy spółki, podjęcie decyzji o połączeniu spółek DGA HCM Sp. z o.o. i Alekiedy.pl Sp. z o.o. z Life Fund Sp. z o.o. zmiana trybu prowadzenia upadłości spółki R&C Union S.A. z upadłości układowej na upadłość likwidacyjną, spełnienie wszystkich warunków częściowej sprzedaży udziałów w PBS Sp. z o.o. Trzeci obszar, który był rozwijany to działalność finansowa w zakresie udzielania pożyczek komercyjnych. W 2014 r. DGA S.A. udzieliła pożyczek na kwotę tys. zł Wytyczone kierunki działania na 2015 r. Zarząd DGA S.A. wyznaczył następujące cele i kierunki działania na 2015 r.: A. W obszarze działalności doradczej: 1. Zarządzanie projektami głównie w oparciu o środki UE, w tym projekty dotyczące rynku pracy (przyjęto15 DGA S.A. na r. str. 15 dwa podstawowe kierunki): a) Outplacement ze wskazaniem na skuteczne pozyskiwanie miejsc pracy, szkolenia, poradnictwo zawodowe, organizacja praktyk i staży. b) Kreowanie nowego rynku pracy: 2. Projekty doradcze: - praktyczne doradztwo i innowacyjne szkolenia dla młodzieży, - komercjalizacja wiedzy naukowej, - tworzenie nowych podmiotów gospodarczych (w oparciu o dotacje), - doradztwo dla pomysłów i nowopowstałych firm. a) Organizowanie przedsięwzięć związanych z restrukturyzacją podmiotów, w tym również wsparcie finansowe. b) Powrót do działalności doradczej w ramach struktur DGA S.A. po wyjściu kapitałowym z Sawyer Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o. W powyższych obszarach bardzo duże znaczenie będą miały środki pochodzące z perspektywy finansowej UE przewidzianej na lata DGA S.A. będzie elastycznie dostosowywać swoją strategię pozyskiwania środków unijnych do wyznaczonych priorytetów, programów operacyjnych i ogłaszanych konkursów. B. W obszarze działalności inwestycyjnej: 1. Analizowanie nowych projektów inwestycyjnych. 2. Restrukturyzacja i reorganizacja niektórych spółek będących w Grupie Kapitałowej DGA S.A. Wsparcie spółek w obszarze restrukturyzacji, finansów, budowy efektów synergii i działań marketingowych, co powinno przełożyć się na wzrost wartości całej Grupy Kapitałowej. Powyższy proces konsolidacji został rozpoczęty w 2013 r., a w 2014 r. rozpoczęto proces łączenia niektórych spółek poprzez inkorporację, aby uprościć strukturę Grupy Kapitałowej, obniżyć koszty jej funkcjonowania, a także wykorzystać efekty synergii w celu zwiększenia wartości poszczególnych spółek. W roku 2015 proces ten będzie w dalszym ciągu kontynuowany. 3. Analiza podmiotów pod kątem rozpoczęcia procesów dezinwestycji. C. W obszarze działalności pożyczkowej: Pożyczki wewnętrzne udzielanie pożyczek wewnątrz Grupy Kapitałowej DGA S.A., mających na celu zapewnienie finansowania na rozwój spółek i podnoszenie ich wartości rynkowej. Jest to również jeden z elementów wspierania obszaru działalności inwestycyjnej.16 DGA S.A. na r. str Strategia inwestycyjna DGA S.A. posiada politykę inwestycyjną, która określa ramowe zasady działalności inwestycyjnej i stanowi zbiór wytycznych w procesie inwestycji kapitałowych Cele inwestycyjne Inwestycje kapitałowe DGA S.A. dzieli się na dwie kategorie: 1. Pierwsza kategoria dotyczy inwestycji w projekty/spółki, które klasyfikowane są do grupy spółek inwestycyjnych. Spółki inwestycyjne to spółki, których udziały/akcje są nabywane w celu dalszej odsprzedaży. Spółki inwestycyjne charakteryzują się dużym potencjałem wzrostu wartości w perspektywie 3-5 lat. Po osiągnięciu zakładanej stopy zwrotu z inwestycji DGA S.A. przeprowadza proces dezinwestycji poprzez sprzedaż udziałów/akcji nowemu inwestorowi lub przeprowadza proces upublicznienia spółki na GPW. Inwestycje kapitałowe w spółki inwestycyjne mają m.in. następujące cechy: - duży potencjał wzrostu wartości spółki w określonym czasie; - perspektywa inwestycyjna jest określona w czasie co do zasady nie dłużej niż 5 lat (w szczególnych okolicznościach może zostać wydłużona); - określona jest oczekiwana minimalna stopa zwrotu z inwestycji. 2. Druga kategoria dotyczy inwestycji w projekty/spółki, które klasyfikowane są do grupy spółek wsparcia. Spółki wsparcia są to spółki, których celem jest wspieranie procesów biznesowych i inwestycyjnych dotyczących projektów/spółek z pierwszej kategorii (spółek inwestycyjnych ). Inwestycje kapitałowe w spółki tej kategorii mają charakter długoterminowy. Spółki wsparcia mają za zadanie dostarczać wartości dodanej dla spółek inwestycyjnych m.in. poprzez usługi doradztwa w zakresie zarządzania, pozyskiwania finansowania i obsługi audytorskiej. Dostarczenie powyższego wsparcia powoduje, że spółki inwestycyjne mogą koncentrować się na kluczowym corebiznesie, co powoduje szybszy wzrost ich wartości Polityka zarządzania inwestycjami DGA S.A. dokonuje stałego monitoringu przedsięwzięć inwestycyjnych. Dodatkowo DGA S.A. wykorzystuje w nadzorze inwestorskim swoje uprawnienia wynikające z Kodeksu Spółek Handlowych w formie m.in. powołanych członków w Radach Nadzorczych oraz trybu indywidualnej kontroli wspólnika. Nadzór inwestorski opiera się na analizie kwartalnych, półrocznych i rocznych sprawozdań finansowych oraz bieżących raportów otrzymywanych ze spółek. Na podstawie tych danych dokonywana jest weryfikacja założonych wskaźników finansowych (rentowności), ocena standingu oraz stanu realizacji strategii rozwojowej każdej ze spółek. W przypadku negatywnych odchyleń od założonych planów uzgadniane i rekomendowane są do wdrożenia działania naprawcze, które mają przyczyniać się do rozwoju spółki i tym samym wzrostu jej wartości. Nie rzadziej niż raz w roku obrachunkowym DGA S.A. dokonuje wyceny wartości godziwej spółek inwestycyjnych, które są w portfelu inwestycyjnym powyżej 1 roku Proces wychodzenia z inwestycji Na podstawie analiz spółek inwestycyjnych podejmowane są decyzje dotyczące dezinwestycji. W przypadku, gdy zgodnie z założeniami spółka osiągnie określoną wartość rynkową to podejmowane są decyzje odnośnie sposobu i trybu wyjścia z danej inwestycji (realizacja zysku). Takie same zasady występują w przypadku, gdy spółka inwestycyjna nie realizuje zakładanych planów (minimalizacja ewentualnych strat na inwestycji).17 DGA S.A. na r. str. 17 Proces dezinwestycji może mieć formę m.in. odsprzedaży udziałów/akcji inwestorowi branżowemu, inwestorowi finansowemu lub innemu zainteresowanemu daną spółką albo poprzez upublicznienie spółki na GPW Działalność pożyczkowa DGA S.A. na prowadzenie działalności pożyczkowej przeznacza własne zasoby finansowe pochodzące z prowadzonej bieżącej działalności gospodarczej. W związku z powyższym wysokość kapitału pożyczkowego DGA S.A. jest uzależniona od wysokości wolnych środków pieniężnych będących w posiadaniu DGA S.A. oraz potrzeb pożyczkowych firm lub partnerów projektowych. 4. Pozostałe czynniki mogące mieć wpływ na wyniki w perspektywie kolejnego roku Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową prognozuje ze wzrost gospodarczy w 2015 r. wzrośnie do ok. 3,5% i tylko nieznacznie będzie się różnić od poziomu zanotowanego w 2014 r. w którym wyniósł 3,3%. Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost gospodarczy będzie popyt krajowy, na który składa się głównie wysoka dynamika inwestycji - 10,9% w skali 2014 roku i dobry wzrost konsumpcji prywatnej 3,2% w skali 2014 roku. Prognozy IBnGR wskazują, że oba wskaźniki nieznacznie wzrosną w 2015 roku. Wg prognoz poprawi się koniunktura w sektorze budowlanym, aż o 6,7%, natomiast w sektorze usług rynkowych, na którym działa DGA S.A. o 3,4%, czyli praktycznie pozostanie na poziomie osiągniętym w 2014 roku. W 2015 roku wg IBnGR stopa bezrobocia będzie ciągle spadać i na koniec roku powinna wynieść 10,5% co oznacza, że zmniejszy się w porównaniu do 2014 roku w którym wyniosła 11,5%. Spadkowi bezrobocia będzie towarzyszył wolny wzrost wynagrodzeń, który spowoduje, że społeczeństwo i firmy będą bardziej skłonne do ponoszenia wydatków. Na poprawiającą się koniunkturę duży wpływ będzie miał wzrost inwestycji, który wspierać będzie napływ środków z nowej perspektywy UE. W związku z tym pojawią się nowe możliwości dla DGA S.A. w zakresie przygotowywania i realizacji projektów współfinansowanych ze środków unijnych. Spółka oczekuje uruchomienia naborów wniosków o dofinansowanie w ramach nowego budżetu unijnej polityki spójności, przyznanego Polsce na lata Budżet do rozdysponowania to 82,5 mld euro. Programy, w ramach których będzie można ubiegać się o dofinansowanie, często stanowią kontynuację programów z poprzedniej perspektywy, ale spodziewać się należy szeregu nowości, zwłaszcza w odniesieniu do zasad ubiegania się o pieniądze unijne. Środki te będą trafiały do beneficjentów za pośrednictwem 6 programów operacyjnych wdrażanych na szczeblu centralnym, 16 regionalnych programów operacyjnych zarządzanych przez Urzędy Marszałkowskie. Nowa perspektywa finansowa otwiera przed polskimi przedsiębiorcami ogromne możliwości finansowania rozwoju, co pozwoli im osiągnąć przewagę konkurencyjną na rynku europejskim. Aby z nich skutecznie skorzystać, DGA S.A. na bieżąco zapoznaje się z proponowanymi dokumentami programowymi i odpowiednio przygotowuje się do nadchodzących naborów wniosków. Do czasu rozstrzygnięcia konkursów z nowej perspektywy unijnej DGA S.A. kończyć będzie realizację projektów pozyskanych w ramach perspektywy finansowej przewidzianej na lata W 2014 roku w wyniku mijającego kryzysu gospodarczego pojawiło się więcej firm zagrożonych upadłością. Poprawiająca się na rynku koniunktura wpłynie korzystnie na kondycję firm, ale i tak w 2015 roku liczba firm zagrożonych upadłością będzie niewiele niższa niż w 2014 roku. W obliczu tego faktu DGA i spółki z grupy kapitałowej mają szansę na pozyskanie projektów pozwalających na przeprowadzenie skutecznie procesów restrukturyzacyjnych i upadłościowych mając na uwadze oczekiwaną zmianę prawa upadłościowego i naprawczego gdzie główny nacisk położony ma być na ratowanie firm przed upadłością. Problemy niektórych przedsiębiorstw będące skutkiem spowolnienia gospodarczego z poprzednich lat będą18 DGA S.A. na r. str. 18 szansą dla DGA S.A. w rozwoju usług szkoleniowych, doradczych oraz outplacementowych skierowanych do przedsiębiorstw dotkniętych skutkami kryzysu gospodarczego oraz ich pracowników zagrożonych zwolnieniami, w której to dziedzinie DGA S.A. posiada znaczące kompetencje. Po stronie czynników mogących mieć negatywny wpływ na osiągane przez DGA S.A. wyniki należy wskazać konkurencję ze strony małych firm o zasięgu lokalnym, specjalizujących się w wykorzystywaniu środków unijnych, powstawanie wielu małych firm doradczych konkurujących niekiedy wyłącznie ceną, zmiany interpretacji przepisów podatkowych, mobilność pracowników o wysokich kwalifikacjach, mogąca kreować szanse, ale też i zagrożenia dla firm opartych w dużym stopniu na kapitale intelektualnym i wiedzy pracowników. 5. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Działanie na rynku usług doradczych jest uzależnione od sytuacji makroekonomicznej kraju. Pogorszenie koniunktury gospodarczej może skutkować spadkiem popytu na usługi doradcze. Takie czynniki jak wzrost ryzyka inwestycyjnego, spadek aktywności przedsiębiorców oraz pogorszenie rentowności ich funkcjonowania mogą mieć negatywny wpływ na wyniki ekonomiczne i rynkowe osiągane przez DGA S.A. w zakresie usług doradczych, jednak wpływ ten może być kompensowany zwiększeniem sprzedaży usług ukierunkowanych na optymalizację i restrukturyzację przedsiębiorstw. Mając jednak na uwadze prognozy dla polskiej gospodarki powyższe ryzyko powinno być minimalne. Ryzyko konkurencji Działalność prowadzona przez DGA S.A. narażona jest na dużą konkurencję zarówno ze strony podmiotów polskich, jak i zagranicznych. Z jednej strony na rynku są obecne duże renomowane firmy międzynarodowe, a z drugiej ma miejsce silna konkurencja cenowa ze strony małych, niszowych podmiotów. Stosunkowo niskie bariery wejścia na rynek usług doradczych przy jego dużej atrakcyjności powodują, że mogą się pojawić nowe podmioty, szczególnie na rynkach lokalnych oraz w produktach niszowych. Nasilenie działań konkurencyjnych może oddziaływać na DGA S.A. na kilku płaszczyznach: (i) pogorszenia wyników finansowych w wyniku presji na obniżenie marż handlowych, (ii) zwiększenia trudności w pozyskiwaniu nowych i utrzymywaniu istniejących klientów, (iii) rywalizacji pracodawców o najbardziej wykwalifikowanych pracowników, dysponujących dobrymi relacjami z klientami. W obszarze działalności inwestycyjnej konkurencją są inne podmioty (zarówno krajowe, jak i zagraniczne) zajmujące się inwestycjami kapitałowymi (spółki inwestycyjne, fundusze Venture Capital/Privaty Equity, fundusze kapitału zalążkowego, fundusze zawiązywane wraz z Krajowym Funduszem Kapitałowym), które poszukują podobnie jak DGA S.A. ciekawych projektów inwestycyjnych. Emitent w celu zapobiegania powyższym zagrożeniom dywersyfikuje swoją działalność oraz dba o ciągły rozwój kompetencji konsultantów, które decydują o sukcesie i efektywności realizowanych projektów. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego Zmiany wprowadzane w polskim systemie prawnym mogą rodzić dla DGA S.A. ryzyko w zakresie prowadzonej działalności gospodarczej. Dotyczy to w szczególności regulacji w dziedzinie prawa handlowego, podatkowego, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa papierów wartościowych. Zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne działalności DGA S.A. i na jego wyniki finansowe. Zmiany te mogą ponadto stwarzać problemy wynikające z niejednolitej wykładni prawa, która obecnie jest dokonywana nie tylko przez sądy krajowe, organy administracji publicznej, ale również przez sądy wspólnotowe. Interpretacje dotyczące zastosowania przepisów, dokonywane przez sądy i inne organy interpretacyjne bywają często niejednoznaczne lub rozbieżne, co może generować ryzyko prawne. DGA S.A. minimalizuje ryzyko funkcjonowania w niestabilnym otoczeniu prawnym, poprzez korzystanie z pomocy podmiotów świadczących profesjonalną pomoc prawną. DGA S.A., przy wsparciu ze strony doradców prawnych, monitoruje zmiany prawa mając na celu eliminację ryzyka niedostosowania swojej działalności do ewentualnych nowych rozwiązań prawnych.19 DGA S.A. na r. str. 19 Ryzyko polityki podatkowej W Polsce następują częste zmiany przepisów prawa regulujących opodatkowanie działalności gospodarczej. Istnieje ryzyko zmiany obecnych przepisów podatkowych w taki sposób, że nowe regulacje mogą okazać się mniej korzystne dla DGA S.A., konsultantów lub klientów, co w konsekwencji może przełożyć się w sposób bezpośredni lub pośredni na pogorszenie wyników finansowych. Dodatkowo niestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych w Polsce utrudnia prawidłowe planowanie podatkowe. Podlegające zmianie interpretacje przepisów podatkowych, stosowane przez organy podatkowe, długie okresy przedawnienia zobowiązań podatkowych oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych i innych sankcji powodują, że ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego w Polsce jest znacząco wyższe niż w krajach rozwiniętych o bardziej ustabilizowanym systemie prawa podatkowego. DGA S.A. minimalizuje ryzyko funkcjonowania w niestabilnym otoczeniu podatkowym, poprzez korzystanie z pomocy podmiotów świadczących profesjonalną pomoc w zakresie prawa podatkowego i rachunkowości. Obszar księgowości, jak i sporządzania sprawozdań finansowych jest prowadzona przez profesjonalną zewnętrzną firmę księgową, co minimalizuje ryzyka niedostosowania swojej działalności do ewentualnych nowych rozwiązań prawa podatkowego. Ryzyko konsolidacji Procesy konsolidacyjne w branży usług doradczych, łączenie firm zajmujących się działalnością doradczą z firmami informatycznymi, przejęcia krajowych firm doradczych przez podmioty zagraniczne, bądź tworzenie grup firm ściśle ze sobą współpracujących może spowodować pogorszenie sytuacji na rynkach, na których działa DGA S.A. Na rynku obserwowana jest tendencja (zwłaszcza wśród firm informatycznych) dążenia do szybszego wzrostu poprzez przejęcia firm niszowych oraz włączanie do oferty handlowej rozwiązań renomowanych firm światowych. Sytuacja ta może zagrozić pozycji rynkowej DGA S.A. i powiązanych z nią spółek oraz zmusić do ponoszenia dodatkowych kosztów utrzymania dotychczasowych i pozyskania nowych klientów. Ryzyko związane ze spadkiem dynamiki wzrostu rynku usług doradczych Można zaobserwować wysoką korelację rynku na którym działa DGA S.A. z sytuacją ekonomiczną polskiej gospodarki. Ryzyko wystąpienia wahań koniunktury (np. spowodowanych wysokim deficytem budżetowym, kryzysem finansowym, presją na zwiększanie wydatków socjalnych) może prowadzić do ograniczenia budżetów klientów przeznaczonych na usługi doradcze. DGA S.A. stara się zapobiegać temu zagrożeniu poprzez dywersyfikację zarówno produktową, jak i rynkową oraz oferowanie i rozwijanie nowoczesnych usług dopasowanych do indywidualnego klienta, konkurencyjnych cenowo oraz zaawansowanych merytorycznie. Ryzyko związane z utratą kluczowych konsultantów Działalność DGA S.A. prowadzona jest przede wszystkim w oparciu o wiedzę i doświadczenie wysoko wykwalifikowanej kadry konsultantów, co jest cechą charakterystyczną przedsiębiorstw działających na rynku usług doradczych. DGA S.A. dostrzega trudność w pozyskiwaniu wysoko wykwalifikowanej kadry specjalistów. Należy zwrócić uwagę na fakt, że charakter pracy doradcy (specyfika pracy łączy się z licznymi wyjazdami oraz koniecznością posiadania wiedzy z różnych dziedzin i branż) utrudnia znalezienie właściwych osób. Dodatkowym aspektem jest stosunkowo długi okres szkolenia konsultantów do osiągnięcia przez nich właściwego poziomu merytorycznego. Odejście lub zakończenie współpracy przez kluczowych, doświadczonych konsultantów może mieć negatywny wpływ na potencjał DGA S.A. w zakresie świadczenia usług oraz wywiązania się z zawartych umów, co w konsekwencji może zostać negatywnie odzwierciedlone w wynikach finansowych poprzez obniżenie przychodów lub wzrost kosztów. Istnieje także ryzyko rozpoczęcia świadczenia konkurencyjnych w stosunku do DGA S.A. usług przez konsultantów którzy zakończą współpracę, a także ryzyko odejścia przez nich wraz z kluczowymi klientami. DGA S.A. dąży do ograniczenia ryzyka utraty konsultantów poprzez: odpowiednie konstruowanie kontraktów z kluczowymi konsultantami i zawieranie umów długoterminowych, oferowanie możliwości rozwoju zawodowego, opartego na systemie szkoleń wewnętrznych oraz Pokazać jeszcze
Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 31.12.2014 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A.
Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 31.12.2014 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. ZA ROK 2014 Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 31.12.2014 r. str. 2 SPIS TREŚCI I. Kalendarium Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU 1. Podstawa prawna działania Spółki Grupa Exorigo-Upos S.A. ( Emitent, Spółka ) jest spółką akcyjną z Bardziej szczegółowo INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE I KOMENTARZ ZARZĄDU DO INFORMACJI FINANSOWYCH ZA I KWARTAŁ 2014 ROKU GRUPA KAPITAŁOWA DGA S.A.
Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 31.03.2014 r. str. 1 INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE I KOMENTARZ ZARZĄDU DO INFORMACJI FINANSOWYCH ZA I KWARTAŁ 2014 ROKU GRUPA KAPITAŁOWA DGA S.A. Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 31.03.2014 Bardziej szczegółowo Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.)
Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres I kwartału 2012 r. (od 01 stycznia 2012 r. do 31 marca 2012 r.) 15 maj 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE Bardziej szczegółowo Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2014 r.
Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2014 r. Poznań, maj 2015 Rada Nadzorcza spółki DGA S.A. w 2014 r. działała w następującym składzie: 1. dr Piotr Gosieniecki Przewodniczący, Bardziej szczegółowo Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Reklamofon.pl Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie z dnia 3 grudnia 2012 r.
UCHWAŁA NUMER w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, w oparciu o art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych uchwala, co następuje: 1. Przewodniczącym wybrany zostaje. Uchwała wchodzi Bardziej szczegółowo PLAN POŁACZENIA BUMECH SPÓŁKI AKCYJNEJ (SPÓŁKA PRZEJMUJĄCA) ZWG SPÓŁKI AKCYJNEJ (SPÓŁKA PRZEJMOWANA) KATOWICE
PLAN POŁACZENIA BUMECH SPÓŁKI AKCYJNEJ (SPÓŁKA PRZEJMUJĄCA) I ZWG SPÓŁKI AKCYJNEJ (SPÓŁKA PRZEJMOWANA) KATOWICE DNIA 19 MAJA 2014 ROKU PLAN POŁĄCZENIA Niniejszy Plan Połączenia został uzgodniony w dniu Bardziej szczegółowo Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2015 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. ZA I PÓŁROCZE 2015 ROKU
Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2015 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. ZA I PÓŁROCZE 2015 ROKU Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2015 r. str. 2 SPIS TREŚCI str. Bardziej szczegółowo 4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1
JEDNOSTKOWY I SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES OD 1 LIPCA 2012 DO 30 WRZEŚNIA 2012 ROKU Olsztyn 2012 4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1 1. Informacje o spółce... 3 1.1. Podstawowe dane... Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r.
Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r. Zgodnie z 87 ust. 7 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych. 1. WYBRANE DANE FINANSOWE Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ GPM VINDEXUS S.A. ZA 2013 R.
Załącznik do uchwały nr 1/20/05/2014 SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ GPM VINDEXUS S.A. ZA 2013 R. Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Giełdy Praw Majątkowych Vindexus S.A. wraz z oceną pracy Rady Bardziej szczegółowo III KWARTAŁ ROKU 2012
JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY STOCKinfo S.A. III KWARTAŁ ROKU 2012 Warszawa, 14 listopada 2012 r. Raport STOCKinfo S.A. za II kwartał roku 2012 został przygotowany zgodnie z aktualnym stanem prawnym w oparciu Bardziej szczegółowo 1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE 2. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 3. OPIS DZIAŁAŃ ZARZĄDU W III KWARTALE 2012 ROKU
LETUS CAPITAL S.A. Raport kwartalny za okres od 01.07.2012 do 30.09.2012 Katowice, 14 listopada 2012 1 1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE Tabela 1 Rachunek zysków i strat - wybrane dane finansowe za III kwartał Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU
RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU (za okres od 01.04.2011 do 30.06.2011) Wrocław, 04.08.2011r. Wrocław, 04.08.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Przekazuję Państwu Raport Bardziej szczegółowo FAST FINANCE SPÓŁKA AKCYJNA WE WROCŁAWIU PROJEKTY UCHWAŁ NA ZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE
FAST FINANCE SPÓŁKA AKCYJNA WE WROCŁAWIU PROJEKTY UCHWAŁ NA ZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE Do pkt 2 porządku obrad Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Działając Bardziej szczegółowo Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2014 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. ZA I PÓŁROCZE 2014 ROKU
Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2014 r. str. 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. ZA I PÓŁROCZE 2014 ROKU Grupa Kapitałowa DGA S.A. na 30.06.2014 r. str. 2 SPIS TREŚCI str. Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku
Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Kutno, 16 listopada 2015 r. Spis treści 1 Wybrane dane finansowe... Bardziej szczegółowo Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward.
DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 1. Charakterystyka instrumentów finansowych Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA
PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Gdańsk, dnia 31 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA Z DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Niniejszy Bardziej szczegółowo Plan połączenia wraz z dokumentami, o których mowa w art. 499 2 KSH stanowi załącznik do niniejszego raportu bieżącego.
FAM Grupa Kapitałowa S.A. 54-611 Wrocław, ul. Avicenny 16 Raport nr 33/2014 Tytuł: Plan połączenia ze spółkami zależnymi Data sporządzenia: 13.08.2014, 17:58 Treść raportu: Działając na podstawie 5 ust. Bardziej szczegółowo RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. MARZEC 2015 r.
RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. MARZEC 2015 r. Białystok, 13 kwietnia 2015 r. Strona 1 z 6 Spis treści: 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Spółki, które w jej ocenie Bardziej szczegółowo I. Zwięzła ocena sytuacji finansowej 4fun Media S.A.
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ 4FUN MEDIA SPÓŁKA AKCYJNA Z OCENY SYTUACJI SPÓŁKI W ROKU 2014 WRAZ Z OCENĄ SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA ISTOTNYM RYZYKIEM Zgodnie z częścią III, punkt Bardziej szczegółowo UCHWAŁA Nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia BIOTON Spółka Akcyjna z dnia 30 września 2013 roku
BIOTON S.A. ( Spółka ), działając na podstawie 38 ust. 1 pkt 5 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA
INFORMACJA DODATKOWA I I. Szczegółowy zakres wartości grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych, zawierających stan tych aktywów na początek Bardziej szczegółowo Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.)
Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres IV kwartału 2011 r. (od 01 października 2011 r. do 31 grudnia 2011 r.) 14 luty 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJONARIUSZY W DNIU 7 MAJA 2012 ROKU
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJONARIUSZY W DNIU 7 MAJA 2012 ROKU w sprawie wyboru Przewodniczącego i Protokolanta Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Działając na podstawie art. Bardziej szczegółowo Zasady ładu korporacyjnego stosowane w 2014 r.
Zasady ładu korporacyjnego stosowane w 2014 r. Oświadczenia Zarządu Spółki w sprawie zasad ładu korporacyjnego stosowanych w 2014 roku Zgodnie z 91 ust. 5 pkt 4) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia Bardziej szczegółowo Zarząd APLISENS S.A. przedstawił następujące dokumenty:
Załącznik do Uchwały Nr 33/III-20/2015 Rady Nadzorczej APLISENS S.A. z dnia 23 kwietnia 2015 r. Sprawozdanie Rady Nadzorczej APLISENS S.A. dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z wyników oceny Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego 1. Podstawa prawna. Skrócony raport kwartalny dla funduszu Arka BZ WBK Fundusz Bardziej szczegółowo Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2013 r.
Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2013 r. Poznań, marzec 2014 Rada Nadzorcza spółki DGA S.A. w 2013 r. działała w następującym składzie: 1. dr Piotr Gosieniecki Przewodniczący, Bardziej szczegółowo Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2011 r.
Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Spółki DGA S.A. za 2011 r. Poznań, marzec 2012 Rada Nadzorcza spółki DGA S.A. w 2011 r. działała następującym składzie: 1. dr Piotr Gosieniecki Przewodniczący, Bardziej szczegółowo RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU ZAWIERAJĄCY KWARTALNĄ INFORMACJĘ FINANSOWĄ ecard S.A.
RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU ZAWIERAJĄCY KWARTALNĄ INFORMACJĘ FINANSOWĄ ecard S.A. Prezentowane dane finansowe ecard Spółka Akcyjna za I kwartał 2015 r. zostały sporządzone zgodnie z zasadami Bardziej szczegółowo W IV kwartale 2009 roku nie nastąpiły zmiany w strukturze jednostki gospodarczej.
POZOSTAŁE INFORMACJE 1. Wybrane dane finansowe WYBRANE DANE FINANSOWE w tys.zł w tys.eur 2009 2008 2009 2008 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 42 377 56 638 9 763 16 035 Zysk Bardziej szczegółowo Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku
Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez Bardziej szczegółowo Wykaz raportów przekazanych przez NFI Magna Polonia S.A. do publicznej wiadomości w roku 2006
Lp. Numer Data Temat raportu raportu publikacji 1 01/06 06/01/2006 Informacja o zawiadomieniu przez AIB Capital Markets plc o nabyciu znacznego pakietu akcji - zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów Bardziej szczegółowo RAPORT MIESIĘCZNY EGB INVESTMENTS S.A.
RAPORT MIESIĘCZNY EGB INVESTMENTS S.A. za maj 2013 r. Bydgoszcz, 11 czerwca 2013 r. Spis treści 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Spółki, które w jej ocenie mogą Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA PRZEZ PRZEJĘCIE
PLAN POŁĄCZENIA PRZEZ PRZEJĘCIE YELLOW HAT SPÓŁKA AKCYJNA MEDAPP SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Warszawa, dnia 14 września 2015 r. str. 1 I. DEFINICJE UŻYTE W PLANIE POŁĄCZENIA W niniejszym Planie Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA IV KWARTAŁ 2010 ROKU
RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA IV KWARTAŁ 2010 ROKU (za okres od 01.10.2010 do 31.12.2010) Wrocław, 14.02.2011r. Wrocław, 14.02.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Poniżej przekazujemy Bardziej szczegółowo SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
Do przeliczenia wybranych danych finansowych dotyczących rachunku wyników oraz rachunku przepływów przyjęto średnią arytmetyczną średnich kursów EURO z tabel NBP na ostatni dzień miesiąca w okresie od Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI. COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013 1 Spis treści I. PODSTAWOWE DANE O SPÓŁCE... 3 II. OSOBY ZARZĄDZAJACE I NADZORUJĄCE... 4 III. INFORMACJE Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Gdańsku
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Gdańsku uzasadniające połączenie Aiton Caldwell Spółka Akcyjna z Datera Spółka Akcyjna Gdańsk, dnia 6 grudnia 2013 roku W związku z podpisaniem Bardziej szczegółowo RAPORT ZA II KWARTAŁ 2013 MIDVEN S.A.
RAPORT ZA II KWARTAŁ 2013 MIDVEN S.A. za okres od dnia 1 kwietnia 2013 roku do 30 czerwca 2013 roku Warszawa, dnia 16 września 2013 roku Spis treści Spis treści... 2 1. Podstawowe informacje o Spółce.... Bardziej szczegółowo RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. KWIECIEŃ 2013 r.
RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. KWIECIEŃ 2013 r. Białystok, 13 maj 2013 r. 1 z 6 Spis treści: 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Spółki, które w jej ocenie mogą mieć Bardziej szczegółowo Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.10.2012-31.10.2012
Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.10.2012-31.10.2012 Warszawa, dnia 14 listopada 2012 roku 1. Spis treści: 1. Spis treści:... 2 2. Informacje podstawowe... 3 3. Informacje na temat wystąpienia Bardziej szczegółowo GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres
GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres od 1 kwietnia do 30 czerwca 2012 Zawartość Podstawowe informacje o podmiocie dominującym... 3 Struktura Grupy Kapitałowej Emitenta... 4 Komentarz Bardziej szczegółowo RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. PAŹDZIERNIK 2014 r.
RAPORT MIESIĘCZNY Marka S.A. PAŹDZIERNIK 2014 r. Białystok, 13 listopada 2014 r. 1 z 6 Spis treści: 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Spółki, które w jej ocenie Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ. Uchwała nr 2 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 29 kwietnia 2015 roku w sprawie wyboru Komisji Mandatowo-Skrutacyjnej
PROJEKTY UCHWAŁ Uchwała nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PBS Finanse Spółka Akcyjna z siedzibą w Sanoku z dnia 29 kwietnia 2015 roku w sprawie wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Na podstawie Bardziej szczegółowo 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się spółek
Plan połączenia spółki Piotr i Paweł spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu, jako spółki przejmującej ze spółkami GRINMAR spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Zielonej Górze oraz GRODMAR Bardziej szczegółowo Raport za III kwartał 2015
Raport za III kwartał 2015 1. Spis treści List Prezesa Zarządu str.2 Dane ewidencyjne str.3 Struktura akcjonariatu str.4 Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej. Przyczyny niesporządzania skonsolidowanych Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Boryszew S.A. z siedzibą w Sochaczewie oraz Boryszew ERG S.A. z siedzibą w Sochaczewie i Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie 23 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 września 2013 r. Wyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1 W końcu czerwca 2013 r. działalność operacyjną prowadziły Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA KINOMANIAK SA (WERSJA UZUPEŁNIONA O UCHWAŁY ZGODNIE Z WNIOSKIEM AKCJONARIUSZA)
PROJEKTY UCHWAŁ ZWYCZAJNEGO WALNEGO ZGROMADZENIA KINOMANIAK SA (WERSJA UZUPEŁNIONA O UCHWAŁY ZGODNIE Z WNIOSKIEM AKCJONARIUSZA) Zarząd Spółki Kinomaniak S.A. przedstawia treść projektów uchwał, które mają Bardziej szczegółowo Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.)
Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Mikołów, dnia 9 maja 2011 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE 2. WYBRANE Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI CLEAN TECHNOLOGIES S.A. ZWOŁANE NA DZIEŃ 9.06.2015 R.
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI CLEAN TECHNOLOGIES S.A. ZWOŁANE NA DZIEŃ 9.06.2015 R. w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia 1. Działając na podstawie Bardziej szczegółowo OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO OŚWIADCZENIE ZAKŁADÓW URZĄDZEŃ KOMPUTEROWYCH ELZAB S.A. z siedzibą w Zabrzu o stosowaniu ładu korporacyjnego w 2008 r. a) Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, Bardziej szczegółowo FUTURIS S.A. buduje grupę kapitałową tworząc nowe lub rozwijając istniejące przedsięwzięcia w branży finansowej.
Działalność FUTURIS S.A. buduje grupę kapitałową tworząc nowe lub rozwijając istniejące przedsięwzięcia w branży finansowej. FUTURIS S.A. wspiera spółki z grupy kapitałowej: kapitałem, doświadczeniem w Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA FAM GRUPA KAPITAŁOWA S.A. CYNKOWNIA WIELUŃ SP. Z O.O. WROCŁAW, 10 SIERPNIA 2015 R. JAKO SPÓŁKA PRZEJMUJĄCA ORAZ
PLAN POŁĄCZENIA FAM GRUPA KAPITAŁOWA S.A. JAKO SPÓŁKA PRZEJMUJĄCA ORAZ CYNKOWNIA WIELUŃ SP. Z O.O. JAKO SPÓŁKA PRZEJMOWANA WROCŁAW, 10 SIERPNIA 2015 R. Spis treści 1. WPROWADZENIE...1 2. DEFINICJE UŻYTE Bardziej szczegółowo Siedziba: Polska, 95-200 Pabianice, ul. Piotra Skargi 45/47
POZOSTAŁE INFORMACJE Podstawowe informacje o Emitencie: Nazwa: Suwary S.A. Siedziba: Polska, 95-200 Pabianice, ul. Piotra Skargi 45/47 Strona internetowa: www.suwary.com.pl Sąd Rejestrowy: Sąd Rejonowy Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 20 grudnia 2013 r. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1 W końcu września 2013 r. działalność operacyjną Bardziej szczegółowo I. WPROWADZENIE II. WARUNKI POŁĄCZENIA. 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się Spółek
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁKI POD FIRMĄ: PEARSON IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ ZE SPÓŁKĄ POD FIRMĄ: IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ sporządzony w dniu 10 października 2014 r. w Poznaniu Bardziej szczegółowo 1.1.5. Akcje i struktura akcjonariatu
1.1.5. Akcje i struktura akcjonariatu Akcje spółki Papiery wartościowe zadebiutowały na rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) w dniu 20 listopada 2007 roku. Akcje zwykłe Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010. Stowarzyszenie Przyjaciół Osób Niepełnosprawnych z Drewnianej.
INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 Stowarzyszenie Przyjaciół Osób Niepełnosprawnych z Drewnianej. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. Nazwa Spółki: Stowarzyszenie Przyjaciół Bardziej szczegółowo SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 1 2 3 4 5 ZESTAWIENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO 6 7 Wykazane powyżej informacje dotyczą spółek wniesionych jako udziały wiodące. Wszystkie te spółki są w upadłości. 8 *) spółki Bardziej szczegółowo Uchwała nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Regnon Spółki Akcyjnej z siedzibą w Katowicach
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego 1 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Regnon Spółki Akcyjnej z siedzibą w Katowicach na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych dokonuje wyboru Przewodniczącego Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK PRZEZ PRZEJĘCIE z dnia 30 września 2015 roku
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK PRZEZ PRZEJĘCIE z dnia 30 września 2015 roku dotyczący: Biznespartner.pl Spółki Akcyjnej z siedzibą w Krakowie przy ul. Szymanowskiego 1/11 (kod: 30-047), wpisanej do Rejestru Przedsiębiorców Bardziej szczegółowo Jednostkowy Raport Kwartalny WEEDO S.A. IV kwartał 2012 r. (dane za okres 01-10- 2012r. do 31-12- 2012r.)
Jednostkowy Raport Kwartalny WEEDO S.A. IV kwartał 2012 r. (dane za okres 01-10- 2012r. do 31-12- 2012r.) DATA SPORZĄDZENIA RAPORTU KWARTALNEGO Katowice, 20 luty 2013 RAPORT KWARTALNY ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE Bardziej szczegółowo Your Image S.A raport za IV kwartał 2014
Your Image S.A raport za IV kwartał 2014 1 1. Spis treści List Prezesa Zarządu str.3 Dane ewidencyjne str.4 Struktura akcjonariatu str.5 Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej. Przyczyny niesporządzania Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA IV KWARTAŁ 2012 ROKU
RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA IV KWARTAŁ 2012 ROKU (dane 01-10-2012 r. - 31-12-2012 r.) Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie 2. Struktura akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy Bardziej szczegółowo Wspieramy Wielkich Jutra GRUPA KAPITAŁOWA DGA. Prezentacja
Wspieramy Wielkich Jutra GRUPA KAPITAŁOWA DGA Prezentacja DGA S.A. w kilku słowach DGA jest pierwszą w Polsce grupą konsultingową, która łączy działalność związaną z doradztwem biznesowym, zarządczym, Bardziej szczegółowo Skorygowana treść raportu bieżącego nr 3/2007
Korekta załączonych dokumentów Spółki PEKAES Multi-Spedytor Sp. z o.o. ze Spółką PEKAES Multi-Service Sp. z o.o. przekazanego raportem bieżącym nr 3/2007 Zarząd Spółki PEKAES SA niniejszym podaje do publicznej Bardziej szczegółowo Raport SA-Q 1/2011. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice
Raport SA-Q 1/2011 POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO MOJ S.A. ZA I KWARTAŁ 2011 R. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice Tel.: (32) 604 09 00 Faks: (32) 604 09 01 Email: sekretariat@moj.com.pl Bardziej szczegółowo Raport przedstawia skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości.
PAS KONSOLIDACJA IQ 00 Raport przedstawia skonsoliwane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Szczegółowe informacje na temat działalności Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ FON S.A. Z WYNIKÓW OCENY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2014
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ FON S.A. Z WYNIKÓW OCENY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2014 1. Przedmiot sprawozdania Przedmiotem niniejszego sprawozdania Bardziej szczegółowo Wzór polityki inwestycyjnej inkubatora innowacyjności
Załącznik nr 4 Wzór polityki inwestycyjnej inkubatora innowacyjności Część 2 - Wytyczne i wzory dokumentów administracyjnych przeznaczone dla ośrodków innowacji Produkt finalny projektu innowacyjnego testującego Bardziej szczegółowo Nowe. zatrudnienia. perspektywy. -outplacement na Mazowszu
Projekt współfinansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego Nowe perspektywy zatrudnienia -outplacement na Mazowszu Szanowni Państwo, informacja zawarta w niniejszym Bardziej szczegółowo Raport Kwartalny Good Idea S.A.
Strona1 Raport Kwartalny Good Idea S.A. II kwartał 2015/2016 r. (dane za okres 30.09.2015r. 31.12.2015r.) Strona2 Warszawa 13 luty 2016r. RAPORT KWARTALNY ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE..3 Bardziej szczegółowo FON Ecology S.A. FON Ecology S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2012 r.
FON Ecology S.A. FON Ecology S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2012 r. Płock, listopad 2012 FON Ecology S.A. S P I S T R E Ś C I 1. INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FON ECOLOGY S.A 3 1.1 Podstawowa Bardziej szczegółowo RAPORT MIESIĘCZNY EGB INVESTMENTS S.A.
RAPORT MIESIĘCZNY EGB INVESTMENTS S.A. za listopad 2012 r. Bydgoszcz, 12 grudnia 2012 r. Spis treści 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Spółki, które w jej ocenie Bardziej szczegółowo Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2014 roku zakończony 31 grudnia 2014 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 29 czerwca 2015 Bardziej szczegółowo Silva Capital Group S.A.
SKONSOLIDOWANY i JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY Silva Capital Group S.A. za I KWARTAŁ ROKU 2013 Warszawa, dnia 15 maja 2013 r. Raport Silva Capital Group S.A. za IV kwartał roku 2012 został przygotowany zgodnie Bardziej szczegółowo JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GRUPA HRC S.A. III KWARTAŁ ROKU 2012
JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GRUPA HRC S.A. III KWARTAŁ ROKU 2012 Warszawa, dnia 14 listopada 2012 r. Raport GRUPA HRC S.A. za III kwartał roku 2012 został przygotowany zgodnie z aktualnym stanem prawnym Bardziej szczegółowo Raport SA-Q 1/2014. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice
Raport SA-Q 1/2014 POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO MOJ S.A. ZA I KWARTAŁ 2014 R. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice Tel.: (32) 604 09 00 Faks: (32) 604 09 01 Email: sekretariat@moj.com.pl Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA I KWARTAŁ 2011 ROKU
RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA I KWARTAŁ 2011 ROKU (za okres od 01.01.2011 do 31.03.2011) Wrocław, 13.05.2011r. Wrocław, 13.05.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Z przyjemnością przekazuję Bardziej szczegółowo Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości S.A.
Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości S.A. powstała w 1997 r. w ramach Kontraktu Regionalnego dla województwa śląskiego. W 2000 r. Agencja została włączona w Krajowy System Usług dla małych i średnich przedsiębiorstw. Bardziej szczegółowo RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK
RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK Autoryzowany Doradca Wrocław, 16 kwietnia 2014 r. SPIS TREŚCI RAPORTU ROCZNEGO Doradcy24 S.A. 1. LIST PREZESA ZARZĄDU... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU Bardziej szczegółowo PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI POZBUD T&R S.A.
PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI POZBUD T&R S.A. 1. Podstawowe informacje o Spółce Nazwa (firma): Pozbud T&R Spółka Akcyjna Kraj siedziby: Polska Województwo siedziby: Wielkopolska Siedziba: Luboń Bardziej szczegółowo Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Cel
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Cel Celem Podyplomowych Studiów Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej jest umożliwienie zdobycia aktualnej wiedzy z zakresu międzynarodowych Bardziej szczegółowo Skyline Investment S.A. Skonsolidowane wyniki finansowe II kwartał 2008 r.
Skyline Skonsolidowane wyniki finansowe II kwartał 2008 r. Informacje ogólne Skyline Investment Skyline jest firmą doradczą specjalizującą się w pozyskiwaniu środków finansowych dla firm lub ich właścicieli Bardziej szczegółowo Komunikat o połączeniu spółek
Komunikat o połączeniu spółek z dnia 26.02.2013 r. Działając na podstawie art. 500 2(1) Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych Zarząd spółki ARMADA BUSINESS PARK Sp. z o.o. z siedzibą Bardziej szczegółowo DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (w zł) Data KAPITAŁY NADZOROWANE KAPITAŁY PODSTAWOWE 31.01.2013 Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 19 grudnia 2014 r. Informacja sygnalna Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r W końcu września 2014 Bardziej szczegółowo Wyszczególnienie wg pozycji bilansowych Dotychczasowe umorzenia na koniec roku poprzedniego
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA I. 1. Zmiany w ciągu roku obrotowego wartości środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz długoterminowych aktywów finansowych Bardziej szczegółowo RAPORT OKRESOWY POWER PRICE SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU
RAPORT OKRESOWY POWER PRICE SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU obejmujący sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia 31 marca 2013 roku I. Informacje ogólne Firma: Power Price Forma prawna: Spółka Akcyjna Bardziej szczegółowo Ład korporacyjny w rocznych raportach spółek publicznych. Wpisany przez Krzysztof Maksymik
Rozporządzenie Ministra Finansów wprowadza obowiązek zamieszczenia w raporcie rocznym - jednostkowym i skonsolidowanym - oświadczenia emitenta o stosowaniu zasad tego ładu. Rozpoczął się okres publikacji Bardziej szczegółowo STANDARD ŚWIADCZENIA USŁUGI SYSTEMOWEJ KSU W ZAKRESIE SZYBKIEJ OPTYMALIZACJI ZARZĄDZANIA FINANSAMI PRZEDSIEBIORSTWA
STANDARD ŚWIADCZENIA USŁUGI SYSTEMOWEJ KSU W ZAKRESIE SZYBKIEJ OPTYMALIZACJI ZARZĄDZANIA FINANSAMI PRZEDSIEBIORSTWA dla mikro- i małych przedsiębiorców Opracowane przez: Departament Rozwoju Instytucji Bardziej szczegółowo Porządek obrad i projekty uchwał, które mają być przedmiotem obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Funduszu w dniu 19 października 2009 r.
Porządek obrad i projekty uchwał, które mają być przedmiotem obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Funduszu w dniu 19 października 2009 r. I. Porządek obrad: 1. Otwarcie Walnego Zgromadzenia. 2. Wybór Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku
EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku 1 październik 2014 31 grudzień 2014 Wiśniówka, 13 lutego 2015 r. Podstawowe informacje o Spółce Firma Nazwa skrócona EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA Bardziej szczegółowo Raport kwartalny za okres od 01 października 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. IV kwartał 2012 roku
Raport kwartalny za okres od 01 października 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku IV kwartał 2012 roku Kancelaria Medius S.A. Ul. Sołtysa Dytmara 3 nr lok. 1 30-126 Kraków Tel./ Fax: + 48 12 265 12 76 e-mail: Bardziej szczegółowo Projekty uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Capital Partners S.A. zwołanego na dzień 22 kwietnia 2013r.
Projekty uchwał Capital Partners S.A. Zarząd Spółki Capital Partners S.A. przedstawia treść projektów uchwał, które mają być przedmiotem obrad ZWZ Spółki Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH WARSZAWA, DNIA 28 LISTOPADA 2011r.. Spis treści DEFINICJE:... 3 Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres

References: art. 498
 art. 499
 art. 409
 art. 499
 art. 409
 art. 500
 ART. 529
 ART. 529