Source: http://docplayer.cz/114431030-Vyrocni-zprava-active-invest-progressive-otevreny-podilovy-fond.html
Timestamp: 2019-11-21 01:39:50+00:00

Document:
VÝROČNÍ ZPRÁVA. Active Invest Progressive, otevřený podílový fond - PDF Free Download
1 VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ S OZNAČENÍM: Active Invest Progressive, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb. a vyhlášky č. 244/2013 Sb. 1 Údaje a skutečnosti podle zákona č. 563/1991 Sb. 9 Zpráva nezávislého auditora k výroční zprávě 11 Účetní závěrka 14
2 I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, a vyhlášky č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech A. ÚDAJE O ČINNOSTI OBHOSPODAŘOVATELE ve vztahu k majetku Fondu v účetním období Fond kolektivního investování s označením Active Invest Progressive, otevřený podílový fond, (dále jen Fond ) po celé účetní období obhospodařovala společnost Conseq Funds investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČO: , zapsaná v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Investiční společnost ). Smlouvou o svěření obhospodařování ze dne 2. prosince 2013 ve znění jejích dodatků (druhý dodatek ze dne 29. října 2015) Investiční společnost svěřila obhospodařování části majetku Fondu sestávající z finančních aktiv, tj. investičních nástrojů a peněžních prostředků, společnosti Conseq Investment Management, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČO: , zapsané v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B 7153 vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Portfolio manažer ). Portfolio manažer v průběhu účetního období ve vztahu k majetku Fondu nakupoval a prodával podílové listy fondů kolektivního investování a uzavíral měnové obchody včetně měnových forwardů a swapů. V únoru se portfolio manažer rozhodl zrušit zajištění čtvrtiny pozice v americkém dolaru. V průběhu dubna se portfolio manažer rozhodl nadvážit v portfoliu rozvíjející se trhy a přiklonil se více k hodnotovému investičnímu stylu. V polovině roku portfolio manažer navýšil akciovou expozici na Latinskou Ameriku, neboť se domníval, že se situace v Brazílii obrací k lepšímu. Proti tomu manažer snížil podíl akciových fondů investujících ve Spojených státech. V průběhu července Portfolio manažer vyprodal veškerou pozici ve fondech zaměřených na Turecko a navýšil ještě více podíl akciových fondu Latinské Ameriky. V průběhu září se manažer fondu rozhodl snížit pozice v Latinské Americe, kde bylo očekávání investorů o něco výše, než byla ekonomická realita. Dále zvýšil zastoupení evropských dluhopisových fondů zaměřených na rizikové obligace na úkor jejich amerických protějšků. V průběhu října se portfolio manažer rozhodl snížit expozici na ruské akcie ve prospěch fondů investujících v Turecku. Dále navýšil expozici na středoevropský region a zároveň s tím snížil zastoupení fondů investujících v západní Evropě. V průběhu listopadu se manažer fondu rozhodl nahradit fond PARVEST Equity Best Selection Europe za fond PARVEST Equity Best Selection Euro (eurozóna). Za touto změnou stála příliš vysoká valuace akciového trhu ve Spojeném království, který ještě plně nereflektoval případné dopady Brexitu. B. CELKOVÝ POČET PODÍLOVÝCH LISTŮ FONDU, které jsou v oběhu ke konci účetního období a které byly vydány a odkoupeny v účetním období V roce 2016 bylo vydáno podílových listů a odkoupeno podílových listů Fondu. K 31. prosinci 2016 bylo v oběhu podílových listů Fondu. 1
3 C. FONDOVÝ KAPITÁL PŘIPADAJÍCÍ NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST ke konci účetního období K 31. prosinci 2016 připadal na jeden podílový list Fondu fondový kapitál ve výši 2,7081 Kč (0,1002 EUR) a 6,7716 Kč (1,1055 PLN). D. SKLADBA A ZMĚNY SKLADBY MAJETKU FONDU Podíl v % na aktivech celkem 31. prosince prosince 2015 Pohledávky za bankami 5,80 % 2,84 % Akcie, podílové listy a ostatní podíly 93,87 % 96,81 % Ostatní aktiva 0,33 % 0,35 % E. VÝVOJ AKTIV FONDU K nárůstu aktiv Fondu došlo zejména vlivem nových úpisů PL. F. SROVNÁNÍ CELKOVÉHO FONDOVÉHO KAPITÁLU A FONDOVÉHO KAPITÁLU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST za 3 uplynulá účetní období (vždy ke konci účetního období) Období k NAV (Kč) NAV (Kč) /PL N/A N/A ,03 2, ,00 2,7081 a 6,7716 Hodnoty období k nelze uvést, neboť Fond sice vznikl v roce 2014, ale začal vydávat podílové listy až v roce V roce 2014 tudíž nebyly na Fondu žádné účetní pohyby. G. VÝSLEDNÝ OBJEM ZÁVAZKŮ VZTAHUJÍCÍCH SE K TECHNIKÁM, které obhospodařovatel používá k obhospodařování Fondu, ke konci účetního období, s rozlišením, zda se jedná o repo obchody nebo deriváty Typ Nominální hodnota (Kč) Reálná hodnota (Kč) Závazky z repo obchodů 0,00 0,00 Závazky z FX derivátů , ,00 H. ÚDAJE O VŠECH PORTFOLIO MANAŽERECH FONDU v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonávali, včetně stručného popisu jejich zkušeností a znalostí Finanční aktiva Fondu po celé rozhodné období obhospodařoval Portfolio manažer. Portfolio manažer je obchodníkem s cennými papíry, který od roku 2001 poskytuje mimo jiné investiční službu obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání. Jeho znalosti 2
4 a zkušenosti s obhospodařováním investičních nástrojů jsou zárukou kompetentního obhospodařování finančních aktiv Fondu. Hlavní osoby, podílející se u Portfolio manažera na řízení Fondu: Ing. Jan Vedral Po absolvování Obchodní fakulty Vysoké školy ekonomické v Praze pracoval v Investiční bance. V roce 1992 nastoupil do Agrobanky Praha (dnes MONETA Money Bank) a ve funkci hlavního makléře se účastnil prvních transakcí na formujícím se českém primárním i sekundárním kapitálovém trhu. Koncem roku 1994 inicioval založení společnosti Conseq Finance v jejímž čele působil až do roku Po celou dobu přímo zodpovídal za divizi operací, skupinu obchodování s akciemi a skupinu investičního managementu. V Conseq Investment Management pokračuje Jan Vedral jako hlavní investiční manažer, který vede investiční tým a stanovuje hlavní investiční strategie. Spolu s Hanou Blovskou se podílí na rozhodování o obchodní politice firmy a jejím operativním řízení. Ing. Vojtěch Železný Absolvoval Přírodovědeckou a Ekonomicko-správní fakultu Masarykovy Univerzity v Brně. Pracoval v České spořitelně a AXA životní pojišťovně. V roce 2012 nastoupil do Conseq Investment Management, kde se zabývá správou fondových portfolií. V rámci CFA (Chartered Financial Analyst) Programu složil všechny tři zkoušky. I. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem Fondu byla po celé rozhodné období UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1, PSČ , IČO: , zapsaná v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B 3608 vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Depozitář ). J. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO OPATROVÁNÍM MAJETKU FONDU, pokud je u této osoby uloženo více než 1 % majetku Fondu Úschovu nebo opatrování majetku Fondu zajišťuje pouze Depozitář. K. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI v rozhodném období a době, po kterou činnost hlavního podpůrce vykonával Činnost hlavního podpůrce ve vztahu k majetku Fondu nevykonávala v rozhodném období žádná osoba. 3
5 L. IDENTIFIKACE MAJETKU FONDU pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo provedeno ocenění pro účely této výroční zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období: Majetkové CP v majetku Fondu: Název CP (popř. emitent CP) ISIN Celková pořizovací cena (v tis. Kč) Celková reálná hodnota (v tis. Kč) ALLRCMEuEqGrIEUR LU BGFEuropEqIncD2EUR LU BGFUSBasicValD2USD LU EquityFundB IE FFAmeFuYUSD LU FFAustraliaYAUD LU FFCorBondYEUR LU FFEmeAsiYUSD LU FranEuropSmMidIEUR LU FranMutBeacIUSD LU FranMutEuropIEUR LU INGEuropOppIEUR LU INGJapanIJPY LU INGLatAmericaIUSD LU NewEuropeBF_A IE00B0SY NNIntRoEqIEUR LU ParvEqBesSelInEUR LU ParvEqBSAsXJIEUR LU ParvEqUSSmCaIUSD LU ParvJapanIQuaJPY LU ParvUsaQuaIUSD LU TemAsiaSmalCoIUSD LU TempAsianGrowtIUSD LU TempFronMarIUSD LU Majetek: Pořizovací cena v tis. Kč Reálná hodnota v tis. Kč k : Pohledávky za bankami
6 M. VÝVOJ HODNOTY PODÍLOVÉHO LISTU V ROZHODNÉM OBDOBÍ v grafické podobě; pokud investiční strategie investičního fondu sleduje nebo kopíruje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), uvede se i vývoj tohoto indexu v rozhodném období v grafické podobě EUR PLN N. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY, KTERÉ SE TÝKAJÍ MAJETKU NEBO NÁROKU PODÍLNÍKŮ FONDU, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku Fondu v rozhodném období Fond nebyl v rozhodném období účastníkem žádného soudního nebo rozhodčího sporu, jehož hodnota by převyšovala 5 % hodnoty majetku Fondu. 5
7 O. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST Fond je fondem růstovým, nevyplácí podíly na zisku (dividendy) ani na výnosech z hospodaření Fondu, ale tyto jsou reinvestovány a odráží se v hodnotě podílového listu Fondu. P. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ MAJETKU FONDU s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na úplatu za obhospodařování majetku Fondu 924 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na výkon funkce depozitáře 52 tis. Kč a náklady na ostatní služby depozitáře 98 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na služby auditora 73 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 byla vyčíslena splatná daň z příjmů ( i daň ze samostatného základu daně) ve výši 137 tis. Kč. Q. RIZIKA SOUVISEJÍCÍ S DERIVÁTY, KVANTITATIVNÍ OMEZENÍ A METODY HODNOCENÍ RIZIK, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu za rozhodné období včetně údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech a nákladech spojených s použitím těchto technik, a informace o investičních limitech ve vztahu k derivátům sjednaným na účet tohoto Fondu Rizika související s deriváty Rizika spojená s finančními typy derivátů jsou v zásadě rizika tržní, a to buď měnová, akciová či úroková podle podkladového aktiva derivátu, a úvěrové riziko protistrany. V případě derivátů je třeba upozornit na důsledky pákového efektu, které obecně znamenají, že i mírná změna ceny podkladového nástroje, od kterého je derivát odvozen, znamená relativně velkou změnu ceny derivátu. Riziko protistrany plynoucí z finančních derivátů vyjádřené jako součet kladných reálných hodnot těchto derivátů nesmí u jedné smluvní strany překročit: - 10 % hodnoty majetku Fondu, je-li touto smluvní stranou osoba uvedená v 72 odst. 2 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, nebo - 5 % hodnoty majetku Fondu, je-li touto smluvní stranou jiná osoba než uvedená v předchozí odrážce. Kvantitativní omezení zvolené pro hodnocení rizik spojených s technikami obhospodařování Fondu Technikami obhospodařování Fondu jsou pouze repo obchody a finanční deriváty. Tyto techniky lze používat pouze za podmínek a při dodržení limitů stanovených pro standardní fond Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování (dále jen Nařízení vlády ). 6
8 Kvantitativní omezení zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia Fondu Fond investuje minimálně 70 % fondového kapitálu sníženého o oprávky a opravné položky do cenných papírů vydaných akciovými fondy. Fond nemůže investovat více než 20 % upraveného fondového kapitálu do cenných papírů vydaných jedním fondem kolektivního investování. Do majetku Fondu nelze nabýt více než 25 % hodnoty fondového kapitálu jednoho fondu kolektivního investování. Cenné papíry vydané speciálními fondy nesmějí v součtu tvořit více než 30 % upraveného fondového kapitálu. Bankovní vklady nesmějí tvořit více než 20 % upraveného fondového kapitálu. Tento limit nemusí být po nezbytně nutnou dobu dodržen ve vztahu k Depozitáři, a to při finančním vypořádání vydání nebo odkoupení podílových listů Fondu. Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu vydané jedním emitentem nesmí tvořit více než 10 % upraveného fondového kapitálu a jde-li o investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu vydané emitenty v rámci celku, za který se vypracovává konsolidovaná účetní závěrka, až 20 % upraveného fondového kapitálu; součet těchto investic však nesmí překročit 30 % upraveného fondového kapitálu. Bez ohledu na limit uvedený výše může Fond investovat až 25 % upraveného fondového kapitálu do dluhopisů vydaných jednou bankou, jedním spořitelním a úvěrním družstvem nebo jednou zahraniční bankou, která má sídlo v členském státě a podléhá dohledu tohoto státu chránícím zájmy vlastníků dluhopisů, jsou-li peněžní prostředky získané emisí těchto dluhopisů investovány do takových druhů majetku, které do dne splatnosti dluhopisů kryjí závazky emitenta z těchto dluhopisů a které mohou být v případě platební neschopnosti emitenta přednostně použity ke splacení dluhopisu a k vyplacení výnosů. Nelze investovat více než 10 % upraveného fondového kapitálu do investičních cenných papírů uvedených v 3 odst. 1 písm. e) a do nástrojů peněžního trhu uvedených v 9 Nařízení vlády. Nejde-li o investiční cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, které vydal nebo za které převzal záruku stát nebo územní samosprávný celek členského státu, nebo které vydala mezinárodní finanční organizace, jejímž členem je jeden nebo více členských států, nelze do majetku Fondu nabýt více než 10 % z: 1) celkové jmenovité hodnoty nebo celkového počtu akcií vydaných jedním emitentem, s nimiž nejsou spojena hlasovací práva, 2) celkové jmenovité hodnoty dluhopisů vydaných jedním emitentem, nebo 3) celkové jmenovité hodnoty nebo celkového počtu nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem. Součet hodnot investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, hodnot pohledávek na výplatu z bankovního vkladu u tohoto emitenta a hodnot expozice vůči riziku protistrany plynoucího z finančních derivátů nepřijatých k obchodování sjednaných s tímto emitentem nesmí překročit 20 % upraveného fondového kapitálu. Metody zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu Při řízení rizik vyplývajících z použití investičních nástrojů, které jsou součástí majetku Fondu, uplatňuje investiční společnost následující metody: a) monitorování a kontrola dodržování relevantních pravidel rozložení a omezení rizik (investiční limity a pravidla) daných obecně závaznými právními předpisy a statutem Fondu, b) monitorování vývoje volatility výkonnosti Fondu vyjádřené směrodatnou odchylkou z 36 měsíčních výkonností podílových listů Fondu, vyjádřenou jako roční odchylka, c) monitorování operačního rizika. Investiční společnost zajišťuje úvěrové riziko u derivátů resp. repo obchodů dle pravidel stanovených statutem Fondu a Nařízením vlády. Investiční společnost dále sleduje vývoj kreditních ratingů investičních nástrojů. 7
9 R. ROČNÍ ODCHYLKA SLEDOVÁNÍ MEZI VÝKONNOSTÍ FONDU A VÝKONNOSTÍ SLEDOVANÉHO INDEXU, pokud Fond sleduje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), včetně vysvětlení rozdílů mezi očekávanou a skutečnou odchylkou sledování za příslušné období Odchylka mezi sledovanou roční výkonností Fondu a výkonností sledovaného indexu činí 2,1%. Hlavními důvody byla odlišná struktura mezi aktivy fondu a složením benchmarku. Dále zvýšení celkové nákladovosti fondu vzhledem ke zvýšení poplatku registrátorovi. S rostoucím objemem fondu, ale očekáváme postupný pokles celkové nákladovosti. Rozdíl lze připsat na vrub slabší výkonnosti polských korporátních obligací, které nejsou součástí benchmarku a jejichž ceny rostly ve srovnání s polskými státními dluhopisy mírnějším tempem. 8
10 II. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu výroční zprávy Po rozvahovém dni nenastaly finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy. B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU Fond v roce 2017 nepředpokládá změny svojí investiční politiky. Hlavním úkolem Fondu v roce 2017 je investovat shromážděný kapitál v souladu s investiční strategií, limity a výnosovými očekáváními podílníků a vytvořit tak předpoklady pro dlouhodobě stabilní výnosy Fondu a růst objemu jeho majetku. C. INFORMACE O RIZICÍCH vyplývajících z použití investičních instrumentů a o cílech a metodách jejich řízení Cílem řízení rizik Fondu je minimalizace rizik souvisejících s činností Fondu při dodržení investiční strategie Fondu. Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou: a) Tržní riziko (úrokové, měnové, akciové a komoditní) investiční společnost řídí toto riziko monitorováním a dodržováním výše zmíněných kvantitativních limitů a využitím derivátů. b) Úvěrové riziko toto riziko investiční společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními. c) Riziko vypořádání tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem kredibilních protistran, vypořádáváním transakcí s investičními nástroji v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty. d) Riziko likvidity investiční společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních prostředků ve Fondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy. e) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. f) Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování - majetek Fondu je svěřen do úschovy nebo, pokud to povaha věcí vylučuje, jiného opatrování depozitáři Fondu, kterým je renomovaná banka. g) Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí - toto riziko je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému investiční společnosti. 9
11 D. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje. E. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ NEBO VLASTNÍCH PODÍLŮ Fond nenabyl vlastní akcie ani vlastní podíly. F. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztahů. G. INFORMACE O TOM, ZDA ÚČETNÍ JEDNOTKA MÁ ORGANIZAČNÍ SLOŽKU PODNIKU V ZAHRANIČÍ Fond nemá organizační složku podniku v zahraničí. 10
15 Active Invest Progressive, otevřený podílový fond Účetní závěrka k 31. prosinci
16 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2016 Aktiva tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Pohledávky za bankami v tom: a) splatné na požádání Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Aktiva celkem Pasiva tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Ostatní pasiva Rezervy Emisní ážio Kapitálové fondy Nerozdělený zisk/neuhrazená ztráta Zisk/ztráta za účetní období Pasiva celkem
17 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2016 tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Pohledávky ze spotových operací v tom: c) s akciovými nástroji Pohledávky z pevných termínových operací v tom: b) s měnovými nástroji Hodnoty předané k obhospodařování Podrozvahová aktiva celkem tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Závazky ze spotových operací v tom: c) s akciovými nástroji Závazky z pevných termínových operací v tom: b) s měnovými nástroji Podrozvahová pasiva celkem VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 tis. Kč Poznámka Výnosy z akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Zisk nebo ztráta z finančních operací Správní náklady Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk/ztráta za účetní období po zdanění
18 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 PŘEHLED O ZMĚNÁCH FONDOVÉHO KAPITÁLU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta Zisk/ztráta běžného období tis. Kč Poznámka Emisní ážio Kapitálové fondy Celkem Zůstatek k 1. lednu Rozdělení výsledku hospodaření Prodeje podílových listů Odkupy podílových listů Oceňovací rozdíl Čistý zisk/ztráta za účetní období Zůstatek k 31. prosinci Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta Zisk/ztráta běžného období tis. Kč Poznámka Emisní ážio Kapitálové fondy Celkem Zůstatek k 1. lednu Rozdělení výsledku hospodaření Prodeje podílových listů Odkupy podílových listů Oceňovací rozdíl Čistý zisk/ztráta za účetní období Zůstatek k 31. prosinci
19 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince VŠEOBECNÉ INFORMACE Údaje o Fondu Active Invest Progressive, otevřený podílový fond (dále jen Fond ) vznikl dne 4. října 2014 zápisem Fondu do seznamu podílových fondů vedeného Českou národní bankou. Fond je podílovým fondem ve smyslu 102 a násl. zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen Zákon o investičních společnostech a investičních fondech ). Podílový fond nemá právní osobnost. Vlastnické právo k majetku v podílovém fondu náleží společně všem jeho podílníkům a vykonává je vlastním jménem a na účet podílového fondu jeho obhospodařovatel (viz Údaje o obhospodařovateli Fondu). Účelem Fondu je shromažďování peněžních prostředků vydáváním podílových listů a společné investování shromážděných peněžních prostředků na základě určené investiční strategie na principu rozložení rizika ve prospěch vlastníků těchto podílových listů a další správa tohoto majetku. Investiční strategii Fondu upravuje jeho statut. Fond byl vytvořen na dobu neurčitou. Podílové listy Fondu jsou přeshraničně nabízeny ve Slovenské a Polské republice. Aktuální hodnota podílových listů Fondu Třídy EUR se stanovuje v eurech (EUR). Aktuální hodnota podílových listů Fondu Třídy PLN se stanovuje v polských zlotých (PLN). Údaje o obhospodařovateli Fondu Investiční společností, která v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech obhospodařuje Fond a provádí jeho administraci, je Conseq Funds investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 11. května 2011, IČO:
20 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka byla připravena v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Reálné hodnoty kótovaných investic na aktivních trzích jsou založeny na aktuálních poptávkových cenách (finanční aktiva) nebo nabídkových cenách (finanční závazky). V případě, že neexistuje aktivní trh pro finanční nástroj, Společnost stanovuje reálnou hodnotu finančních nástrojů Fondu za použití oceňovacích metod, které zahrnují použití ocenění za běžných tržních podmínek, analýzy diskontovaných peněžních toků, opční cenové modely a ostatní oceňovací metody běžně používané účastníky trhu. Oceňovací metody odrážejí současné podmínky na trhu v den ocenění, které nemusí odpovídat podmínkám na trhu před nebo po dni ocenění. Ke dni sestavení účetní závěrky vedení Společnosti posoudilo použité metody, aby se ujistilo, že dostatečně odrážejí současné podmínky trhu včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: (b) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi, popř. jinými deriváty. Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. 19
21 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (b) Okamžik uskutečnění účetního případu (pokračování) Finanční závazek nebo jeho část zanikne, když je povinnost definovaná smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost a účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za příslušný dluh uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů. Spotové nákupy a prodeje finančních aktiv jsou v účetnictví zachyceny podle metody dne vypořádání. (c) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v Zisku nebo ztrátě z finančních operací. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem, pokud Společnost prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. Reálná hodnota podílového listu je stanovena jako hodnota fondového kapitálu na podílový list vyhlašovaná investiční společností spravující daný fond. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující úvěrová a likvidní rizika. Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů Fondu pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. (d) Výnosové a nákladové úroky Úrokové výnosy především zahrnují úroky z termínovaných a běžných vkladů. Výnosové a nákladové úroky jsou vykazovány na akruálním principu s využitím lineární metody. (e) Pohledávky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. 20
22 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (e) Pohledávky (pokračování) Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem aktiva ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech. (f) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří, pokud jsou splněna následující kritéria: existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž pravděpodobné znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (g) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu, nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finančních operací. Položka oceňovací rozdíl v přehledu o změnách fondového kapitálu představuje vliv kurzu na přepočet nominální hodnoty podílových listů a odpovídající části emisního ážia emitovaných v cizí měně do českých korun. (h) Finanční deriváty Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze ve smluvní hodnotě a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce Ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce Ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou vykázány v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. 21
23 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (i) Daň z příjmů Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. Splatná daň zahrnuje odhad daně vypočtený z daňového základu s použitím daňové sazby platné v první den účetního období. (j) Daň z přidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen DPH ), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. (k) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Fond očekává její realizaci. (l) Spřízněné strany Spřízněné strany Fondu jsou v souladu s IAS 24 (Zveřejnění spřízněných stran) definovány následovně: a) strana ovládá účetní jednotku; b) strana má podíl v účetní jednotce, který jí poskytuje významný vliv nad touto účetní jednotkou; c) strana je členem klíčového managementu Společnosti; d) strana je blízkým členem rodiny jednotlivce, který patří pod písmeno c). Transakce mezi spřízněnými stranami je převod zdrojů, služeb nebo závazků mezi spřízněnými stranami bez ohledu na to, zda je účtována cena. Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodě 15. (m) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky Nerozdělený zisk/neuhrazená ztráta z předchozích období v rozvaze Fondu. 22
24 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (n) Změny účetních metod Společnost v roce 2016 ani 2015 nezměnila žádné účetní metody a postupy. (o) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. 23
25 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Běžné účty u bank Celkem AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY Všechny podílové listy jsou zařazeny do portfolia cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Podílové listy ostatních fondů kolektivního investování tvoří nejvýznamnější položku aktiv Fondu. tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Podílové listy Celkem Převážná většina podílových listů v portfoliu Fondu je upisována a odprodávána za aktuální hodnotu fondového kapitálu na podílový list a vykupována prostřednictvím investiční společnosti, nebo jí pověřenou osobou, která vede primární evidenci těchto cenných papírů a zveřejňuje hodnotu podílového listu. Podrobnější členění podílových listů je uvedeno v části 18, Finanční nástroje. 5 OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Odložená daňová pohledávka (poznámka 14) Kladná reálná hodnota měnových derivátů Dohadné účty aktivní 6 5 Celkem OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Dohadné účty pasivní Závazky plynoucí z nákupu cenných papírů Záporná reálná hodnota měnových derivátů Zúčtování se státním rozpočtem 0 1 Celkem Závazky plynoucí z nákupu cenných papírů ve výši 627 tis. Kč (2015: 0 tis. Kč) se vztahují k cenným papírům majetkově vypořádaným v roce 2016, ale uhrazeným v roce Tyto závazky byly uhrazeny v lednu
26 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FONDOVÝ KAPITÁL 31. prosince prosince 2015 Fondový kapitál Fondu (tis. Kč) Alokační poměr třídy (EUR): 93,0553 % Alokační poměr třídy (PLN): 6,9447 % Počet vydaných podílových listů (kusy) (EUR) Počet vydaných podílových listů (kusy) (PLN) Fondový kapitál na 1 podílový list (Kč) 2,7081 2,5603 Fondový kapitál na 1 podílový list (EUR) 0,1002 0,0947 Fondový kapitál na 1 podílový list (Kč) 6, Fondový kapitál na 1 podílový list (PLN) 1, Aktuální hodnota podílového listu je definována jako podíl fondového kapitálu Fondu připadající na jeden podílový list. Fondovým kapitálem Fondu se rozumí hodnota majetku Fondu snížená o hodnotu dluhů Fondu. Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se aktuální hodnotě podílového listu Fondu zvýšenou o prodejní poplatky. Pro přepočet hodnoty fondového kapitálu denominovaného v EUR do CZK byl použit měnový kurz 27,020 CZK/EUR vyhlašovaný Českou národní bankou k 31. prosinci 2016 (kurz k 31. prosinci 2015: 27,025 CZK/EUR). Pro přepočet hodnoty fondového kapitálu denominovaného v PLN do CZK byl použit měnový kurz 6,126 CZK/PLN vyhlašovaný Českou národní bankou k 31. prosinci Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: tis. Kč Počet podílových listů Nominální hodnota podílových listů Emisní ážio podílových listů Zůstatek k 1. lednu Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Oceňovací rozdíl Zůstatek k 31. prosinci tis. Kč Počet podílových listů Nominální hodnota podílových listů Emisní ážio podílových listů Zůstatek k 1. lednu Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Oceňovací rozdíl Zůstatek k 31. prosinci
27 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2016 Oceňovací rozdíl v přehledu o změnách fondového kapitálu ve výši tis. Kč (2015: tis. Kč) představuje kurzové rozdíly z přepočtu podílových listů v cizí měně do českých korun. Rozdělení zisku/úhrada ztráty Ztráta za rok 2015 ve výši tis. Kč byla převedena do neuhrazených ztrát z předchozích let. Čistý zisk za rok 2016 ve výši tis. Kč byl navržen k převodu do nerozdělených zisků z předchozích let. 8 HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Fondový kapitál v celkové výši tis. Kč (2015: tis. Kč) k 31. prosinci 2016 obhospodařuje Společnost. Výše poplatku za obhospodařování Fondu je uvedena v poznámce VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ tis. Kč Výnosy z dividend 20 9 Celkem VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍ tis. Kč Udržovací provize Celkem NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč Bankovní poplatky Ostatní poplatky 2 2 Celkem
28 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč Zisk/ztráta z operací s cennými papíry Zisk/ztráta z měnových operací Zisk/ztráta z derivátových operací Celkem SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč Náklady na obhospodařování Fondu Náklady na služby Depozitáře Náklady na audit Registrační poplatky Náklady na vedení evidence podílových listů Ostatní 13 3 Celkem Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem Fondu. Náklady na obhospodařování Fondu činí v souladu se statutem Fondu 1,5 % průměrné roční hodnoty fondového kapitálu Fondu. Náklady na služby Depozitáře činí v souladu se smlouvou s Depozitářem Fondu 0,07 % hodnoty fondového kapitálu k poslednímu kalendářnímu dni v příslušném měsíci. 27
29 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince DAŇ Z PŘÍJMŮ (a) Daň z příjmů tis. Kč Daň splatná za běžné účetní období Odložená daň Celkem (b) Daň splatná za běžné účetní období tis. Kč Zisk nebo ztráta před zdaněním Příjmy, u nichž je daň vybírána srážkou podle zvláštní sazby daně 20 9 Daňový základ Použití daňových ztrát předchozích období Daň z příjmů za běžné období ve výši 5 % Samostatný základ daně 20 9 Daň ze samostatného základu daně srážková daň Daň splatná za běžné účetní období celkem (c) Odložená daňová pohledávka Odložená daňová pohledávka ve výši 147 tis. Kč byla počítána ze ztráty roku 2015 za použití daňové sazby platné pro období, ve kterém bude daňová pohledávka uplatněna, tj. 5 %. V roce 2016 byla odložená daňová pohledávka ve výši 147 tis. Kč uplatněna. 28
30 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Pohledávky Dohadné účty aktivní 6 5 tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Závazky Dohadné účty pasivní tis. Kč Výnosy Udržovací provize tis. Kč Náklady Náklady na obhospodařování Fondu Náklady na vedení evidence podílových listů Ostatní 6 0 Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, jaké byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve statutu Fondu. V roce 2016 realizoval Fond náklady na obhospodařování v celkové výši 924 tis. Kč (2015: 445 tis. Kč) hrazené na účet společnosti Conseq Funds investiční společnost, a.s. 29
31 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY ZE SPOTOVÝCH OPERACÍ S AKCIOVÝMI NÁSTROJI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Pohledávky ze spotových operací s akciovými nástroji Závazky ze spotových operací s akciovými nástroji Fond uzavřel ve dnech 27. a 28. prosince 2016 spotové obchody nákupy finančního aktiva s datem vypořádání obchodů ke 2. a 4. lednu Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s tímto obchodem. Fond uzavřel dne 31. prosince 2015 spotový obchod nákup finančního aktiva s datem vypořádání obchodu k 14. lednu Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s tímto obchodem. 17 POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ S MĚNOVÝMI NÁSTROJI 31. prosince prosince 2015 tis. Kč Podrozvah. položky Podrozvah. položky Pohl. Záv. RH Pohl. Záv. RH Nástroje k obchodování Termínové (12 189) (2 516) 9 měnové operace Celkem (12 189) (2 516) 9 Fond uzavřel v období od 13. října 2016 do 7. prosince 2016 měnové swapy na výměnu EUR/JPY za EUR/JPY/PLN s datem vypořádání obchodů 10. ledna Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávky a závazky související s těmito obchody. Fond uzavřel dne 3. prosince 2015 měnový swap na výměnu JPY za EUR s datem vypořádání obchodu k 7. lednu Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s tímto obchodem. 30
32 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond se vystavuje vlivu tržního a úvěrového rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým statutem. Fond získává prostředky od nabyvatelů podílových listů Fondu a investuje je do kvalitních aktiv s cílem dosahovat v krátkodobém až střednědobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách. Společnost sleduje a vyhodnocuje rizika spojená s investičními instrumenty v majetku Fondu, a to například na základě ukazatele tržního rizika Value-at-Risk, monitorováním vývoje kreditního ratingu emitentů cenných papírů, sledováním úrokové citlivosti a doby do splatnosti dluhových nástrojů. Investiční manažer, společnost Conseq Investment Management, a.s., kterému Společnost svěřila obhospodařování finančních aktiv v majetku Fondu a některé další činnosti související s kolektivním investováním, pravidelně monitoruje dodržování limitů daných Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, a statutem Fondu. Společnost vypočítává směrodatnou odchylku výkonnosti Fondu. Mezi hlavní sledovaná rizika patří úvěrové riziko, úrokové riziko a riziko likvidity. (a) Úvěrové riziko Fond je vystaven riziku plynoucímu z kreditního rizika zejména u pohledávek za bankami. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv v souladu s investičními omezeními danými statutem Fondu. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2016 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem prosince 2015 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem
33 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) Členění cenných papírů podle sektorů emitenta Sektor 31. prosince prosince 2015 Podílové listy emitované investičními společnostmi Celkem (b) Měnové riziko V tabulce je uvedena měnová pozice Fondu podle jednotlivých měn. 31. prosince 2016 tis. Kč CZK EUR USD JPY Ostatní Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem aktiva Ostatní pasiva Rezervy Vlastní kapitál Celkem pasiva Podrozvahová aktiva Podrozvahová pasiva Čistá devizová pozice
34 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) 31. prosince 2015 tis. Kč CZK EUR USD JPY Ostatní Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem aktiva Ostatní pasiva Rezervy Vlastní kapitál Celkem pasiva Podrozvahová aktiva Podrozvahová pasiva Čistá devizová pozice (c) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finanční aktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, nebo splatnosti. 31. prosince 2016 tis. Kč Do 3 měsíců 3 12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem aktiva Ostatní pasiva Rezervy Vlastní kapitál Celkem pasiva Gap
35 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) 31. prosince 2015 tis. Kč Do 3 měsíců 3 12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem aktiva Ostatní pasiva Rezervy Vlastní kapitál Celkem pasiva Gap (d) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány ve fondovém kapitálu Fondu, nicméně statut Fondu umožňuje zpětný odkup podílových listů, což představuje největší riziko likvidity Fondu. Výsledný úbytek peněžních prostředků tak nelze spolehlivě odhadnout, a proto není vykázán v následující tabulce, která člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2016 tis. Kč Do 3 měsíců 3 12 měsíců Nespecifikováno Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem aktiva Ostatní pasiva Rezervy Fondový kapitál Celkem pasiva Gap
VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ S OZNAČENÍM: Active Invest Progressive, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb. a vyhlášky
Realitní fond KB. Výroční zpráva za rok 2015
2015 Realitní fond KB Výroční zpráva za rok 2015 Investiční kapitálová společnost KB, a.s. předkládá výroční zprávu fondu kvalifikovaných investorů Realitní fond KB, uzavřený podílový fond za rok 2015.

References: zákona č. 240
 zákona č. 563
 zákona č. 240
 zákona č. 563
 zákona č. 240
 zákona č. 240