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MODIFICACIN DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIN
DE RURAL HIPOTECARIO X FONDO DE TITULIZACIN DE
PRSTAMOS HIPOTECARIOS MEDIANTE LA EMISIN Y
SUSCRIPCIN DE CERTIFICADOS DE TRANSMISIN DE
HIPOTECA Y EMISIN DE BONOS DE TITULIZACIN ------------**********************************************************************
NMERO CIENTO SESENTA Y UNO. ---------------------------En Madrid, mi residencia, a dieciocho de enero de dos mil
once. -------------------------------------------------------------------------------Ante mi, JOSE-MARIA MATEOS SALGADO, Notario de
Madrid y de su Ilustre Colegio, ------------------------------------------------------------------------------- COMPARECE --------------------------------DON MARIO MASI VICENTE, mayor de edad, separado
judicialmente, Economista, con domicilio profesional en Madrid,
calle Lagasca n. 120, y provisto de DNI y NIF nmero
50.796.768-A. ------------------------------------------------------------------------------------------------------ INTERVIENE ---------------------------------En
TITULIZACIN, S.A., SOCIEDAD GESTORA DE FONDOS DE
TITULIZACIN (en adelante la "Sociedad Gestora") con
domicilio en Madrid, calle Lagasca 120 y C.I.F. n A-80514466
entidad constituida de conformidad con lo dispuesto en el artculo
sexto de la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Rgimen de las
Sociedades y Fondos de Inversin Inmobiliaria y sobre Fondos de
Titulizacin Hipotecaria (en adelante la "Ley 19/1992"), en virtud
de autorizacin otorgada mediante O.M. de 17 de diciembre de
1992, mediante escritura otorgada el 19 de enero de 1993 ante el
Notario de Madrid D. Roberto Blanquer Uberos, con el nmero
117 de su protocolo e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid
al tomo 5.461, libro 0, folio 49, Seccin 8, hoja M-89355,
inscripcin 1. Posteriormente transformada en Sociedad Gestora
de Fondos de Titulizacin conforme a lo dispuesto en el captulo II
y en la disposicin transitoria nica del Real Decreto 926/1998, de
14 de mayo, por el que se regulan los fondos de titulizacin de
activos y las sociedades gestoras de fondos de titulizacin (el
Real Decreto 926/1998), en virtud de la autorizacin otorgada
por la O.M. de 4 de octubre de 1999 y mediante escritura otorgada
el 25 de octubre de 1999 ante el Notario de Madrid D. Luis Felipe
Rivas Recio con el nmero 3.289 de su protocolo, que caus la
inscripcin 33 de la hoja abierta a la Sociedad en dicho Registro
Mercantil. Asimismo, la Sociedad Gestora est inscrita en el
Registro especial abierto al efecto por la Comisin Nacional del
Mercado de Valores con el nmero 2.-------------------------------------El objeto social de la Sociedad Gestora, establecido en el
se transcribe a
continuacin: ---------------------------------------------------------------------"La Sociedad tendr por objeto exclusivo la constitucin,
administracin, y representacin legal tanto de los fondos de
titulizacin de activos como de los fondos de titulizacin
hipotecaria. Asimismo, y de conformidad con la normativa legal
aplicable, le corresponder, en calidad de gestora de negocios
ajenos, la representacin y defensa de los intereses de los
titulares de los valores emitidos con cargo a los fondos que
administre y de los restantes acreedores ordinarios de los
mismos." --------------------------------------------------------------------------Su legitimacin para este acto resulta: -----------------------------a).- Del acuerdo adoptado por la Comisin Delegada del
Consejo de Administracin de la Sociedad Gestora de fecha 22 de
mayo de 2008, segn consta en la certificacin expedida por la
Secretaria del Consejo de Administracin, con el Visto Bueno del
Presidente, de fecha 23 de mayo de 2008, que qued unida a la
escritura de Constitucin del Fondo que por la presente es objeto
de modificacin, a la que se remite.
b).- Y de los apoderamientos a su favor otorgados en
escrituras ante los Notarios de Madrid D. Roberto Blanquer
Uberos, en fecha 11 de marzo de 1993, con el nmero 783 de
orden de su protocolo, D. Luis-Felipe Rivas Recio, el dia 16 de
febrero de 2000, con el nmero 566 de su protocolo; D. Juan
Carlos Carnicero Iiguez los das 30 de noviembre de 2009, y 1
de junio de 2010, con los nmeros 1737 y 579, respectivamente,
de su protocolo. Exhibe en este acto copias autorizadas y
debidamente inscritas en el Registro Mercantil de dichos
apoderamientos, considerando yo, el Notario, suficientes las
para los actos formalizados en esta
escritura.--------------------------------------------------------------------------Asevera el compareciente la total vigencia y subsistencia de
sus facultades. ------------------------------------------------------------------Le conozco, y tiene a mi juicio, segn acta, capacidad para
este acto y,---------------------------------------------------------------------------------------------------- EXPONE: ----------------------------------I. Que la Sociedad Gestora constituy el Fondo de
Titulizacin de Activos denominado RURAL HIPOTECARIO X
FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS (en adelante el
Fondo), con domicilio en Madrid, calle de Lagasca, 120,
C.I.F., nmero V-85474252, mediante escritura pblica otorgada
ante el Notario que fue de Madrid Don Roberto Parejo Gamir el
da 25 de junio de 2008 con el nmero 1497 de protocolo (la
Escritura de Constitucin) de acuerdo con el rgimen legal
previsto por el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que
se regulan los fondos de titulizacin de activos y las sociedades
gestoras de fondos de titulizacin, por la Ley 19/1992, en cuanto a
lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte
de aplicacin, y dems normativa aplicable. ----------------------------II. Que la Comisin Nacional del Mercado de Valores
(CNMV) registr el folleto informativo de constitucin del Fondo y
emisin de los bonos de titulizacin (en adelante, el Folleto) el
da 24 de junio de 2008.-------------------------------------------------------III. Que la Sociedad Gestora ostenta la administracin y
representacin legal del Fondo.---------------------------------------------IV. Que en el mismo acto de constitucin, el Fondo,
Certificados de Transmisin de Hipoteca emitidos por CAIXA
POPULAR-CAIXA
S.C.C.V.,CAIXA
DALGEMES, S.C.V.C., CAIXA RURAL DE BALEARS, S.C.C.,
CAIXA RURAL LA VALL SAN ISIDRO, S.C.C.V., CAIXA RURAL
SANT VICENT FERRER DE LA VALL DUIXO, C.C.V., CAJA
RURAL ARAGONESA Y DE LOS PIRINEOS, S.C.C., CAJA
RURAL DE ARAGN, S.C.C., CAJA RURAL DE ASTURIAS,
S.C.C., CAJA RURAL DE CRDOBA, S.C.C., CAJA RURAL DE
EXTREMADURA, S.C.C., CAJA RURAL DE GIJN, C.C., CAJA
RURAL DE GRANADA, S.C.C., CAJA RURAL DE JAN,
BARCELONA Y MADRID, S.C.C. CAJA RURAL DE NAVARRA,
S.C.C., CAJA RURAL DE TENERIFE, S.C.C., CAJA RURAL DE
TERUEL, S.C.C., CAJA RURAL DE ZAMORA, C.C., CAJA
RURAL DEL MEDITERRNEO, RURALCAJA, S.C.C., CAJA
RURAL DEL SUR, S.C.C., CAJA RURAL SAN JOS DE NULES,
C.R.C.C.V. y CREDIT VALENCIA, C.R.C.C.V. (en lo sucesivo
ENTIDADES CEDENTES) sobre 16.275 Prstamos Hipotecarios
cuyo valor capital total ascendi a 1.880.046.236,97 euros y emiti
18.800 bonos de titulizacin de 100.000,00 euros de valor nominal
unitario, representados mediante anotaciones en cuenta, por
importe nominal conjunto de 1.880.000.000,00 euros (los
Bonos),
segn el siguiente
detalle: ----------------------------------------------------------------------------- Serie A por 1.788.800.000,00 euros. ------------------------------ Serie B por 37.600.000,00 euros. ---------------------------------- Serie C por 53.600.000,00 euros. ---------------------------------V. Que los Bonos de titulizacin emitidos por el Fondo fueron
calificados a la constitucin del Fondo por la agencia de
calificacin Moodys Investor Service Espaa, S.A. (Moodys),
que asign la calificacin Aaa a los Bonos de la Serie A, la
calificacin Aa3 a los Bonos de la Serie B y la calificacin Baa3 a
los Bonos de la Serie C, calificaciones que mantiene en la
actualidad. ------------------------------------------------------------------------VI. Que con fecha 27 de junio de 2008, BANCO
COOPERATIVO ESPAOL, S.A. (BANCO COOPERATIVO), en
su condicin de Entidad Suscriptora, suscribi inicialmente la
totalidad de Bonos emitidos por el Fondo y los transmiti
posteriormente a las ENTIDADES CEDENTES. Las ENTIDADES
CEDENTES han comunicado a esta Sociedad Gestora que
mantienen en su cartera la totalidad de los Bonos emitidos por el
Fondo. Se adjunta fotocopia de esta comunicacin como Anexo 1
de la presente Escritura. ------------------------------------------------------VII.
CEDENTES,
COOPERATIVO y la Sociedad Gestora han acordado con Fitch
Ratings Espaa, S.A.U., la asignacin de una segunda calificacin
a los Bonos emitidos por el Fondo.-----------------------------------------Fitch Ratings Espaa, S.A.U., es una sociedad espaola,
reconocida como entidad calificadora por la CNMV, que forma
parte y opera de acuerdo con la metodologa, criterios y control
de calidad de Fitch Ratings Limited (ambas indistintamente
Fitch). ---------------------------------------------------------------------------VIII. Que la asignacin de la segunda calificacin a los Bonos
por Fitch supone la modificacin de los siguientes contratos
firmados en la fecha de constitucin por el Fondo, representado
por la Sociedad Gestora, para incluir los criterios de Fitch en
situaciones de descenso de la calificacin crediticia de las
contrapartes de los contratos y de las actuaciones a llevar a cabo
en esos supuestos: ------------------------------------------------------------a) Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters
Garantizado (Cuenta de Tesorera).---------------------------------------b) Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos. ----------------c) Contrato de Permuta Financiera.---------------------------------d) Contrato de Lnea de Crdito.-------------------------------------en adelante y conjuntamente (los Contratos).-----------------IX. Que la modificacin de los Contratos supone la
modificacin de la Escritura de Constitucin del Fondo, dado que
en la Escritura de Constitucin se resumen los contratos,
recogiendo la informacin ms sustancial y relevante de los
mismos, reflejando fielmente su contenido y sin omitir informacin
relevante. -------------------------------------------------------------------------
X. Que, de conformidad con lo previsto en el artculo 7 de la
Ley 19/1992, introducido por la disposicin final cuarta de la Ley
5/2009, de 29 de junio, en su apartado 3. a), esta Sociedad
Gestora ha obtenido el consentimiento de todos los titulares de los
valores emitidos con cargo al Fondo, as como de las entidades
prestamistas y dems acreedores del Fondo afectados por la
modificacin de los Contratos y de la Escritura de Constitucin,
segn el siguiente detalle: ---------------------------------------------------- ENTIDADES CEDENTES en su condicin de titulares de
la totalidad de Bonos emitidos por el Fondo y de contrapartes de
Hipotecarios, de Prstamo Subordinado, de Prstamo para
Gastos Iniciales y de Intermediacin Financiera. Se acredita el
consentimiento mediante copia del documento que se adjunta
como Anexo 1.-------------------------------------------------------------------- BANCO COOPERATIVO en su condicin de contraparte de
los Contratos de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters
Garantizado (Cuenta de Tesorera), de Permuta de Financiera, de
Agencia de Pago de los Bonos, de Lnea de Crdito, de Depsito
Administracin de los Prstamos Hipotecarios (como posible
sustituto en determinadas circunstancias de los Administradores).
Se acredita el consentimiento mediante copia del documento que
se adjunta como Anexo 2. ---------------------------------------------XI. Que, de conformidad con lo previsto en el apartado 4. del
artculo 7 de la Ley 19/1992, esta Sociedad Gestora ha acreditado
previamente a la CNMV el cumplimiento de los requisitos
establecidos para la presente modificacin de Escritura de
Constitucin, habiendo sido comprobado por la CNMV dicho
cumplimiento.--------------------------------------------------------------------XII.- Con base en lo expuesto, el seor compareciente,
segn interviene, procede al otorgamiento de la presente Escritura
de Modificacin de la Escritura de Constitucin del Fondo a la que
se incorporan, formando parte integrante de la misma los Anexos
del 1 al 2 que se han citado, que se regir por las siguientes --------------------------------- ESTIPULACIONES: ------------------------1. INTERPRETACIN.-------------------------------------------------Los trminos que en la presente Escritura (la Escritura de
Modificacin) aparecen en maysculas tendrn el significado
que se indica en la Escritura de Constitucin o en el Folleto, salvo
que en la Escritura de Modificacin se disponga otra cosa. --------Asimismo, la presente Escritura de Modificacin deber ser
interpretada al amparo de la modificacin de los Contratos que
quedarn protocolizados en Acta Notarial con nmero de
protocolo posterior al de esta Escritura.-----------------------------------2.
CONSTITUCIN. ---------------------------------------------------------------2.1. Por la presente Escritura de Modificacin se da nueva
redaccin a algunas de las estipulaciones de la Escritura de
Constitucin del Fondo o se incluyen nuevos prrafos adicionales
de acuerdo a lo siguiente: ----------------------------------------------------1) La estipulacin 3.1.3 (iii) relativa a la Liquidacin
Anticipada del Fondo pasa a tener la siguiente redaccin: ----------(iii) Estar facultada para concertar una lnea de crdito, con
una entidad con calificacin crediticia mnima de su deuda a corto
plazo no subordinada y no garantizada de F2 y de P-1, segn las
escalas de calificacin de Fitch y de Moodys, respectivamente, o
un prstamo que se destinar ntegramente a la amortizacin
anticipada de los Bonos de las Series pendientes de reembolso.
El pago de los costes financieros devengados y el reembolso del
principal de la lnea de crdito o del prstamo se efectuar de
acuerdo con el Orden de Prelacin de Pagos de Liquidacin del
Fondo. -----------------------------------------------------------------------------
2) En la estipulacin 14 relativa a la calificacin del riesgo
crediticio de los Bonos (rating) a continuacin del ttulo
Consideraciones sobre las calificaciones se aadir el prrafo
siguiente: -------------------------------------------------------------------------Las calificaciones asignadas a cada una de las Series de
Bonos por Fitch miden la capacidad del Fondo respecto del pago
puntual de intereses y el pago del principal de los Bonos durante
la vida de la operacin y en todo caso antes de la Fecha de
Vencimiento Final, conforme a las condiciones estipuladas en la
presente Escritura. ------------------------------------------------------------3) Los prrafos 4 y siguientes de la estipulacin 18.1 relativa
al Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters Garantizado
de Tesorera)
son sustituidos por los prrafos
siguientes:------------------------------------------------------------------------En el supuesto de que la deuda no subordinada y no
garantizada de BANCO COOPERATIVO o de la entidad en la que
estuviera abierta la Cuenta de Tesorera (el Tenedor de la
Cuenta de Tesorera), experimentara, en cualquier momento de
la vida de la Emisin de los Bonos, un descenso en su calificacin
crediticia a corto plazo situndose por debajo de P-1, segn la
escala de calificacin de Moodys, o un descenso en la calificacin
crediticia a corto o a largo de F2 o de BBB+, respectivamente,
segn la escala de calificacin de Fitch, la Sociedad Gestora, en
un plazo mximo de treinta (30) das naturales a contar desde el
momento que tenga lugar cualquiera de dichas circunstancias,
deber poner en prctica, alguna de las opciones descritas a
continuacin que permitan mantener un adecuado nivel de
garanta respecto a los compromisos derivados del Contrato de
Apertura de Cuenta a Tipo de Inters Garantizado (Cuenta de
Tesorera) para que no se vea perjudicada la calificacin otorgada
a los Bonos por las Agencias de Calificacin: ---------------------------a) Obtener de una entidad con calificacin crediticia mnima
de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de F2
y de P-1, segn las escalas de calificacin de Fitch y de Moodys,
respectivamente, y con una calificacin crediticia mnima de su
deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada de BBB+,
segn la escala de calificacin de Fitch, un aval a primer
requerimiento que garantice al Fondo, a simple solicitud de la
Sociedad Gestora, el pago puntual por el Tenedor de la Cuenta de
Tesorera de su obligacin de reembolso de las cantidades
depositadas en la Cuenta de Tesorera, durante el tiempo que se
mantenga la situacin de prdida de las citadas calificaciones P-1
y/o F2 y/o BBB+ por parte
del Tenedor de la Cuenta de
Tesorera. ------------------------------------------------------------------------b) Trasladar la Cuenta de Tesorera a una entidad cuya
deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada posea una
calificacin mnima de F2 y de P-1, segn las escalas de
calificacin de Fitch y de Moodys, respectivamente, y con una
calificacin crediticia mnima de su deuda a largo plazo no
subordinada y no garantizada de BBB+, segn la escala de
calificacin de Fitch, y contratar la mxima rentabilidad posible
para sus saldos, que podr ser diferente a la contratada con el
Tenedor de la Cuenta de Tesorera en virtud del Contrato de
Tesorera). -----------------------------------------------------------------------Las opciones anteriores a) y b) estn incluidas en los criterios
establecidos por Fitch recogidos en su informe Counterparty
Criteria for Structured Finance Transactions de 22 de octubre de
2009 que podr ser actualizado, modificado o remplazado y se
encuentra disponible en www.fitchratings.com. A efectos de
determinar las caractersticas concretas de las medidas que se
adopten, de acuerdo con las opciones anteriores, se tendrn en
cuenta las modificaciones, actualizaciones o reemplazos del
mencionado documento, siempre que se ajusten a la normativa
vigente. A los efectos anteriores, se asume que, aunque la
calificacin del Tenedor de la Cuenta de Tesorera fuera de BBB+
y F2, pero Fitch hubiera anunciado pblicamente que cualquiera
de dichas calificaciones se encuentra en situacin de Rating
Watch Negative, se considerar igualmente que la calificacin de
la deuda del Tenedor de la Cuenta de Tesorera se encuentra por
debajo de las calificaciones mnimas requeridas por Fitch.----------En caso de producirse la situacin b) anterior y que,
posteriormente, la deuda a corto plazo no subordinada y no
garantizada alcanzara nuevamente una calificacin mnima de F2
respectivamente, y una calificacin crediticia mnima de su deuda
a largo plazo no subordinada y no garantizada de BBB+, segn la
escala de calificacin de Fitch, la Sociedad Gestora con
COOPERATIVO bajo el Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de
Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera). -----------------------------Todos los costes, gastos e impuestos en que se incurran por
la realizacin y formalizacin de las anteriores opciones sern por
cuenta de BANCO COOPERATIVO o, en su caso, del Tenedor de
la Cuenta de Tesorera sustituido.------------------------------------------El Tenedor de la Cuenta de Tesorera, desde el momento en
que se d el descenso de su calificacin crediticia, se compromete
a realizar esfuerzos comerciales razonables para que la Sociedad
Gestora pueda adoptar alguna de las opciones (a) y (b)
anteriores. -----------------------------------------------------------------------4) El apartado (ii) del prrafo cuarto de la estipulacin 18.4
(Contrato de Lnea de Crdito) relativo a las formas de disposicin
de la Lnea de Crdito pasa a tener la siguiente redaccin: --------(ii) En el supuesto de que la deuda a corto plazo no
subordinada y no garantizada de BANCO COOPERATIVO,
experimentara, en cualquier momento de la vida de los Bonos, un
descenso en la calificacin de su deuda a corto plazo no
subordinada y no garantizada situndose por debajo de F2 o de
P-1, segn las escalas de calificacin de Fitch y de Moodys,
respectivamente, o un descenso en la calificacin crediticia a
largo por debajo de BBB+, segn la escala de calificacin de
Fitch, la Sociedad Gestora, en un plazo mximo de treinta (30)
das a contar desde el momento que tenga lugar dicha
circunstancia, dispondr la Lnea de Crdito por la totalidad del
importe disponible hasta el Importe Mximo del Crdito,
permaneciendo depositado en la Cuenta de Tesorera. A los
efectos anteriores, se asume que, aunque la calificacin de
BANCO COOPERATIVO fuera de BBB+ y F2, pero Fitch hubiera
anunciado pblicamente que cualquiera de dichas calificaciones
se encuentra en situacin de Rating Watch Negative, se
considerar igualmente que la calificacin de la deuda BANCO
COOPERATIVO se encuentra por debajo de las calificaciones
mnimas requeridas por Fitch. ----------------------------------------------5) En la estipulacin 18.5 relativa al Contrato de Permuta
Financiera el punto 8 pasa a denominarse Actuaciones en caso
de modificacin de la calificacin de la Parte B por Moodys y a
continuacin del mismo y con anterioridad al punto 9 se aadir
los prrafos siguientes: --------------------------------------------------------8 bis. Actuaciones en caso de modificacin de la calificacin
de la Parte B por Fitch. -------------------------------------------------------(i)Criterios de Fitch ------------------------------------------------------En el supuesto de que la deuda no garantizada y no
subordinada de la Parte B deje de tener una calificacin mnima
de BBB+ o F2 para la deuda a largo plazo y a corto plazo,
respectivamente (y a estos efectos, se asume que, aunque la
calificacin mnima de la Parte B fuera de BBB+ y F2, pero Fitch
hubiera anunciado pblicamente que cualquiera de dichas
calificaciones se encuentra en situacin de Rating Watch
Negative, se considerar igualmente que la calificacin de la
deuda de la Parte B se sita un escaln por debajo de dichas
calificaciones), la Parte B deber llevar a cabo dentro de un plazo
de catorce (14) das naturales desde el da en que tuviera lugar, y
a su coste, alguna de las siguientes medidas:--------------------------(A) ceder todos sus derechos y obligaciones derivados del
Contrato de Permuta Financiera a una tercera entidad que la
sustituya y que cuente con una calificacin mnima de BBB+ y F2
para la deuda a largo plazo y a corto plazo, respectivamente, por
Fitch; ------------------------------------------------------------------------------(B) conseguir que un documento de garanta de una tercera
entidad satisfactoria para la Parte A y que cuente con una
calificacin mnima de BBB+ y F2 de Fitch, para la deuda a largo
plazo y a corto plazo, respectivamente, garantice sus derechos y
obligaciones derivados del Contrato de Permuta Financiera; o ----(C) constituir un depsito en efectivo o un depsito de
valores en una entidad con una calificacin mnima de BBB+ y F2
de Fitch, para la deuda a largo plazo y a corto plazo,
respectivamente, en garanta del cumplimiento de las obligaciones
de la Parte B por un importe calculado en funcin del valor de
mercado de la Permuta Financiera y conforme a los criterios de
Fitch indicados en su informe Counterparty Criteria for Structured
Transactions: Derivative Addendum, de 23 de octubre de 2009, o
documento o informe de Fitch que pudiera sustituir al anterior en
el futuro. --------------------------------------------------------------------------(ii ) Criterio de Fitch (continuacin)----------------------------------En el supuesto de que la deuda no garantizada y no
de BBB- o F3 para la deuda a largo plazo y a corto plazo,
calificacin mnima de la Parte B fuera de BBB- o F3, pero Fitch
calificaciones), la Parte B, dentro de los treinta (30) das naturales
siguientes a la prdida de calificacin por la Parte B, y a su coste,
procurar realizar alguna de las siguientes medidas: -----------------(A) conseguir que un documento de garanta de una tercera
calificacin mnima de BBB+ y F2 de Fitch, para la deuda a
largo plazo y a corto plazo, respectivamente, garantice sus
derechos y obligaciones derivados del Contrato de Permuta
Financiera; o ---------------------------------------------------------------------(B) ceder todos sus derechos y obligaciones derivados de los
Contratos de Permuta Financiera a una tercera entidad que la
respectivamente. ---------------------------------------------------------------En los supuestos descritos en los apartados (i) y (ii)
anteriores, cuando se elija la consecucin de un documento de
garanta de una tercera entidad, tanto la citada garanta como la
opinin legal aneja a ella sern revisadas por Fitch o sus asesores
legales. La eficacia de la garanta quedar sujeta a la valoracin
de sus asesores legales en cuanto a su
ejecutabilidad. -------------------------------------------------------------------Las alternativas descritas en este apartado, as como los
plazos, las calificaciones y los importes de los depsitos en
garanta, estn recogidas en los informes de Fitch Counterparty
Criteria for Structured Transactions, de 22 de octubre de 2009, y
Counterparty Criteria for Structured Transactions: Derivative
Addendum, de 23 de octubre de 2009, que podrn ser
disponibles en www.fitchratings.com. -------------------------------------Todos los costes, gastos e impuestos en que se incurra por
el cumplimiento de las anteriores obligaciones sern por cuenta
de la Parte B--------------------------------------------------------------------6) El quinto prrafo de la estipulacin 18.6 relativa al
Contrato de Agencia de Pagos pasa a tener la siguiente
redaccin: ------------------------------------------------------------------------En el supuesto de que la deuda no subordinada y no
garantizada del Agente de Pagos experimentara, en cualquier
momento de la vida de la Emisin de Bonos, un descenso de la
calificacin crediticia a corto plazo situndose por debajo de P-1,
segn la escala de calificacin de Moodys, o un descenso de la
calificacin crediticia a corto o a largo plazo por debajo de F2 o de
BBB+, respectivamente, segn la escala de calificacin de Fitch,
la Sociedad Gestora, en un plazo mximo de treinta (30) das a
contar desde el momento que tenga lugar cualquiera de dichas
circunstancias, deber poner en prctica alguna de las opciones
descritas a continuacin y previa comunicacin a las Agencias de
Calificacin:-----------------------------------------------------------------------(i) obtener de una entidad con una calificacin mnima de su
deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de F2 y de
P-1, segn las escalas de calificacin de Fitch y Moodys,
segn la escala de calificacin de Fitch, un aval incondicional e
irrevocable a primer requerimiento que garantice el pago al Fondo,
a simple solicitud de la Sociedad Gestora, los compromisos
asumidos por el Agente de Pagos durante el tiempo que se
mantenga cualquiera de dichas circunstancias de descenso y
prdida de calificacin crediticia por parte del Agente de Pagos;
o ------------------------------------------------------------------------------------(ii) revocar la designacin del Agente de Pagos, procediendo
a designar a otra entidad con calificacin crediticia mnima de su
respectivamente, y con calificacin crediticia mnima de su deuda
escala de calificacin de Fitch, que le sustituya antes de dar por
resuelto el Contrato de Agencia de Pagos o, en su caso, en virtud
de un nuevo contrato de agencia de pagos. A los efectos
anteriores, se asume que, aunque la calificacin del Agente de
Pagos de Tesorera fuera de BBB+ y F2, pero Fitch hubiera
considerar igualmente que la calificacin de la deuda del Agente
de Pagos se encuentra por debajo de las calificaciones mnimas
requeridas por Fitch. En caso de sustitucin del Agente de Pagos,
la Sociedad Gestora estar facultada para modificar la comisin
en favor de la entidad sustituta que podr ser superior a la
establecida en el Contrato de Agencia de Pagos original. ----------El Agente de Pagos, desde el momento en que se d el
descenso de la calificacin crediticia conforme lo expuesto en el
prrafo anterior, se compromete a realizar esfuerzos comerciales
razonables para que la Sociedad Gestora pueda adoptar alguna
de las opciones (i) o (ii) anteriores.----------------------------------------2.2. Todas las referencias realizadas a la Agencia de
Calificacin a lo largo de la Escritura de Constitucin, definida
como Moodys en la estipulacin 14.1 de la Escritura de
Constitucin, se entendern realizadas a las Agencias de
Calificacin, definidas como Moodys y Fitch de manera
conjunta. En concreto las siguientes referencias de la Escritura de
Constitucin, as como las clusulas correspondientes de los
contratos financieros complementarios:-----------------------------------a) Estipulacin 4.1 relativa a la renuncia y sustitucin de la
Sociedad Gestora en su apartado (v).-------------------------------------b) Estipulacin 4.3 relativa a la subcontratacin de las
funciones de la Sociedad Gestora en su nmero (iii). -----------------c) Estipulacin 9 relativa a la sustitucin de los activos
titulizados al final del ltimo prrafo del apartado (i). ------------------d) Estipulacin 10.5 relativa a la subrogacin de los
Prstamos Hipotecarios al final del primer prrafo. --------------------e) Estipulacin 10.10 relativa a la subcontratacin de las
funciones de Administrador en su nico prrafo. ----------------------f) Estipulacin 10.11 relativa a la duracin y sustitucin del
Administrador en su segundo prrafo. ------------------------------------g) Estipulacin 14 en la parte titulada Consideraciones sobre
las calificaciones en sus actuales prrafos tercero, cuarto, quinto
y sptimo. ------------------------------------------------------------------------h) Estipulacin 19.1 relativa a las actuaciones de la Sociedad
Gestora en sus apartados (iii), (v) y (vii). ---------------------------------i) Estipulacin 20.3 relativa a las notificaciones y otras
informaciones a suministrar por la Sociedad Gestora. ---------------j) Estipulacin 22 relativa a la modificacin de escritura en su
nico prrafo.--------------------------------------------------------------------3. GASTOS.---------------------------------------------------------------Todos los gastos derivados de la asignacin de la segunda
calificacin a los Bonos por Fitch, y del otorgamiento y ejecucin
de la presente Escritura pblica sern por cuenta del Fondo, como
gastos extraordinarios.--------------------------------------------------------4. LEY Y JURISDICCIN. --------------------------------------------La presente Escritura de Modificacin se regir e interpretar
de acuerdo con las leyes espaolas.--------------------------------------Todas las cuestiones, discrepancias, litigios y reclamaciones
administracin y representacin legal por la Sociedad Gestora del
Fondo, y de la Emisin de Bonos con cargo al mismo, sern
conocidas y falladas por los Juzgados y Tribunales espaoles
competentes.---------------------------------------------------------------------Se hace constar que la Entidad otorgante tiene la condicin
de Entidad Financiera, a los efectos del Artculo 2 de la Ley
2/2010 de 28 de abril.----------------------------------------------------------De acuerdo con la L.O. 15/1999, los comparecientes aceptan
la incorporacin de sus datos (y la fotocopia del documento de
identidad, en los casos previstos en la Ley) al protocolo notarial y
a los ficheros de la Notara. Se conservarn con carcter
Administraciones Pblicas que estipula la Ley y, en su caso, al
Notario que suceda al actual en la plaza. La finalidad del
tratamiento es formalizar la presente escritura, realizar su
facturacin y seguimiento posterior y las funciones propias de
la actividad notarial. Puede ejercitar sus derechos de acceso,
autorizante. -----------------------------------------------------------------------As lo otorga.---------------------------------------------------------------Hago las reservas y advertencias legales pertinentes
especialmente las de carcter fiscal.--------------------------------------Doy cumplimiento al requisito de lectura conforme la lo
dispuesto en el Reglamento Notarial; el seor compareciente
segn interviene, enterado, ratifica y aprueba la presente Escritura
de Modificacin de la Escritura de Constitucin del Fondo, en su
totalidad y la firma conmigo el Notario, que doy fe de que el
otorgamiento se adecua a la legalidad y a la voluntad
debidamente informada del otorgante y en general de todo cuanto
en la misma se contiene y de que va extendida sobre trece folios
de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie AG,
nmeros 4578906, 4578907, 4578908, 4578909, 4578910,
4578911, 4578912, 4578913, 4578914, 4578915, 4578916,
4578917 y 4578918. ----------------------------------------------------------Est la firma del compareciente.- Signado: Jos Mara Mateos
Salgado.- Rubricados y sellado.------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ DOCUMENTOS UNIDOS------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
SEGUNDA MODIFICACIN DE LA ESCRITURA DE
CONSTITUCIN DE RURAL HIPOTECARIO X FONDO DE
TITULIZACIN DE ACTIVOS, CESIN DE DERECHOS DE
CRDITO DE PRSTAMOS HIPOTECARIOS MEDIANTE LA
TRANSMISIN DE HIPOTECA Y EMISIN DE BONOS DE
TITULIZACIN ------------------------------------------------------------------*********************************************************************
NMERO QUINIENTOS DIECISIETE. ---------------------------En Madrid, mi residencia, a ocho de febrero de dos mil
trece. ------------------------------------------------------------------------------Ante mi, JOS-MARA MATEOS SALGADO, Notario de
TITULIZACIN (la "Sociedad Gestora") con domicilio en Madrid,
calle Lagasca 120 y C.I.F. n A-80514466, entidad constituida de
conformidad con lo dispuesto en el artculo sexto de la Ley
19/1992, de 7 de julio, sobre Rgimen de las Sociedades y
Fondos de Inversin Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizacin
Hipotecaria (la "Ley 19/1992"), en virtud de autorizacin otorgada
mediante O.M. de 17 de diciembre de 1992, mediante escritura
otorgada el 19 de enero de 1993 ante el Notario de Madrid D.
Roberto Blanquer Uberos, con el nmero 117 de su protocolo e
inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al tomo 5.461, libro 0,
folio 49, Seccin 8, hoja M-89355, inscripcin 1. Posteriormente
transformada en Sociedad Gestora de Fondos de Titulizacin
conforme a lo dispuesto en el captulo II y en la disposicin
transitoria nica del Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el
que se regulan los fondos de titulizacin de activos y las
sociedades gestoras de fondos de titulizacin (el Real Decreto
926/1998), en virtud de la autorizacin otorgada por la O.M. de 4
de octubre de 1999 y mediante escritura otorgada el 25 de
octubre de 1999 ante el Notario de Madrid D. Luis Felipe Rivas
Recio con el nmero 3.289 de su protocolo, que caus la
artculo segundo de sus Estatutos, se transcribe a continuacin:--"La Sociedad tendr por objeto exclusivo la constitucin,
mismos."---------------------------------------------------------------------------Su legitimacin para este acto resulta: ----------------------------a) Del acuerdo adoptado por la Comisin Delegada del
mayo de 2008, segn consta en las certificacin expedida por la
Presidente, que qued unida a la Escritura de Constitucin del
Fondo que por la presente es objeto de modificacin; y de la
propia Escritura de Constitucin, a la que se remite. -------------------
b) Y de los apoderamientos a su favor otorgados en
Uberos y D. Felipe Rivas Recio con fechas 11 de marzo de 1993 y
16 de febrero de 2000, respectivamente y ante el Notario de
Madrid D. Juan Carlos Carnicero Iiguez con fechas 30 de
noviembre de 2009 y 1 de junio de 2010. Exhibe en este acto
copias autorizadas y debidamente inscritas en el Registro
Mercantil de dichos apoderamientos, considerando yo, el Notario,
suficientes las facultades conferidas para los actos formalizados
en esta escritura. ---------------------------------------------------------------Asevera el compareciente la total vigencia y subsistencia de
sus poderes. ---------------------------------------------------------------------Le conozco, y tiene a mi juicio, segn acta, capacidad para
este acto y,--------------------------------------------------------------------------------------------------- EXPONE: ----------------------------------I.- Que la Sociedad Gestora constituy el Fondo de
Titulizacin de Activos denominado RURAL HIPOTECARIO
X FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS (el Fondo),
con domicilio en Madrid, calle Lagasca 120 y C.I.F., nmero
V-85474252, mediante escritura pblica otorgada ante el Notario
que fue de Madrid, D. Roberto Parejo Gamir, el da 25 de junio
de 2008, con el nmero 1.497 de protocolo (la Escritura de
Constitucin) de acuerdo con el rgimen legal previsto por el
Real Decreto 926/1998, por la Ley 19/1992, en cuanto a lo no
contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de
aplicacin, y dems normativa aplicable. --------------------------------II. Que la Comisin Nacional del Mercado de Valores
DALGEMES, S.C.V.C., CAIXA RURAL DE BALEARS, S.C.C.
(actualmente Cajas Rurales Unidas, S.C.C.), CAIXA RURAL LA
VALL SAN ISIDRO, S.C.C.V., CAIXA RURAL SANT VICENT
DUIXO,
C.C.V.,
ARAGONESA Y DE LOS PIRINEOS, S.C.C. (actualmente Nueva
Caja Rural de Aragn, S.C.C.), CAJA RURAL DE ARAGN,
S.C.C. (actualmente Nueva Caja Rural de Aragn, S.C.C.), CAJA
RURAL DE ASTURIAS, S.C.C., CAJA RURAL DE CRDOBA,
S.C.C., CAJA RURAL DE EXTREMADURA, S.C.C., CAJA
RURAL DE GIJN, C.C., CAJA RURAL DE GRANADA, S.C.C.,
CAJA RURAL DE JAN, BARCELONA Y MADRID, S.C.C. CAJA
RURAL DE NAVARRA, S.C.C., CAJA RURAL DE TENERIFE,
S.C.C., CAJA RURAL DE TERUEL, S.C.C., CAJA RURAL DE
S.C.C.), CAJA RURAL DEL SUR, S.C.C., CAJA RURAL SAN
JOS DE NULES, C.R.C.C.V. y CREDIT VALENCIA, C.R.C.C.V.
(conjuntamente las CAJAS RURALES) sobre 16.275 Prstamos
Hipotecarios cuyo valor capital total ascendi a 1.880.046.236,97
euros y emiti 18.800 bonos de titulizacin de 100.000,00 euros
de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en
cuenta, por importe nominal conjunto de 1.880.000.000,00 euros
(los Bonos), desglosados en tres series segn el siguiente
detalle: ----------------------------------------------------------------------------Serie A por 1.788.800.000,00 euros. -----------------------------Serie B por 37.600.000,00 euros. ----------------------------------Serie C por 53.600.000,00 euros. ---------------------------------V. Que los Bonos de titulizacin emitidos por el Fondo
fueron calificados a la constitucin del Fondo por la agencia de
calificacin Moodys Investor Service Espaa, S.A. (Moodys).-VI. Que, con fecha 18 de enero de 2011, la Sociedad
Gestora modific la Escritura de Constitucin con la finalidad de
obtener una calificacin crediticia para los Bonos de las Series A y
B por parte de Fitch Ratings Espaa, S.A.U. (Fitch). Las
referencias realizadas a la Escritura de Constitucin en la
presente comunicacin se realizan a la misma en su redaccin
actual tras la modificacin mencionada anteriormente. ---------------VII. Las calificaciones asignadas a los Bonos por Moodys y
Fitch inicialmente y en la actualidad son las siguientes: ---------------
Aa3(sf)
B1(sf)
COOPERATIVO),
condicin de Entidad
Suscriptora, suscribi inicialmente la totalidad de Bonos emitidos
por el Fondo y los transmiti posteriormente a las CAJAS
RURALES. Las CAJAS RURALES han comunicado a esta
Sociedad Gestora que mantienen, en su conjunto, la titularidad de
la totalidad de los Bonos emitidos por el Fondo.-------------------------
IX. Que las CAJAS RURALES, BANCO COOPERATIVO y
la Sociedad Gestora han acordado solicitar a DBRS Ratings
Limited, la asignacin de una calificacin a los Bonos de la Serie
A. ----------------------------------------------------------------------------------DBRS Ratings Limited es una agencia de calificacin con
domicilio en 1 Minster Court 10th Floor, Mincing Lane, London,
EC3R 7AA, United Kingdom. DBRS Ratings Limited ha sido
inscrita y autorizada con fecha 31 de octubre de 2011 como
agencia de calificacin crediticia en la Unin Europea de
conformidad con lo previsto en el Reglamento de la Comunidad
Europea nm. 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo
de 16 de septiembre de 2009 sobre agencias de calificacin
(DBRS).-------------------------------------------------------------------------Fitch, Moodys y DBRS, conjuntamente, son consideradas
las Agencias de Calificacin. -------------------------------------------X. Que la asignacin de calificacin a los Bonos por DBRS
supone la modificacin de los siguientes contratos firmados por el
Fondo, representado por la Sociedad Gestora, para incluir los
criterios de DBRS en situaciones de descenso de la calificacin
crediticia de la deuda de las contrapartes de los contratos y de las
actuaciones a llevar a cabo en esos supuestos: -----------------------a) Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters
Garantizado (Cuenta de Tesorera).---------------------------------------b) Contrato de Agencia de Pagos. ----------------------------------
c) Contratos de Permuta Financiera.-------------------------------en adelante y conjuntamente (los Contratos). ----------------XI. Que, con fecha 13 de agosto de 2012, la Sociedad
Gestora, en nombre del Fondo, dispuso de la totalidad del importe
Mximo de la Lnea de Crdito a dicha fecha, 7.478.376,37 euros,
ingresndolo en la Cuenta de Tesorera del Fondo, como depsito
en garanta del Contrato de Administracin, tras el rebaja de las
calificaciones crediticias asignadas a BANCO COOPERATIVO por
Moodys y Fitch. Posteriormente, BANCO COOPERATIVO ha
cedido la totalidad de los derechos de crdito derivados del
importe dispuesto de la Lnea de Crdito a 28 de diciembre de
2012, 7.174.984,74 euros, a las CAJAS RURALES como
Administradores actuales de los Prstamos Hipotecarios.-----------XII. Que, como consecuencia de los expositivos anteriores,
esta Sociedad Gestora tiene intencin de modificar determinadas
estipulaciones de la Escritura de Constitucin del Fondo para
incluir en la Escritura de Constitucin del Fondo los criterios de
DBRS en situaciones de descenso de la calificacin crediticia de
las contrapartes de los Contratos, as como para adaptar el
contenido de la Escritura de Constitucin a la redaccin actual del
Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters Garantizado y
de Agencia de Pagos y a la disposicin y posterior cesin de la
Lnea de Crdito. --------------------------------------------------------------XIII. Que, de conformidad con lo previsto en el artculo 7 de
la Ley 19/1992, introducido por la disposicin final cuarta de la Ley
modificacin de la Escritura de Constitucin, segn el siguiente
detalle: ----------------------------------------------------------------------------CAJAS RURALES en su condicin de titulares, en su
conjunto, de la totalidad de los Bonos emitidos por el Fondo, de
acreedores actuales del Contrato de Lnea de Crdito y de
entidades prestamistas de los Contratos de Prstamo para Gastos
como Anexo 1. -----------------------------------------------------------------BANCO COOPERATIVO, como contraparte del Contrato de
Permuta Financiera. Se acredita el consentimiento mediante copia
del documento que se adjunta como Anexo 2. ------------------------XIV. Que, de conformidad con lo previsto en el apartado 4.
del artculo 7 de la Ley 19/1992, esta Sociedad Gestora ha
acreditado previamente a la CNMV el cumplimiento de los
requisitos establecidos para la presente modificacin de Escritura
de Constitucin, habiendo sido comprobado por la CNMV dicho
cumplimiento. --------------------------------------------------------------------XV. Que, con fecha 8 de febrero de 2013, DBRS ha
asignado la calificacin A (sf) a los Bonos de la Serie A. Se
adjunta copia de la carta de calificacin de DBRS como Anexo
3. ------------------------------------------------------------------------------------XIV. Con base en lo expuesto, el seor compareciente,
1 al 3 que se han citado, que se regir por las siguientes -------------------------------- ESTIPULACIONES: -----------------------------1. INTERPRETACIN. ------------------------------------------------Los trminos que en la presente Escritura (la Escritura de
que en la Escritura de Modificacin se disponga otra cosa. ---------Asimismo, la presente Escritura de Modificacin deber ser
protocolo posterior al de esta Escritura. ----------------------------------2.
CONSTITUCIN. --------------------------------------------------------------2.1. Por la presente Escritura de Modificacin se da nueva
de acuerdo a lo siguiente:----------------------------------------------------1) La estipulacin 3.1.3 (iii) relativa a la Liquidacin
Anticipada del Fondo pasa a tener la siguiente redaccin:----------(iii) Estar facultada para concertar una lnea de crdito,
con entidades con calificacin crediticia mnima de su deuda no
subordinada y no garantizada de P-1, segn la escala de
calificacin a corto plazo de Moodys, de F2, segn la escala de
calificacin a corto plazo de Fitch, y, en caso de vigencia de la
Serie A, de BBB (sin que dicha calificacin se encuentre en
situacin de Under Review (Negative)), segn la calificacin
pblica asignada por DBRS o, en caso de no existir, las
valoraciones internas y/o calificaciones privadas realizadas por
DBRS (la Calificacin de DBRS) a largo plazo, o un prstamo
que se destinarn ntegramente a la amortizacin anticipada de
los Bonos de las Series pendientes de reembolso. El pago de los
costes financieros devengados y el reembolso del principal de la
lnea de crdito o del prstamo se efectuar de acuerdo con el
Orden de Prelacin de Pagos de Liquidacin. -------------------------2) En la estipulacin 14.2 relativa a las Consideraciones
sobre las calificaciones se aaden los prrafos siguientes: --------La calificacin asignada a los Bonos de la Serie A por
DBRS constituye una opinin acerca del pago puntual de
intereses y el pago del principal antes o en la Fecha de
Vencimiento Final, de conformidad con los documentos de la
operacin.-------------------------------------------------------------------------Las
autorizadas con fecha 31 de octubre de 2011 como agencias de
calificacin crediticia en la Unin Europea de conformidad con lo
previsto en el Reglamento de la Comunidad Europea nm.
1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de
septiembre de 2009 sobre agencias de calificacin.------------------3) Los prrafos 4 y siguientes de la estipulacin 18.1
relativa al Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters
Garantizado (Cuenta de Tesorera) son sustituidos por los
prrafos siguientes:-------------------------------------------------------------En el supuesto de que la deuda no subordinada y no
(BARCLAYS) o de la entidad en la que estuviera abierta la
Cuenta de Tesorera (en ambos casos, el Tenedor de la Cuenta
de Tesorera), experimentara, en cualquier momento de la vida
de la Emisin de los Bonos, un descenso en su calificacin
escala de calificacin de Moodys, o un descenso en su
calificacin crediticia a corto o a largo de F2 o de BBB+,
respectivamente, segn la escala de calificacin de Fitch, o,
durante la vigencia de la Serie A, por debajo de BBB, segn la
Calificacin de DBRS a largo plazo, la Sociedad Gestora, en un
plazo mximo de treinta (30) das naturales a contar desde el
garanta respecto a los compromisos del Tenedor de la Cuenta de
Tesorera en virtud del Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de
Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera) para que no se vea
perjudicada la calificacin otorgada a los Bonos por las Agencias
de Calificacin:------------------------------------------------------------------a) Obtener de una entidad con calificacin crediticia mnima
y/o de P-1, segn las escalas de calificacin de Fitch y de
Moodys, respectivamente, y/o, con una calificacin crediticia
mnima de su deuda a largo plazo no subordinada y no
garantizada de BBB+, segn la escala de calificacin de Fitch, y/o
en caso de vigencia de la Serie A, con una Calificacin de DBRS
a largo plazo de BBB (sin que dicha calificacin se encuentre en
situacin de Under Review (Negative)), un aval a primer
y/o F2 y/o BBB+ y/o BBB por parte del Tenedor de la Cuenta de
Tesorera. -------------------------------------------------------------------------b) Trasladar la Cuenta de Tesorera a una entidad cuya
calificacin crediticia mnima de F2 y de P-1, segn las escalas de
calificacin de Fitch, y, en caso de vigencia de la Serie A, con una
Calificacin de DBRS a largo plazo mnima de BBB (sin que dicha
calificacin se encuentre en situacin de Under Review
(Negative)), y contratar la mxima rentabilidad posible para sus
saldos, que podr ser diferente a la contratada con el Tenedor de
la Cuenta de Tesorera en virtud del Contrato de Apertura de
Cuenta a Tipo de Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera). -----Las opciones anteriores a) y b) estn incluidas en los
Counterparty Criteria for Structured Finance Transactions de 22
de octubre de 2009 que podr ser actualizado, modificado o
remplazado y se encuentra disponible en www.fitchratings.com. A
efectos de determinar las caractersticas concretas de las medidas
que se adopten, de acuerdo con las opciones anteriores, se
reemplazos del mencionado documento, siempre que se ajusten a
la normativa vigente. A los efectos anteriores, se asume que,
aunque la calificacin del Tenedor de la Cuenta de Tesorera
fuera de BBB+ y F2, pero Fitch hubiera anunciado pblicamente
que cualquiera de dichas calificaciones se encuentra en situacin
de Rating Watch Negative, se considerar igualmente que la
calificacin de la deuda del Tenedor de la Cuenta de Tesorera se
encuentra por debajo de las calificaciones mnimas requeridas de
Fitch.-------------------------------------------------------------------------------En el supuesto de que el Tenedor de la Cuenta de Tesorera
sufra una rebaja o retirada en la calificacin de su deuda por las
de Calificacin, se lo comunicar a la Sociedad
Gestora. ---------------------------------------------------------------------------BANCO COOPERATIVO, desde el momento en que se d
el descenso de la calificacin crediticia del Tenedor de la Cuenta
de Tesorera que d lugar a adoptar alguna de las opciones a) y
b) anteriores, se compromete a realizar esfuerzos comerciales
de ellas.----------------------------------------------------------------------------Todos los costes, gastos e impuestos en que se incurran
por la realizacin y formalizacin de las anteriores opciones sern
por cuenta de BANCO COOPERATIVO. ---------------------------------En caso de que la deuda a corto plazo no subordinada y no
garantizada de BANCO COOPERATIVO alcanzara nuevamente
una calificacin mnima de F2 y de P-1, segn las escalas de
calificacin de Fitch y de Moodys, respectivamente, y una
calificacin de Fitch, y, en caso de vigencia de la Serie A, una
Calificacin de DBRS a largo plazo de BBB (sin que dicha
(Negative)), la Sociedad Gestora, con posterioridad al 3 de
agosto de 2014, trasladar los saldos de nuevo a BANCO
Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera). Dada esta situacin,
BANCO COOPERATIVO se compromete de modo irrevocable, a
peticin de la Sociedad Gestora, a llevar nuevamente a cabo la
reinversin de las cantidades depositadas en una Cuenta de
Tesorera de conformidad con los trminos y condiciones
previstos en el de Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de
Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera).----------------------------4) La estipulacin 18.4 relativa al Contrato de Lnea de
Crdito pasa a tener la siguiente redaccin: ----------------------------18.4 Contrato de Lnea de Crdito.-----------------------------La Sociedad Gestora manifiesta que el resumen de este
contrato contenido en la presente Estipulacin, que suscribi
inicialmente, en nombre y representacin del Fondo, con BANCO
COOPERATIVO, recoge la informacin ms sustancial y relevante
del contrato, refleja fielmente el contenido del mismo y no omite
informacin que pudiera afectar al contenido de la presente
Escritura y del Folleto. --------------------------------------------------------La Sociedad Gestora celebr, en representacin y por
cuenta del Fondo, con BANCO COOPERATIVO un contrato de
lnea de crdito de carcter mercantil (el Contrato de Lnea de
Crdito o la Lnea de Crdito), destinado a proteger al Fondo en
caso de que no le fuesen ingresadas, por concurso de cualquiera
de los Administradores, cantidades que hubieran sido percibidas
de los Prstamos Hipotecarios por el Administrador y que
correspondan al Fondo. -------------------------------------------------------Con fecha 13 de agosto de 2012, la Sociedad Gestora, en
nombre del Fondo, dispuso de la totalidad del Importe Mximo de
la Lnea de Crdito a dicha fecha, 7.478.376,37 euros,
ingresndolo en la Cuenta de Tesorera del Fondo, en garanta
del Contrato de Administracin, conforme a lo establecido en el
Contrato de Lnea de Crdito y, en concreto, con motivo de las
rebajas de la calificacin de la deuda a corto plazo no subordinada
y no garantizada de BANCO COOPERATIVO por Moodys por
debajo de P-1 y por Fitch por debajo de F2. El saldo del importe
dispuesto de la Lnea de Crdito tras la reduccin de la
misma en la Fecha de Pago del 26 de noviembre de 2012,
asciende a 7.174.984,74 euros, correspondiente al 0,56% del
Saldo Vivo de los Prstamos Hipotecarios no Dudosos a la
Determinacin correspondiente a dicha Fecha de
Pago. -------------------------------------------------------------------------------Con
COOPERATIVO cedi la posicin acreedora del Contrato de
Lnea de Crdito a los Administradores de los Prstamos
Hipotecarios, esto es, Caja Rural de Gijn, S.C.C., Caja Rural de
Navarra, S.C.C., Caja Rural de Extremadura, S.C.C., Caja Rural
de Granada, S.C.C., Cajas Rurales Unidas, S.C.C. (anteriormente
Caja Rural del Mediterrneo, Ruralcaja y Caixa Rural de Balears),
Credit Valencia, Caja Rural C.C.V., Caja Rural de Asturias,
S.C.C., Caja Rural de Crdoba, S.C.C., Caja Rural de Jan,
Barcelona y Madrid, S.C.C., Cajasiete, Caja Rural, S.C.C., Caja
Rural de Teruel, S.C.C., Caja Rural de Zamora, S.C.C., Caja
Rural S. Vicente Ferrer de Vall de Uxo, S.C.C.V., Caixa Rural La
Vall San Isidro, S.C.C.V., Caixa Rural d Algemesi, S.C.C.V., Caja
Rural San Jos de Nules, S.C.C.V., Caixa Popular Caixa Rural,
S.C.C.V., Caja Rural del Sur, S.C.C. y Nueva Caja Rural de
Aragn, S.C.C. (anteriormente Caja Rural de Aragn y Caja Rural
Aragonesa y de los Pirineos) (individualmente cada uno de ellos,
un Administrador y conjuntamente, los Administradores). La
cesin se realiz mediante la firma de un contrato de cesin entre
BANCO COOPERATIVO y la totalidad de los Administradores por
el importe de cesin para cada Administrador que se establece en
la tabla que se recoge a continuacin que corresponde al 0,56%
del Saldo Vivo de los Prstamos Hipotecarios no Dudosos
Determinacin correspondiente a la Fecha de Pago del 26 de
noviembre de 2012:-------------------------------------------------------------
Caja Rural de Gijn, S.C.C.
25.256,72
1.201.170,91
176.973,38
915.793,14
(anteriormente Caja Rural del
Mediterrneo y Ruralcaja, Caixa
Rural de Balears).
2.084.366,72
Credit Valencia Caja Rural C.C.V.
77.361,54
262.385,30
Caja Rural de Crdoba, S.C.C.
128.224,90
Caja Rural de Jan, Barcelona y
Madrid, S.C.C.
231.199,87
158.404,97
97.637,77
Caja Rural de Zamora, S.C.C.
121.963,50
Caja Rural S. Vicente Ferrer de
Vall de Uxo,S.C.C.
Caixa Rural La Vall San Isidro,
54.864,59
Caixa Rural d Algemesi, S.C.C.V.
60.988,96
Caja Rural San Jos de Nules,
45.102,93
Caixa Popular Caixa Rural, C.C.V.
60.344,58
24.175,15
793.011,19
Nueva Caja Rural de Aragn,
S.C.C. (anteriormente Caja Rural
de Aragn y Caja Rural Aragonesa
y de los Pirineos)
655.758,62
7.174.984,74
El importe de la Lnea de Crdito (el Importe del Crdito)
ser, en cada Fecha de Pago, la menor de las siguientes
cantidades para cada Administrador: -------------------------------------(i) El importe cedido a cada Administrador conforme al
detalle anterior, por un importe total conjunto de 7.174.984,74
euros.------------------------------------------------------------------------------(ii) El 0,56% del Saldo Vivo de los Prstamos Hipotecarios
no Dudosos administrados por el Administrador. ---------------------El Importe del Crdito devengar un inters nominal anual,
determinado trimestralmente para cada Periodo de Devengo de
Intereses, que ser el que resulte de sumar: (i) el Tipo de Inters
de Referencia de los Bonos determinado para cada Periodo de
Devengo de Intereses, y (ii) un margen del 1,00%. Los intereses
se liquidarn y sern exigibles al da de vencimiento de cada
Periodo de Devengo de Intereses en cada una de las Fechas de
Pago, y se calcularn tomando como base: (i) los das efectivos
existentes en cada Periodo de Devengo de Intereses y (ii) un ao
compuesto por trescientos sesenta (360) das. ------------------------Los intereses devengados y no pagados en una Fecha de
Pago no se acumularn al Importe del Crdito ni devengarn
intereses de demora. ---------------------------------------------------------El Importe del Crdito se reembolsar a cada Administrador
en cada Fecha de Pago de la forma siguiente: ------------------------(a) Por reduccin del Importe del Crdito y sin sujecin al
Orden de Prelacin de Pagos, en una cuanta igual a la diferencia
existente, en caso de ser positiva, entre i) el Importe del Crdito
del Administrador a la Fecha de Pago precedente y ii) el Importe
del Crdito del Administrador que le corresponde a la Fecha de
Pago correspondiente, incrementado en el saldo del importe que
el Administrador en concurso hubiera percibido de los Prstamos
Hipotecarios y no hubiera ingresado al Fondo a la Fecha de
Determinacin precedente a la Fecha de Pago correspondiente.--(b) En caso de haberse hecho disposicin del Importe del
Crdito del Administrador en Fechas de Pago precedentes para
su utilizacin en los Fondos Disponibles en los importes que
hubiera percibido de los Prstamos Hipotecarios y no hubiera
correspondientes, reembolso en cada Fecha de Pago, con
sujecin al Orden de Prelacin de Pagos, en el importe que
hubiera ingresado al Fondo durante el Periodo de Determinacin
precedente que correspondiera a importes por los que se hubiera
reembolsar tales importes en cualquier Fecha de Pago en que
los Fondos Disponibles permitan hacer frente a su pago en el
orden de aplicacin previsto conforme al Orden de Prelacin de
Pagos.-----------------------------------------------------------------------------Todas las cantidades vencidas del Importe del Crdito de
cada Administrador que correspondiera pagar por el Fondo y no
hubieran sido abonadas al Administrador correspondiente por
insuficiencia de Fondos Disponibles conforme al Orden de
Prelacin de Pagos, se harn efectivas en las siguientes Fechas
de Pago en que los Fondos Disponibles permitan el pago de
acuerdo con el Orden de Prelacin de Pagos . Las cantidades no
pagadas en anteriores Fechas de Pago se abonarn con
preferencia a las cantidades que correspondera abonar en
relacin con el Importe del Crdito en dicha Fecha de Pago,
atendiendo en primer lugar a los intereses vencidos y no pagados
y, en segundo lugar, al reembolso que corresponda del importe
dispuesto, segn el Orden de Prelacin de Pagos o, llegado el
caso, el Orden de Prelacin de Pagos de Liquidacin.--------------5) En la estipulacin 18.5 relativa al Contrato de Permuta
Financiera se aade un nuevo apartado 8.ter. Actuaciones en
caso de modificacin de la calificacin de la deuda de la Parte B
por DBRS con el contenido siguiente: -----------------------------------8 ter. Actuaciones en caso de modificacin de la
calificacin de la deuda de la Parte B por DBRS. ---------------------(A) En el supuesto de que, durante la vida de los Bonos de
la Serie A, la Calificacin de DBRS de la Parte B fuese inferior a la
calificacin crediticia de A a largo plazo y la calificacin del Bono
de la Serie A por DBRS fuera igual o superior a AH (sf), es decir,
ocurra un incumplimiento del Primer Nivel de Calificacin, sta
deber, a su costa, y en un plazo no superior a treinta (30) Das
Hbiles: ----------------------------------------------------------------------------(a) constituir un depsito de efectivo o de valores a favor del
Fondo en garanta del cumplimiento de las obligaciones
contractuales de la Parte B y por un importe calculado en funcin
del valor de mercado de la operacin y de conformidad con los
criterios vigentes en ese momento publicados por DBRS, que
permita mantener las calificaciones asignadas a los Bonos de la
Serie A segn lo requerido por los Criterios de Swap de DBRS
(Depsito de Efectivo o Valores); o --------------------------------------(b) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
o superior a A, para su deuda a largo plazo (Garante), garantice
el cumplimiento de sus obligaciones contractuales (Garanta
Elegible); o -----------------------------------------------------------------------(c) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
o superior a A, para su deuda a largo plazo, asuma su posicin
contractual en el Contrato de Permuta Financiera mediante su
subrogacin en el mismo, o en virtud de un nuevo contrato en
condiciones sustancialmente idnticas al Contrato de Permuta
Financiera, siempre que no afecte a las calificaciones otorgadas a
los Bonos de la Serie A por DBRS.----------------------------------------(B) En el supuesto de que, durante la vida de los Bonos de
calificacin crediticia de BBB a largo plazo, es decir, ocurra un
incumplimiento del Segundo Nivel de Calificacin, sta deber, a
su costa, y en un plazo no superior a treinta (30) Das Hbiles: ---(a) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
los Bonos de la Serie A por DBRS; o -------------------------------------(b) que, en caso de que se mantenga el Depsito de
Efectivo o Valores constituido en el caso de Incumplimiento del
Primer Nivel de Calificacin, una tercera entidad con Calificacin
de DBRS igual o superior a BBB, para su deuda a largo plazo,
asuma su posicin contractual en el Contrato de Permuta
Financiera mediante su subrogacin en el mismo, o en virtud de
un nuevo contrato en condiciones sustancialmente idnticas al
Contrato de Permuta Financiera, siempre que no afecte a las
calificaciones otorgadas a los Bonos de la Serie A por DBRS; o---(c) constituir un depsito adicional de efectivo o de valores a
favor del Fondo en garanta del cumplimiento de las obligaciones
permita mantener las calificaciones asignadas a los Bonos segn
lo requerido por los Criterios de Swap de DBRS (Depsito
Adicional de Efectivo o Valores); o ----------------------------------------(d) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
Elegible). -------------------------------------------------------------------------En el supuesto de que la Parte B no realice ninguna de las
actuaciones indicadas en (A) o (B), la Sociedad Gestora podr
considerar que ha acaecido un supuesto de vencimiento
anticipado del Contrato de Permuta Financiera. ------------------------Todos los costes, gastos e impuestos en que incurra por el
cumplimiento de las anteriores obligaciones sern por cuenta de
la Parte B.--------------------------------------------------------------------------
Una entidad tendr el Primer Nivel de Calificacin cuando
dicha entidad posea, al menos, una Calificacin de DBRS de A
para su deuda a largo plazo. -----------------------------------------------Una entidad que no tenga el Primer Nivel de Calificacin
tendr el Segundo Nivel de Calificacin cuando dicha entidad
posea, al menos, una Calificacin de DBRS de BBB para su
deuda a largo plazo. -----------------------------------------------------------Garanta
incondicional, irrevocable y vinculante proporcionada por un
Garante y de ejecucin directa por la Parte A, donde: ---------------1. la garanta establece que si la obligacin garantizada no
se pudiese realizar, el Garante har todos los esfuerzos
razonablemente posibles para procurar su cumplimiento a la Parte
B. -----------------------------------------------------------------------------------2. la garanta establece que no podr ser resuelta hasta el
pago completo de las obligaciones garantizadas. ---------------------3. y, o bien:---------------------------------------------------------------a. una firma de abogados haya dado una opinin legal,
confirmando que ninguno de los pagos del Garante a la Parte A
estar sujeto a retencin o deduccin a cuenta por Impuestos; o-b. en caso de que cualquiera de los pagos del Garante a la
Parte A estn sujetos a retencin o deduccin a cuenta por
Impuestos, el Garante estar obligado a pagar la cantidad
adicional necesaria para garantizar que la cantidad efectivamente
recibida por la Parte A (libre y exenta de retencin o deduccin a
cuenta) ser igual a la cantidad que hubiera recibido la Parte A si
no se hubiese producido dicha retencin o deduccin; o-------------4. una firma de abogados haya dado una opinin legal
confirmando que, en caso de que la legislacin aplicable a la
garanta difiera de la ley aplicable a la jurisdiccin donde el
garante tenga su domicilio, cualquier pronunciamiento judicial
obtenido en relacin con la garanta ser exigible frente al
Garante en la jurisdiccin donde el Garante tenga su domicilio. ---5.
Garante renuncia a cualquier
compensacin por los pagos en virtud de la garanta. ---------------Garante significa:------------------------------------------------------1. una entidad que legalmente pueda llevar a cabo las
obligaciones derivadas de la Garanta Elegible y cumpla con el
Primer Nivel de Calificacin de DBRS. ------------------------------------2. si la Parte B se encuentra por debajo del Segundo Nivel
de Calificacin o deja de tener Calificacin de DBRS, ser
Garante una entidad que legalmente pueda cumplir con las
obligaciones garantizadas y que cuente con al menos el Segundo
Nivel de Calificacin. ------------------------------------------------------------
De acuerdo con lo comunicado por DBRS, las valoraciones
internas realizadas otorgan a BANCO COOPERATIVO, a fecha de
la presente Escritura de Modificacin, una Calificacin de DBRS a
largo plazo que cumple con el Segundo Nivel de Calificacin para
que BANCO COOPERATIVO acte como contrapartida del
Contrato de Permuta Financiera. En caso de un deterioro de la
Calificacin de DBRS por debajo de los niveles de calificacin
definidos en la documentacin, DBRS lo comunicar a BANCO
COOPERATIVO, y ste a la Sociedad Gestora, para que se
adopten las medidas remediales definidas en el Contrato de
Permuta Financiera. ----------------------------------------------------------6) El quinto prrafo de la estipulacin 18.6 relativa al
garantizada de BARCLAYS (el Agente de Pagos) experimentara,
en cualquier momento de la vida de la Emisin de Bonos, un
descenso de la calificacin crediticia a corto plazo situndose por
debajo de P-1, segn la escala de calificacin de Moodys, o un
descenso de la calificacin crediticia a corto o a largo plazo por
debajo de F2 o de BBB+, respectivamente, segn la escala de
calificacin de Fitch, o, en caso de vigencia de la Serie A, un
descenso en la Calificacin de DBRS a largo plazo por debajo de
BBB, la Sociedad Gestora, en un plazo mximo de treinta (30)
das a contar desde el momento que tenga lugar cualquiera de
dichas circunstancias, deber poner en prctica alguna de las
opciones descritas a continuacin y previa comunicacin a las
Agencias de Calificacin: ----------------------------------------------------(i) obtener de una entidad con una calificacin mnima de su
deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de F2 y/o de
respectivamente, y/o con una calificacin crediticia mnima de su
segn la escala de calificacin de Fitch, y/o, en caso de vigencia
de la Serie A, con una Calificacin de DBRS a largo plazo de BBB
(sin que dicha calificacin se encuentre en situacin de Under
Review (Negative)), un aval incondicional e irrevocable a primer
requerimiento que garantice el pago al Fondo, a simple solicitud
de la Sociedad Gestora, los compromisos asumidos por el Agente
de Pagos durante el tiempo que se mantenga cualquiera de
dichas circunstancias de descenso y prdida de calificacin
crediticia por parte del Agente de Pagos; o -----------------------------(ii)
procediendo a designar a otra entidad con calificacin crediticia
mnima de su deuda a corto plazo no subordinada y no
garantizada de F2 y de P-1, segn las escalas de calificacin de
Fitch y de Moodys, respectivamente, y con calificacin crediticia
garantizada de BBB+, segn la escala de calificacin de Fitch, y,
en caso de vigencia de la Serie A, con Calificacin de DBRs a
largo plazo de BBB (sin que dicha calificacin se encuentre en
situacin de Under Review (Negative)) que le sustituya antes de
dar por resuelto el Contrato de Agencia de Pagos o, en su caso,
en virtud de un nuevo contrato de agencia de pagos. A los efectos
anteriores, se asume que, aunque la calificacin de la deuda del
Agente de Pagos fuera de BBB+ y F2, pero Fitch hubiera
requeridas de Fitch.------------------------------------------------------------En el supuesto de que el Agente de Pagos sufra una rebaja
o retirada en la calificacin de su deuda por las Agencias de
Calificacin, se lo comunicar a la Sociedad Gestora. ---------------BANCO COOPERATIVO, desde el momento en que se d
el descenso de la calificacin crediticia del Agente de Pagos, se
compromete a realizar esfuerzos comerciales razonables para que
la Sociedad Gestora pueda adoptar alguna de las opciones (i) o
(ii) anteriores. -------------------------------------------------------------------2.2. Todas las referencias realizadas a las Agencias de
Calificacin a lo largo de la Escritura de Constitucin, definidas
como Fitch y Moodys en la estipulacin 14.1 de la Escritura de
Calificacin, definidas como DBRS, Fitch y Moodys de manera
conjunta. Todas las referencias realizadas a los trminos
calificaciones o calificacin de los Bonos, se entendern, en
cualquier caso, referidos a las calificaciones emitidas para cada
una de las Series por las Agencias de Calificacin, es decir, a las
calificaciones de los Bonos de las Series A, B y C otorgadas por
Moodys, a las calificaciones de los Bonos de las Series A y B
otorgadas por Fitch y a la calificacin de los Bonos de la Serie A
otorgada por DBRS.------------------------------------------------------------2.3.
Estipulaciones de la Escritura de Constitucin que no consten
modificadas mediante la presente Escritura de Modificacin.-------3. GASTOS. --------------------------------------------------------------Todos los gastos derivados del otorgamiento y ejecucin de
la presente Escritura pblica sern por cuenta del Fondo, como
gastos extraordinarios.--------------------------------------------------------4. LEY Y JURISDICCIN. -------------------------------------------La
interpretar de acuerdo con las leyes espaolas. ---------------------Todas las cuestiones, discrepancias, litigios y reclamaciones
conocidas y falladas por los Juzgados y Tribunales de la ciudad
de Madrid. ------------------------------------------------------------------------Se hace constar que la Entidad requirente tiene la condicin
10/2010 de 28 de abril. -------------------------------------------------------De acuerdo con la L.O. 15/1999, el compareciente acepta la
incorporacin de sus datos (y la fotocopia del documento de
facturacin y seguimiento posterior y las funciones propias de la
actividad notarial. Puede ejercitar sus derechos de acceso,
rectificacin, cancelacin y oposicin en la Notara autorizante. ---
As lo otorga. -------------------------------------------------------------Hago las reservas y advertencias legales pertinentes
especialmente las de carcter fiscal. --------------------------------------Doy cumplimiento al requisito de lectura conforme la lo
en la misma se contiene y de que va extendida sobre dieciocho
folios de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie
BE nmeros 3651184, 3651185, 3651186, 3651187, 3651188,
3651189, 3651190, 3651191, 3651192, 3651193, 3651194,
3651195, 3651196, 3651197, 3651198, 3651199, 3651200 y
3651201. -------------------------------------------------------------------------Est la firma del compareciente.- Signado: Jos Mara Mateos
Salgado.- Rubricados y sellado. -----------------------------------------------------------------------DOCUMENTOS UNIDOS --------------------------
MODIFICACIN DE LA ESCRITURA DE
NMERO DOS MIL QUINIENTOS SETENTA Y SEIS. -----En Madrid, mi residencia, a veintisis de junio de dos mil
trece. ------------------------------------------------------------------------------Ante mi, JOS MARA MATEOS SALGADO, Notario de
Consejo de Administracin de la Sociedad Gestora de fecha 22
de mayo de 2008, segn consta en las certificacin expedida por
la Secretaria del Consejo de Administracin, con el Visto Bueno
del Presidente, que qued unida a la Escritura de Constitucin
del Fondo que por la presente es objeto de modificacin; y de la
este acto y,----------------------------------------------------------------------------------------------------- EXPONE: --------------------------------I. Que la Sociedad Gestora constituy el Fondo de
FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS (el Fondo), con
ante el Notario que fue de Madrid, Don Roberto Parejo Gamir el
da 25 de junio de 2008 con el nmero 1.497 de protocolo (la
previsto por el Real Decreto 926/1998, por la Ley 19/1992, en
cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en
tanto resulte de aplicacin, y dems normativa aplicable. -----------II. Que la Comisin Nacional del Mercado de Valores
S.C.C. (actualmente Cajasiete, Caja Rural, S.C.C.), CAJA RURAL
DE TERUEL, S.C.C., CAJA RURAL DE ZAMORA, C.C., CAJA
(actualmente Cajas Rurales Unidas, S.C.C.), CAJA RURAL DEL
SUR, S.C.C., CAJA RURAL SAN JOS DE NULES, C.R.C.C.V. y
CREDIT VALENCIA, C.R.C.C.V. (conjuntamente las CAJAS
RURALES) sobre 16.275 Prstamos Hipotecarios cuyo valor
capital total ascendi a 1.880.046.236,97 euros y emiti 18.800
bonos de titulizacin de 100.000,00 euros de valor nominal
Bonos), desglosados en tres series segn el siguiente detalle:--Serie A por 1.788.800.000,00 euros. -----------------------------Serie B por 37.600.000,00 euros. ---------------------------------Serie C por 53.600.000,00 euros. ---------------------------------V. Que los Bonos de titulizacin emitidos por el Fondo
Gestora modific la Escritura de Constitucin ante el infrascrito
Notario con la finalidad de obtener calificaciones crediticias para
los Bonos de las Series A y B por parte de Fitch Ratings Espaa,
S.A.U. (Fitch). ----------------------------------------------------------------VII. Que con fecha 8 de febrero de 2013, la Sociedad
Gestora modific por segunda vez la Escritura de Constitucin,
ante el infrascrito Notario, con la finalidad principal de obtener una
calificacin crediticia para los Bonos de la Serie A por parte de
DBRS Ratings Limited (DBRS). Las referencias realizadas a la
Escritura de Constitucin se realizan a la misma en su redaccin
actual tras la modificacin mencionada anteriormente. ---------------VIII. Las calificaciones asignadas a los Bonos por Moodys,
Fitch y DBRS inicialmente y en la actualidad son las siguientes: ---
Caa1(sf)
IX. Que BANCO COOPERATIVO ESPAOL, S.A. (BANCO
COOPERATIVO), en su condicin de Entidad Suscriptora,
suscribi inicialmente la totalidad de Bonos emitidos por el Fondo
y los transmiti posteriormente a las CAJAS RURALES. Las
CAJAS RURALES han comunicado a esta Sociedad Gestora que
mantienen, en su conjunto, la titularidad de la totalidad de los
Bonos emitidos por el Fondo. -----------------------------------------------X. Que las CAJAS RURALES, BANCO COOPERATIVO y la
Sociedad Gestora han acordado solicitar a DBRS, la asignacin
de calificaciones a los Bonos de las Series B y C y a Moodys
retirar de calificar los Bonos de todas las Series por dicha agencia
de calificacin. En consecuencia, Fitch y DBRS, conjuntamente,
sern consideradas las Agencias de Calificacin. ------------------XI. Que la asignacin de calificaciones a los Bonos de las
Series B y C por DBRS y retirar de calificar por Moodys los Bonos
de todas las Series suponen la modificacin de los siguientes
contratos firmados por el Fondo, representado por la Sociedad
Gestora, para modificar los criterios de DBRS en situaciones de
descenso de la calificacin crediticia de la deuda de las
contrapartes de los contratos para que apliquen a las Series B y C
y de las actuaciones a llevar a cabo en esos supuestos, as como
para eliminar los criterios de Moodys: -----------------------------------a) Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Inters
c) Contrato de Permuta Financiera. --------------------------------en adelante y conjuntamente (los Contratos). ----------------XII. Que, como consecuencia de los expositivos anteriores,
estipulaciones de la Escritura de Constitucin del Fondo para que
los criterios de DBRS en situaciones de descenso de la
calificacin crediticia de las contrapartes de los Contratos y de las
actuaciones a llevar a cabo en esos supuestos sean aplicables en
todo momento durante la vida del Fondo y no solamente durante
la vida de los Bonos de la Serie A, as como para eliminar las
referencias a Moodys, a la/s calificacin/es de Moodys, a los
criterios de Moodys y a la/s escala/s de calificacin de Moodys. -XIII. Que, de conformidad con lo previsto en el artculo 7 de
detalle: -----------------------------------------------------------------------------
CAJAS RURALES en su condicin de titulares, en su
acreedores de los Contratos de Lnea de Crdito y de
Intermediacin Financiera y de entidades prestamistas de los
Contratos de Prstamo para Gastos Iniciales y de Prstamo
Subordinado. Se acredita el consentimiento mediante copia del
documento que se adjunta como Anexo 1. -----------------------------BANCO COOPERATIVO, como contraparte del Contrato de
cumplimiento.--------------------------------------------------------------------XV. Que, con fecha 26 de junio de 2013, DBRS ha asignado
la calificacin BBB (sf) a los Bonos de la Serie B y la calificacin B
a los Bonos de la Serie C. Se adjunta copia de la carta de
calificacin de DBRS como Anexo 3.-------------------------------------XVI. Con base en lo expuesto, el seor compareciente,
1 al 3 que se han citado, que se regir por las siguientes: ------------------------------------ ESTIPULACIONES: ------------------------1. INTERPRETACIN. ------------------------------------------------Los trminos que en la presente Escritura (la Escritura de
CONSTITUCIN. ---------------------------------------------------------------2.1. Se retira de calificar por Moodys a los Bonos de cada
una de las Series y se procede a calificar por DBRS los Bonos de
las Series B y C. En consecuencia: ----------------------------------------Todas las referencias realizadas a Moodys, a la/s
calificacin/es asignadas por Moodys, a los criterios de Moodys
y a la/s escala/s de calificacin de Moodys a lo largo de la
Escritura de Constitucin, se entendern eliminadas. En concreto
y adicionalmente a las estipulaciones modificadas expresamente a
continuacin en la presente Escritura, tambin se dan por
eliminadas las referencias relativas a Moodys en la Estipulacin
14 (Calificacin del riesgo crediticio de los Bonos (Rating)) y el
apartado 8 de la Estipulacin 18.5 (Actuaciones en caso de
modificacin de la calificacin de la deuda de la Parte B por
Moodys del Contrato de Permuta Financiera). ------------------------Todas las referencias realizadas a las Agencias de
como DBRS, Fitch y Moodys en la estipulacin 14.1 de la
Escritura de Constitucin, se entendern realizadas a las
Agencias de Calificacin, definidas nicamente como DBRS y
Fitch de manera conjunta. ---------------------------------------------------Todas
calificaciones de los Bonos de las Series A y B otorgadas por
Fitch y a las calificaciones de los Bonos de las Series A, B y C
otorgadas por DBRS.----------------------------------------------------------2.2. Por la presente Escritura de Modificacin se da nueva
de acuerdo a lo siguiente:-----------------------------------------------------
1) La estipulacin 3.1.3 (iii) relativa a la Liquidacin
Anticipada del Fondo pasa a tener la siguiente redaccin: ----------(iii) Estar facultada para concertar una lnea de crdito,
subordinada y no garantizada de F2, segn la escala de
calificacin a corto plazo de Fitch, y de BBB (sin que dicha
(Negative)), segn la calificacin pblica asignada por DBRS o,
en caso de no existir, las valoraciones internas y/o calificaciones
privadas realizadas por DBRS (la Calificacin de DBRS) a largo
plazo, o un prstamo que se destinarn ntegramente a la
amortizacin anticipada de los Bonos de las Series pendientes de
reembolso. El pago de los costes financieros devengados y el
reembolso del principal de la lnea de crdito o del prstamo se
efectuar de acuerdo con el Orden de Prelacin de Pagos de
Liquidacin.----------------------------------------------------------------------2) En la estipulacin 14.2 relativa a las Consideraciones
sobre las calificaciones el prrafo que recoge el significado de la
calificacin de DBRS para los Bonos de la Serie A es sustituido
por el prrafo siguiente aplicable para los Bonos de todas las
Series:-----------------------------------------------------------------------------Las calificaciones asignadas a los Bonos de cada una de
las Series por DBRS constituyen una opinin acerca del pago
puntual de intereses y el pago del principal antes o en la Fecha de
operacin. -----------------------------------------------------------------------3) Los prrafos 4 y siguientes de la estipulacin 18.1
prrafos siguientes: ------------------------------------------------------------En el supuesto de que la deuda no subordinada y no
garantizada de BARCLAYS BANK Plc, Sucursal en Espaa
crediticia a corto o a largo plazo por debajo de F2 o de BBB+,
respectivamente, segn las escalas de calificacin de Fitch, o por
debajo de BBB, segn la Calificacin de DBRS a largo plazo, la
Sociedad Gestora, en un plazo mximo de treinta (30) das
naturales a contar desde el momento que tenga lugar cualquiera
de dichas circunstancias, deber poner en prctica, alguna de las
opciones descritas a continuacin que permitan mantener un
adecuado nivel de garanta respecto a los compromisos del
de su deuda no subordinada y no garantizada de F2 a corto plazo
y de BBB+ a largo plazo, segn las escalas de calificacin de
Fitch, y/o con una Calificacin de DBRS a largo plazo de BBB (sin
que dicha calificacin se encuentre en situacin de Under Review
(Negative)), un aval a primer requerimiento que garantice al
Fondo, a simple solicitud de la Sociedad Gestora, el pago puntual
por el Tenedor de la Cuenta de Tesorera de su obligacin de
reembolso de las cantidades depositadas en la Cuenta de
Tesorera, durante el tiempo que se mantenga la situacin de
prdida de las citadas calificaciones F2 y/o BBB+ y/o BBB por
parte del Tenedor de la Cuenta de Tesorera.---------------------------b) Trasladar la Cuenta de Tesorera a una entidad cuya
deuda no subordinada y no garantizada posea una calificacin
crediticia mnima de F2 a corto plazo y de BBB+ a largo plazo,
segn las escalas de calificacin de Fitch, y con una Calificacin
de DBRS a largo plazo mnima de BBB (sin que dicha calificacin
se encuentre en situacin de Under Review (Negative)), y
contratar la mxima rentabilidad posible para sus saldos, que
podr ser diferente a la contratada con el Tenedor de la Cuenta
de Tesorera en virtud del Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo
de Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera).-------------------------Las opciones anteriores a) y b) estn incluidas en los
Agencias de Calificacin, se lo comunicar a la Sociedad Gestora.
BANCO COOPERATIVO, desde el momento en que se d
por cuenta de BANCO COOPERATIVO. ---------------------------------En caso de que la deuda no subordinada y no garantizada
de BANCO COOPERATIVO alcanzara una calificacin mnima de
F2 corto plazo y de BBB+ a largo plazo, segn las escalas de
calificacin de Fitch, y una Calificacin de DBRS a largo plazo de
BBB (sin que dicha calificacin se encuentre en situacin de
(Negative)),
posterioridad al 3 de agosto de 2014, trasladar los saldos de
nuevo a BANCO COOPERATIVO bajo el Contrato de Apertura de
Cuenta a Tipo de Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera).
Dada esta situacin, BANCO COOPERATIVO se compromete de
modo irrevocable, a peticin de la Sociedad Gestora, a llevar
nuevamente a cabo la reinversin de las cantidades depositadas
en una Cuenta de Tesorera de conformidad con los trminos y
condiciones previstos en el de Contrato de Apertura de Cuenta a
Tipo de Inters Garantizado (Cuenta de Tesorera)------------------4) En la estipulacin 18.5 relativa al Contrato de Permuta
Financiera se modifica el apartado 8.ter. Actuaciones en caso de
DBRS con el contenido siguiente: ----------------------------------------8 ter. Actuaciones en caso de modificacin de la
calificacin de la deuda de la Parte B por DBRS. ---------------------(A) En el supuesto de que la Calificacin de DBRS de la
Parte B fuese inferior a la calificacin crediticia de A a largo plazo
y la calificacin de los Bonos de la Serie A por DBRS fuera igual o
superior a AH (sf), es decir, ocurra un incumplimiento del Primer
Nivel de Calificacin, sta deber, a su costa, y en un plazo no
superior a treinta (30) Das Hbiles:---------------------------------------(a) constituir un depsito de efectivo o de valores a favor del
lo requerido por los Criterios de Swap de DBRS (Depsito de
Efectivo o Valores); o ---------------------------------------------------------(b) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
los Bonos por DBRS. ----------------------------------------------------------(B) En el supuesto de que la Calificacin de DBRS de la
Parte B fuese inferior a la calificacin crediticia de BBB a largo
plazo, es decir, ocurra un incumplimiento del Segundo Nivel de
Calificacin, sta deber, a su costa, y en un plazo no superior a
treinta (30) Das Hbiles:------------------------------------------------------(a) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
los Bonos por DBRS; o -------------------------------------------------------(b) que, en caso de que se mantenga el Depsito de
calificaciones otorgadas a los Bonos por DBRS; o --------------------(c) constituir un depsito adicional de efectivo o de valores a
Adicional de Efectivo o Valores); o ---------------------------------------(d) que una tercera entidad con Calificacin de DBRS igual
la Parte B.-------------------------------------------------------------------------Una entidad tendr el Primer Nivel de Calificacin cuando
para su deuda a largo plazo. ------------------------------------------------Una entidad que no tenga el Primer Nivel de Calificacin
deuda a largo plazo.------------------------------------------------------------Garanta
Garante y de ejecucin directa por la Parte A, donde: ----------------1. la garanta establece que si la obligacin garantizada no
no se hubiese producido dicha retencin o deduccin; o ------------4. una firma de abogados haya dado una opinin legal
Garante en la jurisdiccin donde el Garante tenga su domicilio.---5.
compensacin por los pagos en virtud de la garanta. ----------------
Garante significa:------------------------------------------------------1. una entidad que legalmente pueda llevar a cabo las
Nivel de Calificacin. -----------------------------------------------------------De acuerdo con lo comunicado por DBRS, las valoraciones
que BANCO COOPERATIVO acte como contrapartida de los
Contratos de Permuta Financiera. En caso de un deterioro de la
adopten las medidas remediales definidas en los Contratos de
Permuta Financiera.------------------------------------------------------------
5) El quinto prrafo de la estipulacin 18.6 relativa al
descenso de la calificacin crediticia a corto o a largo plazo
situndose por debajo de F2 o de BBB+, respectivamente, segn
las escalas de calificacin de Fitch, o un descenso en la
Calificacin de DBRS a largo plazo por debajo de BBB, la
Sociedad Gestora, en un plazo mximo de treinta (30) das a
Calificacin: ---------------------------------------------------------------------(i) obtener de una entidad con una calificacin mnima de su
deuda no subordinada y no garantizada de F2 a corto plazo y de
BBB+ a largo plazo, segn las escalas de calificacin de Fitch, y/o
con una Calificacin de DBRS a largo plazo de BBB (sin que dicha
(Negative)), un aval incondicional e irrevocable a primer
mnima de su deuda no subordinada y no garantizada de F2 a
corto plazo y de BBB+ a largo plazo, segn las escalas de
calificacin de Fitch, y con Calificacin de DBRS a largo plazo de
Under Review (Negative)) que le sustituya antes de dar por
requeridas de Fitch. ------------------------------------------------------------En el supuesto de que el Agente de Pagos sufra una rebaja
(ii) anteriores.-------------------------------------------------------------------2.3.
modificadas mediante la presente Escritura de Modificacin. ------3. GASTOS. -------------------------------------------------------------Todos los gastos derivados del otorgamiento y ejecucin de
10/2010 de 28 de abril. --------------------------------------------------------De acuerdo con la L.O. 15/1999, el compareciente acepta la
rectificacin, cancelacin y oposicin en la Notara autorizante. ---As lo otorga. -------------------------------------------------------------Hago las reservas y advertencias legales pertinentes
totalidad y la firma conmigo el Notario, que doy fe, de que el
en la misma se contiene y de que va extendida sobre catorce
BN, nmeros 0489813, 0489814, 0489815, 0489816, 0489817,
0489818, 0489819, 0489820, 0489821, 0489822, 0489823,
0489824, 0489825 y 0489826. Est la firma del compareciente.Signado: Jos Mara Mateos Salgado.- Rubricados y sellado. ------------------------------- DOCUMENTOS UNIDOS------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
MODIFICACIN DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCIN DE
RURAL HIPOTECARIO X FONDO DE TITULIZACIN DE
HIPOTECA Y EMISIN DE BONOS DE TITULIZACIN ------------*************************
NUMERO CUATRO MIL OCHOCIENTOS NOVENTA Y CUATRO.
En Madrid, a veintids de Diciembre de dos mil quince.--------------Ante m, JOS-MARA MATEOS SALGADO, Notario de
calle Lagasca 120 y C.I.F. n A-80514466 entidad constituida de
Mercado de Valores con el nmero 2. ------------------------------------El objeto social de la Sociedad Gestora, establecido en el
artculo segundo de sus Estatutos, en su redaccin actual tal y
como ha sido modificado con motivo de la adaptacin de la
Sociedad a la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la
financiacin empresarial (la Ley 5/2015), se transcribe a
titulizacin, y de los fondos de activos bancarios en los trminos
reestructuracin y resolucin de entidades de crdito. Asimismo,
podr constituir, administrar y representar fondos y vehculos de
propsito especial anlogos a los fondos de titulizacin,
constituidos en el extranjero, de acuerdo con la normativa que sea
de aplicacin." -------------------------------------------------------------------Su legitimacin para este acto resulta: ----------------------------a) Del acuerdo adoptado por la Comisin Delegada del
propia Escritura de Constitucin, a la que se remite. -----------------b) Y de los apoderamientos a su favor otorgados en
noviembre de 2009 y 1 de junio de 2010. -------------------------------Se hace constar que la Entidad otorgante tiene la condicin
10/2010 de 28 de abril. -------------------------------------------------------La Sociedad Gestora, en su condicin de Sociedad Gestora
de Fondos de Titulizacin, ostenta por Ley, y, adems, en virtud
de las correspondientes escrituras de Constitucin de los propios
Fondos la representacin legal de los mismos. ------------------------Identifico al compareciente por su documento exhibido y de
conformidad con lo dispuesto en el artculo 98.1 de la Ley 24/2001
de 27 de Diciembre, hago constar que a mi juicio y bajo mi
responsabilidad, las facultades representativas acreditadas por el
seor compareciente para el otorgamiento de la presente
escritura, son suficientes por estar facultado dicho representante
para los actos contenidos en la misma, sin limitacin alguna; que
he tenido a la vista copia autorizada de los poderes que se
mencionan,
correspondientes en la hoja registral de la sociedad. -----------------Asevera el compareciente la total vigencia y subsistencia de
sus poderes.----------------------------------------------------------------------Le conozco, y tiene a mi juicio, segn acta, capacidad para
este acto y, ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ EXPONE------------------------------------I. Que la Sociedad Gestora constituy el Fondo de
FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS (el Fondo) mediante
escritura pblica otorgada ante el Notario que fue de Madrid, D.
Roberto Parejo Gamir el da 25 de junio de 2008 con el nmero
1.497 de protocolo (la Escritura de Constitucin) de acuerdo
con el rgimen legal previsto por el Real Decreto 926/1998, por la
Ley 19/1992, en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto
926/1998 y en tanto resulte de aplicacin, y dems normativa
aplicable. -------------------------------------------------------------------------II. Que la Comisin Nacional del Mercado de Valores
da 24 de junio de 2008.--------------------------------------------------------
III. Que la Sociedad Gestora ostenta la administracin y
representacin legal del Fondo. --------------------------------------------IV. Que en el mismo acto de constitucin, el Fondo,
ARAGONESA Y DE LOS PIRINEOS, S.C.C. (actualmente Caja
Rural de Aragn, S.C.C.), CAJA RURAL DE ARAGN, S.C.C.,
CAJA RURAL DE ASTURIAS, S.C.C., CAJA RURAL DE
CRDOBA, S.C.C., CAJA RURAL DE EXTREMADURA, S.C.C.,
CAJA RURAL DE GIJN, C.C., CAJA RURAL DE GRANADA,
S.C.C., CAJA RURAL DE JAN, BARCELONA Y MADRID,
S.C.C. CAJA RURAL DE NAVARRA, S.C.C., CAJA RURAL DE
TENERIFE, S.C.C., CAJA RURAL DE TERUEL, S.C.C., CAJA
MEDITERRNEO, RURALCAJA, S.C.C. (actualmente Cajas
Rurales Unidas, S.C.C.), CAJA RURAL DEL SUR, S.C.C., CAJA
RURAL SAN JOS DE NULES, C.R.C.C.V. (actualmente Cajas
Rurales Unidas, S.C.C.), y CREDIT VALENCIA, C.R.C.C.V.
(actualmente Cajas Rurales Unidas, S.C.C.) (conjuntamente, las
CAJAS RURALES) sobre 16.275 Prstamos Hipotecarios cuyo
valor capital total ascendi a 1.880.046.236,97 euros y emiti
Bonos), desglosados en tres series segn el siguiente detalle: --Serie A por 1.788.800.000,00 euros. ------------------------------Serie B por 37.600.000,00 euros. ----------------------------------Serie C por 53.600.000,00 euros. ----------------------------------V. Que los Bonos de titulizacin emitidos por el Fondo
calificacin Moodys Investor Service Espaa, S.A. (Moodys). -VI. Que, con fecha 18 de enero de 2011, la Sociedad
Gestora modific la Escritura de Constitucin ante Notario con la
finalidad de obtener calificaciones crediticias para los Bonos de
las Series A y B por parte de Fitch Ratings Espaa, S.A.U.
(Fitch). Asimismo, con fecha 8 de febrero de 2013, la Sociedad
Gestora modific por segunda vez la Escritura de Constitucin
ante Notario, con la finalidad principal de obtener una calificacin
crediticia para los Bonos de la Serie A por parte de DBRS Ratings
Limited (DBRS). Posteriormente, con fecha 26 de junio de 2013,
se volvi a modificar la Escritura de Constitucin ante Notario con
la finalidad de obtener calificaciones para los Bonos de las Series
B y C por parte de DBRS y para retirar las calificaciones de los
Bonos de cada una de las Series por Moodys. Las referencias
realizadas a la Escritura de Constitucin se realizan a la misma en
anteriormente.-------------------------------------------------------------------VII. Las calificaciones asignadas a los Bonos por Fitch y
DBRS (las Agencias de Calificacin) inicialmente y en la
actualidad son las siguientes: ------------------------------------------------
8/02/13 y 26/06/13
la totalidad de los Bonos emitidos por el Fondo. Las CAJAS
RURALES son tambin entidades prestamistas del Fondo como
contrapartes de los Contratos de Prstamo Subordinado y de
Lnea de Crdito. Adicionalmente, BANCO COOPERATIVO es
contraparte del Fondo en el Contrato de Permuta Financiera.------IX. Que las CAJAS RURALES, BANCO COOPERATIVO y
la Sociedad Gestora han acordado incluir un suelo del cero por
ciento (0,00%) en el Tipo de Inters Nominal aplicable a los
Bonos. -----------------------------------------------------------------------------X. Que las CAJAS RURALES tienen inters en establecer
un suelo en el Tipo de Inters Nominal de los Bonos con el objeto
de cumplir con lo establecido en el artculo 63 de la Guideline
(EU) 2015/510, el cual ha sido modificado por la Guideline
2015/732 del Banco Central de Europeo de 16 de abril de 2015,
para que los Bonos de la Serie A tengan la consideracin de
elegibles como colateral en las operaciones de crdito del
Eurosistema. ---------------------------------------------------------------------XI. Que, como consecuencia de los expositivos anteriores,
esta Sociedad Gestora tiene intencin de modificar el apartado b)
de la estipulacin 12.4 de la Escritura de Constitucin del Fondo
para incluir el suelo en el Tipo de Inters Nominal de los Bonos. XII. Que, de conformidad con lo previsto en el apartado 3 a)
del artculo 7 de la Ley 19/1992, en la redaccin vigente con
anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 5/2015, esta Sociedad
entidades prestamistas del Contrato de Prstamo Subordinado.
se adjunta como Anexo 1. ---------------------------------------------------BANCO COOPERATIVO, como contraparte del Contrato de
del documento que se adjunta como Anexo 2. ------------------------XIII. Que, de conformidad con lo previsto en el apartado 4.
Gestora ha acreditado previamente a la CNMV el cumplimiento de
los requisitos establecidos para la presente modificacin de
Escritura de Constitucin, habiendo sido comprobado por la
CNMV dicho cumplimiento.---------------------------------------------------XIV. Con base en lo expuesto, el seor compareciente,
de Cuarta Modificacin de la Escritura de Constitucin del Fondo
a la que se incorporan, formando parte integrante de la misma los
Anexos 1 y 2 que se han citado, que se regir por las siguientes-------------------------------- ESTIPULACIONES -----------------------------1. INTERPRETACIN. ------------------------------------------------Los trminos que en la presente Escritura (la Escritura de
que en la Escritura de Modificacin se disponga otra cosa. ---------2.
CONSTITUCIN. ---------------------------------------------------------------Por la presente Escritura de Modificacin se da nueva
redaccin al apartado b) de la estipulacin 12.4 de la Escritura de
Constitucin del Fondo relativo al Tipo de Inters Nominal de los
Bonos que pasa a tener la siguiente redaccin: ------------------------El Tipo de Inters Nominal aplicable a los Bonos de cada
una de las Series y determinado para cada Periodo de Devengo
de Intereses ser el mayor de:----------------------------------------------a) cero (0); y -------------------------------------------------------------b) el que resulte de sumar:-------------------------------------------(i) el Tipo de Inters de Referencia, segn se establece en
el apartado siguiente, y -------------------------------------------------------(ii) un margen para cada una de las Series segn el
siguiente detalle:----------------------------------------------------------------Serie A: margen del 0,30%.-----------------------------------------Serie B: margen del 0,50%. ----------------------------------------Serie C: margen del 0,70%. ----------------------------------------El Tipo de Inters Nominal resultante se expresar en tanto
por ciento redondeado a la milsima de entero ms prxima o a la
superior ms prxima en caso de que las diferencias a las
milsimas de entero superior e inferior ms prximas sean
gastos extraordinarios.--------------------------------------------------------4. LEY Y JURISDICCIN. --------------------------------------------
interpretar de acuerdo con las leyes espaolas. ----------------------Todas las cuestiones, discrepancias, litigios y reclamaciones
de Madrid.-------------------------------------------------------------------------Se hace constar que la Entidad requirente tiene la condicin
rectificacin, cancelacin y oposicin en la Notara autorizante. --As lo otorga.-------------------------------------------------------------Hago las reservas y advertencias legales pertinentes
en la misma se contiene y de que va extendida sobre siete folios
de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie CQ
nmeros 3992312, 3992313, 3992314, 3992315, 3992316,
3992317 y el del presente, que no llevan orden correlativo, por
deterioro en la impresin.- Est la firma del compareciente.Signado: Jos Mara Mateos Salgado.- Rubricados y sellado. ------------------------------- DOCUMENTOS UNIDOS--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
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