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Timestamp: 2019-10-14 08:37:46+00:00

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Documento BOE-A-1991-30761
«BOE» núm. 310, de 27 de diciembre de 1991, páginas 41634 a 41638 (5 págs.)
BOE-A-1991-30761
https://www.boe.es/eli/es/rd/1991/12/20/1814
1. De conformidad con lo dispuesto en los artículos 31, c) y 59 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, quedan regulados por el presente Real Decreto la creación, organización y funcionamiento de los mercados oficiales de futuros financieros y de opciones financieras del ámbito estatal.
b) Opciones financieras, los contratos a plazo que tengan por objeto valores, préstamos o depósitos, índices, futuros u otros instrumentos financieros; que tengan normalizado su importe nominal, objeto y precio de ejercicio, así como su fecha, única o límite, de ejecución; en los que la decisión de ejecutarlos o no sea derecho de una de las partes adquirido mediante el pago a la otra de una prima acordada, y que se negocien y transmitan en un mercado organizado cuya Sociedad Rectora los registre, compense y liquide actuando como compradora ante el miembro vendedor y como vendedora ante el miembro comprador.
4. A las operaciones reguladas en este Real Decreto les serán aplicables las obligaciones de información a que se refiere el artículo 109 de la Ley del Mercado de Valores.
Art. 2.º Autorización e inscripción.
1. La autorización para la creación de mercados de futuros y opciones financieros de carácter oficial corresponderá al Ministro de Economía y Hacienda, a propuesta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que instruirá al efecto el oportuno expediente.
Art. 3.° Reglamento del Mercado.
1. Los mercados oficiales de futuros y opciones financieros se regirán, además de por aquellos preceptos de la Ley del Mercado de Valores que les sean de aplicación y por lo dispuesto en el presente Real Decreto, por su propio Reglamento, cuyo proyecto formará parte del expediente al que se refiere el artículo segundo.
Art. 4.º Modificación del Reglamento del Mercado.
1. La modificación del Reglamento del Mercado se ajustará al procedimiento establecido en el primer apartado del número 1 del artículo 2.º Cuando implique la aprobación o modificación de las condiciones generales de los contratos que serán objeto de negociación y deban figurar como anexos al Reglamento del mercado, se estará a lo dispuesto en el artículo siguiente.
Art. 5.º Aprobación de los contratos.
1. Salvo que el Ministerio de Economía y Hacienda, por estimar planteadas cuestiones relevantes de política económica, avoque la competencia, corresponderá a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, a solicitud de sus Sociedades Rectoras, aprobar las condiciones generales de los contratos que hayan de ser objeto de negociación en cada uno de los mercados, así como sus modificaciones. La citada avocación podrá producirse únicamente dentro de los diez días siguientes a la remisión al Ministro de la copia de la solicitud presentada, remisión que deberá tener lugar a la mayor brevedad.
Art. 6.º Suspensión de la negociación.
1. El Ministro de Economía y Hacienda, por razones de política económica, previo informe o a propuesta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con informe de los Organismos rectores de los mercados de futuros y opciones financieros y de los mercados en que se negocian los activos que sirvan de base a los futuros u opciones, podrá suspender la negociación de uno o más contratos negociados o incluso suspender temporalmente toda actividad en los mismos, cuando concurran circunstancias especiales que puedan pertubar seriamente el normal desarrollo de las operaciones en el mismo, o hagan que la continuación de las operaciones en el mercado de futuros u opciones perjudique gravemente el desarrollo de aquellos otros en los que se negocien los activos que sirvan de base a los correspondientes futuros y opciones.
Art. 7.º Caracterización.
1. Cada mercado de futuros y opciones financieros estará regido y administrado por una Sociedad anónima, denominada Sociedad Rectora, que tendrá como objeto exclusivo el desarrollo de las funciones contempladas en este Real Decreto y aquellas directamente relacionadas con su desarrollo.
Art. 8.° Estatutos.
1. Los Estatutos de las Sociedades Rectoras, y sus modificaciones, deberán ser objeto de aprobación en las condiciones previstas en los artículos 2.º y 4.2 de este Real Decreto.
a) El cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores y de las disposiciones que la desarrollen y, en particular, de lo establecido en el presente Real Decreto y normas de desarrollo.
Art. 9.º Órganos de administración y dirección.
1. Las Sociedades Rectoras deberán contar con un Consejo de Administración, compuesto, por lo menos de cinco personas y con un Director general, cuyas respectivas funciones serán delimitadas en los Estatutos sociales, y en los que deberán concurrir los requisitos previstos en las letras g), h) e i), del artículo 66 de la Ley del Mercado de Valores para Administradores y Directores de Sociedades y Agencias de Valores.
2. El nombramiento de los miembros del Consejo de Administración, en cuya elección será de aplicación lo dispuesto en el artículo 137 de la Ley de Sociedades Anónimas, y del Director general, deberá ser aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Art. 10. Capital.
1. El capital de las Sociedades Rectoras será el necesario para asegurar la consecución de su objeto social. En todo caso, sus recursos propios no deberán ser inferiores, en ningún momento, a 1.500 millones de pesetas.
Art. 11. Funciones de supervisión.
1. Sin perjuicio de las facultades de supervisión, inspección y sanción que corresponden a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, las Sociedades Rectoras de los mercados de futuros y opciones deberán velar por la salvaguardia de los derechos de los inversores, por la corrección y transparencia de los procesos de formación de los precios, por la seguridad del mercado y la ponderación de los riesgos asumidos en los mismos, por la estricta observancia de las normas aplicables a la contratación y demás actividades propias del mercado, así como, en general, por su correcto desarrollo.
2. En cumplimiento del deber, a que se refiere el número anterior, las Sociedades Rectoras de los mercados de futuros y opciones, en particular:
3. Las Sociedades Rectoras deberán habilitar los medios necesarios para el ejercicio de las funciones, a que se refiere el número anterior, así como de las restantes funciones de vigilancia y supervisión del funcionamiento del mercado que les asigne la normativa vigente.
Art. 12. Supervisión de la documentación y de las garantías de las operaciones.
1. Las Sociedades Rectoras de los mercados de futuros y opciones deberán vigilar especialmente:
a) Que los documentos contractuales normalizados que obligatoriamente deben suscribir los clientes con los miembros del mercado recojan con sificiente claridad los derechos y obligaciones que de ellos se derivan, con especial referencia a los riesgos que comportan. La definición de estos riesgos deberán figurar en una cláusula independiente del contrato identificada con un tipo de letra mayor, o de cualquier otra forma que facilite la comprensión de su verdadero alcance.
Art. 13. Funciones de dirección.
1. Los miembros de los mercados oficiales de futuros u opciones estarán obligados a cumplir cuantas decisiones adopte la Sociedad Rectora, dentro del marco de la legislación vigente, de sus Estatutos y del Reglamento del Mercado, en el ejercicio de sus funciones de dirección, administración, registro y liquidación.
Art. 14. Régimen económico.
2. Las Sociedades Rectoras elaborarán un presupuesto estimativo anual, que deberá ser sometido a la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores antes del 1 de diciembre de cada año.
3. El presupuesto de las Sociedades Rectoras deberá cubrir con sus ingresos ordinarios la totalidad de los gastos.
4. Si, como consecuencia de circunstancias sobrevenidas, la cuenta de resultados al cierre del ejercicio tuviera pérdidas que hicieran necesario restablecer el equilibrio entre capital y patrimonio, se estará a lo previsto en la Ley de Sociedades Anónimas.
5. Las Sociedades Rectoras podrán exigir retribución por los bienes o servicios que presten, incluidos el abono de cantidades por negociación o liquidación de operaciones. Podrán, asimismo, con las excepciones o limitaciones que establezca la Comisión Nacional del Mercado de Valores, exigir el pago de los servicios relacionados con la difusión o publicación de informaciones relativas al mercado.
6. En el presupuesto de las Sociedades Rectoras se expresarán detalladamente los precios y comisiones que se vayan a aplicar para la obtención de los ingresos previstos. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá imponer su modificación cuando los precios o comisiones previstos resulten contrarios al principio de equilibrio financiero enunciado en este artículo, cuando de su aplicación se deriven consecuencias perturbadoras para el desarrollo del Mercado de Valores o contrarias a los principios que lo rigen, o cuando introduzcan discriminaciones injustificadas entre los distintos miembros del mercado.
7. El Ministro de Economía y Hacienda y, con su habilitación expresa, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, establecerá los modelos públicos y confidenciales de los estados contables y estadísticos que las Sociedades Rectoras deben remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, dictará normas sobre su elaboración y frecuencia de envío, y fijará la forma en que, en su caso, deben hacerse públicos.
8. Las Sociedades Rectoras deberán someter sus cuentas anuales a informe de auditoría, según lo establecido en el artículo 86 de la Ley del Mercado de Valores. El informe de auditoría anual será enviado a examen de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que podrá hacer las recomendaciones que estime pertinentes a tenor de dicho examen.
Art. 15. Concepto y acceso.
1. Se consideran miembros del mercado las Entidades facultadas para negociar contratos en él, de conformidad con las especificaciones contenidas en el Reglamento del propio mercado.
3. La condición de miembro del mercado se otorgará por la Sociedad Rectora, previa petición del interesado, de acuerdo con los procedimientos previstos en el Reglamento del Mercado. Esta petición deberá ir acompañada de una certificación, expedida por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, acreditativa del cumplimiento por el solicitante de las condiciones que figuran en el número 2 anterior. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá condicionar la expedición del mencionado certificado a la acreditación de la capacidad, experiencia y dotación de medios técnicos para el desarrollo de la actividad. La solicitud sólo podrá ser denegada o la condición de miembro retirada por incumplimiento de las condiciones establecidas en el Reglamento del Mercado.
4. De acuerdo con lo establecido en los artículos 84 y 87 de Ley del Mercado de Valores, todos los miembros de un mercado oficial de futuros y opciones financieros quedarán sujetos al régimen de supervisión, inspección y sanción establecidos en dicha Ley.
Art. 16. Socios de la Sociedad Rectora.
1. Todo miembro del mercado que lo solicite tendrá derecho a adquirir la condición de socio de la Sociedad Rectora, con la participación que resulte de las reglas establecidas en sus Estatutos.
Art. 17. Deber de constitución y mantenimiento de garantías.
1. La Sociedad Rectora, de acuerdo con las normas que fije el Reglamento del Mercado, exigirá a los miembros y participantes del mercado, según su categoría y las posiciones abiertas que tengan contraídas, la constitución y mantenimiento de las garantías exigibles a sus clientes y, en su caso, a los miembros negociadores que liquiden a través de ellos, y a los clientes de éstos.
Art. 18. Actualización.
1. El importe de las garantías deberá ser actualizado diariamente, al cierre de la sesión, en función de la evolución de las cotizaciones.
2. Las reglas de determinación y actualización de las garantías tomarán en cuenta la naturaleza de las operaciones, la posición financiera resultante para quien deba constituirlas, la volatilidad natural y el margen máximo de fluctuación diaria de las cotizaciones y cualquier otra circunstancia que, a juicio de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, pueda influir sobre el riesgo de eventuales incumplimientos o afectar a la evolución de los mercados en que se negocien los activos en los que se basen los respectivos futuros u opciones financieros.
3. El incumplimiento de la obligación de la constitución o actualización de las garantías por un cliente o un miembro del mercado conducirá al cierre de todas sus posiciones abiertas, mediante la compraventa en el mercado de todos los contratos que formen parte de la posición inadecuadamente cubierta, y a la aplicación de las garantías existentes a la cobertura de las posibles pérdidas registradas. Todo ello, sin perjuicio de las reclamaciones adicionales a que, en su caso, hubiera lugar por quebrantos no cubiertos y por la aplicación de las medidas previstas en el Reglamento del Mercado en los supuestos de incumplimiento de esta obligación.
Art. 19. Materialización.
1. La constitución de garantías se formalizará en los términos previstos en el Reglamento del Mercado y su materialización podrá realizarse:
c) A través de cualquier otra forma que, a juicio de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, suponga una garantía suficiente y líquida de cobertura de riesgos o que, con carácter general, se establezca por la misma mediante circular.
3. Cuando, de acuerdo con lo previsto en el Reglamento del Mercado, sea la Sociedad Rectora la encargada de la gestión patrimonial de las garantías aportadas por miembros y clientes materializadas con arreglo a lo previsto en la letra a) del número 1 anterior, dicha gestión se desarrollará en nombre y por cuenta de los miembros con plena disponibilidad de las garantías por la Sociedad Rectora que deberá aplicarlas a los fines para los que fueren constituidas en los términos establecidos por el Reglamento. La Sociedad Rectora llevará el adecuado control de la inversión de los correspondientes fondos, utilizando al efecto cuentas separadas de las suyas propias e informará puntualmente de los correspondientes movimientos para que tenga lugar su inmediata contabilización por parte de aquéllos.
Fecha de derogación: 17/10/2010
SE DEROGA, por Real Decreto 1282/2010, de 15 de octubre (Ref. BOE-A-2010-15785).
SE MODIFICA los arts. 9 y 14, por Real Decreto 363/2007, de 16 de marzo (Ref. BOE-A-2007-5678).
sobre operaciones en mercados secundarios oficiales de futuros y opciones sobre la energía: Orden EHA/1094/2006, de 6 de abril de 2006 (Ref. BOE-A-2006-6786).
con la disposición final, sobre operaciones en mercados secundarios oficiales de futuros y opciones sobre el aceite de oliva, por la Orden ECO/3235/2002, de 5 de diciembre (Ref. BOE-A-2002-24715).
SE DEROGA en la forma indicada el art. 1.4, por Real Decreto 214/1999, de 5 de febrero (Ref. BOE-A-1999-3251).
los arts. 3, 5, 9, 12, 15 y 23 , por Real Decreto 2590/1998 de 7 de diciembre (Ref. BOE-A-1998-29219).
el capítulo V, la disposición adicional y el párrafo 2 de la final, por Real Decreto 695/1995, de 28 de abril (Ref. BOE-A-1995-11173).
SE DICTA EN RELACION, sobre Operaciones en Mercados de Futuros y Opciones con Sujeción a Limitaciones: Orden de 6 de julio de 1992 (Ref. BOE-A-1992-16965).
CORRECCION de erratas en BOE núm. 24, de 28 de enero de 1992 (Ref. BOE-A-1992-1789).
los arts. 31.C) y 59 de la Ley 24/1988, de 28 de julio (Ref. BOE-A-1988-18764).
Resolución de 21 de marzo de 1989 (Ref. BOE-A-1989-6883).

References: Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 109
 artículo 2
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 66
 artículo 137
 artículo 86
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 

Resolución