Source: http://docplayer.it/42492130-Strategia-di-gestione-dei-conflitti-di-interesse.html
Timestamp: 2018-02-18 09:37:29+00:00

Document:
STRATEGIA DI GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE - PDF
Download "STRATEGIA DI GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE"
1 STRATEGIA DI GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE N B.2 Approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 24/02/2016 Data di efficacia: 24/02/2016
2 INDICE 1 PREMESSA MAPPATURA DEI CONFLITTI DI INTERESSE ESEMPI DI POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE STRATEGIA DI GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE DISCLOSURE REGISTRO DEI CONFLITTI AGGIORNAMENTO DELLA POLICY E REPORTING
3 1 PREMESSA Simgest, ai sensi degli artt del Regolamento congiunto CONSOB e Banca d Italia (che recepisce le disposizioni in materia di conflitti d interesse contenute negli art. 13, paragrafo 3, art. 18 della MiFID nonché nell art. 21, paragrafo 4, della direttiva 2006/73/CE) ha il dovere di adottare ogni misura ragionevole per identificare i conflitti di interesse che potrebbero insorgere con il cliente o tra clienti. Al fine di ottemperare alla norma, la Funzione di controllo di conformità e AML ha la responsabilità di identificare l insorgere dei conflitti di interesse e di individuare e monitorare le idonee misure organizzative adottate al fine di evitare che tali conflitti incidano negativamente sugli interessi dei clienti. Quando le misure adottate non sono sufficienti per assicurare, con ragionevole certezza, che il rischio di nuocere agli interessi dei clienti sia evitato, Simgest informa chiaramente i clienti (disclosure), prima di agire per loro conto, circa la natura generale e/o le fonti dei conflitti, affinché essi possano assumere una decisione informata sui servizi prestati. I responsabili dei singoli servizi comunicano al Responsabile della Funzione di controllo di conformità e AML le potenziali situazioni di conflitto che dovessero riscontrare nell ambito delle operazioni effettuate per conto della clientela. 2 MAPPATURA DEI CONFLITTI DI INTERESSE Le fattispecie di conflitti d interesse possono insorgere al momento della prestazione di qualunque servizio di investimento o servizio accessorio tra Simgest (anche attraverso un soggetto rilevante o una persona avente un legame di controllo diretto o indiretto con Simgest) e i suoi clienti, ovvero tra due clienti. Le fattispecie di conflitti di interessi descritte dalla normativa 1 che si possono verificare in Simgest, anche in via potenziale, sono le seguenti: 1. attività per cui è probabile che l impresa o tale soggetto realizzino un guadagno finanziario o evitino una perdita finanziaria a spese del cliente; 2. attività per cui Simgest o il soggetto che la svolge hanno un incentivo finanziario o di altra natura a privilegiare gli interessi di un altro cliente o gruppo di clienti rispetto a quelli del cliente interessato; 1 Cfr. Articolo 24, Regolamento Congiunto della Banca d Italia e della Consob: Ai fini dell identificazione dei conflitti di interesse che possono insorgere nella prestazione dei servizi e che possono danneggiare gli interessi di un cliente, gli intermediari considerano, quale criterio minimo, se a seguito della prestazione di servizi, essi, un soggetto rilevante o un soggetto avente con essi un legame di controllo, diretto o indiretto: a) possano realizzare un guadagno finanziario o evitare una perdita finanziaria, a danno del cliente; b) siano portatori di un interesse nel risultato del servizio prestato al cliente, distinto da quello del cliente medesimo; c) abbiano un incentivo a privilegiare gli interessi di clienti diversi da quello a cui il servizio prestato; d) svolgano la medesima attività del cliente; e) ricevano o possano ricevere da una persona diversa dal cliente, in relazione con il servizio a questo prestato, un incentivo, sotto forma di denaro, beni o servizi, diverso dalle commissioni o dalle competenze normalmente percepite per tale servizio. 3
4 3. attività per cui Simgest o il soggetto che la svolge ricevono o riceveranno da una persona diversa dal cliente un incentivo, in relazione con il servizio prestato al cliente, sotto forma di denaro, di beni o di servizi, diverso dalle commissioni o dalle competenze normalmente fatturate. Ai fini della rilevazione dei potenziali conflitti, è stata prodotta una mappa riepilogativa (cfr. Allegato Mappatura dei conflitti ) di tutte le ipotesi in cui l interesse del cliente potrebbe risultare sacrificato per il perseguimento di una finalità diversa ed ulteriore rispetto al servizio prestato, legata ad un interesse economicamente apprezzabile e concreto, con il potenziale conseguimento di un vantaggio diretto o indiretto da parte di Simgest. Tale mappatura, che consiste in una rappresentazione statica di una realtà suscettibile di mutare nel tempo a causa di fattori sia endogeni sia esogeni alla sfera di influenza della SIM, necessita di un costante aggiornamento sulla base dei flussi informativi interni ed esterni all organizzazione aziendale (cfr. par. 7 Aggiornamento della Policy e Reporting ). 3 ESEMPI DI POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE Nello specifico si possono verificare situazioni di conflitto quali: tra le diverse attività di business di Simgest, in particolare in relazione all attività di gestione del proprio portafoglio di proprietà e di gestioni di portafogli per conto terzi; per disponibilità di informazioni non pubbliche; a causa di relazioni personali dei dirigenti di Simgest. 4 STRATEGIA DI GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE Simgest adotta una efficace politica di gestione dei conflitti, adeguata alle dimensioni e all organizzazione dell impresa e alla natura, alle dimensioni e alla complessità della sua attività (c.d. principio di proporzionalità). Al fine di evitare che tali conflitti di interesse influenzino l erogazione dei servizi di investimento ai clienti, con particolare riferimento alla negoziazione per conto proprio e alla gestione di portafogli, Simgest si è dotata di norme, procedure e presidi organizzativi atti ad individuare, in ogni situazione, i comportamenti legittimi, appropriati, corretti e professionali in accordo con gli standard di mercato e soprattutto con gli interessi della clientela. Inoltre, la normativa MiFID prevede che le imprese di investimento adottino disposizioni adeguate per impedire che i propri soggetti rilevanti compiano determinate operazioni personali quando questi soggetti, nell esercizio dell attività svolta per conto dell impresa, sono coinvolti in attività che potrebbero originare conflitti di interesse o hanno accesso a informazioni privilegiate o ad altre informazioni confidenziali. Il Regolamento congiunto Consob-Banca d Italia, art. 2, individua i Soggetti rilevanti quali: i) componenti degli organi aziendali, soci che in funzione dell entità della partecipazione detenuta possono trovarsi in una situazione di conflitto di interessi, dirigenti o promotori finanziari dell intermediario; ii) dipendenti dell intermediario, nonché ogni altra persona fisica i cui servizi siano a disposizione e sotto il controllo dell intermediario e che partecipino alla prestazione 4
5 di servizi di investimento e all esercizio di attività di investimento da parte del medesimo intermediario; iii) persone fisiche che partecipino direttamente alla prestazione di servizi all intermediario sulla base di un accordo di esternalizzazione avente per oggetto la prestazione di servizi di investimento e l esercizio di attività di investimento da parte del medesimo intermediario. Le procedure da seguire e le misure da adottare per gestire i conflitti al fine di garantire che i soggetti rilevanti svolgano le attività con un grado appropriato di indipendenza sono state individuate nelle seguenti attività: nella prestazione del servizio di ricezione e trasmissione di ordini, così come indicato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione di ordini, gli intermediari autorizzati trasmettono tempestivamente gli ordini ricevuti; questi ultimi sono trasmessi nello stesso ordine con cui sono stati ricevuti e in ogni caso è fatto divieto di compensare ordini di segno opposto (Regolamento Intermediari art. 49); nella prestazione del servizio di negoziazione per conto proprio, così come indicato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione di ordini, viene formalizzato il divieto di eseguire operazioni in contropartita diretta con il portafoglio di proprietà da parte dell Ufficio Gestione di Portafogli, al fine di ridurre al minimo i conflitti di interesse che potrebbero nascere dalla prestazione del servizio medesimo con il contestuale esercizio dell attività di proprietary trading avente ad oggetto la stessa tipologia di strumenti finanziari; nella prestazione del servizio di Gestione di Portafogli: nel caso di aggregazione degli ordini nell ambito della struttura di gestione di portafogli sono stati definiti i criteri di riparto adottati (order allocation policy); come indicato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione di ordini, viene formalizzato il divieto di: o o eseguire operazioni in contropartita diretta con il portafoglio di proprietà da parte dell Ufficio Gestione di Portafogli, al fine di ridurre al minimo i conflitti di interesse che potrebbero nascere dalla prestazione del servizio medesimo con il contestuale esercizio dell attività di proprietary trading avente ad oggetto la stessa tipologia di strumenti finanziari; eseguire operazioni di trasferimento di strumenti finanziari da una gestione di portafogli ad un altra; nel caso di percezione di incentivi da emittenti di titoli terzi a seguito del collocamento di prodotti utilizzati nelle gestioni di portafogli come indicato nella Policy sugli incentivi si provvede a retrocedere tali commissioni direttamente ai clienti; nella prestazione del servizio di consulenza in materia di investimenti di base (sia per i Clienti Professionali che per i Clienti al Dettaglio), la Società effettua una mera valutazione di adeguatezza/ appropriatezza dell operazione rispetto al profilo finanziario dell investitore ed è prestato in maniera passiva. nella prestazione del servizio di consulenza generica (servizio accessorio per i clienti professionali), la Società fornisce analisi periodiche aventi ad oggetto l andamento di 5
6 variabili macroeconomiche sulla base della sottoscrizione da parte del cliente di un apposito contratto nel quale sono indicati esattamente i costi del servizio; nelle misure di separatezza organizzativa (le cosiddette muraglie cinesi ) per la ripartizione delle responsabilità, la separazione fisica tra i vari servizi e la salvaguardia dell autonomia delle singole strutture aziendali. E compito del Direttore Generale vigilare sulla separatezza tra le strutture sottoposte (strutture di gestioni e negoziazione), al fine di ridurre al minimo i conflitti di interesse ed avendo cura che vengano rispettate le norme di legge, i regolamenti disciplinanti, i servizi di investimento nonché le procedure aziendali. In particolare egli dovrà garantire la piena autonomia della struttura Gestioni di Portafogli ed assicurare che non si verifichino scambi di informazioni tra strutture separate; dovrà inoltre vigilare sull insorgere dei conflitti di interesse e sul rispetto delle norme poste a tutela della clientela; nell evidenziazione delle operazioni personali effettuate da parte di tutti i dipendenti e in generale dai soggetti rilevanti; si procede alla comunicazione ai soggetti interessati di notificare a Simgest tutte le operazioni personali a loro carico o dei loro parenti conviventi svolte attraverso Simgest stessa; è necessario mettere in atto una procedura informatizzata al fine di trattare e registrare le informazioni riguardanti le operazioni personali ; la comunicazione a tutto il personale delle procedure interne volte a mitigare i potenziali conflitti di interesse e a gestire le operazioni personali. 5 DISCLOSURE Quando le disposizioni organizzative o amministrative adottate dall'impresa di investimento per gestire i conflitti di interesse non sono sufficienti per assicurare che il rischio di nuocere gli interessi dei clienti sia evitato, Simgest provvederà ad informare chiaramente i clienti (disclosure). I contratti di gestione di portafogli sottoscritti dalla clientela recano in maniera evidenziata e specifica le potenziali situazioni di conflitto di interesse derivanti dalla sottoscrizione o dall acquisto di strumenti finanziari emessi o collocati da soggetti con i quali la Simgest intrattiene rapporti di affari che comportino la retrocessione di commissioni; i contratti di esecuzione degli ordini nell ambito della struttura di negoziazione recano in maniera evidenziata e specifica le potenziali situazioni di conflitto di interesse. 6 REGISTRO DEI CONFLITTI Ai sensi di quanto previsto dall art. 26 del Regolamento Congiunto, Simgest ha istituito un Registro nel quale conservare, su base continuativa, le singole fattispecie di conflitto di interesse che in concreto sorgono nel corso dell erogazione di determinati servizi di investimento; tali registrazioni saranno utili a consentire all'autorità competente di controllare il rispetto dei requisiti previsti dalla normativa MiFID. La Funzione Controllo di Conformità e AML ha la responsabilità di amministrare il Registro, provvedendo quindi alla tenuta e all aggiornamento tempestivo dello stesso. 6
7 7 AGGIORNAMENTO DELLA POLICY E REPORTING Il contenuto della presente Policy e del relativo documento di sintesi per la clientela è aggiornato e sottoposto alla preventiva approvazione del Consiglio di Amministrazione con cadenza almeno annuale ovvero ogni qualvolta si verifichi un cambiamento rilevante che generi o sia in grado di generare nuovi conflitti di interesse. Il Responsabile della Funzione di controllo di conformità e AML fornisce, a riguardo, consulenza e assistenza ai fini dell identificazione e gestione dei conflitti di interesse e controlla regolarmente l efficacia delle misure adottate in modo da individuare, e se opportuno correggere, eventuali carenze. Il Responsabile della Funzione di controllo di conformità e AML, inoltre, riferisce all Alta Dirigenza in merito alle situazioni di conflitti di interesse rilevate almeno su base annua, in occasione della presentazione della relazione sull attività svolta ai sensi di quanto previsto dall art. 16, comma 3, del Regolamento Congiunto. La mappatura dei conflitti di interesse è il documento.xls allegato alla presente Policy, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 24 febbraio 2016 (versione n. 6). 7

References: art. 13
 art. 18
 art. 21
 Articolo 24
 art. 2
 art. 49
 art. 26
 art. 16