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Timestamp: 2018-08-21 06:45:33+00:00

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﻿ CIRCULAR EXTERNA 7 DE 1995
CIRCULAR EXTERNA 7 DE 22 DE FEBRERO DE 1995
CONTENIDO:ENTIDADES PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES, REQUISITOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
REVISTA LEGISLACIÓN ECONÓMICA N°:1018, MARZO 15 DE 1995, PG. 293
BOLETÍN N°:6 DE FEBRERO 22 DE 1995
CIRCULAR EXTERNA 7 DE 1995
Publicada en el Boletín Nº 6 del 23 de febrero de 1995
Con el fin de lograr que la información que se suministre al mercado público de valores reúna los requisitos de calidad, oportunidad y suficiencia, este despacho se permite impartir las siguientes instrucciones en uso de las facultades otorgadas al Superintendente de Valores en el artículo 4.1.2.5, numerales 4º, 15 y 16, del estatuto orgánico del mercado público de valores:
1. Revelación plena e informe sobre operaciones con entidades y personas vinculadas.
En el diligenciamiento y presentación de la información que se suministre a la asamblea general de accionistas o a la reunión del órgano que cumpla similares funciones, así como a la Superintendencia de Valores, a las bolsas de valores y al mercado público de valores en general, deben observarse en su integridad los principios consagrados en el Decreto 2649 de 1993, dentro de los cuales reviste singular importancia para el mercado de valores el principio de “revelación plena” establecido en el artículo 15 del citado decreto.
En desarrollo del principio antes mencionado, la administración de las entidades emisoras deberá incluir en el informe que presente a la asamblea de accionistas o a la reunión del órgano que cumpla similares funciones un informe detallado sobre las operaciones realizadas en el ejercicio contable inmediatamente anterior con entidades vinculadas, accionistas que sean beneficiarios reales del 10% o más del total de acciones en circulación de la entidad emisora, miembros de junta directiva, representantes legales y otros funcionarios de nivel directivo de la misma, o con compañías en donde un accionista, un miembro de la junta directiva o un funcionario de la sociedad emisora tenga una participación superior al 10%.
En los casos señalados deberán informarse las condiciones en que se llevaron a cabo las respectivas operaciones, indicando si existieron diferencias entre los precios del mercado o condiciones generales vigentes en el mercado para operaciones similares y los de los negocios efectuados, dando a conocer las razones y los efectos que sobre la sociedad pueda tener la operación celebrada o el servicio prestado y/o recibido, según corresponda, así como toda aquella información que permita a los accionistas y al resto del mercado evaluar el efecto de estas operaciones en la situación general de la sociedad así como en sus intereses particulares.
Adicionalmente dicha información deberá reportarse trimestralmente a la Superintendencia de Valores, y presentarse conjuntamente con los estados financieros trimestrales.
Es de anotar, que para efectos de determinar la vinculación se debe tomar en consideración lo establecido en el inciso final del artículo 261 del Código de Comercio, según el cual hay vinculación entre dos o más entidades cuando existen intereses económicos, financieros o administrativos entre ellas, comunes o recíprocos, así como cualquier situación de control o dependencia (por ejemplo: ser el proveedor de más del 20% de los insumos que utiliza la sociedad o ser el comprador de más del 20% de los productos que vende la sociedad). En tal sentido, la vinculación no se entiende exclusivamente respecto de sociedades matrices y sus filiales o subsidiarias.
2. Requisitos para divulgación de información financiera.
Hasta tanto los estados financieros correspondientes hayan sido oficialmente radicados en la Superintendencia de Valores o en la entidad designada por ésta como receptora oficial de la información periódica, los emisores de valores deberán abstenerse de divulgar información sobre su situación financiera y los resultados obtenidos. Sólo se exceptúa de la anterior restricción el suministro de información a establecimientos de crédito, para efectos del análisis de posibles préstamos, o a firmas de banca de inversión, para la realización de estudios en dicha área, en cuyo caso las entidades respectivas deberán guardar la reserva correspondiente. También se exceptúa de dicha restricción la revisión que realicen los socios o accionistas en ejercicio del derecho de fiscalización individual establecido en el artículo 447 del Código de Comercio.
Adicionalmente, a partir de la fecha cuando una entidad emisora pretenda divulgar a través de algún medio masivo de comunicación su situación financiera, deberá revelar al medio correspondiente la información suficiente que permita comprender y evaluar correctamente la situación financiera de su entidad y no solamente cifras aisladas (ejemplo: incremento en ventas, en utilidades, en activos, etc.).
3. Método de participación para valoración de inversiones en subordinadas.
De conformidad con lo establecido en el artículo 61 del Decreto 2649 de 1993, las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente económico tenga el poder de disponer que en el período siguiente le transfieran sus utilidades o excedentes, deben contabilizarse bajo el “método de participación”, excepto cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intención de enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el método de costo.
La aplicación del método de participación en los estados financieros individuales de la matriz, no elimina la obligación de presentar estados financieros consolidados, los cuales se regirán por lo dispuesto en el artículo 122 del Decreto 2649 de 1993 y en el numeral 4º de esta circular.
A partir de los estados financieros correspondientes a 1995, las entidades sometidas al control de la Superintendencia de Valores deberán ajustar su método de participación a las siguientes reglas generales:
(Nota: Derogado el numeral 3º por la Circular Externa 1 de 1996 numeral 4º de la Superintendencia de Valores)
3.1. Definición. Se conoce como “método de participación” el procedimiento contable por el cual una sociedad registra su inversión en otra, que se constituirá en su subordinada, inicialmente al costo y posteriormente la va ajustando (aumentándola o disminuyéndola) por los cambios en el patrimonio de la subordinada subsecuentes a su adquisición. Las contrapartidas de este ajuste en los estados financieros de la matriz se registran en el estado de resultados y/o en la cuenta de superávit por valorizaciones, según se indica a continuación:
— Los cambios en el patrimonio de la subordinada ocurridos durante el período serán reconocidos por la matriz aumentando o disminuyendo el costo de su inversión en lo que le corresponda según su porcentaje de participación.
— Las utilidades o pérdidas que provengan del estado de resultados de la subordinada también afectarán los estados de resultados de la matriz.
— Las variaciones del patrimonio de la subordinada que no hubieren afectado el estado de resultados de ésta, no afectarán los resultados de la matriz, sino que serán registrados en el grupo 38 del PUC superávit por valorizaciones.
La distribución de dividendos por parte de una subordinada reducen el valor en libros de la inversión de la matriz en la misma. También pueden ser necesarios ajustes al valor en libros por alteraciones en el interés proporcional de la matriz en la subordinada, resultantes de cambios en el patrimonio de la subordinada que por su naturaleza no correspondan al estado de resultados; esos cambios incluyen los que se originan por la revaluación de propiedades, planta, equipo e inversiones, por diferencias en la conversión de moneda extranjera.
Su cumplimiento deberá observarse para cada una de las inversiones individualmente.
3.2. Inversiones que deben reconocerse bajo el método de participación. Se deben reconocer bajo el método de participación las inversiones en subordinadas, siempre que la matriz adicionalmente:
— Tenga el poder de disponer que en el período siguiente la subordinada le transfiera sus utilidades.
— La subordinada no tenga ninguna restricción para la distribución de sus utilidades.
En términos del artículo 260 del Código de Comercio se entiende por subordinadas las personas jurídicas que están dirigidas o controladas económica, financiera o administrativamente por otra, que será matriz.
Para el efecto, el artículo 261 del Código de Comercio contempla, en forma meramente enunciativa, algunos casos en los cuales una sociedad se considera subordinada.
3.3. Estados financieros involucrados en la comparación. Para establecer los cambios en el patrimonio de la subordinada, se comparan los estados financieros preparados por ésta al cierre del período corriente con los del período inmediatamente anterior.
Si eventualmente la subordinada no está obligada a cerrar sus cuentas en la misma fecha que la matriz, aquella deberá, con sujeción a lo dispuesto en el artículo 26 del Decreto 2649 de 1993, preparar para este propósito estados financieros de períodos intermedios a la fecha en que la matriz cierre sus cuentas.
La matriz, haciendo uso de su control sobre la subordinada adoptará todas las medidas necesarias para que en los cierres futuros cuente con información de la subordinada preparada a la fecha de cierre de la matriz.
Si eventualmente la matriz y la subordinada utilizan principios contables distintos para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares, se deben ajustar los estados financieros de la subordinada. Si los ajustes carecieren de importancia relativa podrán omitirse, siempre que así se revele.
3.4. Base del cálculo. La base de cálculo es el patrimonio de la subordinada. De dicha base se deben excluir las utilidades y demás partidas patrimoniales originadas durante el período por transacciones entre la matriz y la subordinada.
3.5. Porcentaje de participación. El porcentaje de participación se calcula dividiendo el capital total poseído por la matriz en la subordinada, directa o indirectamente, por el capital total de esta última, excluyendo de uno y otro factor el capital preferente.
Antes de calcular dicho porcentaje, el capital de la subordinada, así como la participación de la matriz, se incrementarán en lo que corresponda a los aportes irrevocables, tales como dividendos pagaderos en acciones, que a pesar de haber sido decretados por la subordinada aún no estén reflejados en la cuenta de capital por estar pendiente el cumplimiento de requisitos legales.
3.6. Ajustes por inflación. Puesto que al aplicar el método de participación las inversiones en cuestión quedan reconocidas al valor de cierre, siguiendo las reglas generales, durante el transcurso del período siguiente se ajustarán mensualmente por inflación.
Así al cierre del ejercicio cuando se vuelva a aplicar el método de participación, en el estado de resultados aparecerá segregada la parte de las variaciones patrimoniales que corresponda al efecto inflacionario de la que provenga de otras fuentes. En consecuencia, no habrá lugar a un doble ajuste del costo.
3.7. Ingresos. Las participaciones o dividendos recibidos de la subordinada reducen el costo de la inversión si previamente lo hubiesen afectado. En caso contrario, se reconocen como ingresos del período en el cual se decretan, generando los ajustes del caso en las cuentas de valorizaciones correlativas.
3.8. Pérdidas. Los decrementos en el patrimonio de la subordinada reducen el costo reconocido por la matriz, así como el saldo de las valorizaciones anteriores a 1994. Si las pérdidas superan uno y otras, la inversión se muestra a valor cero. Sólo se reconocen pérdidas adicionales cuando, con base en reglas legales, estatutarias o convencionales, la matriz no tuviere limitada su responsabilidad al monto de sus aportes.
Si posteriormente la subordinada reporta utilidades, la matriz reinicia su participación en esas utilidades sólo después de que su participación en ellas sea igual o superior a su participación en las pérdidas netas no reconocidas.
3.9. Revelaciones. Con relación a las inversiones en subordinadas se deberán hacer, como mínimo, las revelaciones exigidas por los artículos 15, 115 numeral 3º y 116 numeral 1º del Decreto 2649 de 1993.
Deberá presentarse en el estado de ganancias y pérdidas en rubros separados las utilidades o pérdidas producto de la aplicación del método de participación.
3.10. Impuestos diferidos. Los impuestos diferidos originados por el uso del método de participación se reconocerán con sujeción a lo previsto en los artículos 67 y 78 del Decreto 2649 de 1993.
3.11. Abandono del método de participación. Cuando la subordinada deje de serlo, o se pierda la capacidad de disponer la transferencia de las utilidades, o se decida vender la inversión en el período siguiente, se abandonará el método de participación y se regresará al método del costo.
El valor en libros de la inversión a partir de la fecha en la cual la matriz no continúa con el uso del método de participación, se considera costo. Sin embargo, los dividendos o participaciones que correspondan a utilidades que previamente la matriz hubiese reconocido bajo el método de participación, se registrarán como menor valor de la inversión
(Nota: Derogado el numeral 3º por la Circular Externa 1 de 1996 numeral 4º de la Superintendencia de Valores).
4. Presentación de estados financieros consolidados.
De conformidad con lo establecido en el artículo 122 del Decreto 2649 de 1993, a partir del 1º de enero de 1994 todos los entes económicos que posean directa o indirectamente más del 50% del capital de otros entes económicos, deben presentar junto con sus estados financieros básicos, los estados financieros consolidados acompañados de sus respectivas notas, aplicando los principios de contabilidad generalmente aceptados.
La participación indirecta en una entidad, es decir, la realizada por medio de una o varias entidades subordinadas, será equivalente al porcentaje total que las subordinadas posean en la entidad respectiva. Por consiguiente, la participación indirecta no se establecerá multiplicando el porcentaje que posea la matriz con los porcentajes de participación que posean sus subordinadas en otros entes, sino tomando en cuenta este último porcentaje.
También se podrán consolidar aquellos entes en que la participación, directa o indirecta, sea inferior al 50%.
A partir de los estados financieros correspondientes a 1995, las entidades sometidas al control de la Superintendencia de Valores deberán ajustar su método de consolidación de estados financieros a las siguientes reglas generales:
(Nota: Derogado el numeral 4º por la Circular Externa 1 de 1996 numeral 4 de la Superintendencia de Valores)
4.1. Definición. Estados financieros consolidados son aquellos que muestran la situación financiera, resultados de operación, los cambios en el patrimonio y los cambios en la situación financiera de un grupo de empresas en la cual existe una controladora y sus subsidiarias, que consideradas desde el punto de vista económico, forman todas una sola organización que opera bajo un control común.
4.2. Requisitos previos a la consolidación. Antes de efectuar la consolidación, se deben tener en cuenta los siguientes requisitos:
4.2.1. Para efectos de la consolidación de estados financieros, la matriz y sus subordinadas deben preparar estados financieros a una misma fecha y por el mismo período. En todo caso la fecha de la consolidación de estados financieros se elaborará como mínimo al cierre del ejercicio contable del 31 de diciembre del respectivo año.
En casos excepcionales y por razones justificadas plenamente se podrá consolidar estados financieros preparados a fechas diferentes, siempre y cuando éstos no superen tres meses y se considere que dichos estados financieros no se verán afectados en forma significativa posteriormente.
4.2.2. La compañía matriz y sus subordinadas deben aplicar uniformemente los principios de contabilidad, para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares. Por ejemplo, todas las compañías que integran los estados financieros consolidados deben aplicar el mismo método para la valuación de sus inventarios, activos fijos, etc.
4.2.3. Los estados financieros de las compañías a consolidar deben estar firmados por el representante legal y el revisor fiscal cuando éste sea exigido legalmente y en caso contrario por el contador.
4.2.4. Efectuar conciliaciones de las operaciones y saldos recíprocas con el fin de evitar la existencia de diferencias en el momento de su eliminación.
4.3. Procedimiento para la consolidación. Los saldos, las transacciones efectuadas entre las compañías que participen en la consolidación, las utilidades o pérdidas no realizadas deben eliminarse completamente.
Sin pretender hacer una relación exhaustiva de los saldos y transacciones que deben eliminarse en la preparación de estados financieros consolidados a continuación se enumeran los más frecuentes. La referencia que se haga en esta circular al costo, deberá interpretarse como el costo o costo ajustado cuando sea del caso:
4.3.1. La inversión en acciones debe ser eliminada contra el patrimonio de la subordinada.
4.3.2. Las ventas de mercancía y el costo de ventas entre las compañías consolidadas. Si los artículos adquiridos de una compañía del grupo aún se encuentran en el inventario, deben valuarse al costo de producción o adquisición de la compañía vendedora, más los incurridos por la compradora.
4.3.3. La utilidad o pérdida en la venta de activos fijos entre compañías consolidadas.
4.3.4. Los saldos por cobrar y por pagar que tengan entre sí las compañías a consolidar.
4.3.5. Los ingresos y gastos que por cualquier otro concepto se hayan registrado durante el período contable respectivo entre las entidades consolidadas.
4.3.6. Los intereses minoritarios así como las utilidades de éstos en el grupo se deben presentar por separado. Para este efecto, se entiende por intereses minoritarios como la proporción de pérdida neta del ejercicio y del resto del patrimonio de las empresas consolidadas que es atribuible a accionistas ajenos a la matriz.
4.3.7. Cualquiera otra transacción u operación entre las entidades a consolidar que implique su duplicidad en el momento de presentar los estados financieros consolidados.
4.4. Tratamiento de las inversiones recíprocas.
4.4.1. Cuando la inversión se adquiere a la par:
Se entiende que la inversión es adquirida a la par, cuando exista equivalencia entre el costo de la misma y su valor patrimonial. En este caso el monto invertido se elimina contra cada una de las cuentas que conforman el patrimonio de la receptora en la proporción adquirida.
4.4.2. Cuando la inversión se adquiere a un valor diferente:
Si la inversión es adquirida por un monto diferente al valor patrimonial, dicha diferencia deberá tratarse de acuerdo con las siguientes reglas:
— Como cargo o pasivo diferido, bajo el nombre “exceso o defecto sobre el valor en libros” ya sea que esté por encima o por debajo del valor patrimonial respectivamente.
— El período de amortización de dicha diferencia será de cinco (5) años, contados desde el momento en que se adquiera el control. Las diferencias (excesos o defectos) surgidas en posteriores adquisiciones se amortizarán en el período restante para el cumplimiento de los cinco (5) años contados a partir de la obtención del control.
4.5. Normas generales para la presentación de estados financieros consolidados.
Los estados financieros consolidados deben cumplir con las normas técnicas sobre revelación contempladas en el capítulo III del Decreto 2649 de 1993. En todo caso se deberá incluir la siguiente información adicional:
4.5.1. Descripción general del grupo consolidado, incluyendo: razón social de la matriz y de las subordinadas objeto de consolidación, porcentajes de participación, objeto social principal de cada una de ellas, así como el valor total de los activos, los pasivos, el patrimonio y el resultado del ejercicio de cada una de las subordinadas incluidas en la consolidación.
4.5.2. Cuando existan subordinadas no consolidadas deberá detallarse para cada una de ellas: razón social completa; domicilio, participación; monto de sus activos, pasivos, patrimonio y resultados del ejercicio respectivo y, señalarse la justificación de su exclusión.
4.5.3. En caso de que la fecha de alguno de los estados financieros de las entidades a consolidar difiera de la fecha de la consolidación, deberá revelarse esta situación, indicando en cada caso el corte utilizado y los hechos significativos ocurridos en el período no coincidente.
4.5.4. Resumen de las políticas y prácticas utilizados para cada uno de los conceptos revelados en los estados financieros consolidados, considerando su importancia relativa.
4.5.5. Indicar en cada una de las notas, el nombre o nombres de las entidades que aportan o influyen en más de un 10% sobre el respectivo total consolidado.
4.5.6. Informar de manera sucinta el efecto de la consolidación en la estructura de los estados financieros de la matriz (activos, pasivos, patrimonio y resultados).
4.5.7. Los ajustes efectuados con el fin de uniformar los procedimientos y las normas de contabilidad, indicando sus efectos en los estados financieros consolidados, en la medida en que sean representativos.
4.5.8. Un resumen explicativo de los procedimientos utilizados para la conversión de los estados financieros incluidos en la consolidación.
4.6. Plazos para la presentación de los estados financieros consolidados
4.6.1. A partir de la fecha de la presente circular, la preparación y presentación de los estados financieros consolidados se hará por lo menos al corte de cada ejercicio contable de la matriz, a 30 de junio y/o a 31 de diciembre de cada año, según lo establecido en los estatutos sociales de cada entidad. Su entrega a la Superintendencia de Valores y a las bolsas de valores donde la matriz tenga inscritos sus títulos deberá realizarse en los mismos plazos contemplados para el envío de la información de fin de ejercicio en el artículo 22 de la Resolución 1447 de 1994.
4.6.2. Los estados financieros consolidados de fin de ejercicio, con sus notas y anexos, deberán presentarse igualmente a la reunión ordinaria de la asamblea general de accionistas, como parte del informe de la administración.
4.7. Papeles de trabajo. Los papeles de trabajo y, en general, toda la documentación que soporte e ilustre las tareas y pasos realizados para la consolidación de los estados financieros deben archivarse y mantenerse a disposición de la Superintendencia de Valores.
4.8. Aplicación. Las normas sobre consolidación de estados financieros contenidas en la presente circular y enunciadas en los numerales anteriores rigen para todos los emisores de valores que no estén sometidos a inspección y vigilancia de la Superintendencia Bancaria.
Los emisores de valores sometidos a la inspección y vigilancia de la citada entidad estatal de control se regirán en lo pertinente por lo establecido en la Circular Externa 55 de 1994 de la Superintendencia Bancaria, o demás normas que la modifiquen y/o sustituyan.
(Nota: Derogado el numeral 4º por la Circular Externa 1 de 1996 numeral 4º de la Superintendencia de Valores)
5. Presencia de situaciones que configuran información eventual en las decisiones que se adopten en la asamblea de accionistas.
En el desarrollo de la reunión de la asamblea de accionistas o del órgano que cumpla funciones similares pueden adoptarse decisiones o presentarse situaciones que se enmarquen dentro de las contempladas como objeto de “información eventual” según lo dispuesto en el artículo 24 de la Resolución 1447 de 1994. Tomando en consideración que algunas entidades han manifestado cierta confusión con respecto a este tema, la Superintendencia de Valores considera procedente precisar los siguientes puntos en cuanto a la entrega oportuna de la respectiva información:
5.1. A más tardar el día hábil siguiente a la fecha de la reunión de la asamblea de accionistas o del órgano que cumpla funciones similares, debe radicarse en la Superintendencia de Valores o en la entidad designada por ésta como receptora oficial de información para la entidad respectiva, una comunicación en la que se resuman los principales aspectos del tema tratado o de la decisión adoptada (Circ. Externa 14/94, num. 1º).
5.2. Dentro de los ocho días hábiles siguientes a la fecha de realización de la reunión, debe radicarse en la Superintendencia de Valores o en la entidad designada por ésta como receptora oficial de información para la entidad respectiva, un extracto del acta correspondiente, incluyendo la parte relacionada con el tema objeto de información eventual (Circ. Ext. 14 de 1994, num. 1º).
5.3. Dentro de los quince días hábiles siguientes a la fecha de celebración de la reunión de la asamblea de accionistas o del órgano que cumpla funciones similares, junto con los demás documentos señalados en el artículo 22 de la Resolución 1447 de 1994, deberá radicarse en la Superintendencia de Valores copia completa del acta, con todos sus anexos incorporados.
6. Resumen del calendario para presentación de información periódica al mercado de valores.
6.1. El disquete con la información financiera individual de los emisores de valores a 31 de diciembre de 1994, incluyendo la valoración de las inversiones en subordinadas utilizando el método de participación, deberá entregarse a la Superintendencia de Valores, a más tardar, el 1º de marzo de 1995, sin excepción. Este envío remplaza el informe financiero correspondiente al cuarto trimestre de 1994.
6.2. Dentro de los quince (15) días hábiles siguientes a la fecha de celebración de la asamblea general de accionistas o de la reunión del órgano que cumpla similares funciones, en que se aprueben los estados financieros de fin de ejercicio, los emisores de valores deberán enviar los siguientes documentos:
— Formulario de actualización, debidamente diligenciado.
— Copia del acta de la reunión de la asamblea general de accionistas o del órgano que cumpla funciones similares, con todos sus anexos incorporados, incluyendo un breve pero completo resumen de los temas discutidos, así como de los principales argumentos y cifras presentados. Cuando la asamblea de accionistas decrete el pago de dividendos, deberán indicarse en el acta las fechas acordadas por el citado órgano social para el pago de los mismos. Debe recordarse que entre los documentos que deben presentarse a consideración de la asamblea se encuentran los estados financieros consolidados, en el caso de las entidades emisoras que sean matrices.
— Un certificado de existencia y representación legal, que no podrá tener una fecha de expedición superior a tres meses, salvo causa justificada.
6.3. La transmisión vía modem de los informes trimestrales, incluyendo el primer trimestre de 1995, se hará teniendo en cuenta las siguientes fechas límites, según lo establecido en la Circular Externa 5 de 1995:
Primer grupo: quinto y cuarto días hábiles previos a la fecha máxima establecida en el artículo 23 de la Resolución 1447 de 1994.
Segundo grupo: tercero y segundo días hábiles previos a la fecha máxima establecida en el artículo 23 de la Resolución 1447 de 1994.
Tercer grupo: penúltimo y último día hábil establecido como fecha máxima en el artículo 23 de la Resolución 1447 de 1994.
Quienes violen las disposiciones contenidas en la presente circular, estarán sujetos a las sanciones que establezcan las normas legales y en especial el estatuto orgánico del mercado público de valores.

References: artículo 4
 artículo 15
 artículo 261
 artículo 447
 artículo 61
 artículo 122
 artículo 260
 artículo 261
 artículo 26
 artículo 122
 artículo 22
 Resolución 
 artículo 24
 Resolución 
 artículo 22
 Resolución 
 artículo 23
 Resolución 
 artículo 23
 Resolución 
 artículo 23
 Resolución