Source: http://docplayer.it/715565-Mediaset-s-p-a-via-paleocapa-3-20121-milano-capitale-sociale-euro-614-238-333-28-i-v-codice-fiscale-partita-iva-e-numero-di-iscrizione-presso.html
Timestamp: 2017-12-12 05:35:09+00:00

Document:
Carmela Margherita Volpe
1 2011 B I L A N C I O
2 MEDIASET S.p.A. - via Paleocapa, Milano Capitale Sociale Euro ,28 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA e numero di iscrizione presso il registro delle imprese di Milano: Sito Internet:
3 Indice Avviso di convocazione Gruppo Mediaset - Bilancio 2011 Relazione sulla gestione Organi sociali...1 Dati di sintesi...2 Relazione degli Amministratori sulla gestione...4 Andamento generale dell economia...8 Sviluppi del quadro legislativo del settore televisivo...10 Il titolo Mediaset sul mercato...11 Eventi significativi e principali operazioni societarie dell esercizio...13 Le principali società del Gruppo...16 Andamento della gestione nei settori di attività...17 Analisi dei risultati consolidati per aree geografiche di attività Risultati Economici...47 Struttura Patrimoniale e Finanziaria...59 Analisi dei risultati della Capogruppo Risultati Economici...63 Struttura Patrimoniale e Finanziaria...66 Prospetto di raccordo del patrimonio netto e del risultato netto consolidato e della Capogruppo...69 Informativa sui principali rischi ed incertezze a cui il Gruppo è esposto...70 Risorse Umane: - Gruppo Capogruppo...89 Ambiente e impegno per la società e la cultura...94 Informazioni ai sensi dell art 2428 codice civile...97 Altre Informazioni...99 Eventi successivi al 31 Dicembre Evoluzione prevedibile della gestione...104
4 Relazione illustrativa del Consiglio Di Amministrazione all Assemblea degli Azionisti del 17-18Aprile Gruppo Mediaset Bilancio Consolidato 2011 Prospetti contabili Consolidati Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata Conto economico consolidato Conto economico complessivo consolidato Rendiconto finanziario consolidato Prospetto di movimentazione del Patrimonio Netto consolidato Situazione patrimoniale finanziaria e Conto Economico Consolidati ai sensi della Delibera Consob n del 27 Luglio Note esplicative Informazioni generali Criteri generali di redazione e Principi Contabili per la predisposizione del bilancio Sommario dei Principi Contabili e dei Criteri di Valutazione Principali operazioni societarie e variazioni dell area di consolidamento Aggregazioni di impresa Informazioni per settori ed aree di attività Commenti alle principali voci dell Attivo Commenti alle principali voci del Passivo Commenti alle principali voci del Conto economico Commenti alle principali voci del Rendiconto finanziario Informazioni integrative sugli strumenti finanziari e le politiche di gestione dei rischi Pagamenti basati su azioni Rapporti con Parti Correlate Impegni Passività potenziali Prospetto riepilogativo delle partecipazioni assunte nella situazione contabile consolidata al 31 Dicembre Attestazione del Bilancio Consolidato ai sensi dell art. 154 bis del D.Lgs. 58/ Relazione della Società di Revisione...213
5 Mediaset S.p.A. Bilancio 2011 Prospetti contabili Situazione patrimoniale - finanziaria Conto economico Conto economico complessivo Rendiconto finanziario Prospetto di movimentazione del Patrimonio netto Situazione patrimoniale finanziaria ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio Conto economico ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio Note esplicative Informazioni generali Adozione dei principi contabili internazionali Criteri generali di redazione e Principi contabili per la predisposizione del bilancio e criteri di valutazione Altre informazioni Commenti alle principali voci delle Attività Commenti alle principali voci del Patrimonio Netto e delle Passività Commenti alle principali voci del Conto economico Impegni di investimento e garanzie Informazioni integrative sugli strumenti finanziari e politiche di gestione dei rischi Allegati Prospetto delle partecipazioni rilevanti ex art. 125 del regolamento Consob n /1999 e successive modificazioni Relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione Attestazione del Bilancio d esercizio ai sensi dell art. 154 bis del D.Lgs. 58/ Prospetti riepilogativi dei dati essenziali dell ultimo bilancio delle Società Controllate Stralcio delle deliberazioni adottate dall Assemblea degli Azionisti Relazione sulla remunerazione Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
7 Gruppo Mediaset ASSEMBLEA ORDINARIA 2012 Avviso di convocazione
9 AVVISO DI CONVOCAZIONE I Signori Azionisti di Mediaset S.p.A. (ticker MS) titolari di azioni ordinarie (ISIN IT Sedol ) o eventualmente titolari di ADR (CUSIP ) sono convocati in Assemblea Ordinaria, in Cologno Monzese (MI), Via Cinelandia n. 5, per il giorno martedì 17 aprile 2012, alle ore 10.00, in prima convocazione e, occorrendo, per il giorno mercoledì 18 aprile 2012, stessa ora e luogo, in seconda convocazione per deliberare sul seguente ORDINE DEL GIORNO A. Bilancio di esercizio al 31 dicembre Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2011; Relazioni del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, della Società di Revisione e del Collegio Sindacale; Presentazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre Approvazione della distribuzione degli utili di esercizio; deliberazioni inerenti. B. Relazione sulla remunerazione ai sensi dell articolo 123-ter del D. Lgs. n. 58/ Relazione sulla remunerazione ai sensi dell articolo 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998; deliberazioni inerenti la Politica di remunerazione. C. Nomina del Consiglio di Amministrazione, previa determinazione del numero dei componenti e della durata in carica; determinazione della remunerazione 4. Determinazione del numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione 5. Determinazione della durata in carica 6. Determinazione della remunerazione degli amministratori 7. Nomina del Consiglio di Amministrazione D. Autorizzazione al Consiglio di Amministrazione per acquisto e alienazione di azioni proprie 8. Autorizzazione al Consiglio di Amministrazione all acquisto e alienazione di azioni proprie, anche al servizio dei piani di Stock Option ; deliberazioni inerenti. Si prevede fin d ora che, data la composizione azionaria della società, l Assemblea potrà costituirsi e deliberare in data 18 aprile Il capitale sociale è rappresentato da n azioni ordinarie con un valore nominale di Euro 0,52 cadauna; hanno diritto di voto esclusivamente le azioni ordinarie attualmente in circolazione ovvero, escluse le n azioni proprie detenute alla data odierna, n azioni. Tale numero potrebbe variare nel periodo intercorrente tra la data
10 odierna e quella dell assemblea. L eventuale variazione delle azioni proprie verrà comunicata in apertura dei lavori assembleari. La struttura del capitale sociale è disponibile sul sito della Società (sezione Corporate/Governance). Nomina del Consiglio di Amministrazione Ai sensi dell art. 17 dello Statuto sociale il Consiglio di Amministrazione è nominato dall'assemblea sulla base di liste, nelle quali i candidati devono essere indicati in numero non superiore a ventuno, ciascuno abbinato ad un numero progressivo. Ogni candidato può presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità. Ogni socio non può presentare o concorrere a presentare, né votare più di una lista, anche se per interposta persona o per il tramite di società fiduciarie. I soci appartenenti al medesimo gruppo - per esso intendendosi il controllante, le società controllate e le società sottoposte a comune controllo - e i soci che aderiscono a un patto parasociale ai sensi dell'articolo 122 D. Lgs. N. 58/1998 avente ad oggetto azioni della società non possono presentare o concorrere a presentare, ne votare più di una lista, anche se per interposta persona o per il tramite di società fiduciarie. Hanno diritto di presentare le liste soltanto i soci cui spetta il diritto di voto e che da soli o insieme ad altri soci rappresentino almeno l 1,5% (quota di partecipazione individuata dalla Consob con delibera n /2012) del capitale sociale. La titolarità della quota minima di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste, è determinata avendo riguardo alle azioni che risultano registrate a favore del socio nel giorno in cui le liste sono depositate presso la Società. La certificazione comprovante la titolarità di tale partecipazione può essere prodotta anche successivamente al deposito della lista purché entro il termine previsto per la pubblicazione delle liste da parte della Società, ossia entro il 27 marzo Ai fini del riparto degli amministratori da eleggere, non si terrà conto delle liste che non hanno conseguito una percentuale di voti almeno pari alla metà di quella richiesta dallo statuto o dalle norme di legge pro tempore vigenti per la presentazione delle liste stesse. Ciascuna lista deve includere almeno due candidati in possesso dei requisiti d'indipendenza prescritti dalle norme di legge pro tempore vigenti, indicandoli distintamente. Le liste, corredate dei curricula professionali dei candidati, contenenti un'esauriente informativa sulle caratteristiche personali e professionali dei candidati stessi e l'attestazione dell'eventuale idoneità a qualificarsi come indipendente ai sensi delle norme di legge pro tempore vigenti e sottoscritte dai soci che le hanno presentate, devono essere depositate presso la Sede Legale (Milano Via Paleocapa, 3 - giorni feriali 9:00-18:00), ovvero trasmesse mediante notifica elettronica all indirizzo di posta certificata entro il venticinquesimo giorno precedente la data dell'assemblea, ossia entro il 23 marzo La Società, e per essa la Direzione Affari Societari, è sin d ora a disposizione per ricevere le liste. All'atto della presentazione della lista, devono essere fornite le informazioni relative all'identità dei soci che hanno presentato la lista, con indicazione della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta. I soci diversi da quelli che detengono, anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di maggioranza relativa devono, inoltre, presentare una
11 dichiarazione attestante l assenza di rapporti di collegamento previsti dalle norme di legge con questi ultimi. Entro lo stesso termine sopra indicato, devono essere depositate le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e dichiarano, sotto la propria responsabilità, l'inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalla legge l'esistenza dei requisiti prescritti dalla legge e dai regolamenti per i membri del Consiglio di Amministrazione. Si invitano i Soci che intendessero presentare liste per la nomina del Consiglio di Amministrazione a tener conto delle raccomandazioni contenute nella Comunicazione Consob DEM/ del 26 febbraio Le liste presentate senza l osservanza delle disposizioni che precedono non vengono sottoposte a votazione. Le liste verranno messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, la Borsa Italiana S.p.A. e sul sito della Società (sezione Corporate/Governance/Assemblea degli Azionisti) almeno 21 giorni prima di quello previsto per l assemblea, ossia entro il 27 marzo Partecipazione all Assemblea Ai sensi dell articolo 11 dello Statuto sociale, possono intervenire all assemblea coloro ai quali spetta il diritto di voto. La legittimazione all intervento in assemblea e all esercizio del diritto di voto è attestata da una comunicazione alla Società, effettuata dall intermediario in favore del soggetto a cui spetta il diritto di voto, sulla base delle evidenze relative al termine della giornata contabile del settimo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l assemblea in prima convocazione (record date), coincidente con il giorno 4 aprile Le registrazioni in accredito e in addebito compiute sui conti successivamente a tale termine non rilevano ai fini della legittimazione al diritto di voto in assemblea. Coloro che risulteranno titolari delle azioni solo successivamente alla sopra citata record date non avranno pertanto il diritto di partecipare e di votare in assemblea. Le comunicazioni degli intermediari alla Società sono effettuate in conformità alla normativa vigente. Non sono previste procedure di voto per corrispondenza o con mezzi elettronici. Agli Azionisti sarà richiesta una votazione separata solo sulle proposte contrassegnate da un numero nel presente ordine del giorno. La partecipazione all assemblea è regolata dalle norme di legge e regolamentari in materia, nonchè dalle disposizioni contenute nel Regolamento assembleare vigente disponibile sul sito della Società (sezione Corporate/Governance/Assemblea degli Azionisti). Deleghe di voto Ai sensi dell articolo 12 dello Statuto sociale, coloro ai quali spetta il diritto di voto possono farsi rappresentare, mediante delega scritta, ai sensi di legge. A tal fine potranno utilizzare il Modulo di delega disponibile presso la Sede Legale e sul sito della Società (sezione Corporate/Governance/Assemblea degli Azionisti). La delega può essere trasmessa alla Società mediante invio a mezzo raccomandata A/R al seguente indirizzo: Mediaset S.p.A. Direzione Affari Societari Viale Europa n. 48, Cologno Monzese (MI), ovvero mediante notifica elettronica all indirizzo di posta certificata
12 In tali casi, la delega dovrà pervenire alla Società entro il termine di inizio dei lavori assembleari. Qualora il rappresentante consegni o trasmetta alla Società una copia della delega, deve attestare sotto la propria responsabilità la conformità della delega all originale e l identità del delegante. La delega può essere conferita, senza spese a carico del delegante, con istruzioni di voto, su tutte o alcune delle proposte all ordine del giorno contrassegnate da un numero, a Istifid S.p.A. Società Fiduciaria e di Revisione, Servizio Fiduciario Viale Jenner n. 51, Milano, in qualità di Rappresentante designato dalla Società ai sensi dell art. 135-undecies del Decreto Legislativo n. 58/1998, a condizione che essa pervenga al medesimo soggetto entro la fine del secondo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l assemblea in prima convocazione, coincidente con il giorno 13 aprile La delega può essere trasmessa a Istifid S.p.A. Società Fiduciaria e di Revisione, Servizio Fiduciario mediante invio a mezzo raccomandata A/R al sopra citato indirizzo. La stessa può essere notificata anche in via elettronica all indirizzo di posta certificata La delega non avrà effetto con riguardo alle proposte all ordine del giorno per le quali non siano state conferite istruzioni di voto. La delega e le istruzioni di voto sono revocabili con le medesime modalità di cui sopra entro la fine del secondo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l assemblea in prima convocazione, coincidente con il giorno 13 aprile Il Modulo per il conferimento della delega ed istruzioni di voto a Istifid S.p.A. ai sensi dell art. 135-undecies del Decreto Legislativo n. 58/1998 è disponibile presso la Sede Legale e sul sito della Società (sezione Corporate/Governance/Assemblea degli Azionisti). Diritto di porre domande Gli Azionisti possono porre domande sulle materie all ordine del giorno anche prima dell assemblea mediante invio delle stesse all indirizzo di posta elettronica certificata ovvero mediante invio a mezzo telefax indirizzato a Mediaset S.p.A. Direzione Affari Societari Viale Europa n. 48, Cologno Monzese (MI) al n , entro il 13 aprile Ai fini dell esercizio di tale diritto, dovrà pervenire alla Società l apposita comunicazione rilasciata dagli intermediari depositari delle azioni di titolarità dell Azionista. I soggetti interessati dovranno fornire informazioni che ne consentano l identificazione. Alle domande pervenute prima dell assemblea è data risposta al più tardi durante la stessa. La Società potrà fornire una risposta unitaria alle domande aventi lo stesso contenuto. Integrazione dell ordine del giorno Ai sensi di legge, gli Azionisti che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale, possono chiedere, entro 10 giorni dalla pubblicazione del presente avviso, l integrazione delle materie da trattare indicando nella domanda gli argomenti proposti. La domanda deve essere presentata per iscritto presso la Sede Legale, previa dimostrazione della relativa legittimazione da parte degli Azionisti proponenti. In particolare, ai fini dell esercizio di tale diritto, dovrà pervenire alla Società l apposita comunicazione rilasciata dagli intermediari depositari delle azioni di titolarità dell Azionista. Entro il termine di cui sopra e con le medesime modalità gli eventuali proponenti devono consegnare al Consiglio di Amministrazione una relazione sulle materie di cui viene proposta la trattazione. L integrazione
15 Gruppo Mediaset BILANCIO CONSOLIDATO e BILANCIO D ESERCIZIO 2011
17 Gruppo Mediaset BILANCIO CONSOLIDATO 2011 Relazione degli Amministratori sulla gestione
19 ORGANI SOCIALI Consiglio di Amministrazione Comitato Esecutivo Comitato per il Controllo Interno Comitato per la Remunerazione Comitato per la Governance Comitato degli Indipendenti Collegio Sindacale Società di Revisione Presidente Fedele Confalonieri Vice Presidente Pier Silvio Berlusconi Consigliere Delegato Giuliano Adreani Consiglieri Marina Berlusconi Pasquale Cannatelli Paolo Andrea Colombo Mauro Crippa Bruno Ermolli Marco Giordani Alfredo Messina Gina Nieri Michele Perini (*) Niccolò Querci Carlo Secchi Attilio Ventura Fedele Confalonieri Pier Silvio Berlusconi Giuliano Adreani Gina Nieri Carlo Secchi (Presidente) Alfredo Messina Attilio Ventura Bruno Ermolli (Presidente) Paolo Andrea Colombo Attilio Ventura Attilio Ventura (Presidente) Paolo Andrea Colombo Carlo Secchi Attilio Ventura (Presidente) Paolo Andrea Colombo Carlo Secchi Mauro Lonardo (Presidente) Francesco Vittadini (Sindaco Effettivo) Silvio Bianchi Martini (Sindaco Effettivo) Massimo Gatto (Sindaco Supplente) Flavia Daunia Minutillo (Sindaco Supplente) Reconta Ernst & Young S.p.A. * Il Consigliere Indipendente Michele Perini è stato cooptato in data 22 marzo 2011 e confermato con assemblea del 20 aprile 2011 a seguito delle dimissioni del Consigliere Indipendente Luigi Fausti in data 1 marzo
20 Ricavi Netti Consolidati mio euro Risultato Operativo (EBIT) mio euro , , , , , ,0 983,6 601,5 815,5 538, ,1% 15,5% 15,5% 19,0% 12,7% EBIT % EBIT / Ricavi Netti Risultato Netto mio euro Dividendi e Pay out (*) mio euro 506,8 459,0 272,4 352,2 225,0 488,7 431,8 250,0 397,7 113, ,4% 10,9% 7,0% 8,2% 5,3% 96,4% 94,1% 91,8% 112,9% 50,5% Risultato Netto % Risultato Netto / Ricavi Netti Dividendi distribuiti da Mediaset SpA (*) Dividendi, di competenza dell esercizio, calcolati sul numero di azioni al netto delle azioni proprie.
21 Principali dati economici mio (1) Ricavi consolidati netti 4.082, , , , ,2 Italia 3.002, , , , ,6 Spagna Risultato Operativo di Gruppo (EBIT) (2) Italia Spagna Risultato ante imposte 1.081, ,0 663,8 485, ,5 981,9 983,6 596,8 386,9 694,2 656,3 601,5 478,7 122,8 448,4 855,1 815,5 596,1 219,4 599, ,3 538,7 374,2 164,5 459,2 Risultato Netto 506,8 459,0 272,4 352,2 225,0 Principali dati patrimoniali / finanziari mio Capitale investito Netto (2) 4.045, , , , ,2 Patrimonio Netto di Gruppo e di Terzi 2.836, , , , ,7 Patrimonio Netto di Gruppo Patrimonio Netto di Terzi Posizione Finanziaria Netta (2) Flusso di cassa operativo (2) Investimenti Dividendi distribuiti dalla Capogruppo Dividendi distribuiti da controllate 2.543,9 292,9 (1.208,8) 1.730,7 953,2 488,8 155, ,4 273,4 (1.371,7) 1.865, ,6 488,7 155, ,8 206,5 (1.552,0) 1.627, ,4 431,8 102, ,7 817,3 (1.590,2) 1.774,3 932,8 250,0 39, ,3 817,4 (1.775,5) 1.633, ,9 397,7 81,2 Personale Dipendenti Gruppo Mediaset (puntuale) Italia Spagna Dipendenti Gruppo Mediaset (media) Italia Spagna Principali indicatori Risultato Operativo di Gruppo (EBIT) / Ricavi netti 28,1% 23,4% 15,5% 19,0% 12,7% Italia 22,1% 18,5% 14,8% 17,3% 11,5% Spagna Risultato ante imposte / Ricavi netti Risultato netto Gruppo Mediaset / Ricavi netti 44,9% 26,8% 12,4% 39,4% 16,5% 10,9% 18,7% 11,5% 7,0% 25,7% 14,0% 8,2% 16,3% 10,8% 5,3% ROI (3) 30,4% 24,1% 14,6% 17,9% 10,7% ROE (4) 19,6% 18,3% 11,3% 14,2% 8,8% Numero azioni (5) Utile Netto consolidato per azione (euro) 0,45 0,40 0,24 0,31 0,20 Dividendo per azione (euro) 0,43 0,38 0,22 0,35 0,10 (1) Ricavi e Costi 2008 alle attività cedute al 30 Giugno 2009 riclassificati ai sensi dell IFRS 5, separatamente nel risultato netto delle attività discontinue (2) Grandezze riferite a livelli intermedi di risultato ed ad aggregati patrimoniali e finanziari per le quali sono fornite nella relazione sulla gestione i criteri adottati per la loro determinazione, secondo quanto previsto dalla Comunicazione CONSOB n del 28 luglio 2006 e nella Raccomandazione del CESR del 3 Novembre 2005 in materia di indicatori alternativi di performance (non GAAP measures) (3) Risultato Operativo di Gruppo (EBIT) / Capitale Investito Netto medio (4) Risultato Netto di Gruppo / Patrimonio Netto medio di Gruppo (5) Dato puntuale al 31/12 al netto delle azioni proprie
22 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE Signori Azionisti, nel corso della seconda metà dell esercizio appena concluso lo scenario nazionale ed internazionale già estremamente debole nella prima parte dell anno ha subito un ulteriore e profondo deterioramento. Le tensioni e le pressioni esercitate dai mercati finanziari a causa dei rischi di tenuta monetaria dell eurozona indotta dalla crisi di sostenibilità dei debiti pubblici, hanno infatti introdotto nuovi elementi di incertezza e ulteriori vincoli rispetto agli scenari di progressiva ripresa che si auspicavano e si prefiguravano seppur timidamente al termine del precedente esercizio, determinando invece il consolidamento di uno scenario recessivo. Le due principali aree geografiche in cui opera il Gruppo sono state anche nel 2011 tra le più esposte a questa fase congiunturale e secondo i principali osservatori specializzati continuano a posizionarsi a differenza delle altre maggiori economie europee fra i paesi che ancora non hanno recuperato i livelli di reddito pro-capite precedenti l inizio della crisi del In tale contesto generale ed in quello specifico del settore media, caratterizzato ormai strutturalmente dalla moltiplicazione delle piattaforme distributive e dalla frammentazione del consumo di contenuti audiovisivi che determina in tutti i principali paesi europei la fisiologica perdita di quote di mercato da parte dei canali generalisti, il Gruppo Mediaset ha perseguito nel 2011 le linee strategiche già sperimentate nella fase cruciale della crisi coerentemente con l obiettivo primario di salvaguardare e proteggere le proprie quote di mercato. Il Gruppo ha continuato nel 2011 ad operare secondo un modello di operatore televisivo integrato con l obiettivo di riaffermare e consolidare anche nello scenario multicanale e multimediale che oggi caratterizza il contesto competitivo la propria leadership editoriale e commerciale, replicando nei due mercati geografici di riferimento una struttura di business sostanzialmente speculare ed un posizionamento unico rispetto ai principali player del settore a livello europeo. Partendo dalla centralità del business core costituito dalla TV in chiaro generalista e dal forte presidio dei contenuti, il Gruppo Mediaset punta a consolidare ed a rendere complementare la propria offerta multichannel sia in chiaro che a pagamento. In tale direzione nel 2011 sono state avviate le iniziative sul fronte dell offerta televisiva a pagamento non lineare e quella che facendo leva sul proprio know how e sulla forza dei propri brand ha portato al lancio in breve tempo di un iniziativa editorialmente innovativa come TGcom 24, il canale All news impostosi in breve tempo come autorevole testata giornalistica fruibile su tutte le piattaforme e i principali devices. Nel corso del 2011 il Gruppo al fine di fronteggiare la perdurante contrazione dei mercati pubblicitari ha inoltre avviato una fase di revisione dei propri modelli di funzionamento in ottica di continua ottimizzazione ed efficienza dei processi aziendali con l obiettivo di ottenere nel priossimo triennio una significativa riduzione dei costi. In Spagna è stato invece completato in tempi brevissimi il processo di integrazione tra le attività televisive di Telecinco e della Cuatro successive all acquisizione di queste ultime alla fine dell esercizio precedente. Il Gruppo nel 2011 ha inoltre operato al fine di valorizzare i propri asset strategici creando, attraverso l operazione di fusione per incorporazione delle proprie attività di gestione delle postazioni televisive di proprietà in DMT, perfezionata dall inizio del 2012, un nuovo soggetto industriale leader nel proprio settore ed in grado di creare valore anche attraverso le sinergie previste dall integrazione. 4
23 Bilancio Consolidato 2011 Relazione sulla gestione Sul fronte delle partnership internazionali il Gruppo sta partecipando in qualità di azionista e creditore al processo di ristrutturazione finanziaria del Gruppo Endemol. Nel corso del mese di dicembre la maggioranza dei creditori ha raggiunto e successivamente formalizzato nel mese di Febbraio 2012, un accordo che prevede la conversione pro-rata del debito in capitale che determinerà da un lato l allargamento della base azionaria (con conseguente diluizione della quota detenuta da Mediaset) e dall altro favorirà una maggiore sostenibilità delle strategie industriali del Gruppo Endemol. I risultati economico-finanziari consolidati conseguiti dal Gruppo nel 2011 rendono immediato riscontro dei fenomeni congiunturali e di mercato appena descritti. Come già segnalato nelle precedenti relazioni intermedie del 2011, i risultati economici a partire da tale esercizio includono il consolidamento integrale da parte di Mediaset España Comunicacion S.A. (nuova denominazione assunta dal 13 aprile da Gestevision Telecinco S.A.) delle attività televisive in chiaro facenti capo alla Cuatro, acquisite alla fine dell esercizio precedente; contestualmente per effetto della diluizione della quota di controllo detenuta dal Gruppo in Mediaset España a seguito di tale operazione, i risultati economici di tale gruppo vengono dal 2011 consolidati sulla base della nuova interessenza, pari al 42,2%, rispetto alla quota del 51,2% dell esercizio precedente. i ricavi netti consolidati ammontano a 4.250,2 milioni di euro, in riduzione dell 1,0% rispetto ai 4.292,5 milioni di euro dell esercizio precedente; in termini omogenei, considerando cioè nel dato comparativo del 2010 il contributo delle attività acquisite alla fine di tale esercizio, la variazione sarebbe invece pari a -7,8%; il risultato operativo (EBIT) ammonta a 538,7 milioni di euro rispetto ai 815,5 milioni di euro dello stesso periodo dell anno precedente (corrispondenti in termini omogenei a 796,2 milioni di euro), al netto di ammortamenti e svalutazioni pari a 1.287,7 milioni di euro (rispetto ai 1.174,0 milioni di euro dell anno precedente); la redditività operativa (EBIT/Ricavi Netti Consolidati) si attesta al 12,7% rispetto al 19,0% dell anno precedente; l utile prima delle imposte e della quota di competenza degli azionisti terzi è pari a 459,2 milioni di euro, rispetto ai 599,6 milioni di euro del 2010; l utile netto consolidato di competenza del Gruppo è pari a 225,0 milioni di euro, rispetto ai 352,2 milioni di euro del 2010; l indebitamento finanziario netto consolidato al 31 Dicembre 2011 si è attestato a 1.775,5 milioni di euro (1.590,2 milioni di euro al 31 dicembre 2010) in presenza di una generazione di cassa caratteristica (free cash flow) pari nel 2011 a 256,7 milioni di euro (rispetto ai 570,6 milioni di euro, dell esercizio precedente) e di pagamenti per la distribuzione dei dividendi dell esercizio precedente pari a 478,9 milioni di euro; al 31 dicembre 2011 i dipendenti delle società del Gruppo Mediaset incluse nell area di consolidamento sono pari a unità in diminuzione rispetto alle unità del 31 dicembre 2010; la capogruppo Mediaset S.p.A., chiude il bilancio al 31 dicembre 2011 con un utile di esercizio di 156,3 milioni di euro rispetto ai 213 milioni di euro del 2010; su tale risultato ha inciso la svalutazione per 196 milioni di euro della partecipazione del 100% in Mediaset Investimenti, società che detiene la quota di controllo di Mediaset España. Tale svalutazione non ha avuto alcun impatto sui risultati consolidati. 5
24 Bilancio Consolidato 2011 Relazione sulla gestione Disaggregando i risultati economici consolidati per area geografica: In Italia: i ricavi netti consolidati sono stati a pari a 3.241,6 milioni di euro, in diminuzione del 5,7% rispetto all anno precedente; su tale andamento ha principalmente inciso, oltre alla minor raccolta pubblicitaria, il venir meno dei ricavi generati nell anno precedente dalla rivendita di diritti multipiattaforma e di capacità trasmissiva e contenuti agli operatori telefonici, i cui contratti pluriennali sono per la maggior parte cessati al termine dello scorso esercizio; la raccolta pubblicitaria lorda delle concessionarie del Gruppo ha complessivamente registrato una flessione pari al 3,3%, conseguendo un risultato migliore rispetto a quello del mercato (che relativamente ai mezzi classici, al netto di Mediaset, ha registrato invece una riduzione pari al 4,2%) e consolidando la propria quota nel mercato televisivo; sul fronte dei risultati d ascolto, nel 2011 in presenza di un ulteriore forte aumento del consumo televisivo e del consolidamento della quota (76,7%) assorbita dai canali generalisti, le Reti Mediaset, includendo anche i canali digitali, hanno ottenuto sul totale ascolto una share media del 36,4% nelle 24 ore, del 36,8% in Prime Time e del 36,3% in Day Time. In particolare le reti Mediaset, hanno confermato la leadership nazionale nelle 24 ore e in Day Time sul target commerciale di riferimento anni ottenendo il 38,9%; i ricavi di Mediaset Premium relativi alla vendita di carte prepagate, ricariche e abbonamenti easy pay, hanno registrato un significativo incremento, passando da 473,7 milioni di euro al 31 dicembre 2010 ai 525,2 milioni di euro del 2011; i clienti attivi al 31 dicembre 2011 sono stati pari a circa 3,2 milioni, di cui circa 2,0 milioni relativi agli abbonati del servizio Easy Pay; il risultato operativo è stato pari a 374,2 milioni di euro rispetto ai 596,1 milioni di euro del 2010; la redditività operativa si è attestata al 11,5% rispetto al 17,3% registrato l anno precedente; l utile netto è stato pari a 176,2 milioni di euro, rispetto ai 350,1 milioni di euro del In Spagna il mercato pubblicitario TV ha subìto nel 2011 una contrazione pari a circa il 10% rispetto all esercizio precente. In tale contesto Mediaset España pur subendo gli impatti negativi sulla raccolta pubblicitaria ha operato efficacemente nel 2011, primo anno di integrazione delle attività de la Cuatro, con l obiettivo di rafforzare e completare il proprio posizionamento strategico nel mercato e strutturare i propri modelli e processi di funzionamento in modo da sfruttare al meglio la fase di eventuale ripresa del ciclo economico. La raccolta pubblicitaria lorda sui canali televisivi in chiaro del gruppo nel 2011 ha raggiunto i 971,5 milioni di euro con una riduzione dell 11,5% rispetto al dato omogeneo del 2010; i ricavi netti consolidati sono pari a 1.009,3 milioni di euro, in diminuzione del 13,9%, a parità di perimetro, rispetto al 2010; nel 2011 il Gruppo Mediaset España, ha conseguito la leadership di ascolto sul target commerciale fra i gruppi televisivi commerciali nelle 24 ore con il 28,6% di share, distaccando di 10,4 punti Antena 3. In particolare i canali digitali hanno continuato a crescere raggiungendo il 6,1% nel totale individui e il 6,9% sul target commerciale; 6
2011 B I L A N C I O MEDIASET S.p.A. - via Paleocapa, 3-20121 Milano Capitale Sociale Euro 614.238.333,28 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA e numero di iscrizione presso il registro delle imprese di Milano:
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Mediaset Spa Sede legale 20121 Milano Via Paleocapa, 3 Tel. +39 02 8541.1 Direzione 20093 Cologno Monzese (MI) Viale Europa, 48 Tel. +39 02 2514.1 INDICE Avviso di convocazione GRUPPO MEDIASET - BILANCIO
B I L A N C I O MEDIASET S.p.A. - via Paleocapa, 3-20121 Milano Capitale Sociale Euro 614.238.333,28 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA e numero di iscrizione presso il registro delle imprese di Milano:
Organi sociali... 1. Dati di sintesi... 3. Relazione degli Amministratori sulla gestione... 5
Bilancio 2008 Indice Avviso di convocazione Gruppo Mediaset - Bilancio Consolidato 2008 Organi sociali... 1 Dati di sintesi... 3 Relazione degli Amministratori sulla gestione... 5 Andamento generale dell

References: art. 154
 art. 125
 art. 154
 articolo 123
 articolo 123
 art. 17
 articolo 11
 articolo 12
 art. 135
 art. 135