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Timestamp: 2018-10-17 18:54:24+00:00

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﻿ RESOLUCIÓN 1212 DE ABRIL 29 DE 2008
RESOLUCIÓN 1212 DE 29 DE ABRIL DE 2008
CONTENIDO:MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO (MINHACIENDA). ESTABLECE LAS CARACTERÍSTICAS GENERALES Y ESPECIALES DE LOS TÍTULOS DE TESORERÍA TES CLASE B DESTINADOS A FINANCIAR APROPIACIONES DEL PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓN Y SE FIJA EL PROCEDIMIENTO PARA SU COLOCACIÓN EN EL MERCADO PRIMARIO MEDIANTE SUBASTA. DEROGA LA RESOLUCIÓN 20 DE 2007.
TEMAS ESPECÍFICOS:BANCA CENTRAL, PRESUPUESTO DE LA NACIÓN, MERCADO DE VALORES, TÍTULO DE TESORERÍA, TÍTULO DE TESORERÍA TES CLASE B, TÍTULO VALOR, MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO, HACIENDA PÚBLICA
VIGENCIA:DEROGADA POR LA RESOLUCIÓN 6401 DE 2008 ARTÍCULO 11 DEL MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO
RESOLUCIÓN 1212 DE 2008
“Por la cual se establecen las características generales y especiales de los títulos de tesorería TES clase B destinados a financiar apropiaciones del presupuesto general de la Nación y se fija el procedimiento para su colocación en el mercado primario mediante subasta.
(Nota: Derogada por la Resolución 6401 de 2008 artículo 11 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
ART. 2º—Características generales y especiales de los títulos de tesorería TES clase B que se coloquen en el mercado primario, destinados a financiar apropiaciones del presupuesto general de la Nación.
2 Clase y denominación
3 Conformación de los títulos
4 Moneda de liquidación y pago
5 Plazos de emisión
6 Ley de circulación
8 Homogeneidad
9 Descuponamiento
10 Rendimientos
12 Rendimiento, liquidación de intereses y precio de los TES a tasa variable
12.3.Precio de los TES a tasa variable
14. Valor de liquidación de la inversión en TES
15. Expedición y administración
3. Características de las emisiones a subastar
2. Convocatoria a una colocación no competitiva
3. Distribución del cupo de la colocación no competitiva
3.1. Primer cupo no competitivo
3.2. Segundo cupo no competitivo
4. Presentación de ofertas
5. Tasa de rendimiento
ART. 5º—Formato para presentación de ofertas.
Los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año, en adelante TES, son títulos de deuda pública interna de la Nación emitidos por el Gobierno Nacional, Ministerio de Hacienda y Crédito Público para financiar apropiaciones presupuestales de conformidad con lo establecido en los artículos 4º y 5º de la Ley 51 de 1990 y demás normas concordantes y pertinentes.
Los TES son emitidos a tasa fija o variable y denominados en moneda legal colombiana, en dólares de los Estados Unidos de América, USD, o en unidades de valor real, UVR.
Son títulos “a la orden”, libremente negociables en el mercado secundario y cuando corresponda, los cupones de intereses también son libremente negociables. No se podrán colocar con derecho de recompra anticipada. La transferencia de los valores que se encuentren en un depósito centralizado de valores se podrá hacer mediante el simple registro en el depósito, con la previa orden escrita del titular de los títulos o de su mandatario (L. 27/90, art. 20; D. 437/92, art. 14).
Las colocaciones sucesivas de TES de un determinado plazo de emisión tendrán iguales características de cupón, pago de intereses y de amortización del principal, siempre que su conformación lo permita, y se considerarán como parte de la misma emisión.
10. Rendimiento.
Devengan intereses periodo vencido. La Nación no reconocerá intereses sobre los días no hábiles bancarios que transcurran entre el vencimiento de los títulos y su fecha de pago efectivo, cuando el vencimiento ocurra en días no hábiles bancarios.
En cada emisión, los intereses se calcularán desde el día siguiente al inicio del respectivo periodo y hasta el día pactado para su pago, empleando como base de conteo 365/365, que corresponde a años de 365 días, de doce (12) meses, con el periodo de días calendario que corresponda a cada mes, excepto para el mes de febrero, que corresponderá a veintiocho (28) días, inclusive para años bisiestos.
El precio de los TES es el valor presente de un título compuesto por el principal y el(los) cupón(es) de intereses equivalentes a cien (100) unidades de valor nominal, descontado a la tasa de rendimiento aprobada en la subasta el día de cumplimiento de la respectiva oferta.
El precio se expresará con tres (3) decimales y será el resultado de la siguiente expresión matemática:
Precio: Es el valor presente de un título con valor nominal de 100 unidades descontado a una tasa de interés ie.
ie: Será la tasa de rendimiento efectiva anual de los TES resultante de la subasta (tasa de corte), expresada como porcentaje, con tres (3) decimales.
k: Variable que toma valores enteros entre 1 y N.
12. Rendimiento, liquidación de intereses y precio de los TES a tasa variable.
Los TES a tasa variable, cuya tasa de rendimiento está compuesta por la variación del índice de precios al consumidor más un porcentaje de rendimiento adicional o margen, serán denominados en moneda legal; su rendimiento, cupones de intereses y precio se calcularán conforme a continuación se determina:
a) El componente inflacionario que corresponde a la variación anual del índice de precios al consumidor, IPC, publicado por el DANE para el mismo mes en que se realice el cumplimiento de la subasta, y
ie = (1+ IPC)*(1 + Margen) – 1
Los intereses se liquidan anualmente por periodos vencidos con base en la tasa compuesta por la variación de doce meses del IPC publicado por el DANE para el mismo mes en que se realice el pago de rendimientos más el margen aprobado en la subasta. Si a las 5:30 p.m. del día hábil anterior a la fecha de exigibilidad del pago de los rendimientos, el DANE o la entidad competente no ha publicado oficialmente la variación anual del IPC, se tomará la última variación de doce meses conocida.
Tasa cupón = (1 + IPC)*(1 + Margen) – 1
ie Será la tasa de rendimiento efectiva anual de los TES, expresada como porcentaje, como se encuentra definida en el numeral 12.1 del presente artículo.
n Será el número de días transcurridos entre la fecha de cumplimiento de la subasta y el próximo pago de intereses del título.
N Será el número de cupones de intereses del título pendientes de pago en la fecha de cumplimiento de la subasta.
El valor de expedición de los TES dependerá de la clase de título a colocar, como se señala a continuación:
Los TES denominados en dólares de los Estados Unidos de América se expedirán en múltiplos de cien dólares de los Estados Unidos de América (US$ 100) y el valor mínimo del título principal será de mil dólares de los Estados Unidos de América (US$ 1.000).
El valor de la inversión en TES en moneda legal colombiana dependerá de la clase de título a colocar, como se señala a continuación:
El valor de liquidación en moneda legal colombiana de los TES a tasa fija y variable denominados en pesos será el resultado de multiplicar el valor nominal de los títulos por su precio, dividiendo este último en cien (100).
El valor de liquidación en moneda legal colombiana de los TES a tasa fija denominados en dólares será el resultado de multiplicar el valor nominal de los títulos por su precio, dividiendo este último en cien (100) y, por la tasa representativa del mercado (TRM) vigente el día de cumplimiento de las ofertas.
El valor de liquidación en moneda legal colombiana de los TES a tasa fija denominados en UVR será el resultado de multiplicar el valor nominal de los títulos por su precio, dividiendo este último en cien (100), y por la UVR vigente el día de cumplimiento de las ofertas.
Los costos que se causen por el uso del depósito central de valores, DCV, serán pagados por la Nación - Ministerio de Hacienda y Crédito Público y, en consecuencia, el usuario no incurrirá en costo alguno por el servicio prestado.
Los agentes colocadores de los TES por el mecanismo de subasta, son los establecimientos bancarios, las corporaciones financieras y las sociedades comisionistas de bolsa participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública y que hayan sido designados como creadores de mercado o aspirantes a creadores de mercado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional, para la respectiva vigencia.
2. Tipo de subasta.
Las subastas serán de tipo “holandés” en las cuales el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional establecerá las reglas para definir la tasa de corte y, dependiendo del cupo de colocación anunciado, se adjudicarán las ofertas cuya tasa sea menor o igual a esta.
3. Características de las emisiones a subastar.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional - definirá, con anterioridad al día de convocación de la subasta, la fecha de emisión de los títulos a subastar. Así mismo, determinará el monto, el cupón de intereses y el periodo de duración de cada emisión. El cupón de intereses no se podrá modificar hasta la fecha de cierre de la emisión. Una vez agotado el monto de una emisión, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional, anunciará la apertura de una nueva emisión o la ampliación del monto inicial.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional definirá para cada semana monetaria la fecha, los plazos y los montos en términos de valor de liquidación a subastar. El Banco de la República anunciará oportunamente las condiciones de monto y periodo de los TES a subastar, de acuerdo con instrucciones impartidas por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional. La información anterior se anunciará vía SEBRA o, en caso de fallas en la comunicación de este sistema, se recurrirá a medios alternos de publicación que determine el Banco de la República o la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
a) Para TES a tasa fija denominados en pesos, las subastas se podrán realizar los miércoles de la segunda y cuarta semanas monetarias;
d) Para TES a tasa variable denominados en pesos, las subastas se podrán realizar los miércoles de la primera semana monetaria.
En caso que el día de la subasta corresponda a un día no hábil bancario, la subasta se realizaría al siguiente día hábil.
6. Reglas para la presentación de las ofertas.
Las ofertas presentadas por los creadores de mercado y aspirantes a creadores de mercado serán consideradas en firme y su presentación se deberá hacer con el lleno de los requisitos que a continuación se determinan:
Cada creador de mercado y aspirante a creador de mercado podrá presentar varias ofertas. No obstante, ninguna entidad podrá presentar una o más ofertas cuyo valor de liquidación total supere la cuantía del cupo anunciado previamente por el Banco de la República. En el caso de que ello suceda, la(s) última(s) oferta(s) presentada(s) que exceda(n) dicho cupo será(n) anulada(s).
b) Para títulos denominados en dólares de los Estados Unidos de América, de cien mil dólares de los Estados Unidos de América (US$ 100.000);
En todo caso, el monto máximo de cada oferta estará limitado al valor amparado por la póliza global bancaria del Banco de la República y cada operación no podrá exceder los ciento sesenta mil millones de pesos ($ 160,000,000,000).
Cuando un agente colocador no pueda presentar sus ofertas vía SEBRA por el aplicativo de subastas, eventualidad que solamente aplica cuando se presenten fallas en el sistema y previo a reportar la misma al centro de soporte informático del Banco de la República en el teléfono 3430611 o 3431111 extensión 2000, podrá presentarlas a la misma entidad usando uno de los siguientes mecanismos, en su respectivo orden:
b) Por facsímile, enviando el “formato para presentación de ofertas” suministrado por el Banco de la República (anexo en el artículo 5º de la presente resolución) debidamente diligenciado y previa autorización del jefe de la mesa de dinero del departamento de operaciones y desarrollo de mercados, a los siguientes números en Bogotá:
2842546, 2840228, 2816869, 3344187;
c) Por comunicación escrita, adjuntando el “formato para presentación de ofertas” (anexo en el artículo 5º de la presente resolución) debidamente diligenciado y previa autorización del jefe de la mesa de dinero del departamento de operaciones y desarrollo de mercados, al Banco de la República, subgerencia monetaria y de reservas (carrera 7 Nº 14-78, piso 4º).
No obstante lo anterior, los mecanismos alternos solo se podrán utilizar siempre y cuando el intermediario tenga conocimiento del “acuerdo de seguridad sobre servicios informáticos” de la unidad de seguridad informática del Banco de la República, en el cual se señalan las características de seguridad y las formalidades que se deben cumplir para contar con el “Token” que se puede utilizar en caso de contingencia.
Las ofertas cuya tasa se encuentre dentro del rango inferior o igual a la tasa de corte, previamente definida por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional, serán adjudicadas a la tasa de corte. Los participantes cuya oferta haya sido aprobada pagarán el mismo precio y obtendrán el rendimiento correspondiente a la tasa de corte.
Las ofertas se aprobarán hasta por el monto fijado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional. Si el monto adjudicado es inferior al valor acumulado de las ofertas presentadas a la tasa de corte, se tendrán en cuenta los siguientes criterios:
b) La diferencia frente al monto aprobado se prorrateará entre las ofertas presentadas a la misma tasa de corte, con base en el valor de liquidación de estas.
Los resultados de la subasta serán comunicados a los creadores de mercado y aspirantes a creadores de mercado el mismo día hábil bancario al de recepción de las ofertas, una vez se cierre la respectiva subasta. Los resultados serán comunicados por el sistema SEBRA, SEN o vía telefónica.
Los resultados se podrán consultar telefónicamente en el Banco de la República, subgerencia monetaria y de reservas o en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, dirección general de crédito público y del tesoro nacional, subdirección de financiamiento interno de la Nación. En la comunicación de los resultados se indicará:
b) El valor nominal demandado;
c) El valor nominal aprobado.
La colocación no competitiva es una colocación de títulos en un monto adicional a una subasta, en la cual los creadores de mercado y aspirantes a creadores de mercado designados según las disposiciones del Ministerio de Hacienda y Crédito Público - dirección general de crédito público y del tesoro nacional, pueden adquirir un valor adicional de los TES de la misma clase de los adjudicados, conforme la distribución que se establece en la presente resolución.
2. Convocatoria de una colocación no competitiva.
Se procederá a convocar una colocación no competitiva por el ciento por ciento (100%) del cupo anunciado en la subasta para cada título, siempre y cuando su cupo haya sido adjudicado en un porcentaje superior al noventa y nueve por ciento (99%).
Si el porcentaje adjudicado en una referencia de título es inferior al señalado anteriormente, no procederá la convocatoria para ese título.
3. (Modificado).* Distribución del cupo de la colocación no competitiva.
La colocación no competitiva se distribuirá entre creadores y aspirantes a creadores de mercado que hayan sido adjudicados en la subasta, así:
3.1. Primer cupo no competitivo.
Será por el equivalente al cincuenta por ciento (50%) del monto anunciado en la subasta para cada título y se distribuirá en forma exclusiva entre los creadores de mercado en proporción al monto adjudicado en la respectiva subasta para cada título, excluyendo de este cálculo el monto adjudicado a los aspirantes a creadores de mercado.
3.2. Segundo cupo no competitivo.
Será por el equivalente al cincuenta por ciento (50%) del monto anunciado en la subasta para cada título, distribuido entre los creadores y aspirantes a creadores de mercado adjudicados en la subasta y que se encuentren dentro de los diez (10) primeros lugares del ranking secundario o RS.
El ranking secundario es el resultado de sumar los componentes de mercado secundario y presencia en pantalla para cada una de las entidades que hacen parte del programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, los cuales son ordenados de mayor a menor, de acuerdo al puntaje obtenido en la suma anterior. Este ranking se calculará desde el inicio de cada vigencia y hasta el mes anterior a la convocatoria de la colocación no competitiva. Para el mes de enero de cada vigencia se tomarán los valores acumulados de mercado secundario y de presencia en pantalla obtenidos al cierre de la vigencia anterior.
Una vez establecido el orden de las entidades en el ranking secundario y después de adjudicada la subasta, se procederá a determinar si dentro de los diez (10) primeros lugares del mismo existen creadores y aspirantes a creadores de mercado adjudicatarios, en adelante entidades adjudicatarias o EAS.
Las entidades adjudicatarias en la subasta se ordenarán conforme sea su mejor posición en el ranking secundario y con base en este listado, el segundo cupo de la colocación no competitiva se distribuirá de acuerdo con la siguiente tabla:
Distribución del segundo cupo de colocación no competitividad
Criterios Porcentaje a distribuir en colocación no competitiva
RS EAS 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
1 18.2% 20.0% 22.2% 25.0% 28.6% 33.3% 40.0% 50.0% 66.7% 100%
2 16.4% 17.8% 19.4% 21.4% 23.8% 26.7% 30.0% 33.3% 33.3%
3 14.5% 15.6% 16.7% 17.9% 19.0% 20.0% 20.0% 16.7%
4 12.7% 13.3% 13.9% 14.3% 14.3% 13.3% 10.0%
5 10.9% 11.1% 11.1% 10.7% 9.5% 6.7%
6 9.1% 8.9% 8.3% 7.1% 4.8%
7 7.3% 6.7% 5.6% 3.6%
8 5.5% 4.4% 2.8%
9 3.6% 2.2%
Total % NC 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
(Nota: Modificado el numeral 3 del presente artículo por la Resolución 4891 de 2008 artículo 1° del Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
Cada entidad habilitada para participar en la colocación no competitiva podrá enviar una única oferta por cada clase de título a adjudicar.
La presentación de ofertas en la colocación no competitiva se efectuará a los doce días calendario siguientes a la realización de la respectiva subasta, en el horario de 12:30 m. a 1:00 p.m. En caso que ese día sea no hábil bancario, la presentación de ofertas se efectuará al día hábil bancario siguiente.
El resultado de la colocación no competitiva será comunicado a los creadores y aspirantes a creadores de mercado una vez cerrada la respectiva colocación el mismo día hábil bancario de recepción de ofertas, ya sea por SEBRA, SEN o vía telefónica. Los resultados podrán ser consultados en el Banco de la República, subgerencia monetaria y de reservas o en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público - dirección general de crédito público y del tesoro nacional, subdirección de financiamiento interno de la Nación.
La fecha de cumplimiento de la colocación no competitiva será el mismo día hábil bancario de presentación de las respectivas ofertas. En todo caso, el cumplimiento se debe realizar necesariamente a través del sistema del depósito central de valores, DCV, del Banco de la República, conforme el procedimiento y dentro del horario establecido por la reglamentación aplicable a este depósito.
ART. 5º—Formato para presentación de ofertas. Las ofertas que se presenten vía facsímile o en forma escrita se deberán realizar utilizando el siguiente formato:
Formato para presentación de ofertas
Ciudad Fecha Formulario número
Titulos a suscribir
TES tasa fija en pesos TES tasa variable en pesos
TES tasa fija en dólares TES tasa fija en UVR
Ciudad de cumplimiento: Teléfono:
Características de la oferta de TES
Fecha de vencimiento Plazo Tasa EA Valor nominal
Nombre persona autorizada Firma persona autorizada
ART. 6º—Consecuencias del incumplimiento de las ofertas. Sin perjuicio de lo dispuesto en la Resolución 4275 de 2007 de la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, sus modificaciones y adiciones, ante el incumplimiento de una oferta por parte de un agente colocador de TES, la Nación, Ministerio de Hacienda y Crédito Público se podrá abstener de contratar subastas con la entidad en cuestión durante el plazo remanente del año calendario en curso y los dos siguientes.
Sin perjuicio de lo anterior, la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público procederá a tomar las medidas que considere pertinentes en relación con la entidad en cuestión.
ART. 7º—Vigencias y derogatorias. La presente resolución deroga la Resolución 20 de 2007 de la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y demás normas que le sean contrarias y rige a partir de la fecha de su publicación en el Diario Oficial.
Dada en Bogotá, D.C., a 29 de abril de 2008

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 ARTÍCULO 11

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 artículo 5
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 artículo 1
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