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Timestamp: 2019-07-17 07:26:29+00:00

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﻿ RESOLUCIÓN 6186 DE 2006
RESOLUCIÓN 6186 DE 27 DE DICIEMBRE DE 2006
CONTENIDO:TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA. SE REGULA EL PROGRAMA DE CREADORES DE MERCADO PARA TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA Y SE DICTAN DISPOSICIONES RELACIONADAS CON EL MISMO TALES COMO LA CONFORMACIÓN Y EL OBJETIVO DEL PROGRAMA, REQUISITOS PARA ACCEDER AL PROGRAMA, LAS OPERACIONES VÁLIDAS Y NO VÁLIDAS, ENTRE OTROS. SE DEROGA LA RESOLUCIÓN 3804 DE 2005.
VIGENCIA:DEROGADA POR LA RESOLUCIÓN 4275 DE 2007 ARTÍCULO 24 DEL MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO.
RESOLUCIÓN 6186 DE 2006
(Nota: Derogada por la Resolución 4275 de 2007 artículo 24 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
4. Mercado secundario de títulos de deuda pública. Es aquel que se desarrolla por medio de sistemas de negociación de valores debidamente autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia. El mercado secundario de títulos de deuda pública está compuesto por los mercados de primer y segundo escalón,
5. Primer escalón del mercado secundario. Es aquel que se desarrolla por medio de sistemas de negociación de valores debidamente autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dichos sistemas deben cumplir con las características de ser ciegos tanto en la negociación como en el cumplimiento de las operaciones, de operar sin cupos de contraparte y de circunscribir la operación en nombre propio. La actuación en nombre propio en el primer escalón del mercado secundario de títulos de deuda pública estará circunscrita preferencialmente a las entidades participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública designadas por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección General de crédito público y del tesoro nacional.
6. Segundo escalón del mercado secundario. Es aquel que se desarrolla por medio de sistemas de negociación de valores, que cumplan con las características de ser ciegos en la negociación más no necesariamente ciegos en el cumplimiento de las operaciones, así como que permitan realizar la operación en nombre propio a los participantes del programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública y a aquellas entidades que aunque no participen en el mismo cuenten con sistema Sebra y tengan cuenta en él deposito centralizado de valores del Banco de la República.
12. Período de calificación. Para efectos del programa de creadores mercado para títulos de deuda pública, el período de calificación será el comprendido entre el primero (1º) de enero y el veinticuatro (24) de diciembre de un mismo año calendario.
13. Vigencia del programa. Para efectos del programa de creadores mercado para títulos de deuda pública se entenderá como vigencia, el período de un año calendario comprendido entre el primero (1º) de enero y el treinta y uno (31) de diciembre del mismo año.
ART. 2º—Conformación y objetivos del programa. El programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública está conformado por la agrupación de establecimientos bancarios, corporaciones financieras y sociedades comisionistas de bolsa, denominados creadores de mercado, en adelante “CM”, y aspirantes a creadores de mercado, en adelante “ACM”, encargados de las labores de compra, comercialización y estudio de la deuda pública de la Nación y su finalidad es fomentar unas adecuadas condiciones de financiación para la Nación en el mercado de capitales por medio del desarrollo del mercado de títulos de deuda pública. Para el logro de los anteriores objetivos, el programa cuenta con la dirección de la Nación —Ministerio de Hacienda y Crédito Público— en su calidad de emisor, el Banco de la República como agente administrador y la Superintendencia Financiera de Colombia en ejercicio de sus competencias.
1. Creadores de mercado. El número máximo de CM que participen en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública en una vigencia será de diez (10).
2. Aspirantes a creadores de mercado. El número máximo de ACM que participen en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública en una vigencia, será el resultante de la diferencia entre el número máximo de participantes especificado en el presente artículo y el número de creadores de mercado que se designen para la respectiva vigencia.
1. Solicitar su inclusión en el programa mediante carta dirigida al Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público y del tesoro nacional;
2. Cumplir y acreditar el requisito de patrimonio técnico mínimo establecido en el artículo 7º de la presente resolución mediante el envío de la certificación del respectivo revisor fiscal;
Las entidades que deseen participar en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública deben presentar al Ministerio de Hacienda y Crédito Público —dirección general de crédito público y del tesoro nacional— los documentos anteriormente señalados antes del treinta (30) de noviembre del año previo a la vigencia del programa en el cual se desee participar. Los requisitos establecidos en este artículo, se aplican tanto a las entidades interesadas en participar por primera vez en el programa como a aquellas que, habiendo participado previamente, perdieron su calidad de CM o de ACM.
ART. 6º—Actualización de información. Para efectos de mantener actualizada la información a que hace referencia el artículo anterior, los CM y ACM deberán remitir al Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección General de Crédito Público y del tesoro nacional dicha información, cada vez que se produzca una modificación de la misma.
ART. 7º—Requisito de patrimonio técnico mínimo. Para participar en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública las entidades que deseen formar parte del grupo de CM o ACM para títulos de deuda pública deberán acreditar un patrimonio técnico no inferior a treinta y dos mil novecientos millones de pesos ($ 32.900.000.000).
ART. 8º—Requisito de calificación mínima de riesgo. Para participar en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, los participantes en el programa deberán acreditar, por parte de una agencia calificadora de riesgo debidamente establecida y reconocida en el país, el cumplimiento de los requisitos de calificación mínima de riesgo que, a continuación se señalan:
1. Establecimientos bancarios y corporaciones financieras. Riesgo crediticio de corto plazo de DP1- o BRC2+, y/o de largo plazo igual o superior a A- o A. Lo anterior dependiendo, respectivamente, de si la agencia calificadora es Duff & Phelps o BRC Investor services S.A., (antes Bank Watch Ratings de Colombia). En su defecto la calificación deberá ser internacional de riesgo superior a BB-.
2. Sociedades comisionistas de bolsa. Calificación de riesgo de contraparte de A- o superior.
PAR.—El cumplimiento de estos requisitos deberá ser acreditado ante el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección General de crédito público y del tesoro nacional- a más tardar el 30 de noviembre previo a la vigencia en que la entidad solicite participar como CM o ACM y deberá permanecer para efectos de la participación en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública.
ART. 9º—Requisitos de adjudicación para ser seleccionado como creador o aspirante a creador de mercado. Los requisitos mínimos de adjudicación de títulos de deuda pública, tanto para los CM como para los ACM en el mercado primario será del cuatro punto veinticinco por ciento (4,25%) de las colocaciones en primera vuelta realizadas durante el período de calificación del programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública.
1. Creadores de mercado. El grupo de CM para una determinada vigencia, estará conformado por las entidades CM o ACM de la vigencia previa del programa de creadores de Mercado para títulos de deuda pública que, durante el período de calificación, hayan cumplido con el requisito mínimo de adjudicación de títulos de deuda pública en el mercado primario y obtenido una calificación por su participación en los mercados primario y secundario de títulos de deuda pública que las ubique dentro del número máximo de CM establecido en la presente Resolución de acuerdo con la metodología establecida en el Instructivo para la medición de la labor y desempeño de los participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, siempre que no hayan incurrido en alguna de las causales establecidas en los artículos 15, 16 y 17 de la presente resolución.
c) Las entidades incluidas como participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, según lo establecido en los artículos 6º, 7º y 8º de la presente resolución.
ART. 11.—Período de calificación para la designación de creadores e mercado y aspirantes a creadores de mercado. El período de calificación para que una entidad sea designada como CM o ACM para una vigencia iniciará el primero (1º) de enero y finalizará el veinticuatro (24) de diciembre de la vigencia inmediatamente anterior del programa de creadores de mercado. Las operaciones que se lleven a cabo con posterioridad al veinticuatro (24) de diciembre y hasta el treinta y uno (31) de diciembre del mismo año, se computarán para la calificación del mes de enero del período de calificación siguiente.
f) Acceder a las operaciones de manejo que realice la Nación —Ministerio de Hacienda y Crédito Público— dirección general de crédito público y del tesoro nacional;
Parágrafo. En cualquier caso, la prerrogativa de los CM sobre el acceso a las operaciones de manejo de que trata el presente artículo, no será impedimento para que cuando así lo considere adecuado, la Nación —Ministerio de Hacienda y Crédito Público— dirección general de crédito público y del tesoro nacional-pueda realizar estas operaciones con los ACM e inclusive con cualquier agente del mercado previa comunicación a los CM.
4. Ser miembro del autorregulador del mercado de valores, AMV.
5. Informar a la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público cuando el CM o ACM haya decidido realizar operaciones que impliquen fusión, adquisición de la mayoría de la propiedad accionaría por parte de terceros, escisión, cesión de activos, pasivos y contratos o adopción de otros esquemas de organización empresarial con efectos semejantes a los anteriores, o ante cualquier acto, operación o negocio que, en todo caso, tenga implicaciones de trascendencia en el desempeño operacional o financiero de la entidad que participa en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública.
— Permanentemente. Tener puntas de compra y venta en la pantalla como mínimo el 70% del tiempo que permanezca abierto el mercado de deuda pública durante la semana.
— Margen máximo. Aquel que determine la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público e informe a través del sistema SEN.
— Parte corta de la curva. La compuesta por aquellos plazos a vencimiento menores a un (1) año.
— Parte larga de la curva. La compuesta por aquellos plazos a vencimientos mayores o iguales a un (1) año.
ART. 15.— Causales de la exclusión del programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública. Las entidades designadas para una vigencia como CM o ACM se excluirán de participar en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, en forma temporal o definitiva, y perderán la correspondiente calidad para la vigencia de que se trate y/o la posibilidad de acceder al programa en las posteriores vigencias, según el caso, por las siguientes causas:
1. Por renuncia expresa comunicada por escrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público y del tesoro nacional.
3. Por ocupar el último lugar en el ranking como consecuencia de su baja participación en el mercado de títulos de deuda pública. Los parámetros para determinar la participación de cada entidad en una vigencia será establecida por la dirección general de crédito público y del tesoro nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público mediante resolución, la cual se expedirá durante el primer trimestre del período de calificación.
12. Por la toma de decisiones que impliquen fusión, adquisición de la mayoría de la propiedad accionaría por parte de terceros, escisión, cesión de activos, pasivos y contratos o adopción de otros esquemas de organización empresarial con efectos semejantes a los anteriores, o ante cualquier acto, operación o negocio que, en todo caso, tenga implicaciones de trascendencia en el desempeño operacional o financiero de la entidad.
ART. 17.—Incumplimiento del requisito de cotización permanente de puntas de compra y venta. Las entidades participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública en una vigencia que no coticen puntas de compra y venta en el primer escalón del mercado secundario de títulos de deuda pública durante el 70% del tiempo que el mercado permanezca abierto durante la semana, dejarán de participar en el programa en forma temporal o definitiva durante la respectiva vigencia así:
1. Ante el primer incumplimiento por parte de los participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública de la obligación prevista en el presente artículo, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público y del tesoro nacional procederá a notificar por escrito a la respectiva entidad con el propósito de advertir el incumplimiento.
2. Ante el segundo incumplimiento. Suspensión de su participación en el programa de creadores de mercado pare títulos de deuda pública por dos (2) semanas.
3. Ante el tercer incumplimiento. Suspensión de su participación en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública por cuatro (4) semanas.
4. Ante el cuarto incumplimiento. Terminación definitiva de su participación en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública por la vigencia correspondiente y por ende pérdida de su calidad de creador de mercado o aspirante a creador de mercado.
PAR. 1º—El Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público y del tesoro nacional procederá a informar por escrito, tanto a la entidad incumplida sobre la suspensión temporal o definitiva de su participación en el programa, así como a las entidades participantes del programa sobre dicha situación.
PAR. 2º.—Para los efectos del presente artículo, la evaluación de los requisitos previstos en el artículo 13, numeral 1º de la presente resolución, se realizará por períodos de tres (3) meses, luego de los cuales se iniciará un nuevo período de acumulación del número de incumplimientos.
PAR. 3º—Las entidades que en el último trimestre de una vigencia se encuentren suspendidas o vayan a serlo y no alcancen a cumplir con el período de dicha suspensión dentro de la vigencia correspondiente deberán cumplir con dicha suspensión en la siguiente vigencia.
ART. 18.—Validez de las operaciones. Para efectos de la calificación de los participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público y del tesoro nacional- considerará como válidas únicamente las operaciones que cumplan los siguientes requisitos:
Metodología para la medición de la labor y desempeño
ART. 20.—Valor de las operaciones. Para efectuar la edición de la labor y desempeño de las entidades participantes en el programa de creadores de mercado, las operaciones válidas se computarán, por su valor de liquidación en el momento de su cumplimiento, teniendo en cuenta el sistema de negociación de valores por el cual se haya realizado la operación y si la negociación se realizó directamente o con la participación de otro intermediario del mercado de valores.
En el caso de operaciones con títulos denominados en monedas extranjeras o denominados en unidades de valor real, UVR, su valor será el correspondiente al valor de liquidación en pesos calculado con la tasa de cambio o con el valor de la UVR de la fecha de cumplimiento de la operación.
ART. 21.—Medición de la labor y el desempeño. La labor que desarrollen las entidades participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública se medirá por parte del Ministerio de Hacienda y Crédito Público —dirección general de crédito público y del tesoro nacional— de acuerdo con los términos, condiciones y procedimientos que se establezcan mediante la resolución que reglamente el “Instructivo para la medición de la labor y desempeño de los participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública.
ART. 23.—Artículo transitorio. Las disposiciones que regulan la actividad de los corredores de valores especializados en TES (Cvetes) en el programa de creadores de mercado, contenidas en la sección VI de la Resolución 3331 de 2004, seguirán vigentes hasta tanto sean expedidas por el Gobierno Nacional las normas que reglamenten el funcionamiento de los sistemas de negociación de valores, por lo cual su actividad se deberá limitar a la de corretaje de valores en primer y segundo escalón del mercado secundario de TES clase B en horario de 8:00 a.m. a 5:00 p.m.
ART. 24.—Derogatorias y vigencia. La presente resolución deroga la Resolución 3804 de 2005 expedida por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y rige a partir de la fecha de su publicación en el Diario Oficial.

References: RESOLUCIÓN 

RESOLUCIÓN 
 RESOLUCIÓN 
 RESOLUCIÓN 
 ARTÍCULO 24

RESOLUCIÓN 
 Resolución 
 artículo 24
 artículo 7
 resolución 
 Resolución 
 artículo 13
 resolución 
 Resolución 
 resolución 
 Resolución