Source: http://docplayer.pl/1947827-Informacja-o-wynikach-kontroli-sprzedasy-udzialow-akcji-mniejszosciowych-przez-ministra-skarbu-panstwa.html
Timestamp: 2017-11-24 00:31:46+00:00

Document:
Informacja o wynikach kontroli sprzedaŝy udziałów/akcji mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa - PDF
Informacja o wynikach kontroli sprzedaŝy udziałów/akcji mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa
Download "Informacja o wynikach kontroli sprzedaŝy udziałów/akcji mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa"
1 N A J W YśSZA IZBA K O N T R O L I DEPARTAMENT GOSPODARKI, SKARBU PAŃSTWA I PRYWATYZACJI Nr ewid. 25/2009/P08046/KGP KGP/41014/08 Informacja o wynikach kontroli sprzedaŝy udziałów/akcji mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa W a r s z a w a c z e r w i e c r.
2 Misją NajwyŜszej Izby Kontroli jest dbałość o gospodarność i skuteczność w słuŝbie publicznej dla Rzeczypospolitej Polskiej Wizją NajwyŜszej Izby Kontroli jest cieszący się powszechnym autorytetem najwyŝszy organ kontroli państwowej, którego raporty będą oczekiwanym i poszukiwanym źródłem informacji dla organów władzy i społeczeństwa Informacja o wynikach kontroli sprzedaŝy udziałów/akcji mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa Dyrektor Departamentu Gospodarki, Skarbu Państwa i Prywatyzacji Andrzej Otrębski Akceptuję: Stanisław Jarosz Wiceprezes NajwyŜszej Izby Kontroli Zatwierdzam: Jacek Jezierski Prezes NajwyŜszej Izby Kontroli dnia: 2009 r. NajwyŜsza Izba Kontroli ul. Filtrowa Warszawa tel./fax:
3 Spis treści: 1. WPROWADZENIE PODSUMOWANIE WYNIKÓW KONTROLI Ogólna ocena kontrolowanej działalności Synteza wyników kontroli Uwagi końcowe i wnioski WAśNIEJSZE WYNIKI KONTROLI Charakterystyka stanu prawnego oraz uwarunkowań ekonomicznych i organizacyjnych Istotne ustalenia kontroli Planowanie i wykonanie sprzedaŝy pakietów minejszościowych SprzedaŜ akcji spółek notowanych na GPW Stosowany tryb sprzedaŝy Przychody i koszty sprzedaŝy pakietów mniejszościowych Pakiety resztówkowe Pakiety 10-50% Najstarsze niesprzedane pakiety Ewidencja zasobów Wykonanie wniosków pokontrolnych INFORMACJE DODATKOWE O PRZEPROWADZONEJ KONTROLI Organizacja kontroli Postępowanie kontrolne i działania podjęte po zakończeniu kontroli ZAŁĄCZNIKI Wykaz organów, którym przekazano informację o wynikach kontroli Lista osób zajmujących kierownicze stanowiska, odpowiedzialnych za kontrolowaną działalność Wykaz aktów prawnych dotyczących kontrolowanej działalności
5 Wprowadzenie 1. WPROWADZENIE Temat Cel Zakres NajwyŜsza Izba Kontroli z własnej inicjatywy przeprowadziła kontrolę sprzedaŝy akcji/udziałów mniejszościowych przez Ministra Skarbu Państwa. Została ona ujęta w planie pracy NIK pod nr P/08/046. Temat mieścił się w priorytetowych kierunkach kontroli NIK w 2008 r. Państwo gospodarne, w obszarze badań kontrolnych Zarządzanie i gospodarowanie majątkiem Skarbu Państwa. Kontrolę podjęto z uwagi na skalę problemu w gestii Ministra Skarbu Państwa znajdowały się mniejszościowe pakiety akcji/udziałów (tj. poniŝej 50% kapitału zakładowego) w kilkuset czynnych spółkach prawa handlowego. Jednocześnie opracowywane w MSP koncepcje przyspieszenia sprzedaŝy mniejszościowych udziałów i akcji okazywały się mało efektywne i nieskuteczne. Celem kontroli było dokonanie oceny przygotowania i przebiegu sprzedaŝy przez Ministerstwo Skarbu Państwa udziałów i akcji w spółkach z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa. Badaniami kontrolnymi objęto: przygotowanie i realizację programów sprzedaŝy udziałów i akcji w spółkach z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa w odniesieniu do opracowywanych corocznie Kierunków prywatyzacji ; uzyskane przychody i poniesione wydatki; prawidłowość przeprowadzonych transakcji; stopień wykonania wniosków pokontrolnych sformułowanych w wyniku wcześniejszej kontroli 1. Kontrolą objęto działania zrealizowane w latach (do 30 czerwca), z uwzględnieniem zagadnień z okresu wcześniejszego, mających istotny wpływ na tematykę objętą kontrolą. Organizacja Kontrolę przeprowadził Departament Gospodarki, Skarbu Państwa i Prywatyzacji NIK od 19 maja do 14 listopada 2008 roku. 1 Częściowo tę tematykę badano równieŝ w kontroli zabezpieczenia interesów państwa w spółkach z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa (P/03/055), przeprowadzonej w II połowie 2003 r. 3
6 Podsumowanie wyników kontroli 2. PODSUMOWANIE WYNIKÓW KONTROLI 2.1. Ogólna ocena kontrolowanej działalności NajwyŜsza Izba Kontroli oceniła pozytywnie z uchybieniami 2 sprzedaŝ przez Skarb Państwa akcji i udziałów mniejszościowych w latach (do 30 czerwca). Liczba czynnych spółek z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa zmniejszyła się w tym okresie z 704 do 449 (o 36%). Zatrzymanie części akcji i udziałów prywatyzowanych spółek wynikało m.in. z uwarunkowań ustawowych były one przeznaczone do nieodpłatnego udostępnienia pracownikom lub przeznaczone na zasilenie funduszy celowych. Ministerstwo Skarbu Państwa w 276 transakcjach sprzedało akcje i udziały 263 spółek, w których Skarb Państwa posiadał mniej niŝ 50% udziału w kapitale zakładowym. Kontrola zawartych transakcji 3 nie wykazała działań nielegalnych lub niegospodarnych. Zwraca jednak uwagę fakt, Ŝe kolejni ministrowie Skarbu Państwa nie wypracowali strategii zbywania pakietów mniejszościowych, zaś do połowy 2007 r. w MSP nie sporządzano szczegółowych planów ich sprzedaŝy. W związku z niewielką wartością przewaŝającej ilości pakietów mniejszościowych, ich sprzedaŝ pozostawała na uboczu zainteresowań kolejnych ministrów. Brak determinacji do przeprowadzenia transakcji kończących rozpoczęte procesy prywatyzacyjne skutkował niewykorzystaniem kilkuletniej koniunktury rynkowej trwającej do połowy 2007 r. Dotyczy to w szczególności spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW). Ponadto co trzecia ze spółek, które były najwcześniej sprywatyzowane (w latach ), a w których Skarb Państwa w dniu 30 czerwca 2008 r. nadal posiadał pakiety mniejszościowe, została postawiona w stan upadłości lub likwidacji. 2 Zastosowano czterostopniową skalę ocen: pozytywna, pozytywna z uchybieniami, pozytywna z nieprawidłowościami, negatywna. 3 Objęto kontrolą sprzedaŝ akcji i udziałów 61 spółek (25% populacji) dokonaną w 63 transakcjach. 4
7 Podsumowanie wyników kontroli 2.2. Synteza wyników kontroli Niska sprzedaŝ pakietów mniejszościowych, malejąca dynamika sprzedaŝy Zaniechanie sprzedaŝy akcji notowanych na GPW, niewykorzystanie hossy w 2007 r. 1. Działania prowadzone przez kolejnych Ministrów Skarbu Państwa, w celu sprzedaŝy akcji i udziałów mniejszościowych, były w latach (do 30 czerwca) mało efektywne. Zawarcie w 2005 r. 104 transakcji, w których sprzedano pakiety mniejszościowe 95 spółek, było m.in. wynikiem dwukrotnego zwrócenia się Ministra Skarbu Państwa w 2004 r. do większościowych akcjonariuszy z sugestią wykupu przez nich tzw. resztówek. W następnych latach praktycznie zaniechano 4 takich działań. Utworzenie w 2006 r. departamentu zajmującego się sprzedaŝą pakietów o wielkości do 10% kapitału zakładowego, nie zwiększyło liczby zawieranych transakcji, przeciwnie średnia liczba zawieranych rocznie transakcji zmniejszyła się o 34%. Pozytywnie natomiast naleŝy ocenić sprzedaŝ do końca 2007 r. pozostałych akcji wszystkich spółek NFI, co zakończyło realizację programu narodowych funduszy inwestycyjnych. [str. 17 Informacji] 2. MSP nie wypracowało polityki prywatyzacyjnej w zakresie sprzedaŝy akcji spółek giełdowych, jak teŝ strategii sprzedaŝy akcji notowanych na GPW czyli kiedy i w jakich sytuacjach (uwarunkowaniach) podejmować decyzje o sprzedaŝy tych akcji. NajwyŜsza Izba Kontroli jako niecelowe oceniła utrzymywanie w zasobach Skarbu Państwa mniejszościowych pakietów akcji spółek notowanych na GPW. W dniu 30 czerwca 2008 r. Skarb Państwa posiadał wciąŝ mniejszościowe pakiety akcji w 42 spółkach publicznych, o łącznej wartości rynkowej mln zł, przy czym w 35 spółkach wielkość tych pakietów nie przekraczała 5%. MSP nie podejmowało np. Ŝadnych działań w celu zbycia pakietów akcji ośmiu spółek wprowadzonych na GPW w latach Tylko z czterech z nich Skarb Państwa otrzymał w badanym okresie dywidendy. Nie wykorzystano długiego okresu, trwającej do połowy 2007 r. hossy na GPW, gdy wartość rynkowa akcji tych spółek była wielokrotnie wyŝsza (od 2 do 25 razy) od ich wartości na dzień 30 czerwca 2008 r. [str. 19 Informacji] Przychody i koszty transakcji, uzyskiwane ceny 3. Przychody uzyskane ze sprzedaŝy akcji/udziałów poddanych analizie 177 transakcji wyniosły 1 669,6 mln zł. MSP poniosło koszty w wysokości 4 Jedynie Departament Instytucji Finansowych, w dniu 26 marca 2008 roku, wystosował pismo do zarządów spółek uczestniczących w programie NFI, informujące o zainteresowaniu akcjonariusza - Ministra Skarbu Państwa - rozpoczęciem procedury zbycia akcji posiadanych przez Skarb Państwa. 5
8 Podsumowanie wyników kontroli 489,3 tys. zł (tj. 0,03% przychodów 5 ) przy 34 transakcjach sprzedaŝy. Pozostałe 143 transakcje nie wymagały poniesienia kosztów. [str. 25 Informacji] Akcje 23% spółek sprzedano za cenę równą ich wartości księgowej, a dla 60% spółek uzyskano ceny powyŝej wartości księgowej. W pozostałych przypadkach cena sprzedaŝy wynikała z postanowień wcześniejszej umowy prywatyzacyjnej. Szczegółowa kontrola 6 sprzedaŝy pakietów mniejszościowych nie wykazała nieprawidłowości, poza jednym budzącym wątpliwości przypadkiem. I tak, brak w MSP wycen nieruchomości posiadanych przez spółkę Łopuszańska SA w Warszawie, uniemoŝliwił oszacowanie rynkowej wartości akcji, stanowiących 7,86% kapitału zakładowego Spółki, sprzedanych przez Skarb Państwa w dwóch transakcjach za 751 tys. zł. Mimo, iŝ przepisy nie wymagały wyceny zbywanych akcji 7, w ocenie NIK zawarcie transakcji mogło być niekorzystne dla Skarbu Państwa, jeśli wartość rynkowa nieruchomości Spółki była znacznie wyŝsza od ich wartości księgowej. [str. 27, 29 Informacji] Pakiety mniejszościowe pozostałe po prywatyzacji w latach Do połowy 2008 r. nie została zakończona prywatyzacja 80 spółek, których większościowe pakiety akcji lub udziałów zostały przez Skarb Państwa sprzedane w latach Analiza dokumentacji 30 spółek sprywatyzowanych w latach wykazała, Ŝe w zdecydowanej większości MSP nie podejmowało do 2007 r. prób zakończenia prywatyzacji tych spółek, chociaŝ 8 z nich notowanych było na GPW. Zidentyfikowanie przyczyn zaniechania takich działań okazało się niemoŝliwe, zaś MSP jako powód tego wskazało rozdzielenie w latach zadań nadzoru właścicielskiego od prywatyzacji pomiędzy odrębne departamenty. W ocenie NIK, reorganizacja wewnętrzna Ministerstwa nie moŝe stanowić usprawiedliwienia braku informacji o przyczynach niepodjęcia w przeszłości działań, mających na celu zakończenie prywatyzacji rozpoczętych w latach [str. 31, 19 Informacji] Co trzecia spółka z udziałem Skarbu Państwa juŝ upadła 5. Jedenaście, spośród 30 spółek sprywatyzowanych w latach , zostało postawionych w stan upadłości, a cztery z nich zostały następnie objęte 5 W przypadku sprzedaŝy pakietów większościowych koszty prywatyzacji zwykle przekraczają 1% przychodów. 6 Zbadano sprzedaŝ pakietów resztówkowych (do 10% kapitału zakładowego) 41 spółek oraz 20 spółek z udziałem Skarbu Państwa od 10% do 50% kapitału zakładowego. 7 Dotyczy to spółek uczestniczących w programie narodowych funduszy inwestycyjnych. 6
9 Podsumowanie wyników kontroli likwidacją. Zerowa obecnie wartość posiadanych przez Skarb Państwa akcji i udziałów tych spółek jest jedną z konsekwencji zaniechania w przeszłości sprzedaŝy pakietów mniejszościowych. Dla tych jedenastu spółek okres czasu jaki upłynął od prywatyzacji do ogłoszenia upadłości wynosił średnio ponad 9 lat. Podkreślić naleŝy, Ŝe w umowach prywatyzacyjnych siedmiu spośród tych jedenastu spółek zawarte były postanowienia umoŝliwiające Skarbowi Państwa zbycie pozostałych akcji i udziałów w określonym w umowie czasie i na określonych warunkach, ale nie zostały one wykorzystane. Potwierdza to ocenę, iŝ kolejni ministrowie odpowiedzialni za prywatyzację dopuścili się zaniechań w zakresie sprzedaŝy pakietów mniejszościowych. [str. 32 Informacji] Wprowadzone zmiany ustawowe uproszczą sprzedaŝ pakietów mniejszościowych 6. Ponad 80% transakcji sprzedaŝy pakietów mniejszościowych zostało zawartych w trybie art. 33 ust. 3 ustawy z 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji 8 (tj. po wyraŝeniu zgody przez Radę Ministrów na inny tryb zbywania akcji/udziałów niŝ ustawowy). Tylko pojedyncze transakcje zostały przeprowadzone w trybie art kodeksu spółek handlowych (wymuszone odkupienie akcji przez akcjonariuszy większościowych na Ŝądanie akcjonariuszy mniejszościowych) oraz w wyniku przeprowadzonych aukcji 9. Zmiany w ustawie o komercjalizacji i prywatyzacji, obowiązujące od dnia 12 lutego 2009 r. 10, pozwalają zbywać akcje/udziały naleŝące do Skarbu Państwa bez obowiązku występowania o zgodę Rady Ministrów m.in. w przypadku akcji spółek, w których Skarb Państwa posiada nie więcej niŝ 25% kapitału zakładowego. Zdaniem NIK wprowadzone zmiany ustawowe w istotny sposób uprościły procedury prywatyzacyjne i mogą pomóc zdynamizować sprzedaŝ pakietów mniejszościowych. [str. 24 Informacji] Nieprecyzyjne przepisy dotyczące odpisów na fundusze celowe 7. Przychody ze sprzedaŝy akcji i udziałów stanowiących rezerwę reprywatyzacyjną i uwłaszczeniową stanowiły podstawę naliczenia 19% odpisów na trzy fundusze celowe w łącznej wysokości 33,61 mln zł. Przychody z tych transakcji zostały potraktowane przez MSP jako przychody z prywatyzacji, co 8 Dz. U. z 2002 r. Nr 171, poz ze zm. (dalej ustawa o kip). 9 Na podstawie art. 33 ust. 1 pkt 5 ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji. 10 Ustawa z dnia 19 grudnia 2008 r. o zmianie ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji oraz ustawy o zasadach nabywania od Skarbu Państwa akcji w procesie konsolidacji spółek sektora elektroenergetycznego (Dz. U. z 2009 r., Nr 13, poz. 70) art. 1 pkt 6 lit. c. 7
10 Podsumowanie wyników kontroli skutkowało dokonaniem takich naliczeń 11. Zdaniem NIK moŝliwa i właściwsza jest interpretacja wyłączająca kwoty uzyskane ze sprzedaŝy akcji i udziałów stanowiących rezerwę reprywatyzacyjną i uwłaszczeniową z przychodów z prywatyzacji, od których dokonywane są naliczenia odpisów na fundusze celowe. Interpretacja przepisów przyjęta przez MSP powoduje, Ŝe np. w 2008 r., mimo wykonania przychodów z prywatyzacji o 3,1% większych niŝ planowano, do budŝetu wpłynęło o15,7% środków mniej niŝ w planie 12. W sytuacji, gdy sprzedaŝ akcji stanowiących rezerwy reprywatyzacyjne i uwłaszczeniowe byłaby jedynym przychodem z prywatyzacji, podejście prezentowane przez MSP spowodowałoby brak środków na zaspokojenie wszystkich funduszy celowych w wysokości wskazanej w art. 56 ust. 1 i ust. 3 ustawy o kip. [str. 25 Informacji] 2.3. Uwagi końcowe i wnioski Wyniki kontroli sprzedaŝy akcji/udziałów mniejszościowych przez MSP wskazują na potrzebę podjęcia przez Ministra Skarbu Państwa działań w zakresie: 1. Przygotowania projektu stosownej zmiany ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji w celu jednoznacznego określenia w art. 56 ust : czy środki przeznaczone na zasilenie Funduszu Reprywatyzacji i rachunku ministra właściwego do spraw pracy, pochodzące ze sprzedaŝy akcji stanowiących rezerwę reprywatyzacyjną i uwłaszczeniową, stanowią przychód uzyskany z prywatyzacji w danym roku budŝetowym, wymieniony w przepisach dotyczących gromadzenia środków 11 Podstawę naliczenia stanowił art. 56 ust. 1 pkt 2,3 i 4 ustawy o kip. W przypadku 11 spółek, w których akcje Skarbu Państwa w całości stanowiły rezerwę reprywatyzacyjną (przychody w wysokości tys. zł), naliczenia na fundusze celowe wyniosły tys. zł. O taką teŝ kwotę pomniejszono przychody z innych transakcji prywatyzacyjnych przekazane do budŝetu państwa. 12 Wystąpienie pokontrolne NIK do Ministra Skarbu Państwa Aleksandra Grada z dnia 24 kwietnia 2009 r. (znak: KGP/ /09), dotyczące kontroli wykonania w 2008 roku budŝetu państwa w części 36 Skarb Państwa, przychodów z prywatyzacji majątku Skarbu Państwa oraz wykonania planów finansowych Funduszu Reprywatyzacji, Funduszu Restrukturyzacji Przedsiębiorców, Funduszu Skarbu Państwa, Funduszu Rekompensacyjnego. 13 Art. 56 ust. 1 dotyczy tworzenia państwowych funduszy celowych z przychodów uzyskanych z prywatyzacji. 8
11 Podsumowanie wyników kontroli na rachunkach Funduszu Restrukturyzacji, Funduszu Skarbu Państwa i Funduszu Nauki i Technologii Polskiej, a jeśli tak, to z jakich środków dokonywane są naliczenia na wymienione fundusze celowe, czy teŝ środki pochodzące ze sprzedaŝy akcji stanowiących rezerwę reprywatyzacyjną i uwłaszczeniową nie są przychodami z prywatyzacji i nie stanowią podstawy do naliczeń na wymienione fundusze celowe. [str. 25 Informacji] 2. Wprowadzenia do praktyki prywatyzacyjnej procedury zapewniającej, iŝ w przypadku spółek, których istotną część majątku stanowią nieruchomości, w szczególności usytuowane na terenie miast, winna być przeprowadzona analiza wpływu rynkowych wycen tych nieruchomości na wartość akcji/udziałów spółek zbywanych przez Skarb Państwa. [str. 14 i 28 Informacji] NIK w wystąpieniu pokontrolnym skierowanym do Ministra Skarbu Państwa wnioskowała m.in. o podjęcie następujących działań: 1. Opracowanie strategii sprzedaŝy naleŝących do Skarbu Państwa mniejszościowych pakietów akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz metod skutecznej realizacji tej strategii. 2. RozwaŜenie przez Ministra Skarbu Państwa powrotu do praktyki przedstawiania udziałowcom większościowym propozycji odkupienia naleŝących do Skarbu Państwa pakietów mniejszościowych. 3. Przeprowadzenie, w celu zakończenia prywatyzacji, analizy umów prywatyzacyjnych i wykorzystanie ich postanowień w sposób umoŝliwiający Skarbowi Państwa zbycie pozostałych akcji i udziałów na określonych w tych umowach warunkach. 9
12 3. WAśNIEJSZE WYNIKI KONTROLI 3.1. Charakterystyka stanu prawnego oraz uwarunkowań ekonomicznych i organizacyjnych Kontrola wykazała wiele powodów, dla których Skarb Państwa zatrzymał mniejszościowe pakiety akcji i udziałów prywatyzowanych spółek. Do najwaŝniejszych z nich naleŝy zaliczyć: Przeznaczenie części akcji i udziałów do udostępnienia pracownikom i osobom uprawnionym 14 (część z tych akcji i udziałów nie została objęta przez osoby uprawnione i pozostaje w dyspozycji Skarbu Państwa); Obejmowanie przez Skarb Państwa akcji/udziałów na skutek np. braku następców prawnych podmiotów wykreślonych z rejestru przedsiębiorców czy teŝ braku spadkobierców osób fizycznych, które wcześniej nabyły akcje/udziały w tych spółkach; Fakt, Ŝe Skarb Państwa zatrzymał mniejszościowe pakiety wszystkich 512 spółek biorących udział w programie narodowych funduszy inwestycyjnych, a takŝe został mniejszościowym udziałowcem w niektórych przypadkach wniesienia przedsiębiorstw państwowych do spółki; Uwarunkowania prawne, wynikające m.in. z ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji, która nakazywała przekazywanie 15 określonych pakietów akcji i udziałów prywatyzowanych spółek na wskazane cele; Zatrzymanie w niektórych spółkach przez Skarb Państwa części akcji w celu zachowania wpływu na ich działalność lub kontrolę realizacji zobowiązań inwestorów (pakiety w niektórych spółkach mogą podlegać zbyciu dopiero po roku 2010); 14 Na warunkach preferencyjnych, a od sierpnia 1996 r. jest to udostępnienie nieodpłatne. W końcu 2006 r. rezerwa akcji lub udziałów na ten cel istniała w 277 spółkach z częściowym udziałem SP. W 67 spółkach rezerwa dla osób uprawnionych stanowiła 90% i więcej wszystkich akcji naleŝących do Skarbu Państwa. 15 Na cele związane z zaspokojeniem roszczeń byłych właścicieli mienia przejętego przez Skarb Państwa, na zasilenie systemu ubezpieczeń społecznych i cele związane z reformą tego systemu, na cele związane z rozwojem nauki i technologii polskiej, na restrukturyzację spółek Skarbu Państwa, na poręczenia i gwarancje (akcje i udziały wyodrębnione do zasobu majątkowego przeznaczonego na zaspokojenie roszczeń z tytułu poręczeń i gwarancji udzielanych przez SP art. 25 ustawy z 8 maja 1997r. o poręczeniach i gwarancjach udzielanych przez SP oraz niektóre osoby prawne Dz. U. z 2003 r. Nr 174, poz ze zm.). SprzedaŜ tych pakietów jest moŝliwa, jednakŝe przychody z tych transakcji nie są przekazywane do budŝetu państwa, lecz na rachunki wskazanych funduszy celowych. 10
13 Brak zainteresowania inwestorów nabyciem akcji lub udziałów mniejszościowych oferowanych im przez Skarb Państwa; Przyczyny niezaleŝne od Skarbu Państwa, jak np. postępowania ugodowe, upadłościowe i likwidacyjne, podwyŝszanie przez spółki kapitału zakładowego bez udziału Skarbu Państwa, zamianę wierzytelności spółek na kapitał zakładowy. SprzedaŜ udziałów/akcji mniejszościowych była zadaniem regulaminowym komórek MSP, właściwych w sprawach prywatyzacji i nadzoru właścicielskiego. Od marca 2006 r. były to: Departament Instytucji Finansowych (DIF) oraz pięć Departamentów Nadzoru Właścicielskiego i Prywatyzacji (DNWiP I do DNWiP V). Do zadań tych departamentów naleŝało kwalifikowanie spółek do prywatyzacji, kształtowanie zasad polityki właścicielskiej Skarbu Państwa w spółkach prawa handlowego z udziałem Skarbu Państwa, opracowywanie projektów planów prywatyzacji w zakresie prywatyzacji pośredniej, określanie planowanych przychodów z prywatyzacji na kolejne lata 16, przedkładanie właściwemu członkowi kierownictwa MSP do rekomendacji rozpoczęcia i przeprowadzenia procesu prywatyzacji, prowadzenie czynności prywatyzacyjnych, opracowanie projektów umów prywatyzacyjnych. W większości przypadków, kwoty moŝliwe do uzyskania z poszczególnych transakcji sprzedaŝy pakietów mniejszościowych nie są znaczne, co oznacza nie maksymalizację wpływów z prywatyzacji, lecz proces społeczny mający na celu dokończenie prywatyzacji poszczególnych firm oraz uporządkowanie i uczytelnienie struktury własnościowej w firmach i stosunków własnościowych w gospodarce. Ustalono, Ŝe w zakresie nadzoru nad spółkami w MSP obowiązywał podział branŝowy pomiędzy departamentami. Zarządzeniem nr 33 z dnia 26 października 2006 r. w sprawie ustalenia regulaminu organizacyjnego MSP, pan Wojciech Jasiński - Minister Skarbu Państwa powołał Departament Spółek w Upadłości, Likwidacji i Pakietów Mniejszościowych (DSULiPM), w celu m.in. prowadzenia procesów związanych ze zbywaniem pakietów akcji/udziałów w spółkach, w których udział Skarbu Państwa nie przekraczał 10%, z wyłączeniem 16 Opracowanych wg wzoru załącznika, który obligował do wyszczególnienia nazwy podmiotu, trybu udostępniania akcji/udziałów, przewidywanych przychodów z prywatyzacji. 11
14 podmiotów określonych odrębnym zarządzeniem Ministra, NFI i spółek uczestniczących w Programie NFI, spółek sektora bankowego, instytucji rynku finansowego i kapitałowego, zakładów ubezpieczeń. Metody zbywania pakietów mniejszościowych Zbywanie pakietów mniejszościowych (w tym resztówkowych 17 ) często jest przewidziane w postanowieniach statutów lub umów spółek oraz w umowach prywatyzacyjnych i jest moŝliwe tylko na rzecz akcjonariuszy oraz wspólników i po z góry określonej cenie. MoŜe nie być moŝności ich zbycia na rzecz innych podmiotów i po aktualnej wartości rynkowej. Statuty lub umowy mogą równieŝ zakazywać zbywania pakietu przed określonym terminem lub spełnieniem określonych warunków. Zbywanie akcji/udziałów reguluje ustawa z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji. W zaleŝności od sytuacji, przy załoŝeniu, iŝ postanowienia umowy prywatyzacyjnej nie przyznają inwestorowi opcji pierwszeństwa w nabyciu resztówki, zbywanie akcji/udziałów z takiego pakietu Skarbu Państwa następować moŝe 18, w myśl art. 33 ustawy o kip, (z zastrzeŝeniem uprawnień pracowników, rolników i rybaków do nieodpłatnego nabycia akcji) w trybie: 1) oferty ogłoszonej publicznie; 2) przetargu publicznego; 3) rokowań podjętych na podstawie publicznego zaproszenia (to brzmienie obowiązywało do dnia 12 lutego 2009 r., obecne brzmienie: negocjacji podjętych na podstawie publicznego zaproszenia ); 4) przyjęcia oferty w odpowiedzi na wezwanie ogłoszone na podstawie art lub art. 91 ust. 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych 19 ; 17 Tak zwana resztówka jest to część kapitału zakładowego spółki, stanowiąca własność Skarbu Państwa, licząca nie więcej niŝ 10% akcji/udziałów i nie mniej niŝ jedną akcję/udział. 18 Przepisy przywołane w brzmieniu obowiązującym do dnia 11 lutego 2009 r. Po tej dacie nie obowiązuje ograniczenie wielkości pakietu zbywanego w drodze aukcji do 10% kapitału zakładowego, a takŝe wprowadzono tryb zbycia akcji naleŝących do Skarbu Państwa w drodze sprzedaŝy akcji na rynku regulowanym. Ponadto akcje naleŝące do Skarbu Państwa mogą być zbywane bez obowiązku występowania o zgodę Rady Ministrów, jeŝeli nabywca i cena są wskazane w umowie prywatyzacyjnej, a zbycie dotyczy akcji spółek, w których Skarb Państwa posiada mniej niŝ 50% kapitału zakładowego, lub zbycie dotyczy akcji spółek, w których Skarb Państwa posiada nie więcej niŝ 25% kapitału zakładowego. 19 Dz. U. Nr 184, poz ze zm. 12
15 5) aukcji ogłoszonej publicznie, jeŝeli przedmiotem zbycia są akcje spółki, w której Skarb Państwa posiada nie więcej niŝ 10% kapitału zakładowego, a cena sprzedaŝy nie jest niŝsza od wartości księgowej akcji (to brzmienie obowiązywało do dnia 12 lutego 2009 r., obecne brzmienie: aukcji ogłoszonej publicznie, jeŝeli cena wywoławcza nie jest niŝsza od wartości księgowej akcji ); 6) sprzedaŝy akcji na rynku regulowanym (obowiązuje od dnia 12 lutego 2009 r.); 7) innym, niŝ wymieniony w pkt. l - 6, pod warunkiem wyraŝenia zgody przez Radę Ministrów; 8) wyraŝenia zgody przez Radę Ministrów na wniesienie akcji naleŝących do Skarbu Państwa do innej jednoosobowej spółki Skarbu Państwa w zamian za objęcie akcji w podwyŝszonym kapitale zakładowym tej spółki; 9) zbycia w trybie innym niŝ określony w pkt 1-6, bez obowiązku występowania o zgodę Rady Ministrów (obowiązuje od dnia 12 lutego 2009 r.), jeŝeli: nabywca i cena są wskazane w umowie prywatyzacyjnej, a zbycie dotyczy akcji spółek, w których Skarb Państwa posiada mniej niŝ 50 % kapitału zakładowego, lub zbycie dotyczy akcji spółek, w których Skarb Państwa posiada nie więcej niŝ 25 % kapitału zakładowego. Ponadto zgodnie z art ustawy z 15 września 2000 r. kodeks spółek handlowych 20 (Ksh), akcjonariusze mniejszościowi mogą Ŝądać umieszczenia w porządku obrad WZA podjęcia uchwały o przymusowym odkupie akcji przez akcjonariuszy większościowych (ten tryb moŝe znaleźć zastosowanie tylko w spółce akcyjnej). Z takim Ŝądaniem moŝe występować akcjonariusz reprezentujący nie więcej niŝ 5% kapitału zakładowego 21. śądanie kierowane jest do nie więcej niŝ pięciu akcjonariuszy reprezentujących łącznie nie mniej niŝ 95% kapitału zakładowego, z których kaŝdy posiada nie mniej niŝ 5% kapitału zakładowego (akcjonariusze większościowi). Skarb Państwa zwykle występuje w roli akcjonariusza zgłaszającego Ŝądanie wykupu, ale moŝe równieŝ znaleźć się 20 Dz. U. Nr 94, poz ze zm. 21 Tego trybu nie stosuje się do spółek publicznych, spółek w likwidacji oraz spółek w upadłości. 13
16 w roli akcjonariusza większościowego, nawet w sytuacji posiadania niewielkiego, ale ponad 5% pakietu akcji 22. Zbycie akcji naleŝących do Skarbu Państwa z naruszeniem art. 33 jest niewaŝne (art. 34). Analizy przedprywatyzacyjne Przepisy art. 32 ustawy o kip stanowią, iŝ przed zaoferowaniem do zbycia akcji Skarbu Państwa, w spółce powstałej w wyniku komercjalizacji dokonuje się analizy mającej na celu ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki, stanu i perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa spółki, oszacowania wartości przedsiębiorstwa oraz realizacji obowiązków wynikających z tytułu wymagań ochrony środowiska 23. PowyŜszą kwestię szczegółowo reguluje rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 3 czerwca 1997 r. w sprawie zakresu analizy spółki oraz przedsiębiorstwa państwowego, sposobu jego zlecania, opracowania, zasad odbioru i finansowania oraz warunków w razie spełnienia których moŝna odstąpić od opracowania analizy 24. Zgodnie z rozporządzeniem oszacowanie wartości spółki jest dokonywane z uwzględnieniem wyników ww. analizy, przy uŝyciu co najmniej dwóch metod wyceny. Wyboru metody wyceny dokonuje się w zaleŝności od sytuacji ekonomiczno-finansowej spółki. Wybór metody wyceny wymaga uzasadnienia. Porównanie wyników oszacowania wartości stanowi podstawę do określenia ceny akcji. Zlecanie wykonania analizy następuje na podstawie przepisów ustawy z dnia 29 stycznia 2004 r. - Prawo zamówień publicznych 25. Od opracowania analizy spółki moŝna odstąpić w całości lub w części, jeŝeli wystąpią okoliczności wymienione w 15 ww. rozporządzenia (m.in. od opracowania analizy spółki moŝna odstąpić, jeŝeli akcje spółki są notowane na rynku regulowanym, a takŝe jeŝeli cena akcji przeznaczonych do zbycia lub sposób jej ustalenia zostały określone w umowie sprzedaŝy akcji tej spółki zawartej uprzednio przez Skarb Państwa i Skarb Państwa posiada nie więcej niŝ 20% kapitału zakładowego). Przy sprzedaŝy akcji/udziałów spółek z programu NFI nie był stosowany art. 32 ustawy o kip, z uwagi na fakt, Ŝe spółki te powstały na podstawie 22 Sytuacja opisana powyŝej miała przykładowo miejsce w spółce Elektrownia Wodna śarnowiec SA z siedzibą w Czymanowie, w której Skarb Państwa posiadał 5,6% udział w kapitale zakładowym. 23 W brzmieniu obowiązującym do dnia 11 lutego 2009 r. 24 Dz. U. Nr 64, poz. 408 ze zm. Rozporządzenie zostało uchylone z dniem 12 lutego 2009 r. 25 Dz. U. z 2007 r. Nr 223, poz ze zm. 14
17 odrębnych przepisów, tj. m.in. na mocy ustawy z dnia 30 kwietnia 1993 r. o narodowych funduszach inwestycyjnych i ich prywatyzacji 26, a z art. 69b ustawy o kip wynika, Ŝe do zbywania naleŝących do SP akcji lub udziałów w spółkach, powstałych na podstawie odrębnych przepisów i w innym trybie niŝ określony w ustawie o kip, stosuje się jedynie art tej ustawy. Ewidencja księgowa akcji i udziałów Skarbu Państwa Problemy gospodarowania akcjami spółek z częściowym udziałem SP Z dniem 7 listopada 2002 r. weszło w Ŝycie Zarządzenie nr 35 Ministra Skarbu Państwa w sprawie wprowadzenia jednolitych zasad ewidencji księgowej akcji i udziałów będących własnością Skarbu Państwa w spółkach handlowych oraz mienia przejętego przez Skarb Państwa po innych podmiotach 27. Wprowadzono nim m.in. jednolite zasady prowadzenia ewidencji księgowej akcji i udziałów Skarbu Państwa. Dyrektorów departamentów zobowiązano do niezwłocznego gromadzenia, rejestrowania i przekazywania danych ilościowowartościowych o akcjach i udziałach oraz o zmianach w ich stanie. Do weryfikacji przesyłanych danych i prowadzenia zbiorczej ewidencji zobowiązany został Dyrektor Departamentu Ewidencji i Gospodarki Mieniem Skarbu Państwa. Systemem ewidencji objęte są akcje i udziały Skarbu Państwa w spółkach prawa handlowego. Stopień szczegółowości ewidencji i zakres informacji zaleŝy od stopnia dostępu do danych źródłowych (przewidziano po około 20 pozycji róŝnych informacji dotyczących spółek z udziałem Skarbu Państwa oraz akcji i udziałów podlegających ewidencji). Celem systemu jest zgromadzenie wszystkich danych niezbędnych do wykonywania zadań informacyjnosprawozdawczych, umoŝliwiających podejmowanie optymalnych decyzji w zakresie dysponowania akcjami i udziałami Skarbu Państwa. W spółkach, w których udział SP wynosi od 10-49,99%, Skarb Państwa moŝe posiadać zarówno pakiet kontrolny, jeŝeli pozostały akcjonariat jest rozproszony, jak i nie mieć głosu wiodącego, jeŝeli pozostali akcjonariusze działają w grupie posiadającej więcej niŝ połowę kapitału zakładowego lub głosów na walnym zgromadzeniu. Wpływ akcjonariusza posiadającego mniej niŝ 25% udziału w kapitale zakładowym na strategię, zarządzanie i działalność spółki jest ograniczony, a nadzór właścicielski moŝe mieć tylko charakter pasywny. 26 Dz. U. Nr 44, poz. 202 ze zm. 27 Niepublikowane. Zmienione Zarządzeniem Nr 10 Ministra Skarbu Państwa z 28 lutego 2006 r. w sprawie postępowania komórek organizacyjnych MSP w sprawach dotyczących ewidencji księgowej akcji i udziałów SP, z których uprawnienia wykonuje minister właściwy do spraw SP lub inne podmioty na podstawie pełnomocnictwa udzielonego przez ministra właściwego do spraw SP. 15
18 W spółkach, w których udział SP jest niewielki (mniejszy niŝ 10%) nie ma realnej moŝliwości wpływania na sposób prowadzenia działalności. Utrzymywanie małych udziałów generuje znaczne koszty, związane choćby z koniecznością delegowania przedstawicieli na Walne Zgromadzenia, a takŝe ze sprawowaniem przez MSP bieŝącego nadzoru właścicielskiego. Taka sytuacja prowadzi do zbędnego rozproszenia czynności nadzorczych i blokowania środków publicznych. Kierunki prywatyzacji majątku Skarbu Państwa opublikowane przez MSP W 2006 roku 28 planowane było zbycie pakietów mniejszościowych w ok. 400 spółkach. Na dzień 31 grudnia 2004 r. Minister Skarbu Państwa posiadał mniejszościowe pakiety akcji/udziałów, o łącznej wartości nominalnej ponad 6,4 mld zł, w 704 czynnych spółkach prawa handlowego, w tym 65 notowanych na rynku regulowanym (GPW lub MTS CeTO). Przewidziano zintensyfikowanie działań w zakresie oferowania i zbywania pakietów stanowiących 35% lub mniej kapitału zakładowego, w celu umoŝliwienia Skarbowi Państwa wyjścia kapitałowego z tych spółek. Działania te nie miały na celu maksymalizacji wpływów z prywatyzacji, lecz dokończenie prywatyzacji poszczególnych firm, uporządkowanie i uczytelnienie struktury własnościowej w firmach i stosunków własnościowych w gospodarce. Ustalenia Rady Ministrów nałoŝyły na Ministra Skarbu Państwa obowiązek opracowania i przedstawienia pod obrady Rady Ministrów propozycji zbywania akcji będących własnością Skarbu Państwa w spółkach z niewielkim udziałem Skarbu Państwa. W 2007 roku 29 intencją Ministra Skarbu Państwa miało być zintensyfikowanie działań mających na celu zbycie akcji w spółkach z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa. Znowelizowano 30 ustawę o komercjalizacji i prywatyzacji - dopuszczono zbycie akcji na aukcji ogłoszonej publicznie. Planowane przychody ze zbywania pakietów mniejszościowych szacowane były w 2007 r. na ok. 39 mln zł (bez spółek notowanych na GPW i MTS CeTo). 28 Opublikowane 20 grudnia 2005 r. 29 Opublikowane 29 stycznia 2007 r. 30 Ustawa z dnia 12 maja 2006 r. o zmianie ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji oraz o zmianie innych ustaw (Dz. U. Nr 107, poz. 721). 16
19 W 2008 roku 31 planowano zbycie pakietów resztówkowych 94 spółek, w tym 17 notowanych na GPW. Ze wskazanych do zbycia 77 spółek nie notowanych na GPW zbycie 52 z nich planowane było w trybie art. 33 ust.3 ustawy o kip, natomiast 5 z nich w trybie art Ksh Istotne ustalenia kontroli PLANOWANIE I WYKONANIE SPRZEDAśY PAKIETÓW MINEJSZOŚCIOWYCH Spośród 90 podmiotów, z których w 2006 r. uzyskano przychody z prywatyzacji pośredniej, tylko 11 zostało ujętych w planach uzyskania przychodów. Przychody z prywatyzacji pośredniej w 2007 r. miały pochodzić ze sprzedaŝy akcji i udziałów 104 spółek. Spośród 106 podmiotów będących źródłem przychodów, tylko 20 spółek zostało wymienionych w materiałach planistycznych Ministerstwa. PowyŜsze świadczy, Ŝe zarządzenie Ministra Skarbu Państwa zobowiązujące komórki organizacyjne MSP, właściwe w sprawach nadzoru właścicielskiego i prywatyzacji, do sporządzania dokumentów określających w nadchodzącym roku budŝetowym przewidywane/planowane przychody z prywatyzacji podmiotów, będących w nadzorze Ministra Skarbu Państwa 32, nie spełniało swojej funkcji w odniesieniu do pakietów mniejszościowych, a zwłaszcza pakietów poniŝej 10% kapitału zakładowego. W sierpniu 2007 r. DSULiPM opracował harmonogram 33 zbycia, w latach , pakietów resztówkowych w 153 czynnych 34 spółkach z udziałem Skarbu Państwa. Działania prowadzone w celu sprzedaŝy pakietów mniejszościowych były mało efektywne, na co wskazuje stan posiadania akcji/udziałów mniejszościowych Skarbu Państwa, z których prawa wykonuje Minister Skarbu Państwa. Liczba aktywnie działających spółek z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa zmniejszyła się z 704 do 449 (spadek o 36%). W odniesieniu do 31 Opublikowane 26 września 2007 r. 32 Patrz str. 11 Informacji. 33 Analiza stanu nadzoru nad spółkami znajdującymi się w likwidacji, upadłości i procesu zbywania pakietów mniejszościowych, MSP, sierpień 2007 r. 34 To jest w spółkach, które nie zaniechały działalności, ani teŝ nie znajdują się w stanie likwidacji lub upadłości. 17
20 akcji i udziałów, wolnych od wszelkich ograniczeń w zbywaniu 35 liczba spółek z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa zmniejszyła się odpowiednio z 349 na koniec 2004 r. do 177 na dzień 30 czerwca 2008 r. (spadek o 49%). Liczba aktywnie działających spółek z mniejszościowym udziałem Skarbu Państwa liczba spółek, których akcje/udziały SP były wolne od ograniczeń w zbywaniu liczba spółek, których akcje/udziały SP były obciąŝone ograniczeniami w zbywaniu W latach (I półrocze) MSP sprzedało w 276 transakcjach akcje i udziały 263 spółek, w których Skarb Państwa posiadał mniej niŝ 50% udziału w kapitale zakładowym. W kolejnych latach sprzedano odpowiednio pakiety mniejszościowe akcji/udziałów 95, 50, 79 i 39 spółek. Zawarcie w 2005 r. 104 transakcji 36 było m.in. wynikiem zwrócenia się Ministra Skarbu Państwa w 2004 r. do większościowych akcjonariuszy z sugestią wykupu tzw. resztówek. Spośród 291 zapytanych inwestorów tylko 58 udzieliło odpowiedzi, z czego 50 odpowiedzi było pozytywnych. Jesienią 2004 r. Minister Skarbu Państwa ponowił pytanie, które zostało skierowane do 258 dotychczasowych udziałowców. Odpowiedziało 139, z tego 90 było zainteresowanych doprowadzeniem do transakcji. W następnych latach działania takie nie były ponawiane, z wyjątkiem wystosowania przez Departament Instytucji Finansowych w dniu 26 marca 2008 roku pisma do zarządów spółek uczestniczących w programie NFI, informującego o zainteresowaniu 35 Ograniczenia w zbywaniu odnoszą się do akcji i udziałów: przeznaczonych do nieodpłatnego udostępnienia pracownikom i innym osobom uprawnionym, wyodrębnionych do rezerw celowych (reprywatyzacyjna, uwłaszczeniowa, poręczeń i gwarancji, ubezpieczeń społecznych), zatrzymanych przez Skarb Państwa na określony czas w związku z realizacją umowy prywatyzacyjnej oraz nie przeznaczonych do dalszej prywatyzacji. 36 Sprzedano w nich akcje i udziały 95 spółek. 18
Stanisław Jarosz Warszawa, 18 lutego 2009 r.
WICEPREZES NAJWYśSZEJ IZBY KONTROLI Stanisław Jarosz Warszawa, 18 lutego 2009 r. P/08/046 KGP/41014-1/08 Tekst dokumentu ujednolicony po rozpatrzeniu zastrzeŝeń - zgłoszonych do wystąpienia pokontrolnego
FORMULARZ POZWALAJĄCY NA WYKONYWANIE PRAWA GŁOSU PRZEZ PEŁNOMOCNIKA na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu MONNARI TRADE S.A. w z siedzibą w Łodzi zwołanym na dzień 30 marca 2015 r. I. Część pierwsza - WYJAŚNIENIA

References: art. 33
 art. 33
 art. 1
 art. 56
 art. 56
 art. 56
 Art. 56
 art. 25
 art. 33
 art. 91
 art. 33
 art. 32
 art. 32
 art. 69
 art. 33