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⭐junio 2009 Resumen ejecutivo CACPE BIBLIAN
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David Rubio Vázquez
1 junio 2009 Resumen ejecutivo CACPE BIBLIAN Informe de calificación con estados financieros al 31 de marzo de 2009 Fecha y Sesión de Comité 26 de junio de 2009, N Calificación (Rating) Vigencia de la calificación: 30/09/2009 BBB+ Significado de la Calificación según el Órgano de Control: Se considera que claramente esta institución tiene buen crédito. Aunque son evidentes algunos obstáculos menores, éstos no son serios y/o son perfectamente manejables a corto plazo. Perspectiva: ESTABLE Calificación anterior BBB+ por Microfinanza Vigencia de la calificación: 30 / La información utilizada en la presente calificación es proporcionada por la misma institución evaluada y es integrada por la información obtenida en las reuniones sostenidas con sus ejecutivos. El análisis se realiza sobre los estados financieros auditados y otras fuentes oficiales. Sin embargo, MICROFINANZA RATING no garantiza la confiabilidad e integridad de la misma información, no habiendo efectuado tareas de auditoria, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación constituye una opinión y no es recomendación para realizar inversiones o colocaciones en una determinada institución financiera. La Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Pequeña Empresa CACPE BIBLIAN Ltda., opera en las provincias del Cañar a través de sus oficinas operativas de Biblian y Azogues, y en la provincia del Azuay con la nueva sucursal de Cuenca. Se encuentra bajo el control de la SBS. Actualmente atiende a entre socios y clientes, que pertenecen la mayoría a familias de emigrantes residentes en EEUU y España, constituyéndose este en el mayor segmento de mercado que atiende la institución. La Cooperativa mantiene relaciones interinstitucionales a nivel de asistencia técnica con organismos internacionales como Woccu y Swisscontact, es miembro de la Ucacsur, Ascae, Caefyc, Cedecoop y la Red Financiera Rural para temas de asesoría y capacitación. Forma legal Órgano de control Cooperativa de Ahorro y Crédito SBS Año de arranque 1993 Contexto de intervención Urbano marginal y Rural Metodología de crédito Individual MICROFINANZA Calificadora de Riesgos S.A. Microriesg Calle Pasaje El Jardín N 168 y Av.6 de Diciembre Edif. Century I, 6to piso, oficina No.20 Quito Ecuador Tel: ; CONTACTOS CACPE BIBLIAN Mariscal Sucre 3-38 BIBLIAN, Ecuador Tel: ; Fax:2 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Resumen ejecutivo Fundamento de la Calificación El Comité de Calificación de MICROFINANZA RATING, con base en los balances al 31 de marzo del 2009 y demás información hasta dos meses siguientes, decidió confirmar la calificación de BBB+ a la CACPE BIBLIAN. Como en la anterior calificación, los factores de riesgo más importantes se encuentran tanto en las áreas cualitativas como en las cuantitativas. La Cooperativa mantiene un buen posicionamiento dentro de los cantones de Biblian y Azogues que a través de sus productos y servicios le han permitido mitigar la creciente competencia en el sector sobre todo de instituciones no reguladas. Las proyecciones financieras trimestrales se han cumplido en un 100% en lo que respecta a sus principales cuentas de activo y pasivo, sin embargo a nivel de proyecciones financieras a largo plazo no han sido actualizadas lo que representa un riesgo ya que no permite evaluar con anticipación los problemas o riesgos futuros y detectar escenarios poco prudenciales. Sin embargo se mantiene un control y monitoreo mensual del Plan Operativo Anual y del Presupuesto anual. La concentración territorial geográfica ha sido levemente disminuida a través de la reciente apertura de la nueva sucursal en la ciudad de Cuenca, que a marzo 2009 ha cumplido plenamente con las proyecciones de crecimiento, sin embargo frente al fuerte incremento de las colocaciones registrado en el primer trimestre del 2009, es necesario que se acompañe con el fortalecimiento de la agencia en términos de mejoramiento de la metodología crediticia enfocada al segmento microempresarial. Siendo la administración consciente de esta debilidad y de sus posibles efectos, el personal de la sucursal de Cuenca va a recibir la asistencia técnica de Swisscontact a partir de junio A nivel de control interno, la Auditoría Interna, efectúa controles ex-post de acuerdo al plan de auditoría aprobado por el comité y se posee normativa suficiente para un control apropiado. Queda pendiente la formalización de los procesos de control interno. La Administración Integral de Riesgos en la Cooperativa continúa avanzando en su proceso de fortalecimiento. Se ha progresado en la gestión del riesgo operativo y se prevé actualizar los procesos institucionales. En cuanto a tecnología de información, la unidad cumple con los requerimientos de la SBS sobre normativa interna y políticas de seguridad. Existen manuales de procesos y procedimientos del área, planes de contingencia, estratégicos y operativos y la Cooperativa mantiene una adecuada política de respaldos. Finalmente cabe recordar que las condiciones políticas y económicas del país que originan una inestabilidad y riesgo país alto. Además la crisis financiera mundial está impactando negativamente a gran parte de los migrantes ecuatorianos y por lo tanto el flujo de remesas.también está pendiente la definición de potenciales cambios de normativa para las Cooperativas. Área Comentarios 1 Tendencia Resumen del análisis financiero Opinión sobre la suficiencia patrimonial A marzo 2009 CACPE BIBLIAN registra indicadores anuales de rentabilidad y sostenibilidad adecuados. El retorno sobre patrimonio (ROE) es del 8%, evidenciando una disminución con respecto al período abr07-mar08 (29,9%) debido a que la Cooperativa realizó la distribución del 40% de sus excedentes anuales al fondo de reserva legal el último día del mes de diciembre del 2008 (a diferencia de años pasados en que lo hacía a inicios del nuevo año). Sin embargo, la autosuficiencia operativa se ha mantenido en niveles superiores al 150% en el último año, con una tasa de rendimiento de la cartera de crédito, del 17,8% a marzo 2009, debido a, que ha mantenido en los últimos años una estructura de costos constante que presenta una tasa de gastos operativos del 5,8% a pesar de las inversiones para la implementación de la nueva oficina de Cuenca, y por los bajos costos operativos relacionados a costos de personal, que han permitido lograr un equilibrio. La tasa de gastos de provisión se mantiene en bajos niveles (1,7%), lo que evidencia una buena calidad de cartera. La tasa de gastos financieros (5,5%) se mantiene constante y adecuada a efecto de la estructura de financiamiento de la Cooperativa, basada en el ahorro y aportaciones de los afiliados. El riesgo de liquidez tiene una relevancia medio-baja. Cabe señalar una concentración de depósitos (100 mayores) y una diversificación de las fuentes de financiamientos por mejorar. Sin embargo existen niveles de liquidez prudenciales y la Cooperativa cuenta con algunas líneas de crédito aprobadas y no utilizadas. Dispone de plan de contingencias de liquidez, sin embargo frente a una potencial crisis de liquidez en el sector, el plan se muestra debilitado por la falta de alternativas de financiamiento externo. Está desarrollando un modelo para el análisis de stress-testing en momento de crisis. El riesgo de mercado tiene una relevancia media en cuanto la sensibilidad del valor patrimonial (ante una variación de +/- 1% en la tasa de interés) es del 5,71% y todavía no se está implementando un modelo de stress testing para realizar escenarios de variación de tasas. El nivel patrimonial a marzo 2009 es adecuado. La Cooperativa cumple con los requisitos mínimos relativos al patrimonio técnico primario y secundario. El patrimonio técnico constituido se mantiene en niveles superiores al 20% en los últimos tres años y se encuentra ampliamente superior al patrimonio técnico requerido respecto a los activos ponderados por riesgos (mínimo legal del 12%), lo que refleja una adecuada protección patrimonial con tendencia estable. A marzo 2009 la razón deuda-capital es de 4,57 veces, lo que evidencia que hay espacio para apalancarse con mayores fuentes de financiamiento. Estable Positiva Estable 1 Los comentarios incluyen los cambios relevantes respecto a la calificación anterior (si aplicable) MICROFINANZA RATING 23 CACPE BIBLIA junio 2009 Administración de riesgos de la institución En cuanto a la administración de riesgos, la Cooperativa ha entrado en la fase de mantenimiento del sistema Financial Risk Management Solutions, que si bien prevé el aporte de correcciones y adecuaciones, garantiza un mejor desempeño en la administración integral de riesgos. Además la institución cuenta con el manual integral de riesgos y el plan de contingencia de liquidez aprobados. En riesgo operativo se cuenta con indicadores de medición y se está considerando actualizar los procesos y procedimientos correspondientes (gobernantes, operativos y de apoyo). En tecnología de la información se continúa en el proceso de elaboración del Manual del Sistema de Gestión de Seguridad de la Información y en la profundización de la base de datos para la identificación y cuantificación de los eventos de riesgo. El sistema de Scoring de Riesgo de crédito ha sido integrado a los sistemas Econx y Credit Report. CACPE BIBLIAN cuenta con un borrador de la estrategia elaborada en el Plan de Contingencia y Continuidad del Negocio. Sin embargo la Cooperativa sigue manteniendo un enfoque hacia el cumplimiento de los requerimientos de la SBS, siendo necesario un mayor aporte estratégico sobre la identificación de los riesgos y un constante fortalecimiento de la Unidad de Riesgos. Estable Positiva MICROFINANZA RATING 34 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Resumen ejecutivo De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales de CACPE BIBLIAN son los siguientes 2 : 2 Para un detalle de las principales medidas adoptadas y/o que se adoptaran por la gerencia con nuestras observaciones véase capitulo 8 del informe de rating. MICROFINANZA RATING 45 CACPE BIBLIA junio 2009 Actualización análisis áreas cualitativas respecto a la calificación anterior Las áreas cualitativas Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional, Productos y procesos financieros y Plan de Negocio y necesidades financieras se basan sobre un análisis profundizado que se realiza anualmente en marzo (véase informe de calificación de riesgo de marzo 2008). Abajo se detallan por área los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación anterior, que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada cuanto en las entrevistas con el gerente general, auditor y el responsable de riesgos. AREA Cambios y comentarios principales Tendencia Por lo que se refiere al conocimiento parcial en la gestión administrativa y financiera por parte de los miembros del CdA, se dio a conocer la participación de ciertos miembros en un curso de capacitación sobre riesgos realizado por la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS) en mayo 2009 y se observa que la participación oportuna de la auditoría interna y la unidad de riesgos en la gestión financiera mantiene bajo control este riesgo. Sin embargo no existe un plan formal de capacitación que contemple una formación específica en monitoreo y gestión de riesgos para el CdA, lo que se evidencia como aspecto por mejorar. CAPITULO 2: Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional En cuanto a la estructura organizativa de la Cooperativa, permanece la congestión en la función de la Gerencia General, agudizada con la apertura de la nueva sucursal de Cuenca, por lo que se remarca la necesidad de flexibilizar el proceso de toma de decisiones en previsión del crecimiento de las operaciones con un mayor nivel de descentralización. En el mes de mayo se contrató un nuevo responsable de marketing y una persona encargada de la gestión de crédito en la sucursal de Cuenca (que inicialmente se ocupará de la promoción y ventas para luego pasar a ser oficial de crédito), lo que refleja una estrategia de reforzamiento de los servicios de promoción como medida para enfrentar la competencia y la eventual disminución de la demanda de créditos debido a la actual crisis. Por fortalecer se encuentra todavía el sistema de evaluación del personal, que presenta debilidades por un lado en la parte de la retroalimentación de los resultados hacia el empleado y por otro lado en conexión con un plan de carrera interno y en la determinación de los niveles saláriales acordes a la responsabilidad y al desempeño. En cuanto a la administración de riesgos, la Cooperativa ya cuenta con los módulos de liquidez y mercado elaborados por la consultora FRMS (Financial Risk Management Solutions) y se entró en la fase de mantenimiento que prevé el aporte de correcciones y actualizaciones. En riesgo operacional, se establecieron indicadores de medición y para junio 2009 se planea actualizar los procesos a partir de un taller participativo sobre riesgo operativo. Según el cronograma de trabajo a marzo 2009 queda pendiente la formalización de los procesos de control interno. En cambio ya está listo un borrador de la estrategia elaborada en el Plan de Contingencia y Continuidad del Negocio, lo que ha sido preparado con el soporte de un consultor externo. Además se continúa trabajando para una mayor profundización de los eventos de riesgos. En tecnología de la información se continúa el proceso de la elaboración del Manual del Sistema de Gestión de Seguridad de la Información. El sistema de Scoring de Riesgo de crédito ha sido integrado a los sistemas Econx y Credit Report, sin embargo se está actualmente ajustando la configuración para obtener una correcta cuantificación de los riesgos. La Cooperativa adquirió un nuevo servidor espejo para la agencia de Azogues, que contribuye a garantizar la función de contingencia, y ya está en funcionamiento el nuevo servidor previsto para el área de riesgos adquirido a finales de A finales de marzo de 2009 el CdA aprobó el Reglamento del uso de la Tarjeta de Débito. Estable CAPITULO 3: Productos y procesos financieros Frente a la actual crisis internacional y su posible afectación en la zona de intervención de la Cooperativa, ésta ha implementado una estrategia que por un lado se centra en la fidelización de los buenos socios a través de la introducción de servicios complementarios y la oportuna atención de los trámites para acceder al crédito, y por otro lado prevé un análisis más prudencial de la capacidad de pago del cliente así como la reducción de los plazos y montos de los préstamos. Además tiene previsto revisar el modelo de costeo ABC por producto. Si bien no cuenta con un análisis formal en cuanto al nivel de riesgo de los segmentos y sectores que atiende, la institución ha establecido como medida preventiva mantener diversificada su cartera de crédito dando prioridad a los socios que trabajan en relación de dependencia. Además mantiene monitoreada de manera esporádica la tendencia de las remesas del extranjero y su correlación con la capacidad de endeudamiento y ahorro de sus clientes. Según las estimaciones de la Cooperativa, Estable MICROFINANZA RATING 56 CACPE BIBLIA junio 2009 Actualización análisis áreas cualitativas respecto a la calificación anterior Las áreas cualitativas Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional, Productos y procesos financieros y Plan de Negocio y necesidades financieras se basan sobre un análisis profundizado que se realiza anualmente en marzo (véase informe de calificación de riesgo de marzo 2008). Abajo se detallan por área los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación anterior, que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada cuanto en las entrevistas con el gerente general, auditor y el responsable de riesgos. AREA Cambios y comentarios principales Tendencia el 60% de sus prestamistas y el 40% de los ahorristas reciben un importante apoyo de familiares migrantes, lo que evidencia la necesidad de un análisis formal y constante de esta correlación para medir el impacto de otra eventual disminución del flujo de remesas en la provincia del Azuay. El sistema de Scoring de Riesgos aportará un mejoramiento importante en la evaluación de los créditos para microempresa y consumo. Tras la aprobación por parte de la CFN de un cupo de US$ 900 mil, CACPE BIBLIAN tiene previsto incrementar las colocaciones de créditos para vivienda, con montos de hasta US$ 50 mil a un plazo máximo de 12 años. En cuanto a productos de ahorro, para enfrentar la competencia de otras cooperativas de la zona, la CACPE BIBLIAN incrementó la tasa pasiva promedio de los depósitos a plazo fijo del 6,5% al 7,5%. En cambio por lo que concierne las tasas activas, para el segundo semestre se planifica mantener o revisar a la baja las tasas activas, tras la decisión tomada por el BCE en junio 2009 de bajar las tasas efectivas máximas de consumo y microcrédito de subsistencia. El inicio de operaciones en la nueva sucursal de Cuenca a principio de 2009 ha contribuido a minimizar parcialmente el riesgo de concentración geográfica a nivel de colocaciones y captaciones. En abril 2009 esta agencia ha cumplido con las proyecciones presentadas en el estudio de factibilidad aprobado por la SBS. Cabe destacar que a partir de junio 2009 la Cooperativa recibirá el apoyo de Swisscontact en el fortalecimiento de la gestión de crédito en la agencia de Cuenca, lo que prevé la revisión de la metodología de crédito en un mercado altamente competitivo y que contribuirá a mejorar la verificación de la capacidad y voluntad de pago del prestatario a través de una visita al solicitante. Se encuentra funcionando los cajeros automáticos en cada uno de los puntos de atención de la Cooperativa y se encuentra en espera la implementación del proyecto de la RTC (Red Transaccional de Cooperativas) que le permitirá recibir directamente las remesas depositadas en las cooperativas de EEUU miembros de Woccu a través de la red Coonecta, disminuyendo de manera importante el costo de envío por parte de los migrantes. CAPITULO 7: Plan de negocio y necesidades financieras El acceso por parte de la Cooperativa a fuentes de financiamiento tanto a nivel nacional como internacional continúa siendo un aspecto por mejorar. La Cooperativa cuenta únicamente con una línea de crédito activa de la CFN, que a marzo 2009 se traduce en cuatro desembolsos por un monto total de US$ con saldo pendiente a corto plazo de US$ Además, como se ha mencionado, la CFN recién aprobó a CACPE BIBLIAN un cupo de US$ 900 mil que la institución tiene previsto utilizar para el otorgamiento de créditos destinados al mejoramiento y la compra de la vivienda. Sin embargo, los recursos captados por el público siguen representando la principal fuente de fondeo de la Cooperativa, lo que por un lado refleja el excelente posicionamiento de la institución en la provincia de Cañar y por el otro lado evidencia el riesgo de concentración en sus depósitos puesto que dentro de los 10 mayores depositantes se encuentran seis instituciones locales. Adicionalmente cerca del 40% de los ahorristas de CACPE BIBLIAN reciben remesas del extranjero y este flujo registra una tendencia decreciente a consecuencia de la crisis financiera internacional en EEUU y Europa. A marzo 2009, como parte de su Plan de Contingencia de Liquidez, la Cooperativa mantiene 4 líneas de crédito aprobadas pero no utilizadas con instituciones nacionales, sin embargo se evidencia como necesidad la diversificación de las fuentes de fondeo frente a nuevos escenarios de crisis internas y externas.la Cooperativa mantiene un control y monitoreo permanente del Plan Operativo Anual y del Presupuesto. En general el cumplimiento del presupuesto a marzo 2009 es satisfactorio, pues denota un cumplimiento del 100% en sus principales cuentas y de las metas fijadas para la nueva sucursal de Cuenca. Sin embargo cabe destacar que se mantiene un presupuesto para 2009 que no toma en consideración la actual crisis y la consecuente la reducción del flujo de remesas. Por lo que concierne las proyecciones financieras a largo plazo, la Cooperativa aún carece de información actualizada. Estable MICROFINANZA RATING 67 CACPE BIBLIA junio 2009 Oficina matriz Oficinas Fortalezas El costo del crédito Acceso inmediato al crédito No encajes para acceder a un crédito Buenos indicadores de rentabilidad y sostenibilidad Fuerte posicionamiento en la provincia del Cañar Oferta diversificada de servicios complementarios para sus socios Oportunidades Actual disponibilidad de recursos para la colocación de créditos para vivienda y diversificación de los servicios para los afiliados. Mantenimiento del volumen de remesas a pesar del impacto de la crisis financiera internacional Posicionamiento en la ciudad de Cuenca MICROFINANZA RATING 78 CACPE BIBLIA junio 2009 Benchmarking nacional Los indicadores aquí reportados corresponden a los indicadores indicados en el Boletín Financieros de la SBS a marzo La metodología de cálculo se encuentra en el website de la SBS. Algunos asuntos del análisis de benchmarking CACPE BIBLIAN es catalogada por la SBS como Cooperativa pequeña y su tamaño es inferior respecto a las COACS como la JEP o Jardín Azuayo, pero incluimos dentro de este análisis porque se encuentran operando en la misma zona geográfica. La rentabilidad (ROE) de CACPE BIBLIAN es del 14,10%, superada únicamente por la Cooperativa San José (15,59%) dentro de su grupo de pares, evidenciando un buen nivel de desempeño de la institución. La tasa de rendimiento de cartera es la más alta (17,23%) del benchmarking, lo que denota una buena calidad de la cartera y eficiencia institucional en cobrar a sus clientes. El indicador de morosidad sobre la cartera total es el más bajo del benchmarking, y por lo que concierne la cartera de crédito para la microempresa es el segundo mejor por debajo de Cacpe Pastaza. CACPE BIBLIAN muestra un muy buen indicador de eficiencia (4,56%) superada sólo por la Coac Jardín Azuayo (3,82%). MICROFINANZA RATING 89 INDICE 1. Contexto exterior y posicionamiento de la institución Perfil institucional Riesgo País: contexto político y macro-económico Contexto político Contexto macroeconómico Riesgo país y riesgo soberano Riesgo sectorial: el sistema financiero y el sector de las microfinanzas en el Ecuador El sistema financiero en el Ecuador El sector de las Cooperativas de Ahorro y Crédito y de las microfinanzas Riesgo regulatorio: reglamentación y supervisión Riesgo regional y local: posicionamiento de CACPE BIBLIAN en el mercado Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional Productos y procesos financieros Calidad y estructura del activo Estructura del activo Estructura de la cartera Calidad de la cartera, riesgo crediticio y riesgo de concentración Análisis de los indicadores de calidad de cartera de la SBS Cumplimiento con las normas requeridas por la SBS y cumplimiento con la Ley Estructura y gestión financiera Patrimonio y riesgo de solvencia Cumplimiento con las normas relativas al patrimonio mínimo (SBS) Endeudamiento, movilización de ahorro, riesgo de concentración Gestión de activo y pasivo y riesgo de liquidez Cumplimiento con las normas relativas a los índices mínimos de liquidez (SBS) Riesgo de mercado y cumplimiento con las normas de la SBS Resultados financieros y operativos Plan de negocios y necesidades financieras Detalles de los factores de riesgo Anexo 1 - Estados financieros en cifras Anexo 1 bis Balance general en porcentajes Anexo 2 - Ajustes de los balances Anexo 3 - Ratios financieros Anexo 4 - Definiciones de los ratios principales Anexo 5 Información financiera Anexo 6 Escala calificación global de las IFIS... 4410 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 1. Contexto exterior y posicionamiento de la institución 1.1. Perfil institucional La Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Pequeña Empresa CACPE BIBLIAN Ltda., se encuentra ubicada en la provincia del Cañar, con la oficina matriz en el cantón Biblian y una sucursal en el cantón Azogues, y extendiendo su influencia a la provincia de Azuay con la recién aperturada sucursal de Cuenca. CACPE BIBLIAN fue constituida legalmente el 21 de enero de 1993, mediante acuerdo ministerial No Se encuentra bajo el control de la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS) y está facultada a otorgar servicios de ahorro y crédito a sus asociados. Nace por la iniciativa de un grupo de artesanos del cantón Biblian, cuyo objetivo consistía en crear una institución que apoye al sector productivo y artesanal de la zona. Para su creación contó con el apoyo de organismos como la CONCAF 3. Actualmente atiende a 13 mil socios 4, principalmente a familias de emigrantes residentes en EEUU y España. Según las estimaciones de la Cooperativa, aproximadamente el 60% de sus prestatarios y el 40% de sus depositantes reciben remesas de manera frecuente, constituyéndose en el mayor segmento de mercado de la institución. La Cooperativa mantiene relaciones interinstitucionales a nivel de asistencia técnica con organismos internacionales como Woccu y Swisscontact, así también es miembro de la Unión de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Sur (Ucacsur), Ascae, Caefyc, Cedecoop y la Red Financiera Rural para temas de asesoría y capacitación Riesgo País: contexto político y macro-económico Contexto político Transcurridas las elecciones presidenciales, se ratificó que actualmente la primera fuerza política es el partido de gobierno con el presidente Correa a la cabeza, quién alcanzó el 51% de los votos, evitando una segunda vuelta electoral: esto representa un regreso a la normalidad política, después de los meses de inestabilidad e incertidumbre. Dependerá ahora de la estrategia del gobierno la realización de acuerdos con los demás actores de la economía y sociedad ecuatoriana. También en la Asamblea Nacional se prevé que el bloque oficialista tendría al menos 64 asambleístas, lo que todavía no está confirmado por los datos oficiales. Por otro lado, durante el mes de junio han existido pugnas entre la prensa y el ejecutivo, provocando reacciones de apoyo a la libertad de expresión y creando un ambiente social tenso. Además durante mayo y junio algunos sectores como el Frente Unitario de Trabajadores (FUT) y la Unión Nacional de Educadores (UNE) han realizado marchas en contra del gobierno. A esto se suma la noticia por la divulgación de contratos realizados entre el gobierno y el hermano del Presidente Contexto macroeconómico A partir del año 2000, el Ecuador adopta al dólar estadounidense como moneda nacional, por consecuencia, el factor de riesgo de mercado en el Ecuador está vinculado a las posibles variaciones a la tasa de interés 5. La dolarización quitó la herramienta de política monetaria al BCE y además disminuyó el monto de encaje fraccionario 6 exigido a las instituciones financieras (que no incluyen las Cooperativas). No obstante, hacia finales del año 2008, el Gobierno central implementó la denominada Red de Seguridad Financiera 7 para prevenir y mitigar los riesgos sobre 3 Confederación de Cooperativas de Alemania Federal. 4 Socios activos: ; socios inactivos: Fijadas por el BCE en base al mercado y con un techo máximo para cada segmento de crédito. Las tasas de interés se revisan en forma trimestral. 6 El encaje fraccionario es el efectivo mínimo (el encaje bajó del 11% al 4% y recién a principio de 2009 fue reducido al 2%) que los intermediarios financieros deben mantener depositado en el BCE para afrontar situaciones excepcionales de retiros de depósitos. El encaje así sería uno de los activos líquidos de corto plazo de las instituciones financieras (que excluye a las Cooperativas de ahorro y crédito COACs) 7 La red cuenta con cuatro ejes que permitirán prevenir y mitigar los riesgos sobre la economía y los depositantes de las instituciones financieras MICROFINANZA RATING 1011 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 la economía y los depositantes de las instituciones financieras, dentro de la cual contempla la creación del fondo de liquidez 8. Se puede evidenciar en el Ecuador como efectos de la crisis internacional el recorte del crédito a las exportaciones; la disminución de las exportaciones y la tendencia decreciente de las remesas. Sin embargo transcurrido los primeros cinco meses del año, el panorama de crisis no está claro en el Ecuador y se evidencia solamente en algunos sectores económicos y sociales. El gobierno ha tomado medidas como la restricción de las importaciones, aplicar impuestos a la salida de capitales, la repatriación de capitales de las instituciones financieras (en un 45%), la reducción programada del gasto público, la búsqueda de fuentes de fondeo internacional con organismos multilaterales y el incentivo de atraer inversiones extranjeras. Bajo este contexto y frente a la posibilidad de una reducción de divisas en el mercado, el gobierno nacional ha sido enfático en sus declaraciones al mencionar que una desdolarización de la economía bajo estas circunstancias implicaría un alto costo para el Ecuador. En particular, la crisis internacional se evidencia como un riesgo muy relevante para el sistema económico y financiero del Ecuador, que sufre el debilitamiento de su posición externa debido a la caída del precio del petróleo (que hacia finales del año 2008 cayó de US$ 120 a no más de US$ 40 el barril de petróleo, sin embargo en el mes de junio mostró un repunte al alcanzar los US$ 70 el barril) y la disminución de los ingresos por exportaciones (que refleja la caída de la demanda internacional y los efectos de la devaluación de la moneda por parte de los socios comerciales). Adicionalmente, ha sido afectado por un menor flujo de remesas ya evidenciado a marzo 2009 en una disminución del 13,9% con respecto diciembre 2008 y 27% comparado con el primer trimestre del Al déficit comercial de US$ millones en abril 2009 (contra un superávit de US$ millones al cierre del 2008) se suma un déficit fiscal atribuible a la fuerte expansión del gasto público en forma rápida por parte del Gobierno y a la dotación de subsidios, situación que se refleja en una disminución importante de la liquidez (las reservas internacionales durante la segunda semana de junio 2009 alcanzó US$ millones, contra los US$ millones de diciembre 2008). Finalmente la reducción de la producción y el aumento de los niveles de desempleo y subempleo resultan también afectados por una tasa de inflación anual del 5,41% alcanzada en el período abr08-may09. A junio 2009, la tasa activa referencial alcanza el 9,24% mientras que la pasiva referencial el 5,63% y serán revisadas cada tres meses. En cuanto a las perspectivas económicas para el año , el Ecuador al finalizar los primeros cinco meses del año, se muestra optimista, tras el incremento del precio del petróleo y el potencial crecimiento de las exportaciones que inyectarían una mayor liquidez a la economía Riesgo país y riesgo soberano En el análisis del riesgo país, el indicador EMBI 10 ha registrado varias fluctuaciones durante los primeros meses del año 2009, con una tendencia decreciente desde que en diciembre 2008 alcanzó el más alto de nivel riesgo país (4.731), sin embargo a partir del mes de enero, empezó su decrecimiento, producto de la estrategia realizada por el gobierno nacional al retirar los bonos globales 2015 y 2030 en un 91% (tras que éste declaró la ilegitimidad de la deuda y se acogió al período de gracia de 30 días y declarar la moratoria de los 2012 y 2030) que provocó una disminución, hasta llegar a niveles de puntos a inicios del mes de junio. Sin embargo, a pesar de que el indicador ha bajado continua siendo el más alto de la región, con la compra del 91% de la deuda comercial 8 El fondo opera través de un fideicomiso mercantil de inversión que será administrado por el BCE. Este fondo reemplaza al vigente Fondo de Liquidez cuyo fiduciario era la CFN. El fondo mantiene los valores aportados del antiguo Fondo de Liquidez, un aporte estatal inicial por US$ 156 millones, los aportes de las Instituciones Financieras privadas por no menos del 3% de sus depósitos sujetos a encaje (el fondo anterior establecía un aporte de 1%) y el 2,5 por mil anual de sus depósitos sujetos a encaje, los rendimientos e intereses que generan sus operaciones y los aportes realizados por personas jurídicas en calidad de constituyentes adherentes. 9 El BCE proyecto un crecimiento del 3,15%9 que considera supuestos como: la crisis mundial, un precio del petróleo que bordearía durante el año 2009 entre US$ 25 y US$ 35, la reducción de las exportaciones alrededor de un 39% y la disminución de las remesas en aproximadamente un 20%. 10 Medido según Índice EMBI (Emerging Market Bond Index). MICROFINANZA RATING 1112 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 externa el Ecuador, la calificación de riesgo soberano 11, ha sido cambiada por una de las principales agencias como S&P que cambio la calificación de SD (moratoria selectiva) a CCC+, mientras que la agencia Moody s confirma la calificación de largo plazo a Ca en estado de revisión y la agencia Fitch mantiene la calificación de largo plazo en RD o moratoria restrictiva y la de corto plazo en D Riesgo sectorial: el sistema financiero y el sector de las microfinanzas en el Ecuador El sistema financiero en el Ecuador El sistema financiero privado del Ecuador regulado por la SBS abarca un total de 76 instituciones a marzo 2009: 25 Bancos Privados, 4 Bancos Públicos 12, 37 Cooperativas de Ahorro y Crédito reguladas (COACs) de primer y segundo piso, 4 Mutualista y 10 Sociedades Financieras. Al término del primer trimestre del año 2009, el sistema financiero mostró niveles de crecimiento menores a los alcanzados en años anteriores, en cuanto a cartera de crédito sufrió un decrecimiento del 4% respecto a diciembre 2008 (contra un crecimiento del 4% de marzo 2008 a diciembre 2007 y 3,8% de marzo 2007 a diciembre 2006), mostrando únicamente crecimiento las COACs con un 0,6% y las Mutualistas con el 4,9%, mientras que los Bancos y las Sociedades Financieras mostraron un crecimiento negativo del -5% y -6% respectivamente. Por otro lado las captaciones también evidencian un crecimiento negativo del 4% (frente al crecimiento del 7% entre diciembre 2007 y marzo 2008). Cabe mencionar que las COACs y las Sociedades Financieras mostraron crecimiento en las captaciones del 1,5% y 0,5% respectivamente. Mientras que los Bancos y las Mutualistas no crecieron. En cuanto al desempeño financiero del sistema (ver cuadro) en el último trimestre, en general muestra un leve desmejoramiento de sus 11 Scales used: MOODY'S: Long term - AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3 (Investment grade), Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa, Ca, C (Speculative grade); Short term - Prime-1, Prime-2, Prime-3 (Investment grade); Not Prime (Speculative grade); S&P: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC (Speculative grade); SD (Selective Default); D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term - A-1(+), A- 2, A-3 (Investment Grade); B, C (Speculative Grade); SD (Selective Default); D (Default) Fitch: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC, C (Speculative grade); DDD, DD, D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term: F1, F2, F3 (Investment grade); B, C (Speculative grade); D (Default) 12 Banco Ecuatoriano de la Vivienda (BEV), Banco Nacional de Fomento (BNF), Banco del Estado y CFN. MICROFINANZA RATING 1213 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 principales indicadores financieros, sobre todo en lo que respecta a calidad de cartera, en donde refleja un leve crecimiento respecto a diciembre que origina también en una disminución de la cobertura de la cartera improductiva 14. En términos de rentabilidad (ROE) también muestra una disminución respecto a diciembre Sin embargo los indicadores de liquidez (fondos disponibles/total depósitos a corto plazo) se han mantenido con niveles similares a excepción de sector de las mutualistas que paso de 21,9%en diciembre 2008 a 9% en marzo El sector de las Cooperativas de Ahorro y Crédito y de las microfinanzas Las COACs no cuentan con estadísticas claras y consolidadas que muestren su número exacto ni su participación dentro del mercado microfinanciero ecuatoriano 16. Bajo el control de la Dirección Nacional de Cooperativas (DNC) existen por encima de las COACs 17, mientras que 37 COACs 18 operan bajo la supervisión de la SBS. Así también se conoce que existen Organizaciones de hecho (estructuras locales) aproximadamente un total de No obstante su participación en el mercado financiero está en aumento, solo las reguladas por la SBS 20 a marzo 2009 manejan una cartera de crédito bruta de US$ millones (1% de crecimiento en relación a diciembre 2008) de los cuales el 44% representa la cartera de microcrédito. Los activos tuvieron un crecimiento del 2% respecto a diciembre 2008, llegando a US$ millones en marzo 2009, constituyéndose en el de mayor tamaño del grupo de instituciones financieras no bancarias. Las captaciones tuvieron un crecimiento trimestral del 1%, alcanzando los US$ millones, que representa el 8% del total del sistema financiero, destacándose cinco COACs que tienen el 40% de los depósitos del sistema cooperativo regulado. Entre las de mayor participación se encuentran Juventud Ecuatoriana Progresista (JEP) con el 11% (US$ 129 millones) y Jardín Azuayo con el 8% (US$ 99 millones). En cuanto a cartera improductiva, las COACs alcanzaron el 4,5%. Las utilidades obtenidas a marzo 2009 son US$ 8,15 millones y la rentabilidad frente a patrimonio de 11,4% (14,1% en diciembre 2008), destacándose la COAC OSCUS con el índice más alto (29,14%). A marzo 2009 el patrimonio de las Cooperativas es de US$ 288 millones. En cuanto a colocaciones, a marzo 2009, la COAC JEP registra el mayor saldo de cartera (US$ 113,8 millones) y mayor monto de depósitos (US$ 129,4 millones), seguido por la Cooperativa Jardín Azuayo con US$ 97,5 millones en cartera y US$ 99 millones en depósitos. Se evidencia la importante participación de las COACs en el sector financiero a nivel de reguladas y no reguladas, sin embargo la proliferación de Cooperativas junto al escaso control sobre la mayoría de las no reguladas evidencia problemas de sobreendeudamiento de los clientes 21, que implican un riesgo importante para el sector. Organismos como la FECOAC no tienen un nivel significativo de representatividad. Actualmente instituciones como UCACSUR, UCACENTRO y UCACNOR han apoyado procesos de formación y consolidación de las entidades financieras. La oferta de microcrédito ha crecido rápidamente en los últimos años, tanto en instituciones reguladas como no reguladas por la SBS, por lo cual el mercado de las microfinanzas en el Ecuador y su fortalecimiento es uno de los pilares del plan de gobierno, es por esto que se ha seleccionado a la banca pública como brazo ejecutor de las políticas de desarrollo 22. En temas de microcrédito, la Corporación Financiera Nacional (CFN) y el Banco 13 Bancos (2,5%), Coacs (3,8%), Mutualistas (4,8%) y Sociedades Financieras (5,4%). 14 Bancos (215,9%), Coacs (144,7%), Mutualistas (59,1%) y Sociedades Financieras (186,8%) 15 Bancos (19,9%), Coacs (8,3%), Mutualistas (3,7%) y Sociedades Financieras (29,4%) 16 Aunque ya existen algunas estadísticas publicadas en el website de la DNC (número de COACs por diferentes categorías), se conoce también que está actualizando la información en la base de datos de las COACs. 17 Según los certificados de inscripción emitidos por la DNC. Esta información podría incrementarse una vez que la DNC finalice el ingreso de información en su base de datos, actualmente esta información corresponde hasta el mes de mayo Se incluye a FINANCOOP, Cooperativa de Segundo Piso. 19 Estadísticas de Microfinanzas en el Ecuador ( ). Estudio Análisis Mercado Ecuatoriano de Microfinanzasagosto Instituciones de primer piso. 21 La DNC realiza un escaso seguimiento de las instituciones que se encuentran bajo su control. 22 Se crearon la Subsecretaria de Economía Solidaria que forma parte del Ministerio de Finanzas y el Sistema Nacional de Microfinanzas MICROFINANZA RATING 1314 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 Nacional de Fomento (BNF) otorgan crédito directo y además operan como banca de segundo piso canalizando los fondos a través de las COACs y ONG s calificadas. Según el compendio de microfinanzas de la SBS 23, existe un crecimiento anual de la cartera bruta de microempresa en el sistema financiero consolidado a marzo 2008 que alcanza el 22%. A marzo 2009 las instituciones reguladas por la SBS con mayor monto promedio de microcrédito son las COACs (US$ 3.336), seguidas de las Sociedades Financieras (US$ 1.167) y los bancos (US$ 1.623). Las entidades que abarcan mayor cartera de microempresa son 4 bancos: Banco del Pichincha con Credifé, Banco Solidario, ProCredit y Unibanco, a marzo 2009 tienen una cartera total de US$ 698 millones 24.Cada vez más importante la participación de tecnologías de crédito de consumo (instituciones financieras y casas comerciales) que en muchos casos se desarrollan en el mismo segmento de mercado que las tecnologías de microcrédito (especialmente individualurbana), lo cual incrementa el riesgo de sobreendeudamiento. Por otro lado, la institución de microfinanzas (IMF) MINGA, que a finales del 2007 empezó a operar de manera agresiva y cuenta con más de 50 mil clientes. Entre las ONG especializadas en microcrédito, se destacan por tamaño de la cartera activa a marzo 2009, D-MIRO de la Misión Alianza Noruega (US$ 23 millones), ESPOIR (US$ 13 millones) FODEMI (US$ 9 millones). Junto a las COACs no reguladas, las ONG especializadas siguen jugando un papel importante en cuanto a cobertura geográfica y al alcance en profundidad del servicio de crédito. El sector de las microfinanzas es siempre más competitivo y con un creciente riesgo de sobreendeudamiento de los clientes. Si bien es cierto el riesgo de sobreendeudamiento, es mitigado parcialmente por la existencia de algunos burós de crédito privados, que incluyen los datos de las instituciones financieras reguladas y, en algunos casos, de las microfinancieras no reguladas y de las empresas comerciales. Se presume que la eficacia de estos burós se verá afectada en parte con la disposición adoptada por la Junta Bancaria 25, sin embargo se conoce que la central de riesgos de la SBS esta depurando adecuadamente su información Riesgo regulatorio: reglamentación y supervisión Para todas las COACs, existe una legislación específica (Decreto Ejecutivo 354). Las Instituciones Financieras (incluidas las 37 COACs) supervisadas por la SBS del Ecuador basan su reglamentación en las Leyes, Codificación de Resoluciones, circulares y decretos emitidos por este organismo. La mayoría de reglamentaciones de la SBS son generales para todo el sistema financiero y a la fecha no existe una regulación o normatividad específica para las IMFs y en particular para las que manejan distintas metodologías crediticias como son Bancos Comunales, Grupos Solidarios, Crédito Rural, etc. En cuanto a las ONGs que realizan intermediación financiera todavía no tienen definido un organismo supervisor, ni un entorno legal para el desempeño de sus actividades financieras. En este sentido, por un lado la Red Financiera Rural ha emprendido e impulsa procesos de autorregulación bajo normas de la SBS, y por el otro lado, aunque de manera aislada, se han dictado nuevas leyes y reglamentos para este sector a través de la publicación del decreto ejecutivo No obstante, este vacío legal ya ha sido contemplado por la Constitución vigente, quien declara a este sector como financiero popular y solidario y su aplicación que estará fundamentado en dos proyectos de ley, i) la regulación de la economía popular (constitución, organización y operación de las entidades que forman el 23 El compendio de microfinanzas son un conjunto de estadísticas que entregan varios datos sobre el funcionamiento y tendencia del sistema regulado por la SBS, no obstante las microfinanzas en el Ecuador son más amplias que el mercado mostrado en este compendio. 24 Credifé US$ 314,6 millones, Banco Solidario US$ 189,8 millones, Procredit US$ 140,7 millones y Unibanco US$ 53,1 millones (Fuente: Compendio de Microfinanzas, marzo 2009, SBS). 25 En febrero 2008 se aprobó que la base de datos de los deudores, tendrá información de los últimos tres años. Los garantes solidarios no constarán en el listado. No se considerarán las deudas menores a US$ 0,99, y se excluirán de las bajas calificaciones a los deudores con saldos menores a US$ Para la creación de fundaciones y corporaciones, menciona que deberán acreditar un patrimonio de US$ 4 mil en una cuenta de integración de capital. Adicionalmente tendrán un Registro Único para las Organizaciones de la Sociedad Civil. La segunda disposición tomada es para la aplicación de la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno (RLORTI) que indica que están exentas del pago de impuesto a la Renta de los ingresos obtenidos siempre y cuando cumplan con ciertos requisitos estipulados (Que sus bienes e ingresos se destinen a sus fines específicos, que sus ingresos no sean distribuidos y que sus ingresos provengan de aportaciones o donaciones, al menos en la siguiente proporción: Entre 0 y US$ 50 mil el 5%, entre y 500 mil el 10% y superior a 500 mil el 15%. MICROFINANZA RATING 1415 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 sector 27 ), a través de la supervisión de las uniones de cooperativas y las redes financieras de ONG s que complementaría el control que realiza de forma directa la SBS. Al igual que la banca privada, se plantea la creación un fondo de liquidez que actúe como prestamista de última instancia (fondo a ser administrado por el BCE, quién designará a dos administradores una cooperativa de segundo piso y una caja central). Por otro lado, define a las cajas centrales como instituciones financieras de segundo piso, que intermedian recursos únicamente con los bancos comunales. Mientras que, estos bancos comunales podrán hacer sus operaciones con cooperativas de primer piso. Dentro de la Seguridad Financiera constituida por el Gobierno para prevenir y, en su caso, mitigar los riesgos asociados con la actividad financiera sobre los depositantes y la actividad económica. 28, el sistema financiero nacional ya cuenta con la Red de Seguridad. La red cuenta con cuatro ejes que permitirán prevenir y mitigar los riesgos sobre la economía y los depositantes de las instituciones financieras. Los ejes son la supervisión bancaria fortalecida a base de mejores prácticas, el fondo de liquidez 29, el esquema de resolución y el seguro de depósitos. La supervisión permitirá conocer el estado de las instituciones financieras para procurar que las mismas conduzcan sus actividades en forma prudente. El fondo actuará como prestamista de última instancia para las entidades que tengan problemas de liquidez transitoria. Mientras que el esquema de resolución bancaria ejercerá los procesos necesarios para cerrar una institución con problemas operativos en forma eficiente y procurando preservar la mayor cantidad de depósitos. Y por último el seguro de depósitos garantizará la devolución de los ahorros (hasta por US$ ) de los clientes de las entidades cerradas. En cuanto a regulación de reservas mínimas de liquidez, el BCE a través de la Resolución No , el pasado mes de mayo, estableció que el 45% de las reservas de cada una de las entidades que componen el sistema financiero (fondos e inversiones) deberán estar en el país en un plazo máximo de tres meses 31, esta repatriación de capitales, según estimaciones del gobierno nacional sería aproximadamente de US$ millones y tiene como propósito revitalizar la concesión de crédito hacia los sectores productivos del país, o a su vez destinar estos recursos a la compra de papeles de la CFN para que sean transformados en préstamos. En cuanto a reglamentación tributaria que impacta al sector financiero en general, se mantienen el impuesto a salida de divisas del 1% y el impuesto mensual del 0,084% a los activos en el exterior, con el objetivo principal de evitar la salida de capitales. Por lo que concierne la reglamentación sobre tasas de interés 32, el Directorio del BCE ha establecido a través de la Resolución No unificar los segmentos crediticios de Consumo y Consumo Minorista, en uno sólo denominado Consumo ; para el cual la 27 COACs, bancos comunales, cajas centrales, de ahorro, entidades asociativas o solidarias. 28 La Red de Seguridad contó para su constitución con el apoyo técnico y financiero del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y está compuesta por cuatro pilares: la Supervisión Bancaria, el Fondo de Liquidez del Sistema Financiero, el Esquema de Resolución Bancaria y el Seguro de Depósitos. 29 Las entidades financieras (exceptuando a las COACs) que tengan problemas de deficiencias en las cámaras de compensación del Sistema Nacional de Pagos tendrán préstamos de un día hábil. Pero si las necesidades de liquidez son mayores, las instituciones podrán acceder a préstamos extraordinarios, siempre y cuando mantengan listas las garantías que respalden la operación. Los aportes de las instituciones pasarán del 1% de los depósitos sujetos a encaje que se encuentran en el Banco Central al 3%. En cuanto a la creación de un Fondo de Liquidez específico para COACs reguladas, que ha sido la propuesta de la Asociación Nacional de Cooperativas Reguladas, la Intendencia de Cooperativas de Ahorro y Crédito creada al interior de la SBS mantiene en ejecución el programa de fortalecimiento de la supervisión y control del sistema financiero, para promover la estructuración y conformación de un fondo de liquidez que ayude a superar las deficiencias de la cámara de compensación y para necesidades extraordinarias de liquidez, como complemento a los mecanismos de seguridad financiera. Sin embargo a la fecha de hoy no se ha concretizado el proyecto de creación de un fondo de liquidez para las COACs a nivel nacional y algunas cooperativas se están juntando a nivel local para tomar medidas preventivas comunes frente a posibles crisis de liquidez. 30 Texto tomado de la resolución..deberán constituir y mantener reservas mínimas de liquidez sobre la base de sus captaciones, en los niveles y activos, se incluye que las reservas locales deben constituir por lo menos el 45% de las reservas totales y la proporción mínima de reservas locales sobre las reservas totales se denomina Coeficiente de Liquidez Doméstica. 31 Hasta el 30 de junio del 2009 el 40%, hasta el 31 de julio del 2009 el 42% y hasta el 31 de agosto del 2009 el 45%. 32 El BCE es el organismo encargado de establecer los mecanismos de cálculo de la tasa máxima de interés, actualmente las tasas de interés máximas efectivas son calculadas como la tasa promedio ponderada por monto en cada segmento, en las cuatro semanas anteriores a la última semana del mes de vigencia, y es multiplicado por un factor de riesgo en cada sector, MICROFINANZA RATING 1516 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 1 tasa activa efectiva será de 18,92% anual. Además a partir del 18 de junio de 2009, el segmento Microcrédito de Subsistencia se denominará "Microcrédito Minorista" y la tasa efectiva máxima que regirá para este segmento será 33,90%. Las tasas activas efectivas serán revisadas cada tres meses. Por lo que se refiere a costos en servicios financieros, la Junta Bancaria de la SBS, resolvió 33 revisar en forma trimestral los costos a los servicios financieros que ofertan las instituciones financieras y serán clasificados como servicios financieros: i) sujetos a tarifa máxima y ii) diferenciados 34 (sin costo). Esta disposición entra en vigencia a partir del mes de julio del Riesgo regional y local: posicionamiento de CACPE BIBLIAN en el mercado A marzo 2009 CACPE BIBLIAN cuenta con créditos activos entregados a nivel nacional, a través de 3 oficinas en los cantones de Biblian, Azogues y Cuenca. La población objetivo con la cual trabaja CACPE BIBLIAN son personas (57% mujeres) de escasos recursos económicos, residentes en áreas rurales y urbano marginales de la provincia del Cañar y en menor medida de Azuay, y que tengan negocios. Cabe destacar que como medida preventiva para enfrentar el actual escenario de crisis internacional, la Cooperativa decidió darle prioridad a los socios que trabajan en relación de dependencia. Se mantiene la característica particular de CACPE BIBLIAN de fomentar y consolidar la estrategia de alianzas interinstitucionales establecidas con otras entidades privadas al fin de brindar servicios agregados a sus asociados. Entre los competidores urbanos que operan en ambas provincias de intervención de CACPE BIBLIAN, se señalan algunas instituciones reguladas (Credifé del Banco de Pichincha, Procredit, Coac JEP y Coac Jardín Azuayo). En áreas rurales, pero de manera creciente también en zonas urbanas, el nivel de competencia institucional se ha incrementado con la aparición de nuevas Cooperativas no reguladas por la SBS, quienes otorgan créditos con una ausencia total de burocracia, tiempos rápidos de desembolso y tasas efectivas muy elevadas. Sin embargo la Cooperativa, consciente de esta tendencia y del potencial retiro de socios, mantiene monitoradas las causas del cierre de cuentas, en miras de un mejoramiento de la calidad de los servicios y productos ofrecidos y así de la fidelización de los buenos clientes. Las principales ventajas comparativas de CACPE BIBLIAN son: El costo del crédito. Tasas pasivas atractivas y competitivas. El posicionamiento de CACPE BIBLIAN en la provincia del Cañar. Con respecto a las Cooperativas, CACPE BIBLIAN no exige tiempo de permanencia como socio, antes de poder acceder a créditos. La política de no encaje (depósitos restringidos) para acceder a un crédito. Amplia gama de servicios complementarios que ofrece a sus clientes. Las principales desventajas comparativas son: Falta de una política de incentivo económico para la retención de los buenos prestatarios. 33 No. JB Manejo de cuentas de ahorro y corriente, tarjetas de crédito, y las consultas y retiros por cajeros automáticos, entre otras. MICROFINANZA RATING 1617 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 2 2. Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional 3. Productos y procesos financieros Las áreas cualitativas Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional y Productos y procesos financieros se basan sobre un análisis profundizado en situ que se ha realizado en marzo 2009 (véase informe de calificación de riesgo a marzo 2009). Los cambios relevantes se revisan, se analizan y se actualizan trimestralmente. En el resumen ejecutivo se detallan los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación del trimestre anterior, que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada así como en las entrevistas con el gerente general, auditor interno y jefe de riesgos. MICROFINANZA RATING 1718 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 4 4. Calidad y estructura del activo 4.1. Estructura del activo La estructura del activo de CACPE BIBLIAN es adecuada a marzo La cartera de crédito neta representa el 73,2% (72,5% a diciembre 2008 y 69,2% a marzo 2008) del total del activo, lo que demuestra una buena concentración en el principal giro del negocio de la institución. El nivel de liquidez se mantiene prudencial, incluyendo los fondos disponibles (con saldos de caja y bancos depositados en instituciones locales tales como el Banco Central 35, Proamerica, Austro, Guayaquil, Produbanco, y Financoop) que alcanzan el 13% del activo total y las inversiones que están todas disponibles para la venta que a marzo 2009 representan el 9,4% (a diciembre 2008 el 11,5%) y se encuentran en instituciones financieras reguladas y con buena calificación de riesgo 36.. La cuenta propiedades y equipo constituye el 2,6% del total del activo, cuentas por cobrar representa el 1,1% y otros activos el 0,7%, manteniéndose estas cuentas en niveles bajos y similares a los registrados en diciembre La suma de los activos improductivos (caja y bancos, propiedades y equipos, cuentas por cobrar y otros activos) 37 representa el 17,3% de los activos totales y queda por mejorar Estructura de la cartera La cartera vigente total alcanzó a marzo 2009 US$ con prestatarios activos (de los cuales el 56,7% son mujeres). Entre abril de 2008 y marzo de 2009, la tasa de crecimiento anual de la cartera fue del 31,1% (26,3% en el 2008, 15,6% en el período abril 2007-marzo 2008 y 24,2% en el 2007), lo que revela que la Cooperativa mantuvo un buen ritmo de crecimiento en el último periodo, en particular con respecto al crecimiento del 15,6% registrado entre abril 2007 y marzo Esto se debe a que a principio del 2008 la incertidumbre en cuanto a una posible reducción de las tasas de interés por parte del gobierno afectó negativamente la demanda de crédito, lo que se reflejó en un crecimiento anualizado de la cartera bruta del 8,2% en el primer trimestre de 2008 comparado con el 38,3% del primer trimestre de 35 El 17% de los fondos disponibles es constituido por depósitos en el Banco Central en cuentas de ahorro y sin plazos de vencimiento. 36 Diners Club (25%), Proamerica (23%), Cacpeco (21%), Financoop (15%), Sagrario (9%) y Banco Bolivariano (7%). 37 La SBS no incluye caja y bancos en el cálculo de los activos improductivos. MICROFINANZA RATING 1819 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo No obstante para el primer trimestre del año 2009 la tasa de crecimiento trimestral anualizado es del 23,5% confirmando que la Cooperativa mantiene niveles de crecimiento adecuados, esto a pesar de que las provincias de Cañar y Azuay resultaron afectadas por el impacto de la crisis internacional, especialmente en términos de caída del flujo de remesas 38 y ratificando que el crecimiento trimestral alcanzado en el 2008, fue algo circunstancial. El incremento de los prestatarios activos en los últimos doce meses es importante y alcanza el 28,8% con 920 nuevos prestatarios, mientras que el monto del crédito promedio otorgado bajó levemente, al pasar de US$ en marzo de 2008 a US$ en marzo de 2009, debido principalmente a la restricción del crédito de vivienda en favor de la concesión de créditos de consumo y microcréditos, cuya colocación incrementó respectivamente en un 46% y 25% entre los períodos abril 2007-marzo 2008 y abril 2008-marzo El crédito de Consumo y Microcrédito se confirman como los productos de mayor peso, constituyendo respectivamente el 65% y 28,6% de la cartera total. Por lo que concierne la concentración de cartera por oficina, cabe destacar que la nueva sucursal de Cuenca se encuentra en fase de fortalecimiento y consolidación hacia la penetración de un mercado altamente competitivo, por lo que a marzo 2009 representa el 0,6% del total de la cartera. Sin embargo, según las proyecciones presentadas en el estudio de factibilidad aprobado por la SBS para la apertura de la agencia de Cuenca, se estima que esta oficina llegará a tener a diciembre de 2009 un saldo de cartera de US$ 1,7 millones, que representaría el 8% de la cartera total de la institución. Si bien la apertura de la tercera agencia en la provincia del Azuay mitiga levemente el riesgo de concentración geográfica, el sector de intervención de CACPE BIBLIAN sigue limitado y esto puede perjudicar de manera importante el crecimiento y el manejo de su cartera en caso de crisis con fuerte impacto para las provincias vecinas del Cañar y del Azuay Calidad de la cartera, riesgo crediticio y riesgo de concentración 39 La calidad de cartera de la CACPE BIBLIAN se mantiene buena, a pesar de un leve incremento de la morosidad respecto a diciembre 2008 que puede identificarse en parte como cíclico debido a una menor demanda de crédito tras las numerosas operaciones registradas en diciembre A marzo 2009, el indicador de cartera en riesgo mayor a 30 días (CeR30) es de 2,1% (1,6% a diciembre 2008, 2,6% a marzo 2008 y 1,6% a diciembre 2007), mostrando el mayor porcentaje de concentración en los rangos de menor riesgo (1,2% entre 31 y 60 días). En el primer trimestre de 2009 y durante todo el año 2008, CACPE BIBLIAN no realizó castigos de cartera, y en el año 2007 la tasa de cartera castigada se mantuvo en un nivel muy bajo del 0,11%. Además, la Cooperativa mantiene como política no efectuar ningún tipo de reestructuración. 38 El flujo de remesas recibidas por las provincias de Cañar y Azuay en el primer trimestre de 2009 registra una reducción del 21,3% y 13,1% respectivamente con respecto al cuarto trimestre de 2008, y del 27,8% y 19,4% con respecto al primer trimestre de En particular, la cantidad recibida por concepto de remesas en la ciudad de Azogues registró entre el cuarto trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009 una reducción del 19,4% (pasando de US$ 20,1 millones a US$ 16,3 millones) y en Biblian se dio una reducción del 39,3% al pasar de US$ 8,4 millones a diciembre 2008 a US$ 5,1 millones a marzo de En el análisis se considera el riesgo país y sectorial, los cuales se han analizados en el capítulo 1. MICROFINANZA RATING 1920 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 4 CACPE BIBLIAN basa la constitución de provisiones en las normas de la SBS. Actualmente los indicadores de cobertura de riesgo de crédito permanecen altos con respecto a la morosidad, mostrando un nivel de reserva sobre cartera en riesgo (mayor a 30 días) de 268,3% a marzo 2009 (328,6% en diciembre 2008, 204,2% a marzo 2008 y 315,1% en diciembre 2007). A pesar de la disminución con respecto a diciembre 2008, producto de un leve incremento de la CeR30, la reserva por incobrables se mantiene en niveles adecuados en relación a la buena calidad de cartera actual e histórica y refleja una política prudencial para enfrentar posibles retrocesos en la economía y anticiparse a desempeños deficientes de la cartera. En un análisis más exhaustivo se evidencia que a marzo 2009 la mora sigue concentrándose mayormente en los créditos de vivienda, aunque sea el producto de menor participación en la composición de la cartera, lo que por un lado señala que ha existido una debilidad en el proceso de evaluación, concesión y recuperación de estos créditos, y por el otro que está acentuado por la tendencia decreciente (-28% a marzo 2009 con respecto a marzo 2008). De hecho se trata de los préstamos de mayor monto, que tienen un límite máximo de US$ 30 mil y registran un monto promedio desembolsado de US$ 20 mil, pudiendo ser entregados a los socios a partir del primer crédito. No obstante, la cartera de vivienda está respaldada por garantías reales, lo que disminuye el riesgo crediticio. Cabe mencionar que la Cooperativa durante el año 2008, tomó la decisión de disminuir la colocación de los créditos de vivienda, hasta que la CFN le otorgue un cupo específico para este propósito, tal es así, que en marzo 2009, la CFN le aprobó un cupo de US$ 900 mil, monto con el cual la Cooperativa prevé retomar la colocación de créditos ampliando el monto hasta US$ 50 mil 40 a un plazo máximo de 12 años. Cabe destacar que al momento de la visita, se conoció que la CFN habría cambiado su política de asignación (ampliación o reducción) de cupo 41 a la Cooperativa, y que ésta estaría condicionada a una inversión previa por parte de la Institución, situación que le afectaría a la Cooperativa en una reducción del cupo al pasar de US$ 2 millones a US$ 900 mil. Con respecto a diciembre 2008, la mora de los productos de microcrédito y consumo pasa de 0,9% a 1,8% y de 1,1% a 1,6% respectivamente, si bien es leve este crecimiento, ya podría evidenciar un posible desmejoramiento sistémico de la capacidad de pago de los clientes, que depende de las remesas. 40 Según las líneas directrices de la CFN, la Cooperativa puede otorgar créditos de vivienda hasta US$ 70 mil, sin embargo CACPE BIBLIAN tiene previsto otorgar hasta un monto máximo de US$ 50 mil para poder aprovechar del seguro de desgravamen, que ha sido contratado con el límite de US$ 50 mil. Los requisitos de la CFN para aprobar las solicitudes de crédito de vivienda se resumen en el informe del perito acerca del mejoramiento de la vivienda, una cobertura hipotecaria del 130% del valor del inmueble, y en caso de compra de una nueva vivienda la presentación de las facturas respectivas. 41 Se registra un cambio en las condiciones de asignación de cupo por parte de la CFN, por lo que CACPE BIBLIAN para acceder al cupo de US$ 900 mil previamente deberá realizar una inversión en la CFN por el mismo monto (US$ 900 mil) a un plazo mínimo de 30 días y sin posibilidad de precancelación. Dentro de los beneficios para CACPE BIBLIAN se encuentra el acceder al cupo de US$ 900 mil a un plazo de hasta 12 años y a una tasa de interés del 4%. MICROFINANZA RATING 2021 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 4 Por otro lado la mayor concentración (82,3%) de la cartera se encuentra en créditos concedidos a un plazo mayor a 36 meses, evidenciando una baja rotación de la cartera, así también el porcentaje de CeR30 de los créditos a un plazo entre 25 y 36 meses es el que refleja el mayor crecimiento, sin embargo la CeR30 ponderada en el rango mayor a 36 meses es la que más predomina. De la misma manera, en un análisis por montos desembolsados, tras un crecimiento del 48% de los créditos mayores a US$ 10 mil registrado en el primer trimestre de , estos montos representan la mayor concentración de la cartera con el 48%, mientras que el 26% se encuentra en el rango entre US$ 5 mil y US$ 10 mil. Los créditos concedidos en los 4 primeros rangos hasta US$ 5 mil, que en general corresponden a los créditos automáticos para microempresa y consumo, registran un aumento de la CeR30 con respecto a diciembre 2008, sin embargo esto se debe a que existe un decrecimiento de la cartera en estos rangos. En cambio se registra un incremento de la CeR30 ponderada en los créditos mayores a US$ 10 mil (que pasa del 0,7% en diciembre 2008 a 1,1% en marzo 2009), que si bien está enfatizado por el aumento del peso de este rango sobre la composición de la cartera, releva también una mayor dificultad por parte de los socios antiguos al pago de sus cuotas que probablemente estaría relacionado con la fuerte disminución del flujo de remesas que afectó la zona de influencia de la Cooperativa, y en particular a Biblian (donde se registró una reducción del 39% en el primer trimestre de 2009). La concentración de la mora en los créditos de montos altos y otorgados a plazos largos constituye un riesgo relevante para la Cooperativa, en cuanto quedan saldo y tiempo por cobrar que acumulándose resultan de difícil recuperación para la institución. En cuanto a garantías crediticias se refiere, el 58,8% de la cartera presenta garantías quirografarias y el restante 41,2% son hipotecarias (presentando en este tipo, la mayor CeR30 con un 2,3%). 42 Este crecimiento refleja principalmente la renovación de créditos de montos mayores a US$ 10 mil a los socios antiguos de las oficinas de Azogues y Biblian, y sólo una mínima parte al otorgamiento de créditos nuevos en la sucursal de Cuenca, donde se aprobaron algunos créditos entre US$ 10 mil y US$ 15 mil a clientes ya conocidos por la Cooperativa. MICROFINANZA RATING 2122 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 4 Analizando la morosidad por oficina, a marzo 2009 la sucursal de Azogues presenta un índice de CeR30 del 3% (2% a diciembre 2008), mientras que la oficina matriz de Biblián registra un menor incremento de la mora pasando de 1,4% a diciembre 2008 a 1,6% a marzo 2009, confirmando el excelente posicionamiento de la Cooperativa en el cantón Biblián y la buena gestión de cobranza. Por otro lado, la nueva oficina en Cuenca, muestra un crecimiento importante en términos de colocación al pasar de un saldo de US$ 3 mil (diciembre 2008) a US$ 102 mil (marzo 2009) sin registrar todavía ningún crédito en mora. Este importante crecimiento efectuado por la oficina de Cuenca muestra la buena gestión de marketing desarrollada por la Cooperativa, sin embargo se queda como reto el mantener niveles de morosidad bajos con la consecuente necesidad de fortalecer su actual metodología de microcrédito acorde a un segmento con características diferentes a las de Biblian. En general, como se observa en el gráfico, tras las dificultades de colocación y el aumento de la CeR30 en el primer trimestre de 2008, en general CACPE BIBLIAN ha mantenido indicadores de calidad de cartera adecuados a lo largo del año 2008 y mantiene la tendencia en el primer trimestre del año 2009, pese al deterioro de las condiciones económicas y políticas del país y sobre todo a que la Cooperativa mantiene su zona de intervención en lugares que tienen como principal fuente de ingresos las remesas. Sin embargo esta tendencia puede variar y revela como riesgo el hecho de que la Cooperativa no cuenta todavía con una política crediticia específica para enfrentar a los nuevos retos, que se fundamente en un análisis por agencia de los sectores económicos y de los segmentos de población previstos a financiar, lo que permitiría la identificación de las áreas en riesgo (mayor covarianza con la crisis) y la prevención del aumento de la morosidad. Sin embargo la Cooperativa consciente de la situación ya ha previsto reducir los montos y los plazos de crédito, así como imponer condiciones más estrictas en la selección de los sujetos de crédito (enfoque en socios que mantengan relación de dependencia). Además, la actual reducción del financiamiento por parte del sector financiero formal por la incertidumbre política suscitada por las elecciones de abril 2009, posiblemente resulte en un aumento de la demanda de crédito por parte de un sector normalmente no atendido por la Cooperativa, que podría reflejarse en un aumento de la mora en el corto y mediano plazo Análisis de los indicadores de calidad de cartera de la SBS Los indicadores de cartera vencida e improductiva conformes a los parámetros establecidos por la SBS presentan un incremento al pasar de 2,2% en diciembre 2008 a 2,9% en marzo 2009, sin MICROFINANZA RATING 2223 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 4 embargo se mantiene dentro de los niveles adecuados y confirman la buena calidad de cartera. Por lo que se refiere a la cobertura de provisiones para cartera improductiva, se registra una tendencia decreciente que refleja el aumento de la cartera improductiva en el último trimestre del análisis Cumplimiento con las normas requeridas por la SBS y cumplimiento con la Ley La calificación de la cartera efectuada por el Comité de Calificación de CACPE BIBLIAN, muestra la siguiente evolución (reporte 231 A) en porcentajes: La Cooperativa ha constituido las provisiones por cada tipo de crédito, en función de los requerimientos establecidos por el organismo de control. Se utilizan porcentajes bastante prudenciales y es importante mencionar que desde el año 2006, se realizaron cambios importantes en la asignación de porcentajes para la constitución de provisiones sobre todo en la cartera de microcrédito (en las categorías de riesgo B, C y D), tornándose aun más conservadores al incrementar el porcentaje de nivel de riesgo, pasando de un 18%, 36% y 55% a 19%, 49% y 99% 43 respectivamente. A marzo 2009, se mantienen los mismos porcentajes. Con respecto a créditos vinculados, la Cooperativa tiene un saldo de US$ que representa el 6,19% del patrimonio técnico de diciembre 2008, cumpliendo así con el cupo de crédito para el grupo establecido por la Ley de Instituciones del Sistema Financiero En el año 2008, a partir del mes de marzo, se efectúo un cambio en la categoría de riesgo D, dudoso recaudo, incrementando y estandarizando el porcentaje de nivel de riesgo a 99% para todos los tipos de crédito. 44 El cupo de crédito para el grupo no podrá ser superior al 10%, ni el límite individual superior al 2% del patrimonio técnico calculado al cierre del ejercicio anual inmediato anterior al de la aprobación de los créditos. MICROFINANZA RATING 2324 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 5 5. Estructura y gestión financiera 5.1. Patrimonio y riesgo de solvencia A marzo 2009 la razón deudacapital de CACPE BIBLIAN es de 4,57 veces (4,61 a diciembre 2008, 4,68 a marzo 2008), lo que evidencia un nivel de apalancamiento adecuado y que la institución tiene espacio para apalancarse con mayores fuentes de financiamiento. El capital social (compuesto el 84% por certificados comunes y el 16% por certificados obligatorios) representa el 17,42% del patrimonio total, los otros aportes patrimoniales (constituidos por aportaciones patrimoniales irrepartibles - APIs) son el 20,5%, las reservas constituyen el 48,5%, siendo la más importante la legal con el 63,5% del total 45, y los resultados o excedentes tienen un valor equivalente al 13% del patrimonio total. El indicador capital institucional 46 de la Cooperativa se mantiene en niveles adecuados, alcanzando en marzo 2009 el 12,89% (13,1% en el año 2008, 10,3% para el año 2007, 9,56% en el año 2006). A marzo 2009 el patrimonio de CACPE BIBLIAN cuenta con US$ 4,1 millones, mostrando un crecimiento del 26,3% con respecto a marzo 2008 que refleja un mayor crecimiento con respecto a lo alcanzado en activos (23,7%) y permite obtener buenos niveles de capitalización. De hecho la Cooperativa mantiene como política el sistemático fortalecimiento patrimonial, dependiendo su estrategia de crecimiento patrimonial principalmente de las aportaciones patrimoniales irrepartibles (APIs), por las que cada socio está obligado a realizar una aportación del 2% del préstamo solicitado que se considera como una donación voluntaria del socio prestatario 47 a la Cooperativa y se capitaliza directamente a patrimonio. A esto se añade la capitalización de sus excedentes y el incremento de nuevos socios Cumplimiento con las normas relativas al patrimonio mínimo (SBS) 48 CACPE BIBLIAN cuenta a marzo 2009 con un patrimonio técnico constituido de US$ (US$ a diciembre 2008, US$ a diciembre 2007, US$ a diciembre 2006), cumpliendo con los requisitos mínimos relativos al patrimonio técnico primario y secundario requeridos por la autoridad de control (véase tabla). El patrimonio técnico constituido se mantiene en niveles superiores al 20% en los últimos 3 años (2006, 2007, 2008) y se encuentra ampliamente superior al patrimonio técnico requerido con respecto a los activos ponderados por riesgos (mínimo legal del 12%), lo que refleja una adecuada protección patrimonial y con tendencia estable. 45 La Cooperativa destina el 40% de sus excedentes anuales al fondo de reserva legal, cumpliendo con lo dispuesto en el Decreto ejecutivo 354. Se mantiene la intención de incrementar el porcentaje al 80%, para dar cumplimiento a lo establecido en sus estatutos. 46 Capital institucional (Certificados de aportación obligatorios+reservas+aportes patrimoniales) /Activos totales. Dentro de las buenas prácticas internacionales se considera un mínimo de 10% de esta relación. 47 Se registra en la cuenta aportes patrimoniales-donaciones. 48 CACPE BIBLIAN debe mantener una relación entre su patrimonio técnico y la suma ponderada por riesgo de sus activos y contingentes del 12%. Además el patrimonio técnico no puede ser inferior al 4% de los activos totales más contingentes. Finalmente, el patrimonio técnico secundario no puede ser mayor que el patrimonio técnico primario (capital pagado más reserva legal y reservas especiales para capitalización futura). MICROFINANZA RATING 2425 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo Endeudamiento, movilización de ahorro, riesgo de concentración A marzo del 2009 el pasivo de la CACPE BIBLIAN llegó a US$ 18,9 millones, con una concentración del 95,7% en depósitos y el restante 4,3% correspondiente a cuentas por pagar, préstamos y otros pasivos. El 59,2% de los depósitos es a plazo (55,4% a diciembre 2008), 35,4% a la vista (38,5% a diciembre 2008) y el 1,1% es representado por depósitos restringidos. La tasa de crecimiento de los depósitos a marzo 2009 es del 5,2% con respecto a diciembre 2008, y del 20,7% anualizada a marzo 2009, manteniéndose en línea con el crecimiento del 20,6% de Los depósitos a la vista registran a marzo 2009 un crecimiento negativo del -4% con respecto a diciembre 2008 que se compensa con al alto crecimiento en depósitos a plazo (12%). Esto confirma el cambio de tendencia con respecto a 2007 (cuando los dos productos crecían en la misma proporción) en favor de un mayor crecimiento de los depósitos a plazo, cuya captación se ha vuelto una importante fortaleza de CACPE BIBLIAN. Por lo que se refiere a los depósitos restringidos (encaje sobre el crédito), éstos mantienen una tendencia decreciente, debido a que la Cooperativa, desde el año 2007 suprimió el encaje en los créditos. A nivel consolidado, los depósitos crecieron en un 22,4% en el período abr08-mar09, mientras que en el período abr07- mar08 crecieron el 27,1%. Si bien sobre el segundo dato influye el mayor crecimiento de 2007, en parte esta disminución en el crecimiento de los depósitos se debe también a la incertidumbre originada por las elecciones de abril 2009 y la correlación existente entre el flujo de remesas del exterior y la capacidad de captar recursos de CACPE BIBLIAN. Según las estimaciones de la Cooperativa, cerca del 40% de sus depositantes recibe el apoyo de familiares emigrados, lo que sugiere la utilidad de un análisis sistemático de la correlación entre captaciones y remesas para medir el impacto de otra reducción de los flujos de remesas (ya en el primer trimestre de 2009 se registró a nivel nacional una disminución del 22% con respecto al primer trimestre del 2008) sobre la capacidad de colocar y captar recursos del público. Sin embargo cabe destacar el crecimiento positivo de los depósitos de CACPE BIBLIAN en comparación con la tendencia negativa registrada por otras entidades del sector. MICROFINANZA RATING 2526 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 5 A marzo del 2009 los ahorristas activos en total suman entre personas naturales y jurídicas, registrando un saldo promedio activo del ahorro de US$ A marzo del 2009 CACPE BIBLIAN presenta un riesgo de concentración en sus depósitos, en cuanto a que los 100 mayores depositantes representan el 36,2% (32% a diciembre 2008) de las obligaciones con el público (US$ 18,2 millones), y los 25 mayores depositantes el 19,4% (16% a diciembre 2008). Dentro de sus principales depositantes se encuentran seis Instituciones 49 (9% del total de las obligaciones a marzo 2009 y 18% a diciembre 2009) y el resto corresponde a personas naturales. CACPE BIBLIAN cuenta con cuatro préstamos activos 50 otorgados por la CFN para la concesión de créditos, con un saldo total de US$ (61,4% es a largo plazo). Además la Cooperativa cuenta con líneas de crédito aprobadas pero no utilizadas con Banco PROMERICA 51 (hasta US$ 1,7 millones), con Financoop (US$ 600 mil) y con la COAC El Sagrario (US$ 100 mil). La tasa de costos de fondos a marzo 2009 es del 5,4% (5,2% a diciembre 2008), debido a que la institución incrementó las tasas pasivas promedio (del 6,5% al 7,5%), superando las reconocidas por el sector bancario y manteniéndose en línea con otras Cooperativas en la misma zona y al crecimiento superior en depósitos a plazo con tasas superiores Gestión de activo y pasivo y riesgo de liquidez Las COACS al no manejar cuentas corrientes no ingresan a cámara de compensación en el BCE, por lo tanto no depositan el 4% destinado a encaje bancario para afrontar crisis de liquidez, así como tampoco participan en el fideicomiso mercantil Fondo de liquidez (dispuesta únicamente para instituciones financieras que tienen encaje bancario), presentando una mayor exposición hacia el riesgo de liquidez. Como mecanismo aliviador dentro de la Ley de Instituciones Financieras en la Codificación de resoluciones de la SBS 52, se menciona que las Coacs deberán participar en el capital social de una COAC de segundo piso (FINANCOOP), con el 1% del patrimonio técnico constituido, tomando en cuenta que está inversión en el capital social, no sea mayor al 10% del capital social de la COAC de segundo piso, ni al 2% del patrimonio técnico constituido de la Cooperativa asociada. Este mecanismo si bien permite actuar a manera de un Fondo de Liquidez para COACs, no debe confundirse con un Fondo de liquidez, pues al momento las regulaciones internas no han formalizado ni constituido ningún fondo de liquidez que permita afrontar crisis de liquidez para el sector cooperativo. El Departamento de Riesgo monitorea y mide adecuadamente el riesgo de liquidez de acuerdo a las normas de la SBS, con la supervisión del Comité de Administración Integral de Riesgos. A marzo 2009 la CACPE BIBLIAN tiene un riesgo de liquidez limitado, manteniendo indicadores prudenciales con respecto a diciembre 2008: los Activos líquidos sobre Activos totales alcanzan el 22,4% (23,4% a diciembre 2008, 27,2% a marzo 2008, 24,3% a diciembre 2007), mientras que los Activos líquidos sobre depósitos a la vista y a corto plazo subió a 16,5% (15,2% a diciembre 2008, 18,2% a marzo 2008, 14,3% a diciembre 2007), reflejando una posición prudencial comparada con las buenas prácticas a nivel internacional. CACPE BIBLIAN tiene descalces entre las cuentas del activo y pasivo, puesto que las colocaciones contemplan plazos mayores de 12 meses y el promedio de los depósitos a plazo fijo es de 5 meses. No obstante, como política institucional en cuanto a depósitos a plazo, la Cooperativa no permite realizar precancelaciones a los ahorristas, lo que mitiga el riesgo de liquidez para los depósitos a plazo fijo. Sin embargo, la volatilidad simple de los depósitos a la vista y a plazo fijo hasta 90 días, si bien se mantiene en niveles adecuados, muestra una tendencia levemente creciente (3,35% a marzo 2009, 2,5% a diciembre 2008), debido al retiro cíclico tras las rifas de fin de año y a la incertidumbre de los meses anteriores a las elecciones de abril. La Cooperativa se encuentra todavía en etapa de desarrollo de un modelo para el análisis de stress-testing, lo que se evidencia como un aspecto por mejorar en cuanto ayudaría al Comité de Gestión Integral de Riesgos y al CdA a conocer y monitorear de manera más efectiva los potenciales riesgos. Cabe recordar que, por su carácter de institución democrática y con el 49 Las Coacs Erco Ltda., Mushuc Runa, Jardín Azuayo, San Pedro Ltda. Y Señor del Girón, y la Aseguradora Coopseguros del Ecuador SA. 50 Monto otorgado: US$ Antes con el nombre de MM Jaramillo Arteaga. 52 Título XXIII, Capítulo II: Normas para el funcionamiento y operaciones de las CACPE s de segundo piso MICROFINANZA RATING 2627 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 5 objetivo principal de permitir el acceso a servicios financieros a personas típicamente excluidas del sistema financiero formal, la CACPE BIBLIAN presenta una limitada capacidad de sus sociospropietarios y clientes-ahorristas de proporcionar recursos propios adicionales en tiempos de necesidad financiera. La Cooperativa dispone de un plan de contingencias de liquidez 53 que permite mitigar el riesgo de liquidez en tiempo de crisis (eventual corrida de dinero o alta demanda de crédito). El plan contempla límites y alertas que prevé monitorear y evaluar las variaciones de liquidez a través de 5 niveles de activación. A pesar de contar ahora con una política establecida (reducción de montos y plazos en los créditos, y condiciones más estrictas en la selección de los sujetos de crédito), el Plan de Contingencia se confirma por mejorar, puesto que en época de crisis con una evidente reducción de las remesas, el plan se muestra debilitado por la falta de alternativas de financiamiento externo. CACPE BIBLIAN cuenta con tres posibles fuentes de fondeo de disponibilidad inmediata que son Banco Promerica (línea de crédito aprobada para US$ 1,7 millones), Financoop (US$ 600 mil) y El Sagrario (US$ 100 mil), lo que frente a la actual crisis internacional y a los riesgos específicos del Ecuador, se muestra insuficiente, ya que se basa únicamente en fuentes locales, sin una adecuada diversificación de posibles fuentes adicionales. El manejo de la liquidez sigue siendo adecuado. Diariamente se coordina con las sucursales de Azogues y Cuenca los requerimientos de liquidez para el día siguiente; la tesorera se ocupa de transferir los fondos necesarios a través de transferencia y conciliaciones electrónicas, según las necesidades financieras y la planificación mensual tanto a nivel de colocación como de captación y recuperación Cumplimiento con las normas relativas a los índices mínimos de liquidez (SBS) Punto de vista estático 54. Considerando los Indicadores de Liquidez Estructural de primera y segunda línea y el indicador de liquidez mínimo, se puede observar que la Cooperativa cumple con los requerimientos y condiciones establecidos por el organismo de control para el monitoreo de la liquidez, con relación a liquidez de primera fila, segunda fila e indicador de liquidez mínimo a marzo del Al evaluar los indicadores de liquidez trimestrales del último año, la Cooperativa ha mostrado una tendencia estable y muy por encima de los requerimientos regulatorios 53 Aprobado por el CdA el 26 de octubre del Comparando la liquidez de la institución con la volatilidad de sus fuentes de fondeo. MICROFINANZA RATING 2728 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 5 establecidos por el organismo de control. La única variación se registra en el indicador de liquidez de segunda línea, que a lo largo de 2008 se ha mantenido por encima del 30% y a marzo 2009 baja levemente alcanzando el 28,6%, debido principalmente al aumento de los depósitos a plazo mayores a 90 días por el regreso de la Coac Mushuc Runa entre los mayores 10 depositantes, y la paralela disminución de las inversiones disponibles de 90 a 180 días. La volatilidad de las fuentes de fondeo si bien se mantiene en niveles adecuados, entre diciembre de 2008 y marzo de 2009 registra fluctuaciones entre el 4,9% y el 6,7% (2 veces) y entre el 6,1% y el 8,4% (2,5 veces). Esto se explica con que en los primeros meses del año se registra cíclicamente una mayor volatilidad de las fuentes de fondeo debido a la finalización de las promociones de fin de año y a la necesidad de los socios de retirar sus ahorros, y por otro lado a las decisiones de la gente que fueron afectadas por la incertidumbre originada durante la campaña electoral para las elecciones de finales de abril. Sin embargo cabe destacar que la Cooperativa a partir de este año tiene previsto incentivar los depósitos a través de una rifa de 2 autos 55 y para la asignación de los boletos se consideraran el saldo de depósitos de socios y clientes en el período junio-septiembre Se prevé que esta medida contribuirá a disminuir la volatilidad normalmente registrada en la primera parte del año y por lo tanto estabilizar los niveles de liquidez disponible. A marzo 2009, CACPE BIBLIAN requiere cumplir con un porcentaje de liquidez mínimo de 18,08% (16,06% a diciembre 2008, 17,16% a marzo 2008), que está totalmente cubierto por el índice de liquidez de segunda línea, pero que al mismo tiempo confirma el riesgo de concentración de depósitos. Además la Cooperativa ha incrementado sus fondos disponibles e inversiones disponibles para la venta, contando a marzo 2009 con un monto total de US$ para cubrir sus necesidades.. A marzo 2009, CACPE BIBLIAN tiene una cobertura 56 para los 25 y 100 mayores depositantes de 120,41% y 79,17% respectivamente, lo que está por debajo del promedio del sector cooperativo de 273% y 173%. Según el Escenario Contractual de liquidez a marzo 2009 existen brechas acumuladas negativas desde la banda 1 a la 7, lo que denota un descalce en los plazos entre activo y pasivo. Se presentan posiciones de liquidez en riesgo en las bandas 3, 4, 5, 6 y 7, sin embargo se encuentran cubierto con los Activos Líquidos Netos que suman US$ Punto de vista dinámico 58. Tanto para el Escenario Esperado, como para el Dinámico, no se reporta posiciones de liquidez en riesgo. Sin embargo, se han incluidos supuestos optimistas (en los que se prevé tener un nivel de renovación de los depósitos a plazo fijo del 90% y una mora en consumo del 2,6%, en vivienda del 1,7%, y en microempresa del 3,7%) que no toman en consideración el actual contexto de crisis. Además, el hecho de no contar con una correcta planificación de la liquidez en los escenarios esperados y dinámicos, refleja un riesgo relevante Riesgo de mercado y cumplimiento con las normas de la SBS 59 CACPE BIBLIAN tiene todos sus préstamos a tasa fija sin importar el plazo, a excepción de los créditos concedidos con fondos de la CFN (único préstamo externo) que son a tasas variables. Sigue manteniéndose una rotación del activo (más de 12 meses) bastante mayor de la rotación del pasivo (hasta 5 meses) y no se prevé una cláusula de posible variación de la tasa de interés activa para los préstamos mayores a 1 año, lo que resulta en una rigidez frente a las potenciales variaciones del mercado. Además, si bien el CdA revisa periódicamente (cada 3 meses) las tasas pasivas y activas, no se utiliza un modelo de stress testing que realice escenarios de variación de tasas para que sean evaluados por un Comité técnico, lo que se señala como aspecto por mejorar. 55 La rifa se efectuará en diciembre 2009 y la asignación de los boletos se realizará previo un depósito de US$ Fuente: Boletín financiero SBS marzo Fondos Disponibles, Efectos de cobro inmediato e Inversiones disponibles para la venta. 58 Tomando en cuenta las cuentas de activo y pasivo clasificadas en diferentes bandas temporales según diferentes escenarios. Considera el escenario contractual pero incluye modelos de comportamiento, tendencias estadísticas y factores de planificación financiera 59 CACPE BIBLIAN mide el riesgo de mercado a través la variación de tasas de interés que afectan al valor presente del patrimonio y a los efectos sobre el margen financiero esperado. MICROFINANZA RATING 2829 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 5 A marzo 2009, en el análisis de riesgo con respecto al margen financiero, la Cooperativa presenta una sensibilidad de US$ +/ ante una variación de +/- 1% en la tasa de interés, presentando una posición en riesgo de +/- 2,33% con relación al Patrimonio Técnico, demostrando una relevancia medio baja. La Sensibilidad del Valor patrimonial es de 5,71% ante una variación de +/- 1% en la tasa de interés, obteniendo una relevancia media del riesgo de tasa de interés con relación al Patrimonio. No existen posiciones en moneda extranjera y no hay riesgo cambiario. MICROFINANZA RATING 2930 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 6 6. Resultados financieros y operativos A marzo 2009 CACPE BIBLIAN registra indicadores de rentabilidad y sostenibilidad adecuados pero con tendencia decreciente. El retorno sobre patrimonio (ROE) en el período abril marzo 2009 es del 8% evidenciando una leve disminución en comparación con los años anteriores (10,9% a diciembre 2008, 20,9% en el período abril marzo 2008 y 18,8% a diciembre 2007). Igual tendencia muestra el ROA, que alcanza el 1,5% en el período abril 2008-marzo 2009 frente al 2% de diciembre 2008, el 3,5% de marzo 2008 y el 3,1% de diciembre 2007 Esta tendencia se debe principalmente a que la Cooperativa en primer lugar realizó la distribución del 40% de sus excedentes anuales al fondo de reserva legal el último día del mes de diciembre del 2008, a diferencia de años pasados en que lo hacía a inicios del nuevo año, y por el otro a que a partir del mes de marzo 2009 está efectuando la provisión para el pago de los impuestos y la distribución de sus excedentes de manera mensual 60 La autosuficiencia operacional (OSS), alcanza el 152,2%, bajando levemente con respecto al 156,2% de diciembre 2008 y al 156,7 de marzo 2008 pero manteniéndose en niveles adecuados. Así también la autosuficiencia financiera (FSS), que llega al 133,2% (137,7% a diciembre 2008, 149,8% a marzo 2008, 147,2% a diciembre 2007). Los indicadores de desempeño ajustados (que consideran el costo de la inflación) muestran una tendencia similar, alcanzando un AROE de 0,3% a marzo 2009 (4% a diciembre 2008, 17,5% a marzo 2008, 16,4% a diciembre 2007) y un AROA del 0,1% (0,7% a diciembre 2008, 3,1% a marzo 2008, 2,7% a diciembre 2007). Es importante recordar que los socios realizan aportes patrimoniales irrepartibles (APIs) que se contabilizan directamente al patrimonio, sin pasar por utilidades. Si se consideran los APIs como ingresos al final del período los indicadores de rentabilidad se incrementarían considerablemente, alcanzando un ROE del 14,8% en el período abril 2008 y a marzo 2009, en comparación con el 17,6% en diciembre 2008, 20,9% en el período abril 2007 y marzo Considerando la importancia de la consolidación y crecimiento del patrimonio de la Cooperativa, solamente un concepto más amplio de rentabilidad que incluya las APIs puede reflejar el real nivel de eficiencia y de retorno de la Cooperativa. 60 De acuerdo a la Circular No. INIF DNIF de la SBS. 61 Estimación elaborado por Microfinanza Rating. MICROFINANZA RATING 3031 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 6 Uno de los principales factores que permiten contar con adecuados indicadores de sostenibilidad y rentabilidad es la alta tasa de rendimiento de la cartera de crédito, que alcanza el 17,8% a marzo 2009 (18% en diciembre 2008, 17,9% en marzo 2008, 17,5% en diciembre 2007). Esto se debe a que la Cooperativa por un lado ha conseguido mantener una adecuada calidad de cartera y por la consolidación de sus productos microcrédito normal y microcrédito automático (que actualmente presentan tasas de interés más altas con el 19% y 22% respectivamente, a diferencia de los créditos de vivienda que presentan el 10,36% y el 14,78% para créditos de consumo); y por el otro lado, a que ha logrado mantener constante su estructura de costos, así se puede observar que la Cooperativa presenta una estabilidad en la tasa de gastos operativos, a lo largo del año 2008 y al finalizar el primer trimestre del año 2009 con un 5,8% (5,9% a marzo 2008 y 5, 7% a diciembre 2008). Esta estabilidad en la tendencia se ha dado pese a que la Cooperativa realizó inversiones para la implementación de la nueva oficina operativa de la ciudad de Cuenca a través de la adquisición de activos fijos, sin embargo los bajos costos operativos en cuanto a costos de personal se refiere ha contribuido a lograr un equilibrio. Se mantiene constante el costo por prestatario (de US$ 253 en marzo 2008 a US$ 251 en marzo 2009). Sin embargo, el préstamo promedio desembolsado ha disminuido de US$ en marzo 2008 a US$ en diciembre 2008 y US$ en marzo La productividad del personal levemente crece de de 106 a 108. La reducción de la productividad de las oficinas (de US$ 6,8 millones en marzo 2008 a US$ 5,9 millones en marzo 2009), se debe a la apertura de la nueva agencia (Cuenca) a inicios del mes de diciembre La tasa de gastos de provisión se mantiene constante en 1,7% (1,6% a diciembre 2008 y 0,6% a marzo 2008), lo que es adecuado, frente al buen nivel de cobertura al riesgo y a la buena calidad de cartera. Aunque el apalancamiento financiero haya mostrado una leve disminución, la tasa de gastos financieros a marzo 2009 se mantiene en el mismo nivel del 5,5% alcanzado en diciembre 2008 tras haber experimentado un incremento frente al 4,3% de diciembre 2007, debido a la decisión de subir las tasas de interés pasivas efectivas (de un promedio del 6,5% a un promedio del 7,5%) con el MICROFINANZA RATING 3132 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 6 fin de estar en línea con el sector. Sin embargo este indicador se encuentra adecuado a efecto de la estructura de financiamiento de la Cooperativa, basada principalmente en el ahorro y en las aportaciones de los afiliados. Actualmente los niveles de excedencias de la CACPE BIBLIAN permiten la formación de un colchón financiero adecuado (3 puntos porcentuales) en grado de absorber costos imprevistos, debido a eventuales eventos internos (aumento de la morosidad y entonces del costo de provisión) y/o externos (aumento del costo de los fondos o aumento de la inflación). Por otro lado, la crisis podría afectar la calidad de la cartera, como los costos financieros (en el caso de necesitar a futuro fuentes de financiamientos más costosas), ejercitando presiones relevantes sobre los márgenes. La Cooperativa se muestra conciente de los riesgos relacionados a la crisis y de la necesidad de tomar medidas para controlar de manera preventiva tanto la calidad de la cartera como el acceso a financiamientos. En particular el equipo gerencial tiene previsto mantener una actitud prudencial en el proceso de concesión de créditos y está comprometido en buscar estrategias que le permitan fidelizar a sus buenos clientes a través del mejoramiento de los servicios y productos que ofrece. MICROFINANZA RATING 3233 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 7 7. Plan de negocios y necesidades financieras El área cualitativa Plan de negocios y necesidades financieras se basa sobre un análisis profundizado en situ que se ha realizado en marzo 2009 (véase informe de calificación de riesgo a marzo 2009). Los cambios relevantes se revisan, se analizan y se actualizan trimestralmente. En el resume ejecutivo se detallan los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación anterior que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada cuanto en las entrevistas con el gerente general, el auditor interno y oficial de riesgos. MICROFINANZA RATING 3334 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 8 8. Detalles de los factores de riesgo De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales por CACPE BIBLIAN son los siguientes: MICROFINANZA RATING 3435 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 8 MICROFINANZA RATING 3536 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Capitulo 8 MICROFINANZA RATING 3637 T CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 1 Anexo 1 - Estados financieros en cifras Estados financieros, expresados en Dólares, al 31 de marzo 2009 con cifras comparativas del 2008 y Los datos se basan en los balances auditados y se establecieron según una reclasificación estándar por Microfinanza Rating. MICROFINANZA RATING 3738 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 1 MICROFINANZA RATING 3839 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 1 Anexo 1 bis Balance general en porcentajes MICROFINANZA RATING 3940 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 2 Anexo 2 - Ajustes de los balances Los estados financieros han sido ajustados para permitir una comparación con otras instituciones en América Latina que Microfinanza Rating ha calificado y utilizan lógicas diferentes de presentación de la información y para evaluar el nivel de autosuficiencia a condiciones de mercado de la institución. Los principales ajustes que generalmente se realizan son: - ajuste de los intereses activos devengados por la parte en mora de la cartera mayor de 90 días; - ajuste por subsidios en especie; - ajuste por préstamos subsidiados 62 ; - ajuste de las provisiones por incobrables (según una formula estándar) 63 ; - ajuste por el costo de la inflación; - ajuste por la cartera contaminada no castigada. CACPE BIBLIAN ha sido afectada en todos los años por el ajuste la inflación. El efecto de estos ajustes reduce el ingreso neto en todos los periodos considerados. 62 Se carga, en el estado patrimonial, el valor de la diferencia entre gastos financieros de la institución y gastos financieros evaluados a la tasa de mercado. En el caso de préstamos en moneda local se utiliza el 75% de la tasa vigente promedia del periodo de los préstamos en el mercado nacional (dato IFS). En el caso de préstamos denominados en moneda extranjera, se utiliza el LIBOR a un año promedio del periodo más el 3%. 63 Se calcula la provisión según las siguientes formulas: Cartera normal: 1-30 días 10% días 30% días 50% >90 días 100% Cartera reestructurada: 0-30 días 50% > 30 días 100% MICROFINANZA RATING 4041 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 3 Anexo 3 - Ratios financieros En cambio que una base anual, en el presente informe hemos calculado los indicadores sobre una base trimestral en cuanto los promedios de periodo son mucho más significativos que el promedio anual. MICROFINANZA RATING 4142 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 4 Anexo 4 - Definiciones de los ratios principales Rentabilidad Calidad del activo Descripción del ratio Retorno sobre patrimonio (ROE) Retorno sobre patrimonio ajustado (AROE) Retorno sobre activos (ROA) Retorno sobre activos ajustados (AROA) Autosuficiencia operacional (OSS) Autosuficiencia financiera (FSS) Margen de utilidad Cartera en riesgo Tasa de gastos de provisión Rateo de la reserva para prestamos incobrables Tasa de cobertura del riesgo (>30 días) Tasa de prestamos castigados Tasa de distribución del personal Productividad por oficial de crédito (# clientes) Formula Ingreso neto antes donaciones / Promedio del patrimonio Ingreso neto ajustado antes donaciones / Promedio del patrimonio Ingreso neto antes donaciones / Promedio de activos Ingreso neto ajustado antes donaciones / Promedio de activos Ingresos financieros + otros ingresos operativos / (Gastos financieros + Gastos de provisión para incobrables + Gastos operativos) Ingresos financieros ajustados + otros ingresos operativos / (Gastos financieros ajustados + Gastos de provisión para incobrables ajustado + Gastos operativos ajustados) Margen operacional neto / Ingresos financieros + ingresos operativos Saldo de cartera en riesgo (vencida + contaminada) / Cartera vigente total Gastos de provisión para incobrables / Promedio de cartera bruta Reserva acumulada / Cartera bruta Reserva acumulada / Cartera en riesgo > 30 días Préstamos castigados / Promedio cartera bruta Oficiales de crédito / Personal total Numero de prestatarios activos / Numero de oficial de crédito Eficiencia y productividad Productividad por oficial de crédito (Saldo) Productividad del personal (# clientes) Productividad del personal (Saldo) Cartera bruta / Numero de oficial de crédito Numero de prestatarios activos / Numero del personal Cartera bruta / Numero del personal Tasa de gastos operativos (sobre cartera bruta) Gastos operativos / Promedio de cartera bruta Tasa de gastos operativos (sobre activo) Costo por cliente Tasa de gastos administrativos (sobre activo) Tasa de gastos de personal (sobre cartera activo) Gastos operativos / Promedio de activos Gastos operativos / Número promedio de los clientes activos Gastos administrativos / Promedio de activos Gastos de personal / Promedio de activos Gestión de activo y pasivo Alcance Rendimiento de la cartera (cartera bruta) Tasa de gastos financieros Tasa de costo de fondos Razón corriente Razón deuda-capital Rateo de adecuación de capital Saldo promedio de préstamo desembolsado Saldo promedio de préstamo desembolsado sobre PIB per-capita Ingreso por intereses de cartera / Promedio cartera bruta o neta Gastos financieros / Promedio cartera bruta Gastos de intereses sobre fuentes de financiamiento / Promedio de fuentes de financiamiento Activos de corto plazo / Pasivos de corto plazo Pasivo / Patrimonio Patrimonio total / Activo total Saldo emitido en el periodo / Numero de préstamos emitidos Saldo promedio de préstamo desembolsado / PIB per capita Otras definiciones: Fuentes de financiamiento: Pasivos que financia la cartera y las inversiones a corto plazo necesarias para administrar la cartera Gastos operativos: Gastos de personal + Gastos administrativos Tasa de recuperación de préstamos castigados: Pagos recibidos de préstamos ya castigados / Promedio cartera bruta Prestamos reestructurados: incluyen préstamos reprogramados (extendiendo el plazo del préstamo o relejando el plan de pagos) y prestamos refinanciados (cancelando un préstamo con problemas y otorgando otro nuevo). MICROFINANZA RATING 4243 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 5 Anexo 5 Información financiera Base de presentación estados financieros CACPE BIBLIAN prepara sus estados financieros y lleva sus registros de contabilidad de acuerdo a las normas y prácticas de contabilidad establecidas por la SBS del Ecuador (aplicación obligatoria), entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones financieras. En caso no existan disposiciones especificas por la SBS se aplican las normas ecuatorianas de contabilidad (NEC s) y las normas internacionales de contabilidad. Cartera de Crédito, reserva para posible pérdidas y saneamiento La reserva establecida para posible perdidas de la cartera de créditos se basa en los diferentes periodo de morosidad de la cartera de acuerdo con las normas establecidas en la Codificación de las Resoluciones de la SBS y de la Junta Bancaria. La política de provisión de CACPE BIBLIAN prevé los siguientes porcentajes de reserva, según la categoría de la calificación: Por lo que se refiere a la política de saneamiento CACPE BIBLIAN aplica la norma de la SBS, la cual requiere que los créditos vencidos por más de 3 años sean castigados afectando a la provisión para créditos incobrables y son controlados en cuentas de orden. Préstamos en mora reestructurados CACPE BIBLIAN tiene como política no hacer reestructuraciones. Préstamos vinculados Para la concesión de un préstamo vinculado el solicitante presenta la solicitud y la documentación que se requiere para todos socios, luego el oficial de crédito emite el informe de la evaluación de acuerdo a la capacidad de pago y finalmente es presentado al Consejo de Administración para su resolución. En cada solicitud de crédito vinculado se considera se existe el saldo disponible para no excederse del 10% del patrimonio técnico. Donaciones En los últimos 3 años la Cooperativa ha recibido solamente una donación por US$ 671,33 para gastos operativos (en el 2006). En general, las donaciones recibidas se registran directamente a patrimonio. Obligaciones Financieras A marzo 2009 CACPE BIBLIAN presenta un saldo de préstamos recibidos de US$ , contando con cuatro préstamos activos otorgados por la CFN, de los que el 61,4% tiene vencimiento a largo plazo. El monto original otorgado entre noviembre y diciembre de 2008 era de US$ a un plazo entre 1 y 3 años a una tasa de interés variable y garantía sobre firmas. Otras políticas contables relevantes No existe política alguna para la compensación de los efectos de la inflación. MICROFINANZA RATING 4344 CACPE BIBLIA Ecuador junio 2009 Anexo 6 Anexo 6 Escala calificación global de las IFIS En cumplimiento de lo establecido en el Art. 19 de la Sección III Contratación y restricciones de las calificadoras de riesgo, del Capitulo III Normas para la calificación de las firmas calificadora de riesgos de las instituciones financieras del Titulo XXI De las calificaciones otorgadas por la Superintendencia de Bancos y Seguros, del Libro I Normas generales para la aplicación de la Ley General de instituciones del sistema financiero, de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la Junta Bancaria. MICROFINANZA RATING 44 Mostrar más
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