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LEY D-1576. Emprestito contraido mediante la emision de obligaciones (Antes Ley N - Bancario - Digesto Jurídico - Legislación - VLEX 534020758
Fecha de Publicación: 27 de Julio de 1988
Fecha de Sanción: 29 de Junio de 1988
Texto Completo. - arts. 1 a 42
Texto Completo Artículos 1 a 42
LEY D-1576
(Antes Ley Nº 23576)
Sanción: 29/06/1988
Publicación: B.O. 27/07/1988
EMPRESTITO CONTRAIDO MEDIANTE LA EMISION DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES
— Las sociedades por acciones, las cooperativas y las asociaciones civiles constituidas en el país, y las sucursales de las sociedades por acciones constituidas en el extranjero en los términos del artículo 118 de la Ley de Sociedades Comerciales , pueden contraer empréstitos mediante la emisión de obligaciones negociables, conforme las disposiciones de la presente Ley.
Se aplican las disposiciones de la presente Ley, en forma que reglamente el Poder Ejecutivo, a las entidades del Estado Nacional, de las provincias y de las municipalidades regidas por las Leyes 13653 (texto ordenado) , 19550 (texto ordenado en 1984) (artículos 308 a 314) , 20705 y por Leyes convenios.
Artículo2º — Pueden emitirse diversas clases con derechos diferentes: dentro de cada clase se otorgarán los mismos derechos.
— Pueden emitirse con garantía flotante, especial o común. La emisión cuyo privilegio no se limite a bienes inmuebles determinados se considerará realizada con garantía flotante. Será de aplicación lo dispuesto en los artículos 327 a 333 de la Ley 19550, (texto ordenado en 1984) . Las garantías se constituyen por las manifestaciones que el emisor realice en las resoluciones que dispongan la emisión y deben inscribirse, cuando corresponda según su tipo, en los registros pertinentes.
— Las obligaciones negociables pueden emitirse con cláusula de reajuste de capital conforme a pautas objetivas de estabilización, en tanto sean compatibles con lo prescripto en la Ley 23928 y otorgar un interés fijo o variable.
— Las sociedades por acciones pueden emitir obligaciones convertibles, a opción del obligacionista, en acciones de la emisora.
— La conversión de las obligaciones deberá ajustarse, en su caso, a los requisitos y limitaciones que para las inversiones extranjeras establezca el régimen legal específico.
— Los títulos deben contener:
La denominación y domicilio de la emisora, fecha y lugar de constitución, duración y los datos de su inscripción en el Registro Público de Comercio u organismos correspondientes, en lo pertinente;
El número de serie y de orden de cada título, y el valor nominal que representa;
El monto del empréstito y moneda en que se emite;
La naturaleza de la garantía;
Las condiciones de conversión en su caso;
Las condiciones de amortización;
La fórmula de actualización del capital, en su caso; tipo y época de pago de interés;
Nombre y apellido o denominación del suscriptor, si son nominativos. Deben ser firmados de conformidad con los artículos 212 de la Ley 19550 (t.o. en 1984) o 26 de la Ley 20337 , tratándose de sociedades por acciones o cooperativas, respectivamente, y por el representante legal y un miembro del órgano de administración designado al efecto, si se trata de asociaciones civiles o sucursales de sociedades constituidas en el extranjero, según el caso. Cuando se trate de obligaciones escriturales, los datos indicados en los puntos a) y h) de este artículo, deberán transcribirse en los comprobantes de apertura y constancias de saldo.
— Las obligaciones negociables podrán ser representadas en título al portador o nominativo, endosables o no. Los cupones podrán ser, en todos los casos, al portador y deberán contener la numeración del título al cual pertenecen. También se podrán emitir obligaciones escriturales, conforme al artículo 31.
— En las sociedades por acciones y cooperativas, la emisión de obligaciones negociables no requiere autorización de los estatutos y puede decidirse por asamblea ordinaria.
Si se trata de obligaciones simples: la determinación de todas o algunas de sus condiciones de emisión dentro del monto autorizado, incluyendo época, precio, forma y condiciones de pago;
Si se trata de obligaciones convertibles: la fijación de la época de la emisión; precio de colocación; forma y condiciones de pago; tasa de interés y valor de conversión, indicando las pautas y límites al efecto.
Artículo 10 — En los casos de emisión de obligaciones negociables la emisora deberá elaborar un aviso que publicará en Boletín Oficial por UN (1) día, quedando constancia del contenido del mismo en el organismo de control respectivo, y se inscribirá en el Registro Público con los siguientes datos:
Fecha de las asambleas y reunión del órgano de administración en su caso, en que se haya decidido el empréstito y sus condiciones de emisión;
La denominación de la emisora, domicilio, fecha y lugar de constitución, duración y los datos de su inscripción en el Registro Público de Comercio u organismo correspondiente;
El objeto social y la actividad principal desarrollada a la época de la emisión;
El capital social y el patrimonio neto de la emisora;
El monto del empréstito y la moneda en que se emite;
El monto de las obligaciones negociables o debentures emitidos con anterioridad, así como el de las deudas con privilegios o garantías que la emisora tenga contraídas al tiempo de la emisión;
La fórmula de actualización del capital en su caso, tipo y época del pago del interés;
Si fueren convertibles en acciones la fórmula de conversión, así como las de reajuste en los supuestos de los artículos 23 inc. b), 25 y 26 de la presente Ley y la parte pertinente de las decisiones de los órganos de gobierno y de administración en su caso, referentes a la emisión.
Artículo 11 — Los accionistas que tengan derecho de preferencia y de acrecer en la suscripción de nuevas acciones pueden ejercerlo en la suscripción de obligaciones convertibles.
Se aplicará lo dispuesto en los artículos 194 a 196 de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Los accionistas disconformes con la emisión de obligaciones convertibles pueden ejercer el derecho de receso conforme al artículo 245 de la misma Ley , salvo en las sociedades autorizadas a la oferta pública de sus acciones y en los supuestos del artículo siguiente.
Artículo 12 — La asamblea extraordinaria de accionistas puede suprimir el derecho de preferencia para la suscripción de obligaciones convertibles en los casos del artículo 197, inciso 2º, última parte de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 , bajo las condiciones previstas en dicha norma.
La asamblea extraordinaria puede también suprimir el derecho de acrecer y reducir a no menos de diez (10) días el plazo para ejercer la preferencia, cuando la sociedad celebre un convenio de colocación en firma con un agente intermediario, para su posterior distribución entre el público.
Artículo 13 — La emisora puede celebrar con una institución financiera o firma intermediaria en la oferta pública de valores mobiliarios un convenio por el que ésta tome a su cargo la defensa de los derechos e intereses que colectivamente correspondan a los obligacionistas durante la vigencia del empréstito y hasta su cancelación total.
Las menciones del artículo 10;
Las facultades y obligaciones del representante;
Su declaración de haber verificado la exactitud de los datos mencionados en el acto de emisión;
Su retribución, que estará a cargo de la emisora.
Será de aplicación lo dispuesto en los artículos 342 a 345, incisos 1º y 2º, 351 y 353 de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Artículo 14 — La asamblea de obligacionistas será convocada por el órgano de administración o, en su defecto, por la sindicatura o consejo de vigilancia de la sociedad, cuando lo juzguen necesario o fuere requerida por el representante de los obligacionistas o por un número de éstos que represente, por lo menos, el cinco por ciento (5%) del monto de la emisión.
La convocatoria se hará en la forma prevista en el artículo 237 de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Serán de aplicación en lo demás los artículos 354 y 355 de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Artículo 15 — Se requerirá el consentimiento de la asamblea de obligacionistas en los casos de retiro de la oferta pública o cotización de las obligaciones, o de las acciones cuando aquéllas fueren convertibles.
Igual derecho corresponderá en el supuesto del artículo 94, inciso 9º, segunda parte de la Ley 19550, texto ordenado de 1984 .
Artículo 16 — La transformación de la sociedad no afecta los derechos de los obligacionistas, pero si las obligaciones fueren convertibles, podrán ejercer la conversión anticipada y simultáneamente el derecho de receso del modo previsto en el último párrafo del artículo 15 del presente texto legal.
Artículo 17 — La resolución sobre la emisión de obligaciones convertibles implica simultáneamente la decisión de aumentar el capital social en la proporción necesaria para atender los futuros pedidos de conversión.
Artículo 18 — Puede estipularse que la conversión tenga lugar en época o fechas determinadas o bien en todo tiempo a partir de la suscripción, o desde cierta fecha o plazo.
El derecho de conversión permanente puede suspenderse para posibilitar operaciones de fusión, escisión o aumento de capital, por el término máximo de tres
(3) meses.
Artículo 19 — En todos los casos en que ocurra la disolución de la sociedad deudora antes de vencidos los plazos convertidos para la conversión de las obligaciones, sus tenedores podrán optar por la conversión anticipada.
Artículo 20 — El obligacionista que ejerza la opción de conversión será considerado accionista desde que notifique su decisión a la sociedad por medio fehaciente
La sociedad debe otorgarle las acciones que le correspondan o certificados provisorios, negociables y divisibles, dentro de los treinta (30) días.
Artículo 21 — Al cierre del período de conversión, o trimestralmente cuando ésta se hubiere previsto en todo tiempo, el directorio comunicará a la autoridad de control y al Registro Público de Comercio para su inscripción, el monto de las emisiones y el consecuente aumento de capital, los que constarán en acta.
Artículo 22 — La autorización de oferta pública, o cotización de obligaciones convertibles emitidas por sociedades cuyo capital esté inscripto en dichos regímenes, implica la misma autorización respecto de las acciones que en el futuro se emitan para entregar a los obligacionistas que notifiquen su decisión de convertir.
Si la sociedad emisora no estuviere admitida a la oferta pública o cotización de sus acciones y obtuviere tal autorización para las obligaciones convertibles, deberá cumplir los trámites para la inscripción de su capital en tales regímenes con anterioridad al inicio del período de conversión. Si no lo hiciere o si la solicitud fuere denegada, los titulares de obligaciones convertibles tendrán opción para pedir el reembolso anticipado, o la conversión y el ejercicio simultáneo del derecho de receso, en los términos de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Artículo 23 — Pendiente la conversión de las obligaciones quedan emitirse acciones, debentures convertibles y otras obligaciones convertibles, a ofrecer en suscripción, siempre que las condiciones de emisión hayan previsto, alternativamente:
Derecho de preferencia a los obligacionistas en los mismos casos, plazos y condiciones en que se otorgue a los accionistas;
El reajuste del valor de conversión, según la fórmula que se establezca al efecto.
Artículo 24 — En el supuesto previsto en el artículo 23, inciso a), la suspensión o la limitación al derecho de suscripción preferente de los accionistas o de los tenedores
de obligaciones convertibles para suscribir nuevas emisiones de acciones, debentures convertibles u otras obligaciones convertibles, requiere la conformidad de la asamblea de tenedores de obligaciones convertibles.
— Pendiente la conversión, toda modificación del valor nominal de las acciones, reducción obligatoria del capital, capitalización de utilidades, reservas, ajustes contables u otros fondos especiales inscriptos en el balance y demás operaciones sociales por las que se entreguen acciones liberadas, requiere el ajuste del valor de conversión para adecuar la participación de cada obligacionista. A tal fin, se tomarán en cuenta, dado el caso, las actualizaciones que se efectuaren al valor nominal de los títulos convertibles conforme a sus condiciones de emisión.
— La amortización o reducción voluntaria del capital, la modificación de las reglas estatutarias sobre reparto de utilidades, la adjudicación de valores en cartera y la distribución en efectivo de reservas y otros fondos especiales inscriptos en el balance, excluidas las reservas formadas para el pago de dividendos ordinarios, requiere la conformidad de la asamblea de los tenedores de obligaciones convertibles y otorga derecho a la conversión anticipada.
Artículo 27 — La fusión o escisión de la sociedad emisora de obligaciones convertibles requiere la conformidad de la asamblea de los tenedores de éstas, sin perjuicio del derecho de los ausentes y disidentes de ser garantizados o reembolsados, conforme al artículo 83 de la Ley 19550, texto ordenado en 1984 .
Artículo 28 — La emisora no puede recibir sus propias obligaciones en garantía.
Artículo 29 — Los títulos representativos de las obligaciones otorgan acción ejecutiva a sus tenedores para reclamar el capital, actualizaciones e intereses y para ejecutar las garantías otorgadas.
En caso de concurso o quiebra se aplicarán las disposiciones de la Ley 19551 sobre los debentures. Cuando no existiere representante de los obligacionistas, será designado en asamblea convocada por el juez, que se regirá por las normas de la asamblea ordinaria de las sociedades anónimas. En caso de no obtenerse la mayoría necesaria, la designación será efectuada por el juez.
Artículo 30 — Las sociedades autorizadas a la oferta pública de valores mobiliarios pueden emitir certificados globales de sus obligaciones negociables, con los requisitos del artículo 7º, para su inscripción en regímenes de depósito colectivo
A tal fin, se considerarán definitivos, negociables y divisibles.
Artículo 31 — En las condiciones de emisión de las obligaciones negociables se puede prever que las mismas no se representen en títulos
En tal caso deben inscribirse en cuentas llevadas a nombre de sus titulares en un registro de obligaciones negociables escrituras por la emisora, bancos comerciales o de inversión o cajas de valores.
A los efectos de su negociación por el sistema de caja de valores, se aplicarán en lo pertinente las disposiciones de la Ley 20643 y sus normas reglamentarias y complementarias.
La oferta pública de obligaciones negociables escrituras se rige por las disposiciones de la Ley 17811 .
Artículo 32 — La transmisión de las obligaciones negociables nominativas o escriturales y de los derechos reales que las graven debe notificarse por escrito a la emisora o entidad que lleve el registro e inscribirse en el libro o cuenta pertinente
Surte efecto contra la emisora y los terceros desde su inscripción.
Artículo 33 — Toda oferta pública de obligaciones negociables que efectúen las cooperativas y asociaciones civiles, requiere previa autorización de la Comisión Nacional de Valores.
Artículo 34 — Los directores, administradores, síndicos o consejeros de vigilancia de la emisora son ilimitada y solidariamente responsables por los perjuicios que la violación de las disposiciones de esta Ley produzca a los obligacionistas.
Artículo 35 — Están exentos del impuesto de sellos los actos, contratos y operaciones, incluyendo entregas o recepciones de dinero, relacionados a la emisión, suscripción, colocación y transferencia de las obligaciones negociables a las que se refiere la presente Ley
Esta exención alcanza además a todo tipo de garantías personales o reales, constituidas a favor de los inversores o de terceros que garanticen la emisión, sean anteriores, simultáneos o posteriores a la misma.
Artículo 36 — Serán objeto del tratamiento impositivo establecido a continuación de las obligaciones negociables previstas en la presente Ley, siempre que se cumplan las siguientes condiciones y obligaciones:
Se trate de emisiones de obligaciones negociables que sean colocadas por oferta pública, contando para ello con la respectiva autorización de la Comisión Nacional de Valores ;
La emisora garantice la aplicación de los fondos a obtener mediante la colocación de las obligaciones negociables, a inversiones en activos físicos situados en el país, integración de capital de trabajo en el país o refinanciación de pasivos, a la integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la sociedad emisora cuyo producido se aplique exclusivamente a los destinos antes especificados, según se haya establecido en la resolución que disponga la emisión, y dado a conocer al público inversor a través del prospecto;
La emisora deberá acreditar ante la Comisión Nacional de Valores , en el tiempo, forma y condiciones que ésta determine, que los fondos obtenidos fueron invertidos de acuerdo al plan aprobado;
El plazo mínimo de amortización total de las obligaciones no podrá ser inferior a dos (2) años. En el caso de emitirse con cláusula de amortización parcial deberán cumplirse las siguientes condiciones adicionales:
La primera amortización no se efectuará hasta transcurridos seis (6) meses ni podrá ser superior al veinticinco por ciento (25%) de la emisión,
La segunda amortización no se efectuará hasta transcurridos doce (12) meses ni podrá ser superior al veinticinco por ciento (25%) de la emisión,
El total a amortizar dentro de los primeros dieciocho (18) meses no podrá exceder del setenta y cinco por ciento (75%) del total de la emisión. Los plazos mencionados en este inciso se contarán a partir de la fecha en que comience la colocación de las obligaciones negociables.
Cuando la emisora sea una entidad financiera regida por la Ley 21526 y sus modificaciones , podrá destinar dichos fondos al otorgamiento de préstamos a los que los prestatarios deberán darle el destino a que se refiere el inciso 2) del párrafo anterior, conforme las reglamentaciones que a ese efecto dicte el Banco Central de la República Argentina. En el mismo supuesto será la entidad financiera la que deberá acreditar el destino final de los fondos en la forma que determine la Comisión Nacional de Valores.
— El tratamiento impositivo a que se refiere el primer párrafo del artículo anterior será el siguiente:
Quedan exentas del impuesto al valor agregado, las operaciones financieras y prestaciones relativas a la emisión, suscripción, colocación, transferencia, amortización, intereses y cancelaciones de las obligaciones negociables y sus garantías;
La transferencia de obligaciones negociables creadas por la presente Ley quedará exenta del impuesto sobre la transferencia de títulos valores, siempre que la misma se efectúe en los mercados abierto y/o bursátil;
Los resultados provenientes de la compra-venta, cambio, permuta, conversión y disposición de obligaciones negociables quedan exentas del impuesto a las ganancias. Si se tratara de beneficiarios del exterior comprendidos en su título V, no regirá lo dispuesto en el artículo 21 de la misma Ley , y en el artículo 104 de la Ley 11683 (texto ordenado en 1978) .
Quedan exentos del impuesto a las ganancias los intereses, actualizaciones y ajustes de capital. Si se tratara de beneficiarios del exterior comprendidos en su título V , no regirá lo dispuesto en el artículo 21 de la misma Ley , y en el artículo 104 de la Ley 11683 (texto ordenado en 1978) .
A los fines de facilitar el acceso de las pequeñas y medianas empresas al presente régimen, la Comisión Nacional de Valores establecerá requisitos diferenciales por categorías definidas por la magnitud de la emisión y el tamaño de la empresa emisora. Cuando la emisora se ajuste a lo previsto en el artículo 13, la reglamentación podrá limitar las exigencias de intervención en la Comisión Nacional de Valores , sin perjuicio de mantener los beneficios del tratamiento fiscal establecido en el presente artículo.
Artículo 38 — La entidad emisora podrá deducir en el impuesto a las ganancias en cada ejercicio la totalidad de intereses y actualizaciones devengados por la
obtención de los fondos provenientes de la colocación de las obligaciones negociables que cuenten con autorización de la Comisión Nacional de Valores para su oferta pública. Asimismo serán deducibles los gastos y descuentos de emisión y colocación.
— Cuando la emisora no cumpla con las condiciones u obligaciones previstas en el artículo 36, y sin perjuicio de las sanciones que pudieren corresponder de acuerdo con la Ley 11683 (texto ordenado en 1978 y sus modificaciones) , decaerán los beneficios resultantes del tratamiento impositivo previsto en esta Ley y la emisora será responsable del pago de los impuestos que hubieran correspondido al inversor. En este caso deberá tributar, en concepto de impuesto a las ganancias, la tasa máxima prevista en el artículo 90 de la Ley respectiva sobre el total de las rentas devengadas en favor de los inversores.
Artículo 40 — La Comisión Nacional de Valores actuará como agente de información de la Dirección General Impositiva , respecto de la aplicación de la presente Ley.
Artículo 41 — Los planes de participación del personal en relación de dependencia en los capitales de las sociedades anónimas autorizadas a realizar oferta pública de sus acciones, que se establezcan sobre una base proporcional a sus
remuneraciones y gratuita para todos los dependientes y en las condiciones que fije la reglamentación, gozarán de los siguientes beneficios.
Las sumas que las sociedades destinen a la suscripción o adquisición de sus propias acciones para atribuirlas al personal mencionado en tales planes serán deducibles del Impuesto a las Ganancias hasta el veinte por ciento (20%) de las ganancias netas del ejercicio después de computar los quebrantos acumulados de períodos anteriores;
Las acciones, así como las ganancias o beneficios que deriven de ellas estarán exentas de todo gravamen durante el tiempo que permanezcan indisponibles en tales planes o nombre de sus beneficiarios.
Déjanse sin efecto las exigencias de plazos mínimos de amortización fijadas en el apartado 4 del Artículo 36, sin perjuicio de las facultades del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA . El tratamiento previsto para las obligaciones negociables en los artículos 36 y 37 será aplicable igualmente a los títulos públicos y a sus rentas.
LEY D-1576 (Antes Ley Nº 23.576) TABLA DE ANTECEDENTES
1 Art. 1 texto según Ley 23962 Art. 1
2 Art. 2 texto ley original
3 Art. 3 texto según Ley 23962 Art. 1
4 Art. 4 texto según Ley 23962 Art. 1
5 Art. 5 texto ley original
6 Art. 6 texto ley original
7 Art. 7 texto según Ley 23962 Art. 1
8 Art. 8 texto según Ley 23962 Art. 1
9 Art. 9 texto ley original 10 Art. 10 texto según Ley 23962 Art. 1
11 Art. 11 texto ley original
Párr 1
Párr 2
Párr 3
párr 1 texto ley original párr 2 texto según Ley 24435 Art. 2 párr 3 texto ley original 13 a 34 Arts. 13 a 34 del texto ley original
35 Art. 35 texto según Ley 23962 Art. 1
36 Art. 36 texto según Ley 23962 Art. 1
37 Art. 36 bis agregado por Ley 23962 Art. 1
38 Art. 37 texto según Ley 23962 Art. 1
39 Art. 38 texto según Ley 23962 Art. 1.
40 Art. 41 texto ley original
41 Art. 43 texto ley original.
42 Texto según dec 2284/91 Art. 2 párr 79 y dec 2424/91 Art. 2 agregado por el
Art. 39 derogado por ley 23962 Art. 2
Art. 40 derogado por ley 23962 Art. 2
Art. 42 derogado por ley 23962 Art. 2
Art. 44 objeto cumplido.
Art. 45 objeto cumplido.
Art. 46 objeto cumplido.
Art. 47 de forma.
Comisión Nacional de Valores. Banco Central de la República Argentina Registro Público de Comercio Dirección General Impositiva REFERENCIAS EXTERNAS Artículo 118 de la Ley de Sociedades Comerciales Ley 13653 (texto ordenado) Ley 19550 (texto ordenado en 1984)
Ley 20705
de la Ley 20337.
Ley 21526 y sus modificaciones Ley 11683 (texto ordenado en 1978) Ley de impuesto a las ganancias

References: artículo 118

Artículo2
 artículo 31

Artículo 10

Artículo 11
 artículo 245

Artículo 12
 artículo 197

Artículo 13
 artículo 10

Artículo 14
 artículo 237

Artículo 15
 artículo 94

Artículo 16
 artículo 15

Artículo 17
 resolución 

Artículo 18

Artículo 19

Artículo 20

Artículo 21

Artículo 22

Artículo 23

Artículo 24
 artículo 23

Artículo 27
 artículo 83

Artículo 28

Artículo 29

Artículo 30
 artículo 7

Artículo 31

Artículo 32

Artículo 33

Artículo 34

Artículo 35

Artículo 36
 resolución 
 artículo 21
 artículo 104
 artículo 21
 artículo 104
 artículo 13

Artículo 38
 artículo 36
 artículo 90

Artículo 40

Artículo 41
 Artículo 36
 Artículo 118