Source: http://docplayer.cz/47497394-Vyrocni-zprava-active-invest-vyvazeny-otevreny-podilovy-fond.html
Timestamp: 2019-11-15 13:17:16+00:00

Document:
VÝROČNÍ ZPRÁVA. Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond - PDF
Download "VÝROČNÍ ZPRÁVA. Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond"
1 VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ S OZNAČENÍM: Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky č. 244/2013 Sb. a Nařízení (EU) č. 231/ Údaje a skutečnosti podle zákona č. 563/1991 Sb. 10 Zpráva nezávislého auditora k výroční zprávě 12 Účetní závěrka 15
2 I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, vyhlášky č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech, a Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový efekt, transparentnost a dohled A. ÚDAJE O ČINNOSTI OBHOSPODAŘOVATELE ve vztahu k majetku Fondu v účetním období Fond kolektivního investování s označením Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond, (dále jen Fond ) po celé účetní období obhospodařovala společnost Conseq Funds investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČO: , zapsaná v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Investiční společnost ). Smlouvou o svěření obhospodařování ze dne 2. prosince 2013 ve znění jejích dodatků Investiční společnost svěřila obhospodařování části majetku Fondu sestávající z finančních aktiv, tj. investičních nástrojů a peněžních prostředků, společnosti Conseq Investment Management, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČO: , zapsané v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B 7153 vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Portfolio manažer ). Z pohledu investičních akcí portfolio manažer v prvním čtvrtletí v rámci fondu nejprve zajistil americký dolar, poté na této pozici realizoval zisk a expozici opět otevřel. V průběhu dubna se portfolio manažer rozhodl zvýšit objem akciových fondů investujících na rozvíjejících se trzích, navýšil především fondy investující v Ruské federaci (díky předchozí silné korekci celého tamního trhu a pozvolna se stabilizující ekonomice). V červnu se portfolio manažer rozhodl navýšit objem akciových fondů investujících v Latinské Americe. Druhá polovina roku byla ve znamení dalšího mírného navýšení fondů investujících v Latinské Americe a následnou realizací zisků z této pozice a navýšením akciových fondů investujících v Asii. V průběhu září portfolio manažer zvýšil váhu evropských dluhopisových fondů zaměřených na rizikové obligace na úkor jejich amerických protějšků. Ve čtvrtém kvartálu se portfolio manažer rozhodl snížit expozici na ruské akcie ve prospěch fondů investujících v Turecku a ve středoevropském regionu. Důvodem pro investici do tureckých aktiv byla menší kontrola firem ze strany státu a snižování pozic ze strany globálních investorů z důvodu opětovného nárůstu geo/politických tlaků. Dále portfolio manažer snížil zastoupení fondů investujících v západní Evropě a v průběhu prosince se rozhodl ukončit měnové zajištění pozic denominovaných v japonském jenu a euru. Důvodem byla silná listopadová depreciace jenu vůči americkému dolaru a v případě eura vysoká nákladnost zajištění přes konec roku a pokračování intervencí ČNB po novém roce. Cena podílového listu Fondu se v průběhu roku 2016 zvýšila o 4,25 %, hlavním důvodem byl růst akciových trhů. 1
3 Výkonnost k Výkonnost 1 měsíc 1,33 % 3 měsíce 2,55 % 6 měsíců 5,51 % 1 rok 4,25 % Celkem 11,31 % Hlavní rizika Největšími riziky Fondu jsou propady na světových akciových a dluhopisových trzích, neboť drtivá většina aktiv Fondu je na ně navázána. Dalším rizikem je pak měnové riziko, neboť správce Fondu nemá povinnost toto riziko zajišťovat. V současné době je největší otevřená expozice na měnový pár USD/CZK. Přehled pozic ve Fondu shrnuje následující tabulka: Pozice ve Fondu ISIN Podíl k 31/12/16 ALLRCMEuEqGrIEUR LU ,27 % BGFUSBasicValD2USD LU ,51 % BNPFlexMortIUSD LU ,18 % BondFundB IE ,17 % ConseqCorpBondA CZ ,71 % ConseqGovBond CZ ,30 % ConseqReality CZ ,61 % ConservativeBFA IE ,41 % EquityFundB IE ,14 % FFAmeFuYUSD LU ,13 % FFAustraliaYAUD LU ,29 % FFEmeAsiYUSD LU ,95 % FFEurHiYiYEUR LU ,19 % FFUSHyYiYUSD LU ,18 % FranEuropSmMidIEUR LU ,26 % FranMutBeacIUSD LU ,33 % FranMutEuropIEUR LU ,67 % INGEuropOppIEUR LU ,67 % INGJapanIJPY LU ,07 % 2
4 Přehled pozic ve Fondu (pokračování): INGLatAmericaIUSD LU ,38 % NewEuropeBF_A IE00B0SY6161 4,73 % ParvEqBesSelInEUR LU ,67 % ParvEqBSAsXJIEUR LU ,44 % ParvEqUSSmCaIUSD LU ,81 % ParvJapanIQuaJPY LU ,07 % ParvUsaQuaIUSD LU ,31 % TemAsiaSmalCoIUSD LU ,45 % TempAsianGrowtIUSD LU ,95 % TempFronMarIUSD LU ,08 % TempGlobBondIUSD LU ,16 % Poznámka: Tabulka obsahuje pouze pozice ve Fondu přesahující 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo provedeno ocenění pro účely této výroční zprávy. B. CELKOVÝ POČET PODÍLOVÝCH LISTŮ FONDU, které jsou v oběhu ke konci účetního období a které byly vydány a odkoupeny v účetním období V roce 2016 bylo vydáno podílových listů a odkoupeno podílových listů Fondu. K 31. prosinci 2016 bylo v oběhu podílových listů Fondu. C. FONDOVÝ KAPITÁL PŘIPADAJÍCÍ NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST K 31. prosinci 2016 připadal na jeden podílový list Fondu fondový kapitál ve výši 1,1131 Kč. D. SKLADBA A ZMĚNY SKLADBY MAJETKU FONDU Podíl v % na aktivech celkem 31. prosince prosince 2015 Pohledávky za bankami 7,23 % 3,95 % Akcie, podílové listy a ostatní podíly 91,85 % 95,70 % Ostatní aktiva 0,92 % 0,35 % E. VÝVOJ AKTIV FONDU Aktiva Fondu během sledovaného období rostla stabilním tempem, a to jak v důsledku pozitivního tržního vývoje, tak stabilních úpisů do Fondu. Nárůst aktiv během roku 2016 činil cca 710 mil. Kč. 3
5 F. SROVNÁNÍ CELKOVÉHO FONDOVÉHO KAPITÁLU A FONDOVÉHO KAPITÁLU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST za 3 uplynulá účetní období (vždy ke konci účetního období) Období k NAV (Kč) NAV (Kč) /PL ,20 1, ,25 1, ,38 1,1131 G. VÝSLEDNÝ OBJEM ZÁVAZKŮ VZTAHUJÍCÍCH SE K TECHNIKÁM, které obhospodařovatel používá k obhospodařování Fondu, ke konci účetního období, s rozlišením, zda se jedná o repo obchody nebo deriváty Typ Nominální hodnota (Kč) Reálná hodnota (Kč) Závazky z repo obchodů 0,00 0,00 Závazky z FX derivátů , ,00 H. ÚDAJE O VŠECH PORTFOLIO MANAŽERECH FONDU v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonávali, včetně stručného popisu jejich zkušeností a znalostí Finanční aktiva Fondu po celé rozhodné období obhospodařoval Portfolio manažer. Portfolio manažer je obchodníkem s cennými papíry, který od roku 2001 poskytuje mimo jiné investiční službu obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání. Jeho znalosti a zkušenosti s obhospodařováním investičních nástrojů jsou zárukou kompetentního obhospodařování finančních aktiv Fondu. Hlavní osoby, podílející se u Portfolio manažera na řízení Fondu: Ing. Jan Vedral Po absolvování Obchodní fakulty Vysoké školy ekonomické v Praze pracoval v Investiční bance. V roce 1992 nastoupil do Agrobanky Praha (dnes MONETA Money Bank) a ve funkci hlavního makléře se účastnil prvních transakcí na formujícím se českém primárním i sekundárním kapitálovém trhu. Koncem roku 1994 inicioval založení společnosti Conseq Finance, v jejímž čele působil až do roku Po celou dobu přímo zodpovídal za divizi operací, skupinu obchodování s akciemi a skupinu investičního managementu. V Conseq Investment Management pokračuje Jan Vedral jako hlavní investiční manažer, který vede investiční tým a stanovuje hlavní investiční strategie. Spolu s Hanou Blovskou se podílí na rozhodování o obchodní politice firmy a jejím operativním řízení. Ing. Vojtěch Železný Absolvoval Přírodovědeckou a Ekonomicko-správní fakultu Masarykovy Univerzity v Brně. Pracoval v České spořitelně a AXA životní pojišťovně. V roce 2012 nastoupil do Conseq Investment Management, kde se zabývá správou fondových portfolií. V rámci CFA (Chartered Financial Analyst) Programu složil všechny tři zkoušky. 4
6 I. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem Fondu byla po celé rozhodné období UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ , IČO: , zapsaná v obchodním rejstříku pod spisovou značkou B 3608 vedenou u Městského soudu v Praze (dále jen Depozitář ). J. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO OPATROVÁNÍM MAJETKU FONDU, pokud je u této osoby uloženo více než 1 % majetku Fondu Úschovu nebo opatrování majetku Fondu zajišťuje pouze Depozitář. K. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI v rozhodném období a době, po kterou činnost hlavního podpůrce vykonával Činnost hlavního podpůrce ve vztahu k majetku Fondu nevykonávala v rozhodném období žádná osoba. L. IDENTIFIKACE MAJETKU FONDU pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo provedeno ocenění pro účely této výroční zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období: Název CP (popř. emitent CP) ISIN Celková pořizovací cena (v tis. Kč) Celková reálná hodnota (v tis. Kč) ALLRCMEuEqGrIEUR LU BGFUSBasicValD2USD LU BNPFlexMortIUSD LU BondFundB IE ConseqCorpBondA CZ ConseqGovBond CZ ConseqReality CZ ConservativeBFA IE EquityFundB IE FFAmeFuYUSD LU FFAustraliaYAUD LU FFEmeAsiYUSD LU FFEurHiYiYEUR LU FFUSHyYiYUSD LU FranEuropSmMidIEUR LU FranMutBeacIUSD LU FranMutEuropIEUR LU INGEuropOppIEUR LU INGJapanIJPY LU INGLatAmericaIUSD LU
7 Identifikace majetku fondu (pokračování): NewEuropeBF_A IE00B0SY ParvEqBesSelInEUR LU ParvEqBSAsXJIEUR LU ParvEqUSSmCaIUSD LU ParvJapanIQuaJPY LU ParvUsaQuaIUSD LU TemAsiaSmalCoIUSD LU TempAsianGrowtIUSD LU TempFronMarIUSD LU TempGlobBondIUSD LU Majetek: Pořizovací cena v tis. Kč Reálná hodnota v tis. Kč k : Pohledávky za bankami M. VÝVOJ HODNOTY PODÍLOVÉHO LISTU V ROZHODNÉM OBDOBÍ v grafické podobě; pokud investiční strategie investičního fondu sleduje nebo kopíruje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), uvede se i vývoj tohoto indexu v rozhodném období v grafické podobě N. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY, KTERÉ SE TÝKAJÍ MAJETKU NEBO NÁROKU PODÍLNÍKŮ FONDU, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku Fondu v rozhodném období Fond nebyl v rozhodném období účastníkem žádného soudního nebo rozhodčího sporu, jehož hodnota by převyšovala 5 % hodnoty majetku Fondu. 6
8 O. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST Fond je fondem růstovým, nevyplácí podíly na zisku (dividendy) ani na výnosech z hospodaření Fondu, ale tyto jsou reinvestovány a odráží se v hodnotě podílového listu Fondu. P. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ MAJETKU FONDU s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na úplatu za obhospodařování majetku Fondu tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na výkonnostní odměnu 909 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na výkon funkce depozitáře tis. Kč a náklady na ostatní služby depozitáře 649 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na služby auditora 121 tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 činily náklady na vedení evidence podílových listů Fondu tis. Kč. Za období 1. ledna 31. prosince 2016 byla vyčíslena splatná daň z příjmů (i daň ze samostatného základu daně) ve výši tis. Kč. Q. RIZIKA SOUVISEJÍCÍ S DERIVÁTY, KVANTITATIVNÍ OMEZENÍ A METODY HODNOCENÍ RIZIK které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu za rozhodné období včetně údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech a nákladech spojených s použitím těchto technik, a informace o investičních limitech ve vztahu k derivátům sjednaným na účet tohoto Fondu Rizika související s deriváty Rizika spojená s finančními typy derivátů jsou v zásadě rizika tržní, a to buď měnová, akciová či úroková podle podkladového aktiva derivátu, a úvěrové riziko protistrany. V případě derivátů je třeba upozornit na důsledky pákového efektu, které obecně znamenají, že i mírná změna ceny podkladového nástroje, od kterého je derivát odvozen, znamená relativně velkou změnu ceny derivátu. Riziko protistrany plynoucí z finančních derivátů vyjádřené jako součet kladných reálných hodnot těchto derivátů nesmí u jedné smluvní strany překročit: - 10 % upraveného fondového kapitálu, je-li touto smluvní stranou osoba, za kterou může Fond podle statutu nabýt pohledávku z bankovního vkladu, nebo - 5 % upraveného fondového kapitálu, je-li touto smluvní stranou jiná osoba než uvedená v předchozí odrážce. 7
9 Kvantitativní omezení zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu Fond může používat finanční deriváty a provádět repo obchody pouze ve vztahu k investičním cenným papírům nebo nástrojům peněžního trhu a pouze za účelem snížení rizik z investování Fondu, snížení nákladů Fondu, získání dodatečného kapitálu nebo dosažení dodatečných výnosů pro Fond. Dluhy vyplývající z použití finančních derivátů a repo obchodů musí být vždy plně kryty majetkem Fondu. Fond investuje především do cenných papírů vydávaných dluhopisovými fondy, dále do cenných papírů vydávaných akciovými fondy a v nižší míře do akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a cenných papírů vydávaných fondy krátkodobých dluhopisů a fondy peněžního trhu. Do cenných papírů vydávaných akciovými fondy a do akcií Fond investuje v součtu minimálně 20 % a maximálně 60 % fondového kapitálu sníženého o oprávky a opravné položky (dále jen upravený fondový kapitál ), přičemž investice Fondu do akcií nesmí přesáhnout 20 % upraveného fondového kapitálu. Do cenných papírů vydávaných dluhopisovými fondy, které nejsou fondy peněžního trhu nebo fond krátkodobých dluhopisů, může Fond investovat nejvýše 70 % upraveného fondového kapitálu. Do dluhopisů nesmí Fond investovat více než 30 % upraveného fondového kapitálu. Investice Fondu do cenných papírů vydávaných fondy peněžního trhu nebo fondy krátkodobých dluhopisů, do nástrojů peněžního trhu a do vkladů u bank nesmí v součtu přesáhnout 30 % upraveného fondového kapitálu. Do nástrojů peněžního trhu a dluhopisů, jsou-li vydány emitentem s ratingem v neinvestičním stupni, do cenných papírů vydávaných fondy krátkodobých dluhopisů a dluhopisovými fondy, jsou-li zaměřeny na investice do dluhopisů vydaných emitenty s ratingem v neinvestičním stupni, resp. které jsou dle klasifikace fondů podle metodiky Asociace pro kapitálový trh ČR zařazeny mezi dluhopisové fondy neinvestičního stupně, nesmí Fond investovat v souhrnu více než 20 % upraveného fondového kapitálu. Do jiných než v předchozích větách uvedených investičních cenných papírů nebo cenných papírů vydaných investičními fondy a do finančních derivátů nesmí Fond investovat v součtu více než 25 % upraveného fondového kapitálu. Fond investuje minimálně 40 % upraveného fondového kapitálu do investičních nástrojů, které jsou denominovány v základní měně nebo do cenných papírů v jiné měně vydávaných investičními fondy, které investují do dluhopisů nebo obdobných investičních nástrojů; splnění tohoto limitu může Fond zajistit použitím měnových derivátů. Zde uvedená kvantitativní omezení jsou podrobněji vymezena ve statutu Fondu v souladu s nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování (dále jen Nařízení vlády ). Metody zvolené pro hodnocení rizik spojených s řízením portfolia a technikami obhospodařování Fondu Při řízení rizik vyplývajících z použití investičních nástrojů, které jsou součástí majetku Fondu, uplatňuje investiční společnost následující metody: a) monitorování a kontrola dodržování relevantních pravidel rozložení a omezení rizik (investiční limity a pravidla) daných obecně závaznými právními předpisy a statutem Fondu, b) monitorování vývoje volatility výkonnosti Fondu vyjádřené směrodatnou odchylkou z 36 měsíčních výkonností podílových listů Fondu, vyjádřenou jako roční odchylka, c) monitorování událostí operačního rizika. Investiční společnost zajišťuje úvěrové riziko u derivátů resp. repo obchodů dle pravidel stanovených statutem Fondu a Nařízením vlády. Investiční společnost dále sleduje vývoj kreditních ratingů investičních nástrojů. 8
10 R. ROČNÍ ODCHYLKA SLEDOVÁNÍ MEZI VÝKONNOSTÍ FONDU A VÝKONNOSTÍ SLEDOVANÉHO INDEXU, pokud Fond sleduje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), včetně vysvětlení rozdílů mezi očekávanou a skutečnou odchylkou sledování za příslušné období Odchylka mezi sledovanou roční výkonností Fondu a výkonností sledovaného indexu činí - 0,25 %. Hlavním důvodem byla kratší durace dluhopisových fondů ve Vyváženém portfoliu oproti dluhopisům ve sledovaném indexu. S. PODSTATNÉ ZMĚNY ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU FONDU, ke kterým došlo v průběhu účetního období Během účetního období nedošlo k podstatným změnám údajů podle článku 23 směrnice Evropského parlamentu a Rady č. 2011/61/EU, o správcích alternativních investičních fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/2010 (dále jen směrnice AIFMD ), které jsou uvedeny ve statutu Fondu. T. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB, které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil Mzdové a obdobné náklady Investiční společnosti za rok 2016 činily tis. Kč. Z celkové částky mzdových a obdobných nákladů byla částka ve výši 309 tis. Kč pohyblivou složkou. Uvedené částky se vztahují k celkové odměně všech pracovníků a vedoucích osob Investiční společnosti. Průměrný počet pracovníků a vedoucích osob Investiční společnosti v roce 2016 byl dva. Investiční společnost z majetku Fondu nevyplatila žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu. Investiční společnost má upraven systém odměňování osob, jejichž činnost má významný vliv na rizika, kterým může být vystavena Investiční společnost nebo Fond, včetně vedoucích osob Investiční společnosti, v souladu se zásadami stanovenými v příloze II směrnice AIFMD s přihlédnutím k velikosti, vnitřní organizaci a povaze, rozsahu a složitosti činností Investiční společnosti a Fondu. Systém odměňování Investiční společnosti je podle jejího přesvědčení v souladu s řádným a účinným řízením rizik, řízení rizik podporuje a nepovzbuzuje k podstupování rizik, které není slučitelné s rizikovým profilem a statutem Fondu. Informace o rizikovém profilu a řízení rizik Fondu jsou uvedena na jiném místě výroční zprávy. Systém odměňování zahrnuje opatření pro předcházení střetu zájmů. Pravidla pro zamezení a řešení střetů zájmů jsou zapracována do vnitřních předpisů Investiční společnosti. U. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB, vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu, Mzdové náklady a náklady na odměny vedoucích osob a dalších pracovníků Investiční společnosti, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu, nebyly v roce 2016 realizovány. 9
11 II. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle 21 zákona č. 563/1991 sb., o účetnictví A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu výroční zprávy Po rozvahovém dni nenastaly finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy, kromě skutečností uvedených v bodě 19 přílohy účetní závěrky. B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU Fond v roce 2017 nepředpokládá změny své investiční politiky. Hlavním úkolem Fondu v roce 2017 je investovat shromážděný kapitál v souladu s investiční strategií, limity a výnosovými očekáváními podílníků a vytvořit tak předpoklady pro dlouhodobě stabilní výnosy Fondu a růst objemu jeho majetku. C. INFORMACE O RIZICÍCH vyplývajících z použití investičních instrumentů a o cílech a metodách jejich řízení Cílem řízení rizik Fondu je minimalizace rizik souvisejících s činností Fondu při dodržení investiční strategie Fondu. Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou: a) Tržní riziko (úrokové, měnové, akciové a komoditní) investiční společnost řídí toto riziko monitorováním a dodržováním výše zmíněných kvantitativních limitů a využitím derivátů. b) Úvěrové riziko toto riziko investiční společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními. c) Riziko vypořádání tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem kredibilních protistran, vypořádáváním transakcí s investičními nástroji v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty. d) Riziko likvidity investiční společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních prostředků ve Fondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy. e) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. f) Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování - majetek Fondu je svěřen do úschovy nebo, pokud to povaha věcí vylučuje, jiného opatrování depozitáři Fondu, kterým je renomovaná banka. g) Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí - toto riziko je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému investiční společnosti. 10
12 D. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje. E. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ NEBO VLASTNÍCH PODÍLŮ Fond nenabyl vlastní akcie ani vlastní podíly. F. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovně právních vztahů. G. INFORMACE O TOM, ZDA ÚČETNÍ JEDNOTKA MÁ ORGANIZAČNÍ SLOŽKU PODNIKU V ZAHRANIČÍ Fond nemá organizační složku podniku v zahraničí. 11
16 Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond Účetní závěrka k 31. prosinci
17 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2016 Aktiva tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Pohledávky za bankami v tom: a) splatné na požádání Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Aktiva celkem Pasiva tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Ostatní pasiva Rezervy v tom: b) na daně Emisní ážio Kapitálové fondy Nerozdělený zisk/neuhrazená ztráta z předchozích období Zisk/ztráta za účetní období Pasiva celkem
18 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2016 tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Pohledávky ze spotových operací v tom: c) s akciovými nástroji Pohledávky z pevných termínových operací v tom: b) s měnovými nástroji Hodnoty předané k obhospodařování Podrozvahová aktiva celkem tis. Kč Poznámka 31. prosince prosince 2015 Závazky ze spotových operací v tom: c) s akciovými nástroji Závazky z pevných termínových operací v tom: b) s měnovými nástroji Podrozvahová pasiva celkem
19 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 tis. Kč Poznámka Výnosy z akcií a podílů Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize Zisk nebo ztráta z finančních operací Správní náklady Ostatní výnosy 2 0 Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk/ztráta za účetní období po zdanění
20 Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ Identifikační číslo: Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHOFONDOVÉHO KAPITÁLU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 Kapitálové fondy Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta Zisk/ztráta běžného období tis. Kč Poznámka Emisní ážio Celkem Zůstatek k 1. lednu Rozdělení výsledku hospodaření Prodeje podílových listů Odkupy podílových listů Čistý zisk/ztráta za účetní období Zůstatek k 31. prosinci Kapitálové fondy Nerozdělený zisk/ neuhrazená ztráta Zisk/ztráta běžného období tis. Kč Poznámka Emisní ážio Celkem Zůstatek k 1. lednu Rozdělení výsledku hospodaření Prodeje podílových listů Odkupy podílových listů Čistý zisk/ztráta za účetní období Zůstatek k 31. prosinci
21 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince VŠEOBECNÉ INFORMACE Údaje o Fondu Active Invest Vyvážený, otevřený podílový fond (dále jen Fond ) vznikl dne 2. prosince 2013 zápisem Fondu do seznamu podílových fondů vedeného Českou národní bankou. Fond je podílovým fondem ve smyslu 102 a násl. zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen Zákon o investičních společnostech a investičních fondech ). Podílový fond nemá právní osobnost. Vlastnické právo k majetku v podílovém fondu náleží společně všem jeho podílníkům a vykonává je vlastním jménem a na účet podílového fondu jeho obhospodařovatel (viz Údaje o obhospodařovateli Fondu). Účelem Fondu je shromažďování peněžních prostředků vydáváním podílových listů a společné investování shromážděných peněžních prostředků na základě určené investiční strategie na principu rozložení rizika ve prospěch vlastníků těchto podílových listů a další správa tohoto majetku. Investiční strategii Fondu upravuje jeho statut. Fond byl vytvořen na dobu neurčitou. Údaje o obhospodařovateli Fondu Investiční společností, která v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech obhospodařuje Fond a provádí jeho administraci, je Conseq Funds investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 11. května 2011, IČO:
24 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (e) Pohledávky (pokračování) Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem aktiva ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech. (f) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří, pokud jsou splněna následující kritéria: existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž pravděpodobné znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (g) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu, nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finančních operací. (h) Finanční deriváty Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze ve smluvní hodnotě a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce Ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce Ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou vykázány v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. (i) Daň z příjmů Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. Splatná daň zahrnuje odhad daně vypočtený z daňového základu s použitím daňové sazby platné v první den účetního období. 23
25 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (j) Daň z přidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen DPH ), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. (k) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Fond očekává její realizaci. (l) Spřízněné strany Spřízněné strany Fondu jsou v souladu s IAS 24 (Zveřejnění spřízněných stran) definovány následovně: a) strana ovládá účetní jednotku; b) strana má podíl v účetní jednotce, který jí poskytuje významný vliv nad touto účetní jednotkou; c) strana je členem klíčového managementu Společnosti; d) strana je blízkým členem rodiny jednotlivce, který patří pod písmeno c). Transakce mezi spřízněnými stranami je převod zdrojů, služeb nebo závazků mezi spřízněnými stranami bez ohledu na to, zda je účtována cena. Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodě 15. (m) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky Nerozdělený zisk/neuhrazená ztráta z předchozích období v rozvaze Fondu. (n) Změny účetních metod Společnost v roce 2016 ani 2015 nezměnila žádné účetní metody a postupy. 24
26 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince ÚČETNÍ POSTUPY (POKRAČOVÁNÍ) (o) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. 25
27 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Běžné účty u bank Celkem AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY Všechny podílové listy jsou zařazeny do portfolia cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Podílové listy ostatních fondů kolektivního investování tvoří nejvýznamnější položku aktiv Fondu. tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Podílové listy Celkem Převážná většina podílových listů v portfoliu Fondu je upisována a odprodávána za aktuální hodnotu fondového kapitálu na podílový list a vykupována prostřednictvím investiční společnosti, nebo jí pověřenou osobou, která vede primární evidenci těchto cenných papírů a zveřejňuje hodnotu podílového listu. Podrobnější členění podílových listů je uvedeno v části 18, Finanční nástroje. 5 OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Zúčtování se státním rozpočtem Kladná reálná hodnota měnových derivátů Odložená daňová pohledávka (poznámka 14) Dohadné účty aktivní Pohledávky plynoucí z nákupu cenných papírů Celkem Položka zúčtování se státním rozpočtem za rok 2015 se skládá ze zaplacených záloh ve výši tis. Kč tis. Kč ponížený o odhad předpokládané daňové povinnosti Fondu za rok 2015 ve výši 28 tis. Kč, jak je uvedeno v poznámce 14. Pohledávky plynoucí z nákupu cenných papírů ve výši tis. Kč (2015: tis. Kč) se vztahují k nákupům cenných papírů uhrazeným v roce 2016, ale majetkově vypořádaným v roce V lednu 2017 došlo k vypořádání výše uvedených cenných papírů. 26
28 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Záporná reálná hodnota měnových derivátů Dohadné účty pasivní Závazky plynoucí z nákupu cenných papírů Celkem Závazky plynoucí z nákupu cenných papírů ve výši tis. Kč (2015: tis. Kč) se vztahují k cenným papírům majetkově vypořádaným v roce 2016, ale uhrazeným v roce Tyto závazky byly uhrazeny v lednu FONDOVÝ KAPITÁL 31. prosince prosince 2015 Fondový kapitál Fondu (tis. Kč) Počet vydaných podílových listů (kusy) Fondový kapitál na 1 podílový list (Kč) 1,1131 1,0677 Aktuální hodnota podílového listu je definována jako podíl fondového kapitálu Fondu připadající na jeden podílový list. Fondovým kapitálem Fondu se rozumí hodnota majetku Fondu snížená o hodnotu dluhů Fondu. Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se aktuální hodnotě podílového listu zvýšenou o prodejní poplatky. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2015 Počet podílových listů Nominální hodnota podílových listů Emisní ážio podílových listů Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Zůstatek k 31. prosinci tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2016 Počet podílových listů Nominální hodnota podílových listů Emisní ážio podílových listů Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Zůstatek k 31. prosinci
29 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2016 Rozdělení zisku/úhrada ztráty Ztráta za rok 2015 ve výši tis. Kč byla převedena do neuhrazených ztrát z předchozích let. Čistý zisk za rok 2016 ve výši tis. Kč je navržen k převodu do nerozdělených zisků z předchozích let. 8 HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Fondový kapitál v celkové výši tis. Kč k 31. prosinci 2016 (2015: tis. Kč) obhospodařuje Společnost. Výše poplatku za obhospodařování Fondu je uvedena v poznámce VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ tis. Kč Výnosy z dividend Celkem VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍ tis. Kč Udržovací provize Celkem NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč Bankovní poplatky Ostatní poplatky 1 2 Celkem ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč Zisk/ztráta z operací s cennými papíry Zisk/ztráta z měnových operací Zisk/ztráta z derivátových operací Celkem
30 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč Náklady na obhospodařování Fondu Náklady na výkonnostní odměnu Náklady na služby Depozitáře Náklady na audit Náklady na vedení evidence podílových listů Celkem Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem Fondu. Náklady na obhospodařování Fondu činí v souladu se statutem Fondu 1,25 % průměrné roční hodnoty fondového kapitálu Fondu. Náklady na služby Depozitáře činí v souladu se smlouvou s Depozitářem Fondu 0,065 % hodnoty fondového kapitálu k poslednímu kalendářnímu dni v příslušném měsíci. K 31. prosinci 2016 Fond vytvořil dohad na výkonnostní odměnu v hodnotě 909 tis. Kč (2015: 0 tis. Kč). 14 DAŇ Z PŘÍJMŮ (a) Daň z příjmů tis. Kč Daň splatná za běžné účetní období Odložená daň Celkem (b) Daň splatná za běžné účetní období tis. Kč Zisk nebo ztráta před zdaněním Příjmy, u nichž je daň vybírána srážkou podle zvláštní sazby daně Výnosy zahrnuté do samostatného základu daně Daňový základ Použití daňových ztrát předchozích období Daň z příjmů za běžné období ve výši 5 % Samostatný základ daně Daň ze samostatného základu daně srážková daň Daň splatná za běžné účetní období celkem
31 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince DAŇ Z PŘÍJMŮ (POKRAČOVÁNÍ) K 31. prosinci 2016 vykázala společnost rezervu na daně ve výši tis. Kč, která vznikla z daňové povinnosti ve výši tis. Kč ponížené o zaplacené zálohy ve výši tis. Kč. (c) Odložená daňová pohledávka Odložená daňová pohledávka ve výši 906 tis. Kč byla počítána ze ztráty roku 2015 za použití daňové sazby platné pro období, ve kterém bude daňová pohledávka uplatněna, tj. 5 %. V roce 2016 byla odložená daňová pohledávka ve výši 906 tis. Kč uplatněna. 15 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Pohledávky Dohadné účty aktivní tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Závazky Dohadné účty pasivní tis. Kč Výnosy Udržovací provize Mimořádné výnosy - kompenzace 2 0 tis. Kč Náklady Náklady na obhospodařování Fondu Náklady na výkonnostní odměnu Náklady na vedení evidence podílových listů Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, jaké byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve statutu Fondu. V roce 2016 realizoval Fond náklady na obhospodařování v celkové výši tis. Kč (2015: tis. Kč) hrazené na účet společnosti Conseq Funds investiční společnost, a.s. 30
32 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY ZE SPOTOVÝCH OPERACÍ S AKCIOVÝMI NÁSTROJI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Pohledávky ze spotových operací s akciovými nástroji Závazky ze spotových operací s akciovými nástroji Fond uzavřel 27. prosince 2016 spotový obchod nákup finančního aktiva s datem vypořádání obchodu ke 2. lednu Fond dále uzavřel 31. prosince 2016 spotový obchod nákup finančního aktiva s datem vypořádání obchodu k 13. lednu Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s těmito obchody. 17 POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ S MĚNOVÝMI NÁSTROJI tis. Kč 31. prosince prosince 2015 Podrozvah. položky Podrozvah. položky Pohl. Záv. RH Pohl. Záv. RH Nástroje k obchodování Termínové měnové operace ( ) ( ) (186) Celkem ( ) ( ) (186) Fond uzavřel od 13. října 2016 do 7. prosince 2016 měnové swapy na výměnu JPY za CZK s datem vypořádání k 10. lednu Fond dále uzavřel v období od 5. listopadu 2015 do 31. prosince 2015 měnové swapy na výměnu EUR/JPY za CZK s datem vypořádání obchodů v roce Fond uzavřel dne 31. prosince 2015 též měnové swapy na výměnu CZK za EUR/JPY/USD s datem vypořádání obchodu k 4. lednu Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávky a závazky související s těmito obchody. 31
33 Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond se vystavuje vlivu tržního a úvěrového rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým statutem. Fond získává prostředky od nabyvatelů podílových listů Fondu a investuje je do kvalitních aktiv s cílem dosahovat v krátkodobém až střednědobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách. Společnost sleduje a vyhodnocuje rizika spojená s investičními instrumenty v majetku Fondu, a to například na základě ukazatele tržního rizika Value-at-Risk, monitorováním vývoje kreditního ratingu emitentů cenných papírů, sledováním úrokové citlivosti a doby do splatnosti dluhových nástrojů. Investiční manažer, společnost Conseq Investment Management, a.s., kterému Společnost svěřila obhospodařování finančních aktiv v majetku Fondu a některé další činnosti související s kolektivním investováním, pravidelně monitoruje dodržování limitů daných Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, nařízením vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, a statutem Fondu. Společnost vypočítává směrodatnou odchylku výkonnosti Fondu. Mezi hlavní sledovaná rizika patří úvěrové riziko, úrokové riziko a riziko likvidity. (a) Úvěrové riziko Fond je vystaven riziku plynoucímu z kreditního rizika zejména u pohledávek za bankami. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv v souladu s investičními omezeními danými statutem Fondu. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2016 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem prosince 2015 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Celkem Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy a ostatní podíly Ostatní aktiva Celkem Členění cenných papírů podle sektorů emitenta Sektor 31. prosince prosince 2015 Podílové listy emitované investičními společnostmi Celkem
Conseq korporátních dluhopisů, otevřený podílový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ S OZNAČENÍM: Conseq korporátních dluhopisů, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb.
VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ S OZNAČENÍM: Conseq korporátních dluhopisů, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2016 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb.
VÝROČNÍ ZPRÁVA ÚČASTNICKÉHO FONDU S NÁZVEM: Conseq dluhopisový účastnický fond, Conseq penzijní společnost, a.s. ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 OBSAH Údaje a skutečnosti podle vyhlášky č. 117/2012 Sb.

References: zákona č. 240
 zákona č. 563
 zákona č. 240
 zákona č. 563
 zákona č. 240
 zákona č. 240
 zákona č. 240