Source: http://slideplayer.cz/slide/3043746/
Timestamp: 2017-01-22 08:39:11+00:00

Document:
1 CO MŮŽE PRÁVNÍK UDĚLAT PRO VÁŠ IPO DR. ING. PETR ŠRÁMEK ADVOKÁT. - ppt stáhnout
1 CO MŮŽE PRÁVNÍK UDĚLAT PRO VÁŠ IPO DR. ING. PETR ŠRÁMEK ADVOKÁT.
ZveřejnilKvěta Vítková
Prezentace na téma: "1 CO MŮŽE PRÁVNÍK UDĚLAT PRO VÁŠ IPO DR. ING. PETR ŠRÁMEK ADVOKÁT."— Transkript prezentace:
1 CO MŮŽE PRÁVNÍK UDĚLAT PRO VÁŠ IPO DR. ING. PETR ŠRÁMEK ADVOKÁT 2
2 Předmluva - stopy z minulosti (novely 4 zákonů z roku 2001) V ObchZ dodnes : § 204b – „poukázky na akcie“ – ke zvýšení investorské jistoty § 204b – „poukázky na akcie“ – ke zvýšení investorské jistoty § 206 – urychlení „druhého zápisu“ do obchodního rejstříku § 206 – urychlení „druhého zápisu“ do obchodního rejstříku § 216c – „souběžné snížení a zvýšení základního kapitálu“ – řešení problému nesouladu jmenovité hodnoty a tržní ceny akcií § 216c – „souběžné snížení a zvýšení základního kapitálu“ – řešení problému nesouladu jmenovité hodnoty a tržní ceny akcií V dřívějším Zákoně o cenných papírech. § 78c, 78d, 78e, 78f, 78g a 78h – k veřejné nabídce a prospektu 3
3 K čemu se najímá právník  Oblasti uplatnění – shrnutí a) uvnitř společnosti (korporátní oblast) b) vůči úřadům (regulatorní oblast) c) smlouvy (transakční a obchodní oblast) 4
4 … ale předtím Základní kapitál a další vlastní zdroje Cizí zdroje -Dluhopisy -Úvěry -Nesplacené závazky -Atd. majetkové CP dluhové CP 5
5 čeho se IPO týká Navýšení základního kapitálu – vlastní IPO Stávající základní kapitál – někdy se odprodej části stávajících akcií kombinuje s úpisem nových akcií (float) 6
6 Oblasti uplatnění - shrnutí Korporátní oblastRegulatorní oblast Transakční oblast Obchodní oblast -Due diligence/právní audit -Valná hromada - Obchodní rejstřík -Veřejná nabídka -Prospekt -kótace -Smlouva s manažerem -Smlouva s auditorem -Smlouvy s centrálním depozitářem -Smlouvy o úpisu 7
7 Korporátní oblast  Due diligence (interní proces); následně si DD provede tým manažera !  Valná hromada – dle ObchZ a stanov společnosti: - řádné svolání, pozvánka s náležitostmi - řádná forma (not.zápis s přípravou), potřebné většiny - potřebná rozhodnutí (výjimky z předn. práva úpisu, podoba zaknihovaná, forma na majitele …, atd) - doprovodná rozhodnutí (kótace, poukázka na akcie, pověření představenstva stanovením emisního kurzu)  Dva zápisy do obchodního rejstříku – před úpisem a po úpisu; potřeba absolutně bezvadných návrhů  Proces úpisu – obchodní a transakční stránka (bookbuilding a pricing) a formální stránka (splacení)  Vydání akcií až po 2. zápisu do OR – potřeba řešení obchodování v mezidobí, neboť nelze uplatnit obvyklou zásadu „delivery versus payment“ 8
8 Regulatorní oblast  Prospekt : náležitosti podle ZoPKT, Směrnice EU, prováděcích předpisů, a zvyklostí; o zpracování se dělí právník s manažerem  Obsah prospektu dle Vyhláška 263/2004);  Dvě fáze – předběžný (bez emisního kurzu) a finální  Schvaluje Komise (pouze formální náležitosti; za obsah odpovídá emitent)  Uveřejnění prospektu – na webu, v tisku, na Komisi  Povolení k veřejné nabídce – vázáno na schválení prospektu  Využití prospektu ke kótaci  Podmíněné přijetí k obchodování cenného papíru na burze  Následné povinnosti emitenta – čtvrtletní, pololetní a výroční zprávy, a průběžné notifikace Burzy a Komise 9
9 Transakční oblast - Smlouvy se členy týmu (vysoce standardizované, zvykové právo)  Smlouva s manažerem/Engagement letter  Smlouva s auditorem na vydání „Comfort lettru“  Smlouva s centrálním depozitářem (o evidenci emise)  Exotické smlouvy – s „listing agentem“; - s bankou, o účtu úpisů, 10
10 Obchodní oblast - Smlouva s upisovateli o upsání akcií – kromě formálních náležitostí (§ 204 ObchZ) i zvyková ustanovení (alokace) - Smlouva o upsání s manažerem – závazek „underwriting“ nebo „best efforts“ 11
11 Pracnost  due diligence/právní audit – desítky hodin  valná hromada – desítky hodin  obchodní rejstřík – desítky hodin  prospekt cenného papíru – desítky hodin  jednání s Komisí, Burzou – desítky hodin  Transakční smlouvy – desítky hodin  Obchodní smlouvy – desítky hodin  Celkem – hodin práce 12
12 Výběr advokátní kanceláře Měla by být –  dostatečně veliká (tým právníků)  dostatečně zkušená v oblasti cenných papírů, korporátních věcech – know-how  se zkušeností s emisemi cenných papírů (alespoň dluhových)  výhodou je napojení na zahraniční skupinu (anglosaskou) Na českém právním trhu je jich cca 10-15 13
13 Pozor na účet za právníky ! Vedle právních poradců samého emitenta se na přípravě podílejí právní poradci manažera 14
14 Rekapitulace  4 oblasti uplatnění právníků  Uplatňují se evropské a české právní normy, ale také zvyklosti  Pracnost hodin, plus účet za právního poradce manažera emise  Oblast specializovaného právního know-how 15
15 Mnoho štěstí – a nebojte se toho! JUDr. Ing. Petr Šrámek Stáhnout ppt "1 CO MŮŽE PRÁVNÍK UDĚLAT PRO VÁŠ IPO DR. ING. PETR ŠRÁMEK ADVOKÁT."
Podobné prezentace Akciová společnost Právnická osoba, typická kapitálová společnost, anonymita společníků Společnost je podnikatelem, ale může být založena i k nepodnikatelskému.
Právní úprava cenných papírů Tereza Hološková Michal Špicar Jan Tobolka.
Základy účetnictví 10. tématický okruh: Dlouhodobé zdroje financování.
Finanční transakce. Definice transakce Transakce je úkon (převod, dohoda, smlouva,přenos, směna atd.) vedoucí k přenosu vybraného předmětu mezi dvěma.
Akciová společnost Centrum pro virtuální a moderní metody a formy vzdělávání na Obchodní akademii T.G. Masaryka, Kostelec nad Orlicí.
AKCIOVÁ SPOLENČOST. Obsah přednášky Cenné papíry Obecně o akciích Druhy akcií Nevydané a nesplacené akcie Založení a. s. Změny ZK v a. s.
Dluhopisy. Dluhové nástroje  Dluhopisy a ostatní dluhové nástroje patří mezi investiční cenné papíry. Některé dluhové nástroje – zejména krátkodobé -
FINANČNÍ DOKUMENTY Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta Karviná.

References: § 204
 § 204
 § 206
 § 206
 § 216
 § 216
 § 78