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Grado en Turismo Universidad de Alcalá Curso Académico 2014/2015 Tercer Curso-Primer Cuatrimestre - PDF
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Juan Francisco Camacho Molina
1 Gestión Financiera Grado en Turismo Universidad de Alcalá Curso Académico 2014/2015 Tercer Curso-Primer Cuatrimestre
2 GUÍA DOCENTE Nombre de la asignatura: Gestión Financiera Código: Titulación en la que se imparte: Grado en Turismo Departamento Economía y Dirección de Empresas Área de Conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad Carácter: Obligatoria Créditos ECTS: 6 Créditos Curso y cuatrimestre: Tercer Curso-Primer Cuatrimestre Profesorado: José Luis Crespo Espert Horario de Tutoría: Idioma en el que se imparte: Prof. José Luis Crespo Espert: previa petición de cita en clase. Español 1. PRESENTACIÓN La gestión financiera es una de las actividades fundamentales en toda empresa y, en consecuencia, en las empresas dedicadas a la actividad turística. Por tal motivo, su enseñanza está incorporada en muchas titulaciones universitarias, y en particular es una de las materias básicas incluidas en los planes de estudio relacionados con las Ciencias Sociales como es el caso de los estudios conducentes al Grado de Turismo. Desde un punto de vista formativo, pueden señalarse dos tipos de razones que justifican la enseñanza de la Gestión Financiera: La Gestión Financiera es útil para la futura actividad profesional en el ámbito económico-empresarial del turismo A la vez, es una parte de la educación general en relación con cualquier actividad económica. Los estudios de Gestión Financiera en el Grado de Turismo de la Universidad de Alcalá se organizan a través de una asignatura Obligatoria de 6 créditos ECTS impartida durante el primer cuatrimestre del tercer curso. Prerrequisitos y Recomendaciones: No se requieren requisitos previos, salvo conocimientos de matemática aplicada que incluyan las operaciones habituales de los alumnos y alumnas de bachillerato. 2
3 2. COMPETENCIAS Competencias genéricas: 1. Capacidad de análisis crítico de los conocimientos adquiridos, capacidad de síntesis y de aplicación práctica de los conceptos teóricos. 2. Capacidad de expresión oral y escrita. 3. Capacidad de trabajo autónomo y en equipo. 4. Capacidad de obtener información, usando aplicaciones informáticas relevantes. Competencias específicas: 1. Analizar la función financiera de la empresa enmarcada dentro de la organización empresarial y en su relación con el sistema financiero. 2. Identificar las condiciones básicas necesarias para el equilibrio económicofinanciero de la empresa, así como describir y comprender los conceptos básicos de la información económico-financiera de la empresa y de las variables en las que se basa la valoración financiera. 3. Describir y comprender la valoración de flujos financieros, su aplicación al análisis de las operaciones de esta naturaleza a partir de los conceptos de proyección financiera, leyes financieras, equivalencia financiera, operación financiera y reserva matemática. 4. Describir los modelos de análisis para la toma de decisiones de inversión (VAN, TIR, PR). 5. Comprender el análisis de las operaciones de ahorro. 6. Reconocer y analizar la variada gama de operaciones financieras que se acuerdan en la realidad socioeconómica en general y en la industria turística en particular y conectarlas con la categoría a la que pertenecen. Prestando especial al análisis y gestión de las principales operaciones financieras bancarias a corto y largo plazo y a la financiación de la empresa en los mercados de capitales. 7. Reconocer y comprender la gestión de otras fuentes de financiación empresarial (financiación espontánea y nuevas vías de financiación empresarial pública y privada). 8. Identificar los principales riesgos de la empresa turística y su cobertura. 9. Proponer soluciones razonadas a las distintas situaciones financieras y ejercicios que se planteen. 3. CONTENIDOS En la asignatura de Gestión Financiera se comienza introduciendo al alumno en los aspectos básicos de la gestión financiera, de valoración de flujos financieros y su aplicación al análisis de las operaciones de esta naturaleza. Posteriormente, se profundiza en la gestión de los dos tipos fundamentales de las operaciones financieras: las operaciones de inversión y de financiación. Para terminar, se 3
4 examinan los principales instrumentos para la gestión y cobertura de los riesgos de la empresa turística. La introducción de los aspectos básicos de la gestión financiera presta especial atención a la relación entre la empresa y el sistema financiero, la interrelación entre la economía real y financiera, las características de la función financiera y su relación con otras áreas funcionales dentro de los ciclos de explotación y de capital de la empresa, resaltando la importancia del equilibrio en su estructura económicofinanciera y en el análisis de la misma. Como elemento instrumental necesario para el análisis de los procedimientos de la gestión financiera se estudia el concepto de operación financiera y la metodología de valoración de los flujos financieros. Dentro de la gestión de las operaciones financieras de inversión y financiación se estudian aquellas relacionadas con el ciclo y presupuesto de capital de la empresa y su vinculación con las correspondientes al ciclo de explotación. El estudio de los principales criterios para la evaluación y selección de inversiones aplicados a proyectos de naturaleza económica permiten valorarlas en función de la riqueza, rentabilidad y liquidez que proporcionan a la empresa. Por otra parte, también se analizan las distintas operaciones de constitución de capitales o ahorro de la empresa. El estudio de la gestión financiera de inversiones se completa con el correspondiente a la gestión de las decisiones de financiación a corto y largo plazo. Se analiza la financiación obtenida tanto vía instituciones financiera bancarias como la que puede obtenerse a través de los mercados de capitales. Junto a las anteriores, se estudian también otras fuentes de financiación y las operaciones de refinanciación y reestructuración. 4
5 Bloques de contenido Total de clases, créditos u horas Tema 1. La gestión financiera de la empresa turística. Gestión financiera y herramientas para el análisis 1.1. Función financiera de la empresa La empresa y su relación con el Sistema Financiero: economía financiera y economía real El departamento de financiero: objetivos de la dirección y gestión financiera Relación entre la función financiera y otras áreas funcionales en una empresa Equilibrio de la estructura económico-financiera de la empresa: inversión y financiación Análisis financiero: liquidez, apalancamiento, rentabilidad y riesgo económico y financiero. Tema 2.- Fundamento del análisis de las operaciones financieras Conceptos básicos: capital financiero, proyección financiera, equivalencia financiera, leyes financieras Capitalización y descuento simple Capitalización fraccionada Tantos equivalentes (nominal y efectivo) Suma financiera de capitales Rentas financieras: constantes, variables y fraccionadas Concepto, clases y planteamiento de una operación financiera Reserva matemática y valor financiero de una operación 2.9. Inversión y financiación de la empresa: concepto y su interpretación como operaciones financieras. Tema 3.- Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa turística. Gestión la inversión 3.1. Inversión a largo plazo, su relación con el ciclo de explotación y de capital de la empresa Criterios financieros para el análisis y gestión de proyectos de inversión Variables fundamentales para su análisis: flujos netos de tesorería y coste de capital Inversión y creación de riqueza: valor actual neto de un proyecto Rentabilidad de un proyecto: tasa interna de rentabilidad Liquidez de un proyecto: plazo de recuperación Operaciones financiero bancarias de constitución o ahorro. 5
6 Tema 4.- Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. Gestión de la financiación Operaciones de cobertura de riesgos 4.1. Fuentes de financiación a corto y largo plazo: tipología, planeamiento general, casos particulares, dinámica de las operaciones, coste efectivo, cancelaciones anticipadas Análisis y gestión de las operaciones de financiación bancaria a corto plazo: créditos, cuentas corrientes, líneas de descuento de efectos, factoring, confirming, préstamos a corto, etc Análisis y gestión de las operaciones de financiación bancaria a largo plazo: préstamos y leasing Análisis de las operaciones de financiación en los mercados financieros: emisiones de capital, pagarés, bonos y obligaciones Análisis de la financiación espontánea de la empresa: crédito de proveedores, cotizaciones, retenciones y amortizaciones Otras fuentes de financiación: capital riesgo, crédito oficial, préstamos participativos, participaciones preferentes, obligaciones subordinadas financiación a la internacionalización, financiación a la innovación, mercado alternativo bursátil y de renta fija, etc Operaciones de refinanciación y reestructuración. Tema 5.- Gestión y cobertura de riesgos en la empresa turística 5.1. Los riesgos a que está expuesta la actividad turística y la empresa de turismo 5.2. Transferencia de los riesgos turísticos: seguros turísticos 6
7 Distribución de los contenidos Tema 1. La gestión financiera de la empresa turística. 3 horas teoría Tema 2.- Fundamento del análisis de las operaciones financieras. Tema 3.- Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa turística. Tema 4.- Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. Tema 5.- Gestión y cobertura de riesgos en la empresa turística Exámenes continua y examen final 6 horas teoría 6 horas práctica 5 horas teoría 5 horas práctica 6 horas teoría 6 horas práctica 1 horas teoría 1 horas práctica 4+2 horas Cronograma (Optativo) Observación: esta planificación temporal es susceptible de sufrir variaciones a lo largo del curso, en función de los intereses de los alumnos que asistan asiduamente a clase y del óptimo desarrollo de los contenidos del programa de la asignatura. Se detalla la temporalización de los contenidos teóricos, en 15 semanas. Semana / Sesión Contenido 01ª La gestión financiera de la empresa turística. 02ª Fundamento del análisis de las operaciones financieras. 03ª Fundamento del análisis de las operaciones financieras. 04ª Fundamento del análisis de las operaciones financieras. 05ª Fundamento del análisis de las operaciones financieras. 06ª Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa turística. 07ª Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa turística. 08ª Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa 7
8 turística. 09ª Gestión de las operaciones financieras de inversión en la empresa turística. Prueba parcial 10ª Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. 11ª Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. 12ª Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. 13ª Gestión de las operaciones de financiación de la empresa turística. 14ª Prueba parcial Gestión y cobertura de riesgos en la empresa turística 15ª Gestión y cobertura de riesgos en la empresa turística 4. METODOLOGÍAS DE ENSEÑANZA-APRENDIZAJE.-ACTIVIDADES FORMATIVAS 4.1. Distribución de créditos: Número de horas totales: 150 Número de horas presenciales: 45 Número de horas del trabajo propio del estudiante: 105 Clases magistrales (21 horas) Prácticas y seminarios (18 horas) Pruebas y exámenes (6 horas) Número de horas de estudio autónomo: 60 Número de horas de elaboración de trabajos y resolución de casos prácticos: Estrategias metodológicas, materiales y recursos didácticos Clases presenciales Tutorías individualizadas Clases teóricas y prácticas en grupos grandes o en grupos reducidos. Prácticas con Excel Análisis de casos prácticos Tutorías colectivas Atención a los estudiantes individualmente para la celebración de tutorías, con el fin de realizar un adecuado seguimiento de los mismos. 8
9 Sesiones teóricas con metodología de clase magistral, donde se plantean los conceptos y resultados de cada parte relevante de la teoría; y se orienta el trabajo de estudio a realizar por los alumnos/as, de acuerdo con el programa expuesto en el apartado de contenidos. Tutorías personalizadas y/o en grupos para atender el proceso de aprendizaje de los alumnos/as. Sesiones prácticas con metodologías de seminarios, con apoyo puntual de medios informáticos, donde se tratará el siguiente programa de prácticas: Práctica 1: Amortización de préstamos Práctica 2: Operación de constitución de Capital Práctica 3: Valoración de inversiones 5. EVALUACIÓN: Procedimientos, criterios de evaluación y de calificación Consideraciones generales Evaluación Ordinaria El desarrollo metodológico de la materia está concebido para un aprendizaje activo, participado, continuo, formativo y de proceso (significativo, construido y relevante). Por ello, la evaluación continua será la norma general del curso, de acuerdo con la filosofía del Proceso de Bolonia. No obstante, de acuerdo a lo establecido en la normativa reguladora de los procesos de evaluación de los aprendizajes, aprobada en Consejo de Gobierno de 24 de marzo de 2011, para superar la asignatura todo alumno que justifique no poder acogerse al sistema de evaluación continua, deberá solicitar el derecho de evaluación según dicha normativa en su artículo 10. Para acogerse a la evaluación final, el estudiante tendrá que solicitarlo por escrito al decano o director de centro, dentro del plazo mencionado en el párrafo anterior, explicando las razones que le impiden seguir el sistema de evaluación continua. El decano o director de centro deberá valorar las circunstancias alegadas por el estudiante y tomar una decisión motivada. Transcurridos 15 días hábiles sin que el estudiante haya recibido respuesta expresa por escrito a su solicitud, se entenderá que ha sido estimada. Lo anterior deberá hacerse dentro de las dos primeras semanas de impartición de la asignatura a contar desde la fecha de comienzo efectivo de las clases. Aquellos alumnos que por razones justificadas no tengan formalizada la matrícula en la fecha de inicio del curso o del período de impartición de la asignatura, el plazo comenzarán a computar desde el momento de su incorporación a la titulación. Evaluación continuada: 9
10 En la evaluación continua del alumno se tendrán en cuenta los siguiente sistema de evaluación: Pruebas parciales teórico o prácticas (60%), resolución de casos prácticos realizados en grupo (20%), especialmente se valorará la claridad expositiva, capacidad de síntesis, habilidad de razonamiento y cálculo analítico y crítico. Evaluación final, examen teórico-práctico, consistente en la resolución de casos prácticos y preguntas teóricas (20% de la nota). En caso de los alumnos que tengan aprobadas ambas pruebas parciales y los casos prácticos realizados en grupo no tendrán que realizar el examen teórico-práctico final. Las ponderaciones en este caso de las pruebas parciales teórico o prácticas será el 80%. Evaluación Final La evaluación final consistirá en un examen teórico-práctico, con preguntas de desarrollo y ejercicios prácticos en el que el alumno tendrá que demostrar que ha adquirido las competencias genéricas y específicas de la asignatura. Convocatoria Extraordinaria. La evaluación realizada mediante convocatoria extraordinaria consistirá en un examen teórico-práctico con preguntas teóricas (20% de la calificación) y ejercicios prácticos (80% de la calificación). El alumno tendrá que demostrar que ha adquirido las competencias genéricas y específicas de la asignatura. Si en la convocatoria ordinaria no se supera la asignatura, no se guarda la nota de las actividades de la evaluación continua. Criterios de Evaluación En las pruebas parciales teórico-prácticas, en la prueba final y en la convocatoria extraordinaria, se valorará la madurez en las respuestas, que además de solución práctica requerirán una fundamentación a las cuestiones planteadas y conocimiento de los conceptos. Asimismo se tendrá en cuenta la presentación del examen, su resolución y cálculo correcto de los ejercicios prácticos, ortografía y redacción. En la resolución de casos prácticos que requerirán tanto análisis como la parte de la decisión y justificación. Se valorará el planteamiento, cálculo, presentación y discusión del mismo así como la calidad en la presentación en cuanto a organización, claridad y ortografía. 6. BIBLIOGRAFÍA González Catalá, V.T. (1992): Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles, Ediciones Ciencias Sociales, Edición agotada disponible en biblioteca de Ciencias Económicas, ISBN: , Madrid. González Catalá, V.T. (1993): Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles, Ediciones Ciencias Sociales, ISBN: , Madrid. 10
11 González Catalá, V.T. (1991): Enfoque práctico de las operaciones de la Matemática Financiera, Ediciones Ciencias Sociales, Edición agotada disponible en biblioteca de Ciencias Económicas, ISBN: , Madrid. González Velasco, M.C. (2007): Análisis de las operaciones financieras (Core Syllabus for Actuarial Training in Europe), Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), 2ª Edición, Madrid, ISBN: , González Velasco, M.C. (2008): Análisis de las operaciones financieras, Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), Madrid, ISBN: , Fuente Sanchez, D. (2008): Operaciones bancarias, Editorial universitaria Ramón Areces, ISBN: html Miner, J. (2008): Curso de Matemática Financiera, McGraw Hill, Interamericana de España, 2ª Edición, Madrid, ISBN: , Navarro, E. y Nave, J. (2001): Fundamentos de Matemática Financiera, Antoni Bosch, Barcelona, ISBN: , Pobes, S.A. (2010): Matemática comercial y financiera (Análisis práctico para profesiones jurídicas y económicas), Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), ISBN: Suárez Suárez, A. S. (1.995): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Madrid. Ed. Pirámide. 17ª Edición. Durán Herrera, J. J. (1.992): Economía y dirección financiera de la empresa. Madrid. Ed. Pirámide. Brealy, R.A y Myers, S.C.: Fundamentos de Financiación Empresarial. Ed. Mc Graw- Hill. 11

References: resolución 
 artículo 10
 resolución 
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