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Timestamp: 2017-01-22 12:26:51+00:00

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⭐Il presente prodotto è distribuito da Poste Italiane S.p.A. Offerta pubblica di sottoscrizione di Programma Guidattiva. Stereo
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1 Il presente prodotto è distribuito da Poste Italiane S.p.A. Offerta pubblica di sottoscrizione di Programma Guidattiva Stereo Prodotto finanziario-assicurativo di tipo Unit Linked (codice prodotto EMR4) Il presente Prospetto Informativo completo si compone delle seguenti parti: Scheda Sintetica; Parte I - Informazioni sull'investimento e sulle coperture assicurative; Parte II - Illustrazione dei dati storici di rischio-rendimento e costi effettivi dell investimento; Parte III - Altre Informazioni. Il presente Prospetto Informativo è stato depositato in Consob in data 8 maggio L'offerta di cui al presente Prospetto Informativo è valida dall'8 maggio 2008 all'8 luglio 2008; Poste Vita S.p.A. si riserva la facoltà di disporre la chiusura anticipata dell'offerta. Il Prospetto Informativo è volto ad illustrare all'investitore-contraente le principali caratteristiche del prodotto offerto. La Scheda Sintetica, la Parte I e la Parte II del Prospetto Informativo devono essere consegnate all'investitore-contraente, unitamente alle Condizioni di Assicurazione relative al Contratto, prima della sottoscrizione del Contratto. Per informazioni più dettagliate si raccomanda la lettura della Parte III del Prospetto Informativo che è altresì consegnata all'investitore-contraente. Il Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità del prodotto proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. programmaguidattiva Stereo2 Per ogni ulteriore informazione potete contattare il nostro Numero Verde3 Indice Scheda Sintetica...PAG. 1/5 Parte I del Prospetto Informativo Informazioni sull investimento finanziario e sulle coperture assicurative...pag. 1/23 A) - Informazioni generali...pag. 1/23 1. L impresa di assicurazione ed il gruppo di appartenenza...pag. 1/23 2. Rischi generali connessi all investimento finanziario...pag. 1/23 3. Situazioni di conflitto di interesse...pag. 4/23 B) - Informazioni sul prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked... PAG. 4/23 4. Descrizione del Contratto ed impiego dei premi...pag. 4/23 B.1) - Informazioni sull investimento finanziario...pag. 5/23 5. Politica di investimento e rischi specifici del Fondo... PAG. 5/23 6. Garanzie dell investimento... PAG. 12/23 7. Parametro di riferimento del Fondo (c.d.benchmark)... PAG. 12/23 B.2) - Informazioni sul rimborso dell investimento...pag. 12/23 8. Rimborso del capitale investito a scadenza (caso vita)... PAG. 12/23 9. Rimborso del capitale investito prima della scadenza del Contratto... PAG. 13/ Opzioni contrattuali... PAG. 14/23 B.3) - Informazioni sulle coperture assicurative per rischi demografici (caso morte, altri eventi assicurati)...pag. 14/ Prestazioni assicurative cui ha diritto l Investitore-Contraente o il Beneficiario... PAG. 14/23 C) - Informazioni economiche (costi, agevolazioni, regime fiscale)...pag. 15/ Regime dei costi del prodotto... PAG. 15/ Agevolazioni finanziarie... PAG. 15/ Regime fiscale... PAG. 15/23 D) - Informazioni sulle modalità di sottoscrizione, rimborso/riscatto...pag. 16/ Modalità di sottoscrizione e recesso... PAG. 16/ Modalità di rimborso/riscatto del Capitale Investito...PAG. 16/23 E) - Informazioni aggiuntive...pag. 17/ Legge applicabile al Contratto...PAG. 17/ Regime linguistico del Contratto...PAG. 17/ Informazioni a disposizione degli Investitori-Contraenti...PAG. 17/ Recapito, anche telefonico, cui inoltrare esposti, richieste di chiarimenti, informazioni o di invio di documentazione...pag. 18/23 Appendice Parte I Glossario dei termini tecnici utilizzati nel Prospetto Informativo...PAG. 19/23 Parte II del Prospetto Informativo. Illustrazione dei dati storici di rischio-rendimento e costi effettivi dell investimento...pag. 1/24 Appendice Parte II. Fac-simile Documento di Polizza...PAG. 2/2 Parte III del Prospetto Informativo. Altre informazioni...pag. 1/9 A) - Informazioni generali...pag. 1/9 1. L Impresa di assicurazione ed il gruppo di appartenenza...pag. 1/9 2. Il Fondo...PAG. 6/9 3. I soggetti che prestano garanzie e contenuto della garanzia...pag. 6/9 4. I soggetti distributori...pag. 6/9 5. Gli intermediari negoziatori...pag. 6/9 6. La società di revisione...pag. 6/9 B) - Tecniche di gestione dei rischi di portafoglio...pag. 6/9 C) - Procedure di sottoscrizione e rimborso/riscatto...pag. 6/9 7. Sottoscrizione...PAG. 6/9 8. Riscatto...PAG. 7/9 9. Rimborso...PAG. 7/9 D) - Regime fiscale...pag. 8/9 10. Regime fiscale...pag. 8/9 11. Non pignorabilità e non sequestrabilità...pag. 8/9 12. Diritto proprio dei Beneficiari designati...pag. 8/9 E) - Conflitti di interesse...pag. 8/9 13. Le situazioni di conflitto di interessi...pag. 9/9 Condizioni di Assicurazione... PAG. 1/7 Art. 1 Caratteristiche del Contratto... PAG. 1/7 Art. 2 Premio... PAG. 2/7 Art. 3 Durata del Contratto... PAG. 2/7 Art. 4 Conclusione del Contratto ed entrata in vigore... PAG. 2/7 Art. 5 Diritto di Recesso... PAG. 2/7 Art. 6 Prestazioni alla scadenza del Contratto... PAG. 3/7 Art. 7 Prestazioni in caso di riscatto anticipato del Contratto... PAG. 3/7 Art. 8 Prestazioni in caso di decesso dell Assicurato... PAG. 4/7 Art. 9 Opzioni Contrattuali... PAG. 4/7 Art. 10 I costi del Contratto... PAG. 5/7 Art. 11 Documentazione da consegnare all impresa di assicurazione per la liquidazione delle prestazioni - Modalità di pagamento delle prestazioni... PAG. 5/7 Art. 12 Beneficiari delle Prestazioni... PAG. 5/7 Art. 13 Cessione del Contratto... PAG. 6/7 Art. 14 Pegno e Vincolo del Contratto... PAG. 6/7 Art. 15 Informazioni a disposizione degli Investitori-Contraenti... PAG. 6/7 Art. 16 Recapito, anche telefonico, cui inoltrare esposti, richieste di chiarimenti, informazioni o di invio di documentazione... PAG. 7/7 Art. 17 Regime Fiscale... PAG. 7/7 Art. 18 Foro Competente... PAG. 7/7 Art. 19 Rinvio... PAG. 7/7 Informativa ai sensi dell art. 13 D.Lgs. 30 giugno 2003 n PAG. 1/25 1/5 La presente Scheda Sintetica è stata depositata in Consob l 8 maggio 2008 ed è valida a partire dall 8 maggio Scheda Sintetica Scheda Sintetica relativa a Programma Guidattiva Stereo, prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked offerto da Poste Vita S.p.A. impresa di assicurazione appartenente al Gruppo Poste Italiane. La presente Scheda Sintetica deve essere letta congiuntamente con la Parte I e la Parte II del Prospetto Informativo. Le caratteristiche del prodotto Struttura Il prodotto Programma Guidattiva Stereo (di seguito, il Contratto) consente, mediante il versamento di un premio unico, l investimento in quote di un OICR (Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio) armonizzato, denominato Market Access II Fast Guaranteed Fund (il Fondo), dal cui valore dipendono le prestazioni finanziarie ed assicurative previste dal Contratto. Il Contratto consente: 1) in caso di vita dell Assicurato, di conseguire a scadenza la liquidazione di un importo pari al controvalore delle quote, determinato moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota alla Data Scadenza. Il Contratto prevede comunque che a scadenza sia riconosciuto un importo almeno pari al 111% (rendimento minimo dell 11%) del Premio Versato al netto delle eventuali Spese di Emissione e maggiorato degli Interessi sul Premio Versato; 2) in caso di decesso dell Assicurato, di liquidare al Beneficiario un integrazione assicurativa fino ad un massimo di Euro 5.000,00 nel caso in cui l importo liquidabile, pari al controvalore delle quote ottenuto moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota, sia inferiore al Premio Versato. Si precisa che l importo delle prestazioni versate da Poste Vita S.p.A. potrà essere ridotto dall importo di eventuali oneri fiscali applicabili sulle somme versate a Poste Vita S.p.A. dal Fondo e/o dal Garante in forza di eventuali future normative ad oggi non prevedibili. L'investimento finanziario Durata Premio Il Contratto prevede una durata di circa 7 anni, dalla data di sottoscrizione (Data Decorrenza) al 17 luglio 2015 (Data Scadenza). Il Contratto è a premio unico. L importo minimo del premio è pari ad Euro 1.500,00. Il Premio Versato, al netto delle Spese di Emissione, ove previste, dei Costi di Caricamento e dei Costi delle Coperture Assicurative e maggiorato degli interessi riconosciuti per il periodo che va dalla Data Decorrenza alla Data di Emissione delle Quote del Fondo (Interessi sul Premio Versato), è investito nelle quote del Fondo e costituisce il capitale investito.6 2/5 Il Premio Versato è così scomposto: Scomposizione del Premio Versato* Titolari di conto Non titolari di conto BancoPosta % BancoPosta % A. Capitale Investito 93,80% 92,174% B. Costi delle Coperture Assicurative 0,50% 0,491% C. Costi di Caricamento 5,70% 7,335% (comprensivi delle Spese di Emissione)** D. Premio Versato D=A+B+C 100,00% 100,00% * I valori riportati nella tabella non tengono conto degli Interessi sul Premio Versato. **Si evidenzia che le Spese di Emissione, pari ad Euro 26,00, non sono applicate ai titolari di conto BancoPosta e a chi ne abbia presentato richiesta di apertura. Le Spese di Emissione incrementano l incidenza percentuale dei costi previsti dal Contratto sulla prestazione a scadenza. Tale incidenza dei costi sulla prestazione a scadenza decresce al crescere dell importo del Premio Versato. La scomposizione del Premio Versato riportata nella tabella per i non titolari di conto BancoPosta è stata calcolata con riferimento ad un premio minimo pari ad Euro 1.500,00 per il quale vi è la maggiore incidenza. Poste Vita S.p.A. preleva dal Premio Versato i Costi delle Coperture Assicurative, i Costi di Caricamento e le Spese di Emissione, che pertanto non concorrono alla formazione del Capitale Investito. Investimento finanziario Il Capitale Investito viene allocato in quote del Fondo. Il Fondo, denominato Market Access II Fast Guaranteed Fund, è un OICR (Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio) armonizzato di diritto lussemburghese, di tipo flessibile, garantito. Il Fondo può investire in contratti finanziari derivati, di tipo performance swap (funded o un-funded), con controparti finanziarie di primario livello. Il Fondo può altresì investire in strumenti finanziari azionari, strumenti di debito, strumenti finanziari, anche sintetici, del mercato monetario. Il Fondo può, infine, detenere liquidità ed utilizzare tecniche di gestione ed altri strumenti, quali ad esempio i contratti pronti contro termine (repurchase agreements) ed operazioni di prestito titoli (securities lending and borrowing agreements). In particolare, al fine di perseguire le proprie politiche d investimento, il Fondo investirà, in maniera sintetica, attraverso la stipula di un contratto derivato di tipo performance swap (funded o un-funded) (lo Strategy Swap), in strumenti finanziari di tipo azionario e derivato, ottenendo un esposizione a due indici (la Strategia), denominati Twister (l Indice Twister) ed European Dynamic Analyst Index (l Indice EDA, ed insieme all Indice Twister, ciascuno anche l Indice o gli Indici). Pertanto, l investimento finanziario è volto a correlare il rendimento del Fondo all andamento degli Indici. L Indice Twister mira a replicare una strategia di tipo long/short direzionale, collegata alla performance di contratti futures sull indice Dow Jones EURO STOXX 50 (Price) Index (l Indice DJ Euro Stoxx 50) negoziati sull EUREX (i Contratti Futures ). L Indice EDA mira a replicare una strategia di tipo long/short market neutral, collegata alla performance delle azioni delle società a maggior capitalizzazione (c.d. blue-chips), quotate nei principali mercati regolamentati dell Area Euro, comprese nell Indice DJ Euro Stoxx 50 (le Azioni). L investimento prevede la garanzia di restituzione a scadenza, per ogni quota, di un importo pari ad Euro 111 (l Importo Garantito). Tale garanzia viene fornita da ABN AMRO Bank N.V. (London Branch) (il Garante). Il valore unitario della quota è ottenuto dividendo il patrimonio netto del Fondo ad una certa data, per il numero delle quote in essere alla stessa data. Tale valore è determinato in ciascun Giorno Lavorativo in corso di Contratto ed è pubblicato quotidianamente, a partire dal 19 luglio 2008, sul Il SOLE 24ORE7 3/5 e sul sito internet di Poste Vita S.p.A., e può essere richiesto, a partire dal 19 luglio 2008, al numero verde Finalità dell'investimento Orizzonte temporale minimo di investimento Grado di rischio dell investimento Garanzie Il Fondo ha come obiettivo la realizzazione di un rendimento collegato alla performance della Strategia, collegata all andamento dell Indice Twister e dell Indice EDA e la garanzia di restituzione a scadenza del capitale. L orizzonte temporale minimo di investimento consigliato è pari a 7 anni. Il grado di rischio dell investimento finanziario è medio. L investimento prevede la garanzia di restituzione dell Importo Garantito da parte di ABN AMRO Bank N.V. (London Branch), in qualità di Garante. Si precisa al riguardo che Poste Vita S.p.A. non offre alcuna garanzia finanziaria di rimborso del capitale o di corresponsione di un rendimento minimo. L Investitore-Contraente assume il rischio di credito connesso all insolvenza del Fondo, del Garante e della Controparte Swap. Esiste quindi la possibilità che l Investitore-Contraente riceva prestazioni inferiori al Premio Versato: 1) in caso di rimborso anticipato, per effetto dei rischi finanziari dell investimento nel Fondo; o 2) a scadenza, per effetto del rischio di controparte del Fondo, del Garante e della Controparte Swap. Il rimborso dell'investimento Rimborso del capitale alla scadenza (caso vita) Alla scadenza del Contratto sarà pagato all Assicurato, se in vita, un importo pari al controvalore delle quote determinato moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota alla Data Scadenza. Per il periodo compreso tra la Data Decorrenza (esclusa) e la Data di Emissione delle Quote del Fondo (inclusa) è riconosciuto all Investitore- Contraente un interesse calcolato sul Premio Versato, al netto delle eventuali Spese di Emissione pari ad Euro 26,00, dei Costi di Caricamento e dei Costi delle Coperture Assicurative, in base ad un tasso annuo semplice dello 0,50% (corrispondente al tasso d interesse del conto BancoPosta, alla data di redazione del presente Prospetto Informativo, 17 aprile 2008), utilizzando la convenzione ACt/365 (c.d. day count fraction ) relativa alla frazione di anno di pertinenza (gli Interessi sul Premio Versato). Per maggiori informazioni sul rimborso dell investimento si rinvia alla Parte I del Prospetto Informativo. Rimborso del capitale prima della scadenza (Valore di Riscatto) L Investitore-Contraente può esercitare il diritto di riscatto del Contratto, purché sia trascorso almeno un anno dalla Data Decorrenza e l Assicurato sia in vita. In caso di riscatto, l ammontare rimborsato al momento del riscatto sarà pari al controvalore delle quote ottenuto moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota. Il valore unitario della quota ai fini del riscatto è quello rilevato nella Data di Valorizzazione della settimana successiva alla data di ricezione da parte di Poste Vita S.p.A. della richiesta di riscatto da parte dell Investitore-Contraente. L esercizio del diritto di riscatto non comporta alcun costo. In caso di riscatto nei primi anni di durata del Contratto, i costi direttamente e indirettamente sopportati dall Investitore-Contraente possono essere tali da non consentire la restituzione di un ammontare pari al Premio Versato.8 4/5 Opzioni Alla scadenza del Contratto, l Assicurato può richiedere di convertire il capitale rimborsabile in forma di rendita rivalutabile, pagabile secondo le seguenti modalità: - Rendita Rivalutabile Vitalizia; - Rendita Rivalutabile Certa; - Rendita Rivalutabile Eventualmente Reversibile. La richiesta deve essere inviata tramite comunicazione scritta con un preavviso di almeno 180 giorni. Poste Vita S.p.A., entro 60 giorni antecedenti la Data Scadenza, fornisce per iscritto all Investitore-Contraente una descrizione sintetica di tutte le opzioni esercitabili, dando evidenza dei relativi costi e condizioni economiche. Le coperture assicurative per i rischi demografici Caso morte In caso di decesso dell Assicurato in corso di Contratto, Poste Vita S.p.A. liquiderà ai Beneficiari designati un importo pari al controvalore delle quote ottenuto moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota. Il valore unitario della quota è quello rilevato nella Data di Valorizzazione della settimana successiva alla data di ricezione da parte di Poste Vita S.p.A. della richiesta di liquidazione da parte del Beneficiario. Nel caso in cui l importo liquidabile risulti inferiore al Premio Versato, Poste Vita S.p.A. integrerà detto importo di una somma pari alla differenza tra Premio Versato e l importo liquidabile. In ogni caso l integrazione non potrà essere superiore ad Euro 5.000,00. L importo massimo di integrazione sarà rispettato anche nel caso in cui al medesimo Assicurato facciano riferimento più Contratti. In tal caso, l integrazione avverrà pro-quota in proporzione ai Premi Versati per ogni singolo Contratto. I costi del Contratto Spese di emissione Costi di caricamento Costi delle coperture assicurative Costi di gestione dell investimento finanziario Costi di rimborso del capitale prima della scadenza Il Contratto prevede spese di emissione pari ad Euro 26,00 dedotte dal Premio Versato (Spese di Emissione). Le Spese di Emissione non sono applicate agli Investitori-Contraenti titolari di conto BancoPosta e ai soggetti che ne abbiano presentato richiesta di apertura. Il Contratto prevede, a fronte dei servizi prestati da Poste Vita S.p.A., dei costi di caricamento pari al 5,7% del Premio Versato al netto delle Spese di Emissione (Costi di Caricamento). Il Contratto prevede costi delle coperture assicurative pari allo 0,5% del Premio Versato al netto delle Spese di Emissione (Costi delle Coperture Assicurative). Sul Fondo gravano costi annui, pari al massimo allo 0,28% del patrimonio netto del Fondo, così suddivisi (i Costi di Gestione): - oneri di gestione: massimo 0,18%; - costo della garanzia: 0,10%. Il riscatto del Contratto non comporta il pagamento di alcuna penalità. In caso di riscatto, non sono previsti costi.9 5/5 Il costo percentuale medio annuo Indicatore sintetico di costo annuo Per fornire un indicazione complessiva dei costi che gravano a vario titolo sul Contratto viene di seguito riportato l indicatore sintetico Costo percentuale medio annuo. Il Costo percentuale medio annuo fornisce un indicazione di quanto si riduce ogni anno il potenziale rendimento del capitale investito per effetto dei costi diretti e indiretti sostenuti dall Investitore-Contraente. Il Costo percentuale medio annuo ha una valenza orientativa in quanto calcolato su livelli prefissati di premio e durate investiti in quote del Fondo di seguito rappresentati. Il predetto indicatore non tiene conto degli eventuali costi di performance e dei costi di negoziazione degli strumenti finanziari gravanti sul Fondo, in quanto elementi variabili dipendenti dall attività gestionale. Il Costo percentuale medio annuo è stato determinato sulla base di un ipotesi di tasso di rendimento degli attivi pari al 4,6% annuo ed al lordo dell imposizione fiscale. Costo percentuale medio annuo Programma Guidattiva Stereo per i Titolari di conto BancoPosta Durata in anni Premio Unico Premio Unico , ,00 1 6,75% 6,75% 2 3,57% 3,57% 5 1,61% 1,61% 7 1,23% 1,23% Programma Guidattiva Stereo per i non Titolari di conto BancoPosta Durata in anni Premio Unico Premio Unico , ,00 1 7,00% 6,85% 2 3,70% 3,62% 5 1,66% 1,63% 7 1,27% 1,24% Il diritto di ripensamento Revoca della proposta Recesso dal Contratto Non applicabile. L Investitore-Contraente può recedere dal Contratto mediante lettera raccomandata con avviso di ricevimento inviata a Poste Vita S.p.A. entro 30 giorni dalla Data Decorrenza del Contratto. In appendice alla Parte I del Prospetto Informativo è reso disponibile un glossario dei termini tecnici per facilitare la comprensibilità del testo.10 1/23 La presente Parte I è stata depositata in Consob l 8 maggio 2008 ed è valida a partire dall 8 maggio Parte I del Prospetto Informativo Informazioni sull investimento finanziario e sulle coperture assicurative A) Informazioni generali 1. L Impresa di assicurazione ed il gruppo di appartenenza Poste Vita S.p.A., con sede legale e direzione generale in Piazzale Konrad Adenauer Roma, Italia. Poste Vita S.p.A. è stata autorizzata dall ISVAP all esercizio dell attività assicurativa di cui ai rami vita I, III, V e VI, nonché all attività riassicurativa nel ramo I, in forza dei provvedimenti n del 12 marzo 1999 (pubblicato in G.U. n. 68 del 23 marzo 1999) e n del 20 novembre 2000 (pubblicato in G.U. n. 280 del 20 novembre 2000). Poste Vita S.p.A. è stata successivamente autorizzata ad estendere l esercizio della propria attività assicurativa ai rami danni, Infortuni e Malattia, in forza del provvedimento n del 14 settembre 2006 (pubblicato nella G.U. n. 225 del 27 settembre 2006). Poste Vita S.p.A. è iscritta all Albo delle imprese di assicurazione con il n.a432s. Poste Vita S.p.A. appartiene al Gruppo Poste Italiane. Si rinvia alla Parte III, Sezione A, paragrafo 1, del Prospetto Informativo per ulteriori informazioni circa l impresa di assicurazione ed il relativo gruppo di appartenenza. 2. Rischi generali connessi all investimento finanziario Il Contratto oggetto del presente Prospetto Informativo presenta elementi di rischio che gli Investitori- Contraenti devono considerare nel decidere se investire nello stesso. Gli Investitori-Contraenti, pertanto, sono invitati a sottoscrivere tale Contratto solo qualora abbiano compreso la sua natura e il grado di rischio sotteso. Il Contratto è un contratto di assicurazione sulla vita di tipo unit linked, a premio unico e di durata prestabilita, denominato Programma Guidattiva Stereo. I contratti di assicurazione sulla vita di tipo unit linked sono contratti le cui prestazioni (ovvero le somme dovute dall impresa di assicurazione all Investitore-Contraente) sono direttamente collegate al valore delle quote di un fondo. In particolare, con riferimento al Contratto Programma Guidattiva Stereo, le prestazioni assicurate sono direttamente collegate al valore delle quote del Fondo Market Access II Fast Guaranteed Fund ; il valore delle quote del Fondo dipende dalle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie sottostanti di cui le quote sono espressione. Pertanto il Contratto comporta rischi finanziari per l Investitore-Contraente riconducibili all andamento del valore delle quote del Fondo a cui sono collegate le prestazioni assicurative. In considerazione dei rischi di seguito descritti, esiste l eventualità che l Investitore-Contraente non ottenga, al momento del rimborso, la restituzione del Premio Versato. Il valore del Capitale Investito nel Fondo può variare in relazione alla solvibilità del Fondo stesso, del Garante, della Controparte Swap, nonché all andamento dei diversi mercati azionari e/o strumenti finanziari derivati di riferimento rappresentati da ciascun Indice, a cui il rendimento del Fondo è collegato. Poste Vita non offre alcuna garanzia di rimborso del capitale o di corresponsione di un rendimento minimo. Pertanto, il pagamento delle prestazioni del Contratto dipende, durante la vita del Fondo, dalle oscillazioni di valore delle quote del Fondo, quale parametro di riferimento del Contratto stesso e, a scadenza, dalla solvibilità del Fondo stesso, del Garante e della Controparte Swap, e dall andamento degli Indici. Inoltre, ogni deprezzamento del valore delle quote del Fondo può determinare una corrispondente riduzione delle prestazioni assicurative. Il rischio d insolvenza del Fondo, del Garante e della Controparte Swap, ed il rischio del mancato pagamento di quanto dovuto dal Fondo e/o dal Garante a Poste Vita S.p.A. alla Data di Scadenza del Fondo, sono assunti interamente dall Investitore-Contraente, il quale in tale ipotesi riceverà esclusivamente quanto corrisposto dal Fondo e/o dal Garante a Poste Vita S.p.A. Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile alla data del presente Prospetto Informativo, descritto nella Parte III, Sezione D, paragrafo 10, non muti durante la durata del Contratto con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dal Contratto stesso. Pertanto, l importo delle prestazioni pagate11 2/23 da Poste Vita S.p.A agli Investitori-Contraenti potrà essere ridotto dall importo di eventuali oneri fiscali applicabili sulle somme versate a Poste Vita S.p.A. dal Fondo e/o dal Garante in forza di eventuali future normative ad oggi non prevedibili. Poste Vita S.p.A. non compenserà gli Investitori-Contraenti qualora debba dedurre imposte fiscali dai pagamenti relativi al Contratto. Pertanto, sono a carico dell Investitore-Contraente le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano il Contratto ovvero i relativi rendimenti. Con la sottoscrizione del Contratto, l Investitore-Contraente acquista una struttura finanziaria complessa, con particolare riferimento al Fondo cui le prestazioni del Contratto stesso sono collegate. Il Fondo investe, in maniera sintetica attraverso la stipula di contratti derivati, in strumenti finanziari di tipo azionario e derivato. In particolare, tramite lo Strategy Swap, il Fondo otterrà un esposizione alla Strategia, e pertanto agli Indici, le cui attività sottostanti sono rappresentate da detti strumenti finanziari azionari e derivati. Date le suddette caratteristiche, il Fondo e gli strumenti finanziari sottostanti sono caratterizzati da intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell emissione delle quote del Fondo sia successivamente. Il rendimento delle quote del Fondo non può pertanto essere determinato a priori. Per tali ragioni, è opportuno che gli Investitori-Contraenti valutino attentamente se il Contratto costituisce un investimento adeguato al loro profilo di rischio. Rischi connessi alle principali caratteristiche del Fondo In relazione alla composizione ed alla strategia di gestione del Fondo cui sono collegate le prestazioni derivanti dal Contratto, l Investitore-Contraente assume i seguenti rischi finanziari: - rischio di ottenere un valore di riscatto inferiore al Premio Versato; - rischio di ottenere un capitale, in caso di morte dell Assicurato, inferiore al Premio Versato. Inoltre, in relazione alla volatilità del Fondo cui sono collegate le somme dovute da Poste Vita S.p.A., la stipulazione del Contratto comporta gli elementi di rischio di seguito descritti che gli Investitori-Contraenti devono considerare prima di decidere se investire nel Contratto stesso. a) Rischio di prezzo Il rischio di prezzo è il rischio, tipico dei titoli di capitale (es: azioni), collegato alla variabilità dei loro prezzi, i quali risentono sia delle aspettative di mercato sulle prospettive di andamento economico della società (rischio specifico) sia delle fluttuazioni dei mercati sui quali tali titoli sono negoziati (rischio generico sistematico). Pertanto, in caso di riscatto del Contratto, il valore della quota del Fondo dipenderà dalle condizioni correnti di mercato. b) Rischio di controparte Il rischio di controparte rappresenta il rischio connesso al merito di credito del Fondo cui il Contratto è collegato, del Garante, della Controparte Swap e delle altre controparti finanziarie del Fondo stesso. È dunque il rischio collegato alla possibilità che detti soggetti, per effetto di un deterioramento della propria solidità patrimoniale, non siano in grado di adempiere i propri obblighi contrattuali e quindi di pagare gli interessi e/o di rimborsare il capitale. Pertanto, il valore delle prestazioni derivanti dai vincoli contrattuali posti in essere con i suddetti soggetti, risente di tale rischio variando al modificarsi delle condizioni creditizie dei soggetti stessi. Al riguardo si precisa che gli impegni assunti da ABN AMRO Bank N.V. (London Branch) in qualità, tra le altre, di Gestore, Garante e Controparte Swap sono condizionati alla solvibilità della stessa banca, il cui rating alla data di redazione del presente Prospetto Informativo, è pari a Aa2 di Moody s e AA- di Fitch e S&P. c) Rischio di interesse Il rischio d interesse è il rischio, tipico dei titoli di debito, collegato alla variabilità dei loro prezzi derivante dalle fluttuazioni dei tassi d interesse di mercato. Dette fluttuazioni, infatti, si ripercuotono sui prezzi (e quindi sui rendimenti) di tali titoli in modo tanto più accentuato, soprattutto nel caso di titoli a reddito fisso, quanto più lunga è la loro vita residua. A parità di altre condizioni, un aumento dei tassi di mercato comporterà una diminuzione del prezzo dei titoli, viceversa, una diminuzione dei tassi di mercato comporterà un aumento dei prezzi dei titoli.12 3/23 d) Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è rappresentato dalla scarsa attitudine di uno strumento finanziario a trasformarsi in moneta senza perdita di valore e dipende dalle caratteristiche del mercato in cui lo stesso è trattato. Gli strumenti finanziari in cui investe il Fondo possono essere più o meno liquidi. e) Rischio di cambio Il rischio di conseguire perdite economiche in seguito ad una variazione sfavorevole dei tassi di cambio, in quanto gli attivi in cui investe il Fondo potrebbero essere denominati in valuta diversa dall Euro. f) Rischi collegati all utilizzo di strumenti finanziari derivati L utilizzo di strumenti finanziari derivati comporta l assunzione di ulteriori profili di rischio collegati a vari fattori economici, tra cui il movimento dei prezzi degli strumenti finanziari di riferimento, le oscillazioni dei tassi d interesse e di cambio e, più in generale, l andamento del mercato. In particolare, il Fondo stipulerà con la Controparte Swap un contratto derivato (di tipo performance swap) al fine di acquisire esposizione agli Indici di riferimento, allo scopo di raggiungere i propri obiettivi di investimento: pertanto, la performance del Fondo dipenderà da una parte dalla solvibilità della Controparte Swap (si veda precedente lett. b) relativa al Rischio di controparte ) e dall altra potrà essere negativamente influenzata dalla eventuale chiusura anticipata del contratto derivato. g) Rischi connessi agli Indici cui il Fondo è collegato Rischio connesso alla circostanza che le variazioni degli Indici influiscano sul rendimento del Fondo Il rendimento del Fondo è collegato all andamento di ciascun Indice e quindi influenzato dalle variazioni degli stessi. Pertanto, nell ipotesi di andamento negativo di uno o entrambi gli Indici, vi è il rischio che il rendimento del Fondo venga sensibilmente ridotto, fermo restando che il Fondo stesso prevede a scadenza, oltre al rimborso del capitale, la corresponsione di un rendimento minimo pari all 11%. Rischio connesso alla circostanza che gli Indici cui è collegato il Fondo possano essere modificati o non essere più disponibili Lo Sponsor normalmente si riserva il diritto di modificare la composizione dell Indice di riferimento e le modalità di calcolo del suo valore. L eventuale modifica può provocare una riduzione del valore o del rendimento del Fondo. Gli Indici potrebbero non essere più disponibili o potrebbero non essere calcolati in modo normale in caso di eventi quali ad esempio guerre, disastri naturali, cessata pubblicazione degli Indici, ovvero sospensione o interruzione delle negoziazioni di uno o più strumenti finanziari su cui si basano gli Indici. Laddove gli Indici non fossero più disponibili o non potessero essere calcolati in modo normale, l Agente di Calcolo dell Indice e/o lo Sponsor potrà utilizzare un metodo alternativo per determinarne il valore. In genere i metodi di valutazione alternativi sono studiati per produrre un valore analogo al valore risultante dall applicazione del metodo di calcolo originario degli Indici. Tuttavia è improbabile che l utilizzazione di un metodo di valutazione alternativo produca un valore identico al valore che risulterebbe dall applicazione del metodo di calcolo originario. Qualora si ricorra a un metodo alternativo per determinare il valore dell Indice, il valore del Fondo ovvero il relativo tasso di rendimento, potranno essere inferiori al valore che avrebbero avuto altrimenti. Per ulteriori informazioni si rinvia inoltre al Regolamento del Fondo, disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., ed al Regolamento dell Indice di riferimento, disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, Si veda la successiva Sezione B.1), paragrafo 5. Rischio connesso alla circostanza che la politica dello Sponsor degli Indici e i cambiamenti che influiscono sugli Indici stessi o sui titoli che li compongono, incidano sull ammontare delle prestazioni previste nel Contratto, nonché sul prezzo di mercato delle quote del Fondo La politica dello Sponsor riguardo al calcolo del livello dell Indice di riferimento, alle aggiunte, agli annullamenti o alle sostituzioni poste in essere relativamente agli strumenti finanziari che compongono l Indice13 4/23 di riferimento stesso, nonché le modalità con cui le variazioni che incidono sugli strumenti finanziari suddetti, o sui rispettivi emittenti, si riflettono sul livello dell Indice di riferimento, possono influire sul livello dell Indice di riferimento e sul prezzo di mercato delle quote del Fondo e, pertanto, sull ammontare delle prestazioni previste nel Contratto. Le prestazioni del Contratto collegate alla performance del Fondo, ed il prezzo di mercato delle quote del Fondo stesso, possono altresì subire l effetto di eventuali variazioni delle politiche dello Sponsor (ad esempio per una variazione delle modalità di calcolo del livello di un Indice pubblicato ovvero qualora lo Sponsor interrompa o sospenda il calcolo o la pubblicazione dell Indice di riferimento o dei relativi prezzi di riferimento). In tal caso, potrebbe risultare difficile determinare il prezzo di mercato delle quote del Fondo. Qualora, al verificarsi di un evento di turbativa del mercato, di eventi di aggiustamento o altri eventi similari con riferimento agli Indici, non fosse possibile determinare il livello di ciascuno o entrambi gli Indici, l Agente di Calcolo dell Indice potrà determinare il livello di ciascun Indice secondo le modalità indicate nel Regolamento del Fondo, disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., nel Regolamento dell Indice di riferimento, disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, Si veda la successiva Sezione B.1), paragrafo Situazioni di conflitto d interesse Le situazioni di conflitto di interesse sono illustrate nella Parte III, Sezione E, paragrafo 14 del Prospetto Informativo. B) Informazioni sul prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked 4. Descrizione del Contratto ed impiego dei premi 4.1 Caratteristiche del Contratto Il Contratto consente, mediante il versamento di un premio unico, l investimento nelle quote del Fondo dal cui valore dipendono le prestazioni finanziarie ed assicurative previste dal Contratto. In particolare il Contratto: - a scadenza, in caso di vita dell Assicurato, permette di conseguire la liquidazione di un importo pari al controvalore delle quote, determinato moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota alla Data Scadenza. Il Contratto prevede comunque che a scadenza sia riconosciuto almeno il 111% (rendimento minimo 11%) del Premio Versato al netto delle eventuali Spese di Emissione e maggiorato degli Interessi sul Premio Versato (come meglio specificato al successivo paragrafo 5); - in caso di decesso dell Assicurato, prevede la seguente copertura assicurativa in favore del Beneficiario: nel caso in cui l importo liquidabile, pari al controvalore delle quote ottenuto moltiplicando il numero delle quote del Fondo attribuite al Contratto per il valore unitario della quota, sia inferiore al Premio Versato, la liquidazione di un integrazione pari alla differenza tra Premio Versato e l importo liquidabile, fino ad un massimo di Euro 5.000,00. Il Contratto, attraverso l investimento nel Fondo, ha come obiettivo la realizzazione di un rendimento collegato alla performance della Strategia, collegata all andamento dell Indice Twister e dell Indice EDA, tutelando comunque il valore del capitale in caso di decesso dell Assicurato ed alla scadenza contrattuale da eventuali andamenti negativi dell investimento finanziario. 4.2 Durata del Contratto Il Contratto prevede una durata di circa 7 anni, dalla Data Decorrenza alla Data Scadenza. 4.3 Orizzonte temporale minimo di investimento L orizzonte temporale minimo di investimento consigliato al potenziale Investitore-Contraente è pari a 7 anni. 4.4 Versamento dei premi Il Contratto è a premio unico. L importo minimo del premio è pari ad Euro 1.500,00. Si riporta di seguito la scomposizione in percentuale del Premio Versato:14 5/23 Scomposizione del Premio Versato* Titolari di conto Non titolari di conto BancoPosta % BancoPosta % A. Capitale Investito 93,80% 92,174% B. Costi delle Coperture Assicurative 0,50% 0,491% C. Costi di Caricamento 5,70% 7,335% (comprensivi delle Spese di Emissione)** D. Premio Versato D=A+B+C 100,00% 100,00% * I valori riportati nella tabella non tengono conto degli Interessi sul Premio Versato. **Si evidenzia che le Spese di Emissione, pari ad Euro 26,00, non sono applicate ai titolari di conto BancoPosta e a chi ne abbia presentato richiesta di apertura. Le Spese di Emissione incrementano l incidenza percentuale dei costi previsti dal Contratto sulla prestazione a scadenza. Tale incidenza dei costi sulla prestazione a scadenza decresce al crescere dell importo del Premio Versato. La scomposizione del Premio Versato riportata nella tabella per i non titolari di conto BancoPosta è stata calcolata con riferimento ad un premio minimo pari ad Euro 1.500,00 per il quale vi è la maggiore incidenza. Poste Vita S.p.A. preleva dal Premio Versato i Costi delle Coperture Assicurative, i Costi di Caricamento e le Spese di Emissione, che pertanto non concorrono alla formazione del Capitale Investito. B.1) Informazioni sull investimento finanziario Il Premio Versato, al netto delle Spese di Emissione, ove previste, dei Costi di Caricamento e dei Costi delle Coperture Assicurative e maggiorato degli Interessi sul Premio Versato è investito nelle quote del Fondo. Il valore delle prestazioni a scadenza o al momento del riscatto è determinato dal valore, alla medesima data, delle quote del Fondo, la cui performance è collegata al rendimento degli investimenti finanziari effettuati dal Fondo, come descritti al successivo paragrafo Politica di investimento e rischi specifici del Fondo Il Fondo, denominato Market Access II Fast Guaranteed Fund (codice ISIN: LU ), è un comparto del fondo denominato Market Access II, una SICAV di diritto lussemburghese. Il gestore del Fondo è ABN AMRO Bank N.V. (London Branch), con sede legale in 250 Bishopsgate, EC2 M4AA, Londra, Regno Unito, appartenente al gruppo bancario ABN AMRO (il Gestore). Il Fondo ha una durata di 7 anni, con possibilità di estensione della Data di Scadenza del Fondo soggetta ad approvazione di Poste Vita S.p.A., secondo le modalità illustrate nel Regolamento del Fondo, disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., Di seguito illustriamo le principali caratteristiche del Fondo e degli strumenti finanziari sottostanti: Qualifica: Categoria: Valuta di denominazione: Grado di rischio: Principali tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione: Area geografica: Mercati di quotazione: Garantito Flessibile Euro Medio Il Fondo investe principalmente in strumenti azionari e derivati, denominati in Euro. Area Euro Gli strumenti finanziari di tipo azionario sono quotati nei principali mercati regolamentati dell Area Euro.15 6/23 Categorie di emittenti: Specifici fattori di rischio: Operazioni in strumenti finanziari derivati: Principalmente emittenti corporate. Relativamente ai rischi connessi al Fondo, anche con riferimento ai rischi derivanti dall utilizzo di strumenti finanziari derivati ed Indici, si rinvia alla Parte I, Sezione A, paragrafo 2. Il Fondo stipulerà con la Controparte Swap lo Strategy Swap che sarà selezionato tra le seguenti due tipologie: a) funded performance swap, in virtù del quale (1) la Controparte Swap corrisponderà al Fondo il risultato della Strategia (pari al numero delle quote del Fondo moltiplicato per l Ammontare della Strategia), più un importo pari al massimo allo 0,28% annuo del patrimonio netto del Fondo (utilizzato dal Fondo per coprire i Costi di Gestione), ed (2) il Fondo corrisponderà alla Controparte Swap i proventi dell emissione delle quote. b) un-funded performance swap, in virtù del quale (1) la Controparte Swap corrisponderà al Fondo il risultato della Strategia (pari al numero delle quote del Fondo moltiplicato per l Ammontare della Strategia), più un importo pari al massimo allo 0,28% annuo del patrimonio netto del Fondo (utilizzato dal Fondo per coprire i Costi di Gestione), ed (2) il Fondo corrisponderà alla Controparte Swap la performance degli strumenti finanziari detenuti nel proprio portafoglio. La scelta tra le due tipologie di swap sarà effettuata dal Fondo nell interesse dei detentori delle quote del Fondo e potrà variare nel tempo. Alla Data di Emissione delle Quote del Fondo si attende che verrà posto in essere il funded performance swap. Lo Strategy Swap può essere risolto per le cause e secondo le modalità indicate nel Regolamento del Fondo e del contratto di Strategy Swap. In tali circostanze si potrebbe verificare una riduzione della redditività dell investimento finanziario, salvo in ogni caso la corresponsione dell Importo Garantito a scadenza. Per ulteriori informazioni sullo Strategy Swap, si rinvia al Regolamento del Fondo, disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., Stile gestionale: Lo stile gestionale del Fondo consente investimenti in contratti finanziari derivati, di tipo performance swap (funded o un-funded), con controparti finanziarie di primario livello. Il Fondo può altresì investire in strumenti finanziari azionari, strumenti di debito, strumenti finanziari, anche sintetici, del mercato monetario. Il Fondo può, infine, detenere liquidità ed utilizzare tecniche di gestione ed altri strumenti, quali ad esempio i contratti pronti contro termine (repurchase agreements) ed operazioni di prestito titoli (securities lending and borrowing agreements). Al fine di perseguire le proprie politiche d investimento, il Fondo investirà, in maniera sintetica, attraverso la stipula dello Strategy Swap, in strumenti finanziari di tipo azionario e derivato. In particolare, tramite lo Strategy Swap, il Fondo otterrà un esposizione alla Strategia, e pertanto agli Indici, le cui attività sottostanti sono rappresentate da detti strumenti finanziari azionari e derivati. Pertanto, la performance del Fondo è collegata all andamento degli Indici stessi, come meglio illustrato di seguito. Per ulteriori informazioni sul Fondo, si rinvia al Regolamento del Fondo disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., Il Fondo adotta tecniche di gestione dei rischi di portafoglio in relazione agli obiettivi ed alla politica di investimento del Fondo stesso, sopra delineati. Si rinvia alla Parte III del Prospetto informativo per l illustrazione di tali tecniche.16 7/23 Destinazione dei proventi: Valore unitario della quota: Prezzo di emissione delle quote: Indici: Non è prevista la distribuzione dei proventi durante la vita del Fondo. Il valore unitario della quota è ottenuto dividendo il patrimonio netto del Fondo ad una certa data, per il numero delle quote in essere alla stessa data. Tale valore è determinato in ciascun Giorno Lavorativo in corso di Contratto ed è pubblicato quotidianamente, a partire dal 19 luglio 2008, sul Il SOLE 24ORE e sul sito internet di Poste Vita S.p.A., e può essere richiesto, a partire dal 19 luglio 2008, al numero verde Euro 93,80 Si fornisce di seguito una sintesi delle strategie finanziarie e metodologie d investimento poste in essere ai fini del calcolo del livello degli Indici. A) Indice Twister L Indice Twister mira a replicare, sulla base di una metodologia di calcolo predeterminata, una strategia dinamica di tipo long/short direzionale, collegata alla performance del Rolling Future. Il Rolling Future riflette la performance di investimenti rinnovati su base trimestrale (c.d. rolling ) nei Contratti Futures. In particolare, i Contratti Futures di riferimento hanno una durata trimestrale e scadono a marzo, giugno, settembre e dicembre di ciascun anno. Il Rolling Future viene ribilanciato il Giorno Lavorativo immediatamente precedente la data di scadenza del Contratto Futures di riferimento (le Date di Ribilanciamento). Pertanto, in ciascuna Data di Ribilanciamento il Rolling Future disinvestirà il Contratto Futures di riferimento in scadenza e contemporaneamente investirà nel Contratto Futures con scadenza immediatamente successiva a quello disinvestito. In particolare l Indice Twister replica una strategia dinamica che può essere lunga o corta con riferimento al Rolling Future, ma non entrambe simultaneamente: se la strategia è lunga, l Indice Twister registrerà una performance (i) positiva, ove il Rolling Future acquisti valore, e (ii) negativa, ove il Rolling Future perda valore, e viceversa, nel caso in cui la strategia sia corta. In particolare, alla fine di ogni mese, in ciascuna Data di Osservazione, il prezzo di chiusura del Rolling Future verrà comparato con la media aritmetica dei prezzi di chiusura dello stesso alla fine degli ultimi nove mesi, compreso quello corrente (la Media Mobile a Nove Mesi), al fine di determinarne la tendenza di mercato prevalente. Qualora il prezzo di chiusura del Rolling Future sia, alla Data di Osservazione di riferimento, maggiore o uguale alla relativa Media Mobile a Nove Mesi, allora la tendenza di mercato sarà ritenuta positiva e l Indice Twister sarà lungo, ovvero acquisterà un esposizione economica positiva alla performance del Rolling Future, relativamente al mese successivo alla suddetta Data di Osservazione; ove invece il prezzo di chiusura del Rolling Future sia, alla Data di Osservazione di riferimento, inferiore alla relativa Media Mobile a Nove Mesi, allora la tendenza di mercato sarà considerata negativa e l Indice Twister sarà corto, ovvero acquisterà un esposizione economica negativa alla performance del Rolling Future, relativamente al mese successivo alla Data di Osservazione suddetta. Inoltre la strategia prevede, al fine di determinare quanto aggressiva debba essere l esposizione dell Indice Twister al Rolling Future, un ulteriore parametro di riferimento misurato in un arco temporale più breve, rappresentato dalla media aritmetica dei prezzi di chiusura del Rolling Future alla fine degli ultimi tre mesi, compreso quello corrente (la Media Mobile a Tre Mesi). Nel caso in cui la Media Mobile17 8/23 a Nove Mesi indichi una tendenza positiva, allora se la relativa Media Mobile a Tre Mesi è maggiore o uguale alla Media Mobile a Nove Mesi, l esposizione dell Indice Twister al Rolling Future sarà pari al 100%, in caso contrario sarà pari al 50%; ove, invece, la Media Mobile a Nove Mesi indichi una tendenza negativa, allora se la Media Mobile a Tre Mesi è inferiore rispetto alla relativa Media Mobile a Nove Mesi, l esposizione dell Indice Twister al Rolling Future sarà pari al 100%, altrimenti sarà pari al 50%. È presente infine un parametro di controllo della volatilità dell Indice Twister rappresentato dalla partecipazione giornaliera all esposizione al Rolling Future. La partecipazione giornaliera può variare da 0% a 200% ed è determinata in base al confronto tra la volatilità realizzata del Rolling Future e il livello obiettivo di volatilità pari al 10% annuo. B) Indice EDA L Indice EDA mira a replicare, sulla base di una metodologia di calcolo predeterminata, una strategia dinamica di tipo long/short market neutral, collegata alla performance totale (inclusi i dividendi) delle Azioni. In particolare l Indice EDA replica una strategia dinamica che è simultaneamente lunga con riferimento alle 10 Azioni, tra le 50 Azioni, aventi la migliore performance prevista (il Basket Long) e corta con riferimento alle 10 Azioni aventi la peggiore performance prevista (il Basket Short, ed insieme al Basket Long, anche i Basket). In particolare, trimestralmente in ciascuna data di selezione di riferimento, vengono individuate, sulla base di criteri predeterminati (specificati nel Regolamento dell Indice), le Azioni che sono idonee ad essere incluse nei Basket; alla stessa data, viene registrato il prezzo target stimato di ciascuna Azione. Le 10 Azioni, tra quelle che soddisfano i requisiti richiesti, con la migliore performance prevista (individuata con riferimento al rapporto tra il loro prezzo target stimato e il loro prezzo di chiusura), formeranno il Basket Long per i tre mesi successivi. Allo stesso modo, le 10 Azioni, tra quelle che soddisfano i requisiti richiesti, con la peggiore performance prevista (individuata con riferimento al rapporto tra il loro prezzo target stimato e il loro prezzo di chiusura), formeranno il Basket Short per lo stesso trimestre. Il prezzo target stimato per ciascuna Azione viene determinato come media delle previsioni di prezzo degli analisti di mercato, pubblicate da I.B.E.S. (Institutional Brokers Estimates Systems). I.B.E.S. è un servizio che si occupa di raccogliere e fornire le previsioni elaborate dagli analisti di mercato sulle aziende di interesse per gli investitori istituzionali. La performance dell Indice, in qualunque momento, durante il trimestre, è pari alla differenza tra la performance del Basket Long e quella del Basket Short. Ove la performance del Basket Long risulti maggiore di quella del Basket Short, l Indice EDA registrerà una performance positiva; viceversa, ove la performance del Basket Long risulti minore di quella del Basket Short, l Indice EDA registrerà una performance negativa. Pertanto, la performance dell Indice, in un dato periodo, viene misurata con riferimento al confronto tra le performance del Basket Long e quella del Basket Short, e non sulla base della performance di detti Basket in termini assoluti. È presente infine un parametro di controllo della volatilità dell Indice EDA rappresentato dalla partecipazione giornaliera ai Basket. La partecipazione giornaliera può variare da 0% a 200% ed è determinata in base al confronto tra la volatilità realizzata dell Indice EDA e il livello obiettivo di volatilità pari al 10% annuo.18 9/23 I due Indici hanno metodologie d investimento indipendenti, sviluppate da The Royal Bank of Scotland Gorup Plc (London Branch). Per una descrizione dettagliata della metodologia di calcolo degli Indici, si rinvia al Regolamento dell Indice di riferimento, disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, Lo Sponsor degli Indici è The Royal Bank of Scotland Group Plc (London Branch). L Agente di Calcolo dell Indice di riferimento è Future Value Consultants. Modalità di diffusione degli Indici I valori degli Indici presi a riferimento ai fini della valorizzazione del Fondo sono determinati dall Agente di Calcolo dell Indice, sulla base del prezzo di chiusura del Rolling Future, con riferimento all Indice Twister, e dei prezzi di chiusura delle Azioni, con riferimento all Indice EDA. In particolare, il valore di ciascun Indice viene calcolato alla chiusura (orario di Londra) di ciascun Giorno Lavorativo di riferimento. Il valore dell indice Twister viene pubblicato alla chiusura di ciascun Giorno Lavorativo di Londra, dall Agente di Calcolo dell Indice, sul proprio sito internet, nonché sul circuito Bloomberg. Il valore dell Indice EDA viene pubblicato alla chiusura di ciascun Giorno Lavorativo di riferimento dall Agente di Calcolo dell Indice, sul proprio sito internet nonché sul circuito Bloomberg. Si precisa che i disclaimer di riferimento relativi agli Indici sono contenuti nel Regolamento dell Indice di riferimento disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, al quale si rinvia. Per ulteriori informazioni sugli Indici, si rinvia al Regolamento del Fondo, disponibile sul sito internet di Poste Vita S.p.A., ed al Regolamento dell Indice di riferimento disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, Conseguenze della sospensione o mancata rilevazione degli Indici o di altri eventi di turbativa degli Indici, del mercato di riferimento o degli strumenti finanziari su cui sono costruiti gli Indici: Si riporta di seguito una sintesi dei principali eventi, e relative conseguenze, che possono produrre effetti relativamente a ciascun Indice. A) Indice Twister a. Eventi di turbativa del mercato Al verificarsi di un evento di turbativa del mercato in un qualsiasi Giorno Lavorativo, quali, a titolo meramente esemplificativo e non esaustivo, eventi di turbativa del mercato con riferimento ai Contratti Futures, l imposizione di una moratoria generale delle attività bancarie nella giurisdizione in cui ha sede una borsa correlata (ovvero una borsa o sistema di quotazione in cui contratti di opzione o futures o altri contratti derivati relativi all Indice Twister sono commercializzati, e qualunque successore), l impossibilità di ottenere una quotazione di un tasso di cambio relativamente all Euro, l Agente di Calcolo dell Indice non calcolerà o pubblicherà il valore dell Indice relativo a tale giorno, né in ciascun Giorno Lavorativo successivo in cui persista detto evento di turbativa del mercato. Qualora l Agente di Calcolo dell Indice ritenga, a suo giudizio, che si sia verificato un evento di turbativa del mercato in un qualsiasi Giorno Lavorativo, calcolerà e pubblicherà il valore dell Indice il primo Giorno Lavorativo successivo in cui non si verifichi un evento di turbativa del mercato.19 10/23 b. Eventi di aggiustamento Il Regolamento dell Indice, disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, può essere modificato dall Agente di Calcolo dell Indice, agendo a sua discrezione in qualunque momento, con il preventivo consenso scritto dello Sponsor, alla data indicata dall Agente di Calcolo dell Indice. Dette modifiche possono essere apportate, a mero titolo esemplificativo e non esaustivo, al verificarsi di eventi quali (i) un fatto illecito relativo al Rolling Future, (ii) qualsiasi adeguamento dell Indice volto a garantire la conformità dello stesso con la Direttiva 85/611/CEE avente ad oggetto l armonizzazione di leggi, regolamenti e provvedimenti amministrativi inerenti agli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, come di volta in volta modificata, (iii) la circostanza che l Agente di Calcolo dell Indice cessi o informi che cesserà di calcolare, per una qualsiasi ragione, l Indice, (iv) la necessità di fornire precisazioni o per motivi tecnici o di minore rilevanza, (v) la necessità di riflettere il cambiamento della realtà economica nell ambito dell implementazione della strategia dell Indice, o (vi) i mutamenti necessari a garantire l integrità dell Indice. c. Correzioni Qualora l Agente di Calcolo dell Indice, ovvero lo Sponsor, determini l esistenza di un errore nel calcolo dell Indice, tra cui, a puro titolo esemplificativo e non esaustivo, l inserimento erroneo dei dati che riguardano il Rolling Future, oppure un errore di calcolo compiuto in buona fede dall Agente di Calcolo dell Indice, quest ultimo dopo avere sentito o essere stato interpellato dallo Sponsor, farà il possibile per correggere l errore nel più breve tempo possibile, come stabilito di comune accordo. Lo Sponsor può a sua discrezione decidere di non correggere l errore ove ritenga si tratti di un errore non rilevante. Laddove l errore venga corretto, detta correzione potrà o meno avere efficacia retroattiva, ad esclusiva discrezione dello Sponsor. In tal caso, lo Sponsor è tenuto a riunire un comitato relativo all Indice al fine di determinare se l entità dell errore sia tale da richiederne la pubblicazione. In caso venga stabilita la necessità dell avviso, la sua pubblicazione avverrà sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, B) Indice EDA a. Eventi di turbativa del mercato Si rinvia a quanto precedentemente illustrato con riferimento all Indice Twister (intendendosi ogni riferimento ai Contratti Futures, come riferito all Indice DJ Euro Stoxx 50 e/o alle Azioni). b. Eventi di aggiustamento Il Regolamento dell Indice, disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, può essere modificato dallo Sponsor, a sua discrezione in qualunque momento, a seguito di una delibera del comitato dell Indice, alla data indicata dallo Sponsor, al fine di mantenere l integrità dell Indice. Relativamente alla descrizione degli eventi di aggiustamento si rinvia a quanto precedentemente illustrato nell ambito dell Indice Twister (intendendosi ogni riferimento al Rolling Future, come riferito all Indice DJ Euro Stoxx 50).20 11/23 c. Correzioni Si rinvia a quanto precedentemente illustrato con riferimento all Indice Twister (intendendosi ogni riferimento al Rolling Future, come riferito alle Azioni). d. Altri eventi di turbativa delle Azioni L Agente di Calcolo dell Indice determina, in ciascun giorno di negoziazione programmato di riferimento, se si siano verificati o meno, con riferimento alle Azioni, altri eventi di turbativa, quali a titolo meramente esemplificativo e non esaustivo, la cessazione delle negoziazioni o il ritiro o sospensione dalla quotazione. Ove si verifichi uno degli eventi ora indicati con riferimento ad un Azione, l Agente di Calcolo dell Indice sostituirà detta Azione con un altra Azione che non sia già compresa nel Basket di riferimento e che soddisfi i relativi requisiti di inclusione nel Basket stesso o investirà pro-rata nelle restanti Azioni incluse nel Basket. E inoltre possibile che le Azioni comprese nei Basket di riferimento vengano sostituite al verificarsi di (i) con riferimento agli emittenti delle Azioni, eventi di fusione o acquisizione, spin-off e fallimento, e (ii) con riferimento alle Azioni, il ritiro dalla quotazione. In generale, si precisa che, con riferimento a ciascun Indice, al verificarsi di eventi quali quelli sopra indicati o altri eventi simili, l Agente di Calcolo dell Indice può, con il preventivo consenso scritto dello Sponsor, pubblicare notizie inerenti l Indice di riferimento, che lui reputi necessarie. Tali notizie possono essere pubblicate sul circuito Bloomberg o sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice Inoltre, lo Sponsor può modificare i termini e le condizioni di ciascun Indice in qualunque modo ritenga necessario o opportuno, quali ad esempio quelli relativi alla frequenza o alla metodologia di calcolo del valore dell Indice. Infine, può essere convocato annualmente un comitato allo scopo di deliberare, con riferimento a ciascun Indice, sulla necessità o meno di effettuare modifiche al Regolamento dell Indice di riferimento, a seguito (i) del verificarsi di un evento di turbativa del mercato, e/o (ii) di un aggiustamento del Rolling Future (con riferimento all Indice Twister) o dell Indice DJ Euro Stoxx 50 (con riferimento all Indice EDA) realizzato dai relativi sponsor di riferimento, che a giudizio del comitato stesso richieda una modifica al fine di garantire l integrità dell Indice di riferimento. Qualunque modifica effettuata all Indice di riferimento, come deliberata dal comitato, verrà pubblicata cinque Giorni Lavorativi successivi al giorno in cui si è riunito il comitato stesso, su Per una descrizione dettagliata degli eventi di turbativa degli Indici, si rinvia al Regolamento dell Indice di riferimento disponibile sul sito internet dell Agente di Calcolo dell Indice, Garanzia: L investimento prevede la garanzia di restituzione a scadenza dell Importo Garantito, pari, per ogni quota, ad Euro 111. Tale garanzia viene concessa a beneficio dei detentori delle quote del Fondo da ABN AMRO Bank N.V. (London Branch), in qualità di Garante, che si impegna a corrispondere, alla Data di Scadenza del Fondo, un ammontare pari alla differenza, se positiva, tra l Importo Garantito e il valore unitario della quota alla Data di Scadenza del Fondo. Inoltre, ABN AMRO Bank N.V. (London Branch), in qualità di Garante, garantisce Vedere altro
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