Source: http://docplayer.pl/2159063-Prospekt-emisyjny-akcji-bbi-zeneris-narodowy-fundusz-inwestycyjny-s-a.html
Timestamp: 2016-12-05 19:18:20+00:00

Document:
⭐PROSPEKT EMISYJNY AKCJI. BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A.
PROSPEKT EMISYJNY AKCJI. BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A.
Download "PROSPEKT EMISYJNY AKCJI. BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A."
1 PROSPEKT EMISYJNY AKCJI BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. z siedzibą w Poznaniu związany z ofertą publiczną Akcji serii C oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym praw poboru Akcji serii C, PDA serii C oraz Akcji serii C OFERUJĄCY Niniejszy Prospekt Emisyjny został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 2 czerwca 2008 Termin waŝności Prospektu upływa 12 miesięcy od daty jego udostępnienia po raz pierwszy do publicznej wiadomości. str. 12 ZASTRZEśENIA Oferta publiczna Akcji objętych niniejszym prospektem jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Poza granicami Polski niniejszy prospekt nie moŝe być traktowany jako propozycja lub oferta nabycia. Prospekt ani akcje nim objęte nie były przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia lub notyfikacji w jakimkolwiek państwie poza Rzeczypospolitą Polską, w szczególności zgodnie z przepisami Dyrektywy 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 listopada 2003 r. w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów wartościowych i zmieniającej Dyrektywę 2001/34/WE lub stanowymi albo federalnymi przepisami prawa dotyczącymi oferowania papierów wartościowych obowiązującymi w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej. Akcje objęte niniejszym prospektem nie mogą być oferowane lub sprzedawane poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej (w tym na terenie innych państw Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej), chyba Ŝe w danym państwie taka oferta lub sprzedaŝ mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów prawnych. KaŜdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami prawa innych państw, które mogą się do niego stosować. Niniejszy Prospekt został sporządzony w związku z Ofertą Publiczną Akcji na terenie Rzeczypospolitej Polskiej oraz ich dopuszczeniem do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Prospekt został sporządzony zgodnie z przepisami Rozporządzenia o Prospekcie oraz innymi przepisami regulującymi rynek kapitałowy w Polsce, a w szczególności Ustawą z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (zwana dalej Ustawą o Ofercie ). Prospekt został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 2 czerwca 2008r. Z wyjątkiem osób wymienionych w niniejszym Prospekcie, tj. członków Zarządu Spółki, Ŝadna inna osoba nie jest uprawniona do podawania do publicznej wiadomości jakichkolwiek informacji związanych z Ofertą Publiczną. W przypadku podawania takich informacji do publicznej wiadomości wymagana jest zgoda Zarządu. Niniejszy Prospekt został sporządzony zgodnie z najlepszą wiedzą i przy dołoŝeniu naleŝytej staranności, a zawarte w nim informacje są zgodne ze stanem na dzień jego zatwierdzenia. MoŜliwe jest, Ŝe od chwili udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości zajdą zmiany dotyczące sytuacji Emitenta. W takiej sytuacji informacje o wszelkich zdarzeniach lub okolicznościach, które mogłyby w sposób znaczący wpłynąć na ocenę Akcji, zostaną podane do publicznej wiadomości w formie aneksu lub aneksów do niniejszego Prospektu, w trybie Art. 51 ust. 4 Ustawy o Ofercie. STWIERDZENIA DOTYCZĄCE PRZYSZŁOŚCI Niektóre informacje zawarte w niniejszym Prospekcie nie stanowią faktów historycznych, lecz odnoszą się do przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych lub przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez uŝycie wyraŝeń dotyczących przyszłości, takich jak np. "uwaŝać, "sądzić, "spodziewać się, "moŝe, "będzie, "powinno, "przewiduje się, "zakłada, ich zaprzeczeń, ich odmian lub zbliŝonych terminów. Zawarte w Prospekcie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi naleŝy traktować wyłącznie jako przewidywania wiąŝące się z ryzykiem i niepewnością. Nie moŝna zapewnić, Ŝe przewidywania te zostaną spełnione, w szczególności na skutek wystąpienia czynników ryzyka opisanych w niniejszym Prospekcie. str. 23 SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI... 3 I. PODSUMOWANIE I.1. OstrzeŜenia I.2. Informacje o Osobach Zarządzających i Nadzorujących, Kierownikach WyŜszego Szczebla Oraz o Doradcach i Biegłych Rewidentach I.3. Statystyki Oferty i Przewidywany Harmonogram I.4. Główne Informacje finansowe I.4.1. Podstawowe informacje finansowe I.4.2. Kapitalizacja i zobowiązania I.5. Czynniki Ryzyka I.6. Cele Emisji I.7. Informacje Dotyczące Emitenta I.7.1. Historia i rozwój Emitenta i ZENERIS S.A I.7.2. Ogólny zarys działalności Emitenta i ZENERIS S.A I.7.3. Wyniki przedsiębiorstwa i jego sytuacja finansowa I.8. Znaczący Akcjonariusze i Transakcje ze Stronami Powiązanymi I.8.1. Znaczący akcjonariusze I.8.2. Transakcje ze stronami powiązanymi I.9. Podstawowe dane dotyczące oferty publicznej Akcji Serii C II. CZYNNIKI RYZYKA II.1. Czynniki Ryzyka Związane z Emitentem oraz Otoczeniem w Jakim Prowadzi Działalność II.1.1. Czynniki Ryzyka związane z przedsięwzięciami realizowanym na rynku odnawialnych źródeł energii II Ryzyko związane z postępowaniami administracyjnymi (ryzyko administracyjne) II Ryzyko związane z ochroną środowiska II Ryzyko związane ze zmianą tendencji rynkowych II Ryzyko związane ze zmianami w otoczeniu prawnym II Ryzyko związane z nasyceniem rynku energii odnawialnej II Ryzyko związane z konkurencją na rynku dostawców technologii II Ryzyko mniejszego zainteresowania finansowaniem projektów energetycznych przez banki II Ryzyko związane z transakcją zakupu nieruchomości II Ryzyko wywłaszczenia nieruchomości na cele publiczne II Ryzyko walutowe II.1.2. Czynniki ryzyka związane z działalnością na rynku biomasowym II Ryzyko związane z uzyskaniem stosownych pozwoleń II Ryzyko związane z dostępem surowca na rynku II Ryzyko związane z uzaleŝnieniem od głównych dostawców II Ryzyko związane z uzaleŝnieniem od głównych odbiorców II Ryzyko związane z źródłami finansowania II Ryzyko związane ze zwolnieniami podatkowymi II Ryzyko związane z sezonowością sprzedaŝy i zakupu surowca II Ryzyko związane z zapasami II Ryzyko związane z wdraŝaną technologią II.1.3. Czynniki ryzyka związane z działalnością na rynku hydroenergetyki II Ryzyko związane z realizacją harmonogramu przygotowania projektów deweloperskich II Ryzyko związane z odwróceniem się tendencji dynamicznego rozwoju rynku OZE II Ryzyko związane z protestami organizacji ekologicznych i wędkarskich II Ryzyko związane ze zmianami w prawie wodnym i ochrony środowiska II.1.4. Czynniki ryzyka związane z działalnością biogazową II Ryzyko związane z opracowywaną technologią II Ryzyko związane z przeszacowaniem wartości rynku II Ryzyko rozwiązań prawnych II Ryzyko związane z niezrealizowaniem planów rozwoju II.1.5. Czynniki ryzyka związane z działalnością zakładów termicznej utylizacji odpadów komunalnych. 35 II Ryzyko związane z opracowywaną technologią II Ryzyko związane z protestami organizacji ekologicznych II Ryzyko związane z przeszacowaniem wartości rynku str. 34 II Ryzyko rozwiązań prawnych II.1.6. Ryzyka związane z inwestycjami Emitenta w spółki celowe II Ryzyko utraty kontroli nad spółką celową II Ryzyko wad prawnych spółki celowej II Ryzyko utraty zdolności do obsługi zadłuŝenia przez spółki celowe lub upadłości II Ryzyko związane z udzielonymi poŝyczkami II.1.7. Pozostałe czynniki ryzyka związane z Emitentem oraz otoczeniem w jakim prowadzi działalność. 37 II Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce II Ryzyko związane z polityką gospodarczą w Polsce II Ryzyko zmian w przepisach prawnych II Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych II Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń II Ryzyko dostępności atrakcyjnych projektów inwestycyjnych II Ryzyko związane z inwestycjami o charakterze venture capital II Ryzyko związane z warunkami inwestycji II Ryzyko związane z nadzorem właścicielskim II Ryzyko związane z płynnością portfela inwestycyjnego Emitenta II Ryzyko związane z rozwojem spółek portfelowych II Ryzyko uzaleŝnienia od osób zajmujących kluczowe stanowiska II Ryzyko niepozyskania dodatkowego kapitału II Ryzyko związane z oddzielnym zarządzaniem majątkiem połączonych spółek II Ryzyko sprzeczności postanowień Statutu z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych II.2. Czynniki Ryzyka Związane z Inwestycją w Akcje Oferowane II.2.1. Ryzyko wstrzymania oferty publicznej, w związku z naruszeniem lub uzasadnionym podejrzeniem naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą lub ubieganiem się o dopuszczenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym II.2.2. Ryzyko niedojścia emisji do skutku II.2.3. Ryzyko zaskarŝenia uchwały o podwyŝszeniu kapitału zakładowego poprzez emisję Akcji Serii C 42 II.2.4 Ryzyko odmowy zarejestrowania podwyŝszenia kapitału zakładowego przez sąd rejestrowy II.2.5. Ryzyko niedopuszczenia Akcji do obrotu giełdowego II.2.6. Ryzyko związane z nabyciem prawa poboru II.2.7. Ryzyko nadsubskrypcji Akcji Oferowanych II.2.8. Ryzyko związane z notowaniem PDA II.2.9. Ryzyko opóźnienia wprowadzenia Akcji do obrotu giełdowego II Ryzyko przyszłego kursu w obrocie wtórnym II Ryzyko zawieszenia notowań Akcji II Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu giełdowego II Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu na rynku regulowanym III. CZĘŚĆ REJESTRACYJNA III.1. Osoby Odpowiedzialne za Informacje Zamieszczone w Prospekcie i Ich Oświadczenia o Odpowiedzialności III.1.1. Emitent III.1.2. Oferujący III.1.3. Doradca Prawny III.2. Biegli Rewidenci III.2.1. Biegli rewidenci w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi III.2.2. Zmiany biegłego rewidenta III.3. Wybrane Informacje finansowe III.4. Czynniki Ryzyka III.5. Informacje o Emitencie III.5.1. Historia i rozwój Emitenta III Prawna (statutowa) i handlowa nazwa Emitenta III Miejsce rejestracji Emitenta oraz jego numer rejestracyjny III Data utworzenia Emitenta i czas na jaki został utworzony III Siedziba i forma prawna Emitenta oraz przepisy prawa na podstawie których i zgodnie z którymi działa III Istotne zdarzenia w rozwoju działalności gospodarczej Emitenta III.5.2. Inwestycje III Główne inwestycje w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi III Emitent III Grupa ZENERIS str. 45 ZENERIS S.A. w okresie 2004 do 28 września 2007 r., a więc do momentu połączenia z FOKSAL NFI S.A. dokonał następujących inwestycji w środki trwałe (w tys. PLN): III Główne inwestycje prowadzone obecnie przez Emitenta i jego grupę kapitałową III Główne inwestycje w przyszłości, co do których podjęto wiąŝące zobowiązania III Dodatkowe planowane inwestycje III.6. Ogólny Zarys Działalności III.6.1. Działalność podstawowa III Opis i główne czynniki charakteryzujące podstawowe obszary działalności oraz rodzaj prowadzonej działalności operacyjnej III Emitent III GRUPA ZENERIS III Nowe produkty i usługi o istotnym znaczeniu III Emitent III GRUPA ZENERIS III Zielone certyfikaty III Węgiel drzewny i brykiet węgla drzewnego III.6.2. Główne rynki prowadzonej działalności III Emitent III GRUPA ZENERIS III Prawo dla rynku OZE III Segmenty rynku OZE III Wykorzystanie źródeł odnawialnych do produkcji energii w Polsce III Szczegółowe uwarunkowania prawne rynku OZE III Koncesje III Taryfy III Świadectwa pochodzenia III Obowiązek zakupu energii wytwarzanej w odnawialnych źródłach przez sprzedawców z urzędu III Zasada Dostępu Stron Trzecich do Sieci (TPA) i obrót zieloną energią III.6.3. Czynniki nadzwyczajne, które miały wpływ na działalność podstawową oraz główne rynki prowadzonej działalności III.6.4. UzaleŜnienie od patentów, licencji, umów przemysłowych, handlowych lub finansowych albo od nowych procesów produkcyjnych III Emitent III GRUPA BBI ZENERIS NFI III.6.5. Pozycja konkurencyjna III Oświadczenie Emitenta dotyczące pozycji konkurencyjnej Spółki III.7. Struktura Organizacyjna III.7.1. Opis grupy Emitenta oraz jego miejsca w tej grupie III.7.2. Wykaz istotnych podmiotów zaleŝnych od Emitenta III.8. Środki Trwałe III.8.1. Istniejące i planowane rzeczowe aktywa trwałe III Opis nieruchomości Emitenta III Opis nieruchomości OZEN PLUS SP. Z O.O. (DAWNIEJ: M PLUS SP. Z O.O.) III Opis nieruchomości ENERGO EKO I Sp. z o.o III Opis nieruchomości ELEKTROWNIE WODNE ZENERIS SP. Z O.O III Opis ruchomości Emitenta III Opis ruchomości Grupy Emitenta III Opis planów inwestycyjnych Emitenta w aktywa trwałe III.8.2. Opis zagadnień i wymogów związanych z ochroną środowiska, które mogą mieć wpływ na wykorzystanie przez Emitenta rzeczowych aktywów trwałych III.9. Przegląd Sytuacji Operacyjnej i Finansowej III.9.1. Sytuacja finansowa III Emitent III GRUPA ZENERIS III.9.2. Wynik operacyjny III Istotne czynniki mające istotny wpływ na wynik działalności operacyjnej III Emitent III GRUPA ZENERIS III Przyczyny znaczących zmian w sprzedaŝy netto lub przychodach netto III Emitent III GRUPA ZENERIS str. 56 III Elementy polityki rządowej, gospodarczej, fiskalnej, monetarnej i politycznej oraz czynniki, które miały istotny wpływ lub które mogłyby bezpośrednio lub pośrednio mieć istotny wpływ na działalność operacyjną Emitenta i Grupę ZENERIS III Emitent III GRUPA ZENERIS III.10. Zasoby Kapitałowe III Źródła kapitału III Emitent III GRUPA ZENERIS Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Kapitałowej ZENERIS III10.2. Źródła, kwoty oraz opis przepływu środków pienięŝnych III Emitent III GRUPA ZENERIS III Potrzeby kredytowe oraz struktura finansowania III Ograniczenia w wykorzystaniu zasobów kapitałowych, które miały lub mogłyby mieć bezpośrednio lub pośrednio istotny wpływ na działalność operacyjną III Emitent III GRUPA ZENERIS III Przewidywane źródła funduszy potrzebne do zrealizowania zobowiązań wskazanych w punktach III oraz III.8.1. niniejszego Prospektu III.11. Badania i Rozwój, Patenty i Licencje III Badania i rozwój III Emitent III GRUPA ZENERIS III Patenty i licencje III.12. Informacje o Tendencjach III Najistotniejsze ostatnio występujące tendencje w produkcji, sprzedaŝy i zapasach oraz kosztach i cenach sprzedaŝy III Informacje na temat jakichkolwiek znanych tendencji, niepewnych elementów, Ŝądań, zobowiązań lub zdarzeń, które wedle wszelkiego prawdopodobieństwa mogą mieć znaczący wpływ na perspektywy Emitenta III.13. Prognozy Wyników lub Wyniki Szacunkowe III.14. Organy Administracyjne, Zarządzające i Nadzorcze oraz Osoby Zarządzające WyŜszego Szczebla. 186 III Dane osób zarządzających i nadzorujących III Zarząd i osoby zarządzające wyŝszego szczebla III Rada Nadzorcza III Konflikt interesów w organach administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz wśród osób zarządzających wyŝszego szczebla III Konflikt interesów III Umowy zawarte odnośnie powołania członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz osób zarządzających wyŝszego szczebla III Uzgodnione ograniczenia w zbywaniu akcji Emitenta przez członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz osoby zarządzające wyŝszego szczebla III.15. Wynagrodzenia i Inne Świadczenia III Wysokość wynagrodzenia wypłaconego osobom zarządzającym i nadzorującym w roku III Ogólna kwota wydzielona lub zgromadzona przez Emitenta lub podmioty zaleŝne na świadczenia rentowe, emerytalne bądź podobne świadczenia III.16. Praktyki Organu Administracyjnego, Zarządzającego i Nadzorującego III Data zakończenia obecnej kadencji oraz okres sprawowania swojej funkcji III Zarząd III Rada Nadzorcza III Umowy o świadczenie usług członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych z Emitentem lub którymkolwiek z jego podmiotów zaleŝnych, określające świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy III Komisja ds. audytu i komisja ds. wynagrodzeń Emitenta III Stosowanie procedur ładu korporacyjnego III.17. Pracownicy III Liczba pracowników III Posiadane akcje i opcje na akcje III Ustalenia dotyczące uczestnictwa pracowników w kapitale Emitenta III.18. Znaczni Akcjonariusze str. 67 III Inne osoby, niŝ wskazane w punkcie III.17.2., które w sposób bezpośredni lub pośredni mają udziały w kapitale Emitenta lub prawa głosu III Informacja, czy znaczni akcjonariusze Emitenta posiadają inne prawa głosu III Podmiot dominujący wobec Emitenta lub sprawujący kontrolę nad Emitentem III Wszelkie znane Emitentowi ustalenia, których realizacja moŝe w przyszłości spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta III.19. Transakcje z Podmiotami Powiązanymi III.20. Informacje Finansowe III Historyczne informacje finansowe III Emitent III Grupa ZENERIS III Sprawozdania finansowe III Badanie historycznych rocznych informacji finansowych III Oświadczenie o zbadaniu historycznych informacji finansowych przez biegłego rewidenta 337 III Inne informacje, zawarte w prospekcie, zbadane przez biegłego rewidenta III Źródła informacji finansowych zamieszczonych w Prospekcie, które nie pochodzą ze sprawozdań finansowych zbadanych przez biegłego rewidenta III Data najnowszych informacji finansowych III Śródroczne i inne informacje finansowe III Emitent III Grupa ZENERIS III Polityka dywidendy III Wartość wypłaconej dywidendy na akcję za lata III Emitent III GRUPA ZENERIS III Postępowania sądowe i arbitraŝowe III Znaczące zmiany w sytuacji finansowej lub handlowej III.21. Informacje Dodatkowe III Kapitał zakładowy III Wielkość wyemitowanego kapitału III Akcje, które nie stanowią udziału w kapitale III Akcje Emitenta w jego posiadaniu, innych osób w jego imieniu lub przez podmioty zaleŝne III Zamienne lub wymienne papiery wartościowe Emitenta, bądź teŝ papiery wartościowe Emitenta z warrantami III Prawa nabycia bądź zobowiązania w odniesieniu do kapitału docelowego, ale niewyemitowanego, lub zobowiązania do podwyŝszenia kapitału III Kapitał dowolnego członka grupy, który jest przedmiotem opcji lub wobec którego zostało uzgodnione warunkowo lub bezwarunkowo, Ŝe stanie się on przedmiotem opcji III Dane historyczne na temat kapitału zakładowego III Umowa Spółki i Statut III Opis przedmiotu i celu działalności Emitenta III Podsumowanie wszystkich postanowień Statutu Spółki lub regulaminów Emitenta odnoszących się do członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych III Opis praw, przywilejów i ograniczeń związanych z kaŝdym rodzajem istniejących akcji III Opis działań niezbędnych do zmiany praw posiadaczy akcji, ze wskazaniem tych zasad, które mają bardziej znaczący zakres niŝ jest to wymagane przepisami prawa III Sposób zwoływania zwyczajnych dorocznych walnych zgromadzeń akcjonariuszy oraz nadzwyczajnych walnych zgromadzeń akcjonariuszy, a takŝe zasady uczestnictwa w nich III Opis postanowień Statutu Spółki lub regulaminów Emitenta, które mogłyby spowodować opóźnienie, odroczenie lub uniemoŝliwienie zmiany kontroli nad Emitentem III Postanowienia Statutu Spółki lub regulaminów Emitenta, regulujących progową wielkość posiadanych akcji, po przekroczeniu której konieczne jest podanie stanu posiadania akcji przez akcjonariusza III Opis warunków nałoŝonych zapisami Statutu Spółki bądź regulaminami Emitenta, którym podlegają zmiany kapitału, jeŝeli zasady te są bardziej rygorystyczne niŝ określone wymogami obowiązującego prawa III.22. Istotne Umowy Członkowie grupy Emitenta w okresie ostatnich dwóch lat bezpośrednio poprzedzających datę publikacji Prospektu zawarli następujące istotne umowy, inne niŝ umowy zawierane w normalnym toku działalności.406 III.23. Informacje Osób Trzecich oraz Oświadczenia Ekspertów i Oświadczenia o Jakimkolwiek ZaangaŜowaniu str. 78 III Eksperci III Informacje uzyskane od osób trzecich i źródła tych informacji III.24. Dokumenty Udostępnione do Wglądu III.25. Informacje o Udziałach w Innych Przedsiębiorstwach IV. CZĘŚĆ OFERTOWA IV.1. Osoby Odpowiedzialne za Informacje Zamieszczone w Prospekcie i Ich Oświadczenia o Odpowiedzialności IV.2. Czynniki Ryzyka IV.3. Podstawowe Informacje IV.3.1. Oświadczenie o kapitale obrotowym IV.3.2. Kapitalizacja i zadłuŝenie IV.3.3. Interesy osób fizycznych i prawnych zaangaŝowanych w ofertę IV.3.4. Przesłanki oferty i opis wykorzystania wpływów pienięŝnych IV.4. Informacje o Papierach Wartościowych Dopuszczanych do Obrotu IV.4.1. Opis typu i rodzaju oferowanych i dopuszczanych papierów wartościowych IV.4.2. Przepisy prawne, na podstawie których zostały utworzone papiery wartościowe IV.4.3. Rodzaj i forma oferowanych i dopuszczanych papierów wartościowych IV.4.4. Waluta oferowanych i dopuszczanych papierów wartościowych IV.4.5. Opis praw, włącznie ze wszystkimi ich ograniczeniami, związanych z papierami wartościowymi oraz procedury wykonywania tych praw IV Prawo do dywidendy IV Dokładna data(y), w której powstaje prawo IV Termin, po którym wygasa prawo do dywidendy oraz osoby, na rzecz których działa takie wygaśnięcie prawa IV Ograniczenia i procedury związane z dywidendami w przypadku posiadaczy akcji, niebędących rezydentami IV Stopa dywidendy lub sposób jej wyliczenia, częstotliwość oraz akumulowany lub nieakumulowany charakter wypłat IV Prawo do udziału w WZA i prawo głosu IV Prawo poboru w ofertach subskrypcji papierów wartościowych tej samej klasy IV Prawo do udziału w nadwyŝkach w przypadku likwidacji IV Postanowienia w sprawie umorzenia akcji IV Postanowienia w sprawie zamiany IV Pozostałe główne prawa korporacyjne IV.4.6. Uchwała na podstawie której zostały wyemitowane papiery wartościowe IV.4.7. Ograniczenia w swobodzie przenoszenia Akcji IV Obowiązki, ograniczenia i odpowiedzialność wynikające z Ustawy o Ofercie i Ustawy o Obrocie IV Obowiązki, ograniczenia i odpowiedzialność wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów IV Obowiązki i ograniczenia wynikające z innych przepisów prawnych IV.4.8. Obowiązujące regulacje dotyczące obowiązkowych ofert przejęcia lub przymusowego wykupu i odkupu w odniesieniu do Akcji IV Przymusowy wykup akcji IV Prawo do Ŝądania odkupu akcji IV.4.9. Publiczne oferty przejęcia w stosunku do kapitału Emitenta dokonanych przez osoby trzecie w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz bieŝącego roku obrotowego IV Regulacje podatkowe IV Opodatkowanie dochodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia akcji IV Dochody ze sprzedaŝy papierów wartościowych uzyskiwane przez osoby fizyczne IV Dochody ze sprzedaŝy papierów wartościowych uzyskiwane przez osoby prawne IV Opodatkowanie dochodów uzyskanych z tytułu dywidendy IV Opodatkowanie dochodów z dywidendy uzyskiwanych przez osoby fizyczne IV Opodatkowanie dochodów z dywidendy uzyskiwanych przez osoby prawne IV Podatek od czynności cywilnoprawnych IV Podatek od spadków i darowizn IV Odpowiedzialność płatnika IV.5. Informacje o Warunkach Oferty IV.5.1. Warunki, parametry i przewidywany harmonogram oraz działania wymagane przy składaniu zapisów IV Warunki oferty str. 89 IV Wielkość oferty, zasady i data podania do publicznej wiadomości ostatecznej wielkości oferty IV Terminy, wraz z wszelkimi moŝliwymi zmianami, obowiązywania oferty i opis procedury składania zapisów IV Terminy publicznej oferty IV Opis procedury składania zapisów IV Termin związania zapisem IV Działanie przez pełnomocnika IV Wskazanie, kiedy i w jakich okolicznościach Oferta Publiczna moŝe zostać wycofana lub zawieszona oraz, czy wycofanie moŝe wystąpić po rozpoczęciu oferty IV Opis zasad przydziału i moŝliwości dokonania redukcji zapisów oraz sposób zwrotu nadpłaconych kwot inwestorom IV Szczegółowe informacje na temat minimalnej lub maksymalnej wielkości zapisu (wyraŝonej ilościowo lub wartościowo) IV Wskazanie terminu, w którym moŝliwe jest wycofanie zapisu IV Sposób i terminy przewidziane na wnoszenie wpłat na papiery wartościowe oraz dostarczenie papierów wartościowych IV Wpłaty na Akcje Serii C IV Dostarczenie Akcji Serii C IV Szczegółowy opis sposobu podania wyników oferty do publicznej wiadomości wraz ze wskazaniem daty, kiedy to nastąpi IV Procedury związane z wykonaniem praw pierwokupu, zbywalność praw do subskrypcji papierów wartościowych oraz sposób postępowania z prawami do subskrypcji papierów wartościowych, które nie zostały wykonane IV.5.2. Zasady dystrybucji i przydziału IV Rodzaje inwestorów, którym oferowane są papiery wartościowe IV Zamiary znacznych akcjonariuszy i członków organów zarządzających, nadzorczych lub administracyjnych emitentach co do uczestnictwa w subskrypcji w ramach oferty IV Informacje podawane przed przydziałem IV Podział oferty na transze IV Zmiana wielkości transz IV Metoda lub metody przydziału, które będą stosowane w odniesieniu do transz detalicznych i transz dla pracowników Emitenta w przypadku nadsubskrypcji w tych transzach IV Preferencyjne traktowanie określonych rodzajów inwestorów przy dokonywaniu przydziału IV UzaleŜnienie traktowania inwestorów przy przydziale Akcji Oferowanych w zaleŝności od podmiotu dokonującego zapisu bądź podmiotu pośredniczącego w składaniu zapisu IV Docelowa minimalna wielkość pojedynczego przydziału w ramach transzy inwestorów indywidualnych IV Warunki i najwcześniejszy moŝliwy termin zamknięcia oferty IV Zapisy wielokrotne IV Procedura zawiadamiania inwestorów o liczbie przydzielonych papierów wartościowych wraz ze wskazaniem, czy dopuszczalne jest rozpoczęcie obrotu przed dokonaniem tego zawiadomienia IV Nadprzydział i opcja dodatkowego przydziału typu green shoe IV.5.3. Cena Akcji Oferowanych IV Cena, po której będą oferowane Akcje Oferowane IV Zasady podania do publicznej wiadomości ceny Akcji Oferowanych w ofercie IV JeŜeli posiadaczom akcji Emitenta przysługuje prawo pierwokupu i prawo to zostanie ograniczone lub cofnięte, wskazanie podstawy ceny emisji, jeŝeli emisja jest dokonywana za gotówkę, wraz z uzasadnieniem i beneficjentami takiego ograniczenia lub cofnięcia prawa pierwokupu IV W przypadku, gdy występuje lub moŝe występować znacząca rozbieŝność pomiędzy ceną papierów wartościowych w ofercie publicznej a faktycznymi kosztami gotówkowymi poniesionymi na nabycie papierów wartościowych przez członków organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych albo osoby zarządzające wyŝszego szczebla lub osoby powiązane w transakcjach przeprowadzonych w ciągu ostatniego roku, lub teŝ papierów wartościowych, które mają oni prawo nabyć - porównanie opłat ze strony inwestorów w ofercie publicznej oraz efektywnych wpłat gotówkowych dokonanych przez takie osoby IV.5.4. Plasowanie i gwarantowanie IV Koordynator oferty IV Agent ds. płatności i podmiot świadczący usługi depozytowe na terenie Rzeczypospolitej Polskiej IV Podmioty plasujące i gwarantujące emisję Akcji Oferowanych str. 910 IV.6. Dopuszczenie Akcji Oferowanych do obrotu i ustalenia dotyczące obrotu IV.6.1. Wskazanie, czy wprowadzane Akcje są lub będą przedmiotem wniosku o dopuszczenie do obrotu IV.6.2. Rynki regulowane lub rynki równowaŝne na których są dopuszczone do obrotu papiery wartościowe tej samej klasy, co Akcje oferowane i dopuszczane do obrotu IV.6.3. Emisje równoległe IV.6.4. Podmioty posiadające wiąŝące zobowiązania do działania jako pośrednicy na rynku wtórnym, zapewniając płynność za pomocą kwotowania ofert kupna i sprzedaŝy IV.6.5. Działania stabilizacyjne w związku z ofertą IV.7. Właściciele Papierów Wartościowych Objętych SprzedaŜą IV.8. Koszty Emisji i Oferty IV.8.1. Szacunkowe koszty emisji i oferty IV.8.2. Wpływy pienięŝne netto ogółem IV.9. Rozwodnienie IV.9.1. Wielkość i wartość procentowa natychmiastowego rozwodnienia spowodowanego ofertą IV.9.2. Wielkość i wartość procentowa natychmiastowego rozwodnienia, w przypadku jeŝeli dotychczasowi akcjonariusze nie obejmą nowej oferty IV.10. Informacje Dodatkowe IV Doradcy związani z emisją oraz opis zakresu ich działań IV Inne informacje, zawarte w prospekcie, zbadane przez biegłego rewidenta IV Ekspert i jego zaangaŝowanie w Spółce IV Informacje uzyskane od osób trzecich i źródła tych informacji IV Formularze IV Statut Emitenta IV Definicje i skróty str. 1011 I. PODSUMOWANIE I.1. OstrzeŜenia Jednoznacznie wskazuje się, iŝ: 1) niniejsze podsumowanie jest traktowane jako wprowadzenie do prospektu emisyjnego; 2) decyzja inwestycyjna powinna być kaŝdorazowo podejmowana w oparciu o treść całego prospektu emisyjnego; 3) inwestor wnoszący powództwo odnoszące się do treści prospektu emisyjnego ponosi koszt ewentualnego tłumaczenia tego prospektu emisyjnego przed rozpoczęciem postępowania przed sądem; 4) osoby sporządzające dokument podsumowujący lub podsumowanie będące częścią prospektu emisyjnego sporządzonego w formie jednolitego dokumentu, łącznie z kaŝdym jego tłumaczeniem, ponoszą odpowiedzialność jedynie za szkodę wyrządzoną w przypadku, gdy dokument podsumowujący wprowadza w błąd, jest niedokładny lub sprzeczny z innymi częściami prospektu emisyjnego. I.2. Informacje o Osobach Zarządzających i Nadzorujących, Kierownikach WyŜszego Szczebla Oraz o Doradcach i Biegłych Rewidentach W skład Zarządu Emitenta wchodzą: Robert Bender Prezes Zarządu, Marek Perczyński Wiceprezes Zarządu, Maciej Figiel Członek Zarządu, Marek Jóźwiak Członek Zarządu, Mariusz Kostrzewa Członek Zarządu. W skład Rady Nadzorczej wchodzą: Rafał Stempniewicz Przewodniczący Rady Nadzorczej, Łukasz Kurpisz Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, Marcin Matuszczak Sekretarz Rady Nadzorczej, Mariusz Olejniczak Członek Rady Nadzorczej, Paweł Nowacki Członek Rady Nadzorczej. Doradcy Emitenta: Dom Maklerski AmerBrokers S.A. Oferujący, Celichowski Szyndler Więckowska i Partnerzy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych Doradca prawny, I.3. Statystyki Oferty i Przewidywany Harmonogram Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest do objęcia w drodze subskrypcji zamkniętej, o której mowa w art pkt 2 Kodeksu spółek handlowych, akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 PLN kaŝda spółki BBI Zeneris NFI S.A. z siedzibą w Poznaniu. Na podstawie niniejszego prospektu wprowadza się do obrotu na rynku regulowanym, prowadzonym przez GPW: 1. nie więcej, niŝ akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki BBI Zeneris NFI S.A. z siedzibą w Poznaniu, 2. nie więcej, niŝ praw do akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki BBI Zeneris NFI S.A. z siedzibą w Poznaniu, praw poboru akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki BBI Zeneris NFI S.A. z siedzibą w Poznaniu. Postanowieniem NWZA Emitenta oraz decyzją Zarządu działającego na mocy upowaŝnienia udzielonego w 1 ust. 7 Uchwały nr 3 NWZA Emitenta z dnia 27 lutego 2008r., ustalono następujący harmonogram subskrypcji, przyjmowania zapisów na Akcje Serii C oraz pozostałych działań podporządkowanych jej przeprowadzeniu: str. 1112 Dniem ustalenia prawa poboru był dzień 31 marca 2008 roku. Ostatnim dniem w którym moŝna było nabyć akcje na sesji GPW wraz z przysługującym im prawem poboru był dzień 26 marca 2008 roku. Oznacza to, Ŝe osoby które nabyły akcje Emitenta na sesji GPW po dniu 26 marca 2008 roku nie będą uprawnione do wykonywania prawa poboru z tych akcji. Otwarcie subskrypcji Akcji Serii C nastąpi w dniu 23 czerwca 2008 roku. Zamknięcie subskrypcji nastąpi najpóźniej w dniu 9 lipca 2008 roku. Ostatnim dniem notowania prawa poboru będzie 20 czerwca 2008 roku. Zapisy na Akcje Serii C w ramach wykonywania prawa poboru i zapisy dodatkowe rozpoczną się w dniu 23 czerwca 2008 roku i przyjmowane będą do dnia 25 czerwca 2008 roku. W przypadku nie objęcia wszystkich Akcji Serii C w ramach wykonania prawa poboru oraz po uwzględnieniu zapisów dodatkowych, ewentualne zapisy na pozostałe Akcje Serii C, składane przez inwestorów wytypowanych przez Zarząd przyjmowane będą w dniu 9 lipca 2008 roku. Zgodnie z art KSH, Akcje Serii C zostaną przydzielone przez Zarząd Emitenta według jego uznania, jednakŝe po cenie nie niŝszej od ich ceny emisyjnej. Przydział Akcji Serii C nastąpi nie później, niŝ w dniu 9 lipca 2008 roku. Cena emisyjna Akcji Serii C wynosi 0,55 zł. (pięćdziesiąt pięć groszy). I.4. Główne Informacje finansowe I.4.1. Podstawowe informacje finansowe Emitent Z uwagi na fakt połączenia pomiędzy BBI ZENERIS NFI S.A. oraz ZENERIS S.A. jakie nastąpiło w dniu 28 września 2007 r. oraz publikacji raportu bieŝącego za I kwartał roku 2008 w dniu 15 maja 2008 r. podajemy poniŝej odrębnie informacje finansowe zaczerpnięte ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej BBI ZENERIS NFI S.A. wg stanu na 31 grudnia 2007 r. oraz za okres I kwartał roku POZYCJA (w tys. zł) Przychody ze sprzedaŝy (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania w tym Zobowiązania długoterminowe w tym Zobowiązania krótkoterminowe Aktywa netto (kapitał własny) Kapitał zakładowy Liczba akcji (szt.) * Zysk (strata) na jedną akcję (w PLN) -0,11-0,10-0,76 0,48 0,32-0,08 Dywidenda na jedną akcję (w PLN) Zysk na jedną akcję obliczono jako stosunek zysku netto w okresie do średniej waŝonej liczby akcji zwykłych w okresie pomniejszonych o akcje własne posiadane przez Fundusz. Średnia ta wynosi za okres do oraz za okres do str. 1213 Zysk (strata) przypadająca na jedną akcję ujawniony dla okresu porównawczego przed datą przejęcia został obliczony jako stosunek zysku/straty netto zanalizowanego jednostki zaleŝnej z prawnego punktu widzenia do ilości zwykłych akcji wyemitowanych przez jednostkę dominującą z prawnego punktu widzenia na rzecz właścicieli jednostki zaleŝnej z prawnego punktu widzenia w ramach przejęcia odwrotnego. wyszczególnienie (dane w tys. zł) I pol I pol A. Przychody z inwestycji Udział w wyniku finansowym netto Przychody z akcji i innych papierów wartościowych oraz udziałów Przychody z tytułu odsetek Zrealizowane dodatnie róŝnice kursowe Pozostałe B. Pozostałe przychody operacyjne C. Koszty operacyjne Koszty działania funduszu Amortyzacja środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych D. Pozostałe koszty operacyjne E. Rezerwy i odpisy aktualizujące F. Wynik z inwestycji netto G. Zrealizowane i niezrealizowane zyski (straty) z inwestycji H. Zysk (strata) z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) brutto J. Podatek dochodowy K. pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) L. Zysk (strata) netto Liczba akcji (w szt.) Zysk (strata) na jedną akcję (w PLN) -0,41 0,03 0,48 1,28 7,32 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w PLN) -0,41 0,03 0,48 1,28 7,32 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w PLN) z uwzględnieniem emisji akcji serii B -0,08 0,01 0,16 0,60 3,80 Dywidenda na jedną akcję (w PLN) ,90 0,23 Źródło: Emitent GRUPA ZENERIS POZYCJA (w tys. zł) I pol (skons.) MSR I pol (skons.) MSR 2006 (skons.) MSR 2005 (skons.) MSR 2004 (jedn.) MSR Przychody ze sprzedaŝy Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Aktywa netto (kapitał własny) Kapitał zakładowy Liczba akcji (szt.) * Zysk (strata) na jedną akcję (w PLN) -73,03-72,04-220,99-208,57 44,22 Dywidenda na jedną akcję (w PLN) I.4.2. Kapitalizacja i zobowiązania Źródła finansowania Grupy Kapitałowej BBI Zeneris NFI S.A.(po połączeniu, które nastąpiło 28 września 2007 r.) wg stanu na 31 marca 2008 r. przedstawiono w poniŝej tabeli: str. 1314 (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR (skons.) MSR tys. tys. tys. tys. tys. tys. POZYCJA PLN [%] PLN [%] PLN [%] PLN [%] PLN [%] PLN [%] 74,81 Kapitał własny, w tym: ,75% ,67% ,14% ,58% ,25% % 75,40 Kapitał zakładowy ,77% ,34% ,18% ,11% ,40% % Kapitał zapasowy ,90% ,41% ,00% ,06% ,34% 916 6,86% Zysk (strata) z lat ubiegłych ,59% ,30% ,01% -42-0,33% ,11% -3-0,02% Zysk (strata) netto ,33% ,78% 396 0,96% ,26% ,63% ,43% Kapitał mniejszości ,56% 50 0,39% ,28% 24 0,19% ,85% 0 0,00% Zobowiązania i rezerwy 25,19 na zobowiązania, w tym: ,69% ,94% ,58% ,24% ,89% % Rezerwy na zobowiązania 106 0,20% 51 0,40% 106 0,26% 63 0,49% 113 0,29% 51 0,38% Zobowiązania długoterminowe 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Zobowiązania krótkoterminowe ,49% ,53% ,33% ,75% ,61% ,81 % Źródła finansowania Emitenta do końca I półrocza 2007r. przedstawiono w poniŝej tabeli: I pol I pol (skons.) 2005 (skons.) 2004 (jedn.) (skons.) MSR (skons.) MSR MSR MSR MSR POZYCJA tys. tys. tys. tys. tys. [%] [%] [%] [%] [%] PLN PLN PLN PLN PLN Zobowiązania i rezerwy 214 1,7% ,1% 244 1,6% 257 0,3% ,5% Zobowiązania 155 1,2% ,7% 151 1,0% 143 0,2% 933 0,4% - zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń 19 0,1% ,9% 40 0,3% 48 0,1% 578 0,2% - pozostałe zobowiązania 136 1,1% 210 0,8% 111 0,7% 95 0,1% 355 0,1% Rozliczenia międzyokresowe 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% ,1% - inne rozliczenia międzyokresowe 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% ,1% Rezerwy 59 0,5% 111 0,4% 93 0,6% 114 0,1% 25 0,0% - pozostałe rezerwy 59 0,5% 111 0,4% 93 0,6% 114 0,1% 0 0,0% - rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 25 0,0% - rezerwa z wyceny 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Rezerwa z wyceny 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 20 0,0% Kapitał własny ,3% ,9% ,4% ,7% ,5% - Kapitał zakładowy 548 4,3% ,0% ,8% ,1% ,8% - Akcje własne 0,0% ,4% ,2% 0 0,0% -1 0,0% - Kapitał zapasowy ,4% ,6% ,3% ,3% ,6% - Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny 0,0% ,2% ,0% ,9% ,2% - zysk (strata) z lat ubiegłych ,3% ,9% ,9% ,4% ,7% - zysk (strata netto) ,7% 494 1,9% ,6% ,6% ,2% Pasywa razem % % % % % Wartość aktywów netto na jedną akcję (w zł) 2,28 3,02 2,67 4,80 11,60 Źródła finansowania Grupy ZENERIS przedstawiono w poniŝej tabeli: I pol I pol (skons.) 2005 (skons.) 2004 (jedn.) (skons.) MSR (skons.) MSR MSR MSR MSR POZYCJA tys. tys. tys. tys. tys. [%] [%] [%] [%] [%] PLN PLN PLN PLN PLN Kapitały własne, w tym: ,0% ,9% ,6% ,2% ,6% Kapitał zakładowy ,7% ,6% ,1% ,0% ,1% Kapitał zapasowy 35 0,3% 916 6,6% ,1% ,8% ,9% Niepodzielony wynik z lat ubiegłych ,4% -3 0,0% -42-0,3% -9-0,1% 0 0,0% Wynik netto roku bieŝącego ,6% ,2% ,3% ,6% 445 2,6% str. 1415 Kapitały mniejszości 14 0,1% 0 0,0% 24 0,2% 0 0,0% 0 0,0% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: ,9% ,1% ,2% ,8% ,4% Rezerwy na zobowiązania 50 0,4% 51 0,4% 63 0,5% 61 0,4% 74 0,4% Zobowiązania długoterminowe 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: ,5% ,7% ,7% ,4% ,0% Fundusze specjalne ,6% ,8% ,1% ,8% ,7% Pasywa razem % % % % % Podstawową wartość zobowiązań na koniec czerwca 2007 r. stanowił Zakładowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych Spółki ZENERIS, jaki został nagromadzony z czasów funkcjonowania tej Spółki ZENERIS S.A. w ramach Zakładu Pracy Chronionej. Wartość tego funduszu to poziom 2,9 mln zł. I.5. Czynniki Ryzyka PoniŜej wskazano czynniki ryzyka, które są specyficzne dla Emitenta i jego działalności, a takŝe czynniki ryzyka dotyczące inwestycji w Akcje Wprowadzane. Czynniki te zostały podzielone na 2 grupy: 1) Czynniki ryzyka związane z Emitentem oraz otoczeniem w jakim prowadzi działalność: Czynniki ryzyka związane z przedsięwzięciami realizowanym na rynku odnawialnych źródeł energii, o Ryzyko związane z postępowaniami administracyjnymi (ryzyko administracyjne), o Ryzyko związane z ochroną środowiska, o Ryzyko związane ze zmianą tendencji rynkowych, o Ryzyko związane ze zmianami w otoczeniu prawnym, o Ryzyko związane z nasyceniem rynku energii odnawialnej, o Ryzyko związane z konkurencją na rynku dostawców technologii, o Ryzyko mniejszego zainteresowania finansowaniem projektów energetycznych przez banki, o Ryzyko związane z transakcją zakupu nieruchomości, o Ryzyko wywłaszczenia nieruchomości na cele publiczne, o Ryzyko walutowe, Czynniki ryzyka związane z działalnością na rynku biomasowym, o Ryzyko związane z uzyskaniem stosownych pozwoleń, o Ryzyko związane z dostępem surowca na rynku, o Ryzyka związanego z uzaleŝnieniem od głównych dostawców, o Ryzyka związanego z uzaleŝnieniem od głównych odbiorców, o Ryzyka związanego z źródłami finansowania, o Ryzyka związanego ze zwolnieniami podatkowymi, o Ryzyka związanego z sezonowością sprzedaŝy i zakupu surowca, o Ryzyka związanego z zapasami, o Ryzyko związane z wdraŝaną technologią, Czynniki ryzyka związane z działalnością na rynku hydroenergetyki, o Ryzyko związane z realizacją harmonogramu przygotowania projektów deweloperskich, o Ryzyko związane z odwróceniem się tendencji dynamicznego rozwoju rynku OZE, o Ryzyko związane z protestami organizacji ekologicznych i wędkarskich, o Ryzyko związane ze zmianami w prawie wodnym i ochrony środowiska, Czynniki ryzyka związane z działalnością biogazową, o Ryzyko związane z opracowywaną technologią, o Ryzyko związane z przeszacowaniem wartości rynku, o Ryzyko rozwiązań prawnych, o Ryzyko związane z niezrealizowaniem planów rozwoju, Czynniki ryzyka związane z działalnością zakładów termicznej utylizacji odpadów komunalnych, o Ryzyko związane z opracowywaną technologią, o Ryzyko związane z protestami organizacji ekologicznych, o Ryzyko związane z przeszacowaniem wartości rynku, o Ryzyko rozwiązań prawnych, Ryzyka związane z inwestycjami Emitenta w spółki celowe, str. 1516 o Ryzyko utraty kontroli nad spółką celową, o Ryzyko wad prawnych spółki celowej, o Ryzyko utraty zdolności do obsługi zadłuŝenia przez spółki celowe lub upadłości, o Ryzyko związane z udzielonymi poŝyczkami, Pozostałe czynniki ryzyka związane z Emitentem oraz otoczeniem w jakim prowadzi działalność, o Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce, o Ryzyko związane z polityką gospodarczą w Polsce, o Ryzyko zmian w przepisach prawnych, o Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych, o Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń, o Ryzyko dostępności atrakcyjnych projektów inwestycyjnych, o Ryzyko związane z inwestycjami o charakterze venture capital, o Ryzyko związane z warunkami inwestycji, o Ryzyko związane z nadzorem właścicielskim, o Ryzyko związane z płynnością portfela inwestycyjnego Emitenta, o Ryzyko związane z rozwojem spółek portfelowych, o Ryzyko uzaleŝnienia od osób zajmujących kluczowe stanowiska, o Ryzyko niepozyskania dodatkowego kapitału, o Ryzyko związane z integracją połączonych spółek, o Ryzyko związane z oddzielnym zarządzaniem majątkiem połączonych spółek, o Ryzyko sprzeczności postanowień Statutu z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych. 2) Czynniki ryzyka związane z inwestycją w Akcje Wprowadzane: Ryzyko wstrzymania oferty publicznej, w związku z naruszeniem lub uzasadnionym podejrzeniem naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą lub ubieganiem się o dopuszczenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym, Ryzyko niedojścia emisji do skutku, Ryzyko zaskarŝenia uchwały o podwyŝszeniu kapitału zakładowego poprzez emisję Akcji Serii C, Ryzyko odmowy zarejestrowania podwyŝszenia kapitału zakładowego przez sąd rejestrowy, Ryzyko niedopuszczenia Akcji do obrotu giełdowego, Ryzyko związane z nabyciem prawa poboru, Ryzyko nadsubskrypcji Akcji Oferowanych, Ryzyko związane z notowaniem PDA, Ryzyko opóźnienia wprowadzenia Akcji do obrotu giełdowego, Ryzyko przyszłego kursu w obrocie wtórnym, Ryzyko zawieszenia notowań Akcji, Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu giełdowego, Ryzyko wykluczenia Akcji z obrotu na rynku regulowanym. Szczegółowy opis wymienionych czynników ryzyka został zawarty w punkcie II niniejszego Prospektu "Czynniki ryzyka". I.6. Cele Emisji Emitent (jako FOKSAL NFI S.A.) przed połączeniem ze Spółką ZENERIS w roku 2007 nie prowadził działalności inwestycyjnej, w zasadzie realizował wówczas strategię dezinwestycyjną, tym samym nie wykazując zapotrzebowania na środki obrotowe. Mając na uwadze aktualne potrzeby rozwojowe Emitenta i jego grupy, wynikające z realizowanych inwestycji w sektorze energetyki odnawialnej i stopnia ich zaawansowania przy jednoczesnej dostępności bieŝących środków obrotowych, niezbędne jest pozyskanie zewnętrznych środków finansowych w postaci nowej emisji akcji. Środki z emisji serii C Emitent planuje przeznaczyć na: 1. inwestycje realizowaną przez Spółkę M Plus z Wałcza; 2. inwestycje realizowane w ramach Spółki Elektrownie Wodne Zeneris oraz 3. inwestycję realizowaną przez wyodrębnianą Spółkę ZENERIS BIOGAZ. str. 1617 4. Ponadto Fundusz zamierza przeznaczyć część emisji na spłatę zadłuŝenia, wynikającego z zaciągniętych przez Fundusz poŝyczek w BBI Development NFI S.A. oaz BBI Capital NFI S.A. na łączną kwotę 15 mln zł. PoŜyczone środki od w/w podmiotów są dystrybuowane do Spółek celowych i przeznaczane na realizację inwestycji. W ramach oferty Emitent zamierza pozyskać kwotę 55,8 mln zł. PowyŜsza kwota wynika z zamierzeń emisji akcji z prawem poboru i przyjętej cenie emisyjnej na poziomie 0,55 zł. W przypadku objęcia przez inwestorów wszystkich Akcji Oferowanych przy cenie 0,55 zł za akcję inwestycja Spółki M Plus zostanie sfinansowana z wpływów z emisji Akcji serii C w wysokości około 28 mln PLN, kwota 24 mln PLN zostanie wyasygnowana ze środków własnych Spółki, a kolejne 52,5 mln PLN, po wydatkowaniu środków własnych, pochodzić będzie z kredytu bankowego. W przypadku inwestycji realizowanej przez Spółkę Elektrownie Wodne ZENERIS źródłem finansowania działalności będą przede wszystkim środki pochodzące z emisji Akcji serii C. Przewiduje się przeznaczenie na ten cel z emisji Akcji serii C kwoty nieco poniŝej 9 mln PLN.. W zakresie inwestycji biogazowej w Skrzatuszu poziom wykorzystania środków z emisji Akcji serii C kształtować się będzie na poziomie 3-3,6 mln PLN. Środki pozyskane z emisji akcji serii C z prawem poboru, Spółka planuje wydatkować na przestrzeni roku 2008., Planuje się, iŝ: poziom 49 mln zł zostanie wydatkowany w okresie 4 miesięcy od momentu dojścia do skutku emisji natomiast pozostała kwota niespełna 7 mln zł zostanie wydatkowana w ostatnim kwartale 2008 roku. Przyjęcie takiego harmonogramu wynika przede wszystkim z wydatkowania stosunkowo wysokich kwot na realizację inwestycji, prowadzonej przez Spółkę OZEN PLUS Sp. z o.o. (dawniej: M PLUS Sp. z o.o.) oraz konieczności zwrotu poŝyczek udzielonych przez BBI Capital NFI S.A. oraz BBI Development NFI S.A. w łącznej wysokości 15 mln zł kapitału, a wydatkowanych dotychczas na realizację inwestycji prowadzonych przez Emitenta za pośrednictwem Spółek celowych. Szczegółowy opis celów emisji i sposobu wykorzystania wpływów z emisji Akcji Serii C opisano w punkcie IV.3.4. niniejszego Prospektu. I.7. Informacje Dotyczące Emitenta I.7.1. Historia i rozwój Emitenta i ZENERIS S.A. Fundusz prowadzi działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i swoją siedzibę ma w Poznaniu przy ulicy Paderewskiego 7, Poznań. Najbardziej istotne zdarzenia w historii Emitenta, to: w dniu 25 marca 1999 roku Fundusz zawarł umowę o Zarządzanie majątkiem Narodowego Funduszu Inwestycyjnego pomiędzy Foksal Narodowym Funduszem Inwestycyjnym S.A. oraz Private Equity Poland Sp. z o.o. (dawniej Everest Capital Polska Sp. z o.o.) w roku 2000 dokonano sprzedaŝy dwóch spółek wiodących (Dolnośląskie Zakłady Magnezytowe SA, Zakłady Chemiczne Strem SA), sprzedaŝy spółki stowarzyszonej Nowy Tormięs Sp. z o.o. oraz 40 pakietów mniejszościowych, w roku 2001 dokonano sprzedaŝy 5 pakietów spółek wiodących (Tapety Gnaszyn SA, Makrum SA, Bestar SA, Instal SA, Tamka SA), częściowej sprzedaŝy akcji w trzech spółkach wiodących (śarowskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych SA, Iławskie Zakłady Napraw Samochodów SA, zakłady Magnezytowe Ropczyce SA) oraz sprzedaŝy pakietów mniejszościowych 36 spółek, w roku 2002 Fundusz dokonał sprzedaŝy 6 spółek wiodących (Karelma SA, ZNTK Nowy Sącz SA, ZNTK Mińsk Mazowiecki SA, Organika Azot SA, Zakłady Mięsne w Kielcach SA, Ząbkowice Erg SA) oraz 25 mniejszościowych, w dniu 29 kwietnia 2003 roku Rada Nadzorcza Funduszu podjęła uchwałę w sprawie wypowiedzenia umowy o zarządzanie majątkiem narodowego funduszu inwestycyjnego zawartej pomiędzy Funduszem a firmą zarządzającą Private Equity Poland Sp. z o. o., przedmiotowa umowa wygasła 29 maja 2003 roku., w dniu 5 czerwca 2003 roku zawarta została ugoda, pomiędzy Foksal NFI S.A. a spółką Private Equity Poland Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie dotycząca faktu rozwiązania przez Fundusz str. 1718 umowy o zarządzanie majątkiem Funduszu, przy czym wykonanie ugody wyczerpywało wszelkie spory pomiędzy Foksal NFI S.A. a Private Equity Poland Sp. z o.o. Na mocy umowy Private Equity Poland uznał umowę o zarządzanie majątkiem za skutecznie rozwiązaną i ograniczył swoje roszczenia do kwoty zł z tytułu zaległych faktur dotyczących ryczałtowego wynagrodzenia za zarządzanie majątkiem Funduszu, a Fundusz zobowiązał się do zapłaty tego wynagrodzenia w ratach, z których ostatnia przypadła na 30 czerwca 2004 roku, w dniu 17 listopada 2003 roku Fundusz dokonał zamiany akcji imiennych spółki Wrocławskie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego nr 1 Jedynka Wrocławska SA na akcji Firmy Chemicznej Dwory SA, w wyniku czego Fundusz wszedł w posiadanie 45,12% akcji tej spółki, w roku 2003 Fundusz sprzedał udziały wiodące w 7 spółkach (KPPD SA, Ropczyce SA, Polskie Odczynniki Chemiczne SA, Fabryka Palenisk Mechanicznych SA, ZEM SA, Jedynka Wrocławska SA, IZNS SA) oraz udziały mniejszościowe w 32 spółkach, w roku 2004 dokonano sprzedaŝy pakietów w Firmie Chemicznej Dwory S.A. za kwotę tys. zł, a takŝe 2 innych spółek wiodących (Lubelskie Przedsiębiorstwo Budownictwa Ogólnego SA za kwotę 498,9 tys. zł, Mostostal Wrocław SA za kwotę tys. zł) oraz pakietów 3 spółek mniejszościowych, w dniu 11 maja 2004 r. została wpisana do rejestru przedsiębiorców zmiana wysokości kapitału zakładowego, wskutek obniŝenia kapitału zakładowego dokonanego poprzez umorzenie akcji własnych. Po rejestracji wysokość kapitału zakładowego wynosiła ,70 zł, a liczba akcji i ogólna liczba głosów wynosiła Umorzenie nastąpiło bez wynagrodzenia, na wniosek Zarządu Emitenta, z uwagi na to, Ŝe umorzeniu podlegały akcje będące własnością Funduszu. w dniu 31 marca 2005 roku, w wyniku wezwania do zapisywania się na sprzedaŝ akcji Funduszu, Foksal NFI S.A. nabył wyemitowanych przez siebie akcji. Cena nabycia jednej akcji wyniosła 27,80 zł; w dniu 5 sierpnia 2005 Walne Zgromadzenie Funduszu postanowiło umorzyć w trybie art Kodeksu spółek handlowych, bez wynagrodzenia akcji własnych Funduszu; w związku z umorzeniem akcji własnych Funduszu, uległ obniŝeniu kapitał zakładowy Funduszu z kwoty ,70 złotych, o kwotę ,70 złotych do kwoty ,00 złotych, zaś liczba akcji i ogólna liczba głosów na walnym zgromadzeniu funduszu zmniejszyła się z do ObniŜenie kapitału zakładowego zostało zarejestrowane w dniu 30 listopada 2005 r., w roku 2005 Fundusz zbył udziały mniejszościowe w 3 spółkach oraz dokonał częściowej sprzedaŝy udziałów w spółce stowarzyszonej (ATON Sp. z o.o. za kwotę tys. zł), w wyniku rozliczenia wezwania do zapisywania się na sprzedaŝ akcji Funduszu w dniu 9 czerwca 2006 r. Fundusz nabył wyemitowanych przez siebie akcji. Cena nabycia jednej akcji wyniosła 5,90 zł, w dniu 31 października 2006 r. Walne Zgromadzenie Funduszu postanowiło umorzyć akcji własnych. W związku z umorzeniem akcji własnych Funduszu, uległ obniŝeniu kapitał zakładowy Funduszu do kwoty ,40 zł, zaś liczba akcji i ogólna liczba głosów na walnym zgromadzeniu funduszu zmniejszyła się z do ObniŜenie kapitału zakładowego zostało zarejestrowane w dniu 10 maja 2007 r., w dniu 1 marca 2007 r. Rada Nadzorcza Funduszu podjęła uchwałę w sprawie zaopiniowania strategii rozwoju Funduszu, która zakłada w pierwszej kolejności koncentrację działań na poszukiwaniu odpowiednich partnerów do połączenia / fuzji z Funduszem w celu wykorzystania efektów podmiotu notowanego oraz wygenerowania dodatkowej wartości dla akcjonariuszy Funduszu. W przypadku braku odpowiednich partnerów do połączenia z Funduszem Fundusz wybierze rozwiązanie alternatywne tj. uruchomienie i prowadzenie na bazie Funduszu działalności inwestycyjnej w obszarze private equity/venture capital/seed capital, w dniu 14 maja 2007 roku Zarząd Funduszu podjął uchwałę o zamiarze połączenia ze spółką ZENERIS S.A. oraz podpisał z tą spółką porozumienie określające sposób i harmonogram połączenia, 3 września 2007 podjęcie przez Walne Zgromadzenie Emitenta uchwały w sprawie połączenia z ZENERIS S.A. oraz podwyŝszenia kapitału zakładowego. 28 września 2007 r. Sąd rejestrowy wydał postanowienie o wpisie do rejestru przedsiębiorców połączenia Funduszu ze Spółką ZENERIS S.A. 03 grudnia 2007r. Sąd rejestrowy wydał postanowienie o wpisie do rejestru przedsiębiorców zmiany firmy Emitenta na BBI Zeneris Narodowy Fundusz Inwestycyjny Spółka Akcyjna. 02 stycznia 2008r. Sąd rejestrowy wydał postanowienie o wpisie do rejestru przedsiębiorców nowej siedziby Emitenta mieszczącej się w Poznaniu. Spółka ZENERIS S.A. została utworzona pod nazwą BMT LEASING S.A. - prowadziła działalność finansową polegającą na świadczeniu usług leasingu operacyjnego i finansowego. W 2002 roku str. 1819 udziałowcy spółki postanowili koncentrować swoją działalność w kilku określonych branŝach, co zaowocowało opracowaniem nowej strategii dla Spółki. W 2004r. podjęto realizację nowego profilu działalności wraz ze zmianą firmy na ZENERIS S.A. Podstawowym przedmiotem działalności było wyszukiwanie, przygotowywanie, finansowanie i współfinansowanie projektów inwestycyjnych na rynku odnawialnych źródeł energii (OZE) zarówno poprzez obejmowanie udziałów kapitałowych, jak i organizowanie finansowania (dłuŝnego i poprzez dotacje). Oprócz działalności stricte inwestycyjnej ZENERIS S.A. świadczył takŝe usługi w charakterze: udziałowca w nowatorskich przedsięwzięciach technologicznych dotyczących OZE, współuczestnika w przedsięwzięciach PPP w sektorze OZE, eksperta przygotowującego oraz weryfikującego studia wykonalności i biznesplany, prywatnego podmiotu oferującego wsparcie naukowe w zakresie prowadzenia badań laboratoryjnych na potrzeby projektów OZE, w szczególności fermentacji metanowej i optymalizacji instalacji biogazowych. Dnia r. w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonano wpisu połączenia w trybie pkt 1KSH oraz art. 506 KSH poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej (ZENERIS S.A.) na spółkę przejmującą FOKSAL NFI S.A.) w zamian za akcje, które Emitent zobowiązał się wydać akcjonariuszom spółki przejmowanej. I.7.2. Ogólny zarys działalności Emitenta i ZENERIS S.A. FOKSAL Narodowy Fundusz Inwestycyjny został utworzony na podstawie Ustawy z dnia 30 kwietnia 1993 roku o narodowych funduszach inwestycyjnych i ich prywatyzacji (Dz.U. z 1993 r. nr 44 poz. 202 późn, zmianami). Przedmiot działalności Funduszu zdefiniowany jest jako pozostałe pośrednictwo finansowe i oznaczony jest numerem 6523 w Polskiej Klasyfikacji Działalności. Jest nim nabywanie papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa, a takŝe nabywanie bądź obejmowanie udziałów lub akcji podmiotów gospodarczych oraz innych papierów wartościowych emitowanych przez te podmioty, wykonywanie praw z tych akcji i udziałów oraz papierów wartościowych, jak równieŝ rozporządzanie nimi, udzielanie poŝyczek spółkom i innym podmiotom zarejestrowanym i działającym w Polsce oraz zaciąganie poŝyczek i kredytów w celu nabywania wymienionych instrumentów finansowych. W drugim kwartale 2002 r. Zarząd oraz Rada Nadzorcza Funduszu zatwierdziły strategii Funduszu. Głównym załoŝeniem tej strategii było pozyskiwanie inwestorów strategicznych dla spółek portfelowych oraz ich sprzedaŝ. Nowe inwestycje miały się ograniczać do inwestycji w bezpieczne instrumenty oraz spółki z programu NFI, ale tylko w celu sprawowania efektywniejszej kontroli właścicielskiej. W okresie od przyjęcia strategii do końca 2006 roku Fundusz dokonywał sprzedaŝy akcji i udziałów spółek portfelowych, nie dokonując w praktyce nowych inwestycji. Pozyskane w ten sposób środki były kilkukrotnie dystrybuowane do akcjonariuszy poprzez wypłatę dywidendy i zakup akcji własnych w celu umorzenia. W wyniku tego nastąpiło obniŝenie wartości aktywów netto funduszu. Ostatnie obniŝenie kapitału zostało zarejestrowane w dniu 10 maja 2007 roku, a w jego wyniku liczba akcji Funduszu spadła do sztuk, a kapitał zakładowy wynosi ,40 zł. W dniu 28 września 2007 roku kapitał został podwyŝszony do kwoty ,89 zł w związku z połączeniem z ZENERIS S.A. W dniu 31 października 2006 roku odbyło się Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Funduszu, które głosowało przedłoŝoną przez Radę Nadzorczą Funduszu uchwałę w sprawie likwidacji Funduszu. Uchwała ta nie zyskała jednak aprobaty akcjonariuszy i nie została podjęta. W konsekwencji obecny Zarząd podjął działania zmierzające do wypracowania nowej strategii Funduszu, która zakładać będzie kontynuację działalności. Opracowując strategię Zarząd opierał się na następujących przesłankach: likwidacja Funduszu prowadziłaby do wypłaty akcjonariuszom kwoty zbliŝonej do wartości jego aktywów netto, a więc niŝszej niŝ rynkowa cena akcji Funduszu, istnieje moŝliwość wygenerowania dodatkowej wartości dla akcjonariuszy, dzięki temu, Ŝe Fundusz posiada status spółki publicznej oraz posiada pewne aktywa niewykazywane w bilansie, a wynikające z jego sytuacji podatkowej (min.: straty z lat ubiegłych, które mogłyby obniŝyć wartość podatku płaconego w przyszłości); wartość ta w przypadku likwidacji Funduszu nie mogłaby być uzyskana. PowyŜsza strategia została pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą. Realizując powyŝsze zamierzenia Zarząd zaproponował połączenie Funduszu ze spółką ZENERIS S.A.. ZENERIS S.A. jest spółką powołaną do inwestycji w odnawialne źródła energii. Podstawowym przedmiotem działalności jest wyszukiwanie, przygotowywanie oraz finansowanie projektów inwestycyjnych na tym rynku. Spółka finansuje projekty zarówno poprzez obejmowanie udziałów kapitałowych, jak i organizowanie str. 1920 finansowania (dłuŝnego i dotacje). Po uruchomieniu projektów na rynku OZE spółka zarządza tymi przedsięwzięciami. W opinii Zarządu dokonanie połączenia pozwoli na kontynuowanie działalności przez Fundusz w atrakcyjnym i wzrostowym sektorze gospodarki, a tym samym daje moŝliwość wzrostu wartości akcji w przyszłości. Początkowo spółka ZENERIS S.A. prowadziła działalność finansową polegającą na świadczeniu usług leasingu operacyjnego i finansowego. W latach spółka zawarła ok umów leasingowych na łączną kwotę ponad PLN. Na sfinansowanie tych umów pozyskano kredyty inwestycyjne o łącznej wartości ponad PLN, z których ostatnie spłacone zostały w sierpniu 2005 roku. W 2002 roku udziałowcy spółki postanowili koncentrować swoją działalność w kilku określonych branŝach, co zaowocowało opracowaniem nowej strategii dla Spółki. W 2004r. podjęto realizację nowego profilu działalności wraz ze zmianą firmy na ZENERIS S.A. Podstawowym przedmiotem działalności było finansowanie i współfinansowanie projektów inwestycyjnych na rynku odnawialnych źródeł energii (OZE) zarówno poprzez obejmowanie udziałów kapitałowych, jak i organizowanie finansowania (dłuŝnego i poprzez dotacje). Zgodnie z umową spółki przedmiotem jej działalności było: 1) wytwarzanie energii elektrycznej; 2) wytwarzanie paliw gazowych; 3) produkcja ciepła (pary wodnej i gorącej wody) oraz 4) działalność w zakresie projektowania technologicznego; 5) leasing finansowy; 6) usługi pośrednictwa finansowego; 7) doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania. Działalność spółki ZENERIS S.A. polegała na wyszukiwaniu, ocenianiu, przygotowywaniu, organizowaniu finansowania i realizacji inwestycji na rynku odnawialnych źródeł energii mających na celu między innymi produkcję zielonej energii elektrycznej oraz cieplnej. Działalność jest prowadzona w oparciu o spółki celowe, w których ZENERIS S.A. jest jedynym lub jednym z udziałowców.. Oprócz działalności stricte inwestycyjnej ZENERIS S.A. przygotowana jest takŝe do świadczenia usług w charakterze: udziałowca w nowatorskich przedsięwzięciach technologicznych dotyczących OZE, współuczestnika w przedsięwzięciach PPP w sektorze OZE, eksperta przygotowującego oraz weryfikującego studia wykonalności i biznesplany, prywatnego podmiotu oferującego wsparcie naukowe w zakresie prowadzenia badań laboratoryjnych na potrzeby projektów OZE, w szczególności fermentacji metanowej i optymalizacji instalacji biogazowych. W ramach ZENERIS S.A. rozpoczęta została działalność związana z rozwijaniem technologii biogazowych. W tym celu 1 października 2006 roku ZENERIS S.A. uruchomiło Laboratorium Biotechnologiczne o charakterze badawczo-analitycznym. Laboratorium zostało stworzone na potrzeby badań nad optymalizacją warunków fizyko-chemicznych fermentacji metanowej na bazie róŝnego pochodzenia materii organicznej (głównie odpadów przemysłu spoŝywczego). Badania tu prowadzone mają charakter aplikacyjny, a ich rezultaty są wytycznymi do prawidłowego sterowania fermentacją metanową w biogazowniach realizowanych przez ZENERIS S.A., stanowiąc jednocześnie niezbędne uzupełnienie do opracowanej w firmie technologii produkcji wysoko-metanowego biogazu. Wraz z dokonaniem połączenia ZENERIS S.A. z Emitentem i tym samym powstaniem BBI ZENERIS NFI S.A. opisana powyŝej działalność ZENERIS S.A. jest obecnie prowadzona w ramach działalności Emitenta. I.7.3. Wyniki przedsiębiorstwa i jego sytuacja finansowa Źródła finansowania Grupy Kapitałowej BBI Zeneris NFI S.A.(po połączeniu, które nastąpiło 28 września 2007 r.) wg stanu na koniec I kwartału 2008 r. przedstawia poniŝsza tabela. POZYCJA (skons.) MSR tys. PLN [%] (skons.) MSR tys. PLN [%] (skons.) MSR tys. PLN [%] (skons.) MSR tys. PLN [%] (skons.) MSR tys. PLN [%] (skons.) MSR tys. PLN [%] str. 20 Pokazać jeszcze
PROSPEKT EMISYJNY AKCJI. BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. związany z ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym
PROSPEKT EMISYJNY AKCJI BBI ZENERIS Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. z siedzibą w Poznaniu związany z ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym Akcji serii B OFERUJĄCY Niniejszy Prospekt Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE
SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE Sprawozdania skonsolidowane Grupy Kapitałowej HAWE S.A. BILANS AKTYWA 31-03-2007 31-12-2006 Aktywa trwałe 58 655 55 085 Bardziej szczegółowo Aneks nr 2 do Prospektu emisyjnego EFH śurawie WieŜowe S.A.
Octava NFI-SA 1 Wybrane dane finansowe za okres od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. 2006 r. 2005 r. 2006 r. w tys. EUR 2005 r. Przychody z inwestycji 6 818 504 1 749 125 Przychody operacyjne, razem Bardziej szczegółowo Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna - Raport kwartalny SAF-Q
V NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY VICTORIA S.A. w likwidacji 00-784 WARSZAWA, UL. DWORKOWA 3 WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 1 PAŹDZIERNIKA 2006 ROKU DO 31 GRUDNIA 2006 ROKU 1. Przedmiot Bardziej szczegółowo Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (w zł) Data KAPITAŁY NADZOROWANE KAPITAŁY PODSTAWOWE 31.01.2013 Bardziej szczegółowo Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA
Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy Bardziej szczegółowo od 2005-04-01 do 2005-06- 30 2005-08-12 FOKSAL NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY SA (pełna nazwa emitenta) 10FOKSAL obejmujący okres data przekazania:
Strona 1 z 17 SAF-Q: Data: 2005-08-12 Firma: FOKSAL NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY SA Spis treści: 1. STRONA TYTUŁOWA 2. WYBRANE DANE FINANSOWE 3. KOREKTA RAPORTU 4. POZOSTAŁE INFORMACJE 5. BILANS 6. ZREALIZOWANY Bardziej szczegółowo 29 maja 2009 r. PLAN POŁĄCZENIA NETIA S.A. Netia UMTS Sp. z o.o. oraz. Netia Spółka Akcyjna UMTS s.k.a.
29 maja 2009 r. PLAN POŁĄCZENIA NETIA S.A. z Netia UMTS Sp. z o.o. oraz Netia Spółka Akcyjna UMTS s.k.a. NINIEJSZY PLAN POŁĄCZENIA ( Plan Połączenia ) został przygotowany i uzgodniony na podstawie art. Bardziej szczegółowo Projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IZNS Iława Spółki Akcyjnej zwołane na dzień 02.02.2010 r
POCZTA Od : EM 12 NFI Piast Jolanta Klechniowska Data odbioru : 04-05-14 16:18:34 Do : EM Kancelaria Publiczna KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Raport kwartalny SAF-Q 1/2004 (dla Narodowych Funduszy Bardziej szczegółowo PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJONARIUSZY SPÓŁKI INVISTA SA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZWOŁANE NA DZIEŃ 16 PAŹDZIERNIKA 2013 ROKU
PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE AKCJONARIUSZY SPÓŁKI INVISTA SA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZWOŁANE NA DZIEŃ 16 PAŹDZIERNIKA 2013 ROKU UCHWAŁA NR 1 w sprawie: wyboru Przewodniczącego INVISTA Bardziej szczegółowo REGULAMIN PROGRAMU SKUPU AKCJI WŁASNYCH
REGULAMIN PROGRAMU SKUPU AKCJI WŁASNYCH REALIZOWANY W SPÓŁCE QUANTUM SOFTWARE S.A. Uchwalony Uchwałą Zarządu QUANTUM SOFTWARE S.A z dnia 9 września 2009. 1 PREAMBUŁA Jednym z podstawowych powodów wprowadzenia Bardziej szczegółowo zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA 2014 R. (DFI/II/4034/129/14/U/13/14/13-13/AG)
ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII A, B, C, D PKO STRATEGII OBLIGACYJNYCH FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA Bardziej szczegółowo KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm.) (dla Bardziej szczegółowo ANEKS NR 1. do Prospektu Emisyjnego spółki Krośnieńskie Huty Szkła KROSNO S.A.
INFORMACJA DODATKOWA I I. Szczegółowy zakres wartości grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych, zawierających stan tych aktywów na początek Bardziej szczegółowo ANEKS NR 1 Z DNIA 8 KWIETNIA 2011 R.
Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez Bardziej szczegółowo WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 80 867 22 150 II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 3 021 829 Bardziej szczegółowo 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się spółek
Plan połączenia spółki Piotr i Paweł spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu, jako spółki przejmującej ze spółkami GRINMAR spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Zielonej Górze oraz GRODMAR Bardziej szczegółowo KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO
KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO PLAC POWSTAŃ CÓW WARSZAWY 1, 00-950 WARSZAWA WNIOSEK O ZATWIERDZENIE ANEKSU DO PROSPEKTU EMISYJNEGO zatwierdzonego w dniu 6 marca 2008 r. decyzją nr DEM/410/4/26/08 (Na podstawie Bardziej szczegółowo Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku
Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres I kwartału 2012 r. (od 01 stycznia 2012 r. do 31 marca 2012 r.) 15 maj 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE Bardziej szczegółowo Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.
BILANS AKTYWA 30/09/09 30/06/09 31/12/08 30/09/08 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 20 889 21 662 22 678 23 431 Wartość firmy 0 0 0 0 wartości niematerialne 31 40 30 42 Aktywa finansowe Aktywa z tytułu Bardziej szczegółowo Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Agnieszka Tłaczała
Załącznik nr 2 do ustawy z dnia Załącznik nr 5 ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA JEDNOSTEK MAŁYCH KORZYSTAJĄCYCH Z UPROSZCZEŃ ODNOSZĄCYCH SIĘ Bardziej szczegółowo KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS 2004 (zgodnie z 93 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463) (dla emitentów papierów Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA PRZEZ PRZEJĘCIE
Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2014 r. i za sześć miesięcy r. 14 sierpnia 2014 r. [www.agora.pl] Strona 1 Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na r. Bardziej szczegółowo Plan połączenia wraz z dokumentami, o których mowa w art. 499 2 KSH stanowi załącznik do niniejszego raportu bieżącego.
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego Bardziej szczegółowo BILANS Aktywa (w złotych) AMERICAN HEART OF POLAND SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku Bilans Na dzień 31 grudnia 2013 roku Na dzień 31 grudnia 2012 roku A. Bardziej szczegółowo PRAWNE ASPEKTY POZYSKIWANIA KAPITAŁU I DEBIUTU NA GIEŁDZIE
PRAWNE ASPEKTY POZYSKIWANIA KAPITAŁU I DEBIUTU NA GIEŁDZIE Regulacje Ustawy Kodeks spółek handlowych Ustawy z 29 lipca 2005 r.: O obrocie instrumentami finansowymi O ofercie publicznej i warunkach wprowadzania Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku
EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku 1 październik 2014 31 grudzień 2014 Wiśniówka, 13 lutego 2015 r. Podstawowe informacje o Spółce Firma Nazwa skrócona EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA JEDNOSTKOWEGO PZ CORMAY S.A. 1. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH UJĘTYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ROKU OBROTOWEGO Do dnia Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku
Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Kutno, 16 listopada 2015 r. Spis treści 1 Wybrane dane finansowe... Bardziej szczegółowo LPP SA SAPSr 2004 tys. zł tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE półrocze / 2004 półrocze / 2003 półrocze / 2004 półrocze / 2003 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 223 176 47 172 Bardziej szczegółowo UCHWAŁA NR [ ] XXIII Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Akcyjnej Polnord w Gdyni ( Spółka ) z dnia 30 września 2009 roku
Projekty uchwał NWZ UCHWAŁA NR [ ] XXIII Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Akcyjnej Polnord w Gdyni ( Spółka ) z dnia 30 września 2009 roku w sprawie emisji obligacji serii A zamiennych na akcje Bardziej szczegółowo SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY KAPITAŁOWEJ DECORA
SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY KAPITAŁOWEJ DECORA za III. kwartał 2012 r. 1 / 58 SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ DECORA ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30. Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2010 DO 31.12.2010
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Boryszew S.A. z siedzibą w Sochaczewie oraz Boryszew ERG S.A. z siedzibą w Sochaczewie i Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie 23 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA Bardziej szczegółowo Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS
Talex SA skonsolidowany raport półroczny SAPS WYBRANE DANE FINANSOWE tys. zł tys. EUR półrocze półrocze półrocze półrocze / 2002 / 2001 / 2002 / 2001 I. Przychody netto ze 50 003 13 505 sprzedaży produktów, Bardziej szczegółowo V NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY VICTORIA S.A. w likwidacji 00-784 WARSZAWA, UL. DWORKOWA 3
V NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY VICTORIA S.A. w likwidacji 00-784 WARSZAWA, UL. DWORKOWA 3 WPROWADZENIE DO BILANSU OTWARCIA LIKWIDACJI SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 01 PAŹDZIERNIKA 2006 ROKU 1. Przedmiot działalności Bardziej szczegółowo Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.)
Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Mikołów, dnia 9 maja 2011 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE 2. WYBRANE Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK
Data: 2005/07/22 Raport bieżący nr 21 /2005 Zarząd Computer Service Support S.A. podaje do publicznej wiadomości plan połączenia Spółek: Computer Service Support S.A. w Warszawie jako spółką przejmującą Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw Bardziej szczegółowo UCHWAŁA Nr 1/2008 WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY Spółki Akcyjnej Relpol w Żarach z dnia 26.06.2008 r.
Projekty uchwał: UCHWAŁA Nr 1/2008 w sprawie: zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za 2007 r. Na podstawie 1 Statutu Spółki uchwala się, co Zatwierdza się sprawozdanie Zarządu z działalności Bardziej szczegółowo Nota Informacyjna dla Obligacji Serii C BUDOSTAL-5 S.A.
Załącznik nr 2 do Raportu bieżącego 21/2011 BUDOSTAL-5 S.A. Nota Informacyjna dla Obligacji Serii C BUDOSTAL-5 S.A. A. Informacje wstępne 1. Podstawa prawna Niniejsza Nota Informacyjna została sporządzona Bardziej szczegółowo Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Quantum software S.A. za 2007 rok.
FABRYKA MASZYN FAMUR SA SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2010 Katowice 26 sierpień 2010 rok Wybrane dane finansowe PLN PLN EURO EURO I półrocze 2010 I półrocze 2009 I półrocze 2010 Bardziej szczegółowo Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy. Charakterystyka:
ogół transakcji kupna-sprzedaŝy, których przedmiotem są instrumenty finansowe o okresie wykupu dłuŝszym od roku; środki uzyskane z emisji tych instrumentów mogą być przeznaczone na działalność rozwojową Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1
B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE Dodatkowa nota objaśniająca nr 1 Informacje o instrumentach finansowych: W okresie sprawozdawczym w Spółce nie występowały: Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu Bardziej szczegółowo ROZPOCZĘCIE SKUPU AKCJI WŁASNYCH GETIN HOLDING S.A. W CELU ICH UMORZENIA
GETIN Holding S.A. ul. Powstańców Śl. 2-4, 53-333 Wrocław tel. +48 71 797 77 77, faks +48 71 797 77 16 KRS 0000004335 Sąd Rejonowy we Wrocławiu VI Wydział Gospodarczy KRS Bank Millenium S.A. 91 1160 2202 Bardziej szczegółowo PROJEKT UCHWAŁY Walnego Zgromadzenia ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą w Gdańsku o połączeniu spółki.
Załącznik nr 1 do planu połączenia PROJEKT UCHWAŁY Walnego Zgromadzenia ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą w Gdańsku o połączeniu spółki. Walne Zgromadzenie ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą Bardziej szczegółowo - bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2008 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazał sumy bilansowe 13 900 564 tys. zł,
Sprawozdanie Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. z wyników oceny sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w roku obrotowym 2008, wyników oceny Sprawozdania Finansowego Spółki za rok obrotowy 2008 Bardziej szczegółowo Bilans. A. Aktywa trwałe. I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 2. Wartość firmy
INFORMACJA DODATKOWA do sprawozdania finansowego spółki MW TENIS Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu 1 1. Wartości niematerialne i prawne i środki trwałe Wartości niematerialne i prawne Spółka wykazuje Bardziej szczegółowo 4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1
Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01012008 do 30062008 Sprawozdanie jednostkowe za okres od 01012008 do 30062008 nie było zbadane przez Biegłego Rewidenta, jak również nie podlegało przeglądowi. Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2009 R. DO 30 CZERWCA 2009 R.
NOBLE BANK SPÓŁKA AKCYJNA SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2009 R. DO 30 CZERWCA 2009 R. Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji Grupa Bardziej szczegółowo Uchwała wchodzi w życie z chwilą podjęcia.
Uchwała Nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Na podstawie art.409 Kodeksu spółek handlowych oraz 5 ust.1 Statutu Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki wybiera na Bardziej szczegółowo UCHWAŁY PODJĘTE NA ZWYCZAJNYM WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY REDAN S.A. W DNIU 9 maja 2013 ROKU
UCHWAŁY PODJĘTE NA ZWYCZAJNYM WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY REDAN S.A. W DNIU 9 maja 2013 ROKU Zwyczajne Walne Zgromadzenie Redan S.A. obradowało według następującego porządku obrad: 1. Otwarcie obrad Bardziej szczegółowo ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
ZAŁĄCZNIK Nr 2 ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW Wprowadzenie do sprawozdania finansowego obejmuje zakres informacji określony w przepisach Bardziej szczegółowo DANE OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA II KWARTAŁ 2006 ROKU EUROFILMS S.A.
DANE OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA II KWARTAŁ 2006 ROKU EUROFILMS S.A. I. Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu za II kwartał 2006 r. Kwartalny raport oraz sprawozdanie finansowe Bardziej szczegółowo I. WPROWADZENIE II. WARUNKI POŁĄCZENIA. 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się Spółek
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁKI POD FIRMĄ: PEARSON IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ ZE SPÓŁKĄ POD FIRMĄ: IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ sporządzony w dniu 10 października 2014 r. w Poznaniu Bardziej szczegółowo Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki IPO Doradztwo Strategiczne SA, uchwala, co następuje:
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Na podstawie art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych oraz 15 ust. 1 Statutu Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wybiera na Przewodniczącego Zgromadzenia Pana/Panią Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 7 lutego 2012 r. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU GETIN NOBLE BANK S.A. W SPRAWIE POŁĄCZENIA ZE SPÓŁKĄ GET BANK S.A 1.
Warszawa, dnia 7 lutego 2012 r. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU GETIN NOBLE BANK S.A. W SPRAWIE POŁĄCZENIA ZE SPÓŁKĄ GET BANK S.A 1. WPROWADZENIE Spółka Getin Noble Bank Spółka Akcyjna (dalej: Getin Noble Bank albo Bardziej szczegółowo Projekty uchwał na Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie EC2 S.A. zwołanego na dzień 27 października 2015 r.
Kancelaria Medius S.A. z siedzibą w sprawie wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Kancelaria Medius S.A. z siedzibą działając na podstawie przepisu art. 409 1 k.s.h., Bardziej szczegółowo Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Integer.pl S.A. postanawia odtajnić głosowanie nad wyborem Komisji Skrutacyjnej.
Uchwała nr 01/05/11 w sprawie odtajnienia głosowania nad wyborem Komisji Skrutacyjnej, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Integer.pl S.A. postanawia odtajnić głosowanie nad wyborem Komisji Skrutacyjnej. Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych Bardziej szczegółowo BILANS. Stan na dzień 31-12-2013. 31-12-2012 r. AKTYWA. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439. B. Aktywa obrotowe 20 810 21 759
BILANS AKTYWA Stan na dzień 31-12-2013 Stan na dzień 31-12-2012 r. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439 I. Wartości niematerialne i prawne 200 380 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 2. Wartość firmy 3. Bardziej szczegółowo ComputerLand SA SA - QSr 2/2005 w tys. zł.
SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BILANS koniec koniec A k t y w a I. Aktywa trwałe 142 603 140 021 113 103 111 756 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 15 284 11 525 13 159 15 052 - wartość Bardziej szczegółowo Drugi Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. SAF Q 4/2006
1. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU KWARTALNEGO Raport kwartalny Funduszu za czwarty kwartał 2006 roku nie podlegał badaniu ani też przeglądowi przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych. Bardziej szczegółowo Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r. Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA
UCHWAŁA NUMER w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, w oparciu o art. 409 1 Kodeksu spółek handlowych uchwala, co następuje: 1. Przewodniczącym wybrany zostaje. Uchwała wchodzi Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres

References: Art. 51
 art. 506
 ART. 45
 art. 499
 art.409
 ART. 45
 ART. 45
 art. 409
 art. 409
 art. 409