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BOE.es - Documento BOE-A-2017-12899
Documento BOE-A-2017-12899
«BOE» núm. 271, de 8 de noviembre de 2017, páginas 107683 a 107700 (18 págs.)
BOE-A-2017-12899
De acuerdo con lo previsto en el artículo 48.8 de la Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público, procede la publicación en el «Boletín Oficial del Estado», a la máxima urgencia posible, del Convenio entre el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad y la Empresa Nacional de Innovación, SME, S.A. (ENISA) para el desarrollo de la línea de préstamos participativos establecida en el apartado 2 de la disposición adicional segunda de la Ley 6/2000, de 13 de diciembre, por la que se aprueban medidas fiscales urgentes de estímulo al ahorro familiar y a la pequeña y mediana empresa.
CONVENIO ENTRE EL MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD (MINECO) Y LA EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIÓN, SME, S.A. (ENISA), PARA EL DESARROLLO DE LA LÍNEA DE PRÉSTAMOS PARTICIPATIVOS ESTABLECIDA EN EL APARTADO 2 DE LA DISPOSICIÓN ADICIONAL SEGUNDA DE LA LEY 6/2000, DE 13 DE DICIEMBRE, POR LA QUE SE APRUEBAN MEDIDAS FISCALES URGENTES DE ESTÍMULO AL AHORRO FAMILIAR Y A LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (LÍNEA EBT 2017)
En Madrid, 6 de noviembre de 2017.
De una parte, doña Begoña Cristeto Blasco, Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad (en adelante MINECO), en virtud del nombramiento efectuado mediante Real Decreto 463/2016, de 11 de noviembre, BOE de 12 de noviembre, en el ejercicio de las competencias delegadas por el Ministro mediante Orden IET/556/2012, de 15 de marzo, BOE de 19 de marzo, ratificada por Orden EIC/1828/2016, de 29 de noviembre, BOE de 30 de noviembre.
Y de otra parte, don Mario F. Buisán García, Director General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, nombrado por Real Decreto 536/2016, de 18 de noviembre, BOE de 19 de noviembre, en su calidad de Presidente de la Empresa Nacional de Innovación, SME S.A. (en adelante ENISA), con NIF A-28749885, domiciliada en Madrid, con sede en calle José Abascal, 4, y expresamente facultado para este acto en virtud del Acuerdo del Consejo de Ministros celebrado el día 21 de marzo de 1997, que atribuye al Director/a de Política de la Pequeña y Mediana Empresa la Presidencia del Consejo de Administración de determinadas sociedades estatales.
II. Que el MINECO y ENISA coinciden en la convicción de que las pequeñas y medianas empresas de base tecnológica deben constituir un entramado básico en la economía nacional como elemento fundamental para la competitividad y la creación de empleo.
III. Que la Ley 6/2000, de 13 de diciembre, por la que se aprueban Medidas Fiscales Urgentes de Estímulo al Ahorro Familiar y a la Pequeña y Mediana Empresa crea, en el apartado segundo de su disposición adicional segunda, una línea de financiación cuyo objetivo es apoyar proyectos empresariales de empresas de base tecnológica utilizando el instrumento financiero del préstamo participativo.
IV. Que, igualmente, dicha Ley 6/2000, establece que para la aplicación de esa línea, ENISA recibirá, en la forma que se determine mediante Convenio, préstamos del MINECO con un periodo máximo de amortización de ocho años, a tipo de interés cero y sin necesidad de garantías.
V. Que, asimismo, la Ley 6/2000 establece que en la concesión de préstamos participativos a proyectos empresariales de empresas de base tecnológica con cargo a esta línea se atenderá a lo regulado en el artículo 20 del Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de Carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica, modificado por la disposición adicional segunda de la Ley 10/1996, de 18 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes sobre Corrección de la Doble Imposición Interna Intersocietaria y sobre Incentivos a la Internacionalización de Empresas; por la disposición derogatoria única, apartado 1.c), del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido del la Ley del Impuesto sobre Sociedades y por la disposición adicional tercera de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la unión Europea.
VI. Que la disposición adicional 53.ª de la Ley 3/2017, de 27 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2017, establece en su primer párrafo el importe a la línea de financiación creada en virtud del apartado 2 de la disposición adicional segunda de la Ley 6/2000, de 13 de diciembre, por la que se aprueban medidas fiscales urgentes de estímulo al ahorro familiar y a la pequeña y mediana empresa.
VII. Asimismo, la disposición adicional 53.ª de la Ley 3/2017, de 27 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2017, establece en el segundo párrafo, que para disponer del crédito presupuestario que dota esta línea, este convenio deberá contar con el informe favorable de la Secretaría de Estado de Presupuestos y Gastos en relación con el cumplimiento de los requisitos necesarios para hacer posible su financiación mediante Fondos Estructurales Europeos.
XI. Estando vigente la prórroga del presupuesto de 2016, conforme al Acuerdo de Consejo de Ministros de 30 de diciembre de 2016, se procedió a dar cumplimiento al Informe de Control Financiero Permanente de la Intervención Delegada en el Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital, de fecha 10 de abril de 2017, que obligaba a la SGIPYME a realizar una compensación de deuda con cargo a la partida presupuestaria vigente.
Es por ello que se procedió al pago de la cantidad de 40.000,00 euros a cargo de la partida presupuestaria 27.16.433M.821.11 de Presupuesto de Gastos de la DGIPYME para el año 2017.
Vigente la disposición adicional quincuagésima tercera de la Ley 3/2017, de 27 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2017, tal y como se recoge en el exponendo VI, la partida presupuestaria se ve minorada en la cuantía citada.
En virtud de lo anteriormente expuesto, las partes firmantes suscriben este Convenio con arreglo a las siguientes:
El presente Convenio tiene por objeto establecer las condiciones bajo las cuales ENISA recibirá un préstamo del MINECO para la aplicación de la línea de financiación a proyectos empresariales de empresas de base tecnológica, a través de la figura del préstamo participativo, establecida en el apartado 2 de la disposición adicional segunda de la Ley 6/2000, de 13 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes de Estímulo al Ahorro Familiar y a la Pequeña y Mediana Empresa.
ENISA recibirá un préstamo del MINECO en el año 2017 por un importe de hasta 20.460.000,00 euros, con el objeto de facilitar la financiación para la realización de proyectos empresariales promovidos por empresas de base tecnológica. El préstamo tendrá un periodo de amortización máximo de amortización de ocho años, a tipo de interés cero y sin necesidad de garantías.
El préstamo será concedido con cargo a la aplicación presupuestaria 27.16.433M.821.11 del vigente presupuesto de gastos del MINECO y financiará los préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por ENISA en el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 13 de diciembre de 2017 en los términos fijados en la cláusula quinta del presente Convenio.
El préstamo del MINECO a ENISA se pagará tras la firma del Convenio según las necesidades de financiación de los préstamos que otorgue ENISA. Dichas necesidades se determinarán en función del importe de los préstamos participativos previamente aprobados por ENISA contra la presente línea EBT 2017.
– La primera certificación se emitirá antes del 17 de noviembre de 2017.
1. La liquidación a efectuar por ENISA del préstamo concedido por el MINECO para el ejercicio presupuestario 2017 se aprobará, a propuesta de la Comisión de Seguimiento prevista en la cláusula novena del Convenio, por la Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, y se realizará mediante tres pagos: dos parciales realizados conforme establece el apartado 2 de esta cláusula y uno definitivo a realizar antes del 31 de diciembre de 2025.
2. ENISA presentará a la Comisión de Seguimiento, una liquidación parcial por la diferencia entre el préstamo recibido del Ministerio y la suma de los préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por la citada Comisión, al amparo de la cláusula cuarta del presente convenio, que hayan sido efectivamente formalizados con arreglo a los siguientes plazos:
– Para los préstamos aprobados y recogidos en la segunda certificación el 29 de junio de 2018
1. Según lo establecido en el apartado 2 de la disposición adicional segunda de la Ley 6/2000, de 13 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes de Estímulo al Ahorro Familiar y a la Pequeña y Mediana Empresa, en el presente Convenio, se entiende por préstamo participativo aquél que reúna las características y condiciones previstas en el artículo 20 del Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de Carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica, modificado por la disposición adicional segunda de la Ley 10/1996, de 18 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes sobre Corrección de la Doble Imposición Interna Intersocietaria y sobre Incentivos a la Internacionalización de Empresas, por la disposición derogatoria única, apartado 1.c), del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido del la Ley del Impuesto sobre Sociedades, y por la disposición adicional tercera de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la unión Europea.
2. Estos préstamos tendrán un plazo de amortización máximo de siete años dentro de los cuales se contempla un periodo de carencia máximo de cinco años para la devolución del principal. El vencimiento final de los préstamos participativos no podrá superar, en ningún caso, el 31 de diciembre de 2024. Los préstamos se amortizarán, por lo general, mediante cuotas de amortización constantes.
4. Los préstamos devengarán un tipo variable acorde con lo dispuesto en el artículo 20.Uno.a) del Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de Carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica.
En caso de que el tipo aplicable a este segundo tramo resultase negativo se considerará como tipo cero. En ningún caso, en función del nivel de rating de las empresas (A, B, C) o de si la operación es una refinanciación, el tipo aplicable a este segundo tramo será superior a:
− Rating A: 3,0 % puntos porcentuales.
− Rating B: 5,5 % puntos porcentuales.
− Rating C y refinanciaciones: 8,0 % puntos porcentuales.
El tipo correspondiente al segundo tramo se liquidará, con carácter general, cada 15 de noviembre. Para calcularlo la prestataria deberá remitir a ENISA, antes de cada 30 de septiembre, autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo y una copia de las cuentas presentadas en el Registro público que legalmente corresponda, junto con justificante de presentación o, en caso de operaciones por importe superior a 300.000 €, una copia de las cuentas anuales auditadas externamente presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda junto con justificante de presentación. En caso de que el ejercicio contable de la prestataria no coincida con el año natural, el tipo correspondiente al segundo tramo se liquidará a los diez meses del cierre del ejercicio contable. Para calcularlo la prestataria deberá remitir a ENISA, en el plazo máximo de nueve meses desde el cierre del ejercicio contable, autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo y copia de las citadas cuentas presentadas en el Registro Público que legalmente corresponda, junto con justificante de presentación o, en caso de operaciones por importe superior a 300.000 €, una copia de las cuentas anuales auditadas externamente presentadas en el Registro público que legalmente corresponda junto con justificante de presentación. En caso de no presentarse la información señalada, en el plazo previsto, se les practicará la liquidación al tipo máximo que proceda. No obstante lo anterior se establece un periodo de regularización del tipo correspondiente al segundo tramo que expirará, en todos los supuestos, cumplidos once meses desde el cierre del ejercicio contable y que supondrá la aplicación de un recargo por presentación extemporánea de documentación equivalente al 10 % del interés máximo aplicable.
5. El préstamo participativo devengará una comisión de apertura del 0,5 % del importe del mismo.
• Se incrementará en un 1 % el tipo de interés del primer tramo.
• Se renunciará, a efectos de lo dispuesto en la ley concursal, a la subordinación de los créditos renegociados reconociéndose el carácter ordinario de los mismos.
• En la fecha de firma de la modificación de las condiciones de los préstamos la empresa deberá estar al corriente en el pago de intereses.
A efectos de este convenio, se entiende por supuestos de refinanciación aquellos en los que se produce la cancelación total de un préstamo otorgado por ENISA mediante la concesión de un nuevo préstamo con cargo a la línea EBT con el fin de asegurar la viabilidad del proyecto empresarial.
8. En el caso de cambio en la mayoría de control de la empresa prestataria y/o de transmisión global por cualquier título de los activos de la empresa prestataria, se establece la opción a favor de ENISA de declarar el vencimiento anticipado del préstamo. En el caso de ejercer dicha opción, se establecerá una comisión de vencimiento anticipado equivalente al importe que el saldo por principal vivo del préstamo, en el momento de vencimiento anticipado, hubiese devengado en concepto de segundo tramo de intereses si el préstamo se hubiese amortizado en los términos previstos inicialmente y se hubiese liquidado el tipo de interés máximo del segundo tramo
1. Podrán obtener los préstamos participativos las pequeñas y medianas empresas de base tecnológica que tengan su domicilio social en España y no pertenezcan a los sectores inmobiliario o financiero. Se entenderá por sector inmobiliario, a efectos del presente Convenio, el integrado por empresas que realicen actividades inmobiliarias o de promoción inmobiliaria quedando no obstante excluidas de dicho sector, a efectos del presente Convenio, las plataformas tecnológicas cuya actividad consista en poner en contacto, como mero agente, a personas o entidades que realicen actividades inmobiliarias o de promoción inmobiliaria y a adquirentes o arrendatarios de inmuebles. Se entenderá por sector financiero, a efectos del presente Convenio, el integrado por empresas que realicen actividades financieras, estén o no sujetas a un régimen de autorización administrativa y supervisión de la CNMV o del Banco de España quedando no obstante excluidas del sector financiero, a efectos del presente Convenio, las plataformas de financiación participativa y otras plataformas de financiación cuya actividad consista en poner en contacto, como mero agente, a oferentes de financiación y solicitantes de financiación en cualquiera de sus modalidades.
A los efectos del presente Convenio, se entenderá por empresas de base tecnológica las definidas como tales en el Real Decreto 601/2002, de 28 de junio, por el que se regulan las bases y régimen de funcionamiento de la línea de apoyo a la capitalización de empresas de base tecnológica. Según esta definición constituyen empresas de base tecnológica aquellas empresas no financieras que lleven a cabo en España proyectos de investigación científica y desarrollo tecnológico. Se entiende por estos últimos aquellos cuyo resultado sea un avance tecnológico en la obtención de nuevos productos, procesos o servicios o la mejora sustancial de los ya existentes.
Los proyectos pueden formar parte del patrimonio industrial de la empresa o bien ser desarrollados por ella aunque pertenezcan al patrimonio industrial de otra empresa o entidad.
2. Adicionalmente, para acceder a los préstamos participativos las empresas solicitantes deberán presentar proyectos concretos de base tecnológica, incluidos los supuestos de refinanciación, dirigidos a la consolidación y mejora de la competitividad de la empresa. Estos proyectos deberán contar con un plan económico financiero viable que permita el desarrollo de sus planes y que cubra de forma razonable los compromisos derivados de su estructura financiera.
f)	Presentar a la Comisión de Seguimiento, a la fecha del vencimiento del préstamo, el valor de la liquidación del préstamo otorgado por el MINECO para su propuesta de aprobación por la Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa.
a) Un Balance económico-financiero de los proyectos en los que se hayan comprometido fondos: número y volumen total de préstamos concedidos, amortizaciones efectuadas, volumen de intereses, fallidos, etc.
b) Explotación estadística agregada sobre características de las empresas de base tecnológica en cuanto a actividad económica, número de empleados, años de funcionamiento desde su creación, etc.
A los efectos del presente Convenio, se entenderá por préstamos fallidos aquellos en los que se hubiera producido un vencimiento (ya sea de intereses o de la amortización del principal), la empresa prestataria no haya hecho frente al mismo y el deudor haya puesto en conocimiento del Juzgado competente el inicio de negociaciones con los acreedores al amparo del artículo 5 bis de la Ley Concursal habiendo alcanzado o no acuerdo con ENISA, se haya solicitado o declarado el concurso de acreedores o la Abogacía del Estado correspondiente haya iniciado contra él las oportunas acciones judiciales a instancia de ENISA.
3. El valor de la liquidación del préstamo que el MINECO ha concedido a ENISA se determinará deduciendo del valor nominal del mismo los fallidos producidos añadiendo 1,5 % del interés denominado primer tramo además del 80 % de la plusvalía generada por los préstamos participativos concedidos por ENISA. El 20 % restante de la plusvalía, así como el resto del interés del primer tramo, comisiones y recargos, quedaran a disposición de ENISA en concepto de prima de éxito por la gestión de la línea.
4. ENISA procederá a liquidar el importe del préstamo recibido mediante tres pagos, dos parciales de conformidad con lo dispuesto en el apartado 2 de la cláusula cuarta, y uno definitivo a realizar antes del 31 de diciembre de 2025, deduciendo los correspondientes fallidos y añadiendo el 80 % de las plusvalías generadas y 1,5 % del interés del primer tramo. El valor de liquidación deberá ser aprobado, a propuesta de la Comisión de Seguimiento, por la Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa. Corresponde a ENISA realizar el ingreso de dicho valor en el Tesoro Público y dar traslado documental del ingreso a la Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa.
b) Certificar las necesidades de financiación de la línea EBT 2017 en función de los préstamos aprobados por ENISA en dicho periodo a los efectos y con arreglo a lo dispuesto en la cláusula tercera.
f)	Cualesquiera otras que se deriven de este Convenio.
Es voluntad de las partes otorgar eficacia retroactiva al presente Convenio que desplegará sus efectos desde el 1 de enero de 2017 hasta que se produzca el efectivo cumplimiento de las obligaciones derivadas del mismo y el reembolso del importe del préstamo, en los términos de la cláusula novena del Convenio, en el Tesoro Público.
El presente Convenio se rige por la disposición adicional segunda de la Ley 6/2000, de 13 de diciembre; supletoriamente por la Ley 38/2003, General de Subvenciones; su Reglamento; la Ley 39/2015, de Procedimiento Administrativo Común; Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público, y por las demás normas de aplicación.
Las cuestiones litigiosas que puedan dar lugar a interpretación, modificación, efectos o resolución del contenido del presente Convenio, serán resueltas en el seno de la Comisión de Seguimiento.
Si no hubiera acuerdo, las discrepancias serán del conocimiento y competencia del orden jurisdiccional competente
En prueba de conformidad con sus términos, suscriben el presente Convenio en el lugar y fecha al principio mencionados.–Por el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad, Begoña Cristeto Blasco, Secretaria General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa.–Por la Empresa Nacional de Innovación, SME, S.A. (ENISA), Mario F. Buisán García, Presidente.
2.1 Proceso de admisión. Tiene como objetivo decidir sobre la admisión de las solicitudes de financiación, en base a la idoneidad inicial de la empresa solicitante, así como la existencia de la información necesaria para el análisis posterior de dicha solicitud según los requisitos publicados en la página web de ENISA.
1. Registrarse como empresa.
2. Cumplimentar varios formularios web, equivalentes a un plan de negocio, que debe incluir la siguiente información:
3. Incorporar documentación obligatoria y complementaria como DNI socios, escritura de constitución, acta de titularidad real, etc. y cualquier otro documento que la empresa solicitante considere relevante para la mejor comprensión de su solicitud de financiación.
2.2 Proceso de análisis y calificación de rating. Todas las solicitudes de financiación admitidas se someten al proceso de análisis, cuyo objetivo es evaluar dichas solicitudes y emitir una opinión favorable, junto con el importe del préstamo y las condiciones propuestas, o bien una desfavorable, desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
Variables cualitativas. Miden la capacidad de los gestores, el modelo de negocio y el sector en el que opera la empresa. El análisis comprende la valoración de los siguientes puntos:
– Producto/demanda/mercado. El entorno donde la empresa compite y opera. Para determinar el riesgo al que se enfrenta una empresa, el analista debe comprender y analizar las características, situación y perspectivas del sector; es decir, barreras de entrada, intensidad de la competencia, naturaleza de la misma, nivel de concentración y potencial de crecimiento.
La evaluación de la variable producto/demanda/mercado se realiza mediante la valoración de ocho subapartados, que son:
– Accionistas/Gerencia. Agrupa la evaluación de los accionistas, así como la calidad de gestión de sus responsables.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de tres subapartados, que son:
Variables Cuantitativas.1 Miden los principales ratios económico-financieros de la empresa. El análisis cuantitativo está basado en los datos históricos de las empresas (en caso de tenerlos), así como en las proyecciones de sus estados financieros, con especial incidencia en factores como generación de recursos y aportación de fondos. El análisis comprende la valoración de los siguientes puntos:
– Rentabilidad. Capacidad de la empresa para generar rentabilidad con la venta de sus productos/servicios. Se valoran las rentabilidades de ejercicios históricos, al igual que las perspectivas para próximos años. Se analizan aspectos financieros siguientes:
1. Consecución Break-even/punto de equilibrio. Plazo de tiempo que la empresa tarda en conseguir resultados positivos.
2. ROE o Rentabilidad financiera. El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios. Este ratio muestra la capacidad de la empresa para atraer nuevos inversores. ROE = Resultado antes de impuestos/Fondos propios.
3. ROA o Rentabilidad económica. El ROA mide la rentabilidad de la empresa en relación con la totalidad de sus activos. El ROA da una idea acerca de cuan eficiente es la compañía en el uso de sus activos para generar ingresos. ROA= Resultado de explotación/Activo.
4. Resultado bruto de explotación/ventas. Mide la rentabilidad total obtenida por cada unidad monetaria vendida. Incluye todos los conceptos por lo que la empresa obtiene ingresos o genera gastos.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de siete subapartados, que son:
– Solvencia. Se analiza la capacidad de la empresa para mantenerse en el negocio a medio y largo plazo, conservando su posicionamiento competitivo y adecuados niveles de rentabilidad y generación de fondos. Analiza:
1. Fondos propios/Total activo. Nivel de endeudamiento de la sociedad.
2. Deuda financiera neta/fondos propios. Nivel de endeudamiento de la sociedad.
3. Deuda financiera neta/EBITDA. Mide el endeudamiento en función de la actividad principal de la empresa.
4. Capital de trabajo. Recursos financieros a LP que la empresa necesita para realizar su actividad en el CP.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de ocho subapartados, que son:
– Generación de recursos. Se valora la capacidad de la empresa para generar fondos, en su operativa ordinaria, en relación con sus necesidades para hacer frente al servicio de la deuda. Se analizan los siguientes ratios:
1. Resultado bruto de explotación/resultado financiero. Capacidad para cumplir con los pagos de intereses.
2. Recursos generados por operaciones/deuda financiera a corto plazo. Capacidad para hacer frente a sus deudas a corto plazo únicamente con los fondos procedentes de sus operaciones.
3. NOF (necesidades operativas de fondos)/ventas. Volumen de fondos necesario para desarrollar la actividad sin que se desequilibre la tesorería.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de seis subapartados, que son:
– Acceso al crédito. En este apartado, se describen e identifican los siguientes puntos:
1. Capacidad de la empresa para obtener fondos del sistema financiero en función de los recursos generados.
2. La estructura financiera de la empresa y su nivel de endeudamiento.
La evaluación de esta variable se realiza mediante la valoración de cuatro subapartados, que son:
Rating. Los niveles de rating actualmente utilizados, la puntuación necesaria y su descripción son los siguientes:
2.3 Exigencia de auditoría externa de cuentas. Tanto para el proceso de análisis, como para el posterior proceso de seguimiento y cálculo del tipo de interés variable, se determina la necesidad o no de exigir a la empresa auditoría externa de cuentas. Esta decisión será adoptada en el momento de la elaboración de la propuesta de financiación por la Dirección de Operaciones y, revisada, en su caso, por los órganos colegiados (Comité de Inversiones y Consejo de Administración) en el momento de la aprobación.
2.4 Régimen de aprobación de las inversiones. La aprobación de inversiones se realiza en función del importe concedido de acuerdo con la siguiente distribución:
≤ 300.000 €
2.5 Límites y Diversificación de las Inversiones. Exceptuando las operaciones que correspondan a refinanciaciones de operaciones anteriores las inversiones se realizan atendiendo a los siguientes límites:
Pyme/Ebt
% máximo préstamo/fondos propios
% máximo préstamo/total Pasivo
>300.000-500.000
>500.000-700.000
>700.000-900.000
>900.000-1.200.000
>1.200.000-1.500.000
2.6. Garantías. Con el fin de favorecer el desarrollo de los proyectos empresariales que no tengan capacidad de obtener financiación suficiente en los mercados financieros tradicionales, en la financiación concedida por ENISA no se exige, con carácter general, garantías adicionales a las del propio proyecto empresarial.
2.7. Plazos de amortización. Tanto los plazos de amortización como los periodos de carencia se fijarán, dentro de los límites máximos establecidos para las diferentes líneas (de acuerdo con los Convenios), en función de las características del proyecto empresarial y sus previsiones de cash-flow.
A. Procesos de admisión y análisis de solicitudes de préstamos participativos para la financiación de proyectos empresariales
1. Admisión. Su objetivo es decidir sobre la idoneidad inicial de una solicitud de financiación en base a las características de la empresa, así como de la existencia de información suficiente para el análisis posterior de dicha solicitud, todo ello según lo establecido en los procedimientos vigentes en cada momento.
Todas las solicitudes de financiación deben pasar por el proceso de admisión. En cualquier caso, este proceso se inicia con la cumplimentación por parte de la empresa de una solicitud de financiación a través del sistema informático existente a tal efecto y accesible a través de la web de ENISA (www.enisa.es).
2. Análisis. Todas las solicitudes de financiación admitidas serán sometidas a un proceso de análisis. Este proceso tiene como objetivo evaluar las solicitudes y emitir una opinión favorable, junto con el importe del préstamo y las condiciones propuestas, o bien una desfavorable, desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
• Recuperaciones amistosas. Inicio de negociaciones con los clientes, tendentes a buscar la fórmula más adecuada para el cobro de las posiciones impagadas, con preferencia en soluciones basadas en la viabilidad de la empresa.

References: artículo 48
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 20
 Real Decreto 
 artículo 20
 Real Decreto 
 artículo 20
 Real Decreto 
 artículo 5
 resolución