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Timestamp: 2017-03-01 20:12:51+00:00

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1 Sede Legale in Corso San Giorgio, Teramo Iscritta all Albo delle Banche al n Capitale Sociale Euro ,00 i.v. N.ro iscrizione nel Registro delle Imprese di Teramo CONDIZIONI DEFINITIVE relative al programma di offerta al pubblico dei prestiti obbligazionari denominati Banca Tercas Obbligazioni Zero Coupon Banca Tercas ZC 2011/ ^ emissione CODICE ISIN IT di Banca Tercas Spa in qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Le presenti Condizioni Definitive, trasmesse a CONSOB in data 17/02/2011, si riferiscono al Prospetto di Base relativo al programma di prestiti obbligazionari Banca Tercas Obbligazioni Zero Coupon depositato presso la CONSOB in data 15/07/2010 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 09/07/2010 ed al relativo supplemento depositato presso la Consob in data 28/10/2010 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n del 26/10/2010. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base, al Supplemento al Prospetto di Base ed al Documento di Registrazione ed al relativo Supplemento al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Il documento di registrazione, (il "Documento di Registrazione") contiene le informazioni su Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo Spa, (l'"emittente" o "Banca Tercas " o la "Banca" ), in qualità di emittente di volta in volta di una o più serie di strumenti finanziari (gli "Strumenti Finanziari"). Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE e unitamente al Prospetto di Base (il "Prospetto di Base") costituiscono il Prospetto (il "Prospetto ") relativo al programma di prestiti obbligazionari Banca Tercas Obbligazioni Zero Coupon (il "Programma"). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione, i relativi Supplementi e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede dell emittente in Corso San Giorgio, Teramo, le sue filiali e consultabili sul sito internet dell emittente all indirizzo2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO Avvertenze generali La Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo S.p.A., in qualità di Emittente, invita gli investitori a leggere attentamente la presente Sezione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente ed alle Obbligazioni che saranno emesse nell ambito del programma di emissione, descritti in dettaglio nel Capitolo 3 del Documento di Registrazione e nella presente Sezione del Prospetto di Base. L investimento nelle Obbligazioni Banca Tercas Zero Coupon 2011/ ^ emissione codice ISIN IT comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario di tipo zero coupon. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. L investitore dovrebbe pertanto concludere un operazione riguardante le Obbligazioni oggetto del presente programma di Offerta solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo S.p.A. devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. I termini non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni del presente Prospetto, ovvero del Documento di Registrazione. Al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente, si invitano comunque gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione sull Emittente, a disposizione del pubblico presso la sede legale della Banca (Teramo Corso san Giorgio n.36), le sue filiali, nonché sul sito internet Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le Obbligazioni Banca Tercas Zero Coupon 2011/ ^ emissione codice ISIN IT sono titoli di debito denominati in euro che non prevedono il pagamento di cedole di interessi periodiche; sono emesse ad un prezzo inferiore al loro valore nominale ( 885,05) e alla data di scadenza corrispondono, un rendimento pari al 3,10% (2,73% netto), pari alla differenza tra il valore nominale rimborsato alla scadenza (100%) ed il prezzo di emissione corrisposto in sede di sottoscrizione dall investitore (88,505%). Non e prevista la facoltà di rimborso anticipato dei titoli da parte dell emittente, non saranno quotati su alcun mercato ufficiale e non saranno coperti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi. Esemplificazioni e scomposizione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni Banca Tercas Zero Coupon 2011/ ^ emissione codice ISIN IT assicurano alla data del 09/02/2011, in esemplificazione ipotetica, un rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale e calcolato in regime di capitalizzazione composta pari rispettivamente al 3,10% e 2,73%, secondo i meccanismi specificati al Paragrafo 4.7 della Sezione IV del Prospetto di Base. Lo stesso rendimento, in pari data, si confronta con un rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale di un titolo free risk, quale il BTP 4,25% 01/02/2015 al prezzo di ufficiale di chiusura del 09/02/2011 di 102,585, pari al rispettivamente al 3,57% e 3,04%. Per una migliore comprensione degli strumenti finanziari si fa rinvio alle parti del Prospetto ove tra l altro sono fornite apposite tabelle esemplificative di rendimento. In particolare si evidenzia che: i) le Obbligazioni non presentano alcuna componente di natura derivativa; ii) le Obbligazioni non sono soggette a nessuna clausola di rimborso anticipato. iii) al prezzo di emissione, l Emittente non applicherà oneri o commissioni a carico dei sottoscrittori.3 FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO Rischio di credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti dell Emittente per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un corretto apprezzamento del rischio emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione dell Emittente ed in particolare al Capitolo Fattori di Rischio dello stesso. Rischio connesso all assenza di garanzie relative alle obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi Rischi relativi alla vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi: - rischio di tasso di mercato; - caratteristiche del mercato in cui i titoli verranno negoziati (Rischio di Liquidità); - variazione del merito creditizio dell Emittente. Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni anche al di sotto del valore nominale delle stesse. Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al valore nominale. Rischio di tasso di mercato E il rischio di oscillazione del prezzo di mercato del titolo durante la vita dell Obbligazione. Nell ambito del presente Programma, le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dall andamento dei tassi d interesse. Se il risparmiatore volesse pertanto vendere le Obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione. Tale rischio sarà tanto maggiore quanto maggiore sarà la vita residua delle Obbligazioni. Le variazioni che interverranno nella curva dei tassi di mercato potrebbero avere riflessi sul prezzo di mercato delle Obbligazioni, facendolo oscillare durante la loro vita in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la vita residua (in particolare, la crescita dei tassi di mercato comporterebbe una diminuzione potenziale del valore di mercato delle Obbligazioni). Tale rischio per i titoli zero coupon, rispetto ai titoli con flusso cedolare, è più accentuato in virtù dell assenza di un flusso cedolare durante la vita del prestito, che può essere reinvestito ai tassi di mercato; pertanto a a parità di scadenza con un titolo con flusso cedolare, il valore di mercato di un titolo zero coupon è più sensibile alle variazioni dei tassi di mercato. La garanzia del rimborso integrale del capitale permette comunque all investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito, unitamente al pagamento di una cedola, alla data di rimborso del prestito e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato. Rischio di liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente ed economicamente le obbligazioni prima della loro scadenza. Posto che non è prevista la presentazione di una domanda d ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle Obbligazioni emesse all interno del programma di cui al presente Prospetto né saranno trattati in un Sistema Multilaterale di Negoziazione (MTF), la banca tuttavia si impegna a negoziare in conto proprio le obbligazioni su richiesta degli investitori secondo le modalità indicate nel paragrafo 6.3 della Nota Informativa; pertanto l unica fonte certa di liquidità è costituita dalla banca stessa.4 FATTORI DI RISCHIO Si evidenzia che il sottoscrittore potrebbe subire delle perdite in conto capitale in considerazione del fatto che la richiesta di vendita potrebbe essere soddisfatta ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione del titolo. Ne discende che l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata dei titoli, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. In conseguenza delle politiche di pricing adottate dall emittente, in sede di negoziazione le obbligazioni di cui al presente Prospetto potrebbero subire perdite di valore proporzionali alla loro vita residua anche in ipotesi di invarianza dei parametri rilevanti. A tal riguardo si prega di far riferimento ai paragrafi 5.3 e 6.3 della Nota Integrativa ad al confronto con i Titoli di Stato emessi dalla Repubblica Italiana nella sezione 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Non sono previsti limiti di quantità nel riacquisto delle obbligazioni da parte dell Emittente dopo il collocamento. Rischio di deterioramento del merito di credito dell emittente Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso anche espresso da un peggioramento del giudizio di rating relativo all Emittente /dell outlook o da elementi di mercato. Per informazioni sul giudizio di rating eventualmente attribuito all Emittente ed ai titoli, si rinvia al paragrafo 7.5 della Nota Informativa, nonché alla sezione Condizioni dell offerta delle presenti Condizioni Definitive. Per informazioni sulla modalità di determinazione del prezzo si invita a prendere visione di quanto specificato nel paragrafo 5.3 e 6.3 della Nota Informativa. Ne consegue che ogni peggioramento effettivo o atteso del giudizio di rating, ovvero dell outlook, attribuito all emittente può influire negativamente sul prezzo delle obbligazioni. Inoltre, poiché il rendimento delle Obbligazioni dipende da molteplici fattori, un miglioramento del rating potrebbe incidere positivamente sul prezzo, anche se non diminuirebbe gli altri rischi connessi all investimento nelle Obbligazioni. Rischio Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo risk free Nelle presenti Condizioni definitive è riportato il confronto tra il rendimento dell obbligazione emessa e quella di un Titolo di stato italiano (Btp) con una durata residua similare. Il rendimento effettivo lordo su base annua delle obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua di un titolo di Stato (risk free) di durata residua similare alla data del confronto come indicato nel seguente paragrafo 3 Esemplificazione dei rendimenti. Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio/rendimento L investitore dovrebbe considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni deve sempre essere correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento. Il prezzo di emissione è determinato secondo i criteri precisati al paragrafo 5.3 della Nota Informativa. In particolare nella determinazione del prezzo, l Emittente potrebbe applicare spread anche negativi alla curva dei rendimenti presa come riferimento, senza tener conto di eventuali differenze del proprio merito di credito rispetto a quello implicito nei titoli risk free. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle obbligazioni. Rischio di conflitto di interessi Rischio di coincidenza dell Emittente con il Responsabile del Collocamento Poiché l Emittente in relazione alle singole emissioni obbligazionarie opera anche in qualità di Responsabile del Collocamento, si configura una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori, in quanto l Emittente è il Responsabile del Collocamento di titoli di propria emissione. Rischio di coincidenza dell Emittente con l Agente per il calcolo5 FATTORI DI RISCHIO Poiché l Emittente opera anche quale agente per il calcolo, ovvero quale soggetto incaricato della determinazione degli interessi, si configura una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. Identità dell emittente con il soggetto che svolge il ruolo di negoziatore in conto proprio l Emittente svolge il ruolo di negoziatore in conto proprio, lo stesso potrebbe trovarsi a riacquistare titoli di emissione propria o di società del Gruppo. In tal caso il prezzo di acquisto delle obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato per effetto del conflitto di interessi attribuibile al contemporaneo svolgimento del market making con l emissione. Appartenenza dell emittente e delle controparti di copertura al medesimo gruppo bancario L emittente potrebbe coprirsi dai rischi stipulando contratti di copertura con controparti sia esterne sia interne al Gruppo. Qualora la copertura avvenga con una controparte interna al gruppo, ciò potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. Per ciascun prestito tale rischio ulteriore sarà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive. Rischi connessi all'assenza di rating dell emissione Per i titoli oggetto del presente Prospetto di Base non è prevista l attribuzione di alcun livello di rating. Rischio mutamento del regime fiscale I valori netti relativi al tasso d interesse ed al rendimento delle Obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione della presente Sezione. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle Obbligazioni possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alle varie date di pagamento. Il Regolamento delle Obbligazioni prevede che siano a carico degli obbligazionisti ogni imposta e tassa, presente o futura, che per legge colpiscono o dovessero colpire le Obbligazioni od alle quali le Obbligazioni vengano comunque ad essere soggette, salvo diversa norma di legge. Eventuali maggiori prelievi fiscali sui redditi o sulle plusvalenze relative alle Obbligazioni, ad esito di sopravvenute modifiche legislative o regolamentari ovvero di sopravvenute prassi interpretative dell amministrazione finanziaria, comporteranno conseguentemente una riduzione del rendimento delle Obbligazioni al netto del prelievo fiscale, senza che ciò determini obbligo alcuno per l Emittente di corrispondere agli obbligazionisti alcun importo aggiuntivo a compensazione di tale maggiore prelievo fiscale, salvo diversa norma di legge.6 2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Emittente Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo Spa (o Banca Tercas Spa) Agenzia di rating Debito a breve termine Debito a lungo termine Outlook Data rating Standard & Poor's A-2 BBB Stabile 22/12/2010 Moody's P-2 Baa2 Stabile 04/01/2011 Denominazione delle obbligazioni Banca Tercas ZC 2011/ ^ emissione. Codice Isin IT Ammontare Totale dell'emissione L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro ,00, per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000,00. Condizioni dell offerta Le obbligazioni sono offerte in sottoscrizione senza essere subordinate ad alcuna condizione. Soggetti incaricati del collocamento Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso la rete di filiali di Banca Caripe Spa con sede legale in C.so Vittorio Emanuele II, 102/ Pescara, la quale non percepirà alcuna commissione di collocamento. Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 18/02/2011 al 08/07/2011, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Lotto Minimo di adesione Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 88,505% del Valore Nominale, e cioè Euro 885,05. Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 02/03/2011. Date di Regolamento La data di Regolamento del Prestito per le sottoscrizioni effettuate fino alla data di godimento (esclusa) saranno regolate alla data di godimento stessa (02/03/2011). Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento (inclusa) saranno regolate alla data del terzo giorno lavorativo successivo al giorno di sottoscrizione; in tal caso, il Prezzo di Emissione sarà maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento.7 Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 02/03/2015. Interessi/Rendimento Gli Interessi, pari alla differenza tra il Valore Nominale ed il Prezzo di Emissione, sono pari ad 114,95, 100,58 al netto della ritenuta fiscale del 12,50%. Il rendimento effettivo annuo lordo delle Obbligazioni è pari al 3,10 %, netto è pari al 2,73% Convenzione di calcolo e calendario Per il calcolo delle cedole, si fa riferimento alla convenzione act/act, Unadjusted Following Business Day Convention, calendario TARGET. Negoziazione sul mercato secondario Al fine di assicurare un mercato secondario per le obbligazioni l Emittente si impegna a negoziare in conto proprio, in maniera non sistematica, gli strumenti finanziari successivamente al collocamento, fornendo in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita con l obiettivo di garantire adeguati livelli di liquidità per i titoli di propria emissione. Il prezzo degli strumenti finanziari riconosciuto in sede di compravendita sarà determinato sulla base dei tassi di mercato (dei Titoli di Stato emessi dalla Repubblica Italiana) al momento della transazione ed in relazione alla loro vita residua. Come specificato nell Execution Policy dell Emittente, reperibile sul sito internet dell Emittente (www.tercas.it nella sezione Mifid ), i prezzi di negoziazione sono stabiliti secondo l applicazione del metodo dell attualizzazione dei flussi cedolari e di capitale a scadenza a tassi di mercato (considerando un Titolo di Stato avente caratteristiche similari al titolo oggetto di negoziazione) maggiorati o diminuiti di un margine massimo di 100 bps (1%) a seconda che si tratti rispettivamente di un acquisto ovvero di una vendita da parte dell Emittente. Al prezzo così determinato L Emittente non applicherà alcuna commissione di negoziazione. Non sono previsti limiti di quantità nel riacquisto delle obbligazioni da parte dell Emittente dopo il collocamento. 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Confrontando il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive con quello di un Buono Poliennale del Tesoro avente scadenza più vicina, ad esempio il Btp 4,25% 01/02/2015, i rendimenti a scadenza, al lordo e al netto dell effetto fiscale, calcolati alla data di emissione (102,585 prezzo di quotazione dell obbligazione di riferimento alla data del 09/02/2011), sono quelli di seguito rappresentati: Obbligazione Btp 4,25% Banca Tercas ZC 01/02/ / ^ emissione Scadenza 01/02/ /03/2015 Prezzo 102,585 88,505 Rendimento effettivo annuo lordo 3,57% 3,10% Rendimento effettivo annuo netto 3,04% 2,73%8 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE L emissione del prestito obbligazionario è stata autorizzata in data 11/02/2011 dal Comitato Esecutivo, in attuazione del mandato ricevuto dal Consiglio di Amministrazione. Teramo, 15/02/2011 Banca Tercas Spa Documenti analoghi
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 art. 12
 art. 48
 Art. 87
 art. 46
 art. 48
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