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Timestamp: 2018-04-21 23:37:27+00:00

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Cristina Chávez Tebar
1 Bapro Mandatos y Negocios S.A. Fiduciario y Emisor PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA FIDEICOMISO FINANCIERO SICOM CREDITOS I Sicom S.A. Fiduciante y Administrador S.A. Asesor financiero y Agente de Control y Revisión VALORES FIDUCIARIOS V/N $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Interés variable V/N $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase C Interés fijo V/N $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase B Interés variable V/N $ Certificados de Participación V/N $ Los Valores Fiduciarios serán emitidos por Bapro Mandatos y Negocios S.A. (el Fiduciario ), con relación al Fideicomiso Financiero SICOM CREDITOS I, en el que SICOM S.A. ( Sicom ) actuará como Fiduciante, constituido conforme a la ley y el Capítulo XV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (la CNV ). El pago de los Valores Fiduciarios a los respectivos Beneficiarios, conforme los términos y condiciones previstos en el Contrato de Fideicomiso, tiene como única fuente los Bienes Fideicomitidos, que consisten en créditos que serán transferidos en fideicomiso por el Fiduciante al Fiduciario, y depende de la circunstancia que el Fiduciario reciba pagos, bajo sus respectivos términos y condiciones, como consecuencia de la titularidad en fiducia de los Bienes Fideicomitidos. Ni los bienes del Fiduciario ni los del Fiduciante responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución del Fideicomiso, las que serán satisfechas exclusivamente con los Bienes Fideicomitidos, conforme lo dispone el artículo 16 de la ley LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA CLASES A Y B Y LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACION CUENTAN CON UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO. LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA CLASE C NO CUENTAN CON CALIFICACION. EL INFORME DE CALIFICACIÓN ESTÁ BASADO EN INFORMACIÓN PROVISTA AL 22 DE AGOSTO DE LA CALIFICACIÓN ASIGNADA PODRÍA EXPERIMENTAR CAMBIOS ANTE VARIACIONES EN LA INFORMACIÓN RECIBIDA. LAS ACTUALIZACIONES DE LA CALIFICACIÓN ESTARÁN DISPONIBLES EN LA AUTOPISTA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA CNV (www.cnv.gob.ar) La Oferta Pública de los Valores Fiduciarios fue autorizada por Resolución Nº del 6 de octubre de 2011 de la CNV. Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en este Prospecto. La veracidad de la información suministrada en el presente Prospecto es responsabilidad del Fiduciario y del Fiduciante en lo que a
2 cada uno respecta. El Fiduciario y el Fiduciante manifiestan, en lo que a cada uno les atañe, con carácter de declaración jurada, que el presente Prospecto contiene, a la fecha de su publicación, información veraz y suficiente sobre todo hecho relevante y de toda aquella que deba ser de conocimiento del público inversor con relación a la presente emisión, conforme las normas vigentes. La fecha de este Prospecto es 19 de octubre de El Prospecto está disponible en y en las oficinas del Fiduciario. 2
3 ADVERTENCIAS LOS VALORES FIDUCIARIOS NO REPRESENTAN UN DERECHO U OBLIGACIÓN DEL FIDUCIARIO NI SE ENCUENTRAN GARANTIZADOS POR EL MISMO. LA INFORMACIÓN DEL FIDUCIANTE Y DE LOS AGENTES DE COBRO COMPLEMENTARIOS CONTENIDA EN EL PRESENTE PROSPECTO HA SIDO PROPORCIONADA POR ELLOS MISMOS U OBTENIDA DE FUENTES DE CONOCIMIENTO PÚBLICO, SEGÚN CORRESPONDA. LA MISMA HA SIDO OBJETO DE DILIGENTE REVISIÓN POR EL FIDUCIARIO Y LOS COLOCADORES, Y HA SIDO PUESTA A DISPOSICIÓN DE LOS EVENTUALES INVERSORES SOLAMENTE PARA SU USO EN RELACIÓN CON EL ANÁLISIS DE LA COMPRA DE LOS VALORES FIDUCIARIOS. NI ESTE FIDEICOMISO, NI EL FIDUCIARIO EN CUANTO TAL, SE ENCUENTRAN SUJETOS A LA LEY DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN. TODO EVENTUAL INVERSOR QUE CONTEMPLE LA ADQUISICIÓN DE LOS VALORES FIDUCIARIOS DEBERÁ REALIZAR, ANTES DE DECIDIR DICHA ADQUISICIÓN, Y SE CONSIDERARÁ QUE ASÍ LO HA HECHO, SU PROPIA EVALUACIÓN SOBRE LOS BENEFICIOS Y RIESGOS INHERENTES A DICHA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y LAS CONSECUENCIAS IMPOSITIVAS Y LEGALES DE LA ADQUISICIÓN, TENENCIA Y DISPOSICIÓN DE VALORES FIDUCIARIOS. LA ENTREGA DEL PROSPECTO NO DEBERÁ INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN DEL FIDUCIARIO, NI DEL FIDUCIANTE, PARA COMPRAR LOS VALORES FIDUCIARIOS. SE CONSIDERARÁ QUE CADA INVERSOR ADQUIRENTE DE LOS VALORES FIDUCIARIOS, POR EL SOLO HECHO DE HABER REALIZADO TAL ADQUISICIÓN, HA RECONOCIDO QUE NI EL FIDUCIARIO, NI EL FIDUCIANTE, NI CUALQUIER PERSONA ACTUANDO EN REPRESENTACIÓN DE LOS MISMOS, HA EMITIDO DECLARACIÓN ALGUNA RESPECTO DE LA SOLVENCIA DE LOS OBLIGADOS AL PAGO BAJO LOS BIENES FIDEICOMITIDOS. EN CUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS DE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS DE ORIGEN DELICTIVO Y LUCHA CONTRA EL TERRORISMO PREVISTAS EN LA LEY Y MODIFICATORIAS, RESOLUCIONES 3/2003 Y 152/2008 DE LA UNIDAD DE INFORMACIÓN FINANCIERA Y RESOLUCIÓN 547/2008 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES, EL FIDUCIARIO, EL ORGANIZADOR DE LA COLOCACIÓN Y LOS AGENTES COLOCADORES, SE ENCUENTRAN HABILITADOS PARA SOLICITAR A LOS INVERSORES INFORMACIÓN SOBRE EL ORIGEN DE LOS FONDOS DESTINADOS A LA SUCRIPCIÓN DE VALORES FIDUCIARIOS, RESERVANDOSE EL DERECHO DE NO DAR CURSO A LAS OPERACIONES CUANDO, A SOLICITUD DE ALGUNO DE ELLOS, LOS INTERESADOS NO BRINDAREN LA INFORMACIÓN SOLICITADA. LOS BIENES DEL FIDUCIARIO NO RESPONDERÁN POR LAS OBLIGACIONES CONTRAÍDAS EN LA EJECUCIÓN DEL FIDEICOMISO. ESAS OBLIGACIONES SERÁN SATISFECHAS EXCLUSIVAMENTE CON EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO CONFORME LO DISPONE EL ARTÍCULO 16 DE LA LEY Nº EN CASO DE INCUMPLIMIENTO TOTAL O PARCIAL DE LOS DEUDORES DE LOS ACTIVOS QUE CONSTITUYAN EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO, LOS BENEFICIARIOS NO TENDRÁN DERECHO O ACCIÓN ALGUNA CONTRA EL FIDUCIARIO FINANCIERO. ELLO SIN PERJUICIO DEL COMPROMISO ASUMIDO POR EL FIDUCIARIO FINANCIERO EN INTERÉS DE LOS BENEFICIARIOS DE PERSEGUIR EL COBRO CONTRA LOS OBLIGADOS MOROSOS A TRAVES DEL ADMINISTRADOR. DE ACUERDO A LO PREVISTO POR EL DECRETO NRO. 677/01, LOS OFERENTES DE LOS VALORES CON RELACIÓN A LA INFORMACIÓN VINCULADA A LOS MISMOS, Y LAS PERSONAS QUE FIRMEN EL PROSPECTO DE UNA EMISIÓN DE VALORES CON OFERTA PÚBLICA, SERÁN TAMBIEN RESPONSABLES JUNTO CON EL FIDUCIARIO Y EL FIDUCIANTE EN LO QUE A CADA UNO DE ESTOS RESPECTA, DE TODA LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LOS PROSPECTOS POR ELLOS REGISTRADOS ANTE LA COMISION NACIONAL DE VALORES. EN CONSECUENCIA, LOS ORGANIZADORES Y LOS COLOCADORES DECLARAN HABER REVISADO DILIGENTEMENTE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO. LOS INTERESADOS EN SUSCRIBIR LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN DEBERÁN PONDERAR A EFECTOS DE ESTIMAR LA RENTABILIDAD ESPERADA DE LOS MISMOS EL EFECTO (A) DEL VENCIMIENTO DE SU PLAZO, CONFORME A LOS ARTÍCULOS 2.2 Y 2.16 DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO, Y (B) DE UNA EVENTUAL LIQUIDACIÓN ANTICIPADA CONFORME AL ARTÍCULO 2.15 DEL MISMO. LOS INVERSORES DEBERÁN TENER EN CUENTA LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN QUE SE ENCUENTRAN DETALLADAS EN EL PROSPECTO 3
4 I.- RESUMEN DE TÉRMINOS Y CONDICIONES DEL FIDEICOMISO FINANCIERO SICOM CREDITOS I Los términos en mayúscula se definen en el Contrato de Fideicomiso inserto en el presente, o en el Prospecto. Fiduciante Administrador Fiduciario y emisor Agentes de Cobro Complementarios y Administradores Sustitutos Bienes Fideicomitidos Valores de Deuda Fiduciaria Clase A ( VDFA ) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B ( VDFB ) Sicom S.A.. Fuera del presente contrato de Fideicomiso no existe otra relación entre las Partes. Bapro Mandatos y Negocios S.A. Asociación Mutual La Solución y Asociación Civil del Personal No Docente. Créditos personales en pesos otorgados por el Fiduciante. Valor nominal $ equivalente al 63% del Valor Fideicomitido, con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, una vez deducidas las contribuciones al Fondos de Gastos, al Fondo de Impuesto a las Ganancias y al Fondo de Liquidez de corresponder-: a) en concepto de amortización del capital, la Cobranza ingresada durante el Periodo de Devengamiento, luego de deducir los intereses de la Clase A, B y C, cuando corresponda, (b) en concepto de interés (i) una tasa de interés variable equivalente a la Tasa BADLAR, más 300 puntos básicos anuales, con un máximo de 22% nominal anual o (ii) una tasa del 15% nominal anual, la que resulte mayor, devengado desde la Fecha de Corte inclusive para el primer Servicio- o desde el primero de mes para los restantes-, hasta el último día del mes calendario inmediato anterior a cada Fecha de Pago de Servicios (en adelante, el Período de Devengamiento VDFA y VDFB ). El interés se calculará sobre el saldo de valor nominal considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días).los Servicios de interés de los VDFB y VDFC estarán subordinados al pago de los Servicios de interés de los VDFA pagaderos y exigibles en una misma Fecha de Pago de Servicios. Valor nominal $ equivalente al 10% del Valor Fideicomitido, con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, luego de deducir las contribuciones Fondos de Gastos, al Fondo de Impuesto a las Ganancias y al Fondo de Liquidez de corresponder-: a) en concepto de amortización de capital, un importe equivalente a la Cobranza ingresada durante el Periodo de Devengamiento, neto de los intereses de la propia Clase y de los VDFC, una vez cancelados íntegramente los VDFA, y, b) en concepto de interés (i) una tasa de interés variable equivalente a la Tasa BADLAR, más 500 puntos básicos anuales, con un máximo de 24% nominal anual o (ii) una tasa del 17 % nominal anual, la que resulte mayor, devengado durante el Período de Devengamiento VDFA y VDFB. El interés se calculará sobre el saldo de valor nominal considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días).. Los Servicios de interés de los VDFB y VDFC estarán subordinados al pago de los Servicios de interés de los VDFA pagaderos y exigibles en una misma Fecha de Pago de Servicios. 4
5 Valores de Deuda Fiduciaria Clase C ( VDFC ) Certificados de Participación ( CP ) Período de Devengamiento Período de Devengamiento VDFA y VDFB Período de Devengamiento VDFC Tasa BADLAR Bancos Privados Valor nominal $ equivalente al 11% del Valor Fideicomitido. Tendrán derecho al cobro mensual de los siguientes Servicios, una vez, repuesto el Fondo de Gastos y el Fondo de Impuesto a las Ganancias: (a) en concepto de amortización, una vez cancelados íntegramente los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y Valores de Deuda Fiduciaria Clase B, la totalidad de los ingresos imputables a los Bienes Fideicomitidos, desde el primer día de cada mes hasta el último día del mes calendario anterior a cada Fecha de Pago de Servicios luego de deducir el interés de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase C, y (b) en concepto de interés, una tasa equivalente al 24% (veinticuatro por ciento) nominal anual (los Intereses de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase C ) devengada durante el Período de Devengamiento VDFC. Los Intereses de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase C, serán abonados (a) trimestralmente hasta la cancelación de los VDFB, siendo el primer pago el 15 de enero de 2012 (b) mensualmente una vez que se hayan cancelado íntegramente los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B. El interés se calculará sobre el saldo de valor nominal considerando para su cálculo un año de 360 días (12 meses de 30 días). Valor nominal $ , equivalente al 16% del Valor Fideicomitido con derecho a pagos mensuales de los siguientes Servicios, una vez cancelados íntegramente los VDF y repuesto el Fondo de Gastos y Fondo de Impuesto a las Ganancias : a) en concepto de amortización la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Créditos hasta el último día del mes anterior a la Fecha de Pago de Servicios hasta completar el importe del valor nominal de la clase menos $100, saldo que se cancelará con el pago del último Servicio; y b) en concepto de utilidad, el importe remanente, de existir. Es el Período de Devengamiento VDFA y VDFB y el Período de Devengamiento VDFC. Es el período transcurrido entre: (a) la Fecha de Corte inclusive y el último día del mes anterior a la primera Fecha de Pago de Servicios, para el primer Servicio, y (b) el mes calendario anterior a cada Fecha de Pago de Servicios, para los siguientes Servicios. Es el período transcurrido entre: (a) La Fecha de corte inclusive y el último día del mes anterior a la primera Fecha de Pago de Servicios del VDFC, para el primer servicio, (b) el primer día del tercer mes calendario anterior a cada Fecha de Pago de Servicios y el último día del mes calendario anterior a dicha fecha, para los pagos trimestrales y (c) el mes calendario anterior a cada Fecha de Pago de Servicios, para los siguientes servicios. Significa la tasa equivalente al promedio aritmético de las tasas de intereses que publica el BCRA para depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días de plazo y de más de un millón de Pesos para los bancos privados de la República Argentina durante el Período de Devengamiento VDFA y VDFB, de no ser posible el cálculo de la tasa por encontrarse suspendida la publicación por el BCRA de las tasas de interés que se promedian para el cálculo de la Tasa BADLAR, se considerará como Tasa BADLAR a la tasa sustituta de aquella tasa que informe el BCRA, o en caso de no existir dicha tasa sustituta, la tasa que resulte de considerar el promedio de tasas pagadas para idéntico plazo por los 5 (cinco) primeros bancos privados, en cantidad de depósitos, según el último informe de depósitos disponible publicado por el BCRA. 5
6 Fecha de Corte Es el 1 de Agosto de Forma de los Valores Fiduciarios Colocadores Precio de Colocación Cotización y negociación Valor Nominal Unitario. Unidad Mínima de Negociación. Monto Mínimo de Suscripción. Calificadora de Riesgo Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Valores de Deuda Fiduciaria Clase B Valores de Deuda Fiduciaria Clase C Certificados de Participación Certificados Globales permanentes que serán depositados en Caja de Valores S.A. Los Beneficiarios renuncian al derecho de exigir la entrega de láminas individuales. Las transferencias se realizarán dentro del sistema de depósito colectivo administrado por dicha Caja de Valores S.A., conforme a la Ley La Caja de Valores S.A. se encuentra habilitada para cobrar aranceles a los depositantes, que éstos podrán trasladar a los Beneficiarios. Los Valores Fiduciarios serán colocados por Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Eco Sociedad de Bolsa S.A. a la Tasa de Corte o Precio que determine el Fiduciario de común acuerdo con el Fiduciante, como resultado de aplicar el procedimiento denominado sistema holandés modificado. Ver más detalles en el Capítulo COLOCACIÓN Y NEGOCIACIÓN DE LOS VALORES FIDUCIARIOS. Los Valores Fiduciarios podrán cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y negociarse en el Mercado Abierto Electrónico ( MAE ). Valor nominal y unidad mínima de negociación: $1. Monto mínimo de suscripción: $1000. Standard & Poor s International Ratings LLC, sucursal Argentina ( S&P ). raaa(sf)+ rabbb(sf) NO POSEEN CALIFICACION racc(sf) II. ESQUEMA FUNCIONAL DEL FIDEICOMISO ENTES RECAUDADORES FIDUCIARIO Cobranzas FIDUCIARIO Cuentas Recaudadoras (cesión en garantía) FIDUCIANTE Créditos Fideicomiso SICOM Créditos I $ $ Valores Fiduciarios INVERSORES AGENTES de COBRO COMPLEMENTARIOS Cuenta Fiduciaria Fondo de Reserva y de Gastos 6
7 III. CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN La inversión en los Valores Fiduciarios se encuentra sujeta a una serie de riesgos particulares vinculados a su naturaleza y características. Los potenciales adquirentes de los Valores Fiduciarios deben leer cuidadosamente este Prospecto en su totalidad, y analizar detenidamente los riesgos asociados a la inversión en los Valores Fiduciarios. a. Derechos que otorgan los Valores Fiduciarios. Inexistencia de recurso contra el Fiduciante o el Fiduciario Los fondos generados por los Créditos constituyen la única fuente de pago para los inversores. Por lo tanto, si la Cobranza de los Créditos no es suficiente para pagar los Valores Fiduciarios, ni el Fiduciante ni el Fiduciario estarán obligados a utilizar recursos propios para cubrir las deficiencias de pago, y los inversores no tendrán derecho alguno contra el Fiduciante o el Fiduciario, sin perjuicio de la acción de fraude prevista en el artículo 15 de la ley b. Riesgos generales y particulares relacionados a los Créditos La inversión en los Valores Fiduciarios puede verse afectada por situaciones de mora o incumplimiento en el pago de los Créditos, su ejecución judicial o pérdida neta. Las tasas reales de mora, ejecución y pérdidas de los Créditos pueden variar y verse afectadas por numerosos factores. Dichos factores incluyen, pero no se limitan a: cambios adversos en las condiciones generales de la economía argentina, cambios adversos en las condiciones económicas regionales, inestabilidad política, aumento del desempleo, y pérdida de nivel del salario real. Estos y otros factores pueden provocar aumentos en las tasas actuales de mora, ejecución y pérdidas. En virtud de que algunos de los deudores de los Créditos son personas físicas, (a) beneficiarias de jubilaciones y pensiones abonadas por la Administración Nacional de la Seguridad Social ( ANSES ), o (b) empleados de la administración pública provincial, si por circunstancias sobrevinientes, tales como la falta de percepción de haberes, fallecimiento, pérdida del empleo, etc., se comprometiese la fuente de recursos de los deudores de los Créditos, la Cobranza de los Créditos, y consecuentemente el pago a los Valores Fiduciarios podría verse perjudicado. c. Riesgos derivados de la cancelación no prevista de los Créditos Por circunstancias diferentes, los deudores de los Créditos pueden cancelarlos o precancelarlos. La cancelación o precancelación que exceda los niveles esperables puede afectar el rendimiento esperado de los Valores Fiduciarios. Existen diversos factores que afectan la tasa de cancelación, incluyendo a las transferencias laborales, el desempleo o las decisiones de administración de recursos. d. Mejoramiento del Crédito de los Valores Fiduciarios. Si bien la subordinación resultante de la emisión de los Certificados de Participación se propone mejorar la posibilidad de cobro de los Valores de Deuda Fiduciaria, no puede asegurarse que las pérdidas que ocurran bajo los Créditos no excedan el nivel de mejoramiento del crédito alcanzado mediante la subordinación. En el caso de que las pérdidas netas excedan el nivel de subordinación, los pagos a los VDFA en primer lugar, a los VDFB en segundo término y finalmente a los VDFC se verían perjudicados. e. Dependencia de la actuación del Fiduciante como Administrador El Fiduciante actuará como Administrador de los Créditos. El incumplimiento de las funciones correspondientes a tal rol puede perjudicar la administración de los Créditos y resultar en pérdidas respecto de los Créditos, y consecuentemente, en pérdidas para los inversores. El inversor deberá tener presente que en ciertos supuestos, contemplados en el artículo 3.6 del Contrato de Fideicomiso, ni el Administrador ni el Administrador Sustituto, estarán obligados a iniciar acciones judiciales para el cobro de los Créditos en mora. Tampoco estará obligado a iniciar el proceso de verificación de los Créditos que correspondan a Deudores concursados o declarados en quiebra. f. Aplicación de disposiciones legales imperativas de tutela al consumidor 7
8 La Ley de Defensa del Consumidor (Ley ) establece un conjunto de normas y principios de tutela del consumidor, que son de aplicación a la actividad financiera. La aplicación judicial de la Ley de Defensa del Consumidor es aún muy limitada. Sin embargo, no puede asegurarse que en el futuro la jurisprudencia judicial y la administrativa derivada de la intervención de la Secretaría de Industria y Comercio de la Nación no incremente el nivel de protección de los deudores de los Créditos, lo que podría dificultar su cobranza, y en consecuencia, la posibilidad de cobro de los inversores. g. Reducción judicial de las tasas de interés de los Créditos Los Créditos, conforme a las prácticas del mercado, determinan la acumulación de una tasa de intereses moratorios a los compensatorios pactados. El Fiduciante ha determinado la tasa de interés de los Créditos en base a la evaluación del riesgo crediticio, y demás prácticas habituales del mercado. Existen normas generales del ordenamiento jurídico en base a las cuales los jueces, a pedido de parte o de oficio, pueden modificar las tasas de interés acordadas por las partes respecto de los Créditos. De ocurrir tal circunstancia, la disminución del flujo de fondos de los Créditos podría perjudicar la posibilidad de cobro de los inversores. El Fiduciante, en base a su conocimiento específico de la materia, considera que tal posibilidad es de difícil verificación, pero no puede asegurarse que ello no ocurra. h. Aplicación de disposiciones legales imperativas de protección a los Deudores El artículo 14, inciso (c) de la ley establece que las prestaciones que se acuerden por el Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones son inembargables, con la salvedad de las cuotas por alimentos y litisexpensas, lo cual también limitaría la capacidad de recupero de los créditos que se hallaren impagos a partir de los 91 días del vencimiento de una cuota (los Créditos en Mora ) i. Préstamos otorgados a jubilados y pensionados que cobran sus haberes a través de ANSES El marco legal para estos préstamos se encuentra establecido por las resoluciones n 212/06, y 905/08 modificada por la Resolución ANSES Nª 336/2009, y en el acuerdo entre ANSES y el Asociación Mutual LA Solución y en el acuerdo suscripto entre el Fiduciante y la Asociación Mutual La Solución. La Asociación Mutual La Solución debe informar mensualmente a ANSES las deducciones que debe realizar cada mes de la nómina de haberes de los jubilados o pensionados deudores, y ese Organismo se compromete contractualmente a descontar las cuotas de los préstamos de los haberes de aquéllos, y depositar los fondos en una cuenta separada. Dicha retención tiene un límite máximo del 40 % del haber neto del beneficiario. En caso de rescisión del convenio, cualquiera fuere su causa, el ANSES continuará realizando los descuentos a sus beneficiarios hasta agotar los saldos pendientes a esa fecha (conf. artículo 36 Resol. 905/08), salvo supuestos de maniobra dolosa o que por su entidad o naturaleza permitan válidamente inferir perjuicios ciertos para los beneficiarios, efectivamente comprobada de acuerdo a lo previsto en el artículo 34 de la Resolución 212/06. La Resolución ANSES N 336/2009 modifica la Resolución 905/2008 y fija nuevas pautas para la operatoria de Código de Descuento. El art. 23 de la mencionada resolución establece que el tope de afectación del haber mensual previsional neto, una vez deducidos los conceptos de descuentos de carácter obligatorio, no podrá exceder el 40%, no comprendiendo dentro del haber previsional neto los conceptos por retroactivos por ajustes o reajustes de haberes en el beneficio ni las sumas correspondientes al haber anual complementario y a las retroactividades por haberes devengados. Con relación al tope del 40%, la Resolución 336 dispone un límite máximo respecto al costo financiero total teniendo en consideración el costo de los créditos a través de la tasa efectiva anual que permita determinar la cuota mensual final a pagar por el afiliado de los créditos otorgados con código de descuento, la cual incluirá los cargos, impuestos y erogaciones por todo concepto. Por consiguiente, el costo financiero total máximo se determinará por la tasa de interés por préstamos al sector privado no financiero para préstamos personales a tasa fija en moneda nacional a más de 180 días de plazo (Tasa Nominal Anual, T.N.A.), más siete puntos porcentuales anuales (7% nominal anual). Dicha tasa es publicada mensualmente por el BCRA y tendrá una vigencia de tres (3) meses calendario con vigencia desde el primer día hábil del primer mes de cada trimestre calendario a los fines de mitigar trastornos operativos y de comunicación en el proceso periódico de actualización del costo financiero total máximo por parte de las entidades habilitadas a otorgar créditos con código de descuento. Asimismo, la Resolución 336 prevé la posibilidad que los beneficiarios del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones opten por la precancelación de las deudas contraídas por hasta el importe del capital adeudado más los intereses calculados hasta la fecha de dicha precancelación. El art. 25 de la citada disposición legal establece que si los descuentos no obligatorios autorizados con anterioridad, que se vienen practicando sobre los haberes mensuales de jubilados y pensionados, superase en conjunto el tope máximo establecido en el presente artículo, se deberá efectuar la limitación, disminución proporcional o eliminación de los descuentos no obligatorios, según corresponda. Por otra parte, el art. 38 de la Resolución 905 faculta a la Gerencia 8
9 Unidad Central de Apoyo, en nombre y representación de la ANSES, a denunciar los convenios actualmente vigentes que incumplan con la Resolución 905 y a comunicar a las entidades contratantes los términos y condiciones de la operatoria que se aprueba en dicha resolución debiendo utilizarse los modelos que se adjuntan como Anexo II a la misma. A la fecha el convenio suscripto entre el ANSES y La Asociación Mutual la Solución se encuentra operativo. j. Pérdida de los Códigos de Descuento de haberes utilizados como mecanismo de percepción de las Retenciones Teniendo en cuenta que el pago de los Créditos otorgados a los diversos Deudores bajo los mismos se percibe íntegramente a través del denominado sistema de retención de haberes, según las diversas normas aplicables en la materia y según la autoridad de aplicación competente, la pérdida del Código de Descuento representa en sí mismo un riesgo de incumplimiento por parte del Deudor bajo un Crédito con Código de Descuento o bien una circunstancia de demora en el cumplimiento de los pagos previstos bajo los mismos, implicando un riesgo para los inversores, sin perjuicio de que pudieran existir mecanismos de reemplazo de los préstamos con Código de Descuento en mora, asignación de la gestión de los Créditos otra entidad que cuente con acceso a un Código de Descuento, o gestión directa de cobro de los Créditos a los Deudores mediante la ejecución de los pagarés. k. Agentes de Cobro Complementarios Las Cobranzas correspondientes a los Créditos serán depositadas por las Entidades de Retención en las cuentas de los respectivos Agentes de Cobro Complementario para su posterior transferencia a través del Administrador a la Cuenta Recaudadora. Las cuentas en las que las Entidades de Retención depositan la cobranza están bajo titularidad de los Agentes de Cobro Complementario y por ende sometidas al riesgo de medidas compulsorias que afecten los fondos depositados en ellas. La afectación de los derechos del Fideicomiso en ese escenario dependerá de varios factores (monto de la medida, fondos existentes en la cuenta coincidencia de la traba con la fecha de acreditación de los fondos), lo que puede implicar una merma temporaria en el Flujo de Fondos Teórico esperado afectando indirectamente el repago de los Valores Fiduciarios emitidos. Asimismo, los incumplimientos en los que pudieran incurrir dichas entidades podría afectar indirectamente el repago de los Valores Fiduciarios emitidos l. Desarrollo de un mercado secundario para la negociación de los Valores Fiduciarios No puede garantizarse el desarrollo de un mercado secundario para los Valores Fiduciarios o, en caso de desarrollarse, que el mismo proveerá a los inversores un nivel de liquidez satisfactorio, o acorde al plazo de los Valores Fiduciarios. Los compradores potenciales de los Valores Fiduciarios ofrecidos por la presente deberán considerar cuidadosamente toda la información de este Prospecto. m. Posible afectación de condiciones de los Certificados de Participación por decisión de una mayoría absoluta de Beneficiarios Conforme a lo dispuesto en el Contrato de Fideicomiso, cancelados los Valores de Deuda Fiduciaria, los Beneficiarios que representen la mayoría absoluta de capital de los Certificados de Participación podrán resolver, y así instruir al Fiduciario: (a) la liquidación anticipada del Fideicomiso, sea (i) por el procedimiento de enajenación a terceros establecido en el artículo 2.15 apartado V, salvo que se establezca otro procedimiento de realización de los créditos, que podrán ser readquiridos por el Fiduciante, sea (ii) mediante adjudicación directa de los Créditos a los Beneficiarios en condiciones equitativas, pudiéndose dar opción a que los Beneficiarios minoritarios reciban el valor contable de los Créditos neto de previsiones en cuanto hubiere recursos líquidos en el Fideicomiso; o (b) el retiro de los CP de la oferta pública y cotización, o (c) la conversión del Fideicomiso Financiero en un fideicomiso privado. Adoptada una de las alternativas, salvo en su caso que el procedimiento de realización de los activos haya tenido efectivo comienzo, podrá ser sustituida en cualquier momento por cualquiera de las otras, por igual mayoría. La resolución que se adopte se anunciará por el Fiduciario durante tres (3) días en boletín diario de la BCBA. En caso de adoptarse las alternativas (b) o (c), los Beneficiarios que votaron en contra de la resolución adoptada en (b) y (c) podrán solicitar el reembolso del valor nominal residual de sus CP, a un valor tal que, considerando los pagos de servicios ya percibidos, implique para los Beneficiarios el recupero del valor nominal más una renta tal que, computando los Servicios ya percibidos, sea equivalente a una vez y media la última tasa de interés a los VDFC, en su caso hasta la concurrencia de la valuación de los créditos conforme al criterio indicado en II, sin derecho a ninguna otra prestación, y en la medida que existan fondos suficientes en el Fideicomiso. Si el Fiduciante resultare ser titular de CP podrá asistir a las Asambleas de Beneficiarios no pudiendo votar cuando la decisión a adoptarse pueda generar conflicto de interés con el resto de los Beneficiarios. n. Reclamo impositivo de la Provincia de Misiones y otras provincias 9
10 La Provincia de Misiones ha reclamado con relación a distintos fideicomisos financieros el pago de una supuesta deuda en concepto de impuesto de sellos, con fundamento en que los respectivos contratos de fideicomiso, en tanto implican la colocación por oferta pública de los valores fiduciarios, pueden tener efectos en dicha provincia, sobre la base de presumir que al estar las ofertas dirigidas a los inversores de cualquier parte del país se incluye a los habitantes de dicha provincia. Determina así una deuda equivalente al 1% sobre el 2,66% del monto de cada fideicomiso (porcentaje éste en el que participa la población misionera sobre el total de la población del país), con más intereses y multa. Dichas intimaciones fueron cursadas en carácter de vista del procedimiento de determinación de oficio (artículo 43 del Código Fiscal de la Provincia), adquiriendo el carácter de legal intimación. Con apoyo en esa determinación de deuda, un juez provincial dispuso embargos sobre cuentas fiduciarias, medidas que por determinadas circunstancias no han afectado hasta el momento a fideicomisos en vigencia. Los fiduciarios de los fideicomisos financieros afectados interpusieron una acción declarativa de certeza ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación tendiente a que revoque los actos administrativos que constituyen dichas determinaciones de deuda fiscal y por lo tanto quede sin efecto la pretensión de la Provincia, fundado ello en su irrazonabilidad y violación de la Constitución Nacional y normativa de carácter federal. Hasta la fecha de este fideicomiso la Corte Suprema no ha dictado sentencia en dicha causa. Mientras no exista pronunciamiento favorable a la pretensión por parte de la Corte, es probable que la provincia continúe con su pretensión recaudatoria, y podría obtener de jueces provinciales el dictado de embargo respecto de la Cuenta Fiduciaria en el presente Fideicomiso, situación que no fue considerada en el flujo de fondos de los Valores Fiduciarios. Existen otras jurisdicciones provinciales que han efectuado determinaciones de supuestas deudas por impuesto de sellos respecto de fideicomisos financieros, que aunque no han determinado hasta el momento la traba de medidas cautelares sobre los bienes fideicomitidos, no puede asegurarse que efectivicen esas medidas en el futuro. IV. RÉGIMEN PARA SUSCRIPCIÓN E INTEGRACIÓN DE LOS VALORES FIDUCIARIOS CON FONDOS PROVENIENTES DEL EXTERIOR Decreto 616/05 (B. O ) Artículo 1º Dispónese que los ingresos y egresos de divisas al mercado local de cambios y toda operación de endeudamiento de residentes que pueda implicar un futuro pago en divisas a no residentes, deberán ser objeto de registro ante el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA. Art. 2º Todo endeudamiento con el exterior de personas físicas y jurídicas residentes en el país pertenecientes al sector privado, a excepción de las operaciones de financiación del comercio exterior y las emisiones primarias de títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, ingresado al mercado local de cambios, deberá pactarse y cancelarse en plazos no inferiores a TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, cualquiera sea su forma de cancelación. Art. 3º Deberán cumplir con los requisitos que se enumeran en el Artículo 4º del presente decreto, las siguientes operaciones: a) Todo ingreso de fondos al mercado local de cambios originado en el endeudamiento con el exterior de personas físicas o jurídicas pertenecientes al sector privado, excluyendo los referidos al financiamiento del comercio exterior y a las emisiones primarias de títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados; b) Todo ingreso de fondos de no residentes cursados por el mercado local de cambios destinados a: i) Tenencias de moneda local; ii) Adquisición de activos o pasivos financieros de todo tipo del sector privado financiero o no financiero, excluyendo la inversión extranjera directa y las emisiones primarias de títulos de deuda y de acciones que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados; iii) Inversiones en valores emitidos por el sector público que sean adquiridos en mercados secundarios. Art. 4º Los requisitos que se establecen para las operaciones mencionadas en el artículo anterior son los siguientes: a) Los fondos ingresados sólo podrán ser transferidos fuera del mercado local de cambios al vencimiento de un plazo de TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, a contar desde la fecha de toma de razón del ingreso de los mismos. b) El resultado de la negociación de cambios de los fondos ingresados deberá acreditarse en una cuenta del sistema bancario local. 10
11 c) La constitución de un depósito nominativo, no transferible y no remunerado, por el TREINTA POR CIENTO (30 %) del monto involucrado en la operación correspondiente, durante un plazo de TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, de acuerdo a las condiciones que se establezcan en la reglamentación. d) El depósito mencionado en el punto anterior será constituido en Dólares Estadounidenses en las entidades financieras del país, no pudiendo ser utilizado como garantía o colateral de operaciones de crédito de ningún tipo. Art. 5º Facúltase al MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION a modificar el porcentaje y los plazos establecidos en los artículos anteriores, en el caso de que se produzcan cambios en las condiciones macroeconómicas que motiven la necesidad de ampliar o reducir los mismos. Facúltase, asimismo, al MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION para modificar los demás requisitos mencionados en el presente decreto, y/o establecer otros requisitos o mecanismos, así como a excluir y/o ampliar las operaciones de ingreso de fondos comprendidas, cuando se produzcan cambios en las condiciones macroeconómicas que así lo aconsejen. Art. 6º El BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA queda facultado para reglamentar y fiscalizar el cumplimiento del régimen que se establece a partir de la presente medida, así como para establecer y aplicar las sanciones que correspondan. Art. 7º La reglamentación del presente decreto no podrá afectar la posibilidad de ingresar, remesar ni de negociar divisas que sean registradas e ingresadas con arreglo al mismo, sin perjuicio de las sanciones que sean aplicables... Resolución 637/05 del Ministerio de Economía y Producción (B. O ) Artículo 1º Establécese que deberá cumplir con los requisitos dispuestos por el Artículo 4º del Decreto Nº 616 del 9 de junio de 2005 y normas complementarias, todo ingreso de fondos al mercado local de cambios destinado a suscribir la emisión primaria de títulos, bonos o certificados de participación emitidos por el fiduciario de un fideicomiso, que cuenten o no con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, cuando los requisitos mencionados resulten aplicables al ingreso de fondos al mercado de cambios destinado a la adquisición de alguno de los activos fideicomitidos. Art. 2º Para el caso de incumplimiento de las disposiciones de la presente resolución, será de aplicación el régimen penal correspondiente... Para un detalle de la totalidad de las restricciones cambiarias y de controles al ingreso de capitales vigentes al día de la fecha, se sugiere a los inversores consultar con sus asesores legales y dar una lectura completa del Decreto 616/2005 y la Resolución 637/2005 con sus reglamentaciones y normas complementarias, a cuyo efecto los interesados podrán consultar las mismas en el sitio web del MECON (http://www.mecon.gov.ar) o del BCRA (http://bcra.gov.ar). V. ENCUBRIMIENTO Y LAVADO DE ACTIVOS DE ORIGEN DELICTIVO La Ley No , modificada por las leyes Nos , , y , tipifica al lavado de dinero como un delito autónomo dentro del Título XIII del Código Penal Argentino bajo el título Delitos contra el orden económico y financiero (artículos 303 y 304) y el financiamiento del terrorismo. El delito de lavado de activos se configura cuando una persona física o jurídica convierta, transfiera, administre, venda, grave, disimule o de cualquier otro modo ponga en circulación en el mercado, bienes provenientes de un ilícito penal, con la consecuencia posible de que el origen de los bienes originarios o los subrogantes adquieran la apariencia de un origen lícito, o los recibiere con el fin de hacerlos aplicar en una operación de las previstas y siempre que su valor supere la suma de pesos trescientos mil ($ ). El Financiamiento del terrorismo consiste en recolectar o proveer bienes o dinero, con conocimiento de que serán utilizados, en todo o en parte, para financiar a una asociación ilícita terrorista o a cualquiera de sus miembros. (Art. 213 quater Código Penal) Para detectar y prevenir estos delitos la ley atribuye ciertas responsabilidades especiales a diversas personas físicas y jurídicas del sector privado (bancos, compañías financieras, casas de cambio, agentes de bolsa, escribanos, profesionales en ciencias económicas, etc. (Art. 20 de la Ley ). Esas obligaciones consisten, básicamente, en adoptar políticas, procedimientos, estructuras y soportes técnicos adecuados tendientes a la prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, tales como conocer al cliente (identificar, documentar ese conocimiento, registrar, monitorear y analizar las operaciones) y adoptar una actitud de alerta para no ser utilizados en estas maniobras delictivas. Para mejor cumplir dichas responsabilidades, las entidades financieras y los agentes de bolsa y mercados deben adoptar políticas, estructuras y procedimientos para tal fin, así como designar un funcionario de máximo nivel como la persona responsable de ejecutar las políticas y procedimientos establecidos por la dirección de la empresa y centralizar las informaciones que requieran el BCRA o la Unidad de Información Financiera. Además, las entidades financieras deben 11
12 informar a la Unidad de Información Financiera cualquier transacción que por carecer de justificación económica o jurídica, ser innecesariamente compleja, o por sus propias características o de las personas intervinientes, ya sea realizada en oportunidades aisladas o en forma reiterada y de acuerdo a un análisis ponderado, realizado según su idoneidad y experiencia, parezca sospechosa de constituir una acción de lavado de activos o financiamiento del terrorismo. El emisor cumple con todas las disposiciones de las leyes mencionadas ( y sus modificaciones) y con la normativa aplicable sobre lavado de dinero y financiamiento del terrorismo establecidas por Resoluciones de la UIF (en especial las Resoluciones 152/08, 11/2011, 33/2011, 58/2011 y complementarias), que reglamentan las obligaciones emergentes del Art. 21 a) y b) de la ley Asimismo, se da cumplimiento con las resoluciones 547/09, 554/09 y complementarias dictadas por la CNV. Los agentes colocadores y sub-colocadores declaran formalmente aplicar las medidas necesarias para una correcta identificación y conocimiento del cliente, registro de operaciones, manteniendo estructuras y sistemas para una adecuada política de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo y, de corresponder, para reportar las transacciones sospechosas a las autoridades competentes en debida forma y tiempo y proceder al bloqueo de los fondos en caso de serle requerido por disposición legal expresa. Los tomadores de los títulos asumirán la obligación de aportar la información y documentación que se les requiera respecto del origen de los fondos y su legitimidad. VI.- DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIARIO 1. Descripción General de BMN Bapro Mandatos y Negocios S.A. es una sociedad comercial constituida en la Ciudad de Buenos Aires, República Argentina, inscripta en el Registro Público de Comercio el 12/01/98 bajo el número 401 del Libro 123, Tomo A de Sociedades Anónimas, e inscripta en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores bajo el número 30, mediante Resolución Nº del 22/11/2000. El domicilio legal y la sede social inscripta de Bapro Mandatos y Negocios se encuentra situada en Carlos Pellegrini 91, Piso 8º de la Ciudad de Buenos Aires, y sus teléfonos son: Correo electrónico Página web: CUIT Bapro Mandatos y Negocios S.A. es una empresa integrada por el Grupo Bapro S.A. con una participación del 97%, y Provincia Bursátil S.A. Sociedad de Bolsa, con un porcentaje de participación 3%. Bapro Mandatos y Negocios S.A. inició sus actividades como resultado de la intención del Grupo BAPRO de generar diversas compañías para realizar actividades complementarias a la actividad financiera. En la actualidad es una empresa dedicada a la organización y administración de fideicomisos, especializándose en el desarrollo de fideicomisos de administración, de garantía, inmobiliarios y financieros. Desde su conformación como administrador fiduciario, Bapro Mandatos y Negocios ha puesto a disposición de sus clientes una estructura profesional y dinámica que asegura la correcta y rápida instrumentación de las diferentes modalidades de fideicomisos. Calificación del Fiduciario Cuenta con una calificación provista por Fitch Argentina Calificadora de Riesgo a abril de 2011 de 3 FD (arg). Significado de la calificación: Categoría 3 FD (arg): La institución calificada en este nivel demuestra capacidades suficientes en todas las áreas a evaluar. Su organización tecnológica así como también sus sistemas de operación, comunicación y control son de buena calidad sin embargo existen áreas de oportunidad en su operación. Capital social: $
13 Nómina de miembros de los órganos de administración y fiscalización, y gerentes de primera línea. Apellido y Nombres Dall O, Fabián Gustavo Bertolotto, Juan Alberto Caffa, Marcelo Rubén Cianciarullo, Pablo Miguel Cincunegui, Juan de Dios Marcelo Ávila María del Carmen Bertero Cimato, Eduardo Hernán Gaite, Jorge Luis Baleztena, Carlos Francisco María Carmody Pedro Marcelo Sexe Gaston Helvig Di Blasio Kenny Gabrielli, Guillermo Luis Lasuen Andollu, Antonio Javier Manzano Small, Juan Cargo Presidente Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Suplente Director Suplente Síndico Titular Síndico Titular Síndico Titular Síndico Suplente Síndico Suplente Síndico Suplente Gerente General Gerente de Administración Gerente Comercial Antecedentes profesionales de los miembros del directorio y gerencias Directores Titulares Fabian Gustavo Dall O Licenciado en Administración egresado de la Universidad de la Marina Mercante. Se ha desempeñado en el ámbito del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación como Coordinador General de la Secretaría de Finanzas (con rango de Subsecretario de Estado) y Jefe de Gabinete de la misma Secretaría, adicionalmente fue Director del Fondo Fiduciario de Recuperación de Empresas (FFRE). En la órbita del Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires ocupó los cargos de Director de Política de Endeudamiento y Coordinador de la Unidad de Inversión Pública. Fue también, entre otros, responsable del Departamento de Contabilidad y Finanzas de la Unidad Ejecutora Provincial del Proyecto Ampliación y Remodelación de la Escollera Sur del Puerto de Quequén (en el marco del Programa BID 962 OC-AR) y asesor del Comité de Administración del Fideicomiso de Recuperación Crediticia Ley En el ámbito privado se ha desempeñado como consultor de diversas empresas y organismos de investigación económica. Actualmente es Presidente de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Juan Alberto Bertolotto Contador Público. Universidad Nacional de La Plata. Se desempeñó como Director Provincial de Relaciones Financieras Municipales dentro del Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires. En la órbita del Ministerio del Interior de la Nación, se desempeñó como Coordinador del Programa de Mejora de Gestión Municipal (financiado por el Banco Interamericano de Desarrollo). Fue designado Director Provincial de Programación y Gestión Municipal del Ministerio de Gobierno de la Provincia de Buenos Aires. Ocupó el cargo de Presidente del Comité Directivo del Fondo Fiduciario para la Refinanciación Hipotecaria dentro del ámbito del Ministerio de Economía y Finanzas de la Nación. Actualmente es Director de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Marcelo Rubén Caffa. Contador Público. Universidad de Buenos Aires. Posgrado en Economía Aplicada en la Universidad de Palermo y en Finanzas en la misma Universidad. Desde el año 1983 ha desempeñado diversas funciones en el Banco de la Provincia de Buenos Aires entre ellas Jefe de la Mesa Operaciones Financieras y Subgerente General del Área de Finanzas. Ocupó el cargo de Director Titular de Provinfondos S.A., y Director Suplente de Orígenes Seguro de Retiro y del MAE S.A. Mercado Abierto Electrónico. Desde enero del 2008 se desempeña como Asesor en la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía y Producción de la Nación. Asimismo, actualmente es Director de Bapro Mandatos y Negocios S.A. 13
14 Pablo Miguel Cianciarullo Ingeniero Industrial. Universidad de Buenos Aires. Ex Director de Bapro Medios de Pago. S.A. Asesor del Vicepresidente del Banco de la Provincia de Buenos Aires habiendo sido asesor del Directorio de esa entidad financiera en distintos períodos. Fue asesor en el Honorable Senado de la Provincia de Buenos Aires y en la Cámara de Diputados de la Nación- Se desempeñó como consultor económico financiero del Ministerio de Economía, Obra y Servicios Públicos de la Nación. Ocupó el cargo de Director del Astillero Río Santiago, Ministerio de Producción y Empleo. Colaboró como docente en el ámbito de la Facultad de Ingeniería de la Universidad de Buenos Aires Asimismo ha desarrollado su carrera en empresas del rubro comercial, ingeniería y logística como así también fue Gerente de Inversiones de Toribio Achával S.A. Actualmente es Director de diferentes unidades de negocios inmobiliarios especializándose en la consultoría y desarrollo de emprendimientos y en comercialización de inmuebles rurales y urbanos. Forma parte del Grupo de Interés de Real Estate del IAE, en donde concluyo el PAD (Programas de Alta Dirección). Juan de Dios Cincunegui. Abogado. Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad Católica Argentina. Subsecretario de Relaciones institucionales y de Coordinación de Políticas Públicas de la Jefatura de Gabinete del Gobierno de la Provincia de Buenos Aires. Directo General de la Comisión de Relaciones Interjurisdiccionales de la Legislatura de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Asesor de las H. Cámaras de Diputados y Senadores de la Nación. Gerente de Relaciones Institucionales del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Ex Presidente de Provincia Seguros S.A. y Ex Director Titular del Grupo Banco Provincia S.A. Director de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Directores Suplentes Marcelo Ávila. Ingeniero en Sistemas Informáticos egresado de la Universidad Abierta Interamericana. Master in Business Adminsitration con especialización en Management Estratégico de la Universidad de Palermo. Actualmente Gerente de Procesos y Organización del Banco de la Provincia de Buenos Aires. María del Carmen Bertero. Abogada egresada de la Universidad de Buenos Aires. Ex asesora en materia rural y provisional rural. Ex veedora en la Asociación Mutual de Empleados del Ministerio de Economía de Nación. Actualmente Gerente de Dictámenes del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Síndicos Titulares Eduardo Hernán Cimato. Abogado. Universidad de Buenos Aires. Responsable del área de clearing bancario y pagos centralizados de la Gerencia de Operaciones de Banco Caja S.A. Gerencia de Asuntos Legales en Banco Sudameris Argentina S.A. Coordinador de equipo de abogados y responsable en negociaciones y mediaciones en Banco Patagonia S.A. Síndico de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Jorge Luis Gaite. Abogado. Universidad Nacional del Litoral. Docente de la Universidad Católica de Santa Fe. Master en Derecho Administrativo. Asesor de la Cámara de Diputados de la Nación. Asesor de Directorio del Banco de la Pampa y del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Asesor legal del Fideicomiso de Recuperación Crediticia. Síndico de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Carlos Francisco Baleztena. Contador Público Nacional. Universidad Nacional de La Plata. Ha ocupado diversos cargos, entre ellos se destacan su desempeño como Director de Inmuebles del Estado del Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires, Dirección de Inmuebles del Estado; Director Provincial de Presupuesto del Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires, Dirección Provincial de Presupuesto y Subdirector Ejecutivo de Gestión Administrativa de la Agencia de Recaudación de la Provincia de Buenos Aires (ARBA). Actualmente se desempeña como asesor del Directorio del Banco de la Provincia de Buenos Aires y, asimismo, es Síndico de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Síndicos Suplentes 14
15 María Carmody. Licenciada en Administración de Empresas. Contadora Pública. Universidad Católica Argentina. Responsable del área de Asuntos Internacionales en la CNV. Asesora de la Dirección General Impositiva. Coordinación General e la Subsecretaría de Bancos y Seguros. Consultoría y Administración de Proyecto en la Organización de Estados Americanos. Asesora de Directorio del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Síndico Suplente de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Pedro Marcelo Sexe. Abogado egresado de la Universidad Nacional de La Plata. Magister en Derecho Empresario de la Universidad Austral. Actualmente se desempeña como Gerente de Asuntos Legales de Empresa Distribuidora La Plata S.A. y Empresa Distribuidora Sur S.A. Sociao del Estudio Liendo y Castiñeiras. Gaston Helvig Di Blasio Abogado. Asumió como Síndico Suplente de Bapro Mandatos y Negocios S.A. el 27 de marzo de Gerentes Guillermo Kenny Gabrielli. Abogado. Universidad Nacional de La Plata. Funcionario de la Gerencia de Finanzas y Relaciones Internacionales del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Consultor legal en la agencia de Nueva York del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Asesor Legal de Grupo Bapro S.A. y Bapro Mandatos y Negocios S.A. Actualmente, Gerente General de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Antonio Javier Lasuen Andollu. Contador Público. Universidad Argentina de la Empresa. Analista de Control de Gestión en Laboratorios Bagó S.A. Gerente de Contaduría en Crédito Dinámico S.A. Gerente Administrativo- Financiero de Finanban S.A. Gerente General de Baymor Cooperativa de Crédito Limitada. Actualmente Gerente de Administración de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Juan Manzano Small. Licenciado en Administración. Universidad del Salvador. Operador de Mesa de Dinero y Oficial de Negocios e Inversiones en Banco de Galicia S.A. Gerente Administrativo en Fundación Aragón. Director y Socio de Small Group S.A. Actualmente Gerente Comercial de Bapro Mandatos y Negocios S.A. Información Contable Balance general $ $ $ $ ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Inversiones Créditos por ventas Otros créditos Total del Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Otros créditos Bienes de uso Activos Intangibles Total del Activo No Corriente Total del Activo
16 $ $ $ $ PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas a pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otras deudas Previsiones Total del Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Cargas fiscales Cuentas a pagar Total del Pasivo No Corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO (Según estado de evolución del patrimonio neto) Total del Pasivo y Patrimonio Neto Estado de resultados $ $ $ $ Honorarios por servicios Gastos de administración ( ) ( ) ( ) ( ) Gastos de comercialización ( ) Resultados financieros y por tenencia netos Otros ingresos y egresos Resultado del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado del ejercicio Ganancia / (Pérdida) (cifras expresadas en pesos) Para obtener mayor información del Fiduciario podrá consultarse la página web de la CNV VII.- DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIANTE Sicom S.A. (Sicom ) se encuentra inscripta en el Registro Público de Comercio de la Provincia de Jujuy, folio 303, acta Nº 297 del Libro I de Sociedades Anónimas, con fecha12 de diciembre de 2008 y su sede social inscripta es Lamadrid 191, Ciudad de San Salvador de Jujuy. Teléfono/Fax: (0388) ;Mail: Sicom nace de la mano del actual gerente general del grupo y uno de sus dueños, Raúl Esteban Zarif. En el año 1995 abre su primera sucursal bajo la denominación de Sicom Sociedad Colectiva en San Salvador de Jujuy. En el año 2009, la actividad de otorgamiento de créditos comienza a ser desarrollada por Sicom S.A., quien a partir de ese momento 16
17 continuaría al frente de la actividad crediticia iniciada por el grupo empresario. Sicom se caracterizó a lo largo de los años por su agilidad, confiabilidad, respaldo económico, responsabilidad y el cumplimiento de los compromiso asumidos, impronta esta definida por la dirección de la empresa y mantenida a lo largo de los años como uno de sus activos más importantes. Su actividad principal es la oferta de créditos personales para consumo. Con el transcurso de los años se fueron agregando otras unidades de negocio para constituir a la fecha lo que se ha denominado Grupo Sicom. El mismo está integrado por las siguientes unidades de negocio: 1. Sicom créditos, cuya actividad principal, como ya señalamos, son los créditos para consumo. 2. Emer: La misma está orientada al negocio de la salud y nace como un sistema de emergencias médicas, agregándose consultorios propios de distintas especialidades. Se inicia en Farmacia Trinidad, a partir del año Está orientada, fundamentalmente, a satisfacer las necesidades de medicamentos y perfumería de los clientes del Grupo Sicom 4. Sicom Tecnología: que nace en el 2005 y su objeto es la provisión, financiada, de tecnología a los clientes del grupo. 5. Tarjeta Trinidar: es un programa de fidelización orientado a los clientes del Grupo Sicom. En el 2004 los horizontes se ampliaron y Sicom Sociedad Colectiva abrió una sucursal propia en la Provincia de Salta. A fines de 2005 Sicom lanza el símbolo de la unión como Grupo con las otras unidades de negocio que lo integran (Sicom Tecnología, Emer Emergencias Médicas y Farmacia Trinidad): Tarjeta Trinidar, que es el Programa de Fidelización al Cliente, en el que se premia la confianza que los clientes depositaron en la empresa, a través de la suma de puntos por las compras y servicios realizados en las unidades de negocio del Grupo y la entrega de importantes premios. En el marco de este Programa de Fidelización al Cliente ya se emitieron veinticinco mil tarjetas para Jujuy y Salta. Esta constituye la principal base de clientes del Grupo Sicom. En el año 2007 Sicom Créditos abrió sus puertas en el interior de la provincia: en Libertador General San Martín en la calle Libertad 453 y en el año 2008, la sucursal de San Pedro de Jujuy. Esto significa nuevos desafíos que se sumarán a las distintas sucursales de Sicom Créditos ya consolidadas: Belgrano 1053 y Balcarce 171 en San Salvador de Jujuy y 20 de Febrero 380 en Salta. Descripción de productos y servicios Los productos que ofrece la empresa se discriminan de acuerdo a cada una de las marcas del Grupo Sicom: 1. Créditos para consumo con planes que van de 3 a 30 cuotas mensuales, iguales y consecutivas. 2. Emer S.R.L. Sistema de salud. El mismo incluye emergencias médicas, cobertura del primer nivel con consultorios propios, odontología y áreas protegidas. 3. Farmacia Trinidad (Farmacia del Centro en comandita simple). De propiedad del grupo 4. Venta de tecnología a través de Sicom Tecnología. Esta tiene como ventaja la financiación propia de los productos de tecnología y el préstamo en efectivo, en el acto, a los clientes. En tecnología vendemos computadoras, impresoras, reproductores de MP3, MP4, Home Theather, cámaras digitales, 17
18 y celulares. 5. Tarjeta Trinidar. Programa de fidelización para clientes de las marcas propias con tarjetas ya emitidas. Se describe a continuación, en forma detallada, el alcance de los servicios complementarios a Sicom Créditos: EMER S.R.L.: Es un servicio de emergencias médicas que se caracteriza por: Atención de Emergencias y Urgencias cuando está en riesgo real la vida del paciente y se requiere atención médica inmediata. Para éste tipo de atenciones, EMER ofrece ambulancias totalmente equipadas, con última tecnología y personal especializado ( médico, enfermero y chofer) que están al servicio de nuestros socios las 24 hs. todos los días del año; Consulta a Domicilio: que son realizadas por el médico de guardia. Éste servicio está disponible para los socios las 24 horas, todos los días del año; Consulta en la guardia de Emer: los socios pueden acceder a la consulta médica gratuita en nuestra sede cuando el equipo de emergencias se encuentre en la misma; Consulta al médico clínico, Cardiólogo y Pediatra con un límite de consultas sin cargo por mes para el grupo familiar y para los adherentes. Enfermería: atención a toda necesidad que no constituya una emergencia, como control de signos vitales, curaciones, nebulizaciones e inyecciones. Odontología: arreglos, urgencias por dolor, extracciones simples, odontopediatría, odontología preventiva (tratamiento gingival y topicación de fluor), entre otros. Análisis Clínicos: todas las prestaciones bioquímicas. EMER reintegra el valor de la orden por algunas prácticas. Traslados: Para enfermos críticos, que requieren del cuidado médico continuo, para altas quirúrgicas, estudios de alta complejidad, etc. Con o sin médico, según sea la necesidad del paciente. Interurbanos programados con 48 horas de anticipación. Especialistas Médicos: Cardiólogo-Dermatólogo-Endocrinólogo (especialista en diabetes)- Ginecólogo-Gastroenterólogo-Fisioterapeuta y Kinesiólogo-Oftalmólogo-Otorrinolaringólogo- Pediatra-Traumatólogo. Estudios Complementarios: Papanicolau-Ecografías-Examen completo de vista-infiltraciones-yeso- Electrocardiograma-Valoración cardiológica y otros. Servicios complementarios: financiación de coseguros. FARMACIA TRINIDAD (FARMACIA DEL CENTRO EN COMANDITA SIMPLE): Tiene la ventaja de trabajar con todas las obras sociales de Jujuy. Somos referentes de farmacias en la provincia. Cuenta con vademécum propio y descuentos en medicamentos cuando no están cubiertos por la obra social. También ofrece un sistemas de descuentos especiales cuando el cliente no tiene acceso a una obra social. Asesoramiento profesional permanente y atención personalizada. ítems: A través de la página web de la misma: se pueden consultar los siguientes Medicamentos que reconoce la obra social. Cobertura de cada obra social y la forma correcta en que debe ser completado el recetario. Las Farmacias que están de turno cada día del año. Conocer las monodrogas, todas las marcas y precios de cada medicamento. Acceder a consejos de cuidado de la salud y noticias de interés del ámbito farmacéutico. Asociarse a la tarjeta Trinidar y consultar los puntos. TARJETA TRINIDAR: Es un programa integral de fidelización del cliente, donde por cada producto y/o servicio consumido en el grupo Sicom (Sicom Créditos, Emer, Farmacia Trinidad, Sicom Tecnología) por el cliente, se suman puntos y se obtienen miles de premios. 18
19 Visión, Misión y Valores Motivados por la excelencia brinda respuestas certeras a las necesidades de sus clientes en cada una de sus empresas. Visión Buscar ser una organización líder. Lograr admiración y orgullo de sus procesos. Misión Brindar a clientes la posibilidad de desarrollo a través de un proceso de mejoras continua. Valores Honestidad, solvencia moral, calidad y profesionalismo. Estrategia general. 1) Estructura de fondeo. La estrategia de negocio esté enfocada en el desarrollo de una estructura de fondeo idónea utilizando las herramientas disponibles en el mercado de capitales, tales como el fideicomiso financiero. 2) Tarjeta de crédito. Desarrollo de una tarjeta de crédito propia. 3) Sinergia. Afianzar de manera efectiva el crédito para consumo haciendo una sinergia con las otras marcas de Sicom. 4) Financiación. Ofrecer financiación a marcas consolidadas en la región incorporando vendedores propios en sus locales. Posición geográfica. Sucursal (localidad) San Salvador de Jujuy Belgrano 1053 San Salvador de Jujuy Balcarce 171 Ciudad de Salta 20 de Febrero 380 San Pedro de Jujuy Alberdi 24 Libertador Gral. San Martín (Jujuy) Libertad 453 Dirección Estructura y organización de Sicom S.A. Documento Porcentaje Zarif, Raúl Esteban % Zarif, Jorge René % Meyer, Salvador Armando % Autoridades: Cargo Nombre y Apellido Documento Presidente Zarif, Raúl Esteban Vicepresidente Meyer, Salvador Armando Director Suplente Zarif, Jorge René Zarif, Raúl Esteban: Se recibió de Contador Público en la Universidad Nacional de Jujuy. Trabajó en Banco Piano. Fue Subdirector Provincial de Rentas, Presidente de la Obra Social provincial de Jujuy. Cumple funciones de Presidente de Sicom SA. Zarif, Jorge René: Se recibió de Contador Público en la Universidad Nacional de Jujuy. Se desempeñó como Tesorero de la Universidad Nacional de Jujuy, Gerente de la Obra Social del Colegio Médico de Jujuy Cosalud, socio Gerente de la Comercial SRL. 19
20 Meyer, Salvador Armando: Se recibió de Contador Público en la Universidad Nacional de la Plata. Cumplió funciones en la Caja de Jubilaciones de la Provincia de Jujuy. Hace más de veinte años se desempeña como asesor contable de gremios y mutuales y de empresas comerciales del medio local. Asimismo es asesor contable y miembro de la Comisión directiva del Club Gimnasia y Esgrima de Jujuy. Sicom S.A. prescinde de sindicatura. Gerentes de Sicom. Gerente Administrativo-Contable: Cormenzana María Elena: Contador Público Nacional (Universidad de Ciencias Económicas Jujuy) Se desempeñó como docente en la facultad de Ciencias Económicas, Subdirectora de Rentas de la Provincia de Jujuy, fue Perito Contador en el Juzgado Federal de la Provincia de Jujuy, Gerente del Dpto. de Administración de la Cooperativa de Tabacaleros de la Provincia de Jujuy, contadora en las Firma NORAUTO S.A. (Concesionario FIAT), AUTONORTE S.A. (Concesionario IZUSU), AUTOJUJUY S.A. (Concesionaria RENAULT). Actualmente se desempeña como Contadora en el área de Administración teniendo a su cargo la gestión administrativa contable de las empresas del grupo SICOM. Gerente de Créditos de Salta: Stacchiola, Andrea Bibiana: Inició su historia laboral trabajando para la Tarjeta DINERS CLUB INTERNACIONAL , manejando el sistema de Visa y Master Car, esto le permitió evolucionar la unidad de negocios para la apertura de una sucursal Citibank en el cual fue Sub-Gerente de la Sucursal en Jujuy ( ). Ingresa a SICOM S.C como Gerente de Créditos, desarrollando nuevos productos, generando nuevos convenios, apertura de sucursales y supervisión del área comercial. Actualmente se desempeña como Gerente de Créditos en la sucursal de Salta. Gerente de Créditos de Jujuy: Mendez Mealla, Joaquín: Inició su actividad laboral como procurador en un pretigioso estudio jurídico de la provincia. Posteriormente se desempeñó en la empresa LIMSA. En el año 2006 ingresa en Tarjeta Naranja como asesor de ventas, obteniendo altas evaluaciones de desempeño y premio al Mejor Vendedor. En agosto de 2010 se incorpora al grupo SICOM como Gerente de Créditos en la provincia de Jujuy con ocho sucursales a su cargo. Empleados 31/03/ /03/ /03/ /08/ A la fecha del presente prospecto no hubo cambios significativos en la nómina de empleados del Fiduciante. Información Patrimonial 20
SUPLEMENTO DEL PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA Programa Global de Valores Fiduciarios. Fiduciario. Fiduciante y Administrador
SUPLEMENTO DEL PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA Programa Global de Valores Fiduciarios Rosfid FIDEICOMISO FINANCIERO TKT II ROSARIO ADMINISTRADORA SOCIEDAD FIDUCIARIA S.A. Fiduciario Corporate Finance S.A.
VN hasta $ 29.910.640.-
PROGRAMA GLOBAL DE VALORES FIDUCIARIOS BMN MULTIACTIVOS BMN MULTIACTIVOS Bapro Mandatos y Negocios S.A. Fiduciario SUPLEMENTO DE PROSPECTO DELFIDEICOMISO FINANCIERO PLURALCOOP II VN hasta $ 29.910.640.-
V/N hasta $ 13.657.097.-
PROGRAMA GLOBAL DE VALORES FIDUCIARIOS BMN MULTIACTIVOS Bapro Mandatos y Negocios S.A. Fiduciario SUPLEMENTO DE PROSPECTO DEL FIDEICOMISO FINANCIERO PLURALCOOP IV V/N hasta $ 13.657.097.- Fiduciantes y

References: artículo 16
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 RESOLUCIÓN 
 ARTÍCULO 16
 ARTÍCULO 2
 artículo 15
 artículo 3
 artículo 14
 Resolución 
 artículo 36
 artículo 34
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 artículo 2
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 Artículo 1
 Artículo 4
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 Artículo 1
 Artículo 4
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