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⭐Aspetti operativi e fiscali nel mercato fotovoltaico. Milano
Aspetti operativi e fiscali nel mercato fotovoltaico. Milano
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1 Aspetti operativi e fiscali nel mercato fotovoltaico Milano2 Agenda - Perché investire nelle energie rinnovabili - Alcuni dati di settore energie rinnovabili - Alcuni dati sul mercato fotovoltaico - Analisi del IV conto energia - Aspetti operativi - Aspetti fiscali 23 Perché investire nelle energie rinnovabili POLISYLC ON Domanda di energia in crescita Costi crescenti gas/petrolio Ricerca di indipendenza dall estero /sicurezza approvigionamento Diminuzione emissioni Raggiungimento target UE (Italia 17%) Incidente di Fukushima Esistenza di incentivazioni Sviluppo della ricerca tecnologica POLISYLI CO 34 Perché investire nelle energie rinnovabili(professional side) È stato negli ultimi due anni tra i pochi settori in crescita Crescente domanda di supporto da parte di imprese Società multinazionali che ritengono appetibile il mercato italiano Possibilità di diversificazione dei servizi offerti Apertura del progetto a professionalità diverse 45 Posizionamento industria italiana en.rinn. (fonte Sole 24 ore) 56 Industria Italiana energie rinnovabili alcuni progetti Produzione film sottile Catania (Enel Greenpower-Sharp- STM) Turbine a fluidi bassobollenti Brescia (Turboden) Piattaforme Eoliche galleggianti Kitegen (Kite Wind Generator) sistema meccanotronico ad aquiloni per eolico alta quota Chieri (TO) Specchi parabolici Priolo (Archimede, consorzio Enel) Pannelli fotovoltaici a concentrazione (Angelantoni) Inverter digitalizzati Castel Guelfo (BO) Elettronica Santerno Smart Grids Progetto Enel a Isernia (10 ml investimenti) 67 Il mercato fotovoltaico in Italia A fine agosto MW di potenza installata con circa impianti collegati alla rete ed in esercizio. Nel solo 2010 installati 2.100MW (2 paese dopo D) Occupazione 2010 pari a circa , con l indotto occupati Alla fine del 2011 la potenza complessiva in esercizio in Italia potrebbe raggiungere i MW per un numero di impianti di Concentrazione della numerosità degli impianti al nord (Lombardia e Veneto in primis). Puglia, regione con maggiore potenza installata, poi Lombardia e Veneto. Dimensione media impianti tra 200kw e 1MW Sviluppo degli impianti a tetto su impianti industriali Leggi regionali favorevoli (Puglia, Veneto, Basilicata) 78 I players del mercato italiano Silicio Produttori di silicio multinazionali come Hemlock, MEMC, REC, Tokuyama, Wacker Chemie, M.Setek, Yingly Green Energy Wafers Celle Produttori di lingotti REC, Yingly Green Energy, Bosch Solar Energy, PV Crystalox, RWE Schott, Sanyo, Sharp, Solarworld, First Solar, Evergreen Solar Produttori di celle solari: lingotti + vetro + alluminio +trattamento della superficie Stessi produttori dei wafers + Suntech, Solarfun, Kyocera, Kerself, Q Cells, Sunpower Moduli Assemblaggio delle celle solari stessi produttori delle celle + Conergy, Solon, Solar Fabrik, Solaria Installaz /Distrib. System Integrators (EPC) - Kerself, Q Cells, Sunpower, Terni Energia, Solar Energy Italia, Enerpoint, Enerqos, Phoenix, Solar, Juwi, OPDE Group, Enel SI 89 I players del mercato italiano I Players italiani sono soprattutto E.P.C. 1) Sviluppa e realizza progetti di fattibilità 2) Facilita il processo di autorizzazione (Enel, Comune, GSE, Ag. Territorio) 3) Acquista i pannelli 4) Effettua l installazione 5) Costruisce l impianto 6) Mette in funzione l impianto e ne garantisce la manutenzione 7) Assiste il cliente finale 910 Il (terzo)conto energia La struttura incentivante decrescente in 3 scaglioni proposta dal governo era stata apprezzata dagli operatori del mercato, in quanto garantiva a questi ultimi la possibilità di pianificare i propri investimenti in anticipo. 1011 Le incertezze (normative) del mercato Nel mese di agosto 2010 è stata pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale n. 192 del 18/08/2010 la legge 129 c.d. salva Dia, che in sostanza sanava tutti i parchi fotovoltaici costruiti ed entrati in esercizio entro il 16 gennaio 2011, anche se autorizzati con procedure conformi a leggi regionali poi dichiarate illegittime Sempre la stessa legge all art 1 septies. offriva la possibilità di accedere alle tariffe incentivanti 2010 anche agli impianti i cui lavori erano stati ultimati entro la fine dell anno purchè in esercizio entro il 30 giugno Nel mese di agosto 2010 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n.197 il decreto ministeriale contenente la nuova struttura incentivante per gli anni (Terzo Conto Energia) Il 7 marzo 2011 il Presidente della Repubblica ha firmato lo schema di decreto legislativo recante attuazione della direttiva 2009/28/Ce del Parlamento europeo e del Consiglio del 23 aprile 2009 sulla promozione dell uso dell energia da fonti rinnovabili, recante modifica e successiva abrogazione delle direttive 2001/77/Ce e 2003/30/Ce. Tale norma dispone che gli impianti allacciati successivamente al 31 maggio 2011 godranno di tariffe incentivanti da definire con successivo decreto 1112 L importanza dei piani finanziari L incertezza della normativa ha effetti paralizzanti sul mercato,sia per quanto riguarda gli investitori che hanno perso la visibilità per eventuali investimenti sia per quanto riguarda gli enti creditizi. - Impossibilità di rispettare i budget e i piani finanziari -Impossibilità di preparare business plan attendibili - minore (o blocco) dei finanziamenti accessibili per i progetti - maggiore importo dell anticipo (minore importo finanziato) - maggiori garanzie sull investimento (100%) 1213 Il (quarto)conto energia Decreto ministeriale del pubblicato in G.U Pianificazione quinquennale di sviluppo della tecnologia fotovoltaica. Obbiettivo di potenza massima cumulativa incentivabile al 2016: 23 GW. Attività libera per impianti su tetto fino a 1MW di potenza e fino a 200 kw (con scambio su l posto) a terra, su pensilina, tettoia, serra, frangisole e barriere acustiche (senza iscrizione al registro e senza limiti di spesa e/o potenza incentivabile). Feed in premium fino al Tutto ciò rende i nostri incentivi più generosi rispetto a quelli degli altri Paesi. Confermati i premi aggiuntivi per rimozione amianto (aumentata rispetto al III CE), per l'abbinamento con gli interventi di efficienza energetica, per la realizzazione d i impianti fotovoltaici su aree industrial i, cave, miniere o discariche esaurite o di pertinenza di discariche o di siti contami nati per i comuni sotto i abitanti. Buone prospettive per: soluzioni di integrazione architettonica innovativa; Smart inverters; Supporto ai produttori nazionali ed europei di sistemi e componenti FV. introduzione del registro per grandi impianti nel periodo di transizione limiti alle installazioni su terreni agricoli eliminazione del premio aggiuntivo per profilo di scambio prevedibile tempistica ridotta a 15 gg lavorativi per inoltro richiesta tariffe incentivanti 1314 Aspetti operativi: la Struttura Contrattuale Banca finanziatrice O & M Contractor Rimborsi ed Interessi Banche FiContratto di nanziatrici Finanziamento Società promotrice Dividendi e altri flussi di cassa Shareholders Agreement Terreno -Proprietà -Affitto -Diritto di superficie SPV Contratto di Operation and maintenance Tariffe Contratti assicurativi Assicurazioni Contratto di EPC Chiavi in mano EPC Contractor Rimborsi Flussi Monetari GSE/ Borsa Elettrica15 Il bilancio Lavori in corso su ordinazione. Come previsto dal principio contabile nazionale n. 23 comprende l ammontare dei progetti di durata normalmente ultrannuale contabilizzati secondo il criterio della percentuale di completamento. In base a tale criterio i costi, i ricavi ed il margine di commessa vengono riconosciuti in funzione dell avanzamento dell attività produttiva e quindi attribuiti agli esercizi in cui tale attività si esplica; le eventuali perdite da sostenere per il completamento delle commesse sono, invece, accertate a carico dell esercizio in cui si sono rese prevedibili. Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati. Sono classificati i progetti per i quali non vi sono o sono venute meno le condizioni richieste per l adozione del criterio della percentuale di completamento (nella generalità dei casi non è ancora stato siglato un contratto di vendita con il cliente). Partecipazioni in SPV. Tali partecipazioni sono iscritte al costo di acquisto incrementati dei finanziamenti effettuati alle stesse al fine della costruzione degli impianti fotovoltaici. In coerenza con il codice civile tali partecipazioni sono classificate tra le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni in quanto destinate alla vendita. Molto spesso alcune SPV sono classificate tra le immobilizzazioni finanziarie 1516 Il bilancio Fondi per rischi e oneri. Il fondo garanzia risulta stanziato a fronte del rischio di interventi in garanzia.la garanzia sui difetti del prodotto va da 5 ai 10 anni mentre la garanzia di rendimento è suddivisa in 5 livelli: 95%per i primi 5 anni, 90% fino al 10 anno; 87% fino al 15 anno; 83% fino al 20 anno; 80% fino al 25 anno. Nella voce altri fondi sono contenuti accantonamenti su commesse in corso di realizzazione, che presentano rischi di penalità e/o probabili perdite, e su altri elementi dell attivo circolante (anticipi fornitori), considerati di dubbia esigibilità. Conti d ordine. Ampia enfasi sulle garanzie prestate e ricevute al fine dell attività operativa. In nota integrativa viene data ampia evidenza dei covenants (esistenza e adeguatezza) quali Debt Service Ratio, limiti alla distribuzione di dividendi, flussi di cassa. 1617 Il bilancio Diritti di superficie. Costo contabilizzato nelle immobilizzazioni immateriali e ammortizzato secondo la durata contrattuale. Se relativo ad un progetto che verrà gestito da una SPV, viene riclassificato nelle attività destinate alla vendita. Operazioni con società correlate. La costituzione di Newco per la gestione dei progetti, i possibili conferimenti di assets (licenze e autorizzazioni), le joint ventures tra soggetti economici diversi fanno si che in questo settore vi siano numerose transazioni tra soggetti che sono indirettamente collegati alle società. Ampia evidenziazione in nota integrativa. Partecipazioni in PEX (ex art.87 TUIR) Vengono soddisfatti i 4 criteri per l esenzione del 95% della plusvalenza? - requisito commercialità della partecipata - decorrenza trasferimento assets/ramo d azienda 1718 Aspetti operativi: Conferimento ramo di azienda Nella creazione della SPV, la società investitrice conferisce tutti gli assets (preliminari acquisto terreno, autorizzazioni, progetti, business plans, contratti di finanziamento, contratti EPC, ecc.) necessari per lo sviluppo del progetto possibilità di aderire al regime di neutralità fiscale ex art. 176 TUIR possibilità successivamente di cedere la partecipazione in PEX Principio successione: le quote della società conferitaria vengono trasferite mantenendo il precedente periodo di possesso (degli assets) e la classificazione in bilancio. Occorre quindi verificare il requisito della commercialità triennale. 1819 Come finanziare il progetto Finanziamento bancario Percentuale finanziamento non copre il 100% Durata non correlata alla durata dell impianto Lunga serie di garanzie richieste Leasing Flessibile nell anticipo, durata, canone, riscatto Finanziamento IVA inclusa Garanzie basate su valore del progetto Project Finance Garanzie di carattere contrattuale non reale Viene testata la qualità del progetto Fondato sul flusso di cassa atteso del progetto 1920 Interesse del venture capital/private equity Per quanto riguarda il Venture Capital nel 2010 si riscontra una prevalenza dell'ambito cleantech, dato il 29% degli investimenti VC in Italia (10% nel 2009) Interesse minore del Private Equity in fase di supporto delle iniziative, ma elevato coinvolgimento nelle transazioni relative a grandi progetti. 2021 Il fotovoltaico e Borsa Italiana Alerion (Renewable) Ergy Capital (Renewable) Falck renew (Renewable) Fintel (Renewable) Kinexia (Renewable) KR energy (Renewable) Eems (Fotovoltaico) Greenvision (Fotovoltaico) Kerself (Fotovoltaico) Pramac (Fotovoltaico) TerniEnergia (Fotovoltaico) 2122 Distretti, reti, consorzi In particolare i contratti di rete hanno le seguenti particolarità: - Introdotti dal DL 5/2009 e DL 99/2009, al fine di definire modalità per le imprese di realizzazione di progetti comuni, diretti ad accrescere innovazione e competitività - Previsione di un fondo patrimoniale di max. 1 milione per realizzare il programma comune (escluso da base imponibile reddito, ex DL 78/2010) amministrato da un organo comune - La rete può raccogliere risorse finanziarie e partecipare a commesse come se fosse un soggetto unitario, rappresentando tutti gli aderenti 2223 Aspetti operativi: affitto o cessione diritto superficie Contratto di affitto Costo minore Possibilità di recesso dal contratto in caso di fallimento Non è possibile per istituti finanziatori accendere ipoteca Soggetto a IVA 21% Diritto di superficie Si configura come una compravendita immobiliare Se terreno, imposta registro 15% + imposta ipotecaria e catastale Se terreno, plusv. rateizzabile (se proprietà oltre 3 anni). Se oltre 5 anni plusv. non tassabile Se capannone, plusv. tassabile su tutto il corrispettivo Imposizione di servitù di passaggio per manutenzioni 2324 Aspetti operativi: impianto su tetto o su terreno Nel corso degli anni si è assistito ad un graduale spostamento dagli impianti a terra, su serre e infine sui tetti. L impianto a terra è di facile realizzazione ed era premiato soprattutto con il secondo conto energia (parz. integrato con inseguitori) L impianto su serre gode, se realizzati determinati presupposti, di imponibilità fiscale agevolata (reddito agrario e non impresa). Risultano forti vincoli con l introduzione del IV conto energia. 2425 Aspetti operativi: impianto su tetto o su terreno La preferenza per i tetti deriva da: - Minori vincoli paesaggistici per l installazione - Migliore possibilità di collegamento alla rete elettrica - Limiti di legge all installazione sui terreni (10% della superficie, 1MW max, 2km distanza da altro impianto) - Necessità di iscrizione preliminare al registro (oltre 1MW) Per contro gli svantaggi sono: - Convivenza con soggetto terzo - Fallibilità del proprietario - Idoneità strutturale - Costi rifacimento tetto/rimozione eternit 2526 Aspetti fiscali peculiari dell attività di produzione energia fotovoltaica. 1. Circolare dell Agenzia dell Entrate n.46/e del 19 luglio 2007 chiarisce: che i contributi ricevuti come tariffa incentivante (conto energia GSE) sono sempre esclusi dal campo di applicazione IVA che l IVA applicata all acquisto dell impianto è sempre pari al 10% che sui contributi da tariffa incentivante viene applicata una ritenuta d acconto del 4% che tali contributi sono soggetti ad imposizione diretta sia IRES che IRAP che la vendita di energia è assoggettata ad IVA 10%, IRES ed IRAP 2. Risoluzione dell Agenzia delle Entrate n.112/e del 28 aprile 2009 viene chiarito che la costruzione di impianti fotovoltaici non comporta una variazione della destinazione urbanistica del terreno. Tale risoluzione chiarisce definitivamente che l impianto fotovoltaico non viene assimilato ad un opificio e quindi non è soggetto ad imposizione ICI. 3. Circolare dell Agenzia delle Entrate n.32/e del 6 luglio 2009 chiarisce che la produzione e la cessione di energia fotovoltaica da parte di imprenditori agricoli è sempre produttiva di reddito agrario per la parte generata dai primi 200KW di potenza nominale installata. Per gli impianti superiori a 200KW, l energia prodotta in eccesso rispetto a quella prodotta da impianto di 200KW, è produttiva di reddito agrario solo se ricorre uno dei seguenti requisiti: piena integrazione con strutture esistenti sul fondo (esempio tipico quello degli impianti installati sulle serre); attività agricola con volume di affari superiore a quello derivante da produzione di energia eccedente i 200KW: ogni 10KW eccedenti i 200KW sono compensati da almeno 1 ettaro di terreno coltivato. Quindi, se ricorre uno dei citati requisiti, l attività è da ritenersi agricola (con esclusione delle Spa) e il reddito agrario viene calcolato secondo l art.32 del TUIR come reddito medio ordinario del terreno applicando le tariffe d estimo. Ulteriori conseguenze dell attività agricola sono: che il titolare dell impresa mantiene la qualifica di coltivatore diretto imprenditore agricolo professionale, che gli eventuali dipendenti verrebbero inquadrati in agricoltura usufruendo quindi dei contributi agricoli unificati, che le costruzioni sono esenti dal contributo di costruzione (se il titolare dell impresa è imprenditore agricolo professionale), che i fabbricati e gli impianti, anche se accatastati, sono rurali e non soggetti ad ICI; che l azienda può accedere all acquisto di carburanti con riduzione delle accise, che l imprenditore agricolo non perde il diritto ai contributi nell ambito del piano di sviluppo rurale. In caso contrario, se nessuno dei suddetti tre requisiti viene raggiunto, il reddito proveniente dalla produzione di energia fotovoltaica verrà determinato secondo le norme relative al reddito d impresa e quindi sarà soggetto ad IRES e IRAP. 2627 Le incertezze (normative) del mercato AGENZIA DELLE ENTRATE l impianto fotovoltaico situato su un terreno non costituisce un impianto fisso al suolo. La percentuale di amm. to è pari al 9% Circolare 46/E del 19 luglio 2007 Circolare 38/E del 23 giugno 2010 AGENZIA DEL TERRITORIO l impianto fotovoltaico va classificato fra i beni immobili inquadrandoli nella categoria catastale D1 ; ne consegue quindi l assoggettamento a ICI Circolare 3/T/08 2728 Le incertezze (normative) del mercato CONSIGLIO NAZIONALE DEL NOTARIATO Secondo lo studio n.221/2011 del CNN appare corretto classificare le centrali fotovoltaiche (ovvero gli impianti di grandi dimensioni e di potenza complessivamente superiori ai 20 kw) nella categoria dei beni immobili in quanto l eventuale precarietà dell elemento materiale dell ancoraggio al suolo è compensata da considerazioni attinenti al profilo funzionale. La messa in opera di un impianto di apprezzabili dimensioni, ivi compresa l integrazione tra i diversi elementi e il loro allacciamento alla rete elettrica nazionale, lascia, infatti, presupporre un collegamento con il luogo in cui lo stesso è impiantato funzionale ad una duratura utilizzazione del bene in quel determinato posto. questi non sconterebbero l Ici per la parziale continuazione della produzione agricola e acquisizione della categoria D/10 o anche per la possibile funzione pubblica svolta, che permette l'attribuzione della categoria E/3 al medesimo impianto. 2829 La Robin TAX Il decreto legge 138/2011 include le società operanti nel settore delle energie rinnovabili che si vedranno tassare i redditi già nel Sono soggette le società che nel 2010 hanno avuto ricavi superiori a 10 milioni e reddito tassabile superiore a 1 milione A tali società viene applicata una addizionale del 10,5%, quindi un IRES totale del 38% Sono soggette anche le SPV a meno che non siano società di persone 2930 Le altre attività del Commercialista Redazione dei business plans (analisi di fattibilità, calcolo della redditività attesa, flussi finanziari) Relazione con banche, leasing, project finance, finanziatori terzi La gestione delle garanzie Coordinatore economico delle diverse attività (modello GANTT) Configurazione della struttura societaria adeguata (SPV, cessione diretta autorizzazioni, cessione quote, cessione ramo d azienda). Massimizzazione del beneficio fiscale (attività agricola prevalente, imprenditore agricolo, mantenimento serre, partecipazioni PEX, ecc ) 3031 Gli sviluppi futuri Forte riduzione degli incentivi Forti investimenti in ricerca e sviluppo Riduzione dei prezzi dei materiali Attività di manutenzione più remunerativa Facilità del progetto (a terra, su tetto, piuttosto che integrato) Aggregazione e concentrazione degli operatori di mercato 31 Documenti analoghi
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References: art.87
 art. 176
 art.32
 ART. 1
 articolo 14
 art. 100