Source: https://www.zia-deutschland.de/positionen/mifid-ii/
Timestamp: 2019-02-23 08:14:51+00:00

Document:
ZIA Deutschland: MiFID II
Die wesentlichen Inhalte von MiFID II lassen sich wie folgt zusammenfassen:
Einführung einer Zielmarktbestimmung und eines Produktgenehmigungsprozesses (Product Governance), Art. 16 Abs. 3, 24 Abs. 2 MiFID II
Umfassende Regelungen zur Kostentransparenz und Zuwendungen, Art. 16 Abs. 3, 23, 24 Abs. 4 und 9 MiFID II
Zusätzliche Informationspflichten bei der Anlageberatung, Art. 24 Abs. 4 MiFID II
Ausweitung der Vertriebsdokumentation: Geeignetheitserklärung und Aufzeichnungspflichten (insbes. Telefonaufzeichnung), Art. 16 Abs. 6 und 7 MiFID II
Verschärfung der Anforderungen an komplexe Finanzinstrumente im Rahmen des Execution Only, Art. 25 Abs. 4 MiFID II.
Zu MiFID II gehören eine Vielzahl von delegierten Rechtsakten und Verwaltungsmaßnahmen, welche den Richtlinienrahmen konkretisieren (Level-2- und Level-3-Maßnahmen). Auf nationaler Ebene ist MiFID II durch das 2. Finanzmarktnovellierungsgesetz (2. FiMaNoG) umgesetzt worden. Die ganz wesentlich veränderten Wohlverhaltensregeln sind seit dem 1. Januar 2018 in den §§ 63 ff. WpHG (bisher §§ 31 ff. WpHG) verortet. Die Wertpapierdienstleistungs-Verhaltens- und Organisationsverordnung (WpDVerOV) ist ebenfalls umfänglich überarbeitet worden. Die Anpassung der für bankenunabhängige Finanzanlagenvermittler nach § 34f GewO anzuwendenden Finanzanlagenvermittlungsverordnung (FinVermV) steht noch aus.
Adressaten der MiFID II-Richtlinie sind in erster Linie Wertpapierdienstleistungsunternehmen (WpDU). Investmentvermögen sind als Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) genauso wie die verwaltenden Kapitalverwaltungsgesellschaften vom Anwendungsbereich der MIFID II ausgenommen. Gleichwohl ist die praktische Bedeutung für KVGen und AIF immens. Denn zur Erfüllung der MiFID II-Vorgaben sind die WpDU in wesentlichen Punkten darauf angewiesen, dass ihnen die Produkthersteller die notwendigen Informationen liefern.
Der seit dem 1. Januar 2018 in den ZIA integrierte bsi hat mit seinen Arbeitsgremien intensiv an der praktischen Umsetzung der MIFID-II-Vorgaben gearbeitet. Diese Arbeit wird seit dem 1. Januar 2018 im ZIA fortgesetzt. Im Mittelpunkt stehen die Themenbereiche Zielmarktbestimmung / Produktgenehmigung sowie Kostentransparenz.
Zu beiden Bereichen sind Arbeitshilfen wie bspw. Musterformulierungen und Argumentationspapiere erarbeitet worden, die im Mitgliederbereich für ZIA-Mitglieder abrufbar sind.

References: Art. 16
 Art. 16
 Art. 24
 Art. 16
 Art. 25
 § 34