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Timestamp: 2018-06-20 12:10:29+00:00

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REGLAMENTO INTERNO FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO I. CARACTERÍSTICAS DE FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO - PDF
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1 REGLAMENTO INTERNO FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO I. CARACTERÍSTICAS DE FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO UNO. CARACTERÍSTICAS GENERALES 1.1 Nombre del Fondo : Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto. 1.2 Razón social de la : Santander Asset Management S.A. Administradora General de Sociedad Administradora Fondos. 1.3 Tipo de Fondo : Fondo de Inversión No Rescatable. 1.4 Tipo de Inversionista : Fondo dirigido al público en general. 1.5 Plazo máximo de pago de rescate : No permite rescate de cuotas. DOS. ANTECEDENTES GENERALES 2. 1 El presente Reglamento Interno rige el funcionamiento de Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto, en adelante el Fondo, que ha organizado y constituido Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, en adelante la Administradora, conforme a las disposiciones de la Ley N sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, en adelante también la Ley, su Reglamento, Decreto Supremo N 129 de 2014, en adelante el Reglamento de la Ley y las instrucciones obligatorias impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, en adelante también la Superintendencia De conformidad con la clasificación del Fondo, este no permite a los aportantes, en adelante los Aportantes o los Partícipes, el rescate total y permanente de sus cuotas Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo, en adelante las Cuotas, nominativas, unitarias, de igual valor y características. II. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVERSIFICACIÓN UNO. OBJETO DEL FONDO El objetivo de inversión del Fondo será la participación en el negocio inmobiliario, esto es, aquel referido a la compraventa, arrendamiento o leasing de bienes raíces y a la renovación, remodelación, construcción y desarrollo de bienes raíces. Estas operaciones serán realizadas por medio de la participación en el resultado de sociedades o en su financiamiento, a través de cualquiera de los instrumentos en que está autorizado a invertir. Se privilegiarán las inversiones que otorguen al Fondo flujos ciertos y periódicos en el tiempo. Particularmente, la política de inversión del Fondo comprenderá el desarrollo del negocio inmobiliario mediante la participación en el resultado o financiamiento de sociedades que realicen operaciones de renta, leasing y desarrollo, según la descripción siguiente: 1.1 Renta. Serán consideradas operaciones de renta las operaciones ligadas a contrato de arriendo destinadas a obtener flujos ciertos y periódicos, siempre que presenten un potencial de plusvalía. 1.2 Leasing. Serán consideradas operaciones de leasing todas aquellas que usen esta figura legal para su implementación, en un sentido amplio y en ellas se privilegiará la calidad del bien raíz como garantía para el Fondo, sin perjuicio de tener en cuenta la capacidad de pago del respectivo deudor. 1.3 Desarrollo de proyectos inmobiliarios. Sin perjuicio de las inversiones señaladas, el Fondo participará en este tipo de inversiones que implican un mayor atractivo en su tasa de retorno. Sin embargo, éstas se realizarán sin afectar significativamente los resultados generales del Fondo. El Fondo incursionará en estas inversiones mediante la participación en sociedades con terceros que aporten la gestión del negocio o mediante la contratación de esos servicios. Se privilegiarán la diversificación, mercados masivos y participación en aquellos proyectos de rápida liquidez. 1
2 DOS. POLÍTICA DE INVERSIONES 2.1 Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá al menos un 70% de sus recursos, sea directa o indirectamente, en los valores e instrumentos que se indican a continuación y que tienen por objeto participar indirectamente en el negocio inmobiliario o en el financiamiento del mismo: Cuotas de fondos de inversión privado; Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia; Carteras de crédito o de cobranzas, de aquellas a que se refiere el artículo 135 de la Ley Nº , de Mercado de Valores. Para efectos del presente Reglamento Interno, se entenderá por inversión indirecta a la inversión en los subyacentes finales del Fondo. 2.2 Sin perjuicio de lo establecido en el artículo precedente, el Fondo invertirá, sólo con el objeto de administrar adecuadamente sus Excedentes de Caja, según se define a continuación, en los siguientes activos mobiliarios: Títulos emitidos por la Tesorería General de La República, por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; Depósitos a plazo y otros instrumentos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas, diversificados por emisor; Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras, diversificados por emisor; Bonos y títulos de deuda de corto plazo de empresas públicas y privadas cuya emisión haya sido registrada por la Superintendencia, diversificados por emisor; Cuotas de Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días; y Otros valores o instrumentos de oferta pública que, en el mejor interés del Fondo, resulten conveniente para administrar los Excedentes de Caja, según lo determine la Administradora. El Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta sobre los activos señalados en el número anterior, según lo dispuesto en el número Cuatro siguiente del presente Reglamento Interno. 2.3 Para efectos del presente Reglamento Interno, serán considerados Excedentes de Caja todas aquellas sumas de dinero que la Administradora mantenga en su poder por cuenta del Fondo y que no se encuentren invertidas en negocios inmobiliarios. Sin perjuicio de lo dispuesto en el número 2.2 anterior y en el Título III de este Reglamento Interno, los Excedentes de Caja serán preferentemente invertidos con sujeción a lo siguiente: Por normal general, los Excedentes de Caja serán invertidos en Pactos representativos de instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, contratos que sólo serán celebrados con instituciones bancarias o del mercado de valores que tengan una clasificación de riesgo igual o superior a A, con el compromiso de revenderlos. Se entiende por Pacto el contrato de Compra de instrumentos financieros con compromiso de venta que ha sido reglado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y la Superintendencia; y La Administradora invertirá los mencionados excedentes de caja en los instrumentos de inversión que se señala a continuación, cuando se verifican las circunstancias que se indican: 2
3 /a/ La Administradora mantendrá en cuenta corriente los Excedentes de Caja cuando así es aconsejable por los montos involucrados o por las necesidades inmediatas de caja; /b/ La Administradora invertirá en Cuotas de Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días, cuando es aconsejable para necesidades inmediatas de caja; y /c/ La Administradora tomará y recibirá depósitos bancarios a plazo y depósitos bancarios a la vista, cuando estas operaciones son producto o necesarias para el cumplimiento del objeto del fondo. 2.4 Como política, el Fondo no hará diferenciaciones entre valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el artículo 50 Bis de la Ley N , esto es, Comité de Directores. TRES. CARACTERÍSTICAS Y DIVERSIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES 3.1 La política de diversificación de las inversiones del Fondo tendrá por objeto reducir los riesgos del negocio inmobiliario, producidos principalmente por la inversión en el resultado o financiamiento de sociedades con una alta concentración geográfica de los bienes, concentración en un solo proyecto y por concentración por tamaño de los proyectos. Para la inversión en títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 anterior, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, se priorizará la inversión en aquellos inmuebles que sean utilizables por el mayor y diverso número de agentes económicos, provenientes de distintas áreas de la economía. La Administradora velará porque el Fondo haga sus inversiones en activos debidamente diversificados por segmentos de mercado. 3.2 En todo caso, la administración del Fondo deberá sujetarse a las siguientes limitaciones específicas: La inversión en cuotas de un fondo de inversión privado cuyo objeto sea invertir indirectamente en el negocio inmobiliario, no podrá representar más del 45% del activo del Fondo, sea que este FIP invierta tanto en un inmueble especifico o en un conjunto inmobiliario; La inversión en acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la superintendencia; no podrá exceder de un 100% del activo del Fondo La Inversión de Carteras de crédito o de cobranzas, de aquellas a que se refiere el artículo 135 de la Ley N , de Mercado de Valores, no podrá exceder de un 100% del activo del fondo La inversión máxima, medida en forma directa o indirecta, en una entidad, grupo empresarial y sus personas relacionadas, bienes raíces, no podrá exceder del 25% del activo total de Fondo; No se considerarán para los efectos del porcentaje indicado en este número 3.2.4, las inversiones directas en activos mobiliarios que correspondan a sociedades donde el Fondo participe en la gestión de los activos subyacentes, y que éstas a su vez cumplan con el mencionado límite de diversificación a nivel de sus activos subyacentes La inversión de los Excedentes de Caja en los instrumentos autorizados por el presente Reglamento Interno, conforme se ha establecido en los números 2.2 y 2.3 anteriores, no podrá exceder en su conjunto más del 30% del activo total del Fondo La concentración en un deudor, y sus personas relacionadas, incluido su arrendatario, no podrá ser superior al equivalente al 45% del activo total del Fondo. 3
4 3.2.7 Con todo, la inversión máxima que realice el Fondo en forma directa e indirecta, en una entidad, grupo empresarial y sus personas relacionadas, bienes raíces, conjunto o complejo inmobiliario, no podrá exceder del 45% de sus activos. 3.3 Las restricciones señaladas en los números precedentes no tendrán aplicación durante los 2 primeros años de operaciones del Fondo. 3.4 Los excesos de inversión que se produzcan respecto de los límites establecidos en este Reglamento, y que en conjunto no superen el 5% del patrimonio del Fondo, podrán mantenerse hasta que la administradora obtenga la máxima recuperación de los recursos invertidos. Los excesos que superen el 5%, deberán eliminarse en los plazos establecidos en el artículo 60 de la Ley. En todo caso, el Fondo no estará obligado a enajenar los excesos que superen los límites de inversión en acciones de sociedades anónimas inmobiliarias, si el exceso fuere el resultado de la apertura de dicha sociedad, en la cual hubiere invertido el Fondo con, al menos, un año de anterioridad. Los excesos de inversión deberán ser regularizados, mediante la venta de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible. 3.5 Para los efectos de determinar los valores máximos referidos en este número TRES, se estará a la información contenida en la contabilidad del Fondo, la cual se llevará conforme a los criterios que al efecto fije la Superintendencia. Sin perjuicio de lo anterior y en relación a la valorización de las inversiones del Fondo, la compra y venta, directa o indirecta, de valores o bienes del Fondo estará sujeta a las reglas siguientes: Tratándose de valores de cotización o transacción bursátil, ellas deberán efectuarse en una Bolsa de Valores a los precios que resulten de la negociación respectiva. Sin perjuicio de lo anterior, se podrá proceder de manera distinta a la señalada, en el caso de tratarse de licitaciones públicas, remates, ofertas públicas de compras y de aquellos casos previstos en la letra c) del artículo 23 de la Ley Nº y en los demás que determine la Superintendencia Las transacciones de los demás valores y bienes del Fondo deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente Las operaciones sobre títulos de aquellos mencionados en el número del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, deberán contar previamente con una tasación comercial del inmueble, la que deberá realizarse por Auditores Externos inscritos en el Registro de Auditores que mantiene la Superintendencia, que al momento de hacerla tenga como clientes a sociedades anónimas abiertas, y que sean distintos de los que auditan los estados financieros del Fondo y de la Administradora No obstante lo anterior, las adquisiciones o enajenaciones sobre títulos de aquellos mencionados en el número del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, por un monto igual o inferior al menor valor entre el 5% del activo total del Fondo y Unidades de Fomento a la fecha de la operación, deberán estar sustentadas con, a lo menos, dos tasaciones de Peritos independientes no relacionados con la sociedad administradora, quienes deberán firmar sus informes.. de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 135 del Reglamento de Sociedades Anónimas En todo caso, para valorizar los activos del Fondo, las sociedades que sean 100% de propiedad de éste, tasarán o valorizarán anualmente cada uno de sus activos por medio de valorizaciones de 2 peritos expertos y usarán el menor valor de entre ambas valorizaciones. En el caso de las sociedades en el que el Fondo participa directa o indirectamente y con un porcentaje menor al 100%, la Administradora procurará hacer las gestiones necesarias y correspondientes para que los activos de dichas sociedades se valoricen anualmente, por al menos un perito experto y donde sea reconocido en sus estados financieros la menor valorización, en caso de que existan valorizaciones de dos peritos expertos. 4
5 3.6 Sin perjuicio de las disposiciones establecidas en el presente número TRES, las inversiones del Fondo estarán sujetas a las siguientes restricciones: El Fondo no efectuará adquisiciones o enajenaciones sobre títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 del Título II del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, con personas o entidades que tengan, respecto de la Administradora, el carácter de accionista, matriz o filial. Lo mismo se extenderá a las personas que tengan a su cargo la administración (Directores y Gerente) de la Administradora y de las personas que tengan a su cargo la administración de alguna sociedad accionista de ella (Directores y Gerente) El Fondo no celebrará contratos de arriendo de inmuebles con personas o entidades que tengan, respecto de la Administradora el carácter de accionista, matriz o filial. Lo mismo se extenderá a las personas que tengan a su cargo la administración de la Administradora y de las personas más arriba indicadas que tengan a su cargo la administración de alguna sociedad accionista de ella El Fondo no celebrará operaciones sobre títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 del Título II del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, cuyo anterior propietario hubiere sido una persona relacionada a la Administradora, en los términos definidos precedentemente, salvo que transcurran cinco años desde su última enajenación, o que dicha operación se informe previamente al Comité de Vigilancia del Fondo y éste no la hubiese rechazado El Fondo no adquirirá títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 del Título II del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, de personas naturales o jurídicas, que se encuentren en convenio de repactación judicial o extrajudicial de sus pasivos con alguna de las sociedades accionistas de la Administradora El Fondo no podrá adquirir valores o títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 del Título II del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces, cuya colocación haya sido encargada a personas o sociedades relacionadas. Lo anterior, no obsta para que el Fondo pueda adquirir otro tipo de activos de la sociedad que haya encargado la gestión antes señalada, y siempre que no se encuentren incluidos en la colocación encargada El Fondo no podrá adquirir valores o títulos de aquellos mencionados en el número 2.1 del Título II del presente Reglamento Interno, cuyo emisor invierta principalmente en bienes raíces que pertenezcan a sociedades en las que personas o sociedades relacionadas a la Administradora hayan realizado asesorías o consultorías en los últimos doce meses, salvo que esta asesoría se haya referido única y exclusivamente a la colocación de valores o activos, caso en el cual sólo regirán las limitantes señaladas en el párrafo anterior. Igual prohibición regirá para los 12 meses siguientes a la enajenación de dichos valores o activos, respecto a las sociedades compradoras. 3.7 Queda prohibida la inversión conjunta o coinversión de un fondo y su administradora o de un fondo y personas relacionadas a la administradora en un emisor, ya sea al momento de su constitución o con posterioridad, cuando el emisor es, o pase a ser, persona relacionada a la administradora, producto de la inversión de esta última o la de sus personas relacionadas, conforme a lo estipulado en el artículo 100 de la Ley Nº Por el contrario, si con la inversión del coinversionista del Fondo, el emisor no adquiere el carácter de persona relacionada a la sociedad administradora, dicha inversión conjunta no está prohibida. 3.8 Si un emisor en el que el Fondo mantiene inversiones, por razones ajenas a la administradora, pasa a ser persona relacionada a la misma, la administradora deberá informar al Comité de Vigilancia y a la Superintendencia al día hábil siguiente de ocurrido el hecho y la regulación de la situación deberá efectuarse dentro del plazo de 24 meses, contado desde que ésta se produjo. CUATRO. OPERACIONES QUE REALIZARÁ EL FONDO Operaciones de Retroventa y Retrocompra. 5
6 4.1 Sobre los valores de oferta pública referidos en el número anterior el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse en mercados con instituciones bancarias o del mercado de valores que tengan una clasificación de riesgo igual o superior a A, con el compromiso de revenderlos. 4.2 Respecto de los pactos referidos en el número anterior, el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones serán celebrados con instituciones bancarias o del mercado de valores que tengan una clasificación de riesgo igual o superior a A, con el compromiso de revenderlos Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 180 días y se podrá invertir en estas operaciones hasta un 30% del activo total del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, las operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta que el Fondo realice sobre los instrumentos mencionados en el número anterior, sólo podrán realizarse con las personas que señala el mismo número, con los límites que establece número del mismo, y, por un plazo que no excederá de 180 días. III. POLÍTICA DE LIQUIDEZ 3.1 Con el objeto de contar con recursos líquidos para afrontar principalmente el pago de gastos del Fondo, la comisión de administración y los repartos de dividendos, se mantendrá a lo menos un 5% de los activos del Fondo invertidos en títulos de fácil liquidación, o bien capacidad de endeudamiento por el monto mínimo requerido para alcanzar dicho porcentaje. Se entenderá que tiene tal carácter, aquellos instrumentos señalados en el número 2.2 del Título II del presente Reglamento Interno. 3.2 El Fondo estará afecto a una razón financiera de liquidez, definida ésta como activo circulante sobre pasivo de corto plazo del fondo, que variará entre 0 e infinito dependiendo de la etapa de inversión en que se encuentre. Durante la etapa de colocación de las cuotas la razón de liquidez será hasta infinito, toda vez que el total del patrimonio será activos circulantes y tenderá a no haber pasivo de corto plazo, ya que los recursos están a la espera de ser invertidos. Luego, en la etapa de inversión (materializado el 100% de la inversión) no habrá activos circulantes por lo que la razón tenderá a ser 0, toda vez que la rentabilidad para el aportante depende de la total colocación de los recursos. Luego, en la etapa de desinversión (recuperación) la Administradora recibirá los recursos de vuelta y los invertirá de acuerdo con el Reglamento, en activos circulantes, de modo que en ésta la razón liquidez irá incrementándose de 0 a infinito. Para estos efectos se considerará activo circulante la suma de las inversiones descritas como Disponible, Títulos de Renta Variable, Títulos de deuda y Otros Activos, todos ellos con vencimiento a menos de un año, señalados en los estados financieros. IV. POLÍTICA DE ENDEUDAMIENTO 4.1 Con el objeto de complementar la liquidez del Fondo y de aprovechar oportunidades de inversión de aquellas, a que se refiere el Reglamento Interno del Fondo, la Administradora podrá obtener endeudamiento por cuenta del Fondo, hasta por una cantidad equivalente al 50% del patrimonio del mismo. Se contempla el endeudamiento con Bancos o/y mediante la emisión de bonos, de aquéllos de que trata el Título XVI de la Ley , para el financiamiento de sus inversiones. 4.2 No se consideran restricciones al plazo de las obligaciones o endeudamiento financiero, que será determinado por la Administradora, atendiendo a las necesidades y proyecciones de las inversiones del Fondo. 6
7 4.3 En este aspecto, en el evento de utilizar el endeudamiento antes citado, el monto de los pasivos no podrá exceder del 50% de su patrimonio. Los límites señalados en este artículo serán aplicables a los pasivos de pasivo exigible, pasivos de mediano y largo plazo. 4.4 Los eventuales gravámenes y prohibiciones que afecten los activos del Fondo, en los términos del artículo 66 de la Ley, no podrán exceder del 50% del activo total del mismo. Los pasivos más los gravámenes y prohibiciones que mantenga el Fondo, no podrán exceder del 50% de su patrimonio. Sin perjuicio de lo anterior, podrá excederse este límite de 50%, llegando hasta 100% del patrimonio del Fondo, cuando se trate únicamente de la constitución de gravámenes y prohibiciones sobre las acciones o participación en sociedades que formen parte de su cartera de instrumentos. Para estos efectos, cuando un activo esté sujeto a gravamen o prohibición como garantía por una obligación del Fondo, se considerará el mayor valor de entre el activo afecto a gravamen o prohibición y la obligación garantizada. 4.5 Si se produjeren excesos en los pasivos del Fondo, la Administradora comunicará este hecho al Comité de Vigilancia y a la Superintendencia, dentro del día hábil siguiente de ocurrido, debiendo regularizar el exceso en un plazo no superior a 180 días desde el momento de haberse producido. V. POLÍTICA DE VOTACIÓN 5.1 La Administradora, a través de uno más de sus gerentes o mandatarios especiales designados por su directorio, podrá representar al Fondo en juntas de accionistas, asambleas de aportantes o juntas de tenedores de aquéllas entidades en las cuales se encuentre autorizado a invertir, sin que existan prohibiciones o limitaciones para dichos mandatarios o terceros designados en el ejercicio de la votación correspondiente, no pudiendo sin embargo actuar con poderes distintos de aquellos que la Administradora les confiera. 5.2 El Fondo solamente se encontrará obligado a participar en las juntas de accionistas en los casos indicados en el artículo 65 de la Ley VI. SERIES, REMUNERACIONES, COMISIONES Y GASTOS UNO. SERIES El Fondo no contempla Series de Cuotas. DOS. REMUNERACIÓN DE CARGO DEL FONDO 2.1 La remuneración de Administración del Fondo, que tendrá derecho a cobrar la Administradora, estará compuesta por una remuneración fija y una remuneración variable según se expresa a continuación: Remuneración fija. La remuneración fija ascenderá a un 1,0115% anual (I.V.A. incluido), calculado sobre el valor promedio anual del total del activo del Fondo, descontadas las inversiones en instrumentos indicados en el número 2.2. del Título II del presente Reglamento Interno y las cantidades que mantenga en caja y bancos y las utilidades devengadas. El valor promedio anual del activo del Fondo se obtendrá calculando el promedio aritmético de sus valores al final de cada mes, expresados todos en moneda del 31 de diciembre del mismo año, excluyendo las inversiones en instrumentos indicados anteriormente, las cantidades que mantenga en caja y bancos, y las utilidades devengadas. La Administradora podrá efectuar cobros provisorios mensuales con cargo a esta remuneración fija, por un monto equivalente a un doceavo de dicha remuneración Remuneración variable. 7
8 La remuneración variable anual se calculará sobre los Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio antes de comisión variable y se aplicará teniendo en cuenta la Rentabilidad Real Anual, entendiéndose ésta como el cuociente entre los Beneficios Netos Percibidos antes de comisión variable y el Patrimonio Promedio del Fondo al 31 de diciembre de cada año calendario, de acuerdo con la siguiente escala: /a/ /b/ /c/ Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 0% y menor o igual que 6,0%, la remuneración variable será de 0%. Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 6,0% y menor o igual que 8,0%, la remuneración variable será de 11,9% (I.V.A. incluido), sobre los Beneficios Netos Percibidos antes de comisión variable que hagan obtener una Rentabilidad Real Anual que exceda el 6,0% y hasta el 8%. Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 8%, la remuneración variable será de 23,8 (I.V.A. incluido), sobre los Beneficios Netos Percibidos antes de comisión variable que hagan obtener una Rentabilidad Real anual que exceda del 8,0%. Para estos efectos se entenderá por Beneficios Netos Percibidos los definidos como tales en la partida denominada Beneficios Netos Percibidos de la Ficha Estadística Codificada Uniforme del Fondo o la que la reemplace en el futuro. Para la determinación de los Beneficios Netos Percibidos del Fondo en períodos inferiores a un año, se anualizarán los Beneficios Netos Percibidos durante el período en cuestión, por el método de interés compuesto. El valor promedio anual del patrimonio del Fondo se calculará con el promedio aritmético de sus valores al final de cada mes excluyendo la utilidad del ejercicio y los dividendos por pagar, expresados todos en moneda del 31 de diciembre del mismo año. Para la determinación del valor promedio del patrimonio del Fondo durante períodos menores a un año, se calculará el promedio aritmético de los valores del patrimonio al final de cada mes del período en cuestión, expresados todos en moneda del último día de ese período. Mensualmente se deberá contabilizar una provisión por concepto de la remuneración variable acumulada durante el período, la que se deberá ajustar para reflejar los Beneficios Netos Percibidos del Fondo acumulada a la fecha. Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos podrá efectuar cobros provisorios trimestrales con cargo a esta remuneración variable, sobre la base de los resultados incluidos en los Estados Financieros trimestrales del período respectivo enviado a la Superintendencia, hasta por un monto máximo equivalente a lo provisionado por este concepto en los últimos tres meses. La remuneración variable que menciona esta disposición será recalculada cada cuatro años. Terminado cada uno de los periodos mencionados, la Administradora tendrá derecho a recibir lo que resulte a su favor en la liquidación o bien estará obligada a restituir al Fondo las sumas que hubiere recibido en exceso. TRES. GASTOS DE CARGO DEL FONDO 3.1 Además de la remuneración de administración, el Fondo deberá, con sus recursos, solventar los siguientes gastos referentes a las transacciones u operaciones relacionadas con las inversiones del Fondo: Gastos Ordinarios. Serán de cargo del Fondo los gastos ordinarios que se señala a continuación: /a/ /b/ Derechos de intermediación que cobran las Bolsas de Valores autorizadas y sus impuestos. Comisión de los Corredores de Bolsa y sus impuestos. 8
9 /c/ /d/ /e/ /f/ /g/ Gastos notariales relacionados con transacciones del Fondo. Gastos del Conservador de Bienes Raíces. Gastos financieros relacionados con los pasivos del Fondo. Honorarios referentes a informes periciales y de tasación, de abogados, ingenieros, economistas, auditores, contadores, empresas consultoras, de auditoría y otras empresas o personas que presten servicios especializados, cuya contratación sea necesaria pactar para las operaciones del Fondo, ya sea para inversiones materializadas o en proceso de negociación. Gastos originados por la participación del Fondo en inversiones o licitaciones públicas o privadas, tales como: /i/ /ii/ /iii/ Honorarios por asesorías legales, financieras, contables, tributarias y auditorías. Gastos por compras de bases de licitación. Copias de planos, fotocopias, encuadernaciones, traducciones, correos. /h/ /i/ /j/ /k/ Gastos por concepto de pago de intereses, comisiones o impuestos derivados de créditos contratados por cuenta del Fondo, así como los mismos derivados del manejo y administración de sus cuentas corrientes bancarias. Otros gastos directos tales como asesorías inmobiliarias, asesorías financieras, gastos por contratación de clasificadoras de riesgo, y, publicaciones relativas a los intereses del Fondo. Gastos relacionados con las Asambleas de Aportantes como gastos notariales, publicaciones, arriendo de salas y equipos para su celebración, como también, todos los gastos relacionados con la ejecución de los acuerdos de las mismas. Gastos originados con motivo del funcionamiento del Comité de Vigilancia de que trata el número DOS del Título VIII del presente Reglamento Interno. En todo caso, los gastos ordinarios solventados con recursos del Fondo no podrán exceder anualmente del 2,5% del valor del Fondo, excepto los gastos financieros que adicionalmente podrán llegar a un máximo de un 3,5% del valor promedio del patrimonio del Fondo. El exceso de gastos sobre estos porcentajes deberá ser de cargo de la Administradora Gastos Extraordinarios. /a/ Serán de cargo del Fondo los gastos extraordinarios correspondientes a litis expensas, costas, honorarios profesionales, y otros gastos que se generen en cualquier tipo de procedimiento judicial, arbitral, administrativo u otro, en que se incurra con ocasión de la representación de los intereses del Fondo, incluidos aquellos de carácter extrajudicial que tengan por objeto precaver o poner término a litigios. Los gastos extraordinarios señalados en el párrafo precedente no excederán anualmente de uno por ciento del valor del Fondo. /b/ También constituirán gastos extraordinarios de cargo del Fondo, los costos que implique el cumplimiento de las resoluciones judiciales, arbitrales y administrativas, el pago de indemnizaciones, multas y compensaciones decretadas en cualquier tipo de procedimiento judicial, arbitral, administrativo u otro, en que se incurra con ocasión de la representación de los intereses del Fondo y en contra de aquél, y, el cumplimiento de los acuerdos extrajudiciales que tengan por objeto precaver o poner término a litigios. Los gastos señalados en esta letra b) estarán limitados al cien por ciento del valor del Fondo. En la medida que éstos representen más de un 2,5 por ciento del valor del Fondo, para concurrir a ellos, la Administradora deberá previamente citar a Asamblea 9
10 Extraordinaria de Aportantes dentro de los 60 días contados desde la fecha en que tomó conocimiento del suceso que hace exigible el gasto. /c/ Gastos de liquidación del Fondo, incluida la remuneración del liquidador. Los gastos extraordinarios referidos en esta letra /c/ serán determinados y aprobados por la respectiva Asamblea Extraordinaria de Aportantes. /d/ Todo impuesto, tasa, derecho, tributo, retención o encaje de cualquier clase y jurisdicción que grave o afecte de cualquier forma a los bienes o valores que integren o en que invierta el Fondo, o a los actos, instrumentos o convenciones que se celebren o ejecuten con ocasión de la inversión, rescate, reinversión o transferencia de los recursos del Fondo, así como también de su intermediación o repatriación hacia o desde cualquier jurisdicción. No existirá porcentaje máximo para estos gastos. 3.2 En el informe anual a los Aportantes se entregará una información completa de cada uno de estos gastos solventados con recursos del Fondo. 3.3 La Administradora podrá celebrar contratos por servicios externos en los términos de los artículos 15 y 16 de la Ley. Todos los gastos por servicios externos contemplados en el presente número TRES serán de cargo del Fondo. La Administradora deberá contratar los mencionados servicios para cada fondo que administre, de modo que le permita asignar los gastos que correspondan a cada fondo, no existiendo en consecuencia distribución de los gastos entre los diversos fondos administrados por la misma administradora. Los Directores y Gerente de la Administradora no prestarán servicios de asesorías financiera o de corretaje de propiedades a sociedades inmobiliarias respectos de las cuales el Fondo tenga participación accionaria, limitación que cesará transcurrido un año desde la enajenación de tales acciones, y estará afecta también a esta prohibición la adquisición de las referidas acciones cuando las personas más arriba indicadas hubiesen prestado tales servicios en los últimos 12 meses. 3.4 El porcentaje máximo de gastos, remuneraciones y comisiones que podrá ser cargado al Fondo por su inversión en cuotas de Fondos Mutuos, no podrá exceder de un 0,8% del patrimonio del Fondo. CUATRO. REMUNERACIÓN LIQUIDACIÓN DEL FONDO La designación del liquidador, sus atribuciones, deberes y remuneraciones serán determinados por la Asamblea Extraordinaria de Aportantes. VII. APORTES Y VALORIZACIÓN DE CUOTAS UNO. APORTE DE CUOTAS 1.1 Moneda en que se recibirán los Aportes: Los aportes al Fondo deberán ser pagados en pesos chilenos. 1.2 Valor para conversión de Aportes: Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se estará a lo que determine la Asamblea Extraordinaria de Aportantes que acuerde el aumento de capital correspondiente. 1.3 Moneda en que se pagarán los Rescates: No aplica. 1.4 Valor para la liquidación de Rescates: No aplica. 1.5 Medios para efectuar los aportes: Los aportes se realizarán mediante comunicación escrita enviada a la dirección de la Administradora, o presencialmente en las oficinas de ésta. 1.6 Promesas: No se contempla. 1.7 Rescates por montos significativos: No aplica. 10
11 1.8 Mercados Secundarios: No se contemplan mecanismos que permitan a los Aportantes contar con un adecuado y permanente mercado secundario para las Cuotas, diferente del registro de las Cuotas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. 1.9 Fracciones de Cuotas: El Fondo no contempla fracciones de Cuotas. DOS. APORTE Y RESCATE EN INSTRUMENTOS, BIENES Y CONTRATOS No se contempla. TRES. PLAN FAMILIA Y CANJE DE SERIES DE CUOTAS No se contempla. CUATRO. CONTABILIDAD DEL FONDO 5.1 Moneda de contabilización del Fondo. La moneda de contabilización del Fondo será el Peso chileno. 5.2 Momento de cálculo del patrimonio contable. El valor contable del patrimonio del Fondo se calculará trimestralmente. 5.3 Medios de difusión del valor contable y cuotas en circulación. El valor contable del Fondo y el número total de Cuotas en circulación se informará a través de la página web de la Administradora y dentro de los 5 días hábiles siguientes a la fecha de presentación de los Estados Financieros del Fondo a la Superintendencia. VIII. NORMAS DE GOBIERNO CORPORATIVO UNO. ASAMBLEA DE APORTANTES 1.1 Los Aportantes se reunirán en Asambleas Ordinarias o Extraordinarias. Las primeras se celebrarán una vez al año, dentro de los primeros 5 meses siguientes a la fecha de cierre de cada ejercicio, con la finalidad de someter a su aprobación las materias indicadas en el artículo 73 de la Ley. Las segundas podrán celebrarse en cualquier tiempo, cuando así lo exijan las necesidades del Fondo, para pronunciarse respecto de cualquiera de las materias que el artículo 74 de la Ley o el presente Reglamento Interno entregue al conocimiento de las Asambleas de Aportantes, debiendo señalarse en la respectiva citación las materias a tratarse. Por lo tanto, son materias de Asamblea Extraordinaria de Aportantes, las siguientes: a) Aprobar las modificaciones que proponga la Administradora al reglamento interno del fondo. b) Acordar la sustitución de la Administradora. c) Tomar conocimiento de cualquiera situación que pueda afectar los intereses de los Aportantes. d) Acordar los aumentos y disminuciones de capital. e) Acordar la división, transformación o fusión con otros fondos o series. f) Acordar la disolución anticipada del fondo y designar al liquidador, fijándole sus atribuciones, deberes y remuneraciones, y aprobar la cuenta final al término de la liquidación. g) Aprobar la creación de series de cuotas así como las modificaciones a las características de las ya existentes. h) Los demás asuntos que, por el Reglamento o por el reglamento interno del fondo, corresponden a su conocimiento. 1.2 Derecho a Retiro La aprobación por la asamblea de aportantes de alguna de las materias que se indican más adelante, concederá al aportante disidente el derecho a retirarse del Fondo, previo pago por aquél del valor de sus cuotas. Considerase aportante disidente a aquel que en la respectiva asamblea se 11
12 hubiere opuesto al acuerdo que da derecho a retiro, o que, no habiendo concurrido a la asamblea, manifieste su disidencia por escrito a la sociedad administradora del Fondo, dentro del plazo establecido en el artículo 70 de la Ley de sociedades anónimas. El precio a pagar por el Fondo al aportante disidente que haga uso del derecho a retiro será, el Valor Libro, determinado en la forma que se indica a continuación Los acuerdos que dan origen al derecho a retiro del Fondo son: /a/ /b/ El cambio de los objetivos del Fondo, siempre que éste implique que aquél se dedicará a un negocio distinto, entendiendo por tal el cambio en el objetivo de inversión por instrumentos que no se encuentren relacionados con la actividad inmobiliaria; La fusión del Fondo; /c/ La ampliación del plazo de vigencia del Fondo; y, /d/ La cancelación voluntaria de la inscripción del Fondo en el Registro de Valores del Fondo Las cuotas a restituir producto del ejercicio del derecho a retiro serán pagadas al aportante disidente a Valor Libro. Para estos efectos se considerará Valor Libro el que resulte de dividir el valor diario del patrimonio del Fondo por el número de cuotas pagadas, los que deberán corresponder al día inmediatamente anterior a la fecha de cálculo. El cálculo se realizará con 3 días de anticipación a la fecha de pago La restitución de la parte proporcional de su inversión a los Aportantes, o en cualquier otra forma que autorice la Ley o su Reglamento, deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, y corresponderá a los Aportantes inscritos en el Registro de Aportantes con cinco días hábiles de anticipación a la fecha fijada para el reparto En lo no previsto se aplicarán las normas relativas al pago de dividendos. DOS. COMITÉ DE VIGILANCIA 2.1 El Fondo contará con un Comité de Vigilancia que estará integrado por tres representantes elegidos en Asamblea Ordinaria, que durarán un año en sus funciones y podrán ser reelegidos, el cual estará investido de las atribuciones que establece la ley y este Reglamento. 2.2 Si se produjere vacancia de un miembro del Comité de Vigilancia, el comité podrá nombrar un reemplazante el cual durará en sus funciones hasta la próxima asamblea ordinaria de aportantes en que se designen sus integrantes. 2.3 Los miembros del Comité de Vigilancia deberán cumplir con lo siguiente: (1) No ser personas relacionadas a la Administradora. Para estos efectos las personas relacionadas con la Administradora corresponden a aquellas personas naturales que define el Título XV de la Ley ; (2) Ser mayores de edad; y (3) No ser personas condenadas por delitos que merezcan pena aflictiva o de inhabilitación perpetua para desempeñar cargos públicos, y los fallidos o los administradores o representantes legales de personas fallidas condenadas por delitos concursales establecidos en el Código Penal. 2.4 La remuneración de los miembros del Comité de Vigilancia y su presupuesto de gastos serán determinados por la Asamblea Ordinaria de Aportantes y serán gastos de cargo al Fondo. 2.5 Las funciones de los miembros del Comité no son delegables y se ejercen colectivamente, en sala legalmente constituida. El Comité funcionará con apego a las normas que establece la Ley de Sociedades Anónimas para el directorio, en sus artículos 39 inciso 1º, 41 inciso 1º en cuanto la diligencia con que deben actuar, 43 inciso 1º, 47 y 48. El Comité de vigilancia sesionará al menos trimestralmente. 12
13 2.6 Los miembros del Comité de Vigilancia estarán obligados a guardar reserva respecto de los negocios y de la información del Fondo a que tengan acceso en razón de su cargo y que no haya sido divulgada por la Administradora, de acuerdo a lo establecido en el artículo 71 de la Ley. Sin perjuicio de lo anterior, el Comité de Vigilancia tendrá, además, los siguientes deberes: Comprobar que la sociedad administradora cumpla lo dispuesto en el Reglamento del Fondo; Verificar que la información para los Aportantes sea suficiente, veraz y oportuna; Constatar que las inversiones, variaciones de capital u operaciones del Fondo se realicen de acuerdo con la Ley, su Reglamento y al Reglamento Interno del Fondo. En caso de que la mayoría de los miembros del Comité de Vigilancia determine que la sociedad administradora ha actuado en contravención a dichas normas, éste deberá solicitar en un plazo no mayor de 15 días, contados desde la fecha del acuerdo, una Asamblea Extraordinaria de Aportantes, donde se informará de esta situación Informar en cada Asamblea Ordinaria de Aportantes aquellas operaciones efectuadas por el Fondo con deudores de la sociedad administradora o sus personas relacionadas Requerir de la administradora la información respecto de la gestión de emisores en los cuales el fondo tiene el control. En relación a lo dispuesto en el número anterior, y por todo el tiempo que se verifique esta circunstancia, la Administradora informará al Comité de Vigilancia de manera trimestral. 2.7 Rendir cuentas en forma documentada y anualmente de su gestión a los aportantes del Fondo. El Comité de Vigilancia deberá presentar a la Asamblea Ordinaria de Aportantes, anualmente y por escrito, un informe en el cual efectuará una rendición de cuentas de su gestión debidamente documentada. En este informe, el Comité de Vigilancia deberá pronunciarse al menos sobre el cumplimiento por parte de la Administradora de lo establecido en los literales a), b) y c) del artículo 70 de la Ley. El Comité de Vigilancia deberá mantener a disposición de la Superintendencia, copia del referido informe. 2.8 El Comité de Vigilancia tendrá las siguientes atribuciones: Contratar los servicios necesarios para el cumplimiento de sus funciones; Proponer a la Asamblea Extraordinaria de Aportantes la sustitución de la administradora del Fondo; Proponer a la Asamblea Extraordinaria de Aportantes la designación de auditores externos de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia, para que dictaminen sobre el Fondo Cada miembro del Comité de Vigilancia tiene derecho a ser informado plena y documentadamente y en cualquier tiempo por el gerente de la sociedad administradora o el que haga sus veces, de todo lo relacionado con la marcha del Fondo, sin perjuicio de los dispuesto en el inciso final del artículo 28 de la Ley N El Comité de Vigilancia sesionará a lo menos una vez cada tres meses, con un máximo de doce sesiones remuneradas al año, y realizará una rendición anual de cuentas de su gestión en forma documentada en la Asamblea Ordinaria de Aportantes. 2.9 No se requerirá ser Aportante del Fondo de Inversión para integrar el Comité de Vigilancia Los miembros del Comité de Vigilancia serán remunerados en sus funciones con cargo al Fondo, correspondiendo a la Asamblea Ordinaria de aportantes su determinación. En todo caso, no se remunerarán más de 12 sesiones anuales, cualquiera sea el número de reuniones realmente realizadas. 13
14 Los gastos originados con motivo del funcionamiento del Comité de Vigilancia serán de cargo del Fondo, a cuenta del reparto de beneficios del ejercicio respectivo. En el evento que en el ejercicio respectivo no se generen beneficios susceptibles de ser repartidos a los Aportantes en una cantidad suficiente para solventar los gastos incurridos por el Comité de Vigilancia, éstos deberán ser deducidos de los repartos de futuros ejercicios. IX. OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE UNO. COMUNICACIONES CON LOS PARTÍCIPES 1.1 Anualmente y con 15 días de anticipación a la fecha en que se celebre la Asamblea Anual de Partícipes, se despachará por correo a todos los aportantes la Memoria del Fondo. En esta Memoria, se incluirá un detalle de las inversiones del Fondo, los gastos solventados por el Fondo, el Balance, Estado de Variación Patrimonial, Estado de Utilidad para la Distribución de Dividendos e Informe de los Auditores Independientes. 1.2 Adicionalmente y en forma trimestral, dentro del mismo plazo en que debe entregarse a la Superintendencia de Valores y Seguros los estados financieros del Fondo, se despachará a los aportantes información sobre la cartera de inversiones del Fondo. 1.3 No obstante lo anterior, la información obligatoria correspondiente al último trimestre de cada año se incluirá en la Memoria del Fondo, cuyo despacho se efectuará en los términos más arriba definidos. 1.4 También se despachará a los aportantes cualquier información que a juicio de la Administradora sea relevante para la adecuada valorización de la cuota. Esta comunicación se remitirá dentro de los 15 días contados desde que la sociedad administradora tome conocimiento del hecho relevante. 1.5 Sin perjuicio de lo anterior, los partícipes podrán retirar esta información desde las oficinas de la Administradora o bien solicitarla por escrito. 1.6 Las publicaciones que deban realizarse por mandato de la Ley, el Reglamento u otra norma deberán hacerse en el Diario La Segunda de Santiago. DOS. PLAZO DE DURACIÓN DEL FONDO 2.1 El plazo de duración de Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto será hasta el 30 de diciembre del año Su vigencia será prorrogable de acuerdo a lo indicado a continuación. 2.2 Con una anticipación de 2 años al vencimiento del plazo de vigencia del Fondo, la Administradora citará a Asamblea Extraordinaria, para que ésta se pronuncie sobre su renovación. En caso de que la asamblea no aprobara la renovación del plazo, en los términos que al efecto proponga la Administradora, ésta contará con un plazo de 2 años para otorgarle liquidez a los activos del Fondo, a cuyo fin se modificará el objeto del Fondo en la misma asamblea. TRES. ADQUISICIÓN DE CUOTAS DE PROPIA EMISIÓN No se contempla. CUATRO. PROCEDIMIENTO DE LIQUIDACIÓN DEL FONDO 4.1 De acuerdo a lo dispuesto en el número DOS anterior, la Administradora deberá citar a una Asamblea Extraordinaria de Aportantes para que se pronuncie sobre la prórroga del Fondo. En caso que no se apruebe dicha prórroga, se procederá a la liquidación del Fondo, para lo cual en la citada Asamblea se deberá designar al liquidador del Fondo, fijándole sus atribuciones, deberes, remuneración y demás aspectos que la Asamblea estime correspondientes en conformidad con la normativa aplicable y el presente Reglamento Interno. 4.2 Igual procedimiento aplicará en caso de corresponder la liquidación del Fondo, por acordarse en Asamblea Extraordinaria de Aportantes la disolución anticipada de éste. 14
15 4.3 Una vez que la liquidación se encuentre por finalizar, se citará a una nueva y última Asamblea Extraordinaria de Aportantes con la finalidad de aprobar la cuenta final del término de la liquidación y proceder al pago final. 4.4 Se deja expresa constancia que una vez iniciado el periodo de liquidación del Fondo, no se podrán realizar más aportes al mismo. CINCO. POLÍTICA DE REPARTO DE BENEFICIOS 5.1 El Fondo distribuirá anualmente como dividendo a lo menos el 80% de los beneficios netos percibidos por el Fondo durante el ejercicio, o la cantidad superior que corresponda o que libremente determine la Administradora. Para estos efectos, se considerará como beneficios netos percibidos por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. 5.2 No obstante lo dispuesto, si el Fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios se destinarán primeramente a absorberlas, de conformidad a las normas que dicte la Superintendencia. Por otra parte, en caso que hubiere pérdidas en un ejercicio, éstas serán absorbidas con utilidades retenidas. 5.3 El reparto de beneficios se efectuará en dinero efectivo en pesos moneda de curso legal, en la forma que acuerde la misma Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales y dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual, sin perjuicio de que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. En este último caso, en caso que el monto de los dividendos provisorios exceda el monto de los beneficios netos susceptibles de ser distribuidos ese ejercicio, tales dividendos podrán imputarse a los beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de beneficios netos percibidos. Los beneficios devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. 5.4 El reparto de beneficios se informará a cada Aportante por los medio establecidos en el presente Reglamento Interno, con a lo menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha de pago. SEIS. BENEFICIO TRIBUTARIO No Contempla. SIETE. GARANTÍAS No contempla. OCHO. INDEMNIZACIONES En el desempeño de sus funciones, la Administradora podrá demandar a las personas que le hubieren ocasionado perjuicios al Fondo, por los daños causados a éste, en juicio sumario. Toda indemnización que perciba la Administradora de conformidad a lo señalado en el párrafo anterior, deberá ser enterada al Fondo o traspasada a los Aportantes según el criterio que ésta determine. Lo anterior, dentro del plazo de 30 días contados desde que la Administradora haya percibido el pago de dicha indemnización. NUEVE. RESOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS Las diferencias que ocurran entre los aportantes en su calidad de tales, o entre éstos y la sociedad o sus administradores, sea durante la vigencia del fondo respectivo o durante su liquidación, serán sometidas a arbitraje. El árbitro que conozca del litigio tendrá la calidad de árbitro mixto. A falta de acuerdo de las partes, su designación corresponderá a la justicia ordinaria, debiendo en este caso recaer el cargo en un abogado que se encuentre en ejercicio en una cátedra de derecho civil o comercial en alguna universidad chilena, con sede en Santiago. 15
16 X. AUMENTOS Y DISMINUCIONES DE CAPITAL UNO. AUMENTOS DE CAPITAL 1.1 El Fondo podrá complementarse con nuevas emisiones de cuotas por decisión de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, en la medida que sigan existiendo en el mercado alternativas de inversión con las características definidas en el presente Reglamento Interno. 1.2 Para estos efectos, deberá darse cumplimiento al derecho preferente de suscripción de Cuotas contemplado en el artículo 36 de la Ley, por el plazo de 30 días corridos. DOS. DISMINUCIONES DE CAPITAL El Fondo no contempla efectuar disminuciones de capital distintas a las que digan relación con el ejercicio del derecho a retiro contenido en el número 1.2 del Título VII del presente Reglamento Interno. XI. NORMAS SOBRE CONFLICTOS DE INTERÉS 11.1 Se considerará que existe un potencial conflicto de interés entre fondos, toda vez que los reglamentos internos de dos o más fondos administrados por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos o sus personas relacionadas, consideren en su objeto la posibilidad de invertir en un mismo negocio o activo objeto El Directorio de la Administradora definirá un criterio general, por el que establecerá las características específicas que cada tipo de inversión deberá presentar para ser elegible como activo en el cual cada uno de los Fondos por ella administrados pueda invertir sus recursos, de conformidad con las políticas que presenten los Reglamentos Internos de cada uno de ellos El Directorio de la Administradora resolverá los conflictos de interés que se presenten atendiendo exclusivamente a la mejor conveniencia de cada uno de los fondos involucrados, teniendo en consideración lo dispuesto en el Manual de Tratamiento y Solución de los Conflictos de Interés (en adelante el Manual ) y los elementos de equidad y buena fe en su desempeño. Entre otros los siguientes criterios que se considerarán para la toma de decisiones serán: /a/ /b/ /c/ /d/ /e/ Las características de la inversión; La política de inversión y de liquidez establecida en los reglamentos internos de los fondos en cuestión; Otras disposiciones de dichos reglamentos que pudieren afectar la decisión de inversión; La diversificación de la cartera de cada uno de los Fondos; La disponibilidad de recursos que los fondos en cuestión tengan para invertir en el instrumento; /f/ La liquidez estimada del instrumento en el futuro; y, /g/ El plazo de duración de los fondos en cuestión, tomando en consideración si dicho plazo es renovable o no El Manual establecerá, entre otras materias, al menos los procesos, principios y criterios siguientes: /a/ /b/ Principio de independencia en la toma de decisiones para la gestión de fondos y carteras administrados: Criterios y procesos que regulan la coinversión entre Fondos Mobiliarios y/o carteras de terceros 16
17 /c/ /d/ /e/ /f/ Tratamiento de los potenciales Conflictos entre un Fondo y su Administradora o relacionados Tratamiento de otros potenciales conflictos de interés asociados a la Gestión de Fondos de terceros, Carteras de Inversión y la prestación de servicios de asesoría en inversiones Conflictos de interés en la gestión de fondos y/o carteras de terceros, asociados a la manipulación de precios de activos en los mercados Entidad responsable del monitoreo y validación de los mecanismos de tratamiento y solución de los conflictos de interés El texto del Manual deberá mantenerse en copias suficientes en las oficinas de la Administradora a disposición de los Aportantes, y de las autoridades administrativas o entidades fiscalizadoras que lo requieran. El Manual será aprobado por el Directorio de la Administradora y sólo podrá ser modificado por acuerdo del mismo, debiendo informarse de la referida modificación a los Aportantes y a las clasificadoras de riesgo y a la Comisión Clasificadora de Riesgo, por medio de la publicación de los acuerdos adoptados en la página web de la administradora dentro de los 30 días siguientes de firmada el acta correspondiente Con el objeto de evitar potenciales conflictos de interés entre Fondos Relacionados, el Directorio de la Administradora designará a una persona para efectos de supervisar la correcta aplicación del Manual, el cual tendrá la función de contralor de los eventuales conflictos de interés (el Contralor ), de conformidad con las atribuciones, obligaciones y responsabilidades que se establezca en el Manual. Esta persona será la responsable de su debido cumplimiento. Se considerará Fondos Relacionados todos aquellos fondos de cualquier naturaleza que sean administrados por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos. En caso de que el Contralor detectare eventuales conflictos de interés entre Fondos Relacionados que no se enmarquen dentro de las situaciones descritas en el Manual, deberá tomar las medidas temporales que estime convenientes para evitar el correspondiente conflicto, como asimismo, deberá comunicar de dicha citación al Presidente del Directorio de la Administradora a fin de que éste informe dicha circunstancia en la próxima Sesión del Directorio de la Administradora. En dicha Sesión, el Directorio deberá revisar los antecedentes presentados por el Contralor y establecer el mecanismo de solución de dicho conflicto, cuidando siempre de no afectar los intereses de los fondos involucrados. 17

References: artículo 135
 artículo 50
 artículo 135
 artículo 60
 artículo 23
 artículo 135
 artículo 100
 artículo 66
 artículo 65
 artículo 73
 artículo 74
 artículo 70
 artículo 71
 artículo 70
 artículo 28
 RESOLUCIÓN 
 artículo 36