Source: http://www.cnv.gov.ar/LeyesyReg/CNV/esp/RGCRGN723-18.htm
Timestamp: 2018-08-16 11:44:11+00:00

Document:
Numero: RESGC-2018-723-APN-DIR#CNV
Referencia: Expte. Nº 320/2018 PROYECTO DE RG S/ MODIFICACIÓN NORMATIVA FCI- AMPLIACIÓN CANALES DE DISTRIB. Y CO
LOCAC. DE CUOTAPARTES -EPN
Que conforme lo determina el referido Decreto, la “Elaboración Participativa de Normas” es un procedimiento que, a través de consultas no vinculantes, involucra a sectores interesados y a la ciudadanía en general en la elaboración de normas administrativas y de proyectos de ley para ser elevados por el Poder
Ejecutivo Nacional al Honorable Congreso de la Nación, cuando las características del caso -respecto de su viabilidad y oportunidad- así lo impongan
Que la presente se dicta en ejercicio de las facultades otorgadas por los artículos 19, incisos d) y g) de la
Ley Nº 26.831, 32 de la Ley N° 24.083 y 1° del Decreto N° 174/93.
ARTÍCULO 1°.- Establecer la aplicación del procedimiento de “Elaboración Participativa de Normas” aprobado por el Decreto N° 1172/2003, invitando a la ciudadanía a expresar sus opiniones y/o propuestas respecto de la adopción de una reglamentación sobre “Ampliación de canales de distribución y colocación de cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión” tomando en consideración el texto contenido en el Anexo
I (IF-2018-07101451-APN-GAL#CNV) que forma parte integrante de la presente Resolución.
ARTÍCULO 2°.- Designar al Dr. Federico Nahuel PITARCH para dirigir el procedimiento de “Elaboración
320/2018 a través del sitio web www.cnv.gob.ar.
“ARTÍCULO 1°.- Sustituir el artículo 25 de la Sección III del Capítulo I del Título V de las
NORMAS (N.T. 2013 y mod.), por el siguiente texto:
“DOCUMENTACIÓN PERIÓDICA A PRESENTAR ANTE LA COMISIÓN. ARTÍCULO 25.- Se deberá presentar ante la Comisión:
1) Estados contables anuales de los Agentes de Administración y de Custodia de Productos de
Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, dentro de los SETENTA (70) días corridos de cerrados sus ejercicios, con informe de auditoría suscripto por contador público independiente, cuya firma esté legalizada por el respectivo consejo profesional y acta de asamblea que los apruebe, dentro de los DIEZ (10) días hábiles de su celebración.
2) Estados contables trimestrales de los Agentes de Administración y de Custodia de Productos
de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, dentro de los CUARENTA Y DOS (42) días corridos de cerrado cada trimestre con informe de revisión limitada suscripto por contador público independiente, cuya firma esté legalizada por el respectivo consejo profesional.
Se deberá exponer, en forma detallada en nota a los estados contables mencionados en los
incisos 1) y 2) la información necesaria para la constatación del cumplimiento de la contrapartida líquida.
3) Estados contables de los fondos, dentro de los CUARENTA Y DOS (42) días corridos de
cerrado cada trimestre y dentro de los SETENTA (70) días corridos de la fecha de cierre del ejercicio del fondo, con informe de auditor, con firma legalizada por el consejo profesional correspondiente.
4.a) El detalle de la composición de la cartera, deberá contener como mínimo la siguiente
v.- Divisas: moneda, país, cantidad en la moneda de origen, monto en la moneda de origen,
tipo de cambio y monto reexpresado en moneda del fondo.
ii.- Por el Pasivo: deudas por rescates, deudas por compras (liquidación normal), deudas por
compras (otros plazos), otras deudas, provisiones, otros pasivos sin discriminar, total del pasivo.
6) Detalle de la siguiente información por cada fondo, dentro de los TRES (3) días hábiles de
finalizado cada mes calendario.
6.a) Información general: comisión de ingreso, comisión de rescate, comisión de transferencia, honorarios del Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, honorarios del Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, honorarios de éxito y honorarios de liquidadores.
6.c) Cuotapartistas personas físicas: cantidad de personas físicas y monto total invertido.
6.d.1) Entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la República Argentina, Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), Aseguradoras de Riesgos de Trabajo, Compañías de Seguros, Cajas de Previsión, Titulares de cuentas bancarias oficiales, Fondos Comunes de Inversión y Fideicomisos Financieros.
6.d.3) Inversores Corporativos. Todos aquellos sujetos que no se encuentren incluidos en las
categorías enunciadas precedentemente.
6.d.5) Intermediarios y/o entidades radicados en el exterior contemplados en el artículo 30 BIS
de la Sección VI del Capítulo II del Título V de estas NORMAS.
En todos los casos, deberá detallarse el monto total invertido distinguiendo la cantidad de Inversores Institucionales, Corporativos, PYMEs, Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión e intermediarios y/o entidades del exterior.
ii) Valor de la cuotaparte. iii) Patrimonio neto.
En caso que existan clases distintas de cuotapartes, los datos indicados en los apartados (7.i,
7.ii y 7.iii) deberán ser informados discriminándose por clase.
8) Detalle de la composición de la cartera del Fondo de cada día hábil de la semana, su valuación y los cálculos de determinación diaria del valor de cada cuotaparte, de manera inmediata y en formato planilla de cálculo (EXCEL). Respecto de los Fondos constituidos bajo los regímenes especiales previstos para Fondos Comunes de Inversión PYMEs -Abiertos y/o Cerrados-, Fondos Comunes de Inversión para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura -Abiertos y/o Cerrados- y los Fondos Comunes de Inversión Cerrados para Proyectos de Innovación Tecnológica, la información deberá diferenciar la composición de las carteras en cuanto a los activos que hacen a la especificidad del Fondo. En todos los casos, dicha información deberá ser remitida por los Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión”.
ARTÍCULO 2º.- Sustituir los artículos 23, 24, 25 y 27 de la Sección VI del Capítulo II del
Título V de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), por el siguiente texto:
“ARTÍCULO 23.- Sin perjuicio de la colocación de cuotapartes que pueden realizar el Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y/o el Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y/o los Agentes de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión; los Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y los Agentes de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión podrán celebrar -a su costo- convenios particulares con los denominados “Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión”, sin que ello signifique desplazamiento de la responsabilidad que pudiera corresponderles al Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y al Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, en virtud de lo dispuesto por el artículo 4º de la Ley Nº 24.083.
No resultará necesaria la celebración de los convenios indicados precedentemente en los casos en que el Agente de Colocación y Distribución Integral se encuentre inscripto adicionalmente bajo la categoría de Agente de Liquidación y Compensación Propio o Integral y cuente con membresía en un Mercado que haya suscripto un acuerdo marco de colocación integral de cuotapartes de FCI con las Sociedades Gerente y Depositaria, el cual deberá encontrarse a disposición del Organismo.
Los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión, previo al
inicio de su actividad, deberán estar registrados en la Comisión, debiendo para ello cumplir con todos los requisitos que a estos efectos establezca el Organismo. Podrán actuar como Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión en los términos del artículo 2º de la Ley Nº 26.831, las entidades financieras autorizadas a actuar como tales en los términos de la Ley Nº 21.526 y demás personas jurídicas.
A los efectos de la inscripción en el registro respectivo, los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión deberán acompañar la siguiente información y documentación:
g) Nómina de los miembros de los órganos de administración y fiscalización y gerentes de
j) Informe Especial de Contador Público Independiente con firma legalizada por el consejo
Profesional respectivo que acredite que la sociedad cuenta con una organización administrativa propia y adecuada para prestar el servicio ofrecido.
k) Declaración jurada de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo
firmada por cada uno de los miembros de los órganos de administración y fiscalización, informando que no cuentan con condena por delitos de lavado de activos y/o de financiamiento del terrorismo, ni figuran en listas de terroristas u organizaciones terroristas emitidas por el CONSEJO DE SEGURIDAD DE LAS NACIONES UNIDAS.
l) Copia certificada por ante escribano público del registro de accionistas a la fecha de la
En el desempeño de sus funciones, le serán exigibles a los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión, en lo pertinente, las disposiciones legales y normativas aplicables a los Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión y a Agentes de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión.
A solicitud del Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de
Inversión, la Comisión procederá a inscribir a la persona jurídica en otras categorías de agentes compatibles con su actividad, previo cumplimiento de las disposiciones aplicables dispuestas por este Organismo en cada caso. Con respecto a las exigencias patrimoniales, la Comisión publicará en www.cnv.gob.ar el monto total que debe integrarse como patrimonio neto mínimo y su correspondiente contrapartida, tomando en consideración los importes fijados para cada categoría.
ARTÍCULO 24.- El Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de
Inversión, deberá tener a disposición de la Comisión la siguiente información y documentación:
a) En los casos que así corresponda, los Convenios de colocación suscriptos con las Sociedades Gerente y Depositaria de los fondos comunes de inversión cuyas cuotapartes se pretenden colocar, conteniendo las previsiones indicadas en el artículo 2º del presente Capítulo.
c) Normas de procedimiento relacionadas con las funciones que desempeña en la operatoria de
ARTÍCULO 25.- Los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de
Inversión deberán dar cumplimiento al siguiente régimen informativo:
iii) Detalle de la siguiente información por cada fondo, dentro de los TRES (3) días hábiles de
finalizado cada mes calendario:
iii.a) Cuotapartistas personas físicas: cantidad de personas físicas y monto total invertido. iii.b) Cuotapartistas personas jurídicas: distinguiendo entre los siguientes casos;
iii.b.1) Entidades financieras autorizadas por el BCRA, Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), Aseguradoras de Riesgos de Trabajo, Compañías de Seguros, Cajas de Previsión, Titulares de cuentas bancarias oficiales, Fondos Comunes de Inversión y Fideicomisos Financieros.
iii.b.2) Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES). Se considerarán como tales a las personas
jurídicas que califiquen como PYMES CNV de acuerdo a la definición establecida dentro de la
Sección I del Capítulo VI, Título II de estas Normas.
En todos los casos, deberá detallarse el monto total invertido distinguiendo la cantidad de
Inversores Institucionales, Corporativos y PYMEs.
iv) En los casos que corresponda, deberá informar dentro de los DOS (2) días de suscriptos los
convenios de colocación: fecha de suscripción, plazo de vigencia, denominación social de las Sociedades Gerente y Depositaria y detalle de los fondos comunes de inversión cuyas cuotapartes se comercializan.
En el caso de los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de
Inversión que se encuentren registrados bajo las categorías de Agentes de Liquidación y Compensación Propio o Integral y/o Agentes de Negociación se tendrá por cumplimentada la obligación dispuesta en el inciso ii) precedente, con el envío de la información contable que estos sujetos efectúen en su carácter de Agentes registrados en las categorías referidas. ARTÍCULO 27.- Los Agentes de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión autorizados por la Comisión serán registrados como cuotapartistas del Fondo Común de Inversión en cuya colocación intervengan, en el Registro de cuotapartes llevado por el Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión del mismo.
A los fines de la individualización de las tenencias correspondientes a los inversores, el Agente
de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión interviniente deberá utilizar el sistema vigente de cuentas depositantes y subcuentas comitentes en los Agentes de Depósito Colectivo o el sistema utilizado a efectos de dicha individualización por los Mercados, a través de sus Cámaras Compensadoras, en el caso de haberse suscripto un acuerdo marco en los términos de lo dispuesto por el artículo 23 del presente Capítulo.
Los Agentes de Depósito Colectivo podrán actuar como agentes de pago de los rescates que los cuotapartistas titulares de subcuentas comitentes soliciten al Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión en su carácter de titular de la cuenta depositante. En los casos en los que el pago de los rescates no se efectúe a través del Agente de
Depósito Colectivo, el Agente de Custodia deberá garantizarle la comunicación inmediata a los efectos de la actualización del registro correspondiente.
Cuando se utilice el sistema de registro a través de Mercados y Cámaras Compensadoras, éstas podrán intervenir como agentes de cobro de suscripciones y agentes de pago de rescates utilizando a tal fin las cuentas de liquidación que los Agentes de Liquidación y Compensación tengan abiertas en aquellas. En los casos en los que el pago de los rescates no se efectúe a través de la Cámara Compensadora, el Agente de Custodia deberá garantizarle la comunicación inmediata a los efectos de la actualización del registro correspondiente ”. ARTÍCULO 3º.- Incorporar como artículo 30 bis de la Sección VI del Capítulo II del Título V de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), el siguiente texto:
“ARTÍCULO 30 BIS.- A los efectos de la colocación de cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión en el exterior las Sociedades Gerentes y Depositarias podrán celebrar - a su costo- convenios con intermediarios y/o entidades radicados en el exterior siempre que éstos se encuentren regulados por Comisiones de Valores u otros organismos de control y pertenezcan a países incluidos dentro del listado de países cooperadores previstos en el artículo 2° inciso b) del Decreto N° 589/2013, como así también en jurisdicciones que no sean consideradas como no cooperantes, ni de alto riesgo por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).
A tal fin, los intermediarios y/o entidades mencionadas en el párrafo precedente, podrán contar
con los servicios de plataformas internacionales de custodia de valores negociables.
Los Agentes de Administración de Fondos Comunes de Inversión deberán notificar a la Comisión, a través de la AIF, sobre la existencia de convenios de colocación, dentro de los DOS (2) días de suscriptos, con los intermediarios y/o entidades del exterior previstos en el presente artículo y Agentes de Custodia de Fondos Comunes de Inversión, mediante la remisión de un listado, el cual deberá encontrarse permanentemente actualizado y en el cual deberán especificar:
c) En su caso, el detalle de la participación a percibir por el intermediario y/o entidad radicado en el exterior en los cargos al fondo (honorarios de Administrador y/o Custodio y/o gastos ordinarios).
Asimismo, los Agentes de Administración de Fondos Comunes de Inversión deberán tener a disposición de la Comisión la siguiente información:
2. Documentación pertinente que acredite el registro y la capacidad de estos intermediarios y/o
entidades, según la normativa de la jurisdicción correspondiente, para realizar operaciones de la índole descripta en el presente artículo.
La rescisión del convenio de colocación deberá ser informada por parte del Agente de
Administración en forma inmediata a través de la AIF””.
Número: IF-2018-07101451-APN-GAL#CNV
Referencia: ANEXO I RG EPN - Ampliación de canales de distribución y colocación FCI
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FORMULARIO PARA LA PRESENTACIÓN DE OPINIONES Y PROPUESTAS EN EL PROCEDIMIENTO DE ELABORACIÓN PARTICIPATIVA DE NORMAS
20. CARÁCTER EN QUE SE PRESENTA (marcar con una cruz lo que corresponde) ( ) Particular interesado (persona física)
(¹) En caso de actuar como representante de PERSONA JURÍDICA, indique los siguientes datos de su representada:
...............................................................................................................………………............ (²) ( ) Se adjunta informe por separado.
............................................................................................………………............................... FIRMA:
Número: IF-2018-07101888-APN-GAL#CNV
Referencia: ANEXO II -RG EPN - Ampliación de canales de distribución y colocación de cuotapartes de
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References: ARTÍCULO 1

ARTÍCULO 2
 artículo 25
 ARTÍCULO 25
 artículo 30

ARTÍCULO 2
 artículo 4
 artículo 2

ARTÍCULO 24
 artículo 2

ARTÍCULO 25
 ARTÍCULO 27
 artículo 23
 ARTÍCULO 3
 artículo 30
 artículo 2