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Timestamp: 2017-08-21 07:13:06+00:00

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JOSE MARIA MONTALVO MORENO, SUBDIRECTOR, DIRECTOR DE VALORES CLIENTES DE CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXANOVA): CERTIFICO - PDF
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Patricia Plaza Bustamante
1 JOSE MARIA MONTALVO MORENO, SUBDIRECTOR, DIRECTOR DE VALORES CLIENTES DE CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXANOVA): CERTIFICO Que el contenido del disco que ha sido enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el fin de que sea publicado en su página web, relativo al Sexto Programa de Emisión de Pagarés Caixanova 2008, coincide plenamente con el Folleto de Base, inscrito en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 15 de enero de 2008, de tal forma que la vigencia del programa de pagarés será de 12 meses desde la citada fecha de publicación en la página web de este organismo, siendo la fecha de publicación el 17 de enero de Y para que así conste y surta los efectos oportunos, expido la presente certificación que firmo y sello en Vigo, a 15 de enero de 2008.
2 FOLLETO DE BASE DE PAGARÉS POR UN SALDO VIVO MÁXIMO DE MILLONES DE EUROS AMPLIABLE A MILLONES DE EUROS DENOMINADO SEXTO PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS CAIXANOVA 2008 El presente Folleto de Base (Anexo V del Reglamento nº 809/2004, de la Comisión Europea de 29 de abril de 2004) ha sido inscrito en los registros oficiales de la CNMV con fecha 15 de enero de 2008 y se complementa con el Documento de Registro (Anexo XI del Reglamento nº 809/2004, de la Comisión Europea de 29 de abril de 2004) inscrito en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 15 de enero de 2008, el cual se incorpora por referencia.
3 ÍNDICE Página I RESUMEN 5 II FACTORES DE RIESGO 9 III NOTA DE VALORES PERSONAS RESPONSABLES FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN FUNDAMENTAL Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta 3.2. Motivos de la oferta y destino de los ingresos 4. INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A ADMITIRSE A COTIZACIÓN Descripción del tipo y la clase de los valores 4.2 Legislación según la cual se han creado los valores 4.3 Representación de los valores. 4.4 Divisa de la emisión de los valores 4.5 Orden de prelación 4.6 Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos 4.7 Tipo de interés nominal y disposiciones relativas a los intereses pagaderos Fechas de devengo y pago de los intereses Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del principal Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquidación que afecte al subyacente Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacente Agente de cálculo 4.8 Fecha de vencimiento y acuerdos para la amortización de los pagarés, incluidos los procedimientos de reembolso. 4.9 Indicación del rendimiento para el inversor y método de cálculo 4.10 Representación de los tenedores de los valores 4.11 Resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se emiten los valores 4.12 Fecha de emisión 4.13 Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores 4.14 Fiscalidad de los valores 5. CLAUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA Descripción de la oferta pública Condiciones a las que está sujeta la oferta Importe total de la emisión/oferta Plazo de la oferta pública y descripción del proceso de solicitud Método de prorrateo 3 de 25
4 5.1.5 Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos Publicación de los resultados de la oferta Procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho preferente de compra 5.2 Plan de colocación y adjudicación Categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores Notificación a los solicitantes de la cantidad asignada 5.3 Precios Indicación del precio previsto al que se ofertarán los valores o el método para determinar el precio y el proceso para su revelación 5.4. Colocación y aseguramiento Entidades coordinadoras y participantes en la colocación Agente de Pagos y las Entidades Depositarias Entidades Aseguradoras y procedimiento Fecha del acuerdo de aseguramiento 6. ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN Solicitudes de admisión a cotización 6.2. Mercados regulados en los que están admitidos a cotización valores de la misma clase 6.3. Entidades de liquidez 7. INFORMACIÓN ADICIONAL Personas y entidades asesoras en la emisión 7.2 Información de la Nota de Valores revisada por los auditores 7.3 Otras informaciones aportadas por terceros 7.4 Vigencia de las informaciones aportadas por terceros 7.5 Ratings 4 de 25
5 I. RESUMEN ADVERTENCIAS: a) El presente resumen debe leerse como introducción al folleto. b) Toda decisión de invertir en los valores debe estar basada en la consideración por parte del inversor del Folleto de Base en su conjunto. c) No se exige responsabilidad civil a ninguna persona exclusivamente por el resumen, incluida cualquier traducción del mismo, a no ser que dicho resumen sea engañoso, inexacto o incoherente, en relación con las demás partes del folleto. CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES EMISOR: CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXANOVA), con domicilio social en Vigo, Avda. García Barbón, 1-3, con número de identificación fiscal G , inscrita en el Registro Mercantil de Pontevedra, en el Folio 38 del Libro de Sociedades, Hoja número PO-4111, Inscripción 281, en el Registro de Cajas Generales de Ahorro Popular del Banco de España con el número 2080 de codificación y en el Registro Especial de Cajas de Ahorros de la Comunidad Autónoma de Galicia. NATURALEZA Y DENOMINACIÓN DE LOS VALORES: Los valores que se emitan amparados en el presente Folleto de Base corresponden al programa de emisión de pagarés con la denominación SEXTO PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS CAIXANOVA 2008 (en adelante el PROGRAMA). Los pagarés son valores de renta fija simple emitidos al descuento, sin que existan restricciones a la libre transmisibilidad de los mismos. IMPORTE DEL PROGRAMA: El saldo vivo nominal máximo será en cada momento de de euros ampliable a de euros. NOMINAL Y EFECTIVO DE CADA VALOR: El valor nominal unitario de cada pagaré será de MIL (1.000) EUROS, por lo que el número máximo vivo de pagarés no podrá exceder de o de en el caso de producirse la ampliación. El valor efectivo variará en función del plazo y precio de desembolso del pagaré. VIGENCIA DEL PROGRAMA: La vigencia del Programa será de doce meses a contar desde la fecha de publicación del Folleto de Base. DESEMBOLSO: Los inversores cualificados harán el desembolso de pagarés en la fecha de su emisión, que será, salvo pacto en contrario, dos (2) días hábiles posteriores a la fecha de suscripción, mediante abono en metálico en la cuenta de abonos que el Emisor tiene abierta en el Banco de España, a través de una orden de movimiento de fondos (OMF) o, en su caso, mediante adeudo en cuenta de efectivo que el suscriptor tenga abierta en CAIXANOVA, antes de las 14:00 horas del día del desembolso, con fecha valor mismo día. Los pagarés suscritos se depositarán en la cuenta de valores que el inversor designe a estos efectos. Los inversores minoristas harán el desembolso de pagarés en la fecha de su emisión, que será, salvo pacto en contrario, dos (2) días hábiles posteriores a la fecha de suscripción, mediante adeudo en la cuenta que el inversor tenga abierta o abra en la Entidad y se depositarán en la cuenta de valores que el inversor abra a tal efecto o que tenga abierta en CAIXANOVA las cuales estarán sujetas a las comisiones de administración que CAIXANOVA tenga establecidas para dichas cuentas en el Folleto de Tarifas comunicadas al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La apertura y cierre de ambas cuentas abiertas con objeto de la suscripción estará libre de gastos para el inversor. INTERÉS NOMINAL: Al ser valores emitidos al descuento y ostentar una rentabilidad implícita, el tipo de interés nominal será el pactado entre las partes para cada pagaré o grupo de pagarés, en el momento de la formalización en función de los tipos de interés vigentes en cada momento en el mercado financiero. FECHA PAGO DE CUPONES: Los pagarés son valores con rendimiento implícito, sin que tengan lugar pagos periódicos de cupones, viniendo determinada su rentabilidad por la diferencia entre el precio de suscripción o de adquisición y el de amortización o enajenación. AMORTIZACIÓN: Los pagarés emitidos al amparo del presente Folleto de Base se amortizarán por su valor nominal en su fecha de vencimiento, libre de gastos para el tenedor, con repercusión, en su caso de la retención a cuenta que 5 de 25
6 corresponda. Tendrán un plazo de entre SIETE (7) días hábiles y QUINIENTOS CUARENTA Y OCHO (548) días naturales. En caso de que la fecha de vencimiento sea festiva a efectos bancarios, el pago se efectuará el siguiente día hábil, sin modificación del cómputo de días previstos en su emisión. No existe opción de amortización anticipada ni por parte del Emisor ni a opción del inversor. REPRESENTACIÓN DE LOS PAGARÉS: Los pagarés que se emitan con cargo al Folleto de Base, estarán representados en anotaciones en cuenta, siendo la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. "Iberclear", la Entidad designada para la llevanza del registro contable. AGENTE DE PAGOS: Existe un contrato de agente de pagos, con la CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE CAJAS DE AHORROS, quien actuará por cuenta de CAIXANOVA como Agente de Pagos de los Pagarés. COTIZACIÓN: CAIXANOVA solicitará la admisión a cotización en A.I.A.F. Mercado de Renta Fija de los pagarés que se emitan. CAIXANOVA se compromete a realizar todos los trámites necesarios para que los pagarés coticen en dicho mercado en un plazo máximo de 3 días hábiles a contar desde la fecha de emisión de los valores. En todo caso, los pagarés cotizarán en A.I.A.F. Mercado de Renta Fija antes de la fecha de su vencimiento. COLECTIVO POTENCIALES INVERSORES: Los pagarés que se emitan con cargo al presente PROGRAMA van dirigidos a todo tipo de inversores, tanto minoristas como cualificados. TRAMITACIÓN DE LA SUSCRIPCIÓN: Durante el plazo de duración del PROGRAMA se atenderán las suscripciones de pagarés de acuerdo con la oferta existente. En cualquier caso, CAIXANOVA se reserva la posibilidad de no emitir nuevos valores cuando por previsiones de tesorería no necesite fondos. Los inversores cualificados podrán contactar directamente con CAIXANOVA a través de su Sala de Tesorería, fijándose en ese momento todas las características de los pagarés. En caso de ser aceptada la petición por CAIXANOVA, se considerará ese día como fecha de contratación, confirmándose todos los términos de la petición por CAIXANOVA mediante fax. El desembolso se realizará mediante transferencia OMF del Banco de España dirigida a CAIXANOVA, siendo de cuenta del suscriptor los gastos que la misma pudiera ocasionar o, en su caso, mediante adeudo en la cuenta que el suscriptor tenga abierta en CAIXANOVA. El pagaré se anotará en la cuenta de valores que el suscriptor designe al efecto. Los inversores minoristas podrán contactar directamente con cualquier oficina de CAIXANOVA dentro del horario de apertura a público, para realizar la solicitud de suscripción, fijándose en ese momento todas las características de los pagarés. Supuesto el acuerdo de ambas partes, se considera ese día como fecha de contratación y CAIXANOVA entregará un ejemplar del resguardo de suscripción. El desembolso, y amortización se realizarán mediante el correspondiente apunte en cuenta a la vista; para ello, el suscriptor deberá mantener una cuenta de valores abierta asociada a una cuenta a la vista. En el caso de que el suscriptor no tuviera cuenta a la vista y/o cuenta de valores abierta en la Entidad Emisora, su apertura y cancelación no significarán gasto para el suscriptor. En cuanto al mantenimiento de las mismas, se aplicarán las comisiones incluidas en las Tarifas de Comisiones de la Caja comunicadas al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El justificante entregado en el momento de ordenar la suscripción servirá como resguardo provisional y no será negociable. El citado resguardo quedará anulado en el momento que el suscriptor reciba el extracto de la cuenta de valores. La Entidad emisora sustituirá, en el plazo de un mes, los resguardos provisionales por los extractos de la cuenta de valores. La fecha de emisión coincidirá con la fecha de desembolso que será, salvo pacto en contrario, dos días hábiles posteriores a la fecha de contratación. La petición mínima, tanto para los inversores cualificados como para inversores minoristas, será de euros y múltiplos de euros para cantidades superiores. No existen límites máximos de petición siempre que no se exceda el saldo vivo nominal máximo de de euros o de euros en caso de producirse la ampliación del importe del saldo. Las órdenes serán irrevocables, una vez negociadas y aceptadas. 6 de 25
7 CAIXANOVA no repercutirá ningún gasto o comisión a los suscriptores por la suscripción y amortización de los pagarés independientemente de las comisiones que, en su caso, pueda cobrar la entidad participante en IBERCLEAR a través de la cual se mantenga la anotación de los valores. SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS: No procede en este tipo de emisión la constitución del sindicato de obligacionistas. RÉGIMEN FISCAL: Se expone a continuación un extracto del régimen fiscal aplicable a los pagarés que se emitan al amparo del Folleto de Base: Los intereses y rendimientos de naturaleza implícita procedentes de los valores emitidos al amparo del Folleto de Base obtenidos por los sujetos pasivos del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y se integrarán en la base imponible del ahorro del ejercicio en el que se produzca la venta o amortización. Las rentas de naturaleza implícita obtenidas, estarán siempre sujetas a retención sobre el importe íntegro de la diferencia entre el importe satisfecho en la suscripción, primera colocación o adquisición y el importe obtenido en la amortización, reembolso o transmisión de dichos valores, al tipo vigente del 18%. Las personas jurídicas con residencia fiscal en España no tendrán retención fiscal. FACTORES DE RIESGO: Factores de Riesgo del Emisor Se detallan las exposiciones de riesgo claves de CAIXANOVA, teniendo en cuenta la naturaleza de las actividades y operaciones de la Entidad y su gama de productos financieros. Los riesgos pueden encuadrarse bajo las categorías siguientes: Riesgo de Tipos de Interés, que es el riesgo por el efecto negativo que el movimiento de la curva de tipos de interés pueda tener sobre el valor económico del balance y sobre el margen de intermediación. Riesgo de crédito, que corresponde al riesgo de pérdida que se puede producir ante el incumplimiento de los pagos por parte de la contrapartida. Riesgo de Mercado, que es el riesgo de pérdida en el valor de mercado de las posiciones como consecuencia de movimientos adversos en las cotizaciones de los mercados financieros. Riesgo de Liquidez, que es el riesgo generado por la dificultad de cerrar o deshacer una posición a tiempo en un momento dado debido a la falta de contrapartida en el mercado. Riesgo de Financiación, que es el riesgo originado por los desfases temporales de los flujos de caja o por necesidades imprevistas. Riesgo Operacional, que son las pérdidas generadas como consecuencia de sucesos inesperados relacionados con la infraestructura humana y tecnológica o con los procedimientos establecidos. Riesgo Legal, que se refiere a las posibles pérdidas como consecuencia de la dificultad o imposibilidad de ejecutar un contrato en los términos previstos. Factores de Riesgo de los valores Riesgo por Fluctuación de Tipos de Interés, es el riesgo de mercado centrado en variaciones en los tipos de interés, es decir, si se producen subidas de los tipos de interés en Europa, el valor de los pagarés sería menor. Riesgo de Mercado como el riesgo de pérdida ante movimientos adversos en los precios de los productos en los mercados financieros por lo que una vez admitidos a negociación, es posible que sean negociados a descuento en relación con el precio de emisión inicial, dependiendo de los tipos de interés vigentes, el mercado para valores similares y las condiciones económicas generales. Riesgo de Crédito, es el riesgo de una pérdida económica como consecuencia de la falta de cumplimiento de las obligaciones contractuales por una de las partes, en este caso la falta de cumplimiento de la devolución del principal por la Entidad. Calidad crediticia del Programa, porque los valores incluidos en el presente Programa no han sido calificados por las agencias de calificación de riesgo crediticio. 7 de 25
8 Riesgo de Liquidez, porque los pagarés emitidos al amparo del presente Programa, son pagarés de nueva emisión cuya distribución podría no ser muy amplia y para los cuales no existe actualmente un mercado de negociación activo. Se firmará un Contrato de Liquidez con Ahorro Corporación Financiera, S.V. S.A. La cotización de los precios ofrecidos por la Entidad de Liquidez reflejará en cada momento la situación de liquidez existente en el mercado. La diferencia entre el precio de oferta y el de demanda cotizados en cada momento por la Entidad de Liquidez no podrá ser superior a un 10% en términos de TIR. El citado 10% se calculará sobre el precio de compra que cotice en ese momento. En cualquier caso ese diferencial no será superior a 50 puntos básicos, también en términos de TIR y nunca podrá ser superior a un 1% en términos de precio.. ASPECTOS RELEVANTES A TENER EN CUENTA POR EL INVERSOR GARANTÍAS DE LA EMISIÓN: CAIXANOVA responderá del principal e intereses de las emisiones con todo su patrimonio. Los valores que se emitan no presentan ninguna particularidad a efectos de prelación de créditos. La Entidad emisora tiene calificación por la Agencia Internacional FITCH RATING, de fecha 19 de diciembre de 2006, como F1 a corto plazo y A a largo plazo, con perspectiva estable y de MOODY S, de fecha 19 de abril de 2007, como A1 a largo plazo y P1 a corto plazo, con perspectiva estable. PRINCIPALES DATOS ECONÓMICOS DE LA ENTIDAD (miles de euros) BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO 31/12/ /12/2005 % VAR. PASIVO 31/12/ /12/2005 % VAR. 1. Caja y Dep.en Bancos Centrales ,37% 1. Cartera de negociación ,16% 2. Cartera de negociación ,11% 2. Pasivos Financieros a coste amortizado ,87% 3. Activos Financieros disponibles para la venta ,88% 3. Derivados de cobertura ,49% 4. Inversiones Crediticias ,00% 4. Provisiones ,51% 5. Derivados de cobertura ,34% 5. Pasivos Fiscales ,22% 6. Activos no corrientes en venta ,83% 6. Periodificaciones ,67% 7. Participaciones ,86% 7. Otros pasivos ,68% 8. Activos Materiales ,63% 8. Capital con naturaleza pasivo financiero ,26% 9. Activo Intangible ,95% TOTAL PASIVO ,00% 10. Activos Fiscales ,74% PATRIMONIO NETO 11. Periodificaciones ,40% 1. Intereses minoritarios ,15% 12. Otros Activos ,61% 2. Ajustes por valoración ,68% 3. Fondos propios ,34% TOTAL PATRIMONIO NETO ,58% TOTAL ACTIVO ,09% TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO ,09% CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (miles de euros) 31/12/ /12/2005 % VAR. a) MARGEN DE INTERMEDIACIÓN ,12% b) MARGEN ORDINARIO ,98% c) MARGEN DE EXPLOTACIÓN ,31% d) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS ,55% f) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ,65% Los balances y cuentas de resultados anteriores son consolidados y han sido elaborados según la nueva normativa contable internacional desarrollada por la Circular 4/2004 del Banco de España. 8 de 25
9 II. FACTORES DE RIESGO FACTORES DE RIESGO DE LA EMISIÓN Riesgo por fluctuación del tipo de interés Riesgo de mercado centrado en variaciones en los tipos de interés, es decir, si se producen subidas de los tipos de interés en Europa, el valor de los pagarés sería menor. Riesgo de mercado Los valores del presente Programa, una vez admitidos a negociación, es posible que sean negociados a descuento en relación con el precio de emisión inicial, dependiendo de los tipos de interés vigentes, el mercado para valores similares y las condiciones económicas generales. Riesgo de Liquidez Los pagarés emitidos al amparo del presente Programa, son pagarés de nueva emisión cuya distribución podría no ser muy amplia y para los cuales no existe actualmente un mercado de negocio activo. Aunque se solicitará la cotización de este Programa en el mercado AIAF de Renta Fija, no es posible asegurar que vaya a producirse una negociación activa en el mercado, ni tampoco la liquidez de los mercados de negociación para cada emisión en particular. Con el fin de dotar de liquidez a los valores que se emitan al amparo del presente Folleto de Base, Caixanova firmará un contrato de liquidez con Ahorro Corporación Financiera, S.A., S.V. Calidad crediticia del Programa Los valores emitidos al amparo del presente Programa no han sido calificados por las agencias de calificación de riesgo crediticio. Riesgo de Crédito El riesgo de crédito, es el riesgo de una pérdida económica como consecuencia de la falta de cumplimiento de las obligaciones contractuales por una de las partes, en este caso la falta de cumplimiento de la devolución del principal de los pagarés por la Entidad Emisora. 9 de 25
10 III. NOTA DE VALORES 1. PERSONAS RESPONSABLES La responsabilidad del contenido del presente Folleto de Base es asumida por D. José María Montalvo Moreno, Subdirector y Director de Valores Clientes y Control de Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra, en virtud del poder otorgado por el Consejo de Administración con fecha 25 de octubre de 2.007, actuando en nombre y representación de la Entidad Emisora. D. José María Montalvo Moreno, responsable del presente Folleto de Base, asume la responsabilidad por su contenido y declara, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, que la información contenida en el presente Folleto de Base es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. 2. FACTORES DE RIESGO Los factores de riesgo que puedan afectar a los pagarés que se emitan al amparo del presente Programa, están detallados en la sección anterior Factores de Riesgo del presente Folleto de Base. 3. INFORMACIÓN FUNDAMENTAL 3.1. Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta No existen intereses particulares de las personas físicas y jurídicas participantes en la oferta 3.2. Motivos de la oferta y destino de los ingresos La Oferta de valores obedece a una forma de financiarse la Entidad con el fin de atender las necesidades de tesorería. No es posible anticipar una estimación del coste para Caixanova de estos pagarés, dada la previsible variabilidad de los tipos aplicables en cada caso, las distintas fechas de vencimiento y la colocación de importes efectivos diferentes. Se ha efectuado la siguiente previsión inicial de gastos para el programa, para un importe de millones de euros: CONCEPTO TASAS DE REGISTRO CNMV TASAS DE ADMISION CNMV GASTOS LEGALES. OTROS ADMISION, PERMANENCIA, TASAS IBERCLEAR ESTUDIO DE DOCUMENTACION Y REGISTRO DE FOLLETOS EN AIAF ADMISION A COTIZACION EN AIAF EUROS , , , , , ,00 TOTAL ,53 10 de 25
11 4. INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A ADMITIRSE A COTIZACIÓN 4.1 Descripción del tipo y la clase de los valores Los pagarés son valores emitidos al descuento, que representan una deuda para su Emisor, no devengan intereses y son reembolsables por su valor nominal al vencimiento. Para cada emisión de pagarés con el mismo vencimiento se asignará un código ISIN. 4.2 Legislación según la cual se han creado los valores Los valores se emiten de conformidad con la legislación española que resulte aplicable al emisor o a los mismos. En particular, se emiten de conformidad con la Ley 211/1964 de 24 de diciembre, Ley 24/1988 de 28 de julio, Real Decreto 1310/2005 de 4 de noviembre, Orden EHA/3537/2005 de 10 de noviembre, y de acuerdo con aquéllas otras normativas que las han desarrollado. El presente Programa de Pagarés se ha elaborado siguiendo los modelos previstos en el Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión, de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en los folletos. 4.3 Representación de los valores Los valores estarán representados mediante anotaciones en cuenta, gestionadas por la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, IBERCLEAR, sita en Plaza de la Lealtad, Madrid y sus Entidades Participantes. 4.4 Divisa de la emisión de los valores Los pagarés estarán denominados en Euros 4.5 Orden de prelación La presente emisión de pagarés realizada por la Entidad, no tendrá garantías reales ni de terceros. El capital y los intereses de la misma están garantizados por el total del patrimonio de Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra. Los inversores se sitúan a efectos de la prelación debida en caso de situaciones concursales del emisor por detrás de los acreedores con privilegio que a la fecha tenga Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra, conforme con la catalogación y orden de prelación de créditos establecidos por la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, y la normativa que la desarrolla. 4.6 Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos Conforme con la legislación vigente, los valores emitidos al amparo del presente Folleto de Base carecerán para el inversor que los adquiera, de cualquier derecho político presente y/o futuro sobre Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra. Los derechos económicos y financieros para el inversor asociados a la adquisición y tenencia de los valores, serán los derivados de las condiciones de tipo de interés, rendimientos y precios de amortización con que se emitan y que se encuentran recogidos en los epígrafes 4.7 y 4.8 siguientes. 11 de 25
12 4.7 Tipo de interés nominal y disposiciones relativas a los intereses pagaderos Tipo de interés nominal El tipo de interés nominal será el pactado entre las partes para cada pagaré o grupo de pagarés, en el momento de la formalización (fecha de suscripción), en función de los tipos de interés vigentes en cada momento en el mercado financiero. El inversor abonará en la fecha de desembolso el importe efectivo. El importe efectivo de cada Pagaré es el que resulta de deducir al valor nominal (precio de reembolso) de cada Pagaré, el importe de descuento que le corresponda en función del tipo de interés negociado y del plazo a que se emita, siendo los gastos de emisión a cargo del emisor. Así, el importe efectivo de cada pagaré se calcula aplicando las siguientes fórmulas: a) Para plazos de vencimiento iguales o inferiores a 1 año: E = N 1+(i x n/base) b) Para plazos de vencimiento superiores a 1 año: E = N ( 1+i ) (n/base) siendo: N = importe nominal del pagaré E = importe efectivo del pagaré n = número de días del período, hasta el vencimiento i = tipo de interés nominal, expresado en tanto por uno base = 365 días La operativa de cálculo se realiza con tres decimales redondeando el importe efectivo a céntimos de euro. En la tabla siguiente se facilitan diversos ejemplos de importes efectivos en euros por cada pagaré de mil euros (1.000 ) con relación a tipos nominales entre 1% y 7% para distintos plazos de emisión. Las columnas en las que aparece +10 días representan la disminución en euros del importe efectivo del pagaré al aumentar el plazo en 10 días. La columna encabezada por 30 días refleja el incremento del importe efectivo del pagaré para un plazo de 30 días inferior. 12 de 25
13 TIPO 30 TIR/TAE 60 TIR/TAE 90 TIR/TAE +10DIAS +10DIAS NOMINAL DÍAS (%) DÍAS (%) DÍAS (%) +10DIAS 1,00% 999,179 1,00-0, ,359 1,00-0, ,540 1,00-0,273 1,25% 998,974 1,26-0, ,949 1,26-0, ,927 1,26-0,340 1,50% 998,769 1,51-0, ,540 1,51-0, ,315 1,51-0,408 1,75% 998,564 1,76-0, ,132 1,76-0, ,703 1,76-0,475 2,00% 998,359 2,02-0, ,723 2,02-0, ,093 2,02-0,542 2,25% 998,154 2,27-0, ,315 2,27-0, ,483 2,27-0,609 2,50% 997,949 2,53-0, ,907 2,53-0, ,873 2,52-0,676 2,75% 997,745 2,78-0, ,500 2,78-0, ,265 2,78-0,743 3,00% 997,540 3,04-0, ,093 3,04-0, ,657 3,03-0,809 3,25% 997,336 3,30-0, ,686 3,29-0, ,050 3,29-0,876 3,50% 997,132 3,56-0, ,279 3,55-0, ,444 3,55-0,942 3,75% 996,927 3,82-1, ,873 3,81-1, ,838 3,80-1,008 4,00% 996,723 4,07-1, ,468 4,07-1, ,233 4,06-1,073 4,25% 996,519 4,33-1, ,062 4,33-1, ,629 4,32-1,139 4,50% 996,315 4,59-1, ,657 4,59-1, ,026 4,58-1,204 4,75% 996,111 4,85-1, ,252 4,85-1, ,423 4,84-1,270 5,00% 995,907 5,12-1, ,848 5,11-1, ,821 5,09-1,335 5,25% 995,703 5,38-1, ,444 5,37-1, ,220 5,35-1,400 5,50% 995,500 5,64-1, ,040 5,63-1, ,620 5,62-1,465 5,75% 995,296 5,90-1, ,636 5,89-1, ,020 5,88-1,529 6,00% 995,093 6,17-1, ,233 6,15-1, ,421 6,14-1,594 6,25% 994,889 6,43-1, ,831 6,42-1, ,823 6,40-1,658 6,50% 994,686 6,70-1, ,428 6,68-1, ,225 6,66-1,722 6,75% 994,483 6,96-1, ,026 6,94-1, ,629 6,92-1,786 7,00% 994,279 7,23-1, ,624 7,21-1, ,033 7,19-1,850 TIPO 180 TIR/TAE 365 TIR/TAE 548 TIR/TAE +10DIAS +10DIAS NOMINAL DÍAS (%) DÍAS (%) DIAS (%) -30DIAS 1,00% 995,093 1,00-0, ,099 1,00-0, ,172 1,00 0,806 1,25% 993,873 1,25-0, ,654 1,25-0, ,522 1,25 1,003 1,50% 992,657 1,51-0, ,222 1,50-0, ,895 1,50 1,197 1,75% 991,444 1,76-0, ,801 1,75-0, ,290 1,75 1,390 2,00% 990,233 2,01-0, ,392 2,00-0, ,707 2,00 1,581 2,25% 989,026 2,26-0, ,995 2,25-0, ,145 2,25 1,770 2,50% 987,821 2,52-0, ,610 2,50-0, ,606 2,50 1,958 2,75% 986,620 2,77-0, ,236 2,75-0, ,088 2,75 2,143 3,00% 985,421 3,02-0, ,874 3,00-0, ,592 3,00 2,327 3,25% 984,225 3,28-0, ,523 3,25-0, ,116 3,25 2,509 3,50% 983,033 3,53-0, ,184 3,50-0, ,662 3,50 2,689 3,75% 981,843 3,79-0, ,855 3,75-0, ,228 3,75 2,867 4,00% 980,656 4,04-1, ,538 4,00-1, ,815 4,00 3,044 4,25% 979,471 4,30-1, ,233 4,25-1, ,423 4,25 3,219 4,50% 978,290 4,55-1, ,938 4,50-1, ,051 4,50 3,393 4,75% 977,111 4,81-1, ,654 4,75-1, ,699 4,75 3,564 5,00% 975,936 5,06-1, ,381 5,00-1, ,367 5,00 3,734 5,25% 974,763 5,32-1, ,119 5,25-1, ,054 5,25 3,903 5,50% 973,593 5,58-1, ,867 5,50-1, ,761 5,50 4,070 5,75% 972,426 5,83-1, ,626 5,75-1, ,488 5,75 4,235 6,00% 971,261 6,09-1, ,396 6,00-1, ,234 6,00 4,399 6,25% 970,100 6,35-1, ,176 6,25-1, ,999 6,25 4,561 6,50% 968,941 6,61-1, ,967 6,50-1, ,784 6,50 4,721 6,75% 967,785 6,87-1, ,768 6,75-1, ,587 6,75 4,880 7,00% 966,631 7,12-1, ,579 7,00-1, ,408 7,00 5, de 25
14 4.7.2 Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del principal El plazo válido en el que se pueden reclamar el reembolso del valor nominal es de 15 años, según el artículo 1964 del Código Civil Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquidación que afecte al subyacente No aplicable Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacente No aplicable Agente de cálculo No aplicable 4.8 Fecha de vencimiento y acuerdos para la amortización de los pagarés, incluidos los procedimientos de reembolso La fecha de vencimiento de los pagarés estará sujeta a las condiciones pactadas entre las partes, y, en todo caso, las emisiones se realizarán a un plazo entre 7 días hábiles y 18 meses (548) días naturales. Dentro de estos plazos, y a efectos de facilitar la negociación en el Mercado de Renta Fija AIAF, los vencimientos de los mismos se concentrarán en cuatro fechas al mes. No existe opción de amortización anticipada ni por parte del Emisor ni a opción del inversor. 4.9 Indicación del rendimiento para el inversor y método de cálculo La rentabilidad para el tomador estará en relación con el tipo nominal y el plazo aplicado en cada caso, como se aprecia en los ejemplos de la tabla del apartado Para los inversores que adquieran los Pagarés en el mercado, la rentabilidad será la que resulte del precio o descuento pactado con el transmitente en el momento de su adquisición. La rentabilidad anual efectiva para el inversor vendrá dada por la siguiente fórmula: 365/n N i = - 1 E Donde: i = Tipo de interés efectivo anual en tanto por uno N = Importe nominal del pagaré E = Importe efectivo del pagaré n = Número de días desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento del pagaré 4.10 Representación de los tenedores de los valores El régimen de emisión de Pagarés no requiere la constitución del Sindicato de Obligacionistas, por lo que no habrá una representación común para los pagarés emitidos al amparo del presente Folleto de Base. 14 de 25
15 4.11 Resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se emiten los valores El Programa de Pagarés se desarrolla conforme al acuerdo de la Asamblea General de fecha 21 de junio de 2007 y del Consejo de Administración de la Entidad, adoptado en su sesión de 25 de octubre de Del importe total de hasta millones de euros que la Asamblea General autoriza al Consejo de Administración, para emitir conforme a la legislación vigente y una vez dispuesto del importe del presente Programa, queda disponible con cargo a la delegación de la Asamblea en el Consejo la cantidad de millones de euros Fecha de emisión Los pagarés que se emitan con cargo al presente Folleto de Base podrán emitirse y suscribirse cualquier día desde la fecha de publicación del Folleto de Base. No obstante, el emisor se reserva la posibilidad de no emitir nuevos valores cuando por previsiones de tesorería no precise fondos. La vigencia del Folleto de Base será de doce meses a contar desde la fecha de publicación del Folleto de Base Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores Según la legislación vigente, no existen restricciones particulares, ni de carácter general a la libre transmisibilidad de los valores que se prevé emitir Fiscalidad de los valores A estos valores les será de aplicación el régimen general vigente en cada momento para las emisiones de valores de España. A continuación se expone el régimen fiscal vigente en el momento de verificación de esta Oferta Pública sobre la base de una descripción general del régimen establecido por la legislación española en vigor, sin perjuicio de los regímenes tributarios forales de Concierto y Convenio económico en vigor, respectivamente, en los territorios históricos del País Vasco y en la Comunidad Foral de Navarra, o aquellos otros, excepcionales que pudieran ser aplicables por las características específicas del inversor. En cualquier caso, es recomendable que los inversores interesados en la adquisición de los valores objeto de la Oferta consulten con sus abogados o asesores fiscales, quienes les podrán prestar un asesoramiento personalizado a la vista de sus circunstancias particulares. A. Residentes en territorio español A.1 Personas físicas En el supuesto de que los inversores sean personas físicas residentes a efectos fiscales en España, la tributación por los rendimientos producidos vendrá determinada por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio. La diferencia entre el valor de suscripción o adquisición del activo y su valor de transmisión, reembolso, amortización o canje, tendrá la consideración de rendimiento implícito del capital mobiliario y se integrará en la base imponible del ahorro del ejercicio en el que se produzca la venta o amortización, tributando al tipo impositivo vigente en dicho momento, actualmente un 18%. La base para el cálculo de la retención estará constituida por la diferencia positiva entre el valor de amortización, reembolso o transmisión y el valor de adquisición o suscripción, sin reducir el importe de los 15 de 25
16 gastos accesorios que, no obstante, si serán computados para la cuantificación del rendimiento, siempre y cuando dichos gastos sean justificados adecuadamente. A.2 Personas jurídicas En caso de que los inversores sean personas jurídicas residentes a efectos fiscales en España, la tributación por los rendimientos producidos vendrá determinada por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, y su Reglamento, aprobado por el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio. En base a las normas citadas, las rentas obtenidas por los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades, procedentes de los activos financieros objeto de la presente emisión, se integrarán en su base imponible en el periodo impositivo en el que se devenguen, si bien no estarán sometidas a retención, de acuerdo con lo establecido en el artículo 59 q) del Real Decreto 1777/2004, al cumplir dichos valores los requisitos siguientes: - Estar representados mediante anotaciones en cuenta - Negociarse en un mercado secundario oficial de valores español De no cumplirse cualquiera de los requisitos anteriores, los rendimientos derivados de la transmisión o reembolso de los activos, estarán sometidos a una retención del 18%. La base para el cálculo de la retención estará constituida por la diferencia positiva entre el valor de amortización, reembolso o transmisión y el valor de adquisición o suscripción (sin reducir el importe de los gastos accesorios) B. No residentes a efectos fiscales en España Cuando los inversores sean personas físicas o jurídicas no residentes en España, la tributación por los rendimientos producidos vendrá determinada por el Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes, y su Reglamento, aprobado por el Real Decreto 1776/2004, de 30 de julio, sin perjuicio de lo dispuesto en los Convenios para evitar la Doble Imposición en el caso de que éstos resulten aplicables. Asimismo, deberá tenerse en cuenta lo establecido en la disposición adicional segunda de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, (introducida por la Ley 19/2003, de 4 de julio, sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior y sobre determinadas medidas de prevención del blanqueo de capitales y por la Ley 23/2005, de 18 de noviembre, de reformas en materia tributaria para el impulso a la productividad), de Coeficientes de Inversión, Recursos Propios y Obligaciones de Información de los Intermediarios Financieros, y el Real Decreto 1778/2004, de 30 de julio, por el que se establecen las obligaciones de información respecto de las participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda y de determinadas rentas obtenidas por personas físicas residentes en la Unión Europea, además de la aclaración que realizó la Dirección General de Tributos acerca de su interpretación en la Consulta de 9 de febrero de B.1 No residentes con establecimiento permanente En el supuesto de inversores no residentes que operen en España con establecimiento permanente, el rendimiento generado por estos títulos constituye una renta más que debe integrarse en la base imponible del Impuesto sobre la Renta de no Residentes. En general, y con las salvedades previstas en dicho impuesto, el régimen tributario aplicable a estos rendimientos, coincide con el establecido para las personas jurídicas residentes en territorio español descrito en el apartado A.2 anterior. 16 de 25
17 B.2 No residentes sin establecimiento permanente De acuerdo con lo previsto en los apartados 2.d) y 5 de la disposición adicional segunda de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de Coeficientes de Inversión, Recursos Propios y Obligaciones de Información de los Intermediarios Financieros, las rentas derivadas de la presente emisión, obtenidas por no residentes fiscales en territorio español que operen en él sin mediación de establecimiento permanente, estarán exentas de tributación en el Impuesto sobre la Renta de no Residentes, en los mismos términos establecidos para los rendimientos derivados de la deuda pública en el artículo 14 del texto refundido de la Ley de dicho impuesto. En consecuencia, el rendimiento obtenido no estará sometido a retención a cuenta del citado impuesto. Dicha exención no será de aplicación en el caso de que los citados rendimientos se obtengan a través de los países o territorios calificados reglamentariamente como paraísos fiscales. En tal caso, el rendimiento obtenido estará sometido a tributación por el Impuesto sobre la Renta de no Residentes, y a su correspondiente retención al tipo vigente en cada momento, actualmente el 18%. De acuerdo con lo previsto anteriormente, a efectos de la aplicación de la exención de retención prevista para los inversores no residentes fiscales en España que no operen a través de un establecimiento permanente situado en territorio español, será preciso cumplir con determinadas obligaciones de acreditación de la identidad y de la no residencia de los titulares de los valores de acuerdo con lo previsto en los artículos 11 y 12 del Real Decreto 2281/1998, de 23 de octubre, según la redacción dada por el Real Decreto 1778/2004, de 30 de julio. El incumplimiento de las mencionadas obligaciones supondrá que el emisor practique una retención del tipo vigente en cada momento, actualmente el 18%. 5. CLAUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA 5.1 Descripción de la oferta pública El presente Folleto de Base se formaliza con el objeto de proceder a sucesivas emisiones de pagarés de empresa que constituirán un conjunto de valores homogéneos en el marco de un Programa de Pagarés por un saldo vivo máximo de millones de euros ampliable a millones de euros, denominado Sexto Programa de Emisión de Pagarés Caixanova Condiciones a las que está sujeta la oferta La presente oferta está sujeta a una cantidad mínima de solicitud de suscripción de euros nominales Importe total de la emisión/oferta El importe de la oferta será de euros nominales ampliable a de euros nominales. Este importe se entiende como saldo máximo vivo de lo emitido en el Folleto de Base en cada momento. Por lo anteriormente expuesto y debido a que cada pagaré tendrá un valor de euros nominales, el número de pagarés vivos en cada momento no podrá exceder de o en caso de producirse la ampliación del importe Plazo de la oferta pública y descripción del proceso de solicitud La vigencia del Programa es de 12 meses a contar desde la fecha de publicación del presente Folleto de Base. Podrán adquirir pagarés de Caixa de Aforros Vigo, Ourense y Pontevedra personas físicas o jurídicas sin otras limitaciones especiales que las derivadas del cumplimiento de las normativas fiscales vigentes (suministro de información suficiente para emitir los certificados de titularidad, es decir, nombre, domicilio, N.I.F. / C.I.F.). 17 de 25
18 Para la tramitación, se distinguirá entre inversores cualificados y minoristas. Los inversores cualificados podrán contactar directamente con Caixanova a través de su Sala de Tesorería, fijándose en ese momento todas las características de los pagarés. En caso de ser aceptada la petición por Caixanova, se considerará ese día como fecha de contratación, confirmándose todos los términos de la petición por Caixanova mediante fax. El desembolso se realizará mediante transferencia OMF del Banco de España dirigida a Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra, siendo de cuenta del suscriptor los gastos que la misma pudiera ocasionar o, en su caso, mediante adeudo en la cuenta que el suscriptor tenga abierta en Caixanova. El pagaré se anotará en la cuenta de valores que el suscriptor designe al efecto. Los inversores minoristas podrán contactar directamente con cualquier oficina de Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra dentro del horario de apertura a público, para realizar la solicitud de suscripción, fijándose en ese momento todas las características de los pagarés. Supuesto el acuerdo de ambas partes, se considera ese día como fecha de contratación y Caixanova entregará un ejemplar del resguardo de suscripción. El desembolso, y amortización se realizarán mediante el correspondiente apunte en cuenta a la vista; para ello, el suscriptor deberá mantener una cuenta de valores abierta asociada a una cuenta a la vista. En el caso de que el suscriptor no tuviera cuenta a la vista y/o cuenta de valores abierta en la Entidad Emisora, su apertura y cancelación no significarán gasto para el suscriptor. En cuanto al mantenimiento de las mismas, se aplicarán las comisiones incluidas en las Tarifas de Comisiones de la Caja comunicadas al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El justificante entregado en el momento de ordenar la suscripción servirá como resguardo provisional y no será negociable. El citado resguardo quedará anulado en el momento que el suscriptor reciba el extracto de la cuenta de valores. La Entidad emisora sustituirá, en el plazo de un mes, los resguardos provisionales por los extractos de la cuenta de valores Método de prorrateo No aplicable Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud La cantidad mínima, tanto para los inversores cualificados como para inversores minoristas, es de euros nominales y la máxima hasta el saldo vivo máximo autorizado Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos Los inversores cualificados harán el desembolso de los pagarés en la fecha de su emisión, que será, salvo pacto en contrario, dos (2) días hábiles posteriores a la fecha de suscripción, mediante abono en metálico en la Cuenta de Abonos que el Emisor tiene abierta en el Banco de España, a través de una orden de movimiento de fondos (OMF) o, en su caso, mediante adeudo en cuenta de efectivo que el suscriptor tenga abierta en CAIXA DE AFORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA, antes de las 14:00 horas del día del desembolso, con fecha valor mismo día. Los pagarés suscritos se depositarán en la cuenta de valores que el inversor designe a estos efectos. Los inversores minoristas harán el desembolso de los pagarés en la fecha de su emisión, que será, salvo pacto en contrario, dos (2) días hábiles posteriores a la fecha de suscripción y deberán tener abierta en la fecha de desembolso, una cuenta de efectivo y una cuenta de valores en Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra. A aquéllos que no las tuvieran se procederá a la apertura de las mismas, estando la apertura y cancelación totalmente libre de gastos para el suscriptor. No obstante, serán repercutibles al suscriptor las comisiones y gastos que en cada momento tenga previsto Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra (incluidas las comisiones por traslado de los valores a cuentas de valores abiertas por los suscriptores en otras Entidades) de acuerdo con el folleto de tarifas vigentes en concepto de mantenimiento y administración de 18 de 25
19 valores, y que en su momento hayan sido comunicadas al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El justificante entregado en el momento de ordenar la suscripción servirá como resguardo provisional y no será negociable. El citado resguardo quedará anulado en el momento que el suscriptor reciba el extracto de la cuenta de valores. La Entidad emisora sustituirá, en el plazo de un mes, los resguardos provisionales por los extractos de la cuenta de valores. La entrega del valor se realizará con la asignación de la referencia de registro Publicación de los resultados de la oferta Con objeto de informar sobre los volúmenes y precios operados en las distintas colocaciones de pagarés, estarán a disposición del público en las oficinas centrales de Caja de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra, en horario de apertura al público, el interés medio resultante de las ventas mensuales de pagarés, así como el tipo de interés nominal por plazos de emisión, fijados en cada momento. A la CNMV se le comunicarán los resultados de la oferta con carácter trimestral Procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho preferente de compra No aplicable 5.2 Plan de colocación y adjudicación 5.3. Precios Categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores Los valores ofrecidos van dirigidos a todo tipo de inversores, tanto minoristas como cualificados Notificación a los solicitantes de la cantidad asignada Descrito en los apartados y Precio al que se ofertarán los valores o el método para determinarlo. Gastos para el suscriptor. El importe nominal unitario del pagaré será de euros. El precio de emisión de los pagarés será el resultante de un acuerdo entre las partes y dependerá del tipo de interés y del plazo al que se emita. No existen gastos para el suscriptor en el momento de la emisión, sin perjuicio de los gastos o comisiones que puedan cobrar la Entidades participantes en Iberclear por el depósito de los valores u otras comisiones legalmente aplicadas por éstas. Los valores serán emitidos por Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra, sin que de su parte sea exigida comisión ni gasto alguno en la suscripción de los pagarés, ni en la amortización de los mismos. Las comisiones y gastos relativos a la primera inscripción de los valores emitidos en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (IBERCLEAR), encargada del registro contable, serán por cuenta de Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e Pontevedra. Las entidades participantes de la Sociedad de de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (IBERCLEAR), podrán establecer de acuerdo con la legislación vigente, las comisiones repercutibles a los tenedores de los pagarés en concepto de administración y custodia de valores que libremente determinen y que en su momento hayan sido publicados y comunicados al Banco de España y a la C.N.M.V. Copia de estas tarifas podrán ser consultadas en los organismos supervisores mencionados. 19 de 25
20 5.4. Colocación y aseguramiento Entidades coordinadoras y participantes en la colocación La colocación de los Pagarés se realizará a través de: 1. El propio Emisor, con aquellos inversores finales que se dirijan al mismo para adquirir Pagarés. 2. La Entidad Colocadora, Ahorro Corporación Financiera S.V. S.A., con la cual se ha procedido a firmar un contrato de colaboración. En cualquier momento Caixanova podrá contratar con cualquier otra Entidad con comunicación de este hecho a la CNMV Agente de Pagos y Entidades Depositarias Confederación Española de Cajas de Ahorros, actuará como entidad participante en Iberclear. A estos efectos se ha firmado un Contrato de Agencia de Pagos con la Confederación Española de Cajas de Ahorros Entidades Aseguradoras y procedimiento Las emisiones realizadas al amparo de este Folleto no están aseguradas por ninguna Entidad Fecha del acuerdo de aseguramiento No aplicable 20 de 25
CAJA LABORAL POPULAR EUSKADIKO KUTXA
CAJA LABORAL POPULAR EUSKADIKO KUTXA Programa de Pagarés enero 2004 FOLLETO COMPLETO (Modelo RF2) Folleto inscrito en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con fecha x

References: Real Decreto 
 artículo 1964
 Real Decreto 
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 artículo 59
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 artículo 14
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