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NN (L) Data Prospetto informativo
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Serafino Conte
1 NN (L) Data Prospetto informativo Giugno 20152 Indice Indice... 2 Avvertenza... 4 Glossario... 5 PARTE I: INFORMAZIONI ESSENZIALI RELATIVE ALLA SOCIETÀ... 7 I. Presentazione sintetica della Società... 7 II. Informazioni relative agli investimenti... 9 III. Sottoscrizioni, rimborsi e conversioni... 9 IV. Spese, commissioni e regime fiscale V. Fattori di rischio VI. Informazioni e documenti a disposizione del pubblico PARTE II: SCHEDE INFORMATIVE DEI SINGOLI COMPARTI NN (L) Absolute Return Bond NN (L) Alternative Beta NN (L) Asia ex Japan High Dividend NN (L) Banking & Insurance NN (L) Commodity Enhanced NN (L) Consumer Goods NN (L) Emerging Europe Equity NN (L) Emerging Markets High Dividend NN (L) Energy NN (L) EURO Equity NN (L) Euro High Dividend NN (L) Euro Income NN (L) European High Dividend NN (L) European Equity Opportunities NN (L) European Sustainable Equity NN (L) European Equity NN (L) European Real Estate NN (L) First Class Multi Asset NN (L) First Class Multi Asset Premium NN (L) First Class Protection NN (L) Food & Beverages NN (L) Global High Dividend NN (L) Global Equity Opportunities NN (L) Global Real Estate NN (L) Greater China Equity NN (L) Health Care NN (L) Industrials NN (L) Information Technology NN (L) Japan Equity NN (L) Latin America Equity NN (L) Materials NN (L) Multi Asset High Income NN (L) Prestige & Luxe NN (L) Global Sustainable Equity NN (L) Telecom NN (L) US Enhanced Core Concentrated Equity NN (L) US Enhanced Core Large Cap Equity NN (L) US Growth Equity NN (L) US High Dividend NN (L) Utilities NN (L) World Global Equity NN (L) Emerging Markets Debt Opportunities NN (L) AAA ABS NN (L) Asian Debt (Hard Currency) NN (L) Asian Debt (Local Bond) NN (L) Asian High Yield NN (L) Belgian Government Bond NN (L) US Fixed Income NN (L) Emerging Markets Corporate Debt NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) NN (L) Emerging Markets Equity Opportunities NN (L) Euro Fixed Income NN (L) Euro Covered Bond NN (L) Euro Credit NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 2 di 1973 NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) NN (L) Euro Sustainable Credit (including Financials) NN (L) Euro Liquidity NN (L) Euro Long Duration Bond NN (L) Euro Short Duration NN (L) Euromix Bond NN (L) European High Yield NN (L) First Class Bond NN (L) First Class Yield Opportunities NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) NN (L) Global Bond Opportunities NN (L) Global Convertible Opportunities NN (L) Global Fixed Income NN (L) Global High Yield NN (L) Global Inflation Linked Bond NN (L) Global Investment Grade Credit NN (L) US Credit PARTE III: INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI I. La Società II. Rischi collegati all universo d investimento: descrizione dettagliata III. Limiti d investimento IV. Tecniche e strumenti V. Gestione della Società VI. (Sub)Gestori degli investimenti VII. Banca depositaria, Agente di pagamento, Conservatore del registro, Agente di trasferimento e Agente amministrativo centrale 189 VIII. Depositario delle Azioni al portatore immobilizzate IX. Distributori X. Azioni XI. Valore patrimoniale netto XII. Sospensione temporanea del calcolo del Valore patrimoniale netto e conseguente sospensione delle negoziazioni XIII. Relazioni periodiche XIV. Assemblee generali XV. Dividendi XVI. Liquidazioni, fusioni e conferimenti di Comparti o di Classi di Azioni XVII. Scioglimento della Società XVIII. Prevenzione del riciclaggio di capitali e del finanziamento del terrorismo XIX. Conflitto di interessi XX. Prestanome XXI. Quotazione in borsa NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 3 di 1974 Avvertenza Le sottoscrizioni di azioni della Società sono valide solo se effettuate conformemente alle disposizioni del prospetto informativo più recente, corredato dall ultima relazione annuale disponibile nonché dall ultima relazione semestrale, se pubblicata successivamente all ultima relazione annuale. Nessuno è autorizzato a fornire informazioni diverse da quelle riportate nel prospetto informativo e nei documenti di pubblica consultazione nello stesso richiamati. Il presente prospetto informativo descrive dettagliatamente l impostazione generale applicabile a tutti i Comparti e deve essere letto unitamente alle schede informative di ciascun Comparto, redatte al momento della costituzione di un nuovo Comparto e costituenti parte integrante del prospetto informativo completo. I potenziali investitori sono invitati a leggere tali schede informative prima di effettuare qualsiasi investimento. Il prospetto informativo è soggetto a regolari aggiornamenti per l inserimento di tutte le modifiche importanti. Si raccomanda agli investitori di verificare presso la Società che la versione del prospetto informativo in loro possesso sia quella più recente, la quale è disponibile sul sito internet La Società fornirà inoltre gratuitamente su richiesta la versione più recente del prospetto informativo a tutti gli Azionisti o potenziali investitori. La Società ha sede a Lussemburgo e ha ottenuto l autorizzazione dell autorità lussemburghese competente. Tale autorizzazione non è da intendersi come valutazione positiva, da parte dell autorità lussemburghese competente, del contenuto del prospetto informativo, della qualità delle Azioni della Società o della qualità degli investimenti dalla stessa detenuti. L attività della Società è soggetta alla vigilanza prudenziale dell autorità lussemburghese competente. La Società non è stata registrata ai sensi dello U.S. Investment Company Act del 1940, e successive modifiche (l Investment Company Act ). Le Azioni della Società non sono state registrate ai sensi dello U.S. Securities Act del 1933 e successive modifiche (il Securities Act ) né ai sensi delle leggi sui titoli di qualsiasi Stato degli Stati Uniti d America, e tali Azioni possono essere offerte, vendute o altrimenti trasferite solo conformemente al disposto del Securities Act del 1933 o delle leggi sui titoli dei suddetti Stati o di diversa emanazione. Non è consentito offrire o vendere le Azioni della Società all interno degli Stati Uniti né a Soggetti statunitensi, secondo la definizione della Rule 902 della Regulation S ai sensi del Securities Act, o a nome degli stessi. Agli aspiranti investitori può essere richiesta una dichiarazione in cui attestino di non essere Soggetti statunitensi e di non acquistare le Azioni per conto di Soggetti statunitensi o con l intenzione di cederle a Soggetti statunitensi. Le Azioni della Società possono, tuttavia, essere offerte a investitori che rientrano nella definizione di Soggetti statunitensi ai sensi del Foreign Account Tax Compliance Act ( FATCA ), a condizione che tali investitori non rientrino nella definizione di Soggetti statunitensi ai sensi della Rule 902 della Regulation S del Securities Act. Si raccomanda agli investitori di informarsi in merito alle leggi e alle regolamentazioni (in particolare per quanto riguarda gli aspetti fiscali e i controlli valutari) vigenti nel loro paese di origine, di residenza o di domicilio in relazione a un investimento nella Società, nonché di consultare il proprio consulente finanziario, legale o contabile per qualsiasi aspetto relativo al contenuto del presente prospetto informativo. La Società conferma di rispettare tutti gli obblighi legali e regolamentari applicabili in Lussemburgo in materia di prevenzione del riciclaggio dei capitali e del finanziamento del terrorismo. Il Consiglio di amministrazione della Società è responsabile delle informazioni contenute nel presente prospetto informativo alla data della sua pubblicazione. Per quanto di sua conoscenza, il Consiglio di amministrazione della Società certifica che le informazioni contenute nel presente prospetto informativo sono riportate in modo esatto e accurato e che non è stata omessa alcuna informazione in grado di alterare il significato del presente documento. Il valore delle Azioni della Società è soggetto a fluttuazioni, legate a un gran numero di fattori. Tutte le stime di reddito e le indicazioni sui rendimenti del passato sono fornite a titolo puramente informativo e non rappresentano alcuna garanzia di performance future. Il Consiglio di amministrazione della Società avverte pertanto che, anche in situazioni normali e tenuto conto delle fluttuazioni dei corsi dei valori in portafoglio, il prezzo di rimborso delle Azioni può essere superiore o inferiore al prezzo di sottoscrizione. La lingua ufficiale del presente prospetto informativo è l inglese. Il documento può essere tradotto in altre lingue. In caso di divergenza tra la versione inglese del prospetto informativo e le versioni redatte in altre lingue, prevarrà la versione in lingua inglese, salvo ed esclusivamente nel caso di diversa disposizione del diritto della giurisdizione in cui le Azioni sono offerte al pubblico. Anche in tal caso, il prospetto informativo sarà interpretato ai sensi del diritto lussemburghese. La composizione delle contestazioni o delle controversie relative agli investimenti nella Società è altresì soggetta al diritto lussemburghese. IL PRESENTE PROSPETTO INFORMATIVO NON COSTITUISCE IN ALCUN MODO UNA OFFERTA O SOLLECITAZIONE AL PUBBLICO NELLE GIURISDIZIONI IN CUI TALE OFFERTA O SOLLECITAZIONE AL PUBBLICO NON SIA CONSENTITA DALLA LEGGE. IL PRESENTE PROSPETTO INFORMATIVO NON COSTITUISCE IN ALCUN MODO UNA OFFERTA O SOLLECITAZIONE NEI CONFRONTI DI PERSONE ALLE QUALI NON SIA CONSENTITO DALLA LEGGE RIVOLGERE TALE OFFERTA O SOLLECITAZIONE. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 4 di 1975 Glossario Agente di pagamento: ciascun Agente di pagamento nominato dalla Società. Autorità di vigilanza: La Commission de Surveillance du Secteur Financier in Lussemburgo o l Autorità di vigilanza competente nelle giurisdizioni in cui la Società è registrata per l offerta pubblica. Azioni: le Azioni di ciascun Comparto saranno offerte in forma nominativa, salvo diversa decisione del Consiglio di amministrazione. Tutte le Azioni devono essere interamente versate e sono emesse frazioni fino alla terza cifra decimale. Azioni al portatore immobilizzate: le Azioni al portatore che sono state immobilizzate ai sensi della Legge lussemburghese del 28 luglio 2014, concernente l immobilizzazione di quote e azioni al portatore e la tenuta del registro delle azioni nominative e del registro delle azioni al portatore immobilizzate. Azionista: qualsiasi soggetto od organismo in possesso di Azioni di un Comparto. Banca depositaria: il patrimonio della Società è depositato sotto la custodia e il controllo di Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Benchmark: il benchmark è un parametro di riferimento rispetto al quale viene misurata la performance del Comparto, salvo indicazione contraria. Un Comparto può avere diverse Classi di Azioni, ciascuna con un suo benchmark che può essere di volta in volta modificato. Informazioni supplementari sulle rispettive Classi di azioni sono consultabili sul sito web Il benchmark può inoltre essere utilizzato come indicatore della capitalizzazione di mercato delle società sottostanti e, ove applicabile, ciò sarà esposto nell obiettivo e politica di investimento del Comparto. Il livello di correlazione con il benchmark può variare da un Comparto all altro, in funzione di fattori quali il profilo di rischio, l obiettivo di investimento e le limitazioni agli investimenti del Comparto, nonché la concentrazione delle componenti del benchmark. CET: ora dell Europa centrale. Classe di Azioni: una, alcune o tutte le Classi di azioni offerte da un Comparto, il cui patrimonio sarà investito congiuntamente a quelli delle altre Classi, ma che può avere caratteristiche proprie, quali la struttura delle commissioni, l Importo minimo di sottoscrizione e di partecipazione, la politica dei dividendi, la Valuta di riferimento e altre particolarità. legata al rendimento: la commissione collegata alla performance pagabile da un Comparto al Gestore degli investimenti. Comparto: i fondi multicomparto sono organismi con personalità giuridica comprendenti uno o più Comparti. Ciascun Comparto ha un obiettivo e una politica di investimento propri e uno specifico portafoglio di attività e passività. Conservatore del registro e Agente di trasferimento: ciascun Conservatore del registro e Agente di trasferimento nominato dalla Società. CSCD: di sottoscrizione condizionata differita. CSSF: la Commission de Surveillance du Secteur Financier è l autorità di regolamentazione e vigilanza sulla Società in Lussemburgo. Data di pagamento: di norma, entro i tre Giorni lavorativi successivi al Giorno di valutazione pertinente, salvo diversamente specificato nella scheda informativa del Comparto interessato. Tale periodo potrà essere esteso, previa approvazione della Società di gestione. Depositario Azioni al portatore immobilizzate: le Azioni al portatore della Società sono immobilizzate presso Banque Internationale à Luxembourg S.A. Distributore: ogni Distributore nominato dalla Società che distribuisce le Azioni o ne gestisce la distribuzione. Dividendo: la distribuzione di parte o della totalità dei proventi netti, delle plusvalenze e/o del capitale di pertinenza di una Classe di Azioni di un Comparto. Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori: un documento standardizzato, introdotto dalla Legge del 17 dicembre 2010, contenente in sintesi le informazioni chiave per gli Azionisti. Gestore degli investimenti: ogni Gestore degli investimenti nominato dalla Società o dalla Società di gestione per conto della Società. Giorno di valutazione: ogni Giorno lavorativo, salvo diversamente specificato nelle schede informative dei comparti. Giorno lavorativo: ogni giorno della settimana (da lunedì a venerdì), eccetto il giorno di Capodanno (1 gennaio), il Venerdì Santo, il Lunedì di Pasqua, il giorno di Natale (25 dicembre) e il giorno di Santo Stefano (26 dicembre). Importi minimi di sottoscrizione e di partecipazione: l importo minimo per gli investimenti iniziali nonché l importo minimo di partecipazione. Investitori istituzionali: un investitore ai sensi dell articolo 174 (II) della Legge lussemburghese del 17 dicembre Attualmente la definizione include le compagnie assicurative, i fondi pensione, gli istituti di credito e altri professionisti del settore finanziario che investono per proprio conto o per conto dei loro clienti, anch essi investitori ai sensi della presente definizione o mediante mandati discrezionali, organismi di investimento collettivo del risparmio lussemburghesi o esteri e holding qualificate. Mercato regolamentato: un mercato di cui al comma 14 dell articolo 4 della Direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 21 aprile 2004 sui mercati degli strumenti finanziari, nonché qualsiasi altro mercato di uno Stato idoneo che sia regolamentato, normalmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico. OCSE: l Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico. OICVM: un organismo di investimento collettivo in valori mobiliari ai sensi della Direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del Consiglio. Orario limite: l orario limite per la ricezione di richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione: entro le ore CET di ogni giorno di valutazione, salvo diversa indicazione nel paragrafo Informazioni supplementari della scheda informativa del relativo Comparto. Performance storiche: i dati relativi ai risultati ottenuti nel passato di ciascun Comparto sono riportati nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori. I risultati ottenuti nel passato non devono essere considerati indicativi di quelli futuri e non garantiscono in alcun modo i rendimenti futuri del Comparto. Prestanome: ogni Distributore che registri Azioni a proprio nome, detenendole a beneficio del legittimo titolare. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 5 di 1976 Società di gestione: la Società che opera in qualità di Società di gestione nominata dalla Società ai sensi della Legge del 17 dicembre 2010, alla quale è stata delegata la responsabilità della gestione degli investimenti, dell amministrazione e del marketing. Società: NN (L), inclusi tutti i Comparti esistenti e futuri Stato membro: uno Stato membro dell Unione europea. Statuto: lo Statuto della Società, come di volta in volta modificato. Strumenti del mercato monetario: strumenti di norma negoziati sul mercato monetario, che siano liquidi e il cui valore possa essere accuratamente determinato in qualsiasi momento. Subgestore degli investimenti: ogni Subgestore degli investimenti a cui il Gestore degli investimenti ha delegato la gestione degli investimenti del relativo portafoglio in tutto o in parte. Valore patrimoniale netto per Azione: in relazione alle Azioni di qualsiasi Classe di Azioni, il valore per Azione determinato conformemente alle disposizioni di cui al Capitolo X Valore patrimoniale netto della Parte III. Valori mobiliari: Valori mobiliari secondo la definizione contenuta nell articolo 41 (1) della Legge del 17 dicembre Valuta di riferimento: la valuta utilizzata per la misurazione della performance di un Comparto e ai fini contabili. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 6 di 1977 PARTE I: INFORMAZIONI ESSENZIALI RELATIVE ALLA SOCIETÀ I. Presentazione sintetica della Società Luogo, forma giuridica e data di costituzione Costituita a Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, sotto forma di società d investimento a capitale variabile ( SICAV ) multicomparto di tipo aperto il 6 settembre Sede legale 3, rue Jean Piret L-2350 Lussemburgo Registro del commercio e delle società N. B Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Consiglio di amministrazione Presidente: - G. Roelofs Presidente Head of Client Group International NN Investment Partners ( il Gruppo ) 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi Amministratori: - D. Buggenhout Chief Operating Officer NN Investment Partners ( il Gruppo ) 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi - J. W. F. Stoter Chief Investment Officer NN Investment Partners ( il Gruppo ) 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi - B. de Belder Head of Fund and Risk Engineering NN Investment Partners ( il Gruppo ) 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi - S. Mosnier Amministratore indipendente 24, rue Beaumont, L-1219 Lussemburgo Società di revisione Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach Società di gestione NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Lussemburgo (Sub)Gestori degli investimenti - NNIP Asset Management B.V., 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi - NNIP Advisors B.V. 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi - NN Investment Partners (Singapore) Ltd MBFC Tower 2 # 31-01, 10 Marina Boulevard Singapore - NN Investment Partners North America LLC 230 Park Avenue, Suite 1800 New York, NY 10169, Stati Uniti d America - Voya Investment Management Co. LLC 230 Park Avenue, 14 th Floor New York, NY 10169, Stati Uniti d America - NN Investment Partners (Japan) Co., Ltd The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Giappone, Nomura Asset Management Co. Ltd Nihonbashi, Chuo-Ku Tokyo , Giappone - UBS Global Asset Management (Hong Kong) Limited 52/F Two International Finance Centre 8 Finance Street, Central, Hong Kong Distributore globale (non esclusivo) NNIP Asset Management B.V., 65 Schenkkade, L Aia 2595 AS, Paesi Bassi Agente amministrativo centrale NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Lussemburgo Banca depositaria, Conservatore del registro, Agente di trasferimento e di pagamento Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Lussemburgo Depositario Azioni al portatore immobilizzate Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, route d Esch, L-2953 Lussemburgo Sottoscrizioni, rimborsi e conversioni È possibile presentare le richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione tramite la Società di gestione, il Conservatore del registro e Agente di trasferimento, i Distributori e gli Agenti di pagamento della Società. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 7 di 1978 Esercizio sociale Dal 1 ottobre al 30 settembre Data dell assemblea generale ordinaria Il quarto giovedì di gennaio alle ore CET. Qualora tale data non sia un Giorno lavorativo, l assemblea si terrà il Giorno lavorativo successivo. Per ulteriori informazioni si prega di rivolgersi a: NN Investment Partners P.O. Box LL L Aia Paesi Bassi Tel o In caso di reclami si prega di rivolgersi a: NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Lussemburgo o Per ulteriori informazioni si rimanda al sito NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 8 di 1979 II. Informazioni relative agli investimenti Considerazioni generali La Società ha come oggetto esclusivo l investimento dei capitali di cui dispone nei valori mobiliari e/o nelle altre attività finanziarie liquide elencati nell articolo 41 (1) della legge del 17 dicembre 2010, al fine di fare beneficiare gli Azionisti dei risultati della gestione del suo portafoglio. La Società è tenuta al rispetto dei limiti d investimento descritti nella parte I della Legge del 17 dicembre La Società costituisce un unica e indivisibile entità giuridica. Nell ambito dei suoi obiettivi, la Società può offrire la scelta tra più Comparti, gestiti e amministrati in modo distinto. L obiettivo e la politica d investimento specifici dei diversi Comparti sono dettagliati nelle schede informative di ciascun Comparto. In relazione agli Azionisti, ciascun Comparto è considerato come un entità separata. In deroga all Articolo 2093 del Codice civile lussemburghese, il patrimonio dello specifico Comparto copre solo i debiti e le obbligazioni di tale Comparto, inclusi quelli nei confronti di terzi. Il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di emettere per ciascun Comparto una o più Classi di azioni. La struttura dei costi, l Importo minimo di sottoscrizione e di partecipazione, la valuta di denominazione del Valore patrimoniale netto, la politica di copertura e le categorie degli investitori idonei possono differire in funzione delle diverse Classi di azioni. Le diverse Classi di Azioni possono anche differenziarsi in funzione di altri elementi stabiliti dal Consiglio di amministrazione della Società. La Società applica la Politica di difesa del Gruppo NN, ove possibile dal punto di vista legale e attuabile in modo indipendente, mirerà a non investire in società direttamente collegate alla produzione e/o alla distribuzione di armi controverse. La Politica di difesa del Gruppo NN è consultabile sul sito web Informazioni specifiche sui singoli Comparti Gli obiettivi e le politiche d investimento perseguiti da ciascun Comparto sono descritti nella rispettiva scheda informativa. III. Sottoscrizioni, rimborsi e conversioni Le Azioni possono essere sottoscritte, rimborsate e convertite presso la Società di gestione, il Conservatore del registro e Agente di trasferimento, i Distributori e gli Agenti di pagamento della Società. Le spese e le commissioni relative alle sottoscrizioni, ai rimborsi e alle conversioni sono indicate nella scheda informativa del Comparto. Le Azioni saranno emesse in forma nominativa, salvo altrimenti deliberato dal Consiglio di amministrazione della Società, e saranno dematerializzate. Esse possono inoltre essere detenute e trasferite mediante conti aperti presso sistemi di compensazione. I certificati fisici rappresentativi di azioni al portatore in circolazione alla data del presente prospetto informativo non saranno rimpiazzati se smarriti o danneggiati, ma saranno sostituiti da Azioni al portatore immobilizzate ai sensi della Legge lussemburghese del 28 luglio 2014, concernente l immobilizzazione di quote e azioni al portatore e la tenuta del registro delle azioni nominative e del registro delle azioni al portatore immobilizzate, come illustrato al Capitolo X Azioni, nella Parte III Informazioni supplementari del presente Prospetto informativo. I prezzi di emissione, rimborso o conversione sono soggetti agli eventuali tasse, tributi e imposte di bollo applicabili a tali operazioni e a carico degli investitori. Le sottoscrizioni, i rimborsi e le conversioni saranno gestiti considerando che il Valore patrimoniale netto del Comparto o della Classe di Azioni non sarà noto o determinato al momento della sottoscrizione, del rimborso o della conversione. Qualora nei paesi in cui le Azioni sono offerte l ordinamento giuridico locale o la prassi giuridica preveda che la trasmissione degli ordini di sottoscrizione, di rimborso e/o di conversione e dei relativi importi avvenga per il tramite di Agenti di pagamento locali, questi ultimi potranno addebitare all investitore costi di transazione supplementari per ciascun ordine, nonché per servizi amministrativi aggiuntivi e per la consegna dei Certificati azionari. In determinati paesi in cui le Azioni sono offerte potrebbero essere consentiti Piani di risparmio. Le caratteristiche (importo minimo, durata ecc.) e i dettagli relativi ai costi di tali Piani di risparmio sono disponibili su richiesta presso la sede legale della Società o reperibili nella documentazione legale di offerta valida nel paese in cui viene offerto ciascun Piano. In caso di sospensione del calcolo del Valore patrimoniale netto e/o di sospensione delle richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione, le richieste ricevute saranno eseguite in base al primo Valore patrimoniale netto applicabile alla scadenza del periodo di sospensione. La Società adotta le misure necessarie per evitare le pratiche di late trading, assicurandosi che le richieste di sottoscrizione, di rimborso e di conversione non vengano accettate oltre l orario limite fissato nel presente Prospetto informativo in relazione a tali richieste. La Società non autorizza pratiche associate al market timing, una tecnica di arbitraggio mediante la quale un investitore sottoscrive e richiede il rimborso o converte sistematicamente Azioni di uno stesso Comparto in intervalli di tempo limitati, sfruttando le differenze di fuso orario e/o imperfezioni o lacune nei metodi di calcolo del Valore patrimoniale netto. La Società si riserva il diritto di rifiutare le richieste di sottoscrizione, di rimborso e di conversione di investitori sospettati di ricorrere a tali pratiche, nonché di adottare, ove applicabile, le misure necessarie per proteggere gli interessi della Società e degli altri investitori. Sottoscrizioni La Società accetta richieste di sottoscrizione in ciascun Giorno di valutazione, salvo diversamente stabilito nella scheda informativa del Comparto e in base alle regole relative all orario limite degli ordini indicate nelle rispettive schede informative. Le Azioni saranno emesse nella data di regolamento stabilita dal contratto. Le Azioni sottoscritte saranno emesse entro tre Giorni lavorativi dall accettazione delle richieste di sottoscrizione, salvo diversamente specificato nella scheda informativa del relativo Comparto e/o nel Glossario. Tale periodo potrà essere esteso, previa approvazione della Società di gestione. Il prezzo da pagare può essere maggiorato di una commissione di sottoscrizione a favore del Comparto pertinente e/o del Distributore, come indicato più dettagliatamente nella rispettiva scheda informativa. L importo della sottoscrizione deve essere pagato nella Valuta di riferimento della relativa Classe di Azioni. Se l Azionista chiede di effettuare il pagamento in un altra valuta, gli eventuali oneri di cambio saranno a suo carico. Le operazioni di cambio saranno effettuate prima dell invio del corrispettivo in contanti al Comparto pertinente. L importo di sottoscrizione dovrà essere versato entro il termine previsto per ciascun Comparto, come indicato nel Glossario o nella scheda informativa del Comparto. Il Consiglio di amministrazione della Società potrà interrompere in qualsiasi momento l emissione di Azioni e potrà limitare la decisione a singoli paesi, Comparti o Classi di Azioni. La Società può limitare o vietare l acquisto delle sue Azioni da parte di qualsiasi persona fisica o giuridica. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 9 di 19710 Rimborsi Gli Azionisti possono richiedere in qualsiasi momento il rimborso totale o parziale delle Azioni di un Comparto. Salvo indicazione contraria contenuta nelle schede informative dei Comparti e/o nel Glossario, la Società accetta le richieste di rimborso in ogni Giorno di valutazione. Il prezzo da pagare può essere maggiorato di una commissione di rimborso a favore del Comparto pertinente e/o del Distributore, come indicato più dettagliatamente nella rispettiva scheda informativa. Fino al 18 febbraio 2016, nel presentare una richiesta di rimborso, i detentori di azioni al portatore che non sono state immobilizzate devono consegnare, ove applicabile, le azioni al portatore (certificati fisici) munite di tutte le cedole non scadute, nel caso di Azioni a distribuzione. Successivamente a tale data, le azioni al portatore che non siano state immobilizzate saranno annullate e i proventi derivanti da tale annullamento saranno depositati presso la Caisse de Consignation. Le tasse, le imposte e le spese amministrative d uso sono a carico dell Azionista. L importo del rimborso sarà pagato nella Valuta di riferimento della relativa Classe di azioni. I costi della conversione valutaria saranno a carico degli Azionisti che chiederanno il pagamento del rimborso in altre valute. Le operazioni di cambio saranno effettuate prima dell invio del corrispettivo in contanti ai rispettivi Azionisti. Né il Consiglio di amministrazione della Società, né la Banca depositaria possono essere ritenuti responsabili per l eventuale mancato pagamento derivante dall applicazione di controlli valutari o da altre circostanze, indipendenti dalla loro volontà, che dovessero limitare o rendere impossibile il trasferimento all estero dell importo del rimborso delle Azioni. Se le richieste di rimborso e conversione (con riferimento alla loro quota di rimborso) superano il 10% del valore totale del Comparto in questione in un dato Giorno di valutazione, il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di sospendere le richieste di rimborso e di conversione fino a quando non sarà stata generata liquidità sufficiente per onorare tali richieste; detto periodo di sospensione non potrà comunque superare i dieci Giorni di valutazione. Nel Giorno di valutazione successivo a questo periodo, tali richieste di rimborso e conversione saranno trattate in via prioritaria e regolate prima delle richieste ricevute dopo detto periodo. Le richieste di rimborso, una volta ricevute, non possono essere ritirate, salvo qualora il calcolo del Valore patrimoniale netto sia sospeso e in caso di sospensione del rimborso, come stabilito nella Parte III: Informazioni supplementari, Capitolo XII Sospensione temporanea del calcolo del Valore patrimoniale netto e conseguente sospensione delle negoziazioni durante tali sospensioni. Le richieste di rimborso relative alle Azioni di Classe J o Y saranno evase in base al criterio First In, First Out ( FIFO ), ossia saranno rimborsate per prime le Azioni della Classe J o Y del Comparto emesse da più tempo a favore del medesimo investitore richiedente il rimborso. La Società può procedere al rimborso coatto di tutte le Azioni che risultino di proprietà di una persona non autorizzata a possederle, da sola o unitamente ad altri, oppure procedere al rimborso coatto di una parte delle Azioni se risulta che una o più persone detengono una quota di Azioni della Società tale da renderla assoggettabile a leggi fiscali di una giurisdizione diversa da quella lussemburghese. Conversioni Subordinatamente al rispetto di tutte le condizioni previste per la classe di azioni nella quale deve essere effettuata la conversione (incluso l eventuale importo minimo di sottoscrizione e di partecipazione), gli Azionisti potranno richiedere la conversione delle loro Azioni in azioni dello stesso tipo di Classe di un altro Comparto, oppure in azioni di una Classe di tipo diverso dello stesso o di un altro Comparto. Le conversioni saranno effettuate in base al prezzo della Classe di Azioni di origine da convertire nel Valore patrimoniale netto dell altra Classe di Azioni in quello stesso giorno. Le spese di rimborso e di sottoscrizione legate alla conversione possono essere addebitate all Azionista come indicato nella scheda informativa di ciascun Comparto. Fino al 18 febbraio 2016, nel presentare una richiesta di conversione, i detentori di Azioni al portatore che non sono state immobilizzate devono consegnare, ove applicabile, le Azioni al portatore (certificati fisici) munite di tutte le cedole non scadute, nel caso di Azioni a distribuzione. Successivamente a tale data, le azioni al portatore che non siano state immobilizzate saranno annullate e i proventi derivanti da tale annullamento saranno depositati presso la Caisse de Consignation. Le richieste di conversione di Azioni, una volta ricevute, non possono essere ritirate, salvo qualora il calcolo del Valore patrimoniale netto sia sospeso. Ove il calcolo del Valore patrimoniale netto delle Azioni da acquisire venga sospeso dopo che le Azioni da convertire siano state già rimborsate, solo la componente di acquisizione della conversione potrà essere revocata durante tale sospensione. Le conversioni di Azioni di Classe Y in Azioni di altre Classi e di Azioni di Classe X in Azioni di Classe W non sono consentite e saranno evase come se fossero rimborsi seguiti da sottoscrizioni. Le conversioni di Azioni di Classe Y in Azioni di Classe Y di un altro Comparto sono effettuate sulla base del criterio First In, First Out ( FIFO ), ossia saranno convertite per prime le Azioni del Comparto emesse da più tempo. Le conversioni da e in Azioni di Classe J non sono consentite e saranno evase come se fossero rimborsi seguiti da sottoscrizioni. Sottoscrizioni e rimborsi in natura La Società può, su richiesta di un Azionista, accettare di emettere Azioni in contropartita di un conferimento in natura di attività ammissibili, nel rispetto delle disposizioni di legge lussemburghesi e in particolare dell obbligo di produrre una relazione di valutazione di un revisore contabile indipendente. Il Consiglio di amministrazione della Società stabilirà in ciascun caso la natura e tipologia delle attività ammissibili, fermo restando che tali valori dovranno essere conformi all obiettivo e alla politica d investimento del Comparto interessato. Le spese relative a tali sottoscrizioni in natura sono a carico degli Azionisti che ne hanno fatto richiesta. La Società può, su decisione del Consiglio di amministrazione della Società, regolare il prezzo di rimborso agli azionisti in natura, trasferendo agli stessi parte del portafoglio di attività relativo alla Classe o Classi di azioni interessate, a concorrenza del valore calcolato nel Giorno di valutazione in cui è calcolato il prezzo di rimborso. I rimborsi non regolati in contanti sono oggetto di una relazione redatta dalla società di revisione della Società. Il rimborso in natura è possibile solo a condizione che (i) venga garantita la parità di trattamento degli Azionisti, (ii) gli azionisti interessati abbiano dato il loro consenso e (iii) la natura o tipologia delle attività da trasferire sia scelta in modo equo e ragionevole, senza pregiudizio per gli interessi degli altri Azionisti della Classe o Classi di Azioni interessate. In tal caso, tutte le spese relative a tali rimborsi in natura, ivi comprese, a titolo meramente esemplificativo, le spese di transazione e i costi legati alla relazione redatta dalla società di revisione della Società, sono a carico dell Azionista interessato. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 10 di 19711 IV. Spese, commissioni e regime fiscale SPESE A CARICO DELLA SOCIETÀ Sarà applicata la seguente Struttura commissionale: A titolo di remunerazione dei servizi di gestione da essa forniti, la Società di gestione designata, NN Investment Partners Luxembourg S.A., percepirà una commissione di gestione, come disposto nelle schede informative dei Comparti e nella convenzione di gestione collettiva dei portafogli stipulata tra la Società e la Società di gestione. La di gestione addebitata agli investitori è indicata nella scheda informativa di ciascun Comparto. In caso di investimento in OICVM e in altri OICR target, qualora alla Società di gestione o al Gestore degli investimenti sia corrisposta una commissione di gestione prelevabile direttamente dal patrimonio di tali OICVM e altri OICR, gli importi così versati saranno dedotti dalla remunerazione spettante alla Società di gestione o al Gestore degli investimenti. Oltre alla commissione di gestione e alla legata al rendimento, ove applicabile, a ciascuna Classe di Azioni, salvo diversa indicazione nella scheda informativa del Comparto di appartenenza, sarà addebitata una commissione fissa ( fissa ) a copertura dei costi di amministrazione e di custodia delle attività e delle altre spese generali e di amministrazione correnti, come indicato nella scheda informativa del Comparto interessato. 1. La fissa viene addebitata al livello delle Classi di Azioni di ciascun Comparto. La fissa matura in ciascun giorno di calcolo del Valore patrimoniale netto all aliquota specificata nella scheda informativa del Comparto di appartenenza e viene corrisposta mensilmente in via posticipata alla Società di gestione. La di servizio fissa è così definita perché la Società di gestione si farà carico delle spese effettive eccedenti la commissione fissa addebitata alla Classe di Azioni. Viceversa, la Società di gestione avrà il diritto di trattenere qualsiasi importo della commissione di servizio addebitata alla Classe di Azioni che risulti superiore alle spese correlate effettivamente sostenute dalla Classe in questione nell arco di un periodo di tempo prolungato. a. La fissa copre: i. i costi e le spese relativi ai servizi resi alla Società da fornitori di servizi diversi dalla Società di gestione, ai quali quest ultima potrà delegare le funzioni connesse al calcolo giornaliero del Valore patrimoniale netto dei Comparti, altri servizi contabili e amministrativi, le funzioni di conservatore del registro e agente di trasferimento, i costi relativi alla distribuzione dei Comparti e alla registrazione dei medesimi per la vendita al pubblico in altre giurisdizioni, incluse le commissioni dovute alle autorità di vigilanza di tali paesi; ii. il calcolo delle commissioni e spese relative ad altri agenti e fornitori di servizi nominati direttamente dalla Società, inclusi la Banca depositaria, il Depositario delle Azioni al portatore immobilizzate, gli agenti per il prestito di titoli, gli Agenti di pagamento principali o locali, l agente per la quotazione e le spese di quotazione in borsa, le società di revisione e i consulenti legali, i compensi degli amministratori della Società e le spese vive ragionevolmente sostenute da questi ultimi; iii. altri costi, inclusi le spese di costituzione e i costi collegati alla creazione di nuovi Comparti, le spese sostenute contestualmente all emissione e al rimborso di azioni e al pagamento di eventuali dividendi, le spese di assicurazione, le spese relative al rating, ove del caso, le spese di pubblicazione dei prezzi delle Azioni, i costi relativi alla stampa, alla rendicontazione e alla pubblicazione, inclusi i costi di redazione, stampa e distribuzione dei prospetti informativi e delle altre relazioni periodiche o delle dichiarazioni di registrazione, nonché tutte le altre spese generali, incluse le spese postali, telefoniche, telex e telefax b. La fissa non include: i. i costi e le spese connessi alla compravendita dei titoli e degli strumenti finanziari presenti nel portafoglio; ii. iii. iv v gli oneri di intermediazione; i costi non collegati alla custodia; gli interessi e gli oneri bancari e altri spese di transazione; le Spese straordinarie (come definite di seguito); e vi il pagamento della taxe d abonnement lussemburghese. Qualora i Comparti della Società investano in Azioni emesse da uno o più altri Comparti della Società o da uno o più altri Comparti di un OICVM o di un OICR gestito dalla Società di gestione, la fissa potrà essere addebitata sia al Comparto investitore sia al Comparto target. Nel definire il livello della fissa, si considera la competitività complessiva in termini di spese correnti e/o di total expense ratio (TER) in confronto a prodotti di investimento simili. 2. La legata al rendimento eventualmente spettante alla Società di gestione sarà prelevata dal patrimonio della Classe di Azioni interessata. La scheda informativa di ciascun Comparto indica le Classi di Azioni che hanno la facoltà di applicare una legata al rendimento, la percentuale di tale e l Obiettivo di performance applicabile. Se una Classe di Azioni è denominata in una valuta diversa o utilizza speciali tecniche di copertura, l Obiettivo di performance potrà essere modificato di conseguenza. Qualora la performance di una Classe di Azioni del Comparto superi il valore più alto tra l Obiettivo di performance e il cosiddetto high watermark pertinente, la legata al rendimento di quella Classe di Azioni maturerà in ciascun Giorno di valutazione ( t ) e sarà cristallizzata e pagata alla fine di ciascun esercizio finanziario oppure, in caso di Azioni rimborsate nel corso dell esercizio finanziario, la legata al rendimento sarà cristallizzata ma non pagata fino alla chiusura di ciascun esercizio finanziario. Le Azioni sottoscritte durante l esercizio finanziario non contribuiranno alla legata al rendimento maturata nel periodo precedente la loro sottoscrizione. La legata al rendimento è calcolata applicando il criterio dell all time high watermark, in base al quale viene calcolata una legata al rendimento se il Valore patrimoniale netto per Azione NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 11 di 19712 della pertinente Classe di Azioni supera il Valore patrimoniale netto per Azione registrato alla fine del precedente esercizio finanziario in cui una legata al rendimento è stata cristallizzata. Qualora non sia stata cristallizzata alcuna legata al rendimento, l high watermark sarà pari al prezzo di lancio della Classe di Azioni pertinente, oppure rimarrà invariato se la di performance è stata cristallizzata in esercizi finanziari precedenti. In nessun caso una Classe di Azioni potrà maturare una legata al rendimento negativa per compensare una diminuzione di valore o una sottoperformance. Nel calcolo della legata al rendimento la Società non applica alcuna perequazione a livello dei singoli Azionisti. Il Consiglio d amministrazione potrà deliberare la chiusura alle sottoscrizioni di una Classe di azioni che applica una legata al rendimento, pur consentendo la prosecuzione dei rimborsi. In questo caso potrà essere offerta ai sottoscrittori una nuova Classe di Azioni, il cui high watermark sarà pari al prezzo di lancio di tale nuova Classe di Azioni. Calcolo della legata al rendimento La formula di calcolo della legata al rendimento è la seguente: di Performance = Azioni(t) x Tasso(t) x [NAV base(t) RR(t)] Azioni(t): denota il numero di Azioni della Classe di Azioni pertinente in circolazione nel Giorno di valutazione (t). Tasso(t): denota la percentuale della legata al rendimento applicabile alla Classe di Azioni, come indicato nella scheda informativa del comparto. NAV base(t): indica il Valore patrimoniale netto (NAV) per azione della Classe di Azioni pertinente nel Giorno di valutazione (t), al netto di tutte le commissioni e imposte (escluse le commissioni legate al rendimento) ma al lordo della legata al rendimento maturata e degli effetti di operazioni societarie quali le distribuzioni di dividendi. RR(t): il Rendimento di riferimento della Classe di Azioni interessata nel Giorno di valutazione (t) è il maggiore tra l High Watermark e l Obiettivo di performance. High Watermark (HWM): è il NAV per azione più elevato registrato dal lancio della pertinente Classe di Azioni, in base al quale la legata al rendimento è stata cristallizzata alla fine degli esercizi finanziari precedenti; qualora non sia stata cristallizzata alcuna legata al rendimento, l High Watermark sarà pari al prezzo di lancio della Classe di Azioni pertinente, oppure rimarrà invariato se la legata al rendimento è stata cristallizzata in esercizi finanziari precedenti. L High Watermark sarà rettificato per tenere conto di operazioni societarie quali le distribuzioni di dividendi. Obiettivo di performance (t): l Obiettivo di performance è il Benchmark o l hurdle rate nel Giorno di valutazione (t), come indicati nella scheda informativa del Comparto. Se una Classe di Azioni è denominata in una valuta diversa o utilizza speciali tecniche di copertura, l Obiettivo di performance sarà modificato di conseguenza. All inizio di ogni esercizio finanziario l Obiettivo di performance sarà posto pari al livello del NAV per azione della pertinente Classe di Azioni e successivamente sarà rettificato per tenere conto di operazioni societarie quali le distribuzioni di dividendi. Esempio di calcolo: Tasso della legata al rendimento Esempio 1 Esempio 2 20% 20% NAV base USD 50 USD 40 HWM USD 40 USD 40 Obiettivo di performance RR (il maggiore tra l HWM e l Obiettivo di performance) USD 45 USD 45 USD 45 USD 45 Azioni in circolazione totale legata al rendimento legata al rendimento per Azione USD 100 USD 0 USD 1 USD 0 Riguardo alle Classi di Azioni W e Y, la Società di gestione potrà avere diritto a percepire una commissione di distribuzione, come ulteriormente specificato nella scheda informativa del rispettivo Comparto. Anche la Classe di Azioni J può aver diritto a una commissione di distribuzione. La Società di gestione avrà facoltà di girare l intera commissione di distribuzione percepita, o una sua parte, ai distributori che avranno stipulato con la Società di gestione specifici accordi di distribuzione relativi alle Classi di azioni J, W o Y. Le commissioni della Società saranno prelevate direttamente dal patrimonio dei Comparti interessati. Ciascun Comparto si farà carico delle spese straordinarie ( Spese straordinarie ) di sua pertinenza, incluse, a titolo meramente esemplificativo, le spese legali e l importo complessivo delle imposte diverse dalla taxe d abonnement, i tributi, i diritti o gli oneri analoghi a carico dei Comparti o del loro patrimonio non considerati spese ordinarie. Le Spese straordinarie sono contabilizzate secondo il principio di cassa, vengono saldate immediatamente e prelevate dal patrimonio netto del Comparto cui sono attribuibili. Le Spese straordinarie non di pertinenza di un particolare Comparto saranno distribuite tra tutti i Comparti cui sono attribuibili in modo equo e in misura proporzionale ai rispettivi patrimoni. ALTRI COSTI 1. Conformemente al principio della best execution, la Società di gestione e/o i Gestori degli investimenti, a seconda dei casi, possono pagare commissioni di intermediazione su operazioni di portafoglio effettuate per conto della Società a titolo di corrispettivo per servizi di ricerca o per servizi resi nell esecuzione di ordini. Quanto detto può includere gli Accordi di condivisione delle commissioni. Qualora stipuli Accordi di NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 12 di 19713 condivisione delle commissioni, la Società pattuisce preventivamente con l intermediario che i costi attinenti alla ricerca sugli investimenti rimarranno separati dai costi associati all esecuzione degli ordini. Successivamente la Società consentirà all intermediario di acquistare ricerche sugli investimenti da alcuni operatori designati e specializzati nella prestazione di questo tipo di servizi. La separazione dei costi attinenti alla ricerca sugli investimenti dai costi associati all esecuzione degli ordini permetterà alla Società di selezionare l intermediario con la migliore capacità di esecuzione degli ordini, che essa abbinerà alle ricerche sugli investimenti eseguite dagli operatori più qualificati in questo campo. 2. In conformità alla legislazione lussemburghese, possono essere corrisposte commissioni di distribuzione o mediazione a partner di distribuzione, prelevando le stesse dalla di gestione e possono essere concessi rimborsi agli investitori. 3. Le operazioni di compravendita di titoli (ossia la rotazione del portafoglio) attengono all attuazione della politica d investimento. Tali operazioni comporteranno una serie di costi, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, le commissioni degli intermediari, le spese di registrazione e le imposte. Una maggiore rotazione del portafoglio potrebbe comportare costi di transazione più elevati. Tali costi, che potrebbero incidere sulla performance del Comparto, non sono inclusi negli oneri correnti e/o nel TER. Se un Comparto ha un tasso di rotazione ritenuto elevato, questa circostanza sarà indicata nel paragrafo lnformazioni supplementari della sua scheda informativa. Il Tasso di rotazione del portafoglio è indicato nella relazione annuale della Società. SPESE E COMMISSIONI A CARICO DEGLI INVESTITORI In funzione delle particolarità previste nelle schede informative dei Comparti, gli investitori possono essere tenuti a sostenere spese e commissioni per le sottoscrizioni, i rimborsi e le conversioni. Tali commissioni possono essere dovute al Comparto e/o al distributore come stipulato nella scheda informativa del Comparto. REGIME FISCALE La sintesi che segue si basa sulla legislazione e sulla prassi attualmente in vigore in Lussemburgo e può essere soggetta a variazioni. Gli investitori sono responsabili della valutazione della propria situazione fiscale e sono invitati a farsi assistere da un professionista di fiducia in merito alle disposizioni legislative e regolamentari vigenti, in particolare quelle relative alla sottoscrizione, all acquisto, alla detenzione (specialmente in caso di operazioni societarie tra cui, a titolo meramente esemplificativo, le fusioni e le liquidazioni di Comparti) e alla vendita di Azioni nel loro paese di origine, di residenza o di domicilio. 1. Tassazione della Società in Lussemburgo In Lussemburgo non sono dovute imposte di bollo né altre tasse sull emissione delle azioni della Società, salvo il diritto fisso dovuto alla costituzione, relativo alle operazioni di raccolta di capitali. Tale diritto al momento della costituzione ammontava a EUR La Società è soggetta a una taxe d abonnement (tassa di sottoscrizione), a un aliquota annua dello 0,05% del patrimonio netto, imputata a ogni Classe di Azioni e dovuta trimestralmente sul valore patrimoniale netto risultante alla fine di ogni trimestre solare. L aliquota si riduce tuttavia allo 0,01% annuo sul patrimonio netto dei Comparti monetari e sul patrimonio netto dei Comparti e/o delle Classi di Azioni riservati agli Investitori istituzionali secondo le disposizioni dell art. 174 (II) della Legge del 17 dicembre La tassa non si applica sulla parte di patrimonio investito in altri organismi d investimento collettivo del risparmio di diritto lussemburghese che vi siano già assoggettati. A determinate condizioni, alcuni Comparti e/o Classi di Azioni riservati a Investitori istituzionali possono essere completamente esonerati dalla taxe d abonnement se investono in strumenti del mercato monetario e in depositi presso istituti di credito. La Società può essere soggetta a ritenute alla fonte, con aliquote variabili, su dividendi, interessi e plusvalenze, conformemente alle leggi fiscali vigenti nei paesi di origine di tali redditi. In alcuni casi, la Società potrà beneficiare di aliquote di imposta ridotte in virtù di accordi sulla doppia tassazione sottoscritti dal Lussemburgo con altri paesi. La Società risulta essere un soggetto imponibile ai fini dell imposta sul valore aggiunto. 2. Regime fiscale degli Azionisti in Lussemburgo Di norma gli Azionisti (esclusi quelli che risiedono fiscalmente in Lussemburgo o che vi mantengono una stabile organizzazione a fini fiscali) non sono soggetti in Lussemburgo ad alcuna imposizione sui loro redditi, sulle plusvalenze realizzate o non realizzate, sul trasferimento di Azioni della Società o sulle distribuzioni in caso di scioglimento. Ai sensi della Direttiva 2003/48/CE del Consiglio in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamento di interessi, recepita dal Lussemburgo con la Legge del 21 giugno 2005, gli azionisti persone fisiche non residenti potranno essere soggetti allo scambio di informazioni con le autorità fiscali del rispettivo paese di residenza. L elenco dei Comparti conformi alla Direttiva 2003/48/CE del Consiglio può essere ritirato gratuitamente presso la sede legale della Società. 3. Foreign Account Tax Compliance Act ( FATCA ) Ai sensi della presente sezione, con il termine azionista nominativo si intendono le persone fisiche e giuridiche che risultano iscritte in qualità di azionisti nominativi nel registro degli Azionisti della Società, così come tenuto dall Agente di trasferimento. La Società ottempera ai requisiti del FATCA, della connessa legislazione lussemburghese e delle altre norme in vigore qualora e laddove applicabili. Il FATCA è stato introdotto allo scopo di ridurre l evasione fiscale da parte dei Soggetti statunitensi. Di conseguenza, la Società o i suoi delegati potrebbero dover: Sottoporre ogni azionista nominativo a una verifica di due diligence allo scopo di determinarne lo status ai fini FATCA e, qualora necessario, di richiedere ulteriori informazioni (quali ad esempio il nome, l indirizzo, il luogo di nascita, il luogo di costituzione, il codice fiscale, ecc.) o documenti (quale ad esempio i moduli W-8BEN, W-8IMY, W-9, ecc.) in relazione allo stesso. La Società potrà rimborsare le Azioni detenute dagli azionisti nominativi che non provvederanno a presentare in tempo la documentazione richiesta o che risulteranno in qualsiasi altra maniera non conformi al FATCA. La Società potrà, a propria esclusiva discrezione, escludere dalla verifica gli azionisti nominativi le cui partecipazioni non superino l importo di USD (nel caso delle persone fisiche) o di USD (nel caso delle persone giuridiche). Comunicare i dati relativi agli azionisti nominativi che rientrano nella categoria di Soggetti statunitensi (come da definizione del FATCA), nonché quelli relativi a talune altre categorie di investitori o alle autorità fiscali lussemburghesi, che potranno trasmetterli a loro volta NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 13 di 19714 alle autorità fiscali statunitensi, o direttamente alle autorità fiscali statunitensi. Trattenere le imposte su taluni pagamenti effettuati dalla (o per conto della) Società a favore di determinati soggetti. L aliquota d imposta alla data del presente prospetto informativo è fissata al 30%. Si ricorda agli investitori che l inosservanza dei requisiti del FACTA da parte di intermediari quali le Banche depositarie o Subdepositarie, i Distributori, i Prestanome, gli Agenti di pagamento, ecc. potrebbe dar luogo a conseguenze fiscali avverse indipendenti dal controllo della Società. Gli investitori che non hanno domicilio fiscale in Lussemburgo e i soggetti che investono attraverso intermediari non lussemburghesi devono inoltre essere consapevoli del fatto che potrebbero essere soggetti ai requisiti locali del FATCA, i quali potrebbero differire da quelli sopra indicati. Gli investitori sono pertanto invitati a verificare con i soggetti terzi coinvolti la loro intenzione di adempiere al FATCA. 4. Ammissibilità al Plan d Epargne en Actions francese Per assicurare l ammissibilità ai Plan d Epargne en Actions ( PEA ) in Francia, i seguenti Comparti in titoli azionari emessi da società domiciliate nell Unione europea o in paesi appartenenti allo Spazio Economico Europeo che abbiano sottoscritto un accordo fiscale con la Francia contenente una clausola sulla lotta alla frode fiscale (come Islanda, Norvegia e Liechtenstein): - NN (L) Euro High Dividend La Società è costituita ai sensi delle leggi del Granducato di Lussemburgo. La domanda di sottoscrizione di Azioni della Società ad opera di un investitore implica l accettazione, da parte di quest ultimo, dei termini e delle condizioni vincolanti previsti nei documenti di sottoscrizione, ivi compresi, a titolo meramente esemplificativo, il prospetto informativo e lo statuto della Società. Tale rapporto contrattuale è disciplinato dal diritto lussemburghese. Per la risoluzione di eventuali dispute o controversie derivanti o connesse all investimento di un Azionista nella Società o di qualunque questione correlata, la Società, la Società di gestione e gli Azionisti saranno sottoposti alla giurisdizione esclusiva dei tribunali lussemburghesi. Il Valore patrimoniale netto delle Azioni di ciascuna classe è reperibile presso la sede legale della Società, presso la Banca depositaria e le altre società incaricate dei servizi finanziari, a partire dal primo Giorno lavorativo successivo al calcolo dello stesso. Il Valore patrimoniale netto delle Azioni di ciascuna classe sarà disponibile anche sul sito web Inoltre, il Consiglio di amministrazione della Società pubblica il Valore patrimoniale netto, con tutti i mezzi che ritiene appropriati, almeno due volte al mese e con la stessa frequenza del suo calcolo nei paesi in cui le Azioni sono offerte al pubblico. 2. Documenti Su richiesta, prima o dopo una sottoscrizione di Azioni della Società, è possibile ottenere gratuitamente lo statuto, il prospetto informativo, il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori, la relazione annuale e la relazione semestrale e lo Statuto della Società presso la sede della Banca depositaria e delle altre istituzioni da essa designate, oltre che presso la sede legale della Società. V. Fattori di rischio I potenziali investitori devono essere consapevoli che gli investimenti in ciascun Comparto sono soggetti a fluttuazioni di mercato di entità normale ed eccezionale, oltre che agli altri rischi insiti negli investimenti descritti nella scheda informativa relativa al singolo Comparto. Il valore degli investimenti e il reddito che ne deriva possono tanto diminuire quanto aumentare ed è possibile che gli investitori non recuperino l importo originariamente investito. Si richiama in particolare l attenzione degli investitori sul fatto che, pur essendo l obiettivo dei Comparti la crescita del capitale nel lungo termine, elementi quali i tassi di cambio, gli investimenti nei mercati emergenti, l andamento della curva dei rendimenti, le variazioni della qualità creditizia degli emittenti, l utilizzo di prodotti derivati, nonché l investimento in alcune aziende o settori possono influire, a seconda dell universo d investimento, sulla volatilità in modo tale da far lievitare sensibilmente il rischio globale e/o determinare un apprezzamento o un deprezzamento degli investimenti. La descrizione dettagliata dei rischi richiamati in ciascuna delle schede informative dei Comparti si trova nel presente prospetto informativo. Si deve inoltre rammentare che il gestore degli investimenti può, nell ambito dei limiti e delle restrizioni d investimento che è tenuto a rispettare, adottare temporaneamente un atteggiamento più difensivo, conservando in portafoglio una maggior liquidità, se ritiene che i mercati o l economia dei paesi nei quali il Comparto investe registrino una volatilità eccessiva, un deterioramento generale persistente o altre condizioni negative. In tali circostanze, il Comparto in questione può trovarsi nell impossibilità di perseguire il suo obiettivo d investimento, il che può influire sulla sua performance. VI. Informazioni e documenti a disposizione del pubblico 1. Informazioni NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 14 di 19715 NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 15 di 19716 PARTE II: SCHEDE INFORMATIVE DEI SINGOLI COMPARTI Classi di Azioni Il Consiglio di amministrazione della Società potrà decidere di istituire all interno di ciascun Comparto diverse Classi di Azioni, il cui patrimonio sarà investito in forma congiunta conformemente allo specifico obiettivo e politica di investimento del relativo Comparto, ma che potranno presentare una o più delle seguenti caratteristiche: - Ciascun Comparto potrà emettere Classi di azioni A, C, D, Danske I, I, J, K, N, P, R, S, U, V, W, X, Y e Z, che potranno essere caratterizzate da diversi Importi minimi di sottoscrizione e di partecipazione, requisiti di idoneità e commissioni e spese applicabili, come precisato per ciascun Comparto. - Ciascuna Classe di Azioni potrà essere offerta nella Valuta di riferimento del Comparto di appartenenza o potrà essere denominata in qualsiasi altra valuta, la cui sigla sarà inserita come suffisso nella denominazione della Classe di Azioni. - Ciascuna Classe di Azioni potrà essere con copertura valutaria (si veda più avanti la definizione di Classe di Azioni con copertura ) o senza copertura. Le Classi di Azioni con copertura valutaria saranno identificate dal suffisso (con copertura). - Ciascuna Classe di azioni potrà avere una duration ridotta (si veda più avanti la definizione di Classe di azioni con copertura della duration ). Le Classi di Azioni con duration ridotta saranno identificate dal suffisso (Duration). - Ciascuna Classe di Azioni potrà perseguire o meno una strategia di vendita eccessiva (si veda più avanti la definizione di Classi di Azioni con strategia di vendita eccessiva ). Le Classi di Azioni che perseguono una strategia di vendita eccessiva saranno identificate con il suffisso ( con strategia di vendita eccessiva ). - Inoltre, ciascuna Classe di Azioni potrà avere diverse politiche dei dividendi, come descritto nella Parte III del Prospetto informativo, Capitolo XV. Dividendi. Potranno essere disponibili Classi di Azioni a distribuzione o a capitalizzazione. Per le Classi di Azioni a distribuzione, il Consiglio di amministrazione della Società potrà decidere di distribuire i dividendi con frequenza mensile, trimestrale, semestrale o annuale. I dividendi potranno essere corrisposti in contanti o in titoli azionari, come applicabile alla Classe di Azioni pertinente. - Ciascuna Classe di Azioni potrà essere offerta con o senza legata al rendimento, purché la scheda informativa del rispettivo Comparto indichi il livello di tale commissione. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili è consultabile sul seguente sito web: https://api.nnip.com/documentsapi/v1/downloads/existing_ SHARE_CLASSES_XLS/download A : Classe di Azioni riservata a investitori dell area Asia- Pacifico. C : Classe di Azioni destinata agli investitori slovacchi. Questa Classe di Azioni non è soggetta ad alcuna commissione legata al rendimento. C con Classe di azioni riservata agli investitori cechi. Questa copertura : Classe di Azioni non è soggetta ad alcuna commissione legata al rendimento. D : Danske I : I : J : K : Classe di Azioni ordinarie destinata agli investitori persone fisiche del mercato olandese. A questo tipo di Classe di Azioni non si applicano le commissioni di sottoscrizione e di conversione. Classe di Azioni riservata ai clienti istituzionali di Danske Bank A/S e/o delle sue controllate. Classe di Azioni riservata agli investitori istituzionali. Le Azioni di Classe I sono emesse solo per i sottoscrittori che compilano la domanda di sottoscrizione in conformità alle obbligazioni, ai doveri di dichiarazione e alle garanzie da fornire in relazione al loro status di investitori istituzionali, ai sensi dell articolo 174 della legge del 17 dicembre Le domande di sottoscrizione relative alle Azioni di Classe I saranno accettate soltanto quando tutti i documenti e i giustificativi richiesti saranno stati debitamente compilati e trasmessi. Classe di Azioni destinata agli Investitori istituzionali giapponesi che, a discrezione della Società di gestione, abbiano stipulato con quest ultima uno speciale Accordo per le azioni J/K contenente la descrizione dettagliata della commissione di distribuzione, del prospetto della di sottoscrizione condizionata differita ( CSCD ), della commissione di gestione e di qualsiasi altra commissione a carico della Classe di azioni. Una Classe di azioni J eventualmente istituita e destinata ai distributori giapponesi sarà caratterizzata da un apposito nome. La commissione di gestione e la commissione fissa per la Classe di azioni J saranno altrettanto elevate quanto le rispettive commissioni applicate alla Classe di Azioni I, conformemente ai livelli delle commissioni riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. La Classe di Azioni J differisce tuttavia dalla Classe di azioni I in quanto applica una commissione di distribuzione supplementare. La commissione di distribuzione è pagabile mensilmente in via posticipata sulla base del Valore patrimoniale netto medio giornaliero della pertinente Classe di Azioni J. Alle sottoscrizioni di Azioni di Classe J non si applica alcuna commissione di sottoscrizione. La CSCD sarà dedotta dai proventi dei rimborsi di Azioni effettuati entro non più di dieci anni dalla data dell ordine iniziale di sottoscrizione. Il livello della CSCD diminuirà in funzione del periodo di detenzione delle Azioni rimborsate e si applicherà o sul prezzo originario di sottoscrizione, o sul prezzo di rimborso o sul valore più basso tra il prezzo originario di sottoscrizione e il prezzo di rimborso delle Azioni pertinenti, moltiplicato per il numero di Azioni rimborsate. Il criterio di applicazione del livello della CSCD sarà precisato nello speciale Accordo per le azioni J/K. Le Azioni di Classe J saranno convertite automaticamente e gratuitamente in Azioni di Classe K dello stesso Comparto dopo il periodo di applicabilità della CSCD. Classe di Azioni destinata agli Investitori istituzionali giapponesi che, a discrezione della Società di gestione, abbiano stipulato con quest ultima uno speciale Accordo per le azioni J/K. La commissione di gestione e la commissione fissa NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 16 di 19717 N : P : R S : U : saranno altrettanto elevate quanto le rispettive commissioni applicate alla Classe di Azioni I, conformemente ai livelli delle commissioni riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. Una Classe di Azioni K eventualmente istituita e destinata ai distributori giapponesi sarà caratterizzata da un apposito nome. A questo tipo di Classe di Azioni non si applicano le commissioni di sottoscrizione e di conversione. Classe di Azioni ordinarie che non paga alcuna retrocessione ed è destinata agli investitori persone fisiche del mercato olandese. La commissione di gestione per la Classe di Azioni N è inferiore alla commissione di gestione applicata alla Classe di Azioni P, conformemente ai livelli delle commissioni di gestione massime riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. La commissione fissa per la Classe di Azioni N è pari alla commissione fissa per la Classe di Azioni P, conformemente ai livelli delle commissioni fisse riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. A questo tipo di Classe di Azioni non si applicano le commissioni di sottoscrizione e di conversione. Classe di Azioni ordinarie destinata agli investitori persone fisiche. Classe di Azioni riservata a singoli investitori, clienti di distributori che prestano servizi di consulenza d investimento basati su accordi commissionali distinti. Non sono corrisposte retrocessioni o sconti. La commissione di gestione per la Classe di Azioni R è inferiore alla commissione di gestione applicata alla Classe di Azioni P, conformemente ai livelli delle commissioni di gestione massime riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. La commissione fissa per la Classe di Azioni R è pari alla commissione di servizio fissa per la Classe di Azioni P, conformemente ai livelli delle commissioni fisse riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. Le commissioni di sottoscrizione e di conversione massime per la Classe di Azioni R sono pari a quelle della Classe di Azioni P riportate nella scheda informativa di ciascun Comparto. Classe di Azioni riservata a titolari beneficiari persone giuridiche, con un Importo minimo di sottoscrizione di EUR , soggetta a una tassa di sottoscrizione all aliquota annua dello 0,05% del patrimonio netto. Classe di Azioni per cui non saranno pagate retrocessioni e riservata a investitori istituzionali selezionati aventi sede in Svizzera, ai fini della gestione discrezionale, che a discrezione della Società di gestione abbiano stipulato con quest ultima uno speciale accordo per la Classe di azioni U relativamente ai rispettivi investimenti nella Società. La commissione di gestione, la di performance, ove applicabile, e la di servizio fissa della Classe di Azioni U non sono maggiori della commissione di gestione, della legata al rendimento, ove applicabile, e della fissa della Classe di Azioni I indicate nella scheda informativa di ciascun Comparto. A questo tipo di Classe di Azioni non si applicano le commissioni di sottoscrizione e di conversione. V : W : X : Y : Z : Classe di Azioni riservata agli Investitori istituzionali. Si differenzia dalla Classe I perché soggetta a una commissione di gestione più elevata. Classe di Azioni riservata a Investitori del mercato italiano. La commissione di gestione e la commissione fissa per la Classe di Azioni W saranno altrettanto elevate quanto le rispettive commissioni applicate alla Classe di Azioni X, conformemente ai livelli delle commissioni riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. La Classe di Azioni W differisce tuttavia dalla Classe di azioni X in quanto applica una commissione di distribuzione supplementare non superiore allo 0,50%. A questo tipo di Classe di Azioni non si applica alcuna commissione di sottoscrizione. Classe di Azioni ordinarie destinata agli investitori persone fisiche, che si distingue dalla Classe P per il fatto di avere una commissione di gestione più elevata e di essere distribuita in paesi in cui le condizioni di mercato impongono una struttura di commissioni più elevate. Classe di Azioni destinata a singoli investitori clienti di distributori che abbiano stipulato specifici accordi di distribuzione con la Società di gestione e soggetta a una di sottoscrizione condizionata differita ( CSCD ). La commissione di gestione e la commissione fissa per la Classe di Azioni Y saranno altrettanto elevate quanto le rispettive commissioni applicate alla Classe di Azioni X, conformemente ai livelli delle commissioni riportati nella scheda informativa di ciascun Comparto. La Classe di Azioni Y differisce tuttavia dalla Classe di azioni X in quanto applica una commissione di distribuzione supplementare dell 1%. La commissione di distribuzione è pagabile mensilmente in via posticipata sulla base del Valore patrimoniale netto medio giornaliero della pertinente Classe di Azioni Y. Alle sottoscrizioni di Azioni di Classe Y non si applica alcuna commissione di sottoscrizione. La CSCD sarà dedotta dai proventi dei rimborsi di Azioni effettuati entro i primi tre anni dalla data dell ordine iniziale di sottoscrizione. Il livello della CSCD diminuirà in funzione del periodo di detenzione delle Azioni rimborsate e si applicherà sul valore più basso tra il prezzo originario di sottoscrizione e il prezzo di rimborso delle Azioni pertinenti, moltiplicato per il numero di Azioni rimborsate: Fino a un anno: 3,00% Da uno a due anni: 2,00% Da due a tre anni: 1,00% Oltre tre anni: 0% Dopo tre anni le Azioni di Classe Y saranno convertite automaticamente e gratuitamente in Azioni di Classe X dello stesso Comparto. Classe di Azioni riservata agli Investitori istituzionali che, a discrezione della Società di gestione, abbiano stipulato con quest ultima uno speciale accordo di gestione ( Accordo speciale ) oltre al loro accordo di sottoscrizione relativo ai loro investimenti nel Fondo. A questa Classe di Azioni non sarà addebitata alcuna commissione di gestione. Una commissione di gestione specifica sarà invece addebitata direttamente all Azionista e prelevata dalla Società di gestione, come specificato nell Accordo speciale. Questa commissione di gestione specifica può variare in funzione degli azionisti di questa Classe di Azioni. Il NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 17 di 19718 metodo di calcolo e la frequenza del pagamento delle commissioni specifiche saranno stabiliti separatamente in ciascun Accordo speciale e pertanto saranno disponibili unicamente ai rispettivi contraenti di tali accordi. A tale Classe di Azioni sarà addebitata una commissione (la ) che coprirà le spese di amministrazione e custodia delle attività e le altre spese generali e di amministrazione correnti. La comprende ed esclude gli stessi elementi indicati nel presente prospetto informativo per la fissa. La Società di gestione avrà il diritto di trattenere qualsiasi importo della addebitato alla Classe di Azioni che risulti superiore alle spese effettivamente sostenute a tale riguardo dalla Classe pertinente. L investimento in questa Classe di Azioni richiede un importo minimo di partecipazione di EUR o controvalore in un altra valuta. Qualora l investimento scenda al di sotto dell importo minimo di partecipazione in seguito all esecuzione di richieste di rimborso, trasferimento o conversione, la Società di gestione potrà chiedere all Azionista interessato di sottoscrivere altre Azioni per ripristinare l importo minimo di partecipazione. In caso di mancata ottemperanza alla richiesta, la Società di gestione avrà facoltà di rimborsare all Azionista tutte le Azioni di sua proprietà. Classi di Azioni con copertura valutaria Quando una Classe di Azioni è definita con copertura valutaria (una Classe di Azioni con copertura valutaria ), si persegue lo scopo di coprire la totalità o parte del valore del patrimonio netto espresso nella Valuta di riferimento del Comparto o di coprire l esposizione valutaria di alcune attività del Comparto (non necessariamente di tutte) nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni con copertura valutaria o in un altra valuta. La copertura sarà effettuata di norma utilizzando diversi strumenti finanziari derivati, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, i contratti a termine su valute negoziati over-the-counter ( OTC ) e gli swap su valute. I profitti e le perdite associati a tali operazioni di copertura saranno imputati alla/e relativa/e Classe/i di Azioni con copertura valutaria. Le tecniche utilizzate per la copertura di Classi di Azioni potranno comprendere: i. Le operazioni di copertura effettuate per contrastare l effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta di denominazione della Classe di Azioni e la Valuta di riferimento del Comparto interessato ( Copertura rispetto alla Valuta di base ); ii. le operazioni di copertura effettuate per contrastare l effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio tra l esposizione valutaria derivante dalle partecipazioni del Comparto interessato e la valuta di denominazione della Classe di Azioni ( Copertura del portafoglio a livello di Classe di Azioni ); iii. le operazioni di copertura effettuate per contrastare l effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio tra l esposizione valutaria derivante dalle partecipazioni del Benchmark interessato e la valuta di denominazione della Classe di Azioni ( Copertura del benchmark a livello di Classe di Azioni ); iv. le operazioni di copertura effettuate per contrastare l effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio originate dalle correlazioni tra le valute degli investimenti del Comparto interessato e la valuta di denominazione della Classe di Azioni (il Proxy Hedging a livello di Classe di Azioni ). Gli investitori devono essere consapevoli che le operazioni di copertura valutaria non garantiscono una copertura perfetta e potrebbero comportare ulteriori rischi, come illustrato nella Parte III, Capitolo II, Rischi collegati all universo d investimento: descrizione dettagliata. Non si forniscono assicurazioni o garanzie che le coperture attuate saranno efficaci. Inoltre, gli investitori delle Classi di Azioni con copertura valutaria potranno avere un esposizione residua a valute diverse dalla valuta rispetto a cui è coperto il patrimonio. Si ricorda agli investitori che la copertura effettuata a livello di Classi di Azioni è distinta dalle diverse strategie di copertura che il Gestore degli investimenti potrà utilizzare a livello di portafoglio. L elenco delle Classi di Azioni con copertura valutaria disponibili può essere consultato sul sito web Classi di azioni con copertura della duration Quando una Classe di Azioni è definita con copertura della duration (una Classe di Azioni con copertura della duration ), si persegue lo scopo di ridurre al minimo la sensibilità ai tassi d interesse, diminuendo la duration di tale Classe di Azioni del Comparto fino quasi a zero. La copertura sarà effettuata di norma utilizzando diversi strumenti finanziari derivati, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, futures, contratti a termine su valute negoziati over-the-counter ( OTC ) e contratti swap su tassi d interesse. Tutti i profitti e le perdite associati a tali operazioni di copertura saranno imputati alla/e relativa/e Classe/i di Azioni con copertura della duration. Gli investitori devono essere consapevoli che le operazioni di copertura della duration non garantiscono una copertura perfetta e che peraltro non viene sempre ricercata una copertura totale. In seguito all operazione di copertura, gli investitori nelle Classi di Azioni con copertura della duration saranno esposti a una duration diversa da quella della principale Classe di Azioni del rispettivo Comparto. Se il valore del patrimonio di una Classe di Azioni con copertura della duration scende al di sotto di EUR , il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di chiudere tale Classe di Azioni, come descritto in dettaglio nella Parte III, Capitolo XVI Liquidazioni, fusioni e conferimenti di Comparti o di Classi di Azioni. L elenco delle Classi di Azioni con copertura della duration disponibili può essere consultato sul sito web Classi di azioni con strategia di vendita eccessiva Quando una Classe di Azioni è definita con strategia di vendita eccessiva (una Classe di Azioni con strategia di vendita eccessiva ) si persegue lo scopo di generare reddito e contenere la volatilità a livello di portafoglio, principalmente tramite la vendita di opzioni coperte nei confronti del portafoglio o di singole componenti dello stesso, dell indice di riferimento o di un analogo paniere del Comparto attribuibile alla Classe di Azioni in oggetto. La strategia di vendita eccessiva sarà effettuata di norma utilizzando diversi strumenti finanziari derivati, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, opzioni (call) e futures quotati o negoziati over the counter ( OTC ). Tutti i profitti e le perdite associati a tali operazioni saranno imputati alla/e relativa/e Classe/i di Azioni con strategia di vendita eccessiva. Si fa presente agli investitori che, sebbene le Classi di Azioni con strategia di vendita eccessiva possano generare reddito e/o rendimenti interessanti e adeguati al rischio, il conseguimento di tali obiettivi non è in alcun modo garantito. Gli investitori devono inoltre considerare che le Classi di Azioni con strategia di vendita eccessiva presentano un potenziale di rialzo limitato rispetto alle altre Classi che non perseguono tale strategia. Inoltre, le Classi di Azioni con strategia di vendita eccessiva, in alcune circostanze di NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 18 di 19719 mercato, possono avere livelli di rischio diversi da quelli del Comparto. Se il valore del patrimonio di una Classe di Azioni con strategia di vendita eccessiva scende al di sotto di EUR , il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di chiudere tale Classe di Azioni, come descritto in dettaglio nella Parte III, Capitolo XVI Liquidazioni, fusioni e conferimenti di Comparti o di Classi di Azioni. L elenco delle Classi di Azioni con strategia di vendita eccessiva disponibili può essere consultato sul sito web Importi minimi di sottoscrizione e di partecipazione Salvo diversamente specificato nelle schede informative dei singoli Comparti, il Consiglio di amministrazione ha stabilito gli importi minimi di sottoscrizione e di partecipazione per ciascuna Classe di Azioni di seguito elencati. Classe di Azioni Importo minimo di sottoscrizione Importo minimo di partecipazione A - - C - - C con copertura - D - - Danske I I EUR, che possono essere ripartiti tra tutti i Comparti della Società EUR, che possono essere ripartiti tra tutti i Comparti della Società EUR, che possono essere ripartiti tra tutti i Comparti della Società EUR, che possono essere ripartiti tra tutti i Comparti della Società J EUR EUR K EUR EUR N - - P - - R - - S EUR EUR U EUR EUR V - - W - - X - - Y - - Z EUR EUR La Società di gestione potrà decidere in qualsiasi momento di rimborsare d ufficio tutte le Azioni in possesso degli Azionisti le cui partecipazioni siano inferiori all eventuale Importo minimo di partecipazione, come specificato in precedenza, o che non soddisfino gli altri requisiti di idoneità previsti dal Prospetto informativo. In tal caso, l Azionista interessato riceverà un preavviso di un mese per poter incrementare la sua partecipazione fino a superare il suddetto importo minimo o per soddisfare i requisiti di idoneità. Nelle medesime circostanze, la Società di gestione potrà convertire le Azioni di una Classe di Azioni nelle Azioni di un altra Classe del medesimo Comparto con caratteristiche analoghe, ma che applica commissioni e spese più elevate. Profilo dell investitore tipo La Società di gestione ha definito le tre categorie Defensive, Neutral e Dynamic per descrivere l orizzonte temporale dell investitore e la volatilità prevista del Comparto. Categorie Defensive Neutral Dynamic Definizioni I Comparti che appartengono alla categoria Defensive sono di norma indicati per investitori con un orizzonte temporale di breve periodo. Questi Comparti sono concepiti come investimento core che prevede una bassa perdita potenziale in conto capitale e livelli di reddito regolari e stabili. I Comparti che appartengono alla categoria Neutral sono di norma indicati per investitori con un orizzonte temporale almeno di medio periodo. Questi Comparti sono concepiti come investimento core che prevede un esposizione ai mercati del reddito fisso conformemente alla politica d investimento dei singoli Comparti e l investimento in mercati soggetti a una volatilità moderata. I Comparti che appartengono alla categoria Dynamic sono di norma indicati per investitori con un orizzonte temporale di lungo periodo. Questi Comparti sono concepiti per fornire un esposizione aggiuntiva a investitori esperti. Una quota significativa delle attività può essere investita in azioni o in titoli collegati alle azioni oppure in obbligazioni con rating inferiore a investment grade in mercati soggetti a un elevata volatilità. Le descrizioni relative alle categorie di cui sopra devono essere considerate indicative e non forniscono alcuna informazione in merito ai possibili rendimenti. Esse devono essere utilizzate unicamente a scopo di confronto con altri Comparti della Società. Il Profilo dell investitore tipo dei singoli Comparti è riportato nella scheda informativa di ciascun Comparto nella sezione Profilo dell investitore tipo. Si consiglia agli investitori di rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di investire nei Comparti della Società. Di volta in volta, la Società di gestione avrà facoltà di derogare o ridurre gli Importi minimi di sottoscrizione e di partecipazione applicabili. NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 19 di 19720 NN (L) Absolute Return Bond Introduzione Il presente Comparto è stato avviato a decorrere dal 29 agosto 2014 dopo la fusione con ING (L) Patrimonial Target Return Bond, un Comparto di ING (L) Patrimonial SICAV. Obiettivo e politica d investimento L obiettivo del Comparto è conseguire rendimenti superiori al Benchmark, il tasso EURIBOR a 1 mese, effettuando una selezione delle migliori opportunità d investimento nel settore del reddito fisso in termini di performance assoluta e tenendo al contempo sotto controllo il rischio, con particolare attenzione alla gestione del rischio di perdita in caso di ribasso. Il Comparto investe almeno 2/3 del suo patrimonio in titoli a reddito fisso di qualsiasi tipo e/o in strumenti finanziari derivati, prodotti strutturati, quote di OICVM e/o quote di altri OICR aventi come sottostante titoli a reddito fisso. Tuttavia, gli investimenti in OICVM e OICR non possono superare complessivamente il 10% del patrimonio netto. Il Comparto può anche investire in titoli garantiti da attività (asset-backed Securities, ABS) e titoli garantiti da ipoteca (mortgage-backed Securities, MBS) per oltre il 20% del suo patrimonio netto, in prevalenza con rating investment grade al momento dell acquisto, ma il cui merito di credito può scendere sotto la soglia dell investment grade durante il periodo di investimento, nel qual caso il Gestore degli investimenti potrà decidere, a sua discrezione, di vendere o mantenere i titoli. Gli ABS e gli MBS sono titoli che rappresentano un diritto sui flussi di cassa di una garanzia sottostante. La garanzia degli ABS e MBS in cui investe il Comparto è principalmente costituita da prestiti quali mutui residenziali e commerciali, crediti per il finanziamento di automobili e prestiti connessi a carte di credito. Questi titoli sono negoziati su mercati regolamentati e possono impiegare strumenti derivati quali swap su tassi d interesse e su valute a fini di copertura. Gli ABS e gli MBS con rating investment grade sono generalmente liquidi. La liquidità può tuttavia ridursi, ad esempio in caso di declassamento del rating o di riduzione dell ammontare dell emissione. Pertanto, il Gestore degli investimenti potrebbe riscontrare difficoltà a vendere i titoli o potrebbe persino essere costretto a liquidarli a un valore nettamente inferiore a quello di mercato. Il rischio di liquidità è generalmente maggiore per i titoli sottili come quelli a più basso rating, quelli con un ridotto ammontare in circolazione o ancora quelli oggetto di un recente declassamento del merito di credito. Le emissioni di ABS e MBS sono in genere più liquide nel periodo immediatamente successivo al collocamento, quando beneficiano dei volumi di negoziazione più elevati. Il Comparto potrà inoltre investire fino a 1/3 del suo patrimonio in strumenti quali azioni, warrant, altri prodotti strutturati, altri strumenti finanziari derivati e quote di OICVM e di OICR. Il Comparto potrà essere esposto a rischi valutari associati agli investimenti in titoli denominati in valute diverse da quella di riferimento, oppure connessi a strumenti derivati aventi come sottostante tassi di cambio o valute. In deroga alle disposizioni di cui al Capitolo IV Tecniche e strumenti, nella Parte III del presente prospetto informativo, il Comparto potrà investire in strumenti finanziari derivati a fini di copertura, con l obiettivo di garantire un efficiente gestione del portafoglio e di conseguire gli obiettivi propostisi. Il Comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati autorizzati dalla legislazione lussemburghese inclusi, a titolo meramente esemplificativo, i seguenti: - Strumenti derivati legati alle oscillazioni del mercato, tra cui opzioni call e put, swap, contratti future su titoli, indici, panieri di titoli e altri strumenti finanziari; - Strumenti finanziari derivati di ogni tipo collegati a oscillazioni dei tassi di cambio o valutarie, quali contratti future su valute od opzioni valutarie call e put, swap su valute, transazioni in futures su valute e false risk hedging, attraverso cui il Comparto effettua un operazione di copertura nella propria valuta di riferimento (o nella valuta dell indice) nei confronti di un altra valuta vendendo o acquistando una terza valuta strettamente collegata alla valuta di riferimento; - Strumenti finanziari derivati collegati al rischio di tasso d interesse, quali opzioni call e put su tassi di interesse, swap su tassi di interesse, future rate agreement, futures su tassi di interesse, swaption (strumenti che consentono, dietro pagamento di un premio alla controparte, di eseguire in futuro uno swap a un tasso precedentemente concordato al verificarsi di un determinato evento contingente, ad esempio in caso di fissazione dei tassi futuri in base a un indice di riferimento) e cap e floor (nel cui ambito il venditore, a fronte di un premio versato in anticipo, si impegna a rimborsare il compratore in caso di aumento o diminuzione dei tassi di interesse rispetto al prezzo di esercizio, in date prestabilite, durante l intero periodo di validità del contratto); - Strumenti finanziari derivati collegati al rischio di credito, i cosiddetti derivati di credito, che mirano a isolare e a trasferire il rischio di credito associato ad un determinato tasso di riferimento. Essi includono i credit spread derivatives e i credit default swap, i quali prevedono che una delle parti (c.d. protection buyer ) corrisponda un premio periodico alla controparte (c.d protection seller ) a fronte di un pagamento da parte di quest ultimo in occasione di un evento di credito relativo a un emittente di riferimento. Il protection buyer deve vendere particolari obbligazioni emesse dall emittente di riferimento al loro valore nominale (o a un altro prezzo di riferimento o a un determinato prezzo di esercizio) al verificarsi di un evento di credito o ricevere il pagamento in denaro della differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di riferimento. Sono comunemente definiti eventi di credito il declassamento del merito di credito da parte di un agenzia di rating, la bancarotta, l insolvenza, il sequestro, la ristrutturazione del debito e il mancato pagamento. L utilizzo di credit default swap può comportare un rischio maggiore rispetto all investimento diretto in obbligazioni. Il mercato dei credit default swap può essere meno liquido rispetto al mercato obbligazionario. Operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine (opérations à réméré) Il Comparto può anche effettuare operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine. Definizioni e considerazioni relative ai rischi I titoli a reddito fisso includono, tra gli altri, obbligazioni, titoli ipotecari pass-through, obbligazioni ipotecarie garantite (Collateralized Mortgage Obligation, CMO), titoli garantiti da ipoteca, obbligazioni a tasso variabile, titoli garantiti da attività e contratti TBA ( to be announced ). Questi ultimi, negoziati sul mercato dei titoli garantiti da ipoteca, prevedono l acquisto di un titolo appartenente a un pool di mutui ipotecari (Ginnie Mae, Fannie Mae o Freddie Mac) a un prezzo e a una data futura prestabiliti. Alla data di acquisto l esatta natura del titolo è sconosciuta, essendone definite solo le caratteristiche principali. Benché il prezzo venga fissato in tale data, il valore dell operazione non è stabilito. La stipula di un contratto TBA comporta un rischio di perdita in caso di diminuzione del valore NN (L) Prospetto informativo Giugno 2015 Pagina 20 di 197 Vedere altro
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 art. 40
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 art. 48
 art. 48
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 art. 46
 art. 48
 art. 46
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