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⭐GLI INTANGIBILI NELLE SOCIETA SPORTIVE DI CALCIO: UNA VERIFICA EMPIRICA NELLE SOCIETA QUOTATE.
GLI INTANGIBILI NELLE SOCIETA SPORTIVE DI CALCIO: UNA VERIFICA EMPIRICA NELLE SOCIETA QUOTATE.
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1 Facoltà di Economia GLI INTANGIBILI NELLE SOCIETA SPORTIVE DI CALCIO: UNA VERIFICA EMPIRICA NELLE SOCIETA QUOTATE. Relatore: Prof. Fabrizio Di Lazzaro Candidato: Niccolò Tammi Matricola: ANNO ACCADEMICO 2008/2009 12 INDICE Introduzione 1 CAPITOLO: Gli intangibili Gli International accounting standard IAS 38 2 CAPITOLO: Il bilancio d esercizio Gli stakeholder Fonti legislative per la redazione del bilancio d esercizio Lo Stato Patrimoniale Il Conto Economico 3 CAPITOLO: I diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori Il vincolo sportivo e l indennità di preparazione e promozione Il decreto Spalma-perdite Il decreto Salva-calcio I diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori La valutazione dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori 4 CAPITOLO: Il marchio I fattori che determinano il valore del marchio Lo sfruttamento del marchio: il marketing mix Le operazioni di cessione dei marchi CONCLUSIONI 23 INTRODUZIONE Nel contesto economico moderno, le attività immateriali, gli intangibles, hanno conquistato un ruolo di primo piano tra le risorse aziendali. Questa tesi intende analizzare la funzione degli intangibles nel settore delle società sportive di calcio, con particolare riferimento alle società quotate. Il primo capitolo, descrive in modo sintetico le finalità della disciplina IAS (International accounting standard ) recepita e resa obbligatoria dall ordinamento italiano per le società quotate. Si fa particolare riferimento al principio contabile 38, che disciplina la contabilizzazione in bilancio delle attività immateriali. Nel secondo capitolo, vengono analizzate alcune voci tipiche di Stato Patrimoniale e di Conto Economico. Si fa inoltre riferimento al ruolo degli stakeholder e vengono enunciate le fonti legislative per la redazione del bilancio delle società di calcio. Nel terzo capitolo sono approfondite le problematiche relative ai diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori che rappresentano la principale voce di bilancio delle società calcistiche. Viene effettuato un excursus storico del quadro normativo per capire su quale terreno si innesta la crisi del calcio di fine anni novanta. Nel quarto ed ultimo capitolo viene esaminato il marchio e la sua importanza nella determinazione del valore economico delle società di calcio. Inoltre, viene effettuata 34 una disamina delle iniziative poste in essere dalle società per lo sfruttamento del marchio ed i riflessi che queste hanno sul conto economico. 45 1. GLI INTANGIBILI Gli international accounting standard IAS Gli International accounting standard Gli International accounting standard ( IAS ) sono i principi contabili internazionali elaborati da un gruppo di professionisti specializzati in contabilità: lo IASC ( International accounting standard committee ). La finalità degli IAS è la standardizzazione mondiale delle regole contabili nell ottica della crescente internazionalizzazione con cui si confrontano le imprese. L Unione europea ha recepito i principi elaborati dallo IASC nel 2002 e ha reso obbligatorio l adozione dei principi contabili internazionali nei bilanci consolidati delle società quotate oltre che per le aziende di credito ed assicurative. La legislazione italiana ha esteso la facoltà di adottare gli IAS in tutti i bilanci consolidati. 1.2 IAS 38 L importanza degli intangibles come driver per la creazione di valore per le imprese è notevolmente cresciuta nell ultimo decennio. Questo sviluppo è stato favorito da molteplici fattori largamente noti, quali l emergere e affermarsi della cosidetta knowledge economy ; l attenzione crescente per i driver della creazione 56 di valore d impresa; la sempre maggiore rilevanza del capitale umano, specie se di elevata specializzazione; la diffusa accettazione di innovative tecniche di knowledge management. ( quaderni aiaf aprile 2003 ). Nella nuova economia della conoscenza, le componenti immateriali, gli intangibles, hanno conquistato un ruolo di primo piano tra le risorse aziendali. Per valutare l impatto degli asset intangibili è sufficiente considerare come spesso il valore di mercato di una società quotata, espresso dalle contrattazioni di Borsa, sia maggiore del valore contabile del patrimonio della stessa società; questa discrepanza è detta differenziale fantasma. L esistenza di questo differenziale pone inoltre il problema di una corretta valutazione dei beni intangibili che con molta difficoltà vengono rappresentati in Bilancio. Il principio contabile internazionale 38 è stato approvato dal Board dello IASC nel Luglio del 1998, ed è stato revisionato il 31 Marzo E entrato in vigore a partire dai bilanci degli esercizi con inizio 1 Luglio 1999 o da data successiva: contiene la disciplina relativa alla contabilizzazione in bilancio delle attività immateriali, gli intangibles assets. Un'attività è una risorsa: Controllata dall impresa come risultato di fatti passati Grazie alla quale si suppone che i benefici economici futuri affluiranno all impresa 67 Lo IAS 38 afferma che affinché un attività immateriale possa essere rilevata devono essere soddisfatte le seguenti condizioni: 1. l impresa si aspetta da essa benefici economici futuri; 2. è possibile determinare attendibilmente il costo dell attività. Inizialmente un attività immateriale deve essere rilevata al costo. La valutazione, successiva alla rilevazione iniziale, può seguire due modalità contabili alternative iscrizione in bilancio al costo al netto dell ammontare complessivo degli ammortamenti e delle perdite durevoli di valore iscrizione in bilancio all importo rivalutato, rappresentato dal fair value (valore equo ) Nella rivalutazione al fair value è importante che il valore equo determinato sia in funzione di un mercato attivo. La voce a cui ci riferiremo in questa trattazione è la voce Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori. Il mercato di riferimento, per la valutazione al fair value può essere il mercato delle contrattazioni dei calciatori: il cosiddetto calciomercato che si svolge ogni anno in periodi prefissati dalla FIFA, l istituto internazionale che governa il calcio. Il valore da ammortizzare di un attività aziendale deve essere ripartito sistematicamente lungo il corso della vita utile. Il riferimento per la voce Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori è la durata del contratto dell atleta. 78 2. IL BILANCIO D ESERCIZIO Gli stakeholder Fonti legislative per la redazione del bilancio d esercizio Lo Stato Patrimoniale Il Conto Economico Il bilancio d'esercizio è un documento contabile, redatto dagli amministratori alla fine di ogni periodo amministrativo, che determina il risultato economico d'esercizio reddito e rappresenta la situazione patrimoniale e finanziaria dell'impresa alla fine del medesimo. Per quanto riguarda le società di calcio il periodo amministrativo è la stagione sportiva che si svolge, in linea di massima, dal 1 Luglio al 30 Giugno di ogni anno. Il bilancio adempie il raggiungimento di due obiettivi principali: rispondere agli obblighi contabili e fornirne un documento intellegibile sia per i soggetti interni sia per i soggetti esterni all impresa: gli stakeholder. Il bilancio d esercizio è normalmente composto da diversi documenti: lo Stato Patrimoniale, il Conto Economico, la nota integrativa, rendiconto finanziario, la relazione sulla gestione, il prospetto delle variazioni del patrimonio netto. Solamente per le società quotate è obbligatoria la redazione del rendiconto finanziario e il prospetto delle variazioni del patrimonio netto. 89 2.1 Gli stakeholder Gli stakeholder di un azienda sono categorie di persone che hanno nei confronti delle società particolari interessi: i soci, i creditori, i risparmiatori, i fornitori, i clienti, gli analisti finanziari, le autorità pubbliche ed i dipendenti. Nelle società di calcio accanto a queste categorie bisogna aggiungerne un altra peculiare: i tifosi. Una delle particolarità più evidenti che differenziano le società di calcio da quelle tradizionali è l assenza di scopo di lucro da parte dei proprietari. I soci sono generalmente degli appassionati o delle persone interessate ad ottenere un certo grado di notorietà, per sé o per le proprie aziende, attraverso il grande palcoscenico del calcio. Anche nelle società quotate in borsa lo scopo di lucro assume un ruolo minore, in quanto la base azionaria, i soci di minoranza, è prevalentemente composta da tifosi. La peculiarità dell attività svolta dalle società calcistiche si riflette anche nel contenuto informativo del bilancio d esercizio. Per una sua corretta interpretazione è necessaria pertanto l analisi di alcune componenti tipiche. L inserimento di queste ultime nei prospetti contabili è richiesto da norme specifiche che, affiancandosi ed integrando la disciplina generale in materia di conti annuali, mirano a garantire una maggiore trasparenza gestionale, limitando il margine di discrezionalità del redattore del bilancio ( Standard IAS/IFRS e nuove esigenze di disclosure nel bilancio delle società di calcio di M.Valeri). 910 2.2 Le fonti legislative per la redazione del bilancio d esercizio I riferimenti per la redazione del bilancio delle società calcistiche sono il Codice Civile e le norme federali della FIGC; per le società quotate si aggiungono anche i principi contabili internazionali. L art. 2423c.c raccomanda che il bilancio sia redatto con chiarezza e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria delle società. Nell analisi del bilancio delle società di calcio si osserva l esistenza di due voci tipiche non presenti nello schema di Stato Patrimoniale così come definito dall art. 2424cc : i diritti alle prestazioni pluriennali dei calciatori e la voce Capitalizzazione costi vivaio. L art.2423-ter che al 4 comma permette quando lo esige la natura dell attività esercitata l integrazione dello schema di bilancio tradizionale con voci tipiche. In questo contesto s inseriscono gli schemi di bilancio imposti dalla FIGC (Federazione Italiana Giuoco Calcio) che prevedono l inserimento di alcune voci specifiche, senza le quali sarebbe difficile una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria delle società. E proprio sull analisi di queste voci tipiche e di altre componenti del conto economico che si concentra il prosieguo di questo elaborato. In particolare, sarà dedicato un intero capitolo alla voce Diritti alle prestazioni pluriennali dei calciatori rappresentando l elemento intangibile di maggior consistenza e caratteristico delle società in questione. 1011 Un capitolo delle Norme Organizzative interne della FIGC (NOIF) istituisce il COVISOC. Questo è un organo con il compito di controllo sull equilibrio economicofinanziario delle società di calcio professionistiche e sul rispetto dei principi di corretta gestione. All articolo 84 dello stesso capitolo sulle funzioni si dichiara che: 1. La contabilità deve essere tenuta dalle società in osservanza delle norme di legge e utilizzando esclusivamente il piano dei conti approvato dalla F.I.G.C.. 2. Le società associate nelle Leghe Professionistiche hanno l obbligo di depositare presso la F.I.G.C. il bilancio annuale e la relazione semestrale, secondo quanto previsto dal successivo art Il bilancio deve essere predisposto nel rispetto della vigente normativa civilistica e sulla base dei principi contabili fissati dalla Commissione dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri ovvero sulla base dei principi contabili internazionali e in conformità al piano dei conti approvato dalla F.I.G.C.. 4. Il bilancio delle società della Lega Nazionale Professionisti deve essere sottoposto alla revisione di una società iscritta nell albo tenuto dalla CONSOB. 2.3 Lo Stato Patrimoniale Lo Stato Patrimoniale fotografa la situazione patrimoniale di una società alla fine di un esercizio sociale. E un documento a sezioni contrapposte composto dalle Attività 1112 e dalle Passività. Le passività sono le fonti di finanziamento mentre le attività rappresentano gli investimenti del capitale. Nello Stato Patrimoniale delle società di calcio la voce più importante è quella rappresentata dai Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori. Su questa voce e all analisi dei Costi del Vivaio ci dilungheremo nei prossimi capitoli Gli oneri pluriennali Come parleremo successivamente nel capitolo sui Diritti alle prestazioni pluriennali dei calciatori, con il Decreto Salva-calcio è stato possibile per le società di calcio inserire nell attivo dello stato patrimoniale la posta Oneri pluriennali. Essa è stata inserita per l ammontare delle svalutazioni dei diritti sulle prestazioni dei calciatori sulla base di una perizia giurata e con il consenso del collegio sindacale ed in seguito cancellata con la legge del Library E un asset importante per le società calcistiche e consiste nel diritto di utilizzazione economica delle immagini televisive delle squadre. La voce library è iscritta tra le immobilizzazioni immateriali ed ha vita indefinita in quanto tale archivio viene aggiornato ogni anno. Non è soggetta ad ammortamento e la valutazione viene fatta al fair value. 1213 2.3.3 Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali non hanno molta rilevanza nell attivo dello patrimoniale ed in particolare rappresentano una parte limitata del totale del capitale investito. Le regole di contabilizzazione delle immobilizzazioni immateriali sono qui riportate così come desunte dal Progetto di Bilancio 2009 della SS Lazio. Il principio contabile IAS 16 (Property, Plant and Equipment - Immobili, impianti e macchinari) definisce immobili, impianti e macchinari, quei beni tangibili che soddisfano contemporaneamente le seguenti condizioni: - sono posseduti per essere utilizzati nella produzione o nella fornitura di beni oservizi o per scopi amministrativi; - ci si attende che siano utilizzati per più di un esercizio. Il costo di un elemento di immobili, impianti e macchinari è rilevato come un attività quando: - esiste la probabilità che i futuri benefici economici associati all elemento affluiranno all entità; - il costo dell elemento può essere attendibilmente determinato. Al momento della rilevazione iniziale, gli immobili, impianti e macchinari che rappresentano attività sono iscritti al costo. Il costo di un elemento di immobili, 1314 impianti e macchinari include il suo prezzo di acquisto ed eventuali costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie al funzionamento. Successivamente alla rilevazione iniziale, la valutazione è effettuata con il modello del costo. Tale metodo prevede che l elemento sia iscritto al costo al netto degli ammortamenti accumulati e di qualsiasi perdita subita per riduzione di valore. ( Bilancio ss lazio 2008 ) Il peso complessivo delle immobilizzazioni materiali come asset per il raggiungimento dell equilibrio economico e per il rafforzamento della solidità patrimoniale potrebbe crescere con la tanto auspicata costruzione degli stadi di proprietà delle società. La società FC Juventus ha stipulato un contratto con il Comune di Torino per l acquisizione dei diritti di superficie sullo Stadio Delle Alpi per un periodo di 99 anni ( rinnovabile alla scadenza ) ad un prezzo di 24 milioni di euro: sulle macerie dello Stadio Delle Alpi sorgerà il nuovo stadio della Juventus con annesso un mega centro commerciale il cui giro d affari previsto è di 150 milioni. ( Il sole 24 ore 4/3/2009 ). A partire dal bilancio 2006/2007 con l entrata in vigore degli IAS anche nel nostro ordinamento, l acquisizione del suddetto diritto è stata assimilata ad una operazione di long term operating lease, così come previsto nell eccezione più ampia dello IAS 17. In conseguenza di ciò, la società Juventus ha provveduto ad operare le seguenti rettifiche 1415 1. storno del valore del diritto di superficie dall attivo dello stato patrimoniale; 2. storno del debito corrispondente dal passivo; 3. rilevazione del canone di leasing, determinato per competenza sulla base della durata del contratto di diritto di superficie di 99 anni. Inoltre la stessa Juventus FC ha realizzato nel 2001 l acquisto di un area dove ha edificato il centro sportivo. Il centro è stato successivamente venduto alla società Locat S.P.A che ha concesso in affitto la struttura alla stessa Juventus. Anche la AS Roma ha venduto il centro Fulvio Bernardini di Trigoria con una formula che garantisce alla società l usufrutto del centro tramite il pagamento di un canone d affitto. Nel conto economico della società giallorossa è riscontrabile la voce Spese per il godimento di beni terzi. Si riferisce all utilizzo dello Stadio Olimpico di Roma con canoni pagati al Coni e del Complesso Immobiliare di Trigoria con canoni pagati all AS Roma Real Estate. La Roma considerando l operazione di locazione del complesso di Trigoria un leasing operativo, ascrive il canone nel conto economico ( Standard IAS/IFRS e nuove esigenze di disclosure nel bilancio delle società di calcio di M.Valeri) Il Conto Economico Il conto economico è il prospetto che illustra la consistenza quantitativa e la composizione qualitativa del reddito prodotto nel corso del periodo amministrativo a seguito dello svolgimento della gestione ( F.Giunta, M.Pisani 2005 ). Il reddito viene rappresentato come differenza tra costi e ricavi. 1516 Nella tavola seguente è riportata la struttura dei ricavi delle società Juventus FC, SS Lazio ed AS Roma per la stagione calcistica 2007/2008. SOCIETA' SS LAZIO % AS ROMA % JUVENTUS % TOTALE Ricavi da gare % % % % Proventi televisivi etc % % % % Sponsor&pubblicità % % % % Gestione calciatori % % % % Altri % % % % TOTALE % % % % L analisi dei dati sopra riportati mostra la forte incidenza dei proventi televisivi sul totale dei ricavi, evidenziando una quasi dipendenza delle società menzionate da essi. L obiettivo più ambizioso per le società di calcio in questo momento è rappresentato sicuramente dall ampliamento e la diversificazione delle fonti di ricavo. La gestione dello stadio di proprietà sarebbe una soluzione per il raggiungimento di obiettivi reddituali. L impossibilità per le società italiane di fruire di stadi di proprietà pone i club italiani in una situazione di svantaggio rispetto a quelli inglesi, spagnoli e tedeschi. L acquisizione degli stadi consentirebbe alle 1617 società di realizzare strategie di diversificazione importanti lucrando su iniziative commerciali parallele a quelle della partita di calcio. Ad esempio la possibilità di creare all interno dell area dello stadio una pluralità di attività redditizie come ristoranti, negozi, cinema etc. Il tema della diversificazione dei ricavi in relazione al migliore sfruttamento del brand commerciale delle società sarà trattato nel capitolo relativo all analisi del marchio. Per le società AS Roma e SS Lazio i ricavi della voce Sponsor&pubblicità sono perlopiù riferiti ai risultati conseguiti dalle controllate Soccer Sas e SS Lazio Marketing & Communication S.p.a, in seguito alla cessione del ramo d azienda commerciale, di cui parleremo nel capitolo riguardante il marchio. Il risultato della voce Gestione calciatori è una componente netta: deriva dalla differenza tra le plusvalenze e minusvalenze realizzate da cessione dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori, oltre che dalla differenza tra cessioni ed acquisti temporanei di prestazioni di calciatori ( i cosiddetti prestiti ). I dati relativi alla voce Ricavi da gare fanno riferimento a competizioni diverse per le squadre prese in esame. In quella stagione la AS Roma e la SS Lazio hanno partecipato alla Champion s League a differenza della Juventus FC i cui dati sono riferiti sono agli introiti di Campionato e Coppa Italia. 1718 Possiamo trovare una correlazione tra i ricavi e gli asset che hanno concorso a produrli. ASSET Diritti alle prestazioni dei calciatori Stadio Marchio,immagine etc. Numero tifosi FLUSSO REDDITUALE Gestione calciatori Ricavi da gare Sponsor, pubblicità Proventi televisivi In linea generale i proventi televisivi dipendono dal numero di sostenitori del club. Questa situazione cambierà a partire dalla stagione calcistica quando sarà direttamente la Lega Calcio a trattare con le piattaforme televisive i contratti di cessione dei diritti televisivi del campionato di calcio italiano e non più le singole società. Questo porterà ad una spartizione dei proventi dei diritti televisivi più equa tra società piccole e grandi : le società Juventus, Roma e Lazio risentiranno di questa nuova distribuzione. Procediamo con l analisi dei costi sempre in riferimento alla stagione calcistica 2007/2008. SOCIETA' SS LAZIO AS ROMA JUVENTUS FC TOTALE Spese per Personale % % % % Costi servizi esterni % % % % Altri oneri % % % % Amm.ti&Svalutazioni % % % % Totale ,0% ,0% % % 1819 Come mostra il grafico la voce più onerosa dal punto di vista dei costi è la voce Spese per il personale : la voce riguarda gli stipendi dei giocatori. L incidenza sui costi degli ingaggi dei calciatori è cresciuta nel tempo a causa della sempre maggiore forza contrattuale acquisita dagli atleti. L aumento vertiginoso degli ingaggi è un fenomeno che si sviluppa verso la metà degli anni Novanta favorito da alcune vicende giudiziarie come la sentenza Bosman ( vedi capitolo successivo ). Nella voce Altri oneri rientrano le spese per il godimento di beni terzi come il canone d affitto degli stadi pagati al Coni e al comune di Torino. Gli ammortamenti e le svalutazioni riguardano la voce dell attivo dello Stato Patrimoniale Diritti pluriennali alle prestazioni dei giocatori. 1920 3. I DIRITTI PLURIENNALI ALLE PRESTAZIONI DEI CALCIATORI Il vincolo sportivo e l indennità di preparazione e promozione La sentenza Bosman Il decreto Spalma-Perdite Il decreto Salva-Calcio I diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori La valutazione dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori La voce Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori è una componente fondamentale dello Stato Patrimoniale di una società calcistica e viene iscritta tra le immobilizzazioni immateriali. Nel caso di una società di calcio si può facilmente comprendere come il parco giocatori sia compreso nel capitale umano e dunque riconducibile alle attività immateriali, agli intangibles. Anzi, è molto chiaro come esso rappresenti il fattore immateriale predominante rispetto ad altri intangibles: una società di calcio raggiunge i suoi obiettivi sportivi generalmente attraverso le prestazioni dei calciatori di cui dispone. Per una maggiore chiarezza circa le problematiche inerenti ai diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori è necessario prima chiarire alcuni aspetti legati all evoluzione del quadro normativo. Conoscere l evoluzione della figura del 2021 calciatore dal punto di vista giuridico sarà fondamentale per comprendere il terreno su cui si innesta la crisi del calcio verso la fine degli anni Novanta. 3.1 Il vincolo sportivo e l indennità di preparazione e promozione Il vincolo sportivo era l istituto che attribuiva ad un ente sportivo il diritto di avvalersi in modo esclusivo delle prestazioni di un atleta, nonché il potere di precludere al medesimo di prestare la propria opera al servizio di un altra società. Prima della sentenza Bosman del 15 Dicembre 1995, ossia la rivoluzione del calcio professionistico, un passaggio normativo importante è rappresentato dalla legge 23 Marzo 1981, n. 91. Al capo I viene definito lo Sport professionistico ed all articolo 2 il professionismo sportivo: sono sportivi professionisti gli atleti, gli allenatori, i direttori tecnicosportivi ed i preparatori atletici, che esercitano l attività sportiva a titolo oneroso con carattere di continuità nell ambito delle discipline regolamentate dal CONI e che conseguono la qualificazione delle federazioni sportive nazionali, secondo le norme emanate dalle federazioni stesse, con l osservanza delle direttive stabilite dal CONI per la distinzione dell attività dilettantistica da quella professionistica. Altri passaggi importanti sono riscontrabili negli articoli 3 e 4 dove si stabilisce che la prestazione a titolo oneroso dell atleta costituisce oggetto di contratto di lavoro subordinato e che il contratto non può contenere clausole di non concorrenza o, comunque, limitative della libertà professionale dello sportivo per il periodo 2122 successivo alla risoluzione del contratto stesso né può essere integrato, durante lo svolgimento del rapporto, con tali pattuizioni. Nel capo IV sulle disposizioni transitorie e finali l articolo 16 sancisce l abolizione del vincolo sportivo. Le limitazioni alla libertà contrattuale dell'atleta professionista, individuate come "vincolo sportivo" nel vigente ordinamento sportivo, saranno gradualmente eliminate entro cinque anni dalla data di entrata in vigore della presente legge, secondo modalità e parametri stabiliti dalle federazioni sportive nazionali e approvati dal CONI, in relazione all'età degli atleti, alla durata ed al contenuto patrimoniale del rapporto con le società. L abolizione del vincolo sportivo era stata sollecitata dall AIC poiché secondo la stessa limitava la libertà del calciatore. Le società di calcio erano costrette a predisporre piani d ammortamento a cinque anni, come conseguenza indiretta dell art 16, per ammortizzare il valore residuo dei costi sostenuti per l acquisto dei calciatori vincolati. Tuttavia, la legge 23 Marzo 1981, n. 91 influiva solo parzialmente sul patrimonio delle società di calcio; infatti il vincolo sportivo veniva sostituito dall istituto dell indennità di preparazione e promozione come sancito dall articolo 6 della medesima legge. Cessato comunque un rapporto contrattuale l atleta professionista è libero di stipulare un nuovo contratto. In tal caso, le federazioni sportive nazionali possono stabilire il versamento, da parte della società firmataria del nuovo contratto alla società sportiva titolare del precedente contratto, di un indennità di preparazione e di promozione dell atleta professionista, da determinare secondo coefficienti e 2223 parametri fissati dalla stessa federazione in relazione alla natura ed alle esigenze dei singoli sport. In sostanza, una società, per acquistare il diritto alle prestazioni sportive di un calciatore con contratto scaduto con la società di provenienza, doveva comunque versare a quest ultima un importo pari all indennità di preparazione e promozione, che in molti casi poteva rivelarsi molto elevato La sentenza Bosman Il 15 dicembre 1995 la Corte europea di giustizia ha emesso la cosiddetta sentenza Bosman che ha portato ad una vera rivoluzione nel mondo del calcio: sia sotto il profilo dei diritti del calciatore, sia sotto il profilo della contabilità delle società. Mark Bosman nel 1990 era tesserato per il Royal Club di Liegi e, scadutogli il contratto, trovò un ingaggio alla società francese del Dunkerque. Il Liegi a questo punto pretese il pagamento da parte del club francese dell'indennizzo calcolato secondo i parametri stabiliti dalla UEFA bloccando il trasferimento. Bosman reagì attraverso vie legali sostenendo l'illegalità della presenza di questi indennizzi da versare per i trasferimenti di giocatori senza contratto e il contrasto con il diritto comunitario delle norme che limitavano l'utilizzo di calciatori stranieri. La sentenza della Corte di Giustizia delle Comunità Europee nel dicembre 1995 dava ragione al giocatore in ogni punto del contendere cambiando così una parte fondamentale delle norme che regolano le competizioni nazionali e internazionali. In pratica veniva 2324 abolito definitivamente il vincolo sportivo e l indennità di preparazione e promozione. La sentenza Bosman proibiva anche alle leghe calcistiche nazionali degli stati UE, e anche all UEFA, di porre un tetto al numero di calciatori stranieri qualora ciò discriminasse cittadini dell'unione Europea. L abolizione dell indennità di preparazione e promozione determinò effetti devastanti nell economia delle società di calcio. Le conseguenze della sentenza Bosman andavano a riflettersi negativamente sui bilanci di quei club calcistici che avevano provveduto ad iscrivere nell attivo dello Stato Patrimoniale i crediti concernenti le indennità di preparazione e promozione che, presumibilmente, potevano essere percepite al termine dei contratti di lavoro di ciascun calciatore professionista. L eliminazione di tali poste patrimoniali attive andava a provocare un effetto negativo sul risultato economico: l entità di tali perdite era, ovviamente, tanto più grande quanto maggiori erano stati i crediti per le indennità che le società avevano provveduto ad iscrivere nei bilanci precedenti ( N.Forte I bilanci delle società sportive dopo la sentenza Bosman in Rivista di diritto sportivo ) Infatti, prima della sentenza, le società sottraevano al valore iscritto in bilancio come diritti pluriennali alle prestazioni dei giocatori l importo dell indennità di promozione e preparazione rendendo meno onerose le quote d ammortamento. 2425 3.3 Il Decreto Spalma Perdite Il Governo intervenne per salvare il fallimento di molte compagini calcistiche italiane. Il decreto legge 17 Maggio 1996 n. 272 enuncia come preambolo Ritenuta la straordinaria necessità ed urgenza di emanare disposizioni intese a rendere meno gravosi per i bilanci delle società sportive gli effetti di recenti disposizioni comunitarie sui trasferimenti degli atleti e permetteva di iscrivere nel proprio bilancio tra le componenti attive, in apposito conto, un importo massimo pari al valore delle indennità di preparazione e promozione maturate alle date del 30 Giugno 1996, in base ad un apposita certificazione rilasciata dalla federazione sportiva competente conforme alla normativa in vigore. Le società che si avvalgono di tale facoltà debbono procedere all ammortamento del valore iscritto entro tre anni a decorrere dalla data del 15 Maggio 1996, fermo restando l obbligo del controllo da parte di ciascuna federazione. Praticante si evitava che la minusvalenza risultante dall eliminazione della posta indennità di preparazione e promozione si ripercuotesse tutta nell esercizio corrente, e si permetteva lo spalmamento su 3 esercizi. La sentenza Bosman aveva comunque degli effetti devastanti sul calcio italiano. Le società di calcio non potevano permettersi di perdere a parametro zero i giocatori tesserati una volta scaduti i contratti; perciò furono indotte a stipulare accordi onerosi di durata pluriennale con i calciatori innalzando a livelli di difficile 25 Vedere altro
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 art. 2424
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 articolo 2
 articolo 16
 articolo 6
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 art. 3