Source: http://docplayer.cz/1696330-Regulace-obchodniku-s-cennymi-papiry.html
Timestamp: 2017-07-28 04:29:53+00:00

Document:
Regulace obchodníků s cennými papíry - PDF
Download "Regulace obchodníků s cennými papíry"
1 Bankovní institut vysoká škola Praha Financí a ekonomie Regulace obchodníků s cennými papíry Diplomová práce Autor: Oleksandr Kryvshych Finance Vedoucí práce: JUDr. Dr. Vít Ossendorf, Ph.D., LL.M. Praha Červen 20142 Prohlášení: Prohlašuji, ţe jsem diplomovou práci zpracoval samostatně a v seznamu uvedl veškerou pouţitou literaturu. Svým podpisem stvrzuji, ţe odevzdaná elektronická podoba práce je identická s její tištěnou verzí, a jsem seznámen/a se skutečností, ţe se práce bude archivovat v knihovně BIVŠ a dále bude zpřístupněna třetím osobám prostřednictvím interní databáze elektronických vysokoškolských prací. V Praze, dne Oleksandr Kryvshych3 Anotace Diplomová práce Regulace obchodníků s cennými papíry obsahuje vysvětlení pojmů obchodníka s cennými papíry, popis právní regulace obchodníka na několika stupních, od zaloţení aţ po zrušení. Na konci diplomové práce je krátká analýza současné regulace. Klíčova slova: obchodník s cennými papíry, regulovaný trh, licence obchodníka, investiční sluţby Annotation The dissertation "Regulation of securities traders explanations of terms a securities trader, merchant description of the legal regulation at several levels, from foundation to cancel. At the end of the dissertation is a brief analysis of the current regulation. Key words: securities traders, regulated market, license merchant, investment services4 Obsah 1 Funkce obchodníka s cennými papíry na kapitálovém trhu Kapitálový trh Obchodník s cennými papíry Evropská regulace obchodníka s cennými papíry Právní úprava Evropská regulace ESMA IOSCO MiFID Licenční podmínky obchodníka s cennými papíry Povolení k činnosti Počáteční kapitál Obchodníci s cennými papíry, kteří podléhají povinnosti dodržovat kapitálovou přiměřenost Obchodníci s cennými papíry, kteří jsou povinni mít počáteční kapitál bez povinnosti dodržovat kapitálovou přiměřenost Plán obchodní činnosti Návrh vnitřních předpisů Návrh pravidel pro jednání se zákazníkem Personální předpoklady Věcné předpoklady Ovládání obchodníka s cennými papíry Pravidla obezřetného poskytování investičních sluţeb Řídicí a kontrolní systém Organizační uspořádání Administrativní a účetní postupy Pravidla pro uzavírání osobních obchodů Pravidla sdružování pokynů a obchodů zákazníků Systém řízení rizik Pravidla vnitřní kontroly Deník obchodníka s cennými papíry Omezení střetů zájmů Majetek zákazníka... 495 4.5 Personální vybavení obchodníka s cennými papíry Osoba jednající se zákazníkem Investiční makléř Obhospodařovatel portfolia a investiční poradce Osoby vykonávající řízení rizik a vnitřní kontrolu Jednání obchodníka s cennými papíry ve vztahu k zákazníkům Informování zákazníků Vyžadování informací od zákazníků Garanční fond Účel a funkce fondu Poskytování náhrady z fondu Struktura fondu Zrušení a zánik obchodníků s cennými papíry Odejmutí povolení Nucená správa Analýza regulace obchodníků s cennými papíry... 656 Úvod Docela intensivně se v poslední době vyvíjí kapitálový trh. Běţný člověk se ke kapitálovému trhu nedostane. Má moţnost investovat na něm jenom prostřednictvím obchodníka s cennými papíry. Investor při vyuţití sluţeb obchodníka s cennými papíry mu svěřuje svůj majetek. Pro lepší ochranu majetku zákazníka existuje regulace obchodníků s cennými papíry. Hlavním cílem regulace je chránit zájmy zákazníků, které vyuţívají sluţeb obchodníka s cennými papíry a zvyšovat důvěru investorů v kapitálový trh a v obchodníky. Hlavním cílem mé práce je provést analýzu současné situace regulace obchodníků s cennými papíry, popsat podmínky získání licence, pravidla poskytování investičních sluţeb a zánik obchodníka s cennými papíry. Ve své práci se pokusím dostupně popsat, jak a kým se reguluje obchodník s cennými papíry, jaká pravidla musí dodrţet pro získání povolení obchodníka, pravidla která se musí dodrţovat pro řádný výkon funkce obchodníka s cennými papíry, jaké jsou moţností zániku obchodníka. Během práce a na závěr provedu analýzu současné regulace.7 1 Funkce obchodníka s cennými papíry na kapitálovém trhu Moje diplomová práce je o regulaci obchodníků s cennými papíry. K vypracování své diplomové práce jsem pouţil metodiku shromaţďování informací a dat z nejrůznějších zdrojů, především zákonů České republiky a vyhlášek České národní banky, které jsem postupně popsal a zanalyzoval. Začít svoji práci bych chtěl z popsání funkce obchodníka s cennými papíry, jeho funkci na kapitálovém trhu a vysvětlit co to je vůbec kapitálový trh. 1.1 Kapitálový trh Kapitálový trh je trhem dlouhodobých finančních instrumentů, přičemţ jako kritérium dlouhodobosti se zpravidla uvádí splatnost delší neţ 1 rok. Jako na kaţdém segmentu finančního trhu se zde střetávají přebytkové a deficitní jednotky, mezi které však téměř vţdy vstupují finanční zprostředkovatelé. Za instrumenty kapitálového trhu, na jejichţ základě dochází k přemísťování kapitálu, lze povaţovat: - Investiční cenné papíry (akcie, dluhopisy a cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů např. depozitní certifikáty), - Cenné papíry vydané fondem kolektivního investování, - Deriváty (tedy opce a finanční termínované smlouvy, které umoţňují přenos rizika např. futures, swapy atp.). 1 1 NÝVLTOVÁ, Romana a Mária REŢŇÁKOVÁ. Mezinárodní kapitálové trhy. Praha: GRADA Publishing, a.s., ISBN S. 128 Kapitálový trh je také nazýván trhem cenných papíru. Můţeme ho znázornit graficky: Kapitálový trh Sekundární Primární Veřejný Neveřejný Veřejný Neveřejný Neorganizovaný Organizovaný Mimoburzovní Burzovní Primární (prvotní) trh cenných papírů je ta část kapitálového trhu, kde se prodávají emitované cenné papíry svým prvním majitelům. Emisi cenného papíru lze na tomto trhu umístit veřejnou nebo neveřejnou nabídkou prodeje. Ve veřejné nabídce se nová emise cenného papíru prodá nejdříve prostředníku, např. bance, který ji nabídne veřejnosti, nebo jsou cenné papíry nabízeny veřejností přímo emitentem. V neveřejné nabídce se emise prodává předem vytypovaným zájemcům. Sekundární (druhotný) trh cenných papírů je ta část kapitálového trhu, kde se prodávají jiţ emitované cenné papíry. Koupě a prodeje cenných papírů na něm probíhají za trţní (proměnlivou) cenu. Sekundární trh se uskutečňuje buď na organizovaných trzích, nebo mimo organizované trhy. 2 Sekundární veřejný trh Veřejný sekundární neorganizovaný trh bývá označován jako trh OTC (over-thecounter market). Značná část obíhajících cenných papíru je obchodována právě na OTC trhu a to prostřednictvím bank nebo soukromých makléřů. Veřejný sekundární organizovaný trh, jak plyne z názvu, je někým organizovaný. Nabídku a poptávku po cenných papírech na takovém trhu organizuje licencovaný subjekt, 2 SEKERA, Bohuslav. Cenné papíry a kapitálový trh. Praha: Profess, ISBN S.209 který se řídí stanovenými pravidly, předpisy a platnou legislativou. Tento trh se dál dělí na burzovní a mimoburzovní. Cenné papíry, které splňují podmínky pro připuštění k burzovnímu obchodu, se obchodují na burzovním trhu, na kterém se obchoduje s nejbonitnějšími cennými papíry. V České republice existuje jediný burzovní trh, jehoţ organizátorem je akciová společnost Burza cenných papíru Praha (BCPP). Burzy jsou zaloţené na členském principu a přístup na ně mají pouze vybrané instituce nebo osoby. Cenné papíry, které nesplňují podmínky, se obchodují na mimoburzovním trhu. V České republice probíhá mimoburzovní trh v rámci RM-Systému, jejímţ provozovatelem je skupina Fio. RM-Systém je zaloţen na zákaznickém principu, jednotliví zákazníci na něj tedy mohou vstoupit bez jakéhokoliv zprostředkování. Předpokladem je registrace na obchodním místě RM-Systému a zaloţení účtu ve Středisku cenných papírů. 3 Investor, který chce investovat prostředky na kapitálovém trhu, můţe vyuţit podílové nebo investiční fondy, získat akcie podílového fondu a přenechat správu investovaní prostředku na portfolio manaţera, který za správu inkasuje dohodnutou odměnu. Manaţer portfolia je vázán statutem podílového nebo investičního fondu a tak nemá absolutní volnost v rozhodnutí kam investovat. Další moţnosti pro investora, který chce investovat na kapitálovém trhu, je vyuţit sluţeb obchodníka s cennými papíry. Obchodník s cennými papíry za předem domluvenou odměnu pomocí makléře na ţádost klienta zprostředkuje obchod na kapitálovém trhu. Dále se zaměříme na obchodníka s cennými papíry. 3 NÝVLTOVÁ, Romana a Mária REŢŇÁKOVÁ. Mezinárodní kapitálové trhy. Praha: GRADA Publishing, a.s., ISBN S. 1510 1.2 Obchodník s cennými papíry Dle 5 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu obchodník s cennými papíry je právnická osoba, která poskytuje investiční sluţby na základě povolení České národní banky k činnosti obchodníka s cennými papíry. Úkolem obchodníka s cennými papíry je zprostředkování svým klientům přístup na kapitálový trh. Mezi klienty obchodníka mohou patřit jak investoři, tak i emitenti cenných papíru. Většina obchodníku s cennými papíry nabízí svým klientům kromě přístupu na českou burzu také přístup na různé zahraniční burzy. Jak uţ bylo řečeno výše, ne kaţdý má přístup k burzovnímu trhu, ale můţe ho získat po uzavření komisionářské smlouvy s obchodníkem s cennými papíry. Sluţby, které poskytuje obchodník s cennými papíry, se nazývají investiční sluţby, a dělí se na hlavní a doplňkové investiční sluţby. Hlavní investiční služby jsou: - Přijímaní a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů, - Provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet zákazníka, - Obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, - Obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání, - Investiční poradenství týkající se investičních nástrojů, - Provozování mnohostranného obchodního systému, - Upisování nebo umisťování investičních nástrojů se závazkem jejich upsání, - Umisťování investičních nástrojů bez závazku jejich upsání. 4 Doplňkové investiční služby jsou: - Úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících sluţeb, - Poskytování úvěru nebo půjčky zákazníkovi za účelem umoţnění obchodu s investičním nástrojem, na němţ se poskytovatel úvěru nebo půjčky podílí, - Poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakoţ i poskytování porad a sluţeb týkajících se přeměn společností nebo převodů podniků, 4 Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu 4, odst., 2.11 - Poskytování investičních doporučení a analýz investičních příleţitostí nebo podobných obecných doporučení týkajících se obchodování s investičními nástroji, - Provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních sluţeb, - Sluţby související s upisováním nebo umisťováním investičních nástrojů. 5 Z výše uvedeného můţeme posoudit, ţe obchodník s cennými papíry muţe poskytovat celou řádu různých investičních sluţeb, ale můţe je poskytovat jenom na základě povolení od České národní banky. Povolením pro obchodníka s cennými papíry se budu zabývat v další části této práci. Jakákoliv investiční sluţba, kterou můţe poskytovat obchodník s cennými papíry, je vázaná na určitý investiční nástroj, to znamená, ţe obchodník s cennými papíry muţe poskytovat investiční sluţbu jenom k určitému investičnímu nástroji. Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu vymezuje tyto nástroje: - Investiční cenné papíry, - Cenné papíry kolektivního investováni, - Nástroje peněţního trhu, - Nástroje umoţňující přenos úvěrového rizika, - Finanční rozdílové smlouvy, - Opce, futures, swapy, forwardy. 6 V České republice působí celá řada obchodníku s cennými papíry, mezi které patří bankovní i nebankovní instituce. Mezi nimi je několik zásadních rozdílu z hlediska regulace. Bankovní regulace je zaměřena na ochranu finančního systému jako celku. Snaţí se nedopustit situace, kdy banka není schopná dostát svým závazkům, coţ můţe vést k panice v celém bankovním sektoru a k úpadku banky nebo několika bank. Na rozdíl od bank úpadek obchodníka není tak velkou hrozbou pro fungovaní finančního systému. Obchodník s cennými papíry musí oddělovat vlastní prostředky od prostředků klienta a prostředky klienta se nikdy nestávají majetkem obchodníka. Regulace obchodníka je především zaměřena na ochranu zákaznického majetku. 5 Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu 4, odst., 3. 6 Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu 3, odst., 1.12 2 Evropská regulace obchodníka s cennými papíry Důvěryhodnost a stabilita kapitálového trhu je jednou ze základních podmínek pro fungování ekonomiky. Tuto důvěryhodnost a stabilitu nelze zajistit pouze trţními mechanismy, proto je činnost účastníků kapitálového trhu regulována řadou omezujících a přikazujících pravidel, především v podobě právních předpisů (tzv. regulace kapitálového trhu). Dohled nad dodrţováním těchto pravidel a vyvozování důsledků z jejich porušení je pak nazýván dohledem nad kapitálovým trhem. Při výkonu dohledu nad kapitálovým trhem ČNB posiluje důvěru investorů a emitentů investičních nástrojů v kapitálový trh zejména tím, ţe přispívá k ochraně investorů a rozvoji kapitálového trhu a podporuje osvětu v této oblasti. Pod tímto obecně definovaným posláním se rozumí především podpora zdravého rozvoje a transparentnosti kapitálového trhu, trţní disciplíny a konkurenceschopnosti poskytovatelů sluţeb na kapitálovém trhu, předcházení systémovým krizím, podpora emisních aktivit, ochrana investorů a klientů a posilování důvěry veřejnosti v kapitálový trh. Cílem dohledu nad kapitálovým trhem není zabránit selhání kaţdého jednotlivého poskytovatele sluţeb na kapitálovém trhu nebo jednotlivého emitenta, nahrazovat činnost soudů a arbitráţí při rozhodování o soukromoprávních vztazích mezi poskytovateli sluţeb a jejich zákazníky ani nahrazovat funkci orgánů činných v trestním řízení. Orgány poskytovatele sluţeb na kapitálovém trhu nebo emitenta odpovídají za funkčnost vnitřních kontrolních mechanismů a řízení rizik. V sektoru kolektivního investování jsou významné kontrolní pravomoci svěřeny depozitáři fondu kolektivního investování, avšak i činnost depozitáře podléhá dohledu ČNB. Dohled nad kapitálovým trhem provádí následnou kontrolu zaměřenou na dodrţování stanovené regulace. Dohled nemůţe sám o sobě zabránit uzavření ztrátových obchodů, porušení pravidel transparence či jednání se zákazníky, je však povinen při zjištění nedostatků zasáhnout svými nástroji, kterými můţe být i odnětí povolení k činnosti nebo zavedení nucené správy. Smyslem uvedených veřejnoprávních opatření je ochrana finančního trhu jako celku a omezení moţnosti výskytu obdobného protiprávního jednání v budoucnosti. Podle zákona č. 6/1993 Sb., o České národní bance dohled nad kapitálovým trhem zahrnuje rozhodování o ţádostech o udělení licencí, povolení, registrací a předchozích souhlasů podle zvláštních právních předpisů, kontrolu dodrţování podmínek stanovených udělenými licencemi a povoleními, kontrolu dodrţování zákonů, k jejichţ kontrole je ČNB zmocněna zákonem nebo zvláštními právními předpisy, kontrolu dodrţování vyhlášek a13 opatření vydaných ČNB, získávání informací potřebných pro výkon dohledu a jejich vymáhání, ověřování jejich pravdivosti, úplnosti a aktuálnosti, ukládání opatření k nápravě a sankcí a řízení o správních deliktech a přestupcích. Regulace kapitálového trhu stanoví rámec pro podnikání poskytovatelů sluţeb na kapitálovém trhu. Činnost účastníků kapitálového trhu je upravena zejména zákonem č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů, a zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů. Na základě zmocnění v těchto zákonech ČNB vydává vyhlášky, které stanoví zejména bliţší podmínky pro vstup na kapitálový trh, obezřetnostní pravidla, pravidla jednání s investory a klienty a pravidla trţní transparence Právní úprava Oblast regulace finančních trhů upravuje celá řada právních předpisů, zaměřím se na kapitálový trh a vymezím právní předpisy, které se přímo týkají obchodníka s cennými papíry. Zákony a přímo závazné předpisy EU - Zákon č.256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu - Zákon č. 15/1998 Sb., o dohledu v oblasti kapitálového trhu - Prováděcí nařízení č. 1287/2006 ke směrnici o trzích s finančními nástroji - Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 236/2012 o prodeji na krátko a některých aspektech swapů úvěrového selhání a jeho prováděcí nařízení o Prováděcí nařízení Komise (EU) č. 827/2012 o Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 918/2012 o Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 919/ Nařízení o obezřetnostních poţadavcích a jeho prováděcí nařízení - Nařízení Komise k provedení Směrnice č. 2013/36/EU (CRD IV) 7 ČNB: Regulace a dohled nad kapitálovým trhem. [online] [cit ]. Dostupné na:14 Vyhlášky a opatření ČNB - Vyhláška č. 23/2014 Sb., o výkonu činností bank, spořitelních a úvěrních druţstev a obchodníků s cennými papíry - Vyhláška č. 231/2009 Sb., o náleţitostech a způsobu vedení deníku obchodníka s cennými papíry a náleţitostech a způsobu vedení evidence investičního zprostředkovatele - Vyhláška č. 233/2009 Sb., o ţádostech, schvalování osob a způsobu prokazování odborné způsobilosti, důvěryhodnosti a zkušenosti osob - Vyhláška č. 303/2010 Sb., o podrobnější úpravě některých pravidel při poskytování investičních sluţeb - Vyhláška č. 276/2010 Sb., o předkládání výkazů a dalších informací obchodníky s cennými papíry České národní bance - Vyhláška č. 427/2013 Sb., o předkládání výkazů obchodníky s cennými papíry České národní bance - Vyhláška č. 143/2009 Sb., o odbornosti osob, pomocí kterých provádí obchodník s cennými papíry své činnost - Vyhláška č. 58/2006 Sb., o způsobu vedení samostatné evidence investičních nástrojů a evidence navazující na samostatnou evidenci, ve znění pozdějších předpis Evropská regulace Dne 13. prosince 2002 roku na zasedání Evropské rady bylo rozhodnuto o přijetí České republiky do Evropské unie k 1. květnu Česká republika po vstupu do Evropské unie musela přijmout 9 směrnic upravující a zavádějící podmínky pro integraci finančních trhů. Po vstupu do Evropské unie Česká národní banka zůstala orgánem dohledu nad finančním trhem České republiky, stala se členem mnoha evropských orgánů a institucí, zapojila se do činností mezinárodních organizací, podílí se na vytváření jednotného evropského trhu, ovlivňuje tvorbu celosvětových standardů v oblasti regulace a dohledu nad finančním trhem. 8 ČNB: Legislativní základna. Obchodníci s cennými papíry, investiční zprostředkovatele. [online] [cit ]. Dostupné na: _predpisy.html15 Na evropské úrovni se jedná především o od tři nově vytvořené evropské orgány pro dohled nad finančním trhem. Konkrétně vznikají od začátku roku ESMA (regulace kapitálového trhu), EBA (regulace bank), EIOPA (regulace pojišťoven a penzijních fondů), a ESRB (makroobezřetnostní politika zejména v oblasti systémová rizika), na mezinárodní úrovni pak o IOSCO (oblast kapitálového trhu), IAIS (oblast pojišťovnictví) a IOPS (oblast penzijních plánů). V neposlední řadě se Česká národní banka aktivně podílí na práci vznikající na půdě Basilejského výboru pro bankovní dohled ESMA Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority) byl zřízen nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/77/ES. Od 1. ledna 2011 přebírá ESMA veškeré stávající úkoly od Výboru evropských regulátorů cenných papírů (Committee of European Securities Regulators, CESR) a je jí současně přidělena řada nových úkolů. ESMA má zejména usilovat o - lepší fungování vnitřního trhu, včetně především důkladné, účinné a jednotné úrovně regulace a dohledu, - zajištění integrity, průhlednosti, účinnosti a řádného fungování finančních trhů, - posílení koordinace dohledu na mezinárodní úrovni, - předcházení regulatorní arbitráţi a prosazování rovných podmínek hospodářské soutěţe, - zajištění toho, aby investování a jiná rizika byla vhodně upravena a podléhala řádnému dohledu, - posílení ochrany spotřebitelů, - registrace a dohled nad ratingovými agenturami. 9 ČNB: Mezinárodní aktivity. [online] [cit ]. Dostupné na:16 Mimo jiné má ESMA podporovat sbliţování dohledu a poskytování poradenství orgánům Unie v oblasti regulace kapitálového trhu, správců alternativních investičních fondů, jakoţ i související otázky správy a řízení společností, auditů a finančního výkaznictví. Hlavním rozhodovacím orgánem ESMA je rada orgánů dohledu, ve které má ČNB svého zástupce. Členy rady orgánů dohledu jsou předseda, vedoucí představitelé vnitrostátních orgánů členských států odpovědných za dohled nad účastníky finančního trhu, jeden zástupce Komise, jeden zástupce Evropské centrální banky, jeden zástupce ESRB a jeden zástupce kaţdého ze dvou ostatních evropských orgánů dohledu. Plnění úlohy orgánu pro cenné papíry a trhy a jemu přidělených úkolů by měla zajistit správní rada sloţená z předsedy a šesti členů rady orgánů dohledu zvolených členy rady orgánů dohledu. ESMA je navenek zastupována předsedou. Řízení ESMA je pak svěřeno výkonnému řediteli IOSCO Mezinárodní organizace sdruţující komise pro cenné papíry (International Organization of Securities Commissions) vznikla v roce 1983 transformací původně americké regionální asociace v mezinárodní instituci. Cílem mezinárodní organizace IOSCO je vzájemná spolupráce při podpoře vysokých standardů regulace s cílem udrţet spravedlivý, efektivní a finančně zdravý kapitálový trh. Prostřednictvím Mnohostranné dohody o spolupráci v rámci Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry z roku IOSCO významně přispěla ke zkvalitnění přeshraničního vymáhání a výměně informací mezi orgány dohledu nad kapitálovým trhem. IOSCO má v současnosti 110 řádných členů (ordinary members), 11 přidruţených členů (associate members) a 73 ostatních členů (affiliate members). Česká národní banka je signatářem (březen 2007) Mnohostranné dohody o spolupráci v rámci Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry. V rámci dohody aktivně spolupracuje s konkrétními státy. Zástupci ČNB se účastní prací zejména v European 10 ČNB: Mezinárodní aktivity. ESMA. [online] [cit ]. Dostupné na:17 Regional Committee (IOSCO ERC), Emerging Markets Committee (IOSCO EMC) a dále se účastní výroční konference IOSCO MiFID MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) je směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů. V souvislosti s MiFID byla dále přijata: - Směrnice Komise 2006/73/ES ze dne 10. srpna 2006, která zavádí MiFID z hlediska organizačních poţadavků a provozních podmínek investičních podniků a dále vymezuje pojmy pro účely směrnice MiFID - Nařízení Komise (ES) č. 1287/2006 ze dne 10. srpna 2006, která se zaměřuje na implementaci MiFID z hlediska povinnosti investičních podniků, hlášení obchodů, transparentnosti trhu, přijímání finančních nástrojů k obchodování a vymezuje pojmy pro účely směrnice MiFID Tyto tři evropské právní předpisy spolu tvoří jeden integrální celek, kde MiFID je tzv. rámcovou směrnicí. Implementace MiFID a souvisejících dokumentů v ČR MiFID a směrnice Komise 2006/73/ES je zakotvena do českého práva prostřednictvím národních právních předpisů České republiky, a to především zákonem č. 230/2008 Sb., kterým se novelizoval zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Obsah směrnice a hlavní změny Nová právní úprava rozšiřuje rozsah regulace investičních sluţeb a investičních nástrojů. Hlavní oblasti změn: - nově mezi hlavní investiční sluţby patří také investiční poradenství 11 ČNB: Mezinárodní aktivity. IOSCO. [online] [cit ]. Dostupné na:18 - mezi deriváty jsou zařazeny prakticky všechny druhy derivátů komoditních a exotických - nově budou v reţimu zákona o podnikání na kapitálovém trhu podléhat také organizátoři komoditních burz, v případě, ţe na nich budou obchodovány komoditní deriváty - upravuje se a rozšiřuje rozsah pravidel, které se týkají činností a hospodaření obchodníka s cennými papíry, MiFID např. stanovuje podrobnější pravidla pro outsourcing činností nebo pro zjišťování a řízení střetu zájmů (za obchodníka s cennými papíry se povaţuje i banka, která má příslušnou licenci, tedy i Česká spořitelna, a.s.) - nová úprava přináší i poměrně velké změny v oblasti organizovaných trhů s investičními nástroji. Vedle regulovaného trhu se např. zavádí tzv. mnohostranný obchodní systém, na který se oproti regulovanému trhu vztahuje méně poţadavků. - podstatně rozsáhlejší neţ doposud je také úprava reţimu pro jednání se zákazníky. MiFID zavádí tzv. kategorizaci zákazníků na profesionální a neprofesionální. Směrnice stanoví, jak kategorizaci provádět, a udává podrobná pravidla při hodnocení investičních sluţeb a investičních nástrojů vhodných pro klienta v dané kategorii. V této souvislosti klade MiFID na obchodníka s cennými papíry vyšší poţadavky při zjišťování informací od zákazníků - detailně popisuje, jakým způsobem klienta informovat, jak nakládat s pokyny zákazníka, jak je zpracovat, atd. - MiFID také upravuje informační povinnosti obchodníka s cennými papíry vůči České národní bance Česko slovenská obchodní banka, a.s.: Informace o směrnici MiFID [online]. [cit ]. Dostupné na:19 3 Licenční podmínky obchodníka s cennými papíry Obchodník s cennými papíry je subjekt, který působí na kapitálovém trhu, a vykonává zprostředkovatelskou činnost a poskytuje přístup na něj pro své klienty. Stát se snaţí zajistit důvěryhodnost kapitálového trhu, a proto obchodníci podléhají jeho regulaci. Státní regulace je realizovaná Českou národní bankou. Dříve tuto funkci plnila Komise pro cenné papíry, v současné době tuto funkci vykonává ČNB, která svými vyhláškami vytváří právní rámec obchodníka, uděluje povolení k vykonávání činnosti obchodníka a kontroluje dodrţení obchodníkem pravidel dané zákonem. 3.1 Povolení k činnosti Obchodník s cennými papíry nemůţe vykonávat svou činnost bez povolení, které uděluje ČNB. Společnost, která plánuje působit na trhu jako obchodník s cennými papíry, musí podat ţádost o povolení České národní bance, ve které uvede své základní údaje. V ţádosti nesmí chybět údaje o výši základního kapitálu společnosti, popis hlavních a doplňkových investičních sluţbách, které chce poskytovat. ČNB nevydá povolení společnosti, která v ţádosti uvede jenom doplňkové investiční sluţby a ţádnou hlavní. Ţádost nemusí být v českém jazyce, můţe být podaná v originálním znění, ale s úředně ověřeným překladem. Povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry můţe být uděleno pouze akciové společností (klasická akciová společnost a evropská akciová společnost), nebo společnosti s ručením omezením, která má sídlo na území České republiky. Pokud se jedná o akciovou společnost, vydává pouze listinné akcie na jméno nebo zaknihované akcie nebo, pokud se jedná o společnost s ručením omezeným, která má zřízenu dozorčí radu a tato dozorčí rada má takové pravomoci, jako jsou pravomoci dozorčí rady akciové společnosti podle zákona upravujícího právní poměry obchodních společností a druţstev. 13 Podání ţádosti o udělení povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry je zpoplatněno správním poplatkem ve výši Kč 14, podání ţádosti o změnu povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry podléhá správnímu poplatku ve výši Kč Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu 6, odst., 1, pism. a). 14 Poloţka 66 písm. d) Sazebníku správních poplatků, přílohy zákona č. 634/2004 Sb. o správních poplatcích, ve znění pozdějších předpisů.20 Na základě směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů Česká národní banka má stanovenou lhůtu na udělení povolení obchodníka s cennými papíry 6 měsíců. Tato lhůta začíná běţet dodáním ţádosti do ČNB. Správní řízení ohledně udělení povolení pro vykonání činnosti obchodníka s cennými papíry můţe být pozastaveno v případě, kdy ţadatel podá ţádost neobsahující předepsané náleţitosti nebo přílohy. V tomto případě Česká národní banka vyzve ţadatele k doplnění nebo opravě ţádosti, a určí lhůtu, ve které musí být doplněná nebo opravena. Pokud ţadatel nedoplní nebo neopraví ţádost v stanovené lhůtě, Česká národní banka správní řízení zastaví. Obchodník s cennými papíry, který má povolení k činnosti od České národní banky, a potřebuje změnit rozsah povolení, například přidat investiční sluţbu, postupuje jako při podání ţádosti na povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry. Pokud ţadatel splní podmínky stanovené právní úpravou, Česká národní banka rozhodne o zrušení stávajícího povolení a vydá nové. Získat povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry není jednoduchá záleţitost a vyţaduje přípravu obsáhlé dokumentace. Česká národní banka vychází vstříc ţadatelům a poskytuje moţnost konzultace s příslušným zaměstnancem ČNB v případě nejasností ohledně ţádosti nebo povinných příloh, jak před podáním ţádosti, tak i v průběhu správního řízení. V dalších kapitolách se zaměříme na náleţitosti, které musí dodrţet obchody s cennými papíry při podání ţádosti o udělení licence, a to především na: - počáteční kapitál, - plán obchodní činnosti, - návrh vnitřních předpisů, - personální předpoklady, - věcné předpoklady. 15 Poloţka 66 písm. e) Sazebníku správních poplatků, přílohy zákona č. 634/2004 Sb., o správních poplatcích, ve znění pozdějších předpisů. Zobrazit více
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3. Více Investiční služby investiční nástroje
Investiční služby investiční nástroje Podnikání na kapitálovém trhu Mgr. Bc. Kristýna Chalupecká Hlavní body přednášky Investiční nástroje Subjekty investování Investiční služby Dle Zákona č. 256/2004 Více KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ A MOŽNOSTI PŘESTUPŮ MEZI JEDNOTLIVÝMI KATEGORIEMI OBSAH
INFORMACE O ZÁKAZNICKÝCH KATEGORIÍCH A MOŽNOSTECH PŘESTUPU MEZI TĚMITO KATEGORIEMI Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. Obsah: 1 ÚVODNÍ USTANOVENÍ... 3 2 PŘEHLED POUŽITÝCH POJMŮ A ZKRATEK... Více VYHLÁŠKA ze dne 4. května 2009 o odbornosti osob, pomocí kterých provádí obchodník s cennými papíry své činnosti
Strana 1864 Sbírka zákonů č. 143 / 2009 143 VYHLÁŠKA ze dne 4. května 2009 o odbornosti osob, pomocí kterých provádí obchodník s cennými papíry své činnosti Česká národní banka stanoví podle 199 odst. Více INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH
Legislativa investičního bankovnictví Vymezit investiční bankovnictví není úplně jednoduchou záležitostí. Existuje totiž několik pojetí definice investičního bankovnictví. Obecně lze ale říct, že investiční Více Věstník ČNB částka 9/2011 ze dne 4. srpna ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 28. července 2011
Třídící znak 2 1 2 1 1 5 6 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 28. července 2011 o seznamu minimálních záznamů, které povinné osoby vedou podle zákona o podnikání na kapitálovém trhu I. Působnost Více o) schválení změny depozitáře, nebo
Strana 2618 Sbírka zákonů č. 248 / 2013 Částka 96 248 VYHLÁŠKA ze dne 24. července 2013, kterou se mění vyhláška č. 233/2009 Sb., o žádostech, schvalování osob a způsobu prokazování odborné způsobilosti, Více KATEGORIZACE KLIENTA A VÝSLEDEK DOTAZNÍKU INVESTORA
KATEGORIZACE KLIENTA A VÝSLEDEK DOTAZNÍKU INVESTORA KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ 1. Internetová adresa Banky, na které jsou umístěny veškeré informace poskytované Bankou, na které odkazuje tato Smlouva: http://www.kb.cz. Více Finanční trhy Primární trh Sekundární trh Organizovaný trh Burzovní trh
Finanční trhy Umožňuje přelévání volných finančních zdrojů. Je neoddělitelnou součástí tržního systému. Na finančním trhu se soustřeďuje nabídka a poptávka peněz a kapitálu Finanční trhy dělíme podle toho, Více Metodické listy pro kombinované studium předmětu. Bankovní právo.
Metodické listy pro kombinované studium předmětu. Kurs,, je určen pro posluchače bakalářského studia na oboru Finance a finanční služby a jeho cílem je poskytnout studentům ucelený soubor poznatků o právní Více Obsah. Předmluva...V Seznam použitých zkratek...vii. Úvod... 1
Předmluva...V Seznam použitých zkratek...vii Úvod... 1 Kapitola 1. Východiska právní úpravy investičních služeb... 5 1. K ekonomickému vymezení kapitálového trhu a poskytovatelů investičních služeb... Více VYHLÁŠKA. č. 281/2008 Sb. ze dne 1. srpna 2008
VYHLÁŠKA č. 281/2008 Sb. ze dne 1. srpna 2008 o některých požadavcích na systém vnitřních zásad, postupů a kontrolních opatření proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu Česká Více Tématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Vysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ Ing. Václav Zeman E-mail: zeman@fbm fbm.vutbr.cz 9. červenec 2007 Přednáška č. 1 Banka a její funkce ve finančním systému Obchodování s Více Informace o investičních službách a nástrojích ke Smlouvě o obstarávání obchodů s cennými papíry investičních fondů
INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH 1. Tyto Informace o investičních službách a Nástrojích jsou součástí Smlouvy o obstarávání obchodů s cennými papíry investičních fondů (dále jen Smlouva ). Více Věstník ČNB částka 17/2011 ze dne 30. prosince 2011. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 19. prosince 2011
Třídící znak 2 2 3 1 1 5 6 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 19. prosince 2011 k některým požadavkům, které souvisí s transformací penzijního fondu Česká národní banka tímto úředním sdělením Více DU V OBLASTI KAPITÁLOVÉHO KAPITÁLO TRHU TRH
ZÁKON O DOHLEDU V OBLASTI KAPITÁLOVÉHO TRHU 15/1998 Sb. PŮSOBNOST A PRAVOMOCI ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY V OBLASTI KAPITÁLOVÉHO TRHU Předmět úpravy Tento zákon upravuje působnost a pravomoci České národní banky Více KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Všichni zákazníci, kteří nesplňují podmínky pro zařazení do kategorie Profesionální zákazník, případně Způsobilá protistrana, jsou zařazeni v kategorii Neprofesionální (standardní) Více Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich Více BH SECURITIES a.s. Informace k 31.12.2009
BH SECURITIES a.s. Informace k 31.12.2009 Uveřejňování informací podle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry Více DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ 1
DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ 1 PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41 IČ: 47116129 zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Více č. 233/2009 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 21. července 2009
č. 233/2009 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 21. července 2009 o žádostech, schvalování osob a způsobu prokazování odborné způsobilosti, důvěryhodnosti a zkušenosti osob ve znění vyhlášky č. 192/2011 Sb. ve znění vyhlášky Více Srovnání dopadů dle typu fondu
Návrh VYHLÁŠKA ze dne 2015 o předkládání výkazů pojišťovnami a zajišťovnami České národní bance Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 3 zákona č. 6/1993 Sb., o České národní bance, ve znění zákona Více DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ
DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ 1. Definice 1.1 Ve smlouvách, podkladech a dokumentech uvedených v odst. 2.1 níže: Autorizovaný správce Bankovní Více Česká národní banka stanoví podle 142 zákona č. 284/2009 Sb., o platebním styku, ve znění zákona č. 139/2011 Sb. a zákona č. 420/2011 Sb.
Strana 2618 233 VYHLÁŠKA ze dne 15. října 2014, kterou se mění vyhláška č. 141/2011 Sb., o výkonu činnosti platebních institucí, institucí elektronických peněz, poskytovatelů platebních služeb malého rozsahu Více a zprostředkovatele vázaného spotřebitelského
Strana 6106 Sbírka zákonů č. 381 / 2016 381 VYHLÁŠKA ze dne 16. listopadu 2016 o žádostech, oznámeních a předkládání výkazů podle zákona o spotřebitelském úvěru Česká národní banka stanoví podle 160 zákona Více IV. Mezinárodní konference EFPA ČR: Honorované poradenství výhoda pro poradce nebo pro klienta? Prováděcí předpisy k ZPKT/MiFID II, ZDP a ZÚS
IV. Mezinárodní konference EFPA ČR: Honorované poradenství výhoda pro poradce nebo pro klienta? Prováděcí předpisy k ZPKT/MiFID II, ZDP a ZÚS JUDr. Dr. Vít Ossendorf, Ph.D., LL.M. ČNB 30. 9. 2015 Přehled Více VYHLÁŠKA ze dne 1. září 2016 o předkládání výkazů pojišťovnami a zajišťovnami České národní bance
Strana 4658 Sbírka zákonů č. 305 / 2016 Částka 119 305 VYHLÁŠKA ze dne 1. září 2016 o předkládání výkazů pojišťovnami a zajišťovnami České národní bance Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 3 zákona Více Návrh. Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 3 a 43 písm. b) zákona č. 6/1993 Sb., o České národní bance, ve znění zákona č. /2013 Sb.
Návrh VYHLÁŠKA ze dne 2013, o předkládání výkazů České národní bance statisticky významnými vykazujícími osobami pro účely sestavení statistiky platební bilance, investiční pozice a dluhové služby vůči Více Ing. František Řezáč, Ph.D. Masarykova univerzita
Právní aspekty podnikání pojišťoven Druhy pojištění Sociální pojištění Zdravotní pojištění Komerční pojištění Penzijní připojištění Účel pojištění Zmírnit nebo odstranit nepříznivé důsledky nahodilých Více Srovnání zákonných požadavků VYBRANÉ ZMĚNY
Srovnání zákonných požadavků VYBRANÉ ZMĚNY (Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech vs. Zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování) původní Obsah změněné pasáže Více Představení dohledu nad finančním trhem
Představení dohledu nad finančním trhem Důvody existence dohledu, jeho cíle a pravomoci Vladimír Tomšík viceguvernér ČNB Den otevřených dveří ČNB dne 4. června 2016 Struktura prezentace I. Důvody existence Více Akční plán na rok 2010 s přesahem do roku 2011
Příloha k Rámcové politice Ministerstva financí pro oblast finančního trhu Akční plán na rok 2010 s přesahem do roku 2011 Realizace konkrétních opatření v rámci hlavních témat definovaných v části IV Rámcové Více Návrh NAŘÍZENÍ VLÁDY. ze dne 2016,
III. Návrh NAŘÍZENÍ VLÁDY ze dne 2016, kterým se mění nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, ve znění nařízení vlády č. 11/2014 Sb. Vláda Více Návrh ČÁST PRVNÍ ÚVODNÍ USTANOVENÍ. Předmět úpravy
Návrh VYHLÁŠKA ze dne.2008, kterou se mění vyhláška České národní banky č. 605/2006 Sb., o některých informačních povinnostech obchodníka s cennými papíry, ve znění vyhlášky č. 242/2007 Sb. Česká národní Více DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ
DEFINICE POJMŮ UŽÍVANÝCH VE SMLUVNÍ DOKUMENTACI A V DOKUMENTACI PRO INFORMOVÁNÍ ZÁKAZNÍKŮ 1. Definice 1.1 Ve smlouvách, podkladech a dokumentech uvedených v odst. 2.1 níže: Autorizovaný správce Bankovní Více každé osoby uvedené v tomto seznamu,.
Strana 4562 Sbírka zákonů č. 344 / 2014 Částka 137 344 VYHLÁŠKA ze dne 19. prosince 2014, kterou se mění vyhláška č. 247/2013 Sb., o žádostech podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech Více WOOD & Company Financial Services, a.s.
WOOD & Company Financial Services, a.s. Uveřejňování informací podle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry (dále Více ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 12. ledna 2015
Třídící znak 2 0 1 1 5 5 6 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 12. ledna 2015 k některým ustanovením zákona o bankách a zákona o spořitelních a úvěrních družstvech týkajícím se jednotné licence Více WOOD & Company Financial Services, a.s.
WOOD & Company Financial Services, a.s. Uveřejňování informací podle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry (dále Více Parlament České republiky Poslanecká sněmovna 4. volební období rozpočtový výbor. USNESENÍ z 25. schůze dne 10. února 2004
Parlament České republiky Poslanecká sněmovna 4. volební období - 2004 rozpočtový výbor 330 USNESENÍ z 25. schůze dne 10. února 2004 k vládnímu návrhu zákona o kolektivním investování (tisk 523) Po úvodním Více Metodické listy pro kombinované studium předmětu. Právo ve finaních a finančích službách
Metodické listy pro kombinované studium předmětu Právo ve finaních a finančích službách Kurs,,Právo ve financích a finančních službách je určen pro posluchače magisterského studia na oboru Finance a finanční Více ZÁKON. ze dne 2. února 2006. o změně zákonů v souvislosti se sjednocením dohledu nad finančním trhem ČÁST DESÁTÁ
57 ZÁKON ze dne 2. února 2006 o změně zákonů v souvislosti se sjednocením dohledu nad finančním trhem ČÁST DESÁTÁ Změna zákona o pojišťovacích zprostředkovatelích a samostatných likvidátorech pojistných Více 93/2007 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 19. dubna 2007 o informační povinnosti penzijního fondu pro účely dohledu České národní banky
93/2007 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 19. dubna 2007 o informační povinnosti penzijního fondu pro účely dohledu České národní banky Česká národní banka stanoví podle 41 odst. 4 zákona č. 6/1993 Sb., o České národní Více SMLOUVA O OBSTARÁVÁNÍ OBCHODŮ S CENNÝMI PAPÍRY KOLEKTIVNÍHO
SMLOUVA O OBSTARÁVÁNÍ OBCHODŮ S CENNÝMI PAPÍRY KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ PŘÍLOHA Č. 1 INFORMACE O SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH, KATEGORIE KLIENTA A VÝSLEDEK DOTAZNÍKU INVESTORA Ustanovení pro všechny klienty 1. Více Mezibankovní platební styk
JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., Vedoucí katedry BaP VŠFS Praha, externí spolupracovník katedry BaP VŠE Praha a předseda předsednictva sdruţení SOS-Dětské vesničky Platební systémy s neodvolatelností Více Informace o principech provádění pokynů klientů za nejlepších podmínek ( Informace )
JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., vedoucí katedry financí VŠFS a externí odborný asistent katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠE Obsah: Základní informace o právní úpravě IS a IF, Investiční společnosti Více Informace o pravidlech provádění pokynů
Informace o pravidlech provádění pokynů 1. Rozsah předmětu Za účelem dosažení nejlepšího možného výsledku při poskytování investičních služeb zákazníkům zavedla společnost Patria Finance, a.s. ( Patria Více Tato vyhláška stanoví obsah, formu, lhůty a způsob poskytování informací vykazujícími subjekty České národní bance.
Strana 1479 142 VYHLÁŠKA ze dne 13. května 2011 o předkládání informací platebními institucemi, institucemi elektronických peněz, poskytovateli platebních služeb malého rozsahu a vydavateli elektronických Více Podklad pro návrh vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry
Podklad pro návrh vyhlášky o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry a přehled právních předpisů a úředních sdělení navržených ke zrušení Česká Více Částka 74. Parlament se usnesl na tomto zákoně České republiky: ČÁST PRVNÍ Změna zákona o podnikání na kapitálovém trhu
Strana 3446 Sbírka zákonů č. 230 / 2008 230 ZÁKON ze dne 5. června 2008, kterým se mění zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů, a další související zákony Více 3. investiční zprostředkovatel zprostředkovává s odbornou péčí uzavření smlouvy o poskytování investičních služeb nebo je pověřen třetí osobou
ODŮVODNĚNÍ vyhlášky, kterou se mění vyhláška č. 231/2009 Sb., o náležitostech a způsobu vedení deníku obchodníka s cennými papíry a náležitostech a způsobu vedení evidence investičního zprostředkovatele Více Obecné pokyny k vyřizování stížností pojišťovnami
EIOPA-BoS-12/069 CS Obecné pokyny k vyřizování stížností pojišťovnami 1/7 1. Obecné pokyny Úvod 1. Podle článku 16 nařízení o orgánu EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority, Evropského Více KAPITOLA 8: KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ, VÝZNAM A FUNKCE
KAPITOLA 8: KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ, VÝZNAM A FUNKCE Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl v rámci Více 10. funkční období. (Navazuje na sněmovní tisk č. 352 ze 7. volebního období PS PČR) Lhůta pro projednání Senátem uplyne 16.
Regulace pojišťovnictví Stanovení určitých pravidel pro činnost subjektů působících v rámci odvětví pojišťovnictví Existence: - Regulace obecně - Specifický přístup vzhledem ke specifičnosti pojišťovnictví Více Čl. I. 1. V 1 odst. 1 úvodní části ustanovení se slova požadavky na kvalitativní kritéria nahrazují slovy kvalitativní požadavky na.
III. N á v r h NAŘÍZENÍ VLÁDY ze dne 2016, kterým se mění nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, ve znění nařízení vlády č. 11/2014 Sb. Více Komerční bankovnictví v České republice
Vysoká škola ekonomická v Praze Komerční bankovnictví v České republice Stanislava Půlpánová 2007 Obsah Obsah Uvod 9 1. Finanční systém 11 1.1 Banky jako součást FSI 11 1.2 Regulace finančního systému Více SYSTÉM FINANČNÍ KONTROLY OBCE
KONTROLNÍ ŘÁD OBCE BRLOH I. Obecná část Finanční kontrola, vykonávaná podle zákona č. 320/2001 Sb., o finanční kontrole ve veřejné správě, ve znění pozdějších předpisů (dále jen zákon o finanční kontrole) Více ÚPLNÉ ZNĚNÍ. VYHLÁŠKA 247/2013 Sb. ze dne 24. července 2013, ČÁST PRVNÍ OBECNÁ USTANOVENÍ
ÚPLNÉ ZNĚNÍ VYHLÁŠKA 247/2013 Sb. ze dne 24. července 2013, o žádostech podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech Česká národní banka stanoví podle 297 odst. 4, 314 odst. 6, 316 Více ČÁST PRVNÍ ZÁKLADNÍ USTANOVENÍ. Předmět úpravy
Zákon o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění zákona č. 635/2004 Sb., zákona č. 179/2005 Sb., zákona č. 377/2005 Sb., zákona č. 56/2006 Sb., zákona č. 62/2006 Sb., zákona č. 57/2006 Sb., zákona č. 70/2006 Více N Á V R H VYHLÁŠKA ze dne,
N Á V R H VYHLÁŠKA ze dne, kterou se mění vyhláška č. 141/2011 Sb., o výkonu činnosti platebních institucí, institucí elektronických peněz, poskytovatelů platebních služeb malého rozsahu a vydavatelů elektronických Více ZÁKON č.240 ze dne 3. července 2013 o investičních společnostech a investičních fondech. Martin Jonáš Jana Kubínová Martin Koudelka
ZÁKON č.240 ze dne 3. července 2013 o investičních společnostech a investičních fondech Martin Jonáš Jana Kubínová Martin Koudelka Základní informace Účinnost od 19. srpna 2013 Transpoziční charakter => Více 1. Údaje o společnosti
Člen a akcionář Burzy cenných papírů Praha Člen České asociace obchodníků s cennými papíry INFORMAČNÍ POVINNOST DLLE PŘÍÍLLOHY Č.. 24 K VYHLLÁŠCE Č.. 123//2007 SB.. společnosti CAPITAL PARTNERS a.s. SE Více SBÍRKA ZÁKONŮ. Ročník 2008 ČESKÁ REPUBLIKA. Částka 74 Rozeslána dne 30. čevna 2008 Cena Kč 66, O B S A H :
Ročník 2008 SBÍRKA ZÁKONŮ ČESKÁ REPUBLIKA Částka 74 Rozeslána dne 30. čevna 2008 Cena Kč 66, O B S A H : 230. Zákon, kterým se mění zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších Více Obsah. pojištění. odvětví pro výkaznictví pojišťoven
Zákon o pojišťovnictví č.277/2009 Sb. Úvod Obsah Hlavička zákona Část I. 1-3 Obecná ustanovení Část II. 4-83 Provozování činností v pojišťovnictví Část III. 84-125 Dohled v pojišťovnictví Část IV. 126-128 Více UPRAVENÁ SYSTEMIZACE FONDŮ KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ: PŘEHLED ZÁKLADNÍCH REGULATORNÍCH PRAVIDEL
UPRAVENÁ SYSTEMIZACE FONDŮ KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ: PŘEHLED ZÁKLADNÍCH REGULATORNÍCH PRAVIDEL Poznámka:OPF otevřený podílový fond, UPF uzavřený podílový fond, UIF uzavřený investiční fond; UIF může mít Více ZÁSADY ŘÍZENÍ STŘETU ZÁJMŮ
Radlická 333/150, 150 57 Praha 5, IČ: 25677888 Zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 5446 Tel: 224 116 702 Fax: 224 119 548 1 ÚVODNÍ USTANOVENÍ Společnost ČSOB Více DEVIZOVÝ TRH, ROVNĚŽ NAZÝVANÝ FOREX, FX TRH NEBO MĚNOVÝ TRH, JE CELOSVĚTOVÝ FINANČNÍ TRH, NA NĚMŽ SE PROVÁDĚJÍ OBCHODY VE VŠECH SVĚTOVÝCH MĚNÁCH.
DEVIZOVÝ TRH, ROVNĚŽ NAZÝVANÝ FOREX, FX TRH NEBO MĚNOVÝ TRH, JE CELOSVĚTOVÝ FINANČNÍ TRH, NA NĚMŽ SE PROVÁDĚJÍ OBCHODY VE VŠECH SVĚTOVÝCH MĚNÁCH. JEDNÁ SE O MEZINÁRODNÍ TRH, KTERÝ NEMÁ JEDNO PEVNÉ TRŽNÍ Více EKONOMIKA BEZPEČNOSTNÍ FIRMY
EKONOMIKA BEZPEČNOSTNÍ FIRMY EKONOMICKÁ DATA ING. JANA VODÁKOVÁ, PH.D. Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Projekt: Vzdělávání pro bezpečnostní systém státu (reg. č.: CZ.1.01/2.2.00/15.0070) Více Věstník ČNB částka 19/2010 ze dne 23. prosince 2010. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 20. prosince 2010
Třídící znak 2 2 3 1 0 5 6 0 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 20. prosince 2010 k žádostem o udělení souhlasu České národní banky ve věcech dispozice s podnikem, ukončení činnosti nebo přeměny Více Úplné znění zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu a dalších novelizovaných zákonů VI.
Úplné znění zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu a dalších novelizovaných zákonů VI. - 2 - zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu 1 Předmět úpravy Tento zákon upravuje Více UVEŘEJŇOVÁNÍ INFORMACÍ
UVEŘEJŇOVÁNÍ INFORMACÍ Údaje uveřejňované organizační složkou zahraničního obchodníka s cennými papíry podle vyhlášky č. 163/2014 o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s Více PRACOVNÍ ZNĚNÍ ZMĚN V PROVÁDĚCÍCH VYHLÁŠKÁCH (platné znění, s vyznačením navrhovaných změn) 502/2002 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 6. listopadu 2002, ČÁST PRVNÍ
PRACOVNÍ ZNĚNÍ ZMĚN V PROVÁDĚCÍCH VYHLÁŠKÁCH (platné znění, s vyznačením navrhovaných změn) 502/2002 Sb VYHLÁŠKA ze dne 6 listopadu 2002, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č 563/1991 Sb, o Více Základní ukazatele - obchodníci s cennými papíry
Základní ukazatele - obchodníci s cennými papíry I. Definice a obsah Přehled základních souhrnných informací o stavu a vývoji obchodníků s cennými papíry, kteří poskytují investiční služby v České republice Více Srovnání požadavků na statut
Srovnání požadavků na statut (Vyhláška č. 246/2013 Sb. o statutu fondu kolektivního investování vs. Vyhláška č. 193/2011 Sb., o minimálních náležitostech statutu fondu kolektivního investování) původní Více Finanční trhy, funkce, členění, instrumenty.
2. Finanční trhy, funkce, členění, instrumenty. FINANČNÍ SYSTÉM systém finančních trhů, který umožňuje přemísťovat finanční prostředky od přebytkových subjektů k deficitním subjektům pomocí finančních Více Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu neoficiální znění
Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu neoficiální znění Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění zákona č. 635/2004 Sb., zákona č. 179/2005 Sb., zákona č. 377/2005 Více PRAVIDLA PRO PROVÁDĚNÍ OBCHODŮ
AKRO investiční společnost, a.s. Slunná 25 162 00 Praha 6 PRAVIDLA PRO PROVÁDĚNÍ OBCHODŮ AKRO investiční společnost, a.s., identifikační číslo 492 41 699, se sídlem Praha 6, Slunná 547/25 (dále jen společnost, Více VYHLÁŠKA č. 347/2006 Sb. ze dne 31. května 2006,
VYHLÁŠKA č. 347/2006 Sb. ze dne 31. května 2006, kterou se provádějí některá ustanovení zákona o finančních konglomerátech (znění platné od 1. 8. 2016) Změna: vyhláška č. 250/2013 Sb. vyhláška č. 198/2016 Více VYHLÁŠKA ze dne 27. června 2011 o činnosti depozitáře fondu kolektivního investování a ujednáních depozitářské smlouvy standardního fondu
Strana 2087 195 VYHLÁŠKA ze dne 27. června 2011 o činnosti depozitáře fondu kolektivního investování a ujednáních depozitářské smlouvy standardního fondu Česká národní banka stanoví podle 139 odst. 2 zákona Více VYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s.
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu Investiční bankovnictví B Název tématického celku: Investiční bankovnictví a jeho místo v systému finančního trhu. Cíl: Základním cílem Více Věstník ČNB částka 7/2006 ze dne 7. června 2006
VYSVĚTLUJÍCÍ ZPRÁVA KE SKUTEČNOSTEM VYŽADOVANÝM ZMĚNOU ZÁKONA O PODNIKÁNÍ NA KAPITÁLOVÉM TRHU V souvislosti se změnou zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, provedenou zákonem č. 104/2008 Více PRAVIDLA PROVÁDĚNÍ POKYNŮ
PRAVIDLA PROVÁDĚNÍ POKYNŮ PRAVIDLA PROVÁDĚNÍ POKYNŮ ZA NEJLEPŠÍCH PODMÍNEK A PRAVIDLA ZPRACOVÁNÍ POKYNŮ PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41, IČ: 47116129 zapsaná v obchodním Více Úplné znění s vyznačením změn. VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013
Úplné znění s vyznačením změn VYHLÁŠKA č. 426 ze dne 6. prosince 2013 o předkládání výkazů spořitelními a úvěrními družstvy České národní bance, ve znění vyhlášky č. 310/2014 Sb. Česká národní banka stanoví Více Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Stránka 1 z 5 Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb Více Martina Smetanová. Výbory pro audit
Martina Smetanová Výbory pro audit Výbory pro audit Povinnost zřídit výbory pro audit je stanovena zákonem o auditorech Tuto povinnost mají subjekty veřejného zájmu za předpokladu naplnění podmínek stanovených Více 2017 © DocPlayer.cz Ochrana osobních údajů | Podmínky obsluhování | Kontaktní formulář

References: zákona č. 256
 zákona č. 6
 zákona č. 634
 zákona č. 634
 Zákona č. 256
 zákona č. 6
 zákona č. 284
 zákona č. 139
 zákona č. 420
 zákona č. 6
 zákona č. 6
 zákona č. 320
 zákona č. 635
 zákona č. 179
 zákona č. 377
 zákona č. 56
 zákona č. 62
 zákona č. 57
 zákona č. 70
 zákona č. 256
 zákona č. 256
 zákona č. 635
 zákona č. 179
 zákona č. 377
 zákona č. 256