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Timestamp: 2017-12-11 04:08:57+00:00

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Regulacion Financiera http://www.regulaciones.info Regulación Financiera y Salida a Bolsa del Grupo Braxton Tue, 20 Nov 2012 00:00:54 +0000 es-ES hourly 1 https://wordpress.org/?v=4.7.6 POLÍTICA de SALVAGUARDA de ACTIVOS http://www.regulaciones.info/politica-de-salvaguarda-de-activos/ Tue, 20 Nov 2012 00:00:54 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=352
La EMPRESA O ENTIDAD (en adelante EMPRESA O ENTIDAD o
la EMPRESA O ENTIDAD), en cumplimiento de lo que establecen las Directivas Europeas 2004/39/CE,
2006/73/CE, y el Reglamento 2006/1287/CE, sobre Mercados de Instrumentos Financieros
(MIFID), así como la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, ha aprobado la presente Política
de Salvaguarda de Activos, en base a las obligaciones que las empresas de servicios de
inversión, al administrar o custodiar activos de los clientes, deben de respetar.
1. ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA POLÍTICA
Quedan comprendidas dentro del ámbito de la presente Política de Salvaguarda de Activos
de clientes, todos los activos que tengan relación con la prestación de los servicios de
inversión que realiza la EMPRESA O ENTIDAD a sus clientes, mencionando expresamente las actividades de
administración y custodia, incluyendo el efectivo, independientemente del canal por el que
se haya generado la operativa.Se aplicará, asimismo, a los canales futuros que se puedan
establecer, independientemente de sus característica, a través de los que se pueda
acceder a formalizar algún servicio de inversión.
Canales actuales:
2.1. Principios Generales de protección de los instrumentos financieros de los
EMPRESA O ENTIDAD, en relación a la salvaguarda de activos de clientes se guiará por
Mantener registros y cuentas destinadas a:
– Distinguir los activos propios de un cliente de los del resto de activos
de clientes o de los activos de la propia EMPRESA O ENTIDAD.
– Garantizar la exactitud y correspondencia de los instrumentos
financieros y del efectivo de clientes.
Conciliar regularmente las cuentas y registros internos con aquellos de terceros
en cuyo poder obren los activos de clientes.
Garantizar que los instrumentos de los clientes depositados con un tercero se
distinguen de los instrumentos financieros de dicha empresa de inversión y de
los instrumentos financieros de la propia EMPRESA O ENTIDAD, considerando:
– La necesidad de exigir al tercero la utilización de cuentas con una
denominación diferente en su contabilidad.
– En el caso en el que el punto anterior sea de imposible aplicación, se
exigirá al tercero medidas similares.
2.2. Aspectos a contemplar en supuestos de subdepósito.
EMPRESA O ENTIDAD actuará con atención y diligencia en la selección, designación y
revisión de aquellas entidades en las que subdepositar instrumentos financieros del
cliente. Para ello se considerará:
La experiencia y prestigio del tercero.
Los requisitos y las prácticas de mercado relacionados con la tenencia de
dichos activos que puedan afectar negativamente al cliente y sus derechos.
Imposibilidad de subdepositar activos de clientes en empresas de terceros
países que no estén sujetas a la reglamentación y supervisión especifica del
país en materia de tenencia y custodia de instrumentos financieros.
Imposibilidad de depositar instrumentos financieros en países que no regulen la
salvaguarda de instrumentos financieros por cuenta de otra persona, a no ser
– La naturaleza del instrumento exija que se deposite en manos de
dicho tercero.
– En caso de clientes profesionales, éstos lo pidan de forma expresa y
Según los aspectos descritos anteriormente, EMPRESA O ENTIDAD, delega el depósito de
las Participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva Extranjera, en las
plataformas, a través de las que se tramiten las
órdenes según lo descrito en la Política de Mejor Ejecución. Asimismo, el resto de
activos financieros, excepto el efectivo, estará subdepositado en la Ceca.
En cualquier caso, para decidir el subdepósito de nuevos instrumentos financieros que
pudiera comercializar la Entidad, se aplicarán los mismos criterios expresados hasta la
inclusión del nuevo Subdepositario en la Política.
3. UTILIZACION DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE LOS CLIENTES
Respecto a la posible utilización de los instrumentos financieros de los clientes, EMPRESA O ENTIDAD
CANTABRIA se guiará por los siguientes principios:
El establecimiento de acuerdos con terceros para operaciones de financiación de
valores (o para la utilización de instrumentos financieros de clientes de otro modo)
– La necesidad de obtener el consentimiento expreso del cliente sobre el
uso de los instrumentos.
– La obligatoriedad de ceñirse a las condiciones especificas y aprobadas
por el cliente al hacer uso de los instrumentos de clientes.
En el caso de establecer acuerdos con terceros para operaciones de financiación
de valores (o para la utilización de los instrumentos de otro modo) mantenidos en
una cuenta global, necesidad de considerar los dos puntos anteriores y al menos
uno de los especificados a continuación:
– Consentimiento expreso de cada uno de los clientes cuyos instrumentos
se hayan depositado en una cuenta global.
– Disponer de sistemas y controles que garanticen la utilización de
instrumentos únicamente si el cliente ha dado su consentimiento expreso.
Mantener un registro de estas operaciones, incluyendo:
– Los datos del cliente conforme a cuyas instrucciones se hayan utilizado
– Número de instrumentos financieros utilizados pertenecientes a cada
cliente que haya dado su consentimiento (para poder así atribuir
correctamente posibles alteraciones patrimoniales).
4. COMUNICACIÓN A CLIENTES DE ASPECTOS RELEVANTES EN MATERIA DE
EMPRESA O ENTIDAD comunicará a los clientes, con carácter previo al inicio de la prestación
del servicio de administración y custodia, la presente Política de Salvaguarda de Activos,
dejando constancia de que para una mayor protección a estos efectos, la Entidad en su
función de entidad de depósito está adherida al Fondo de Garantía de Depósitos y en su
función de entidad de servicios de inversión, está adherida al Fondo de Compensación de
5. REVISION Y CONTROL DE LA POLÍTICA DE SALVAGUARDA
La Política de Salvaguarda de activos deberá estar actualizada, por lo que se establece
que, al menos con una periodicidad bienal la Unidad de Cumplimiento Normativo realice la
conveniente revisión.
No obstante lo anterior, siempre que surjan nuevas exigencias legales o normativas que
afecten directamente a esta Política, la unidad responsable de su actualización deberá
adaptar el contenido de la misma a dichas exigencias en el menor espacio de tiempo
posible. La actualización bienal de esta política estará soportada mediante la elaboración
del pertinente informe.
Adicionalmente, y también con periodicidad bianual, la Unidad de Cumplimiento Normativo
realizará el control sobre el cumplimiento de los contenidos en esta Política. Al igual que en
el caso anterior, esta revisión debe formalizarse con la elaboración del oportuno informe.
Los informes elaborados a la conclusión de ambas revisiones serán transmitidos al Comité
EMPRESA O ENTIDAD someterá a una auditoria anual, los procedimientos concretos relativos
a la protección de los derechos de propiedad de los clientes respecto a los instrumentos
]]> Modelo Informe Anual Gobierno Corporativo http://www.regulaciones.info/modelo-informe-anual-gobierno-corporativo/ Mon, 01 Oct 2012 18:05:10 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=354
La Asamblea General, tanto en sesión ordinaria, como extraordinaria,
precisará para su constitución, en primera convocatoria, la asistencia de
cincuenta y uno de sus miembros estatutarios, siendo válida en segunda
convocatoria, cualquiera que sea el número de asistentes, salvo para la
adopción de los acuerdos referidos a la aprobación y modificación de
Estatutos y Reglamento Electoral, así como a la revocación de Consejeros
y el establecimiento de la Presidencia Ejecutiva, en que será precisa la
asistencia de cincuenta y uno de los miembros, viéndose impedida la
asistencia por representación. (Art. 27 de los Estatutos)
A.1.7. Explique el régimen de adopción de acuerdos en la Asamblea
Los acuerdos de la Asamblea General, se adoptarán por mayoría de votos
de los asistentes, excepto para los supuestos de aprobación y modificación
de los Estatutos y del Reglamento Electoral, disolución y liquidación de la
Entidad, así como revocación de Consejeros Generales y establecimiento
de Presidencia Ejecutiva, para los cuales se requerirá, además de la
asistencia de cincuenta y un miembros, el voto favorable de dos tercios de
los asistentes. (Art. 30 de los Estatutos)
Por su parte, el acuerdo de fusión de la Entidad requerirá el voto favorable,
como mínimo, de sesenta y siete miembros. (Art. 30 de los Estatutos)
A.1.8. Explique las reglas relativas a la convocatoria de las reuniones de la
Asamblea General y especifique los supuestos en los que los
consejeros generales podrán solicitar la convocatoria de la Asamblea
La Asamblea General será convocada con una antelación mínima de
veinte días, formulando dicha convocatoria el Consejo de Administración.
Referida convocatoria se comunicará a los Consejeros Generales con
indicación de la fecha, hora y lugar de la reunión y el orden del día de la
sesión, así como fecha, lugar y hora de la reunión en segunda
convocatoria, siendo objeto de publicación con una antelación mínima de
quince días, en el Boletín Oficial del Estado, en el Boletín Oficial de
Cantabria y, al menos, en un periódico de amplia difusión en Cantabria.
Sin perjuicio de la facultad de convocatoria, residenciada como tal en el
Se ofrece una parte de un Modelo Informe Anual Gobierno Corporativo
Presidente del Consejo de Administración, la norma estatutaria prevé lo
Deberá convocarla específicamente a petición de veinticinco Consejeros
Generales, por acuerdo de nueve Vocales del Consejo de Administración
o, en los supuestos de petición de suspensión de acuerdos, de seis
miembros de pleno derecho de la Comisión de Control. La petición deberá
expresar los puntos del orden del día que se solicitan.
No podrán transcurrir más de treinta días desde la presentación de la
petición y la fecha de la convocatoria, ni más de otros treinta días, entre
esa fecha y la señalada para la celebración de la Asamblea.
Modelo Informe Anual Gobierno Corporativo se puede ver en: Informe Anual Gobierno Corporativo CC
]]> Modelo Politica Gestion Conflictos Interes http://www.regulaciones.info/modelo-politica-gestion-conflictos-interes/ Tue, 11 Sep 2012 23:48:53 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=346
Dentro del Reglamento Interno de Conducta
El presente título contiene la política general de prevención y gestión de los conflictos de
interés que puedan producirse entre los clientes de la la empresa y entre los clientes y la propia
Artículo 29. Detección de los conflictos de interés
Para identificar los conflictos de interés que pueden surgir al prestar servicios de inversión o
auxiliares, o una combinación de ambos, se tendrá en cuenta si la la empresa o las personas
sujetas:
a) pueden obtener una ganancia financiera o evitar una pérdida financiera, a
expensas del cliente.
b) tienen un interés en el resultado del servicio prestado al cliente o de la operación
efectuada en su nombre, distinto del interés del cliente.
c) cuentan con incentivos financieros o de otro tipo que les lleven a favorecer los
intereses de otro cliente o grupo de clientes por encima de los intereses del
cliente en cuestión.
d) llevan a cabo la misma actividad o negocio que el cliente.
e) reciben de una persona distinta del cliente un incentivo en relación con el servicio
prestado al mismo, en forma de dinero, bienes o servicios, distinto de la comisión
estándar o el coste del servicio.
Artículo 30. Vinculaciones personales
1. Las personas sujetas podrán estar sometidas a potenciales conflictos de interés en virtud
de sus vinculaciones familiares, económicas o profesionales o por cualquier otra causa,
respecto de una actuación, servicio u operación concreta.
2. A los efectos de este reglamento:
a) Las vinculaciones familiares comprenderán a las personas con las que la persona
sujeta tenga una relación familiar.
b) Las vinculaciones económicas integrarán las sociedades de inversión de capital
variable (SICAV), las sociedades admitidas a negociación en mercados regulados
y las sociedades de capital-riesgo en las que se posea una participación superior
al uno por ciento; se considerarán como propias de la persona sujeta las
(i) de las que sean titulares los hijos que tenga bajo su patria potestad o
los hijastros menores de edad que compartan su domicilio;
(ii) propiedad de su cónyuge, salvo que le pertenezcan privativamente o
en exclusiva, de acuerdo con su régimen matrimonial;
(iii) adquiridas a través de persona interpuesta o sociedad que
efectivamente controle;
(iv) adquiridas por medio de una o varias personas que actúen de manera
c) Las vinculaciones profesionales se refieren a cualquier tipo de relación de
prestación de servicios u otras vinculaciones contractuales distintas de las
generadas por sus cargos o empleos con la la empresa; se considerarán como propias
de la persona sujeta las prestaciones de servicios o vinculaciones contractuales
realizadas por o a través de las personas citadas en la letra b) anterior.
Artículo 31. Deberes ante los conflictos de interés
1. Las personas sujetas procurarán evitar los conflictos de interés.
2. Las personas sujetas informarán a la función de cumplimiento y al responsable del área
correspondiente sobre los conflictos de interés a los que se vean efectivamente sometidos.
Las comunicaciones deberán efectuarse en el plazo más breve posible y, en todo caso, antes
de tomar la decisión que pudiera quedar afectada por el posible conflicto de interés.
Las personas sujetas deberán mantener actualizada la información anterior, comunicando
cualquier modificación o cese de las situaciones comunicadas.
3. En el caso de que fueran afectadas personalmente por un conflicto de interés, las personas
sujetas se abstendrán de intervenir en los actos preparatorios y de decidir o, en su caso,
emitir su voto, en las situaciones en que se planteen y advertirán de ello a quienes vayan a
tomar la correspondiente decisión.
Artículo 32. Reglas generales para la resolución de conflictos
1. Los conflictos de interés serán resueltos por el responsable del área separada afectada. Si
afectara a varias áreas, será resuelto por el inmediato superior jerárquico de todas ellas. Si no
fuera aplicable ninguna de las reglas anteriores, será resuelto por quien designe la función de
En caso de que surgiera alguna duda sobre la competencia o sobre la forma de resolver el
conflicto, se podrá consultar a la función de cumplimiento.
2. En la resolución de los conflictos de interés, se tendrán en cuenta las siguientes reglas:
a) En caso de conflicto entre la la empresa y un cliente, deberá salvaguardarse el interés
b) En caso de conflicto entre clientes:
(i) se evitará favorecer a ninguno de ellos;
(ii) no se podrá, bajo ningún concepto, revelar a unos clientes las
operaciones realizadas por otros;
(iii) no se podrá estimular la realización de una operación por un cliente con
objeto de beneficiar a otro.
3. Si las medidas adoptadas por la la empresa no son suficientes para garantizar, con razonable
certeza, que se prevendrán los riesgos de perjuicio para los intereses de los clientes, la La empresa
comunicará a los afectados la naturaleza y origen del conflicto, pudiendo desarrollarse los
servicios u operaciones en que se manifieste el mismo únicamente si los clientes lo
4. La decisión sobre el conflicto y las posibles incidencias resultantes serán comunicadas a la
función de cumplimiento.
5. La función de cumplimiento deberá llevar un registro actualizado de los conflictos de interés
que hayan tenido lugar, o de aquellos que se estén produciendo en servicios o actividades
Artículo 33. Reglas específicas para determinadas unidades
Dentro de las áreas separadas de intermediación y gestión de cartera propia y ajena se
adoptarán medidas oportunas y razonables que eviten o reduzcan los conflictos de interés
que puedan surgir entre varios clientes. Con tal finalidad:
a) Cuando las órdenes u operaciones realizadas tengan que distribuirse entre una
pluralidad de clientes, la asignación se efectuará aplicando criterios objetivos
preestablecidos. En el caso de que por cualquier razón no sea posible aplicar el
criterio preestablecido deberá dejarse constancia por escrito del criterio aplicado.
b) En la medida de lo posible, en función de la dimensión que en la entidad tengan
las actividades señaladas, se tenderá a separar tanto la gestión como el servicio
de intermediación por mercados y clientes o grupos de clientes que presenten
características comunes. En particular, se procurará separar a los clientes
institucionales de los particulares.
]]> Riesgo Tipo de Interes http://www.regulaciones.info/riesgo-tipo-de-interes/ Sat, 26 May 2012 04:47:53 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=318
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA
CARTERA DE NEGOCIACIÓN de entidades financieras españolas
El riesgo de tipo de interés es el riesgo al que se expone una entidad financiera en su actividad
por tener operaciones de activo y de pasivo con distintos tipos de interés y con
plazos de vencimientos distintos, de manera que las variaciones de los tipos de
interés de referencia de dichas operaciones, tanto al alza como a la baja, puedan
provocar efectos asimétricos en sus activos y pasivos con efecto en la cuenta de
pérdidas y ganancias y en el patrimonio del mismo.
Las fuentes de las que proviene el riesgo de tipo de interés del balance de un
grupo financiero son cuatro:
 Riesgo de reprecio: asociado con el distinto ritmo con el que activos y
pasivos renuevan su tipo de interés.
 Riesgo de curva: relacionado con los desplazamientos de distinta
naturaleza (movimientos de nivel y de pendiente) que puede experimentar
la curva de tipos de interés.
 Riesgo de base: que surge como consecuencia de los cambios en la
correlación de las distintas curvas a las que están referenciados los
distintos elementos del balance.
 Riesgo de opcionalidad: derivado de la creciente importancia de los
productos que incorporan opcionalidades implícitas.
El riesgo de tipo de interés en el que incurre el Grupo se concentra,
fundamentalmente, en los valores representativos de deuda incluidos en la
cartera de disponibles para la venta y en la cartera de préstamos y créditos por el
lado del activo. Por el lado del pasivo, en los depósitos de la clientela, débitos
representados por valores negociables y pasivos subordinados.
Este riesgo es gestionado por el Grupo para todas las posiciones significativas,
 Medición y análisis permanente.
 Análisis de los efectos sobre los resultados y su valor económico.
 Inclusión de todas aquellas posiciones que sean sensibles al riesgo de tipo
 Consideración de posiciones significativas en cualquier divisa, euro
 Análisis de los movimientos de los tipos de interés paralelos y de carácter
instantáneo resultados de una variación de +250 puntos básicos y de -100
puntos básicos respecto al escenario central.
Se realizan periódicamente mediciones de sensibilidad y simulaciones de distintos
escenarios con el objetivo de proyectar a futuro el perfil del riesgo de tipo de
interés y permitir así la adopción anticipada de estrategias de cobertura, en el
supuesto que así se requiera.
Se vigila con periodicidad mensual la exposición al riesgo de tipo de interés a
corto plazo (margen financiero) y a largo plazo (valor económico) ante posibles
variaciones de los tipos de interés. Esta sensibilidad está condicionada por los
desfases en las fechas de vencimiento y de revisión de los tipos de interés que se
producen entre las distintas partidas de balance.
Para la medición de la exposición se utilizan diferentes técnicas, entre las que se
encuadran:
 Gaps de tipos de interés.
 Análisis de escenarios.
 Sensibilidad del margen financiero y del valor económico
En particular, para el análisis de la exposición del margen financiero a los
movimientos de tipos de interés, se utilizan las siguientes metodologías:
 Gap estático de vencimientos y reprecios, como aproximación al ritmo con
que las masas de balance renuevan su tipo de interés.
 Gap dinámico de vencimientos o repreciación, incorporando el
 Simulaciones para proyectar el margen financiero ante distintos escenarios
sobre la evolución del balance y tipos de interés.
]]> Operaciones de Titularizacion http://www.regulaciones.info/operaciones-de-titularizacion/ Thu, 26 Apr 2012 04:42:00 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=316
¿Que es la actividad de titulización llevada a cabo en España?
Las operaciones de titulización de activos, básicamente, son un
mecanismo de obtención de liquidez mediante la movilización de parte de su
cartera de inversión crediticia, así como un mecanismo que permite
homogeneizar activos heterogéneos de su cartera de activos a efectos de
realizar una gestión más eficiente de los mismos ante terceros o ante el
Durante el ejercicio y en ejercicios anteriores, por ejemplo, algunas entidades financieras han actuado como
originador de diversas operaciones de titulización de activos. Con carácter
general, una entidad financiera puede prestar en dichas operaciones cobertura de una parte del
riesgo de crédito asociado a las emisiones realizadas por los fondos de
titulización de activos, mediante la adquisición de determinados tramos
subordinados de dichas emisiones (“Tramos de primeras pérdidas”) emitidos
por los fondos de titulización. La gestión de los fondos de titulización de los
que han sido originadores las entidades financieras españolas son llevadas a cabo por empresas tales como “Titulización de Activos,
S.G.F.T., S.A.” y “Ahorro y Titulización, S.G.F.T., S.A.”. Muchas veces, la entidad financiera no tiene
contratado con los fondos de titulización operaciones de permuta financiera de
tipos de interés, a través de la cual preste cobertura del riesgo de tipo de
interés a los mismos.
]]> Calificaciones de emisiones a precios comparables http://www.regulaciones.info/calificaciones-de-emisiones-a-precios-comparables/ Mon, 26 Mar 2012 04:38:24 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=314
¿Cómo aplican las Entidades Financieras en España las ﻿asignación de calificaciones crediticias de
emisiones públicas de valores a activos comparables?
En general, una Entidad Financiera española, cuando existe una calificación crediticia para un determinado programa
de emisión o para una exposición al que pertenezca el elemento constitutivo del
riesgo, utiliza esa calificación crediticia para determinar la ponderación de riesgo
aplicable a dicho elemento. Cuando no existe una calificación crediticia
directamente aplicable a una exposición concreta, pero existe una calificación
crediticia para un determinado programa de emisión o para una exposición al que
no pertenezca el elemento constitutivo del riesgo o existe una calificación
crediticia general del emisor, utiliza dicha calificación si produce una ponderación
de riesgo más alta de la que se obtendría si no existiese calificación crediticia. No
obstante, si produce una ponderación inferior sólo la utiliza si la exposición en
cuestión puede calificarse en todos sus aspectos como similar o preferente a ese
programa de emisión o a esa exposición o a los riesgos no garantizados no
subordinados de ese emisor que cuenta con calificación crediticia.
]]> Riesgo de credito de contraparte http://www.regulaciones.info/riesgo-de-credito-de-contraparte/ Sun, 26 Feb 2012 04:13:40 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=305
Que es el riesgo de crédito de contraparte de una Entidad Financiera en España?
Se considera riesgo de crédito de contraparte al riesgo de crédito en el que
incurre una Entidad Financiera Española en las operaciones que realiza con instrumentos financieros
derivados y en las operaciones con compromisos de recompra, de préstamos de
valores o materias primas, en las de liquidación diferida y en las de financiación
El detalle de la exposición crediticia de la Entidad Financiera de España riesgo de contraparte por su operativa en derivados suele estimarse como el importe de la exposición crediticia de la Entidad por estos
instrumentos financieros, neta del efecto de los correspondientes acuerdos de
compensación contractual y de las garantías recibidas de las contrapartes de las
]]> Salvador Trinxet, Actitud Empresarial http://www.regulaciones.info/salvador-trinxet-actitud-empresarial/ http://www.regulaciones.info/salvador-trinxet-actitud-empresarial/#comments Mon, 13 Feb 2012 13:42:04 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=377
Salvador Trinxet, Actitud Empresarial
¿El uso de la certificación ISO 14000 es una herramienta para lograr una ventaja estratégica?
Salvador Trinxet Llorca – La Organización Internacional para la Estandarización es el organismo creador de normas aceptadas internacionalmente, las normas ISO son voluntarias, ya que la organización no tiene autoridad legal para hacer cumplir su implementación. La ISO no regula ni legisla. Los organismos gubernamentales de varios países, como la Agencia para la Protección del Ambiente en Estados Unidos, han adoptado las normas ISO como parte de sus marcos reguladores, y tales estándares son la base de muchas leyes. La adopción de estas normas es una decisión soberana de cada autoridad reguladora, gobierno y empresa interesada. Dos de las normas más ampliamente adoptadas son las ISO 9000, que se enfoca en el control de calidad, y las ISO 14000 que se enfoca en la adopción de operaciones respetuosas del ambiente.
¿Cuál es la justificación de las Normas ISO 14000?
Salvador Trinxet – La Globalización Económica hace que los procesos productivos en el ámbito mundial estén estandarizados, cualquier compañía que quiera incursionar en un mercado extranjero para ser aceptado debe cumplir con los Estándares Internacionales y estar certificado con el cumplimiento de una norma ISO. La preocupación por la protección de la salud de los humanos y la responsabilidad ambiental, han sido preocupaciones prioritarias para las naciones industrializadas en el mundo en los último treinta años. Esto llevo la preocupación al plano internacional de la ONU dictándose en consecuencia conferencias en torno al tema ambiental, de esta manera se fueron estructurando una serie de normas, no solamente para la estandarización de la calidad, sino ya tocando un tema más delicado como lo es actualmente el medio ambiente.
¿Cuáles son los beneficios de implantación de las normas ISO14000 tanto para los negocios como para los clientes?
Salvador Trinxet – Para negocios, la adopción extendida de Normas Internacionales significa que los proveedores pueden basar el desarrollo de sus productos y servicios contra los datos específicos que tienen la amplia aceptación en sus sectores. Esto, a su turno, significa que los negocios que usan Normas Internacionales son cada vez más libres de competir sobre muchos más mercados en el mundo entero. Para clientes, la compatibilidad mundial de tecnología que es alcanzada cuando los productos y servicios son basados en Normas Internacionales les trae una cada vez más amplia opción de ofertas, y ellos también se benefician de los efectos de competencia entre proveedores. Para consumidores, la conformidad de productos y servicios a las Normas Internacionales proporciona el aseguramiento sobre su calidad, seguridad y la fiabilidad.
Cámara Comercio Cantabria – Cámaras de Comercio
Enlaces de Interés: Cámaras de Comercio españolas en el extranjero: Cámaras de Comercio extranjeras en España
Asesor: Salvador Trinxet Llorca , “el asesor profesional”
Salvador Trinxet Llorca , “el asesor profesional”. El asesor profesional es un libro que me ha inspirado en muchas de las maneras en como he …
Cámara de Comercio e Industria de Zaragoza …
La Web de la Cámara de Comercio de Zaragoza ofrece servicios a las … objetivo es proporcionar una fuente de información de las empresas españolas con operaciones de comercio …
Salvador Trinxet Llorca -. Según Malhotra, los estudios de mercado “describen el tamaño, el poder de compra de los consumidores, …
La Cámara Oficial de Comercio de España en China, por medio de una red de tres oficinas, Beijing, Shanghai y Sur de China, tiene como objetivo ayudar a las empresas españolas a …
Salvador Trinxet Llorca, abogacia
16 Ene 2012 – Salvador Trinxet Llorca – Según Nahúm Castillo Rodríguez la representación social integra la idea socialmente construida de algo, se trata de …
Salvador Trinxet y AC Johansson realizaron una adaptación de famosos cuentos populares. Impresos en España en el año 2009 y fueron ilustrados por …
Confederacion de Cámaras Oficiales Españolas de Comercio en el Extranjero … Las Cámaras Oficiales Españolas de Comercio en el Extranjero (CAMACOES) son instituciones sin …
]]> http://www.regulaciones.info/salvador-trinxet-actitud-empresarial/feed/ 3 Procedimientos evaluación suficiencia capital http://www.regulaciones.info/procedimientos-evaluacion-suficiencia-capital/ Thu, 26 Jan 2012 04:09:41 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=302
interno en las Entidades Financieras españolas?.
De acuerdo con lo dispuesto en la Circular de Solvencia, el Grupo Consolidable
aplica una serie de procedimientos de identificación, medición y agregación de
riesgos que, de manera adicional al mantenimiento de los recursos propios
mínimos que se han indicado en los apartados anteriores de este capítulo, le
permiten definir y mantener un nivel de recursos propios (el “Objetivo de recursos
propios”) acorde con los riesgos inherentes a su actividad, al entorno económico
en el que opera, a la gestión y control que realiza de estos riesgos, a los sistemas
de gobierno de los que dispone, a su plan estratégico de negocio y a sus
posibilidades reales de obtención de mayores recursos propios, o lo que es lo
mismo, realiza una evaluación del capital interno, tanto en el momento actual
como en el futuro proyectado en función de su planificación, que actualmente
contempla un período de tres años.
En la evaluación de su capital interno, algunas Entidades Financieras aplican los siguientes
procedimientos relacionados con cada uno de sus riesgos:
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de crédito: Para la
evaluación de las necesidades de capital por riesgo de crédito se ha
aplicado el método estándar establecido en la Circular de Solvencia para
el cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos asociados a
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de concentración de
crédito: Para la evaluación del capital por riesgo de concentración de
crédito se está aplicando la opción simplificada, aplicando para ellos los
índices de concentración sectorial e individual establecidos por Banco de
España al efecto.
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de mercado: para
evaluar las necesidades de capital por riesgo de mercado se han utilizado
los métodos estándar establecidos en la Circular de Solvencia para la
estimación de los requerimientos de recursos propios mínimos asociados a
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo operacional: Para la
evaluación de las necesidades de capital derivadas de este riesgo se está
aplicando el método del indicador básico de manera transitoria de acuerdo
a las excepciones contempladas en la normativa en vigor.
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de tipo de interés
estructural de balance: Para la evaluación de las necesidades de capital
asociadas a este riesgo se está aplicando la opción simplificada.
– Evaluación de las necesidades de capital por riesgo de liquidez: Dichas Entidades Financieras no suelen estimar necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez
analizados su política de liquidez, sus sistemas de control de la liquidez y
sus planes de contingencia que ponen de manifiesto que se disfruta de una
situación de liquidez adecuada, no necesitando, por tanto, requerimientos
de capital para cubrir este riesgo.
– Evaluación de las necesidades de capital por otros riesgos: las
necesidades de capital asociadas a otros riesgos distintos de los anteriores
se han estimado en un 5% de los requerimientos de recursos propios
totales del Grupo estimados en función de lo dispuesto en la Circular de
El capital total necesario del Grupo se ha estimado mediante la agregación de las
necesidades de capital asociada a cada riesgo, obtenida de acuerdo con los
métodos antes indicados.
]]> Que son Recursos Propios Computables http://www.regulaciones.info/que-son-recursos-propios-computables/ Mon, 26 Dec 2011 04:04:39 +0000 http://www.regulaciones.info/?p=298
Que son Recursos Propios Computables en España?
Se da a continuación un resumen de las principales características y condiciones de los
elementos computados como recursos propios básicos, de segunda
categoría y auxiliares, respecto a entidades financieras.
A efectos del cálculo de sus requerimientos de recursos propios mínimos, muchas entidades españolas consideran como recursos propios básicos los elementos definidos como
tales, considerando sus correspondientes deducciones, en la norma Undécima
de la Circular de Solvencia.
Los recursos propios básicos se caracterizan por ser componentes de los
recursos propios que pueden ser utilizados inmediatamente y sin restricción para
la cobertura de riesgos o de pérdidas en cuanto se produzcan éstos, estando
registrada su cuantía libre de todo impuesto previsible en el momento en que se
calcula. Estos elementos muestran una estabilidad y permanencia en el tiempo, a
priori superior que la de los recursos propios de segunda categoría que se
Por su parte, se consideran recursos propios de segunda categoría los definidos
en la Norma Undécima de la Circular de Solvencia, con los límites y deducciones
establecidos en dicha Norma. Estos recursos propios, si bien se ajustan a la
definición de recursos propios establecida en la norma vigente se caracterizan por
tener, a priori, una volatilidad o grado de permanencia menor que los elementos
considerados como recursos propios básicos.
Asimismo, se consideran recursos propios auxiliares del Grupo los definidos en la
letra e) del apartado primero y en la letra b) del apartado segundo de la Norma
Undécima de la Circular de Solvencia. Los recursos propios auxiliares sólo se
consideran como tales a efectos de la cobertura de los riesgos de precio y de
Entre los conceptos que, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular de Solvencia,
pueden formar parte de los recursos propios computables de una entidad existen
determinados elementos cuyas características los hacen homogéneos en lo que a
su definición y características se refiere, de manera independiente de la entidad o
Grupo a la que pertenezcan. De esta manera, conceptos como las reservas por
beneficios no distribuidos, el resultado del ejercicio, ajustes por valoración
positivos de activos financieros disponibles para la venta, etc. no varían en cuanto
a su definición y características, independientemente de la entidad en la que sean
No obstante, existe otra serie de elementos, que también forman parte de los
recursos propios, cuyas características pueden variar entre entidades, atendiendo
a las condiciones contractuales y a la propia naturaleza de los mismos. Ejemplo
de estos recursos son las emisiones de acciones y participaciones preferentes y
pasivos subordinados.

References: Artículo 29

Artículo 30

Artículo 31

Artículo 32
 resolución 
 resolución 

Artículo 33