Source: http://docplayer.it/11598325-Condizioni-definitive-alla-nota-informativa-per-l-offerta-di-banco-di-sardegna-s-p-a-obbligazioni-step-up.html
Timestamp: 2018-06-22 08:39:09+00:00

Document:
Condizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up - PDF
Download "Condizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up"
1 BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale euro ,00 i.v. Cod. fisc. e num. iscriz. al Registro delle Imprese di Cagliari n Albo delle Banche n , Gruppo bancario Banca Popolare dell Emilia Romagna n Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi Condizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up BANCO DI SARDEGNA S.P.A STEP UP ISIN IT LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO STATE REDATTE IN CONFORMITÀ AL REGOLAMENTO ADOTTATO DALLA CONSOB CON DELIBERA N /1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE, NONCHÉ ALLA DIRETTIVA 2003/71/CE (LA DIRETTIVA PROSPETTO ) E AL REGOLAMENTO 2004/809/CE. LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE DEVONO ESSERE LETTE CONGIUNTAMENTE AL PROSPETTO DI BASE DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 21 AGOSTO 2007 A SEGUITO DI APPROVAZIONE COMUNICATA CON NOTA N DELL 8 AGOSTO 2007 E COMPOSTO DAL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, CONTENENTE INFORMAZIONI SULL EMITTENTE, DALLA NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI, CONTENTE LE INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI, ED ALLA NOTA DI SINTESI, CHE RIASSUME LE CARATTERISTICHE DELL'EMITTENTE E DEI TITOLI OGGETTO DI EMISSIONE, AL FINE DI OTTENERE INFORMAZIONI COMPLETE SULL EMITTENTE E SULLE OBBLIGAZIONI. IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, LA NOTA INFORMATIVA E LA NOTA DI SINTESI SONO A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA SEDE LEGALE E LA SEDE AMMINISTRATIVA DELL EMITTENTE (RISPETTIVAMENTE VIALE BONARIA N. 33 CAGLIARI E VIALE UMBERTO N. 36 SASSARI) E SONO CONSULTABILI SUL SITO INTERNET DELL EMITTENTE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE DELL EMITTENTE, LA NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI UNITAMENTE ALLA NOTA DI SINTESI COSTITUISCONO IL PROSPETTO DI BASE (ANCHE IL PROSPETTO ) REDATTO AI SENSI DELLA DIRETTIVA PROSPETTO RELATIVO AL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI BANCO DI SARDEGNA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO (IL PROGRAMMA ). LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO STATE TRASMESSE A CONSOB IN DATA 07/09/2007. SALVO CHE SIA DIVERSAMENTE INDICATO, I TERMINI E LE ESPRESSIONI RIPORTATE CON LETTERA MAIUSCOLA HANNO LO STESSO SIGNIFICATO LORO ATTRIBUITO NEL REGOLAMENTO CONTENUTO NELLA NOTA INFORMATIVA. L ADEMPIMENTO DI PUBBLICAZIONE DELLA PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE NON COMPORTA ALCUN GIUDIZIO DELLA CONSOB SULL OPPORTUNITÀ DELL INVESTIMENTO PROPOSTO E SUL MERITO DEI DATI E DELLE NOTIZIE ALLO STESSO RELATIVI.
2 1. FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE SI INVITANO GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE, PRIMA DI QUALSIASI DECISIONE SULL INVESTIMENTO, AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO COLLEGATI ALLA SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI. SI INVITANO INOLTRE GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE. LE OBBLIGAZIONI SONO STRUMENTI FINANZIARI CHE PRESENTANO PROFILI DI RISCHIO/RENDIMENTO LA CUI VALUTAZIONE RICHIEDE PARTICOLARE COMPETENZA. E OPPORTUNO CHE GLI INVESTITORI VALUTINO ATTENTAMENTE SE LE OBBLIGAZIONI COSTITUISCONO UN INVESTIMENTO IDONEO ALLA LORO SPECIFICA SITUAZIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA. IN PARTICOLARE IL POTENZIALE INVESTITORE DOVREBBE CONSIDERARE CHE L INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI E SOGGETTO AI RISCHI DI SEGUITO ELENCATI. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO LE OBBLIGAZIONI STEP UP DI CUI ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO TITOLI DI DEBITO CHE GARANTISCONO IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI DANNO, INOLTRE, DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DI UN TASSO DI INTERESSE PREFISSATO CRESCENTE PARI AL LORDO 4,00%, 4,10%, 4,20%4,30%,4,40% E AL NETTO 3,50%, 3,5875%, 3,675%, 3,7625%, 3,85% Fattori di rischio relativi alle Obbligazioni offerte Esemplificazione dello strumento finanziario LE OBBLIGAZIONI STEP UP DI CUI ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE ASSICURANO UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO 3,665% E AL LORDO 4,187% DELL EFFETTO FISCALE PARI A 12,50% (IN REGIME DI CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA). LO STESSO 3,665% SI CONFRONTA CON UN REDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE DI UN TITOLO DI STATO DI SIMILARE SCADENZA PARI A 3,799%. 1.3 Rischio Emittente I TITOLI OGGETTO DEL PRESENTE PROGRAMMA DI EMISSIONI SONO SOGGETTI IN GENERALE AL RISCHIO CHE L EMITTENTE, PER EFFETTO DI UN PEGGIORAMENTO DELLA SUA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON SIA IN GRADO DI ONORARE I PROPRI OBBLIGHI RELATIVAMENTE AL PAGAMENTO DELLE CEDOLE E/O AL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. L EMITTENTE NON HA PREVISTO GARANZIE PER IL RIMBORSO DEL PRESTITO E PER IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI. 2
3 I TITOLI NON SONO ASSISTITI DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI. 1.4 Rischio di liquidità LA LIQUIDITA DI UNO STRUMENTO FINANZIARIO CONSISTE NELLA SUA ATTITUDINE A TRASFORMARSI PRONTAMENTE IN MONETA. NON È PREVISTA LA RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE IN ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO DELLE OBBLIGAZIONI DI CUI AL PRESENTE PROSPETTO DI BASE PER I TASSI FISSI. GLI OBBLIGAZIONISTI POTREBBERO AVERE DIFFICOLTA A LIQUIDARE IL LORO INVESTIMENTO PRIMA DELLA SCADENZA E POTREBBERO DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE; INDIPENDENTEMENTE DALL EMITTENTE E DALL AMMONTARE DELLE OBBLIGAZIONI, IN COSIDERAZIONE DEL FATTO CHE LE RICHIESTE DI VENDITA POTREBBERO NON TROVARE PRONTAMENTE UNA CONTROPARTE DISPOSTA ALL ACQUISTO. L INVESTITORE NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVERE CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITA. POICHE LE OBBLIGAZIONI POTREBBERO ESSERE NEGOZIATE NEL SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI (SSO) DELL EMITTENTE TALE RISCHIO POTREBBE ESSERE ACCENTUATO ANCHE A CAUSA DELLA DISCONTINUITA NELLA FORMAZIONE DEI PREZZI SU TALE SISTEMA. 1.5 Rischio di Tasso L INVESTIMENTO NEI TITOLI OGGETTO DEL PRESENTE PROGRAMMA DI EMISSIONI COMPORTA GLI ELEMENTI DI RISCHIO MERCATO PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN TITOLI OBBLIGAZIONARI A TASSO FISSO. LE VARIAZIONI CHE INTERVERRANNO NELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE POTRANNO AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DEL TITOLO FACENDOLO OSCILLARE DURANTE LA VITA DELLO STESSO. OSCILLAZIONI TANTO PIÙ ACCENTUATE QUANTO PIÙ LUNGA È LA VITA RESIDUA DEL TITOLO. CONSEGUENTEMENTE, QUALORA GLI INVESTITORI DECIDESSERO DI VENDERE I TITOLI PRIMA DELLA SCADENZA, IL VALORE DI MERCATO POTREBBE RISULTARE INFERIORE ANCHE IN MANIERA SIGNIFICATIVA AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE DEI TITOLI: IL RICAVO DI TALE VENDITA POTREBBE QUINDI ESSERE INFERIORE ANCHE IN MANIERA SIGNIFICATIVA ALL IMPORTO INIZIALMENTE INVESTITO OVVERO IL RENDIMENTO EFFETTIVO DELL INVESTIMENTO POTREBBE RISULTARE ANCHE SIGNIFICATIVAMENTE DIVERSO, OVVERO SIGNIFICATIVAMENTE INFERIORE, A QUELLO ATTRIBUITO AL TITOLO AL MOMENTO DELL ACQUISTO IPOTIZZANDO DI MANTENERE L INVESTIMENTO FINO ALLA SCADENZA. IL RIMBORSO INTEGRALE DEL CAPITALE A SCADENZA, SALVO QUANTO INDICATO PER IL RISCHIO EMITTENTE, PERMETTE COMUNQUE ALL INVESTITORE DI POTER RIENTRARE IN POSSESSO DEL CAPITALE INVESTITO ALLA DATA DI RIMBORSO DELLE OBBLIGAZIONI E CIÒ INDIPENDENTEMENTE DALL ANDAMENTO DEI TASSI DI INTERESSE SUI MERCATI FINANZIARI. 3
4 1.6 Rischio di conflitto di interessi Appartenenza dell Emittente e della Controparte di copertura al medesimo Gruppo Bancario POICHÉ L EMITTENTE POTREBBE COPRIRE IL RISCHIO TASSO DI INTERESSE STIPULANDO CONTRATTI DI COPERTURA CON CONTROPARTI INTERNE AL GRUPPO BANCA POPOLARE DELL EMILIA ROMAGNA, TALE COMUNE APPARTENENZA (DELL EMITTENTE E DELLA CONTROPARTE) ALLO STESSO GRUPPO BANCARIO POTREBBE DETERMINARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI Rischio correlato alla coincidenza dell Emittente con il Collocatore POICHÉ L EMITTENTE OPERERÀ ANCHE QUALE COLLOCATORE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI, TALI COINCIDENZA DI RUOLI (EMITTENTE E COLLOCATORE) POTREBBE DETERMINARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI Rischio correlato alla coincidenza dell Emittente con l Agente di Calcolo POICHÉ L EMITTENTE OPERERÀ ANCHE QUALE RESPONSABILE PER IL CALCOLO, CIOÈ SARÀ IL SOGGETTO INCARICATO DELLA DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI E DELLE ATTIVITÀ CONNESSE, TALI COINCIDENZA DI RUOLI (EMITTENTE ED AGENTE DI CALCOLO) POTREBBE DETERMINARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI. 1.7 Rischio correlato all assenza di rating AI TITOLI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA NON È STATO ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING. 4
5 2 - CONDIZIONI DELL OFFERTA DENOMINAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI BANCO DI SARDEGNA S.P.A STEP UP Codice ISIN IT Ammontare Totale dell Offerta L Ammontare Totale dell Offerta è pari a massimi , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro. Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico dal 10/09/2007 al 28/12/2007], salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico mediante avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB Lotto Minimo Le domande di adesione all Offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a 1 Obbligazione. Data di Emissione e La Data di emissione e di Godimento del Prestito è 10/09/2007 Data di Godimento Data di Scadenza Rimborso anticipato Il Prestito verrà rimborsato in un unica soluzione, alla pari, il 10/09/2012. Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno non lavorativo, il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni Valuta di riferimento Euro Prezzo di Emissione Le Obbligazioni sono emesse alla pari, e cioè al prezzo di euro ciascuna Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Prestito sono: 20/09/07, 28/09/07, 10/10/07, 19/10/0, 31/10/07, 09/11/07, 20/11/07, 30/11/07, 10/12/07, 20/12/07, 31/12/07. Qualora la Data di Regolamento sia successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Emissione (come sopra definito) da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Tale rateo sarà calcolato secondo la convenzione Giorni effettivi/365 (ACT/365). Tasso di Interesse e Date di Pagamento delle Cedole Il tasso di interesse applicato alle Obbligazioni per ciascuna Data di Pagamento delle Cedole è pari a: Commissioni e oneri a carico del sottoscrittore 10/09/2008 al tasso del 4,00% annuo lordo 10/09/2009 al tasso del 4,10% annuo lordo 10/09/2010 al tasso del 4,20% annuo lordo 10/09/2011 al tasso del 4,30% annuo lordo 10/09/2012 al tasso del 4,40% annuo lordo Il tasso di interesse netto è ottenuto applicando l imposta sostitutiva vigente, attualmente pari al 12,5% Non è previsto alcun aggravio di commissioni o oneri a carico del sottoscrittore 5
6 Responsabile e soggetto incaricato del collocamento Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Regime fiscale Banco di Sardegna S.p.A. Non vi sono accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni. Gli interessi, premi ed altri frutti delle Obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,5%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni. 6
7 3.- ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI A TITOLO MERAMENTE ESEMPLIFICATIVO DI SEGUITO SI FORNISCE UN ESEMPIO DI RENDIMENTO OTTENIBILE TRAMITE L INVESTIMENTO IN UN OBBLIGAZIONE BANCO DI SARDEGNA S.P.A. STEP UP DI DURATA QUINQUENNALE DEL VALORE NOMINALE DI EURO 1.000,00 AL LORDO ED AL NETTO DELL IMPOSTA SOSTITUTIVA VIGENTE, IPOTIZZANDO CHE LA STESSA SIA EMESSA ALLA PARI CON GODIMENTO 10/09/2007, CHE ABBIA UN PREZZO DI EMISSIONE PARI AL 100% DEL VALORE NOMINALE E CHE PAGHI UNA CEDOLA DI INTERESSI ANNUALI PARI AL 4% AL PRIMO ANNO, 4,10% AL SECONDO ANNO, 4,20% AL TERZO ANNO, 4,30% AL QUARTO ANNO E 4,40% AL QUINTO ANNO. SEMPRE A TITOLO ESEMPLIFICATIVO, SI RIPORTA L EVOLUZIONE DELL INVESTIMENTO E IL CONFRONTO TRA IL RENDIMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STEP UP ED UN TITOLO DI STATO A TASSO FISSO DI ANALOGA DURATA O VITA RESIDUA. Caratteristiche dell Obbligazione Valore Nominale Euro Data di godimento 10/09/2007 Data di scadenza 10/09/2012 Durata 5 anni Prezzo di emissione 100 Frequenza cedola Annuale posticipata, con pagamento il 10 settembre Tasso Cedola 4,00% - 4,10% - 4,20% - 4,30% - 4,40% lordo Rimborso 100% del Valore Nominale (capitale garantito) alla scadenza Evoluzione dell investimento Data Cedola Cedola Cedola netta lorda 10/09/2008 4,00% 3,5000% 10/09/2009 4,10% 3,5875% 10/09/2010 4,20% 3,6750% 10/09/2011 4,30% 3,7625% 10/09/2012 4,40% 3,8500% CONFRONTO CON UN TITOLO DI STATO CON CARATTERISTICHE SIMILARI BTP IT Obbligazione Banco di Sardegna IT SCADENZA 15/04/ /09/2012 PREZZO 98,88 100,00 RENDIMENTO LORDO 4,312%(*) 4,187% RENDIMENTO NETTO 3,799%(*) 3,665% (ipotesi effettuata alla data del 10/09/07) (*)L INVESTITORE TENGA CONTO CHE, QUALORA ACQUISTI IL TITOLO DI STATO INDICATO NELLA TABELLA, IL PAGAMENTO ALL INTERMEDIARIO DI COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE PARI ALLO 0,50]% 7
8 DEL VALORE NOMINALE DEL TITOLO RIDURREBBE IL RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO DELL INVESTIMENTO A 4,188% E IL RENDIMENTO EFFETTIVO NETTO A 3,677%. 4 - AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con Provvedimento del Direttore Generale in data 5 settembre 2007 a valere sulla delibera del Consiglio di Amministrazione del Banco di Sardegna del 29 maggio 2007 che ha deliberato il presente programma di emissione. Le Obbligazioni sono emesse in conformità alle disposizioni di cui all articolo 129 del Decreto Legislativo n.385 del 1 settembre Dott. Natalino Oggiano Direttore Generale Banco di Sardegna S.p.A. 8
9 Regolamento dei Prestiti Obbligazionari Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up Il presente regolamento quadro (il Regolamento ) individua le caratteristiche generali dei Prestiti Obbligazionari emessi dal Banco di Sardegna S.p.A. (l Emittente ) nell ambito del Programma di emissioni obbligazionarie denominato Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up (il Programma ). Le caratteristiche definitive (le Condizioni Definitive ) di ogni singola Emissione di Obbligazioni (ciascuna Prestito Obbligazionario o Prestito ) saranno disponibili mediante pubblicazione sul sito internet dell Emittente entro il giorno antecedente l inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a ciascun Prestito Obbligazionario. Il regolamento di emissione del singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nel paragrafo 2 ( Condizioni dell offerta ) delle Condizioni Definitive di tale Prestito. Art. 1 Importo, tagli e titoli In occasione dell emissione di ciascun Prestito Obbligazionario nell ambito del presente Programma di emissioni di obbligazioni step up, l Emittente comunicherà l ammontare massimo del Prestito (l Ammontare Totale ) e il numero massimo di Obbligazioni del valore nominale di euro cadauna (il Valore Nominale ) che lo costituiscono. Art. 2 Regime di circolazione Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, saranno interamente ed esclusivamente ammesse al sistema di gestione e amministrazione accentrata della Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi del decreto legislativo 24 giugno 19988, n. 213 e delibera CONSOB n.11768/98 e successive modifiche e integrazioni. Art. 3 Prezzo, data di godimento e date di regolamento Le Obbligazioni saranno emesse alla pari e cioè al prezzo di euro per ogni Obbligazione di pari Valore Nominale. Le Condizioni Definitive di ogni singolo Prestito Obbligazionario riporteranno la data a partire dalla quale maturano gli interessi dell Obbligazione ( Data di Godimento ) e le Date di Regolamento (come di seguito definite) di ogni singola emissione. Qualora la Data di Regolamento fosse successiva alla Data di Godimento, il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento secondo la convenzione di calcolo di seguito definita. Art. 4 Durata La durata di ogni Prestito Obbligazionario sarà indicata nelle Condizioni Definitive del Prestito stesso. Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la Data di Scadenza ). Non è prevista per l Emittente la possibilità di rimborso anticipato. Art. 5 Collocamento Il collocamento del Prestito Obbligazionario sarà effettuato durante periodo di offerta (il Periodo di Offerta ), secondo il calendario indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito. Nel corso del Periodo di Offerta, gli investitori potranno sottoscrivere un numero di Obbligazioni non inferiore a una, così come indicato nelle Condizioni Definitive ( il Lotto Minimo ). Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l ordine cronologico di prenotazione ed entro i limiti dell importo massimo disponibile. 9
10 Il Banco di Sardegna S.p.A. si riserva di chiudere il collocamento anticipatamente e senza preavviso, in caso di variazione delle condizioni di mercato o di esaurimento dell offerta, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l Emittente ne darà immediata comunicazione mediante avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso a CONSOB.. L Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più date nelle quali potrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione (le Data di Regolamento ), indicate nelle Condizioni Definitive di ogni Prestito. Qualora le sottoscrizioni siano effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di Godimento, il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Tale rateo sarà calcolato secondo la convenzione Giorni effettivi/365 (ACT/365). Art. 6 Interessi Le Obbligazioni prevedono il pagamento di rate periodiche di interessi rappresentate da cedole posticipate annuali (le Cedole e ciascuna la Cedola ) cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale il tasso di interesse (il Tasso di Interesse ) crescente (tipologia Step Up ) indicato, per lo specifico periodo, su base lorda annuale, nelle Condizioni Definitive del Prestito, sulla base della formula Valore Nominale dell Obbligazione X Tasso di Interesse. Le cedole saranno pagate alle date (le Date di Pagamento e ciascuna la Data di Pagamento ) previste dalle stesse Condizioni Definitive. Qualora la Data di Pagamento non coincida con un Giorno Lavorativo (come di seguito definito), il pagamento verrà effettuato il primo Giorno Lavorativo successivo, senza che l investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi. Per Giorno Lavorativo si intende un giorno nel quale il Trans European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer System (sistema TARGET) è aperto. Art. 7 Rimborso del Prestito Il Prestito Obbligazionario sarà rimborsato alla pari, in un unica soluzione, alla Data di Scadenza prevista nelle Condizioni Definitive e cessa di essere fruttifero dalla stessa data. Art. 8 Servizio del Prestito Il pagamento degli Interessi e il rimborso delle Obbligazioni avranno luogo presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla stessa. Art. 9 Termini di Prescrizione I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli Interessi, decorsi 5 anni dalla Data di Pagamento e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui l Obbligazione è divenuta rimborsabile. Art. 10 Regime fiscale Gli interessi, premi ed altri frutti delle Obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni. Art. 11 Legge applicabile Le Obbligazioni sono regolate dal diritto italiano. Art. 12 Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. 10
11 Art. 13 Comunicazioni Tutte le Comunicazioni dall Emittente agli Obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sul sito internet dell Emittente. 11

References: articolo 129
 Art. 1
 Art. 2
 Art. 3
 Art. 4
 Art. 5
 Art. 6
 Art. 7
 Art. 8
 Art. 9
 Art. 10
 Art. 11
 Art. 12
 Art. 13