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Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. Documento informativo relativo al Piano di Stock Option PDF
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1 Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. Documento informativo relativo al Piano di Stock Option 2010 Questo documento (il Documento Informativo ) è stato redatto in conformità a quanto previsto dall art. 84-bis del Regolamento Consob n /99 ( Regolamento Emittenti ), in attuazione del D.Lgs. n. 58/98, allo scopo di fornire all assemblea degli azionisti le informazioni necessarie per deliberare il Piano di stock option 2010, che rientra nella definizione di piano rilevante ai sensi dell art. 84 bis, 2 comma, del Regolamento Emittenti. Elenco definizioni Ai fini del presente Documento Informativo, i termini e le espressioni di seguito elencati hanno il significato in appresso indicato per ciascuno di essi: - Azioni : le azioni ordinarie della Società. - Beneficiari : i dipendenti della Società o di Società controllate, individuati tra i soggetti investiti delle funzioni strategicamente rilevanti all interno della Società o del Gruppo, ai quali vengono attribuite Opzioni - Consiglio di Amministrazione : il consiglio di amministrazione pro tempore della Società, eventualmente anche per il tramite di uno o più dei suoi componenti a ciò appositamente delegati. - Gruppo : la società Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. e le società da essa controllate. - Opzioni : le opzioni oggetto del Piano, gratuite e non trasferibili inter vivos, ciascuna delle quali attributiva del diritto di sottoscrivere n. 1 azione ordinaria Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A.. - Opzioni Attribuite : le Opzioni per le quali la Società abbia inviato ai Beneficiari a norma del Regolamento e successivamente dagli stessi ricevuto, debitamente sottoscritta, la Scheda di Adesione. - Opzioni di Prima Tranche : il quantitativo di Opzioni attribuite ai Beneficiari entro il 16 maggio 2010 e Opzioni di Seconda Tranche : l ulteriore quantitativo di Opzioni attribuite ai Beneficiari il 16 ottobre
2 - Opzioni Esercitabili : le Opzioni Attribuite per il cui esercizio sia decorso il termine iniziale previsto dal regolamento e non sia ancora decorso il Termine Finale. - Periodo di Esercizio del Piano : indistintamente, i periodi dal 16 marzo al 31 marzo; dal 16 giugno al 30 giugno; dal 16 settembre al 30 settembre e dal 16 dicembre al 31 dicembre di ciascun anno; periodi durante i quali, essendosi verificate le relative condizioni di esercizio, potranno essere esercitate le Opzioni Esercitabili. - Piano : il Piano di Stock Option Rapporto di Lavoro : il rapporto di lavoro subordinato in essere tra i Beneficiari e la Società o le Società controllate. - Prezzo di esercizio delle opzioni del Piano : il prezzo di esercizio di ciascuna opzione, da versare alla Società per sottoscrivere una Azione, è determinato in conformità a quanto disposto dall art. 9 comma 4 del Testo Unico delle imposte sui redditi D.P.R. 917/86 e successive modifiche ed integrazioni, facendo pertanto riferimento alla media aritmetica semplice dei prezzi ufficiali di Borsa delle azioni della società rilevati nell ultimo mese. Tale prezzo sarà determinato dal Presidente del Consiglio di Amministrazione o altro componente il Consiglio a ciò delegato. - Regolamento : il regolamento, avente ad oggetto la definizione dei criteri, delle modalità e dei termini di attuazione del Piano. - Scheda di Adesione : l apposita scheda consegnata dalla Società ai Beneficiari che costituisce, ad ogni effetto, piena ed incondizionata adesione al Piano da parte dei Beneficiari. - Società : Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A.. - Termine Finale del Piano : il giorno 30 settembre 2020 per le Opzioni di Prima Tranche e il giorno 31 marzo 2021 per le Opzioni di Seconda Tranche, date alle quali perderanno efficacia e dunque non saranno più esercitabili tutte le Opzioni per qualunque ragione e causa non esercitate. 2
3 1. I soggetti destinatari Il Piano è destinato a soggetti della società e di società controllate che ricoprono posizioni di particolare rilievo nell ambito del Gruppo. In particolare i beneficiari di tale Piano sono la dottoressa Monica Mondardini, Amministratore Delegato e Direttore Generale della Società, ed altri dipendenti della Società o di società controllate che verranno individuati dagli organi della società a ciò preposti o delegati tra i soggetti investiti delle funzioni strategicamente rilevanti all interno della Società o del Gruppo. 2. Ragioni che motivano l adozione del Piano 2.1 Obiettivo del Piano Il Piano ha l obiettivo di fidelizzare il Rapporto di Lavoro tra la Società, e/o le società controllate ed i Beneficiari e di fornire un incentivo volto ad accrescerne l impegno per il miglioramento delle performance aziendali. Considerando che la creazione di valore per gli azionisti nel lungo periodo costituisce l obiettivo primario della Società e che il parametro più idoneo a quantificarne l entità è rappresentato dall apprezzamento del valore di mercato delle proprie azioni, il Consiglio di Amministrazione ritiene che un piano di incentivazione basato sull andamento dei relativi prezzi di Borsa allineando gli interessi del management a quelli degli Azionisti rappresenti lo strumento di incentivazione più efficace e che meglio risponde agli interessi della Società. Per tali ragioni il Piano proposto consiste nella attribuzione di Opzioni Esercitabili gradualmente su un arco di tempo pluriennale. Ciascuna Opzione dà diritto a ricevere n. 1 azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. di nuova emissione. L adozione, come riferimenti temporali del Piano, di un periodo massimo di circa 4 anni per la maturazione delle Opzioni e di un ulteriore periodo di circa 6 anni prima che giunga il Termine Finale per la sua esercitabilità, consente ai Beneficiari di usufruire di un congruo arco temporale per conseguire i benefici economici del Piano, coerentemente con gli obiettivi di fidelizzazione e di allineamento degli interessi del management e degli Azionisti (nel lungo periodo) che il Piano si propone. 3
4 2.2 Variabili chiave e indicatori di performance Proseguendo nella prassi adottata nei precedenti esercizi, ai fini della attribuzione delle Opzioni è stata considerata unicamente la performance borsistica dell azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A., nella convinzione che, nel lungo termine, essa costituisce anche la miglior misura della capacità del management a contribuire con le proprie scelte strategiche e la propria efficacia gestionale al successo dell impresa, determinandone l aumento o la diminuzione del suo valore nel tempo. 2.3 Criteri per la determinazione del numero di Opzioni da assegnare L entità delle Opzioni attribuite a ciascun Beneficiario è determinata tenendo principalmente conto del ruolo ricoperto nella Società o nelle Società controllate e della importanza della funzione svolta da ciascuno di essi. In particolare, dopo aver determinato il valore di ciascuna Opzione in base ai parametri finanziari d uso (principalmente: corso di Borsa e volatilità del titolo), viene stabilito il numero di Opzioni da assegnare ad ogni Beneficiario tenendo conto dello specifico ruolo svolto e dei compensi complessivamente percepiti dallo stesso ad altro titolo. Le Opzioni vengono attribuite a tutti gli effetti il 16 maggio 2010 per le Opzioni di Prima Tranche e il 16 ottobre 2010 per le Opzioni di Seconda Tranche Ragioni alla base dell eventuale decisione di attribuire piani di compenso basati su strumenti finanziari non emessi dalla Società Non applicabile. 2.5 Valutazioni in merito a significative implicazioni di ordine fiscale e contabile Il Piano comporta l iscrizione a conto economico, nel periodo intercorrente tra la data di attribuzione e quella di maturazione delle Opzioni, del costo rappresentato dal valore di mercato delle Opzioni attribuite ai Beneficiari al momento della loro attribuzione. 2.6 Eventuale sostegno del Piano da parte del Fondo speciale per l incentivazione della partecipazione dei lavoratori nelle imprese, di cui all art. 4, comma 112, della Legge 24 dicembre 2003, n. 350 Non applicabile. 4
5 3. Iter di approvazione e tempistica di assegnazione degli strumenti 3.1 Poteri e funzioni delegati dall Assemblea al Consiglio di Amministrazione per l attuazione del Piano All Assemblea Ordinaria della Società sarà sottoposta la proposta di conferire al Consiglio di Amministrazione i poteri necessari all attuazione del Piano, da esercitare nel rispetto dei termini e delle condizioni stabiliti dall Assemblea stessa. In particolare, per il Piano verrà proposto di delegare al Consiglio di Amministrazione: la definizione del numero delle Opzioni da attribuire a ciascun Beneficiario (nel rispetto del numero massimo di Opzioni approvato dall Assemblea); la redazione del Regolamento del Piano (nel rispetto delle linee approvate dall Assemblea); la determinazione del Prezzo di Esercizio; l adempimento dei relativi obblighi informativi nei confronti della Consob e del mercato e il compimento di qualsiasi atto necessario e/o opportuno per dare attuazione al Piano. 3.2 Soggetti incaricati per l amministrazione del Piano Il soggetto incaricato dell amministrazione del Piano è l Amministratore Delegato e Direttore Generale della Società, Dottoressa Monica Mondardini. 3.3 Procedure esistenti per la revisione del Piano In caso di operazioni straordinarie sul capitale di Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. o di operazioni analoghe, quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, aumenti di capitale, gratuiti o a pagamento, raggruppamento o frazionamento di azioni, fusioni, scissioni, offerte pubbliche di acquisto o di scambio o altri eventi suscettibili di influire sulle Opzioni o sulle Azioni, il Consiglio di Amministrazione dovrà apportare al Regolamento le modificazioni ed integrazioni necessarie od opportune per mantenere quanto più possibile invariati i contenuti essenziali del Piano. 3.4 Modalità attraverso le quali determinare la disponibilità e l assegnazione delle azioni Alla data di esercizio, ogni Opzione (esercitata) dà diritto di ricevere 1 (una) azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. di nuova emissione. Il Consiglio di Amministrazione, avvalendosi della delega a quest ultimo rilasciata in data 26 aprile 2006 dall Assemblea Straordinaria della Società 5
6 e nei limiti della stessa, darà attuazione al Piano, successivamente all approvazione dell Assemblea, deliberando un aumento di capitale sociale, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell ultimo comma dell art del Codice Civile, a servizio del Piano. 3.5 Ruolo svolto da ciascun Amministratore nella determinazione delle caratteristiche del Piano Il Consiglio di Amministrazione redige ed approva la proposta del Piano tenendo conto delle indicazioni formulate dal Comitato per la Remunerazione, così come previsto dal Codice di Autodisciplina delle società quotate. Dopo l approvazione del Piano da parte dell Assemblea degli Azionisti, il Comitato per la Remunerazione redige il relativo Regolamento ed indica l entità delle Opzioni destinate a ciascun Beneficiario, tenuto conto, per quanto riguarda i Dirigenti della Società o delle Società controllate, delle proposte formulate al riguardo dall Amministratore Delegato d intesa con il Presidente del Consiglio di Amministrazione. Successivamente il Consiglio di Amministrazione, eventualmente anche per il tramite del Comitato per la Remunerazione, in assenza dell Amministratore Delegato in quanto Beneficiario, preso atto di quanto proposto dal Comitato per la Remunerazione, approva il Regolamento del Piano e l elenco dei Beneficiari con i relativi quantitativi di Opzioni assegnati a ciascuno di essi e conferisce mandato al Presidente del Consiglio di Amministrazione e ad un altro Consigliere (in via fra loro disgiunta) per la fissazione del prezzo di esercizio. 3.6 Data della decisione assunta da parte dell organo competente a proporre l approvazione del Piano all Assemblea e dell eventuale proposta del Comitato per la Remunerazione Il Consiglio di Amministrazione riunitosi in data 24 febbraio 2010, tenendo conto delle indicazioni formulate dal Comitato per la Remunerazione, riunitosi in pari data, ha proceduto all approvazione della proposta del Piano, dando mandato al Comitato per la Remunerazione di redigere il presente Documento Informativo, che ne descrive termini e modalità. Tale documento verrà sottoposto alla deliberazione della convocanda Assemblea Ordinaria degli Azionisti prevista in prima convocazione per il 21 aprile 2010 ed in seconda convocazione per il 22 aprile
7 3.7 Data della decisione assunta da parte dell organo competente in merito all assegnazione delle Opzioni e dell eventuale proposta del Comitato per la Remunerazione. Al termine dell Assemblea Ordinaria, si riunirà il Comitato per la Remunerazione che procederà alla redazione del Regolamento del Piano, nonché all individuazione dei singoli Beneficiari proponendo altresì l entità delle Opzioni destinate a ciascuno di essi. Successivamente, nel medesimo giorno, si riunirà il Consiglio di Amministrazione che assumerà le relative deliberazioni in merito. 3.8 Prezzo di mercato delle azioni registrato nelle date indicate nei punti 3.6 e 3.7. In data 24 febbraio 2010 (data in cui si sono riuniti il Comitato per la Remunerazione ed il Consiglio di Amministrazione per definire la proposta e procedere all approvazione della delibera da sottoporre all Assemblea in merito al Piano di stock option 2010) il prezzo di mercato dell azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. era di 1, Modalità adottate dalla Società relativamente alla possibile coincidenza temporale tra la data di assegnazione delle Opzioni o delle eventuali decisioni in merito del Comitato per la Remunerazione e la diffusione di informazioni rilevanti ai sensi dell art. 114, comma 1, del D.Lgs. n. 58/98. La proposta del Piano è deliberata dal Consiglio di Amministrazione nel corso della riunione nella quale il Consiglio procede alla redazione del progetto di Bilancio d esercizio ed alla approvazione del Bilancio consolidato relativo al decorso esercizio, oggetto rispettivamente di approvazione e presentazione all Assemblea Ordinaria degli Azionisti, chiamata a deliberare il Piano. L Assemblea che delibera il Piano è inoltre a conoscenza dei risultati consolidati del primo trimestre dell esercizio in corso, approvati e diffusi dal Consiglio di Amministrazione in pari data. L assegnazione delle Opzioni a ciascun Beneficiario viene effettuata con successiva delibera del Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato per la Remunerazione, nel corso delle riunioni che si tengono nel medesimo giorno dell Assemblea che ha proceduto all approvazione del Piano. Il prezzo di esercizio delle opzioni è determinato con le modalità indicate nel successivo paragrafo Le Opzioni oggetto di assegnazione verranno attribuite a tutti gli effetti secondo le modalità indicate nel precedente paragrafo
8 4. Le caratteristiche degli strumenti attribuiti 4.1 Struttura del Piano Il Piano ha per oggetto l attribuzione gratuita ai Beneficiari di massime n Opzioni, ciascuna delle quali dà diritto di ricevere, nei termini ed alle condizioni previste dal Regolamento, n. 1 azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. di nuova emissione, al momento del relativo esercizio. 4.2 Periodo di attuazione del Piano Il Piano prevede che le opzioni vengano attribuite in due tranche di un ugual numero di Opzioni: le Opzioni di Prima Tranche da attribuire il 16 maggio 2010 e le Opzioni di Seconda Tranche il 16 ottobre Le Opzioni di Prima Tranche matureranno gradualmente a partire dal 30 settembre 2010, con cadenza trimestrale sino dal 30 giugno 2014, divenendo così Opzioni Esercitabili: - quanto al 12% delle Opzioni di Prima Tranche, dal 30 settembre 2010; - fino ad un massimo del 6% delle Opzioni di Prima Tranche, a decorrere da ciascuna delle seguenti date: 6% dal 31 dicembre 2010; 6% dal 31 marzo 2011; 6% dal 30 giugno 2011; 6% dal 30 settembre 2011; 6% dal 31 dicembre 2011; 6% dal 31 marzo 2012; 6% dal 30 giugno 2012; 6% dal 30 settembre 2012; 6% dal 31 dicembre 2012; 6% dal 31 marzo 2013; 6% dal 30 giugno 2013; 6% dal 30 settembre 2013; 6% dal 31 dicembre 2013; 6% dal 31 marzo 2014; - il residuo 4% del totale delle Opzioni di Prima Tranche, a decorrere dal 30 giugno Le Opzioni di Seconda Tranche matureranno gradualmente a partire dal 31 marzo 2011, con cadenza trimestrale sino al 31 dicembre 2014, divenendo così Opzioni Esercitabili: - quanto al 12% delle Opzioni di Seconda Tranche, dal 31 marzo 2011; - fino ad un massimo del 6% del totale delle Opzioni di Seconda Tranche, a decorrere da ciascuna delle seguenti date: 6% dal 30 giugno 2011; 6% dal 30 settembre 2011; 6% dal 31 dicembre 2011; 6% dal 31 marzo 2012; 6% dal 30 giugno 2012; 6% dal 30 settembre 2012; 6% dal 31 dicembre 2012; 8
9 6% dal 31 marzo 2013; 6% dal 30 giugno 2013; 6% dal 30 settembre 2013; 6% dal 31 dicembre 2013; 6% dal 31 marzo 2014; 6% dal 30 giugno 2014; 6% dal 30 settembre 2014; - il residuo 4% del totale delle Opzioni di Seconda Tranche, a decorrere dal 31 dicembre Termini del Piano Le Opzioni non esercitate perderanno efficacia e non saranno comunque più esercitabili allo scadere del termine fissato e cioè, quanto alle Opzioni di Prima Tranche il 30 settembre 2020, e quanto alle Opzioni di Seconda Tranche il 31 marzo Quantitativo massimo di opzioni assegnate Il numero massimo di Opzioni attribuibili ai Beneficiari in esecuzione del Piano di stock option 2010 è pari a massime numero Opzioni. 4.5 Modalità e clausole di attuazione del Piano Come già indicato al precedente punto 2.3, l entità delle Opzioni attribuite a ciascun Beneficiario nell ambito del Piano viene determinato tenendo principalmente conto del ruolo ricoperto nella Società o nelle Società controllate e della importanza della funzione svolta nonché dei compensi complessivamente percepiti ad altro titolo, da ciascuno di essi. Il Piano consiste nella attribuzione gratuita di Opzioni non trasferibili per atto fra vivi il cui esercizio non è subordinato al conseguimento di risultati economico-finanziari ma è soggetto al rispetto di un vesting period tale per cui le opzioni maturano progressivamente nel tempo e sono esercitabili dal giorno della loro esercitabilità sino al Termine Finale indicato al punto Vincoli di disponibilità gravanti sulle Opzioni Le Opzioni sono attribuite ai Beneficiari a titolo personale e non potranno essere trasferite per atto tra vivi a nessun titolo. Il diritto di esercitare le Opzioni attribuite è inoltre condizionato al permanere del Rapporto di Lavoro fra il Beneficiario e la Società o le Società controllate. 9
10 4.7 Eventuali condizioni risolutive in relazione al Piano nel caso in cui i destinatari effettuino operazioni di hedging che consentano di neutralizzare eventuali divieti di vendita delle opzioni o delle azioni Non vi sono condizioni risolutive. 4.8 Effetti determinati dalla cessazione del rapporto di lavoro. In caso di cessazione del Rapporto di Lavoro, qualunque ne sia la causa, i Beneficiari o gli eredi potranno esercitare solo le Opzioni Esercitabili al momento della cessazione del rapporto; tale esercizio dovrà avvenire entro il termine di 12 mesi dalla cessazione stessa, salvo diversa determinazione del Consiglio di Amministrazione. E facoltà del Consiglio di Amministrazione, a suo discrezionale ed insindacabile giudizio, consentire ad uno o più dei Beneficiari o degli eredi la conservazione dei diritti derivanti dal Piano ed in particolare l esercizio, parziale o totale, anche delle Opzioni attribuite e non Esercitabili, con assegnazione di un apposito termine. 4.9 Indicazione di eventuali altre cause di annullamento del Piano Non sono previste cause di annullamento del Piano Motivazioni relative all eventuale previsione di un riscatto delle opzioni Non è prevista alcuna forma di riscatto delle Opzioni da parte della Società Eventuali prestiti o altre agevolazioni per l acquisto delle Azioni Non applicabile Valutazione dell onere atteso per la Società alla data di assegnazione delle opzioni L onere atteso della Società alla data di attribuzione delle Opzioni è determinato sulla base del valore di mercato delle Opzioni attribuite. 10
11 4.13 Eventuali effetti diluitivi determinati dal Piano Al servizio del Piano è prevista l emissione di massime n azioni Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. del valore nominale di 0,15 ciascuna, pari allo 1,46% del capitale sociale Eventuali limiti per l esercizio di voto e per l attribuzione dei diritti patrimoniali Non sono previsti limiti per l esercizio di voto e per l attribuzione dei diritti patrimoniali Informazioni relative all assegnazione di azioni non negoziate nei mercati regolamentati Non applicabile Numero di strumenti finanziari sottostanti ciascuna opzione Ogni Opzione attribuisce il diritto di sottoscrivere n. 1 azione Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A. di nuova emissione Scadenza delle opzioni Il Termine Finale di esercitabilità per le Opzioni del Piano di Prima Tranche è il 30 settembre 2020 e per le Opzioni di Seconda Tranche il 31 marzo Modalità, tempistica e clausole di esercizio del Piano Le Opzioni sono esercitabili nell ultimo giorno di ciascun trimestre a partire per la prima tranche dal 30 settembre 2010 e sino al Termine Finale del 30 settembre 2020 e per la seconda tranche dal 31 marzo 2011 e sino al Termine Finale del 31 marzo La tempistica e le clausole di esercizio sono riportate nei precedenti punti. 11
12 4.19 Il prezzo di esercizio dell opzione del Piano ovvero le modalità e i criteri per la sua determinazione Il prezzo di esercizio di ciascuna opzione, da versare alla Società per sottoscrivere una Azione, è determinato in conformità a quanto disposto dall art. 9 comma 4 del Testo Unico delle imposte sui redditi D.P.R. 917/86 e successive modifiche ed integrazioni, facendo pertanto riferimento alla media aritmetica semplice dei prezzi ufficiali di Borsa delle azioni della società rilevati nell ultimo mese. Tale prezzo sarà determinato dal Presidente del Consiglio di Amministrazione o altro componente il Consiglio a ciò delegato Motivazione dell eventuale differenza del prezzo di esercizio dell opzione rispetto al prezzo di mercato La determinazione del prezzo di esercizio è effettuata secondo le modalità indicate nei precedenti punti Criteri sulla base dei quali si prevedono differenti prezzi di esercizio tra i vari soggetti o varie categorie di soggetti destinatari Non applicabile Informazioni specifiche nel caso gli strumenti finanziari sottostanti le opzioni non siano quotati Non applicabile Criteri per gli aggiustamenti resi necessari a seguito di operazioni straordinarie sul capitale e di altre operazioni che comportano la variazione del numero di strumenti sottostanti I criteri sono indicati al punto La tabella n. 1 richiesta dal Regolamento Emittenti non viene fornita in quanto, ai sensi di quanto indicato al precedente punto 1., gli altri Beneficiari del Piano verranno individuati dagli organi della Società preposti o delegati successivamente all approvazione del Piano da parte dell Assemblea. 12

References: art. 84
 art. 84
 art. 9
 art. 4
 art. 114
 art. 9