Source: http://legal.legis.com.co/document.legis/resolucion-2-de-2003?documento=legcol&contexto=legcol_75992041d8e3f034e0430a010151f034&vista=STD-PC
Timestamp: 2018-08-19 04:03:00+00:00

Document:
CONTENIDO:TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA. SE ESTABLECEN LAS CARACTERÍSTICAS GENERALES Y ESPECIALES DE LOS TÍTULOS DE TESORERÍA TES CLASE B CON PLAZO IGUAL O MAYOR A UN AÑO QUE SE COLOCAN POR SUBASTA Y SE FIJA EL PROCEDIMIENTO PARA SU COLOCACIÓN EN EL MERCADO PRIMARIO. DEROGA LAS RESOLUCIONES 2 Y 2814 DE 2002.
VIGENCIA:DEROGADA POR LA RESOLUCIÓN 1954 DE 2005 ARTÍCULO 7 DEL MINISTERIO DE HECIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO
“Por la cual se establecen las características generales y especiales de los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año que se colocan por subasta y se fija el procedimiento para su colocación en el mercado primario”.
(Nota: Derogada por la Resolución 1954 de 2005 artículo 7° del Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
en ejercicio de sus facultades legales, en especial las asignadas por el artículo 2º de la Resolución 2725 de 2002 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y de las delegadas por el artículo 1º de la Resolución 2822 de 2002 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público,
ART. 2º—Características generales y especiales de los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año que se colocan por subasta y se fija el procedimiento para su colocación en el mercado primario.
1. Origen de los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año.
2. Clase y denominación de los títulos de tesorería TES clase B que se colocan por subasta.
15. Colocación y administración.
ART. TRANS.—Segundas vueltas.
3. Presentación, adjudicación y cumplimiento de ofertas en segundas vueltas.
ART. 5º—Consecuencias del incumplimiento de las ofertas.
ART. 6º—Formulario para presentación de ofertas.
ART. 2º—Características generales y especiales de los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año que se colocan por subasta en el mercado primario.
Los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año son títulos de deuda pública interna de la Nación emitidos por el Gobierno Nacional-Ministerio de Hacienda y Crédito Público para financiar apropiaciones presupuestales de conformidad con lo establecido en los artículos 4º y 5º de la Ley 51 de 1990 y demás normas concordantes y pertinentes.
Los títulos de tesorería TES clase B con plazo igual o mayor a un año que se colocan por subasta en el mercado primario, en adelante TES, son emitidos a tasa fija o variable y denominados en moneda legal colombiana, en dólares de los Estados Unidos de América, USD y en unidades de valor real, UVR.
Cada título TES está conformado por el principal, que será amortizado al final del plazo, y por uno o varios cupones de intereses anuales, según corresponda, Vg un (1) cupón para los títulos de un año, dos (2) cupones para los de dos años, tres (3) cupones para los de tres años, etc.
Los intereses y el principal de los TES serán pagados en moneda legal colombiana.
Los TES son emitidos con plazo de uno o más años calendario. En todo caso, el pago del principal se deberá efectuar con cargo a recursos presupuestales de vigencias fiscales posteriores a aquéllas en las cuales se emitan los títulos.
Las colocaciones sucesivas de TES de un determinado plazo emitidos con base en una misma acta de emisión, tendrán iguales características de cupón, pago de intereses y de amortización del principal, siempre que su conformación lo permita y se considerarán como una parte de la misma emisión.
El precio de los TES es la suma del valor presente (o valor costo) del principal y de el(los) cupón(es) del título en el día de cumplimiento de la oferta, descontados a la tasa de rendimiento aprobada en la subasta. Para el cálculo del precio, el valor nominal será de cien (100) unidades, el cual se aproximará al milésimo más cercano, menor de cinco (5) o mayor o igual a cinco (5) según corresponda.
ie= (1 + IPC)*(1+Margen) - 1
Los intereses se liquidan anualmente por períodos vencidos con base en la tasa compuesta por la variación de doce meses del IPC publicado por el DANE para el mismo mes en que se realice el pago de rendimientos más el margen aprobado en la subasta. Si a la fecha de exigibilidad del pago de los rendimientos no se ha publicado la variación anual del IPC, se tomará la última variación de doce meses conocida.
La tasa para el cálculo de los cupones de intereses será el resultado de la aplicación de la siguiente fórmula:
Tasa cupón = (1 + IPC)*(1 +Margen) – 1
Para calcular el precio de los TES a tasa variable se tomará la misma expresión matemática descrita en el numeral 11 del presente artículo, dónde:
Tasa cupón: Para efectos del cálculo del precio, el valor tanto del primero como de los siguientes cupones será calculado con base en la tasa compuesta por la variación del IPC de doce meses, publicado por el DANE vigente en la fecha de cumplimiento de la subasta, más el margen de rendimiento adicional aprobado en la misma.
El valor de expedición de los TES dependerá de la clase de título a subastar, como se señala a continuación.
Los TES, tanto el principal como los cupones de intereses, serán colocados y administrados exclusivamente a través del depósito central de valores, DCV, del Banco de la República y por tanto les serán aplicables las disposiciones pertinentes del mismo.
Sobre los intereses que generen los títulos, el Banco de la República realizará la respectiva retención en la fuente de acuerdo con las normas legales vigentes. De igual forma, si se colocan primariamente con descuento, el Banco de la República efectuará la retención en la fuente a que haya lugar por concepto del descuento sobre los rendimientos financieros.
Los agentes colocadores de los TES por el mecanismo de subasta son los establecimientos bancarios, las corporaciones financieras y las sociedades comisionistas de bolsa participantes en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública y que hayan sido designados como creadores de mercado o aspirantes a creadores de mercado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público.
Las subastas serán de tipo “holandés” en las cuales el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público establecerá las reglas para definir la tasa de corte y, dependiendo del cupo de colocación anunciado, se adjudicarán las ofertas cuya tasa sea menor o igual a ésta.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público definirá con anterioridad al día de convocación de la subasta, la fecha de emisión de los títulos a subastar. Así mismo, determinará el monto, el cupón de intereses y el período de duración de cada emisión. El cupón de intereses no se podrá modificar hasta la fecha de cierre de la emisión. Una vez agotado el monto de una emisión, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito publico— anunciará la apertura de una nueva emisión o la ampliación del monto inicial.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público definirá para cada semana monetaria la fecha, los plazos y los montos en valor costo a subastar. El Banco de la República anunciará oportunamente las condiciones de monto y período de los TES a subastar, de acuerdo con instrucciones impartidas por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público. La información anterior se anunciará vía Sebra y SEN.
a) Para TES a tasa fija denominados en pesos, las subastas se realizarán los miércoles de la segunda y cuarta semanas monetarias. Se exceptúan las subastas de TES con plazo de un (1) año, las cuales se podrán realizar los miércoles de la segunda, tercera y cuarta semanas monetarias;
b) Para TES a tasa fija denominados en dólares, las subastas se realizarán los miércoles de la primera semana monetaria;
c) Para TES a tasa fija denominados en UVR, las subastas se realizarán los jueves de la tercera semana monetaria, y
d) Para TES a tasa variable denominados en pesos, las subastas se realizarán el jueves anterior al último miércoles hábil de cada mes.
b) La tasa de interés efectiva anual o el margen, según el caso (para TES en pesos, dólares o UVR) a la cual se desean suscribir los títulos, y
De igual manera, ninguna entidad podrá presentar ofertas cuyo diferencial entre la tasa mínima y máxima de sus ofertas supere setenta y cinco (75) puntos básicos. Se anularán las ofertas que excedan dicho diferencial de tasas.
b) Para títulos denominados en dólares de los Estados Unidos de América, de cien mil dólares de los Estados Unidos de América (US$ 100.000), y
En todo caso, el monto máximo de cada oferta será el equivalente en moneda legal colombiana a cien millones de dólares (USD$ 100.000.000) de los Estados Unidos de América. Para el cálculo, se tendrá como base la tasa representativa del mercado, TRM, de la fecha de presentación.
El horario para la presentación de las ofertas será de 10:00 a.m. a 11:00 a.m. del día en el cual se realice la subasta.
El Banco de la República recibirá vía Sebra las ofertas de los creadores de mercado y aspirantes a creadores de mercado en los horarios indicados anteriormente.
Cuando un agente colocador no pueda presentar sus ofertas vía Sebra, eventualidad que solamente aplica cuando se presenten fallas en el sistema y previo a reportar la misma al centro de soporte informático del Banco de la República en el teléfono 343-0611, podrá presentarlas a la misma entidad usando uno de los siguientes mecanismos, en su respectivo orden:
a) Por teléfono, presentándose con el número que genera la tarjeta Token Card, comunicándose con los siguientes números:
• Conmutador: 343-1111, extensión 0359.
• Directo: 327-4820;
b) Por facsímil, enviando el “Formulario para presentación de ofertas de títulos primarios” suministrado por el Banco de la República (anexo en el art. 6º de la presente resolución) debidamente diligenciado y previa autorización del jefe de mesa de dinero del departamento de operaciones y desarrollo de mercados, a los siguientes números en Bogotá:
• 284-2546
• 284-0228
• 281-6869
• 334-4187, y
c) Por comunicación escrita, adjuntando el “Formulario para presentación de ofertas de títulos primarios” (anexo en el art. 6º de la presente resolución) debidamente diligenciado y previa autorización del jefe de mesa de dinero del departamento de operaciones y desarrollo de mercados, al Banco de la República-Subgerencia monetaria y de reservas (Cra. 7ª Nº 14-78, P. 4º).
No obstante lo anterior, los mecanismos alternos sólo se podrán utilizar siempre y cuando el intermediario tenga conocimiento del “Acuerdo de seguridad sobre servicios informativos” de la unidad de seguridad informática del Banco de la República, en el cual se señalan las características de seguridad y las formalidades que se deben cumplir para contar con la tarjeta Token Card que se puede utilizar en caso de contingencia.
Las ofertas cuya tasa se encuentre dentro del rango inferior o igual a la tasa de corte, previamente definida por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público— serán adjudicadas a la tasa de corte. Los participantes cuya oferta haya sido aprobada pagarán el mismo precio y obtendrán el rendimiento correspondiente a la tasa de corte.
Las ofertas se aprobarán hasta por el monto fijado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público—. Si el monto adjudicado es inferior al valor acumulado de las ofertas presentadas a la tasa de corte, se tendrán en cuenta los siguientes criterios:
a) Las ofertas presentadas a una tasa inferior a la tasa de corte serán aprobadas en su totalidad, y
b) La diferencia frente al monto aprobado se prorrateará entre las ofertas presentadas a la misma tasa de corte, con base en el valor nominal de éstas.
Los resultados de la subasta serán comunicados a los creadores de mercado y aspirantes a creadores de mercado una vez se cierre la subasta el mismo día hábil bancario al de recepción de las ofertas vía Sebra, SEN y grabación telefónica. Los resultados se podrán consultar telefónicamente en el Banco de la República, subgerencia monetaria y de reservas o en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público— subdirección de mercado de capitales interno.
b) El monto nominal demandado, y
9. (Modificado).* Cumplimiento.
Las ofertas que resulten aprobadas deberán ser cumplidas irrevocablemente en el término de los días hábiles bancarios que se indican a continuación, según la clase de título subastado. En todo caso, el cumplimiento se debe realizar necesariamente vía Sebra, a más tardar hasta las 7:00 p.m. salvo en caso en que el Banco de la República presente fallas en las comunicaciones, evento en el cual el departamento de fiduciaria y valores, previa confirmación con Sebra, ampliará dicho plazo.
a) Para TES a tasa fija denominados en pesos el pago de las ofertas aprobadas deberá ser efectuado irrevocablemente a los dos días hábiles bancarios inmediatamente siguientes a la fecha de realización de la subasta;
b) Para TES a tasa fija denominados en dólares el pago de las ofertas aprobadas deberá ser efectuado irrevocablemente al día hábil bancario inmediatamente siguiente a la fecha de realización de la subasta;
c) Para TES a tasa fija denominados en UVR el pago de las ofertas aprobadas deberá ser efectuado irrevocablemente al segundo día hábil bancario de la semana inmediatamente siguiente a la fecha de realización de la subasta, y
La entrega de los respectivos certificados en los cuales consten los derechos de los títulos, se realizará en las oficinas del Banco de la República a través de las cuales las soliciten, previa autorización del beneficiario de los títulos.
*(Nota: Modificado por la Resolución 2222 de 2003 artículo 1º de de Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
La colocación no competitiva es una colocación adicional a una determinada subasta, en la cual los creadores de mercado designados según las disposiciones del Ministerio de Hacienda y Crédito Público-Dirección general de crédito público, pueden adquirir un valor adicional de los TES de la misma clase de los subastados, en proporción al monto adjudicado a cada entidad.
Para efectos de determinar la proporción que le corresponde como cupo máximo a cada creador de mercado en las colocaciones no competitivas de cada clase de títulos subastados, se excluirá el monto adjudicado a los aspirantes a creadores de mercado.
Sólo podrán participar en las colocaciones no competitivas los creadores de mercado a quienes se les haya adjudicado un monto de TES en la respectiva subasta.
Se procederá a abrir convocatoria para una colocación no competitiva cuando el monto de las ofertas en la subasta respectiva supere el cupo adjudicado en la misma por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público—. El cupo de la colocación no competitiva se determinará en forma automática según la relación descrita anteriormente y de acuerdo con los siguientes criterios, para cada clase de títulos subastados:
a) Si el monto de las ofertas es superior o igual a dos (2.0) veces el monto aprobado en la subasta, el cupo de la colocación no competitiva será de un cincuenta por ciento (50%) del monto aprobado en la subasta;
b) Si el monto de las ofertas es superior o igual a uno punto dos (1.2) veces y menor a dos (2.0) veces el monto aprobado en la subasta, el cupo de la colocación no competitiva será equivalente al veinticinco por ciento (25%) del monto aprobado en la subasta, y
La oferta deberá tener como cuantía máxima, en términos de valor costo, el valor proporcional que le corresponde del monto adjudicado en la subasta para el respectivo título y, en caso de que exceda este monto, la oferta será anulada.
Para determinar la proporción que le corresponde a cada creador de mercado como cupo máximo en las colocaciones no competitivas respecto del monto adjudicado en la respectiva subasta, se excluirá de este cálculo el monto adjudicado a los aspirantes a creadores de mercado.
Las condiciones de tasa de corte y precio en la colocación no competitiva serán iguales a las determinadas en la respectiva subasta.
El horario establecido para la presentación de las ofertas para las colocaciones no competitivas será de 12:30 m. a 1:00 p.m. del mismo día hábil bancario de cumplimiento de la respectiva subasta.
La adjudicación de la colocación no competitiva se hará por el valor ofertado en la misma.
No obstante lo anterior, en el evento en el cual el valor nominal de una oferta sea inferior al valor mínimo de expedición del título según sus respectivas clase y denominación, no habrá lugar a la adjudicación de la respectiva colocación no competitiva y por ende no habrá lugar a la expedición de los correspondientes títulos.
El resultado de las colocaciones no competitivas será comunicado a los creadores de mercado una vez cerrada la respectiva colocación no competitiva el mismo día hábil bancario de recepción de ofertas vía Sebra, SEN y grabación. Los resultados podrán ser consultados telefónicamente en el Banco de la República, subgerencia monetaria y de reservas, o en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público— grupo de mercado de capitales interno.
La fecha de cumplimiento de las colocaciones no competitivas será el mismo día hábil bancario al de cumplimiento de la respectiva subasta de TES.
PAR. 1º—Para la vigencia 2003, sólo podrán participar en la colocación no competitiva aquellos creadores de mercado que ocupen las primeras nueve (9) posiciones del ranking vigente el día de la subasta, se le haya adjudicado un monto en la respectiva subasta y no haya optado por participar en las colocaciones de las segundas vueltas, conforme se definen estas últimas en la presente resolución.
PAR. 2º—Para la vigencia de 2003 el cupo no adjudicado en segundas vueltas constituirá el cupo de las colocaciones no competitivas de la respectiva subasta de TES.
ART. TRANS.—Segundas vueltas. Para el año 2003 operará el mecanismo de colocación adicional de TES denominado segundas vueltas, cuyo procedimiento se rige por las siguientes disposiciones.
Las segundas vueltas son colocaciones adicionales a una determinada subasta, en las cuales los creadores de mercado designados según las disposiciones del Ministerio de Hacienda y Crédito Público —Dirección general de crédito público, pueden adquirir un valor adicional de TES de la misma clase de los subastados—, en proporción al monto adjudicado a cada entidad.
Para efectos de determinar la proporción que le corresponde como cupo máximo a cada creador de mercado en las segundas vueltas de cada clase de títulos subastados, se excluirá el monto adjudicado a los aspirantes a creadores de mercado.
Se llevará a cabo el mismo procedimiento de convocatoria establecido para la colocación no competitiva en el artículo 4º de la presente resolución.
Para la presentación, adjudicación y cumplimiento de ofertas en segundas vueltas se deberá llevar a cabo el mismo procedimiento establecido para las colocaciones no competitivas, en el artículo 4º de la presente resolución, salvo en lo relacionado con el horario y la fecha de presentación de ofertas que serán de 3:00 p.m., a 4:00 p.m. del mismo día hábil bancario en que se realice la subasta.
ART. 5º—(Modificado).* Consecuencias del incumplimiento de las ofertas. Sin perjuicio de lo dispuesto en la Resolución 1 de 2003 de la dirección general de crédito público del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, sus modificaciones y adiciones, el incumplimiento de una oferta por parte de un agente colocador de TES podrá dar lugar a las siguientes acciones por parte de la Nación —Ministerio de Hacienda y Crédito Público— Dirección general de crédito público:
1. Por el primer incumplimiento, la Nación se podrá abstener de contratar durante las tres (3) siguientes subastas con la entidad en cuestión.
2. Por el segundo incumplimiento, la Nación se podrá abstener de contratar durante las seis (6) siguientes subastas con la entidad en cuestión.
3. Por el tercer incumplimiento, la Nación se podrá abstener de contratar durante las doce (12) siguientes subastas con la entidad en cuestión.
4. Por el cuarto incumplimiento, la Nación se podrá abstener indefinidamente de contratar con esta entidad como agente colocador de TES.
Sin perjuicio de lo anterior, la Dirección General del Tesoro Nacional procederá a tomar las medidas que considero pertinentes en relación con la entidad en cuestión.
*(Nota: Modificado por la Resolución 2222 de 2003 artículo 2º de de Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
ART. 6º—Formulario para la presentación de ofertas. Las ofertas que se presenten vía facsímil o en forma escrita se deberán realizar utilizando el siguiente formulario.
Ciudad y fecha Formulario Nº
Plazo Tasa Valor nominal/1 Ciudad de cumplimiento
(1) Para TES en pesos valor nominal en moneda legal colombiana, para TES en dolares valor nominal en dolares de los Estados Unidos de América y para TES en UVR valor nominal en unidades de valor real.
En caso de aceptación de esta(s) oferta(s) nos comprometemos a cumplirla(s) irrevocablemente en los términos y fechas aquí señalados sujetándonos estrictamente a lo dispuesto en la Resolución 2 de 2 de enero de 2003 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, de la cual declaramos tener pleno conocimiento.
ART. 7º—Vigencias y derogatorias. La presente resolución deroga las resoluciones 2 y 2814 de 2002 de la dirección general de crédito público del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y demás normas que le sean contrarias y rige a partir de la fecha de su publicación en el Diario Oficial.

References: RESOLUCIÓN 
 ARTÍCULO 7
 Resolución 
 artículo 7
 artículo 2
 Resolución 
 artículo 1
 Resolución 
 Resolución 
 artículo 1
 artículo 4
 artículo 4
 Resolución 
 Resolución 
 artículo 2
 Resolución 
 resolución