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Comisión Nacional del Mercado de Valores División de Mercados Primarios C/Edison, Madrid. En Madrid, a 29 de mayo de Estimados Sres. - PDF
Comisión Nacional del Mercado de Valores División de Mercados Primarios C/Edison, Madrid. En Madrid, a 29 de mayo de Estimados Sres.
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Lucas Sergio Río Ávila
1 Comisión Nacional del Mercado de Valores División de Mercados Primarios C/Edison, Madrid En Madrid, a 29 de mayo de 2014 Estimados Sres.: Adjunto les remitimos el CD ROM que contiene la Nota sobre las Acciones preparada de conformidad con los Anexos XXII y XXIV del Reglamento (CE) nº 809/2004 al aumento de capital con derechos de suscripción preferente de acciones ordinarias de Grupo Ezentis, S.A. El contenido de la Nota sobre las Acciones que figura en este CD ROM es idéntico a la última versión en papel del mismo presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Asimismo, se autoriza a la Comisión Nacional del Mercado de Valores a difundir el mencionado documento por vía telemática. Atentamente, D. Manuel García-Durán de Bayo Presidente Ejecutivo de Grupo Ezentis, S.A.
2 NOTA SOBRE LAS ACCIONES RELATIVA AL AUMENTO DE CAPITAL CON DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE DE GRUPO EZENTIS, S.A acciones ordinarias El presente folleto informativo ha sido inscrito en el Registro Oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 29 de mayo de De conformidad con lo previsto en el Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, el presente folleto informativo ha sido redactado de conformidad con los modelos establecidos en los anexos XXII y XXIV del Reglamento CE 809/2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo. La presente Nota sobre las Acciones se complementa con el Documento de Registro (redactado de conformidad con el modelo establecido en el Anexo I del Reglamento CE 809/2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo) inscrito en el Registro Oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 27 de febrero de 2014, el cual se incorpora por referencia. 1
3 ÍNDICE I. NOTA DE SÍNTESIS... 4 II. FACTORES DE RIESGO FACTORES DE RIESGO DE LOS VALORES OFERTADOS Iliquidez de las Acciones Nuevas en caso de retraso en la admisión a negociación Impacto de las ventas de acciones procedentes del aumento de capital en el precio de cotización Volatilidad del precio de cotización de las acciones Falta de liquidez de los derechos de suscripción preferente o falta de ejercicio de los mismos Precio de suscripción Dilución derivada de nuevas emisiones de acciones Irrevocabilidad de la suscripción Riesgo de que un accionista actualmente minoritario o un tercero adquiera un porcentaje significativo de las acciones de la Sociedad Riesgo de que accionistas de jurisdicciones diferentes a la española no puedan ejercitar sus derechos de adquisición o suscripción preferente para adquirir nuevas acciones Riesgo ligado a las variaciones de los tipos de cambio para accionistas de países con divisas diferentes al euro No es posible asegurar el pago de dividendos en el futuro No existe aseguramiento Riesgos derivados de la iliquidez de las acciones atendiendo al nivel de capitalización y volumen de contratación de las acciones de Ezentis III. INFORMACIÓN SOBRE LAS ACCIONES A EMITIR (ANEXO XXIV DEL REGLAMENTO (CE) 809/2004 DE LA COMISIÓN) PERSONAS RESPONSABLES Personas responsables del contenido de la nota sobre las acciones Declaración de responsabilidad FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN FUNDAMENTAL Declaración sobre el capital circulante Capitalización y endeudamiento Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la oferta Motivo de la oferta y destino de los ingresos INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE Descripción del tipo y la clase de valores Legislación de los valores Representación de los valores Divisa de la emisión
4 4.5. Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos Resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se emiten las Acciones Nuevas Fecha de emisión Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores Fiscalidad de los valores CLÁUSULAS Y CONDICIONES DE LA AMPLIACIÓN DE CAPITAL Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y procedimiento para la suscripción de la oferta Asignación Precios Colocación y aseguramiento ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN Solicitudes de admisión a cotización Mercados regulados en los que están admitidos a cotización valores de la misma clase Colocación privada de valores Entidades de liquidez COMPROMISOS DE NO ENAJENACIÓN GASTOS DE LA EMISIÓN Ingresos netos totales y cálculo de los gastos totales de la emisión DILUCIÓN Cantidad y porcentaje de la dilución inmediata resultante de la oferta En el caso de una oferta de suscripción a los tenedores actuales, importe y porcentaje de la dilución inmediata si no suscriben la nueva oferta INFORMACIÓN ADICIONAL Personas y entidades asesoras de la Emisión Otras informaciones aportadas por terceros ACTUALIZACIÓN DEL DOCUMENTO DE REGISTRO INSCRITO EL 27 DE FEBRERO DE Hechos relevantes desde el 27 de febrero de 2014 hasta la fecha de la presente Nota sobre las Acciones Factores de riesgo específicos del Emisor o de su sector de actividad Información financiera Recursos financieros Composición del consejo de administración Evolución del capital social Accionistas principales
5 I. NOTA DE SÍNTESIS Los elementos de información de la presente nota de síntesis (la "Nota de Síntesis") están divididos en 5 secciones (A-E) y numerados correlativamente dentro de cada sección de conformidad con la numeración exigida en el Anexo XXII del Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión, de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de noviembre de 2003, en cuanto a la información contenida en los folletos así como al formato, la incorporación por referencia, la publicación de dichos folletos y la difusión de publicidad ("Reglamento 809/2004"). Los números omitidos en esta Nota de Síntesis se refieren a elementos de información previstos en dicho Reglamento para otros modelos de folleto. Por otra parte, aquellos elementos de información exigidos para este modelo de folleto pero no aplicables por las características de la operación o del emisor se mencionan como "no procede". Advertencia de Ezentis en relación con el Aumento de Capital De conformidad con lo dispuesto en el artículo 363.e) de la Ley de Sociedades de Capital, la sociedad se ha encontrado en varias ocasiones en causa de disolución desde el 31 de diciembre de 2012 y, en particular, a 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014, al ser el patrimonio neto individual inferior a la mitad del capital social. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014 el patrimonio neto consolidado ha sido negativo. A día de hoy, como se describe en el apartado 3.1 de la Nota de Valores, tras la adopción de las oportunas medidas de reequilibrio patrimonial, la Sociedad tiene un patrimonio neto individual superior a la mitad del capital social, aunque sigue siendo inferior a éste y podría verse negativamente afectado en caso de que la Sociedad tuviera futuras pérdidas. En esas mismas fechas, el fondo de maniobra individual y consolidado ha sido negativo. Desde el año 2012 hasta el primer trimestre del 2014, dicho fondo de maniobra ha mejorado un 38% y un 40% respectivamente, aunque sigue siendo negativo, tal y como se describe en el apartado 3.1 de la Nota de Valores. La ampliación, por importe efectivo de 50,5 millones de euros, no está asegurada, contando con compromisos irrevocables de suscripción por importe de 3,11 millones de euros aunque, como se describe en el apartado 3.4 de la Nota de Valores, los administradores consideran que el importe correspondiente a dichos compromisos de suscripción es suficiente para atender a corto plazo las necesidades de circulante. Si la ampliación no fuera suscrita por un importe mínimo de 12,5 millones de euros, la Sociedad podría demorar su crecimiento orgánico e inorgánico y la estructuración de su balance. El acuerdo de aumento de capital dispone expresamente la suscripción incompleta del mismo, por lo que los accionistas o inversores que suscriban acciones deberán desembolsarlas con independencia del resultado final del Aumento. Sección A- Introducción y advertencias Esta Nota de Síntesis debe leerse como introducción a este folleto informativo (el "Folleto"). A.1 Advertencia Toda decisión de invertir en los valores debe estar basada en la consideración por parte del inversor del Folleto en su conjunto. Cuando se presente ante un tribunal una demanda sobre la información contenida en el Folleto, el inversor demandante podría, en virtud del Derecho nacional de los Estados miembros, tener que soportar los gastos de la traducción del Folleto antes de que dé comienzo el procedimiento judicial. La responsabilidad civil solo se exigirá a las personas que hayan presentado la Nota de Síntesis, incluida cualquier traducción de la misma, y únicamente cuando la Nota de Síntesis sea engañosa, inexacta o incoherente en relación con las demás partes del Folleto, o no aporte, leído junto con las otras partes del Folleto, información fundamental para ayudar a los inversores a la hora de determinar si invierten o no en dichos valores. A.2 Consentimiento del emisor para una venta posterior por intermediarios financieros. No procede. El emisor no ha otorgado consentimiento para la utilización del Folleto para una venta posterior o la colocación final de los valores por parte de intermediarios financieros. Sección B- Emisor B.1 B.2 Nombre legal y comercial. Domicilio y forma jurídica, legislación y país de constitución. Grupo Ezentis, S.A. ("Ezentis", el "Emisor" o la "Sociedad"). La Sociedad tiene carácter mercantil y reviste la forma jurídica de sociedad anónima, con domicilio social en la calle Acústica 24, 41015, Sevilla. Fue constituida en España y se rige por la vigente Ley de Sociedades de Capital aprobada por el Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de julio (la "Ley de Sociedades de Capital") y demás normas de aplicación en general. 4
6 Sección B- Emisor B.3 B.4a Descripción y factores clave relativos al carácter de las operaciones en curso del emisor y de sus principales actividades, declarando las principales categorías de productos vendidos y/o servicios prestados, e indicación de los mercados principales en los que compite el emisor. Tendencias recientes más significativas Principales áreas de negocio: Ezentis es un grupo empresarial cotizado en las Bolsas de Madrid y Bilbao, con más de empleados y una facturación en 2013 de más de 148 millones de euros. El Grupo se centra en Servicios industriales de consultoría, planificación, diseño, ingeniería, implantación, gestión y mantenimiento de redes de distribución en los sectores de Telecomunicaciones, Electricidad, Agua, Gas, Petróleo y Minería (área de Telecom), así como de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (área de Tecnología). Adicionalmente, Ezentis posee una participación relevante en Vértice Trescientos Sesenta Grados, S.A. ("Vértice"), empresa de servicios audiovisuales cotizada en las Bolsas de Madrid y Barcelona, que desarrollaba su actividad en el sector de Media. Área de Telecomunicaciones: aglutina los servicios de desarrollo y mantenimiento de infraestructuras de telecomunicaciones de telefonía fija y móvil, los servicios de acceso a Internet, los servicios mayoristas de telecomunicaciones (interconexión principalmente), de electricidad, agua, petróleo, gas y minería. A 31 de diciembre de 2013, esta línea de negocio representaba un 84% de la cifra neta de negocios del Grupo. Tecnología: concentra sus actividades en el negocio de redes privadas y tecnologías de la información, incluyendo servicios como la consultoría y la integración de sistemas, la externalización u outsourcing, las instalaciones especiales y el área de innovación y desarrollo. Se encuadra dentro de la industria de tecnologías de la información y comunicaciones (TIC). A 31 de diciembre de 2013, esta línea de negocio representaba un 16% de la cifra neta de negocios del Grupo. Principales mercados: el Grupo tiene una fuerte presencia y vocación internacional, estando presente en 3 continentes. Aparte de en España y norte de África, mantiene una presencia estable en Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Jamaica, Panamá y Perú). A 31 de diciembre de 2013, el mercado latinoamericano representaba, aproximadamente, un 89% de la cifra neta de negocios del Grupo. Aparte de la tendencia a que las ventas del negocio internacional representen un mayor porcentaje del total de ventas, no existen tendencias significativas de la producción, ventas e inventario, costes y precios de venta. La Sociedad es la sociedad dominante de un grupo de sociedades (el "Grupo Ezentis" o el "Grupo") que opera principalmente en los sectores de tecnología y telecomunicaciones. Ezentis no se integra, a su vez, en ningún otro grupo de sociedades. B.5 Grupo del Emisor Todas las sociedades del gráfico están participadas al 100% por el Grupo, a excepción de SEICOM - Serviços, Instalaçao e Engenharia de Comunicaçoes Ltda. (55%), SUL - Serviçios Urbanos Ltda. (60%), Radiotrónica Construcciones (60%) y Consorcio RDTC, S.A. (95,31%). Consorcio RDTC, S.A. es propiedad de Calatel Andalucía, S.A. (50%) y Ezentis Chile, S.L. (45,31%). La siguiente tabla muestra una relación de los accionistas que figuran en el registro público de la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV") como titulares de una participación significativa en el capital social de la Sociedad, es decir, una participación directa o indirecta igual o superior al 3% del capital de la Sociedad (sin perjuicio de que alguno de ellos ya no ostente tal condición): B.6 Posibles intereses de terceros en el capital o derechos de voto del Emisor Accionista Nº acciones directas % Participación directa Nº acciones indirectas % Participación indirecta % Total D. Manuel García-Durán de Bayo , (*1) 14,866 20,773 Eralan Inversiones, S.L , ,996 D. Victor Frías Marcos (*2) , ,182 3,307 Agencia de Innovación y Desarrollo de Andalucía, S.A. (*3) , ,296 3,059 MERCHBAN, S.A. (*4) ,011 3,011 Previsión Mutua de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, M.P.S. (*5) , ,318 (*1) La participación indirecta incluye las participaciones de Eralan Inversiones, S.L. (7,996%), M&C Derivados, S.L. (2,399%), Inversiones Ibersuizas, S.A. (1,304%), Strongback Holdings Limited (0,667%), D. Alfred Michael Collado (0,473%), D. Carlos Mariñas Lage (0,368%), D. Fernando González Sánchez (0,254%), D. Luis Gayo del Pozo (0,233%), D. Jorge de Casso Pérez (0,183%), D. José María Maldonado 5
7 Sección B- Emisor Carrasco (0,159%), D. Guillermo Fernández Vidal (0,158%), D. Víctor Blanco Rodríguez (0,158%), Cugonri, S.A. (0,158%), D. Javier Teja Thovar (0,088%), D. Pedro Luis Moreno Álvarez (0,052%), Lucuens, S.A. (0,052%), D. Gabriel Frías García (0,052%), Barzoli, S.L. (0,026%), D. Roberto Cuens González (0,026%), D. Carlos Álvarez Díaz de Cerio (0,021%), D. José Luis García-Mares Giménez (0,019%), D. Enrique Funke Martín (0,011%) y D. Víctor Steinberg Rubin (0,009%), en virtud del pacto parasocial por el cual forman un sindicato de accionistas para votar en las juntas en el mismo sentido, siguiendo las directrices de D. Manuel García-Durán de Bayo. (*2) Ostenta su participación indirecta a través de Frías de Nerja, S.A. (*3) Ostenta su participación indirecta a través de la Sociedad para la Promoción y Reconversión Económica de Andalucía, S.A. ("SOPREA"). (*4) Ostenta su participación indirecta a través de Merchbolsa, AV, SA (0,386 %), Merchbanc, SGIIC, SA (2,188%) y Merchbanc EGFP, SA (0,475%) (*5) Consta en la CNMV una notificación de derechos de voto como accionista significativo de Previsión Mutua de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, M.P.S. ("PREMAAT"), de fecha de registro 23 de julio de 2013, por la que declara que ostenta acciones ( acciones tras la ejecución del contrasplit efectuada el pasado 16 de diciembre de 2013), que representaban el 3,001% de los derechos de voto de la Sociedad en ese momento. Con posterioridad a esa fecha no ha habido nuevas comunicaciones a la CNMV de descenso de umbral del 3% de los derechos de voto de la Sociedad por lo que, de acuerdo con esta información, PREMAAT sería accionista significativo de Ezentis. Todas las acciones que conforman el capital social de Ezentis otorgan los mismos derechos de voto. La Sociedad no está controlada a los efectos del artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores por ninguna persona física o jurídica. La Sociedad no cuenta con ninguna acción en autocartera a la fecha del presente Folleto. Ezentis no tiene conocimiento de otras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social o de los derechos de voto de la Sociedad o que, siendo inferiores a dicho porcentaje, en la actualidad permitan ejercer una influencia relevante en la Sociedad o de pactos de accionistas sobre las mismas, a excepción de los siguientes: Pacto de sindicación La Sociedad es conocedora del pacto de sindicación de fecha 4 de enero de 2012, inicialmente suscrito por D. Manuel García-Durán de Bayo, D. Fernando González Sánchez, D. José María Maldonado Carrasco y D. Jorge de Casso Pérez tras adquirir un 10,153% de los derechos de voto de la Sociedad a TSS Luxembourg I, S.a.r.l. En virtud del acuerdo de sindicación, los citados señores formaron un sindicato de accionistas para votar en las Juntas en el mismo sentido, siguiendo las directrices de D. Manuel García-Durán de Bayo. Dicho convenio tiene una duración de 6 años, y no será de aplicación para ninguno de ellos en el supuesto de cese de D. Manuel García-Durán de Bayo como consejero de la Sociedad. Asimismo, quedará sin efecto para aquel miembro que se viese privado de su relación laboral con Ezentis, excepto para el supuesto de salida voluntaria o de la declaración judicial de despido procedente. Tras varias adhesiones al citado pacto de sindicación, a la fecha del presente Folleto, el mismo comprende un total de acciones de Ezentis, representativas de un 20,773% de su capital social. Adicionalmente, algunos firmantes de los compromisos irrevocables de suscripción descritos en el apartado E.5 de esta Nota de Síntesis se han comprometido a afectar las Acciones Nuevas que suscriban al pacto de sindicación. Pactos de no enajenación y permanencia Con fecha 4 de diciembre de 2013, los siguientes accionistas asumieron un compromiso de permanencia durante el plazo de un año a contar desde el primer día de cotización de sus acciones: Accionista Primer día de cotización Número de acciones (antes del contrasplit) Número de acciones (después del contrasplit) M&C Derivados, S.L. 2 de diciembre de Strongback Holdings Limited 10 de diciembre de Total Por tanto, a la fecha del presente Folleto, el pacto de no enajenación y permanencia comprende un total de acciones de Ezentis, representativas de un 3,066% de su capital social. Adicionalmente, algunos firmantes de los compromisos irrevocables de suscripción descritos en el apartado E.5 de esta Nota de Síntesis se han comprometido a no transmitir las Acciones Nuevas que suscriban en el plazo de un año desde el primer día de cotización de las mismas. Pacto entre EBN Banco de Negocios, S.A. y la Sociedad El 19 de junio de 2012 se aprobó un acuerdo de emisión de obligaciones convertibles en acciones desembolsadas por EBN Banco de Negocios, S.A. Dicha sociedad se comprometió por un año a contar desde la fecha de emisión de las acciones adquiridas mediante la conversión de las obligaciones, a no realizar transacciones de venta, salvo que el precio de cada ejecución sea igual o superior a un precio al que se haya ejecutado operaciones de compra y venta durante la sesión bursátil de que se trate, excluyendo operaciones de subasta. Pacto con Ibersuizas El 9 de octubre de 2013, la Sociedad e Inversiones Ibersuizas, S.A. ("Ibersuizas") alcanzaron un acuerdo transaccional en virtud del cual se acordó capitalizar parte de la deuda que Ibersuizas ostentaba frente a la Sociedad. En dicho acuerdo, elevado a público en la misma fecha, Ibersuizas se comprometió a: (i) no transmitir en el mercado las acciones recibidas el mismo día en que la cotización de la Sociedad estuviera cayendo más de un 5%; (ii) no transmitir en el mismo mes más de un 20% de las acciones recibidas; y (iii) no transmitir las acciones recibidas cuando con dicha transmisión en cuestión se estuviera superando el 15% del volumen del día en que tenga lugar la operación de venta. B.7 Información financiera fundamental histórica Información financiera consolidada histórica auditada del Grupo para los ejercicios anuales cerrados el 31 de diciembre de 2011, 2012 y 2013 preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), extraída de las cuentas anuales consolidadas del Grupo para dichos ejercicios. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes a los ejercicios 2011 y 2012 están depositadas en el Registro Mercantil y en la CNMV, y las de 2013 están presentadas en el Registro Mercantil y depositadas en la CNMV. Las principales cifras financieras consolidadas del Grupo para los ejercicios anuales cerrados el 31 de diciembre de 2011, el 31 de diciembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2013 (auditadas) se reflejan en las tablas a continuación: 6
8 Sección B- Emisor Información financiera del Activo Balance de Situación Consolidado al cierre del ejercicio 2011, 2012 y 2013 (Miles de Euros) % Var % Var. Inmovilizado Material % % Fondo de Comercio % % Otros Activos Intangibles % % Inversiones en Asociadas % % Activos Financieros no corrientes % % Activos por Impuestos Diferidos ACTIVOS NO CORRIENTES % % Activos mantenidos para la venta % % Existencias % % Deudores comerciales y otras cuentas % % Otros Activos Financieros corrientes % % Efectivo y otros Medios Líquidos % % ACTIVOS CORRIENTES % % TOTAL ACTIVO % % Información financiera del Pasivo Información financiera: Cuenta de Resultados 7
9 Sección B- Emisor Cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2011, 2012, 2012 discontinuada y (Miles de Euros) discontinuada % Var % Var Ingresos ,70% ,12% Importe neto de la cifra de negocios ,63% ,05% Otros ingresos de explotación ,87% ,49% Trabajos realizados por el Grupo para su activo ,74% ,87% Variación de existencias de productos terminados ,01% ,28% Aprovisionamientos ,76% ,71% Gastos de Personal ,01% ,58% Otros Gastos de explotación ,43% ,65% Otros ingresos y gastos de explotación ,00% EBITDA ,63% ,50% Otros ingresos y gastos no corrientes ,15% ,00% Amortizaciones de inmovilizado ,36% ,41% Variación de las provisiones de tráfico ,69% Resultado de Explotación (EBIT) ,07% ,22% Ingresos financieros ,06% ,54% Gastos financieros ,91% ,22% Diferencias positivas (negativas) de cambio ,50% ,21% Deterioro por enagenación de instrumentos financieros y asociadas ,87% ,82% Resultados Financieros ,47% ,35% Resultado consolidado antes de Impuestos ,96% ,12% Impuesto sobre Beneficios ,10% ,13% Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas ,40% ,13% Resultado consolidado del periodo ,27% ,96% Resultado atribuido a intereses minoritarios ,83% ,97% Resultado Atribuible a la sociedad dominante ,24% ,84% Información financiera: Endeudamiento Las principales cifras de endeudamiento financiero del Grupo consolidado se resumen en la tabla siguiente: Información (no auditada) relativa al periodo de 3 meses terminado el 31 de marzo de 2014, que fue comunicada a la CNMV el 29 de abril de 2014 como declaración financiera intermedia. Información financiera del Activo 8
10 Sección B- Emisor Balance de Situación Consolidado al cierre del 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014 ACTIVO (Miles de Euros) % Var. Inmovilizado Material % Fondo de Comercio % Otros Activos Intangibles % Activos Financieros no corrientes % Activos por Impuestos Diferidos 0 82 ACTIVOS NO CORRIENTES % Activos mantenidos para la venta % Existencias % Deudores comerciales y otras cuentas % Otros Activos Financieros corrientes % Efectivo y otros Medios Líquidos % ACTIVOS CORRIENTES % TOTAL ACTIVO % Información financiera del Pasivo Balance de Situación Consolidado al cierre del 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014 PASIVO (Miles de Euros) % Var. PATRIMONIO NETO % Deudas con Entidades de Crédito % Otros Pasivos Financieros % Provisiones % Pasivos por Impuestos diferidos % Otros pasivos no corrientes % PASIVOS NO CORRIENTES % Pasivos vinculados con activos para la venta % Deudas con Entidades de Crédito % Otros Pasivos Financieros % Proveedores y Acreedores % Provisiones % Pasivos por Impuestos corrientes % Remuneraciones pendientes de pago % Anticipo de clientes % PASIVOS CORRIENTES % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO % Información financiera: Cuenta de Resultados 9
11 Sección B- Emisor Cuenta de resultados consolidada al 31 de marzo de 2013 y al 31 de marzo de 2014 (Miles de Euros) % Var. Ingresos % Importe neto de la cifra de negocios % Otros ingresos de explotación % Trabajos realizados por el Grupo para su activo % Variación de existencias de productos terminados % Aprovisionamientos % Gastos de Personal % Otros Gastos de explotación % Otros ingresos y gastos de explotación EBITDA % Amortizaciones de inmovilizado % Variación de las provisiones de tráfico 0 43 Resultado de Explotación (EBIT) % Ingresos financieros % Gastos financieros % Diferencias positivas (negativas) de cambio % Deterioro por enagenación de instrumentos financieros y asociadas % Resultados Financieros % Resultado consolidado antes de Impuestos % Impuesto sobre Beneficios % Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas % Resultado consolidado del periodo % Resultado atribuido a intereses minoritarios % Resultado Atribuible a la sociedad dominante % Información financiera: Endeudamiento Las principales cifras de endeudamiento financiero del Grupo se resumen en la tabla siguiente: Cifra de Endeudamiento de Ezentis Consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014 (Miles de Euros) %Var Deudas con Entidades de Crédito % Otros Pasivos Financieros % DEUDA FINANCIERA A LARGO PLAZO % Deudas con Entidades de Crédito % Otros Pasivos Financieros % DEUDA FINANCIERA A CORTO PLAZO % Efectivo y otros Medios Líquidos equivalentes % TESORERIA E INVERSIONES TEMPORALES % DEUDA NETA % PATRIMONIO NETO % CAPITAL TOTAL EMPLEADO EN EL NEGOCIO % ÍNDICE DE APALANCAMIENTO 1,18 1,21-2,59% * Indice de apalancamiento = deuda neta / capital total empleado EBITDA % RATIO DE DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA 22,90 13,71 67,00% FONDO DE MANIOBRA CONSOLIDADO % B.8 Información financiera seleccionada pro FONDO DE MANIOBRA INDIVIDUAL % No procede, puesto que el Documento de Registro del Emisor no contiene información pro forma. 10
12 Sección B- Emisor B.9 forma. Previsiones/ estimaciones beneficios. de No procede, puesto que el Documento de Registro no contiene estimaciones de beneficios. Los informes de auditoría no contienen ninguna salvedad. No obstante, sí incluyen algunos párrafos de énfasis: Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 En el informe de auditoría de las cuentas anuales consolidadas de Ezentis los auditores incluyen 2 párrafos de énfasis, relativos a la existencia de un fondo de maniobra negativo y a la incertidumbre sobre la valoración de la participación de Ezentis en Vértice. A continuación se presenta de forma resumida el principal contenido de dichos párrafos de énfasis: 1. La actividad y continuidad del Grupo dependerá del cumplimiento de sus planes de negocio y de la obtención de la financiación necesaria para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo y continuar con sus operaciones. 2. Incertidumbre sobre la valoración que Grupo Ezentis, S.A. y sus sociedades dependientes ha aplicado en el registro de su inversión en Grupo Vértice Trescientos Sesenta Grados. En el informe de auditoría de las cuentas individuales anuales de Ezentis, los auditores incluyen 2 párrafos de énfasis muy similares a los incluidos en las cuentas anuales consolidadas. Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 En el informe de auditoría de las cuentas anuales consolidadas de Ezentis los auditores incluyen 2 párrafos de énfasis, relativos a la existencia de un fondo de maniobra negativo y a la incertidumbre sobre la valoración de la participación de Ezentis en Vértice. A continuación se presenta de forma resumida el principal contenido de dichos párrafos de énfasis: B.10 B.11 Descripción de la naturaleza de cualquier salvedad en el informe de auditoría sobre la información financiera histórica. Si el capital de explotación no es suficiente para los actuales requisitos del emisor, inclúyase una explicación. 1. El Grupo mantiene una participación en Grupo Vértice Trescientos Sesenta Grados, S.A., cuyo valor neto contable asciende a miles de euros a 31 de diciembre de La opinión emitida por otros auditores sobre las cuentas anuales consolidadas de dicho grupo contiene un párrafo de énfasis indicando una incertidumbre significativa sobre la capacidad de Vértice Trescientos Sesenta Grados para continuar con sus operaciones, vinculada al éxito que los administradores tengan en la materialización de su plan de negocio y en la obtención de financiación para llevarla a cabo. En consecuencia, existe una incertidumbre sobre la valoración que Grupo Ezentis, S.A. ha aplicado en el registro de su inversión. 2. La dirección del Grupo está llevando a cabo determinadas acciones para mitigar sus riesgos de liquidez y de capital que resultan de la existencia de un fondo de maniobra negativo, entre las que se encuentra la ejecución del plan financiero contenido en el plan estratégico y que garantizaría la viabilidad a corto, medio y largo plazo del Grupo. En el informe de auditoría de las cuentas individuales anuales de Ezentis, los auditores incluyen 2 párrafos de énfasis muy similares a los incluidos en las cuentas anuales consolidadas, indicando además que el patrimonio neto de la Sociedad era inferior a la mitad del capital social. Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 En el informe de auditoría de las cuentas anuales consolidadas de Ezentis los auditores incluyen el siguiente párrafo de énfasis: 3. Sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto a lo señalado en la nota 2.1 de la memoria consolidada adjunta en la que se indica que el Grupo ha incurrido en pérdidas de 40,8 millones de euros durante el ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2013 y que a dicha fecha el importe total del pasivo corriente excede del total de activo corriente en 22,4 millones de euros. Asimismo, la nota 3.2 de la memoria consolidada adjunta indica que el patrimonio neto de la Sociedad Dominante del Grupo (Grupo Ezentis, S.A.) ha descendido, como consecuencia de las pérdidas del ejercicio 2013, a una cifra inferior a la mitad del capital social. Estas condiciones indican la existencia de una incertidumbre significativa sobre la capacidad del Grupo para continuar con sus operaciones. En relación con las notas 3.2 y 28 de la memoria consolidada adjunta, el Consejo de Administración Extraordinario de fecha 31 de marzo de 2014 ha aprobado el orden del día de la próxima Junta General de Accionistas donde se propone la aprobación de un acuerdo de reducción de capital social mediante la disminución del valor nominal de las acciones de la Sociedad Dominante del Grupo, cuya finalidad, junto con otros acuerdos de ampliación de capital, es restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto de la Sociedad, disminuido por consecuencia de pérdidas. En el informe de auditoría sobre las cuentas anuales individuales de Grupo Ezentis, S.A., los auditores incluyen el siguiente párrafo de énfasis: "3. Sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto de lo señalado en la nota 2.c de la memoria adjunta, en la que se indica que la Sociedad ha incurrido en pérdidas de 47,3 millones de euros durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 y que a dicha fecha el importe total del pasivo corriente excede del total de activo corriente en 26,8 millones de euros. Asimismo, la nota 5.2 de la memoria adjunta indica que el patrimonio neto de la Sociedad ha descendido, como consecuencia de las pérdidas del ejercicio 2013, a una cifra inferior a la mitad del capital social. Estas condiciones indican la existencia de una incertidumbre significativa sobre la capacidad de la Sociedad para continuar con sus operaciones. En relación con las notas 5.2 y 24 de la memoria adjunta, el Consejo de Administración Extraordinario de fecha 31 de marzo de 2014 ha aprobado el orden del día de la próxima Junta General de Accionistas donde se propone la aprobación de un acuerdo de reducción de capital social mediante la disminución del valor nominal de las acciones de la Sociedad, cuya finalidad, junto con otros acuerdos de ampliación de capital, es restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto de la Sociedad, disminuido por consecuencia de pérdidas." A fecha del presente Folleto, existe una necesidad de circulante de 2 millones de euros, existiendo compromisos irrevocables de suscripción por importe efectivo aproximado de 3,11 millones de euros. Adicionalmente se inyectarán en las filiales 10,5 millones de euros procedentes de la Ampliación de Capital (en caso de que se obtengan) para el fortalecimiento del fondo de maniobra, lo que supondrá a su vez una mejora de los gastos financieros (factoring o instrumentos financieros análogos) y, por lo tanto, de los resultados del Grupo. Se hace constar que los gastos de la Ampliación de Capital ascenderían, en caso de que sólo se suscribieran las Acciones Nuevas derivadas de los compromisos irrevocables de suscripción, a un importe de euros. A 31 de diciembre de 2013, el Grupo consolidado presentaba un fondo de maniobra (calculado como diferencia entre activo corriente y pasivo 11
13 Sección B- Emisor corriente) negativo por importe de miles de euros ( miles de euros en 2012). A 31 de marzo de 2014, el fondo de maniobra del Grupo consolidado, calculado de la misma manera, presentaba un importe negativo de miles de euros, mejorando en este periodo de tiempo un 26% respecto al presentado al cierre del Asimismo, tanto a 31 de diciembre de 2012, como a 31 de diciembre de 2013 y como en el cierre del primer trimestre del 2014, la Sociedad se encontraba en causa legal de disolución (tal y como dispone el artículo e) de la Ley de Sociedades de Capital). A este respecto, en las cuentas anuales individuales de la Sociedad del año 2013, los auditores incluyeron el correspondiente párrafo de énfasis. Desde el 31 de diciembre de 2013 hasta la fecha del presente Folleto, la Sociedad ha adoptado determinadas medidas con el fin de salir de esta situación de causa legal de disolución y fortalecer el balance, entre las que se encuentran: (i) varios aumentos de capital para atender el ejercicio del warrant por parte de GBS; (ii) dos aumentos de capital por compensación de créditos; (iii) compra y venta de autocartera; y (iv) compensación de pérdidas con cargo a reservas y una posterior reducción de capital social mediante la disminución del valor nominal de las acciones de la Sociedad en 0,30 euros por acción, para compensar pérdidas. Como consecuencia de las medidas indicadas anteriormente, la Sociedad tendría en la actualidad un patrimonio neto superior al 50% del capital social y, por tanto, no se encontraría en causa legal de disolución (teniendo en cuenta únicamente las medidas adoptadas desde el 31 de marzo de 2014 descritas en el párrafo anterior). No obstante, se hace constar que, a la fecha del presente Folleto, la Sociedad se encuentra en situación de reducción obligatoria de capital (tal y como dispone el artículo 327 de la Ley de Sociedades de Capital), ya que el patrimonio neto es actualmente inferior a los dos tercios del capital social, habiendo transcurrido ya un ejercicio completo desde que tuvo lugar dicha circunstancia. No obstante, dicha situación se pretende revertir con la Ampliación de Capital objeto del presente Folleto. La evolución experimentada por el patrimonio neto consolidado del grupo para los períodos comprendidos en el análisis es el siguiente: Datos en miles PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO PATRIMONIO ATRIBUIDO A EZENTIS Capital Social Prima de emisión Otras reservas Otras aportaciones de socios Acciones Propias Resultados consolidados del ejercicio Diferencias acumuladas de conversión PARTICIPACIÓN NO DOMINANTE Sección C- Valores C.1 C.2 Tipo y clases de valores ofertados. Divisa de emisión de los valores acciones ordinarias de Ezentis, de la misma clase y serie que las existentes en la actualidad de 0,30 euros de valor nominal cada una de ellas (las "Acciones Nuevas"). El Código ISIN correspondiente a las acciones de Ezentis actualmente en circulación es ES Euros. C.3 Número de acciones emitidas y desembolsadas. El capital social de la Sociedad previo al Aumento de Capital está conformado por acciones de la misma clase y serie, de 0,30 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas, representadas por medio de anotaciones en cuenta. C.4 C.5 Descripción de los derechos vinculados a los valores. Restricciones sobre la libre transmisibilidad de los valores. C.6 Negociación Las Acciones Nuevas son acciones ordinarias que gozarán de los mismos derechos políticos y económicos que las restantes acciones de la Sociedad de acuerdo con lo previsto en el artículo 6 de los estatutos sociales de Ezentis y la Ley de Sociedades de Capital. Los estatutos sociales de la Sociedad no contienen restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones, por lo que serán libremente transmisibles de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Sociedades de Capital, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (la "Ley del Mercado de Valores") y demás normativa de desarrollo. Existen determinados pactos parasociales que limitan la transmisión de acciones de la Sociedad, así como compromisos de no enajenación ligados a los compromisos irrevocables de suscripción suscritos por determinados consejeros y altos directivos. Dichos pactos se hayan descritos en los apartados B.6 y E.5 de la presente Nota de Síntesis. Está previsto que las Acciones Nuevas sean admitidas a cotización en las Bolsas de Valores de Madrid y Bilbao a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo). C.7 Descripción de la política de dividendos. La Sociedad no tiene ninguna política concreta en materia de distribución de dividendos o de remuneración de los accionistas, ni existe ninguna restricción al respecto al margen de las restricciones legales. La Sociedad no ha acordado repartir beneficios y/o dividendos por acción u otra forma de remuneración a los accionistas en los 5 últimos ejercicios. Sección D- Riesgos D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Riesgo derivado de la falta de financiación del Grupo y de falta de liquidez A fecha del presente Folleto, existe una necesidad de circulante de 2 millones de euros, existiendo compromisos irrevocables de suscripción por importe aproximado de 3,11 millones de euros. Adicionalmente se inyectarán en las filiales 10,5 millones de euros procedentes de la Ampliación de Capital (en caso de que se obtengan) para el fortalecimiento del fondo de maniobra, lo que supondrá a su vez una mejora de los gastos financieros (factoring o instrumentos financieros análogos) y, por lo tanto, de los resultados del Grupo. Se hace constar que los gastos de la 12
14 Sección D- Riesgos emisor o de su sector de actividad. Ampliación de Capital ascenderían, en caso de que sólo se suscribieran las Acciones Nuevas derivadas de los compromisos irrevocables de suscripción, a un importe de euros. Tal y como se indica en el apartado B.11 anterior de la presente Nota de Síntesis, el Grupo consolidado presentaba un fondo de maniobra negativo a 31 de diciembre de 2013 y a 31 de marzo de A la vista del endeudamiento del Grupo y de la existencia de un fondo de maniobra negativo, existe el riesgo de que el Grupo no disponga de los recursos necesarios para afrontar sus compromisos de pago a corto plazo. A estos efectos, el Grupo ha continuado con sus políticas y medidas para seguir minorando dicho riesgo. En concreto, desde el 31 de diciembre de 2013 hasta la fecha de este Folleto, la Sociedad ha adoptado las medidas descritas en el apartado B.11 de esta Nota de Síntesis. Las políticas y medidas adoptadas por el Grupo han tenido como resultado una reducción constante y continuada del fondo de maniobra negativo del Grupo consolidado desde el año 2011, reduciéndolo en un 62% desde el 31 de diciembre de 2011 hasta el 31 de marzo de Fondo Maniobra Consolidado Q Fondo Maniobra Consolidado De la misma manera y coincidiendo con las medidas anteriores, la Sociedad ha conseguido mejorar el fondo de maniobra individual desde el 31 de diciembre de 2013 hasta el 31 de marzo de 2014 en un 17% hasta reducirlo a la cifra de miles de euros negativos ( miles de euros al cierre del ejercicio 2013). La evolución del fondo de maniobra individual se puede observar en la gráfica incluida a continuación, en la que en el mismo sentido y de la misma manera que lo ocurrido en el fondo de maniobra consolidado se ha conseguido una disminución continuada y sostenida desde el cierre del ejercicio 2011 hasta 31 de marzo de 2014, disminuyéndolo en un 53% acumulado Fondo Maniobra Individual Q Fondo Maniobra Individual Cifras en Millones de Asimismo, tanto en las cuentas anuales consolidadas del Grupo como en las individuales de Ezentis del año 2013, los auditores incluyen un párrafo de énfasis en los términos indicados en el apartado B.10 anterior de la presente Nota de Síntesis. Adicionalmente a las medidas descritas anteriormente y realizadas durante el primer trimestre de 2014, el Grupo ha tomado la decisión de destinar hasta un máximo de 12,5 millones de euros de la Ampliación de Capital objeto de este Folleto a las acciones necesarias para la estructuración del circulante adecuada a la evolución de los negocios (que comprenden los 2 millones de euros de necesidades de circulante y los 10,5 millones a inyectar en caso de que se obtengan en las filiales y que se han descrito anteriormente). A 31 de diciembre de 2013, la deuda financiera bruta del Grupo consolidado ascendía a miles de euros, con el siguiente desglose: Miles No corriente Corriente TOTAL Deudas con entidades de crédito Otros pasivos financieros Aplazamiento de pago a las Administraciones Públicas Préstamos reintegrables a tipo 0% (subvenciones) Otras deudas Por su parte, a 31 de marzo de 2014 la deuda financiera bruta del Grupo consolidado ( miles de euros) tenía la siguiente composición: Miles No corriente Corriente TOTAL Deudas con entidades de crédito Otros pasivos financieros Aplazamiento de pago a las Administraciones Públicas Préstamos reintegrables Otras deudas Los calendarios de pagos de la deuda del Grupo consolidado (a 31 de marzo de 2014) se detallan a continuación. El detalle de los vencimientos de los pasivos a 31 de marzo de 2014 es el siguiente: Miles HASTA 12 MESES 2015 ( 9 MESES) Y SIG. TOTAL PROVEEDORES Y ACREEDORES COMERCIALES REMUNERACIONES PENDIENTES DE PAGO PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO OTROS PASIVOS FINANCIEROS TOTAL
15 Sección D- Riesgos El detalle de los vencimientos de los pasivos con vencimiento en los próximos 12 meses es el siguiente: Miles HASTA 3 MESES DE 3 A 6 MESES ENTRE 6 Y 12 TOTAL PROVEEDORES Y ACREEDORES COMERCIALES REMUNERACIONES PENDIENTES DE PAGO PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO OTROS PASIVOS FINANCIEROS TOTAL Siendo el detalle de los vencimientos por países el que se muestra a continuación (a 31 de marzo de 2014): Deudas con entidades de crédito no corrientes Miles 2015 (9MESES) Y SIG. TOTAL ESPAÑA ARGENTINA CHILE PERU BRASIL OTROS TOTAL Deudas con entidades de crédito corrientes Miles HASTA 3 MESES DE 3 A 6 MESES ENTRE 6 Y 12 MESES TOTAL ESPAÑA ARGENTINA CHILE PERU BRASIL OTROS TOTAL Otros pasivos financieros no corrientes Miles 2015 ( 9 MESES) Y SIG. TOTAL Aplazamiento de pago a las Administraciones Públicas Préstamos reintegrables Otras deudas TOTAL Riesgo de pérdidas continuadas y continuidad del negocio Otros pasivos financieros corrientes Miles HASTA 3 MESES DE 3 A 6 MESES ENTRE 6 Y 12 MESES TOTAL Aplazamiento de pago a las Administraciones Públicas Préstamos reintegrables Otras deudas TOTAL El grupo consolidado viene experimentando pérdidas en los ejercicios 2011, 2012 y 2013: Miles Resultado atribuible a la Sociedad Dominante Debido a dichas pérdidas, el patrimonio neto del consolidado se ha visto disminuido, conforme al siguiente desglose: Miles Patrimonio Neto Consolidado En cuanto a las filiales que presentaban fondos propios negativos a 31 de diciembre de 2013, se detallan a continuación el desglose y los importes de los préstamos participativos que cada una de ellas tiene a la fecha de este Folleto (todos ellos íntegramente provisionados). Los préstamos participativos computan como mayor valor del patrimonio neto a efectos de determinar si las sociedades se encuentran en causa de reducción obligatoria de capital o en causa legal de disolución, por lo que las sociedades señaladas en el cuadro no se encontrarían en tal situación. 14
16 Sección D- Riesgos Préstamo participativo Sociedades Patrimonio Neto Importe Fecha de préstamo Fecha de última adenda (en miles de ) Avanzit Telecom, S.L de mayo de de abril de Avanzit Infraestructuras y Servicios, S.A de diciembre de de diciembre de Naverggi, S.A de diciembre de de diciembre de Avanzit Instalaciones e Ingeniería, S.L de diciembre de de diciembre de A 31 de diciembre de 2013 la sociedad Avánzit Tecnología, S.L.U. (participada al 100% por Grupo Ezentis, S.A.) no se encontraba en causa de disolución, siendo su patrimonio de miles y sus pérdidas de miles de euros, las cuales vienen motivadas fundamentalmente por el proceso de redimensionamiento llevadas a cabo en la Sociedad durante el ejercicio 2013, para ajustar la estructura de la misma a la demanda del mercado doméstico. Durante el ejercicio 2013 y como consecuencia de dichas pérdidas, la Sociedad ha obtenido evidencia objetiva de que el valor en libros no era recuperable y ha efectuado la correspondiente corrección valorativa por la diferencia entre el valor en libros y el importe recuperable, entendiendo éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Para determinar el valor recuperable de esta inversión a 31 de diciembre de 2013, se ha determinado el valor recuperable a partir de las proyecciones a 3 años de la filial Avánzit Tecnología, S.L.U. y de los flujos de efectivo futuros descontados. Los flujos de efectivo posteriores al tercer año se extrapolan utilizando una tasa de crecimiento equivalente al 2% y las tasas de descuento empleadas para calcular el valor recuperable se encuentran entre el 7.5% y el 9%. Los parámetros considerados para la composición de las tasas de descuento anteriores han sido: (i) rentabilidad de las obligaciones del estado a 10 años; (ii) Coeficiente Beta: Según media de cada sector en cada caso; (iii) Prima de riesgo de mercado. Como resultado de la determinación del valor recuperable de la participación que Grupo Ezentis, S.A. ostenta en la Sociedad Avanzit Tecnología, S.L.U., la Sociedad ha registrado un deterioro en el ejercicio 2013 por importe de 12,4M/, quedando el valor recuperable de dicha inversión en 20,3M/. La Dirección considera, que con base en la información actual y los supuestos claves mencionados, el valor de la participación a 31 de diciembre de 2013 se encontraba registrado a su valor recuperable, así como a la fecha del presente Folleto. Por otro lado, los resultados y el patrimonio neto individuales de la Sociedad han presentado la siguiente evolución: Miles Resultado (individual) Grupo Ezentis,S.A Datos en miles PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL Capital Social Prima de emisión Otras reservas Otras aportaciones de socios Acciones Propias Resultados negativos de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio A la vista de lo anterior, la Sociedad se encontraba en causa legal de disolución tanto a 31 de diciembre de 2013 como a 31 de marzo de 2014 (tal y como dispone el artículo e) de la Ley de Sociedades de Capital). El informe de auditoría relativo a las cuentas anuales individuales del ejercicio 2013 de la Sociedad contenía el correspondiente párrafo de énfasis. Desde el 31 de diciembre de 2013 hasta la fecha de este Folleto, la Sociedad ha adoptado determinadas medidas con el fin de salir de esta situación de causa legal de disolución y fortalecer el balance (descritas en el apartado B.11 de esta Nota de Síntesis). Riesgo relativo a la valoración de Vértice En el ejercicio 2013, el Grupo ha registrado una pérdida de miles de euros por participar en el resultado de Vértice, lo que implica que el VNC de dicha participación sea cero. Miles P a rtic ipa c ión 27,50% 27,80% 28,61% S a ldo inic ia l Ve nta s De te rioro Va lo r d e la In ve rs ió n El informe de auditoría relativo a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012 del Grupo contenía un párrafo de énfasis respecto a la valoración que Ezentis ha registrado sobre su inversión en Vértice. El 14 de abril de 2014 se anunció como hecho relevante la solicitud de declaración de concurso voluntario de Vértice. Riesgo por adquisición en 2013 de sociedades en pérdidas Siguiendo con su estrategia de diversificación tanto geográfica como sectorial, el Grupo ha adquirido en el ejercicio 2013 (i) el 45% de Consorcio RDTC, S.A. (filial chilena de la que ostentaba un 50%); el 55% de la sociedad brasileña SEICOM - Serviços, Instalaçao e Engenharia de Comunicaçoes Ltda. ("SEICOM"); y (iii) el 60% de la sociedad brasileña SUL - Serviçios Urbanos Ltda. ("SUL"). 15
17 Sección D- Riesgos Todas estas operaciones se han realizado en el marco jurídico y financiero adecuado a las transacciones recurrentes de fusiones y adquisiciones, es decir, bajo aprobación del Consejo de Administración, utilizando la valoración de las sociedades adquiridas por parte de expertos independientes de primer nivel y sujeto a la ejecución de unos procesos de due diligence. Puede existir un riesgo por potenciales pérdidas derivadas de la adquisición del 60% de la sociedad brasileña SUL, que a 31 de diciembre de 2013 se encontraba en una situación de pérdidas (resultado neto de miles de euros al cierre de 2013) y patrimonio neto negativo ( miles de euros al cierre de 2013). En este sentido, el Grupo está llevando a cabo todas las medidas necesarias para corregir este desequilibrio, a través de la dotación a la misma de nuevos contratos comerciales (hecho relevante de 19 de mayo de 2014), mayores recursos económicos y expertise técnica a efectos de lograr un incremento significativo en sus cifras de venta, EBITDA y resultado neto. Riesgo de solicitud de nuevas garantías por parte de los acreedores de la Sociedad a la vista de la situación concursal de Vértice Grupo Ezentis tiene otorgada una prenda sobre acciones de Vértice ( acciones a 31 de diciembre de 2012) como garantía de la deuda que mantiene con Banco Santander, S.A. Las acciones pignoradas representan un porcentaje del 24,13% sobre el total de acciones de Vértice, sociedad que actualmente se encuentra en situación de concurso de acreedores, circunstancia que publicó como hecho relevante el pasado 14 de abril de A la vista de la situación concursal de Vértice, existe el riesgo de que el citado acreedor considere que la prenda sobre las acciones de Vértice no es una garantía suficiente y solicite el otorgamiento de garantías adicionales a las actuales. No obstante, a fecha de este Folleto, la Sociedad no ha recibido ninguna comunicación del acreedor en tal sentido. Riesgos operativos en tecnología y telecomunicaciones Los continuos progresos que se producen en el ámbito de la sociedad de la información hacen que Ezentis esté sujeta a los riesgos habituales propios de los cambios tecnológicos en los sistemas informáticos y aplicaciones, como son la obsolescencia y la innovación continua. No obstante, el Grupo desarrolla y participa en programas de innovación, que le permiten paliar los riesgos de adaptación, anticipando en la medida de lo posible los cambios y tendencias en estos mercados. Riesgo de dependencia de Telefónica, S.A. y de sociedades relacionadas con Telefónica, S.A. Las líneas de negocio de Tecnología y, muy especialmente, la de Telecomunicaciones han tenido en los últimos años una fuerte dependencia del grupo encabezado por Telefónica, S.A., llegando a 31 de diciembre de 2013 a representar aproximadamente un 52% de los ingresos del Grupo, frente al 56% a 31 de diciembre de En el ejercicio 2012 Ezentis firmó un convenio con la compañía Telefónica de España, S.A.U. conforme al cual las partes dieron por finalizado de mutuo acuerdo el proyecto conjunto que la Sociedad y dicha compañía desarrollaban en el ámbito territorial de España en torno al "contrato de bucle" y que la Sociedad venía prestando a través de su filial Avánzit Telecom, S.L., continuándose la relación en el resto del mundo respecto de los "contratos de bucle" en Argentina, Perú y Chile. Riesgo de insolvencia de proveedores subcontratistas El sector de servicios de desarrollo y mantenimiento de infraestructuras de telecomunicaciones, eléctricas y de agua, así como en los proyectos de las nuevas tecnologías en que se encuentra inmersa una parte importante de la actividad de las sociedades del Grupo a menudo requiere, con objeto de cumplir con coberturas geográficas exigidas por los proyectos, que se emplee la subcontratación a terceros de parte de la actividad. Un entorno económico negativo puede derivar en insolvencia de las empresas subcontratistas y subsidiariedad en compromisos de pagos a las sociedades del Grupo, que, de producirse de forma generalizada, podría afectar a los resultados del Grupo. El Grupo ha disminuido la subcontratación de terceros debido a la finalización del contrato bucle con Telefónica de España en el Sector de Telecomunicaciones y la reestructuración del área de Tecnología en España. A 31 de diciembre de 2013 la subcontratación en España supone el 6% de los ingresos, frente al 27% del año 2012, por lo que se ha conseguido minimizar el riesgo. A pesar de que este riesgo afecta al Grupo a nivel global, únicamente se ha podido cuantificar el riesgo en relación con España. Riesgo de los tipos de cambio y tipos de interés Riesgo de los tipos de interés Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos financieros que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos de efectivo de los activos y pasivos financieros referenciados a un tipo de interés variable, por lo que afectan tanto al patrimonio como al resultado, respectivamente. Únicamente una parte de los pasivos financieros están sometidos al riesgo de valor razonable por tipo de interés. Las deudas financieras y otros acreedores se encuentran referenciados a un tipo de interés de mercado. La estructura de la deuda del Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente: Miles de Euros Tipo de interés fijo Tipo de interés variable Total La tasa de interés variable está sujeta principalmente a las oscilaciones del Euribor. La sensibilidad del resultado a la variación de los tipos de interés sobre los pasivos con entidades de crédito del Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2012 y 2013 es la siguiente: En Mile s de Euro s In c re me n to /d e s c e n s o e n e l tip o d e in te ré s (re fe re n c ia d o a l Eu rib o r) Efe c to e n e l re s u lta d o a n te s d e imp u e s to /- 1% + / /- 1% + / A 31 de marzo de 2014 el Grupo consolidado no posee coberturas contratadas en relación con el tipo de interés. La deuda bancaria a la misma fecha asciende a miles de euros ( miles de euros en España y miles de euros en los países latinoamericanos), teniendo una 16
18 Sección D- Riesgos parte a un tipo de interés fijo y otra parte a un tipo de interés variable. Riesgo de los tipos de cambio El riesgo del Grupo consolidado relacionado con las variaciones en los tipos de cambio está relacionado con las entidades del Grupo ubicadas en el extranjero. El Grupo consolidado no tiene contratada ningún tipo de cobertura en relación con el riesgo de cambio. Para mitigar estos riesgos el Grupo consolidado intenta hacer coincidir, siempre que sea posible, los costes e ingresos referenciados a una misma divisa, así como los importes y vencimiento de activos y pasivos que se derivan de las operaciones denominadas en divisas diferentes del euro. Las principales divisas diferentes del euro en que opera el Grupo a 31 de marzo de 2014 son los pesos (Argentina), pesos (Chile), soles (Perú) y reales (Brasil). A 31 de marzo de 2014, un 93% de los ingresos de explotación y un 91% de los gastos de explotación del Grupo se realizaron en moneda extranjera. Se detallan a continuación las principales partidas operativas en moneda extranjera del Grupo consolidado a 31 de marzo de 2014: En miles de moneda local ARGENTINA CHILE PERU JAMAICA PANAMA MARRUECOS BRASIL Divisa ARS CLP PEN JMD USD MAD BRL INGRESOS OPERATIVOS GASTOS DE EXPLOTACION EBITDA En miles de Euros INGRESOS OPERATIVOS GASTOS DE EXPLOTACION EBITDA Tipo de cambio (MAR-14) 0,0911 0,0013 0,2538 0,0066 0,7232 0,0881 0,31 A 31 de diciembre de 2013 y a 31 de diciembre de 2012, la sensibilidad del resultado y del patrimonio (incremento y decremento) del tipo de cambio de estas monedas frente al euro del Grupo consolidado es la siguiente (no se dispone de información más reciente): Argentina Miles de euros Efecto en el resultado antes de impuesto ( +5% - 5% ) Efecto en el patrimonio (Ajuste cambio de valor) ( +5% - 5% ) Chile Efecto en el resultado antes de impuesto ( +5% - 5% ) Efecto en el patrimonio (Ajuste cambio de valor) ( +5% - 5% ) Perú D.3 Información fundamental sobre principales riesgos específicos los valores. los de Efecto en el resultado antes de impuesto ( +5% - 5% ) Efecto en el patrimonio (Ajuste cambio de valor) ( +5% - 5% ) No obstante, el Grupo cuenta con una cobertura natural de tipo de cambio que permite minimizar el riesgo de divisas en los resultados, ya que compensa el riesgo de las ventas en la divisa de cada país con las compras, que realiza también en esa divisa. Riesgo de insolvencia de clientes La crisis económica actual provoca incumplimientos o retrasos en las obligaciones de pago por parte de los clientes del Grupo lo que, de convertirse en una situación generalizada, podría afectar de forma significativa a los resultados del mismo. En el ejercicio 2013, el Grupo tiene provisionados miles de euros por clientes vencidos frente a los miles de euros en el ejercicio Teniendo en cuenta que los ingresos del Grupo en 2013 fueron de miles de euros, el porcentaje del riesgo de insolvencia de clientes del ejercicio 2013 fue del 1%. Riesgo derivado de los litigios A la fecha de registro del presente Folleto, no existe ningún procedimiento gubernamental, legal o de arbitraje (incluidos los procedimientos que se encuentran pendientes o aquéllos de los que el Emisor tenga conocimiento que le afectan), que pueda tener o haya tenido en el pasado reciente efectos significativos en la Sociedad y/o la posición o rentabilidad financiera del Grupo, de acuerdo con la información disponible en este momento por la Sociedad. La Sociedad mantiene en balance una provisión con base en la capacidad de recuperación del activo objeto de litigio contra Banque BNP Paribas Andes, S.A. por valor de 28 millones de euros. Riesgo político Existe el riesgo de que el Gobierno de la República de Argentina y de otros países en los que el Grupo tiene presencia, tome medidas dirigidas a la nacionalización o expropiación de las filiales de la Sociedad en dichos países. Asimismo, existe el riesgo de que dichos Gobiernos adopten medidas restrictivas sobre el control en el mercado de divisas que supongan dificultades en la repatriación de fondos hacia España. Iliquidez de las Acciones Nuevas en caso de retraso en la admisión a negociación La Sociedad solicitará la admisión a cotización de las Acciones Nuevas en las Bolsas de Valores de Madrid y Bilbao, así como la inclusión de las mismas en el Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo). Se estima que las nuevas acciones serán admitidas a negociación e incluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) el 14 de julio de Cualquier retraso en el inicio de la negociación bursátil de las Acciones Nuevas privaría de liquidez en el mercado a las mismas. Impacto de las ventas de acciones procedentes del aumento de capital en el precio de cotización Las ventas de un número sustancial de acciones de la Sociedad en el mercado tras la emisión de las Acciones Nuevas, o la percepción de que 17
19 Sección D- Riesgos estas ventas se puedan producir, podrían afectar negativamente al precio de cotización de las acciones de la misma. Volatilidad del precio de cotización de las acciones No puede asegurarse que las Acciones Nuevas vayan a cotizar a un precio igual o similar al que se ha realizado la emisión. El precio de las Acciones Nuevas en el mercado puede ser volátil. Por otra parte, las importantes volatilidades en términos de volumen de contratación y precios de cotización de los valores en los mercados de valores en España y a nivel mundial podrían tener un efecto adverso importante en el precio de cotización de las acciones de la Sociedad con independencia de cuál sea su situación financiera y sus resultados de explotación. Falta de liquidez de los derechos de suscripción preferente o falta de ejercicio de los mismos La Sociedad no puede asegurar que se vaya a desarrollar en las Bolsas de Madrid y Bilbao un mercado de negociación activo de los derechos de suscripción preferente de la ampliación de capital o que vaya a haber suficiente liquidez para los mencionados derechos. Los derechos de suscripción preferente no ejercitados durante el periodo de suscripción preferente se extinguirán automáticamente a la finalización del mismo. Dado que el precio de negociación de los derechos depende del precio de negociación de las acciones ordinarias, una eventual caída significativa de la cotización de las acciones podría afectar negativamente al valor de los derechos de suscripción preferente. Precio de suscripción El precio de suscripción, que asciende a 0,70 euros por Acción Nueva, podría ser mayor que el precio de cotización de la acción de la Sociedad. En tal supuesto, existe la posibilidad de que los potenciales inversores opten por adquirir acciones en el mercado en lugar de acudir a la ampliación de capital y que, por tanto, la ampliación de capital no se suscriba en su totalidad. Dado que el precio de negociación de los derechos de suscripción preferente depende del precio de negociación de las acciones de Ezentis, eventuales bajadas de la cotización de las acciones de la misma podrían afectar negativamente al valor de los derechos de suscripción preferente y, por tanto, está expuesto a los mismos riesgos que las acciones de Ezentis. Dilución derivada de nuevas emisiones de acciones Aquellos accionistas que no ejerciten la totalidad de sus derechos de suscripción preferente verán diluida su participación en el capital social de la Sociedad. Asimismo, del total de las acciones conferidas por el warrant emitido en relación con el Contrato de Línea de Capital suscrito por la Sociedad, a la fecha del presente Folleto quedan pendientes de ejercitar acciones por parte de GEM. Las ampliaciones de capital con motivo del ejercicio del warrant provocarían en el futuro una dilución en la participación accionarial de los accionistas. Por otra parte, la estrategia de crecimiento inorgánico del Grupo, mediante la adquisición de nuevas sociedades, podría provocar en el futuro la dilución en la participación accionarial de los accionistas, como consecuencia del pago de estas adquisiciones mediante entrega de acciones. En concreto, existen pagos aplazados por importe de 680 miles de euros por la adquisición de SEICOM en 2013 que se abonarán mediante entrega de acciones de Ezentis en 2015 y 2016 (si bien no se puede calcular la dilución por no estar fijado el precio de emisión de las acciones que se entregarán en pago). Asimismo, en relación con la posible adquisición del Grupo de Servicios Network Test, y aunque a la fecha del presente Folleto no se ha suscrito el contrato de compraventa definitivo, cabe la posibilidad de que parte del precio de adquisición se abone mediante la entrega de acciones de Ezentis que, en ningún caso, será superior a un 30% del precio de adquisición. Irrevocabilidad de la suscripción Los accionistas que ejerciten derechos de suscripción de los que sean titulares y los inversores que los adquieran y ejerciten durante los sucesivos periodos de suscripción no podrán revocar las suscripciones realizadas. Un accionista actualmente minoritario o un tercero podría adquirir un porcentaje significativo de las acciones de la Sociedad en el aumento de capital No cabe descartar que algún tercero o actual accionista no significativo adquiera una participación significativa en la Sociedad que reduzca el free float disponible para negociación en mercados organizados, afectando a la liquidez de las acciones de la Sociedad y pueda dar lugar a que este accionista esté facultado para nombrar consejeros o influir de forma relevante en la Sociedad. Puede suceder que los accionistas de jurisdicciones diferentes a la española no puedan ejercitar sus derechos de adquisición o suscripción preferente para adquirir nuevas acciones Es posible que los titulares de acciones de la Sociedad residentes en jurisdicciones no pertenecientes a la Unión Europea, en función de la regulación aplicable en dichas jurisdicciones, no puedan ejercitar sus derechos de adquisición preferente, a menos que se cumplan los requisitos establecidos en sus respectivas regulaciones o resulte de aplicación algún supuesto de exención. Los accionistas de países con divisas diferentes al euro pueden tener un riesgo de inversión adicional ligado a las variaciones de los tipos de cambio relacionados con la tenencia de las acciones de la Sociedad Los accionistas de países con divisas diferentes al euro tienen, en relación con la tenencia de acciones de la Sociedad, un riesgo de inversión adicional ligado a las variaciones de los tipos de cambio. No es posible asegurar el pago de dividendos en el futuro La posibilidad de pago de dividendos por Ezentis en el futuro puede verse afectada por los factores de riesgo descritos en el presente Folleto y en el Documento de Registro. El pago efectivo de dividendos depende de los beneficios y las condiciones financieras de la Sociedad en cada momento, sus necesidades de liquidez y otros factores relevantes. En este sentido, la Sociedad no ha pagado dividendo alguno durante los 5 últimos ejercicios. A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad registró unas pérdidas de miles de euros. Asimismo, la partida "Resultados negativos de ejercicios anteriores" ascendía a miles de euros. Por ello, la Sociedad ha llevado a cabo recientemente una reducción de capital para compensar pérdidas, disminuyendo el valor nominal de las acciones de 0,60 euros a 0,30 euros de valor nominal. No existe aseguramiento La emisión objeto del presente Folleto no está asegurada por ninguna entidad y, por tanto, existe el riesgo de que no se suscriba en su totalidad. 18
20 Sección D- Riesgos No obstante, la Sociedad ha recibido compromisos irrevocables de suscripción por un importe efectivo aproximado de 3,11 millones de euros. Dichos compromisos representarían un 6,159% del importe nominal de la Ampliación de Capital. Riesgos derivados de la iliquidez de las acciones por el nivel de capitalización y volumen de contratación de las acciones de Ezentis Atendiendo al limitado volumen de contratación de las acciones de Ezentis en el Mercado Continuo y a su reducida capitalización bursátil, no puede garantizarse a los accionistas que puedan disponer de un mercado lo suficientemente líquido como para vender sus acciones en el momento en que lo deseen, lo que puede traducirse a su vez en una mayor volatilidad en el precio de cotización de las acciones de la Sociedad. Sección E- Oferta E.1 E.2a Ingresos netos totales y gastos totales de la emisión Motivos de la oferta, destino de los ingresos, previsión del importe neto de los ingresos. En caso de que suscriba íntegramente la Ampliación de Capital, los gastos totales de la misma representarían aproximadamente el 2,89% del contravalor de las Acciones Nuevas, de manera que los ingresos netos de la Ampliación de Capital ascenderían a ,50 euros. En caso de que se suscriban únicamente las Acciones Nuevas procedentes de los compromisos irrevocables de suscripción que se describen en el apartado E.5 de esta Nota de Síntesis, los gastos totales de la Ampliación de Capital representarían aproximadamente el 12,054% del contravalor de las Acciones Nuevas, de manera que los ingresos netos de la Ampliación de Capital ascenderían a ,10 euros. La finalidad esencial de la oferta es la captación de nuevos recursos, que serán destinados a equilibrar y fortalecer el balance patrimonial, atender las necesidades de pago del circulante y evitar los gastos financieros (por ejemplo, factoring) derivados de los contratos suscritos por la Sociedad, así como las inversiones necesarias para el crecimiento orgánico e inorgánico del Grupo. A estos efectos, se destinarán, aproximadamente, 2 millones de euros para atender las necesidades de circulante y 10,5 millones de euros (en caso de que se obtengan) se inyectarán en las filiales para el fortalecimiento del fondo de maniobra, lo que supondrá a su vez una mejora de los gastos financieros (factoring o instrumentos financieros análogos) y por lo tanto de los resultados del Grupo. Se hace constar que los gastos de la Ampliación de Capital ascenderían, en caso de que sólo se suscribieran las Acciones Nuevas derivadas de los compromisos irrevocables de suscripción, a un importe de euros. Se hace constar que no se destinarán otros recursos de la Ampliación de Capital al repago de pasivo corriente o no corriente, que se atiende con liquidez del negocio y eventuales renegociaciones de deuda. Por tanto, todas aquellas cantidades adicionales que se ingresen con motivo de la Ampliación de Capital serán destinadas a atender las oportunidades de inversión y crecimiento orgánico e inorgánico del Grupo. El importe nominal de la ampliación es de ,50 euros, mediante la emisión y puesta en circulación de acciones nuevas a un valor de 0,70 euros por acción, de los que 0,30 euros corresponden al valor nominal y, el resto, a prima de emisión. Se emitirán nuevas acciones a 0,30 euros de valor nominal cada una de ellas, pertenecientes a una única clase y serie, que representarían un 45,45% del capital social de Ezentis antes de la ampliación de capital y un 31,25% después de la ampliación de capital. El aumento de capital podrá ser suscrito en la proporción de 5 acciones nuevas por cada 11 acciones antiguas. Aquellos accionistas o los adquirentes de derechos de suscripción que deseen suscribir las Acciones Nuevas lo podrán realizar en los siguientes 3 periodos de suscripción: E.3 Descripción de las condiciones de la oferta. Período de Suscripción Preferente (Primera Vuelta): se ofrecerán las acciones nuevas a los accionistas de la Sociedad que figuren legitimados como tales en los correspondientes registros al cierre del mercado del día hábil bursátil inmediatamente anterior al inicio del periodo de suscripción preferente, así como a los titulares de derechos de suscripción preferente. Tanto los actuales accionistas de la Sociedad como los adquirentes de derechos de suscripción podrán realizar la suscripción en un periodo de 15 días naturales contados desde el día hábil bursátil siguiente a la publicación de la oferta de suscripción de acciones en el BORME, de manera proporcional y respecto a la totalidad de las acciones emitidas. Durante este periodo, al tiempo de ejercer sus derechos de suscripción preferente, los accionistas legitimados y los adquirentes de derechos de suscripción preferente podrán solicitar la suscripción de Acciones Nuevas adicionales de la Sociedad para el caso de que al término del periodo de suscripción preferente quedaran Acciones Nuevas no suscritas y, por tanto, no se hubiera cubierto el importe total del aumento de capital. Período de Asignación de Acciones Adicionales (Segunda Vuelta): si, una vez finalizado el período de suscripción preferente, hubiera acciones sobrantes, se abrirá un proceso de asignación de acciones adicionales en el que se distribuirán las acciones sobrantes entre los accionistas legitimados e inversores que hayan cursado orden de solicitud de suscripción de acciones adicionales, de conformidad con lo previsto en el apartado anterior. Este proceso tendrá una duración de 4 días naturales contados desde el cuarto día hábil bursátil siguiente al cierre del periodo de suscripción preferente (sujeto a eventuales ajustes debidos a razones operativas). En el caso de que el número de acciones adicionales solicitadas para su suscripción en el período de asignación de acciones adicionales fuera igual o inferior al número de acciones sobrantes, éstas se asignarán a los peticionarios hasta cubrir íntegramente sus solicitudes. Para el supuesto de que el número de acciones adicionales que se soliciten exceda del número de acciones sobrantes, la entidad agente practicará un prorrateo. E.4 E.5 Intereses importantes para la emisión. Persona o entidad que se ofrece a vender el valor. Acuerdos de no Período de Asignación Discrecional (Tercera Vuelta): en el supuesto de que, finalizado el periodo de asignación de acciones adicionales, las acciones suscritas durante el periodo de suscripción preferente y durante el periodo de asignación de acciones adicionales no fueran suficientes para cubrir la totalidad del aumento de capital y quedaran acciones sin suscribir, se iniciará un período de asignación de las acciones de asignación discrecional. Dichas acciones serán objeto de colocación por las entidades colocadoras, sin perjuicio de la facultad de Ezentis de presentar propuestas de suscripción de inversores. La colocación de las acciones se realizará libremente por las entidades colocadoras, principalmente entre inversores cualificados, de acuerdo con los criterios habitualmente utilizados con esta clase de inversores, durante un máximo de 3 días naturales comenzando el día hábil bursátil siguiente a la finalización del periodo de asignación de acciones adicionales. En su caso, las entidades colocadoras podrán igualmente promover la suscripción de las acciones entre un número total de inversores inferior a 150 dentro del mercado español, sin incluir a los inversores cualificados. Banco Santander, S.A., uno de los asesores financieros de Ezentis en la Ampliación de Capital, es al mismo tiempo el principal acreedor financiero de la Sociedad. Por lo demás, la Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de ninguna otra vinculación o interés económico significativo entre la Sociedad y las entidades que está previsto que participen en la oferta. La Sociedad ha recibido compromisos irrevocables de suscribir un total de Acciones Nuevas (representativas del 6,159% del total de Acciones Nuevas) por un importe nominal total de ,90 euros y un importe efectivo (nominal más prima) de ,10 euros. A continuación se detallan los compromisos irrevocables de suscribir Acciones Nuevas suscritos por consejeros y directivos del Grupo Ezentis: 19

References: Real Decreto 
 artículo 363
 Real Decreto 
 artículo 4
 artículo 327
 artículo 6