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ANLAGEREGLEMENT Gültig ab 1. Januar PDF
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1 ANLAGEREGLEMENT Gültig ab 1. Januar 2016 GEPABU Personalvorsorgestiftung, Weyermannsstrasse 28, 3008 Bern 1. Allgemeine Bestimmungen 1.1. Grundlage Der Stiftungsrat erlässt in Ausführung von Artikel 6 Absatz 1 der Stiftungsurkunde und Ziffer 6.1 des Vorsorgereglements das vorliegende Reglement über die Vermögensanlage der GEPABU Personalvorsorgestiftung, nachstehend Stiftung genannt. Die nachstehend verwendeten Abkürzungen sind im Dokument Begriffe und Abkürzungen erklärt Zweck Das Anlagereglement legt die Ziele und Grundsätze der Vermögensanlage sowie deren Durchführung und Überwachung fest Integrität und Loyalität der Verantwortlichen Personen und Institutionen, die mit der Vermögensverwaltung betraut werden, müssen dazu befähigt sein und Gewähr bieten, dass sie insbesondere die Anforderungen nach BVG Art. 51b Abs. 1 erfüllen und BVV 2 Art. 48f - 48l einhalten Vermeidung von Interessenkonflikten 1 Mit der Geschäftsführung oder Vermögensverwaltung betraute externe Personen oder wirtschaftlich Berechtigte von mit diesen Aufgaben betrauten Unternehmen dürfen nicht im obersten Organ der Stiftung vertreten sein. (BVV 2 Art. 48h) Eigengeschäfte Personen und Institutionen, die mit der Vermögensverwaltung betraut sind, müssen im Interesse der Einrichtung handeln. Sie dürfen insbesondere nicht. a) die Kenntnis von Aufträgen der Einrichtung zur vorgängigen, parallelen oder unmittelbar danach anschliessenden Durchführung von gleichlaufenden Eigengeschäften (Front / Parallel / After Running) ausnützen; b) in einem Titel oder in einer Anlage handeln, solange die Einrichtung mit diesem Titel oder dieser Anlage handelt und sofern der Einrichtung daraus ein Nachteil entstehen kann; dem Handel gleichgestellt ist die Teilnahme an solchen Geschäften in anderer Form; c) Depots der Einrichtung ohne einen in deren Interesse liegenden wirtschaftlichen Grund umschichten. (BVV 2 Art. 48j) 1.6. Abgabe von Vermögensvorteilen 1 Personen und Institutionen, die mit der Geschäftsführung, Verwaltung oder Vermögensverwaltung der Vorsorgeeinrichtung betraut sind, müssen die Art und Weise der Entschädigung und deren Höhe eindeutig bestimmbar in einer schriftlichen Vereinbarung festhalten. Sie müssen der Einrichtung zwingend sämtliche Vermögensvorteile abliefern, die sie darüber hinaus im Zusammenhang mit der Ausübung ihrer Tätigkeit für die Einrichtung erhalten. 2 Werden externe Personen und Institutionen mit der Vermittlung von Vorsorgegeschäften beauftragt, so müssen sie beim ersten Kundenkontakt über die Art und Herkunft sämtlicher Entschädigungen für ihre Vermittlungstätigkeit informieren. Die Art und Weise der Entschädigung sind zwingend in einer schriftlichen Vereinbarung zu regeln, die der Vorsorgeeinrichtung und dem Arbeitgeber offenzulegen ist. Die Bezahlung und die 1 Formatierung für Zitate aus Gesetz und Verordnung Anlagereglement Stand:
2 Entgegennahme von zusätzlichen volumen-, wachstums- oder schadenabhängigen Entschädigungen sind untersagt. (BVV 2 Art. 48k) 1.7. Offenlegung 1 Personen und Institutionen, die mit der Geschäftsführung oder Vermögensverwaltung betraut sind, müssen ihre Interessenverbindungen jährlich gegenüber dem obersten Organ offenlegen. Dazu gehören insbesondere auch wirtschaftliche Berechtigungen an Unternehmen, die in einer Geschäftsbeziehung zur Einrichtung stehen. Beim obersten Organ erfolgt diese Offenlegung gegenüber der Revisionsstelle. 2 Personen und Institutionen, die mit der Geschäftsführung, Verwaltung oder Vermögensverwaltung der Einrichtung betraut sind, müssen dem obersten Organ jährlich eine schriftliche Erklärung darüber abgeben, dass sie sämtliche Vermögensvorteile nach Artikel 48k abgeliefert haben. (BVV 2 Art. 48l) 2. Zielsetzungen 2.1. Grundsätze Das Vermögen der Stiftung ist getreu dem sozialen, ethischen und ökologischen Charakter der Stiftung zu verwenden und derart zu bewirtschaften, dass die finanziellen Interessen der Mitglieder jederzeit gewahrt bleiben, die versprochenen Versicherungs- und Austrittsleistungen jederzeit termingerecht ausbezahlt werden können, das anlagepolitische Risikoprofil eingehalten und im Rahmen der Risikofähigkeit langfristig eine höchstmögliche Gesamtrendite aus laufendem Ertrag plus Wertvermehrung erzielt wird. Die gesetzlichen Anlagevorschriften, insbesondere jene des BVG und der BVV 2, sind strikt einzuhalten Anlagerichtlinien Die Stiftung erlässt im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen eigene Anlagerichtlinien (vgl. Beilage 1), die auf ihre spezifischen Bedürfnisse und insbesondere auf ihre Risikofähigkeit zugeschnitten sind. Dazu werden die strategische Vermögensstruktur und die taktischen Bandbreiten festgelegt. Beim Festlegen der Anlagerichtlinien sind die Risikofähigkeit und -bereitschaft der Stiftung sowie die langfristigen Rendite- und Risikoerwartungen der verschiedenen Anlagekategorien zu berücksichtigen. Sowohl das Erweitern der Begrenzungen nach BVV 2 Art. 54 und 55 als auch das Erweitern der Anlagemöglichkeiten nach BVV 2 Art. 50 Abs. 4 sind erlaubt. Die Erweiterungen müssen auf einer Risikoanalyse (Asset-Liability-Analyse) abgestützt sein, aus der klar hervorgeht, dass die Stiftung ein zusätzliches Renditepotential nutzen und die damit verbundene Risikoerhöhung verkraften kann. Das Einhalten der Sicherheit und der Risikoverteilung gemäss BVV 2 Art. 50 ist jährlich mit einem Bericht schlüssig aufzuzeigen und im Anhang zur Jahresrechnung darzulegen. Damit kurzfristige Marktchancen genutzt werden können, werden taktische Bandbreiten erlassen, innerhalb derer von der strategischen Vermögensstruktur abgewichen werden kann. Zur Absicherung von Vermögensschwankungen wird eine Wertschwankungsreserve bestimmt und ausgewiesen. Der Stiftungsrat prüft jährlich die Anlagerichtlinien und passt diese, wenn nötig, den Gegebenheiten an. 3. Durchführung und Organisation 3.1. Führungsorganisation Die Führungsorganisation im Bereich der Anlage und der Bewirtschaftung des Vermögens der Stiftung umfasst die folgenden Ebenen: Stiftungsrat 2 Stand: Anlagereglement
3 Anlageausschuss Geschäftsführung 3.2. Stiftungsrat Der Stiftungsrat trägt die Verantwortung für die Anlage und die Bewirtschaftung des Vermögens, entscheidet über die langfristige Vermögensstruktur und die erforderlichen Wertschwankungsreserven (vgl. Beilage 4), legt die Ziele und die Grundsätze der Vermögensverwaltung sowie die Durchführung und Überwachung des Anlageprozesses fest, überprüft periodisch die mittel- und langfristige Übereinstimmung zwischen der Anlage des Vermögens und der Verpflichtungen, wählt die Personen, die mit der Vermögensanlage und der Geschäftsführung betraut sind, sorgfältig aus Anlageausschuss Der Anlageausschuss bestimmt die Vermögensverwaltungen wie Banken, Portfoliomanager und Liegenschaftsverwaltungen, mit denen die Stiftung zusammenarbeitet und regelt die entsprechenden Verwaltungsaufträge, bestimmt Zielvorgaben und Benchmarks (vgl. Beilage 2), kann Vorschriften über die Bewirtschaftung einzelner Kategorien wie z.b. ein Hypothekarreglement erlassen, entscheidet über den Kauf und Verkauf von Immobilien sowie über Investitionen von mehr als zehn Prozent des Verkehrswerts, entscheidet über Direktanlagen bei Unternehmungen, überwacht die Anlagetätigkeit, regelt den Beizug interner und externer Spezialisten Geschäftsführung Die Geschäftsführung ist für die Umsetzung der Anlagerichtlinien verantwortlich, entscheidet über die Zuteilung der verfügbaren Mittel zuhanden der Vermögensverwalter, entscheidet über zu gewährende Hypotheken, ist verantwortlich für die laufende Bewirtschaftung der selbst verwalteten Wertschriften und übrigen Anlagen sowie der liquiden Mittel im Rahmen der vom Stiftungsrat erlassenen Richtlinien, erstellt und überwacht den Liquiditäts- und Anlageplan, ist verantwortlich für die Liquiditätssteuerung und das Cash-Management, ist verantwortlich für die Wertschriftenbuchhaltung, verwaltet den Liegenschaftsbestand, berät den Anlageausschuss beim Erwerb und Verkauf von Liegenschaften Überwachung und Berichterstattung Die Anlagen und deren Bewirtschaftung sind laufend zu überwachen. Über die verschiedenen Überwachungsinhalte ist periodisch Bericht zu erstatten (vgl. Beilage 3). Die Berichterstattung hat sicherzustellen, dass der Stiftungsrat seine Kontrollfunktion wahrnehmen kann Performancemessung Die aktiv erreichte Performance der Wertschriftenanlage wird anhand der in Beilage 2 ausgewiesenen Benchmarks gemessen. 4. Anlagebestimmungen 4.1. Vorgaben Das Vermögen der Stiftung wird in nominalen Anlagen, d.h. Liquidität, Obligationen und Obligationenfonds, Darlehen und Hypotheken und in Sachanlagen, d.h. in Aktien und Anlagereglement Stand:
4 Aktienfonds sowie Beteiligungen und in Immobilien und Immobilienbeteiligungen angelegt. Der wirtschaftliche Ertrag muss mindestens dem durchschnittlichen ortsüblichen und branchenspezifischen Niveau entsprechen. Bei der Vermögensanlage gelten folgende inhaltlichen Richtlinien: Das Vermögen wird ausschliesslich in Wirtschaftsbranchen angelegt, die ökologisch nachhaltig sowie sozial und ethisch vertretbar sind oder die mindestens diesbezüglich keine übermässigen Schäden anrichten. Vorzugsweise erfolgt die Vermögensanlage in die Gewinnung erneuerbarer Energien, ökologische Land- und Forstwirtschaft, ökologisches Bauen, Errichtung und Unterhalt von Infrastruktur, die für eine ökologisch nachhaltige Lebensweise notwendig ist, Produktion von Waren und Dienstleistungen des täglichen Bedarfs im Rahmen des ökologisch Vertretbaren. Das Vermögen wird in Unternehmungen und öffentlichen Körperschaften, die in obgenannten Branchen tätig sind, angelegt. Hierbei hat die Vermögensanlage in jene Unternehmungen und öffentlichen Körperschaften zu erfolgen, welche den Prinzipien der ökologisch nachhaltigen und der sozial ethischen Wirtschaftsweise am besten genügen. Folgenden Kriterien haben diese Unternehmungen möglichst zu genügen: Menschenwürdige Arbeitsbedingungen bei ortsüblicher, der Funktion entsprechender Entlöhnung und Arbeitszeit Möglichkeit zur Aus- und Weiterbildung Unabhängige Kontrollen von Arbeits- und Sicherheitsbedingungen Respektierung von Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz Respektierung lokaler Sitten und Gewohnheiten Keine Diskriminierung wegen Hautfarbe, Rasse, Religionszugehörigkeit oder Geschlecht Ausgeschlossen sind Vermögensanlagen in Unternehmungen und öffentliche Körperschaften, die in nicht vernachlässigbarem Ausmass, d.h. mehr als 10 Prozent ihres Umsatzes, in folgenden Bereichen tätig sind: Waffen und Kriegsgeräte Drogen Atomenergie Instrumentalisierende Nutzung gentechnisch veränderter Nahrungsmittel Herstellung und Vertrieb von besonders umweltschädlichen Chemikalien (z.b. Pestizide, Industriechemikalien und davon abgeleitete Nebenprodukte) Ethisch unverantwortbare Gentechnik in der Medizin Grundsätzlich sind von der Vermögensanlage ausgeschlossen: Unternehmungen und öffentliche Körperschaften, die illegale Tätigkeiten betreiben oder in denen ausbeuterische Arbeitsverhältnisse herrschen (Kinderarbeit, Zwangsarbeit) und in Ländern tätig sind oder mit Regierungen zusammenarbeiten, welche in grober Weise Menschenrechte verletzen. Länder, in denen die Menschenrechte offenkundig und in grober Weise missachtet werden Liquidität Die Liquidität wird gestützt auf den Liquiditätsplan so gesteuert, dass die Versicherungsund Austrittsleistungen bei Fälligkeit erbracht werden können Obligationen Es ist auf Qualität und Handelbarkeit zu achten. 80 Prozent oder mehr des Vermögens dieser Anlagekategorie müssen mindestens ein Rating im A-Bereich gemäss Standard & Poors resp. Moody s aufweisen. Bei einem Downgrading muss ein Rebalancing innert 3 Monaten stattfinden. Sämtliche Anlagen müssen mindestens ein Rating im BBB-Bereich aufweisen. Es darf in Anlagen, die nicht nach Standard & Poors resp. Moody s geratet sind, investiert werden. Jedoch muss ein vergleichbares Rating vorliegen (Bsp.: Credit Suisse Rating für Migros Genossenschaftsbund entspricht Moody s Rating A). Pro Schuldner dürfen die Forderungen höchstens 10 Prozent des Vermögens dieser Anlagekategorie betragen. Davon ausgenommen sind Forderungen gegenüber dem Bund. Bei 4 Stand: Anlagereglement
5 Forderungen gegenüber Pfandbrief- (Pfandbriefbank und Pfandbriefzentrale) und Bankinstituten wird die Maximalbegrenzung von 15 Prozent eingehalten. Anlageform: Einzelanlagen und Kollektivanlagen sind zulässig. In nachrangige Anleihen darf nicht investiert werden. Handelbarkeit: Es darf nur in kotierte Anleihen investiert werden Aktien Das Schwergewicht der Aktien muss in liquiden Aktien und/oder in liquiden, kollektiven Anlageformen liegen Alternative Anlagen Die Stiftung definiert Alternative Anlagen als Investitionen in Form von Beteiligungen an KMUs, die gemäss unseren Vorgaben unter 4.1 wirtschaften, deren Titel jedoch nicht an Börsenplätzen gehandelt werden. Konkret handelt es sich um Käufe von Privat Equity Anlagen (Bsp. New Energies Invest), Mikrokreditfonds (z.b. Responsability), Aktien oder Anleihen (z.b. Kraftwerke). Der Markt für solche Titel ist beschränkt, daher ist die Handelbarkeit z.t. eingeschränkt. Mit einer solchen Anlage fördert die Stiftung bewusst ökologische und nachhaltige Anliegen, geht ein höheres Risiko ein und muss dafür mit einer höheren Rendite entschädigt werden. D.h. vor einer Investition sind Businesspläne, bisherige Jahresabschlüsse, Revisionsberichte und das Marktpotential zu prüfen. Das Investitionsvolumen wird auf max. 5 Prozent des Vermögens beschränkt. Die Performance wird von den klassischen Anlagen getrennt ausgewiesen. Investitionen in Unternehmen mit direktem oder indirektem Zusammenhang (z.b. Kunden- /Lieferantenbeziehung) von Mitgliedern aus dem Anlageausschuss sind nicht erlaubt Derivate Finanzinstrumente Derivate Finanzinstrumente dürfen nicht eingesetzt werden Immobilien Die Anlage in Immobilien Wohn- und Geschäftsliegenschaften in der Schweiz erfolgt nach Möglichkeit in erhaltenswerte Liegenschaften und in nach Minergiestandards erbaute Neubauten. Es ist möglichst günstiger Wohn- und Arbeitsraum zu erhalten. Investitionen in Immobiliengesellschaften, -fonds und -Anlagestiftungen sind erlaubt Hypotheken Die Stiftung gewährt Hypotheken (siehe Merkblatt) Begrenzungen Grundsätzlich dürfen die Begrenzungen in allen Anlagekategorien erweitert werden. Einzelne Anlagen direkt oder kollektiv dürfen höchstens 10 Prozent des Gesamtvermögens ausmachen. 5. Wahrnehmung der Stimmrechte 5.1. Wahrnehmung der Stimmrechte Die Stimm- und Wahlrechte der von der Stiftung direkt gehaltenen Aktien von Schweizer Gesellschaften, die in der Schweiz oder im Ausland kotiert sind, werden systematisch im Interesse der Versicherten ausgeübt, und zwar insbesondere bezüglich folgender Anträge: Wahlen (Mitglieder des Verwaltungsrates, des Präsidenten, Mitglieder des Vergütungsausschusses und des unabhängigen Stimmrechtsvertreters); Vergütungen (Gesamtbeträge an den Verwaltungsrat, die Geschäftsleitung und den Beirat); Statutenänderungen Anlagereglement Stand:
6 Für die Beurteilung der Anträge orientieren wir uns am langfristigen Interesse der Aktionäre und fokussieren damit die Prosperität der Stiftung Interesse der Versicherten Die Interessen der Versicherten gelten als gewahrt, wenn im langfristigen (finanziellen) Interesse der Aktionäre der Gesellschaft abgestimmt / gewählt wird. Es wird darauf geachtet, dass der Unternehmenswert der betreffenden Gesellschaft langfristig maximiert wird. Die Entscheidungsträger orientieren sich daher bei der Wahrnehmung der Stimmrechte an den Grundsätzen Rendite, Sicherheit, Liquidität und Nachhaltigkeit (siehe BVG Art. 71). Die Stimmrechte werden im Sinne des Verwaltungsrates ausgeübt, wenn die Anträge nicht im Widerspruch zu den Interessen der Versicherten stehen Organisation Der Stiftungsrat beschliesst das Vorgehen zur Wahrnehmung der Stimmrechte und definiert die konkrete Stimmrechtsausübung. Auf eine direkte Präsenz an der Generalversammlung wird in der Regel verzichtet. Zur konkreten Stimmrechtsausübung können die Dienste unabhängiger Stimmrechtsvertreter in Anspruch genommen werden. Die Umsetzung kann - im Rahmen dieser Vorgaben - einem Anlage- / Stimmrechtsausschuss oder einem externen Stimmrechtsberater übertragen werden Offenlegung Das Stimmverhalten wird einmal jährlich im Jahresbericht der Stiftung offengelegt. Ablehnungen und Enthaltungen werden detailliert erwähnt Securities Lending Securities Lending ist nicht zulässig, wenn dadurch die Ausübung der Stimmrechte verunmöglicht wird. 6. Schlussbestimmungen 6.1. Reglementsänderungen Das Anlagereglement kann vom Stiftungsrat jederzeit im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften geändert werden. Reglementsänderungen sind der Aufsichtsbehörde zur Kenntnisnahme zu unterbreiten Inkrafttreten Beilage 1 Das Anlagereglement tritt auf den 1. Januar 2016 in Kraft und ersetzt alle früheren Versionen. Anlagerichtlinien Für die Anlagekategorien gelten ab die folgenden strategischen Vorgaben und dazugehörigen Bandbreiten: Anlagekategorien Strategische Grenzen für Max. Vorgaben Anlagekategorien Möglichkeit Bandbreite gem. BVV2 Minimum Maximum Liquidität 8% 2% 50% 100% Nominalwerte: Obligationen 15% 5% 25% 100% - CHF Schweizerschuldner 5% 5% 25% 100% - CHF Auslandschuldner 5% 0% 25% 100% - FW 5% 0% 25% 30% 6 Stand: Anlagereglement
7 Hypotheken und Darlehen 15% 5% 25% 50% Sachwerte: Aktien 30% 10% 45% 50% - Aktien Schweiz 15% 0% 30% 50% - Aktien Welt 15% 0% 30% 30% Immobilien 30% 10% 40% 30% - Schweiz 25% 5% 30% 30% - Welt 5% 0% 10% 30% Alternative Anlagen 2% 0% 5% 15% Total Vermögen 100% Gesamtbegrenzungen: - Total Sachwerte 60% 20% 70% 80% - Total Aktien 30% 0% 45% 50% - Total Fremdwährungen 20% 0% 30% 30% - Forderung pro Schuldner 10% 10% - Aktien pro Beteiligung 5% 5% - Einzelimmobilie In- und Ausland 5% 5% - Belehnung Immobilien 30% 30% - Alternative Anlagen 5% 15% Bemerkungen Minimum Rating Obligationen siehe 4.3 Definition Alternative Anlagen siehe 4.5 Zur Kontrolle der Strategieeinhaltung sind die Beteiligungen an kollektiven Anlagen auf die einzelnen Anlagekategorien aufzuteilen. Beilage 2 Performancemessung Die Benchmark beinhaltet folgende Vergleichsindices: Liquidität Obli. CHF CH-Schuldner Obli. CHF Ausl.-Schuldner Obligationen FW Libor HF IM SBI Domestic AAA-BBB SBI FOREIGN INDEX - AAA-BBB TR CHF Barclays Global Aggregate Unhedged CHF Hypotheken und Darlehen CHF SWAP 3 Jahre + 1 % Aktien Schweiz Aktien Welt Immobilien Schweiz Immobilien Welt Alternative Anlagen SWISS PERFORMANCE INDEX TR CHF MSCI AC World ex Switzerland (NR) SXI Swiss Real Estate Index TR CHF DJ Global Select Real Estate Securities TR Index TR USD MSCI World Socially Responsible Index (NR) Gesamtvermögen Pictet BVG-40 plus 2005 Anlagereglement Stand:
8 Beilage 3 Überwachung und Berichterstattung Im Rahmen der Führungsorganisation im Bereich der Vermögensbewirtschaftung wird folgende Überwachung und Berichterstattung umgesetzt: Externe Wertschriftenverwalter pro Mandat: Quartalsweise Berichterstattung an Geschäftsführung und Anlageausschuss: Reporting gemäss Auftragsbeschreibung Performancereporting pro Anlagekategorie Geschäftsführung: Quartalsweise Berichterstattung für selbstverwaltete Wertschriften: Reporting gemäss Auftragsbeschreibung Performancereporting pro Anlagekategorie und Wertschriftenvermögen Quartalsweise Berichterstattung an Anlageausschuss: Check und Konsolidierung des Performance-Reporting Vergleich der Mandate Orientierung über Anlagetätigkeit und -erfolg Orientierung über die aktuelle Anlagestruktur Liquiditäts- und Anlageplan Jährliche Berichterstattung an Anlageausschuss: Information Rechnung Liegenschaftsverwaltung Anlageausschuss: Vierteljährliche Berichterstattung an Stiftungsrat. Stiftungsrat: Jährliche Berichterstattung an Versicherte: Beilage 4 Bericht über Anlagetätigkeit und -erfolg Wertschwankungsreserven Die Wertschwankungsreserven betragen je Anlagekategorie: Liquidität 2.5 % Obli. CHF CH-Schuldner 7.5 % Obli. CHF Ausl.-Schuldner 7.5 % Obligationen FW 10.0 % Hypotheken und Darlehen 5.0 % Aktien Schweiz 25.0 % Aktien Welt 30.0 % Immobilien Schweiz 15.0 % Immobilien Welt 20.0 % Beteiligungen an Immobiliengesellschaften Schweiz 30.0 % Beteiligungen an Immobiliengesellschaften Welt 30.0 % Alternative Anlagen 30.0 % 8 Stand: Anlagereglement
Anlagereglement der Pensionskasse Alcan Schweiz und Ergänzungskasse Alcan Schweiz
Anlagereglement der Pensionskasse Alcan Schweiz und Ergänzungskasse Alcan Schweiz gültig ab 1. Januar 2009 Inhaltsverzeichnis I. Allgemeine Bestimmungen 4 Art. 1 Anwendungsbereich und Zweck 4 Art. 2 Anlageziel

References: Art. 51
 Art. 48
 Art. 48
 Art. 48
 Art. 48
 Art. 48
 Art. 54
 Art. 50
 Art. 50
 Art. 71
 Art. 1
 Art. 2