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1 neue leben Pensionskasse AG Geschäftsbericht 213
2 neue leben Pensionskasse AG auf einen Blick /- % TEUR Gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge Bruttozahlungen für Versicherungsfälle Versicherungstechnische Nettorückstellungen 1) Kapitalanlagen 2) Ergebnis aus Kapitalanlagen 2) Nettoverzinsung (in %) ,7 4,1 -, -35,8 17,9 21,7 21,9 211,2 1) einschließlich Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird 2) einschließlich Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen
3 Inhalt. neue leben Pensionskasse AG. 1 Inhalt Verwaltungsorgane der Gesellschaft Aufsichtsrat Vorstand Lagebericht Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur Wirtschaftsbericht Beziehungen zu verbundenen Unternehmen Nachtragsbericht Risikobericht Prognose- und Chancenbericht Bewegung des Bestandes an Pensionsversicherungen im Geschäftsjahr 213 (Anlage 1 zum Lagebericht) Bewegung des Bestandes an Zusatzversicherungen im Geschäftsjahr 213 (Anlage 2 zum Lagebericht) Versicherungsarten (Anlage 3 zum Lagebericht) Jahresabschluss Bilanz zum Gewinn- und Verlustrechnung Anhang 41 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 42 Überschussbeteiligung 53 Bericht des Aufsichtsrats
4 2 neue leben Pensionskasse AG. Verwaltungsorgane der Gesellschaft. Aufsichtsrat. Verwaltungsorgane der Gesellschaft. Aufsichtsrat Dr. Jörg Wildgruber Vorsitzender Mitglied des Vorstandes der HASPA Finanzholding Hamburg Iris Klunk (seit ) stellvertretende Vorsitzende Mitglied des Vorstandes der Talanx Deutschland AG Haan Hans-Ulrich Nielsen Mitglied des Vorstandes der Sparkasse Hannover Hannover Barbara Riebeling (bis ) stellvertretende Vorsitzende Mitglied des Vorstandes der Talanx Deutschland AG Köln Andreas Fabich Mitglied des Vorstandes der Nassauischen Sparkasse Wiesbaden Christian Bonnen Mitglied des Vorstandes der Kreissparkasse Köln Köln Thomas Fürst Mitglied des Vorstandes der Sparkasse Bremen AG Bremen Götz Hartmann Rechtsanwalt Gehrden Dr. Ulrich Joseph Rechtsanwalt Pinneberg Reinhard Klein Stellvertretender Sprecher des Vorstandes der Hamburger Sparkasse AG Hamburg
5 Verwaltungsorgane der Gesellschaft. neue leben Pensionskasse AG Vorstand. 3 Vorstand Achim Adams Vorsitzender (seit ) Hamburg Im Vorstand der neue leben Pensionskasse AG verantwortlich für Vertrieb Vertriebskonzepte und Training Marketing und Vertriebsunterstützung Sparkassen- und Partner-Management Informationstechnologie Innere Dienste Kundenservice Hans-Jürgen Löckener Vorsitzender (bis ) Hamburg Im Vorstand der neue leben Pensionskasse AG verantwortlich für Vermögensanlagen Unternehmensmanagement Mathematik Revision Personal Rechnungswesen Controlling Risikomanagement Compliance, Datenschutz und Geldwäsche
6 4 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur. Wirtschaftsbericht. Lagebericht. Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur Unternehmenspolitischer Hintergrund Die neue leben Pensionskasse AG mit Sitz in Hamburg ist eine 1%ige Tochtergesellschaft der neue leben Pensionsverwaltung AG. Hauptaktionärin der neue leben Pensionsverwaltung AG ist mit 49 % die neue leben Holding AG. Daneben halten sieben Sparkassen (Hamburger Sparkasse AG, Die Sparkasse Bremen AG, Kreissparkasse Köln, Sparkasse Hannover, Nassauische Sparkasse, Frankfurter Sparkasse, Stadtsparkasse Düsseldorf) mittelbar und unmittelbar Anteile an der neue leben Pensionsverwaltung AG. Die Hauptaktionärin der neue leben Holding AG ist mit 67,5 % minus einer Aktie die Talanx Deutschland Bancassurance GmbH, eine Tochtergesellschaft der Talanx AG. Zusammen mit der neue leben Lebensversicherung AG, der neue leben Unfallversicherung AG, der neue leben Pensionsverwaltung AG und der neue leben Holding AG bildet die neue leben Pensionskasse AG die neue leben Versicherungen. leben-bancassurance-akademie vielfältige Beratungs- und Trainingsangebote zur fachlichen und verkäuferischen Qualifizierung. Darüber hinaus entwickeln wir gemeinsam mit unseren Sparkassenpartnern Vorsorgestrategien, um einerseits die Erträge zu erhöhen sowie Marktanteile der Sparkassen im Vorsorgebereich auszubauen und andererseits die Kundenzufriedenheit und langfristige Bindung zu steigern. Ausgewählten Versicherungsmaklern bieten wir daneben ein kundenorientiertes Paket aus hoher Produktqualität und angemessener Provision. Auf der Grundlage einer strategischen Zusammenarbeit hat die neue leben mit vielen Sparkassen langfristige Vertriebsvereinbarungen geschlossen. Durch die Akquisition neuer Sparkassen sowie den Ausbau bereits bestehender Partnerschaften haben wir unsere Vertriebskraft weiter gestärkt. Insgesamt arbeiten wir mit mehr als 1 Sparkassen im gesamten Bundesgebiet zusammen, darunter zwölf der 15 größten Sparkassen Deutschlands. Wirtschaftsbericht Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen Als Vorsorgespezialist und kompetenter Partner der Sparkassen positioniert sich die neue leben mit hoher Expertise in den Geschäftsfeldern der privaten und betrieblichen Altersvorsorge sowie der Absicherung von Lebensrisiken. Mit leistungsstarken und flexiblen Vorsorgelösungen sowie maßgeschneiderten Zielgruppenkonzepten haben wir uns bei Sparkassen und Kunden als innovativer Qualitätsanbieter etabliert. Unsere Vertriebspartner Die enge Kooperation mit den Sparkassen ist maßgeblich für die erfolgreiche Entwicklung der neuen leben. Unsere Strategie, Produkte, Prozesse, Technik und Services richten wir konsequent auf Sparkassen und die gemeinsamen Kunden aus. Die verständlichen und flexiblen Vorsorgekonzepte sind maßgeschneidert für die ganzheitliche Beratung im Rahmen des Sparkassen-Finanzkonzeptes. Zudem unterstützen wir die Sparkassen durch eine hohe Integration in ihre IT- Infrastruktur und ihre Vertriebsprozesse. Um eine hohe Beratungsqualität sicherzustellen, bietet die neue leben eine intensive Betreuung und Schulung der Vertriebsmitarbeiter sowie über die neue Volkswirtschaftliche Entwicklung Die erste Jahreshälfte 213 war in Europa durch politische Rückschläge und die anhaltende Euroschuldenkrise gekennzeichnet. Der drohende politische Stillstand in Italien sowie der spät und friktionsreich abgewendete Staatsbankrott Zyperns lösten vor allem zu Jahresbeginn große Verunsicherung bei den Marktteilnehmern aus. Im Zuge dessen fiel das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Euroraum im ersten Quartal um,2 %. Im zweiten Quartal 213 wuchs die Wirtschaft hier erstmals seit Ende 211 wieder, um,3 % gegenüber dem Vorquartal unter anderem dank des starken Wachstums in Deutschland (+,7 %) und in Frankreich (+,6 %); im dritten Quartal verzeichnete die Eurozone nur noch ein moderates Wirtschaftswachstum von,1 %. Die Rezession scheint überwunden, dennoch verbuchte der Euroraum für 213 in Summe eine Schrumpfung des BIP um,4 %. In Deutschland stagnierte das BIP im ersten Quartal 213, nachdem es im vierten Quartal 212 noch um,5 % gesunken war. Der Ifo- Geschäftsklimaindex, als einer der meistbeachteten Konjunkturindikatoren im Euroraum. verbesserte sich im Dezember auf 19,5 Punkte und erreichte damit den höchsten Stand seit April 212.
7 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Wirtschaftsbericht. 5 Die Konjunktur in den USA zeigte sich im Jahr 213 insgesamt robust. Vor allem in der zweiten Jahreshälfte entwickelte die US-Wirtschaft eine relativ kräftige Dynamik: Mit 4,1 % verzeichnete sie im dritten Quartal die stärkste Expansion seit dem ersten Quartal 212. Zugleich fiel die Arbeitslosenquote im Jahresverlauf von 7,9 % auf ein Fünfjahrestief von 6,7 %. Die Geldpolitik der großen Zentralbanken blieb unverändert expansiv. In Europa reduzierte die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins im zweiten Quartal 213 um 25 Basispunkte auf,5 %. Für viele unerwartet, senkte sie im November die Leitzinsen abermals auf ein Rekordtief von,25 %. Zugleich weitete die EZB die unbegrenzte Bereitstellung von Liquidität für den Bankensektor aus: Sie will diese nun bis Mitte 215 gewähren. Die Bank of England koppelte ihren Leitzins an die Arbeitslosenquote und die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) kündigte im Dezember an, die monatlichen Anleihenkäufe ab Januar 214 um 1 Mrd. USD zu reduzieren. Gleichzeitig bekräftigte die Fed, sie werde die Leitzinsen noch lange bei null belassen, selbst wenn die US-Arbeitslosenquote unter 6,5 % fallen sollte. Kapitalmärkte An den Rentenmärkten beeinflussten die schwache Konjunktur, die politischen Unsicherheiten und die weiterhin expansive Geldpolitik das Marktgeschehen. Im ersten Quartal 213 sorgte die Restrukturierung der niederländischen SNS-Bankengruppe, im Zuge derer Nachranggläubiger enteignet wurden, für eine nachhaltige Verunsicherung der Investoren. Ebenso beunruhigte die Marktteilnehmer die Neuordnung des zyprischen Bankensystems. Die Zinsentwicklung im zweiten Quartal war erneut von Maßnahmen und Äußerungen der Zentralbanken dominiert. In diesem Umfeld gab es neben starken Währungsbewegungen im US-Dollar und im Yen auch heftige Zinsbewegungen mit einem deutlichen Renditeanstieg. Im dritten Quartal standen die US-Haushaltsplanung, die Regierungskrise in Italien sowie die Bundestagswahl in Deutschland im Blickpunkt der Kapitalmarktteilnehmer. Die Zinsentwicklung war entsprechend volatil. Das vierte Quartal startete mit einer Reihe ökonomischer und politischer Turbulenzen. Eine scheinbare Annäherung der politischen Parteien im US-Haushaltsstreit um die Anhebung der Schuldenobergrenze führte vorübergehend zu einer Zinsstabilisierung. Anfang Dezember kam infolge vermehrter positiver Nachrichten wieder mehr Zug in die Zinsentwicklung: Stabile US-Makrodaten und sehr positive US-Arbeitsmarktdaten sorgten für einen deutlichen Zinsanstieg. Auch zum US-Haushaltsstreit gab es einen tragfähigen Kompromiss, der das Haushaltsdefizit für die kommenden zwei Jahre regeln soll. In Deutschland stiegen die Renditen im Jahresvergleich deutlich. Zweijährige Bundesanleihen legten um ca. 17 Basispunkte auf,189 % zu, fünfjährige um gut 67 Basispunkte auf,959 % und zehnjährige ebenfalls um gut 67 Basispunkte auf 1,959 %. Im Primärmarkt dem Markt für die Erstausgabe von Wertpapieren gab es zu Jahresbeginn eine sehr aktive Neuemissionstätigkeit, vor allem bei Unternehmensanleihen, kurzlaufenden Senior Financials (erstrangigen Finanztiteln) und hochverzinslichen Papieren. Emittenten von Covered Bonds (Pfandbriefen) hielten sich anders als im Vorjahr während des gesamten ersten Quartals sehr zurück. Die Monate März bis Mai waren in puncto Emissionen überdurchschnittlich lebhaft; ähnlich viel Bewegung kam erst wieder im September über den Markt für Corporate Bonds (Unternehmensanleihen) in den Primärmarkt. Der Trend der ersten neun Monate setzte sich anschließend fort. Auch zum Ende des vierten Quartals waren Investments in risikobehaftete Anleihen entsprechend stark gefragt: Hochzinsanlagen, nachrangige Bankenanleihen und Covered Bonds, speziell der Peripherieländer Spanien, Irland, Portugal und mit ein wenig Abstand Italien; sie zeigten trotz zwischenzeitlicher Verunsicherung die beste Jahresperformance. Deutsche Versicherungswirtschaft Die Ausführungen zu den Versicherungsmärkten stützen sich insbesondere auf Veröffentlichungen des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft e. V. (GDV) und beinhalten vorläufige Daten. Die deutsche Versicherungswirtschaft hat 213 in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld agiert. Die anhaltende Niedrigzinsphase stellt weiterhin eine Belastungsprobe für die Branche dar insbesondere für die Lebensversicherer. Dank langfristig orientierter Kapitalanlagestrategie, breit diversifiziertem Anlagespektrum mit geringem Engagement in den Krisenstaaten und ausgeklügeltem Risikomanagement konnten negative Auswirkungen auf das eigene Geschäft und für die Kunden vermindert werden. Angesichts der schwierigen Rahmenbedingungen hat sich die Geschäftsentwicklung in der deutschen Versicherungswirtschaft im Berichtsjahr insgesamt stabil gezeigt. Spartenübergreifend war eine Zunahme der Beitragseinnahmen von rund 3 % zu verzeichnen. Entwicklung des Pensionskassenmarktes Nach wie vor spielen Lebensversicherungsverträge auch in der betrieblichen Altersversorgung eine bedeutende Rolle.
8 6 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Wirtschaftsbericht. Der Neuzugang belief sich den vorläufigen Zahlen des GDV zufolge auf rund Verträge, womit ein Rückgang von 23,7 % zu verzeichnen war. Die laufenden Neugeschäftsbeiträge gaben um 25,6 % auf 128,5 Mio. EUR nach, die Einmalbeiträge stiegen um 56,3 % auf 221,1 Mio. EUR an. Die Beitragssumme des Neugeschäfts erreichte eine Höhe von 3,8 Mrd. EUR (-23,4 %). Aus einem Bestand von 3,7 Mio. Verträgen (+1,4%) wurden gebuchte Bruttobeiträge von nahezu 2,9 Mrd. EUR und somit ein Zuwachs gegenüber dem Vorjahr von 2,9 % erzielt. Rechtliche und regulatorische Rahmenbedingungen Aufsichtsrechtliche Anforderungen Das globale Versicherungsgeschäft unterliegt zahlreichen und detaillierten aufsichtsrechtlichen Regelungen und Anforderungen. Die zuständigen Aufsichtsbehörden in den Ländern, in denen der Talanx-Konzern tätig ist, haben weitreichende Kompetenzen und Eingriffsbefugnisse. Die Beachtung dieser Regelungen und Anforderungen sowie die fortlaufende Anpassung des Geschäfts und der Produkte des Konzerns an etwaige Neuerungen sind mit erheblichem Aufwand verbunden. Weltweit ist unverändert eine Tendenz zur weiteren und teils recht unübersichtlichen Verschärfung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Versicherungsunternehmen zu beobachten. Besonders im Fokus stehen dabei die sogenannten systemrelevanten Versicherungsgruppen, die zukünftig mit erheblich höheren aufsichtsrechtlichen Anforderungen rechnen müssen, insbesondere im Hinblick auf ihre Kapitalausstattung. Die Talanx-Gruppe wurde bisher nicht als global systemrelevant eingestuft. Die zwischenzeitlich zum 1. Januar 214 geplante Anwendung von Solvency II verschiebt sich um weitere zwei Jahre. Geplante Anpassungen durch die Omnibus-II-Richtlinie konnten im Berichtsjahr nur verzögert umgesetzt werden. In der zweiten Jahreshälfte wurden die Trilog-Verhandlungen zu diesem Thema wieder aufgenommen, so dass die Verhandlungsführer der Europäischen Kommission, des Europäischen Parlaments und des Ministerrates erst am 13. November 213 eine diesbezügliche Einigung erzielten; geplanter Starttermin für Solvency II ist nunmehr der 1. Januar 216. Unternehmen können ab April 215 die Genehmigung eines internen Modells beantragen, damit diese zum 1. Januar 216 erteilt werden kann. Die Talanx-Gruppe entwickelt derzeit ein internes Gruppenmodell und befindet sich diesbezüglich in der sogenannten Vorantragsphase. Dieses selbst entwickelte interne Risikomodell soll anstelle der in der Solvency-II-Richtlinie alternativ enthaltenen sogenannten Standardformel verwendet werden, um die Solvenzkapitalanforderungen für den Talanx-Konzern mit einem höheren Präzisionsgrad und möglichst treffsicherer Reflexion wirtschaftlicher und rechtlicher Realitäten zu errechnen. Die European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIO- PA) mit Sitz in Frankfurt hat in Vorbereitung auf Solvency II zahlreiche an die jeweiligen nationalen Versicherungsaufsichtsbehörden adressierte Leitlinien und Erläuterungstexte veröffentlicht. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) will sämtliche Leitlinien anwenden, die die EIOPA für die Vorbereitungsphase herausgegeben hatte, und hat gegenüber der EIOPA alle Vorgaben mit Yes, do comply oder Yes, intend to comply kommentiert. Um den Vorbereitungsprozess zu strukturieren und die betroffenen Unternehmen zu unterstützen, hat sie die Leitlinien zudem in 15 Themenblöcke gegliedert. Die Tätigkeit der EIOPA führt bereits in der aktuellen Vorbereitungsphase branchenweit zu einem ganz erheblichen, teilweise kaum noch überschaubaren Anstieg der zu beachtenden aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen. Mittelfristig wird die Solvency-II-Umsetzung auch zur Anpassung des deutschen Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG) führen. Aktuell liegt jedoch nur ein erster Regierungsentwurf der letzten Bundesregierung vor. Nach dem vorläufigen Scheitern einer europaweiten oder auf die Euro-Länder begrenzten Einführung einer Finanztransaktionssteuer stimmte der Rat der EU-Finanz- und -Wirtschaftsminister am 22. Januar 213 der Einführung einer Finanztransaktionssteuer in elf Staaten (Belgien, Deutschland, Estland, Frankreich, Griechenland, Italien, Österreich, Portugal, Slowakei, Slowenien und Spanien) zu; Beratungen zur Umsetzung der Richtlinie liefen an. Angesichts der Vereinbarungen im CDU/CSU-SPD-Koalitionsvertrag ist eine Einführung in Deutschland damit sehr wahrscheinlich, entweder als Bestandteil einer europäischen oder einer nationalen Lösung. BGH-Urteil zu Rückkaufswerten Der Bundesgerichtshof (BGH) hat im Jahr 213 seine Rechtsprechung zur Berechnung der Rückkaufswerte und der beitragsfreien Leistungen präzisiert und fortentwickelt. Diese neue Rechtsprechung macht für die betroffenen Bestände bei bereits zurückgekauften Verträgen eine Nachregulierung und bei bereits beitragsfrei gestellten Verträgen eine Nachreservierung notwendig. Ebenso ist die zukünftige Regulierungspraxis entsprechend anzupassen. Policenmodell Der EuGH hat am ein Urteil gesprochen, mit dem er von 1994 bis 27 geltendes Recht für europarechtswidrig erklärt. Die in 5a Abs. 4 Satz 2 VVG a. F. verankerte einjährige Ausschlussfrist
9 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Wirtschaftsbericht. 7 für das Policenmodell ist dem Urteil zufolge mit europäischem Recht unvereinbar. Der EuGH begründet seine Entscheidung damit, dass eine Regelung wie 5a Abs. 2 Satz 4 VVG a. F. der Verwirklichung eines grundlegenden Ziels der Lebensversicherungsrichtlinien zuwiderlaufe. Zweck der Richtlinien sei, dem Kunden vor Abschluss des Vertrags alle notwendigen Informationen zukommen zu lassen, zu denen auch eine korrekte Belehrung über das Widerspruchsrecht zähle. Zu den Rechtsfolgen hat der EuGH sich nicht geäußert. Es ist abzuwarten, welche konkreten Folgen sich hieraus für deutsche Versicherungsnehmer ergeben. Dies muss der BGH entscheiden, der den EuGH um seine Einschätzung gebeten hatte und das EuGH-Urteil nun umsetzen muss. An diesem BGH-Verfahren sind wir nicht beteiligt. Wann der BGH ein Urteil fällen wird, ist derzeit nicht absehbar. Geschäftsverlauf und Lage Themen des Berichtsjahres Im Berichtsjahr lag der Fokus auf der Intensivierung der bestehenden Kooperationen und dem Ausbau der Servicequalität für Kunden und Sparkassen. In der Beratung zur betrieblichen Altersversorgung unterstützt die neue leben die Sparkassen aktiv durch Workshops und Schulungen vor Ort. Darüber hinaus bieten wir eine zielgruppenorientierte Vertriebsunterstützung beispielsweise über speziell gelabelte Produkte für den öffentlichen Dienst. Ausbau der Services für Sparkassen Die neue leben hat nach 211 zum zweiten Mal die Sparkassen nach ihrer Zufriedenheit befragt. Insgesamt erhält die neue leben die Note 1,7. Im Vergleich zur ersten Umfrage haben wir uns damit weiter verbessert. Dies zeigt, dass die eingeleiteten Maßnahmen zur Optimierung der Serviceleistungen greifen. Mit den neuen Anregungen, die wir durch das Feedback gewonnen haben, werden wir unsere Services und Prozesse noch stärker auf die Sparkassen ausrichten. Zu den bereits etablierten Services zählt die seit 21 durchgeführte Benchmarking-Studie, an der 213 über 3 Sparkassen teilgenommen haben. Im bundesweiten Vergleich können die Sparkassen ihre individuellen Stärken und Chancen im Vorsorgegeschäft identifizieren und messbar machen, um sie dann für ihre potenzialorientierte Vertriebsplanung zu nutzen. Mit der Integration neuer Module in die IT-Anwendungen der Sparkassen wurde darüber hinaus die technische Beratungsunterstützung weiter ausgebaut. Stärkung des Kundenservices Im Rahmen unseres Qualitätsmanagements werten wir Beschwerden systematisch aus, um die internen Abläufe weiter zu verbessern. Darüber hinaus werden regelmäßig Weiterbildungen und intensive Schulungen der Mitarbeiter durchgeführt, um die Qualität im Kundenservice weiter zu stärken. Vorbereitung auf die SEPA-Einführung Die Einführung des SEPA-Zahlungsverkehrs zum geplanten Stichtag 1. Februar 214 erforderte im Talanx-Konzern einen hohen Umstellungsaufwand, um sicherzustellen, dass der Zahlungsverkehr ab diesem Zeitpunkt reibungslos nach den dann gültigen Regularien funktioniert. In einem Konzernprojekt wurden ab September 212 rund 1 Bestands-, Zahlungsverkehrs-, Angebots- und Vertriebssysteme SEPA-fähig gemacht, über 2 Millionen Bankverbindungen von Mitarbeitern, Kunden und Geschäftspartnern auf IBAN/BIC umgestellt und mehr als 6 Millionen SEPA-Lastschriftmandate angelegt. Zum Jahresende 213 wurde bereits der gesamte Exkasso- Zahlungsverkehr, also Leistungs- und Schadenzahlungen sowie Gehaltszahlungen und sonstige Zahlungen, bspw. Reisekosten, nach SEPA-Standard abgewickelt. Der Inkasso-Zahlungsverkehr erfolgte bereits zu über 95 % nach SEPA-Standard. Die letzten Umstellungen von kleineren Bestandsteilen gab es im Januar 214. Dank des Vorstands Die Ergebnisse des vergangenen Geschäftsjahres sind wesentlich auf die Kompetenz und das außerordentliche Engagement der zuständigen Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zurückzuführen. Für ihren Einsatz und ihre Bereitschaft zur Übernahme von Verantwortung für unsere Gesellschaft bedankt sich die Geschäftsleitung bei allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Dank gebührt auch dem Betriebsrat für die stets konstruktive und faire Zusammenarbeit. Ertragslage Neugeschäft Die ausschließlich aus laufenden Beiträgen resultierenden Neugeschäftsbeiträge unserer Gesellschaft sanken im Berichtsjahr um 35,8 % auf (11.793) TEUR. Die Beitragssumme des Neugeschäfts der neue leben Pensionskasse AG belief sich auf (37.952) TEUR. Versicherungsbestand Die Jahresprämie aller am im Bestand unserer Gesellschaft befindlichen Versicherungen, die sogenannte statistische Bestandsprämie, ist im Berichtsjahr auf (25.199) TEUR angewachsen. Die Versicherungssumme des Bestands stieg um 1,3 % ( ) TEUR.
10 8 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Wirtschaftsbericht. Eine ausführliche Erläuterung der Bewegung und der Struktur des Versicherungsbestandes wird in Anlage 1 zum Lagebericht auf der Seite 18 ff. gegeben. Eine vollständige Darstellung der von unserer Gesellschaft betriebenen Versicherungsarten befindet sich in der Anlage 3 zum Lagebericht auf Seite 2. Beiträge Die gebuchten Beiträge verblieben mit ( ) TEUR nahezu auf Vorjahresniveau. Die verdienten Nettobeiträge nahmen infolge eines erhöhten Selbstbehaltes um 2,1 % auf ( ) TEUR zu. Leistungen Die Bruttozahlungen für Versicherungsfälle stiegen im Berichtsjahr um 17,9 % auf TEUR. Unter Einbeziehung der Gewinnanteile an Versicherungsnehmer in Höhe von (1.494) TEUR betrugen die ausgezahlten Leistungen (26.61) TEUR. Mit einem Anteil von 57,8 % betrugen diese Zahlungen wie in den Vorjahren überwiegend Rückkäufe. Die Zahlungen für Abläufe beliefen sich auf 9.64 TEUR. Für Todesfälle wurde ein Betrag in Höhe von TEUR ausgezahlt. Renten machen mit einem Anteil von 4,2 % und TEUR den geringsten Teil der Leistungen aus. Inklusive des Zuwachses der Leistungsverpflichtungen von ( ) TEUR beliefen sich die gesamten Leistungen zugunsten unserer Versicherungsnehmer im Berichtsjahr auf (195.34) TEUR. (49.557) TEUR erhöht werden. Die laufende Durchschnittsverzinsung erreichte 3,7 (4,1) %. Im Berichtsjahr wurden außerordentliche Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von () TEUR realisiert. Die umfangreichen Realisationen wurden vollständig zur Stärkung der Reserven verwendet. Die außerordentlichen Abschreibungen beliefen sich auf 12 (159) TEUR. Insgesamt war ein außerordentliches Ergebnis von (-159) TEUR auszuweisen. Die Staatsschuldenkrise hatte keine Auswirkungen auf das Ergebnis. Das Kapitalanlageergebnis belief sich insgesamt auf (49.398) TEUR. Im Berichtsjahr wurde eine Nettoverzinsung von 1,7 (4,1) % erreicht. Rohüberschuss und Überschussverwendung Der Rohüberschuss beinhaltet die Gewinne, die über die Mindestverzinsung der gewinnberechtigten Versichertenguthaben hinaus erwirtschaftet worden sind. Die neue leben Pensionskasse AG erwirtschaftete im Geschäftsjahr 213 einen Rohüberschuss von (13.647) TEUR. Der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) wurden im Berichtsjahr (12.365) TEUR zugeführt. Es wurde im Berichtsjahr keine Direktgutschrift gewährt. Nach Zuführung und Entnahme beträgt die RfB zum Ende des Berichtsjahres TEUR. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Die Abschlussaufwendungen beliefen sich brutto auf 1.34 (11.871) TEUR. Der Abschlusskostensatz stieg infolge einer rückläufigen Beitragssumme des Neugeschäfts von 3,9 auf 4,7 %. Die Verwaltungsaufwendungen betrugen brutto 1.54 (1.55) TEUR. Der Verwaltungskostensatz verblieb mit,9 % auf dem niedrigen Niveau des Vorjahres. Erträge und Aufwendungen aus Kapitalanlagen (ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen) Die laufenden Erträge, die vor allem aus den Kuponzahlungen der festverzinslichen Kapitalanlagen bestanden, beliefen sich im Berichtsjahr auf (51.276) TEUR. Dem standen laufende Aufwendungen in Höhe von (1.719) TEUR gegenüber. Aufgrund des gestiegenen Gesamtvolumens konnte das laufende Ergebnis trotz des zum Vorjahr niedrigeren Durchschnittskupons auf Die für den gesamten Bestand ab 214 gültigen Gewinnanteilsätze sind auf den Seiten 42 ff. dieses Berichts im Detail dargestellt. Gewinnverwendungsvorschlag Insgesamt hat die neue leben Pensionskasse AG einen Jahresüberschuss von 2.1 (1.282) TEUR erzielt. Der Hauptversammlung wird vorgeschlagen, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 213 vollständig der Gewinnrücklage zuzuführen.
11 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Wirtschaftsbericht. 9 Finanzlage Gewinnverwendung und Eigenkapital Sofern die Hauptversammlung unserem Vorschlag zur Gewinnverwendung für das Geschäftsjahr 213 zustimmt, beträgt das Eigenkapital: Eigenkapital nach Gewinnverwendung TEUR Eingefordertes Kapital Gezeichnetes Kapital abzgl. nicht eingeforderter ausstehender Einlagen Kapitalrücklage Gewinnrücklagen a) gesetzliche Rücklage 175 b) andere Gewinnrücklagen Summe Entwicklung der Kapitalanlagen 1) im Detail TEUR Beteiligungen Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere Sonstige Ausleihungen Summe ) ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen Änderung Die Marktwerte der Kapitalanlagen beliefen sich zum Bilanzstichtag auf ( ) TEUR. Die Bewertungsreserven sanken auf (21.4) TEUR. Liquiditätslage Die Liquidität unserer Gesellschaft war zu jeder Zeit gesichert. Zum Bilanzstichtag waren liquide Mittel in Form von Einlagen und laufenden Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von (35.427) TEUR verfügbar. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen Der entsprechende Kapitalanlagenbestand belief sich zum Bilanzstichtag auf (56.428) TEUR und verzeichnete damit einen Zuwachs von 21,1 %. Vermögenslage Kapitalanlagen Das Volumen der Kapitalanlagen der Gesellschaft stieg im Berichtsjahr um TEUR und betrug zum Jahresende ( ) TEUR. Die Kapitalanlagen wurden vorrangig in festverzinsliche Kapitalanlagen investiert. Deren Anteil lag zum Ende des Berichtsjahres bei 98,3 (96,7) % der gesamten Kapitalanlagen. Investitionen erfolgten vor allem in Inhaberschuldverschreibungen und Namensschuldverschreibungen guter Bonität. Das durchschnittliche Rating der festverzinslichen Kapitalanlagen beträgt A+. Wie im Vorjahr ist die Gesellschaft keine Aktienengagements eingegangen. Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage Die Unternehmensleitung der neue leben Pensionskasse AG bewertet den Geschäftsverlauf des Berichtsjahres vor dem Hintergrund des unverändert schwierigen branchenspezifischen Umfelds als positiv: Die Gesellschaft hatte zwar einen Rückgang des Neugeschäfts zu verzeichnen, konnte die Bruttobeiträge jedoch auf dem Vorjahresniveau halten. Das Kapitalanlageergebnis wurde durch umfangreiche Realisationen geprägt. Infolgedessen konnte der Jahresüberschuss nochmals deutlich gesteigert werden. Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichts ist die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft als unverändert positiv zu beurteilen.
12 1 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Beziehungen zu verbundenen Unternehmen. Nachtragsbericht. Risikobericht. Beziehungen zu verbundenen Unternehmen In dem vom Vorstand nach 312 AktG zu erstellenden Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen wurde abschließend erklärt, dass unsere Gesellschaft nach den Umständen, die ihr in dem Zeitpunkt bekannt waren, zu dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft mit einem verbundenen Unternehmen eine angemessene Gegenleistung erhielt. Berichtspflichtige Maßnahmen lagen im Berichtsjahr nicht vor. jahr, das Solvabilitätssoll und erfüllen damit die aktuellen aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen. Das vorgegebene Niedrigzinsszenario zeigt, dass aufgrund des deutlichen Bestandswachstums und den damit einhergehend wachsenden Solvabilitätsanforderungen weitere kompensierende Maßnahmen zum Ende des Planungshorizontes erforderlich sind. Ein Maßnahmenkatalog zur Bewältigung dieses hypothetischen Szenarios wurde erarbeitet. Verluste traten für beide Szenarien in keinem Jahr dieser Projektion auf. Nachtragsbericht Nach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse von besonderer Bedeutung eingetreten, die die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage unserer Gesellschaft nachhaltig beeinflussen würden. Risikobericht Zusammenfassende Darstellung der Risikolage Die etablierten Risikomanagementsysteme und Kontrollinstanzen stellen eine frühzeitige Identifikation, Bewertung und Steuerung der Risiken sicher, die einen wesentlichen Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft haben können. Im aktuellen Kapitalmarktumfeld liegt für die deutschen Pensionskassen angesichts der ausgeprägt langen Fristigkeiten ihrer Verpflichtungen auf den Risiken eines nachhaltig niedrigen Zinsniveaus besondere Aufmerksamkeit. Aus diesem Grund hat die Gesellschaft im Berichtsjahr eine deutliche Stärkung der Deckungsrückstellung durch das vorgezogene Stellen einer Zinszusatzreserve durchgeführt. Die Gesellschaft hat dazu bei der Aufsichtsbehörde eine erhebliche Senkung des Referenzzinssatzes zur Berechnung der Zinszusatzreserve für den Altbestand auf den Wert von 2,75 % zum beantragt und die entsprechende Genehmigung erhalten. Die Finanzierung der Reservestärkung erfolgte über die Realisierung großer Teile der vorhandenen Bewertungsreserven in der erforderlichen Höhe. Insgesamt sieht sich die Gesellschaft derzeit in der Lage, alle Verpflichtungen aus den bestehenden Versicherungsverträgen dauerhaft zu erfüllen. Bestandsgefährdende Risiken, das heißt wesentliche Risiken mit existenziellem Verlustpotenzial für die Gesellschaft, zeichnen sich anhand dieser aktuellen Erkenntnisse nicht ab. Den Risiken aus dem niedrigen Zinsniveaus ist die Gesellschaft mit einer sehr frühzeitigen Stärkung der Reserven in Form der aufsichtsbehördlich genehmigten Zinszusatzreserve begegnet. Weitere kompensierende Maßnahmen werden laufend erarbeitet, etwa zur Sicherung ausreichend hoher nachhaltiger Zinserträge sowie zur Verbesserung der Eigenmittelausstattung. Bei einem lang andauernden Niedrigzinsniveau können die dann höher als erwartet ausfallenden Aufwände für die Zinszusatzreserve und für die Beteiligung ausscheidender Versicherungsnehmer an den vorhandenen Bewertungsreserven zu einer starken Belastung für die Ertrags- und Solvenzlage der Gesellschaft führen. Grundlagen des Risikomanagements Das Risikomanagement der Gesellschaft erfüllt die Anforderungen des deutschen Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG), dem zufolge sich die Unternehmensleitung einer Aktiengesellschaft verpflichtet, geeignete Maßnahmen zu treffen, insbesondere ein Überwachungssystem einzurichten, damit den Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen früh erkannt werden ( 91 Abs. 2 AktG). Vor dem Hintergrund anhaltend niedriger Zinsen hat die Aufsichtsbehörde von allen deutschen Pensionskassen Prognoserechnungen zum Stichtag eingefordert, in denen die Auswirkungen des Niedrigzinsumfeldes auf Basis eines branchenweit einheitlich vorgegebenen Niedrigzinsszenarios und zusätzlich unter Zugrundelegung der individuellen Unternehmensplanung für den 5-Jahres- Zeitraum von 213 bis 217 zu analysieren waren. In der Unternehmensplanung überdecken die vorhandenen Eigenmittel der Gesellschaft für jedes Jahr der Projektion, insbesondere auch im Berichts- Darüber hinaus werden die Regelungen der 64a und 55c VAG berücksichtigt. Mit dem vorliegenden Bericht kommt die Gesellschaft ihrer Verpflichtung zu einer Berichterstattung über die Risiken der künftigen Entwicklung ( 289 Abs. 1 HGB) nach. Durch die frühzeitige Umsetzung der Mindestanforderungen an das Risikomanagement in deutschen Versicherungsunternehmen (Ma-
13 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Risikobericht. 11 Risk VA) und die intensive Begleitung der Entwicklungen zu Solvency II hat die Gesellschaft eine angemessene Vorbereitung auf zukünftige Regulierungsanforderungen sichergestellt. Risikomanagementsystem Basis des Risikomanagements ist die durch den Vorstand verabschiedete Risikostrategie, die sich aus der Geschäftsstrategie ableitet. Sie ist verbindlicher, integraler Bestandteil des unternehmerischen Handelns. Zur Umsetzung und Überwachung der Risikostrategie bedient sich die Gesellschaft eines Internen Steuerungsund Kontrollsystems. Das Risikoverständnis ist ganzheitlich, d. h., es umfasst Chancen und Risiken, wobei der Fokus der Betrachtungen auf negativen Zielabweichungen, d. h. Risiken im engeren Sinn, liegt. Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft wird laufend weiterentwickelt und damit den jeweiligen sachlichen und gesetzlichen Erfordernissen angepasst. Insbesondere werden Reputationsrisiken und zukünftige Risiken (Emerging Risks) regelmäßig in systematischer Form identifiziert, ihre Relevanz ermittelt und ihr Risikopotenzial bewertet. Das Risikomanagementsystem ist mit dem zentralen Steuerungssystem der Gesellschaft eng verzahnt. Die Bewertung der wesentlichen versicherungstechnischen Risiken, Kapitalanlagerisiken, Risiken aus dem Ausfall von Forderungen sowie operationellen und externen Risiken der Gesellschaft erfolgt regelmäßig mit Hilfe eines Risikokapitalmodells. Dabei werden diese Risiken systematisch analysiert und mit Risikokapital hinterlegt. Zusätzlich werden wesentliche, sich aus Zielabweichungen ergebende strategische Risiken betrachtet. Alle erfassten Risiken werden durch ein Limit- und Schwellenwertsystem überwacht und durch abgestimmte Maßnahmen gesteuert. Der Vorstand der Gesellschaft wird im Rahmen der Risikoberichterstattung vom Risikomanagement regelmäßig über die aktuelle Risikosituation informiert. Bei akuten Risiken ist eine Sofortberichterstattung an den Vorstand gewährleistet. Risikoorganisation Die Aufbauorganisation im Risikomanagement bei der Gesellschaft gewährleistet eine Funktionstrennung zwischen aktiver Risikoübernahme und unabhängiger Risikoüberwachung. Zentrale Organe sind der Gesamtvorstand der Gesellschaft, die Unabhängige Risikocontrollingfunktion (URCF), die Risikoverantwortlichen sowie die Interne Revision, deren Aufgabe von der Konzernrevision wahrgenommen wird. Der Gesamtvorstand trägt die nicht delegierbare Verantwortung für die Umsetzung und Weiterentwicklung des Risikomanagements in der Gesellschaft. Er legt die Risikostrategie fest und trifft hieraus abgeleitete wesentliche Risikomanagemententscheidungen. Die Unabhängige Risikocontrollingfunktion ist primär für die Identifikation, Bewertung und Analyse des Risikoprofils sowie für die Überwachung von Limiten und Maßnahmen zur Risikobegrenzung auf aggregierter Ebene zuständig. Diese Aufgabe wird durch den Chief Risk Officer (CRO), das Risikomanagement und das Risikokomitee wahrgenommen. Das Risikokomitee spricht dabei Empfehlungen an den Gesamtvorstand aus. Risikoverantwortliche sind in der Regel leitende Angestellte, die für die Identifikation und Bewertung der wesentlichen Risiken ihres Verantwortungsbereiches zuständig sind. Zudem sind sie verantwortlich für Vorschläge zur Risikominderung und für die Umsetzung geeigneter Risikomaßnahmen. Der Austausch von Erkenntnissen zwischen Risikoverantwortlichen und Unabhängiger Risikocontrollingfunktion findet im Rahmen von regelmäßigen Risikosteuerungskreis-Sitzungen statt. Die Interne Revision ist für die prozessunabhängige Prüfung der Geschäftsbereiche, insbesondere des Risikomanagements, verantwortlich. Die Leitung der Internen Revision ist zum Zwecke der Diskussion risikorelevanter Themen als Gast im Risikokomitee vertreten. Im Kapitalanlagebereich umfasst das Risikomanagementsystem spezifische Instrumentarien zur laufenden Überwachung aktueller Risikopositionen und der Risikotragfähigkeit. Sämtliche Kapitalanlagen stehen unter ständiger Beobachtung und Analyse durch den Geschäftsbereich Kapitalanlagen und das operative Kapitalanlagecontrolling. Mit Hilfe von Szenarioanalysen und Stresstests werden die Auswirkungen von Kapitalmarktschwankungen simuliert und bei Bedarf darauf frühzeitig reagiert. Darüber hinaus stellt eine umfangreiche Berichterstattung die erforderliche Transparenz aller die Kapitalanlagen betreffenden Entwicklungen sicher. Risiken der künftigen Entwicklung Die Risikolage der Gesellschaft wird anhand der nachfolgend beschriebenen Risikokategorien erörtert, die sich am Deutschen Rechnungslegungsstandard Nr. 2 orientieren. Versicherungstechnische Risiken Biometrische Risiken Das biometrische Risiko wird in ein Schwankungsrisiko sowie in ein Trend- und Änderungsrisiko unterschieden. Das Schwankungs-
14 12 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Risikobericht. risiko ist das Risiko der zufälligen Abweichung der Häufigkeit der Leistungsfälle von den biometrischen Wahrscheinlichkeiten. Das Trend- und Änderungsrisiko bezeichnet das Risiko einer Fehleinschätzung der biometrischen Wahrscheinlichkeiten bei der Berechnung der Prämien. Reserverisiken Das Reserverisiko besteht in der Gefahr einer ungenügenden Höhe an versicherungstechnischen Rückstellungen. Diese dienen der Sicherstellung der dauernden Erfüllbarkeit aller aus den Versicherungsverträgen resultierenden Verpflichtungen des Unternehmens. Biometrischen Risiken wird insbesondere durch vorsichtige Annahmen in der Kalkulation begegnet. Die Gesellschaft reduziert das Schwankungsrisiko vor allem mittels Rückversicherungsdeckungen. Die Gesellschaft untersucht das Trend- und Änderungsrisiko regelmäßig mit Hilfe aktuarieller Methoden. Von besonderer Bedeutung ist hierbei die Analyse und Bewertung des Langlebigkeitsrisikos in der Rentenversicherung: Die Gesellschaft stellt mit der Kalkulation der Rententarife des Neugeschäfts und der Erhöhung der Deckungsrückstellung für den Bestand an Rentenversicherungen auf Grundlage der hierfür relevanten DAV-Sterbetafeln für das Langlebigkeitsrisiko sicher, dass auch im Falle eines weiteren Anstiegs der Lebenserwartung ausreichende Sicherheitsmargen in der Deckungsrückstellung berücksichtigt sind. Dabei sind die Rückstellungen mit werthaltigen Aktiva bedeckt. Zinsgarantierisiken Die bei Vertragsabschluss von bestimmten Produkten garantierte Mindestverzinsung muss dauerhaft erwirtschaftet werden. Das Zinsgarantierisiko besteht darin, dass Neuanlagen in Niedrigzinsphasen möglicherweise den garantierten Zins nicht erzielen werden. Durch regelmäßig durchgeführte Analysen zum Asset-Liability-Management und zur strategischen Asset Allocation überzeugt sich die Gesellschaft, dass die erwartete Rendite ihrer Kapitalanlagen kurz-, mittel- und langfristig über der zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen gegenüber ihren Kunden erforderlichen Mindestverzinsung liegt. Die Asset- und Liability-Positionen des Unternehmens werden von einem Asset-Liability-Committee überwacht und so gesteuert, dass die Vermögensanlagen den Verbindlichkeiten und dem Risikoprofil des Unternehmens angemessen sind und die Bedeckung der Verpflichtungen grundsätzlich sichergestellt ist. Der Verantwortliche Aktuar wacht darüber, dass die für die Berechnung der Rückstellung verwendeten Rechnungsgrundlagen dem Änderungsrisiko Rechnung tragen. Der Verantwortliche Aktuar der Gesellschaft hat nach 11a VAG bescheinigt, dass die bei der Bewertung der Deckungsrückstellungen verwendeten Rechnungsgrundlagen angemessene Sicherheitsspannen enthalten. Der Treuhänder der Gesellschaft hat laut 73 VAG bestätigt, dass das Sicherungsvermögen vorschriftsmäßig angelegt und aufbewahrt ist. Zur Erhöhung der Sicherheitsmargen im aktuellen Niedrigzinsumfeld hat die Gesellschaft im Jahr 213 für Rentenversicherungen mit 3,25 % Rechnungszins eine geschäftsplanmäßig genehmigte Reservestärkung nach der Methode des 5 Abs. 4 DeckRV mit einem Rechnungszinssatz von 2,75 % vorgenommen. Dieser Rechnungszins liegt deutlich unter dem Referenzzins von 3,41 %. Daher wird mittelfristig nicht mit dem Zwang zu einer weiter gehenden Reservestärkung gerechnet. Die in 213 erfolgte Reservestärkung wurde durch die Realisierung von Bewertungsreserven finanziert. Die dazu notwendige Veräußerung von Kapitalanlagen wurde im 2. Halbjahr 213 durchgeführt. Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft Risiken aus dem Ausfall von Forderungen gegenüber Versicherungsvermittlern Das Forderungsausfallrisiko gegenüber Versicherungsvermittlern besteht grundsätzlich in der Möglichkeit, dass im Falle von (vermehrten) Kündigungen durch Versicherungsnehmer Provisionsrückforderungen nicht in gleicher Höhe geltend gemacht werden können. Dieses Risiko ist für die Gesellschaft von untergeordneter Bedeutung, da das Versicherungsgeschäft vor allem über Sparkassen vermittelt wird und klare Provisionshaftungszeiträume vereinbart sind. Den Risiken aus dem niedrigen Zinsniveaus ist die Gesellschaft mit einer sehr frühzeitigen Stärkung der Reserven in Form der aufsichtsbehördlich genehmigten Zinszusatzreserve begegnet. Weitere kompensierende Maßnahmen werden laufend erarbeitet, etwa zur Sicherung ausreichend hoher nachhaltiger Zinserträge sowie zur Verbesserung der Eigenmittelausstattung. Risiken aus dem Ausfall von Forderungen gegenüber Rückversicherern Beim Forderungsausfallrisiko gegenüber (Retro-)Zessionaren handelt es sich um die Möglichkeit des Ausfalls von Anteilen der Rückversicherer an versicherungstechnischen Passiva abzüglich Rückversicherungsdepots.
15 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Risikobericht. 13 Der Ausfall von Forderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft ist aufgrund der sehr guten Ratings der Rückversicherungspartner nur ein geringes Risiko. Risiken aus Kapitalanlagen Marktrisiken Das Marktrisiko resultiert aus der Möglichkeit, dass nachteilige Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussenden Parametern Verluste hervorrufen. Es umfasst in Einflussfaktoren zerlegt vor allem das Zinsänderungsrisiko, das Aktienkursänderungsrisiko sowie das Währungsrisiko. Bonitäts-/Kreditrisiken Bonitätsrisiken bestehen im möglichen Wertverlust von Kapitalanlagen aufgrund des Ausfalls eines Schuldners oder einer Änderung in seiner Zahlungsfähigkeit. Dieses Risiko hat sich im Zuge der globalen Finanzmarktsituation prinzipiell erhöht. Die Gesellschaft führt regelmäßig Bonitätsprüfungen der vorhandenen Schuldner durch. Bonitätsrisiken unter Investmentgrade werden grundsätzlich nicht eingegangen. Die Gesellschaft verfügt über detaillierte Kapitalanlagerichtlinien, die das Anlageuniversum, besondere Qualitätsmerkmale, Emittentenlimite und Anlagegrenzen festlegen. Diese orientieren sich an den aufsichtsrechtlichen Bestimmungen des 54 VAG, so dass eine möglichst große Sicherheit und Rentabilität bei jederzeitiger Liquidität unter Wahrung angemessener Mischung und Streuung erreicht wird. Bei derivativen Finanzinstrumenten und strukturierten Produkten beachtet die Gesellschaft die zur Vermeidung von Fehlentwicklungen von der Aufsichtsbehörde und vom GDV erarbeiteten Grundsätze. Zudem wird eine klare Funktionstrennung zwischen operativer Steuerung des Kapitalanlagerisikos und Risikocontrolling sichergestellt. Die Gesellschaft ist vom Aktienkursänderungsrisiko nicht betroffen, da derzeit keine Aktien gehalten werden. Das Zinsänderungsrisiko besteht primär im Rückgang des Kapitalmarktzinses und begründet sich in der Differenz der modifizierten Durationen zwischen Aktivund Passivseite der Bilanz. Das Währungsrisiko spielt aufgrund der Kapitalanlage ausschließlich in Euro keine Rolle. Diese Risiken werden neben anderen Risikofeldern regelmäßig mit Hilfe des eingesetzten Risikokapitalmodells quantifiziert und auf Basis des Limit- und Schwellenwertsystems aktiv überwacht. Zur Absicherung des Wiederanlagerisikos werden im Rahmen der aufsichtsrechtlichen Quoten regelmäßig Vorkäufe durchgeführt. Im Berichtsjahr wurden keine neuen Vorkäufe getätigt. Strukturierte Produkte waren zum mit einem Gesamtbuchwert von 125,3 (41,) Mio. EUR im Bestand. Die Risikotragfähigkeit der Gesellschaft wurde im Geschäftsjahr erneut im Rahmen des BaFin-Stresstests überprüft, den die Gesellschaft in allen Szenarien bestanden hat. Zur Steuerung des Ausfall- bzw. Bonitätsrisikos werden Ratingkategorien und Sicherungsinstrumente berücksichtigt. Die Bonität der Schuldner wird laufend überwacht. Wesentlicher Anhaltspunkt für die Investitionsentscheidung durch das Portfolio-Management sind die durch externe Agenturen wie Standard & Poor s oder Moody s vergebenen Ratingklassen. Die Bonitätsstruktur der festverzinslichen Kapitalanlagen sowie das Bonitätsrisiko auf Basis der Szenarien des Risikomodells stellen sich bei Bewertung der Fonds auf Einzeltitelbasis wie folgt dar: Bonitätsstruktur der festverzinslichen Kapitalanlagen sowie Bonitätsrisiko auf Basis des eingesetzten Risikokapitalmodells AAA AA A BBB <BBB Emittentenrisiko Marktwert Mio. EUR 516,1 716,3 219,1 12,6 3,2 1.62,3 Anteil Risikofaktor % Grundsätzlich hat die Finanzmarktkrise die Grenzen einer Modellbetrachtung unter Zuhilfenahme von Rating-Einstufungen aufgezeigt. Im Modell wird das Emittentenrisiko vor dem Hintergrund der getroffenen Annahmen und der gesetzten Parameter als beherrschbar eingestuft; in der Realität könnte der Ausfall einer Adresse ggf. gravierende Konsequenzen haben. Insofern darf sich die Risikoanalyse und -steuerung nicht allein auf die Modellbetrachtung beschränken. Diesem Aspekt wird im Asset-Liability-Committee Rechnung getragen. Zusätzlich werden als Risikosteuerungsmaßnahme Limite sowohl für Einzelemittenten wie auch für Anlageklassen eingezogen. % 32,2 44,7 13,7 7,5,,28 3,3 6,56 1,9 15,5 1, Risiko Mio. EUR, 2, 7,2 7,9 4,7 21,8
16 14 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Risikobericht. Die festverzinslichen Kapitalanlagen gliedern sich nach Art der Emittenten wie folgt: Menschen und Systemen oder infolge von externen Ereignissen eintreten. Gliederung der festverzinslichen Kapitalanlagen nach Art der Emittenten Staats- und Kommunalanleihen Gedeckte Schuldverschreibungen Industrieanleihen Erstrangige Schuldverschreibungen von Finanzinstituten Nachrangige Schuldverschreibungen von Finanzinstituten Verbundene Unternehmen Marktwert Mio. EUR 778,4 434,7 36,6 292,4 55,4 4,8 Summe 1.62,3 Anteil % 48,6 27,1 2,3 In der aktuellen Marktphase wird besonderes Augenmerk auf das Exposure bei Banken gelegt, vor allem soweit es sich um nachrangig besicherte Anleihen handelt. Zudem werden Staatsanleihen (inkl. Kommunalanleihen) und die übrigen festverzinslichen Wertpapiere aus europäischen Ländern mit überdurchschnittlich hoher Staatsverschuldung betrachtet. 18,2 3,5,3 1, Grundsätzlich besteht für die Staatsanleihen und die übrigen festverzinslichen Wertpapiere der Euro-Peripherie ein erhöhtes Risiko für den Ausfall der Rückzahlung. Aufgrund der sicherheitsorientierten Anlagepolitik der Gesellschaft sind das Engagement in sogenannten GIIPS-Staaten (Griechenland, Italien, Irland, Portugal und Spanien) und die daraus resultierenden Risiken überschaubar und die Auswirkungen auf die Nettoverzinsung beim teilweisen Ausfall einzelner Emittenten gering. Die Risiken sind bei der Beurteilung der Kapitalanlagen bereits berücksichtigt. Liquiditätsrisiken Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, den Zahlungsverpflichtungen insbesondere aus Versicherungsverträgen bei nicht zeitgerechten Liquiditätszu- und -abflüssen nicht jederzeit nachkommen zu können. Risiken aus dem Ausfall von Vertriebswegen Aufgrund der Zusammenarbeit mit voneinander unabhängigen, erstklassigen Vertriebspartnern im Sparkassenbereich sowie zum Teil langfristiger Vertriebsverträge wird die Gefahr wesentlicher Verluste aus dem Wegfall von Vertriebspartnern als gering angesehen. Da die Vertriebsleistung grundsätzlich ein zentraler strategischer Erfolgsfaktor ist, wird den Vertriebsrisiken bei der Gesellschaft eine angemessene Bedeutung beigemessen. Risiken aus Änderungen gesetzlicher Rahmenbedingungen Aus gesetzlichen Änderungen oder höchstrichterlicher Rechtsprechung können sich finanzielle Risiken und Reputationsrisiken ergeben. Aktuell besonders beobachtet werden die Pläne zur Einführung einer Finanztransaktionssteuer auf europäischer Ebene sowie die Konsequenzen aus dem Urteil des Europäischen Gerichtshofs zur Europarechtswidrigkeit der einjährigen Widerspruchsfrist in zwischen 1994 bis 27 nach dem sogenannten Policenmodell abgeschlossenen Verträgen. Die höchstrichterliche Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs zum Umgang mit Zillmerung und Stornoabschlägen wird vom Unternehmen umgesetzt, die weiteren Entwicklungen werden beobachtet. Für die Zukunft können konkrete Auswirkungen etwaiger nachteiliger Entscheidungen noch nicht abgeschätzt werden, die Themen werden jedoch kontinuierlich analysiert. Auch weitere mögliche Entwicklungen der höchstrichterlichen Rechtsprechung oder gesetzliche Änderungen, insbesondere gesellschaftsrechtlicher, produktrechtlicher oder steuerlicher Natur, werden eng überwacht. Infrastrukturrisiken Dem Risiko des Ausfalls wesentlicher Teile oder des Totalausfalls der Infrastruktur wird vor allem im IT-Bereich eine hohe Bedeutung zuteil. Sicherheit im IT-Bereich wird bei der Gesellschaft durch Zugangskontrollen, Zugriffsberechtigungssysteme und Sicherungssysteme für Programme und Datenhaltung gewährleistet. Jederzeit ausreichende Liquidität stellt die Gesellschaft durch die Abstimmung zwischen Kapitalanlagebestand und Versicherungsverpflichtungen sowie die Planung ihrer Zahlungsströme sicher. Operationelle Risiken Das operationelle Risiko ist die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Der Notfallvorsorge wird mittels eines Notfallhandbuchs, der Durchführung von Business-Impact-Analysen zur Ermittlung der Kritikalität von Geschäftsprozessen, der Einrichtung eines Krisenstabs und Notfallteams Rechnung getragen. Bei der Verbindung interner und externer Netzwerke ist eine schützende Firewall-Technik installiert, die regelmäßig überprüft und ständig weiterentwickelt wird. Sicherheit und Verfügbarkeit der
17 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. Risikobericht. Prognose- und Chancenbericht. 15 Rechner, Daten und Anwendungen werden umfassend überwacht. Zusätzlich wurde eine technische Infrastruktur geschaffen (Intrusion Detection Software), welche die interne Netzwerkstruktur schützt. Risiken im Vertrieb sowie in der Verwaltung von Versicherungsverträgen Vertriebliche Risiken werden gerade auch im Hinblick auf den GDV-Vertriebskodex regelmäßig überwacht. Dem Risiko von Fehlentwicklungen in der Verwaltung und von dolosen Handlungen begegnet die Gesellschaft durch Regelungen und interne Kontrollen in den Fachbereichen. So unterliegen Zahlungsströme und Verpflichtungserklärungen strengen Vollmachts- und Berechtigungsregelungen. Funktionstrennungen in den Arbeitsabläufen, das Vieraugenprinzip bei wichtigen Entscheidungen und Stichproben bei serienhaften Geschäftsvorfällen erschweren dolose Handlungen. Darüber hinaus prüft die Interne Revision unternehmensweit Systeme, Prozesse und Einzelfälle. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen Die Eurozone scheint die Rezession überwunden zu haben, die wirtschaftliche Lage im Euroraum hat sich spürbar entspannt ein Beleg dafür, dass die von den südlichen Krisenländern vorangetriebene Konsolidierung ihrer Staatsfinanzen und die dortigen Arbeitsmarktreformen wirken. Das Vertrauen in die Wirtschaft der Eurozone kehrt zurück, die realwirtschaftliche Entwicklung dürfte folgen. Die Stimmungsaufhellung beruht auf einem zunehmend stabilen makroökonomischen Fundament: Die Leistungsbilanz der Eurozone zeigt erfreuliche strukturelle Verbesserungen so sind vor allem Peripherieländer zu Nettoexporteuren geworden. Die tiefe Rezession in diesen Ländern infolge der strukturellen Anpassungen sollte nach und nach abklingen; der im Zuge starker finanzieller Einschnitte aufgebaute Konsumstau der privaten Haushalte dürfte sich langsam auflösen. Damit geht voraussichtlich auch ein steigendes Kreditvolumen einher. In der Summe erwarten wir für den Euroraum im Jahr 214 ein moderates Wirtschaftswachstum. Sonstige wesentliche Risiken Strategische Risiken Strategische Risiken ergeben sich aus der Gefahr eines Missverhältnisses zwischen der Geschäftsstrategie und den sich ständig wandelnden Rahmenbedingungen des Unternehmensumfelds. Ursachen für ein solches Ungleichgewicht können z. B. falsche strategische Grundsatzentscheidungen oder eine inkonsequente Umsetzung der festgelegten Strategien sein. Die Gesellschaft überprüft deshalb jährlich ihre Unternehmens- und Risikostrategie und passt Prozesse und Strukturen im Bedarfsfall an. Risiken aus der Ausgliederung von Funktionen und Dienstleistungen Ausgliederungen von Funktionen und Dienstleistungen erfolgen unter Berücksichtigung der aufsichtsrechtlichen Vorgaben sowie entsprechender interner Richtlinien. Dabei wird durch geeignete vertragliche Vereinbarungen sowie durch den Einsatz von Instrumenten zur laufenden Überwachung und Beurteilung der Qualität der durchgeführten Dienstleistungen sichergestellt, dass die Gesellschaft ihrer Steuerungs- und Kontrollfunktion nachkommen kann. Prognose- und Chancenbericht Unsere nachstehenden Ausführungen stützen sich auf fundierte Experteneinschätzungen Dritter sowie auf die von uns als schlüssig erachteten Planungen und Prognosen; dennoch handelt es sich um unsere subjektive Einschätzung. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass die tatsächlichen Entwicklungen von der hier wiedergegebenen erwarteten Entwicklung abweichen werden. Kapitalmärkte Stabilere wirtschaftliche Rahmendaten lassen in Kombination mit den verbleibenden politischen und ökonomischen Risiken mittelfristig weiterhin niedrige Zinsen erwarten. Was die Zentralbanken betrifft, so ist für die Kernwährungen Euro, US-Dollar und britisches Pfund vorerst keine Abkehr von der expansiven Geldpolitik zu erwarten. Die Marktteilnehmer zeigen weiterhin eine geringe Risikofreude und ein großes Anlageinteresse an Papieren mit hohem Zinsaufschlag (Spreadprodukte). Obwohl die Marktverfassung momentan sehr stabil wirkt und diverse politische Probleme gelöst oder verschoben wurden, ist eine endgültige Stabilisierung der allgemeinen Risikosituation noch nicht gelungen. Der Refinanzierungsbedarf vieler Länder wird hoch bleiben, sie werden daher voraussichtlich auch weiterhin in großem Umfang Staatsanleihen ausgeben. Wir erwarten mittelfristig moderat steigende Renditen, primär bei Papieren mit längeren Laufzeiten, und eine stabile Entwicklung der Risikoaufschläge. Europäische und US-amerikanische Aktien sind bereits hoch bewertet, das Potenzial weiterer Kurssteigerungen ist daher begrenzt. Gleichwohl wird das Versprechen durch die Fed, die Leitzinsen auf ihrem niedrigen Niveau zu belassen, die Aktienmärkte auch im Jahr 214 stützen und die Umschichtung von Anleihen in Aktien vorantreiben. Künftige Branchensituation Angesichts der bereits seit Längerem bestehenden und auch 214 andauernden konjunkturellen Risikofaktoren sind Prognosen generell mit einem Vorbehalt behaftet. Unter der Annahme, dass sich die ge-
18 16 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Prognose- und Chancenbericht. samtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht wesentlich verschlechtern, sollte die Versicherungswirtschaft nach Einschätzung des GDV 214 ein gegenüber dem Vorjahr rückläufiges Beitragswachstum von etwa 1,5 % erreichen. Lebensversicherung Nachdem das reale Beitragswachstum 213 in der Lebensversicherung in Deutschland angezogen hat, erwarten wir für 214 lediglich ein geringes Wachstum der Beiträge. Die anhaltend niedrigen Zinsen und ihre negativen Auswirkungen auf die Gesamtverzinsung dürften die Profitabilität der deutschen Lebensversicherer 214 weiterhin belasten. Chance aus der Entwicklung der Rahmenbedingungen Demografischer Wandel in Deutschland Ausgelöst durch den demografischen Wandel ist gegenwärtig die Entstehung von zwei Märkten mit hohem Entwicklungspotenzial zu beobachten: zum einen der Markt für Produkte für Senioren und zum anderen der für junge Kunden, die durch die abnehmenden Leistungen des Sozialsystems stärker eigenständig vorsorgen müssen. Schon heute ist festzustellen, dass Senioren nicht mehr mit dem klassischen Rentner der Vergangenheit gleichzusetzen sind. Dies zeigt sich nicht nur in der steigenden Inanspruchnahme von Serviceleistungen, für die eine hohe Zahlungsfähigkeit und -bereitschaft besteht. Der Wandel wird vor allem darin deutlich, dass diese Kundengruppe zunehmend aktiver ist und sich damit mehr mit absicherungsbedürftigen Risiken als die vorherigen Generationen auseinandersetzt. Für die Anbieterseite ist somit nicht genug damit getan, bestehende Produkte um Assistance-Leistungen zu erweitern, sondern es müssen neue Produkte konzipiert werden, um die neu entstehenden Bedürfnisse abzudecken. Gleichzeitig tritt das Thema der finanziellen Absicherung im Alter stärker ins Bewusstsein der jungen Kunden. Durch (staatlich geförderte) private Vorsorgeprodukte und attraktive Angebote der Arbeitgeber zur betrieblichen Altersversorgung (bav) kann dieses Potenzial bearbeitet werden. Gegenwärtig wird für diese Kundengruppe von einem Trend der verstärkten Nachfrage nach Altersvorsorgeprodukten, die eine höhere Flexibilität in der Spar- und der Entsparphase aufweisen, ausgegangen. Die Lebensversicherungsgesellschaften im Konzern könnten durch ihre umfassende Produktpalette mit innovativen Produkten sowie mit ihrer vertrieblichen Aufstellung überdurchschnittlich im Markt der Senioren und der jungen Kunden profitieren. ein hoher Grad an Verunsicherung. Dieses gesamtwirtschaftliche Umfeld bietet aber auch Chancen für Versicherungsunternehmen, innovative Produkte zu entwickeln, die auf diese neuen Gegebenheiten ausgerichtet sind. In Europa, den USA und Asien hatten sich vermehrt Lebensversicherer auf den Absatz moderner, flexibler und an die Aktienmarktentwicklung gebundener Produkte konzentriert. Die klassische deutsche Lebensversicherung, bei der Garantien für die gesamte Laufzeit gegeben werden, steht auf dem Prüfstand. Aufgrund hoher Eigenmittelanforderungen für diese Geschäfte ist es grundsätzlich vorstellbar, die Garantien zukünftig auf einen bestimmten Zeitraum zu begrenzen. Entwicklung der neue leben Pensionskasse AG In den letzten Jahren hat sich im Markt insgesamt das Wachstum der Pensionskassen, die zu den Lebensversicherungen gehören, etwas abgeflacht. Grund dafür sind die Änderungen des Alterseinkünftegesetzes (AltEinkG), durch die im Jahr 25 Direktversicherungen dem Durchführungsweg der Pensionskasse steuerlich gleichgestellt wurden. Die Tarife der neue leben Pensionskasse AG bleiben für viele Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer eine attraktive und sichere Form der betrieblichen Altersvorsorge. Wir legen den Fokus weiterhin auf die Intensivierung der bestehenden Kooperationen und den Ausbau der Servicequalität für Kunden und Sparkassen. Mit einer optimierten Vertriebsstruktur in der regionalen Betreuung stärken wir die Präsenz vor Ort weiter, um die Sparkassen noch effizienter und intensiver zu betreuen. Ausblick der neue leben Pensionskasse AG Trotz der insgesamt schwierigen Rahmenbedingungen gehen wir von einem moderaten Anstieg der Neugeschäftsbeiträge sowie der Bruttobeiträge aus. Das Kapitalanlageergebnis wird deutlich hinter dem durch hohe außerordentliche Erträge geprägten Wert des Geschäftsjahres 213 zurückbleiben. Angesichts weiter steigender Aufwendungen für Versicherungsfälle erwarten wir daher, den in 214 angestrebten Jahresüberschuss unserer Gesellschaft nicht mehr auf dem hohen Niveau des Vorjahres halten zu können. Hamburg, den 26. Februar 214 Finanzmarktstabilität Durch die Turbulenzen auf den Finanzmärkten ist das Vertrauen der Kunden in Banken erheblich beeinträchtigt worden. Auch bei den Versicherungsnehmern besteht vor dem Hintergrund des derzeit niedrigen Zinsniveaus sowie der Volatilität an den Aktienmärkten Der Vorstand: Achim Adams Hans-Jürgen Löckener
19 Lagebericht. neue leben Pensionskasse AG. 17
20 18 neue leben Pensionskasse AG. Lagebericht. Anlage 1. Bewegung des Bestandes an Pensionsversicherungen (ohne sonstige Versicherungen) im Geschäftsjahr 213 (Anlage 1 zum Lagebericht) Anwärter Invaliden- und Altersrenten Männer Frauen Männer Frauen Summe der Jahresrenten Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl TEUR I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres II. Zugang während des Geschäftsjahres 1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern sonstiger Zugang gesamter Zugang III. Abgang während des Geschäftsjahres 1. Tod Beginn der Altersrente Berufs- und Erwerbsunfähigkeit (Invalidität) 4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 7. sonstiger Abgang gesamter Abgang IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres davon: 1. beitragsfreie Anwartschaften in Rückdeckung gegeben
neue leben Unfallversicherung AG Geschäftsbericht 213 neue leben Unfallversicherung AG auf einen Blick. 213 212 +/- % Gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) 1) Bruttozahlungen für Versicherungsfälle
PB Pensionsfonds AG. Geschäftsbericht 2013. eine Gesellschaft der Talanx
PB Pensionsfonds AG Geschäftsbericht 213 eine Gesellschaft der Talanx PB Pensionsfonds AG auf einen Blick. 213 212 +/- % gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) 1) Bruttozahlungen für
PB Versicherung AG Geschäftsbericht 2013
PB Versicherung AG Geschäftsbericht 213 eine Gesellschaft der Talanx PB Versicherung AG auf einen Blick. 213 212 +/- % Gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) 1) Bruttozahlungen für Versicherungsfälle
HDI Pensionskasse AG auf einen Blick. gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) 1) Bruttozahlungen für Versicherungsfälle versicherungstechnische Nettorückstellungen 2) Kapitalanlagen 3)
neue leben Lebensversicherung AG Geschäftsbericht 212 2 neue leben Lebensversicherung AG auf einen Blick. 212 211 +/- % Mio. EUR Gebuchte Bruttobeiträge Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) 1) Bruttozahlungen
HDI Versicherung AG Geschäftsbericht 2013
HDI Versicherung AG Geschäftsbericht eine Gesellschaft der Talanx HDI Versicherung AG auf einen Blick Beitragseinnahme (brutto) Mio. EUR 1.446 1.397 Beitragsentwicklung (brutto) % 3,5 3,9 Verdiente Beitragseinnahme

References: EuGH 
 EuGH 
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 BGH 
 EuGH 
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