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Timestamp: 2017-12-12 03:40:18+00:00

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Prospecto Preliminar de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações - PDF
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João Pedro Beppler de Sintra
1 1 ESTE DOCUMENTO É UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAÇÕES E COMPLEMENTAÇÕES, TENDO SIDO ARQUIVADA NA ANBID PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANÁLISE E EXIGÊNCIAS POR PARTE DESSA INSTITUIÇÃO E DA CVM. ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NÃO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA E NÃO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA OU UMA SOLICITAÇÃO PARA OFERTA DE COMPRA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMÉRICA OU EM QUALQUER OUTRA JURISDIÇÃO. As informações contidas neste Prospecto Preliminar estão sob análise da ANBID - Associação Nacional dos Bancos de Investimento e da Comissão de Valores Mobiliários, as quais ainda não se manifestaram a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar está sujeito a complementação e correção. O Prospecto Definitivo será entregue aos investidores durante o período de distribuição. Prospecto Preliminar de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF nº / Praia de Botafogo, n 501, 2 andar, parte CEP , Torre Pão de Açúcar. Rio de Janeiro RJ Código ISIN: BRPDGRACN0R Ações Ordinárias Valor da Distribuição R$ ,00 Código de Negociação no Segmento do Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo S.A. ( BM&FBOVESPA ): PDGR3 Preço por Ação : R$13,85 A PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações (a PDG Realty ou Companhia ) está realizando uma oferta de distribuição pública primária de de ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames ( Ações ) a serem emitidas pela Companhia, com a exclusão do direito de preferência dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e alterações posteriores (a Lei das Sociedades por Ações ), dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social da Companhia, conforme aprovada na Reunião do Conselho de Administração da Companhia realizada em 31 de agosto de 2009, cuja ata foi publicada no Diário Oficial do Estado de São Paulo e no jornal Valor Econômico nas suas edições de 2 de setembro de 2009 ( Oferta Primária ) e, exclusivamente na hipótese de exercício da Opção de Lote Suplementar e/ou da Opção de Lote Adicional, o UBS Pactual Desenvolvimento e Gestão I Fundo de Investimento em Participações (PDG I) ( Acionista Vendedor ) ofertará até Ações de sua titularidade ( Oferta Secundária e em conjunto com a Oferta Primária, a Oferta ). A Oferta compreenderá a distribuição pública de Ações no Brasil, em mercado de balcão não-organizado, em conformidade com a Instrução CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (a Instrução CVM n 400/03 ), que será coordenada pelo Banco UBS Pactual S.A. (o Coordenador Líder ), pelo Banco Itaú BBA S.A. ( Itaú BBA ) e pelo Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. ( Goldman Sachs e, em conjunto com o Coordenador Líder e o Itaú BBA, Coordenadores da Oferta ), com a participação de determinadas instituições financeiras e determinadas corretoras consorciadas (os Coordenadores Contratados e as Corretoras Consorciadas, respectivamente, e em conjunto com os Coordenadores da Oferta, as Instituições Participantes da Oferta ), incluindo esforços de colocação das Ações no exterior, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetário Nacional, Banco Central do Brasil e CVM, nos Estados Unidos da América, para investidores qualificados definidos em conformidade com a Regra 144A do Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da América (o Securities Act ), em operações isentas de registro segundo o Securities Act, e para investidores nos demais países (exceto os Estados Unidos da América e o Brasil), com base no Regulamento S do Securities Act. O Preço por Ação será fixado após a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento (o Procedimento de Bookbuilding ), em consonância com o disposto no artigo 170, 1º, inciso III da Lei das Sociedades por Ações, e no artigo 44 da Instrução CVM n 400/03, e foi aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia antes da concessão do registro da Oferta pela CVM. Recursos Líquidos para a Valor da Distribuição em R$ Comissões em R$ Companhia em R$ (3) Por Ação (1) (2)... 13,85 0,48 13,37 Total , , ,00 (1) Baseado na cotação de fechamento das Ações na BM&FBOVESPA em 31 de agosto de (2) Considera os efeitos do Desdobramento de nossas Ações, atualmente sujeito a aprovação em Assembléia Geral Extraordinária, por meio do qual cada Ação de nossa emissão será desdobrada em duas Ações de nossa emissão. (3) Sem levar em conta o exercício da Opção de Lote Suplementar e o exercício da Opção de Lote Adicional e as despesas da Oferta. Nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, a quantidade total de Ações inicialmente ofertada (sem considerar as Ações Adicionais) poderá ser acrescida em até 15% (quinze por cento), ou seja, em até Ações de titularidade do Acionista Vendedor, nas mesmas condições e no mesmo preço das Ações inicialmente ofertadas ( Ações do Lote Suplementar ), conforme opção a ser outorgada pelo Acionista Vendedor ao Coordenador Líder, as quais serão destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta ( Opção de Lote Suplementar ). O Coordenador Líder terá o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuição e por um período de até 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicação do anúncio de início da Oferta, de exercer a Opção de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, após notificação aos Coordenadores da Oferta, desde que a decisão de sobrealocação das Ações no momento em que for fixado o Preço por Ação tenha sido tomada em comum acordo entre o Coordenador Líder e os Coordenadores da Oferta. Sem prejuízo do exercício da Opção de Lote Suplementar, a quantidade de Ações inicialmente ofertada poderá, ainda, a critério do Acionista Vendedor e com anuência do Coordenador Líder em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser aumentada em até 20% do total das Ações inicialmente ofertadas, excluídas as Ações decorrentes do eventual exercício da Opção de Lote Suplementar, conforme dispõe o artigo 14, 2º da Instrução CVM 400 ( Opção de Lote Adicional ). Para informações sobre cotação das ações ordinárias de emissão da Companhia, veja Seção Títulos e Valores Mobiliários Emitidos - Histórico das Negociações das Ações de Emissão da PDG Realty, na página [ ] deste Prospecto O registro da presente distribuição pública na CVM foi concedido em [ ] sob os n os CVM/SRE/REM/2009/[ ] (Oferta Primária) e CVM/SRE/REM/2009/[ ] (Oferta Secundária). O registro da presente distribuição não implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informações prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia emissora, bem como sobre os valores mobiliários a serem distribuídos. Este Prospecto não deve, em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de subscrição ou aquisição das Ações. Ao decidir por adquirir as Ações, potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da condição financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Ações. Os investidores devem ler a Seção Fatores de Risco nas páginas [ ] a [ ] deste Prospecto para análise de certos fatores de risco que devem ser considerados com relação à subscrição das Ações. 1 Text_SP v3 7843/5 1
2 A(O) presente oferta pública (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulação e Melhores Práticas da ANBID para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários, atendendo, assim, a(o) presente oferta pública (programa), aos padrões mínimos de informação exigidos pela ANBID, não cabendo à ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informações, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituições Participantes e dos valores mobiliários objeto da(o) oferta pública (programa). Este selo não implica recomendação de investimento. O registro ou análise prévia da presente distribuição não implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobiliários a serem distribuídos. COORDENADOR LÍDER E AGENTE ESTABILIZADOR COORDENADORES DA OFERTA E JOINT BOOKRUNNERS COORDENADORES CONTRATADOS [ ] A data do presente Prospecto Preliminar é [ ] de setembro de Text_SP v3 7843/5 2
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4 ÍNDICE INTRODUÇÃO Definições... 8 Considerações sobre Estimativas e Declarações Acerca do Futuro Apresentação das Informações Financeiras Apresentação das Informações Financeiras e Outras Informações Demonstrações Financeiras Consolidadas Pro-Forma Práticas Contábeis do Setor de Incorporação Imobiliária Participação de Mercado e Outras Informações Informações Cadastrais da Companhia Apresentação as Instituições Intermediárias UBS Pactual Coordenador Líder Itaú BBA Goldman Sachs Coordenadores Contratados Sumário da Companhia Visão Geral Nossas Vantagens Competitivas Nossa Estratégia Organograma Societário Eventos Recentes Endividamento Informações Adicionais Sumário das Informações Financeiras e Operacionais Comparações dos Resultados Operacionais e Contas Patrimoniais EBITDA ajustado Sumário da Oferta Declarações da Companhia, do Coordenador Líder e do Acionista Vendedor Termos e Condições da Oferta Composição do Capital Social Características da Oferta Procedimento da Oferta Prazos Preço por Ação Cronograma da Oferta Contrato de Distribuição Relacionamento entre a Companhia, o Coordenador Líder e os Coordenadores Contratados Contrato de Estabilização Negociação na BM&FBOVESPA Vedação à Negociação das Ações de nossa Emissão (Lock-up) Instituição Financeira Escrituradora das Ações de Emissão da Companhia Alteração das Circunstâncias, Revogação ou Modificação da Oferta Suspensão e Cancelamento da Oferta Informações sobre a Companhia Informações Adicionais Identificação de Administradores, Consultores e Auditores Companhia Coordenador Líder Coordenadores Contratados Consultores Jurídicos Auditores Fatores de Risco Riscos Relacionados à Companhia Riscos Relacionados ao Setor Imobiliário Riscos Relacionados à Oferta e às Ações Riscos Relacionados a Fatores Macroeconômicos Destinação dos Recursos Operações Vinculadas à Oferta Text_SP v3 7843/5 4
5 COMPANHIA Capitalização Diluição Títulos e Valores Mobiliários Emitidos Debêntures Simples da 1ª Emissão Debêntures Conversíveis da 2ª Emissão Debêntures Não Conversíveis com Garantia Real da 3ª Emissão Rating Bônus de Subscrição Programa Depositary Receipts Nível Certificados de Recebíveis Imobiliários Regulação do Mercado Brasileiro de Valores Mobiliários Histórico das negociações das ações de emissão da PDG Realty Informações Financeiras Selecionadas Análise e Discussão da Administração sobre a Situação Financeira e o Resultado Operacional Visão Geral Principais Fatores que Afetam Nossos Resultados Operacionais Receita Bruta Operacional Custo das Unidades Vendidas Lucro Operacional Bruto Despesas Operacionais Imposto de Renda e Contribuição Social EBITDA Ajustado Comparação dos Resultados Operacionais e Contas Patrimoniais Comparação dos Resultados Operacionais - Período de Seis Meses Findo em 30 de Junho de 2009 com Período de Seis Meses Findo em 30 de Junho de Comparação das Principais Contas Patrimoniais 30 de junho de 2009 com 30 de junho de Comparação das Contas Patrimoniais 30 de junho de 2009 com 31 de dezembro de Comparação dos Resultados Operacionais dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2008 e Comparação das Contas Patrimoniais 31 de dezembro de 2008 com 31 de dezembro de Comparação dos Resultados Operacionais dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 Pro-forma. 103 Comparação das Contas Patrimoniais 31 de dezembro de 2007 com 31 de dezembro de Considerações sobre o Capital Circulante Líquido Liquidez e Recursos de Capital Fontes e Usos de Recursos Fluxo de caixa Investimentos Endividamento Capacidade Financeira Obrigações Contratuais Operações não Registradas nas Demonstrações Financeiras Análise Quantitativa e Qualitativa dos Riscos de Mercado Eventos Subseqüentes Relevantes não Considerados nas Demonstrações Financeiras O Setor Imobiliário Introdução O Mercado Imobiliário no Brasil O Modelo de Incorporação Imobiliária no Brasil Fatores que Influenciam o Mercado Imobiliário Mercado Imobiliário na Região Metropolitana de São Paulo Mercado Imobiliário na Região Metropolitana de Rio de Janeiro Mercado Imobiliário no Estado da Bahia Regulamentação do Setor Imobiliário Regulamentação da Política de Crédito Sistema Financeiro Habitacional Carteira Hipotecária Sistema Financeiro Imobiliário Regulamentação Municipal Aspectos Ambientais Text_SP v3 7843/5 5
6 Cumprimento dos Requisitos Ambientais Nossas Atividades Visão Geral Nossas Vantagens Competitivas Nossa Estratégia Co-Incorporação Unidades de Negócio Investimentos de Portfólio Histórico Societário Nossos Mercados Nossas Operações Controle de Riscos Principais Insumos e Relacionamento com Fornecedores Relacionamento com Clientes Canais de Comercialização e Marketing Concorrência Dependência de Mercados Sazonalidade Nossas Subsidiárias e Principais Investimentos Marcas, Patentes e Nomes de Domínio Licenças dos Empreendimentos Imobiliários Ativos Permanentes e Estabelecimentos Aspectos Ambientais Seguros Empregados Política de Recursos Humanos Programas de Treinamento Relações Trabalhistas Segurança e Medicina do Trabalho Contratos Relevantes Contratos de Financiamento Contratos de Financiamento Relevantes Investimentos de Portfólio Investimentos Relevantes e Desinvestimentos Contingências Judiciais e Administrativas Administração Conselho de Administração Diretoria Informações Biográficas dos Nossos Administradores Conselho Fiscal Processos Judiciais e Administrativas contra Administradores da Companhia Comitê de Administração do Plano de Opção de Compra de Ações Remuneração Global dos Nossos Administradores Informações sobre o nosso Relacionamento com nossos Administradores Existência de Relação Familiar Ações e Valores Mobiliários Conversíveis de Titularidade Direta ou Indireta, dos Administradores Plano de Opção de Compra de Ações Principais Acionistas Composição Societária do Principal Acionista Acordo de Acionistas Alterações Relevantes da Nossa Composição Acionária nos Últimos Três Exercícios Sociais Operações com Partes Relacionadas Remuneração do Pessoal Chave Prestação de Serviços Descrição do Capital Social Geral Objeto Social Histórico do Capital Social Capital Social Registro de Nossas Ações Text_SP v3 7843/5 6
7 Direitos das Ações Ordinárias Assembléias Gerais Quorum Convocação Local da Realização de Assembléia Geral Competência para Convocar Assembléias Gerais Legitimação e Representação Conselho de Administração Conselho Fiscal Direito de Retirada e Resgate Direito de Preferência Restrições à Realização de Determinadas Operações por nosso Principal Acionista, nossos Conselheiros e Diretores Restrições a Atividades Estranhas aos Interesses Sociais Cancelamento do Registro de Companhia Aberta Saída do Novo Mercado Alienação de Controle Aquisição de Ações de Nossa Própria Emissão Divulgação de Informações Divulgação de Negociação por Parte de nosso Principal Acionista, Conselheiro, Diretor ou Membro do Conselho Fiscal Política de Divulgação, Uso de Informações e Negociação de Valores Mobiliários Dividendos e Política de Dividendos Valores Disponíveis para Distribuição Reservas Distribuição Obrigatória Dividendos Juros sobre o Capital Próprio Histórico de Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa Práticas de Governança Corporativa e o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - IBGC Novo Mercado ANEXOS Estatuto Social da Companhia (Aprovado na Assembléia Geral Extraordináriada Companhia, realizada em 29 de abril de 2009) Ata da Reunião do Conselho de Administração da Companhia, realizada em [ ] de setembro de Minuta da Ata da Reunião do Conselho de Administração da Companhia, a ser realizada em [ ] de 2009, que aprovará o aumento de capital da Companhia e o Preço por Ação Informações Anuais - IAN da Companhia, relativas ao Exercício Encerradoem 31 de Dezembro de Informações Trimestrais - ITR da Companhia, referentes ao Períodode Seis Meses findoem 30 de junho de Declaração da Companhia, nos termos do artigo 56 da Instrução CVM Declaração do Coordenador Líder, nos termos do artigo 56 da Instrução CVM Declaração do Acionista Vendedor, nos termos do artigo 56 da Instrução CVM DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia relativas aos Exercícios Sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008, 2007, e as Demonstrações Financeiras Pro-Forma do Exercício Social encerrado em 31 de dezembro de 2006 e respectivos Pareceres dos Auditores Independentes Demonstrações Financeiras Consolidadas referentes ao Período de seis meses findo em 30 de junho de Demonstrações Financeiras Consolidadas referentes ao Período de seis meses findo em 30 de junho de Text_SP v3 7843/5 7
8 INTRODUÇÃO Definições Considerações sobre Estimativas e Declarações Acerca do Futuro Apresentação das Informações Financeiras Informações Cadastrais da Companhia Apresentação das Instituições Intermediárias Sumário da Companhia Sumário das Informações Financeiras e Operacionais Sumário da Oferta Declarações da Companhia e do Coordenador Líder Termos e Condições da Oferta Identificação de Administradores, Consultores e Auditores Fatores de Risco Destinação dos Recursos Text_SP v3 7843/5 8
9 DEFINIÇÕES 1ª Emissão de Debêntures 1ª Emissão de Debêntures Simples da Companhia, não Conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, para distribuição pública, emitidas em 1º de julho de ª Emissão de Debêntures 2ª Emissão de Debêntures para distribuição privada de debêntures simples conversíveis em ações, do tipo escritural e da forma nominativa, da espécie com garantia real e flutuante, em série única, emitidas em 30 de abril de ª Emissão de Debêntures 3ª Emissão de Debêntures não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, em série única, aprovada em 31 de agosto de 2009, pela assembléia geral da Companhia. Abertura de Capital Oferta pública inicial de ações da Companhia realizada em janeiro de Ações Ações Adicionais Ações do Lote Suplementar ADEMI-BA ADEMI-RJ Agentes de Colocação Internacional ANBID ANDIMA Anúncio de Encerramento Anúncio de Início Anúncio de Retificação Aviso ao Mercado Banco Central Ações ordinárias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames, de emissão da Companhia e objeto desta Oferta. Ações ordinárias de emissão da Companhia equivalentes a até 20% das Ações inicialmente ofertadas, sem prejuízo do exercício da Opção de Lote Suplementar, que, nos termos do artigo 14, parágrafo 2º, da Instrução CVM 400, poderão, a critério da Companhia e com anuência dos Coordenadores da Oferta, ser acrescidas à Oferta, nas mesmas condições e preço das Ações inicialmente ofertadas. Ações ordinárias de emissão da Companhia, equivalentes a até 15% das Ações inicialmente ofertadas, que, nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, conforme a Opção de Lote Suplementar, poderão ser acrescidas à Oferta, nas mesmas condições e preço das Ações inicialmente ofertadas Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário da Bahia. Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário do Rio de Janeiro. UBS Securities, LLC, Itaú USA Securities Inc. e Goldman Sachs & Co.. Associação Nacional dos Bancos de Investimento. Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro. Anúncio de Encerramento da Distribuição Pública Primária de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia. Anúncio de Início da Distribuição Pública Primária de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia. Anúncio comunicando a revogação ou qualquer modificação da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instrução CVM 400, a ser eventualmente publicado no jornal Valor Econômico. Aviso ao Mercado da Oferta, nos termos do artigo 27 da Instrução CVM 400, a ser publicado em [ ] de setembro de 2009 e republicado em [ ] de setembro de 2009, no jornal Valor Econômico. Banco Central do Brasil. Text_SP v3 7843/5 9
10 BM&FBOVESPA BR GAAP Brasil ou País Brasil Brokers CDI CEF Central Depositária CFC CHL Cipasa Classe Alta Classe Média Alta Classe Média Classe Média Baixa Classe Baixa CMN Co-Incorporação Código Civil COFINS Companhia ou PDG Realty Companhias Abertas do Setor BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Princípios e práticas contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, pelas normas emitidas pelo CPC e resoluções da CVM. República Federativa do Brasil. Brasil Brokers Participações S.A., sociedade dedicada à corretagem imobiliária com foco e atuação no mercado de intermediação e consultoria imobiliária, da qual a Companhia detém, na data deste Prospecto, 6,05% do capital social. Certificado de Depósito Interbancário. Caixa Econômica Federal. Central Depositária da BM&FBOVESPA. Conselho Federal de Contabilidade. CHL Desenvolvimento Imobiliário S.A., sociedade da qual a Companhia detém, na data deste Prospecto, 100,0% do capital social. A CHL atua na incorporação de empreendimentos imobiliários residenciais para as Classes Média e Média-Alta no Estado do Rio de Janeiro. Cipasa Desenvolvimento Urbano S.A., sociedade da qual a Lindencorp, Subsidiária da Companhia, detém 100,0% do capital social. A Cipasa desenvolve loteamentos residenciais para as Classes Média-Baixa, Média, Média-Alta e Alta no Estado de São Paulo. Público consumidor de Unidades com preço de venda acima de R$1,0 milhão. Público consumidor de Unidades com preço de venda entre R$500,1 mil e R$999,9 mil. Público consumidor de Unidades com preço de venda entre R$350,1 mil e R$500,0 mil. Público consumidor de Unidades com preço de venda entre R$130,1 mil e R$350,0 mil. Público consumidor de Unidades com preço de venda entre R$60,0 mil e R$130,0 mil. Conselho Monetário Nacional. Atividade de incorporação de empreendimento imobiliário específico, desenvolvida pela Companhia em conjunto com um Parceiro mediante a constituição de SPE. Lei nº , de 10 de janeiro de 2002, e alterações posteriores. Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social. PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações. Principais companhias abertas do setor imobiliário listadas na BM&FBOVESPA, sendo Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, Gafisa S.A., MRV Engenharia e Participações S.A., Rossi Text_SP v3 7843/5 10
11 Residencial S.A. e Construtora Tenda S.A., escolhidas pelo critério de liquidez das ações, medido pelo volume financeiro negociado em 30 de junho de Contrato de Distribuição Contrato de Estabilização Contrato de Participação no Novo Mercado Contrato Internacional Coordenador Líder ou UBS Pactual Coordenadores da Oferta Coordenadores Contratados Corretoras Consorciadas CPC CPMF CSLL CVM Desdobramento Dólar, Dólar norte americano ou US$ E&Y EBITDA Ajustado Embraesp Empregados Contrato de Coordenação, Garantia Firme de Subscrição e Colocação de Ações Ordinárias de Emissão da PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações, a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, na qualidade de interveniente anuente, a fim de regular a Oferta. Instrumento Particular de Contrato de Prestação de Serviços de Estabilização de Preço de Ações Ordinárias de Emissão da PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações, a ser celebrado entre a Companhia, o Coordenador Líder e a UBS Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Contrato de Participação no Novo Mercado, celebrado entre a Companhia, seus administradores, o Principal Acionista e a BM&FBOVESPA em 11 de janeiro de Placement Facilitation Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocação Internacional, a fim de regular o esforço de colocação das Ações no exterior. Banco UBS Pactual S.A. Coordenador Líder, Itaú BBA e Goldman Sachs. [ ]. Corretoras credenciadas junto à BM&FBOVESPA para participar da Oferta. Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC. Contribuição Provisória sobre a Movimentação ou Transmissão de Valores ou de Créditos e Direitos de Natureza Financeira. Contribuição Social sobre o Lucro Líquido. Comissão de Valores Mobiliários. Desdobramento das ações ordinárias da Companhia [a ser aprovado pela assembléia geral extraordinária da Companhia], de uma ação ordinária da Companhia para duas ações ordinárias da Companhia. Moeda corrente dos Estados Unidos. Ernst & Young Auditores Independentes S.S. O EBITDA Ajustado é calculado com base na definição do Ofício Circular CVM 01/2007, lucro antes dos juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização, adicionado dos resultados não operacionais, da participação de acionistas não controladores e dos ajustes de despesas com plano de opção de ações. O EBITDA Ajustado não é parte das Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, e não deve ser considerado como alternativa para o lucro líquido como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem uma definição padrão e a definição utilizada pode não coincidir com a definição utilizada por outras companhias. Empresa Brasileira de Estudos de Patrimônio. Investidores pessoas físicas que integrem a folha de pagamento da Companhia Text_SP v3 7843/5 11
12 ou que integrem as folhas de pagamento das Subsidiárias da Companhia, de acordo com a legislação trabalhista em vigor, bem como os acionistas das Subsidiárias da Companhia, na data da efetivação do Pedido de Reserva. Empresas Contribuídas Estatuto Social EUA ou Estados Unidos FGTS FGV FIP PDG I Goldfarb Goldman Sachs Governo Federal Habite-se IBGE IBRACON IFRS IGP-M INCC INPI Instituições Participantes da Oferta Instrução CVM 325 Instrução CVM 400 SPEs e Investimentos de Portfólio em relação aos quais a Companhia adquiriu participação através de aumento de capital realizado pelo seu acionista FIP PDG I, mediante contribuição das respectivas participações societárias detidas pelo FIP PDG I. Estatuto Social da Companhia. Estados Unidos da América. Fundo de Garantia por Tempo de Serviço. Fundação Getúlio Vargas. UBS Pactual Desenvolvimento e Gestão I Fundo de Investimento em Participações (PDG I), fundo de investimento em participações constituído sob a forma de condomínio fechado conforme a Instrução CVM n 391, de 16 de julho de 2003, e administrado por Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM. Goldfarb Incorporações e Construções S.A., sociedade da qual a Companhia detém, na data deste Prospecto, 100,0% do capital social. A Goldfarb atua na construção e incorporação de empreendimentos imobiliários residenciais para as Classes Média e Média-Baixa nos Estados de São Paulo e Rio de Janeiro. Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. Governo da República Federativa do Brasil. Autorização emitida pela Prefeitura do município no qual o Empreendimento foi construído, mediante vistoria, que indica que a obra foi executada conforme o projeto e que apresenta as devidas condições para sua habitação e ocupação. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. International Financial Reporting Standards, correspondente às normas internacionais de contabilidade. Índice Geral de Preços de Mercado, divulgado pela Fundação Getúlio Vargas. Índice Nacional de Custo da Construção, divulgado pela Fundação Getúlio Vargas. Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Os Coordenadores da Oferta, os Coordenadores Contratados e as Corretoras Consorciadas, considerados conjuntamente. Instrução CVM nº 325, de 27 de janeiro de 2000, e posteriores alterações, que regula o registro na CVM do investidor não-residente no País, de que trata a Resolução CMN nº 2.689/00, e dá outras providências. Instrução CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003, e posteriores alterações, que regula as ofertas públicas de valores mobiliários e os programas de distribuição de valores mobiliários. Text_SP v3 7843/5 12
13 Investidores Estrangeiros Investidores Institucionais Qualificados Investidores Não Qualificados Investimento de Portfólio Investidores (a) qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos, definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act, e (b) investidores residentes e domiciliados nos demais países (exceto Estados Unidos e Brasil), conforme o Regulamento S do Securities Act, em ambos os casos que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Resolução CMN nº 2.689/00 e da Instrução CVM 325. Pessoas físicas, jurídicas e clubes de investimento cujos valores de investimento no âmbito da Oferta excedam o limite de aplicação de R$300 mil, fundos de investimentos, fundos de pensão, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomínios destinados à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdência complementar e de capitalização e Investidores Estrangeiros. Investidores pessoas físicas e jurídicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentação em vigor, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que não sejam considerados investidores institucionais qualificados e que decidiram realizar Pedidos de Reserva no Período de Reserva. Investimento que a Companhia realiza para o desenvolvimento indireto de empreendimentos imobiliários através de aquisição de participações societárias relevantes em empresas dedicadas ao setor imobiliário, seguindo um modelo de Private Equity. O Investimento de Portfólio pode se dar mediante (i) a aquisição, pela Companhia, de participação relevante de capital social de empresas existentes que atuem no setor imobiliário, (ii) aquisição de participação relevante em um Parceiro, ou (iii) constituição de novas empresas em sociedade com Parceiros que tenham experiência no setor imobiliário. Destaque-se que os Investimentos de Portfólio se diferenciam da Co- Incorporação por não estarem restritos a um único empreendimento imobiliário. Na data deste Prospecto, a Companhia detém os seguintes Investimentos de Portfólio: Lindencorp, Cipasa, Brasil Brokers, REP DI e TGLT. IPCA IRPJ Itaú BBA S.A. Landbank Lei das Sociedades por Ações Lei de Incorporação Índice de Preços ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Imposto de Renda Pessoa Jurídica. Banco Itaú BBA S.A. Conjunto de terrenos detidos pela Companhia ou suas subsidiárias, que serão destinados ao desenvolvimento de projetos imobiliários. Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e posteriores alterações. Lei nº 4.591, de 16 de dezembro de 1964, e posteriores alterações. Lei /07 Lei nº , de 28 de dezembro de Lei /09 Lei nº , de 27 de maio de Lei nº 9.514/97 Lei nº 9.514, de 20 de novembro de Lindencorp ou LDI Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário S.A., sociedade da qual a Companhia detém 19,9% do capital social. A Lindencorp atua na incorporação de empreendimentos imobiliários residenciais para as Classes Alta e Média-Alta no Estado de São Paulo. Text_SP v3 7843/5 13
14 Lote Adicional Lote Suplementar MP 449/08 Oferta Oferta de Varejo Oferta Institucional Opção de Lote Adicional Opção de Lote Suplementar Novo Mercado OPA Parceiro Quantidade adicional de até 20% do total das Ações inicialmente ofertadas, sem prejuízo do Lote Suplementar, nos termos do artigo 14, parágrafo 2º da Instrução CVM 400 Lote suplementar de até 15% das Ações inicialmente ofertadas, equivalente a até de Ações, a serem ofertadas pela Companhia mediante o exercício, pelo Coordenador Líder, de opção de distribuição de lote suplementar a ser outorgada pela Companhia ao Coordenador Líder, nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, com a finalidade exclusiva de atender a eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. Medida Provisória nº 449, de 3 de dezembro de 2008, posteriormente convertida na Lei /09. Distribuição pública primária de Ações no Brasil, em mercado de balcão não organizado, incluindo esforços de colocação das Ações no exterior, para investidores institucionais qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos da América, definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act, e para investidores nos demais países (exceto Estados Unidos da América e Brasil), com base no Regulamento S editado ao amparo do Securities Act, que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Resolução CMN nº 2.689/00 e da Instrução CVM 325, esforços estes que serão realizados pelos Agentes de Colocação Internacional. Distribuição de, no mínimo, 10% da totalidade das Ações objeto da Oferta, sem considerar o Lote Suplementar e o Lote Adicional, prioritariamente junto a Investidores Não Qualificados, sendo que 0,5% das Ações objeto da Oferta, sem considerar o Lote Suplementar e o Lote Adicional, deverão ser alocados prioritariamente a Empregados. Distribuição de Ações, no âmbito da Oferta, direcionada a Investidores Institucionais Qualificados. Quantidade de Ações inicialmente ofertada que poderá, sem prejuízo do exercício da Opção de Lote Suplementar, e a critério da Companhia e com anuência dos Coordenadores da Oferta, ser aumentada em até 20% do total das Ações inicialmente ofertadas, excluídas as Ações decorrentes do eventual exercício da Opção de Lote Suplementar, conforme dispõe o artigo 14, 2º da Instrução CVM 400. Opção a ser outorgada pela Companhia ao Coordenador Líder, para aquisição de um lote suplementar, nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, de até de Ações, a serem emitidas pela Companhia, equivalente a até 15% das Ações inicialmente ofertadas, nas mesmas condições e preço das Ações inicialmente ofertadas. O Coordenador Líder terá o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuição e por um período de até 30 dias contados, inclusive, da data de publicação do Anúncio de Início da Oferta, de exercer a Opção de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, após notificação aos Coordenadores da Oferta, desde que a decisão de sobrealocação das Ações no momento em que for fixado o Preço por Ação tenha sido tomada em comum acordo entre o Coordenador Líder e os Coordenadores da Oferta. Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA. Oferta Pública de Aquisição de Ações. Cada uma das sociedades atuantes no mercado imobiliário com a qual a Text_SP v3 7843/5 14
15 Companhia realiza Co-Incorporação e/ou Investimento de Portfólio. Parceria Performance Pedido de Reserva Período de Colocação Período de Reserva Pessoas Vinculadas PIB PIS Co-Incorporação ou Investimento de Portfólio, conforme o caso. Performance Auditores Independentes S.S. Formulário específico celebrado em caráter irrevogável e irretratável, exceto em algumas circunstâncias, para reserva de Ações, no âmbito da Oferta de Varejo, firmado por Investidores Não Qualificados. Prazo para o Coordenador Líder efetuar a colocação das Ações de até três dias úteis, contados a partir da data de publicação do Anúncio de Início. Prazo para formulação de Pedido de Reserva, compreendido entre [ ] de [ ] de 2009 e [ ] de [ ] de 2009, inclusive. Investidores que sejam: (i) controladores ou administradores da Companhia; (ii) controladores ou administradores de quaisquer das Instituições Participantes da Oferta ou dos Agentes de Colocação Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas à Oferta; ou (iv) os respectivos cônjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais até o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) ou (iii) acima. Produto Interno Bruto. Programa de Integração Social. Plano de Opção de Compra de Ações Plano de outorga de opção de compra de ações, nos termos do artigo 168, parágrafo terceiro da Lei 6.404/76, aprovado na assembléia geral de acionistas realizada no dia 09 de janeiro de 2007 e posteriormente foi alterado na Assembléia Geral Extraordinária da Companhia realizada em 21 de dezembro de Prazo de Distribuição Preço por Ação Principal Acionista Private Equity Procedimento de Bookbuilding Prazo para a distribuição das Ações objeto da Oferta, compreendido entre a data de publicação do Anúncio de Início e a data de publicação do Anúncio de Encerramento, limitado ao prazo máximo de 6 meses contados a partir da data de publicação do Anúncio de Início. O preço por Ação será fixado após: (i) a efetivação dos Pedidos de Reserva no Período de Reserva; e (ii) a conclusão do Procedimento de Bookbuilding, sendo que, caso o Desdobramento seja aprovado, referido Preço por Ação deve ser considerado para uma única ação. Entretanto, caso o Desdobramento não seja aprovado pela assembléia geral extraordinária da Companhia, o Preço por Ação deverá ser considerado pela metade. Para mais informações sobre o Desdobramento, vide seção [ ] na página [ ] do Prospecto. UBS Pactual Desenvolvimento e Gestão I Fundo de Investimento em Participações (PDG I). Modelo de investimento utilizado pela Companhia que consiste na aquisição de participação societária relevante, cumulada com a participação ativa na administração da sociedade investida e ingerência efetiva na definição da estratégia de tais sociedades. Procedimento de coleta de intenções de investimento a ser realizado com os Investidores Institucionais Qualificados, no Brasil, pelos Coordenadores da Oderta, e, no exterior, pelos Agentes de Colocação Internacional, conforme previsto no artigo 44 da Instrução CVM 400. Os Investidores Não- Qualificados que aderirem à Oferta não participarão do Procedimento de Text_SP v3 7843/5 15
16 Bookbuilding, e, portanto, não participarão da fixação do Preço por Ação. No Procedimento de Bookbuilding, serão aceitas intenções de investimento de Investidores Institucionais Qualificados que sejam Pessoas Vinculadas até o limite de 10% das Ações inicialmente ofertadas. Os investimentos realizados em decorrência dos contratos de total return swap não serão considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. Para maiores informações veja Seção Termos e Condições da Oferta Operações com Derivativos (Total Return Swaps) na página [ ] deste Prospecto. Programa Minha Casa, Minha Vida Prospecto ou Prospecto Preliminar Prospecto Definitivo Real ou R$ Regra 144A Regulamento S Regulamento do Novo Mercado REPAC REP DI Resolução CFC nº 963/03 Resolução CMN nº 2.689/00 SBPE SEC SECOVI Securities Act Selic Programa Minha Casa, Minha Vida, liderado pelo Governo Federal e lançado em abril de 2009, para aumentar a oferta habitacional e o poder de compra da população com até dez salários mínimos. Prospecto Preliminar da Oferta. Prospecto Definitivo da Oferta. Moeda corrente do Brasil. Regra 144A editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Regulamento S editado pela SEC ao amparo do Securities Act. Regulamento de listagem no Novo Mercado, editado pela BM&FBOVESPA, que prevê as práticas diferenciadas de governança corporativa a serem adotadas pelas companhias com ações listadas no Novo Mercado. Companhia Repac de Participações, sociedade da qual a Companhia detinha, 50,0% do capital social até 5 de outubro de 2007, participação esta alienada para a REP DI. Real Estate Partners Desenvolvimento Imobiliário S.A., sociedade da qual a Companhia detém 25,0% do capital social diretamente e 14,9% indiretamente através da LDI, utilizada para viabilizar a Parceria com a REP Participações Ltda. A REP DI atua na incorporação de empreendimentos imobiliários comerciais voltados à geração de renda através de locação nos Estados de São Paulo e Rio de Janeiro. Resolução CFC nº 963, de 16 de maio de 2003, a qual estabeleceu novas regras contábeis aplicáveis às companhias do setor imobiliário em relação às Unidades lançadas a partir de 1º de janeiro de Resolução CMN nº 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e alterações posteriores, a qual regula a sistemática aplicável a investimentos por não-residentes nos mercados financeiro e de capitais brasileiros. Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimos. United States Securities and Exchange Commission. Sindicato da Habitação de São Paulo Sindicato das Empresas de Compra, Venda, Locação e Administração de Imóveis Residenciais e Comerciais de São Paulo. Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, e posteriores alterações editadas pela SEC. Taxa média dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apuradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Text_SP v3 7843/5 16
17 SFH SFI SPE SRF ou Receita Federal Subsidiárias TJLP Terco GT TGLT Unidade Unidades de Negócio U.S. GAAP Valores Mínimo e Máximo do Pedido de Reserva Vendas Contratadas VGV ou Volume Geral de Vendas VGV Estimado VGV Estimado PDG Realty VGV Lançado Sistema Financeiro de Habitação. Sistema Financeiro Imobiliário, criado pela Lei nº 9.514/97, e posteriores alterações. Sociedade de propósito específico voltada para o desenvolvimento de empreendimento imobiliário. A Companhia poderá fazer um investimento em uma SPE para implementar um projeto de Co-Incorporacão. As empresas investidas por meio de Investimentos de Portfólio também podem operacionalizar parte de seus investimentos por meio de SPEs. Secretaria da Receita Federal. Todas as sociedades, incluindo as SPEs e os Investimentos de Portfólio, nas quais a Companhia tem participação direta ou indireta. Taxa de Juros de Longo Prazo, conforme determinado pelo CMN. Terco Grant Thornton Auditores Independentes S.S. TGLT S.A. é sociedade da qual a Companhia detém, nesta data, 30% do capital social. A TGLT é incorporadora imobiliária com atuação na Argentina, desenvolvendo empreendimentos prioritariamente residenciais na cidade de Buenos Aires e outras grandes cidades argentinas. Unidade autônoma imobiliária, residencial ou comercial. Goldfarb e CHL. Princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos. Valores mínimo e máximo para investimento através de Pedidos de Reserva equivalentes a, respectivamente, R$1.000,00 e R$ ,00. Somatório do valor decorrente de todos os contratos de venda de Unidades celebrados em determinado período, incluindo a venda de Unidades lançadas e a venda de Unidades em estoque. Somatório do valor de venda da totalidade das Unidades de empreendimento imobiliário específico. Corresponde ao valor total estimado a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades planejadas (i) no projeto de um determinado empreendimento imobiliário em desenvolvimento, ou (ii) relativamente ao estoque de terrenos da Companhia, a um preço estimado pela Companhia com base nas características de cada terreno, do produto projetado e dos parâmetros de mercado estabelecidos pela Companhia por meio de pesquisas ou de outra forma de avaliação. Há possibilidade de o VGV Estimado não ser realizado ou diferir significativamente do efetivo VGV Lançado, uma vez que a quantidade de Unidades efetivamente lançadas em um empreendimento imobiliário poderá ser diferente da quantidade de Unidades originalmente previstas no respectivo projeto e/ou o preço de lançamento de cada Unidade poderá ser diferente do preço originalmente estimado. VGV Estimado multiplicado pelos percentuais da participação direta ou indireta da Companhia (i) em cada um dos empreendimentos imobiliários em desenvolvimento e (ii) no estoque de terrenos. Corresponde ao valor total a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades lançadas de determinado empreendimento imobiliário ao preço de Text_SP v3 7843/5 17
18 lançamento. Há possibilidade de o VGV Lançado não ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas, uma vez que a quantidade de Unidades efetivamente vendidas poderá ser inferior à quantidade de Unidades lançadas e/ou o preço efetivo de venda de cada Unidade poderá ser inferior ao preço de lançamento. VGV Lançado PDG Realty VSO VGV Lançado multiplicado pelos percentuais da participação da Companhia em cada um dos empreendimentos imobiliários lançados, direta ou indiretamente. Vendas sobre oferta é o cálculo realizado no período com base na divisão das Vendas Contratadas pela soma do estoque inicial com os lançamentos. Neste Prospecto, utilizamos os termos nós, nosso, nossos, nossa e nossas para nos referir à Companhia e suas Subsidiárias. A contrário senso, as referências à Companhia dizem respeito a esta somente, sem incluir as suas Subsidiárias. Text_SP v3 7843/5 18
19 CONSIDERAÇÕES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAÇÕES ACERCA DO FUTURO Este Prospecto inclui estimativas e declarações acerca do futuro, inclusive nas Seções Sumário da Companhia, Fatores de Risco, Análise e Discussão da Administração sobre a Situação Financeira e o Resultado Operacional e Nossas Atividades. Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os nossos negócios e resultados. Embora acreditemos que estas estimativas e declarações futuras encontram-se baseadas em premissas razoáveis, estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que dispomos atualmente. Nossas estimativas e declarações futuras podem ser influenciadas por diversos fatores, incluindo, mas não se limitando a: Intervenções governamentais, resultando em alteração na economia, tributos, tarifas ou ambiente regulatório no Brasil; Alterações nas leis e regulamentos aplicáveis ao setor imobiliário e fatores demográficos e disponibilidade de renda e financiamento para aquisição de imóveis; Alterações nos preços praticados no mercado imobiliário, nos custos estimados em nossos orçamentos, na demanda por Unidades, nas preferências e na situação financeira dos nossos clientes; Nossa capacidade de competir com êxito e dirigir os nossos negócios no futuro; Nossa capacidade de concretização do VGV Estimado em nossos empreendimentos imobiliários; Nossa capacidade de encontrar ativos adequados para investimento; Nossa capacidade de conseguir financiamento para nossas operações, bem como para implementar nosso plano de expansão aliada a nossa capacidade de cumprimento de nossas obrigações financeiras; Nossa capacidade de investir, identificar novos Parceiros e negociar Parcerias e nosso relacionamento com nossos Parceiros e demais sócios nas nossas Subsidiárias; Atratividade, retorno e liquidez de nossos ativos e participações societárias; Nossa capacidade de repassar parte da carteira de recebíveis de nossos clientes com taxas atrativas; A alteração da conjuntura econômica, da política e de negócios no Brasil, inclusive dos índices de crescimento econômico, flutuações nas taxas de câmbio, de juros ou de inflação; Os efeitos da crise econômica e financeira internacional no Brasil; Nossa capacidade de obter mão de obra, produtos, materiais e serviços de fornecedores sem interrupção e a preços razoáveis; A obtenção de licenças e autorizações governamentais para nossas construções e empreendimentos; Nossa capacidade de acessar o mercado de capitais em condições favoráveis; Alterações dos nossos negócios; Alterações nas condições gerais da economia, exemplificativamente, a inflação, taxa de juros, nível de desemprego, crescimento populacional e confiança do consumidor e; Outros fatores de risco apresentados na Seção Fatores de Risco na página [ ] deste Prospecto. Text_SP v3 7843/5 19
20 As palavras acredita, pode, poderá, estima, continua, antecipa, pretende, espera e palavras similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não podemos assegurar que atualizaremos ou revisaremos quaisquer dessas estimativas em razão da disponibilização de novas informações, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras. Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes deste Prospecto podem não vir a ocorrer e, ainda, nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir substancialmente daqueles previstos em nossas estimativas em razão, inclusive, mas não se limitando, aos fatores mencionados acima. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. Todas as referências a VGV Estimado ou VGV Estimado PDG Realty correspondem ao valor total estimado a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades planejadas (i) no projeto de um determinado empreendimento imobiliário em desenvolvimento, ou (ii) relativamente ao estoque de terrenos da Companhia, a um preço estimado pela Companhia com base nas características de cada terreno, do produto projetado e dos parâmetros de mercado estabelecidos pela Companhia por meio de pesquisas ou de outra forma de avaliação. Há possibilidade de o VGV Estimado não ser realizado ou diferir significativamente do efetivo VGV Lançado, uma vez que a quantidade de Unidades efetivamente lançadas em um empreendimento imobiliário poderá ser diferente da quantidade de Unidades originalmente previstas no respectivo projeto e/ou o preço de lançamento de cada Unidade poderá ser diferente do preço originalmente estimado. Todas as referências a VGV Lançado ou VGV Lançado PDG Realty correspondem ao valor total a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades lançadas de determinado empreendimento imobiliário ao preço de lançamento. Há possibilidade de o VGV Lançado não ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas, uma vez que a quantidade de Unidades efetivamente vendidas poderá ser inferior à quantidade de Unidades lançadas e/ou o preço efetivo de venda de cada Unidade poderá ser inferior ao preço de lançamento. Text_SP v3 7843/5 20
Prospecto Definitivo da Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da AGIN3 AGRA Empreendimentos Imobiliários S.A. CNPJ/MF 07.698.047/0001-10 - NIRE 35.300.328.680
PROSPECTO PRELIMINAR DE DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA PRIMÁRIA E SECUNDÁRIA DE AÇÕES ORDINÁRIAS DE EMISSÃO DE
15.304.348 Ações Ordinárias - R$ 16,00 por Ação Ordinária - Valor da Distribuição: R$ 244.869.568,00
Prospecto de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão Código de Negociação Bovespa: CPNY3 Código ISIN: BRCPNYACNOR2 15.304.348 Ações Ordinárias - R$ 16,00 por Ação Ordinária
SOLICITAÇÃO PARA OFERTA DE COMPRA DE TÍTULOS OU VALORES MOBILIÁRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA
Minuta As informações contidas neste Prospecto preliminar estão sob análise da CVM, a qual ainda não se manifestou a seu respeito. O presente Prospecto preliminar está sujeito a complementação e correção.
15.903.694 Ações Ordinárias Valor da Distribuição R$[ ]
ESTE DOCUMENTO É UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAÇÕES E COMPLEMENTAÇÕES, TENDO SIDO ARQUIVADA NA ANBID E NA CVM PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANÁLISE E EXIGÊNCIAS POR PARTE DESSAS INSTITUIÇÕES. ESTE DOCUMENTO,
Minuta do Prospecto Definitivo de Distribuição Pública de Debêntures de Emissão da
As informações contidas nesta minuta de Prospecto Definitivoestão sob análise da Comissão de Valores Mobiliários, a qual ainda não se manifestou a esse respeito. A presente minuta de Prospecto Definitivo
Minuta de Prospecto Preliminar de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da
A data deste Prospecto Definitivo é 27 de Abril de 2006. Coordenador Líder. Coordenadores Contratados
Prospecto Definitivo de Oferta Pública Primária de Ações Ordinárias e Preferenciais e de Oferta Pública Secundária de Ações Preferenciais de Emissão da RANDON S/A IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES Companhia
Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da CSU Cardsystem S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado Código ISIN BRCARDACNOR9 CNPJ/MF nº 01.896.779/0001-38

References: artigo 172
 artigo 170
 artigo 44
 artigo 24
 artigo 14
 artigo 56
 artigo 56
 artigo 56
 artigo 14
 artigo 24
 artigo 53
 artigo 27
 artigo 14
 artigo 24
 artigo 14
 artigo 24
 artigo 168
 artigo 44