Source: http://docplayer.pl/2872346-Bank-handlowy-w-warszawie-sa.html
Timestamp: 2016-12-06 15:59:07+00:00

Document:
⭐BANK HANDLOWY W WARSZAWIE SA
1 2 3 spis treêci List Prezesa Zarzàdu Gospodarka polska w r. Podstawowe dane bilansowe i wyniki finansowe Banku w r. Dzia alnoêç Banku Rozwój Banku Rada Nadzorcza i Zarzàd Banku Placówki Banku Sprawozdanie finansowe Opinia Bieg ego Rewidenta dla Akcjonariuszy Banku Handlowego w Warszawie SA4 List Prezesa Zarzàdu5 Szanowni Paƒstwo Najwa niejszym dla naszego Banku wydarzeniem w roku by a radykalna zmiana struktury akcjonariatu. 9 grudnia 1999 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwali o po àczenie z BRE Bankiem SA. Jednak wobec perspektywy d ugotrwa ego sporu sàdowego, zwiàzanego z zaskar eniem uchwa po àczeniowych przez cz Êç ówczesnych akcjonariuszy Banku, oraz ujawnienia si Citibanku jako potencjalnego inwestora strategicznego Zarzàd podjà w styczniu roku decyzj o zawieszeniu porozumienia o po àczeniu z BRE Bankiem, a w kwietniu o jego ostatecznym uniewa nieniu. W ten sposób zakoƒczy si 3-letni okres wypracowanej w procesie prywatyzacji Banku koncepcji akcjonariatu rozproszonego, opartego na inwestorach pasywnych. W roku swojego 130-lecia Bank otworzy nowy rozdzia swojej historii, stajàc si cz Êcià globalnej sieci Citigroup. Zakup w dwóch wezwaniach znaczàcej wi kszoêci akcji Banku przez najwi kszà instytucj finansowà Êwiata oraz zgoda Komisji Nadzoru Bankowego na przekroczenie przez podmioty wchodzàce w sk ad Citigroup 75% kapita u akcyjnego Banku otworzy y drog do podj cia decyzji o po àczeniu Banku Handlowego w Warszawie SA z Citibank (Poland) S.A. 27 wrzeênia roku Zarzàd Banku podjà uchwa o zamiarze po àczenia z Citibank (Poland) S.A. Na jej podstawie oba banki zawar y Porozumienie o po- àczeniu, pozytywnie zaopiniowane przez Rad Nadzorczà Banku. 3 listopada roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Banku podj o uchwa o po àczeniu z Citibank (Poland) S.A. poprzez przeniesienie jego ca ego majàtku na Bank Handlowy w zamian za akcje nowej emisji, przeznaczonej dla akcjonariuszy CPSA. Bank Handlowy w Warszawie SA zachowuje swojà historycznà nazw. Pozostaje tak e spó kà notowanà na warszawskiej Gie dzie Papierów WartoÊciowych. Celem Citigroup jest stopniowe zwi kszanie liczby akcji w obrocie gie dowym, tak aby zachowaç atrakcyjnoêç inwestowania w spó k przez mniejszoêciowych akcjonariuszy. Intencjà Zarzàdu jest osiàganie przez Bank wyników satysfakcjonujàcych wszystkich akcjonariuszy. Na wyniki osiàgni te przez Bank rzutowa jednak zestaw czynników, zwiàzanych z sytuacjà gospodarczà kraju, która z kolei odbija si na sytuacji naszych klientów. W roku dynamika wzrostu gospodarczego utrzymywa a si na poziomie osiàgni tym w roku 1999, tj. 4,1% w uj ciu realnym. Znaczne spowolnienie tempa wzrostu popytu krajowego, b dàce nast pstwem restrykcyjnej polityki monetarnej, spowodowa o, e g ównym êród em ekspansji gospodarczej by dynamicznie rosnàcy eksport, stymulowany silnym popytem zagranicznym. W ubieg ym roku Rada Polityki Pieni nej kontynuowa a zapoczàtkowanà w koƒcu 1999 roku restrykcyjnà polityk pieni nà, wyra ajàcà si w utrzymywaniu relatywnie wysokich stóp procentowych. Mia o to istotny wp yw na wynik odsetkowy Banku. Wysoki poziom stóp procentowych i spowolnione tempo wzrostu gospodarczego by y g ównymi czynnikami, determinujàcymi wielkoêç i struktur wyników finansowych sektora bankowego w roku. Dynamika wyniku z dzia alnoêci bankowej by a wy sza ni w 1999 roku, do czego przyczyni si zw aszcza wzrost wyniku odsetkowego w nast pstwie wysokich rynkowych stóp procentowych oraz dynamiczny wzrost dochodów z pozycji wymiany, zwiàzany z ca kowitym up ynnieniem kursu z otego. Ponadto na sytuacj banków pozytywnie wp ywa o obni enie jesienià 1999 roku stóp rezerwy obowiàzkowej. Dzi ki temu zmniejszy si koszt powi kszania bazy depozytowej, a przychody banków wzros y o odsetki od obligacji, otrzymanych z banku centralnego. Z kolei wysokie oprocentowanie kredytów przyczyni o si do ograniczenia dynamiki akcji kredytowej, a pogorszenie si kondycji finansowej przedsi biorstw spowodowa o obni enie jakoêci portfela kredytowego banków i wzrost kosztów, zwiàzanych z tworzeniem rezerw celowych. Zysk netto Banku w roku wyniós 204,7 mln z otych i by ni szy w stosunku do roku poprzedniego o 268 mln z, czyli o 56,7%. Wp yw na niskà dynamik zysku mia przede wszystkim wysoki poziom kosztów oraz koszty rezerw, jakich dokonano w zwiàzku z pogorszeniem jakoêci portfela kredytowego. Podstawowà przyczynà wzrostu kosztów o 37,9% w stosunku do 1999 roku by o utworzenie rezerwy restrukturyzacyjnej, zwiàzanej z centralizacjà operacji oraz po àczeniem z CPSA, zwi kszenie kosztów rzeczowych o 21% i wzrost op at na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego o 100,2%. Stopa zwrotu z kapita u wynios a w ubieg ym roku 6,3%. W ubieg ym roku Bank uzyska wy szà w porównaniu z 1999 r. dynamik operacji, co wyrazi o si we wzroêcie sumy bilansowej o 9,6%. Bank pozyska w tym okresie o 16,4% depozytów wi cej ni przed rokiem. Uzyskano popraw relacji mi dzy kredytami a depozytami Banku, co sprzyja strukturalnej stabilnoêci bilansu. W roku nastàpi a dalsza rozbudowa ogólnopolskiej sieci oddzia ów Handlobanku, powo anego do obs ugi klientów indywidualnych. Do koƒca roku otwarto 92 oddzia y, a liczba klientów wzros a z 60 tys. w 1999 roku do 211 tys. na koniec ub.r. W zwiàzku z po àczeniem Banku Handlowego w Warszawie SA z Citibank (Poland) S.A. bankowoêç detaliczna, jako wyodr bniony sektor, b dzie funkcjonowa a pod markà Citibanku. Zdaniem Zarzàdu Banku po àczenie doprowadzi do utworzenia jednego z wiodàcych banków w Polsce i Europie Ârodkowej, o silnym bilansie, trwa ej zdolnoêci do generowania przychodów i wysokim potencjale wzrostu dochodów. Naszym celem jest osiàganie najlepszych wyników finansowych, a podstawowym miernikiem oceny naszych dzia aƒ kreowanie wartoêci dla Akcjonariuszy. Cezary Stypu kowski Prezes Zarzàdu6 Gospodarka polska w r.7 W r. dynamika wzrostu gospodarczego nie odbiega a od osiàgni tej w 1999 r. Produkt Krajowy Brutto wzrós w uj ciu realnym o 4,1%, czyli w takim samym tempie, jak rok wczeêniej (dane wst pne GUS). Ubieg oroczny przebieg procesów gospodarczych zosta zdeterminowany znacznym spowolnieniem tempa wzrostu popytu krajowego, zarówno konsumpcyjnego, jak i inwestycyjnego, b dàcym nast pstwem restrykcyjnej polityki monetarnej. W rezultacie dynamika popytu krajowego 2,8% okaza a si wyraênie ni sza od dynamiki PKB. G ównym êród em ekspansji gospodarczej by w r. dynamicznie rosnàcy eksport, stymulowany silnym popytem zagranicznym. Wydatki na konsumpcj wzros y o 2,1% wobec 4,5% w 1999 r. Wolniejsze tempo spo ycia by o efektem ni szej dynamiki p ac realnych i spadku realnych Êwiadczeƒ spo ecznych, wysokiego bezrobocia, a tak e spadku tempa wzrostu kredytów konsumpcyjnych. Nak ady brutto na Êrodki trwa e zwi kszy y si o 3,1%, czyli w tempie ponad 2-krotnie ni szym ni przed rokiem. Os abienie dynamiki inwestycji by o zwiàzane przede wszystkim z wysokim kosztem pozyskania Êrodków na sfinansowanie wydatków inwestycyjnych, a tak e z bardzo powolnà poprawà kondycji finansowej przedsi biorstw oraz zmniejszeniem si udzia u samorzàdów terytorialnych w finansowaniu inwestycji. Post pujàcy od trzech lat spadek tempa inwestycji jest niepokojàcym zjawiskiem ze wzgl du na negatywny wp yw na dynamik wzrostu gospodarczego w d ugim okresie. Produkcja sprzedana przemys u wzros a w r. o 7,1% wobec 3,6% w roku poprzednim. Na wzrost dynamiki przemys u decydujàcy wp yw mia szybko rosnàcy w ubieg ym roku eksport, który skompensowa spowolnienie tempa popytu wewn trznego. Natomiast s absza dynamika inwestycji prze o y a si na spadek produkcji budowlano-monta owej o 2,1% w porównaniu z 1999 r. a w relacji do PKB obni y si do 6,2% z 7,5% w grudniu 1999 r. i 8,2% w marcu r. By to przede wszystkim efekt zwi kszonego popytu zagranicznego, wywo anego szybkim wzrostem gospodarczym w krajach Unii Europejskiej, który sprzyja ekspansji polskiego eksportu mimo znacznej deprecjacji euro. Jednoczesny spadek popytu krajowego w po àczeniu z szokiem naftowym zahamowa dynamik importu. W rezultacie eksport w uj ciu p atniczym zwi kszy si o 7,2%, import natomiast tylko o 1,7%, co umo liwi o redukcj ujemnego salda bilansu obrotów towarowych o 1,2 mld USD, do 13,2 mld USD. Do poprawy na rachunku bie àcym przyczyni si tak e wzrost nadwy ki w niesklasyfikowanych obrotach bie àcych do prawie 4 mld USD z 3,6 mld USD w 1999 r. Nap yw netto kapita u zagranicznego przekroczy w r. 7,7 mld USD wobec 8,3 mld USD w 1999 r. W jego strukturze dominowa y podobnie jak w poprzednich latach inwestycje bezpoêrednie, które osiàgn y rekordowà wysokoêç 9,3 mld USD netto, g ównie dzi ki wp ywom z prywatyzacji du ych przedsi biorstw, takich jak TPSA, PKN Orlen S.A. czy Bank Pekao SA. Prawie 2-krotnie wy szy ni w 1999 r. by nap yw netto inwestycji portfelowych w wysokoêci 2,8 mld USD, zwiàzany z bardzo atrakcyjnymi stopami zwrotu, szczególnie z inwestycji w instrumenty d u ne, w wyniku utrzymywania si wysokiego poziomu stóp procentowych w r. Na wysokie ujemne saldo pozosta ych inwestycji finansowych (4,4 mld USD wobec 409 mln USD nadwy ki w roku poprzednim) z o y y si : wzrost polskich nale noêci za granicà (g ównie z tytu u rachunków bie àcych i lokat w zagranicznych bankach) w wysokoêci 2,9 mld USD netto i spadek zobowiàzaƒ wobec zagranicy, wynoszàcy 1,5 mld USD netto. Oficjalne aktywa rezerwowe wzros y w r. o 150 mln USD, do 27,5 mld USD. Stanowi y one równowartoêç 8-miesi cznej Êredniej wartoêci wyp at importowych w r. Ubieg y rok przyniós zdecydowane pogorszenie sytuacji na rynku pracy. Ni sza aktywnoêç gospodarcza w po àczeniu z procesami restrukturyzacyjnymi w sektorze publicznym (a tak e prywatnym), nieelastyczny rynek pracy oraz niekorzystne trendy demograficzne spowodowa y skokowy wzrost stopy bezrobocia z 13% w koƒcu 1999 r. do 15% w grudniu r. Liczba bezrobotnych zwi kszy a si do 2,7 mln. W r. wyraênie zmniejszy si stopieƒ nierównowagi zewn trznej. Deficyt bilansu obrotów bie àcych wyniós 10,0 mld USD, o 1,6 mld USD mniej ni w 1999 r., W r. nie uda o si osiàgnàç celu inflacyjnego, ustalonego przez Rad Polityki Pieni nej. Przyj ty w za o eniach polityki monetarnej roczny wskaênik wzrostu cen towarów i us ug konsumpcyjnych (CPI) mia w grudniu obni yç si do 5,4 6,8% z 9,8% w 1999 r. Szoki poda owe na rynku ywnoêci i paliw oraz deprecjacja z otego do dolara spowodowa y jednak nieoczekiwanie silny wzrost stopy inflacji w I pó roczu (do 11,6% w lipcu), a wyraêne os abienie presji inflacyjnej nastàpi o dopiero w ostatnich miesiàcach roku pod wp ywem zdecydowanej po-8 lityki antyinflacyjnej NBP i wprowadzenia przez rzàd bezc owych kontyngentów na import zbó. W rezultacie ceny towarów i us ug konsumpcyjnych wzros y w r. o 8,5% w uj ciu grudzieƒ do grudnia i o 10,1% Êredniorocznie. Ceny produkcji sprzedanej by y wy sze odpowiednio o 5,6% i 7,8%. Zjawiska monetarne by y w r. utrzymane pod kontrolà. Poda pieniàdza wzros a o 31,0 mld z, tj. o 11,8%, i by a du o ni sza od zak adanej przez NBP (38,8 47,9 mld z ). Roczne tempo poda y pieniàdza utrzyma o si zatem na poziomie zbli onym do tempa wzrostu nominalnego PKB, nie stanowi o wi c êród a presji inflacyjnej (dane wst pne NBP). W ubieg ym roku wystàpi y dwie, bardzo istotne dla t umienia inflacji tendencje zdecydowany wzrost sk onnoêci do oszcz dzania oraz spadek popytu na kredyty, b dàce efektem systematycznego podnoszenia od wrzeênia 1999 r. stóp procentowych NBP i w konsekwencji wzrostu oprocentowania depozytów i kredytów w bankach komercyjnych. Depozyty z otowe ogó em wzros y o 17,1%, w tym depozyty osób prywatnych o 24,1% (w 1999 r. o 13,2%). Kredyty ogó em zwi kszy y si o 17,3%, w tym dla osób prywatnych o 31,7%, a dla podmiotów gospodarczych o 13,5%. W przypadku osób prywatnych spadek tempa przyrostu kredytów w porównaniu z 1999 r. wyniós ponad 21 pkt. proc. Oprócz wysokiego oprocentowania na spadek dynamiki kredytów wp yn o ni sze tempo wzrostu dochodów ludnoêci; wzrost p ac realnych wyniós tylko 2,6% wobec 4,7% w 1999 r., a renty i emerytury obni y y si realnie o 2,3%. Deficyt bud etu paƒstwa w r. wyniós 15,4 mld z, tj. 100% kwoty zaplanowanej w ustawie bud etowej. W relacji do PKB deficyt wzrós do 2,2% z 2,0% w 1999 r. Zosta on z nadwy kà pokryty wp ywami z prywatyzacji, które w ubieg ym roku przekroczy y 27 mld z i by y o jednà trzecià wy sze od zaplanowanych. PODSTAWOWE WSKAèNIKI MAKROEKONOMICZNE Zmiana / 1999 zmiana w % w stosunku do roku poprzedniego Produkt krajowy brutto (wzrost realny) 4,1 4,1 4,8 0,0 Spo ycie indywidualne 2,4 5,4 4,8 (3,0) Nak ady brutto na Êrodki trwa e 3,1 6,5 14,2 (3,4) Produkcja sprzedana przemys u (wzrost realny) 7,1 3,6 3,5 3,5 Inflacja Grudzieƒ/grudzieƒ CPI 108,5 109,8 108,6 (1,3) PPI 105,6 108,1 104,8 (2,4) Stopa bezrobocia (w %, grudzieƒ) 15,0 13,1 10,4 1,9 w % PKB Deficyt bud etowy 2,2 2,0 2,4 0,2 Deficyt obrotów bie àcych 6,2 7,5 4,3 (1,3) w mln USD Eksport towarów ,2 Import towarów ,7 Saldo bilansu handlowego (13 165) (14 380) (13 720) (8,4) Saldo bilansu obrotów bie àcych (9 978) (11 569) (6 858) (13,8) Oficjalne aktywa rezerwowe ,59 RYNEK PIENI NY I WALUTOWY W r. NBP kontynuowa zapoczàtkowanà pod koniec 1999 r. restrykcyjnà polityk pieni nà. Podstawowe stopy procentowe (po znacznej podwy ce w listopadzie 1999 r.) zosta y jeszcze dwukrotnie podniesione: 24 lutego (o 1 pkt. proc.) oraz 31 sierpnia (o 1,5 pkt. proc.) i w rezultacie na koniec roku wynosi y: stopa kredytu lombardowego 23%, kredytu redyskontowego 21,5%, a stopa referencyjna 19%. Rada Polityki Pieni nej da a tym samym wyraz du ej determinacji w dà eniu do osiàgni cia celu inflacyjnego na r., ustalonego przez nià na poziomie 5,4% 6,8%. Nie uda o si go jednak zrealizowaç (na koniec roku stopa inflacji wynosi a 8,5% r/r), g ównie z powodu szoków poda owych, jakie wystàpi y na rynku ywnoêci i paliw. tyzacjà TP S.A. Ministerstwo Finansów mog o sobie pozwoliç na bardzo ma à emisj bonów skarbowych), struktura terminowa bonów czy publikowane wskaêniki makroekonomiczne. Powolne, lecz systematyczne spadki rentownoêci bonów skarbowych w IV kwartale to efekt m.in. wyraênie s abnàcej presji inflacyjnej, poprawy stanu bilansu obrotów bie àcych i zwiàzanych z tym oczekiwaƒ redukcji podstawowych stóp procentowych w I kwartale 2001 r. Najwa niejszym wydarzeniem na polskim rynku walutowym w r. by o up ynnienie kursu z otego przez Rad Polityki Pieni nej w porozumieniu z rzàdem. Poczàwszy od 12 kwietnia zlikwidowano kurs parytetowy, pasmo dopuszczalnych wahaƒ kursu rynkowego oraz mechanizm pe zajàcej dewaluacji. Bank centralny zachowa prawo interwencji na rynku walutowym. Wp yw polityki pieni nej na rynek depozytów mi dzybankowych poza korektami podstawowych stóp procentowych wyra a si w utrzymywaniu na nim relatywnie wysokich krótkoterminowych stóp procentowych za pomocà operacji otwartego rynku. NBP dokonywa ich g ównie, prowadzàc wzorem poprzednich lat warunkowà sprzeda bonów pieni nych i ograniczajàc w ten sposób strukturalnà nadp ynnoêç polskiego sektora bankowego. Na koniec roku zad u- enie banku centralnego z tytu u emisji tych bonów wynosi o blisko 20,2 mld z. We wrzeêniu NBP przystàpi ponadto do realizacji dzia aƒ, które majà doprowadziç do osiàgni cia stanu tzw. operacyjnego niedoboru p ynnoêci w sektorze bankowym, co powinno zwi kszyç efektywnoêç polityki stopy procentowej jako podstawowego instrumentu polityki pieni nej. W tym celu rozpoczà bezwarunkowà sprzeda na rynku mi dzybankowym obligacji skarbowych, które w kwocie 16,4 mld z otrzyma w ub.r. od Ministerstwa Finansów w zamian za d ugi Skarbu Paƒstwa w banku centralnym. Nast pstwem wprowadzenia p ynnego kursu by wzrost ryzyka kursowego, który w pierwszych tygodniach funkcjonowania nowego systemu prze o y si na gwa towne wahania kursu waluty krajowej, zwiàzane z brakiem punktu odniesienia w postaci kursu centralnego i poszukiwaniem nowego kursu równowagi przez uczestników rynku walutowego. Uwolnienie kursu zapoczàtkowa o okres deprecjacji z otego, szczególnie silnej w relacji do dolara. Na spadek kursu z o y y si zarówno negatywne uwarunkowania zewn trzne (znaczna deprecjacja euro do dolara, niekorzystna koniunktura na zagranicznych gie dach, silny wzrost cen ropy naftowej na Êwiatowym rynku i gwa towne zaostrzenie konfliktu na Bliskim Wschodzie), jak i niekorzystne czynniki wewn trzne o charakterze ekonomicznym (powi kszajàcy si deficyt na rachunku bie àcym w relacji do PKB w I kwartale, rosnàca stopa inflacji w I pó roczu, niepewny kszta t bud etu na 2001 r.) i politycznym (rozpad koalicji AWS UW i utworzenie rzàdu mniejszoêciowego, konflikt w AWS po przegranych wyborach prezydenckich). Pod silnym wp ywem polityki stóp procentowych kszta towa a si te sytuacja na rynku bonów skarbowych. Dodatkowo wp yw wywiera y na nià tak e takie czynniki, jak zmieniajàce si w ciàgu roku potrzeby po yczkowe paƒstwa (wysoka poda bonów zw aszcza w I kwartale i niska w IV kwartale, gdy w zwiàzku z prywa- Obserwowana w trzech pierwszych i dwóch ostatnich miesiàcach r. znaczna aprecjacja z otego mia a swoje êród o w nap ywie kapita u zagranicznego, zwiàzanym przede wszystkim z du ymi transakcjami prywatyzacyjnymi przeprowadzonymi w ub. roku. Do wzmocnienia z otego w koƒcu roku przyczyni si równie10 gwa towny nap yw zagranicznego kapita u portfelowego, zwiàzany z wysokà rentownoêcià polskich papierów d u nych (po 3-krotnej podwy ce stóp procentowych przez RPP od listopada 1999 r. do sierpnia r.) oraz poprawà czynników fundamentalnych (stopniowy spadek relacji deficytu bilansu obrotów bie àcych do PKB i stopy inflacji, du a dynamika eksportu). Âredni kurs dolara wyniós w r. 4,35 PLN/USD wobec 3,97 PLN/USD w 1999 r. (nominalny wzrost o 9,6%). Âredni kurs euro wyniós 4,01 PLN/EUR wobec 4,23 PLN/EUR przed rokiem (nominalny spadek o 5,1%). SEKTOR BANKOWY G ównymi czynnikami determinujàcymi wielkoêç i struktur wyników finansowych sektora bankowego w r. by y wysoki zarówno w uj ciu nominalnym, jak i realnym poziom stóp procentowych i post pujàce spowolnienie wzrostu gospodarczego. Dynamika wyniku z dzia alnoêci bankowej by a wy sza ni w 1999 r., do czego przyczyni si zw aszcza wzrost wyniku odsetkowego, b dàcy efektem poszerzenia mar y odsetkowej netto w nast pstwie wzrostu rynkowych stóp procentowych, oraz dynamiczny wzrost dochodów z pozycji wymiany, zwiàzany z ca kowitym up ynnieniem kursu z otego. Ponadto na sytuacj finansowà banków pozytywnie oddzia ywa o obni enie jesienià 1999 r. stóp rezerwy obowiàzkowej. Dzi ki tej operacji zmniejszy si koszt powi kszania bazy depozytowej, a przychody banków zwi kszy y si o odsetki od otrzymanych obligacji NBP. Z drugiej strony, wysokie oprocentowanie kredytów oddzia ywa o na ograniczenie dynamiki akcji kredytowej, a pogorszenie si kondycji finansowej przedsi biorstw spowodowa o obni k jakoêci portfela kredytowego banków i znaczàcy wzrost kosztów, zwiàzanych z tworzeniem rezerw celowych. Istotny negatywny wp yw na wyniki sektora wywar y ponadto wydarzenia o charakterze jednorazowym, m.in. upad oêç Banku Staropolskiego S.A. i zwiàzane z nià koszty z tytu u wp at na fundusz gwarantowanych depozytów klientów tego banku. Podobnie jak w poprzednich latach, struktura w asnoêciowa sektora bankowego zmienia a si g ównie w nast pstwie przejmowania przez inwestorów zagranicznych kontroli nad kolejnymi bankami uprzednio z przewagà kapita u polskiego. Wykorzystywanie w tym celu poêrednictwa banków krajowych z przewagà kapita u zagranicznego umo liwi o inwestorom zagranicznym powi kszenie kontroli nad sektorem bankowym przy relatywnie niewielkim wzroêcie udzia u kapita u zagranicznego w kapitale akcyjnym sektora. Rok przyniós kolejne post py w procesie konsolidacji sektora bankowego. Przejawia y si one zarówno w fuzjach spó ek bankowych, jak i w przygotowaniach do fuzji, majàcych si odbyç w przysz oêci. Dzia ania zwiàzane z konsolidacjà absorbowa y niemal po ow z 20 najwi kszych banków. W ubieg ym roku kontynuowano przygotowania do prywatyzacji ostatnich banków, kontrolowanych bezpoêrednio przez paƒstwo. Drugi pod wzgl dem wielkoêci kapita ów w asnych polski bank PKO BP zosta przekszta cony w jednoosobowà spó k Skarbu Paƒstwa i dokapitalizowany, natomiast uchwalona jesienià nowa ustawa o bankach spó dzielczych stworzy a tym bankom mo liwoêç uczestnictwa w prywatyzacji Banku Gospodarki ywnoêciowej SA. RYNEK KAPITA OWY Rok by ma o pomyêlny dla inwestorów gie dowych. W I kw. utrzyma si trend wzrostowy, zapoczàtkowany w koƒcu 1999 r. na fali wzrostów notowaƒ na rynku amerykaƒskim, szczególnie w sektorze tzw. nowej gospodarki. W koƒcu marca indeks WIG osiàgnà poziom najwy szy w historii Warszawskiej Gie dy Papierów WartoÊciowych. Jednak gwa towna przecena akcji w Stanach Zjednoczonych w kwietniu by a sygna em do bessy równie dla WGPW. Dekoniunkturze gie dowej, która obj a II i III kw., sprzyja y: niepomyêlna sytuacja makroekonomiczna oraz podwy ki stóp procentowych NBP. Powrót umiarkowanej hossy w IV kw. by efektem poprawy wskaêników makroekonomicznych oraz wzrostu oczekiwaƒ na rozluênienie polityki pieni nej.11 WGPW zamkn a rok stratami na indeksach: WIG -1,3% i MIDWIG -8,6%, natomiast indeks WIG20 zyska 3,4%. Kapitalizacja gie dy w koƒcu roku wynios a 130,1 mld z i by a o 5% wy sza ni rok wczeêniej. Liczba spó ek, które zadebiutowa y na parkiecie, zmniejszy a si do 13 wobec 28 w 1999 r. i 57 w 1998 r. Liczba notowanych spó ek wzros a z 221 w koƒcu 1999 r. do 225 w koƒcu r. JednoczeÊnie odnotowano znaczny wzrost obrotów: àczna wartoêç transakcji na rynku akcji wynios a 181,5 mld z (wzrost o 91%), z czego 77,9 mld z stanowi y transakcje pakietowe i oferty publicznej sprzeda y akcji (wzrost o 222%). Niezwykle dynamicznie rozwija si rynek kontraktów terminowych na indeks WIG20, na którym wystàpi ponadsiedmiokrotny wzrost wolumenu obrotów. W listopadzie WGPW wdro y a nowoczesny system obrotu gie dowego WARSET, umo liwiajàcy zdalne wprowadzanie i przekazywanie zleceƒ bezpoêrednio na gie d, w tym równie przy pomocy Internetu, oraz dost p do danych gie dowych w czasie rzeczywistym.12 Podstawowe dane bilansowe i wyniki finansowe Banku13 BILANS W roku Bank uzyska wy szà ni przed rokiem dynamik operacji. Suma bilansowa wynios a mln z i by a wy sza w porównaniu do zesz ego roku o 9,6%. Wzrost wartoêci aktywów nastàpi przede wszystkim poprzez zwi kszenie nale noêci od instytucji finansowych o 60,8%, w tym lokat na rynku mi dzybankowym o 72,7%. Pozycja ta stanowi 25,5% udzia u w aktywach ogó em. WartoÊç portfela kredytowego uleg a nieznacznemu spadkowi o 1,5% (w uj ciu netto) w porównaniu z rokiem ubieg ym. Nastàpi a tak e dalsza redukcja portfela papierów d u nych o 30,1% w stosunku do stanu sprzed roku, a tak e zmniejszono wielkoêç zaanga owania kapita owego o 23,4% (wobec 10% przyrostu przed rokiem). W r. rozwój dzia alnoêci zosta sfinansowany w g ównej mierze z funduszy zewn trznych, tj. depozytów od klientów. Bank pozyska od klientów sektora niefinansowego i bud etowego o 1 432,4 mln z, tj. o 16,4% wi cej Êrodków ni przed rokiem. WartoÊç zobowiàzaƒ wobec klientów niefinansowych i sektora bud etowego wynios a w koƒcu roku ,3 mln z i stanowi a 48,4% ogó u pasywów Banku. Uzyskano popraw relacji mi dzy kredytami a depozytami Banku, sprzyjajàcà strukturalnej stabilnoêci bilansu. Dzi ki wysokiemu przyrostowi depozytów ograniczono fundusze pozyskiwane z rynku mi dzybankowego. Ich wartoêç w koƒcu roku osiàgn a poziom o 1,8% ni szy ni w roku poprzednim, a ich udzia obni y si z 28,5% przed rokiem do 25,5%. Fundusze w asne powi kszy y si w stosunku do 1999 r. o 10% i w koƒcu r. wynosi y mln z. BILANS wg stanu na 31 grudnia Zmiana tys. z 1999 / 1999 Kasa, Êrodki w Banku Centralnym ,1% Nale noêci od sektora finansowego ,8% Nale noêci od sektora niefinansowego i bud etowego (1,5%) D u ne papiery wartoêciowe 1) (30,1%) Inwestycje kapita owe 1) 2) (23,4%) w tym obligacje zamienne spó ki zale nej Banku (7,5%) Majàtek trwa y i wartoêci niematerialne i prawne ,6% Inne aktywa ,5% A K T Y W A R A Z E M ,6% Zobowiàzania wobec Banku Centralnego (21,8%) Zobowiàzania wobec sektora finansowego (1,8%) w tym depozyty zwiàzane z emisjà euroobligacji Zobowiàzania wobec sektora niefinansowego i bud etowego ,4% Zobowiàzania z tytu u papierów wartoêciowych 4 4 0,0% Inne pasywa ,0% Rezerwy ,8% Fundusze w asne ,0% Zysk w okresie sprawozdawczym (56,7%) P A S Y W A R A Z E M ,6% 1) Reklasyfikowano do inwestycji kapita owych obligacje zamienne Handlowy Investments. 2) Obejmuje akcje i udzia y w jednostkach zale nych, stowarzyszonych i pozosta ych, jednostki uczestnictwa i inne prawa majàtkowe, a tak e po yczki podporzàdkowane i dop aty do spó ek. 1314 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Zysk netto Banku Handlowego osiàgni ty w roku wyniós 204,7 mln z i by ni szy w stosunku do roku poprzedniego o 268 mln z, tj. o 56,7%. W zwiàzku z tym obni y y si wskaêniki rentownoêci. Stopa zwrotu z kapita u zmniejszy a si w omawianym okresie sprawozdawczym z poziomu 15,5% do 6,3%. Na niskà dynamik zysku najwi kszy wp yw mia o przede wszystkim utworzenie rezerwy restrukturyzacyjnej, a tak e koszty rezerw poniesionych w zwiàzku z pogorszeniem jakoêci portfela kredytowego oraz aktualizacja wartoêci z tytu u deprecjacji majàtku finansowego w tym okresie. Wynik uzyskany z dzia alnoêci bankowej, wynoszàcy 1 555,3 mln z, by wy szy od ubieg orocznego o 224 mln z, tj. o 16,9%, na co z o y y si nast pujàce czynniki: zwi kszenie wyniku z tytu u odsetek o 126 mln z, czyli o 21%; wzrost wyniku z prowizji o 47,2 mln z, tj. o 16,6%; RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Zmiana tys. z 1999 / 1999 Wynik z tytu u odsetek ,0% Wynik z tytu u prowizji ,6% Wynik z pozycji wymiany ,0% Wynik z operacji finansowych (3 063) (104,9%) Przychody z akcji i udzia ów (87,0%) Wynik z dzia alnoêci bankowej ,9% Wynik z pozosta ych operacji (77,8%) Koszty dzia ania ( ) ( ) 37,9% Amortyzacja ( ) (96 040) 24,4% Ró nica wartoêci rezerw i aktualizacji ( ) ( ) 157,8% Wynik z dzia alnoêci operacyjnej (52,5%) Wynik z operacji nadzwyczajnych 19 (132) Wynik finansowy brutto (52,5%) Podatek dochodowy (80 754) ( ) (37,0%) Wynik finansowy netto (56,7%) Stopa zwrotu z kapita u 1) 6,3% 15,5% (9,2) Stopa zwrotu z aktywów 2) 1,0% 2,6% (1,6) Mar a odsetkowa netto 3) 4,4% 3,9% 0,5 Zysk netto na 1 akcj (w z ) 4) 2,93 7,03 (4,10) Zysk netto na jeden tytu do udzia u w dochodzie (w z ) 5) 2,20 5,08 (2,88) 1) Zysk (strata) do Êredniej wartoêci funduszy w asnych (z zyskiem roku obrachunkowego). 2) Zysk (strata) do Êredniej wartoêci aktywów. 3) Wynik z tytu u odsetek w skali rocznej do Êredniego stanu aktywów, generujàcych przychody odsetkowe. 4) Obliczono na podstawie Êredniej wa onej liczby akcji zwyk ych, pozostajàcych w posiadaniu akcjonariuszy Banku w danym okresie, i zysku za 12 ostatnich miesi cy. 5) Obliczono na podstawie àcznej liczby akcji i obligacji zamiennych na akcje i zysku za 12 ostatnich miesi cy. 1415 znaczàcy przyrost wyniku netto z pozycji wymiany, tj. mar kursowych i dochodów netto z pozycji walutowej o 242,5 mln z, to jest o 101,0% w porównaniu do roku poprzedniego. Wynik z dzia alnoêci bankowej wykazywa tendencj zwy kowà, mimo spadku przychodów z akcji i udzia ów oraz zmniejszenia si wyniku z operacji finansowych papierami wartoêciowymi. Dodatkowo powa ny wp yw na wielkoêç wyniku finansowego mia y zdarzenia o charakterze jednorazowym, dotyczàce: przychodów: zyski ze sprzeda y nieruchomoêci w wysokoêci 13,5 mln z ; uzyskane odszkodowanie dotyczàce inwestycji kapita owych w wysokoêci 9,8 mln z, przyznane Bankowi w wyniku zawartej ugody sàdowej; a tak e kosztów: utworzenie rezerwy restrukturyzacyjnej w zwiàzku z majàcym nastàpiç po- àczeniem Banku z Citibank (Poland) S.A., planowanà centralizacjà i integracjà funkcji centrali i oddzia ów, u ytkowanych budynków i Êrodków trwa ych oraz systemów komputerowych na àcznà kwot 122 mln z ; dokonanie dodatkowej wp aty na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego w wysokoêci 18,5 mln z w zwiàzku z upad oêcià Banku Staropolskiego S.A. w Poznaniu. w 1999 r. do 36,2 mln z ; a tak e prowizje od innych operacji, zwiàzane z wydawaniem i u ywaniem kart p atniczych (o 136,1%). Znaczàco zwi kszy y si równie prowizje od przelewów (o 12,6%), osiàgajàc wartoêç 25 mln z, od us ugi Direct Banking (o 38,8%); od operacji fortfaitingowych i faktoringowych (o 28,9%) oraz od operacji zwiàzanych z administrowaniem rachunkiem bankowym (o 33%). ODSETKI Wynik z tytu u odsetek w wysokoêci 725,3 mln z wzrós o 21% w stosunku do wyniku ubieg orocznego. Przyczyny dodatniej dynamiki tego wyniku by y nast pujàce: zwi kszenie mar y odsetkowej wskutek relatywnie wysokiego poziomu stóp procentowych; wy sze tempo wzrostu Êredniego salda aktywów oprocentowanych (wzrost o 5,0%) w porównaniu z dynamikà oprocentowanych pasywów (wzrost o 2,7%); zwi kszenie w stosunku do 1999 r. Êredniej rozpi toêci odsetkowej z 4,2% do 4,6% dla aktywów i pasywów z otowych oraz z 1,1% do 1,6% dla aktywów i pasywów walutowych. DOCHODY POZAODSETKOWE Wynik z prowizji ukszta towa si na poziomie o 16,6% wy szym ni w 1999 roku, osiàgajàc poziom 331,7 mln z. G ównym êród em tego wzrostu by y przede wszystkim prowizje od us ug powierniczych w wysokoêci 36,6 mln z, tj. wy sze ni przed rokiem o 51,7%; prowizje od obs ugi wierzytelnoêci Skarbu Paƒstwa, które zwi kszy y si z 13,5 mln z 1516 MAR A ODSETKOWA Zmiana 1999 / 1999 Salda Êrednie w okresie (w mln z ) aktywa oprocentowane razem ,0% w z otych ,8% w walutach obcych (0,5%) pasywa oprocentowane razem ,7% w z otych ,7% w walutach obcych (13,8%) wolna pozycja odsetkowa razem ,6% w z otych (54,9%) w walutach obcych ,2% Przychody i koszty odsetkowe Przychody odsetkowe ,0% w z otych ,0% w walutach obcych ,7% Koszty odsetkowe ,8% w z otych ,5% w walutach obcych (5,0%) Efektywne stopy procentowe (Êrednie w okresie) aktywa w z otych 18,0% 14,8% 3,2 aktywa w walutach obcych 6,6% 5,6% 1,0 pasywa w z otych 13,4% 10,6% 2,8 pasywa w walutach obcych 5,0% 4,5% 0,5 Rozpi toêç odsetkowa (Êrednie w okresie) w z otych 4,6% 4,2% 0,4 w walutach obcych 1,6% 1,1% 0,5 Mar a odsetkowa netto* 4,0% 3,5% 0,5 * wynik z odsetek w relacji do Êrednich aktywów oprocentowanych (liczonych na bazie sald dziennych) KOSZTY DZIA ANIA Koszty dzia ania Banku w r. kszta towa y si na wysokim poziomie. W stosunku do 1999 r. wysokoêç tych kosztów wzros a o 37,9% wobec 11,4% w roku poprzednim i wynosi a 816,8 mln z. Przyrost ten by spowodowany przede wszystkim utworzeniem, w zwiàzku z majàcym nastàpiç po àczeniem Banku z Citibank (Poland) S.A., rezerwy na restrukturyzacj wynagrodzeƒ w wysokoêci 92,2 mln z oraz na pozosta e koszty rzeczowe na kwot 18 mln z ; zwi kszeniem kosztów rzeczowych o 21%, a tak e wzrostem op at na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego o 100,2%, do poziomu 39,6 mln z. 1617 KOSZTY DZIA ANIA Zmiana udzia w kosztach tys. z 1999 / Koszty personelu ,2% 48,0% 58,5% Wynagrodzenia ,4% 39,2% 48,5% Âwiadczenia na rzecz pracowników ,1% 8,8% 9,9% Pozosta e ,7% 52,0% 41,5% Koszty rzeczowe ,0% 32,6% 37,1% Podatki i op aty ,9% 1,1% 1,1% BFG ,2% 4,8% 3,3% Rezerwy na restrukturyzacj ,5% Wynagrodzenia ,3% Pozosta e koszty rzeczowe ,2% Koszty dzia ania ogó em ,9% 100,0% 100,0% Szczególnie wysokà dynamik wykazywa y koszty dzia ania, zwiàzane z zabezpieczeniami bankowymi (wzrost o 82,6%), eksploatacjà systemów informatycznych (wzrost o 66,0%), koszty op at pocztowych i telefonicznych (o 53,1%), koszty zwiàzane z eksploatacjà samochodów i ich ubezpieczeniami (o 55,0%), a tak e koszty czynszu i op at za administrowanie budynkami (wzrost o 25,9%). Na kszta towanie si kosztów dzia ania wp yn o tak e ograniczenie wydatków na us ugi konsultacyjno-doradcze (o 53,5%) oraz zmniejszenie zu ycia materia ów (o 46,7%). Wydatki na personel kszta towa y si na poziomie 392 mln z, tj. o 13,2% wy szym ni w roku ubieg ym. Wzrost kosztów wynagrodzeƒ by uwarunkowany przyrostem przeci tnego zatrudnienia; podwy kami wynagrodzeƒ zasadniczych dla pracowników zatrudnionych na podstawie Zak adowego Uk adu Zbiorowego Pracy; znaczàcym wzrostem liczby pracowników kontraktowych (z 988 w poprzednim roku do etatów) oraz podwy kami wynagrodzeƒ dla tych pracowników wed ug systemu kontraktowego. Przeci tne wynagrodzenie w jednostkach krajowych Banku w r. wynosi o z i by o wy sze w stosunku do przeci tnego wynagrodzenia z 1999 r. o 7,3%. Liczba zatrudnionych w jednostkach krajowych Banku na koniec r. w przeliczeniu na etaty wynios a etatów i by a wy sza ni w roku poprzednim o 13,6%. Natomiast przeci tne zatrudnienie w skali ca ego Banku w r. wynios o etatów i wzros o o 13,2% w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost zatrudnienia by spowodowany w g ównej mierze naborem pracowników do nowych placówek Handlobanku na relatywnie nisko op acane stanowiska pracy. Przeci tne zatrudnienie w pozosta ych jednostkach Banku zmala o w stosunku do poziomu sprzed roku o 2%. ZATRUDNIENIE Zmiana / 1999 w etatach 1999 w etatach % Centrala (bez pionu detalicznego) ,4% Pion detaliczny ,0% Oddzia y krajowe (213) (8,7%) Placówki zagraniczne (2) (4,3%) Inne ,0% Przeci tne zatrudnienie ogó em ,2% 1718 Na prze omie i 2001 roku rozpoczà si proces redukcji zatrudnienia o oko o 1400 etatów, z ogólnej liczby 5552 etatów po po àczeniu Banku z Citibank (Poland) S.A. Powy sza redukcja nastàpi g ównie w zwiàzku z centralizacjà operacji i poprawà efektywnoêci w oddzia ach bankowoêci komercyjnej i detalicznej w ca ym kraju. EFEKTYWNA STOPA PODATKOWA Wykazywany w rachunku zysków i strat podatek sk ada si z dwóch elementów: zobowiàzania podatkowego, obliczanego wed ug stawki 30%, oraz podatku odroczonego z tytu u przejêciowych ró nic w tym podatku. W r. nastàpi o zmniejszenie obcià enia wyniku na skutek zwi kszenia ujemnej wielkoêci podatku odroczonego o tys. z. By o to przede wszystkim nast pstwem zakwalifikowania utworzonych rezerw celowych na kredyty oraz na koszty do zap acenia, jako przysz ych nale noêci podatkowych. W roku efektywna stopa podatkowa by a relatywnie wy sza w porównaniu z 1999 rokiem, gdy obni y si poziom przyrostu ujemnych ró nic przej- Êciowych w podatku odroczonym. KAPITA Y W ASNE I WSPÓ CZYNNIK WYP ACALNOÂCI Fundusze w asne Banku w koƒcu r.wynosi y mln z i by y wy sze ni przed rokiem o 276 mln z, czyli o 10%. KAPITA Y W ASNE Zmiana tys. z 1999 / 1999 Kapita akcyjny ,0% Kapita zapasowy ,8% Kapita rezerwowy ,2% Fundusz ogólnego ryzyka * ,9% Fundusz z aktualizacji wyceny majàtku trwa ego (2,4%) Inne fundusze uzupe niajàce (obligacje zamienne) ,0% Kapita y w asne ogó em ,0% Kapita y w asne podstawowe ,8% Kapita y w asne uzupe niajàce (1,1%) * Tworzony na podstawie art. 127 ustawy z r. Prawo bankowe. èród em przyrostu kapita u w asnego by przede wszystkim zysk netto za 1999 rok, którego 58,5% przeznaczono na zwi kszenie kapita ów w asnych, to jest na zasilenie funduszu zapasowego i rezerwowego oraz na utworzenie funduszu ogólnego ryzyka kwotami odpowiednio tys. z, tys. z oraz tys. z. 1819 Udzia funduszy w asnych w finansowaniu dzia alnoêci Banku kszta towa si na poziomie zbli onym do ubieg orocznego i wynosi 14,45% (14,40% w koƒcu 1999 r.). By to poziom wy szy od okreêlonego zarówno przez normy mi dzynarodowe, jak i krajowe, ustalone przez NBP. Podwy szenie relacji kapita /aktywa znalaz o wyraz w wy szym ni w roku poprzednim wspó czynniku wyp acalnoêci. Jego wysokoêç kszta towa a si na poziomie 15,64% na koniec r. Wysoki wspó czynnik wyp acalnoêci gwarantuje bezpieczeƒstwo Banku w warunkach niestabilnego otoczenia gospodarczego i stanowi o znacznym potencjale rozwoju w przysz oêci. WSPÓ CZYNNIK WYP ACALNOÂCI tys. z 1999 Zaanga owanie wa one ryzykiem Fundusze w asne do wyliczenia wspó czynnika wyp acalnoêci Wspó czynnik wyp acalnoêci 15,64% 14,54% Wspó czynnik wyp acalnoêci dla obydwu lat zosta obliczony z uwzgl dnieniem danych finansowych Oddzia u w Londynie. FUNDUSZE ZEWN TRZNE Na koniec roku fundusze zewn trzne Banku osiàgn y wartoêç mln z i by y wy sze ni przed rokiem o 8,5%. Zmniejszenie Êrodków pozyskiwanych przez Bank od instytucji finansowych o 1,5% by o mo liwe dzi ki wp ywowi znacznych funduszy z rynku detalicznego. Zasadniczym êród em finansowania rozwoju dzia alnoêci Banku w r. by y depozyty. WartoÊç Êrodków pozyskanych od klientów niebankowych zwi kszy a si o 17,7% w stosunku do roku poprzedniego, osiàgajàc poziom mln z. Dzi ki temu udzia Banku w depozytach systemu bankowego (z wy àczeniem depozytów mi dzybankowych) kszta towa si na poziomie 3,7%. Ograniczono finansowanie dzia alnoêci Banku z funduszy uzyskiwanych na rynku kapita owym. W maju 1999 r. wykupiono I emisj euroobligacji w wysokoêci 100 mln USD, rok póêniej zaê dokonano wykupu II i ostatniej ju emisji 3-letnich euroobligacji o wartoêci 200 mln USD, przeprowadzonej w 1997 r. za poêrednictwem spó ki zale nej Banku, Handlowy Finance B.V. 1920 FUNDUSZE ZEWN TRZNE wg stanu na 31 grudnia Zmiana tys. z 1999 / 1999 Zobowiàzania wobec Banku Centralnego (22,4%) Zobowiàzania wobec sektora finansowego (1,5%) Zobowiàzania bie àce ,7% Depozyty bankowe ,8% Kredyty otrzymane (11,9%) Depozyty innych instytucji finansowych (59,4%) depozyty zwiàzane z emisjà euroobligacji Operacje REVERSE REPO Inne zobowiàzania ,1% Zobowiàzania wobec sektora niefinansowego i bud etowego ,1% Zobowiàzania a vista ,9% Zobowiàzania terminowe ,7% Zobowiàzania z tytu u papierów wartoêciowych 4 4 0,0% Emisje CD 4 4 0,0% Fundusze zewn trzne razem ,5% bez odsetek do zap acenia Wysoka dynamika depozytów by a rezultatem dzia aƒ Banku, polegajàcych na wzbogaceniu oferty produktowej i uelastycznieniu polityki cenowej. Zasadniczym elementem, majàcym istotny wp yw na dynamik funduszy pozyskanych od podmiotów niebankowych, by y stopy procentowe, w szczególnoêci: Aktywna polityka w zakresie standardowej oferty Banku, dotyczàcej stawek oprocentowania depozytów terminowych, przejawiajàca si mi dzy innymi w ró nicowaniu wysokoêci oprocentowania w zale noêci od kwoty depozytu, zwiàzana bezpoêrednio z wprowadzaniem systemu transferowej ceny funduszy. Rozszerzenie oferty BankowoÊci detalicznej o produkty ze sta à stopà oprocentowania na okresy do 1 roku oraz wprowadzenie depozytów o terminie od 7 do 29 dni Kombilokata ze sta ym oprocentowaniem, ustalanym w momencie zawierania umowy bezpoêrednio z doradcà Handlobanku. Oferta produktowa zosta a skierowana nie tylko do du ych firm i instytucji, ale równie do klientów indywidualnych. Poza uruchomieniem i rozwijaniem dzia- alnoêci Handlobanku, do przyjmowania depozytów osób indywidualnych wykorzystano w szerokim zakresie istniejàcà sieç oddzia owà. Ponadto kontynuowano wspó prac z wieloma jednostkami sfery bud etowej, takimi jak Kasy Chorych, bud etowe jednostki terenowe, a tak e szko y wy sze publiczne i prywatne, co zaowocowa o zwi kszeniem poziomu depozytów bud etowych ogó em o 44,8%. ZOBOWIÑZANIA WOBEC KLIENTÓW NIEBANKOWYCH wg stanu na 31 grudnia Zmiana tys. z 1999 / 1999 Zobowiàzania wobec Osób prywatnych ,3% w tym Handlobank ,2% Przedsi biorstw i instytucji (0,9%) Jednostek bud etowych ,8% Niebankowych instytucji finansowych ,8% Innych ,1% Zobowiàzania wobec klientów niebankowych ,7% bez odsetek do zap acenia 20 Pokazać jeszcze
GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2006 ROKU Warszawa 27 lutego 2007 SKONSOLIDOWANE RACHUNKI ZYSKÓW I STRAT Bardziej szczegółowo Polityka pienięŝna NBP kamienie milowe
Formularz SAB-Q IV / 98 (dla bank w) Zgodnie z 46 ust. 1 pkt 2 Rozporz dzenia Rady Ministr w z dnia 22 grudnia 1998 r. (Dz.U. Nr 163, poz. 1160) Zarz d Sp ki: Bank Handlowy w Warszawie SA podaje do wiadomoci Bardziej szczegółowo SKONSOLIDOWANY BILANS Nota 2004 2003 A k t y w a I. Aktywa trwałe 75 405 64 124 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym:1 663 499 wartość firmy 0 2. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 2 3 363 Bardziej szczegółowo Bilans w tys. zł wg MSR
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia dziewięćdziesiąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2016 r.) oraz prognozy na lata 2016 2017 KWARTALNE Bardziej szczegółowo SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA według krajowych i międzynarodowych standardów.
SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA według krajowych i międzynarodowych standardów. Autorzy: Irena Olchowicz, Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz Bardziej szczegółowo Raport kwartalny z działalności emitenta
CSY S.A. Ul. Grunwaldzka 13 14-200 Iława Tel.: 89 648 21 31 Fax: 89 648 23 32 Email: csy@csy.ilawa.pl I kwartał 2013 Raport kwartalny z działalności emitenta Iława, 14 maja 2013 SPIS TREŚCI: I. Wybrane Bardziej szczegółowo Wykorzystaj szans na wi kszy zysk Inwestuj w metale szlachetne. Inwestycyjne ubezpieczenie na ycie subskrypcja Z OTO i PLATYNA
Wykorzystaj szans na wi kszy zysk Inwestuj w metale szlachetne Inwestycyjne ubezpieczenie na ycie subskrypcja Z OTO i PLATYNA Inwestycyjne ubezpieczenie na ycie to: mo liwoêç udzia u w zyskach z inwestycji Bardziej szczegółowo Analiza sytuacji TIM SA w oparciu o wybrane wskaźniki finansowe wg stanu na 30.09.2012 r.
Informacja o sytuacji ekonomiczno finansowej Wnioskodawcy (dane w tys. zł) Rachunek Zysków i Strat wykonanie za okres* prognoza na okres* 2012 03.2013 06.2013 09.2013 12.2013 data spłaty kredytu... A. Bardziej szczegółowo Tarnowskie Góry, 29 sierpnia 2013 PREZENTACJA WYNIKÓW ZA I PÓŁROCZE 2013 GRUPY KAPITAŁOWEJ PRAGMA INKASO S.A.
PREZENTACJA WYNIKÓW ZA I PÓŁROCZE 2013 GRUPY KAPITAŁOWEJ PRAGMA INKASO S.A. Struktura Grupy na dzień 30.06.2013 Podmioty Grupy PRAGMA INKASO S.A. lider rynku windykacji wierzytelnościami B2B o wysokich Bardziej szczegółowo Wysłać bez pisma przewodniego. Stan na PASYWA. roku
Wzór nr 1. Bilans z wykonania budŝetu jednostki samorządu terytorialnego Nazwa i adres jednostki sprawozdawczej.. Numer identyfikacyjny REGON BILANS z wykonania budŝetu jednostki samorządu terytorialnego Bardziej szczegółowo Sytuacja w sektorze banków spółdzielczych w dobie kryzysu gospodarczego i finansowego
Sytuacja w sektorze banków spółdzielczych w dobie kryzysu gospodarczego i finansowego Opracowano w Departamencie Kontrolingu Dobra sytuacja banków spółdzielczych na tle sektora bankowego Opracowano w Departamencie Bardziej szczegółowo Objaśnienia do Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Nowa Ruda
SPRAWOZDANIE FINANSOWE Za okres: od 01 stycznia 2013r. do 31 grudnia 2013r. Nazwa podmiotu: Stowarzyszenie Przyjaciół Lubomierza Siedziba: 59-623 Lubomierz, Plac Wolności 1 Nazwa i numer w rejestrze: Krajowy Bardziej szczegółowo FZ KPT Sp. z o.o. Prognoza finansowa na lata 2010-2014
Stowarzyszenie Hospicjum Domowe 03-545 Warszawa ul. Tykocińska 7/35 STOWARZYSZENIE HOSPICJUM DOMOWE Informacja dodatkowa za 008 r. 1 a. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Wyszczególnienie Środki Bardziej szczegółowo WYNIKI FINANSOWE ZA III KWARTAŁ 2013 NAJLEPSZY KWARTALNY WYNIK KOMERCYJNY
WYNIKI FINANSOWE ZA III KWARTAŁ 2013 NAJLEPSZY KWARTALNY WYNIK KOMERCYJNY Warszawa, 8 listopada 2013 r. Najlepszy kwartał pod względem działalności komercyjnej w ostatnim roku 3 miliardy złotych nowych Bardziej szczegółowo WOJEWÓDZTWO DOLNO L SKIE
Sprawozdanie Rady Nadzorczej KERDOS GROUP Spółka Akcyjna z oceny sprawozdania Zarządu z działalności KERDOS GROUP S.A. w roku obrotowym obejmującym okres od 01.01.2014 r. do 31.12.2014 r. oraz sprawozdania Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE FINANSOWE. Fundacja Uniwersytet Dzieci
SPRAWOZDANIE FINANSOWE Fundacja Uniwersytet Dzieci Sprawozdanie dotyczy okresu sprawozdawczego 01.01.2014 31.12.2014 1/11 Spis treści Bilans za rok 2014... 3 Rachunek Zysków i Strat za rok 2014... 5 Dodatkowe Bardziej szczegółowo newss.pl Expander: Bilans kredytów we frankach
Listopadowi kredytobiorcy mogą już cieszyć się spadkiem raty, najwięcej tracą osoby, które zadłużyły się w sierpniu 2008 r. Rata kredytu we frankach na kwotę 300 tys. zł zaciągniętego w sierpniu 2008 r. Bardziej szczegółowo INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH WCHODZĄCYCH W SKŁAD ZARZADZANYCH PRZEZ BIURO MAKLERSKIE PORTFELI Z UWZGLĘDNIENIEM ZWIĄZANYCH Z NIMI RYZYK
INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH WCHODZĄCYCH W SKŁAD ZARZADZANYCH PRZEZ BIURO MAKLERSKIE PORTFELI Z UWZGLĘDNIENIEM ZWIĄZANYCH Z NIMI RYZYK Akcje Akcje są papierem wartościowym reprezentującym odpowiedni Bardziej szczegółowo Quercus TFI S.A.: Wyniki finansowe w roku 2014 Spotkanie z Analitykami i Zarządzającymi
Quercus TFI S.A.: Wyniki finansowe w roku 2014 Spotkanie z Analitykami i Zarządzającymi Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Warszawa, 26 lutego 2015 r. 2 Historia 21 VIII 2007 założenie Quercus Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA
MŁODZIEŻOWY KLUB SPRTOWY POLAR WROCŁAW - ZAWIDAWIE Informacja dodatkowa za 2008 r. 1 a. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Wyszczególnienie Przyjęte metody wyceny w zasadach (polityce) rachunkowości Bardziej szczegółowo Część I. ORGANIZACJA I STRATEGIE DZIAŁALNOŚCI BANKÓW KOMERCYJNYCH
Spis treści Część I. ORGANIZACJA I STRATEGIE DZIAŁALNOŚCI BANKÓW KOMERCYJNYCH Rozdział 1. Współczesna bankowość komercyjna 1.1. Pojęcie i cechy 1.2. Determinanty rozwoju współczesnych banków 1.3. Model Bardziej szczegółowo Załącznik Nr 2 do Uchwały Nr 161/2012 Rady Miejskiej w Jastrowiu z dnia 20 grudnia 2012
Załącznik Nr 2 do Uchwały Nr 161/2012 Rady Miejskiej w Jastrowiu z dnia 20 grudnia 2012 Objaśnienia przyjętych wartości do Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy i Miasta Jastrowie na lata 2013-2028 1. Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2012 DO 31.12.2012
Ul. Kazimierza Wielkiego 9, 47-232 Kędzierzyn-Koźle INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD 01.01.2012 DO 31.12.2012 Kędzierzyn-Koźle dnia 31.03.2013 r. Stosownie do postanowień art. Bardziej szczegółowo AEDES Spółka Akcyjna
AEDES Spółka Akcyjna Skrócone sprawozdanie finansowe na dzień 31.05.2015 r., zawierające bilans oraz rachunek zysków i strat ZAŁĄCZNIK DO RAPORTU BIEŻĄCEGO NR 19/2015 Z DNIA 16. LIPCA 2015 ROKU Kraków, Bardziej szczegółowo USŁUGA ZARZÑDZANIA. BZ WBK Asset Management SA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez
USŁUGA ZARZÑDZANIA Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych oferowana przez BZ WBK Asset Management SA Poznaƒ 2011 Na czym polega usługa Zarzàdzania Portfelem Usługa Zarzàdzania Portfelem (Asset Bardziej szczegółowo Prognoza 2015. Prognoza 2016. Prognoza 2017. Prognoza 2018
WIELOLETNIA PROGNOZA FINANSOWA GMINY MIASTA CHEŁMŻY NA LATA 2015-2025 Załącznik Nr 1 do uchwały Nr VII/53/15 Rady Miejskiej Chełmży z dnia 17 września 2015r. L.p. Formuła Wyszczególnienie Wykonanie 2012 Bardziej szczegółowo PLAN POŁĄCZENIA UZGODNIONY POMIĘDZY. Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. z siedzibą w Bydgoszczy. Hotel 1 GKI Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy
PLAN POŁĄCZENIA UZGODNIONY POMIĘDZY Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. z siedzibą w Bydgoszczy a Hotel 1 GKI Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy Bydgoszcz, dnia 29 luty 2016r. 1 Plan Połączenia spółek Grupa Bardziej szczegółowo I. Wstęp. Ilekroć w niniejszej Informacji jest mowa o:
Informacje podlegające upowszechnieniu w Ventus Asset Management S.A., w tym informacje w zakresie adekwatności kapitałowej według stanu na dzień 31 grudnia 2011 r. na podstawie zbadanego sprawozdania Bardziej szczegółowo Integracja Banków Pekao S.A. i BPH S.A. Warszawa, 16 listopada 2006 r.
Integracja Banków Pekao S.A. i BPH S.A. Warszawa, 16 listopada 2006 r. 1 AGENDA 1 Kilka słów o integracji 2 Plan Podziału 3 Nowe Pekao niekwestionowany lider 4 Nowy BPH platforma wzrostu 5 Następne kroki Bardziej szczegółowo Objaśnienia do Wieloletniej Prognozy Finansowej(WPF) Gminy Dmosin na lata 2016 2027 ujętej w załączniku Nr 1
Załącznik Nr 2 do Uchwały Nr XV/83/15 Rady Gminy Dmosin z dnia 30 grudnia 2015 r. Objaśnienia do Wieloletniej Prognozy Finansowej(WPF) Gminy Dmosin na lata 2016 2027 ujętej w załączniku Nr 1 I. Objaśnienia Bardziej szczegółowo Polecenie 2.W spółce akcyjnej akcja na okaziciela oznacza ograniczoną zbywalność. Polecenie 5. Zadaniem controllingu jest pomiar wyniku finansowego
Polecenie 1. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością jest podmiotem w pełni bezosobowym. Polecenie 2.W spółce akcyjnej akcja na okaziciela oznacza ograniczoną zbywalność Polecenie 3.W WZA osobą najważniejszą Bardziej szczegółowo REGULAMIN ZAWIERANIA I WYKONYWANIA TERMINOWYCH TRANSAKCJI WALUTOWYCH
Tekst jednolity -Załącznik do Zarządzenia Członka Zarządu nr 53/2002 z dnia 04.03.2002 B a n k Z a c h o d n i W B K S A REGULAMIN ZAWIERANIA I WYKONYWANIA TERMINOWYCH TRANSAKCJI WALUTOWYCH Poznań, 22 Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE FINANSOWE Fundacji Rozwoju Edukacji, Pracy, Integracji za 2009 r.
L. dz. 52/10 Tarnów, dnia 29 marca 2010 r. SPRAWOZDANIE FINANSOWE za 2009 r. A. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. Fundacja Rozwoju Edukacji, Pracy, Integracji (która moŝe uŝywać nazwy skróconej Bardziej szczegółowo Uchwała Nr XVII/501/15 Rady Miasta Gdańska z dnia 17 grudnia 2015r.
Uchwała Nr XVII/501/15 Rady Miasta Gdańska z dnia 17 grudnia 2015r. w sprawie przyjęcia Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Miasta Gdańska. Na podstawie art.226, art. 227, art. 228, art. 230 ust. 6 Bardziej szczegółowo Bilans z uwzgl dnieniem bufora
Załącznik nr Raportu bieżącego nr 78/2014 z 10.10.2014 r. UCHWAŁA NR /X/2014 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia WIKANA Spółka Akcyjna z siedzibą w Lublinie (dalej: Spółka ) z dnia 31 października 2014 Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa za 2014 r.
Stow. Fundusz Stypen. Dla Młodz. Wiejsk. im. Al.B. w Gołotczyźnie Informacja dodatkowa za 014 r. 1 a. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Wyszczególnienie inwestycje długoterminowe - obligacje Przyjęte Bardziej szczegółowo Pozostałe informacje do raportu za I kwartał 2010 r. - zgodnie z 87 ust. 7 Rozp. MF
Pozostałe informacje do raportu za 2010 r. - zgodnie z 87 ust. 7 Rozp. MF 1. Wybrane dane finansowe Wybrane dane finansowe (rok bieŝący) 01.01.10 r do 31.03.10r w tys. zł 01.01.09 r do 31.03.09 r 01.01.10 Bardziej szczegółowo Model Przedsi biorstwa Co modelowa?
Model Przedsi biorstwa Co modelowa? 1. Sprzeda 2. Koszty Elementy projekcji finansowych 3. Maj tek, inwestycje, amortyzacja 4. Rachunek zysków i strat 5. Kredyty 6. Kapita obrotowy 7. Przep ywy pieni ne Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 R.
INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 R. Nazwa: Polskie Stowarzyszenie Jogi IYENGARA Siedziba: Kraków, ul. Gertrudy 4 Forma prawna: Stowarzyszenie Numer w KRS: 00000158296 Rodzaj działalności: Bardziej szczegółowo INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁDZIELNI MIESZKANIOWEJ MEDYK W LUBLINIE ZA 2014 R.
INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁDZIELNI MIESZKANIOWEJ MEDYK W LUBLINIE ZA 2014 R. Informacja dodatkowa została sporządzona w oparciu o art. 48 ustawy o rachunkowości według załącznika Bardziej szczegółowo Objaśnienia wartości, przyjętych do Projektu Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Golina na lata 2012-2015
Spis treści Przedmowa O Autorach Wstęp Część I. Finanse i system finansowy Rozdział 1. Co to są finanse? 1.1. Definicja pojęcia finanse 1.2. Dlaczego należy studiować finanse? 1.3. Decyzje finansowe gospodarstw Bardziej szczegółowo GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 19 grudnia 2014 r. Informacja sygnalna Wyniki finansowe banków w okresie trzech kwartałów 2014 r W końcu września 2014 Bardziej szczegółowo Nasz kochany drogi BIK Nasz kochany drogi BIK
https://www.obserwatorfinansowy.pl/tematyka/bankowosc/biuro-informacji-kredytowej-bik-koszty-za r Biznes Pulpit Debata Biuro Informacji Kredytowej jest jedyną w swoim rodzaju instytucją na polskim rynku Bardziej szczegółowo Spółka z o.o. Zona posiadała na dzień 31 styczeń 200X r. następujące środki gospodarcze i źródła ich pochodzenia: Prawo do znaku towarowego 30 000
Zadanie 1 ZADANIA Spółka z o.o. Zona posiadała na dzień 31 styczeń 200X r. następujące środki gospodarcze i źródła ich pochodzenia: Prawo do znaku towarowego 30 000 Hala produkcyjna 120 000 Zobowiązania Bardziej szczegółowo RAPORT KWARTALNY za pierwszy kwartał 2012 r. Wrocław, 11 maj 2012 roku
RAPORT KWARTALNY za pierwszy kwartał 2012 r. Wrocław, 11 maj 2012 roku SPIS TREŚCI: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU ORAZ RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT... 4 WYKRES 1. Bardziej szczegółowo RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU
RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU Iława, 15 maja 2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE...3 2. STRUKTURA AKCJONARIATU EMITENTA, ZE WSKAZANIEM AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH, NA DZIEŃ Bardziej szczegółowo USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A.
Stowarzyszenie BANK ŻYWNOŚCI w Słupsku Informacja dodatkowa za 2012 r. 1 a. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Wyszczególnienie zapasy Przyjęte metody wyceny w zasadach (polityce) rachunkowości Bardziej szczegółowo FUNDACJA Kocie Życie. Ul. Mochnackiego 17/6 51-122 Wrocław
FUNDACJA Kocie Życie Ul. Mochnackiego 17/6 51-122 Wrocław Sprawozdanie finansowe za okres 01.01.2012 do 31.12.2012 1 SPIS TREŚCI: WSTĘP OŚWIADCZENIE I. BILANS I. RACHUNEK WYNIKÓW II. INFORMACJA DODATKOWA Bardziej szczegółowo RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH POD PRESJĄ UJEMNYCH STÓP ZWROTU W GŁÓWNYCH SEGMENTACH
SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH POD PRESJĄ UJEMNYCH STÓP ZWROTU W GŁÓWNYCH SEGMENTACH Czynniki zewnętrzne Wyniki funduszy inwestycyjnych (FI) w styczniu 216 r. były Bardziej szczegółowo Rachunek zysków i strat
Raport Roczny 2003 085 Wprowadzenie Bilans Rachunek zysków i strat Zestawienie zmian w kapitale w³asnym Rachunek przep³ywu œrodków pieniê nych Noty objaœniaj¹ce Opinia Niezale nego Bieg³ego Rewidenta 086 Bardziej szczegółowo MAKORA KROŚNIEŃSKA HUTA SZKŁA S.A. 38-204 Tarnowiec Tarnowiec 79. SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od 1.01.2015 r. do 31.12.2015 r. składające się z :
MAKORA KROŚNIEŃSKA HUTA SZKŁA S.A. 38-204 Tarnowiec Tarnowiec 79 SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od 1.01.2015 r. do 31.12.2015 r. składające się z : 1. wprowadzenia do sprawozdania finansowego, 2. bilansu, Bardziej szczegółowo DZIENNIK URZĘDOWY NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO. Warszawa, dnia 7 listopada 1998 r. UCHWA Y:
Indeks 35659X ISSN 0239 7013 cena 3 z³ 30 gr DZIENNIK URZĘDOWY NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO Warszawa, dnia 7 listopada 1998 r. Nr 24 TREŒÆ: Poz.: UCHWA Y: 54- nr 11/98 w sprawie ustalenia norm dopuszczalnego Bardziej szczegółowo Raport_Inter_2009_converted52:Layout 1 4/20/09 1:02 PM Page 18 Ubezpieczenia {
{ Ubezpieczenia Klienci InterRisk SA Vienna Insurance Group to zarówno osoby fizyczne, jak firmy, przedsiębiorstwa i szkoły. Oferujemy im ponad 150 produktów ubezpieczeniowych. Nasze ubezpieczenia zapewniają Bardziej szczegółowo Spis treêci. List Prezesa Zarzàdu str. 4. Gospodarka polska w 1999 r. str. 6. Dane bilansowe i wyniki finansowe Banku w 1999 r. str.
Spis treêci List Prezesa Zarzàdu str. 4 Gospodarka polska w 1999 r. str. 6 Dane bilansowe i wyniki finansowe Banku w 1999 r. str. 10 Dzia alnoêç Banku str. 18 Rozwój Banku str. 28 Sprawozdanie finansowe Bardziej szczegółowo Obowiązek wystawienia faktury zaliczkowej wynika z przepisów o VAT i z faktu udokumentowania tego podatku.
Różnice kursowe pomiędzy zapłatą zaliczki przez kontrahenta zagranicznego a fakturą dokumentującą tę Obowiązek wystawienia faktury zaliczkowej wynika z przepisów o VAT i z faktu udokumentowania tego podatku. Bardziej szczegółowo WYSTĄPIENIE POKONTROLNE
KBF-4100-12-01/2012 P/12/033 Warszawa, dnia 16 maja 2012 r. Pan Jan Vincent-Rostowski Minister Finansów WYSTĄPIENIE POKONTROLNE Na podstawie art. 2 ust. 1 ustawy z dnia 23 grudnia 1994 r. o Najwyższej Bardziej szczegółowo Dziennik Ustaw Nr 133 8399 Poz. 1119 i 1120
Dziennik Ustaw Nr 133 8399 Poz. 1119 i 1120 7. 1. Podatnicy zamierzajàcy wystawiaç i przesy- aç faktury w formie elektronicznej przed dniem 1 stycznia 2006 r. mogà stosowaç t form wystawiania faktur pod Bardziej szczegółowo Raport półroczny 1998
Raport półroczny 1998 Zysk Zysk netto wypracowany w ciągu pierwszego półrocza 1998 roku wyniósł 8,6 mln PLN, a prognoza na koniec roku zakłada zysk netto na poziomie 18 mln PLN. Wyniki finansowe banku Bardziej szczegółowo OGŁOSZENIE. o zmianach statutu Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty
OGŁOSZENIE z dnia 13 listopada 2015 roku o zmianach statutu Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska S.A. z siedzibą w Warszawie niniejszym informuje o dokonaniu Bardziej szczegółowo INDATA SOFTWARE S.A. Niniejszy Aneks nr 6 do Prospektu został sporządzony na podstawie art. 51 Ustawy o Ofercie Publicznej.
Dziennik Ustaw Nr 30 1858 Poz. 175 i 176 175 ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia 5 lutego 2008 r. zmieniajàce rozporzàdzenie w sprawie s u by funkcjonariuszy Stra y Granicznej w kontyngencie Stra y Granicznej Bardziej szczegółowo Ogólna charakterystyka kontraktów terminowych
Jesteś tu: Bossa.pl Kurs giełdowy - Część 10 Ogólna charakterystyka kontraktów terminowych Kontrakt terminowy jest umową pomiędzy dwiema stronami, z których jedna zobowiązuje się do nabycia a druga do Bardziej szczegółowo 2. Ogólny opis wyników badania poszczególnych grup - pozycji pasywów bilansu przedstawiono wg systematyki objętej ustawą o rachunkowości.
B.III. Inwestycje krótkoterminowe 1 303,53 zł. 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 1 303,53 zł. - w jednostkach powiązanych 0,00 zł. - w pozostałych jednostek 0,00 zł. - środki pieniężne i inne aktywa Bardziej szczegółowo Terminy pisane wielką literą w niniejszym aneksie mają znaczenie nadane im w Prospekcie.
Warszawa, dnia 16 maja 2016 r. ANEKS NR 2 Z DNIA 9 MAJA 2016 ROKU DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII 001, 002, 003, 004, 005, 006, 007 ORAZ 008 FUNDUSZU MEDYCZNY PUBLICZNY FUNDUSZ Bardziej szczegółowo Wykaz kont dla budżetu gminy (jednostki samorządu terytorialnego) i zasady prowadzenia ewidencji analitycznej
Załącznik nr 3 do zarządzenia nr 104/08 Burmistrza Bolkowa z dnia 25.08.2008 r w sprawie zasad rachunkowości w Urzędzie Miejskim w Bolkowie. Wykaz kont dla budżetu gminy (jednostki samorządu terytorialnego) Bardziej szczegółowo Dla roku 2011. 1 Wskaźniki liczone w stosunku do planu po zmianach według stanu na 31.10.2010r.
Objaśnienia do Wieloletniej Prognozy Finansowej (WPF) miasta Łodzi na lata 2011-2031 ujętej w załączniku Nr 1 do uchwały Nr VI/51/11 Rady Miejskiej w Łodzi w sprawie uchwalenia Wieloletniej Prognozy Finansowej Bardziej szczegółowo Oprocentowanie środków pieniężnych dla klientów instytucjonalnych z Segmentu Klientów Biznesowych (Mikroprzedsiębiorstw) Banku BGŻ BNP Paribas S.A.
Oprocentowanie środków pieniężnych dla klientów instytucjonalnych z Segmentu Klientów Biznesowych (Mikroprzedsiębiorstw) Banku BGŻ BNP Paribas S.A. z dnia 15 lutego 2016 r. Bank BGŻ BNP Paribas Spółka Bardziej szczegółowo Sytuacja na rynku kredytowym
Sytuacja na rynku kredytowym wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych II kwartał 2013 Warszawa, kwiecień 2013 r. Podsumowanie wyników ankiety Kredyty dla przedsiębiorstw Polityka kredytowa: Bardziej szczegółowo NAZWA ORGANIZACJI Ochotnicza Straż Pożarna w Połczynie Zdroju Informacja dodatkowa za 2006
OCBOTMICZ A STRAŻ POŻARrul.Strażacka 1 78-320 Pofi /n-zdr NAZWA ORGANIZACJI Ochotnicza Straż Pożarna w Połczynie Zdroju Informacja dodatkowa za 2006 a. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Środki Bardziej szczegółowo BANK HANDLOWY W WARSZAWIE SA RAPORT ROCZNY
RAPORT ROCZNY 1997 List Prezesa Zarzàdu 2 Gospodarka polska w 1997 r. 4 Sprawozdanie z dzia alnoêci Banku Handlowego w Warszawie SA 7 Sprawozdanie Finansowe (skrócone) 27 Opinia bieg ych rewidentów dla Bardziej szczegółowo T.C. DĘBICA S.A. (1) Firma Oponiarska DĘBICA S.A. Wyniki finansowe 2007 r. i perspektywy 2008 r. Warszawa, 15 lutego 2008 r. T.C. DĘBICA S.A. (2) Executive summary Przychody ze sprzedaży w 2007 r. wyniosły Bardziej szczegółowo Komentarz do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2004 roku
Komentarz do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2004 roku 1. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzeniu raportu. 1.1. Fortis Bank Polska S.A. prowadzi rachunkowość na zasadach Bardziej szczegółowo Informacja. Nr 56. Wydatki budżetu państwa w 1992 r. na cele związane z budownictwem i gospodarką mieszkaniami. Małgorzata Wiśnicka-Hińcza
KANCELARIA SEJMU BIURO STUDIÓW I EKSPERTYZ WYDZIAŁ ANALIZ EKONOMICZNYCH I SPOŁECZNYCH Wydatki budżetu państwa w 1992 r. na cele związane z budownictwem i gospodarką mieszkaniami Lipiec 1992 Małgorzata Bardziej szczegółowo 1. Oprocentowanie LOKATY TERMINOWE L.P. Nazwa Lokaty Okres umowny Oprocentowanie w skali roku. 4. Lokata CLOUD-BIZNES 4 miesiące 3,00%/2,00% 1
Duma Przedsiębiorcy 1/6 TABELA OPROCENTOWANIA AKTUALNIE OFEROWANYCH LOKAT BANKOWYCH W PLN DLA OSÓB FICZYCZNYCH PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZĄ (Zaktualizowana w dniu 24 kwietnia 2015 r.) 1. Oprocentowanie Bardziej szczegółowo Temat: Informacja o wstępnych skonsolidowanych wynikach finansowych za I półrocze 2015 roku Grupy Kapitałowej Banku Handlowego w Warszawie S.A.
Warszawa, dnia 13 sierpnia 2015 r. Temat: Informacja o wstępnych skonsolidowanych wynikach finansowych za I półrocze 2015 roku Grupy Kapitałowej Banku Handlowego w Warszawie S.A. Podstawa prawna: Zgodnie Bardziej szczegółowo BILANS... REGON: 170787241 (nazwa jednostki) na dzień 31.12.2011 (numer statystyczny)
BILANS... REGON: 707874 (nazwa jednostki) na dzień 3..0 (numer statystyczny) Bilans sporządzony zgodnie z załącznikiem do rozporządzenia Ministra Finansów z 5..00 (DZ. U. 37poz. 539z późn.zm.) Wiersz AKTYWA Bardziej szczegółowo Informacja dodatkowa za IV kwartał 2015 r.
Informacja dodatkowa za IV kwartał 2015 r. sporządzona zgodnie z 87 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych z późniejszymi zmianami Bardziej szczegółowo Dziennik Ustaw Nr 84 5374 Poz. 777 ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW. z dnia 23 marca 2004 r.
Dziennik Ustaw Nr 84 5374 Poz. 777 777 ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia 23 marca 2004 r. w sprawie Êrodków specjalnych utworzonych zgodnie z przepisami o specjalnych strefach ekonomicznych Na podstawie Bardziej szczegółowo Formularz SAB-QSr 1/2003 (kwartał/rok)
Formularz (kwartał/rok) (dla banków) Zgodnie z 57 ust. 2 i i 58 ust. 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. - Dz.U. Nr 139, poz. 1569 i z 2002 r. Nr 31, poz. 280 Zarząd Spółki Banku Bardziej szczegółowo Tytuł testowy. Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej. Getin Holding H1 2012. Warszawa, 30 sierpnia 2012 r.
Tytuł testowy Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Getin Holding H1 2012 Warszawa, 30 sierpnia 2012 r. Grupa Getin Holding Podsumowanie najważniejszych wydarzeń Q2 2012 0,5 mld PLN zysku netto i finalizacja Bardziej szczegółowo Analiza finansowa Przedsiębiorstwa Exportu i Importu KOPEX S.A. Katowice
Analiza finansowa Przedsiębiorstwa Exportu i Importu KOPEX S.A. Katowice 1. Wstęp Spółka powstała w 1993 roku z przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa pod nazwą Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres

References: art. 127
 art.226
 art. 227
 art. 228
 art. 230
 art. 48
 art. 2
 art. 51