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Timestamp: 2018-01-23 14:19:40+00:00

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CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A. - PDF
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Aurelio Paolini
1 CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A. TASSO VARIABILE EURIBOR 3 MESI 0,45 15/05/ /05/2014 Euro ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione sull'emittente Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. (l'"emittente"), alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il "Prospetto" relativo al Programma di prestiti obbligazionari a Tasso Variabile nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla relativa Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 13 febbraio 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 11 febbraio 2009, al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 12 agosto 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 7 agosto 2008, alla relativa Nota di Sintesi, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 14/05/2009 e contestualmente pubblicate sul sito internet dell Emittente e rese disponibili in forma stampata e gratuita presso la sede legale dell Emittente, Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Piazza Libertà Asti e presso le filiali dell Emittente.
2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alla sottoscrizione delle obbligazioni emesse nell ambito del programma. L investimento nei titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive, comporta gli elementi di rischio mercato propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso variabile. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. devono verificare se l investimento è adeguato e appropriato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione finanziaria, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul Documento di Registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all Emittente. Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario Le Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono strumenti di investimento del risparmio a medio e lungo termine che saranno rimborsate a scadenza al 100% del valore nominale in un unica soluzione. Le obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche variabili, il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto, che potrà essere maggiorato o diminuito di uno Spread costante per tutta la durata del titolo. Sul tasso delle cedole sarà applicato un arrotondamento allo 0,01 più vicino. L Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione, la cui entità sarà indicata su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del prestito. Il Parametro di Indicizzazione, la fonte del parametro, la data di determinazione e lo spread saranno indicati nelle Condizioni Definitive. Nel caso in cui sia previsto uno Spread negativo, il rendimento delle obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo indicizzato esclusivamente al Parametro di Riferimento prescelto. La frequenza cedolare verrà determinata con una frequenza corrispondente al Parametro di Indicizzazione, ad esempio, nel caso di Euribor a 6 mesi, la frequenza cedolare sarà semestrale. Esemplificazione e scomposizione dello strumento finanziario Le Obbligazioni Cassa di Risparmio di Asti Tasso Variabile Euribor 3 mesi 0,45 15/05/ /05/2014 prevedono il tasso della prima cedola annuale predeterminato pari all 1,50% annuale lordo, fissato in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione. Le obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive presentano alla data del 11 maggio 2009, nell ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione per le cedole successive alla prima fissata nella misura dell 1,50%, annuale lordo, un Rendimento Effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale (secondo i meccanismi specificati al Paragrafo 4.7 della pertinente Nota Informativa) calcolato in regime di capitalizzazione composta, pari all 1,02%. Lo stesso rendimento alla data si confronta con un Rendimento Effettivo su base annua, al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (CCT) di similare scadenza, pari all 1,64%. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite nelle presenti Condizioni Definitive al Paragrafo 3. Le Obbligazioni sono emesse alla pari (cioè al 100% del valore nominale) al prezzo di Euro mille per obbligazione. Al prezzo di sottoscrizione non sono applicate alcuna tipologia di commissioni collocamento, né implicite, né esplicite. Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio al Paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive ove sono posti, tra l altro: una tabella esemplificativa del Rendimento Effettivo annuo lordo e netto delle Obbligazioni; una simulazione retrospettiva dell andamento delle Obbligazioni; un grafico illustrativo dell andamento storico del Parametro di Riferimento. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE RISCHIO EMITTENTE Il rischio è rappresentato dalla probabilità che la Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare gli interessi e/o di rimborsare il capitale a scadenza in caso di liquidazione.
3 FATTORI DI RISCHIO La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. non ha previsto ulteriori garanzie per il rimborso dei prestiti e per il pagamento degli interessi. I prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Si ritiene che l attuale posizione finanziaria dell Emittente è tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione degli strumenti finanziari. Per una descrizione dei rischi relativi all'emittente, si rinvia al Capitolo 3 del Documento di Registrazione. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI RISCHIO DI LIQUIDITA Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo che consenta all'investitore di realizzare il rendimento anticipato. Pertanto gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'emittente e dall'ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente un valido riscontro. Nondimeno l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa, né su altri sistemi di negoziazione e non si impegna a fornire su base continuativa i prezzi in acquisto e/o in vendita. La Banca si assume tuttavia l impegno al riacquisto delle obbligazioni su richiesta del possessore prima della scadenza nell ambito del attività di negoziazione in conto proprio svolta dalla Banca sulla base della propria strategia di esecuzione degli ordini. RISCHIO DI TASSO E il rischio rappresentato dalle eventuali fluttuazioni dei tassi d interesse sui mercati finanziari e relativi all andamento del Parametro di Indicizzazione di riferimento che potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli. Conseguentemente, qualora l investitore decidesse di vendere i titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione dei titoli. La garanzia del rimborso integrale del capitale a scadenza permette comunque all investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito alla data di rimborso del prestito e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato. Gli investitori devono tener presente che la scelta tra i diversi Parametri di Indicizzazione ha un effetto differenziato sul rendimento dell'investimento. A tale proposito si rinvia alle Condizioni Definitive del singolo prestito per le informazioni relative al Parametro di Riferimento utilizzato. Poiché il rendimento delle Obbligazioni dipende dall'andamento del Parametro di Riferimento, ad un eventuale andamento decrescente del Parametro di Riferimento, anche il rendimento del Titolo sarà proporzionalmente decrescente. In caso di andamento negativo del Parametro di Riferimento, l investitore otterrebbe un rendimento inferiore a quello ottenibile da un titolo obbligazionario a tasso fisso. È inoltre possibile che il Parametro di Riferimento possa ridursi fino a zero; in questo caso l investitore non percepirebbe alcuna Cedola di interesse sull investimento effettuato RISCHIO DI SPREAD NEGATIVO Le Obbligazioni possono prevedere che il Parametro di Riferimento prescelto per il calcolo degli interessi venga diminuito di uno spread, che sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Nel caso in cui sia previsto uno spread
4 FATTORI DI RISCHIO negativo, gli importi da corrispondere a titolo di interesse agli obbligazionisti generano un rendimento inferiore rispetto a quello che risulterebbe in assenza di tale spread negativo, e vi sarà un impatto negativo sul prezzo di mercato. Ad ogni modo, l'applicazione di uno spread negativo al Parametro di Riferimento non potrà in alcun modo portare ad una Cedola negativa. RISCHIO DI SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELL OBBLIGAZIONE RISPETTO A UN TITOLO A BASSA RISCHIOSITA EMITTENTE Il rendimento effettivo su base annua dell obbligazione può risultare inferiore rispetto al rendimento di un titolo a bassa rischiosità emittente (titolo di Stato) di durata residua similare (per maggiori dettagli si veda il paragrafo Comparazione con titoli di Stato con similare tipologia e durata ). RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI Si segnala che la presente offerta è un operazione nella quale la Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. ha un interesse in conflitto in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione. La Banca dichiara inoltre l esistenza situazione dei seguenti conflitti d interessi: Coincidenza del ruolo di Emittente e agente per il Calcolo La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. svolgerà la duplice funzione di Emittente e Agente per il Calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse. Coincidenza del ruolo di Emittente e Collocatore La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. svolgerà la duplice funzione di Emittente e collocatore delle Obbligazioni che saranno emesse nell ambito delle presenti Condizioni Definitive. Negoziare le Obbligazioni in contropartita Situazioni di conflitto di interesse potrebbero derivare dall impegno dela Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., ad effettuare operazioni di negoziazione in conto proprio sulle Obbligazioni oggetto della presenti Condizioni Definitive sulla base di prezzi forniti dall Emittente stesso. Gli investitori sono inoltre invitati a leggere il Capitolo 9, Paragrafo 9.2 (Conflitti di interesse degli organi di amministrazione, di direzione o di vigilanza) del Documento di Registrazione RISCHIO DI ASSENZA DI RATING All Emittente non sono stati assegnati giudizi di rating. Non esiste pertanto alcuna valutazione indipendente della capacità dell Emittente di assolvere i propri impegni finanziari. Inoltre si informa che ai titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive non è stato attribuito alcun livello di rating. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assegnazione di un rating alla specifica emissione potrebbe, comunque, non riflettere il potenziale impatto di tutti i rischi relativi al titolo che possono influenzare il valore dei medesimi Il rating non costituisce un invito a sottoscrivere, vendere o detenere titoli e può essere oggetto di revisione, sospensione o cancellazione in ogni momento da parte delle agenzie di rating. RISCHIO EVENTI DI TURBATIVA E DI NATURA STRAORDINARIA RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Tasso Euribor, Tasso Libor e Tasso Eonia Nell ipotesi di casi di turbativa o di eventi straordinari che rendano indisponibile il livello del Parametro di Indicizzazione prescelto per i singoli Prestiti nella giornata prevista per la sua rilevazione, l Emittente in
5 FATTORI DI RISCHIO qualità di Agente di Calcolo utilizzerà l ultimo dato disponibile del Parametro di Indicizzazione. Se l indisponibilità del valore del Parametro di Indicizzazione dovesse verificarsi anche per la successiva scadenza cedolare, l Agente di Calcolo agirà in buona fede secondo la migliore prassi di mercato individuando il parametro di indicizzazione alternativo, che secondo la ragionevole descrizione dell Emittente, sia fungibile con il Parametro di Indicizzazione divenuto indisponibile. In tal caso l Emittente informerà gli investitori circa il nuovo parametro con una comunicazione disponibile presso la Sede e tutte le Filiali della Banca, nonché sul sito internet dell Emittente. Tasso di rendimento del Bot Nell ipotesi di casi di turbativa o di eventi straordinari che rendano indisponibile il livello del Parametro di Indicizzazione prescelto per i singoli Prestiti per un periodo di due mesi antecedenti la data di godimento della cedola, l Emittente in qualità di Agente di Calcolo provvederà a determinare il tasso d interesse per la cedola rettificato positivamente o negativamente dello scostamento storico medio rilevato tra il tasso Euribor e il tasso di rendimento del Bot di pari scadenza rilevato come di seguito specificato: la data di determinazione della cedola in scadenza e la verifica della circostanza prima descritta avverrà due giorni lavorativi antecedenti la data di godimento della medesima cedola in scadenza. Lo scostamento storico medio sarà calcolato come media semplice della differenza tra il tasso medio ponderato dell asta ordinaria dei Bot relativo alle ultime tre aste valide (pubblicato dal Ministero dell Economia e delle Finanze) e il tasso Euribor rilevato nelle stesse giornate delle aste corrispondenti. In particolare ad ogni data di svolgimento dell asta sarà effettuata la differenza tra il valore dell Euribor e il rendimento dell asta Bot e così per quelle successive. I tre valori saranno sommati e il risultato così ottenuto sarà diviso per tre. Per la scadenza cedolare nella quale si dovesse verificare la circostanza specificata inizialmente relativa alla indisponibilità dell asta Bot per il periodo prima prefissato, qualora anche il tasso Euribor 3, 6, 12 mesi non fosse disponibile, l Emittente provvederà a determinare il tasso della cedola prendendo a riferimento le quotazioni di 5 primari istituti di credito. Tale modalità di determinazione della cedola variabile sarà utilizzata ogni qualvolta si dovesse verificare la circostanza specificata inizialmente. Se l indisponibilità del valore del Parametro di Indicizzazione dovesse verificarsi anche per la successiva scadenza cedolare, l Agente di Calcolo agirà in buona fede secondo la migliore prassi di mercato individuando il parametro di indicizzazione alternativo, che secondo la ragionevole descrizione dell Emittente, sia fungibile con il Parametro di Indicizzazione divenuto indisponibile RISCHIO DI CHIUSURA ANTICIPATA DELL OFFERTA L Emittente, in qualità di Responsabile del Collocamento, ha la facoltà di chiudere anticipatamente la Singola Offerta. Tale decisione, limitando la possibilità di collocare ulteriori Titoli e, pertanto, raggiungere un ammontare nominale complessivo maggiore, avrà un impatto negativo sulla liquidità dei Titoli. Per una descrizione dettagliata del rischio di liquidità si rinvia al rischio che precede. RISCHIO DI ANNULLAMENTO DELL OFFERTA Qualora, successivamente alla pubblicazione delle Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni, dovessero verificarsi circostanze che siano tali da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o la convenienza della Singola Offerta, l'emittente, secondo il proprio ragionevole giudizio, può non dar corso all emissione delle obbligazioni e la stessa domanda di interessi annullata. RISCHIO DI VARIAZIONE IMPOSIZIONE FISCALE L importo della liquidazione delle cedole dovuto al possessore dei titoli obbligazionari potrà essere gravato da oneri fiscali diversi da quelli in vigore al momento della pubblicazione del presente Prospetto di Base (si veda al riguardo il paragrafo 4.15 della presente Nota Informativa). Tale ipotetica variazione potrebbe determinare una diminuzione del rendimento prospettato.
6 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione ISIN CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.p.A. TASSO VARIABILE EURIBOR 3 MESI 0,45 15/05/ /05/2014 TV IT Ammontare Totale dell Emissione L'Ammontare Totale dell'emissione potrà arrivare fino a Euro , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Destinatari dell offerta Pubblico indistinto sul mercato italiano. Restrizioni alla vendita I Titoli non potranno essere offerti o venduti a soggetti indicati nella Nota Informativa al punto Data di Emissione del Prestito La Data di Emissione del Prestito è il 15 maggio Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 15 maggio 2009 al 13 novembre 2009 (date entrambe incluse), salvo proroga o chiusura anticipata del Periodo di Offerta, che verrà comunicata mediante avviso reso disponibile al pubblico con le stesse modalità previste per il Prospetto Informativo e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Responsabile del collocamento Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Lotto Minimo di adesione Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, pari a Euro Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 15 maggio Data di Regolamento La Data di Regolamento del Prestito è il 15 maggio Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 15 maggio Tasso prima cedola Parametro di Indicizzazione della Cedole La prima cedola annuale, pagabile in data 15 maggio 2010 fissata nella misura dell 1,50% annuo lordo è stato determinata in misura indipendente dal Parametro di Indicizzazione. Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni per le cedole successive alla prima è il tasso Euribor 3 mesi Spread Il Parametro di Indicizzazione sarà diminuito di uno Spread pari a 45 punti base equivalente a 0,45% Frequenza nel pagamento delle Cedole Modalità di Rilevazione del Parametro Convenzione per il calcolo delle cedole La prima cedola sarà pagata con frequenza annuale in occasione del 15 maggio La frequenza delle cedole successive sarà trimestrale, il pagamento avverrà il giorno 15 dei mesi di agosto, novembre, febbraio e maggio di ogni anno. Il tasso Euribor a 3 mesi sarà rilevato il secondo giorno lavorativo antecedente la data di inizio di godimento di ciascuna cedola. 30/360 Unadjusted Following Business Day Convention
7 Rating delle Obbligazioni Eventi di turbativa e di natura straordinaria del Parametro di Indicizzazione Le Obbligazioni non hanno Rating Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, si applicheranno le modalità previste nel titolo Eventi di turbativa del paragrafo 4.8 della Nota Informativa. 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Si riporta di seguito un esemplificazione dei rendimenti al lordo e al netto dell effetto fiscale delle Obbligazioni. Si riassumono di seguito le caratteristiche delle Obbligazioni oggetto dell Offerta Nominale Taglio minimo Euro Lotto minimo 1 Data di emissione 15 maggio 2009 Data di scadenza 15 maggio 2014 Durata 5 anni Prezzo di emissione Alla pari (100%) Prezzo di Rimborso 100% del Valore Nominale Frequenza cedola Prima cedola annuale, le successive trimestrali Periodo di pagamento cedole Prima cedola il 15 maggio 2010, le successive il 15 dei mesi di agosto, novembre, febbraio e maggio di ogni anno. Parametro di indicizzazione del tasso d interesse Euribor 3mesi (la prima cedola annuale è fissata nella misura dell 1,50%annuo lordo) Spread -0,45 punti base (- 0,45%) Metodo di calcolo della cedola 30/360 Unadjusted Following Business Day Convention Tenuto conto delle caratteristiche del prestito obbligazionario e del valore del parametro di indicizzazione Euribor 3 mesi rilevato l 11 maggio 2009 pari all 1,299%, l obbligazione in oggetto presenta, nell ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione per le cedole successive alla prima, fissata nella misura dell 1,50% annuale lordo, a titolo meramente esemplificativo, un Rendimento Effettivo annuo lordo, calcolato in regime di capitalizzazione composta, del 1,16% ed un Rendimento Effettivo annuo netto, calcolato in regime di capitalizzazione composta, pari al 1,02% (al netto di ritenuta fiscale attualmente vigente del 12,50%). Analisi retrospettiva A puro titolo esemplificativo, si riporta di seguito una simulazione che evidenzia il Rendimento Effettivo annuo lordo e il Rendimento Effettivo annuo netto che l Obbligazione riportata nella tabella precedente avrebbe registrato nell ipotesi avesse avuto data di emissione 15 maggio 2003, data di scadenza 15 maggio 2008 ed attribuendo al parametro di indicizzazione i valori effettivamente registrati (indicati nella colonna Tasso Euribor 3 mesi). Tutte le altre caratteristiche dell obbligazione si ipotizzano uguali.
8 DATA RILEVAZIONE PARAMETRO DATA PAGAMENTO CEDOLA EURIBOR 3 MESI TASSO LORDO ANNUO Euribor 3 mesi 0,45 TASSO LORDO CEDOLA TASSO NETTO CEDOLA 15/05/2004 1,50% 1,3125% (*) 13/05/ /08/2004 2,093% 1.643% 0,41% 0,359% (*) 13/08/ /11/2004 2,112% 1,662% 0,42% 0,368% (*) 13/11/ /02/2005 2,172% 1,722% 0,43% 0,376% (*) 13/02/ /05/2005 2,14% 1,69% 0,42% 0,368% (*) 13/05/ /08/2005 2,125% 1,675% 0,42% 0,368% (*) 13/08/ /11/2005 2,134% 1,684% 0,42% 0,368% (*) 13/11/ /02/2006 2,321% 1,871% 0,47% 0,411% (*) 13/02/ /05/2006 2,594% 2,144% 0,54% 0,473% (*) 13/05/ /08/2006 2,885% 2,435% 0,61% 0,5348% (*) 13/08/ /11/2006 3,217% 2,767% 0,69% 0,604% (*) 13/11/ /02/2007 3,587% 3,137% 0,78% 0,683% (*) 13/02/ /05/2007 3,814% 3,364% 0,84% 0,735% (*) 13/05/ /08/2007 4,061% 3,611% 0,90% 0,788% (*) 13/08/ /11/2007 4,506% 4,056% 1,01% 0,884% (*) 13/11/ /02/2008 4,575% 4,125% 1,03% 0,901% (*) 13/02/ /05/2008 4,34% 3,89% 0,97% 0,849% (*) Rendimento effettivo annuo lordo 2,80% Rendimento effettivo annuo netto (*)(al netto di ritenuta fiscale del 12,50%) 2,45% Si avverte sin da ora l investitore che l'andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. La performance storica che segue deve essere, pertanto, un valore meramente esemplificativo e non dovrà essere considerata come una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Viene di seguito riportata una rappresentazione grafica dei valori registrati dal Parametro di Indicizzazione Euribor 3 mesi base 360 nel periodo 01/05/ /05/2009.
9 COMPARAZIONE CON TITOLI DI STATO CON SIMILARE TIPOLOGIA E DURATA Di seguito si propongono, a titolo esemplificativo, comparazione del rendimento delle Obbligazioni a Tasso Variabile descritte nella tabella precedente, con CCT di simile durata, (CCT con scadenza 01 marzo 2014, acquistato valuta 15 maggio 2009 al prezzo di 98,67%), CCT 01/03/2014 ISIN IT OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A. 15/05/2014 TV SCADENZA 01/03/ /05/2014 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO 1,83% 1,16% RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO (al netto di ritenuta fiscale del 12,50%) 1,64% 1,02% 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL' EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata decisa dalla Direzione Finanza. Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Il Responsabile Delegato
10 REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A. TASSO VARIABILE EURIBOR 3 MESI 0,45 15/05/ /05/2014 EURO codice ISIN IT Art. 1 - Emittente - Il prestito è emesso dalla Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., con sede in Asti, Piazza Libertà 23, e capitale di ,80 interamente versato. La Società è iscritta nel registro delle imprese al n presso la C.C.I.A.A. di Asti ed ha per oggetto la raccolta del risparmio e l'esercizio del credito nelle sue varie forme. Art. 2 - Importo - Il presente prestito, è emesso per un valore nominale massimo di Euro , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Art. 3 - Titoli e certificati - I certificati del presente prestito saranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lg. 24 giugno 1998 n. 213 e Regolamento congiunto Consob e Banca d Italia adottato il 22 febbraio Art. 4 - Durata - Il prestito ha la durata di 5 anni a decorrere dal 15 maggio 2009 ( Data di Regolamento ), con scadenza il 15 maggio 2014 ( Data di Rimborso ). Art. 5 Prezzo di emissione Il prezzo di emissione è pari al 100% del valore nominale, e corrisponde pertanto ad Euro per ogni obbligazione. Art. 6 Condizioni dell offerta Non è prevista nessuna clausola di subordinazione. Art. 7 Collocamento - Le Obbligazioni saranno offerte dal 15 maggio 2009 al 13 novembre 2009 salvo estensione o chiusura anticipata del Periodo di Offerta. Art. 8 - Interessi - La prima cedola, pagabile il 15 maggio 2010, frutterà un interesse annuo lordo posticipato dell 1,50% su base annua. Le cedole successive alla prima avranno frequenza trimestrale e saranno pagabili il giorno 15 del mese di agosto, novembre, febbraio e maggio di ogni anno, secondo la convenzione per il calcolo dei giorni 30/360 Unadjusted Following Business Day Convention. Le cedole, al lordo dell'eventuale imposta sostitutiva di cui all'art. 16, verranno calcolate secondo la seguente formula: (Tasso Euribor 3 mesi-0,45)/4 arrotondato allo 0,01% più vicino, dove per "Tasso Euribor 3 mesi" si intende il parametro Euribor (Euro Interbank Offered Rate) a 3 mesi determinato il secondo giorno lavorativo TARGET antecedente il giorno di decorrenza della cedola e rilevato alla pagina ATICFOREX06 del Circuito Reuters. In ogni caso le cedole non potranno essere negative. Art. 9 - Rimborso - Il prestito verrà rimborsato in unica soluzione il 15 maggio 2014 il rimborso verrà effettuato alla pari e senza alcuna deduzione per spese. Art Luogo di pagamento I pagamenti relativi al rimborso del capitale e degli interessi vengono effettuati dall Emittente presso tutte le Filiali della Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. e, per delegazione, presso tutte le Banche corrispondenti nonché presso la Monte Titoli S.p.A. per i titoli da questa amministrati. La Banca richiederà l accentramento del prestito presso la Monte Titoli S.p.A.. Art. 11 Quotazione - La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. si riserva la possibilità di richiedere l ammissione alla quotazione dei propri Titoli in uno o più mercati regolamentati o eventuali sistemi multilaterali di negoziazione, nel rispetto delle applicabili disposizioni di legge. Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati. Tuttavia l Emittente si impegna a riacquistare le obbligazioni prima della scadenza su iniziativa dell Investitore
11 nell ambito del servizio di negoziazione in conto proprio ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID), secondo le regole specificare nella Sintesi della strategia di esecuzione di ordini e trasmissione di ordini adottata dalla Banca. Le Obbligazioni emesse sulla base del Programma descritto nella presente Nota Informativa non sono trattate su altri mercati regolamentati. Non è attualmente prevista la richiesta di ammissione alle negoziazioni in un Sistema multilaterale di negoziazione (MTF); l Emittente non agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico per le obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa. Tuttavia l Emittente si impegna, per le obbligazioni emesse nell ambito del presente Programma di Emissione, a riacquistare le stesse prima della scadenza su iniziativa dell Investitore nell ambito del servizio di negoziazione in conto proprio ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID), praticando un prezzo definito sulla base delle curve dei tassi Euribor ed Irs di medesima durata (rilevate sul quotidiano Il SOLE 24ORE o altra fonte), sulla base della propria strategia di esecuzione degli ordini. Art. 12 Agente di Calcolo L Emittente opererà quale agente di calcolo (l Agente di Calcolo ) ai fini della determinazione del Parametro di riferimento, del tasso d interesse e dell importo di ciascuna cedola. Art.13 - Eventi di turbativa e di natura straordinaria riguardanti il Parametro di Indicizzazione Tasso Euribor, Tasso Libor e Tasso Eonia Nell ipotesi di casi di turbativa o di eventi straordinari che rendano indisponibile il livello del Parametro di Indicizzazione prescelto per i singoli Prestiti nella giornata prevista per la sua rilevazione, l Emittente in qualità di Agente di Calcolo utilizzerà l ultimo dato disponibile del Parametro di Indicizzazione. Se l indisponibilità del valore del Parametro di Indicizzazione dovesse verificarsi anche per la successiva scadenza cedolare, l Agente di Calcolo agirà in buona fede secondo la migliore prassi di mercato individuando il parametro di indicizzazione alternativo, che secondo la ragionevole descrizione dell Emittente, sia fungibile con il Parametro di Indicizzazione divenuto indisponibile. In tal caso l Emittente informerà gli investitori circa il nuovo parametro con una comunicazione disponibile presso la Sede e tutte le Filiali della Banca, nonché sul sito internet dell Emittente. Art Termini di prescrizione - I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle cedole, e per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data di rimborso dei titoli. Art Garanzia - Le obbligazioni delle banche non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Ovviamente il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell' Emittente. Art Regime fiscale - Gli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lg. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di un imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano le disposizioni di cui al D.Lg. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni, e le disposizioni della Direttiva 2003/48/CE del 3 giugno 2003 del Consiglio dell Unione Europea (tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamento di interessi). La Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., per i titoli depositati presso la stessa, opera in qualità di sostituto d imposta e quindi si fa carico di operare la trattenuta alla fonte, ove prevista dalla normativa vigente. Art. 17 Comunicazioni Tutte le comunicazioni della Banca Emittente ai titolari delle obbligazioni, saranno effettuate mediante affissione pressi gli sportelli della Banca Emittente e mediate avviso pubblicato sul sito internet dell Emittente Art Varie - Per ogni effetto riguardante il presente prestito gli obbligazionisti eleggono domicilio speciale presso la sede dell'emittente. Il possesso delle obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel presente regolamento. Qualsiasi contestazione fra gli obbligazionisti e la Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. sarà decisa dall'autorità Giudiziaria di Asti; tuttavia ove il portatore dei Titoli rivesta la qualifica di consumatore, ai sensi e per gli effetti del D.Lg. 6 settembre 2005, n. 206 (il Codice del Consumo), il foro competente sarà quello di residenza o domicilio elettivo di quest ultimo. Qualora la scadenza di pagamento di un qualsiasi importo dovuto ai sensi del presente Regolamento maturasse in un giorno che non è giorno lavorativo bancario, tale pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo bancario immediatamente successivo, senza il riconoscimento di alcun importo aggiuntivo agli obbligazionisti.

References: Art. 1
 Art. 2
 Art. 3
 Art. 4
 Art. 5
 Art. 6
 Art. 7
 Art. 8
 Art. 9
 Art. 11
 Art. 12
 Art.13
 Art. 17