Source: http://docplayer.com.br/18215385-Fundo-de-investimento-imobiliario-fii-btg-pactual-corporate-office-fund.html
Timestamp: 2019-07-20 03:39:08+00:00

Document:
Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund - PDF
Download "Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund"
Luca Monsanto Varejão
1 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (CNPJ / ) (Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM) Demonstrações financeiras intermediárias em 30 de junho de 2013 e 30 de junho de 2012 e relatório dos auditores independentes
2 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (Administrado pela BTG Pactual Serviços financeiros S.A. DTVM) Balanço patrimonial em 30 de junho 2013 e 31 de dezembro 2012 Em milhares de reais Ativo Nota 30/06/ /12/2012 Circulante Disponibilidades Aplicações Financeiras De natureza não imobiliária Certificados de Depósito Bancário Livres Vinculado a depósitos em garantia - terceiros Cotas de Fundo de Renda Fixa De natureza imobiliária Letras de Crédito Imobiliário Certificados de Recebíveis Imobiliários Rendimentos a receber Aluguéis a receber 8.a Provisão para créditos de liquidação duvidosa 8.b (100) (472) Valores a receber por venda de imóveis 23.d Devedores diversos Não Circulante Aplicações financeiras 6. De natureza imobiliária Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários - Equivalência Patrimonial Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários - valor justo Investimento Propriedades para Investimento 10. Imóveis acabados Total do ativo Passivo e patrimônio líquido Nota 30/06/ /12/2012 Circulante Rendimentos a distribuir Impostos e contribuições a recolher Provisões e contas a pagar Obrigações por captação de recursos Obrigações por aquisição de imóveis Não circulante Provisões de ITBI a pagar Obrigações por recursos em garantia Obrigações por captação de recursos Obrigações por aquisição de imóveis Total do passivo Patrimônio líquido 15. Cotas integralizadas Gastos com colocação de cotas (38.806) (166) Reserva de contingência Ajuste de avaliação a valor justo Prejuízos acumulados (41.288) (25.124) Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
3 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (Administrado pela BTG Pactual Serviços financeiros S.A. DTVM) Demonstração do resultado dos períodos findos em 30 de junho Em milhares de reais, exceto lucro líquido e valor patrimonial da cota Nota 30/06/ /06/02012 Propriedades para Investimento Receitas Propriedades para Investimento Receitas de aluguel Reversão provisão para crédito de liquidação duvidosa 85 - (-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (14) (157) Receitas de multas e juros recebidos Receitas de vendas de propriedade para investimento Ajuste a valor justo Custo Propriedades para Investimento - (37.485) Custo de propriedades para investimentos vendidas - (17.727) Reversão de ajuste a valor justo de propriedades para investimentos vendidas - (19.758) Despesas juros e atualização monetária de captação e aquisição de imóveis (25.568) (13.395) Atualização monetária venda imóvel 4 30 Despesas de juros com captação de recursos (542) (2.074) Despesas de atualização monetária com captação de recursos (385) (1.204) Despesas de juros com obrigações por compra de imóveis (19.119) (8.741) Despesas de atualização monetária e juros com obrigação por compra de imóveis (5.526) (1.406) Despesas administrativas dos imóveis (1.161) (1.843) Despesas de comissões (296) (1.065) Despesa de administração - Imóvel (501) (461) Despesas de condomínio (310) (267) Despesas de reparos, manutenção e conservação (54) (50) Resultado líquido de propriedades para investimento Ativos Financeiros de Natureza Imobiliária Rendimentos de certificados de recebivéis imobiliários (CRI) Rendimentos de letras de crédito imobiliário Rendimento de Cotas de fundos imobiliários - equivalência patrimônial Rendimento de cotas de fundos imobiliários - valor justo Resultado de cotas de fundos imobiliários - equivalência patrimônial Resultado de cotas de fundos imobiliários - valor justo (5.791) - Ajuste ao valor justo de CRI - valor justo (2.998) (714) Resultado líquido de ativos financeiros de natureza imobiliária Resultado líquido de atividades imobiliárias Outros ativos financeiros Receitas com certificados de depósitos bancários Receitas com cotas de fundo de renda fixa Despesas com IR sobre aplicações financeiras (225) (72) Total de outros ativos financeiros Receitas (despesas) operacionais Despesas de gestão imobiliária 11. (17.966) (11.268) Taxa de administração - Fundo 11. (3.417) (1.390) Outras despesas operacionais (333) (592) Total Receitas (despesas) operacionais (21.716) (13.250) Lucro líquido do período Quantidade de cotas Lucro líquido por cota - R$ 11,66 11,95 Valor patrimonial da cota - R$ 171,11 162,55 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
4 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (Administrado pela BTG Pactual Serviços financeiros S.A. DTVM) Demonstrações das mutações do patrimônio líquido dos períodos findos em 30 de junho Em milhares de reais Nota Cotas integralizadas Gastos com colocação de cotas Reserva contigência Ajuste de avaliação a valor justo Prejuízos acumulados Total Em 31 de dezembro de (83) (63.492) Ajustes por mudança das práticas contábeis (8.200) Ajuste ao valor justo de imóveis Ajuste ao valor justo CRI s (615) (615) Ajuste equalização da prática contábil p/ reconhecim. cessões de recebíveis (12.486) (12.486) Ajuste de aluguéis securitizados a receber dez/ Ajuste em fundo imobiliário investido - BM Cenesp Ajuste em fundo imobiliário investido - Prime Reclassificação dos rendimentos a distribuír com disponibilidade futura Em 01 de janeiro de (83) (41.933) Lucro líquido do período Reserva estatutária (1.662) - Ajuste a valor justo das propriedades para investimento (54.767) Rendimentos apropriados no período (56.783) (56.783) Em 30 de junho de (83) (23.749) Em 31 de dezembro de (166) (25.124) Lucro líquido do período Cotas integralizadas Gastos com colocação - (38.640) (38.640) Reserva estatutária - constituição preliminar (3.328) - Ajuste em fundo imobiliário investido - BM Cenesp (10.304) - Ajuste em fundo imobiliário investido - Prime (46.886) - Ajuste em fundo imobiliário investido - Galeria (9.154) Ajuste em fundo imobiliário investido - Água Branca (3.363) Ajuste de CRI (2.998) Ajuste a valor justo das propriedades para investimento (89.167) - Rendimentos destinados no período (99.474) (99.474) Em 30 de junho de (38.806) (41.288) As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
5 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (Administrado pela BTG Pactual Serviços financeiros S.A. DTVM) Demonstração dos fluxos de caixa dos períodos findos em 30 de junho - método direto Nota 30/06/ /06/2012 Fluxo de caixa das atividades operacionais Recebimento de renda de aluguéis Recebimento de receitas financeiras Recebimento de outras receitas operacionais Recebimento de recursos retidos de terceiros Pagamento de despesas com comissões (295) (1.482) Pagamentos de despesas de consultoria (190) Pagamentos de despesas de gestão (18.431) (10.924) Pagamento de juros e atualização monetária com obrigação por aquisição de imóveis (20.876) (8.867) Pagamento com juros e atualização (captação de recursos) (994) (2.789) Pagamento de taxa de administração - Imóvel (458) (429) Pagamento de taxa de administração - Fundo (3.041) (1.273) Pagamentos (recebimentos) diversos (1.546) (141) Caixa líquido das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Aplicação em cotas de fundos de renda fixa (19.003) Aquisição de imóveis p/ renda (benfeitorias e custas de registros) (2.764) (1.341) Aquisição de letras de créditos imobiliários ( ) - Resgate de letras de crédito imobiliário e recebimento de juros Aquisição de cotas de fundos (46.709) - Recebimento de rendimentos de fundos imobiliários investidos Aquisição de certificados de recebíveis imobiliários ( ) (25.607) Venda de imóveis para renda Venda de certificados de recebíveis imobiliários Juros recebidos de letras de créditos imobiliários Amortização de certificados de recebíveis imobiliários Caixa líquido das atividades de investimento ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Cotas integralizadas Gastos com colocação de cotas (38.640) - Pagamento do principal com obrigações por aquisição de imóveis (32.011) (1.250) Pagamento do principal com obrigação por captação de recursos (171) (15.124) Pagamento de recompra de CCI - (4.320) Rendimentos pagos (91.579) (54.979) IRRF sobre rendimentos pagos Caixa líquido das atividades de financiamento (75.634) Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa (20.798) (3.311) Caixa e equivalentes de caixa - início do período Caixa e equivalentes de caixa - fim do período Reconciliação do lucro líquido com o caixa líquido das atividades operacionais Lucro líquido do período Acertos de reconciliação Prejuízo na venda de imóveis para renda Ajuste ao valor justo (Imóveis) (89.167) (50.819) Ajuste ao valor justo (ativos financeiros de natureza imobiliária) (48.401) (23.706) Rendimento de títulos de renda fixa - (746) (-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa e reversão (71) 157 Variações patrimoniais Variações de contas ativas relacionadas com receitas (64.553) (36.265) Variações de contas passivas relacionadas com despesas Caixa líquido das atividades operacionais As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
6 Resumo da renconciliação Fluxo de caixa Recebimento de renda de aluguéis Recebimento de receitas financeiras Recebimento de outras receitas operacionais 97 - Recebimento de recursos retidos de terceiros Demonstração do resultado Receitas de aluguel Receitas de multas e juros recebidos Atualização monetária venda imóvel 4 30 Rendimentos de CRI Rendimentos de letras de créditos imobiliários Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários Receitas com CDB - Certificados de Depósitos Bancários Receitas com cotas de Fundo de Renda Fixa Outras receitas operacionais 97 - Sub-total Total da Variação de contas Ativas relacionadas com receitas (64.553) (36.265) Fluxo de caixa Pagamento de despesas com comissões (295) (1.482) Pagamento de taxa de administração e escrituração - Fundo (3.041) (1.273) Pagamentos de despesas de consultoria (190) - Pagamento de gestão imobiliária (18.431) (10.924) Pagamento de juros e correção de financiamento de imóveis (20.876) (8.867) Pagamento com juros e atualização (captação de recursos) (994) (2.789) Pagamento de taxa de administração - Imóvel (458) (429) Pagamento de despesas de advocacia (85) (105) Pagamento de despesas tributárias (59) (36) Recebimento (Devolução) de depósito em garantia Pagamento de despesas de correios e malotes (73) (27) Pagamento de despesas de reparo, manutenção e conservação (161) (49) Pagamento de despesas de publicações (18) (36) Pagamento de despesas de CETIP (9) (4) Pagamento de taxa de custódia (4) (4) Pagamento de serviços gráficos (10) (13) Pagamento de despesas de assessoria técnica - (64) Pagamento de despesas de auditoria (66) (59) Pagamento de despesas de gerenciamento (6) (34) Pagamento de despesas de cartório (3) (88) Pagamento de cópias e encardenações (4) (3) Pagamento de despesas de condomínio (796) (63) Pagamento de taxa de fiscalização da CVM (22) (22) Pagamento de despesas de bovespa (4) (4) Pagamento de despesas financeiras - (77) Pagamento de IR s/ aplicação financeira (225) (72) Compensação de IR s/ aplicação financeira - (11) Pagamento de despesas de água, energia e gás (1) - Sub-total (45.831) (23.655) Demonstração do resultado Despesas com taxa de gestão imobiliária (17.966) - Despesas de juros com (captação de recursos) (542) (2.074) Despesas de atualização com (captação de recursos) (385) (1.204) Despesas de juros com financiamento de imóveis (19.119) (8.741) Despesas de atualização monetária com financiamento de imóveis (5.526) (1.406) Despesas de comissões (268) (1.065) Taxa de administração - Fundo (3.417) (1.390) Taxa de administração - Imóvel (529) (427) Despesas de consultoria (182) (11.268) Despesas de condomínio (310) (267) Despesas de tributos municipais/estaduais/federais (50) (120) Despesas de advocacia (25) (105) Despesas com IR sobre aplicações financeiras (225) (72) Despesas de cartório (3) (88) Despesas de correios e malotes (73) (27) Despesas de reparos, manutenção e conservação (54) (50) Despesas c/ publicações (18) (35) Despesas financeiras - (77) Despesas energia e gás (1) - Taxa de fiscalização da CVM (22) (22) Despesas taxa bovespa (4) (4) Despesas taxa CETIP (9) (4) Despesas de custódia (4) (4) Despesas de serviços gráficos (10) (14) Despesas Assessoria Técnica - (49) Despesas de auditoria (25) (40) Despesa com gerenciamento imóvel - (34) Despesas c/ cópias e encadernações (4) (3) Sub-total (48.771) (28.590) Total da Variação de contas Passivas relacionadas com despesas
7 Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund (Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM) Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando mencionado 1. Contexto operacional O Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund, anteriormente denominado Fundo de Investimento Imobiliário Brazilian Capital Real Estate Fund I ("Fundo"), administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A DTVM, foi constituído em 21 de maio de 2007, sob forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, nos termos da Instrução CVM nº 472 de 31 de outubro de 2008, tendo sido aprovado o seu funcionamento pela CVM em 21 de junho de O objetivo do Fundo é o investimento em empreendimentos imobiliários, por meio da aquisição dos seguintes ativos ("Ativos-Alvo"): imóveis comerciais, prontos ou em construção, ou outros tipos de imóveis onde poderão ser desenvolvidos empreendimentos comerciais, localizados em grandes centros comerciais, shopping centers, avenidas ou ruas de grande movimento; direitos relativos a imóveis, com a finalidade de venda, locação ou arrendamento das unidades comerciais, podendo, ainda, ceder a terceiros os direitos e créditos decorrentes da sua venda, locação ou arrendamento, além de outros ativos conforme disposto no regulamento do Fundo. Em Assembleia Geral Extraordinária de cotistas do Fundo realizada em 14 de agosto de 2012, foram aprovadas dentre outras deliberações, a renúncia da até então Administradora do Fundo, Brazilian Mortgages Companhia Hipotecária e a eleição da nova Administradora BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, bem como a alteração da denominação do Fundo. Os assuntos deliberados e aprovados na referida Assembleia, estão descritos detalhadamente na nota explicativa 23 (a). Em Assembleia Geral Extraordinária de cotistas do Fundo realizada em 28 de setembro de 2012, foram aprovadas dentre outras deliberações, a oferta pública primária de milhões de novas cotas, podendo a oferta ser acrescida de até cotas caso a demanda supere a oferta. Houve excesso de demanda e a oferta primária resultou na emissão de novas cotas. Os assuntos deliberados e aprovados na referida Assembleia, estão descritos detalhadamente na nota explicativa 23 (b). A gestão de riscos da Administradora tem suas políticas aderentes às práticas de mercado, e está em linha com as diretrizes definidas pelos órgãos reguladores. Os principais riscos associados ao Fundo estão detalhados na nota explicativa 5. O Fundo possui suas cotas negociadas no BM&F Bovespa - Bolsa de Valores de Mercadorias e Futuros, sendo a última negociação ocorrida até 30 de junho de 2013, realizada em 28 de junho de 2013, com valor da cota de R$ 138,31 (Cento e trinta e oito reais e trinta e um centavos). 2. Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias Estas demonstrações financeiras intermediárias foram elaboradas para atendimento para o propósito específico do administrador e dos cotistas do fundo. As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras intermediárias advêm das disposições previstas na Instrução CVM nº 516 de 29/12/2011, bem como dos pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC, devidamente aprovados pela CVM. As demonstrações financeiras foram elaboradas consoante as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário, seguindo a Instrução CVM nº. 516 e demais orientações e normas contábeis emitidas pela CVM, conforme aplicável. Na nota explicativa 4, estão sendo demonstrados os efeitos da aplicação da nova prática contábil sobre o patrimônio líquido inicial do Fundo em 1 de janeiro de Resumo das principais políticas contábeis e critérios de apuração A elaboração das demonstrações financeiras exige que a Administração efetue estimativas e adote premissas que afetam os montantes dos ativos e passivos apresentados bem como os montantes de receitas e despesas reportados para o exercício do relatório. O uso de estimativas se estende às provisões necessárias para créditos de liquidação duvidosa, valor justo e mensuração de valor recuperável de ativos. Os resultados efetivos podem variar em relação às estimativas. a) Classificação dos instrumentos financeiros I. Data de reconhecimento Todos os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos na data de negociação. II. Reconhecimento inicial de instrumentos financeiros A classificação dos instrumentos financeiros em seu reconhecimento inicial depende de suas características e do propósito e finalidade pelos quais os instrumentos financeiros foram adquiridos pelo Fundo. Todos os instrumentos financeiros são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescidos do custo de transação, exceto nos casos em que os ativos e passivos financeiros são registrados ao valor justo por meio do resultado. III. Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias:.. IV. Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial:. Disponibilidades: saldos de caixa e depósitos à vista. Aplicações financeiras representadas por títulos e valores mobiliários: títulos que representam dívida para o emissor, rendem juros e foram emitidos de forma. física ou escritural.. Ativos financeiros para negociação (mensurados ao valor justo por meio do resultado): essa categoria inclui os ativos financeiros adquiridos com o propósito de geração de resultado no curto prazo decorrente de sua negociação. Investimentos mantidos até o vencimento: essa categoria inclui ativos financeiros adquiridos com o propósito de serem mantidos até o vencimento, para os quais o Fundo tem intenção e capacidade comprovada de mantê-los até o vencimento. Estes investimentos são mensurados ao custo amortizado menos perda por não recuperação, com receita reconhecida em base de rendimento efetivo. Aplicações financeiras representadas por Instrumentos de patrimônio: instrumentos financeiros emitidos por outras entidades, tais como quotas de fundos de investimento imobiliário, com natureza de instrumentos de patrimônio para o emissor.. Aluguéis a receber: representam as rendas de aluguéis a receber provenientes das propriedades para investimento. V. Classificação dos passivos financeiros para fins de mensuração
8 ... b) Mensuração dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo Em geral, os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado são ajustados pelos custos de transação. Os ativos e passivos financeiros são posteriomente mensurados da seguinte forma: I. Mensuração dos ativos financeiros Os ativos financeiros são mensurados ao valor justo, sem dedução de custos estimados de transação que seriam eventualmente incorridos quando de sua alienação, exceto aqueles mantidos até o vencimento, instrumentos de patrimônio, cujo valor não possa ser apurado de forma suficientemente objetiva. c) Propriedades para investimento As propriedades para investimento estão demonstradas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida e formalmente aprovados pela Administradora do Fundo. A variação no valor justo das propriedades para investimento é reconhecida na demonstração do resultado do exercício, no período em que referida valorização ou desvalorização tenha ocorrido. d) Provisões e ativos e passivos contingentes O Fundo, ao elaborar suas demonstrações financeiras faz a segregação entre:.. Passivos financeiros ao custo amortizado: passivos financeiros, independentemente de sua forma e vencimento, resultantes de atividades de captação de recursos realizados pelo Fundo. VI. Classificação dos passivos financeiros para fins de apresentação Os passivos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias: Obrigações por captação de recursos: representam financiamentos obtidos com a cessão de fluxos de caixa futuros de recebíveis imobiliários e são avaliados ao custo amortizado, consoante a taxa da cessão. Obrigações por aquisição de imóveis: representam recursos obtidos com o objetivo de financiar a aquisição de propriedades para investimento, sendo avaliados pelo custo amortizado, consoante a taxa contratada. O "valor justo" de um instrumento financeiro em uma determinada data é interpretado como o valor pelo qual ele poderia ser comprado e vendido naquela data por duas partes bem informadas, agindo deliberadamente e com prudência, em uma transação em condições regulares de mercado. A referência mais objetiva e comum para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente e significativo ("preço cotado" ou "preço de mercado"). Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base em técnicas de avaliação normalmente adotadas pelo mercado financeiro, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e sobretudo as diversas espécies de risco associados a ele. II. Mensuração dos passivos financeiros Em geral, os passivos financeiros são mensurados ao custo amortizado, adotando-se o método de taxa efetiva de juros. A "taxa efetiva de juros" é a taxa de desconto que corresponde exatamente ao valor inicial do instrumento financeiro em relação à totalidade de seus fluxos de caixa estimados, de todas as espécies, ao longo de sua vida útil remanescente. No caso dos instrumentos de taxa fixa, a taxa de juros efetiva coincide com a taxa de juros contratual definida na data de contratação, adicionados, conforme o caso, as comissões e os custos de transação que, por sua natureza, façam parte de seu retorno financeiro. No caso de instrumentos financeiros de taxa variável, a taxa de juros efetiva coincide com o retorno vigente em todos os compromissos até a data de referência seguinte de renovação de juros. III. Reconhecimento de variações de valor justo Como regra geral, variações no valor contábil de ativos e passivos financeiros para negociação, são reconhecidas na demonstração do resultado, em suas respectivas contas de origem. Provisões: saldos credores que cobrem obrigações presentes (legais ou presumidas) na data do balanço patrimonial decorrentes de eventos passados que poderiam dar origem a uma perda ou desembolso para o Fundo cuja ocorrência seja considerada provável e cuja natureza seja certa, mas cujo valor e/ou época sejam incertos. Passivos contingentes: possíveis obrigações que se originem de eventos passados e cuja existência somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não ocorrência de um ou mais eventos futuros que não estejam totalmente sob o controle do Fundo.. Ativos contingentes: ativos originados em eventos passados e cuja existência dependa, e somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não ocorrência, de eventos além do controle do Fundo. Não são reconhecidos no balanço patrimonial ou na demonstração do resultado, mas sim divulgados nas notas explicativas, exceto quando seja provável que esses ativos venham a dar origem a um aumento em recursos que incorporem benefícios econômicos. e) Reconhecimento de receitas e despesas As receitas e as despesas são apropriadas ao resultado segundo o regime contábil de competência. f) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são representados por depósitos bancários e aplicações financeiras de renda fixa, de curto prazo e alta liquidez que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor. g) Estimativas e julgamentos contábeis críticos A Administradora do Fundo efetua estimativas e julgamentos contábeis, com base em premissas, que podem, no futuro, não ser exatamente iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e julgamentos que, na opinião da Administradora, podem ser considerados mais relevantes, e podem sofrer variação no futuro, acarretando em eventuais impactos em ativos e passivos do Fundo, estão descritas a seguir: I) Valor justo dos instrumentos financeiros: o valor justo dos instrumentos financeiros que não possuem suas cotações disponíveis ao mercado, por exemplo, Bolsa de Valores, são mensurados mediante utilização de técnicas de avaliação, sendo considerados métodos e premissas que se baseiam principalmente nas condições de mercado e, também, nas informações disponíveis, na data das demonstrações financeiras. As políticas contábeis descritas nas notas explicativas 3 (a) e 3 (b) apresentam, respectivamente, informações detalhadas sobre "definição e classificação dos instrumentos financeiros" e "mensuração dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo". II) Valor justo das propriedades para investimento: conforme descrito na nota explicativa 3 (c), o valor justo dos imóveis para renda é obtido através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida, sendo utilizadas técnicas de avaliação, como por exemplo projeções de desempenho futuro do fluxo de receitas e despesas descontado a valor presente. As informações sobre as referidas propriedades para investimento estão descritas na nota explicativa 10.
9 III) Provisão para créditos de liquidação duvidosa: A provisão é constituída para 100% dos saldos em aberto de clientes com alguma parcela de aluguel vencida acima de 120 dias. 4. Novas práticas contábeis Em 29 de dezembro de 2011, a CVM editou a Instrução nº 516, que revogou a Instrução nº 206 de 14 de janeiro de 2004, que dispõe sobre as novas práticas contábeis a serem aplicadas na elaboração de demonstrações financeiras de fundos de investimento imobiliário, estabelecendo os critérios contábeis de reconhecimento, classificação e mensuração dos ativos e passivos, bem como o modelo das demonstrações financeiras e notas explicativas mínimas a serem adotados nas demonstrações financeiras dos fundos de investimento imobiliários para os exercícios sociais iniciados em ou após 1º de janeiro de As principais alterações nas práticas contábeis decorrentes da referida Instrução, estão relacionadas a seguir: (i) investimentos em imóveis para renda - deixam de ser registrados pelo custo de aquisição reduzido pela depreciação acumulada e apresentados em grupo de Ativo Permanente e passam a ser avaliados a valor justo e apresentados em rubrica de Propriedade para Investimentos no Ativo não Circulante. (ii) investimentos em instrumentos financeiros - passam a ser classificados consoante os mesmos critérios definidos para as companhias abertas: em ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado, investimentos mantidos até o vencimento ou empréstimos e recebíveis. Estes dois últimos avaliados ao valor de custo amortizado. (iii) operações de cessões de recebíveis - passam a considerar a transferência ou não, dos direitos contratuais de receber os fluxos de caixa dos recebíveis cedidos, a retenção de riscos e benefícios da propriedade dos recebíveis e o controle sobre os mesmos para a sua adequada classificação contábil, como receita ou passivo financeiro. (iv) custos de colocação/distribuição de cotas - passam a ser registrados de forma destacada em conta redutora de patrimônio líquido. Os principais impactos decorrentes das mudanças nas práticas contábeis citadas nos itens (i), (ii) e (iii) acima e seus efeitos no patrimônio líquido de abertura do Fundo em 1º de janeiro de 2012 estão resumidos a seguir: 2012 Patrimônio Líquido em 31 de dezembro Ajustes de implantação de novas práticas contábeis (+) Reclassificação dos rendimentos a distribuir (+) Ajuste ao valor justo imóveis para renda (-) Ajuste ao valor justo CRI s (615) (-) Reconhecimento de cessões de recebíveis com retenção de riscos (12.486) (+) Aluguéis securitizados a receber dez/ (+) Oriundos do BM Cenesp - FII ( * ) (+) Oriundos do Prime Portfólio - FII Patrimônio Líquido ajustado em 01 de janeiro de ( * ) Inclui parcela de R$ de realização de lucros na venda de imóveis. 5. Riscos associados ao Fundo 5.1 Riscos de mercado Risco de crédito dos ativos financeiros da carteira do Fundo Os títulos públicos e/ou privados de dívida que poderão compor a carteira do Fundo estão sujeitos à capacidade dos seus emissores em honrar os compromissos de pagamento de juros e principal de suas dívidas. Eventos que afetam as condições financeiras dos emissores dos títulos, bem como alterações nas condições econômicas, legais e políticas que possam comprometer a sua capacidade de pagamento podem trazer impactos significativos em termos de preços e liquidez dos ativos desses emissores. Mudanças na percepção da qualidade dos créditos dos emissores, mesmo que não fundamentadas, poderão trazer impactos nos preços dos títulos, comprometendo também sua liquidez Fatores macroeconômicos relevantes Variáveis exógenas tais como a ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários ou situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e influenciem de forma relevante o mercado financeiro e/ou de capitais brasileiro, incluindo variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e mudanças legislativas relevantes, poderão afetar negativamente os preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo e o valor das Cotas, bem como resultar (a) em alongamento do período de amortização de Cotas e/ou de distribuição dos resultados do Fundo ou (b) na liquidação do Fundo, o que poderá ocasionar a perda, pelos respectivos Cotistas, do valor de principal de suas aplicações. Não será devido pelo Fundo ou por qualquer pessoa, os Cotistas do Fundo, a Administradora e os Coordenadores, qualquer multa ou penalidade de qualquer natureza, caso ocorra, por qualquer razão, (a) o alongamento do período de amortização das Cotas e/ou de distribuição dos resultados do Fundo, (b) a liquidação do Fundo ou, ainda, (c) caso os Cotistas sofram qualquer dano ou prejuízo resultante de tais eventos. O Governo Federal frequentemente intervém na economia do País e ocasionalmente realiza modificações significativas em suas políticas e normas, causando os mais diversos impactos sobre os mais diversos setores e segmentos da economia do País. As atividades do Fundo, sua situação financeira e resultados poderão ser prejudicados de maneira relevante por modificações nas políticas ou normas que envolvam ou afetem fatores, tais como: a. taxas de juros; b. controles cambiais e restrições a remessas para o exterior; c. flutuações cambiais; d. inflação; e. liquidez dos mercados financeiros e de capitais domésticos; f. política fiscal; g. instabilidade social e política; e h. outros acontecimentos políticos, sociais e econômicos que venham a ocorrer no Brasil ou que o afetem. A incerteza quanto à implementação de mudanças por parte do Governo Federal nas políticas ou normas que venham a afetar esses ou outros fatores pode contribuir para a incerteza econômica no Brasil e para aumentar a volatilidade do mercado de valores mobiliários brasileiro e o mercado imobiliário. Desta maneira, os acontecimentos futuros na economia brasileira poderão prejudicar as atividades do Fundo e os seus resultados, podendo inclusive vir a afetar adversamente a rentabilidade dos Cotistas.
10 5.1.3 Risco de alteração nos mercados de outros países O preço de mercado de valores mobiliários emitidos no Brasil é influenciado, em diferentes graus, pelas condições econômicas e de mercado de outros países, incluindo, mas não se limitando aos Estados Unidos da América, a países europeus e a países de economia emergente. A reação dos investidores aos acontecimentos nesses outros países pode causar um efeito adverso sobre o preço de mercado de ativos e valores mobiliários emitidos no Brasil, reduzindo o interesse dos investidores nesses ativos, entre os quais se incluem as Cotas. Qualquer acontecimento nesses outros países poderá prejudicar as atividades do Fundo e a negociação das Cotas, além de dificultar o eventual acesso do Fundo aos mercados financeiro e de capitais em termos aceitáveis ou absolutos Risco de alteração da legislação aplicável ao Fundo e/ou aos Cotistas A legislação aplicável ao Fundo, aos Cotistas e aos investimentos efetuados pelo Fundo, incluindo, sem limitação, leis tributárias, leis cambiais e leis que regulamentem investimentos estrangeiros em cotas de fundos de investimento no Brasil, está sujeita a alterações. Ainda, poderão ocorrer interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, bem como moratórias e alterações das políticas monetária e cambial. Tais eventos poderão impactar de maneira adversa o valor das Cotas do Fundo, bem como as condições para distribuição de rendimentos e para resgate das Cotas, inclusive as regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior. Ademais, a aplicação de leis existentes e a interpretação de novas leis poderão impactar os resultados do Fundo Risco de alterações tributárias e mudanças na legislação tributária Embora as regras tributárias relativas a fundos de investimento imobiliários estejam vigentes há anos, não existindo perspectivas de mudanças, existe o risco de tal regra ser modificada no contexto de uma eventual reforma tributária. Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente Riscos jurídicos Toda a arquitetura do modelo financeiro, econômico e jurídico do Fundo considera um conjunto de rigores e obrigações de parte a parte estipuladas através de contratos públicos ou privados tendo por diretrizes a legislação em vigor. Entretanto, em razão da pouca maturidade e da falta de tradição e jurisprudência no mercado de capitais brasileiro, no que tange a este tipo de operação financeira, em situações atípicas ou conflitantes poderá haver perdas por parte dos investidores em razão do dispêndio de tempo e recursos para eficácia do arcabouço contratual. Além disso, o Fundo poderá vir a ser parte em demandas judiciais relacionadas aos seus ativos, em especial, mas não se limitando, em relação aos imóveis integrantes de sua carteira, tanto no pólo ativo quanto no pólo passivo. A título exemplificativo, tais demandas judiciais poderiam envolver eventuais discussões acerca do recebimento de indenização em caso de desapropriação dos imóveis, disputas relacionadas à ausência de contratação e/ou renovação pelos locatários dos imóveis dos seguros devidos nos termos dos contratos de locação e a obtenção de indenização no caso de ocorrência de sinistros envolvendo os imóveis, entre outras. Em virtude da reconhecida morosidade do sistema judiciário brasileiro, a resolução de eventuais demandas judiciais pode não ser alcançada em tempo razoável, o que pode resultar em despesas adicionais para o Fundo, bem como em atraso ou paralisação, ainda que parcial, do desenvolvimento dos negócios do Fundo, o que teria um impacto na rentabilidade do Fundo. 5.2 Riscos relativos ao mercado imobiliário Riscos de flutuações no valor dos imóveis integrantes do patrimônio do Fundo. O valor dos Imóveis que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e eventuais avaliações realizadas em cumprimento a regulamentação aplicável e/ou ao Regulamento. Em caso de queda do valor dos imóveis, os ganhos do Fundo decorrente de eventual alienação dos imóveis, bem como o preço de negociação das Cotas no mercado secundário poderão ser adversamente afetados Risco de desvalorização do imóvel Como os recursos do Fundo destinam-se à aplicação em imóveis, um fator que deve ser preponderantemente levado em consideração com relação à rentabilidade do Fundo é o potencial econômico, inclusive a médio e longo prazo, da região onde estão localizados os imóveis. A análise do potencial econômico da região deve se circunscrever não somente ao potencial econômico corrente, como também deve levar em conta a evolução deste potencial econômico da região no futuro, tendo em vista a possibilidade de eventual decadência econômica da região, com impacto direto sobre o valor dos imóveis e, por conseqüência, sobre as Cotas Riscos relativos às receitas mais relevantes Os principais riscos relativos às receitas mais relevantes do Fundo são: (i) Quanto à receita de locação: a inadimplência no pagamento de aluguéis implicarão em não recebimento de receitas por parte do Fundo, uma vez que os aluguéis são sua principal fonte de receitas. Além disso, na ocorrência de tais hipóteses o Fundo poderá não ter condições de pagar seus compromissos nas datas acordadas, o que implicaria na necessidade dos Cotistas serem convocados a arcarem com os encargos do Fundo; (ii) Quanto às alterações nos valores dos aluguéis praticados: há a possibilidade das receitas de aluguéis do Fundo não se concretizarem na íntegra, visto que a cada vencimento anual as bases dos contratos podem ser renegociadas, provocando alterações nos valores originalmente acordados. Importante destacar ainda que conforme dispõe o artigo 51 da Lei do Inquilinato, nas locações de imóveis não residenciais, o locatário terá direito à renovação do contrato, por igual prazo, desde que, cumulativamente: I o contrato a renovar tenha sido celebrado por escrito e com prazo determinado; II - o prazo mínimo do contrato a renovar ou a soma dos prazos ininterruptos dos contratos escritos seja de cinco anos; III - o locatário esteja explorando seu negócio, no mesmo ramo, pelo prazo mínimo e ininterrupto de três anos. Com isso, mesmo que findo o prazo de locação não seja de interesse do Fundo proceder à renovação dos contratos, os locatários poderão pedir a renovação compulsória do contrato de locação, desde que preenchidos os requisitos legais e observado o prazo para propositura da ação renovatória. Ainda em função dos contratos de locação, se, decorridos três anos de vigência do contrato ou de acordo anterior, não houver acordo entre locador e locatário sobre o valor da locação, poderá ser pedida a revisão judicial do aluguel a fim de ajustá-lo ao preço do mercado. Com isso, os valores de locação poderão variar conforme as condições de mercado vigentes à época da ação revisional. Quanto à receita de locação: a inadimplência no pagamento de aluguéis implicarão em não recebimento de receitas por parte do Fundo, uma vez que os aluguéis são sua principal fonte de receitas. Além disso, na ocorrência de tais hipóteses o Fundo poderá não ter condições de pagar seus compromissos nas datas acordadas, o que implicaria na necessidade dos Cotistas serem convocados a arcarem com os encargos do Fundo; (iii) Nos casos de rescisão dos contratos de locação, incluindo por decisão unilateral do locatário, antes do vencimento do prazo estabelecido no seu contrato de locação sem o pagamento da indenização devida, as receitas do Fundo poderão ser comprometidas, com reflexo negativo na remuneração do cotista Risco de alterações na lei do inquilinato. As receitas do Fundo decorrem substancialmente de recebimentos de aluguéis, nos termos de cada um dos contratos de locação firmados pelo Fundo. Dessa forma, caso a Lei do Inquilinato seja alterada de maneira favorável a locatários (incluindo, por exemplo e sem limitação, com relação a alternativas para renovação de contratos de locação e definição de valores de aluguel ou alteração da periodicidade de reajuste) o Fundo poderá ser afetado adversamente.
11 (i) (a) Risco de desapropriação Há possibilidade de ocorrer a desapropriação, parcial ou total, do Imóvel, por decisão unilateral do Poder Público, a fim de atender finalidades de utilidade e interesse público, o que pode resultar em prejuízos para o Fundo. Outras restrições aos imóveis também podem ser aplicadas pelo Poder Público, restringindo, assim, a utilização a ser dada aos mesmos, tais como o tombamento do próprio Imóvel ou de área de seu entorno, incidência de preempção e ou criação de zonas especiais de preservação cultural, dentre outros. 5.3 Riscos relativos ao Fundo Inexistência de garantia de eliminação de riscos A realização de investimentos no Fundo sujeita o investidor aos riscos aos quais o Fundo e a sua carteira estão sujeitos, que poderão acarretar perdas do capital investido pelos Cotistas no Fundo. O Fundo não conta com garantias da Administradora ou de terceiros, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC, para redução ou eliminação dos riscos aos quais está sujeito, e, consequentemente, aos quais os Cotistas também poderão estar sujeitos. Em condições adversas de mercado, referido sistema de gerenciamento de riscos poderá ter sua eficiência reduzida. As eventuais perdas patrimoniais do Fundo não estão limitadas ao valor do capital subscrito, de forma que os Cotistas podem ser futuramente chamados a aportar recursos adicionais no Fundo além de seus compromissos Desempenho passado Ao analisar quaisquer informações fornecidas no Prospecto e/ou em qualquer material de divulgação do Fundo que venha a ser disponibilizado acerca de resultados passados de quaisquer mercados, de fundos de investimento similares, ou de quaisquer investimentos em que a Administradora e os Coordenadores tenham de qualquer forma participado, os potenciais Cotistas devem considerar que qualquer resultado obtido no passado não é indicativo de possíveis resultados futuros, e não há qualquer garantia de que resultados similares serão alcançados pelo Fundo no futuro. Os investimentos estão sujeitos a diversos riscos, incluindo, sem limitação, variação nas taxas de juros e índices de inflação Risco tributário A Lei nº 9.779, de 19 de janeiro de 1999, conforme alterada, estabelece que os fundos de investimento imobiliário devem distribuir, pelo menos, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. Ainda de acordo com a referida lei, o fundo de investimento imobiliário que aplicar recursos em empreendimentos imobiliários que tenham como incorporador, construtor ou sócio, cotista que detenha, isoladamente ou em conjunto com pessoas a ele relacionadas, percentual superior a 25% (vinte e cinco por cento) das cotas emitidas pelo Fundo, sujeitam-se à tributação aplicável às pessoas jurídicas, para fins de incidência da tributação corporativa cabível (IRPJ, CSLL, Contribuição ao Programa de Integração Social PIS e COFINS). Os rendimentos e ganhos líquidos auferidos pelo Fundo em aplicações financeiras de renda fixa sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, observadas as mesmas normas aplicáveis às pessoas jurídicas, podendo esse imposto ser compensado com o retido na fonte pelo Fundo quando da distribuição de rendimentos e ganhos de capital aos Cotistas. Os rendimentos auferidos pelo Fundo, quando distribuídos aos Cotistas, sujeitam-se à incidência do Imposto de Renda na fonte à alíquota máxima de 20% (vinte por cento). Os ganhos de capital auferidos pelos Cotistas na alienação ou no resgate das Cotas quando da extinção do Fundo sujeitam-se ao Imposto de Renda na fonte à alíquota máxima de 20% (vinte por cento). Não obstante, de acordo com o artigo 3º, inciso III c/c parágrafo único, inciso II, da Lei nº /04, com redação dada pela Lei nº /05, ficam isentos do Imposto de Renda na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas os rendimentos distribuídos pelo Fundo cujas Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. Esclarece, ainda, o mencionado dispositivo legal que o benefício fiscal de que trata será concedido somente nos casos em que o Fundo possua, no mínimo, 50 (cinqüenta) Cotistas e que o mesmo não será concedido ao Cotista pessoa física titular de Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas pelo Fundo ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo. No entanto, mesmo que houvesse o interesse da Administradora de criar o mercado organizado para a negociação das Cotas do Fundo, poderia ocorrer situação em que um único Cotista viesse a integralizar parcela substancial da emissão ou mesmo a totalidade das Cotas do Fundo, passando tal Cotista a deter uma posição expressivamente concentrada, sujeitando assim os demais Cotistas a tributação Riscos relacionados a liquidez do investimento em cotas de fundos de investimento imobiliários Como os fundos de investimento imobiliário são uma modalidade de investimento em desenvolvimento no mercado brasileiro, onde ainda não movimentam volumes significativos de recursos, com número reduzido de interessados em realizar negócios de compra e venda de cotas, seus investidores podem ter dificuldades em realizar transações no mercado secundário. Neste sentido, o investidor deve observar o fato de que os fundos de investimento imobiliário são constituídos na forma de condomínios fechados, não admitindo o resgate de suas cotas, senão quando da extinção do Fundo, fator este que pode influenciar na liquidez das cotas quando de sua eventual negociação no mercado secundário. Mesmo sendo as Cotas objeto de negociação no mercado de bolsa ou de balcão organizado, o investidor que adquirir as Cotas do Fundo deverá estar consciente de que o investimento no Fundo consiste em investimento de longo prazo. 6. Aplicações financeiras As aplicações financeiras estão representadas por: De caráter não imobiliário (a) Certificados de depósitos bancários (b) Cotas de fundos de renda fixa 30/06/ /12/ Certificados de Depósito Bancário emitidos pelo Banco Itaú BBA S/A possuem vencimento até 24 de dezembro de 2013 (entretanto com liquidez imediata e sem descontos) e são demonstrados ao custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço de acordo com as taxas de remuneração contratadas (101,5 % do CDI). O valor contábil dos títulos equivale, aproximadamente, ao seu valor de mercado.
12 (b) Em 30 de junho de 2013, estão compostos por cotas do BTG Pactual Capital Markets FI RF CP, que é administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM. As cotas não possuem vencimento e podem ser resgatadas a qualquer momento (liquidez diária). A rentabilidade do BTG Pactual Capital Markets FI RF CP é determinada substancialmente pelo rendimento dos títulos e valores mobiliários investidos - títulos de emissão de instituições financeiras de primeira linha e títulos públicos federais e em 31 de dezembro de 2012, estão compostos por cotas do Supreme Renda Fixa Crédito Privado Fundo de investimento, que é exclusivo para os Fundos administrados pela BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM. As cotas do Fundo Supreme RF Crédito Privado FI (administrado pelo Banco Itaucard S/A) não possuem vencimento e podem ser resgatadas a qualquer momento (liquidez diária). A rentabilidade do Supreme RF Crédito Privado FI é determinada substancialmente pelo rendimento dos títulos e valores mobiliários investidos - títulos de emissão de instituições financeiras de primeira linha e títulos públicos federais. (ii) De caráter imobiliário (a) Em 30 de junho de 2013 correspondem a certificados de recebíveis imobiliários emitidos pela Brazilian Securities Companhia de Securitização, no montante de R$ ( R$ 0). Brazilian Securities Companhia de Securitização - CNPJ: / Ativo Séries Data de Emissão Data de vencimento BBRAZJ020 S054 13/9/06 13/6/16 10G S170 13/7/10 13/6/40 10G S172 13/7/10 13/6/40 10I S181 20/9/10 20/8/40 10K S187 20/11/10 20/10/30 10L S195 13/12/10 13/12/30 11A S200 20/1/11 20/12/30 11A S202 20/1/11 20/12/40 11C S218 20/3/11 20/2/41 11C S220 20/3/11 20/1/31 11C S222 20/3/11 20/1/31 11D S225 20/4/11 20/2/31 11D S227 20/4/11 20/3/41 11E S234 20/5/11 20/4/41 11F S241 13/6/11 13/5/31 11F S243 13/6/11 13/4/31 11F S246 20/6/11 20/8/40 11F S248 20/6/11 20/5/41 11G S252 20/7/11 20/7/41 11H S254 20/8/11 20/8/41 11H S256 20/8/11 20/2/41 11I S258 20/9/11 20/8/41 11I S260 20/9/11 20/9/31 11J S262 20/10/11 20/10/41 11J S264 20/10/11 20/12/40 11K S270 20/11/11 20/11/41 11L S275 20/12/11 20/11/41 11L S277 20/12/11 20/11/31 13B S297 4/2/13 4/5/42 13B S298 4/2/13 4/5/42 13F S311 6/6/13 5/5/19 O montante no valor de R$ de certificados de recebivéis imobiliários estão sendo demonstrados no ativo circulante de natureza imobiliária, pois a administração do Fundo não pretende manter as aplicações até o vencimento. A movimentação ocorrida na conta de CRI's no período está descrita a seguir: Saldo em 31 de dezembro de Aquisição de certificados de recebíveis imobiliários Venda de certificados de recebíveis imobiliários (53.714) Receitas de certificados de recebivéis imobiliários Provisão para perda e ajuste ao valor justo de certificados de recebiveis imobiliários (2.998) Amortização de certificados de recebíveis imobiliários (5.308) Saldo em 30 de junho de (b) Em 30 de junho de 2013, correspondem a Letras de Crédito Imobiliário, no montante de R$ ( R$ 0), com vencimento até 12 de março de O valor contábil dos títulos equivalia, aproximadamente, ao seu valor de mercado. A movimentação ocorrida na conta de LCI's no período está descrita a seguir: Saldo em 31 de dezembro de 2012 Aquisição de letras de crédito imobiliário Resgate de letras de crédito imobiliário e recebimento de juros Receitas de letras de crédito imobiliário Saldo em 30 de junho de (36.629)
13 (c) Cotas do Fundo de Investimento Imobiliário Prime Portfólio, (100% das cotas do Fundo) no montante de R$ ( R$ ), Fundo de Investimento Imobiliário CENESP (66,7764 % do total de cotas emitidas pelo Fundo) no montante de R$ ( R$ ), avaliadas pelo seu respectivo valor patrimonial consoante a cota divulgada pela Administradora do Fundo, Fundo de Investimento Imobliliário - FII Edifício Galeria (10,6774% das cotas do Fundo) no montante de R$ ( R$ ), avaliado pelo seu respectivo valor de mercado consoante a cota divulgada na BM&F Bovespa - Bolsa de Valores de Mercadorias e Futuros, sendo a última negociação ocorrida até 30 de junho de 2013, realizada em 28 de junho de 2013, com o valor da cota de R$ 80,00 (oitenta reais) e em 31 de dezembro de 2012, realizada em 28 de dezembro de 2012, com o valor da cota de R$ 102,49 (cento e dois reais e quarenta e nove centavos) e o Fundo de Investimento Imobliliário - FII Projeto Agua Branca (15,0088% das cotas do Fundo) no montante de R$ ( R$ 0), avaliado pelo seu respectivo valor de mercado consoante a cota divulgada na BM&F Bovespa - Bolsa de Valores de Mercadorias e Futuros, sendo a última negociação ocorrida até 30 de junho de 2013, realizada em 28 de junho de 2013, com o valor da cota de R$ 380,00 (trezentos e oitenta reais) Os portfólios de ativos imobiliários do Fundo de Investimento Imobiliário - FII Prime Portfólio estão compostos como seguem: Descrição 30/06/ /12/2012 (1) Corresponde a 60% do empreendimento imobiliário denominado Torre Almirante, adquirido em fevereiro de 2009, localizado na Avenida Almirante Barroso, nº 81, na cidade e estado do Rio de Janeiro. (2) Corresponde a 60% do empreendimento imobiliário denominado Brazilian Financial Center, adquirido em março de 2010, localizado na Avenida Paulista, nº 1.374, na cidade de São Paulo. Os portfólios de ativos imobiliários do Fundo de Investimento Imobiliário - FII Cenesp estão compostos como seguem: Descrição 30/06/ /12/2012 Corresponde ao Edifício CENESP, localizado na Av. Maria Coelho Aguiar, São Paulo/SP. Sendo as unidades comerciais: 1º e 2º andares do bloco C e respectivas vagas de garagem, localizado no Bloco A; 3º, 4º, 5º, 6º, 7º e 8º andares e respectivas vagas de garagem, localizados no Bloco B; 1º, 2º, 4º, 5º, 6º e 7º andares e respectivas vagas de garagem, localizados no Bloco D; 5º andar e respectivas vagas de garagem localizados no Bloco E; 3º e 4º andares e respectivas vagas de garagem localizados no Bloco F e respectivas vagas de garagem, localizados no Bloco H; 1º e 3º subsolo, Bloco I: 3º subsolo. Os portfólios de ativos imobiliários do Fundo de Investimento Imobiliário - FII Edifício Galeria estão compostos como seguem: Descrição 30/06/ /12/2012 Correspondente a 100% do empreendimento imobiliário denominado Galeria, edifício corporativo classe A, localizado na Rua da Quitanda, 86, Centro, cidade do Rio de Janeiro - RJ, O Imóvel-Alvo possui área bruta locável de m² e área privativa de m², distribuidos na seguinte forma: andar térreo e sub+c190 olo com área bruta locável e área privativa de m² onde implantando um mall com diversas lojas, que são objeto das matriculas nºs a do 7º Cartório de Registro de Imóveis da Cidade do Rio de Janeiro - RJ; e; lajes corporativas distribuídas em 8 pavimentos, totalizando uma área locável de m² correspondendo a m² de área privativa, unidades estas que são objeto das matrículas nº a do 7º Cartório de Registro de imóveis da Cidade do Rio de Janeiro - RJ. o Imóvel-Alvo encontra-se cadastrado na prefeitura do Município da Cidade do Rio de Janeiro - RJ sob o nº Os portfólios de ativos imobiliários do Fundo de Investimento Imobiliário - FII Projeto Água Branca estão compostos como seguem: Descrição 30/06/ /12/2012 Corresponde ao Terreno (lotes 7 e 8) Corresponde ao Edificio New York e los Angeles 7. Rendimentos a receber Compreendem rendimentos a receber provenientes de Fundos de Investimento Imobiliário investidos. 8. Contas a receber a) Aluguéis a receber Compreendem aluguéis a receber, vencidos e vincendos relativos às áreas ocupadas. Os valores que compõem o contas a receber de aluguéis possuem os seguintes vencimentos: A vencer Vencidos até 120 dias Vencidos acima de 360 dias b) Provisão para créditos de liquidação duvidosa Os valores que compõem a referida provisão apresentam o seguinte vencimento: Em 30 de junho de 2013 os valores de rendimentos a receber totalizam R$ ( R$ 4.623), sendo R$ ( R$ 3.520) do FII Prime Portfólio e R$ ( R$ 1.103) do FII Cenesp. 30/06/ /12/ Prazo 30/06/ /12/2012 Vencidos acima de 360 dias A movimentação da provisão no período pode ser assim demonstrada: Saldo no início do período Constituição da provisão Reversão da provisão Saldo ao (100) (472) (100) (472) 30/06/ /12/2012 (472) (220) - (313) (100) (472)
14 9. Aplicações vinculadas a depósitos em garantia / Obrigações por recursos em garantia São valores garantidos através de depósito caução, equivalentes a 3 (três) meses de aluguéis, conforme descritos nos Contratos de Locação, aplicados em Certificados de Depósito Bancário de emissão do Banco Itaú BBA S/A, acrescidos dos rendimentos auferidos de acordo com a taxa de remuneração contratada (101,50% do CDI). Caso não seja necessária a utilização da garantia até a devolução do imóvel, estes valores serão revertidos, devidamente corrigidos, em benefício dos locatários. Em 30 de junho 2013 e 31 de dezembro 2012 os valores de depósitos em garantia totalizam R$ e R$ Propriedades para investimento A movimentação ocorrida na conta propriedades para investimento no período está descrita a seguir: 30/06/ /12/2012 Saldo em 31 de dezembro de 2012 e Ajuste de avaliação a valor justo Saldo em 01 de janeiro de 2013 e Gastos capitalizados ao valor contábil (benfeitorias) Gastos capitalizados ao valor contábil (ITBI, e despesas cartórarias) Ajustes das propriedades para investimento (Devolução Cartorárias) - (29) Ajustes ao valor justo das propriedades para investimento Aquisição de propriedades para investimento Venda de propriedades para investimento (custo) - (17.727) Venda de propriedades para investimento (ajuste ao valor justo acumulado) - (19.758) Saldo em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de ) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 11) 12) Descrição dos empreendimentos Corresponde ao Edifício Volkswagen, localizado na Rua Volkswagen, São Paulo - SP (**), com área construída de ,00 m2. Corresponde ao Edifício Montreal - Comshell, localizado na Avenida das Américas, bloco 5 - Rio de Janeiro - RJ (**), com área construída de 5.339,79 m2. Corresponde ao Centro Empresarial Transatlântico, localizado na Rua Verbo Divino, São Paulo - SP (**), com área construída de 7.294,00 m2. Corresponde ao Edifício Hicham, localizado na Rua Romualdo Andreazzi, Campinas - SP (**), com área construída de 9.038,55 m2. Corresponde ao Edifício Hicham II, localizado na Rua Romualdo Andreazzi, Campinas - SP (**), com área construída de 4.079,62 m2. Corresponde ao Flamengo Park Towers, localizado na Praia do Flamengo, 66 Rio de Janeiro - RJ (**), com área construída de 7.084,40 m2. Corresponde ao Edifício Cargill, localizado na Avenida Morumbi, 8234 São Paulo - SP (**), com área construída de 9.104,37 m2. 8) Corresponde a 68,93% do Edifício Eldorado, localizado na Avenida das Nações Unidas, 8501 São Paulo - SP (adquirido em maio de 2009) (*) e (***), com área construída de ,02 m2. 9) Corresponde ao Edifício Burity, localizado na Avenida Indianópolis, São Paulo - SP (adquirido em abril de 2011) (*), com área construída de ,54 m2. 10) Corresponde ao Imóvel Edifício Polidoro, localizado na Rua General Polidoro, 99 Botafogo Rio de Janeiro, RJ. (adquirido em dezembro de 2012) (*), com área construída de m2. Corresponde ao Imóvel Edifício Baneditinos, localizado na Rua Baneditinos, 15 Centro Rio de Janeiro, RJ. (adquirido em dezembro de 2012) (*), com área construída de m2. Corresponde ao Imóvel SIA/ Sul, localizado na SIA/ Sul Área de Serviços Públicos Lote D Brasília - DF.(adquirido em dezembro de 2012) (*), com área construída de ,89 m2. Valor de mercado junho de 2013 Valor de mercado dezembro de (*) (**) (***) A transferência da titularidade desses imóveis ao Fundo é dependente da quitação integral dos respectivos valores de aquisição Em 2012, os imóveis do Fundo encontravam-se alienados ao patrimônio em separado dos CRIs emitidos com lastro em recebíveis futuros cedidos pelo Fundo, em função das recompras das CCI s somente o imóvel Hicham II encontra-se alienado no período de O percentual de 12,30% do imóvel Edifício Eldorado adquirido pelo Fundo em junho de 2013, encontram-se alienados fiduciariamente, como garantia da adimplência parcelas devidas, resalvado que por ocasião da quitação integral do preço de aquisição, e celebração da escritura definitiva de compra e venda dos imóveis. Em 30 de junho 2013 e 31 de dezembro 2012, os valores de mercado correspondentes aos imóveis estão suportados por laudos de avaliação elaborados pela empresa CBRE Consultoria do Brasil LTDA e Colliers International, datados de 31 de maio de 2013 e 30 de novembro de 2012, respectivamente. O referido laudo não contempla o fluxo futuro de aluguéis cedidos.
15 Os imóveis para renda do Fundo encontram-se segurados quanto aos riscos e aos montantes máximos abaixo mencionados : Natureza do Bem Edifício Volkswagen Tipo de cobertura (1) Risco máximo coberto Edifício Montreal - Comshell (2) Centro Empresarial Transatlântico (3) Edifício Hicham e Edifício Hicham II (6) Flamengo Park Towers (4) Edifício Cargill (7) Edifício Eldorado (5) Edifício Burity (8) Edifício Sia Sul (9) Edifício Beneditinos (10) Edifício Polidoro (11) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) Incêndio, raio, explosão de qualquer natureza, danos elétricos, vendaval, fumaça sem impacto veículos, impacto de veículos terrestres e aéreos, tumultos e quebra de vidros. Incêndio, queda de raio, explosão de qualquer natureza, danos elétricos e derrame de splinkler /hidrante. Incêndio, raio, explosão de qualquer natureza e queda de aeronaves, tumultos, danos elétricos, vendaval/fumaça sem bens ao ar livre, quebra de vidros, alagamento/inundação, desmoronamento, reponsabilidade civil (condomínio e síndico). Incêndio, raio, explosão, fumaça, queda de aeronaves, danos elétricos, vendaval, furto/roubo de bens - condomínio, vidros e anúncios luminosos, impacto de veículos, tumultos, vazamento de chuveiro automático, alagamento e responsabilidade civil (síndico, condomínio, danos morais, garagista e portões). Incêndio, inclusive decorrente de tumulto, raio e explosão de qualquer natureza, queda de aeronaves, danos elétricos, vendaval, furacão, ciclone, tornado, granizo, impacto de veículos terrestres e fumaça, alagamento, inundação, quebra de vidros, tumulto, greve, lock out, atos dolosos, equipamentos eletrônicos (excluído roubo), sprinklers, quebra de máquinas, ruptura de tanques e tubulações, despesas de desentulho e lucros cessantes. Incêndio, raio e explosão, alagamento, desmoronamento, terremoto, vendaval, fumaça, inundação, danos elétricos, despesas extraordinários, vazamento de tanques e tubulações, pequenas obras de engenharia, equipamentos eletrônicos (sem roubo), bens de terceiros em poder do segurado (equipamentos), derrame de sprinklers, recomposição de registros e documentos, inclusão/exclusão de bens e locais, despesas de agilização, perda e/ou despesas de aluguel, erros e omissão, honorários de perito, despesas com combate a incêndio, bens do segurado em poder de terceiros (equipamentos), fornecimento de utilidades (energia létrica), roubo de bens, lucros cessantes e responsabilidade civil. Empreendimento assegurado em apólice global do locatário que possui como beneficiários os proprietários de imóveis sob responsabilidade do locatário. Incêndio inclusive decorrente de tumultos, queda de raio dentro do estabelecimento do segurado, explosão de qualquer natureza, queda de aeronaves, vendaval, furacão, ciclone, tornado, granizo, fumaça, tumultos com atos dolosos, danos elétricos, perda/pagamento de aluguel (período indenitário 12 meses), roubo e/ou furto qualificado de bens, equipamentos eletrônicos (sem roubo), equipamentos estacionários, equipamentos móveis, impacto de veículos terrestres, valores no interior do estabelecimento e em trânsito em mãos de portadores, quebra de vidros (sem quebra espontânea), fidelidade, anúncios luminosos, recomposição de registros e documentos, alagamentos/inundação, desmoronamento, quebra de máquinas, danos e tanques e tubulações, pequenas obras de engenharia, remoção e desentulho decorrente da cobertura básica, equipamentos portáteis, honorários de peritos, responsabilidade civil e lucros cessantes. Incêndio, raio e explosão, alagamento, inundação, danos elétricos, derrame de sprinklers, impacto de veículos, queda de aeronaves, quebra de vidros, roubo e/ou furto qualificado, tumultos, greves, lockout e atos dolosos, ruptura de tubulação hidráulica, vendaval, fumaça e lucros cessantes. Incêndio, raio e explosão, alagamento, inundação, danos elétricos, derrame de sprinklers, impacto de veículos, queda de aeronaves, quebra de vidros, roubo e/ou furto qualificado, tumultos, greves, lockout e atos dolosos, ruptura de tubulação hidráulica, vendaval, fumaça e lucros cessantes. Incêndio, raio e explosão, alagamento, inundação, danos elétricos, derrame de sprinklers, impacto de veículos, queda de aeronaves, quebra de vidros, roubo e/ou furto qualificado, tumultos, greves, lockout e atos dolosos, ruptura de tubulação hidráulica, vendaval, fumaça e lucros cessantes. 11. Encargos e taxa de administração A Administradora recebe por seus serviços composta de: (a) uma taxa de administração equivalente a 0,250% (duzentos e cinquenta milésimos por cento) à razão de 1/12 avos, calculada sobre o valor total dos ativos que integrarem o patrimônio do Fundo no último dia útil do mês imediatamente anterior ao mês de seu pagamento ("Base de Cálculo da Taxa de Administração"), observado o valor mínimo mensal de R$ 30 mil, atualizado anualmente pela variação do IGPM/FGV; (b) a valor equivalente a 1,50% (um e meio por cento) a.a sobre o valor de mercado do Fundo, a ser calculado e provisionado diariamente, sendo que o valor de mercado em cada data será obtido pela multiplicação do número de cotas emitidas e integralizadas do Fundo naquela data pelo valor médio do dia de negociação da cota no mercado secundário em bolsa de valores, correspondente aos serviços de gestão dos ativos integrantes da carteira do Fundo, incluído na remuneração da administradora, mas a ser pago a terceiros, nos termos do art. 31 e 46 2º do regulamento do Fundo; e (c) o valor variável aproximado de R$ 2 mil, correspondentes aos serviços de escrituração de cotas do Fundo, incluido na remuneração da Administradora e a ser pago a terceiros, nos termos do artigo 14 1º e 46 2º do regulamento Fundo. A taxa de administração é calculada e paga mensalmente, por período vencido, até o quinto dia útil do mês subsequente ao mês em que os serviços forem prestados. Durante o período, a despesa apropriada a título de taxa de administração importou em R$ (30 de junho de 2012 R$ 1.390). O Fundo contratou a Brazilian Capital Companhia de Gestão de Ativos Imobiliários, sucedida pela BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda, para prestação dos serviços de (i) assessoramento em quaisquer questões relativas aos investimentos já realizados pelo Fundo, análise de propostas encaminhadas à Administradora, bem como análise de oportunidades de alienação ou locação de Ativos-Alvo do patrimonio do Fundo, observadas as disposições e restrições contidas no regulamento, (ii) planejamento e orientação à Administradora na negociação para aquisições e alienações de Ativos-Alvo, que poderão vir ou que componham o patrimonio do Fundo e (iii) recomendação de implementação de benfeitorias visando a manutenção do valor dos ativos imobiliários integrantes do patrimonio do Fundo, bem como a otimização de sua rentabilidade. Durante o período, o Fundo incorreu em despesas com gestão imobiliária, que estão representadas por R$ , junto à empresa a BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda (30 de junho de R$ ), junto à empresa Brazilian Capital Companhia de Gestão de Investimentos Imobiliários.
16 12. Obrigações por aquisição de imóveis Referem-se a aquisição: (i) De 56,63% do Edifício Eldorado no valor de R$ , sendo pago sinal de R$ em 20 de maio de 2009 e o saldo restante em 120 parcelas mensais no montante de R$ cada, já acrescidas de juros remuneratórios de 12,1919% a.a., sendo atualizadas mensalmente pela variação do índice da TR (Taxa referencial), divulgada pelo Banco Central do Brasil, com vencimento da primeira parcela no segundo dia útil do mês de junho de 2009 e as demais sempre no segundo dia útil dos meses subsequentes, conforme Instrumento Particular de Compra e Venda do Imóvel assinado em 30 de abril de 2009; (ii) Edifício Burity no valor de R$ , sendo pago sinal de R$ em 29 de abril de 2011 e o saldo restante de R$ em 120 parcelas mensais no montante de R$ 431 cada, já acrescidas de juros remuneratórios de 8,6270% a.a., que deverão ser atualizadas mensalmente de acordo com o IGP-M (Índice Geral de Preços de Mercado) divulgado pela Fundação Getúlio Vargas, conforme Instrumento Particular de Compromisso de Compra e Venda assinado em 29 de abril de 2011; (iii) Edifício Sia Sul no valor de R$ , Edifício Beneditinos no valor de R$ e Edifício Polidoro no valor de R$ , serão pagos em 204 parcelas, calculadas com juros remuneratórios de 7,0% a.a., com vencimentos todo dia 12 de cada mês, iniciando a primeiro no dia 12 de janeiro de 2013 com término no dia 12 de janeiro de 2030, que deverão ser atualizadas mensalmente de acordo com o IGP-M (Índice Geral de Preços de Mercado) divulgado pela Fundação Getúlio Vargas, utilizando como base o índice desde novembro/13 até o mês anterior ao pagamento; (iv) De 12,30% do Edifício Eldorado no valor de R$ , serão pagos sempre no segundo dia útil dos respectivos meses de vencimento e os juros remuneratórios sobre elas incidentes de 8,3745%, na base de 30/360 dias, calculados a partir de 06 de junho de 2013: (i) durante os meses de julho de 2013 (inclusive) a dezembro de 2013 (inclusive), serão devidos somente os juros de 8,3745% sobre o saldo devedor a pagar do preço de R$ ; (ii) R$ 56,631 em 64 parcelas mensais no valor de R$ cada a serem pagas a partir de janeiro de 2014 (inclusive) a abril de 2019 (inclusive), já acrescidas de juros remuneratórios de 8,3745% na base 30/60 dias; e (iii) R$ a serem pagos em uma única parcela mais juros de R$ com vencimento em 03 de maio de 2019, que deverão ser atualizadas mensalmente de acordo com a TR (Taxa referencial), divulgada pelo Banco Central do Brasil (ou pelo índice que vier a ser eleito em substituição pelo governo Federal para remuneração dos depósitos em caderneta de poupança). a) b) Em 30 de junho de 2013, o saldo de obrigação por aquisição de imóveis está composto pelo imóvel Eldorado no valor de R$ e Edificíos Polidoro, Beneditinos e Sia Sul no montante de R$ Em 31 de dezembro de 2012 esta composto pelo imóvel Eldorado R$ , Burity R$ e Edificíos Polidoro, Beneditinos e Sia Sul no montante de R$ Obrigação por captação de recursos Em junho de 2011, o Fundo cedeu à Brazilian Securities Companhia de Securitização créditos imobiliários futuros decorrentes de contratos de aluguel do edifício Hicham II, pelo valor presente de R$ O saldo de recursos decorrentes da cessão dos créditos imobiliários, montam a R$ ( ). 14. Política de distribuição dos resultados O Fundo distribui aos seus cotistas, no mínimo 95% dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanços semestrais encerrados em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. O resultado auferido num determinado período é distribuído aos Cotistas, mensalmente, até o 10º (décimo dia útil) do mês subsequente ao do recebimento dos recursos pelo Fundo, a título de antecipação dos rendimentos do semestre a serem distribuídos, sendo que eventual saldo de resultado não distribuído como antecipação será pago em até 10 (dez) dias úteis após o encerramento dos balanços semestrais, podendo referido saldo ser utilizado pela Administradora para reinvestimento em Ativos Alvo ou composição ou recomposição da Reserva de Contingência nos termos do regulamento e com base em recomendação apresentada pelo Consultor de Investimentos. O saldo de rendimentos a distribuir foi calculado como segue: Rendimentos 30/06/ /12/2012 Março Lucro líquido do período Reserva de contigência (3.328) (3.861) Inadimplência rendas (1.677) Valores a receber - (363) (-) Provisão para crédito em liquidação duvidosa (372) 252 Ajuste de distribuição de CRI (5.069) - Ajuste ao valor Justo de CRI (7.483) 651 Provisãp para perdas com CRI Ajuste ao valor justo (Cotas de FII's) (18.711) Ajuste de equivalência patrimonial (Cotas de FII's) (57.190) (60.144) Ajuste a valor justo (Imóveis) (89.167) ( ) Baixa de ajuste a valor justo (venda de imóvel) Atualização monetária venda imóvel (5) (64) Despesas de depreciação - (2.806) Amortização do principal e ajuste de atualização monetária (PMT captação de recursos) (20.757) Amortização do principal e ajuste de atualização monetária (PMT Financ. Imóveis) (312) 464 Despesas operacionais 9 16 Base para rendimentos do período Rendimentos (a distribuir) (18.455) (10.560) Rendimentos do período pagos Rendimentos de exercício anteriores pagos no período Rendimentos líquidos pagos no período O valor médio dos rendimentos pagos por cota no período (considerando-se o rendimento distribuído no período sobre a quantidade média ponderada de cotas integralizadas no período) foi de R$ 5,13 (expresso em reais) e R$ 10,00 (expresso em reais) em dezembro/ Patrimônio Líquido Cotas de investimento Em 30 de junho de 2013 está composto por cotas com valor unitário de R$ 102,63 (valor expresso em reais) totalizando R$ e em 30 de junho de 2012 está composto por cotas com valor de R$ 64,23 (valor expresso em reais) cada, totalizando R$ Em 28 de setembro de 2012, foi aprovada em Assembléia Geral de Cotistas a realização de oferta pública de distribuição primária mediante a emissão de novas cotas, no montante de , no valor unitário de R$ 154,00 totalizando R$ em fevereiro de 2013, as cotas foram totalmente integralizadas. Reserva de contingência O regulamento estabelece a criação de Reserva de Contingência para arcar com despesas extraordinárias dos imóveis, se houver. O valor da Reserva de Contingência será correspondente a 1% do total dos ativos do Fundo. Para sua constituição ou reposição, caso sejam utilizados os recursos existentes na mencionada reserva, será procedida a retenção de até 5% do rendimento mensal apurado pelo critério de caixa, até que se atinja o limite previsto.
17 c) Ajuste de avaliação a valor justo Representa o ajuste a valor justo das propriedades para investimento do Fundo e dos fundos imobiliários investidos (nota explicativa 3 ii (a)), apurado com base em laudos de avaliação, conforme descrito na notas explicativas 3 (c) e 3 (g) II. Para melhor apresentação, ao final de cada período, o valor do ajuste referente ao período é apropriado do lucro líquido do período para esta rubrica contábil. 16. Rentabilidade A rentabilidade do Fundo no período findo em 30 de junho de 2013 (apurada considerando-se o lucro líquido sobre o patrimônio líquido do início do período) foi positiva em 11,58%. (2012-7,68%) 17. Encargos debitados ao Fundo 30/06/ /06/2012 Valores Percentual Valores Percentual Despesas de gestão imobiliária , ,65 Taxa de administração - Fundo , ,08 Despesas de comissões 296 0, ,06 Taxa de administração - Imóvel 501 0, ,03 Despesas de condomínio 310 0, ,02 Outras despesas operacionais 709 0, , Percentual calculado sobre o patrimônio líquido médio mensal no período, no valor de R$ ( R$ ) 18. Tributação O Fundo, conforme legislação em vigor é isento de impostos, inclusive de imposto de renda, que só incide sobre as receitas de aplicações financeiras de acordo com o artigo 28 da Instrução Normativa RFB 1022 de 5 de abril de 2010, parcialmente compensáveis quando da distribuição de rendimentos aos cotistas, que estão sujeitos à incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF à alíquota de 20%. De acordo com artigo nº 32 da referida Instrução Normativa, os rendimentos distribuídos pelos Fundos de investimento imobiliário, cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado ficam isentos de imposto de renda recolhidos na fonte e declaração de ajuste anual das pessoas físicas, limitadas pelos dispositivos da legislação em vigor. Além disso, de acordo com o artigo 68 da Instrução Normativa RFB 1022/10, os rendimentos de quotas detidas por quotistas localizados em paraíso fiscal são tributados em 20% e para cotistas não residentes em paraíso fiscal em 15%. 19. Demandas judiciais Durante o curso normal de seus negócios, o fundo ficou exposto a certas contingências e riscos, com base na análise dos processos e possuindo como suporte a opinião dos advogados, o fundo apresentou um processo trabalhista com probabilidade de perda possível no montante de R$ 145 ( R$ 100), destacamos que não há processos com probabilidade de perda provável. 20. Serviços de custódia e tesouraria O serviço de tesouraria do Fundo é prestado pela própria Administradora e o serviço de escrituração/custódia das cotas do Fundo é prestado pela Itaú Corretora de Valores S.A. 21. Partes relacionadas Durante o período, o Fundo realizou transações com partes relacionadas, as mesmas estão descritas em detalhes nas notas explicativas 6, 11 e Demonstrativo ao valor justo O Fundo aplica o CPC 40 e o artigo 7º da Instrução CVM nº 516/2011, para instrumentos financeiros e propriedades para investimento mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo:. Nível 1 - O valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados ativos é baseado nos preços de mercado, cotados na data de balanço. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indústrias, serviço de precificação, ou agência reguladora, e aqueles preços representam transações de mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.. Nível 2 - O valor justo dos instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos é determinado mediante o uso de técnica de avaliação. Essas técnicas maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado onde está disponível e confiam o menos possível nas estimativas específicas da entidade. Se todas as informações relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 2.. Nível 3 - Se uma ou mais informações relevantes não estiver baseada em dados adotados pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 3. As técnicas de avaliação específicas utilizadas para valorizar os instrumentos financeiros e as propriedades para investimento incluem aquelas descritas no artigo 7º da Instrução CVM 516/11. A tabela abaixo apresenta os ativos do Fundo mensurados pelo valor justo em 30 de junho de 2013: Ativos Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Certificados de depósitos bancários Cotas de Fundo de Renda Fixa Certificados de recebíveis imobiliários Letras de crédito imobiliário Cotas de fundos de investimento imobiliário Propriedades para investimento Total do ativo Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total
18 A tabela abaixo apresenta os ativos do Fundo mensurados pelo valor justo em 31 de dezembro de 2012: a) Ativos Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Certificados de depósitos bancários Cotas de Fundo de Renda Fixa Cotas de fundos de investimento imobiliário Propriedades para investimento Total do ativo Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total A demonstração das mudanças no valor justo das propriedades para investimento estão demonstradas na nota explicativa 10 (Propriedades para investimento). 23. Outras informações Em Assembléia Geral Extraordinária de Cotistas realizada em 14 de agosto de 2012, os cotistas foram informados de que conforme noticiado em fatos relevantes de 28/12/2011, 01/02/2012 e 20/07/2012 o Banco BTG Pactual S.A, indiretamente, e o Banco Panamericano S.A adquiriram todo o grupo econômico ao qual pertence a Administradora (operação societária). No contexto da referida Operação Societária, a Administradora passou a integrar o grupo econômico do Banco Panamericano S.A, porém uma de suas atividades, a de administração de fundos de investimento imobiliários foi transferida à Nova Administradora, instituição que pertence ao grupo econômico do Banco BTG Pactual S/A e atua com foco na administração de fundos de investimento, incluindo fundos de investimento imobiliário. Na referida Assembléia Geral Extraordinária, foram aprovadas as seguintes deliberações: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) a renúncia da Administradora e a eleição da BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, instituição financeira com sede na cidade do Rio de Janeiro, estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar parte, inscrita no CNPJ sob o nº / ("Nova Administradora"); alteração da denominação social do Fundo para "Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund"; a alteração do endereço do Fundo para a sede da Nova Administradora; definição das obrigações e responsabilidades da Administradora e da Nova Administradora na transição das atividades de administração do Fundo; a escolha da BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda. ("BTG Gestora") para assumir as atividades de consultor de investimentos do Fundo em substituição à atual consultora; a inclusão, na taxa de administração, do valor da despesa de remuneração paga pelo Fundo com a atividade de consultoria, sem que isso implique em majoração nos encargos atualmente suportados pelo Fundo; a aprovação da admissão da negociação das cotas do Fundo no mercado de bolsa de valores, sem exclusão da negociação no mercado de balcão organizado. b) c) d) e) Em Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas realizada em 28 de setembro de 2012, os cotistas foram informados de que conforme noticiado em fatos relevantes a aprovar a realização de Oferta Primária, preço das emissões das cotas, exercício do direito de preferência para subscrição das novas cotas, destinação dos recursos da oferta primária, contratação do Banco BTG Pactual S.A. Na referida Assembléia Geral Extraordinária, foram aprovadas as seguintes deliberações: (i) (ii) (iii) Aprovar a realização de Oferta Primária, mediante a emissão de Novas Cotas, todas as nominativas e escriturais de direitos idênticos aos das cotas existentes, sob a condição suspensiva da colocação integral da oferta Secundária; Estabelecer o valor unitário de emissão das Novas Cotas equivalente ao preço fixado no leilão inicial da cotas ofertadas na oferta secundária; Conferir a administradora poderes para realizar todos os atos necessários para realização da Oferta Primária; inclusive no que se refere ao pagamento dos custo e da taxa de registro para a oferta primária e demais atos que se façam necessários perante a CVM e a BM&FBovespa; Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, informamos que o Fundo, no período findo em 30 de junho de 2013, contratou a Ernst & Young Terco Auditores Independentes somente para a prestação de serviços de auditoria das demonstrações financeiras, não tendo a referida empresa prestado qualquer outro tipo de serviço ao Fundo. Outros créditos contemplam R$ 0 ( R$ 600) referente a parcela a receber pela venda do imóvel Edifício Cenesp. Conforme previsão contratual, o comprador (FII Cenesp) efetua os descontos de eventuais despesas incidentes sobre o imóvel que sejam de sua responsabilidade em decorrência de vacância ou pagamentos de comissionamento na comercialização das locações. O Fundo de Investimento Imobiliário - FII Cenesp adquiriu no dia 05/07/2013 unidades localizada no 1º andar do Bloco C do Centro Empresarial São Paulo e 28 vagas de garagem sendo cinco delas situadas no Bloco I, sete delas no Bloco H e 16 no Bloco H do Centro empresarial São Paulo no valor de R$
19 24. Informação Suplementar Informações financeiras consolidadas Para o benefício dos leitores dessas demonstrações financeiras, foi elaborada essa demonstração consolidada contendo o balanço patrimonial do Fundo de Investimento Imobiliário - FII BTG Pactual Corporate Office Fund em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012 e as demonstrações do resultado e do fluxo de caixa de 30 de junho de 2013 e A destacar que essas informações não são requeridas pelas práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis os fundos de investimento imobiliário. Para a elaboração da referidas informações, as seguintes políticas contábeis foram aplicadas: a) Foram eliminadas as participações detidas pelo FII BTG Pactual Corporate Office Fund nas cotas dos fundos investidos; b) os saldos e resultados não realizados em transações entre os fundos foram eliminados. c) as participações de outros investidores nos fundos investidos estão refletidas em linha específica Participação Minoritários em linha específica do balanço patrimonial e da demonstração do resultado. A seguir apresentam-se os quadros com o balanço patrimonial consolidado e a demonstração do resultado consolidada em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, elaborados com base nas demonstrações financeiras individuais dos seguintes fundos imobiliários. 30 de junho de 2013 Patrimônio Lucro Percentual de líquido líquido participação a) FII BTG Pactual Corporate Office Fund ,00% b) FII Cenesp ,78% c) FII Prime Portfólio ,00% 31 de dezembro de 2012 Patrimônio Lucro Percentual de líquido líquido participação a) FII BTG Pactual Corporate Office Fund ,00% b) FII Cenesp ,08% c) FII Prime Portfólio ,00%
20 24.1 Ativo Balanço patrimonial consolidado em 30 de junho de 2013 BC Fund Prime Portfólio Cenesp Ajustes Consolidado Circulante Disponibilidades Aplicações Financeiras Certificados de Depósito Bancário Livres Vinculado a depósitos em garantia - terceiros Letras de Crédito Imobiliário Cotas de Fundo de Renda Fixa Livres Vinculado a depósitos em garantia - terceiros Certificados de Recebíveis Imobiliários Rendimentos a receber (4.951) - Aluguéis a receber Provisão para créditos de liquidação duvidosa (100) (100) Devedores diversos (4.951) Não Circulante Aplicações financeiras - Livres Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários (Equivalência) ( ) - Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários (Mercado) ( ) Investimento Propriedades para Investimento Obras em andamento Edificações Total do ativo ( ) Passivo e patrimônio líquido Circulante Rendimentos a distribuir (4.951) Impostos e contribuições a recolher Provisões e contas a pagar Obrigações por captação de recursos Obrigações por aquisição de imóveis (4.951) Não circulante Provisões e contas a pagar Obrigações por recursos em garantia Obrigações por captação de recursos Obrigações por aquisição de imóveis Total do passivo (4.951) Patrimômio líquido Cotas integralizadas ( ) Gastos com colocação de cotas (38.806) - (2.027) (38.806) Reserva de contingência (1.234) Ajuste de avaliação a valor justo ( ) Prejuízos acumulados (41.288) (18.459) (1.201) (41.288) Total do patrimôminio líquido ( ) Participação Minoritários Total do passivo e patrimônio líquido ( )
TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII (CNPJ: 11.839.593/0001-09) (Administrado pela Oliveira Trust Distribuidora de
TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII Crowe Horwath Bendoraytes & Cia. Member of Crowe Horwath International Avenida das Américas, 4200 - Bl.4 - Gr.206 Centro Empr. Barrashopping
Taurus Patrimonium Fundo de Investimento Imobiliário FII Administrado pela Oliveira Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. CNPJ: 36.113.876/0001-91 Demonstrações financeiras em 31 de dezembro

References: artigo 51
 artigo 3
 artigo 14
 artigo 28
 artigo 68
 artigo 7
 artigo 7