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Prof. Cerchiara Rocco Roberto. Materiale e Riferimenti
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1 PARTE 11 RISERVE TECNICHE Prof. Cerchiara Rocco Roberto Materiale e Riferimenti 1. Lucidi distribuiti in aula 2. Circolare ISVAP 360D del Gismondi F. Di Gregorio T., Rischio d impresa in campo assicurativo, Il Mulino, Bologna,
2 Gestione per le assicurazioni sulla vita, per le operazioni di capitalizzazione e per le assicurazioni contro i danni (per le imprese con le gestioni miste) Gestione per le assicurazioni sulla vita e per le operazioni di capitalizzazione Gestione per le assicurazioni contro i danni Portafoglio Italiano Estero Lavoro Diretto Lavoro Indiretto Rischi Diretti (attività di assicurazione) Rischi Ceduti (attività di riassicurazione passiva) Rischi Assunti (attività di riassicurazione attiva) Rischi Retroceduti (attività di riassicurazione passiva) 2
3 PREMESSA IL CONCETTO DI SOLVIBILITA Il concetto di solvibilità è molto ampio perché si riferisce a: 1. Possesso di garanzie contro i rischi tecnico attuariali rappresentati in prima istanza dall assenza di congruità delle riserve tecniche (c.d. SOLVIBILITA STATICA) 2. Formazione di un patrimonio netto che consenta di far fronte al rischio generale di gestione (c.d. SOLVIBILITA DINAMICA). Solvency Margin Methodologies Static valuation on technical risk: technical reserve Dynamic valuation on overall risk: solvency margin Le riserve tecniche E importante sottolineare la presenza dell inversione del ciclo produttivo dell attività assicurativa: 1. Assicurazioni Vita: elevato divario temporale tra ricavi e costi 2. Assicurazioni Danni: durata minore, ma le liquidazioni sono distanti nel tempo. Quindi entrambe le gestioni comportano un ingente accumulo di risorse finanziarie (ricavi anticipati)è Necessità di accantonare le riserve tecniche. 3
4 Tali riserve condizionano fortemente l equilibrio economico finanziario delle Compagnie di Assicurazioni, per cui il legislatore attua stringenti controlli sulle riserve tecniche attuando un controllo: 1. a breve termine: criteri di calcolo e livelli minimi. 2. a medio- lungo termine: investimenti a copertura (livello massimo di investimento delle attività a copertura nelle azioni, etc.). Prima di introdurre le tipologie e le metodologie di calcolo delle riserve tecniche delle Assicurazioni DANNI è necessario fare alcune premesse di carattere legislativo. 4
5 CIRCOLARE N. 360 D. del 21 Gennaio 1999 Oggetto: 1. Decreto legislativo 26 maggio 1997 n nuovo bilancio delle imprese di assicurazione. 2. Provvedimento ISVAP n. 735 del 1 dicembre 1997 recante il piano dei conti. 3. Provvedimento ISVAP n G del 4 dicembre 1998 recante i moduli di vigilanza. Prime indicazioni ed istruzioni generali. Con l approssimarsi dei tempi di chiusura dei conti relativi all anno 1998 e, quindi, della fase di elaborazione e formazione dei bilanci di esercizio, da redigere in base alla nuova disciplina contenuta nel decreto legislativo 173/97 e tenendo conto dei provvedimenti regolamentari citati in oggetto, questo Istituto ravvisa la necessità di fornire prime indicazioni ed istruzioni generali, alle quali le imprese dovranno attenersi nell interpretazione ed applicazione delle disposizioni normative, su taluni degli aspetti che in misura più significativa sono stati interessati dalle innovazioni apportate dal suddetto decreto. A. Riserve tecniche dei rami danni In apertura delle norme sulle riserve tecniche del lavoro diretto (art. 31) viene affermato il principio generale secondo il quale l importo delle riserve, da costituire in bilancio al lordo delle cessioni in riassicurazione, deve essere sempre sufficiente a consentire all impresa di far fronte, per quanto ragionevolmente prevedibile, agli impegni assunti con i contratti di assicurazione. 5
6 Si tratta di una regola generale di valutazione delle riserve tecniche che qualifica il tradizionale concetto della sufficienza con una specifica e, almeno formalmente, nuova indicazione rappresentata dalla ragionevolezza degli elementi previsionali dei quali l impresa deve tener conto in sede di stima degli impegni tecnici; con tale importante precisazione il legislatore ha fissato una linea guida fondamentale da seguire nel processo valutativo: la necessità di considerare al momento della formazione degli accantonamenti tecnici da iscrivere in bilancio tutti i fattori che concorreranno prevedibilmente a determinare il futuro costo dei sinistri (sia di quelli non ancora avvenuti per la riserva premi, sia di quelli già accaduti per la riserva sinistri), con esclusione pertanto di quei soli elementi dei quali non può esserne prevista l influenza in quanto ragionevolmente non identificabili alla chiusura dell esercizio. Il comma 4 dell art. 31 richiama l obbligo informativo da assolvere nella nota integrativa che deve illustrare adeguatamente i criteri seguiti nella valutazione delle riserve tecniche, principio generale che troverà - come indicato nelle successive disposizioni normative - analitiche specificazioni di contenuto nella descrizione delle singole tipologie di riserva. Analoghi principi sono sostanzialmente dettati dall art. 39 del decreto con riferimento alle riserve tecniche del lavoro indiretto le quali, pertanto, devono essere anch esse valutate in misura sufficiente a far fronte agli impegni assunti. L ulteriore precisazione contenuta nella norma circa la loro iscrizione in bilancio, che deve avvenire in linea di principio sulla base delle comunicazioni delle società cedenti, non esime l impresa riassicuratrice da un attenta ed autonoma valutazione di sufficienza dei propri impegni soprattutto ove avverta che le riserve comunicate dalle cedenti, tenendo anche conto della passata esperienza, potrebbero dar luogo ad accantonamenti carenti. In tal senso è orientato il comma 2 dell art. 39 che prevede espressamente l obbligo di apportare eventuali rettifiche in bilancio al fine di assicurare comunque la sufficienza degli stanziamenti iscritti. 6
7 A.1. Riserva premi L art. 32 del decreto 173 prescrive l obbligo di iscrivere in bilancio la riserva premi articolata nelle due componenti "riserva per frazioni di premi" e "riserva per rischi in corso", la prima correlata al criterio della ripartizione temporale del premio per anno di competenza e la seconda connessa all andamento tecnico del rischio. Si tratta di accantonamento che nel suo complesso è destinato a coprire il costo dei sinistri e delle relative spese che potranno verificarsi dopo la chiusura dell esercizio nei limiti di copertura dei premi corrisposti dagli assicurati. A.1.1. Riserva per frazioni di premi a) Il criterio di calcolo previsto dal legislatore come regola generale ("in linea di principio") di determinazione della prima componente della riserva, costituita dalle quote di premi di competenza degli esercizi successivi, è stato individuato nel metodo pro rata temporis, cioè nel calcolo analitico contratto per contratto sulla base dei premi lordi contabilizzati, come definiti nell art. 45 del decreto e nelle istruzioni del piano dei conti, al netto delle spese acquisitive indicate dalla norma (provvigioni di acquisizione, altre spese dirette di acquisizione e, per i contratti pluriennali, l eventuale quota di ammortamento relativa all esercizio). Un importante aspetto sul quale questo Istituto ritiene necessario fornire talune istruzioni operative riguarda l esatta definizione ed individuazione dei costi di acquisizione che possono essere portati in detrazione dai ratei dei premi lordi contabilizzati ai fini del calcolo della riserva in questione. L espressa limitazione della deduzione alle provvigioni di acquisizione ed alle altre spese di acquisizione per i costi direttamente imputabili introduce un elemento di novità rispetto alla prassi formatasi nel vigore della precedente disciplina che annoverava nel concetto di "spese di acquisizione", con riguardo alle detrazioni da apportare ai premi, anche le provvigioni di incasso, costi dei quali invece l art. 32 del decreto 173 non permette più la deducibilità in quanto spese di amministrazione. 7
8 Trattasi, comunque, di discontinuità solo parziale poiché larga parte delle spese acquisitive che in passato trovavano usuale rappresentazione bilancistica nella voce "provvigioni di incasso", vale a dire le provvigioni di acquisizione corrisposte per il contratto rinnovato alla scadenza anche in modo tacito, devono oggi essere inserite nelle provvigioni di acquisizione e, come tali, concorrono alla determinazione dell ammontare delle spese deducibili ai fini del calcolo della riserva per frazioni di premi. La ripartizione delle spese di gestione del lavoro diretto ed in specie quella tra provvigioni di acquisizione, altre spese di acquisizione e provvigioni di incasso, anche in vista del corretto calcolo della riserva premi, deve essere effettuata nell osservanza delle disposizioni dettate nel decreto 173 e nel piano dei conti e deve trovare coerenza con quanto previsto nei mandati agenziali e negli accordi contrattuali stipulati con gli intermediari. Potendosi tuttavia rinvenire nella formulazione delle fonti contrattuali di riferimento attualmente in uso nel mercato definizioni non esattamente riconducibili a quelle contenute nel decreto 173 (ci si riferisce ai mandati agenziali che prevedono in taluni casi compensi provvigionali unitari, le c.d. provvigioni ricorrenti, nei quali sono presenti, in modo indistinto, le due componenti di acquisizione e di incasso), spetterà a ciascuna compagnia valutare autonomamente e responsabilmente, ai fini della determinazione della riserva premi e comunque della corretta allocazione in bilancio delle spese di gestione, il peso di ciascuna delle due tipologie di provvigione all interno dell indiviso compenso. Tale individuazione dovrà avvenire sulla base di parametri chiaramente definiti avuto riguardo all incidenza delle provvigioni di incasso sulla provvigione unitariamente considerata. Sarà pertanto necessario che ogni impresa disponga di evidenze statistico - gestionali interne che consentano di operare la suddivisione in argomento, di ricostruire il processo di ripartizione seguito e di verificare la correttezza del relativo calcolo. b) In alternativa al metodo pro rata temporis, l art. 32 prevede la possibilità di determinare la riserva per frazioni di premi con il metodo forfettario tramite applicazione ai premi lordi contabilizzati (assunti senza alcuna deduzione) di aliquote percentuali prefissate. L utilizzo di tale criterio è 8
9 consentito alla condizione che sia probabile che esso "dia approssimativamente il medesimo risultato del metodo pro rata temporis". Il requisito della sostanziale equivalenza, introdotto quale condizione di ammissibilità del criterio forfettario, pone la questione del grado di approssimazione da ritenere accettabile nel confronto tra i due metodi. In proposito, tenuto conto che il principio della neutralità dei due criteri trova la sua ratio nella considerazione che la riserva per frazioni di premi, con qualunque metodo determinata, è finalizzata unicamente ad attribuire all esercizio successivo una parte dei premi contabilizzati in funzione del criterio della mera competenza temporale (ciò che giustifica anche l applicazione di aliquote forfettarie fisse e non più minimali come nel passato), questo Istituto ritiene che sotto il profilo tecnico il metodo forfettario possa realizzare la condizione di approssimativa equivalenza indicata nell art. 32 qualora lo scostamento percentuale rispetto al metodo pro rata temporis non superi il 2% riferito al singolo ramo. In ogni caso, in ossequio al principio generale della prudente e sufficiente valutazione degli impegni tecnici e avuto riguardo al fatto che il metodo pro rata realizza certamente in modo più puntuale la funzione di ripartizione dei singoli premi contabilizzati in proporzione ai giorni che rientrano nell esercizio in chiusura o in quello successivo, l indicazione fornita potrà valere soltanto laddove lo scostamento rilevato comporti un maggiore accantonamento rispetto a quello risultante dal calcolo analitico: in caso contrario, infatti, dovrà essere applicato il metodo pro rata temporis. Sarà comunque necessario che ciascuna impresa, ove intenda utilizzare il criterio forfettario, disponga di adeguate evidenze statistico-gestionali, contenenti analisi di distribuzione e composizione del portafoglio premi, volte a dimostrare l approssimativa equivalenza dei risultati ottenibili dall applicazione dei due metodi. L impresa dovrà conservare nei propri atti tali evidenze documentali ai fini della dimostrazione della corretta applicazione delle norme dettate dall art. 32. c) La regola della sostanziale equivalenza che condiziona l utilizzo del metodo forfettario trova applicazione anche nei confronti delle imprese di 9
10 riassicurazione le quali tuttavia non dispongono, di norma, dei dati analitici di base (il dettaglio per singolo contratto delle quote di premio) su cui calcolare la riserva per frazioni di premi con il metodo pro rata temporis, ai fini della dimostrazione della raggiunta approssimazione nei risultati ottenuti. In proposito, questo Istituto, avuto riguardo al principio contenuto nell art. 39, comma 2, del decreto (iscrizione in bilancio sulla base di quanto comunicato dalle imprese cedenti), ritiene di dover richiamare l attenzione delle imprese riassicuratrici sulla necessità di acquisire in tempo utile dalle cedenti le comunicazioni sull ammontare della riserva premi, distinto per ramo e ripartito tra riserva per frazioni di premi e riserva per rischi in corso, da queste costituita alla chiusura dell esercizio relativamente ai rischi che rientrano nell oggetto degli accordi contrattuali di riassicurazione. Sulla base della riserva premi comunicata dalla impresa cedente, alla quale compete in via diretta l onere della puntuale osservanza delle regole poste dall art. 32 in ordine all approssimazione nei risultati dei due metodi di calcolo, il riassicuratore, in relazione alla quota di partecipazione ai rischi, determinerà la riserva premi da iscrivere nel proprio bilancio nel rispetto comunque del principio della sufficienza dell accantonamento. Le regole generali sopra illustrate, se trovano immediata operatività nel rapporto riassicuratore - imprese cedenti italiane, potrebbero tuttavia incontrare obbiettive difficoltà applicative nel caso di rapporti riassicurativi con cedenti estere, avuto riguardo alla non sempre rinvenibile possibilità di ottenere da queste le comunicazioni delle riserve premi di fine anno, oltretutto verificate in base al parametro della sostanziale equivalenza tra i due criteri di calcolo. In tale ipotesi il riassicuratore potrà procedere alla determinazione dell accantonamento di bilancio sulla base dei criteri di valutazione seguiti nei precedenti esercizi, e dunque anche mediante il solo metodo forfettario, tenendo comunque conto del generale principio di sufficienza dettato dall art. 39 del decreto
11 A.1.2. Riserva per rischi in corso Il comma 3 dell art. 32 prevede un ulteriore accantonamento alla riserva premi destinato alla copertura "dei rischi incombenti sull impresa dopo la fine dell esercizio" per far fronte a tutti i costi per sinistri (risarcimenti, spese dirette e spese di liquidazione) che potrebbero colpire i contratti che hanno dato luogo alla formazione della riserva per frazioni di premi. Si tratta di un accantonamento tecnico obbligatorio che deve essere effettuato dall impresa se e nella misura in cui l ammontare complessivo del presunto costo dei sinistri attesi sia superiore alla riserva per frazioni di premi maggiorata dalle c.d. rate a scadere, vale a dire dalle rate di premio da emettere a partire dal 1 gennaio dell anno successivo sugli stessi contratti che hanno costituito oggetto della prima componente della riserva (nel caso in cui sussista il frazionamento in rate del premio annuale). Risulta evidente la natura di riserva per insufficienza premi propria di tale seconda componente, insufficienza che può derivare da una pluralità di cause tecniche (aggravamento del rischio dovuto ad un andamento della sinistralità - osservato nell anno o di probabile realizzo nell esercizio successivo - peggiorativo, per incremento dei costi medi e/o della frequenza dei sinistri, rispetto a quello ragionevolmente stimato in sede di costruzione tariffaria; fenomeni di "stagionalità" del rischio; considerazione nel calcolo del premio di tariffa dei redditi netti prodotti dagli investimenti a copertura delle riserve tecniche; errata valutazione nella stessa sede tariffaria dei caricamenti per oneri provvigionali che si rivelano nella realtà superiori alle previsioni, etc...). In quanto collegata ad una previsione di sinistralità che rende le frazioni di premi attribuite per competenza all anno seguente (maggiorate dalle rate in scadenza) insufficienti a coprire i futuri costi per sinistri attesi, la riserva per rischi in corso impone a ciascuna impresa il controllo costante del processo di tariffazione ai fini del mantenimento dell equilibrio tecnico. Ogni impresa dovrà comunque definire un adeguato modello previsionale della sinistralità attesa, contenente i parametri, le modalità della stima ed i relativi criteri di calcolo, attraverso il quale valutare la sufficienza dello stanziamento operato per la prima componente e, quindi, la sua idoneità ad evitare il rinvio all esercizio successivo di perdite derivanti da contratti 11
12 stipulati nell anno in chiusura: qualora dal modello previsionale emergesse l insufficienza della riserva per frazioni di premi si imporrà l accantonamento alla riserva per rischi in corso. Poiché la sinistralità assume diverse connotazioni in relazioni ai singoli rami danni, la riserva per rischi in corso - analogamente a quanto avviene per la prima componente - deve essere valutata e costituita separatamente per ciascuno dei rami o, ancor meglio, per ciascuna tipologia di rischio inclusa nei singoli rami. Quanto ai criteri generali da seguire per la determinazione della riserva per rischi in corso, la regola della sufficienza dell accantonamento complessivo alla riserva premi ed il principio del costo ultimo prevedibile introdotto dall art. 33 del decreto per la valutazione della riserva sinistri dei rami danni, con conseguente divieto di qualsiasi deduzione o sconto implicito o esplicito, impongono all impresa un apprezzamento della sinistralità attesa svincolato dalla considerazione degli elementi reddituali prodotti dal patrimonio o, comunque, di quelli derivanti dagli investimenti a copertura degli impegni tecnici. Relativamente alle modalità di calcolo per la quantificazione di tale seconda componente, al criterio analitico (tecnicamente più rigoroso ma all evidenza più complesso) basato sulla ricostruzione del premio di tariffa dei contratti dell anno (o dei premi di tariffa dei singoli prodotti/rischi di ramo) alla luce della sinistralità verificatasi nell esercizio e prospettica, l Istituto ritiene possa affiancarsi in via alternativa, tra gli altri, un procedimento empirico di calcolo semplificato costruito sul rapporto sinistri a premi di competenza della generazione corrente (con esclusione, pertanto, delle movimentazioni della riserva sinistri degli anni precedenti) registrato nell anno di bilancio e valutato tenendo anche conto dei valori assunti dal rapporto stesso negli esercizi precedenti (arco temporale retrospettivo più o meno esteso in dipendenza dei singoli rami danni). Tale rapporto di sinistralità va utilizzato per la stima del costo ultimo dei futuri sinistri sempreché l impresa possa ragionevolmente ipotizzarne la ripetibilità nell anno successivo. In particolare, il numeratore del rapporto potrà essere assunto pari all ammontare risultante nel bilancio in chiusura (sinistri dell esercizio comprensivi delle spese dirette e di liquidazione) previa verifica della sua sostanziale coerenza con i valori registrati nei 12
13 passati esercizi e dell insussistenza di elementi obbiettivi che possano far ritenere variabile nell immediato futuro il suo valore in termini di maggiore frequenza e di più elevati costi medi. Quanto all altro elemento che determina il rapporto di sinistralità, rappresentato dai premi di competenza (denominatore), l omogeneità che deve caratterizzarne gli addendi richiede che anche i premi emessi vengano depurati delle provvigioni di acquisizione corrisposte al fine di poter effettuare il calcolo in base ad elementi (riserva premi pro rata in entrata ed uscita e premi emessi) resi tra loro tecnicamente uniformi nel contenuto. E appena il caso di precisare che laddove la riserva premi in entrata dell esercizio 1998 sia stata calcolata con il criterio forfettario e quella alla fine dell esercizio sia stata costituita con il metodo del pro rata l impresa provvederà, ai soli fini del calcolo in questione, alla rideterminazione della riserva iniziale con tale ultimo metodo. Individuato il rapporto sinistri a premi di riferimento e calcolate le c.d. rate di premio a scadere nell anno successivo, anch esse al netto degli oneri di acquisizione deducibili (rate di premio che devono risultare dalle evidenze gestionali interne del sistema), l impresa dovrà stimare il costo dei futuri sinistri applicando il valore di S/P all importo risultante dalla somma della riserva per frazioni di premi con le rate a scadere (entrambe assunte al netto del predetto effetto provvigionale). La differenza tra il valore così ottenuto e la prima componente della riserva premi, maggiorata dalle rate nette future in scadenza, individua la misura della riserva per rischi in corso da accantonare ovvero la sufficienza della riserva per frazioni di premi. Da ultimo, il medesimo principio generale della sufficienza della riserva premi complessivamente iscritta in bilancio richiede che ciascuna impresa verifichi almeno a consuntivo per ogni ramo, tramite uno specifico programma di elaborazione abbinata con i sinistri successivamente avvenuti sui contratti che hanno dato luogo all accantonamento nell anno precedente, la "tenuta" della riserva stessa: le risultanze di questa verifica dovranno trovare formale supporto nelle evidenze statistico - gestionali 13
14 interne che costituiranno indispensabile ulteriore strumento di controllo tecnico della compagnia ed utile parametro di riferimento per le verifiche della società di revisione e dell ISVAP. A.1.3. Riserve premi integrative Pare utile rammentare che secondo il disposto del comma 2 dell art. 23 del decreto legislativo 175/95, come sostituito dall art. 80 del decreto 173, le imprese che esercitano le assicurazioni delle cauzioni, della grandine e delle altre calamità naturali e quelle dei danni derivanti dall energia nucleare devono integrare la riserva per frazioni di premi sulla base dei criteri che saranno stabiliti dall ISVAP con proprio provvedimento. Sino all emanazione di tali nuove disposizioni regolamentari continuano ad essere integralmente applicabili, secondo le modalità seguite nei passati esercizi, anche per quanto concerne i contratti del ramo credito stipulati o rinnovati entro il 31 dicembre 1991, le norme contenute nei decreti ministeriali emanati nel 1981 e Trattandosi, comunque, di modalità di determinazione della prima componente della riserva premi, le imprese che esercitano le assicurazioni in argomento sono comunque tenute ad accantonare, ricorrendone i presupposti, anche la riserva per rischi in corso. A.1.4. Informazioni sulla riserva premi da fornire nella nota integrativa Il comma 4 dell art. 32 stabilisce che "in nota integrativa sono indicate le componenti della riserva premi accantonata nonché i relativi criteri di accantonamento". La disposizione consente di fissare le seguenti linee guida essenziali dell informativa che deve essere riportata nella nota integrativa: - l ammontare di ciascuna delle due componenti della riserva premi distintamente per singolo ramo e separatamente per il lavoro diretto ed il lavoro indiretto; 14
15 - relativamente alla riserva per frazioni di premi l indicazione, per ciascun ramo, del metodo di calcolo utilizzato (pro rata temporis o forfettario); nel caso di utilizzo del metodo forfettario dovranno essere illustrate, sempre per singolo ramo, le risultanze delle analisi che legittimano l impiego del metodo, vale a dire l approssimativa equivalenza dei risultati ottenibili con i due criteri, con indicazione pertanto degli ammontari della riserva premi che scaturiscono da ciascuno dei due metodi; - per quanto riguarda la riserva per rischi in corso, l informazione per singolo ramo deve essere fornita non soltanto nell ipotesi in cui essa venga accantonata in bilancio ma anche nel caso in cui non sia stata costituita, con descrizione degli elementi che hanno portato a non costituire la riserva. Nell ipotesi di costituzione, la nota integrativa deve comunque illustrare chiaramente i motivi (cause generatrici dell insufficienza delle frazioni di premi a far fronte al costo dei futuri sinistri) che hanno imposto di effettuare, per i singoli rami, l accantonamento alla seconda componente e fornire le informazioni necessarie a chiarire il processo valutativo attraverso il quale l impresa è pervenuta ad identificare la misura della riserva per rischi in corso relativamente a ciascun ramo. Con riguardo alle riserve premi integrative, alle riserve di perequazione, alle riserve per partecipazione agli utili e ristorni ed alle altre riserve tecniche la nota integrativa, nel darne conto, illustrerà i relativi criteri di accantonamento. In virtù del principio dell uniformità di applicazione dei principi contabili nei diversi esercizi, la nota integrativa dell esercizio 1998 dovrà infine fornire informazione dei nuovi criteri di valutazione della riserva premi contenuti nel decreto 173/97. 15
16 A. 2. Riserva sinistri A.2.1. Premessa L art. 33 del decreto 173 ribadisce al primo comma la definizione della riserva sinistri già contenuta nell art. 23 del decreto legislativo 175/95 con una significativa precisazione in merito all oggetto in riferimento al quale deve essere effettuata la prudente valutazione dell ammontare complessivo degli importi da iscrivere in bilancio: esso è costituito dai sinistri avvenuti nell esercizio o in quelli precedenti che non siano stati ancora "pagati" alla data di chiusura del bilancio. Con tale locuzione la norma intende riferirsi a tutti i sinistri ancora "aperti" alla fine dell esercizio, vale a dire ai sinistri già definiti nell iter liquidativo ma non ancora materialmente pagati, ai sinistri il cui processo di liquidazione non si è ancora concluso in tutto o in parte, ai sinistri totalmente definiti nell an e nel quantum e parzialmente pagati (da iscrivere a riserva per l importo residuo ancora da corrispondere all avente diritto). In ultima analisi, deve trattarsi di sinistri per i quali l impresa deve effettuare nel futuro un esborso per il relativo risarcimento, totale o parziale che sia. A.2.2. Riserva sinistri a costo ultimo a) Il comma 2 dell art. 33 ha introdotto quale criterio di determinazione della riserva sinistri il metodo della valutazione "a costo ultimo per tener conto di tutti i futuri oneri prevedibili, sulla base di dati storici e prospettici affidabili e comunque delle caratteristiche specifiche dell impresa". Il concetto di costo ultimo prevedibile, oggi affermato formalmente come regola generale di valutazione della riserva sinistri, può individuarsi in linea di principio, con riferimento al singolo sinistro, nella somma complessiva corrisposta al beneficiario della prestazione assicurativa; con riferimento ad una intera generazione di sinistri l essenza della nozione può rinvenirsi nell ammontare complessivo corrisposto una volta esaurita la generazione sinistri stessa. In entrambi i casi, le somme pagate, proprio perchè finali, comprendono ogni tipo di onere legato ai sinistri, ivi comprese le spese di liquidazione. 16
17 b) Se il costo ultimo prevedibile costituisce il parametro generale di valutazione della riserva sinistri, il comma 3 dell art. 33 individua le metodologie operative attraverso le quali si perviene alla sua determinazione. La disposizione assegna al criterio della valutazione separata di ciascun sinistro (stima analitica dei singoli sinistri o metodo dell inventario) un ruolo preminente nella quantificazione dell importo da riservare poiché ritenuto maggiormente aderente al principio della "prudente valutazione in base ad elementi obiettivi", vale a dire della stima effettuata attraverso l esame della documentazione relativa ad ogni singola pratica di danno. In alternativa al metodo dell inventario la norma consente, ad esclusione dei rami credito e cauzione, di poter procedere alla valutazione mediante il criterio del costo medio applicato a gruppi di sinistri omogenei e sufficientemente numerosi e per la sola generazione di bilancio (cioè la c.d. generazione corrente). Trattasi comunque, anche in tal caso, di una valutazione che deve condurre al costo ultimo prevedibile. Il criterio del costo medio impone a ciascuna impresa la individuazione preliminare dei rami che per caratteristiche tecniche si prestano maggiormente all applicazione del criterio stesso. Nell ambito di ciascuno dei rami prescelti, spetterà alla compagnia definire, per la generazione di bilancio, un adeguato modello per la identificazione dei sinistri che, presentando numerosità sufficiente ed omogeneità quantitativa e qualitativa (caratteristiche, quindi, che possono rinvenirsi nei sinistri di più elevata ricorrenza, di meno complessa valutazione ed in genere di limitata entità), saranno oggetto di valutazione a costo medio: il processo identificativo in esame presuppone pertanto che l impresa disponga di un affidabile sistema di rilevazione di dati storici e di evidenze statistiche coerenti con le categorie individuate. I sinistri della generazione corrente non rientranti nel suddetto schema ricognitivo saranno valutati con il metodo dell inventario. c) La statuizione del principio del costo ultimo, correlata al riferimento esplicito agli "oneri prevedibili" dei sinistri, ai "dati storici e prospettici affidabili", alle esperienze specifiche e caratteristiche della compagnia, introduce nell ambito dell iter valutativo da seguire, soprattutto con riferimento ai rami caratterizzati da un più lento processo liquidativo e segnatamente (anche se non esclusivamente) ai rami di responsabilità 17

References: art. 31
 art. 39
 art. 39
 art. 32
 art. 45
 art. 32
 art. 32
 art. 32
 art. 32
 art. 39
 art. 32
 art. 39
 art. 32
 art. 33
 art. 23
 art. 80
 art. 32
 art. 33
 art. 23
 art. 33
 art. 33