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Ruralpyme 1 FTPYME Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) - PDF
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Catalina Ojeda Espejo
1 Ruralpyme 1 FTPYME Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) Estados Financieros de Liquidación y Notas explicativas a los mismos correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de 2014, junto con el Informe de Auditoría Independiente
4 RURALPYME 1 FTPYME, Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) BALANCE DE LIQUIDACIÓN AL 22 DE DICIEMBRE DE 2014 Y BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE 2013 (NOTAS 1, 2 y 3) (Miles de Euros) ACTIVO Nota (*) PASIVO Nota (*) ACTIVO NO CORRIENTE - - PASIVO NO CORRIENTE - - Activos financieros a largo plazo - - Provisiones a largo plazo - - Valores representativos de deuda - - Pasivos financieros a largo plazo - - Derechos de crédito - - Obligaciones y otros valores negociables - - Participaciones hipotecarias - - Series no subordinadas - - Certificados de transmisión hipotecaria - - Series Subordinadas - - Préstamos hipotecarios - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Cédulas hipotecarias - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Préstamos a promotores - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Préstamos a PYMES - - Deudas con entidades de crédito - - Préstamos a empresas - - Préstamo subordinado Cédulas territoriales - - Crédito línea de liquidez - - Créditos AAPP - - Otras deudas con entidades de crédito - - Préstamo Consumo - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas Préstamo automoción - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Arrendamiento financiero - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Cuentas a cobrar - - Derivados - - Bonos de titulización - - Derivados de cobertura - - Activos dudosos - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Correcciones de valor por deterioro de activos - - Otros pasivos financieros - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Otros - - Derivados - - Pasivos por impuesto diferido - - Derivados de cobertura - - Otros activos financieros - - PASIVO CORRIENTE - 35 Garantías financieras - - Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta - - Otros - - Provisiones a corto plazo - - Activos por impuesto diferido - - Pasivos financieros a corto plazo - 35 Otros activos no corrientes - - Acreedores y otras cuentas a pagar 9-35 Obligaciones y otros valores negociables - - ACTIVO CORRIENTE - 35 Series no subordinadas - - Activos no corrientes mantenidos para la venta - - Series subordinadas - - Activos financieros a corto plazo - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Deudores y otras cuentas a cobrar - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Derechos de crédito - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Participaciones hipotecarias - - Intereses vencidos e impagados - - Certificados de transmisión hipotecaria - - Deudas con entidades de crédito - - Préstamos hipotecarios - - Préstamo subordinado - - Cédulas hipotecarias - - Crédito línea de liquidez - - Préstamos a promotores - - Otras deudas con entidades de crédito - - Préstamos a PYMES - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Préstamos a empresas - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Cédulas territoriales - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Créditos AAPP - - Intereses vencidos e impagados - - Préstamo Consumo - - Derivados - - Préstamo automoción - - Derivados de cobertura - - Arrendamiento financiero - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Cuentas a cobrar - - Otros pasivos financieros - - Bonos de titulización - - Importe bruto - - Otros - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Activos dudosos - - Correcciones de valor por deterioro de activos - - Ajustes por periodificaciones - - Intereses y gastos devengados no vencidos - - Comisiones - - Ajustes por operaciones de cobertura - - Comisión sociedad gestora - - Intereses vencidos e impagados - - Comisión administrador - - Derivados - - Comisión agente financiero/pagos - - Derivados de cobertura - - Comisión variable - resultados realizados - - Otros activos financieros - - Otras comisiones del cedente - - Garantías financieras - - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas - - Otros - - Otras comisiones - - Ajustes por periodificaciones - - Otros - - Comisiones - - Otros - - AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS - - Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 5-35 Coberturas de flujos de efectivo - - Tesorería - 35 Gastos de constitución en transición - - Otros activos líquidos equivalentes - - TOTAL ACTIVO - 35 TOTAL PASIVO - 35 (*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 11 adjuntas forman parte integrante del balance de liquidación al 22 de diciembre de
5 RURALPYME 1 FTPYME, Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LIQUIDACIÓN CORRESPONDIENTES AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 22 DE DICIEMBRE DE 2014 Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (NOTAS 1,2 Y 3) (Miles de Euros) Ejercicio Ejercicio Nota (*) Intereses y rendimientos asimilados Valores representativos de deuda - - Derechos de crédito Otros activos financieros 5-10 Intereses y cargas asimilados - (289) Obligaciones y otros valores negociables 6 - (209) Deudas con entidades de crédito 7 - (80) Otros pasivos financieros - - Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto) 11 - (252) MARGEN DE INTERESES - (34) Resultado de operaciones financieras (neto) - - Ajustes de valoración en carteras a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - - Activos financieros disponibles para la venta - - Otros - - Diferencias de cambio (neto) - - Otros ingresos de explotación - - Otros gastos de explotación - (87) Servicios exteriores 9 - (30) Servicios de profesionales independientes - (29) Servicios bancarios y similares - - Publicidad y propaganda - - Otros servicios - (1) Tributos - - Otros gastos de gestión corriente - (57) Comisión de Sociedad gestora 8 - (45) Comisión administración 8 - (1) Comisión del agente financiero/pagos 8 - (2) Comisión variable - resultados realizados - - Comisión variable - resultados no realizados - - Otras comisiones del cedente - - Otros gastos - (9) Deterioro de activos financieros (neto) Deterioro neto de valores representativos de deuda - - Deterioro neto de derechos de crédito Deterioro neto de derivados - - Deterioro neto de otros activos financieros - - Dotaciones a provisiones (neto) - - Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta - 19 Repercusión de pérdidas (ganancias) - (672) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS - - Impuesto sobre beneficios - - RESULTADO DEL EJERCICIO - - (*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 11 adjuntas forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación del periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de
6 RURALPYME 1 FTPYME, Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LIQUIDACIÓN CORRESPONDIENTES AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 22 DE DICIEMBRE DE 2014 Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (NOTAS 1, 2 Y 3) (Miles de Euros) Ejercicio Ejercicio (*) FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN - (746) Flujo de caja neto por intereses de las operaciones - (553) Intereses cobrados de los activos titulizados Intereses pagados por valores de titulización - (218) Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados - (301) Intereses cobrados de inversiones financieras - 10 Intereses pagados de prestamos y créditos en entidades de crédito - (601) Otros intereses cobrados/pagados (neto) - - Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo - (288) Comisiones pagadas a la sociedad gestora - (46) Comisiones pagadas por administración de activos titulizados - (15) Comisiones pagadas al agente financiero - (2) Comisiones variables pagadas - (225) Otras comisiones - - Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo - 95 Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos - - Pagos de provisiones - - Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta Otros - (39) FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN (35) (8.128) Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización - - Cobros por emisión de valores de titulización - - Pagos por emisión de valores de titulización ( aseguramiento colocación) - - Flujos de caja por adquisición de activos financieros - - Pagos por adquisición de derechos de crédito - - Pagos por adquisición de otras inversiones financieras - - Flujos de caja netos por amortizaciones Cobros por amortización de derechos de crédito Cobros por amortización de otros activos titulizados - - Pagos por amortización de valores de titulización - (22.449) Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo (35) (8.829) Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos - - Pagos por amortización de préstamos o créditos - (9.041) Cobros derechos de crédito pendientes ingreso - - Administraciones públicas - Pasivo - - Otros deudores y acreedores (35) 212 Cobros por amortización o venta de inversiones financieras - - Cobros de Subvenciones - - INCREMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES (35) (8.874) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 35 (*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 11 adjuntas forman parte integrante del estado de flujos de efectivo de liquidación del periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de
7 RURALPYME 1 FTPYME, Fondo de Titulización de Activos (Fondo en liquidación) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DE LIQUIDACIÓN CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y 22 DE DICIEMBRE DE 2014 Y ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (NOTAS 1, 2 Y 3) (Miles de Euros) Ejercicio Ejercicio (*) Activos financieros disponibles para la venta Ganancias (pérdidas) por valoración - - Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración - - Efecto fiscal - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Otras reclasificaciones - - Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo - - Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta - - Cobertura de los flujos de efectivo Ganancias (pérdidas) por valoración - (252) Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración - (252) Efecto fiscal - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones - - Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo - - Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables - - Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente en el balance en el periodo - - Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración - - Efecto fiscal - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo - - Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias - - TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS - - (*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 11 adjuntas forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos de liquidación del periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de
8 Ruralpyme 1 FTPYME Fondo de Titulización de Activos- Fondo en liquidación Notas explicativas a los Estados Financieros de Liquidación correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de Reseña del Fondo Ruralpyme 1 FTPYME Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo) se constituyó mediante escritura pública el 23 de noviembre de 2004, agrupando Certificados de Transmisión de Hipoteca y Préstamos no Hipotecarios, por importe de miles de euros. Con la misma fecha se procedió a la emisión de Bonos de Titulización, por importe de miles de euros, siendo la fecha de desembolso que marca el inicio del devengo de los intereses de los Bonos el 23 de noviembre de Con fecha 18 de noviembre de 2004, la Comisión Nacional del Mercado de Valores inscribió en sus registros el folleto informativo de constitución del Fondo y de emisión de los Bonos. El Fondo constituía un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que estaba integrado en cuanto a su activo por los Préstamos no Hipotecarios y Certificados de Transmisión de Hipoteca que agrupaba, la Cuenta de Tesorería, y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos, el Préstamo Subordinado y el Préstamo para Gastos Iniciales, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asimismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante la Sociedad Gestora ) figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2. La gestión y administración de los Derechos de Crédito corresponde a las sociedades cedentes de los mismos, Caixa Popular-Caixa Rural,S.C.C., Caixa Rural de Balears, S.C.C(**)., Caja rural de Aragón, S.C.C(*)., Caja Rural de Navarra, S.C.C., Caja Rural de Teruel, S.C.C., Caja Rural de Zamora, S.C.C. y Caja Rural del Mediterráneo, Ruralcaja, S.C.C(**). ( las Entidades Cedentes ). Las Entidades Cedentes no asumen ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral. Asimismo, las Entidades Cedentes obtendrán una cantidad variable y subordinada que se devengará trimestralmente igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicha diferencia entre los ingresos y gastos fuese negativa, se repercutirá de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g. (*) Actualmente Bantierra, Nueva Caja Rural de Aragón, S.C.C., entidad resultante de la fusión de Multicaja (Caja Rural Aragonesa y de los Pirineos) y Cajalón (Caja Rural de Aragón). (**) Desde el 17 de enero de 2012 integran el Grupo Cajas Rurales Unidas. La Entidad Cedente no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral. Asimismo, la Entidad Cedente obtendrá una cantidad variable y subordinada que se devengará trimestralmente igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicho margen de intermediación fuese negativo, se repercutirá de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g. La entidad depositaria de los contratos de formalización de los Derechos de Crédito era la Entidad Cedente. 5
9 La cuenta de tesorería del Fondo se depositaba en Barclays Bank Plc. (véase Nota 5) y las Entidades Cedentes concedieron dos préstamos subordinados al Fondo (véase Nota 7). Adicionalmente el Fondo contrató, en la fecha de su constitución, un derivado de cobertura con Banco Cooperativo Español (véase Nota 11). Con fecha 29 de julio de 2013, la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo acordó proceder a la liquidación anticipada del Fondo el 23 de septiembre de Esta liquidación anticipada se ha realizado de acuerdo con lo establecido en los apartados y del Módulo Adicional a la Nota de Valores del Folleto Informativo, en el supuesto de que la Sociedad Gestora contara con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de los Bonos y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, tanto en relación al pago de cantidades que dicha Liquidación Anticipada implique como en relación al procedimiento en que vaya a llevar a cabo. Como consecuencia de lo anterior, las Entidades Cedentes han adquirido en fecha 23 de septiembre de 2013 la totalidad de los derechos de crédito y bienes inmuebles adjudicados, amortizándose los bonos emitidos y los préstamos subordinados (Notas 4, 6 y 7). Asimismo, se canceló la posición de la permuta financiera, liquidándose la diferencia (Nota 11). Posteriormente, con fecha 22 de diciembre de 2014, se procedió a la extinción definitiva del Fondo mediante acta notarial. 2. Bases de presentación de los estados financieros de liquidación a) Imagen fiel Los estados financieros de liquidación han sido preparados con el único objeto de llevar a cabo la extinción del Fondo, por lo que no pretenden mostrar toda la información requerida para elaborar unas cuentas anuales. Dichos estados financieros de liquidación comprenden el balance de liquidación, la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, el estado de ingresos y gastos reconocidos de liquidación, el estado de flujos de efectivo de liquidación y las notas explicativas a los mismos. Los estados financieros de liquidación se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (modificada posteriormente por la Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores). Por tanto, tal y como se explica en los párrafos siguientes, y dado que el Fondo se encuentra en liquidación, en el ejercicio 2013 se ha aplicado específicamente la mencionada Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas. La aplicación del mencionado marco de información financiera permite que los estados financieros de liquidación muestren la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 22 de diciembre de 2014 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de Así, con fecha 25 de octubre de 2013, fue publicada la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento. Dicha Resolución desarrolla, como norma complementaria del Plan General de Contabilidad, el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y es de aplicación obligatoria para todas las entidades, cualquiera que sea su forma jurídica, que deban aplicar el Plan General de Contabilidad, el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas y las normas de adaptación de los citados textos (como es el caso de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), cuando se haya acordado la apertura de la liquidación. La aplicación de esta Resolución supone que la valoración de los elementos patrimoniales estará dirigida a mostrar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el activo y cancelar sus deudas. Puesto que la Resolución mencionada en el párrafo anterior es una norma de obligado cumplimiento, al ser emitida por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en aplicación de la habilitación que le concede el propio Reglamento que desarrolla el Plan General de Contabilidad (Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre), que dicha Resolución es una norma que desarrolla y complementa el mencionado Plan General de Contabilidad, y puesto que dicho Plan General de Contabilidad y sus desarrollos son de aplicación subsidiaria a los Fondos de Titulización en todo lo no establecido expresamente en su legislación específica (en el caso del Fondo, en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de 6
10 Valores), los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, dada la situación de liquidación en la que se encuentra, han formulado estas cuentas anuales, tal y como se menciona en el primer párrafo de este apartado, sobre la base del marco normativo de información financiera establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, considerando las reglas especiales recogidas en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas. Los estados financieros de liquidación del Fondo han sido formulados y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 31 de marzo de b) Principios contables no obligatorios aplicados Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estos estados financieros de liquidación teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en los mismos. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios. c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre En la preparación de los estados financieros de liquidación del Fondo, los Administradores de la Sociedad Gestora no han realizado juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de los presentes estados financieros de liquidación. d) Agrupación de partidas Determinadas partidas del balance de liquidación, de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, del estado de flujos de efectivo de liquidación y del estado de ingresos y gastos reconocidos de liquidación se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas a los estados financieros del liquidación. e) Impacto medioambiental Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en esta memoria respecto a información de cuestiones medioambientales. f) Hechos posteriores Con posterioridad al 22 de diciembre de 2014 no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas a los estados financieros de liquidación. g) Comparación de la información Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en los presentes estados financieros de liquidación, además de las cifras correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de 2014, las correspondientes al ejercicio La información contenida en estas notas a los estados financieros de liquidación referida al ejercicio 2013 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos. Adicionalmente, la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 22 de diciembre de 2014 no refleja un año completo de actividad. 7
11 Por otro lado, tal y como se indica en el Anejo III de la Circular 2/2009 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, a continuación se presentan el balance a la fecha inmediatamente anterior a aquella en la que se decidió la liquidación del Fondo y un estado de flujos de efectivo referido al periodo comprendido entre la fecha inmediatamente anterior a aquella en la que se decidió la liquidación del Fondo y la fecha de extinción del Fondo. Balance al 28 de julio de 2013: ACTIVO Miles de euros ACTIVO NO CORRIENTE Activos financieros a largo plazo Valores representativos de deuda - Derechos de crédito Préstamos a PYMES Activos dudosos 601 Correcciones de valor por deterioro de activos (-) - Intereses y gastos devengados no vencidos - Derivados - Derivados de cobertura - Derivados de negociación - Activos por impuesto diferido - Otros activos no corrientes - TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Activos no corrientes mantenidos para la venta 115 Activos financieros a corto plazo 89 Deudores y otras cuentas a cobrar 36 Valores representativos de deuda - Derechos de crédito 51 Préstamos a PYMES 33 Otros - Activos dudosos 500 Correcciones de valor por deterioro de activos (-) (516) Intereses y gastos devengados no vencidos 23 Intereses vencidos e impagados 11 Derivados 2 Derivados de cobertura 2 Derivados de negociación - Otros activos financieros - Ajustes por periodificaciones 4 Comisiones 4 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Tesorería Otros activos líquidos equivalentes - TOTAL ACTIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO
12 Balance al 28 de julio de 2013: PASIVO Miles de euros PASIVO NO CORRIENTE Provisiones a largo plazo - Pasivos financieros a largo plazo Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito Derivados - Derivados de cobertura - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas(-) - Otros pasivos financieros - Pasivos por impuesto diferido - TOTAL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta - Provisiones a corto plazo - Pasivos financieros a corto plazo Acreedores y otras cuentas a pagar - Obligaciones y otros valores negociables 8 Series no subordinadas - Series subordinadas - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas(-) - Intereses y gastos devengados 8 Intereses vencidos e impagados - Deudas con entidades de crédito 367 Préstamo subordinado - Otras deudas con entidades de crédito - Correcciones de valor por repercusión de pérdidas(-) (207) Intereses y gastos devengados 3 Intereses vencidos e impagados 571 Derivados 650 Derivados de cobertura 650 Correcciones de valor por repercusión de pérdidas(-) - Otros pasivos financieros - Importe bruto - Ajustes por periodificaciones 3 Comisiones - Comisión sociedad gestora 1 Comisión administrador 15 Comisión agente financiero - Comisión variable resultados realizados 452 Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-) (468) Otros 3 TOTAL PASIVO CORRIENTE AJUSTES REPERCUTIDOS EN EL BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS Coberturas de flujos de efectivo (613) Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos - TOTAL AJUSTES REPRECUTIDOS EN EL BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (613) TOTAL PASIVO
13 Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al periodo comprendido entre el 28 de julio de 2013 y el 22 de diciembre de 2014 Miles de euros FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (530) Flujo de caja neto por intereses de las operaciones (598) Intereses cobrados de los activos titulizados 184 Intereses pagados por valores de titulización (72) Cobros/pagos netos por operaciones de derivados (117) Intereses cobrados de inversiones financieras 7 Intereses pagados de préstamos y créditos en entidades de crédito (600) Otros intereses cobrados/pagados (neto) - Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo (48) Comisiones pagadas a la sociedad gestora (35) Comisiones pagadas por administración de los préstamos (15) Comisiones pagadas al agente financiero 225 Comisiones variables pagadas (223) Otras comisiones - Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo 116 Recuperaciones de fallidos - Pagos de Provisiones - Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta 134 Otros (18) FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/ FINANCIACIÓN (9.125) Flujos de caja netos por emisión de bonos de titulización de activos - Cobros por emisión de valores de titulización - Pagos por emisión de valores de titulización (aseguramiento colocación) - Flujos de caja por adquisición de activos financieros - Pagos por adquisición de derechos de crédito - Pagos por adquisición de otras inversiones financieras - Flujos de caja netos por amortizaciones 106 Cobros por amortización de derechos de crédito Cobros por amortización de otros activos titulizados - Pagos por amortización de valores de titulización (19.709) Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo (9.231) Cobros por disposiciones de préstamos o disposiciones de créditos - Pagos por amortización de préstamos o créditos (9.267) Cobros derechos de crédito pendientes ingreso - Administraciones públicas - Pasivo - Otros deudores y acreedores 36 Cobros por amortización o venta de inversiones financieras - Cobros de Subvenciones - INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O EQUIVALENTES (9.655) Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo Efectivo o equivalentes al final del periodo. - h) Corrección de errores En la elaboración de estos estados financieros de liquidación no se ha puesto de manifiesto ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio
14 i) Cambios en criterios contables Durante periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de 2014 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio Normas de registro y valoración En la elaboración de los estados financieros de liquidación, correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de 2013, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo a lo establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo y sus modificaciones posteriores y en la Resolución de 18 de octubre de 2013 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, tal y como se indica en la Nota 2-a: a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración i. Definición Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad. Un derivado financiero es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura. ii. Clasificación de los activos financieros Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance de liquidación: - Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: Este epígrafe incluye las cuentas corrientes mantenidas por el Fondo en instituciones financieras, para poder desarrollar su actividad, que incluyen, en su caso, el fondo de reserva mantenido por el Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago. - Derechos de crédito: Incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización y se clasifican, a efectos de su valoración, como Préstamos y partidas a cobrar. - Derivados de cobertura: Incluye, en su caso, el valor razonable, a favor del Fondo, de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables. - Deudores y otras cuentas a cobrar: Recoge, en su caso, la totalidad de los derechos de crédito y cuentas deudoras que por cualquier concepto, diferente de los anteriores, ostente el Fondo frente a terceros. La totalidad de los deudores se clasifican, a efectos de su valoración, como Préstamos y partidas a cobrar. iii. Clasificación de los pasivos financieros Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance de liquidación: - Obligaciones y otros valores negociables: Incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasifican, a efectos de su valoración, como Débitos y partidas a pagar. 11
15 - Deudas con entidades de crédito: Incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican, a efectos de valoración, como Débitos y partidas a pagar. - Derivados de cobertura: Incluye, en su caso, el valor razonable, en contra del Fondo, de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables. - Acreedores y otras cuentas a pagar: Recoge, en su caso, la totalidad de las cuentas a pagar y débitos, que no deban ser clasificados en otros epígrafes. Se clasifican, a efectos de su valoración, como Débitos y partidas a pagar. b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como Préstamos y partidas a cobrar se valoran, inicialmente, por su valor razonable (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe Intereses y rendimientos asimilados de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación mediante el método del tipo de interés efectivo. ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como Débitos y partidas a pagar, se valoran, inicialmente, por su valor razonable (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe Intereses y cargas asimilados de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación mediante el método del tipo de interés efectivo. Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros. iii. Registro de resultados Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos Intereses y rendimientos asimilados o Intereses y cargas asimiladas, según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo Resultado de Operaciones Financieras de dicha cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación. El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos. c) Deterioro del valor de los activos financieros i. Definición Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o 12
16 el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción. En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía. Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor. Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del balance de liquidación, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas. En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utilizará como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato, cuando sea variable. Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones se utilizará el tipo de interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que pueda probarse que dicha renegociación o modificación se produzca por causa distinta a las dificultades financieras del prestatario o emisor. De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2009, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2009 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus modificaciones posteriores. ii. Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen. El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda. d) Periodificaciones (activo y pasivo) En el caso del activo, corresponden, en su caso, a las comisiones pagadas por anticipado, en concepto de gestión del Fondo y de administración de los activos o de los bonos emitidos que estén pendientes de devengo. En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance de liquidación y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha. 13
17 Asimismo, estos epígrafes del balance de liquidación incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente. e) Reconocimiento de ingresos y gastos Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos: i. Ingresos y gastos por intereses Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos Intereses y rendimientos asimilados e Intereses y cargas asimilados de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro. ii. Ingresos y gastos no financieros Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo. iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son: - Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota. - Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios. - Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina. - Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento de su cobro. f) Remuneración variable La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva entre los ingresos y los gastos devengados, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución, distinto de esta comisión variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo, devengada en el periodo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso. Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas. 14
18 g) Repercusión de pérdidas Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al punto anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo Correcciones de valor por repercusión de pérdidas del pasivo del balance de liquidación, registrándose un ingreso en el epígrafe Repercusión de pérdidas (ganancias) de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación (véase Nota 8). Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago. h) Impuesto sobre Beneficios El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 30%. En este sentido, la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades establece, entre otros aspectos, la reducción en dos años del tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades, de forma que dicho tipo quedará establecido, para los periodos impositivos que comiencen a partir del 1 de enero de 2015 y del 1 de enero de 2016, en el 28% y 25%, respectivamente. El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso. Dado que en el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 22 de diciembre de 2014 y en el ejercicio 2013 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (véase Nota 10). El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos del pasivo del balance de liquidación, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo. La cuantificación y valoración de dichos activos y pasivos se realizará considerando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo. Conforme a la normativa reguladora (artículo 5.1 de la Ley 19/1992) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos. i) Transacciones en moneda extranjera La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 22 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera. 15
19 j) Baja del balance de liquidación de los activos y pasivos financieros Los activos financieros solo se dan de baja de liquidación del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance de liquidación cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo). k) Activos no corrientes mantenidos para la venta El saldo de este epígrafe del activo del balance incluye, en su caso, los activos recibidos por el Fondo para la satisfacción, total o parcial, de los activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados). Con carácter general, en el momento de su reconocimiento inicial los activos clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta se registran por su valor razonable menos los costes de venta (como costes de venta se ha considerado un 25% sobre el valor de tasación). En estos supuestos se presume la inexistencia de beneficio, excepto que haya evidencia suficiente; en particular se considera que no hay evidencia suficiente cuando la valoración, realizada por experto independiente, tiene una antigüedad superior a 6 meses. Posteriormente, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable determinado, en su caso, como el menor valor entre el precio fijado para la venta y el valor de tasación, neto de los costes de venta estimados. A efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo, tomándose el valor de tasación definido en la citada orden. Las pérdidas por deterioro de estos activos, debidas a reducciones de su valor en libros hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se reconocen, en su caso, en el epígrafe Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias de un activo no corriente en venta, por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) aumentan su valor en libros, y se reconocen en la cuentas de pérdidas y ganancias hasta un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas. En el momento de adquisición de los inmuebles, el valor razonable se ha obtenido como el valor de la tasación realizada por expertos independientes. Las técnicas de valoración utilizadas, de general aceptación, han sido la del valor por comparación y la del valor por actualización de renta. l) Compensación de saldos Se compensan entre si y, consecuentemente, se presentan en el balance de liquidación por su importe neto los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera. m) Estados de flujos de efectivo de liquidación En el estado de flujos de efectivo de liquidación se utilizan las siguientes expresiones: - Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. 16
20 - Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. - Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. A efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo de liquidación, se han considerado como efectivo o equivalentes de efectivo aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Tesorería del activo del balance de liquidación. n) Estados de ingresos y gastos reconocidos de liquidación Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos del pasivo del balance de liquidación. Por tanto, en este estado se presentan, en su caso: a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance de liquidación. b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas. c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores. d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo. o) Clasificación de activos y pasivos Corriente y no corriente Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance de liquidación, clasificándose en caso contrario como no corriente. 4. Derechos de crédito Los Derechos de Crédito que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de la escritura de fecha 23 de noviembre de 2004 integran derechos de crédito derivados de préstamos hipotecarios y préstamos no hipotecarios concedidos a pequeñas y medianas empresas. La cesión de los préstamos hipotecarios se instrumenta mediante la emisión de certificados de transmisión de hipoteca suscritos por el Fondo, representando cada uno de ellos una participación en el 100% del principal y de los intereses devengados por los préstamos en los que tienen su origen. De acuerdo con lo establecido en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora podrá liquidar de forma anticipada el Fondo en el caso de que el importe del saldo de los Derechos de Crédito pendientes de amortización sea inferior a miles de euros, equivalente al 10% del activo inicial del Fondo. La Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de los Bonos y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, decidió el 29 de julio de 2013 proceder a la liquidación anticipada del Fondo en la siguiente fecha de pago de 23 de septiembre de 2013 (véase Nota 1). 17

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