Source: https://www.iberley.es/temas/normas-conducta-contratacion-bursatil-44851
Timestamp: 2017-06-27 20:56:50+00:00

Document:
Normas de conducta en la contratación bursátil | Iberley
Legislación Voces Pertenece al Grupo Operaciones bursátiles
Jurisprudencia Sentencia Civil Nº 82/2009, TS, Sala de lo Civil, Sec. 1, Rec 2292/2003, 23-02-2009 Órden: Civil
Num. Sentencia: 82/2009
Num. Recurso: 2292/2003
Se desestima el recurso de casación contra la Sentencia de la Sección Décimonovena de la Audiencia Provincial de Madrid sobre restitución de suma entregada para destinarla a inversiones. La Sala considera que la causa de la responsabilidad de la sociedad de valores demandada no es la necesidad de dar protección a la confianza de la demandante en que el agente de aquella, que se apropió de la suma, lo seguía siendo, sino en la ineficacia de la revocación del mandato para lib...
Sentencia Civil Nº 129/2012, AP - Asturias, Sec. 7, Rec 571/2011, 21-03-2012 Órden: Civil
Num. Recurso: 571/2011
Sentencia Civil Nº 147/2012, AP - Asturias, Sec. 7, Rec 549/2011, 30-03-2012 Órden: Civil
Num. Recurso: 549/2011
Sentencia Civil Nº 246/2015, JPI Madrid, Sec. 21, Rec 825/2014, 29-10-2015 Órden: Civil
Perez, Maria Del Carmen Elena
Num. Recurso: 825/2014
Sentencia Civil Nº 299/2016, AP - Salamanca, Sec. 1, Rec 414/2016, 19-06-2016 Órden: Civil
Num. Recurso: 414/2016
Prima el ... Las operaciones bursátiles Órden: Mercantil
Tienen la consideración de operaciones bursátiles las transmisiones por compra venta de valores admitidos a cotización. Para la bolsa española solamente pueden efectuarse las Operaciones al Contado, que consisten en lo siguiente: Supone que tanto comprador como vendedor, se obligan a liquidar en tiempo y forma determinados, mediante entrega de los correspondientes títulos y su contrapartida monetaria. Si no se utiliza el crédito por otra parte del comprador, la operación se denomina e... Las órdenes bursátiles Órden: Mercantil
La realización de operaciones de mercados secundarios va precedida de una orden por parte del cliente de la sociedad o agencia de valores o de la entidad de crédito con el fin de la ejecución de esa operación. La orden aceptada por la entidad que la ha recibido da lugar a la existencia de un contrato de comisión que adquiere algunas características especiales, partiendo del hecho de que el receptor de la orden actúa como comisionista en nombre propio callando el nombre de su comitente ... El mercado primario y secundario de valores Órden: Mercantil
Demanda a entidad bancaria por venta de participaciones preferentes Fecha última revisión: 20/05/2016 NOTA: Las participaciones preferentes son acciones o valores emitidos por bancos, cajas de ahorros o financieras que no tienen el carácter de las acciones ordinarias, ya que no confieren derecho de voto ni tampoco cuota en el capital de la sociedad, aunque sí tienen prioridad de cobro sobre los accionistas (de ahí su definición de "preferentes"). Tampoco estamos ante depósitos con rentabilidad fija. En realidad son emisiones de deuda perpetuas, sin un plazo definido, ya que no tienen vencim... Solicitud de embargo de instrumentos financieros cotizables en bolsa Fecha última revisión: 19/05/2016 NOTA: En el caso de que lo embargado fueran valores u otros instrumentos financieros, el embargo se notificará a quien resulte obligado al pago, en caso de que éste debiere efectuarse periódicamente o en fecha determinada, o a la entidad emisora, en el supuesto de que fueran redimibles o amortizables a voluntad del tenedor o propietario de los mismos. A la notificación del embargo se añadirá el requerimiento de que, a su vencimiento o, en el supuesto de no tener vencimiento, en el acto de... Dispensa para delegados sindicales de los centros trabajo de la Administración General del Estado con cargo a la bolsa de horas sindicales. Fecha última revisión: 02/06/2016 NOTA: Los delegados sindicales de los centros trabajo de la Administración General del Estado del mismo sindicato que se designen conforme a lo establecido en el apartado 10.1 de la Resolución de 12 de noviembre de 2012, de la Secretaría de Estado de Administraciones Públicas, por la que se aprueba y publica el Acuerdo de la Mesa General de Negociación de la Administración General del Estado de 29 de octubre de 2012, podrán ceder de forma expresa , sus créditos horarios con obj... Acta de Junta General ordinaria de Sociedad Anónima. Sustitución de títulos de acciones Fecha última revisión: 29/02/2016 NOTA: Transcurridos tres años desde el día de la constitución del depósito, los títulos emitidos en lugar de los anulados podrán ser vendidos por la sociedad por cuenta y riesgo de los interesados y a través de un miembro de la bolsa, si estuviesen admitidos a negociación en el mercado bursátil, o con la intervención de notario si no lo estuviesen. (Art. 117 Ley Sociedades de Capital)
ACTA DE LA REUNIÓN DE LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA [NOMBRE_EMPRESA] S. A., de... Contrato de compraventa de automóvil a plazos Fecha última revisión: 19/04/2016 NOTA: La Ley 28/1998, de 13 de julio, de Venta a Plazos de Bienes Muebles, tiene por objeto la regulación de los contratos de venta a plazos de bienes muebles corporales no consumibles e identificables, de los contratos de préstamo destinados a facilitar su adquisición y de las garantías que se constituyan para asegurar el cumplimiento de las obligaciones nacidas de los mismos.En [LOCALIDAD], a [DIA] de [MES] de [ANIO] REUNIDOSDe una parte, en su calidad de COMPRADOR/A, Don/Doña [NOMBRE], ... Ver más documentos relacionados
Caso práctico: Caso de compra de acciones de autocartera Fecha última revisión: 15/12/2016 Ejemplo: autocarteraPLANTEAMIENTO La sociedad XYZ, que no cotiza en bolsa, posee un capital social de 10.000 €, correspondiendo a 1.000 acciones de 10 €. La junta general acuerda adquirir acciones propias por la cuantía máxima permitida. Dichos títulos son adquiridos a 12 €/acc. La adquisición conlleva el pago de 10 € de gasto. Posteriormente la sociedad decide vender las acciones en cartera, que son adquiridas por un inversor por 1.500 €, de esta enajenación se deriva, nec... Caso práctico: Compromisos de recolocación incorporados en Expediente de Regulación de Empleo. Obligación empresarial de cumplimiento Fecha última revisión: 29/04/2016 PLANTEAMIENTOCompromisos de recolocación incorporados en Expediente de Regulación de Empleo. Obligación empresarial de cumplimientoDurante la negociación de un ERE por cierre de uno de los centros de trabajo la empresa y la representación unitaria de los trabajadores alcanzaron acordaron los compromisos de: a) crear una bolsa de trabajo de los trabajadores que hubieran prestado servicios en el centro cerrado para el caso de que en dichos centros se realizasen proyectos empresariales disti... Caso práctico: Condiciones para prestar servicios de inversión Fecha última revisión: 05/12/2012 PLANTEAMIENTO¿Qué condiciones deben reunir las sociedades y agencias de valores para prestar servicios de inversión a sus clientes?RESPUESTASegún el Art. 149 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre corresponderá a la Comisión Nacional del Mercado de Valores autorizar la creación de empresas de servicios de inversión.La resolución administrativa será motivada y deberá notificarse dentro de los tres meses siguientes a la recepción de la solicitud, o al momento en que se comp... Caso práctico: Actualización de valor de acciones a su valor razonable Fecha última revisión: 14/12/2016 El valor razonable PLANTEAMIENTO Una empresa ha adquirido 500 acciones del BBVA a 25 euros de coste unitario con la finalidad de negociar con ellas, ya que, tiene el propósito de venderlas a corto plazo.En contabilidad figuran contabilizadas correctamente a su valor inicial, es decir, a 12.500 euros.Al cierre del ejercicio, la cotización de las acciones en la Bolsa de Madrid es de 23 euros/acción. OPERACIONES A REALIZAR Asiento contable a realizar al cierre del ejercicio para ajustar s... Caso práctico: ¿En qué consiste el Fondo de Garantía de Depósitos? Fecha última revisión: 22/05/2013 PLANTEAMIENTO¿En qué consiste el Fondo de Garantía de Depósitos?RESPUESTASe encuentra regulado en el Real Decreto-Ley 16/2011, de 14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garantía de Depósitos. (1)Todas las entidades de crédito españolas pertenecerán con carácter obligatorio al Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito previsto en este Real Decreto-Ley.Esta obligación no será aplicable al Instituto de Crédito Oficial.Las sucursales de entidades de crédito de Es... Ver más documentos relacionados
Resolución de TEAC, 00/929/2001, 06-06-2003 Órgano: Tribunal Económico Administrativo Central
Núm. Resolución: 00/929/2001
ResumenPara el cómputo del incremento o disminución de patrimonio derivado de la enajenación de acciones de una sociedad que cotiza en Bolsa, pero cuyas acciones se excluyen de cotización como consecuencia de una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) presentada por la propia entidad, no se admite como valor de enajenación un precio inferior al ofrecido en la citada OPA que se encuentra en tramitación.Descripción
En la Villa de Madrid, a 6 ... Resolución No Vinculante de DGT, 1197-00, 26-05-2000 Órgano: Sg De Impuestos Sobre La Renta De Las Personas Físicas
Núm. Resolución: 1197-00
NormativaLey 43/1995 Artículo 75Cuestión 1. Posible trascendencia a efectos de la calificación como sociedad transparente de la consultante del hecho de que sus acciones coticen en el Segundo Mercado de la Bolsa. 2. A efectos de apreciar el cumplimiento de lo previsto en el citado artículo 25.2 de la Ley 40/1998, de 9 de diciembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, que contempla los requisitos para que el arrendamiento o compraventa de inmuebles se entiende realizado como... Resolución Vinculante de DGT, V0082-17, 19-01-2017 Órgano: Sg De Impuestos Sobre La Renta De Las Personas Físicas
Núm. Resolución: V0082-17
NormativaLIRPF, Ley 35/2006, artículo 33. RIRPF, Real Decreto 439/2007, artículo 8.CuestiónSi las acciones de una determinada entidad bancaria cotizadas en la Bolsa española y los 'american depositary receipt' (ADR) de la misma entidad bancaria cotizados en dólares en la Bolsa de Nueva York tienen la consideración de valores homogéneos a los efectos de una posible transmisión. DescripciónSe describe en la cuestión planteadaContestaciónEn primer lugar, se debe indicar que los ADR son c... Resolución de TEAC, 00/6130/1995, 14-04-1999 Órgano: Tribunal Económico Administrativo Central
Núm. Resolución: 00/6130/1995
No cabe atribuir a la cotización de acciones en el mercado secundario de valores los efectos propios de la cotización oficial en Bolsa, a efectos de las reglas para determinar su valor de enajenación.Descripción
FUNDAMENTOS DE DERECHOPRIMERO: Ha de determinarse si los valores cotizados en el segundo mercado de las Bolsas de Valores han de considerarse, o no, como cotizados en Bolsa a efectos de las reglas para determinar su va... Resolución Vinculante de DGT, V2408-08, 16-12-2008 Órgano: Sg De Impuestos Sobre La Renta De Las Personas Físicas
NormativaLey 35/2006, Arts. 33, 34, 35, 37 y 49, DT9Cuestión Tributación de la ganancia patrimonial obtenida y forma de aplicar la disposición transitoria novena.Descripción El consultante procedió, el 15 de marzo de 2007, a la venta de acciones que habían sido adquiridas, en su mayor parte, con anterioridad a 31 de diciembre de 1994. Las acciones transmitidas estaban representadas mediante anotaciones en cuenta y admitidas a cotización en el Segundo Mercado para Pequeñas y Medianas Empr... Ver más documentos relacionados
Los contratos de bolsa son la traducción jurídica de la operación de bolsa. En otras palabras, las operaciones que en los hechos se desarrollan en la bolsa, se traducen en una figura contractual especial que es el contrato de bolsa.NOVEDADES: Desde el 13/11/2015, la nueva norma reguladora del Mercado de Valores es el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre. En cuanto a su naturaleza jurídica es un tanto controvertida, aunque normalmente se entiende que se trata de un contrato de compraventa con especialidades.
El contrato de bolsa, igual que cualquier contrato típicamente civil tiene que poseer los cuatro elementos esenciales señalados en el Art. 1261 ,Código Civil, sin los cuales no es válido. Estos elementos esenciales son: el consentimiento de las partes contratantes, la capacidad para obligarse, el objeto y la causa.
A pesar de estos elementos, el contrato de bolsa tiene algunos elementos específicos que permiten diferenciarlo de otros y que concretamente lo distinguen especialmente de la compraventa común. Estos elementos son los siguientes:
Los contratos obligatoriamente deben ser realizados por intermediarios, esto quiere decir que la contratación es indirecta,
deben ser realizados en un ámbito especial (la rueda de bolsa) esencialmente público,
deben realizarse de un modo especial, es decir, la propuesta y la aceptación deben manifestarse a viva voz expresando la cantidad de los valores que se pretenden negociar, su valor y el plazo en que se desea concretar el negocio.
En cuanto a las partes o sujetos del contrato.
En el contrato de bolsa se distinguen dos categorías de partes o sujetos intervinientes. Las partes formales son el corredor (o comisionista) de bolsa quienes son los únicos autorizados para celebrar contratos bursátiles. Las partes sustanciales serán el comprador y el vendedor de los valore, es decir quienes encargan el negocio e imparten órdenes para ello mediante las denominadas "órdenes de bolsa".
Modalidades de contratos bursátiles
En el contrato de bolsa celebrado al contado, se produce un cambio inmediato de las prestaciones, esto es, del valor por el dinero de su cotización. Una de las partes se obliga a transmitir a la otra, de inmediato, la titularidad de cierto número de títulos a cambio del pago de su cotización vigente en el momento de su celebración.
2. Para mañana
En esta modalidad contractual, el cambio de prestaciones no se realiza en forma inmediata. El cumplimiento de las obligaciones de las partes se difiere para un momento posterior, esencialmente breve, esto es, de pocos días. En la Bolsa de Valores este plazo es un día hábil. Por lo tanto, es un contrato para ser ejecutado el primer día hábil bursátil que siga a la fecha de su celebración.
En esta modalidad, se conviene diferir la ejecución del contrato para un momento posterior. Ambas partes se ponen de acuerdo en diferir el cumplimiento de sus obligaciones para una oportunidad posterior que, lógicamente, tiene una fecha límite. Los límites del plazo los establece cada bolsa según su arbitrio.
Jurídicamente, este plazo es un plazo suspensivo que tiene una duración determinada. Este plazo no obsta a que igualmente el contrato sea de ejecución instantánea porque, vencido el mismo, las prestaciones del contrato serán ejecutadas en forma instantánea.
No se trata de un contrato de crédito porque en este contrato, ambas prestaciones se difieren en el tiempo. En el contrato de crédito (por ejemplo la venta a plazos), una de las partes cumple con su obligación (por ejemplo el vendedor entrega la cosa). Quién difiere el cumplimiento de su obligación es sólo una de las partes, en el ejemplo el comprador.
Esta modalidad de contratación está dominada por el elemento riesgo. Atendiendo a este elemento, los mercados bursátiles exigen al comprador, garantía del pago de su obligación.
Las garantías se constituyen, generalmente, inmediatamente después de concertado el negocio mediante el depósito (en efectivo o en valores) de un porcentaje del total de los valores negociados.
En el contrato de bolsa a plazo existen dos subespecies de negociaciones a plazo:
Contrato de bolsa a plazo firme
En esta subespecie, el plazo está determinado y las partes no pueden desconocerlo.
Contrato de bolsa a plazo disponible
En este caso el plazo, originalmente convenido, puede ser anticipado por una de las partes.
4. Otras modalidades
Aunque no son comunes en nuestra bolsa, debemos enumerar otras modalidades de contratos de bolsa. Estas otras modalidades son: el contrato diferencial, el contrato de pase (también llamado "de reporte"), el contrato de arbitraje y el de caución.
En el contrato de bolsa diferencial se realizan dos contratos de compraventa de valores. Los dos se realizan a plazo y tienen el mismo vencimiento. Al vencerse el plazo, las partes deben cumplir con sus prestaciones. En este caso se da la particularidad de que ambos son compradores y vendedores porque celebraron dos contratos. Llegado el momento compensarán lo que se deben mutuamente y sólo deberán asumir la diferencia que resulte de la comparación en el precio de las dos compraventas.
En el título VII del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, se establecen un compendio de normas orientadas a regular la actuación en los mercados de valores, de forma tal que su funcionamiento no se vea obstaculizado por conductas anómalas o irregulares.
Son normas de naturaleza pública, por lo que su posible incumplimiento comporta una infracción que lleva aparejada la correspondiente sanción administrativa, independientemente de la responsabilidad civil, contractual que en su caso resulte exigible al infractor por los perjuicios derivados de su acción.
Estas normas obligan a todas las personas o entidades que ejerzan actividades relacionadas con los mercados de valores. Suelen ser normas con un contenido genérico que se desenvuelven mediante la formulación de los llamados códigos de conducta, y de los denominados reglamentos internos de conducta, que se sustancia en reglamentaciones o normas de naturaleza privada, aunque su incumplimiento puede dar lugar a la imposición de sanciones en cuanto afecten al desarrollo de lo previsto en la norma del Mercado de Valores o en códigos generales o específicos de conducta. Por otro lado las normas de conducta imponen reglas de comportamiento con terceros, mientras que en otros supuestos se trata de normas denominadas estructurales u organizativas que por lo general inciden o afectan a la organización interna de las entidades que operan en los mercados de valores. En base a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores podemos distinguir:
- Normas de conducta exigibles a las empresas de servicios de inversión, entidades de crédito, y demás personas o entidades que actúen en el mercado de valores, traduciéndose en el deber de diligencia a las empresas de inversión a desarrollar una gestión ordenada y prudente; disponer de los medios adecuados para realizar su actividad y tener establecidos los controles adecuados para garantizar una gestión adecuada y prevenir los incumplimientos de los deberes y obligaciones que impone la ley; asegurarse de que disponen de toda la información necesaria para sus clientes y mantenerlos siempre adecuadamente informados; y cuidar los intereses de sus clientes como si fueren propios. En cuanto al deber de lealtad, la Ley impone: organizarse de forma que se reduzcan al mínimo los riesgos de conflicto de intereses, informando y dando prioridad a los intereses del cliente como surjan; abstenerse de tomar posiciones por cuenta propia en valores o instrumentos financieros sobre los que se esté realizando un análisis o estudio concreto; no preferir o privilegiar a unos clientes sobre otros.
- Normas de conducta aplicables a los emisores de valores negociados.
Supone la obligación permanente de las entidades emisoras de contribuir a la correcta fijación del precio de los valores por ellas emitidos, suministrando al mercado información permanentemente actualizada. De forma tal que estén obligados a difundir inmediatamente al mercado, mediante comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, toda la información que pueda decirse que es relevante o que pueda influir considerablemente a un inversor para adquirir o disponer valores o instrumentos financieros y pueda así afectar de forma sensible a su cotización en un mercado secundario. El contenido de la obligación debe ser veraz, claro, completo y cuantificada cuando sea oportuno. También los emisores de valores quedan sujetos durante las fases de estudio o negociación de cualquier tipo de operación jurídica o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotización de valores o instrumentos financieros.
- Normas de actuación exigibles a cualquier persona que actúe en los mercados de valores o que ejerza actividades relacionadas con ellos. Está prohibida la utilización de información privilegiada, entendiéndose por la misma toda información de carácter concreto, referida a emisiones de valores, valores o instrumentos financieros que no se haya hecho pública y que de haberse hecho podría haber influido de manera importante en un mercado o sistema organizado de contratación. Quien conozca esta información deberá abstenerse de realizar por su propia cuenta o por la de terceros, directa o indirectamente cualquiera de las conductas siguientes: preparar o realizar cualquier tipo de operación en el mercado sobre los valores o instrumentos financieros a que la información se refiere con la excepción de la operación cuya existencia constituye en sí misma, la información privilegiada; comunicar dicha información a terceros, salvo en el ejercicio normal de su trabajo, profesión o cargo, debiendo adoptarse las medidas adecuadas para evitar que tal información pueda ser objeto de utilización abusiva o desleal, así como tomar las necesarias para corregir inmediatamente las consecuencias que de ello se hubieran derivado; recomendar a un tercero que adquiera o ceda valores o instrumentos financieros o que haga que otro los adquiera o ceda en base a dicha información.

References: Resolución 
 resolución 

Resolución 
 Resolución 
 Artículo 75
 artículo 25
 Resolución 
 artículo 33
 Real Decreto 
 artículo 8
 Resolución 
 Resolución 
 Real Decreto 
 Real Decreto