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AVVISO n Marzo PDF
AVVISO n Marzo 2006
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1 AVVISO n Marzo 2006 SeDeX PLAIN VANILLA Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : ABN AMRO BANK dell'avviso Oggetto : Inizio negoziazione Covered Warrant Plain Vanilla "ABN AMRO" emessi nell'ambito di un Programma Testo del comunicato Si veda allegato. Disposizioni della Borsa
2 Strumenti finanziari: Covered Warrants su Indice Azionario Nikkei 225 (Prima Serie 2006) Emittente: ABN AMRO Bank N.V. Rating Emittente: Società Long Data di Rating Term Report Moody s Aa3 17/02/2006 Standard & Poor s AA- 14/09/2005 Fitch AA- 07/07/2005 Oggetto: INIZIO NEGOZIAZIONI IN BORSA Data di inizio negoziazioni: 29 marzo 2006 Mercato di quotazione: Orari e modalità di negoziazione: Operatore incaricato ad assolvere l impegno di quotazione: Modalità di liquidazione dei contratti: Borsa - Comparto SEDEX, segmento covered warrant plain vanilla Borsa Comparto TAH Negoziazione continua e l orario stabilito dall art. IA.5.6 e IA delle Istruzioni Capitalia S.p.A. Codice specialist: 2100 liquidazione a contante garantita il terzo giorno di borsa aperta successivo a quello di conclusione dei contratti. CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE Covered Warrants su Indice Azionario Nikkei 225 (Prima Serie 2006) Quantitativo minimo di negoziazione di ciascuna serie: Controvalore minimo dei blocchi: vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei covered warrant (colonna Lotto Neg. ) Euro
3 Impegno giornaliero ad esporre prezzi denaro e lettera per ciascuna serie: Tipo di liquidazione: Modalità di esercizio: vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei covered warrant (colonna N.Lotti M.M. ) monetaria europeo DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA Dal giorno 29 marzo 2006, i Covered Warrants su Indice Azionario Nikkei 225 (Prima Serie 2006) verranno inseriti nel Listino Ufficiale, sezione Securitised Derivatives. Allegati: - Scheda riepilogativa delle caratteristiche dei covered warrant; - Avvertenze e tabelle dell Avviso Integrativo dei covered warrant; - Regolamento dei covered warrant.
4 Serie Isin Sigla SIA Descrizione Sottostante Facoltà Strike Scad. Multiplo Ammontare Lotto Neg. N.Lotti MM 1 NL N ABN N225 C16000 DC06 Nikkei 225 Call /12/2006 0, NL N ABN N225 C17000 DC06 Nikkei 225 Call /12/2006 0, NL N ABN N225 C18000 DC06 Nikkei 225 Call /12/2006 0, NL N ABN N225 C17000 GN07 Nikkei 225 Call /06/2007 0, NL N ABN N225 C18000 GN07 Nikkei 225 Call /06/2007 0, NL N ABN N225 C19000 GN07 Nikkei 225 Call /06/2007 0, NL N ABN N225 P15000 DC06 Nikkei 225 Put /12/2006 0, NL N ABN N225 P14000 DC06 Nikkei 225 Put /12/2006 0, NL N ABN N225 P15000 GN07 Nikkei 225 Put /06/2007 0, NL N ABN N225 P14000 GN07 Nikkei 225 Put /06/2007 0, lunedì 27 marzo 2006 Pagina 1 di 1
5 AVVERTENZE PER L INVESTITORE RISCHI GENERALI DEI COVERED WARRANTS Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. L investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. E quindi necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi d investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Prima di effettuare l operazione è bene che l investitore consulti i propri consulenti professionali in merito alla natura ed al grado di esposizione al rischio che la stessa comporta. Opzioni Le operazioni in opzioni comportano un elevato livello di rischio. L investitore che intenda negoziare opzioni deve preliminarmente comprendere il funzionamento delle tipologie di contratti che intende negoziare. L acquisto di un opzione è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che l opzione giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l investitore avrà perso l intera somma utilizzata per l acquisto dell opzione più le commissioni per la negoziazione e le altre spese necessarie per il suo acquisto. A seguito dell acquisto di un opzione, l investitore può mantenere la posizione fino a scadenza o effettuare un operazione di segno inverso, oppure, per le opzioni di tipo americano, esercitarla prima della scadenza. L esercizio dell opzione può comportare o il regolamento in denaro di un differenziale oppure l acquisto o la consegna dell attività sottostante. Se l opzione ha per oggetto contratti futures, l esercizio della medesima determinerà l assunzione di una posizione in futures e le connesse obbligazioni concernenti l adeguamento dei margini di garanzia
6 Un investitore che si accingesse ad acquistare un opzione relativa ad un attività il cui prezzo di mercato fosse molto distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare l opzione (deep out of the money), deve considerare che la possibilità che l esercizio dell opzione diventi profittevole è remota. Liquidità Può verificarsi l eventualità che il prezzo dei covered warrants possa essere condizionato, fino ad inficiarne la validità, dalla scarsa liquidità degli stessi. Questi strumenti potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, per cui potrebbe verificarsi l eventualità che il prezzo di tali strumenti possa essere condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro il market maker assume l impegno di esporre e ripristinare entro 5 minuti le posizioni di prezzo vendita/acquisto per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana S.p.A., e con uno spread tra i prezzi denaro/lettera non superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.. RISCHI SPECIFICI DEGLI ABN AMRO BANK N.V. COVERED WARRANTS IN OGGETTO (Ai fini della presente sezione, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento) Gli ABN AMRO Bank N.V. Covered Warrants su indici azionari oggetto del presente Avviso Integrativo, le cui caratteristiche sono elencate nella Tabella A del paragrafo rubricato Caratteristiche del presente Avviso Integrativo (di seguito, al plurale, Covered Warrants e, al singolare, Covered Warrant ) appartengono alla tipologia plain vanilla e prevedono il pagamento, in seguito all esercizio (automatico), del differenziale, se positivo, fra il valore di riferimento del sottostante e lo Strike Price (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro) se sono Covered Warrants di tipo call, ovvero tra lo Strike Price e il valore di riferimento del sottostante, se sono Covered Warrants di tipo put (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro), come ampiamente descritto all interno del Regolamento (si veda in particolare il punto 9. della Nota Integrativa e l Articolo 2 del Regolamento). I Covered Warrants sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della Nota Integrativa si tratta di indici azionari (le informazioni relative a tali indici azionari sono rese disponibili presso le fonti indicate al punto 17. della Nota Integrativa)
7 Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza e alle modalità di esercizio. Eventi di Turbativa dei Mercati Il Regolamento prevede che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di un Evento di Turbativa dei Mercati (come definito all Articolo 7 del Regolamento), vale a dire di una sospensione o di una rilevante limitazione delle negoziazioni dell Indice Sottostante, non si riesca a determinare il Prezzo Finale ai fini del calcolo dell Importo Differenziale (cfr. la definizione di tali termini sub Articolo 2 del Regolamento), l Agente per il Calcolo determinerà il Prezzo Finale basandosi sulle condizione prevalenti di mercato, sull ultimo prezzo di negoziazione di ciascun titolo compreso nell Indice Sottostante e su ogni altro elemento che l Agente per il Calcolo ritenga rilevante (cfr. Articolo 2 del Regolamento). Aggiustamenti dell Indice Sottostante e pagamento del valore di mercato dei Covered Warrants Qualora si verifichino eventi che influenzino le modalità di calcolo o la composizione dell Indice Sottostante, ivi compresa la cessazione del calcolo dell Indice Sottostante (come meglio specificato all Articolo 7 del Regolamento), l Emittente ha la facoltà di procedere al pagamento del valore di mercato dei relativi Covered Warrants e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti. Modifiche Normative Gli obblighi dell'emittente derivanti dai Covered Warrants si intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione o della disciplina fiscale applicabile, l Emittente accerti in buona fede l impossibilità o l eccessiva onerosità di adempiere, in tutto od in parte, agli stessi (Articolo 9 del Regolamento). In tali circostanze, l Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l Agente per il Calcolo, rappresentante il valore di mercato dei Covered Warrants il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l adempimento degli obblighi, meno i costi sostenuti dall Emittente in relazione all estinzione anticipata delle operazioni di copertura che, con riferimento all emissione dei Covered Warrants, l Emittente ha posto in essere. Modifiche al Regolamento L Emittente potrà apportare al Regolamento, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo, a condizione che tali modifiche non - 4 -
8 pregiudichino gli interessi dei Portatori (articolo 11 del Regolamento). In tal caso l'emittente provvederà ad informare i Portatori di tali modifiche nei modi indicati all'articolo 10 del Regolamento. Esercizio automatico a scadenza I Covered Warrants sono di tipo europeo : il loro esercizio avviene quindi solo alla rispettiva scadenza. I Covered Warrants saranno considerati come esercitati alla Data di Scadenza e ai Portatori verrà corrisposto, nel caso, l Importo Differenziale. I Covered Warrants sono esercitati automaticamente senza necessità di far pervenire alcuna dichiarazione di esercizio. L investitore può rinunciare all esercizio dei Covered Warrants in suo possesso. A tal fine può utilizzare il modulo allegato sub II alla Nota Integrativa a cui si riferisce il presente Avviso Integrativo.La rinuncia deve pervenire via fax entro le ore della Data di Determinazione, con riferimento ai Covered Warrants su indice azionario MIB30, e entro le ore del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione, con riferimento ai Covered Warrants sui rimanenti indici azionari. Sugli aspetti che precedono si veda il punto 5. della Nota Integrativa e l Articolo 4 del Regolamento. Pagamenti in base ai Covered Warrants Alla scadenza dei Covered Warrants (si veda il precedente paragrafo Esercizio automatico a scadenza ) verrà liquidato un importo in contanti pari alla differenza, se positiva, tra il valore di mercato dell attività sottostante alla Data di Determinazione e lo strike price (nel caso di Covered Warrant call) ovvero tra lo strike price e il valore di mercato dell attività sottostante alla Data di Determinazione (nel caso di Covered Warrant put), moltiplicata per la parità (si veda il punto 5. della Nota Integrativa). Il tutto convertito in Euro al Tasso di Cambio qualora i relativi Indici Sottostanti siano denominati in una valuta diversa dall Euro. Rischi di cambio I guadagni e le perdite relativi a sottostanti denominati in divise diverse da quella di riferimento per l investitore (l Euro) potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. In particolare, i Covered Warrants su indice azionario S&P 500, DJ Industrial Average e Nasdaq- 100 saranno influenzati dalle variazioni del tasso di cambio Euro contro Dollaro americano e quelli su indice azionario Nikkei 225 saranno influenzati dalle variazioni del tasso di cambio Euro contro Yen giapponese. Per il tasso di cambio si adotta il fixing giornaliero della Banca Centrale Europea (si veda il Regolamento, alla definizione di Tasso di Cambio sub Articolo 2). Limiti alla negoziabilità dei Covered Warrants - 5 -
9 I Covered Warrants non potranno essere offerti, trasferiti o venduti, direttamente o indirettamente, in sede di offerta o successivamente, né la presente nota integrativa, materiale informativo o pubblicitario né alcuna altra informazione relativa all'emittente o ai Covered Warrants potranno essere, direttamente o indirettamente, distribuiti, consegnati o in alcun modo trasferiti o a favore di persone fisiche o giuridiche residenti, costituite, create o aventi il proprio domicilio abituale in Olanda o negli Stati Uniti d'america. L offerta dei Covered Warrants sarà soggetta a tutte le leggi e regolamenti vigenti nei paesi nei quali tali strumenti verranno offerti. Conflitto di interessi L Agente di Calcolo è ABN AMRO BANK N.V., pertanto si evidenzia la possibilità che si verifichi un potenziale conflitto di interesse. Il Market-Maker è Capitalia S.p.A., società nella quale l Emittente detiene una partecipazione di circa l 8%; pertanto esiste la possibilità che si verifichi un potenziale conflitto di interesse
10 TABELLA A - COVERED WARRANTS CALL SU INDICI N. serie Emittente Cod. ISIN Sottostante Cod ISIN Sottosta nte Call / Put Strike Data Emissione Data Scadenza Parità Cod. Neg. Quant Cash/ Europ/ Lotto ità Physic Americ Eserci al zio Lotto Neg N. lotti Livello di Tasso neg. per Volatilità Free obb. Risk quot Prezzo Indicativo Covered Warrants Livello del Sottostante Divisa Strike Autorità Competente dell'indice 1 ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /12/2006 0,1 N Bank N.V ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /12/2006 0,1 N Bank N.V ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /12/2006 0,1 N Bank N.V ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /06/2007 0,1 N Bank N.V ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /06/2007 0,1 N Bank N.V ABN AMRO NL000 Nikkei 225 N/A Call /03/ /06/2007 0,1 N Bank N.V ABN AMRO Bank N.V. (Andrea Ferri Procuratore speciale) 21 marzo 2006 Cash Cash Cash Cash Cash Cash Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai Shimbun, Inc
11 TABELLA B - COVERED WARRANTS PUT SU INDICI N. Emittent Cod. ISIN Sottosta Cod serie e nte ISIN Sottosta nte Call / Put Strike Data Emissione Data Scadenza Parità Cod. Neg. Quant Cash/ ità Physic al Europ/ Lotto Americ Eserci zio Lotto Neg N. lotti Livello di Tasso neg. per Volatilità Free obb. Risk quot Prezzo Indicativo Covered Warrants Livello del Sottostante Divisa Strike Autorità Competente dell'indice 7 ABN NL Nikkei N/A Put /03/ /12/2006 0,1 N Cash Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai AMRO Shimbun, Inc Bank N.V. 8 ABN NL Nikkei N/A Put /03/ /12/2006 0,1 N Cash Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai AMRO Shimbun, Inc Bank N.V. 9 ABN NL Nikkei N/A Put /03/ /06/2007 0,1 N Cash Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai AMRO Shimbun, Inc Bank N.V ABN NL Nikkei N/A Put /03/ /06/2007 0,1 N Cash Europ ,5% 3,06% 0, JPY Nihon Keizai AMRO Shimbun, Inc Bank N.V. 600 ABN AMRO Bank N.V. (Andrea Ferri Procuratore speciale) 21 marzo
12 I. REGOLAMENTO A: Regolamento degli ABN AMRO BANK N.V. Covered Warrants su indici azionari Nasdaq-100 Index, Mib 30, Dow Jones EUROSTOXX 50, Nikkei 225, Standard & Poor 500, DJ Industrial Average. Articolo 1 I Covered Warrants Il presente regolamento (il "Regolamento") disciplina i covered warrants di tipo cd. europeo denominati ABN AMRO Bank N.V Covered Warrants su indici azionari: Mib 30, Dow Jones EUROSTOXX 50, Nasdaq-100 Index, Nikkei 225, Standard & Poor 500, Dow Jones Industrial Average SM (di seguito i Covered Warrants e ciascuno un Covered Warrants ). I Covered Warrants sono emessi con le caratteristiche indicate nel Regolamento da ABN AMRO Bank N.V. con sede principale in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Olanda ( ABN AMRO Bank N.V. o l Emittente ) sulla base del programma di emissione di ABN AMRO Bank N.V. Covered Warrants su Indici Azionari. L esercizio dei Covered Warrants secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento obbliga l Emittente a pagare al relativo portatore (il "Portatore"), per ciascun Covered Warrant, un importo pari all'importo Differenziale (come definito all Articolo 2). Articolo 2 Definizioni Ai fini del presente Regolamento i termini sotto elencati avranno il seguente significato: ABN AMRO BANK N.V. ha il significato indicato all Articolo 1 del presente Regolamento. Agente per il Calcolo : indica ABN AMRO Bank N.V. con sede in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi. Agente di Regolamento indica BNP Paribas, Securities Services, Filiale di Milano, Piazza San Fedele n. 2, nonché ogni altro ulteriore ovvero alternativo agente (o agenti) di regolamento, ovvero sistema (o sistemi) di regolamento, riconosciuto dall Emittente di volta in volta e comunicato ai Portatori secondo le modalità di cui all Articolo 10 (ciascuno un Agente di Regolamento e, insieme, Agenti di Regolamento ); Autorità Competente indica, con riferimento all indice azionario MIB30, la Borsa Italiana S.p.A., con riferimento all indice azionario DJ EUROSTOXX 50, la Dow Jones & Company,
13 Inc., con riferimento all indice azionario Nasdaq-100, The NASDAQ STOCK MARKET INC., con riferimento all indice azionario Nikkei 225, la Nihon Keizai Shimbun, Inc., con riferimento all indice azionario Standard & Poor 500, la Standard & Poor s Corporation e, con riferimento all indice azionario Dow Jones Industrial Average SM, la Dow Jones & Company, Inc.; Avviso Integrativo : indica ciascun avviso integrativo attinente alle specifiche emissioni di Covered Warrants effettuate in base al programma di emissione degli ABN AMRO Bank N.V. Covered Warrants su indici azionari ; Coefficente di Adeguamento avrà il significato indicato all Articolo 7 del Regolamento; Data di Determinazione indica la Data di Scadenza ovvero, se tale giorno non è un Giorno di Negoziazione, il primo Giorno di Negoziazione successivo, salvi i casi in cui l Agente di Calcolo ritenga che si sia verificato in tale giorno un Evento di Turbativa dei Mercati (così come definito all Articolo 7(a). In tale ultima circostanza, per Data di Determinazione si deve intendere il primo Giorno di Negoziazione successivo nel quale non vi è Evento di Turbativa dei Mercati. In nessun caso, peraltro, tale giorno potrà essere successivo al quinto Giorno di Negoziazione successivo alla Data di Scadenza. Qualora l Evento di Turbativa dei Mercati persista anche oltre tale quinto giorno, l Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale, nonostante l Evento di Turbativa dei Mercati, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull ultimo prezzo di negoziazione di ciascun titolo compreso nell Indice disponibile e su ogni altro elemento che l Agente di Calcolo ritenga rilevante; "Data di Scadenza" indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata al relativo Avviso Integrativo, la data indicata come tale nella definizione della corrispondente Serie ovvero, nel caso in cui tale data non sia un Giorno Lavorativo, il primo Giorno Lavorativo successivo; Emittente ha il significato indicato all Articolo 1; Evento di Turbativa dei Mercati è ciascun evento indicato come tale all Articolo 7; Giorno di Negoziazione indica, per i Covered Warrants su indice Dow Jones EUROSTOXX 50, un giorno in cui l Autorità Competente calcola e pubblica il livello di chiusura dell indice DJ EUROSTOXX 50 e un giorno in cui il novanta per cento dei titoli costituenti tale indice per capitalizzazione sono negoziati nei rispettivi Mercati, e indica, per i Covered Warrants su tutti i rimanenti Indici Sottostanti, qualsiasi giorno che è (ovvero, se non si fosse verificato un Evento di Turbativa dei Mercati, sarebbe stato) un giorno di negoziazione in ciascun Mercato o Mercato Collegato, con esclusione dei giorni in cui è previsto che detto Mercato o Mercato Collegato chiuda prima del suo consueto orario giornaliero;
14 Giorno Lavorativo indica qualsiasi giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i mercati dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui ciascun Agente di Regolamento è aperto; Importo Differenziale indica, per i i) Covered Warrants tipo call, un importo in denaro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale alla Data di Determinazionee lo Strike Price, moltiplicata per la Parità; indica, per i ii) Covered Warrants tipo put, un importo in denaro pari alla differenza, se positiva, tra il valore dello Strike Price ed il Prezzo Finale alla Data di Determinazione, moltiplicata per la Parità. L importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dall Euro dovrà essere convertito in Euro al Tasso di Cambio. In relazione all Importo Differenziale non si effettueranno arrotondamenti; Indice Sottostante o Indici Sottostanti indicano, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata al relativo Avviso Integrativo, l indice indicato come tale nella definizione della corrispondente Serie, salvo quanto previsto all Articolo 7 del Regolamento; Intermediario indica l intermediario presso cui il Portatore detiene il proprio conto; Intermediario Aderente avrà il significato indicato all Articolo 3 del Regolamento; Lotto Minimo di Esercizio indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata al relativo Avviso Integrativo, il numero indicato come tale nella definizione della corrispondente Serie; Mercato indica, con riferimento ai Covered Warrants su indice Dow Jones EUROSTOXX 50, ciascuno dei mercati o sistema di quotazioni dell area Euro a cui l indice Dow Jones EUROSTOXX 50 faccia riferimento ovvero ogni successore di tale mercato o sistema di quotazioni; e indica, per tutti i rimanenti Covered Warrants, il mercato o sistema di quotazioni a cui l Indice Sottostante indicato nella corrispondente Serie faccia riferimento ovvero ogni successore di tale mercato o sistema di quotazioni; Mercato Collegato indica, con riferimento ai Covered Warrants su indice azionario MIB30, il mercato degli strumenti derivati (IDEM), gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. e, con riferimento ai Covered Warrants sui rimanenti indici azionari, un mercato regolamentato delle opzioni o dei futures in cui sono negoziati i contratti di opzione o i contratti futures o altri contratti derivati sull Indice Sottostante indicato nella corrispondente Serie; Parità indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore indicato come tale nella Tabella riprodotta nel relativo Avviso Integrativo, salvo gli aggiustamenti di cui all Articolo 7; per i Covered Warrants su indice MIB30 la Parità sarà 0,0001;
15 Portatore indica la persona legittimata a disporre dei Covered Warrants nel conto acceso dall Emittente presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite dell intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui il Portatore stesso detiene, direttamente o indirettamente, il proprio conto; Prezzo Finale indica, con riferimento all indice azionario MIB30, il valore ufficiale di apertura dell indice, così come calcolato dall Autorità Competente, e, con riferimento ai rimanenti Indici Sottostanti, il valore ufficiale di chiusura dell indice, così come calcolato dall Autorità Competente; Regolamento avrà il significato indicato all Articolo 1 del Regolamento; Serie indica ciascuna delle serie di Covered Warrants, quali indicate nella Tabella riprodotta nel relativo Avviso Integrativo; Spese indica tutte le tasse, oneri, imposte e/o spese, inclusi qualsiasi spesa di esercizio, bolli, diritti conseguenti o connessi all esercizio dei Covered Warrants o comunque dovuti in relazione ai Covered Warrants per l attività di soggetti che svolgano un ruolo diverso da quello dell Emittente; Strike Price indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore indicato come tale nella Tabella riprodotta nel relativo Avviso Integrativo, salvo gli aggiustamenti di cui all Articolo 7 del Regolamento; Tasso di Cambio indica, con riferimento ai Covered Warrants su indici Nasdaq-100, Dow Jones Industrial Average SM e Standard & Poor 500, il tasso di cambio di cui al fixing giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra l Euro e il Dollaro americano (USD) (espresso come un numero di unità dell USD con le quali può essere scambiato l Euro), come rilevato dall Agente per il Calcolo nella Data di Determinazione, e, con riferimento ai Covered Warrants su indice Nikkei 225, il tasso di cambio di cui al fixing giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra lo Yen giapponese (YEN) e l'euro (espresso come un numero di unità dello YEN con le quali può essere scambiato l Euro), come rilevato dall Agente per il Calcolo nella Data di Determinazione; Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel Regolamento e non definiti nel presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento medesimo
16 Articolo 3 Trasferimento dei Covered Warrants Il trasferimento dei Covered Warrants avverrà esclusivamente tramite l annotazione di tale trasferimento nel conto terzi, intestato all Agente di Regolamento, presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto dell intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. (l "Intermediario Aderente") presso cui il venditore dei Covered Warrants e l acquirente degli stessi detengono, direttamente o indirettamente, rispettivamente, il proprio conto. Articolo 4 Esercizio dei Covered Warrants e rinuncia. I Esercizio dei Covered Warrants I Covered Warrants sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L'esercizio dei Covered Warrants alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori, nel caso, dell Importo Differenziale senza necessità di esercitare i Covered Warrants. II Rinuncia all esercizio dei Covered Warrants Il Portatore ha facoltà di rinunciare all esercizio automatico dei Covered Warrants; in tal caso la dichiarazione di rinuncia all esercizio (la Dichiarazione di Rinuncia ), compilata secondo il modello allegato alla Nota Integrativa relativa al programma di emissione degli ABN AMRO Bank N.V. Covered Warrants su indici azionari e contenente tutti gli elementi identificativi i Covered Warrants di cui si intende rinunciare all esercizio, deve pervenire all Emittente, all Agente di Regolamento e all Intermediario Aderente sul cui conto terzi, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Covered Warrants. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore della Data di Determinazione, con riferimento ai Covered Warrants su indice azionario MIB30, e entro le ore del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione, con riferimento ai Covered Warrants sui rimanenti indici azionari. III Impegno del Portatore Ciascun Portatore sarà tenuto ad accertarsi che l Intermediario Aderente presso cui detiene il proprio conto sia a conoscenza dei termini previsti dal Regolamento e che ponga in essere quanto necessario al fine di permettere il regolare esercizio dei Covered Warrants
17 IV Spese Tutte le Spese relative a ciascun Covered Warrant sono ad esclusivo carico dei Portatori e nessun pagamento dell Importo Differenziale con riferimento a un Covered Warrant sarà effettuato finché tutte le relative Spese non siano pagate. Articolo 5 Calcolo e pagamento dell Importo Differenziale L'Emittente verserà l'importo Differenziale, entro cinque Giorni Lavorativi dalla relativa Data di Determinazione, mediante accredito sul conto corrente che il Portatore detiene presso l Intermediario Aderente. L ammontare dell'importo Differenziale, così come calcolato dall'agente per il Calcolo sarà, in assenza di errori manifesti, definitivo e vincolante per il Portatore. Articolo 6 Agente di Regolamento e Agente per il Calcolo (a) (b) Agente di Regolamento L Emittente si riserva il diritto di sostituire ovvero di rimuovere dall incarico in qualsiasi momento ciascun Agente di Regolamento e di nominare altri ovvero ulteriori agenti. Tuttavia, la rimozione dall incarico dell Agente di Regolamento avrà effetto dal momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Regolamento e, nel caso in cui uno o più Covered Warrants siano quotati in qualsiasi mercato o offerti in qualsiasi giurisdizione, ci sia un Agente di Regolamento avente sede in ciascun paese designato per tale mercato o giurisdizione. Le suddette variazioni saranno comunicate ai Portatori ai sensi dell Articolo 10. Ciascun Agente di Regolamento agisce esclusivamente come agente dell Emittente e non assume alcun dovere o obbligazione nei confronti dei Portatori. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Agente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. Agente per il Calcolo - L Emittente può nominare un nuovo Agente per il Calcolo secondo i termini e le condizioni in appresso indicati. L Emittente si riserva il diritto di nominare, in qualsiasi momento, un altro soggetto quale Agente per il Calcolo. Resta, tuttavia, inteso che la rimozione dall incarico dell Agente per il Calcolo avrà effetto dal momento in cui sarà stato nominato un nuovo
18 Agente per il Calcolo. Il verificarsi di tale circostanza sarà comunicata ai Portatori secondo le modalità di cui all Articolo 10. L Agente per il Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall Emittente) agisce esclusivamente come agente dell Emittente. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Agente per il Calcolo (inclusi i casi in cui si tratti dell Emittente) sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. L Agente per il Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall Emittente) può, con il consenso dell Emittente, delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che ritiene adeguato. Nel caso in cui il ruolo di Agente per il Calcolo è assunto dall Emittente, quest ultimo può delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che ritiene adeguato. Articolo 6bis Imposte e tasse Qualunque tassa o imposta dovuta in relazione all'esercizio dei Covered Warrants sarà interamente a carico del Portatore. Pertanto, il Portatore sarà tenuto a rimborsare all Emittente qualsiasi costo sostenuto da quest ultimo a tale proposito. Articolo 7 Eventi di Turbativa dei Mercati e aggiustamenti all Indice Sottostante (a) Eventi di Turbativa dei Mercati - Per Eventi di Turbativa dei Mercati si intende il verificarsi o l esistenza (al fine di individuare una Data di Determinazione), in qualsiasi Giorno di Negoziazione, durante l ultima mezz ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, di una sospensione o limitazione alle contrattazioni (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi Mercati o altrimenti) che l Agente per il Calcolo ritiene sostanziale e che interessa: (A) il Mercato dei titoli che formano almeno il 20% dell Indice Sottostante. Allo scopo di determinare se un Evento di Turbativa dei Mercati esiste in un qualsiasi momento, se la negoziazione di un titolo incluso nell Indice Sottostante è sostanzialmente sospesa o limitata in quel momento, allora la rilevante percentuale di contribuzione di tale titolo al livello dell Indice Sottostante è basata su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell Indice Sottostante attribuibile a quel titolo e (y) il complessivo livello dell Indice, in ogni caso immediatamente prima della sospensione o limitazione; o (B) il Mercato Collegato
19 riferito al relativo Indice Sottostante. Una modifica alle negoziazioni nel corso del Giorno di Negoziazione dovuta a variazioni nei prezzi eccedenti i livelli permessi dal relativo mercato può, ove ritenuto opportuno dall Agente per il Calcolo, costituire un Evento di Turbativa dei Mercati. L Agente per il Calcolo comunicherà ai Portatori secondo le modalità di cui all Articolo 10 che si è verificato un Evento di Turbativa dei Mercati. (b) Aggiustamenti dell Indice Sottostante - L Agente per il Calcolo potrà apportare gli aggiustamenti indicati in appresso: (1) Se l Indice Sottostante: (A) non dovesse essere più calcolato e pubblicato dall attuale Autorità Competente, ma venisse calcolato e pubblicato da una nuova Autorità Competente accettata dall Agente per il Calcolo; o (B) dovesse essere sostituito da un diverso indice calcolato secondo una formula ritenuta sostanzialmente simile dall Agente per il Calcolo, verrà utilizzato, a seconda dei casi, l indice pubblicato dal nuovo sponsor o il nuovo indice, dandone comunicazione ai Portatori secondo le modalità di cui all Articolo 10; (2) Se: l Autorità Competente dell Indice Sottostante modifica sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di calcolo dell Indice Sottostante, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale (purché non si tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere l Indice Sottostante inalterato in presenza di cambiamenti nelle azioni che lo compongono o al verificarsi di altri avvenimenti di routine), allora l Emittente potrà (i) sostituire (previo parere favorevole dell Agente per il Calcolo) l Indice Sottostante con l'indice azionario come modificato, moltiplicato, ove necessario, per un coefficiente ("Coefficiente di Adeguamento") che assicuri la continuità con l'attività sottostante i Covered Warrants. Ai Portatori verrà data comunicazione della modifica all Indice Sottostante nonchè, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento e del parere dell Agente per il Calcolo nei modi previsti dall'articolo 10 del Regolamento, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o sostituzione; ovvero (ii) adempiere agli obblighi nascenti a suo carico dai Covered Warrants secondo quanto previsto dal successivo punto (3). (3) Se l Autorità Competente dell Indice Sottostante, ovvero - ove applicabile - la nuova autorità competente, cessa di calcolare o pubblicare l Indice Sottostante, allora l Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico in relazione ai
20 Covered Warrants corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante il valore di mercato dei Covered Warrants dai medesimi posseduti in base all ultima quotazione disponibile dell Indice Sottostante. Tale valore di mercato sarà determinato in buona fede dall Emittente, tenuto conto del parere dell Agente per il Calcolo. I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nonchè del parere dell Agente per il Calcolo, nei modi previsti dall'articolo 10 del Regolamento, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a quello di determinazione di tale valore di mercato. L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato il valore di mercato. Articolo 8 Acquisti di Covered Warrants da parte dell Emittente L'Emittente potrà in qualsiasi momento acquistare i Covered Warrants sul mercato o fuori mercato e sarà libero di procedere o meno all'annullamento dei Covered Warrants così acquistati ovvero rinegoziarli. Articolo 9 Modifiche normative Gli obblighi dell'emittente derivanti dai Covered Warrants si intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione o della disciplina fiscale applicabile, l Emittente accerti in buona fede l'impossibilità o l'eccessiva onerosità di adempiere, in tutto od in parte, agli stessi. In tali circostanze, l'emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l Agente per il Calcolo, rappresentante il valore di mercato dei Covered Warrants il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l'adempimento degli obblighi. Il pagamento di tale somme di danaro avverrà non appena possibile e comunque non oltre dieci Giorni Lavorativi dal Giorno Lavorativo di cui al paragrafo precedente, secondo le modalità che verranno comunicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell Articolo 10 del Regolamento
21 Articolo 10 Comunicazioni Ogni comunicazione ai Portatori si intenderà validamente effettuata tramite annuncio pubblicato su almeno un quotidiano italiano a diffusione nazionale. Ciascuna comunicazione si intenderà effettuata il giorno in cui tale annuncio venga pubblicato ovvero, laddove lo stesso annuncio venga pubblicato in più date, il primo giorno in cui tale annuncio sia apparso. Articolo 11 Calcoli, determinazioni e modifiche Calcoli e determinazioni - Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Emittente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. Modifiche - L'Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo, a condizione che tali ultime modificazioni non pregiudichino gli interessi dei Portatori. L'Emittente provvederà inoltre ad informare i Portatori di tali modifiche nei modi indicati all'articolo 10 del Regolamento. Articolo 12 Legge applicabile e foro competente La forma ed il contenuto dei Covered Warrants, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni del Regolamento, sono regolati dalla legge italiana. Per ogni controversia relativa al Regolamento, foro competente è il foro di Milano. Articolo 13 Ulteriori emissioni L'Emittente si riserva il diritto di emettere, a sua discrezione, ulteriori covered warrants con le stesse caratteristiche e condizioni dei Covered Warrants
22 Articolo 14 Lingua del Regolamento Nel caso in cui il Regolamento venga pubblicato in una lingua diversa dall italiano ed emergano contestazioni in ordine all interpretazione dello stesso, farà fede la versione in lingua italiana
AVVISO n.1817 09 Febbraio 2006
AVVISO n.1817 09 Febbraio 2006 SeDeX PLAIN VANILLA Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : ABAXBANK dell'avviso Oggetto : Inizio delle Negoziazioni Covered Warrant plain vanilla "ABAXBank"
AVVISO n.5222 18 Marzo 2008
AVVISO n.5222 18 Marzo 28 SeDeX PLAIN VANILLA Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : BANCA dell'avviso Oggetto : Inizio Negoziazione Covered Warrant plain vanilla su Indici " S.p.A"
Rating Emittente: Società Long Data di Rating Term Report. Moody s Aa3 Agosto 2006 Standard & Poor s AA- 07/06/2007 Fitch AA- 07/08/2006
Strumenti finanziari: Emittente: COVERED WARRANTS CALL - PUT SUL TASSO DI CAMBIO EUR/USD, EUR/JPY, EUR/CHF Deutsche Bank A.G. Rating Emittente: Società Long Data di Rating Term Report Moody s Aa3 Agosto

References: Articolo 2
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 Articolo 4
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 Articolo 14