Source: http://docplayer.pl/133310242-Sprawozdanie-zarzadu-z-dzialalnosci-polnord-sa-i-grupy-kapitalowej-polnord.html
Timestamp: 2019-05-24 15:18:51+00:00

Document:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD - PDF
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD
Download "SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD"
1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2018 ROKU WARSZAWA, 29 KWIETNIA 2019 R.
2 2 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2018 ROKU ZAWIERA: A. LIST PREZESA ZARZĄDU... 5 B. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD SA ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2018 ROKU... 8
3 3 SPIS TREŚCI B. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD 9 INFORMACJE OGÓLNE 9 1. WPROWADZENIE - INFORMACJE O SPÓŁCE 9 2. OTOCZENIE RYNKOWE STRATEGIA GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD SA WYBRANE DANE FINANSOWE I OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDY SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD SA WŁADZE SPÓŁKI WYNAGRODZENIE I NAGRODY PIENIĘŻNE WYPŁACONE, NALEŻNE ZARZĄDOWI I RADZIE NADZORCZEJ SPÓŁKI AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI 22 DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ PODSTAWOWE PRODUKTY, TOWARY, USŁUGI ORAZ RYNKI ZBYTU UZALEŻNIENIE GRUPY OD DOSTAWCÓW I ODBIORCÓW DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA GRUPY KAPITAŁOWEJ PROJEKTY DEWELOPERSKIE UWZGLĘDNIONE W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU Z WYNIKU 29 INFORMACJE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ KOMENTARZ DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI, A OSTATNIO PUBLIKOWANĄ PROGNOZĄ CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD 35 POZOSTAŁE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA INNE ISTOTNE WYDARZENIA W OKRESIE OD STYCZNIA DO GRUDNIA 2018 R TOCZĄCE SIĘ POSTĘPOWANIA PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ EMISJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ZADŁUŻENIE GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD SA INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ POLNORD SA LUB JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŚLI POJEDYNCZO LUB ŁĄCZNIE SĄ ONE ISTOTNE I ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE INFORMACJE O PORĘCZENIACH KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB GWARANCJACH UDZIELONYCH PRZEZ POLNORD SA I SPÓŁKI ZALEŻNE ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI, JEŚLI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI WYNOSI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁU WŁASNEGO POLNORD SA INFORMACJA O ZACIĄGNIĘTYCH, UDZIELONYCH I WYPOWIEDZIANYCH UMOWACH POŻYCZEK OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU INFORMACJE O NABYCIU AKCJI WŁASNYCH INFORMACJE O ODDZIAŁACH INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ 42
4 4 13. CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ GRUPĘ WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU INNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻENIA ZDARZENIA, KTÓRE WYSTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, NIEUJĘTE W NINIEJSZYM SPRAWOZDANIU, A MOGĄCE WPŁYNĄĆ NA PRZYSZŁE WYNIKI FINANSOWE 44 OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ZBIÓR ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓREMU PODLEGA SPÓŁKA ORAZ MIEJSCA, GDZIE TEKST ZBIORU ZASAD JEST PUBLICZNIE DOSTĘPNY ZAKRES, W JAKIM SPÓŁKA ODSTĄPIŁA OD POSTANOWIEŃ ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, WSKAZANIE TYCH POSTANOWIEŃ ORAZ WYJAŚNIENIE PRZYCZYN TYCH ODSTĄPIENIA OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W SPÓŁCE SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI POSIADACZE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH, KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWIENIA KONTROLNE OGRANICZENIA ODNOŚNIE WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU, TAKICH JAK OGRANICZENIE WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ POSIADACZY OKREŚLONEJ CZĘŚCI LUB LICZBY GŁOSÓW, OGRANICZENIA CZASOWE DOTYCZĄCE WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU LUB ZAPISY, ZGODNIE Z KTÓRYMI, PRAWA KAPITAŁOWE ZWIĄZANE Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI SĄ ODDZIELONE OD POSIADANIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OGRANICZENIA DOTYCZĄCE PRZENOSZENIA PRAW WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ZASADY DOTYCZĄCE POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI PRAWO DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI ZASADY ZMIANY STATUTU SPÓŁKI SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA ORAZ PRAWA AKCJONARIUSZY I SPOSÓB ICH WYKONYWANIA OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁKI ORAZ ICH KOMITETÓW ZE WSKAZANIEM SKŁADU OSOBOWEGO TYCH ORGANÓW I ZMIAN, KTÓRE W NICH ZASZŁY W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO POLITYKA RÓŻNORODNOŚCI 60
5 5 A. LIST PREZESA ZARZĄDU
6 6 Szanowni Akcjonariusze, Za nami trudny rok dla Grupy Kapitałowej Polnord S.A. W pierwszej kolejności podjęliśmy działania zmierzające do ponownej oceny rentowności istniejących projektów i ich przygotowania do sprawnej realizacji. To był i nadal jest czas decyzji trudnych, często bolesnych, ale koniecznych dla osiągnięcia przez Spółkę oczekiwanych przez Zarząd i akcjonariuszy poziomów rentowności. Skutki podjętych decyzji będą widoczne na początku 2020 r. w obszarze m.in. zredukowanych kosztów ogólnego zarządu, uruchomionych nowych rentownych projektów przede wszystkim na rynkach warszawskim i trójmiejskim, a także w obszarze zmiany struktury finansowania na finansowanie projektowe. Polnord staje się spółką bardziej transparentną, a dzięki wprowadzonemu systemowi compliance, także bardziej wiarygodną dla partnerów biznesowych i akcjonariuszy. Rozpoczęty w 2018 roku proces przeglądu opcji strategicznych, będzie także kontynuowany w 2019 roku. W grudniu 2018 roku kierowany przeze mnie Zarząd rozpoczął prace nad reorganizacją spółki i weryfikacją obecnie obowiązującej strategii, co zaowocowało decyzją o przygotowaniu nowej strategii na lata , która będzie zaprezentowana w pierwszym półroczu 2019 roku. Celem na najbliższy rok jest między innymi zbudowanie dynamicznej i elastycznie reagującej organizacji projektowej, zorientowanej na sprawna realizację rentownych projektów. Projekty te będą realizowane, w pierwszej kolejności, w ramach posiadanego banku ziemi, jednak równolegle poszukujemy i analizujemy możliwości nabycia nowych nieruchomości, które będą spełniać oczekiwania najbardziej wymagających klientów z segmentu premium. Koncentrujemy się na rynkach mieszkaniowych o największym potencjale oraz wyodrębniamy grupę nieruchomości stanowiących kluczowe aktywa Spółki ( core assets ), na których przeprowadzenie inwestycji jest najbardziej opłacalne. W 2019 r. nasze działania będą skupione przede wszystkim na zapewnieniu środków na spłatę wymagalnych w 2019 r. zobowiązań finansowych poprzez refinansowanie zadłużenia, sprzedaż aktywów non-core oraz kumulacji środków pieniężnych z bieżącej działalności, a także dalszej optymalizacji organizacji i projektów w przygotowaniu celem najszybszego uruchomienia ich do realizacji oraz maksymalizacji osiągalnego wyniku na projektach. W pierwszym kwartale 2019 r. zintensyfikowano prace w celu uruchomienia projektów Haffnera w Sopocie, Stogi przy ulicy Wydmy 3 i Żabi Kruk w Gdańsku oraz projekt SMART na warszawskim Wilanowie. Projekt Haffnera został zoptymalizowany w stosunku do pierwotnego projektu celem redukcji kosztów budowy, a także dla lepszego dostosowania do istniejących warunków przyrodniczych, co podniesie jego rentowność. Zarząd położy równocześnie nacisk na zastosowanie nowoczesnych technologii, rozwiązań proekologicznych oraz będzie analizował nowe trendy rynkowe, w celu wzbogacenia oferty o innowacyjne produkty skierowane do wymagających klientów. Według danych ważonych udziałem Polnord w poszczególnych spółkach Grupy, w wyniku finansowym za 2018 r. rozpoznanych zostało lokali, w odniesieniu do roku Przychody ze sprzedaży na koniec grudnia 2018 r. wyniosły tys. zł co w odniesieniu do 2017 r. stanowi wzrost o tys. zł (5%) w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku, z czego przychody uzyskane z działalności deweloperskiej wyniosły tys. zł (wzrost o tys. zł w odniesieniu do okresu porównawczego). W analizowanym okresie Grupa wypracowała 53.6 mln zł zysku z działalności operacyjnej.
7 7 Na koniec 2018 roku Grupa Kapitałowa zanotowała 86.3 mln zł straty, co zostało spowodowane głównie jednorazowymi zdarzeniami, nie mającymi w znakomitej większości przełożenia na przepływy finansowe. Najważniejsze z nich dotyczyły spisania aktywa z tytułu podatku odroczonego oraz odpisu należności w związku z decyzją wywłaszczeniową na potrzeby budowy drogi ekspresowej S2. Szacowany wynik, bez uwzględnienia zdarzeń jednorazowych, wynosi minus 9,8 mln zł. Dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pozwoliły na zredukowanie zadłużenia finansowego netto z poziomu mln zł na koniec 2017 roku do mln zł na koniec minionego roku spadek o 14%. Rok 2019 będzie rokiem wielu wyzwań i działań naprawczych. Jesteśmy jednak przekonani, że dzięki 40- letniemu doświadczeniu na rynku budowlanym i deweloperskim, dobrej, rozpoznawalnej marce oraz bardzo znacznemu bankowi atrakcyjnie położonej ziemi, a także determinacji Zarządu i Załogi zorientowanej na sukces finansowy Spółki, działania te przyniosą w strategicznej perspektywie lat oczekiwane przez Zarząd i Akcjonariuszy pozytywne efekty. Z wyrazami szacunku, Marcin Gomoła Prezes Zarządu Polnord SA
8 8 B. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2018 ROKU
9 9 B. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI POLNORD SA I GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD INFORMACJE OGÓLNE O ile z kontekstu nie wynika inaczej, określenia zawarte w treści, takie jak Spółka, Polnord SA, Polnord, Spółka Dominująca lub inne sformułowania o podobnym znaczeniu oraz ich odmiany, odnoszą się do spółki Polnord SA, natomiast Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Polnord lub inne sformułowania o podobnym znaczeniu oraz ich odmiany odnoszą się do Grupy Kapitałowej, w skład której wchodzi Polnord SA oraz podmioty podlegające konsolidacji. Określenie Sprawozdanie Zarządu dotyczy Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Polnord SA w okresie od dnia r. do dnia r. Skonsolidowane sprawozdanie oznacza roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Polnord sporządzone na dzień r. i obejmujące okres od r. do r. 1. Wprowadzenie - Informacje o Spółce Polnord SA jest jedną z najbardziej doświadczonych w Polsce firm na rynku budowlanym i deweloperskim. Spółka powstała w 1977 roku jako generalny wykonawca eksportu budownictwa. W 1988 roku przyjęła nazwę Polnord. W 1999 roku wprowadzono akcje Spółki do obrotu na parkiecie głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Aktualnie Spółka wchodzi w skład indeksu swig80 oraz WIG-Nieruchomości. Począwszy od 2007 roku podstawowym przedmiotem działalności Polnord jest realizacja, poprzez spółki celowe zawiązywane przez Polnord samodzielnie lub z partnerami, projektów deweloperskich. Grupa Polnord prowadzi działalność na terenie Warszawy, Trójmiasta, Olsztyna, Szczecina, Łodzi i Wrocławia. Polnord SA jest członkiem-założycielem Polskiego Związku Firm Deweloperskich ( PZFD ), którego celem jest promowanie kodeksu dobrych praktyk w relacji klient deweloper. Polnord nieprzerwanie od 2000 roku posiada Certyfikat Dewelopera świadectwo profesjonalizmu i gwarancję rzetelności w działaniu na rzecz klienta, przyznawany przez PZFD. Grupa Polnord posiada jeden z największych, wśród polskich deweloperów, banków ziemi o powierzchni przeszło 1,2 mln m 2, w skład którego wchodzą atrakcyjne nieruchomości zlokalizowane w największych polskich aglomeracjach (m.in. Warszawa, Trójmiasto, Łódź oraz okolice Poznania). Na koniec 2018 roku Polnord, poprzez spółki w 100% zależne oraz współkontrolowane, był w trakcie realizacji 12 projektów mieszkaniowych, przedstawionych w tabeli Sprzedaż i oferta na dzień r., w ramach których zostanie wybudowanych mieszkań, o łącznej powierzchni PUM wynoszącej ponad m 2 (dane ważone udziałem Polnord). W okresie od r. do r. spółki z Grupy Kapitałowej Polnord sprzedały netto (na podstawie umów przedwstępnych i rezerwacyjnych): a) 952 lokali (dane nieważone udziałem Polnord w poszczególnych spółkach Grupy), b) 837 lokali (dane ważone udziałem Polnord w poszczególnych spółkach Grupy). Liczba lokali, które zostały rozpoznane w wyniku finansowym Grupy za okres od 1 stycznia 2018 r. do 31 grudnia 2018 r. wyniosła szt. (dane ważone udziałem Polnord w poszczególnych spółkach Grupy).
10 10 2. Otoczenie rynkowe 1 Rok 2018 okazał się nieznacznie gorszym niż rekordowy rok 2017 zarówno pod kątem ilości sprzedanych mieszkań jak i wprowadzonych do sprzedaży. Liczba sprzedanych lokali w sześciu największych aglomeracjach (Warszawa, Kraków, Wrocław, Trójmiasto, Poznań i Łódź) zmniejszyła się w porównaniu z 2017 rokiem o 11% (spadek o 8 tys. do poziomu 64,8 tys. sztuk). Dzięki wyższym cenom sprzedaży spadek wartości zawartych umów wyniósł tylko 4% w porównaniu do 2017 roku. W 2018 roku wprowadzono do sprzedaży 65,7 tys. mieszkań - tylko o 1,8 tys. mniej niż w roku poprzednim. W związku z niższą sprzedażą i niewielkim spadkiem nowych wprowadzeń, oferta na koniec 2018 roku wyniosła 50,7 tys. mieszkań i tym samym była wyższa o 2,4 tys. (5%) niż na koniec 2017 roku. W IV kw r., zgodnie z wynikami monitoringu REAS, w sześciu aglomeracjach o największej skali obrotów do sprzedaży wprowadzono 19,3 tys. mieszkań, czyli o 25% więcej, niż w poprzednim kwartale. Był to najlepszy wynik odnotowany w IV kwartale w ostatnich 10 latach. Dzięki temu, w całym 2018 roku, w analizowanych miastach, liczba lokali wprowadzonych do sprzedaży przewyższyła liczbę lokali sprzedanych. Na ilość wprowadzeń w ostatnim kwartale 2018 r. największy wpływ miała głównie Warszawa, gdzie na rynek trafiło blisko 9 tys. lokali. W Poznaniu wprowadzono ponad 1,9 tys. nowych mieszkań. Na tle wyników z grudnia 2017 r. znacząco wzrosła także oferta w Trójmieście (o 16,5%) i Łodzi (o 13,6%). W Warszawie i Wrocławiu oferta utrzymała się na porównywalnym poziomie. Zgodnie z monitoringiem REAS najwyższy wzrost średniej ceny metra kwadratowego, liczonej dla lokali pozostających w ofercie na koniec kwartału, miał miejsce w Trójmieście (6,3% k/k), a na drugim miejscu uplasował się Kraków (4,7% k/k). Natomiast w ujęciu rocznym, na czterech rynkach odnotowano aż dwucyfrowe wzrosty. Największe wzrosty cen odnotowano w Warszawie (+13,3%), Krakowie (+12,6%), Wrocławiu (+11,9%) oraz w Trójmieście (+11,0%). 1 Na podstawie Rynek Mieszkaniowy w Polsce IV kwartał 2018, REAS 2019.
11 11 W IV kw r. liczba transakcji liczona łącznie dla sześciu rynków wyniosła 16,5 tys. o 15,7% więcej niż w poprzednim kwartale i o 13% mniej niż w rekordowym IV kw r. W sumie w całym 2018 r. sprzedanych zostało 64,8 tys. mieszkań. W ujęciu kwartalnym największe wzrosty liczby transakcji w porównaniu do poprzedniego kwartału zarejestrowano we Wrocławiu (+28,1%), Warszawie (+27,5%), Poznaniu (+25,8%) i Łodzi (+23,1%). W ujęciu rocznym odnotowano 11% spadek liczby transakcji na który złożyły się znaczące spadki w Trójmieści e (-16% r/r), Warszawie (15% r/r), Wrocławiu (-15% r/r) i w Krakowie (-10% r/r), skompensowane przez stabilizację sprzedaży w Poznaniu i bardzo duży wzrost wolumenu transakcji w Łodzi (+29,6% r/r). Dane rynkowe wskazują, że na łódzkim rynku nowych mieszkań nastąpiło przesunięcie o ok. 12 miesięcy trendów widocznych na innych rynkach mieszkaniowych Polski. Dopiero w 2018 roku w Łodzi wyraźnie widoczny stał się pik zakupów o charakterze inwestycyjnym (także za sprawą ograniczenia oferty dostępnych lokali i gwałtownych wzrostów cen w innych miastach). Jednocześnie dynamika wzrostu cen w Łodzi wyraźnie odbiega od dynamiki liderów Trójmiasta i Warszawy. Prognozy rynkowe (np. REAS/JLL) wskazują, żw latach zauważalny stanie się odpływ klientów dokonujących zakupów inwestycyjnych a łódzki rynek mieszkaniowy powróci do stanu równowagi z lat Rynek Olsztyński ze względu na ograniczoną skalę i niewielką dynamikę cen nie jest rynkiem core. Stabilne od 2015 roku ceny i wysoka konkurencja ze strony budownictwa indywidualnego znacząco wpływają na możliwość uzyskiwania satysfakcjonujących dla Spółki rentowności. Popyt na mieszkania wciąż jest wysoki, choć trudniejszy dostęp do kredytów hipotecznych (między innymi koniec MdM), ale też brak akceptacji dla skokowych wzrostów cen, może skłonić część nabywców do wstrzymania decyzji o zakupie. W tej grupie znajdą się w pierwszej kolejności nabywcy kupujący za gotówkę i prywatni inwestorzy nabywający mieszkania z przeznaczeniem na wynajem.
12 12 3. Strategia Grupy Kapitałowej Polnord SA W dniu r. Zarząd Polnord SA podjął uchwałę o przyjęciu i wdrożeniu do realizacji strategii Grupy Kapitałowej Polnord na lata ("Strategia"). Zgodnie z przyjętym dokumentem, strategicznym celem jest wzrost wartości Grupy Kapitałowej Polnord. Cel ten będzie realizowany przede wszystkim poprzez: Strategia Grupy Kapitałowej Polnord SA WZORST RENTOWNOŚCI PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI 1) wzrost rentowności prowadzonej działalności uzyskany w oparciu o wprowadzane do sprzedaży nowe inwestycje deweloperskie, na poziomie rentowności nie niższej niż 18% netto, 2) koncentrację działalności na terenie dużych aglomeracji (Warszawa i Trójmiasto), 3) racjonalne obniżanie zadłużenia i w efekcie zmniejszanie kosztów obsługi długu zewnętrznego. Obecny Zarząd Polnord tj. Prezes Zarządu Pan Marcin RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA POLNORD S.A POWRÓT DO WYPŁATY DYWIDENDY OD 2018 ROKU KONCENTRACJA DZIAŁAŃ NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI Gomoła powołany od grudnia 2018r. oraz Członek Zarzadu Pan Marcin Mosz powołany od października 2019r., pracuje nad nową strategią Spółki na lata , którą planuje ogłosić w terminie do końca czerwca 2019 roku. 4. Wybrane dane finansowe i operacyjne WYBRANE DANE FINANSOWE - SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE tys. zł tys. EUR RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Przychody ze sprzedaży Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej (31 577) (7 240) Zysk (strata) brutto (58 213) (13 347) 289 Zysk (strata) netto za rok obrotowy (86 247) (19 774) 780 BILANS Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Aktywa trwałe Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) Suma aktywów
13 13 Sprzedaż w 2018 r. i w 2017 r. Wyszczególnienie [szt.] Polnord i spółki 100% zależne Spółki współkontrolowane* Razem * dane ważone udziałem Polnord SA 5. Polityka dywidendy Za lata obrotowe Spółka nie wypłacała dywidendy, co było związane z decyzją o pozostawieniu w Spółce środków na inwestycje i rozwój działalności oraz z zabezpieczeniem płynności finansowej. 6. Skład Grupy Kapitałowej Polnord SA W skład Grupy Kapitałowej Polnord wchodzi Polnord SA jako jednostka dominująca oraz podmioty podlegające konsolidacji. Czas trwania Spółki oraz jednostek wchodzących w skład Grupy na dzień r. jest nieoznaczony. Pełna nazwa (firma) POLNORD Spółka Akcyjna Siedziba , Warszawa, ul. Adama Branickiego 15 KRS Numer identyfikacji podatkowej NIP Numer Identyfikacji REGON Zarejestrowany kapitał zakładowy PKD zł (w pełni opłacony) 6810 Z kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek Strona www INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH (PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE, WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE ORAZ NIERUCHOMOŚCI), W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH POZA JEGO GRUPĄ JEDNOSTEK POWIĄZANYCH ORAZ OPIS METOD ICH FINANSOWANIA
14 14 PONIŻEJ ZAPREZENTOWANY ZOSTAŁ SCHEMAT POWIĄZAŃ ORGANIZACYJNO-KAPITAŁOWYCH POLNORD SA NA DZIEŃ R. Skład Grupy Kapitałowej Polnord SA POLNORD SA Polnord Szczecin Ku Słońcu Sp. z o.o. Polnord Inwestycje Sp. z o.o. Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. 50% udziałów Polnord Apartamenty Sp. z o.o. Polnord Inwestycje Sp. z o.o. S.j. 100% wkładów Stacja Kazimierz III Sp. z o.o. 50% udziałów Polnord Olsztyn Tęczowy Las Sp. z o.o. Polnord Spółka Akcyjna Finanse S.j. 100% wkładów Stacja Kazimierz III Sp. z o.o. SK 50% udziałów* Polnord Warszawa-Ząbki Neptun Sp. z o.o. Polnord Sopot II Sp. z o.o. Fadesa Polnord Polska Sp. z o.o. 49% udziałów Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Sp. z o.o. Polnord inwestycje Sp. z o.o. Łódź City Park SK FPP Powsin Sp. z o.o. Polnord Gdynia Brama Sopocka Sp. z o.o. Stroj Dom ZSA (Rosja) 100% akcji Osiedle Innova Sp. z o.o. Śródmieście Wilanów Sp. z o.o. Polnord Construction Sp. z o.o. FPP Osiedle Moderno Sp. z o.o. Wilanów Office Park-bud. B1 Sp. z o.o. Polnord Haffnera 1 Sp. z o.o. Korporacja Budowlana DOM SA 34,65% akcji Wilanów Office Park-bud. B3 Sp. z o.o. Haffnera Park Sp. z o.o. Hydrosspol Sp. z o.o. w likwidacji 30% udziałów Haffnera Apart Sp. z o.o. Konsolidowane metodą pełną Wycenione metodą praw własności Nie ujęto w konsolidacji Polnord Gdańsk Dolne Miasto Sp.z o.o. * udział bezpośrednii 49,95% jako komandytariusz; udział pośredni 50% Szczegółowy opis zasad sporządzania Skonsolidowanego sprawozdania finansowego został przedstawiony w rozdziale VI, pkt 5 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
15 WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ SPÓŁKI, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI W okresie od r. do r. miały miejsce następujące zmiany w powiązaniach organizacyjno - kapitałowych: Nazwa podmiotu Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. Opis zdarzenia W dniu r. został sporządzony i podpisany Plan Połączenia przez spółki: Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. jako spółka przejmująca oraz Stacja Kazimierz Sp. z o.o., Stacja Kazimierz II Sp. z o.o., Stacja Kazimierz I Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA, Stacja Kazimierz Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA i Stacja Kazimierz II Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. jako spółki przejmowane ( Plan Połączenia ), na podstawie którego Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. w trybie art pkt. 1 ksh przejmie majątek wszystkich spółek przejmowanych w zamian za udziały w spółce przejmującej wydane wspólnikom spółek przejmowanych. Plan Połączenia został złożony do Sądu rejestrowego każdej z łączących się spółek. Plan Połączenia został poddany badaniu przez biegłego rewidenta wyznaczonego przez Sąd rejestrowy w dniu r. Biegły rewident wydał pozytywną opinię z badania Planu Połączenia dnia r. W dniu roku wspólnicy wszystkich łączących się spółek podjęli uchwały o połączeniu zgodnie z art. 522 ksh. W dniu r. złożony został przez Stację Kazimierz I Sp. z o.o. jako spółkę przejmującą wniosek do KRS o połączenie spółek zgodnie z podpisanym Planem Połączenia. Sąd rejestrowy - zgodnie z wnioskiem Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. jako spółki przejmującej z dnia r- wpisał w KRS połączenie Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. ze spółkami Stacja Kazimierz Sp. z o.o., Stacja Kazimierz II Sp. z o.o., Stacja Kazimierz I Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA, Stacja Kazimierz Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA i Stacja Kazimierz II Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. - ze skutkiem na dzień r. Jednocześnie wpis ten wywołuje skutek wykreślenia spółek przejmowanych z KRS. W dniu r. zostały przeprowadzone zgromadzenia, na których dokonano zmiany umów spółek w zakresie zmiany siedziby tych spółek z Gdyni na Warszawę, tj. Polnord Apartamenty Sp. z o.o., Polnord Gdynia Brama Sopocka Sp. z o.o., Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Sp. z o.o., Polnord Szczecin Ku Słońcu Sp. z o.o., Polnord Olsztyn Tęczowy Las Sp. z o.o., Śródmieście Wilanów Sp. z o.o., Polnord Warszawa Neptun Ząbki Sp. z o.o., Polnord Sopot II Sp. z o.o. ( obecnie Polnord Rezydencje Sp. z o.o.) Polnord Inwestycje Sp. z o.o., Polnord Inwestycje Sp. z o.o. Sp. j., Polnord Inwestycje Sp. z o.o. Łódź City Park Sp.k., Polnord Spółka Akcyjna Finanse Sp. j., Polnord Haffnera 1 Sp. z o.o., Haffnera Park Sp. z o.o., Haffnera Apart Sp. z o.o. i Polnord Construction Sp. z o.o. W dniu r. Polnord S.A. zbył posiadany pakiet sztuk udziałów w kapitale zakładowym spółki działającej pod firmą Semeko Aquasfera Sp. z o.o. z siedzibą w Gdyni na rzecz Semeko Grupa Inwestycyjna S.A. z siedzibą w Gdyni. Na dzień r. udział w ogólnej liczbie głosów posiadanych przez Polnord w podmiotach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych jest równy udziałowi Polnord w kapitałach tych jednostek. Po dniu biansowym miały miejsce poniższe zmiany w powiązaniach organizacyjno kapitałowych: W dniu 9 stycznia 2019 roku dokonano zmiany w KRS nazwy spółki. Zmiana nazwy dotyczy spółki Polnord Sopot II Sp. z o.o. nowa nazwa spółki brzmi Polnord Rezydencje Sp. z o.o. W dniu 28 lutego 2019 roku dokonano zmiany w KRS nazwy spółki. Zmiana nazwy dotyczy spółki Polnord Gdynia Brama Sopocka Sp. z o.o. nowa nazwa spółki brzmi Polnord Brama Wilanowska Sp. z o.o.
16 16 Ponadto w dniu r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie wydał postanowienie o połączeniu Polnord Gdańsk Dolne Miasto Sp. z o.o. ( sp. przejmowana ) z Polnord Inwestycje Sp. z oo. ( sp. przejmująca). Połączenie nastąpiło w trybie art. 492prg 1 pkt 1 w zw. z art. 515 prg 1 KSH poprzez przeniesienie całego majątku Polnord Gdańsk Dolne Miasto Sp. z o.o. na Polnord Inwestycje Sp. z oo. Poniżej zaprezentowany został schemat powiązań organizacyjno-kapitałowych Polnord SA na dzień r. Skład Grupy Kapitałowej Polnord SA POLNORD SA Polnord Szczecin Ku Słońcu Sp. z o.o. Polnord Inwestycje Sp. z o.o. Stacja Kazimierz I Sp. z o.o. 50% udziałów Polnord Apartamenty Sp. z o.o. Polnord Inwestycje Sp. z o.o. S.j. 100% wkładów Stacja Kazimierz III Sp. z o.o. 50% udziałów Polnord Olsztyn Tęczowy Las Sp. z o.o. Polnord Spółka Akcyjna Finanse S.j. 100% wkładów Stacja Kazimierz III Sp. z o.o. SK 50% udziałów* Polnord Warszawa-Ząbki Neptun Sp. z o.o. Polnord Rezydencje Sp. z o.o. Fadesa Polnord Polska Sp. z o.o. 49% udziałów Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Sp. z o.o. Polnord inwestycje Sp. z o.o. Łódź City Park SK FPP Powsin Sp. z o.o. Polnord Brama Wilanowska Sp. z o.o. Stroj Dom ZSA (Rosja) 100% akcji Osiedle Innova Sp. z o.o. Śródmieście Wilanów Sp. z o.o. Polnord Construction Sp. z o.o. FPP Osiedle Moderno Sp. z o.o. Wilanów Office Park-bud. B1 Sp. z o.o. Polnord Haffnera 1 Sp. z o.o. Korporacja Budowlana DOM SA 34,65% akcji Wilanów Office Park-bud. B3 Sp. z o.o. Haffnera Park Sp. z o.o. Hydrosspol Sp. z o.o. w likwidacji 30% udziałów Haffnera Apart Sp. z o.o. Konsolidowane metodą pełną Wycenione metodą praw własności Nie ujęto w konsolidacji * udział bezpośredni 49,95% jako komandytariusz, udział pośredni 0,05%
17 17 7. Władze Spółki Zarząd Polnord SA Skład Zarządu Spółki na dzień r. przedstawiał się następująco: ZARZĄD Marcin Gomoła Prezes Zarządu Marcin Mosz Członek Zarządu Zgodnie ze Statutem Spółki, Zarząd Spółki może liczyć od 2 do 6 członków, których wspólna kadencja trwa trzy lata. W okresie od r. do r. miały miejsce poniższe zmiany w zarządzie Polnord SA.: - w dniu r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Jerzego Kotkowskiego z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki, ze skutkiem na dzień r. - w dniu r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o odwołaniu z Zarządu Spółki dotychczasowego Prezesa Zarządu Pana Dariusza Krawczyka. Jednocześnie Rada Nadzorcza podjęła uchwały - na mocy art KSH - o oddelegowaniu Członków Rady Nadzorczej tj. Pana Marcina Mosza oraz Pana Piotra Woźniaka do wykonywania obowiązków odpowiednio Prezesa i Członka Zarządu Spółki na okres od dnia r. do dnia powołania członków Zarządu Spółki, nie dłużej jednak niż na 3 miesiące. - w dniu r. Rada Nadzorcza Spółki, po przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, na posiedzeniu w dniu r. podjęła następujące uchwały o: powołaniu z dniem r. Pana Marcina Gomoły do Zarządu Spółki, powierzając mu pełnienie funkcji Prezesa Zarządu w ramach obecnej kadencji tj , powołaniu z dniem r. Pana Marcina Mosza do Zarządu Spółki, powierzając mu pełnienie funkcji Członka Zarządu w ramach obecnej kadencji tj Ponadto Rada Nadzorcza powierzyła Panu Marcinowi Moszowi kierowanie pracami Zarządu do czasu objęcia obowiązków przez Prezesa Zarządu tj. do dnia r. Życiorys Pana Marcina Gomoły znajduje się w załączniku do raportu bieżącego 49/2018, natomiast życiorys Pana Marcina Mosza oraz Pana Piotra Woźniaka znajduje się na stronie internetowej Spółki. - w dniu r. Rada Nadzorcza Spółki w związku z powierzeniem Panu Marcinowi Moszowi (Członkowi Zarządu) tymczasowego kierowania pracami Zarządu Spółki, podjęła uchwałę o delegowaniu ze swojego składu Pana Piotra Woźniaka do czasowego wykonywania obowiązków Członka Zarządu Spółki, odpowiedzialnego za sprawy finansowe Spółki. Delegacja obejmuje okres od dnia podjęcia przedmiotowej uchwały do dnia r.
18 18 Rada Nadzorcza W dniu r. XXV Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ("ZWZ") dokonało wyboru Rady Nadzorczej na nową wspólną trzyletnią kadencję. W dniu r. XXXII Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ( NWZ ) odwołało trzech członków Rady Nadzorczej tj.: Jerzego Bartosiewicza, Eryka Karskiego oraz Michała Rokosza. Jednocześnie NWZ powołało do Rady Nadzorczej obecnej kadencji następujące osoby: Tomasza Damzyna, Pawła Laskowskiego Fabisiewicza, Grzegorza Magdziarza, Marcina Mosza, Michała Rokosza, Magdalenę Szymczak, Piotra Woźniaka. Na dzień r. w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziły następujące osoby: Grzegorz Magdziarz Przewodniczący Rady Nadzorczej Paweł Laskowski - Fabisiewicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Grzegorz Janas Członek Rady Nadzorczej Michał Rokosz Członek Rady Nadzorczej Konrad Milczarski Członek Rady Nadzorczej Piotr Woźniak Członek Rady Nadzorczej Panowie Paweł Laskowski Fabisiewicz oraz Piotr Woźniak złożyli oświadczenia o niezależności, w rozumieniu 13 ust. 3 Statutu Spółki kryterium niezależności wskazane w Załączniku II do Zalecenia Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 r., dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej). Rada Nadzorcza składa się z nie mniej niż 5 i nie więcej niż 7 członków. W okresie od r. do r. miały miejsce następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki: w dniu r. do Spółki wpłynęły rezygnacje dwóch Członków Rady Nadzorczej tj. Pani Magdaleny Szymczak oraz Pana Tomasza Damzyna. w dniu XXXIV Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej obecnej kadencji następujące osoby: Pana Grzegorza Janasa oraz Pana Konrada Milczarskiego, powierzając im funkcje Członków Rady Nadzorczej. w dniu r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Marcina Mosza z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej w przypadku powołania go do składu Zarządu Spółki - z chwilą powołania. W dniu r. Rada Nadzorcza powołała Pana Marcina Mosza do Zarządu Spółki, powierzając mu pełnienie funkcji Członka Zarządu w ramach obecnej kadencji tj w dniu r. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o delegowaniu ze swojego składu Pana Piotra Woźniaka do czasowego wykonywania obowiązków Członka Zarządu Spółki, odpowiedzialnego za sprawy finansowe Spółki. Delegacja obejmuje okres od dnia podjęcia przedmiotowej uchwały do dnia r. Po dniu bilansowym miały miejsce następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki: w dniu r. XXXV Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej obecnej kadencji Pana Artura Pustelnika, powierzając mu funkcję Członka Rady Nadzorczej. w dniu r. do Spółki wpłynęły rezygnacje dwóch Członków Rady Nadzorczej tj. Pana Grzegorza Magdziarza oraz Pana Pawła Laskowskiego Fabisiewicza, nie zostały podane przyczyny rezygnacji.
19 19 w dniu r. XXXVI Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej obecnej kadencji następujące osoby: Pana Henry ego Gabay oraz Pana Dariusza Krawczyka, powierzając im funkcje Członków Rady Nadzorczej. w dniu r. do Spółki wpłynęły dwie rezygnacje tj. Pana Henry ego Gabay oraz Pana Dariusza Krawczyka z pełnienia przez nich funkcji Członków Rady Nadzorczej. Na dzień r. w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziły następujące osoby: Grzegorz Janas Przewodniczący Rady Nadzorczej Piotr Woźniak Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Artur Pustelnik Członek Rady Nadzorczej Michał Rokosz Członek Rady Nadzorczej Konrad Milczarski Członek Rady Nadzorczej Życiorysy Członków Rady Nadzorczej znajdują się na stronie internetowej Spółki. 7.1 ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI POLNORD SA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH (OPCJI) PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE POLNORD SA Według informacji posiadanych przez Spółkę, osoby nadzorujące Polnord na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie posiadały akcji Spółki. Na dzień sporządzenia raportu Członkowie Zarządu nie posiadali akcji Spółki oraz nie miały miejsca zmiany w ilości posiadanych akcji przez Członków Zarządu i Rady Nadzorczej. 7.2 UMOWY ZAWARTE MIĘDZY SPÓŁKĄ A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA Świadczenia należne Członkom Zarządu Spółki, w związku z rozwiązaniem stosunku pracy, są określone w poszczególnych umowach o pracę zawartych z Członkami Zarządu. Zgodnie z umowami o pracę z Członkami Zarządu, w każdym przypadku wypowiedzenia Członkowi Zarządu umowy o pracę przez Spółkę, Spółka jest zobowiązana do wypłaty odprawy pieniężnej w wysokości sześciomiesięcznego wynagrodzenia zasadniczego brutto. Przez okres trwania umowy o pracę i okres sześciu miesięcy od dnia ustania stosunku pracy zawartej z Członkami Zarządu, każdy z nich jest zobowiązany do powstrzymania się od działalności konkurencyjnej wobec Spółki. W związku z obowiązywaniem zakazu konkurencji po wygaśnięciu umowy o pracę, Członkom Zarządu przysługuje odszkodowanie w wysokości 80% miesięcznego wynagrodzenia brutto, płatne miesięcznie.
20 20 8. Wynagrodzenie i nagrody pieniężne wypłacone, należne Zarządowi i Radzie Nadzorczej Spółki Wynagrodzenie Zarządu Polnord SA Łączne wynagrodzenie wraz z nagrodami poszczególnych Członków Zarządu Spółki w 2018 r. (wypłacone i należne) wyniosło ,66 zł. Wynagrodzenie Zarządu Polnord SA Wyszczególnienie Wynagrodzenia brutto wraz z nagrodami [w tys. zł] Wynagrodzenia brutto z innych tytułów (opieka medyczna, sam. służbowy) [w tys. zł] Odszkodowanie z tyt. rozwiązania umowy [w tys. zł] Wycena warrantów subskrypcyjnych [w tys. zł] Wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych Łączne wynagrodzen ia brutto [w tys. zł] Marcin Gomoła 1) Prezes Zarządu Dariusz Krawczyk 2) Prezes Zarządu Jerzy Kotkowski 3) Członek Zarządu Marcin Mosz 4) Członek Zarządu Piotr Woźniak 5) Członek Zarządu 70,0 0, , ,9 3,5 734,4-32, ,1 967,6 3, ,8 329,9 1, ,7 209,0 1, ,4 Łącznie 3 036,4 10,3 734,4-32, ,4 1) powołanie Prezesa Zarządu od dnia r. 2) odwołanie dnia r. 3) rezygnacja dnia r. 4) powołanie Członka Zarządu od dnia r. 5) delegowanie Członka Rady Nadzorczej do składu Zarządu na okres od r. do r.
21 21 Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Polnord SA Łączna wysokość wynagrodzeń wypłaconych przez Polnord SA i należnych Członkom Rady Nadzorczej Spółki w okresie od r. do r. wyniosła ,75 zł. Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Polnord SA Wyszczególnienie Wynagrodzenia brutto [zł] Tomasz Damzyn 1) ,09 Grzegorz Janas 2) ,63 Paweł Laskowski-Fabisiewicz ,44 Grzegorz Magdziarz ,57 Karol Milczarski 2) ,63 Marcin Mosz 3) ,77 Michał Rokosz ,12 Magdalena Szymczak 1) ,09 Piotr Woźniak ,41 Łącznie ,75 1) w związku ze złożoną rezygnacją, poza składem Rady Nadzorczej Polnord SA od dnia r. 2) powołani do składu Rady Nadzorczej Polnord SA dnia r. 3) w związku z powołaniem na Członka Zarządu Polnord SA, rezygnacja ze składu Rady Nadzorczej Polnord SA dnia r.
22 22 9. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki Zgodnie z informacjami będącymi w posiadaniu Spółki, następujący akcjonariusze posiadali na dzień r. akcje Polnord SA uprawniające do co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki: Skład Akcjonariatu Polnord SA na dzień r.* Akcjonariusze Liczba akcji/głosów [szt.] Nominalna wartość akcji [zł] %kapitału/głosów Hanapeta Holdings Co Limited ,08% Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA (fundusz inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU SA) Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny ,28% ,43% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA ,18% Bank Gospodarstwa Krajowego ,38% Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień" ,29% Briarwood Capital Partners LP ,00% Pozostali akcjonariusze łącznie ,36% Ogółem ,00% *według informacji przekazanych Spółce przez Akcjonariuszy na podstawie art. 69 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Po dniu bilansowym nie nastąpiły zmiany w składzie Akcjonariuszy.
23 23 DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ 1. Podstawowe produkty, towary, usługi oraz rynki zbytu Na koniec 2018 roku Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie tys. zł. Głównym źródłem przychodów Grupy, stanowiącym 94,7%, jest sprzedaż lokali mieszkalnych i usługowych. Podział przychodów Grupy Kapitałowej wg ich źródeł został zaprezentowany w tabeli poniżej: Przychody Grupy Kapitałowej Polnord wg źródeł Źródło przychodów 2018 r r. Sprzedaż [tys. zł] Udział [%] Sprzedaż [tys. zł] Udział [%] Sprzedaż lokali mieszkalnych i usługowych* , ,7 Wynajem , ,9 Sprzedaż działek grunty ,7 Inne , ,8 Razem , ,0 * Grupa rozpoznaje przychody ze sprzedaży lokali po przeniesieniu korzyści oraz ryzyka na klientów (co zawsze następuje nie wcześniej niż po oddaniu danego projektu mieszkaniowego do użytkowania - tj. po zakończeniu budowy), na podstawie protokołu wydania lub po podpisaniu aktu notarialnego. Kwota przychodów ze sprzedaży lokali nie jest zatem równoznaczna z wartością zawartych, w danym okresie sprawozdawczym, umów sprzedaży. Podstawowym obszarem działalności Grupy Kapitałowej Polnord w okresie od r. do r. była Polska. Działalność deweloperska Grupy na rynku krajowym prowadzona była na terenie Warszawy, Trójmiasta, Szczecina, Łodzi, Olsztyna i Wrocławia. 2. Uzależnienie Grupy od dostawców i odbiorców Odbiorcy usług W omawianym okresie Grupa Kapitałowa, w zakresie sprzedaży lokali mieszkalnych i usługowych, nie była uzależniona od żadnego odbiorcy usług, z uwagi na fakt, iż klientami Grupy są głównie osoby fizyczne. Dostawcy usług W 2018 r. największym dostawcą robót budowlano-montażowych dla Grupy Kapitałowej Polnord była spółka Polnord Construction sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego raportu za 2018 rok, Grupa Kapitałowa Polnord nie była uzależniona od żadnego dostawcy usług.
24 24 3. Działalność Operacyjna Grupy Kapitałowej 1.1 INFORMACJE O LICZBIE SPRZEDANYCH LOKALI Mieszkania sprzedane*: I-IV kwartał 2018 r. IV kwartał 2018 r. I-IV kwartał 2017 r Mieszkania wprowadzone do sprzedaży*: I-IV kwartał 2018 r. IV kwartał 2018 r. I-IV kwartał 2017 r *dane ważone udziałem Polnord Wielkość oferty na koniec kwartału*: I-IV kwartał 2018 r. IV kwartał 2018 r. I-IV kwartał 2017 r Poniżej zaprezentowana została tabela przedstawiająca szczegółowe informacje dotyczące liczby sprzedanych przez Grupę Polnord lokali na poszczególnych projektach oraz ofertę na dzień r.
25 25 Sprzedaż i oferta na dzień r. Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA WARSZAWA do Neptun I (etap II) IVQ 2015 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ia) IIIQ 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ib) IVQ 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Śródmieście Wilanów (bud. E) IQ 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A2) IVQ 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A3) IQ 2018 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A4) IIIQ 2018 Śródmieście Wilanów Projekty w realizacji Neptun II (etap II) IQ 2019* Polnord Warszawa Ząbki Neptun Wilania IIQ 2020* Polnord Gdynia Brama Sopocka Wiktoria IVQ 2020* Polnord Sopot II 50 Projekty oddane do użytkowania TRÓJMIASTO Ostoja Myśliwska I-II Polnord Apartamenty Dwa Tarasy I-II IIIQ 2015 Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Brama Sopocka II-III IIQ 2017 Polnord Gdynia Brama Sopocka Chabrowe Wzgórze I IIIQ 2017 Polnord Apartamenty Chabrowe Wzgórze II IQ 2018 Polnord Apartamenty Projekty w realizacji Fotoplastykon I IIQ 2019* Polnord Apartamenty Fotoplastykon II IIIQ 2020* Polnord Apartamenty Fotoplastykon III IIIQ 2020* Polnord Apartamenty Studio Morena IQ 2020* Polnord Apartamenty Projekty oddane do użytkowania OLSZTYN Osiedle Tęczowy Las II (bud. 8) IIIQ 2018 Polnord Olsztyn Tęczowy Las Projekty w realizacji Osiedle Tęczowy Las II (bud. 7) IIQ 2019* Polnord Olsztyn Tęczowy Las Osiedle Tęczowy Las III (bud. 9-12) III2019* Polnord Olsztyn Tęczowy Las Projekty oddane do użytkowania SZCZECIN Ku Słońcu I IVQ 2011 Polnord Szczecin Ku Słońcu Ku Słońcu III (bud. 3) IIQ 2017 Polnord Szczecin Ku Słońcu Ku Słońcu III (bud. 5) IIIQ 2018 Polnord Szczecin Ku Słońcu Projekty oddane do użytkowania ŁÓDŹ City Park II IQ 2011 Polnord Łódź City Park 85-2 City Park IV (bud. A5) IVQ 2015 Polnord Łódź City Park City Park IV (bud. A3) IIQ 2017 Polnord Łódź City Park Projekty w realizacji Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Senatorska bud A IIQ 2020* Polnord Sopot II Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Oferta na Łącznie Część I
26 26 Projekty oddane do użytkowania WARSZAWA Ostoja Wilanów V-VII Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIa (C2) IVQ 2016 Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIII (B2) IIIQ 2017 Fadesa Polnord 21 1 Stacja Kazimierz I IQ 2016 Stacja Kazimierz Stacja Kazimierz II IIQ 2017 Stacja Kazimierz II Stacja Kazimierz III (bud. 4AB) IIIQ 2018 Stacja Kazimierz III Stacja Kazimierz IV (bud 3) IIIQ 2018 Stacja Kazimierz III Projekty w realizacji Stacja Kazimierz V (bud.5) IV Q 2020* Stacja Kazimierz III Projekty oddane do użytkowania TRÓJMIASTO Aquasfera (bud. T2) IIQ 2015 Semeko Aquasfera Aquasfera (bud. T3 klatki A i B) IIIQ 2017 Semeko Aquasfera Aquasfera (bud. T3 klatki C i D) IVQ 2017 Semeko Aquasfera Projekty oddane do użytkowania WROCŁAW Apartamenty Innova A IVQ 2016 Osiedle Innova 73 Apartamenty Innova B IVQ 2017 Osiedle Innova Apartamenty Innova C IVQ 2018 Osiedle Innova Projekty w realizacji Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Apartamenty Innova D IQ 2019* Osiedle Innova Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Łącznie Część II Podsumowanie Części I i Części II Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Łącznie Część I i II *planowany termin oddania do użytkowania
27 PROJEKTY WPROWADZONE DO SPRZEDAŻY W 2018 ROKU W 2018 r. Grupa wprowadziła do sprzedaży 3 projekty 2 na rynku warszawskim na terenie Dzielnicy Wilanów i oraz kolejne etap Osiedla Tęczowy Las w Olsztynie. W ramach tych projektów realizowane są w Warszawie łącznie 178 lokale, w Olsztynie 119 lokali. Łączna powierzchnia wprowadzonych projektów wyniosła m2. W oparciu o analizę potencjału rynkowego Olsztyna, z uwagi na brak oczekiwanej rentowności projektu Osiedle Tęczowy Las 9-12 spółka podjęła w I kw roku decyzję o wycofaniu projektu ze sprzedaży. Osiedle WILANIA Lokalizacja: Warszawa - Wilanów m 2 PUM 120 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2018 Rozpoczęcie budowy: 4Q2018 Osiedle WIKTORIA Lokalizacja: Warszawa - Wilanów m 2 PUM 58 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2018 Rozpoczęcie budowy: 2Q2019 Osiedle Tęczowy Las bud 9-12 Lokalizacja: Olsztyn - Bartąg m 2 PUM 119 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2018, wycofano ze sprzedaży w 2019 roku Rozpoczęcie budowy: wstrzymana Inwestycje uruchomione samodzielnie (przez spółki w 100% zależne od Polnord) Inwestycje uruchomione przez spółki współkontrolowane przez Polnord. Dane ważone udziałem Polnord SA.
28 PROJEKTY PLANOWANE DO WPROWADZENIA DO SPRZEDAŻY W 2019 ROKU W 2019 roku Grupa koncentruje się zarówno na sprzedaży istniejącego stocku lokali w realizowanych i ukończonych projektach jak i planuje uzupełnienie oferty poprzez wprowadzenie do sprzedaży kolejnych inwestycji na głównych dla spółki rynkach Warszawy i Trójmiasta. Jednocześnie, w oparciu analizę trendów rynkowych dla sektora mieszkaniowego, Grupa podjęła decyzję o dywersyfikacji portfela i zwiększeniu aktywności w segmentach aparthoteli i hoteli. Kluczowymi projektami planowanymi do wprowadzenia w 2019 roku w tym segmencie są inwestycje Smarty II w Warszawie oraz projekty w Sopocie i Gdańsku. W 2019 roku Grupa planuje wprowadzić do sprzedaży 8 inwestycji, z których tylko 1 stanowi kolejny etap już realizowanych projektów. Projekty planowane do uruchomienia stworzą potencjał do rozszerzenia oferty o 919 lokale, 230 pokoi hotelowych oraz 11 domów o łącznej powierzchni PUM wynoszącej ponad m 2 (dane ważone udziałem Polnord S.A.). Osiedle Wioletta Lokalizacja: Warszawa - Wilanów m 2 PUM 63 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2019 Rozpoczęcie budowy: 4Q2019 Osiedle Smarty II Lokalizacja: Warszawa - Wilanów m 2 PUM 302 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2019 Rozpoczęcie budowy: 2Q2020 Sopot Haffnera mieszkania/biura Lokalizacja: Sopot m 2 PUM 211 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2019 Rozpoczęcie budowy: 1Q2020 Sopot Haffnera - hotel Lokalizacja: Sopot m 2 PUM 230 pokoi Rozpoczęcie budowy: 1Q2020 Żabki Kruk - aparthotel Lokalizacja: Gdańsk - Śródmieście m 2 PUM 220 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2019 Rozpoczęcie budowy: 1Q2020 Osiedle Innova Concept - Fadesa Lokalizacja: Wrocław - Krzyki m 2 PUM 73 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2019 Rozpoczęcie budowy: 2Q2019 Osiedle Villa Botanica I - Fadesa Lokalizacja: Powsin m 2 PUM 11 domów Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2019 Rozpoczęcie budowy: 3Q2019 Osiedle Stacja Kazimierz V Stacja Kazimierz Lokalizacja: Warszawa m 2 PUM 50 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2019 Rozpoczęcie budowy: 4Q2019 Inwestycje planowane do uruchomienia samodzielnie (przez spółki w 100% zależne od Polnord) Inwestycje planowane do uruchomiania przez spółki współkontrolowane przez Polnord. Dane ważone udziałem Polnord SA Podane powyżej dane tj. PUM, ilość lokali oraz terminy rozpoczęcia sprzedaży i budowy są szacunkowe i mogą ulec zmianie.
29 29 4. Projekty deweloperskie uwzględnione w Skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku Liczba lokali, które zostały rozpoznane w wyniku finansowym za okres od r. do r. wyniosła sztuk. (dane ważone udziałem Polnord w poszczególnych spółkach). W poniższej tabeli przedstawione zostały projekty deweloperskie uwzględnione w wyniku finansowym Grupy. Projekty uwzględnione w Skonsolidowanym Rachunku Zysków i Strat za okres od r. do r. Projekt Warszawa Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Śródmieście Wilanów (bud. A) % 18 54% Śródmieście Wilanów (bud. C) % 0 - Śródmieście Wilanów (bud. D) % 0 - Śródmieście Wilanów (bud. E) % % Śródmieście Wilanów (bud. F) % % Brzozowy Zakątek A % -1 0% Brzozowy Zakątek A % % Brzozowy Zakątek A % % Brzozowy Zakątek A % % Apart Hotel % 185 9% Neptun I (etap I) % 0 - Neptun I (etap II) % % Neptun II (etap Ia) % 844 5% Neptun II (etap Ib) % 771 5% Trójmiasto Ostoja Myśliwska I-II % 6 100% 2 Potoki I % 0-2 Potoki II % 68 35% 2 Potoki III % 10 5% 2 Potoki IV % 21 6% Chabrowe Wzgórze I A % % Chabrowe Wzgórze I A % % Chabrowe Wzgórze I C % % Chabrowe Wzgórze II B % % Chabrowe Wzgórze II C % % Dwa Tarasy I-II % 8 3% Brama Sopocka I % 50 11% Brama Sopocka II-III % 682 5% Olsztyn Osiedle Tęczowy Las (bud. 8) % % Szczecin Ku Słońcu I % 0 - Ku Słońcu II (bud. 2) % 0 - Ku Słońcu II (bud. 1) % 0 - Ku Słońcu III (bud. 5) % % Ku Słońcu III (bud. 3) % % Łódź I-IV kwartał 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA City Park II % % City Park IV (bud. A5) % % City Park IV (bud. A3) % 750 6% Łącznie Część I % % -
30 30 Warszawa Ostoja Wilanów VI-VIII 3, % % - Ostoja Wilanów VI (bud C3) 1, % % - Ostoja Wilanów VIA (B4) 0, % 0 0% - Ostoja Wilanów VIA (C2) 0, % 66 17% - Ostoja Wilanów VIII (B2) 2, % % Stacja Kazimierz I 0, % 0 - Stacja Kazimierz II 0, % 0 - Wrocław - Osiedle Moderno 0, % 0 - Apartamenty Innova 0, % % Apartamenty Innova B 27, % % Apartamenty Innova C 15, % % Trójmiasto Aquasfera (bud. T2) 2, % 0 0% - T3 AB 1, % 0 0% - T2 CDE 0, % 0 0% Łącznie Część II % % Łącznie Część I i II % % Dane ważone udziałem Polnord Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Podsumowanie Część I i Część II
31 31 INFORMACJE FINANSOWE 1. Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku Wyszczególnienie [tys. zł] Nota Za okres od do Za okres od do Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Przychody ze sprzedaży usług Przychody z wynajmu Koszt własny sprzedaży 10.2 ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży (7 773) (13 820) Koszty ogólnego zarządu (33 358) (23 285) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne 10.6 (61 075) (8 721) Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych 10.4 (1 270) (71 346) Zysk /strata brutto z działalności operacyjnej (31 577) Przychody finansowe Koszty finansowe 10.8 (15 996) (20 238) Udział w zysku/stracie jednostki wycenianej metodą praw własności (22 011) (20 503) Zysk /strata brutto (58 213) Podatek dochodowy 12 (28 034) Zysk /strata netto (86 247) 3 312
32 32 2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Nota Stan na Stan na AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Aktywa niematerialne Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności Wartość firmy Należności długoterminowe Pożyczki udzielone Aktywa z tytułu podatku odroczonego Pozostałe aktywa finansowe Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pożyczki udzielone część krótkoterminowa Należności z tytułu podatku dochodowego Rozliczenia międzyokresowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży AKTYWÓW RAZEM Nota Stan na Stan na ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej - (8 777) Pozostałe kapitały rezerwowe Zyski zatrzymane/niepokryte straty ( ) ( ) Kapitał własny razem Zobowiązania długoterminowe Kredyty Obligacje Rezerwy Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Kredyty Obligacje Rezerwy Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu umów Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania razem ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY RAZEM
33 33 3. Komentarz do Skonsolidowanego Sprawozdania Po czterech kwartałach 2018 roku Grupa Kapitałowa Polnord osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie tys. zł, co stanowi wzrost o tys. zł (5%) w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku, z czego przychody uzyskane z działalności deweloperskiej wyniosły tys. zł (wzrost o tys. zł w odniesieniu do okresu porównawczego). Na poziom osiągniętych przychodów z działalności deweloperskiej wpływ miało przekazanie klientom 968 lokali w inwestycjach realizowanych przez spółki w 100% zależne od Polnord S.A. z czego najwięcej w Warszawie (414 lokali), w Trójmieście (292 lokali) oraz Szczecinie (154 lokali). W analogicznym okresie 2017 roku przekazano klientom 910 lokali. Najwięcej lokali, bo aż 265 lokali zostało przekazanych w inwestycji Brzozowy Zakątek (40% przychodów), 259 zostało przekazanych w inwestycji Chabrowe Wzgórze (17% udziału w przychodach z działalności deweloperskiej), 154 lokali zostało przekazanych w inwestycji Ku Słońcu II (13% przychodów), a 134 (12% przychodów) to lokale w inwestycji Neptun II. Przychody rozpoznawane są zgodnie z nowym standardem MSSF 15. Na podstawie przeprowadzonych analiz, Zarząd nie stwierdził istotnych zmian w stosunku do dotychczas stosowanej przez grupę polityki rachunkowości w tym obszarze. Zgodnie z powyższym standardem przychód i koszt z działalności deweloperskiej w rachunku zysków i strat rozpoznawane są po przeniesieniu korzyści oraz ryzyka na Klientów (co zawsze następuje nie wcześniej niż po oddaniu danego projektu mieszkaniowego do użytkowania - tj. po zakończeniu budowy), na podstawie podpisanego aktu notarialnego. W efekcie wynik brutto ze sprzedaży nie odzwierciedla działań sprzedażowych prowadzonych w danym okresie (umowa sprzedaży lokalu może być zawarta znacznie wcześniej niż ma miejsce wydanie lokalu, tj. na każdym etapie realizacji inwestycji, a nie tylko po jej zakończeniu). Analizując poziom przychodów ze sprzedaży oraz wyniku brutto ze sprzedaży należy mieć na uwadze, że wartości tam wskazane nie obejmują wyników z działalności deweloperskiej realizowanej w spółkach współkontrolowanych przez Grupę Polnord. Efekty działalności tych podmiotów uwzględniane są w pozycji Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności, poniżej pozycji zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej i zostały opisane w akapicie poniżej. Na wyniki osiągnięte na koniec czwartego kwartału negatywny wpływ miały między innymi odpisy na zapasach (ujęte w pozycji koszt własny sprzedaży) wynikające z przejęcia inwestycji realizowanych przez KB Dom sp. z o.o. (wartość kontraktów była niedoszacowana względem obecnie panujących na rynku cen wykonawstwa oraz materiałów). Wartość odpisów na projektach poprzednio realizowanych przez KB Dom sp. z o.o. ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu wyniosła tys. zł. Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu wyniosły tys. zł i były wyższe o 11% w porównaniu do roku 2017 roku. Istotny wzrost odnotowano w pozycji wynagrodzenia i świadczenia spowodowany brakiem ujęcia w 2017 roku rezerw na premie zarządu wypłacone w 2018 roku (za rok 2017) oraz na wdrożony od 2018 roku system motywacyjny dla wszystkich pracowników. Wzrost w tej pozycji uwarunkowany był także założeniem rezerw związanych z kosztami planowanych odpraw wynikających z reorganizacji GK i restrukturyzacji zatrudnienia, co wpłynęło na wzrost kosztów. Istotny spadek zanotowano w kosztach sprzedaży, które wyniosły na koniec 2018 roku tys. zł w porównaniu do tys. zł w roku Tak znaczny spadek spadek wynika z jednej strony z ujęcia w 2017 prowizji z tytułu komercjalizacji inwestycji Smart Aparthotel (brak w 2018 roku), a z drugiej ze zmian w sposobie zatrudnienia handlowców oraz zasad ich premiowania. Pozostałe przychody operacyjne w opisywanym okresie wyniosły tys. zł. Wysokość tej pozycji wynika z wpływu MSSF 9 w kwocie tys. zł oraz z reklasyfikacji w 2 kwartale 2018 roku rozwiązania rezerwy w kwocie tys. zł
34 34 (na zobowiązania odsetkowe wobec KOWR, z tytułu opłat za prawo wieczystego użytkowania gruntów w Wilanowie), która w pierwszym kwartale 2018 roku wykazywana była w pozycji przychody finansowe. Zmiana wartości rezerw na zobowiązania odsetkowe dotyczyła części przyszłych zobowiązań odsetkowych wynikających ze zmiany wartości nieruchomości, a nie zmiany ustawowej stawki. Obecnie, KOWR domaga się zapłaty części opłat wraz z odsetkami ustawowymi liczonymi od dnia 1 kwietnia danego roku, za który dochodzi opłaty w przypadku tej części opłaty, do podwyższenia której doszło w zawiązku z ustawową zmianą stawek procentowych, natomiast w odniesieniu od części obliczonej w związku ze wzrostem wartości nieruchomości wraz z odsetkami ustawowymi liczonymi od daty wydania wyroku aktualizacyjnego. W tej sytuacji, wobec okoliczności, iż postępowania aktualizacyjne są w toku, po dokonaniu analizy treści pozwów wniesionych przez KOWR należy stwierdzić, że na skutek modyfikacji i odmiennego formułowania przez KOWR żądań kierowanych przeciwko Spółkom z Grupy Kapitałowej Polnord odpadło ryzyko zasądzenia odsetek ustawowych od części opłaty rocznej podwyższonej na skutek zmiany wartości nieruchomości. W wynikach 2018 roku Spółka uwzględniła naliczenie kar umownych w związku z odstąpieniem od umów na generalne wykonawstwo ze spółką KB Dom Sp. z o.o. Jednocześnie ze względu na sytuację finansowo prawną spółki KB Dom, spółka postanowiła spisać należności z tego tytułu w pozostałe koszty operacyjne. Pozostałe koszty operacyjne wyniosły w omawianym okresie tys. zł. Głownym czynnikiem jest ujęcie odpisu aktualizującego wartości należności w łącznej kwocie tys. zł. Przedmiotowa należność wynika z przyznanego Spółce przez Wojewodę Mazowieckiego działającego w imieniu Skarbu Państwa odszkodowania za wywłaszczenie - na potrzeby budowy drogi ekspresowej S2 - dwóch nieruchomości położonych w Warszawie, dzielnica Wilanów, o łącznej pow m 2 ( Działki ). Wartość Działek ujęta dotychczas w aktywach Spółki wynosiła tys. zł. Wojewoda Mazowiecki wydał decyzję o zezwoleniu na realizację inwestycji drogowej ( ZRID ), zgodnie z którą użytkowanie wieczyste Działek przeszło z mocy prawa na rzecz Skarbu Państwa. Wartość Działek wskazana w operatach szacunkowych - w oparciu, o które Wojewoda Mazowiecki wydał decyzje ustalające wysokość odszkodowania za Działki na łączną kwotę tys. zł - w ocenie Spółki jest znacznie zaniżona (dodatkowe informacje znajdują się na 54 stronie Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego). Pozostałe czynniki warunkujące wysokość tych kosztów to ujęcie spisania należności wobec spółki KB Dom sp. z o.o. opisanych powyżej. Dodatkowo, w tej pozycji uwzględniono zawiązanie w kwocie tys. zł rezerw na naprawy gwarancyjne i pogwarancyjne na inwestycjach, w których rolę generalnego wykonawcy pełniła spółka KB Dom Sp. z o.o. Dokładny podział został pokazany w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym w nocie 10.6 Pozostałe koszty operacyjne. Przychody finansowe wyniosły tys. zł i główny wpływ miały dywidendy wypłacone na rzecz Polnord SA w kwocie tys. zł (Fadesa Polnord Sp. z o.o.). Szczegółowy podział znajduje się w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym w nocie 10.7 Przychody Finansowe. W opisywanym okresie koszty finansowe wyniosły tys. zł z czego główną pozycją są odsetki ( tys. zł) oraz rozliczone w czasie prowizje od zaciągniętych kredytów i wyemitowanych obligacji (2.582 tys. zł). Szczegółowy podział znajduje się w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym w nocie 10.8 Koszty Finansowe. Największy wpływ na wykazaną wartość w wysokości (22.011) tys. zł w pozycji udział w zysku jednostek wycenianych metodą praw własności miały spółki w ramach inwestycji Stacja Kazimierz, gdzie łączny udział w stracie wyniósł tys. zł (w tym korekta opisana w pkt 5. poniżej na kwotę tys. zł) oraz Grupa Fadesa. Zmiana wartości Grupy Fadesa wynikała głównie z ujęcia w przychodach finansowych wypłaconej dywidendy w kwocie tys. zł oraz zmiany wartości posiadanych udziałów (odpis na kwotę tys. zł).
35 35 4. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi, a ostatnio publikowaną prognozą Prognoza wyników Grupy Kapitałowej na 2018 rok nie była publikowana. 5. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Najważniejsze nietypowe zdarzenia odzwierciedlone w skonsolidowanym wyniku netto Grupy Kapitałowej na koniec czwartego kwartału to: Pozytywny wpływ na wynik netto w kwocie 13.2 mln zł: (+) 6.2 mln zł - KOWR - zmniejszenie wartości rezerw na zobowiązania odsetkowe wynikająca ze zmiany wartości nieruchomości, a nie zmiany ustawowej stawki, (+) 3.5 mln zł odwrócenie wyceny należności długoterminowych zgodnie z MSSF 9 wynikające z upływu czasu do momentu oczekiwanej spłaty, (+) 2.4 mln zł uregulowanie kar umownych od KB Dom Sp. z o.o., (+) 1.2 mln zł - korekta błędu odpisu na zapasach ujętego w sprawozdaniu finansowym za 2017 rok w spółce Polnord Warszawa-Ząbki Neptun Sp. z o.o. Negatywny wpływ na wynik netto w kwocie 89.7 mln zł: (-) 21.9 mln zł spisanie należności z tytułu podatku dochodowego oraz aktywa z tytułu podatku odroczonego na skutek przeprowadzonej analizy odzyskiwalności aktywa w oparciu o aktualną wiedzę na temat planowanych projektów; w przypadku zmian prognoz istnieje możliwość częściowego odwrócenia spisania aktywa z tytułu podatku odroczonego, (-) 13.8 mln zł ujęcie odpisu aktualizującego wartości należności wynikające z wywłaszczenia - na potrzeby budowy drogi ekspresowej S2 - dwóch nieruchomości położonych w Warszawie, dzielnica Wilanów (dodatkowe informacje znajdują się na 54 stronie Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego), (-) 9.8 mln zł - odpisanie pozostałej części aktywów StrojDom w związku z planem likwidacji spółki w Rosji, (-) 9.2 mln zł odpisy aktualizujące należności od KB Dom Sp. z o.o. należności nieodpisane w latach poprzednich, (-) 7.3 mln zł - odpis należności od Slidelco uznanych za nieściągalne, (-) 6.5 mln zł - wpływ Spółki Fadesa sp. z o.o. na Sprawozdanie Finansowe odpis aktualizujący wartość udziałów w wysokości (-) 5,8 mln zł oraz zmianę wartości aktywów netto przypadających na Polnord spółki w wysokości (-) 0,7 mln zł, (-) 6.5 mln zł - korekta błędu konsolidacji ujętego w sprawozdaniu finansowym za 2017 rok dotycząca spółek Stacja Kazimierz (ujawniona i opisana w sprawozdaniu za pierwszy kwartał 2018 roku), (-) 6.5 mln zł aktualizacja rezerw na sprawy sporne, w tym (-) 2,4 mln zł dotyczące biurowca B3, (-) 4.5 mln zł - zawiązanie odpisów aktualizujących zapasy w związku ze zmianą Generalnego Wykonawcy na inwestycjach realizowanych w przeszłości przez KB Dom Sp. z o.o., (-) 2.4 mln zł - utworzenie rezerw na naprawy gwarancyjne i pogwarancyjne na inwestycjach realizowanych w przeszłości przez KB Dom Sp. z o.o. (-) 1.3 mln zł aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych, Łączny wpływ na wynik netto Grupy Kapitałowej ujęcia efektu KB Dom wyniósł w okresie od do (-) 13,8 mln zł. 6. Sezonowość działalności Grupy Kapitałowej Polnord Działalność operacyjna Grupy nie podlega istotnym zjawiskom sezonowości.
36 36 POZOSTAŁE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA 1. Inne istotne wydarzenia w okresie od stycznia do grudnia 2018 r. 1.1 PUBLICZNY PROGRAM EMISJI OBLIGACJI W okresie od r. do r. Spółka nie przeprowadziła publicznego programu emisji obligacji. 1.2 ISTOTNE UMOWY Umowy na zakup nieruchomości W dniu r. Spółka zawarła dwie przedwstępne umowy nabycia niezabudowanych nieruchomości o łącznej powierzchni m 2 położonych w Warszawie ( Nieruchomości ). Nieruchomości znajdują się w rejonie ulicy Lazurowej. Spółka planuje na Nieruchomościach realizację przedsięwzięcia deweloperskiego, polegającego na budowie zespołu budynków mieszkalnych wielorodzinnych wraz z garażem podziemnym i niezbędną infrastrukturą, o powierzchni użytkowej ok m2, w ramach których może zostać wybudowane łącznie 258 lokali mieszkalnych oraz 276 miejsc postojowych. Zawarcie umów przenoszących własność uzależnione jest od spełnienia się warunków prawnych i ekonomicznych szczegółowo przewidzianych w umowach przedwstępnych. Spółka poinformuje o zawarciu umów przenoszących własność odrębnym raportem bieżącym. Umowy emisji obligacji W dniu r. Zarząd Polnord SA podjął uchwałę w sprawie emisji nie więcej niż sztuk obligacji na okaziciela serii P, o wartości nominalnej zł każda, o łącznej wartości nominalnej zł. Wysokość oprocentowania Obligacji jest zmienna i równa stawce WIBOR3M powiększonej o marżę dla każdego okresu odsetkowego. Odsetki od Obligacji wypłacane są co 3 miesiące. Obligacje będą podlegać wykupowi w dniu r. z zastrzeżeniem przypadków przedterminowego wykupu. Celem emisji Obligacji było pozyskanie środków finansowych na finansowanie nowych inwestycji Spółki oraz refinansowanie istniejącego zadłużenia Spółki. W dniu r. Zarząd Polnord SA podjął uchwałę w sprawie emisji sztuk obligacji na okaziciela serii MB3, o wartości nominalnej zł każda, o łącznej wartości nominalnej zł. Wysokość oprocentowania Obligacji jest zmienna i równa stawce WIBOR6M powiększonej o marżę dla każdego okresu odsetkowego. Odsetki od Obligacji wypłacane są co 6 miesięcy. Obligacje będą podlegać wykupowi w dniu r. z zastrzeżeniem przypadków przedterminowego wykupu. Celem emisji Obligacji było pozyskanie środków finansowych na finansowanie nowych inwestycji Spółki oraz refinansowanie istniejącego zadłużenia Spółki. 1.3 ZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE SPÓŁKI W dniu r odbyło się XXVII Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, które podjęło uchwały m.in. w następujących sprawach: zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za rok 2017 oraz sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy 2017, zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Polnord za rok 2017 oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Polnord za rok obrotowy 2017, zatwierdzenie sprawozdania Rady Nadzorczej Spółki z działalności za rok 2017 wraz z oceną sytuacji Spółki, przeznaczenia zysku za rok obrotowy 2017, udzielenia członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków za rok 2017.
37 37 Więcej informacji zostało przedstawionych w raporcie bieżącym nr 23/2018 w dniu r. 2. Toczące się postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Szczegółowy opis toczących się postępowań został przedstawiony w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w rozdziale Dodatkowe informacje i objaśnienia. W okresie sprawozdawczym, tj. od dnia r. do dnia r. nie nastąpiły istotne zmiany w toczących się postępowaniach, których łączna wartość stanowiła co najmniej 10% kapitału własnego Spółki za wyjątkiem poniżej opisanych spraw. Do dnia r. nie zostały wszczęte nowe istotne postępowania. Spór z Krajowym Ośrodkiem Wsparcia Rolnictwa KOWR, następcą prawnym ANR, o zapłatę podwyższonej opłaty rocznej z tytułu użytkowania wieczystego Spółki z Grupy są stroną w sporach sądowych z udziałem KOWR, związanych z użytkowaniem wieczystym nieruchomości gruntowych na terenie warszawskiego Wilanowa. Sprawy te są związane z wypowiedzeniami opłat rocznych dokonanymi przez KOWR w 2003 roku wobec poprzednich użytkowników wieczystych oraz w 2007 roku, w 2011 roku i 2015 roku wobec Spółek z Grupy. W opinii Grupy wypowiedzenia dokonane przez KOWR w stosunku do Spółek z Grupy były nieskuteczne. KOWR, nie czekając na wynik postępowań aktualizacyjnych wystąpiła z pozwami o zapłatę. Grupa utworzyła jednak, w oparciu o analizy doradców zewnętrznych, rezerwy na zobowiązania związane z tymi sporami, w wysokości odpowiadającej różnicy między wysokością zmienionej opłaty rocznej a opłatą obowiązującą do 2007 r. wraz z odsetkami. Na r. utworzone były rezerwy w wysokości tys. zł z tytułu należności głównych oraz z tytułu odsetek w wysokości tys. zł. Dodatkowo KOWR wystąpiła przeciwko Spółce Polnord S.A. o zapłatę opłat rocznych za nieruchomości, których użytkowanie wieczyste - w ocenie Spółek z Grupy - wygasło w trybie art. 98 ust. 1 ustawy o gospodarce nieruchomościami, a zatem powództwa są niezasadne. Pozew o odszkodowanie za bezumowne korzystanie z urządzeń wodno kanalizacyjnych na terenie Miasteczka Wilanów W dniu r. Spółka otrzymała od pełnomocnika procesowego informację, iż Sąd Apelacyjny w Warszawie ogłosił wyrok, w którym uchylił wyrok Sądu Okręgowego, o którym mowa w raporcie bieżącym nr 49/2016 (dotyczący roszczeń za bezumowne korzystanie przez MPWiK z urządzeń wodno-kanalizacyjnych na terenie Miasteczka Wilanów). Sąd w ustnym uzasadnieniu podzielił w zdecydowanej większości argumenty podniesione przez Spółkę, uznając, że Spółce - jako podmiotowi, który wybudował sieć, przysługuje roszczenie o zapłatę za bezumowne korzystanie oraz że przedawnienie, które było przyczyną oddalenia w części powództwa, zostało przez Sąd Okręgowy ustalone nieprawidłowo. Pozew w sprawie o zapłatę kary umownej w dniu r. Spółka otrzymała od pełnomocnika procesowego informację, iż Sąd Apelacyjny w Poznaniu wydał wyrok, w którym utrzymał w mocy w całości wyrok Sądu Okręgowego dotyczący umowy sprzedaży akcji spółki Dolnośląskie Surowce Skalne SA (raport bieżący 20/2017). Na rzecz Spółki zasądzona została kwota główna 10 mln zł wraz z należnymi odsetkami ustawowymi, liczonymi od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty tj. ponad 5 mln zł. Spółka wszczęła postępowanie egzekucyjne przeciwko dłużnikom.
38 38 Roszczenie przeciwko Polaqua sp. z o.o. o zapłatę czynszów najmu budynku biurowego Sprawa z powództwa Spółki z Grupy przeciwko Polaqua sp. z o.o. o zapłatę czynszu z tytułu umowy najmu. W wyroku częściowym z dnia 6 lipca 2018 r. Sąd Okręgowy zasądził od Polaqua sp. z o.o. wymagalne czynsze najmu oraz oddalił wszystkie roszczenia Polaqua. Sąd nie orzekł o wysokości poszczególnych czynszów ze względu na potrzebę ich szczegółowego wyliczenia. 3. Emisje papierów wartościowych Emisje akcji W okresie od r. do r. Spółka nie wyemitowała żadnych akcji. Emisje obligacji W okresie od r. do r. Polnord wyemitował obligacje o łącznej wartości nominalnej wynoszącej tys. zł: Obligacje wyemitowane przez Spółkę w okresie od r. do r. Emisje obligacji w okresie od r. do r. Data Emisji Data zapadalności Łączna wartość nominalna obligacji [tys. zł] Agent Emisji/Oferujący Credit Value mbank Łącznie Wykup obligacji W okresie od r. do r. Spółka dokonała wykupu obligacji o łącznej wartości nominalnej wynoszącej tys. zł. Obligacje wykupione przez Spółkę w okresie od r. do r. Wykup obligacji w okresie od r. do r. Data wykupu Data zapadalności Łączna wartość nominalna obligacji [tys. zł] Agent Emisji/Oferujący Noble Securities Noble Securities mbank mbank Łącznie
39 39 4. Zadłużenie Grupy Kapitałowej Polnord SA Na dzień r. stan zobowiązań Grupy: z tytuły wyemitowanych obligacji wraz z harmonogramem spłat przedstawiał się następująco: Zadłużenie z tytułu wyemitowanych przez Polnord SA obligacji Data emisji Oferujący Zadłużenie na * Wykup/emisja w 1-4Q 2018 Wartość nominalna [mln zł] Zadłużenie na * Harmonogram wykupu obligacji (wartość nominalna)[mln zł] Noble 10,5-10, Noble 26,9-26, mbank 50,0-50, mbank 20,0-20, Credit Value 20,0 20,0 20, SGB Bank 60,0 60,0 60, Noble 30,0 30,0 30, Noble 20,0 20,0 20, Noble 6,8 6,8 6, Noble 14,7 14,7 14, Noble 5,3 5,3 5, Noble 5,2 5,2 5, Noble 18,0 18,0 18, Credit Value 0,0 36,8 36,8 36, mbank 0,0 40,0 40,0 40, Razem 287,4-30,7 256,8 136,8 43,2 76,8 Termin wykupu z tytułu zaciągniętych kredytów (bez odsetek) przez Polnord SA oraz spółki w 100% zależne wraz z harmonogramem spłat przedstawiał się następująco: Zestawienie kredytów Polnord SA oraz spółek w 100% zależnych Kredytobiorca Polnord SA Wilanów Office Park - Budynek B1 Sp. z o.o. Wilanów Office Park - Budynek B3 Sp. z o.o. Bank Getin Noble Bank SA Rodzaj Aktualny limit [mln zł] Zadłużenie na bez odsetek [mln zł] Harmonogram spłaty kapitału (bieżącego zadłużenia) [mln zł] 1Q2019 2Q2019 3Q2019 4Q od 2021 korporacyjna linia kredytowa 30,0 20,3 0,0 0,0 0,0 20,3 0,0 0, PKO BP SA refinansowany (B1) 34,3 34,3 0,7 18,7 0,9 0,9 3,7 9, PKO BP SA realizacyjny (B3) 21,5 21,5 0,9 0,9 0,9 0,9 4,3 13, Zadłużenie 76,0 1,7 19,7 1,8 22,1 8,0 22,8 Ostateczny termin spłaty Kredyty PKO BP W przypadku kredytu PKO BP dotyczącego budynku B3, Spółka nie dotrzymała warunków wskaźnika DSCR osiągając za rok 2017 wartość 0,72 przy minimalnym wymaganym poziomie 1. Złamanie powyższego kowenantu wynikało z księgowych korekt niepieniężnych i nie miało jakiegokolwiek wpływu na sytuację płynnościową Spółki. Spółka uzyskała waiver dotyczący wskaźnika DSCR od banku kredytującego zawarty w aneksie do umowy kredytowej. Kredyt udzielony przez PKO BP w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym został zaprezentowany w zobowiązaniach krótkoterminowych w pozycji Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek. W powyższej tabeli kredyt został zaprezentowany z w oryginalnej dacie wymagalności.
40 40 Spółka w dniu 27 września 2018 roku podpisała aneksy do umów kredytowych z PKO BP SA, zgodnie z którymi został przesunięty termin spłaty części kapitału jaki miał nastąpić w 3 kwartale na koniec 4 kwartału. W dniu roku został zawarty aneks dot. umowy kredytu dla spółki WOP B1. Zgodnie z jego postanowieniami spłata kwoty 17.8 mln zł nastąpi do dnia roku. W dniu roku spółka WOP B3 spłaciła dodatkową ratę kapitałową w wysokości 2,2 mln zł. W dniu roku został zawarty kolejny aneks dot. umowy kredytu dla spółki WOP B1. Zgodnie z jego postanowieniami spłata kwoty 2.3 mln zł nastąpi do dnia roku a kwoty 15.5 mln zł do dnia roku. Spółka jest w trakcie uzgadniania aneksu z PKO BP zakładającego przesunięcie spłaty większości raty kredytowej przypadającej na koniec kwietnia 2019 roku na koniec lipca 2019 roku co związane jest z przewidywanym terminem sprzedaży bądź refinansowania budynków biurowych. Kredyt Getin Noble Bank SA Spółka w dniu 17 września 2018 roku podpisała aneks do umowy kredytowej z Getin Noble Bank SA, zgodnie z którym został przesunięty termin spłaty części kapitału jaki miał nastąpić w 3 kwartale na koniec 4 kwartału. W dniu 19 grudnia 2018 roku została zawarta kolejna umowa kredytowa (KRI/ ) z limitem 30 mln zł oraz terminem spłaty do 31 grudnia W dniu roku spłacona została umowa kredytowa 1/DPI/2015 z dnia 23września 2015 w kwocie 20 mln zł. Tabela Zestawienie kredytów Polnord SA oraz spółek w 100% zależnych uwzględnia zmiany terminów spłat zawarte w podpisanych aneksach. Zadłużenie brutto wskazane w bilansie sporządzonym na dzień r. wyniosło tys. zł, zaś zadłużenie netto osiągnęło poziom tys. zł. 5. Informacje o zawarciu przez Polnord SA lub jednostkę zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeśli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe W omawianym okresie nie wystąpiły transakcje zawarte na warunkach innych niż rynkowe. 6. Informacje o poręczeniach kredytu lub pożyczki lub gwarancjach udzielonych przez Polnord SA i spółki zależne łącznie jednemu podmiotowi, jeśli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji wynosi co najmniej 10% kapitału własnego Polnord SA Łączna wartość czynnych poręczeń udzielonych przez Polnord SA za zobowiązania kredytowe spółek zależnych (Wilanów Office Park Budynek B1 Sp. z o.o. i Wilanów Office Park Budynek B3 Sp. z o.o.) według stanu na dzień r., w związku z prowadzoną działalnością operacyjną, wyniosła tys. zł. Na dzień r. Polnord SA nie posiadał czynnych poręczeń udzielonych podmiotom innym niż jednostki zależne. Spółki w 100% zależne od Polnord również nie posiadały na dzień r. czynnych poręczeń udzielonych podmiotom innym niż jednostki zależne od Polnord. Wartość czynnych poręczeń na dzień r. udzielonych przez spółki z Grupy, tj.: Polnord udziela poręczeń spółkom z Grupy, a spółki z Grupy udzielają poręczeń Polnord oraz innym spółkom z Grupy na zabezpieczenie spłaty zobowiązań kredytowych związanych z finansowaniem projektów deweloperskich.
41 41 Jednakże z uwagi na znikome prawdopodobieństwo realizacji zdarzenia w postaci wypływu środków tytułem wykonania świadczenia, Grupa zgodnie z MSR 37 nie ujawnia zobowiązań warunkowych z tego tytułu w pozycjach pozabilansowych. 7. Informacja o zaciągniętych, udzielonych i wypowiedzianych umowach pożyczek Spółka Polnord SA Finanse Spółka Jawna pełni funkcję centrum finansowania Grupy Kapitałowej, tj. udziela pożyczek spółkom z Grupy Kapitałowej Polnord i optymalizuje przepływy finansowe pomiędzy nimi. Poniższe zestawienie przedstawia zawarte umowy pożyczek w 2018 r., które nie podlegają włączeniom konsolidacyjnym: Pożyczkodawca Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Polnord SA Finanse Spółka Jawna Pożyczkobiorca Data podpisania umowy Data Aneksu w 2018r Umowna data spłaty Kwota pożyczki ogółem [tys. zł] Oprocentowanie Należności na dzień [tys.zł] Stacja Kazimierz III Sp. z o.o STAŁE 49,48 Stacja Kazimierz III Sp. z o.o STAŁE 25,05 Stacja Kazimierz III Sp. z o.o. ska STAŁE 2 623,29 Stacja Kazimierz I Sp. z o.o STAŁE 69,21 Stacja Kazimierz I Sp. z o.o STAŁE 199,68 Stacja Kazimierz I Sp. z o.o STAŁE 121,81 Stacja Kazimierz I Sp. z o.o STAŁE 181,73 Stacja Kazimierz I Sp. z o.o STAŁE 164,69 Zarówno w roku 2018, jak i w okresie od dnia bilansowego do dnia sporządzenia niniejszego Raportu, nie zostały wypowiedziane żadne umowy pożyczki. 8. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Spółki z Grupy nie prowadzą działań w zakresie badań i rozwoju. 9. Informacje o nabyciu akcji własnych W okresie od początku roku do r. Spółka nie dokonała nabycia akcji własnych i nie posiada żadnych akcji własnych. 10. Informacje o oddziałach Spółki z Grupy nie posiadają oddziałów. 11. Informacje o instrumentach finansowych Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe i obligacje. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności oraz środki pieniężne. Grupa nie zawiera transakcji z udziałem instrumentów pochodnych. Więcej informacji o instrumentach finansowych zostało przedstawionych w nocie 18 Skonsolidowanego sprawozdania.
42 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez grupę kapitałową W ocenie Spółki nie występują inne istotne informacje, dla oceny powyższych czynników niż wskazane w niniejszym Sprawozdaniu Zarządu. 13. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte przez grupę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału Do najważniejszych czynników, które mogą mieć wpływ na sytuację finansową Grupy w kolejnych okresach należy zaliczyć: powodzenie realizacji strategii Grupy Kapitałowej; terminową, zgodną z harmonogramem i budżetem, realizację projektów deweloperskich oraz terminowe oddawanie do użytkowania; wydawanie gotowych lokali (Grupa rozpoznaje przychody ze sprzedaży lokali po przeniesieniu korzyści oraz ryzyka na klientów, czyli po podpisaniu protokołu wydania lub aktu notarialnego przenoszącego własność lokalu); realizację założeń sprzedażowych i uzyskiwanie założonych poziomów cenowych; kształtowanie się koniunktury na rynku mieszkaniowym, w tym cen mieszkań; dostępność zewnętrznych źródeł finansowania dla firm deweloperskich oraz wysokość stóp procentowych; politykę banków w zakresie udzielania kredytów hipotecznych osobom fizycznym, wysokość wkładu własnego; obowiązującą ustawę o ochronie praw nabywcy lokalu mieszkalnego lub domu jednorodzinnego ustawa deweloperska ; zmiany w przepisach prawnych mogące wpływać na sytuację Spółki; pozyskiwanie odpowiednich decyzji administracyjnych w ustawowych terminach; politykę rządu w zakresie zmiany wsparcia sektora mieszkań własnościowych na rzecz sektora mieszkań czynszowych; ryzyko związane z gwarancjami wobec nabywców na zrealizowane inwestycje. 14. Inne czynniki ryzyka i zagrożenia Do istotnych czynników ryzyka związanych z otoczeniem makroekonomicznym i regulacyjnym mogących mieć negatywny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Polnord należy zaliczyć m. in.: ryzyko związane z nasilenie się konkurencji W związku z aktualnie realizowaną przez Grupę Polnord strategią, nakierowaną na rozwój działalności deweloperskiej, Grupa może napotkać znaczącą konkurencję ze strony innych deweloperów na poszczególnych etapach procesu inwestycyjnego, poczynając od identyfikacji i pozyskiwania odpowiednich gruntów, a kończąc na nadpodaży mieszkań i domów wywołanej zbyt dużą liczbą dostępnych projektów deweloperskich. Taka konkurencja może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki Spółki oraz Grupy Kapitałowej. ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa pociągają za sobą ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Spółka i Grupa prowadzą działalność. Szczególnie częstym zmianom ulegają przepisy oraz interpretacje przepisów podatkowych. Praktyka organów skarbowych, wydawane interpretacje podatkowe jak i orzecznictwo sądowe w tej dziedzinie, nie są jednolite. W przypadku przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej niż interpretacja Spółki przepisów podatkowych, można liczyć się z negatywnymi konsekwencjami wpływającymi na działalność, wyniki, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki oraz Grupy Kapitałowej.
43 43 ryzyko związane z działalnością deweloperską Projekty deweloperskie realizowane przez Grupę Polnord wymagają znacznych nakładów w fazie przygotowania i budowy, a dodatnie przepływy finansowe możliwe są często dopiero po upływie miesięcy od rozpoczęcia robót budowlanych. Z uwagi na wysokie zapotrzebowanie kapitałowe takie projekty są ze swej istoty obarczone wieloma ryzykami. Ryzyka te to w szczególności: nieuzyskanie pozwoleń niezbędnych do wykorzystania gruntów zgodnie z planami Grupy, opóźnienia w zakończeniu budowy, koszty przewyższające koszty założone w budżecie spowodowane niekorzystnymi warunkami pogodowymi, niewypłacalność wykonawców lub podwykonawców, spory pracownicze u wykonawców lub podwykonawców, niedobór materiałów lub sprzętu budowlanego, zastosowanie nieprawidłowej technologii budowlanej, niewłaściwe poinstruowanie architekta o założeniach projektu, nieszczęśliwe wypadki lub nieprzewidziane trudności techniczne, brak możliwości uzyskania pozwoleń umożliwiających oddanie budynku lub budynków do użytkowania lub innych wymaganych pozwoleń lub zmiany w przepisach regulujących wykorzystanie gruntów. Wystąpienie któregokolwiek z powyższych zdarzeń może spowodować opóźnienia w zakończeniu projektu deweloperskiego, wzrost kosztów lub utratę przychodów z takiego projektu, zablokowanie środków zainwestowanych w kupno gruntu, a w niektórych przypadkach brak możliwości zakończenia projektu deweloperskiego. Każda z tych okoliczności może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki Grupy. Kluczowym czynnikiem dla Spółek realizujących projekty deweloperskie, zapewniającym im rozwój oraz wysoki poziom marż, jest pozyskiwanie atrakcyjnych inwestycyjnie terenów pod budowę po konkurencyjnych cenach. Z uwagi na rosnącą konkurencję w branży Spółka może mieć utrudniony dostęp do takich gruntów, a tym samym może mieć to wpływ na dalszy rozwój Spółki i Grupy, a także na ich sytuację finansową oraz wyniki. Pozyskując grunty pod nowe inwestycje, pomimo przeprowadzenia wcześniejszych analiz, nie można wykluczyć, iż w trakcie realizacji inwestycji wystąpią nieoczekiwane czynniki opóźniające proces realizacji oraz znacznie obniżające atrakcyjność kosztową gruntów. Może to mieć znaczący wpływ na koszty realizowanych projektów. Nie można również wykluczyć sytuacji, w której realizacja projektów ze względu na zidentyfikowane niesprzyjające czynniki będzie uniemożliwiona, co może mieć znaczący wpływ na sytuację finansową i operacyjną Spółki i Grupy. Aby efektywnie działać w branży deweloperskiej, niezbędne jest pozyskiwanie odpowiednich pozwoleń, zezwoleń lub zgód administracyjnych wymaganych dla celów realizacji projektów budowlanych. Istnieje ryzyko, iż brak możliwości pozyskania wspomnianych pozwoleń, zezwoleń lub zgód bądź też ich cofnięcie w trakcie trwania projektów może negatywnie wpłynąć na zdolność prowadzenia lub zakończenia projektów deweloperskich, a tym samym może negatywnie wpłynąć na działalność, sytuację finansową oraz wyniki Spółki i Grupy Kapitałowej. Podstawowym czynnikiem gwarantującym powodzenie realizacji inwestycji jest sprzedaż zrealizowanych projektów deweloperskich (mieszkań, domów) po zakładanej cenie, zapewniającej deweloperowi założoną marżę. Nie można wykluczyć, iż w przypadku załamania koniunktury na rynku nieruchomości Grupa Polnord nie będzie miała możliwości sprzedaży wszystkich realizowanych przez siebie inwestycji po atrakcyjnych cenach, co może mieć negatywny wpływ na sytuację finansową i operacyjną Spółki i Grupy. Typowe dla działalności deweloperskiej jest znaczne wykorzystanie finansowania dłużnego (kredyty, pożyczki i instrumenty dłużne) w trakcie realizacji projektów, zwłaszcza jeśli chodzi o etapy przygotowania i budowy. Jeśli doszłoby do nieoczekiwanego załamania się koniunktury na rynku nieruchomości, ze względu na niezadowalający poziom cen bądź niewystarczający popyt na realizowane przez Spółkę i Grupę projekty, spłata odsetek oraz kapitału od zadłużenia, jak również wywiązywanie się z innych zobowiązań mogłyby być niemożliwe. W takiej sytuacji wierzyciele Spółki lub Grupy mogliby zażądać natychmiastowej spłaty zobowiązań, co wymusiłoby sprzedaż nieruchomości na znacznie gorszych warunkach niż oczekiwane, uwzględnione w projekcjach finansowych. Zjawisko to może negatywnie wpłynąć na sytuację finansową i operacyjną, a także na wyniki finansowe Spółki oraz Grupy.
44 44 ryzyko związane z kosztami budowy Koszty projektów deweloperskich mogą ulegać zmianie z uwagi na: zmianę zakresu projektu deweloperskiego i zmiany w projekcie architektonicznym; wzrost cen materiałów budowlanych; wzrost kosztów zatrudnienia wykwalifikowanych pracowników; brak wykwalifikowanych pracowników; niewykonanie prac budowlanych przez wykonawców w uzgodnionych terminach oraz niezachowanie standardu odpowiadającego wymogom Grupy. Każdy wzrost kosztów lub opóźnienie zakończenia realizacji projektu deweloperskiego może niekorzystnie wpłynąć na działalność, sytuację finansową lub wyniki Spółki i Grupy Kapitałowej. ryzyko związane z roszczeniami wobec wykonawców Grupa zawiera i będzie zawierać umowy o budowę i realizację projektów deweloperskich. Zaciągnięte przez wykonawców zobowiązania, w związku z realizacją projektów deweloperskich, mogą skutkować powstaniem roszczeń wobec nich z powodu niewykonania lub nieprawidłowego wykonania takich zobowiązań. Wejście w spór z wykonawcami może doprowadzić do opóźnień w realizacji projektów deweloperskich lub zwiększenia kosztów ich realizacji. Wykonawcy mogą również nie być w stanie całkowicie zaspokoić ewentualnych roszczeń Grupy. Może to w istotnie negatywny sposób wpłynąć na działalność, sytuację finansową lub wyniki Spółki i Grupy. ryzyko ekonomiczne i polityczne Grupa prowadzi swoją działalność przede wszystkim w Polsce, która uznawana jest za rynek rozwijający się. Inwestorzy powinni mieć świadomość istnienia na takich rynkach większych ryzyk ekonomicznych i politycznych niż na rynkach rozwiniętych. Sytuacja finansowa branży deweloperskiej w Polsce, a więc i sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej, jest ściśle związana z wieloma czynnikami ekonomicznymi, takimi jak zmiany PKB, inflacji, bezrobocia, kursów walutowych czy wysokości stóp procentowych. Wszelkie przyszłe niekorzystne zmiany jednego lub więcej z powyższych czynników mogą doprowadzić do spadku popytu na nowe mieszkania i domy, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki Spółki i Grupy Kapitałowej. Ryzyko związane z dostępem potencjalnych klientów Grupy do finansowania Popyt na nieruchomości mieszkaniowe w dużej mierze uzależniony jest od dostępności kredytów i pożyczek przeznaczonych na finansowanie nabycia mieszkań i domów. Ewentualne podwyższenie stóp procentowych, pogorszenie się sytuacji ekonomicznej w Polsce lub ograniczenia administracyjne dotyczące możliwości udzielania przez banki kredytów i pożyczek mogą spowodować spadek popytu na mieszkania i domy, a w związku z tym spadek zainteresowania projektami deweloperskimi Grupy, co z kolei może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki Spółki i Grupy. 15. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym, nieujęte w niniejszym sprawozdaniu, a mogące wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Po dniu bilansowym miały miejsce następujące wydarzenia: W dniu 18 marca 2019 roku Zarząd POLNORD SA, w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 1/2018 z dnia 8 stycznia 2018 r. poinformował, iż otrzymał od pełnomocnika procesowego informację, że w dniu 18 marca 2019 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu (jako sąd pierwszej instancji) ogłosił wyrok, w którym oddalił w całości powództwo Capital Partners SA przeciwko SGB-Bank S.A. i Spółce o zapłatę.
45 45 W dniu roku został zawarty kolejny aneks dot. umowy kredytu dla spółki WOP B1. Zgodnie z jego postanowieniami spłata kwoty 2.3 mln zł nastąpi do dnia roku a kwoty 15.5 mln zł do dnia roku. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO 1. Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega spółka oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny W 2018 r. Spółka stosowała rekomendacje i zasady zawarte w dokumencie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016 wymieniony tekst zasad ładu korporacyjnego jest publicznie dostępny na stronie internetowej która jest oficjalną stroną Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie poświęconą zagadnieniom ładu korporacyjnego spółek notowanych. 2. Zakres, w jakim spółka odstąpiła od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tych odstąpienia Spółka w 2018 r. stosowała w całości większość rekomendacji i zasad Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016, za wyjątkiem rekomendacji i zasad opisanych poniżej, które nie są stosowane trwale: Spółka nie stosowała w 2018 r. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016 w zakresie 3 rekomendacji: IV.R.2., V.R.1., VI.R.1 oraz 6 zasad szczegółowych: I.Z.1.15., I.Z.1.16., I.Z.1.20., II.Z.2., V.Z.6., VI.Z.4. I.Z informację zawierającą opis stosowanej przez spółkę polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki oraz jej kluczowych menedżerów; opis powinien uwzględniać takie elementy polityki różnorodności, jak płeć, kierunek wykształcenia, wiek, doświadczenie zawodowe, a także wskazywać cele stosowanej polityki różnorodności i sposób jej realizacji w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie realizuje polityki różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji.` Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Aktualnie Spółka nie posiada przyjętej polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki oraz jej kluczowych menedżerów. Przy wyborze Członków Zarządu, Członków Rady Nadzorczej oraz kluczowych menadżerów Spółki decydujące znaczenia mają w szczególności takie kryteria jak: wiedza, doświadczenie, kompetencje i umiejętności potrzebne do pełnienia odpowiednich funkcji i zajmowania stanowisk w Spółce. Spółka nie wyklucza opracowania szczegółowych zasad polityki różnorodności w przyszłości. I.Z informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Zasada I.Z.1.16 i związana z nią Zasada I.Z.1.20 oraz Zasada IV.Z.2 - Spółka obecnie nie planuje transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, nie przewiduje także rejestrowania obrad walnego zgromadzenia w formie audio lub video i umieszczania zapisu przebiegu obrad na swojej stronie internetowej. Dokumentowanie oraz przebieg dotychczasowych walnych zgromadzeń zapewnia transparentność Spółki, a obowiązujące zasady udziału w walnych zgromadzeniach umożliwiają właściwą i efektywną realizację praw wynikających z akcji. Ponadto zastosowanie powyższych zasad byłoby także związane z koniecznością ponoszenia przez Spółkę dodatkowych kosztów. Treść
46 46 podejmowanych uchwał przekazywana jest niezwłocznie w formie raportów bieżących. Spółka jednak nie wyklucza stosowania powyższych zasad w przyszłości. I.Z zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Zasada I.Z.1.20 i związana z nią Zasada I.Z.1.16 oraz Zasada IV.Z.2 - Spółka obecnie nie planuje transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, nie przewiduje także rejestrowania obrad walnego zgromadzenia w formie audio lub video i umieszczania zapisu przebiegu obrad na swojej stronie internetowej. Dokumentowanie oraz przebieg dotychczasowych walnych zgromadzeń zapewnia transparentność Spółki, a obowiązujące zasady udziału w walnych zgromadzeniach umożliwiają właściwą i efektywną realizację praw wynikających z akcji. Ponadto zastosowanie powyższych zasad byłoby także związane z koniecznością ponoszenia przez Spółkę dodatkowych kosztów. Treść podejmowanych uchwał przekazywana jest niezwłocznie w formie raportów bieżących. Spółka jednak nie wyklucza stosowania powyższych zasad w przyszłości. II.Z.2. Zasiadanie członków zarządu spółki w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki wymaga zgody rady nadzorczej. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Zasiadanie członków zarządu spółki w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki nie wymaga zgody rady nadzorczej Spółki. Osoby te mają zawarte ze Spółką umowy zawierające klauzule o zakazie konkurencji. IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez: 1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia, 3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Powyższa zasada jest stosowana w ograniczonym zakresie. W ocenie Zarządu Spółki zasada nie jest stosowana z uwagi na utrudnienia logistyczne oraz zagrożenia zarówno natury technicznej, jak i prawnej dla prawidłowego i sprawnego przeprowadzania obrad walnego zgromadzenia, a w szczególności realne ryzyko takich zakłóceń technicznych, które uniemożliwią nieprzerwaną, dwustronną komunikację z akcjonariuszami znajdującymi się w miejscach innych niż sala obrad. W ocenie Spółki aktualnie obowiązujące zasady udziału w walnych zgromadzeniach umożliwiają właściwą i efektywną realizację praw wynikających z akcji i wystarczająco zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy, w tym mniejszościowych. Ponadto zastosowanie ww. zasady byłoby związane z koniecznością ponoszenia przez Spółkę częściowo nieuzasadnionych kosztów. V.R.1. Członek zarządu lub rady nadzorczej powinien unikać podejmowania aktywności zawodowej lub pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać negatywnie na jego reputację jako członka organu spółki, a w przypadku powstania konfliktu interesów powinien niezwłocznie go ujawnić. Zasada nie jest stosowana.
47 47 Komentarz spółki: Spółka aktualnie nie posiada przyjętych regulacji wewnętrznych w odniesieniu do członków zarządu lub rady nadzorczej określających kryteria i okoliczności, w których może dojść do konfliktu interesów, a także procedur zapobiegania konfliktom interesów. Członkowie Zarządu zawarli ze Spółką umowy o zakazie konkurencji, które zobowiązują ich do unikania podejmowania aktywności zawodowej lub pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać negatywnie na jego reputację jako członka organu spółki. V.Z.6. Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje wewnętrzne spółki uwzględniają między innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy objętej lub zagrożonej konfliktem interesów. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Spółka aktualnie nie posiada przyjętych regulacji wewnętrznych określających kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu interesów, nie posiada również uregulowanych zasad postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki wynagrodzeń. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Powyższa rekomendacja nie jest stosowana w Spółce w całości, ponieważ brak jest regulaminu dotyczącego polityki wynagrodzeń członków organów zarządzających. Wynagrodzenia Członków Zarządu ustalane są przez Radę Nadzorcza Spółki. Członkowie Rady Nadzorczej natomiast otrzymują wynagrodzenie miesięczne ryczałtowe, którego wysokość uchwalana jest przez walne zgromadzenie Spółki..Jest przyjęty regulamin wynagradzania i premiowana dla kluczowych menadżerów. VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej: 1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń, 2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych, składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku, pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej, 3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia, 4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku, 5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa. Zasada nie jest stosowana. Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest stosowana w Spółce w całości, ponieważ brak jest regulaminu dotyczącego polityki wynagrodzeń członków organów zarządzających. Wynagrodzenia Członków Zarządu ustalane są przez Radę Nadzorczą Spółki. Członkowie Rady Nadzorczej natomiast otrzymują wynagrodzenie miesięczne ryczałtowe, którego wysokość uchwalana jest przez walne zgromadzenie Spółki.
48 48 Ponadto, w odniesieniu do rekomendacji I.R.2. Dobrych Praktyk Spółek notowanych na GPW 2016, Spółka wspiera różne wydarzenia o charakterze kulturalnym czy sportowym. Jednym z przykładów jest coroczne uczestnictwo w wydarzeniu organizowanym przez Urząd Dzielnicy Wilanów dla wszystkich mieszkańców. Event odbył się w okolicach Royal Wilanów oraz Plaży Wilanów. Na uczestników czekała masa atrakcji, w tym m. in. trening fitness z Ewą Chodakowską, piknik rodzinny i sportowy, koncerty gwiazd, inscenizacja historyczna oraz możliwość udziału w II Królewskim Festiwalu Biegowym. W sezonie zimowym 2018/2019 Spółka finansowała projekt Zimowy Wilanów. Przez 4 tygodnie mieszkańcy Wilanowa mogli korzystać z górki saneczkowej, która powstała specjalnie dla nich w okolicy Ratusza. Coroczne wydarzenie bardzo przypadło mieszkańcom do gustu. Ponadto Spółka brała udział w wydarzeniu Kapitalny Mundial 2018, organizowanego w ramach VI Igrzysk Rynku Kapitałowego - największego wydarzenia sportowego, integrującego decydentów branży finansowej, gdzie drużyna Spółki zajęła pierwsze miejsce. Na podium stanęły także drużyny: PKO BP (drugie miejsce) i Cyfrowego Polsatu (trzecie miejsce). Zdaniem Zarządu takie akcje sponsoringowe Spółki wnoszą pozytywny wkład w rozwój polskiego sportu i kultury oraz budują pozytywny wizerunek i budzą zaufanie do Spółki jako instytucji realizującej zasady społecznej odpowiedzialności biznesu. 3. Opis głównych cech stosowanych w spółce systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Mając na uwadze wiarygodność sporządzanych sprawozdań finansowych, Spółka wdrożyła i cały czas aktywnie rozwija system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. System ten obejmuje swoim zakresem między innymi następujące obszary: Księgowość, Sprawozdawczość i konsolidację, Kontroling, prognozowanie i analizy finansowe. W ramach systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem Spółka wdrożyła szereg rozwiązań organizacyjnych i procedur, wprowadzając standardy korporacyjne gwarantujące skuteczność prowadzonej kontroli i identyfikację oraz eliminowanie ryzyk. Wymienić tutaj należy: Wyodrębnienie organizacyjne i finansowe prowadzonych projektów deweloperskich poprzez zakładanie spółek celowych; Ujednolicenie Polityki Rachunkowości, zasad sprawozdawczości i ewidencji księgowej w ramach Grupy Kapitałowej; Stosowanie usystematyzowanego modelu raportowania finansowego dla potrzeb zewnętrznych i wewnętrznych; Jasny podział obowiązków i kompetencji służb finansowych oraz kierownictwa średniego i wyższego szczebla; Cykliczność i formalizację procesu weryfikacji założeń budżetowych oraz prognoz finansowych; Poddawanie sprawozdań finansowych przeglądom i badaniom biegłego rewidenta; Powstanie działu kontroli wewnętrznej oraz nadzoru właścicielskiego w ramach struktury Grupy Kapitałowej. Za przygotowywanie sprawozdań finansowych oraz bieżącej sprawozdawczości zarządczej Spółki odpowiedzialny jest zespół wysoko wykwalifikowanych pracowników działu finansowo-księgowego. Spółka, umożliwiając udział w szkoleniach oraz studiach kierunkowych, dokłada starań aby pracownicy w sposób ciągły podnosili swoje kwalifikacje, pozostając na
49 49 bieżąco z wymaganiami narzucanymi przez regulacje zewnętrzne, jak i rozwiązaniami oraz narzędziami z zakresu szeroko rozumianego obszaru finansów. W procesie sporządzania sprawozdań finansowych Spółka wykorzystuje dedykowane dla tego celu narzędzia informatyczne umożliwiające stałą kontrolę działań księgowych i kalkulacji kontrolingowych. Do podstawowych systemów informatycznych wykorzystywanych w Grupie Kapitałowej należą: Zintegrowany system informatyczny, w którym rejestrowane są transakcje zgodnie z przyjętą przez Spółkę polityką rachunkowości (Asseco Softlab ERP); Elektroniczny dziennik obiegu faktur zakupu; Pakiet kalkulacyjny inwestycji deweloperskich obejmujący budżet inwestycji (przychody, koszty i cash flow) oraz jego wykonanie; Pakiet konsolidacyjny do sporządzania sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej. Z punktu widzenia minimalizowania ryzyka wystąpienia błędu oraz wiarygodności sporządzanych sprawozdań finansowych kluczową rolę w Grupie Kapitałowej pełni Dział Kontrolingu Spółki, który przy współpracy kierownictwa średniego i wyższego szczebla Spółki oraz organów spółek z Grupy Kapitałowej dokonuje weryfikacji, uzgodnienia i konsolidacji podstawowych danych finansowych na temat prowadzonych w Grupie Kapitałowej inwestycji deweloperskich. Narzędziem umożliwiającym pozyskiwanie przez Zarząd Spółki systematycznej, wspomagającej proces podejmowania decyzji, informacji na temat realizowanych projektów deweloperskich oraz kluczowych obszarów biznesowych oraz identyfikację ryzyk, które winny być wykazane w sprawozdaniu finansowym jest stworzony system raportowania. Zawiera on cykliczne raporty kosztowe, sprzedażowe, jak również dotyczące zaawansowania realizacji poszczególnych projektów. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, Spółka poddaje swoje sprawozdania finansowe przeglądowi lub badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta o uznanych odpowiednio, wysokich kwalifikacjach. Wyboru niezależnego audytora dokonuje Rada Nadzorcza Spółki na podstawie upoważnienia Walnego Zgromadzenia. 4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Zgodnie z informacjami będącymi w posiadaniu Spółki, następujący akcjonariusze posiadali na dzień r. akcje Spółki uprawniające do co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki: Skład Akcjonariatu Spółki na dzień r. Akcjonariusze Liczba akcji/głosów [szt.] Nominalna wartość akcji [zł] %kapitału/głosów Hanapeta Holdings Co Limited ,08% Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA (fundusz ,28% inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU SA) Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny ,43% Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA ,18% Bank Gospodarstwa Krajowego ,38% Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień" ,29% Briarwood Capital Partners LP ,00% Pozostali akcjonariusze łącznie ,36% Ogółem % *według informacji przekazanych Spółce przez Akcjonariuszy na podstawie art. 69 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych;
50 50 W okresie od dnia r. do r. miały miejsce następujące zmiany w składzie Akcjonariatu Spółki. Data zawiadomienia Spółki Nazwa podmiotu zawiadamiającego Treść zawiadomienia r. Murapol SA Zbycie przez Murapol SA całego pakietu akcji Spółki W dniu r. Murapol SA zbył cały pakiet akcji Spółki tj akcji, stanowiących 9,87% kapitału zakładowego Spółki. Zbycie akcji miało miejsce w ramach transakcji pakietowych zawartych poza systemem notowań ciągłych. Murapol SA nie posiada akcji Spółki r. Hanapeta Holdings Co. Limited Przekroczenie progu 5% przez Hanapeta Holdings Co Limited w ogólnej liczbie głosów w Spółce Przekroczenie progu 5 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce nastąpiło na skutek nabycia w dniu 21 czerwca 2018r akcji Spółki, w ramach transakcji pakietowych zawartych poza systemem notowań ciągłych. Przed zdarzeniem, powodującym obowiązek zawiadomienia, Hanapeta Holdings Co. Limited nie posiadała akcji Spółki. Po zmianie udziału, posiada łącznie akcji, stanowiących 5,50 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 5,50 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Zmniejszenie przez Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny udziału w kapitale zakładowym Spółki poniżej progu 5% w ogólnej liczbie głosów w Spółce Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny Zmniejszenie stanu posiadania nastąpiło w wyniku transakcji zbycia akcji, zawartej w dniu r., rozliczonej w dniu r. Fundusz poinformował, iż według stanu na dzień r. posiadał akcji Spółki, co stanowiło 4,684% udziału w kapitale zakładowym Spółki, oraz głosów z posiadanych akcji, stanowiących 4,684 % ogólnej liczby głosów. Przed zbyciem akcji Fundusz posiadał akcji Spółki, co stanowiło 7,646% udziału w kapitale zakładowym oraz głosów z posiadanych akcji, stanowiących 7,646% ogólnej liczby głosów Hanapeta Holdings Co Limited Przekroczenie przez Hanapeta Holdings Co Limited progu10% w ogólnej liczbie głosów w Spółce Przekroczenie progu 10 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce nastąpiło na skutek nabycia w dniu r akcji Spółki. Po zmianie udziału, Hanapeta posiada łącznie akcji, stanowiących 10,40 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 10,40 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce.
51 51 Przekroczenie 5 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień W związku z zakończeniem w dniu r. likwidacji Pekao Otwartego Funduszu Emerytalnego (Pekao OFE) skutkującym przeniesieniem w tym dniu wszystkich aktywów Pekao OFE do OFE PZU oraz wstąpieniem OFE PZU we wszystkie prawa i obowiązki Pekao OFE, dotychczas posiadany udział OFE PZU w ogólnej liczbie głosów w Spółce zwiększył i przekroczył próg 5% ogólnej liczby głosów. Przed zakończeniem likwidacji OFE PZU posiadał akcji, stanowiących 4,99 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 4,99 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Po zakończeniu likwidacji OFE PZU posiada akcji, stanowiących 5,30 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 5,30 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Zwiększenie przez Hanapeta Holdings Co Limited udziału Hanapeta Holdings Co.Limited Zmiana udziału nastąpiła w wyniku nabycia przez Hanapeta w okresie od do r. łącznie akcji Spółki stanowiących 2,08%. Przed zmianą Hanapeta posiadała akcji, stanowiących 10,40 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 10,40 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce W wyniku nabycia, o którym mowa powyżej Hanapeta posiada łącznie akcji, stanowiących 12,52 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 12,52 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce Zwiększenie przez Hanapeta Holdings Co Limited udziału Hanapeta Holdings Co.Limited Zmiana udziału nastąpiła w wyniku nabycia przez Hanapeta w okresie od do r. łącznie akcji Spółki stanowiących 4,99%. Przed zmianą Hanapeta posiadała akcji, stanowiących 12,52 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 12,52 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce. W wyniku nabycia, o którym mowa powyżej Hanapeta posiada łącznie akcji, stanowiących 17,51 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 17,51 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce.
52 52 Zwiększenie przez Hanapeta Holdings Co Limited udziału Hanapeta Holdings Co.Limited Zmiana udziału nastąpiła w wyniku nabycia przez Hanapeta w okresie od do r. łącznie akcji Spółki stanowiących 2,57%. Przed zmianą Hanapeta posiadała akcji, stanowiących 17,51 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 17,51 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce. W wyniku nabycia, o którym mowa powyżej Hanapeta posiada łącznie akcji, stanowiących 20,08 % kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania głosów, co stanowi 20,08 % w ogólnej liczbie głosów w Spółce Po dniu bilansowym nie miały miejsca zmiany w składzie Akcjonariatu Spółki. 5. Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawienia kontrolne Spółka nie emitowała papierów wartościowych, która dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do niej. 6. Ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych W Spółce nie funkcjonują ograniczenia odnośnie wykonywania praw głosu, takie jak, ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych. 7. Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych Spółki Zgodnie z art. 337 Kodeksu spółek handlowych w zw. z 8 Statutu Spółki akcje Spółki mogą być zbywane bez żadnych ograniczeń. Spółka nie wprowadziła żadnych ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu. 8. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnienia, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji Zasady powoływania i odwoływania Zarządu Spółki określają przepisy art Kodeksu spółek handlowych oraz 10 Statutu Spółki. Zarząd może być powoływany spośród akcjonariuszy lub spoza ich grona. Członków Zarządu, w tym Prezesa Zarządu, powołuje Rada Nadzorcza. Członkowie Zarządu Spółki są powoływani po przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, którego celem jest sprawdzenie i ocena kwalifikacji kandydatów oraz wyłonienie najlepszego kandydata na członka Zarządu Spółki.
53 53 W ramach postępowania kwalifikacyjnego, prowadzonego na podstawie określonych przez Radę Nadzorczą szczegółowych zasad, Rada Nadzorcza jest zobowiązana zapewnić otwartość, przejrzystość oraz rzetelność prowadzonego postępowania kwalifikacyjnego, gwarantującego wybór najbardziej odpowiedniego z punktu widzenia interesów Spółki członka Zarządu. Mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu. Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany, jak również zawieszony - z ważnych powodów - w czynnościach przez Radę Nadzorczą. Odwołanie członka Zarządu nie pozbawia go roszczeń ze stosunku pracy lub innego stosunku prawnego dotyczącego pełnienia funkcji członka Zarządu. Zarząd jest organem wykonawczym Spółki, zarządza Spółką i reprezentuje ją na zewnątrz. Wszyscy członkowie Zarządu są obowiązani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki. Zarząd upoważniony jest do podejmowania wszelkich decyzji nie zastrzeżonych kompetencjami innych władz Spółki. Zarząd zobowiązany jest zarządzać majątkiem i sprawami Spółki z należytą starannością wymaganą w obrocie gospodarczym, przestrzegać prawa, postanowień Statutu Spółki oraz uchwał powziętych przez Walne Zgromadzenie i Radę Nadzorczą w granicach ich kompetencji. 9. Zasady zmiany statutu Spółki Zmiana Statutu Spółki następuje zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych oraz 22 ust. 1 pkt. 6 Statutu Spółki w drodze uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki. Zarząd Spółki na co najmniej 26 dni przed odbyciem się Walnego Zgromadzenia Spółki, w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia dokonanym zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych na stronie internetowej Spółki, przedstawia na podstawie art Kodeksu spółek handlowych treść projektowanych zmian w Statucie Spółki oraz dotychczasowe postanowienia, które mają ulec zmianie. Ponadto po uchwaleniu zmian Statutu Spółki przez Walne Zgromadzenie Spółki każda zmiana Statutu Spółki dla swej ważności wymaga wpisu do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez sąd właściwy dla siedziby Spółki, który to wpis dokonywany jest na wniosek złożony zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych przez Zarząd nie później niż po upływie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Spółka publikuje raport bieżący po powzięciu wiadomości o zarejestrowaniu zmian Statutu przez Sąd Rejestrowy. 10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne i nadzwyczajne. Jako organ Spółki działa w trybie i na zasadach określonych w przepisach Kodeksu spółek handlowych, Statucie Spółki, przyjętych przez Spółkę zasadach ładu korporacyjnego oraz postanowieniach Regulaminu Walnych Zgromadzeń. Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należą: rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdań finansowych, podział zysków i pokrycie strat oraz przeznaczenie na fundusz zapasowy i fundusz rezerwowy, udzielanie członkom Rady Nadzorczej i Zarządu absolutorium z wykonania przez nich obowiązków, powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej, podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego, zmiana Statutu Spółki, rozwiązanie i likwidacja Spółki, rozpatrywanie i rozstrzyganie wniosków przedstawionych przez Radę Nadzorczą, uchwalanie Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia,
54 54 inne sprawy przewidziane przepisami Kodeksu spółek handlowych. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie Spółki i zwoływane jest przez Zarząd Spółki nie później niż sześć miesięcy po upływie każdego roku obrotowego lub przez Radę Nadzorczą Spółki, gdy Zarząd Spółki nie zwołuje Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w powyższym terminie. W Walnym Zgromadzeniu mają prawo uczestniczyć wyłącznie osoby będące akcjonariuszami Spółki na 16 dni przed datą Walnego Zgromadzenia, zwaną Dniem Rejestracji, pod warunkiem, że przedstawią podmiotowi prowadzącemu ich rachunek papierów wartościowych żądanie wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu w okresie od ogłoszenia o zwołaniu Walnego Zgromadzenia do pierwszego dnia powszedniego po Dniu Rejestracji, a także akcjonariusze, których akcje mające postać dokumentu zostaną złożone w siedzibie Spółki nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu i nie zostaną odebrane przed zakończeniem tego dnia. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki niebędący akcjonariuszami mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu bez prawa zabierania głosu. Na zaproszenie Zarządu Spółki lub Rady Nadzorczej mogą brać udział w obradach także inne osoby. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zwołuje, w miarę potrzeby, Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, bądź na żądanie akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/20 część kapitału zakładowego. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może również zwołać: Rada Nadzorcza, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane oraz akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce. Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na ilość reprezentowanych na nim akcji, chyba że przepisy Kodeksu spółek handlowych stanowią inaczej. Uchwały podejmowane są bezwzględną większością głosów ważnie oddanych, chyba że przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statutu stanowią inaczej. Głosowanie może odbywać się metodą tradycyjną za pomocą kart do głosowania lub przy pomocy komputerowego systemu oddawania i obliczania głosów. Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana, po czym niezwłocznie zarządza wybór Przewodniczącego Zgromadzenia. Po podpisaniu listy obecności i jej sprawdzeniu Przewodniczący Zgromadzenia stwierdza prawidłowość zwołania Walnego Zgromadzenia oraz zdolność do podejmowania uchwał i przedstawia porządek obrad, który zostaje poddany pod głosowanie. Przewodniczący Zgromadzenia kieruje obradami zgodnie z przyjętym porządkiem obrad, przepisami prawa powszechnego, Statutem Spółki, przyjętymi zasadami ładu korporacyjnego oraz postanowieniami Regulaminu Walnych Zgromadzeń Polnord SA. Przewodniczący nie ma prawa, bez zgody Walnego Zgromadzenia, usuwać lub zmieniać kolejności spraw umieszczonych w porządku obrad. Walne Zgromadzenie może podjąć uchwałę o skreśleniu z porządku obrad poszczególnych spraw, jak również o zmianie kolejności spraw objętych porządkiem obrad, z wyłączeniem sprawy umieszczonej w porządku obrad na wniosek akcjonariusza. Na Walnym Zgromadzeniu głos można zabierać jedynie w sprawach objętych przyjętym porządkiem obrad i aktualnie rozpatrywanych. Każdy akcjonariusz ma prawo zadawania pytań w każdej sprawie objętej porządkiem obrad. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej zobowiązani są do udzielania odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad. Wniosek w sprawie formalnej może być zgłoszony przez każdego akcjonariusza. W sprawach formalnych Przewodniczący Zgromadzenia udziela głosu poza kolejnością. Za wnioski w sprawach formalnych uważa się wnioski co do sposobu obradowania i głosowania. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały w sprawach objętych porządkiem obrad po przeprowadzeniu głosowania. Głosowanie jest jawne, z zastrzeżeniem odpowiednich postanowień Statutu oraz Kodeksu spółek handlowych. Uchwały podjęte przez Walne Zgromadzenia zamieszczone są na stronie internetowej Spółki pod adresem
55 Opis działania organów zarządzających i nadzorujących spółki oraz ich komitetów ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego Zasady działania Zarządu Spółki Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd może liczyć od 2 do 6 członków, których wspólna kadencja trwa trzy lata. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków zarządu albo jednego członka zarządu łącznie z prokurentem. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. W zakresie prawa do podjęcia decyzji o emisji akcji lub wykupie akcji obowiązują przepisy Kodeksu spółek handlowych i Statut Spółki. Zarząd Spółki działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych, postanowień Statutu Spółki oraz zgodnie z zasadami Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW. Zarząd jest organem wykonawczym Spółki, zarządza Spółką i reprezentuje ją na zewnątrz. Wszyscy członkowie Zarządu są obowiązani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki. Zarząd upoważniony jest do podejmowania wszelkich decyzji nie zastrzeżonych kompetencjami innych władz Spółki. Zarząd zobowiązany jest zarządzać majątkiem i sprawami Spółki z należytą starannością wymaganą w obrocie gospodarczym, przestrzegać prawa, postanowień Statutu Spółki oraz uchwał powziętych przez Walne Zgromadzenie i Radę Nadzorczą w granicach ich kompetencji. Zarząd Polnord SA Skład Zarządu Spółki na dzień r. przedstawiał się następująco: ZARZĄD Marcin Gomoła Prezes Zarządu Marcin Mosz Członek Zarządu Zgodnie ze Statutem Spółki, Zarząd Spółki może liczyć od 2 do 6 członków, których wspólna kadencja trwa trzy lata. Obecnie Zarząd pełni obowiązki w ramach kadencji, która rozpoczęła się w dniu r.

References: art. 522
 art. 492
 art. 515
 art. 69
 art. 98
 art. 69
 art. 337