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La nuova commissione di massimo scoperto The new commissione di massimo scoperto
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1 Briefing La nuova commissione di massimo scoperto The new commissione di massimo scoperto Sintesi Il nuovo articolo 7-bis del Testo Unico Bancario disciplina i costi connessi all apertura di credito ed agli sconfinamenti extra fido. In questo briefing osserviamo quale potrebbe essere il suo impatto sui finanziamenti corporate, brevemente esaminando le possibili ulteriori modifiche attualmente all esame del Parlamento. Summary The new section 7-bis of the Italian Banking Act aims to establish a comprehensive regime for the costs and charges involved in granting credit lines. In this briefing we look at how it may affect corporate lending and briefly consider the potential developments being discussed in parliament. For further information please contact Corrado Angelelli E Emiliano Conio E Giuliano Marzi E2 La commissione di massimo scoperto nel decreto Salva Italia Discussioni circa la legittimità della Commissione di Massimo Scoperto (CMS) sono state al centro del dibattito giurisprudenziale e dottrinale negli ultimi anni. Il D.l. 6 dicembre 0 n. 0 (c.d. Salva Italia ), convertito con modifiche dalla Legge dicembre 0 n., ha introdotto nel Testo Unico Bancario (TUB) un nuovo articolo 7 bis con l intento di fornire una disciplina unitaria in materia di oneri bancari connessi all apertura di credito, confermando, ed in parte rinforzando, i divieti ed i limiti già esistenti in materia di CMS. Il nuovo articolo 7-bis del TUB, infatti, prevede che gli unici oneri a carico del cliente per l apertura di credito possono essere un tasso di interesse debitore sulle somme prelevate ed una commissione omnicomprensiva in misura massima pari allo 0,5% per trimestre sulla somma messa a disposizione. Peraltro, la norma sembra chiarire, oltre ogni ragionevole dubbio, che la base di calcolo ai fini dell applicazione della commissione omnicomprensiva debba necessariamente essere ristretta alle sole somme affidate ma non utilizzate dal cliente. La nuova commissione costituirebbe, dunque, un onere sempre alternativo e mai cumulabile con gli interessi passivi sul debito. Relativamente, poi, alle ipotesi di concessione di credito senza previo affidamento e di sconfinamenti extra fido, il secondo comma dell articolo 7-bis del TUB dispone, con innovativa chiarezza, che gli unici oneri a carico del cliente possono essere un tasso Nel dettare la disciplina transitoria, l articolo 7 del D.l. gennaio 0, n., dispone che i contratti di apertura di credito e di conto corrente in corso sono adeguati entro novanta giorni (quindi a partire dal aprile 0) alle disposizioni di cui all articolo 7-bis del TUB. A conferma del limite già previsto dall articolo del D.l. luglio 009, n. 78, convertito con modifiche dalla Legge agosto 009, n. 0. In particolare, la norma si riferisce alla somma messa a disposizione del cliente, abbandonando la precedentemente, e più generica, formulazione di importo dell affidamento. The commissione di massimo scoperto in Law Decree No. 0 of 6 December 0 Discussions about the legitimacy of the commissione di massimo scoperto (CMS) have taken place in Italy over recent years. Law Decree No. 0 of 6 December 0 (colloquially referred to as Save Italy ), as amended by Law No. of December 0, has introduced into the Italian Banking Act (Testo Unico Bancario (TUB)) a new section 7-bis. The section aims to provide a comprehensive regime for all banking costs and charges related to granting credit lines. It confirms and reinforces the prohibitions and limits already in place in the CMS. The new section 7-bis of the TUB states that the only costs that can be charged to the client when granting a credit line are a debtor interest rate on the drawn amounts and an all-inclusive fee no higher than a quarterly rate of 0.5 per cent of the sums made available. The provision appears to clarify beyond reasonable doubt that the basis for the calculation of the all-inclusive fee should be restricted to the available sums that have not yet been drawn by the client. Therefore, the new fee could never exist at the same time as the debtor interest on the debt. For unauthorised overdrafts and credit line excesses, the second paragraph of section 7-bis of the TUB states, with welcome clarity, that the only costs that can be charged to the client are a debtor interest rate on the overdraft or the excess and a quick credit check fee, payable in a fixed amount depending on the costs sustained by the bank, although no maximum cap has been given. Section 7 of Law Decree No. of January 0 clarifies that credit agreements and current account agreements must comply with section 7-bis of the TUB within 90 days (ie by April 0). In this way it has confirmed the existing limit provided for under section of Law Decree No. 78 of July 009, as amended by Law No. 0 of August 009. In particular, the provision refers to the sums made available to the client rather than the previous, more generic, wording the amount of the credit line. La nuova commissione di massimo scoperto Marzo 03 di interesse passivo sullo sconfinamento ed una commissione di istruttoria veloce in misura fissa e commisurata ai costi sostenuti dalla banca, senza però determinare un importo massimo. Ai sensi dell articolo 7-bis del TUB, le clausole contrattuali contrarie sono nulle, con la conseguenza che non potranno essere invocate dall ente finanziatore per pretendere alcuna prestazione dal cliente. Peraltro, è precisato che la nullità della clausola contrattuale non comporta la nullità dell intero contratto. Infine, l ultimo comma del medesimo articolo demanda al CICR, inter alia, l emanazione di disposizioni applicative e l eventuale individuazione di altri contratti con analoghe esigenze di tutela cui siano da estendersi le previsioni dell art. 7-bis. Under section 7-bis of the TUB, the sanction for contractual provisions that are in breach of the new regime is that they shall be considered null and void. This implies that the lender will not be entitled to claim any payment from the client on the basis of an invalid clause. It is also stated that a contractual clause being void does not affect the validity of the entire agreement. Finally, the fourth paragraph of the same section delegates to the Inter-ministerial Committee for Credit and Savings (Comitato Interministeriale per il Credito ed il Risparmio (CICR)) the responsibility for issuing implementing provisions and/or provisions that allow for the potential inclusion of other similar types of arrangements within the regime set out by section 7-bis. Quale impatto sui finanziamenti corporate? In attesa di spunti interpretativi dal CICR, ci si domanda se la normativa sopra descritta si applichi esclusivamente ai rapporti di conto corrente con la clientela retail ovvero alla totalità dei rapporti di apertura di credito. L articolo 7-bis non effettua alcuno distinguo tra clientela retail e clientela corporate. Ne deriva che, ove la forma tecnica di un finanziamento in pool nei confronti di un cliente corporate fosse quella dell apertura di credito, la nuova disciplina troverebbe applicazione. Sorge, quindi, spontaneo l interrogativo se la commissione omnicomprensiva di cui all articolo 7-bis, comma primo, in quanto unico onere ulteriore in capo al cliente oltre agli interessi passivi sulla somma effettivamente utilizzata, imponga un limite anche all ammontare delle fees normalmente previste nei finanziamenti sindacati, quali ad esempio le arrangement fees e le agency fees. How will this affect corporate lending? While we wait for implementing measures from the CICR, the question will be whether the above regime applies exclusively to current account agreements entered into with retail clients or whether it also extends to other kinds of credit line agreements. The wording of section 7-bis does not distinguish between retail and corporate clients. Moreover, the new provisions appear to apply to all credit agreements. As a result, the new regime seems to extend to syndicated loans granted in the form of a credit line to a corporate client. In particular, it is not clear whether the fact that the all-inclusive fee in the first paragraph of section 7-bis is the only cost chargeable to clients in addition to the debtor interest on the drawn sums. This means there could now be a limit on the amount of agreed fees that can be chargeable in syndicated loans, such as arrangement fees and agency fees. Come sarebbe stato lecito, del resto, attendersi in applicazione dei principi generali (in particolare dell articolo 9 del codice civile sulla nullità di singole clausole contrattuali). The same conclusion could have been reached on the basis of the general principles of contract law (in particular, section 9 of the Italian Civil Code on the voidness of contractual terms).4 Secondo una lettura della norma basata sulla valorizzazione della presunta intentio legis, si potrebbe ritenere che il limite dello 0,5% trimestrale non vincoli l ammontare degli oneri volti a retribuire funzioni diverse dalla semplice messa a disposizione dei fondi, che sarebbe, invece, la funzione tipica della CMS. Essendo l attività dell arranger o dell agent di un sindacato di banche ulteriore e diversa rispetto alla messa a disposizione delle linee di credito (ossia all attività di finanziamento in senso stretto), dovrebbe poter essere remunerata senza sottostare alle limitazioni previste dal nuovo articolo 7-bis del TUB. Occorre osservare, inoltre, che qualsiasi elemento di costo che il debitore debba sostenere anche in caso di utilizzo della linea (tra cui ogni eventuale fee) è rilevante ai fini della determinazione del tasso effettivo globale nell ambito del rispetto del tasso soglia in materia di usura. Il rischio sarebbe, pertanto, di considerare i medesimi elementi di costo sia per il calcolo della commissione omnicomprensiva che per il calcolo del tasso effettivo globale, circostanza che non sembra coerente con l alternatività prevista dalla norma. Non può, d altro canto, escludersi una contraria interpretazione basata sul tenore letterale del primo comma dell articolo 7 bis, ove si fa riferimento agli unici oneri a carico del cliente. Secondo questa più restrittiva lettura, pertanto, anche le fees sopra menzionate, unitamente ad ogni altra commissione connessa all erogazione del finanziamento, non potrebbero comunque superare nel loro insieme l importo dello 0,5% trimestrale sul totale della somma messa a disposizione. Cosa è in discussione alle Camere? Da ultimo, va ricordato che sono attualmente all attenzione del Senato alcuni emendamenti proposti in sede di conversione del D.l. gennaio 0 n. (c.d. Cresci Italia ), che potrebbero apportare ulteriori modifiche, anche radicali, alla normativa appena richiamata. Oggetto di particolare attenzione, nonché fonte di palese contrasto, sono gli emendamenti n. 7.00/6 e n Infatti, Following a constructive interpretation of the provisions and on the basis of the likely intentio legis, it can be argued that the quarterly 0.5 per cent limit should not apply to the amounts of those fees that are aimed at remunerating roles and functions that differ from merely making the funds available to the client (which would conversely be the orthodox function of the CMS). Therefore, the roles of arranger and of agent of a syndicate of banks could be freely remunerated, irrespective of any limitation imposed by section 7-bis of the TUB, because they differ from making available the credit lines (which is a pure lending activity). It is also important to note that any costs borne by the debtor, irrespective of the use of the credit line (including the above fees), would have to be included in the calculation of the global rate for usury law purposes. Nevertheless, considering the same costs to calculate both the global rate and the all inclusive fee would not seem to be in line with the mutually exclusive structure of the costs of granting a credit line under the first paragraph of section 7-bis. However, a conflicting interpretation of the law cannot be ruled out, based on the literal wording of section 7-bis when it refers to the only costs that can be charged to the client. Following this different, more restrictive, construction, arrangement fees and agency fees, together with any other costs of granting the credit line, could not be higher in aggregate than a quarterly fee of 0.5 per cent of the sum available to the client. What is being discussed in parliament? The regime described above may be further developed by the proposed amendments being discussed in parliament about the conversion into law of Law Decree No. of January 0 (colloquially referred to as Grow Italy ). In particular, amendments No. 7.00/6 and No would appear to conflict. Indeed, while amendment 7.00/6, if approved, would modify the interim application regime of section 7 bis, amendment proposes instead to consider as null and void any contractual term that provides for fees to be paid to La nuova commissione di massimo scoperto Marzo 05 mentre il primo, se approvato, apporterebbe alcune modifiche alla disciplina transitoria dell articolo 7-bis, con l emendamento si propone, invece, di rendere nulle tutte clausole comunque denominate che prevedano commissioni a favore delle banche a fronte della concessione di linee di credito, della loro messa a disposizione, del loro mantenimento in essere, del loro utilizzo anche nel caso di sconfinamenti in assenza di affidamento ovvero oltre il limite del fido. Considerata, tuttavia, l evidente contraddittorietà delle proposte di modifica e la continua evoluzione delle stesse in vista dell approvazione da parte delle Camere del testo definitivo, risulta ancora prematuro effettuare analisi giuridiche a riguardo. Conclusione In conclusione, la disciplina in esame, pur apprezzabile nell evidente sforzo semplificativo della frammentaria normativa previgente, solleva rilevanti interrogativi quando confrontata con la realtà dei finanziamenti sindacati. In merito, è auspicabile un celere intervento chiarificatore da parte del CICR. Ulteriori considerazioni, poi, non potranno prescindere dall analisi dei nuovi sviluppi normativi attesi nel contesto della conversione in legge del D.l. Cresci Italia, che, si spera, forniranno alcuni punti fermi in grado di guidare con maggiore certezza l opera ricostruttiva dell interprete. banks for granting credit lines, making them available, maintaining them or their use by the borrower. This is also the case for unauthorised overdrafts and credit line excesses. However, any legal analysis of the prima facie inconsistency would be premature while the proposed modifications are still being developed and are yet to be signed off by parliament. Conclusion The new regime is certainly a significant step towards simplifying the otherwise fragmented legislation on this matter. However, it also gives rise to an ambiguous interpretation when faced with syndicated loans. In this respect, prompt clarification by the CICR would be welcome. Further consideration will need to take into account an analysis of the developments in the law expected in the conversion of Law Decree No. of January 0. This, hopefully, will give some guidance on how the resulting regime will be structured. freshfields.com è una limited liability partnership di diritto inglese (numero di registrazione OC789) soggetta alla Solicitors Regulation Authority, che opera in Italia tramite una sede secondaria iscritta al Registro delle Imprese di Milano con il n Per ulteriori informazioni in merito, si prega di visitare il sito Il termine socio o principal consultant indica un socio, consulente o dipendente, di o di studi o società ad esso associate. Le informazioni contenute nel presente documento non sono da considerarsi né un esame esaustivo, né un parere legale e non prescindono dalla necessità di ottenere pareri specifici in ordine alle singole fattispecie. is a limited liability partnership registered in England and Wales with registered number OC789. It is authorised and regulated by the Solicitors Regulation Authority. 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