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1 Julio 2007 FINCA Nicaragua Nicaragua Rating final Primera calificación BB- Validez: 1 año si no hay cambios significativos en las operaciones o en el contexto de trabajo. La nota final no considera el contexto económico y político. FINCA Nicaragua es una organización no gubernamental, constituida en 1992 como miembro de la red de FINCA Internacional. FINCA Nicaragua inició sus operaciones a través de la metodología de Bancos Comunales, siendo la mayoría de sus clientes mujeres empresarias pobres. En el último año, ha creado nuevos productos de Crédito Individual. Actualmente FINCA Nicaragua atiende a clientes con servicios crediticios, contando con una cartera bruta de US$ distribuida en sus 9 sucursales y 5 agencias a nivel nacional. A pesar de contar con una línea de crédito aprobada por el BCIE, a junio 2007 FINCA Nicaragua no cuenta con préstamos comerciales activos, siendo su fuente de recursos FINCA Internacional. La institución se encuentra en proceso de transformación en una sociedad financiera regulada y se está adecuando a los requisitos de la SIBOIF (Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras). Forma legal Fundación Año de arranque 1992 Contexto de intervención Urbano y rural Metodología de crédito Individual, Bancos Comunales Pasivo y patrimonio - US$ Dic04 Dic05 Dic06 Jun07 Patrimonio Préstamos a corto plazo Fondos Restringidos Depósitos Préstamos a largo plazo Otros pasivos Evolución de la calidad de la cartera % % % 3% % % 0 0% Dic04 Dic05 Dic06 Jun07 Jun07 Cartera bruta Cartera en riesgo > 30 días Tasa de cartera castigada Cartera reestructurada En vista de la transformación a Entidad Financiera Regulada FINCA NICARAGUA ha gradualmente transferido las donaciones recibidas por parte de FINCA INTERNACIONAL del patrimonio a fondos restringidos. Microfinanza Rating srl Corso Sempione, Milano Italia Tel: CONTACTOS FINCA NICARAGUA Shell Plaza el Sol 3 c. al sur Managua, Nicaragua Tel: Fax:2 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales de FINCA Nicaragua son los siguientes 1 : Fortalezas Respaldo de FINCA Internacional Miembros de la Junta Directiva con experiencia a nivel internacional Equipo gerencial en proceso de fortalecimiento Cultura institucional a la innovación Líder en la metodología de Bancos Comunales Buena estructura de control interno Cobertura con sucursales y cajas Buena atención al cliente Oportunidades Transformación a entidad regulada y captación de ahorro Diversificación productos financieros Extensión de la red de sucursales y penetración en nuevas zonas Oportunidad de acceso a nuevas líneas de crédito de financistas internacionales Afiliación a ASOMIF, actor reconocido Alianzas y nuevas relaciones de cooperación e intercambio 1 Véase Capitulo 8 para un detalle con las principales medidas adoptadas y/o que se adoptaran por la gerencia y nuestras observaciones3 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Sucursales de FINCA Nicaragua 40% Crecimiento 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% -120% Dic05 Dic06 Jun07 Cartera bruta Activo # de prestatarios activos Fuentes de financiamiento Personal Patrimonio Opinión final FINCA Nicaragua es miembro de la red FINCA Internacional. La Dirección Ejecutiva, calificada y experimentada en la industria de microfinanzas, es apoyada por una Junta Directiva dinámica. La institución se encuentra en proceso de transformación en una sociedad financiera regulada y se está adecuando a los requisitos pedidos por la SIBOIF (Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras). El último año ha sido de cambios para FINCA Nicaragua, llevándola a fortalecer su estructura gerencial, después de haber superado algunas dificultades que ocasionaron la reducción de su cartera y número de clientes en el año La institución cuenta a junio 2007 con una adecuada estructura patrimonial: la sola deuda externa es representada por fondos restringidos (donaciones de FINCA Internacional antiguamente registradas en el patrimonio y ahora trasladadas en estos fondos en vista de la transformación) que ingresarán como capital accionario en la nueva sociedad financiera. Existe amplio espacio para apalancarse financieramente y seguir creciendo. Sin embargo FINCA Nicaragua registra a junio 2007 un nivel de rentabilidad y sostenibilidad bajo, lo que depende de una baja calidad de la cartera, de un alto nivel de gastos operativos, debido sobre todo al proceso de transformación a entidad regulada y a un manejo financiero más sofisticado por desarrollar. Por otro lado, tanto los ajustes sobre la cartera, como los mayores gastos operativos, especialmente debido a las reestructuraciones de diversas sucursales, son consideradas inversiones que ya en el corto plazo, podrán revertir la tendencia de la rentabilidad y de la sostenibilidad. En general, la situación política y económica incierta y los frecuentes cortes de energía eléctrica, representan amenazas externas relevantes para todas las IMFs en el País. Microfinanza Rating 34 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Benchmarking Los indicadores de FINCA Nicaragua aquí reportados no corresponden exactamente a los indicadores indicados en el informe de rating en cuanto han sido calculados respetando la metodología utilizada por MicroBanking Bulletin (MBB). 2. Los datos MBB son actualizados a Diciembre Algunos asuntos importantes del análisis de benchmarking El tamaño de FINCA Nicaragua se ubica entre las IMFs mediana de América Latina; El AROE de FINCA Nicaragua es negativo y es inferior a los otros grupos de pares; El indicador de Cartera en Riesgo mayor a 30 días (CeR 30) es más alto que el de FINCA Honduras y del grupo de pares que adopta la metodología de Bancos Comunales, mientras se encuentra en línea con los otros grupos de pares. Cabe señalar que FINCA Nicaragua no cuenta con préstamos reestructurados, aunque en el mes de Diciembre 2006 realizó un saneamiento de US $ A junio 2007 la calidad de cartera ha empeorado en todo el sector de microcrédito en Nicaragua debido a eventos externos negativos. La tasa de gastos operativos es la más alta respecto a todos los grupos de pares indicando una eficiencia de la institución por mejorar. De otro lado la productividad por oficial de crédito está en línea con el grupo de pares que representa la metodología de Bancos Comunales. Finalmente cabe señalar que FINCA Nicaragua tiene el mejor alcance en profundidad en el benchmarking. El indicador deuda sobre capital de FINCA Nicaragua se encuentra temporalmente inflado en vista de su transformación a sociedad financiera regulada. De hecho, FINCA Nicaragua tiene un adecuado nivel de patrimonio y tiene espacio para un mayor apalancamiento financiero. 2 "El MBB ajusta los datos financieros para uniformarlos entre IMF. Se ajusta por: a) la inflación, b) los subsidios y c) las provisiones por incobrables y préstamos castigados (ver MBB, Anexo I: Notas sobre Ajustes y Cuestiones Estadísticas). Microfinanza Rating 45 INDICE 1. Contexto exterior y posicionamiento de FINCA Nicaragua... 6 Perfil institucional... 6 Contexto macro-económico y político... 6 El sector de las microfinanzas... 7 Reglamentación y supervisión... 8 Posicionamiento de FINCA Nicaragua en el mercado Gobernabilidad y estructura organizacional Propiedad y gobernabilidad Gerencia y toma de decisiones Recursos humanos y política del personal Gestión de riesgos y estructura de control interno Políticas y procedimientos contables y auditoría externa Tecnología de información (TI) y Sistema informativo de gestión (SIG) Productos financieros Políticas de crédito Procedimientos Políticas de garantías Políticas de ahorro Calidad y estructura del activo Estructura del activo Estructura de la cartera Calidad de la cartera Estructura y gestión financiera Endeudamiento y movilización de ahorro Gestión de activo y pasivo Resultados financieros y operativos Plan de negocios y necesidades financieras Plan estratégico y plan operativo Proyecciones financieras Plan de fondeo y necesidades financieras Detalles de los factores de riesgo Anexo 1 - Estados financieros Anexo 2 - Ajustes de los balances Anexo 3 - Ratios financieros Anexo 4 - Definiciones de ratios Anexo 5 - Normas de reportes y de contabilidad Anexo 6 - Categorías de rating... 396 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 1 1. Contexto exterior y posicionamiento de FINCA Nicaragua Perfil institucional FINCA Nicaragua es una organización no gubernamental, constituida en 1992 como miembro de la red de FINCA Internacional. La institución inició sus operaciones a través de la metodología de Bancos Comunales, siendo la mayoría de sus clientes mujeres empresarias pobres. Sin embargo, en el último año, ha creado nuevos productos de Crédito Individual. Actualmente FINCA Nicaragua atiende a clientes con servicios crediticios, contando con una cartera bruta de US$ La oficina matriz de FINCA Nicaragua se ubica en Managua y sus 7 sucursales se localizan en los departamentos de Managua, León, Masaya, Nueva Segovia, Estelí, Boaco y Matagalpa. Adicionalmente cuenta con oficinas especializadas en crédito individual ubicadas en Managua, Masaya y León. A pesar con una línea de crédito aprobada por el BCIE, a junio 2007 FINCA Nicaragua no cuenta con préstamos comerciales activos, siendo su fuente de recursos FINCA Internacional. La institución se encuentra en proceso de transformación en una sociedad financiera regulada y se está adecuando a los requisitos pedidos por la SIBOIF (Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras). Esta nueva forma jurídica le permitiría la movilización de ahorro. La institución estima de concluir este proceso para mediados del año FINCA Nicaragua es integrante activa de Red Nacional de Microfinanzas, ASOMIF desde su fundación. Contexto macro-económico y político La dirección política del Riesgo Soberano 3 nuevo gobierno de Nicaragua presidido por Daniel Ortega del Frente Sandinista de Liberación Nacional (FSLN), asumido en Enero de 2007, muestra intenciones de transformar el sistema político frágil de Nicaragua en una democracia directamente participativa. Con el cambio de gobierno se ha creado un ambiente de incertidumbre que está afectando a inversionistas y a consumidores en Nicaragua. El GDP ha crecido lentamente en lo que va del segundo trimestre del 2007, aunque se prevé mejorará en El precio del petróleo sigue incrementándose, mientras que se repiten con frecuencia cortes de energía eléctrica. El segmento de los pequeños y micro empresarios es el más afectado en cuanto se incrementan los costos y disminuyen las ventas. Nicaragua es uno de los países más pobres de América Latina y con una elevada tasa de desempleo. Eso ha propiciado formas de autoempleo informal en microempresas individuales y familiares. Nicaragua tiene una economía basada en la explotación de recursos naturales y de consecuencia el sector primario tiene el porcentaje más importante de las actividades económicas, en especial agricultura, ganadería, forestal y pesca. Las exportaciones principales (café, azúcar, carne de res y productos del mar) están creciendo en términos de volumen y por mejores precios. Cabe señalar que Nicaragua se encuentra en el proceso de discusión de su nuevo plan de reducción de pobreza para los siguientes tres años, ya que las líneas anteriores expiraron a finales de Scales used: MOODY'S: Long term - AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3 (Investment grade), Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa, Ca, C (Speculative grade); Short term - Prime-1, Prime-2, Prime-3 (Investment grade); Not Prime (Speculative grade); S&P: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC (Speculative grade); SD (Selective Default); D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term - A-1(+), A- 2, A-3 (Investment Grade); B, C (Speculative Grade); SD (Selective Default); D (Default) Fitch: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC, C (Speculative grade); DDD, DD, D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term: F1, F2, F3 (Investment grade); B, C (Speculative grade); D (Default) Microfinanza Rating 67 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 1 El sector financiero está conformado por 7 bancos, 3 financieras 4 y un banco de segundo piso. A pesar de consolidarse paulatinamente, el sector sigue siendo el más pequeño de toda la región latinoamericana. El sector económico más favorecido por la política crediticia bancaria es el comercial (la colocación en actividades rurales/agropecuarias representa solamente el 13,8%). El sector de las microfinanzas Se estima que en Nicaragua existen alrededor de microempresas, de las que (48%) están localizadas en áreas urbanas y unas (52%) en áreas rurales. El sector agropecuario, a su vez, ocupa alrededor de personas, genera el 43% de los puestos de trabajo del país y contribuye con US$ 680 millones (33%) al producto interno bruto. La mayoría (alrededor de 56%) de las personas ocupadas en el sector agropecuario trabaja en micro y pequeños establecimientos agropecuarios. Aunque no tienen acceso a la banca comercial, los microempresarios lograron acceso al crédito a través de un amplio número de organizaciones sin fines de lucro. En los últimos años el sector de las microfinanzas en Nicaragua ha ido creciendo, tanto en número de clientes, como en cartera y representa una parte importante del panorama financiero del país y una alternativa de acceso a servicios financieros para los micro y pequeños empresarios y los excluidos del sistema financiero formal. Las IMFs no reguladas y afiliadas a ASOMIF 5, Asociación Nicaragüense de IMFs, registran un crecimiento en montos de cartera alrededor del 20,2% anual a Diciembre 2006, siendo el sector más atendido el Agropecuario y Forestal que representa el 47% de la cartera de sus asociadas, seguido del sector comercial con el 26% de cartera. Sin embargo la penetración en el mercado rural sobre todos en algunas zonas lejanas se queda todavía por mejorar. En los últimos años la competencia se ha intensificado, especialmente en el área metropolitana de Managua: el sobre-endeudamiento de los clientes sigue representando una preocupación, agravada por la creciente difusión de las tarjetas de crédito. Por otro lado, la oferta microfinanciera se ha ido diferenciando, con algunos de los principales actores (instituciones financieras reguladas 6 y bancos 7 ) que se concentran en los nichos más altos de la población meta. Cabe mencionar la central de riesgos SinRiesgo S.A., sociedad privada especializada, que incluye muchas de las ONGs financieras asociadas a ASOMIF, y que se encuentra en la negociación del ingreso de una de las instituciones emisoras de tarjetas de crédito más importantes de Nicaragua. Existe todavía una resistencia cultural y una falta de confianza en la central de riesgos que impiden a algunas instituciones a participar, limitando la eficacia de la información compartida. Sin embargo, desde Septiembre 2006, con la autorización de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF) la central ha planeado incluir a diferentes instituciones reguladas, lo que va a aumentar el alcance de la central 8. 4 La IMF FAMA se transformó en Sociedad Financiera en Enero A Diciembre 2006 incluye a veinte ONGs especializadas en microcrédito con 232 sucursales, una cartera de más de 178 millones de dólares (148 millones a Diciembre 2005) y más de clientes activos ( clientes activos a Diciembre 2005). 6 El Banco Procredit y la Financiera Findesa detienen, entre las dos, una cartera activa de más de 177 millones de dólares y han registrado en el último año una tasa de crecimiento agresiva, respectivamente del 46% y del 66%. 7 El BDF, Banco de Finanzas, privado. 8 En el 2007 se prevé el ingreso a la central de algunas importantes instituciones que todavía no participan como Procredit y Findesa. Microfinanza Rating 78 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 1 Reglamentación y supervisión Continúa la incertidumbre sobre la reglamentación y supervisión del sector de las microfinanzas y hay preocupación sobre posibles intervenciones directas del Gobierno en el sector financiero. En particular, el actual Gobierno ha declarado su intención a crear un Banco del Fomento con el claro objetivo de bajar el costo del crédito y, a través del apoyo del Gobierno de Venezuela, quiere canalizar recursos a bajo costo a través de las cooperativas de producción y de ahorro y crédito 9. Además, cabe señalar la apertura de operaciones del Banco estatal venezolano, BANDES, que inició operaciones en junio de El efecto de estos programas sería generar una competencia desleal a través la oferta de créditos a tasa subsidiada distorsionando la tasa de interés en el mercado y llevaría al deterioro la cultura de pago de la gente. Por otro lado, cabe señalar la posición claramente definida de los actores de la cooperación internacional, que cuentan con una fuerte participación en el financiamiento de la industria y que consideran prioritaria la sostenibilidad de cualquier programa financiero. El marco regulatorio queda todavía indefinido e inestable y con políticas que afectan en parte la competitividad del mercado. Si por un lado, se impuso un techo a la tasa de interés nominal ( Ley Reguladora de Préstamos entre Particulares aprobada hace 3 años) fijado al nivel de la tasa promedia ponderada de los bancos comerciales, esta misma ley deja sin restricción el cobro de comisiones, lo que de hecho vuelve el mercado menos transparente. FINCA Nicaragua se encuentra en proceso de transformación en una sociedad financiera regulada, que le permitirá la movilización de ahorros y que la ubicará bajo el marco regulatorio establecido en la ley de instituciones financieras. Por lo que se refiere al marco fiscal, hay que señalar que en Octubre de 2003 la Corte Suprema de Justicia declaró inconstitucional el articulo de la Ley de Equidad Fiscal, aprobada en el Abril 2003, que obligaba las ONG a pagar el impuesto sobre la renta por otorgar servicios financieros catalogándolas al mismo nivel de las organizaciones de crédito con fines de lucro 10. Cabe señalar que como entidad regulada, FINCA Nicaragua deberá de pagar el impuesto sobre la renta. Posicionamiento de FINCA Nicaragua en el mercado FINCA Nicaragua ha crecido levemente durante el primer semestre de 2007 hasta clientes (7% con respecto a Diciembre 2006), después de superar una reducción de su número de clientes y volumen de cartera durante 2005 y parte de Durante el primer trimestre de 2007 la institución ha aperturado 5 puntos de atención (Río Blanco, El Rama, Estelí, Ocotal y Chinandega) y está concluyendo la fase piloto de algunos nuevos productos puestos a prueba en el mercado, para trazar la expansión y diversificación de sus productos a partir del segundo semestre de FINCA Nicaragua ha sido líder en el mercado nicaragüense en metodologías de crédito grupal con microempresarios urbanos; sin embargo la alta gerencia de la institución ha considerado que esta metodología ha ido perdiendo competitividad ante el crédito individual que ofrece la gran mayoría de los miembros de ASOMIF 11, por lo que, para mejorar su posición de competitividad, ha decidido incursionar también en el crédito individual. La competencia varía entre las diferentes oficinas de atención a clientes; sin embargo se pueden señalar como sus principales competidores a ACODEP, FAMA, PROMUJER, FDL, PROCREDIT y ASODENIC. Una de las principales desventajas de FINCA Nicaragua lo constituyen el hecho de no poder ofrecer productos de ahorros a sus clientes por la figura legal de Fundación que actualmente tiene, además de que otras microfinancieras brindan una oferta más amplia de productos y servicios financieros y montos más altos de crédito. En cuanto a las principales ventajas comparativas FINCA Nicaragua presenta: - Una buena estrategia de atención a clientes 9 Actualmente el Fondo es solamente de US$ 10 millones, lo que va a tener un impacto muy bajo. 10 La Ley de ONGs establece sitúa a FINCA Nicaragua como organización sin fines de lucro y exenta del pago de impuestos. 11 Asociación de Microfinanzas de Nicaragua. Es la red representativa del sector de Instituciones de Microfinanzas de Nicaragua. Microfinanza Rating 89 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 1 - Agilidad en la entrega de créditos debido también a la apertura de cajas recibidoras y pagadoras de créditos que les permiten desembolsar créditos inmediatos - Documentación requerida para créditos fácil de completar - Variedad de puntos de atención a clientes Microfinanza Rating 910 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 2. Gobernabilidad y estructura organizacional Propiedad y gobernabilidad FINCA Nicaragua es una Asociación Civil sin Fines de Lucro fundada en Nicaragua en 1992, como una de las instituciones afiliadas a la Red de FINCA Internacional 12. De acuerdo a sus Estatutos, regulado por la Ley, FINCA Nicaragua está manejada por tres organismos: la Asamblea General, la Junta Directiva y la Dirección Ejecutiva. La Asamblea General es el órgano supremo de la Compañía, mientras que Junta Directiva es el órgano ejecutor de las resoluciones de la Asamblea, a través de la Dirección Ejecutiva, la cual estará a cargo de un Director. La Junta Directiva, está integrada por cinco miembros: Presidente, Vicepresidente, Secretario y 2 vocales. Todos son profesionales con alto perfil académico y con una larga experiencia e involucramiento en actividades de microfinanzas. La mayoría de sus miembros ocupan posiciones con FINCA Internacional y son miembros del directorio de FINCA en otros países lo que les permite amplios conocimientos del mercado a nivel local, regional e internacional. La actual Junta Directiva fue nombrada en enero En promedio la Junta Directiva se reúne mensualmente y cuando es requerido se realizan sesiones extraordinarias a través de teleconferencias dada las condiciones de sus miembros que viven fuera de Nicaragua. Existe participación por parte de los miembros especialmente a través del flujo de información que FINCA Nicaragua envía a FINCA Internacional mensualmente 13. Por otro lado, el hecho que uno solo de los miembros de la Junta Directiva sea residente en Nicaragua, implica un menor conocimiento directo de las amenazas relacionadas a la inestabilidad política y económica en el País. Actualmente no existe una política de remuneración de los miembros de la Junta Directiva, lo que potencialmente podría disminuir el nivel de participación activa y constante en el gobierno de la sociedad. De otro lado, este riesgo es mitigado por el hecho que la mayoría de los miembros trabajan para FINCA Internacional y reciben su remuneración. Sin embargo en FINCA Nicaragua 12 FINCA Internacional es una institución sin fines de lucro con presencia en 23 países en América Latina, África, Asia y Europa del Este. Su sede está en la ciudad de Washington. 13 El COA es el informe que mensualmente presenta FINCA Nicaragua ha FINCA Internacional y que ha sido mejorado durante el año 2007 Microfinanza Rating 1011 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 se está discutiendo implementar un esquema de honorarios para los miembros de la Junta Directiva, especialmente en vista de la transformación a entidad regulada. La institución todavía no cuenta con un reglamento interno de funcionamiento de la Junta Directiva en donde se establezcan procedimientos, mecanismos y buenas practicas de gobernabilidad propios de la institución, aunque está planeado desarrollar este tipo de documento también por cumplir a los requisitos de las Superintendencia para la futura sociedad financiera regulada. Sin embargo los mecanismos de gobierno corporativo y las funciones y atribuciones de la Junta y del Director Ejecutivo están previstos por el Estatuto. FINCA Nicaragua cuenta con un departamento de Auditoría Interna, el cual informa a la Junta Directiva a través de informes y de manera independiente. La información presentada mensualmente a la Junta Directiva por el Director Ejecutivo y por la Auditoria Interna es completa y adecuada. El Director Ejecutivo y la Junta Directiva están conscientes de la necesidad de mayor formalización en los procesos del Gobierno Corporativo frente a la inminente regulación como sociedad financiera regulada por la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras (SIBOIF) de Nicaragua. Por otro lado, FINCA Internacional ya cuenta con experiencia directa de manejo de sociedades financieras reguladas en otros países en América Latina. Gerencia y toma de decisiones El Director Ejecutivo de FINCA Nicaragua a partir de Diciembre de 2005, es el Señor Jaime Arguello, quien cuenta con una gran experiencia en microfinanzas y trayectoria dentro de FINCA Internacional. Antes de la nueva dirección, FINCA Nicaragua enfrentó algunos problemas de deserción de clientes, deterioro en la calidad de la cartera y baja diversificación de productos. La nueva Dirección Ejecutiva de FINCA Nicaragua ha logrado traer una nueva visión estratégica a la institución, estableciendo nuevas metas en términos de productos y de cartera y determinando el proceso de transformación a institución financiera regulada, especializada en microfinanzas. Por esta razón, la estructura organizativa ha experimentado en los últimos meses varios cambios y todavía se encuentra en un proceso de transformación. Bajo la Dirección Ejecutiva se ubican la Gerencia Financiera, dos Gerencias de Programas (Bancos Comunales y Crédito Individual), la Gerencia de informática, la Gerencia de Recursos Microfinanza Rating 1112 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 Humanos y la Gerencia de Mercadeo. Cada gerencia tiene a cargo el personal para el cumplimiento del plan operativo del año, además se han establecido metas para cada una de las gerencias. El organigrama funcional a junio 2007 presenta una estructura por mejorar en cuanto no facilita la inmediata identificación de responsabilidad y toma de decisiones en lo que se refiere a la coordinación de las sucursales. El hecho de contar con dos Gerentes de Programas no permite una coordinación estratégica del negocio principal de FINCA, lo que se refleja en una duplicación de funciones a nivel de sucursal. Sin embargo, el Director Ejecutivo está consciente de la actual debilidad y tiene planeado el ingreso de un Gerente de Negocios que coordine las dos Gerentes de Programa. Por otro lado, a nivel de sucursal, FINCA se encuentra en un proceso de transformación de la estructura organizacional: ya en algunas sucursales se ha nombrado a un Gerente de Sucursal que tenga un enfoque hacia las metas y las necesidades de toda la sucursal, tanto por el lado administrativo, como de los diferentes programas crediticios. A pesar de los ajustes necesarios que FINCA Nicaragua está implementando en su organigrama, durante nuestra visita hemos detectado un buen nivel de coordinación de las sucursales que responden al Gerente Financiero y coordinan actividades con la gerencia de programa que corresponde a cada metodología y se evidencia que existe una adecuada delegación de funciones a nivel de las distintas gerencias y sucursales. Cabe por otro lado señalar que algunas gerencias se encuentran todavía en proceso de desarrollo ya que han sido creadas recientemente en algunos casos y en otros cuenta con personal nuevo dentro de la institución. A junio 2007, la institución cuenta con 179 personas 14, de los cuales 83 son oficiales de crédito, evidenciando una adecuada distribución del personal entre personal administrativo y de campo. Estructura organizativa FINCA Nicaragua cuenta a junio 2007 con 9 sucursales a nivel nacional y 5 agencias. Las sucursales operan de manera descentralizada, y cuentan con una autonomía de aprobación de los créditos hasta US$ 5.000, lo que indica un nivel adecuado de descentralización. Actualmente la institución se encuentra en proceso de automatización de los procesos de crédito, lo que aumentará el nivel de descentralización de las sucursales. De hecho, desde la mitad del 2006 las sucursales han empezado a recaudar y desembolsar en efectivo y por otro lado, FINCA Nicaragua está poniendo en línea el sistema informático, lo que permite agilizar el proceso de aprobación de los créditos, sin necesidad de enviar físicamente la solicitud de crédito a la oficina matriz. Actualmente ya cuatro sucursales cuentan con sistema en línea. En cuanto a la gestión y manejo de la información contable y financiera, ésta es centralizada. Los estados financieros son emitidos desde la oficina central. El manejo de la liquidez se hace de manera compartida. Cada caja receptora de recursos y pagadora de cheques de desembolso 15 está autorizada para administrar un monto máximo diario de caja establecido en el manual de operaciones de FINCA Nicaragua y en base al cupo autorizado administran su liquidez. Por requerimientos mayores al monto autorizado se coordina con la oficina central con la Gerencia Financiera. Las conciliaciones bancarias se realizan en una base mensual desde la oficina central. Recursos humanos y política del personal El área de Recursos Humanos de FINCA Nicaragua está estructurado por tres posiciones: Gerente del área, Coordinador de personal (planilla) y Coordinador de capacitación. Actualmente la posición de Coordinador de capacitación está vacante y el proceso de selección de 14 El personal de seguridad se contrata en outsourcing, excepto para la oficina matriz. 15 FINCA Nicaragua ha implementado Cajas que son oficinas que captan los pagos de los clientes de las diferentes sucursales y a la vez están autorizadas para entregar desembolsos. A Junio 2007 existen cajas en Managua, León y Masaya. Estas cajas funcionan en línea con la oficina central desde Mayo Microfinanza Rating 1213 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 personal para llenarla ha iniciado. La institución cuenta con un buen programa automatizado para las nóminas, que es administrado por la coordinadora de personal. La gerente actual de Recursos Humanos está con FINCA Nicaragua desde hace cinco meses y cuenta con experiencia en puestos similares. El primer enfoque de la nueva Gerente ha sido el fortalecimiento del sistema de selección del personal. A pesar de que la tasa de rotación de personal muestra una leve tendencia a la mejora 20,1% en el periodo julio 2006 junio 2007 con respecto al año 2006 (21,3%), la política de selección de personal se queda como un reto importante del sector microfinanciero y de FINCA Nicaragua. De acuerdo a estimaciones internas de la institución, solamente el 50% supera el proceso de prueba y pasa a formar parte de la nómina oficial. Por otro lado, hay que considerar que por un lado la nueva Dirección Ejecutiva ha ido transformando la institución, implementando cambios de personal a todos los niveles y, por otro lado, los problemas de mora en algunas sucursales han ocasionado la salida del personal a cargo. Sin embargo, la Gerente de RRHH está en proceso de análisis de la rotación, realizando entrevistas de salida al personal. Por lo que se refiere al nivel salarial ofrecido por FINCA Nicaragua, de acuerdo a un estudio realizado por ASOMIF 16 sobre las escalas salariales en instituciones de microfinanzas del mercado de Nicaragua, la institución está ofreciendo salarios competitivos, por lo cual las debilidades parecen más relacionados a la selección del personal así como al seguimiento y capacitación del mismo. FINCA Nicaragua cuenta con un plan de incentivos para las sucursales que depende del crecimiento de la cartera y de su calidad. Sin embargo, frente a los problemas de mora de algunas sucursales, la política de incentivo no logra empujar hacia el mejoramiento, encontrándose las metas establecidas de difícil alcance para las sucursales con problemas, lo que en parte ha causado la salida del personal. La nueva Gerente tiene previsto en su plan de trabajo, la revisión y la actualización de varias políticas. El Manual de políticas de personal está pendiente de ser actualizado; por otro lado, la institución cuenta con un Manual de funciones del Personal en proceso de ser concluido, ya que hasta la fecha se contaban con los perfiles de puestos revisados y faltaba solamente la compilación y aprobación final de éstos. A pesar de contar con un formato y un sistema de evaluación del desempeño que integra las funciones y metas del personal a su evaluación y a las necesidades de capacitación, no se ha logrado la aplicación consistente de este sistema por todas las gerencias y consecuentemente su correcto aprovechamiento. En general, la Gerente de RRHH y el Director Ejecutivo están conscientes de estas debilidades y ya se encuentran dentro del proceso de actualización y revisión de los manuales y de las políticas. Uno de los lineamientos establecidos bajo esta gerencia será la de realizar capacitación al personal, con énfasis en las gerencias, sobre las nuevas políticas de evaluación de desempeño e incentivos y supervisar la realización de sesiones de coaching entre cada empleado con sus supervisores cada seis meses. Para los requerimientos técnicos de capacitación, en base a una encuesta realizada en Abril de 2007, la institución ha logrado establecer un plan de capacitación para todo el personal y ha asignado un presupuesto de US$ En general, a pesar de los fuertes cambios internos que la institución ha vivido en los últimos dos años, se han encontrado un buen clima laboral y un buen compromiso del personal hacia los objetivos institucionales. Gestión de riesgos y estructura de control interno Actualmente FINCA Nicaragua no cuenta con un departamento de administración de riesgos y falta desarrollar una normativa o manual que incluya tolerancias, alertas y límites a la exposición de los riesgos. Actualmente la gestión de riesgos es una actividad compartida entre la Junta Directiva, el Director Ejecutivo y el equipo gerencial de manera más informal. FINCA Nicaragua está planeando el nombramiento de una gerencia de riesgo y la implementación de varios ajustes en esta área, en vista de los requerimientos legales para ser regulados por la SIBOIF. Además, tomando en cuenta los requisitos y los reportes pedido por la SIBOIF, se deberá 16 Asociación de instituciones de Microfinanzas de Nicaragua Microfinanza Rating 1314 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 constituir algunos comités obligatorios importantes como el Comité de Riesgo y el Comité de Activo-Pasivo (ALCO por su por sus siglas en inglés) y se deberá capacitar a todos los gerentes en la gestión de riesgos financieros. Gracias a los Comités, la Junta Directiva de FINCA podrá llevar a cabo una revisión más concreta y frecuente de la administración de riesgos financieros. Cabe señalar que, como parte del plan para la transformación a la fecha se encuentra en proceso de revisión un manual de ética y conducta elaborado internamente con insumos de ASOMIF con respecto a las exigencias de la SIBOIF. Con respecto a la estructura de control interno, se señala el buen nivel de cumplimiento con las buenas prácticas. A pesar de la posibilidad de mejoramiento formal del organigrama funcional, el sistema de control jerárquico en las diferentes áreas es eficiente. Por otro lado, la institución cuenta con los principales manuales de operaciones que se encuentran en constante actualización. FINCA Nicaragua cuenta con un departamento de auditoría interna, integrado por cinco especialistas incluyendo al gerente del departamento y se está planeando contratar a un especialista en Auditoría de Sistemas informáticos para fortalecer el departamento. El equipo realiza controles ex-post sistemático de varias áreas, enfocando de manera puntual el control sobre los procesos crediticios, realizando visitas de campo en un promedio de 3 veces al año para cada sucursal. Cabe señalar la fortaleza del Auditoria Interna que cuenta con el apoyo del departamento de auditoría interna regional de FINCA Internacional. De hecho, a través de las directrices de FINCA Internacional, la Auditoria Interna de FINCA Nicaragua ha contribuido a fortalecer el sistema de control especialmente para los bancos comunales. Por otro lado, el Gerente del Auditoría Interna está consciente de los nuevos retos en términos de control frente a la actual metodología del recaudo en efectivo (cajas receptoras de recursos), y de la futura administración de las sucursales como captadoras de depósitos. Los informes de auditoría son presentados directamente a la Junta Directiva de FINCA Nicaragua con una copia al Director Ejecutivo. Adicionalmente el departamento responde al departamento regional de auditoría interna de FINCA Internacional. Por otro lado, la institución está consciente de la necesidad de estructurar, como sociedad financiera, una comunicación más formal entre la Junta Directiva y el departamento de Auditoria, formando un Comité de Auditoria. Políticas y procedimientos contables y auditoría externa Los estados financieros se realizan en una base mensual utilizando el sistema diferido para los gastos y el sistema en efectivo para el manejo de los créditos, utilizando el plan de cuentas desarrollado por FINCA Internacional para sus afiliadas. Cabe señalar que la institución se encuentra en proceso de cambio de su plan de cuentas, para adoptar el plan de la Superintendencia que será puesto en producción desde enero En una frecuencia anual se realizan las auditorias externas. La firma auditora externa contratada en los últimos tres años ha sido Deloitte Touche, Donkin & Arguello que integra un enfoque de business audit y análisis de riesgos. A diciembre 2006 al igual que en los años anteriores la opinión de los auditores externos no presenta salvedades. Tecnología de información (TI) y Sistema informativo de gestión (SIG) El área de sistemas está integrada por dos personas, por su Gerente y un asistente. Las principales funciones del área de sistemas son: administración de la base de datos; parametrización de funciones y reportes; contacto con el proveedor de sistemas; administración de las redes de datos e Internet. El sistema utilizado es el SIEM, desarrollado por MFSI (Microfinance Solution Inc.) de Guatemala y ha estado siendo utilizado por varios programas de FINCA a nivel internacional. A pesar de ser un sistema respaldado por una institución confiable, se señalan algunas debilidades en cuanto al soporte técnico con el proveedor: en algunas ocasiones las respuestas a los requerimientos especiales hechos por FINCA Nicaragua presentan demoras de hasta una semana; sin embargo en cuanto a las consultas rutinarias del sistema, la repuesta es casi inmediata. El sistema informático está basado en SQL Server y al mes de Junio de 2007 existían dos tipos de conexiones para la transmisión de datos entre las sucursales y la oficina central: 4 sucursales están en línea (punto a punto), principalmente las que son sucursales (cajas) pagadoras y receptoras de pagos de los créditos y otras sucursales envían y reciben información actualizada Microfinanza Rating 1415 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 2 dos veces al día. Esta es una etapa temporal, ya que al final de 2007 todas las sucursales se espera que estén en línea. SIEM tiene integrado los módulos de contabilidad y cartera. Cuenta con varios tipos de reportes para las diferentes necesidades del personal que administra cartera y contabilidad y la información parece completa. El área de sistemas administra las claves de acceso a los diferentes módulos del sistema para todas las oficinas. Cabe señalar que, a pesar que el actual sistema sea adecuado a las necesidades de corto plazo de la institución, FINCA Nicaragua está planeando junto con otros programas de la Red de FINCA Internacional un cambio de sistema informático en el mediano plazo ( ), sobre todo para respaldar el crecimiento de la futura sociedad financiera, con la capacidad de realizar cortes bancarios, sistema de manejo de cajas, depósitos, ATM, tarjetas de crédito, etc. Cada sucursal cuenta con un servidor diseñado con las mismas funciones del servidor central, de manera que casos fortuitos de daños en el servidor central, puedan ser resueltos por los servidores de cualquiera de las sucursales. Para el caso actual de los apagones eléctricos frecuentes en Nicaragua, los servidores de las sucursales soportan las operaciones para no parar las operaciones de toda la red. Los respaldos se realizan diariamente en todas las oficinas y a media noche se realiza de manera automática en los servidores. Los respaldos semanales son almacenados en la caja fuerte de un banco. Cabe señalar que la institución ha realizado en los últimos meses fuertes inversiones para solucionar los efectos de los constantes apagones eléctricos; se han comprado diversos inversores eléctricos y plantas generadoras de electricidad. Microfinanza Rating 1516 FINCA Nicaragua- Nicaragua Julio 2007 Capítulo 3 3. Productos financieros Como parte de la Red de FINCA Internacional, líder en Bancos comunales, FINCA Nicaragua ha posicionado este producto desde su fundación, y en la actualidad sigue siendo su producto principal; sin embargo otras metodologías y productos se han incorporado a la cartera de FINCA Nicaragua. A junio 2007 el crédito individual representa el 7% de la cartera total, mientras que el crédito a través de Bancos comunales representa el 93% de la misma. De hecho, en el segundo semestre del 2006, la institución ha cerrado algunas líneas de producto (como la de grupos solidarios), enfocándose en las dos metodologías. Por otro lado, hay que señalar el enfoque del plan estratégico hacia la diversificación de productos en respuesta a las necesidades crecientes de sus clientes. Políticas de crédito FINCA Nicaragua ofrece productos de crédito principalmente a microempresarios urbanos con actividades de comercio, producción y servicios. En el último año FINCA Nicaragua ha desarrollado una división explicita entre las dos metodologías individuales y de bancos comunales, que enfocan a dos segmentos de población diferentes, y que, salvo excepciones, no responden a una estrategia de graduación de los clientes. De hecho, para los clientes cuyos negocios se encuentran todavía en las primeras etapas del proceso de desarrollo, el servicio crediticio de FINCA es lo del banco comunal, mientras que los clientes con negocios mayormente estructurados, vienen atendidos con crédito individual. Las políticas de crédito establecidas para el crédito individual definen claramente la tipificación de clientes y, aunque no es excluyente, el producto no está dirigido a clientes graduados de Bancos Comunales lo que FINCA Nicaragua considera un factor de éxito en el posicionamiento del producto. Por otro lado, en el último año han sido desarrollados diferentes productos con metodología de Bancos Comunales con el intento de responder a los requerimientos de los clientes y como estrategia de fidelización de los clientes buenos con categorías AA y A y finalmente el posicionamiento de la institución en el mercado como el crédito TRASLAPE, que permite la emisión de un nuevo préstamo después del pago del 50% del crédito vigente, o el crédito ESPECIAL que es un crédito paralelo con un plazo máximo de 2 meses. El plazo promedio para clientes de Bancos comunales es de 4 meses con grupos de aproximadamente 15 clientes en promedio. El tiempo de entrega de créditos toma entre 3 y 5 días incluyendo las charlas de capacitación requeridas para el funcionamiento de los bancos comunales. El crédito individual establece plazos promedios de 12 meses y el tiempo de Microfinanza Rating 1617 FINCA Nicaragua- Nicaragua Julio 2007 Capítulo 3 desembolso es de 2 días. Las tasas de interés son diferenciadas para cada metodología al igual que las frecuencias de pago. El personal está especializado en cada metodología de crédito y funcionan por separado. El sistema de incentivos también es diferente para cada metodología de crédito. Procedimientos El proceso de crédito establecido por FINCA Nicaragua se diferencia entre las dos metodologías crediticias de Bancos Comunales y Crédito Individual. La organización de los Bancos Comunales prevé un proceso que incluye la capacitación, el llenado de solicitudes, la preparación del expediente de crédito y la participación en el comité de crédito. Todas estas actividades son llevadas a cabo por parte del asesor de crédito para Bancos Comunales. De manera similar, para el Crédito Individual los oficiales de crédito se encargan de la promoción del producto, del llenado de solicitudes y participan en el comité de crédito. Cabe señalar que dentro de los procedimientos para los créditos con monto superior a US$ 500 y para todas las solicitudes de Crédito Individual, se realizan las consultas al buró de crédito SinRiesgo. Cabe mencionar que a la fecha FINCA Internacional se encuentra en negociaciones con TRANSUNION, un buró de crédito privado. En cada sucursal se realizan comités de crédito diariamente o en base a la demanda de solicitudes presentadas, éstos toman decisiones de aprobación en base a una política que establece una capacidad aprobatoria hasta los US$ para el comité regional (Gerente de Sucursal), hasta US$ para el comité central (en conjunto con la Gerente de Programas) y por montos mayores a US$ por el comité coordinado por el Director Ejecutivo en conjunto con la Gerente de Programa. Las solicitudes aprobadas por los diferentes comités de crédito manejadas en la sucursal a la que pertenecen los clientes, solamente dos sucursales están todavía enviando las solicitudes aprobadas a la oficina matriz, para aprobación final. De hecho, la institución se encuentra en un proceso de transición, que prevé la puesta en línea del sistema informático de las sucursales, lo que permitirá agilizar los procesos de desembolsos de los créditos. A la fecha del informe, cuatro de los puntos de atención ya se encuentran en línea, lo que permite la agilización de los procesos administrativos de desembolso de créditos. Por otro lado, la creación de las cajas receptoras y pagadoras de crédito que han sido organizadas desde la mitad del 2006, han contribuido a la reducción de los tiempos de entrega de los créditos representando ahora una ventaja comparativa de FINCA Nicaragua. Además, la presencia de un abogado en las mismas sucursales, permite la legalización inmediata y sin demora del pagaré y de las garantías requeridas. De hecho, las sucursales cuentan con el apoyo de un abogado que además de encargarse de la formalización de las garantías se encarga de apoyar la gestión de cobranza. Los abogados no pertenecen al personal de FINCA Nicaragua, y funcionan mediante contratos que permiten que los costos de inscripción de garantías sean menos costosos y accesibles para sus clientes. Finalmente cabe mencionar las inversiones que la institución ha sostenido en los últimos meses para mejorar el estado y la imagen institucional de cada una de sus sucursales, ofreciendo mejor ambiente laboral a su personal, pero también espacios para encuentros de los bancos comunales, cajas y personal capacitado que brinda información sobre nuevos productos a los clientes. Políticas de garantías Para los Bancos Comunales se utilizan garantías solidarias entre los miembros del grupo y también prendarias ya que el análisis se realiza de manera individual para cada cliente. Para créditos individuales se utilizan garantías prendarías fiduciarias e hipotecarias. Políticas de ahorro Aunque FINCA Nicaragua promueve el ahorro como parte de la metodología de Bancos Comunales, como una estrategia para alcanzar la autosostenibilidad, ésta no ofrece productos de ahorro en cumplimiento a las leyes de Nicaragua. FINCA Nicaragua se encuentra en proceso de ser aprobada por la SIBOIF como entidad regulada, lo que permitirá a FINCA de captar depósitos del público. Microfinanza Rating 1718 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 4 4. Calidad y estructura del activo Estructura del activo A junio 2007, la cartera de crédito Composición del activo - Junio 2007 neta representa el 61% del total del 0,1% 3% activo, lo que demuestra una 12% 18% concentración mejorable en el principal negocio de la institución. El 6% nivel de liquidez (caja y bancos) es muy prudencial y alcanza el 18% del total del activo. En general, FINCA a lo largo del presente año ha mantenido un nivel de liquidez entre 15% y 21%. Sin embargo el 61% nivel de liquidez improductiva se queda en alto niveles. Cabe Cajas y bancos Cartera neta Activo fijo neto señalar que solamente a junio 2007 Inversiones Intereses devengados Otros activos la institución cuenta con inversiones financieras a corto plazo, que representan el 12% del activo total. De hecho para reducir la liquidez improductiva, FINCA tiene una inversión en dólares en el Banco de América Central de Nicaragua, en depósitos a plazo fijo. Los activos fijos netos constituyen el 6% del total del activo y otros activos son el 3%, mientras los intereses devengados representan el 0,1% del total del activo. Estructura de la cartera La cartera vigente total a junio 2007 alcanzó US$ con prestatarios activos. Por lo que se refiere al crecimiento de la cartera se señala que con el cambio de Dirección Ejecutiva, en el 2006 la cartera vuelve a crecer (tasa de crecimiento del 24%), después de los crecimientos negativos registrado desde el Sin embargo en los primeros 6 meses del 2007 la tasa de crecimiento de la cartera fue negativa 3%, debido en parte a la estacionalidad del crédito, como evidencian las colocaciones del primer trimestre del 2006 y del 2007, y en parte al proceso de ajuste y cambio desempeñados en el último periodo en varias sucursales. El crédito promedio otorgado por Banco Comunal asciende a US$ en junio 2007, en tanto que el crédito promedio otorgado por Banco Comunal sobre el PIB per-capita es de Microfinanza Rating 1819 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 4 234%. Considerando el número de prestatarios activos, se evidencia de manera más clara el buen nivel de alcance de la institución: a junio 2007, el crédito promedio activo por prestatario es de US$ 148, y el crédito promedio activo sobre PIB per-capita es del 17,5%. Las mujeres representan más del 87,3% del total de los prestatarios. Estos indicadores muestran un excelente nivel de alcance en profundidad del servicio de crédito de FINCA Nicaragua. Como evidencia la tabla de la cartera por producto, FINCA Nicaragua cuenta actualmente con dos productos, mientras que se encuentran pequeños montos completamente en mora, de algunos productos ya no activos. Se puede observar que la metodología de Banco Comunal tiene el mayor peso con 93% sobre el total, mientras que el crédito individual representa a junio el 7%. Sin embargo el crédito individual, producto lanzado en octubre 2006, ha registrado óptimos niveles de crecimiento, desarrollándose de manera independiente, enfocando un mercado diferente de lo habitual de los bancos comunales. Actualmente FINCA Nicaragua no realiza un análisis sistemático de la deserción 17 de los prestatarios, lo que, frente a las fluctuaciones de la cartera, representa un riesgo. De hecho, su SIG no está todavía parametrizado para controlar este indicador. Por otro lado, hay que señalar que el departamento de Mercadeo tiene previsto desarrollar algunas actividades, que en parte ya están siendo desempeñadas que contribuyen a analizar el nivel de satisfacción de los prestatarios, a través de grupos focales (semestrales) y encuestas de salida para los clientes que han dejado la institución. El equipo gerencial está consciente de la necesidad de enfocar esta variable de manera puntual y sistemática. Calidad de la cartera La cartera en riesgo mayor a 30 días (CeR30) es del 4,9% a junio 2007 contra los 2,3% de diciembre A pesar que FINCA Nicaragua no cuenta con préstamos reestructurados, la institución ha estado realizando castigos de la cartera de crédito en diferentes períodos (2.6% en el último año), que no lograron mejorar la calidad de la cartera. 17 La tasa de deserción viene calculada como sigue: (numero de clientes activos a principios del periodo + numero de clientes nuevos numero de clientes activos a finales del periodo) / (numero de clientes activos a principios del periodo). En la tasa de deserción ajustada se saca del numerador el número de clientes castigados durante el periodo. Microfinanza Rating 1920 FINCA Nicaragua Nicaragua Julio 2007 Capítulo 4 En general, mirando también al desglose de la cartera en riesgo por antigüedad, que no registran particulares concentraciones en los rangos antiguos, la calidad de la cartera es mejorable. Por otro lado, se destaca que la calidad de cartera a junio 2007 registra un empeoramiento con respecto a diciembre 2006, tanto en lo que se refiere a la CeR30, que pasa del 2,3% de diciembre 2006 al 4,9% de junio 2007, como en la CeR1 que sube hasta el 23,4% de junio 2007 contra el 18,1% de diciembre. Sin embargo hay que considerar que los constantes apagones eléctricos que se han verificado especialmente en Managua desde el mes de abril 2007 han afectado a muchas de las actividades micro-empresariales urbanas, causando un empeoramiento de la cartera de crédito de muchas IMFs. Por otro lado, si tomamos en cuenta que la metodología principal utilizada por FINCA Nicaragua es la de Banco Comunal la calidad de cartera es todavía mejorable respecto el benchmarking en América Latina. Calidad de la cartera Jun05 Sep05 Dic05 Mar06 Jun06 Sep06 Dic06 Mar07 Jun07 Cartera activa PAR 30 (%) 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Muy útil en este análisis es evaluar la tendencia histórica de la CeR30 contra a la cartera bruta. En el grafico es necesario evidenciar 2 puntos: 1. Una cartera con tendencia creciente podría cubrir problemas de mora futuros debido a un desfase temporal 18. En el último trimestre del 2006 la CeR30 de FINCA Nicaragua registra una importante reducción ( Mejora ), frente al fuerte crecimiento de la cartera en este mismo período; así mismo en el primer trimestre del 2007 la CeR30 vuelve a empeorar frente a la menor colocación de cartera. 2. Tanto en el 2006 como en el 2007, se registra una disminución de colocación debido a la estacionalidad de los negocios financiado por la institución después de la fase de fuerte colocación del último trimestre del año. El nivel de reserva sobre cartera en riesgo (mayor a 30 días) es 77,3%% en junio 2007, contra el 92,9% de diciembre 2006, lo que representa un nivel de protección mejorable. De hecho, cabe señalar que especialmente para instituciones que trabajan principalmente con metodología de bancos comunales, podría ser prudencial una cobertura mayor debido al posible efecto domino de la mora (cuando un miembro de un banco comunal se atrasa puede causar la insolvencia del grupo, implicando un improviso empeoramiento de la cartera) y además cabe señalar la situación económica y política del país que en el corto plazo no tiene previsiones positivas. El análisis de cartera por sucursal evidencia una concentración por alrededor del 50% en Managua, entre las dos sucursales Occidente y Oriente, tanto en cartera como en prestatarios. En cuanto a morosidad, se puede notar que la sucursal de Matagalpa registra el índice más alto de CeR30, que a junio 2007 es del 24,3% (a junio 2006 era del 27,6%). Es importante señalar que en la sucursal de Matagalpa no se está otorgando préstamos a nuevos clientes, sino que solamente se está manteniendo la cartera sana. Por otro lado, la sucursal se encuentra 18 Al contrario una cartera con tendencia hacia la disminución acentúa las dificultades en la calidad de cartera. Microfinanza Rating 20 Mostrar más
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