Source: http://docplayer.es/988903-Ohio-national-seguros-de-vida-s-a-ohio.html
Timestamp: 2016-12-10 11:37:18+00:00

Document:
⭐Ohio National Seguros de Vida S.A. (Ohio)
Download "Ohio National Seguros de Vida S.A. (Ohio)"
José Arroyo Vega
1 Ohio National de Vida S.A. (Ohio) Informe Anual de Vida / Perú Ratings Tipo Rating Rating Fecha Instrumento Actual Anterior Cambio Institución. A- N.R. * Informe con cifras a Diciembre NR: No clasificado anteriormente. Perspectiva Estable Indicadores Financieros (S/. MM) Jun - 14 Dic - 14 Activos Pasivos Primas Totales Primas Ganadas Netas U. Neta ROAA (%) -23.2% -9.3% ROAE(%) -62.6% -40.7% Ratio Combinado (%) 111.2% 122.0% Analistas Hugo Cussato (511) Luz Chozo Santillán (511) Javier Canchano G. (511) Fundamentos Apoyo & Asociados decidió otorgar la clasificación de institución de A- a Ohio National de Vida S.A., con perspectiva estable. La clasificación otorgada se fundamenta en: Fuerte vinculación operativa con su grupo asegurador: Ohio National Perú tiene como principal accionista (99.98%), a ON Netherlands Holdings B.V., la misma que tiene participación sobre Ohio National de Vida S.A. en Chile a través de ON Global Holdings LLC y su subsidiaria Ohio Nacional Sudamércia S.A. El Grupo Ohio se especializa en dar cobertura de seguros de vida con productos financieros principalmente en EEUU; así, su principal compañía operativa Ohio National Life Insurance cuenta con un sólido perfil crediticio internacional, y su vinculada en Chile cuenta con una clasificación de riesgo de AA(cl) por. Desde el inicio de sus operaciones, Ohio Perú ha evidenciado una fuerte vinculación operativa con su relacionada en Chile, la misma que cuenta con una adecuada gestión técnica de los seguros previsionales, por su experiencia en el mercado chileno, y aporta su expertise a la filial peruana. Si bien no existe un soporte financiero explícito del Grupo hacia la operación en Perú, AAI toma en cuenta la alta integración con las políticas y directrices de la matriz y el plan de negocios de la Compañía a futuro, dadas las favorables perspectivas del mercado peruano. Limitado riesgo operativo y política de inversión conservadora: Dados los parámetros técnicos definidos por su grupo controlador con los que se gestiona y las características operativas del ramo con el que Ohio inicia operaciones en Perú, se debería tender a contar con una cartera altamente atomizada y de baja severidad, lo que limita el nivel de riesgo asumido. Asimismo, la Compañía cuenta con una estructura organizacional simple y una estructura de gasto mínima que permite un adecuado nivel de eficiencia operativa coherente con el modelo de negocio. Por otro lado, se considera que la Política de Inversión de Ohio Perú mantiene criterios conservadores: prioriza instrumentos de renta fija de alta calidad crediticia y mantiene una limitada exposición a inversiones de renta variable e inversiones inmobiliarias, entre otras. Asimismo, se considera relevante la experiencia en la gestión de portafolios de su grupo controlador, el mismo que dicta los lineamientos generales de inversión para la operación peruana. Perspectivas favorables del mercado asegurador, pero con retos en seguros previsionales: La clasificación considera las favorables expectativas que tiene Ohio respecto de desarrollar sus negocios en Perú, en tanto el mercado asegurador peruano es uno de los de menor penetración de la región y ha mostrado un importante crecimiento en los últimos años. No obstante, las compañías del sector de seguros previsionales han experimentado retos tras el proceso de licitación del 2013, que han generado resultados por debajo de lo esperado para dichas compañías de seguros. Sin embargo, se espera que el2 resultado acumulado negativo pueda empezar a revertirse durante el año dentro del marco de la segunda licitación de seguros previsionales, la cual incluye las mismas coberturas a una mayor tasa cotizable promedio respecto de la primera. Concentración y volatilidad esperada en la producción de primas, pero expuesta a riesgo acotado: Ohio Perú concentra inicialmente el 100% de su primaje en el ramo de seguro de invalidez y sobrevivencia previsional, por lo que la estructura de negocios de la compañía y la continuidad de la producción en esa línea de seguro depende de la adjudicación de la próxima licitación. No obstante, la Clasificadora considera que la gestión de dichos seguros es estable y de riesgo acotado por parámetros técnicos claramente definidos, los mismos en los que la aseguradora cuenta con experiencia a través de su accionista controlador. Asimismo, el Grupo Ohio tiene dentro de su plan de negocios, que la operación peruana incursione en otros productos de vida en el corto y mediano plazo, lo que otorgaría mayor diversificación en la suscripción de primas y mayor estabilidad a los ingresos de la Compañía en tanto suscriba riesgos con tarificación adecuada. QUÉ PUEDE GATILLAR LA CALIFICACIÓN? Dado que el rating de Ohio Perú se encuentra altamente ligado al perfil crediticio de su casa matriz (Ohio National Life Insurance Company de EEUU ) a través de Ohio Nacional Internacional Holdings Cooperatief y ON Netherlands Holdings B.V.; un cambio en el perfil crediticio de la misma podría gatillar la clasificación. De igual modo, el ingreso a nuevas líneas de negocio que no vaya acompañado por un incremento en la base de capital, cambios en la regulación de seguros que afecten negativamente los planes de negocio de Ohio Perú, un cambio en la política de inversiones que permita mayor toma de riesgo o un incremento significativo de los gastos operativos proyectados, podrían afectar negativamente la calificación asignada. La clasificación podría verse favorecida en el mediano a largo plazo por una mayor estabilidad en la producción de primas, un mayor grado de madurez de sus operaciones y una mayor diversificación de ingresos, sin que la solvencia patrimonial se vea afectada. Ohio National 23 Hechos de importancia As ocia do s a: El 16 de Diciembre del 2014 Ohio NAtional de Vida S.A. comunicó mediante hecho de importancia la venta de sus acciones por parte de ON Sudamérica S.A. (99.98%) y Ohio National de Vida S.A. Chile (0.02%) a favor de ON Netherlands Holding B.V. y ON International Holdings Cooperatief U.A., en similar proporción respectivamente. Dicha Oferta Pública de Adquisición (OPA) se comunicó a la Superintendencia de Mercado de Valores y a la Bolsa de Valores de Lima luego de la autorización de la Superintendencia de Banca y emitida el 12 de Diciembre del 2014 en marco del artículo 57 de la Ley del Sistema Financiero (la transferencia de acciones de una institución financiera por encima del diez por ciento (10%) de su capital social en favor de una sola persona, directamente o por conducto de terceros, requiere la previa autorización de la Superintendencia). Cabe mencionar que dicha transferencia fue realizada entre empresas del mismo grupo económico. Perfil Ohio National de Vida S.A. (Ohio Perú u Ohio) es una subsidiaria de ON Netherlands Holdings B.V.; siendo esta última una compañía accionista de las inversiones en Latinoamérica (ON Global Holdings, LLC a través de su subsidiaria Ohio National Sudamérica S.A. Chile). Ohio National (ON) es un grupo enfocado en ofrecer productos financieros de seguros de vida, con presencia principalmente en EEUU mediante su compañía Ohio National Life Insurance Company, la misma que cuenta con un sólido perfil crediticio internacional de investment grade (no clasificada por ). Al cierre del 2013, el Grupo contaba con un patrimonio de US$1,953 millones y activos por US$33,135 millones. El grupo internacional se encuentra fortaleciendo su participación en Latinoamérica, expandiendo sus operaciones también a Brasil. A la fecha, ON Sudamérica concentra sus operaciones principalmente en Chile, a través de la compañía Ohio National de Vida S.A. (Ohio Chile), la misma que cuenta con una clasificación de riesgo de AA(cl) por, y mantiene una cartera diversificada en los ramos de vida tradicional y previsional (rentas vitalicias y AFP) a pesar de una presencia pequeña en el mercado chileno (1.1% en Setiembre 2014, sobre primas suscritas). Así, cabe mencionar que el inicio de las operaciones en Perú ha sido soportado por la plataforma de la operación chilena y dirigida por sus principales ejecutivos, de modo que se ha podido aprovechar el expertise técnico desarrollado en dicho mercado. Ohio National de Vida S.A. (Perú) United States Enterprise (US) Ohio National International Holding Cooperatief U.A (Dutch 1) ON Netherlands Holdings B.V (Dutch 2) ON Global Holdings, LLC Ohio National Sudamérica S.A. (Chile) Ohio National de Vida S.A. (Chile) Fuente: Ohio National En Agosto del 2013, Ohio Perú recibió el Certificado de Autorización de Organización por parte de la SBS para operar como compañía de seguros en el Ramo de de Vida (Resolución SBS ). La Compañía se constituyó exclusivamente para participar en la licitación del seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) del Sistema Privado de Pensiones (SPP), bajo el marco de la Reforma del SPP en Perú. En Setiembre del 2013 se efectuó la licitación pública para la selección de las empresas de seguros que administrarían los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio en el sistema privado de pensiones bajo una póliza de seguros colectiva (denominada SISCO) cuya cobertura inició el 1 de Octubre del 2013 con una vigencia hasta el 31 de Diciembre del La Compañía resultó adjudicataria de dos de las siete bandas que formaban parte de la cartera colectiva. No obstante, los procesos de cobros de primas y pagos de siniestros de Ohio Perú estuvieron inicialmente gestionados por Rigel (B+ clasificación de institución por AAI) mediante un contrato de Fideicomiso, desde Octubre 2013 hasta inicios de Junio En Mayo del 2013, Ohio recibió la Licencia de Funcionamiento por parte de la SBS y en Junio 2014 inició sus operaciones de forma autónoma. AAI observa que si bien la Compañía viene desarrollando adecuadamente los procesos de cobro de primas y pago de siniestros, aún se encuentra en proceso de implementación de metodologías y procesos requeridos por el regulador. Cabe mencionar que a diferencia de la primera licitación de seguros previsionales, Ohio solo se adjudicó una de las siete bandas licitadas durante el segundo proceso de licitación realizado en Diciembre 2014; el mismo que propicia la participación de otras seis compañías aseguradoras en el mercado de seguros previsionales. Dicha licitación mantiene el mismo esquema de coberturas de la anterior, amplía la vigencia del contrato a dos años (Enero 2015 a Diciembre 2016) y modifica la tasa cotizable promedio de 1.23 a 1.33%. Este contexto de continuidad de negocios favorecería la implementación de nuevas líneas de negocio para Ohio en el mercado asegurador peruano, específicamente el desarrollo de seguros de vida de riesgo Ohio National 34 acotado (bancaseguros), debido a los menores requerimientos patrimoniales ante la menor producción de seguros previsionales respecto del periodo anterior. Dado su enfoque inicial de negocio Monoproductor y al tener una normativa específica que establece la operativa de las primas y siniestros, Ohio no tiene la necesidad de contar con sucursales ni fuerza de ventas, presentando una estructura organizacional liviana y flexible, estructura que además se apoya en asesorías con otras empresas. Así, cabe señalar que el Departamento de Invalidez y Sobrevivencia (DIS) regulado por la SBS, se encarga del proceso de cobro, pago de siniestros y cálculo de las reservas técnicas de cada una de las adjudicatarias de la licitación. Si bien Ohio Chile no tiene una vinculación patrimonial directa con Ohio Perú, la clasificación sí incorpora el soporte operativo entregado por el Grupo Ohio, principalmente mediante Ohio Chile, compañía que ha demostrado un fuerte compromiso en la puesta en marcha de la operación peruana, compartiendo marca y participando activamente en la operación desarrollada tanto a nivel de dirección como de gestión. Si bien AAI considera el soporte operativo y técnico del Grupo evidenciado en la alta integración de las políticas y directrices del grupo controlador; el análisis no considera la disposición de soporte patrimonial directo. Por otro lado, el desarrollo observado del Grupo en Latinoamérica y sus planes a futuro también han sido tomados en cuenta en el análisis. Considerando su principal estrategia comercial enfocada a generar cartera vía los procesos de licitación de los seguros SIS, AAI estima que la Compañía enfrenta un alto grado de volatilidad en términos de primaje. No obstante, el riesgo operativo se encuentra acotado por parámetros técnicos claramente definidos que permitirían cierto grado de predictibilidad para el comportamiento de sus operaciones. Estrategia La estrategia de la Compañía está basada fundamentalmente en: (i) Especialización inicial en seguros previsionales: La Compañía se apoya del conocimiento técnico en los seguros del SIS de su vinculada Ohio Chile, lo que le permite contar con políticas y procedimientos claramente definidos. Así, la Compañía busca inicialmente replicar en Perú el modelo de negocios de su vinculada. (ii) Mantener una política conservadora de inversiones de acuerdo con el apetito de riesgo del Grupo: La política prioriza instrumentos de renta fija de alta calidad crediticia y considera una limitada (iii) exposición a inversiones de renta variable e inmobiliarias; siendo su prioridad cumplir adecuadamente con sus obligaciones técnicas en términos de calce de plazos y monedas. Asimismo, las directrices vienen dadas desde su casa matriz. Aprovechar la experiencia del Grupo Ohio, tanto en seguros de vida como en la región: Dadas las expectativas de continuo crecimiento del mercado asegurador peruano, la Compañía espera poder incursionar en nuevos negocios que le permitan lograr una mayor diversificación de su cartera; siendo los productos de vida individual con componente de ahorro-inversión y la Rentas Vitalicias, sus objetivos a corto y mediano plazo. Análisis Financiero Producción y Siniestralidad Luego de la adjudicación de dos de las siete bandas licitadas para la administración de los riesgos del SIS en Setiembre del 2013 (que fueron administradas por Rigel Perú mediante contrato de patrimonio fideicometido hasta Junio del 2014), Ohio National dio inicio a sus operaciones al término de su contrato con Rigel. Así, al cierre del 2014, la Compañía registró primas por S/ millones sobre la base de su tasa adjudicada de 1.22%. De esta forma, Ohio National representó el 27.9% del mercado previsional a Diciembre Cabe mencionar que Ohio se adjudicó una banda en el proceso de licitación de Diciembre 2014, la misma que entró en vigencia en Enero del 2015 y se mantendrá hasta Diciembre S/. Miles 900, , , , , , , , ,000 0 Producción Seg. Invalidez y Sobrevivencia (Primas Totales) La producción de los seguros previsionales ha tenido un crecimiento importante en los últimos años (CAGR de 17.1% en el período ), dinamizado principalmente por el incremento en el número de afiliados del SPP y el incremento en la tasa promedio cotizable del SIS bajo el anterior modelo de licitación. Respecto de lo anterior, la tasa cotizable se vio influenciada por condiciones del Ohio National 45 mercado y ajustes regulatorios: cambios en las tablas de mortalidad, menores tasas de interés de mercado, cambio en la frecuencia de aportes al SIS, entre otros. A Diciembre 2014 la producción del ramo de seguros previsionales en el sistema alcanzó los S/ millones y representó el 7.8% del mercado de seguros y el 16.1% de los seguros de vida. De lo anterior, cabe mencionar que dicha producción registró un incremento de 17.5% en comparación a similar periodo del 2013 influenciado principalmente por una mayor base de cotizantes a pesar de la menor tasa cotizable. De esta forma, AAI espera que bajo el marco de la reforma del SPP, la producción de seguros previsionales continúe viéndose beneficiada por una mayor base de afiliados y un crecimiento de la remuneración promedio de los asegurados, en línea con el desarrollo económico del país. Por otro lado, a Diciembre 2014 la Compañía obtuvo una siniestralidad retenida de 116.1%, habiendo registrado siniestros por S/ millones, los mismos que fueron explicados principalmente por la generación de reservas y en menor grado por solicitudes de gasto de invalidez y sobrevivencia. Cabe resaltar que Ohio National presentó una retención de riesgos cercana al 100% hasta el primer semestre del 2014, condición que suele replicarse en el mercado de seguros previsionales, al ser seguros atomizados y de riesgo acotado. No obstante, al cierre del periodo, el nivel de retención disminuyó considerablemente (51.5%) debido al contrato de reaseguro por cuota parte que mantuvieron con Scor Re hasta Diciembre Para el 2015 la aseguradora planea retener la totalidad de sus primas por lo que no ha celebrado contratos de cesión de primas % 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Siniestralidad Retenida Seg. Invalidez y Sobrevivencia 103.6% 83.3% 93.1% 98.6% 163.5% % Sistema de SPP Ohio National La siniestralidad retenida de Ohio National (116.1%) se encontró por debajo de lo registrado por el sistema de seguros previsionales (siniestralidad total y retenida del 99.4 y 163.5%, respectivamente). De lo anterior, cabe considerar el efecto de los requerimientos regulatorios sobre la siniestralidad observada durante el periodo. Este efecto resulta en un costo más elevado para las compañías de seguros del sistema previsional. En referencia al control de la siniestralidad, como resultado de la mayor competencia introducida con el primer proceso de licitación, se logró reducir la tasa promedio de seguro previsional cobrada a los afiliados al sistema de pensiones, la misma que tiene un impacto significativo en la siniestralidad del sector. Si bien AAI observa favorablemente la reforma introducida en términos de mayor competencia y mejora de procesos operativos, no se cuenta aún con información suficiente para evaluar el efecto que tendrá el proceso en los resultados de esta línea de negocios y su sostenibilidad en el largo plazo, en el supuesto en el que se han seguido criterios técnicos para definir las tasas ofertadas. Al respecto, se debe señalar que la tasa cotizable promedio del mercado tras el segundo proceso de licitación fue de 1.33%, inferior al 1.39% de Ohio National. Dada su estrategia de diversificación de primas a corto y mediano plazo, Ohio National se encuentra estudiando la posibilidad de replicar el expertise del grupo Ohio Financial Services en seguros de vida y desarrollar líneas de negocio para dicho ramo en el mercado local. La Clasificadora estima que esta acción favorecería el sano crecimiento de la Compañía en tanto pueda diversificar las fuentes de ingreso y siniestralidad tarificando adecuadamente los riesgos suscritos. Sin embargo, AAI considera un escenario probable que esta expansión de sus negocios ocurra en el mediano plazo. De esta forma, Ohio podría destinar parte del capital puesto en la compañía para acompañar el crecimiento de sus otras líneas de negocios. Asimismo, la Clasificadora observa que es necesario el desarrollo de una plataforma operativa para soportar la posible expansión de sus operaciones. Resultados Al cierre de Diciembre 2014, Ohio National registró perdida en su resultado neto por S/ millones, después de registrar primas totales por S/ millones de los que retuvo el 51.5% de las primas y registró siniestros por un total de S/ millones (116.1% de siniestralidad retenida). Al respecto, cabe señalar que en el caso de los seguros previsionales, la siniestralidad se ve afectada por las reservas y costos asociados al pago de siniestros de acuerdo con la normativa regulatoria. Ohio National 56 Así, desde la introducción de diferentes cambios normativos para la primera licitación (cambios metodológicos de reservas, introducción de un mayor período de coberturas para hijos de beneficiarios, cambios en el registro de prima devengada, entre otros), el modelo actual del SIS no resulta completamente comparable con el anterior en términos de resultados. Adicionalmente se tuvieron ingresos técnicos del negocio por S/. 5.2 millones neto del pago de la Cuota Ordinaria mensual del DIS, con lo que se obtuvo un resultado técnico negativo de S/ millones. Lo anterior representó un margen técnico (resultado técnico/ primas totales) de -5.9%, el mismo que se encuentra relativamente en una mejor posición respecto al promedio del sistema (alrededor de -17%); y que está influenciado principalmente por la siniestralidad mencionada anteriormente, así como también por el alto nivel de ajuste de reservas, característico de los seguros previsionales. Por otro lado, los gastos administrativos de Ohio National ascendieron a S/. 6.7 millones, por lo que se destaca la estructura de administración liviana que presenta el esquema de negocio de la compañía frente a sus pares del mercado. Asimismo, dado el esquema de proceso centralizado a través del DIS, la aseguradora no registra gastos por comisiones a la fecha. Consecuentemente, el indicador gastos de administración más comisiones entre primas totales (3.0%) se compara muy favorablemente con el promedio del sistema (23.3%). De esta forma, el ratio combinado de la aseguradora asciende a 122.0%, el mismo que es influenciado principalmente por el nivel de siniestralidad que caracterizó al desempeño de las compañías del sector durante el periodo en análisis. Por otra parte, los ingresos financieros ascendieron a S/. 7.2 millones, de los cuales el 45.6% se explica por el rendimiento del portafolio de inversiones mientras que a diferencia del primer semestre, la ganancia por diferencia en cambio representa una mínima parte del total (0.7% en Diciembre 2014 vs. 50% a Junio 2014).; sin embargo, se registraron pérdidas por diferencia en cambio adicionales a los gastos bancarios que generan las actividades de inversión por lo que el aporte neto de estas partidas al resultado de la compañía asciende a S/. 5.0 millones. Considerando lo anterior, el resultado neto de la Compañía fue negativo, lo que representó un margen neto de -6.7%. Esto se refleja en los indicadores de rentabilidad de la compañía, para el periodo en mención, en el que se obtuvo un ROAA y un ROAE de -9.3 y -40.7%, respectivamente, los mismos que si bien muestran un bajo desempeño comparados con el promedio del sistema de seguros previsionales (ROAA de -4.1% y ROAE de -16.0%) y del sector (ROAA de 3.0% y ROAE de 18.0%), son consecuentes con la etapa de introducción de la Compañía en el mercado de previsionales. La Clasificadora estará particularmente atenta a la evolución del desempeño de la Compañía en esta etapa de introducción y crecimiento en el mercado. Si se toma en cuenta la estructura de administración liviana y la centralización de los procesos en el DIS, la compañía debiera mantener indicadores de desempeño acotados y más tendientes a la mejora. No obstante, la Clasificadora reconoce que en la medida en que Ohio National expanda sus operaciones hacia otras líneas de seguros tendrá una mayor incidencia de gastos de suscripción y gastos técnicos asociados a un proceso de expansión. Activos e Inversiones Al cierre de Diciembre 2014, el stock de activos de Ohio ascendió a S/ millones, compuestos principalmente por el portafolio de inversiones y las reservas técnicas a cargo de reaseguradores, además de las primas por cobrar. El stock de inversiones representó el 67.5%, porcentaje que se espera que se incremente en próximos periodos consecuente con el tipo de negocios que realiza la Compañía. Las primas por cobrar representaron el 11.5% del activo, las mismas que corresponden a primas pendientes de cobro a las AFP, por lo que el riesgo de contraparte se considera bajo. Inversiones* 67.5% Composición del Activo Diciembre 2014 *No incluyeprimas por Cobrar ni Inmuebles Primas por Cobrar 11.5% **Otros activos; Reservas técnicas a cargo de reaseguradores + Cuentas por cobrar diversas + Otros activos. Otros Activos 20.9% Activo Fijo 0.1% Las inversiones líquidas (caja-bancos y valores negociables) representaron el 37.1% del total de activos, porcentaje mayor que el promedio del sistema (9.1%), lo que está relacionado al nivel de liquidez que requiere el modelo de negocio. De otro lado, la cobertura de Ohio National 67 inversiones líquidas a reservas de la Compañía se vió reducida de 1.18x a Junio 2014 a 0.65x a Diciembre 2014 (por encima del 0.13x promedio del sistema) debido a la madurez que registró el portafolio de inversiones de la Compañía al cierre del periodo. De igual modo, los indicadores de liquidez corriente y efectiva fueron de 0.9x y 0.2x, respectivamente (1.2x y 0.2x para el promedio del sistema). A Diciembre 2014, la Compañía contaba con un portafolio de inversiones elegibles de S/ millones. El portafolio está constituido en su mayoría, por inversiones de renta fija (o que generan flujos ciertos): bonos de instrumentos emitidos por el Gobierno peruano y letras del tesoro (30.5%), depósitos bancarios (20.6%); así como también, títulos del sistema financiero (15.0%), bonos corporativos locales (10.6%) y en fondos mutuos (12.0%). Cabe mencionar que el perfil de los fondos en los que invierte es de renta fija y altamente líquido. Así, la política de inversiones de Ohio prioriza instrumentos de renta fija de alta calidad crediticia y a Diciembre 2014 no contaba con exposición a inversiones de renta variable o inversiones inmobiliarias. El resto del portafolio se encuentra representado por las primas por cobrar a los fondos de pensiones (9.4%), inversión cuyo subyacente se comporta como un instrumento de renta fija y que en opinión de AAI cuenta con un adecuado riesgo crediticio. Depósitos en el Sistema Financiero 20.6% Caja 1.9% Primas por cobrar AFP 9.4% Composición de Inversiones Diciembre 2014 Títulos en el Sistema Financiero 15.0% Gobierno Central o BCR 30.5% Bonos Corporativos Locales 10.6% Fondos Mutuos 12.0% AAI considera que la política de inversión de Ohio, la cual es definida bajo las directrices de su matriz, contempla parámetros conservadores en cuanto al riesgo crediticio que puede asumir y la relativa liquidez de sus instrumentos (con una duración objetivo promedio entre 2 y 2.5 para el 2014 y de 3 a 3.5 años para el 2015). Por su parte, cabe mencionar que al cierre del 2014, se observó una menor participación en fondos mutuos locales (-62.4%) y depósitos e imposiciones en bancos (-25.5%),en tanto, los Bonos del Gobiernos Central y Títulos del sistema financiero aumentaron en 3.5x y 3.3x veces su participación respecto al portafolio de Junio Asimismo, se aperuró la categoría de Bonos corporativos locales en su portafolio de inversiones, la misma que registró una participación de 10.6% a Diciembre 2014 y la totalidad de los instrumentos se encuentran en la más alta categoría crediticia. De esta forma, la Compañía espera replicar el portafolio de Diciembre 2014 durante el 2015, al disminuir las inversiones en fondos mutuos y depósitos e imposiciones para asignarlas a categorías como títulos del sistema financiero y/o bonos corporativos locales. No obstante, Ohio se encuentra en proceso de consolidación del área de inversiones, principalmente con medidas que permitan cumplir la normativa y procedimientos locales. La Clasificadora estima que el perfil de riesgo crediticio del portafolio de Ohio se encuentra en la primera categoría local aunque observa una concentración en riesgos locales, lo cual podría ser una desventaja en períodos de mayor volatilidad de los mercados internos. No obstante, AAI reconoce que la prioridad de la Compañía está en contar con una cartera con bajo riesgo crediticio y buscar un adecuado calce de moneda, tasa y plazo de activos y pasivos. La porción del portafolio destinada a cubrir los requerimientos regulatorios de obligaciones técnicas (activos elegibles aplicados) ascendió a S/ millones, con lo que se tuvo un superávit regulatorio de S/ millones y una cobertura de obligaciones de 1.27x (por encima del 1.05x del sistema). De esta forma, la Compañía revertió el déficit regulatorio originado al cierre del primer semestre por un exceso en la concentración de inversiones que originó que la totalidad de las mismas no pueda ser aplicada entonces para cubrir los requerimientos regulatorios. (A) Activos Elegibles Aplicados 155, ,095 (B) Obligaciones Técnicas 197, ,290 (B.1) Reservas Técnicas 128, ,342 (B.2) Primas Diferidas - - (B.3) Práctica Insegura - - (B.4) Patrimonio de Solvencia 51,015 46,628 (B.5) Fondo de Garantía 17,855 16,320 Superávit = (A) - (B) (41,873) 48,805 Ratio (A) / (B) Activos Elegibles versus Obligaciones Técnicas (En S/. Miles) jun-14 dic-14 Ohio National 78 Reaseguros As ocia do s a: Al cierre del 2014 la estructura de reaseguro de la Compañía evidencia un cambio respecto de lo observado en el período anterior. Así, en adelante Ohio retiene el 100% de sus primas puesto que no renovó el contrato de reaseguro de tipo cuota parte con Scor Re, mediante el que se cedía como mínimo un 35% de las primas totales, con un tope del 50%. No obstante, aún mantiene un reaseguro catastrófico con Mapfre Re, que le otorga una cobertura por evento de hasta S/ millones. Por otro lado, cabe señalar que dicho reasegurador cuenta con una adecuada solvencia y prestigio internacional que se refleja en su clasificación de riesgo. Lo anterior mitiga además el riesgo de contraparte. Ohio National - Principales Reaseguradores (Dic ) Fuente: Reasegurador País Clasificación Mapfre Re España A- (IFS) AAI considera que las modalidades de reaseguro empleadas por la Compañía permitirán reducir significativamente la exposición del patrimonio frente a posibles desviaciones de siniestralidad que podrían debilitar los indicadores de solvencia. Asimismo, se valora el hecho que el reaseguro de Ohio Perú es negociado a nivel de Grupo desde Chile. Apalancamiento y Capitalización Al cierre de Diciembre 2014, Ohio contaba con pasivos por S/ millones. Casi la totalidad de los mismos estuvo constituida por las reservas técnicas y por otras cuentas a cargo de reaseguradores (99.8%), mientras que el restante estuvo compuesto por los tributos, participaciones y cuentas por pagar y otros pasivos. Dicho volumen de reservas es consecuente con los requerimientos de los seguros previsionales dada la normativa local. El stock de reservas técnicas a Diciembre 2014 ascendió a S/ MM. Cabe resaltar que el cálculo de las mismas está a cargo del DIS; sin embargo, Ohio complementa lo anterior con su propia metodología de cálculo de reservas, la misma que hace uso de la experiencia de su vinculada en Chile. Considerando ello, la Gerencia de la Compañía estima que las reservas por siniestros son más que suficientes para cubrir los costos finales de los siniestros y reclamos incurridos hasta el cierre del periodo. Mas aún si se toma en cuenta que a partir del 2015 Ohio administrará una banda menos respecto al contrato anterior. SONR 25.8% Reservas Técnicas Diciembre 2014 Siniestros 74.2% Por otro lado, a Diciembre 2014, Ohio contaba con un patrimonio de S/ millones (que considera la pérdida neta acumulada), el cual se ha venido incrementando de manera continua en base a aportes de capital en los últimos meses. Cabe mencionar que a la fecha ya se han realizado aportes hasta por S/ millones de capital pagado y no se esperan futuros aportes dado el menor volumen del negocio de previsionales en la compañía. En cuanto al soporte de Ohio, AAI toma en cuenta que el plan de negocios del grupo considera relevante la presencia en el mercado peruano, dadas las favorables perspectivas de este último, lo que se ha evidenciado en el incremento sostenido del capital de la Compañía en Perú desde que se iniciaron las operaciones. Asimismo, se observa planes importantes del Grupo para la región, sin que esto sea valorado necesariamente como soporte financiero para las operaciones en Perú, a diferencia del compromiso formal que existe con la operación de Chile. Por lo anterior, no se esperan mayores aportes significativos de capital, a menos que sea requerido por la regulación local. Por su parte, en cuanto a la política de dividendos, se espera que dada la fase inicial de desarrollo de la Compañía, la distribución de dividendos a la matriz solo proceda luego de cubiertos los requerimientos de incremento del patrimonio efectivo, sin afectar los niveles de operación de la Compañía y sus expectativas de crecimiento. AAI se mantendrá atento a la política de retención de utilidades y capitalización de mediano plazo. Cabe mencionar que la Compañía incrementó su nivel de apalancamiento debido al mayor monto de reservas (pasivo a patrimonio de 1.7x Junio 2014 a 3.4x al cierre de Diciembre 2014). No obstante, dicho indicador se encuentra favorablemente por debajo del promedio de la industria (5.0x), el mismo que se ve influenciado al alza por el mayor apalancamiento de compañías de vida que participan en Ohio National 89 ramos que demandan mayor constitución de reservas o los de rentas vitalicias. Por otro lado, el indicador prima neta ganada a patrimonio (1.6x) indica un volumen de negocio relativamente más apalancado que el del sistema (0.7x), el mismo que se explica principalmente por el nivel total de retención del período. No obstante, dicho indicador disminuyó considerablemente respecto al observado al primer semestre (2.8x) debido a las condiciones de reaseguro con las que cuenta actualmente la Compañía. Requerimientos Patrimoniales (En S/. Miles) jun-14 dic-14 (A) Patrimonio Efectivo 75,867 72,666 (B) Requerimiento Patrimonial 68,871 62,948 (B.1) Patrimonio de Solvencia 51,015 46,628 (B.2) Fondo de Garantía 17,855 16,320 (B.3) Riesgo Crediticio - - (C) Endeudamiento Superávit 1 = (A) - (B) 6,996 9,718 Superávit 1 = (A) - (C) 75,351 72,102 A/B A/C La regulación local señala los requerimientos de capitalización en base a la metodología del margen de solvencia. Así, una aseguradora es solvente en la medida en que está en capacidad de satisfacer sus obligaciones con sus asegurados, lo cual se refleja en el cociente entre el patrimonio efectivo y los requerimientos patrimoniales (constituido por el patrimonio de solvencia, el fondo de garantía y la porción destinada a cubrir los riesgos crediticios). Al cierre de Diciembre 2014, el indicador de solvencia de la Compañía fue de 1.15x, el que si bien se considera adecuado dado su estadio inicial de operaciones, se mantiene por debajo del sistema asegurador (1.33x). Ohio National 910 Resumen Financiero Ohio National (Miles de Soles) BALANCE GENERAL Jun 14 Dic 2014 Caja y Bancos 66,863 45,982 Valores Negociables 84,075 71,758 Cuentas por Cobrar por Primas 33,091 36,636 Cuentas por Cobrar por Reaseguro 0 0 Cuentas por Cobrar Diversas 53 63,237 Inversiones en Valores 18,788 96,442 Inversiones en Inmuebles 0 0 Activo Fijo Otros Activos 1,560 3,032 Activos Totales 204, ,419 Reservas Técnicas 128, ,527 Reservas por Siniestros 128, ,527 Siniestros 100, ,971 Ocurridos y no Reportados 27,524 46,556 Riesgos Catastróficos 0 0 Gastos de liquidación 0 0 Reservas por Primas 0 0 Riesgos en Curso 0 0 Matemáticas de Vida 0 0 Obligaciones Financieras 0 0 Cuentas por Pagar por Primas 0 0 Cuentas por Pagar por Reaseguro 0 63,441 Otras Cuentas por Pagar Otros Pasivos Pasivos Totales 128, ,532 Capital Pagado 20,000 89,822 Reservas 69,822 0 Ganancias (Pérdidas) No Realizadas 60 (56) Utilidad (Pérdida) Retenida (13,940) (16,880) Patrimonio Total 75,943 72,886 ESTADO DE RESULTADOS Jun 14 Dic 2014 Primas Netas 106, ,314 Primas Totales 106, ,314 Ajustes de Reservas 0 0 Primas Cedidas (191) (107,417) Primas Ganadas Netas 106, ,897 Siniestros Totales (114,936) (228,473) Siniestro Cedidos 0 96,283 Recuperos y Salvamentos 0 0 Siniestros Incurridos Netos (114,936) (132,189) Ajustes por Riesgos Catastróficos 0 0 Comisiones 0 0 Ingresos (Gastos) Técnicos Netos (1,099) 5,218 Resultado Técnico (9,629) (13,075) Ingresos Financieros 2,365 7,161 Gastos Financieros (1,268) (2,190) Gastos de Administración (3,360) (6,727) Resultado de Operación (11,891) (14,831) Ajustes por valor de mercado 0 0 Resultado Antes de Impuestos (11,891) (14,831) Impuestos 0 0 Participaciones 0 0 Partidas Extraordinarias 0 0 Resultado Neto (11,891) (14,831) Ohio National 1011 INDICADORES FINANCIEROS Jun 14 Dic 2014 Desempeño (%) Participación de Mercado (% Primas Totales) 2.2% 2.2% Indice de Retención 99.8% 51.5% Indice de Siniestralidad Total 107.8% 103.2% Indice de Siniestralidad Retenida 108.0% 116.1% (Gastos de Administración + Comisiones) / Primas Totales 3.2% 3.0% Resultado Técnico / Primas Totales (9.0%) (5.9%) Indice Combinado 111.2% 122.0% Indice Operacional a 110.1% 117.6% Ingreso Financiero Neto / Primas Ganadas Netas 1.0% 4.4% ROAA (23.2%) (9.3%) ROAE (62.6%) (40.7%) Solvencia y Endeudamiento Pasivo / Patrimonio (Veces) (Pasivo-Reservas) / Patrimonio (Veces) Reservas / Pasivo (Veces) Obligaciones Financieras / Pasivo (%) 0.0% 0.0% Reservas / Primas Ganadas Netas (%) 30.1% 79.3% Prima Neta Ganada / Patrimonio (Veces) Patrimonio / Activos (%) 37.1% 23.0% Requerimientos Regulatorios (Veces) Patrimonio Efectivo / Requerim. Patrimoniales Patrimonio Efectivo / Endeudamiento Inversiones Elegibles Aplicadas / Obligaciones Técnicas Inversiones y Liquidez Inversiones Líquidas b/ Reservas (Veces) Inversiones c / (Reservas + Deuda Financiera) (Veces) Liquidez Corriente (Veces) Liquidez Efectiva (Veces) Activo Fijo / Activos Totales (%) 0.1% 0.1% Rotación Cuentas por Cobrar (días) a Indice Combinado - (Ingresos Financieros Netos / Primas Ganadas Netas) b Caja y Bancos + Valores Negociables c Caja y Bancos + Valores Negociables + Inversiones en Valores + Inversiones en Inmuebles Ohio National 1112 ANTECEDENTES Institución: Ohio National de Vida S.A Domicilio legal: Ca. Las Camelias 256 Of.101, San Isidro RUC: Teléfono: (511) RELACIÓN DE DIRECTORES Ignacio MontesUndurraga Claudio Correa Viola Christopher Allen Carlson German González Costabal Ramón David Galanes Presidente Secretario Director Director Director RELACIÓN DE EJECUTIVOS Juan Francisco Bravo Franco Cabanillas Hugo Guevara Liliana Dos Santos Gustavo Rivera Tania Castro Arnaldo Riofrío Gerente General Jefe de Operaciones Jefe de Inversiones Jefe de Riesgo Jefe Actuarial Contador General Jefe de Tecnología e Información RELACIÓN DE ACCIONISTAS Ohio National Netherlands Holding B.V % Ohio National International Holding Cooperatief U.A % Ohio National 1213 CLASIFICACIÓN DE RIESGO APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a lo dispuesto en el Art. Nº 18º del Reglamento para la clasificación de empresas de los sistemas financiero y de seguros, Resolución SBS Nº , acordó la siguiente clasificación de riesgo para la empresa Ohio National de Vida S.A. : Clasificación Rating de la Institución Categoría A- Perspectiva Estable Definiciones CATEGORÍA A: Alta fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una muy buena capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de administrar los riesgos que enfrentan. ( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría. ( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría. Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años. La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica necesariamente un cambio en la clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen. Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) Clasificadora de Riesgo constituyen una opinión profesional independiente y en ningún momento implican una recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni constituyen garantía de cumplimiento de las obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que AAI considera confiables. AAI no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco llevar a cabo ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener errores o conducir de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y AAI no asume responsabilidad por este riesgo. No obstante, las leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de responsabilidad que atañen a las Clasificadoras. Limitaciones- En su análisis crediticio, AAI se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción. Como AAI siempre ha dejado en claro, AAI no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier estructura de la transacción sean suficientes para cualquier propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no constituye una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se les insta a contactar asesores competentes en las jurisdicciones pertinentes. Ohio National 13 Mostrar más
As ocia do s a: de Vida / Perú Rigel Perú S.A. (Rigel Perú) Informe Semestral Ratings Tipo Rating Rating Fecha Instrumento Actual Anterior Cambio Institución. B+ N.R. NR No clasificado anteriormente *Información Más detalles ACE Seguros de Vida S.A.
Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 433 52 00 Fax 433 52 01 ratings@humphreys.cl Más detalles Compañía de Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A.
Seguros Generales / Bolivia Compañía de Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A. Fortaleza Informe de Actualización Calificaciones Nacional AESA Ratings ASFI Obligaciones A+ A1 Perspectiva Estable Resumen Financiero Más detalles ACE Seguros de Vida S.A.
Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 2433 52 00 Fax 2433 52 01 ratings@humphreys.cl Más detalles Seguros Seguros. Seguros Provida S.A. Provida Informe de Actualización. Seguros de Personas / Bolivia. Factores relevantes de la calificación
- 1 - Seguros Provida S.A. Provida Informe de Actualización Seguros de Personas / Bolivia Calificaciones AESA Ratings ASFI Obligaciones BBB- BBB3 Perspectiva Estable Resumen Financiero 31/03/15 (1) Activos Más detalles El Pacífico Vida. FitchRatings. Seguros. Fundamentos. Informe Anual. Seguros de Vida / Perú. Ratings
de Vida / Perú El Pacífico Vida Informe Anual Ratings Tipo Rating Rating Fecha Actual Anterior Cambio Institución A+ A 17/03/11 Obligaciones AAA(pe) NM *En base a información financiera individual al 31/12/14 Más detalles COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013
INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013. Dic. 2012 Nov. 2013 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos 2011 2012 sep.13 Prima directa 156.907 98.800 19.490 Resultado Más detalles LA COMPAÑÍA BANCHILE SEGUROS DE VIDA
S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 9 Analista Responsable: Francisco Loyola García-Huidobro floyola@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual Más detalles BISA Seguros y Reaseguros S.A.
BISA y Reaseguros S.A. BISA Informe de Actualización Generales / Bolivia Calificaciones AESA Ratings ASFI Obligaciones AA+ AA1 Perspectiva Estable Resumen Financiero 30/09/13 (1) Activos (USD mill.) 46,1 Más detalles Proceso de armonización contable y su relación con la supervisión del sistema financiero, de seguros y AFP
Proceso de armonización contable y su relación con la supervisión del sistema financiero, de seguros y AFP Pasivos por contratos de seguros y NIIF 4 26 de mayo de 2009 Pasivos por contratos de seguro y Más detalles Euroamerica Seguros de Vida S.A.
Tipo reseña: Anual desde envío anterior A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Euroamerica Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Más detalles La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A.
Seguros de Vida / Bolivia La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. La Vitalicia Informe de Actualización Calificaciones AESA Ratings ASFI Obligaciones AA AA2 Perspectiva Estable Resumen Financiero Más detalles SEGUROS E INVERSIONES, S.A., Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 18 de diciembre de 2009
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín René Arias (503) 2275-4853 flarin@equilibrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv SEGUROS E INVERSIONES, Más detalles Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Reseña anual. Junio 2013
Reseña anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Eduardo Valdes S. Tel. 56 2 433 52 00 ratings@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Más detalles RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013
SEGUROS CLC INFORME DE CLSIFICCION Junio 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 * Detalle de clasificaciones en nexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa 6.332 7.100 Más detalles Factoring Total S.A. Instituciones Financieras. Informe Trimestral. Fundamentos. Empresas de Factoring. Ratings
Mar-16 Dic-15 Mar-15 Total Activos 15,614 18,835 12,241 Patrimonio 9,926 9,863 8,801 Resultado 64 1,194 133 ROA 1.5% 7.5% 4.2% ROE 2.6% 17.0% 8.2% Capital Global 39.2% 33.7% 46.5% * Cifras en miles de Más detalles SEGUROS LA HIPOTECARIA, S.A.
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor René Arias (503) 2275-4853 c_pastor@equilbrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA PRINCIPAL, Más detalles FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015
FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14 Más detalles COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A.
INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2014 Nov. 2013 Nov. 2014 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2012 2013 sep.14 Prima Directa 98.801 27.140 38.646 Más detalles FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014
FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL Dic. 2013 Ene. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 12 Sep. 13 Activos totales 11.662 12.965 Inv. Más detalles Renta Nacional Compañía de Seguros Generales S.A. Reseña anual. Junio 2013
Reseña anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Eduardo Valdes S. Tel. 56 2 2433 52 00 ratings@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros Generales S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Más detalles Euroamerica Seguros de Vida S.A
Anual desde envío anterior A n a l i s t a Paulina Medina C. Tel. 56 2 433 52 00 paulina.medina@humphreys.cl Euroamerica Seguros de Vida S.A Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono Más detalles EULER HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A.
HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Abril. 2011 Enero. 2012 Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos a septiembre Más detalles INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO
Av. Benavides 1555, Of. 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO Información financiera al 31 de diciembre del 2014 Antecedentes El sistema de seguros peruano Más detalles Euroamerica Seguros de Vida S.A.
Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a s Luis Felipe Illanes Z. Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 22433 52 00 luisfelipe.illanes@humphreys.cl gonzalo.neculman@humphreys.cl Euroamerica Seguros de Vida S.A. Más detalles La Compañía fue habilitada a operar por la S.S.F del B.C.U. según resolución de fecha 27 de junio de 1997.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 31 DE DICIEMBRE DE 2013 NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL Zurich Santander Seguros Uruguay S.A. ( la Compañía ) (antes Santander Seguros S.A.) es una sociedad Más detalles BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012
SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Enero 2011 Enero 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima Más detalles GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A.
GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. La utilidad neta de GRUPOSURA alcanza $247.2 mil millones, creciendo 2.8%, excluyendo ingresos extraordinarios obtenidos el año pasado y egresos extraordinarios por Más detalles SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A.
INFORME DE CLASIFICACION Julio 2011 Junio. 2010 Junio. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar.11 Prima directa 142.411 157.852 36.782 Más detalles Análisis del Mercado Peruano de Seguros. Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Febrero de 2011. Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
S.A. Análisis del Mercado Peruano de Seguros Febrero de 2011 S.A. Las Begonias 552, Piso 3, Of. 25 San Isidro, Lima 27, Perú Teléfonos (511) 221-3676 / 616-0400 www.equilibrium.com.pe El Mercado de Seguros Más detalles Análisis Razonado Estados Financieros Inversiones La Construcción y Subsidiarias
Análisis Razonado Estados Financieros Inversiones La Construcción y Subsidiarias 31 de marzo de 2012 I. Introducción A partir del año 2011, Inversiones la Construcción (en adelante también ILC Inversiones, Más detalles Compañía de Seguros Generales Penta-Security S.A.
S.A. Reseña Anual de Clasificación Agosto 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. Más detalles www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento
Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2011 2012 2013 Prima Directa 37.869 43.425 52.924 Resultado de Operación Más detalles RESUMEN DE CLASIFICACIÓN
S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac'vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual de Clasificación Más detalles Actual Anterior Definición de Categoría
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín José Andrés Morán (503) 2275-4853 flarin@equilibrium.com.sv jandres@equilibrium.com.sv CHARTIS VIDA, Más detalles ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL San Salvador, El Salvador Comité de clasificación ordinario: 26 de septiembre de 2008
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Claudia Hurtado René Arias (503) 2275-4853 churtado@equilibrium.com.sv rarias@equilibrium.com.sv ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, Más detalles Instituciones Financieras
Instituciones Financieras Zurich Argentina Cía. de Seguros S.A. Informe de actualización Seguros / Argentina Calificación Nacional Fortaleza Financiera de LP Perspectiva Negativa AA-(arg) Perfil Zurich Más detalles CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS Lima, Perú 17 de febrero de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis hregis@equilibrium.com.pe María Luisa Tejada mtejada@equilibrium.com.pe 511-616 0400 CREDICORP LTD. Y SUBSIDIARIAS Más detalles Instituciones Financieros
Instituciones Financieros Zurich Santander Seguros Argentina S.A. Informe de actualización Seguros / Argentina Calificación Nacional Fortaleza Financiera de LP AA(arg) Perfil Zurich Santander Seguros Argentina Más detalles Alianza Seguros y Reaseguros S.A.
Alianza Seguros y Reaseguros S.A. Alianza Informe de Análisis Seguros Generales / Bolivia Calificaciones AESA Ratings ASFI Obligaciones AA- AA3 Perspectiva Estable Resumen Financiero 30/09/15 (1) Activos Más detalles GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros
BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV FORTALEZA FINANCIERA GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros Millones de pesos a 31 de marzo de 2010 Activos totales: $745.871; Pasivo: $657.987; Patrimonio: $87.884; Más detalles Seguros. Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Renta Vida Informe de Clasificación. Seguros de Vida / Chile
- 1 - Seguros Seguros de Vida / Chile Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Renta Vida Informe de Clasificación Clasificaciones Nacional Clasificación de Largo Plazo BBB(cl) Factores Clave de Más detalles Compañías de Seguros. Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Cruz Blanca Vida. Seguros de Vida / Chile. Análisis de Riesgo
Cruz Blanca Vida Análisis de Riesgo Seguros de Vida / Chile Clasificaciones Nacional Obligaciones Perspectiva Estable A (cl) Factores Clave de la Clasificación Beneficio por Soporte: Bupa Chile S.A. (Bupa Más detalles SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN
FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Noviembre 2012 Dic. 2011 Oct. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. Más detalles Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A.
Razón reseña: Reseña anual Analista Eduardo Valdés S. Tel. (56-2) 2433 5214 eduardo.valdes@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Más detalles Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013
Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 2 433 52 00 eduardo.valdes@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Más detalles Compañías de Seguros. Itaú Chile Compañía de Seguros de Vida. Itaú Seguros. Seguros de Vida / Chile. Análisis de Riesgo
Itaú Seguros Análisis de Riesgo Seguros de Vida / Chile Clasificaciones Nacional Obligaciones Perspectiva Estable Resumen Financiero AA (cl) Itaú Chile Compañía de Seguros de Vida S.A. USD millones 30-09-14 Más detalles MAPFRE Garantías y Crédito S.A. Compañía de Seguros. Reseña Anual. Abril 2013
Reseña Anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Antonio Velázquez H. Tel. 56 2 433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl antonio.velazquez@humphreys.cl MAPFRE Garantías y Crédito S.A. Compañía de Seguros Más detalles RESUMEN DE CLASIFICACIÓN
METLIFE CHILE S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac(vidades 4 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Más detalles Tamaño y Posición de Mercado. Monoproductor, Líder en el Nicho de Seguros de Crédito. Sólido posicionamiento de mercado
Seguros Generales / Chile Crédito Continental Análisis de Riesgo Clasificaciones Nacional Obligaciones Perspectiva Estable AA (cl) Factores Clave de la Clasificación Crecimiento Patrimonial Orgánico: (Crédito Más detalles I. Introducción. Metodología de Calificación de Compañías de Seguros. Solventa S.A. Calificadora de Riesgos. Agosto 2014
Metodología de Calificación de Compañías de Seguros Solventa S.A. Calificadora de Riesgos Agosto 2014 I. Introducción La presente metodología considera los principales aspectos metodológicos que Solventa Más detalles Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015
Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Más detalles Seguros. Seguros Agromercantil, S.A. Guatemala. Informe de Calificación. Factores Clave de la Calificación. Sensibilidad de la Calificación
Seguros Agromercantil, S.A. Informe de Calificación Guatemala Calificación Escala Nacional Fortaleza Financiera de Seguros de Largo Plazo Perspectiva Estable Resumen Financiero A+(gtm) (GTQ miles) 31 dic Más detalles Seguros. Seguros del Pichincha S.A. Ecuador Análisis de Fortaleza Financiera
Seguros Ecuador Análisis de Fortaleza Financiera Calificación: Tipo de Instrumento Calif. Actual Calif. Anterior Fortalezas y Oportunidades Garantía legal y soporte de Banco Pichincha. Experiencia y liderazgo Más detalles LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A.
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado 503-22754853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilbrium.com.sv LA CENTRAL DE SEGUROS Y Más detalles Feller-Rate NFORME DE CL A S IFICACIÓN. Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s
NFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010 www.feller-rate.com Los informes Más detalles Evento Relevante de Calificadoras
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR SP STANDARD & POOR'S, S.A. DE C.V. México, D.F. ASUNTO S&P confirma calificaciones de solidez financiera y de Más detalles Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.
NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en Más detalles Seguros. Seguros Lafise, S.A. Nicaragua. Informe de Calificación. Factores Clave de la Calificación. Sensibilidad de la Calificación.
Seguros Lafise, S.A. Informe de Calificación Nicaragua Factores Clave de la Calificación Calificación Escala Nacional Actual Anterior LP Fortaleza Financiera de Seguros AA-(nic) AA-(nic) Perspectiva Estable Más detalles Categoría según el Art.95B Ley del Mercado de Valores y las RCD-CR. 35/98, RCD-
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Carlos Pastor 503-2754853 c_pastor@equilbrium.com.sv COMPAÑÍA GENERAL DE SEGUROS S.A. San Salvador, El Salvador 29 de Más detalles Seguros. Asesuisa Vida Informe de Clasificación. El Salvador. Factores Clave de la Clasificación. Sensibilidad de la Clasificación - 1 -
- 1 - Seguros Asesuisa Vida, S.A., Seguros de Personas Asesuisa Vida Informe de Clasificación El Salvador Clasificación* Actual Anterior Emisor EAAA(slv) EAAA(slv) Perspectiva Estable Estable Consejo Ordinario Más detalles CHARTIS SEGUROS, EL SALVADOR, S.A. Y FILIAL El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 04 de Septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación
Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Julia Castaneda jcastaneda@zummaratings.com Carlos Pastor c_pastor@zummaratings.com (503) 2275-4853 CHARTIS SEGUROS, Más detalles LIBRO II.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS
LIBRO II.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS TÍTULO IX.- DE LA TRANSPARENCIA DE LA INFORMACIÓN (incluido con resolución No. JB-2012-2209 de 12 de junio del 2012) CAPÍTULO Más detalles SCOTIA SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 6 de septiembre de 2011
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Fernando Larín flarin@equilibrium.com.sv José Andrés Morán jandres@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 SCOTIA SEGUROS, Más detalles El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile
El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile Informe Trimestral Estados Financieros a Junio 211 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, Más detalles HDI Seguros S.A. Reseña Anual de Clasificación Mayo 2010
S.A. Reseña Anual de Clasificación Mayo 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. Más detalles Seguros. SISA Vida, S.A., Seguros de Personas. SISA Vida Informe de Clasificación Factores Clave de la Clasificación. El Salvador
SISA Vida, S.A., Seguros de Personas SISA Vida Informe de Clasificación Factores Clave de la Clasificación El Salvador Clasificación* Actual Anterior Emisor EAAA(slv) EAAA(slv) Perspectiva Estable Estable Más detalles BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012
SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 Ene. 2011 Ene. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima directa Más detalles ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. Y FILIAL
Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: Julia Castaneda jcastaneda@zummaratings.com Carlos Pastor c_pastor@zummaratings.com (503) 2275-4853 ASEGURADORA SUIZA Más detalles MAPFRE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Julio 2015
INFORME DE CLASIFICACION Julio 2015 Agosto 2014 Agosto. 2015 A+ estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2013 2014 mar-15 Prima Directa 3.543 Más detalles Compañías de Seguros Seguros de Vida / Chile Colmena Compañía de Seguros de Vida S.A.
Colmena Vida Resumen Ejecutivo Seguros de Vida / Chile Clasificaciones Nacional Obligaciones Perspectiva Estable Ei(cl) Factores Clave de la Clasificación Información Financiera Limitada: La clasificación Más detalles LA CENTRAL DE SEGUROS Y FIANZAS, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de diciembre de 2006
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado 503-22754853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilbrium.com.sv LA CENTRAL DE SEGUROS Y Más detalles CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012
FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales Más detalles ASEGURADORA POPULAR S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 14 de marzo de 2006
Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: René Arias Claudia Hurtado (503) 2275-4853 rarias@equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv ASEGURADORA POPULAR Más detalles Instituciones Financieras
Orígenes Seguros de Vida S.A. Informe de Actualización Calificación Nacional Fortaleza Financiera de Largo Plazo A-(arg) Perfil Instituciones Financieras Seguros / Argentina La operatoria de Orígenes Seguros Más detalles COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A
COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A Fecha de comité: 26 de setiembre del 2014 con EEFF 1 al 30 de junio del 2014 Aspecto Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A- Estable Equipo Más detalles BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA
METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS I. ASPECTOS BÁSICOS La metodología que Value and Risk Rating S.A utilizará para la calificación de compañías de seguros se enfocará en el análisis Más detalles TPC COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. Av. Belgrano 634 Piso 9, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina
Buenos Aires, 15 de Diciembre de 2015 Av. Belgrano 634 Piso 9, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación A Nota 1: La definición de la calificación se encuentra al final Más detalles SECURITY PREVISION S.A.
PREVISION S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Mayo. 2010 Mayo. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar 2011 Prima directa 56.825 Más detalles Informe Semestral. de Seguros Generales. Informe Semestral. Agosto 2010
Informe Semestral A n a l i s t a Bárbara Lobos M. Tel. 56 2 433 52 00 barbara.lobos@humphreys.cl Informe Semestral de Seguros Generales Agosto 2010 Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Más detalles QBE Chile. Seguros Generales S.A. Razón Reseña: Informe Anual. Diciembre 2012
Razón Reseña: Informe Anual A n a l i s t a Carolina Garcia V. Tel. 56 2 433 52 00 carolina.garcia@humphreys.cl QBE Chile Seguros Generales S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Más detalles LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA
Junio 2012 Mar. 2011 Jun. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de marzo de 2012 Dic.10 Dic. 11 Mar. 12 Activos Totales 376.974 436.751 284.325 Pasivos exigibles Más detalles Factoring Total S.A. FitchRatings. Instituciones Financieras. Informe Anual. Fundamentos. Empresas de Factoring. Ratings
Factoring Total S.A. Informe Anual Empresas de Factoring Ratings Tipo Rating Rating Fecha Instrumento Actual Anterior Cambio 1era. Emisión del Primer Programa de Instrumentos CP-2+ (pe) N.R. de Corto Plazo Más detalles RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. SEGUNDO TRIMESTRE DE 2010
La utilidad neta de la Compañía en el segundo trimestre de 2010 cerró en $434,897 millones, superior en un 106.1% a la del mismo trimestre de 2009 ; los ingresos operacionales alcanzaron la suma de $479,515 Más detalles Seguros. Aseguradora de los Trabajadores, S.A. Informe de Calificación. Guatemala. Factores Relevantes de la Calificación
Aseguradora de los Trabajadores, S.A. Informe de Calificación Guatemala Factores Relevantes de la Calificación Calificación Escala Nacional LP Fortaleza Financiera de Seguros Perspectiva Estable Resumen Más detalles AXA Colpatria Seguros de Vida, S.A.
AXA Colpatria Seguros de Vida, S.A. AXA Colpatria Vida Informe de Calificación Vida / Colombia Calificación Rating Actual Perspectiva Resumen Financiero AXA Colpatria Vida AA+(col) Estable COP millones Más detalles MAPFRE - La Centro Americana, S.A. La Centro Americana Informe de Clasificación. Factores Clave de la Clasificación. Sensibilidad de la Clasificación
- 1 - Seguros MAPFRE - La Centro Americana, S.A. La Centro Americana Informe de Clasificación Clasificaciones* Factores Clave de la Clasificación El Salvador Actual Anterior Emisor EAA-(slv) EAA-(slv) Más detalles Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. Razón reseña: Informe Anual. Diciembre 2012
Razón reseña: Informe Anual A n a l i s t a Carolina García Tel. (56-2) 433 5200 carolina.garcia@humphreys.cl Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Más detalles SISA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS
Equilibrium, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Rodrigo Lemus Aguiar rlemus@equilibrium.com.sv Carlos Pastor c_pastor@equilibrium.com.sv (503) 2275-4853 SISA VIDA, Más detalles CORRECOL S. A. Corredores de Seguros
Contactos: Camilo Andrés Pérez Mojica cperez@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 13 de marzo de 2014 Acta No: 614 CORRECOL Más detalles Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014
Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 1 En cumplimiento a la Circular Única de Seguros se presentan las notas de revelación a los estados Más detalles RESOLUCIÓN JB-2012-2209
RESOLUCIÓN JB-2012-2209 LA JUNTA BANCARIA CONSIDERANDO: Que el artículo 18 de la Constitución de la República del Ecuador, dispone que todas las personas, en forma individual o colectiva, tienen derecho Más detalles Seguros. Mapfre Seguros Guatemala, S.A. MAPFRE Seguros Informe de Calificación. Guatemala. Factores Clave de la Calificación
- 1 - Seguros Mapfre Seguros Guatemala, S.A. MAPFRE Seguros Informe de Calificación Guatemala Calificación Escala Nacional LP Fortaleza Financiera de Seguros Perspectiva Estable Resumen Financiero AA(gtm) Más detalles INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO
Av. Benavides 1555, Of. 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO Información financiera al 31 de diciembre del 2012 Antecedentes El sistema de seguros peruano Más detalles Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Administrado por BAC San José, Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estados Financieros
Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2012 (1) Resumen de operaciones y de políticas importantes de contabilidad Más detalles ACE SEGUROS DE VIDA S.A.
SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril 2010 Abril 2011 Solvencia A A Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de Más detalles 2016 © DocPlayer.es Política de privacidad | Condiciones del servicio | Feedback

References: artículo 57
 Resolución 
 resolución 
 resolución 
 RESOLUCIÓN 

RESOLUCIÓN 
 artículo 18