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Timestamp: 2020-07-04 15:14:14+00:00

Document:
Lawbrary | LICol - Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale
Scopo e campo d'applicazione(1 - 6)
Investimenti collettivi di capitale(7 - 12)
In generale(13 - 17)
Gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale(18 - 18)
Distribuzione(19 - 19)
Norme di comportamento(20 - 24)
Fondo contrattuale di investimento
Definizione(25 - 25)
Contratto del fondo(26 - 27)
Direzione del fondo(28 - 35)
Disposizioni generali(36 - 45)
Diritti e obblighi degli azionisti (46 - 49)
Organizzazione(50 - 52)
Fondi in valori mobiliari(53 - 57)
Fondi immobiliari(58 - 67)
Altri fondi per investimenti tradizionali e per investimenti alternativi(68 - 71)
Banca depositaria(72 - 74)
Prospetto, informazioni chiave per gli investitori e prospetto semplificato (75 - 77)
Statuto degli investitori(78 - 86)
Contabilità, valutazione e rendiconto(87 - 91)
Investimenti collettivi di capitale aperti multi-comparto(92 - 94)
Ristrutturazione e scioglimento(95 - 97)
Società in accomandita per investimenti collettivi di capitale(98 - 109)
Società di investimento a capitale fisso(110 - 118)
Definizione e approvazione(119 - 122)
Rappresentante di investimenti collettivi di capitale esteri(123 - 125)
Verifica(126 - 131)
Vigilanza(132 - 144)
Responsabilità(145 - 147)
Disposizioni penali(148 - 151)
Esecuzione; abrogazione e modifica del diritto vigente (152 - 153)
Disposizioni transitorie (154 - 158)
Disposizioni transitorie della modifica del 28 settembre 2012(158 - 158)
Referendum ed entrata in vigore (159 - 159)
del 23 giugno 2006 (Stato 1° luglio 2016)
L'Assemblea federale della Confederazione Svizzera;
La pre­sen­te leg­ge ha lo sco­po di pro­teg­ge­re gli in­ve­sti­to­ri e di ga­ran­ti­re la tra­spa­ren­za e il buon fun­zio­na­men­to del mer­ca­to de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
1Sot­to­stan­no al­la pre­sen­te leg­ge, a pre­scin­de­re dal­la lo­ro for­ma giu­ri­di­ca:
gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sviz­ze­ri e le per­so­ne che ge­sti­sco­no, cu­sto­di­sco­no o di­stri­bui­sco­no ta­li in­ve­sti­men­ti;
gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri che so­no di­stri­bui­ti in Sviz­ze­ra;
le per­so­ne che ge­sti­sco­no in Sviz­ze­ra o a par­ti­re dal­la Sviz­ze­ra in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri;
le per­so­ne che di­stri­bui­sco­no in Sviz­ze­ra in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri;
le per­so­ne che di­stri­bui­sco­no a par­ti­re dal­la Sviz­ze­ra in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri che non so­no esclu­si­va­men­te ri­ser­va­ti a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti se­con­do l'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­si 3, 3bis o 3ter o se­con­do il di­rit­to este­ro cor­ri­spon­den­te;
le per­so­ne che rap­pre­sen­ta­no in Sviz­ze­ra in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri.1
2Non so­no sot­to­po­sti al­la pre­sen­te leg­ge se­gna­ta­men­te:
gli isti­tu­ti e le isti­tu­zio­ni au­si­lia­rie del­la pre­vi­den­za pro­fes­sio­na­le, com­pre­se le fon­da­zio­ni di in­ve­sti­men­to;
gli isti­tu­ti del­le as­si­cu­ra­zio­ni so­cia­li e le cas­se di com­pen­sa­zio­ne;
gli en­ti e gli sta­bi­li­men­ti di di­rit­to pub­bli­co;
le so­cie­tà ope­ra­ti­ve che svol­go­no un'at­ti­vi­tà im­pren­di­to­ria­le;
le so­cie­tà che, per il tra­mi­te del­la mag­gio­ran­za dei vo­ti o in al­tro mo­do, riu­ni­sco­no in un grup­po e sot­to una di­re­zio­ne omo­ge­nea una o più so­cie­tà (so­cie­tà hol­ding);
i club di in­ve­sti­men­to, sem­pre­ché i lo­ro mem­bri sia­no in gra­do di tu­te­la­re es­si stes­si i lo­ro in­te­res­si pa­tri­mo­nia­li;
le as­so­cia­zio­ni e le fon­da­zio­ni ai sen­si del Co­di­ce ci­vi­le2;
i ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le i cui in­ve­sti­to­ri so­no qua­li­fi­ca­ti ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3, 3bis o 3ter e che sod­di­sfa­no una del­le con­di­zio­ni se­guen­ti:
i va­lo­ri pa­tri­mo­nia­li ge­sti­ti, com­pre­si quel­li ac­qui­si­ti me­dian­te l'ef­fet­to le­va, non su­pe­ra­no com­ples­si­va­men­te i 100 mi­lio­ni di fran­chi,
i va­lo­ri pa­tri­mo­nia­li ge­sti­ti di ta­li in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le non su­pe­ra­no i 500 mi­lio­ni di fran­chi e so­no co­sti­tui­ti da in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi non fi­nan­zia­ti me­dian­te l'ef­fet­to le­va per i qua­li non è pre­vi­sto il di­rit­to di ri­scat­to per i pri­mi cin­que an­ni a con­ta­re dall'in­ve­sti­men­to ini­zia­le in cia­scu­no de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le,
so­no esclu­si­va­men­te so­cie­tà del grup­po im­pren­di­to­ria­le al qua­le ap­par­tie­ne il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le.
2bisI ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le di cui al ca­po­ver­so 2 let­te­ra h pos­so­no as­sog­get­tar­si al­la pre­sen­te leg­ge se lo esi­ge il Pae­se in cui l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le è co­sti­tui­to o di­stri­bui­to. Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na i det­ta­gli. A pre­scin­de­re dall'as­sog­get­ta­men­to al­la pre­sen­te leg­ge, può pre­ve­de­re un ob­bli­go di re­gi­stra­zio­ne al­lo sco­po di rac­co­glie­re da­ti ri­le­van­ti per l'eco­no­mia na­zio­na­le.4
3Al­la pre­sen­te leg­ge non so­no sot­to­po­ste le so­cie­tà d'in­ve­sti­men­to sviz­ze­re nel­la for­ma di so­cie­tà ano­ni­ma se so­no quo­ta­te in una bor­sa sviz­ze­ra o se:
pos­so­no par­te­ci­par­vi esclu­si­va­men­te azio­ni­sti ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­si 3, 3bis e 3ter; e
le azio­ni so­no no­mi­na­ti­ve.5
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
3 In­tro­dot­ta dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
4 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
5 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
6 Abro­ga­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1È con­si­de­ra­ta di­stri­bu­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le ai sen­si del­la pre­sen­te leg­ge ogni of­fer­ta e pub­bli­ci­tà di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le che non si ri­vol­ga esclu­si­va­men­te a in­ve­sti­to­ri ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3 let­te­re a e b.
2Non è con­si­de­ra­ta di­stri­bu­zio­ne:
la mes­sa a di­spo­si­zio­ne di in­for­ma­zio­ni e l'ac­qui­si­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le av­ve­nu­ta su ri­chie­sta o ri­spet­ti­va­men­te su ini­zia­ti­va dell'in­ve­sti­to­re, in par­ti­co­la­re nell'am­bi­to di con­trat­ti di con­su­len­za o del­la sem­pli­ce ese­cu­zio­ne di tran­sa­zio­ni;
la mes­sa a di­spo­si­zio­ne di in­for­ma­zio­ni e l'ac­qui­si­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le nell'am­bi­to di un con­trat­to scrit­to di ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le con in­ter­me­dia­ri fi­nan­zia­ri con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3 let­te­ra a;
la mes­sa a di­spo­si­zio­ne di in­for­ma­zio­ni e l'ac­qui­si­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le nell'am­bi­to di un con­trat­to scrit­to di ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le con un ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le in­di­pen­den­te, se:
que­sti è sot­to­po­sto, in qua­li­tà di in­ter­me­dia­rio fi­nan­zia­rio, al­la leg­ge del 10 ot­to­bre 19972 sul ri­ci­clag­gio di de­na­ro (LRD) (art. 2 cpv. 3 lett. e LRD),
que­sti sot­to­stà al­le nor­me di com­por­ta­men­to di un'or­ga­niz­za­zio­ne set­to­ria­le ri­co­no­sciu­te co­me stan­dard mi­ni­mi dall'Au­to­ri­tà fe­de­ra­le di vi­gi­lan­za sui mer­ca­ti fi­nan­zia­ri (FIN­MA),
il con­trat­to di ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le ri­spet­ta le di­ret­ti­ve di un'or­ga­niz­za­zio­ne set­to­ria­le ri­co­no­sciu­te co­me stan­dard mi­ni­mi dal­la FIN­MA;
la pub­bli­ca­zio­ne di prez­zi, cor­si, va­lo­ri di in­ven­ta­rio e da­ti fi­sca­li da par­te di in­ter­me­dia­ri fi­nan­zia­ri sot­to­po­sti a vi­gi­lan­za;
l'of­fer­ta ai col­la­bo­ra­to­ri di pia­ni di par­te­ci­pa­zio­ne del per­so­na­le sot­to for­ma di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi.
Art. 4 Portafogli collettivi interni
1La pre­sen­te leg­ge non si ap­pli­ca ai por­ta­fo­gli col­let­ti­vi in­ter­ni di na­tu­ra con­trat­tua­le isti­tu­ti dal­le ban­che e dai com­mer­cian­ti di va­lo­ri mo­bi­lia­ri per la ge­stio­ne col­let­ti­va del pa­tri­mo­nio del­la clien­te­la esi­sten­te, se ta­li ban­che e com­mer­cian­ti:
fan­no par­te­ci­pa­re la clien­te­la al por­ta­fo­glio col­let­ti­vo in­ter­no esclu­si­va­men­te sul­la ba­se di un con­trat­to scrit­to di ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le;
non emet­to­no re­la­ti­ve quo­te;
non di­stri­bui­sco­no que­sti por­ta­fo­gli col­let­ti­vi.
2La co­sti­tu­zio­ne e la li­qui­da­zio­ne di por­ta­fo­gli col­let­ti­vi in­ter­ni de­vo­no es­se­re co­mu­ni­ca­te al­la so­cie­tà di au­dit2 ai sen­si del­la le­gi­sla­zio­ne sul­le ban­che o del­la le­gi­sla­zio­ne sul­le bor­se.
3In ca­so di fal­li­men­to del­la ban­ca o del com­mer­cian­te di va­lo­ri mo­bi­lia­ri, i be­ni e i di­rit­ti che ap­par­ten­go­no ai por­ta­fo­gli col­let­ti­vi in­ter­ni so­no scor­po­ra­ti in fa­vo­re de­gli in­ve­sti­to­ri.
2 Nuo­va espres­sio­ne giu­sta il n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, in vi­go­re dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625). Di det­ta mod. è te­nu­to con­to in tut­to il pre­sen­te te­sto.
1I pro­dot­ti strut­tu­ra­ti qua­li i pro­dot­ti a ca­pi­ta­le ga­ran­ti­to o a ren­di­men­to mas­si­mo e i cer­ti­fi­ca­ti pos­so­no es­se­re di­stri­bui­ti in Sviz­ze­ra o a par­ti­re dal­la Sviz­ze­ra a in­ve­sti­to­ri non qua­li­fi­ca­ti sol­tan­to se: 1
so­no emes­si, ga­ran­ti­ti o as­si­cu­ra­ti in mo­do equi­va­len­te da:2
una ban­ca se­con­do la leg­ge dell'8 no­vem­bre 19343 sul­le ban­che,
un'as­si­cu­ra­zio­ne se­con­do la leg­ge del 17 di­cem­bre 20044 sul­la sor­ve­glian­za de­gli as­si­cu­ra­to­ri,
un com­mer­cian­te di va­lo­ri mo­bi­lia­ri se­con­do la leg­ge del 24 mar­zo 19955 sul­le bor­se,
un isti­tu­to este­ro sot­to­stan­te a una vi­gi­lan­za pru­den­zia­le equi­va­len­te;
per es­si è di­spo­ni­bi­le un pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to.
1bisL'emis­sio­ne di pro­dot­ti strut­tu­ra­ti, da par­te di so­cie­tà vei­co­lo, a in­ve­sti­to­ri non qua­li­fi­ca­ti è am­mes­sa se la di­stri­bu­zio­ne è ef­fet­tua­ta da uno de­gli isti­tu­ti di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­ra a ed è as­si­cu­ra­ta in mo­do equi­va­len­te. Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce i re­qui­si­ti che de­ve sod­di­sfa­re la ga­ran­zia equi­va­len­te.6
2Il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to de­ve adem­pie­re i se­guen­ti re­qui­si­ti:
de­scri­ve, se­con­do uno sche­ma nor­ma­to, le ca­rat­te­ri­sti­che es­sen­zia­li del pro­dot­to strut­tu­ra­to (ele­men­ti chia­ve), le sue pro­spet­ti­ve d'uti­li e per­di­te, non­ché i ri­schi si­gni­fi­ca­ti­vi per l'in­ve­sti­to­re;
è fa­cil­men­te com­pren­si­bi­le per un in­ve­sti­to­re me­dio;
av­ver­te che il pro­dot­to strut­tu­ra­to non è un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le né sog­gia­ce all'au­to­riz­za­zio­ne del­la FIN­MA.
3Un pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to prov­vi­so­rio con­te­nen­te in­for­ma­zio­ni in­di­ca­ti­ve de­ve es­se­re of­fer­to gra­tui­ta­men­te ad ogni per­so­na in­te­res­sa­ta pri­ma del­la sot­to­scri­zio­ne del pro­dot­to o pri­ma del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to d'ac­qui­sto del pro­dot­to. Il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to de­fi­ni­ti­vo de­ve inol­tre es­se­re of­fer­to gra­tui­ta­men­te ad ogni per­so­na in­te­res­sa­ta all'at­to dell'emis­sio­ne del pro­dot­to o all'at­to del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to d'ac­qui­sto del pro­dot­to.7
4L'esi­gen­za del ma­ni­fe­sto di cui all'ar­ti­co­lo 1156 del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni8 non è ap­pli­ca­bi­le in que­sto ca­so.
5Per il ri­ma­nen­te, i pro­dot­ti strut­tu­ra­ti non sot­to­stan­no al­la pre­sen­te leg­ge.
2 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
6 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
7 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
Art. 6 Delega al Consiglio federale
1Nell'am­bi­to del­le di­spo­si­zio­ni d'ese­cu­zio­ne il Con­si­glio fe­de­ra­le può as­sog­get­ta­re in­te­gral­men­te o par­zial­men­te al­la pre­sen­te leg­ge pa­tri­mo­ni o so­cie­tà ana­lo­ghi agli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le o esen­tar­ne pa­tri­mo­ni o so­cie­tà as­sog­get­ta­ti, sem­pre­ché l'obiet­ti­vo di pro­te­zio­ne del­la pre­sen­te leg­ge lo esi­ga o non ne ri­sul­ti pre­giu­di­ca­to.
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le sot­to­po­ne per pa­re­re le per­ti­nen­ti di­spo­si­zio­ni al­la com­mis­sio­ne com­pe­ten­te se­con­do l'ar­ti­co­lo 151 ca­po­ver­so 1 del­la leg­ge del 13 di­cem­bre 20021 sul Par­la­men­to.
1Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le so­no pa­tri­mo­ni ac­cu­mu­la­ti da più in­ve­sti­to­ri in vi­sta del lo­ro in­ve­sti­men­to co­mu­ne e ge­sti­ti per lo­ro con­to. Le esi­gen­ze di in­ve­sti­men­to de­gli in­ve­sti­to­ri so­no sod­di­sfat­te in mo­do pro­por­zio­na­to.
2Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le pos­so­no es­se­re aper­ti o chiu­si.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le può sta­bi­li­re il nu­me­ro mi­ni­mo di in­ve­sti­to­ri a se­con­da del­la for­ma giu­ri­di­ca e del­la cer­chia dei de­sti­na­ta­ri. Può am­met­te­re in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le di un uni­co in­ve­sti­to­re qua­li­fi­ca­to (fon­di a in­ve­sti­to­re uni­co) se­con­do l'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3 let­te­re b e c.1
4Nel ca­so di un fon­do a in­ve­sti­to­re uni­co, la di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pos­so­no de­le­ga­re le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to all'in­ve­sti­to­re in que­stio­ne. La FIN­MA può di­spen­sa­re que­st'ul­ti­mo dall'ob­bli­go di es­se­re sot­to­po­sto a una vi­gi­lan­za ri­co­no­sciu­ta di cui all'ar­ti­co­lo 31 ca­po­ver­so 3 o 36 ca­po­ver­so 3.2
2 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti ri­ve­sto­no la for­ma del fon­do con­trat­tua­le di in­ve­sti­men­to (art. 25 segg.) op­pu­re quel­la del­la so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le va­ria­bi­le (SI­CAV, art. 36 segg.).
2Nel ca­so de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti gli in­ve­sti­to­ri van­ta­no nei con­fron­ti del pa­tri­mo­nio col­let­ti­vo un di­rit­to im­me­dia­to o me­dia­to al rim­bor­so del­le lo­ro quo­te al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio.
3Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti di­spon­go­no di un re­go­la­men­to del fon­do. Nel ca­so del fon­do con­trat­tua­le di in­ve­sti­men­to es­so cor­ri­spon­de al con­trat­to col­let­ti­vo di in­ve­sti­men­to (con­trat­to del fon­do) e in quel­lo del­la SI­CAV al­lo sta­tu­to e al re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to.
1Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le chiu­si ri­ve­sto­no la for­ma del­la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le (art. 98 segg.) o quel­la del­la so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le fis­so (SI­CAF, art. 110 segg.).
2Nel ca­so de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le chiu­si gli in­ve­sti­to­ri non van­ta­no nei con­fron­ti del pa­tri­mo­nio col­let­ti­vo al­cun di­rit­to im­me­dia­to o me­dia­to al rim­bor­so del­le lo­ro quo­te al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio.
3La so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le si fon­da su un con­trat­to di so­cie­tà.
4La SI­CAF si fon­da sul­lo sta­tu­to ed ema­na un re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to.
1Gli in­ve­sti­to­ri so­no per­so­ne fi­si­che o giu­ri­di­che, co­me pu­re so­cie­tà in no­me col­let­ti­vo o in ac­co­man­di­ta, che de­ten­go­no quo­te in in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
2Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le so­no ac­ces­si­bi­li a tut­ti gli in­ve­sti­to­ri, ec­cet­to che la pre­sen­te leg­ge, il re­go­la­men­to del fon­do o lo sta­tu­to ne li­mi­ti­no la cer­chia a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti.
3Ai sen­si del­la pre­sen­te leg­ge si con­si­de­ra­no in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti:1
gli in­ter­me­dia­ri fi­nan­zia­ri sot­to­po­sti a vi­gi­lan­za co­me le ban­che, i com­mer­cian­ti di va­lo­ri mo­bi­lia­ri, le di­re­zio­ni dei fon­di, i ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le e le ban­che cen­tra­li;
gli isti­tu­ti di as­si­cu­ra­zio­ne sot­to­po­sti a vi­gi­lan­za;
gli en­ti di di­rit­to pub­bli­co e gli isti­tu­ti di pre­vi­den­za con te­so­re­ria pro­fes­sio­na­le;
le im­pre­se con te­so­re­ria pro­fes­sio­na­le;
e. e f.3 ...
3bisI pri­va­ti fa­col­to­si pos­so­no di­chia­ra­re per scrit­to di vo­le­re es­se­re con­si­de­ra­ti in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti. Il Con­si­glio fe­de­ra­le può far di­pen­de­re da con­di­zio­ni l'ido­nei­tà di ta­li per­so­ne qua­li in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti, se­gna­ta­men­te dal­le lo­ro qua­li­fi­che pro­fes­sio­na­li.4
3terGli in­ve­sti­to­ri che han­no con­clu­so un con­trat­to scrit­to di ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le se­con­do l'ar­ti­co­lo 3 ca­po­ver­so 2 let­te­re b e c so­no con­si­de­ra­ti in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti sem­pre che non ab­bia­no di­chia­ra­to per scrit­to di non vo­ler es­se­re con­si­de­ra­ti ta­li.5
4Il Con­si­glio fe­de­ra­le può de­si­gna­re an­che al­tre ca­te­go­rie d'in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti.
5La FIN­MA può esen­ta­re in­te­gral­men­te o par­zial­men­te gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le da de­ter­mi­na­te di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge, sem­pre­ché es­si sia­no ac­ces­si­bi­li esclu­si­va­men­te a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti e l'obiet­ti­vo di pro­te­zio­ne del­la leg­ge non ne ri­sul­ti pre­giu­di­ca­to, se­gna­ta­men­te dal­le di­spo­si­zio­ni su:6
l'ob­bli­go dell'al­le­sti­men­to del pro­spet­to;
l'ob­bli­go dell'al­le­sti­men­to del rap­por­to se­me­stra­le;
l'ob­bli­go di con­ce­de­re agli in­ve­sti­to­ri il di­rit­to di di­sdet­ta in qual­sia­si mo­men­to;
l'ob­bli­go di emis­sio­ne e di rim­bor­so del­le quo­te in con­tan­ti;
la ri­par­ti­zio­ne dei ri­schi.
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
2 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
3 Abro­ga­te dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
4 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
5 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
6 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
7 Abro­ga­ta dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° giu. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
Le quo­te so­no cre­di­ti nei con­fron­ti del­la di­re­zio­ne del fon­do sot­to for­ma di par­te­ci­pa­zio­ne al pa­tri­mo­nio e al red­di­to del fon­do di in­ve­sti­men­to o di par­te­ci­pa­zio­ni a una so­cie­tà.
1La de­si­gna­zio­ne dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le non de­ve pre­sta­re a con­fu­sio­ni o in­gan­ni, in par­ti­co­la­re in ri­fe­ri­men­to agli in­ve­sti­men­ti.
2Le de­si­gna­zio­ni co­me «fon­do di in­ve­sti­men­to», «fon­do di col­lo­ca­men­to», «so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le va­ria­bi­le», «SI­CAV», «so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le», «SAc­Col», «so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le fis­so» e «SI­CAF» pos­so­no es­se­re uti­liz­za­te sol­tan­to per de­si­gna­re gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le cor­ri­spon­den­ti, sot­to­po­sti al­la pre­sen­te leg­ge.1
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. III del­la LF del 25 set. 2015 (Di­rit­to del­le dit­te com­mer­cia­li), in vi­go­re dal 1° lug. 2016 (RU 2016 1507; FF 2014 8039).
1Chiun­que ge­sti­sce, cu­sto­di­sce o di­stri­bui­sce a in­ve­sti­to­ri non qua­li­fi­ca­ti in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le ne­ces­si­ta di un'au­to­riz­za­zio­ne del­la FIN­MA.1
2De­vo­no chie­de­re l'au­to­riz­za­zio­ne:
la di­re­zio­ne del fon­do;
la SI­CAV;
la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le;
la ban­ca de­po­si­ta­ria di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sviz­ze­ri;
il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le;
i di­stri­bu­to­ri;
il rap­pre­sen­tan­te di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le può esen­ta­re dall'ob­bli­go dell'au­to­riz­za­zio­ne i ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le, i di­stri­bu­to­ri e i rap­pre­sen­tan­ti già sot­to­po­sti a un'al­tra vi­gi­lan­za sta­ta­le.4
5Le per­so­ne ai sen­si del ca­po­ver­so 2 let­te­re a-d pos­so­no es­se­re iscrit­te nel re­gi­stro di com­mer­cio so­lo ad av­ve­nu­to ri­la­scio dell'au­to­riz­za­zio­ne da par­te del­la FIN­MA.
3 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
4 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
5 Abro­ga­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1L'au­to­riz­za­zio­ne è ri­la­scia­ta se:
le per­so­ne re­spon­sa­bi­li dell'am­mi­ni­stra­zio­ne e del­la ge­stio­ne go­do­no di buo­na re­pu­ta­zio­ne, of­fro­no ga­ran­zia di una ge­stio­ne inec­ce­pi­bi­le e di­spon­go­no del­le in­di­spen­sa­bi­li qua­li­fi­che pro­fes­sio­na­li;
le per­so­ne che de­ten­go­no una par­te­ci­pa­zio­ne qua­li­fi­ca­ta go­do­no di buo­na re­pu­ta­zio­ne e il lo­ro in­flus­so non si ri­per­cuo­te a sca­pi­to di una ge­stio­ne sa­na e pru­den­te;
l'ese­cu­zio­ne de­gli ob­bli­ghi de­ri­van­ti dal­la pre­sen­te leg­ge è ga­ran­ti­ta da di­ret­ti­ve in­ter­ne e da un'ade­gua­ta or­ga­niz­za­zio­ne d'eser­ci­zio;
esi­sto­no suf­fi­cien­ti ga­ran­zie fi­nan­zia­rie;
so­no adem­pi­te le con­di­zio­ni sup­ple­men­ta­ri di au­to­riz­za­zio­ne pre­vi­ste dal­le cor­ri­spon­den­ti di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge.
1bisSe le ga­ran­zie fi­nan­zia­rie con­cer­no­no pre­te­se in ca­pi­ta­le, il Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­ve­de­re pre­te­se in ca­pi­ta­le più ele­va­te di quel­le pre­vi­ste dal Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1.2
1terIl Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­ve­de­re con­di­zio­ni d'au­to­riz­za­zio­ne sup­ple­men­ta­ri te­nen­do con­to de­gli svi­lup­pi in­ter­na­zio­na­li. Può inol­tre far di­pen­de­re il ri­la­scio dell'au­to­riz­za­zio­ne dal­la con­clu­sio­ne di un'as­si­cu­ra­zio­ne di re­spon­sa­bi­li­tà ci­vi­le pro­fes­sio­na­le o dal­la pro­va di ga­ran­zie fi­nan­zia­rie.3
2La FIN­MA può inol­tre fa­re di­pen­de­re il ri­la­scio dell'au­to­riz­za­zio­ne dal­la ga­ran­zia dell'os­ser­van­za del­le nor­me di com­por­ta­men­to di un'or­ga­niz­za­zio­ne del set­to­re.
3Si con­si­de­ra­no per­so­ne che de­ten­go­no una par­te­ci­pa­zio­ne qua­li­fi­ca­ta, per quan­to par­te­ci­pi­no di­ret­ta­men­te o in­di­ret­ta­men­te con al­me­no il 10 per cen­to del ca­pi­ta­le o dei di­rit­ti di vo­to a per­so­ne se­con­do l'ar­ti­co­lo 13 ca­po­ver­so 2 o pos­sa­no eser­ci­ta­re al­tri­men­ti un in­flus­so de­ter­mi­nan­te sul­la ge­stio­ne de­gli af­fa­ri:
le per­so­ne fi­si­che o giu­ri­di­che;
le so­cie­tà in no­me col­let­ti­vo e le so­cie­tà in ac­co­man­di­ta;
le per­so­ne uni­te da vin­co­li eco­no­mi­ci, quan­do rag­giun­go­no in­sie­me ta­le per­cen­tua­le mi­ni­ma.4
2 In­tro­dot­to dal n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, in vi­go­re dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
3 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1I se­guen­ti do­cu­men­ti ne­ces­si­ta­no dell'ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA:
il con­trat­to di in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo del fon­do di in­ve­sti­men­to (art. 25);
lo sta­tu­to e il re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to del­la SI­CAV;
lo sta­tu­to e il re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to del­la SI­CAF;
i do­cu­men­ti cor­ri­spon­den­ti de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri che so­no di­stri­bui­ti a in­ve­sti­to­ri non qua­li­fi­ca­ti.
2Se il fon­do di in­ve­sti­men­to o la SI­CAV so­no strut­tu­ra­ti co­me in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti mul­ti-com­par­to (art. 92 segg.), ogni seg­men­to e ogni ca­te­go­ria di azio­ni ne­ces­si­ta­no di un'ap­po­si­ta ap­pro­va­zio­ne.
Se mu­ta­no le cir­co­stan­ze su cui pog­gia­no l'au­to­riz­za­zio­ne o l'ap­pro­va­zio­ne, per con­ti­nua­re l'at­ti­vi­tà è ne­ces­sa­rio ot­te­ne­re pre­via­men­te l'au­to­riz­za­zio­ne o l'ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA.
Il Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­ve­de­re una pro­ce­du­ra sem­pli­fi­ca­ta di au­to­riz­za­zio­ne e di au­to­riz­za­zio­ne per gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
Sezione 2: Gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale
Art. 18 Organizzazione
1Pos­so­no es­se­re ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le con se­de in Sviz­ze­ra:
le per­so­ne giu­ri­di­che aven­ti la for­ma di so­cie­tà ano­ni­ma, di so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per azio­ni o di so­cie­tà a ga­ran­zia li­mi­ta­ta;
le suc­cur­sa­li sviz­ze­re di ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li este­ri di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le, sem­pre­ché:
nel luo­go in cui ha se­de, il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le este­ro sia sog­get­to, con la suc­cur­sa­le, a una vi­gi­lan­za ade­gua­ta,
il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le este­ro di­spon­ga di un'or­ga­niz­za­zio­ne ap­pro­pria­ta, di suf­fi­cien­ti mez­zi fi­nan­zia­ri e di per­so­na­le qua­li­fi­ca­to per ge­sti­re una suc­cur­sa­le in Sviz­ze­ra, e
tra la FIN­MA e le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za ri­le­van­ti esi­sta un ac­cor­do sul­la col­la­bo­ra­zio­ne e lo scam­bio di in­for­ma­zio­ni.
2Sem­pre che stan­dard in­ter­na­zio­na­li lo esi­ga­no, la FIN­MA può as­sog­get­ta­re al­la vi­gi­lan­za di grup­pi o di con­glo­me­ra­ti i ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le che ap­par­ten­go­no a un grup­po fi­nan­zia­rio o a un con­glo­me­ra­to fi­nan­zia­rio.
3In ca­si mo­ti­va­ti la FIN­MA può esen­ta­re in­te­gral­men­te o par­zial­men­te i ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le da de­ter­mi­na­te di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge, sem­pre­ché:
l'obiet­ti­vo di pro­te­zio­ne del­la leg­ge non ne ri­sul­ti pre­giu­di­ca­to; e
la ge­stio­ne pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sia sta­ta af­fi­da­ta lo­ro sol­tan­to dal­le se­guen­ti per­so­ne:
ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne di cui all'ar­ti­co­lo 13 ca­po­ver­so 2 let­te­re a-d ed f; op­pu­re
di­re­zio­ni di fon­di o so­cie­tà este­re che, per quan­to ri­guar­da l'or­ga­niz­za­zio­ne e i di­rit­ti de­gli in­ve­sti­to­ri, sot­to­stan­no a una nor­ma­ti­va equi­va­len­te al­le di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge.
Art. 18a Compiti
1Il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le ga­ran­ti­sce la ge­stio­ne del por­ta­fo­glio e la ge­stio­ne dei ri­schi per uno o più in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
2Può eser­ci­ta­re al­tre at­ti­vi­tà am­mi­ni­stra­ti­ve nell'am­bi­to di que­sti com­pi­ti. È fat­to sal­vo l'ar­ti­co­lo 31.
3Può for­ni­re in par­ti­co­la­re an­che le se­guen­ti pre­sta­zio­ni di ser­vi­zi:
at­ti­vi­tà del fon­do per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri, sem­pre­ché esi­sta un ac­cor­do sul­la col­la­bo­ra­zio­ne e lo scam­bio di in­for­ma­zio­ni tra la FIN­MA e le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za ri­le­van­ti per l'at­ti­vi­tà del fon­do, qua­lo­ra ta­le ac­cor­do sia ri­chie­sto dal­la le­gi­sla­zio­ne del­lo Sta­to in­te­res­sa­to;
ge­stio­ne in­di­vi­dua­le di sin­go­li por­ta­fo­gli;
con­su­len­za in in­ve­sti­men­ti;
di­stri­bu­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le;
rap­pre­sen­tan­za di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri.
Art. 18b Delega di compiti
1Il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le può de­le­ga­re com­pi­ti, sem­pre­ché ta­le de­le­ga sia nell'in­te­res­se di una ge­stio­ne ade­gua­ta.
2Egli ne dà in­ca­ri­co sol­tan­to a per­so­ne qua­li­fi­ca­te ai fi­ni di un'ese­cu­zio­ne inec­ce­pi­bi­le e ga­ran­ti­sce la lo­ro istru­zio­ne non­ché la sor­ve­glian­za e il con­trol­lo dell'ese­cu­zio­ne dell'in­ca­ri­co.
3Può de­le­ga­re le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to sol­tan­to a ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sot­to­po­sti a una vi­gi­lan­za ri­co­no­sciu­ta.
4In quan­to il di­rit­to este­ro ri­chie­da la con­clu­sio­ne di un ac­cor­do sul­la col­la­bo­ra­zio­ne e lo scam­bio di in­for­ma­zio­ni con le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za di un ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le de­le­ga­to, il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le può de­le­ga­re de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to sol­tan­to se ta­le ac­cor­do è sta­to con­clu­so tra la FIN­MA e le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za ri­le­van­ti per le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to de­le­ga­te.
Art. 18c Cambiamento
Il cam­bia­men­to di ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le de­ve es­se­re co­mu­ni­ca­to pre­via­men­te al­la FIN­MA.
Sezione 3: Distribuzione
1bisUn in­ter­me­dia­rio fi­nan­zia­rio può di­stri­bui­re in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri de­sti­na­ti esclu­si­va­men­te a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti sol­tan­to se è sog­get­to a una vi­gi­lan­za ade­gua­ta in Sviz­ze­ra o nel­lo Sta­to di se­de.2
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce le con­di­zio­ni d'au­to­riz­za­zio­ne.
3Può in par­ti­co­la­re su­bor­di­na­re l'au­to­riz­za­zio­ne a suf­fi­cien­ti ga­ran­zie fi­nan­zia­rie e pro­fes­sio­na­li dei di­stri­bu­to­ri.
1 Abro­ga­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
3 Abro­ga­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e i lo­ro man­da­ta­ri han­no in par­ti­co­la­re i se­guen­ti ob­bli­ghi:
ob­bli­go di fe­del­tà: ope­ra­no in mo­do au­to­no­mo e tu­te­la­no esclu­si­va­men­te gli in­te­res­si de­gli in­ve­sti­to­ri;
ob­bli­go di di­li­gen­za: adot­ta­no le mi­su­re or­ga­niz­za­ti­ve in­di­spen­sa­bi­li a un'at­ti­vi­tà inec­ce­pi­bi­le;
ob­bli­go di in­for­ma­zio­ne: ga­ran­ti­sco­no un ren­di­con­to tra­spa­ren­te e in­for­ma­no in mo­do ade­gua­to su­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le che ge­sti­sco­no, cu­sto­di­sco­no e di­stri­bui­sco­no; co­mu­ni­ca­no tut­te le tas­se e le spe­se che gra­va­no di­ret­ta­men­te o in­di­ret­ta­men­te su­gli in­ve­sti­to­ri non­ché la lo­ro uti­liz­za­zio­ne; in­for­ma­no gli in­ve­sti­to­ri in mo­do com­ple­to, ve­ri­tie­ro e com­pren­si­bi­le sul­le in­den­ni­tà per­ce­pi­te per la di­stri­bu­zio­ne di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sot­to for­ma di prov­vi­gio­ni, di­rit­ti di me­dia­zio­ne e al­tri van­tag­gi pe­cu­nia­ri.
2La FIN­MA può de­fi­ni­re co­me stan­dard mi­ni­mi le nor­me di com­por­ta­men­to di or­ga­niz­za­zio­ni del set­to­re.
3I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne adot­ta­no tut­te le mi­su­re ne­ces­sa­rie al fi­ne di adem­pie­re que­sti ob­bli­ghi per l'in­sie­me del­le lo­ro at­ti­vi­tà.2
1I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e i lo­ro man­da­ta­ri per­se­guo­no una po­li­ti­ca di in­ve­sti­men­to che cor­ri­spon­da du­re­vol­men­te al ca­rat­te­re di in­ve­sti­men­to dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le sta­bi­li­to nei do­cu­men­ti cor­ri­spon­den­ti.
2Nel con­te­sto dell'ac­qui­sto e dell'alie­na­zio­ne di be­ni e di di­rit­ti i ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e i lo­ro man­da­ta­ri pos­so­no ri­ce­ve­re per sé e per con­to di ter­zi sol­tan­to le re­tri­bu­zio­ni pre­vi­ste dai do­cu­men­ti cor­ri­spon­den­ti. Le re­tro­ces­sio­ni e gli al­tri van­tag­gi pa­tri­mo­nia­li de­vo­no es­se­re ac­cre­di­ta­ti all'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le.
3I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e i lo­ro man­da­ta­ri pos­so­no as­su­me­re in­ve­sti­men­ti per con­to pro­prio e ce­de­re pro­pri in­ve­sti­men­ti sol­tan­to al va­lo­re di mer­ca­to.
Art. 22 Operazioni di commercio di valori mobiliari
1Le con­tro­par­ti di ope­ra­zio­ni di com­mer­cio di va­lo­ri mo­bi­lia­ri e di al­tre tran­sa­zio­ni de­vo­no es­se­re se­le­zio­na­te ac­cu­ra­ta­men­te. Es­se de­vo­no of­fri­re ga­ran­zia di un adem­pi­men­to al me­glio dal pro­fi­lo dei co­sti, del tem­po e del­la quan­ti­tà.
2La se­le­zio­ne del­le con­tro­par­ti de­ve es­se­re con­trol­la­ta a in­ter­val­li re­go­la­ri.
3Non so­no am­mes­se le con­ven­zio­ni che li­mi­ta­no la li­ber­tà de­ci­sio­na­le dei ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne o dei lo­ro man­da­ta­ri.
1I di­rit­ti so­cie­ta­ri e di cre­di­to­re con­nes­si agli in­ve­sti­men­ti de­vo­no es­se­re eser­ci­ta­ti in mo­do au­to­no­mo ed esclu­si­va­men­te nell'in­te­res­se de­gli in­ve­sti­to­ri.
2L'ar­ti­co­lo 685d ca­po­ver­so 2 del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 non si ap­pli­ca ai fon­di di in­ve­sti­men­to.
3Se la di­re­zio­ne del fon­do ge­sti­sce più fon­di di in­ve­sti­men­to, l'am­mon­ta­re del­la par­te­ci­pa­zio­ne è cal­co­la­to sin­go­lar­men­te per ogni fon­do di in­ve­sti­men­to in fun­zio­ne del li­mi­te per­cen­tua­le mas­si­mo se­con­do l'ar­ti­co­lo 685d ca­po­ver­so 1 del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni.
4Il ca­po­ver­so 3 si ap­pli­ca an­che a ogni seg­men­to di un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to mul­ti-com­par­to ai sen­si de­gli ar­ti­co­li 92 segg.
Art. 24 Altre norme di comportamento
1I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne pren­do­no le mi­su­re ne­ces­sa­rie per ga­ran­ti­re una se­ria ac­qui­si­zio­ne del­la clien­te­la e una con­su­len­za og­get­ti­va del­la stes­sa.
2Se si av­val­go­no di ter­zi per la di­stri­bu­zio­ne di quo­te di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le de­vo­no con­clu­de­re con es­si con­trat­ti di di­stri­bu­zio­ne.
3I ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e i ter­zi di cui si av­val­go­no per la di­stri­bu­zio­ne in­di­ca­no per scrit­to le esi­gen­ze dei clien­ti da es­si ri­le­va­te e i mo­ti­vi al­la ba­se del­la rac­co­man­da­zio­ne d'ac­qui­sto di un de­ter­mi­na­to in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le. Ta­le do­cu­men­to è con­se­gna­to al clien­te.2
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° gen. 2014 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
2 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° gen. 2014 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1Il fon­do con­trat­tua­le di in­ve­sti­men­to (fon­do di in­ve­sti­men­to) è ba­sa­to su un con­trat­to col­let­ti­vo di in­ve­sti­men­to (con­trat­to del fon­do) in vir­tù del qua­le la di­re­zio­ne del fon­do si im­pe­gna a:
fa­re par­te­ci­pa­re l'in­ve­sti­to­re al fon­do di in­ve­sti­men­to pro­por­zio­nal­men­te al­le quo­te da lui ac­qui­si­te;
ge­sti­re il pa­tri­mo­nio del fon­do in mo­do au­to­no­mo e in suo no­me pro­prio se­con­do le di­spo­si­zio­ni del con­trat­to del fon­do.
2La ban­ca de­po­si­ta­ria è par­te nel con­trat­to del fon­do nel­la mi­su­ra dei com­pi­ti che le so­no as­se­gna­ti dal­la leg­ge e dal con­trat­to del fon­do.
3Il fon­do di in­ve­sti­men­to di­spo­ne di un pa­tri­mo­nio mi­ni­mo. Il Con­si­glio fe­de­ra­le ne sta­bi­li­sce l'en­ti­tà e il ter­mi­ne en­tro il qua­le es­so de­ve es­se­re ac­cu­mu­la­to.
1La di­re­zio­ne del fon­do re­di­ge il con­trat­to del fon­do e lo sot­to­po­ne per ap­pro­va­zio­ne al­la FIN­MA, con l'ac­cor­do del­la ban­ca de­po­si­ta­ria.
2Il con­trat­to del fon­do de­scri­ve i di­rit­ti e gli ob­bli­ghi de­gli in­ve­sti­to­ri, del­la di­re­zio­ne del fon­do e del­la ban­ca de­po­si­ta­ria.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce il con­te­nu­to mi­ni­mo.1
1La di­re­zio­ne del fon­do de­ve sot­to­por­re le mo­di­che del con­trat­to del fon­do per ap­pro­va­zio­ne al­la FIN­MA, con l'ac­cor­do del­la ban­ca de­po­si­ta­ria.
2Se mo­di­fi­ca il con­trat­to del fon­do, la di­re­zio­ne del fon­do pub­bli­ca pre­via­men­te un com­pen­dio del­le prin­ci­pa­li mo­di­fi­che, con l'in­di­ca­zio­ne dei luo­ghi do­ve le mo­di­fi­che te­stua­li del re­go­la­men­to pos­so­no es­se­re ot­te­nu­te gra­tui­ta­men­te.
3Nel­le pub­bli­ca­zio­ni oc­cor­re in­di­ca­re agli in­ve­sti­to­ri la pos­si­bi­li­tà di fa­re va­le­re le lo­ro obie­zio­ni al­la FIN­MA en­tro 30 gior­ni dal­la pub­bli­ca­zio­ne. La pro­ce­du­ra è ret­ta dal­la leg­ge fe­de­ra­le del 20 di­cem­bre 19681 sul­la pro­ce­du­ra am­mi­ni­stra­ti­va. Gli in­ve­sti­to­ri de­vo­no inol­tre es­se­re re­si at­ten­ti al lo­ro di­rit­to di esi­ge­re il ver­sa­men­to in con­tan­ti del­le lo­ro quo­te, ri­spet­tan­do il ter­mi­ne con­trat­tua­le o re­go­la­men­ta­re.2
4La FIN­MA pub­bli­ca la sua de­ci­sio­ne ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.
1La di­re­zio­ne del fon­do de­ve es­se­re una so­cie­tà ano­ni­ma con se­de e am­mi­ni­stra­zio­ne prin­ci­pa­le in Sviz­ze­ra.
2Es­sa de­ve di­spor­re di un ca­pi­ta­le mi­ni­mo. Il Con­si­glio fe­de­ra­le ne sta­bi­li­sce l'en­ti­tà.
3Il ca­pi­ta­le de­ve es­se­re sud­di­vi­so in azio­ni no­mi­na­ti­ve.
4La di­re­zio­ne del fon­do de­ve di­spor­re di un'or­ga­niz­za­zio­ne ade­gua­ta all'adem­pi­men­to dei suoi com­pi­ti. Es­sa sta­bi­li­sce i com­pi­ti e le com­pe­ten­ze nel­lo sta­tu­to e nel re­go­la­men­to di or­ga­niz­za­zio­ne.
5Le per­so­ne re­spon­sa­bi­li del­la di­re­zio­ne del fon­do e del­la ban­ca de­po­si­ta­ria de­vo­no es­se­re re­ci­pro­ca­men­te in­di­pen­den­ti.
1Lo sco­po prin­ci­pa­le del­la di­re­zio­ne del fon­do è l'eser­ci­zio dell'at­ti­vi­tà del fon­do di in­ve­sti­men­to. Pos­so­no inol­tre es­se­re for­ni­te se­gna­ta­men­te le se­guen­ti pre­sta­zio­ni di ser­vi­zi:
cu­sto­dia e ge­stio­ne tec­ni­ca di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
2All'eser­ci­zio dell'at­ti­vi­tà del fon­do per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri si ap­pli­ca l'ar­ti­co­lo 18a ca­po­ver­so 3 let­te­ra a.
Art. 30 Compiti
La di­re­zio­ne del fon­do ge­sti­sce au­to­no­ma­men­te e in no­me pro­prio il fon­do di in­ve­sti­men­to per con­to de­gli in­ve­sti­to­ri. In par­ti­co­la­re:
de­ci­de in me­ri­to all'emis­sio­ne di quo­te, agli in­ve­sti­men­ti e al­la lo­ro va­lu­ta­zio­ne;
cal­co­la il va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio;
sta­bi­li­sce i prez­zi di emis­sio­ne e di ri­scat­to, non­ché le di­stri­bu­zio­ni di uti­li;
eser­ci­ta tut­ti i di­rit­ti ap­par­te­nen­ti al fon­do di in­ve­sti­men­to.
Art. 31 Delega di compiti
1La di­re­zio­ne del fon­do può de­le­ga­re le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to, non­ché al­tri com­pi­ti par­zia­li, sem­pre­ché ta­le de­le­ga sia nell'in­te­res­se di una ge­stio­ne ade­gua­ta.
2Es­sa ne dà in­ca­ri­co sol­tan­to a per­so­ne qua­li­fi­ca­te ai fi­ni di un'ese­cu­zio­ne inec­ce­pi­bi­le e ga­ran­ti­sce un'istru­zio­ne non­ché una sor­ve­glian­za e un con­trol­lo dell'ese­cu­zio­ne dell'in­ca­ri­co.
3Può de­le­ga­re le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to sol­tan­to a ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sot­to­po­sti a una vi­gi­lan­za ri­co­no­sciu­ta.1
4In quan­to il di­rit­to este­ro ri­chie­da la con­clu­sio­ne di un ac­cor­do sul­la col­la­bo­ra­zio­ne e lo scam­bio di in­for­ma­zio­ni con le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za di un ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le de­le­ga­to, il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le può de­le­ga­re de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to sol­tan­to se ta­le ac­cor­do è sta­to con­clu­so tra la FIN­MA e le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za ri­le­van­ti per le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to de­le­ga­te.2
5Le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to con­cer­nen­ti in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le che so­no di­stri­bui­ti in mo­do age­vo­la­to nell'Unio­ne eu­ro­pea in vir­tù di un ac­cor­do non pos­so­no es­se­re de­le­ga­te né al­la ban­ca de­po­si­ta­ria né ad al­tre im­pre­se i cui in­te­res­si pos­sa­no col­li­de­re con quel­li del­la di­re­zio­ne del fon­do o de­gli in­ve­sti­to­ri.3
6La di­re­zio­ne del fon­do ri­spon­de de­gli at­ti dei suoi man­da­ta­ri co­me fos­se­ro suoi pro­pri at­ti.4
Art. 32 Mezzi propri
1Tra i mez­zi pro­pri del­la di­re­zio­ne del fon­do e il pa­tri­mo­nio com­ples­si­vo de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le da es­sa ge­sti­ti de­ve sus­si­ste­re un ade­gua­to rap­por­to. Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na ta­le rap­por­to.
2In ca­si par­ti­co­la­ri la FIN­MA può ac­cor­da­re age­vo­la­zio­ni o or­di­na­re ina­spri­men­ti.
3La di­re­zio­ne del fon­do non può in­ve­sti­re i mez­zi pro­pri pre­scrit­ti in quo­te di fon­di che ha emes­so es­sa stes­sa, né pre­star­li agli azio­ni­sti o a per­so­ne fi­si­che e giu­ri­di­che a lo­ro vi­ci­ne. La de­ten­zio­ne di li­qui­di­tà pres­so la ban­ca de­po­si­ta­ria non equi­va­le a un pre­sti­to.
Art. 33 Diritti
1La di­re­zio­ne del fon­do ha di­rit­to:
al­le ri­mu­ne­ra­zio­ni pre­vi­ste dal con­trat­to del fon­do;
al­la li­be­ra­zio­ne da­gli im­pe­gni as­sun­ti nell'ese­cu­zio­ne re­go­la­re dei suoi com­pi­ti;
al rim­bor­so del­le spe­se so­ste­nu­te per adem­pi­re ta­li im­pe­gni.
2Que­ste pre­te­se so­no sod­di­sfat­te con mez­zi pro­ve­nien­ti dal fon­do di in­ve­sti­men­to. La re­spon­sa­bi­li­tà per­so­na­le de­gli in­ve­sti­to­ri è esclu­sa.
1I di­rit­ti e gli ob­bli­ghi del­la di­re­zio­ne del fon­do pos­so­no es­se­re as­sun­ti da un'al­tra di­re­zio­ne del fon­do.
2Per es­se­re va­li­do, il con­trat­to di as­sun­zio­ne tra la vec­chia e la nuo­va di­re­zio­ne de­ve ave­re la for­ma scrit­ta e ot­te­ne­re l'ac­cor­do del­la ban­ca de­po­si­ta­ria e l'ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA.
3Pri­ma dell'ap­pro­va­zio­ne da par­te del­la FIN­MA, la vec­chia di­re­zio­ne del fon­do ren­de no­to il pro­get­to di cam­bia­men­to ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.1
4Nel­le pub­bli­ca­zio­ni oc­cor­re in­di­ca­re agli in­ve­sti­to­ri la pos­si­bi­li­tà di fa­re va­le­re le lo­ro obie­zio­ni al­la FIN­MA en­tro 30 gior­ni dal­la pub­bli­ca­zio­ne. La pro­ce­du­ra è ret­ta dal­la leg­ge fe­de­ra­le del 20 di­cem­bre 19682 sul­la pro­ce­du­ra am­mi­ni­stra­ti­va.3
5La FIN­MA ap­pro­va il cam­bia­men­to di di­re­zio­ne del fon­do se le pre­scri­zio­ni le­ga­li so­no ri­spet­ta­te e se la con­ti­nua­zio­ne del fon­do di in­ve­sti­men­to è nell'in­te­res­se de­gli in­ve­sti­to­ri.
6Es­sa pub­bli­ca la sua de­ci­sio­ne ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.
Art. 35 Scorporo del patrimonio del fondo
1I be­ni e i di­rit­ti ap­par­te­nen­ti al fon­do di in­ve­sti­men­to so­no scor­po­ra­ti in fa­vo­re de­gli in­ve­sti­to­ri in ca­so di fal­li­men­to del­la di­re­zio­ne del fon­do. So­no fat­te sal­ve le pre­te­se del­la di­re­zio­ne del fon­do ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 33.1
2I de­bi­ti del­la di­re­zio­ne del fon­do che non ri­sul­ta­no dal con­trat­to del fon­do non pos­so­no es­se­re com­pen­sa­ti con cre­di­ti ap­par­te­nen­ti al fon­do di in­ve­sti­men­to.
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 3 dell'all. al­la LF del 18 mar. 2011 (Ga­ran­zia dei de­po­si­ti), in vi­go­re dal 1° set. 2011 (RU 2011 3919; FF 2010 3513).
Art. 36 Definizione e compiti
1La so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le va­ria­bi­le (SI­CAV) è una so­cie­tà:
il cui ca­pi­ta­le e il cui nu­me­ro di azio­ni non so­no sta­bi­li­ti in an­ti­ci­po;
il cui ca­pi­ta­le è sud­di­vi­so in azio­ni di im­pren­di­to­re e azio­ni di in­ve­sti­to­re;
dei cui im­pe­gni ri­spon­de sol­tan­to il pa­tri­mo­nio so­cia­le;
il cui sco­po esclu­si­vo con­si­ste nell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le.
2La SI­CAV di­spo­ne di un pa­tri­mo­nio mi­ni­mo. Il Con­si­glio fe­de­ra­le ne sta­bi­li­sce l'en­ti­tà e il ter­mi­ne en­tro il qua­le es­so de­ve es­se­re ac­cu­mu­la­to.
3La SI­CAV può de­le­ga­re le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to sol­tan­to a ge­sto­ri pa­tri­mo­nia­li di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le sot­to­po­sti a una vi­gi­lan­za ri­co­no­sciu­ta. Gli ar­ti­co­li 30 e 31 ca­po­ver­si 1-5 si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia.2
1La co­sti­tu­zio­ne del­la SI­CAV è di­sci­pli­na­ta dal­le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 re­la­ti­ve al­la co­sti­tu­zio­ne del­la so­cie­tà ano­ni­ma; ne so­no esclu­se le di­spo­si­zio­ni con­cer­nen­ti i con­fe­ri­men­ti in na­tu­ra, l'as­sun­zio­ne di be­ni e i van­tag­gi spe­cia­li.
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce l'am­mon­ta­re del con­fe­ri­men­to mi­ni­mo all'at­to del­la co­sti­tu­zio­ne del­la SI­CAV.2
1La dit­ta de­ve con­te­ne­re la de­si­gna­zio­ne del­la for­ma giu­ri­di­ca o la sua ab­bre­via­zio­ne (SI­CAV).
2Per il ri­ma­nen­te si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 re­la­ti­ve al­la dit­ta del­la so­cie­tà ano­ni­ma.
1Tra i con­fe­ri­men­ti de­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri e il pa­tri­mo­nio com­ples­si­vo del­la SI­CAV de­ve sus­si­ste­re un ade­gua­to rap­por­to. Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na ta­le rap­por­to.
1Le azio­ni di im­pren­di­to­re so­no no­mi­na­ti­ve.
2Le azio­ni di im­pren­di­to­re e le azio­ni di in­ve­sti­to­re non han­no va­lo­re no­mi­na­le e de­vo­no es­se­re in­te­ra­men­te li­be­ra­te in con­tan­ti.
3Le azio­ni so­no li­be­ra­men­te tra­sfe­ri­bi­li. Lo sta­tu­to può li­mi­ta­re la cer­chia de­gli in­ve­sti­to­ri a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti se le azio­ni del­la SI­CAV non so­no quo­ta­te in bor­sa. L'ar­ti­co­lo 82 è ap­pli­ca­bi­le se la SI­CAV ne­ga il suo con­sen­so al tra­sfe­ri­men­to del­le azio­ni.
4Lo sta­tu­to può pre­ve­de­re di­ver­se ca­te­go­rie di azio­ni cui com­pe­to­no di­rit­ti di­ver­si­fi­ca­ti.
5È vie­ta­ta l'emis­sio­ne di buo­ni di par­te­ci­pa­zio­ne, di buo­ni di go­di­men­to e di azio­ni pri­vi­le­gia­te.
1Gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri for­ni­sco­no il con­fe­ri­men­to mi­ni­mo ne­ces­sa­rio per la fon­da­zio­ne del­la SI­CAV.
2Gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri de­ci­do­no lo scio­gli­men­to del­la SI­CAV e dei suoi seg­men­ti pa­tri­mo­nia­li se­con­do l'ar­ti­co­lo 96 ca­po­ver­si 2 e 3.1
3Per il ri­ma­nen­te so­no ap­pli­ca­bi­li le di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve ai di­rit­ti de­gli azio­ni­sti (art. 46 segg.).
4I di­rit­ti e gli ob­bli­ghi de­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri pas­sa­no all'ac­qui­ren­te con il tra­sfe­ri­men­to del­le azio­ni.
1Sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge e lo sta­tu­to non pre­ve­da­no al­tri­men­ti, la SI­CAV può emet­te­re in ogni mo­men­to nuo­ve azio­ni al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio e, su ri­chie­sta di un azio­ni­sta, de­ve ri­pren­de­re in ogni mo­men­to le azio­ni al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio. A ta­le sco­po non so­no ne­ces­sa­rie né una mo­di­fi­ca sta­tu­ta­ria, né un'iscri­zio­ne nel re­gi­stro di com­mer­cio.
2La SI­CAV non può de­te­ne­re azio­ni pro­prie né di­ret­ta­men­te, né in­di­ret­ta­men­te.
3Gli azio­ni­sti non pos­so­no pre­ten­de­re la par­te del­le nuo­ve azio­ni emes­se cor­ri­spon­den­te al­la lo­ro at­tua­le par­te­ci­pa­zio­ne. Nel ca­so dei fon­di im­mo­bi­lia­ri è fat­to sal­vo l'ar­ti­co­lo 66 ca­po­ver­so 1.
4Per il ri­ma­nen­te l'emis­sio­ne e la ri­pre­sa di azio­ni so­no di­sci­pli­na­te da­gli ar­ti­co­li 78-82.
1Lo sta­tu­to de­ve con­te­ne­re di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve:
al­la dit­ta e al­la se­de;
al­lo sco­po;
al con­fe­ri­men­to mi­ni­mo;
al­la con­vo­ca­zio­ne dell'as­sem­blea ge­ne­ra­le;
agli or­ga­ni;
agli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.
2Ai fi­ni del­la lo­ro ob­bli­ga­to­rie­tà van­no in­se­ri­te nel­lo sta­tu­to le di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve:
al­la du­ra­ta;
al­la li­mi­ta­zio­ne del­la cer­chia de­gli azio­ni­sti a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti e al­la con­nes­sa li­mi­ta­zio­ne del­la tra­sfe­ri­bi­li­tà del­le azio­ni (art. 40 cpv. 3);
al­le ca­te­go­rie di azio­ni e ai di­rit­ti ad es­se con­nes­si;
al­la de­le­ga del­la ge­stio­ne e del­la rap­pre­sen­tan­za e al­le re­la­ti­ve mo­da­li­tà (art. 51);
al vo­to per cor­ri­spon­den­za.
La SI­CAV si do­ta di un re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to. Il suo con­te­nu­to è di­sci­pli­na­to dal­le di­spo­si­zio­ni sul con­trat­to del fon­do, sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge e lo sta­tu­to non di­spon­ga­no al­tri­men­ti.
Art. 44a Banca depositaria
1La SI­CAV de­ve far ca­po a una ban­ca de­po­si­ta­ria ai sen­si de­gli ar­ti­co­li 72-74.
2In ca­si mo­ti­va­ti la FIN­MA può au­to­riz­za­re de­ro­ghe a que­sto ob­bli­go, se
la SI­CAV è ac­ces­si­bi­le esclu­si­va­men­te a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti;
uno o più isti­tu­ti sot­to­stan­ti a una vi­gi­lan­za equi­va­len­te ef­fet­tua­no le tran­sa­zio­ni con­nes­se all'ese­cu­zio­ne e so­no spe­cia­liz­za­ti in si­mi­li tran­sa­zio­ni («pri­me bro­ker»); e
è ga­ran­ti­to che i pri­me bro­ker o le com­pe­ten­ti au­to­ri­tà di vi­gi­lan­za este­re dei pri­me bro­ker for­ni­sca­no al­la FIN­MA tut­te le in­for­ma­zio­ni e tut­ti i do­cu­men­ti ne­ces­sa­ri all'adem­pi­men­to del suo com­pi­to.
1 In­tro­dot­to dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
Art. 45 Relazione con la legge sull'infrastruttura finanziaria
Le di­spo­si­zio­ni sul­le of­fer­te pub­bli­che di ac­qui­sto (art. 125-141 del­la leg­ge del 19 giu­gno 20152 sull'in­fra­strut­tu­ra fi­nan­zia­ria) non si ap­pli­ca­no al­la SI­CAV.
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 9 dell'all. al­la L del 19 giu. 2015 sull'in­fra­strut­tu­ra fi­nan­zia­ria, in vi­go­re dal 1° gen. 2016 (RU 2015 5339; FF 2014 6445).
Sezione 2: Diritti e obblighi degli azionisti
1Può eser­ci­ta­re i di­rit­ti so­cie­ta­ri chiun­que è ri­co­no­sciu­to co­me azio­ni­sta dal­la SI­CAV.
2Gli azio­ni­sti pos­so­no rap­pre­sen­ta­re per­so­nal­men­te le lo­ro azio­ni all'as­sem­blea ge­ne­ra­le o far­le rap­pre­sen­ta­re da un ter­zo. Sem­pre­ché lo sta­tu­to non pre­ve­da al­tri­men­ti, non è ne­ces­sa­rio che i ter­zi sia­no azio­ni­sti.
3La SI­CAV tie­ne un re­gi­stro del­le azio­ni d'im­pren­di­to­re nel qua­le so­no iscrit­ti i no­mi e in­di­riz­zi. Es­sa tie­ne inol­tre con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 697l del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 un elen­co de­gli aven­ti eco­no­mi­ca­men­te di­rit­to al­le azio­ni de­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri.2
4Lo sta­tu­to può pre­ve­de­re che gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri e gli azio­ni­sti in­ve­sti­to­ri ab­bia­no en­tram­bi di­rit­to ad al­me­no un seg­gio nel con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ne sia nel­le SI­CAV con ge­stio­ne au­to­no­ma che in quel­le con ge­stio­ne di ter­zi.3
2 Per. in­tro­dot­to dal n. I 6 del­la LF del 12 dic. 2014 con­cer­nen­te l'at­tua­zio­ne del­le Rac­co­man­da­zio­ni del Grup­po d'azio­ne fi­nan­zia­ria ri­ve­du­te nel 2012, in vi­go­re dal 1° lug. 2015 (RU 2015 1389; FF 2014 563).
1Gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri le cui azio­ni non so­no quo­ta­te in bor­sa sot­to­stan­no all'ob­bli­go di an­nun­cia­re di cui all'ar­ti­co­lo 697j del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni2.
2Le con­se­guen­ze dell'inos­ser­van­za dell'ob­bli­go di an­nun­cia­re so­no ret­te dall'ar­ti­co­lo 697m del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni.
1 In­tro­dot­to dal n. I 6 del­la LF del 12 dic. 2014 con­cer­nen­te l'at­tua­zio­ne del­le Rac­co­man­da­zio­ni del Grup­po d'azio­ne fi­nan­zia­ria ri­ve­du­te nel 2012, in vi­go­re dal 1° lug. 2015 (RU 2015 1389; FF 2014 563).
Art. 47 Diritti di voto
1Ogni azio­ne cor­ri­spon­de a un di­rit­to di vo­to.
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le può au­to­riz­za­re la FIN­MA ad or­di­na­re la di­vi­sio­ne o la riu­nio­ne di azio­ni di una da­ta ca­te­go­ria.
1 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, in vi­go­re dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
Sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge non di­spon­ga al­tri­men­ti, i di­rit­ti di con­trol­lo so­no ret­ti dal­le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 sui di­rit­ti di con­trol­lo de­gli azio­ni­sti.
Per il ri­ma­nen­te so­no ap­pli­ca­bi­li le di­spo­si­zio­ni de­gli ar­ti­co­li 78 segg.
1L'or­ga­no su­pre­mo del­la SI­CAV è l'as­sem­blea ge­ne­ra­le de­gli azio­ni­sti.
2L'as­sem­blea ge­ne­ra­le ha luo­go ogni an­no en­tro quat­tro me­si dal­la chiu­su­ra dell'eser­ci­zio an­nua­le.
3Per quan­to il Con­si­glio fe­de­ra­le non pre­ve­da al­tri­men­ti, per il ri­ma­nen­te si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 sull'as­sem­blea ge­ne­ra­le del­la so­cie­tà ano­ni­ma.2
2 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, in vi­go­re dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
1Il con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ne con­sta di un mi­ni­mo di tre mem­bri e di un mas­si­mo di set­te.
2Lo sta­tu­to può au­to­riz­za­re il con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ne a de­le­ga­re in­te­gral­men­te o par­zial­men­te a sin­go­li mem­bri o a ter­zi la ge­stio­ne e la rap­pre­sen­tan­za con­for­me­men­te al re­go­la­men­to di or­ga­niz­za­zio­ne.
3Le per­so­ne re­spon­sa­bi­li del­la SI­CAV e del­la ban­ca de­po­si­ta­ria de­vo­no es­se­re re­ci­pro­ca­men­te in­di­pen­den­ti.
4Il con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ne ela­bo­ra il pro­spet­to, non­ché le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri o il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to.1
5L'am­mi­ni­stra­zio­ne del­la SI­CAV può es­se­re de­le­ga­ta sol­tan­to a una di­re­zio­ne del fon­do au­to­riz­za­ta ai sen­si de­gli ar­ti­co­li 28 segg.
6Per quan­to il Con­si­glio fe­de­ra­le non pre­ve­da al­tri­men­ti, per il ri­ma­nen­te si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni2 sul con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ne del­la so­cie­tà ano­ni­ma.3
3 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, in vi­go­re dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
La SI­CAV de­si­gna una so­cie­tà di au­dit (art. 126 segg.).
I fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri so­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti che col­lo­ca­no i lo­ro mez­zi in va­lo­ri mo­bi­lia­ri e cor­ri­spon­do­no al­la le­gi­sla­zio­ne del­le Co­mu­ni­tà eu­ro­pee.
1Per i fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri so­no am­mes­si in­ve­sti­men­ti in car­te­va­lo­ri emes­se in gran­de nu­me­ro e in di­rit­ti non in­cor­po­ra­ti aven­ti la me­de­si­ma fun­zio­ne (di­rit­ti va­lo­ri) che so­no quo­ta­ti in bor­sa o su un al­tro mer­ca­to re­go­la­men­ta­to ac­ces­si­bi­le al pub­bli­co, co­me pu­re al­tri in­ve­sti­men­ti fi­nan­zia­ri li­qui­di.
2In mi­su­ra li­mi­ta­ta so­no am­mes­si an­che al­tri in­ve­sti­men­ti e la de­ten­zio­ne di ade­gua­te li­qui­di­tà.
1Nell'am­bi­to di un'am­mi­ni­stra­zio­ne ef­fi­cien­te la di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pos­so­no ap­pli­ca­re le se­guen­ti tec­ni­che di in­ve­sti­men­to:
pre­sti­to di va­lo­ri mo­bi­lia­ri;
ope­ra­zio­ni pen­sio­ni­sti­che;
as­sun­zio­ne di cre­di­ti, ma sol­tan­to a ti­to­lo tem­po­ra­neo e si­no a con­cor­ren­za di una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le;
co­sti­tu­zio­ne in pe­gno o for­ni­tu­ra di ga­ran­zia, ma sol­tan­to si­no a con­cor­ren­za di una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le.
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le può au­to­riz­za­re al­tre tec­ni­che di in­ve­sti­men­to co­me le ven­di­te a sco­per­to e la con­ces­sio­ne di cre­di­ti.
3Es­so sta­bi­li­sce le per­cen­tua­li. La FIN­MA di­sci­pli­na i det­ta­gli.
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pos­so­no ef­fet­tua­re ope­ra­zio­ni con stru­men­ti de­ri­va­ti sem­pre­ché:
ta­li ope­ra­zio­ni non com­por­ti­no una mo­di­fi­ca del ca­rat­te­re di in­ve­sti­men­to del fon­do in va­lo­ri mo­bi­lia­ri;
di­spon­ga­no di un'or­ga­niz­za­zio­ne ido­nea e di un'ade­gua­ta ge­stio­ne dei ri­schi;
il per­so­na­le in­ca­ri­ca­to del di­sbri­go e del­la sor­ve­glian­za sia qua­li­fi­ca­to e pos­sa com­pren­de­re e se­gui­re in qual­sia­si mo­men­to il fun­zio­na­men­to de­gli stru­men­ti de­ri­va­ti uti­liz­za­ti.
2La som­ma de­gli im­pe­gni per ope­ra­zio­ni con stru­men­ti de­ri­va­ti non può su­pe­ra­re una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le del pa­tri­mo­nio net­to del fon­do. Gli im­pe­gni da ope­ra­zio­ni con stru­men­ti de­ri­va­ti de­vo­no es­se­re com­pu­ta­ti sui li­mi­ti le­ga­li e re­go­la­men­ta­ri mas­si­mi, se­gna­ta­men­te sul­la ri­par­ti­zio­ne dei ri­schi.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce la per­cen­tua­le. La FIN­MA di­sci­pli­na i det­ta­gli.
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV ef­fet­tua­no gli in­ve­sti­men­ti nel ri­spet­to del prin­ci­pio del­la ri­par­ti­zio­ne dei ri­schi. Di nor­ma es­se pos­so­no in­ve­sti­re sol­tan­to una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le del pa­tri­mo­nio del fon­do pres­so il me­de­si­mo de­bi­to­re o la me­de­si­ma im­pre­sa.
2I di­rit­ti di vo­to ac­qui­si­ti uni­ta­men­te al­le car­te­va­lo­ri e ai di­rit­ti va­lo­ri pres­so un de­bi­to­re o un'im­pre­sa non de­vo­no su­pe­ra­re una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce le per­cen­tua­li. La FIN­MA di­sci­pli­na i det­ta­gli.
I fon­di im­mo­bi­lia­ri so­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti che col­lo­ca­no i lo­ro mez­zi in va­lo­ri im­mo­bi­lia­ri.
1Per i fon­di im­mo­bi­lia­ri so­no am­mes­si in­ve­sti­men­ti in:
be­ni fon­dia­ri, ac­ces­so­ri in­clu­si;
par­te­ci­pa­zio­ni e cre­di­ti nei con­fron­ti di so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri il cui sco­po è sol­tan­to l'ac­qui­sto e la ven­di­ta o la lo­ca­zio­ne e l'af­fit­to di pro­pri be­ni fon­dia­ri, sem­pre­ché il fon­do im­mo­bi­lia­re riu­ni­sca al­me­no i due ter­zi del lo­ro ca­pi­ta­le e dei di­rit­ti di vo­to;
quo­te di al­tri fon­di im­mo­bi­lia­ri e di so­cie­tà di in­ve­sti­men­to im­mo­bi­lia­re quo­ta­te in bor­sa, si­no a un mas­si­mo del 25 per cen­to del pa­tri­mo­nio com­ples­si­vo del fon­do;
va­lo­ri im­mo­bi­lia­ri este­ri il cui va­lo­re può es­se­re giu­di­ca­to suf­fi­cien­te.
2La com­pro­prie­tà di be­ni fon­dia­ri è am­mes­sa sem­pre­ché la di­re­zio­ne del fon­do o la SI­CAV pos­sa eser­ci­ta­re un in­flus­so de­ter­mi­nan­te.
Per ga­ran­ti­re i lo­ro im­pe­gni, la di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV de­vo­no man­te­ne­re una per­cen­tua­le ade­gua­ta del pa­tri­mo­nio del fon­do sot­to for­ma di va­lo­ri mo­bi­lia­ri a bre­ve sca­den­za e in­te­res­se fis­so o in al­tri mez­zi di­spo­ni­bi­li a bre­ve sca­den­za.
La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pos­so­no ef­fet­tua­re ope­ra­zio­ni con stru­men­ti de­ri­va­ti sem­pre­ché sia­no com­pa­ti­bi­li con la po­li­ti­ca di in­ve­sti­men­to. So­no ap­pli­ca­bi­li per ana­lo­gia le di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve all'uti­liz­za­zio­ne di stru­men­ti de­ri­va­ti in am­bi­to di fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri (art. 56).
Gli in­ve­sti­men­ti de­vo­no es­se­re ri­par­ti­ti per og­get­ti, ti­po di uti­liz­za­zio­ne, età, strut­tu­ra edi­le e ubi­ca­zio­ne.
1La di­re­zio­ne del fon­do ri­spon­de nei con­fron­ti de­gli in­ve­sti­to­ri del ri­spet­to del­le di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge e del re­go­la­men­to del fon­do da par­te del­le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri fa­cen­ti par­te del fon­do im­mo­bi­lia­re.
2La di­re­zio­ne del fon­do, la ban­ca de­po­si­ta­ria, i lo­ro man­da­ta­ri e le per­so­ne fi­si­che e giu­ri­di­che lo­ro vi­ci­ne non pos­so­no as­su­me­re va­lo­ri im­mo­bi­lia­ri dai fon­di im­mo­bi­lia­ri, né ce­de­re lo­ro ta­li va­lo­ri.
3La SI­CAV non può as­su­me­re va­lo­ri im­mo­bi­lia­ri da­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri, dai lo­ro man­da­ta­ri e da per­so­ne fi­si­che e giu­ri­di­che lo­ro vi­ci­ne, né ce­de­re lo­ro ta­li va­lo­ri.
4In sin­go­li ca­si mo­ti­va­ti la FIN­MA può con­ce­de­re nell'in­te­res­se de­gli in­ve­sti­to­ri de­ro­ghe al di­vie­to di con­clu­de­re ne­go­zi con per­so­ne vi­ci­ne di cui ai ca­po­ver­si 2 e 3. Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce i cri­te­ri di de­ro­ga.1
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV de­si­gna­no al­me­no due per­so­ne fi­si­che o una per­so­na giu­ri­di­ca co­me pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me. L'in­ca­ri­co ne­ces­si­ta dell'ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA.1
2L'ap­pro­va­zio­ne è con­ces­sa se i pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me:
di­spon­go­no del­le qua­li­fi­che ri­chie­ste;
so­no in­di­pen­den­ti;
3I pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me de­vo­no ef­fet­tuar­le con la di­li­gen­za di un pe­ri­to or­di­na­rio e qua­li­fi­ca­to.
4La FIN­MA può fa­re di­pen­de­re l'ap­pro­va­zio­ne dal­la con­clu­sio­ne di un'as­si­cu­ra­zio­ne di re­spon­sa­bi­li­tà ci­vi­le pro­fes­sio­na­le o dal­la pro­va dell'esi­sten­za di ga­ran­zie fi­nan­zia­rie.3
5Es­sa può sta­bi­li­re ul­te­rio­ri esi­gen­ze re­la­ti­ve ai pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me e de­fi­ni­re i me­to­di di sti­ma.
2 Abro­ga­ta dal n. I del­la LF del 28 set. 2012, con ef­fet­to dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pos­so­no pro­ce­de­re ad edi­fi­ca­zio­ni sem­pre­ché il re­go­la­men­to del fon­do pre­ve­da espres­sa­men­te l'ac­qui­sto di ter­re­ni edi­fi­ca­bi­li e la rea­liz­za­zio­ne di pro­get­ti edi­li.
2Es­se pos­so­no co­sti­tui­re in pe­gno i be­ni fon­dia­ri e tra­sfe­ri­re i di­rit­ti di pe­gno a ti­to­lo di ga­ran­zia; nel­la me­dia di tut­ti i be­ni fon­dia­ri, l'one­re non può non­di­me­no su­pe­ra­re una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le del va­lo­re ve­na­le.
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV de­vo­no of­fri­re le nuo­ve quo­te prio­ri­ta­ria­men­te ai vec­chi in­ve­sti­to­ri.
2Gli in­ve­sti­to­ri pos­so­no chie­de­re il ri­scat­to del­le lo­ro quo­te per la fi­ne di un eser­ci­zio, ri­spet­tan­do un ter­mi­ne di 12 me­si.
La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV ga­ran­ti­sco­no per il tra­mi­te di una ban­ca o di un com­mer­cian­te di va­lo­ri mo­bi­lia­ri il com­mer­cio re­go­la­re in bor­sa o fuo­ri bor­sa del­le quo­te del fon­do im­mo­bi­lia­re.
Gli al­tri fon­di per in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li e per in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi so­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti che non so­no né fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri, né fon­di im­mo­bi­lia­ri.
1Per gli al­tri fon­di per in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li e per in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi so­no in par­ti­co­la­re am­mes­si in­ve­sti­men­ti in va­lo­ri mo­bi­lia­ri, me­tal­li pre­zio­si, im­mo­bi­li, pro­dot­ti di ba­se (com­mo­di­ties), stru­men­ti de­ri­va­ti, quo­te di al­tri in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le, non­ché in al­tri be­ni e di­rit­ti.
2Per que­sti fon­di pos­so­no in par­ti­co­la­re es­se­re ef­fet­tua­ti in­ve­sti­men­ti che:
han­no sol­tan­to un ac­ces­so li­mi­ta­to al mer­ca­to;
so­no sog­get­ti a for­ti flut­tua­zio­ni del cor­so;
com­por­ta­no una ri­par­ti­zio­ne li­mi­ta­ta dei ri­schi;
so­no più dif­fi­cil­men­te va­lu­ta­bi­li.
1Si con­si­de­ra­no al­tri fon­di per in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti i cui in­ve­sti­men­ti, tec­ni­che e li­mi­ta­zio­ni di in­ve­sti­men­to pre­sen­ta­no un pro­fi­lo di ri­schio ti­pi­co per gli in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li.
2Le di­spo­si­zio­ni sull'uti­liz­za­zio­ne di tec­ni­che di in­ve­sti­men­to e di stru­men­ti de­ri­va­ti dei fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia ai fon­di per in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li.
1Si con­si­de­ra­no al­tri fon­di per in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti i cui in­ve­sti­men­ti, strut­tu­ra, tec­ni­che di in­ve­sti­men­to (ven­di­te a sco­per­to, as­sun­zio­ne di cre­di­ti ecc.) e li­mi­ta­zio­ni di in­ve­sti­men­to pre­sen­ta­no un pro­fi­lo di ri­schio ti­pi­co per gli in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi.
2L'ef­fet­to le­va è am­mes­so sol­tan­to si­no a con­cor­ren­za di una de­ter­mi­na­ta per­cen­tua­le del pa­tri­mo­nio net­to del fon­do. Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce la per­cen­tua­le. La FIN­MA di­sci­pli­na i det­ta­gli.
3I ri­schi par­ti­co­la­ri con­nes­si ai fon­di per in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi de­vo­no es­se­re in­di­ca­ti in re­la­zio­ne con la de­si­gna­zio­ne, nel pro­spet­to e nel­la pub­bli­ci­tà.
4Il pro­spet­to de­ve es­se­re of­fer­to gra­tui­ta­men­te al­le per­so­ne in­te­res­sa­te pri­ma del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to o pri­ma del­la sot­to­scri­zio­ne.
5La FIN­MA può con­sen­ti­re che i ser­vi­zi con­nes­si all'ese­cu­zio­ne del­le tran­sa­zio­ni di un al­tro fon­do per in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi che ef­fet­tua in­ve­sti­men­ti di­ret­ti sia­no for­ni­ti da un isti­tu­to sot­to­po­sto a vi­gi­lan­za e spe­cia­liz­za­to in si­mi­li tran­sa­zio­ni («pri­me bro­ker»). Es­sa può sta­bi­li­re i com­pi­ti di con­trol­lo che la di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV de­vo­no as­su­me­re.
1La ban­ca de­po­si­ta­ria de­ve es­se­re una ban­ca ai sen­si del­la leg­ge dell'8 no­vem­bre 19341 sul­le ban­che e de­ve di­spor­re di un'or­ga­niz­za­zio­ne ade­gua­ta al­la sua at­ti­vi­tà di ban­ca de­po­si­ta­ria di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.2
2Ol­tre al­le per­so­ne re­spon­sa­bi­li del­la ge­stio­ne, an­che le per­so­ne in­ca­ri­ca­te di svol­ge­re i com­pi­ti del­la ban­ca de­po­si­ta­ria de­vo­no adem­pie­re le esi­gen­ze di cui all'ar­ti­co­lo 14 ca­po­ver­so 1 let­te­ra a.
1La ban­ca de­po­si­ta­ria cu­sto­di­sce il pa­tri­mo­nio del fon­do, prov­ve­de all'emis­sio­ne e al ri­scat­to del­le quo­te e ge­sti­sce il traf­fi­co dei pa­ga­men­ti.
2La ban­ca de­po­si­ta­ria può tra­sfe­ri­re la cu­sto­dia del pa­tri­mo­nio del fon­do a de­po­si­ta­ri ter­zi e col­let­ti­vi in Sviz­ze­ra o all'este­ro, sem­pre­ché ciò sia nell'in­te­res­se di una cu­sto­dia ade­gua­ta. L'in­ve­sti­to­re de­ve es­se­re in­for­ma­to nel pro­spet­to sui ri­schi con­nes­si.1
2bisNel ca­so di stru­men­ti fi­nan­zia­ri, la cu­sto­dia può es­se­re tra­sfe­ri­ta se­con­do il ca­po­ver­so 2 sol­tan­to a de­po­si­ta­ri ter­zi e col­let­ti­vi sog­get­ti a vi­gi­lan­za. È ec­cet­tua­ta la cu­sto­dia im­pe­ra­ti­va in un luo­go in cui il tra­sfe­ri­men­to a un de­po­si­ta­rio ter­zo o col­let­ti­vo non è pos­si­bi­le, in par­ti­co­la­re in for­za di nor­me giu­ri­di­che co­gen­ti o a cau­sa del­le mo­da­li­tà del pro­dot­to d'in­ve­sti­men­to. Nel­la do­cu­men­ta­zio­ne re­la­ti­va al pro­dot­to, gli in­ve­sti­to­ri van­no in­for­ma­ti cir­ca la cu­sto­dia da par­te di de­po­si­ta­ri ter­zi o col­let­ti­vi non sog­get­ti a vi­gi­lan­za.2
3La ban­ca de­po­si­ta­ria prov­ve­de al ri­spet­to del­la leg­ge e del re­go­la­men­to del fon­do da par­te del­la di­re­zio­ne del fon­do o del­la SI­CAV. Es­sa con­trol­la se:
il cal­co­lo del va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio e quel­lo del prez­zo di emis­sio­ne e di ri­scat­to del­le quo­te so­no con­for­mi al­la leg­ge e al re­go­la­men­to del fon­do;
le de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to so­no con­for­mi al­la leg­ge e al re­go­la­men­to del fon­do;
il ri­sul­ta­to è uti­liz­za­to con­for­me­men­te al re­go­la­men­to del fon­do.
4Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na i re­qui­si­ti per le at­ti­vi­tà del­la ban­ca de­po­si­ta­ria e può in­tro­dur­re di­ret­ti­ve per la pro­te­zio­ne dei de­po­si­ti in ti­to­li.3
1Le di­spo­si­zio­ni sul cam­bia­men­to di di­re­zio­ne del fon­do (art. 33) si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia al cam­bia­men­to di ban­ca de­po­si­ta­ria.
2Nel ca­so del­la SI­CAV, il cam­bia­men­to di ban­ca de­po­si­ta­ria ne­ces­si­ta di un con­trat­to scrit­to e del­la pre­via ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA.
3La FIN­MA pub­bli­ca la sua de­ci­sio­ne ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.
Sezione 2: Prospetto, informazioni chiave per gli investitori e prospetto semplificato
Art. 75 Prospetto
1La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pub­bli­ca­no un pro­spet­to per ogni in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to.
2Il pro­spet­to con­tie­ne il re­go­la­men­to del fon­do, sal­vo che agli in­te­res­sa­ti ven­ga co­mu­ni­ca­to do­ve il re­go­la­men­to stes­so può es­se­re ot­te­nu­to se­pa­ra­ta­men­te pri­ma del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to o pri­ma del­la sot­to­scri­zio­ne. Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce qua­li ul­te­rio­ri in­di­ca­zio­ni de­vo­no fi­gu­ra­re nel pro­spet­to.
3Il pro­spet­to de­ve es­se­re mes­so gra­tui­ta­men­te a di­spo­si­zio­ne su ri­chie­sta del­le per­so­ne in­te­res­sa­te pri­ma del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to o pri­ma del­la sot­to­scri­zio­ne.
Art. 76 Informazioni chiave per gli investitori e prospetto semplificato
1Per i fon­di in va­lo­ri mo­bi­lia­ri e gli al­tri fon­di per in­ve­sti­men­ti tra­di­zio­na­li è pub­bli­ca­to un do­cu­men­to con le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri; per i fon­di im­mo­bi­lia­ri è pub­bli­ca­to un pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to.
2Le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri con­ten­go­no in­di­ca­zio­ni ade­gua­te ri­guar­dan­ti le ca­rat­te­ri­sti­che es­sen­zia­li de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le in que­stio­ne. So­no pre­sen­ta­te in mo­do da con­sen­ti­re agli in­ve­sti­to­ri di com­pren­de­re la na­tu­ra e i ri­schi de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le e di adot­ta­re de­ci­sio­ni di in­ve­sti­men­to fon­da­te.
3Il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to con­tie­ne un com­pen­dio del­le in­di­ca­zio­ni chia­ve del pro­spet­to. È re­dat­to in mo­do fa­cil­men­te com­pren­si­bi­le.
4Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce le ca­rat­te­ri­sti­che e le in­di­ca­zio­ni es­sen­zia­li. La FIN­MA può con­cre­tiz­za­re le in­di­ca­zio­ni es­sen­zia­li te­nen­do con­to de­gli svi­lup­pi in­ter­na­zio­na­li.
5Le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri e il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to so­no mes­si gra­tui­ta­men­te a di­spo­si­zio­ne del­le per­so­ne in­te­res­sa­te pri­ma del­la sot­to­scri­zio­ne del pro­dot­to e pri­ma del­la con­clu­sio­ne del con­trat­to d'ac­qui­sto del pro­dot­to.
Art. 77 Disposizioni comuni
1Ogni pub­bli­ci­tà de­ve rin­via­re al pro­spet­to e al­le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri o al pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to e in­di­ca­re do­ve pos­so­no es­se­re ot­te­nu­ti.
2Il pro­spet­to, le in­for­ma­zio­ni chia­ve per gli in­ve­sti­to­ri o il pro­spet­to sem­pli­fi­ca­to e ogni lo­ro mo­di­fi­ca de­vo­no es­se­re sot­to­po­sti sen­za in­du­gio al­la FIN­MA.
1Me­dian­te la con­clu­sio­ne del con­trat­to o tra­mi­te la sot­to­scri­zio­ne e il ver­sa­men­to gli in­ve­sti­to­ri ac­qui­sta­no:
nel ca­so del fon­do di in­ve­sti­men­to, in fun­zio­ne del­le quo­te da lo­ro ac­qui­sta­te, un cre­di­to nei con­fron­ti del­la di­re­zio­ne del fon­do sot­to for­ma di par­te­ci­pa­zio­ne al pa­tri­mo­nio e al red­di­to del fon­do di in­ve­sti­men­to;
nel ca­so del­la SI­CAV, in fun­zio­ne del­le azio­ni da lo­ro ac­qui­sta­te, una par­te­ci­pa­zio­ne al­la so­cie­tà e all'uti­le di bi­lan­cio.
2Gli in­ve­sti­to­ri so­no di nor­ma au­to­riz­za­ti a esi­ge­re in ogni mo­men­to il ri­scat­to del­le lo­ro quo­te e il lo­ro pa­ga­men­to in con­tan­ti. I cer­ti­fi­ca­ti di quo­te de­vo­no es­se­re re­sti­tui­ti in vi­sta del­la lo­ro di­stru­zio­ne.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na i det­ta­gli nel ca­so de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le con di­ver­se clas­si di quo­te.
4La FIN­MA può au­to­riz­za­re de­ro­ghe all'ob­bli­go di ver­sa­men­to e pa­ga­men­to.
5Nel ca­so de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le mul­ti-com­par­to i di­rit­ti pa­tri­mo­nia­li so­no di­sci­pli­na­ti da­gli ar­ti­co­li 93 ca­po­ver­so 2 e 94 ca­po­ver­so 2.
1Il Con­si­glio fe­de­ra­le può, a men­te del­le di­ret­ti­ve di in­ve­sti­men­to (art. 54 segg., 59 segg. e 69 segg.), pre­ve­de­re ec­ce­zio­ni al di­rit­to di ri­scat­to in qual­sia­si mo­men­to nel ca­so di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le di più dif­fi­ci­le va­lu­ta­zio­ne o con ac­ces­so li­mi­ta­to al mer­ca­to.
2Es­so può tut­ta­via so­spen­de­re il di­rit­to di ri­scat­to in qual­sia­si mo­men­to al mas­si­mo per cin­que an­ni.
Il prez­zo di emis­sio­ne e il prez­zo di ri­scat­to del­le quo­te so­no sta­bi­li­ti in fun­zio­ne del va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio per quo­ta il gior­no di va­lu­ta­zio­ne, au­men­ta­to o di­mi­nui­to del­le com­mis­sio­ni e dei co­sti even­tua­li.
1Il Con­si­glio fe­de­ra­le sta­bi­li­sce in qua­li ca­si il re­go­la­men­to del fon­do può, nell'in­te­res­se di tut­ti gli in­ve­sti­to­ri, pre­ve­de­re una di­la­zio­ne li­mi­ta­ta nel tem­po del rim­bor­so del­le quo­te.
2In ca­si straor­di­na­ri la FIN­MA può, nell'in­te­res­se di tut­ti gli in­ve­sti­to­ri, au­to­riz­za­re una di­la­zio­ne li­mi­ta­ta nel tem­po del rim­bor­so del­le quo­te.
Il Con­si­glio fe­de­ra­le pre­scri­ve il ri­scat­to coat­to se:
è in­di­spen­sa­bi­le per tu­te­la­re la re­pu­ta­zio­ne del­la piaz­za fi­nan­zia­ria, se­gna­ta­men­te in am­bi­to di lot­ta con­tro il ri­ci­clag­gio di de­na­ro;
l'in­ve­sti­to­re non adem­pie più le esi­gen­ze le­ga­li, re­go­la­men­ta­ri, con­trat­tua­li o sta­tu­ta­rie per par­te­ci­pa­re a un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le.
1Il va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti è cal­co­la­to in fun­zio­ne del va­lo­re ve­na­le al­la fi­ne dell'eser­ci­zio, non­ché per ogni gior­no di emis­sio­ne e di ri­scat­to di quo­te.
2Il va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio ri­sul­ta dal va­lo­re ve­na­le de­gli in­ve­sti­men­ti do­po de­du­zio­ne de­gli im­pe­gni even­tua­li, di­vi­so per il nu­me­ro di quo­te in cir­co­la­zio­ne.
3La FIN­MA può am­met­te­re un me­to­do di­ver­so da quel­lo di cui al ca­po­ver­so 2 per cal­co­la­re il va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio, a con­di­zio­ne che cor­ri­spon­da agli stan­dard in­ter­na­zio­na­li e l'obiet­ti­vo di pro­te­zio­ne del­la leg­ge non ne ri­sul­ti pre­giu­di­ca­to.
4La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV pub­bli­ca­no a in­ter­val­li re­go­la­ri i va­lo­ri net­ti di in­ven­ta­rio.
1La di­re­zio­ne fon­do e la SI­CAV for­ni­sco­no su ri­chie­sta agli in­ve­sti­to­ri in­for­ma­zio­ni sul­le ba­si di cal­co­lo del va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio per quo­ta.
2Se gli in­ve­sti­to­ri fan­no va­le­re un in­te­res­se a in­di­ca­zio­ni det­ta­glia­te su sin­go­le ope­ra­zio­ni del­la di­re­zio­ne del fon­do o del­la SI­CAV, co­me l'eser­ci­zio dei di­rit­ti so­cie­ta­ri o di cre­di­to­re, o sul­la ge­stio­ne dei ri­schi, que­ste ul­ti­me for­ni­sco­no lo­ro in ogni mo­men­to le in­for­ma­zio­ni ri­chie­ste.1
3Gli in­ve­sti­to­ri pos­so­no chie­de­re al giu­di­ce del­la se­de del­la di­re­zio­ne del fon­do o del­la SI­CAV che la so­cie­tà di au­dit o un al­tro pe­ri­to esa­mi­ni­no i fat­ti che ne­ces­si­ta­no chia­ri­men­ti e pre­sen­ti­no lo­ro un ren­di­con­to.
In ca­so di pre­lie­vo il­le­ci­to di be­ni o di pri­va­zio­ne di van­tag­gi pa­tri­mo­nia­li a sca­pi­to dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to, gli in­ve­sti­to­ri pos­so­no in­ten­ta­re un'azio­ne di re­sti­tu­zio­ne in fa­vo­re dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo le­so.
1Gli in­ve­sti­to­ri pos­so­no chie­de­re al giu­di­ce di no­mi­na­re un rap­pre­sen­tan­te se ren­do­no at­ten­di­bi­li le pre­te­se di re­sti­tu­zio­ne in fa­vo­re dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to.
2Il giu­di­ce pub­bli­ca la no­mi­na ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to.
3La per­so­na che rap­pre­sen­ta gli in­ve­sti­to­ri di­spo­ne dei lo­ro me­de­si­mi di­rit­ti.
4Se il rap­pre­sen­tan­te pro­po­ne un'azio­ne di re­sti­tu­zio­ne in fa­vo­re dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to, i sin­go­li in­ve­sti­to­ri non pos­so­no più eser­ci­ta­re ta­le azio­ne.
5Le spe­se del rap­pre­sen­tan­te so­no a ca­ri­co del pa­tri­mo­nio del fon­do sem­pre­ché il giu­di­ce non di­spon­ga una di­ver­sa ri­par­ti­zio­ne.
Per ogni in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to è te­nu­ta una con­ta­bi­li­tà se­pa­ra­ta. So­no ap­pli­ca­bi­li gli ar­ti­co­li 662 segg. del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge o le di­spo­si­zio­ni di ese­cu­zio­ne non di­spon­ga­no al­tri­men­ti.
1Gli in­ve­sti­men­ti quo­ta­ti in bor­sa o ne­go­zia­ti su un al­tro mer­ca­to re­go­la­men­ta­to e ac­ces­si­bi­le al pub­bli­co de­vo­no es­se­re va­lu­ta­ti in fun­zio­ne dei cor­si pa­ga­ti sul mer­ca­to prin­ci­pa­le.
2Gli al­tri in­ve­sti­men­ti per i qua­li non so­no di­spo­ni­bi­li cor­si at­tua­li so­no va­lu­ta­ti in fun­zio­ne del prez­zo che po­treb­be es­se­re ot­te­nu­to se fos­se­ro ven­du­ti con di­li­gen­za al mo­men­to del­la va­lu­ta­zio­ne.
1Un rap­por­to an­nua­le è pub­bli­ca­to per ogni in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to en­tro quat­tro me­si dal­la chiu­su­ra dell'eser­ci­zio; il rap­por­to an­nua­le con­tie­ne se­gna­ta­men­te:
il con­to an­nua­le, com­po­sto del con­to pa­tri­mo­nia­le o del bi­lan­cio e del con­to eco­no­mi­co, non­ché le in­di­ca­zio­ni re­la­ti­ve all'uti­liz­za­zio­ne del ri­sul­ta­to e al­la espo­si­zio­ne dei co­sti;
il nu­me­ro di quo­te emes­se e di quo­te ri­scat­ta­te du­ran­te l'eser­ci­zio, non­ché il nu­me­ro di quo­te in cir­co­la­zio­ne al­la fi­ne dell'eser­ci­zio;
l'in­ven­ta­rio del pa­tri­mo­nio del fon­do in fun­zio­ne del va­lo­re ve­na­le, non­ché il va­lo­re cal­co­la­to su que­sta ba­se (va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio) di ogni quo­ta l'ul­ti­mo gior­no dell'eser­ci­zio;
i prin­ci­pi di va­lu­ta­zio­ne e di cal­co­lo del va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio;
un elen­co del­le com­pe­re e del­le ven­di­te;
il no­me o la dit­ta del­le per­so­ne al­le qua­li so­no de­le­ga­ti com­pi­ti;
in­di­ca­zio­ni su af­fa­ri di par­ti­co­la­re im­por­tan­za eco­no­mi­ca o giu­ri­di­ca, se­gna­ta­men­te su:
mo­di­fi­che del re­go­la­men­to del fon­do,
que­stio­ni es­sen­zia­li di in­ter­pre­ta­zio­ne del­la leg­ge e del re­go­la­men­to del fon­do,
cam­bia­men­ti di di­re­zio­ne del fon­do e di ban­ca de­po­si­ta­ria,
cam­bia­men­ti di per­so­ne re­spon­sa­bi­li del­la di­re­zio­ne del fon­do, del­la SI­CAV o del ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le,
con­ten­zio­so;
il ri­sul­ta­to dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to (per­for­man­ce), even­tual­men­te con­fron­ta­to con in­ve­sti­men­ti si­mi­la­ri (ben­ch­mark);
un rap­por­to suc­cin­to del­la so­cie­tà di au­dit sul­le in­di­ca­zio­ni che pre­ce­do­no e, nel ca­so dei fon­di im­mo­bi­lia­ri, an­che le in­di­ca­zio­ni di cui all'ar­ti­co­lo 90.
2Il con­to pa­tri­mo­nia­le del fon­do di in­ve­sti­men­to e il bi­lan­cio del­la SI­CAV de­vo­no es­se­re al­le­sti­ti in ba­se ai va­lo­ri ve­na­li.
3Un rap­por­to se­me­stra­le de­ve es­se­re pub­bli­ca­to en­tro due me­si dal­la fi­ne del­la pri­ma me­tà dell'eser­ci­zio. Es­so con­tie­ne un con­to pa­tri­mo­nia­le non sot­to­po­sto a ve­ri­fi­ca2 o un bi­lan­cio non sot­to­po­sto a ve­ri­fi­ca e un con­to eco­no­mi­co, co­me pu­re le in­di­ca­zio­ni di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­re b, c ed e.
4I rap­por­ti an­nua­li e se­me­stra­li de­vo­no es­se­re inol­tra­ti al­la FIN­MA al più tar­di con­tem­po­ra­nea­men­te al­la lo­ro pub­bli­ca­zio­ne.
5Es­si de­vo­no es­se­re te­nu­ti gra­tui­ta­men­te a di­spo­si­zio­ne del­le per­so­ne in­te­res­sa­te du­ran­te un pe­rio­do di die­ci an­ni.
1Il con­to an­nua­le dei fon­di im­mo­bi­lia­ri mo­bi­lia­ri è com­po­sto di un con­to pa­tri­mo­nia­le con­so­li­da­to o di un bi­lan­cio e di un con­to eco­no­mi­co con­so­li­da­ti del fon­do im­mo­bi­lia­re e del­le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri che ne fan­no par­te. L'ar­ti­co­lo 89 si ap­pli­ca per ana­lo­gia.
2I be­ni fon­dia­ri de­vo­no es­se­re al­li­bra­ti al lo­ro ve­na­le nel con­to pa­tri­mo­nia­le.
3L'in­ven­ta­rio del pa­tri­mo­nio del fon­do de­ve men­zio­na­re il prez­zo di ac­qui­sto e la sti­ma del va­lo­re ve­na­le dei be­ni fon­dia­ri.
4Ol­tre al­le in­di­ca­zio­ni di cui all'ar­ti­co­lo 89, il rap­por­to e il con­to an­nua­li con­ten­go­no in­di­ca­zio­ni re­la­ti­ve ai pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me, ai me­to­di di sti­ma e ai tas­si di ca­pi­ta­liz­za­zio­ne e di scon­to uti­liz­za­ti.
La FIN­MA ema­na le al­tre pre­scri­zio­ni re­la­ti­ve all'ob­bli­go di te­ne­re una con­ta­bi­li­tà, al­la va­lu­ta­zio­ne, al ren­di­con­to e all'ob­bli­go di pub­bli­ca­zio­ne.
Ogni seg­men­to di un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le aper­to mul­ti-com­par­to (Um­brel­la-Funds) co­sti­tui­sce un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le a sé stan­te e ha un pro­prio va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio.
1L'in­ve­sti­to­re in un fon­do di in­ve­sti­men­to mul­ti-com­par­to ha di­rit­to sol­tan­to al pa­tri­mo­nio e al red­di­to del seg­men­to pa­tri­mo­nia­le al qua­le par­te­ci­pa.
2Ogni seg­men­to pa­tri­mo­nia­le ri­spon­de sol­tan­to dei pro­pri im­pe­gni.
1Gli in­ve­sti­to­ri par­te­ci­pa­no sol­tan­to al pa­tri­mo­nio e al red­di­to del seg­men­to pa­tri­mo­nia­le di cui de­ten­go­no le azio­ni.
2Ogni seg­men­to pa­tri­mo­nia­le ri­spon­de sol­tan­to dei pro­pri im­pe­gni. Nei con­trat­ti con ter­zi la SI­CAV de­ve in­di­ca­re la li­mi­ta­zio­ne di re­spon­sa­bi­li­tà a un de­ter­mi­na­to seg­men­to pa­tri­mo­nia­le. La SI­CAV ri­spon­de con il suo in­te­ro pa­tri­mo­nio se la li­mi­ta­zio­ne non vie­ne in­di­ca­ta. So­no fat­ti sal­vi gli ar­ti­co­li 55 e 100 ca­po­ver­so 1 del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1.
Art. 95 Ristrutturazione
1So­no am­mes­se le se­guen­ti ri­strut­tu­ra­zio­ni di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti:
l'unio­ne tra­mi­te tra­sfe­ri­men­to dei va­lo­ri pa­tri­mo­nia­li e de­gli im­pe­gni;
la tra­sfor­ma­zio­ne di un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le in un'al­tra for­ma giu­ri­di­ca;
nel ca­so del­la SI­CAV, il tra­sfe­ri­men­to di pa­tri­mo­nio ai sen­si de­gli ar­ti­co­li 69-77 del­la leg­ge del 3 ot­to­bre 20032 sul­la fu­sio­ne.
2Una ri­strut­tu­ra­zio­ne ai sen­si del ca­po­ver­so 1 let­te­re b e c può es­se­re iscrit­ta nel re­gi­stro di com­mer­cio sol­tan­to suc­ces­si­va­men­te al­la sua ap­pro­va­zio­ne da par­te del­la FIN­MA con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 15.
1Il fon­do di in­ve­sti­men­to è sciol­to:
se è di du­ra­ta in­de­ter­mi­na­ta, me­dian­te di­sdet­ta da par­te del­la di­re­zio­ne del fon­do o del­la ban­ca de­po­si­ta­ria;
se è di du­ra­ta de­ter­mi­na­ta, al­la da­ta sta­bi­li­ta;
per de­ci­sio­ne del­la FIN­MA:
se è di du­ra­ta de­ter­mi­na­ta, an­ti­ci­pa­ta­men­te per mo­ti­vi gra­vi e su pro­po­sta del­la di­re­zio­ne del fon­do o del­la ban­ca de­po­si­ta­ria,
se il pa­tri­mo­nio scen­de al di sot­to del mi­ni­mo,
nei ca­si di cui agli ar­ti­co­li 133 segg.
2La SI­CAV è sciol­ta:
se è di du­ra­ta in­de­ter­mi­na­ta, per de­ci­sio­ne de­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri sem­pre­ché rap­pre­sen­ti­no al­me­no i due ter­zi del­le azio­ni di im­pren­di­to­re emes­se;
se è di du­ra­ta de­ter­mi­na­ta, an­ti­ci­pa­ta­men­te per mo­ti­vi gra­vi e su pro­po­sta de­gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri sem­pre­ché rap­pre­sen­ti­no al­me­no i due ter­zi del­le azio­ni di im­pren­di­to­re emes­se,
nei ca­si di cui agli ar­ti­co­li 133 segg;
ne­gli al­tri ca­si pre­vi­sti dal­la leg­ge.
3I ca­po­ver­si 1 e 2 si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia al­lo scio­gli­men­to dei seg­men­ti pa­tri­mo­nia­li.
4La di­re­zio­ne del fon­do e la SI­CAV ren­do­no im­me­dia­ta­men­te no­to lo scio­gli­men­to al­la FIN­MA e lo pub­bli­ca­no ne­gli or­ga­ni di pub­bli­ca­zio­ne.
1A scio­gli­men­to av­ve­nu­to del fon­do di in­ve­sti­men­to o del­la SI­CAV non pos­so­no più es­se­re emes­se o ri­scat­ta­te quo­te.
2Gli in­ve­sti­to­ri del fon­do di in­ve­sti­men­to han­no di­rit­to a una quo­ta pro­por­zio­na­le del ri­ca­vo del­la li­qui­da­zio­ne.
3Gli azio­ni­sti in­ve­sti­to­ri del­la SI­CAV han­no di­rit­to a una quo­ta pro­por­zio­na­le del ri­sul­ta­to del­la li­qui­da­zio­ne. Gli azio­ni­sti im­pren­di­to­ri so­no col­lo­ca­ti nel gra­do suc­ces­si­vo. Per il ri­ma­nen­te so­no ap­pli­ca­bi­li gli ar­ti­co­li 737 segg. del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1.
1La so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le è una so­cie­tà il cui sco­po esclu­si­vo è l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le. Un so­cio al­me­no è il­li­mi­ta­ta­men­te re­spon­sa­bi­le (ac­co­man­da­ta­rio), men­tre gli al­tri so­ci (ac­co­man­dan­ti) ri­spon­do­no sol­tan­to si­no a un de­ter­mi­na­to con­fe­ri­men­to pa­tri­mo­nia­le (ca­pi­ta­le ac­co­man­da­to).
2Gli ac­co­man­da­ta­ri de­vo­no es­se­re so­cie­tà ano­ni­me con se­de in Sviz­ze­ra. Es­si pos­so­no ope­ra­re co­me ac­co­man­da­ta­ri in una so­la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
2bisLe con­di­zio­ni di au­to­riz­za­zio­ne di cui all'ar­ti­co­lo 14 si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia agli ac­co­man­da­ta­ri.1
3Gli ac­co­man­dan­ti de­vo­no es­se­re in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3.
Sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge non pre­ve­da al­tri­men­ti, si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 re­la­ti­ve al­la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta.
1La so­cie­tà è co­sti­tui­ta me­dian­te l'iscri­zio­ne nel re­gi­stro di com­mer­cio.
2La no­ti­fi­ca­zio­ne dei fat­ti da iscri­ve­re o del­le lo­ro mo­di­fi­che de­ve es­se­re fir­ma­ta da tut­ti gli ac­co­man­da­ta­ri al re­gi­stro di com­mer­cio, op­pu­re es­ser­gli inol­tra­ta per scrit­to, mu­ni­ta del­le lo­ro fir­me le­ga­liz­za­te.
Art. 101 Ditta
La dit­ta del­la so­cie­tà de­ve con­te­ne­re la de­si­gna­zio­ne del­la for­ma giu­ri­di­ca o la sua ab­bre­via­zio­ne (SAc­Col).
1Il con­trat­to di so­cie­tà de­ve con­te­ne­re di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve:
al­la dit­ta e al­la se­de de­gli ac­co­man­da­ta­ri;
all'im­por­to del ca­pi­ta­le ac­co­man­da­to com­ples­si­vo:
al­le esi­gen­ze di in­gres­so e di usci­ta de­gli ac­co­man­dan­ti;
al­la te­nu­ta del re­gi­stro de­gli ac­co­man­dan­ti;
agli in­ve­sti­men­ti, al­la po­li­ti­ca di in­ve­sti­men­to, al­le li­mi­ta­zio­ni di in­ve­sti­men­to, al­la ri­par­ti­zio­ne dei ri­schi, ai ri­schi con­nes­si agli in­ve­sti­men­ti, non­ché al­le tec­ni­che di in­ve­sti­men­to;
al­la de­le­ga del­la ge­stio­ne e del­la rap­pre­sen­tan­za;
al ri­cor­so a un uf­fi­cio di de­po­si­to e a un uf­fi­cio di pa­ga­men­to.
2Il con­trat­to di so­cie­tà ne­ces­si­ta del­la for­ma scrit­ta.
3Il pro­spet­to con­cre­tiz­za se­gna­ta­men­te le in­di­ca­zio­ni con­te­nu­te nel con­trat­to di so­cie­tà di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­ra h.
1La so­cie­tà ef­fet­tua in­ve­sti­men­ti in ca­pi­ta­le di ri­schio.
2Il Con­si­glio fe­de­ra­le può au­to­riz­za­re an­che al­tri in­ve­sti­men­ti.
1Gli ac­co­man­dan­ti so­no au­to­riz­za­ti a ef­fet­tua­re, sen­za il con­sen­so dell'ac­co­man­da­ta­rio, al­tre ope­ra­zio­ni per con­to pro­prio e per con­to di ter­zi e a par­te­ci­pa­re ad al­tre im­pre­se.
2Sem­pre­ché il con­trat­to di so­cie­tà non pre­ve­da al­tri­men­ti, gli ac­co­man­da­ta­ri pos­so­no ef­fet­tua­re, sen­za il con­sen­so de­gli ac­co­man­dan­ti, al­tre ope­ra­zio­ni per con­to pro­prio e per con­to di ter­zi e par­te­ci­pa­re ad al­tre im­pre­se, pur­ché ciò sia re­so pub­bli­co e non pre­giu­di­chi gli in­te­res­si del­la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta per in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le.
1Sem­pre­ché il con­trat­to di so­cie­tà lo pre­ve­da, l'ac­co­man­da­ta­rio può de­ci­de­re in me­ri­to all'in­gres­so e all'usci­ta de­gli ac­co­man­dan­ti.
2So­no fat­te sal­ve le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 re­la­ti­ve all'esclu­sio­ne dei so­ci del­la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­scri­ve­re l'esclu­sio­ne coat­ta. Es­sa è ret­ta dall'ar­ti­co­lo 82.
1Gli ac­co­man­dan­ti so­no au­to­riz­za­ti a con­sul­ta­re in ogni mo­men­to i li­bri del­la so­cie­tà. I se­gre­ti d'af­fa­ri del­le so­cie­tà in cui in­ve­ste la so­cie­tà in ac­co­man­di­ta ri­man­go­no pre­ser­va­ti.
2Gli ac­co­man­dan­ti han­no il di­rit­to di es­se­re in­for­ma­ti al­me­no una vol­ta per tri­me­stre sull'an­da­men­to de­gli af­fa­ri del­la so­cie­tà.
La so­cie­tà de­si­gna una so­cie­tà di au­dit (art. 126 segg.).
1Gli ar­ti­co­li 88 segg. si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia al ren­di­con­to del­la so­cie­tà e al­la va­lu­ta­zio­ne del pa­tri­mo­nio.
2So­no pre­si in con­si­de­ra­zio­ne gli stan­dard ri­co­no­sciu­ti a li­vel­lo in­ter­na­zio­na­le.
La so­cie­tà è sciol­ta:
per de­ci­sio­ne dei so­ci;
per i mo­ti­vi pre­vi­sti dal­la leg­ge e dal con­trat­to di so­cie­tà;
per de­ci­sio­ne del­la FIN­MA nei ca­si pre­vi­sti da­gli ar­ti­co­li 133 segg.
1La so­cie­tà di in­ve­sti­men­to a ca­pi­ta­le fis­so (SI­CAF) è una so­cie­tà ano­ni­ma ai sen­si del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 (art. 620 segg. CO):
il cui sco­po esclu­si­vo è l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­li;
i cui azio­ni­sti non de­vo­no ne­ces­sa­ria­men­te es­se­re qua­li­fi­ca­ti ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 10 ca­po­ver­so 3; e
la qua­le non è quo­ta­ta in una bor­sa sviz­ze­ra.
2Tra i mez­zi pro­pri e il pa­tri­mo­nio com­ples­si­vo del­la SI­CAF de­ve sus­si­ste­re un ade­gua­to rap­por­to. Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na ta­le rap­por­to.2
1La dit­ta del­la so­cie­tà de­ve con­te­ne­re la de­si­gna­zio­ne del­la for­ma giu­ri­di­ca o la sua ab­bre­via­zio­ne (SI­CAF).
Sem­pre­ché la pre­sen­te leg­ge non pre­ve­da al­tri­men­ti, si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni1 re­la­ti­ve al­la so­cie­tà ano­ni­ma.
1Le azio­ni so­no in­te­ra­men­te li­be­ra­te.
2È vie­ta­ta l'emis­sio­ne di azio­ni con di­rit­to di vo­to pri­vi­le­gia­to1, di buo­ni di par­te­ci­pa­zio­ne, di buo­ni di go­di­men­to e di azio­ni pri­vi­le­gia­te.
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­scri­ve­re il ri­scat­to coat­to. Es­so è ret­to dall'ar­ti­co­lo 82.
1 Ret­ti­fi­ca­to dal­la Com­mis­sio­ne di re­da­zio­ne dell'AF (art. 58 cpv. 1 LParl - RS 171.10).
Art. 114 Banca depositaria
La SI­CAF de­ve far ca­po a una ban­ca de­po­si­ta­ria ai sen­si de­gli ar­ti­co­li 72-74.
1La SI­CAF di­sci­pli­na nel­lo sta­tu­to e nel re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to gli in­ve­sti­men­ti, la po­li­ti­ca di in­ve­sti­men­to, le li­mi­ta­zio­ni di in­ve­sti­men­to, la ri­par­ti­zio­ne dei ri­schi non­ché i ri­schi con­nes­si agli in­ve­sti­men­ti.
2Agli in­ve­sti­men­ti si ap­pli­ca­no l'ar­ti­co­lo 69 e, per ana­lo­gia, gli ar­ti­co­li 64, 70 e 71.
3Le mo­di­fi­che del re­go­la­men­to di in­ve­sti­men­to so­no de­ci­se dall'as­sem­blea ge­ne­ra­le a mag­gio­ran­za dei vo­ti del­le azio­ni rap­pre­sen­ta­te.
Art. 116 Prospetto
La SI­CAF al­le­sti­sce un pro­spet­to. Al pro­spet­to si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia gli ar­ti­co­li 75 e 77.
Ol­tre al­le di­spo­si­zio­ni del­la le­gi­sla­zio­ne sul­le so­cie­tà ano­ni­me in ma­te­ria di pre­sen­ta­zio­ne dei con­ti, al ren­di­con­to si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia l'ar­ti­co­lo 89 ca­po­ver­so 1 let­te­re a e c-i, non­ché ca­po­ver­si 2-4 e l'ar­ti­co­lo 90.
La SI­CAF de­si­gna una so­cie­tà di au­dit (art. 126 segg.).
1Si con­si­de­ra­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le aper­ti este­ri:
i pa­tri­mo­ni ac­cu­mu­la­ti in vi­sta dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le sul­la ba­se di un con­trat­to del fon­do o di un al­tro con­trat­to con ef­fet­ti ana­lo­ghi e ge­sti­ti da una di­re­zio­ne del fon­do con se­de e am­mi­ni­stra­zio­ne prin­ci­pa­le all'este­ro;
le so­cie­tà e i pa­tri­mo­ni ana­lo­ghi con se­de e am­mi­ni­stra­zio­ne prin­ci­pa­le all'este­ro il cui sco­po è l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le e nei con­fron­ti dei qua­li o di so­cie­tà a lo­ro vi­ci­ne gli in­ve­sti­to­ri di­spon­go­no del di­rit­to al rim­bor­so del­le lo­ro quo­te al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio.
2Si con­si­de­ra­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le chiu­si este­ri le so­cie­tà e i pa­tri­mo­ni ana­lo­ghi con se­de e am­mi­ni­stra­zio­ne prin­ci­pa­le all'este­ro il cui sco­po è l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le e nei con­fron­ti dei qua­li o di so­cie­tà a lo­ro vi­ci­ne gli in­ve­sti­to­ri non di­spon­go­no di al­cun di­rit­to al rim­bor­so del­le lo­ro quo­te al va­lo­re net­to di in­ven­ta­rio.
1La di­stri­bu­zio­ne in Sviz­ze­ra o a par­ti­re dal­la Sviz­ze­ra di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri a in­ve­sti­to­ri non qua­li­fi­ca­ti ne­ces­si­ta dell'ap­pro­va­zio­ne pre­ven­ti­va del­la FIN­MA. Il rap­pre­sen­tan­te sot­to­po­ne al­la FIN­MA i re­la­ti­vi do­cu­men­ti de­ter­mi­nan­ti, co­me il pro­spet­to di ven­di­ta, lo sta­tu­to o il con­trat­to del fon­do.1
2L'ap­pro­va­zio­ne è con­fe­ri­ta se:
l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le, la di­re­zio­ne del fon­do o la so­cie­tà, il ge­sto­re pa­tri­mo­nia­le dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le e l'en­te di cu­sto­dia so­no sot­to­po­sti a una vi­gi­lan­za sta­ta­le vol­ta a pro­teg­ge­re gli in­ve­sti­to­ri;
la di­re­zio­ne del fon­do o la so­cie­tà non­ché l'en­te di cu­sto­dia sot­to­stan­no a una nor­ma­ti­va equi­va­len­te al­le di­spo­si­zio­ni del­la pre­sen­te leg­ge per quan­to ri­guar­da l'or­ga­niz­za­zio­ne, i di­rit­ti de­gli in­ve­sti­to­ri e la po­li­ti­ca di in­ve­sti­men­to;
la de­si­gna­zio­ne dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le non in­du­ce in in­gan­no, né pre­sta a con­fu­sio­ne;
so­no sta­ti de­si­gna­ti un rap­pre­sen­tan­te e un uf­fi­cio di pa­ga­men­to per le quo­te di­stri­bui­te in Sviz­ze­ra;
tra la FIN­MA e le au­to­ri­tà este­re di vi­gi­lan­za ri­le­van­ti per la di­stri­bu­zio­ne esi­ste un ac­cor­do sul­la col­la­bo­ra­zio­ne e lo scam­bio di in­for­ma­zio­ni.
2bisIl rap­pre­sen­tan­te e l'uf­fi­cio di pa­ga­men­to pos­so­no con­clu­de­re il lo­ro man­da­to sol­tan­to pre­via ap­pro­va­zio­ne del­la FIN­MA.5
3Il Con­si­glio fe­de­ra­le può pre­ve­de­re una pro­ce­du­ra d'ap­pro­va­zio­ne sem­pli­fi­ca­ta e ac­ce­le­ra­ta per gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi este­ri, a con­di­zio­ne che sia­no già sta­ti ap­pro­va­ti da un'au­to­ri­tà este­ra di vi­gi­lan­za e la re­ci­pro­ci­tà sia ga­ran­ti­ta.
4Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri di­stri­bui­ti uni­ca­men­te a in­ve­sti­to­ri qua­li­fi­ca­ti non ne­ces­si­ta­no di al­cu­na ap­pro­va­zio­ne, ma de­vo­no in ogni mo­men­to adem­pie­re i re­qui­si­ti di cui al ca­po­ver­so 2 let­te­re c e d.6
4 In­tro­dot­ta dal del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
5 In­tro­dot­to dal del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
6 In­tro­dot­to dal del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
1Co­me uf­fi­cio di pa­ga­men­to va pre­vi­sta una ban­ca ai sen­si del­la leg­ge dell'8 no­vem­bre 19341 sul­le ban­che.
2Gli in­ve­sti­to­ri pos­so­no esi­ge­re l'emis­sio­ne e il ri­scat­to del­le quo­te pres­so l'uf­fi­cio di pa­ga­men­to.
Il Con­si­glio fe­de­ra­le è au­to­riz­za­to a con­clu­de­re, sul­la ba­se del ri­co­no­sci­men­to re­ci­pro­co di nor­ma­ti­ve e di mi­su­re equi­va­len­ti, trat­ta­ti in­ter­na­zio­na­li che, per gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le ori­gi­na­ri de­gli Sta­ti con­traen­ti, pre­ve­do­no un me­ro ob­bli­go di co­mu­ni­ca­zio­ne in­ve­ce dell'ob­bli­go di ap­pro­va­zio­ne.
1Gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le este­ri pos­so­no es­se­re di­stri­bui­ti in Sviz­ze­ra o a par­ti­re dal­la Sviz­ze­ra sol­tan­to se la di­re­zio­ne del fon­do o la so­cie­tà ha in­ca­ri­ca­to pre­via­men­te un rap­pre­sen­tan­te di as­su­me­re gli ob­bli­ghi di cui all'ar­ti­co­lo 124. È fat­to sal­vo l'ar­ti­co­lo 122.1
2La di­re­zio­ne del fon­do e la so­cie­tà si im­pe­gna­no a for­ni­re al rap­pre­sen­tan­te tut­te le in­for­ma­zio­ni ne­ces­sa­rie all'as­sun­zio­ne dei suoi com­pi­ti.
1Il rap­pre­sen­tan­te rap­pre­sen­ta l'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le este­ro nei con­fron­ti de­gli in­ve­sti­to­ri e del­la FIN­MA. Il suo po­te­re di rap­pre­sen­tan­za non può es­se­re li­mi­ta­to.
2Il rap­pre­sen­tan­te adem­pie gli ob­bli­ghi le­ga­li di co­mu­ni­ca­zio­ne, di pub­bli­ca­zio­ne e di in­for­ma­zio­ne e si at­tie­ne al­le nor­me di com­por­ta­men­to di or­ga­niz­za­zio­ni del set­to­re che la FIN­MA ha di­chia­ra­to stan­dard mi­ni­mo. La sua iden­ti­tà de­ve es­se­re men­zio­na­ta in tut­te le pub­bli­ca­zio­ni.
Art. 125 Luogo di esecuzione
1Il luo­go di ese­cu­zio­ne del­le quo­te di­stri­bui­te in Sviz­ze­ra di un in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le este­ro è al­la se­de del rap­pre­sen­tan­te.
2Es­so sus­si­ste al­la se­de del rap­pre­sen­tan­te an­che do­po la re­vo­ca dell'au­to­riz­za­zio­ne o lo scio­gli­men­to dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le este­ro.
1Le se­guen­ti per­so­ne in­ca­ri­ca­no una so­cie­tà di au­dit abi­li­ta­ta dall'Au­to­ri­tà fe­de­ra­le di sor­ve­glian­za dei re­vi­so­ri con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 9a ca­po­ver­so 1 del­la leg­ge del 16 di­cem­bre 20051 sui re­vi­so­ri di ef­fet­tua­re una ve­ri­fi­ca con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 24 del­la leg­ge del 22 giu­gno 20072 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri:3
la di­re­zio­ne del fon­do per sé stes­sa e per i fon­di di in­ve­sti­men­to che am­mi­ni­stra;
3De­vo­no es­se­re con­trol­la­ti dal­la me­de­si­ma so­cie­tà di au­dit:
la di­re­zio­ne del fon­do e i fon­di di in­ve­sti­men­to da es­sa am­mi­ni­stra­ti;
la SI­CAV e, se del ca­so, la di­re­zio­ne del fon­do che es­sa ha in­ca­ri­ca­to con­for­me­men­te all'ar­ti­co­lo 51 ca­po­ver­so 5.
4La FIN­MA può con­sen­ti­re ec­ce­zio­ni nei ca­si di cui al ca­po­ver­so 3 let­te­ra b.
5Le per­so­ne men­zio­na­te al ca­po­ver­so 1, i fon­di d'in­ve­sti­men­to am­mi­ni­stra­ti non­ché tut­te le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri ap­par­te­nen­ti ai fon­di im­mo­bi­lia­ri o al­le so­cie­tà d'in­ve­sti-men­to im­mo­bi­lia­re sot­to­pon­go­no il lo­ro con­to an­nua­le ed even­tual­men­te il lo­ro con­to di grup­po al­la ve­ri­fi­ca di un'im­pre­sa di re­vi­sio­ne sot­to sor­ve­glian­za sta­ta­le se­con­do i prin­ci­pi del­la re­vi­sio­ne or­di­na­ria del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni6.7
6Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na i det­ta­gli. Può au­to­riz­za­re la FIN­MA a ema­na­re di­spo­si­zio­ni d'ese­cu­zio­ne ne­gli am­bi­ti di por­ta­ta ri­dot­ta, se­gna­ta­men­te ne­gli am­bi­ti pre­va­len­te­men­te tec­ni­ci.8
3 Nuo­vo te­sto giu­sta il n. 4 dell'all. al­la L del 20 giu. 2014 (Con­cen­tra­zio­ne del­la sor­ve­glian­za sul­le im­pre­se di re­vi­sio­ne e sul­le so­cie­tà di au­dit), in vi­go­re dal 1° gen. 2015 (RU 2014 4073; FF 2013 5901).
5 Abro­ga­to dal n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, con ef­fet­to dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
7 In­tro­dot­to dal n. 4 dell'all. al­la L del 20 giu. 2014 (Con­cen­tra­zio­ne del­la sor­ve­glian­za sul­le im­pre­se di re­vi­sio­ne e sul­le so­cie­tà di au­dit), in vi­go­re dal 1° gen. 2015 (RU 2014 4073; FF 2013 5901).
8 In­tro­dot­to dal n. 4 dell'all. al­la L del 20 giu. 2014 (Con­cen­tra­zio­ne del­la sor­ve­glian­za sul­le im­pre­se di re­vi­sio­ne e sul­le so­cie­tà di au­dit), in vi­go­re dal 1° gen. 2015 (RU 2014 4073; FF 2013 5901).
Art. 127 a 129
1 Abro­ga­ti dal n. 4 dell'all. al­la L del 20 giu. 2014 (Con­cen­tra­zio­ne del­la sor­ve­glian­za sul­le im­pre­se di re­vi­sio­ne e sul­le so­cie­tà di au­dit), con ef­fet­to dal 1° gen. 2015 (RU 2014 4073; FF 2013 5901).
Art. 130 Obblighi di informazione
1I pe­ri­ti in­ca­ri­ca­ti del­le sti­me non­ché le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri che fan­no par­te dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le con­sen­to­no al­la so­cie­tà di au­dit di pren­de­re vi­sio­ne dei li­bri con­ta­bi­li, dei giu­sti­fi­ca­ti­vi, non­ché dei rap­por­ti di sti­ma; le for­ni­sco­no inol­tre tut­te le in­for­ma­zio­ni ne­ces­sa­rie all'adem­pi­men­to del suo ob­bli­go di ve­ri­fi­ca.
2La so­cie­tà di au­dit del­la ban­ca de­po­si­ta­ria e la so­cie­tà di au­dit de­gli al­tri ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne si pre­sta­no col­la­bo­ra­zio­ne re­ci­pro­ca.
1 Abro­ga­to dal n. 14 dell'all. al­la LF del 22 giu. 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, con ef­fet­to dal 1° gen. 2009 (RU 2008 5207 5205; FF 2006 2625).
Art. 132 Vigilanza
1La FIN­MA ri­la­scia le au­to­riz­za­zio­ni e le ap­pro­va­zio­ni ne­ces­sa­rie ai sen­si del­la pre­sen­te leg­ge e sor­ve­glia l'os­ser­van­za del­le di­spo­si­zio­ni le­ga­li, con­trat­tua­li, sta­tu­ta­rie e re­go­la­men­ta­ri.
2Es­sa non con­trol­la l'op­por­tu­ni­tà po­li­ti­co-com­mer­cia­le del­le de­ci­sio­ni pre­se dai ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne.
1In ca­so di vio­la­zio­ne del­le di­spo­si­zio­ni con­trat­tua­li, sta­tu­ta­rie e re­go­la­men­ta­ri so­no ap­pli­ca­bi­li per ana­lo­gia gli stru­men­ti di vi­gi­lan­za di cui agli ar­ti­co­li 30-37 del­la leg­ge del 22 giu­gno 20072 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri.3
2L'ar­ti­co­lo 37 del­la leg­ge del 22 giu­gno 2007 sul­la vi­gi­lan­za dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri si ap­pli­ca per ana­lo­gia an­che all'ap­pro­va­zio­ne se­con­do la pre­sen­te leg­ge.
3Se i di­rit­ti de­gli in­ve­sti­to­ri ri­sul­ta­no mi­nac­cia­ti, la FIN­MA può ob­bli­ga­re i ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne a pre­sta­re ga­ran­zie.
4Se una de­ci­sio­ne ese­cu­to­ria del­la FIN­MA ri­ma­ne di­sat­te­sa no­no­stan­te dif­fi­da, la FIN­MA può, a spe­se del­la par­te ina­dem­pien­te, ese­gui­re es­sa stes­sa l'ope­ra­zio­ne or­di­na­ta.
Art. 134 Liquidazione
La FIN­MA può di­spor­re la li­qui­da­zio­ne di ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne ai qua­li è sta­ta re­vo­ca­ta l'au­to­riz­za­zio­ne o di in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le ai qua­li è sta­ta re­vo­ca­ta l'ap­pro­va­zio­ne. Il Con­si­glio fe­de­ra­le di­sci­pli­na i det­ta­gli.
1La FIN­MA può di­spor­re lo scio­gli­men­to di per­so­ne che ope­ra­no sen­za la sua au­to­riz­za­zio­ne o ap­pro­va­zio­ne.
2Per tu­te­la­re gli in­te­res­si de­gli in­ve­sti­to­ri, la FIN­MA può pre­scri­ve­re la tra­sfor­ma­zio­ne dell'in­ve­sti­men­to col­let­ti­vo di ca­pi­ta­le in una for­ma con­for­me al­la leg­ge.
1La FIN­MA può, in ca­si mo­ti­va­ti, de­si­gna­re pe­ri­ti ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 64 ca­po­ver­so 1 per la sti­ma de­gli in­ve­sti­men­ti dei fon­di im­mo­bi­lia­ri o del­le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri di in­ve­sti­men­to.
2Es­sa può re­vo­ca­re i pe­ri­ti de­si­gna­ti dai fon­di im­mo­bi­lia­ri o dal­le so­cie­tà im­mo­bi­lia­ri di in­ve­sti­men­to.
1Ove vi sia un ti­mo­re fon­da­to che il ti­to­la­re dell'au­to­riz­za­zio­ne ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 13 ca­po­ver­so 2 let­te­re a-d o f sia ec­ces­si­va­men­te in­de­bi­ta­to o ab­bia se­ri pro­ble­mi di li­qui­di­tà e se non vi è al­cu­na pro­spet­ti­va di ri­sa­na­men­to o il ri­sa­na­men­to è fal­li­to, la FIN­MA gli re­vo­ca l'au­to­riz­za­zio­ne, di­chia­ra il fal­li­men­to e lo ren­de pub­bli­co.2
2Le di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve al­la pro­ce­du­ra con­cor­da­ta­ria (art. 293-336 del­la LF dell'11 apr. 1889 sul­la ese­cu­zio­ne e sul fal­li­men­to, LEF3), al­la mo­ra­to­ria del di­rit­to del­la so­cie­tà ano­ni­ma (art. 725 e 725a del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni4) e all'av­vi­so al giu­di­ce (art. 728c cpv. 3 del Co­di­ce del­le ob­bli­ga­zio­ni) non si ap­pli­ca­no al ti­to­la­re dell'au­to­riz­za­zio­ne di cui al ca­po­ver­so 1.
3La FIN­MA no­mi­na uno o più li­qui­da­to­ri del fal­li­men­to. Es­si sot­to­stan­no al­la sua vi­gi­lan­za e su ri­chie­sta le fan­no rap­por­to.5
Art. 138 Effetti e svolgimento
2Fat­ti sal­vi gli ar­ti­co­li 138a-138c, il fal­li­men­to de­ve es­se­re li­qui­da­to con­for­me­men­te agli ar­ti­co­li 221-270 LEF.
Art. 138a Assemblea dei creditori e comitato dei creditori
1Il li­qui­da­to­re del fal­li­men­to può pro­por­re al­la FIN­MA di:
in­di­re un'as­sem­blea dei cre­di­to­ri, de­fi­nir­ne le com­pe­ten­ze e fis­sa­re i quo­rum del­le pre­sen­ze e dei vo­ti ne­ces­sa­ri per le de­li­be­ra­zio­ni;
isti­tui­re un co­mi­ta­to dei cre­di­to­ri, non­ché de­fi­nir­ne la com­po­si­zio­ne e le com­pe­ten­ze.
2Nel ca­so di una SI­CAV mul­ti-com­par­to ai sen­si dell'ar­ti­co­lo 94, può es­se­re in­det­ta un'as­sem­blea dei cre­di­to­ri o isti­tui­to un co­mi­ta­to dei cre­di­to­ri per ogni seg­men­to pa­tri­mo­nia­le.
3La FIN­MA non è vin­co­la­ta al­le pro­po­ste del li­qui­da­to­re del fal­li­men­to.
1 In­tro­dot­to dal del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
Art. 138b Ripartizione e chiusura della procedura
Gli ar­ti­co­li 37f e 37g del­la leg­ge dell'8 no­vem­bre 19342 sul­le ban­che si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia al ri­co­no­sci­men­to dei de­cre­ti este­ri di fal­li­men­to e del­le mi­su­re este­re di in­sol­ven­za non­ché al coor­di­na­men­to con la pro­ce­du­ra este­ra di in­sol­ven­za.
Art. 138d Ricorso
1Nel­la pro­ce­du­ra di fal­li­men­to i cre­di­to­ri e i pro­prie­ta­ri di un ti­to­la­re dell'au­to­riz­za­zio­ne con­tem­pla­to dall'ar­ti­co­lo 137 ca­po­ver­so 1 pos­so­no in­ter­por­re ri­cor­so so­lo con­tro gli at­ti di rea­liz­za­zio­ne. È esclu­so il ri­cor­so se­con­do l'ar­ti­co­lo 17 LEF2.
2I ri­cor­si nel­la pro­ce­du­ra di fal­li­men­to non han­no ef­fet­to so­spen­si­vo. Su do­man­da, il giu­di­ce dell'istru­zio­ne può ac­cor­da­re l'ef­fet­to so­spen­si­vo.
1 In­tro­dot­to dal n. 9 dell'all. al­la L del 19 giu. 2015 sull'in­fra­strut­tu­ra fi­nan­zia­ria, in vi­go­re dal 1° gen. 2016 (RU 2015 5339; FF 2014 6445).
Art. 139 Obbligo di informazione
1Le per­so­ne che eser­ci­ta­no una fun­zio­ne nell'am­bi­to del­la pre­sen­te leg­ge de­vo­no met­te­re a di­spo­si­zio­ne del­la FIN­MA tut­te le in­for­ma­zio­ni e i do­cu­men­ti ne­ces­sa­ri all'adem­pi­men­to del suo com­pi­to.
2La FIN­MA può ob­bli­ga­re i ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne a for­nir­le le in­for­ma­zio­ni ne­ces­sa­rie all'adem­pi­men­to del suo com­pi­to.2
2 In­tro­dot­to dal del­la LF del 28 set. 2012, in vi­go­re dal 1° mar. 2013 (RU 2013 585; FF 2012 3229).
Art. 140 Notificazione delle sentenze
I tri­bu­na­li ci­vi­li can­to­na­li e il Tri­bu­na­le fe­de­ra­le no­ti­fi­ca­no gra­tui­ta­men­te al­la FIN­MA co­pia in­te­gra­le del­le sen­ten­ze re­se nel­le con­tro­ver­sie tra le per­so­ne o so­cie­tà sot­to­po­ste al­la pre­sen­te leg­ge e gli in­ve­sti­to­ri.
1 Abro­ga­to dal n. 9 dell'all. al­la L del 19 giu. 2015 sull'in­fra­strut­tu­ra fi­nan­zia­ria, con ef­fet­to dal 1° gen. 2016 (RU 2015 5339; FF 2014 6445).
Art. 144 Rilevamento e notifica di dati
1Per ga­ran­ti­re la tra­spa­ren­za del mer­ca­to de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le o eser­ci­ta­re la sua at­ti­vi­tà di vi­gi­lan­za, la FIN­MA è au­to­riz­za­ta a ri­le­va­re da­ti re­la­ti­vi all'at­ti­vi­tà com­mer­cia­le dei ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne e all'evo­lu­zio­ne de­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le da es­si am­mi­ni­stra­ti o rap­pre­sen­ta­ti. Es­sa può in­ca­ri­ca­re ter­zi del ri­le­va­men­to di que­sti da­ti op­pu­re ob­bli­ga­re i ti­to­la­ri dell'au­to­riz­za­zio­ne a no­ti­fi­car­glie­li.2
2I ter­zi in­ca­ri­ca­ti de­vo­no ser­ba­re il se­gre­to sui da­ti ri­le­va­ti.
3So­no fat­ti sal­vi gli ob­bli­ghi di for­ni­re in­for­ma­zio­ni sta­ti­sti­che al­la Ban­ca na­zio­na­le sviz­ze­ra san­ci­ti dal­la leg­ge fe­de­ra­le del 3 ot­to­bre 20033 sul­la Ban­ca na­zio­na­le e la com­pe­ten­za del­la FIN­MA e del­la Ban­ca na­zio­na­le di scam­biar­si da­ti.

References: Art. 4

Art. 6
 art. 36
 art. 110

Art. 18

Art. 18

Art. 18

Art. 18

Art. 22

Art. 24

Art. 30

Art. 31

Art. 32

Art. 33

Art. 35

Art. 36

Art. 44

Art. 45

Art. 47

Art. 75

Art. 76

Art. 77

Art. 95

Art. 101

Art. 114

Art. 116

Art. 125

Art. 127

Art. 130

Art. 132

Art. 134

Art. 138

Art. 138

Art. 138

Art. 138

Art. 139

Art. 140

Art. 144