Source: http://docplayer.pl/2306257-Dokument-informacyjny.html
Timestamp: 2016-10-27 17:07:44+00:00

Document:
⭐DOKUMENT INFORMACYJNY
1 DOKUMENT INFORMACYJNY INTERNET WORKS S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A, akcji serii B, akcji serii C, praw do akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Niniejszy dokument informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie instrumentów finansowych, objętych tym dokumentem, do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przeznaczonym głównie dla spółek, w których inwestowanie może być związane z wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu nie stanowi dopuszczenia ani wprowadzenia tych instrumentów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynku podstawowym lub równoległym). Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka jakie niesie za sobą inwestowanie w instrumenty finansowe notowane w alternatywnym systemie obrotu, a ich decyzje inwestycyjne powinny być poprzedzone właściwą analizą, a także, jeżeli wymaga tego sytuacja, konsultacją z doradcą inwestycyjnym. Treść niniejszego dokumentu informacyjnego nie była zatwierdzana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod względem zgodności informacji w nim zawartych ze stanem faktycznym lub przepisami prawa. DATA SPORZĄDZENIA DOKUMENTU INFORMACYJNEGO: 29 CZERWCA 2011 R. Autoryzowany Doradca2 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. Wstęp Emitent: Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: INTERNET WORKS Spółka Akcyjna Polska Wrocław Adres: Wrocław, al. Gen. J. Hallera 182/34 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta Strona www: Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Autoryzowany Doradca: Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: INVESTcon GROUP Spółka Akcyjna Polska Poznań Adres: Poznań, ul. Krasińskiego 16 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta Strona www: Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy KRS Strona 13 Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do obrotu w alternatywnym systemie obrotu: Na podstawie niniejszego Dokumentu Informacyjnego do obrotu w alternatywnym systemie obrotu wprowadzane jest: a (milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, b (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, c (dwieście dziesięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, d (dwieście dziesięć tysięcy) praw do akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. Strona 24 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. Spis treści I. CZYNNIKI RYZYKA CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM EMITENT PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z AKCJAMI II. OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W DOKUMENCIE INFORMACYJNYM EMITENT AUTORYZOWANY DORADCA NEWCONNECT III. 1. SZCZEGÓŁOWE OKREŚLENIE RODZAJÓW, LICZBY ORAZ ŁĄCZNEJ WARTOŚCI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Z WYSZCZEGÓLNIENIEM RODZAJÓW UPRZYWILEJOWANIA, WSZELKICH OGRANICZEŃ CO DO PRZENOSZENIA PRAW Z INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ORAZ ZABEZPIECZEŃ LUB ŚWIADCZEŃ DODATKOWYCH OKREŚLENIE PODSTAWY PRAWNEJ EMISJI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ZE WSKAZANIEM ORGANU LUB OSÓB UPRAWNIONYCH DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ORAZ DATY I FORMY PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH, Z PRZYTOCZENIEM JEJ TREŚCI OZNACZENIE DAT, OD KTÓRYCH AKCJE UCZESTNICZĄ W DYWIDENDZIE WSKAZANIE PRAW Z INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH I ZASAD ICH REALIZACJI UPRAWNIENIA O CHARAKTERZE KORPORACYJNYM UPRAWNIENIA O CHARAKTERZE MAJĄTKOWYM OKREŚLENIE PODSTAWOWYCH ZASAD POLITYKI EMITENTA CO DO WYPŁATY DYWIDENDY W PRZYSZŁOŚCI INFORMACJE O ZASADACH OPODATKOWANIA DOCHODÓW ZWIĄZANYCH Z POSIADANIEM I OBROTEM INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI OBJĘTYMI DOKUMENTEM INFORMACYJNYM, W TYM WSKAZANIE PŁATNIKA PODATKU PODATEK DOCHODOWY OD DOCHODU UZYSKANEGO Z DYWIDENDY PODATEK DOCHODOWY OD DOCHODU UZYSKANEGO ZE SPRZEDAŻY AKCJI PODATEK OD CZYNNOŚCI CYWILNOPRAWNYCH IV. DANE O EMITENCIE I JEGO DZIAŁALNOŚCI PODSTAWOWE DANE O EMITENCIE DANE TELEADRESOWE WSKAZANIE PRZEPISÓW PRAWA, NA PODSTAWIE KTÓRYCH ZOSTAŁ UTWORZONY EMITENT WSKAZANIE SĄDU, KTÓRY WYDAŁ POSTANOWIENIE O WPISIE DO WŁAŚCIWEGO REJESTRU KRÓTKI OPIS HISTORII EMITENTA OKREŚLENIE RODZAJÓW I WARTOŚCI KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA ORAZ ZASAD ICH TWORZENIA OKREŚLENIE RODZAJU I WARTOŚCI KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA INFORMACJE O NIEOPŁACONEJ CZĘŚCI KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO INFORMACJE O PRZEWIDYWANYCH ZMIANACH KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO W WYNIKU REALIZACJI PRZEZ OBLIGATARIUSZY UPRAWNIEŃ Z OBLIGACJI ZAMIENNYCH LUB Z OBLIGACJI DAJĄCYCH PIERWSZEŃSTWO DO OBJĘCIA W PRZYSZŁOŚCI NOWYCH EMISJI AKCJI, ZE WSKAZANIEM WARTOŚCI WARUNKOWEGO PODWYŻSZENIA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO ORAZ TERMINU WYGAŚNIĘCIA PRAW OBLIGATARIUSZY DO NABYCIA TYCH AKCJI WSKAZANIE LICZBY AKCJI I WARTOŚCI KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO, O KTÓRE - NA PODSTAWIE STATUTU PRZEWIDUJĄCEGO UPOWAŻNIENIE ZARZĄDU DO PODWYŻSZENIA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO, W GRANICACH KAPITAŁU DOCELOWEGO - MOŻE BYĆ PODWYŻSZONY KAPITAŁ ZAKŁADOWY, JAK RÓWNIEŻ LICZBY AKCJI I WARTOŚCI KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO, O KTÓRE W TERMINIE WAŻNOŚCI DOKUMENTU INFORMACYJNEGO MOŻE BYĆ JESZCZE PODWYŻSZONY KAPITAŁ ZAKŁADOWY W TYM TRYBIE WSKAZANIE, NA JAKICH RYNKACH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH SĄ LUB BYŁY NOTOWANE INSTRUMENTY FINANSOWE EMITENTA LUB WYSTAWIANE W ZWIĄZKU Z NIMI KWITY DEPOZYTOWE PODSTAWOWE INFORMACJE NA TEMAT POWIĄZAŃ ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA, MAJĄCYCH ISTOTNY WPŁYW NA JEGO DZIAŁALNOŚĆ, ZE WSKAZANIEM ISTOTNYCH JEDNOSTEK JEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ, Z PODANIEM W STOSUNKU DO KAŻDEJ Z NICH CO NAJMNIEJ NAZWY (FIRMY), FORMY PRAWNEJ, DANE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH WPROWADZANYCH DO ALTERNATYWNEGO SYSTEMU OBROTU16 Strona 35 SIEDZIBY, PRZEDMIOTU DZIAŁALNOŚCI I UDZIAŁU EMITENTA W KAPITALE ZAKŁADOWYM I OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW PODSTAWOWE INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH, WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM ORAZ UDZIAŁEM POSZCZEGÓLNYCH GRUP PRODUKTÓW, TOWARÓW I USŁUG ALBO, JEŻELI JEST TO ISTOTNE, POSZCZEGÓLNYCH PRODUKTÓW, TOWARÓW I USŁUG PRZYCHODACH ZE SPRZEDAŻY OGÓŁEM DLA GRUPY KAPITAŁOWEJ I EMITENTA, W PODZIALE NA SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OPIS DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ORGANIZACJA SPÓŁKI RYNEK DZIAŁANIA EMITENTA STRATEGIA ROZWOJU EMITENTA STRUKTURA PRZYCHODÓW EMITENTA ORAZ WYBRANE DANE FINANSOWE PROGNOZY FINANSOWE EMITENTA OPIS GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH EMITENTA, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, ZA OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIAMI FINANSOWYMI ZAMIESZCZONYMI W DOKUMENCIE INFORMACYJNYM INFORMACJE O WSZCZĘTYCH WOBEC EMITENTA POSTĘPOWANIACH: UPADŁOŚCIOWYM, UKŁADOWYM LUB LIKWIDACYJNYM INFORMACJE O WSZCZĘTYCH WOBEC EMITENTA POSTĘPOWANIACH: UGODOWYM, ARBITRAŻOWYM LUB EGZEKUCYJNYM, JEŻELI WYNIK TYCH POSTĘPOWAŃ MA LUB MOŻE MIEĆ ISTOTNE ZNACZENIE DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA INFORMACJE NA TEMAT WSZYSTKICH INNYCH POSTĘPOWAŃ PRZED ORGANAMI RZĄDOWYMI, POSTĘPOWAŃ SĄDOWYCH LUB ARBITRAŻOWYCH, WŁĄCZNIE Z WSZELKIMI POSTĘPOWANIAMI W TOKU, ZA OKRES OBEJMUJĄCY CO NAJMNIEJ OSTATNIE 12 MIESIĘCY, LUB TAKIMI, KTÓRE MOGĄ WYSTĄPIĆ WEDŁUG WIEDZY EMITENTA, A KTÓRE TO POSTĘPOWANIA MOGŁY MIEĆ LUB MIAŁY W NIEDAWNEJ PRZESZŁOŚCI, LUB MOGĄ MIEĆ ISTOTNY WPŁYW NA SYTUACJĘ FINANSOWĄ EMITENTA ZOBOWIĄZANIA EMITENTA ISTOTNE Z PUNKTU WIDZENIA REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ WOBEC POSIADACZY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH, KTÓRE ZWIĄZANE SĄ W SZCZEGÓLNOŚCI Z KSZTAŁTOWANIEM SIĘ JEGO SYTUACJI EKONOMICZNEJ I FINANSOWEJ INFORMACJA O NIETYPOWYCH OKOLICZNOŚCIACH LUB ZDARZENIACH MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIKI Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ, ZA OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIAMI FINANSOWYMI, ZAMIESZCZONYMI W DOKUMENCIE INFORMACYJNYM WSKAZANIE WSZELKICH ISTOTNYCH ZMIAN W SYTUACJI GOSPODARCZEJ, MAJĄTKOWEJ I FINANSOWEJ EMITENTA ORAZ INNYCH INFORMACJI ISTOTNYCH DLA ICH OCENY, KTÓRE POWSTAŁY PO SPORZĄDZENIU DANYCH FINANSOWYCH, O KTÓRYCH MOWA W ROZDZIALE V DANE O OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH I OSOBACH NADZORUJĄCYCH ORAZ STRUKTURZE WŁASNOŚCI ORGANY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA DANE O STRUKTURZE AKCJONARIATU EMITENTA V. SPRAWOZDANIA FINANSOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD R. DO R SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD R. DO R OPINIA I RAPORT BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD R. DO R VI. ZAŁĄCZNIKI STATUT EMITENTA ZMIANY STATUTU UCHWALONE, NIEZAREJESTROWANE W KRS NA DZIEŃ SPORZĄDZENIA DOKUMENTU INFORMACYJNEGO ODPIS Z KRS DEFINICJE SKRÓTÓW Strona 46 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. I. Czynniki ryzyka Inwestorzy, którzy zamierzają podjąć decyzje inwestycyjne związane z papierami wartościowymi oferowanymi w drodze oferty prywatnej przez Emitenta, powinni przeanalizować czynniki ryzyka, które zostały szczegółowo opisane w niniejszym Dokumencie Informacyjnym. Ziszczenie się dowolnego z nich, może mieć negatywny wpływ na działalność prowadzoną przez Emitenta i jego wyniki finansowe. Emitent zawarł w Dokumencie Informacyjnym wszystkie znane mu w dniu zatwierdzenia Dokumentu czynniki ryzyka. Emitent nie wyklucza, że mogą istnieć inne czynniki dotychczas nierozpoznane przez Spółkę, które mogą mieć w przyszłości negatywny wpływ na jego działalność. Przedstawiając czynniki ryzyka w poniższej kolejności, Emitent nie kierował się prawdopodobieństwem ich zaistnienia ani oceną ich ważności. 1. Czynniki ryzyka związane bezpośrednio z działalnością Emitenta Ryzyko związane ze zmianami technologicznymi Spółka działa w sektorze IT, w ramach którego świadczy usługi wdrażania oprogramowania oraz budowy stron internetowych. Cechą charakterystyczną sektora IT są szybko zachodzące zmiany technologiczne oraz pojawianie się nowych wersji oprogramowania i sprzętu. Istnieje ryzyko, że Spółka nie będzie wystarczająco szybko reagować na zmiany w sektorze, a w związku z tym utraci swoją pozycję na rynku, ograniczy potencjał swojego wzrostu, a także pogorszy swoją sytuację finansową. W celu ograniczenia ryzyka związanego ze zmianami technologicznymi Spółka prowadzi aktywne poszukiwania nowych produktów i dąży do dywersyfikacji swojej oferty. Zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) w dłuższym okresie Zarząd planuje budowę portfela produktów w taki sposób, aby w jednej kategorii (np. systemy CRM) oferować rozwiązania dwóch lub trzech dostawców. Dzięki temu Spółka zwiększy szansę na oferowanie najnowocześniejszych rozwiązań technologicznych. Jednocześnie w przypadku pojawienia się na rynku produktów znacznie lepszych, niż oferowane przez Spółkę, możliwe jest rozważenie zmiany dostawcy. Taka sytuacja mogłaby zaistnieć w sytuacji, gdyby nowy produkt posiadał wyjątkowe funkcjonalności, których nikt inny nie byłby w stanie dostarczyć, albo gdyby dotychczasowi dostawcy zaniechali prac rozwijających ich produkty. Ryzyko związane z infrastrukturą informatyczną W procesie świadczenia usług wdrażania oprogramowania oraz marketingu internetowego Emitent wykorzystuje infrastrukturę informatyczną złożoną między innymi z komputerów i serwerów zlokalizowanych we Francji oraz stacji roboczych znajdujących się w siedzibie Spółki. Istnieje ryzyko, że w przypadku awarii, bądź innego zdarzenia powodującego czasowe bądź trwałe trudności w dostępie i wykorzystaniu systemów lub utratę danych, Emitent nie będzie w stanie terminowo oraz zgodnie z wymaganiami klienta zrealizować zleconych usług. W konsekwencji może to negatywnie wpłynąć na liczbę klientów, wielkość przychodów ze sprzedaży oraz sytuację finansową Emitenta. Zarząd wskazuje także, iż skutkiem może być utrata reputacji oraz zaufania do Spółki. Istnieje także ryzyko uzyskania dostępu do infrastruktury informatycznej Emitenta przez osoby trzecie, które są do tego nieuprawnione. W efekcie zgromadzone przez Spółkę know-how, informacje dotyczące realizowanych projektów oraz klientów, a także zgromadzone na serwerach Spółki dane należące do klientów mogą zostać wykorzystane między innymi w celu walki konkurencyjnej przez inne podmioty, czego efektem może być pogorszenie sytuacji finansowej Spółki. W celu ograniczenia ryzyka związanego z infrastrukturą informatyczną, Emitent na bieżąco aktualizuje znajdujące się na każdej stacji roboczej programy antywirusowe oraz firewall. Ponadto najważniejszy element, czyli serwer produkcyjny, na którym działają strony internetowe klientów jest zabezpieczony przed awariami poprzez macierz raid, dobowy backup przyrostowy, system monitoringu i elastyczne ustawienia adresów IP, dzięki którym w momencie awarii ruch można przekierować na inną maszynę. Zarząd wraz z rozwojem Spółki planuje rozszerzenie infrastruktury w celu zwiększenia niezawodności i wydajności. W zakresie ochrony danych przed dostępem osób trzecich stosowany jest ograniczony dostęp, backup oraz szyfrowanie. W chwili obecnej trwają prace nad stworzeniem i wdrożeniem Polityki Bezpieczeństwa, które Strona 57 powinny zakończyć się do czerwca 2011 r. Polityka tworzona jest zgodnie z wytycznymi GIODO i ogólnie przyjętymi standardami m.in. ISO Ryzyko związane z oferowaniem nowych produktów i usług Zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) Emitent planuje wraz z rozwojem Spółki oferować nowe produkty i usługi. Każdorazowe wzbogacenie oferty wiąże się z określonymi kosztami. Powodzenie każdego z projektów, a w konsekwencji zwrot poniesionych kosztów, jest jednak obarczone ryzykiem związanym z ewentualnym brakiem popytu ze strony klientów. Ze względu na model biznesowy Spółki, opierający się na wdrażaniu oprogramowania autorstwa innych podmiotów, istnieje także ryzyko, że kompetencje Spółki nie będą wystarczające, aby oferować klientom możliwość pełnego wykorzystania nowych wersji oprogramowania. W celu ograniczenia ryzyka związanego z oferowaniem nowych produktów i usług Zarząd każdorazowo przeprowadza analizę ekonomiczną oraz analizę potencjału nowych elementów oferty, celem oferowania produktów, na które w ocenie Zarządu będzie zapotrzebowanie ze strony klientów. W zakresie dążenia do pełnego wykorzystania wdrażanego oprogramowania przez klientów, pracownicy Spółki każdorazowo przed rozpoczęciem oferowania nowego produktu przechodzą odpowiednie szkolenia. Ryzyko utraty kluczowych dostawców lub zmiany warunków współpracy z dostawcami Spółka w ramach działalności wdrażania oprogramowania dla klientów oferuje rozwiązania informatyczne dwóch dostawców Sugar CRM i Liferay. W chwili obecnej są to wersje open source oprogramowania, zatem jego wykorzystywanie odbywa się bez konieczności zawierania umów z dostawcami (charakterystyka oraz warunki wykorzystywania oprogramowania znajdują się w Dziale IV, pkt. 6.1). Istnieje ryzyko, że w przypadku ograniczenia możliwości korzystania z oprogramowania wymienionych dostawców oferta oraz liczba klientów Spółki ulegnie ograniczeniu, a sytuacja finansowa Emitenta ulegnie pogorszeniu. W opinii Zarządu nie występuje ryzyko ograniczenia dostępu do wykorzystywanego przez Emitenta oprogramowania. Gdyby taka sytuacja jednak wystąpiła Zarząd podkreśla, że na rynku dostępne są alternatywne systemy w modelu open source, których wdrożenia mogłyby być oferowane przez Emitenta. Ponadto w celu ograniczenia ryzyka utraty kluczowych dostawców, Zarząd zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4), planuje przeznaczyć środki pozyskane z emisji akcji serii B i C między innymi na wykupienie licencji firm Sugar CRM oraz Liferay. W ramach umowy licencyjnej Emitent otrzyma dostęp do komercyjnych wersji oprogramowania wyposażonych w dodatkowe funkcje oraz wsparcie techniczne i marketingowe licencjodawców. Wejście do programów licencyjnych jest bezterminowe, a czas trwania współpracy zależy od realizacji określonych w umowie warunków współpracy. Ryzyko związane z koncentracją geograficznej klientów W 2010 r. ponad 100% przychodów ze sprzedaży Emitenta pochodziło ze sprzedaży usług klientom zlokalizowanym na terenie województwa dolnośląskiego. Istnieje ryzyko, że w przypadku wystąpienia nagłych, intensywnych działań sprzedażowych/marketingowych podmiotów konkurencyjnych oraz wystąpienia innych czynników o charakterze lokalnym, sytuacja finansowa Emitenta może ulec nagłemu pogorszeniu. Zarząd podkreśla, że koncentracja sprzedaży na klientach z terenu województwa dolnośląskiego jest związana ze skalą prowadzonej przez Spółkę działalności. Świadczenie usług z zakresu budowy prostych portali internetowych w większości odbywa się za pomocą komunikacji elektronicznej, realizacja bardziej złożonych projektów, a w szczególności wdrożenia systemów zarządzania przedsiębiorstwem, wymaga jednak osobistego kontaktu z klientem. W celu ograniczenia ryzyka koncentracji geograficznej, Zarząd zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4), planuje rozbudowę działu sprzedaży. W opinii Zarządu zwiększy to możliwości pozyskiwania klientów także z innych regionów Polski, co wpłynie na ograniczenie koncentracji geograficznej klientów. Ryzyko związane z utratą pracowników, bądź podwykonawców oraz możliwością wzrostu kosztów osobowych Emitent nie zatrudnia pracowników na umowę o pracę, ale na stałe współpracuje z czterema osobami w oparciu o umowę zlecenie lub umowę o dzieło przy realizacji konkretnych zadań. Dodatkowo Emitent współpracuje z dziewięcioma podmiotami, będącymi podwykonawcami przy realizacji konkretnych projektów. Istnieje ryzyko utraty pracowników bądź podwykonawców, czego efektem mogą być między Strona 68 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. innymi trudności w bieżącym funkcjonowaniu Spółki, powstanie luki kompetencyjnej, przejawiającej się w niemożności realizacji określonych zamówień lub spadku liczby klientów, w rezultacie sytuacja finansowej Emitenta może ulec pogorszeniu. Wpływ na opisane ryzyko oraz możliwe efekty jego realizacji ma przede wszystkim ekspercki charakter świadczonych usług, nieliczny zespół pracowników oraz model współpracy z pracownikami nie wiążący ich ze Spółką umową o pracę. Zarząd wskazuje, że w przypadku umów o dzieło nie ma formalnego zabezpieczenia przed utratą pracowników, a jedynie porozumienie zobowiązujące współpracownika do poinformowania o zakończeniu współpracy z miesięcznym wyprzedzeniem. W przypadku umowy zlecenia jest to zapis o miesięcznym wypowiedzeniu. Dodatkowo Zarząd wskazuje, że na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego znaczny, negatywny wpływ na bieżące funkcjonowanie Spółki miałaby nagła utrata pracownika zajmującego stanowisko Administratora IT. W celu ograniczenia ryzyka utraty kluczowych pracowników Zarząd planuje zatrudniać wybranych pracowników na umowę o pracę, a z podmiotami realizującymi dla Spółki projekty na zasadzie podwykonawstwa zawierać umowy o stałej współpracy. W celu ograniczenia ryzyka związanego z utratą pracownika zajmującego stanowisko Administratora IT, Spółka wdraża system dostępu do sieci informatycznej i serwerów, który w nagłej sytuacji mógłby być administrowany przez inną osobę. W opinii Zarządu jednym z ważniejszych czynników zachęcających współpracowników zewnętrznych do regularnego świadczenia swoich usług na rzecz Spółki są stałe zlecenia i terminowe płatności za wykonane prace. Ryzyko związane z możliwością prowadzenia działalności konkurencyjnej przez pracowników Emitenta i jego podwykonawców Pracownicy zatrudnieni przez Emitenta posiadają dużą wiedzę specjalistyczną i często wieloletnie doświadczenie na rynku IT, co pozwala na systematyczne wdrażanie nowych rozwiązań. Istnieje jednak ryzyko odejścia pracowników uczestniczących w rozwijaniu i ulepszaniu nowych produktów w celu prowadzenia własnej, konkurencyjnej wobec Emitenta działalności. Ponadto istnieje ryzyko zaprzestania współpracy z podwykonawcami i rozpoczęcie świadczenia przez nich usług dla klientów Spółki, bez pośrednictwa Spółki. W opinii Zarządu ryzyko rozpoczęcia działalności konkurencyjnej przez pracowników Spółki lub podmioty współpracujące z Emitentem jest minimalizowane poprzez: a) wysokie koszty zmiany dostawcy przez klienta niechęć klientów do zmiany dostawcy, wynikająca m. in. z długofalowych umów, b) korzystne warunki współpracy pomiędzy Spółką, a jej pracownikami i podwykonawcami, gwarantujące terminową realizację wzajemnych świadczeń, c) posiadane przez Spółkę umiejętności i kompetencje w zakresie pozyskiwania nowych klientów, których nie posiadają podwykonawcy, d) planowany zakup przez Spółkę licencji na komercyjną wersję oprogramowania Sugar CRM i Liferay Portal, wiążący się ze znacznym wydatkiem środków pieniężnych. Ryzyko związane z nieskuteczną ochroną praw własności intelektualnej Emitenta Istnieje ryzyko, że Emitent nie będzie w stanie skutecznie przeciwdziałać nieuprawnionemu korzystaniu z jego praw własności intelektualnej przez podmioty nieupoważnione (np. nielegalnemu wykorzystanie know how czy tajemnicy handlowej Emitenta). Naruszenie przez podmioty trzecie praw Emitenta mogłoby negatywnie wpłynąć na jego sytuację finansową poprzez pogorszenie pozycji konkurencyjnej czy konieczność poniesienia wysokich kosztów obsługi prawnej. Ryzyko związane z krótkim okresem funkcjonowania Krótki okres funkcjonowania Emitenta generuje szereg związanych z tym rodzajów ryzyka, takich jak ograniczona rozpoznawalność marki, brak przywiązania klientów, brak odpowiedniego rozeznania rynku czy trudność w pozyskiwaniu finansowania. Ponadto ze względu na krótki okres funkcjonowania Spółki dane finansowe, którymi dysponuje Zarząd Emitenta, mogą nie być wystarczająco wiarygodne, aby na ich podstawie formułować strategię rozwoju Spółki oraz prognozy finansowe. W przypadku zmaterializowania się wymienionych czynników ryzyka osiągane w przyszłości wyniki finansowe Spółki mogą być znacząco różne od założonych i prognozowanych przez Zarząd, a w skrajnym przypadku negatywnie wpłynąć na możliwość kontynuowania działalności przez Spółkę. Ryzyko naruszenia tajemnic przedsiębiorstwa oraz informacji poufnych kontrahentów W związku z charakterem prowadzonej przez Spółkę działalności, pracownicy Emitenta w procesie wdrażania oprogramowania dla klientów mają dostęp do informacji stanowiących tajemnicę klientów Spółki. Istnieje Strona 79 ryzyko wniesienia przez kontrahentów Spółki lub inne zainteresowane osoby roszczeń przeciwko Spółce w związku z ujawnieniem, bądź nieuprawnionym wykorzystaniem informacji będących w posiadaniu Spółki. Roszczenia z tego tytułu mogą negatywnie wpłynąć na wiarygodność Emitenta, a w konsekwencji na liczbę klientów oraz sytuację finansową Spółki. W celu minimalizowania możliwości naruszenia tajemnic lub informacji poufnych dotyczących kontrahentów Spółki wszyscy współpracownicy podpisują klauzulę o poufności (stanowiącą element umowy o dzieło lub zlecenie), w myśl której zobowiązani są do zachowania informacji w tajemnicy. Dotyczy to zarówno informacji przekazywanych przez klientów, jak i wewnętrznych informacji Spółki. Zarząd planuje także zawarcie w umowach z pracownikami zakazu działalności konkurencyjnej podczas trwania stosunku pracy z Emitentem. Ryzyko naruszenia praw własności intelektualnej podmiotów trzecich Istnieje ryzyko, że podmioty trzecie mogą w przyszłości występować z roszczeniami przeciwko Emitentowi bądź jego klientom w związku z domniemanym naruszeniem przez Emitenta bądź jego klienta praw własności intelektualnej tych podmiotów. Naruszenie to może mieć charakter niezawiniony (np. ujawnienie wady prawnej posiadanej licencji) lub zawiniony. Ewentualne postępowania sądowe mogą być kosztowne i mogą zakończyć się wyrokiem zasądzającym odszkodowanie. W przypadku wyroku zasądzającego odszkodowanie od klienta Emitenta, nie można wykluczyć wystąpienia klienta z roszczeniem regresowym wobec Emitenta. Roszczenia wobec Emitenta dotyczące naruszenia praw własności intelektualnej mogą mieć istotny negatywny wpływ sytuację finansową Emitenta. Ryzyko niezrealizowania założonych akwizycji Zarząd Emitenta wskazuje, że istnieje ryzyko niezrealizowania opisanych w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) akwizycji. Sytuacja taka może być spowodowana między innymi złą oceną sytuacji prawnofinansowej lub perspektyw przejmowanych podmiotów, jak również nieosiągnięciem porozumienia z dotychczasowymi właścicielami w zakresie parametrów transakcji. Niezrealizowanie planowanych akwizycji lub zmiana podmiotów będących przedmiotem akwizycji może negatywnie wpłynąć na realizację strategii rozwoju, prognoz finansowych oraz sytuację finansową Emitenta. Zarząd Emitenta wskazuje, iż w związku z planowanymi przejęciami, opisanymi w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) zostały przeprowadzone analizy: a) Analiza ekonomiczno-finansowa (analiza danych historycznych, ocena pozycji finansowej, weryfikacja strategii i biznesplanu, analiza kosztu kapitału, analiza ryzyka rynkowego), b) Analiza prawna (ocena stanu prawnego, analiza ryzyka prawnego, sformułowanie wniosków i zaleceń dotyczących stanu prawnego z uwzględnieniem standardów rynku kapitałowego), c) Analiza marketingowa (ocena otoczenia, ocena potencjału dystrybucyjnego i pozycji rynkowej, analiza konkurencji, ocena pozycji wobec dostawców i odbiorców), d) Analiza rynkowa (analiza bieżącej sytuacji na rynku kapitałowym, struktury kapitałowej i własnościowej spółki przed i po transakcji). Aktywny udział w procesach akwizycji będą brali członkowie Rady Nadzorczej Emitenta, posiadający duże doświadczenie w przeprowadzaniu tego typu transakcji. Zarząd Emitenta planuje także korzystać z usług podmiotów zewnętrznych w zakresie doradztwa prawnego, księgowości, czy podatkowego. Zarząd Emitenta wskazuje, iż w przypadku niezrealizowania założonych akwizycji zamierza aktywnie szukać innych podmiotów, spełniające oczekiwane kryteria, które mogłyby być przedmiotem akwizycji. Ryzyko nieosiągnięcia zakładanych efektów przejęć Opisane w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) akwizycje mają na celu poprawienie pozycji finansowej i strategicznej Emitenta w postaci m. in. wzrostu przychodów ze sprzedaży oraz zysku netto, będących efektem zwiększenia liczby oferowanych produktów, poprawy jakości obsługi klientów oraz osiągnięcia efektu synergii. Zarząd Spółki wskazuje, że wbrew wnioskom płynącym z przeprowadzonych analiz ekonomicznofinansowych, prawnych, marketingowych oraz rynkowych zrealizowane przejęcia mogą nie przynieść oczekiwanych efektów, a w konsekwencji negatywnie wpłyną na sytuację finansową Emitenta, w tym na realizację zakładanych prognoz finansowych (opisanych w Dziale IV, pkt. 6.6). Ponadto Zarząd wskazuje, że zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4), istotnym elementem rozwoju Spółki będzie kontynuowanie współpracy z osobami zatrudnionymi w podmiotach przejmowanych. W celu zatrzymania kadry przejmowanych spółek Zarząd rozważa zaproponowanie stworzenia programu motywacyjnego, którym zostaliby objęci. Strona 810 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. Ryzyko związane ze zwiększeniem skali działalności Zarząd Emitenta zgodnie ze strategią rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) planuje przejęcia innych spółek oraz wzrost organiczny, którego elementem jest rozbudowa działu sprzedaży. Zrealizowanie zakładanych planów spowoduje konieczność przeprowadzenia zmian wewnątrz Spółki, w tym delegowania uprawnień i zadań, które do tej pory pozostawały w gestii wąskiego grona współpracowników. Istnieje zatem ryzyko wystąpienia problemów z zarządzaniem Spółką, których efekty mogą w negatywny sposób wpłynąć na wyniki oraz sytuację finansową Emitenta. Zarząd Emitenta wysoko ocenia swoją gotowość do przeprowadzenia zmian organizacyjnych związanych z akwizycjami, a plan połączenia działalności operacyjnej podmiotów zakłada płynne przeniesienie klientów i kontrahentów do macierzystego podmiotu. Ryzyko związane z pozyskaniem nowych pracowników W związku ze zwiększaniem skali działalności, zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4), Zarząd planuje rozbudować kadrę pracowników, w tym zwiększyć liczbę pracowników/współpracowników działu sprzedaży o 4 osoby. Od pracowników zajmujących konkretne stanowiska Zarząd wymaga określonych kompetencji, między innymi: a) Przedstawiciel handlowy: umiejętności interpersonalne, znajomość technik sprzedażowych, znajomość rynku IT, b) Programista: znajomość technologii wymaganych do realizacji projektów informatycznych (np. PHP, Java, wordpress, mysql,.net, C, HTML i inne w zależności od potrzeb), c) Menedżer projektu: umiejętności interpersonalne pozwalające zarządzać zespołem, znajomość technologii z wykorzystaniem której realizowane są projekty. Istnieje ryzyko, że ze względu na sytuację na rynku pracy dostęp do wykwalifikowanej kadry pracowników, spełniających oczekiwania Spółki, będzie utrudniony albo niemożliwy. W związku z tym Zarząd Spółki byłby zmuszony zrewidować plany rozwoju, bądź Spółka musiałaby ponieść nieoczekiwanie wyższe koszty związane z pozyskaniem nowych pracowników. W konsekwencji Emitent mógłby nie zrealizować prognoz finansowych, strategii rozwoju, a sytuacja finansowa Emitenta mogłaby ulec pogorszeniu. W ocenie Zarządu rynek pracy we Wrocławiu, gdzie mieści się siedziba Spółki, charakteryzuje się dużą liczbą firm technologicznych (np. Nasza Klasa, Opera, Nokia Siemens Networks), dlatego pozyskanie pracowników o oczekiwanych kwalifikacjach związane jest z koniecznością proponowania konkurencyjnych warunków zatrudnienia. Pracodawcy, ze względu na obecność uczelni wyższych, mogą liczyć na dość dużą liczbę chętnych do pracy studentów kierunków technicznych. Trudniej jest pozyskać osoby z większym doświadczeniem zdolne pokierować realizacją projektów. W opinii Zarządu pozytywnym czynnikiem sprzyjającym pozyskaniu pracowników przez Spółkę jest umożliwienie osobom z doświadczeniem w dużych korporacjach realizowania ciekawych projektów wraz z dużą autonomią działania. Ryzyko związane z kursem walutowym Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego wszystkie przychody Emitenta były realizowane w polskich złotych (PLN). Zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4) jedno z przedsiębiorstw z którym Spółka prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia, prowadzi sprzedaż swoich usług na rynku niemieckim. Przychody te są realizowane w euro (EUR). Istnieje zatem ryzyko, że w przypadku zrealizowania akwizycji, zmiany kursu walutowego EUR/PLN mogą mieć negatywny wpływ na wielkość przychodów ze sprzedaży w przeliczeniu na PLN oraz wpłynąć na wzrost kosztów prowadzonej działalności. W konsekwencji sytuacja finansowa Emitenta może ulec pogorszeniu, a zaplanowane korzyści z przejęcia nie zostaną zrealizowane. W ocenie Zarządu udział przychodów ze sprzedaży denominowanych w euro (EUR) we wszystkich przychodach ze sprzedaży nie będzie istotny. Ryzyko niezrealizowania prognoz finansowych W Dziale IV, pkt 6.6. zamieszczone zostały prognozy finansowe Emitenta. Zarząd sformułował prognozy z uwzględnieniem środków pozyskanych w wyniku emisji akcji serii B i C oraz wybranych czynników zależnych i niezależnych od Spółki. Wśród kluczowych założeń, będących podstawą do sformułowania przez Zarząd prognoz finansowych znajdują się: a) liczba oraz wartość planowanych realizacji projektów w 2011 r., b) przejęcie dwóch podmiotów z komplementarną ofertą i portfolio klientów. Strona 911 Istnieje ryzyko, że w przypadku wystąpienia nieprzewidzianych czynników mających wpływ na założenia do prognozy finansowej lub otoczenie Spółki, Emitent nie będzie w stanie zrealizować prognoz finansowych. Ryzyko związane z należnościami od jednostki powiązanej Wartość należności krótkoterminowych od spółki Venture Incubator S.A. z siedzibą we Wrocławiu, będącej znaczącym akcjonariuszem Emitenta, na dzień bilansowy r. stanowiła istotną cześć aktywów Spółki (ponad 38 % wartości całych aktywów). Opisane należności powstały w wyniku następujących transakcji: stworzenie nowego portalu korporacyjnego, opracowanie strategii marketingowej, analiza i opracowanie funkcjonalności portalu społecznościowego. Istnieje ryzyko, że w przypadku niespłacenia całości bądź części należności przez spółkę Venture Incubator S.A. sytuacja finansowa Emitenta ulegnie znacznemu pogorszeniu, co może wpłynąć na dalszą zdolność do prowadzenia działalności gospodarczej. Zarząd Spółki zaznacza, że termin spłaty należności pierwotnie przypadający na maj 2011 r., został wydłużony do 31 sierpnia 2011 r. Powodem przedłużenia terminu spłaty był harmonogram realizacji przez Emitenta usług na rzecz spółki Venture Incubator S.A. Ponadto w opinii Zarządu istotny wpływ na spłatę należności ma fakt posiadania przez spółkę Venture Incubator S.A. znacznej liczby akcji Emitenta. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Venture Incubator S.A. jest właścicielem akcji serii A które stanowią 42,50% wszystkich akcji Spółki, dających prawo do 42,50% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Po zarejestrowaniu akcji serii B i C spółka Venture Incubator S.A. będzie posiadała akcji serii A stanowiących 29,11% wszystkich akcji Spółki, dających prawo do 29,11% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Zarząd nie wyklucza w przyszłości sprzedaży usług podmiotom powiązanym, a fakt ten, ze względu na potencjalny wzrost przychodów Spółki, postrzega jako pozytywny. Jednocześnie Zarząd zaznacza, że transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych, a ich udział nie będzie stanowił więcej niż 10% całości przychodów ze sprzedaży Emitenta. Ryzyko związane z powiązaniami z istotnym akcjonariuszem Emitent wskazuje, że istotnym akcjonariuszem Emitenta jest spółka Venture Incubator S.A., notowana na NewConnect. Jednocześnie trzej członkowie Zarządu Venture Incubator są członkami Rady Nadzorczej Emitenta. Powoduje to, że istnieje znaczący wpływ tych osób i pośrednio Venture Incubator na działalność Emitenta, co może rodzić ryzyko konfliktu interesów lub ograniczać wpływ akcjonariuszy mniejszościowych na spółkę. 2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność Ryzyko związane z konkurencją Istnieje ryzyko, że nasilenie walki konkurencyjnej pomiędzy podmiotami działającymi w branży Emitenta może skutkować zmniejszeniem zakładanego przez Emitenta poziomu sprzedaży, zmniejszeniem planowanych marż na usługi i produkty oferowane przez Emitenta lub zwiększeniem kosztów usług gwarancyjnych. Dodatkowo wdrażane przez Spółkę oprogramowanie Sugar CRM i Liferay jest oprogramowaniem typu open source, co do którego możliwym jest legalne i darmowe kopiowanie oraz modyfikowanie kodu źródłowego. W praktyce oznacza to, że każdy podmiot może z takiego oprogramowania korzystać oraz je modyfikować. Istnieje zatem ryzyko, że inne podmioty rozpoczną świadczenie usług wdrażania oprogramowania Sugar CRM i Liferay, bądź innych konkurencyjnych programów, na rynku na którym działa Emitent. W celu ograniczenia ryzyka konkurencji Zarząd, zgodnie z informacją zawartą w strategii rozwoju Spółki (Dział IV, pkt 6.4), planuje przeznaczyć środki pozyskane z emisji akcji serii B i C między innymi na wykupienie licencji systemów Sugar CRM oraz Liferay. Dzięki przystąpieniu do programu licencyjnego Spółka będzie mogła oferować komercyjne wersje oprogramowania Sugar CRM i Liferay, które posiadają więcej funkcji, w tym możliwość korzystania z nich na coraz bardziej popularnych urządzeniach mobilnych, takich jak smartfony i tablety. Wersje komercyjne oprogramowania mogą być oferowane jedynie przez firmy, które wykupią licencje. Licencjobiorcy otrzymują status oficjalnych partnerów, dzięki czemu mogą liczyć na dodatkowe wsparcie techniczne oraz marketingowe. Strona 1012 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą Sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie, wyrażająca się w poziomie wskaźników makroekonomicznych, ma istotny wpływ na kondycję i rozwój rynku IT, na którym działa Emitent oraz innych rynków, na których działają jego klienci. Do takich czynników makroekonomicznych można zaliczyć: poziom i dynamikę wzrostu PKB, poziom i zmienność inflacji, poziom i zmienność stóp procentowych, poziom i zmienność stopy bezrobocia oraz wielkość i zmienność nakładów inwestycyjnych w gospodarce. Istnieje ryzyko, że niekorzystne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą wpłynąć na ograniczenie popytu na produkty i usługi Emitenta, czego efektem może być spadek przychodów ze sprzedaży Emitenta oraz pogorszenie sytuacji finansowej Spółki. Ryzyko zmian przepisów podatkowych Częste zmiany oraz brak jednoznacznej wykładni krajowych przepisów podatkowych stanowią dla Emitenta istotne źródło ryzyka. Niestabilność systemu podatkowego i związane z nią próby wprowadzania nowych uregulowań mogą okazać się niekorzystne dla Spółki oraz odbiorców jej usług, co w konsekwencji może przełożyć się na pogorszenie wyników finansowych Emitenta. Możliwe różnice w interpretacji przepisów prawnych zwiększają wymienione ryzyko w razie nieprawidłowego odczytania i zastosowania się Spółki do obowiązujących wymogów organy podatkowe uprawnione są do nakładania wysokich kar, które mogą mieć znaczny wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Realizacja zagrożenia wynikającego z nieprawidłowości podatkowych nie jest przewidywana oraz nie miała miejsca w przeszłości, jednak nie można jej zupełnie wykluczyć. Jako sposób ograniczania tego ryzyka Spółka zakłada występowanie do właściwych organów podatkowych z wnioskiem o przedstawienie opinii w sprawie określonej interpretacji przepisów oraz korzystanie z konsultacji doradców podatkowych. Ryzyko niekorzystnych zmian pozostałych przepisów prawnych oraz ich interpretacji Podobnie jak w przypadku przepisów podatkowych, również zmiany w zakresie pozostałych przepisów prawnych mogą mieć pośredni lub bezpośredni wpływ na działalność Emitenta. Istnieje zatem ryzyko, że wprowadzone zmiany przepisów prawnych mogą negatywnie wpłynąć na działalność oraz sytuację finansową Spółki. 3. Czynniki ryzyka związane z akcjami Ryzyko niedojścia emisji akcji serii B i akcji serii C do skutku Emisja akcji serii B i serii C nie dojdzie do skutku jeżeli: w ciągu sześciu miesięcy od daty podjęcia uchwały Zarząd nie złoży w Sądzie Rejestrowym wniosku o rejestrację podwyższenia kapitału zakładowego Spółki wynikającego z emisji akcji serii B i akcji serii C, albo Sąd Rejestrowy prawomocnym postanowieniem odmówi rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego o dokonaną emisję akcji serii B i akcji serii C. W przypadku niedojścia emisji do skutku kwoty wpłacone na akcje serii B i akcje serii C zostaną zwrócone inwestorom bez jakichkolwiek odszkodowań lub odsetek. Ryzyko związane z notowaniami akcji Emitenta na NewConnect - kształtowanie się przyszłego kursu akcji i płynności obrotu Kurs akcji i płynność akcji spółek notowanych na NewConnect zależy od ilości oraz wielkości zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów. Nie ma żadnej pewności co do przyszłego kształtowania się ceny akcji Emitenta po ich wprowadzeniu do obrotu, ani też płynności akcji Emitenta. Nie można wobec tego zapewnić, że inwestor nabywający akcje będzie mógł je zbyć w dowolnym terminie po satysfakcjonującej cenie. Ryzyko związane z PDA Ryzyko to związane jest z charakterem obrotu PDA (Praw do akcji). W sytuacji niedojścia emisji akcji serii C do skutku, posiadacz PDA otrzyma zwrot środków pieniężnych w wysokości iloczynu liczby PDA zapisanych na rachunku inwestora oraz Ceny Emisyjnej, wynoszącej 2,40 zł. Zwrot środków zostanie dokonany w terminie do 30 dni od dnia uprawomocnienia się postanowienia sądu odmawiającego rejestracji akcji serii C. Dla Strona 1113 inwestorów, którzy nabędą PDA na NewConnect może to oznaczać poniesienie straty w sytuacji, gdy cena, jaką zapłacą na rynku wtórnym za PDA będzie wyższa od Ceny Emisyjnej. Ryzyko związane z zawieszeniem obrotu akcjami Zgodnie z 11 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może zawiesić obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 3 miesiące: 1. na wniosek emitenta, 2. jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3. jeżeli emitent narusza przepisy obowiązujące w alternatywnym systemie. W przypadkach określonych przepisami prawa Organizator Alternatywnego Systemu zawiesza obrót instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Zgodnie z 16 ust. 1 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może zawiesić obrót notowaniami instrumentami finansowymi Emitenta, jeżeli ten nie wykonuje obowiązków ciążących na emitentach notowanych na rynku NewConnect. Obowiązki, o których mowa w przytoczonym przepisie to w szczególności obowiązki informacyjne. Emitent wskazuje także na ryzyko wynikające z art. 78 ust. 2-4 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, opisane w podpunkcie poniżej. Nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich akcji notowanych na rynku NewConnect. Ryzyko związane z wykluczeniem z obrotu na NewConnect Zgodnie z 12 Regulaminu NewConnect Organizator ASO może wykluczyć instrumenty finansowe z obrotu: 1. na wniosek emitenta, z zastrzeżeniem możliwości uzależnienia decyzji w tym zakresie od spełnienia przez emitenta dodatkowych warunków, 2. jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, 3. wskutek ogłoszenia upadłości emitenta albo w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, 4. wskutek otwarcia likwidacji emitenta. Organizator Alternatywnego Systemu wyklucza instrumenty finansowe z obrotu w alternatywnym systemie: 1. w przypadkach określonych przepisami prawa, 2. jeżeli zbywalność tych instrumentów stała się ograniczona, 3. w przypadku zniesienia dematerializacji tych instrumentów, 4. po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości emitenta, obejmującej likwidację jego majątku, lub postanowienia o oddaleniu przez sąd wniosku o ogłoszenie tej upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania. Przed podjęciem decyzji o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu Organizator Alternatywnego Systemu może zawiesić obrót tymi instrumentami finansowymi. Zgodnie z 16 ust. 1 Regulaminu NewConnect, Organizator ASO może wykluczyć z obrotu instrumenty finansowe Emitenta, jeżeli ten nie wykonuje obowiązków ciążących na emitentach notowanych na rynku NewConnect. Obowiązki, o których mowa w przytoczonym przepisie to w szczególności obowiązki informacyjne. Emitent wskazuje, że zgodnie z art. 78 ust. 2 do 4 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub jest zagrożony interes inwestorów, Organizator alternatywnego systemu obrotu, na żądanie Komisji, wstrzymuje wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w tym alternatywnym systemie obrotu lub wstrzymuje rozpoczęcie obrotu wskazanymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż 10 dni. W przypadku gdy obrót określonymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesów inwestorów, na żądanie Komisji, Organizator alternatywnego systemu obrotu zawiesza obrót tymi instrumentami finansowymi na okres nie dłuższy niż miesiąc. Na żądanie Komisji, Organizator alternatywnego systemu obrotu wyklucza z obrotu wskazane przez Komisję instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny Strona 1214 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. prawidłowemu funkcjonowaniu alternatywnego systemu obrotu lub bezpieczeństwu obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu, lub powoduje naruszenie interesów inwestorów. Obecnie nie ma podstaw do przypuszczeń, że taka sytuacja może zdarzyć się w przyszłości w odniesieniu do Emitenta, a ryzyko to dotyczy wszystkich akcji notowanych na NewConnect. Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w Akcje Emitenta W przypadku nabywania Akcji Emitenta należy zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest nieporównywalnie większe od ryzyka związanego z inwestycjami w papiery skarbowe, czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, ze względu na trudną do przewidzenia zmienność kursów akcji zarówno w krótkim, jak i długim terminie. Ryzyko związane z możliwością nałożenia przez KNF na Emitenta kar administracyjnych za niewykonywanie lub nieprawidłowe wykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa Spółki notowane na rynku NewConnect mają status spółki publicznej w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w związku z czym Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na Emitenta kary administracyjne za niewykonywanie obowiązków wynikających z przepisów prawa, a w szczególności obowiązków wynikających z Ustawy o ofercie publicznej i Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. W szczególności: zgodnie z art. 176 Ustawy o obrocie w przypadkach, gdy emitent nie wykonuje lub wykonuje nienależycie obowiązki, o których mowa w art. 157 i art. 158 tej ustawy, lub wynikające z przepisów wydanych na podstawie art. 160 ust. 5, KNF może nałożyć na spółkę karę pieniężną w wysokości do zł. Zgodnie z art. 96 Ustawy o ofercie, w przypadkach, gdy spółka publiczna nie dopełnia obowiązków wymaganych prawem, a w szczególności obowiązków informacyjnych wynikających z Ustawy o ofercie, KNF może nałożyć karę pieniężną w wysokości do zł. Strona 1315 II. Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym 1. Emitent Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: INTERNET WORKS Spółka Akcyjna Polska Wrocław Adres: Wrocław, al. Gen. J. Hallera 182/34 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta Strona www: Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Emitent jest odpowiedzialny za wszystkie informacje zawarte w niniejszym Dokumencie. W imieniu Emitenta działają: - Radosław Ziętek Prezes Zarządu, Działając w imieniu Emitenta oświadczam, że zgodnie z moją najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że w Dokumencie Informacyjnym nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie. Radosław Ziętek Strona 1416 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. 2. Autoryzowany Doradca NewConnect Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: INVESTcon GROUP Spółka Akcyjna Polska Poznań Adres: Poznań, ul. Krasińskiego 16 Numer KRS: Oznaczenie Sądu: REGON: NIP: Telefon: Fax: Poczta Strona www: Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy KRS Autoryzowany Doradca, na podstawie informacji i danych przekazanych przez Emitenta, brał udział w sporządzaniu całego Dokumentu Informacyjnego. W imieniu Autoryzowanego Doradcy działa: - Sebastian Huczek Wiceprezes Zarządu. Działając w imieniu Autoryzowanego Doradcy oświadczam, że Dokument Informacyjny został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu uchwalonego Uchwałą Nr 147/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 1 marca 2007 r. (z późn. zm.), oraz że według mojej najlepszej wiedzy i zgodnie z dokumentami i informacjami przekazanymi przez Emitenta, informacje zawarte w Dokumencie Informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, oraz że nie pominięto w nim żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także że opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem w obrocie danymi instrumentami. Strona 1517 III. Dane o instrumentach finansowych wprowadzanych do alternatywnego systemu obrotu 1. Szczegółowe określenie rodzajów, liczby oraz łącznej wartości instrumentów finansowych z wyszczególnieniem rodzajów uprzywilejowania, wszelkich ograniczeń co do przenoszenia praw z instrumentów finansowych oraz zabezpieczeń lub świadczeń dodatkowych Informacja o wprowadzanych do obrotu instrumentach finansowych Do obrotu w alternatywnym systemie obrotu wprowadza się: a (milion) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, b (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, c (dwieście dziesięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, d (dwieście dziesięć tysięcy) praw do akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. Prawa do akcji serii C będą notowane jako pierwsze w alternatywnym systemie obrotu NewConnect. Po zarejestrowaniu w KRS akcji serii B i serii C notowane będą akcje serii A, serii B i serii C. Akcje serii A, serii B i serii C nie są uprzywilejowane. Nie jest ograniczona zbywalność akcji serii C. Akcje serii A w liczbie zostały objęte umownym zobowiązaniem do niezbywania tych akcji (lock-up) od daty debiutu Spółki na rynku NewConnect do dnia r. Akcje serii B w liczbie zostały objęte umownym zobowiązaniem do niezbywania tych akcji (lock-up) od daty debiutu Spółki na rynku NewConnect do dnia r. Akcje serii A, serii B i serii C nie są przedmiotem żadnych zabezpieczeń ani świadczeń dodatkowych. Akcje serii A w liczbie (milion) sztuk powstały na mocy aktu zawiązania Spółki Internet Works Spółka Akcyjna z dnia r. jako akcje zwykłe na okaziciela serii A o wartości nominalnej po 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. Na mocy uchwały nr 2/02/2011 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Internet Works Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu z dnia 17 lutego 2011 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii B i serii C w drodze subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz wprowadzenia akcji i praw do akcji serii B i serii C do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod nazwą NewConnect oraz zmiany statutu Spółki, podjęto decyzję o emisji (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz nie więcej niż (dwieście dziesięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C. Prawa do akcji serii B nie będą wprowadzane do obrotu na rynku NewConnect. Subskrypcja prywatna odbywała się w dniach 15 kwietnia - 12 maja 2011 r. W wyniku zawarcia umów objęcia akcji, skutecznie objęte i opłacone zostało sztuk akcji serii B. Akcje serii B zostały objęte przez 1 osobę prawną. Cena emisyjna akcji serii B została ustalona na 0,10 zł (dziesięć groszy) każda. Wpływy z emisji akcji wyniosły zł. W wyniku zawarcia umów objęcia akcji, skutecznie objęte i opłacone zostało sztuk akcji serii C. Akcje serii C zostały objęte przez 10 osób fizycznych i 4 osoby prawne. Cena emisyjna akcji serii C została ustalona na 2,40 zł (dwa złote czterdzieści groszy) każda. Wpływy z emisji akcji wyniosły zł. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego łączne szacunkowe koszty wyniosły zł, z czego wynagrodzenie Autoryzowanego Doradcy z tytułu doradztwa nie wystąpiło. Strona 1618 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. Opis ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych Ograniczenia umowne Nie istnieją ograniczenia umowne dotyczące zbywania akcji serii C. Akcje serii A w liczbie zostały objęte umownym zobowiązaniem do niezbywania tych akcji (lock-up) od daty debiutu Spółki na rynku NewConnect do dnia r. Akcje serii B w liczbie zostały objęte umownym zobowiązaniem do niezbywania tych akcji (lock-up) od daty debiutu Spółki na rynku NewConnect do dnia r. Ograniczenia wynikające ze Statutu Emitenta Statut nie wprowadza żadnych ograniczeń w obrocie akcjami serii A, serii B i serii C Emitenta. Ograniczenia wynikające z Ustawy o ofercie publicznej Zgodnie z art. 4 pkt. 20 Ustawy o ofercie publicznej, Emitent jest spółką publiczną. Ustawa o ofercie publicznej nakłada na podmioty zbywające i nabywające określone pakiety akcji oraz na podmioty, których udział w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej uległ określonej zmianie z innych przyczyn, szereg restrykcji i obowiązków odnoszących się do takich czynności i zdarzeń. W art. 69 Ustawy o ofercie publicznej na podmiot, który osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, albo posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33 1/3 %, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów został nałożony obowiązek zawiadomienia KNF oraz spółki, o zaistnieniu powyżej opisywanych okoliczności. Obowiązek zawiadamiania powstaje również w przypadku zmiany dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów. Do realizacji tych obowiązków podmiotowi został wyznaczony termin 4 dni roboczych od dnia zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów albo od dnia, w którym dowiedział się o takiej zmianie lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć. W myśl art. 69a Ustawy o ofercie obowiązki określone w art. 69 spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z: 1) zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego; 2) nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej; 3) pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej. Dodatkowo, w przypadku, o którym mowa w pkt 2 powyżej, zawiadomienie powinno zawierać również informacje o: 1) liczbie głosów oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów jaką posiadacz instrumentu finansowego osiągnie w wyniku nabycia akcji; 2) dacie lub terminie, w którym nastąpi nabycie akcji; 3) dacie wygaśnięcia instrumentu finansowego. Ustawa stwierdza także, że obowiązki określone w art. 69 powstają również w przypadku gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa - w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie. Wykaz informacji przedstawianych w zawiadomieniu składanym w KNF określony jest w art. 69 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej. Ponadto w przypadku składania zawiadomienia w związku z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów podmiot je składający ma obowiązek dodatkowego zamieszczenia informacji dotyczącej zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12 miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania. Zmiana zamiarów lub celu skutkuje obowiązkiem Strona 1719 niezwłocznego, nie później niż w terminie 3 dni od zaistnienia tej zmiany, poinformowania przez akcjonariusza KNF oraz spółki o przedmiotowej zmianie. Stosownie do art. 89 Ustawy o ofercie publicznej naruszenie obowiązków opisanych powyżej skutkuje zakazem wykonywania przez akcjonariusza prawa głosu z akcji nabytych z naruszeniem przywołanych powyżej obowiązków. Prawo głosu wykonane wbrew zakazowi nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyników głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia Do ograniczeń w swobodzie przenoszenia papierów wartościowych zalicza się również zakaz obrotu akcjami obciążonymi zastawem do chwili jego wygaśnięcia (art. 75 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej), z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione podmioty na warunkach określonych w Ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871). Do akcji tych stosuje się tryb postępowania określony w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Obowiązki i ograniczenia wynikające z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Obowiązki i ograniczenia dotyczące obrotu akcjami Emitenta, jako akcjami spółki publicznej, wynikają z Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (dalej Ustawa ). Art. 156 ust. 1 Ustawy określa, jakie podmioty obowiązane są do niewykorzystywania informacji poufnej. Zgodnie z postanowieniami tego artykułu są to m. in. osoby posiadające informację poufną w związku z pełnieniem funkcji w organach spółki, posiadaniem w spółce akcji lub udziałów lub w związku z dostępem do informacji poufnej z racji zatrudnienia, wykonywania zawodu, a także stosunku zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze. Są to w szczególności: - członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy Emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym Emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub - osoby zatrudnione lub pełniące funkcje, o których mowa wyżej, w podmiocie zależnym lub dominującym wobec emitenta, albo pozostające z tym podmiotem w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, lub - akcjonariusze spółki publicznej, lub - maklerzy lub doradcy. Art. 156 ust. 2 Ustawy zobowiązuje osoby wymienione powyżej do nieujawniania informacji poufnej oraz do nieudzielania rekomendacji lub nakłaniania innej osoby na podstawie informacji poufnej do nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, których dotyczyła informacja. W przypadku uzyskania informacji poufnej przez osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nieposiadającą osobowości prawnej Ustawa, w art. 156 ust. 3, rozszerza zakaz wykorzystywania informacji poufnej, o którym mowa w art. 156 ust. 1 Ustawy, także na osoby fizyczne, które uczestniczą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w imieniu lub na rzecz tej osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej. Zgodnie z art. 156 ust. 4 wykorzystywaniem informacji poufnej jest nabywanie lub zbywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, instrumentów finansowych, w oparciu o informację poufną będącą w posiadaniu tej osoby, albo dokonywanie, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innej czynności prawnej powodującej lub mogącej powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, jeżeli instrumenty te: 1) są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub któregokolwiek z innych państw członkowskich, lub są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana na tym rynku, albo 2) nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego, a ich cena lub wartość zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 1; 3) są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, lub są przedmiotem ubiegania się o wprowadzenie do takiego systemu, Strona 1820 Dokument Informacyjny Internet Works S.A. niezależnie od tego, czy transakcja, której przedmiotem jest dany instrument, jest dokonywana w tym alternatywnym systemie obrotu, albo 4) nie są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu organizowanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a ich cena lub wartości zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny instrumentu finansowego określonego w pkt 3. Zgodnie z art. 156 ust. 5 Ustawy, ujawnieniem informacji poufnej jest przekazywanie, umożliwianie lub ułatwianie wejścia w posiadanie przez osobę nieuprawnioną informacji poufnej dotyczącej: 1) jednego lub kilku emitentów lub wystawców instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 4 pkt 1 Ustawy; 2) jednego lub kilku instrumentów finansowych określonych w art. 156 ust. 4 pkt 1 Ustawy; 3) nabywania albo zbywania instrumentów finansowych określonych w ust. 4 pkt 1 Ustawy. Art. 159 ust. 1 Ustawy stanowi, że osoby wymienione w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a nie mogą, w czasie trwania okresu zamkniętego, nabywać lub zbywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych oraz dokonywać, na rachunek własny lub osoby trzeciej, innych czynności prawnych powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi. Zgodnie z art. 159 ust. 2 Ustawy okresem zamkniętym jest: - okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a informacji poufnej dotyczącej Emitenta lub instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 1, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4, do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości; - w przypadku raportu rocznego - dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego, a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport; - w przypadku raportu półrocznego - miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport; - w przypadku raportu kwartalnego - dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału, a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych - chyba że osoba fizyczna wymieniona w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których sporządzany jest dany raport. Osoby wymienione w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi nie mogą także, w czasie trwania okresu zamkniętego, działając jako organ osoby prawnej, podejmować czynności, których celem jest doprowadzenie do nabycia lub zbycia przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej, akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji Emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych albo podejmować czynności powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi przez tę osobę prawną, na rachunek własny lub osoby trzeciej. Przepisów powyższych nie stosuje się do czynności dokonywanych: 1) przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu osoba, o której mowa w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a, zleciła zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne albo 2) w wykonaniu umowy zobowiązującej do zbycia lub nabycia akcji Emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych zawartej na piśmie z datą pewną przed rozpoczęciem biegu danego okresu zamkniętego, albo 3) w wyniku złożenia przez osobę, o której mowa w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a, zapisu w odpowiedzi na ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, zgodnie z przepisami Ustawy o ofercie publicznej, albo Strona 19 Pokazać jeszcze
DOKUMENT INFORMACYJNY SURFLAND SYSTEMY KOMPUTEROWE S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY SURFLAND SYSTEMY KOMPUTEROWE S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii E, akcji serii F, akcji serii G i praw do akcji serii G do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY YOUR IMAGE S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY YOUR IMAGE S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B, akcji serii C oraz akcji serii D do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny MPL Verbum S.A. z siedzibą: ul. Szelągowska 45A, 61-626 Poznań
Dokument Informacyjny MPL Verbum S.A. z siedzibą: ul. Szelągowska 45A, 61-626 Poznań sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B, akcji serii C oraz praw do akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY
DOKUMENT INFORMACYJNY DOMENOMANIA.PL S.A. Dokument Informacyjny został sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Bardziej szczegółowo MEMORANDUM INFORMACYJNE ASSETUS S.A. DATA SPORZĄDZENIA MEMORANDUM INFORMACYJNEGO: 10 MARCA 2014 R.
MEMORANDUM INFORMACYJNE ASSETUS S.A. DATA SPORZĄDZENIA MEMORANDUM INFORMACYJNEGO: 10 MARCA 2014 R. Wstęp Emitent: Nazwa (firma): Assetus Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Łódź Adres: Ul. Drewnowska Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY
DOKUMENT INFORMACYJNY CENTRUM DORADZTWA EKONOMICZNEGO S.A. SPORZĄDZONY NA POTRZEBY WPROWADZENIA AKCJI SERII B, AKCJI SERII C, AKCJI SERII D ORAZ AKCJI SERII E DO OBROTU NA RYNKU NEWCONNECT PROWADZONYM Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny MEGA SONIC SPÓŁKA AKCYJNA
Dokument Informacyjny MEGA SONIC SPÓŁKA AKCYJNA sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B oraz akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY. Acreo S.A. z siedzibą w Warszawie
DOKUMENT INFORMACYJNY Acreo S.A. z siedzibą w Warszawie sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B oraz praw do akcji serii B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny
Dokument Informacyjny GUARDIER SPÓŁKA AKCYJNA SPORZĄDZONY NA POTRZEBY WPROWADZENIA AKCJI SERII A, B DO OBROTU NA RYNKU NEWCONNECT PROWADZONYM JAKO ALTERNATYWNY SYSTEM OBROTU PRZEZ GIEŁDĘ PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY GLOBAL TRADE S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY GLOBAL TRADE S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A2, akcji serii B, akcji serii C i praw do akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY ABPOL COMPANY POLSKA S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE
DOKUMENT INFORMACYJNY Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY. Blue Ocean Media S.A. z siedzibą w Warszawie
DOKUMENT INFORMACYJNY Blue Ocean Media S.A. z siedzibą w Warszawie sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i akcji serii B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY. M10 S.A. z siedzibą w Zduńskiej Woli
DOKUMENT INFORMACYJNY M10 S.A. z siedzibą w Zduńskiej Woli sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY. Inwestycje.pl Spółka Akcyjna
DOKUMENT INFORMACYJNY Inwestycje.pl Spółka Akcyjna sporządzony na potrzeby wprowadzenia 6.500.000 akcji serii A, 603.840 akcji serii B, 759.247 akcji serii C oraz 759.247 praw do akcji serii C do alternatywnego Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY EFIX DOM MAKLERSKI S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY EFIX DOM MAKLERSKI S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii G do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY. EC2 spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie
DOKUMENT INFORMACYJNY EC2 spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie Sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny. Hollywood spółka akcyjna
Dokument Informacyjny Hollywood spółka akcyjna sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii D do obrotu na rynku New Connect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY TRICEPS.PL SPÓŁKI AKCYJNEJ Z SIEDZIBĄ WE WROCŁAWIU
DOKUMENT INFORMACYJNY TRICEPS.PL SPÓŁKI AKCYJNEJ Z SIEDZIBĄ WE WROCŁAWIU sporządzony na potrzebę wprowadzenia akcji serii B, akcji serii C oraz akcji serii D do obrotu na rynku NewConnect, prowadzonym Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY YOUR IMAGE S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY YOUR IMAGE S.A. sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B, akcji serii C oraz akcji serii D do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Bardziej szczegółowo MEMORANDUM INFORMACYJNE VENO S.A.
MEMORANDUM INFORMACYJNE VENO S.A. z siedzibą w Warszawie Warszawa, 16 października 2014 roku strona 1 z 125 Wstęp Emitent Firma: VENO Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba: Warszawa Bardziej szczegółowo MEMORANDUM INFORMACYJNE ASSETUS S.A. DATA SPORZĄDZENIA MEMORANDUM INFORMACYJNEGO 6 PAŹDZIERNIKA 2014 R.
MEMORANDUM INFORMACYJNE ASSETUS S.A. DATA SPORZĄDZENIA MEMORANDUM INFORMACYJNEGO 6 PAŹDZIERNIKA 2014 R. Wstęp Emitent: Nazwa (firma): Assetus Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Łódź Adres: Ul. Drewnowska Bardziej szczegółowo A.P.N. Promise SPÓŁKA AKCYJNA
Dokument Informacyjny A.P.N. Promise SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Warszawie sporządzony na potrzeby wprowadzenia - akcji na okaziciela serii B - akcji na okaziciela serii E oraz praw do akcji serii E - Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY ASM GROUP S.A.
DOKUMENT INFORMACYJNY ASM GROUP S.A. Sporządzony na potrzeby wprowadzenia Akcji Serii A, Akcji Serii B oraz Akcji Serii C do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny. Dobra Nasza Spółka Akcyjna
Dokument Informacyjny Dobra Nasza Spółka Akcyjna sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii B, C i D do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Bardziej szczegółowo KINOMANIAK S.A. z siedzibą w Dzierżoniowie
Dokument informacyjny KINOMANIAK S.A. z siedzibą w Dzierżoniowie Sporządzony na potrzeby wprowadzenia do obrotu na rynku NewConnect, prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny Cloud Technologies S.A.
Dokument Informacyjny Cloud Technologies S.A. Sporządzony na potrzeby wprowadzenia do obrotu na rynku NewConnect, prowadzonym jako Alternatywny System Obrotu przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny Legal Stream S.A.
Dokument Informacyjny Legal Stream S.A. z siedzibą w Warszawie sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A i B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system obrotu przez Giełdę Bardziej szczegółowo DOKUMENT INFORMACYJNY MODECOM S.A. z siedzibą w Ołtarzewie
DOKUMENT INFORMACYJNY MODECOM S.A. z siedzibą w Ołtarzewie SPORZĄDZONY NA POTRZEBY WPROWADZENIA 132 850 AKCJI SERII D DO OBROTU NA RYNKU NEWCONNECT PROWADZONYM JAKO ALTERNATYWNY SYSTEM OBROTU PRZEZ GIEŁDĘ Bardziej szczegółowo Dokument Informacyjny Blirt Spółka Akcyjna
Dokument Informacyjny Blirt Spółka Akcyjna Niniejszy Dokument Informacyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o wprowadzenie do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym jako alternatywny system Bardziej szczegółowo Dniem sporządzenia niniejszego dokumentu informacyjnego jest 14 września 2010 roku.
Dokument Informacyjny 1 Analizy Online Spółka Akcyjna Dokument Informacyjny sporządzony na potrzeby wprowadzenia akcji serii A, praw do akcji serii B oraz akcji serii B do obrotu na rynku NewConnect prowadzonym Bardziej szczegółowo 2016 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres

References: art. 78
 art. 78
 art. 176
 art. 157
 art. 158
 art. 160
 art. 96
 art. 4
 art. 69
 art. 69
 art. 69
 art. 69
 art. 69
 art. 89
 art. 94
 Art. 156
 Art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 Art. 159
 art. 156
 art. 159
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156
 art. 156