Source: http://docplayer.cz/641279-Pravidla-pro-vypocet-indexu-px-a-px-tr-burzy-cennych-papiru-praha-kveten-2015-verze-1-4.html
Timestamp: 2017-01-17 01:21:12+00:00

Document:
⭐Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha. Květen 2015 verze 1.4
Download "Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha. Květen 2015 verze 1.4"
Věra Barbora Hájková
1 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha Květen 2015 verze 1.42 Obsah 1. Úvod 3 2. Kritéria způsobilosti Způsobilost akcií Kritéria pro zařazení Kritéria pro vyřazení 5 3. Výpočet indexu Období výpočtu Pohyby indexu Zveřejňování informací Výpočet indexu PX Výpočet indexu PX-TR Přesnost výpočtu 8 4. Faktory pro výpočet Redukční faktor Maximální váha emise Free float faktor 9 5. Pravidelné aktualizace složení báze indexu Čtvrtletní aktualizace složení báze indexu Čtvrtletní aktualizace faktorů vstupujících do výpočtu (březen, červen, září, prosinec) Speciální operace Splynutí a štěpení akcií IPO Nakládání s dividendami bazických emisí indexu PX Nakládání s dividendami indexu bazických emisí indexu PX-TR Spin-off Fúze a akvizice Pozastavení obchodování a finanční problémy Úpravy zohledňující free float Změny údajů o emisi Emise přednostních práv Programy akciových opcí a konvertibilní dluhopisy Zásady pro oznamování informací Oznamování změn ová služba Úkoly řídicích orgánů Komise pro správu burzovních indexů Členství v Komisi pro správu burzovních indexů Správa indexu 16 9 Zásady pro opravu chyb Opravy oznámení indexu Kontaktní údaje 18 Dodatek A / klasifikace odvětví 19 Dodatek B / Historie změn pravidel 21 2 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha3 1. Úvod Index PX je oficiálním cenovým indexem Burzy cenných papírů Praha, a.s. (dále jen Burza ). První výpočet indexu PX se uskutečnil , kdy se stal nástupcem indexů PX 50 a PX-D. Index PX převzal historické hodnoty nejstaršího indexu burzy PX 50 a spojitě na ně navázal. Výpočet indexu PX 50 byl zaveden ve shodě s metodologií IFC (International Finance Corporation) doporučenou pro tvorbu indexů na vznikajících trzích. Výchozím dnem výpočtu indexu se stal 5. duben 1994, k němuž byla sestavena báze obsahující 50 emisí a nastavena výchozí hodnota indexu 1 000,0 bodu. Od prosince 2001 byl počet bazických emisí variabilní. Index PX je cenovým indexem, dividendové výnosy se ve výpočtu nezohledňují. Index PX-TR je oficiálním dividendovým indexem Burzy cenných papírů Praha, a.s. (dále jen Burza ). První výpočet indexu PX-TR se uskutečnil Výchozí hodnota indexu a báze indexu byla shodná s aktuální hodnotou a bází indexu PX. Index PX-TR je dividendovým indexem, tzn. dividendové výnosy se ve výpočtu zohledňují. Další ustanovení jsou společná pro indexy PX a PX-TR (dále jen index PX ), pokud není stanoveno v názvu kapitoly jinak. 3 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha4 2. Kritéria způsobilosti Obecně platí, že do indexu PX budou zahrnuty pouze aktivně obchodované blue chips emise akcií. Komise pro správu burzovních indexů Burzy cenných papírů Praha, a.s. (dále jen Komise pro správu burzovních indexů ) jako orgán s rozhodovací pravomocí, odpovídá za volbu akcií, které budou do báze indexu PX zahrnuty. 2.1 Způsobilost akcií Veškeré emise přijaté k obchodování na trzích Prime a Standard Burzy cenných papírů Praha a.s. podléhají pravidelnému zkoumání způsobilosti pro zařazení do báze indexu PX. Způsobilost emisí z trhů START a Free market Burzy cenných papírů Praha a.s. posuzuje Komise pro správu burzovních indexů vždy separátně Nezpůsobilé cenné papíry Akciové emise investičních fondů a emise podílových listů podílových fondů (obor č. 18). Emise holdingových společností, které vzešly z transformace investičních fondů Preferenční akcie (ve výjimečných případech mohou být uznány za způsobilé) Akciové deriváty Emise cenných papírů společnosti nemohou být zahrnuty do indexu, pokud soud přijme rozhodnutí o úpadku společnosti či o zamítnutí insolvenčního návrhu pro nedostatečný majetek společnosti nebo pokud příslušný zahraniční orgán přijme rozhodnutí se stejnými nebo podobnými právními účinky ve vztahu ke společnosti, pokud je přijato rozhodnutí o zrušení společnosti s likvidací, pokud je obchodování s těmito cennými papíry na Burze dlouhodobě pozastaveno. 2.2 Kritéria pro zařazení Způsobilé akciové emise lze zahrnout do báze indexu PX, pokud vyhovují následujícím požadavkům: Tržní kapitalizace a objem obchodů Tržní kapitalizace emise k rozhodnému datu je větší než 0,5 mld. Kč. Limit pro minimální tržní kapitalizaci stanovuje Komise pro správu burzovních indexů nebo průměrný denní objem obchodů emise (bez registrovaných OTC obchodů) přesáhne v rozhodném období 2 mil. Kč. Při výpočtu průměrného objemu se uvažují pouze burzovní dny rozhodného období, ve kterých byla emise registrovaná k obchodování na Burze. Minimální hodnotu průměrného denního objemu stanovuje Komise pro správu burzovních indexů. Rozhodným obdobím se rozumí období šesti měsíců předcházejících rozhodnému datu. 4 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha5 Rozhodným datem pro výpočet tržních kapitalizací a průměrného denního objemu je poslední burzovní den v měsících únor, květen, srpen a listopad Počet obchodních dnů Emise byla zobchodována alespoň v 90 % burzovních dnů uskutečněných v rozhodném období, v nichž byla přijata k obchodování na Burze. Emise byla k rozhodnému datu obchodována alespoň v 10 burzovních dnech včetně podmíněného obchodování. Rozhodným obdobím se rozumí období šesti měsíců předcházejících rozhodnému datu. Pokud je emise obchodována na Burze kratší dobu než 6 kalendářních měsíců, avšak více než 10 dní, bude poměr počítán ode dne zahájení obchodování (včetně podmíněného). Rozhodným datem je poslední burzovní den měsíce únor, květen, srpen a listopad. 2.3 Kritéria pro vyřazení Pokud některá z bazických emisí indexu ve dvou po sobě následujících rozhodných datech nesplňuje kritéria pro zařazení podle bodu 2.2, bude z indexu vyřazena. Za výjimečných okolností lze emisi z báze indexu PX vyloučit bez náhrady a to i mimo dny určené pro pravidelnou aktualizaci báze. V tomto případě dochází ke dni vyřazení k úpravě koeficientu zřetězení. Ostatní redukční faktory se mění pouze v případě, kdy kapitálové změny způsobí posun ve váze nejvýše zastoupené bazické emise indexu o více než 5 %. Burza se snaží předvídat okolnosti, které by mohly mít negativní vliv na složení báze indexu, jako jsou fúze, převzetí, návrhy na úpadek či dlouhodobější pozastavení obchodování, a snaží se během čtvrtletních revizí indexu vyloučit bazické emise, kterých se tyto problémy týkají. Cílem je udržet stabilitu indexu a zamezit mimořádným změnám mimo dny vymezené pro pravidelné aktualizace. 5 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha6 3. Výpočet indexu 3.1 Období výpočtu Index PX je kalkulován v reálném čase v průběhu obchodních hodin Burzy. Otevírací hodnota indexu PX je stanovena po zahájení obchodování na základě první změny kurzu jakékoliv emise z báze indexu PX na Burze. Závěrečná hodnota indexu je stanovena na základě poslední kurzové změny emisí, zařazených do báze indexu PX 3.2 Pohyby indexu Ke změnám v hodnotách indexu PX během období výpočtu dochází důsledkem nových kurzů emisí, zařazených do báze indexu. Nová hodnota indexu PX je vypočítána s každou změnou kurzu některé z bazických emisí 3.3 Zveřejňování informací Informace o hodnotách indexu, jeho složení, parametrech výpočtu apod. jsou zveřejňovány prostřednictvím hlavních informačních agentur a na stránce Výpočet indexu PX Index PX se počítá podle následujícího vzorce: PX ( t) Base Value N ( t) i 1 q p ( t) FF i i Start cap. i RF i AF ( t) kde počáteční kapitalizace (= Kč) je tržní kapitalizace indexu ke dni zahájení výpočtů (5. dubna 1994) výchozí hodnota výpočtu = AF (t) je koeficient zřetězení v čase t (zohledňuje změny provedené v bázi indexu), přičemž pro AF (0) ke dni platí AF (0) = 1, qi označuje počet cenných papírů i-té bazické emise indexu uplatněný ve výpočtu indexu v čase t pi (t) označuje kurz i-té emise indexu v čase t FFi označuje free float faktor (podíl volně obchodovatelných akcií) RFi označuje redukční faktor N (t) označuje počet bazických emisí v indexu v čase t Je-li obchodování s některou z akcií obsažených v indexu dočasně pozastaveno, použije se pro výpočet její poslední platný kurz. 6 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha7 3.4.2 Výpočet indexu PX-TR Index PX-TR se počítá podle následujícího vzorce: PX MarketCap( t) TR( t) Base Value AF ( t) MarketCap(0) kde MarketCap(0) označuje hodnotu počáteční tržní kapitalizace báze indexu ( Kč) ke dni zahájení výpočtu Base Value označuje výchozí hodnotu výpočtu = 1 554,60 AF (t) je koeficient zřetězení v čase t (zohledňuje změny provedené v bázi indexu) Výpočet tržní kapitalizace báze indexu: MarketCap( t) N ( t) i 1 Pi Qi FFi RFi V případech, kdy dochází k výplatě dividendy, je ke třetímu burzovnímu dni, který předchází ex-date, uplatněn následující výpočet tržní kapitalizace a koeficientu zřetězení. N ( t) MarketCap ( t) i 1 Pi Di Qi FFi RFi kde AF ( t) MarketCap( t) AF ( t) MarketCap ( t) Pi označuje kurz i-té emise v indexu Di označuje výši hrubé dividendy i-té emise (k úpravě kurzu, vstupujícího do výpočtu indexu, dochází po ukončení obchodování posledního burzovního dne, kdy je obchodováno s nárokem na výplatu dividendy) Qi označuje počet cenných papírů i-té bazické emise indexu uplatněný ve výpočtu indexu v čase t FFi označuje free float faktor (podíl volně obchodovatelných akcií) RFi označuje redukční faktor N (t) označuje počet bazických emisí v indexu v čase t AF (t) označuje nový koeficient zřetězení v čase t AF(t) označuje původní koeficient zřetězení v čase t Je-li obchodování s některou z akcií obsažených v indexu dočasně pozastaveno, použije se pro výpočet její poslední platný kurz. 7 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha8 3.5 Přesnost výpočtu Přesnost dat pro výpočet indexu: Koeficient zřetězení: zaokrouhluje se na 10 desetinných míst Počet cenných papírů v emisi: vyjádřeno v jednotkách Free float faktor: vyjádřen na 2 desetinná místa Redukční faktor: vyjádřen na 2 desetinná místa Zveřejňované hodnoty indexu: zaokrouhleny na 2 desetinná místa 8 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha9 4. Faktory pro výpočet 4.1 Redukční faktor Redukční faktor zamezuje tomu, aby podíl tržní kapitalizace některé z bazických emisí na celkové tržní kapitalizaci báze přesáhl k rozhodnému dni stanovenou maximální váhu (viz také bod 4.2 a oddíl 5). Redukční faktor se pohybuje v intervalu od 0,01 do 1,00 a má vždy dvě desetinná místa. Jeho hodnota obvykle činí 1,00. Pokud váha některé z bazických emisí indexu přesahuje ke čtvrtletnímu rozhodnému dni max. stanovenou váhu, její redukční faktor bude omezen tak, aby se váha daného cenného papíru co nejvíce blížila stanovené max. váze, avšak tuto hodnotu již nepřesahovala. Redukční faktor tak bude přepočítán v případě, že váha bazické emise ke čtvrtletnímu rozhodnému dni překračuje práh nebo v případě, kdy redukční faktor dané již byl nižší než 1,00 a váha se ke čtvrtletnímu rozhodnému dni nachází pod max. stanovenou váhou. Obecně platí, že Komise pro správu burzovních indexů přezkoumává redukční faktory emisí každé čtvrtletí. V případě mimořádné úpravy indexu mezi pravidelnými čtvrtletními aktualizacemi (např. při vyřazení akcie obsažené v indexu, kapitálových změnách,,...) může být redukční faktor přepočítán tak, aby byla zajištěna reprezentativnost indexu. V případě kapitálových změn, které vyžadují úpravu mezi pravidelnými čtvrtletními aktualizacemi, je redukční faktor přepočítán, pokud tyto kapitálové změny způsobí posun ve váze nejvýše zastoupené bazické emise indexu alespoň o 5 %. 4.2 Maximální váha emise Maximální tržní kapitalizace bazických emisí od jednoho emitenta nesmí po úpravě o FF faktor překročit hodnotu 20 % na celkové, o FF faktor upravené, tržní kapitalizaci indexu PX: k rozhodným dnům pravidelné čtvrtletní aktualizace (poslední burzovní den v únoru, květnu, srpnu a listopadu), ke dnům, kdy bylo podle bodu 2.3 těchto Pravidel učiněno rozhodnutí o mimořádném vyřazení emise z indexu, v případě speciální operace spočívající ve fúzi některé z bazických emisí Pokud je limit pro tržní kapitalizaci v takových případech překročen, bude redukční faktor přepočítán. 4.3 Free float faktor Free float faktor (dále také FF faktor) představuje podíl přijatých cenných papírů k obchodování na celkovém počtu cenných papírů (dále jen podíl FF ), které jsou skutečně v oběhu a jsou dostatečně likvidní (tj. akcie očištěné o akcie držené ve velkých objemech). Následující akcie nejsou považovány za free float: 9 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha10 Podíly jiných společností více než 5% podíl vlastněný jinými společnostmi včetně bank, životních pojišťoven, firem rizikového kapitálu, private equity fondů a skupin LBO. Podíly státu více než 5% podíl držený vládou a přidruženými subjekty. Podíly zaměstnanců více než 5% podíl zaměstnanců v různých podobách, včetně zaměstnavatelem podporovaných penzijních plánů, spoření i motivačních odměňovacích programů. Soukromé vlastnictví více než 5% podíl držený jednotlivci či rodinami spojenými či majícími úzkou vazbu s hlavními manažery společnosti či členy její správní rady a zakládajícími členy, kteří jsou považováni za insidery, a dále podíly jednotlivců, které lze považovat za strategické investice. Investiční fondy a podílové fondy větší než 25% podíly se považují za strategické a nejsou tedy považovány za free float Vlastní akcie akcie vlastněné společností se obecně nepovažují za likvidní akcie Free float faktor Free float se vyjadřuje následujícími váhovými faktory: 0,10 0,20 0,30 0,40 0,50 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 Pro stanovení hodnoty free float faktoru se hodnota podílu FF zaokrouhlí na nejbližší vyšší hodnotu váhového faktoru. Free float faktor upravuje Burza každé čtvrtletí v rámci pravidelné aktualizace báze na základě informací, které společnosti obchodované na Burze, samy vydají. 10 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha11 5. Pravidelné aktualizace složení báze indexu 5.1 Čtvrtletní aktualizace složení báze indexu Aktualizace báze indexu se provádí v zájmu udržení kvality a stability indexu každé čtvrtletí. Pravidelná zasedání Komise pro správu burzovních indexů se konají vždy první obchodní den po posledním burzovním dni v únoru, květnu, srpnu a listopadu. Aktualizovaná báze indexu nabývá účinnosti první burzovní den po třetím pátku v březnu, červnu, září a prosinci. 5.2 Čtvrtletní aktualizace faktorů vstupujících do výpočtu (březen, červen, září, prosinec) Faktory vstupující do výpočtu (tj. FF faktor, redukční faktor a počet akcií v emisi) aktualizuje Komise pro správu burzovních indexů každé čtvrtletí (březen, červen, září a prosinec) na začátku příslušného měsíce. Stanovení redukčních faktorů probíhá na základě oficiálních závěrečných kurzů, platných poslední obchodní den v únoru, květnu, srpnu a listopadu. Změny faktorů stanovené v průběhu pravidelné aktualizace indexu vstupují v platnost zpravidla po ukončení obchodování ve dnech splatnosti derivátových produktů v březnu, červnu, září a prosinci. Jedná se obvykle o třetí pátek příslušného měsíce. Pokud na Burze na tento den připadá svátek, jsou změny implementovány po ukončení obchodování předchozího obchodního dne. 11 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha12 6. Speciální operace Následující část popisuje způsob, jakým speciální operace ovlivňují složení a výpočet indexu PX 6.1 Splynutí a štěpení akcií V případě splynutí či štěpení cenných papírů dochází k úpravě počtu cenných papírů v emisi a jejich kurzu večer, v burzovní den, před nímž změna počtu cenných papírů v emisi nabude účinnosti. Tato kapitálová změna nepředstavuje pro společnost příliv ani odliv kapitálu. Z hlediska hodnoty indexu se tedy jedná o neutrální operaci. 6.2 IPO Komise pro správu burzovních indexů obecně rozhoduje o zahrnutí IPO během svých čtvrtletních zasedáních Nakládání s dividendami bazických emisí indexu PX Index PX je indexem cenovým a výplaty dividend neovlivňují výpočet indexu. Ve výjimečných situacích, například v případě dividend vydaných ve formě akcií, navýšení základního kapitálu z vlastních zdrojů emitenta formou vydání nových akcií či v případě volitelné dividendy (akcionáři mají možnost volit mezi výplatou dividendy a získáním dalších akcií) rozhodne Komise pro správu burzovních indexů případ od případu. Pokud burza obdrží v těchto výjimečných situacích od příslušné společnosti v souvislosti s výplatou dividendy kompletní informaci, dojde k případné úpravě k datu prvního dne obchodování bez nároku na dividendu. Neobdrží-li burza kompletní informace v dostatečném časovém předstihu, k úpravám dojde až v rámci nejbližší pravidelné aktualizace báze indexu Nakládání s dividendami indexu bazických emisí indexu PX-TR Index PX-TR je indexem dividendovým. Výplata dividendy bazické emise je zohledněna ve výpočtu indexu. Postup výpočtu indexu v případě výplaty dividendy je uveden v článku Spin-off Oddělená společnost se obvykle do indexu zahrnuje ke dni účinnosti rozdělení a je vyloučena po prvním obchodním dni. 6.5 Fúze a akvizice V úvahu připadají následující scénáře: Emise nabývající společnosti je zahrnuta v bázi indexu, zatímco emise nabývané společnosti nikoliv 12 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha13 Emise nabývající společnosti zůstane v bázi indexu. V souladu s bodem 4.2 budou redukční faktory použité při výpočtu indexu upraveny tak, aby podíl jeho součástí na tržní kapitalizaci nepřesáhl 20 %. Emise obou fúzujících společností jsou zahrnuty v bázi indexu Emise nabývající společnosti zůstane v bázi indexu, zatímco emise nabývané společnosti z ní bude vyřazena. V souladu s bodem 4.2 budou redukční faktory použité při výpočtu indexu upraveny tak, aby podíl jeho součástí na tržní kapitalizaci nepřesáhl 20 %. Emise nabývající společnosti není zahrnuta v bázi indexu, zatímco emise nabývané společnosti ano Emise nabývané společnosti bude vyřazena z báze indexu. V souladu s bodem 4.2 budou redukční faktory použité při výpočtu indexu upraveny tak, aby podíl jeho součástí na tržní kapitalizaci nepřesáhl 20 %. 6.6 Pozastavení obchodování a finanční problémy Pokud je obchodování s některou z bazických emisí pozastaveno alespoň po dobu deseti po sobě jdoucích obchodních dní, Komise pro správu burzovních indexů může rozhodnout o dočasném vyloučení této emise (s cenou posledního existujícího kurzu) či o ponechání této emise v bázi indexu. V případě prohlášení konkurzu na majetek společnosti zahrnuté do indexu bude dotčená emise okamžitě vyřazena z báze indexu. Koeficient zřetězení bude přepočítán. Pokud je společnost, jejíž cenné papíry jsou zahrnuty do indexu, ve finančních problémech či v stoupí-li do konkursního řízení, může být emise z indexu vyřazena. 6.7 Úpravy zohledňující free float Zásadní změny ve vlastnické struktuře bazických emisí mohou vyústit v okamžitou úpravu FF faktoru použitého ve výpočtu viz.oddíl 4.3. Změny ve free float faktoru emise vyvolané v důsledku kapitálových změn (emise nových akcií apod.) budou provedeny společně s těmito změnami. 6.8 Změny údajů o emisi Změny údajů o bazických emisích (např. změna názvu apod.) se v indexu projeví ke dni nabytí účinnosti. 6.9 Emise přednostních práv Jedná se o nabídku přednostních práv stávajícím akcionářům určenou ke zvýšení základního kapitálu společnosti (tj. o příliv kapitálu do společnosti). Právo na koupi nových akcií je obvykle vyjádřeno upisovacím poměrem, např. 3:1. To znamená, že stávající akcionář může na každé tři akcie, které již vlastní, zakoupit jednu novou. Údaje nezbytné ke správnému nastavení hodnot pro výpočet indexu jsou: počet vydaných cenných papírů v emisi, upisovací cena, ex-date, rozhodný den, upisovací období a upisovací poměr. Burza rozlišuje tři druhy upisovacích cen: 1. Fixní upisovací cena 13 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha14 2. Maximální upisovací cena 3. Upisovací cena omezená předem stanoveným pásmem Burza dále u emisí rozlišuje mezi pevný úpisem a volným úpisem. Pevný úpis znamená, že je zaručeno, že všechny nové akcie této emise budou plně upsány upisujícími bankami či třetí stranou, kdežto u volného úpisu tato záruka neexistuje. V případě chybějících či nepřesných informací předpokládá Burza, že se jedná o volný úpis. 1. Pokud jsou nové akcie nabízeny za vyšší než tržní kurz, Burza neprovede ke dni ex-date žádnou změnu. V tomto případě budou nové akcie v indexu upraveny v okamžiku, kdy budou registrovány a budou k dispozici pro obchodování. Pokud jsou nové akcie nabízené za fixní upisovací cenu, která je výhodnější než aktuální tržní kurz, rozlišuje Burza mezi pevným a volným úpisem. V případě pevného úpisu vypočítá Burza příslušné snížení kurzu, upraví počet cenných papírů v emisi a provede případné změny ve faktorech vstupujících do výpočtu (FF faktor a redukční faktor) a v závěrečném kurzu ke dni ex-date. V případě volného úpisu vypočítá Burza snížení kurzu a upraví závěrečný kurz pouze pokud jsou potřebné informace k dispozici před dnem ex-date. Nový počet cenných papírů vstupující do výpočtu indexu, společně s případnými změnami ve FF faktoru a redukčním faktoru budou upraveny, jakmile budou nové akcie zaregistrovány a k dispozici pro obchodování. 2. V případě, kdy je u existujícího pevného či volného úpisu stanovena maximální upisovací cena, přistoupí Burza ke snížení kurzu pouze pokud jsou nově vydávané akcie nabízeny se slevou oproti aktuální tržní ceně. Pokud nemá upisovací právo kladnou hodnotu, ke snížení kurzu nedochází. Nový počet cenných papírů vstupující do výpočtu indexu, společně s případnými změnami ve FF faktoru a redukčním faktoru, budou upraveny, jakmile budou nové akcie zaregistrovány a k dispozici pro obchodování 3. V případě, kdy je pro upisovací cenu předem stanoveno pásmo, sníží Burza kurz, pokud střed tohoto pásma představuje slevu oproti aktuálnímu tržnímu kurzu. Pokud nemá upisovací právo kladnou hodnotu, ke snížení kurzu nedochází. Nový počet cenných papírů vstupující do výpočtu indexu, společně s případnými změnami ve FF faktoru a redukčním faktoru budou upraveny, jakmile budou nové akcie zaregistrovány a k dispozici pro obchodování 4. V případě neúplných či nepřesných informací o emisi upisovacích práv nepodnikne Burza ke dni ex-date žádné kroky. Nový počet cenných papírů, vstupující do výpočtu indexu, společně s případnými změnami ve FF faktoru a redukčním faktoru budou upraveny, jakmile budou nové akcie zaregistrovány a k dispozici pro obchodován Veškerá opatření uvedená v kapitole 6.9 se analogicky uplatní i pro snížení kapitálu 6.10 Programy akciových opcí a konvertibilní dluhopisy Nové cenné papíry vydané v rámci programů akciových opcí či konvertibilních dluhopisů jsou implementovány v rámci čtvrtletních aktualizací indexu v březnu, červnu, září a prosinci. 14 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha15 7. Zásady pro oznamování informací Burza usiluje o poskytování včasných a spolehlivých informací svým zákazníkům a tyto zveřejňuje na portálu a v sekci Novinky na stránce 7.1 Oznamování změn Změny vyplývající ze čtvrtletní aktualizace báze indexu jsou zveřejněny okamžitě po zasedání Komise pro správu burzovních indexů. Mimořádné úpravy indexu, ke kterým dojde mezi daty pro pravidelnou čtvrtletní aktualizaci báze, se oznamují obvykle nejméně dva obchodní dny před nabytím účinnosti. V naléhavých případech připadá v úvahu oznamování v kratším, avšak dostatečném předstihu ová služba Licencovaní zákazníci Burzy se mohou přihlásit k odběru novinek, týkajících se plánovaných změn ve složení indexu a faktorů, užitých při jeho výpočtu, na svou ovou adresu. Chcete-li zařadit svou adresu do seznamu pro zasílání novinek, obraťte se prosím na Komisi pro správu burzovních indexů či Licenční oddělení. Kontaktní údaje jsou uvedeny v oddíle Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha16 8. Úkoly řídicích orgánů 8.1 Komise pro správu burzovních indexů Komise pro správu burzovních indexů je nezávislý rozhodovací orgán pro všechny indexy Burzy. Rozhoduje o klíčových otázkách, spravuje pravidla pro výpočet všech indexů Burzy a rozhoduje o změnách indexů i o výjimkách z pravidel v souladu s oddílem 5 těchto pravidel. Zasedání Komise pro správu burzovních indexů se konají každé čtvrtletí v březnu, červnu, září a prosinci na Burze a v naléhavých případech i častěji. Rozhodnutí přijatá Komisí pro správu burzovních indexů se zveřejňují ihned po jeho zasedání. 8.2 Členství v Komisi pro správu burzovních indexů Komise pro správu burzovních indexů sestává z předsedy, místopředsedy, členů s hlasovacím právem a nezávislých poradců. Členové Komise pro správu burzovních indexů musejí dodržovat přísnou mlčenlivost o všech otázkách projednávaných na zasedáních, dokud nebyla příslušná rozhodnutí zveřejněna, jednat v dobré víře a s ohledem na zájmy investorů a jejich ochranu. Úkoly a povinnosti členů Indexového výboru jsou popsány výše. 8.3 Správa indexu Komise pro správu burzovních indexů odpovídá za každodenní operace, jako je kontrola výpočtu indexu a zveřejňování jeho hodnot prostřednictvím poskytovatelů dat. Rovněž poskytuje účastníkům trhu informace o jakýchkoli úpravách složení indexů a/nebo faktorů vstupujících do výpočtu. Rovněž implementuje rozhodnutí Komise pro správu burzovních indexů. 16 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha17 9 Zásady pro opravu chyb Burza podniká rozumné úsilí k poskytování přesných, podrobných a správných informací v těchto pravidlech. Vzhledem k možným nedostatkům v komunikaci o otázkách relevantních pro index ze strany jiných burz cenných papírů či členů indexu nepřebírá Burza odpovědnost za jakékoli chyby v těchto informacích. Platí obecné podmínky Burzy cenných papírů Praha. 9.1 Opravy oznámení indexu Burza opraví své prohlášení okamžitě po zjištění chyby. Všichni klienti budou neprodleně informováni. 17 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha18 10. Kontaktní údaje Máte-li otázky týkající se indexů, dat pro indexy a licencování, obraťte se prosím na nás: Komise pro správu burzovních indexů tel.: Licenční oddělení tel: nebo Správa tržních dat WBAG tel: Stránky společností Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha19 Dodatek A / klasifikace odvětví Burza využívá vlastní klasifikaci odvětví. Ta sestává z osmi odvětví a 36 pododvětví. V prvním kroku jsou součásti indexu zařazeny do jednoho z osmi odvětví podle hlavní činnosti. V rámci odvětví je pak každá společnost zařazena do pododvětví, které podrobněji vystihuje její činnost Odvětví BI Základní odvětví Veškeré společnosti zabývající se těžbou surovin či první fází rafinérských procesů a stavební firmy IN průmyslové zboží a služby Toto odvětví zahrnuje podniky, které poskytují podporu nebo produkty jiným společnostem, zabývajícím se výrobou zboží nebo poskytováním služeb komerčním nebo koncovým uživatelům. CP Spotřební zboží Odvětví spotřebního zboží zahrnuje společnosti, které poskytují finální výrobky koncovým uživatelům. CS Spotřebitelské služby Odvětví spotřebitelských služeb zahrnuje společnosti, které poskytují služby koncovým uživatelům. HC Zdravotní péče Toto odvětví obsahuje společnosti s hlavním zaměřením na výrobu farmaceutických a biotechnologických produktů i na poskytování zdravotnického zařízení a služeb. UT Síťové služby Toto odvětví zahrnuje podniky působící v oblasti výroby, poskytování a distribuce elektřiny, tepla, plynu a vody. FI Finanční služby Toto odvětví zahrnuje všechny firmy, které poskytují bankovní nebo pojišťovací služby, dále realitní kanceláře a rozmanité finanční společnosti. TT Technologie a telekomunikace Firmy, které poskytují telekomunikační, softwarové a IT služby a další služby související s technologiemi, jako je hardware a další zařízení používané v technologickém odvětví Pododvětví BI Základní odvětví BI1 Ropa a plyn: Těžba a rafinace ropy a zemního plynu BI2 Těžba a kovy: Těžba a rafinace kovů a podobných komodit BI3 Papír a lesnictví: Výroba dřeva a papíru BI4 Chemické látky: Těžba a výroba chemických výrobků BI5 Stavebnictví: Výstavba budov a silnic, těžké konstrukce BI6 Stavební materiály: Výroba stavebních materiálů, jako jsou cihly, beton atd. 19 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha20 IN průmyslové zboží a služby IN1 Průmyslové inženýrství a strojní zařízení: Konstrukce a navrhování těžkých strojů IN2 Doprava: Přeprava komodit a zboží (pozemní, vodní a letecká) IN3 Elektrická zařízení: Výrobci kabelů, baterií, desek a podobných výrobků IN4 Balení: Výroba obalů a balení IN5 Letectví a obrana: Vývoj a výroba vojenských a leteckých technologií IN6 Držba podílů: Řízení podílů v různých společnostech z různých odvětví IN7 Ostatní průmyslové zboží: Výroba zboží nespadajícího do výše uvedených odvětví IN8 Ostatní průmyslové služby: Poskytování služeb nespadajících do výše uvedených odvětví CP Spotřební zboží CP1 Automobily a díly: Výroba automobilů a jejich dílů, jako jsou pneumatiky CP2 Potraviny, nápoje a tabák: Výroba potravin, všech druhů nápojů a kožešiny CP3 Výrobky pro domácnost a nábytek: Výroba zboží používaného v domácnostech CP4 Osobní produkty: Výroba zboží používaného pro osobní potřebu CP5 Výrobky pro volný čas: Výrobky a služby používané pro volnočasové aktivity CS Spotřebitelské služby CS1 Média: Publikování, vysílání a související produkty CS2 Volný čas a hazard: Nabídka aktivit pro volný čas, loterií a her CS3 Cestovní ruch a cestování: Organizace dopravy, ubytování a akcí, týkající se dovolených CS4 Maloobchod: Prodej zboží koncovým uživatelům HC Zdravotní péče HC1 Léčiva: Výroba léků a dalších druhů léčiv pro lidi či zvířata TO2 Biotechnologie: Vývoj hnojiv a genetický výzkum HC3 Zdravotnické vybavení a služby: Ambulantní péče, domácí péče a výrobky související s péčí UT Síťové služby UT1 Elektřina: Výrobci elektřiny či tepla, rozvod elektřiny a obchod s ní UT2 Poskytování plynu a vody: Dodávka a poskytování plynu a vody koncovým komerčním uživatelům UT3 Kombinace síťových služeb: Kombinace výroby a distribuce plynu, vody a elektřiny FI Finanční služby FI1 Bankovnictví: Poskytování bankovních služeb pro komerční i nekomerční zákazníky FI2 Pojištění: Společnosti poskytující veškeré druhy pojištění FI3 Nemovitosti: Financování, provoz a správa nemovitostí FI4 Různé finanční společnosti: Společnosti kombinující činnosti FI1 až FI3 TT Technologie a telekomunikace TT1 Telekomunikace: Poskytování telekomunikačních služeb (mobilní i pevné linky) TT2 Software a IT služby: Vývoj a programování softwarových a hardwarových řešení TT3 Technologie, hardware a vybavení: Výroba veškerého počítačového hardwaru a serverových částí 20 Pravidla pro výpočet indexů PX a PX-TR Burzy cenných papírů Praha Zobrazit více
Pravidla pro výpočet indexu PX-GLOB Burzy cenných papírů Praha, a.s. červen 2015 verze 1.1 Obsah 1. Úvod 3 2. Kritéria způsobilosti 4 2.1 Způsobilost akcií 4 2.2 Kritéria pro zařazení 4 2.3 Kritéria pro Více PX Garant. Garantovaná investice do českých akcií
Garantovaná investice do českých akcií 1 1 Úvod Österreichische Volksbanken AG vydává v souladu se základním prospektem EUR 6.000.000.000 dluhopisového programu emisi garantovaného strukturovaného produktu Více Burzovní pravidla část XIV. POPLATKOVÝ ŘÁD
Burzovní pravidla část V. PRAVIDLA PRO ČINNOST TVŮRCŮ TRHU a TVŮRCŮ LIKVIDITY v systému Xetra Praha ČÁST I Pravidla pro činnost tvůrců trhu 3 Článek 1 Předmět ustanovení 3 Článek 2 Tvůrce trhu 3 Článek Více Burzovní pravidla část XIII. POPLATKOVÝ ŘÁD
Politika výkonu hlasovacích práv Účinnost ke dni: 22.07.2014 ZFP Investments, investiční společnost, a.s., se sídlem Antala Staška 2027/79, Krč, 140 00 Praha 4, IČO 242 52 654, zapsaná v obchodním rejstříku, Více Návrh podmínek fúze podle ustanovení článku 69 lucemburského zákona o společnostech kolektivního investování ze 17. prosince 2010. Oznámení akcionářům
Oznámení akcionářům V souvislosti s optimalizací nabídky fondů skupiny BP Paribas a nákladů, které jsou s tím spojeny, se představenstvo společnosti v souladu s ustanoveními článku 32 stanov společnosti Více Platné znění novelizovaných ustanovení nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, s
Platné znění novelizovaných ustanovení nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, s vyznačením navrhovaných změn a doplnění - 2-17 Limity Více 1 Předmět a rozsah úpravy Tato vyhláška upravuje a) způsob určení výše odměny a způsob výplaty odměny
Strana 8038 Sbírka zákonů č. 474 / 2013 Částka 183 474 VYHLÁŠKA ze dne 23. prosince 2013 o odměně likvidátora, nuceného správce a insolvenčního správce některých poskytovatelů služeb na kapitálovém trhu Více PRAVIDLA OBCHODOVÁNÍ. automatizovaný obchodní systém XETRA Praha
Burzovní pravidla část I. PRAVIDLA OBCHODOVÁNÍ pro automatizovaný obchodní systém XETRA Praha Strana 1 OBSAH I. OBECNÁ USTANOVENÍ Článek 1 Předmět úpravy... 3 Článek 2 Opatření pro případ nouze... 3 Článek Více Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo
Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo obor Podnikání 1. Základní ekonomické pojmy - Předmět ekonomie, základní ekonomické systémy, hospodářský proces, potřeby, statky, služby, Více Definice drobných, malých a středních podniků vymezená v nařízení Komise (ES) č. 364/2004 ze dne 25. února 2004 1
Definice drobných, malých a středních podniků vymezená v nařízení Komise (ES) č. 364/2004 ze dne 25. února 2004 1 Článek 1 Drobný, malý a střední podnikatel 1. Za drobného, malého a středního podnikatele Více Sdělení BENETT, a.s. ze dne 15. listopadu 2012, jímž se určují emisní podmínky pro podnikový dluhopis BENETT I. 2012 2032, FIX 8,5%
Sdělení BENETT, a.s. ze dne 15. listopadu 2012, jímž se určují emisní podmínky pro podnikový dluhopis BENETT I. 2012 2032, FIX 8,5% Akciová společnost BENETT, a.s. vydává dluhopisy v rozsahu stanoveném Více INFORMAČNÍ DOKUMENT. Informační dokument vypracovaný v souladu s burzovními pravidly trhu Start
Příloha číslo 1 Informační dokument Jméno Emitenta INFORMAČNÍ DOKUMENT Informační dokument vypracovaný v souladu s burzovními pravidly trhu Start Tento dokument nepodléhá schválení Českou národní bankou Více SBÍRKA PŘEDPISŮ ČESKÉ REPUBLIKY
Ročník 2013 SBÍRKA PŘEDPISŮ ČESKÉ REPUBLIKY PROFIL PŘEDPISU: Titul předpisu: Vyhláška, kterou se mění vyhláška č. 352/2005 Sb., o podrobnostech nakládání s elektrozařízeními a elektroodpady a o bližších Více PEGAS NONWOVENS. Investiční den s Patrií. 24. dubna 2012
PEGAS NONWOVENS Investiční den s Patrií Upozornění Tento dokument byl zpracován společností PEGAS NONWOVENS SA (dále jen Společnost ) výhradně pro použití při této prezentaci. Jakákoliv výhledová prohlášení Více Struktura souborů KL pro obchodní systém Xetra Prague
Struktura souborů KL pro obchodní systém Xetra Prague 1) KURZOVNÍ LÍSTEK soubor BOrrmmdd atum burzovního dne Referenční cena N 13 2 Závěrečný kurz N 13 2 enní minimální cena N 13 2 enní maximální cena Více Definice malého a středního podniku* Počet zaměstnanců
Definice malého a středního podniku* Počet zaměstnanců Celková aktiva nebo obrat nepřesahují Aktiva Obrat Střední podnikatel < 250 43 mil. EUR 50 mil. EUR Malý podnikatel < 50 10 mil. EUR 10 mil. EUR Drobný Více PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun
Ministerstvo financí České republiky ODBOR ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU A FINANČNÍHO MAJETKU Čtvrtletní informace o řízení dluhového portfolia PROSINEC 2008 Ministerstvo financí předkládá šestnáctou Čtvrtletní Více DODATEK Č. 1 K PROSPEKTU CENNÉHO PAPÍRU
DODATEK Č. 1 K PROSPEKTU CENNÉHO PAPÍRU Arca Capital Slovakia, a.s. 10 500 000 EUR Dluhopisy splatné v roce 2017 Tento Dodatek č. 1 k Prospektu cenného papíru byl vyhotoven dne 6. června 2013. Arca Capital Více ZBIERKA ZÁKONOV SLOVENSKEJ REPUBLIKY. Ročník 1969. Vyhlásená verzia v Zbierke zákonov Slovenskej republiky
ZBIERKA ZÁKONOV SLOVENSKEJ REPUBLIKY Ročník 1969 Vyhlásené: 21.07.1969 Vyhlásená verzia v Zbierke zákonov Slovenskej republiky Obsah tohto dokumentu má informatívny charakter. 78 Z Á K O N N É O P A T Více Sdělení Ministerstva financí ze dne 15. 9. 2011, jímž se určují emisní podmínky pro Kuponový spořicí státní dluhopis České republiky, 2011 2016, VAR %
Sdělení Ministerstva financí ze dne 15. 9. 2011, jímž se určují emisní podmínky pro Kuponový spořicí státní dluhopis České republiky, 2011 2016, VAR % Ministerstvo financí vydává státní dluhopisy v souladu Více TOMA, a.s. tř. Tomáše Bati 1566, Otrokovice 765 02 IČ 18152813
TOMA, a.s. tř. Tomáše Bati 1566, Otrokovice 765 02 IČ 18152813 SOUHRNNÁ VYSVĚTLUJÍCÍ ZPRÁVA PRO AKCIONÁŘE PODLE ZÁKONA č. 256/2004 Sb. 118 bod 8 Představenstvo společnosti TOMA, a.s. předkládá akcionářům Více Tématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Zkouškové termíny ST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127 1 Vymezení cenných papírů (CP) CP jsou v zákoně vymezeny výčtem: Akcie, zatímní listy, poukázky na Více DOPLNĚK DLUHOPISOVÉHO PROGRAMU
Pololetní zpráva 1-6 Český holding, a.s. Obsah Obsah Popisná část 3 Základní údaje Základní kapitál Podnikatelská činnost Další významné skutečnosti Čestné prohlášení 6 Finanční část 7 Nekonsolidovaný Více Oznámení akcionářům. PARVEST Equity World Health Care BNP Paribas L1 Equity World Utilities. PARVEST Equity World Low Volatility.
Oznámení akcionářům V souvislosti s optimalizací nabídky fondů skupiny BP Paribas a nákladů, které jsou s tím spojeny, se představenstvo společnosti v souladu s ustanoveními článku 32 stanov společnosti Více Komerční banka, a. s 31
Příloha č. 4 Komerční banka, a. s 31 KB je univerzální bankou se širokou nabídkou služeb v oblasti drobného, podnikového a investičního bankovnictví. Společnosti finanční skupiny Komerční banky nabízejí Více Ranking investičních fondů (prosinec 2013)
INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (prosinec 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení Více Obecně platné právní předpisy vztahující se k činnosti UP
Obecně platné právní předpisy vztahující se k činnosti UP 2011 1. Sdělení č. 2/2011 Sb., Ministerstva práce a sociálních věcí o výši průměrné hrubé roční mzdy v České republice za rok 2009 pro účely vydávání Více 6. Dodatek Základního prospektu
Dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených hypotečních zástavních listů 15 000 000 000 Kč s dobou trvání programu 10 let 6. Dodatek Základního prospektu Tento dokument aktualizuje Základní prospekt Více Zdravotní pojišťovny Tab. Měsíční odhad ukazatelů hospodaření systému veř. zdravotního pojištění
Zdravotní pojišťovny Tab. Měsíční odhad ukazatelů hospodaření systému veř. zdravotního pojištění Pokrytí: Zdravotní pojišťovny působící v oblasti veřejného zdravotního pojištění, které jsou zařazeny do Více Kategorizace zákazníků podle směrnice MiFID
Kategorizace zákazníků podle směrnice MiFID Obsah 1. Úvodní ustanovení... 1 2. Kategorie zákazníků... 1 2.1 Neprofesionální zákazník... 1 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 Více Poradce Ministerstva průmyslu a obchodu pro pilotní Seed fond. Autor řady článků a přednášek z oblasti finančních trhů.
Alternativní způsoby financování infrastrukturálních projektů Martin Hanzlík 21.9.2011 Ing. Martin Hanzlík, LL.M. Působí na kapitálovém trhu od roku 1994. V letech 2002 2009 výkonný ředitel Unie investičních Více SMLOUVA O ZAJIŠŤOVÁNÍ SPRÁVY SPOLEČNÝCH ČÁSTÍ DOMU.
SMLOUVA O ZAJIŠŤOVÁNÍ SPRÁVY SPOLEČNÝCH ČÁSTÍ DOMU. Podle příslušných ustanovení obchodního zákoníku, zejména ustanovení 566 a 575 a ve smyslu zákona č.72/1994sb. v platném znění, kterým se upravují některé Více ZJEDNODUŠENÝ STATUT Solární energie, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s.
ZJEDNODUŠENÝ STATUT Solární energie, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. 1 OBSAH Vymezení pojmů... 3 1. Obecné informace o Fondu... 4 2. Charakteristika investičních cílů a investiční Více Tisková konference. 21. února 2007
Tisková konference 21. února 2007 Účastníci tiskové konference Jan D. Kabelka předseda představenstva AKAT Josef Beneš předseda předsednictva AFAM ČR Jan Barta člen představenstva AKAT, sekce kolektivního Více SMĚRNICE SYNODNÍ RADY schválená na zasedání SR dne 5. 5. 2011 O PRACOVNÍCH CESTÁCH A POSKYTOVÁNÍ CESTOVNÍCH NÁHRAD
SMĚRNICE SYNODNÍ RADY schválená na zasedání SR dne 5. 5. 2011 O PRACOVNÍCH CESTÁCH A POSKYTOVÁNÍ CESTOVNÍCH NÁHRAD Číslo: SR/03/2011 Účinnost od: 6. 5. 2011 Směrnice synodní rady jsou se všemi právy, povinnostmi Více OBSAH. Předmluva... XIII O autorech... XVII Seznam použitých zkratek... XIX
OBSAH Předmluva............................................................. XIII O autorech............................................................ XVII Seznam použitých zkratek................................................ Více Oznámení o změně statutu AKRO globálního akciového fondu, otevřeného podílového fondu AKRO investiční společnost, a.s.
Oznámení o změně statutu AKRO globálního akciového fondu, otevřeného podílového fondu AKRO investiční společnost, a.s. AKRO investiční společnost, a.s. informuje podílníky o změnách provedených ve statutu Více Sdělení Ministerstva financí ze dne 13. 5. 2013, jímž se určují emisní podmínky pro
Sdělení Ministerstva financí ze dne 13. 5. 2013, jímž se určují emisní podmínky pro Proti-inflační spořicí státní dluhopis České republiky, 2013 2020, CPI % Ministerstvo financí (dále jen ministerstvo Více Částka 6 Ročník 2013. Vydáno dne 15. srpna 2013 ČÁST OZNAMOVACÍ
Částka 6 Ročník 2013 Vydáno dne 15. srpna 2013 O b s a h : ČÁST OZNAMOVACÍ 6. Úřední sdělení České národní banky ze dne 8. srpna 2013 o vydání čtvrté verze Pravidel pro referenční banky a výpočet (fixing) Více INDEXY KAPITÁLOVÝCH TRHŮ V ČR A VE SVĚTĚ. Michaela Ambrožová
INDEXY KAPITÁLOVÝCH TRHŮ V ČR A VE SVĚTĚ Michaela Ambrožová Co je index? akciový index je statistickou veličinou, měří změny v portfoliu akcií reprezentujících část celkového akciového trhu, hlavní úkol: Více 4. Povolení k činnosti udělilo Ministerstvo financí pod č. j. 324/61765/97 dne 10. 9. 1997.
Allianz penzijní fond, a. s. STATUT Účinnost od 12. 5. 2007 Článek 1 Úvodní ustanovení 1. Obchodní firma: Allianz penzijní fond, a. s. (dále jen Penzijní fond ) 2. Sídlo: Ke Štvanici 656/3, 186 00 Praha Více Právní aspekty podnikání v Bulharsku
Právní aspekty podnikání v Bulharsku Martin Vacek Ředitel PETERKA & PARTNERS, Sofie www.peterkapartners.com Ochrana zahraničních investic Úprava systému podpory zahraničních investic od 17.3.2009: Došlo Více Harmonogram zpracování pokynů (platný od 26.8.2015)
Harmonogram zpracování pokynů (platný od 26.8.2015) Tento dokument Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. (dále též IKS ) obsahuje časový rozvrh provozního dne a další důležitá pravidla a informace Více KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ
KATEGORIZACE ZÁKAZNÍKŮ Obsah: 1. Úvodní ustanovení... 2 2. Kategorie zákazníků dle směrnice MIFID... 2 2.1 Neprofesionální zákazník... 2 2.2 Profesionální zákazník... 2 2.3 Způsobilá protistrana... 3 3. Více PŘÍLOHA č. 1d. Definice malého a středního podniku. Celková aktiva nebo obrat nepřesahují. Počet zaměstnanců. Aktiva / Majetek Obrat / Příjmy
Definice malého a středního podniku Počet zaměstnanců Celková aktiva nebo obrat nepřesahují Aktiva / Majetek Obrat / Příjmy Střední podnikatel < 250 43 mil. EUR 50 mil. EUR Malý podnikatel < 50 10 mil. Více PRAVIDLA OBCHODOVÁNÍ REGULOVANÉHO TRHU
PRAVIDLA OBCHODOVÁNÍ REGULOVANÉHO TRHU Článek 1 Předmět úpravy (1) Pravidla obchodování regulovaného trhu (dále jen Pravidla obchodování ) stanovují strukturu regulovaného trhu a pravidla pro uzavírání Více POLOLETNÍ ZPRÁVA za 1. pololetí 2003
. Jihomoravská plynárenská, a.s. Plynárenská 499/1 657 02 Brno. POLOLETNÍ ZPRÁVA za 1. pololetí 2003.......... emitenta registrovaného cenného papíru ISIN CZ0005078956 zpracovaná na základě 80b zákona Více Letiště Praha, a.s. DOPLNĚK DLUHOPISOVÉHO PROGRAMU
Letiště Praha, a.s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 15.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 10 let DOPLNĚK DLUHOPISOVÉHO PROGRAMU Dluhopisy s pevným úrokovým výnosem ve Více Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 30. dubna 2015
Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 30. dubna 2015 András Tövisi předseda představenstva Celkový trh cigaret Česká republika Celkový trh cigaret vzrostl o 1,6 % zejména v důsledku: Více Věstník ČNB částka 14/2011 ze dne 7. prosince 2011
Třídící znak 1 0 3 1 1 6 1 0 OPATŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY Č. 3 ZE DNE 5. PROSINCE 2011, KTERÝM SE STANOVÍ PODMÍNKY TVORBY POVINNÝCH MINIMÁLNÍCH REZERV Opatření České národní banky č. 3 ze dne 5. prosince Více TOMA, a.s. tř. T.Bati 1566, Otrokovice 76582 IČ 18152813
TOMA, a.s. tř. T.Bati 1566, Otrokovice 76582 IČ 18152813 SOUHRNNÁ VYSVĚTLUJÍCÍ ZPRÁVA PRO AKCIONÁŘE PODLE ZÁKONA č. 256/2004 Sb. 118 bod 8 Představenstvo společnosti TOMA, a.s. předkládá akcionářům následující Více Kategorizace zákazníků
Třídící znak 1 0 5 0 6 5 3 0 OPATŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY Č. 4 ZE DNE 25. KVĚTNA 2006, KTERÝM SE STANOVÍ POŽADAVKY NA KAPITÁL INSTITUCE ELEKTRONICKÝCH PENĚZ Česká národní banka podle 18e odst. 1 zákona Více Finanční právo. 2. seminář 18. října 2013
Finanční právo 2. seminář 18. října 2013 NEPŘÍMÉ DANĚ Daň z přidané hodnoty Daň z přidané hodnoty Nepřímá daň. Neutrální = vztahuje se na všechny podnikatelské aktivity a subjekty, včetně zboží z dovozu Více TOMA, a.s. tř. T.Bati 1566, Otrokovice 76582 IČ 18152813
TOMA, a.s. tř. T.Bati 1566, Otrokovice 76582 IČ 18152813 SOUHRNNÁ VYSVĚTLUJÍCÍ ZPRÁVA PRO AKCIONÁŘE PODLE ZÁKONA č. 256/2004 Sb. 118 bod 8 Představenstvo společnosti TOMA, a.s. předkládá akcionářům následující Více VYHLÁŠKA. o evidenci krytí hypotečních zástavních listů a informačních povinnostech emitenta hypotečních zástavních listů
VYHLÁŠKA ze dne o evidenci krytí hypotečních zástavních listů a informačních povinnostech emitenta hypotečních zástavních listů Česká národní banka stanoví podle 32 odst. 2 a 45 odst. 2 zákona č. 190/2004 Více HYPOTEČNÍ BANKA, a. s.
HYPOTEČNÍ BANKA, a. s. Dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených hypotečních zástavních listů 100.000.000.000 Kč s dobou trvání programu 30 let EMISNÍ DODATEK - KONEČNÉ PODMÍNKY EMISE DLUHOPISŮ Více Zjednodušený prospekt Constantia Special Bond
Zjednodušený prospekt Constantia Special Bond Podílový fond podle 20 Zákona o investičních fondech. ISIN: AT0000A00EC3 / AT0000815022/ AT0000859418. Povolen Úřadem pro dohled na finančním trhem podle ustanovení Více každé osoby uvedené v tomto seznamu,.
Strana 4562 Sbírka zákonů č. 344 / 2014 Částka 137 344 VYHLÁŠKA ze dne 19. prosince 2014, kterou se mění vyhláška č. 247/2013 Sb., o žádostech podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech Více Základní principy konsolidace dle IFRS
Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta financí a účetnictví katedra finančního účetnictví a auditingu Základní principy konsolidace dle IFRS Ing. David Procházka, Ph.D. katedra finančního účetnictví a Více Cenné papíry a majetkové podíly. Michal Řičař Sandra Parmová
Cenné papíry a majetkové podíly Michal Řičař Sandra Parmová Obsah Úvod Legislativní východiska Daňové souvislosti Pravidla oceňování Daňové dopady Daň vybíraná srážkou podle zvláštní sazby daně Účetní Více OPATŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY Č. ZE DNE 2011, KTERÝM SE STANOVÍ PODMÍNKY TVORBY POVINNÝCH MINIMÁLNÍCH REZERV
Gymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115 Číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0410 Číslo šablony: Název materiálu: Ročník: Identifikace materiálu: Jméno autora: Předmět: Tématický celek: Více Právní úprava cenných papírů. Tereza Hološková Michal Špicar Jan Tobolka
Právní úprava cenných papírů Tereza Hološková Michal Špicar Jan Tobolka DLUHOPIS Zákon č. 190/2004 Sb. o dluhopisech I. Část: základní ustanovení II. Část: zvláštní druhy dluhopisů III. Část: státní dozor Více OBSAH. Předmluva... XIII O autorech... XVII Seznam použitých zkratek... XIX
Daň z příjmů právnických osob v roce 2008 Petr Neškrábal 30. ledna 2008 Sazba daně 21% od 1. 1. 2008 20% od 1. 1. 2009 19% od 1. 1. 2010 Pro stanovení daně se použije sazba daně účinná k prvnímu dni zdaňovacího Více Závazný pokyn pro informační povinnost členů Asociace pro kapitálový trh (AKAT)
Závazný pokyn pro informační povinnost členů Asociace pro kapitálový trh (AKAT) Tyto informační povinnosti jsou závazné, není-li stanoveno jinak, pro všechny řádné členy AKAT, kteří v ČR obhospodařují Více Sazebník České spořitelny, a.s., pro bankovní obchody (dále jen Sazebník) část: VIII. Služby poskytované v oblasti cenných papírů
Sazebník České spořitelny, a.s., pro bankovní obchody (dále jen Sazebník) část: 1. OBSTARÁNÍ OBCHODU NA BURZE CENNÝCH PAPÍRŮ A SOUVISEJÍCÍ SLUŽBY 2. OBSTARÁNÍ OBCHODU NA MIMOBURZOVNÍM TRHU A NA ZAHRANIČNÍCH Více Poplatky za bankovní záruky
Sdělení Ministerstva financí k aplikaci ustanovení 25 odst. 1 písm. w) zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona č. 261/2007 Sb. a zákona č. 296/2007 Sb. Referent: Ing. Martincová, tel. Více Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT
Modul č. 10 Ing. Miroslav Škvára O investicích O investování likvidita výnosnost rizikovost Kam mám investovat? Mnoho začínajících investorů se ptá, kam je nejlepší investovat? Všichni investiční poradci Více EMISNÍ DODATEK - KONEČNÉ PODMÍNKY EMISE DLUHOPISŮ
Česká pojišťovna a. s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 10 000 000 000 Kč s dobou trvání programu 10 let EMISNÍ DODATEK - KONEČNÉ PODMÍNKY EMISE DLUHOPISŮ dluhopisy s pevným Více Ranking investičních fondů (Srpen 2013)
INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (Srpen 2013) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení Více Události po rozvahovém dni
Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta financí a účetnictví katedra finančního účetnictví a auditingu Události po rozvahovém dni Ing. David Procházka, Ph.D. katedra finančního účetnictví a auditingu Fakulta Více ČÁST PRVNÍ ÚVODNÍ USTANOVENÍ. 1 Předmět úpravy
Zákon č. 124/2002 Sb. ze dne 13. března 2002 o převodech peněžních prostředků, elektronických platebních prostředcích a platebních systémech (zákon o platebním styku) Ve znění změn podle zákona č. 257/2004 Více Dokument podle 75a rakouského zákona o burze cenných papírů (Börsegesetz) za obchodní rok 2011. Kde zveřejněno/k dispozici
Erste Group Bank AG Dokument podle 75a rakouského zákona o burze cenných papírů (Börsegesetz) za obchodní rok 2011 1. leden 2011 31. prosinec 2011 Druh informace Finanční zprávy Datum zveřejnění Kde zveřejněno/k Více ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 214 DUBEN 214 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek Více PLÁN ŘÍZENÍ LIKVIDITY. AKRO balancovaný fond, otevřený podílový fond AKRO investiční společnost, a.s., ISIN CZ000847336. 1. Profil likvidity fondu
PLÁN ŘÍZENÍ LIKVIDITY AKRO balancovaný fond, otevřený podílový fond AKRO investiční společnost, a.s., ISIN CZ000847336 1. Profil likvidity fondu Fond investuje do podkladového globálního smíšeného portfolia Více Věstník ČNB částka 7/2006 ze dne 7. června 2006
Třídící znak 1 0 6 0 6 5 3 0 OPATŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY Č. 5 ZE DNE 25. KVĚTNA 2006, KTERÝM SE STANOVÍ POVINNÁ INVESTIČNÍ AKTIVA INSTITUCE ELEKTRONICKÝCH PENĚZ A PODMÍNKY INVESTOVÁNÍ DO TĚCHTO AKTIV Více ENERGOAQUA, a.s. 1. máje 823, Rožnov pod Radhoštěm 756 61, IČ 155 03 461
ENERGOAQUA, a.s. 1. máje 823, Rožnov pod Radhoštěm 756 61, IČ 155 03 461 SOUHRNNÁ VYSVĚTLUJÍCÍ ZPRÁVA PRO AKCIONÁŘE PODLE ZÁKONA č. 256/2004 Sb. 118 bod 8 Představenstvo společnosti ENERGOAQUA, a.s. předkládá Více Komoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.
Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem Více Stavební fórum Daňové novinky Roman Ženatý. Říjen 2012
Stavební fórum Daňové novinky Roman Ženatý Říjen 2012 Daň z příjmů schválené legislativní změny od roku 2013 Zaokrouhlování srážkové daně (zák. č. 192/2012 Sb., účinnost od 1. 1. 2013) Základ daně i daň Více SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1
Praha, 11. února 2010 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Hlavní informace: Čistý zisk vykázaný: 17,368 Čistý zisk udržitelný: 10,487 (-17 % meziročně) Provozní výnosy udržitelné: Více Komerční banka, a. s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 150 000 000 000 Kč s dobou trvání programu 30 let EMISNÍ DODATEK
Komerční banka, a. s. dluhopisový program v maximálním objemu nesplacených dluhopisů 150 000 000 000 Kč s dobou trvání programu 30 let EMISNÍ DODATEK amortizované hypoteční zástavní listy s pevným úrokovým Více Investování volných finančních prostředků
Investování volných finančních prostředků Rizika investování Lidský faktor Politická rizika Hospodářská rizika Měnová rizika Riziko likvidity Inflace Riziko poškození majetku Univerzální optimální investiční Více Daňové zatížení podniků v Bavorsku činí průměrně 28,7% (v Německu: 29,8%). To je méně než v mnoha jiných průmyslově vyspělých zemích.
Všeobecně Daně v Bavorsku Daňové zatížení podniků v Bavorsku činí průměrně 28,7% (v Německu: 29,8%). To je méně než v mnoha jiných průmyslově vyspělých zemích. Kromě toho existuje řada daňových úlev a Více Platná znění částí zákonů s vyznačením navrhovaných změn a doplnění
Platná znění částí zákonů s vyznačením navrhovaných změn a doplnění Zákon č. 64/1986 Sb., o České obchodní inspekci (úplné znění vybraných ustanovení) 2 (1) Česká obchodní inspekce kontroluje právnické Více Rámcová smlouva o dlouhodobém státním financování vysoké školy
V Z O R R Á M C O V É S M L O U V Y O D L O U H O D O B É M S T Á T N Í M F I N A N C O V Á N Í V Y S O K É Š K O L Y Rámcová smlouva o dlouhodobém státním financování vysoké školy Poskytovatel: Česká Více Vysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ. Ing. Václav Zeman. E-mail: zeman@fbm
Vysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ Ing. Václav Zeman E-mail: zeman@fbm fbm.vutbr.cz 9. červenec 2007 Přednáška č. 1 Banka a její funkce ve finančním systému Obchodování s Více Obecné pokyny o nakládání s přidruženými podniky, včetně účastí
EIOPA-BoS-14/170 CS Obecné pokyny o nakládání s přidruženými podniky, včetně účastí EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email: Více metodou EPC/EC Ing. Jaroslav Maroušek, CSc.
Financování projektů energetických úspor ve městech m metodou EPC/EC Ing. Jaroslav Maroušek, CSc. SEVEn, Středisko pro efektivní využívání energie, o.p.s. listopad 2005 SEVEn, Středisko pro efektivní využívání Více Emisní podmínky dluhopisů obchodní společnosti ALOE CZ, a.s.
Emisní podmínky dluhopisů obchodní společnosti ALOE CZ, a.s. 1. Základní charakteristika dluhopisů 1.1. Emitent: Emitentem dluhopisů je obchodní společnost ALOE CZ, a.s., se sídlem Praha 9, Kytlická 818/21a, Více 2017 © DocPlayer.cz Ochrana osobních údajů | Podmínky obsluhování | Kontaktní formulář

References: soud 
 ZÁKONA č. 256
 zákona č.72
 ZÁKONA č. 256
 ZÁKONA č. 256
 zákona č. 190
 zákona č. 586
 zákona č. 261
 zákona č. 296
 zákona č. 257
 ZÁKONA č. 256