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Universidad Pública de Navarra - PDF
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Ignacio Alarcón Acuña
1 Memoria Académica para el Acuerdo del Comité Permanente del Consejo Social mediante el que se aprueban los criterios para la emisión, por el Consejo Social de la Universidad Pública de Navarra, de los informes sobre nuevas titulaciones oficiales. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Universidad Pública de Navarra
2 A. CRITERIOS RELACIONADOS CON LA ADECUACIÓN A LAS NECESIDADES DE LA SOCIEDAD DEL TÍTULO OBJETO DE INFORME. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 2 de 50
3 A.1. Justificación del interés social de la titulación. (Verifica, 2.1) En el marco del desarrollo del Espacio Europeo de Educación Superior (EEES), la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UPNA desea poner en marcha un Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero con el objetivo de formar expertos de alto nivel en ambos campos de estudio. El Máster tiene un carácter mixto Investigador-Profesional, además de ser bilingüe (castellano-inglés), garantizándose que al menos el 50% de las asignaturas se impartirán en inglés. Basaremos la justificación del título propuesto en diferentes apartados que ayuden a valorar la adecuación de nuestra propuesta. Antecedentes y experiencia previa La creación del programa Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero supone el primer paso en la reestructuración de los programas de posgrado ofertados por la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UPNA. Por primera vez desde la creación de la universidad, se plantea una colaboración intensa a nivel de posgrado entre dos de los departamentos pertenecientes a la facultad (Departamentos de Economía y de Gestión de Empresas). El propósito es ofrecer un programa novedoso, que recoja la herencia de experiencias anteriores, canalizando esfuerzos comunes en la elaboración de un producto interesante para el mercado, que a su vez optimice los recursos con los que cuenta la Facultad. Interés académico y profesional El programa pretende dotar a los estudiantes de una formación rigurosa desde el punto de vista teórico, así como de conocimientos instrumentales ligados a la aplicabilidad de los conceptos teóricos a aspectos de política económica y operatividad del sistema financiero. La idea de ofertar una propuesta mixta de economía y finanzas es particularmente adecuada para potenciar las sinergias de aprendizaje derivadas del estudio simultáneo de ambas materias. Los beneficios de la interdisciplinariedad se basan en la complementariedad de materias propias de la teoría económica (como economía monetaria, economía internacional y economía industrial) con otras propias de las finanzas (como teoría de valoración de activos, finanzas de las corporaciones y mercados financieros). Además, en los aspectos más cuantitativos de las respectivas áreas de conocimiento, la posibilidad de sinergias es aún mayor, debido al gran desarrollo reciente de la rama de la econometría financiera, herramienta esencial para la gestión de riesgos. Todos estos son temas que serán tratados en el programa del Máster y se concretan en tres módulos de aprendizaje: - Módulo de Análisis Económico - Módulo de Finanzas - Módulo de Métodos Cuantitativos El Máster tiene un carácter mixto Investigador-Profesional. Esta doble vertiente se fundamenta en la conveniencia de ofertar un programa que satisfaga diferentes demandas. Por una parte, la sociedad requiere cada vez más profesionales formados de forma rigurosa en los campos científicos que son el objeto fundamental de la titulación propuesta. El sector profesional económico y financiero da cada vez una mayor importancia a la formación científica y técnica, y es cada vez más común que los grandes bancos de inversión tengan departamentos de investigación, algo que ya era Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 3 de 50
4 habitual en los Bancos Centrales de cada país. Así mismo, el interés de este tipo de formación para los Servicios de Estudios de los bancos comerciales también va en aumento. Además, la formación de analista económico y financiero es de gran utilidad para desarrollar una labor profesional en sectores como consultoría, banca de inversión, banca privada, seguros, servicios de estudios de administraciones públicas, centros de investigación, multinacionales, Alternativamente, el programa Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero pretende servir de formación de posgrado inicial para aquellos estudiantes que deseen realizar un Doctorado en Economía o en Finanzas. Concretamente, el programa puede resultar de gran interés como curso puente para personas que deseen proseguir sus estudios de doctorado en universidades extranjeras. El personal académico del Máster estará al servicio de estos estudiantes para asesorar y facilitar la búsqueda y acceso a programas de Doctorado competitivos ofertados por instituciones extranjeras de probado reconocimiento internacional. Del mismo modo, el Máster servirá de acceso al doctorado para aquellos estudiantes que deseen proseguir sus estudios en la UPNA. Interés científico Uno de los objetivos del programa es familiarizar a los estudiantes con los campos de investigación más relevantes en el área de Economía y Finanzas, y más concretamente, con la intensa labor investigadora llevada a cabo en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UPNA. Concretamente, tres de los grupos de investigación más importantes de la Facultad están ligados a esta propuesta de Máster: Análisis Macroeconómico, Social Equilibrium and Economic Decisions y Mercados Financieros. En el apartado 6.1 de esta propuesta (Profesorado y otros recursos humanos necesarios y disponibles para llevar a cabo el plan de estudios propuesto. Incluir información sobre su adecuación) se detalla brevemente la experiencia investigadora de estos grupos. La creación de este programa Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero busca de esta forma canalizar toda esta experiencia investigadora de excelencia hacia una propuesta docente de alta calidad y que explore las sinergias existentes entre las mencionadas líneas de investigación. Con toda seguridad, la creación de este programa servirá para consolidar y potenciar la investigación de calidad en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la UPNA. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 4 de 50
5 A.2. Realización de consultas externas, y participación de agentes profesionales y sociales en la elaboración del programa formativo. (Verifica, 2.3 ó 2.4) Descripción de los procedimientos de consulta internos utilizados para la elaboración del plan de estudios En la UPNA, la competencia para proponer estudios de posgrado corresponde a los centros (en este caso a la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales), por lo que el proceso formal se inicia con la propuesta de creación de un programa por parte de la Facultad a la Comisión de Estudios de Posgrado de la Universidad. Relativo a nuestra propuesta de Máster, en octubre de 2009 se constituyó el Grupo de Trabajo del Máster en Análisis Económico y Financiero, con la siguiente composición: Decano Facultad Ciencias Económicas y Empresariales. Vicedecano Facultad Ciencias Económicas y Empresariales. Representante del Módulo de Análisis Económico. Representante del Módulo de Finanzas. Representante del Módulo de Métodos Cuantitativos. La composición del grupo de trabajo se basó en la necesidad de que tanto la Facultad de CC. Económicas y Empresariales, como los diversos módulos de los que consta el título propuesto estuviesen debidamente representados. El proceso de trabajo fue el siguiente: El Grupo de trabajo se constituyó en octubre de En la primera reunión se encargó a dos miembros del grupo de trabajo un borrador inicial de estado de la cuestión acompañado de una propuesta de programa de estudios. Una vez consensuado el borrador, se remitió al Departamento de Economía para su discusión en la Comisión de Posgrado. Los departamentos no tienen un papel formal en las propuestas de programas de posgrado, pero sí asignan la docencia de los profesores del Departamento, por lo que el grupo de trabajo creyó conveniente informar al mismo de los pasos dados hasta ese momento. Una vez informado el Departamento, se elaboró un Proyecto de memoria para solicitar la implantación de un título oficial de Máster en la UPNA. Este documento se remitió a la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales en Diciembre de 2009, donde fue aprobado por su Junta de Facultad. La Facultad remitió la propuesta a la Comisión de Posgrado de la Universidad en enero de La propuesta fue igualmente aprobada. De enero a marzo de 2010 el grupo de trabajo ha elaborado la propuesta de memoria para la implantación del título oficial de Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero en la UPNA. En marzo de 2010, la propuesta fue debatida y aprobada por la Junta de Facultad y se remitió a la Comisión de Rama de Ciencias Sociales y Jurídicas y al Vicerrectorado de Enseñanzas para su elevación al Consejo de Gobierno. Tras la aprobación de éste, se procederá a su remisión a la ANECA. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 5 de 50
6 Descripción de los procedimientos de consulta externos utilizados para la elaboración del plan de estudios El diseño del Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero ha contado con el apoyo externo de profesionales de Caja Navarra, la institución financiera más importante de Navarra. De esta forma el borrador inicial, el proyecto de memoria y la memoria final han sido remitidas a la Dirección General de la entidad financiera para su análisis y estudio. La comunicación entre ambas instituciones se ha concretado en una serie de reuniones que, además de explorar diversas vías de colaboración, han servido para la elaboración de un diseño de Máster atractivo para ambas entidades. Adicionalmente, se han mantenido conversaciones con expertos académicos nacionales y extranjeros a los que se les ha pedido su opinión sobre el proyecto, la estructura y la viabilidad de la propuesta. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 6 de 50
7 A.3. Incorporación en el programa formativo de elementos que acerquen a los titulados a las necesidades expresadas por el entorno: - Capacitación lingüística en lengua extranjera. (Verifica, 1.6) El carácter bilingüe de la titulación exige capacitación lingüística en inglés en el momento del acceso. La acreditación de nivel de inglés B2 o superior se exigirán a los estudiantes una vez admitidos provisionalmente a falta de este requisito. Esta acreditación se obtendrá de manera inmediata presentando certificación de estar en posesión de alguno de los siguientes títulos: First Certificate de la Universidad de Cambridge (FCE) o superior. Examen TOEFL con una puntuación igual o superior a 79 (IBT) o 550 (PBT). Nivel Avanzado de la Escuela Oficial de Idiomas (EOI). Como alternativa, se convocará a los estudiantes que no tengan estos exámenes superados a una prueba de nivel. En ella, se evaluará la capacidad de entender (listening) y expresarse oralmente (speaking) en inglés que sea equivalente al nivel B2 exigido para el acceso. Los estudiantes que resulten aptos en esta prueba mantendrán su plaza en el Máster, mientras que aquellos no aptos no serán admitidos en el programa. - Movilidad internacional de los estudiantes. (Verifica, 5.2 y 9.3.2) En consonancia con el RD que regula las enseñanzas universitarias oficiales, uno de los objetivos centrales del EEES deberá ser el de incrementar la movilidad internacional de los estudiantes. En este sentido es necesario diseñar una estrategia que la propicie. Desde su creación, la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales ha potenciado, en colaboración con otros órganos de la UPNA, la firma de convenios con Universidades extranjeras y la captación de estudiantes extranjeros. Fruto de esta labor se han incrementado de manera significativa tanto los programas de movilidad nacional e internacional como el número de estudiantes de la Facultad que participa en los mismos. Normativa para la organización de la movilidad de los estudiantes propios y de acogida Con el objetivo de hacer efectiva la movilidad de estudiantes, tanto dentro de Europa (ERASMUS), como con otras partes del mundo (ISEP, ), existe en la UPNA una normativa sobre el sistema de reconocimiento, transferencia y acumulación de créditos ECTS, mediante la que los créditos cursados en otra universidad pueden ser reconocidos e incorporados al expediente del estudiante (Art. 6 del Real Decreto RD 1393/2007), o simplemente transferidos al mismo. La posibilidad de incorporar dentro del Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero estancias en el extranjero refuerza así mismo el compromiso con la empleabilidad del futuro egresado, enriqueciendo la formación del estudiante y su capacitación lingüística. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 7 de 50
8 Siempre que sea posible, se incluirá dentro del Plan de Estudios el desarrollo de un periodo de estancias en el extranjero vinculadas al Título Oficial de Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero. Tendrán una extensión máxima de 18 créditos ECTS siempre en módulos de 3 créditos ECTS, con un mínimo de 9 créditos. El periodo de estancia en el extranjero será empleado por el estudiante en Centros Universitarios de Educación Superior para cursar estudios o realizar el Trabajo Fin de Máster, o para desarrollar prácticas en empresas que posteriormente puedan serle reconocidas. También se podrán incluir dentro del Plan de Estudios el desarrollo de Programas de Movilidad Virtual Internacional vinculados al título, que faciliten a los estudiantes y a los profesores obtener una experiencia internacional «a distancia» que contribuya a su capacitación lingüística. La movilidad de los estudiantes podrá tener carácter internacional o nacional, aunque desde la dirección del Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero de la UPNA se dará prioridad a la movilidad internacional. Para realizar una estancia en una universidad extranjera primero tiene que existir un convenio de intercambio entre las dos universidades y luego se ha de incluir dicha universidad en uno de los Programas Internacionales de Movilidad. En la actualidad existen más de 25 convenios de intercambio para estudiantes de los Grados en Economía y Administración y Dirección de Empresas de la UPNA con universidades de Europa y América. Los estudiantes del Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero podrán beneficiarse de estos convenios de intercambio para realizar estancias en el extranjero de acuerdo a las condiciones generales de la UPNA descritas en el subapartado anterior. Mecanismos de apoyo y orientación de los programas de movilidad Los estudiantes de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales que participan en programas de movilidad tienen apoyo tanto administrativo como académico. El apoyo administrativo se realiza fundamentalmente en la Oficina de Relaciones Exteriores y el académico en la Facultad. La UPNA tiene una organización centralizada de sus servicios y recursos y, en consecuencia, la Oficina de Relaciones Exteriores es un servicio centralizado de la Universidad para gestionar todos los Programas de Movilidad (internacionales y nacionales). Por ello, los mecanismos de apoyo y orientación administrativa a los estudiantes se realizan de un modo unificado desde dicha oficina. Dicha oficina: - Informa y asesora a los estudiantes de la Facultad sobre las diferentes actividades y programas de movilidades tanto nacionales como internacionales. - Gestiona los programas de movilidad dirigidos tanto a estudiantes como a profesores de la Comunidad Universitaria. - Informa, promueve y gestiona las diferentes actividades de cooperación internacional al desarrollo llevadas a cabo desde la Universidad. Por otra parte, desde el punto de vista académico, todo estudiante de la Facultad que participe en un programa de movilidad tiene un triple apoyo para orientarse: o El profesor Coordinador de Movilidad, es el encargado de orientar al estudiante sobre los distintos programas de movilidad y le ayuda a realizar la selección de Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 8 de 50
9 o o programa y universidad. También es el responsable de promocionar la movilidad entre estudiantes y profesores. El profesor Responsable de Movilidad es el encargado de orientar al estudiante sobre las condiciones académicas de una Universidad específica de destino (hay un Responsable de Movilidad por cada universidad con la que se tiene convenio). Este profesor ayuda al estudiante a elaborar el Compromiso de Estudios o Learning agreement y le pondrá en contacto con el tutor de la universidad de destino. Además, es el encargado de realizar un seguimiento on line personalizado de la estancia del estudiante y de modificar, si fuera necesario, el Compromiso de Estudios atendiendo a las circunstancias concretas del estudiante y de la universidad de destino. Por último, es el responsable de realizar el reconocimiento de las calificaciones obtenidas en la universidad de destino, con el visto bueno del Coordinador de Movilidad. El Compromiso de Estudios es un documento en el que se indican las asignaturas que van a cursarse en la universidad de destino y las que van a ser reconocidas en la UPNA, siempre que se aprueben las primeras. Este documento ha de ser firmado por el estudiante, el profesor Responsable de Movilidad y el profesor Coordinador de Movilidad. El profesor Tutor de la universidad de acogida, le orienta en la selección final de las materias del Compromiso de Estudios, le pone en contacto con el profesorado, realiza su seguimiento académico y envía el informe final con las calificaciones obtenidas por el estudiante. Estudiantes de acogida La regulación indica que los estudiantes extranjeros que formen parte de un programa de movilidad, una vez matriculados, serán considerados, durante su estancia, estudiantes de la UPNA a todos los efectos. De la misma manera, se matricularán en la UPNA en las condiciones reflejadas en los convenios o programas internacionales mediante los cuales se produce su incorporación. La matrícula se realizará con un código especial. La documentación exigida para la formalización de la matrícula vendrá determinada por la Sección de Relaciones Exteriores. El responsable de movilidad del Centro de acogida de la UPNA se responsabilizará del asesoramiento docente del estudiante extranjero. Además, deberá recabar de su colega en la universidad de origen el compromiso de estudios de cada estudiante para devolverlo diligenciado y remitir el documento a la Sección de Relaciones Exteriores, a efectos de tramitación de la matrícula oficial del estudiante extranjero. Las calificaciones obtenidas por los estudiantes extranjeros se harán constar en actas diferentes a las de los estudiantes oficiales. A partir de dichas actas se podrán certificar las calificaciones. Las normas reguladoras recogen, finalmente, la normativa para la acogida de estudiantes visitantes. Tienen la consideración de estudiantes visitantes los estudiantes extranjeros que, no pudiendo integrarse en programas de movilidad ni en convenios bilaterales de intercambio, sean admitidos por la UPNA para cursar estudios parciales. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 9 de 50
10 El sistema de reconocimiento y transferencia de créditos ECTS El reconocimiento y la transferencia de créditos para las materias de los nuevos Grados se establecen ya en términos de ECTS. Ello facilitará el establecimiento de los correspondientes Learning agreements, o acuerdos de estudios, tanto para los estudiantes propios como para los que procedan de otras Universidades. - Metodologías docentes que fomenten la adquisición de competencias y valores. (Verifica, 5.3) A continuación, se incluye una descripción detallada de las metodologías docentes ordenadas en los módulos de enseñanza-aprendizaje de que consta el plan de estudios: Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 10 de 50
11 MÓDULO: ANÁLISIS ECONÓMICO 1.- Nombre del módulo y las asignaturas: Análisis Económico Microeconomía Avanzada Macroeconomía Avanzada Temas de Macroeconomía 2.-Número de créditos ECTS: Microeconomía Avanzada: 6 ECTS. Macroeconomía Avanzada: 6 ECTS. Temas de Macroeconomía: 6 ECTS. 3.- Carácter: Obligatorio. 4. Ubicación temporal en el plan de estudios: Microeconomía Avanzada: Primer semestre. Macroeconomía Avanzada: Primer semestre. Temas de Macroeconomía: Segundo semestre. 5a.- Competencias generales: CG01 Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio. CG02 Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CG03 Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. CG04 Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo. CG05 Que los estudiantes sean capaces de realizar un análisis científico riguroso de cuestiones económicas y financieras. CG06 Que los estudiantes sean capaces de redactar informes, críticas o ensayos de carácter económico y financiero. CG07 Que los estudiantes sean capaces de mostrar capacitación lingüística para escribir, escuchar y hablar en lengua inglesa. CG08 Que los estudiantes sean capaces de trabajar en equipo. 5b.- Competencias específicas: Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 11 de 50
12 CE01 Que los estudiantes sean capaces de modelizar y simular el comportamiento de economías abiertas y cerradas. CE02 Que los estudiantes sean capaces de analizar los determinantes de las fluctuaciones del ciclo económico. CE03 Que los estudiantes sean capaces de analizar el papel que el dinero, la política monetaria y el tipo de interés juegan en las economías actuales. CE04 Que los estudiantes sean capaces de evaluar la eficiencia de las políticas monetarias, fiscales y de tipo de cambio. CE05 Que los estudiantes sean capaces de analizar el mercado de trabajo y los determinantes del desempleo. CE06 Que los estudiantes sean capaces de identificar y procesar las fuentes de información económica. CE07 Que los estudiantes sean capaces de derivar de los datos económicos y financieros aquella información relevante imposible de reconocer por no profesionales. CE14 Que los estudiantes sean capaces de aplicar el análisis econométrico con series macroeconómicas y variables financieras. CE16 Que los estudiantes sean capaces de interpretar adecuadamente las limitaciones de los datos disponibles, adecuarla a la modelización elegida y entender las implicaciones sobre los resultados obtenidos. CE17 Que los estudiantes sean capaces de analizar y formular hipótesis sobre las relaciones dinámicas causales entre variables económicas. CE27 Que los estudiantes sean capaces de modelizar el funcionamiento y efectos de los mercados competitivos, tanto en un enfoque de equilibrio parcial como general. CE28 Que los estudiantes sean capaces de formular hipótesis sobre los efectos que los fallos del mercado tienen sobre la eficiencia de la competencia perfecta. CE29 Que los estudiantes sean capaces de analizar la interdependencia entre los agentes económicos en sus diversas facetas y en distintos contextos de información y de comparar sus efectos sobre los mercados. 6.- Breve descripción de los contenidos: Nombre de la asignatura: Microeconomía Avanzada. Macroeconomía Avanzada. Contenidos de la asignatura: Teoría del equilibrio general. Teoremas fundamentales del bienestar. Teoría de juegos con información perfecta. Teoría de juegos con información imperfecta. Selección adversa, azar moral, incentivos y contratos. Diseño de mecanismos de subasta. Teoría de la empresa. Monopolio, oligopolio y discriminación de precios. Entrada y salida de empresas. Regulación de mercados. Políticas de I+D. Cooperación corporativa. Integración vertical y horizontal. Posiciones dominantes. Introducción: La critica de Lucas. Modelos intertemporales de Equilibrio General. El Modelo Neoclásico de Crecimiento. Programación dinámica, la ecuación de Bellman y técnicas de log-linealización. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 12 de 50
13 Calibración. Modelos Neokeynesianos dinámicos con competencia monopolística y rigideces de precios. Fuentes de las fluctuaciones del ciclo económico: shocks tecnológicos, shocks monetarios y otros shocks de demanda. Extensiones: rigideces de salarios, costes de búsqueda y modelos de desempleo, capital variable y economías abiertas. Temas de Macroeconomía. Temas de Economía Monetaria. El papel del dinero en los modelos macroeconómicos. La Regla de Chicago y la política monetaria óptima a largo plazo. Reglas de política monetaria a corto plazo. Reglas instrumentales (reglas de Taylor y reglas sobre el crecimiento de la oferta monetaria) y Reglas sobre objetivos. Temas de Economía Laboral. Modelos de mercado de trabajo con costes de búsqueda y desempleo óptimo. Rigideces salariales y fluctuaciones del desempleo. Temas de Economía Internacional. Fluctuaciones de los tipos de cambio a corto plazo. Modelo dinámicos para economías abiertas. Temas de Economía Financiera. El acelarador financiero. Modelos dinámicos con actividad bancaria. La crisis financiera internacional ( ). 7.- Actividades formativas a realizar y su metodología y relación con las competencias: Actividades formativas Sesiones teóricas Sesiones prácticas Metodología Exposición en clase de los contenidos teóricos del curso. Sesiones en inglés. Realización de ejercicios prácticos previamente asignados para su trabajo individual o en pequeño grupo. Discusión de artículos de investigación y recortes de prensa relativos a cuestiones macroeconómicas. Prácticas conjuntas con Competencias que se desarrollan CG01, CG02, CG04, CG05, CG07, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05 CE17, CE27, CE28 y CE29. CG01, CG02, CG03, CG04, CG06, CG07, CG08, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05, CE06, CE07, CE14, CE16, CE17, CE28 y CE29. Peso (horas cada 6 ECTS) 30 horas 24 horas Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 13 de 50
14 Preparación de trabajos individuales o en grupos Tutorías individualizadas o en grupos reducidos Estudio personal y examen los módulos de Métodos Cuantitativos y Finanzas. Sesiones en inglés. Trabajo individual y en grupo no presencial. Realización de ensayos en los que se analice la realidad macroeconómica y se evalúen las predicciones de los modelos estudiados. Sesiones de trabajo personalizadas profesorestudiante o entre el profesor y un grupo reducido de estudiantes. CG01, CG02, CG03, CG04, CG06, CG07, CG08, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05, CE06, CE07, CE14, CE16, CE17, CE28 y CE29. CG01, CG02, CG03, CG04 y CG08. CG01, CG02, CG04, CG05, CG06, CG07, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05, CE06, CE07, CE14, CE16, CE17, CE27, CE28 y CE horas 6 horas 45 horas 8.- Sistemas de evaluación: Actividades evaluables Competencias que se evalúan Peso (%) Realización de prácticas en clase, ejercicios presenciales, ejercicios no presenciales, trabajados individuales y trabajos en grupo. Examen final CG01, CG02, CG03, CG04, CG05, CG06, CG07, CG08, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05, CE06, CE07, CE14, CE16, CE17, CE27, CE28 y CE29. CG01, CG02, CG04, CG05, CG07, CE01, CE02, CE03, CE04, CE05, CE06, CE07, CE14, CE16, CE17, 60% 40% CE27, CE28 y CE Resultados de aprendizaje: R01 Capacidad analítica para la interpretación rigurosa y objetiva de la realidad económica. R02 Construcción de modelos explicativos y de predicción. R03 Diseño e interpretación de ejercicios de simulación sobre el comportamiento de la economía y los mercados financieros. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 14 de 50
15 MÓDULO: FINANZAS 1.- Nombre del módulo y las asignaturas: Finanzas Economía Financiera Finanzas Corporativas Gestión del Riesgo Financiero 2.-Número de créditos ECTS: Economía Financiera: 6 ECTS. Finanzas Corporativas: 6 ECTS. Gestión del Riesgo Financiero: 6 ECTS. 3.- Carácter: Obligatorio. 4. Ubicación temporal en el plan de estudios: Economía Financiera: Primer semestre. Finanzas Corporativas: Segundo semestre. Gestión del Riesgo Financiero: Segundo semestre. 5a.- Competencias generales y transversales: CG01 Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio. CG02 Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CG03 Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. CG04 Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo. CG05 Que los estudiantes sean capaces de realizar un análisis científico riguroso de cuestiones económicas y financieras. CG06 Que los estudiantes sean capaces de redactar informes, críticas o ensayos de carácter económico y financiero. CG07 Que los estudiantes sean capaces de mostrar capacitación lingüística para escribir, escuchar y hablar en lengua inglesa. CG08 Que los estudiantes sean capaces de trabajar en equipo. 5b.- Competencias específicas: Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 15 de 50
16 CE03 Que los estudiantes sean capaces de analizar el papel que el dinero, la política monetaria y el tipo de interés juegan en las economías actuales. CE04 Que los estudiantes sean capaces de evaluar la eficiencia de las políticas monetarias, fiscales y de tipo de cambio. CE06 Que los estudiantes sean capaces de identificar y procesar las fuentes de información económica. CE07 Que los estudiantes sean capaces de derivar de los datos económicos y financieros aquella información relevante imposible de reconocer por no profesionales. CE08 Que los estudiantes sean capaces de analizar los mercados financieros, su estructura, agentes y productos. CE9 Que los estudiantes sean capaces de analizar la información financiera de la empresa y sacar conclusiones de utilidad para usuarios internos y externos de la misma. CE10 Que los estudiantes sean capaces de valorar rentas. CE11 Que los estudiantes sean capaces de formular hipótesis sobre la estructura y el coste de fuentes financieras a corto y largo plazo. CE12 Que los estudiantes sean capaces de establecer un diagnóstico actual y plan financiero futuro para la empresa. CE18 Que los estudiantes sean capaces de valorar activos de renta fija y de activos derivados en ausencia de arbitraje. CE19 Que los estudiantes sean capaces de implementar los modelos de valoración de activos y sus principales aplicaciones. CE20 Que los estudiantes sean capaces de evaluar los mecanismos de formación de precios. CE21 Que los estudiantes sean capaces de producir informes de viabilidad de proyectos de inversión en activos reales. CE22 Que los estudiantes sean capaces de identificar las variables relevantes en el diseño de la estructura financiera. CE23 Que los estudiantes sean capaces de diseñar una política de dividendos. CE24 Que los estudiantes sean capaces de analizar y criticar los principios básicos de regulación financiera actual. CE25 Que los estudiantes sean capaces de identificar los riesgos a los que hace frente una entidad. CE26 Que los estudiantes sean capaces de cuantificar la exposición a un nivel de riesgo específico. CE30 Que los estudiantes sean capaces de manejar de forma profesional paquetes informáticos y bases de datos. 6.- Breve descripción de los contenidos: Nombre de la asignatura: Economía Financiera Contenidos de la asignatura: El objetivo de esta asignatura es introducir la base teórica y conceptual de la Economía Financiera. Partiendo de la noción básica de arbitraje y de la ecuación fundamental de valoración en ausencia de arbitraje se aborda la valoración de activos de renta fija y de los activos derivados simples, la teoría de cartera y los modelos de valoración de activos. Posteriormente se hace una revisión de la evidencia Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 16 de 50
17 empírica de los modelos y de sus aplicaciones. Por último se presentan los aspectos básicos de la microestructura de los mercados financieros. Específicamente, se tratarán los siguientes temas: 1. Arbitraje y valoración de renta fija. 2. Estructura Temporal de Tipos de Interés. 3. Ecuación fundamental de valoración en ausencia de arbitraje. 4. Teoría de Cartera. 5. CAPM y APT. 6. Evidencia Empírica. 7. Microestructura de los mercados financieros. Finanzas Corporativas Gestión del Riesgo Financiero El objetivo de esta asignatura es introducir al análisis de las operaciones de finanzas corporativas. Inicialmente se revisan la valoración de activos reales, en un contexto cierto y en un contexto arriesgado. En una siguiente fase se introducen las opciones reales en la valoración de estos activos. Posteriormente se analizan las decisiones de estructura financiera y las cuestiones ligadas a intereses, información y control societario. Específicamente, se tratarán los siguientes temas: 1. Inversión en proyectos sin riesgo. 2. Inversión en proyectos con riesgo. 3. Introducción del OPT a la valoración de proyectos. 4. Estructura de capital e impuestos. 5. Decisiones de dividendos e impuestos. 6. Costes de quiebra y conflicto entre los titulares de recursos propios y ajenos. 7. Intereses, información y control societario. El objetivo de esta asignatura es introducir la base teórica y conceptual asociada al análisis y medición de riesgos. A lo largo del curso se estudian las diferentes técnicas que utilizan las instituciones financieras para cuantificar y gestionar el riesgo. Siguiendo el enfoque de la regulación actual distinguimos tres tipos de riesgo: riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operacional. Específicamente, se tratarán los siguientes temas: 1. El riesgo en el sector financiero. 2. Regulación del riesgo financiero. 3. Algunas letras griegas para gestionar el riesgo. 4. Riesgo de tipos de interés. 5. Volatilidad. 6. Correlaciones y cópulas. 7. Valor en Riesgo o Value at Risk (VaR). 8. VaR por riesgo de mercado. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 17 de 50
18 9. Riesgo de crédito y probabilidad de quiebra. 10. Derivados de crédito. 11. Riesgo operacional. 12. Capital económico y RAROC. 7.- Actividades formativas a realizar y su metodología y relación con las competencias: Actividades formativas Sesiones teóricas Sesiones prácticas Preparación de trabajos individuales o en grupos Tutorías individualizadas o en grupos reducidos Estudio personal y examen Metodología Clases magistrales en las que se explicarán los principales contenidos de la materia. Realización de los ejercicios y casos prácticos programados para cada sesión en aula y aula de informática. Exposición oral de trabajos realizados fuera del aula. Preparación de las sesiones prácticas. Elaboración de trabajos por escrito que serán entregados al profesor. Exposición y resolución de dificultades y problemas concretos referidos al contenido de la asignatura o las actividades prácticas. Estudio de la bibliografía previo y posterior a la clase magistral. Competencias que se desarrollan CG01, CG02, CG04, CG05, CG07, CE03, CE08, CE09, CE11, CE19, CE20, CE22, CE23, CE24 y CE25. CG01, CG02, CG03, CG04, CG05, CG07, CG08, CE03, CE04, CE06, CE07, CE09, CE10, CE11, CE12, CE18, CE21, CE22, CE23, CE26 y CE30. CG01, CG02, CG03, CG04, CG05, CG06, CG07, CG08, CE04, CE06, CE07, CE09, CE10, CE11, CE12, CE18, CE21, CE23, CE26 y CE30. CG01, CG02, CG03, CG04, CG06, CG07, CG08, CE04, CE08, CE18 y CE24. CG01, CG02, CG03, CG04, CG05, CG06, Peso (horas cada 6 ECTS) 30 horas 24 horas 45 horas 6 horas 45 horas Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 18 de 50
19 Preparación y realización del examen. CG07, CE03, CE08, CE09, CE10, CE11, CE12, CE19, CE20, CE24 y CE Sistemas de evaluación: Actividades evaluables Competencias que se evalúan Peso (%) Resolución de prácticas. Trabajos y actividades en grupo. Examen final de carácter teórico-práctico. CG01, CG02, CG03, CG04, CG05, CG07, CG08, CE03, CE04, CE06, CE07, CE09, CE10, CE11, CE12, CE18, CE21, CE22, CE23, CE26 y CE30. CG01, CG02, CG03, CG04, CG06, CG07, CG08, CE04, CE08, CE18 y CE24. CG03, CG05, CG06, CG07, CE03, CE08, CE09, CE10, CE11, CE12, CE19, CE20, CE24 y CE25. 25% 15% 60% 9.- Resultados de aprendizaje: R02 Construcción de modelos explicativos y de predicción. R03 Diseño e interpretación de ejercicios de simulación sobre el comportamiento de la economía y los mercados financieros. R04 Dominio en el uso de productos financieros. Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 19 de 50
20 MÓDULO: MÉTODOS CUANTITATIVOS 1.- Nombre del módulo y las asignaturas: Métodos Cuantitativos Econometría Avanzada Econometría Financiera 2.-Número de créditos ECTS: Econometría Avanzada: 6 ECTS. Econometría Financiera: 6 ECTS. 3.- Carácter: Obligatorio. 4. Ubicación temporal en el plan de estudios: Econometría Avanzada: Primer semestre. Econometría Financiera: Segundo semestre. 5a.- Competencias generales y transversales: CG01 Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio. CG02 Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CG03 Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. CG04 Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo. CG05 Que los estudiantes sean capaces de realizar un análisis científico riguroso de cuestiones económicas y financieras. CG06 Que los estudiantes sean capaces de redactar informes, críticas o ensayos de carácter económico y financiero. CG07 Que los estudiantes sean capaces de mostrar capacitación lingüística para escribir, escuchar y hablar en lengua inglesa. CG08 Que los estudiantes sean capaces de trabajar en equipo. 5b.- Competencias específicas: CE01 Que los estudiantes sean capaces de modelizar y simular el comportamiento de economías abiertas y cerradas. CE02 Que los estudiantes sean capaces de analizar los determinantes de las Máster Universitario en Análisis Económico y Financiero Página 20 de 50
5.1. ESTRUCTURA DE LAS ENSEÑANZAS. DESCRIPCIÓN GENERAL DEL PLAN DE ESTUDIOS
5.1. ESTRUCTURA DE LAS ENSEÑANZAS. DESCRIPCIÓN GENERAL DEL PLAN DE ESTUDIOS 5.1.1 Descripción general del plan de estudios Se trata de un Máster con una orientación claramente profesionalizante. El objetivo
- Materia común o general (30 créditos ECTS), de carácter obligatorio, que se impartirá durante el primer semestre del curso académico.
5. Planificación de la enseñanzas 5.1. Estructura académica de los estudios El Máster se compone de un total de 60 créditos ECTS, distribuidos en 3 materias: - Materia común o general ( créditos ECTS),

References: Real Decreto 
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