Source: http://docplayer.es/30699969-Contrato-de-futuros-sobre-bono-nocional-a-diez-anos-condiciones-generales-febrero-de-1999.html
Timestamp: 2018-08-21 02:59:26+00:00

Document:
CONTRATO DE FUTUROS SOBRE BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS. CONDICIONES GENERALES (Febrero de 1999) - PDF
Download "CONTRATO DE FUTUROS SOBRE BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS. CONDICIONES GENERALES (Febrero de 1999)"
Domingo Barbero Espejo
1 CONTRATO DE FUTUROS SOBRE BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS CONDICIONES GENERALES (Febrero de 1999) INDICE 1. INTRODUCCION 2. ESPECIFICACIONES TECNICAS 3. HORARIO 4. FORMA DE LIQUIDACION DE LOS CONTRATOS 5. PRECIO DE LIQUIDACION AL VENCIMIENTO 6. CALCULO DE GARANTIAS 1 de 6
2 1. INTRODUCCION Estas Condiciones Generales (aplicables al vencimiento de Junio 99 y siguientes) recogen las características del Contrato de Futuros sobre Bono Nocional a diez años tal como requiere el Reglamento del Mercado de Productos Financieros Derivados de Renta Fija, S.A. en su artículo 3.1. El Futuro sobre Bono Nocional a diez años tiene como Activo Subyacente un bono, teóricamente emitido a la par en el día del vencimiento del contrato de futuros, con un vencimiento de diez años, un cupón anual del 4% y un valor nominal de cien mil euros. Como consecuencia de la negociación de dicho instrumento, las partes contratantes (MEFF RENTA FIJA, los Miembros y los Clientes) adquieren los derechos y obligaciones recogidos en los artículos quinto, sexto, séptimo y octavo del Reglamento del Mercado. Estas Condiciones Generales forman parte de la normativa del Mercado, desarrollando aquellas disposiciones en las que el Reglamento se remite a las Condiciones Generales de cada Contrato. Los términos utilizados tienen el mismo sentido que el definido en el artículo 2.1. del Reglamento. Los Miembros con acceso a la negociación y liquidación serán todos aquellos que lo sean del Mercado, con el alcance que determine la clase de Miembro a la que pertenezcan. Los límites a las posiciones abiertas de Miembros y Clientes, en su caso, se establecerán mediante Circular, dentro de los términos del Reglamento. 2. ESPECIFICACIONES TECNICAS Subyacente.- Bono teóricamente emitido a la par en el día del vencimiento del contrato de futuros, con un vencimiento de diez años, un cupón anual del 4% y un valor nominal de cien mil euros. Vencimientos.- Podrán negociarse como mínimo vencimientos en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Fecha de Vencimiento.- El día del vencimiento será el tercer miércoles del mes del vencimiento. En caso de ser festivo, el siguiente día hábil. Ultimo día de negociación.- El penúltimo día hábil anterior al del día del correspondiente vencimiento. El último día hábil anterior a la fecha de Vencimiento se iniciará la negociación del Contrato que vence el mismo mes del año siguiente. Fecha de Liquidación.- Las entregas del Activo Subyacente y los correspondientes pagos tienen fecha valor el día del Vencimiento. Formas de Cotización.- El precio del futuro se expresará en porcentaje del nominal. 2 de 6
3 Fluctuación Mínima del Precio.- La fluctuación mínima del precio del futuro es de una centésima de uno por cien del nominal, equivalente a diez euros. Fluctuación Máxima del Precio.- La fluctuación máxima del precio en relación al cierre de la sesión anterior se fijará por MEFF RENTA FIJA, previa autorización de la COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES. MEFF RENTA FIJA propondrá a la C.N.M.V. variar los límites de fluctuación establecidos cuando las circunstancias del mercado así lo justifiquen. Dicho límite de fluctuación no será aplicable los días primero y último del período de negociación. Precio de Liquidación al Cierre de Sesión.- Finalizada una sesión, MEFF RENTA FIJA procederá a la determinación de los precios de liquidación de acuerdo con el siguiente procedimiento: a) El precio de liquidación al cierre del futuro para el vencimiento más próximo será la media ponderada por sus correspondientes volúmenes, de los precios de las doce últimas operaciones. El precio resultante se redondeará a la centésima de punto porcentual más próxima. b) El precio de liquidación al cierre para el resto de los vencimientos será la media ponderada por sus correspondientes volúmenes de los precios de las seis últimas operaciones, redondeando a la centésima de punto porcentual más próxima. c) Si el número de operaciones realizadas para un vencimiento no alcanzara al doble de las cantidades establecidas en los apartados a) y b) anteriores, el precio al cierre será el que resulte de la media entre el mejor precio de oferta y el mejor precio de demanda al cierre y si no hubiera mejor precio de oferta y demanda o faltara uno de ellos, se tomará el precio de cierre de la sesión anterior. En aquellos casos en que el Supervisor de la Sesión estime una situación de iliquidez en alguno de los contratos negociados, que pudiera ocasionar el establecimiento de un precio de cierre alejado de los precios de mercado mediante la aplicación del procedimiento ordinario, MEFF RENTA FIJA podrá utilizar, conjunta o separadamente, alguno de los siguientes procedimientos especiales de determinación del precio: a) Utilizar la media de las cotizaciones de la oferta y demanda al cierre de la sesión de negociación. b) Hallar los precios teóricos de cierre a partir de la referencia de entrega más barata y del repo monetario de mercado para el plazo correspondiente al vencimiento en cuestión. c) Hallar la media de cotizaciones a partir de una muestra seleccionada que incluya a los creadores de mercado del contrato en cuestión, así como a otros miembros que no disfruten de esa condición. d) Utilizar como referencia los precios de cierre de otros mercados relacionados, así como los diferenciales de mercado respecto a los mismos. 3 de 6
4 En condiciones excepcionales, MEFF RENTA FIJA podrá determinar el precio de liquidación por métodos alternativos. 3. HORARIO DE NEGOCIACION El horario de negociación será determinado por MEFF RENTA FIJA mediante la correspondiente Circular. Tal como se establece en el Reglamento del Mercado, el horario de negociación siempre estará comprendido entre las 8:00 y las 22:00 horas. 4. FORMA DE LIQUIDACION AL VENCIMIENTO Procedimientos de Liquidación al Vencimiento.- Aquellos Miembros que al término del período de negociación mantuvieran posiciones abiertas vendedoras, deberán proceder a la entrega de acuerdo con los procedimientos establecidos por MEFF RENTA FIJA en las correspondientes Circulares. Asimismo, los Miembros con posiciones abiertas compradoras serán notificados por MEFF RENTA FIJA de los valores asignados para su recepción de acuerdo con los procedimientos determinados por MEFF RENTA FIJA en las correspondientes circulares. La cantidad a abonar por los Miembros que deban recibir la Deuda se calculará de acuerdo con la siguiente fórmula: Precio de liquidación del Bono nocional al cierre de la última sesión x factor de conversión del Bono a entregar + cupón corrido del Bono a entregar a la fecha de la entrega = importe a pagar. Relación de Valores Entregables.- Serán entregables en cada vencimiento aquellas Obligaciones del Estado que figuren en la Relación de Valores Entregables correspondiente a cada uno de los vencimientos. Para cada vencimiento serán entregables todas aquellas Obligaciones a 10 años emitidas en la subasta de Obligaciones del Estado correspondiente al mes en que dicho vencimiento se convierta en el primer vencimiento, además de todas aquellas Obligaciones del Estado originalmente emitidas a diez años que tengan un plazo de vida residual igual o superior a siete años y seis meses, el día de la entrega del correspondiente vencimiento. En aquellas emisiones en las que figure cláusula opcional de amortización anticipada, se tomará la fecha de dicha opción como fecha de amortización. También figurarán las Obligaciones del Estado previamente emitidas a plazos superiores a diez años que satisfagan las siguientes condiciones: 4 de 6
5 a) Tengan una vida residual no superior a diez años y seis meses ni inferior a siete años y seis meses el día de la entrega del correspondiente vencimiento. En aquellas emisiones en las que figure cláusula opcional de amortización anticipada, se tomará la fecha de dicha opción como fecha de amortización. b) Tener un saldo vivo no inferior a millones de euros. c) Haber tenido en los cuatro meses previos a su incorporación a la Relación de Valores Entregables una negociación mínima mensual de 600 millones de euros, calculada según los datos publicados por el Boletín de la Central de Anotaciones en Cuenta del Banco de España bajo el epígrafe de Operaciones de Compraventa Simple al Contado entre Titulares. La Relación de Valores Entregables para el primer vencimiento será modificable en el caso de que no hubieran posiciones abiertas en el dicho vencimiento. La Relación de Valores Entregables para cada uno de los vencimientos será modificable en el caso en que concurran circunstancias extraordinarias. Cálculo de Factores de Conversión.- El factor de conversión de cada Bono se calculará de acuerdo con la siguiente fórmula: f = F ( 1 + r) CC s n = 1 s N t S donde: f = factor de conversión; r = tipo de interés igual a 0,04; n = número de cupones pendientes de cobro; t s = período de tiempo entre la fecha de vencimiento del contrato de futuros y la de cobro de cupones expresado en años y fracción, según la convención adoptada para los valores entregables. F s = flujos de caja; s = 1, 2,..., n; (F n = cupón más amortización) N = nominal del título entregable; CC = importe del cupón corrido del valor entregable. 5. PRECIO DE LIQUIDACION AL VENCIMIENTO El precio de liquidación al cierre del futuro para el vencimiento más próximo será la media ponderada por sus correspondientes volúmenes, de los precios de las doce últimas operaciones. El precio resultante se redondeará a la centésima de punto porcentual más próxima. 5 de 6
6 Si el número de operaciones realizadas para un vencimiento no alcanzara al doble de las cantidades establecidas, el precio de liquidación será el que resulte de la media entre el mejor precio de oferta y el mejor precio de demanda al cierre y si no hubiera mejor precio de oferta y demanda o faltara uno de ellos, se tomará el precio de cierre de la sesión anterior. En condiciones excepcionales, MEFF RENTA FIJA podrá determinar el precio de liquidación por métodos alternativos. 6. CALCULO DE GARANTIAS Se realizará por el procedimiento de análisis de la cartera, teniendo en cuenta todos los Contratos (opciones y futuros) de una misma cartera para hallar el valor positivo o negativo de la cartera en el peor de los supuestos que se simulen. Mediante Circular, se especificará el modelo de valoración a utilizar, los ajustes al modelo, los supuestos de la simulación y los parámetros necesarios para el cálculo completo. 6 de 6
ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES Segmento de Renta Fija 1 de octubre de 2015 ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS GENERALES 2. TRANSACCIONES SOBRE VALORES DE RENTA FIJA 1 de octubre de 2015
Fecha entrada en vigor: 4 de octubre de 2017
Número: Segmento: C-VRF-22/2017 Valores Renta Fija Circular Fecha: 26 de septiembre de 2017 Fecha entrada en vigor: 4 de octubre de 2017 Sustituye a: C-VRF-15/2017 Asunto Procedimiento para el cálculo
Núm. 105 Lunes 2 de mayo de 2016 Sec. III. Pág. 29669 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 4239 Resolución de 29 de abril de 2016, de la Secretaría General del Tesoro y Política
Términos y Condiciones Generales de Contratación del Contrato de Futuro sobre el Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 10 años a Tasa Fija (BONO) (Liquidación en Especie) I. OBJETO. 1. Activo Subyacente.
Contrato de futuros sobre Bono Nocional a 10 años Formación del precio del contrato de futuros: arbitraje directo futuro-contado
Contrato de futuros sobre Bono Nocional a 10 años Formación del precio del contrato de futuros: arbitraje directo futuro-contado Síntesis A partir de las condiciones generales del contrato de futuros sobre
Núm. 237 Lunes 2 de octubre de 2017 Sec. III. Pág. 95804 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 11222 Resolución de 29 de septiembre de 2017, de la Dirección General
Núm. 26 Lunes 29 de enero de 2018 Sec. III. Pág. 11550 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 1193 Resolución de 26 de enero de 2018, de la Dirección General del Tesoro,
VALORES DE RENTA FIJA PRIVADA
VALORES DE RENTA FIJA PRIVADA CARACTERÍSTICAS E INSTRUMENTOS NEGOCIADOS Y MERCADOS SUPERVISADOS ROCÍO GARCÍA MORENO VALORES DE RENTA FIJA PRIVADA TIPOLOGÍA INSTRUMENTOS NEGOCIADOS PAGARÉS BONOS Y OBLIGACIONES
F.R.S.S 5,93% P.I.B (*) millones. representa. Situación a 31 de diciembre de 2012 Alcanza
2 F.R.S.S Situación a 31 de diciembre de 2012 Alcanza 63.008 millones representa 5,93% P.I.B (*) (*) El P.I.B. para 2011 según datos del I.N.E., publicados el 15 de noviembre de 2012, en base CNE-2008,
Bogotá D.C., 4 de marzo de 2010 No. 007
BOLETIN NORMATIVO Bogotá D.C., 4 de marzo de 2010 No. 007 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.3.7., 1.3.8., 1.3.11., 1.3.12. y 1.4.18. del Reglamento General del Mercado de Derivados de la
Núm. 127 Lunes 29 de mayo de 2017 Sec. III. Pág. 43753 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 5944 Resolución de 26 de mayo de 2017, de la Secretaría General del Tesoro
CODIGO: MCOMISIONES Página 1 de 6
CODIGO: MCOMISIONES Página 1 de 6 1. INTRODUCCION El de Mercado y Bolsa tiene por objeto definir los criterios y procedimientos en materia de comisiones y control de tarifas que definió la Junta Directiva
Núm. 63 Lunes 14 de marzo de 2016 Sec. III. Pág. 19860 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 2565 Resolución de 11 de marzo de 2016, de la Secretaría General del Tesoro y Política
CO N DICIO N ES FI NALES
.. Registro Entrada 0711212016 CO N DICIO N ES FI NALES R E 16-01 5 40 3 7 EE -0 - EMISIÓN DE BONOS SIMPLES 7/2016 DE BANCO DE SABADELL, S.A. POR IMPORTE DE 15.000.000-EUROS Emitida bajo el Folleto Base
Núm. 102 Sábado 29 de abril de 2017 Sec. III. Pág. 33908 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 4714 Resolución de 28 de abril de 2017, de la Secretaría General del
Núm. 27 Lunes 1 de febrero de 2016 Sec. III. Pág. 8415 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 954 Resolución de 29 de enero de 2016, de la Secretaría General del Tesoro y Política
Núm. 25 Lunes 30 de enero de 2017 Sec. III. Pág. 7044 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 965 Resolución de 27 de enero de 2017, de la Secretaría General del Tesoro
Núm. 287 Lunes 28 de noviembre de 2016 Sec. III. Pág. 83180 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 11247 Resolución de 25 de noviembre de 2016, de la Secretaría General
Fecha: 10 de julio de Tipos de cuentas disponibles en BME CLEARING.
Número: Segmento: C-GEN-04/2017 General Circular Fecha: 10 de julio de 2017 Fecha entrada en vigor: 18 de septiembre de 2017 Sustituye a: C-GEN-02/2015 Asunto Resumen Tipos de cuentas disponibles en BME
Núm. 263 Lunes 30 de octubre de 2017 Sec. III. Pág. 104149 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 12405 Resolución de 27 de octubre de 2017, de la Dirección General
b) En el supuesto de desembolsos de emisiones
CIRCULAR 5/2013, DE 21 DE NOVIEMBRE, SOBRE INGRESOS DE AIAF MERCADO DE RENTA FIJA. El Consejo de Administración de AIAF Mercado de Renta Fija, S.A. (sociedad unipersonal), en su reunión del día 20 de noviembre
Núm. 49 Lunes 27 de febrero de 2017 Sec. III. Pág. 13783 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 2054 Resolución de 24 de febrero de 2017, de la Secretaría General del
Núm. 1 Lunes 2 de enero de 2017 Sec. III. Pág. 246 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA, INDUSTRIA Y COMPETITIVIDAD 48 Resolución de 30 de diciembre de 2016, de la Secretaría General del Tesoro
Núm. 262 Lunes 2 de noviembre de 2015 Sec. III. Pág. 103945 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 11840 Resolución de 30 de octubre de 2015, de la Secretaría General del Tesoro
Capítulo xx: Rueda TNE y RTNE
Capítulo xx: Rueda TNE y RTNE Sección 1: Delimitación de la rueda Esta rueda se encuentra habilitada para realizar las operaciones de compra venta de contado de instrumentos de renta fija y variable no
TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA PRIMERA EMISIÓN ADICIONAL POR PARTE DE IM AURIGA PYMES EUR 1, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA PRIMERA EMISIÓN ADICIONAL POR PARTE DE IM AURIGA PYMES EUR 1, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Volumen total de la emisión: 8.000.000 Emisión realizada bajo el Documento Informativo
SECRETARIA DE ESTADO DE ENERGÍA MINISTERIO DE ENERGÍA, TURISMO Y AGENDA DIGITAL
MINISTERIO DE ENERGÍA, TURISMO Y AGENDA DIGITAL SECRETARIA DE ESTADO DE ENERGÍA RESOLUCIÓN DE LA SECRETARÍA DE ESTADO DE ENERGÍA POR LA QUE SE ESTABLECEN LAS CONDICIONES PARA LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO
Núm. 244 Miércoles 8 de octubre de 2014 Sec. III. Pág. 82105 III. OTRAS DISPOSICIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 10256 Orden ECC/1836/2014, de 6 de octubre, por la que se dispone la emisión
Subastas de Deuda Pública del Estado en Anotaciones para el año 2017 y enero de 2018
COMUNICACIÓN 7/17 Departamento de Operaciones Subastas de Deuda Pública del Estado en Anotaciones para el año 2017 y enero de 2018 La Orden del Ministerio de Economía Industria y Competitividad EIC/36/2017,

References: artículo 3
 artículo 2
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 Resolución 
 RESOLUCIÓN