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⭐ANÁLISIS ESTRATÉGICO DEL SECTOR HOSPITALARIO A TRAVÉS DE LOS GRÁFICOS RADIALES Y LA CAJA DE EDGEWORTH
ANÁLISIS ESTRATÉGICO DEL SECTOR HOSPITALARIO A TRAVÉS DE LOS GRÁFICOS RADIALES Y LA CAJA DE EDGEWORTH
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1 RIGC - Vol. X, nº 20, Junio-Diciembre 2012 ANÁLISIS ESTRATÉGICO DEL SECTOR HOSPITALARIO A TRAVÉS DE LOS GRÁFICOS RADIALES Y LA CAJA DE EDGEWORTH Miguel Ángel Pérez Benedito Universidad de Valencia RESUMEN: El análisis de la actividad hospitalaria realizado presenta la evolución estratégica del sector hospitalario tomando como referencia la información de un conjunto de empresas hospitalarias obtenidas de la base de datos SABI utilizando como criterio de selección su nivel de contratación. Las conclusiones alcanzadas se han obtenido aplicando metodologías diferentes. A través de los gráficos radiales se ha analizado la gestión de las empresas en las distintas áreas de gestión representadas y a través de la caja de Edgeworth se ha analizado el comportamiento estratégico del sector desde la perspectiva contable, analizando las alteraciones patrimoniales derivadas de la gestión desarrollada en el corto plazo. Las metodologías aplicadas permiten determinar en qué medida el resultado de las distintas áreas de gestión es consistente con las estructuras patrimoniales adoptadas por las empresas. PALABRAS alternativa. CLAVES: Análisis contable; Comportamiento estratégico; Metodología ABSTRACT The analysis of the hospital sector has been made by reference to a set of information obtained from hospital companies SABI database using as selection criteria the level of employment. The conclusions we have reached have been obtained using different methodologies. Using radar charts have analyzed the different management areas represented in these and through the Edgeworth box have analyzed the strategic behavior of the sector from an accounting perspective, noting the economic changes resulting from management developed in the short term. These methodologies allow us to determine why the results obtained in different areas of management is consistent with changes in economic structures adopted by companies KEY WORDS: Accounting analysis; Strategic behavior; Alternative methodology. INTRODUCCIÓN La utilización de los gráficos radiales y la caja de Edgeworth en Contabilidad se presentan como metodologías alternativas que permiten analizar las estrategias seguidas en el sector hospitalario. A través de los gráficos radiales observaremos como las decisiones tomadas en un área de gestión afectan al conjunto de todas ellas deduciendo, de la representación gráfica del grafico radial, las posiciones de riesgo adoptadas. Estas posiciones tienen su efecto en el conjunto del patrimonio de la sociedad. La utilización de la caja de Edgeworth permitirá observar tal efecto y se analizarán las posiciones estratégicas adoptadas en la misma. Los análisis obtenidos a través ambas metodologías se presentan como alternativas metodológicas para analizar la actividad empresarial. En el caso de los gráficos radiales trataremos la2 dinámica de la actividad empresarial a través de los principios de la geometría euclidea o geometría plana, evitando la colisión con la geometría de Riemann (Poincaré, 2002). La utilización generalizada de los gráficos radiales en distintos campos de estudio indica su adaptación analítica y capacidad explicativa de los distintos sucesos producidos en un objeto de estudio. En el campo financiero Gelb et al (2007) analiza las limitaciones existentes en el desarrollo de los países de Sur África, Stubbe y Nymand-Andersen (2003) analizan las características existentes en el entorno europeo de mercados financieros, Gulyani et al (2010) realiza un análisis comparativo de condiciones de vida entre países surafricanos y, como ejemplo de información institucional, el Banco de España (BdE, 2010, 81 ss.) utiliza los gráficos radiales para representar indicadores de vulnerabilidad de los países de la Unión Europea. La incorporación de variables en un gráfico radial exige homogeneizar sus valores utilizando un criterio único de medición y establecer un límite en los ejes radiales (EC, 2007, 16). A partir de esta trasformación se obtienen figuras geométricas que pueden ser objeto de comparación y los contrastes entre la series de datos dan lugar a análisis de eficiencia y eficacia en la evaluación del Control Interno en términos del informe COSO (Duran, E. 2004). En caso de la caja de Edgewoth se trata de una herramienta utilizada en Economía para explicar los equilibrios de Pareto (Castañeda, 1976) que, en este caso, es utilizada para analizar el comportamiento estratégico del sector hospitalario observando las posiciones adoptadas en la misma para mantener el equilibrio entre la inversión y la financiación. La utilización de la caja de Edgeworth en Contabilidad es utilizada por Pérez (2011) para analizar el tratamiento contable de los tributos que configuran el sistema fiscal español y permite presentar la situación económico-financiera de las entidades utilizando cuatro variables generadas por aplicación del principio de equivalencia económica sobre las transacciones realizadas en un periodo de tiempo. A través de las dos herramientas analíticas indicadas se mide la actividad empresarial en su gestión ordinaria (Martínez y Pérez, 2011) y el equilibrio patrimonial resultante de la misma con una significación económico-financiera que permite analizar el comportamiento estratégico del sector en el ejercicio de su actividad. LA BASE DE DATOS Y METODOLOGÍA Elegida las herramientas metodológicas, las empresas vinculadas al sector hospitalario se han elegido de la base SABI. A partir de la información de las cuentas anuales se han obtenido los indicadores de análisis para cada empresa deducidos de sus respectivos gráficos radiales y se han agregado las distintas partidas del Balance y de la cuenta de Pérdidas y Ganancias para incorporar las observaciones de cada año en la caja de Edgewoerth. Las observaciones obtenidas en la caja de Edgeworth han sido elaboradas por la agregación de las partidas de las cuentas anuales de las empresas seleccionadas siguiendo un criterio económico-financiero por aplicación del principio de equivalencia económica. El resultado del proceso de agregación se presenta en el Anexo 1. En el mismo también se presentan las variables contables utilizadas para la representación de las observaciones realzadas en la caja de Edgeworth una vez trasformadas. Con objeto de validar las conclusiones previas adoptadas en la aplicación de las herramientas metodológicas se ha elaborado un criterio de clasificación propio para obtener los hospitales que ofrecen una gestión más adecuada con los objetivos de sostenibilidad de la actividad y se realiza un análisis individual sobre la empresa mejor posicionada en el sector. Los resultados obtenidos justifican el comportamiento estratégico del sector hospitalario e indican las carencias y/o limitaciones existentes en el mismo. Los criterios de selección utilizados en la base SABI han sido los siguientes: 1.- Número de empleados superior a Presentación continuada de información financiera en un mismo espacio temporal 23 3.- Homogenización en la descripción del objeto mercantil. Las empresas utilizadas en el análisis están codificadas con la letra (d) en la Tabla 1: Tabla 1 Nombre empresa Localidad (*) Mil Ultimo año Euros disponible 1 ALTHAIA XARXA ASSISTENCIAL DE MANRESA MANRESA /12/2001 FUNDACIO PRIVADA 2 (d) BADALONA SERVEIS ASSISTENCIALS SA BADALONA /12/ (d) CENTRO MEDICO TEKNON SL BARCELONA /06/ (d) CLINICAS DEL SUR SOCIEDAD LIMITADA STA CRUZ /12/2009 TENERIFE 5 EMPRESA PUBLICA HOSPITAL ALTOGUADALQUIVIR ANDUJAR /12/ EMPRESA PUBLICA HOSPITAL PONIENTE DE ALMERIA EL EJIDO /12/ EMPRESA PUBLICA SANITARIA BAJO GUADALQUIVIR UTRERA /12/ ESPECIALIZADA Y PRIMARIA L HORTA MANISES SA MANISES /12/ FUNDACIO HOSPITAL COMARCAL D'INCA INCA /12/ FUNDACION JIMENEZ DIAZ CLINICA NUESTRA SEÑORA MADRID /12/1997 CONCEPCION 11 GESTION SANITARIA DE MALLORCA PALMA /12/ (d) GRUPO HOSPITALARIO QUIRON, SA ZARAGOZA /12/ HOSPITAL DE LA COSTA DEL SOL MARBELLA /12/ (d) HOSPITAL DE MADRID SA MADRID /12/ (d) HOSPITAL DE SANT JOAN DE REUS SA MUNICIPAL REUS /12/ (d) HOSPITAL MONCLOA SA MADRID /12/ (d) HOSPITAL POVISA, SA VIGO /12/ (d) IBERICA DE DIAGNOSTICO Y CIRUGIA SL MADRID /12/ (d) INSTITUT PERE MATA, SA REUS /12/ (d) INTERCENTROS BALLESOL SA MADRID /12/ (d) JOSE MANUEL PASCUAL PASCUAL SA CADIZ /12/ MARINA SALUD SA DENIA /12/ (d) RIBERA SALUD SA VALENCIA /12/ SAGRAT COR SL BARCELONA /12/ SANITAS SOCIEDAD ANONIMA DE HOSPITALES MADRID /12/ SERVICIO MURCIANO DE SALUD MURCIA /12/2009 (*) Últimos ingresos de explotación mil EUR Fuente: SABI. Obtención de las empresas según los criterios de selección aplicados. LOS GRÁFICOS RADIALES La representación de los periodos medios de maduración en los ejes de un gráfico radial genera una figura geométrica que permite visualizar la actividad empresarial a corto plazo en su conjunto. A partir de esta visualización es posible deducir las condiciones del entorno económico en el que actúan las empresas y su efecto en la gestión empresarial. En el gráfico GR_RADIAL 1 se encuentran representados los periodos medios de maduración desde el centro del gráfico. El límite de cada eje radial alcanza del valor de 365, el producto entre el cada periodo de maduración y su respectiva rotación. Es decir, en cada eje se produce la siguiente relación constante Periodo medio de maduración * rotación = 365 La incorporación de los periodos medios de maduración y las rotaciones no requiere trasformación alguna en contraste con la utilización de los gráficos radiales en otras disciplinas 34 científicas donde las variables asociadas al objeto de estudio requieren una homogeneización y trasformación previa para ser incorporadas al mismo. GR_RADIAL 1 RV RP RC A efectos de la interpretación de la gestión realzada en el gráfico radial, las rotaciones son las distancias entre el periodo medido de maduración y el límite de cada eje perimetral, periodo de elaboración de la información contable. De esta forma la mayor concentración de los gráficos radiales indica una mayor dinámica en la actividad empresarial y una mayor amplitud indica una mayor dilación en la gestión empresarial. Po otra parte, cuando los lados de las figuras geométricas no son paralelos nos encontramos con cambios de gestión que pueden obedecer tanto a decisiones internas como externas, en ambos casos dirigidas a la necesaria adaptación al entorno económico cambiante del sector en el que actúa la empresa o, indirectamente, del conjunto de la economía. En sentido contrario, cuando son paralelas se produce una continuidad en la gestión empresarial. En consecuencia, cuando observamos un gráfico radial, es relevante, a efectos de un análisis de gestión, la orientación de los lados perimetrales. Y en tal sentido, la obtención de los ángulos internos alcanza significado económico-financiero y, adicionalmente, convierten las variables contables en variables continuas, inducidas a partir de una representación gráfica por aplicación de los teoremas del coseno y del seno basados en los principios de la geometría plana. Así mismo, las variables perimetrales son objetivas e independientes, generadas desde una teoría no asociada al marco conceptual de la Contabilidad, y pueden ser utilizadas en análisis trasversales y longitudinales. Las variables geométricas obtenidas se concretan en distancias perimetrales, diferencias perimetrales, coeficientes angulares y relaciones angulares. Cada una de estas variables se identifica con un índice según el área de gestión que representa. Por significación económica-financiera deducida de la figura geométrica representada en un gráfico radial, el índice 3 corresponde al área de compras, el índice 1 corresponde al área de ventas y el índice 2 corresponde al área de tesorería o financiera. La descripción de las variables citadas se expone a continuación. 1.- Distancias perimetral (DPi). Es la distancia del lado perimetral correspondiente a la figura geométrica representada en el gráfico radial que une dos periodos de maduración. 2.- Diferencias perimetrales (di). Es la diferencia entre dos distancias perimetrales (DPi) de acuerdo con la siguiente significación financiera. 45 a) d1= DP3-DP1. Su valor positivo indica que la empresa obtiene liquidez en la gestión de la cartera de clientes. b) d3= DP2-DP1. Su valor positivo indica que la empresa obtiene liquidez en la gestión del área de compras. c) d2=dp3-dp1. Su valor positivo indica la obtención de solvencia financiera. 3.- Coeficientes angulares (αi, βi). Son los ángulos internos de los triángulos formados en el gráfico radial limitados por dos ejes perimetrales (periodos medios de maduración) y un lado perimetral. Se identifican con las aéreas de gestión citadas anteriormente. 4.- Las relaciones angulares. Son las relaciones establecidas entre los coeficientes angulares de acuerdo con la significación financiera basada en las comparaciones de las distancias perimetrales. El significado financiero de las variables perimetrales viene determinado por aquella combinación de las distancias perimetrales que manifiesta la obtención de liquidez en la gestión de un área de la empresa. Para obtener las distancias perimetrales se aplica el teorema del coseno en los triangulos formados por un lado perimetral y dos periodos medios de maduración. Las distancias perimetrales se obtiene según las siguientes expresiones: ACTUACIÓN TEORÍA DEL COSENO Política de ventas DP1 = pv 2 + pc 2-2*pv*pc*sen120 (1) Solvencia de la empresa DP2 = pc 2 + pp 2 2*pc*pp*sen120 (2) Política de compras DP3 = pp 2 + pv 2 2*pp*pv*sen120 (3) DINÁMICA DE LA ACTIVIDAD SUMA = DP1 + DP + DP3 (4) pv = pc = pp = Periodo de venta Periodo de cobro Periodo de pago Obtenidas las distancias perimetrales (DPi) se pueden deducir los coeficientes angulares y las relaciones angulares por aplicación del teorema del seno. En el grafico GR_RADIAL 2 se representan los coeficientes angulares de acuerdo con la significación financiera del área de gestión con la que se encuentra vinculada. Las proporciones existentes en un gráfico radial por aplicación del teorema del seno se presentan en las ecuaciones 5, 6 y 7. TRIÁNGULOS INTERIORES TEORÍA DEL SENO Ecuación del triángulo interior 1 (5) Ecuación del triángulo interior 2 (6) Ecuación del triángulo interior 3 (7) A partir de las expresiones anteriores podemos obtener los ángulos interiores de cada uno de los triángulos obtenidos en un gráfico radial representados en el grafico GR_RADIAL 2: Βi = αi = arco sen [(pm/dpi) * sen (120)] ; m = v, c, p.; i = 1, 2, 3.; 56 Obtenidos los coeficientes angulares es posible establecer relaciones angulares con significación financiera deducida de la comparación de las distancias perimetrales (DPi). La deducción de las relaciones angulares se presenta en las siguientes ecuaciones: Si d1 0 ; DP3 DP2 ; pp/sen β3 pp/sen α2 ; sen α2 sen β3 ; α2 β3 ; α2/β3 1 (8) Si d3 0 ; DP2 DP1 ; pc/sen β2 pc/sen α1 ; sen α1 sen β2 ; α1 β2 ; α1/β2 1 (9) Si d2 0 ; DP3 DP1 ; pv/sen α3 pv/sen β1; sen β1 sen α3 ; β1 α3 ; β1/α3 1 (10) Obtenidas las relaciones angulares, a partir de la significación financiera deducida por la comparación entre las distancias perimetrales, se establecen las condiciones necesarias y suficientes para analizar la liquidez en la gestión del área de ventas, compras y tesorería. GR_RADIAL 2 α1 α3 β2 α2 Las relaciones angulares obtenidas en las ecuaciones 8, 9 y 10 son las condiciones suficientes para la obtención de solvencia financiera. Utilizando la comparación de las distancias perimetrales (DPi) podemos obtener la condiciones suficientes que deben producirse para que el resultado de un área de gestión esté relacionado con la liquidez obtenida en la misma. Si d1 0; DP3 DP2; pv/senα3 pc/senβ2; (V/CV)x(Exm/Smc) α3/β2; 0<CV/V β2/α3<1 (11) Si d3 0; DP2 DP1; pp/senα2 pv/senβ1; CV/CxSmp/Exm α2/β1; 0<C/CV β1/α2<1 (12) Si d2 0; DP3 DP1; pp/senβ3 pc/senα1; V/CxSmp/Smc β3/α1; 0<C/V α1/β3<1 (13) En las expresiones obtenidas las variables utilizadas tienen las siguientes significaciones: Cuenta de Pérdidas y Ganancias Cuenta de Balance Abreviatura Significación Abreviatura Significación V Ventas del periodo Smc Saldo medio de clientes CV Coste de ventas Exm Existencia media de productos C Compras Smp Saldo medio de proveedores 67 Por último, en el grafico radial GR_RADIAL 2 las líneas de división, de trazo discontinuo, representan posiciones optimas en las que los todos los ángulos miden 30 grados. Superar o no el valor de 30 grados cada uno de los ángulos, de acuerdo con la significación financiera deducida por comparación entre las distancias perimetrales (DPi), indica si la situación patrimonial representada en un gráfico radial cumple las condiciones necesarias de solvencia y de liquidez del resultado. En la Tabla 2, de forma sintética, se establecen las condiciones necesarias y suficientes para obtener solvencia financiera en un área y determinar liquidez de los resultados de las áreas de gestión representadas en un gráfico radial. Tabla 2 Condición necesaria Condición suficiente de las Relaciones angulares Valores angulares Ejes perimetrales Liquidez Resultados Área de ventas α1<30 β1>30 α1 < β1 α2/β3 >1 0<CV/V β2/α3<1 Área de compras α3<30 β3>30 α3 < β3 α1/β2 >1 0<C/CV β1/α2<1 Área de tesorería α2>30 β2<30 α2 > β2 β1/α3 >1 0<C/V α1/β3<1 Las condiciones necesarias relacionadas con las condiciones suficientes para determinar si el resultado empresarial de un área ofrece liquidez también pueden obtenerse a partir de las relaciones angulares de una misma área. Así obtendríamos las siguientes condiciones necesarias a partir de las expresiones 5, 6 y 7 utilizando las rotaciones de venas (rv), de cobro (rc) y de pago (rp). En el área de ventas podemos establecer la siguiente condición: Pc/senα1 = Pv/senβ1; rv/sen α1 = rc/senβ1; (CV/V)*(Smc/Exm)=senα1/senβ1. Eliminando de la expresión anterior la relación Smc/Exm y obteniendo los ángulos respetivos de cada una de las funciones seno, nos encontramos con la siguiente desigualdad. CV/V > α1/β1 Del análisis contable de la cuenta de Pérdidas y Ganancias sabemos que la relación CV/V oscila entre cero y la unidad cuando la sociedad obtiene beneficio en el resultado de explotación, diferencia entre las ventas del periodo (V) y el coste de ventas (CV). De esta forma α1/β1 debe ser mayor que cero cuando la empresa obtienen beneficio. Esta situación determina que β1> α1, como se ha establecido en la Tabla 2. De la misma forma con la que ha actuado en el área de ventas es posible actuar en las otras dos áreas y obtendríamos las siguientes condiciones expresadas en desigualdades: En el área de tesorería, obtendríamos la siguiente condición: C/V < β2 /α2; α2 > β2 En el área de compras, obtendríamos la siguiente condición: C/CV < α3/β3; α3 < β3 Satisfacer las condiciones establecidas en la Tabla 2, de forma independiente en cada una de las áreas de gestión, indica que el resultado obtenido genera liquidez y la gestión realizada o las estrategias establecidas se pueden clasificar de optimas. En caso contrario, es la posición financiera ajena a la actividad el área la que mantiene el resultado alcanzado en la misma y se identifica una posición de riesgo. 78 APLICACIÓN DE LOS GRAFICOS RADIALES EN ANALISIS DEL SECTOR HOSPITALARIO En la elaboración de los gráficos radiales en sector hospitalario se ha utilizado la información contenida en cada una de las cuentas anuales de las empresas analizadas. Los periodos medios incorporados a los gráficos radiales son la media de los periodos medios de maduración de cada empresa y se encuentran en el Anexo 2. En el Anexo 3 se encuentran los estadísticos de las relaciones angulares de cada empresa. En el Anexo 4 se han obtenido los estadísticos correspondientes a las relaciones angulares que miden la solvencia de cada área y la correspondiente a la liquidez del resultado de la gestión realizada en la misma. Para analizar la gestión en cada una de las áreas se presentan los gráficos radiales en periodos trianuales. La evolución del sector es analizada a través de las condiciones necesarias y suficientes obtenidas en la Tabla 2. Analizando la dispersión de los lados o distancias perimetrales respecto de las líneas de división de los gráficos radiales que forman triángulos equiláteros, cuyos ángulos internos toman el valor de 30 grados, se puede deducir la situación de solvencia de cada una de las áreas representadas. En general la gestión hospitalaria se caracteriza por mantener un comportamiento estructurado en el área de ventas dado que las distancias perimetrales se superponen en los gráficos radiales y, en consecuencia, su coeficiente de variación es el más reducido de las áreas analizadas (Anexo 3). En contraposición, el área de compras presenta mayores alteraciones y esta variación condiciona el comportamiento del área de tesorería. Observando la evolución de los gráficos radiales, los ángulos internos del área de ventas no cumplen las condiciones necesarias y suficientes de liquidez establecidas en la Tabla 2. El ángulo α1 es superior a 30 grados durante los años analizados y la razón α2/β3 no alcanza en ningún momento un valor superior a la unidad para satisfacer la condición de solvencia del área de ventas. En el área de compras el coeficiente angular β3 supera el valor de 30 grados y la relación angular α1/β2 supera el valor de unidad durante todo el periodo y se satisfacen las condiciones necesarias y suficientes para obtener solvencia financiera en el área. GRAFICO RADIAL 1 89 GRAFICO RADIAL 1 GRAFICO RADIAL 2 La evolución del área de tesorería esta asociada al comportamiento del área de compras, debido al carácter estructurado que se produce en el área de ventas. Así la evolución del indicador β1/α3 es superior a la unidad e indica que en todo momento la empresa obtiene solvencia financiera en el área de tesorería y su evolución esta asociada el comportamiento del indicador α1/β2 del área de compras como lo indican la tendencia de sus respectivos coeficientes de variación. Ahora bien en el año 2009 las condiciones necesarias y suficientes de liquidez alcanzan un valor límite. En el gráfico radial 3 el coeficiente β2 es superior al indicador α2 y el indicador β1/α3 toma valores próximos a la unidad indicando que el nivel de solvencia es comprometido para el ejercicio continuado de la actividad. Como hemos indicado anteriormente, las condiciones suficientes de liquidez del resultado cumplen el propósito de discriminar si el resultado medido en un área es consecuente con la posición de liquidez alcanzada en la misma. Para medir la capacidad del resultado de generar liquidez en el área respectiva, se han representado en los gráficos de resultados la evolución de los resultados de cada área en el eje principal de las ordenadas y en el eje secundario de las ordenadas la valoración de los coeficientes angulares. Las razones de los resultados se han obtenido por agregación de las partidas 910 contables de las cuentas de Pérdidas y Ganancias de cada empresa (Anexo 2) y las relaciones angulares son la media de las correspondientes a las empresas (Anexo 3). Resultado 1 En el gráfico resultados 1 se representa la evolución de la liquidez del resultado en el área de ventas. En el eje principal de las ordenadas se mide la evolución del resultado del área de ventas obtenido por la relación entre el coste de las ventas (CV) y las ventas (V) y la liquidez asociada el mismo se representa en el eje secundario medida a través del indicador Β2/α3. Puede observarse que no se cumplen las condiciones suficientes de liquidez en el resultado de la actividad. El coeficiente Β2/α3, representado con línea discontinua, es superior al resultado de la actividad, medido a través de la relación CV/V, y cumpliría la condición de liquidez si su valor no superara la unidad. Como la condición suficiente no se cumple el resultado de la actividad no ofrece liquidez en el área de compras y su obtención depende de las partidas contables no vinculadas al área de ventas. Es necesario advertir que en los años 2008 y 2009 se produce un cambio de estrategia significativo dado que se obtienen mayores beneficios que favorecen la obtención de liquidez en el área de ventas, aunque no se superen las condiciones suficientes de liquidez del resultado. Estas posiciones serán analizadas posteriormente en la caja de Edgeworth. Resultado 2 1011 En el área de compras la obtención de liquidez a través del resultado de gestión obtenido esta representada en el gráfico resultados 2. El resultado en el área de compras esta representado en el eje principal de ordenadas y se mide por la relación entre las compras (C) y el costes de ventas (CV), es decir, al coste de los factores. Su aumento indica una mayor significación de los costes de las materias primas en la prestación del servicio hospitalario. En contraposición el indicador β1/α2 indica si esta actuación favorece la obtención de liquidez en las actividades de gestión del área de compras En el gráfico resultado 2 podemos observar como no se cumplen las condiciones suficientes para la obtención de liquidez por el resultado obtenido medido al coste de los factores dado que la relación β1/α2 no es superior a la relación C/CV. Ahora bien, esta área cumple las condiciones necesarias y suficientes para la obtención de solvencia financiera pero al medir el resultado obtenido en el área y no cumplir las condiciones suficientes de liquidez, hemos de concluir que la solvencia del área de compras, medida a través del indicador α1/β2 y superior a la unidad en todos los años, no procede del ejercicio de la actividad en el área de compras y la posición adoptada se soporta a través de fuentes financieras ajenas al resultado del área de compras. Resultado 3 El resultado de la gestión en el área de tesorería esta representado en el grafico resultado 3. Como en los gráficos anteriores, el valor del indicador C/V esta representado en el eje de las ordenadas y el del coeficiente angular α1/β3 esta representado en el eje secundario de las ordenadas. En esta área, el resultado mide la comparación de las transacciones exteriores y presenta la misma evolución que el obtenido en el área de compras. Dado que presenta una evolución estable, es posible afirmar que el valor de las compras no tiene un comportamiento diferente al valor del servicio prestado ya sea medido a precio de mercado (ventas) o al coste de los factores (coste de ventas). Por otra parte la evolución del indicador α1/β3 presenta la misma tendencia que el indicador β1/α2, es decir, la liquidez del resultado del área de tesorería esta asociada a la liquidez del área de compras. En esta área, a diferencia de las conclusiones obtenidas en las otras dos áreas, el resultado obtenido cumple las condiciones necesarias y suficientes de liquidez del resultado. Es decir, las actividades del área de compras y de ventas no están financiadas por el resultado de la actividad desarrollada en las mismas y son las estructuras financieras adoptadas en la empresa las que mantienen las estrategias establecidas en las mismas. 1112 APLICACIÓN DE LA CAJA DE EDGEWORTH EN ANALISIS HOSPITALARIO En el apartado anterior hemos concluido que las fuentes de financiación ajenas a las áreas de compras y de ventas mantienen el ejercicio de la actividad hospitalaria debido al incumplimiento de la condición suficiente de liquidez del resultado en esas áreas. En términos contables, las fuentes de financiación ajena son las que permite obtener el resultado de la actividad hospitalaria bajo el principio de gestión continuada. No obstante, también existe en el marco conceptual del Plan General de Contabilidad del 2007el principio de equivalencia económica que dota a las transacciones realizadas de un fondo económico-financiero independiente de la forma jurídica que adopten. La caja de Edgeworth permite analizar el comportamiento de las empresas utilizando variables contables con significado económico o financiero. La equivalencia entre las corrientes económicas y financieras definida en el marco conceptual del Plan General de Contabilidad de 2007 indica que el resultado obtenido y la tesorería generada en una actividad empresarial son contrapartidas de las transacciones realizadas en el mercado de bines y de capitales (Pérez 2011). Al finalizar un ejercicio económico, como resultante de las compensaciones entre las transacciones que intervienen en las corrientes económicas de la empresa (Ce +/-), obtenemos el cash flow generado o resultado operativo (RO) y las variaciones de activo (ΔA). Las corrientes monetarias (Cf +/-) que contiene las transacciones contrapartida de las económicas, permiten obtener por compensación un saldo monetario (ΔT) y una posición financiera no liquidada (ΔF). La siguiente expresión resumiría lo indicado. RO ΔA = ΔT ΔF (14) La incorporación de estas variables en la caja de Edgeworth representa las variaciones producidas en las estructuras de inversión y financiación de las empresas en un ejercicio económico. La propuesta de representación sería la siguiente: En el eje primario de las ordenadas se representa la variación de inversión (ΔA), en el eje secundario del eje de ordenadas se representa la variación de tesorería (ΔT), en el eje primario del eje de las abscisas se representa la variación de financiación (ΔF) y en el eje secundario del eje de abscisas se representa el resultado operativo (RO). En la caja de Edgeworth una posición de equilibrio se obtiene cuando el resultado operativo se identifica con la tesorería generada y las variaciones de financiación o de las posiciones financieras adoptadas por la empresa se identifican con el incremento de la inversión generada en el ejercicio. A partir de esta representación se pueden obtener dos indicadores L y G. La posición de equilibrio contenida en la caja de Edgeworth obedece a la siguiente situación en forma de cuenta: Tabla 3 INDICADOR G CAJA DE EDGEWORTH INDICADOR L ACTIVO PASIVO ΔA / RO ΔT RO ΔT / RO ΔT / ΔF ΔA ΔF ΔA / ΔF G = ΔA / RO- ΔT / ΔF L = ΔT / RO- ΔA / ΔF En el gráfico caja 1 se han representado las variaciones producidas por las empresas hospitalarias. Desplazarse por la línea discontinua (Línea G) significa la obtención del mismo nivel de tesorería que de resultado generado y financiar el incremento de activo con el incremento de financiación. Cuando se produce un desplazamiento por la línea continua (línea L) se mide la obtención de liquidez en el ejercicio u observación. En este sentido la tesorería generada se mide con el nivel de resultado operativo obtenido y la variación de financiación debe estar destinada a financiar la variación del activo o inversión. 12 Mostrar más
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