Source: http://www.manualdelcontador.com/web/node/1487
Timestamp: 2017-11-19 01:11:38+00:00

Document:
ESTATUTARIAMENTE, EN UNA SOCIEDAD ANÓNIMA NO PUEDEN CONTEMPLARSE LIMITACIONES A LA LIBRE NEGOCIABILIDAD DE LAS ACCIONES | MANUAL DEL CONTADOR - PLANEACION EMPRESARIAL
ESTATUTARIAMENTE, EN UNA SOCIEDAD ANÓNIMA NO PUEDEN CONTEMPLARSE LIMITACIONES A LA LIBRE NEGOCIABILIDAD DE LAS ACCIONES
Enviado por admin en Mié, 12/17/2014 - 08:42
OFICIO SUPERSOCIEDADES 220-002294 DEL 13 DE ENERO DE 2014
"TAG ALONG (Derecho de acompañamiento): En virtud de esta cláusula, cuando cualquiera de los accionistas pretenda enajenar a cualquier título a un tercero, cualquier porcentaje de su participación en la sociedad, deberá informar a los demás accionistas para que estos decidan si participan en la enajenación en los mismos términos acordados con el tercero, evento en el cual se deberán enajenar acciones de todos los accionistas que manifiesten interés en participar en la enajenación, de acuerdo con su porcentaje de participación, ateniendo (sic) al número de acciones y porcentaje total que el tercero está dispuesto a adquirir.
-Cláusula de resolución de conflictos o cláusula arbitral."
"A. ¿Puede la Asamblea de Accionistas de la sociedad anónima (X), mediante reforma estatutaria, incluir y regular en los estatutos sociales de la compañía, las cláusulas TAG ALONG y DRAG ALONG, cláusulas propias de un Acuerdo de Accionistas, decisión de reforma que se aprobaría con la mayoría simple de los accionistas, y que formalizada obligaría a todos los accionistas?
B. ¿Qué otras cláusulas propias de los Acuerdos de Accionistas pueden regularse en los estatutos de la sociedad anónima (x)? ¿Existe alguna cláusula propia de los acuerdos de Accionistas que no pueda ser incluida en los estatutos de la sociedad anónima (X) vía reforma estatutaria?"
Según el artículo 1519 del Código Civil, "Hay un objeto ilícito en todo lo que contraviene al derecho público de la nación….", derecho público que tiene su razón de ser en la protección de derechos colectivos o de particulares que en razón de su condición de minorías puedan verse afectados frente al poder de las mayorías.
"ARTÍCULO 403. <EXCEPCIONES A LA LIBRE NEGOCIACIÓN DE ACCIONES>. Las acciones serán libremente negociables, con las excepciones siguientes:
4) Las acciones gravadas con prenda, respecto de las cuales se requerirá la autorización del acreedor."
En armonía con el transcrito artículo 403 del Código de Comercio, encontramos que el artículo 379 ídem corrobora la libertad de negociación de las acciones, "a menos que se estipule el derecho de preferencia a favor de la sociedad o de los accionistas, o de ambos". Tal derecho de preferencia es aquel al que alude el artículo 407 ibídem.
Situación diferente se presenta frente a pactos privados celebrados entre accionistas tendientes a fijar condiciones en la negociabilidad de sus acciones, los cuales no pueden ser confundidos con los pactos entre accionistas a que se refiere el artículo 70 de la Ley 222 de 1995, cuya única materia de pacto será la posibilidad de votar en igual o determinado sentido durante una reunión de Asamblea General de Accionistas, entre otros de los asuntos específicamente previstos en tal precepto. Sobre este particular, es criterio de esta superintendencia, que "…no es viable, al amparo del artículo 70 de la mencionada Ley 222, celebrar acuerdos sobre temas distintos a los señalados taxativamente. Se debe precisar en todo caso, que ello no obsta para que los asociados en ejercicio de la autonomía de la voluntad privada puedan celebrar discrecionalmente acuerdos sobre otros asuntos, como serían los que contengan condiciones relacionadas con la enajenación de acciones, caso en el cual éstos, que la doctrina ha denominado tradicionalmente acuerdos privados, resultarán plenamente válidos entre los socios que los suscriben, pero a diferencia de los anteriores, no tendrán carácter vinculante frente a la compañía ni a los demás asociados" (Oficio No. 220-009238 del 11 de marzo del 2004).
Así las cosas, para dar respuesta a sus interrogantes, se tiene que no resulta viable en las sociedades anónimas fijar estatutariamente una limitación a la libre negociabilidad de las acciones, libertad que incluye tanto la de querer venderlas, como la de no querer hacerlo) distinta a las específicamente contempladas en la ley, así como tampoco cualquiera otra situación que en virtud del artículo 70 de la Ley 222 de 1995, pueda, según su tenor, ser objeto de convención entre accionistas, lo cual no obsta para que a través de acuerdos
privados entre accionistas se pacte cualquiera situación legal relacionada con sus propios asuntos, que afecten únicamente sus propios intereses, pacto que únicamente tendrá efectos vinculantes entre sus suscriptores.

References: resolución 
 artículo 1519
 artículo 403
 artículo 379
 artículo 407
 artículo 70
 artículo 70
 artículo 70