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Timestamp: 2018-11-17 19:39:41+00:00

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Boletín Informativo - 04 Diciembre 2008 - Banca, Finanzas y Mercado de Capitales
Boletín Informativo - 04 Diciembre 2008 - Banca, F...
Indice de Finanzas 02
3cer. Parcial d0700455
Investigacion de Cultura Empresarial
Lima, 04 de Diciembre de 2008.
04 de Diciembre de 2008 NORMAS LEGALES
DE LA SEPARATA DEL DIARIO OFICIAL “EL PERUANO” DEL JUEVES 04 DE DICIEMBRE. Procedimiento para la Supervisión y Fiscalización del Perfomance de los Sistemas de Transmisión Mediante Resolución Nº 656-2008-OS/CD el OSINERGMIN modifica el “Procedimiento para la Supervisión y Fiscalización del Perfomance de los Sistemas de Transmisión” aprobado por resolución Nº 091-2006-OS/CD Procedimiento de Declaraciones Juradas de cumplimiento de obligaciones relativas a las condiciones técnicas, de seguridad y de Medio Ambiente Mediante Resolución Nº 666-2008-OS/CD aprueban el Procedimiento de Declaraciones Juradas de cumplimiento de obligaciones relativas a las condiciones técnicas, de seguridad y de Medio Ambiente aplicables a Ductos Mayores de 20 Bar y Gasocentros de Gas Natural Vehicular – (PDJ) Proyecto de Procedimiento para la Supervisión de las Instalaciones de Distribución Eléctrica Mediante Resolución Nº 657-2008-OS/CD OSINERGMIN publica Proyecto de Procedimiento para la Supervisión de las Instalaciones de distribución eléctrica por seguridad básica. JUDICIALES Aprueban Estatuto y Reglamento Arbitral del Centro de Arbitraje Popular el Ministerio de Justicia. Así como tabla de aranceles. Resolución Ministerial Nº 0639-2008-JUS. Ley Orgánica del Ministerio Público. Ley Nº 29286 - Ley que modifica el Decreto Legislativo N° 052, Ley Orgánica del Ministerio Público, referente al sistema de elección y sus funciones de las máximas autoridades del Ministerio Público en los distritos judiciales.
PRESIDENTE GARCÍA PROMULGA IMPORTANTE NORMA Con el fin de establecer que en los distritos judiciales se constituya la Junta de Fiscales Superiores, dirigida por su presidente y no por el fiscal más antiguo, el presidente García promulgó una norma que modifica la Ley Orgánica del Ministerio Público. Cabe recordar que acorde a las recientes modificaciones incorporadas en la Ley de Carrera Judicial, el criterio de antigüedad ha sido sustituido por otros, como el de la meritocracia. Por ello es que resulta apropiada la modificación, debido a que establece que la dirección esté a cargo del fiscal elegido como presidente y no del fiscal que solamente tenga mayor antigüedad en el cargo. De igual manera, se incorpora una disposición destinada a regular exclusivamente las atribuciones del presidente de la Junta de Fiscales, actualizando la participación del Ministerio Público en el ámbito del distrito judicial de su competencia y señalando que el Presidente de la Junta debe ejercer funciones de gobierno, planificando, organizando, dirigiendo y supervisando las actividades de las Fiscalías.
Además, estas funciones del presidente de la Junta de Fiscales se encuentran referidas básicamente a aspectos de carácter administrativo y/o de gestión y no al ejercicio de las atribuciones de los fiscales en cada caso concreto. ENTRE ENERO Y OCTUBRE CRECIÓ INTERCAMBIO COMERCIAL CON APEC Y UNIÓN EUROPEA Economía sólida y exportaciones permiten al Perú llegar al grado de inversión, gracias al intercambio comercial con las economías miembros del Foro de Cooperación Económica del Asia Pacífico (APEC) y la Unión Europea. Según la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat), el bloque del APEC concentró el 54 por ciento del comercio exterior de bienes peruanos y, entre las economías de esta región, destacó el resultado positivo con Tailandia, México, China, Taiwán, Estados Unidos, Chile, Canadá, Japón y Malasia, los que compensaron la caída del comercio con Australia y República de Corea, en línea con un descenso de las exportaciones peruanas. El intercambio comercial con la Unión Europea, segundo bloque comercial más importante para Perú, creció 28 por ciento por la mayor actividad importadora (59.5 por ciento) respecto del crecimiento moderado de las exportaciones (13.4 por ciento). En dicho período destacó el intercambio con Finlandia, Suecia, Italia, Reino Unido, Países Bajos, Francia, Alemania, España y Bulgaria, que compensaron la caída del comercio con Bélgica. Siguiendo la misma tendencia, el intercambio comercial con la Comunidad Andina (CAN) registró un crecimiento acumulado de 35.2 por ciento entre enero y octubre. Cabe señalar que el 70 por ciento del intercambio comercial con este bloque corresponde a las importaciones. Por su parte, el Mercado Común del Sur (Mercosur) el intercambio comercial aumentó 28.5 por ciento a octubre del presente año. Al igual que la CAN, el comercio con este bloque se compone básicamente de importaciones, al representar el 79 por ciento del total. La Sunat señaló que este bloque concentra el 14 por ciento de las importaciones totales y el cuatro por ciento de las exportaciones. En relación a la evolución de los saldos comerciales con los distintos bloques, durante el período enero octubre Perú continuó mostrando resultados positivos con el resto de países, la Unión Europea y el APEC; mientras que se registraron saldos negativos con los bloques sudamericanos, es decir con el Mercosur y la CAN. El mayor saldo comercial se registró con los países no agrupados (Resto) alcanzando los 2,520 millones de dólares, explicado principalmente por las mayores exportaciones de oro con destino a Suiza. El intercambio comercial creció 48.6 por ciento a octubre del 2008, destacando principalmente el crecimiento en el comercio con la India (91.3 por ciento) debido a un incremento en las importaciones de tubos utilizados en oleoductos o gasoductos, hilados y motocicletas, entre otros productos. Perú continúa mostrando saldos comerciales negativos con el Mercosur (-2,674 millones de dólares) y la CAN (-1,659 millones) debido básicamente a la mayor dependencia de combustibles e insumos orientados a la industria.
PESE A SER UN COMPROMISO EN COMERCIO EXTERIOR DEL TLC EL DESPACHO ANTICIPADO NO SE APLICARÁ EN EL 2009 JEFA DE SUNAT SEÑALA QUE IMPLEMENTACIÓN DEL SISTEMA PUEDE TOMAR ENTRE 10 Y 12 MESES La implementación del despacho anticipado de comercio exterior --sistema con el cual se reducirá de 7 a 2 días el despacho de mercancías-- tomará entre 10 y 12 meses luego de la emisión de su reglamento, confirmó la jefa de la Sunat, Graciela Ortiz Origgi, ante los empresarios del Comité de Comercio Exterior de la Cámara de Comercio de Lima.
El despacho en 48 horas es uno de los compromisos del TLC con EE.UU. ¿Qué pasará si no se tiene listo para el 1 de enero del 2009, fecha oficial de inicio del tratado? "Esa es la pregunta del millón. Al menos esperamos que al haber cumplido con la adecuación de las normas, EE.UU. convalide los procedimientos peruanos", dijo Julio Guadalupe, abogado del estudio Rodrigo, Elías & Medrano. En cuanto a la ventanilla única de comercio exterior (VUCE), Ortiz dijo que "si la plataforma tecnológica estuviera lista para el 1 de enero del 2010, sería un gol para el Perú". Lo que sí entrará en funcionamiento el próximo año, detalló, es el escáner para contenedores. El equipo de fabricación china ya está en el Perú y se está preparando el local en el que será instalado. Ortiz aseguró que comenzaría a funcionar en unos cinco meses. "Yo espero que este escáner no represente un costo adicional para los importadores, pero es algo que debe definirse", dijo a una empresaria. Otro de los nuevos mecanismos que va a acelerar las importaciones es el sistema de garantías. Gracias a este sistema, por ejemplo, un importador podrá retirar en pocas horas su mercancía del puerto, y, luego, si hay impuestos que pagar, la administración podrá cobrarlos contra las garantías. "Al comienzo podría parecer un costo más, pero en la medida en que los tiempos también impactan en el costo del comercio exterior, y en la medida en que los informales no van a poder acogerse al sistema de garantías, esto va a beneficiar a las empresas formales", señaló Carlos Posada, superintendente adjunto de Aduanas. LLEGA LA CRISIS MÁS MINERAS SUSPENDEN PROYECTOS GRANDES COMPAÑÍAS TAMBIÉN BAJAN COSTOS, DESPIDEN PERSONAL Y DISMINUYEN PRODUCCIÓN Con el objetivo de evitar que la crisis impacte en sus estados financieros, a causa del bajo precio de los metales, empresas mineras de todos los tamaños han decidido reducir sus inversiones en proyectos, costos y producción. La última en anunciar esta decisión fue Freeport Mc Moran Copper & Gold. La minera estadounidense informó ayer que reducirá en 5% su producción en el 2009 y hasta 13% en el 2010, decisión que incluye una menor producción de la minera Cerro Verde, ubicada en Arequipa, compañía donde Freeport tiene 54% de participación. Un día antes, la minera suiza Glencore indicó que reducirá costos durante el primer trimestre del 2009, lo que implicará la reducción de 20% de empleados el próximo año. Además, Glencore señaló que ha suspendido sus operaciones en la mina Rosaura, ubicada en Lima. Por su parte, la minera cajamarquina Yanacocha informó que retrasaría el desarrollo de su proyecto Conga. Es preciso indicar que el principal impacto de la crisis en el sector minero se había dado hasta ahora en el desarrollo de nuevas exploraciones.
ENAPU RECIÉN BUSCARÍA UN SOCIO ESTRATÉGICO EN EL 2009. Este año se tenía previsto establecer el esquema de incorporación de un socio estratégico para ENAPU, sin embargo, recién en el primer trimestre del 2009 se tendrían algunas definiciones, afirmó su presidente, Mario Arbulú. Dijo que el Ministro de Transporte y Comunicaciones, Enrique cornejo, le ha manifestado su grán interés por seguir adelante con este proceso y van a mantener reuniones frecuentes para impulsar el desarrollo portuario.
“Le he mencionado la necesidad urgente de buscar este socio estratégico y esperamos seguir con este proceso en el breve plazo, indicó. Este socio privado que requiere ENAPU para el manejo de los muelles Norte y Centro del Puerto del Callao, a fin de poder enfrentar la competencia de Dubai Ports (DP) World, empresa que se adjudicó la concesión del Muelle Sur. RÉCORD De otro lado, Arbulú dijo que el puerto del Callao cerraría este año con un movimiento de 1.3 millones de TEU, medida equivalente a un contenedor de 20 pies, logrando un nuevo record que los seguirá ubicando como el primer puerto del Pacífico Sur. El año pasado se movilizaron 1.04 millones de TEU.
PONEN COMO FECHA LÍMITE EL 24 DE DICIEMBRE TRIBUNAL CONSTITUCIONAL EN TREGUA HASTA NAVIDAD No salió humo blanco. La elección del presidente y vicepresidente del Tribunal Constitucional (TC) nuevamente se postergó ayer, pese a que esta vez sí estuvieron presentes los siete magistrados, que se reunieron durante una hora y media. Sin embargo, durante ese tiempo no llegaron a ningún acuerdo sobre la elección de su máximo representante, pero sí acordaron entrar en una etapa de reconciliación para lograr concluir dicha elección el 24 de diciembre. Esta información fue proporcionada a la prensa por el titular interino del TC, Juan Vergara Gotelli, quien flanqueado por sus demás colegas señaló también que durante ese lapso ninguno de los otros magistrados hablará, a excepción de él. Hemos entrado a una etapa de reflexión y reconciliación larga por el bien del TC para que se acaben estas rencillas, reconoció. JURAMENTACIÓN En ese contexto, anunció que entre los acuerdos que se ha logrado durante la reunión es la elaboración de un cronograma donde se ha señalado el 5 de enero como fecha para la juramentación del nuevo presidente del TC. Ante los enfrentamientos o divisionismo al interior del TC, aseguró que éstos se están superando, pero que necesitan más tiempo para poder superarlos. DE EMPRESAS PÚBLICAS COTIZACIÓN EN BOLSA ALEJARÍA LA CORRUPCIÓN Los proyectos de ley para que las empresas estatales como Petroperú y Electroperú coticen en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) el 30% de su capital social fueron considerados como positivos por el economista Carlos Adrianzén. Mencionó que participar en la bolsa tiene sus propias regulaciones, que servirían como un control, y además se les exigiría la transparencia que deben tener empresas públicas que quieran manejarse con un criterio privado. Estos requerimientos, agregó, son importantes para evitar actos de corrupción. Por su parte, el ministro de Energía y Minas, Pedro Sánchez, también se mostró a favor de que la estatal Petroperú liste parte de sus acciones en la Bolsa de Valores, pero agregó que lo más importante es que la empresa tenga un sistema de gobierno corporativo transparente, es decir, que todas sus cuentas (balances) y acciones (inversiones) importantes sean reportadas a través de la Conasev. Si esto se consigue, indicó que el paso siguiente será revisar su plan de inversiones. Petroperú debe ser manejada con una lógica de empresa privada.
JURISPRUDENCIA CONSTITUCIONAL ACCIÓN DE AMPARO SENTENCIA Nº 01384-2007-PA/TC-LIMA. DE FECHA 03 DE DICIEMBRE DE 2008. Primacía de la Realidad. La cuestión controvertida consiste en determinar, qué tipo de relación hubo entre el demandante y la emplazada; esto es, si existió una relación laboral de “trabajador subordinado” o, por el contrario, una relación civil de “locador independiente y no subordinado”. Ello es necesario a efectos de aplicar el principio de primacía de la realidad, pues de verificarse que hubo una relación laboral, los contratos civiles suscritos por el actor deberán ser considerados como contratos de trabajo de duración indeterminada, en cuyo caso el demandante solo podía ser despedido por causa justa relacionada con su conducta o capacidad laboral. En tal sentido cabe indicar que con respecto al principio de primacía de la realidad, que es un elemento implícito en nuestro ordenamiento jurídico y, concretamente, impuesto por la propia naturaleza tuitiva de nuestra Constitución, este Tribunal ha precisado, en la STC N.° 1944-2002AA/TC, que mediante este principio “(...) en caso de discordancia entre lo que ocurre en la práctica y lo que fluye de los documentos, debe darse preferencia a lo primero; es decir, a lo que sucede en el terreno de los hechos” Para mayor información, visite la siguiente página. http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2008/01384-2007-AA.html HÁBEAS CORPUS SENTENCIA Nº 04546-2007-PHC/TC. DE FECHA 03 DE DICIEMBRE DEL 2008. Aplicación del Hábeas Corpus. Respecto de la alegada prescripción de la acción penal, este Tribunal Constitucional ha reconocido que dada su relación con el derecho al plazo razonable del proceso goza de cobertura constitucional Sin embargo, es cierto también que, en muchas ocasiones, el cómputo de dicho plazo de prescripción requiere de dilucidación de aspectos que no corresponde determinar a la justicia constitucional, a saber: la naturaleza del delito (instantáneo o permanente) el momento de la comisión del delito, o el momento de su consumación. Por lo que este Tribunal ha precisado que sólo en caso de que la justicia ordinaria hubiera determinado todos estos elementos es que se podrá cuestionar ante la justicia constitucional la prescripción de la acción penal. Para mayor información visite la página: http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2008/04546-2007-HC%20Resolucion.html PRECEDENTE JURISPRUDENCIAL ADMINISTRATIVO. TRIBUNAL ADMINISTRATIVO DE LA COMISIÓN SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES CONASEV RESOLUCIÓN Nº 0268-2008-EF/94.01.3 OCTUBRE DEL 2008. Ejecución de Fondo Que, no obstante, el artículo 13º del REGLAMENTO DEL FONDO DE GARANTÍA, señala que el Fondo responderá frente al comitente afectado sólo en el caso que la sociedad agente no cumpla con la reposición respectiva dentro del plazo de tres (03) días contadas a partir de la notificación de la EXP. Nº 2007/029498 DE FECHA 02 DE
resolución de CONASEV actuando en segunda administrativa, en cuyo caso el comitente tiene expedito su derecho a solicitar la ejecución del Fondo; Que, la Primera Disposición Complementaria del Código Procesal Civil señala que las disposiciones del referido cuerpo normativo se aplican supletoriamente a los demás ordenamientos, siempre que sean compatibles con su naturaleza. Asimismo, el artículo 406º del referido Código señala que de oficio o a pedido de parte, se puede aclarar algún concepto oscuro o dudoso expresado en la parte decisoria de la Resolución o que influya en ella antes que la Resolución cause ejecutoria; Para mayor Información visite la siguiente página: http://www.conasev.gob.pe/normas/Resoluciones.asp?txtAnio=&txtSubtipo=05
PROCESOS DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS: MECANISMO DE FINANCIAMIENTO PARA SU EMPRESA Dr. Fernando Neyra Tamara Especialista en Finanzas Corporativas El empleo del Proceso de Titulización (denominado también Securitización) está teniendo un vertiginoso avance en el país, debido a la mayor apertura del mercado bursátil a las medianas empresas, a lo que hay que sumar el fortalecimiento de la capacidad de inversión de los grandes capitales institucionales y pequeños inversionistas. Éstos, de manera alterna al mecanismo de ahorro en una empresa financiera, han considerado conveniente invertir sus excedentes de liquidez en el mercado bursátil a través de los Fondos Mutuos, Fondos de Inversión y demás mecanismos de participación en la Bolsa de Valores. I. VENTAJAS FINANCIERAS. Se dan al ingresar como ente emisor de valores (originador) al mercado bursátil. Es comparativamente favorable a la empresa, debido, en primer lugar, al menor costo de financiamiento (fondeo de liquidez). Esto significa para las empresas emisoras mejorar su imagen financiera ante el empresariado nacional y público en general, ya que la decisión de emitir valores mobiliarios en el mercado bursátil es para el emisor someterse a un examen íntegro de su situación financiera, contable, laboral, judicial, de estructura societaria (Due Diligence Legal Tributaria). Todo ello se somete a análisis, incluida la clasificación de riesgos que es efectuada por una clasificadora de primer nivel, con la finalidad de obtener la respectiva autorización tanto de la SBS y CONASEV. Para constituirse como originador en un proceso de titulización, con la respectiva asesoría de un agente fiduciario, entidad estructuradora y agente colocador, es necesario considerar los factores de riesgo en la empresa, tales como los relativos a la jurisdicción del país donde se encuentra el originador (lugar donde se originarán los flujos), dado que se evaluará: el Riesgo País (Riesgo estructural), Riesgo Macroeconómico, Riesgo de Devaluación de la Moneda y Control Cambiario, Riesgo de Terrorismo o Vandalismo y los Riesgos Tributarios. Así también, durante la estructuración del proceso es objeto de evaluación de otros factores de riesgo como los relativos a cada Patrimonio Fideicometido: limitación de la cobertura otorgada por los activos transferidos al patrimonio constituido en fideicomiso; Riesgo de Insolvencia del Patrimonio Fideicometido; Ausencia de Recurso contra los Originadores y/o el Fiduciario; Experiencia de la Sociedad Titulizadora; Aspectos relativos al Perfeccionamiento de la Transferencia de Activos y su oponibilidad frente a terceros; Eventos de Amortización y/o Redención Anticipada; Riesgo de Prepago; Riesgo de Crédito, etc. II. ANÁLISIS Por otro lado, son elementos inherentes a la evaluación el análisis de los Factores de Riesgo Relativos a la Emisión como: Clasificación de Riesgo de los Valores y su posible variación; Influencia de los Tributos vigentes que puedan afectar el flujo efectivo a recibir por los inversionistas; Representación de los Valores mediante anotación en cuenta y el Régimen relativo a la titularidad; Cambios en el
marco jurídico que pudieran afectar las emisiones y Riesgo de Mercado Secundario no desarrollado para los valores. Respecto al activo materia de titulización, éste puede aplicarse sobre documentos de crédito, mediante el cual se respalda el pago de los valores emitidos con un paquete de créditos que posee la empresa (flujo de ingresos a generarse a través del desarrollo del negocio), que se transferirán a un patrimonio autónomo (fideicomiso) que servirá de garantía de la emisión de los valores y los flujos que generen los activos titulizados asegurarán el pago a los inversionistas. Del mismo modo, es práctica en el mercado aplicar operaciones de titulización sobre Flujos Futuros, donde el originador respalda el pago de los valores emitidos con los fondos que proyecta recibir en determinados plazos. III. PROCESO El proceso de estructuración de una operación de titulización comprende varias fases. Así tenemos: 1) Estructuración del Programa (incluye Fase de Revisión y Fase de Autorización por parte de la SBS); 2) Clasificación de Valor; 3) Fase de Obtención de Inscripciones Requeridas; 4) Fase de Difusión (road show); y, 5) Colocación, las mismas que deben ser técnicamente dirigidas. Normativamente, los procesos de titulización se enmarcan dentro de lo establecidos en la Ley del Mercado de Valores (Artículo 291 y siguientes), reglamentado mediante Resolución CONASEV N° 11997-EF/94.10. Así también, se aplica la Res. SBS N° 1114-99, la cual fue modificada por Res. SBS N° 1885-2005. Asimismo, como mecanismo para consolidar la estructuración de un proceso de titulización, a nivel de todas las empresas del sistema financiero, mediante D. Leg. N° 1028, se incluye especialmente a las empresas microfinancieras para actuar como originadotes en procesos de titulización
¿ESTA SU EMPRESA LISTA PARA SALIR AL MERCADO DE VALORES? Como parte del prospecto de admisión a bolsa una compañía debe incluir un plan de negocios, el cual no debería ser muy optimista, afirma el Auditor Victor Burga, Socio del área de auditoría Ernst & Young quien desarrolla determinados puntos a tener en cuenta. Si su compañía viene evaluando registrar sus acciones en una bolsa de valores o emitir acciones en un mercado público, es conveniente reflexionar sobre los tributos que los inversionistas esperan encontrar en su compañía, muchos de los cuales están interrelacionados. Puede ser que otros factores resulten relevantes para su caso en particular, pero lo mencionado a continuación proporciona un buen punto de inicio para su evaluación: I. Historia de un Negocio Sólido y Bien Manejado. Los inversionistas se sienten seguros si saben que el negocio tiene una base amplia y confiable de productos y clientes, y un historial consistente de ingresos y utilidades. Los inversionistas sienten que un negocio que se base en demasía en un pequeño sector del mercado, o en un solo cliente o producto, es vulnerable a cambios pequeños en el merado o a relaciones con sus clientes. Asimismo, un negocio que crece rápidamente sobre la base de unos pocos productos o en un mercado límitado deja dudas sobre sus proyecciones a largo plazo. Por otro lado, un desempeño financiero errático o declinante tiene un impacto directo en la percepción tienen sobre su negocio. II. Plan de Negocio Realista y Viable. Nadie va a invertir en un negocio que no puede justificar confiablemente de donde vendrán sus ingresos en el futuro. Como parte del prospecto de admisión a bolsa, una compañía debe preparar e incluir un plan de negocios, el cual no debería ser muy optimista, y debería estar soportado por proyecciones sólidas y justificables de los ingresos y costos y, asimismo, mostrar suficiente capital de trabajo que le permita cumplir con el plan de negocio establecido.
III. Continuidad y Calidad de la Gerencia. Cuando los inversionistas potenciales investigan una compañía. Un punto de atención está referido a la calidad y experiencia de los miembros del directorio y de la alta gerencia. Lo que normalmente buscan es asegurarse de que el directorio y la lata gerencia incluyan personas que hayan tenido una experiencia relativamente larga – preferentemente de varios años – en el negocio y que estén adecuadamente entrenados. En este sentido, es indispensable que la compañía identifique y cierre cualquier brecha existente. IV. Gobierno Corporativo. Los inversionistas esperan encontrar sólidas estructuras corporativas y gerenciales dentro de compañía. Algunos de los cambios que podrían darse para generar mayor confianza a inversionistas podrían incluir el establecimiento y difusión de un código de ética, la separación de roles de presidente de directorio y gerente general, el nombramiento de directores no ejecutivos, como el nombramiento de un director considerado “experto financiero”. su los los así
En adición a ello, los inversionistas también podrían buscar señales de compromisos a largo plazo con el negocio por parte del personal clave de la compañía, a través de acuerdos o esquemas de planes de acciones. V. Transparencia en el accionariado y la contabilidad. Los potenciales inversionistas desean tener e videncia de que los controles internos de la compañía y su sistema contable son de un alto nivel de calidad. En la gran mayoría de los casos, va a ser necesario efectuar inversiones adicionales significativas en los sistemas de información gerencial de la compañía y en personal capacitado, con la finalidad de poder cumplir oportunamente con la rigurosidad de la información financiera requerida por el país donde la compañía viene evaluando listar sus acciones. Además, implica una mayor exigencia en el cumplimiento de los controles internos de su negocio, para lo cual será necesario crear, rediseñar o reforzar el área de auditoría interna. El listar las acciones de una compañía en un mercado público es una decisión muy importante, la cual debería tomarse luego de hacer una evaluación seria y realista de la compañía, de sus recursos gerenciales, de su grado de desarrollo y de sus prospectos. Además, dicha decisión debería ser tomada luego de considerar todas las alternativas posibles de financiamiento que permitan alcanzar los objetivos de su negocio. Una adecuada consideración de los factores antes indicados y otros que puedan ser propios de su negocio, le permitirán a su compañía afrontar e manera exitosa y eficiente el difícil reto de salir al mercado público.
TERMINOLOGÍA LEGAL BURSÁTIL EXCHANGE TRADED FUND (ETF) Es un instrumento financiero de renta variable que replica la rentabilidad de un índice bursátil. Los ETF's se negocian en las bolsas de valores a lo largo del horario de negociación. ÍNDICE NACIONAL DE CAPITALIZACIÓN (INCA) Es un índice bursátil conformado por las 20 acciones más líquidas que listan en la Bolsa de Valores de Lima. La importancia (peso) de cada acción en la composición del índice se determina por el tamaño de mercado (capitalización) de las mismas, considerando únicamente la porción del total de acciones que es susceptible de ser negociado habitualmente en bolsa (free float).
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