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Timestamp: 2016-10-27 17:11:50+00:00

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⭐CARMIGNAC EURO-PATRIMOINE
Arianna Motta
1 OICVM ai sensi della direttiva europea 2009/65/CE OICVM di diritto francese Prospetto informativo Marzo2 Forma dell'oicvm Fondo comune d'investimento Denominazione CARATTERISTICHE GENERALI Forma giuridica e Stato membro nel quale il Fondo è stato costituito Fondo comune d'investimento di diritto francese, costituito in Francia, ai sensi della direttiva europea 2009/65/CE 2 Data di costituzione e durata prevista del Fondo Il Fondo è stato autorizzato dall'autorité des Marchés Financiers (ex COB) in data 21 gennaio È stato costituito il 3 febbraio 1997 per una durata di 99 anni (novantanove anni). Sintesi dell'offerta di gestione Categoria di quote Valore patrimoniale netto iniziale Codice ISIN A EUR acc 152,45 euro FR A EUR Y dis Destinazione degli importi distribuibili Accumulazione dei proventi Valuta di denominazione 100 euro FR Distribuzione Euro Tutti A CHF acc Hdg 100 CHF FR A USD acc Hdg 100 USD FR Accumulazione dei proventi Accumulazione dei proventi Sottoscrittori interessati Importo minimo di sottoscrizione iniziale* Euro Tutti 1 quota 1 quota CHF (con copertura) USD (con copertura) Le quote con copertura sono coperte dal rischio di cambio. * L'importo minimo di sottoscrizione non si applica alle entità del gruppo Carmignac né agli OICR gestiti dallo stesso. Tutti Tutti Importo minimo di sottoscrizione successiva* 1000 euro 1000 euro CHF 1000 CHF USD 1000 USD Recapito presso il quale sono reperibili l'ultimo rendiconto annuale e l'ultima relazione periodica I documenti annuali più recenti e la composizione del portafoglio sono inviati entro il termine massimo di otto giorni lavorativi su semplice richiesta scritta indirizzata a: CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme, PARIGI Il prospetto informativo è disponibile sul sito Contatto: Direzione della comunicazione Tel.: 33 (0) Fax: 33 (0) Il sito dell'amf - "Autorité des Marchés Financiers" (www.amf-france.org) contiene informazioni complementari sull'elenco dei documenti regolamentari e sull'insieme delle disposizioni a tutela degli investitori. 2. SOGGETTI PARTECIPANTI AL FONDO Società di gestione CARMIGNAC GESTION, Société anonyme, 24, place Vendôme, PARIGI Autorizzata dalla COB (Commissione di controllo sulle operazioni di Borsa) in data 13 marzo 1997 con il numero GP Banca depositaria e organismo di custodia CACEIS BANK FRANCE, Société anonyme à conseil d'administration, Istituto di credito autorizzato dal CECEI (Comité des établissements de crédit et investissements), 1-3 Place Valhubert, PARIGI Società incaricata della centralizzazione a) Società incaricata della centralizzazione degli ordini di sottoscrizione e rimborso su delega della Società di gestione CACEIS BANK FRANCE, Société anonyme à conseil d'administration, Istituto di credito autorizzato dal CECEI (Comité des établissements de crédit et investissements), 1-3 Place Valhubert, PARIGI b) Altri istituti incaricati della ricezione degli ordini di sottoscrizione e di rimborso CACEIS BANK LUXEMBOURG (Responsabile della pre-centralizzazione) 5, Allée Scheffer L LUSSEMBURGO3 Istituti incaricati del rispetto dell'orario limite di centralizzazione CACEIS Bank France, 1-3 Place Valhubert, Parigi e CARMIGNAC GESTION, Société anonyme, 24, place Vendôme, PARIGI Custode dei registri delle quote CACEIS BANK FRANCE, Société anonyme à conseil d'administration, Istituto di credito autorizzato dal CECEI (Comité des établissements de crédit et investissements), 1-3 Place Valhubert, PARIGI Società di revisione Cabinet VIZZAVONA, 22 avenue Bugeaud, PARIGI KPMG AUDIT, 1 Cours Valmy, PARIS La Défense Cedex Il/I collocatore/i CARMIGNAC GESTION, société anonyme, 24, Place Vendôme, PARIGI Società delegata alla gestione finanziaria CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG, société anonyme, filiale di Carmignac Gestion, Società di gestione di OICVM autorizzata dalla CSSF, 7, rue de la Chapelle, L-1325 Lussemburgo Società delegata alla gestione contabile CACEIS Fund Administration, Société anonyme, 1-3 Place Valhubert, PARIGI 3. MODALITÀ OPERATIVE E DI GESTIONE Caratteristiche delle quote o azioni CARATTERISTICHE GENERALI Ogni partecipante dispone di un diritto di comproprietà sul patrimonio del Fondo, proporzionale al numero di quote possedute. La contabilità delle passività viene svolta da CACEIS BANK FRANCE. L'ammissione delle quote viene effettuata tramite Euroclear France. Trattandosi di un FCI: il possesso di quote non prevede alcun diritto di voto e il potere decisionale compete alla società di gestione. È possibile effettuare la sottoscrizione e il rimborso delle quote in frazioni millesimali. Le quote sono emesse al portatore o al nominativo amministrato. Non sono emesse al nominativo puro. Data di chiusura L'esercizio contabile si chiude il giorno dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale netto del mese di dicembre. Informazioni in merito al regime fiscale A decorrere dal 1 luglio 2014, il fondo è soggetto alle disposizioni dell'allegato II, punto II. B. dell'accordo del 14 novembre 2013 tra il governo della Repubblica francese e il governo degli Stati Uniti d'america volto a migliorare il rispetto degli obblighi fiscali a livello internazionale e ad attuare la legge in materia di rispetto degli obblighi fiscali relativi ai conti esteri. Il fondo è idoneo al PEA. Si fa presente agli investitori che le informazioni di seguito fornite costituiscono solo una sintesi generale del regime fiscale francese applicabile, allo stato attuale della legislazione francese, agli investimenti effettuati in un Fondo a capitalizzazione di diritto francese. Gli investitori sono pertanto invitati ad esaminare la propria situazione specifica rivolgendosi ai loro consulenti fiscali di fiducia. - Aspetti fiscali concernenti il Fondo In Francia la caratteristica di comproprietà dei Fondi dispensa questi ultimi, a pieno diritto, dall'applicazione dell'imposta sulle società; pertanto essi beneficiano, per loro stessa natura, di un certo grado di trasparenza. I proventi realizzati e percepiti dal Fondo nell'ambito della sua gestione non sono, pertanto, imponibili al livello del Fondo stesso. All'estero (nei paesi d'investimento del Fondo), le plusvalenze realizzate in seguito alla cessione di valori mobiliari esteri e i proventi di origine straniera percepiti dal Fondo nell'ambito della sua gestione possono, ove necessario, essere soggetti ad imposizione (in genere sotto forma di ritenuta alla fonte). In taluni casi limitati, l'imposizione all'estero può essere ridotta o soppressa in virtù dell'applicazione di determinate convenzioni fiscali. - Aspetti fiscali concernenti i possessori di quote del Fondo - Partecipanti residenti in Francia Le plusvalenze o minusvalenze realizzate e i proventi distribuiti dal Fondo, nonché le plusvalenze e minusvalenze registrate dal possessore sono soggetti alle norme fiscali vigenti. - Partecipanti non residenti in Francia Con le debite riserve concernenti eventuali convenzioni fiscali, l'imposizione di cui all'articolo A del CGI (Codice generale delle imposte) non si applica alle plusvalenze realizzate in seguito all'acquisto o alla vendita di quote del Fondo da parte di persone fisiche non aventi domicilio fiscale in Francia (CGI, 34 articolo 4 B) o da persone giuridiche la cui sede sociale non sia domiciliata in Francia, a condizione che le suddette persone, nel corso dei cinque anni precedenti il rimborso o la vendita delle proprie quote, non abbiano detenuto in alcun momento, direttamente o indirettamente, più del 25% del totale delle quote (CGI, articolo 244 bis C). I partecipanti non residenti in Francia saranno soggetti alle disposizioni della normativa fiscale vigente nel loro paese di residenza. Codici ISIN Classificazione Bilanciato ("diversifié") Obiettivo di gestione Categorie di quote DISPOSIZIONI PARTICOLARI A EUR acc A CHF acc Hdg A USD acc Hdg A EUR Ydis Codici ISIN FR FR FR FR La gestione del fondo è di tipo discrezionale, con una politica di asset allocation attiva che punta a superare l'indice di riferimento composto per il 50% dall'indice Euro Stoxx 50 NR (EUR) (dal 1 gennaio 2013) e per il 50% dall'indice EONIA Capitalization Index 7 D. Indice di riferimento Come parametro di riferimento si considera l'indice composito seguente: per il 50% l'indice Euro Stoxx 50 NR (EUR) (Codice Bloomberg: SX5T) calcolato dividendi netti reinvestiti (dal 1 gennaio 2013) e per il 50% l'indice EONIA Capitalization Index 7 D (Codice Bloomberg: EONCAPL7). Esso viene ribilanciato con frequenza trimestrale. L'indice Euro Stoxx 50 NR (EUR) è calcolato in euro da Stoxx. Questo indice raggruppa circa 50 titoli rappresentativi di imprese dei paesi della Comunità europea. L'indice EONIA Capitalization Index 7 D corrisponde alla media dei tassi overnight dell'area dell'euro. È pubblicato dalla Banca centrale europea e costituisce il tasso privo di rischio dell'area dell'euro. Esprime la performance di un investimento overnight i cui interessi vengono reinvestiti su base giornaliera. Tale indice composito non definisce l'universo d'investimento in maniera restrittiva, ma consente all'investitore di qualificare la performance e il profilo di rischio che può attendersi investendo nel Fondo. Strategia d'investimento Strategie adottate Il Fondo è investito per una quota minima del 75% sui mercati azionari degli Stati membri dell'unione europea, dell'islanda o della Norvegia e, per la parte restante, in azioni dei mercati non appartenenti all'unione europea, dell'islanda o della Norvegia, ovvero per il 25%, in obbligazioni, buoni del Tesoro, strumenti del mercato monetario denominati in euro e negoziati sui mercati francesi ed esteri, che offrono il maggior potenziale di rivalutazione, senza vincoli di allocazione predeterminati per aree geografiche, settori di attività o tipologia di titoli. Almeno il 75% del portafoglio del fondo è investito in titoli idonei al PEA. L'esposizione netta al mercato azionario non potrà superare il 50%. La strategia del gestore consiste, in base alle sue previsioni di mercato, nel variare l'esposizione del portafoglio al mercato azionario allo scopo di sovraperformare l'indice di riferimento composto per il 50% dall'euro Stoxx 50 NR (EUR) e per il 50% dall'eonia Capitalization Index 7 D. Per limitare le fluttuazioni delle quotazioni legate all'investimento azionario e ottenere un progresso costante del valore patrimoniale netto, il gestore farà eventualmente ricorso a una politica attiva di copertura allo scopo di ridurre l'esposizione ai mercati azionari, affinché il Fondo presenti un profilo di rischio paragonabile a quello del suo indice di riferimento composto per il 50% dall'euro Stoxx 50 NR (EUR) e per il 50% dall'eonia Capitalization Index 7 D. Il Fondo è esposto al rischio di cambio a un livello massimo del 25% del patrimonio netto in valute diverse da quelle dello Spazio economico europeo. In caso di previsioni negative sull'andamento dei mercati azionari è possibile investire fino al 25% del patrimonio in prodotti a reddito fisso a scopo di diversificazione. Inoltre, il fondo potrà essere esposto tramite contratti finanziari idonei fino al 20% del proprio patrimonio netto al settore delle materie prime. Caratteristiche delle classi di attività Azioni Il portafoglio è investito nella misura di almeno il 75% in azioni dei mercati dei paesi membri dell'unione europea, dell'islanda o della Norvegia. La parte restante può essere investita in azioni o altri titoli di capitale dei mercati del resto del mondo appartenenti a società di qualsiasi settore. La quota eventualmente investita in azioni dei paesi emergenti non deve superate il 10% del patrimonio del Fondo; tali investimenti hanno come obiettivo la ricerca di opportunità in aree caratterizzate da una forte crescita economica. 45 Titoli di debito e strumenti del mercato monetario Il portafoglio è investito per una quota compresa tra lo 0% e il 25% in obbligazioni a tasso fisso, strumenti del mercato monetario, obbligazioni a tasso variabile indicizzate all'inflazione dei paesi dell'area dell'euro e/o internazionale Trattandosi di una gestione di tipo discrezionale, la ripartizione non sarà soggetta a vincoli a priori. I titoli selezionati non saranno soggetti ad alcun vincolo di duration, di duration modificata e di ripartizione fra emittenti pubblici o privati. Le esposizioni obbligazionarie detenute dal fondo direttamente o attraverso OICR avranno un rating medio ponderato corrispondente almeno alla categoria "investment grade" per almeno una delle principali agenzie di rating. Il gestore si riserva, tuttavia, la possibilità di investire una quota non superiore al 10% del patrimonio in obbligazioni il cui rating sia inferiore a "investment grade". La società di gestione elabora la propria analisi del profilo di rischio/rendimento dei titoli (redditività, merito di credito, liquidità, scadenza). Pertanto, l'acquisizione, la conservazione o la cessione di un titolo (in particolare in caso di variazione del rating del titolo) non si baseranno esclusivamente su criteri di rating ma poggeranno anche su un'analisi interna a cura della società di gestione sui rischi di credito e sulle condizioni di mercato. OICR, fondi d'investimento ed Exchange Traded Funds (ETF) Il fondo potrà investire fino al 10% del patrimonio netto in: - quote o azioni di OICVM di diritto francese o di altri paesi; - quote o azioni di FIA di diritto francese o europeo; - fondi d'investimento di diritto estero, a condizione che gli OICVM, i FIA o i fondi d'investimento di diritto estero rispettino i criteri dell'articolo R del Code Monétaire et Financier. Il fondo potrà investire in OICR gestiti da Carmignac. Il Fondo può ricorrere a strumenti indicizzati quotati, denominati ETF ("exchange traded fund") o "tracker". Strumenti finanziari derivati Il fondo può investire in strumenti finanziari a termine negoziati sui mercati dell'area dell'euro e internazionali, regolamentati, organizzati o over-the-counter. Allo scopo di conseguire l'obiettivo d'investimento, il gestore potrà assumere posizioni volte a coprire il suo portafoglio, effettuare operazioni di arbitraggio in seno allo stesso e/o esporlo a qualsiasi settore di attività e area geografica mediante i seguenti sottostanti: valute, tassi, azioni (tutte le capitalizzazioni), ETF, dividendi e/o indici (compresi indici di materie prime entro il limite del 20% del patrimonio netto) e volatilità entro il limite del 10% del patrimonio netto. La copertura, l'esposizione e/o le operazioni di arbitraggio del portafoglio saranno realizzate mediante l'acquisto o la vendita di opzioni (semplici, con barriera, binarie) e/o contratti a termine fisso (futures/forward) e/o swap (compresi performance swap) e CFD (contract for difference). Potranno essere effettuate operazioni in derivati con controparti selezionate dalla società di gestione conformemente alla sua politica di "Best Execution / Best Selection" e alla procedura di approvazione di nuove controparti. Queste ultime sono controparti di rilievo francesi o internazionali, come istituti di credito o banche, e sono oggetto di scambi di garanzie. Tali operazioni sui mercati degli strumenti finanziari derivati non devono eccedere il patrimonio detenuto dal Fondo. Titoli con derivati incorporati Il gestore potrà investire in obbligazioni convertibili della zona Europa e/o internazionale. Il gestore potrà investire in titoli con derivati incorporati (quali warrant, credit link note, EMTN, buoni di sottoscrizione) negoziati sui mercati della zona euro e/o internazionali, regolamentati o "over-the-counter". Le strategie saranno identiche a quelle riguardanti l'utilizzo degli strumenti derivati. In ogni caso, l'ammontare degli investimenti in titoli strutturati con derivati incorporati non potrà eccedere il 10% del patrimonio netto. Depositi e liquidità Il Fondo può ricorrere a depositi finalizzati ad ottimizzare la gestione della tesoreria e delle differenti date di valorizzazione di sottoscrizioni/rimborsi degli OICR sottostanti. Tali operazioni sono realizzate entro i limiti regolamentari. Tale tipo di operazione sarà effettuata in via eccezionale. A titolo accessorio il Fondo può detenere liquidità, in particolare al fine di garantire il rimborso delle quote liquidate dagli investitori. Assunzione di prestiti in denaro Il fondo potrà ricorrere all'assunzione di prestiti in denaro allo scopo, in particolare, di ottimizzare la gestione della tesoreria e delle differenti date di valuta di sottoscrizioni/rimborsi degli OICR sottostanti. Tali operazioni saranno effettuate entro il limite del 10% del patrimonio del Fondo. Acquisizione e cessione temporanea di titoli Il fondo potrà effettuare operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli, al fine di ottimizzare i suoi proventi, investire la propria liquidità o adeguare il portafoglio alle variazioni del patrimonio. Il fondo effettuerà i seguenti tipi di operazioni: - operazioni di pronti contro termine attive e passive; - operazioni di prestito titoli. Tutte le eventuali operazioni di acquisizione o cessione temporanea di titoli saranno effettuate a condizioni di mercato ed entro i limiti regolamentari. Nell'ambito di tali operazioni, il fondo può ricevere/versare garanzie finanziarie (collateral), il cui funzionamento e le cui caratteristiche sono presentati nella sezione "Gestione delle garanzie finanziarie". Per informazioni integrative si rimanda alla rubrica "Spese e commissioni". 56 Gestione delle garanzie finanziarie Nell'ambito dell'esecuzione di operazioni in derivati OTC e delle operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli, il Fondo può ricevere le attività finanziarie considerate come garanzie e aventi l'obiettivo di ridurre la sua esposizione al rischio di controparte. Le garanzie finanziarie ricevute saranno essenzialmente costituite in contanti, per le operazioni su derivati OTC, e in contanti e in titoli di Stato idonei, per le operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli. Il rischio di controparte nelle operazioni su strumenti derivati non quotati, unitamente a quello derivante dalle operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli, non può superare il 10% del patrimonio netto del Fondo, se la controparte è uno degli istituti definiti nella regolamentazione in vigore, o il 5% del patrimonio netto negli altri casi. A tale riguardo, tutte le garanzie finanziarie (collateral) ricevute e finalizzate alla riduzione dell'esposizione al rischio di controparte rispetteranno i seguenti elementi: - le garanzie sono conferite in contanti o sotto forma di obbligazioni emesse o garantite dagli Stati membri dell'ocse oppure dai relativi enti pubblici territoriali o ancora da istituzioni e organismi sovranazionali a carattere comunitario, regionale o internazionale; - sono detenute presso la Banca depositaria dell'oicvm o da uno dei suoi agenti o terzi da essa controllati o presso qualsiasi altra Banca depositaria assoggettata a vigilanza prudenziale e priva di qualsivoglia legame con il fornitore delle garanzie finanziarie; - esse rispetteranno in qualunque momento, conformemente alla normativa in vigore, i criteri di liquidità, valutazione, qualità creditizia degli emittenti, correlazione e diversificazione con un'esposizione a un dato emittente non superiore al 20% del patrimonio netto. - le garanzie finanziarie in contanti saranno investite prevalentemente in depositi presso enti idonei e/o utilizzate in operazioni di pronti contro termine attive, e in misura minore in obbligazioni di Stato di qualità elevata e in OICR monetari a breve termine. I titoli di Stato ricevuti in garanzia finanziaria saranno oggetto di uno sconto compreso tra l'1 e il 10%. Profilo di rischio Il Fondo sarà investito in strumenti finanziari e, ove opportuno, in OICR selezionati dalla società di gestione. Tali strumenti sono soggetti all'andamento e ai rischi del mercato. I fattori di rischio esposti qui di seguito non sono esaustivi. È dovere di ogni investitore analizzare i rischi connessi a un tale investimento e farsi una propria opinione indipendentemente da Carmignac Gestion, se necessario ricorrendo alla consulenza di specialisti in tali questioni, al fine di accertarsi dell'adeguatezza di questo investimento alla propria situazione finanziaria. Rischio legato alla gestione discrezionale: la gestione discrezionale si basa sulla previsione dell'evoluzione dei mercati finanziari. La performance del Fondo dipenderà dalle società selezionate dalla società di gestione. Esiste il rischio che quest'ultima non selezioni le società con le migliori performance. Rischio di perdita in conto capitale: il portafoglio presenta una gestione di tipo discrezionale e non gode di alcuna garanzia o protezione del capitale investito. La perdita in conto capitale si produce al momento della vendita di una quota a un prezzo inferiore rispetto all'importo versato all'acquisto. Rischio azionario: il Fondo Carmignac Euro-PATRIMOINE è esposto al rischio dei mercati azionari e il suo valore patrimoniale netto potrà pertanto diminuire in caso di ribasso di questi ultimi. Rischio di tasso d'interesse: il portafoglio può essere esposto al rischio di tasso d'interesse attraverso investimenti in prodotti obbligazionari. Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di oscillazione dei tassi. Rischio connesso agli indici di materie prime: la variazione dei prezzi delle materie prime e la volatilità di questo settore possono provocare una diminuzione del valore patrimoniale netto. Rischio di credito: il rischio di credito consiste nel rischio che l'emittente non sia in grado di onorare i suoi impegni. In caso di declassamento della qualità creditizia degli emittenti privati, per esempio della valutazione loro attribuita dalle agenzie di rating, il valore delle obbligazioni private può diminuire. Il valore patrimoniale netto del Fondo può subire diminuzioni. Rischio mercati emergenti: le modalità di funzionamento e controllo di questi mercati possono discostarsi dagli standard prevalenti sulle grandi piazze internazionali. La quota eventualmente investita nelle azioni dei paesi emergenti non supera il 10% del patrimonio del Fondo. Rischio di cambio:il rischio di cambio è connesso all'esposizione a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo, assunta tramite gli investimenti e le operazioni su strumenti finanziari a termine. Per le quote denominate in una valuta diversa dall'euro, il rischio di cambio legato alla variazione dell'euro rispetto alla valuta di calcolo del NAV è di entità residua per effetto della sua copertura sistematica. Tale copertura può generare uno scarto di performance tra le quote denominate in valute diverse. Rischio legato all'investimento in titoli speculativi: un titolo è classificato come "speculativo" se il suo rating è inferiore a "investment grade". In via secondaria, il gestore si riserva la possibilità di investire in obbligazioni classificate come "speculative", nel limite del 10% del patrimonio netto. Il valore delle obbligazioni classificate come "speculative" può ridursi in misura maggiore e più rapidamente rispetto alle altre obbligazioni e pregiudicare il valore patrimoniale netto del Fondo, che può subire diminuzioni. Rischio di controparte: il rischio di controparte è legato a tutti i contratti finanziari OTC stipulati con la stessa controparte, quali operazioni di acquisizione/cessione temporanea di titoli e qualsiasi altro contratto derivato concluso over-the-counter. Il rischio di controparte misura il rischio di perdita per l'oicvm risultante dal fatto che la controparte in un'operazione possa essere nell'incapacità di adempiere le proprie obbligazioni prima del regolamento definitivo del flusso di liquidità dell'operazione. Al fine di ridurre l'esposizione dell'oicvm al rischio di controparte, la società di gestione può costituire una garanzia a beneficio dell'oicvm. Rischio di volatilità: l'aumento o la diminuzione della volatilità può provocare una flessione del valore patrimoniale netto. Il fondo è esposto a tale rischio, in particolare per il tramite dei prodotti derivati che hanno proprio la volatilità come sottostante. 67 Sottoscrittori interessati 7 Le quote del presente Fondo non sono state registrate ai sensi del Securities Act statunitense del Di conseguenza, non possono essere offerte o vendute, direttamente o indirettamente, per conto o a beneficio di una "U.S. person", ai sensi della definizione datane dalla "Regulation S" statunitense. Inoltre, le quote di questo fondo non possono essere offerte o vendute, direttamente o indirettamente, a "Soggetti statunitensi" e/o a qualsiasi entità detenuta da uno o più "Soggetti statunitensi" come definiti dalla regolamentazione statunitense "Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)". Al di fuori di questa eccezione, il Fondo è aperto a tutti i sottoscrittori. I sottoscrittori interessati sono le istituzioni (comprese le associazioni, i fondi e gli enti previdenziali, così come ogni organismo non a scopo di lucro), le persone giuridiche e le persone fisiche. L'orientamento degli investimenti corrisponde alle necessità specifiche di tesorieri aziendali, di istituzioni soggette ad obblighi fiscali e di privati muniti di liquidità consistenti. Il Fondo è rivolto a tutti gli investitori (siano essi persone fisiche o giuridiche) desiderosi di diversificare i propri investimenti mediante titoli di qualsiasi livello di capitalizzazione islandesi, norvegesi e dell'unione europea, con un profilo difensivo grazie a una politica attiva di copertura. La durata d'investimento minima consigliata è di 3 anni. L'importo che può essere ragionevolmente investito in questo Fondo dipende dalla situazione personale dell'investitore. Per valutare l'entità di tale importo, l'investitore deve tener conto del proprio patrimonio personale, del proprio fabbisogno di liquidità attuale e a 3 anni, nonché della sua propensione al rischio. Si raccomanda agli investitori di avvalersi della consulenza di professionisti del settore per diversificare i propri investimenti e per determinare la quota di portafoglio o del proprio patrimonio che è opportuno investire nel Fondo. Si consiglia, inoltre, di diversificare in misura adeguata gli investimenti, al fine di evitare di esporsi esclusivamente ai rischi propri di questo OICVM. Modalità di determinazione e di destinazione degli importi distribuibili Importi distribuibili Quote "acc" Quote "dis" Destinazione dei proventi netti Capitalizzazione (contabilizzazione secondo il Distribuzione o riporto su decisione della società metodo delle cedole maturate) di gestione Destinazione delle plus/minusvalenze nette Capitalizzazione (contabilizzazione secondo il Distribuzione o riporto su decisione della società realizzate metodo delle cedole maturate) di gestione Frequenza di distribuzione Trattandosi di quote ad accumulazione di proventi, non ha luogo alcuna distribuzione degli utili. Trattandosi di quote a distribuzione, i proventi delle quote A EUR Ydis sono versati annualmente. Il pagamento degli importi distribuibili annualmente viene effettuato entro i cinque mesi successivi alla chiusura dell'esercizio. Caratteristiche delle quote Le quote EUR sono denominate in euro. e possono essere suddivise in millesimi di quota. Le quote CHF e USD sono denominate rispettivamente in franchi svizzeri e in dollari statunitensi. e possono essere suddivise in millesimi di quota. Le quote "con copertura" sono coperte dal rischio di cambio. Modalità di sottoscrizione e di rimborso Data e periodicità del valore patrimoniale netto Il valore patrimoniale netto è calcolato quotidianamente secondo il calendario di Euronext Paris, salvo nei giorni festivi ufficiali per le borse francesi. Condizioni di sottoscrizione e rimborso Le richieste di sottoscrizione e di rimborso sono centralizzate in ogni giorno (G) di calcolo e di pubblicazione del valore patrimoniale netto entro le ore (CET/CEST) e sono eseguite il primo giorno lavorativo successivo in base al valore patrimoniale netto calcolato a partire dalle quotazioni di chiusura di G e pubblicato il giorno successivo (G+1). Non sono ammesse operazioni di sottoscrizione/rimborso con invio del relativo ordine oltre l'orario limite menzionato nel prospetto informativo (late trading). Gli ordini di sottoscrizione/rimborso ricevuti dalla società incaricata della centralizzazione dopo le ore (CET/CEST) saranno considerati come ricevuti il giorno successivo di calcolo e pubblicazione del valore patrimoniale netto. Il termine tra la data di centralizzazione dell'ordine di sottoscrizione o di rimborso e la data di regolamento di tale ordine da parte della banca depositaria al partecipante è di 3 giorni per tutte le quote. Istituti incaricati del rispetto dell'orario limite di centralizzazione indicato nel paragrafo precedente CACEIS Bank France, 1-3 place Valhubert, Parigi e CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme, Parigi Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che in relazione agli ordini trasmessi a intermediari diversi da CACEIS Bank France, tali intermediari sono tenuti a rispettare l'orario limite di centralizzazione degli ordini nei confronti di CACEIS Bank France. Di conseguenza, i suddetti intermediari possono applicare un proprio orario limite, anteriore a quello menzionato in precedenza, per tenere conto del loro termine di trasmissione degli ordini a CACEIS Bank France. Luogo e modalità di pubblicazione del valore patrimoniale netto CARMIGNAC GESTION, Uffici: 24, place Vendôme Parigi Il valore patrimoniale netto comunicato ogni giorno alle ore costituirà la base per il calcolo delle sottoscrizioni e dei rimborsi presentati entro le ore del giorno precedente.8 Il valore patrimoniale netto viene comunicato 24 ore su 24 chiamando il numero 33 (0) , nonché esposto presso CARMIGNAC GESTION e pubblicato sul sito internet di CARMIGNAC GESTION: Spese e commissioni Commissioni di sottoscrizione e di rimborso dell'oicvm Le commissioni di sottoscrizione e di rimborso comportano un aumento del prezzo di sottoscrizione corrisposto dall'investitore e una diminuzione del prezzo di rimborso. Le commissioni spettanti al Fondo servono a compensare le spese sostenute dal Fondo per investire o disinvestire le attività affidategli. Le commissioni non spettanti al Fondo spettano alla società di gestione, alla società di collocamento ecc. Spese ed oneri per l'investitore prelevati al momento della sottoscrizione/del rimborso Commissione di sottoscrizione massima (tasse incluse) non spettante all'oicvm Commissione di sottoscrizione spettante all'oicvm Commissione di rimborso non spettante all'oicvm Commissione di rimborso spettante all'oicvm Base di calcolo Valore patrimoniale netto numero di quote Valore patrimoniale netto numero di quote Valore patrimoniale netto numero di quote Valore patrimoniale netto numero di quote Aliquota 4% Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni operative e di gestione Queste commissioni coprono tutte le spese addebitate direttamente al Fondo, eccetto le commissioni di transazione. Queste ultime comprendono i costi d'intermediazione (brokeraggio, imposta di borsa ecc.) ed eventualmente la commissione di movimentazione percepita dalla banca depositaria e dalla società di gestione. Alle commissioni operative e di gestione si possono aggiungere: - commissioni di performance; Queste intendono premiare la società di gestione qualora l'oicvm ottenga un rendimento superiore agli obiettivi. Tali commissioni sono addebitate al Fondo; - commissioni di movimentazione addebitate al Fondo; - una parte dei proventi derivanti dalle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli. Commissioni addebitate all'oicvm Base di calcolo Aliquota Commissioni operative e di gestione massime tasse incluse (comprensive di tutte le commissioni eccetto quelle di transazione e di performance, nonché le spese connesse a investimenti in OICR o fondi di investimento) Patrimonio netto Quote A EUR acc: 1,50% Quote A EUR Ydis: 1,50% Quote A CHF acc Hdg: 1,50% Quote A USD acc Hdg: 1,50% Commissione di performance Commissioni di movimentazione percepite dalla società di gestione Patrimonio netto Prelievo massimo su ciascuna operazione Fino al 10% della sovraperformance eventualmente raggiunta rispetto all'indice di riferimento (1) Borsa francese: 0,3% tasse incluse per ogni operazione, eccetto per le obbligazioni alle quali viene applicata una commissione dello 0,05% tasse incluse Borse di altri paesi: 0,4% tasse incluse per ogni operazione, eccetto per le obbligazioni alle quali viene applicata una commissione dello 0,05% tasse incluse (1) La commissione di performance si basa sul confronto tra la performance del fondo comune di investimento e il suo indice di riferimento, composto per il 50% dall'indice Euro Stoxx 50 NR calcolato dividendi netti reinvestiti e per il 50% dall'eonia Capitalization Index 7 D, nel corso dell'esercizio. Qualora dall'inizio dell'esercizio la performance sia positiva e superiore a quella dell'indice di riferimento, viene costituito su base giornaliera un accantonamento pari ad un massimo del 10% di tale sovraperformance. In caso di performance inferiore a questo indice, sarà effettuata su base giornaliera una riduzione dell'accantonamento in ragione di massimo 10% di tale sottoperformance, fino ad esaurimento delle dotazioni costituite dall'inizio dell'anno.in caso di rimborso, la quota dell'accantonamento della commissione di performance di pertinenza delle quote rimborsate spetta alla società di gestione, secondo il principio di "cristallizzazione". La commissione di performance spetta interamente alla società di gestione alla data di chiusura dell'esercizio. Modalità di calcolo e di ripartizione delle rimunerazioni sulle operazioni di acquisto e cessione temporanee di titoli Tutti i proventi ottenuti tramite tecniche di efficiente gestione del portafoglio sono restituiti all'oicvm, previa deduzione dei costi operativi diretti e indiretti. Soft commission CARMIGNAC GESTION non percepisce né per proprio conto né per conto di terzi alcuna commissione in natura ai sensi del Regolamento generale dell'autorité des Marchés Financiers (ex Commission des Opérations de Bourse). Per ulteriori informazioni si rimanda al rendiconto annuale dell'oicvm. 8 Vedere altro
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