Source: https://www.caceis.com/es/entorno-reglamentario/regulatory-watch/gfia/
Timestamp: 2020-08-05 08:23:41+00:00

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GFIA - CACEIS
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La Directiva sobre gestores de fondos de inversión alternativos (GFIA) establece un marco reglamentario armonizado para la gestión y la distribución de fondos de inversión alternativos (FIA) en la Unión Europea.
La Directiva define las normas de organización y de conducta de los gestores y autoriza la distribución transfronteriza de los FIA entre los inversores gracias al mecanismo de pasaporte europeo.
La Directiva armoniza las responsabilidades del depositario, al que debe recurrir todo FIA.
La Comisión Europea adoptó dos reglamentos, con fecha 12 de julio de 2018, directamente aplicables a partir del 1 de abril de 2020. Estos reglamentos, publicados en el Diario Oficial de la Unión Europea el 30 de octubre de 2018, modifican las obligaciones de los depositarios en materia de custodia de los instrumentos financieros mantenidos por los fondos de inversión alternativos y los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM):
En concreto, se especifica lo siguiente:
el régimen de la separación de los activos en la cadena de custodia,
la protección de los activos en caso de insolvencia del depositario o el subcustodio.
La consulta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), de 26 de noviembre de 2018, sobre la integración de los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en la normativa sobre GFIA concluyó el 30 de enero de 2019. Una vez finalizada la consulta de la AEVM sobre la integración de los criterios ASG, se entregó un dictamen técnico el 30 de abril de 2019:
Publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea de la Directiva (UE) 2019/1160, de 20 de junio de 2019, por la que se modifica la Directiva 2011/61/UE con el fin de suprimir los obstáculos a la comercialización transfronteriza de OICVM, completada por el Reglamento (UE) 2019/1156 de 20 de junio de 2019.
Los Estados miembros disponen hasta el 2 de agosto de 2021 a más tardar para adoptar y publicar las disposiciones nacionales necesarias para ajustarse a la Directiva. Estas disposiciones deben aplicarse a partir del 2 de agosto de 2021.
El Reglamento será aplicable a partir del 1 de agosto de 2019; no obstante, determinados artículos (el artículo 4, apartados 1 a 5, el artículo 5, apartados 1 y 2, el artículo 15 y el artículo 16) serán de aplicación solo a partir del 2 de agosto de 2021.
Un marco reglamentario armonizado para la gestión y la distribución de los FIA (fondos de inversión alternativos) en la Unión Europea.
Normas de organización y de conducta de las actividades de los GFIA.
Un pasaporte para la distribución transfronteriza de los FIA entre los inversores.
La designación obligatoria de un depositario para los FIA en el marco de responsabilidades armonizadas en la UE.
Desafíos y oportunidades para los gestores de fondos alternativos
Posible delegación de la gestión y/o de los riesgos
Supervisión de las actividades delegadas
Valoración independiente de los activos
Designación de un depositario
Obligación de comunicación de información específica al regulador
CACEIS, un socio global al servicio de los GFIA
Asistencia jurídica a los fondos y al agente de domiciliación
Servicio de banco depositario y de conservación
«Middle-Office» y análisis de riesgos
Delegación de la gestión de riesgos
Subcontratación de la obligación de comunicación de información reglamentaria
Gestión de las garantías y de la compensación de derivados
Sociedad gestora «llave en mano» (Luxcellence)
El 30 de julio de 2015,la AEVM publicó dos textos dirigidos a las instituciones europeas (la Comisión, el Parlamento y el Consejo) relativos a la ampliación del pasaporte a GFIA de terceros países y al funcionamiento del pasaporte.
Directiva sobre GFIA de 8 de junio de 2011 (disponible aquí) y Reglamento Delegado de 19 de diciembre de 2012 (disponible aquí).
Directiva (UE) 2019/1160 de 20 de junio de 2019
Reglamento (UE) 2019/1156 de 20 de junio de 2019
Entrada en vigor de la Directiva sobre GFIA
Fecha límite para la transposición de la Directiva al Derecho nacional de los Estados miembros
La AEVM debe pronunciarse sobre la ampliación del pasaporte a los gestores de FIA no europeos
La AEVM debe pronunciarse sobre el final de los regímenes nacionales de inversión de fondos terceros sin pasaporte
La AEVM entrega su dictamen técnico a la Comisión Europea sobre la integración de los factores y los riesgos de sostenibilidad en la Directiva sobre OICVM y la Directiva sobre GFIA
Publicación de la Directiva (UE) 2019/1160 del Parlamento Europeo y del Consejo
Directiva (EU) 2019/1160
Publicación del Reglamento (EU) 2019/1156 del Parlamento Europeo y del Consejo
Reglamento (EU) 2019/1156
El Reglamento será aplicable a partir del 1 de agosto de 2019, con la excepción de determinados artículos (artículo 4, apartados 1 a 5, el artículo 5, apartados 1 y 2, el artículo 15 y el artículo 16)
Los Estados miembros disponen hasta el 2 de agosto de 2021 a más tardar para adoptar y publicar las disposiciones nacionales

References: artículo 4
 artículo 5
 artículo 15
 artículo 16
 artículo 5
 artículo 15
 artículo 16