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Timestamp: 2018-03-23 03:36:46+00:00

Document:
Estudio comparativo entre España y Portugal
Cómo reflejan la crisis los
informes de auditoría de las
Como no podía ser menos en un periodo tan convulso como el que va de 2007 a 2009, las
referencias a la crisis financiera en los informes de auditoría de las empresas cotizadas
son numerosas. La forma de reflejarlo, bien vía párrafo de salvedades o de énfasis, y su
vinculación con otros factores es el objetivo de este análisis en el que se ha realizado una
comparativa entre las memorias de las cotizadas españolas y las portuguesas
Francisco Javier López-Corrales
a crisis financiera actual está teniendo
importantes repercusiones en el ámbito
empresarial, afectando no solo al sistema productivo, sino también al financiero. Esto hace que las empresas encuentren
dificultades para acceder a los créditos bancarios y conseguir refinanciar su deuda, llevando consigo que se produzca un riesgo de
insolvencia que, en la mayoría de los casos,
sus informes de auditoría incluyendo un párrafo de salvedades por incertidumbre (en
caso español) o un párrafo de énfasis (tanto
en el caso español como en el portugués).
Otros autores han examinado la respuesta de los auditores en sus países a la
estudio de los informes de auditoría. En Estados Unidos, Cheffers, et al. (2010) han
cómo se ha modificado la opinión en los informes de auditoría de las empresas inscritas en la Comisión de la Bolsa de Valores
la Bolsa de valores australiana con el objetivo de investigar cómo la crisis financiera
impactó en los informes de auditoría, comparando dos periodos, 2005-2007 y 20082009.
toría de cuentas anuales de las sociedades
cotizadas del mercado continuo en España
y Portugal, con el fin de analizar por un lado, cómo y de qué forma la reflejan y, por
otro, su relación con otros factores tanto
con la emisión de los informes como con la
Para la realización de nuestro estudio,
hemos utilizado los informes de auditoría de
español, disponibles en la página web de la
(CNMV), y los informes de auditoría de
a Portugal, disponibles en la página web de
la Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM), para los ejercicios 2007,
Autores: Mercedes Mareque Álvarez-Santullano/ Francisco Javier López-Corrales/ Eurico de Lima
Título: Cómo reflejan la crisis los informes de auditoría de las cotizadas. Un estudio comparativo
Resumen: Dada la importancia de la actual crisis financiera mundial y las repercusiones que está
teniendo en el ámbito empresarial, los auditores no son ajenos a la misma y la reflejan en sus
informes de auditoría, incluyendo un párrafo de salvedades por incertidumbre o un párrafo de
énfasis con menciones a los problemas de continuidad. De ahí que el objetivo principal que se
auditoría de cuentas anuales que presentan las sociedades cotizadas en el mercado continuo en
España y Portugal, con el fin de analizar, por un lado, cómo y de qué forma la reflejan, y por otro,
su relación con otros factores relacionados tanto con la emisión de los informes como con la
Palabras clave: Auditoría. Informe de auditoría. Información financiera. Salvedades.
INFORMES DE AUDITORÍA DE
CUENTAS ANUALES EN ESPAÑA Y
auditoría para las sociedades que cotizan en
las Bolsas de España y Portugal. También
contemplaremos la principal normativa relacionada con los informes de auditoría de
del grupo consolidado en ambos países
Normativa reguladora en España
obligatoriedad de someter las cuentas anuales a auditoría para las distintas sociedades
que cotizan en la Bolsa española se encuentran en la Disposición Adicional Primera del
Ley de Auditoría de Cuentas. La citada disposición estipula que, sin perjuicio de lo establecido en otras disposiciones, deberán someterse en todo caso a la auditoría de cuentas prevista en el apartado 2 del artículo 1, las entidades, cualquiera que sea su naturaleza jurídica, que emitan valores admitidos a negociación en mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación. Además, la propia
Valores(1), recoge también esta obligación de
admitidos a negociación.
El artículo 42.4 del actual Código de comercio contempla que están obligados a auditarse los grupos de sociedades que deban
gestión consolidados.
En relación a la normativa general sobre
prácticamente toda la estipulada a nivel individual es aplicable a los informes sobre las
cuentas anuales consolidadas, tal y como fi(1) Artículo 35.1:" … los emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o
en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea, harán público y difundirán su informe financiero anual
en el plazo máximo de cuatro meses desde la finalización
de cada ejercicio, debiendo asegurarse de que se mantiene a disposición del público durante al menos cinco años.
Asimismo, someterán sus cuentas anuales a auditoría de
cuentas. El informe de auditoría se hará público junto con
el informe financiero anual".
gura recogido en el artículo 5, apartado 1º del
Además, en las Normas Técnicas de Auditoría (NTA) sobre informes, las cuales han
Resolución de 21 de diciembre de 2010, del
Instituto de Contabilidad y Auditoría de
modelos ejemplo de informes de auditoría,
En el caso portugués, el Código de Valores Mobiliarios, publicado por la Comisión
del Mercado de Valores (CMVM), en su artículo 8º referido a la información auditada
1. Será objeto de informe elaborado por los
auditores registrados en la CMVM la información financiera anual contenida en los
documentos de presentación de cuentas y
la admisión a negociación en mercados regulados, o
2. Si los documentos referidos en el número
evolución de los negocios o de la situación económica y financiera de la entidad,
3. En el caso de que la información financiera a intercalar o de informaciones financieras trimestrales o semestrales hayan
sido sometidas a auditoría o a revisión limitada, incluido en el informe de auditoría
o de revisión; si no lo han sido, este hecho debe ser declarado.
(2) Resolución de 21 de diciembre de 2010, del Instituto de
Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se publica
la modificación de la sección 3 de las Normas Técnicas de
Auditoría, publicadas por Resolución de 19 de enero de
1991, relativa a las Normas Técnicas sobre Informes (BOE
Nº 36, de 11 de febrero).
Cómo reflejan la crisis los informes
de auditoría de las cotizadas
En Portugal, los auditores que deban realizar las auditorías de las entidades registradas en la CMVM, deben cumplir con lo estipulado en el Reglamento de la CMVM Nº
6/2000 y una norma específica, la Directriz de
Revisión/Auditoría (DRA) 701-“Informe del
auditor registrado en la CMVM sobre información anual”, de la Orden de los Revisores Oficiales de Cuentas, la cual tiene como objetivo
principal proporcionar al revisor/auditor orientación sobre la elaboración de su informe, para dar cumplimiento a sus deberes como auditor registrado en los aspectos específicos
exigidos por el Código de los Valores Mobiliarios(3). Si bien esta norma DRA 701 es complementaria a la DRA 700 - “Informe de Revisión/Auditoría”.
Al igual que en la norma española, la DRA
701 contiene un conjunto de ejemplos de modelos de informe que sirven de orientación al
auditor para su elaboración.
Comparación de la normativa en
La terminología utilizada en ambos países
sobre la denominación que en España se entiende por “Informe de auditoría” puede ser
confusa. En nuestro país, al informe emitido
una opinión sobre las cuentas anuales en su
conjunto, estén o no registrados en la CNMV,
recibe la denominación de “Informe de auditoría de cuentas anuales” o “Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas” en su
caso. En Portugal, lo que nosotros denominamos como “Informe de auditoría” es el “Certificado Legal de Cuentas”. Los auditores registrados en la CMVM portuguesa deben realizar
Cuentas y el Informe de Auditoría, los cuales
pueden ser emitidos en un único documento.
Los modelos de informe de auditoría sin
salvedades ni énfasis elaborados por un auditor registrado en la CMVM portuguesa sobre la información anual de las entidades sujetas al Código de los Valores Mobiliarios no
difiere sustancialmente del modelo de Certificado Legal de Cuentas/Informe de auditoría,
(3) Publicado por el Decreto-Ley n.º 357-A/2007, de 31 de
Octubre y modificado por el Decreto-Ley n.º 211-A/2008,
de 3 de Noviembre, por la Ley n.º 28/2009, de 19 de Junio,
por el Decreto-Ley n.º 185/2009, de 12 de Agosto, por el
Decreto-Ley n.º 49/2010, de 19 de Mayo, por el DecretoLey n.º 52/2010, de 26 de Mayo y por el Decreto-Ley n.º
Informe de Auditoría, que pueden
emitirse en un único documento
en los párrafos de responsabilidades, ámbito
y en la opinión se menciona expresamente
que la información financiera expresada en
los documentos de presentación de cuentas
es “completa, verdadera, actual, clara, objetiva y lícita”, conforme a lo establecido en el
artículo 7º del referido Código. Debe tenerse
en cuenta, que el hecho de que en ningún
artículo de este Código se esclarece lo que
“cualidades de la información” (Baptista da
La presentación del informe de auditoría
de las cuentas consolidadas de las sociedades cotizadas puede plantearse como informe específico o en presentación conjunta
con el informe de auditoría de la sociedad
dominante. En nuestro estudio, hemos observado que, tanto en España como en Portugal, el modelo más usual utilizado por los
auditores de cuentas es el primero, redactando un informe de auditoría para las cuentas anuales individuales y otro para las consolidadas(4). En nuestra opinión, esta última
opción es la más interesante, pues ofrece
una mayor información a los usuarios de la
pueden existir salvedades y párrafos de énfasis que afecten solamente al grupo y no a
(4) En el Decreto-Ley n.º 224/2008 de 20 de Noviembre,
Oficiales de Cuentas, aprobado por el Decreto-Ley n.º
transposición de la orden jurídica interna de la Directiva n.º
de Mayo, relativo a la revisión legal de las cuentas anuales
y consolidadas, en el artículo 44-Certificado Legal de
los estados financieros consolidados, la certificación legal
NTA SOBRE EL PEF EN ESPAÑA SEGÚN RESOLUCIÓN DEL 31 DE MAYO DE 1993
Inclusión o no en la memoria de información sobre
Opinión de informe
Opinión con salvedad por falta de información
Opinión con salvedades por incertidumbres
Opinión con salvedad por incertidumbre y con
NUEVO TRATAMIENTO DE LAS INCERTIDUMBRES EN ESPAÑA SEGÚN LA RESOLUCIÓN DE 21 DE
Información cuentas Párrafo adicional a incluir
Opinión global Apartado
Párrafo intermedio por IP y CC: Falta de información en la
Párrafo/s intermedio/s: Describir las múltiples
(interacción entre múltiples incertidumbres )
en los informes de auditoría en
de auditoría para los años 2007, 2008 y 2009,
distintos tipos de opinión que se pueden expresar cuando nos encontramos ante incertidumbres y, concretamente, a las que hacen
de continuidad y crisis financiera están íntimamente relacionados.
Para el caso español, los distintos tipos
de opinión a emitir cuando el auditor se encuentra ante incertidumbres vienen recogidas
tanto en las Normas Técnicas de Auditoría
(NTA) (5), concretamente en su apartado 3 so(5) Resolución de 19 de enero de 1991, del Instituto de
Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se publican
Los tipos de opinión a emitir por el auditor
según las NTA vigentes en el año 1991, cuando se encuentra ante incertidumbres de carácter significativo o muy significativo, cuyo
desenlace final no es susceptible de una estimación razonable, serán con salvedades y
denegada, respectivamente. Esta última, motivada por una situación de importancia y
magnitud muy significativa que impidan al auditor formarse una opinión.
La NTA sobre la aplicación del PEF fue
publicada por el ICAC mediante Resolución
del 31 de mayo de 1993 y nació con el objetivo de regular la actuación del auditor a la hora de tener que evaluar la capacidad de la so(6) Resolución de 31 de mayo de 1993, del Instituto de
la Norma Técnica de Auditoría sobre la aplicación del principio de empresa en funcionamiento.
ciedad de continuar en funcionamiento, así
como la forma en que ha de reflejar en el informe de auditoría las circunstancias con las
auditoría y relacionadas con este principio. La
bien por el ámbito temporal de nuestro estudio no nos afecta, la aprobación de la Ley
12/2010, de 30 de junio, de Auditoría de
normativa en auditoría de cuentas y de una
informes de auditoría, introduce una serie de
cambios en el contenido mínimo de dichos informes. Ello ha dado como resultado la elaboración, aprobación y publicación de la modificación de la NTA sobre informes para que se
adapte a lo establecido en la nueva redacción
de la Ley 12/2010, así como a lo previsto en
(NIAs), emitidas por la de Federación Internacional de Contadores (International Federation of Accountants – IFAC), dado que estas
normas son el referente a seguir en la actuación del auditor en la emisión del informe de
La modificación realizada en la NTA sobre
informes se ha publicado mediante la Resolución de 21 de diciembre de 2010; esta es de
aplicación a los informes de auditoría emitidos a partir de 1 de enero de 2011. En la Resolución destaca, entre otras cuestiones, la
que se refiere a la desaparición de las incertidumbres como salvedad y su nuevo tratamiento e inclusión en los informes a partir de
este momento como párrafo de énfasis. En la
nuevo tratamiento, donde el auditor deberá
incluir en párrafos de énfasis la existencia de
que la opinión se vea afectada.
existente para las incertidumbres está contemplado en la DRA 700, en su apartado 25.;
un informe con énfasis ante situaciones de incertidumbre que pongan en duda la continuidad de la entidad. En el caso de existir otras
el auditor debe considerar si debe o no modificar su informe, es decir, considerará si emitir
un informe con salvedades, con opinión denegada o con opinión desfavorable. Al igual que
en la actual normativa española, en casos extremos en que se verifique múltiples incertidumbres cuyo efecto conjunto afecte de forma significativa a los estados financieros, el
emitir un informe con opinión denegada en
vez de un informe con énfasis.
en la actualidad en España, fruto de la adaptación que debió sufrir la normativa española
en la Resolución de 21 de Diciembre de 2010.
existencia de referencias a la “crisis financiera” en los informes de auditoría de cuentas
anuales, por lo que hemos diseñado este estudio, para el ámbito temporal 2007-2009, a
partir de una muestra de empresas españolas
y portuguesas que describiremos, y que aborda el análisis de la crisis financiera y su relación con otros factores (sector, tipo de opinión
El término crisis financiera aparece en los
informes de auditoría de cuentas anuales de
atraviesa el sector en el que figura encuadrada la sociedad. Esta opción hemos
constatado que solo aparece en los informes españoles.
término, se incluyen en su redacción una
en los párrafos de salvedades o énfasis.
Esta opción la hemos observado en ambos países.
Tanto en el caso español como en el portugués las circunstancias que hacen alusión a
1) Se realiza un análisis descriptivo sobre las
referencias encontradas a la crisis financiera en la redacción de los párrafos de
salvedades y énfasis.
Industrias de transformación, alimentación,
Otras industrias de transformación, otras
Para el análisis de la “crisis financiera”
hemos codificado los informes en dos categorías:
Para el estudio entre la relación entre la
existencia de la crisis financiera en los informes y otros factores de carácter cualitativo,
3. Valoración de activos, bien existencias o
financiera, su valoración se vea afectada, dando lugar a distintas pérdidas por
Industrias de transformación, alimentación, bebidas y tabaco.
4. Otras circunstancias que afectan a la opinión del auditor relacionadas con la crisis
serían: el reflejo de distintas pérdidas por
saldos de dudoso cobro, valoración de intangibles, activos y pasivos por impuestos
Otras industrias de transformación e
Por último, los resultados del trabajo se
países, abordando el estudio dos niveles:
de renegociación y/o refinanciación de
su relación con los factores descritos.
especificar las firmas, tienen mayor propensión a emitir informes con referencias
a la crisis. Esta variable tiene dos categorías:
Big four: se incluyen las cuatro grandes multinacionales (Doloitte, Ernst &
de carácter cuantitativo con posible influencia sobre los informes con referencia a la crisis, pero por simplicidad en
- Resto de las sociedades de auditoría.
• Tipo de opinión(8):
- Favorable con párrafo/s de énfasis.
Nuestra primera fuente de información
para la realización del presente trabajo de
investigación han sido las páginas web de la
(CNMV) español y de la Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM) de Portugal; en ambos instituciones figuran los informes de auditoría de cuentas anuales tanto individuales como, en su caso, del grupo
de auditoría de cuentas anuales que presentan las sociedades cotizadas en el mercado
continuo español y portugués, para la selección de la muestra en el caso español, recurrimos al “Informe sobre la supervisión de los
que esta entidad presenta para cada ejercicio; a partir de él pudimos recopilar la información sobre aquellas sociedades del citado
auditoría párrafos salvedades o párrafos de
énfasis relacionados con el principio de empresa en funcionamiento en alguno de los
años estudiados, 2007, 2008 y 2009. La
muestra quedó constituida por 75 informes
de auditoría individuales y, en su caso, sus
En el caso portugués, recopilamos también los informes de auditoría que contenían
salvedades o párrafos de énfasis relaciona(8) En Portugal, estas opiniones se denominan: sin reservas, sin reservas con párrafo/s de énfasis, con reservas,
escusa de opinión y opinión adversa.
dos con el principio de empresa en funcionamiento, para los mismos años, que cotizan en
el NYSE-Euronext. La muestra quedó constituida por 33 informes de auditoría individuales
La distribución por sectores de ambas
muestras de empresas se recoge en el Tabla 3. Como se puede apreciar, en España,
Análisis de los párrafos contenidos
en los informes de auditoría con
La crisis financiera que azota a las empresas españolas desde 2007 no pasa desapercibida para los profesionales de la auditoría(9) y
la reflejan en sus informes, poniendo de manifiesto las dificultades que tienen las sociedades para continuar su gestión, haciendo constar un “excepto por…” (en ocasiones mediante
párrafos de énfasis) y citando a continuación
los párrafos en donde se describen las distintas incertidumbres, buena parte de ellas relacionadas con la crisis financiera que les afecta.
Llama la atención la redacción del párrafo
(9) La situación económico-financiera actual que viven las
ha provocado la emisión de una alerta por el personal del
Consejo de Normas Internacionales de Auditoría (Internacional Auditing and Assurance Standards Board – IAASB),
publicada en enero del año 2009 y titulada “Consideraciones sobre auditoría en relación con el negocio en marcha
en las condiciones económicas actuales” (Audit considerations in respect of going concern in the current economic
otras Normas Internacionales de Auditoría, la ISA 570, de
“Negocio en marcha”, y se emite para concienciar a los auditores sobre cuestiones relevantes en consideración al
principio de empresa en funcionamiento en la elaboración
de las cuentas anuales, con el desafío tanto para la dirección de la empresa como para los auditores, de evaluar el
efecto que la crisis crediticia y el empeoramiento económico han tenido en la capacidad de la entidad para continuar
como negocio en marcha. Esos efectos deberán ser descritos y reflejados en las cuentas anuales.
y la venta de sus activos dependerá del éxito
En el último ejercicio auditado, 2009, que
contiene la misma opinión que en años anteriores, las sociedades cotizadas siguen teniendo los mismos problemas que en el ejercicio anterior, es decir, nuevas necesidades
de financiación y dificultad para realizar los
activos. Al igual que en los ejercicios anteriores, la valoración de sus activos por expertos
unas pérdidas por deterioro importantes.
También en este último año el auditor pone de manifiesto en su informe que la recuperabilidad impuesta de activos y pasivos dependerá del cumplimiento de la hipótesis contemplada en el plan de negocio y, a veces, de
la evolución del sector.
auditor refleja en el informe un párrafo en el
que pone de manifiesto que los administradores de la sociedad están negociando con
distintas entidades financieras para conseguir financiación y hacer frente a sus compromisos a corto plazo (de dicha negociación dependerá la continuidad de la entidad);
o que la valoración de ciertos activos se ve
afectada por la crisis; además, por supuesto,
atraviesa el sector en que está encuadrada
la empresa debido a que la situación del
financiación y unas mayores restricciones de
En el siguiente ejercicio, 2008, la opinión
del auditor suele ser la misma que en el año
anterior, pero la descripción de la incertidumbre es distinta. La sociedad ya ha firmado un
plazo de la deuda financiera, una emisión de
obligaciones convertibles y la venta de determinados activos financieros (en su caso). Como consecuencia de todo lo anterior, la capapág
incluyen en ningún párrafo del informe una referencia expresa a la “crisis financiera”, lo
cual nos ha llamado poderosamente la atención, teniendo en cuenta la grave crisis que
vive este país, que ha culminado con su rescate por parte de la Unión Europea. La mayoría de los informes de auditoría en este país,
hacen referencia a los problemas de continuidad a través de párrafos de énfasis, y concretamente con menciones al art. 35º del Código
Cabe destacar un único caso en el que el
expuestos en un párrafo de énfasis, en los
dos ejercicios siguientes, pasan a ser reflejados en un párrafo de salvedades. Así, el auditor redacta que, si bien las cuentas anuales habían sido preparadas en el supuesto
de continuidad de la empresa, esta presentaba una serie de circunstancias (pérdidas
las operaciones de la empresa y el cumplimiento del Principio de Empresa en Funcionamiento (PEF) dependía de la renovación y
obtención de la financiación suficiente como
garantía del cumplimiento de sus responsabilidades en el corto plazo, de las operaciones futuras de la sociedad y del soporte financiero de los accionistas.
TIPOS DE PáRRAFOS CON REFERENCIAS A LA CRISIS EN ESPAÑA Y PORTUGAL
Párrafo énfasis problemas
Párrafos salvedades
- Párrafo incertidumbre
- Otros párrafos de salvedad
Al igual que en el caso español, en algunos informes hemos podido apreciar, a través
de lo redactado por el auditor, la evolución a
de restructuración financiera adoptados por la
hacen referencia a la existencia de un proyecto de restructuración en marcha, siempre
acompañado del supuesto apoyo de los accionistas, basado en “operaciones acordeón(10)” o en la emisión de valores mobiliarios obligatoriamente convertibles. En el ejercicio siguiente, 2008, unas sociedades ejecutan el proyecto de restructuración descrito en
el año anterior y otras, simplemente, siguen
haciendo mención a su intención de llevarlo a
cabo. En el último ejercicio, 2009, los problemas de continuidad siguen presentes; las que
han ejecutado el proyecto de restructuración,
negativos, de ahí que deban proponer alguna
de las medidas contempladas en el art. 35º
del CSC (disolución de la sociedad, reducción
capital propio de la sociedad o la realización
de aportaciones de los socios); otras, de nuevo, siguen haciendo mención, por tercer año
consecutivo, a su intención de llevar a cabo el
proyecto de restructuración expuesto en el
En la Tabla 4, incluimos para ambos países, cómo reflejan los auditores en sus informes de auditoría las referencias a la crisis fi(10) En Portugal, denominadas “operaciones de harmonio”, la cual persigue el saneamiento financiero y patrimonial de las sociedades consistente en reducir el capital social, para compensar las pérdidas, y en ampliarlo a continuación para proporcionar a la sociedad los recursos necesarios para su funcionamiento.
nanciera, es decir, si lo hacen a través de párrafos de énfasis o salvedades. En el caso de
España, podemos apreciar que, en general,
la primera y más utilizada en los tres años, a
través de párrafos de salvedades por incertidumbre con alusiones al principio de empresa
71%, 92% y 90% del total de los párrafos para cada uno de los años. En segundo lugar,
con párrafos de énfasis por continuidad, únicamente presentes en el año 2007, con un
14%; y, por último, hemos observado que, en
través de otros párrafos de salvedad (limitaciones al alcance o incumplimientos en principios y criterios contables), representando un
de los años estudiados.
En Portugal, la situación es distinta ya
que, en la normativa de este país, las incertidumbres significativas por motivos de continuidad se incluirán en el informe mediante
párrafos de énfasis, pudiendo apreciarse, por
tanto, que solo existen dos casos, ya comentados, en los que el auditor el primer año incluía los problemas de continuidad en párrafos de énfasis para, posteriormente, en los
años 2008 y 2009, contemplar los problemas
de continuidad como salvedades por incumplimiento de principios contables. Los párrafos de énfasis con alusiones a la continuidad
de los párrafos en cada uno de los años objeto de estudio.
También hemos estudiado si los distintos
párrafos con menciones a la crisis incluidos
COMPARACIÓN DE LOS PáRRAFOS CON MENCIONES A LA CRISIS DEL INFORME DE LA SOCIEDAD
MATRIZ Y DEL GRUPO CONSOLIDADO ENTRE ESPAÑA Y PORTUGAL
Difieren los párrafos
PRESENCIA DE REFERENCIAS A LA CRISIS EN LOS INFORMES DE AUDITORÍA DE ESPAÑA Y PORTUGAL
en los informes de auditoría de cuentas anuales del grupo consolidado presentan características diferenciadoras en relación con el de
con la redacción que contienen y por otro, si
la información que ofrecen es o no cuantificada por parte del auditor. Como se puede
apreciar en la Tabla 5, en España, en todos
los años, la mayoría de los párrafos con menciones a la crisis de los informes de auditoría
de la sociedad matriz y el del grupo consolidado contienen la misma redacción pero su
cuantificación, como es lógico, es distinta, representando un 67%, un 75% y 44% del total,
en cada uno de los años.
En Portugal, la situación difiere de la española. En el ejercicio 2007, la mayoría de los
párrafos con menciones a la crisis en el informe de la sociedad matriz y del grupo consolidado contiene la misma redacción pero no es
En 2008 y 2009, la proporción de informes sin
cuantificar y aquellos que, siendo cuantificados, contienen una cuantificación distinta, obtienen el mismo porcentaje, un 40% y un
Análisis de las referencias a la crisis
Se ha comenzado por estudiar la distribución en los informes que integran la muestra
español, existe un aumento significativo de
si bien se detecta una disminución en el
en España, pasando del 27% al 55% del total
2009, seguirán aumentando hasta un 64%.
FINANCIERA EN EL INFORMES DE AUDITORÍA EN ESPAÑA Y
Además, también se llevó a cabo un análisis sobre la estabilidad temporal de las referencias a la crisis financiera en los informes,
caso de España, se aprecia que no existe
Para el caso portugués, tampoco existe
canzando un 71% del total en el año 2007, un
62% en el 2008 y un 70% en el 2009. La tendencia observada en el número de informes
es a disminuir del primer al segundo año, y
sufre un aumento en el último.
En Portugal, en cambio, el sector del comercio y otros servicios, es el que proporcionalmente más referencias a la crisis financiera incluye, alcanzando un 33%, un 50% y un
de los años. Además, se aprecia un progresivo aumento en el número de informes con referencias a la crisis en este sector a lo largo
de los tres años, siendo más incipiente del
a) Relación entre los informes con alusiones a la crisis financiera y el sector al que
informes con referencias a la crisis varían
sensiblemente según el sector al que pertenezca la empresa. Para el caso español, durante los tres años estudiados, el sector inmobiliario contiene proporcionalmente más referencias a la crisis financiera que el resto, al-
b) Relación entre los informes con alusiones a la crisis financiera y el tipo de
RELACIÓN ENTRE LOS INFORMES CON CRISIS Y EL SECTOR EN ESPAÑA Y PORTUGAL
transformación, otras ind.
En el análisis se trató de averiguar la existencia de relación entre los informes con referencias a la crisis y tipo de auditor que emite el
mismo, información que queda resumida en la
Tabla 9. Se observa que, en España, en los
tres años analizados, son las “Big Four” las
que proporcionalmente incluyen más referencias a la crisis en los informes, pasando de un
71% en el año 2007 a un 80% en el 2009.
relacionados con la crisis financiera. Evidentemente, y según lo expuesto, los resultados
obtenidos en cada uno de los países no son
incertidumbres en la legislación vigente en
España y Portugal, durante los años de
país luso recoge las incertidumbres de carácter significativo en párrafos de énfasis, en
el caso de España, se hace en párrafos de
años son también las "Big Four" las que proporcionalmente emiten un mayor número de
50% en el segundo año, en 2009, pasan a ser
otras sociedades auditoras las que más exponen problemas relacionados con la crisis.
en España, la mayoría de los informes con
referencias a la crisis contienen una opinión
uno de los años, con referencias a esta situación. Además, hemos observado que únicamente un informe incluía a través de un
párrafo de énfasis en el ejercicio 2007, menciones a la crisis. En relación con las dos
únicas opiniones denegada y desfavorable,
c) Relación entre los informes con alusiones a la crisis financiera y el tipo de opinión
Por último, quisimos constatar cual es la
opinión que incluye el auditor en su informe
RELACIÓN ENTRE LOS INFORMES CON CRISIS Y EL TIPO DE
los informes se hacen a través de párrafos
de énfasis, suponiendo el 100% del total en
el año 2007, el 83% en el 2008 y el 86% en
misma sociedad en los que el auditor, durante dos ejercicios consecutivos, hacía referencia a problemas de continuidad relacionados con la crisis a través de un párrafo
RELACIÓN ENTRE LOS INFORMES CON CRISIS Y EL TIPO DE OPINIÓN
Opinión favorable con párrafos
Opinión salvedades
Un análisis de la estabilidad temporal de
permite constatar que ni en España ni en
La crisis financiera que azota a las empresas españolas y portuguesas no pasa
auditoría de ambos países. Los auditores
hacen constar en sus informes de auditoría
de cuentas anuales, distintos párrafos relacionados con los problemas de continuidad
funcionando dependerá de ciertos factores,
viabilidad, aprobación del convenio de
sus pasivos, obtención de préstamos sindicados, etc. La forma en la cual los auditores
mayoritariamente, en el caso español, mediante la introducción de párrafos de salvedades, y en el caso portugués, mediante párrafos de énfasis.
caso español como en el portugués aparece en un porcentaje relevante de informes.
Además, entre 2007 y 2008, se duplica el
número de informes que incluyen en alguno
de sus párrafos situaciones relacionadas
con crisis, si bien, en 2009, en el caso español disminuyen y en Portugal siguen aumentando. Por tanto, realizado un análisis
constató que en ambos países no existe
Del análisis de la existencia de relación
entre las referencias a la crisis financiera encontradas en los informes y otros factores (tipo de opinión, tipo de auditor y sector), hemos llegado a las siguientes conclusiones:
varían sensiblemente según el sector al
español, durante los tres años estudiados, es el sector inmobiliario el que contienen proporcionalmente más referencias a la crisis financiera. En Portugal,
La existencia de relación entre los informes con referencias a la crisis y el tipo
de auditor que emite el mismo, se ha observado que, en España, en los tres años
proporcionalmente, incluyen más referencias a la crisis en los informes de auditoría. En Portugal, si bien en los dos primeros años son también las “Big Four” las
número de informes con referencias a la
Por último, quisimos constatar cuál es la
opinión que incluye el auditor en su informe cuando detecta problemas relacionados con situaciones de incertidumbre por
continuidad relacionados con la crisis financiera. Como ya se justificó, los resultados obtenidos en cada uno de los países no son comparables, ya que el tratamiento de las incertidumbres en la legislación vigente en ambos países, durante
los años de nuestro estudio, son distintas. De ahí que, se observa que, en el
caso español, la mayoría de los informes
opinión con salvedades, constatando únicamente un informe que lo hacía a través
de un párrafo de énfasis. En Portugal, las
hacen a través de párrafos de énfasis,
detectando únicamente dos informes pertenecientes a una misma sociedad donde
el auditor hacía referencia a problemas
a través de un párrafo de salvedades. ❚
Costa, C. B. (2010): “Auditoria Financeira. Teoría
& Práctica”, Rei dos Livros, Portugal.
Circular da CMVM, sobre o envio e publicação
dos documentos de prestação de contas anuais
previstos no artigo 245.º do Código dos Valores
Mobiliários e artigo 8.º do Regulamento da CMVM
n.º 5/2008.
Código dos Valores Mobiliários, republicado
pelo Decreto-Lei n.º 357-A/2007, de 31 de
Outubro e alterado pelo Decreto-Lei n.º 211A/2008, de 3 de Novembro, pela Lei n.º 28/2009,
de 19 de Junho, pelo Decreto-Lei n.º 185/2009, de
12 de Agosto, pelo Decreto-Lei n.º 49/2010, de 19
de Maio, pelo Decreto-Lei n.º 52/2010, de 26 de
Maio e pelo Decreto-Lei n.º 71/2010, de 18 de
(2007): Informe sobre la supervisión de las cuentas anuales por la CNMV (excluidas SICAV),
(2008): Informe sobre la supervisión de las cuentas anuales por la CNMV (excluidas SICAV),
(2009): Informe sobre la supervisión de los
Decreto-Lei nº 262/86 de 2 de Setembro, Código
Decreto-Lei nº76-A/2006, de 29 de março.
Decreto-Lei nº 19/2005, de 18 de Janeiro, que
veio proceder à alteração não só do artigo 35.º
como dos artigos 141.º e 171.º, todos eles do
Decreto-Lei n.º 224/2008 de 20 de Novembro,
Oficiais de Contas, aprovado pelo Decreto-Lei n.º
487/99, de 16 de Novembro as modificações que
da transposição da ordem jurídica interna do
Diretivo n.º 2006/43/CE, do Parlamento Europeu
e do Conselho, de 17 de Maio, relativa revisão
del Consejo, de 17 de Mayo, relativa revisión legal
Directriz de Revisão/Auditoria 700, Relatório de
revisão /auditoria, Fevereiro de 2001.
Directriz de Revisão/Auditoria 701, Relatório de
CMVM sobre informação anual, Fevereiro de
Directriz de Revisão/Auditoria 702, Relatórios a
informação a intercalar, Setembro de 2006.
Interpretação Técnica nº 14, Perda da metade
López-Corrales, F.J. (1998): “Los informes de
auditoría de las cuentas anuales: evolución, contenido e interpretación”, Colegio de Gestores
Recomendação Técnica Nº 9, Revisão dos estados financeiros consolidados, Setembro de
Regulamento da CMVM nº 6/2000, Auditores.
Resolución de 19 de Enero de 1991, del Instituto
de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la
que se publican las Normas Técnicas de
por la que se publica la modificación de la sección
3 de las Normas Técnicas de Auditoria, publicadas por Resolución de 19 de enero de 1991, relativa a las Normas Técnicas sobre Informes.
Yang Xu, Alicia Liwei Jiang, Neil Fargher &
030 - “PCAOB Advierte sobre Deficiencias en ingresos de Auditoría”
PDF (BOE-B-2015-3520 - 1 pág. - 160 KB )
III Reunión de Auditores Internos de Banca Central
1 a) Secretaría de - Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas
PI04-SGC -SANIPES-05 / Ver. 01 Pág. 1 de 1 AUDITOR(ES)
Cómo incrementar el uso e impacto de los reportes - Iniciativa TPA
panama maritime authority general directorate of seafarers maritime

References: artículo 1
 artículo 42
 Artículo 35
 artículo 5

Resolución 
 artículo 8
 Resolución 
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artículo 7
 artículo 44
 RESOLUCIÓN 
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