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Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales por la CNMV. Ejercicio PDF
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María Rosario Agüero López
1 Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales por la CNMV Ejercicio 2009
3 Índice Introducción 7 I Informes de auditoría 9 Número de informes recibidos 9 Informes de auditoría por mercados 10 Tipología de las salvedades 11 II Revisión de las cuentas anuales 15 Revisión de las cuentas anuales de los emisores 15 Reclamaciones y denuncias relacionadas con las cuentas anuales 18 Informes de auditoría y revisiones limitadas relativas a la información intermedia 19 III Aspectos a mejorar en las cuentas anuales 21 Deterioro de activos no financieros 21 Valoración de activos inmobiliarios 22 Registro, valoración y desgloses sobre instrumentos financieros 22 Operaciones con partes vinculadas 23 Combinaciones de negocio 23 Reconocimiento de ingresos 24 Presentación de los estados financieros 24 Impuesto sobre sociedades 24 Fondos de titulización de activos 25 3
4 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV IV Principales áreas de revisión de las cuentas anuales del ejercicio Combinaciones de negocio 27 Fusiones y SIP de cajas de ahorro 27 Ejercicio 2009 Registro del deterioro de activos 28 Valoración de activos inmobiliarios 28 Criterios de amortización de activos materiales 29 Acuerdos de concesión de servicios 29 Criterios de valoración utilizados para los instrumentos financieros 29 Operaciones con partes vinculadas 29 Segmentos operativos 30 V Firmas de auditoría 31 VI Plazo de entrega de los informes de auditoría 33 VII Anexos 35 Anexo 1 Anexo 2 Anexo 3 Anexo 4 Anexo 5 Anexo 6 Anexo 7 Resumen de las auditorías de entidades emisoras recibidas en la CNMV Resumen de las auditorías por mercados de negociación Resumen de las auditorías por sectores de actividad Resumen de auditorías correspondientes al ejercicio 2009 registradas en la CNMV Auditorías con salvedades correspondientes al ejercicio 2009 registradas en la CNMV Resumen de informes especiales de auditoría correspondientes al ejercicio 2009 registrados en la CNMV Relación de auditores que han emitido informe sobre cuentas anuales de sociedades emisoras y/o con valores admitidos a cotización en mercados secundarios oficiales del ejercicio
5 Índice de cuadros Cuadro 1 Informes de auditoría de cuentas recibidas en la CNMV 9 Cuadro 2 Información requerida sobre políticas contables y desgloses de información 17 Cuadro 3 Plazo de emisión del informe de auditoría y su remisión a la CNMV 33 Índice de gráficos Gráfico 1 Opiniones de los informes de auditoría de las cuentas anuales 10 Gráfico 2 Porcentajes de informes de auditoría favorables 10 Gráfico 3 Tipología de salvedades 11 Gráfico 4 Tipología de salvedades distribuida por mercados (en %) 12 Gráfico 5 Motivos de los requerimientos de las revisiones sustantivas 16 Gráfico 6 Concentración de auditorías por firmas 31 Gráfico 7 Distribución de auditorías por firmas 31 Gráfico 8 Distribución de auditorías por firmas excluidos los fondos de titulización 32 Gráfico 9 Distribución de auditorías por firmas en función de la capitalización 32 5
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7 Introducción El presente informe tiene por finalidad analizar los aspectos más relevantes contenidos en los informes de auditoría correspondientes a las cuentas anuales del ejercicio 2009 de las entidades cotizadas 1, así como las labores de supervisión realizadas por la CNMV en relación con dichas cuentas, con el fin de aumentar la transparencia sobre sus actuaciones. Las cuentas anuales y el informe de gestión, junto con el informe de auditoría 2, tienen la consideración de información periódica regulada. La CNMV debe comprobar que dicha información se ha elaborado de conformidad con la normativa aplicable y proceder, en caso contrario, a requerir su cumplimiento. La finalidad de esta función es reforzar la confianza de los inversores en la fiabilidad de la información financiera publicada por las entidades cotizadas. Para el ejercicio de su función de comprobación, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (LMV) faculta a la CNMV a exigir a las entidades cotizadas la publicación de informaciones adicionales, conciliaciones, correcciones o, en su caso, reformulaciones de la información financiera publicada. Por otra parte, con la finalidad de mejorar la calidad de la información financiera de los próximos ejercicios, se relacionan algunos aspectos susceptibles de mejora identificados en la revisión de las cuentas anuales. Entre ellos, destacan los relativos a aquéllas áreas que se identificaron y publicaron en el ejercicio anterior y que han sido objeto de mayor atención en el proceso de revisión. En consonancia con las prácticas de otros supervisores europeos de información financiera regulada que publican las compañías cotizadas, se incorpora un apartado en el que se identifican aquéllas áreas de los estados financieros que serán objeto de una mayor atención por parte de la CNMV en el proceso de revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2010 y de los estados financieros intermedios correspondientes al ejercicio Se entiende como entidades cotizadas a los emisores de valores admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea cuando España sea Estado miembro de origen. 2 La Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores establece en su artículo 35 la obligación de someter a auditoría las cuentas anuales de los emisores con valores admitidos a cotización en un mercado secundario oficial u otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea. El informe de auditoría se hará público junto con el informe financiero anual. 7
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9 I. Informes de Auditoría Número de informes recibidos La Comisión Nacional publica el informe de auditoría, junto con las cuentas anuales y el informe de gestión de las entidades cotizadas, en el registro oficial previsto en el artículo 92 de la LMV, pudiendo ser consultado en la página web. El número de informes de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2009 recibidos en la CNMV asciende a 965 sumando los individuales y consolidados y corresponden a 776 emisores de valores. El incremento del 5,5%, respecto al ejercicio anterior, tiene su origen en el aumento de los fondos de titulización. El número de informes de auditoría sobre las cuentas anuales de los emisores con acciones admitidas a negociación ha disminuido un 3,4%, por las exclusiones y fusiones de sociedades cotizadas que han tenido lugar durante el ejercicio Informes de auditoría de cuentas recibidos en la CNMV CUADRO * Informes de auditoría individuales Informes de auditoría consolidados Total de informes de auditoría recibidos De los que: Fondos de titulización Informes especiales art. 14 R.D. 1362/ (*) Informes de auditoría de cuentas anuales e informes especiales recibidos en la CNMV hasta el 30 de noviembre de Fuente: CNMV Los 54 informes especiales de auditoría recibidos durante el ejercicio 2010, que están a disposición del público en los registros oficiales de la CNMV, son obligatorios para aquellos emisores de valores admitidos a negociación cuyos informes de auditoría de cuentas anuales del ejercicio anterior presentan una opinión adversa, denegada o con salvedades. Los informes especiales de auditoría actualizan, al cierre del primer semestre del ejercicio, las circunstancias que dieron lugar a las salvedades expresadas por el auditor en su informe sobre las cuentas anuales del ejercicio anterior. En 12 informes especiales 22,2% del total el auditor manifiesta que las salvedades del informe de auditoría se han corregido, total o parcialmente, en los estados financieros del primer semestre del ejercicio en curso (es un porcentaje superior al del ejercicio 2009: 14,3%). El gráfico 1 muestra la evolución de los últimos cinco años de los informes de auditoría de las cuentas anuales que presentan opinión favorable, excepciones por falta de uniformidad y otras salvedades. 9
10 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Opiniones de los informes de auditoría de las cuentas anuales GRÁFICO 1 favorable falta uniformidad salvedades 100,0% 15,0% Ejercicio ,0% 12,0% 90,0% 9,0% 6,0% 85,0% 3,0% 80,0% Fuente: CNMV ,0% El porcentaje de informes de auditoría con informe favorable se ha reducido ligeramente en el ejercicio 2009 hasta alcanzar el 93,9% (94,0% en 2008) del total recibido, debido al incremento de las opiniones que contienen una incertidumbre sobre la recuperación de activos o el desenlace final de un suceso. Los informes de auditoría del ejercicio 2009 de dos sociedades presentan denegación de opinión. Estas dos sociedades están suspendidas de cotización y en proceso de liquidación. Informes de auditoría por mercados En el gráfico 2 se clasifican los informes de auditoría de los emisores que tienen una opinión favorable en función de los mercados donde se negocian sus valores emitidos. Porcentaje de informes de auditoria favorables GRÁFICO 2 100,0% ,0% 80,0% 70,0% 60,0% Mercado Continuo Corros y Segundo Mercado Renta fija + otros Fuente: CNMV 10
11 En las sociedades del Mercado Continuo, el porcentaje de informes de auditoría con opinión favorable ha disminuido en 1,3 puntos porcentuales, continuando la tendencia de los dos ejercicios precedentes. En 2009 la disminución del porcentaje de informes favorables se explica principalmente por el aumento de las incertidumbres (destaca la recuperación de activos). Por segundo ejercicio consecutivo todos los informes de auditoría de las entidades integrantes del índice IBEX 35 presentan una opinión favorable. Además, es la segunda vez que se produce este hecho desde la creación del registro público de auditorías de la CNMV. Los informes favorables de los emisores de acciones que se negocian en el mercado de Corros y en el Segundo Mercado aumentan en 2,1 puntos porcentuales respecto al ejercicio No obstante, estas entidades siguen presentando menos informes favorables que las compañías con valores admitidos a cotización en el Mercado Continuo. Los fondos de titulización no suelen incluir salvedades en su opinión de auditoría un fondo de titulización presentó salvedades en el ejercicio Esta circunstancia influye en que el porcentaje de informes favorables de los emisores de renta fija ascienda al 98,2%. Excluidos los fondos de titulización, desciende el porcentaje de informes con opiniones favorables al 93,0% (95,1% en 2008). Tipología de las salvedades El gráfico 3 refleja la evolución de las salvedades de los informes de auditoría, para el periodo , agrupadas en función de su tipología. Tipología de salvedades GRÁFICO 3 excepciones incertidumbres limitaciones 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Fuente: CNMV 11
12 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 Tipología de salvedades distribuida por mercados (en %) GRÁFICO ,0 24,0 20,3 20,0 20,0 16,0 16,0 13,5 12,0 12,0 10,8 9,2 10,3 9,8 8,0 7,9 8,0 7,5 6,8 6,2 5,4 4,0 4,7 4,9 4,2 3,3 4,0 2,7 2,9 3,4 3,2 2,5 2,3 3,4 0,0 0,8 1,2 1,7 0,4 0,8 1,6 1,2 0,5 1,1 1,0 0,8 0,8 0,3 0,3 EXCEP. INCERT. 0LIM. EXCEP. INCERT. LIM. 0 EXCEP. 0,3 INCERT ,2 LIM ,0 EXCEP. MERCADO INCERT. CONTINUOLIM. EXCEP. CORROS Y SEGUNDO INCERT. MERCADO LIM. EXCEP. RENTA INCERT. FIJA LIM. MERCADO CONTINUO CORROS Y SEGUNDO MERCADO RENTA FIJA Fuente: CNMV Las conclusiones más relevantes que se pueden extraer del análisis de los datos de los gráficos 3 y 4, son las siguientes: Se mantiene el número de informes de auditoría con errores o incumplimientos excepciones-- de los principios y normas contables generalmente aceptados 6 informes en el ejercicio 2009 y Las limitaciones al alcance son salvedades muy relevantes, porque reflejan que el auditor no ha podido aplicar los procedimientos requeridos por las Normas Técnicas de Auditoría al no haber dispuesto de información suficiente para formarse una opinión. La CNMV exige, mediante requerimiento escrito, que se subsanen de forma inmediata las limitaciones que provienen de la propia entidad emisora. Inicialmente, se registraron 9 informes de auditoría del ejercicio 2009 correspondientes a 6 emisores de valores que contenían limitaciones al alcance. Como resultado de los requerimientos remitidos por la CNMV, y una vez aplicados los procedimientos establecidos en las Normas Técnicas de Auditoría, se recibieron manifestaciones expresas de los auditores obviando las limitaciones al alcance incluidas en 5 informes de auditoría, correspondientes a 3 entidades. Tras los trabajos de auditoría realizados para superar la limitación contenida en uno de estos informes, el auditor incluyó en su opinión una salvedad cuantificada y una incertidumbre. El número de informes de auditoría que contienen algún tipo de incertidumbre aumenta, pasando de 52 en 2008 a 57 en Este número prácticamente se había duplicado en el ejercicio 2008 de 28 informes en el ejercicio 2007 a 52 informes en Sin embargo, mientras que en el 2008 el aumento se explicaba principalmente por el aumento de las entidades con riesgos significativos de continuidad en sus negocios, en 2009 aumentan las incertidumbres asociadas a la recuperación de activos. 12
13 Las incertidumbres por continuidad de negocio, donde el auditor refleja en su opinión dudas sobre la capacidad de la sociedad o su grupo para continuar las actividades, prácticamente se mantienen (35 en 2008 frente a 34 en 2009). El auditor ha incluido este tipo de incertidumbre sobre las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de 8 inmobiliarias (11 en 2008), 5 entidades industriales (6 en 2008), 4 entidades financieras (2 en 2008) y 1 del sector de comercio y servicios. La nueva normativa aplicable 3 a los informes de auditoría, para los próximos ejercicios, establece que la opinión del auditor no se verá afectada por la existencia de incertidumbres significativas, siempre que dichas circunstancias se informen adecuadamente en la memoria. Sin embargo, deberán tenerse en cuenta los siguientes aspectos: (i) (ii) (iii) (iv) Cuando la incertidumbre significativa se refiera a cuestiones relativas a la capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcionamiento, siempre que dichas circunstancias se informen adecuadamente en la memoria, el auditor deberá incluir en su informe un párrafo de énfasis para informar de dicha incertidumbre en relación con la aplicación del principio de continuidad de las operaciones. El tratamiento de otras incertidumbres que estén adecuadamente informadas en memoria originadas por causas diferentes a las que generan dudas en la aplicación del principio de empresa en funcionamiento, no deberá suponer una salvedad en la opinión, sino que, a juicio del auditor, podrá incluirse un párrafo de énfasis ante la existencia de circunstancias que pueden afectar a las cuentas anuales de manera significativa. En casos extremos, tales como aquellas situaciones en las que debido a la posible interacción de múltiples incertidumbres, cuyo efecto conjunto pueda ser muy significativo para las cuentas anuales, el auditor puede considerar apropiado denegar su opinión en lugar de incluir un párrafo de énfasis. Finalmente, en el supuesto de que exista una incertidumbre significativa y la información correspondiente no se encuentre reflejada en las cuentas anuales, el auditor deberá considerar el incumplimiento de principios y criterios contables que tal circunstancia origina, a efectos de la emisión de su informe. 3. Ley 12/2010, de 30 de junio, y Resolución de 8 de octubre de 2010, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, que sometió a información pública la modificación de la sección 3 de las Normas Técnicas de Auditoría, publicadas por Resolución de 19 de enero de 1991, relativa a las Normas Técnicas sobre Informes, estando el periodo de comentarios abierto hasta el 9 de diciembre de
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15 II. Revisión de las cuentas anuales Revisión de las cuentas anuales de los emisores La Ley del Mercado de Valores encomienda a la CNMV el deber de comprobar que la información periódica regulada, incluidos los informes financieros anuales, se ha elaborado de conformidad con la normativa aplicable. Para el ejercicio de esta función, se faculta a la CNMV a exigir a las entidades cotizadas la publicación de informaciones adicionales, conciliaciones, correcciones o, en su caso, reformulaciones de la información financiera publicada. En este proceso es habitual que la CNMV se dirija a los emisores solicitando por escrito mayor información sobre asuntos concretos. Las informaciones adicionales que los emisores envían en respuesta a los requerimientos se publican en el registro oficial y se pueden consultar en la web de la CNMV. La labor supervisora de la CNMV sobre los informes financieros anuales se establece en dos niveles de revisión. En primer lugar, todos los informes recibidos en la CNMV se someten a una revisión formal y de cumplimiento de los requisitos exigidos por la normativa vigente. Además, dentro de este tipo de revisión se incluyen otras cuestiones derivadas de cambios puntuales en la normativa aplicable. Adicionalmente, se realiza una revisión sustantiva sobre un número determinado de cuentas anuales auditadas. Para identificar las entidades que serán objeto de revisión se aplica un modelo mixto de selección basado en el riesgo y en la rotación aleatoria, que se ajusta a los principios establecidos en el estándar nº 1 del Comité Europeo de Reguladores de Valores (CESR). El concepto de riesgo que se utiliza en el modelo combina dos factores: Probabilidad de que los estados financieros contengan un error material. Y el impacto potencial que podrían tener los eventuales errores materiales en la confianza de los mercados y la protección de los inversores. La selección basada en el riesgo se complementa con criterios de rotación aleatoria para asegurar que la información financiera de todos los emisores de acciones y de deuda se revisa cada cuatro y seis ejercicios, respectivamente. Este sistema de revisión se lleva aplicando desde el ejercicio 2006, cumpliéndose el ciclo de cuatro años en este ejercicio. De esta forma, todos los emisores de acciones admitidas a negociación en un mercado secundario oficial han visto revisada de manera sustantiva su información financiera regulada, al menos, en un ejercicio. En relación con la puesta a disposición del público del informe anual, la CNMV ha requerido a 24 entidades (48 el año anterior) por su remisión fuera de plazo. Revisión formal: este tipo de revisión sobre las cuentas anuales e informes de 15
16 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 gestión correspondientes al ejercicio 2009 ha incluido, como mínimo: (i) la declaración de responsabilidad sobre el contenido de los informes financieros anuales firmada por los administradores (Artículo 8 Real Decreto 1362/2007); (ii) inclusión en el informe de gestión del Informe Anual de Gobierno Corporativo (Artículo 202 de la Ley de Sociedades Anónimas); (iii) gestión de capital de las sociedades (NIC1.124A-C); (iv) seguimiento de las cuestiones detectadas en revisiones anteriores; (v) deterioro de los activos disponibles para la venta de las entidades de crédito; y (vi) diferencias entre las cuentas anuales y la información financiera del segundo semestre previamente remitida. En el ejercicio 2009, se ha incrementado, en casos concretos, la profundidad de las revisiones formales. De hecho, a 26 de las 37 sociedades requeridas en este nivel de revisión, se les ha solicitado ampliación de información sobre cuestiones relativas a políticas contables y desgloses suministrados en el informe financiero anual. Dentro de las revisiones formales, se han enviado requerimientos a 20 entidades en relación con las salvedades de su informe de auditoría. Por lo que respecta a los fondos de titulización de activos se realizó una revisión formal a una muestra aleatoria de cincuenta fondos que incluía, entre otras, las siguientes comprobaciones: (i) concordancia de las cuentas anuales de 2009 con la información periódica del segundo semestre previamente remitida; (ii) información relativa a los activos adquiridos en pago de deudas; (iii) desgloses sobre el deterioro de valor de los activos; e (iv) información sobre las permutas financieras. Las incidencias observadas confirman las identificadas en el proceso de revisión sustantiva siendo incluidas como recordatorio, en los requerimientos remitidos a cada una de las gestoras, como cuestiones a considerar en las cuentas anuales de futuros ejercicios. Revisión sustantiva: como consecuencia de este tipo de revisión, se remitieron requerimientos a 59 entidades por salvedades de auditoría, omisiones de información o para aclarar los criterios contables y métodos de valoración aplicados: Motivos de los requerimientos de las revisiones sustantivas(*) GRÁFICO Salvedades auditoría Criterios contables Desgloses información Otras cuestiones * Los requerimientos por salvedades incluyen los enviados a entidades sujetas a revisión formal (20 entidades en 2009) y a FTA (1 fondo en 2009). Adicionalmente, se debe tener en cuenta que en las revisiones formales se han remitido requerimientos relacionados con las políticas contables (17) y por desgloses informativos (15) que no se incluyen en el gráfico. Fuente: CNMV Las principales cuestiones planteadas en los requerimientos a las entidades (distintas de los fondos de titulización de activos), hacían referencia a: 16
17 Salvedades: incertidumbres por continuidad del negocio y otras contingencias, limitaciones al alcance, errores no subsanados o incumplimientos de principios y normas contables generalmente aceptados. Aplicación de criterios contables y omisión de desgloses de información. En el cuadro 2 se identifican los aspectos por los que se ha requerido un mayor número de veces a las entidades analizadas. Otras cuestiones: aspectos formales relativos a la inclusión del IAGC en el informe de gestión, políticas de gestión del capital, discrepancias surgidas entre las cuentas anuales y los estados financieros publicados en el segundo semestre, etc. Cabe recordar que en el informe de auditoría del ejercicio 2008 se desglosaron las áreas donde se iba a centrar la revisión de los informes financieros anuales del ejercicio En el cuadro 2 se incluye la relación de requerimientos que se han realizado respecto a dichas materias. Información requerida sobre políticas contables y desgloses CUADRO 2 de información Nº de requerimientos Criterios de valoración de instrumentos financieros y principales riesgos e incertidumbres (NIIF-7; NIC-32; NIC-39) Combinaciones de negocios y consolidación (NIIF-3; NIC-27; NIC-28; NIC-31) Valoración de existencias e inversiones inmobiliarias (NIC-2; NIC-40) Criterios contables Desgloses de información Impuesto sobre sociedades (NIC-12) 7 25 Criterios de reconocimiento de ingresos y grado de avance (NIC-18; NIC-11) 7 3 Operaciones con partes vinculadas (NIC-24) 0 3 Registro del deterioro de activos (NIC-36) Fuente: CNMV Para un mayor detalle de los principales criterios y desgloses requeridos, en relación con las citadas áreas, véase el apartado III del presente informe. En la mayoría de los casos, las explicaciones que aporta el emisor justifican la política contable adoptada, o bien el ajuste derivado de la aplicación del criterio acorde con la normativa vigente no tendría un efecto material sobre la imagen fiel de los estados financieros considerados en su conjunto. Sin embargo, en aquellas situaciones en las que el criterio de la CNMV respecto a la aplicación de la norma discrepaba con el empleado por la sociedad emisora y el ajuste era material, se requirió la reformulación o reexpresión de los estados financieros de la sociedad. En este sentido, en el informe financiero anual de una entidad emisora se han detectado incumplimientos de los principios de reconocimiento y valoración recogidos en la normativa vigente que, dada su materialidad, han motivado que la CNMV haya exigido a la sociedad la reformulación de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009, así como la rectificación de la información pública periódica consolidada de dicho ejercicio. Además, se han identificado en varios emisores incumplimientos de los principios 17
18 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 de reconocimiento y valoración recogidos en la normativa vigente que, por su materialidad, no han requerido la reformulación de las cuentas anuales, pero que deben subsanarse en las cuentas anuales del ejercicio 2010, mediante la reexpresión en la información comparativa. En estos casos, se ha exigido a los emisores que desglosen en sus estados financieros del ejercicio 2009 el efecto de corregir el error incurrido, y que se comprometan a modificar el tratamiento contable en el informe financiero anual del ejercicio 2010, de conformidad con lo previsto en la NIC 8: Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores. Los incumplimientos detectados afectaban, entre otras, a las siguientes materias: Impacto sobre el reconocimiento de ingresos en el sector eléctrico de los cambios introducidos en la tarifa de último recurso. Registro de cuentas entre compañías del grupo generadas por la consolidación fiscal. Presentación del estado de flujos de efectivo. Presentación de las actividades interrumpidas en la cuenta de resultados. Además, se han mantenido reuniones de trabajo con: (i) 51 entidades cotizadas; (ii) 7 gestoras de fondos de titulización; y (iii) 4 firmas de auditoría que auditan el 95,9% de los informes recibidos en la CNMV. En relación con la revisión sustantiva de las cuentas anuales de los fondos de titulización de activos se han remitido 36 requerimientos, correspondiendo únicamente uno de ellos a la solicitud de información adicional sobre una salvedad por limitación al alcance. El resto han versado sobre las siguientes materias: (i) corrección por deterioro de valor de los activos titulizados; (ii) permuta financiera de intereses; (iii) comisión variable; (iv) fondo de reserva; y (v) diferencias e inconsistencias en la información desglosada en las cuentas anuales y el informe de gestión. Reclamaciones y denuncias relacionadas con las cuentas anuales Las reclamaciones y denuncias presentadas por terceros han supuesto para la CNMV realizar actuaciones adicionales, entre las que se encuentran, la solicitud de ampliar la información contenida en las cuentas anuales auditadas, con el objeto de aclarar las cuestiones planteadas por aquéllas. Los asuntos más destacables de las reclamaciones y denuncias afectaban a los siguientes aspectos de los estados financieros: Deterioro de los activos financieros, materiales, intangibles y fondos de comercio. Falta de desgloses relativos a la existencia de pasivos contingentes. Temas legales relativos a la formulación de estados financieros. Operaciones realizadas con partes vinculadas. 18
19 Informes de auditoría y revisiones limitadas relativas a la información intermedia Un 33,7% de las entidades emisoras (35,1% en el mismo período del año anterior) han sometido sus cuentas anuales resumidas del primer semestre de 2010 a auditoría completa o revisión limitada por parte de los auditores. Este porcentaje se eleva al 82,3% (76,5% en 2009) si consideramos únicamente las entidades que forman parte del IBEX 35. En el supuesto de realizar una auditoría completa (13 entidades), el auditor ofrece una seguridad razonable sobre los estados financieros intermedios, mientras que en un trabajo de revisión limitada (71 entidades) la seguridad que ofrece el auditor es moderada. De las entidades que han sometido sus estados financieros a revisión limitada o auditoría completa, sólo seis presentaban salvedades en sus informes. Estas salvedades ya habían sido incluidas en los informes de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio
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21 III. Aspectos a mejorar en las cuentas anuales De la revisión de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2009, la CNMV ha identificado algunos aspectos de la normativa contable que considera relevantes y que, en algunos casos, no se han aplicado adecuadamente. Esta identificación tiene por objeto que las sociedades emisoras mejoren la calidad de la información financiera regulada que suministran al mercado. Cabe resaltar que la mayor parte de dichos aspectos proceden de las áreas que, en el último informe anual sobre la supervisión de las cuentas anuales de la CNMV, publicado en diciembre de 2009, fueron seleccionadas para ser objeto de una mayor revisión respecto de las cuentas anuales de Deterioro de activos no financieros En el análisis del posible deterioro de los activos, las entidades deben tener en cuenta lo siguiente: Al evaluar el deterioro de activos de acuerdo con su valor en uso, las entidades deben desglosar para cada unidad generadora de efectivo las hipótesis clave utilizadas (NIC d.i), cómo se han determinado (NIC d.ii) y si proceden de fuentes de información externas. Los emisores deben explicar y justificar los cambios en las hipótesis empleadas para calcular el deterioro con respecto a las empleadas en ejercicios anteriores. Los fondos de comercio adquiridos en una combinación de negocios deben ser asignados a cada una de las unidades generadoras de efectivo o grupos de ellas. Cada unidad o grupo de unidades debe representar el nivel más bajo de la entidad en el cual el fondo de comercio es controlado a efectos de gestión interna, y no ser mayor que un segmento de explotación, según se define en el párrafo 5 de la NIIF 8: Segmentos de explotación. Sin embargo, algunas entidades han asignado los fondos de comercio adquiridos a los segmentos de explotación sin realizar un análisis exhaustivo para determinar si se debe realizar la asignación a un nivel inferior. Si un cambio razonablemente posible en una hipótesis clave puede suponer que el importe en libros exceda a su importe recuperable, las entidades deben desglosar: (i) la cantidad que excede el importe recuperable al valor en libros; (ii) el valor asignado a las hipótesis clave; y (iii) el importe por el que debe cambiar el valor de la hipótesis para igualar el importe recuperable con el valor en libros. 21
22 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 Valoración de activos inmobiliarios La consulta nº 7 del ICAC publicada en el Boletín Oficial del ICAC nº80 de 2009 establece que en el cálculo del valor neto realizable de las existencias inmobiliarias y del valor en uso de las inversiones inmobiliarias, magnitudes que pueden ser empleadas para medir el posible deterioro de dichos activos, el valor razonable es el mejor referente. No obstante, podrían existir diferencias entre el valor razonable y el valor neto de realización (valor en uso, en su caso) por la existencia de factores específicos de la sociedad que podrían deberse a, entre otros, la capacidad de imponer precios de venta por encima o debajo de mercado, costes de construcción o comercialización diferentes a los del resto de empresas del sector, etc. La CNMV considera que se podría justificar la referida disparidad entre el valor razonable y el valor neto realizable (valor en uso) cuando exista un plan de negocio razonable, relativo a tales activos (o grupos de activos), que haya sido revisado por un experto independiente y éste se haya pronunciado en su informe sobre la razonabilidad de las hipótesis empleadas por la empresa. Adicionalmente, en la memoria de las cuentas anuales y en los informes de los valoradores deberán concretarse los factores específicos y su impacto en el valor para justificar la diferencia. Registro, valoración y desgloses sobre instrumentos financieros Las principales incidencias que se han detectado en el cumplimiento de las normas de registro, valoración y desglose de instrumentos financieros son las siguientes: Ausencia de desgloses de información sobre los criterios específicos aplicados para determinar la existencia de evidencia objetiva de deterioro de valor de los instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta. Desgloses insuficientes sobre las coberturas de flujos de efectivo (NIIF 7.23) que no permiten la conciliación de los movimientos en el valor razonable del instrumento de cobertura con los importes registrados en el patrimonio neto y resultados por la contabilización de la cobertura. La eficacia de las coberturas de transacciones previstas, cuando existen diferencias temporales entre el vencimiento del instrumento de cobertura y de la partida cubierta, sobre todo, cuando ésta sea un activo/pasivo no financiero. La información relativa a la exposición de los riesgos financieros riesgo de crédito, liquidez y de mercado no cumple con todos los desgloses cuantitativos y cualitativos exigidos por la NIIF 7. La información aportada sobre el valor razonable de los instrumentos financieros (NIIF 7.27), incluidos los de cobertura, es muy general y no detallan: métodos aplicados, hipótesis asumidas, parámetros utilizados, y, en su caso, sensibilidad del valor razonable a las modificaciones de las hipótesis. 22
23 Operaciones con partes vinculadas La materialidad de este tipo de transacciones se debe establecer, no sólo por la magnitud de la operación, sino también por la naturaleza de las partes vinculadas que intervienen en la transacción. La NIC 24: Informaciones a revelar sobre partes vinculadas, exige que se desglosen no sólo el importe de las transacciones sino también los saldos remanentes a cierre del ejercicio (NIC 24.17). Se debe recordar que la información a incluir sobre las operaciones con partes vinculadas en las cuentas anuales individuales está regulada por el Nuevo Plan General Contable y que, en determinados aspectos, es más exigente que las NIIF adoptadas. De esta forma se deberá desglosar, entre otras cuestiones: (i) política de precios de las transacciones con partes vinculadas, relacionándola con la empleada con terceros y, si no existen operaciones análogas, indicar los criterios o métodos seguidos para determinar la cuantificación de la operación; y (ii) beneficio o pérdida generada en la operación, describiendo las funciones y riesgos asumidos por cada parte vinculada. Para el ejercicio 2010, la aplicación del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital requiere que las situaciones de conflicto de interés se desglosen en la memoria. Además, establece que la obligación que tienen los administradores de desglosar su participación directa o indirecta en el capital de una sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituya el objeto social, se amplíe a sus personas vinculadas (las del artículo 231 de la referida norma). Combinaciones de negocio Las principales cuestiones que se han requerido relacionadas con esta materia son las siguientes: Combinaciones de negocios donde la entidad emisora registra una diferencia negativa de consolidación. Registro del efecto fiscal derivado del reconocimiento de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida a su valor razonable. Contabilización de la obligación futura de comprar instrumentos de patrimonio a los minoritarios, debido a la concesión de una opción de venta. A igual que en ejercicios anteriores, la información a desglosar sobre la realización de las combinaciones de negocio no cumple con todos los requisitos exigidos por los p de la NIIF 3: Combinaciones de negocios. En especial no se incluye: (i) información sobre el carácter provisional de la contabilización de algunas combinaciones; (ii) la existencia de pagos contingentes que dependan de hechos futuros ni su tratamiento contable; (iii) el resultado del periodo aportado por la entidad adquirida desde la fecha de adquisición; y (iv) los ingresos ordinarios y el resultado de la entidad resultante de la combinación, como si la operación se hubiera producido al inicio del ejercicio. 23
24 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 Reconocimiento de ingresos El reconocimiento de ingresos es un área dónde se han detectado en el ejercicio 2009 diversas incidencias que cuestionaban el importe registrado por el emisor. Como se ha indicado en ejercicios anteriores, la entidad debe actuar con el máximo rigor, antes de reconocer ingresos en los siguientes casos, cuando; (i) los contratos están sujetos a hitos o condiciones resolutorias o suspensivas, que se producen con mayor frecuencia en el sector inmobiliario y en la industria farmacéutica; (ii) el importe cobrado de la transacción no es representativo sobre el total de la operación; y (iii) las ventas se producen con financiación de la propia entidad y su recuperación no esté razonablemente asegurada. Presentación de los estados financieros Respecto a la presentación de los estados financieros las entidades debe tener en cuenta que: De conformidad con lo indicado por la base de conclusión 13 de la NIC 1: Presentación de estados financieros, podría resultar confuso y dañar la comparabilidad de los estados financieros, excluir del resultado de explotación elementos de naturaleza operativa. No es apropiado excluir partidas porque ocurren de forma irregular o su importe sea inusual, como en el caso de deterioros de activos asociados a la explotación o fondos de comercio. El estado de flujos de efectivo no debe contener: flujos calculados en términos netos (salvo cuando esté permitido [p.22 de la NIC 7: Estado de Flujos de Efectivo]), transacciones no monetarias, ni flujos calculados por devengo (excepto cuando se utiliza el método indirecto por la incorporación del resultado y sus ajustes en las actividades de explotación). Las entidades deben presentar adecuadamente las operaciones interrumpidas. Con carácter general, aquellas líneas de negocio o áreas geográficas significativas que la empresa bien ha enajenado, o bien tiene previsto enajenar dentro de los doce meses siguientes. La venta de un segmento de negocio debe tratarse como una actividad interrumpida y la cuenta de resultados del ejercicio comparativo al corriente debe reexpresar los resultados de dicha actividad como interrumpidos. Impuesto sobre sociedades Las entidades deben registrar adecuadamente el reconocimiento posterior a una combinación de negocios de los créditos fiscales por la activación de bases imponibles negativas de la sociedad adquirida. La nueva NIIF3, aplicable desde los ejercicios que comiencen a partir del 1 de julio de 2009, indica que el reconocimiento de activos por impuestos diferidos con posterioridad a la combinación de negocios se reconocerá contra resultados, no ajustando el fondo de comercio, como se indicaba en la normativa anterior. 24
25 Fondos de titulización de activos En la formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2010 debe tenerse en cuenta: De acuerdo con las normas 12ª y 13ª de la Circular 2/2009, de la CNMV, el registro de los activos y pasivos financieros adquiridos y emitidos al descuento por su importe nominal únicamente está permitido cuando el efecto de los intereses sea muy poco significativo y, consecuentemente, en esas circunstancias no se debe producir imputación de intereses alguna en la cuenta de pérdidas y ganancias. En la determinación del deterioro de valor de los activos titulizados deben aplicarse los criterios previstos en la Circular 4/2010, de la CNMV, y no los previstos particularmente en la escritura de constitución del fondo. Cualquier provisión adicional efectuada debe venir desglosada separadamente y ser acompañada de una explicación de los criterios utilizados en su cálculo La norma 23ª de la citada Circular 2/2009 no recoge, respecto al valor en libros de los activos dudosos, ninguna excepción para los activos frente a organismos públicos. Asimismo, el valor en libros de dichos activos deberá presentarse en el balance en el activo corriente o no corriente atendiendo a su vencimiento contractual. De este modo, no pueden clasificarse como activos no corrientes derechos de crédito vencidos pero no cobrados ni activos cuyo cobro debiera producirse en los próximos 12 meses. Cuando se produzcan operaciones de venta de activos adjudicados, la memoria deberá incluir información relativa a sus condiciones, entre otras: determinación del precio de venta, independencia de la contraparte, etc. De acuerdo con la norma 29ª de la Circular 2/2009, en la memoria debe incluirse información sobre el valor razonable, y su variación durante el ejercicio, de los activos titulizados, pasivos emitidos y de la permuta financiera, indicando el método empleado para realizar dicho cálculo, así como una descripción y cuantificación de los principales parámetros utilizados. Asimismo, el cálculo para determinar el valor razonable de la permuta financiera de tipos de interés debe ser convenientemente revisado. En la memoria se deben desglosar los criterios aplicados para determinar la eficacia de las coberturas de flujos de efectivo del riesgo de tipo de interés, de acuerdo con lo establecido en la norma 29ª de la Circular 2/2009. La importancia de un fortalecimiento del control interno de las gestoras y una mayor aportación del auditor con el objetivo de minimizar errores e inconsistencias. Una anticipación, en la medida de lo posible, de los desgloses exigidos por la modificación introducida por la Circular 4/2010 a la norma 29ª de la Circular 2/2009, concretamente: (i) comisión variable; (ii) fondo de reserva; (iii) activos adjudicados; (iv) deterioro de valor; y (v) liquidaciones intermedias. 25
26 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio
27 IV Principales áreas de revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2010 Considerando que un ejercicio de transparencia de esta naturaleza forma parte de la labor supervisora de la CNMV y continuando con la iniciativa adoptada el año anterior, en este capítulo del informe se desglosan las áreas donde se asignará una prioridad especial en las revisiones de los estados financieros correspondientes al ejercicio La elección ha sido el resultado de un análisis del actual entorno económico, de los cambios normativos y de la experiencia obtenida en las revisiones de ejercicios anteriores bajo la normativa contable internacional y nacional. Adicionalmente, se han tenido en cuenta las diferentes cuestiones planteadas en las reclamaciones y denuncias recibidas durante el último año. Un tratamiento contable adecuado de las materias que se abordan en dichas áreas, contribuirá a mejorar la fiabilidad y calidad de los estados financieros de las entidades cotizadas, reflejando adecuadamente la imagen fiel de su situación financiera, patrimonial y de los resultados de sus operaciones. Combinaciones de negocio La nueva NIIF 3: Combinaciones de negocios entra en vigor el primer ejercicio económico que se inicie a partir del 1 de julio de 2009, lo que supone para las entidades cotizadas que tengan ejercicio natural, su aplicación en Esta norma modifica sensiblemente el registro contable de las combinaciones de negocio. Simultáneamente, entran en vigor las modificaciones de la NIC 27, NIC 28 y NIC 31. La revisión de la correcta aplicación de estas normas será uno de los principales objetivos del próximo ejercicio. Algunos aspectos donde se centrará el análisis serán: (i) el reconocimiento y medición del fondo de comercio y de los intereses minoritarios; (ii) la revalorización de la participación previa existente o la residual mantenida contra la cuenta de resultados; (iii) el registro de los pagos contingentes; (iv) los hechos económicos que puedan suponer un aumento o una disminución del grado de influencia; (v) la existencia de derechos protectivos y/o participativos por parte de los minoritarios; (vi) el registro de adquisiciones o ventas de intereses minoritarios, (vii) los costes de la operación y las relaciones preexistentes; y (viii) las combinaciones de negocio por contrato. Adicionalmente, se revisarán las combinaciones de negocios entre empresas bajo control común, excluidas del alcance de la NIIF 3. 27
28 CNMV Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2009 Fusiones y SIP de cajas de ahorro Las cuentas anuales del ejercicio 2010 de la nueva entidad deberían incluir: El balance de apertura de la nueva entidad, determinado a partir de la agregación de los balances consolidados de cada una de las cajas más los ajustes que resulten de la aplicación del método de adquisición. Una cuenta de resultados completa como si la combinación se realizase el 1 de enero de 2010, mostrando separadamente el efecto de los ajustes. En relación con los ajustes: (i) una descripción y, en su caso, justificación para su inclusión como parte de la combinación (p.e. costes de reestructuración, cancelación de determinados acuerdos u otros pasivos); (ii) una explicación de la metodología aplicada para su cálculo, de las hipótesis consideradas y, en su caso, un análisis de sensibilidad; y (iii) una relación y justificación de los ajustes pendientes de realización o registrados de forma provisional. Los datos comparativos más relevantes de cada una de las entidades combinadas y los datos del ejercicio anterior se incorporarán por referencia. La información histórica previa desglosada de forma separada y únicamente a efectos explicativos de la transición para facilitar la comparabilidad, aunque no representen datos contables. Información detallada de las entidades, dependientes y multigrupo sobre las que tiene control mediante contrato, incluyendo una descripción de sus principales condiciones. Registro del deterioro de activos. Las entidades emisoras, en general, han desglosado información sobre las hipótesis empleadas para calcular los test de deterioro, lo que permitirá realizar un seguimiento más preciso de la evolución en el tiempo de dichas hipótesis, para detectar aquellas situaciones donde las oscilaciones puedan estar menos justificadas y, en ese caso, recabar información adicional, incluidos los planes de negocio. Además, se analizará si la asignación realizada del fondo de comercio a las distintas unidades generadoras de efectivo cumple con los requisitos establecidos por el párrafo 80 de la NIC 36, de tal forma que el fondo de comercio represente el nivel más bajo, dentro de la entidad, en el que es controlado a efectos de gestión interna. Valoración de activos inmobiliarios Es obligatorio desglosar las especificaciones concretas de la entidad que justifiquen las diferencias que pudieran existir entre el valor neto de realización de las existencias, el valor en uso de las inversiones inmobiliarias y el valor razonable de ambas. El plan de negocio que tenga la empresa para estos activos (o grupos de activos) debe ser revisado por el experto independiente, quien debe pronunciarse en su informe sobre la razonabilidad de las hipótesis empleadas por la sociedad. 28
29 Criterios de amortización de activos materiales Los cambios en los criterios para amortizar los activos materiales serán objeto de especial atención y se comprobará que realmente se ha producido una alteración significativa en la vida útil del activo de la entidad. El impacto que tienen las nuevas estimaciones en la cuenta de resultados suele ser material, además de generar cierta volatilidad en su evolución. En consecuencia, la entidad podría tener que aportar la debida justificación de la medida adoptada atendiendo a informes de expertos independientes que respalden desde un punto de vista técnico la decisión. Adicionalmente, serán revisados los posibles deterioros de dichos activos, así como de los activos relacionados, incluyendo los fondos de comercio, al haberse producido un indicador de deterioro de su valor contable. Acuerdos de concesión de servicios Se analizará la aplicación del IFRIC 12: Acuerdos de Concesión de Servicios, poniendo especial hincapié en: (i) si se ha aplicado correctamente el ámbito de aplicación del IFRIC 12; (i) el reconocimiento y medición de ingresos, de acuerdo con la NIC 11: Contratos de Construcción, por la construcción de la infraestructura sujeta a la concesión; y (iii) la clasificación de la consideración a percibir por el concesionario como un derecho a un activo financiero o a un activo intangible Además, se revisarán todos los desgloses exigidos por la primera aplicación de esta interpretación que se recogen en la SIC 29: Acuerdos de Concesión de Servicios y NIC 8: Políticas Contables, cambios en estimaciones y errores. Entre otros, deberá desglosarse el importe de los ajustes derivados de la aplicación del citado IFRIC para cada rúbrica relevante, para el ejercicio corriente y para cada ejercicio anterior del que se presente información, y el importe de los ingresos y resultados reconocidos en el periodo por el intercambio de los servicios de construcción por un activo financiero o intangible. Criterios de valoración utilizados para los instrumentos financieros La revisión del reconocimiento y valoración de los instrumentos financieros se centrará en: (i) análisis de la eficiencia de las coberturas de flujos de efectivo y registro de la parte ineficaz; (ii) valoración de aquellos instrumentos financieros cuyo valor razonable se determine de acuerdo a técnicas de valoración (niveles 2 y 3); (iii) deterioro de activos financieros, en especial, los disponibles para la venta, etc. Asimismo, se prestará especial atención a los desgloses de información requeridos por la NIIF 7. Operaciones con partes vinculadas Se comprobará que existe un adecuado desglose del importe y naturaleza de las operaciones con partes vinculadas, incluyendo las transacciones realizadas en el periodo y los saldos al cierre del ejercicio, y que las novedades aportadas por la Ley de Sociedades de Capital, relacionadas con los deberes de lealtad, se incorporan a la memoria de las cuentas anuales. 29
Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales por la CNMV. Ejercicio 2010
Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales por la CNMV Ejercicio 2010 Índice Introducción 7 I Informes de auditoría 9 Número de informes recibidos 9 Informes de auditoría por mercados
Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV. Ejercicio 2011
Informe sobre la supervisión de los informes financieros anuales por la CNMV Ejercicio 2011 Índice Introducción 7 I Informes de auditoría 9 Número de informes recibidos 9 Informes de auditoría por mercados

References: artículo 35
 artículo 92
 Resolución 
 Resolución 
 Real Decreto 
 artículo 229
 artículo 231