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La società di partecipazioni finanziarie (Soparfi)
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1 La società di partecipazioni finanziarie (Soparfi)
2 Indice 1. Introduzione Definizioni La SOPARFI dal punto di vista economico La SOPARFI dal punto di vista fiscale I tipi d imposta nel Granducato di Lussemburgo Le tabelle d imposizione Imposta sul reddito delle persone giuridiche Imposta commerciale comunale Imposta patrimoniale Tasso marginale massimo d imposizione del reddito di esercizio Regime fiscale della SOPARFI Preliminari Sintesi Natura della società madre (la SOPARFI) Natura della filiale Natura della detenzione Tasso di partecipazione minimo o prezzo storico d acquisto Durata di detenzione Imposizione equivalente all estero Esonero dei redditi delle filiali qualificate Tabella di riepilogo delle condizioni d applicazione del regime madre-figlia esteso Non deducibilità fiscale di alcune spese Dividendo esonerato e spese connesse a tale dividendo Plusvalenza esonerata e spese connesse a tale plusvalenze Caso dei dividendi non esonerati dall articolo 166 LIR Ritenute alla fonte sui dividendi versati dalla SOPARFI La ritenuta alla fonte non dev essere versata se la SOPARFI versa un dividendo a un azionista che soddisfa determinate condizioni Caso dell azionista che non soddisfa tutte le condizioni di cui al punto Caso dell azionista non residente che non soddisfa tutte le condizioni di cui al punto La Società di Partecipazioni Finanziarie e l imposta commerciale comunale La Società di Partecipazioni Finanziarie e l imposta patrimoniale 17 3
3 Indice 4. Informazioni complementari sugli aspetti fiscali Inizio dell assoggettamento all imposta Fine dell assoggettamento all imposta Qualche precisazione Valuta contabile Data di chiusura Perdite fiscali Imposizione minima annua Anticipi trimestrali d imposta Diritto di apporto Contributo alla Camera di Commercio Aspetti giuridici e contabili Aspetti giuridici Aspetti contabili Servizio completo offerto da Experta Luxembourg nell ambito delle società di partecipazioni finanziarie Studi preliminari Costituzione Domiciliazione ed amministrazione corrente Tenuta dei libri contabili Risposta agli obblighi fiscali Altre missioni affidate ad Experta Amministratori e Revisore dei conti 22 Allegati 23 Allegato A Direttiva 90/435 del 23 luglio 1990 sul regime fiscale comune applicabile alle società madri e filiali di Stati membri diversi 23 Allegato B Estratto dei paesi che hanno concluso una convenzione fiscale contro la doppia imposizione in materia di imposte sul reddito e sul patrimonio con il Granducato di Lussemburgo 26 Allegato C Determinazione generale e non esauriente della base imponibile 27 Allegato D Condizioni di applicazione del privilegio delle società madri e filiali 29 Allegato E Regolamento granducale del 21 dicembre 2001 riportante l esecuzione dell articolo 166, comma 9, numero 1 della legge modificata del 4 dicembre 1967 concernente l imposta sul reddito 31 Allegato F Limitazione dei redditi esenti da ritenuta d'acconto sui redditi da capitali 32 4
4 Introduzione 1. Introduzione Durante lo scorso decennio il Granducato di Lussemburgo ha voluto offrire un alternativa per affrontare, da un lato, lo statuto particolare delle società holding ai sensi della legge del 31 luglio 1929, dall altro, la multipla imposizione economica dei redditi ed infine, la maggiore concorrenza fiscale fra i diversi paesi, sia all interno dell Unione Europea, sia al di fuori di essa. Nel primo caso, le holding ai sensi della legge del 31 luglio 1929, una delle carte vincenti nel Granducato di Lussemburgo, non possono beneficiare delle convenzioni contro la doppia imposizione e sono escluse dal campo di applicazione della direttiva 90/435/CEE 1 del sul regime fiscale applicabile alle società madri e figlie di Stati membri diversi. Inoltre, negli ultimi anni il regime holding 1929 al senso della legge del 31 luglio 1929 è stato preso come obiettivo da molti paesi nella forma di misure antiabuso (Francia, Italia...).. Nel secondo e nel terzo caso, la tassazione plurima di uno stesso reddito non incoraggia le società di capitali ad investire nel paese, a formare gruppi di società, benché questi siano molto utili in seno all Unione europea. Una simile tassazione pone il Granducato di Lussemburgo in una posizione svantaggiata rispetto ad altri paesi concorrenti, che in materia dispongono di una fertile immaginazione. Dall inizio degli anni 90 nel Granducato di Lussemburgo si parla di, e si costituiscono società di partecipazioni finanziarie, o SOPARFI, abbreviazione che, pur non avendo alcun riconoscimento giuridico, contabile o fiscale, è comunemente utilizzata. Il dinamismo del Granducato di Lussemburgo in materia fiscale non ha più bisogno di essere dimostrato. Va notato che la legge del , che comporta la riforma di alcune disposizioni in materia d imposte dirette e indirette, costituisce la conclusione di un grande progetto di riforma fiscale riguardante sia le persone fisiche, sia le persone giuridiche. Le società di partecipazioni finanziarie non sono state dimenticate dalle diverse riforme fiscali. Per rimediare ai tre handicap citati prima, la lista riportata alla pagina seguente mette in evidenza, mediante un breve enunciato, peraltro non esauriente, alcune leggi e regolamenti granducali che sono stati adottati nel corso degli anni. Prima del 4/12/1967 Esonero dei soli redditi percepiti da società residenti imponibili. Legge del 4/12/1967 Esonero fino a concorrenza del 50% dei redditi percepiti da società estere. Legge del 30/11/1978 Concessione del credito d imposta per imposte estere, esenzione integrale dei dividendi esteri. Prima del 1/01/1986 Solo le filiali residenti detenute fino a concorrenza minima del 25% sono deducibili dalle imposte sul capitale. Dal 1/01/1986 Le filiali estere sono deducibili dalle imposte sul capitale. Regolamento granducale del 22/04/1986 La soglia di detenzione di una filiale è portata dal 25% al 10% per esonerarne i dividendi (Articolo 166 LIR). 1 la direttiva ripresa in allegato A 2 legge pubblicata sul Mém. A 2001 N 157 del 27 dicembre 2001, pp a
5 Introduzione Regolamento granducale del 27/05/1988 Esonero dei dividendi di filiali il cui prezzo di acquisto è a LUF Legge del 6/12/1990 Recepimento nel diritto nazionale della direttiva 90/435/CEE sul regime fiscale comune applicabile alle società madri e alle filiali di Stati membri. Nessuna ritenuta alla fonte sui redditi destinati da una società di capitali interamente imponibile ad una società di capitali residente nell U.E. Le filiali 10% ( LUF ) acquisite o apportate nel corso dell anno di costituzione o dell acquisizione dello statuto di contribuente residente non fanno parte del capitale di esercizio. Regolamento granducale del 24/12/1990 Esonero delle plusvalenze in capitale realizzate sulla vendita di filiali detenute a concorrenza di almeno il 25%, o il cui prezzo d acquisto storico ammonti almeno a LUF Legge del 22/12/1993 Esonero del 50% dei redditi percepiti da una filiale residente imponibile non esonerati ai sensi dell articolo 166 LIR. Legge del 28/12/1995 Dal primo gennaio 1995 la durata di detenzione minima richiesta per l esonero a livello di capitale di esercizio non è più necessaria. Nessuna ritenuta alla fonte (Articolo 147 LIR) sui redditi destinati da una società di capitali residente imponibile ad un istituto stabile locale di una società di un paese dell U.E. o di un paese firmatario di una convenzione contro la doppia imposizione con il Granducato di Lussemburgo. Legge del 28/12/1995 Anche un istituto stabile locale di una società di un paese dell U.E. o di un paese convenzionato può beneficiare dell esonero sui dividendi percepiti dalle filiali. Legge del 24/12/1996 Soppressione dell imposta commerciale comunale sul capitale a partire dal 1/01/1997. Riduzione della tariffa dell imposta sul reddito delle persone giuridiche. Legge del 23/12/1997 Adattamento dell articolo 147 LIR sulla ritenuta alla fonte da applicare ai dividendi versati da una società lussemburghese. Adattamento dell articolo 149 LIR sulle modalità connesse alla ritenuta alla fonte da applicare. Sostituzione dell articolo 151 LIR sulle modalità di rimborso delle ritenute d imposta. Nuovo articolo 166 LIR alla base del regime SOPARFI. Modifica dell articolo 174 LIR che riduce l aliquota d imposizione. Sostituzione del paragrafo 60 sulla valutazione dei beni e dei valori. Introduzione di un nuovo articolo 174bis che consente d imputare l imposta patrimoniale sull imposta sul reddito delle persone giuridiche mediante la costituzione di una riserva. 6
6 7 Introduzione Legge del 21/12/2001 L articolo 166 LIR alla base del regime SOPARFI estende l utile del regime alle partecipazioni detenute mediante società fiscalmente trasparenti. Riduzione dal 25 al 20% della ritenuta alla fonte sul reddito di capitali mobiliari. Riduzione delle tariffe dell imposta sul reddito delle persone giuridiche e dell imposta commerciale comunale. Regolamento granducale del 21/12/2001 Alleggerimento delle condizioni di esonero delle plusvalenze realizzate in seguito alla vendita di filiali qualificate.
7 Definizioni 2. Definizioni 2.1 La SOPARFI dal punto di vista economico Una SOPARFI è una società commerciale il cui principale, ma non unico, obiettivo è la gestione di partecipazioni in altre società di capitali residenti e non residenti. La non unicità del suo scopo sociale la differenzia dalla società holding ai sensi della legge del 31 luglio 1929, che principalmente gestisce solo partecipazioni e non può in alcun caso esercitare un'attività commerciale o industriale. 2.2 La SOPARFI dal punto di vista fiscale La SOPARFI è una società residente interamente imponibile. Essa beneficia pertanto di tutte le convenzioni stipulate per prevenire la doppia imposizione 3, nonché dell' applicazione della direttiva europea summenzionata, duplice vantaggio di cui non gode la società holding ai sensi della legge del 31 luglio Tipi d imposta nel Granducato di Lussemburgo Qualunque società di capitali residente interamente imponibile è soggetta ad una tripla imposizione 4, vale a dire l'imposta sul reddito delle persone giuridiche (I.R.C.); l'imposta commerciale comunale (I.C.C.); l'imposta patrimoniale (I.F.). L I.R.C. concerne l'imposizione del ricavo della società. Anche l I.C.C. sull utile di esercizio concerne l imposizione del ricavo della società, ma è prelevata dallo Stato per conto dei comuni. L I.F. tassa i beni della società. 2.4 Le tabelle d imposta Imposta sul reddito delle persone giuridiche La tabella che segue è quella applicabile a partire dall esercizio d imposizione ) Reddito Imponibile Aliquota reale (*) Inferiore a EUR ,80% Compreso fra EUR EUR ,04% del e EUR reddito eccedente EUR Superiore a EUR ,88% (*) Quest aliquota riprende l aliquota d imposizione maggiorata del contributo al fondo per l impiego, che attualmente ammonta al 4%. 3 l elenco dei paesi che hanno firmato una convenzione finalizzata ad evitare le doppie imposizioni con il Granducato di Lussemburgo è riportato nell allegato B 4 l allegato C riassume i principi fondamentali delle basi imponibili delle 3 imposte elencate 5 articolo 174 LIR 8
8 Definizioni Imposta commerciale comunale sul ricavo lordo d esercizio La base imponibile è pari al 3% 6 dell utile d esercizio, base che deve essere moltiplicata per l aliquota comunale 7. Quella della città di Lussemburgo è del 250%. Si ottiene quindi un aliquota globale del 7,50% Imposta patrimoniale L aliquota d imposizione 8 è dello 0,5% del patrimonio totale netto Aliquota marginale massima d imposta sull utile d esercizio Per un reddito imponibile superiore a EUR , la società sarà debitrice, in applicazione dei punti e 2.4.2, di un imposta pari al 30,38% (22,88% + 7,50%). 6 par. 16 della legge dell ICC («Gewerbeertragsteuer») 7 aliquota fissata liberamente dai comuni (dal 180% al 300%) 8 paragrafo 8 della legge dell IF («Vermögensteuergesetz»)
9 Regime fiscale della SOPARFI 3. Regime fiscale della SOPARFI 3.0 Preliminari Per i puristi il termine «SOPARFI» non significa nulla, ma ciò non ha impedito che esso sia praticamente entrato a far parte del linguaggio corrente dei fiscalisti. Il regime fiscale della SOPARFI raggruppa da una parte il privilegio madre-figlia 9 (storicamente conosciuto nel Granducato di Lussemburgo con il nome di «Schachtelprivileg» e che già esisteva nel diritto nazionale lussemburghese prima dell introduzione della direttiva riportata qui di seguito) risultante dall applicazione nel diritto nazionale del regime fiscale comune applicabile alle società madri e alle filiali di Stati membri dell Unione Europea, e dall altra l estensione del privilegio madre-figlia al regime dell esonero dei guadagni in conto capitale. Va notato che la legge del , che riforma alcune disposizioni in materia di imposte dirette e di imposte indirette, nonché il Regolamento granducale del 21 dicembre in esecuzione dell articolo 166, comma 9, numero 1 della legge modificata del 4 dicembre 1967 relativo all imposta sul reddito, hanno reso il regime SOPARFI ancora più attraente e concorrenziale. 3.1 Sintesi Questo punto riassume in modo molto schematico il regime SOPARFI; lo studio dettagliato delle condizioni d applicazione necessarie sarà sviluppato in seguito. Una società madre di capitali residente interamente imponibile, la SOPARFI, detiene una partecipazione importante e durevole in un altra società di capitali residente o non residente interamente imponibile. In materia d imposta patrimoniale, la società madre potrà dedurre il reddito delle persone giuridiche e l imposta commerciale comunale sull utile i dividendi ricevuti da questa filiale, il residuo attivo ricevuto a seguito della liquidazione di questa filiale; la plusvalenza realizzata sulla vendita di questa filiale; sono esonerati nel paese della società madre. Per quanto riguarda l imposta patrimoniale, la società madre potrà dedurre dal suo patrimonio imponibile l importo investito nella filiale. Infine, riguardo le ritenute alla fonte sui dividendi versati dalla società madre ai suoi azionisti 11, spesso sarà possibile sottrarvisi e non sarà applicata alcuna ritenuta alla fonte sul residuo attivo da liquidazione concesso all azionista della SOPARFI sciolta. 3.2 Natura della società madre 12 La società madre, la SOPARFI, deve essere una società di capitali residente interamente imponibile e deve adottare una delle forme seguenti società anonima (S.A.); società in accomandita per azioni (S.C.A.); società a responsabilità limitata (S.àr.l.). La SOPARFI può anche essere un istituto stabile locale di una società residente in uno degli Stati membri dell Unione europea e di cui all articolo 2 della direttiva del Consiglio delle CEE del 23 luglio 1990 (90/435/CEE). Infine, la SOPARFI può essere un istituto stabile locale di una società di capitali residente in uno Stato con il quale il Granducato di Lussemburgo ha concluso una convenzione per evitare la doppia imposizione l articolo 166 LIR, sul quale si basa il regime madre-figlia, è riportato nell Allegato D 10 il regolamento granducale è riportato nell Allegato E 11 l articolo 147 LIR è riportato nell Allegato F 12 art. 166 LIR (1)
10 Regime fiscale della SOPARFI 3.3 Natura della filiale 13 La filiale detenuta dalla SOPARFI deve consistere in un assunzione di partecipazioni in una società di capitali residente interamente imponibile; una società di capitali non residente interamente imponibile a titolo di un imposta corrispondente all imposta sul reddito delle persone giuridiche; una società residente in uno Stato membro dell Unione europea e prevista dall articolo 2 della direttiva del Consiglio delle CEE del 23 luglio 1990 (90/435/CEE). 3.4 Natura della detenzione 14 La SOPARFI deve detenere direttamente le filiali, ma anche una detenzione indiretta da parte della SOPARFI e realizzata mediante una società fiscalmente trasparente può beneficiare del regime madre-figlia. Esempio La SOPARFI detiene da 15 mesi una filiale francese F a concorrenza del 15%, una società a nome collettivo lussemburghese SNCL a concorrenza del 50% da 23 mesi, e quest ultima detiene una società di capitali lussemburghese interamente imponibile L a concorrenza del 40% da 15 mesi. I dividendi versati da F alla SOPARFI e da L alla SNCL saranno esonerati da imposta sull utile nel paese della SOPARFI. In effetti, F è una partecipazione importante detenuta direttamente e L è una partecipazione importante (50% * 40% = 20%) detenuta mediante una società fiscalmente trasparente 3.5 Tasso di partecipazione minimo o prezzo storico d acquisto 15 Ogni filiale detenuta in modo diretto o indiretto, ai sensi del punto 3.4, a concorrenza almeno del 10% della totalità del capitale o di cui il prezzo storico d acquisizione è di almeno EUR può beneficiare del regime madre-figlia. Per le plusvalenze, anche il tasso di detenzione è di almeno il 10% ma il prezzo storico d acquisto deve essere di almeno EUR Durata di detenzione 17 La durata di detenzione della filiale necessaria per beneficiare del regime madre-figlia prevede che, alla data di messa a disposizione dei redditi, la SOPARFI detenga o s impegni a detenere la partecipazione per un periodo ininterrotto di almeno dodici mesi. Durante questo periodo deve essere raggiunta la soglia del 10%, oppure il prezzo di acquisizione di EUR Per le plusvalenze, il tasso di detenzione è di almeno il 10% ma il prezzo storico di acquisto deve essere almeno di EUR Qualora la durata di detenzione non sia sufficiente, l esonero accordato se necessario sarà annullato da un imposizione rettificativa dell anno in questione. 3.7 Imposizione equivalente all estero 18 Quando la filiale è una società di capitali non residente e non appartenente a uno Stato membro dell U.E., è necessario assicurarsi che la filiale sia sottomessa ad un imposta prelevata da un autorità nazionale; il metodo di calcolo per la determinazione dell imposta sia vicino dalle regole applicate nel Granducato di Lussemburgo; il tasso d imposizione sia almeno pari al 15%. 13 art. 166 LIR (2) 14 art. 166 LIR (1) et (3) 15 art. 166 LIR (1) 16 Regol. grand. del 21/12/2001 (1) 17 art. 166 LIR (1) e Regol. grand. del 21/12/2001 (1) 18 art. 166 LIR (2) 2 11
11 Regime fiscale della SOPARFI 3.8 Esonero dei redditi delle filiali qualificate Quando la SOPARFI incassa un dividendo di una filiale; riceve un residuo di liquidazione risultante dalla liquidazione della filiale, o realizza una plusvalenza a seguito della cessione della filiale; se tutte le condizioni esposte dal punto 3.2 al punto 3.7 sono soddisfatte, questi redditi sono definitivamente esonerati da imposta sull utile (I.R.C. e I.C.C.) Tabella di riepilogo delle condizioni d applicazione del regime madre-figlia esteso 20 Dividendo Residuo di liquidazione Plusvalenza 1. Natura della società madre società di capitali residente interamente imponibile società anonima, società a responsabilità limitata, società in accomandita per azioni istituto stabile locale di una società residente in uno Stato membro dell'u.e. previsto dall art. 2 della direttiva 90/435/CEE del 23 luglio 1990 (90/435/CEE) istituto stabile locale di una società residente in uno Stato firmatario di una convenzione con il Granducato di Lussemburgo 2. Natura della filiale società di capitali residente interamente imponibile società anonima, società a responsabilità limitata, società in accomandita per azioni una società residente in uno Stato membro dell'u.e. prevista dall art. 2 della direttiva 90/435/CEE del Consiglio delle CEE del 23 luglio 1990 (90/435/CEE) una società di capitali non residente interamente imponibile a titolo di un imposta corrispondente all imposta sul reddito delle persone giuridiche (15%) 3. Forma della detenzione diretta, benché sia anche possibile la detenzione indiretta mediante una società fiscalmente trasparente 4. Percentuale di detenzione 10% 10% 10% o Prezzo d acquisto storico EUR EUR EUR Durata di detenzione richiesta alla data di messa a disposizione del reddito detenere o impegnarsi a detenere 12 mesi consecutivi i titoli della filiale senza scendere mai al di sotto della soglia di detenzione richiesta Se soddisfa da 1 a 5 esonero del reddito incassato a concorrenza del 100% 100% 100% Spese in connessione economica con redditi esonerati non deducibili fiscalmente a concorrenza massima dell importo del reddito esonerato 19 Mediante applicazione dell art. 166 LIR e del Regol. grand. del 21/12/ «esteso» = esonero dei dividendi e delle plusvalenze (redditi da capitale) 12
12 Regime fiscale della SOPARFI 3.10 Non deducibilità fiscale di alcune spese Dividendo esonerato e spese connesse a questo dividendo 21 I dividendi ricevuti da una filiale qualificata non saranno tuttavia esonerati in presenza di spese d esercizio in relazione economica diretta con questi dividendi. Esempio La SOPARFI ha acquistato una filiale grazie ad un prestito bancario. L esercizio successivo, la filiale versa un dividendo di 100 che sarà esonerato. Le spese di 50 sostenute durante l esercizio per pagare gli interessi sul prestito dovranno essere reintegrate alla base imponibile. Dal risultato lordo della SOPARFI, il dividendo di 100 sarà dedotto, ma saranno aggiunte le spese per gli interessi di 50. Se non vi è dividendo esonerato, la spesa per gli interessi di 50 conserva per il momento il suo carattere di deducibilità. Attenzione, la parte delle spese di esercizio in connessione economica con dei redditi esonerati che eccede tali redditi esonerati resta deducibile. Esempio La SOPARFI incassa un dividendo di 100 fiscalmente esonerato. Sono state pagate le spese dell esercizio corrente per gli interessi su un prestito bancario che ha consentito di acquistare la filiale, in misura di 130. Le spese sostenute per pagare gli interessi saranno non deducibili fiscalmente per un valore corrispondente al massimo all importo del dividendo esonerato, in questo caso 100. Il saldo di 30 resta per il momento una spesa deducibile fiscalmente. Una minusvalenza registrata sul valore della filiale conseguente alla distribuzione di un dividendo della parte della filiale non è deducibile fiscalmente 22. Esempio Una filiale versa un dividendo elevato che riduce il valore del suo attivo netto a fine esercizio. La SOPARFI riceve un dividendo esonerato, ma la correzione di valore conseguente alla diminuzione dell attivo netto della filiale contabilizzata a fine esercizio dalla società madre costituirà una spesa non deducibile fiscalmente. Si può tuttavia notare che se la SOPARFI ha registrato una correzione di valore conseguente alla distribuzione di un dividendo della filiale, e se la SOPARFI al momento di un successivo esercizio è portata a contabilizzare una ripresa di correzione del valore sulla filiale, questa ripresa sarà assimilata ad un dividendo della filiale e non sarà soggetta ad imposta 23. Esempio L anno 1, una filiale è rilevata nei libri contabili della SOPARFI per un valore storico contabile pari a L anno 2, la filiale versa un dividendo di 200 prelevato sulle sue riserve. Alla fine dell anno 2, la SOPARFI constata che la filiale presenta un valore netto di 800. La SOPARFI effettua una correzione di valore di 200. Il dividendo di 200 versato dalla filiale è esonerato, ma la correzione di valore non è deducibile fiscalmente. L effetto fiscale è quindi nullo a livello della SOPARFI. L anno 3 la filiale realizza un utile che porta ad un valore netto di 880. La SOPARFI deve effettuare una rilevazione di correzione di valore di 80. Questa rilevazione ai fini fiscali sarà considerata un dividendo e sarà esonerata. 21 art. 166 LIR (5) 1 22 art. 166 LIR (5) 2 23 art. 166 LIR (6) 13
13 Regime fiscale della SOPARFI Plusvalenza esonerata e spese relative ad essa Il reddito prodotto dalla cessione di una partecipazione qualificata è tuttavia imponibile nella misura della somma algebrica dei redditi della partecipazione e di una eventuale deduzione per deprezzamento effettuata sulla partecipazione, per quanto hanno ridotto la base d imposizione dell esercizio di alienazione o degli esercizi anteriori. È assimilata ad una deduzione per deprezzamento in applicazione della disposizione che precede, deduzione effettuata dalla società madre su un credito verso la sua filiale 24 ; Esempio Una filiale qualificata è acquistata grazie ad un prestito bancario remunerato. 3 anni dopo, la filiale è venduta con una plusvalenza. In assenza di dividendi esonerati incassati nel corso dei 3 anni, le spese per gli interessi sul prestito bancario rimaste fiscalmente deducibili ad ogni chiusura hanno ridotto globalmente la base d imposizione degli esercizi precedenti e devono essere oggetto di una reintegrazione alla base imponibile. Esempio La società madre detiene una filiale importante alla quale è stato accordato un prestito. Due anni dopo, è registrata una correzione di valore sul prestito alla filiale. Quattro anni dopo, la filiale è venduta con realizzazione di una plusvalenza. Questa plusvalenza è esonerata, ma dovrà essere ridotta dell importo della correzione di valore registrata sul prestito concesso alla filiale. nella misura in cui il prezzo di acquisizione della partecipazione considerata per determinare il reddito di cessione è stato ridotto dal trasferimento di una plusvalenza, in virtù degli articoli 53 o ; Esempio Una SOPARFI ha realizzato una plusvalenza non esonerata sulla vendita di una filiale, e in virtù dell art. 54 LIR, ha reinvestito la totalità del prezzo di vendita nell acquisto di una filiale qualificata. Quest ultima comprende la plusvalenza non esonerata, la cui tassazione è riportata nel tempo. Alla vendita della filiale qualificata, la plusvalenza realizzata sarà ridotta della plusvalenza la cui imposizione era stata neutralizzata. se i redditi prodotti dalla cessione della partecipazione provengono da una partecipazione data in cambio di un altra partecipazione detenuta precedentemente, e che altrimenti non sarebbe stata esonerata se lo scambio non avesse avuto luogo. Tuttavia, questa limitazione non riguarda i redditi prodotti da una cessione dopo il quinto anno d imposizione successivo a quello dello scambio 26. Esempio Una SOPARFI detiene una filiale dell U.E., ma a concorrenza di meno del 10%. La SOPARFI decide di apportare questa filiale ad un altra filiale dell U.E., che sarà detenuta al 100%. Una filiale non qualificata è stata scambiata con una filiale qualificata. I dividendi versati dalla filiale qualificata non saranno esonerati per 5 anni. 24 Regol. grand. del 21/12/2001 (2) 25 Regol. grand. del 21/12/2001 (3) 26 Regol. grand. del 21/12/2001 (4) 14
14 Regime fiscale della SOPARFI 3.11 Caso dei dividendi non esonerati dall articolo 166 LIR Se la SOPARFI non può beneficiare dell articolo 166 LIR, essa può comunque 27 esonerare la metà dei dividendi allocati da una filiale che è una società di capitali residente interamente imponibile; una società di capitali che è residente in uno Stato con il quale il Granducato di Lussemburgo ha stipulato una convenzione contro la doppia imposizione e che è interamente imponibile ad un imposta corrispondente all imposta sul reddito delle persone giuridiche; una società che è residente in uno Stato membro dell Unione europea e contemplato dall articolo 2 della direttiva 90/435/CEE del 23 luglio 1990 sul regime fiscale comune applicabile alle società madri e alle filiali di Stati membri diversi. Ricordiamo che i dividendi allocati da una società holding 1929 non sono esonerati dall articolo 166 LIR. In effetti, la società holding del tipo 1929, sebbene sia una società residente, non è una società interamente imponibile. Allo stesso modo, l articolo a LIR non può essere utilizzato per esonerare i dividendi ricevuti da una società holding 1929, anche stavolta perché questo tipo di società non è interamente imponibile Ritenute alla fonte sui dividendi versati dalla SOPARFI Dopo aver presentato le condizioni di applicazione del regime SOPARFI delle filiali nei confronti dell azionista della SOPARFI, dobbiamo interessarci agli aumenti dei dividendi della SOPARFI nei confronti dei propri azionisti La ritenuta alla fonte non dev essere versata se la SOPARFI versa un dividendo al suo azionista, che è un altra società di capitali residente interamente imponibile; una società residente in uno Stato membro dell Unione europea; un istituto stabile locale di una società residente in uno Stato membro dell Unione europea; istituto stabile locale di una società di capitali residente in uno Stato con il quale il Granducato di Lussemburgo ha firmato una convenzione contro la doppia imposizione; e se alla data di messa a disposizione dei redditi, il beneficiario detiene o s impegna a detenere direttamente durante un periodo ininterrotto di almeno dodici mesi, una partecipazione almeno del 10% o di un prezzo di acquisto di almeno EUR nel capitale sociale del debitore dei redditi 28. È allora opportuno analizzare gli altri casi in cui si presentano insieme la natura dell azionista, la percentuale di detenzione o prezzo storico di acquisto, la durata e la forma della detenzione Caso dell azionista residente che non soddisfa tutte le condizioni di cui al punto Sarà applicata la ritenuta massima del 20% prevista dal diritto nazionale 29. Il beneficiario del dividendo può essere, una società di capitali imponibile; una società di persone; una persona fisica; una società holding ai sensi della legge del 31 luglio Caso dell azionista non residente che non soddisfa tutte le condizioni di cui al punto Per le società residenti nell Unione europea È opportuno analizzare l incidenza della convenzione contro la doppia imposizione stipulata con il Granducato di Lussemburgo. Nella maggior parte dei casi, la convenzione prevede una ritenuta alla fonte ridotta quando la società beneficiaria detiene almeno il 25% della SOPARFI. Se la quota detenuta è inferiore al 25%, deve essere applicata l aliquota piena, ossia una ritenuta del 15%. Per quanto concerne il paese di origine del beneficiario, l imposizione del dividendo nel paese dell azionista dovrà essere analizzata in funzione delle condizioni in cui il suo Stato ha deciso di applicare la direttiva comunitaria. 27 in applicazione dell art a LIR 28 art. 147 LIR (2) 29 art. 148 LIR (1) 15
15 Regime fiscale della SOPARFI Per le società residenti in un paese non appartenente all Unione europea, ma firmatario di una convenzione contro la doppia imposizione Nella maggior parte dei casi, la convenzione prevede una ritenuta alla fonte ridotta quando la società beneficiaria detiene almeno il 25% della SOPARFI. Qualora la quota detenuta sia inferiore al 25%, deve essere applicata l aliquota piena, ossia una ritenuta del 15%. Per quanto concerne il paese beneficiario, l imposizione del dividendo dovrà essere analizzata in funzione del diritto fiscale nazionale e della convenzione firmata con il Granducato di Lussemburgo. Per le società residenti in un paese che non ha firmato alcuna convenzione La ritenuta piena ed intera del 20% è applicabile in virtù degli articoli 146 e 148 LIR. Per quanto concerne il paese beneficiario, l imposizione del dividendo dovrà essere analizzata in funzione del diritto fiscale nazionale del paese del beneficiario. Per le persone fisiche non residenti La ritenuta è del 20% o inferiore se il paese di origine dell azionista ha firmato una convenzione contro la doppia imposizione con il Granducato di Lussemburgo, che prevede un aliquota ridotta. Per quanto concerne il paese beneficiario, l imposizione del dividendo dovrà essere analizzata in funzione del diritto fiscale nazionale del paese del beneficiario La Società di Partecipazioni Finanziarie e l imposta commerciale comunale La SOPARFI, società di capitali per eccellenza, nella forma è una società commerciale e realizza per definizione un attività commerciale soggetta all imposta commerciale comunale (ICC). Il reddito imponibile a titolo dell ICC è pari all utile commerciale come definito dalla legge riguardante l imposta sul reddito delle persone giuridiche, utile commerciale che sarà aggiustato al momento di considerare le aggiunte e le deduzioni proprie dell ICC. Va tuttavia notato che se la SOPARFI è una società di partecipazioni finanziarie pura, ossia il cui unico scopo è detenere delle filiali importanti, il reddito imponibile a titolo dell IRC e dell ICC è identico. La legge del ha notevolmente riavvicinato le basi imponibili dell IRC e dell ICC e, a seguito di questa legge, l ICC non costituisce più una spesa deducibile dalla base imponibile a titolo dell IRC e di conseguenza non è più deducibile dalla sua stessa base. I redditi delle filiali qualificate esonerati a titolo dell IRC lo sono anche per quanto riguarda l ICC. La legge relativa all ICC prevede tuttavia la possibilità di esonerare dall ICC i redditi non esonerati e provenienti da partecipazioni in società di capitali residenti o non residenti a livello dell IRC, ma per i quali è stato raggiunto il tasso di detenzione almeno del 10% all inizio dell esercizio d imposizione. Esempio Una SOPARFI detiene al una filiale francese da 18 mesi, a concorrenza del 15%, ed una filiale venezuelana da 3 giorni, a concorrenza dell 11%. La filiale venezuelana è venduta prima della fine del secondo trimestre Le due filiali versano un dividendo nel corso dell esercizio Il dividendo francese è esonerato dall IRC e dall ICC (oltre il 10% da più di 12 mesi). Il dividendo venezuelano non sarà esonerato dall IRC (oltre l 11%, ma meno di 12 mesi) e non beneficia dell applicazione dell articolo a perché la società venezuelana non è né una società residente, né una società residente nell U.E e non è neanche residente in un paese convenzionato. Per quanto riguarda l ICC, il dividendo venezuelano sarà esonerato totalmente perché la SOPARFI all inizio dell esercizio d imposizione ( ) detiene una partecipazione almeno del 10% in una società di capitali interamente imponibile. 16
16 Regime fiscale della SOPARFI 3.14 La Società di Partecipazioni Finanziarie e l'imposta patrimoniale (IF) Il paragrafo 60 della legge sulla valutazione dei beni e valori 30 consente di esonerare la o le partecipazioni importanti del patrimonio d esercizio imponibile della SOPARFI o della succursale di una società in un paese dell Unione europea, oppure di un paese firmatario di una convenzione contro la doppia imposizione con il Granducato di Lussemburgo. L esonero sarà accordato se la filiale detenuta dalla SOPARFI è una società di capitali residente interamente imponibile; una società di capitali non residente interamente imponibile a titolo di un imposta corrispondente all imposta sul reddito delle persone giuridiche; una società residente in uno Stato membro dell Unione europea e prevista dall articolo 2 della direttiva del Consiglio delle CEE del 23 luglio 1990 (90/435/CEE); e se la percentuale di detenzione della filiale è almeno del 10% o il suo prezzo storico di acquisto è di almeno EUR La durata minima di detenzione non è richiesta per quanto concerne l IF, è sufficiente che la filiale sia presente all attivo della situazione di bilancio della SOPARFI che servirà come base per il calcolo dell IF. Se la filiale è stata acquisita grazie a fondi di terzi (anticipi azionisti, prestito bancario,...), il debito che ne risulta non è deducibile dal patrimonio di esercizio. Tuttavia, la parte di debito che supererebbe il valore netto del bene esonerato resta deducibile. Esempio La SOPARFI detiene al una filiale belga a concorrenza del 12%, prezzo di acquisto EUR , da 15 mesi, filiale acquistata grazie ai fondi propri disponibili; una filiale lussemburghese a concorrenza del 10%, prezzo di acquisto EUR , da 6 mesi, filiale acquistata in parte grazie ad un prestito bancario di EUR ; una filiale francese a concorrenza del 6%, prezzo di acquisto EUR , da 1 giorno, acquisto interamente finanziato da un anticipo dell azionista; una filiale tedesca a concorrenza del 10% acquistata il 2/01/2002. L imposta patrimoniale 2002 è dovuta al primo gennaio 2002 sulla base dell ultima situazione di bilancio depositata, ossia il La filiale belga non è inclusa nel patrimonio di esercizio imponibile (al detenzione 10%). Anche la filiale lussemburghese è esonerata (al detenzione del 10% e/o prezzo di acquisto EUR ,), ma il prestito bancario non è deducibile come debito di esercizio del patrimonio imponibile. Lo stesso vale per la filiale francese, che è esonerata (prezzo di acquisto EUR ), ma l anticipo azionista non può essere dedotto dal patrimonio imponibile. Quanto alla filiale tedesca, essa non va considerata poiché non compare al 31/12/2001 (acquisto il 2/01/02). 30 Par. 60 Bewertungsgesetz 17
17 Informazioni complementari sugli aspetti fiscali 4. Informazioni complementari sugli aspetti fiscali 4.1 Inizio dell assoggettamento all imposta Ogni persona giuridica è soggetta all imposta sul reddito delle persone giuridiche e all imposta commerciale comunale fin dalla sua costituzione. Una società di capitali costituita all estero acquisisce la condizione di contribuente residente il giorno del trasferimento della sede sociale nel Granducato di Lussemburgo. Una società holding ai sensi della legge del 31 luglio 1929 può diventare una società interamente imponibile ed abbandonare in tal modo lo statuto di esonero fiscale soggettivo. L imposta patrimoniale è dovuta non prima dell anno seguente a quello della nascita dell obbligo fiscale. 4.2 Fine dell assoggettamento all imposta L obbligo fiscale cessa alla fine dell esistenza della persona giuridica, ossia alla data di chiusura della liquidazione. L assoggettamento termina anche al momento del trasferimento all estero della sede o in seguito ad una trasformazione in holding ai sensi della legge del 31 luglio L imposta patrimoniale è dovuta fino alla fine dell anno in cui è terminato l obbligo fiscale. 4.3 Qualche precisazione Divisa contabile Se la divisa contabile non è l euro (EUR), è opportuno redigere, alla fine di ogni esercizio di gestione, un bilancio fiscale espresso in EUR. L esperienza ci indica che è importante analizzare le conseguenze che in futuro potrebbero risultare dalla scelta di una divisa contabile diversa dall EUR. Infatti, è possibile registrare una perdita contabile in divisa che dà luogo ad un utile fiscale in EUR Data di chiusura La data di chiusura dell esercizio contabile può essere diversa dal tradizionale 31 dicembre Perdite fiscali Le perdite fiscali verificatesi nel corso di un esercizio di gestione possono essere riportate senza alcun limite di tempo. In altri termini, tali perdite possono essere utilizzate per ridurre o addirittura portare a zero un utile imponibile risultante nel corso di un anno successivo Imposizione minima annua In genere, sarà dovuta un imposta annua minima forfettaria sul patrimonio di (EUR 62,50- per una S.A. (Società per Azioni); EUR 25, per una S.à.r.l. (Società a responsabilità limitata). L anno di costituzione o di acquisizione dello statuto di contribuente residente interamente imponibile, quest imposta non è prelevata Anticipi trimestrali d imposta La società può essere indotta a pagare anticipi trimestrali sui tre tipi d imposta descritti al punto 2.3. Tali anticipi sono fissati sulla base delle imposte regolate durante l esercizio d imposizione precedente. 18
18 19 Informazioni complementari sugli aspetti fiscali Diritto di apporto Fra le spese di costituzione, è dovuto un diritto di apporto dell 1% sulla totalità delle partecipazioni apportate al momento della costituzione o in seguito ad aumenti di capitale effettuati mediante nuovi apporti. Esistono delle possibilità di esonero del diritto di apporto, ad esempio, in caso di operazioni di ristrutturazione Contributo alla Camera di Commercio La legge del 4 aprile 1924 autorizza la Camera di Commercio a percepire un contributo annuo il cui tasso è fissato allo 0,2% dell utile commerciale, ai sensi del diritto fiscale (senza possibilità di utilizzare eventuali perdite fiscali). La quota relativa all anno in corso è calcolata sulla base dell utile commerciale ai sensi del diritto fiscale del secondo periodo di esercizio precedente l anno di percezione. È sempre richiesta una quota forfetaria minima annua, che ammonta a EUR 140 per una S.A. (S.p.A.) e a EUR 70 per una S.à.r.l. (S.r.l.).
19 Aspetti giuridici e contabili 5. Aspetti giuridici e contabili 5.1 Aspetti giuridici Una SOPARFI è una società di capitali residente. La struttura giuridica delle società di capitali è regolata dalla legge del 10 agosto 1915 completata della legge del 19 dicembre 2002 sulle società commerciali. La forma maggiormente in uso è quella della società anonima, società di capitali per eccellenza, forma sulla quale ci concentreremo. Una società anonima nel Granducato di Lussemburgo deve soddisfare le seguenti condizioni presenza di almeno due azionisti; ogni azionista partecipa al capitale sociale diviso in azioni; l azionista è responsabile soltanto fino a concorrenza del suo apporto; il capitale dev essere di almeno EUR ,69 (o controvalore in una divisa diversa dall euro) interamente sottoscritto; ogni azione deve essere liberata di almeno un quarto con versamento in denaro contante o con apporti di diversa natura; le azioni rappresentative del capitale sono di pari valore, che riportino o meno il valore nominale; il consiglio d amministrazione è composto da almeno tre membri revocabili, che percepiscono un salario o che esercitano la funzione a titolo gratuito; uno o più revisori costituiscono il consiglio di vigilanza; non è richiesta alcuna condizione particolare di nazionalità o di qualifica per gli amministratori e per i revisori; l assemblea generale ha il massimo potere per fare o per ratificare gli atti che interessano la società. A menoche lo statuto non contenga disposizioni diverse, può modificare gli statuti in tutte le loro disposizioni, con la riserva di due eccezioni. Essa prende nota del rapporto degli amministratori e dei revisori ed approva il bilancio. 5.2 Aspetti contabili Ogni società commerciale, quindi anche la SOPARFI, è obbligata a tenere una contabilità regolare in virtù di quanto prescritto nel Codice di commercio. Ogni anno il consiglio d amministrazione deve redigere un bilancio e un conto profitti e perdite. La legge del 4 maggio 1984, che recepisce nella legislazione lussemburghese la quarta direttiva europea, definisce la forma ed i principi da applicare nella redazione dei conti annui delle società di capitali. I conti annui, che possono essere espressi in qualsiasi divisa, comprendono il bilancio, il conto profitti e perdite, nonché l allegato, i quali costituiscono un unico elemento. I conti annui devono essere compilati con chiarezza, devono fornire un immagine fedele del patrimonio, della situazione finanziaria e dei risultati della società. La SOPARFI che detiene filiali potrebbe dover presentare i conti consolidati in applicazione della legge dell 11 luglio 1988, che recepisce nel diritto lussemburghese la settima direttiva europea sui conti consolidati. Va tuttavia notato che esistono possibilità di esenzione che consentono di evitare la predisposizione di tali conti. 20
20 Servizio completo offerto nell ambito delle SOPARFI 6. Servizio completo offerto da Experta Luxembourg nell ambito delle società di partecipazioni finanziarie Gli esperti legali e i fiscalisti che operano per la società Experta verificano attentamente che le società create sotto i suoi auspici posino su basi giuridiche solide e beneficino al massimo di tutti i privilegi fiscali. In un ottica generale, è evidente che Experta è particolarmente ben posizionata per offrire i servizi di qualità che i suoi clienti possono aspettarsi, sia per la costituzione, sia durante l amministrazione corrente e per la domiciliazione delle società di partecipazioni finanziarie. L intervento di Experta al momento della costituzione e della domiciliazione delle SOPARFI è retribuito da una commissione unica di costituzione e da una commissione annua. Queste commissioni possono variare in funzione degli interessi e dell ampiezza della collaborazione che sarà richiesta ad Experta, nonché del lavoro materiale che ne risulterà. 6.1 Studi preliminari Risposta a tutte le domande che le persone interessate alla costituzione di una SOPARFI nel Granducato di Lussemburgo vorranno rivolgere. Elaborazione dei progetti di statuto. Contatto personale con i fondatori e discussione personalizzata di tutti i dettagli. 6.2 Costituzione Collaborazione con il notaio incaricato della redazione dell atto costitutivo della società ed eventualmente con il revisore d impresa incaricato della verifica degli apporti in natura. Messa a disposizione degli interessati di tutte o di parte delle persone che nello statuto figurano come i fondatori. Pubblicazioni legali sul Mémorial du Grand-Duché de Luxembourg ed iscrizione della società al Registro di Commercio. 6.3 Domiciliazione e amministrazione corrente La domiciliazione della SOPARFI si effettua nei locali di quest ultima. Questo domicilio, per legge, deve trovarsi nel Granducato di Lussemburgo. Su richiesta della società Experta Corporate and Trust Services S.A., Luxembourg può svolgere i seguenti compiti amministrativi ricezione di tutta la corrispondenza, notificazioni ed altro, indirizzati alla società e trasmissione al consiglio d amministrazione o alle persone designate da quest ultimo; convocazione delle assemblee ordinarie e straordinarie degli azionisti, delle riunioni del consiglio di amministrazione e preparazione dei verbali di tali assemblee e riunioni, degli elenchi delle presenze, delle procure, e così via; messa a disposizione di luoghi appropriati per tenere tali assemblee e riunioni; pubblicazioni legali obbligatorie e relazioni con i notai in vista della preparazione degli atti autentici; rappresentazione della società a scopi diversi mediante i propri agenti, corrispondenti all estero, o terzi. 21
21 Servizio completo offerto nell ambito delle SOPARFI 6.4 Tenuta dei libri contabili Experta Corporate and Trust Services S.A., Luxembourg può esercitare, sulla base dei dati forniti dalla società, la funzione di contabile per conto della società, vale a dire preparazione e registrazione delle scritture contabili; redazione annuale dei conti sociali comprendenti il bilancio, il conto profitti e perdite e gli allegati conformemente alle disposizioni legali; preparazione periodica dei bilanci o dei bilanci interinali, dietro espressa richiesta della società; comunicazione delle informazioni e spiegazione dei conti della società ai revisori e ai sindaci incaricati; conservazione dei libri contabili della società per tutto il termine legale e fino alla rescissione delle sue funzioni; 6.5 Risposta agli obblighi fiscali Experta Corporate and Trust Services S.A., Luxembourg può svolgere, sulla base dei dati forniti dalla società, i lavori richiesti per adempiere agli obblighi fiscali ai quali le SOPARFI sono soggette, ossia elaborazione della dichiarazione fiscale annua dell imposta sul reddito delle persone giuridiche e dell imposta commerciale comunale elaborazione, se necessario, (ogni 3 anni) della dichiarazione del patrimonio verifica dei conteggi d imposta e dell inoltro dei pagamenti alle scadenze richieste dichiarazione della ritenuta alla fonte sui redditi da capitali mobiliari e pagamento eventuale della ritenuta dovuta allo Stato; dichiarazione della ritenuta alla fonte sulle partecipazioni agli utili e pagamento della ritenuta dovuta allo Stato pratiche amministrative per recuperare le ritenute alla fonte estere dichiarazioni dell IVA Altre missioni affidate ad Experta Corporate and Trust Services S.A., Luxembourg Experta, su richiesta delle società, può istituire un servizio di calcolo dei salari per gli impiegati di questa società cercare e mettere a disposizione della società dei locali per lo svolgimento delle sue attività... elaborare le dichiarazioni fiscali lussemburghesi delle persone fisiche residenti e non residenti impiegate dalla società sviluppare degli studi specifici per assicurare la migliore redditività possibile alla società eseguire un accertamento semestrale, annuale, biennale, della situazione contabile e fiscale della società 6.7 Amministratori e Revisore dei conti Experta Corporate and Trust Services S.A., Luxembourg è inoltre disposta a far assumere, all interno della SOPARFI, le funzioni di amministratore e/o di revisore dei conti a terze persone raccomandate da Experta. 22
22 Allegati Allegato A Direttiva 90/435 del 23 luglio 1990 concernente il regime fiscale comune applicabile alle società madri e alle filiali di Stati membri diversi Articolo 1 1. Ogni Stato membro applica la presente direttiva alle distribuzioni degli utili ricevuti da società di questo Stato e provenienti dalle loro filiali di altri Stati membri alle distribuzioni di utili effettuate da società di questo Stato a società di altri Stati membri di cui esse sono le filiali. 2. La presente direttiva non costituisce un ostacolo all applicazione delle disposizioni nazionali o convenzionali necessarie per evitare le frodi e gli abusi. Articolo 2 Ai fini dell applicazione della presente direttiva, il termine società di uno Stato membro indica tutte le società a) che rivestono una delle forme elencate nell allegato; b) che, secondo la legislazione fiscale di uno Stato membro, sono considerate come aventi domicilio fiscale in questo Stato e che, nei termini di una convenzione in materia di doppia imposizione conclusa con uno Stato terzo, non sono considerate come aventi domicilio fiscale al di fuori della Comunità; c) noltre, che sono assoggettate, senza possibilità di opzione e senza esserne esonerate, ad una delle imposte seguenti impôt des sociétés / vennootschapsbelasting in Belgio, Körperschaftsteuer nella repubblica federale di Germania, ÊçÚÔ ÂÈÛÔ Ì ÙÔ ÓÔÌÈÎÒÓ appleúôûòappleˆó ÎÂÚ ÔÛÎÔappleÈÎÔ Ú ÎÙ Ú in Grecia, impuesto sobre sociedades in Spagna, impôt sur les sociétés in Francia, corporation tax in Irlanda, imposta sul reddito delle persone giuridiche in Italia, vennootschapsbelasting nei Paesi Bassi, imposto sobre o rendimento das pessoas collectivas in Portogallo, corporation tax nel Regno Unito, Körperschaftsteuer in Austria, Yhteisöjen tulovoro / inkomstskatten för samfund in Finlandia, Statlig inkomastskatt in Svezia, o a qualsiasi altra imposta che venisse a sostituire una di queste imposte. Articolo 3 1. Ai fini dell applicazione della presente direttiva a) la qualità di società madre è riconosciuta almeno ad ogni società di uno Stato membro che soddisfa le condizioni enunciate all articolo 2 e che detenga, nel capitale di una società di un altro Stato membro che soddisfa le stesse condizioni, una partecipazione minima del 25%; b) per società filiale s intende la società nel cui capitale è detenuta la partecipazione indicata al punto a). 23

References: articolo 166
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 articolo 147
 articolo 149
 articolo 151
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 articolo 174
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 articolo 2
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 art. 2
 art. 2
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 art. 166
 art. 166
 art. 54
 articolo 166
 articolo 166
 articolo 2
 articolo 166
 art. 147
 art. 148
 articolo 2
 Articolo 1
 Articolo 2
 Articolo 3
 articolo 2