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Le attività finanziarie 2 - PDF
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1 Le attività finanziarie 2 La valutazione di Titoli e Crediti immobilizzati Università degli Studi di Bari- Ragioneria Applicata Prof.ssa Anna Lucia Muserra 1
2 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato Codice Civile Art Nelle valutazioni devono essere osservati i seguenti criteri: 1. Le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione. Nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori. Il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili al prodotto. Può comprendere anche altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto, relativi al periodo di fabbricazione e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato; con gli stessi criteri possono essere aggiunti gli oneri relativi al finanziamento della fabbricazione, interna o presso terzi; D.Lgs. 139/2015 Nelle valutazioni devono essere osservati i seguenti criteri: 1. Le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione. Nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori. Il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili al prodotto. Può comprendere anche altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto, relativi al periodo di fabbricazione e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato; con gli stessi criteri possono essere aggiunti gli oneri relativi al finanziamento della fabbricazione, interna o presso terzi; le immobilizzazioni rappresentate da titoli sono rilevate in bilancio con il criterio del costo ammortizzato, ove applicabile; 7. Il disaggio su prestiti deve essere iscritto nell attivo e ammortizzato in ogni esercizio per il periodo di durata del prestito 8. I crediti devono essere iscritti secondo il valore presumibile di realizzazione 7. Il disaggio e l aggio su prestiti sono rilevati secondo il criterio stabilito dal successivo numero 8. I crediti e i debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore temporale e, per quanto riguarda i crediti, del valore di presumibile realizzo; 2
3 Art.2426 Modifiche innovative - il costo ammortizzato. Segue Per la nozione di costo ammortizzato si fa rinvio ai principi contabili internazionali adottati dall Unione europea: IAS 39, par. 9 Financial Instrument: recognition and measurement Il costo ammortizzato di un attività o passività finanziaria è il valore di iscrizione iniziale, al netto dei rimborsi di capitale già effettuati, aumentato o ridotto dell ammortamento complessivo eseguito tramite il «metodo dell interesse effettivo» di qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza 3
4 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato. Segue Metodologia finanziaria che permette una migliore rappresentazione delle componenti di reddito legate alla vicenda economica delle poste finanziarie in questione. ripartire lungo la durata del credito o del debito ed in base al tasso di interesse effettivo, la differenza esistente fra il valore iniziale e il valore di rimborso finale dell'attività o della passività finanziaria, differenza che sarà iscritta ad incremento del valore di iscrizione iniziale Far emergere in bilancio in ogni esercizio di durata del prestito l'onerosità (o la redditività) effettivamente sostenuta o conseguita a fronte dell'erogazione del finanziamento. 4
5 Art.2426 Modifiche innovative - il costo ammortizzato. Esoneri Possono essere esonerati coloro che redigono il bilancio in forma abbreviata e le micro imprese (art bis e 2435-ter del codice civile) Bozza nuovi OIC 15 e 19: esonero in tutti i casi in cui, ai sensi dell art comma 4, gli effetti derivanti dall'iscrizione dell'attività o della passività al costo ammortizzato, risulterebbero irrilevanti rispetto al valore che si avrebbe iscrivendo il nominale al netto di sconti e abbuoni. Si può presumere l irrilevanza se: qi crediti o i debiti sono a breve termine (scadenza inferiore ai 12 mesi); qi costi di transazione, le commissioni e ogni altra differenza tra valore iniziale e valore a scadenza sono di scarso rilievo. 5
6 Art.2426 Modifiche innovative - il costo ammortizzato Fasi applicative L applicazione del metodo richiede di : A) stimare i flussi in entrata o in uscita di denaro correlati a tale investimento, quindi l uscita per l acquisto, le entrate per le cedole, fino ad arrivare al rimborso finale B) rilevare il tasso di interesse effettivo; C) determinare l ammontare degli interessi calcolati applicando il tasso di interesse effettivo sul valore contabile del credito all inizio dell esercizio, o alla più recente data di rilevazione iniziale; D) aggiungere gli interessi così ottenuti al precedente valore contabile del credito; E)sottrarre gli incassi per interessi e capitale intervenuti nel periodo; 6
7 Il criterio del costo ammortizzato: un esemplificazione Si ipotizzi di avere acquistato un titolo obbligazionario per nominali , acquistato al corso secco 95,9 fruttifero di cedola annuale al tasso del 6% sul nominale e rimborsabile dopo cinque anni , , , , , ,00 tasso che attualizza i cash flow attesi dal titolo obbligazionario per eguagliarli al valore iniziale di questo Nell esempio il TIR annuale è pari al 7%, 6/(1,07) + 6/(1,07 2 ) + 6/(1,07 3 ) + 6/(1,07 4 ) + 106/(1,07 5 ) = 95,9 7
8 Contabilmente si avrà il carico iniziale a Quindi ad ogni fine esercizio il titolo aumenterà per effetto dell accreditamento di interessi attivi (di cui in colonna 5). Il pagamento della cedola sarà rilevato come una riduzione del valore dei titoli a fronte di un entrata di cassa. I successivi valori iscritti a stato patrimoniale saranno quelli sulla base del costo ammortizzato. Nell arco dei cinque anni risulterà inviato a Conto Economico l intero premio di negoziazione. Anno Flussi Interesse nominale Interesse effettivo Differenza Interesse eff./nominale Costo ammortizzato a = x 6% b = d(n-1) x TIR c = b - a d = d(n-1) + c , , , , ,95 712, , , , ,86 762, , , , ,26 816, , , , ,40 873, , , , ,53 934, ,00 TIR 7,00% ,00
9 Nell ipotesi di contabilizzazione al costo storico, l imputazione del premio di negoziazione, in ossequio all OIC che ne prescrive l iscrizione per competenza sarebbe avvenuta in diretta proporzione portando a differenti valorizzazioni del costo del titolo nei 5 anni Anno Flussi Interesse nominale Interesse effettivo Rateo premio a = x 6% b = a + c c = dietimo x , , , ,00 820, , , ,00 820, , , ,00 820, , , ,00 820, , , ,00 820, Dietimo Giornaliero = 2, ,00 9
10 Nella tabella che segue è stato esemplificato il medesimo caso di acquisto di titolo obbligazionario nella diversa ipotesi di costo di acquisto sopra la pari con commissioni pari a euro; in questo caso il valore inizialmente iscritto in contabilità si ridurrà gradualmente sino a raggiungere il valore di rimborso a scadenza con addebito di interessi effettivi inferiori a quelli nominali Anno Flussi Interesse nominale Interesse effettivo Rateo scarto negoziazione Costo ammortizzato a = x 6% b = d (n-1) x TIR c = b - a d = d (n-1) + c , , , , ,41-907, , , , ,39-951, , , , ,24-997, , , , , , , , , , , ,00 TIR = 4,85% ,00 10
11 Gli stessi valori, di segno inverso, risulterebbero nell ipotesi in cui fosse emesso un prestito obbligazionario (emesso per , tasso 6%, con disaggio di o con un aggio di 5.000), o fosse sottoscritto un mutuo. Va però precisato che i debiti a medio/lungo termine non saranno più iscritti al valore nominale e che i costi accessori per ottenere il finanziamento (costi di transazione, istruttoria imposte notaio) saranno portati a diretta diminuzione del debito e ripartiti negli esercizi successivi con l'ammortamento finanziario. In particolare, il disaggio e l aggio di emissione non saranno più rilevati autonomamente e inseriti tra i ratei e risconti pluriennali, ma sarà implicitamente valutati assieme al prestito obbligazionario, confluendo nel valore di costo ammortizzato. 11
12 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato. L attualizzazione Nuovo art.2426 (cfr. art. 2426, comma 1, n. 8) "crediti e debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato tenendo conto del fattore temporale"nella valutazione dei crediti e dei debiti" In sede di rilevazione iniziale, il tasso di interesse effettivo dovrà essere confrontato con il tasso di interesse di mercato; Se significativamente inferiore, il tasso di interesse di mercato dovrà essere utilizzato per attualizzare i flussi finanziari futuri derivanti dal credito o dal debito al fine di determinare il suo valore iniziale di iscrizione. Dall attualizzazione sono esclusi i crediti/debiti con scadenze inferiori ai 12 mesi 12
13 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato. L attualizzazione I crediti ed i debiti commerciali con scadenza oltre i 12 mesi, senza corresponsione di interessi, o con interessi significativamente diversi dai tassi di interesse di mercato, ed i relativi ricavi e costi, si rilevano inizialmente al valore determinato attualizzando il credito/debito al tasso di interesse di mercato. La differenza tra tale valore e valore a termine deve essere rilevata a conto economico come provento /onere finanziario lungo la durata del credito/ debito utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo- Nel caso dei crediti e dei debiti finanziari, la differenza tra il valore del costo ammortizzato iniziale calcolato senza considerare l effetto dell attualizzazione e il valore di rilevazione iniziale pari al valore attuale del credito o del debito è rilevata tra gli oneri o i proventi finanziari del conto economico nella voce C17/C16 13
14 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato. L attualizzazione - segue Cosa cambia? I crediti ed i debiti commerciali con scadenza oltre i 12 mesi, senza corresponsione di interessi, o con interessi significativamente diversi dai tassi di interesse di mercato Nel caso dei crediti e dei debiti finanziari, Era previsto lo scorporo di interessi impliciti inclusi nei ricavi e nei costi OIC 15 OIC 19 Non era previsto lo scorporo in quanto non derivando da operazioni di scambio non vi è un ricavo/costo da rettificare al fine di scindere il valore del bene o servizio ceduto dalla componente finanziaria. 14
15 Art.2426 Modifiche innovative - il criterio del costo ammortizzato. Valore di presumibile realizzo Nuovo art.2426 (cfr. art. 2426, comma 1, n. 8) "crediti e debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato tenendo conto del fattore temporale"nella valutazione dei crediti e dei debiti e, per i crediti del valore di presumibile realizzo" Il criterio della valutazione in base al valore di presumibile realizzo convivrà con il criterio del costo ammortizzato; Prima del calcolo del costo ammortizzato si dovrà stabilire la somma presumibile che si incasserà a scadenza e con tale valore calcolare il tasso di interesse effettivo. 15

References: Art.2426
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