Source: http://docplayer.pl/2022791-Komisja-wspolnot-europejskich-sprawozdanie-komisji-dla-parlamentu-europejskiego-i-rady.html
Timestamp: 2017-07-24 05:11:17+00:00

Document:
KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY - PDF
KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY
Download "KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY"
1 KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH Bruksela, dnia KOM(2007) 178 wersja ostateczna SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY Sprawozdanie końcowe Komisji Europejskiej w sprawie zasadności utrzymania wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej nałożonych na pośredników na podstawie prawa wspólnotowego PL PL2 SPIS TREŚCI 1. Wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej nałożone na pośredników na podstawie prawa wspólnotowego Artykuł 4 dyrektywy IMD Artykuły 7 i 8 przeredagowanej dyrektywy CAD Kontekst Uzasadnienie wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w kontekście prowadzonych polityk Ochrona konsumentów Korzyści dla usługodawców i rynków Argumenty przeciwko wymogom dotyczącym ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej Ukierunkowane konsultacje z państwami członkowskimi i właściwymi organami Publiczne konsultacje dotyczące projektu sprawozdania Wyniki konsultacji Wnioski PL 2 PL3 WPROWADZENIE Na mocy art. 65 ust. 6 dyrektywy 2004/39/WE w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID markets in financial instruments directive) Komisja jest zobowiązana do złożenia Parlamentowi Europejskiemu i Radzie sprawozdania w sprawie zasadności utrzymania wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, nałożonych na pośredników na podstawie prawa wspólnotowego. 1. WYMOGI DOTYCZĄCE UBEZPIECZENIA Z TYTUŁU PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI ZAWODOWEJ NAŁOŻONE NA POŚREDNIKÓW NA PODSTAWIE PRAWA WSPÓLNOTOWEGO Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej to ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej, które ma pokrywać, w całości lub częściowo, kwoty do wypłacenia stronom trzecim przez klientów branżowych w ramach odszkodowania lub w wyniku wynegocjowanej ugody, jako rekompensata za straty poniesione w wyniku działań, błędów lub zaniechań klienta branżowego, które miały miejsce podczas prowadzenia przez niego działalności gospodarczej. Na mocy prawa wspólnotowego niektórzy pośrednicy inwestycyjni i wszyscy pośrednicy ubezpieczeniowi muszą posiadać takie ubezpieczenie jako warunek wstępny do świadczenia przez nich usług. Odpowiednie wymogi zostały określone w dwóch dyrektywach: dyrektywie 2002/92/WE w sprawie pośrednictwa ubezpieczeniowego (dyrektywa IMD insurance intermediation directive) dyrektywie 2006/49/WE w sprawie adekwatności kapitałowej firm inwestycyjnych i instytucji kredytowych (wersja przeredagowana) 1 (przeredagowana dyrektywa CAD capital adequacy directive) W kolejnych sekcjach szczegółowo przedstawiono wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej określone w tych dyrektywach. 1 Przepis, o którym mowa, wynika z art. 3 ust. 4b (nowy) dyrektywy 93/6/WE, dodanego art. 67 MiFID. PL 3 PL4 Streszczenie wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej oraz wymogów kapitałowych dla poszczególnych rodzajów pośredników Pośrednik ubezpieczeniowy Pośrednik inwestycyjny Pośrednik inwestycyjny będący jednocześnie pośrednikiem ubezpieczeniowym PII covering the whole territory of the Community with a level of indemnity of at least EUR 1,000,000 for a single claim and, in aggregate, EUR 1,500,000 per year. Jeden z następujących wymogów: a) kapitał założycielski w wysokości EUR; b) ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty lub inne porównywalne gwarancje odnoszące się do odpowiedzialności wynikającej z zaniedbań zawodowych, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR dla pojedynczego roszczenia i EUR rocznie dla wszystkich roszczeń łącznie; c) połączenie kapitału założycielskiego oraz ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w formie skutkującej poziomem pokrycia równorzędnym do ustalonego w lit. a) lub b). Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR dla pojedynczego roszczenia i EUR rocznie dla wszystkich roszczeń łącznie. + Jeden z następujących wymogów: a) kapitał założycielski w wysokości EUR; b) ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty lub inne porównywalne gwarancje odnoszące się do odpowiedzialności wynikającej z zaniedbań zawodowych, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR dla pojedynczego roszczenia i EUR rocznie dla wszystkich roszczeń łącznie; c) połączenie kapitału założycielskiego oraz ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w formie skutkującej poziomem pokrycia równorzędnym do ustalonego w lit. a) lub b) Artykuł 4 dyrektywy IMD Artykuł 4 ust. 3 dyrektywy IMD określa minimalną sumę ubezpieczenia zarówno w stosunku do pojedynczego roszczenia, jak i do wszystkich roszczeń łącznie. PL 4 PL5 Wszyscy pośrednicy ubezpieczeniowi muszą posiadać ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty lub inną porównywalną gwarancję odpowiedzialności wynikającej z zaniedbania zawodowego, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR w stosunku do pojedynczego roszczenia oraz EUR rocznie w stosunku do wszystkich roszczeń łącznie (o ile takie ubezpieczenie lub porównywalna gwarancja nie zostały już przewidziane przez zakład ubezpieczeń, zakład reasekuracji lub inny zakład, w którego imieniu działa pośrednik ubezpieczeniowy lub reasekuracyjny, lub w którego imieniu pośrednik ubezpieczeniowy lub reasekuracyjny jest upoważniony do działania, lub taki zakład, który ponosi pełną odpowiedzialność za działania pośrednika). Pośrednik, niezależnie od wielkości przedsiębiorstwa i tego, czy prowadzi działalność w więcej niż jednym państwie członkowskim, musi spełnić ten wymóg, aby zostać zarejestrowanym i móc prowadzić działalność w zakresie pośrednictwa ubezpieczeniowego w UE. Jednakże wymóg ten określa minimalne sumy ubezpieczenia (a zatem państwa członkowskie mogą nakładać dodatkowe wymogi na mocy prawa krajowego). Dyrektywa IMD nie zawiera przepisów pozwalających państwom członkowskim na zwalnianie przedsiębiorstw z wymogu posiadania ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej (poza możliwością posiadania przez przedsiębiorstwo porównywalnych gwarancji ); zwłaszcza zasoby kapitałowe nie są dopuszczone jako alternatywa dla takiego ubezpieczenia Artykuły 7 i 8 przeredagowanej dyrektywy CAD Z szeregu przepisów wymagających od przedsiębiorstw inwestycyjnych, w rozumieniu art. 4 ust. 1 pkt 1 dyrektywy MiFID, utrzymywania różnych poziomów kapitału założycielskiego, art. 7 i 8 przeredagowanej dyrektywy CAD nakładają wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej lub kapitału założycielskiego na przedsiębiorstwa inwestycyjne, dopuszczone na mocy dyrektywy MiFID do świadczenia wyłącznie usług doradztwa inwestycyjnego lub usług otrzymywania i przekazywania zleceń od inwestorów, bez zarządzania aktywami klientów (pośrednicy MiFID). Przedsiębiorstw tych nie dotyczą wymogi w zakresie kapitału założycielskiego, które mają na ogół zastosowanie do przedsiębiorstw inwestycyjnych, określone w art. 5 lub 9 przeredagowanej dyrektywy CAD, a nałożone na nie wymogi kapitałowe są znacznie niższe, ponieważ uzupełniają je wymogi w zakresie ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, które nie dotyczą innych przedsiębiorstw inwestycyjnych. Artykuł 7 ma zastosowanie do tych pośredników MiFID, którzy nie prowadzą również działalności w zakresie pośrednictwa ubezpieczeniowego. Przedsiębiorstwa te muszą posiadać: (a) (b) kapitał założycielski w wysokości EUR; albo ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty lub inne, porównywalne gwarancje odnoszące się do odpowiedzialności wynikającej z zaniedbań zawodowych, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR dla pojedynczego roszczenia i EUR rocznie dla wszystkich roszczeń łącznie; albo PL 5 PL6 (c) połączenie kapitału założycielskiego oraz ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w formie skutkującej poziomem pokrycia równorzędnym do ustalonego w lit. a) lub b). Wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej określone w lit. b) są rzecz jasna identyczne z wymogami nałożonymi na pośredników ubezpieczeniowych na mocy dyrektywy IMD. Jednakże przeredagowana dyrektywa CAD pozwala na większą elastyczność: możliwy jest wybór pomiędzy kapitałem założycielskim, ubezpieczeniem z tytułu prowadzenia działalności zawodowej lub ich kombinacją. Artykuł 8 ma zastosowanie do tych pośredników MiFID, którzy są także zarejestrowani jako pośrednicy ubezpieczeniowi zgodnie z dyrektywą IMD. Poza spełnieniem wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, określonych w art. 4 ust. 3 dyrektywy IMD, przedsiębiorstwa te muszą także posiadać: (a) (b) (c) kapitał założycielski w wysokości EUR; albo ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej obejmujące całe terytorium Wspólnoty lub inne, porównywalne gwarancje odnoszące się do odpowiedzialności wynikającej z zaniedbań zawodowych, o sumie ubezpieczenia w wysokości co najmniej EUR dla pojedynczego roszczenia i EUR dla wszystkich roszczeń łącznie; albo połączenie kapitału założycielskiego oraz ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w formie skutkującej poziomem pokrycia równorzędnym do ustalonego w lit. a) lub b). Ponieważ nie upłynął jeszcze termin transpozycji tych wymogów, w chwili obecnej przedsiębiorstwa inwestycyjne nie są objęte żadnym z wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej nałożonych na mocy prawa wspólnotowego. Jednakże mogą one podlegać porównywalnym wymogom nałożonym na mocy prawa krajowego, w związku z czym wszelkie uwagi dotyczące oddziaływania analogicznych wymogów krajowych będą istotne dla niniejszego projektu sprawozdania. Przeredagowana dyrektywa CAD, podobnie jak dyrektywa IMD, umożliwia państwom członkowskim nakładanie wymogów bardziej restrykcyjnych niż określone w tej dyrektywie Kontekst Jak określono powyżej, wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, które mają zastosowanie do pośredników ubezpieczeniowych na mocy dyrektywy IMD, różnią się od wymogów, które stosuje się do pośredników MiFID na mocy przeredagowanej dyrektywy CAD. Dyrektywa IMD wymaga, aby wszyscy pośrednicy ubezpieczeniowi posiadali ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej o określonej minimalnej sumie ubezpieczenia na pokrycie roszczeń wynikających z zaniedbań zawodowych, podczas gdy pośrednicy MiFID są objęci systemem umożliwiającym połączenie ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej i minimalnego kapitału założycielskiego. 2 Motyw 8: Państwa członkowskie powinny mieć możliwość ustanowienia przepisów bardziej restrykcyjnych, aniżeli te przewidziane w niniejszej dyrektywie. PL 6 PL7 Sporządzony przez Komisję pierwotny wniosek dotyczący obowiązującej już obecnie dyrektywy MiFID 3 nakładał na przedsiębiorstwa, które świadczą usługi doradztwa inwestycyjnego lub usługi otrzymywania i przekazywania zleceń od klientów, ale nie zarządzają środkami pieniężnymi lub papierami wartościowymi klienta, obowiązek posiadania ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej o pokryciu w wysokości wymaganej na mocy dyrektywy IMD dla pośredników ubezpieczeniowych, bez alternatywnej możliwości spełnienia wymogów kapitałowych. Jednakże podczas negocjacji prowadzonych w Radzie niektóre państwa członkowskie zgłosiły swoje obawy. Miały one dwojaki charakter: zmiany rynkowe mogłyby ograniczyć dostępność ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej dla doradców inwestycyjnych; oraz propozycje te mogłyby wprowadzić nadmierne obciążenia dla przedsiębiorstw prowadzących jednocześnie działalność w zakresie doradztwa inwestycyjnego i pośrednictwa ubezpieczeniowego. W związku z powyższym wniosek Komisji został zmieniony przez współprawodawców. Po pierwsze, wprowadzono większą elastyczność umożliwiając przedsiębiorstwom posiadanie albo ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej o określonej sumie ubezpieczenia, albo określonego minimalnego kapitału założycielskiego, albo też kombinacji tych dwóch opcji. Po drugie, został opracowany specjalny system dla przedsiębiorstw inwestycyjnych, które są również zarejestrowane jako pośrednicy ubezpieczeniowi na mocy dyrektywy IMD. Przedsiębiorstwa te muszą spełnić wymogi art. 4 ust. 3 dyrektywy IMD w odniesieniu do rodzajów działalności związanych z pośrednictwem oraz, dodatkowo, w odniesieniu do świadczonych usług doradztwa inwestycyjnego muszą utrzymywać kapitał założycielski na poziomie co najmniej EUR lub ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej o sumie ubezpieczenia wynoszącej co najmniej połowę kwoty wymaganej na mocy dyrektywy IMD lub też połączenie tych dwóch wymogów. Oznacza to, że nadal muszą zostać spełnione wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej nałożone na mocy dyrektywy IMD, niezależnie od wysokości kapitału przedsiębiorstwa. Uważając, że w ten sposób wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej określone w dyrektywie MiFID różniłyby się od wymogów określonych dyrektywie IMD, niektóre państwa członkowskie przekonywały podczas negocjacji w Radzie, że dyrektywa MiFID powinna wprowadzić zmiany do dyrektywy IMD, tak aby pośrednicy ubezpieczeniowi i reasekuracyjni mogli korzystać z dostępnej dla doradców inwestycyjnych opcji zastąpienia, w całości lub częściowo, wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej wymogami kapitałowymi. Zmiana ta nie została przyjęta, ale w zamian współprawodawcy wprowadzili klauzulę dotyczącą przeglądu. Celem przeglądu jest ustalenie, w oparciu o dowody oddziaływania na rynek w państwach członkowskich, czy połączone wymogi są proporcjonalne do celów właściwej ochrony konsumenta i czy przedsiębiorstwa działające zarówno w całej EOG, jak i na poszczególnych rynkach krajowych, doświadczają szczególnych trudności lub ponoszą nadzwyczajne koszty 3 COM (2002) 625 wersja ostateczna, art. 11 ust. 2 PL 7 PL8 przy uzyskiwaniu wymaganego ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, które powinny być uwzględnione podczas przeglądu skuteczności tego systemu. 2. UZASADNIENIE WYMOGÓW DOTYCZĄCYCH UBEZPIECZENIA Z TYTUŁU PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI ZAWODOWEJ W KONTEKŚCIE PROWADZONYCH POLITYK Wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej są środkiem ochrony konsumenta, którego celem jest zapewnienie, aby roszczenia klienta wobec przedsiębiorstwa inwestycyjnego lub pośrednika mogły zostać zaspokojone w sytuacji, gdy dochód lub kapitał przedsiębiorstwa lub pośrednika nie wystarczyłby do pokrycia jego zobowiązania wobec klienta. Stanowią one również cenne narzędzie regulacyjne, które pozwala przedsiębiorstwom inwestycyjnym na prowadzenie niektórych rodzajów działalności gospodarczej przy względnie niskim kapitale podstawowym. Zapobiega to powstaniu zbyt wysokiej bariery wejścia, prowadzącej do wykluczenia z rynku mniejszych przedsiębiorstw. Ta kwestia ma szczególne znaczenie w kontekście takich rodzajów działalności jak pośrednictwo ubezpieczeniowe lub doradztwo inwestycyjne, którymi zajmuje się wiele małych przedsiębiorstw Ochrona konsumentów Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej wyraźnie chroni konsumentów poprzez podwyższenie kwoty środków dostępnych na zaspokojenie roszczeń wynikających z otrzymania błędnej porady lub z innego rodzaju wykroczeń zawodowych. Na przykład dyrektywa MiFID po raz pierwszy definiuje świadczenie usług doradztwa inwestycyjnego jako usługę podstawową (w dyrektywie IMD była to usługa dodatkowa). Ubezpieczenie to jest narzędziem przydatnym dla zapewnienia właściwego zarządzania ryzykiem związanym ze świadczeniem tej usługi Korzyści dla usługodawców i rynków Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej jest korzystne również dla przedsiębiorstw. W rzeczywistości wiele przedsiębiorstw posiada odpowiednią polisę nawet wówczas, gdy nie są do tego zobowiązane na mocy przepisów, lub też posiada pokrycie wyższe, niż jest to określone w przepisach. Można z niego spłacać duże i nieoczekiwane roszczenia odszkodowawcze i tym samym chronić aktywa przedsiębiorstwa. Zazwyczaj obejmuje ono zarówno odpowiedzialność prawną, jak i koszty obrony, których kwota jest w niektórych przypadkach tak wysoka, że może zagrozić wypłacalności przedsiębiorstwa. Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej może być szczególnie korzystne dla mniejszych przedsiębiorstw, dla których posiadanie wysokich kapitałów własnych może być trudne lub niepożądane ze względu na ich strukturę. Jego działanie może się też łączyć z działaniem sił rynkowych, poprzez wykorzystanie rynku ubezpieczeń handlowych dla ułatwienia utrzymania wypłacalności przedsiębiorstw świadczących ważne usługi detaliczne, takie jak doradztwo inwestycyjne. Co więcej, obowiązkowe ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej jest przydatnym narzędziem regulacyjnym, które może stanowić uzupełnienie wymogów kapitałowych i systemu rekompensat dla inwestorów. Wymóg posiadania odpowiedniej polisy może mieć dalsze korzystne efekty regulacyjne poprzez zachęcenie przedsiębiorstw do PL 8 PL9 ulepszenia ich działań w zakresie oceny ryzyka i jego kontroli, ponieważ przedsiębiorstwa o niższym profilu ryzyka będą dążyły do obniżenia stawek premii i zwiększenia dostępności pokrycia. Ponadto w ogólnym interesie podmiotów, których dotyczą regulacje, leży, aby przedsiębiorstwa posiadały ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, tak aby ograniczyć w ten sposób roszczenia zgłaszane względem systemów rekompensat dla inwestorów 4. Przedsiębiorstwo, które nie posiada wystarczających zasobów, mogłoby nie być w stanie zaspokoić wysuniętych względem niego uzasadnionych roszczeń i ostatecznie stać się niewypłacalne. To z kolei mogłoby prowadzić do roszczeń kierowanych pod adresem systemu rekompensat dla inwestorów, który musiałby być zasilony przez pozostałe przedsiębiorstwa uczestniczące w nim w ramach określonej grupy składek. Im większa byłaby ilość roszczeń wysuwanych pod adresem takich systemów, tym wyższa byłaby składka sektorowa pobierana w celu ich pokrycia. Ponieważ takie składki nie są uzależnione od ryzyka, koszty rekompensaty mogą w sposób nieproporcjonalny przypadać głównie na istniejące od dawna i dobrze zarządzane przedsiębiorstwa, które w większości finansują ten system. Ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej ma na celu zmniejszenie tego rodzaju dysproporcji w zakresie finansowania Argumenty przeciwko wymogom dotyczącym ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej Pierwszym i najczęściej wysuwanym argumentem przeciwko ubezpieczeniu z tytułu prowadzenia działalności zawodowej jest fakt, że może ono tworzyć problem określany jako pokusa nadużycia. Oznacza to, że ubezpieczenie takie może zmieniać zachowanie podmiotów ubezpieczonych w sposób, który zwiększa prawdopodobieństwo lub wielkość roszczeń. W teorii przedsiębiorstwa, które uzyskały ochronę ubezpieczeniową, nie mają już takich bodźców finansowych do unikania działań lub zaniedbań zawodowych, które mogą skutkować powstaniem roszczenia. Innym argumentem wysuwanym przeciwko daleko idącym wymogom dotyczącym tego ubezpieczenia jest fakt, że na rynku ubezpieczeniowym brakuje lub może zabraknąć zdolności do zapewnienia odpowiedniego ubezpieczenia zwiększonej liczbie przedsiębiorstw. Zarzuca się, że gdy ustalano limity określone w dyrektywie IMD, rynek posiadał większą zdolność w tej dziedzinie niż ma to miejsce obecnie lub będzie miało w przyszłości. Sytuację mogłyby utrudnić wymogi określone w dyrektywie MiFID dla przedsiębiorstw prowadzących oba rodzaje działalności i istnieje obawa, że połączenie wymogów mogłoby nadmiernie obciążyć rynek, a niektóre przedsiębiorstwa mogłyby nie być w stanie utrzymać wymaganego poziomu ochrony ubezpieczeniowej. Inna związana z tym obawa dotyczy kosztu ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej. Wraz ze zwiększeniem liczby przedsiębiorstw zobowiązanych do posiadania odpowiedniej polisy pojawia się ryzyko, że zwiększenie popytu spowoduje wzrost ceny tego ubezpieczenia, co wykluczy z rynku niektóre przedsiębiorstwa świadczące usługi doradztwa inwestycyjnego i stworzy barierę dla wejścia na rynek nowych przedsiębiorstw. 4 W przypadku powstania straty, ubezpieczyciel zaspokaja roszczenie zgodnie z warunkami polisy PII, a przedsiębiorstwo jest zobowiązane do zapłacenia kwoty nieobjętej polisą PII ze swoich własnych zasobów. W przypadku ich wyczerpania, przedsiębiorstwo staje się niewypłacalne. Wówczas wszystkie uzasadnione roszczenia są zaspokajane z odpowiedniego systemu rekompensat dla inwestorów. Ponieważ jednak system ten ma ograniczenia, część strat pozostaje niezrekompensowana konsumentom. PL 9 PL10 W szczególności stwierdzono, że dyrektywa IMD wymaga wysokiego poziomu ubezpieczenia, który przewyższa poziom, jaki w normalnych warunkach posiadałaby większość małych przedsiębiorstw. Ponadto wymogi te mają charakter ogólny i nie są dostosowane do profilu ryzyka poszczególnych przedsiębiorstw. Sceptycy apelują również o odpowiednie uznanie roli, jaką dla pośredników ubezpieczeniowych odgrywa kapitał własny. Może on ułatwić sfinansowanie przez przedsiębiorstwo nieoczekiwanych strat lub uzupełnienie braków w ochronie ubezpieczeniowej na podstawie ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, a w szczególności może być przydatny przy finansowaniu udziału w kosztach pokrycia szkody (tj. pierwszej kwoty roszczenia, która musi zostać wypłacona przez przedsiębiorstwo z jego własnych środków). W istocie w art. 7 i 8 przeredagowanej dyrektywy CAD uznano, że kapitał lub połączenie ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej i kapitału mogą służyć osiągnięciu tego samego celu z zakresu ochrony konsumenta co ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej. Możliwość wykorzystania środków finansowych w celu uzupełnienia polisy ubezpieczeniowej może dać przedsiębiorstwom większą elastyczność, ułatwić ogólne utrzymanie odpowiedniego poziomu zasobów i zapewnienie odpowiedniej ochrony na podstawie ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej również w trudnej sytuacji rynkowej. 3. UKIERUNKOWANE KONSULTACJE Z PAŃSTWAMI CZŁONKOWSKIMI I WŁAŚCIWYMI ORGANAMI W marcu 2006 r. służby DG ds. Rynku Wewnętrznego przekazały państwom członkowskim i ich właściwym organom kwestionariusz z prośbą o udzielenie informacji dotyczących stosowania ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej na mocy dyrektywy IMD i przeredagowanej dyrektywy CAD. Otrzymano 19 odpowiedzi 5. Zostały one opracowane i opublikowane jako część projektu sprawozdania w dniu 14 sierpnia 2006 r. Sądzimy, że otrzymanie niepełnej liczby odpowiedzi było spowodowane faktem, że w tym czasie wiele państw członkowskich dopiero co dokonało transpozycji dyrektywy IMD i że nie upłynął jeszcze termin transpozycji wielu przepisów przeredagowanej dyrektywy CAD. Z tych samych powodów, z dostępnych odpowiedzi jasno wynika, że państwa członkowskie mają w zasadzie niewiele doświadczenia i dostępnych danych, na których mogłyby oprzeć odpowiednią ocenę oddziaływania systemu wprowadzonego na mocy tych dyrektyw w odniesieniu do przedsiębiorstw i ochrony, jaką oferuje on konsumentom. Ponadto trudno jest przewidzieć, jaki wpływ będzie miał on na pośredników MiFID, którzy prowadzą również działalność w zakresie pośrednictwa ubezpieczeniowego na mocy dyrektywy IMD. Wydaje się, że stosowne dane, które pozwoliłyby na przeprowadzenie odpowiedniej oceny, będą dostępne dopiero na początku 2008 r. Szczegółowe odpowiedzi udzielone przez państwa członkowskie, jak również ich podsumowanie, które stanowi część projektu sprawozdania, zostały już opublikowane i są dostępne na stronie internetowej Komisji 6. 5 Odpowiedzi udzieliły następujące kraje: Austria, Cypr, Republika Czeska, Finlandia, Francja, Grecja, Węgry, Irlandia, Malta, Niderlandy, Norwegia, Polska, Rumunia, Słowacja, Hiszpania, Szwecja i Zjednoczone Królestwo. Belgia, Dania, Niemcy, Włochy, Estonia, Łotwa, Litwa, Luksemburg i Portugalia nie dostarczyły odpowiedzi. 6 PL 10 PL11 4. PUBLICZNE KONSULTACJE DOTYCZĄCE PROJEKTU SPRAWOZDANIA Komisja zwróciła się do zainteresowanych stron o wyrażenie opinii na temat projektu sprawozdania do dnia 31 października 2006 r. Zalecono, aby respondenci najpierw zgłaszali uwagi ogólne, a następnie udzielali odpowiedzi na konkretne pytania. Uwagi zgłosiło 7 organizacji. Jedna z nich, prowadząca działalność w całej Europie, przedstawiła wspólną odpowiedź w imieniu stowarzyszeń pośredników ubezpieczeniowych z 14 państw członkowskich. Z pozostałych organizacji 4 miały swoją siedzibę w Zjednoczonym Królestwie, jedna w Niemczech i jedna w Austrii. Organizacje te reprezentowały różne sektory branży ubezpieczeniowej (brokerów, agentów ubezpieczeniowych, ubezpieczycieli), jedna z nich reprezentowała niezależnych doradców finansowych, a jedną był organ regulacyjny. Sekcja ta podsumowuje najważniejsze wyniki publicznych konsultacji Wyniki konsultacji Należy zauważyć, że wszyscy respondenci zgodzili się, że ubezpieczenie z tytułu prowadzenia działalności zawodowej jest skuteczną formą ochrony inwestorów, a większość z nich uznała, że ubezpieczenie to nie mogłoby zostać w pełni zastąpione wymogami kapitałowymi. Jednakże opinie respondentów były podzielone co do tego, czy obecny system regulacji w zakresie tego ubezpieczenia jest odpowiednim środkiem ochrony inwestorów. Niektórzy z nich opowiadali się za wprowadzeniem surowszych wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej, podczas gdy inni skłaniali się za przyjęciem bardziej elastycznego podejścia, dostosowanego do rozmiaru i profilu ryzyka poszczególnych przedsiębiorstw. Zdaniem dwóch respondentów, przedsiębiorstwa powinny mieć możliwość uzupełnić lub całkowicie zastąpić ochronę w postaci ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej wymogami kapitałowymi, tak aby zapewnić, że niemożność wykupienia odpowiedniej polisy w przystępnej cenie nie doprowadzi do upadłości pośredników. Jeden z respondentów, reprezentujący agentów ubezpieczeniowych, określił wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej jako duże i niepotrzebne obciążenie, które zmusza ubezpieczycieli do przenoszenia kosztów tego ubezpieczenia na swoich agentów. Dwóch respondentów zaapelowało do Komisji o przeprowadzenie kolejnego przeglądu sytuacji, gdy dyrektywy będą już w pełni obowiązywać we wszystkich państwach członkowskich, tak aby umożliwić dokonanie pełniejszej oceny. 5. WNIOSKI Analiza informacji dostarczonych przez państwa członkowskie i zainteresowane strony w odpowiedzi na dwie rundy konsultacji, przeprowadzona w oparciu o skąpe dowody dostępne w chwili obecnej, sugeruje, że względy polityczne, które uzasadniały wprowadzenie wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej w prawie 7 Bardziej szczegółowe podsumowanie odpowiedzi udzielonych na konkretne pytania jest dostępne na stronie: PL 11 PL12 wspólnotowym, pozostają aktualne, oraz że nie ma wystarczających dowodów aby stwierdzić, że wymogi te nie są już stosowne. Jednak widać też wyraźnie, że jest jeszcze zbyt wcześnie na przeprowadzenie wyczerpującej oceny wpływu tych wymogów na usługodawców i konsumentów. System stworzony na podstawie dyrektywy IMD funkcjonuje w państwach członkowskich od niedawna, państwa te nie mają też jeszcze żadnych doświadczeń w zakresie stosowania nowych wymogów dotyczących ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej wobec przedsiębiorstw inwestycyjnych na mocy przeredagowanej dyrektywy CAD. Właściwa ocena zasadności utrzymania tych wymogów nie może zostać przeprowadzona bez zgromadzenia większej ilości danych oraz praktycznych doświadczeń, które będą dostępne dopiero w chwili, gdy wymogi określone w przeredagowanej dyrektywie CAD zostaną wdrożone i będą stosowane w państwach członkowskich przez co najmniej jeden rok. Wówczas właściwe może okazać się przeprowadzenie dalszych badań, czy wymogi dotyczące ubezpieczenia z tytułu prowadzenia działalności zawodowej i wymogi kapitałowe mogą być stosowane zastępczo. W związku z powyższym Komisja będzie w dalszym ciągu obserwowała sytuację, tak by wykryć oznaki świadczące o niewłaściwym funkcjonowaniu rynku. PL 12 PL Podobne dokumenty
Oferta produktów ubezpieczeniowych (działalność komercjna) KUKE KUKE jest specjalistą w ubezpieczaniu należności eksportowych realizowanych na warunkach kredytowych do blisko 200 krajów świata. Polski Bardziej szczegółowo (4) Belgia, Niemcy, Francja, Chorwacja, Litwa i Rumunia podjęły decyzję o zastosowaniu art. 11 ust. 3 rozporządzenia
L 367/16 23.12.2014 ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) NR 1378/2014 z dnia 17 października 2014 r. zmieniające załącznik I do rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1305/2013 oraz załączniki Bardziej szczegółowo ROZPORZĄDZENIE WYKONAWCZE KOMISJI (UE)
11.5.2016 L 121/11 ROZPORZĄDZENIE WYKONAWCZE KOMISJI (UE) 2016/699 z dnia 10 maja 2016 r. ustalające na rok 2016 pułapy budżetowe mające zastosowanie do niektórych systemów wsparcia bezpośredniego określonych Bardziej szczegółowo PL Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 292/19
1.11.2013 PL Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 292/19 KOMISJA EUROPEJSKA, DECYZJA WYKONAWCZA KOMISJI z dnia 31 października 2013 r. dotycząca dostosowania rocznych limitów emisji państw członkowskich Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 5.7.2016 r. COM(2016) 440 final 2016/0202 (NLE) Wniosek DECYZJA RADY w sprawie zawarcia, w imieniu Unii Europejskiej, protokołu (2015) zmieniającego załącznik dotyczący Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA RADY. ustalająca skład Komitetu Regionów
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 11.6.2014 r. COM(2014) 226 final 2014/0128 (NLE) Wniosek DECYZJA RADY ustalająca skład Komitetu Regionów PL PL UZASADNIENIE 1. KONTEKST WNIOSKU Artykuł 305 Traktatu o Bardziej szczegółowo L 90/106 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
L 90/106 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej 28.3.2013 DECYZJA KOMISJI z dnia 26 marca 2013 r. określająca roczne limity emisji państw członkowskich na lata 2013 2020 zgodnie z decyzją Parlamentu Europejskiego Bardziej szczegółowo Podatek od niektórych instytucji finansowych - zagrożenie dla klientów ubezpieczycieli. Warszawa, 21 lutego 2011 r.
Podatek od niektórych instytucji finansowych - zagrożenie dla klientów ubezpieczycieli Warszawa, 21 lutego 2011 r. Udział ubezpieczeń w gospodarce Składka przypisana brutto z ubezpieczeń majątkowych oraz Bardziej szczegółowo (Akty o charakterze nieustawodawczym) ROZPORZĄDZENIA
24.9.2014 L 280/1 II (Akty o charakterze nieustawodawczym) ROZPORZĄDZENIA ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) NR 994/2014 z dnia 13 maja 2014 r. zmieniające załączniki VIII i VIIIc do rozporządzenia Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2012. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2012 Rynek ubezpieczeń w Polsce Ubezpieczenia w liczbach 2012 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Jest ona chroniona prawami autorskimi. Bardziej szczegółowo Szkoda spowodowana pojazdem zarejestrowanym poza granicami Polski
Szkoda spowodowana pojazdem zarejestrowanym poza granicami Polski Zdarzenie na terenie Polski Sprawcą szkody na terenie Polski jest kierujący pojazdem zarejestrowanym poza granicami Polski. Kto jest zobowiązany Bardziej szczegółowo Bruksela, dnia 17.9.2014 r. C(2014) 6767 final KOMUNIKAT KOMISJI
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 17.9.2014 r. C(2014) 6767 final KOMUNIKAT KOMISJI Aktualizacja danych wykorzystywanych do obliczania kar ryczałtowych oraz kar pieniężnych wskazywanych Trybunałowi Sprawiedliwości Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2013. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2013 Rynek ubezpieczeń w Polsce Ubezpieczenia w liczbach 2013 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Jest ona chroniona prawami autorskimi. Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2014. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2014 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Jest ona chroniona prawami autorskimi. W przypadku cytowania jej fragmentów należy wskazać Bardziej szczegółowo (Akty, których publikacja jest obowiązkowa)
27.4.2006 PL Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 114/1 I (Akty, których publikacja jest obowiązkowa) ROZPORZĄDZENIE (WE) NR 629/2006 PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY z dnia 5 kwietnia 2006 r. zmieniające Bardziej szczegółowo PARLAMENT EUROPEJSKI
PARLAMENT EUROPEJSKI 2004 2009 Komisja Rynku Wewnętrznego i Ochrony Konsumentów 15.02.2008 DOKUMENT ROBOCZY w sprawie sprawozdania z własnej inicjatywy dotyczącego niektórych aspektów ubezpieczeń komunikacyjnych Bardziej szczegółowo KOMISJA. L 272/18 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
L 272/18 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej 18.10.2005 KOMISJA DECYZJA KOMISJI z dnia 14 października 2005 r. w sprawie programów zwalczania i monitorowania chorób zwierząt, niektórych TSE, oraz programów Bardziej szczegółowo (Akty o charakterze nieustawodawczym) ROZPORZĄDZENIA
24.5.2016 L 135/115 II (Akty o charakterze nieustawodawczym) ROZPORZĄDZENIA ROZPORZĄDZENIE RADY (UE) 2016/795 z dnia 11 kwietnia 2016 r. zmieniające rozporządzenie (UE) nr 1370/2013 określające środki Bardziej szczegółowo L 185/62 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej 15.7.2011
19.8.2010 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 218/9 ROZPORZĄDZENIE KOMISJI (UE) NR 745/2010 z dnia 18 sierpnia 2010 r. ustalające na rok 2010 pułapy budżetowe mające zastosowanie do określonych systemów Bardziej szczegółowo Dokument ten służy wyłącznie do celów dokumentacyjnych i instytucje nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jego zawartość
2015R1089 PL 01.01.2015 001.001 1 Dokument ten służy wyłącznie do celów dokumentacyjnych i instytucje nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jego zawartość B ROZPORZĄDZENIE WYKONAWCZE KOMISJI (UE) 2015/1089 Bardziej szczegółowo Wykorzystanie Internetu przez młodych Europejczyków
Wykorzystanie Internetu przez młodych Europejczyków Marlena Piekut Oleksandra Kurashkevych Płock, 2014 Pracowanie Zarabianie pieniędzy Bawienie się INTERNET Dokonywanie zakupów Nawiązywanie kontaktów Tadao Bardziej szczegółowo Stan prac legislacyjnych w zakresie ubezpieczeń
Stan prac legislacyjnych w zakresie ubezpieczeń ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa tel.: +48 22 694 58 28 fax :+48 22 694 39 50 Warszawa, 23 października 2014 r. www.mf.gov.pl Deregulacja Ustawa z dnia Bardziej szczegółowo Zakończenie Summary Bibliografia
Spis treści: Wstęp Rozdział I Zakresy i ich wpływ na pojmowanie bezpieczeństwa wewnętrznego 1.1. Zakresy pojmowania bezpieczeństwa wewnętrznego 1.1.1. Zakres wąski bezpieczeństwa wewnętrznego 1.1.2. Zakres Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE KOMISJI
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 23.9.2016 r. COM(2016) 618 final SPRAWOZDANIE KOMISJI Sprawozdanie ułatwiające obliczenie kwoty uprawnień do emisji przyznanych Unii Europejskiej (UE) oraz sprawozdanie Bardziej szczegółowo 29.3.2014 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 95/39
29.3.2014 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 95/39 DECYZJA WYKONAWCZA KOMISJI z dnia 27 marca 2014 r. w odniesieniu do wkładu finansowego Unii na rzecz skoordynowanego planu kontroli w celu ustalenia Bardziej szczegółowo RADA EUROPEJSKA Bruksela, 17 czerwca 2013 r. (OR. en) AKTY PRAWNE DECYZJA RADY EUROPEJSKIEJ ustanawiająca skład Parlamentu Europejskiego
RADA EUROPEJSKA Bruksela, 17 czerwca 2013 r. (OR. en) Międzyinstytucjonalny numer referencyjny: 2013/0900 (NLE) EUCO 110/1/13 REV 1 INST 234 POLGEN 69 AKTY PRAWNE Dotyczy: DECYZJA RADY EUROPEJSKIEJ ustanawiająca Bardziej szczegółowo KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH. Wniosek dotyczący DECYZJI RADY
KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH Bruksela, dnia 19.1.2005 COM(2005) 4 końcowy Wniosek dotyczący DECYZJI RADY upoważniającej Republikę Cypryjską do wprowadzenia środka stanowiącego odstępstwo od art. 11 szóstej Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia w liczbach 2015. Rynek ubezpieczeń w Polsce
Ubezpieczenia w liczbach 2015 Rynek ubezpieczeń w Polsce Autorem niniejszej broszury jest Polska Izba Ubezpieczeń. Publikacja chroniona jest prawami autorskimi. W przypadku cytowania jej fragmentów należy Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE KOMISJI DO PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY
PL PL PL KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 12.1.2010 KOM(2009)713 wersja ostateczna SPRAWOZDANIE KOMISJI DO PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY Monitorowanie emisji CO 2 z nowych samochodów osobowych w UE: Bardziej szczegółowo ZAŁĄCZNIKI. Komunikatu Komisji
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 14.12.2015 r. COM(2015) 639 final ANNEXES 3 to 4 ZAŁĄCZNIKI ZAŁĄCZNIK III: Ogólna ocena zasady dodatkowości (art. 95 RWP) ZAŁĄCZNIK IV: Terminy przedkładania i przyjmowania Bardziej szczegółowo Jednoosobowe spółki z ograniczoną odpowiedzialnością oraz jednoosobowe spółki akcyjne
Jednoosobowe spółki z ograniczoną odpowiedzialnością oraz jednoosobowe spółki akcyjne Konsultacje prowadzone przez Dyrekcję Generalną Komisji Europejskiej ds. Rynku Wewnętrznego i Usług Uwaga wstępna: Bardziej szczegółowo Wynagrodzenie minimalne w Polsce i w krajach Unii Europejskiej
Wynagrodzenie minimalne w Polsce i w krajach Unii Europejskiej Płaca minimalna w krajach unii europejskiej Spośród 28 państw członkowskich Unii Europejskiej 21 krajów posiada regulacje dotyczące wynagrodzenia Bardziej szczegółowo Dokument z posiedzenia B7-0204/2010 PROJEKT REZOLUCJI. złożony w odpowiedzi na pytanie wymagające odpowiedzi ustnej B7 0204/2010
PARLAMENT EUROPEJSKI 2009-2014 Dokument z posiedzenia 29.3.2010 B7-0204/2010 PROJEKT REZOLUCJI złożony w odpowiedzi na pytanie wymagające odpowiedzi ustnej B7 0204/2010 zgodnie z art. 115 ust. 5 Regulaminu Bardziej szczegółowo Regulatorzy w trosce o kondycję kredytu hipotecznego podsumowanie ostatnich kuracji i nisze dla biznesu bankowo-ubezpieczeniowego.
Regulatorzy w trosce o kondycję kredytu hipotecznego podsumowanie ostatnich kuracji i nisze dla biznesu bankowo-ubezpieczeniowego. dr Agnieszka Tułodziecka Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego Historyczne Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 30.8.2013 COM(2013) 609 final 2013/0299 (NLE) Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY upoważniająca Republikę Włoską do dalszego stosowania szczególnego środka stanowiącego odstępstwo Bardziej szczegółowo Krajowe i lokalne instrumenty wsparcia ubezpieczeniowego i finansowego ekspansji na rynek turecki
Jakie zmiany mogą czekać rolników po 2013? Czy będą to zmiany gruntowne czy jedynie kosmetyczne? Czy poszczególne instrumenty WPR będą ewaluować czy też zostaną uzupełnione o nowe elementy? Reforma WPR Bardziej szczegółowo ZAŁĄCZNIKI KOMUNIKATU KOMISJI DO PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 23.7.2014 r. COM(2014) 520 final ANNEXES 1 to 3 ZAŁĄCZNIKI do KOMUNIKATU KOMISJI DO PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY Efektywność energetyczna i jej wkład w bezpieczeństwo Bardziej szczegółowo Wyzwania Energetyki 2012 CEF
Wyzwania Energetyki 2012 CEF Janusz Piechociński Luty 2012 Nowe narzędzie CEF Dnia 29 czerwca 2011 r. Komisja Europejska przyjęła wniosek dotyczący kolejnych wieloletnich ram finansowych obejmujących lata Bardziej szczegółowo POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA
POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA Rozdział I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. EFIX DOM MAKLERSKI S.A., działając zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w Bardziej szczegółowo ZAŁĄCZNIK. Wniosek ROZPORZĄDZENIE PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Strasburg, dnia 13.12.2016 r. COM(2016) 815 final ANNEX 1 ZAŁĄCZNIK Wniosek ROZPORZĄDZENIE PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY zmieniające rozporządzenie (WE) nr 883/2004 w sprawie koordynacji Bardziej szczegółowo Przeciwdziałanie praktykom monopolistycznym: sprawozdanie na temat cen samochodów pokazuje mniejsze różnice w cenach nowych samochodów w UE w 2010 r.
KOMISJA EUROPEJSKA KOMUNIKAT PRASOWY Przeciwdziałanie praktykom monopolistycznym: sprawozdanie na temat cen pokazuje mniejsze różnice w cenach nowych w UE w 2010 r. Bruksela, 26 lipca 2011 r. Ostatnie Bardziej szczegółowo Zakupy on-line w europejskich gospodarstwach domowych. dr inż. Marlena Piekut Kolegium Nauk Ekonomicznych i Społecznych Politechnika Warszawska
Zakupy on-line w europejskich gospodarstwach domowych dr inż. Marlena Piekut Kolegium Nauk Ekonomicznych i Społecznych Politechnika Warszawska Cel badania Identyfikacja zakresu wykorzystania handlu elektronicznego Bardziej szczegółowo Inwestycje portfelowe. Indywidualne ubezpieczenie inwestycyjne
Inwestycje portfelowe Indywidualne ubezpieczenie inwestycyjne 1 Korzyści dla Ciebie 1 Kompleksowość Pełna oferta inwestycyjna dostępna w jednym miejscu, oparta na bezpośrednim inwestowaniu w instrumenty Bardziej szczegółowo UBEZPIECZENIA NADWYŻKOWE ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ RADCÓW PRAWNYCH NA ROK 2011 (zawierane indywidualnie)
INFORMATOR UBEZPIECZENIA NADWYŻKOWE ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ RADCÓW PRAWNYCH NA ROK 2011 (zawierane indywidualnie) W ramach Umowy Generalnej zawartej z PZU S.A. I AXA TuiR S.A. obowiązującej w roku 2011 Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 16.12.2014 r. COM(2014) 736 final 2014/0352 (NLE) Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY przedłużająca okres obowiązywania decyzji 2012/232/UE upoważniającej Rumunię do stosowania Bardziej szczegółowo KOMUNIKAT DLA POSŁÓW
PARLAMENT EUROPEJSKI 2009-2014 Komisja Petycji 27.05.2014 KOMUNIKAT DLA POSŁÓW Przedmiot: Petycja 0436/2012, którą złożył Mark Walker (Wielka Brytania) w sprawie transgranicznego doradztwa prawnego 1. Bardziej szczegółowo mogą nabyć prawo do emerytury po ukończeniu wieku letniego (w przypadku kobiety) lub 25 letniego (w przypadku mężczyzny) okresu składkowego i
Świadczenia emerytalno-rentowe rentowe podlegające koordynacji unijnej w stosunkach polsko-greckich ki Zakład Ubezpieczeń ń Społecznych ł maj 2013 Polskie świadczenia emerytalno-rentowe rentowe objęte Bardziej szczegółowo Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
4.3.2015 L 60/55 DECYZJA WYKONAWCZA KOMISJI (UE) 2015/348 z dnia 2 marca 2015 r. dotycząca zgodności niektórych celów zawartych w planach krajowych lub planach dotyczących funkcjonalnych bloków przestrzeni Bardziej szczegółowo Zamówienie Nr 006 Obowiązująca w Unii Europejskiej stawka podatku VAT na artykuły dziecięce. realizowane na rzecz Kancelarii Sejmu
Parlamentarne Procedury Legislacyjne projekt Phare PL0003.06, EuropeAid/113506/D/SV/PL realizowany przez konsorcjum z udziałem ECO European Consultants Organisation (Bruksela) EFICOM - European and Financial Bardziej szczegółowo Informacja na temat rozwiązań dotyczących transgranicznej działalności zakładów ubezpieczeń w Unii Europejskiej
Informacja na temat rozwiązań dotyczących transgranicznej działalności zakładów ubezpieczeń w Unii Europejskiej Notatka prezentuje wybrane informacje statystyczne o działalności zagranicznych zakładów Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA RADY. w sprawie przyjęcia przez Litwę euro w dniu 1 stycznia 2015 r.
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 4.6.2014 r. COM(2014) 324 final 2014/0170 (NLE) Wniosek DECYZJA RADY w sprawie przyjęcia przez Litwę euro w dniu 1 stycznia 2015 r. PL PL UZASADNIENIE 1. KONTEKST WNIOSKU Bardziej szczegółowo Opóźnienia w płatnościach w transakcjach handlowych
Opóźnienia w płatnościach w transakcjach handlowych 13/05/2008-20/06/2008 Znaleziono 408 odpowiedzi z 408 odpowiadających wybranym kryteriom 0. Uczestnictwo Kraj DE - Niemcy 48 (11,8%) PL - Polska 44 (10,8%) Bardziej szczegółowo Spory z zagranicznymi zakładami ubezpieczeń gdzie szukać pomocy?
Spory z zagranicznymi zakładami ubezpieczeń gdzie szukać pomocy? Od momentu, kiedy Polska stała się członkiem Unii Europejskiej coraz częściej podróżujemy i korzystamy z usług zagranicznych przedsiębiorców Bardziej szczegółowo Rada Unii Europejskiej Bruksela, 28 kwietnia 2016 r. (OR. en)
Rada Unii Europejskiej Bruksela, 28 kwietnia 2016 r. (OR. en) Międzyinstytucjonalny numer referencyjny: 2016/0061 (NLE) 8112/16 JUSTCIV 69 AKTY USTAWODAWCZE I INNE INSTRUMENTY Dotyczy: DECYZJA RADY upoważniająca Bardziej szczegółowo IP/07/584. Bruksela, dnia 27 r. april 2007
IP/07/584 Bruksela, dnia 27 r. april 2007 Bezpieczeństwo drogowe: europejski program działań nadal przynosi dobre wyniki - cel, jakim jest uratowanie życia 25 000 osób na drogach w Europie, może zostać Bardziej szczegółowo POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW
Strona 1 z 9 Leverate Financial Services Ltd (regulacja przez Cyprus Securities & Exchange Commission) POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW 2015 Strona 2 z 9 POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW Po wprowadzeniu MiFID Bardziej szczegółowo Uczestnictwo europejskich MŚP w programach B+R
Uczestnictwo europejskich MŚP w programach B+R Oczekiwania i bariery Paweł Kaczmarek Poznański Park Naukowo-Technologiczny Fundacji UAM w Poznaniu Projekt MAPEER SME MŚP a Programy wsparcia B+R Analiza Bardziej szczegółowo Biznes na polu minowym?
Biznes na polu minowym? Nadużycia w czasach zwiększonego ryzyka Badanie Nadużyć Gospodarczych Europa, Bliski Wschód, Indie i Afryka (EMEIA) Maj 2013 Sposób badania i profil uczestników Między listopadem Bardziej szczegółowo Polityka kategoryzacji klientów
1. Cel Po wdrożeniu przez Unię Europejską dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID) i zgodnie z Ustawą o usługach i działalności inwestycyjnej oraz rynkach regulowanych z roku 2007 (Ustawa Bardziej szczegółowo Ubezpieczenia dla deweloperów i generalnych wykonawców
Ubezpieczenia dla deweloperów i generalnych wykonawców Oferta usług brokerskich oraz doradztwa Szanowni Państwo. Przedstawiamy ofertę usług brokerskich oraz doradztwa przy tworzeniu i obsłudze programu Bardziej szczegółowo BUDOWNICTWO A UBEZPIECZENIA
GRAS SAVOYE BROKER UBEZPIECZENIOWY BUDOWNICTWO A UBEZPIECZENIA ODPOWIEDZIALNOŚĆ DZIESIĘCIOLETNIA W KONTEKSCIE FRANCUSKICH I POLSKICH MOŻLIWOŚCI UBEZPIECZANIA Dokument poufny - nie rozpowszechniać FRANCUSKI Bardziej szczegółowo Zasady ustalania kapitału początkowego osobom posiadającym okresy ubezpieczenia w Polsce oraz w krajach UE/EOG
Zasady ustalania kapitału początkowego osobom posiadającym okresy ubezpieczenia w Polsce oraz w krajach UE/EOG Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej wiąże się z koniecznością stosowania wspólnotowych Bardziej szczegółowo SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY. dotyczące zobowiązań ukrytych o potencjalnym wpływie na budżety publiczne
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 30.6.2015 r. COM(2015) 314 final SPRAWOZDANIE KOMISJI DLA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY dotyczące zobowiązań ukrytych o potencjalnym wpływie na budżety publiczne PL Bardziej szczegółowo Planowane leczenie w Europie dla mieszkańców regionu Lothian
Planowane leczenie w Europie dla mieszkańców regionu Lothian Wstęp W niniejszej ulotce wyjaśniamy, jakie leczenie możesz uzyskać, jeśli mieszkasz w regionie Lothian (Edynburg, West Lothian, Midlothian Bardziej szczegółowo Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
5.2.2015 L 29/3 ROZPORZĄDZENIE WYKONAWCZE KOMISJI (UE) 2015/171 z dnia 4 lutego 2015 r. w sprawie niektórych aspektów procedury wydawania licencji przedsiębiorstwom kolejowym (Tekst mający znaczenie dla Bardziej szczegółowo 8741/16 KW/PAW/mit DGG 2B
Rada Unii Europejskiej Bruksela, 10 czerwca 2016 r. (OR. en) Międzyinstytucjonalny numer referencyjny: 2012/0102 (CNS) 8741/16 FISC 70 ECOFIN 378 AKTY USTAWODAWCZE I INNE INSTRUMENTY Dotyczy: DYREKTYWA Bardziej szczegółowo DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ
DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Warszawa, dnia 24 października 2014 r. Poz. 1450 OBWIESZCZENIE MARSZAŁKA SEJMU RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ z dnia 17 września 2014 r. w sprawie ogłoszenia jednolitego Bardziej szczegółowo Pomoc państwa dla przedsiębiorstw w dobie kryzysu finansowego i gospodarczego
IV Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia 12 marca 2009 Pomoc państwa dla przedsiębiorstw w dobie kryzysu finansowego i gospodarczego Dr Anna Jarosz-Friis Komisja Europejska, DG ds. Konkurencji, COMP Bardziej szczegółowo Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie. Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ
Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie Polski do strefy euro Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ Plan prezentacji 1. Nominalne kryteria konwergencji Bardziej szczegółowo 1. Mechanizm alokacji kwot
1. Mechanizm alokacji kwot Zgodnie z aneksem do propozycji Komisji Europejskiej w sprawie przejęcia przez kraje UE 120 tys. migrantów znajdujących się obecnie na terenie Włoch, Grecji oraz Węgier, algorytm Bardziej szczegółowo Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 10.11.2015 r. COM(2015) 557 final 2015/0257 (NLE) Wniosek DECYZJA WYKONAWCZA RADY w sprawie upoważnienia Węgier do stosowania środka stanowiącego odstępstwo od art. 193 Bardziej szczegółowo realizacji inwestycji zagranicznych w gminach woj. małopolskiego
Opłacalno acalność realizacji inwestycji zagranicznych w gminach woj. małopolskiego Prof. UG dr hab. Przemysław Kulawczuk Andrzej Poszewiecki Kraków, 4 lutego 2009 roku Tabela 1. NajwyŜsze stawki nominalnego Bardziej szczegółowo Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Wspólna waluta euro Po co komu Unia Europejska i euro? dr Urszula Kurczewska EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Wspólna waluta euro Po co komu Unia Europejska i euro? dr Urszula Kurczewska Szkoła Główna Handlowa w Warszawie 23 października 2012 r. EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY Bardziej szczegółowo Opodatkowanie drogowych przewozów kabotażowych
Opodatkowanie drogowych przewozów kabotażowych Rozważając zasady opodatkowania drogowych przewozów kabotażowych w poszczególnych krajach członkowskich za podstawę należy przyjąć następujące przepisy prawne: Bardziej szczegółowo Z. Pozsar i in.: pośrednictwo finansowe, które jest związane z dokonywaniem transformacji terminów zapadalności oraz płynności bez jednoczesnego
Shadow banking. Z. Pozsar i in.: pośrednictwo finansowe, które jest związane z dokonywaniem transformacji terminów zapadalności oraz płynności bez jednoczesnego dostępu do środków banku centralnego lub Bardziej szczegółowo ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia. 2011 r.
Projekt z dnia 1 czerwca 2011 r. ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia. 2011 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, Bardziej szczegółowo Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
L 60/48 DECYZJA WYKONAWCZA KOMISJI (UE) 2015/347 z dnia 2 marca 2015 r. dotycząca niezgodności niektórych celów zawartych w planach krajowych lub planach dotyczących funkcjonalnych bloków przestrzeni powietrznej, Bardziej szczegółowo Warunki mieszkaniowe ludności w poszczególnych krajach Unii Europejskiej
Nieprzeciekający dach, brak wilgoci w mieszkaniu, prysznic, wanna to podstawowe wymagania, które zgodnie z opinią większości bezsprzecznie powinna spełniać nieruchomość mieszkaniowa, bez względu na standard. Bardziej szczegółowo KONSULTACJE NA TEMAT RÓŻNORODNOŚCI W MIEJSCU PRACY ORAZ ANTYDYSKRYMINACJI
KONSULTACJE NA TEMAT RÓŻNORODNOŚCI W MIEJSCU PRACY ORAZ ANTYDYSKRYMINACJI 14.06.2005-15.07.2005 Znaleziono 803 odpowiedzi z 803 odpowiadających wybranym kryteriom Proszę wskazać główny sektor działalności Bardziej szczegółowo KATEGORYZACJA KLIENTÓW
KATEGORYZACJA KLIENTÓW KATEGORYZACJA KLIENTÓW Spółka IronFX Financial Services Limited (zwana dalej "Spółką"), której siedziba znajduje się na 17, Gr. Xenopoulou, 3106 Limassol, Cypr, jest autoryzowana Bardziej szczegółowo Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
C 296/2 1.12.2004 Rodzaje gazu i odpowiadające im ciśnienia zasilające zgodnie z art. 2 ust. 2 dyrektywy Rady 90/396/EWG z dnia 29 czerwca 1990 r. (2004/C 296/02) (Niniejsza publikacja jest oparta na informacjach Bardziej szczegółowo Zasady ustalania kapitału początkowego osobom posiadającym okresy ubezpieczenia w Polsce oraz w krajach UE/EOG
Zasady ustalania kapitału początkowego osobom posiadającym okresy ubezpieczenia w Polsce oraz w krajach UE/EOG Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej wiąże się z koniecznością stosowania wspólnotowych Bardziej szczegółowo Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Wspólna waluta euro
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Wspólna waluta euro dr Marta Musiał Katedra Bankowości i Finansów Porównawczych Wydział Zarządzania i Ekonomiki Usług Uniwersytet Szczeciński 17 listopad 2016 r. PLAN Bardziej szczegółowo Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez Bank BPS S.A. Spis treści: Rozdział 1. Postanowienia Bardziej szczegółowo Bezpieczeństwo ruchu drogowego: Pakiet w sprawie przydatności do ruchu drogowego bardziej rygorystyczne kontrole pojazdów w celu ratowania życia
KOMISJA EUROPEJSKA MEMO Bruksela, dnia 13 lipca 2012 r. Bezpieczeństwo ruchu drogowego: Pakiet w sprawie przydatności do ruchu drogowego bardziej rygorystyczne kontrole pojazdów w celu ratowania życia Bardziej szczegółowo Warszawa, dnia 11 stycznia 2013 r. Poz. 44 ROZPORZĄDZENIE MINISTRA ZDROWIA 1) z dnia 20 grudnia 2012 r.
DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Warszawa, dnia 11 stycznia 2013 r. Poz. 44 ROZPORZĄDZENIE MINISTRA ZDROWIA 1) z dnia 20 grudnia 2012 r. w sprawie wzorów wniosków w zakresie refundacji leku, środka Bardziej szczegółowo Pozapłacowe koszty pracy w Polsce na tle innych krajów europejskich. Jakub Bińkowski
Pozapłacowe koszty pracy w Polsce na tle innych krajów europejskich Jakub Bińkowski Warszawa 2014 1 POSTULATY ZPP Bogactwo bierze się z pracy. Kapitał czy ziemia, póki nie zostają ożywione pracą, są martwe. Bardziej szczegółowo Ubezpieczenie instalacji solarnych. Oferta usług brokerskich oraz doradztwa
Ubezpieczenie instalacji solarnych Oferta usług brokerskich oraz doradztwa Szanowni Państwo. Przedstawiamy ofertę usług brokerskich oraz doradztwa w zakresie konstrukcji oraz serwisu programu ubezpieczenia Bardziej szczegółowo Warszawa, 24-09-2014 RU/231/AD/14
Warszawa, 24-09-2014 RU/231/AD/14 Pani Dorota Karczewska Wiceprezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów Plac Powstańców Warszawy 1 00-950 Warszawa W odpowiedzi na pismo z dnia 5.09.2014 r. (znak: Bardziej szczegółowo www.stat.gov.pl GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY @ www.stat.gov.pl W jakim stopniu jesteśmy wyposażeni w komputery, i urządzenia przenośne? Do jakich celów wykorzystujemy? Rozwój telekomunikacji i informatyki w ostatnich latach Bardziej szczegółowo 5.12.2006 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 337/57
5.12.2006 Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej L 337/57 DECYZJA KOMISJI z dnia 30 listopada 2006 r. zatwierdzająca programy zwalczania i monitorowania chorób zwierząt, niektórych pasażowalnych encefalopatii Bardziej szczegółowo Leasing finansowanie inwestycji innowacyjnych
Rozwój innowacyjny firm w Polsce. Szanse i bariery. Leasing finansowanie inwestycji innowacyjnych Andrzej Sugajski dyrektor generalny Związek Polskiego Leasingu Bariery ekonomiczne w działalności innowacyjnej Bardziej szczegółowo Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie. Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ
Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie Polski do strefy euro Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ Plan prezentacji 1. Nominalne kryteria konwergencji Bardziej szczegółowo DEREGULACJA DOSTĘPU DO ZAWODÓW
DEREGULACJA DOSTĘPU DO ZAWODÓW Polska Czechy Wlk. Brytania Austria Islandia Hiszpania Portugalia Lichtenstein Grecja Szwajcaria Niemcy Dania Francja Włochy Norwegia Belgia Malta Holandia Irlandia Finlandia Bardziej szczegółowo Wybrane akty prawne krajowe i europejskie
Wybrane akty prawne krajowe i europejskie I. Rynek kapitałowy A. Regulacje UE 1. dyrektywa Rady 93/6/EWG z dnia 15 marca 1993 r. w sprawie adekwatności kapitałowej przedsiębiorstw inwestycyjnych j instytucji Bardziej szczegółowo INFORMACJA KONSUMENCKA
INFORMACJA KONSUMENCKA Działając na podstawie ustawy z dnia 30 maja 2014 r. o prawach konsumenta (Dz.U. poz. 827), podaję do wiadomości Kupującego następujące informacje: 1. Dane sprzedającego ALERGSOVA Bardziej szczegółowo DECYZJA RADY w sprawie nałożenia na Hiszpanię grzywny za manipulowanie danymi dotyczącymi deficytu we Wspólnocie Autonomicznej Walencji
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 7.5.2015 r. COM(2015) 209 final Embargo vista Zalecenie DECYZJA RADY w sprawie nałożenia na Hiszpanię grzywny za manipulowanie danymi dotyczącymi deficytu we Wspólnocie Bardziej szczegółowo Bank DNB Bank Polska SA. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy. Adres: ul. Postępu 15C Warszawa.
Polityka Klasyfikacji Klientów MiFID w DNB Bank Polska S.A 1. Celem niniejszej Polityki jest wprowadzenie zasad klasyfikacji Klientów w DNB Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, którym oferowane są Bardziej szczegółowo 2017 © DocPlayer.pl Polityka prywatności | Warunki świadczenia usług | Zwrotny adres

References: art. 65
 art. 3
 art. 67
 art. 4
 art. 7
 art. 5
 art. 4
 art. 4
 art. 11
 art. 7
 art. 11
 art. 11
 art. 115
 art. 193
 art. 2