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Timestamp: 2019-01-22 15:22:00+00:00

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Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione di Impregilo S.p.A. sul terzo punto all ordine del giorno dell Assemblea straordinaria, - PDF
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1 Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione di Impregilo S.p.A. sul terzo punto all ordine del giorno dell Assemblea straordinaria, recante: Attribuzione al Consiglio di Amministrazione di una delega, ai sensi degli artt e 2420-ter del Codice Civile, ad aumentare il capitale sociale e ad emettere obbligazioni convertibili, anche con l'esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 4, prima parte, 5 e 8 del Codice Civile. Modifica dell art. 7 dello Statuto sociale. Delibere inerenti e conseguenti. 1
2 RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI IMPREGILO S.P.A. SUL TERZO PUNTO ALL ORDINE DEL GIORNO DELL ASSEMBLEA STRAORDINARIA, RECANTE: ATTRIBUZIONE AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI UNA DELEGA, AI SENSI DEGLI ARTT E 2420-TER DEL CODICE CIVILE, AD AUMENTARE IL CAPITALE SOCIALE E AD EMETTERE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI, ANCHE CON L'ESCLUSIONE DEL DIRITTO DI OPZIONE AI SENSI DELL'ART. 2441, COMMI 4, PRIMA PARTE, 5 E 8 DEL CODICE CIVILE. MODIFICA DELL ART. 7 DELLO STATUTO SOCIALE. DELIBERE INERENTI E CONSEGUENTI. Signori Azionisti, la presente Relazione è stata redatta dal Consiglio di Amministrazione della Vostra Società per illustrare le ragioni che giustificano la proposta di conferire al Consiglio medesimo la delega della facoltà di aumentare il capitale sociale e di emettere obbligazioni convertibili, in una o più volte, ai sensi degli artt e 2420-ter del Codice Civile, eventualmente anche con l'esclusione del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, prima parte, 5 e 8 dell'art del Codice Civile (la Delega ). 1. OGGETTO DELLA DELEGA Ai sensi del combinato disposto degli artt e 2420-ter del Codice Civile, lo statuto - anche mediante modificazione dello stesso - può attribuire agli amministratori, rispettivamente, la facoltà: (i) di aumentare in una o più volte il capitale fino ad un ammontare determinato e per il periodo massimo di cinque anni dalla data di deliberazione della modificazione; (ii) di emettere in una o più volte obbligazioni convertibili, fino ad un ammontare determinato e per il periodo massimo di cinque anni dalla data di deliberazione della modificazione; in tal caso, la delega comprende anche quella relativa al corrispondente aumento del capitale sociale; (iii) nel caso di in cui la delega conferita comprenda la facoltà dell organo amministrativo di dare esecuzione alla stessa anche eventualmente escludendo in tutto o in parte il diritto di opzione ai sensi dei commi 4, prima parte, 5 e 8 dell'art del Codice Civile, all atto dell esercizio di tale facoltà si applica in quanto compatibile il comma 6 dell art del Codice Civile (per le società quotate in ottemperanza alla disciplina speciale di cui all art del D.Lgs. n. 58 del 1998 o TUF ) e lo statuto determina i criteri cui gli amministratori devono attenersi. 1 L art. 2441, comma 6, del Codice Civile stabilisce: Le proposte di aumento di capitale sociale con esclusione o limitazione del diritto di opzione, ai sensi del primo periodo del quarto comma o del quinto comma del presente articolo, devono essere illustrate dagli amministratori con apposita relazione, dalla quale devono risultare le ragioni dell'esclusione o della limitazione, ovvero, qualora l'esclusione derivi da un conferimento in natura, le ragioni di questo e in ogni caso i criteri adottati per la determinazione del prezzo di emissione. La relazione deve essere comunicata dagli amministratori al collegio sindacale o al consiglio di sorveglianza e al soggetto incaricato della revisione legale dei conti almeno trenta giorni prima di quello fissato per l'assemblea. Entro quindici giorni il collegio sindacale deve esprimere il proprio parere sulla congruità del prezzo di emissione delle azioni. Il parere del collegio sindacale e, nell'ipotesi prevista dal quarto comma, la relazione giurata dell'esperto designato dal Tribunale ovvero la documentazione indicata dall'art ter, terzo comma, devono restare depositati nella sede della società durante i quindici giorni che precedono l'assemblea e finché questa non abbia deliberato; i soci possono prenderne visione. La deliberazione determina il prezzo di emissione delle azioni in base al valore del patrimonio netto, tenendo conto, per le azioni quotate in mercati regolamentati, anche dell'andamento delle quotazioni nell'ultimo semestre. 2
3 Per le motivazioni e gli obiettivi meglio descritti nel seguito della presente Relazione, la Delega che Vi proponiamo di conferire al Consiglio di Amministrazione è ampia e generale. In particolare, essa comprende la facoltà di: A. ai sensi dell art del Codice Civile: (i) (ii) (iii) (iv) aumentare in una o più volte il capitale sociale, a pagamento, in via scindibile, mediante emissione di azioni ordinarie e/o di risparmio: (a) da offrire in opzione agli aventi diritto; e/o (b) da offrire in tutto o in parte a terzi, con esclusione o limitazione del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo (vale a dire anche mediante conferimento in natura) e 5 (vale a dire quando l interesse della società lo giustifica) dell art del Codice Civile; e/o (c) con esclusione o limitazione del diritto di opzione ai sensi dei commi 5 e 8 dell art del Codice Civile, al servizio di piani di compensi basati su strumenti finanziari di cui al comma 1 dell art. 114-bis del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58; abbinare gratuitamente a tutte le suddette azioni warrant che diano il diritto di ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio della Società, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione e/o obbligazioni convertibili (eventualmente anche emesse dal Consiglio nell esercizio di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile) ovvero obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile; aumentare in una o più volte il capitale sociale, a pagamento, in via scindibile, al servizio dell esercizio dei warrant di cui al precedente punto (ii) e/o di warrant aggiudicati insieme a obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile ovvero di obbligazioni convertibili (eventualmente anche emesse dal Consiglio nell esercizio di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile); chiedere l ammissione a quotazione dei warrant di cui sopra in mercati regolamentati italiani o esteri; 2 L art. 158 TUF stabilisce: 1. In caso di aumento di capitale con esclusione o limitazione del diritto di opzione, il parere sulla congruità del prezzo di emissione delle azioni è rilasciato da un revisore legale o da una società di revisione legale. Le proposte di aumento del capitale sociale sono comunicate al revisore legale o alla società di revisione legale, unitamente alla relazione illustrativa degli amministratori prevista dall'art. 2441, sesto comma, del codice civile, almeno quarantacinque giorni prima di quello fissato per l'assemblea che deve esaminarle. 2. La relazione degli amministratori e il parere del revisore legale o della società di revisione legale sono messe a disposizione del pubblico con le modalità di cui all'art. 125-ter, comma 1, almeno ventuno giorni prima dell'assemblea e finché questa abbia deliberato. Tali documenti devono essere allegati agli altri documenti richiesti per l'iscrizione della deliberazione nel registro delle imprese.3. La disposizione del comma precedente si applica anche alla relazione del revisore legale o della società di revisione legale prevista dall'art. 2441, comma 4, seconda parte, del codice civile. 3-bis. La relazione giurata dell'esperto designato dal tribunale ai sensi dell'art del codice civile ovvero la documentazione indicata dall'art ter, terzo comma, del codice civile, sono messe a disposizione del pubblico con le modalità previste all'art. 125-ter, comma 1, almeno ventuno giorni prima dell'assemblea e finché questa non abbia deliberato. 3
4 il tutto per un ammontare nominale massimo di Euro ,00 (cento milioni) da esercitarsi entro il periodo di cinque anni dalla data della delibera assembleare di conferimento della Delega stessa (vale a dire il termine massimo di cui all art del Codice Civile), con la facoltà di stabilire l'eventuale sovraprezzo; B. ai sensi dell art ter del Codice Civile (i) (ii) (iii) (iv) emettere, in una o più tranche, obbligazioni convertibili: (a) da offrirsi in opzione agli aventi diritto; e/o (b) da offrire a terzi, con esclusione o limitazione del diritto di opzione ai sensi dei commi 4 e 5 dell art del Codice Civile; e/o (c) con esclusione o limitazione del diritto di opzione ai sensi dei commi 5 e 8 dell art del Codice Civile, al servizio di piani di compensi basati su strumenti finanziari di cui al comma 1 dell art. 114-bis del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58; chiedere l ammissione a quotazione delle obbligazioni convertibili in mercati regolamentati italiani o esteri; abbinare gratuitamente a tali obbligazioni warrant che diano il diritto di ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio della Società, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione e/o ulteriori obbligazioni convertibili (eventualmente anche emesse dal Consiglio nell esercizio di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile) ovvero obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile; chiedere l ammissione a quotazione dei suddetti warrant in mercati regolamentati italiani o esteri; il tutto per un ammontare massimo di Euro ,00 (cento milioni), da esercitarsi entro il periodo di cinque anni dalla data della delibera assembleare di conferimento della Delega in esame (vale a dire il termine massimo di cui all art ter del Codice Civile). In ogni caso, la somma dell ammontare nominale dell'aumento di capitale deliberato nell'esercizio della Delega sub (A) e dell'ammontare delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della Delega sub (B) non potrà complessivamente eccedere l'importo massimo nominale complessivo di Euro ,00 (cento milioni). Alla stessa stregua, la somma dell ammontare nominale dell'aumento di capitale deliberato nell'esercizio della Delega sub (A) e dell ammontare nominale dell'aumento di capitale al servizio della conversione delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della Delega sub (B) e/o dell'esercizio dei warrant eventualmente emessi in esercizio di tali deleghe non potrà in ogni caso eccedere l importo massimo complessivo nominale di Euro ,00. 4
5 2. MOTIVAZIONI DELLA DELEGA E CRITERI PER IL SUO ESERCIZIO La Delega nell ampiezza dei termini proposti - vista anche unitamente alla delega proposta al separato e precedente punto all ordine del giorno di parte straordinaria, relativo alla Attribuzione al Consiglio di Amministrazione di una delega ad aumentare il capitale sociale con esclusione del diritto di opzione, ai sensi degli artt e 2441, comma 4, secondo periodo, del Codice Civile. Deliberazioni inerenti e conseguenti - consente di conseguire vantaggi in termini di flessibilità e tempestività di esecuzione al fine di poter cogliere, con una tempistica adeguata, le condizioni più favorevoli per l effettuazione di operazioni straordinarie che possano rendere opportuno agire con particolare sollecitudine, tenuto anche conto dell alta incertezza e volatilità che caratterizzano i mercati finanziari. A supporto della specifica ampiezza della Delega, si segnala in particolare quanto segue. Impregilo è ormai da tempo interessata da una fase di profondo rinnovamento, volto alla creazione e valorizzazione di un primario Gruppo, che possa competere a livello mondiale nel settore globale delle grandi opere civili e collocarsi tra i primi operatori del panorama italiano. Per supportare tale processo e la dichiarata strategia di crescita tesa anche alla creazione di sempre maggior valore per i propri Azionisti, è importante che la Società sia in grado, in un futuro anche prossimo, di procurarsi con rapidità e nella forma quanto più flessibile i mezzi finanziari necessari a cogliere sollecitamente le opportunità che si presentino sul mercato. Le caratteristiche stesse dei mercati finanziari, infatti, richiedono di poter agire in maniera tempestiva, per cogliere i momenti più favorevoli per l approvvigionamento delle risorse necessarie per finanziare gli investimenti. In tale contesto, oltre alla richiamata flessibilità in merito alla scelta dei tempi di attuazione, rispetto alla deliberazione dell organo assembleare, lo strumento della Delega ha l ulteriore vantaggio di rimettere al Consiglio di Amministrazione la determinazione delle caratteristiche degli strumenti finanziari da emettere e della combinazione tra loro di tali strumenti, nonché delle condizioni economiche dell offerta nel suo complesso (incluso l ammontare massimo dell offerta e il prezzo di emissione degli strumenti finanziari oggetto della stessa, in linea con la miglior prassi per operazioni similari, nel rispetto dei limiti e dei criteri di legge) in dipendenza delle condizioni di mercato prevalenti al momento del lancio effettivo dell operazione, riducendo tra l altro il rischio di oscillazione dei corsi di borsa tra il momento dell annuncio e quello dell avvio dell operazione, che intercorrerebbe ove la stessa fosse decisa dall organo assembleare. Resta peraltro inteso che, ove la Delega fosse conferita nei termini proposti, l eventuale decisione del Consiglio di Amministrazione di eseguire aumenti di capitale rivolti a terzi, con l esclusione in tutto o in parte del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo (vale a dire anche mediante conferimento in natura), e 5 (vale a dire quando l interesse della società lo giustifica) dell art del Codice Civile, a fronte di una diluizione dell azionariato, potrebbe essere assunta solo ove giustificata da precise esigenze d interesse sociale e dai 5
6 benefici complessivi delle operazioni perseguibili. Inoltre, l offerta rivolta a terzi può costituire un valido strumento per aumentare il flottante e consentire di mantenere in ogni momento un adeguata liquidità del titolo Impregilo. Ai fini di quanto richiesto dall art. 2441, comma 6, del Codice Civile, in virtù del richiamo di cui all art. 2443, comma 1, del Codice Civile, si precisa sin d ora che: (i) (ii) l esclusione del diritto di opzione ai sensi del primo periodo del comma 4 dell art del Codice Civile potrà avere luogo unicamente qualora il Consiglio di Amministrazione ritenga opportuno che le azioni di nuova emissione siano liberate mediante conferimento, da parte di soggetti terzi, di rami di azienda, aziende o impianti funzionalmente organizzati per lo svolgimento di attività ricomprese nell oggetto sociale della Società, nonché di crediti, partecipazioni, strumenti finanziari quotati e non, e/o di altri beni ritenuti dal Consiglio medesimo strumentali per il perseguimento dell oggetto sociale; l esclusione o la limitazione del diritto di opzione ai sensi del comma 5 dell art del Codice Civile. potranno avere luogo unicamente qualora il Consiglio di Amministrazione ritenga opportuno che le azioni di nuova emissione siano offerte in sottoscrizione a investitori qualificati, quali banche, enti, società finanziarie e fondi di investimento, e/o operatori che svolgano attività analoghe, connesse, sinergiche e/o strumentali a quelle di Impregilo e/o aventi oggetto analogo o affine a quello della Società o comunque funzionali allo sviluppo dell attività di quest ultima. Con riferimento alla parte della Delega relativa alla facoltà di aumentare il capitale sociale a servizio di piani di stock option, si precisa che la stessa consentirebbe di deliberare con maggiore rapidità la provvista a servizio dell esercizio di opzioni attribuite nell ambito di eventuali piani di incentivazione retributiva che possano essere adottati in linea con la politica di remunerazione della Società, con l obiettivo di sviluppare un sempre maggiore coinvolgimento dei beneficiari, in un ottica di fidelizzazione e di incentivo alla produttività, anche avuto riguardo al ruolo dagli stessi eventualmente svolto nella realizzazione della strategia del Gruppo. Rappresenterebbe altresì uno strumento di flessibilità idoneo a contribuire (i) al contemperamento tra la finalità di adeguatamente perseguire gli obiettivi di attrazione, incentivazione e fidelizzazione di cui sopra e l esigenza di salvaguardare, sempre e comunque, l equilibrio economico-finanziario della Società e la sostenibilità nel tempo, su cui Impregilo fonda la propria politica di remunerazione, nonché (ii) all attuazione dei principi sulla base dei quali tale politica è definita, quali in particolare i principi di proporzionalità e meritocrazia (cfr. Relazione sulle politiche di remunerazione di Impregilo S.p.A. approvata dall Assemblea del 30 aprile 2013, a disposizione sul sito internet della Società all indirizzo 6
7 Le considerazioni sopra riportate sono valide, mutatis mutandis, anche con riguardo al conferimento della Delega relativamente all emissione di obbligazioni convertibili ex art ter del Codice Civile, salvo che per l incidenza sul flottante, che in tal caso, pur ricorrendo, rappresenta un effetto secondario legato ai tempi e all effettivo esercizio del diritto di conversione. La facoltà di abbinare gratuitamente alle azioni di nuova emissione e/o alle obbligazioni convertibili warrant (comprensiva della facoltà di aumentare il capitale sociale al servizio dell esercizio di tali warrant), che diano a loro volta diritto a ricevere gratuitamente, acquistare o sottoscrivere nuove azioni o obbligazioni, anche convertibili (eventualmente anche emesse dal Consiglio nell esercizio di una delega ex art ter del Codice Civile) e la facoltà di chiedere l ammissione a quotazione di tali warrant e/o obbligazioni convertibili in mercati regolamentati italiani o esteri, rappresentano strumenti idonei a favorire una più ampia adesione alle operazioni che potranno essere deliberate in esercizio della Delega, rendendo più attraente l offerta agli azionisti e/o al mercato in genere. Resta peraltro inteso che la possibilità di effettuare un tale abbinamento o chiedere l ammissione a quotazione dipenderà dalle condizioni di mercato prevalenti al momento del lancio effettivo dell operazione. Infine, la facoltà di aumentare il capitale sociale e/o di emettere obbligazioni convertibili, entrambi eventualmente anche cum warrant (aventi le caratteristiche sopra descritte), ovvero di emettere warrant (aventi le caratteristiche sopra descritte) da aggiudicare insieme a obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile potrà, altresì, consentire alla Società di mantenere nel tempo un corretto rapporto tra mezzi propri e mezzi di terzi. Le risorse reperite con l eventuale esercizio della Delega potranno essere destinate, oltre che alle strategie di crescita ricordate sopra, anche alla valorizzazione degli investimenti esistenti, nonché, più in generale, al soddisfacimento di esigenze finanziarie che dovessero manifestarsi nel quinquennio successivo alla data della deliberazione assembleare di approvazione. 3. CRITERI DI DETERMINAZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE E RAPPORTO DI ASSEGNAZIONE DELLE AZIONI, DEL PREZZO DI EMISSIONE E DEL RAPPORTO DI CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI NONCHÉ DEL RAPPORTO DI ESERCIZIO DEI WARRANT Le nuove azioni e/o le obbligazioni convertibili di nuova emissione, come anche gli warrant eventualmente abbinati, saranno offerti al prezzo che verrà di volta in volta stabilito dal Consiglio di Amministrazione. Per le deliberazioni relative ad aumenti di capitale da offrire in opzione ovvero - in tutto o in parte - a terzi, o al servizio della conversione di obbligazioni e/o dell esercizio di warrant, nel determinare il prezzo di emissione delle nuove azioni, come anche nel determinare il rapporto di conversione delle obbligazioni e il rapporto di esercizio degli warrant, il Consiglio di Amministrazione dovrà tenere conto, tra l altro, del valore del patrimonio 7
8 netto e delle condizioni dei mercati finanziari prevalenti al momento del lancio effettivo dell operazione, dei corsi di borsa, nonché dell applicazione di un eventuale sconto in linea con la prassi di mercato per operazioni simili, fermi restando le formalità e i limiti di cui ai commi 4, primo periodo, 5 e 6 dell art del Codice Civile, ove applicabili. Nel rispetto di quanto precede, il prezzo di sottoscrizione delle nuove azioni e/o il rapporto di conversione delle obbligazioni convertibili di nuova emissione e/o il rapporto di esercizio degli warrant potranno anche essere inferiori alla preesistente parità contabile. Potrà anche essere previsto un sovrapprezzo. Il rapporto di assegnazione in opzione conseguirà automaticamente al numero di azioni, di obbligazioni convertibili e/o di warrant che saranno emessi. Per le deliberazioni relative ad aumenti di capitale al servizio di eventuali piani di compensi basati sull attribuzione di strumenti finanziari, il prezzo di sottoscrizione delle azioni della Società, incluse le azioni in cui potranno essere convertibili o esercitabili tali strumenti finanziari, dovrà essere determinato al momento dell assegnazione delle opzioni, tenuto conto del prezzo di esercizio delle opzioni oggetto del piano e del relativo regolamento, fermi restando i limiti di cui ai commi 5 e 6 dell art del Codice Civile, ove applicabili. ************** I criteri e le motivazioni illustrati fissano dei principi esemplificativi ai quali il Consiglio di Amministrazione dovrà attenersi nell esercizio della Delega, in particolare per individuare i soggetti ai quali offrire gli strumenti finanziari eventualmente emessi ai sensi dei commi 4, primo periodo, e/o 5 dell art del Codice Civile, fermo restando l obbligo di illustrare con apposita relazione le ragioni dell esclusione o della limitazione del diritto di opzione, in conformità a quanto previsto dal comma 6 dell art del Codice Civile e dall art TUF, ove applicabili. ************** 4. DURATA DELLA DELEGA E TEMPI DI ESERCIZIO Si propone di stabilire che la durata della Delega sia pari al termine massimo di legge di cinque anni a decorrere dalla data della delibera assembleare, e di stabilire che possa essere esercitata in una o più volte. 3 L art. 2441, commi 4 e 5 del Codice Civile stabilisce: il comma 4 Il diritto di opzione non spetta per le azioni di nuova emissione che, secondo la deliberazione di aumento del capitale, devono essere liberate mediante conferimenti in natura. Nelle società con azioni quotate in mercati regolamentati lo statuto può altresì escludere il diritto di opzione nei limiti del dieci per cento del capitale sociale preesistente, a condizione che il prezzo di emissione corrisponda al valore di mercato delle azioni e ciò sia confermato in apposita relazione da un revisore legale o da una società di revisione legale ; il comma 5 Quando l'interesse della società lo esige, il diritto di opzione può essere escluso o limitato con la deliberazione di aumento di capitale. 4 Si veda la precedente nota 1. 5 Si veda la precedente nota 2. 8
9 Fermo quanto precede, le tempistiche di esercizio della stessa, ai sensi dell art e/o dell art ter del Codice Civile, a seconda dei casi, nonché i termini e le condizioni delle eventuali emissioni dipenderanno dalle concrete opportunità che si presenteranno e verranno comunque prontamente comunicati al mercato ai sensi di legge e di regolamento non appena saranno determinati dal Consiglio di Amministrazione. In caso di approvazione della presente proposta da parte dell Assemblea, la Delega dovrà, in ogni caso, essere esercitata entro il termine dell 11 settembre 2018, trascorso il quale la stessa verrà automaticamente meno. 5. AMMONTARE DELLA DELEGA Si propone di stabilire che l ammontare della Delega sia pari, rispettivamente a: (i) un ammontare nominale massimo di Euro ,00 (cento milioni) quanto alla facoltà di aumentare il capitale sociale mediante emissione di azioni ordinarie e/o di risparmio, con facoltà del Consiglio di stabilire l'eventuale sovrapprezzo; e (ii) un ammontare massimo di Euro ,00 (cento milioni) quanto alla facoltà di emettere obbligazioni convertibili, fermo restando quando previsto al precedente Paragrafo 3. In ogni caso, la somma dell ammontare nominale dell aumento di capitale deliberato nell esercizio della Delega sub 1.(A) e dell ammontare delle obbligazioni convertibili emesse nell esercizio della Delega sub 1.(B) non potrà complessivamente eccedere l importo massimo nominale complessivo di Euro ,00 (cento milioni). Alla stessa stregua, la somma dell ammontare nominale dell aumento di capitale deliberato nell'esercizio della Delega sub 1.(A) e dell ammontare nominale dell aumento di capitale al servizio della conversione delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della Delega sub 1.(B) e/o dell'esercizio dei warrant eventualmente emessi in esercizio di tali deleghe non potrà in ogni caso eccedere l importo massimo nominale complessivo di Euro , MODIFICA DELL ART. 7 DELLO STATUTO SOCIALE Di seguito è illustrata la modifica che si propone di apportare al testo dell art. 7 dello Statuto sociale. TESTO VIGENTE Art. 7 Con deliberazione dell'assemblea, il capitale sociale potrà essere aumentato mediante emissione di nuove azioni, anche fornite di diritti diversi da quelli delle azioni già emesse. La deliberazione di aumento del capitale sociale, assunta con le maggioranze di cui agli artt e 2369 Codice Civile, può escludere il diritto di opzione nei limiti del 10% del capitale TESTO PROPOSTO Art. 7 - INVARIATO - 9
10 sociale preesistente, a condizione che il prezzo di emissione corrisponda al valore di mercato delle azioni e ciò sia confermato in apposita relazione dalla società incaricata della revisione contabile. L assemblea potrà deliberare l emissione di obbligazioni, formulando il regolamento relativo. L Assemblea riunitasi in sede straordinaria in data 12 settembre 2013 ha deliberato [altresì] di delegare al Consiglio di Amministrazione le seguenti facoltà. (i) Ai sensi dell art del Codice Civile, di aumentare il capitale sociale a pagamento, in una o più volte, anche in via scindibile ai sensi dell articolo 2439 del Codice Civile, entro l 11 settembre 2018, per un ammontare nominale massimo di Euro ,00 (cento milioni), con facoltà di stabilire l'eventuale sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie e/o di risparmio, eventualmente anche cum warrant (che diano diritto, a discrezione del Consiglio di Amministrazione, a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni anche convertibili della società eventualmente emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione) da offrire in opzione agli aventi diritto, ovvero con esclusione o limitazione - in tutto o in parte - del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo, 5 e 8 dell art del Codice Civile, anche al servizio: (1) dell esercizio dei suddetti warrant; e/o (2) di obbligazioni convertibili (eventualmente 10
11 anche cum warrant) emesse anche ai sensi di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile; e/o (3) di warrant (che diano diritto a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni convertibili della società anche emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, di nuova emissione) aggiudicati insieme a obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile e/o a obbligazioni convertibili emesse anche ai sensi di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile e/o autonomamente. Ai fini dell esercizio della delega di cui sopra, al Consiglio di Amministrazione è altresì conferito ogni potere per (a) fissare, per ogni singola tranche, il numero, il prezzo unitario di emissione (comprensivo dell eventuale sovrapprezzo) e il godimento delle azioni ordinarie e/o di risparmio eventualmente cum warrant da emettersi di volta in volta, con gli unici limiti di cui all art e/o al comma quinto dell art del Codice Civile; (b) stabilire il termine per la sottoscrizione delle azioni ordinarie e/o di risparmio della Società; (c) stabilire il numero, le modalità, i termini e le condizioni di esercizio, nonché ogni altra caratteristica (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio) e il relativo regolamento dei warrant eventualmente emessi in esercizio della presente delega; (d) porre in essere tutte le attività necessarie od opportune al fine di addivenire alla quotazione dei warrant emessi 11
12 nell esercizio della presente delega in mercati regolamentati italiani o esteri, da esercitare a propria discrezione per tutta la durata degli stessi, tenuto conto delle condizioni di mercato; nonché (e) dare esecuzione alle deleghe e ai poteri di cui sopra, ivi inclusi, a mero titolo esemplificativo, quelli necessari per apportare le conseguenti e necessarie modifiche allo statuto di volta in volta necessarie. (ii) Ai sensi dell art ter del Codice Civile, di emettere obbligazioni convertibili, eventualmente anche cum warrant (che diano diritto, a discrezione del Consiglio di Amministrazione, a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni anche convertibili eventualmente emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione), in una o più volte, anche in via scindibile, entro l 11 settembre 2018, da offrire in opzione agli aventi diritto, ovvero con esclusione o limitazione - in tutto o in parte - del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo, 5 e/o 8 dell art del Codice Civile, per un ammontare massimo di Euro ,00 (cento milioni). Ai fini dell esercizio della delega di cui sopra, al Consiglio di Amministrazione è altresì conferito ogni potere per (a) fissare, per ogni singola tranche, il numero, il prezzo unitario di emissione e il godimento delle obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant aventi le caratteristiche di cui sopra) emesse, nonché il numero degli strumenti finanziari al servizio della 12
13 conversione o dell esercizio delle stesse, con gli unici limiti di cui all art e/o all art bis del Codice Civile, a seconda dei casi, e al servizio dell esercizio dei warrant eventualmente abbinati alle stesse; (b) stabilire le modalità, i termini e le condizioni di conversione o di esercizio (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio, ivi compreso l'eventuale sovrapprezzo delle azioni a tal fine eventualmente da emettersi), nonché ogni altra caratteristica e il relativo regolamento di tali obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant aventi le caratteristiche di cui sopra); (c) stabilire il numero, le modalità, i termini e le condizioni di esercizio, nonché ogni altra caratteristica (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio, ivi compreso l'eventuale sovrapprezzo delle azioni a tal fine eventualmente da emettersi) e il relativo regolamento dei warrant eventualmente abbinati alle obbligazioni in questione; (d) porre in essere ogni attività necessaria od opportuna al fine di addivenire alla quotazione delle obbligazioni convertibili e degli eventuali warrant emessi nell esercizio della presente delega in mercati regolamentati italiani o esteri, da esercitare a propria discrezione per tutta la durata delle stesse, tenuto conto delle condizioni di mercato; nonché (e) dare esecuzione alle deleghe e ai poteri di cui sopra, ivi inclusi, a mero titolo esemplificativo, quelli necessari per apportare le conseguenti e necessarie modifiche allo statuto di volta in volta 13
14 necessarie. Per le deliberazioni adottate dal Consiglio di Amministrazione in esecuzione delle deleghe che precedono ai sensi degli artt e/o 2420-ter del Codice Civile il Consiglio di Amministrazione dovrà attenersi ai seguenti criteri. (A) Il prezzo di emissione, incluso anche l eventuale sovrapprezzo, delle nuove azioni ordinarie e/o di risparmio, da emettersi - in una o più volte - in esecuzione della delega ai sensi dell art del Codice Civile (o a ciascuna sua tranche), anche al servizio di eventuali warrant e/o di piani di compensi basati sull attribuzione dei strumenti finanziari ai sensi dell art. 114-bis del D.Lgs. n. 58 del 1998 e/o della conversione delle obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant) emesse in esecuzione della delega ai sensi dell art ter del Codice Civile (o a ciascuna loro tranche), sarà determinato dal Consiglio di Amministrazione, tenuto conto, tra l altro, del patrimonio netto, delle condizioni dei mercati finanziari prevalenti al momento del lancio effettivo dell operazione, dei corsi di borsa del titolo Impregilo, nonché dell applicazione di un eventuale sconto in linea con la prassi di mercato per operazioni simili, e potrà anche essere inferiore alla preesistente parità contabile, fermi restando le formalità e i limiti di cui all art. 2441, commi 4, primo periodo, 5 e 6 del Codice Civile, ove applicabili. (B) Per le deliberazioni relative a piani di compensi, ai sensi dell art. 114-bis del D.Lgs. n
15 del 1998, basati sull attribuzione di strumenti finanziari, il prezzo di sottoscrizione unitario (comprensivo dell eventuale sovrapprezzo) delle azioni ordinarie della società, incluse le azioni in cui potranno essere convertibili o esercitabili tali strumenti finanziari, dovrà essere determinato al momento dell assegnazione delle opzioni, tenuto conto del prezzo di esercizio delle opzioni oggetto del piano e del relativo regolamento, fermi restando le formalità e i limiti di cui ai commi 4, primo periodo, 5 e 6 dell art del Codice Civile, ove applicabili. (C) Per le deliberazioni ai sensi dell art. 2441, commi 4, primo periodo, e/o 5, del Codice Civile il diritto di opzione potrà essere escluso o limitato quando tale esclusione o limitazione appaia, anche solo ragionevolmente, più conveniente per l interesse societario, restando inteso che, in ogni caso, ai fini di quanto richiesto dall art. 2441, comma 6, del Codice Civile, in virtù del richiamo di cui all art. 2443, comma 1, del Codice Civile: (1) l esclusione del diritto di opzione ai sensi del primo periodo del comma 4 dell art del Codice Civile potrà avere luogo unicamente qualora le azioni di nuova emissione siano liberate mediante conferimento, da parte di soggetti terzi, di rami di azienda, aziende o impianti funzionalmente organizzati per lo svolgimento di attività ricomprese nell oggetto sociale della Società, nonché di crediti, partecipazioni, strumenti finanziari quotati e non, e/o di altri beni ritenuti dal Consiglio medesimo strumentali 15
16 per il perseguimento dell oggetto sociale; (2) l esclusione o la limitazione del diritto di opzione ai sensi del comma 5 dell art del Codice Civile potranno avere luogo unicamente qualora le azioni di nuova emissione siano offerte in sottoscrizione a investitori qualificati, quali banche, enti, società finanziarie e fondi di investimento, e/o operatori che svolgano attività analoghe, connesse, sinergiche e/o strumentali a quelle di Impregilo S.p.A. e/o aventi oggetto analogo o affine a quello della Società o comunque funzionali allo sviluppo dell attività di quest ultima. In ogni caso, la somma dell ammontare nominale dell aumento di capitale deliberato nell'esercizio della delega sub (i) e dell'ammontare delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della delega sub (ii) non potrà complessivamente eccedere l'importo massimo nominale complessivo di Euro ,00 (cento milioni). Alla stessa stregua, la somma dell ammontare nominale dell'aumento di capitale deliberato nell'esercizio della delega sub (i) e dell ammontare nominale dell'aumento di capitale al servizio della conversione delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della delega sub (ii) e/o dell'esercizio dei warrant eventualmente emessi in esercizio di tali deleghe non potrà in ogni caso eccedere l importo massimo complessivo nominale di Euro , EFFETTI ECONOMICO-PATRIMONIALI E FINANZIARI DELL OPERAZIONE, EFFETTI SUL VALORE UNITARIO DELLE AZIONI E DILUIZIONE 16
17 In sede di esecuzione della Delega, il Consiglio di Amministrazione darà adeguata informativa al mercato in merito agli effetti economico-patrimoniali e finanziari dell operazione di volta in volta interessata, nonché agli effetti sul valore unitario delle azioni e alla eventuale diluizione derivante dall'operazione. 8. INSUSSISTENZA DEL DIRITTO DI RECESSO Si segnala che la modifica statutaria proposta non rientra in alcuna delle fattispecie di recesso ai sensi dello Statuto sociale e delle disposizioni di legge e regolamentari applicabili. 9. ULTERIORI ASPETTI DI RILIEVO Infine, si segnala che, ove una o entrambe le Deleghe oggetto della presente Relazione siano approvate dall Assemblea, anche solo in parte, al fine di renderle immediatamente esercitabili da parte del Consiglio di Amministrazione, si renderebbe opportuna una modifica meramente formale delle modalità attuative della riduzione del capitale sociale eventualmente approvata all esito della trattazione di cui al separato e precedente punto all ordine del giorno della parte straordinaria dell Assemblea convocata per il 12 settembre 2013, avente ad oggetto la fusione per incorporazione di Salini S.p.A. in Impregilo ai sensi dell art bis del Codice Civile. Nella relativa Relazione illustrativa, infatti, si propone tra l altro di approvare una riduzione del capitale sociale ai sensi dell art del Codice Civile per Euro ,72 (duecentodiciottomilionitrecentosessantaquattromilaquattrocentocinquantasei virgola settantadue), precisando tra l altro che tale riduzione, se approvata, dovrà essere eseguita riducendo l attuale capitale sociale di Impregilo da Euro ,72 (settecentodiciottomilionitrecentosessantaquattromilaquattrocentocinquantasei virgola settantadue) a Euro ,00 (cinquecentomilioni). Nel caso di approvazione, anche solo in parte, delle proposte di Delega oggetto della presente Relazione, tali modalità attuative della riduzione di capitale, ove anch essa approvata, del tutto fermo e invariato restando ogni altro suo termine e condizione, dovrebbero essere modificate per prevedere che la stessa sia eseguita per Euro ,72 (duecentodiciottomilionitrecentosessantaquattromilaquattrocentocinquantasei virgola settantadue), senza che abbia alcun rilievo l ammontare complessivo del capitale sociale esistente alla data di tale esecuzione. Resta inteso che la modifica formale delle modalità attuative della riduzione del capitale sociale, descritta nel presente Paragrafo 9., non si renderà necessaria ove la stessa risulti approvata dagli Azionisti in relazione al precedente e separato punto all ordine del giorno di parte straordinaria, recante Attribuzione al Consiglio di Amministrazione di una delega ad aumentare il capitale sociale con esclusione del diritto di opzione ai sensi degli artt e 2441, comma 4, secondo periodo, del Codice Civile. Deliberazioni inerenti e conseguenti, alla cui Relazione illustrativa si rinvia. *** 17
18 PROPOSTA DI DELIBERAZIONE DELL ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEI SOCI Signori Azionisti, in considerazione di quanto in precedenza esposto, il Consiglio di Amministrazione sottopone alla Vostra approvazione la seguente proposta di delibera: L Assemblea degli Azionisti di Impregilo S.p.A., riunitasi in sede straordinaria: (i) preso atto della Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione e delle proposte ivi contenute; e (ii) preso atto dell attestazione del Collegio Sindacale che l attuale capitale sociale di Impregilo S.p.A. è pari ad Euro ,72, suddiviso in n azioni ordinarie e azioni di risparmio, prive di valore nominale, ed è interamente sottoscritto e versato; DELIBERA 1. di delegare al Consiglio di Amministrazione, ai sensi degli artt e 2420-ter del Codice Civile, rispettivamente, la facoltà di aumentare in una o più volte il capitale sociale e/o emettere in una o più volte obbligazioni convertibili, nei termini e alle condizioni di cui alla citata Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione e alla modifica statutaria di cui al punto 2. che segue; 2. conseguentemente, di modificare l art. 7 dello Statuto sociale inserendo, dopo il primo comma [ovvero dopo il secondo comma, in caso di approvazione della proposta di delega ad aumentare il capitale sociale con esclusione del diritto di opzione, ai sensi degli artt e 2441, comma 4, secondo periodo, del Codice Civile, di cui al separato e precedente punto all ordine del giorno della parte straordinaria dell odierna Assemblea], il comma di seguito riportato: L Assemblea riunitasi in sede straordinaria in data 12 settembre 2013 ha deliberato [altresì] di delegare al Consiglio di Amministrazione le seguenti facoltà. (i) Ai sensi dell art del Codice Civile, di aumentare il capitale sociale a pagamento, in una o più volte, anche in via scindibile ai sensi dell articolo 2439 del Codice Civile, entro l 11 settembre 2018, per un ammontare nominale massimo di Euro ,00 (cento milioni), con facoltà di stabilire l'eventuale sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie e/o di risparmio, eventualmente anche cum warrant (che diano diritto, a discrezione del Consiglio di Amministrazione, a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni anche convertibili della società eventualmente emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione) da offrire in opzione agli aventi diritto, ovvero con esclusione o limitazione - in tutto o in parte - del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo, 5 e 8 dell art del Codice Civile, anche al servizio: (1) dell esercizio dei suddetti warrant; e/o 18
19 (2) di obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant) emesse anche ai sensi di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile; e/o (3) di warrant (che diano diritto a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni convertibili della società anche emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, di nuova emissione) aggiudicati insieme a obbligazioni emesse ai sensi dell art del Codice Civile e/o a obbligazioni convertibili emesse anche ai sensi di una delega ai sensi dell art ter del Codice Civile e/o autonomamente. Ai fini dell esercizio della delega di cui sopra, al Consiglio di Amministrazione è altresì conferito ogni potere per (a) fissare, per ogni singola tranche, il numero, il prezzo unitario di emissione (comprensivo dell eventuale sovrapprezzo) e il godimento delle azioni ordinarie e/o di risparmio eventualmente cum warrant da emettersi di volta in volta, con gli unici limiti di cui all art e/o al comma quinto dell art del Codice Civile; (b) stabilire il termine per la sottoscrizione delle azioni ordinarie e/o di risparmio della Società; (c) stabilire il numero, le modalità, i termini e le condizioni di esercizio, nonché ogni altra caratteristica (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio) e il relativo regolamento dei warrant eventualmente emessi in esercizio della presente delega; (d) porre in essere tutte le attività necessarie od opportune al fine di addivenire alla quotazione dei warrant emessi nell esercizio della presente delega in mercati regolamentati italiani o esteri, da esercitare a propria discrezione per tutta la durata degli stessi, tenuto conto delle condizioni di mercato; nonché (e) dare esecuzione alle deleghe e ai poteri di cui sopra, ivi inclusi, a mero titolo esemplificativo, quelli necessari per apportare le conseguenti e necessarie modifiche allo statuto di volta in volta necessarie. (ii) Ai sensi dell art ter del Codice Civile, di emettere obbligazioni convertibili, eventualmente anche cum warrant (che diano diritto, a discrezione del Consiglio di Amministrazione, a ricevere azioni ordinarie e/o di risparmio e/o obbligazioni anche convertibili eventualmente emesse dal Consiglio stesso in esercizio di una delega, gratuitamente o a pagamento, anche di nuova emissione), in una o più volte, anche in via scindibile, entro l 11 settembre 2018, da offrire in opzione agli aventi diritto, ovvero con esclusione o limitazione - in tutto o in parte - del diritto di opzione ai sensi dei commi 4, primo periodo, 5 e/o 8 dell art del Codice Civile, per un ammontare massimo di Euro ,00 (cento milioni). Ai fini dell esercizio della delega di cui sopra, al Consiglio di Amministrazione è altresì conferito ogni potere per (a) fissare, per ogni singola tranche, il numero, il prezzo unitario di emissione e il godimento delle obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant aventi le caratteristiche di cui sopra) emesse, nonché il numero degli strumenti finanziari al servizio della conversione o dell esercizio delle stesse, con gli unici limiti di cui all art e/o all art bis del Codice Civile, a seconda dei casi, e al servizio dell esercizio dei warrant eventualmente abbinati alle stesse; (b) stabilire le modalità, i termini e le condizioni di conversione o di esercizio (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio, ivi compreso l'eventuale sovrapprezzo delle azioni a tal fine eventualmente da emettersi), nonché ogni altra caratteristica e il relativo regolamento di tali obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant aventi le caratteristiche di cui sopra); (c) stabilire il numero, le modalità, i termini e le condizioni di esercizio, 19
20 nonché ogni altra caratteristica (incluso il rapporto di aggiudicazione e di conversione e, ove del caso, l eventuale prezzo di esercizio, ivi compreso l'eventuale sovrapprezzo delle azioni a tal fine eventualmente da emettersi) e il relativo regolamento dei warrant eventualmente abbinati alle obbligazioni in questione; (d) porre in essere ogni attività necessaria od opportuna al fine di addivenire alla quotazione delle obbligazioni convertibili e degli eventuali warrant emessi nell esercizio della presente delega in mercati regolamentati italiani o esteri, da esercitare a propria discrezione per tutta la durata delle stesse, tenuto conto delle condizioni di mercato; nonché (e) dare esecuzione alle deleghe e ai poteri di cui sopra, ivi inclusi, a mero titolo esemplificativo, quelli necessari per apportare le conseguenti e necessarie modifiche allo statuto di volta in volta necessarie. Per le deliberazioni adottate dal Consiglio di Amministrazione in esecuzione delle deleghe che precedono ai sensi degli artt e/o 2420-ter del Codice Civile il Consiglio di Amministrazione dovrà attenersi ai seguenti criteri. (A) Il prezzo di emissione, incluso anche l eventuale sovrapprezzo, delle nuove azioni ordinarie e/o di risparmio, da emettersi - in una o più volte - in esecuzione della delega ai sensi dell art del Codice Civile (o a ciascuna sua tranche), anche al servizio di eventuali warrant e/o di piani di compensi basati sull attribuzione dei strumenti finanziari ai sensi dell art. 114-bis del D.Lgs. n. 58 del 1998 e/o della conversione delle obbligazioni convertibili (eventualmente anche cum warrant) emesse in esecuzione della delega ai sensi dell art ter del Codice Civile (o a ciascuna loro tranche), sarà determinato dal Consiglio di Amministrazione, tenuto conto, tra l altro, del patrimonio netto, delle condizioni dei mercati finanziari prevalenti al momento del lancio effettivo dell operazione, dei corsi di borsa del titolo Impregilo, nonché dell applicazione di un eventuale sconto in linea con la prassi di mercato per operazioni simili, e potrà anche essere inferiore alla preesistente parità contabile, fermi restando le formalità e i limiti di cui all art. 2441, commi 4, primo periodo, 5 e 6 del Codice Civile, ove applicabili. (B) Per le deliberazioni relative a piani di compensi, ai sensi dell art. 114-bis del D.Lgs. n. 58 del 1998, basati sull attribuzione di strumenti finanziari, il prezzo di sottoscrizione unitario (comprensivo dell eventuale sovrapprezzo) delle azioni ordinarie della società, incluse le azioni in cui potranno essere convertibili o esercitabili tali strumenti finanziari, dovrà essere determinato al momento dell assegnazione delle opzioni, tenuto conto del prezzo di esercizio delle opzioni oggetto del piano e del relativo regolamento, fermi restando le formalità e i limiti di cui ai commi 4, primo periodo, 5 e 6 dell art del Codice Civile, ove applicabili. (C) Per le deliberazioni ai sensi dell art. 2441, commi 4, primo periodo, e/o 5, del Codice Civile il diritto di opzione potrà essere escluso o limitato quando tale esclusione o limitazione appaia, anche solo ragionevolmente, più conveniente per l interesse societario, restando inteso che, in ogni caso, ai fini di quanto richiesto dall art. 2441, comma 6, del Codice Civile, in virtù del richiamo di cui all art. 2443, comma 1, del Codice Civile: (1) l esclusione del diritto di opzione ai sensi del primo periodo del comma 4 dell art del Codice Civile potrà avere luogo unicamente qualora le azioni di nuova emissione siano liberate mediante conferimento, da parte di soggetti terzi, di rami di azienda, aziende o impianti funzionalmente organizzati per lo svolgimento di attività ricomprese nell oggetto 20
21 sociale della Società, nonché di crediti, partecipazioni, strumenti finanziari quotati e non, e/o di altri beni ritenuti dal Consiglio medesimo strumentali per il perseguimento dell oggetto sociale; (2) l esclusione o la limitazione del diritto di opzione ai sensi del comma 5 dell art del Codice Civile potranno avere luogo unicamente qualora le azioni di nuova emissione siano offerte in sottoscrizione a soggetti qualificati, segnatamente banche, enti, società finanziarie, fondi di investimento ovvero operatori che svolgano attività sinergiche e/o funzionali a quelle di Impregilo S.p.A. e/o aventi oggetto analogo o affine a quello della Società o comunque funzionali allo sviluppo dell attività di quest ultima. In ogni caso, la somma dell ammontare nominale dell aumento di capitale deliberato nell'esercizio della delega sub (i) e dell'ammontare delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della delega sub (ii) non potrà complessivamente eccedere l'importo massimo nominale complessivo di Euro ,00 (cento milioni). Alla stessa stregua, la somma dell ammontare nominale dell'aumento di capitale deliberato nell'esercizio della delega sub (i) e dell ammontare nominale dell'aumento di capitale al servizio della conversione delle obbligazioni convertibili emesse nell'esercizio della delega sub (ii) e/o dell'esercizio dei warrant eventualmente emessi in esercizio di tali deleghe non potrà in ogni caso eccedere l importo massimo complessivo nominale di Euro ,00. ; 3. [che - nel caso di conferimento al Consiglio di Amministrazione, anche solo in parte, delle facoltà di cui alle delibere che precedono ai sensi degli artt e/o 2420-ter del Codice Civile - le modalità attuative della riduzione di capitale eventualmente deliberata all esito della trattazione della fusione per incorporazione di Salini S.p.A. in Impregilo ai sensi dell art bis del Codice Civile, del tutto fermo e invariato restando ogni altro termine e condizione di tale riduzione di capitale, siano modificate per prevedere che la stessa sia eseguita per Euro ,72 (duecentodiciottomilionitrecentosessantaquattromilaquattrocentocinquanta-sei virgola settantadue), senza che abbia alcun rilievo l ammontare complessivo del capitale sociale esistente alla data di tale esecuzione. Di stabilire, quindi, che a tal fine l eventuale delibera di riduzione in questione si sostituita dalla seguente: di ridurre il capitale sociale, ai sensi dell'art del Codice Civile, per un importo pari a Euro ,72, senza annullamento di alcuna azione in circolazione, da destinare per euro ,00 a Riserva legale e per Euro ,72 alla costituzione di una specifica riserva di Patrimonio netto denominata Altre riserve, con efficacia a decorrere dalla data di efficacia della fusione ovvero successivamente, qualora dovesse essere attuata dopo tale data, tenuto conto di quanto previsto dall art del Codice Civile, apportando contestualmente le necessarie modifiche statutarie ;] [Nota del Consiglio di Amministrazione: la presente deliberazione sub 3. non sarà necessaria e sarà stralciata in caso di approvazione, da parte dell Assemblea, del precedente e separato punto all ordine del giorno di parte straordinaria, recante Attribuzione al Consiglio di Amministrazione di una delega ad aumentare il capitale sociale con esclusione del diritto di opzione ai sensi degli artt e 2441, comma 4, secondo periodo, del Codice Civile. Deliberazioni inerenti e conseguenti, alla cui Relazione illustrativa si rinvia] 21
RONCADIN S.p.A. Via Cristoforo Colombo, 115 00147 Roma Capitale sociale Euro 190.683.263,42 Codice fiscale ed iscrizione presso il registro delle
RONCADIN S.p.A. Via Cristoforo Colombo, 115 00147 Roma Capitale sociale Euro 190.683.263,42 Codice fiscale ed iscrizione presso il registro delle imprese di Roma n. 01198670935 1 RELAZIONE ILLUSTRATIVA

References: art. 7
 ART. 7
 art. 2441
 art. 114
 art. 158
 art. 114
 art. 2441
 art. 2443
 art. 2441
 ART. 7
 art. 7
 Art. 7
 Art. 7
 articolo 2439
 art. 114
 art. 2441
 art. 114
 art. 2441
 art. 2441
 art. 2443
 art. 7
 articolo 2439
 art. 114
 art. 2441
 art. 114
 art. 2441
 art. 2441
 art. 2443