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Memoria Anual 2013 Fondo de Inversión BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II - PDF
Memoria Anual 2013 Fondo de Inversión BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II
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Manuela González Toledo
1 SET MANAGEMENT Memoria Anual 2013 Fondo de Inversión BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II2 3ª Memoria Anual y Estados Financieros 2013 BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión Administrado por BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos3 Índice CARTA DE LA GERENCIA... 4 IDENTIFICACIÓN... 6 APORTANTES... 7 ADMINISTRACIÓN... 8 ANTECEDENTES GENERALES DEL FONDO... 9 Objetivos y Estrategia de Inversión... 9 Política de Dividendos... 9 Política de Endeudamiento... 9 Liquidez... 9 Otros Antecedentes COMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE Notas a los Estados Financieros... 254 CARTA DE LA GERENCIA Estimados Aportantes: Me dirijo a ustedes, en nombre de BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos, para dar cuenta de los resultados de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de Este año 2013 fue un periodo de consolidación para el Fondo de Inversión BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II. Se cumplió un hito relevante propuesto como meta, esto es, concluir el periodo de inversión del Fondo con un 100% del capital comprometido por nuestros aportantes, invertido en un portafolio diversificado de activos generadores de renta. Durante este año se han concretado dos nuevas inversiones, las que se suman a las compras de los años 2011 y 2012: los edificios de oficinas Apoquindo 3039, Plaza Manquehue, Torre Amunátegui y diez centros comerciales distribuidos en Santiago y regiones. En mayo de 2013 se realizó la compraventa del edificio de oficinas denominado Edificio 17, ubicado en Ciudad Empresarial, con una superficie arrendable de metros cuadrados y 191 estacionamientos. Adicionalmente, en julio de 2013 se efectuó la compraventa del parque de bodegas Cargo Park, ubicado en Quilicura, que totaliza metros cuadrados arrendables entre bodegas, oficinas y un local comercial. Ambas inversiones corresponden a activos estabilizados, es decir, que generan rentas desde el momento de la compraventa. En total, el Fondo suma metros cuadrados arrendables, de los cuales se encuentran actualmente en construcción. En cuanto a la solvencia de los flujos, el Fondo cuenta con una diversificada cartera de más de 200 arrendatarios, donde el más preponderante es Cencosud representando el 16,8% de los ingresos, seguido por Inmobiliaria Centro 2000 con un 6,4% y luego ilogística con un 4,9%. La vacancia del Fondo alcanza un 2,5% medida sobre los ingresos potenciales, encontrándose por debajo de lo proyectado para Respecto al desempeño relativo de los negocios del Fondo, destaca positivamente el edificio Apoquindo 3039, el cual se colocó en un 100% durante 2013, y con rentas muy por sobre lo proyectado inicialmente. Sin embargo, existe morosidad por parte de un arrendatario, situación que está siendo tratada por la vía judicial. Por otra parte, destaca también positivamente el desempeño de Paseo Los Domínicos, el cual se encuentra arrendado en un 100%, y en donde el supermercado Jumbo ha mostrado ventas muy por sobre lo estimado. En efecto, las ventas del Jumbo Paseo Los Domínicos se incrementaron en UF + 3,4% el mes de diciembre. Lo mismo ha ocurrido en Jumbo Paseo Los Trapenses, supermercado que abrió sus puertas en septiembre de 2012, donde sus ventas aumentaron en UF + 41,6% en diciembre, alcanzando en breve tiempo los ratios de venta UF/metro cuadrado de un supermercado consolidado. A su vez, también cabe destacar que el 31 de diciembre se materializó la compraventa del Edificio Plaza Manquehue, en el que se está trabajando en su puesta en marcha y se está ofreciendo activamente a través del mercado de corredores. Ha tenido una buena recepción, tanto por sus especificaciones técnicas como por los servicios del sector (cercanía con el metro, placa comercial y plaza en la que está inmerso). Para llevar a cabo las inversiones descritas, el Fondo ha recurrido a financiamientos por parte de Compañías de Seguro y Bancos. Los financiamientos han sido obtenidos en condiciones atractivas en cuanto a plazos, tasas y costos de prepago. En términos consolidados, el Fondo presenta un nivel de endeudamiento de un 53,3%, medido como deuda consolidada sobre valor de mercado de los activos consolidados. Este nivel de endeudamiento apunta a obtener un interesante retorno al capital de nuestros inversionistas, pero sin descuidar el riesgo inherente a la deuda. En ese sentido, los Flujos Operacionales Netos consolidados del Fondo corresponden a 1,7 veces las cuotas mensuales de los financiamientos, considerando intereses y amortizaciones de capital. Al cierre de año, el Fondo se encuentra invertido en un portafolio de activos diversificados valorizados en más de UF 8,9 MM (lo que equivale a más de USD 395 MM). Esperamos que en 2014 el Fondo continúe mostrando el5 desempeño que ha tenido hasta ahora, con flujos de arriendos estables y manteniendo bajos niveles de vacancia y morosidad en los pagos por arriendos En cuanto a la operación del Fondo, a partir de septiembre entró en vigencia el contrato de Market Maker. El beneficio más relevante corresponde a la Presencia Bursátil, es decir, a la exención de tributación sobre la ganancia de capital al momento de liquidar las cuotas. Por otra parte, en octubre se dio inicio al reparto trimestral de los excedentes de caja generados por los activos del Fondo. El primer reparto de dividendos provisorios correspondió a $241,5 pesos por cuota, y el segundo reparto de dividendos provisorios, aprobado en diciembre y destinado a pagarse en enero, corresponderá a $245,5 pesos por cuota. Al anualizar dichos repartos, se obtiene un dividendo de UF + 4% sobre los aportes iniciales, equivalente a UF + 5% al excluir el capital aportado para los negocios que actualmente no están generando renta, lo que está en línea con el objetivo inicial del Fondo. Finalmente, agradecemos la confianza que en nosotros han depositado los inversionistas para administrar sus recursos. Esto refuerza aún más nuestro compromiso a trabajar con dedicación y profesionalismo. Rodrigo Nader Gerente General BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos6 IDENTIFICACIÓN Nombre del Fondo BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión Sociedad Administradora BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos R.U.T de la administradora Domicilio Legal Santiago, República de Chile BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión es un Fondo administrado por BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos, sociedad que se constituyó por escritura pública de fecha 23 de Marzo de 2001 otorgada en la Notaria de Santiago de Don Raúl Undurraga Laso. Su existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros por resolución Exenta Nº 252 de fecha 13 de Agosto de El Reglamento Interno del Fondo fue aprobado por Resolución Exenta Nº 437 de fecha 25 de Julio de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros. El Fondo se rige por las disposiciones de la ley Nº , su reglamento, por las instrucciones que imparta la Superintendencia de Valores y Seguros, y por las demás normas legales y reglamentarias que le sean aplicables. El Fondo es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas a ser invertido en los valores y bienes que el artículo 5º de la Ley Nº permite, que administra "BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos por cuenta y riesgo de los aportantes. BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión tiene un plazo que vence el día 25 de Julio de 2017, pudiendo prorrogarse dicho plazo en los términos que acuerden los aportantes del Fondo reunidos en Asamblea Extraordinaria, la que deberá desarrollarse con al menos 180 días de anticipación a la fecha de término de dicho plazo. Al 31 de Diciembre de 2013 el número total de cuotas suscritas y pagadas es de , con un valor de $32.070,2755 cada una. De esta manera el Fondo alcanzó un patrimonio neto de M$ DIRECCIONES Domicilio: Av. Apoquindo 3721, piso 19, Las Condes, Santiago Teléfono: URL: Bolsa de Santiago: CFICELRI27 APORTANTES Según el Registro de Aportantes del Fondo, al 31 de diciembre de 2013, sus aportantes eran los siguientes: APORTANTES Nº DE CUOTAS PARTICIPACIÓN BTG Pactual Chile S.A. C. de B ,24% Cía. De Seguros de Vida Cruz del Sur S.A ,95% Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa ,05% Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores ,04% BCI C. de B. S.A ,30% Santander S.A. C. de B ,18% IM Trust S.A. C. de B ,15% Finanzas y Negocios S.A. C. de B ,09% Total ,00%8 ADMINISTRACIÓN BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión es administrado por BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos, que tiene como giro exclusivo la administración de Fondos Mutuos, Fondos de Inversión, Fondos de Inversión de Capital Extranjero, Fondos para la Vivienda y cualquier otro tipo de Fondos cuya fiscalización sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros, por lo cual percibe una comisión que se deduce del Fondo. La administración es ejercida a través del Directorio de la Administradora, su Gerente General y un grupo de profesionales altamente calificados. Al 31 de diciembre de 2013, el Directorio de la administradora estaba integrado por las siguientes personas: PRESIDENTE Alejandro Montero Purviance DIRECTORES Benjamin David Wolf Juan Andrés Camus Camus Gastón Alejandro Angélico Persio Árida PORTFOLIO MANAGER Augusto Rodríguez GERENTE GENERAL Rodrigo Nader López COMITÉ DE VIGILANCIA La administración del Fondo está fiscalizada por su Comité de Vigilancia, el cual, al 31 de Diciembre de 2013, se encontraba integrado por las siguientes personas: Eduardo Castillo Arévalo Fernando Díaz Hurtado Roberto Lausen Kuhlmann9 ANTECEDENTES GENERALES DEL FONDO Objetivos y Estrategia de Inversión El objetivo de inversión del Fondo será la participación en todo tipo de negocios inmobiliarios destinados a la renta, principalmente mediante la inversión en Chile, Perú y Colombia, ya sea directa o indirectamente, de manera exclusiva o mediante co-inversión con terceros, en todo tipo de bienes inmuebles. Para lo anterior, el Fondo podrá participar en sociedades que inviertan o desarrollen dichos proyectos, invertir en títulos de deuda emitidos por estas sociedades y, finalmente, invertir también directamente en bienes raíces. Política de Dividendos El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, un 100% de los "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período, de conformidad con lo dispuesto en la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 4 de Julio de 2005, y sus modificaciones. Política de Endeudamiento La Administradora podrá contraer pasivos exigibles consistentes en créditos bancarios de corto plazo por cuenta del Fondo, como asimismo pasivos de mediano y largo plazo consistentes en Créditos Bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 200% del patrimonio del Fondo. Liquidez El Fondo tendrá como política que la suma de los instrumentos de alta liquidez mantenidos tanto en el Fondo como en las sociedades controladas por éste, representen a lo menos un 1% del activo del Fondo; o alternativamente, mantener disponible una capacidad de endeudamiento equivalente a ese porcentaje. Se entenderá que tienen el carácter de instrumentos de alta liquidez, además de las cantidades que se mantengan en caja y bancos, aquellos instrumentos de renta fija con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos nacionales de aquéllos que invierten el 100% de su activo en instrumentos de renta fija. Asimismo, el Fondo buscará mantener en todo momento, a lo menos, una razón de uno a uno entre sus activos líquidos y sus pasivos líquidos, entendiéndose por estos últimos a las cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados distribuir por el Fondo que aún no hayan sido pagados.. 10 Otros Antecedentes DURACIÓN DEL FONDO El Fondo tendrá una duración de 6 años a contar del día 25 de Julio de 2011, pudiendo prorrogarse dicho plazo en los términos que acuerden los Aportantes del Fondo reunidos en Asamblea Extraordinaria. TRIBUTACIÓN Los aportantes con residencia en Chile estarán afectos al impuesto a la renta con el mismo tratamiento que la Ley establece para las acciones de sociedades anónimas. Mientras las cuotas del Fondo mantengan Presencia Bursátil quedarán exentas de impuestos a las ganancias de capital realizadas por los aportantes mediante la enajenación de sus cuotas en operaciones de venta en Bolsa. Se considerarán valores de presencia bursátil aquellos que a la fecha de efectuar su determinación, tengan una presencia ajustada igual o superior a 25% o cuenten con un Market Maker que actúe en conformidad a la Norma de Carácter General Nº 327 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Para el cálculo de la presencia ajustada se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 1.000, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles. (Norma de Carácter General Nº 327 del 17 de Enero 2012, de la Superintendencia de Valores y Seguros).11 COMISIÓN DE ADMINISTRACIÓN La Administradora percibirá por la administración del Fondo una comisión fija mensual y una comisión variable, según se indica a continuación. Dichas comisiones incluyen el Impuesto al Valor Agregado (IVA) correspondiente de conformidad con la ley. COMISIÓN FIJA MENSUAL La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una comisión fija mensual, que corresponderá a un doceavo del 1,19% del monto de los aportes efectivamente enterados al fondo, los que serán determinados de conformidad con las cifras del Fondo al último día del mes correspondiente y expresarse en Unidades de Fomento conforme al valor que ésta tenga a la fecha de cada aporte. De todas formas el monto mínimo sobre el cual debe aplicarse el porcentaje antes referido ascenderá a Unidades de Fomento. COMISIÓN VARIABLE Adicionalmente a la Comisión Fija Mensual, la Administradora recibirá una comisión variable de un 20% más IVA sobre exceso de retorno estimado de UF + 8% anual. AUDITORES EXTERNOS PKF Chile Auditores Consultores Ltda.12 COMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS Composición por Actividad del Arrendatario La composición por actividad del arrendatario se ve concentrada principalmente en empresas de servicios y retail. En el sector de servicios destacan empresas de ingeniería, distribución de combustibles, estudios de abogados y transporte, entre otras. A su vez, en retail destacan empresas del rubro supermercados y farmacias, los cuales tienen una participación estratégica (locales ancla) en los centros comerciales. Actividad Arrendatario Servicios 39% Retail 36% Otros 9% Financiero 8% Salud 7% Principales Arrendatarios En relación a la concentración de los ingresos, el Fondo cuenta con más de 200 arrendatarios, donde el más grande corresponde a una cadena de supermercados (Cencosud) con un 16,8% de los ingresos consolidados. El segundo corresponde a Inmobiliaria Centro 2000, que vendió el Edificio 17 y que acordó arrendar el edificio completo por un año mientras éste se coloca. Luego los arrendatarios se encuentran atomizados, concentrando un 51% de los ingresos entre los 30 más preponderantes. Arrendatarios % Cencosud 16,8% Inmobiliaria Centro ,4% ilogística 4,9% KPMG 3,8% Fasa 3,6%13 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 Composición por Tipo de Inversión El Fondo está mayormente expuesto al negocio de renta comercial, en distintas comunas de Santiago y en Regiones, con tres centros comerciales ubicados en Concepción. Adicionalmente, el Fondo cuenta con un edificio de oficinas en el sector de El Golf y otro en Ciudad Empresarial, y otros dos edificios que aún no comienzan a generar renta. El primero de ellos, Plaza Manquehue, para el cual se acaba de firmar la compraventa y está listo para comenzar a colocarlo, está ubicado en Nueva Las Condes. El segundo, Torre Amunátegui, aún se encuentra en construcción y se ubicará en Santiago Centro. A su vez, a partir de julio de 2013 el Fondo cuenta con un parque de bodegas en Quilicura, que aporta aproximadamente un quinto de los ingresos totales actuales. Por otra parte, una vez que los dos últimos edificios nombrados se encuentren operando y con contratos de arriendo, bajará el peso relativo de renta comercial y de bodegas respecto a la renta oficinas. Evolución de Ingresos y Vacancia Consolidada del Fondo Los ingresos aumentaron desde UF hasta UF Lo anterior se debe a dos motivos. En primer lugar debido a la compra del Edificio 17 y del parque de bodegas Cargo Park, respectivamente, en mayo y julio de este año. En segundo lugar, debido al aumento en las rentas de los activos que ya formaban parte de la cartera, en los que a nivel consolidado el aumento fue de UF + 8%. Por el lado de la vacancia, el promedio anual fue de un 3,4%, pasando desde un 4,4% en Enero a un 2,5% en Diciembre. Dicha evolución se explica principalmente por la colocación de los espacios vacantes que tenía el edificio Apoquindo Para el futuro esperamos mantener bajos niveles de vacancia en la cartera de centros comerciales, mientras que durante el período en oficinas se espera que suba considerablemente la vacancia, producto de la compra en verde y respectiva colocación de los edificios Plaza Manquehue y Torre Amunátegui. UF 50000,0 UF 40000,0 UF 30000,0 UF 20000,0 UF 10000,0 UF,0 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Ingresos reales (UF) Ingresos proyectados (UF) Vacancia real de ingresos (%) Vacancia proyectada de ingresos (%) Vacancia real de m2 totales (%)14 ACTIVOS DEL FONDO 1 1 Nota: Activos adquiridos por el Fondo o por sociedades controladas por el Fondo.15 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD En conformidad a la Norma de Carácter General N 129 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los abajo firmantes se declaran responsables de la veracidad de la información incorporada en la presente memoria. PRESIDENTE Alejandro Montero Purviance RUT DIRECTORES Benjamin David Wolf RUT Juan Andrés Camus Camus RUT Gastón Alejandro Angélico RUT Persio Árida Pasaporte nº FG GERENTE GENERAL Rodrigo Nader López RUT16 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES PKF Chile Auditores y Consultores Ltda A los señores Aportantes de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión: Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientes estados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.17 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Énfasis en un asunto Tal como se indica en Nota 2, estos estados financieros no han sido consolidados de acuerdo a las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros en su Oficio Circular N 592. Conforme a las citadas instrucciones, las inversiones en sociedades sobre las cuales el Fondo posee el control directo, indirecto o por cualquier otro medio, se presentan valorizadas mediante el método de la participación. Este tratamiento no cambia el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. No se modifica nuestra opinión referida a este asunto. Santiago, 31 de marzo de 201418 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Fondo de Inversión BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II19 Estado de Situación Financiera Activo Nota Al 31/12/2013 Al 31/12/2012 Activo Corriente Efectivo y efectivo equivalente (+) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 0 0 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía (+) Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 0 0 Otros documentos y cuentas por cobrar (+) Otros activos (+) 0 0 Total Activo Corriente (+) Activo No Corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 0 0 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) 0 0 Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 0 0 Otros documentos y cuentas por cobrar (+) Inversiones valorizadas por el método de la participación (+) Propiedades de Inversión (+) 0 0 Otros activos (+) 0 0 Total Activo No Corriente (+) Total Activo (+)20 Estado de Situación Financiera Pasivo Nota Al 31/12/2013 Al 31/12/2012 Pasivo Corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 0 0 Préstamos (+) 0 0 Otros Pasivos Financieros (+) 0 0 Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 0 0 Remuneraciones sociedad administradora (+) Otros documentos y cuentas por pagar (+) Ingresos anticipados (+) 0 0 Otros pasivos (+) 0 0 Total Pasivo Corriente (+) Pasivo No Corriente Préstamos (+) 0 0 Otros Pasivos Financieros (+) 0 0 Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 0 0 Otros documentos y cuentas por pagar (+) 0 0 Ingresos anticipados (+) 0 0 Otros pasivos (+) Total Pasivo No Corriente (+) PATRIMONIO NETO Aportes (+) Otras Reservas (+) 0 0 Resultados Acumulados (+ ó -) Resultado del ejercicio (+ ó -) Dividendos provisorios (-) Total Patrimonio Neto (+ ó -) Total Pasivo (+)21 Estados de Resultado Integrales INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION GASTOS Nota 01/01/2013 AL 31/12/2013 Intereses y reajustes (+) Ingresos por dividendos (+) 0 0 Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) 0 0 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 0 0 Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+ ó -) 0 0 Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) Resultados por venta de inmuebles (+) 0 0 Ingreso por arriendo de bienes raíces (+) 0 0 Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión (+ ó -) 0 0 Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) Otros (+ ó -) 0 0 Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) Depreciaciones (-) 0 0 Remuneración del Comité de Vigilancia (-) Comisión de administración (-) Honorarios por custodia y admistración (-) Costos de transacción (-) 0 0 Otros gastos de operación (-) Total gastos de operación (-) Utilidad/(pérdida) de la operación (+ ó -) Costos financieros (-) 0 0 Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (+ ó -) Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior (-) 0 0 Resultado del ejercicio (+ ó -) Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja (+) 0 0 Ajustes por Conversión (+ ó -) 0 0 Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) 0 0 Otros Ajustes al Patrimonio Neto (+ ó -) 0 0 Total de otros resultados integrales (+ ó -) /01/2012 AL 31/12/2012 Total Resultado Integral (+ ó -)22 Estado de Utilidad para la Distribución de Dividendos Actual Anterior BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (+ ó -) Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones (+ ó -) Pérdida no realizada de inversiones (-) Gastos del ejercicio (-) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (-) 0 0 DIVIDENDOS PROVISORIOS (-) BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (+ ó -) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida(+ ó -) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (+ ó -) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio (+) Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (-) 0 0 Dividendos definitivos declarados (-) 0 0 Pérdida devengada acumulada (-) 0 0 Pérdida devengada acumulada inicial (-) 0 0 Abono a pérdida devengada acumulada (+) 0 0 Ajuste a resultado devengado acumulado (+) 0 0 Por utilidad devengada en el ejercicio (+) 0 0 Por pérdida devengada en el ejercicio (+) 0 0 MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (+ ó -)23 Hechos Relevantes Año 2013: Con fecha 10 de enero del 2013 BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos, renovó boletas de garantía por cada uno de los Fondos administrados, cumpliendo así con el Artículo N 226 de la Ley N y la Norma de Carácter General N 125. La garantía constituida por este Fondo mediante póliza de seguro emitida por el Compañía de Seguros Continental, corresponde a la póliza N por UF con vencimiento 10 de enero del Entre los días 09 y 24 de Abril de 2013 se ejecutó la quinta parcialidad de los contratos de promesas de suscripción de cuotas vigentes de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión por un monto total de M$ , correspondiente a cuotas nuevas. Con fecha 24 de Abril de 2013, se celebró la Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo, en la cual se adoptaron, entre otros, los siguientes acuerdos: 1. Se eligió a los miembros del Comité de Vigilancia, el cual quedó integrado por las siguientes personas: a) Eduardo Castillo Arévalo b) Fernando Díaz Hurtado; y c) Roberto Lausen Kuhlmann 2. Se designó como Auditores Externos para el ejercicio 2013 a la empresa PKF Chile Auditores y Consultores Limitada. Con fecha 24 de Abril de 2013, se celebró la Asamblea Extraordinaria de Aportantes de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión, en la cual se adoptaron, entre otros acuerdos, los que a continuación se indican: Se modificó el Reglamento Interno del Fondo en lo referido a: (i) la política de reparto de beneficios y, (ii) la política de liquidez. Entre los días 04 y 18 de Julio de 2013 se ejecutó la sexta parcialidad de los contratos de promesas de suscripción de cuotas vigentes de BTG Pactual Rentas Inmobiliarias II Fondo de Inversión por un monto total de M$ , correspondiente a cuotas nuevas. Con fecha 15 de Julio de 2013, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante Resolución Exenta Nº 268, aprobó las modificaciones al reglamento interno consistente en modificar el artículo 21º relativo a la política de liquidez y el artículo 28º referido a la distribución de beneficios. Con fecha 22 de Julio de 2013, se celebró la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo, en la cual se adoptó, entre otros, acuerdos: 1. Modificar el Reglamento Interno del Fondo en lo referido al nombre del Fondo y de la sociedad administradora. En julio se concretó la compra del Parque de Bodegas Cargo Park, ubicado en Quilicura. Con esta compra el Fondo daría por finalizado el periodo de inversión. Mostrar más
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References: resolución 
 Resolución 
 artículo 5
 Resolución 
 artículo 21
 artículo 28