Source: http://www.supervalores.gob.pa/informacion-general/preguntas-mas-frecuentes
Timestamp: 2020-07-14 23:53:25+00:00

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Se ha proporcionado esta información como un servicio al público. Esto no representa una interpretación legal. Si usted tiene preguntas acerca del significado o aplicación del Texto Único del Decreto Ley o de sus Acuerdos reglamentarios consultar con un abogado o solicitar a la Superintendencia del Mercado de Valores que mediante Opinión, plantee su posición administrativa, siguiendo los parámetros de la Opinión No.17 de 9 de octubre de 2000.
I. DIRECCIÓN REGISTRO Y AUTORIZACIONES.
1. ¿Qué requisitos debe cumplir una Sociedad de Inversión (SI) constituida en el extranjero para registrarse en la Superintendencia de Mercado de Valores cuyas acciones o cuotas de participación serán ofrecidas fuera de la República de Panamá?
Artículos 179 y 179-A del Texto Único de la Ley del Mercado de Valores. Se encuentran en los artículos 3, 4 y 5 del Acuerdo 1-2006.
2. ¿Qué sociedades de inversión están obligadas a registrarse en la Superintendencia de Mercado de Valores?
Las que ofrezcan públicamente sus cuotas de participación en la República de Panamá y las que sean administradas en la República de Panamá o desde ésta, a menos que sean consideradas como Sociedades de Inversión privadas.
3. ¿Qué requisitos se deben cumplir para registrar sociedades de inversión?
En los artículos 15 y 16 del Acuerdo 5-2004 se encuentra la información que debe contener la solicitud de registro y los documentos que deben acompañar dicha solicitud.
4. ¿Qué es el Formulario SI-AS?
Es el reporte semestral de indicadores de sociedades de inversión registradas que deben remitir a la Superintendencia de Mercado de Valores, dentro de los dos (2) meses siguientes a la conclusión de cada semestre.
Los estados financieros interinos refrendados por un CPA, que puede trabajar en la empresa, deben ser presentados trimestralmente, dentro de los dos (2) meses siguientes al cierre del trimestre correspondiente, incluyéndose en todo caso los estados financieros interinos del cuarto trimestre y los estados financieros auditados por un CPA independiente anualmente, dentro de los tres (3) meses siguientes al cierre del periodo fiscal correspondiente. Acuerdo No.8-2000, modificado por el Acuerdo No. 3 -2005.
Solamente las Casas de Valores con Licencia expedida por la Superintendencia de Mercado de Valores.
Considerando que en este caso el emisor es el fideicomiso, debe cumplirse con el procedimiento y los requisitos establecidos en el Acuerdo 6 - 2000 modificado por el Acuerdo 12-2003, Acuerdo 2-2010.
9. ¿Cuándo se requiere actualizar el Prospecto Informativo Definitivo, registrado en la Superintendencia de Mercado de Valores?
En forma inmediata, si durante el período de oferta ocurre un hecho que haga que alguna declaración sobre un hecho de importancia contenida en el Prospecto fuese falsa, o que deba ser divulgado para hacer que una declaración sobre un hecho de importancia, que esté contenida en el Prospecto, no sea engañosa o tendenciosa a la luz de las circunstancias en que fue hecha.
También, debe realizarse, dentro de los treinta (30) días siguientes a la fecha en que el emisor presente su informe anual a la Superintendencia, siempre y cuando tenga valores por vender, del total registrado.
Los Estados Financieros auditados de la sociedad emisora, correspondientes al último ejercicio fiscal; una presentación comparativa de los Estados Financieros anuales correspondientes a los tres (3) últimos ejercicios fiscales, basados en los Informes de los Auditores Independientes; los Estados Financieros interinos correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al de la fecha de la presentación de la solicitud de registro, cuando aplique.
Acuerdo 6 - 2000 modificado por el Acuerdo 12-2003.
11. ¿Existe un Acuerdo que regule la redención anticipada de los valores?
La información que debe contener un prospecto actualizado es la misma que presenta al momento de una emisión, sólo que actualizada a la fecha del último ejercicio fiscal.
13. ¿Se pueden promocionar valores, sin estar registrados en la SMV?
Solamente si se trata de valores exentos de registro señalados en el artículo 129 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999.
14. ¿Cuáles son los requisitos para registrar una oferta pública de una sociedad extranjera?
Además de los requisitos exigidos para las sociedades locales, deberá cumplir con los establecidos en la Sección IX del artículo 9 del Acuerdo 6 - 2000. Modificado por el Acuerdo 12-2003 (artículo 24)
15. ¿Deben registrarse en la Superintendencia de Mercado de Valores emitidos por entidades gubernamentales?
El artículo 129 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999 dispone que está exenta de registro en la Superintendencia de Mercado de Valores la oferta y venta de valores emitidos o garantizados por el Estado.
16. ¿Un emisor con valores registrados en la Superintendencia de Mercado de Valores, debe vender éstos exclusivamente por medio de una Casa de Valores o en una Bolsa de Valores?
No necesariamente. No obstante, si no se negocian en Bolsa, no tendrá derecho al incentivo fiscal a que se refiere el artículo 334 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999.
La oferta a inversionistas institucionales es la que se realiza a personas que debido a su experiencia en los mercados de valores, tienen conocimientos y la capacidad financiera para evaluar y asumir riesgos de invertir valores sin necesitar la protección de las normativas vigentes.
18. ¿Quiénes son inversionistas institucionales?
Califica como tales, a aquellos inversionistas que debido a su experiencia en los mercados de valores, según lo determine la Superintendencia, tengan los conocimientos y la capacidad financiera para evaluar y asumir los riesgos de invertir valores sin necesitar la protección del Decreto Ley de Mercado de Valores..
19. ¿Qué informes periódicos deben entregar a los inversionistas y a la SMV emisores con valores registrados?
El Informe de Actualización Anual (IN-A) (Formulario INA) y el Informe de Actualización Trimestral (IN-T) (Formulario INT), de los cuales son parte integrante los estados financieros, tanto anuales como interinos.
Acuerdo 18-2000, Acuerdo 2-2007 y Acuerdo 1-2009
Debe ser firmado por la(s) persona(s) que, individual o conjuntamente, ejerza(n) la representación legal del emisor, según su Pacto Social. El nombre de cada persona que suscribe deberá estar escrito debajo de su firma.
21. ¿A Quién(es) corresponde firmar la Declaración Jurada que debe acompañar el Informe de Actualización Anual (IN-A)?
El Presidente, el Tesorero, el Gerente General y el director financiero o el contralor de la persona registrada o sujeta a reporte.
Acuerdo7-2002
Los requisitos se encuentran detallados en los artículos 15 y 16 del Acuerdo 2-2010.
23. ¿Cuál es el Acuerdo por la cual la Superintendencia de Mercado de Valores adopta las normas de publicidad de los Hechos de Importancia?
Se adoptaron mediante el Acuerdo 3-2008.
Un hecho que ocurra al emisor que el tenedor, comprador o vendedor de un valor, o persona a quien se dirige la información, probablemente daría importancia al decidir cómo actuar. Al determinar si los actos futuros o inciertos son de importancia se deberá considerar la magnitud y la probabilidad de que ocurran.
En el artículo 4 del Acuerdo 3-2008 se presenta, para propósitos ilustrativos, un listado de eventos que constituyen Hechos de Importancia mas no es una lista taxativa o excluyente de eventos. Artículo 3 Acuerdo 3-2008.
Acuerdo 3-2011.
Por escrito, en papel con membrete de la empresa, firmado por el Representante Legal u otra persona con poder para ello. Ver contenido en el Acuerdo 3-2008.
De inmediato, es decir, el día hábil siguiente, si el hecho es irreversible (no puede volver al estado o condición que tuvo antes).
27. ¿Dónde se divulga un hecho de importancia?
En anuncios pagados en diarios de circulación nacional, medios televisivos de difusión nacional, redes electrónicas de divulgación de información financiera, envío de correspondencia a los tenedores registrados a las direcciones que mantiene el Agente de Pago, Registro y de Transferencia.
AUDITORES, INTERNOS Y EXTERNOS
Cualquier cambio en la designación de los CPA’s debe comunicarse, por escrito, a la Superintendencia de Mercado de Valores, dentro de los treinta (30) días anteriores al inicio de las labores de auditorías anuales. Más Información Acuerdo 8-2000 modificado en su artículo 17 por el Acuerdo 06-2011; en sus artículos 8, 2 literal d, 7, 8, 12, 15 por el Acuerdo 03-2005; modificado por el Acuerdo 07-2002) OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN DE ACCIONES (OPA)
29. ¿Cuál es el Acuerdo vigente para la notificación de una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA)?
Es el Acuerdo 7-2001 de 4 de abril de 2001.
30. ¿Qué significa el concepto de oferente en una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA)?
Es la persona, natural o jurídica, que ofrezca la compra de las acciones de un emisor registrado en la Comisión Nacional de Valores.
31. ¿Qué requisitos deben cumplirse para registrar valores en la Superintendencia de Mercado de Valores, previamente autorizados o registrados para oferta pública en una jurisdicción reconocida?
Ver los artículos 2, 3 y 4 del Acuerdo No.8-2003.
32. ¿Qué tarifa de registro debe pagar el registro de una Sociedad de Inversión?
Artículos 14, 15, 16 y 17 del Acuerdo No. 11-2013.
33. ¿Qué tarifa de registro debe pagar un registro de valores para oferta pública?
Cero punto cero quince por ciento (0.015%) del precio inicial de oferta de los valores, con un mínimo de Quinientos Balboas (B/.500.00) y un máximo de Cincuenta Mil Balboas (B/.50,000.00).
34. ¿Cuál es el costo de la constancia de una empresa con valores registrados o no en la Superintendencia de Mercado de Valores?
El solicitante debe pagar una tarifa de Diez Balboas (B/.10.00) con la presentación de la solicitud de certificaciones en general.
1. ¿Se requiere licencia de la Superintendencia de Mercado de Valores para ejercer actividades de compra y venta de valores e instrumentos financieros por cuenta de terceros o por cuenta propia en Panamá?
Sí. Dicha actividad es propia de una entidad con licencia de casa de valores tal como lo dispone el artículo 54 del Texto Único de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 2 del Acuerdo 2-2011.
2. ¿Cuál es el patrimonio total mínimo requerido de una casa de valores?
Toda Casa de Valores deberá constituir y mantener libre de gravámenes en todo momento un capital total mínimo requerido de TRESCIENTOS CINCUENTA MIL BALBOAS (B/.350,000.00). El capital total mínimo requerido estará representado o compuesto por uno o varios de los siguientes rubros de capital:
Capital social suscrito y pagado.
Mayor valor obtenido en la colocación de acciones de pago respecto al valor nominal.
Reservas de capital declaradas, cuyo objeto de constitución haya sido únicamente para reforzar la situación financiera de la casa de valores y no se encuentren disponibles para su retiro por parte de los accionistas.
Utilidades retenidas o déficit acumulado.
Si por cualquier circunstancia el capital total mínimo requerido de una casa de valores sufre una disminución o menoscabo al punto de no cumplir con los requisitos establecidos en el presente artículo, deberá comunicar a la Superintendencia de esta situación dentro del día hábil siguiente.
Artículo 4 del Acuerdo 8-2013.
Las Casas de Valores pueden dedicarse exclusivamente a la compra y venta de valores e instrumentos financieros. Incidentalmente podrán dedicarse a la actividad Forex, a la custodia, a la asesoría de inversiones, al otorgamiento de préstamos y dinero para la adquisición de valores.
Revisar demás actividades incidentales del negocio de casa de valores. Acuerdo 2-2011.
El artículo 8 del Acuerdo 2-2011 establece el contenido de la información y documentación que se debe presentar en la solicitud de licencia de casa de valores ante la Superintendencia del Mercado de Valores. Acuerdo 2-2011.
5. ¿Las personas que trabajan dentro de una casa de valores, requieren de licencia expedidas por la Superintendencia del Mercado de Valores?
Sí. Requieren de licencia expedida por ésta autoridad, por lo menos una persona que ejerza funciones de Ejecutivo Principal, otra de oficial de cumplimiento y otra de corredor de valores. Para ello se requieren las licencias de ejecutivo principal y de corredor de valores y analista.
El Acuerdo 2-2011 del su artículo 9.
El Acuerdo 2-2004 en su artículo 34, señala la obligatoriedad para ocupar el cargo o funciones de ejecutivo principal, corredor de valores y analista en la República de Panamá.
El Título Cuarto, De los corredores de valores, analistas y ejecutivos principales señalan las disposiciones generales en cuanto a la contratación éstos, de los exámenes de conocimiento, su contenido y el procedimiento para la solicitud de la correspondiente licencia ante la Superintendencia del Mercado de Valores.
Artículo 38- Exámenes
7. ¿Deberán los corredores de valores, ejecutivos principales y analistas pagar alguna tarifa ante la Superintendencia del Mercado de Valores ?
Sí, la tarifa de registro de 300.00 y tarifa de supervisión de 125 prevista en el artículo 25-26 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 1999.
Sí, el Capítulo Cuarto, Fusión de Casas de Valores de los artículos 34 al 40 del Acuerdo 2-2011 establece las formalidades de la solicitud, su contenido, documentación y procedimiento a seguir. Acuerdo 2-2011.
9. ¿Se pueden registrar en la Superintendencia del Mercado de Valores casas de valores extranjeras?
Sí, tal como lo dispone el artículo 12 y 13 del Acuerdo 2-2011. Se seguirá el mismo procedimiento previsto en los artículos 8 y 13 del Acuerdo en mención.
Cumplir con las disposiciones para mantener y conservar la licencia establecidas en el artículo 9 del Acuerdo 2-2011.
Las casas de valores deben presentar información sobre sus operaciones, mediante un informe globalizado mensual sobre todas las transacciones realizadas por sus corredores de valores. Este informe debe presentarse a más tardar el día 15 del siguiente mes, al tenor del artículo 17 del Acuerdo 2-2011.
Adicionalmente Las Casas de Valores están obligadas a mantener un registro de transacciones individualizadas por cada uno de los corredores que en ella laboren. Este registro deberá detallar los precios y el volumen a los que se realizó la transacción y la hora de las mismas y estar disponible para la Superintendencia de Mercado Valores en todo momento, dentro de los días y horas laborables de la SMV.
Presentación de estados financieros trimestralmente (dentro de los dos meses siguientes al cierre del trimestre correspondiente) y anualmente dentro de los tres meses siguientes al cierro del periodo fiscal correspondiente) a la SMV. Acuerdo 8-2000.
Al tenor de lo que establece el Artículo Cuarto del Acuerdo No. 8-2013, las Casas de Valores autorizadas para operar y las actuales solicitantes para dicha Licencia, que al momento de la entrada en vigencia el presente acuerdo, deban cumplir con el cálculo de capital adicional requerido por la prestación de servicios de custodia, tendrán un término de seis (6) meses para adecuarlo. Para estos efectos, una vez la casa de valores haya adecuado su capital total mínimo al estándar requerido en el presente artículo, deberá presentar el asiento de diario del sistema utilizado para llevar los registros contables, así como un Balance de Prueba Interino o Estado Financiero Interino revisado por el Contador Público Autorizado de la entidad, así como documentación adicional que evidencie el aumento del capital adicional, requerido por la prestación del servicio de custodia.
11. ¿Se requiere licencia de la Superintendencia del Mercado de Valores para ejercer actividades de asesoría de inversión en Panamá?
El artículo 50 (Licencia Obligatoria) del Texto Único del Decreto Ley del Mercado de Valores señala que “Solo podrán ejercer el negocio de casa de valores o de asesor de inversiones, en la República de Panamá o desde esta, las personas que hayan obtenido la correspondiente licencia expedida por la Superintendencia, independientemente de que dichas personas presten servicios en relación con valores que estén registrados en la Superintendencia o no.
Las casas de valores podrán ejercer el negocio de asesor de inversiones sin necesidad de obtener una licencia de asesor de inversiones.”
Por otro lado, en el artículo 25 del Texto Único del Decreto Ley de Mercado de Valores establece las Tarifas de registro, de la cual las personas que soliciten registros o licencias a la Superintendencia estarán sujetas al pago de diversas tarifas, entre ellas se encuentra el numeral 10, que establece la siguiente tarifa: “Licencia de Asesor de Inversiones, cinco mil balboas (B/.5,000.00). “
12. ¿Cuáles son las actividades permitidas a los asesores de inversión?
Dedicarse al negocio de asesorar a otros en cuanto a la determinación del precio de valores o la conveniencia de invertir, comprar o vender valores, dedicarse a la preparación y publicación de estudios o informes sobre valores, por una remuneración. Acuerdo 2-2004, artículo 24.
El artículo 74 del Texto Único del Decreto Ley de Mercado de Valores señala que “Los asesores de inversión se dedicarán al negocio de asesorar a otros en cuanto a la determinación del precio de valores o la conveniencia de mantener, comprar o vender valores y otros instrumentos financieros. También podrán preparar y publicar estudios financieros o informes sobre valores y otros instrumentos financieros, asesorar en Forex y recomendar a sus clientes la apertura de una cuenta de inversión en casas de valores nacionales o extranjeras.
Los asesores de inversión podrán administrar las cuentas de inversión de sus clientes mantenidas con un intermediario. En estos casos, podrán transmitir las órdenes de compra y venta a las casas de valores que las ejecutarán cuando así el cliente lo autorice, pero no podrán mantener cuentas de custodia.
La Superintendencia reglamentará mediante acuerdo los requisitos para obtener su licencia, así como el alcance de las actividades que podrán realizar los asesores de inversión, para la protección del público inversionista.”
13. ¿Cuáles son las obligaciones de los asesores de inversión?
Al tenor de lo que establece el Artículo 75 del Texto Único del Decreto Ley del Mercado de Valores, “Los asesores de inversión tendrán la obligación de dar asesoría competente a sus clientes y, en los casos en que tengan facultades discrecionales en el manejo de cuentas de inversión de un cliente, deberán administrar dichas cuentas e invertir los valores y dineros en ellas depositados con la diligencia y el cuidado que los hombres emplean ordinariamente en sus propios negocios.
A los asesores de inversión y a sus analistas les serán aplicables, mutatis mutandis, los artículos 56, 60, 61, 63, 65, 66, 67, 69, 70 y 71 de este Decreto Ley.”
Ver Acuerdo No.2-2004.
El artículo 26 del Acuerdo 2-2004, modificado por el Acuerdo 4-2006 establece los requisitos para obtener y conservar esta licencia. Mientras que los artículos 27 y 28 señalan el contenido de la información y documentación que se debe presentar en la solicitud de licencia de asesor de inversión ante la Superintendencia del Mercado de Valores.
15. ¿Las personas que en un negocio de asesoría de inversión, requieren de licencia expedidas por la Superintendencia del Mercado de Valores?
El Acuerdo 2-2004 en su artículo 26, señala que se requerirá del nombramiento de una persona como ejecutivo principal quien deberá contar con la correspondiente licencia de Ejecutivo Principal, identificación de la persona o personas que nombren como analistas quienes deberán contar con las licencias de corredor de valores y analista, identificación de la persona que se nombrará como Oficial de Cumplimiento quien deberá contar con licencia de Ejecutivo Principal.
Artículos 99 a 106 del Texto Único de la Ley del Mercado de Valores. El registro de una calificadora de riesgo está regulado en el Acuerdo 12-2001.
El artículo 334 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 1999 señala que para los efectos del impuesto sobre la renta, del impuesto sobre dividendos y del impuesto complementario, no se considerarán gravables las ganancias ni deducibles las pérdidas que dimanen de la enajenación de valores emitidos o garantizados por el Estado.
Igual tratamiento tendrán las ganancias y las pérdidas provenientes de la enajenación de valores registrados en la Comisión, siempre que dicha enajenación se dé:
(1) A través de una bolsa de valores u otro mercado organizado; o
21. ¿Cuál es la fecha de presentación de las declaraciones de las transacciones en efectivo y cuasiefectivo? (Formulario DNFA-02)
El artículo 9 del Acuerdo 5-2006 establece que los sujetos regulados deberán rendir sus declaraciones de operaciones en efectivo y cuasiefectivo dentro de los primeros 5 días hábiles del mes siguiente al cual se reporta.
1. Ejemplos de PEP’s
2. Los jefes de Estado o de Gobierno.
8. Funcionarios importantes de partidos políticos.
III. DIRECCIÓN DE REGISTRO Y AUTORIZACIONES.
1. ¿Necesito estar trabajando en una Casa de Valores para hacer el exámen?
No, puede tomar el examen sin estar laborando.
La Superintendencia de Mercado de Valores no brinda cursos de preparación para los exámenes pero si da una guía de estudio, el cual puede accesar en la página web o retirar una copia en nuestras oficinas.
Todos los exámenes tienen un costo de 100.00 por examen aplicado art.25 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 1999.
4. ¿Hasta cuándo tengo para pagar el examen?
El exámen debe ser pagado antes de las 12:00pm del día anterior al examen.
5. ¿Qué procedimiento debo seguir para sacar la licencia de corredor de valores, analista o ejecutivo principal luego de haber pasado el examen?
Luego de pasar el examen correspondiente, ver Artículo 42 y 43 del Acuerdo 2-2004. Acuerdo 2 - 2004
6. ¿Puedo sacar la licencia de Corredor de Valores, Analista, Oficial de Cumplimiento o Ejecutivo Principal sin estar contratado por una firma que se dedique actividades relacionadas?
No. Ver Artículo 43 del Acuerdo 2-2004, dentro de la documentación requerida para solicitar la licencia, el Numeral 3. Acuerdo 2 - 2004
7. ¿Si tengo una licencia en el extranjero, requiero sacar una licencia en Panamá?
Si, ver Artículo 45 del Acuerdo 2-2004. Acuerdo 2 - 2004
Las Licencias de Ejecutivo Principal, de Ejecutivo Principal de Administrador de Inversiones y de Corredor de Valores y Analista, salvo los casos que la Superintendencia establezca mediante acuerdo, expirarán a los dos años de la fecha en que su titular hubiera dejado de ocupar dicho cargo o desempeñar dichas funciones, pero podrán ser renovadas cumpliendo con los procedimientos que para tal efecto dicte la Superintendencia, al tenor de lo que establece el artículo 76 Texto Único del Decreto Ley de Mercado de Valores
9. ¿Debo de pagar tarifa de supervisión a pesar de haber dejado de ejercer las funciones inherentes a mi licencia?
Si, la tarifa de supervisión se seguirá cobrando por dos años- posterior a este tiempo la ley señala que expira. . Ver Artículo 44 y 47 del Acuerdo 2-2004. Acuerdo 2-2004 Ver tarifas de supervisión en el Artículo 26 del Texto Único del Decreto Ley 1 de 1999.
Ver Artículo 47 del Acuerdo 2-2004. Acuerdo 2 - 2004
11. ¿Cuáles son los requisitos para obtener una Licencia de Casa de Valores? ¿Qué información debe contener la solicitud y que documentos deben acompañar dicha solicitud?
Ver Artículos 8, 9 y 10 del Acuerdo 2-2011.
Artículo 51. Otorgamiento de licencia. La persona que solicite a la Superintendencia el otorgamiento de una Licencia de Casa de Valores o de Asesor de Inversiones deberá:
1. Demostrar que tiene la capacidad técnica, administrativa y financiera, y el personal necesario para prestar los servicios para los cuales se solicita la licencia y para cumplir, y fiscalizar que sus directores, dignatarios y empleados cumplan, con las disposiciones de esteDecreto Ley y sus reglamentos y con las reglas de las organizaciones autorreguladas a que pertenezca.
2. Cumplir con los requisitos establecidos en este Decreto Ley y sus reglamentos para el otorgamiento de la correspondiente licencia y la operación del negocio.
3. Cumplir con los requisitos establecidos en el artículo 79 de este Decreto Ley y confirmar que sus directores y sus dignatarios los cumplen.
4. Cumplir con los requisitos establecidos en el artículo 78 de este Decreto Ley, si se trata de una persona natural.
5. Mantener no menos de dos personas con residencia permanente en Panamá y con facultad suficiente para recibir notificaciones administrativas y judiciales a nombre de la entidad regulada.
6. Mantener oficinas, en local de categoría comercial, en la República de Panamá.
7. Presentar una solicitud que contenga la información y la documentación que prescriba la Superintendencia para comprobar que dicha persona cumple con los requisitos necesarios para el otorgamiento de la licencia y la operación del negocio.
13. ¿Se debe tener licencia para ofrecer, mercadear, o manejar cuentas Forex?
Si se debe tener licencia de casa de valores para ejercer la actividad de forex en Panamá, según lo establece la Ley….ver comunicados públicos y sección de forex de la página web. Para contestar la pregunta.

References: artículo 129
 artículo 9
 artículo 129
 artículo 334
 artículo 4
 Artículo 3
 artículo 17
 artículo 54
 artículo 2

Artículo 4
 artículo 8
 artículo 9
 artículo 34

Artículo 38
 artículo 25
 artículo 12
 artículo 9
 artículo 17
 artículo 50
 artículo 25
 artículo 24
 artículo 74
 Artículo 75
 artículo 26
 artículo 26
 artículo 334
 artículo 9
 Artículo 42
 Artículo 43
 Artículo 45
 artículo 76
 Artículo 44
 Artículo 26
 Artículo 47

Artículo 51
 artículo 79
 artículo 78