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María Jesús Morales Alarcón
1 COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES División de Mercados Primarios. Paseo de la Castellana, 19. MADRID Madrid, 18 de febrero de 2011 Muy Señores Nuestros Adjunto a la presente les remitimos, en soporte informático y formato PDF, copia del Folleto Base de Valores de Renta Fija y Estructurados de Banco Popular Español, S.A. El citado Folleto Base se corresponde en todos sus términos, con los que el 17 de febrero de 2011 fue inscrito en sus Registros Oficiales. Se autoriza la difusión del contenido del presente Documento de Registro a través de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Atentamente. Rafael de Mena Arenas Director Financiero
2 FOLLETO BASE DE VALORES DE RENTA FIJA Y ESTRUCTURADOS BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. IMPORTE NOMINAL MAXIMO DE FEBRERO 2011 El presente Folleto Base ha sido elaborado conforme al Anexo V y al AnexoVI, e incorpora determinados elementos de información correspondiente al Anexo XII del Reglamento (CE) nº 809/2004, e inscrito en el registro oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con fecha 17 de febrero de 2011 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
3 Este Folleto Base se completa con el Documento de Registro de BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A., elaborado conforme al Anexo I del mismo Reglamento e inscrito en los registros oficiales de la CNMV el día 8 de julio de 2010, el cual se incorpora por referencia ÍNDICE I. RESUMEN 3 II. FACTORES DE RIESGO 12 III. NOTA DE VALORES CONFORME AL ANEXO V Y AL ANEXO XII Del Reglamento PERSONAS RESPONSABLES FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN FUNDAMENTAL INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE / ADMITIRSE A COTIZACIÓN CLÁUSULAS Y CONDICONES DE LA OFERTA ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN INFORMACIÓN ADICIONAL ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN DEL DOCUMENTO DE REGISTRO DE BANCO POPULAR 41 Apéndice A Bonos y obligaciones subordinados 44 Apéndice B Cédulas hipotecarias 46 Apéndice C Cédulas territoriales 50 Apéndice D Obligaciones Subordinadas Especiales 53 Apéndice E Valores de Renta Fija Estructurados 56 Modelo de Condiciones Finales de los Valores 71 IV. INFORMACIÓN SOBRE EL GARANTE CONFORME AL ANEXO VI Del Reglamento 76 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
4 I RESUMEN Este resumen debe leerse como introducción al Folleto Base en el que se recoge el Programa de Renta Fija 2010 de Banco Popular Español, S.A. Toda decisión de invertir en los valores debe estar basada en la consideración por parte del inversor del presente Programa en su conjunto. No se podrá exigir responsabilidad civil a ninguna persona exclusivamente por el resumen, a no ser que dicho resumen sea engañoso, inexacto o incoherente en relación con las demás partes del presente Folleto Base. El presente texto es un resumen del Folleto de Base de Valores de Renta Fija elaborado conforme al Anexo V y al Anexo VI, e incorpora determinados elementos de información correspondientes al Anexo XII del Reglamento (CE) nº 809/2004, e inscrito en el registro oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con fecha 17 de febrero de Se hace constar que para obtener información amplia y pormenorizada se debe consultar también el Documento de Registro de Banco Popular Español, S.A., inscrito en los registros oficiales de la CNMV con fecha 8 de julio de 2010, el cual se incorpora por referencia. 1 CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Valores ofertados. Al amparo del presente Folleto Base podrán emitirse bonos simples o subordinados, obligaciones simples, subordinadas, o subordinadas especiales, cédulas hipotecarias o territoriales y otros valores estructurados (conjuntamente, los valores ). Las garantías, características y orden de prelación de los valores se recogen en el epígrafe 4.5 del Folleto Base y en los apéndices correspondientes. Denominación de la emisión. Folleto Base de Valores de Renta Fija y Estructurados de Banco Popular Español, S.A Importe nominal. El importe nominal máximo del programa será de DOCE MIL MILLONES DE EUROS ( ). Del importe anteriormente citado, podrán emitirse Bonos y Obligaciones Simples Avaladas por la Administración General de Estado por un importe de MIL MILLONES DE EUROS ( ), con cargo a la Orden de Otorgamiento del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 29 de diciembre de 2008, (con cargo a dicha Orden de Otorgamiento se habían dispuesto a la fecha de registro del presente Folleto Base TRES MIL QUINIENTOS MILLONES DE EUROS ( )), y un importe de TRES MIL MILLONES DE EUROS ( ) con cargo a la Orden de Otorgamiento del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 30 de septiembre de 2009, íntegramente disponibles a la fecha de registro del presente Folleto Base. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
5 Por resolución de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha de 1 de diciembre de 2010 se prolonga hasta el 30 de junio de 2011 el plazo establecido para realizar dichas emisiones garantizadas. Importe efectivo. El importe efectivo de los valores que se emitan al amparo del presente programa se especificará en las correspondientes Condiciones Finales. El precio de emisión podrá ser a la par, sobre la par o bajo la par. Nominal del valor. El importe nominal de cada valor dependerá del tipo de renta fija que se emita y se determinará en cada una de las Condiciones Finales, si bien no será inferior a CIEN EUROS (100- ), o cifra equivalente en caso de emisiones realizadas en otras divisas, para el caso de emisiones dirigidas exclusivamente a inversores minoristas, y en el caso de emisiones dirigidas a inversores cualificados, el importe nominal mínimo será de CINCUENTA MIL EUROS ( ). Los valores emitidos al amparo de este folleto base se podrán emitir en cualquier moneda de curso legal de los países de la OCDE. Forma de representación. Los valores emitidos estarán representados mediante anotaciones en cuenta. En las Condiciones Finales de cada emisión se designará la entidad encargada del registro de anotaciones en cuenta y de la compensación y liquidación. Si se solicita la admisión a cotización AIAF Mercado de Renta Fija, será la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, IBERCLEAR, domiciliada en Plaza de la Lealtad, Madrid. Si se solicita la admisión a negociación en mercados secundarios extranjeros organizados, las entidades encargadas del registro de anotaciones en cuenta, aparecerán determinados para cada emisión que se realice en sus respectivas Condiciones Finales. Si se solicita simultáneamente, la admisión a cotización AIAF Mercado de Renta Fija, y la admisión a negociación en mercados secundarios extranjeros, será IBERCLEAR, la entidad encargada del registro de anotaciones en cuenta. Procedimiento de colocación y adjudicación de los valores. El procedimiento de colocación y adjudicación de los valores se determinará para cada emisión en sus Condiciones Finales. Sindicato de obligacionistas. En cada una de las emisiones se procederá a la constitución del correspondiente Sindicato de Bonistas u Obligacionistas, de conformidad con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. Régimen Fiscal. A estas emisiones les será de aplicación el régimen fiscal general vigente en cada momento. Ley y jurisdicción aplicables. Los valores que se emitan al amparo del presente programa estarán sometidos a la legislación española. Amortización de valores. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
6 La amortización de los valores que se emitan al amparo del presente programa se efectuará en la fecha y en los términos que, en cada caso, se determinen en las Condiciones Finales. En ningún caso la fecha de vencimiento será inferior a un año. La amortización de valores de deuda subordinada emitidos por entidades sujetas a la supervisión del Banco de España precisará la autorización previa de este organismo, y en ningún caso podrá tener lugar antes de transcurridos cinco años desde la fecha de emisión o la fecha de desembolso de los valores, si ésta fuese posterior a la fecha de emisión. Destinatarios de la emisión. Las emisiones que se realicen podrán estar dirigidas al público en general o bien a inversores cualificados y, en ambos casos, tanto nacionales como extranjeros, en función de las características específicas de cada emisión. Admisión a cotización. Se podrá solicitar la admisión a negociación de las emisiones realizadas al amparo del presente programa en mercados secundarios oficiales tales como el Mercado AIAF de Renta Fija, y/o las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Valencia o Bilbao. También se podrá solicitar la admisión a negociación de los valores en mercados secundarios de países de la Unión Europea, siempre y cuando se obtengan las autorizaciones necesarias. 2 DATOS DEL EMISOR Banco Popular Español, S.A., tiene su domicilio social en Madrid, Calle Velázquez, 34 esquina Goya 35 y con N.I.F. A FACTORES DE RIESGO DE LOS VALORES Los principales riesgos que afectan a los valores que se emiten son los siguientes: Riesgo de Mercado. Las emisiones de Bonos y Obligaciones Simples, Cédulas Hipotecarias y Territoriales, Bonos y Obligaciones subordinadas, Obligaciones Subordinadas Especiales y Valores Estructurados, están sometidas a posibles fluctuaciones de sus precios en el mercado en función, principalmente, de la evolución de los tipos de interés y de la duración de la inversión (un aumento de los tipos de interés, implicaría una disminución de los precios en mercado). La volatilidad del precio de aquellas emisiones con descuento o prima, será mayor que aquellas emisiones realizadas a la par, en función de las variaciones que se produzcan en los tipos de interés a los que éstas estén referenciados. Cuanto mayor sea el período de tiempo hasta el vencimiento de los valores, mayor será la volatilidad del precio, en comparación con valores de similares características y emitidos a la par. Variaciones de la calidad crediticia del emisor. La calidad crediticia se mide por la capacidad que tiene una compañía de hacer frente a sus obligaciones financieras, pudiendo empeorar como consecuencia de incrementos de endeudamiento o empeoramiento de los ratios financieros, lo que conllevaría la imposibilidad por parte del Emisor de hacer frente a sus obligaciones contractuales. A fecha de registro de este Folleto Base, Banco Popular Español, S.A. tiene asignadas las siguientes calificaciones crediticias en el corto y en el largo plazo, P-1 y Aa3 concedidas por Moody s (última revisión marzo 2010), F1+ y A concedidas por Fitch Ratings (julio 2010), A-1 y A concedidas por Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
7 Standar & Poors (julio 2010) y R-1 y AA concedidas por DBRS (julio 2010). La perspectiva de Fitch sobre las calificaciones de la Entidad es estable, mientras que la de las otras tres agencias es negativa. Las agencias de calificación mencionadas anteriormente vienen desarrollando su actividad en la Unión Europea con anterioridad a 7/06/2010, y han solicitado el registro de acuerdo con lo previsto en el reglamento (CE) número 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de Septiembre de 2009, sobre agencias de calificación crediticia. Riesgo de Liquidez. Está previsto que las emisiones de los valores emitidos al amparo del Folleto Base coticen y sean negociadas en mercados secundarios oficiales tales como el Mercado AIAF de Renta Fija, y las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Valencia o Bilbao. También se podrá solicitar la admisión a negociación de los valores en mercados secundarios de países de la Unión Europea, siempre y cuando se obtengan las autorizaciones necesarias. Sin embargo, no se puede asegurar que vaya a producirse una negociación activa en el mercado. Tampoco es posible asegurar el desarrollo o liquidez de los mercados de negociación para cada emisión realizada al amparo de este folleto base. Riesgo de diferimiento y de pérdida del principal de las Obligaciones Subordinadas Especiales. En estos valores se podrán producir diferimientos en el pago de los intereses y minoraciones en el principal en caso de ser utilizados por el emisor para la compensación de pérdidas conforme a las disposiciones legales previstas al efecto. En este caso el suscriptor podría perder el 100% del capital invertido, así como los intereses devengados y no pagados hasta la fecha. Riesgo de pérdida de principal para los valores estructurados: Los valores estructurados son valores con un riesgo elevado (incorporan estructuras complejas, que en muchos casos implican operar con derivados), que pueden generar una rentabilidad positiva pero también pérdidas en el nominal invertido. En aquellos casos en los que exista la posibilidad de que, en la fecha de amortización el precio de amortización esté por debajo de la par, los inversores perderán parcialmente el importe invertido, pérdida que podrá ser total si el precio de amortización fuera igual a cero (esta posibilidad se reflejará en las Condiciones Finales). Riesgo de amortización anticipada: En el supuesto de que las condiciones finales establezcan la posibilidad de amortización anticipada a opción del Emisor, es posible que éste proceda a amortizar los valores anticipadamente. En tal caso, un inversor podría no ser capaz de reinvertir el resultado de dicha amortización anticipada en valores comparables y al mismo tipo de interés. Riesgo de subordinación y prelación de los inversores antes situaciones concursales: En caso de producirse una situación concursal del Emisor, el riesgo de los inversores dependerá de si los Bonos Y Obligaciones son o no subordinados. En el caso de Bonos y Obligaciones y Valores Estructurados, estarán situados por detrás de los acreedores privilegiados, en el mismo nivel que el resto de acreedores comunes, y por delante de los acreedores subordinados. En el caso de Bonos y Obligaciones Subordinados, estarán situados por detrás de los acreedores comunes y de los privilegiados. Las Emisiones de Deuda Subordinada realizadas al amparo del presente programa, no gozarán de preferencia en el seno de la Deuda Subordinada del Emisor, cualquiera que sea la instrumentación y fecha de dicha Deuda. La Deuda Subordinada Especial, estará situada por detrás de los acreedores comunes, de los privilegiados y de la Deuda Subordinada. Las emisiones de Deuda Subordinada Especial, emitidas al amparo del presente programa, no gozarán de preferencia en el seno de la Deuda Subordinada Especial del Emisor, cualquiera que sea la instrumentación y fecha de dicha Deuda. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
8 En el caso de las Cédulas Hipotecarias, de conformidad con el artículo 14 de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, del Mercado Hipotecario, y su actual redacción introducida por la Ley 41/2007, que la modifica, tendrán el carácter de acreedores con preferencia especial que señala el número 3º del artículo 1923 del Código Civil, frente a cualesquiera otros acreedores, con relación a la totalidad de los préstamos y créditos hipotecarios inscritos a favor de Banco Popular, salvo los que sirviesen de cobertura a favor de los Bonos Hipotecarios. Las Cédulas Territoriales, de conformidad con el artículo 13 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medias de Reforma del Sistema Financiero, tendrán derecho preferente sobre los derechos de crédito de Banco Popular frente al Estado, las Comunidades Autónomas, los Entes Locales, los organismos autónomos y las entidades públicas empresariales dependientes de ellos y otras entidades de naturaleza análoga del Espacio Económico Europeo, para el cobro de los derechos derivados del título que ostentan sobre dichos valores, en los términos del artículo del Código Civil. 4 FACTORES DE RIESGO DEL EMISOR Riesgo de Crédito. Este riesgo nace de la posible pérdida causada por el potencial incumplimiento, total o parcial, de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la entidad. A 31 de diciembre de 2010, con datos no auditados, la ratio de morosidad del Grupo, o porcentaje del saldo de los deudores dudosos sobre los riesgos totales, se sitúa en el 5,27%. A 31 diciembre de 2009, la ratio de morosidad se situaba en el 4,81%. 31/12/ /12/2009 Ratio de morosidad (%) 5,27 4,81 Ratio de cobertura (%) 40,43 50,27 A continuación se presenta, en miles de euros, los datos relativos a la solvencia al 31 de diciembre de 2010 y 2009, calculada según Circular 3/2008 sobre determinación de recursos propios mínimos. 31/12/ /12/2009 Total core capital Core capital (%) 9,43 8,61 Total recursos propios Tier Ratio Tier 1 9,67 9,18 Total recursos propios Tier Ratio Tier 2 0,09 0,48 Recursos propios computables BIS Superávit recursos propios Ratio Bis (%) 9,76 9,66 Riesgo Exterior. Esta clase de riesgo, también denominado riesgo-país, se origina por la dificultad de los prestatarios de determinados países extranjeros para atender a sus obligaciones de pago de deudas Saldos Cobertura Saldos Cobertura Entidades de crédito Crédito a la clientela Riesgos contingentes Total Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
9 Miles de euros Al cierre del ejercicio, el conjunto de riesgos del Grupo afectados por el riesgo-país asciende a 41 millones de euros. Estas cifras no son significativas en relación con el riesgo total del Grupo, pues representan el 0,04% y el 0,06% del mismo en 2010 y 2009 respectivamente. Riesgo de Mercado. Este concepto comprende los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los precios de mercado de los instrumentos financieros negociables gestionados por la Tesorería del Grupo como consecuencia de variaciones adversas en los tipos de interés, en los tipos de cambio, en los precios de las acciones o de las materias primas, en los spreads de crédito, o en las volatilidades de las mismas. También se incluye el riesgo de liquidez asociado a estas posiciones, entendido como la imposibilidad de deshacer las posiciones en el mercado en un corto espacio de tiempo. Para ello, se valoran las posiciones a un horizonte temporal igual al tiempo estimado para cerrar el riesgo. El indicador utilizado para medir el riesgo de mercado es el denominado Valor en Riesgo o Value at Risk (VaR). Se calcula con un nivel de confianza del 99%, teniendo en cuenta variaciones históricas de 75 días, dando más peso a las observaciones más recientes, y tomando el plazo de 1 día para medir las posibles pérdidas. En el año 2010, el VaR medio de la actividad de negociación de Tesorería ha sido de 493 miles de euros. A pesar de la gestión del riesgo prudente que caracteriza al Grupo, el riesgo asumido se ha incrementado en la segunda parte del año consecuencia principalmente de la volatilidad que ha caracterizado a los mercados financieros. Riesgo de Liquidez. Este concepto refleja la posible dificultad de una entidad de crédito para disponer de fondos líquidos, o para poder acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago. A 31 de diciembre de 2010 los activos con vencimiento fijo ascienden a millones de euros, frente a millones de euros de pasivos de igual naturaleza, con un diferencial positivo de millones de euros. Como se observa en el cuadro siguiente, el mayor gap acumulado se produce entre un año y cinco años, con un total de millones de euros, lo que supone un 16,28% sobre el activo total. Total hasta mar-11 hasta jun-11 hasta sep-11 hasta dic-11 entre 2 y 5 años Mayor a 5 años sin vencto. TOTAL vencimientos º MERCADO MONETARIO INVERSIONES CREDITICIAS MERCADO DE TÍTULOS RESTO DE ACTIVO TOTAL ACTIVO PASIVO MINORISTA PASIVO MAYORISTA PASIVO DE ORGANISMOS OFICIALES RESTO PASIVO PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO GAP ( ) ( ) ( ) ( ) GAP ACUMULADO ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Riesgo de negocio: Se define como la posibilidad de que el margen bruto no sea suficiente para cubrir los costes fijos debido a cambios en los volúmenes de las partidas de balance y los ingresos por comisiones, causados a su vez por cambios en las condiciones económicas. El ratio de eficiencia operativa se sitúa en el 35,16% y 29,31 % a 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. El riesgo de que el margen bruto sea inferior a los costes fijos es poco probable dada la ratio de eficiencia del Grupo Banco Popular. De cualquier forma, existe un proceso formal de análisis periódico de las variaciones estimadas en el margen bruto como consecuencia de cambios en la estructura de Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
10 balance y en el volumen de las distintas partidas en función de los escenarios macroeconómicos considerados. Riesgo de tipo de interés: Para el análisis y control del riesgo de tipo de interés, el Grupo dispone de un Comité de Activos y Pasivos (ALCO) que, entre otras tareas, evalúa la sensibilidad del balance ante variaciones de la curva de tipos de interés en distintos escenarios estableciendo políticas a corto y medio plazo para la gestión de los tipos, de los spreads y de las masas de los empleos y recursos. Para ello se realizan simulaciones, utilizando diferentes escenarios de crecimiento de las masas patrimoniales (optimista, pesimista y base), de comportamiento de los márgenes y de variación de la curva de tipos de interés, con objeto de medir la sensibilidad del margen financiero a estas variables en el horizonte temporal de tres años. Al 31 de diciembre de 2009 los activos sensibles a tipos de interés suman millones de euros, frente a millones de euros de pasivos que cumplen la misma condición, con un gap agregado positivo de millones de euros. Por otro lado, durante buena parte de 2010 los vencimientos del pasivo sensible superan a los del activo sensible por lo que las bajadas de tipos tendrían un impacto positivo a corto plazo y viceversa. En el escenario actual de subidas de tipos la entidad vería empeorar su margen aunque destacamos que los gaps negativos a corto plazo de final de año son especialmente negativos de forma coyuntural por haberse cubierto temporalmente parte de la cartera de renta fija de ALCO con futuros considerados como de negociación. Calificación de ratings: El Banco Popular está calificado por las principales agencias internacionales de rating de crédito. Los ratings vigentes en la fecha de registro del presente documento son: Corto Largo Última Perspectiva Plazo Plazo Revisión Moody s P1 Aa3 Ene Negativa Fitch Ratings F1+ A Jul Estable Standard & Poors A1 A Jul Negativa DBRS R-1 AA Jul Negativa Las agencias de calificación mencionadas anteriormente vienen desarrollando su actividad en la Unión Europea con anterioridad a 7/06/2010, y han solicitado el registro de acuerdo con lo previsto en el reglamento (CE) número 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de Septiembre de 2009, sobre agencias de calificación crediticia. 5 INFORMACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR 5.1. Información Financiera Histórica. A continuación se muestran las cifras relativas al Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada de Banco Popular Español, S.A., sin auditar a 31 de diciembre de 2010 y auditadas a 31 de diciembre de Balance de situación consolidado de Banco Popular a 31 de diciembre de 2010, sin auditar, y 2009, auditado, según Circular 4/2004 de Banco de España, modificada por la Circular 6/2008, en miles de euros. ACTIVO 31/12/ /12/2009 Var. % Caja y depósitos en bancos centrales ,79 Cartera de negociación ,05 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
11 Otros activos financieros a v. razonable ,46 Inversiones crediticias: ,21 Depósitos en entidades de crédito ,78 Créditos a la clientela ,37 Cartera de inversión a vencimiento ,62 Derivados de cobertura ,35 Activos no corrientes en venta ,34 Participaciones ,55 Contratos de seguros vinculados pensiones ,15 Activos por reaseguros ,43 Activo material ,63 Activo intangible ,94 Activos fiscales ,73 Resto de activos ,89 Total Activo ,66 PASIVO 31/12/ /12/2009 Var. % Cartera de negociación y otros pasivos ,92 Otros pasivos financieros a v. razonable ,31 Pasivos financieros a coste amortizado: ,85 Depósitos en entidades de crédito ,01 Depósitos de la clientela ,89 Débitos representados por valores negociables ,88 Derivados de cobertura ,92 Pasivos por contratos de seguros ,59 Provisiones para riesgos ,26 Pasivos fiscales ,22 Resto de Pasivos ,62 Total Pasivo ,89 PATRIMONIO NETO 31/12/ /12/2009 Var. % Fondos propios ,28 Capital, reservas y remanente ,41 Resultado del ejercicio ,97 Dividendo pagado y anunciado ,28 Ajustes por valoración ,05 Intereses minoritarios ,66 Total Patrimonio neto ,69 Total Patrimonio neto y pasivo ,66 Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de Banco Popular, a 31 de diciembre de 2009, sin auditar, y 2008, auditados según Circular 4/2004, modificada por la Circular 6/2008 en miles de euros. 31/12/ /12/2009 Var. % Intereses y rendimientos asimilados ,70 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
12 Intereses y cargas asimiladas ,49 Margen de intermediación sin dividendos ,12 Rendimiento de instrumentos de capital ,96 Rdos. entidades valoradas participación ,35 Comisiones netas ,22 Rdos. de operaciones financieras ,19 Diferencia de cambio (neto) ,09 Otros resultados de explotación ,69 Margen bruto ,61 Gastos de administración ,41 Amortización ,45 Margen típico de explotación ,20 Deterioro de activos financieros y dotaciones a ,14 provisiones Deterioro de resto de activos ,50 Resultados de venta de activos (neto) ,04 Resultado antes de impuestos ,40 Impuesto sobre beneficio ,03 Resultado op. interrumpidas - - Resultado consolidado del ejercicio ,54 Resultado atribuido a la minoría ,53 Atribuido a la entidad dominante ,97 Los ratios de morosidad y solvencia del Banco Popular a nivel consolidado se indican a continuación. 31/12/ /12/2009 Ratio de morosidad (%) 5,27 4,81 Ratio de cobertura (%) 40,43 50,27 A continuación se presenta, en miles de euros, los datos relativos a la solvencia al 31 de diciembre de 2009 y 2008, calculada según Circular 3/2008 sobre determinación de recursos propios mínimos. 31/12/ /12/2009 Total core capital Core capital (%) 9,43 8,61 Total recursos propios Tier Ratio Tier 1 9,67 9,18 Total recursos propios Tier Recursos propios computables BIS Superávit recursos propios Ratio Bis (%) 9,76 9,66 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
13 II FACTORES DE RIESGO Los principales riesgos que afectan a los valores que se emiten son los siguientes: Riesgo de Mercado. Las emisiones de Bonos Y Obligaciones Simples, Cédulas Hipotecarias y Territoriales, Bonos y Obligaciones subordinadas, Obligaciones Subordinadas Especiales y Valores Estructurados, están sometidas a posibles fluctuaciones de sus precios en el mercado en función, principalmente, de la evolución de los tipos de interés y de la duración de la inversión (un aumento de los tipos de interés, implicaría una disminución de los precios en mercado). La volatilidad del precio de aquellas emisiones con descuento o prima, será mayor que aquellas emisiones realizadas a la par, en función de las variaciones que se produzcan en los tipos de interés a los que éstas estén referenciados. Cuanto mayor sea el período de tiempo hasta el vencimiento de los valores, mayor será la volatilidad del precio, en comparación con valores de similares características y emitidos a la par. Variaciones de la calidad crediticia. La calidad crediticia se mide por la capacidad que tiene una compañía de hacer frente a sus obligaciones financieras, pudiendo empeorar como consecuencia de incrementos de endeudamiento o empeoramiento de los ratios financieros, lo que conllevaría la imposibilidad por parte del Emisor de hacer frente a sus obligaciones contractuales. A fecha de registro de este Folleto Base, Banco Popular Español, S.A. tiene asignadas las siguientes calificaciones crediticias en el corto y en el largo plazo, P-1 y Aa3 concedidas por Moody s (última revisión marzo 2010), F1+ y A concedidas por Fitch Ratings (julio 2010), A-1 y A concedidas por Standar & Poors (julio 2010) y R-1 y AA concedidas por DBRS (julio 2010). La perspectiva de Fitch sobre las calificaciones de la Entidad es estable, mientras que la de las otras tres agencias es negativa. Las agencias de calificación mencionadas anteriormente vienen desarrollando su actividad en la Unión Europea con anterioridad a 7/06/2010, y han solicitado el registro de acuerdo con lo previsto en el reglamento (CE) número 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de Septiembre de 2009, sobre agencias de calificación crediticia. Riesgo de Liquidez. Está previsto que las emisiones de los valores emitidos al amparo del Folleto Base coticen y sean negociadas en mercados secundarios oficiales tales como el Mercado AIAF de Renta Fija, y las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Valencia o Bilbao. Además, también se podrá solicitar la admisión a negociación de los valores en mercados secundarios de países de la Unión Europea, siempre y cuando se obtengan las autorizaciones necesarias. Sin embargo, las emisiones están sometidas al hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
14 Riesgo de diferimiento y de pérdida del principal de las Obligaciones Subordinadas Especiales. En estos valores se podrán producir diferimientos en el pago de los intereses y minoraciones en el principal en caso de ser utilizados por el emisor para la compensación de pérdidas conforme a las disposiciones legales previstas al efecto. En este caso el suscriptor podría perder el 100% del capital invertido, así como los intereses devengados y no pagados hasta la fecha. Riesgo de pérdida de principal para los valores estructurados: Los valores estructurados son valores con un riesgo elevado (incorporan estructuras complejas, que en muchos casos implican operar con derivados), que pueden generar una rentabilidad positiva pero también pérdidas en el nominal invertido. En aquellos casos en los que exista la posibilidad de que, en la fecha de amortización el precio de amortización esté por debajo de la par, los inversores perderán parcialmente el importe invertido, pérdida que podrá ser total si el precio de amortización fuera igual a cero (esta posibilidad se reflejará en las Condiciones Finales). Riesgo de amortización anticipada: En el supuesto de que las condiciones finales establezcan la posibilidad de amortización anticipada a opción del Emisor, es posible que éste proceda a amortizar los valores anticipadamente. En tal caso, un inversor podría no ser capaz de reinvertir el resultado de dicha amortización anticipada en valores comparables y al mismo tipo de interés. Riesgo de subordinación y prelación de los inversores antes situaciones concursales: En caso de producirse una situación concursal del Emisor, el riesgo de los inversores dependerá de si los Bonos Y Obligaciones son o no subordinados. En el caso de Bonos y Obligaciones y Valores Estructurados, estarán situados por detrás de los acreedores privilegiados, en el mismo nivel que el resto de acreedores comunes, y por delante de los acreedores subordinados. En el caso de Bonos y Obligaciones Subordinados, estarán situados por detrás de los acreedores comunes y de los privilegiados. Las Emisiones de Deuda Subordinada realizadas al amparo del presente programa, no gozarán de preferencia en el seno de la Deuda Subordinada del Emisor, cualquiera que sea la instrumentación y fecha de dicha Deuda. La Deuda Subordinada Especial, estará situada por detrás de los acreedores comunes, de los privilegiados y de la Deuda Subordinada. Las emisiones de Deuda Subordinada Especial, emitidas al amparo del presente programa, no gozarán de preferencia en el seno de la Deuda Subordinada Especial del Emisor, cualquiera que sea la instrumentación y fecha de dicha Deuda. En el caso de las Cédulas Hipotecarias, de conformidad con el artículo 14 de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, del Mercado Hipotecario, y su actual redacción introducida por la Ley 41/2007, que la modifica, tendrán el carácter de acreedores con preferencia especial que señala el número 3º del artículo 1923 del Código Civil, frente a cualesquiera otros acreedores, con relación a la totalidad de los préstamos y créditos hipotecarios inscritos a favor de Banco Popular, salvo los que sirviesen de cobertura a favor de los Bonos Hipotecarios. Las Cédulas Territoriales, de conformidad con el artículo 13 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medias de Reforma del Sistema Financiero, tendrán derecho preferente sobre los derechos de crédito de Banco Popular frente al Estado, las Comunidades Autónomas, los Entes Locales, los organismos autónomos y las entidades públicas empresariales dependientes de ellos y otras entidades de naturaleza análoga del Espacio Económico Europeo, para el cobro de los derechos derivados del título que ostentan sobre dichos valores, en los términos del artículo del Código Civil. Riesgo de Crédito. Este riesgo nace de la posible pérdida causada por el potencial incumplimiento, total o parcial, de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la entidad. A 31 de diciembre de 2010, con datos no auditados, la ratio de morosidad del Grupo, o porcentaje del saldo de los deudores dudosos sobre los riesgos totales, se sitúa en el 5,27%. A 31 diciembre de 2009, la ratio de morosidad se situaba en el 4,81%. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
15 31/12/ /12/2009 Ratio de morosidad (%) 5,27 4,81 Ratio de cobertura (%) 40,43 50,27 A continuación se presenta, en miles de euros, los datos relativos a la solvencia al 31 de diciembre de 2010 y 2009, calculada según Circular 3/2008 sobre determinación de recursos propios mínimos. 31/12/ /12/2009 Total core capital Core capital (%) 9,43 8,61 Total recursos propios Tier Ratio Tier 1 9,67 9,18 Total recursos propios Tier Ratio Tier 2 0,09 0,48 Recursos propios computables BIS Superávit recursos propios Ratio Bis (%) 9,76 9,66 Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
16 III NOTA DE VALORES (Elaborada conforme al Anexo V, e incorpora determinados elementos de información correspondientes al Anexo XII) 1. PERSONAS RESPONSABLES. D. Rafael de Mena Arenas, actuando como Director Financiero de Banco Popular Español, S.A. (en adelante la Entidad Emisora o el Emisor), con domicilio social en Calle Velázquez, 34 esquina Goya, 35 y con N.I.F. A en virtud de las facultades expresamente conferidas al efecto por la Comisión Ejecutiva de fecha 19 de enero de 2010 asume la responsabilidad de las informaciones contenidas en este Folleto Base. D. Rafael de Mena Arenas asegura que, tras comportarse con una diligencia razonable de que así es, la información contenida en el Folleto Base es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. 2. FACTORES DE RIESGO Los factores de riesgos que pueden afectar significativamente a los instrumentos que se emiten amparados por Folleto de Base se encuentran explicados en el punto 2 Factores de Riesgo. 3. INFORMACIÓN FUNDAMENTAL 3.1. Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en Emisión. No existen intereses particulares Motivo de la Oferta y destino de los ingresos. La oferta de todos los valores que se ofrecen al amparo del presente Folleto Base, obedece a la financiación habitual de Banco Popular Español, S.A. La oferta de Bonos y Obligaciones Subordinadas, y de Obligaciones Subordinadas Especiales, tiene además por objeto cubrir los recursos propios de Grupo Banco Popular, puesto que se solicitará de Banco de España la computabilidad como recursos propios del Grupo Consolidado. Los gastos del registro del Folleto Base serán los siguientes: Concepto Importe Registro en CNMV ,71 Tasas AIAF ,00 Adicionalmente a estos gastos fijos, cada una de las emisiones realizadas al amparo del presente Folleto soportará los siguientes gastos, aplicados sobre el nominal de cada emisión concreta: Concepto Vencimto. < 18 meses Vencimto. > 18 meses Tasa CNMV supervisión cotización a AIAF (*) 0,01 por mil 0,03 por mil Estudio y registro en AIAF 0,01 por mil 0,01 por mil Tasas alta en Iberclear 500 Euros 500 Euros (*) Con límite de 9.742,84 euros. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
17 Las emisiones de Bonos u Obligaciones Simples avaladas por la Administración General del Estado, devengarán una comisión, que constará en las correspondientes Condiciones Finales, sobre el nominal emitido. Esta comisión se liquidará de una sola vez y con carácter anticipado. Los gastos particulares de cada emisión se detallarán en sus respectivas Condiciones Finales. 4. INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE/ADMITIRSE A COTIZACIÓN Descripción del tipo y la clase de los valores. Con cargo al presente Folleto Base, podrán emitirse bonos y obligaciones simples, bonos y obligaciones subordinados, cédulas hipotecarias y territoriales y valores estructurados. Los bonos y obligaciones simples son valores que representan una deuda para su Emisor, devengan intereses y son reembolsables por amortización anticipada o a vencimiento. Se podrán emitir los valores a la par o por un importe superior o por un importe inferior, según se establece para cada caso concreto en las Condiciones Finales correspondientes, sin embargo los valores nunca podrán dar rendimientos negativos para el inversor, salvo en el caso de las obligaciones subordinadas especiales y valores estructurados. Respecto de los bonos y obligaciones subordinadas, las obligaciones subordinadas especiales, las cédulas hipotecarias, las cédulas territoriales y los valores estructurados, se estará a lo dispuesto en el correspondiente Apéndice. La información relativa al Código ISIN (International Securities Identification Number), u otros códigos utilizados internacionalmente, de cada una de las emisiones realizadas al amparo del presente Folleto aparecerá recogida en las Condiciones Finales de la emisión correspondiente Legislación de los valores. Los valores se emitirán de conformidad con la legislación española que resulte aplicable al Emisor y a los mismos. En particular, se emitirán de conformidad con la Ley 24/1988 de 28 de julio, del Mercado de Valores, de conformidad con el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y de acuerdo con aquellas otras normativas que las han desarrollado. El presente Folleto Base se ha elaborado siguiendo los modelos previstos en el Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión, de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en los folletos así como al formato, incorporación por referencia, publicación de dichos folletos y difusión de publicidad. Siempre que así convenga y se refleje en las Condiciones Finales de aquellas emisiones que se realicen al amparo del presente Folleto Base o, en caso de así establecerse, en el Folleto Informativo correspondiente a emisiones realizadas al margen de este Folleto Base, los valores de una misma clase podrán tener la consideración de fungibles entre sí. Esta circunstancia se mencionará en las Condiciones Finales o Folletos de los valores susceptibles de fungibilidad con otros de posterior emisión. A tales efectos y con ocasión de la de la puesta en circulación de una nueva emisión de valores fungibles con otra u otras anteriores de valores de igual clase, en las respectivas Condiones Finales o Folleto Informativo se hará constar la relación de las emisiones anteriores con las que la nueva resulta fungible. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
18 4.3 Representación de los valores. Las distintas clases de emisiones amparadas por este Folleto Base estarán representadas mediante anotaciones en cuenta. A los valores emitidos, les será de aplicación el régimen legal recogido en el apartado 4.2 anterior. Con ocasión de cada una de las emisiones particulares realizadas al amparo del presente Folleto Base, Banco Popular Español, S.A. publicará unas Condiciones Finales, en las que se detallarán las características particulares de los valores en relación con su representación final. Estas Condiciones Finales se depositarán en la Comisión Nacional del Mercado de Valores y, en su caso, en la Sociedad Rectora del Mercado donde se vayan a cotizar los valores y en la entidad encargada del Registro Contable. En las Condiciones Finales de cada emisión se designará la entidad encargada del registro de anotaciones en cuenta y de la compensación y liquidación. Si se solicita la admisión a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija, será la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, IBERCLEAR, domiciliada en Plaza de la Lealtad, Madrid. Si se solicita simultáneamente, la admisión a cotización AIAF Mercado de Renta Fija, y la admisión a negociación en mercados secundarios extranjeros, será IBERCLEAR, la entidad encargada del registro de anotaciones en cuenta. En el caso de que se sólo se solicitase la admisión a negociación de las emisiones realizadas en mercados regulados extranjeros, la liquidación y compensación corresponderá al depositarios central designado por la sociedad rectora de dicho mercado secundario extranjero y su funcionamiento, será el que el depositarios tenga establecido en sus normas de actuación particulares. 4.4 Divisa de la emisión. Los valores emitidos al amparo de este folleto base se podrán emitir en cualquier moneda de curso legal de los países de la OCDE. En las Condiciones Finales de cada emisión se detallará la moneda en la que estarán denominados los valores particulares que se emitan con cargo a esta Nota de Valores. 4.5 Orden de prelación. Las emisiones realizadas al amparo del presente Folleto Base gozarán de las garantías que se especifican para las siguientes clases de valores: En general, salvo términos particulares establecidos con motivo del lanzamiento de una emisión concreta y que se especificarán en las Condiciones Finales de los valores, las emisiones de Deuda Simple realizada por Banco Popular Español, S.A. no tendrán garantías reales. El capital y los intereses de los valores estarán garantizados por el total del patrimonio de Banco Popular Español, S.A. Existirá la posibilidad de emisión de Bonos y Obligaciones Simples Avaladas por la Administración General de Estado por un importe máximo de MIL MILLONES DE EUROS ( ), con cargo a la Orden de Otorgamiento del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 29 de diciembre de 2008, (con cargo a dicha Orden de Otorgamiento, a la fecha de registro del presente Folleto Base se habían dispuesto TRES MIL QUINIENTOS MILLONES DE EUROS ( )), y un importe de TRES MIL MILLONES DE EUROS ( ) con cargo a la Orden de Otorgamiento del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 30 de septiembre de 2009, íntegramente disponibles a la fecha de registro del presente Folleto Base. Por resolución de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha de 1 de diciembre de 2010 se prolonga hasta el 30 de junio de 2011 el plazo establecido para realizar dichas emisiones garantizadas. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
19 Existirá la posibilidad de emisión de Bonos y Obligaciones Simples con aval concedido por la Administración General del Estado hasta un importe máximo de CUATRO MIL MILLONES DE EUROS ( ), conforme a lo dispuesto en el punto IV del presente Folleto Base. Siempre que así se convenga en los términos y condiciones de los valores objeto de emisión y se refleje en las Condiciones Finales de las emisiones que se realicen al amparo del presente Folleto Base, los valores de una misma clase podrán tener la consideración de fungibles entre sí, con otros de posterior emisión. A tales efectos y con ocasión de la puesta en circulación de una nueva emisión de valores de igual clase, en sus Condiciones Finales se hará constar la relación de la emisión o emisiones anteriores con las que la nueva resulte fungible. Los inversores se situarán a efectos de la prelación debida en caso de situaciones concursales de Banco Popular Español, S.A. por detrás de los acreedores con privilegio que a la fecha tenga Banco Popular Español, conforme con la catalogación y orden de prelación de créditos establecidos por la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, en su redacción vigente. Respecto de los bonos y obligaciones subordinadas, las obligaciones subordinadas especiales, las cédulas hipotecarias y las cédulas territoriales se estarán a lo dispuesto en el correspondiente Apéndice Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos. Conforme con la legislación vigente, los valores carecerán para el inversor que los adquiera de cualquier derecho político presente y/o futuro sobre Banco Popular Español, S.A. Los derechos económicos y financieros para el inversor asociados a la adquisición y tenencia de los mismos, serán los derivados de las condiciones de tipo de interés, rendimientos y precios de amortización con que se emitan, que se encuentran recogidas en los epígrafes 4.7 y 4.8 siguientes y que se concretarán en las Condiciones Finales que se publiquen con motivo de la emisión de valores que se realice al amparo del presente Folleto Base. El servicio financiero de la deuda será atendido por la entidad que actúe como Agente de Pagos de cada una de las emisiones que se realicen, abonándose directamente en cada fecha de pago en las cuentas propias o de terceros, según proceda, de las entidades participantes las cantidades correspondientes. Los titulares de bonos y obligaciones incluidos en el presente Folleto Base tendrán derecho a voto en el Sindicato de Bonistas u Obligacionistas de acuerdo con lo previsto en el epígrafe 4.10 siguiente. En caso de existir alguna limitación a los derechos anteriormente citados se hará constar en las correspondientes Condiciones Finales de la emisión. Con respecto de los Bonos y Obligaciones Subordinadas, Obligaciones Subordinadas Especiales, Cédulas Hipotecarias y Cédulas Territoriales se estará a lo dispuesto en el correspondiente Apéndice Tipo de interés nominal y disposiciones relativas a los intereses pagaderos. Las emisiones de los valores emitidos con cargo a este Folleto Base, con excepción de aquellos valores incluidos en los Apéndices D y E, no pueden generar rendimientos negativos para el inversor. El rendimiento de los valores de renta fija a emitir podrá determinarse, para cada emisión, de cualquiera de las formas que se recogen a continuación: Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A
20 A. Mediante un tipo de interés fijo pagadero periódicamente. B. Emisiones cupón cero C. Mediante un tipo de interés variable, que podrá determinarse tomando un tipo de interés de referencia de mercado, añadiendo o quitando un margen positivo o negativo, respectivamente. El citado margen podrá ser fijo o variable. En cualquier caso, la fórmula de cálculo del tipo de interés de cualquier emisión realizada al amparo de este Folleto Base vendrá detallada en las correspondientes Condiciones Finales. Cuando no se especifique otra cosa, la base de Referencia será Euro Interbank Offered Rate para el Euro (Euribor), al plazo indicado en las Condiciones Finales, tomado de la Página Reuters EURIBOR01 (o cualquier que la sustituya en el futuro como Pantalla Relevante ) a las 11:00 horas de dos días hábiles TARGET antes de la fecha de inicio de cada periodo de interés, siempre que no se especifique otra fijación en las Condiciones Finales. Si dicha página (o cualquiera que la sustituya en el futuro) no estuviera disponible, se tomará como Pantalla Relevante, por este orden, las páginas de información electrónica que ofrezcan los tipos EURIBOR (publicados por British Bankers Association) de Telerate, Bloomberg, o cualquiera creada que sea práctica de mercado para reflejar el Mercado Interbancario del EURO. En el caso de que la emisión sea en una divisa de un país de la OCDE distinta al Euro, se acudirá a la Pantalla Relevante correspondiente a dicha divisa. Dicha Pantalla Relevante se especificará en las respectivas condiciones finales. Las emisiones podrán generar sus rendimientos mediante el pago de cupones periódicos (fijo o variable de acuerdo con una determinada referencia), el pago de un cupón único a vencimiento, o en forma de cupón cero (pagando su rendimiento de una sola vez a vencimiento, mediante la diferencia entre el importe satisfecho de la emisión y el comprometido a reembolsar al vencimiento) o mediante el pago de cupones periódicos combinado con primas de suscripción o amortización. Con respecto al tipo de valores a emitir al amparo del presente Folleto Base, y según se establezca en las Condiciones Finales de cada emisión, se podrán realizar emisiones en las que la Entidad Emisora o los inversores tengan la facultad de cancelación anticipada, ya sea esta facultad ejercitable en cualquier momento durante la vida de cada emisión, ya lo sea en una o varias fechas determinadas, a uno o varios precios determinados en las Condiciones Finales. El cálculo de las rentabilidades debidas a los tenedores de los valores emitidos bajo el presente Folleto se realizará de la forma siguiente: Los intereses brutos a percibir en cada una de las fechas de pago de intereses se calcularán mediante la aplicación de las siguientes fórmulas básicas: a) Si la emisión genera únicamente cupones periódicos: donde: N * i * d C = Base * 100 C = Importe bruto del cupón periódico N = Nominal del valor i = Tipo de interés nominal anual d = Días transcurridos entre la Fecha de Inicio del Periodo de Devengo de Interés y la Fecha de Pago del cupón correspondiente, computándose tales días de acuerdo con la Base establecida y teniendo en cuenta la convención de días hábiles aplicable. Folleto Base de valores de Renta Fija de Banco Popular Español, S.A

References: resolución 
 artículo 14
 artículo 1923
 artículo 13
 artículo 14
 artículo 1923
 artículo 13
 Real Decreto 
 resolución