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Timestamp: 2018-08-21 09:43:23+00:00

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﻿ RESOLUCIÓN 4706 DE DICIEMBRE 30 DE 2016
RESOLUCIÓN 4706 DE 30 DE DICIEMBRE DE 2016
CONTENIDO:MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO. REGULA EL PROGRAMA DE CREADORES DE MERCADO PARA TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA Y SE DICTAN DISPOSICIONES RELACIONADAS CON EL MISMO. DEROGA LA RESOLUCIÓN NÚMERO 4841 DE 2015.
TEMAS ESPECÍFICOS:TÍTULO DE DEUDA PÚBLICA, MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO, DEUDA PÚBLICA
VIGENCIA:DEROGADA POR LA RESOLUCIÓN 4215 DE 2017 ARTÍCULO 27 DEL MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO
RESOLUCIÓN 4706 DE 2016
(Nota: Derogada por la Resolución 4215 de 2017 artículo 27 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público)
en uso de sus facultades legales, en especial las delegadas por los artículos 1º y 2º de la Resolución 2822 del 30 de diciembre de 2002
13. Primera Vuelta. Se entiende como primera vuelta, la realización de subastas de Títulos de Deuda Pública en el Mercado Primario por parte de la Nación—Ministerio de Hacienda y Crédito Público—.
Generalidades del Programa de Creadores de Mercado para títulos de deuda pública.
Para el logro de los anteriores objetivos, el PCMTDP cuenta con la dirección de la Nación - Ministerio de Hacienda y Crédito Público- en su calidad de emisor, el Banco de la República como Agente Administrador y la Superintendencia Financiera de Colombia en ejercicio de sus competencias.
ART. 3º֫—Entidades participantes. La participación en el PCMTDP es exclusiva para los Establecimientos Bancarios, Corporaciones Financieras y Sociedades Comisionistas de Bolsa, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia que cumplan con los requisitos que se establezcan en la presente resolución y en aquellas que la modifiquen, adicionen o sustituyan.
ART. 5º—máximo de participantes en el PCMTDP. El máximo de entidades participantes en el PCMTDP, en una vigencia, será de 20, agrupados en dos categorías:
1. Creadores de Mercado: El máximo de CM que participen en el PCMTDP en una vigencia será de diez (10).
2. Aspirantes a Creadores de Mercado: El máximo de ACM que participen en el PCMTDP en una vigencia, será el resultante de la diferencia entre el máximo de participantes especificado en el presente artículo y el de Creadores de Mercado que se designen para la respectiva vigencia.
1. La inclusión en el PCMTDP se hará teniendo en cuenta el de vacantes que resulten de la exclusión de entidades del PCMTDP de acuerdo con lo dispuesto en la presente resolución.
Parágrafo. Durante los primeros quince (15) días hábiles del inicio de cada vigencia del PCMTDP, las entidades designadas como CM y ACM deberán notificar por escrito a la DGCPTN del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, el nombre de los funcionarios designados por cada entidad de acuerdo con lo establecido en numeral 6 del artículo 6º de la presente resolución. La información deberá incluir teléfono(s) de contacto (fijo y móvil) y dirección de correo electrónico. Estos correos electrónicos se utilizarán como el canal oficial de comunicación de información del PCMTDP, recayendo sobre los CM y ACM la responsabilidad sobre el buen funcionamiento de estos medios.
ART. 10—Requisito de calificación mínima de riesgo. Para hacer parte del PCMTDP, los participantes de este programa deberán acreditar, por parte de dos sociedades calificadoras de riesgo debidamente establecidas, reconocidas y vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, el cumplimiento de los requisitos de calificación mínima de riesgo que, a continuación se señalan:
ART. 11—Requisitos de adjudicación para ser seleccionado como creador o aspirante a creador de mercado. El requisito mínimo de adjudicación de Títulos de Deuda Pública, tanto para los CM como para los ACM en el mercado primario será del cuatro punto cincuenta por ciento (4.50%) de las colocaciones en primera vuelta realizadas en el periodo de calificación del año 2016. Este porcentaje podrá ser modificado por la DGCPTN del Ministerio de Hacienda y Crédito Público en cada vigencia de acuerdo con el de participantes en el PCMTDP.
ART. 12—Participantes en el PCMTDP en una determinada vigencia. Los participantes del PCMTDP en una determinada vigencia, podrán ser designados para la siguiente vigencia como CM o ACM por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público —DGCPTN— si, además de cumplir con los requisitos establecidos en los artículos anteriores, cumplen con los requisitos que a continuación se señalan:
1. Creadores de Mercado. El grupo de CM para una determinada vigencia, estará conformado por las entidades CM o ACM de la vigencia previa del PCMTDP que, durante el período de calificación, hayan cumplido con el requisito mínimo de adjudicación de Títulos de Deuda Pública en el mercado primario y obtenido una calificación por su participación en los mercados primario y secundario de Títulos de Deuda Pública que las ubique dentro del máximo de CM establecido en la presente resolución de acuerdo con la metodología establecida en el artículo 25 de la presente resolución.
ART. 13—Período de Calificación de la labor de los Creadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado. El periodo de calificación para que una entidad sea designada como CM o ACM para una vigencia iniciará el primero (1º) de enero y finalizará el veinticuatro (24) de diciembre de la vigencia inmediatamente anterior.
ART. 14—Derechos de las entidades participantes en el PCMTDP.
g) Los ACM podrán acceder a la liquidez de la Dirección-General de Crédito Público y del Tesoro Nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público siempre y cuando se ajusten a los cupos de contraparte determinados por dicha Dirección.
PAR. 1º—En cualquier caso, la prerrogativa de los CM sobre el acceso a las operaciones de manejo de que trata el literal f), del numeral 1 del presente artículo, no será impedimento para que cuando así lo considere adecuado, la Nación - Ministerio de Hacienda y Crédito Público —DGCPTN— pueda realizar estas operaciones con los ACM e inclusive con cualquier agente del mercado previa comunicación a los CM.
ART. 15—Obligaciones de los Creadores de Mercado o Aspirantes a Creadores de Mercado. Durante la vigencia del PCMTDP, los CM y ACM tendrán las siguientes obligaciones:
PAR. 1º. Para los efectos previstos en el numeral 1, se entiende por:
—Permanentemente: Tener puntas de compra y venta en la pantalla como mínimo el setenta por ciento (70%) del tiempo que permanezca abierto el mercado de deuda pública durante la semana.
—Simultáneamente: Tener al mismo tiempo en la pantalla puntas de compra y venta para cada una de las referencias que se encuentre cotizando, teniendo en cuenta que no es necesaria la paridad numérica entre ellas, es decir, en una misma referencia pueden tenerse muchas puntas de un lado, por una sola del otro.
—Margen Máximo: Aquel que determine la DGCPTN del Ministerio de Hacienda y Crédito.
ART. 16—Divulgación del ranking de los participantes en el PCMTDP. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público —DGCPTN— publicará periódicamente en la página de internet del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, el ranking de las entidades participantes en el PCMTDP, de acuerdo con su participación acumulada en los mercados primario y secundario de Títulos de Deuda Pública.
De la pérdida temporal o total de la calidad de creador de mercado o aspirante a creador de mercado.
ART. 17—Causales de la exclusión del PCMTDP. Las entidades designadas para una vigencia como CM o ACM se excluirán de participar en el PCMTDP, en forma temporal o definitiva, y perderán la correspondiente calidad para la vigencia de que se trate y/o la posibilidad de acceder al PCMTDP en las posteriores vigencias, según el caso, por las siguientes causas:
ART. 18—Consecuencias por incurrir en las causales de exclusión del PCMTDP. Cuando un CM o ACM incurra en alguna de las causales establecidas en el artículo anterior, se excluirá del PCMTDP y perderá temporal o definitivamente su calidad de CM o ACM en la vigencia para la cual fue designado y/o la posibilidad de acceder al PCMTDP en las posteriores vigencias. El plazo de exclusión del PCMTDP, se determinará de la siguiente manera:
ART. 19—Incumplimiento del requisito de cotización permanente de puntas de compra y venta. Las entidades participantes en el PCMTDP en una vigencia que no coticen puntas de compra y venta en el primer escalón del mercado secundario de Títulos de Deuda Pública durante el setenta por ciento (70%) del tiempo que el mercado permanezca abierto durante la semana, dejarán de participar en el PCMTDP en forma temporal o definitiva durante la respectiva vigencia y/o vigencias posteriores así:
PAR. 3º—Para los efectos del presente artículo, la evaluación de los requisitos previstos en el numeral 1 del artículo 15 de la presente resolución, se realizará por períodos de tres (3) meses, luego de los cuales se iniciará un nuevo período de acumulación del de incumplimientos.
ART. 20—Cumplimiento extemporáneo de operaciones. El cumplimiento extemporáneo de una obligación derivada de una subasta de títulos de deuda pública o una operación de manejo podrá cumplirse de forma extemporánea siempre que se ajuste a las siguientes condiciones y términos:
De las operaciones que se toman en cuenta en el programa de creadores de mercado para títulos de deuda pública.
ART. 21—Operaciones tomadas en cuenta para la calificación. Para efectos de la calificación de los participantes en el PCMTDP, la DGCPTN del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, tomará en cuenta únicamente las operaciones que cumplan los siguientes requisitos:
ART. 22—Operaciones no tomadas en cuenta para la calificación. Para efectos de la calificación de la actividad en el mercado secundario de los participantes en el PCMTDP, no se considerarán las siguientes operaciones:
De los instrumentos y del valor de las operaciones objeto de medición.
ART. 23—Instrumentos y operaciones objeto de medición. Para efectos de la medición de la labor y desempeño de los Participantes en el Programa de Creadores de Mercado de Títulos de Deuda Pública, se deberá tener en cuenta que dicha medición se realizará sobre los siguientes instrumentos y operaciones:
2. Las operaciones de liquidez (operaciones simultáneas) realizadas en el primer escalón Parágrafo 1º. Para el cumplimiento del requisito de participación en el mercado primario, se excluirán de dicho cálculo las colocaciones de TES de corto plazo y las colocaciones de Títulos TES emitidos para regular la liquidez de la economía.
ART. 24—Valor de las operaciones. Para efectuar la medición de la labor y desempeño de las entidades participantes en el PCMTDP, las operaciones válidas se computarán por su valor de liquidación en el momento de su cumplimiento, teniendo en cuenta el Sistema de Negociación de Valores por el cual se haya realizado la operación y si la negociación se realizó directamente o con la participación de otro intermediario del mercado de valores.
De la metodología para la medición de la labor y desempeño.
ART. 25—Instructivo para la medición de la labor y desempeño de los creadores y aspirantes a Creadores de Mercado. La labor que desarrollen las entidades participantes en el PCMTDP se medirá por parte del Ministerio de Hacienda y Crédito Público —DGCPTN— de acuerdo con los términos, condiciones y procedimientos descritos en la siguiente metodología:
N: total de plazos.
N: total de plazos al vencimiento.
SE: Puntaje por Volumen Negociado en el Segundo Escalón del Mercado Secundario.
Ep. Monto en valor nominal, según plazo al vencimiento de las transacciones en el segundo escalón del mercado secundario fruto de negociaciones en las cuales la entidad fue la punta aceptante.
El puntaje mensual se calificará sobre 20% /12,
N: total de cotizaciones de la entidad ubicadas entre las mejores cotizaciones registradas en las observaciones del mercado.
Uy: Monto en valor nominal de las cotizaciones en el primer escalón del mercado secundario registradas en cada observación del mercado. (2).
OL = [(2* Ap )+ Ep] / T
ART. 26—Flexibilidad del PCMTDP. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público -DGCPTN- podrá modificar los derechos, requisitos, obligaciones y en general las disposiciones de la presente resolución en el transcurso de cualquier vigencia del PCMTDP. En todo caso, cualquier modificación será anunciada con no menos de quince (15) días calendario de anticipación a la fecha de su entrada en vigencia.
ART. 27—Derogatorias y vigencia. La presente resolución deroga la Resolución 4841 de 2015 expedida por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público. La presente resolución rige a partir de la fecha de su publicación en el Diario Oficial.

References: RESOLUCIÓN 

RESOLUCIÓN 
 RESOLUCIÓN 
 RESOLUCIÓN 
 ARTÍCULO 27

RESOLUCIÓN 
 Resolución 
 artículo 27
 Resolución 
 resolución 
 artículo 6
 resolución 
 artículo 25
 artículo 15
 resolución 
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