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Timestamp: 2018-04-20 09:08:54+00:00

Document:
Oliviero Riccardo Rocchi
1 Offerta al pubblico e ammissione alle negoziazioni di quote del fondo comune di investimento immobiliare chiuso ad accumulazione ed a distribuzione dei proventi denominato MEDIOLANUM REAL ESTATE gestito da Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. informazioni relative all investimento parte i Caratteristiche del fondo, modalità di partecipazione e soggetti partecipanti all operazione Data di deposito in Consob della Parte I: 29 settembre Data di validità della Parte I: dal 1 ottobre 2014 al 31 dicembre Società di Gestione del Risparmio Collocatore Unico
3 2/25 A) INFORMAZIONI GENERALI 1. La SGR a) Denominazione e forma giuridica La Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a., costituita in forma di società per azioni, iscritta al n. 6 della sezione Gestori di OICVM nonché al n. 4 della sezione Gestori di FIA dell Albo delle società di gestione del risparmio tenuto dalla Banca d Italia, ai sensi dell Art. 35, comma 1, del decreto legislativo 24/2/1998, n. 58 (di seguito TUF ), appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum, è sottoposta all attività di direzione e coordinamento di Mediolanum S.p.A. ai sensi dell Art. 61, comma 4, del Testo Unico Bancario. La SGR provvede, nell interesse dei Partecipanti, alla gestione del patrimonio del Fondo. A tal fine, la SGR può procedere all acquisto, alla gestione e all alienazione di beni immobili, diritti reali aventi ad oggetto gli stessi, nonché di partecipazioni in società immobiliari quotate e non, restando in ogni caso esclusa ogni attività diretta di costruzione. La SGR può inoltre investire il patrimonio del Fondo in strumenti finanziari, quotati e non, depositi bancari di denaro, crediti e titoli rappresentativi di crediti, altri beni per i quali esiste un mercato e che abbiano un valore determinabile con certezza con una periodicità almeno semestrale. Nello svolgimento delle suddette attività, la SGR si attiene ai limiti e ai divieti indicati dalla normativa vigente e dal Regolamento. b) Sede sociale e amministrativa La SGR è sita in Basiglio - Milano 3 (MI), ed ha sede sociale e amministrativa in Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza. c) Durata La durata della SGR è fissata sino al 31 dicembre 2050, salvo proroga. d) Capitale sociale sottoscritto e versato Alla data del presente Prospetto, il capitale sociale sottoscritto è di ,00, interamente sottoscritto e versato, suddiviso in n azioni, tutte senza indicazione del valore nominale. e) Azionisti che detengono una percentuale del capitale sociale della SGR superiore al 5% Alla data del presente Prospetto, in base alle risultanze del libro soci (delle comunicazioni ricevute e/o di altre informazioni a disposizione della società) il capitale sociale della SGR è posseduto al 51% da Banca Mediolanum S.p.A. ed al 49% da Mediolanum S.p.A.. Banca Mediolanum S.p.A. è posseduta al 100% da Mediolanum S.p.A.. La Mediolanum S.p.A., società con azioni quotate in Borsa, è controllata pariteticamente, per il tramite del patto di sindacato rinnovato il 14/9/2013 da Fininvest S.p.A. e da Fin. Prog Italia S.A.p.A. di Ennio Doris & c.. f) Persone fisiche o giuridiche che esercitano il controllo sulla SGR Alla data del presente Prospetto, la SGR è controllata da Banca Mediolanum S.p.A., con una frazione di capitale che dà diritto al voto pari al 51%. g) Generalità, funzioni e scadenza dalla carica dei componenti gli organi amministrativi Lo Statuto della SGR prevede che il Consiglio di Amministrazione sia composto di un numero di soggetti compreso tra 3 e 9 che durano in carica fino a 3 anni e sono rieleggibili. Alla data del presente Prospetto, il Consiglio in carica fino all approvazione del bilancio al 31/12/2015, è così composto: - Walter Ottolenghi, nato a Milano il 12/9/ Presidente; - Vittorio Gaudio, nato a Vercelli il 23/12/ Amministratore Delegato; - Ettore Parlato Spadafora, nato a Portogruaro (VE) il 24/6/ Amministratore; - Cinzia Alfonsi, nata a Cittadella (PD) il 7/5/ Amministratore. Sono inoltre Amministratori Indipendenti, in ossequio al Protocollo di Autonomia adottato dalla Società secondo lo schema di Assogestioni, i seguenti amministratori: - Angelo Ferrari, nato a Milano il 14/2/1938; - Maurizio Serafini, nato a Milano il 18/9/1947; - Mario Masini, nato a Nibionno (LC) il 12/3/1945; - Valentina Montanari, nata a Milano il 20/3/1967; - Michele Pozzi, nato a Cantello (VA) il 16/9/1940. h) Generalità, funzioni e scadenza dalla carica dei componenti gli organi di controllo Alla data del presente Prospetto, il Collegio Sindacale in carica fino all approvazione del bilancio al 31/12/2015, è così composto: - Gianluca Orrù, nato a Nuoro il 31/01/ Presidente; - Francesca Meneghel, nata a Treviso il 2/12/ Sindaco Effettivo; - Marco Giuliani, nato a Napoli il 18/6/ Sindaco Effettivo; - Giuliano Sollima, nato a Milano il 1/5/ Sindaco Supplente; - Alessandro Leonetti, nato a Milano il 28/3/ Sindaco Supplente.
4 3/25 i) Generalità dell organo direttivo Alla data del presente Prospetto, le funzioni direttive sono svolte dall Amministratore Delegato, Vittorio Gaudio. È statutariamente prevista la carica di Direttore Generale, attualmente non conferita. j) Dati afferenti la qualificazione e l esperienza professionale dei componenti gli organi amministrativi e dell organo direttivo La qualificazione e le principali esperienze professionali dei componenti il Consiglio di Amministrazione e dell Organo Direttivo sono di seguito descritte: - Walter Ottolenghi, laurea in Giurisprudenza. Già Amministratore di Centrale Fondi S.p.A., di Banca Mediolanum S.p.A., di Mediolanum International Funds Ltd., Presidente di Fondamenta Sgr p.a. e Amministratore Delegato di Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. e di Nordest SICAV. è Consigliere Direttivo e Membro del Comitato Esecutivo di Assogestioni (Associazione del Risparmio Gestito) e Consigliere Direttivo di Febaf (Federazione Banche Assicurazioni Finanza). - Vittorio Gaudio, laurea in Discipline Economiche e Sociali. Già Amministratore Delegato di DUEMME SGR (Gruppo Banca Esperia) e di Euromobiliare Asset Management SGR p.a., è Consigliere di Amministrazione di Mediolanum Vita S.p.A., Director di Mediolanum International Funds Ltd. e Mediolanum Asset Management Ltd.. - Ettore Parlato Spadafora, laurea in Giurisprudenza, Avvocato. Già Consigliere di Amministrazione della Camera di Commercio di Milano e della Camera Arbitrale Nazionale e Internazionale di Milano, attualmente, nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre la carica di Consigliere di Amministrazione di PI Servizi S.p.A. - Cinzia Alfonsi, laurea in Economia Aziendale. MBA in International finance presso la Richmond University (Londra). Già Head of Business Unit Finance di Merryll Lynch Capital Markets Bank. Non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Valentina Montanari, laurea in Economia e Commercio - Commercialista e Revisore Legale dei conti. Attualmente ricopre il ruolo di Chief Financial Officer di Il sole 24 Ore S.p.A.. Non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Angelo Ferrari, laurea in Economia e Commercio. Non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Maurizio Serafini, laurea in Scienze Economiche. Dottore commercialista e Revisore legale dei conti. Non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Mario Masini, laurea in Economia e Commercio. Professore Ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l Università degli Studi di Bergamo - Facoltà di Economia. Distinguished Faculty Member, SDA Bocconi. Non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività della Società di gestione del risparmio. - Michele Pozzi, Revisore Ufficiale dei Conti. Attualmente non ricopre in altre società cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Gianluca Orrù, laurea in Economia e Commercio conseguita nell Università di Cagliari. Dottore commercialista - Revisore legale dei conti. Attualmente nell ambito del Gruppo Mediolanum ricopre le cariche di Presidente del Collegio Sindacale di Mediolanum Comunicazione S.p.A., Presidente del Collegio Sindacale di Partner Time S.P.A. in Liquidazione, Presidente del Collegio Sindacale di Pi Servizi S.P.A.. - Francesca Meneghel, laurea in Economia e Commercio, Dottore Commercialista e Revisore Contabile. Attualmente, nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre le cariche di Sindaco Effettivo di Mediolanum Fiduciaria S.p.A. e di Mediolanum Comunicazione S.p.A. nonché di Sindaco Supplente di Banca Mediolanum S.p.A.. - Marco Giuliani, laurea in Economia presso l Università L. Bocconi, iscritto all albo dei Dottori Commercialisti. Già Membro della Camera di Commercio Stati Uniti/Italia, Co-managing Partner di Deloitte. Attualmente ricopre le cariche di Sindaco Effettivo di Banca Esperia S.p.A., Banca Mediolanum S.p.A., Mediolanum Fiduciaria S.p.A., Marsh S.p.A. e Rothshild Italia S.p.A.. - Giuliano Sollima, laurea in Giurisprudenza. Attualmente non ricopre cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. - Alessandro Leonetti, laurea in Economia e Commercio, Dottore Commercialista e Revisore Contabile. Attualmente, nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre la carica di Liquidatore di Partner Time S.P.A. in Liquidazione. k) Generalità, dati afferenti la qualificazione e l esperienza professionale dei componenti l organo che attende alle scelte effettive di investimento Alla data del presente Prospetto, il Consiglio di Amministrazione può avvalersi, pur nel quadro
5 4/25 dell attribuzione in via generale allo stesso Consiglio di Amministrazione delle responsabilità di gestione, di uno o più comitati tecnici, aventi funzioni consultive nelle effettive scelte di investimento di maggiore rilievo. Detti comitati tecnici sono composti da 3 o più membri eletti dal Consiglio di Amministrazione tra soggetti aventi una comprovata esperienza nei settori di Investimento Tipico del Fondo. Il Consiglio di Amministrazione in data 19/10/2005 ha costituito un Comitato Consultivo Investimenti Immobiliari Mediolanum Real Estate, con il compito di formulare pareri non vincolanti sull opportunità e congruità delle operazioni di investimento e di disinvestimento immobiliare da proporre al Consiglio di Amministrazione. Il Comitato, i cui membri sono stati nominati in data 24/4/2013, con durata fino alla scadenza del Consiglio di Amministrazione, è composto come segue: - Ettore Parlato Spadafora, nato a Portogruaro (VE) il 24/6/1953; - Renzo Rizzardi, nato a Tombolo (PD) il 30/11/1940; - Angelo Lietti, nato a Milano il 2/2/1961; - Lucio Decio, nato a Venezia il 31/12/1958 (indipendente) - Marco Giorgino, nato a Bari l 11/12/1969 (indipendente) ed è presieduto dall Amministratore Delegato protempore della Società. l) Protocolli di autonomia promossi da Associazioni di categoria Alla data del presente Prospetto, la SGR aderisce al Protocollo di Autonomia Assogestioni. m) Altri fondi comuni di investimento e/o fondi pensione gestiti Le informazioni in ordine agli altri fondi comuni di investimento e/o fondi pensione gestiti dalla SGR sono disponibili sul sito internet della medesima Società di Gestione n) Funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcing Alla data del presente Prospetto, la SGR ha concluso convenzioni di outsourcing, conformi alla normativa di vigilanza in vigore con: - Banca Mediolanum S.p.A., con sede legale e amministrativa in Basiglio - Milano 3 (MI), Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza, per lo svolgimento delle funzioni aziendali di: Revisione Interna; Compliance; Organizzazione, Amministrazione e Bilancio; Amministrazione Generale di Gruppo; Affari Legali, adempimenti di antiriciclaggio e privacy; Affari Fiscali; Sistemi informativi; Acquisti; Gestione, sviluppo e amministrazione delle risorse umane; Gestione e amministrazione della contabilità fornitori; Organizational Environment & Corporate Services; Relazione con i Media; Pianificazione e controllo; Reclami; Marketing; Servizi Bancaripreistruttorie societarie; Customer administration - gestione anagrafica; - Mediolanum S.p.A., con sede legale e amministrativa in Basiglio - Milano 3 (MI), Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza, per lo svolgimento delle funzioni aziendali degli Affari societari e dell Investor Relations; - IPI Servizi S.r.l. con sede sociale in Torino, Via Nizza 262/42, per lo svolgimento della seguente attività: Property Management degli immobili; - State Street Bank S.p.A. con sede legale in Milano, Via Ferrante Aporti n. 10, per lo svolgimento della seguente attività: Fund Administration del fondo. 2. I Soggetti che partecipano all operazione 2.1 Banca Depositaria La Banca Depositaria del Fondo è State Street Bank S.p.A. con sede legale in Milano, Via Ferrante Aporti, 10. Le funzioni di Banca Depositaria sono assolte per il tramite dell Ufficio Controlli Banca Depositaria dislocato presso la sede di Via Nizza, 280/1 - Palazzo Lingotto - Torino. L incarico di Banca Depositaria è stato conferito dal Consiglio di Amministrazione della SGR con delibera del 17/2/2005. La Banca Depositaria, (di seguito, anche, Banca ), custodisce gli strumenti e le disponibilità liquide del Fondo. Inoltre essa deve: (i) accertare che le operazioni di emissione e di rimborso delle quote del Fondo nonché la destinazione dei redditi del Fondo siano conformi alla normativa vigente, al Regolamento e alle prescrizioni dell Organo di Vigilanza; (ii) accertare che nelle operazioni relative al Fondo la controprestazione sia ad essa rimessa nei termini d uso; (iii) eseguire le istruzioni della SGR se non sono contrarie alla legge, al Regolamento o alle prescrizioni degli Organi di Vigilanza. I rapporti tra la SGR e la Banca sono disciplinati dalla convenzione intercorrente tra le stesse, dal TUF e dai relativi regolamenti di attuazione, nonché dal Regolamento. 2.2 Società di revisione La società di revisione del bilancio della SGR è Deloitte & Touche S.p.A., con sede legale in Milano, Via Tortona 25. L incarico per la revisione contabile del bilancio di esercizio della SGR nonché per la revisione contabile del rendiconto annuale o periodico del Fondo è stato conferito con delibera assembleare del 19/4/11 per nove esercizi a partire dal 2011 e fino al 2019.
6 5/25 L attività di revisione contabile è svolta da una società di revisione iscritta all Albo speciale tenuto dalla Consob ai sensi dell Art. 161, comma 1, del TUF. La società di revisione incaricata dalla SGR deve: - verificare, nel corso dell esercizio, la regolare tenuta della contabilità sociale della SGR e la corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili della SGR stessa; - verificare che il bilancio di esercizio della SGR corrisponda alle risultanze delle scritture contabili e degli accertamenti eseguiti e che esso sia conforme alle norme che lo disciplinano; - verificare che il rendiconto annuale e la relazione semestrale del Fondo siano conformi alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; - esprimere, con apposite relazioni, un giudizio sul bilancio di esercizio della SGR nonché sul rendiconto annuale o periodico e sulla relazione semestrale del Fondo. La società di revisione è inoltre tenuta a riportare ogni irregolarità contabile riscontrata all organo amministrativo e all organo di controllo della SGR, all incaricato del controllo interno nonché agli organi responsabili della Banca Depositaria. 2.3 Intermediari incaricati del collocamento Il collocamento delle quote del Fondo avviene, oltre che da parte della SGR che opera esclusivamente presso la propria sede sociale, anche per il tramite della propria società controllante Banca Mediolanum S.p.A. che si avvale, per lo svolgimento della propria attività, dell opera dei propri promotori finanziari e di tecniche di collocamento a distanza (Internet e banca telefonica). L indirizzo del sito Internet è: Il predetto incarico è stato conferito dal Consiglio di Amministrazione della SGR nel 1997 per tutti i fondi della SGR, istituiti e da istituirsi. Tale convenzione è stata da ultimo modificata in data 13/5/2008 in base alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 16/4/2008. I soggetti incaricati del collocamento delle quote di partecipazione al Fondo (di seguito, Quote ) provvedono a raccogliere tra gli investitori le domande di sottoscrizione delle Quote e ad inoltrare le stesse alla SGR. Il collocamento delle Quote può essere effettuato dalla SGR, da banche o imprese di investimento a ciò autorizzate ai sensi della normativa vigente. 2.4 Esperti Indipendenti Con delibera del Consiglio di Amministrazione, in data 17/4/2012, la SGR ha conferito l incarico di Esperto Indipendente ai sensi dell Art. 12-bis del D.M. a K2Real - Key to Real S.r.l., con sede legale in Milano, Via Meravigli n. 13. L Esperto Indipendente, avente i requisiti di cui all Art. 17 del D.M. 24 maggio 1999, n. 228, come successivamente modificato (di seguito, D.M. ) possiede la qualificazione e l esperienza professionale di seguito descritta: iscrizione da almeno un quinquennio in un albo professionale la cui appartenenza comporta l idoneità ad effettuare valutazioni tecniche o economiche dei beni in cui è investito il Fondo; previsione nell oggetto sociale dell attività di valutazione di beni immobiliari ed ha una struttura organizzativa adeguata all incarico assunto. Gli Esperti Indipendenti in possesso dei requisiti richiesti dall Art. 17 del D.M. provvedono, su richiesta della SGR, a valutare i beni immobili, i diritti reali immobiliari e le partecipazioni in società immobiliari facenti parte del patrimonio del Fondo. In ogni caso, gli Esperti Indipendenti devono redigere un apposita relazione di stima concernente: (i) i beni immobili, i diritti reali immobiliari e le partecipazioni in società immobiliari conferiti al Fondo, in data non anteriore a 30 giorni dalla stipula dell atto di conferimento; (ii) i beni immobili, i diritti reali immobiliari e le partecipazioni in società immobiliari acquistati dal o venduti al Fondo, quando l operazione di acquisto o di vendita è compiuta con Soggetti in conflitto di interessi. Gli Esperti Indipendenti sono inoltre tenuti a rilasciare un giudizio di congruità del valore di ogni bene immobile che la SGR intende vendere nella gestione del Fondo. 2.5 Gestore Delegato Alla data del presente Prospetto, la SGR non ha conferito alcuna delega di gestione per il fondo Mediolanum Real Estate. 2.6 Advisor L attività di Global Advisor del Fondo è stata conferita, con delibera del 25/9/2008, alla società Real Estate Advisory Group S.p.A. che ha sede legale in Milano, Via Vittorio Veneto n. 4. Il Global Advisor ha il compito di elaborare le strategie di investimento e di gestione del portafoglio immobiliare. In particolare tale attività si sintetizza nei seguenti servizi: Supporto alla elaborazione di proposte delle politiche e strategie di investimento; Analisi di mercato e prospettive; Definizione degli obiettivi di portafoglio; Monitoraggio e ribilanciamento del portafoglio immobiliare; Elaborazione del business plan del fondo; Analisi preliminare degli investimenti. 2.7 Property Manager L incarico per l attività di Property Manager è stato conferito, con delibera del 25/9/2008, alla società IPI
7 6/25 Servizi S.r.l., con sede legale in Torino, Via Nizza n. 262/57. Il Property Manager ha il compito di gestire tutte le proprietà immobiliari che costituiscono il patrimonio del Fondo. In particolare tale attività si sintetizza nei seguenti servizi: Gestione amministrativa, tecnica (esclusa la gestione e supervisione degli interventi manutentivi straordinari pianificati) e contabile degli immobili del Fondo; Gestione e supervisione degli interventi manutentivi straordinari pianificati; Due diligence sulle proposte di investimento; Reperimento di nuovi affittuari. Ulteriori informazioni sui soggetti che partecipano all operazione sono contenute nella Sezione F della presente Parte I del Prospetto. 2.8 Specialista Ai sensi delle disposizioni del Regolamento di Borsa, la SGR ha incaricato Banca Akros S.p.A.,con sede legale in Milano, Viale Eginardo 29, di rivestire il ruolo di Specialista in relazione alle Quote del Fondo. Lo Specialista è, ai sensi del Regolamento di Borsa, il soggetto che assume l impegno di sostenere la liquidità delle Quote sul mercato a partire dalla data di inizio delle negoziazioni, operando per conto proprio ed esponendo continuativamente sul mercato proposte in acquisto e in vendita delle Quote stesse a prezzi che non si discostino tra loro di una percentuale superiore a quella stabilita da Borsa Italiana nell Avviso in cui si stabilisce la data di inizio delle negoziazioni e secondo le modalità di cui all Art del Regolamento di Borsa. Si evidenzia altresì che in caso di particolari condizioni di mercato, Borsa Italiana può, con apposito Avviso, modificare gli impegni degli operatori specialisti ovvero esonerarli dagli stessi dandone comunicazione alla CONSOB. Le attività proprie che devono essere svolte dallo Specialista sono indicate nel Titolo 2.3 del Regolamento di Borsa. Apposito contratto disciplina i termini degli accordi intercorsi tra le parti. 3. Il fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso. 3.1 Natura giuridica, caratteristiche essenziali e funzione economica del fondo immobiliare chiuso Il fondo comune di investimento immobiliare chiuso è un patrimonio autonomo, suddiviso in quote, di pertinenza di una pluralità di partecipanti, gestito in monte, distinto a tutti gli effetti dal patrimonio della società di gestione del risparmio e da quello di ciascun partecipante, nonché da ogni altro patrimonio gestito dalla medesima società. Su tale patrimonio non sono ammesse azioni dei creditori della società di gestione del risparmio o nell interesse della stessa, né quelle dei creditori del depositario o del sub-depositario o nell interesse degli stessi. Le azioni dei creditori dei singoli investitori sono ammesse soltanto sulle quote di partecipazione dei medesimi. La società di gestione del risparmio non può in alcun caso utilizzare, nel proprio esclusivo interesse o nell interesse di terzi, i beni di pertinenza dei fondi gestiti. In quanto fondo di tipo chiuso, nell ambito di un fondo immobiliare, il diritto al rimborso delle quote viene riconosciuto ai partecipanti solo a scadenze predeterminate, e, in particolare, allo scadere del termine di durata del fondo ovvero anticipatamente, alle scadenze predeterminate nel regolamento di gestione del fondo. Resta ferma, inoltre, la facoltà della società di gestione del risparmio di deliberare rimborsi parziali pro-quota a fronte di disinvestimenti. Il patrimonio di un fondo immobiliare può essere raccolto mediante una o più emissioni, secondo le modalità stabilite nel regolamento di gestione del fondo stesso, di quote di eguale valore unitario per ciascuna Classe di quote, che devono essere sottoscritte entro il termine massimo di 18 mesi dalla pubblicazione del prospetto. Nel caso in cui il regolamento del fondo preveda emissioni successive alla prima e rimborsi anticipati, i rimborsi anticipati hanno luogo con la medesima frequenza e in coincidenza con le nuove emissioni. Il patrimonio di un fondo immobiliare è investito, nel rispetto dei limiti e dei divieti di cui alla vigente normativa di attuazione del TUF, in misura non inferiore ai 2/3 del valore complessivo del fondo in beni immobili, diritti reali immobiliari, partecipazioni in società immobiliari (di seguito Investimento Tipico ). Detta percentuale deve essere raggiunta entro 24 mesi dall avvio dell operatività del fondo. In considerazione della natura e della non agevole liquidabilità dell Investimento Tipico, un fondo immobiliare rappresenta una forma di investimento di media-lunga durata. Un fondo immobiliare può compiere anche operazioni di acquisto, vendita o conferimento di beni costituenti l Investimento Tipico con Soggetti in conflitto di interessi nel rispetto delle cautele previste dall Art. 12- bis, comma 4, del D.M.. Nel caso in cui l ammontare minimo della sottoscrizione sia inferiore a ,00, la società di gestione del risparmio deve richiedere l ammissione delle quote alla negoziazione entro 24 mesi dalla chiusura dell offerta relativa alla prima emissione. Alla luce delle descritte caratteristiche, il fondo comune di investimento immobiliare chiuso costituisce una forma di investimento rivolta ad un pubblico di risparmiatori che, allo scopo di conseguire rendimenti adeguati: (i) sia disposto ad immobilizzare le somme
8 7/25 investite per un lungo periodo di tempo, fatta salva la possibilità, ove prevista nel regolamento di gestione del fondo, di richiedere il rimborso alle scadenze predeterminate, nonché, a seguito dell eventuale ammissione alle negoziazioni nei mercati regolamentati, quella di liquidare il proprio investimento sul mercato; (ii) intenda partecipare ai risultati economici derivanti dalla gestione di un determinato patrimonio immobiliare, le cui dimensioni spesso rilevanti possono consentire una migliore diversificazione del rischio rispetto, ad esempio, all acquisto di una specifica unità immobiliare. 3.2 Dati relativi all individuazione del Fondo Mediolanum Real Estate Il Fondo le cui quote sono oggetto della presente offerta pubblica è stato istituito con deliberazione dell organo amministrativo della SGR del 17 febbraio La durata del Fondo è fissata (salvo il caso di liquidazione anticipata del Fondo, ai sensi del Regolamento) in 15 anni, decorrenti dalla data del primo richiamo degli impegni a seguito della prima emissione, con scadenza al 31 dicembre successivo al compimento del 15 anno, ossia il 31 dicembre La SGR, nell interesse dei partecipanti, può prorogare la durata del Fondo di ulteriori 3 anni, con delibera assunta dal Consiglio di Amministrazione almeno un anno prima della data di scadenza. È peraltro in facoltà della SGR deliberare prima della scadenza del Fondo o della sua proroga, una ulteriore proroga, non superiore a 3 anni (c.d. periodo di grazia ) della durata del fondo medesimo per il completamento dello smobilizzo degli investimenti in portafoglio, in conformità di quanto previsto nel Regolamento. Il Fondo potrà essere liquidato anticipatamente: (i) qualora si debba procedere allo scioglimento della SGR e la gestione del Fondo non possa essere proseguita da altra società di gestione del risparmio; (ii) su iniziativa della SGR e previa approvazione della Banca d Italia, al verificarsi di eventi tali da rendere impossibile o pregiudicare seriamente la possibilità per il Fondo di perseguire il proprio scopo, con rilevante pregiudizio per i partecipanti. Il Consiglio di Amministrazione della SGR in data 22 novembre 2012 ha deliberato di modificare il Regolamento del Fondo nel testo attuale che la Banca d Italia ha approvato con provvedimento n /13, in data 03/01/2013. Informazioni inerenti il valore patrimoniale netto del Fondo, il numero delle Quote e il relativo valore nominale nonché una descrizione dell attivo sono indicate nella Sez. B), par. 4 della Parte II del presente Prospetto. Si rileva, inoltre, in quanto dati funzionali all individuazione del Fondo, che: a) i soggetti interessati a partecipare al Fondo possono sottoscrivere le relative Quote, sia in fase di prima emissione, sia in occasione delle emissioni successive, mediante versamento di un importo corrispondente al valore delle Quote assegnate e delle relative commissioni e spese di sottoscrizione; b) conformemente alle previsioni del Regolamento, il patrimonio del Fondo viene raccolto mediante più emissioni di Quote; con la medesima frequenza ed in coincidenza con le nuove emissioni avranno luogo rimborsi anticipati anche parziali. Si rinvia alla Sez. D), par. 13 della presente Parte I per le informazioni concernenti modalità e termini di effettuazione delle emissioni successive e dei contestuali rimborsi anticipati e alla Sez. A), par. 2 della Parte II del presente Prospetto per informazioni sulle emissioni successive/rimborsi anticipati già effettuati; c) non è ammessa la sottoscrizione di Quote del fondo mediante conferimento di beni; d) il Fondo ha facoltà di assumere prestiti sino ad un valore del 60% del valore dell Investimento Tipico e sino ad un valore del 20% del valore degli altri beni in cui è investito il relativo patrimonio, nel rispetto dei limiti indicati dalla normativa vigente; e) il Fondo intende effettuare operazioni con Soggetti in conflitto di interessi. Si rinvia alla Sez. F), par. 19 della presente Parte I per informazioni su conflitti di interessi e rapporti con parti correlate e alla Sez. B), par. 5 della Parte II del presente Prospetto, per informazioni sulle operazioni già effettuate. Le previsioni del Regolamento in materia di governance del Fondo sono finalizzate a consentire un diretto coinvolgimento dei partecipanti nel processo decisionale della SGR con riguardo alle deliberazioni di maggior rilievo inerenti la gestione del Fondo stesso. In particolare, i partecipanti al Fondo si riuniscono in assemblea (di seguito Assemblea ) nei termini e con le modalità indicate nel Regolamento, per deliberare sulle materie attribuite alla relativa competenza dalla normativa vigente e dal Regolamento, quali, segnatamente: la sostituzione della società di gestione del risparmio; le modifiche alla politica di gestione del Fondo. L Assemblea è convocata dall organo amministrativo della SGR di propria iniziativa, ovvero, senza ritardo, su richiesta dei partecipanti al Fondo che rappresentino almeno il 10% del valore delle Quote in circolazione e nella domanda sono indicati gli argomenti da trattare. Se la SGR non provvede, il Tribunale, sentita la SGR, ove il rifiuto di provvedere risulti ingiustificato, ordina con decreto la convocazione dell Assemblea, designando la persona che deve presiederla. Le deliberazioni sono approvate a maggioranza assoluta. Il quorum deliberativo non potrà in ogni caso essere inferiore al 30% del valore di tutte le Quote in circolazione. Le deliberazioni dell Assemblea,
9 8/25 unitamente alle connesse delibere eventualmente adottate dall organo amministrativo della SGR, sono trasmesse alla Banca d Italia per l approvazione; esse si intendono approvate quando il diniego non sia stato adottato entro 3 mesi dalla ricezione da parte della Banca d Italia stessa, o altro periodo, tempo per tempo vigente. Il voto può essere dato per corrispondenza, se prescritto nel Regolamento. In tal caso, l avviso di convocazione deve contenere per esteso la deliberazione proposta. Non si tiene conto del voto in tal modo espresso se la delibera sottoposta a votazione dall Assemblea non è conforme a quella contenuta nell avviso di convocazione, ma le Quote relative sono computate ai fini della regolare costituzione dell Assemblea. L avviso di convocazione dell Assemblea è pubblicato sui quotidiani e sulle altre fonti utilizzate per la pubblicazione del valore delle Quote, almeno 30 giorni prima di quello fissato per la riunione dell Assemblea. Si rinvia per ulteriori informazioni sull Assemblea e sugli altri organi di governance del Fondo agli Artt. 14 e 15 del Regolamento. B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 4. Politica di investimento e relativi limiti/divieti Si descrivono di seguito gli elementi atti ad individuare la politica di investimento del Fondo Mediolanum Real Estate. a) Finalità Le Quote del Fondo sono destinate alla sottoscrizione da parte di un pubblico indistinto ovvero anche da parte di investitori qualificati. Il Fondo persegue la finalità di realizzare, nel tempo, una crescita equilibrata e graduale del capitale investito. b) Orizzonte temporale dell investimento consigliato al potenziale investitore Considerata la natura dei beni in cui il patrimonio del Fondo è prevalentemente investito, l investimento nel Fondo presenta un orizzonte temporale medio/lungo ed è pertanto rivolto ad un pubblico di risparmiatori che, al fine di conseguire una rivalutazione del capitale, sia disposto ad immobilizzare le somme investite per un tale periodo di tempo, fatta salva la possibilità di ottenere il rimborso delle Quote in occasione dei rimborsi anticipati previsti nel Regolamento ovvero di liquidare l investimento sul mercato, a seguito dell ammissione delle Quote alla negoziazione su un mercato regolamentato. c) Beni oggetto di investimento Il Fondo investe almeno i 2/3 del valore complessivo del Fondo in beni immobili, diritti reali immobiliari e partecipazioni, anche di controllo, in società immobiliari (c.d. Investimento Tipico ); il Fondo investe la restante parte del patrimonio in ogni caso, entro un massimo di 1/3 del valore complessivo del Fondo in strumenti finanziari quotati e non, in mercati regolamentati, depositi bancari di denaro, crediti e titoli rappresentativi di crediti, altri beni per i quali esiste un mercato e che abbiano un valore determinabile con certezza con una periodicità almeno semestrale (di seguito, Investimento Residuale ). Il Fondo può peraltro ridurre al 51% la percentuale di patrimonio investita in beni di Investimento Tipico, investendo in misura non inferiore al 20% del proprio valore in strumenti finanziari rappresentativi di operazioni di cartolarizzazione aventi ad oggetto beni immobili, diritti reali immobiliari e crediti garantiti da ipoteca immobiliare. Il Fondo deterrà, infine, una parte del proprio patrimonio sotto forma di liquidità, per far fronte alle proprie esigenze di tesoreria. d) Obiettivo di investimento Il Fondo investe prevalentemente in beni immobili a carattere non residenziale con particolare riferimento a quelli con destinazione d uso direzionale, commerciale, ricettivo, logistico, assistenziale e sanitario, ubicati sia in Italia che all estero, prevalentemente nei Paesi dell Area Euro. La SGR può investire le risorse del Fondo in terreni edificabili, ai sensi della normativa applicabile, al fine di provvedere alla loro edificazione oltre a compiere operazioni di ristrutturazione e restauro, di manutenzione ordinaria e straordinaria di specifici immobili o proprietà del Fondo nonché compiere specifiche operazioni di valorizzazione dei beni, per tali intendendonsi anche il mutamento della destinazione d uso e il frazionamento. La SGR può, inoltre, offrire in locazione le unità abitative in cui gli immobili siano frazionati o previo frazionamento degli stessi, al fine di ricavarne rendimenti da locazione allineati ai migliori livelli di mercato e capaci di offrire stabilità di rendimento nel tempo. Il Fondo non può esercitare in nessun caso attività diretta di costruzione. Il Fondo può inoltre acquisire, direttamente o indirettamente attraverso società controllate, partecipazioni, anche di controllo, in società di capitali che svolgono attività di valorizzazione, acquisto, alienazione, gestione di immobili e/o di acquisizione e alienazioni di diritti reali immobiliari, nonché in società che svolgono attività di costruzione, in questo caso nel limite del 10% del totale delle attività del Fondo per ciascuna di queste ultime. Tali investimenti potranno essere effettuati anche attraverso l acquisto di strumenti finanziari di debito delle medesime società. Il Fondo potrà infine investire il proprio patrimonio in quote di OICR, anche esteri.
10 9/25 e) Gestione e amministrazione dei beni immobili La gestione e amministrazione dei beni immobili in cui è investito il patrimonio del Fondo si articola nelle seguenti attività: - selezione, valutazione, negoziazione e acquisizione degli immobili sulla base di una asset allocation determinata dai competenti organi della SGR, sulla base delle caratteristiche dei beni di Investimento Tipico del Fondo; - valorizzazione degli immobili acquisiti e della connessa redditività attraverso il compimento di operazioni di manutenzione, ordinaria e straordinaria, ristrutturazione, restauro, frazionamento e cambio di destinazione d uso degli immobili stessi; - vendita o concessione in locazione di tutti o di parte degli immobili acquisiti; nel caso di concessione in locazione, l attività di gestione degli immobili comprende anche quella di gestione dei rapporti con i conduttori (es. riscossione dei canoni, negoziazione dei contratti, gestione di eventuali contenziosi con i conduttori). Nella gestione e amministrazione degli immobili, la SGR può altresì avvalersi di uno o più outsourcer ai quali affiderà i compiti di advisor, property manager. Posto che la SGR resta in ogni caso responsabile del corretto svolgimento delle attività cedute in outsourcing, essa manterrà adeguate capacità di controllo su tale svolgimento, degli impegni assunti e della qualità del servizio offerto. La SGR si riserva inoltre la facoltà di intervenire tempestivamente là dove la qualità dei servizi offerti risulti carente. Nella selezione degli outsourcer, la SGR valuterà attentamente le capacità gestionali e organizzative degli stessi, anche in termini di risorse da questi dedicate all attività oggetto di delega, e pone particolare attenzione al fine di evitare situazioni di conflitto tra gli interessi del delegato e quelli dei titolari dei patrimoni gestiti. f) Destinazione dei proventi Il Fondo prevede sia l accumulazione (per le Quote di Classe A ) che la distribuzione ai partecipanti (per le Quote di Classe B ), con frequenza semestrale, dei proventi risultanti dalla gestione dei beni che compongono il patrimonio del Fondo, fatta salva diversa e motivata determinazione del Consiglio di Amministrazione della SGR. La prima distribuzione dei Proventi è avvenuta non oltre l approvazione del secondo rendiconto annuale di gestione del Fondo. Quanto ai criteri e alle modalità di distribuzione dei proventi, si rinvia all Art. 13 del Regolamento. L attività di investimento del Fondo è soggetta ai limiti e ai divieti indicati nel Regolamento sulla gestione collettiva del risparmio emanato dalla Banca d Italia l 8 maggio 2012, successivamente modificato con provvedimento dell 8 maggio 2013, Titolo V, Capitolo III, Sezione V. Gli specifici limiti e divieti assunti dalla SGR, in conformità alla normativa vigente, sono indicati negli Artt. 7, 10 e 12 del Regolamento. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all interno del rendiconto annuale. 5. Valorizzazione complessiva del patrimonio del Fondo I criteri di valutazione delle attività del Fondo sono conformi a quelli previsti dalla normativa vigente e dal Regolamento. Detti criteri sono riportati nella nota integrativa del rendiconto del Fondo stesso. In apposite schede informative della nota integrativa del rendiconto sono fornite indicazioni dettagliate su beni immobili, diritti reali immobiliari e partecipazioni in società immobiliari non quotate. Ai sensi della normativa vigente, in occasione della determinazione del patrimonio del Fondo, della cessione degli immobili, della redazione del rendiconto e della relazione semestrale, è obbligatoria la valutazione da parte degli Esperti Indipendenti dei beni immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni in società immobiliari oggetto di investimento del patrimonio del Fondo. La SGR è tenuta a richiedere agli Esperti Indipendenti un giudizio di congruità del valore di ogni bene immobile, diritto reale immobiliare nonché partecipazione in società immobiliari non quotate che intende vendere nell ambito dell attività di gestione del Fondo. Ulteriori informazioni in ordine alle procedure di valutazione del patrimonio complessivo del Fondo sono contenute negli Artt. 4 e 19 del Regolamento. C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (ONERI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) 6. Oneri a carico del Sottoscrittore e del Fondo Si illustrano di seguito gli oneri a carico del Sottoscrittore (6.1) e del Fondo (6.2) in forma tabellare, specificandone la tipologia, l importo, la base di calcolo, la periodicità dell addebito/frequenza di pagamento e le modalità di prelievo.
11 10/ Oneri a carico del Sottoscrittore Tipologia Commissione di sottoscrizione Spese, imposte ed oneri Spese, imposte ed oneri Modalità di versamento in Unica Soluzione (PIC) % Importo Importo di ogni versamento lordo 4,0 per importi inferiori a ,00 3,0 2,0 1,5 1,0 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 0,5 da ,00 e più Frequenza di pagamento In occasione di ogni operazione di sottoscrizione a) diritto fisso 6,00 A fronte di ogni versamento b) imposte e tasse connesse all acquisto e alla detenzione delle Quote del Fondo c) spese sostenute dalla SGR a fronte di particolari richieste ad essa indirizzate a) diritto fisso 6,00 In occasione di ogni operazione di rimborso anticipato
12 11/25 Modalità di versamento mediante Programma di Accumulazione (PAC) Tipologia Commissione di sottoscrizione Spese, imposte ed oneri Spese, imposte ed oneri % Importo Valore nominale del Programma di Accumulazione 4,5 per importi inferiori a ,00 3,5 2,5 2,0 1,5 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 da ,00 a importi inferiori a ,00 1,0 da ,00 e più a) diritto fisso 6,00 b) diritto fisso 1,80 c) imposte e tasse connesse all acquisto e alla detenzione delle Quote del Fondo d) spese sostenute dalla SGR a fronte di particolari richieste ad essa indirizzate a) diritto fisso 6,00 Frequenza di pagamento Per PAC da 11 rate: 15% della commissione totale sulle prime 2 rate, fatti salvi i minimi previsti dal Regolamento, e il residuo sulle successive, ripartito equamente A fronte di ogni versamento iniziale A fronte di ogni versamento effettuato nell ambito di un Programma di Accumulazione In occasione di ogni operazione di rimborso anticipato Ad ogni operazione di conversione di Quote del Fondo, ai sensi dell Art. 30-bis) del Regolamento, sarà applicato un diritto fisso di 6,00. Ulteriori informazioni in ordine agli oneri a carico del Sottoscrittore sono contenute nell Art. 35, comma 1, lett. a) e b) e commi 2 e 4 del Regolamento. Facilitazioni commissionali A. Beneficio di Accumulo Sui versamenti in Unica Soluzione, successivi al primo, la commissione di sottoscrizione viene calcolata applicando l aliquota corrispondente alla somma dell ammontare lordo del nuovo versamento con i versamenti lordi precedentemente effettuati sullo stesso contratto per l acquisto di Quote di Classe A e/o B. Il Sottoscrittore di un Programma di Accumulazione completato gode del beneficio di accumulo tenendo conto dei versamenti lordi già effettuati nel corso del Programma di Accumulazione.
13 12/ Oneri a carico del Fondo Commissione di gestione della SGR Tipologia Importo Base di calcolo Commissione fissa Commissione straordinaria finale Compenso della Banca Depositaria Compenso della Società di revisione Compenso degli Esperti Indipendenti - Prima valutazione Compenso degli Esperti Indipendenti - Valutazioni successive Compenso all Advisor (investimenti) Compenso all Advisor (disinvestimenti) Compenso al Property Manager per Due Diligence preliminare Compenso al Property Manager per nuove locazioni Compenso al Property Manager per interventi manutenzione straordinaria Compenso al Property Manager per gestione immobili Compenso spettante allo Specialista Linea di credito 1,5% annuo 20% rendimento complessivo in eccesso 0,03175% annuo, oltre imposte di legge annuo, oltre IVA e rimborso spese , oltre IVA , oltre IVA Da 0,15% a 0,30%, oltre IVA 0% - 1,30%, oltre IVA Da 0,15% a 0,25%, oltre IVA e rimborso spese 9,5%, oltre IVA e rimborso spese 5%, oltre IVA e rimborso spese 1,5% annuo, oltre IVA e rimborso spese e annuo Valore Complessivo delle attività del Fondo sulla media dei valori risultanti dalle ultime due rendicontazioni Eventuale rendimento Valore Complessivo netto del Fondo Importo fisso annuo Importo fisso per immobile Importo fisso per immobile Valore degli investimenti effettuati Valore dei disinvestimenti effettuati Valore degli investimenti effettuati Valore dei Canoni negoziati Ammontare lavori consuntivati Valore dei canoni di locazione in essere Importo fisso annuo Non attiva Periodicità addebito Semestrale Semestrale Semestrale Semestrale Una tantum Semestrale Una tantum Una tantum Una tantum Una tantum Stato avanzamento semestrale Trimestrale Semestrale Modalità di prelievo Mensile Al momento della liquidazione del Fondo Trimestrale Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura Entro il termine indicato in fattura
14 13/25 Sono inoltre a carico del Fondo tutti gli oneri e le spese come indicato dall Art. 33 del Regolamento. In particolare, sono a carico del Fondo le provvigioni, le commissioni e le spese connesse alla quotazione. Ulteriori informazioni in ordine agli oneri a carico del Fondo sono contenute nell Art. 33 del Regolamento. 7. Agevolazioni finanziarie Ferma restando l applicazione delle facilitazioni commissionali descritte al par. 6.1, sulle commissioni di sottoscrizione è prevista l applicazione delle seguenti agevolazioni commissionali: a) non verranno applicate alle sottoscrizioni effettuate da: Mediolanum S.p.A. e dalle sue controllate e collegate; società controllate e collegate ai soggetti partecipanti al patto di sindacato controllante Mediolanum S.p.A.; b) non verranno applicate alle sottoscrizioni effettuate da: dipendenti o collaboratori continuativi di Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a.; dipendenti, promotori finanziari o collaboratori continuativi di Banca Mediolanum S.p.A.; dipendenti o collaboratori continuativi di altre società del Gruppo Mediolanum nonché dipendenti o collaboratori continuativi delle società controllate e collegate ai soggetti partecipanti al patto di sindacato controllante Mediolanum S.p.A.. Tali condizioni verranno altresì applicate nei confronti dei rispettivi coniugi e parenti in linea retta e in linea collaterale ed affini entro il secondo grado. Inoltre, la SGR si riserva di concedere, in fase di collocamento, una riduzione delle commissioni e spese di sottoscrizione fino al 100%. 8. Regime fiscale Si forniscono, di seguito, informazioni in merito al regime tributario applicabile al Fondo ai fini delle imposte sul reddito e ai fini dell imposta sul valore aggiunto e al regime tributario applicabile ai partecipanti al Fondo. Tali informazioni non rappresentano, tuttavia, in maniera esaustiva tutte le conseguenze fiscali connesse all acquisto, alla detenzione e alla cessione delle quote del Fondo. Trattamento del Fondo Ai sensi dell Art. 6 del Decreto Legge 25 settembre 2001, n. 351 (di seguito Decreto 351 ), convertito con modificazioni nella Legge 23 novembre 2001, n. 410, e successive modifiche, il Fondo è soggetto passivo ai fini dell IRES, ma non è soggetto alle imposte sui redditi e all imposta regionale sulle attività produttive (IRAP). Le ritenute sui redditi di capitale percepiti dal Fondo sono a titolo di imposta. Non si applicano le seguenti ritenute/imposte sostitutive: - l imposta sostitutiva sugli interessi ed altri proventi delle obbligazioni e dei titoli similari soggetti alle disposizioni del D. Lgs. 1 aprile 1996, n. 239; - le ritenute previste dall Art. 26, commi 2, 3, 3-bis e 5 D.P.R. 600/73; - la ritenuta prevista dall Art. 10-ter Legge 77/1983 sui proventi derivanti dalla partecipazione agli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di diritto estero; - la ritenuta di cui all Art. 26- quinquies dell Art. 26 comma 4, del D.P.R. 600/73 sui proventi derivanti dalla partecipazione agli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di diritto italiano. Continua invece ad applicarsi, a titolo di imposta, la ritenuta del 26% sui proventi dei titoli atipici (Art. 5 del Decreto Legge 30 settembre 1983, n. 512, convertito con modificazioni nella Legge 25 novembre 1983, n. 649). Ai sensi dell Art. 8 del Decreto 351, la SGR è soggetto passivo ai fini dell imposta sul valore aggiunto (IVA), relativamente alle cessioni di beni e alle prestazioni di servizi attinenti alle operazioni del Fondo. La determinazione e la liquidazione dell imposta avviene separatamente rispetto a quella dovuta per l attività della SGR, mentre il versamento viene effettuato cumulativamente per la SGR e i fondi dalla stessa gestiti. La SGR provvede agli obblighi di dichiarazione e di versamento dell IMU dovuta. Trattamento dei partecipanti al Fondo Il Decreto Legge 25 giugno 2008 n. 112 convertito in Legge 6 agosto 2008 n. 133 ha apportato alcune modifiche al regime fiscale applicabile a taluni redditi percepiti dai sottoscrittori del Fondo. In base alle citate modifiche, il novellato Art. 7 del Decreto 351, prevede che l intermediario residente presso il quale le Quote sono state depositate, aderente al sistema di deposito accentrato, è tenuto ad operare una ritenuta del 26%: (i) sull ammontare dei Proventi riferibili a ciascuna quota (vale a dire i Proventi risultanti dai rendiconti periodici redatti in conformità della normativa vigente, distribuiti in costanza di partecipazione); (ii) sulla differenza tra il valore di riscatto o di liquidazione delle quote ed il costo di sottoscrizione o di acquisto. La ritenuta di cui all Art. 7 del citato Decreto 351, come modificato dal D.L. 112/2008 convertito in Legge, si applica: - a titolo di acconto, nei confronti di: (i) imprenditori individuali, se le partecipazioni sono relative alle imprese commerciali; (ii) società in nome collettivo, in accomandita semplice ed equiparate; (iii) società ed enti indicati nelle lettere a) e b) dell Art. 73 del D.P.R. 917/86 e stabili organizzazioni nel territorio dello Stato delle società e degli enti di cui alla lettera d) del predetto articolo;
15 14/25 - a titolo di imposta, nei confronti di tutti gli altri soggetti (inter alia, persone fisiche non esercenti attività di impresa commerciale, enti non commerciali, società semplici, soggetti esenti o soggetti esclusi dall imposta sul reddito delle società e soggetti non residenti diversi da quelli indicati nell Art. 6 D. Lgs. 239/96). La ritenuta invece non si applica sui Proventi percepiti da: - fondi pensione di cui al Decreto Legislativo 21 aprile 1993, n. 124 e di cui al Decreto Legislativo 5 dicembre 2005, n. 252; - OICR (organismi di investimento collettivo del risparmio) istituiti in Italia e disciplinati dal TUF, nonché organismi di investimento collettivo del risparmio esteri istituiti in Stati o territori inclusi nella lista di cui al decreto ministeriale emanato ai sensi dell Art. 168-bis del testo unico delle imposte sui redditi approvato con D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), nonché per i proventi percepiti da enti od organismi internazionali costituiti in base ad accordi internazionali resi esecutivi in Italia e da banche centrali o organismi che gestiscono anche le riserve ufficiali dello Stato. In base a quanto disposto dal D.L. 262/2006 convertito con modifiche dalla Legge n. 286 del 24/11/2006 e modificato dalla Legge n. 296 del 27 dicembre 2006, nel caso in cui le Quote del Fondo siano trasferite per effetto di successione ereditaria o di donazione, sul valore complessivo netto dei beni o diritti trasferiti si applica l imposta di donazione o successione con le seguenti aliquote: 4%, se devoluti a favore del coniuge e dei parenti in linea retta sul valore complessivo netto eccedente, per ciascun beneficiario, ; 6%, se devoluti a favore di fratelli o sorelle del defunto o del donante sul valore complessivo netto eccedente, per ciascun beneficiario, ; 6%, se devoluti a favore di altri parenti fino al quarto grado e degli affini in linea retta nonché degli affini in linea collaterale fino al terzo grado; 8%, se devoluti a favore di altri soggetti. Se il beneficiario della donazione o della successione è una persona portatrice di handicap riconosciuto grave ai sensi della Legge 5 febbraio 1992 n. 104, l imposta si applica esclusivamente sulla parte del valore della quota o del legato che supera l ammontare di Si segnala che nell ipotesi in cui le Quote di partecipazione al Fondo siano oggetto di donazione o di altra liberalità tra vivi l intero valore delle quote concorre alla formazione dell imponibile ai fini del calcolo dell imposta sulle donazioni. Nell ipotesi in cui le Quote di partecipazione al Fondo siano oggetto di successione ereditaria, concorre alla formazione della base imponibile ai fini del calcolo del tributo successorio la differenza tra il valore delle quote del Fondo e l importo corrispondente al valore dei titoli, comprensivo dei relativi frutti maturati e non riscossi, emessi o garantiti dallo Stato o ad essi assimilati, detenuti dal fondo alla data di apertura della successione. A tal fine la SGR fornirà indicazioni utili circa la composizione del patrimonio del fondo. D) INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO E LIQUIDAZIONE DELLE QUOTE DEL FONDO 9. Partecipazione al Fondo La partecipazione al Fondo si realizza attraverso la sottoscrizione delle Quote in occasione dei periodi di adesione relativi alla prima emissione nonché alle emissioni successive alla prima ovvero, al di fuori dei periodi di adesione, attraverso l acquisto, a qualsiasi titolo, delle Quote. A seguito dell ammissione delle Quote alla negoziazione su un mercato regolamentato, l acquisto delle medesime avviene altresì sul mercato di negoziazione. Il patrimonio del Fondo è suddiviso in Quote. Il valore nominale di ciascuna Quota è pari a 5,00. Le Quote non sono rappresentate da certificati; dopo l ammissione alle negoziazioni nei mercati regolamentati, esse sono in ogni caso gestite in regime di dematerializzazione ai sensi del decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e relativi regolamenti di attuazione e, quindi, accentrate presso la Monte Titoli S.p.A.. Pertanto, l esercizio dei diritti inerenti le Quote e ogni atto di disposizione avente ad oggetto le stesse possono essere effettuati solo per il tramite dell intermediario autorizzato presso il quale sono depositate, ai sensi degli Artt. 85 e ss. del TUF e dei relativi regolamenti di attuazione. Le Quote si differenziano in Quote di Classe A e in Quote di Classe B. Le Quote di Classe A sono ad accumulazione dei proventi e le Quote di Classe B sono a distribuzione dei proventi. Ciascuna Quota rappresenta diritti di natura patrimoniale e amministrativa. In particolare, ogni Quota conferisce al partecipante il diritto di: (i) concorrere proporzionalmente ai risultati economici e agli incrementi di valore del patrimonio del Fondo; (ii) partecipare all eventuale distribuzione dei proventi della gestione (per le Quote di Classe B ); (iii) intervenire e votare nell Assemblea dei partecipanti, contribuendo alla formazione delle decisioni più rilevanti per la vita del Fondo, secondo le modalità e nei termini di cui all Art. 15 del Regolamento; (iv) ottenere, in sede di rimborso anticipato o, a sua scelta, in occasione della liquidazione del Fondo, una somma di denaro pari al valore della frazione del patrimonio del Fondo al momento del rimborso anticipato o, rispettivamente,
16 15/25 al momento della liquidazione, rappresentata dalla Quota. 10. Modalità di sottoscrizione delle Quote Le informazioni specifiche relative all ammontare dell offerta, all ammontare minimo di sottoscrizione e al periodo di adesione al Fondo sono riportati nella Sez. A), par. 1 della Parte II del presente Prospetto. La sottoscrizione può essere effettuata mediante versamento in Unica Soluzione (in breve PIC). I versamenti successivi nell ambito di un Programma di Accumulazione già sottoscritto potranno avvenire in occasione delle emissioni semestrali successive come previsto dall Art. 30 del Regolamento, ma sono subordinati in ogni caso al raggiungimento dell ammontare minimo di raccolta di volta in volta deliberato dalla SGR per ciascuna emissione. Conformemente a quanto previsto dall Art. 30, comma 3 del Regolamento, si informa che l ultimo periodo utile per la sottoscrizione mediante adesione ad un nuovo Programma di Accumulazione ha coinciso con il trimestre 1 aprile - 30 giugno Ulteriori informazioni in ordine alle modalità di sottoscrizione sono contenute nell Art. 22 del Regolamento. Salvo quanto previsto nel successivo par. 12 della presente Sezione D), la sottoscrizione delle Quote può avvenire esclusivamente mediante la compilazione e la sottoscrizione dell apposito modulo, che costituisce parte integrante e necessaria del presente Prospetto. Detto modulo contiene, tra l altro, l impegno irrevocabile del Sottoscrittore a versare l importo relativo alla sottoscrizione delle Quote (al lordo delle commissioni e altre spese) entro il termine di scadenza del periodo stabilito per il richiamo degli impegni indicato nella Sez. A), par. 1 della Parte II del presente Prospetto, fatta salva, per le emissioni successive, la facoltà di rinuncia alla sottoscrizione di cui al successivo par. 13 della presente Sezione D). Nel modulo di sottoscrizione sono altresì indicate le modalità con cui possono essere effettuati i versamenti in denaro. Nel caso in cui risulti insoluto il mezzo di pagamento ovvero il Sottoscrittore non provveda al pagamento promesso entro il termine del periodo di richiamo degli impegni, la SGR si riserva la facoltà di agire, tanto in via giudiziale quanto in via extragiudiziale, per il recupero delle somme, in conformità di quanto previsto dall Art. 28 del Regolamento. Diritto di recesso Ai sensi dell Art. 30, comma 6, del TUF, l efficacia dei contratti relativi alla sottoscrizione del Fondo, conclusi fuori sede ovvero collocati a distanza, è sospesa per la durata di 7 (sette) giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione da parte dell investitore. Entro tale termine l investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al proprio promotore finanziario o al soggetto abilitato, inviando apposito telegramma, a Banca Mediolanum S.p.A., Amministrazione Clienti, Palazzo Meucci, Via F. Sforza, Basiglio - Milano 3 (MI). Alle operazioni relative ai versamenti successivi non si applica la sospensiva di 7 (sette) giorni prevista per un eventuale ripensamento da parte dell investitore. Riparto delle Quote Nel caso in cui il Fondo sia sottoscritto in misura superiore all offerta e l organo amministrativo della SGR non abbia deliberato l aumento del valore del patrimonio complessivo del Fondo secondo quanto oltre specificato nel presente paragrafo, si procederà al riparto delle Quote secondo le modalità previste all Art. 25 del Regolamento. Ridimensionamento del valore dell emissione Qualora la SGR abbia ricevuto, per ciascuna emissione, alla scadenza del termine per la sottoscrizione delle Quote del Fondo, richieste di sottoscrizione per un ammontare inferiore all ammontare minimo indicato nella Sez. A), parr. 1 e 2 della Parte II del presente Prospetto, l organo amministrativo della SGR può ridimensionare il valore patrimoniale complessivo dell emissione, dandone comunicazione alla Banca d Italia, in conformità di quanto previsto dall Art. 26 del Regolamento. Aumento del patrimonio del Fondo Nel caso in cui il Fondo sia sottoscritto in misura superiore all offerta, l organo amministrativo della SGR può deliberare l aumento del valore del patrimonio complessivo del Fondo, dandone comunicazione alla Banca d Italia, secondo quanto indicato nell Art. 25 del Regolamento. Lettera di conferma dell investimento A fronte di ogni versamento, la SGR provvede ad inviare ai Sottoscrittori, nel termine massimo di 30 giorni dalla data di chiusura del periodo di richiamo degli impegni, una lettera di conferma dell avvenuto investimento (inoltrata al Sottoscrittore stesso direttamente o tramite il soggetto incaricato del collocamento) contenente il numero delle Quote attribuite e gli altri estremi dell operazione così come indicati all Art. 29 del Regolamento. Detta conferma può essere trasmessa al Sottoscrittore anche mediante l utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza, in modo da consentire allo stesso di acquisirla su supporto duraturo.
17 16/ Modalità e termini di rimborso delle Quote Diritto al rimborso Il partecipante ha diritto di ottenere il rimborso delle Quote alla scadenza del Fondo ovvero, a sua scelta, anticipatamente, in occasione dei rimborsi anticipati coincidenti con le nuove emissioni. In tale ultimo caso il rimborso potrà essere totale o parziale. Specifiche informazioni su modalità, criteri e termini di effettuazione dei rimborsi anticipati, totali o parziali, coincidenti con le nuove emissioni sono contenute nel successivo par. 13 della presente Sezione D). La SGR si riserva peraltro la possibilità di deliberare, nell interesse dei partecipanti, rimborsi parziali pro-quota a fronte di operazioni di disinvestimento nel rispetto delle modalità previste dalla normativa vigente. In tal caso, la SGR deve dare preventiva comunicazione alla Banca d Italia dell attività disinvestita e dare informativa agli investitori dei disinvestimenti effettuati, tramite pubblicazione sui quotidiani Il Sole 24 Ore e il Giornale, precisando le motivazioni alla base della decisione del rimborso, l ammontare complessivo che la SGR intende rimborsare, in valore assoluto e in percentuale rispetto al valore complessivo del Fondo, l importo rimborsato per ogni Quota e la procedura per ottenere il rimborso. Le somme non riscosse entro 60 giorni dalla conclusione delle operazioni di rimborso vengono depositate in un conto intestato alla SGR, con l indicazione che trattasi di rimborso di Quote del Fondo, con sottorubriche nominative degli aventi diritto, per tali intendendosi i titolari delle Quote del Fondo alla data della relativa messa in pagamento. Richiesta di rimborso La richiesta di rimborso formulata compilando l apposito modulo predisposto dalla SGR o in forma libera deve essere inoltrata dal partecipante alla SGR o al Soggetto incaricato del collocamento. Tale richiesta può avvenire anche tramite disposizione impartita attraverso tecniche di comunicazione a distanza. Il Soggetto incaricato del collocamento provvede, entro e non oltre il primo giorno lavorativo successivo a quello del ricevimento della richiesta, a trasmettere la stessa alla SGR. La domanda deve riportare le generalità del richiedente e gli altri estremi dell operazione richiesta così come indicati all Art. 31 del Regolamento. Le richieste redatte in forma libera che siano prive degli elementi essenziali indicati non saranno ritenute valide. Si precisa che la domanda di rimborso dovrà in ogni caso contenere l attestazione di indisponibilità delle Quote da rimborsare fino alla conclusione della procedura di rimborso, rilasciata dall intermediario incaricato. Termini di rimborso Fatto salvo quanto previsto per i rimborsi anticipati, totali o parziali, coincidenti con le nuove emissioni di cui al successivo par. 13 della presente Sezione D), la SGR provvede al rimborso delle Quote al termine della procedura di liquidazione del Fondo. Ove lo smobilizzo degli investimenti non sia stato completato entro il termine di durata del Fondo, o della eventuale proroga di 3 anni, la SGR può comunicare alla Banca d Italia e alla Consob l utilizzo di un ulteriore periodo per condurre a termine le operazioni di rimborso delle Quote. Le modalità di liquidazione del patrimonio del Fondo saranno riportate nel rendiconto finale del Fondo. Le modalità e i termini di effettuazione delle procedure di rimborso delle Quote e la concessione delle eventuali proroghe del termine di durata del Fondo saranno resi noti mediante pubblicazione sui quotidiani Il Sole 24 Ore e il Giornale, secondo quanto stabilito nell Art. 38 del Regolamento. Si rinvia, in ogni caso, alla successiva Sez. E), parr. 16 e 17 della presente Parte I per ogni informazione inerente l informativa disponibile per i partecipanti. Ulteriori informazioni in ordine alle modalità e ai termini di rimborso delle Quote sono contenute negli Artt. 31 e 32 del Regolamento. 12. Operazioni di sottoscrizione/rimborso mediante tecniche di comunicazione a distanza Le operazioni di sottoscrizione delle Quote possono essere effettuate anche mediante tecniche di comunicazione a distanza (Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. A tal fine la SGR e/o i Soggetti incaricati del collocamento possono attivare servizi on line che, previa identificazione dell investitore e rilascio di password o codice identificativo consentano allo stesso di impartire richieste di acquisto via Internet in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire è riportata nei siti operativi che hanno attivato servizi on line, i quali sono elencati alla Sez. A), par. 2.3 della presente Parte I. Alla prima sottoscrizione di Quote mediante Internet si applica la sospensiva di 7 (sette) giorni prevista per un eventuale ripensamento da parte dell investitore. Entro tale termine l investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al proprio promotore finanziario o al soggetto abilitato, inviando apposito telegramma, a Banca Mediolanum S.p.A., Amministrazione Clienti, Palazzo Meucci, Via F. Sforza, Basiglio - Milano 3 (MI). Gli ulteriori versamenti successivi e le richieste di rimborso possono essere effettuati - oltre che mediante Internet - tramite il servizio di banca telefonica. Nell ambito delle operazioni di sottoscrizione di Quote
18 17/25 della stessa emissione, ai versamenti successivi non si applica la sospensiva di 7 (sette) giorni prevista per un eventuale ripensamento da parte dell investitore. Le operazioni effettuate mediante l utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza (Internet e banca telefonica) avvengono nell ambito del servizio di banca diretta offerto da Banca Mediolanum, Soggetto incaricato del collocamento dei Fondi. Detta operatività, protetta da codici di sicurezza e da sistema crittografico, pertanto, è riservata a coloro che hanno contrattualmente aderito al predetto servizio accettandone le relative condizioni. Nell ambito di questo servizio il solo mezzo di pagamento utilizzabile per la sottoscrizione è l addebito diretto sul conto corrente in essere con la Banca stessa. L utilizzo di Internet non comporta variazioni degli oneri indicati alla Sez. C), par. 6 della presente Parte I. Eventuali agevolazioni commissionali saranno comunicate all atto dell acquisto delle Quote. La lettera di conferma dell avvenuta operazione può essere inviata al Sottoscrittore anche tramite comunicazione via internet (inoltrata al Sottoscrittore stesso direttamente o tramite il Soggetto Collocatore) in alternativa alla forma scritta, conservandone evidenza. 13. Modalità di effettuazione delle operazioni di riapertura delle sottoscrizioni e di rimborso anticipato delle quote La riapertura delle sottoscrizioni avverrà con cadenza semestrale, fatta salva, di volta in volta, la facoltà del Consiglio di Amministrazione della SGR di non procedere a tali emissioni qualora dovessero verificarsi situazioni congiunturali tali da rendere le emissioni successive non coerenti con l interesse del Fondo e dei partecipanti. In ogni caso, non verranno effettuate emissioni successive di Quote prima che sia stato completato il richiamo di tutti gli impegni relativi a ciascuna delle emissioni precedenti. In particolare, la riapertura delle sottoscrizioni avverrà il 1 aprile ed il 1 ottobre di ogni anno, a partire dal primo semestre solare pieno di gestione del Fondo e sino alla scadenza del decimo anno dalla data del primo rendiconto annuale, conformemente a quanto indicato nell Art. 30 del Regolamento. L ammontare delle emissioni successive di quote sarà di volta in volta determinato dall organo amministrativo della SGR. Con la medesima frequenza ed in coincidenza con le emissioni successive di Quote avranno luogo i rimborsi anticipati, totali o parziali. Il Valore di Riferimento per le sottoscrizioni in sede di emissione di Quote successive alla prima, fatti salvi gli elementi correttivi sotto indicati, e per il calcolo dell importo da rimborsare a fronte delle richieste sarà costituito dal valore unitario della Quota di ciascuna Classe, A e B, - calcolato in conformità a quanto previsto nell Art. 4 del Regolamento - risultante dalla relazione o dal rendiconto semestrale al 30 giugno di ciascun anno, per le sottoscrizioni aperte il 1 aprile, e dal rendiconto semestrale o annuale al 31 dicembre di ciascun anno, per le sottoscrizioni aperte il 1 ottobre, al netto, per le Quote di Classe B, dei proventi di cui sia stata eventualmente deliberata la distribuzione. Qualora il Valore di Riferimento si discosti in misura superiore al 10% rispetto all ultimo valore unitario della Quota disponibile della medesima Classe, e per le sole sottoscrizioni di Quote di Classe "A" comprensivo della rettifica applicata sotto indicata, e per la Quota di Classe B calcolato al netto dei Proventi di cui sia stata eventualmente deliberata la distribuzione, i richiedenti potranno far pervenire la propria rinuncia alla sottoscrizione, anche parziale nel caso di sottoscrizione superiore all ammontare minimo, e/o al rimborso, anche parziale, al soggetto presso cui la stessa era avvenuta ovvero alla SGR. In tale ultimo caso - esclusivamente per i rimborsi - la rinuncia dovrà essere comunicata necessariamente mediante telegramma, entro il termine di 7 giorni dalla data di pubblicazione del Valore medesimo. Si evidenzia che l ammissione alla negoziazione delle quote del Fondo di Classe A e B di pieno godimento sul MIV può generare una differenza, non quantificabile a priori, tra il prezzo di acquisto/vendita della quota in Borsa e il valore di mercato degli attivi del Fondo, riflesso dal valore contabile della quota. Pertanto, l acquisto o la vendita delle quote del Fondo sul mercato secondario potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore rispetto al prezzo di sottoscrizione delle quote del Fondo di nuova emissione o di rimborso anticipato. Al fine di mantenere allineati i diritti patrimoniali dei sottoscrittori di nuove quote con i diritti dei sottoscrittori di precedenti emissioni, il Consiglio di Amministrazione, in sede di delibera di ogni emissione successiva, può stabilire: a) che le quote di classe B di nuova emissione abbiano godimento a partire dalla data di valuta prevista per l effettivo pagamento al Fondo dei corrispettivi degli impegni sottoscritti (data di richiamo degli impegni). Alle quote aventi così godimento pro rata temporis i proventi del semestre in corso saranno pertanto attribuiti in misura ridotta, proporzionalmente al periodo di effettivo godimento. Le quote diverranno di godimento regolare a decorrere dal primo semestre successivo a quello di pagamento del corrispettivo della sottoscrizione. Una volta divenute di godimento regolare le quote saranno fungibili con le quote delle precedenti emissioni; b) che il valore unitario di riferimento delle quote di classe A di nuova emissione, di cui ai precedenti
19 18/25 commi del presente paragrafo, venga rettificato, di volta in volta, i) considerando i giorni intercorrenti tra la data del rendiconto semestrale di riferimento per il calcolo del valore, come indicato ai precedenti commi del presente paragrafo, e la data di valuta prevista per l effettivo pagamento al Fondo dei corrispettivi degli impegni sottoscritti (es. rendiconto al 30/6: i giorni dal 1/7 al 31/8; rendiconto al 31/12 i giorni dal 1/1 al 28/2), e ii) in base agli elementi oggettivi di variazione progressiva del valore, costituiti dalle voci del conto economico del Fondo contenute nell ultimo rendiconto approvato precedente ed aventi carattere di continuità in base a impegni contrattuali sottoscritti o per loro natura ricorrenti, ossia: Proventi (quali: canoni di locazione attivi e altri proventi su immobili in base ai contratti in essere; interessi attivi, dividendi e proventi assimilati su partecipazioni, strumenti finanziari, depositi e liquidità; proventi su altri beni; proventi delle operazioni di pronti contro termine e assimilate e di prestito titoli); Oneri (quali: oneri per la gestione di beni immobili; Imposta Comunale sugli Immobili; interessi passivi e oneri finanziari; ammortamenti ordinari; oneri di gestione; imposte di natura ricorrente). Qualora i proventi ricorrenti, come sopra definiti, risultino di ammontare complessivamente inferiore rispetto agli oneri ricorrenti, come sopra definiti, non si procederà ad alcuna rettifica di valore. Le domande di sottoscrizione e di rimborso anticipato, totale o parziale dovranno essere effettuate secondo le medesime modalità indicate nella Sez. D), parr. 10 e 11 della presente Parte I. Gli oneri connessi alle suddette domande sono, anche per le emissioni di Quote successive alla prima e per i rimborsi anticipati con esse coincidenti, quelli indicati nella Sez. C), par. 6.1 della presente Parte I. A fronte del controvalore di Quote di Classe A e/o B rimborsate possono essere acquistate Quote di pari valore indistintamente sia di Classe A che di Classe B. Le richieste di rimborso anticipato verranno soddisfatte nei limiti delle somme rivenienti dalle nuove sottoscrizioni. Qualora il numero delle richieste di rimborso superi quello delle domande di sottoscrizione, la SGR provvederà: a) al rimborso di 100 Quote del Fondo, o della minore quantità richiesta, della Classe prescelta, per ciascuna richiesta pervenuta; b) nei limiti delle disponibilità rimanenti, al rimborso a ciascun richiedente di un numero di Quote in proporzione al numero di Quote da questi originariamente richiesto, detratto il numero delle quote già rimborsate. Se le risorse disponibili dovessero risultare insufficienti a garantire il rimborso minimo, di cui al punto a) del presente comma, di tutti i richiedenti, si procederà: al rimborso di Quote, della Classe prescelta, mediante estrazione a sorte fra tutti i nominativi dei richiedenti, fino ad esaurimento delle Quote disponibili. L estrazione a sorte verrà effettuata sulla base di una metodologia di estrazione tale da consentire la verificabilità delle procedure utilizzate e la loro rispondenza a criteri di correttezza e di parità di trattamento. La SGR provvederà, inoltre, a sospendere il rimborso delle Quote residue fino alla successiva riapertura. Le Quote residue eventualmente riportate alla successiva riapertura dei rimborsi saranno rimborsate dalla SGR con precedenza rispetto alle richieste di rimborso successivamente pervenute al Fondo. In tal caso, il rimborso delle Quote residue avverrà in base al Valore di Riferimento aggiornato, rilevante per le emissioni successive e i rimborsi anticipati che avvengono nel periodo in corso al momento del pagamento, fatta salva per il Sottoscrittore la facoltà di revoca della propria richiesta come precedentemente specificata nel presente paragrafo. La decisione di procedere alla sospensione dei rimborsi sarà comunicata individualmente ai richiedenti entro 30 giorni dalla data di pubblicazione del Valore di Riferimento. In tal caso, i richiedenti potranno comunicare alla SGR, anche per il tramite dei Soggetti incaricati del collocamento, la propria rinuncia ad ottenere il rimborso limitatamente alle Quote non rimborsate, entro il termine di 15 giorni dalla data di comunicazione della sospensione. In conformità a quanto previsto dall Art. 12, comma 2-ter del D.M. 228/99, la SGR dà corso alle richieste di rimborso anticipato pervenute a decorrere dal periodo di offerta 1 ottobre dicembre 2011 esclusivamente entro il limite del valore delle quote di nuova sottoscrizione. Le richieste di rimborso anticipato di quote eccedenti il valore delle nuove sottoscrizioni saranno soddisfatte secondo le modalità sopra descritte. Al fine di consentire in ogni caso la proficua continuazione dell attività di gestione ed in particolare la corretta diversificazione del profilo di rischio-rendimento del Fondo, qualora l integrale esecuzione delle richieste di rimborso anticipato dovesse comportare la riduzione del valore patrimoniale complessivo del Fondo al di
20 19/25 sotto dell Importo minimo del Fondo stesso ovvero del minore importo del Fondo risultante a seguito dell eventuale ridimensionamento dello stesso, la SGR provvederà ad effettuare rimborsi anticipati di Quote esclusivamente fino a quando il Fondo, tenuto conto delle nuove richieste di sottoscrizione, abbia raggiunto il predetto importo minimo. In tal caso, i rimborsi verranno effettuati applicando i criteri sopra indicati. I mezzi di comunicazione attraverso i quali verranno rese note le modalità e i termini di espletamento delle procedure di emissione successiva e contestuali rimborsi anticipati sono i quotidiani Il Sole 24 Ore e il Giornale. L informativa resa ai partecipanti al Fondo è indicata nella successiva Sez. E), parr. 16 e 17 della presente Parte I. Nei due grafici che seguono è rappresentata la tempistica di riferimento, per le richieste di sottoscrizione e di rimborso nonché per le eventuali rinunce, relativa alle riaperture delle sottoscrizioni che avverranno, rispettivamente, il 1 aprile ed il 1 ottobre. Emissione e rimborso di Quote semestrale: apertura 1 aprile Periodo di sottoscrizione e di rimborso della durata di 3 mesi (salvo chiusura anticipata) 1/4 30/4 31/5 30/6 31/7 29/8 30/8 31/8 6/9 14/9 28/9 29/9 30/9 14/10 29/10 Apertura sottoscrizioni e rimborsi Chiusura sottoscrizioni e rimborsi Rendiconto al 30/6 (entro 60 gg)* Annuncio valore Quota Annuncio chiusura sottoscrizioni e riparto Comunicazione sospensione rimborsi Scadenza rinuncia ai rimborsi Delibera distribuzione Proventi Determinazione Quota al 30/6 Revoca sottoscrizioni e rimborsi (facoltà di ripensamento 7 gg) Scadenza richiamo impegni (durata 14 gg) Pagamento dei rimborsi
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References: Art. 35
 Art. 61
 Art. 161
 Art. 12
 Art. 17
 Art. 17
 Art. 12
 Art. 13
 Art. 30
 Art. 35
 Art. 33
 Art. 33
 Art. 6
 Art. 26
 Art. 10
 Art. 26
 Art. 26
 Art. 8
 Art. 7
 Art. 7
 Art. 73
 Art. 6
 Art. 168
 Art. 15
 Art. 30
 Art. 30
 Art. 22
 Art. 28
 Art. 30
 Art. 25
 Art. 26
 Art. 25
 Art. 29
 Art. 31
 Art. 38
 Art. 30
 Art. 4
 Art. 12
 articolo 11
 articolo 122
 articolo 130