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11ª Memoria y Balance 2016
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Eva María Josefina González Montoya
1 11ª Memoria y Balance 2016 I
2 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. II
3 11ª Memoria y Balance 2016 III
4 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. IV
5 11ª Memoria y Balance 2016 CARTA DEL PRESIDENTE 1 POLITICA DE DIVIDENDOS 26 DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN 3 HECHOS RELEVANTES 27 IDENTIFICACION DE LA SOCIEDAD 4 ESTADOS FINANCIEROS ADMINISTRADORA DEL FONDO ACTIVIDADES Y NEGOCIOS 7 PARA LA BONIFICACION POR RETIRO CAJALOSANDES S.A. 29 ADMINISTRACION FINANCIERA 11 ANÁLISIS RAZONADO A LOS ADMINISTRACION DEL FONDO PARA LA ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES 67 BONIFICACION POR RETIRO VOLUNTARIO 15 ESTADOS FINANCIEROS FONDO PARA LA USUARIOS 21 BONIFICACION POR RETIRO CAJALOSANDES S.A. 73 REMUNERACIONES AL DIRECTORIO Y ADMINISTRADORES 25 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD 88 V
6 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. VI
7 11ª Memoria y Balance 2016 Carta del Presidente NELSON ROJAS MENA Presidente AFBR Cajalosandes S.A. Señores Accionistas AFBR: En nombre del Directorio, me es grato presentar la Décima Primera Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio concluido el 31 de diciembre de Esta AFBR administra al 31 de diciembre de 2016 un fondo equivalente a $ millones, habiendo obtenido una rentabilidad nominal anual de 5,44% y una real anual de 1,69%. Durante el año 2016, en cuanto a la recaudación por concepto de aportes e intereses, ésta fue de $ millones, cifra enterada por los 177 servicios que cubren más de trabajadores. Por su parte, en igual periodo la administradora ha reintegrado a los Servicios Públicos, por concepto de beneficios, un monto de $3.713 millones, correspondiente a 559 funcionarios, de un total de 592 beneficios pagados. Al 31 de diciembre, son 4 los beneficiarios que han optado por solicitar el pago del beneficio en 120 mensualidades, las que varían anualmente conforme a la rentabilidad del Fondo. En cuanto a los resultados en materia de ingresos por comisiones, estos alcanzaron la suma de $1.921 millones, de los cuales $1.584 millones corres- 1
8 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. ponden a comisión fija; y, $337 millones de comisión variable. Ello permitió a la administradora, obtener en el ejercicio una utilidad de $345 millones. En estos 11 años de administración del Fondo, esta AFBR ha pagado beneficios por $ millones a un total de beneficios pagados. No puedo dejar de agradecer y destacar la calidad del servicio del personal que trabaja para esta administradora, ya que los logros conseguidos son el fruto de un trabajo realizado con responsabilidad, talento y esmero por nuestros colaboradores, a quienes de un modo especial les expreso nuestro profundo agradecimiento. Señores accionistas, junto con el Directorio que represento, queremos expresarles nuestra gratitud por la confianza que han depositado en nosotros y también nuestra satisfacción por los resultados financieros obtenidos. Santiago, marzo de NELSON ROJAS MENA Presidente AFBR Cajalosandes S.A. 2
9 11ª Memoria y Balance 2016 Directorio y Administración Nelson Rojas Mena Ingeniero Comercial Contador Auditor Presidente DIRECTORIO Emilia Araya Catalán Ingeniero Civil Industrial Vicepresidente Guido Acuña García Ingeniero Eléctrico Director Jaime Fernández Dodds Ingeniero Civil Industrial Director Carlos Geerdts Zúñiga Abogado Director Pamela Manzo Noé Abogado Secretaria Directorio Guido Acuña García Director Carlos Geerdts Zúñiga Director COMITÉ DE INVERSIONES COMITÉ DE AUDITORIA Emilia Araya Catalán Vicepresidente Jaime Fernández Dodds Director Sergio Escobar Ortega Gerente General Blanca Solorza Muñoz Jefe Mesa de Dinero ADMINISTRACIÓN Sergio Escobar Ortega Gerente General Blanca Solorza Muñoz Jefe Mesa de Dinero Pablo Farías Muñoz Contador Carlos Matus Díaz Jefe de Operaciones Lorena Muñoz Escobar Coordinador Control Convenios 3
10 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Identificación de la Sociedad Razón Social Sociedad Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. RUT Domicilio Legal San Ignacio Nº 50, Santiago Teléfono (562) Constitución La Sociedad Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. se constituyó por escritura pública de fecha 21 de abril de 2006, ante Notario Público Rubén Galecio Gómez. El extracto de la escritura de constitución se publicó en el Diario Oficial el día 28 de Abril de Con fecha 26 de abril de 2006, la Sociedad Administradora se anotó en el repertorio Nº y se inscribió en el Registro de Comercio a Fojas número del año Con fecha 16 de agosto mediante la celebración de la Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó modificar los estatutos de la Sociedad, cuyo extracto se anotó en el repertorio Nº y se inscribió en el Registro de Comercio a fojas Nº23761 del año Con fecha 24 de agosto de 2006 se publicó en el Diario Oficial la reforma de estatutos de la Sociedad. 4
11 11ª Memoria y Balance 2016 Accionistas El capital de la Sociedad es la suma equivalente a Unidades de Fomento, dividido en de acciones nominativas, sin valor nominal, todas de una misma serie y de igual valor, cuya propiedad se distribuye de la siguiente manera: Accionistas Número de acciones Unidades de Fomento Porcentaje Caja de Compensación de Asignación Familiar de Los Andes % Administradora de Fondos para la Vivienda Cámara Chilena de la Construcción S.A % Contrato de Administración Con fecha 14 de junio de 2006, la Sociedad Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. representada por don Eusebio Pérez Gutiérrez suscribió a través de escritura pública el Contrato de Administración del Fondo para la Bonificación por Retiro Voluntario, con la Subsecretaría de Hacienda, representada por la Sra. María Olivia Recart Herrera, ante Notario Público Rubén Galecio Gómez. Registro de Entidades Informantes Con la entrada en vigencia de la ley de octubre de 2009, se procedió a cancelar la inscripción Nº 947 en el Registro de Valores. Con fecha 9 de mayo de 2010 y bajo la inscripción Nº 225, esta Administradora pasó a formar parte del Registro de Entidades Informantes de la Superintendencia de Valores y Seguros. Inicio de Operaciones Con fecha 26 de septiembre de 2006, a través de la Resolución Exenta N 443 la Superintendencia de Valores y Seguros autoriza el inicio de operaciones de la Administradora. La publicación en el Diario Oficial de la referida Resolución se realizó el día 28 de septiembre de 2006, contando la AFBR a partir del día 2 de octubre de 2006, con autorización para iniciar actividades. 5
12 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 6
13 11ª Memoria y Balance 2016 Actividades y Negocios La Sociedad Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A., surge al amparo de la Ley Nº de 2003 y la Ley Nº de 2005, ambas del Ministerio de Hacienda. El 14 de marzo del 2006, la Caja de Compensación de Los Andes mediante la publicación del Decreto N 178 Exento, se adjudicó la licitación pública para la Administración del Fondo para la Bonificación por Retiro establecido en el Título II de la Ley Nº y en la Ley Nº , cuyos beneficiarios comprende a funcionarios del Sector Público, que opten por el retiro voluntario a sus cargos una vez cumplida la edad legal establecida para estos efectos. La Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro AFBR Cajalosandes S.A., es una Sociedad Anónima Cerrada de giro único, regida por las normas de las Sociedades Anónimas Abiertas, sus reglamentos, por el Contrato de administración del Fondo de Bonificación por Retiro Voluntario y las normas emitidas por el Ministerio de Hacienda y la Superintendencia de Valores y Seguros. Su objetivo principal es administrar el Fondo para la Bonificación por Retiro, invertir los recursos y efectuar los giros que se dispongan de conformidad con la Ley para pagar la bonificación por retiro. De acuerdo a lo establecido en el Contrato de Administración del Fondo para la Bonificación por Retiro Voluntario, suscrito entre la Subsecretaría de Hacienda y la Sociedad Administradora, esta tendrá derecho a una retribución determinada sobre la base de comisiones, la que será aplicada de conformidad a lo siguiente: Comisión Fija Mensual Corresponde a un 0,8% anual, calculado sobre el valor total del Fondo administrado. La retribución se pagará en cuotas mensuales cuyo monto será equivalente a un doceavo del porcentaje fijo anual de comisión, calculado sobre el saldo promedio mes vencido del Fondo, más el impuesto al valor agregado. Comisión Variable Anual Corresponde a un monto equivalente al diez por ciento de la rentabilidad real anual obtenida por el Fondo más el impuesto al valor agregado cuando corresponda. Sin embargo si dicha rentabilidad fuese negativa se aplicará un castigo el que será de un monto equivalente al diez por ciento del porcentaje negativo calculado. Esta comisión será determinada en el mes de enero de cada año. 7
14 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. En el contexto de las funciones que desarrolla la AFBR se presenta a continuación una descripción de ellas. 1. Recaudación La AFBR mensualmente recauda los aportes que los Servicios enteran para financiar los beneficios establecidos en la normativa legal. Dicho aporte mensual corresponde al 1,4% de la remuneración imponible mensual de cada funcionario con un tope de 90 UF, que será de cargo del Servicio respectivo. Tratándose de funcionarios de Gendarmería, la cotización se financiará con un aporte paritario del respectivo servicio y los funcionarios, equivalente al 1,4% aplicado sobre la remuneración mensual imponible con un tope de 90 unidades de fomento, donde un 0,7% será de cargo del servicio y el 0,7% restante de cargo de los funcionarios. Las entidades mencionadas deberán enterar los aportes señalados dentro de los diez primeros días del mes siguiente a aquel en que se devengaron las remuneraciones, término que se prorrogará hasta el primer día hábil siguiente si dicho plazo expirare en día sábado, domingo o festivo. Por cada día de atraso en el pago del aporte, estos devengarán un interés al momento del pago de dichos aportes equivalente a la tasa de interés corriente para operaciones reajustables en moneda nacional a que se refiere el artículo 6º de la Ley Nº , aumentado en un veinte por ciento, o la rentabilidad nominal de los últimos 12 meses promedios del fondo, aumentada en un 20%, si esta fuere superior, valor que ingresa al Fondo de Bonificación por Retiro. La AFBR publica en su sitio de internet cl, el día 1º de cada mes y si éste fuera sábado o feriado, el día hábil siguiente, la Tabla de Interés, en la cual se informa el factor aplicable a los pagos de los aportes que se efectúen con retraso. 2. Inversiones y Rentabilidad Las inversiones que se efectúan con recursos del Fondo tienen como único objetivo la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad. Dichas inversiones consideran los siguientes aspectos: Los recursos del Fondo sólo deberán ser invertidos en instrumentos financieros, de acuerdo a los tipos y limitaciones que se establecen para el Fondo de Pensiones tipo E. Las operaciones del Fondo son efectuadas por la administradora a nombre de aquel. El depósito y la custodia de los instrumentos representativos del Fondo se encarga al Depósito Central de Valores. La Administradora del Fondo adquiere y enajena los instrumentos financieros en los mercados primarios y secundarios formales. La Administradora del Fondo no puede adquirir con recursos del Fondo valores afectos a gravámenes, prohibiciones o embargos. Los recursos del Fondo no pueden ser invertidos en valores e instrumentos de empresas o entidades que invierten en inmuebles agrícolas o en aquellas cuyo giro principal sea la inversión en el sector inmobiliario. 8
15 11ª Memoria y Balance 2016 La rentabilidad del Fondo se debe calcular, según lo establece el Decreto N 699 del Ministerio de Hacienda, el que señala: La rentabilidad nominal del Fondo mide el resultado nominal de la inversión de los recursos del Fondo en términos de diferenciales de valor que tienen sus activos a la fecha de medición. La rentabilidad real del Fondo refleja la rentabilidad nominal ajustada al Índice de Precios al Consumidor determinada por el INE, deducida la retribución que se paga a la Administradora del Fondo. Esta rentabilidad debe ser calculada en enero y julio de cada año según los resultados obtenidos en los 12 meses inmediatamente anteriores a los referidos meses. 3. Beneficios Son beneficiarios de la Bonificación por Retiro los funcionarios de carrera y a contrata de las entidades afectas a la asignación de modernización de la Ley N y aquellos que se desempeñen en el Servicio de Impuestos Internos, Servicio Nacional de Aduanas, Fondo Nacional de Salud, Consejo de Defensa del Estado, Comisión Chilena de Energía Nuclear, instituciones afectas al artículo 17 de la Ley N , instituciones afectas al artículo 9 del Decreto Ley Nº 1.953, de 1977 y Contraloría General de la República. Además se consideran beneficiarios al Personal de Gendarmería de Chile titular de cargos de las plantas I y II de oficiales y de vigilantes penitenciarios y del escalafón de oficiales administrativos penitenciarios. Los requisitos para optar a la Bonificación son, entre otros: Ser funcionario público de carrera o a contrata Tener 65 años o más de edad si es hombre y 60 o más años, si es mujer. Comunicar a la autoridad que lo contrató su decisión de presentar la renuncia voluntaria a su cargo. Si es funcionario de Gendarmería de Chile, al cumplir 30 o más años de servicios efectivos servidos en dichas plantas o escalafón y deje de pertenecer a la institución por retiro. También pueden acceder al beneficio aquellos funcionarios que se retiren al cumplir entre 20 y menos de 30 años de servicio efectivo. Cabe destacar que el departamento de personal de cada Servicio, es el ente encargado de verificar los requisitos que permiten acceder al beneficio. La Bonificación por Retiro es un beneficio al que tienen derecho los Funcionarios Públicos que presenten renuncia voluntaria a su cargo y que cumplan los demás requisitos establecidos en la Ley. Este beneficio consiste en un mes de remuneración imponible por cada dos años de servicio con un máximo de once meses (*). Para el personal de gendarmería, cuando se completen 30 años o más de servicios efectivos, el beneficio será equivalente, como máximo, a siete meses de remuneración imponible. En el caso de los funcionarios que se retiren por aplicación de alguna medida disciplinaria o sean eliminados por haber sido calificados en lista cuatro o por estar dos años consecutivos en lista tres, tendrán derecho a la bonificación que será equivalente a dos meses de remuneración imponible. (*) Ley Nº Artículo 1º letra a) 9
16 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. El beneficio se financia con la concurrencia de recursos del Servicio que ascenderá hasta 5 meses y en lo que exceda de ello con recursos provenientes del Fondo. En el caso de Gendarmería, el Servicio, concurre al financiamiento de hasta tres meses y lo que excede con recursos del Fondo. Los funcionarios pueden optar a dos modalidades de pago del beneficio esto es, en 1 cuota o 120 cuotas. En el primer caso, el servicio solicita a la AFBR el reembolso por el monto equivalente al valor que le corresponde financiar al Fondo. En el segundo caso, el Servicio remite los recursos correspondientes al monto que le corresponde financiar a la AFBR, entidad que paga, mensualmente al beneficiario. La AFBR Cajalosandes S.A. para desarrollar las funciones que le competen, ha organizado su funcionamiento sobre la base de diversos convenios, cuyas principales características se describen a continuación: 4. Convenio de Prestación de Servicios La Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes ha sido organizada por la Caja de Compensación de los Andes sobre la base de un contrato de prestación de servicios celebrado por ambas, mediante el cual la segunda se compromete a proveer los recursos humanos, técnicos y de infraestructura para que la primera pueda desarrollar sus funciones en el marco establecido por la normativa vigente. Sobre la base del referido contrato la AFBR cuenta con los recursos necesarios para que se ejecuten las labores que la Administradora requiere para cumplir con lo exigido en el Contrato suscrito con la Subsecretaría de Hacienda. 5. Convenio de custodia de instrumentos Este servicio se mantiene con el Depósito Centralizado de Valores y su objetivo es reducir tanto el riesgo involucrado en las transacciones de instrumentos representativos de las inversiones del fondo como en la custodia de los mismos, como asimismo, dar pleno cumplimiento de la normativa vigente. 10
17 11ª Memoria y Balance 2016 Administración Financiera El total de activos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 ascendía a M$ La variación global de los activos durante el periodo se detalla a continuación: El total de activos al 31 de Diciembre de 2016 aumentó relación al ejercicio anterior en M$ como consecuencia de un aumento de los activos corrientes. La diferencia de los Activos corrientes se debe principalmente a un aumento en los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes por M$ y en Otros activos financieros corrientes por M$ Esto es contrarrestado por una disminución en Efectivo y efectivo equivalente por (M$ ), Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes por (M$ ) y Activos por impuestos corrientes (M$ ). A continuación se presenta un cuadro comparativo de los principales rubros del Estado de Resultados de los años 2016 y 2015, en moneda de diciembre del año 2016: 11
18 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. La Administradora obtuvo utilidades por M$ lo que implicó un aumento de M$ respecto al mismo período de año anterior. El Ingreso de actividades ordinarias logró obtener M$ un 36,06% mayor si se compara con igual período del año 2015, este aumento es explicado debido a que la rentabilidad de la comisión variable anual fue positiva. Los Ingresos financieros, alcanzaron los M$ un 36,30% mayor en relación con el período anterior, esto ha sido favorable para la Administradora, lo cual se traduce en un mayor retorno de inversiones en instrumentos financieros. Los gastos de materias primas y consumibles utilizados aumentaron en relación al período anterior en (M$ ), producto de un aumento en Desembolsos Empresas Relacionadas por (M$ ), en los Gastos de administración y asesorías por (M$ ) y en Asesorías por (M$588.-). Esto es contrarrestado por una disminución en Comisiones varias por M$ y en Otros Desembolsos por M$ Cabe mencionar que las transacciones con entidades relacionadas están directamente relacionadas con los ingresos del Fondo. El monto de las principales partidas del Estado de Resultados se explica de acuerdo a lo siguiente: Los Ingresos de Actividades Ordinarias están constituidos por las comisiones que cobra la AFBR por la administración del Fondo por Retiro, cuyo monto es determinado en base a dos conceptos: un monto fijo aplicado mensualmente sobre el saldo promedio del Fondo, y otro variable anual aplicado sobre la rentabilidad real anual obtenida por dicho Fondo. A continuación se detallan las comisiones devengadas por esta Administradora durante el año 2016: COMISION FIJA MENSUAL DEVENGADA (Cifras $) Mes Comisión IVA Total Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (*) Total (*) Considera un monto de $ IVA incluido, correspondiente al monto de la Comisión Variable que el Fondo debió enterar a la Administradora, al generar una rentabilidad real anual de 1,69% Los gastos de materias primas y consumibles utilizados cuyo total asciende a M$ incluyen principalmente el costo de prestación de servicios que la Administradora suscribió con la CCAF de Los Andes y corresponde principalmente, a un 75% de los ingresos percibidos por concepto de comisiones fijas más el 50% de la comisión variable. Los ingresos financieros de M$ corresponden a los retornos de 12
19 11ª Memoria y Balance 2016 las inversiones en depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos, renta fija y acciones, los que aumentaron en M$ en relación al período Los resultados generados en el año 2016 representan una rentabilidad sobre el patrimonio de un 43,60%. Dicho indicador, junto con otros de interés, se presentan a continuación: En el cuadro anterior se observa que los indicadores detallados muestran una favorable situación financiera y económica de la sociedad. El financiamiento de la sociedad proviene de capital propio debido a la exigencia de patrimonio mínimo que debe mantener la administradora y de las garantías que el contrato de administración exige para asegurar el fiel cumplimiento del mismo. En consecuencia, el riesgo asumido por la sociedad está relacionado con la capacidad de mantener este capital mínimo invertido en valores negociables de bajo riesgo y de una rentabilidad razonable. En este sentido, la política de inversiones aplicada a este patrimonio establece que los instrumentos que se adquieran deben cumplir con las condiciones establecidas para las inversiones del Fondo para la Bonificación por Retiro, esto es, principalmente instrumentos de renta fija, con clasificación de riesgo mínima A y susceptibles de ser adquiridos por los fondos de pensiones. Desde el mes de Mayo de 2007 se inició el proceso de compra de acciones, destinándose un porcentaje no significativo del patrimonio a este tipo de inversiones. 13
20 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 14
21 11ª Memoria y Balance 2016 Administración del Fondo para la Bonificación por Retiro Voluntario 1. Recaudación de aportes Respecto de los aportes efectuados por los Servicios al Fondo de Bonificación por Retiro durante el año 2016, estos ascendieron a $ , de los cuales $ corresponden a aportes y $ a intereses por retraso en el pago de los aportes. El cuadro siguiente muestra su evolución durante el año 2016: Mes Monto Total $ Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Cabe destacar, que la ley Nº , promulgada en marzo de 2008, introdujo la siguiente modificación al Decreto Ley N 3500 respecto del plazo para pagar las cotizaciones previsionales: Cuando un empleador realice la declaración y el pago de cotizaciones a través de un medio electrónico, el plazo mencionado en el inciso primero se extenderá hasta el día 13 de cada mes, aun cuando fuere sábado, domingo o festivo. Posteriormente, en septiembre de 2008 fue publicada la ley N que incluyó en esta ampliación de plazo a las cotizaciones de las entidades regidas por la ley , ley y DFL 1 de 2006 a contar de las remuneraciones del mes de noviembre. Por consiguiente, la legislación vigente faculta al empleador que declare y pague sus cotizaciones por medios electrónicos para cumplir esta obligación hasta el día 13 de cada mes. Sin embargo, el pago de aportes al fondo está regulado por el DS 699 de septiembre de 2005, que en su artículo 9 señala que las entidades regidas por la ley
22 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. deberán enterar los aportes dentro de 10 primeros días del mes siguiente a aquel en que se devengaron las remuneraciones. En consecuencia, el plazo para el pago de los aportes relacionados con el Fondo para Bonificación por Retiro se mantiene hasta el día 10 de cada mes. 2. Inversiones del Fondo para la Bonificación por Retiro Este Fondo tiene un patrimonio neto acumulado al 31 de diciembre de 2016 de $ , según el siguiente detalle: Detalle Monto $ Total Invertido (cartera) Cta. Cte. Inversiones Cta. Cte. Recaudación Recaudación por Enterar (1) Total (1) Corresponde a los valores ingresados a los sistemas operativos de la AFBR y no transferidos a la cuenta corriente del Fondo y que fueron recaudados por la CCAF de Los Andes. En el Gráfico Nº 1 se observa una evolución creciente del Fondo. Durante el año 2016 se produjo un crecimiento nominal del 16% en el valor del Fondo. En el gráfico Nº 2 se observa la composición de la cartera del Fondo de Bonificación por Retiro al 31 de diciembre del Las inversiones de este Fondo son efectuadas en instrumentos de renta fija, teniendo como único objetivo la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad. 16
23 11ª Memoria y Balance 2016 En el Gráfico Nº 3 se observa la evolución de la rentabilidad real mensual obtenida por la Administradora durante el año El valor acumulado de dicha variable a diciembre de 2016, alcanza a 1,69% de rentabilidad real anual, producto de una tendencia creciente de inflación durante el año y volatilidad de las tasas de instrumentos de renta fija de la cartera, la mayor fluctuación en el último periodo es explicado por el cambio en el sesgo de política monetaria IPOM lo que impactó a la curva en pesos y en UF, asociado a una evolución en las tasas de FED lo que implica una brecha mayor con nuestras tasas impactando el dólar, la inflación y la demanda de papeles en UF. La normativa emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros determina el mecanismo de cálculo de la rentabilidad real del Fondo, cuyos aspectos principales considera la rentabilidad nominal neta de comisiones y ajustada por la variación del Índice de Precios al Consumidor del mes, este algoritmo determina que el indicador de rentabilidad real no sea comparable con el del Fondo de Pensiones tipo E, por cuanto este último considera solo la rentabilidad nominal ajustada por UF. 17
24 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Con el fin de ilustrar el comportamiento de esta variable medida en condiciones similares al del Fondo de Pensiones tipo E, el Gráfico Nº 4 muestra su evolución mensual durante el año (*) Cálculo efectuado solo para efectos comparativos. Cabe señalar que los valores de rentabilidad nominal anual, que en el caso del Fondo E alcanzó a 6,82% y en el de Retiro a 5,44%, aun cuando la metodología de cálculo es similar, los valores de ambas variables difieren principalmente por la composición y duración de la cartera de inversiones. El Fondo E concentra un mayor volumen de inversión en renta fija de bonos de la tesorería, bonos del banco central, bonos bancarios y depósitos a plazo (alrededor del 90%) y un menor porcentaje en renta variable y en inversión extranjera (próximo al 10%); versus el Fondo por Retiro que mantiene 100% en instrumentos de renta fija con una alta presencia en instrumentos emitidos por Banco Central y depósitos a plazo. Considerar también que las variaciones en las tasas tiene mayor impacto en la cartera del Fondo E dado su mayor Duration, la cual llega a 7,4 años, mientras que en el Fondo por Retiro llega sólo a 2,22 años. 3. Beneficios A continuación se presenta la información referida a las distintas categorías con que se encuentran los funcionarios de los Servicios, y que han sido informados a la Administradora durante el año 2016: 18
25 11ª Memoria y Balance 2016 (1) Corresponde a los funcionarios que presentaron su renuncia voluntaria al cargo en el período comprendido desde el al y que los servicios informan a la AFBR en el mes de abril de (2) Corresponde a los funcionarios que presentaron su renuncia voluntaria al cargo en el período comprendido desde el al y que los servicios informan a la AFBR en el mes de octubre de (3) Corresponde a los funcionarios que cumplen con los requisitos mínimos establecidos por ley el año 2017 y que los Servicios informan a la AFBR en el mes de noviembre de (4) Corresponde a los pagos mensuales que se han efectuado a Gendarmería por concepto de la Ley Nº (5) Corresponde a los pagos mensuales que se han efectuado a los servicios públicos por concepto de la Ley Nº Resumen mensual de beneficios solicitados en 1 cuota (*) A continuación se presenta el detalle mensual de pagos efectuados por la Administradora durante el año 2016: (*) Incluye los beneficios de la Ley Nº y la Ley Nº
26 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Resumen mensual de beneficios solicitados en 120 cuotas Los beneficios totales pagados, que corresponde ser financiado por el Fondo ascienden a un 2% de su patrimonio al 31 de diciembre de
27 11ª Memoria y Balance 2016 Usuarios La Administradora se relaciona con los Servicios Públicos tanto para recibir el pago de los aportes como para rembolsar el monto de los beneficios que es de cargo del Fondo. En este marco y de acuerdo a lo establecido en la Ley Nº y Ley Nº , los servicios públicos afectos a este beneficio se detallan a continuación. CONGRESO NACIONAL Biblioteca del Congreso Nacional CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA Contraloría General de La República MINISTERIO DE AGRICULTURA Comisión Nacional de Riego Instituto de Desarrollo Agropecuario Oficina de Estudios y Políticas Agrarias Servicio Agricola Ganadero Subsecretaría de Agricultura MINISTERIO DE BIENES NACIONALES Subsecretaría de Bienes Nacionales MINISTERIO DE DEFENSA Subsecretaría para las Fuerzas Armadas Dirección General de Aeronáutica Civil Subsecretaría de Defensa MINISTERIO DE ECONOMIA Comité de Inversiones Extranjeras Corporación de Fomento de la Producción Fiscalía Nacional Económica Instituto Nacional de Estadísticas Instituto Nacional de Propiedad Industrial Servicio Nacional de Pesca Servicio Nacional de Turismo Servicio Nacional del Consumidor Subsecretaría de Economía y Empresas de Menor Tamaño Subsecretaría de Pesca Subsecretaría Nacional de Turismo Superintendencia de Electricidad y Combustible MINISTERIO DE EDUCACIÓN Comisión Nacional de Investigación Científica y Tecnológica Consejo de Rectores Consejo Nacional de la Cultura y las Artes Dirección de Bibliotecas, Archivos y Museos Junta Nacional de Auxilio Escolar y Becas Junta Nacional de Jardines Infantiles Oficina Nacional de Remuneraciones MINEDUC Subsecretaría de Educación Superintendencia de Educación Escolar Subsecretaría de Educación Parvularia (1) MINISTERIO DE ENERGÍA Subsecretaría de Energía MINISTERIO DE HACIENDA Consejo de Defensa del Estado Dirección de Compras y Contratación Pública Dirección de Presupuestos Dirección Nacional del Servicio Civil Servicio de Impuestos Internos Servicio Nacional de Aduanas Subsecretaría del Ministerio de Hacienda Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras Superintendencia de Casinos de Juego Superintendencia de Valores y Seguros Tesorería General de la República Unidad Administradora de los Tribunales Tributarios Aduaneros Unidad de Análisis Financiero MINISTERIO DE MEDIO AMBIENTE Servicio de Evaluación Ambiental Subsecretaría de Medio Ambiente Superintendencia del Medio Ambiente (2) 21
28 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. MINISTERIO DE OBRAS PUBLICAS Dirección de Aeropuertos Dirección de Arquitectura Dirección de Contabilidad y Finanzas Dirección de Obras Hidráulicas Dirección de Obras Portuarias Dirección de Planeamiento Dirección de Vialidad Dirección General de Aguas Dirección General de Obras Públicas Fiscalía de Obras Públicas Instituto Nacional de Hidráulica Subsecretaria de Obras Públicas Supertintendencia de Servicios Sanitarios MINISTERIO DE MINERIA Comisión Chilena de Energía Nuclear Comisión Chilena del Cobre Comisión Nacional de Energía Servicio Nacional de Geología y Minería Subsecretaría de Minería MINISTERIO DE JUSTICIA Defensoría Penal Pública Gendarmería de Chile REG.CIVIL I REGION REG.CIVIL II REGION REG.CIVIL III REGION REG.CIVIL IV REGION REG.CIVIL V REGION REG.CIVIL REGION METROPOLITANA REG.CIVIL VI REGION REG.CIVIL VII REGION REG.CIVIL VIII REGION REG.CIVIL IX REGION REG.CIVIL X REGION REG.CIVIL XI REGION REG.CIVIL XII REGION REG.CIVIL XIV REGION REG.CIVIL XV REGION ARICA Secretaría y Administración General del Ministerio de Justicia Servicio Médico Legal Servicio Nacional de Menores Servicio Registro Civil e Identificación Superintendencia de Quiebras MINISTERIO DEL DEPORTE Ministerio del Deporte MINISTERIO DE DESARROLLO SOCIAL Agencia de Cooperación Internacional Corporación Nacional de Desarrollo Indígena Fondo de Solidaridad e Inversión Social Instituto Nacional de la Juventud SERPLAC I REGION SERPLAC II REGION SERPLAC III REGION SERPLAC IV REGION SERPLAC IX REGION SERPLAC METROPOLITANA SERPLAC V REGION SERPLAC VI REGION SERPLAC VII REGION SERPLAC VIII REGION SERPLAC X REGION SERPLAC XI REGION SERPLAC XII REGION SERPLAC LOS RIOS SERPLAC REGION DE ARICA Y PARINACOTA Subsecretaría de Desarrollo Social MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES Dirección de Fronteras y Límites Dirección General de Relaciones Econ.Internacionales Instituto Antártico Chileno Subsecretaría de Relaciones Exteriores MINISTERIO DE SALUD Fondo Nacional de Salud Superintendencia de Salud MINISTERIO SECRETARIA GENERAL DE LA PRESIDENCIA Secretaría General de la Presidencia Servicio Nacional del Adulto Mayor MINISTERIO DE TRANSPORTE Y TELECOMUNICACIONES Fiscalización y Control Junta de Aeronaútica Civil Subsecretaría de Telecomunicaciones Subsecretaría de Transportes Subsidio Nacional al Transporte Publico Unidad Operativa de Control de Transito Directorio de Transporte de Santiago Programa Maritimo Portuario Programa de Vialidad Transporte Urbano SECTRA 22
29 11ª Memoria y Balance 2016 MINISTERIO DE VIVIENDA Y URBANISMO Parque Metropolitano de Santiago Serviu de Los Ríos Serviu Región Arica y Parinacota Serviu Región I Serviu Región II Serviu Región III Serviu Región IV Serviu Región V Serviu Región Metropolitana Serviu Región VI Serviu Región VII Serviu Región VIII Serviu Región IX Serviu Región X Serviu Región XI Serviu Región XII Subsecretaría de Vivienda y Urbanismo MINISTERIO DEL TRABAJO Caja de Previsión de la Defensa Nacional Dirección de Previsión de Carabineros de Chile Dirección del Trabajo Dirección General de Crédito Prendario Instituto de Seguridad Laboral IPS Instituto de Previsión Social Servicio Nacional de Capacitación y Empleo Subsecretaría de Previsión Social Subsecretaría del Trabajo Superintendencia de Admin.de Fondos de Pensiones Superintendencia de Seguridad Social MINISTERIO PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA Presidencia de la República MINISTERIO SECRETARÍA GENERAL DE GOBIERNO Consejo Nacional de Televisión Instituto Nacional de Deportes Secretaria General de Gobierno MINISTERIO DEL INTERIOR Agencia Nacional de Inteligencia Ex Dirección de Seg. Pública e Inf. Gobierno Interior Gobierno Regional de Arica y Parinacota Gobierno Regional de Los Ríos Gobierno Regional I Región Gobierno Regional II Región Gobierno Regional III Región Gobierno Regional IV Región Gobierno Regional V Región Gobierno Regional Metropolitano Gobierno Regional VI Región Gobierno Regional VII Región Gobierno Regional VIII Región Gobierno Regional IX Región Gobierno Regional X Región Gobierno Regional XI Región Gobierno Regional XII Región Oficina Nacional de Emergencia Servicio Electoral Subsecretaría de Desarrollo Regional y Administrativo Subsecretaría del Interior Subsecretaría de Prevención del Delito Servicio Nacional para la Prevención y Rehabilitación del Consumo de Drogas y Alcohol MINISTERIO DE LA MUJER Y EQUIDAD DE GÉNERO (3) Servicio Nacional de la Mujer La AFBR con el fin de promover el acercamiento entre los usuarios y funcionarios del sistema con la prestación, ha definido los siguientes mecanismos de comunicación dirigido ya sea a los Servicios Públicos y/o a los beneficiarios de la Bonificación por Retiro. Volante Es un díptico de carácter general que tiene por objetivo dar a conocer información global de la prestación, los puntos de atención de la AFBR y la invitación a conocer las demás prestaciones de la CCAF de Los Andes, entidad que ofrece una amplia gama de beneficios a la población pensionada. Este volante está a disposición del público en general en todas las sucursales de la CCAF de Los Andes. 23
30 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Folleto Informativo Este folleto ha sido desarrollado con el objeto de dar a conocer diversos aspectos relacionados con la prestación. Su principal objetivo es entregar antecedentes a las personas que están en condiciones de acceder al beneficio. En el primer trimestre del año 2017, se despacharon 173 trípticos a través de 6 Servicios, que informaran personas que cumplen con los requisitos mínimos para acceder al beneficio durante el año Además se puede acceder a él, en cualquiera de los puntos de atención específicos de la AFBR. Sitio Web Este sitio ha sido concebido con el fin de entregar información de interés tanto para los Servicios como para los funcionarios que sientan inquietud por conocer acerca de la prestación. Correo electrónico Como se señala en la página web, la AFBR ha dispuesto de un método de contacto, identificado como la casilla electrónica Este mecanismo permite que las personas soliciten información adicional o específica a la AFBR. Centros de Atención de Público Actualmente la AFBR dispone de cuatro centros de atención específicos ubicados en: - Viana 645, Viña del Mar - San Ignacio Nº 50, Región Metropolitana - Tucapel 374, Concepción - Pedro Montt 870, Punta Arenas Sin perjuicio de las sucursales habilitadas, los funcionarios públicos pueden efectuar consultas de carácter general, en cualquiera de las oficinas de Caja Los Andes a nivel nacional. 24
31 11ª Memoria y Balance 2016 Remuneraciones al Directorio y Administradores La Sociedad fue constituida con fecha 21 de abril de El artículo quinto transitorio de la sociedad establece que a contar de esta fecha y hasta la Primera Junta General Ordinaria de Accionistas, el cargo de Director provisorio no será remunerado. En la Décima Junta Ordinaria de Accionistas se acordó que el Directorio no perciba remuneración. Por otra parte, los empleados a cargo de la administración de la sociedad desarrollan sus funciones sobre la base del convenio de prestación de servicios, suscrito entre la AFBR y la Caja de Compensación de Los Andes. Por lo anterior, no existen gastos por concepto de remuneraciones. 25
32 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Política de Dividendos Las utilidades del ejercicio 2016 actualizadas según lo muestran los Estados Financieros que más adelante se presentan, ascienden a M$ El Directorio en su sesión N 131 de fecha 28 de marzo de 2017, acordó proponer a la próxima Junta de Accionistas una política de dividendos que, sin restringir las normas de una sana administración financiera, permite repartir el 100% de las utilidades. Consecuentemente con este acuerdo se propone distribuir el 100% de las utilidades del ejercicio, que forman parte de las respectivas cuentas de reservas. En este contexto, se propone distribuir un dividendo de $ 344,6098 por acción, según se detalla a continuación: Concepto Valor Utilidad del Ejercicio 2016 bajo Norma IFRS Nº de Acciones Dividendo por Acción 344,
33 11ª Memoria y Balance 2016 Hechos Relevantes Se le informa a la Administradora por parte de la DIPRES, que durante el año 2016 habrá licitación, por lo que el Directorio acuerda recibir las bases y posteriormente determinar si la Administradora participará del proceso. Cabe mencionar que finalmente esta licitación no fue realizada, por lo que se renueva el plazo de licitación para el año
34 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 28
35 11ª Memoria y Balance 2016 Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 Administradora del Fondo para la Bonificacion por Retiro Cajalosandes S.A. (Cifras en M$) CONTENIDO informe de los auditores independientes Estados de Situación Financiera Clasificado Estados de Resultados Integrales por Naturaleza Estados de Otros Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros 29
36 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 30
37 11ª Memoria y Balance 2016 INFORME DE LOS AUDITORES EXTERNOS Referido a los estados financieros al 31 de diciembre de
38 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 32
39 11ª Memoria y Balance 2016 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en miles de pesos - M$) 33
40 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en miles de pesos - M$) 34
41 11ª Memoria y Balance 2016 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR NATURALEZA Por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 (Cifras en miles de pesos - M$) 35
42 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en miles de pesos - M$) 36
43 11ª Memoria y Balance 2016 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en miles de pesos - M$) 37
44 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO Por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 Cifras en miles de pesos - M$) 38
45 11ª Memoria y Balance 2016 Notas a los Estados Financieros Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en miles de pesos - M$) NOTA 1 ENTIDAD QUE REPORTA a) Antecedentes de la constitución y objetivos de la Administradora La Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. en adelante la Administradora, se constituyó con fecha 21 de Abril de 2006, publicándose el extracto de constitución, en el Diario Oficial el día 28 de Abril de El objetivo principal de la Administradora es, de acuerdo a lo establecido por la Ley Nº del 2003 y la Ley Nº del 2005 y sus respectivos reglamentos, administrar el Fondo para la Bonificación por Retiro, invertir los recursos y efectuar los giros que se dispongan en conformidad, con la ley para pagar la bonificación por retiro. Las actividades de la Administradora y del Fondo para la Bonificación por Retiro son fiscalizados por la Superintendencia de Valores y Seguros. La Administradora tiene registrado como domicilio legal en General Calderón 121, comuna de Providencia, Chile. b) Gobierno Corporativo El Gobierno Corporativo se define como el sistema mediante el cual, las empresas son dirigidas y controladas para contribuir a la efectividad y rendimiento de la organización. Sus objetivos principales son velar por la transparencia; permitir el conocimiento de cómo los directivos gestionan los recursos: proveer de instrumentos de resolución de conflictos de interés entre los distintos grupos que conforman dicho gobierno; y buscar el logro de equilibrios al interior del sistema. La Administradora está comprometida en mejorar continuamente sus prácticas de Gobiernos Corporativos. Los esfuerzos en esta materia se concentran fundamentalmente en mantener un Directorio efectivo, el cual debe liderar y controlar la organización. La Administradora cuenta con los comités que a continuación se detallan: Comité de Auditoría: El principal objetivo de este comité, es asesorar al Directorio en funciones de control, de políticas, aplicación de normas y de revisión y aprobación de los Estados Financieros, asegurando la adecuada gestión y administración de recursos. 39
46 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Comité de Inversiones: Este comité tiene como función, definir estrategias y políticas de inversión para el corto y largo plazo, compatibles con las estrategias de administración financiera definidas por su gobierno corporativo y por las regulaciones de organismos fiscalizadores. c) Inscripción en el registro de Entidades Informantes La Administradora se encuentra inscrita en el Registro de Entidades Informantes de la Superintendencia de Valores y Seguros con el Nº 225 de fecha 09 de Mayo de d) Iniciación de actividades Mediante resolución exenta Nº 443, de fecha 26 de Septiembre de 2006, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó el inicio de operaciones de la Administradora. A su vez, la Superintendencia de Valores y Seguros ordenó publicar en el Diario Oficial la referida resolución, hecho que ocurrió el día 28 de Septiembre Al cumplir dicho requisito, la Administradora pudo iniciar operaciones a partir del día 2 de Octubre de e) Directorio Con fecha 20 de abril de 2016 se efectuó la 10 Junta General Ordinaria de Accionistas, donde se acordó que el directorio seguirá conformado por: Nelson Rojas Mena Emilia Araya Catalán Guido Acuña García Jaime Fernández Dodds Carlos Geerdts Zuñiga Presidente Vicepresidente Director Director Director NOTA2 BASES DE PREPARACIÓN a) Bases de preparación Los presentes Estados Financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y representa la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales aplicadas de manera uniforme a los ejercicios que se presentan. En la preparación de los presentes Estados de Situación Financiera bajo NIIF al 31 de Diciembre de 2016, la administración ha utilizado su mejor saber y entender con relación a las normas e interpretaciones que serán aplicadas a los hechos y circunstancias actuales, pudiendo estos estar sujetos a cambios. Por ejemplo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el International AccountingStandardsBoard (IASB) que pueden cambiar la norma vigente. 40
47 11ª Memoria y Balance 2016 Los Estados Financieros dela Administradora correspondientes al año 2016, fueron aprobados por el Directorio en Sesión N 131/03 celebrada el día 28 de Marzo de b) Responsabilidad de la Información y Estimaciones Realizadas El Directorio de esta Administradora ha tomado conocimiento de la información contenida en estos Estados Financieros y declara su responsabilidad respecto de la veracidad de la información incorporada en los mismos, y de la aplicación de los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera y las Normas Contables e Instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). c) Bases de medición Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de los instrumentos financieros con cambios en resultados que son valorizados a valor razonable. d) Moneda funcional y de presentación La Administradora ha definido como moneda funcional y de presentación el peso chileno, basándose principalmente en que el peso chileno corresponde a la moneda del entorno económico primario en el cual opera y además obedece a la moneda que influye en su estructura de costos e ingresos. Estos Estados Financieros son presentados en pesos, que es la moneda funcional de la Administradora. Toda la información presentada en pesos, ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana. e) Uso de estimaciones y juicios La preparación de los Estados Financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Estas estimaciones se refieren principalmente a: La estimación del valor justo de los activos financieros mantenidos por esta Administradora, los cuales han sido estimados utilizando una jerarquía que refleja el nivel de información utilizada para la valorización. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. No existen juicios diferentes que la gerencia haya realizado en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Administradora. NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los presentes Estados Financieros, han sido los siguientes: 41
48 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. a) Período cubierto Los presentes Estados Financieros cubren los siguientes ejercicios: Estados de Situación Financiera al 31 de Diciembre de 2016 y Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y Estados de Resultados Integrales por naturaleza por ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y Estados de Otros Resultados Integrales por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y Estados de Flujos de Efectivo Directo por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y b) Bases de conversión Las transacciones en unidades reajustables son registradas al tipo de cambio de la unidad de reajuste a la fecha en que la transacción cumple con los requisitos para su reconocimiento inicial. Al cierre de cada estado de situación los activos y pasivos denominados en unidades reajustables son convertidas al tipo de cambio vigente de la respectiva moneda o unidad de reajuste. Los activos y pasivos expresados en unidades de fomento (U.F.) se presentan convertidos a pesos de acuerdo al valor vigente al cierre de cada ejercicio. Valor Unidad de Fomento al 31 de Diciembre de 2016 $ ,98 Valor Unidad de Fomento al 31 de Diciembre de 2016 $ ,09 c) Efectivo y equivalente al efectivo El efectivo y equivalente al efectivo incluye saldos disponibles mantenidos en instituciones financieras y activos financieros temporales altamente líquidos, sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable, y es usado por la Administradora en la administración de sus compromisos de corto plazo. La base de medición está dada según el concepto que integre este rubro; los saldos bancarios, los depósitos a plazo y los fondos mutuos se miden a valor razonable. La composición del efectivo y equivalente al efectivo, se encuentra en el Estado de Flujo de Efectivo determinado por el método directo, donde se detalla los movimientos de caja realizados durante el ejercicio según lo siguiente. Actividad de la operación: actividades que constituyen la principal fuente de ingresos por prestación de servicios y pagos a proveedores que permiten el funcionamiento de la Administradora. Actividades de inversión: corresponden a la adquisición y enajenación de instrumentos financieros realizados por la Administradora. Actividades de financiamiento: Actividades que producen cambios en el tamaño y composición de Patrimonio. d) Activos y pasivos financieros d.1) Reconocimiento inicial Inicialmente, la Administradora reconoce un activo financiero a valor razonable en la fecha en que se originaron. Las compras y ventas de activos financieros realizadas regularmente son reconocidas a la fecha de negociación en la que la Administradora se compromete a comprar o vender el activo. Todos los otros activos son reconocidos 42
49 11ª Memoria y Balance 2016 inicialmente a la fecha de negociación en que la Administradora se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento. d.2) Clasificación Al 31 de Diciembre de 2016,la Administradora clasifica sus activos financieros a valor razonable con cambio en resultados, los cuales son adquiridos con el propósito principal de obtener un beneficio por las fluctuaciones a corto plazo del precio. d.3) Medición posterior Los activos financieros son medidos al valor razonable, que para las letras hipotecarias, bonos y acciones corresponde al valor de mercado al cierre del ejercicio. El valor razonable de un activo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. La Administradora estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo, si los precios cotizados se encuentran de forma fácil, regularmente disponibles, representan transacciones reales y ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo,la Administradora determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. La Administradora incorporará todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. d.4) Baja La Administradora da de baja en su balance un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivos de éste, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos del activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad asociado a ese activo financiero. La contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y, Cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral se reconoce en el resultado del ejercicio. d.5) Valorización a costo amortizado El costo de amortización de un activo financiero reconocido bajo este criterio, es la medida de dicho activo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento menos cualquier disminución por deterioro. d. 6) Medición de Valor Razonable El valor razonable de un activo o pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. 43
50 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. La Administradora estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. La Administradora incorporara todos los factores que consideraría los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los inputs utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles: Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios). Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables. Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el valor razonable es el siguiente: 44
51 11ª Memoria y Balance 2016 e) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye el interés implícito en algunos casos), y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo al tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdida de deterioro del valor. Cuando el valor nominal de la cuenta por cobrar no difiere significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal. Se establece una provisión de pérdida por deterioro de deudores comercial y otras cuentas por cobrar, cuando existe evidencia objetiva, realizada en base a un estudio caso a caso. En esa ocasión corresponde registrar el riesgo de incobrabilidad. f) Activos intangibles Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y preparadas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas en 36 meses. Los desembolsos relacionados con el desarrollo propio o mantención de programas informáticos se reconocen como gastos cuando se incurre en ellos. A la fecha la Administradora no presenta registros de este tipo de activos. g) Cuentas por cobrar o pagar a entidades relacionadas, corrientes Los saldos pendientes al cierre del ejercicio no están garantizados, no devengan interés y son liquidadas en efectivo. No han existido garantías entregadas no recibidas por cuentas por cobrar o pagar de partes relacionadas. Al31 de Diciembre de 2016 y 2015,la Administradora no ha registrado ningún deterioro en cuentas por cobrar relacionadas con montos adeudados por partes relacionadas. Esta evaluación es realizada todos los años con motivo de examinar la posición de la parte relacionada en el mercado en el cual la relacionada opera. h) Otros pasivos financieros, corrientes Los saldos por pagar son valorizados inicialmente al valor razonable y luego al costo amortizado y son dados de baja cuando la obligación es cancelada. i) Provisiones Los pasivos de montos o vencimientos inciertos existentes a la fecha de los Estados Financieros, surgen como consecuencia de hechos pasados de los que pueden derivarse disminuciones patrimoniales de probable materialización para laadministradora y se registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones por el valor actual del monto más probable que se estima se tendrá que desembolsar para pagar la obligación. Los montos reconocidos como provisiones son la mejor estimación junto con la información disponible en la fecha de la emisión de los Estados Financierosson necesarios para liquidar la obligación presente y reestimarse en cada cierre contable posterior. j) Segmentos La Administradora no se encuentra dentro del alcance de aplicación de la NIIF 8, Segmentos de Operación, dado que sus acciones no se transan en un mercado público, (ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales), y no están en proceso de 45
52 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. registrar, sus Estados Financieros en una comisión de valores u otras organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o patrimonio en un mercado público. k) Impuesto a la renta El gasto por impuesto a las ganancias está compuesto por impuestos corrientes e impuestos diferidos. El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance y cualquier ajuste a la cantidad por pagar por gastos por impuestos a las ganancias en relación con años anteriores. Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el impuesto a las ganancias e impuestos diferidos han sido ajustados a las nuevas tasas de impuesto a la renta de primera categoría, de acuerdo a lo establecido en la Ley N publicada el 29 de Septiembre de Esta norma señala que para el año 2014 la tasa de impuesto de primera categoría será de un 21%, el año comercial 2015 la tasa será de 22,5%, el año 2016 de 24%, y a contar del año 2017 en adelante será de 25% para contribuyentes que tributen bajo el Sistema de Renta Atribuida. Sin embargo, quienes tributen bajo el Sistema Integrado Parcial, soportarán una tasa del 25,5% durante el año 2017 y a contar del año 2018 en adelante tributarán con tasa del 27%.Cabe mencionar que esta Administradora queda sujeta al Régimen de renta Semi Integrado (ART.14 B de la LIR). Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos tributarios. Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas, basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance. Los activos y pasivos por impuesto diferidos son ajustados, si existe un derecho legal exigible de compensar los pasivos por impuestos corrientes contra los activos por impuestos corrientes, y están relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad tributable o en distintas entidades tributarias, que pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios serán realizados al mismo tiempo.un activo por impuestos diferidos es reconocido por las pérdidas tributarias no utilizadas, los créditos tributarios y las diferencias temporarias deducibles en la medida en que sea probable que las ganancias imponibles futuras estén disponibles contra las que pueden ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos, son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados. Al 31 de Diciembre de 2016,la Administradora contabiliza el impuesto a la renta sobre la base de la Renta Líquida Imponible determinada según la Ley de Impuestos a la Renta y reconoce contablemente los impuestos diferidos que de allí se generan conforme lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) Nº 12, esto es, reconocer el monto del impuesto a la renta a pagar o a recuperar proveniente del ejercicio corriente y reconocer los activos y pasivos por impuestos diferidos correspondientes a las consecuencias tributarias futuras ya reconocidos en los Estados Financieros. 46
53 11ª Memoria y Balance 2016 l) Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes En el Estado de Situación Financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, esto es, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período. m) Reconocimiento ingresos y otros gastos m.1) Ingresos Los ingresos son reconocidos de acuerdo a lo establecido en la NIC Nº18 párrafo 20, vale decir, los ingresos de actividades ordinarias asociados a las operaciones se reconocen, considerando el grado de terminación de la prestación final del periodo sobre el que se informa, y el resultado de la transacción puede ser estimado con fiabilidad. Para el caso de la Administradora los ingresos ordinarios corresponden a comisiones por administración del fondo, las cuales se devengan por mes calendario y por lo tanto, su cuantía es conocida al cierre de cada período. m.2) Gastos Los gastos son reconocidos sobre la base del criterio de devengado, es decir, cuando nace la obligación de pagar el bien o servicio recibido. n) Dividendos Anualmente la Junta Ordinaria de Accionistas decidirá y acordará la procedencia o no, respecto al reparto de los dividendos y el monto de éstos. Cabe señalar que con la asistencia del 100% de los accionistas de esta sociedad anónima cerrada, la Junta está facultada para no aplicar el límite mínimo del 30% establecido en el Art. 72 de la Ley Nº de sociedades anónimas. o) Nuevos Pronunciamientos de Normas Internacionales de Información Financiera Las siguientes enmiendas e interpretaciones han sido adoptadas en estos Estados Financieros: 47
54 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. La aplicación de estas enmiendas e interpretaciones a las NIIF no han tenido impactos significativos en las políticas contables de la Administradora y en los montos informados en estos Estados Financieros, sin embargo podría afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. La Administradora está evaluando las normas y enmiendas antes señaladas y estima que estas no tendrán un impacto significativo en la confección de sus Estados Financieros. NOTA 4 GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO La Administradora se encuentra expuesta a riesgos financieros provenientes del riesgo de mercado, de tasa de interés, reajustabilidad, precio cambiario, crediticio, custodia y liquidez. Riesgo de mercado Se incluyen las potenciales pérdidas causadas por cambios en los precios del mercado y que podrían generar efectos adversos en la situación financiera de la Administradora. Abarca el riesgo cambiario, elriesgo de tasas de interés y los riesgos de precios en relación con los activos financieros. Atendiendo a la clasificación anterior de riesgos de mercado y a la actual Estructura de las Carteras de Inversión de la Administradora, dicha entidad identificará, medirá y cuantificará los siguientes riesgos conforme a su importancia en dichos portafolios de inversión. Riesgo de tasa de interés Se medirá y cuantificará el riesgo de tasa de interés al que está expuesta la cartera de inversión de la Administradora a través del procedimiento de determinación de la duration modificada y el análisis de la convexidad de cada portafolio de inversión, considerando como base los siguientes supuestos: Que la yieldcurve de los instrumentos financieros que componen las carteras de inversión se mueven en forma paralela a las variaciones de la tasa de interés de política monetaria (TPM) fijada por el Banco Central de Chile y, 48
55 11ª Memoria y Balance 2016 Que los activos financieros que componen las carteras de inversión no constituyen inversiones a vencimiento y por tanto, tal y conforme a la política de inversiones se podrá cambiar la composición de la cartera entre instrumentos de capitalización e instrumentos de deuda, así como actuar sobre el plazo de la cartera conforme a los pronósticos del comportamiento de la tasa de interés. Riesgo por reajustabilidad Se medirá y cuantificará el riesgo por reajustabilidad al que está expuesta la cartera de inversión de la Administradora, a través del siguiente procedimiento: Identificar periódicamente la estructura de balance de la administradora respecto de sus posibles descalces de moneda, donde uno de los más relevantes puede estar dado por descalces con la unidad de fomento (UF), tratada como moneda para estos efectos. Monitorear periódicamente la evolución del índice de precios al consumidor y por consecuencia el valor de la unidad de fomento, de manera de adoptar posiciones que nos permitan resguardarnos del panorama inflacionario, por cuanto entendemos que los instrumentos de renta fija expresados en UF operan como un seguro de inflación implícito sobre las carteras de inversión. Riesgo de precios La Administración medirá y cuantificará el riesgo de precios en relación con los activos financieros, a través del siguiente procedimiento, que privilegia el uso de sistemas automatizados para alimentar los procesos de medición y registro: A través de su política de inversiones define que la valorización de las carteras se efectuará según los precios diarios del mercado secundario. Dicha valorización se efectuará sobre el 100% de los instrumentos considerando su valor razonable (fairvalue), entendiéndose como tal, el precio que alcanzaría un instrumento, en un determinado momento, en una transacción libre y voluntaria entre partes interesadas, debidamente informadas e independientes entre sí. Para obtener el valor razonable y asegurarse que dicho valor refleje fielmente los precios y tasas vigentes en los mercados, las condiciones de liquidez y profundidad del mercado, Administración obtendrá los precios directamente desde la sociedad Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores del Mercado Chileno, en virtud del contrato de arriendo vigente suscrito con dicha entidad el 1º de Octubre de La responsabilidad de asegurar permanentemente una correcta valoración de las carteras a su valor razonable, recae en personas independientes de aquellas encargadas de la negociación de los instrumentos, lo cual implica asumir un control segmentado sobre este proceso y por tanto, una adecuada estructura de control sobre los riesgos asociados a la valorización de carteras. Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes: 49
56 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Riesgo cambiario Actualmente la Administradora no cuenta con operaciones e inversiones expresadas en una moneda distinta al peso chileno, lo que implica asumir a la fecha que no existe el riesgo cambiario. Ahora bien, si en lo sucesivo la Administradora por alguna circunstancia deba adoptar posiciones en instrumentos expresados en divisas, se definirá oportunamente para esta situación una metodología que permita gestionar adecuadamente el riesgo cambiario. Riesgo crediticio Se define como la potencial exposición económica debido al incumplimiento por parte de un tercero de los términos y las condiciones que estipula un contrato o un convenio, comprendiendo las siguientes categorías: Riesgo crediticio del emisor: Exposición a potenciales quiebras o deterioro de solvencia en los instrumentos de un emisor, que estén dentro de un fondo. Riesgo crediticio de la contraparte: Exposición a potenciales pérdidas como resultado de un incumplimiento de contrato o del incumplimiento de una contraparte a su parte de una transacción en el proceso de compensación y liquidación. El siguiente es el análisis que resume la calidad crediticia de la cartera de inversiones de la Administradora al 31 de Diciembre de 2016 y 2015: La exposición máxima al riesgo crediticio ante cualquier aumento del crédito al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 es el valor contable de los activos financieros como se describe a continuación: Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que la Administradora no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. 50
57 11ª Memoria y Balance 2016 El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos: El siguiente cuadro analiza los pasivos mantenidos por la Administradora dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Gestión Riesgo de Capital El capital dela Administradora está representado por el Patrimonio neto. El Capital solo se puede ver afectado bajo el consentimiento de la Junta de Accionistas. El objetivo de la Administradora cuando administra el capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión de esta Administradora. 51
58 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. El objetivo del capital es cubrir la necesidad de capital mínimo y facilitar la obtención de garantías para la Administración de los fondos. Por capital se define el activo neto de pasivos, la Administradora posee exigencias de capital de acuerdo a lo que se expresa en la nota especial. La Administradora ha cumplido durante el ejercicio con el requerimiento de capital mínimo exigido por la normativa. El capital mínimo exigido se detalla en Nota 27 de estos Estados Financieros, el cual indica un total mínimo de UF Los objetivos se cumplen con la obtención de garantía y con la inversión en instrumentos de bajo riesgo. La Administradora para monitorear el capital, calcula el Índice de Apalancamiento, cuyo ejercicio se muestra en el siguiente cuadro: NOTA 5 CAMBIOS CONTABLES Durante el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 no han ocurrido cambios contables que afecten la presentación de estos Estados Financieros. NOTA6 EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO El Efectivo y Equivalente al Efectivo corresponde a los saldos de dinero mantenidos en cuentas corrientes bancarias y otras inversiones temporales. La composición de este rubro al 31 de Diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente: 52
59 11ª Memoria y Balance 2016 A continuación se detallan los instrumentos que componen las inversiones financieras temporales(1): NOTA7 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de este rubro es el siguiente: a) Corrientes A continuación se detallan los instrumentos que componen las inversiones financieras temporales: 53
60 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. (*) Es registrado en Otros activos financieros corrientes, debido a que el plazo de inversión es más de 90 días. Las acciones son valorizadas al valor de mercado al cierre del ejercicio. b) No Corrientes 54
61 11ª Memoria y Balance 2016 NOTA 8 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de este rubro es el siguiente: a) Corrientes b) No Corrientes NOTA 9 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, la composición de este rubro es la siguiente: (*)Estos valores son cargados directamente a los Fondos al mes siguiente al de su devengo y no existe probabilidad de no pago. No existen cuentas por cobrar a recuperar después de los doce meses. A continuación se detalla la composición de cada concepto: Cuentas por cobrar de los Fondos NOTA 10 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y transacciones relacionadas es el siguiente: 55
62 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. a) Corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas: (*) Durante el periodo 2015, la Comisión anual por rentabilidad del Fondo BR fue negativa, según lo indicado en contrato establecido entre las partes, la CCAF los Andes asume un 50% del castigo que debe pagar la Administradora al Fondo BR. Cuentas por pagar a entidades relacionadas: (*)De acuerdo a contrato suscrito entre esta Administradora y la CCAF de los Andes, esta última se compromete a facilitar espacio físico y todos los recursos necesarios para el correcto funcionamiento de la Administradora. b) No Corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas: Cuentas por pagar a entidades relacionadas: Los saldos pendientes al cierre del ejercicio no están garantizados, no devengan intereses y son liquidados en efectivo. No han existido garantías entregadas ni recibidas por cuentas por cobrar o pagar de partes relacionadas. Al 31 de Diciembre de 2016y 2015 no hay cuentas por cobrar a partes relacionadas de dudoso cobro. Transacciones significativas con entidades relacionadas: Los principales efectos en el Estado de Resultado de las transacciones con entidades relacionadas son los siguientes: c) Controladora La Administradora tiene como controladora a la organización nacional Caja de Compensación Familiar de los Andes, RUT d) Remuneración Personal Clave Personal clave son aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Entidad, ya sea directa o 56
63 11ª Memoria y Balance 2016 indirectamente. Estos no reciben remuneración directa por parte de la Administradora, ya que son facilitados por la CCAF de Los Andes de acuerdo a lo estipulado en contrato suscrito entre las partes. NOTA 11 IMPUESTOS A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, los impuestos a las ganancias e impuestos diferidos se detallan de la siguiente forma: a) La composición de las cuentas por cobrar (cuentas por pagar) por impuestos corrientes es el siguiente: (*) El impuesto a las ganancias al corresponde a un saldo acreedor, por lo tanto, el monto es clasificado en el rubro Pasivos por impuestos corrientes. b) Los saldos de impuestos diferidos son los siguientes: c) Los gastos (ingresos) por impuestos diferidos e impuesto a la renta al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, son los siguientes: M$ M$ Gastos por impuestos corrientes a las ganancias Gasto por impuestos corrientes Gasto por impuestos corrientes, neto, total Gasto (ingreso) por impuestos diferidos a las ganancias - - Gasto por impuestos diferidos, neto, total - - Gasto por impuestos a las ganancias Conciliación del gasto por impuesto utilizando la tasa legal con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva: 57
64 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A M$ M$ Conciliación del gasto por impuesto Gasto (ingresos) por impuestos utilizando la tasa legal Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles - - Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente (5.364) (5.836) Ajuste al gasto por impuesto utilizando la tasa legal, total (5.364) (5.836) Gasto (ingreso) por impuestos utilizando la tasa efectiva Conciliación de la tasa impositiva legal con la tasa efectiva (en porcentaje) Gasto por impuesto utilizando la tasa legal (%) 24,00 22,50 Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles (%) - - Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente (%) (1,.20) (2,58) Ajuste al gasto por impuesto utilizando la tasa lega, total (%) (1,20) (2,58) Gasto (ingresos) por impuestos utilizando la tasa efectiva 22,80 19,92 NOTA 12 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de este rubro se presenta en el siguiente cuadro: NOTA 13 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de este rubro se presenta en el siguiente cuadro: a) Corrientes (*) Durante el periodo 2015, la Comisión anual por rentabilidad del Fondo BR fue negativa, según lo indicado en contrato establecido entre las partes, la Administradora debe pagar al Fondo BR un 10% de la rentabilidad negativa. 58
65 11ª Memoria y Balance 2016 b) No Corrientes NOTA 14 PROVISIONES Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, el detalle de este rubro se presenta en el siguiente cuadro: El movimiento de las provisiones es el siguiente: NOTA 15 PATRIMONIO El Patrimonio dela Administradora está compuesto por todos aquellos recursos netos formados a través del tiempo, mantenidos en reservas y resultados acumulados de períodos anteriores que se capitalizarán o distribuirán a sus accionistas. a) Capital suscrito y pagado Al 31 de Diciembre de 2016 el capital social de la Administradora asciende a $ y está representado por de acciones nominativas cuyo valor libro es $648,0501 todas de una misma serie y de igual valor, cuya propiedad se distribuye de la siguiente manera: 59
66 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. b) Acciones El detalle de las acciones suscritas y pagadas es el siguiente: Las acciones de la Administradora tiene la característica de ser ordinarias, de una serie única y sin valor nominal. El movimiento de las acciones es el siguiente: c) Dividendos Con fecha 20 de Abril de 2016 se efectuó la 10 Junta General Ordinaria de Accionistas, donde se aprueba la propuesta de distribución de dividendos entregada por el directorio, por lo cual, se autoriza la distribución de M$ como dividendos a nuestros accionistas y se procede con el pago de éste a través de una carta con cheque para cada accionista. Al 31 de Diciembre de 2016, las ganancias acumuladas del período alcanzan los M$ , del cual se provisionó un 30% del resultado del ejercicio que asciende a M$ como pago de dividendo, quedando reflejado en el estado de Situación Financiera una ganancia acumulada de M$ Al 31 de Diciembre de 2015, el resultado del ejercicio fue de M$ , del cual se provisionó un 30%del resultado del ejercicio que asciende a M$ como pago de dividendo, quedando reflejado en el Estado de Situación Financiera una ganancia acumulada de M$ d) Otras reservas Al 31 de Diciembre de 2016 este rubro está conformado principalmente por los efectos de conversión a IFRS, cuyo movimiento durante el período fue el siguiente: NOTA 16 INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, este rubro está compuesto por los siguientes conceptos: 60
67 11ª Memoria y Balance 2016 NOTA 17 MATERIAS PRIMAS Y CONSUMIBLES UTILIZADOS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, los gastos de administración necesarios para el funcionamiento son los siguientes: La composición de este rubro se detalla en el siguiente cuadro: NOTA 18 GASTOS POR DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, este rubro está compuesto por los siguientes conceptos: NOTA 19 PÉRDIDAS POR DETERIORO La Administradora no presenta pérdidas por deterioro a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Dado que las transacciones son con el Fondo y no existe probabilidad de no pago. NOTA 20 ESTIPENDIO DEL DIRECTORIO La Administradora fue constituida con fecha 21 de Abril de El artículo quinto transitorio de la sociedad establece que A contar de esa fecha y hasta la Primera Junta General Ordinaria de Accionistas, el cargo de Director no será remunerado. En la 10º Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de Abril de 2016se decide mantener esta situación, hasta la próxima junta. NOTA 21 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS A la fecha de cierre de los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2016, esta Administradora no registra contingencias ni restricciones que la afecten y deban ser revelados en notas a los mismos. 61
68 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. NOTA 22 INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, la Administradora obtuvo los siguientes ingresos financieros. El detalle de los intereses percibidos por instrumentos financieros son los siguientes: El detalle de los dividendos percibidos son los siguientes: NOTA 23 DIVIDENDOS Con fecha 20 de Abril de 2016 se efectuó la 10 Junta General Ordinaria de Accionistas, donde se aprueba la propuesta de distribución de dividendos entregada por el directorio, por lo cual, se autoriza la distribución de M$ como dividendos a nuestros accionistas y se procede con el pago de éste a través de una carta con cheque para cada accionista. Al 31 de Diciembre de 2015, el resultado del ejercicio fue de M$ , del cual se provisionó un 30%del resultado del ejercicio que asciende a M$ como pago de dividendo, quedando reflejado en el Estado de Situación Financiera una ganancia acumulada de M$ En la 9 Junta General Ordinaria de Accionistas realizada el 22 de Abril de 2015, se aprueba la propuesta entregadapor el directorio de distribuir dividendos a nuestros accionistas por $ , el cual se cancelará dentro de los30 días transcurridos desde la fecha de la Junta de Accionistas, cumpliendo con lo dispuesto en la Ley N , Art
69 11ª Memoria y Balance 2016 NOTA 24 CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS Las bases de licitación exigen las siguientes boletas de garantías: 1.- Garantía de Fiel Cumplimiento del Contrato de Administración: Con fecha 28 de Noviembre de 2016, se hace entrega a la Subsecretaria de Hacienda seis boletas de garantía que corresponden a la renovación de las boletas de garantía vencidas el día 14 de Diciembre de Las nuevas boletas de garantía emitidas por el Banco Security, cada una por UF a favor de la Subsecretaria de Hacienda tienen fecha de vencimiento el 18 de Noviembre de 2019.Cabe destacar, que la vigencia de la boleta de garantía de Fiel cumplimiento es de 10 años y seis meses, sin embargo, se pueden emitir boletas de garantía con vigencia inferior a 10 años, en cuyo caso, la Administradora deberá sustituir dichas boletas con a lo menos 15 días de anticipación al término de sus vigencias por otras emitidas en iguales términos y condiciones, en forma sucesiva hasta cubrir el periodo de 10 años y seis meses. NOTA 25 SANCIONES Durante los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, no se ha aplicado por los organismos fiscalizadores ningún tipo de sanción a la Administradora ni a sus Directores o Gerente General por su desempeño como tales. NOTA 26 INFORMACIÓN POR SEGMENTOS La Administradora no se encuentra dentro del alcance de aplicación de la NIIF 8, Segmentos de Operación, dado que sus acciones no se transan en un mercado público, (ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales), y no están en proceso de registrar sus Estados Financieros en una comisión de valores u otras organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o patrimonio en un mercado público. NOTA 27 DE LAS SOCIEDADES SUJETAS A NORMAS ESPECIALES El Patrimonio mínimo requerido ala Administradora de acuerdo a lo establecido por el artículo 16 de Título II de la Ley Nº y en la circular Nº 1812 con fecha 07 de Diciembre de 2006, es de U.F , el que deberá mantener permanentemente. El Patrimonio depurado, según lo establecido a la fecha del presente ejercicio se presenta en cuadro adjunto, el que equivale a UF ,26cifra que supera el mínimo establecido por la Ley. 63
70 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. NOTA 28 HECHOS RELEVANTES Ejercicio 2016 En la sesión N 119/03 del 26 de Marzo de 2016 el Directorio acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas, mantener la política de dividendos aprobada el año 2015, en cuanto a repartir el 100% de las utilidades: Caja de Compensación de Asignación Familiar de Los Andes acciones y AFV de la Cámara Chilena de la Construcción S.A acciones. Con fecha 20 de Abril de 2016 se efectuó la 10 Junta General Ordinaria de Accionistas, donde se aprueba la propuesta de distribución de dividendos entregada por el directorio, por lo cual, se autoriza la distribución de $ como dividendos a nuestros accionistas y se procede con el pago de éste a través de una carta con cheque para cada accionista. Además se acordó que el directorio seguirá conformado por: Presidente: Vicepresidente: Director: Director: Director: Nelson Rojas Mena Emilia Araya Catalán Jaime Fernández Dodds Guido Acuña García Carlos Geerdts Zúñiga Se le informa a la Administradora por parte de la DIPRES que durante el año 2016 habrá licitación, por lo que el Directorio acuerda recibir las bases y posteriormente determinar si la Administradora participará del proceso. Cabe mencionar que finalmente esta licitación no fue realizada, por lo que se renueva el plazo de licitación para el año Con fecha 17 de octubre de 2016 y de conformidad con los Artículos 9 y 10 inciso 2 de la ley N , de Mercado de Valores, y la Norma de Carácter General N 30, de esa Superintendencia y debidamente facultado, se comunica que la Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. efectúa el cambio de domicilio de la Casa Matriz desde San Ignacio N 50, comuna de Santiago Centro a General Calderón N 121, comuna de Providencia, Región Metropolitana. Ejercicio 2015 En la Sesión de Directorio Nº 106/02 del 25 de Febrero de 2015, se informa de la renuncia del Director Señor Pablo Muñoz Pacheco, la que fue presentada el día 2 de Febrero de 2015, y la consecuente incorporación como Director Interino al Jefe de Abogados de Fiscalía de la Caja de Compensación Los Andes, Señor Carlos Geerdts Zúñiga, quedando formado el Directorio de la siguiente manera: Presidente: Vicepresidente: Director: Director: Director Interino: Nelson Rojas Mena Emilia Araya Catalán Jaime Fernández Dodds Guido Acuña García Carlos Geerdts Zúñiga 64
71 11ª Memoria y Balance 2016 En la Sesión de Directorio Nº 107/03 del 18 de Marzo de 2015, se ratificó la designación como Director, en calidad de reemplazante de esta Administradora, al señor Carlos Geerdts Zúñiga, ello en razón de la renuncia del Director Señor Pablo Muñoz Pacheco. Con fecha 22 de Abril de 2015 se efectuó la 9 Junta General Ordinaria de Accionistas, donde se aprueba la propuesta de distribución de dividendos entregada por el directorio, por lo cual, se autoriza la distribución de $ como dividendos a nuestros accionista y se procede con el pago de éste a través de una carta con cheque para cada accionista. Además se acordó que el directorio seguirá conformado por: Presidente: Vicepresidente: Director: Director: Director: Nelson Rojas Mena Emilia Araya Catalán Jaime Fernández Dodds Guido Acuña García Carlos Geerdts Zúñiga NOTA 29 ACTIVOS Y PASIVOS POR MONEDA a) Moneda Funcional La moneda funcional de la Administradora se prepara en pesos chilenos. Por consiguiente, el término moneda extranjera se define como cualquier moneda diferente del peso chileno. b) Moneda de Presentación La Administradora no utiliza una moneda de presentación diferente a la moneda funcional. 65
72 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. NOTA 30 HECHOS POSTERIORES Los Estados Financieros de la Administradora correspondientes al período terminado al 31 de Diciembre de 2016 fueron aprobados por el Directorio en Sesión N 131/03 celebrada el día 28 de Marzo de Entre el 01 de Enero de 2017 y la fecha de presentación de estos Estados Financieros no existen otros hechos posteriores que puedan afectar significativamente la posición financiera o la interpretación de dichos Estados Financieros 66
73 11ª Memoria y Balance 2016 Análisis Razonado a los Estados Financieros Individuales Al 31 de Diciembre de 2016 Empresa: AFBR Cajalosandes S.A. RUT: Registro de Entidades Informantes: Indicadores Financieros, análisis comparativo y principales tendencias Los principales indicadores relacionados con los Estados Financieros Individuales de la Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A., en adelante La Administradora, al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, se presentan en el cuadro siguiente: Análisis de las principales variaciones 1.1 Variaciones del Activo: La variación global de los activos durante el período se detalla a continuación: 67
74 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. El total de activos al 31 de Diciembre de 2016 aumentó relación al ejercicio anterior en M$ como consecuencia de un aumento de los activos corrientes. La diferencia de los Activos corrientes se debe principalmente a un aumento en los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes por M$ y en Otros activos financieros corrientes por M$ Esto es contrarrestado por una disminución en Efectivo y efectivo equivalente por (M$ ), Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes por (M$ ) y Activos por impuestos corrientes (M$ ). 1.2 Variaciones del Pasivo: La variación global de los pasivos totales durante el período se detalla a continuación: El Pasivo total al 31 de Diciembre de 2016 aumentó en relación al ejercicio anterior en (M$ ) como consecuencia de un aumento en los pasivos corrientes por (M$ ) y un aumento del Patrimonio por (M$ ) La mayor variación del Pasivo corriente está originada principalmente por una aumento en las Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente por (M$ ), Otras provisiones a corto plazo por (M$ ), Otros pasivos no financieros corrientes por (M$ ) y Pasivos por impuestos corrientes (M$ ). Esto es contrarrestado por una distribución en Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar por M$ Respecto a la diferencia generada en el Patrimonio por (M$ ), corresponde a las ganancias alcanzadas al 31 de Diciembre de 2016 por M$ en comparación con las ganancias acumuladas al 31 de Diciembre de 2015 por M$ (tanto para las ganancias del 2016 y 2015 se debe descontado el 30% por concepto de provisión de dividendo mínimo). 1.3 Variaciones de los Estados de Resultados: El desglose de los resultados del periodo se resume en el siguiente cuadro: La Administradora obtuvo utilidades por M$ lo que implicó un aumento de M$ respecto al mismo período de año anterior. 68
75 11ª Memoria y Balance 2016 El Ingreso de actividades ordinarias logró obtener M$ un 36,06% mayor si se compara con igual período del año 2015, este aumento es explicado debido a que la rentabilidad de la comisión variable anual fue positiva. Los Ingresos financieros, alcanzaron los M$ un 36,30% mayor en relación con el período anterior, esto ha sido favorable para la Administradora, lo cual se traduce en un mayor retorno de inversiones en instrumentos financieros. Los gastos de materias primas y consumibles utilizados aumentaron en relación al período anterior en (M$ ), producto de un aumento en Desembolsos Empresas Relacionadas por (M$ ), en los Gastos de administración y asesorías por (M$ ) y en Asesorías por (M$588.- ). Esto es contrarrestado por una disminución en Comisiones varias por M$ y en Otros Desembolsos por M$ Cabe mencionar que las transacciones con entidades relacionadas están directamente relacionadas con los ingresos del Fondo. Análisis de Mercado La Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro surge a partir de la promulgación de la Ley Nº Con la adjudicación de la licitación para la administración del Fondo para Retiro efectuada a través de Decreto Exento Nº 178 del Ministerio de Hacienda de fecha 14 de marzo de 2006, la entidad adjudicataria tenía un plazo de 60 días para formar una sociedad de giro único. La Administradora inició operaciones el día 02 de octubre de La normativa al entregar la administración del fondo en un único operador, determina que no haya competencia. A su vez, al dirigir la prestación a un grupo específico de trabajadores, no genera variaciones relevantes en el mercado. Por lo expuesto, se puede deducir que La Administradora no tiene competencia directa, y que no ha enfrentado cambios en el mercado. Análisis de Riesgo de Mercado La política de inversiones de La Administradora está sujeta a la aprobación por el Directorio. En todo caso, esta se ha definido considerando las restricciones con que cuenta la administración del Fondo, en cuanto a que debe considerar los instrumentos susceptibles de ser adquiridos por el Fondo tipo E de las AFP, el que está compuesto mayoritariamente por instrumentos de renta fija de bajo nivel de riesgo. En cuanto al patrimonio, se ha privilegiado la adquisición de instrumentos de características y riesgo similar al del Fondo. Adicionalmente, durante el mes de mayo de 2007, se destinó una parte poco significativa del patrimonio a compra de acciones. La Sociedad con el objeto de mantener el valor del capital ha adoptado una estrategia de inversión que tienda a aminorar los efectos de los riesgos asociados a tasas de interés y cambio en la economía. 69
76 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. Por otra parte, y considerando la estructura de comisiones que cobra La Administradora, la que incluye un premio o castigo asociado a la rentabilidad del fondo administrado, los ingresos de La administradora se verán afectados por eventuales fluctuaciones ocasionados por cambio en la tasa de interés. Análisis de Riesgo de Cambiario La Administradora no enfrenta exposición a riesgo cambiario por cuanto no genera ingresos ni egresos en moneda extranjera. SERGIO ESCOBAR ORTEGA Gerente General Santiago, 29 de Marzo de
77 11ª Memoria y Balance
78 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 72
79 11ª Memoria y Balance 2016 Estados Financieros Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. (Cifras en M$) CONTENIDO informe de los auditores externos Balance General Estados de Variación Patrimonial Estados de Aportes y Giros FBR Resumen de la Cartera de Inversiones Notas a los Estados Financieros 73
80 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 74
81 11ª Memoria y Balance 2016 INFORME DE LOS AUDITORES EXTERNOS Referido a los estados financieros al 31 de diciembre de
82 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 76
83 11ª Memoria y Balance 2016 BALANCE GENERAL Fecha de Cierre ACTIVOS Monto M$ DISPONIBLE Banco Recaudaciones Banco Inversiones Nacionales Banco Inversiones Extranjeras 0 Banco Giros 0 Valores por depositar y en transito 0 INSTRUMENTOS E INVERSIONES FINANCIERAS Inversiones en Instituciones Estatales Inversiones en Bancos e Instituciones Financieras Inversiones en Empresas Públicas y Privadas Contratos de Derivados Nacionales 0 Inversiones en el Extranjero 0 Contratos de Derivados Extranjeros 0 Otros instrumentos e inversiones financieras 0 OTROS ACTIVOS Documentos e intereses por cobrar 0 Otros TOTAL ACTIVOS PASIVOS Monto M$ PASIVO EXIGIBLE Giros de beneficios por pagar Exceso en pago de aportes 0 Comisiones por pagar sociedad administradora Acreedores varios y otros PATRIMONIO TOTAL PASIVOS
84 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL Fecha de Cierre DESCRIPCIÓN CUENTAS Monto M$ PATRIMONIO AL INICIO DEL EJERCICIO AUMENTOS DE PATRIMONIO EN EL EJERCICIO Aportes de Servicios Públicos y Gendarmería de Chile Intereses por retraso en pago de aportes 16 Otros aumentos 0 DISMINUCIONES DE PATRIMONIO EN EL EJERCICIO Comisiones de la sociedad administradora Giros de beneficios Giros en modalidad pago único Giros en modalidad pago mensual Otras disminuciones 0 REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO POR RESULTADO EN INVERSIONES Resultado en valorización de instrumentos financieros Resultado por enajenación de instrumentos financieros 0 Resultado por operaciones con instrumentos derivados 0 Otros resultados 0 DIFERENCIAS POR TIPO DE CAMBIO 0 PATRIMONIO FINAL DEL EJERCICIO ESTADO DE APORTES Y GIROS FBR Cifras en M$ Pagos de Aportes dentro de Plazo Pagos de Aportes con Retraso Giros MES Efectivo / Pago Total Amortizaciones Interés por Total Mensualidades Giro Único Total Documentos Electrónico Retraso oct nov dic Total Trimestre
85 11ª Memoria y Balance 2016 RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES Al GRUPOS DE EMISORES Y TIPOS DE INSTRUMENTOS Monto Invertido % Invertido s/activos INVERSIONES EN INSTITUCIONES ESTATALES ,9262 Títulos de deuda emitidos por el Banco Central de Chile ,0150 Títulos de deuda emitidos por la Tesorería General de la República ,0328 Bonos de reconocimiento emitidos por el INP u otras instituciones ,8784 Otros títulos emitidos o garantizados por instituciones estatales INVERSIONES EN BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS ,8615 Depósitos a plazo, pagarés y otros títulos representativos de captaciones ,9579 Letras de crédito ,6149 Bonos de bancos e instituciones financieras ,2886 Otros títulos emitidos o garantizados por instituciones financieras INVERSIONES EN EMPRESAS PUBLICAS Y PRIVADAS ,0885 Bonos de empresas ,0885 Efectos de comercio PRIMAS DE OPCIONES NACIONALES INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 0 0,0000 Títulos de deuda emitidos por Estados y Bancos Centrales extranjeros Títulos de deuda emitidos por entidades bancarias y empresas extranjeras Certificados negociables representativos de títulos de deuda emitidos por empresas extranjeras PRIMAS DE OPCIONES EXTRANJERAS OTROS INSTRUMENTOS E INVERSIONES FINANCIERAS TOTAL ,8762 DURACIÓN DE LA CARTERA 361 Días VALOR DEL FONDO
86 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 80
87 11ª Memoria y Balance 2016 Notas explicativas a los Estados Financieros Nota N 1 INFORMACIÓN GENERAL DEL FONDO Razón social de la administradora Fecha escritura pública de constitución Fecha de suscripción del Contrato de Administración del Fondo N y fecha de la Resolución de autorización de inicio de operaciones de la administradora Fecha de publicación de la Resolución en el Diario Oficial Sociedad Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 21 abril 2006 modificada con fecha 22 de agosto de de junio de 2006 Resolución Exenta Nº 443 del 26 de septiembre de de septiembre de 2006 La sociedad Administradora es una sociedad anónima de nacionalidad chilena, de giro único, y que tiene por objeto exclusivo la administración del Fondo para la Bonificación por Retiro establecido en el Título II de la Ley , la recaudación de los aportes señalados en el inciso primero del artículo undécimo de la Ley e inciso segundo del artículo quinto de la Ley , la inversión de los recursos del fondo y los giros que se dispongan en conformidad a la Ley. Nota N 2 POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO 1. La AFBR, administra el fondo que corresponde a la Bonificación por Retiro, establecido en el Título II de la Ley Nº , publicada en el Diario Oficial con fecha 23 de junio del 2003 y la Ley Nº Las inversiones que se efectúen con recursos del Fondo tendrán como único objetivo la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad. 3. La administradora del Fondo no podrá adquirir con recursos del Fondo valores afectos a gravámenes, prohibiciones o embargos. 4. Los recursos del Fondo no podrán ser invertidos en valores e instrumentos de empresas o entidades que inviertan en inmuebles agrícolas o en aquellas cuyo giro principal sea la inversión en el sector inmobiliario. Para efectos de lo anterior, se entenderá por sociedades anónimas inmobiliarias aquellas definidas en la letra i) del artículo 98 del decreto ley Nº 3.500, de
88 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. 5. La administradora del Fondo adquirirá y enajenará los instrumentos financieros y de cobertura de riesgo para el Fondo en los mercados primario y secundarios formales, definidos en las letras a) y b) del artículo 48 del decreto ley Nº 3.500, de 1980, respectivamente. Para la identificación de dichos mercados se utilizará la misma determinación realizada de conformidad al inciso duodécimo del mencionado artículo. 6. Los recursos del fondo sólo deberán ser invertidos en instrumentos financieros, de acuerdo a los tipos y limitaciones que se establecen para el Fondo de Pensiones Tipo E establecido en el artículo 45 del Decreto Ley Nº Los límites de inversión de los títulos indicados en el número anterior serán aquellos que establece la Ley y la normativa vigente o los establecidos por el Comité de Inversiones en caso de que fije límites inferiores a éstos. 8. No obstante lo señalado en el punto anterior, la inversión en instrumentos clasificados en categoría BBB o N-3 de riesgo debe ser autorizada en forma expresa por el Comité de Inversiones. 9. Además de lo indicado en los números 6, 7 y 8 anteriores, la selección de títulos de renta fija estará restringida sólo a aquellos que tengan una alta liquidez en el mercado secundario. 10. Las decisiones de inversión se tomarán preferentemente utilizando un estilo de inversión de largo plazo, que implica basar las decisiones de inversión en factores de carácter permanente y estructural que determinan los resultados de largo plazo de la inversión, priorizando éstos por sobre factores coyunturales. 11. El plazo medio de la cartera o duración será de 5 años. 12. La estructura de la cartera objetivo de mediano plazo definida para el fondo es la siguiente: Tipo de Instrumento Política Mínimo Máximo Títulos del Banco Central Chile y Tesorería General de la República 0% - 80% Bono de Reconocimiento 0% - 80% Letras de Crédito 0% - 70% Depósitos a Plazo 0% - 80% Bonos de Empresas 0% - 60% Inversión Extranjera 0% - 30% A esta estructura se tenderá en la medida que las condiciones de mercado prevalecientes favorezcan su adaptación. Nota N 3 CRITERIOS CONTABLES APLICADOS a) Período cubierto: Los presentes estados financieros comprenden el período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre del año b) Bases de preparación: Los estados adjuntos han sido preparados de acuerdo a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. 82
89 11ª Memoria y Balance 2016 c) Bases de conversión: Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no posee activos ni pasivos que deban ser convertidos a moneda nacional. d) Valorización de inversiones: Los instrumentos representativos de las inversiones del Fondo para la Bonificación por Retiro están constituidos por Depósitos a Plazo Fijo, Letras de Crédito y Bonos emitidos por instituciones financieras, Bonos emitidos por sociedades anónimas, Bonos de Reconocimiento, y Bonos y Pagarés emitidos por el Banco Central de Chile. Según lo establecido en el numeral 1.2 de la Circular Nº 1810 de fecha 31 de agosto de 2006, dichos instrumentos se encuentran valorizados a su valor presente, utilizando como tasa de descuento aquella proveniente de la información de precios calculados de acuerdo a las normas establecidas en la Circular Nº 1216 de la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones. e) Otros criterios contables: No hay información. f) Cambios contables: No hay información. Nota N 4 BANCO INVERSIONES EXTRANJERAS No hay información. Nota N 5 VALORES POR DEPOSITAR Y EN TRÁNSITO No hay información. Nota N 6 OTROS INSTRUMENTOS E INVERSIONES FINANCIERAS No hay información Nota N 7 CUSTODIA DE LA CARTERA DE INVERSIONES CUSTODIA DE VALORES INSTITUCIONES Monto Custodiado % sobre total M$ activo del Fondo Títulos en Custodia Nacional: Depósito Central de Valores S.A ,8762% Subtotal ,8762% Títulos en Custodia Extranjera: [Indicar nombre del custodio extranjero] Subtotal 0 0,0000% TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA ,8762% Nota: Cifras en miles de pesos y porcentajes con 4 decimales. 83
90 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. TIPO DE INSTRUMENTO TIPO DE INSTRUMENTO Nota N 8 LIMITES DE INVERSIÓN a) Limites máximos de inversión por instrumento (en función del valor del fondo) (porcentajes con 4 decimales) % Máx. Valor del Fondo Inversión Nacional y Otros Límite Mantenido % Máx. Valor del Fondo Inversión Extranjera Límite Mantenido 1.- Títulos de deuda emitidos por el Banco Central de Chile; títulos de deuda emitidos por la Tesorería General de la República; bonos de reconocimiento emitidos por el INP u otras instituciones de previsión; letras de crédito emitidas por los Servicios Regionales y Metropolitano de Vivienda y Urbanización y otros títulos emitidos o garantizados por el Estado de Chile 2.- Depósitos a plazo; bonos y otros títulos representativos de captaciones emitidos por instituciones financieras 3.- Títulos garantizados por instituciones financieras 4.- Depósitos a plazo; bonos y otros títulos representativos de captaciones emitidos por instituciones financieras y títulos garantizados por instituciones financieras 5.- Letras de crédito emitidas por instituciones financieras 6.- Bonos de empresas públicas y privadas 7.- Efectos de comercio emitidos por empresas públicas o privadas que correspondan a pagarés u otros títulos de crédito o inversión, con plazo de vencimiento no superior a un año, contado desde su inscripción en el Registro de Valores, no renovables 8.- Cuentas corrientes banco inversiones extranjeras (promedio móvil últimos 30 días) 9.- Depósitos de corto plazo (overnight y time deposit) 10.- Operaciones o contratos que tengan como objeto el préstamo o mutuo de inst. financieros de emisores extranjeros, calculado en función de los instrumentos entregados en préstamo 11.- Otros instrumentos de oferta pública cuyos emisores sean fiscalizados por la SVS o SBIF, según corresponda, que autorice el Banco Central de Chile: Efectos de Comercio de la letra l) del artículo 45 del D.L (no considerados en el número 7.- anterior) 12.- Inversiones en moneda extranjera sin cobertura cambiaria 13.- Operaciones o contratos que tengan como objeto el préstamo o mutuo de inst. financieros de emisores nacionales, calculado en función de los instrumentos financieros entregados en préstamo 80% 56,9596% 80% 37,9489% 80% 0,0000% 80% 37,9489% 70% 0,6153% 60% 5,0915% 30% 0,0000% 0,20% 0,0000% 2% 0,0000% 1/3 inversión extranjera 0,0000% del fondo 5% 0,0000% 10% 0,0000% 5% 0,0000% 14.- La inversión en títulos extranjeros tiene como límite máximo un 30% del valor del fondo 0,0000% b) Limites de inversión en instrumentos específicos y en grupos de instrumentos o sectores (en función del valor del fondo) INSTRUMENTO % sobre Valor del Fondo Límite Mantenido 1.- FIN + LHF + DEB + ECO + (EXT + OAC) si son de deuda, clasificados en la categoría BBB y nivel N-3 de riesgo 5% 0,0000% 2.- DEB + ECO + OAC cuyo emisor tenga menos de tres años de operación 5% 0,0000% FIN : Depósitos a plazo, y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras, y títulos garantizados por instituciones financieras LHF : Letras de crédito emitidas por instituciones financieras DEB : Bonos de empresas públicas o privadas ECO : Efectos de comercio EXT : Instrumentos de emisores extranjeros OAC : Otros tipos de instrumentos cuyos emisores sean fiscalizados por la SVS y/o SBIF, que autorice el Banco Central de Chile. 84
91 11ª Memoria y Balance 2016 c) Límites de inversión por emisor (cifras en miles de pesos) (1): A la fecha del presente informe, el Fondo para la Bonificación por Retiro, no tiene inversiones en los tipos de instrumentos indicados. fij: Factor de riesgo promedio ponderado, cuyo valor depende de la clasificación de riesgo de los instrumentos y la inversión en ellos MU1: Múltiplo único para todas las instituciones financieras cuyo rango varía entre 0,5 y 1,5 MU2: Múltiplo único para empresas cuyo giro sea realizar operaciones de leasing, varía entre 0,4 y 1 MU3: Múltiplo único para Bonos y Efectos de Comercio, varía entre 0,08 y 0,12 Pat: Patrimonio del emisor VF: Valor del Fondo, entendiéndose éste como el valor de cierre de la cartera de instrumentos más el saldo en ctas. corrientes bancarias de inversiones VAC: Valor activo del emisor VACNCONS: Valor activo neto consolidado del emisor 85
92 Administradora del Fondo para la Bonificación por Retiro Cajalosandes S.A. d) Límites de inversión en emisores que sean personas relacionadas a la administradora (cifras en miles de pesos) El Fondo para la Bonificación por Retiro, a la fecha del presente Informe, no tiene inversiones por este concepto. Nota N 9 EXCESOS DE INVERSIÓN Excesos de inversión por instrumento (Cuadro A), por instrumentos específicos y por grupos de instrumentos o sectores (Cuadro B), por emisor (Cuadro C), y por emisores relacionados (Cuadro D). El Fondo para la Bonificación por Retiro, a la fecha del presente informe, no presenta excesos de inversión por estos conceptos. Nota N 10 OPERACIONES EN INSTRUMENTOS DERIVADOS Y PRESTAMO DE VALORES No hay información. Nota N 11 COMISIÓN DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA a) Comisiones devengadas por pagar correspondientes al último trimestre (cifras en miles de pesos) TIPO DE COMISIÓN Monto M$ Octubre Noviembre Diciembre TOTAL Comisión de administración fija Comisión de administración variable TOTAL b) Comisiones pagadas correspondientes al último trimestre (cifras en miles de pesos) TIPO DE COMISIÓN Monto M$ Octubre Noviembre Diciembre TOTAL Comisión de administración fija Comisión de administración variable TOTAL Nota N 12 RESTITUCIÓN AL FONDO POR PÉRDIDA DE RENTABILIDAD No hay información. 86
93 11ª Memoria y Balance 2016 Nota N 13 RENTABILIDAD DEL FONDO La rentabilidad obtenida por el Fondo en los períodos que se indican, se detalla en el cuadro siguiente: (porcentajes con 4 decimales) TIPO DE RENTABILIDAD ULTIMO ULTIMO ACUMULADO ÚLTIMOS MES TRIMESTRE ANUAL DOCE MESES Nominal 1,3563% 3,4368% 5,4376% 5,4376% Real 1,4814% 1,1320% 1,6917% 1,6917% Real Efectiva (*) 1,5225% * Esta rentabilidad se determina al cierre del mes de diciembre de cada año. Nota: El cálculo de la rentabilidad se efectúa de acuerdo a las instrucciones contenidas en la Circular N de Nota N 14 SANCIONES No hay información. Nota N 15 HECHOS POSTERIORES Entre el 01 de enero de 2017 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros (21 de febrero de 2017) no han ocurrido hechos posteriores que pudieren afectar significativamente la situación financiera del Fondo. Nota N 16 HECHOS RELEVANTES No hay información. Pablo Farías Muñoz Contador General Sergio Escobar Ortega Gerente General 87

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 artículo 6
 artículo 17
 artículo 9
 Artículo 1
 artículo 9
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 artículo 48
 artículo 45
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