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Timestamp: 2018-02-21 13:41:35+00:00

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1 Le slides, presentate da Paolo Cefarelli, componente del Nucleo di valutazione della Regione Campania, in occasione del seminario tecnico sulla finanza di progetto, tenutosi a Roma l 8 aprile, descrivono le principali caratteristiche del project financing e le tipologie di progetti realizzabili, i principali strumenti giuridici utilizzati e i diversi settori di intervento, nonché l esperienza della Regione Campania, la quale, introducendo nella misura 5.1 del POR un elemento di premialità, ha previsto una quota da assegnare ai progetti integrati che maggiormente utilizzino la finanza di progetto.
2 L accelerazione e la riqualificazione degli investimenti per la realizzazione di infrastrutture pubbliche o di pubblica utilità possono trarre un forte impulso dal ricorso a forme di finanziamento innovative, riconducibili alla finanza di progetto e al più ampio concetto di PPP.
3 Il ricorso a tale strumento può incentivare un miglioramento nella qualità progettuale ed assicurare una contrattualizzazione più adeguata dei servizi per la gestione e manutenzione delle opere, da cui dipende largamente l utilità sociale
4 Il ricorso al Project finance e al PPP sta diffondendosi sempre più, a livello europeo ed internazionale, fondamentalmente per due ordini di motivi: 1. Il settore privato è posto nelle condizioni di apportare le proprie capacità manageriali, commerciali ed innovative nella progettazione, finanziamento, costruzione e gestione di infrastrutture di pubblica utilità, ottenendone un risultato economico. Soltanto una gestione efficiente e di qualità consente di generare i flussi di cassa necessari a rimborsare il debito contratto e remunerare gli azionisti 2. Il settore pubblico trae beneficio, in termini economicofinanziari, dalla presenza di privati, attraverso una riduzione del proprio impegno finanziario complessivo e da un miglioramento della qualità dei servizi erogati.
5 Numerose sono le ragioni per cui il ricorso al PPP dare oggi, in Italia, un importante contributo al processo di modernizzazione del Paese: 1. La possibilità di incrementare la dotazione infrastrutturale del Paese a parità di risorse pubbliche impegnate 2. Una più attenta fase di programmazione, l adozione di procedure di gara trasparenti, una migliore allocazione dei rischi.. 3. Una maggiore trasparenza dei costi complessivi di gestione dei servizi (concorrenza) 4. Miglioramento dei servizi di pubblica utilità erogati a parità di spesa pubblica
6 PROJECT FINANCE REGIONE CAMPANIA Misura 5.1 Asse Città Progetti Integrati 80% Destinato alle Città Capoluogo (238,5 Meuro) di cui 30% diviso in parti uguali quota fissa (71,5 Meuro) 30% ripartito in misura proporzionale alla densità demografica (71,5Meuro) 40% assegnato in quota premiale a quelli tra i progetti integrati che utilizzeranno in maggior misura la finanza di progetto ( 95,5 Meuro)
7 Condizioni stabilite PROJECT FINANCE REGIONE CAMPANIA..Le operazioni per l aggiudicazione della gara o la scelta del socio privato siano da concludersi entro Procedure ammesse Art. 37 bis e succ. della legge 109/94 Art. 19 della legge 109/94 Costituzione di società miste pubblico private
8 PROJECT FINANCE REGIONE CAMPANIA Criteri per il riparto della premialità Quota Premiale = 95,5 Meuro = 66,67% 143 Meuro quota già assegnata % risorse private 50% Tetto assegnato Premio = 66,67% quota già assegnata % risorse private 20% e < 50% quota già assegnata Premio = 50% quota già assegnata % risorse private 3% e < 20% quota già assegnata Premio = 25% quota già assegnata
9 Documentazione richiesta Art. 37 bis e segg. PROJECT FINANCE REGIONE CAMPANIA Strumento di programmazione Dichiarazione di pubblico interesse Copia del bando di gara Atto di aggiudicazione Art.. 19 Concessione di costruzione e gestione Copia del bando di gara Atto di aggiudicazione
10 Project Finance Regione Campania Opera Costo totale Risorse Pubbliche Risorse Private Procedura Adottata Centro Sportivo Polifunzionale e parcheggi bis Parcheggio Interrato e Area commerciale(recupero area dismessa) bis Riqualificazione Piazza mercato bis Porto turistico bis Centro Natatorio Polifunzionale bis Parcheggio su 3 piani sottostrada bis Ampliamento e gestione Cimitero bis
11 Project Finance Regione Campania Opera Costo totale Risorse Pubbliche Risorse Private Procedura Adottata Multi Expo Complesso Fieristico bis Palasalerno Art. 19s Parcheggio Interrato bis Ampliamento Cimitero bis
12 PROJECT FINANCING Gli strumenti giuridici previsti dall ordinamento per il coinvolgimento del settore privato nelle attività di progettazione, finanziamento, costruzione e gestione di infrastrutture pubbliche e di pubblica utilità sono: Concessione di costruzione e gestione di cui all art. 19, comma 2, della L. 109/94 e s.m.i. Istituto del Promotore di cui all art. 37-bis e segg. della L. 109/94 e s.m.i. Costituzione di società miste pubblico-private di cui agli artt. 113 e 116 del T.U.EE.LL. Costituzione di Società di Trasformazione Urbana di cui all art. 120 del T.U.EE.LL.
13 Regione Campania I principali strumenti giuridici utilizzati per realizzare infrastrutture pubbliche con ricorso al capitale privato sono: 1.La concessione di costruzione e gestione di cui all art 19, comma 2, della legge 109/94 (PPP ad iniziativa pubblica) 2.L istituto del promotore di cui all art 37 bis della legge 109/94 (PPP ad iniziativa privata)
14 Strumenti giuridici vigenti Le due procedure si distinguono, per quanto concerne la fase di avvio, poiché nel primo caso, ad iniziativa pubblica, è l Amministrazione a predisporre l intera documentazione da portare a base di gara, mentre nel secondo ad iniziativa privata, l onere iniziale è affidato al privato
15 PUBBLICAZIONE BISOGNI E TIPOLOGIE DI OPERE PRESENTAZIONE PROPOSTE DEI PRIVATI VALUTAZIONE PROPOSTE INDIZIONE PROCEDURA DI EVIDENZA PUBBLICA VALUTAZIONE OFFERTE RILASCIO CONCESSIONE AVANZAMENTO PROGETTAZIONE AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Pubblicizzazione Piani triennali, Atti di pianificazione e di programmazione Avviso di preinformazione PROMOTORE Sdf e Progetto preliminare Piano economico finanziario asseverato Bozza di convenzione Entro 30 giugno AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Individuazione della proposta dichiarata di pubblico interesse Entro 31 ottobre AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Art. 37 Ter Base di gara: Progetto preliminare presentato dal promotore Entro 31 dicembre AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Criterio: Offerta economicamente più vantaggiosa AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Procedura negoziata tra il promotore e le due migliori offerte Costituzione società SOCIETA Progetto definitivo Progetto Esecutivo ESECUZIONE OPERA
16 I progetti realizzabili attraverso interventi di PPP possono essere identificati in tre principali tipologie: progetti dotati di una intrinseca capacità di generare reddito attraverso ricavi di utenza progetti in cui il concessionario privato fornisce direttamente servizi alla pubblica amministrazione progetti che richiedono una componente di contribuzione pubblica
17 Progetti dotati di una intrinseca capacità di generare reddito attraverso ricavi di utenza I ricavi commerciali prospettici di tali progetti consentono al settore privato un integrale recupero dei costi di investimento nell arco della vita della concessione. In tale tipologia di progetti, il coinvolgimento del settore pubblico si limita ad identificare le condizioni necessarie del progetto, facendosi carico delle fasi iniziali di pianificazione, autorizzazione, indizione dei bandi di gara per l assegnazione delle concessioni e fornendo la relativa assistenza per le procedure autorizzative.
18 Progetti in cui il concessionario privato fornisce direttamente servizi alla pubblica amministrazione E il caso di tutte quelle opere pubbliche carceri, ospedali, scuole per le quali il soggetto privato che le realizza e gestisce trae la propria remunerazione esclusivamente (o principalmente) da pagamenti effettuati dalla pubblica amministrazione su base commerciale.
19 Progetti che richiedono una componente di contribuzione pubblica E il caso di iniziative i cui ricavi commerciali da utenza sono di per se stessi insufficienti a generare adeguati ritorni economici, ma la cui realizzazione genera rilevanti esternalità positive in termini di benefici sociali indotti dall infrastruttura. Tali esternalità giustificano l erogazione di una componente di contribuzione pubblica.
20 Settori di intervento 1. TRASPORTI E VIABILITA - Sistema stradale - Aeroporti, Porti e Interporti - Trasporto Pubblico Locale 2. RISORSE IDRICHE - Captazione e adduzione - Trattamento Potabilizzazione - Distribuzione - Reti fognarie e Depurazione
21 Settori di intervento 3. IMPIANTI SPORTIVI E STRUTTURE RICETTIVE - Impianti sportivi - Centri Congressi 4. BENI CULTURALI - Recupero Immobili storici - Musei, Biblioteche 5. AMBIENTE - Impianti di smaltimento e termovalorizzazione dei rifiuti
22 Settori di intervento 6. EDILIZIA SOCIALE E PUBBLICA - Edilizia residenziale e pubblica - Edilizia sanitaria - Riqualificazione Urbana - Immobili uso ufficio P.A. - Strutture fieristiche e commerciali -Centri Termali Parcheggi
23 Che cos è? Non è una tecnica, non è un semplice strumento finanziario.. E un approccio alla realizzazione, gestione e finanziamento di Progetti Complessi Caratterizzati da Elevati fabbisogni finanziari iniziali Possibilità di ripartire i rischi su diversi soggetti partecipanti I finanziamenti sono concessi in base all esclusiva capacità di credito del progetto Il progetto è reso un entità autonoma ed indipendente rispetto alle aziende che a vario titolo lo promuovono
24 Conclusioni Il Project finance è un operazione strutturata e complessa Il Project finance è basato essenzialmente sulla possibilità di realizzare un opera e di recuperare i capitali investiti (di debito e di rischio) attraverso i flussi di cassa generati dal progetto Il fulcro del project finance è costituito dall elaborazione del piano economico finanziario commerciali e finanziari volti all allocazione dei rischi La strutturazione di un operazione di project finance presuppone processi di negoziazione di contratti ottimale
25 PROJECT FINANCE Che cos è? La finanza di progetto è una tecnica finanziaria che consente la realizzazione di un iniziativa economica in forma di impresa autonoma, attraverso un opportuna distribuzione dei rischi e dei rendimenti tra diversi soggetti a vario titolo coinvolti.
26 Matrice dei rischi Rischi Descrizione Pubblico Privato Misto Costruzione Rischio che la realizzazione dell opera non avvenga nei tempi, nei costi e con le specifiche concordate Gestione Rischio che i costi operativi del progetto differiscano da quelli previsti a budget o che il livello di prestazione previsto non sia raggiunto o che il servizio non possa essere erogatoo Manutenzione Rischio che i costi necessari a mantenere il bene in perfetto stato di funzionamento varino rispetto a quelli previsti a budget Disponibilità Rischio che la quantità di servizio fornito dal progetto sia inferiore alla quantità prevista nel contratto Finanziamento Rischio di mancato reperimento delle risorse finanziarie nei termini e nelle condizioni necessarie alla realizzazione e gestione dell iniziativa Domanda Rischio che la domanda relativa al progetto sia inferiore al livello previsto Forza maggiore Rischio che un evento imprevedibile ed incontrollabile da parte di tutte le parti coinvolte nel progetto comporti un aumento dei costi o l impossibilità di erogare il servizio o di acquistarlo.
27 Sostenibilità economico finanziaria Affinchè il progetto sia sostenibile da un punto di vista economico finanziario deve essere possibile vincolare la dinamica finanziaria in modo da ridurre al minimo la possibilità che i flussi di cassa attesi non raggiungano i livelli necessari a garantire il pieno rimborso del debito contratto dalla Società Veicolo RISCHI Qualsiasi evento che possa causare un scostamento nei flussi di cassa effettivamente generati dall iniziativa Influenzano Autofinanziamento Rimborso dei prestiti Remunerazione azionisti
28 Principali caratteristiche 1. Il progetto viene valutato dai finanziatori principalmente (ma non esclusivamente) per la sua capacità di generare flussi di cassa 2. I suddetti flussi di cassa, connessi alla gestione del progetto, costituiscono la fonte primaria del rimborso del debito e per la remunerazione del capitale di rischio 3. La fase di gestione dell opera costituisce elemento di primaria importanza (al pari della sua costruzione), in quanto soltanto una gestione efficace e qualitativamente elavata consente di generare i flussi di cassa necessari a soddisfare banche e azionisti
29 Conclusioni Inadeguata divulgazione ed informativa preventiva circa le opere inserite nella programmazione Avvisi prebando obbligatori- Valore giuridico e contenuti dell atto di asseverazione Non costituisce impegno giuridico al successivo finanziamento dell opera da parte dell istituto di credito Tutela del diritto d autore del promotore, in merito alla proposta presentata Diritto di prelazione e risarcimento Durata massima della concessione - > 30 anni Limite massimo del contributo pubblico - < 50% Erogazione del contributo pubblico solo al collaudo

References: Art. 37
 Art. 19
 Art. 37
 Art. 19
 art. 19
 art. 37
 art. 120
 Art. 37