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Final Terms datati 22 luglio PDF
Final Terms datati 22 luglio 2010
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1 Di seguito è riportato in lingua italiana il contenuto delle Condizioni Definitive (c.d. Final Terms), applicabili agli strumenti finanziari di seguito individuati, fermo restando che (i) il testo di lingua inglese prevarrà in caso di eventuale divergenza con la, od omissioni nella, presente traduzione, (ii) ai sensi della vigente normativa applicabile in materia di prospetti, non sussiste alcun obbligo di effettuare, ovvero consegnare, la presente ai potenziali investitori, né di trasmetterla ad alcuna autorità, (iii) la presente traduzione è effettuata esclusivamente al fine di agevolare la lettura da parte dei potenziali investitori del testo in lingua inglese dei Final Terms redatto ai sensi dell Articolo 5.4 della Direttiva Prospetti (come di seguito definita), e, in tal senso, (iv) i potenziali investitori sono invitati, ai fini di avere una informativa completa sull'emittente e sull offerta degli strumenti finanziari, di seguito individuati, a leggere attentamente le informazioni contenute nei menzionati Final Terms e nel Prospetto di Base. Final Terms datati 22 luglio 2010 Citigroup Funding Inc. Emissione di massimi EUR di Europa Plus Notes con scadenza agosto 2016 legate all'euro STOXX 50 (Price) Index garantite da Citigroup Inc. nell ambito dell U.S. $ Euro Medium Term Note and Certificate Programme SI RAMMENTA AGLI INVESTITORI CHE L EMITTENTE PUÒ PUBBLICARE UNO O PIÙ SUPPLEMENTI A CIASCUNO DEI PROSPETTI DI BASE (COME DI SEGUITO DEFINITI) PRIMA DELLA DATA DI EMISSIONE (CIASCUNA DATA DI PUBBLICAZIONE DI UN SUPPLEMENTO, UNA DATA DI PUBBLICAZIONE). SI RAMMENTA AGLI INVESTITORI CHE LA DATA DI EMISSIONE DELLE NOTES CADE DOPO LA DATA DI DODICI MESI SUCCESSIVA ALLA DATA DEL PROSPETTO DI BASE SARA' PRESENTATA DOMANDA PER UN PROSPETTO DI BASE AGGIORNATO (IL PROSPETTO DI BASE 2010) RELATIVA ALLA APPROVAZIONE DEL PROGRAMMA, DA APPROVARSI QUALE PROSPETTO DI BASE, DA PARTE DELLA COMMISSION DE SURVEILLANCE DU SECTEUR FINANCIER (CSSF) IN QUALITA' DI AUTORITA' COMPETENTE AI SENSI DEL LUXEMBOURG ACT ON PROSPECTUSES FOR SECURITIES DEL 10 LUGLIO 2005, IL, O ENTRO IL, 19 AGOSTO 2010 E SARA' PUBBLICATO SUL SITO INTERNET DELLA BORSA VALORI DI LUSSEMBURGO (WWW.BOURSE.LU) IN, O INTORNO A, TALE DATA (TALE DATA, ANCHE UNA DATA DI PUBBLICAZIONE) AI SENSI DELL'ARTICOLO 14 DELLA DIRETTIVA PROSPETTI (DIRETTIVA 2003/71/CE) (LA DIRETTIVA PROSPETTI). GLI INVESTITORI CHE ABBIANO GIÀ ACCETTATO DI ACQUISTARE O SOTTOSCRIVERE LE NOTES PRIMA DELLA DATA DI PUBBLICAZIONE, HANNO IL DIRITTO, DA ESERCITARE PRIMA CHE TERMINI UN PERIODO NON INFERIORE A DUE GIORNI LAVORATIVI INIZIANDO DAL GIORNO LAVORATIVO SUCCESSIVO A TALE DATA DI PUBBLICAZIONE, DI REVOCARE LE RISPETTIVE ADESIONI, MA CIÒ POTRÀ COMPORTARE UN RITARDO NELLA DATA DI EMISSIONE O UN RITARDO NEL COLLOCAMENTO DELLE NOTES PRESSO GLI INVESTITORI. UN AVVISO CHE RENDE NOTO AGLI INVESTITORI LA PUBBLICAZIONE DI QUALUNQUE SUPPLEMENTO E/O LA PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO DI BASE 2010, A SECONDA DEI CASI, E I DIRITTI DEGLI INVESTITORI A TALE RIGUARDO SARA' PUBBLICATO COME SPECIFICATO AL PARAGRAFO 8 DELLA PARTE B CHE SEGUE. I Prospetti di Base cui si rinvia di seguito (completati con i presenti Final Terms) sono stati redatti assumendo che, salvo quanto previsto al seguente sottoparagrafo (b), l offerta delle Notes negli Stati Membri dell'area Economica Europea che hanno attuato la Direttiva Prospetti (2003/71/CE) (ciascuno, uno Stato Membro Rilevante) avverrà in base ad un esenzione ai sensi della Direttiva Prospetti, come applicata nello
2 Stato Membro Rilevante, dal requisito di pubblicazione del prospetto di offerta delle Notes. Pertanto, il soggetto che offre o intende offrire le Notes lo potrà fare unicamente: (a) (b) nelle circostanze in cui l Emittente o il Dealer non hanno l obbligo di pubblicare un prospetto ai sensi dell articolo 3 della Direttiva Prospetti oppure un supplemento al prospetto ai sensi dell articolo 16 della Direttiva Prospetti, in ciascun caso, riferibili a detta offerta; oppure nella Giurisdizione dell'offerta Pubblica menzionata di seguito al Paragrafo 8 della Parte B, a condizione che il soggetto sia uno tra quelli elencati nel suddetto Paragrafo 8 della Parte B che segue e che l offerta si svolga durante il periodo di offerta ivi espressamente specificato. Né l Emittente né il Garante né il Dealer hanno autorizzato o autorizzano la realizzazione dell offerta delle Notes in altre circostanze. Sia le Notes che il Deed of Guarantee non sono stati né saranno registrati ai sensi dell United States Securities Act del 1933 e successive modificazioni (il Securities Act), né ai sensi di alcuna legge statale in materia di strumenti finanziari, e le Notes non potranno essere offerte o vendute negli Stati Uniti a, o per conto di, o a beneficio di, U.S. Person (come definita nella Regulation S del Securities Act), salvo il caso di un'esenzione da, o nel contesto di un'operazione non sottoposta a, gli obblighi di registrazione imposti dal Securities Act e dalla relativa legge statale in materia di strumenti finanziari. Per quanto riguarda la descrizione di certe restrizioni all offerta e alla vendita di Notes, si rinvia alla sezione Programma di Distribuzione delle Notes nel relativo Prospetto di Base. PARTE A TERMINI CONTRATTUALI I termini utilizzati in questo documento mantengono lo stesso significato che hanno nelle Condizioni di cui alle sezioni dal titolo "Termini e Condizioni delle Notes" e nell'allegato relativo al Sottostante di cui al Prospetto di Base datato 19 agosto 2009 (il Prospetto di Base 2009) come supplementato dal Supplemento al Prospetto di Base (No. 1) datato 2 ottobre 2009 (il Supplemento No. 1), dal Supplemento al Prospetto di Base (No. 2) datato 11 novembre 2009 (il Supplemento No. 2), dal Supplemento al Prospetto di Base (No. 3) datato 3 marzo 2010 (il Supplemento No. 3), dal Supplemento al Prospetto di Base (No. 4) datato 12 maggio 2010 (il Supplemento No. 4 e congiuntamente al Supplemento No. 1, al Supplemento No. 2 e al Supplemento No. 3, i Supplementi). Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive (i Final Terms) delle Notes ivi descritte ai fini dell'articolo 5.4. della Direttiva Prospetti e (i) prima della Data di Pubblicazione del Prospetto di Base 2010 deve essere letto congiuntamente al Prospetto di Base 2009, come supplementato e (ii) alla, o successivamente alla, Data di Pubblicazione del Prospetto di Base 2010 deve essere letto congiuntamente al Prospetto di Base 2010 eccetto che per quanto riguarda le Condizioni che sono tratte dal Prospetto di Base 2009, come supplementato. Il Prospetto di Base 2009 e i Supplementi congiuntamente costituiscono, e il Prospetto di Base 2010 costituirà, un prospetto di base ai fini della Direttiva Prospetti (Direttiva 2003/71/CE) (la Direttiva Prospetti). Il Prospetto di Base 2009 e il Prospetto di Base 2010 sono definiti congiuntamente i Prospetti di Base e ciascuno un Prospetto di Base. L'informativa completa sull'emittente, il Garante e l'offerta delle Notes può essere ottenuta unicamente sulla base della combinazione dei presenti Final Terms e (i) prima della Data di Pubblicazione del Prospetto di Base 2010, con il Prospetto di Base 2009, come supplementato oppure (ii) alla, o successivamente alla, Data di Pubblicazione, con il Prospetto di Base 2009, come supplementato, e con il Prospetto di Base 2010, a seconda dei casi. E possibile consultare il Prospetto di Base 2009 e i Supplementi, e sarà possibile consultare il Prospetto di Base 2010, presso la sede dell agente per il pagamento a Londra e sul sito internet della Borsa Valori di Lussemburgo (www.bourse.lu) e saranno pubblicati come specificato al Paragrafo 8 della Parte B che segue. Inoltre, i presenti Final Terms saranno pubblicati come specificato al Paragrafo 8 della Parte B che segue. 2
3 1. (i) Emittente: Citigroup Funding Inc. (ii) Garante: Citigroup Inc. 2. (i) Numero di Serie: EMTN1640 (ii) Numero di Tranche: 1 3. Valuta o Valute Specificate: Euro (EUR) 4. Valore Nominale Complessivo: (i) Serie: Fino a EUR Si prevede che un avviso che indichi il Valore Nominale Complessivo definitivo delle Notes da emettere alla Data di Emissione sarà pubblicato come specificato al Paragrafo 8 della Parte B che segue il, o intorno al, 26 agosto Il Valore Nominale Complessivo definitivo delle Notes dipenderà dal risultato dell'offerta Italiana. (ii) Tranche: Fino a EUR Si prevede che un avviso che indichi il Valore Nominale Complessivo definitivo delle Notes da emettere alla Data di Emissione sarà pubblicato come specificato al Paragrafo 8 della Parte B che segue il, o intorno al, 26 agosto Il Valore Nominale Complessivo delle Notes da emettersi sarà determinato dall'emittente in base alle condizioni di mercato al momento prevalenti, ivi incluse l'offerta e la domanda delle Notes e di altri titoli simili. 5. Prezzo di Emissione: 100% del Valore Nominale Complessivo 6. (i) Tagli Specificati: EUR (ii) Ammontare di Calcolo: EUR (i) Data di Emissione: 31 agosto 2010 (ii) Data di Godimento degli Interessi: 31 agosto Data di Scadenza: 31 agosto Tipologia delle Notes: (i) Notes a Tasso Fisso e Legate al Sottostante (ii) Le Notes sono legate al Sottostante indicato al punto 16(i) che segue 3
4 (iii) Le Notes sono Notes regolate in contanti. 10. Base dell Interesse: Notes a Tasso Fisso e con Interesse Legato a Sottostanti secondo quanto specificato di seguito ai punti 17 e Base di Rimborso/Pagamento Rimborso alla pari 12. Modifica della Base dell Interesse o della Base di Rimborso/Pagamento: Applicabile - Si veda il punto 17 e il punto 21 di seguito. 13. Opzioni Put/Call: 14. (i) Status delle Notes: Senior (ii) Status del Deed of Guarantee: Senior 15. Metodo di distribuzione: Non-sindacata DISPOSIZIONI RELATIVE ALLE NOTES LEGATE A SOTTOSTANTI 16. Disposizioni relative alle Notes Legate a Sottostanti: Applicabile - Si applicano le previsioni di cui alla Condizione 20 delle Condizioni Generali. (i) Sottostante: (A) Descrizione del(i) sottostante(i): (B) Classificazione: (C) Pagina Elettronica: L' EURO STOXX 50 (Price) Index Il Sottostante è un Indice Azionario Pagina Bloomberg:SX5E <Index> (ii) Dettagli in merito a ciascun Sottostante: Indice(i) Azionario(i): (A) Tipo di Indice: (B) Borsa(e) Correlata(e): L'Indice è un Multiple Exchange Index Tutte le Borse (iii) Elections con riferimento a ciascun tipo di Sottostante: Indice(i) Azionario(i): (A) Ulteriore(i) Evento(i) di Turbativa: Turbativa connessa alla Copertura Aumento del Costo della Copertura (B) Data di trading: 19 luglio 2010 DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI EVENTUALI INTERESSI DA PAGARE 4
5 17. Disposizioni per la Note a Tasso Fisso Applicabile L'Ammontare di Interesse a Tasso Fisso sarà pagato in ciascuna Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso. (i) Tasso di Interesse: (ii) Data(e) di Pagamento dell'interesse: (iii) Data(e) di chiusura del Periodo di Interesse: 3,50 per cento annuo pagabile annualmente in via posticipata. Ciascuna data specificata al paragrafo dal titolo "Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso" (ciascuna una Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso) Data di chiusura del Periodo di Interesse indica, con riferimento a ciascuna Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso e al Periodo di Interesse per ciascuna Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso, la data indicata come tale al paragrafo dal titolo "Data di Chiusura del Periodo di Interesse" nella tabella di cui al paragrafo 2 dell'allegato 1 ivi allegato, unadjusted. (iv) Ammontare di Interesse: EUR 35 per Ammontare di Calcolo (l'ammontare dell'interesse a Tasso Fisso) (v) Lotto (Broken Amount): (vi) Base di Calcolo (Day Count Fraction): Actual/Actual (ICMA) (vii) Date di Determinazione: Il 31 agosto di ciascun anno a partire dal 31 agosto 2010, incluso, fino al 31 agosto 2015, incluso. (viii) Altri termini relativi al metodo di calcolo degli interessi delle Notes a Tasso Fisso: Periodo di Interesse indica, ai fini della Condizione 4(a) e con riferimento alla Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso, ciascun periodo a partire dalla relativa Data di Inizio del Periodo di Interesse, inclusa, fino alla Data di Chiusura del Periodo di Interesse, escluso. Data di Inizio del Periodo di Interesse indica, con riferimento alla Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso e al Periodo di Interesse per tale Data di Pagamento dell'interesse a Tasso Fisso, la data indicata come tale al paragrafo dal titolo "Data di Inizio del Periodo di Interesse" nella tabella di cui al paragrafo 2 dell'allegato 1 ivi allegato, unadjusted. 18. Disposizioni per la Note a Tasso Variabile 5
6 19. Disposizioni per la Note Zero Coupon 20. Disposizioni per gli Interessi a Doppia Valuta 21. Disposizioni per le Notes con Interessi legati a Sottostanti (i) Ammontare di Interesse/Tasso di Interesse: (ii) Periodo(i) di Interesse: (iii) Data(e) di Pagamento dell'interesse: (iv) Data(e) di Chiusura del Periodo di Interesse: (v) Base di Calcolo (Day Count Fraction): (vi) Data(e) di Valutazione Specificata(e): (vii) Turbativa di Valutazione (Giorni di Negoziazione Programmati): (viii) Turbativa di Valutazione (Giorni di Turbativa): (ix) Roll di Valutazione: Applicabile Si veda l'allegato 1, ivi allegato Ciascuna data indicata al paragrafo dal titolo "Data di Pagamento dell'interesse legato a Sottostanti" (ciascuna una Data di Pagamento dell'interesse legato a Sottostanti) Con riferimento alla Data di Pagamento dell'interesse legato a Sottostanti, ciascuna data (t) indicata al paragrafo dal titolo "Data di Valutazione" nella tabella di cui al paragrafo 2 dell'allegato 1 ivi allegato. Ciascuna data sarà soggetta ad aggiustamenti secondo la Condizione 20 delle Condizioni Generali (ciascuna di tali date, come modificata, una Data di Valutazione). Si applica la Condizione 20(c)(i) delle Condizioni Generali. Si applica la Condizione 20(d)(i) delle Condizioni Generali. Otto DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO 22. Issuer Call (rimborso anticipato ad iniziativa dell Emittente) : 23. Investor Put (rimborso anticipato ad iniziativa dell Investitore): 24. Ammontare del Rimborso di ogni Note: EUR per ogni Ammontare di Calcolo 25. Disposizioni relative al Rimborso delle Notes Legate a Sottostanti: 6
7 26. Disposizioni relative al Rimborso Anticipato Obbligatorio 27. Ammontare del Rimborso Anticipato (i) Ammontare/i del Rimborso Anticipato da pagare all atto del rimborso per ragioni fiscali o illiceità (Condizione 5(b) delle Condizioni Generali) oppure in caso di Evento di Inadempimento (Condizione 9 delle Condizioni Generali) e/o metodo di calcolo dello stesso : (ii) L Ammontare del Rimborso Anticipato è comprensivo delle somme dei ratei di interesse: 28. Disposizioni applicabili alla Consegna Materiale EUR per ogni Ammontare di Calcolo nessun ammontare ulteriore sarà pagato con riferimento ai ratei di interesse. 29. Variazione del Regolamento (i) Facoltà dell Emittente di modificare il regolamento: (ii) Facoltà del Portatore di modificare il regolamento: DISPOSIZIONI GENERALI APPLICABILI ALLE NOTES 30. Forma delle Notes: Notes al Portatore: 31. Nuova Note Globale Si Note Globale Temporanea scambiabile alla o successivamente alla Data di Scambio con una Note Globale Permanente che, a sua volta, è scambiabile con Notes Definitive in un giorno che cade non meno di 60 giorni dopo il giorno della notifica dell avviso di scambio da parte del portatore o del Fiscal Agent e in cui le banche sono aperte per le normali attività a Londra (che è il centro finanziario in cui si trova la sede del Fiscal Agent), e a Bruxelles e a Lussemburgo. 32. Centri Finanziari: Londra, New York City e Giorni Lavorativi TARGET 33. Giurisdizione/i del Giorno Lavorativo o altre disposizioni speciali relative alle date di pagamento: Londra, New York City e i Giorni Lavorativi TARGET. 7
8 34. Cedole di Affogliamento per ulteriori Cedole o Ricevute da allegare alle Notes Definitive (e date di maturazione delle Cedole di Affogliamento): 35. Annullamento delle Cedole alla data di scadenza del rimborso delle Notes 36. Informazioni relative alle Notes Parzialmente Liberate: ammontare di ogni pagamento compreso nel Prezzo di Emissione e data di esecuzione di ogni pagamento ed eventuali conseguenze in caso di mancato pagamento, compresi il diritto dell Emittente di dichiarare decadute le Notes e gli interessi di mora per ritardato pagamento: 37. Informazioni sulle Notes Rateali: ammontare di ogni Importo Rateale (compreso l Importo Rateale massimo e minimo), data di esecuzione di ogni pagamento: 38. Disposizioni per la ridenominazione, la rinominalizzazione e il riconvenzionamento: Non previsto Previsto 39. Disposizioni per il consolidamento: Non Applicabile - Le disposizioni della Condizione 12 delle Condizioni Generali non si applicheranno alle Notes. 40. Altre condizioni definitive: Si veda l'allegato 1 ivi allegato. 41. Nome e indirizzo dell Agente di Calcolo: Citibank, N.A. London branch presso Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, London E14 5LB, Regno Unito 42. Determinazioni: Qualsiasi questione che deve essere determinata, esaminata, prescelta, selezionata o comunque decisa dall Emittente, dall Agente di Calcolo o da qualsiasi altro soggetto sarà determinata, esaminata, prescelta, selezionata o comunque decisa da detti soggetti in buona fede e secondo modalità ragionevoli sotto il profilo commerciale DISTRIBUZIONE 43. (i) Se sindacata, nome e indirizzo dei Managers e impegni di sottoscrizione: 8
9 (ii) (iii) Data del Contratto di Sottoscrizione: Eventuale Manager/s per la Stabilizzazione: 44. Se non sindacata, nome e indirizzo del Dealer: Citigroup Global Markets Limited presso Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, Londra E14 5LB, Regno Unito. Il Dealer agirà in qualità di responsabile del collocamento come definito ai sensi dell'articolo 93-bis del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e successive modificazioni (il Testo Unico della Finanza) ma non agirà quale collocatore e non collocherà le Notes presso il pubblico nella Repubblica Italiana (Italia). 45. Totale delle commissioni e concessioni: 46. Restrizioni alla vendita negli Stati Uniti: 3,3% del Valore Nominale Complessivo che comprende la commissione iniziale di collocamento pagabile dal Dealer ai Collocatori, come descritta al Paragrafo 8 della Parte B che segue. Gli investitori possono ottenere informazioni più esaurienti su detta commissione prendendo contatto con i Collocatori agli indirizzi riportati più avanti al Paragrafo 8 della Parte B oppure con il Dealer all indirizzo riportato al precedente punto 44. Categoria di Conformità alla Reg. S; TEFRA D 47. Offerta non esente: Dettagli relativi all'offerta non esente Italiana sono riportati al Paragrafo 8 della Parte B che segue. Eventuali Offerte in paesi dell'area Economica Europea diversi dalla Giurisdizione dell'offerta Pubblica avverranno in base ad un esenzione ai sensi della Direttiva Prospetti, come applicata in tali paesi, dal requisito di pubblicazione del prospetto. 48. Restrizioni addizionali alla Vendita : 9
10 SCOPO DEI FINAL TERMS I presenti Final Terms contengono le condizioni definitive, necessarie per l emissione e l offerta pubblica nella Giurisdizione di Offerta Pubblica delle Notes oggetto del presente documento ai sensi del U.S.$30,000,000,000 Euro Medium Term Note and Certificate Programme di Citigroup Funding Inc. RESPONSABILITA L Emittente e il Garante si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nei presenti Final Terms. Le informazioni contenute nella Parte B concernenti la descrizione dei rating sono state desunte dal sito internet della relativa agenzia di rating e le informazioni di cui alla Parte B che segue relative al Sottostante sono state desunte dal sito internet dello Sponsor dell'indice. Sia l Emittente che il Garante confermano che tali informazioni sono state accuratamente riprodotte e che, per quanto ad essi è dato sapere e sono stati in grado di accertare da tali fonti, non è stato omesso alcun fatto suscettibile di rendere inesatte o fuorvianti le informazioni riprodotte. Firmato per conto dell Emittente: da:... Legale Rappresentante Firmato per conto del Garante: da:... Legale Rappresentante 10
11 PARTE B ALTRE INFORMAZIONI 1. QUOTAZIONE E AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE (i) Quotazione Nessuna (ii) Ammissione alla negoziazione: Non Applicabile 2. RATING Rating: Il debito senior a lungo termine e breve termine dell Emittente è valutato con i seguenti rating: (i) S&P: A/A-1 (Outlook Negativo) (ii) Moody's: A3/P-1 (Outlook Stabile) (iii) Fitch: A+/F1+ (Outlook Stabile) basati sulla garanzia di Citigroup Inc. I rating e gli outlook possono variare nel corso della vita finanziaria delle Notes. Standard & Poor's Ratings Services a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. (S&P) L obbligazione con rating A assegnato da S&P ha una maggiore sensibilità verso gli effetti negativi dovuti alle variazioni delle circostanze e della congiuntura economica rispetto alle obbligazioni appartenenti a categorie con rating più elevato. Tuttavia la capacità del debitore di fare fronte all impegno finanziario dell obbligazione è ancora elevata. I rating si possono modificare con l aggiunta del segno più (+) o meno (-) per indicare la relativa posizione che hanno all'interno della medesima categoria di rating. L obbligazione a breve termine con rating A- 1 assegnato da S&P appartiene alla categoria di rating più elevata di S&P. La capacità del debitore di fare fronte all impegno finanziario dell obbligazione è elevata. 11
12 L'outlook del rating di S&P mette in evidenza la direzione potenziale del rating di credito a lungo termine rispetto a quello a medio termine (tipicamente da sei mesi a due anni). Nella determinazione dell outlook del rating si tiene conto di ogni cambiamento delle condizioni economiche e/o delle condizioni finanziarie fondamentali. Un outlook non è necessario precursore di un cambiamento di rating o di una futura azione Credit Watch. Negativo significa la probabilità che il rating venga abbassato. Moody's Investors Service (Moody's) Le obbligazioni con rating A da parte di Moody's si considerano essere di grado mediosuperiore e sono soggette ad un rischio di credito basso. Moody's aggiunge i modificatori numerici 1, 2, e 3 a ciascuna classificazione generica di rating da Aa fino a Caa. Il modificatore 1 indica che l obbligazione si colloca nella parte alta della categoria di rating generico di appartenenza; il modificatore 2 indica una posizione nella parte intermedia e il modificatore 3 indica una posizione nella parte inferiore della categoria di rating generico di appartenenza. Gli emittenti (o gli istituti che li sostengono) valutati Prime-1 (P-1) da Moody's hanno una capacità molto elevata di rimborsare le loro obbligazioni di debito a breve termine. L outlook di rating di Moody's è un parere che riguarda la probabile direzione del rating nel medio periodo. Laddove assegnati, gli outlook del rating ricadono entro le seguenti quattro categorie: Positivo (POS), Negativo (NEG), Stabile (STA), e in Evoluzione (Developing (DEV) subordinatamente al verificarsi di un evento). 12
13 Fitch Ratings Ltd. (Fitch) Le obbligazioni con rating A+ da parte di Fitch denotano aspettative di basso rischio di credito. Questo rating indica che la capacità di pagamento degli impegni finanziari è ritenuta elevata. Detta capacità, tuttavia, può essere più vulnerabile alle variazioni delle circostanze o della congiuntura economica rispetto a quella dei rating più elevati. Il simbolo di modificazione "+" associato al rating indica la sua relativa posizione nell ambito della categoria di rating. Le obbligazioni con rating "F1+" denotano la massima qualità del credito e l'eccezionale capacità di pagare puntualmente gli impegni finanziari; il simbolo "+" denota una capacità di credito eccezionalmente solida. Outlook del Rating: L outlook indica la probabile direzione in cui si sposterà il rating nel periodo da uno a due anni. L outlook può essere positivo, stabile o negativo. Il rating con outlook positivo o negativo non implica necessariamente che sia inevitabile la modifica del rating. Analogamente, i rating con outlook stabile potrebbero essere migliorati o peggiorati prima che l outlook passi a positivo o negativo se le circostanze giustificano tale azione. Talvolta, Fitch può non essere in grado di identificare il trend fondamentale e, in tal caso, l outlook del rating può essere descritto come in evoluzione. Il rating di credito non è una raccomandazione all acquisto, alla vendita o alla detenzione dei titoli e può essere rivisto o revocato dall agenzia di rating in qualsiasi momento. Ogni rating dovrebbe essere valutato separatamente dagli altri rating. 13
14 I rating di credito dell Emittente costituiscono una valutazione della capacità che ha l Emittente di assolvere i propri impegni finanziari relativi alle Notes, compresi i pagamenti previsti dalle Notes. Ne consegue che ogni cambiamento effettivo o atteso dei rating di credito dell Emittente possono incidere sul valore di scambio delle Notes. Tuttavia, poiché il rendimento delle Notes dipende da una serie di fattori e non solo dalla capacità dell Emittente di pagare le proprie obbligazioni rispetto alle Notes, il miglioramento del rating di credito dell Emittente non ridurrà gli altri rischi di investimento correlati alle Notes. 3. INTERESSI DELLE PERSONE FISICHE E GIURIDICHE COINVOLTE NELL EMISSIONE/OFFERTA Ad eccezione delle commissioni pagabili al o dal Dealer e/o ai Collocatori (e come indicato al punto 45 della Parte A che precede) e ad eccezione di quanto illustrato nel "Programma di Distribuzione", per quanto a conoscenza dell'emittente, nessuna persona coinvolta nell'offerta delle Notes ha un interesse rilevante con riferimento all'offerta Italiana. 4. RAGIONI DELL OFFERTA, STIMA DEI RICAVI NETTI E DELLE SPESE TOTALI (i) Ragioni dell offerta: Si veda la sezione "Impiego dei Proventi" nel relativo Prospetto di Base. (ii) Stima dei proventi netti: La stima dei proventi netti dipende dai risultati dell Offerta Italiana. Si prevede che un avviso che indichi la stima dei proventi netti sarà pubblicato come specificato al Paragrafo 9 della Parte B che segue il, o intorno al, 26 agosto A fini di chiarezza, la stima dei proventi netti riflette i ricavi che saranno incassati dall Emittente alla Data di Emissione. Detti ricavi non includono le commissioni da pagare a/dal Dealer e ai Collocatori. (iii) Stima delle spese totali dell'emittente: Circa EUR (spese legali e amministrative). 5. PERFORMANCE DEL SOTTOSTANTE, SPIEGAZIONE DELL'EFFETTO SUL VALORE DELL'INVESTIMENTO E RISCHI ASSOCIATI E ALTRE INFORMAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE 14
15 Le Notes garantiscono la restituzione del capitale a scadenza. I pagamenti dell'interesse relativo alle Notes si alterneranno tra pagamenti di interesse a tasso fisso e pagamenti di interesse calcolato con riferimento alla performance del Sottostante. Con riferimento all'interesse legato al Sottostante, tali pagamenti di interesse saranno limitati ad un minimo (floor) pari a zero e a un massimo (cap) pari al 6 percento e l'interesse sarà pagato solo qualora il livello del Sottostante nelle rilevanti date di valutazione indicate sia superiore al livello del Sottostante alla data del 31 agosto Le informazioni relative al Sottostante, ivi comprese le informazioni relative alle performance passate e future del Sottostante e la sua volatilità, sono a disposizione presso la pagina Bloomberg: SX5E<Index> e presso il sito internet dello Sponsor dell'indice: L'indirizzo del sito internet dello Sponsor dell'indice è indicato solo a fini informativi. Nessuna informazione fornita da tale sito internet deve ritenersi incorporata o fare parte dei presenti Final Terms e né l'emittente né il Garante né il Dealer assumono alcuna responsabilità con riferimento alle informazioni contenute in tale sito internet. 6 DISCLAIMER DEL SOTTOSTANTE EURO STOXX 50 (Price) Index STOXX Limited (STOXX) e i propri licenzianti (i Licenzianti) non hanno alcun rapporto con l'emittente e il Dealer, eccetto per quanto concerne la concessione di licenza dell'euro STOXX50 (Price) Index (l'indice SX5E) e dei relativi marchi commerciali concessi in uso in relazione alle Notes. STOXX e i propri Licenzianti non: sponsorizzano, autorizzano, vendono o promuovono le Notes. raccomandano ad alcuna persona investimenti nelle Notes o in altri titoli. accettano alcuna responsabilità o obbligo per quanto concerne decisioni attinenti alla scelta del momento d acquisto o vendita, quantità o prezzo delle Notes. accettano alcuna responsabilità o obbligo per quanto concerne l amministrazione, la gestione o la commercializzazione delle Notes. tengono alcun conto delle esigenze delle Notes o dei possessori delle Notes nella determinazione, compilazione o calcolo dell'indice SX5E né hanno alcun obbligo in tal senso. STOXX e i propri Licenzianti non accettano alcuna responsabilità in relazione alle Notes. In particolare, STOXX e i propri Licenzianti non concedono garanzie espresse o implicite e negano qualsiasi garanzia in relazione a: i risultati conseguibili dalle Notes, dai portatori delle Notes o da qualsiasi altro soggetto in relazione all utilizzo dell'indice SX5E e dei dati inclusi nell'indice SX5E; 15
16 l accuratezza e la completezza dell'indice SX5E e dei dati in esso inclusi; la commerciabilità e l idoneità dell'indice SX5E e dei relativi dati per un particolare fine o utilizzo. STOXX e i propri Licenzianti non accettano alcuna responsabilità per errori, omissioni o interruzioni dell'indice SX5E o dei relativi dati. In nessuna circostanza STOXX e i propri Licenzianti possono essere ritenuti responsabili di lucro cessante o danni indiretti, punitivi, speciali o accessori, o perdite, anche ove STOXX o i propri Licenzianti siano al corrente del possibile verificarsi di tali danni o perdite. Il contratto di licenza tra l emittente e STOXX è stipulato esclusivamente a beneficio delle parti contraenti e non dei possessori delle Notes o di terze parti. 7 INFORMAZIONI OPERATIVE Codice ISIN: XS Common Code: Qualsiasi sistema di compensazione diverso da Euroclear Bank S.A./N.V. e Clearstream Banking, société anonyme e relativo numero/i di identificazione e informazioni concernenti il relativo depositario, se applicabile: Consegna: Le Notes verranno regolate indirettamente anche tramite il bridge account di Monte Titoli S.p.A. Consegna a fronte di pagamento Per maggiori informazioni si veda la sezione intitolata Informazioni sulla modalità e i termini del pagamento a saldo e della consegna delle Notes al seguente paragrafo 8 della Parte B che segue. Nome e indirizzo dell Agente/i iniziale per il Pagamento: Citibank, N.A., sede di Londra, Citigroup Centre, Canada Square, Canary Wharf, Londra E14 5LB, Regno Unito KBL European Private Bankers S.A., 43, Boulevard Royale, L-2955 Lussemburgo Nome e indirizzo dell Agente/i per il Pagamento aggiuntivo (se del caso): Nome e indirizzo del Registrar: Nomi e indirizzi degli Agenti per il Trasferimento: 16
17 Destinato ad essere mantenuto in modo da consentire l idoneità all Eurosistema: Sì Si prega notare che la designazione sì indica semplicemente che si prevede che le Notes saranno depositate, al momento dell emissione, presso uno degli ICID (Organismi Internazionali di Gestione Accentrata) in quanto servizio di custodia in comune, ma non implica necessariamente che le Notes saranno riconosciute come una garanzia idonea ai fini della politica monetaria dell Eurosistema e delle operazioni di credito intra-day da parte dell Eurosistema, sia all emissione sia in qualsiasi altro momento della loro vita finanziaria. Tale riconoscimento dipenderà dal fatto che la BCE sia soddisfatta dell avvenuto rispetto dei criteri di idoneità all Eurosistema. 8 TERMINI E CONDIZIONI DELL OFFERTA Termini e Condizioni dell'offerta Italiana Offerta non esente: Un'offerta (l Offerta Italiana) delle Notes può essere effettuata con modalità diverse da quelle di cui all Articolo 3(2) della Direttiva Prospetti in Italia (la Giurisdizione dell Offerta Pubblica) nel periodo dal 26 luglio 2010 incluso al 24 agosto 2010 incluso (il Periodo di Offerta Italiano), negli orari in cui le banche sono generalmente aperte al pubblico in Italia. Le Notes possono essere offerte soltanto nel rispetto delle vigenti leggi e normative e, in particolare, ai sensi e per gli effetti degli articoli 9 e 11 del Regolamento CONSOB del 14 maggio 1999, n e successive modificazioni (il Regolamento), degli articoli 14, 17 e 18 della Direttiva Prospetti e in conformità ai presenti Final Terms. 17 Le Notes collocate da Simgest SIM SpA tramite offerta fuori sede, ai sensi dell art. 30 del Testo Unico della Finanza, saranno offerte a partire dal 26 luglio 2010 incluso fino al 17 agosto 2010 incluso. In base a quanto disposto dall art. 30, comma 6, del Testo Unico della Finanza, l'efficacia dei contratti sottoscritti tramite offerta fuori sede è sospesa per un periodo di sette giorni dalla sottoscrizione degli stessi da parte dell investitore. Durante
18 tale periodo, gli investitori possono comunicare al Collocatore l intenzione di recedere dal contratto, senza incorrere in alcun onere o commissione. Le Notes collocate da Banca Webank S.p.A. tramite tecniche di comunicazione a distanza (quali, ad esempio, collocamento on-line), ai sensi dell art. 32 del Testo Unico della Finanza, saranno offerte a partire dal 26 luglio 2010 incluso fino al 10 agosto 2010 incluso. Banca Webank S.p.A. fornirà tutte le informazioni rilevanti a tal riguardo (ivi incluse le informazioni relative agli eventuali diritti di recesso) all'investitore secondo la legge applicabile e le proprie policy. Secondo una particolare interpretazione dell'articolo 67-duodecies del Codice del Consumo italiano la validità e l'efficacia dei contratti sottoscritti tramite collocamento on-line è sospesa per un periodo di quattordici giorni dall'accettazione degli stessi da parte dell investitore. Qualora i Collocatori ricevano richieste di sottoscrizione delle Notes per un Valore Nominale Complessivo di EUR , i Collocatori, d'accordo con l'emittente, possono chiudere il Periodo di Offerta Italiano prima del 24 agosto I Collocatori, d'accordo con l'emittente, possono altresì rifiutare e/o accettare richieste di sottoscrizione che eccedano il Valore Nominale Complessivo pari a EUR , come ulteriormente descritto di seguito. Nel caso in cui il Periodo di Offerta Italiano sia abbreviato come descritto in precedenza, un avviso che informi gli investitori di tale più breve periodo sarà pubblicato come specificato di seguito in "Pubblicazione di Documenti". La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) ha trasmesso alla CONSOB (la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa) i certificati attestanti che il Prospetto di Base 2009 e i Supplementi sono stati redatti conformemente alla Direttiva Prospetti. Il Prospetto di Base 2009 e i Supplementi sono stati pertanto passaportati in Italia in conformità alle previsioni di cui all'articolo 11 del Regolamento. 18
19 È stata presentata richiesta alla CSSF di fornire alla CONSOB il certificato di approvazione che attesti che il Prospetto di Base 2010 è stato redatto ai sensi della Direttiva Prospetti e che il Prospetto di Base 2010 è stato passaportato in Italia secondo quanto disposto dall'articolo 11 del Regolamento. Prezzo d Offerta Italiano: Il prezzo di offerta per ciascun Ammontare di Calcolo è pari ad EUR 1000 (il Prezzo di Offerta Italiano) del quale EUR 33 è l'ammontare rappresentato da commissioni che il Dealer deve pagare o ha pagato ai Collocatori. Condizioni cui l Offerta è assoggettata: Le Offerte delle Notes sono condizionate alla loro emissione. L Emittente si riserva il diritto, a suo insindacabile giudizio, di annullare l Offerta delle Notes in qualunque momento prima della Data di Emissione. L Emittente pubblicherà un avviso come specificato di seguito in "Pubblicazione di Documenti" qualora l Offerta sia cancellata e/o le Notes non siano emesse in Italia secondo quanto descritto in precedenza. A fine di chiarezza, qualora un potenziale investitore abbia presentato una richiesta e l Emittente eserciti il suddetto diritto di cancellare l'offerta Italiana, nessun potenziale investitore avrà il diritto di ricevere le Notes. Descrizione della procedura di adesione: Gli investitori possono fare richiesta di sottoscrizione delle Notes durante il Periodo di Offerta Italiano. Il Periodo di Offerta Italiano può essere abbreviato o prorogato in qualunque momento e per qualunque ragione. In tal caso, l Emittente darà non appena possibile comunicazione al pubblico prima della fine del Periodo di Offerta mediante avviso pubblicato come specificato di seguito in "Pubblicazione di documenti". 19
20 Le richieste di Notes possono essere presentate in Italia durante il Periodo d Offerta Italiano per il tramite dei Collocatori. Le richieste saranno effettuate secondo le normali procedure utilizzate dai Collocatori. Per quanto riguarda la sottoscrizione delle Notes non è necessario che i potenziali investitori in Italia stipulino alcun contratto direttamente con l Emittente o il Dealer. Il potenziale investitore in Italia dovrebbe rivolgersi al relativo Collocatore prima che il Periodo di Offerta Italiano si concluda. Il potenziale investitore in Italia sottoscriverà le Notes nel rispetto delle procedure in materia di sottoscrizione di titoli in generale concordate con il relativo Collocatore. Non vi sono criteri di riparto predefiniti. I Collocatori seguiranno un criterio di riparto che garantisca la parità di trattamento tra i potenziali investitori. Tutte le Notes che sono state richieste tramite i Collocatori durante il Periodo di Offerta Italiano saranno assegnate fino alla concorrenza dell ammontare massimo dell Offerta Italiana. Descrizione della possibilità di ridurre le sottoscrizioni e delle modalità di restituzione ai richiedenti dei fondi versati in eccesso:. I Collocatori, in accordo con l'emittente, si riservano il diritto di accettare le richieste di sottoscrizione delle Notes che eccedano il Valore Nominale Complessivo delle Notes pari a EUR e l'emittente può aumentare il Valore Nominale Complessivo delle Notes. Un avviso sarà pubblicato come specificato di seguito in "Pubblicazione di Documenti" nel caso in cui il Valore Nominale Complessivo delle Notes pari a EUR sia superato e il Valore Nominale Complessivo delle Notes sia aumentato. Informazioni sull ammontare minimo e/o massimo della richiesta: L ammontare minimo di qualsiasi sottoscrizione è l Ammontare di Calcolo. 20
FINAL TERMS datati 8 febbraio 2008 MERRILL LYNCH S.A. Emissione fino a 150.000 Certificati legati all Indice Dow Jones Euro Stoxx 50 (i Certificati )

References: Articolo 5
 articolo 3
 articolo 16
 Articolo 3
 art. 30
 art. 30
 art. 32