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ISPL Prospettiva 2.0 EP103. Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata
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1 EP103 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata Data ultimo aggiornamento: 31 gennaio 20152 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 1 di Costituzione e denominazione dei fondi interni Come previsto da Condizioni Contrattuali e Prospetto d offerta, la Compagnia, rende disponibili i fondi: Profilo Base Profilo Standard Profilo Plus Capitale Attivo Base 2 Capitale Attivo Standard 2 Capitale Attivo Plus 2 Azionario Flessibile I fondi sono costituiti da un insieme di attività finanziarie in cui vengono investiti i premi pagati dagli Investitori che sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui sono collegati i fondi stessi. Ogni fondo costituisce patrimonio separato dalle altre attività della Compagnia. Il valore del patrimonio di ogni fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti. 2. Partecipanti ai fondi interni Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono investire nei fondi, esclusivamente gli Investitori che hanno sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life Limited, a cui sono collegati i suddetti fondi interni. 3. Obiettivo dei fondi interni Fondi Profilo Base, Profilo Standard e Profilo Plus Ciascun fondo ha l obiettivo di ottenere il massimo rendimento rispetto al parametro di riferimento (benchmark), coerentemente con lo specifico profilo di rischio. Il benchmark è un parametro oggettivo di riferimento costituito da un indice o un insieme di indici comparabile, in termini di composizione e di livello di rischio, agli obiettivi di investimento della gestione di un fondo. All indice, in quanto teorico, non vengono applicati costi. Di seguito si riportano il benchmark e i relativi pesi percentuali degli indici che lo compongono, il profilo di rischio e la categoria di ciascun fondo interno ed infine la descrizione degli indici contenuti nel benchmark. QC PROFILO BASE Indici che compongono il benchmark MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro Peso percentuale 40% 35% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 15% MSCI All Country World Index Total 10% Return in Euro Grado di rischio: Medio Categoria: Obbligazionario Misto Internazionale (OMI) QE PROFILO STANDARD Indici che compongono il benchmark MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro Peso percentuale 20% 40% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 15% MSCI All Country World Index Total 25% Return in Euro Grado di rischio: Medio Categoria: Obbligazionario Misto Internazionale (OMI) QG PROFILO PLUS Indici che compongono il Peso benchmark percentuale MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo 10% Index in Euro JP Morgan EMU Government Bond 30% Index in Euro JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 10% MSCI All Country World Index Total 50% Return in Euro Grado di rischio: Medio Alto Categoria: Bilanciato (BIL) Qui di seguito una breve descrizione degli indici che compongono i benchmark. MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro È l indice dei BOT scambiati sul Mercato Telematico dei Titoli di Stato italiani, elaborato da EuroMTS Ltd, società del gruppo MTS SpA. È un indice Total Return, formato dall insieme dei BOT non scaduti alla data di selezione, pesati in base alla relativa quantità in circolazione. La fonte dei prezzi utilizzati per la valorizzazione dell indice è il circuito telematico MTS. L indice è disponibile sul provider Bloomberg con il codice identificativo MTSIBOT5.3 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 2 di 10 JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro È l indice europeo Total Return dei Titoli di Stato emessi dai paesi che aderiscono all Unione Monetaria Europea. È un indice a capitalizzazione basato sui prezzi Tel Quel e sull ipotesi che le cedole pagate siano reinvestite nei Titoli di Stato che fanno parte dell indice. La composizione dell indice viene rivista ogni mese. L indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo JPMGEMLC. JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro L indice include le performance del mercato dei Government Bond di 27 paesi sia sviluppati che emergenti: Australia, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Giappone, Olanda, Nuova Zelanda, Portogallo, Sud Africa, Spagna, Svezia, Regno Unito, Stati Uniti, Grecia, Polonia, Austria, Singapore, Corea, Repubblica Ceca, Hong Kong, Ungheria, Messico. È un indice di tipo Total Return, il cui rendimento tiene conto delle variazioni dei prezzi, dei rimborsi di capitale, dei pagamenti di cedole, dei ratei di interessi maturati e dei redditi derivanti dal reinvestimento dei flussi di cassa infra-mensili nell ipotesi che questi siano reinvestiti nei titoli di Stato che fanno parte dell indice. Trattandosi di un indice coperto in euro, ciascuna componente in valuta include l effetto della copertura del rischio di cambio. La revisione dell indice avviene ogni mese. L indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo JHUCGBIB. MSCI All Country World Index Total Return in Euro L indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rappresenta l andamento dei principali mercati azionari sviluppati e dei paesi emergenti. L indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. Il peso di ciascun titolo è calcolato sulla base della sua capitalizzazione corretta per il flottante, ed utilizza, nella selezione, criteri che evitino partecipazioni incrociate, per rappresentare al meglio l andamento complessivo dei singoli mercati. La composizione dell indice viene rivista ogni trimestre L indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo NDUEACWF. Fondi Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Standard 2, Capitale Attivo Plus 2 e Azionario Flessibile I fondi Capitale Attivo Base 2 e Capitale Attivo Standard 2 hanno l obiettivo di realizzare una crescita moderata di quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti, sulla base del profilo di rischio del fondo. Il fondo Capitale Attivo Plus 2 ha l obiettivo di far crescere quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti, sulla base del profilo di rischio del fondo. Il fondo Azionario Flessibile ha l obiettivo di far crescere quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti sui mercati azionari internazionali, sulla base del profilo di rischio del fondo. Considerando la tipologia di investimento dei fondi, non è possibile individuare un benchmark che rappresenti la politica di investimento dei fondi stessi; come misura di rischio alternativa si utilizza, invece, la volatilità media annua attesa, pari a: Capitale Attivo Base 2: 4% Capitale Attivo Standard 2: 6% Capitale Attivo Plus 2: 8% Azionario Flessibile: 15%. La volatilità è un indicatore del grado di rischio del fondo interno ed esprime la variabilità dei rendimenti rispetto al rendimento medio del fondo in un determinato intervallo temporale. Il grado di rischio dei fondi è: Capitale Attivo Base 2: medio Capitale Attivo Standard 2: medio-alto Capitale Attivo Plus 2: medio alto Azionario Flessibile: alto. 4. Caratteristiche dei fondi interni L obiettivo è quello di cercare di soddisfare nel modo migliore gli interessi degli Investitori e contemporaneamente contenere il rischio. La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Capital S.A., con sede in Avenue de la Libertè, 8 Luxembourg, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa parte Intesa Sanpaolo Life Limited. Intesa Sanpaolo Life è comunque l unica responsabile dell attività di gestione del fondo. I fondi interni investono in attività finanziarie ammesse dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita. Unica eccezione è che i fondi possono investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati regolamentati conclusi con controparti aventi un rating inferiore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa. In questo caso saranno poste in essere azioni alternative di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato e prassi contrattuali consolidate. La Compagnia rispetta inoltre i limiti previsti dalla normativa irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza. Le attività finanziarie in cui investe ciascun fondo sono selezionate sulla base di analisi qualitative (es. stile di gestione, valutazione del processo di investimento, ecc) e quantitative (es. analisi della redditività corretta per il rischio). Ogni fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste da diverse direttive comunitarie (Direttiva 85/611/CEE così come modificata4 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 3 di 10 dalla Direttiva 88/220/CEE e, dove previsto, dalla Direttiva 2001/108/CE e dalla Direttiva 2001/107/CE). Ciascun fondo investe in modo dinamico in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) gestiti o promossi dal Gruppo Intesa Sanpaolo a cui il Gestore Eurizon Capital SA appartiene (Monomanager). Il Gestore diversifica l investimento anche grazie a una selezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non appartenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multimanager). Il fondo Azionario Flessibile investe solo in OICR Monomanager. Fondo interno Percentuale massima investimento in OICR Multimanager Profilo Base Profilo Standard 40% Profilo Plus 50% Capitale Attivo Base 2 30% Capitale Attivo Standard 2 45% Capitale Attivo Plus 2 60% 5. Criteri d investimento dei fondi interni Ogni fondo è caratterizzato dalla propria politica di investimento.* FONDI PROFILO BASE, PROFILO STANDARD e PROFILO PLUS Fondo PROFILO BASE Il fondo investe in modo dinamico principalmente in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) di tipo monetario e obbligazionario e, in via residuale, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario, sia dell area euro sia dei mercati internazionali. L investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo dello 0% ad un massimo del 20%. L investimento azionario in titoli non denominati in euro è esposto al rischio di cambio. Fondo PROFILO STANDARD Il fondo investe in modo dinamico in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) principalmente di tipo monetario, obbligazionario e azionario e può investire in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario, sia dell area euro che dei mercati internazionali. L investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo del 5% ad un massimo del 45%. L investimento azionario in strumenti non denominati in euro è esposto al rischio di cambio. Fondo PROFILO PLUS Il fondo investe in modo dinamico in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) principalmente di tipo obbligazionario e azionario. Può inoltre investire in OICR armonizzati di tipo monetario e in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario, sia dell area euro che dei mercati internazionali. L investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo del 30% ad un massimo del 70%. L investimento azionario in titoli non denominati in euro è esposto al rischio di cambio. Caratteristiche valide per ciascun suddetto fondo interno Gli OICR di tipo monetario investono principalmente in titoli monetari e obbligazionari a breve termine (normalmente inferiore ai 12 mesi) come, ad esempio, i buoni del tesoro, i certificati di deposito e le carte commerciali, emessi o garantiti da stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente nei paesi dell area euro. Tutti questi strumenti sono denominati in euro. Gli OICR di tipo obbligazionario investono principalmente in titoli obbligazionari con scadenze più lunghe (superiori ai 12 mesi) emessi o garantiti da stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari. Gli OICR obbligazionari internazionali sono principalmente coperti dal rischio di cambio con l euro, ma non si esclude una gestione tattica del rischio di cambio. Per diversificare i propri investimenti, il fondo può investire in modo residuale in OICR specializzati in obbligazioni di mercati dei paesi emergenti e in obbligazioni High Yield. I fondi possono investire in depositi bancari. Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale * Per facilitare la comprensione della politica di investimento dei fondi si riporta qui sotto una tabella che riassume il peso percentuale degli investimenti del fondo: Fondo interno Percentuale di riferimento degli investimenti dei fondi interni Principale Superiore al 70% Prevalente Compreso tra il 50% ed ill 70% Siginificativo Compreso tra il 30% ed ill 50% Contenuto Compreso tra il 10% ed ill 30% Residuale Inferiore al 10%5 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 4 di 10 Categorie di emittenti: Per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Europea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency) con sede sia nei paesi dell area Euro che nelle altre aree geografiche, compresi i paesi emergenti. Per la parte azionaria sono principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi. Strumenti derivati Il fondo può anche investire in strumenti finanziari derivati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità delle attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione). Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva. * * * FONDI CAPITALE ATTIVO BASE 2, CAPITALE ATTIVO STANDARD 2 e CAPITALE ATTIVO PLUS 2 Fondo CAPITALE ATTIVO BASE 2 Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR monetari od obbligazionari aventi un profilo di rischio maggiore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bassa) possono variare nel complesso dallo 0% al 50% del valore del fondo interno. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return. Fondo CAPITALE ATTIVO STANDARD 2 Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR monetari od obbligazionari aventi un profilo di rischio maggiore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bassa) possono variare nel complesso dallo 0% al 75% del valore del fondo interno. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return. Fondo CAPITALE ATTIVO PLUS 2 Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR monetari od obbligazionari aventi un profilo di rischio maggiore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bassa) possono variare nel complesso dallo 0% al 100% del valore del fondo interno. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return. Caratteristiche valide per ciascun suddetto fondo interno Gli strumenti in cui ciascun fondo interno investe sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese. Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Europea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency). Per la parte azionaria sono invece società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell area Euro che internazionale. Strumenti derivati Il fondo può anche investire in strumenti finanziari derivati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità delle attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione). Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva. I fondi possono investire in depositi bancari. * * *6 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 5 di 10 Fondo AZIONARIO FLESSIBILE Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività, in tutti i tipi di OICR e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso la componente azionaria può variare nel complesso dal 50% al 70% del valore del fondo interno. Il fondo può investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari principalmente emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvibilità creditizia principalmente di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody s), tale investimento può variare dallo 0% al 50% del valore del fondo interno. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return fino ad un massimo del 70% del valore del fondo interno. Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese. Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale Categorie di emittenti: per la parte azionaria sono principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell area Euro che internazionale, compresi i paesi emergenti. Per la parte obbligazionaria sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali con sede nelle stesse aree geografiche. Strumenti derivati Il fondo può anche investire in strumenti finanziari derivati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità delle attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione). Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva. Il fondo può investire in depositi bancari. 6. Costi indiretti addebitati ai fondi interni Costi di gestione Ogni settimana è applicata proporzionalmente una commissione annua di gestione sul patrimonio netto del fondo e comprende i costi di: attuazione della politica di investimento; amministrazione del fondo; pubblicazione sui quotidiani del valore della quota. Di seguito sono indicate le commissioni specifiche per ciascuno dei fondi: Fondo interno Commissione annua di gestione Profilo Base 1,50% Profilo Standard 1,80% Profilo Plus 2,00% Profilo Attivo Base 2 1,50% Profilo Attivo Standard 2 1,80% Capitale Attivo Plus 2 2,00% Azionario Flessibile 2,10% Costi sostenuti per l acquisto degli OICR sottostanti Qui di seguito i costi percentuali per l acquisto degli OICR in cui investono i fondi interni: Costi di sottoscrizione e 0% rimborso di quote di OICR Costo di gestione annua applicata al patrimonio degli OICR Comparti Monomanager Monetario Massimo 0,30% Obbligazionario Massimo 0,80% Azionario Massimo 1,00% Flessibile / Total Return Massimo 1,20% Comparti Multimanager Monetario Massimo 0,40% Obbligazionario Massimo 1,20% Azionario Massimo 1,50% Flessibile / Total Return Massimo 2,00% Commissione di overperformance* Massimo 30% gravante sugli OICR * differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento Il costo di gestione e i costi sostenuti per l acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno. La Compagnia informa l Investitore di eventuali variazioni nel costo di gestione. Entro 30 giorni dalla data in cui ha ricevuto tale comunicazione, l Investitore può chiedere il trasferimento gratuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Compagnia, oppure può riscattare la polizza a costo zero.7 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 6 di 10 Commissione di incentivo (o di performance) Nella tabella si riportano i fondi per cui è prevista la commissione di incentivo e il relativo importo: Fondo interno Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Standard 2 e Capitale Attivo Plus 2 Profilo Base, Profilo Standard, Profilo Plus, Azionario Flessibile Commissione di incentivo (o performance) 15% dell eventuale extrarendimento del fondo (overperformance), determinato come di seguito descritto. 20% dell eventuale extrarendimento del fondo (overperformance), determinato come di seguito descritto. Per i fondi Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Standard 2, Capitale Attivo Plus 2 e Azionario Flessibile Con riferimento al generico anno solare l overperfomance è l incremento percentuale fatto registrare nel periodo intercorrente tra l ultima data di valorizzazione del fondo dell anno solare precedente e l ultima data di valorizzazione del fondo dell anno solare stesso dal valore quota del fondo rispetto all High Water Mark (HWM)* incrementato del rendimento del parametro di riferimento. Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si considera la frazione d anno compresa tra la prima data di calcolo del valore quota del fondo e l ultima a fine anno solare. Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle commissioni di performance varia in funzione del fondo, come rappresentato nella seguente tabella: Fondo interno Parametro di riferimento Capitale Attivo Base 2 100% Indice MTS Italia BOT ex Banca d Italia + 0,25% annuo Capitale Attivo Standard 2 100% Indice MTS Italia BOT ex Banca d Italia + 0,75% annuo Capitale Attivo Plus 2 100% Indice MTS Italia BOT ex Banca d Italia + 1,25% annuo Azionario Flessibile 3,50% Per i fondi Profilo Base, Profilo Standard e Profilo Plus Con riferimento al generico anno solare l overperformance è la differenza tra l incremento percentuale fatto registrare nel periodo intercorrente tra l ultima data di valorizzazione del fondo dell anno solare precedente e l ultima data di valorizzazione del fondo dell anno solare stesso dal valore quota del fondo e l incremento fatto registrare dal parametro di riferimento nello stesso periodo. Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si considera la frazione d anno compresa tra la prima data di calcolo del valore quota del fondo e l ultima a fine anno solare. Nel caso in cui il rendimento del parametro di riferimento abbia segno negativo, per calcolare l overperformance si considera che il parametro abbia registrato un incremento pari a zero. Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle commissioni di performance varia in funzione del fondo e coincide con il benchmark, come rappresentato nella seguente tabella: Fondo interno Profilo Base Profilo Standard Profilo Plus Parametro di riferimento 40% MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro 35% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 10% MSCI All Country World Index Total Return in Euro 20% MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro 40% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 25% MSCI All Country World Index Total Return in Euro 10% MTS Italia BOT ex Banca d Italia Lordo Index in Euro 30% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 10% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro Per tutti i fondi Il calcolo della commissione annua di performance è effettuato in occasione di ogni valorizzazione settimanale del fondo, accantonando un rateo che fa riferimento all overperformance maturata rispetto all ultima data di valorizzazione dell anno solare precedente. La commissione di performance è applicata al minor ammontare tra il valore complessivo medio del patrimonio del fondo rilevato nel periodo intercorrente tra l ultimo giorno di valorizzazione dell anno solare precedente e la data di valorizzazione e il valore complessivo netto del patrimonio del fondo disponibile nel giorno di calcolo. * * L HWM è definito come segue: alla data di lancio del prodotto l HWM coincide con il valore quota iniziale del fondo pari a 10 euro; successivamente, l HWM viene aggiornato in corrispondenza all ultimo giorno di quotazione di ciascun anno solare prendendo il più alto tra il valore quota registrato a tale data e l HWM precedente.8 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 7 di 10 L importo della commissione di performance viene prelevato dal fondo annualmente. Non è previsto un limite massimo alla commissione di performance (fee cap). Altri costi Per tutti i fondi sono previste le spese di custodia delle attività finanziarie del fondo interno. 7. Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo: gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamentati sono valutati in base all ultimo prezzo ufficiale disponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequenza o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili. gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un ipotetico valore di realizzo. gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul mercato basate su modalità di calcolo affermate e riconosciute, applicate su base continuativa, con costante aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adottate assicurano una corretta attribuzione degli effetti finanziari positivi e negativi durante la vita dei contratti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite. le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione. la liquidità è valutata in base al valore nominale sommato agli interessi nominali. Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno. Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il patrimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 Costi indiretti addebitati ai fondi interni, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data. In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che turbino l andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quotazione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antecedente in cui siano disponibili le quotazioni. Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il giorno lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento. Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso. Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblicato giornalmente sul quotidiano finanziario Il Sole 24 ORE o MF e sul sito della Compagnia: Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di ciascun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro. 8. Modifiche ai fondi interni Nell interesse degli Investitori, la Compagnia può modificare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 Criteri di investimento dei fondi interni e 6 Costi indiretti addebitati ai fondi interni. La Compagnia si impegna a comunicare tempestivamente all Investitore le modifiche al regolamento dei fondi interni imposte dall adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto. 9. Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni Nell interesse degli Investitori, la Compagnia può fondere due o più fondi con caratteristiche simili e politiche di investimento omogenee. La fusione di fondi può avvenire in circostanze straordinarie dovute alla necessità di aumentare l efficienza dei servizi offerti, rispondere a mutate esigenze organizzative, ridurre eventuali effetti negativi causati da una eccessiva diminuzione del patrimonio del fondo. L operazione è effettuata a valori di mercato, attribuendo all Investitore un numero di quote del fondo incorporante, il cui valore complessivo è quello delle quote del fondo originario possedute dall Investitore, valorizzate all ultima quotazione prima della fusione. L operazione non comporta alcun costo per l Investitore. Inoltre, la Compagnia può porre in liquidazione uno o più fondi interni: in questo caso non è più possibile investire o trasferire quote nei fondi non più in essere. Gli Investitori sono sempre informati in caso si verifichi9 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 8 di 10 una delle circostanze sopra descritte. Entro 60 giorni dalla data di ricezione della comunicazione, l Investitore può richiedere alla Compagnia di trasferire gratuitamente le quote già attribuite al fondo interessato da una delle suddette operazioni ad altro fondo, comunicando per iscritto il o i fondi prescelti. In alternativa, entro 60 giorni dalla data di ricezione della comunicazione, l Investitore può riscattare le quote investite nel fondo interessato da una delle suddette operazioni, senza costi o penali, fermo restando quanto disposto all articolo 14 delle condizioni contrattuali per le eventuali quote restanti attribuite al contratto. Nel solo caso di liquidazione, trascorsi 60 giorni senza che sia pervenuta alcuna comunicazione alla Compagnia, questa trasferisce il valore totale delle quote nel fondo interno con il minor grado di rischio. Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Compagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire. La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.10 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 9 di 10 Tabella - Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni Nome Società Aberdeen Investment Services S.A. AllianceBernstein Global Investor Allianz Dresdner Amundi SA Anima Management Company S.A. AXA Fund Management S.A. BlackRock (Luxembourg) S.A. BlueBay Asset Management Carmignac Gestion Cazenove Capital Management Limited Comgest Asset Management Credit Suisse Bond Fund DB Platinum Advisors S.A. Deka International S.A. DWS Investments Edmond de Rothschild AM Eurizon Capital S.A. Euromobiliare International Fund Sicav SA Exane Asset Management Fidelity Funds SICAV Fideuram Fonditalia Financiere de l echiquier Franklin Mutual Advisers, LLC GAM Star Fund p.l.c. Generali Asset Management Goldman Sachs International Henderson Global Investors Ltd. HSBC ING Investment Management Invesco Management S.A. Investec Janus International Ltd. JPMorgan Fleming A.M. Kairos International Sicav M&G Investment Management Ltd. Man Mellon Global Management Ltd. Merrill Lynch Investment Solutions MFS International Ltd. Indirizzo 21, Avenue de la Libertè L-1931 Luxembourg 35, Boulevard Prince Henri 1724 Luxembourg Route De Treves, 6 A, Senningerberg, Luxembourg 39, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg 2, L-1150, Luxembourg 58, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg 77, Grosvernor, London,W1K3JR - UK 24, Place Vendome, Paris - France 12, Moorgate, London EC2R 6DA - UK First Floor, Fitzwilton House, Wilton Place - Dublin 2, Ireland 5, Rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg 5, rue des Labours - L-1912 Luxembourg Grueneburgweg , Frankfurt - Germany 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris - France 8, avenue del la Libertè L-1930 Luxembourg Avenue Pasteur - L Luxembourg 16, avenue Matignon Paris - France Kansallis House, Place de l Etoile BP2174 L-1021 Luxembourg 13 avenue de la Porte-Neuve BP 1562, L-1015 Luxembourg 53, Avenue d Iena Paris - France 26, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg George s Court, Townsend Street, Dublin 2, Ireland 5, Allèe Scheffer, L-2520 Luxembourg 133, Fleet Street, Peterborough Court, London - UK 23, Avenue de la Porte Neuve L-2085 Luxembourg 7, Rue De Marche-Aux-Herbes, L-1728 Luxemburg 52, Route d Esch L.1470 Luxembourg 19, rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg 49, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg Brooklawn House, Crampton Avenue, Shelbourne Road, Ballsbridge, Dublin 4 (Ireland) 69, Route d Esch, L-1470 Luxembourg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange 1, M&G House, Victoria Road, Chelmsford, CM1 1FB (UK) Sugar Quay - Lower Thames Street - London - UK 1, Upper Grand Canal Street, Dublin4 (Ireland) 16, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 49, Avenue J.F.Kennedy L-1855 Luxembourg11 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Delegata 10 di 10 Nome Società Indirizzo Morgan Stanley Investment 5, Rue Plaetis L-2338 Luxembourg Muzinich & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) NATIXIS Asset Management 21, quai d Austerlitz, Paris - France Neuberger Berman Investment Funds 70, Sir John Rogerson s Quay, Dublin 2 - Ireland Nomura Asset Management UK Ltd 6th Floor, Nomura House, 1 St. Martin s-le-grand, London EC1A 4NT, UK Nordea Investment Funds S.A. 672, Rue de Neudorf L-2220 Findel (Luxembourg) Oyster SICAV 11, Boulevard Grande Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg PARVEST 33 rue de Gasperich. L-5826 Hesperange Pictet Gestion Luxembourg S.A. 1, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg PIMCO 29 Earlsfort Terrace, Dublin - Ireland Pioneer Asset Management S.A. 4, Rue Alphonse Weicker, L-2721 Lussemburgo Raiffeisen Capital Management Am Stadtpark Vienna - Austria Robeco Uraniastrasse 12, Zurich - Suisse RWC Investors LTD 20, Boulevard Emmanuel Servais - Luxembourg Santander Asset Management Avenue Emile Reuter, 0018 Luxembourg Schroder Investment Management 5, Rue Hohenhof L-1736 Senningerberg (Luxembourg) Swiss & Global Asset Management Ltd. Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse T. Rowe 6, route de Trèves L-2633 Luxembourg Threadneedle Asset Management 60 St Mary Axe - London - UK UBS Global AM Grand Rue B.P 2, L-210 Luxembourg Union Bancaire Privee / UBAM 18, Boulevard Royal L-1724 Luxembourg UOB Global Capital LLC New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) Vanguard Group (Ireland) Limited 70, Sir John Rogerson s Quay, Dublin 2, Ireland Vontobel Fund Advisory 23, Avenue de la Porte Neuve L-2085 Luxembourg12 ISPL Prospettiva 2.0 Intesa Sanpaolo Life Limited George s Court Townsend Street Dublin 2 Ireland Tel Fax Registered No: Gruppo Intesa Sanpaolo Mod. ISPLIF Ed. 01/2015 Sinergica13 EP103 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento Data ultimo aggiornamento: 31 gennaio 201514 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 1 di 7 1. Costituzione e denominazione dei fondi interni Come previsto da Condizioni Contrattuali e Prospetto d offerta, la Compagnia, rende disponibili i fondi: Investi con Me - iflex Investi con Me Attivo Forte I fondi sono costituiti da un insieme di attività finanziarie in cui vengono investiti i premi pagati dagli Investitori che sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui sono collegati i fondi stessi. Ogni fondo costituisce patrimonio separato dalle altre attività della Compagnia. Il valore del patrimonio di ogni fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti. 2. Partecipanti ai fondi interni Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono investire nei fondi, esclusivamente gli Investitori che hanno sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life Limited, a cui sono collegati i suddetti fondi interni. 3. Obiettivo dei fondi interni Il fondo Investi con Me - iflex ha l obiettivo di far crescere quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti sui mercati obbligazionari internazionali, sulla base del profilo di rischio del fondo. Il fondo Investi con Me Attivo Forte ha l obiettivo di far crescere il capitale nel medio-lungo periodo attraverso un investimento flessibile nei mercati obbligazionari ed azionari internazionali, nel rispetto del profilo di rischio del fondo. Considerando la tipologia di investimento dei fondi, non è possibile individuare un benchmark che rappresenti la politica di investimento dei fondi stessi; come misura di rischio alternativa si utilizza, invece, la volatilità media annua attesa, pari a: Investi con Me - iflex: 8% Investi con Me Attivo Forte: 10,5% La volatilità è un indicatore del grado di rischio del fondo interno ed esprime la variabilità dei rendimenti rispetto al rendimento medio del fondo in un determinato intervallo temporale. Il grado di rischio dei fondi è: Investi con Me - iflex: medio-alto Investi con Me Attivo Forte: alto 4. Caratteristiche dei fondi interni L obiettivo è quello di cercare di soddisfare nel modo migliore gli interessi degli Investitori e contemporaneamente contenere il rischio. La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Capital S.A., con sede in Avenue de la Libertè, 8 Luxembourg, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa parte Intesa Sanpaolo Life Limited. Intesa Sanpaolo Life è comunque l unica responsabile dell attività di gestione del fondo. I fondi interni investono in attività finanziarie ammesse dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita possono invece essere superati limiti di rating stabiliti dalla normativa. I fondi possono inoltre investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati regolamentati conclusi con controparti aventi un rating inferiore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa. In questo caso saranno poste in essere azioni alternative di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato e prassi contrattuali consolidate. La Compagnia rispetta comunque i limiti previsti dalla normativa irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza. Le attività finanziarie in cui investe ciascun fondo sono selezionate sulla base di analisi qualitative (es. stile di gestione, valutazione del processo di investimento, ecc) e quantitative (es. analisi della redditività corretta per il rischio). Ogni fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste da diverse direttive comunitarie (Direttiva 85/611/CEE così come modificata dalla Direttiva 88/220/CEE e, dove previsto, dalla Direttiva 2001/108/CE e dalla Direttiva 2001/107/CE). Il fondo Investi con Me - Attivo Forte investe in OICR emessi da gestori del gruppo Intesa Sanpaolo (Monomanager). Il Gestore diversifica comunque l investimento tramite una gestione attiva che seleziona i migliori OICR emessi anche da asset manager non appartenenti al gruppo Intesa Sanpaolo (Multimanager). L investimento in OICR Multimanager non è superiore al 50% del valore del fondo stesso. Il fondo Investi con Me - iflex investe in modo dinamico almeno l 80% del proprio patrimonio in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) gestiti o promossi dal Gruppo Intesa Sanpaolo a cui il Gestore Eurizon Capital SA appartiene (Monomanager). L investimento in OICR Monomanager obbligazionari e monetari può superare il 70% del valore del fondo. Il Gestore diversifica l investimento anche grazie a una selezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non ap-15 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 2 di 7 partenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multimanager). L investimento del fondo in OICR Multimanager non è comunque superiore al 20% del valore del fondo stesso. 5. Criteri d investimento dei fondi interni Ogni fondo è caratterizzato dalla propria politica di investimento*. Fondo INVESTI CON ME - iflex Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso la componente azionaria può variare nel complesso dallo 0% al 15% del valore del fondo interno. Il fondo interno investe direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvibilità creditizia sia di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody s) che High Yield denominati in euro. Il fondo può inoltre investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari con rating creditizio inferiore a BB di S&P e Ba2 di Moody s. Il valore atteso di esposizione massima a questi strumenti è pari al 30% del valore del fondo interno. L investimento diretto in titoli con queste caratteristiche di un singolo emittente non può essere superiore al 5% del valore del fondo. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return. Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese. Aree geografiche/mercati di riferimento: globale Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali sia dell area Euro che internazionale, compresi i paesi emergenti. Per la parte azionaria sono invece principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi. Fondo INVESTI CON ME ATTIVO FORTE Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari. In ogni caso la componente azionaria può variare nel complesso dallo 0% al 70% del valore del fondo interno. La scelta degli attivi in cui investire è effettuata in modo da cogliere le opportunità di medio-lungo periodo offerte sia dai mercati finanziari che dalle strategie in cui può investire. Per la parte obbligazionaria il fondo può investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvibilità creditizia sia di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody s) che High Yield. Il fondo può inoltre investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari con rating creditizio inferiore a BB di S&P e Ba2 di Moody s. Il valore atteso di esposizione massima a questi strumenti è pari al 30% del valore del fondo interno. L investimento diretto in titoli con queste caratteristiche di un singolo emittente non può essere superiore al 5% del valore del fondo. Il fondo può investire in OICR obbligazionari di tipo inflation linked, cioè legati all inflazione, fino ad un massimo del 40% del suo valore. Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti. Questi strumenti sono negoziati sui mercati regolamentati. Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return. Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati prevalentemente in euro e in altre valute. Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Europea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency) a livello internazionale (quindi compreso anche l Europa) e in via residuale nelle altre aree geografiche, compresi i paesi emergenti. * Per facilitare la comprensione della politica di investimento dei fondi si riporta qui sotto una tabella che riassume il peso percentuale degli investimenti del fondo: Fondo interno Percentuale di riferimento degli investimenti dei fondi interni Principale Superiore al 70% Prevalente Compreso tra il 50% ed ill 70% Siginificativo Compreso tra il 30% ed ill 50% Contenuto Compreso tra il 10% ed ill 30% Residuale Inferiore al 10%16 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 3 di 7 Per la parte azionaria sono invece principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi. Caratteristiche valide per ciascun fondo interno Strumenti derivati Il fondo può anche investire in strumenti finanziari derivati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità delle attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione). Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva. I fondi possono investire in depositi bancari. 6. Costi indiretti addebitati ai fondi interni Costi di gestione Ogni settimana è applicata proporzionalmente una commissione annua di gestione sul patrimonio netto del fondo e comprende i costi di: attuazione della politica di investimento; amministrazione del fondo; pubblicazione sui quotidiani del valore della quota. Qui di seguito sono indicate le commissioni specifiche per ciascuno dei fondi: Fondo interno Commissione annua di gestione Investi con Me - iflex 1,50% Investi con Me Attivo Forte 2,10% Costi sostenuti per l acquisto degli OICR sottostanti Qui di seguito i costi percentuali per l acquisto degli OICR in cui investono i fondi interni: Oneri di sottoscrizione e 0% rimborso quote di OICR Costo di gestione annua applicata al patrimonio degli OICR Comparti Monomanager Monetario Massimo 0,30% Obbligazionario Massimo 0,80% Azionario Massimo 1,00% Flessibile / Total Return Massimo 1,20% Comparti Multimanager Monetario Massimo 0,40% Obbligazionario Massimo 1,20% Azionario Massimo 1,50% Flessibile / Total Return Massimo 2,00% Commissione di performance* Massimo 30% gravante sugli OICR * differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento Il costo di gestione e i costi sostenuti per l acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno. La Compagnia informa l Investitore di eventuali variazioni nel costo di gestione. Entro 30 giorni dalla data in cui ha ricevuto tale comunicazione, l Investitore può chiedere il trasferimento gratuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Compagnia, oppure può riscattare la polizza a costo zero. Commissione di incentivo (o di performance) Nella tabella si riportano i fondi per cui è prevista la commissione di incentivo e il relativo importo: Fondo interno Investi con Me - iflex ed Investi con Me Attivo Forte Commissione di incentivo (o performance) 20% dell eventuale extra-rendimento del fondo (overperformance), determinato come di seguito descritto. L overperformance è così determinata: alla fine di ogni anno solare, viene rilevato il valore quota del fondo e confrontato con l High Water Mark (HWM)*, incrementato del rendimento del parametro di riferimento**, registrato nel periodo tra l ultima data di calcolo del valore quota del fondo dell anno solare precedente e l ultima data di calcolo del valore quota del fondo dell anno solare stesso. Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si considera la frazione d anno compresa tra la prima data di calcolo del valore quota del fondo e l ultima a fine anno17 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 4 di 7 solare. Il calcolo della commissione annua di performance è effettuato in occasione di ogni valorizzazione settimanale del fondo, accantonando un rateo che fa riferimento all overperformance maturata rispetto all ultima data di valorizzazione dell anno solare precedente. La commissione di performance è applicata al minor ammontare tra il valore complessivo medio del patrimonio del fondo, rilevato nel periodo intercorrente tra l ultimo giorno di calcolo del valore quota dell anno solare precedente e la data di calcolo del valore quota, e il valore complessivo netto del patrimonio del fondo disponibile nel giorno di calcolo. L importo della commissione di performance viene prelevato dal fondo annualmente. Non è previsto un limite massimo alla commissione di performance (fee cap). Altri costi Per tutti i fondi sono previste le spese di custodia delle attività finanziarie del fondo interno. 7. Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo: gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamentati sono valutati in base all ultimo prezzo ufficiale disponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequen za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili. gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un ipotetico valore di realizzo. gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul mercato basate su modalità di calcolo affermate e riconosciute, applicate su base continuativa, con costante aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adottate assicurano una corretta attribuzione degli effetti finanziari positivi e negativi durante la vita dei contratti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite. le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione. la liquidità è valutata in base al valore nominale sommato agli interessi nominali. Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno. Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il patrimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 Costi indiretti addebitati ai fondi interni, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data. In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che turbino l andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quotazione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antecedente in cui siano disponibili le quotazioni. Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il giorno lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento. Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso. Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblicato giornalmente sul quotidiano finanziario Il Sole 24 ORE o MF e sul sito della Compagnia: Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di ciascun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro. 8. Modifiche ai fondi interni Nell interesse degli Investitori, la Compagnia può modificare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 Criteri di investimento dei fondi interni e 6 Costi indiretti addebitati ai fondi interni. * L HWM è definito come segue: alla data di lancio del prodotto l HWM coincide con il valore quota iniziale del fondo pari a 10 euro; successivamente, l HWM viene aggiornato in corrispondenza all ultimo giorno di quotazione di ciascun anno solare prendendo il più alto tra il valore quota registrato a tale data e l HWM precedente. **Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle commissioni di performance varia in funzione del fondo, come rappresentato nella seguente tabella: Fondo interno Parametro di riferimento Investi con Me iflex 2,50% Investi con Me Attivo Forte 3,00%18 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 5 di 7 La Compagnia si impegna a comunicare tempestivamente all Investitore le modifiche al regolamento dei fondi interni imposte dall adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto. 9. Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni Nell interesse degli Investitori, la Compagnia può fondere due o più fondi con caratteristiche simili e politiche di investimento omogenee. La fusione di fondi può avvenire in circostanze straordinarie dovute alla necessità di aumentare l efficienza dei servizi offerti, rispondere a mutate esigenze organizzative, ridurre eventuali effetti negativi causati da una eccessiva diminuzione del patrimonio del fondo. L operazione è effettuata a valori di mercato, attribuendo all Investitore un numero di quote del fondo incorporante, il cui valore complessivo è quello delle quote del fondo originario possedute dall Investitore, valorizzate all ultima quotazione prima della fusione. L operazione non comporta alcun costo per l Investitore. Inoltre, la Compagnia può porre in liquidazione uno o più fondi interni; in questo caso non è più possibile investire o trasferire quote nei fondi non più in essere. Gli Investitori sono sempre informati in caso si verifichi una delle circostanze sopra descritte. Entro 60 giorni dalla data di ricezione della comunicazione, l Investitore, può richiedere alla Compagnia di trasferire gratuitamente le quote già attribuite al fondo interessato da una delle suddette operazioni ad altro fondo, comunicando per iscritto il o i fondi prescelti. In alternativa, entro 60 giorni dalla data di ricezione della comunicazione, l Investitore può riscattare le quote investite nel fondo interessato da una delle suddette operazioni, senza costi o penali, fermo restando quanto disposto all articolo 14 delle condizioni contrattuali per le eventuali quote restanti attribuite al contratto. Nel solo caso di liquidazione, trascorsi 60 giorni senza che sia pervenuta alcuna comunicazione alla Compagnia, questa trasferisce il valore totale delle quote nel fondo interno con il minor grado di rischio. Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Compagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire. La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.19 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 6 di 7 Tabella - Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni Nome Società Aberdeen Investment Services S.A. AllianceBernstein Global Investor Allianz Dresdner Amundi SA Anima Management Company S.A. AXA Fund Management S.A. BlackRock (Luxembourg) S.A. BlueBay Asset Management Carmignac Gestion Cazenove Capital Management Limited Comgest Asset Management Credit Suisse Bond Fund DB Platinum Advisors S.A. Deka International S.A. DWS Investments Edmond de Rothschild AM Eurizon Capital S.A. Euromobiliare International Fund Sicav SA Exane Asset Management Fidelity Funds SICAV Fideuram Fonditalia Financiere de l echiquier Franklin Mutual Advisers, LLC GAM Star Fund p.l.c. Generali Asset Management Goldman Sachs International Henderson Global Investors Ltd. HSBC ING Investment Management Invesco Management S.A. Investec Janus International Ltd. JPMorgan Fleming A.M. Kairos International Sicav M&G Investment Management Ltd. Man Mellon Global Management Ltd. Merrill Lynch Investment Solutions MFS International Ltd. Indirizzo 21, Avenue de la Libertè L-1931 Luxembourg 35, Boulevard Prince Henri 1724 Luxembourg Route De Treves, 6 A, Senningerberg, Luxembourg 39, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg 2, L-1150, Luxembourg 58, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg 77, Grosvernor, London,W1K3JR - UK 24, Place Vendome, Paris - France 12, Moorgate, London EC2R 6DA - UK First Floor, Fitzwilton House, Wilton Place - Dublin 2, Ireland 5, Rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg 5, rue des Labours - L-1912 Luxembourg Grueneburgweg , Frankfurt - Germany 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris - France 8, avenue del la Libertè L-1930 Luxembourg Avenue Pasteur - L Luxembourg 16, avenue Matignon Paris - France Kansallis House, Place de l Etoile BP2174 L-1021 Luxembourg 13 avenue de la Porte-Neuve BP 1562, L-1015 Luxembourg 53, Avenue d Iena Paris - France 26, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg George s Court, Townsend Street, Dublin 2, Ireland 5, Allèe Scheffer, L-2520 Luxembourg 133, Fleet Street, Peterborough Court, London - UK 23, Avenue de la Porte Neuve L-2085 Luxembourg 7, Rue De Marche-Aux-Herbes, L-1728 Luxemburg 52, Route d Esch L.1470 Luxembourg 19, rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg 49, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg Brooklawn House, Crampton Avenue, Shelbourne Road, Ballsbridge, Dublin 4 (Ireland) 69, Route d Esch, L-1470 Luxembourg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange 1, M&G House, Victoria Road, Chelmsford, CM1 1FB (UK) Sugar Quay - Lower Thames Street - London - UK 1, Upper Grand Canal Street, Dublin4 (Ireland) 16, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 49, Avenue J.F.Kennedy L-1855 Luxembourg20 Regolamento dei fondi interni dell Area Gestione Co-Investimento 7 di 7 Nome Società Indirizzo Morgan Stanley Investment 5, Rue Plaetis L-2338 Luxembourg Muzinich & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) NATIXIS Asset Management 21, quai d Austerlitz, Paris - France Neuberger Berman Investment Funds 70, Sir John Rogerson s Quay, Dublin 2 - Ireland Nomura Asset Management UK Ltd 6th Floor, Nomura House, 1 St. Martin s-le-grand, London EC1A 4NT, UK Nordea Investment Funds S.A. 672, Rue de Neudorf L-2220 Findel (Luxembourg) Oyster SICAV 11, Boulevard Grande Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg PARVEST 33 rue de Gasperich. L-5826 Hesperange Pictet Gestion Luxembourg S.A. 1, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg PIMCO 29 Earlsfort Terrace, Dublin - Ireland Pioneer Asset Management S.A. 4, Rue Alphonse Weicker, L-2721 Lussemburgo Raiffeisen Capital Management Am Stadtpark Vienna - Austria Robeco Uraniastrasse 12, Zurich - Suisse RWC Investors LTD 20, Boulevard Emmanuel Servais - Luxembourg Santander Asset Management Avenue Emile Reuter, 0018 Luxembourg Schroder Investment Management 5, Rue Hohenhof L-1736 Senningerberg (Luxembourg) Swiss & Global Asset Management Ltd. Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse T. Rowe 6, route de Trèves L-2633 Luxembourg Threadneedle Asset Management 60 St Mary Axe - London - UK UBS Global AM Grand Rue B.P 2, L-210 Luxembourg Union Bancaire Privee / UBAM 18, Boulevard Royal L-1724 Luxembourg UOB Global Capital LLC New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) Vanguard Group (Ireland) Limited 70, Sir John Rogerson s Quay, Dublin 2, Ireland Vontobel Fund Advisory 23, Avenue de la Porte Neuve L-2085 Luxembourg Vedere altro
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