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Timestamp: 2017-04-24 21:28:32+00:00

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El Nuevo Regimen Juridico De Los Establecimientos Financieros De Credito - Lexology
El Nuevo Regimen Juridico De Los Establecimientos Financieros De Credito
NOTA MONOGRAFICA I BANCARIO , SEGUROS E INSTITUCIONES FINANCIE RAS
EL NUEVO REGIMEN JURfDICO DE LOS ESTABL ECIMIENTOS
FINANCIEROS DE CREDITO
NAT URALEZA JURf DICA: LAS RELACIONES ENTRE El CONCEPTO DE EFC Y ElDE EC 4
CICLO REGULATORIO 9
ACTIV IDAD TRANSFRO NTERIZA 18
CUESTIONES DE DERECHO TRANSITORIO 20
ANEXO :CUADRO COMPARATIVO 21
El Ministerio de Economfa y Competitividad abrio a audiencia publica el pasado 16 de octubre el proyecto de real decreto (el "Proyecto de Real Decreto ") sobre el regimen juridico de los establec imientos financieros de credito ("EFC") que desarrolla las lineas basicas contenidas en los artfculos 6 a 14 de Ia Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de Ia financiacion Empresarial ("Ley 5/2015 ") . El Proyecto de Real Decreto sustituira al todavfa vigente Real Decreto 692/1996, de 26 de abril, sobre regimen juridico de los establecimientos financieros de credito que, desarrollando Ia escueta disposicion adiciona l primera de Ia Ley 3/1994, de 14 de abril, de adaptacion de Ia legislacion espanola a en materia de entidades de credito a Ia Segunda Directiva de Coordinacion Bancaria (expresamente derogada por el apartado d) de Ia disposicion derogatoria de Ia Ley 5/ 2015) ha venido dando soporte legal a Ia figura.
Si bien existe una continuidad sustancial entre el regimen precedente y el derivado de Ia Ley 5/2015, algunos cambios no son menores, sobre todo en lo que se refiere a las posibilidades que ofrece Ia figura, generalmente no explotadas en toda su extension por los EFC existentes.
Los EFC representan el ultimo estadio en una evolucion en torno a Ia circunstanc ia de que en Espana Ia actividad consistente en conceder credito de forma profesiona l,al menos con caracter general y a diferencia de lo que sucede en otros pafses muy proximos geogrMica y culturalmente (Francia y Portugal, por ejemplo) , no se somete a reserva. Si bien, ciertamente, Ia concesion de credito se considera Ia actividad bancaria por excelencia, lo caracterfst ico de los bancos (y otras entidades que denominamos "de credito" -"EC" en lo sucesivo-) es Ia captacio n de depositos, actividad, esta sf, reservada en el Ordenamiento espaiio l y en todos los demas.
Fueron las limitaciones operativas de los bancos -que, cabe recordar , no eran en origen prestadores universales de servicios financieros - en cuanto a ciertas fo rmas de credito especializado lo que dejaba un hueco para Ia existencia, dentro un sistema regulado, de ciertas entidades de credito de ambito restringido , especializadas materialmente, y con Ia ca pacidad de captacion de a horro limitada a formulas distintas de Ia cuenta corriente u otras formas de deposito transaccional.
Las barreras bancarias fueron cayendo y las entidades de credito de ambito operativo limitado (que en otros sistemas reciben Ia denominacion de "sociedades financieras ") fueron convergie ndo en un unico tipo de institucion, sometida a regulacion y supervis ion, ca paz de conceder credito e n cualquier modalidad pero que tenia por completo vedada Ia captacion de ahorro del publico, salvo a traves de los mecanismos propios del mercado de va lores: los EFC.
El EFC se erige, por tanto, en una via regulada para ejercer una actividad que, en lineas generales, es libre. Existen solidas razones para preferir el uso de un canal que implica el sometimiento a una regulacion que resulta casi tan gravosa como Ia bancaria y a Ia autoridad del Banco de Espana. La primera es que Ia aceptacion del marco regulatorio ha venido implicando ciertas ventajas juridicas y pr<kticas -entre otras, poder obtener financiacion bancaria e n mejores condiciones que Ia que se aplica al mercado en general o poder acceder a Ia Central de Informacion de Riesgos, en tanto que entidades declarantes- muy utiles para desenvolver se en el mercado del credito. La segunda es el marchamo reputacional que conlleva Ia regulacion, cosa no despreciable si tenemos en cuenta que, por tradicion, el credito extrabancario en Espana ha venido desenvolviendose en una cierta marginalidad - lo que no significa que no haya sido exitoso .
Toda vez que Ia concesion de credito co mo actividad profesional abre el problema de su financia cion, y partiendo de que el EFC tiene vedada Ia captacion de depositos y equivalentes, no es de extranar que Ia figura, con alguna excepcion, haya prosperado en el seno de grupos empresariales mas amplios, bien financi eros -los EFC de grupos bancarios se emplean como canales de credito especializado- bien no financieros -grandes grupos de distintos sectores como consumo o automocion han empleado EFC para gestionar Ia actividad subsidiaria de financiacion de sus propias ve ntas. Son pocos los EFC plenamente independientes.
El estatuto juridico de los EFC era y es problematico (lo que no parece haber tenido demasiadas implicaciones practicas). Puesto que no pueden captar depositos no son, en rigor, EC (de ahi su peculiar nombre de "establecimiento") en el sentido que al termino dan las directivas comunitarias 1 No son, por tanto , figuras armonizadas. Sin embargo, Ia ley espanola los venia considerando EC a todos los efectos, tanto adversos como favorables, puesto que en ello residia el interes de Ia figura y su sentido co merciaI: previa aceptacion de las limitaciones inherentes al canal regulado se acced ia a las ventajas del mismo. Ello provocaba una manifiesta contradiccion entre Ia definicion de EC que contenia el antiguo apartado 1.1 (a) del Real Decreto Legislativo 1286/1986, de 28 de junio (que transponia Ia definicion de "entidad de credito" de las directivas, es decir "toda empresa que tenga como actividad tfpica y habitual recibir fondos del publico en forma de deposito, pn§stamo, cesi6n temporal de activos financieros u otras analogas que /Ieven aparejada Ia obligaci6n de su restituci6n, aplicandolos por cuenta propia a Ia concesi6n de cn§ditos u operaciones de analoga naturaleza") y Ia relacion nominal de instituciones del apartado 2 que mencionaba expresamente a los EFC.
Esta confusion terminologica planteaba ciertas dudas juridicas que, como deciamos, no parecen haber sido relevantes en Ia practica, toda vez que el uso que se ha hecho de Ia figura ha sido relativamente limitado en cua nto a sus posibilidades. Aunque no hay razon
En realidad hubiese sido mas nitido emplear el termino "entidad de deposito". Y , de hecho, lo que las normas comunitarias definen como EC son, en rigor, entidades de deposito. Vease,al respecto, Ia vigente def inicion , en el articulo 4.1 ( 1) del Reglamento (UE) n° 575/20 13, del Parlamento Europeo y el Consejo, de 26 de junio de 20 13.
para pe nsar que vaya a darse un giro importante en el uso de este tipo de vehfculos, sf
puede merecer Ia pena explorar un poco su nuevo regimen lega l .
NATURALEZA JURfDICA: LAS RELACIONES ENTRE EL CONCEPTO DE EFC Y EL DE EC
Los EFC son sociedades anonimas especiales que, provistas de una auto rizacion concedida por el Ministerio de Economfa y Competitividad previos informes del SEPBLAC y el Banco de Espana e inscr itos en el registro administrative especial de este ultimo, se dedican profesionalmente a Ia concesion de credito o gara ntfas en cualquier for ma y a actividades complementarias de ca racte r conexo.
Puesto que, como queda dicho, Ia concesion de credito es una actividad libre, Ia ley no crea ninguna reserva de actividad a favor de los EFC. Sf crea, no obstante, una reserva de denominacion: los EFC deben -y solo ellos pueden- usar en su denominacion socia l las palabras "establecimiento financiero de credito" o Ia abreviatura "EFC".
Su consideracion como EC
La disposicion adicional primera de Ia Ley 3/1994, de 14 de ab ril ya deda, en su dfa , que los EFC no eran EC. El tenor de su apartado 1 era, recorde mos "tendrim Ia consideraci6n de establecimientos financieros de credito aqueflas entidades que no sean entidad de cn§dito (...)". Sin emba rgo, el apartado 2 del articulo 1.1 del Real Decreto Legislative 1286/1996, de 28 de juni o, segu n acabamos de ver arriba, rezaba "se conceptuan entidad es de credito: ... e) los establecimientos financieros de credito" (subrayados nuestros). Asf pues, no "era n" EC perc se "conceptuaban" tales , sin que, ademas , tal "co nceptuac ion" se limitara en ningun sentido, de forma tal que era lfcito entender que los EFC no eran mas que una especie de EC. Semejante contradiccion apare nte no tiene mas ex plicacion que Ia historica : el legis lador quiso mantener a los EFC dentro del ambito normative de las EC -conceptuan dolos como EC de ambito operative limitado, una suerte de "ba ncos incompletos" o de "herma nos menores" de las EC- perc sin exponer los del todo a las conexiones que genera el nomen iuris, dado su uso en Ia normativa comu nitaria.
Se trataba, en suma, de algo tan sencillo como mantener unas EC no de deposito, salvando las dificultades que comporta Ia carencia de un concepto de "entidad de deposito" en las directivas2 • As[ las cosas, los EFC quedaban sujetos a toda Ia normativa de ordenacio n y disciplina de las EC, sa lvo aquellos aspectos incompat ibles con su natura leza 3 .
Lo que crea problemas terminol6gicos y de coherencia, no solo en Ia legislaci6n espa nola sino en otras cercana s,
como Ia portuguesa .
No obstante, para abundar mas en Ia confusion, multiples normas seguian diferenciand o entre EC y EFC, como si el primer concepto no englobara al segundo .
Las reformas operadas posteriorme nte e n Ia legislacio n bancaria (en primera insta ncia el Real Decreta-ley 14/20 13, de 29 de noviembre y luego, por omision,el articulo 1 de Ia Ley 10/2014, de 26 de juni o, de ordenacion, supervision y solve ncia de las entidades de c redito
-"Ley 10/2014"-) y Ia propia Ley 5/ 2015 (articulo 6.1) dejan claro que los EFC no son
entidades de credito. Y ya ninguna no rma dice que se "conceptuen" como tales o giro similar. Sin emba rgo, el articulo 7.1 de Ia Ley viene a enturbiar esa aparente claridad cuando dice que los EFC se regir an porIa propia Ley 5/2005 y su normativa de desarrollo y "para todo lo no previsto en Ia citada normativa, su regimen juri dico sera el previsto II para las EC. Siguen diciendo los apartados 2 y 3:
"2. En especial se aplicara a los establecimientos financieros de credito Ia regulaci6n sobre participaciones significativas, idoneidad e incompatibilidades de altos cargos, gobierno corporative y solvencia contenida en Ia Ley 10/201 4, de 26 de junio, de ordenaci6n, supervision y solvencia de entidades de credito, y su normativa de desarrollo, asf como Ia normativa de transparencia, mercado hipotecario, regimen concursal y prevenci6n del blanqueo de capitales y Ia financiaci6n del terrorismo prevista para las entidades de credito" y
"3. En todo caso, resultara de aplicaci6n a los establecimientos financieros de credito lo dispuesto en Ia disposici6n adicional tercera de Ia Ley 3/ 2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, sobre el regimen aplicable a las operaciones de cesi6n global 0 parcial de activos y pasivos entre entidades de credito".
El articulo 3 del Proyecto de Real Decreta, a su vez, dice que, con caracter supletorio - para lo no contemplado e n su propia normativa- les sera n de aplica cion las normas que "co n caracter general" regulan Ia actividad de las EC.
(.Afirmar que su regimen jurfdi co "sera" el previsto para las EC es algo semeja nte a decir que "se conceptuan" EC? En otras palabras, (.hay una modificacion real en el estatuto jurfdico de los EFC o estamos ante un mero cambia de sede normativa? A nuestro juici0 1 una lect ura de las normas conforme al Derecho comunitario impone Ia primera conclusion. Los EFC son lo que el Regla mento (UE) 575/20134, en su articulo 4.1 (26) denomina una "entidad financiera"S, algo netamente distinto de una EC y, por tanto, hay que entender que el legislador, mediante las remisio nes del articulo 7, con mayor o menor fortuna tecnica, no ha buscado otra cosa que economizar en Ia regulacion de aquel los aspectos de Ia actividad de los EFC que, por ser sustancialmente identicos a los de una EC1 merecen el mismo tratamiento legislative . Pero no ha pretendido igualar ambos regfmenes jurfd icos ni, de nuevo, mantener a los EFC como especie de EC.
Reglamento (UE) n° 575/2013, del Pa rlamento Europeo y el Consejo, de 26 de junio de 2013 sabre los requisites prudenciales de las entidades de cn!dito y las empresas de servicios de inversion, y por el que se modifica el Reglamento (UE) no 648/2012.
Es decir, una entidad que, sin ser una EC, realiza alguna de las actividades consideradas tfpicas de estas .
Esta es Ia lectura, creemos, mas co herente con el propio concepto de supletoriedad . Mientras que anteriormente cabfa sobreentender incluidos a los establecimientos financieros de credito alii donde Ia ley se refiriera a las EC en general, ahora no cabra hacer esa asimilacion automatica. Dicho de otro modo: habra que ir a buscar en Ia normativa de EC Ia regulacion de aquellos aspectos del estatuto de los EFC que no este suficientemente tratado en sus no rmas propias, pero no se podra entender comprend idos sin mas a los EFC alii donde las normas se refieran a las EC.
Una primera consecuencia de lo anterior es que resulta nftido el caracter no armonizado de los EFC a los efect os de las directivas comunita rias que regulan el regimen ju rfdico de las EC, que no se les aplican per se. Por tanto , no podran realizar aquellas actividades que las EC pueden desarrollar en v irtud de su propio estatuto. No pueden,por tanto, (i) presta r servicios de pago, (ii) emitir dinero electronico ni (iii) prestar servicios de inversion6. Los dos primeros aspectos se salvan mediante el recurso a las figu ras de Ia ent idad de pago y Ia entidad de dinero electronico hfbridas, en tanto que lo relativo a servicios de inversio n queda fuera del ambito de lo accesible a los EFC.
Asf pues yen resumen:
Los EFC pueden conceder credito en cualquier fo rma y garantfas, y rea lizar
actividades complementarias o conexas con aquellas.
Los EFC pueden prestar servicios de pago y emitir dinero electronico, siempre que obtengan las preceptivas autorizaciones como entidades de pago o entidades de dinero elect ronico, dando Iugar a los hfbridos "EFC- EP" o "EFC-EDE".
Cualquier otra actividad, financiera o no, queda fuera del ambito de lo permitido y su
desarrollo puede constituir una infraccion administrativa.
Por el lado de Ia financia cion, queda vedada a los EFC Ia captacion de depositos -esto es, de fondos reembo lsables del publico- (como a cualquier otra persona o ent idad, por lo demas), pero sf pueden financiarse, ademas de con sus recursos propios, (i) con prestamos interbancarios, (ii) con prestamos intragrupo o financiacion de socios, (iii) mediante el recurso a emisio nes al amparo de Ia disciplina del mercado de valores -siem pre, segun dice el Proyecto de Real Decreto- que se trate de instrumentos con vencimie nto superior a un mes, (iv) mediante el recurso a las operac iones pasivas del mercado hipotecario
Cosas todas elias que las EC pueden realizar por el hecho de serlo, como se sigue de los artfculos: 4 .1a) de Ia Ley 16/2009, de 13 de noviembre, de Servicios de Pago; 2 .1a) de Ia Ley 21/2011, de 26 de julio, de Dinero Electr6nico y 65 de Ia Ley 24/1988 , de 24 de julio del Mercado de Valores (recientemente refundida en el Real Decreto Legislative 4/2015, de 23 de octubre, en vacatio legis al escribir esta nota).
(emitiendo cedulas, bonos o participaciones) o (v) mediante el recu rso a Ia titulizacion de
Fuentes de Ia regulacion
El marco regulatorio de los EFC se contiene en Ia Ley 5/2015 y el Proyecto de Real Decreto. Si bien se trata de disposiciones mas completas que sus precedentes no son exhaust ivas y sigue siendo necesario completarla s con Ia normativa aplicable a las EC, que tiene caracter supletorio. Sera necesario referirse a dicha normativa -basicamente a Ia Ley 10/2014, el Real Decreto 84/2015, de 13 de febrero, que Ia desarrolla y el Reglamento (UE) 575/2013- para ver reguladas en toda su extension, en particular:
Las normas de gobierno corporativo y el regimen de consejeros y altos cargos
Las infracciones y sancio nes
Las normas de solvencia (y limites a los grandes riesgos)
El Proyecto de Real Decreto llama, ademas, a futuros desarrollos , a cargo del Banco de Espana o de otras autoridades, en materia contable -si bien es de prever que no haya separacion alguna de Ia normativa aplicable a las EC- y, sobre todo, de requerim ientos de liquidez. Por razones tecnicas, no pueden resultar aplicables a los EFC las disposiciones bancarias contenidas en el Reglamento (UE) 575/2013, que estan pensadas para instituciones que toman depositos, pero sf se ha considerado necesario que este tipo de instituciones dispongan tambien de unos mfnimos activos lfquidos.
Los EFC hfbridos -recordemos, EFC-EP y EFC-EDE- quedaran sujetos, con caracte r cumu lativo, a Ia regulacion aplicable a las entidades de pago (contenida en Ia Ley 16/ 2009, de 13 de noviembre, de Servicios de Pago ("LSP") y su normativa de desarrollo) y las entidades de dinero electronico (conforme a Ia Ley 21/2011, de 26 de julio, de Dinero Electronico ("LDE") y sus disposiciones de desarrollo), segun proceda, que deberan conciliarse en todo momento con Ia bancaria. Les son, en fin, de aplicacion aque llas disposiciones que, dirigidas o no espedficamente a las EC, los contemplan de modo separado; seiialadamente Ia normativa en materia de prevencion del blanqueo de capitales y Ia financiacion de terrorismo.
Como queda dicho, en el nuevo marco legal, entendemos que no debe considera rse, sin mas, aplicable a los EFC cualquier disposicion que se dirija a las EC. Asf pues, o bien existe un fundamento que exija el recurso a Ia normativa de las EC como Derecho supletorio , o bien las normas que se pretenda aplicar a los EFC deberan contempla rlos expresamente. Asf ha ocurrido, por cierto, con las normas fiscales, que los contemplan de modo expreso con un regimen analogo al de las EC. AI respecto, cabe seiialar que el articulo 29.2 del Proyecto de Real Decreto parte de que no seran automaticamente aplicables a los EFC las
gufa s que pueda emitir o adoptar el Banco de Espana sino que esta autoridad de bera indicar que preceptos son aplicables y cuales no.
CICLO REGULATORIO
Autorizaci6n y registro
La autorizaci6n de los EFC corresponde al Ministerio de Economfa y Competitividad, previo informe del SEPBAC y el Banco de Espana, en sus respectivos ambitos de competencia. Como hasta ahora, se encomienda a esta ultima Autoridad Ia llevanza de un registro administrativo especia l de los EFC y sus altos ca rgos, siendo preceptiva Ia inscripci6n con anterioridad al inicio de operaciones.
En caso de que el EFC vaya a ser hfbrido, ya sea como EP, ya como EDE, Ia autorizaci6n sera unica, pero deberan concurrir los requisitos exigidos por Ia LSP y Ia LDE, respectivamente, ademas de los generales .
Son requisitos para obtener Ia autorizaci6n, segun el Proyecto de Real Decreta, aquellos que, en general, adaptados a Ia realidad de cada actividad y con escasa variaci6n, se exigen en Ia constituci6n de cualquier intermediario financiero regulado, es decir:
Revestir Ia condici6n de sociedad an6nima constituida por el procedimiento de fundaci6n simultanea, con duraci6n indefinida . La sociedad debera ser de nueva creaci6n; como excepci6n, se ra posible Ia autorizaci6 n como EFC de entidades constituidas como bancos 7•
Tener un objeto social limitado a las actividades propias de un EFC y, en su caso,
a las propias de EP o EDE.
Tener el domicilio social y el centro de efectiva admi nistraci6n y direcc i6n en
Tener un capital social mfnimo de 5 millones de euros, integrado por acciones nominativas, co mpletamente desembolsadas en efectivo.
Que los socios titulares de participaciones significativas sea n considerados id6neos.
Las participaciones significativas se definen en los mismos termi nos que para Ia banca y, en general, los demas sectores financieros: es decir, aquellas que, directa o indirectamente , alcancen el 10 por cien del capital o derechos de voto o las que, cualquiera que sea su cuantfa, permitan ejercer influencia notable.
Tambien, por extension,de cooperativas credito.
Contar con un consej o de administracion integrado por al menos 3 miembros, ido neos y con Ia debida experiencia. Estos requisites se extenderan a los consejeros de Ia sociedad dominante cuando esta sea una sociedad financiera de cartera o una sociedad financiera mixta de cartera 8 y deberan concurrir ta mbien en los directores generales y asimilados y en aquellas personas que, conforme a lo dispuesto en Ia normativa de EC, ejerza n funciones clave en Ia entidad (o en Ia sociedad dominante, cuando esta revista las condiciones mencionadas).
El numero mfnimo de consejeros -materia reglamentaria- se ma ntiene inalterado en el Proyecto de Real Decreto respecto a Ia regulacion de 1996, si bien, en Ia practica, sera necesario concilia r esta cifra con los requisites de gobierno corporative y Ia necesidad de dar entrada a independientes y constituir comisiones .
Contar con una buena organizacion administrativa y contable, asf como con solidos controles que garanticen Ia gestion sana y prudente y con procedimientos adecuados para prevenir el blanqueo de cap itales y Ia financiacion del ter rorismo.
El procedimiento de constitucio n es muy similar al actual y al que se sigue en Ia autorizacion de cua lesquiera intermediaries financieros, de nuevo, con las necesarias particularidades. La documentacio n acreditativa de los requisites anteriores, Ia relacion inicial de socios (y, para socios personasjurfdicas, Ia identificac ion de los socios de aquellas que ostenten un 5 por cien o mas del capita l), el programa de actividades y el justificante de haber constituido un deposito por el 20 por cien del capital mf nimo en Ia Caja General de Depositos deberan aportarse a Ia Sec retaria General del Tesoro y Polftica Financiera, por duplica do.
El Ministerio de Economfa debera recabar los informes oportunos y resolver en tres meses desde que se complete Ia aportacion de documentacion -a l mfni mo legal pueden afiadirse otros requerimientos - y en todo caso dentro de los doce meses siguientes a Ia recepcion de Ia solicitud. El silencio administrative tendra caracter negativo.
Para los EFC-EP y los EFC-EDE, Ia autorizac ion sera unica y se resolvera en un unico procedimiento. Como hemos come ntado mas arriba, en estos casos, a los requisites generales se unira el cumplimiento de los propios de las EP o las EDE, seg un proceda.
Operaciones sujetas a autorizacion posterior
Asimismo en clara semej anza con las EC y otros intermed ia ries financ ieros, sera necesario someter a Ia a utorizacion del Ministerio de Econo mfa o de l Banco de Espana, segun proceda, aquellas operaciones que incidan significativamen te en el cuadro inicial acreditado para Ia obtencion de Ia autorizacion. Asi :
Es decir, una sociedad dominante que es entidad consolidable por actividad conforme al Reglamento (UE)
575/2013. Veanse los apartados (26) y (27) del articulo 4.1.
Deberan someterse a autorizaci6n ministerial las modificaciones de estatutos, salvo aquellas que, por su menor tra scendencia o por veni r derivadas de imperatives legales, solo deban ser objeto de comunicaci6n al Banco de Espana. El Ministerio dispondra de dos meses para resolver desde que se comp lete Ia documentaci6n, si bien el silencio es aqui positivo.
Las adquisiciones de participaciones significativas quedan suje tas a Ia previa no oposici6n del Banco de Espana en los mismos terminos aplicab les a las EC y
Estan sujetas a Ia previa autorizaci6n del Ministerio de Economia todas las modificaciones estructurales definidas 9 en Ia Ley 3/ 2009 , de 3 de abril , sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (incluida Ia cesi6n parcial de activos y pasivos contemplada en Ia disposici6n adicional terce ra que, segun vimos, les es expresamente aplicable 1o) .
Respecto a las "operaciones analogas" (lit. acuerdos "con efectos econ6 micos o juridicos analogos a los anteriores "), Ia Ley 5/20 15, en su articulo 10, guarda silencio, toda vez que dice, sin mas, que "las operaciones de fusion, escisi6n o cesi6n global o parcial de activos y pasivos en las que intervenga un establecimiento financiero de credito debedm ser autor izadas por el Ministro de Economfa y Competitividad, de acuerdo con el proced imiento que se establezca reglamentariamente". Pues bien, el articulo 15.1 del Proyecto de Real Decreta, transponiendo Ia disposici6n adicional 12a de Ia Ley 10/2014 -de factura tec nica, creemos, mejorable- y con probable exceso reglamenta rio, veremos si subsanado , establece que, ademas de Ia fusion, escisi6n, etc., debe ra ser objeto de autorizaci6n "cualquier acuerdo que tenga efectos econ6micos o ju rfdicos analogos " a estas.
El Proyecto de Real Decreta pretende traslada r, pues, al ambito de los EFC, Ia citada disposici6n bancaria que, co mo decimos, no resulta muy afortunada ni siquiera en su propia sede. AI menos, el procedi miento es menos gravoso , ya que el tope para Ia emisi6n de Ia autoriza ci6n esta en seis meses, siempre que, eso si, Ia operaci6n afecte unica mente a EFC, ya que, si hay alguna EC involucrada , sera aplicable Ia disposici6n adicional 12a de Ia Ley 10/ 2014 en sus propios terminos11•
En realidad, Ia ley habla de "fusion, escisi6n y cesi6n global o parcial", excluyendo Ia transformaci6n . La transformaci6n de un EFC solo es posible en cooperativa de cn!dito,ya que Ia transformaci6n en banco supone un camb io de estatuto regulatorio pero no mercantil. Entendemos que tam poco cabe el traslado del dom icilio socia l al extranjero con continuidad en Ia licencia espanola, por razones evidentes .
10 La citada dispos ici6n adicional podn! operar, entonces, cuando cedente y cesionario son EC, cuando sean EFC o cuando uno sea EC y el otro EFC.
Es decir, el Ministerio contara con hasta 12 meses para resolver. Por mas que Ia practica administrativa no alcanza, ni mucho menos, esos limites, si seria muy deseable una reflexi6n sobre este particular, ya que estamos ante un obstaculo no irrelevante a las operac iones corporativas bancarias en nuestro pais.
Obligaciones continuadas
La "actividad diaria " de un EFC se encuentra -y seguirc! encontrandose - sometida a un marco regulatorio muy sim ilar al bancario, como cabe esperar de Ia similitud de actividades. Asf, ademas de quedar sometidos a Ia supervision del Banco de Espana y del Servicio Ejecutivo en su ambito propio, los EFC, sin animo ex haustivo :
Hasta tanto no se dicten normas propias -a cuyo efecto se preven en el articulo
13.2 de Ia Ley 5/2015 ulte riores desarrollos normativos- deberan seguir aplicando las norma s contables banca rias, sin que parezca ex istir motivo tecnico alguno por Ia que unas y otras deba n diferir, especia lmente e n lo relativo al regimen de provisiones crediticias.
Deberan mantener los fond os propios y obse rva r los lfmites a los grandes riesgos que se establecen para las EC e n el Reglamento (UE) 575/ 2013 , con cierta relajaci6n en Ia exige ncia para los EFC que tengan Ia consideraci6n de pyme 12 - que no tend ran que constituir "colchones" de conservaci6n o antidclicos de capital­
. Si, ademas, son EP o EDE, deberan aplicar a las actividades respectivas los
requerimientos de so lvencia estab lecidos en Ia LSP o Ia LDE, segun proceda. Estos
requerimientos tendra n caracter cumulativo.
Es importante subraya r, no obstante, que, como quiera que los EFC no son EC, su sujeci6n al Reglamento (UE) 575/ 2013 no prov iene de Ia aplicaci6n directa de este
-puesto que esta n fuera de su a mbito- sino de Ia ley nacional. A I menos en teorfa,
los requisitos de solve ncia de los EFC podrfan regularse por ley espano la, aparta ndose del estandar comunitario .
Es poco probable que ello suceda, ademas de por razones tecnic as, porque ello podrfa poner e n riesgo Ia decla raci6n de equiva lencia que contiene ahora el Proyecto de Real Decreto, en su disposici6n adicional quinta. Esta peculia r declaraci6n ("mediante este real decreta se somete [a los EFC] a un regimen de autorizaci6n y supervision y de requisitos prudenciales comparable en terminos de solidez [al a plicado a las EC]") reviste una importancia tecnica significativa, ya que ello permite a las EC tr atar a los EFC, a multiples efectos, como si se tratara de EC. As f , las EC podran (i) aplicar requerimientos de capita l en sus exposic iones a los EFC propios de las EC, (ii) concederles credito con sujeci6n a lfmites como si se tratara de EC y (iii) trata rlos, a efectos de consolidaci6n prudencial, como filiales bancarias, en su caso .
Deberan remitir a l Banco de Espana los mismos estados informativos de solvencia
que remiten las EC, de acuerdo con el Reglamento de Ejecuci6n (UE) 680/2014 ,de
De acuerdo con Ia Recomendaci6n 2003/36 1/CE de Ia Comisi6n, de 6 de mayo de 2003 .
Ia Comision, de 16 de abril de 2014, si bien podra establecerse para ellos una frecuencia menor de remision.
No estan sometidos a los requerimientos bancarios de liquidez . En su Iugar, tendran requisitos propios, cuyo co ntenido tecnico esta aun por desar rollar.
Deben, de acuerdo con Ia no rma primera,apartado 1a) de Ia Circular 1/2013, del Banco de Espana, remitir informacion a Ia Central de Informacion de Riesgos y, por tanto , podran ser usuarios de Ia misma.
Estaran somet idos a normas de gobierno corporativo y control de remuneraciones identicas a las bancarias -aplicandose tambien el regimen de incompatibilidades banca rio a sus altos ca rgos -. En particular, en el seno de su consejo deberan constituirse un comite de riesgos y un co mite de nombramientos. A demas, toda vez que , de conformidad con el articulo 3, apartado 5 a),de Ia Ley 22/20 15, de 20 de juli o, de auditorfa de c uentas13, los EFC tienen Ia condicion de "entidad de interes publico" (por estar somet idos a Ia supervision del Banco de Espana), salvo que concurra alguna excepcio n14, de acuerdo con Ia disposic ion adicional 3a de Ia misma ley, deben contar con un com ite de auditorfa que, en virtud de lo dispuesto en el art c ulo 38.3 de Ia Ley 10/20 14, para entidades de pequeno tamano , si el Ba nco de Espana asf lo adm ite, podra desemp enar tam bien las funciones de comite de riesgos .
Comoquiera que los citados comites ha n de contar con independientes en su seno, se sigue que los EFC deben conta r con este tipo de consejeros en sus consejos de administracion.
Todas estas obligaciones se encuentran sometidas a tutela administ rativa, siendo de aplicacion, en su caso, el mismo regimen sanciona dor aplicable a las EC, conte nido en Ia Ley 10/20 14. Por tanto, los EFC, sus consejeros y directivos, asf como quienes ostenten participaciones significativas se pueden enfrentar, como hasta ahora, por las correspondientes infraccio nes, a sa nciones pecuniarias y no pecuniarias que, en el caso del EFC, pueden llegar a Ia retirada de Ia autorizacion para operar.
De nuevo, los EFC-EP y los EFC-EDE tend ra n que anadir al cuadro normativo -y al de infracciones y sa nciones- lo que se derive de las disposiciones de Ia LSP y Ia LDE, que les resultan plenamente aplicables en tanto que EP y EDE hfbridas, respectivamente.
En vacatio legis a Ia hora de escribir esta nota.
14 Por ejemplo, de nuevo, que el EFC tenga Ia consideraci6n de pyme.
Mendon particular a los grupos consolidables
Toda vez que Ia remisi6n al Reglamento (UE) 575/2013 lo es en su integridad, hay que concluir que Ia aplicaci6n de los requerimientos de solvencia sera en base consolidada, sin perjuicio de los requerimientos individuales allf donde procedan. Los EFC son, desde el punto de vista del propio Reglamento (UE) 575/2013 (articulo 4.1 (26)) "entidades financieras" y, por tanto, son consolidab les por actividad con las EC -y, cabe afiadir, con otras figuras sometidas a requerimientos de solvencia en otros sectores- . Sin duda , hasta Ia fecha, las tipologfas mas frecuentes que se ha dado en nuestro sistema ha sido:
La de EFC filiales de entidades bancarias y, por tanto, integrados e n los grupos de estas. Dichos EFC se beneficiaban en el pasado y siguen beneficiandose de tratamientos menos exigentes, e incluso pueden verse tota lmente exentos de requerimientos prudenciales en base individual.
Los de EFC filiales de grupos industriales que, sin perjuicio de verse incluidos en las consolidaciones mercantiles respectivas, a efectos prudenc iales se trataban como entidades aisladas.
Pero tambien existen o pueden existir"gr upos consolidab les de EFC" (de hecho, el Proyecto
de Real Decreto hace referencia a ellos), esto es:
Grupos cuya entidad de cabecera es un EFC o
Grupos cuya entidad de cabecera es una sociedad financie ra o una sociedad mixta de cartera o
Grupos con presencia en varios sectores de actividad en los que un EFC es Ia
entidad dominante o, sin ser lo, es Ia entidad mas relevante.
Y cabrfa, en fin, concebir conglomerados financieros en torno a un EFC, si bien se tr ata de
una mera hip6tesis .
Todos estos supuestos tendrfa n,entendemos, un tratamiento normative exactamente igual a l que se aplicarfa si el "grupo consolidable de EFC" lo fue ra de "EC".
Crisis y salida del mercado
Uno de los aspectos en los que resulta crftico el apartam iento de los EFC del regimen jurfdico de las EC es Ia cuesti6n de las crisis. Segun es sobradamente conocido, en los ultimos afios, con una inusitada velocidad, se ha desarrollado en el ambito de las EC todo un cuerpo de Derecho nuevo que, en Espana, pasando por Ia Ley 9/2012, de 14 de noviembre, ha venido a desembocar e n Ia Ley 11/20 15, de 18 de j unio, de recuperaci6n y
resolucion de entidades de credito y empresas de servicios de inversion 15 ("Ley 11/2015"). Estas normas desarrollan un Derecho, que cabe calificar de paraconcu rsal, por el que Ia crisis de las EC se gestionara , por lo comun, en todas o en algunas de sus fases , fuera del cauce mercantil ordinario, a traves de procedimi entos tutelados administrativamente. A este cauce paraconcursal se anaden otras disposicio nes concursales espedficas -que son especialidades ya en el seno del concurso- incluida Ia exclusion del regimen general establecido en el Reglamento de Insolvencia 16 para aplicar
una directiva espedfica 17
transpuesta al Derecho espanol a tra ves de Ia Ley 6/ 2005, de
22 de abril, sobre saneamiento y liquidacion de las entidades de credito ("Ley 6/2005".
Pues bien, pese a que Ia poco afortunada redaccion del legislador en el articulo 7 de Ia Ley 5/2015 (especialmente Ia referenda de su apartado 2 al "regimen concursal") deje cierto Iugar a dudas, a nuestro entender:
No debe entenderse aplicable a los EFC -salvo que sean fi liales de EC, en virtud de lo dispuesto en el articulo 1.2 de Ia Ley 11/20 15- el regimen especial de reestructuracion y resoluci6n bancarias. Y ello, en sfntesis, por los siguientes motives:
Como queda dicho, entendemos que Ia remisi6n al Derecho de las EC como supletorio lo es en los terminos propios de aquella relaci6n, es decir: el Derecho de EC tendra que ser invocado para colmar Iagunas de las normas especiales, sin que siga siendo admisible -si alguna vez lo fue- entender que, all[ donde Ia ley decia "EC" cabe entender "EFC" sin mas.
No concurre en los EFC Ia ratio legis que lleva a habilitar un derecho especial para las EC. Por su propia naturaleza, los EFC no desempenan las funciones de las EC que aconseja n el posible tratamiento extraconcursal de sus crisis. Ciertamente, un EFC podrfa llegar a ser "sistem ico" en un sentido lato, es decir, como sin6nimo de "importante" para Ia economfa, pero en los mismos terminos que entidades de otros sectores cuyo fracaso debe seguir el cauce concursal ordinario.
o La propia Ley 5/2015 excluye a los EFC de Ia aplicaci6n del articulo 30 de Ia Ley 10/20 14, es decir, este tipo de entidades no tienen por que contar con un "plan de viabilidad", ni se les pueden imponer las "medidas previstas en el articulo 24 de Ia Ley 9/20 12", (medidas preliminares), referencias que, creemos, que hay que entender hechas, respectivamente, al plan de
Transposici6n al Derecho espai'\ol de Ia Directiva 2014/59/UE, de 15 de mayo de 2014.
Reglamento (UE) 1346/2000, del Consejo, de 29 de mayo de 2000, sabre procedimientos de insolvencia.
Directiva 2001/24/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de abril de 2001, relativa al sanea miento y liquidaci6n de las entidades de cn!dito.
recuperaci6n y a Ia actuaci6n temprana de Ia Ley 11/20 15. No parece tener sentido entender que, habiendo claramente el legislado r querido excluir a los EFC de los procedimientos menos gravosos de Ia reestructuraci6n, haya querido, por lo demas, aplicarles dicho regimen.
o Y, en fin, el regimen vigente es transposici6n de Ia Directiva 2014/59/ UE, de 15 de mayo de 2014, norma que, en su articulo 1 (con identico tenor al 1 de Ia Ley 11/2015) es nftida en cuanto a su aplicaci6n a EC, entidades financieras filiales de EC o sociedades de cartera, no a entidades financieras del tipo de los EFC.
Mas alia de Ia extrema relevancia que, para Ia vida del EFC, impone su sujeci6n o no a Ia Ley 11/2015 -e insistimos en que, a nuestro juicio , Ia respuesta ha de ser negativa- existe una consecuencia practica indudable: los pasivos de las EC estan potencialmente afectados porIa denominada "recapitalizaci6n interna " (bai/-in), en tanto que los de los EFC (salvo aquellos que sean filiales de EC) estaran libres de esta
No puede sostenerse Ia misma conclusion en torno al "regimen concursal " propiamente dicho. Y ello porque el articulo 7, apartado de Ia Ley 5/ 2015 sf dice expresamente que, entre otras cuestiones, los EFC estaran "espedficamente" sujetos al "regime n concursa l" de las EC. A hora bien, entendemos que esa referencia al regimen concursa l ha de excluir, por necesidad, Ia Ley 6/ 2005, toda vez que esta es una disposici6n de derecho internacional privado estrictamente aplicable a las EC por su propio ambito (ya exclufa los EFC en su a rticulo 1) -el concepto de EC ha de ser interpretado aquf, de siemp re, en estricta consonancia con las directivas - . Asf pues, entendemos que Ia referencia a l "regimen concursal " lo es a las "especia lidades concu rsales", entendiendo por tales aquellas especificidades que Ia propia Ley Concursa l u otras disposiciones potencialmente aplicables en el seno del concurso refieran a las EC.
Cuesti6n diferente son las medidas de intervenci6n o sustituci6n de administradores contenidas en Ia Ley 10/2014, que no son, en sf, medidas de reestructuraci6n financiera sino cautelas que se inscriben en el marco de Ia disciplina bancaria -por mas que, a menudo, operen en conexi6n con las medidas de reestructuraci6n - . No hay aquf raz6n para entender que el Banco de Espana, en relaci6n con entidades supervisa das, deba verse privado de dichas herram ientas, para las que sf existe una ratio legis -al menos, Ia misma que justifica el propio caracter regulado de Ia figura. Cabe recordar que Ia intervenci6n o sustituci6n de administradores no son, en sf, medidas sancio nadoras, por lo que Ia fa lta de una cobertura lega l a traves de una menci6n ex presa en Ia Ley 5/ 20 15,como hubiera sido deseable no es, necesariamente, un obstaculo insalvable.
Si los EFC no cumplfan con Ia definicion de "EC" de las directivas comunitarias, tenia logica entender que no gozaban del derecho de establecimiento en sus dos modalidades: establecimiento de sucursal o libre prestacion de servicios. Eso no querfa decir, por supuesto, que los EFC no pudieran operar fuera de nuestras fronteras -o que otras entidades financieras no pudieran hacerlo en Espana- sino que esa operativa debfa sujetarse al regimen propio de las entidades de pafses terceros. Por tanto, con sujecion a doble autorizacion: en origen y en destino.
La normativa bancaria espanola (a estos efectos, el Real Decreto 1245/ 1995) era coherente con este planteamiento y, de hecho, solo contemplaba, al igual que lo hace el vigente Real Decreto 84/2015, un supuesto de igualacion de los EFC con las EC en este sentido: el de aquellos EFC "a traves de los cuales" operaba una EC, es decir, EFC integra o casi fntegramente participados por EC que no gozaban de "pasaporte propio" sino de "pasaporte delegado " de su EC matriz. La norma espanola estaba adaptada ,asf, a Ia regia comunitaria para entidades financieras, ahora recogida en el articulo 34 de Ia Directiva 2013/36/UE, de 26 de junio de 2013 y antes en el 24 de Ia Directiva 2006/48/C E y en otros textos antecedentes.
La prcktica resultaba a lgo mas compleja. Merced a Ia confusion termi nologica, en Espana
-como en otros pafses- los EFC podfan presentarse como "EC" e invocar derechos de pasaporte propios, con cierto fundamento jurfdico, toda vez que al ser "conceptuados" como EC podia construirse una tesis en este sentido.
Entendemos que ahora , privados los EFC de su consideracion de EC, Ia cuestion es mas clara:
Los EFC que cumplan las condiciones del articulo 34 de Ia Directiva 2013/ 36/ UE, de 26 de junio de 2013 (lo sus equivale ntes extranjeros en Espana) gozaran de un "pasaporte delegado" como "formas indirectas de actuacion" de sus EC matrices. Sera necesa rio,ademas de que una o varias EC ostenten una participacion minima del 90 por cien, que los EFC se integren en una consolidacion y se sometan efectivame nte a supe rvision consolidada.
El resto de los EFC, podran operar en el extranje ro -siempre que lo permitan las leyes del pais de destino- a traves de los ca uces establecidos en los artfculos 20 y 2 1 del Proyecto de Real Decreto. La apertura de sucursales (o Ia libre prestacion de serv icios) no se conciben como un derecho -se dice que debe solicitarse al Banco de Espana "sin perjuicio de Ia eventual solicitud" que haya que presentar en destino. Queda sujeta a Ia autorizacion del Banco de Espana Ia creacio n o toma de participacion en una EC o un EFC fuera de Ia Union Europea por un EFC espanol; a su ve z, Ia toma de participacion o creacion de un EFC en Ia Union Europea se regula por lo dispuesto "para las participa cio nes significativas" en Ia normativa bancaria,
precepto que no resulta del todo senci llo de entender, pero que parece indicar que Ia adquisici6n precisara de Ia no oposici6n del Banco de Espana -anadida , hay que entende r, a Ia del regulador de destino-.
Un caso especia l lo representan las entidades hfbridas (EFC-EP y EFC-EDE) que sf gozan
de pasaporte en tanto que EP y EDE, respectivamente.
CUESTIONES DE DERECHO TRANSI TOR IO
Los EFC que, a Ia entrada en vigor de Ia Ley 5/2015, estuviera n operando y no prestaran servicios de pago (o emitieran dinero electr6nico) no tienen que realizar actuaci6n alguna , mas alia de adaptar su regimen en lo necesario internamente lo que, en realidad, han debido venir haciendo desde Ia entrada en vigor de Ia Ley 10/ 2014.
Los EFC que sf prestaran servicios de pago (o emitieran dinero electr6nico), en virtud de Ia disposici6n transitoria tercera de Ia Ley 5/2015 disponfan de seis meses para adaptarse y al regimen propio de las entidades hfbridas y acreditar dicha adaptaci6n a l Banco de Espana, pero sin necesidad de recabar una nueva autorizaci6n. Si, en los citados seis meses -que expiran el 28 de octubre de 2015- no se hubiera ac reditado Ia citada adaptaci6n, el EFC correspondie nte perdera Ia capacidad de seguir prestando servicios de pago (o emitir dinero electr6nico) .
Los EFC tienen permanentemente abierta Ia posibilidad de transformarse en bancos y, cabe anadir, en cooperativas de credito -por mas que el supuesto no conozca precedentes-, por el procedimiento previsto en Ia disposici6n adicional cuarta del Real Decreto 84/ 2015, de 13 de febrero. En esencia, se trata de una nueva autorizaci6 n si bien, 16gicamente, ciertos requisites se amoldan a Ia realidad de una sociedad ya constituida y, hay que presumir, Ia experiencia se podra hacer va ler como vfa para una mas rapida gesti6n. Cabe tambien , y asf lo contemp la el Proyecto de Real Decreto, por identico procedimiento,segui r el camino inverso y transformar bancos en EFC.
ANEXO: CUADRC
TOPIC LEY 3/1994 Y RD 692/1996
Con total ausencia de coherencia legislativa en lo consideraci6n como entidades de credito se refiere 3/1994 y el RD 692/ 1996, establecieror actividades que podian ejercer los EFCs:
a) Las de prestamo y credito, inc credito al consumo, credito hipot• financiaci6n de transacciones come1
Las de factoring, con o sin recurs• complementarias.
c) Las de arrendamiento financierc
Las de emisi6n y gesti6n de tarj· credito.
Las de comisi6n de avales y gara
Las de servicios de pago19•
18 Mientras que el articu lo 55 de Ia antigua Ley sobre Disciplina e Intervenci6n de las f ultima , definian los EFCs como "aquella s entidades que no sean de credito", el RD 69: Ia consideraci6n de entidad de credito".
La actividad se servic ios de pago no se incluy6 en Ia redacci6n del articulo 1 del RD articu lo 52 por remisi6n del articu lo 55 de Ia Ley sobre Disciplina e Intervenci6n de Ia: Ia Dis posici6n Adiciona l 1a de esta ultima introdujo Ia Ley 16/2009 , de 13 de noviemb1
Asimismo, se prevefa Ia posibilidad de que I titulizaran sus activos y se establ· prohibicion de captacion de reembolsables del publico con Ia excepci6 captaciones realizadas mediante Ia emi valores en los terminos establecidos en Ia Mercado de Valores.
AUTORIZACI6N , REVOCACI6N, RENUNCIA Y CADUCIDAD
Los procedimientos de autorizac i6n, rev• renuncia y caducidad quedan regulados dt asistematica en el RD 692/ 1996:
En lo que se refiere al proc• autorizacion, Ia competencia corn al Banco de Espana , previo info• Servicio Ejecutivo de Ia Comis prevencion del blanqueo de capi infracciones monetarias ("SEPBL
• La revocacion se regula por refer incumplimiento de los requisites pare: Ia activ idad contemplados en el artfc y para el procedimiento se remi antigua Ley de Disciplina e Interver las Entidades de Credito.
Respecto de Ia renuncia de Ia co de EFC, solo se menciona Ia devolu el Banco de Espana del deposito requ Ia solicitud.
• Y, Ia caducidad (erroneamente como "revocacion" en el articulo 3.3, tendra Iugar si, desde Ia concesio autorizacion para operar come transcurriera un afio sin que se inici operaciones por causas imputable promotores.
Finalmente, en lo que respecta a Ia autoriza EFCs sujetos a control de persona extra11 articulo 4 del RD 692/ 1996, distingue segur sujeto que ejerza el control -entidad de empresa de serv1c1os de inversion, aseguradora o reaseguradora, o las persona o jurfdicas que las controlen- esten o no aut• o domiciliadas en un estado miembro de Ia U
En caso de estar autorizado: operar en Ia UE, el Banco de Espaf de consultar a las autoridades supe de Ia entidad de credito, empr servicios de inversion o entidad ase£ o reaseguradora que vaya a ejE control de Ia EFC espanola.
En caso de no estar autoriz; domiciliados en Ia UE, el Banco de podra exigir Ia prestacion de una • que alcance a Ia totalidad de las act del EFC espanol que pretende autori
SUPERVISI6N Y SOLVENCIA
Bajo Ia Ley 3/ 1994, el control e inspecci61 EFCs se residenciaba en el Banco de Espai que, tras Ia derogaci6n de Ia Disposici6n Adic de aquella Ley, sigui6 llevandose a cabo 6rgano pese a Ia inexistencia de analoga me1 el RD 692/ 1996.
Respecto de Ia solvencia requerida a los EFCs falta de desarrollo por parte del RD 692/ 1996, r de aplicaci6n supletor ia lo establecido para lase de cn§dito en su Ley de Disciplina e Intervencic
El RD 692/ 1996 se limita a incorporar un menci6n en su articulo 10 respecto de las fusi dos o mas EFCs.
En lo que respecta al procedimiento, Ia com1 abandona Ia que es Ia general en esta no Banco de Espana) y se residencia en el Minis1 Economia y Hacienda (ahara MinistE Economfa y Competitividad) 20 y se remit1 tramites de Ia autorizaci6n pero ampliando para resolver a tres meses (frente a los proceso de autorizaci6n).
20 Este mismo sa lto de competenc ia se aprec ia en el art iculo 7 relativo a Ia denegaci6n dE 692/ 1996, en lo que a asignaci6n de competencias se refiere, pudiera deberse a un I< compete ncia para a utorizaci6n de EFCs, originariamente concedida al Ministerio de Ecc
Los articulos SO y 55 de Ia Ley de Disci Intervenci6n de las Entidades de < introducidos porIa Ley 3/ 1994, hacfan extens EFCs -"con las adaptaciones que reglamentar
se establezcan" - el regimen de apert sucursales y libre prestaci6n de servicios en miembros de Ia UE de entidades de credito es1 asf como el regimen de apertura de sucursale prestaci6n de servicios en Espana por entid credito de otro estado miembro de Ia UE.
Sin embargo, el RD 692/ 1996, no llev6 a mandate legal de desarrollar reglamentariam particularidades en que estos regfmenes ql extendidos a los EFCs.
CUATRE CASAS . GON<;:ALV ES PEREIRA
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