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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER HIPOTECARIO 4 BONOS DE TITULIZACIÓN - PDF
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER HIPOTECARIO 4 BONOS DE TITULIZACIÓN
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Emilia Peña Peralta
1 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS SANTANDER HIPOTECARIO 4 BONOS DE TITULIZACIÓN Serie A EURIBOR 3M + Con un máximo del 0,13% AAA/AAA/Aaa Serie A EURIBOR 3M + Con un máximo del 0,26% AAA/AAA/Aaa Serie A EURIBOR 3M + Con un máximo del 0,34% AAA/AAA/Aaa Serie B EURIBOR 3M + Con un máximo del 0,36% AA/AA/Aa2 Serie C EURIBOR 3M + Con un máximo del 0,52% A/A/A1 Serie D EURIBOR 3M + Con un máximo del 1,20% BBB/BBB/Baa1 Serie E EURIBOR 3M + Con un máximo del 3,50% BB/BB/Ba2 Serie F EURIBOR 3M + 4,00% Parte Fija + Parte Variable CCC/CCC-/Ca RESPALDADOS POR ACTIVOS CEDIDOS POR ENTIDADES DIRECTORAS DE LA EMISIÓN ENTIDAD ASEGURADORA DE LA EMISIÓN Agente de Pagos Promovido y Administrado por: SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. FOLLETO INSCRITO EN LOS REGISTRO DE LA CNMV EL 27 DE SEPTIEMBRE DE 2007 PÁG 1/120
2 ÍNDICE FACTORES DE RIESGO... 5 I Factores de riesgo específicos del Fondo:...5 II Factores de riesgo específicos de los Activos que respaldan la emisión:...6 III Factores de riesgo específicos de los valores:...7 DOCUMENTO DE REGISTRO PERSONAS RESPONSABLES Personas responsables de la información que figura en el Documento de Registro Declaración de los responsables del Documento de Registro AUDITORES DE CUENTAS DEL FONDO Nombre y dirección de los auditores de cuentas del Fondo (así como su afiliación a un colegio profesional pertinente) Ejercicios contables, criterio contable y depósito de las cuentas anuales FACTORES DE RIESGO INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR Declaración de que el Emisor se ha constituido como fondo de titulización Nombre legal y profesional del Fondo Lugar de Registro del Emisor y número de registro Fecha de constitución y período de actividad del Fondo, si no son indefinidos Domicilio y personalidad jurídica del Emisor, legislación conforme a la cual opera Descripción del importe del capital autorizado y emitido por el Fondo DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA Breve descripción de las actividades principales del Emisor Descripción general de las partes intervinientes en el programa de titulización ÓRGANOS ADMINISTRATIVOS, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN DE LA SOCIEDAD GESTORA Órganos sociales de la Sociedad Gestora Actividades principales Capital Social Órganos sociales Actividades principales de las personas citadas en el apartado 6.4 anterior desarrolladas fuera de la Sociedad Gestora si éstas son importantes con respecto al Fondo Prestamistas de la Sociedad Gestora en más del diez por ciento (10%) Litigios y contenciosos significativos PRINCIPALES ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD GESTORA INFORMACIÓN FINANCIERA REFERENTE A LOS ACTIVOS Y A LAS RESPONSABILIDADES DEL EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y BENEFICIOS Y PÉRDIDAS Declaración sobre inicio de operaciones y estados financieros del Emisor anteriores a la fecha del Documento de Registro Información financiera histórica bis Este apartado puede utilizarse solamente para emisiones de valores respaldados por activos que tengan una denominación individual igual o superior a Procedimientos judiciales y de arbitraje Cambio adverso importante en la posición financiera del Emisor INFORMACIÓN DE TERCEROS, DECLARACIONES DE EXPERTOS Y DECLARACIONES DE INTERÉS Declaración o informe atribuido a una persona en calidad de experto Información procedente de un tercero DOCUMENTOS PARA CONSULTA...8 NOTA DE VALORES PERSONAS RESPONSABLES Personas responsables de la información que figura en la Nota de Valores y en el Módulo Adicional Declaración de los responsables de la Nota de Valores y del Módulo Adicional FACTORES DE RIESGO....8 PÁG 2/120
3 3. INFORMACIÓN FUNDAMENTAL Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión Finalidad de la operación INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE Y A ADMITIRSE A COTIZACIÓN Importe total de los valores Descripción del tipo y la clase de los valores Legislación de los valores Representación de los valores Divisa de la emisión Orden de Prelación de Pagos Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos Tipo de Interés Nominal y disposiciones relativas al pago de los intereses Fecha de vencimiento y amortización de los valores Indicación del rendimiento para el inversor y método de cálculo Representación de los tenedores de los valores Resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se emiten los valores Fecha de emisión Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN Indicación del Mercado en el que se negociarán los valores Agente de Pagos y Entidades Depositarias GASTOS DE LA OFERTA Y DE LA ADMISIÓN A COTIZACIÓN INFORMACIÓN ADICIONAL Personas y entidades asesoras en la emisión Información de la Nota de Valores revisada por los auditores Declaración o informe atribuido a una persona en calidad de experto Informaciones aportadas por terceros Ratings....8 MÓDULO ADICIONAL A LA NOTA DE VALORES VALORES Importe de la emisión Confirmación de que la información relativa a una empresa o deudor que no participe en la emisión se ha reproducido ACTIVOS SUBYACENTES Confirmación sobre la capacidad de los Activos de producir los fondos pagaderos a los valores Activos que respaldan la emisión de los Bonos ESTRUCTURA Y TESORERÍA Descripción de la estructura de la operación Descripción de las entidades que participan en la emisión y descripción de las funciones que debe ejercer Descripción del método y de la fecha de venta, transferencia, novación o asignación de los Activos Explicación del flujo de fondos, incluyendo: Nombre, dirección y actividades económicas significativas del Cedente Rendimiento y/o reembolso de los valores relacionados con otros que no son activos del emisor Administrador y funciones de la Sociedad Gestora en cuanto a administrador Nombre y dirección y una breve descripción de las contrapartes en operaciones de permuta, crédito, liquidez o de cuentas INFORMACIÓN POST EMISIÓN...8 DEFINICIONES
4 El presente documento constituye el folleto informativo (en adelante, indistintamente, el Folleto Informativo o el Folleto ) del fondo de titulización de activos SANTANDER HIPOTECARIO 4 (en adelante el Fondo ) aprobado y registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 27 de septiembre de 2007, conforme a lo previsto en el Reglamento 809/2004, comprensivo de: 1. Una descripción de los principales factores de riesgo ligados a la emisión, a los valores y a los activos que respaldan la emisión (en adelante, los Factores de Riesgo ); 2. Un documento de registro de valores de titulización, elaborado de conformidad con el esquema previsto en el Anexo VII del Reglamento 809/2004 (en adelante, el Documento de Registro ); 3. Una nota sobre los valores, elaborada de conformidad con el esquema previsto en el Anexo XIII del Reglamento 809/2004 (en adelante, la Nota de Valores ); y 4. Un módulo adicional a la Nota sobre los Valores elaborado siguiendo el módulo previsto en el Anexo VIII del Reglamento 809/2004 (en adelante, el Módulo Adicional ). 5. Un glosario de definiciones (en adelante, las Definiciones ). 4
5 FACTORES DE RIESGO I Factores de riesgo específicos del Fondo: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Riesgo de insolvencia del Fondo: Ante un supuesto de imposibilidad por parte del Fondo de atender el pago de sus obligaciones de forma generalizada será de aplicación lo dispuesto en el artículo 11 del Real Decreto 926/1998, es decir, la Sociedad Gestora, tras informar a la CNMV, procederá a la liquidación ordenada del Fondo, conforme a las reglas establecidas al respecto en el presente Folleto. El Fondo solo responderá del cumplimiento de sus obligaciones hasta el importe de sus activos. Naturaleza jurídica y falta de personalidad jurídica del Fondo: El Fondo carece de personalidad jurídica. La Sociedad Gestora, en consecuencia, deberá llevar a cabo su administración y representación y cumplir las obligaciones legalmente previstas con relación al Fondo y de cuyo incumplimiento será responsable frente a los tenedores de los Bonos y el resto de los acreedores ordinarios del Fondo con el límite de su patrimonio. El Fondo tiene carácter de cerrado por el activo y por el pasivo. Sustitución forzosa de la Sociedad Gestora: De acuerdo con los artículos 18 y 19 del Real Decreto 926/1998, deberá procederse a la sustitución de la Sociedad Gestora en el caso de que sea declarada en concurso de acreedores. Siempre que en este caso hubieran transcurrido cuatro (4) meses desde que tuvo lugar el evento determinante de la sustitución y no se hubiera encontrado una nueva sociedad gestora dispuesta a encargarse de la gestión, se procederá a la Liquidación Anticipada del Fondo y a la Amortización Anticipada de los valores emitidos con cargo al mismo. Limitación de acciones frente a la Sociedad Gestora: Los tenedores de los Bonos y los restantes acreedores ordinarios del Fondo no tendrán acción contra la Sociedad Gestora del Fondo sino por incumplimiento de sus funciones o inobservancia de lo dispuesto en la Escritura de Constitución, en el presente Folleto o en la normativa vigente aplicable. Dichas acciones deberán resolverse en el juicio declarativo ordinario que corresponda. Aplicabilidad de la Ley Concursal: En caso de concurso del Banco como Cedente de los Préstamos y emisor de los Certificados de Transmisión de Hipoteca, los bienes pertenecientes al Fondo (incluidos los Préstamos Hipotecarios), excepción hecha del dinero, por su carácter de bien fungible, que existieran en el patrimonio concursal del Banco serían de dominio del Fondo, y deberían pasar a su disposición, en los términos de los artículos 80 y 81 de la Ley Concursal. No obstante lo anterior, tanto el Folleto Informativo como la Escritura de Constitución prevén determinados mecanismos al objeto de paliar los efectos antedichos con relación al dinero por su naturaleza de bien fungible. Al objeto de mitigar las consecuencias que a estos efectos podría tener la declaración de concurso del Cedente sobre los derechos del Fondo, en particular, a los efectos de los artículos del Código Civil se ha previsto en el apartado 3.3.a) del Módulo Adicional que en caso de concurso, o indicios del mismo, de intervención por el Banco de España, de liquidación o de sustitución del Administrador, o porque la Sociedad Gestora lo estime razonablemente justificado, ésta podrá requerir al Administrador para que notifique a los Deudores y, en su caso, a sus respectivos fiadores, la transmisión al Fondo de los Préstamos pendientes de reembolso, así como que los pagos derivados de tales Préstamos sólo tendrán carácter liberatorio si se efectúan en la Cuenta de Tesorería abierta a nombre del Fondo. No obstante, 5
6 II tanto en el caso de que el Administrador no hubiese cumplido la notificación a los Deudores dentro de los cinco (5) Días Hábiles siguientes a la recepción del requerimiento, como en el caso de concurso del Administrador, será la propia Sociedad Gestora, directamente o, en su caso, a través de un nuevo Administrador que hubiere designado, la que efectúe la notificación a los Deudores y, en su caso, a sus respectivos fiadores. En el supuesto de que el Banco sea declarado en concurso, el dinero percibido por el Banco y mantenido por el mismo por cuenta del Fondo como contraparte de los contratos complementarios por él suscritos, descritos en el apartado b) y del Módulo Adicional, con anterioridad a la fecha de declaración del concurso, podría quedar afecto a resultas del concurso según la interpretación doctrinal mayoritaria de los artículos 80 y 81 de la Ley Concursal. Asimismo, y a los mismos efectos de atenuar el mencionado riesgo se han previsto ciertos mecanismos, los cuales se describen en los apartados y del Módulo Adicional. En caso de concurso de la Sociedad Gestora, ésta deberá ser sustituida por otra sociedad gestora conforme a lo previsto en el artículo 19 del Real Decreto 926/1998. La estructura de la operación de titulización de activos contemplada no permite, salvo incumplimiento de las partes, que existan cantidades en metálico que pudieran integrarse en la masa de la Sociedad Gestora, ya que las cantidades correspondientes a ingresos del Fondo deben ser ingresadas, en los términos previstos en el presente Folleto, en las cuentas abiertas a nombre del Fondo por la Sociedad Gestora (que interviene en la apertura de dichas cuentas, no ya como simple mandataria del Fondo, sino como representante legal del mismo). No obstante lo anterior, el concurso de cualquiera de los sujetos intervinientes (sea el Banco, la Sociedad Gestora o cualquier otra entidad contraparte del Fondo) podría afectar a sus relaciones contractuales con el Fondo. (vi) Incumplimiento de contratos por terceros: El Fondo, representado por la Sociedad Gestora, ha suscrito contratos con terceros para la prestación de ciertos servicios y operaciones financieras en relación con los Activos y los Bonos. Estos incluyen el Contrato de Préstamo Subordinado, el Contrato de Swap, el Contrato de Reinversión a Tipo Garantizado y el Contrato de Dirección, Aseguramiento y Colocación. Los titulares de los Bonos podrían verse perjudicados en el caso de que cualquiera de las contrapartes del Fondo en los referidos contratos incumpliera las obligaciones asumidas en virtud de cualquiera de ellos. Factores de riesgo específicos de los Activos que respaldan la emisión: (i) Riesgo de impago de los Activos: Los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo correrán con el riesgo de impago de los Activos agrupados en el mismo. No obstante, se han concertado medidas de mejora de crédito descritas en el apartado del Módulo Adicional. El Banco, como Cedente, no asume responsabilidad alguna por el impago de los Deudores, ya sea del principal, de los intereses, o de cualquier otra cantidad que los mismos pudieran adeudar en virtud de los Activos. De conformidad con el artículo 348 del Código de Comercio, el Cedente únicamente responderá de la existencia y legitimidad de los Activos en el momento de la cesión, en los términos y condiciones recogidos en el Folleto, así como de la personalidad con la que efectúa la cesión. El Cedente no garantiza el buen fin de la operación. (ii) Riesgo de amortización anticipada de los Activos: 6
7 (iii) (iv) (v) Los Activos agrupados en el Fondo son susceptibles de ser amortizados anticipadamente cuando los Deudores reembolsen anticipadamente, en los términos previstos en cada uno de los contratos de concesión de los Préstamos de los que se derivan los Activos, la parte del capital pendiente de amortizar o en caso de ser subrogado el Cedente en dichos contratos de préstamo por otra entidad habilitada a tal efecto. Responsabilidad: Los Bonos emitidos por el Fondo no representan una obligación de la Sociedad Gestora ni del Cedente. El flujo de recursos utilizado para atender a las obligaciones a las que den lugar los Bonos está asegurado o garantizado únicamente en las circunstancias específicas y hasta los límites descritos en el apartado del Módulo Adicional. Con la excepción de estas garantías, no existen otras concedidas por entidad pública o privada alguna, incluyendo el Cedente, la Sociedad Gestora, y cualquier empresa afiliada o participada por cualquiera de las anteriores. Los Activos agrupados en el Fondo y los derechos que éstos conllevan, constituyen la única fuente de ingresos del Fondo y, por tanto, de pagos a los titulares de sus pasivos. Protección: Una inversión en Bonos puede verse afectada, entre otras cosas, por un deterioro de las condiciones económicas generales que tenga un efecto negativo sobre los pagos de los Activos que respaldan la emisión del Fondo. En el caso de que los impagos alcanzaran un nivel elevado, podrían reducir, o incluso eliminar, la protección contra las pérdidas en la cartera de Préstamos de la que disfrutan los Bonos como resultado de la existencia de las mejoras de crédito descritas en el apartado del Módulo Adicional. No obstante las consideraciones anteriores, los titulares de los Bonos tienen su riesgo mitigado por el orden de prelación de pagos descrito en el apartado (b) del Módulo Adicional (el "Orden de Prelación de Pagos") y por el orden de prelación de pagos de liquidación descrito en el apartado (d) del Módulo Adicional (el "Orden de Prelación de Pagos de Liquidación"). Riesgo de Tipos de interés: El tipo medio de los Activos a 27 de agosto de 2007 es del 4,63%, mientras que el tipo medio a pagar por los Bonos es 5,133% (asumiendo las hipótesis del presente Folleto). Esta contingencia se encuentra cubierta por el Contrato de Swap suscrito por el Fondo, que cobra un margen del 0,51%, que es el resultado de restar al tipo de interés de los préstamos el tipo de los Bonos. No obstante, el contrato de Swap suscrito entre el Fondo y la Contraparte (el Banco) otorga al Fondo un exceso de margen de 0,65% sobre el Nocional de Permuta sobre la Parte B, tal y como se describe en el apartado del Módulo Adicional a la Nota de Valores. III Factores de riesgo específicos de los valores: (i) Liquidez limitada: No existe garantía de que llegue a producirse en el mercado una negociación de los Bonos con una frecuencia o volumen mínimos. No existe el compromiso de intervención en la contratación secundaria por parte de ninguna entidad, dando liquidez a los Bonos mediante el ofrecimiento de contrapartida. Además, en ningún caso el Fondo podrá recomprar los Bonos a los tenedores de éstos, aunque sí podrán ser amortizados anticipadamente en su totalidad, en el caso de Liquidación Anticipada del Fondo, en los términos establecidos en el apartado del Documento de Registro. (ii) Rentabilidad: El cálculo de la vida media, rendimiento y duración de los Bonos está sujeto, entre otras, a hipótesis de tasas de amortización anticipada de los Activos que pueden no 7
8 (iii) (iv) (v) (vi) (vii) cumplirse, así como los tipos de interés futuros del mercado, dado el carácter variable de los tipos de interés nominales. Intereses de demora: En ningún caso la existencia de retrasos en el pago de los intereses o en el reembolso de principal a los tenedores de los Bonos dará lugar al devengo de intereses de demora a su favor. Duración: El cálculo de la vida media y duración de los Bonos de cada Serie que se recoge en el apartado 4.10 de la Nota de Valores está sujeto a, entre otras hipótesis, tasas de amortización anticipada y de morosidad de los Activos que pueden no cumplirse. El cumplimiento de la tasa de amortización anticipada de los Activos está influido por una variedad de factores económicos y sociales tales como la evolución de los tipos de interés del mercado, la situación económica de los Deudores y el nivel general de la actividad económica, que impiden su previsibilidad. Calificación de los Bonos: El riesgo crediticio de los Bonos emitidos con cargo al Fondo ha sido objeto de evaluación por la entidades de calificación Fitch Ratings España S.A./Standard & Poor s España, S.A./Moody's Investors Service España S.A. Las calificaciones finales asignadas pueden ser revisadas, suspendidas o retiradas en cualquier momento por las citadas entidades de calificación a la vista de cualquier información que llegue a su conocimiento. Sus calificaciones no constituyen ni podrán en modo alguno interpretarse como una invitación, recomendación o incitación dirigida a los inversores para que lleven a cabo cualquier tipo de operación sobre los Bonos y, en particular, a adquirir, conservar, gravar o vender dichos Bonos. Postergación del pago de intereses: El presente Folleto y el resto de documentación complementaria relativa a los Bonos prevén la postergación del orden de prelación del pago de los intereses de los Bonos de las Series B, C, D y E en el caso de que se den las circunstancias previstas en el apartado 3.4.6(c) del Módulo Adicional. Cumplimiento de obligaciones formales por parte de los inversores. De conformidad con la legislación española actualmente vigente, los rendimientos de los Bonos, obtenidos por un inversor no residente en España estarán o bien (i) exentos de retención a cuenta del Impuesto sobre la Renta de no Residentes (en el caso de aquellos inversores que actúen a través de un establecimiento permanente), o (ii) exentos en los mismos términos establecidos para los rendimientos derivados de la deuda pública (en el caso de aquellos inversores que actúen en España sin un establecimiento permanente y siempre que no se obtengan a través de países o territorios que tengan atribuida reglamentariamente la consideración de paraísos fiscales). No obstante lo anterior, para hacer efectiva la exclusión de las retenciones anteriores, es necesario el cumplimiento de ciertas obligaciones formales por parte de dichos inversores, previstas actualmente en la Orden de 22 de diciembre de 1999 y en el Real Decreto 2281/1998, de 23 de octubre, modificado por el Real Decreto 1778/2004, de 30 de julio, y a partir del 1 de enero de 2008, por el Real Decreto 1065/2007, de 27 de julio, sin perjuicio de que se puedan arbitrar normas específicas para los fondos de titulización en el futuro. Cuando conforme a lo previsto en las normas anteriores no se acredite oportunamente el derecho a la exención (es decir, que no se acredite que el no residente no actúa a través de paraíso fiscal o no se haga entrega al Fondo, a través 8
9 del Agente de Pagos, de los oportunos certificados de la entidad de compensación y depósito de los Bonos), los rendimientos derivados de los Bonos quedarán sujetos a una retención fijada actualmente en el 18%. Las consecuencias fiscales que anteriormente se exponen se basan en la legislación vigente en el momento de emisión y no pretende ser exhaustiva y, en consecuencia, no debe ser considerada como sustitutiva del asesoramiento fiscal necesario para la situación particular de cada inversor. 9
10 DOCUMENTO DE REGISTRO El presente Documento de Registro ha sido elaborado conforme al Anexo VII del Reglamento (CE) nº 809/2004 y ha sido aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 27 de septiembre de
11 1 PERSONAS RESPONSABLES 1.1 Personas responsables de la información que figura en el Documento de Registro. D IGNACIO ORTEGA GAVARA, actuando en su condición de Director General de SANTAN- DER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A., con domicilio social en la Ciudad Grupo Santander, Avda. de Cantabria s/n 28660, Boadilla del Monte (Madrid), asume la responsabilidad de las informaciones contenidas en este Documento de Registro. D. IGNACIO ORTEGA GAVARA actúa en ejercicio de las facultades conferidas expresamente para la constitución del Fondo por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora en su reunión del 23 de julio de SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. es promotora del FONDO DE TITULIZA- CIÓN DE ACTIVOS, SANTANDER HIPOTECARIO 4 y tendrá a su cargo su administración y representación legal. 1.2 Declaración de los responsables del Documento de Registro. D. IGNACIO ORTEGA GAVARA, en nombre y representación de la Sociedad Gestora, declara que, tras comportarse con una diligencia razonable para asegurar que es así, la información contenida en el Documento de Registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. 2. AUDITORES DE CUENTAS DEL FONDO 2.1 Nombre y dirección de los auditores de cuentas del Fondo (así como su afiliación a un colegio profesional pertinente). De conformidad con lo previsto en el apartado 4.4 del presente Documento de Registro, el Fondo carece de información financiera histórica. No obstante, durante la vida del Fondo, las cuentas anuales serán auditadas anualmente por los auditores de cuentas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, en su sesión del día 23 de julio de 2007 en la que acordó la constitución del presente Fondo, designó como Auditor de Cuentas del Fondo a la firma de auditores Deloitte, S.L., cuyos datos se detallan en el apartado 5.2 h) del presente Documento de Registro. 2.2 Ejercicios contables, criterio contable y depósito de las cuentas anuales. El ejercicio económico del Fondo coincidirá con el año natural. Sin embargo, y por excepción, el primer ejercicio económico se iniciará en la Fecha de Constitución, y el último ejercicio económico del Fondo finalizará en la fecha en que tenga lugar la extinción del Fondo. La Sociedad Gestora presentará a la CNMV las cuentas anuales del Fondo, junto con el informe de auditoría de las mismas, dentro de los cuatro (4) meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio del Fondo (esto es, antes del 30 de abril de cada año). Las cuentas anuales del Fondo y su informe de auditoría correspondiente se depositarán en el Registro Mercantil anualmente. 3. FACTORES DE RIESGO Los factores de riesgo específicos del Fondo son los descritos en el apartado I del documento incorporado al comienzo del presente Folleto denominado FACTORES DE RIESGO. 4. INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR 4.1 Declaración de que el Emisor se ha constituido como fondo de titulización. El Emisor es un fondo de titulización de activos, carente de personalidad jurídica y constituido de conformidad con el Real Decreto 926/1998 con la finalidad de adquirir los Activos cedidos al Fondo por el Banco y emitir los Bonos. 11
12 4.2 Nombre legal y profesional del Fondo. El Fondo se constituirá con la denominación de: FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, SANTANDER HIPOTECARIO 4 bajo la legislación española. 4.3 Lugar de Registro del Emisor y número de registro. El lugar de registro del Fondo es España, en la CNMV. La constitución del Fondo y la emisión de los Bonos tienen como requisito previo su inscripción en los registros oficiales de la CNMV en España. El presente Folleto ha sido inscrito en la CNMV con fecha 27 de septiembre de Ni la constitución del Fondo ni de los Bonos que se emitan con cargo a su activo serán objeto de la inscripción en el Registro Mercantil, haciendo uso de la facultad contenida en el artículo 5.4 del Real Decreto 926/ Fecha de constitución y período de actividad del Fondo, si no son indefinidos Fecha de Constitución. Está previsto que el otorgamiento de la Escritura de Constitución y consecuentemente, la Fecha de Constitución del Fondo sea el 1 de octubre de La Escritura de Constitución no podrá sufrir alteración alguna sino en supuestos excepcionales y, en su caso, de acuerdo con las condiciones que establezca la normativa vigente, siempre y cuando esté permitido de acuerdo con la normativa vigente. En cualquier caso tales actuaciones requerirán la comunicación previa de la Sociedad Gestora a la CNMV u organismo administrativo competente, o su autorización previa en caso de ser necesaria, y su notificación a las Agencias de Calificación, y siempre que con tales actuaciones no se perjudique la calificación otorgada a los Bonos por las Agencias de Calificación ni supongan un perjuicio para los titulares de los Bonos. La Escritura de Constitución también podrá ser objeto de subsanación a instancia de la CNMV. La Sociedad Gestora garantiza que el contenido de la Escritura de Constitución coincidirá con el del Folleto y que aquélla coincidirá con el proyecto de escritura que se ha remitido a la CNMV como consecuencia del registro de este Folleto Período de actividad del Fondo. Está previsto que el Fondo desarrolle su actividad desde la Fecha de Constitución hasta la Fecha de Vencimiento Legal, esto es, el 15 de octubre de 2050 o, si éste no fuera Día Hábil, el siguiente Día Hábil, sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados (1) y (2) siguientes Liquidación Anticipada del Fondo: Supuestos. Extinción del Fondo. Actuaciones para la liquidación y extinción del Fondo. (1) Liquidación Anticipada: Supuestos. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, la Sociedad Gestora está facultada para proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada en una Fecha de Pago de la totalidad de la emisión de los Bonos, en los términos establecidos en el presente apartado, en cualquiera de los siguientes supuestos: (i) Cuando el Saldo Vivo de los Activos (excluyendo Préstamos Fallidos) sea inferior al diez por ciento (10%) del principal inicial de los mismos, siempre y cuando el importe de la venta de los Activos pendientes de amortización, junto con el saldo que exista en ese momento en la Cuenta de Tesorería permita una total cancelación de todas las obligaciones pendientes con los titulares de los Bonos y respetando los pagos anteriores a éstos cuyo orden de prelación sea preferente según lo dispuesto en el apartado (d) del Módulo Adicional; 12
13 (ii) Cuando, por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno o no al desenvolvimiento propio del Fondo, se produjera una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo requerido por el artículo 5.6 de la Ley 19/1992. Se incluyen en este supuesto circunstancias tales como la existencia de una modificación en la normativa o desarrollos legislativos complementarios, el establecimiento de obligaciones de retención o demás situaciones que de modo permanente pudieran afectar al equilibrio financiero del Fondo. En este caso, la Sociedad Gestora, tras informar a la CNMV, procederá a la liquidación ordenada del Fondo conforme a las reglas establecidas en la Escritura de Constitución y en el Folleto; (iii) En el supuesto previsto en el artículo 19 del Real Decreto 926/1998, que establece la obligación de liquidar anticipadamente el Fondo en el caso de que hubieran transcurrido cuatro (4) meses desde que tuviera lugar un evento determinante de la sustitución forzosa de la Sociedad Gestora, por ser ésta declarada en concurso, sin que hubiese encontrado una nueva sociedad gestora dispuesta a encargarse de la gestión del Fondo. (iv) Cuando se produzca un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos o se prevea que se va a producir. (v) En la Fecha de Pago que preceda en al menos seis (6) meses a la Fecha de Vencimiento Legal del Fondo. La liquidación del Fondo deberá ser comunicada previamente a la CNMV y después a los titulares de los Bonos, en la forma prevista en el apartado 4.b) del Módulo Adicional, con una antelación de treinta (30) Días Hábiles a aquél en que haya de producirse la Amortización Anticipada, que deberá efectuarse necesariamente en una Fecha de Pago. (2) Extinción del Fondo. La extinción del Fondo se producirá: (i) por la amortización íntegra de los Activos que agrupa; (ii) por la amortización íntegra de los Bonos; (iii) por la finalización del proceso de Liquidación Anticipada previsto en el sub-apartado (1) anterior; (iv) por la llegada de la Fecha de Vencimiento Legal; y (v) cuando no se confirmen las calificaciones provisionales como definitivas de los Bonos antes del inicio del Período de Suscripción. En caso de que se produzca cualquiera de las situaciones descritas en los apartados anteriores, la Sociedad Gestora informará a la CNMV e iniciará los trámites pertinentes para la extinción del Fondo. (3) Actuaciones para la liquidación y extinción del Fondo. Con el objeto de que el Fondo, a través de su Sociedad Gestora, lleve a cabo la liquidación y extinción del Fondo y, en su caso, la Liquidación Anticipada del Fondo y la Amortización Anticipada de la emisión de los Bonos en aquellos supuestos que se determinan en el apartado (1) anterior y, en concreto, para que el Fondo disponga de Fondos Disponibles suficientes para hacer frente a sus obligaciones de pago, procederá la Sociedad Gestora, en nombre del Fondo, a llevar a cabo alguna o todas de las siguientes actuaciones: (i) vender los Activos por un precio que no podrá ser inferior a la suma del valor de principal más los intereses devengados y no cobrados 13
14 de los Activos pendientes de amortización. A estos efectos, la Sociedad Gestora deberá solicitar oferta, al menos, a cinco (5) entidades de las más activas en la compraventa de activos similares, no pudiendo venderlos a un precio inferior a la mejor oferta recibida. El Cedente tendrá un derecho de tanteo para adquirir dichos Activos, en las condiciones que establezca la Sociedad Gestora en el momento de la liquidación de tal forma que tendrá preferencia frente a terceros, para adquirir los Activos. Para el ejercicio del derecho de tanteo, el Cedente dispondrá de un plazo de cinco (5) Días Hábiles desde la fecha en que la Sociedad Gestora le comunique las condiciones (precio, forma de pago, etc.) en que se procederá a la enajenación de los Activos. La oferta del Cedente deberá igualar al menos, la mejor de las ofertas efectuadas por terceros. En el supuesto de que ninguna oferta llegara a cubrir el valor del principal más los intereses devengados y no cobrados de los Activos pendientes de amortizar, la Sociedad Gestora aceptará la mejor oferta recibida por los Activos. Para fijar el valor de mercado, la Sociedad Gestora podrá obtener de terceras entidades distintas de las anteriores los informes de valoración que juzgue necesarios. En este supuesto, el Cedente gozará igualmente del derecho de tanteo anteriormente descrito, siempre que su oferta iguale, al menos, la mejor de las efectuadas por terceros. Este derecho de tanteo no implica, en ningún caso, un pacto u obligación de recompra de los Activos por parte del Cedente; y/o (ii) vender cualesquiera otros activos del Fondo diferentes de los Activos y del efectivo por un precio no inferior al de mercado. Para fijar el valor de mercado, la Sociedad Gestora solicitará de, al menos, una entidad especializada en la valoración o comercialización de activos similares a aquellos cuya venta se pretenda los informes de valoración que juzgue necesarios, procediendo a la venta de los activos en cuestión por el procedimiento que permita obtener un precio más alto en el mercado; y/o (iii) cancelar aquellos contratos que no resulten necesarios para el proceso de liquidación del Fondo. La Sociedad Gestora aplicará inmediatamente todas las cantidades que haya obtenido por la enajenación de los Activos y cualesquiera otros activos del Fondo al pago de los diferentes conceptos, en la forma, cuantía y orden de prelación que corresponde, según se determina en el apartado (d) del Módulo Adicional. La Amortización Anticipada de la totalidad de los Bonos en cualquiera de los supuestos previstos en el apartado (1) anterior se realizará por el Saldo de Principal Pendiente de Pago hasta esa fecha más los intereses devengados y no pagados hasta la fecha de Amortización Anticipada, que deberá coincidir necesariamente con una Fecha de Pago, deducida, en su caso, la retención fiscal y libre de gastos para el tenedor, cantidades que, a todos los efectos legales, se reputarán en esta última fecha, vencidas, líquidas y exigibles. En el supuesto de que, una vez liquidado el Fondo y realizados todos los pagos previstos conforme al Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (d) del Módulo Adicional, existiera algún remanente o se encontraren pendientes de resolución procedimientos judiciales o notariales iniciados como consecuencia del impago por algún Deudor de los Activos (todo ello de conformidad con lo previsto en el apartado b) del Módulo Adicional), tanto el citado remanente como la continuación y/o el producto de la resolución de los procedimientos citados serán a favor del Banco. En todo caso, la Sociedad Gestora, actuando por cuenta y representación del Fondo, no procederá a la extinción del Fondo hasta que no haya proce- 14
15 dido a la liquidación de los Activos y cualesquiera otros activos remanentes del Fondo y a la distribución de los fondos disponibles del Fondo, siguiendo el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (d) del Módulo Adicional. Transcurrido un plazo máximo de seis (6) meses desde la liquidación de los Activos y cualesquiera otros activos remanentes del Fondo y la distribución de los fondos disponibles, la Sociedad Gestora otorgará un acta notarial declarando (i) extinguido el Fondo, así como las causas previstas en el presente Documento de Registro que motivaron su extinción, (ii) el procedimiento de comunicación a los titulares de los Bonos y a la CNMV llevado a cabo, y (iii) la distribución de las cantidades disponibles del Fondo siguiendo el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado (d) del Módulo Adicional y dará cumplimiento a los demás trámites administrativos que resulten procedentes. Dicho documento notarial será remitido por la Sociedad Gestora a la CNMV. En el supuesto de que se produjese la causa de extinción recogida en el apartado (2)(v) anterior, se resolverá la constitución del Fondo así como la emisión de los Bonos y los contratos suscritos por la Sociedad Gestora, actuando en nombre del Fondo, a excepción del Contrato de Préstamo Subordinado, con cargo al cual se satisfarán los gastos de constitución y emisión en que el Fondo hubiera podido incurrir. Dicha resolución será comunicada inmediatamente a la CNMV y, transcurrido un (1) mes desde que tuviese lugar la causa de resolución de la constitución del Fondo, la Sociedad Gestora otorgará acta notarial que remitirá a la CNMV, a Iberclear, a AIAF y a las Agencias de Calificación, declarando la extinción del Fondo y su causa. 4.5 Domicilio y personalidad jurídica del Emisor, legislación conforme a la cual opera. a) Domicilio del Fondo. El Fondo carece de domicilio social por carecer de personalidad jurídica. A todos los efectos, se considerará domicilio del Fondo el de la Sociedad Gestora, esto es: SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. Ciudad Grupo Santander Avda. de Cantabria s/n Boadilla del Monte (Madrid) Teléfono: b) Personalidad jurídica del Fondo. El Fondo constituirá un patrimonio separado, carente de personalidad jurídica, teniendo el carácter de cerrado por el activo y por el pasivo, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 3 del Real Decreto 926/1998, encomendándose a la Sociedad Gestora la constitución, administración y representación legal del mismo, así como en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los tenedores de los Bonos y de los restantes acreedores ordinarios del Fondo. c) Legislación conforme a la cual opera y país de constitución. La constitución del Fondo y la emisión de los Bonos con cargo al mismo se lleva a cabo al amparo de los previsto en la legislación española, y en concreto de acuerdo con el régimen legal previsto en (i) el Real Decreto 926/1998 y disposiciones que lo desarrollen, (ii) la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, (iii) la Ley del Mercado de Valores; (iv) la Disposición Adicional 5ª de la Ley 3/94 y (v) las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor que resulten de aplicación en cada momento. 15
16 El Folleto se ha elaborado siguiendo los modelos previstos en el Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en los folletos, así como el formato, incorporación por referencia, publicación de dichos folletos y difusión de publicidad. d) Régimen fiscal del Fondo. De acuerdo con apartado 2 del artículo 1 del Real Decreto 926/1998; el artículo 5.10 de la Ley 19/1992; el artículo 7.1.h) del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, modificado por la Ley 35/2006 del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, de 28 de noviembre; el artículo 59 k) del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio; el artículo 20.Uno.18 de la Ley 37/1992, del Impuesto sobre el Valor Añadido, de 28 de diciembre; el artículo 45.I.B).15 del Texto Refundido del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 de septiembre, y la disposición adicional quinta de la Ley 3/1994, de 14 de abril, las características propias del régimen fiscal vigente del Fondo son las siguientes: (i) La constitución del Fondo está exenta del concepto operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados. (ii) El Fondo está sujeto al régimen general del Impuesto sobre Sociedades, determinando su base imponible conforme a lo dispuesto en el Título IV de la Ley del Impuesto sobre Sociedades y siendo el tipo general actual del treinta y dos coma cinco por ciento (32,5%). Para los ejercicios que se inicien a partir de 1 de enero de 2008 el tipo general al que estará sujeto el Fondo pasará a ser el 30. (iii) Los rendimientos de los Activos que constituyan ingreso del Fondo no estarán sometidos a retención ni a ingreso a cuenta. (iv) La servicios de gestión y depósito del Fondo están exentos del Impuesto sobre el Valor Añadido. (v) La emisión, suscripción, transmisión, amortización y reembolso de los Bonos está exenta del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados y del Impuesto sobre el Valor Añadido. (vi) La cesión de los Activos al Fondo constituye una operación sujeta y exenta del Impuesto sobre el Valor Añadido. (vii) El Fondo se encuentra sometido a las obligaciones de información generales y a las contempladas en el Real Decreto 2281/1998, de 23 de octubre, en la redacción dada por el Real Decreto 1778/2004, de 30 de julio. 4.6 Descripción del importe del capital autorizado y emitido por el Fondo. No aplicable. 5. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA 5.1 Breve descripción de las actividades principales del Emisor. El Emisor es un fondo de titulización de activos y, como tal, su principal actividad consiste en adquirir del Banco los Activos y emitir los Bonos. Es decir, a través de la titulización, el Banco transmite los Activos al Fondo, que paga su precio con lo obtenido de la emisión de los Bonos suscritos por los inversores cualificados a los que va dirigida dicha emisión. De este modo, a través de la presente operación, se anticipa al Banco el cobro de los Préstamos, es de- 16
17 cir, se hacen líquidos para el Banco Activos que no lo eran en el momento de la cesión al Fondo. Los ingresos por intereses y reembolso de los préstamos adquiridos percibidos por el Fondo se destinarán trimestralmente, en cada Fecha de Pago, al pago de interés y reembolso de principal de los Bonos emitidos conforme a las condiciones concretas de cada una de las Series en que se divide la emisión de Bonos y al orden de prelación que se establece para los pagos del Fondo. Asimismo, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, concertará una serie de operaciones financieras y de prestación de servicios con el fin de consolidar la estructura financiera del Fondo, de aumentar la seguridad o regularidad en el pago de los bonos, de cubrir los desfases temporales entre el calendario de los flujos de principal e intereses de los Préstamos y el de los Bonos y, en general, posibilitar la transformación financiera que se opera en el patrimonio del Fondo entre las características financieras de los Préstamos y las características financieras de cada una de las Series de Bonos. 5.2 Descripción general de las partes intervinientes en el programa de titulización. a) SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. interviene como Sociedad Gestora del Fondo y como asesor legal y financiero de la estructura de la operación. SANTANDER DE TITULIZACIÓN S.G.F.T., S.A. es una Sociedad Gestora de Fondos de Titulización con domicilio social en la Avda. de Cantabria s/n, Boadilla del Monte (Madrid) y C.I.F. nº A y una breve descripción de la misma se recoge en el apartado 6 del Documento de Registro y en el del Módulo Adicional. SANTANDER DE TITULIZACIÓN S.G.F.T., S.A. figura inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, al Tomo 4.789, Folio 75, Hoja M-78658, Inscripción 1ª. Asimismo, se halla inscrita en el registro especial de la CNMV, con el número 1. La Sociedad Gestora no tiene asignada calificación por ninguna agencia de calificación. b) BANCO SANTANDER, S.A. (el Banco o Santander ) interviene como entidad Cedente de los Activos, como Entidad Directora y Entidad Aseguradora de la emisión de Bonos, como Agente de Pagos y como contrapartida del Fondo en el Contrato de Préstamo Subordinado, en el Contrato de Swap y en el Contrato de Reinversión a Tipo Garantizado. En su condición de Entidad Directora, realiza la siguiente función en los términos establecidos por el artículo 35.1 del Real Decreto 1310/2005: Recibir el mandato de la Sociedad Gestora para dirigir las operaciones relativas al diseño de las condiciones financieras temporales y comerciales de la emisión, así como para la coordinación de las relaciones con las autoridades de supervisión y con los operadores de los mercados, con los potenciales inversores y con las restantes entidades colocadoras y aseguradoras. BANCO SANTANDER, S.A. es una entidad de crédito española con domicilio social en Santander, Paseo de Pereda 9-12, y con sede operativa central en la Ciudad Grupo Santander, Avenida de Cantabria s/n, Boadilla del Monte (Madrid), C.I.F. nº A y C.N.A.E Se recoge una breve descripción de la misma en el apartado 3.5 del Módulo Adicional. Banco Santander Central Hispano, S.A. cambió su denominación social por la de BANCO SANTANDER, S.A. la cual ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Santander con el nº de inscripción y con fecha 13 de agosto de La Escritura de modificación de estatutos sociales ha sido otorgada en Santander, el 1 de agosto de 2007, ante el Notario D. José María de Prada Díez, con el nº de su protocolo. Las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo del Banco, asignadas por las agencias de calificación son: Fitch: AA (largo plazo) y F1+ (corto plazo) con fecha 18 de junio de Standard & Poor s: AA (largo plazo) y A1+ (corto plazo) con fecha 29 de mayo de Moody s: Aa1 (largo plazo) y P1 (corto plazo) con fecha 17 de julio de
18 c) ABN AMRO Bank N.V., Sucursal en España ( ABN AMRO ) interviene exclusivamentecomo Entidad Directora de la emisión de los Bonos. En su condición de Entidad Directora, realiza la siguiente función en los términos establecidos por el artículo 35.1 del Real Decreto 1310/2005: Recibir el mandato de la Sociedad Gestora para dirigir las operaciones relativas al diseño de las condiciones financieras temporales y comerciales de la emisión, así como para la coordinación de las relaciones con los operadores de los mercados, con los potenciales inversores y con las restantes entidades colocadoras y aseguradoras. ABN AMRO, Sucursal en España, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al tomo 5438, folio 36, hoja 43472, con domicilio social en Madrid, calle José Ortega y Gasset, 29 y C.I.F. número A I. Las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo de ABN AMRO, asignadas por las agencias de calificación son: Fitch: AA - (largo plazo) con fecha 23 de abril de 2007 y F1+ (corto plazo) con fecha 12 de junio de 2007 Standard & Poor s: AA - (largo plazo) y A-1+ (corto plazo) con fecha 23 de abril de 2007 Moody s: Aa2 (largo plazo) y P-1 (corto plazo) con fecha 30 de mayo de 2007 d) Fitch Ratings España, S.A. Unipersonal ( Fitch ) interviene como agencia de calificación crediticia calificadora de los Bonos. Fitch es una sociedad anónima española filial de la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings Limited, con domicilio social en Barcelona, calle Paseo de Gracia, 85 y C.I.F. nº A e) Moody s Investors Service España, S.A. ("Moody s") interviene como Agencia de Calificación crediticia calificadora de los Bonos. Moody s Investors Service España, S.A. es una sociedad anónima española filial de la agencia de calificación crediticia Moody s Investors Service, con domicilio social en Madrid, Bárbara de Braganza, 2 y C.I.F nº A f) Standard & Poor s España, S.A. ( Standard & Poor s ) interviene como Agencia de Calificación crediticia calificadora de los Bonos. Standard & Poor s es una sociedad anónima española filial de la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s Limited, con domicilio social en Madrid, Marqués de Villamejor, 5 y C.I.F nº A g) Deloitte, S.L. interviene como auditora de cuentas de la Sociedad Gestora y del Banco. Asimismo emitirá un informe de auditoría sobre la cartera de Préstamos que integrarán el Fondo y ha sido nombrada como auditor de cuentas del Fondo. Deloitte, S.L. es una sociedad limitada con domicilio social en Madrid, Torre Picasso, Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n, con C.I.F. número B , inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (R.O.A.C.) con el número S0692 e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, al Tomo 3.190, Sección 8ª, Folio 1, Hoja M , Inscripción 1ª. h) CUATRECASAS ABOGADOS, S.R.L. interviene como asesor legal de la estructura de la operación. CUATRECASAS ABOGADOS, S.R.L. es una sociedad de responsabilidad limitada constituida en España, con CIF: B , domicilio social en Paseo de Gracia, 111, Barcelona e inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona al Tomo 37673, Folio 30, Sección 8, Hoja
19 A los efectos del artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores, BANCO SANTANDER S.A. y SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A. forman parte del GRUPO SANTANDER, del cual BANCO SANTANDER, S.A. es la entidad dominante. No se conoce la existencia de ninguna otra relación de propiedad directa o indirecta o de control entre las citadas personas jurídicas que participan en la operación de titulización. 6. ÓRGANOS ADMINISTRATIVOS, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN DE LA SOCIEDAD GESTORA 6.1 Órganos sociales de la Sociedad Gestora De acuerdo con el Real Decreto 926/1998, los Fondos de Titulización de Activos carecen de personalidad jurídica propia, encomendándose a las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización la constitución, administración y representación legal de los mismos, así como la representación y defensa de los intereses de los titulares de los valores emitidos con cargo a los fondos que administren y de los restantes acreedores ordinarios de los mismos. En virtud de lo anterior, se detallan en el presente apartado las informaciones relativas a SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A., en calidad de Sociedad Gestora que constituye, administra y representa el FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, SANTAN- DER HIPOTECARIO 4. a) Razón y domicilio social. Razón social: SANTANDER DE TITULIZACIÓN, SOCIEDAD GESTORA DE FONDOS DE TITULIZACIÓN, S.A. Domicilio social: Ciudad Grupo Santander, Avda. de Cantabria s/n, Boadilla del Monte (Madrid). C.I.F.: A C.N.A.E.: 8199 b) Constitución e inscripción en el Registro Mercantil, así como datos relativos a las autorizaciones administrativas e inscripción en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. SANTANDER DE TITULIZACIÓN, S.G.F.T., S.A., se constituyó mediante escritura pública otorgada, con la fecha 21 de diciembre de 1992, ante el Notario de Madrid, D. Francisco Mata Pallarés, con el número de su protocolo, con la autorización previa del Ministerio de Economía y Hacienda otorgada el 1 de diciembre de Figura inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, al Tomo 4.789, Folio 75, Hoja M , Inscripción 1ª. Asimismo, se haya inscrita en el registro especial de la CNMV, con el número 1. Adicionalmente, la Sociedad Gestora modificó sus Estatutos mediante acuerdo de su Consejo de Administración, adoptado el 15 de junio de 1998, formalizado en escritura pública autorizada por el Notario de Madrid, D. Roberto Parejo Gamir, el 20 de julio de 1998, con el número de su protocolo, con el fin de adecuarse a los requisitos establecidos para las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización de Activos, por el Real Decreto 926/1998. Tal modificación fue autorizada por el Ministerio de Economía y Hacienda el 16 de julio de 1998, de conformidad con lo establecido en la Disposición Transitoria Única del citado Real Decreto 926/1998. La duración de la Sociedad Gestora es indefinida, salvo la concurrencia de alguna de las causas en que las disposiciones legales y estatutarias, en su caso, establezcan la disolución. 6.2 Actividades principales. De acuerdo con las exigencias legales, el artículo segundo de los Estatutos Sociales de la Sociedad Gestora establece que: la sociedad tendrá por objeto exclusivo la constitución, administración y representación legal de Fondos de Titulización Hipotecaria en los términos del artículo sexto de la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos 19
20 de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria y de Fondos de Titulización de Activos, de acuerdo con lo establecido en el artículo 12, punto 1, del Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de Titulización de Activos y las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización. Le corresponderá en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los valores emitidos con cargo a los Fondos que administre y de los restantes acreedores ordinarios de los mismos, así como el desarrollo de las demás funciones atribuidas a las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización por la legislación vigente. El patrimonio total gestionado por la Sociedad Gestora a 31 de julio de 2007 es el siguiente: FONDOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA FONDOS SERIES SALDO VIVO POR SERIE TIPO POR SERIES AGENCIA DE CALIFICACION FECHA CONSTITUCION SALDO INICIAL ACTIVOS FTH HIPOTEBANSA VI Serie A ,08 Libor 3M % S&P España / Moody s España 27/10/ ,67 Serie B ,60 Libor 3M % Total ,68 FTH HIPOTEBANSA VII Serie A ,25 Libor 3M % S&P España / Moody s España 05/05/ ,12 Serie B ,38 Libor 3M % Total ,63 FTH UCI 4 Serie A ,50 Libor 3M % S&P España 25/06/ ,32 Serie B ,42 Libor 3M % Total ,92 FTH HIPOTEBANSA VIII Serie A ,64 Libor 3M % Fitch IBCA / Moody s España 17/12/ ,02 Serie B ,89 Libor 3M % Total ,53 FTH UCI 5 Serie A ,20 Euribor 3M % Moody s España 03/06/ ,00 Serie B ,20 Euribor 3M % Total ,40 FTH BANESTO 1 Serie A ,12 Euribor 3M % Moody s España 29/07/ ,00 Serie B ,16 Euribor 3M % Total ,28 FTH HIPOTEBANSA IX Serie A ,72 Euribor 3M % Fitch IBCA / Moody s España 10/11/ ,00 Serie B ,40 Euribor 3M % Total ,12 FTH BANESTO 2 Serie A ,00 Euribor 3M % Moody s España 08/05/ ,00 Serie B ,50 Euribor 3M % Total ,50 FTH BANESTO 3 Serie A ,70 Euribor 3M % Moody s España 16/07/ ,00 Serie B ,80 Euribor 3M % Total ,50 FTH BANESTO 4 Serie A ,00 Euribor 3M % S&P España 15/11/ ,69 Serie B ,00 Euribor 3M % Total ,00 FTH UCI 10 Serie A ,60 Euribor 3M % S&P España 14/05/ ,00 Serie B ,00 Euribor 3M % ,60 FTH UCI 12 Serie A ,36 Euribor 3M % S&P España 30/05/ ,00 Serie B ,00 Euribor 3M % Serie C ,00 Euribor 3M % Total ,36 TOTAL FTH , ,82 20

References: artículo 11
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 19
 Real Decreto 
 artículo 348
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 5
 Real Decreto 
 artículo 5
 artículo 19
 Real Decreto 
 resolución 
 resolución 
 resolución 
 resolución 
 artículo 3
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 1
 Real Decreto 
 artículo 5
 artículo 7
 Real Decreto 
 artículo 59
 Real Decreto 
 artículo 20
 artículo 45
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 35
 Real Decreto 
 artículo 35
 Real Decreto 
 artículo 4
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 Real Decreto 
 artículo 12
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