Source: http://docplayer.org/2227875-Foreign-law-investments.html
Timestamp: 2017-06-25 12:57:05+00:00

Document:
Foreign Law & Investments - PDF
Download "Foreign Law & Investments"
1 Foreign Law & Investments Newsletter 4. Quartal 20122 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Aus der Luther-Welt Seite 3 Save the date Seite 5 Indien Befreiungsschlag: Einzelhandel wird für Ausländer geöffnet Seite 25 International Listing in Asien Indischer Supreme Court beschränkt die Interventionsmöglichkeit indischer Gerichte in ausländischen Schiedsverfahren Seite 6 Seite 29 Australien Das Verbraucherschutz- und Produkthaftungsrecht in Australien Myanmar Zähes Ringen um neues Investitionsgesetz Seite 9 Seite 32 Brasilien Schiedsverfahren in Brasilien Singapur Neues regulatorisches Umfeld für Fund Management Companies in Singapur Seite 12 Seite 35 China Die Internationalisierung des RMB und ihre Bedeutung für das China geschäft ausländischer Unternehmen Wettbewerbsbeschränkungen im Arbeitsrecht Singapurs Seite 14 Neue Schiedsregeln der CIETAC: Reform und Streit bei der chinesischen Schiedsorganisation Seite 18 Das neue Ein- und Ausreisegesetz in China Seite 20 SIPO beschleunigt die Prüfung von Patenten Seite 22 Vertretungsrecht in China: die Bedeutung der Stempel Seite 23 2 Seite 403 Büroeröffnung in London wicklungen in China. In der sich anschließenden Diskussionsrunde über die Übernahmen deutscher Unternehmen durch Seit Jahresbeginn ist Luther auch in der britischen Metropole chinesische Investoren erfuhren die Zuhörer interessante Hin- vertreten und baut damit sein internationales Netzwerk weiter tergründe solcher Transaktionen. aus. Luther kann seinen internationalen und deutschen Mandanten damit eine noch intensivere Beratung auch im engli- In Berlin standen Umweltthemen im Mittelpunkt einer von der schen Markt bieten. Mit dem Londoner Büro soll zudem auch Bertelsmann-Stiftung zusammen mit der Körber-Stiftung, der der Kontakt zu führenden Institutionen und Finanzinvestoren Robert-Bosch-Stiftung und Luther organisierten Veranstaltung. gestärkt werden, die eine wesentliche Rolle bei internationalen Prof. Cheng diskutierte in der bis auf den letzten Platz gefüllten Finanzierungen und M&A-Trans aktionen einnehmen. Berliner Bertelsmann-Repräsentanz u. a. zusammen mit dem ehemaligen Bundesumweltminister Töpfer über Chinas Auf- Am 27. September 2012 wurde die Eröffnung des neuen Reprä- bruch in die Green Economy. sentanzbüros in London vor 180 Gästen im ehrwürdigen Institute of Directors on Pall Mall gefeiert. Nach der Begrüßung Höhepunkt des China-Jahres der Stadt Köln und des von NRW durch unsere Managing Partner Prof. Dr. Hans-Georg Hahn und Invest organisierten NRW-Chinafestes war eine hochkarätig Dr. Markus Sengpiel sowie den Leiter des Londoner Büros Tobias besetzte Wirtschaftskonferenz in Köln mit etwa 500 Teilneh- Verlende war Networking bei Drinks und Canapés angesagt. mern, davon auch viele Vertreter chinesischer Unternehmen. Prof. Cheng wusste in seinem Panel u. a. mit Prof. Braun (Aufsichtsratsvorsitzender TÜV Rheinland), Gerold Böse (CEO Koelnmesse) und Ute Berg (Wirtschaftsdezernentin der Stadt Köln) mit guten Antworten und Kommentaren zu den aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen in China zu überzeugen. China-Veranstaltungen mit Prof. Cheng Siwei Anlässlich einer Europareise von Prof. Cheng Siwei war Luther im September 2012 Gastgeber bzw. Mitveranstalter hochkarätiger China-Veranstaltungen in Frankfurt a. M., Berlin und Köln. Prof. Cheng war bis zum Jahr 2008 über 10 Jahre lang der stellvertretende Vorsitzende des ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses und damit Inhaber eines der höchsten Staatsämter in China. Zugleich kann er auf eine bedeutende wissenschaftliche Laufbahn zurückblicken, in der er wesentliche Schriften über das chinesische Wirtschaftssystem verfasst hat. Als 7. IHK-Außenwirtschaftstag NRW am 13. September 2012 in Dortmund elder statesman nimmt Prof. Cheng noch immer einflussreiche Positionen ein, u. a. als Chairman des IFF International Finance Mit rund 800 Teilnehmern gehörte der IHK-Außenwirtschaftstag Forum und Chairman des China Advisory Council des World NRW wieder zu den größten Außenwirtschaftsveranstaltungen Economic Forum. in Deutschland. Unter dem Motto Weltweiser: Wege zum inter nationalen Erfolg fanden die Teilnehmer sowohl Expertenwis- Growing Chinese Investment in Europe war Thema einer Abend- sen zu aus gewählten Länderregionen als auch Fach- und Sach- veranstaltung vor etwa 50 geladenen Gästen in Frankfurt a. M. informationen für die Unternehmenspraxis. Luther war wie in In seinem Vortrag ging Prof. Cheng auf die Welle chinesischer den Vorjahren wieder mit Referenten zu internationalen Frage- Investitionen in Deutschland ebenso ein wie auf den bevorste- stellungen in den Workshops und einem Stand in der Westfa- henden Führungswechsel in Peking und andere aktuelle Ent- lenhalle vertreten. 34 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Networking Event in Shanghai India Day am 12. Juni 2012 in Köln Auch in diesem Jahr lud Luther Shanghai wieder gemeinsam Bereits zum 4. Mal fand am 12. Juni 2012 in Köln der India Day mit dem Deutschen Generalkonsulat und Baden-Württemberg statt. Veranstalter waren neben Luther die Koelnmesse, Maier + International Mandanten und Aussteller der Automotive Tes- Vidorno sowie DB Schenker. Passend zur Europa meisterschaft ting Exposition in Shanghai zu einem großen Networking Event war dieses Jahr das RheinEnergieStadion Austragungsort der ein. Der Stellvertretende Generalkonsul Stefan Möbs begrüßte mit knapp 300 Teilnehmern aus ganz Deutschland sehr gut am 19. September 2012 über 90 deutsche und chinesische besuchten Indienveranstaltung. Gäste, die einen anstrengenden Messetag entspannt bei Luther Shanghai ausklingen ließen. Für Anregungen sorgten die ein- Der EU-Botschafter in Indien, Joao Cravinho, ging in seinem führenden Worte von Joseph Lee, Vizedirektor der Shanghaier Vortrag vor allem auf die seit 2007 laufenden Verhandlungen Handels kommission, der einen kleinen Einblick in die chinesi- über ein Freihandelsabkommen zwischen der EU und Indien ein sche Sicht auf die Deutsch-Chinesischen Beziehungen und auf und äußerte die Einschätzung, dass ein Abschluss in greifbarer die Erwartungen der Shanghaier Regierung an die ausländi- Nähe sei. Der langjährige deutsche Botschafter in New Delhi, sche insbesondere die deutsche Industrie gewährte Stoff Bernd Mützelburg, gab in seiner Key Note Speech einen Über- für abend füllende Diskussionen. blick über die neuesten wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen auf dem indischen Subkontinent. Die bestehenden Herausforderungen kamen dabei ebenso wie die zahlreichen Wirtschaftsskandale und die stockenden Reformen zur Sprache, die zu einer Verunsicherung bei ausländischen Investoren führten. Die internationale Presse, aber auch viele der etwa indischen Zeitungen, äußern sich mittlerweile sehr kritisch und sprechen die politischen Defizite in Indien offen an. Die neue indische Botschafterin in Deutschland, Sujatha Singh, warb in einer leidenschaftlichen Gegenrede um Verständnis für die manchmal langen Entscheidungsprozesse in ihrem Land. Auch weitere Referenten rieten Unternehmen, die über einen Markteintritt in Indien nachdenken dazu, Geduld zu haben. China-Europe Event bei der Commerzbank in London In hochkarätig besetzen Diskussionsrunden mit Vertretern von in Indien tätigen Unternehmen wurden die Chancen und Risiken einer Geschäftstätigkeit in Indien beleuchtet. Daneben gingen Workshops und Einzelgespräche auf verschiedene The- Die British Chamber of Commerce in Germany (BCCG) ver- menbereiche wie Messeauftritt, Logistik, M&A sowie rechtliche anstaltete am 12. Juli 2012 zusammen mit der Commerzbank und steuerliche Herausforderungen in Indien ein. Insgesamt London eine Konferenz zum Thema Business Opportuni- zeichneten Referenten und Teilnehmer ein sehr positives Bild ties between China and Europe. In Vorträgen und einer sich der deutsch-indischen Handelsbeziehungen. Die Veranstaltung anschließenden Panel Diskussion gingen die Referenten u. a. klang mit einer Stadionführung sowie einem Get-together mit von der Commerzbank und von Luther auf Herausforderungen Public Viewing (EM-Spiel) aus. bei Geschäfts beziehungen in und mit China, die Internationalisierung der chinesischen Währung RMB und die sich dadurch ergebenden Vorteile im Handel mit China, sowie auf die zuneh- Thomas Weidlich, LL.M. (Hull), Partner mende Welle chinesischer Investitionen in Europa ein. Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Köln Telefon5 Impressionen vom India Day 2012 im RheinEnergieStadion Köln Die Vorbereitungen für den India Day 2013 laufen bereits auf Hochtouren India Day 2013 Save The Date 11 June 2013 Koelnmesse, Congress Centre East, Cologne Save The Date 13. Asien-Pazifik Konferenz der Deutschen Wirtschaft China Compliance Breakfast November 2012, New Delhi, Indien AUTOMOTIVE INDIA Kongress 7. Dezember 2012, Frankfurt a. M. 6. Dezember 2012, Köln 7. Dezember 2012, Berlin November 2012, Köln Indische Tochtergesellschaften professionell führen 19. / 20. November 2012, Frankfurt a. M. 56 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments INTERNATIONAL Hongkong Listing in Asien Eine führende Rolle auf dem asiatischen Kapitalmarkt spielt seit Bedingt durch die Eurokrise sowie das Schwächeln der amerikanischen Wirtschaft nimmt das Interesse an einem möglichen Investment in Asien kontinuierlich zu. Hinzukommt, dass sich die asiatischen, und insbesondere die chinesischen Märkte spürbar öffnen und dabei gleichzeitig versuchen, ihre Transparenz zu erhöhen wie etwa die jüngsten Verlautbarungen der Singapore Exchange (SGX) zur Verschärfung ihrer IPO-Regeln erkennen lassen wurde alleine bei Börsengängen in China mehr als das Doppelte als bei IPOs an allen anderen Börsen weltweit eingesammelt. Trotz der momentan auch in Asien spürbaren Baisse wird die Bedeutung der asiatischen Kapitalmärkte weiter wachsen. Es wird daher wohl nur eine Frage der Zeit sein, bis wir nicht nur chinesische Emittenten in Frankfurt begrüßen dürfen, sondern auch deutsche Unternehmen an den Börsen in Hongkong, Singapur oder auch in Shanghai sehen werden. langem Hongkong, das zwar seit 1997 wieder zu China gehört, aber weitgehende Sonderrechte und insbesondere noch ein eigenes Rechtssystem genießt. Ferner existiert dort mit dem Hongkong-Dollar eine eigene, im Gegensatz zum chinesischen Renminbi (RMB) frei konvertierbare Währung. In Hongkong ist ein Börsengang ausländischer Unternehmen sowohl im Rahmen einer Erst- als auch Zweitzulassung (mit unterschiedlichen Anforderungen) prinzipiell zulässig. Das Zulassungsverfahren ist strenger als in Deutschland. Während des Prozesses müssen ein Sponsor sowie ein rechtlicher Berater die Übereinstimmung mit den Vorschriften bestätigen. Im Rahmen dessen erfolgt insbesondere eine Äquivalenzprüfung der ausländischen Rechtsordnung. Für deutsche Unternehmen ergeben sich dabei vor allem Abweichungen mit der dualistischen Führungsstruktur (Trennung Vorstand / Aufsichtsrat), der begrenzten Zuständigkeit der Hauptversammlung sowie gegenüber dem deutschen Aktien recht strengeren Kapitalerhöhungsvorschriften, insbesondere beim genehmigten Kapital. Hier besteht jedoch ein weites Ermessen der Behörden hinsichtlich umfangreicher Befreiungen. Die Hongkonger Börse hat dazu einen Guidance Letter aufgelegt (HKEx Guidance letter, HKEx-GL20-10 (July 2010), in dem viele Regelungen des deutschen Aktiengesetzes wie Managementstruktur, Rechte von Anteilseignern und der Umgang mit Minderheitsgesellschaftern auf ihre Kompatibilität mit den Hongkonger Regu larien hin kommentiert werden. Neben einer prinzipiellen Anerkennung der deutschen Regelungen ( acceptable place of incorporation of an issuer / vgl. Listing Decision HKEx-LD71-1, Sept. 2009) enthält er Vorschläge für das Vorgehen bei Abweichungen. In jedem Fall müssen jedoch die Regularien der Hongkonger Börse beachtet werden, welche insbesondere in Bezug auf die Finanzberichterstattung und Insiderregularien mit dem deutschen Recht vergleichbar sind. Auswirkungen auf die Corporate Governance der deutschen Gesellschaft ergeben sich daraus insbesondere in Bezug auf die Zuständigkeit und Durchführung der Hauptversammlung (Erweiterung des Zustimmungskatalogs, Zulassung von Aktionären per Online-Teilnahme, Zweisprachigkeit) sowie die Besetzung der Aufsichtsratsmitglieder (mindestens drei unabhängige Mitglieder im Sinne der Regularien der Hongkonger Börse), die jedoch mittlerweile auch zum Teil durch den Corporate Governance Codex Einzug in den Alltag deutscher börsennotierter Unternehmen erhalten haben. 67 China (Festland) Singapur Ein Listing auf dem Festland China ist weitestgehend den Die Singapore Exchange (SGX) verfügt über zwei Trading sog. State Owned Entities (SOEs) vorbehalten; kleinere pri- Boards: Main Board und Catalist. Aktuell kommen über 40 % vate Unternehmen erhalten selten eine Genehmigung sei- der Listings an der SGX aus dem Ausland. tens der zuständigen Börse oder nur nach langer Wartezeit. Der Börsengang einer chinesischen AG setzt ein Mindest Mit Wirkung zum 10. August 2012 hat die SGX ihre Regeln für eigenkapital von 30 Millionen RMB voraus, wobei 25 % das Main Board verschärft und insbesondere Mindestanforde- davon nach dem Börsengang öffentlich gehandelt werden rungen für Kapitalkennzahlen eingeführt. Hintergrund waren müssen. Wenn das Eigenkapital 400 Millionen RMB über- die Skandale durch die Börsennotierung einiger kleinerer chi- schreitet, müssen mindestens 10 % der Aktien frei gehan- nesischer Unternehmen, sog. S-chips, die Gegenstand von delt werden. Zusätzlich darf die zu listende Gesellschaft in Sonderprüfungen aufgrund mangelnder Corporate Governance den vergangenen drei Jahren weder einen Gesetzesverstoß geworden sind. begangen, noch falsche Angaben in den Jahresabschlüssen gemacht haben. Die Ausgabe von Aktien, unabhängig ob im Für ein Listing an dem Main Board muss ein Unternehmen Rahmen einer Neugründung oder Kapitalerhöhung, ist nach daher nun eines der folgenden drei Kriterien erfüllen: dem chinesischen Securities Law bewilligungsbedürftig, wofür die CSRC zuständig ist. Um ein öffentliches Angebot handelt das Unternehmen muss über eine Marktkapitalisierung zum es sich dann, wenn es sich an mehr als 200 Personen richtet. Zeitpunkt des IPO von mindestens SGD 150 Millionen (derzeit Ein Listing für im Ausland gegründete Unternehmen ist bis- jahr einen Gewinn erzielt hat und mindestens drei Jahre opera- lang noch nicht zulässig. Der Aktienmarkt in China bietet hin- tiv tätig gewesen ist; oder gegen ein enormes Potenzial an Privatanlegern, insbesondere das Unternehmen muss über eine Marktkapitalisierung von min- im Gegensatz zu Hong Kong, wo meist institutionelle Inves- destens SGD 300 Millionen (derzeit ca. 191 Millionen Euro) auf toren ihr Geld anlegen. Seit 2009 werden bereits Pläne der Basis des IPO-Preises erreichen, wenn es nur im abge laufenen chinesischen Zentralregierung für die Öffnung der Shanghaier Geschäftsjahr einen operativen Gewinn erzielt hat; oder Börse auch für ausländische Unternehmen diskutiert. Hinter- das Unternehmen muss im abgelaufenen Geschäftsjahr einen grund sind die Bestrebungen der Zentral regierung, Shanghai konsolidierten Vorsteuergewinn von mindestens SGD 30 Milli- bis 2020 zu einem internationalen Finanzdrehkreuz auszu- onen (derzeit ca. 19 Millionen Euro) aufweisen und mindestens bauen, die auch die Einrichtung eines International Boards an drei Jahre operativ tätig gewesen sein. ca. 97 Millionen Euro) verfügen, wenn es im letzten Geschäfts- der Börse in Shanghai vorsehen. Avisiert dafür werden insbesondere drei verschiedene Typen ausländischer Investoren: Die Kriterien gelten sowohl für Erst- als auch für Zweitnotierun- internationale Unternehmen, die bereits über eine China-Prä- gen auf dem Main Board. Zusätzlich hat sich geändert, dass der senz verfügen, in Hongkong gelistete Blue-chip-Unternehmen, minimale Preis für einzelne Dividendenpapiere SGD 0,50 (der- und sogenannte Red-chips (d. h. über eine ausländische Börse zeit ca. 0,32 Euro) beträgt anstatt der vorherigen SGD 0,20 (der- gehandelte Aktien chinesischer Unternehmen). Nach einzel- zeit ca. 0,13 Euro). Für das Main Board muss zudem ein Unter nen Pressemitteilungen sollen an dem Shanghai Internatio- nehmen mindestens 200 Aktionäre aufweisen und der Anteil nal Board Zweitnotierungen großer Konzerne geplant sein, die der öffentlich gehandelten Anteile 15 % betragen. Entwürfen zufolge eine Marktkapitalisierung von wenigstens 30 Milliarden RMB (derzeit ca. 3,7 Milliarden Euro) aufweisen und in den vergangenen drei Jahren 3 Milliarden RMB (derzeit ca. 370 Millionen Euro) verdient haben. In den Medien werden Unter nehmen wie HSBC, Coca-Cola und Adidas immer wieder mit einem möglichen Börsengang in Shanghai in Verbindung gebracht. Auch Allianz, BASF, Bayer, Deutsche Post, SAP oder Siemens wird ein solches Interesse nachgesagt. Bis es jedoch dazu kommt, muss es insbesondere grundlegende Änderungen an den Transparenzvorschriften der chinesischen Börsenregularien geben. Entscheidend wird insbesondere sein, welche Rechnungslegungsgrundsätze und Sprachen für Veröffentlichungen erlaubt sind. 78 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Malaysia ist, muss mindestens ein Direktor in Malaysia ansässig sein. Ein Zweitlisting für ausländische Unternehmen ist nur am Den wohl beeindruckendsten Aufstieg in 2012 hat die Börse Main Board möglich zusätzlich zu den oben genannten Voraus- in Kuala Lumpur hingelegt. Gemessen an dem IPO-Volumen setzungen muss das Unternehmen dafür bereits an dem Haupt noch auf Platz 15, rangiert Bursa Malaysia in 2012 der- markt einer Börse gelistet sein, die Mitglied der World Federation zeit auf Rang 3 hinter den beiden großen US-Börsen New York of Exchanges ist, sich zudem an deren Regelungen halten, und Stock Exchange und Nasdaq. Dies ist allerdings auch bedingt deren Transparenzvorschriften mit denen Malaysias überein durch das Listing einiger großer Staatsunternehmen wie Felda stimmen. Global Ventures Holding Bhd., dem in diesem Jahr weltweit hinter Facebook bislang zweitgrößten Listing mit einem Volumen von 3,3 Milliarden US-Dollar. Ob sich hier eine langfristige Alter- Ausblick native zu einem Listing in Hongkong oder Singapur abzeichnet, muss allerdings erst noch abgewartet werden. Für weltweit tätige Unternehmen kann ein Erst- oder Zweit listing an einem der Finanzzentren Asiens Sinn erge- Die 2004 von Kuala Lumpur Stock Exchange in Bursa Malaysia ben. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die in Asien umbenannte Börse bietet unterschiedlichen Unternehmensgrö- besonders stark wachsen und investieren wollen. Ein Lis- ßen ein Listing an dem Main Board und dem Second Board ting in Asien ermöglicht den Zugang zu einem interes- ( ACE ). Ausländische Unternehmen können sowohl ein Erst- santen neuen Investorenkreis und kann auch die Absatz- als auch ein Zweitlisting beantragen. chancen in der Region verbessern. Etliche deutsche Konzerne bereiten sich augenscheinlich bereits auf ein Zweit Für ein Listing am Main Board der Bursa Malaysia müssen die listing in Asien vor und schaffen die aktienrechtlichen Vor- folgenden Voraussetzungen vorliegen: aussetzungen für einen solchen Schritt. Zugleich wächst das Interesse deutscher Unternehmen an einem IPO in Asien als Profit-Test: in den vergangenen drei bis fünf Geschäfts- Alter native zu einem Börsengang in ihrem Heimatmarkt. jahren ein Gesamtgewinn von mindestens 20 Millionen RM (derzeit ca. 5 Millionen Euro) und im letzten aktuellen Geschäftsjahr von mindestens RM 6 Millionen (derzeit ca. Thomas Weidlich, LL.M. (Hull), Partner 1,5 Millionen Euro); Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Marktkapitalisierungs-Test: Eine Marktkapitalisierung von Köln mindestens RM 500 Millionen (derzeit ca. 127 Millionen Telefon Euro) ab dem Listing und einem operativen Gewinn in min- destens dem letzten Geschäftsjahr vor dem Antrag. Infrastructure Project Corporation-Test: Das Unternehmen muss über ein von der Regierung oder einer staatlichen Agentur verliehenes Recht bzw. Konzession (Lizenz mit Mindestlaufzeit von 15 Jahren) verfügen, ein Infrastruk- Dr. Katja Bidmon turprojekt mit Projektkosten von nicht weniger als RM 500 Luther Millionen (derzeit ca. 127 Millionen Euro) innerhalb oder Shanghai außerhalb von Malaysia zu bauen oder zu betreiben. Telefon Im Second Board bestehen diese Voraussetzungen nicht. Ausländische Unternehmen müssen zusätzliche Bedingungen nachweisen, wie etwa vergleichbar mit den Anforderungen in Hongkong dass die Heimat-Rechtsordnung in Bezug auf Corporate Governance, Aktionärsschutz sowie Übernahme regelungen mit denen in Malaysia vergleichbar ist oder die Gesellschaft ihre Satzung entsprechend anpasst. Ebenfalls muss nachgewiesen werden, dass die Accounting- und Bewertungsgrundsätze im Heimatland mit denen in Malaysia übereinstimmen. Sofern das Unternehmen hauptsächlich in Malaysia operativ tätig 89 Australien Das Verbraucherschutzund Produkthaftungsrecht in Australien Nachfolgend stellen wir die wesentlichen Grundzüge des neuen australischen Verbraucherschutz- und Produkthaftungsrecht kurz dar. Das ACL regelt insbesondere: die verschuldensunabhängige Garantiehaftung des Verkäufers bei Verbrauchergeschäften; die verschuldensunabhängige Haftung des Herstellers und Lieferanten bei Waren mit Sicherheitsmängeln (Produkthaftung); sowie Das australische Verbraucherschutz- und Rückruf von Produkten und Mitteilungspflichten. Produkthaftungsrecht wurde durch das am 1. Januar 2011 in Kraft getretene Aus- Verschuldensunabhängige tralian Consumer Law (ACL), welches Garantie haftung des Verkäufers bei Verbrauchergeschäften einen Bestandteil des neuen Competition and Consumer Act 2010 (Cth) bildet, Verbrauchergeschäfte unterliegen einer verschuldensunab hängigen gesetzlichen Garantiehaftung. Ein Verbraucherreformiert. Bis dahin war das australische geschäft liegt dann vor, wenn eine Person Waren von bis zu Produkthaftungsrecht im Trade Practices einem Wert von AUD erwirbt, die für den persön lichen Gebrauch bzw. im Haushalt verwendet werden. Act 1974 (TPA) geregelt, welches seit müssen alle Waren, die an einen Verbraucher verdem 1. Januar 2011 in Competition and Insbesondere äußert werden, eine akzeptable Qualität aufweisen und sich für Consumer Act 2010 umbenannt und durch den Zweck eignen, für den Waren der gleichen Art gewöhnlich verwendet werden. Nicht erfasst von der gesetzlichen Garandas ACL ergänzt wurde. den tie sind solche Mängel, auf die der Verbraucher schriftlich und eindeutig hingewiesen wurde. Die gesetzliche Garantiehaftung muss dem Verbraucher verständlich und klar mitgeteilt werden. Hierzu macht das ACL bestimmte Formulierungsvorgaben, die ab dem 30. September 2012 zwingend einzuhalten sind. Soweit eine gesetzliche Garantie verletzt ist, kann der Verbraucher abhängig vom Ausmaß des Mangels bestimmte Ansprüche gegen den Verkäufer geltend machen. Durch das ACL wurden zwei neue Begriffe in das australische Recht eingeführt: der major failure und der non-major failure. Major failure: ein major failure liegt vor, wenn die Ware nicht für die übliche bzw. vereinbarte Verwendung eingesetzt werden kann, erheblich von der Beschreibung oder dem Muster abweicht, Sicherheitsmängel aufweist oder ein ver ständiger Verbraucher bei Kenntnis der Abweichung die Ware nicht erworben hätte. Der Verbraucher kann bei einem major failure die Ware zurückweisen und entweder eine Rückzahlung des Kaufpreises oder aber eine Ersatzlieferung verlangen. Zusätzlich steht dem Verbraucher ein Schadensersatzanspruch für kausale und zurechenbare Schäden zu. 910 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Non-major failure: Wenn kein major failure vorliegt, hat der Verbraucher einen Anspruch auf Mangelbeseitigung innerhalb eines angemessenen Zeitraums. Der Verkäufer kann Verschuldensunabhängige Haftung des Herstellers und der Lieferanten (Produkthaftung) zwischen der Nachlieferung, der Nachbesserung und der Rückerstattung des Kaufpreises wählen. Sofern der Ver- Die verschuldensunabhängige Haftung des Herstellers und der käufer entsprechende Maßnahmen versäumt, hat der Ver- Lieferanten nach dem ACL ist eng an die Europäische Produkt- braucher einen Ersatzanspruch für die notwen digen Repa- haftungsrichtlinie angelehnt. Der Verbraucher kann, soweit er raturaufwendungen. Darüber hinaus steht dem Verbraucher durch eine mit einem Sicherheitsmangel behaftete Ware einen auch bei einem non-major failure ein Schadensersatzan- kausalen Schaden erlitten hat, von dem Hersteller oder Liefe- spruch zu. ranten Schadensersatz verlangen. Der Verkäufer kann, wenn er von einem Verbraucher wegen Ein Sicherheitsmangel im Sinne des ACL liegt vor, wenn der eines Mangels in Anspruch genommen wurde, Regress beim üblicherweise erwartete Sicherheitsstandard nicht gewahrt ist. Her steller nehmen, wenn die Ware keine akzeptable Qualität Ein bloßer Mangel, wie etwa die schlechte Qualität oder die hat, der Beschreibung nicht entspricht oder nicht für den ver- Funktionsunfähigkeit, genügen hingegen nicht zur Begründung einbarten Verwendungszweck geeignet ist. eines Produkthaftungsanspruchs. Zur Beurteilung eines Sicherheitsmangels sind der Verwendungszweck, die Verpackung, die Die Rechte des Verbrauchers bei einer Verletzung von gesetz Werbung, die Gebrauchsanleitung und eventuell unzu reichende lichen Garantien können vertraglich weder ausgeschlossen Warnungen heranzuziehen. Liegt ein Sicherheitsmangel vor, kann noch eingeschränkt werden. Schadensersatz für Tod, Körperverletzungen sowie für Schäden an anderen beweglichen und unbeweglichen Gegenständen geltend gemacht werden, soweit diese durch den Sicherheitsmangel kausal verursacht wurden. Die verschuldensunabhängige Haftung kann nur unter besonderen Umständen vermieden werden. Der Hersteller bzw. Lieferant haftet beispielsweise dann nicht, wenn er nachweisen kann, dass der Sicherheitsmangel erst nach der Auslieferung entstanden ist; der Sicherheitsmangel durch die einzuhaltenden gesetzlichen Vorgaben bedingt ist; das Produkt zum Zeitpunkt der Veräußerung dem Stand der Technik oder Forschung entsprach und der Sicherheitsmangel zu diesem Zeitpunkt nicht feststellbar war; oder der Sicherheitsmangel durch die Zusammensetzung des End produkts entstanden ist, wenn der in Anspruch genommene Hersteller nur Bestandteile dieses Endproduktes fertigt, die als solche keinen Sicherheitsmangel aufweisen. 1011 Rückruf von Produkten und Mitteilungspflichten Durchsetzung / Bußgelder Die zuständige Aufsichtsbehörde für die Einhaltung des ACL Das ACL regelt freiwillige und obligatorische Rückrufe von ist die australische Competition and Consumer Commission Produkten. Danach sind nicht (wie bisher auch unter dem TPA) (ACCC). Verstöße gegen das ACL sind strafbewehrt und können nur solche Produkte zurückzurufen, von denen als solche eine mit Bußgeldern von bis zu AUD 1,1 Millionen für juristische Per- Gefahr für Leib und Leben ausgeht. Vielmehr muss ein Rückruf sonen und AUD für natürliche Personen belegt werden. auch dann erfolgen, wenn durch eine besondere Verwendung der Produkte eine Gefahr für Leib und Leben ausgehen kann. Handlungsbedarf Dies gilt selbst dann, wenn die Gefahr von einer nicht sach gerechten Verwendung ausgehen kann, soweit diese vernünf Sämtliche Unternehmen, die Verbrauchsgüter in Australien tigerweise vorhersehbar ( reasonably foreseeable ) ist. vertreiben, sollten ihre Allgemeinen Geschäftsbedingungen daraufhin überprüfen, ob diese den neuen Regelungen des ACL Ein freiwilliger Rückruf muss dem zuständigen Minister inner- ausreichend Rechnung tragen. Insbesondere sind Verbraucher halb einer Frist von zwei Tagen bekannt gegeben werden. auf die gesetzlichen Garantien hinzuweisen. Seit dem 30. September 2012 ist hierfür ein bestimmter Wortlaut zu verwenden. Nachdem ein Rückruf angeordnet oder eingeleitet wurde, muss die Öffentlichkeit detailliert informiert werden. Weiterhin empfehlen wir, bestimmte interne Handlungsabläufe festzulegen, um sicherzustellen, dass die Mitteilungs- und Sobald ein Hersteller bzw. der Lieferant von Verbrauchs gütern Rückrufpflichten nach dem ACL eingehalten werden. davon Kenntnis erlangt, dass ein bestimmtes Produkt mit dem Tod oder einer schwerwiegenden Körperverletzung in Zusammenhang gebracht werden kann, muss dies innerhalb Dr. Angelika Yates, Partnerin von zwei Tagen dem zuständigen Minister mitgeteilt werden. Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Diese Mitteilungspflicht besteht, wenn der Hersteller bzw. Lie- Telefon: ferant entweder: selbst davon ausgeht, dass der Tod oder die schwer wiegende Verletzung von dem Produkt bzw. dessen Verwendung verursacht wurde; oder davon Kenntnis erlangt, dass ein Dritter davon ausgeht, dass dies der Fall ist. 1112 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments BRASILIEN Schiedsverfahren in Brasilien Von der Intervention der ordentlichen Gerichte zur Anerkennung des Prinzips von KompetenzKompetenz der Schiedsgerichte Schiedsverfahren in Brasilien Das Brasilianische Schiedsgesetz sieht vor, dass die Parteien Auseinandersetzungen untereinander grundsätzlich auch im Wege eines Schiedsverfahrens klären können. Voraussetzung ist jedoch, dass sich die Parteien einer wirksamen Schiedsklausel oder -vereinbarung unterworfen haben (acte the compromise). Einmal vereinbart, sind die Parteien an ein Schiedsverfahren gebunden und dies steht der Anrufung der ordentlichen Gerichte entgegen (mit Ausnahme des einstweiligen Rechtsschutzes). Gemäß dem Prinzip von Kompetenz-Kompetenz, Die Fußballweltmeisterschaft 2014 und die Olympischen welches in Art. 8 des Brasilianischen Schiedsgesetztes geregelt Spiele 2016 werfen ihre weiten Schatten voraus. Gelöst wer- ist, kann das Schiedsgericht grundsätzlich dabei selbst über die den müssen nicht nur die logistischen, organisatorischen, eigene Zuständigkeit und im Zusammenhang hiermit über das sicherheits politischen und infrastrukturellen Probleme in Brasi- Bestehen oder die Gültigkeit der Schiedsklausel entscheiden. lien. Auch in vertraglichen Beziehungen zwischen lokalen Firmen und aus ländischen Vertragspartnern, die insbesondere im Unstimmigkeiten oder Unklarheiten in den Schiedsklauseln Bau- und Transportgewerbe investiert haben, können Konflikte haben jedoch in der Vergangenheit häufig dazu geführt, dass die auftreten, die früher oder später auch in streitigen Auseinander- ordentlichen Gerichte nach Anrufung durch einer der Parteien setzungen enden können. Da in internationalen Verträgen mit dem Schiedsgericht die Kompetenz streitig gemacht und das brasilianischen Firmen vermehrt auf Schiedsverfahren als Kon- Ver fahren an sich gezogen haben. Dies war insbesondere dann fliktlösung gesetzt wird, ist auch in Brasilien mit einem weiteren der Fall, wenn die Schiedsklauseln keine klaren und vollstän Ansteigen von Schiedsverfahren zu rechnen. digen Regelungen zum Ort, der Sprache oder zum anwendbaren Recht des Schiedsverfahrens enthielten oder es verschiedene Hintergrund in sich widersprüchliche Schiedsregelugen gab. Das Prinzip von Kompetenz-Kompetenz wurde infolgedessen durch die Gerichte faktisch außer Kraft gesetzt. Die Schiedsgerichtsbarkeit kam in Brasilien zunächst nur schleppend voran. Das brasilianische Recht hatte zwar 1996 mit Erlass des Gesetzes no /96 ( Brasilianisches Schiedsge- Jüngste Entwicklungen setz ) die rechtlichen Rahmenbedingungen für Schiedsverfahren in Brasilien neu geschaffen. In dem ersten Jahrzehnt nach Trotz der oben genannten Startschwierigkeiten hat sich Brasi- Einführung des Gesetzes wurde jedoch zunächst die Verfas- lien zu einem Land mit einem der schnellsten und effizientesten sungsmäßigkeit des Gesetzes angezweifelt, so dass es kaum Schiedsregime in internationalen Angelegenheiten entwickelt. zur Anwendung kam. Nachdem die Form des Schiedsverfahrens Die Vertragsparteien schätzen die Neutralität, Vertraulichkeit als Konflikt lösung verfassungsrechtlich akzeptiert war, haperte und Schnelligkeit des Schiedsverfahrens und den Sachverstand es in der Folgezeit an der ordnungsgemäßen Anwendung, da der Schiedsrichter und bevorzugen diese Art der Konfliktlösung weder die Parteien noch die Schiedsrichter ausreichend mit gegenüber den teils sehr langwierigen gerichtlichen Verfahren. dem anzuwendenden Verfahren vertraut waren. Zudem hat- Die aktuellen Zahlen zeigen, dass ca. 80% der Parteien in ten in der Vergangenheit erhebliche Rechtsunsicherheiten im internationalen Streitigkeiten das Schiedsverfahren als Streit Hinblick auf die Kompetenzverteilung zwischen den Schieds- beilegungsmechanismus wählen; in großen komplexen interna- gerichten und den ordentlichen Gerichten dazu geführt, dass tionalen Industrieverträgen wird dieses sogar fast immer ver- keine verlässliche Basis für ein autonomes Schiedsverfahren wendet. gegeben war, da stets die Intervention durch die ordentlichen Gerichte zu befürchten war. Aktuelle Studien des Brasilianischen Ausschusses für Schiedsverfahren (Comite Brasileiro de Arbitragem/CBAr) haben dabei Es hat sich jedoch in Brasilien einiges getan. Nachfolgend sollen die in diesem Zusammenhang relevanten Fragestellungen bzgl. die jüngsten Entwicklungen zur Kompetenzverteilung zwischen der Kompetenzverteilung zwischen den Schiedsgerichten und Schieds- und ordentlichen Gerichten, auch unter Berücksich den ordentlichen Gerichten untersucht und kamen dabei zu den tigung aktueller Rechtsprechung, dargestellt werden. folgenden Ergebnissen (siehe auch 1213 Wirksamkeit und Gültigkeit von Schiedsklauseln Der Joint-Venture-Vertrag gewährte Ferroatlántica eine Exit- In der Mehrheit der Fälle wird die Wahl des Schiedsve r fahrens Rückzahlung des eingezahlten Kapitals (abzüglich der For- als wirksam akzeptiert, mit Ausnahme der Fälle, in denen schungsaufwendungen der FAT Brasilien) wieder aussteigen Schiedsklauseln unklar oder widersprüchlich zu anderen konnte, wenn die Forschungsergebnisse nicht den Zielverein- Schiedsrege lungen (z. B. in anderen Verträgen) waren. Grund- barungen entsprachen. Da die Forschung tatsächlich nicht die sätzlich wurde aber das Prinzip von Kompetenz-Kompetenz erwarteten Ergebnisse brachte, übte Ferroatlántica seine Option anerkannt. Option, wonach Ferroatlántica aus dem Joint Venture gegen aus und forderte die Rückzahlung des Kapitals. Zeus verweigerte die Zahlung, so dass Ferroatlántica ein ICC-Schiedsver- Vorläufiger Rechtsschutz fahren initiierte. Daraufhin rügte Zeus in einer Klage im Wege des einstweiligen Rechtsschutzes vor dem ordentlichen Gericht in Caetité aufgrund der widersprüchlichen Schiedsklauseln die Sicherungsmaßnahmen (medidas cautelares) können in Bra- Zulässigkeit des Schiedsverfahrens und erhielt in erster Ins- silien durch das Schiedsgericht erlassen werden, wenn der tanz Recht. Das Schiedsverfahren wurde ausgesetzt. In der Eintritt eines Schadens droht. Die ordentlichen Gerichte sind Berufungsinstanz wurde die einstweilige Verfügung jedoch jedoch für die Durchsetzung und Vollstreckung solcher Siche- wieder verworfen. Das Berufungsgericht in Bahia entschied, rungsmaßnahmen im einstweiligen Rechtsschutz zustän- dass die Existenz von entgegenstehenden Schiedsvereinbarun- dig, wenn sich die betroffene Partei weigert, der Anord- gen keinen ausreichenden Grund für die Intervention von den nung der Sicherungsmaßnahme durch das Schiedsgericht ordentlichen Gerichten und der Aussetzung von Schiedsverfah- Folge zu leisten. Die ordentlichen Gerichte prüfen dabei ren darstellt. Zwar können widersprüchliche Schiedsklauseln aber grundsätzlich nicht die inhaltliche Richtigkeit der Anord- zu Auslegungsschwierigkeiten führen, jedoch, vorausgesetzt nung, so dass die Schiedsgerichte im Prinzip die materi- eine Schiedsvereinbarung besteht, ist es zunächst Sache der ell-rechtliche Kompetenz in diesen Angelegenheiten haben. Schiedsgerichte, und nicht Sache der ordentlichen Gerichte, darüber zu entscheiden. Als Ergebnis der Studien lässt sich zusammenfassend festhalten, dass die Entwicklung sich hinbewegt zu einer weniger starken Intervention der Gerichte in Schiedsverfahren Fazit und somit dem Prinzip von Kompetenz-Kompetenz mehr Geltung verschafft. Sowohl die Studien des Ausschusses des CBAr als auch die aktuelle Rechtsprechung zeigen, dass die ordentlichen Gerichte Beispiel aus der Rechtsprechung tendenziell das Prinzip von Kompetenz-Kompetenz immer mehr befürworten, auch bei teils widersprüchlichen Schiedsklauseln. Die Zurückhaltung der Gerichte, in laufende Schiedsverfahren Ein vielbeachtetes Beispiel aus der Rechtsprechung, welches zu intervenieren, ist aus Sicht von internatio nalen Investoren die Einstellung der Gerichte pro Schiedsverfahren widerspie- sicherlich zu begrüßen. Nichtsdestotrotz ist bei der Ausgestal- gelt, ist der Fall FAT Ferroatlàntica S.L../. Zeus Mineração Ltda. tung der Schiedsklauseln auf eine saubere, vollständige und aus dem Jahr widerspruchsfreie Formulierung zu achten, insbesondere wenn die geschäftlichen Beziehungen auf verschiedenen Vertrags- Ferroatlántica und Zeus gründeten ein Joint Venture mit dem grundlagen beruhen. Ziel der gemeinsamen Erforschung und Förderung von Boden schätzen in Brasilien. Zu diesem Zweck wurde auch eine gemeinsame Gesellschaft, die FAT Brasilien, gegründet, in die Zeus Philipp Dietz, LL.M. (Edinburgh), Partner die Schürfrechte und Ferroatlántica Kapital (USD 22 Millionen) Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh einbrachte. Der Joint-Venture-Vertrag enthielt eine Schiedsklau- Köln sel, die auf die Schiedsordnung der International Chamber of Telefon Commerce (ICC) verwies, während die Satzung der FAT Bra- silien die Schiedsordnung der Brasilien-Canada Chamber of Commerce vorsah. 1314 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments CHINA Die Internationalisierung des RMB und ihre Bedeutung für das Chinageschäft auslän discher Unternehmen In Zeiten der Schuldenkrise in Europa und den USA treibt die chinesische Regierung die Internationalisierung ihrer Volkswährung RMB (so die wörtliche Übersetzung von Renminbi) strategisch voran. Seit mehr als einem Jahr kann der RMB als Zahlungsmittel im Außenhandel eingesetzt werden. Der Wechselkurs des RMB wurde von der chine sischen Zentralbank schrittweise flexibilisiert: seit April 2012 darf die Handelsspanne um ein Prozent (zuvor 0,5 Prozent) nach oben und nach unten von dem festgelegten Mittelkurs der chinesischen Zentralbank abweichen. Die sich abzeichnenden Veränderungen scheinen sogar geeignet, mittelfristig die dominante Position des amerikanischen Dollars (US-Dollar) in Frage zu stellen. Auch wenn der RMB noch ein gutes Stück davon entfernt ist, zu einer Weltwährung zu werden, ergeben sich für in China tätige Unternehmen neue Handlungsoptionen. Wichtige Schritte auf dem Weg zur Internationalisierung des RMB Trotz der wachsenden Bedeutung der chinesischen Wirtschaft auf dem Weltmarkt spielt die chinesische Währung beim internationalen Handel bislang nur eine sehr untergeordnete Rolle. Nach einem Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich wurden 2010 nur 0,3 % und auch 2011 erst 0,5 % des globalen Devisenumsatzes in RMB abgewickelt, während etwa 85 % in USD erfolgten. Seit 2009 treibt die chinesische Regierung die Internationalisierung des RMB durch den Abschluss von bilateralen Währungsabkommen und durch verschiedene Reform maßnahmen an. Ziel ist es, dass die chinesische Währung auch im Ausland als Zahlungsmittel genutzt werden kann und letztlich als Reservewährung internationale Akzeptanz findet. Juli 2007: Erste RMB-Anleihen in Hongkong Juli 2009: Ein Pilotprogramm der chinesischen Regierung erlaubt 365 ausgewählten Unternehmen in der Provinz Guangdong und in Shanghai grenzüberschreitende Zahlungen in RMB mit Handelspartnern in Hongkong, Macao und den ASEAN-Ländern Februar 2010: Ausländische Unternehmen und Finanzinstitutionen dürfen in Hongkong Anleihen in RMB ausgeben Mitte 2010: Das RMB Trade Settlement Scheme wird eingeführt, womit chinesische Importe und Exporte in RMB bezahlt werden können Erweiterung des Pilotprogramms auf Unternehmen in 20 Provinzen (Abdeckung von 95 % des chinesischen Außenhandels) Grenzüberschreitende Geschäfte können in RMB abgerechnet werden Januar 2011: Die chinesische Zentralbank (PBoC) erlaubt ausgewählten Unternehmen in China erstmals Auslands investitionen in RMB zu tätigen Mai 2011: RMB-Konten können bei autorisierten Finanzinstituten im Ausland auch außerhalb Hongkongs eröffnet werden August 2011: Geografische Erweiterung des RMB Trade Settle ment Scheme auf ganz China Oktober 2011: Ausländische Direktinvestitionen können in Offshore-RMB abgewickelt werden 1415 Ende 2011: Währungsabkommen mit Japan: Bilaterale Geschäfte handlungen und eine Preisanpassung wegen Wechselkursän- sollen statt in US-Dollar in Yen / RMB abgewickelt werden derungen vermeiden. Dadurch besitzen sie auch eine bessere Verhandlungsposition und können Preisnachlässe mit chine- März 2012: Erweiterung des RMB Trade Settlement Scheme sischen Händlern aushandeln, weil diese Geschäfte lieber in auf alle chinesischen Unternehmen mit Export- und Import RMB abschließen. Analysten sprechen von Preisvorteilen von qualifikation durchschnittlich um die 5 %. Für die chinesischen Händler entfallen nämlich bei der Abrechnung in RMB entsprechende Risi- Mai 2012: Erleichterung für Investitionen in Offshore-RMB für koaufschläge und Wechselkosten. Multinationale Unterneh- Foreign-Invested Venture Capital Companies ( FIVCCs ) men können Währungsrisiken von Im- und Exporten innerhalb der Unternehmensgruppe einfacher ausgleichen: Verkäufen in Abwicklung internationaler Handels beziehungen in RMB RMB stehen oft Einfuhren von Komponenten oder Vorprodukten außerhalb Chinas gegenüber, die jetzt ebenfalls in RMB ohne Wechselkurseffekte abgerechnet werden können. Ausländische Exporteure können darüber hinaus von der potenziellen Aufwer- Mit der Ausweitung des Pilotprogramms vom Juni 2009 haben tung des RMB profitieren. mittlerweile Unternehmen in ganz China die Möglichkeit, inter nationale Geschäfte in RMB abzurechnen. Vorher mussten diese in Devisen wie US-Dollar, Euro oder japanischen Yen Anleihen in RMB abgewickelt werden. Nun können Zahlungen für Waren und Dienstleistungen sowie sog. Current Account Items in RMB Hongkong hat sich zu einem Markt für Anleihen und Finan abgerechnet werden. Current Account Items enthalten Han- zierungen aller Art auch in RMB entwickelt, der dortige Offshore- delsnebenkosten, wie z. B. Provisionen, Fracht, Ausstellungs- RMB-Markt ist in den letzten Monaten regelrecht explodiert. kosten oder andere laufende Posten ohne direkten Handelsbe- Im Juli 2007 wurden die ersten Unternehmensanleihen in chine- zug. Ausländische Unternehmen müssen dafür ein RMB-Konto sischer Währung in Hongkong (sog. Dim-Sum-Bonds ) ausge- zum Zweck der Handelsabwicklung eröffnen. Neben den Nie- geben und damit eine attraktive Möglichkeit eröffnet, für Investi- derlassungen chinesischer Banken im Ausland bieten mittler- tionen in China Kapital in chinesischer Währung zu beschaffen. weile auch mehrere deutsche Banken diesen Service an. Die Als erste ausländische Unternehmen nutzten 2010 McDonalds meisten Unternehmen greifen in der Praxis auf ein RMB-Konto und Caterpillar diese Option. Seitdem boomt der Markt für die in Hongkong zu, von welchem dann RMB in Auslandswährun- RMB-Anleihen und 2011 folgten mit Volkswagen, BMW, Bosch gen umgetauscht wird. und Siemens-Hausgeräte die ersten deutschen Unternehmen. In diesem Jahr haben Lanxess und die KfW eine Dim-Sum- Die chinesische Zentralbank hat ferner das Verfahren für RMB- Anleihe ausgegeben und es ist davon auszugehen, dass weitere Überweisungen von China ins Ausland vereinfacht, durch das die deutsche Unternehmen folgen werden. Inzwischen gibt es auch grenzüberschreitende Abwicklung nun schneller und einfacher die ersten RMB-Bonds außerhalb Chinas und Hongkongs. Am geht. Auch das China International Payment System (CIPS) soll 18. April 2012 begab die britische Großbank HSBC eine dreijäh- in den nächsten zwei Jahren ausgebaut werden, um die inter rige Anleihe in RMB in London welches sich ähnlich wie Sin- nationale Abwicklung von Zahlungen weiter zu verbessern. gapur als Finanzzentrum für den Devisenhandel in RMB etablieren möchte. Insgesamt hat der Markt für Dim-Sum-Bonds eine Die Lockerung der RMB-Kontrolle zeigt bereits Wirkung: Nach Größe von fast 25 Milliarden Euro (Stand 10. Mai 2012) erreicht. Angaben der chinesischen Zentralbank ist das in RMB abge wickelte Handelsvolumen 2010 gegenüber dem Vorjahr sprung- Für die Dim-Sum-Bonds spricht zunächst die niedrige Verzin- haft um das fast 50-Fache gestiegen und hat sich im Jahr 2011 sung im Vergleich zu einem lokalen Bankkredit. Ohnehin haben nochmals verdreifacht. Bis Ende 2011 wurden grenzüberschrei- Privatunternehmen es in China meistens schwer, überhaupt tende Zahlungsgeschäfte in Höhe von 2,58 Billionen RMB in eine Bankfinanzierung zu erhalten. Die Emission von RMB- chinesischer Währung durchgeführt, also fast 10 % des gesam- Anleihen ist auch deshalb attraktiv, weil Unternehmen so ohne ten Handelsvolumens Chinas. Es wird erwartet, dass diese Ten- Wechselkursrisiken ihre Investitionen in China finanzieren und denz in diesem Jahr weiter anhält. sich von der Abhängigkeit von Euro oder US-Dollar befreien können. Nicht zuletzt erhöhen ausländische Unternehmen Für ausländische Importeure oder Exporteure bietet die Abrech- durch die Emission ihre Bekanntheit im chinesischen Markt und nung in RMB viele Vorteile: sie können einen Festpreis in RMB durch den Zugang zu institutionellen Anlegern in Asien oftmals mit chinesischen Partnern vereinbaren und damit Nachver- auch die Verbreitung ihrer Investorenbasis. Besondere regula1516 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments torische Anforderungen gibt es für Dim-Sum-Bonds nicht, die sischen Unternehmens (WFOE, Joint Venture etc.), die Erhö- Dokumentation ähnelt sehr der für Eurobond-Emissionen. Es hung des registrierten Kapitals eines bereits bestehenden gibt auch keine besonderen Vorgaben hinsichtlich der Rechts- Unternehmens oder den Erwerb eines chinesischen Unterneh- wahl, weshalb die bisher von deutschen Unternehmen aus- mens. Darüber hinaus besteht jetzt auch die Möglichkeit, das gegebenen Anleihen deutschem Recht unterworfen wurden. in ausländischer Währung (US-Dollar) genehmigte registrierte Die Anleihebedingungen entsprechen daher weitgehend den Kapital bereits bestehender chinesischer Unternehmen in Off- bekannten Standards im deutschen Eurobond-Markt. Die Ver- shore-rmb umzutauschen. Zudem ist ausländischen Investo- wendung der durch Dim-Sum-Bonds bezogenen Offshore-RMB ren erlaubt, Offshore-RMB an Unternehmen mit ausländisch auf dem chinesischen Festland unterliegt allerdings der Geneh- investiertem Kapital zu leihen. Allerdings zählen solche RMB- migung durch die staatliche Devisenbehörde (SAFE) und weite- Kredite ausländischer Anteilsinhaber, verbundener Unterneh- ren regulatorischen Anforderungen in China. men und ausländischer Finanzinstitute zu Krediten aus dem Ausland, die den gesetzlich vorgegebenen Rahmen zwischen Nach jüngsten Berichten sollen ausländische Unternehmen Gesamtinvestitionssumme und Eigenkapital eines Unterneh- in naher Zukunft aber auch direkt auf dem Festland Anleihen mens nicht überschreiten dürfen. Verboten sind Investitionen in RMB (sog. Panda-Bonds ) begeben können. Einstweilen von Offshore-RMB in Wertpapiere und Finanz derivate sowie haben ausländische Investoren nur indirekt Zugang zum inner für Auftragskredite (sog. Entrustment Loans ) in China. Der chinesischen Anleihen-Markt: eine Vereinbarung zwischen der Erwerb von Aktien börsennotierter Unternehmen wird jedoch chinesischen Zentralbank und der Weltbank vom 23. April 2012 unter bestimmten Voraussetzungen erlaubt. erlaubt der International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) und der International Development Association Um Offshore-RMB in China als Eigen- oder Fremdkapital ver- (IDA) über die chinesische Zentralbank in Inter-Bank-Anleihen wenden zu dürfen, ist eine Genehmigung erforderlich. China in China zu investieren. will weiterhin Kontrolle über die nach China fließenden Kapitalströme haben, der Genehmigungsprozess wurde in den letz- Ausländische Direktinvestitionen in Offshore-RMB ten Monaten aber schrittweise vereinfacht. Die Genehmigung erfolgt bei einer Investition ab 300 Millionen RMB und in einigen anderen Fällen zentral durch das Handelsministerium (MOFCOM), ansonsten aber durch die lokal zuständigen Handels- Am 13. Oktober 2011 hat das chinesische Handelsministerium behörden. Neben den üblichen Unterlagen bei ausländischen (MOFCOM) eine Mitteilung über grenzüberschreitende Direkt Direktinvestitionen sind auch Unterlagen über Herkunft und investitionen in RMB erlassen ( MOFCOM-Mitteilung ). Am Verwendung der Offshore-RMB einzureichen. Die chinesische darauf folgenden Tag hat die chinesische Zentralbank Verwal- Zentralbank kontrolliert nun nur noch die zweckmäßige Verwen- tungsmaßnahmen über die Abwicklung ausländischer Direktin- dung der Offshore-RMB und schreibt in den PBoC-Maßnah- vestitionen (FDI) in RMB veröffentlicht ( PBoC-Maßnahmen ). men die Eröffnung unterschied licher Konten vor. Danach muss Damit ist es ausländischen Investoren nun möglich, Direktin- jeweils ein Konto für Ausgaben zur Gründung eines ausländisch vestitionen in China in RMB zu tätigen und dafür RMB-Konten investierten Unternehmens, für die Kapitalaufbringung, für Re- in China zu führen. Bislang konnten ausländische Direktinves- Investitionen, für Akquisitionen, für Anteilsübertragungen sowie titionen lediglich in US-Dollar erfolgen. Die neuen Regelungen für Darlehen aus Offshore-RMB eröffnet werden. Das jeweilige haben bereits zu einem erheblichen Rückfluss von Offshore- Konto darf dabei nur für den vorgesehenen Zweck und nicht RMB geführt: bis Ende 2011 wurden 74 ausländische FDI-Pro- als Girokonto genutzt werden. Bei Kontobewegungen überprüft jekte in Offshore-RMB mit einem Investitionsvolumen von 16,5 die chinesische Zentralbank die eingereichten Unterlagen und Milliarden RMB genehmigt (bei 90,7 Milliarden RMB insgesamt überwacht genau die Verwendung des RMB. an ausländischen Direktinvestitionen). Insgesamt sind bedeutende Erleichterungen im Chinageschäft Zur Verwendung für Direktinvestitionen in China müssen Off- festzuhalten, vor allem der Aufwand für den mehrfachen Devi- shore-rmb nach der MOFCOM-Mitteilung aus den folgenden sentausch kann jetzt deutlich reduziert werden. Quellen stammen: (a) Zahlungsabwicklung im grenzüberschreitenden Handel, (b) Kapitalerträge in China, die ins Ausland überwiesen wurden, oder (c) Ausgabe von Aktien oder Unternehmensanleihen (sog. Dim-Sum-Bonds). Solche OffshoreRMB können für alle Formen ausländischer Direktinvestitionen genutzt werden, und zwar für die Neugründung eines chine1617 Die folgende Auf listung zeigt die beschriebene Verein fachung sehr verbreitet, aber auch hier gibt es deutliche Zeichen eines der Handels abwicklung in China: Wandels. Finanzzentren wie London, Frankfurt und Singapur positionieren sich bereits, um an dem erwarteten rasanten Bisher Neu Anstieg im RMB-Handelsgeschäft teilzuhaben. Gründung eines ausländisch investierten Unternehmens in China mit Devisen Gründung eines ausländisch investierten Unternehmens in China mit Offshore-RMB Es wird erwartet, dass sich die Tendenz der RMB-Internatio Umtausch in RMB RMB weiter öffnet. Die chinesische Zentralbank stellte Anfang 2011 Tägliche Geschäftsführung und Zahlung von Steuern & anderen Gebühren Tägliche Geschäftsführung und Zahlung von Steuern & anderen Gebühren einen Zeitraum von fünf Jahren für die freie Konvertibilität des Umtausch in Devisen RMB Grenzüberschreitende Geschäfte, z. B. Lieferungen aus Deutschland Grenzüberschreitende Geschäfte, z. B. Exporte ins Ausland einer Öffnung schon 2013 aus. Vermutlich wird es so schnell Umtausch in RMB RMB Geschäftsleitung, Rechnung, Zahlung von Steuern & Gebühren Geschäftsleitung, Rechnung, Zahlung von Steuern & Gebühren Umtausch in Devisen Umtausch in Devisen Ausschüttung der Gewinne an ausländische Muttergesell schaft Ausschüttung der Gewinne an ausländische Mutter gesell schaft Ausblick nalisierung fortsetzt und sich der chinesische Finanzmarkt RMB in Aussicht und schloss dabei gleichzeitig eine frühzeitigere Freigabe nicht aus. Analysten gehen teilweise sogar von dann aber doch nicht gehen: Peking wird die Kontrolle über die eigene Währung erst dann aufgeben, wenn man sich weitgehend sicher sein kann, dass dadurch keine wesentlichen Nachteile für die weitere wirtschaftliche Entwicklung entstehen werden. Der Aufstieg des RMB zur drittgrößten Weltwährung neben US-Dollar und Euro scheint dennoch unaufhaltbar und sollte bei den Chinaplänen ausländischer Unternehmen sorgsam im Auge behalten werden. Thomas Weidlich, LL.M. (Hull), Partner Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Köln Telefon Die chinesische Regierung hat durch eine Reihe von Maß nahmen in den letzten Monaten und Jahren die chine sische Währung auf den Weg der Internationalisierung gebracht. Peking hat die Risiken der Anknüpfung des RMB an den US-Dollar schon lange erkannt und möchte die in Höhe von mehr als 3 Billionen US-Dollar aufgehäuften Devisen (das sind fast 70 % der gesam- Shen Yuan, LL.M. (Köln) ten chinesischen Devisenreserven!) abbauen. Erklärtes Ziel ist Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh es, den RMB als internationale Reservewährung zu etablieren Köln und bis 2020 die Hälfte des chinesischen Außenhandels in chi- Telefon nesischer Währung abzuwickeln. Der RMB ist allerdings nach wie vor nicht frei handelbar. Der Wechselkurs wird nicht am Markt bestimmt, sondern bewegt sich um einen von der chinesischen Zentralbank festgesetzten (wenn auch inzwischen etwas breiteren) Referenzkurs. Der Umtausch in Devisen unterliegt weiterhin strengen Kapitalverkehrskontrollen. Entsprechend spielt die chinesische Währung bisher noch keine wichtige Rolle im internationalen Zahlungsverkehr. Gerade in den letzten Monaten ging zwar manches deutlich schneller als erwartet. Das in RMB abgewickelte Handelsvolumen ist sprunghaft angestiegen, auch wenn sich dies bisher hauptsächlich auf Hongkong und andere asiatische Länder beschränkt. Noch sind RMB-Banktransaktionen im westlichen Ausland nicht 1718 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Neue Schiedsregeln der CIETAC: Reform und Streit bei der chinesischen Schiedsorganisation Rechtswahl Nach dem chinesischen Internationalen Privatrecht dürfen die Parteien das anwendbare Recht in der Schiedsvereinbarung wählen. Mangelt es an einer entsprechenden Vereinbarung, ist das Recht des Sitzes des Schiedsgerichts oder des Schiedsorts anzuwenden. In den Schiedsregeln 2012 wurde dieser Grundsatz aufgegriffen und damit endgültig klargestellt, dass die von den Parteien in ihrer Schiedsvereinbarung vorgesehene Rechtswahl Wegen des mangelnden Vertrauens in bindend ist. Bei Fehlen oder Mangelhaftigkeit einer solchen Verdie chinesische Gerichtsbarkeit und den einbarung bestimmt das Schiedsgericht das anwendbare Recht in Übereinstimmung mit der gesetzlichen Regelung. Schwierigkeiten bei der Vollstreckung ausländischer Urteile in China finden sich in Einstweiliger Rechtsschutz vielen Handelsverträgen mit chinesischen wesentliche Neuerung der Schiedsregeln 2012 ist die Partnern Schiedsklauseln. Auch die chine- Eine Einführung einstweiliger Rechtsschutzmaßnahmen ( 21 Abs. 2). sische Sprache im Gerichtsverfahren stellt Auf Antrag einer Partei kann CIETAC eine entsprechende Entscheidung (procedural order) oder einen Zwischenspruch ein Hindernis für ausländische Parteien dar. (interlocutory award) erlassen. Das Gericht wird entscheiden, Die Verhandlung vor einem Schiedsgericht ob die beantragende Partei hierfür eine Sicherheit leisten muss. hat den Vorteil, dass das Verfahren informel- Insbesondere in Streitigkeiten über die Verletzung geistigen ler und durchsichtiger gestaltet werden kann Eigentums spielen einstweilige Unterlassungsanordnungen wichtige Rolle, um eine rechtsverletzende Handlung frühund gleichzeitig die Vollstreckbarkeit in China eine zeitig zu verhindern und zu verbieten. Auch bei Streitigkeiten durch das New Yorker Übereinkommen über ein internationales Bauprojekt ist z. B. die Anordnung der des Status Quo von großer Bedeutung, um Schaüber die Anerkennung und Vollstreckung Erhaltung den aus Arbeits- oder Zahlungsunterbrechung zu vermeiden. ausländischer Schiedssprüche von 1958 Die Schiedsregeln 2012 berücksichtigen dieses Bedürfnis im Einklang mit der inter nationalen Praxis. (zumindest theoretisch) sichergestellt ist. Einstweilige Rechtschutzmaßnahmen sind in anderen Schieds ordnungen durchaus üblich. In China bestehen allerdings Neben den vielen namhaften internationalen Schiedsinstitutio- Bedenken hinsichtlich der Vollstreckbarkeit eines solchen nen wird im chinesischen Umfeld oft CIETAC als Schiedsgericht Zwischenspruchs. Denn nach dem einschlägigen chinesischen gewählt. Die China International Economic and Trade Arbitration Zivilprozessgesetz bzw. Schiedsgesetz kann nur das zustän- Commission ( CIETAC ) wurde im Jahr 1957 eingerichtet und galt dige Volksgericht eine einstweilige Maßnahme anordnen. Ein bisher als eine verlässliche Institution für wirtschaftliche Strei- Schiedsgericht kann dementsprechend nur dann einstweiligen tigkeiten. Im Jahr 2011 hat die CIETAC insgesamt neue Rechtsschutz anordnen, wenn das anwendbare ausländische Schiedsverfahren akzeptiert darunter 470 internationale Fälle. Recht solchen vorsieht. Es bleibt daher abzuwarten, wie diese neue Regelung von CIETAC durchgesetzt wird. Angesichts der Zum 1. Mai 2012 ist eine umstrittene Reform der CIETAC- eingeschränkten bzw. ungewissen Sicherungsmaßnahmen im Schiedsregeln in Kraft getreten ( Schiedsregeln 2012 ). Gleich- chinesischen Recht ist insbesondere dann zu überlegen, den zeitig entbrannte ein heftiger Streit mit den CIETAC-Subkom- Schiedsver fahrenssitz außerhalb Chinas zu vereinbaren, wenn missionen in Shanghai und Shenzhen, die sich daraufhin für sich der Verfahrensgegenstand im Ausland befindet. unabhängig erklärten. Auf den heftigen Streit zwischen der CIETAC in Beijing und ihren Subkommis sionen in Shanghai und Shenzhen gehen wir nachfolgend ebenfalls ein, vorweg stellen wir hier die wichtigsten Regelungen kurz vor: 1819 Andere Neuerungen Aber: Streit innerhalb der CIETAC Zusammenlegung von Schiedsverfahren: Nach der Schieds regel Die Einführung der Schiedsregeln 2012 hat zu einem erbitterten 2012 soll es nun möglich sein, mehrere Schiedsver fahren zusam- Streit zwischen den drei CIETAC-Niederlassungen in Beijing, menzulegen. Voraussetzung ist, dass die streitigen Sachverhalte Shanghai und Shenzhen geführt. CIETAC Shanghai Branch im engen Zusammenhang stehen. Im Hinblick auf Zeit- und Kos- und CIETAC South China Branch wollen die Schiedsregeln tenaufwand eine sehr sinnvolle Regelung, die freilich im Regelfall 2012 nicht anerkennen und erklären nun für viele überraschend der Zustimmung der Parteien bedarf. dass sie seit jeher unabhängige Schiedsinstitutionen seien. Die Verfahren zur Auswahl der Schiedsrichter: gemäß Art. 28 der CIETAC Shanghai Branch hat ein eigenes Schiedsrichterpanel Schiedsregel 2012 soll der Direktor der Schiedskommission bei und eigene neue Schieds regeln vorgelegt, die wiederum seitens der Festlegung der Schiedsrichter unter Berücksichtigung des der CIETAC Beijing nicht anerkannt werden. Die CIETAC South anwendbaren Rechts, des Schieds orts, der Schiedssprache und China Branch verweist weiterhin auf die CIETAC-Regel der alten der Staatsangehörigkeit der Parteien entscheiden; dadurch soll Fassung (Stand 2005) bis zum Erlass eigener Schiedsregeln. eine willkürliche Entscheidung hinsichtlich der Festlegung der Schiedsrichter verhindert werden. Die Argumente der jeweiligen Parteien sind wenig zugkräftig und Anzahl Schiedsrichter: die Parteien dürfen fünf (statt bisher drei) bisher konnte sich keine Seite mit ihren Vorschlägen durchsetzen. Schiedsrichter als Kandidaten für den Vorsitz vorschlagen. National und international war bislang nur eine Gesamtorganisa- Schriftform: Verzicht auf die Schriftform für Schiedsklauseln ist tion CIETAC als Schiedsorgan anerkannt. Die nun entstandene nun möglich, wenn die Schriftform auch im anwendbaren Recht Rechtsunsicherheit kann wohl nur zum Schaden aller drei Institu- nicht gefordert ist. tionen gereichen. Bis zu einer Beendigung des Streits, die etwa Schiedsort: Möglichkeit der Verlegung bzw. Bestimmung des durch eine Intervention des Staatsrates erfolgen könnte, können Schiedsortes durch CIETAC, wenn keine Vereinbarung über den wir daher nur empfehlen, CIETAC-Shanghai Branch oder CIETAC Schiedsort besteht oder die Vereinbarung unklar ist; in einem South China Branch nicht als Schiedsorgan festzulegen und solch unklaren Fall kommen nicht nur wie nach der alten Fas- ggf. bereits vereinbarte Schiedsklauseln zu ändern. Um dem sung die Sitze der CIETAC und ihrer Zweigstellen (nun auch in Streit ganz und gar aus dem Weg zu gehen, kann man zur Zeit Tianjin und Chongqing) als Verfahrenssitz in Betracht, sondern wohl nur zu einem Schiedsgericht außerhalb von China raten auch andere Orte auch außerhalb Chinas die einen Bezug etwa in Hongkong oder in Singapur. zum Streitgegenstand haben. Schiedssprache: als Verfahrenssprache kann nun auch eine andere Sprache als Chinesisch festgelegt werden; in der Praxis Shen Yuan, LL.M. (Köln) wird die Schiedssprache aber wohl regelmäßig Chinesisch sein, Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbh wenn keine eindeutige anderweitige Parteivereinbarung vorliegt. Köln Aussetzung: neu eingeführt wurde die Möglichkeit der (unbe- Telefon fristeten) Aussetzung des Schiedsverfahrens, wobei die Ausset- zungsgründe nicht näher bestimmt wurden und daher wohl auf die entsprechenden Bestimmungen im chinesischen Zivilprozessgesetz abgestellt werden wird. Verkürztes Verfahren: Der Schwellenwert für das verkürzte Verfahren wird von RMB auf RMB erhöht. Liao Yuhui Luther, Shanghai Zwischenfazit: eine gelungene Reform Telefon Die Änderungen in den Schiedsregeln 2012 führen zu einer weiteren Annäherung der CIETAC-Regeln an die moderne internationale Schiedspraxis. Insbesondere wird die Rolle der Parteien gestärkt. Auch bei fehlender Parteivereinbarung ist der Ermessensspielraum des Schiedsgerichts eingeschränkt, es hat bei seinen Entscheidungen mehr als zuvor die Besonderheiten des Einzelfalls zu berücksichtigen. 1920 Newsletter 4. Quartal 2012 Foreign Law & Investments Das neue Ein- und Ausreisegesetz in China Am 30. Juni 2012 hat der Ständige Ausschuss des Nationalen Volkskongresses der Volksrepublik China ein neues Gesetz zur Einwanderungspolitik (Exit-Entry Administration Law of the People s Republic of China 中华人民共和国出境入境管理法 Exit-Entry Administration Law ) verabschiedet, das am 1. Juli Mehr als 50 Millionen Ausländer reisen 2013 in Kraft treten soll. Mit diesem Gesetz werden die bestehenpro Jahr in China ein und aus, davon eine den Gesetze zur Kontrolle von Ein- und Ausreisen aus den späten 80er Jahren modernisiert und den heutigen Gegebenheiten Vielzahl illegal. Im Jahr 2011 gingen die und Chinas Einwanderungspolitik angepasst. Das neue Gesetz die alten Regelungen vollständig ersetzen. Auch wenn es Ausländerbehörden gegen etwa wird auf den ersten Blick eher wie eine Zusammenlegung der bis Ausländer vor, die keine gültige Aufent- heute vereinzelt vorliegenden Regelungen zur Aufenthaltspolitik haltserlaubnis vorweisen konnten. Gerade erscheint, bringt das neue Gesetz einige Änderungen mit sich, die aus ländische Arbeitnehmer und deren Arbeitgeber in China in Südchina kämpfen die Behörden seit im Fokus haben sollten. mehreren Jahren mit der immer stärker Die wesentlichen Bestimmungen des neuen Gesetzes werden werdenden Zuwanderung aus den armen im Folgenden erläutert: Nachbarländern. Da das Einwanderungssystem in China bis heute nicht stringent Beschränkungen von Ein- und Ausreise organisiert ist und verschiedene Behör- Einer der Hauptaugenmerke des Gesetzgebers lag darauf, die den für die Regis trierung und Verwaltung Aufnahme einer abhängigen Beschäftigung in China ohne gültige zu unterbinden. Schon während des Genehder in China lebenden Ausländer zustän- Arbeitserlaubnis migungsprozesses soll der Grund für die Visumsbeantragung dig sind, ist die Bekämpfung der illega- überprüft werden. Wird vermutet, dass der Ausländer in China werden will, soll auch die Ausstellung eines Touristen- oder len Einwanderung für die Regierung eine tätig Business-Visums verweigert werden. Die gegenwärtige Praxis Sisyphos-Arbeit. Dem soll im nächsten vieler ausländisch investierter Unternehmen, Mitarbeiter über Zeiträume ohne gültige Arbeits- und Aufenthaltserlaubnis Jahr mit einer neuen gesetzlichen Rege- längere und nur mit einem Business-Visum zu beschäftigen, soll damit lung abgeholfen werden. unterbunden werden. Für ausländisch investierte Unternehmen und deren aus ländische Mitarbeiter dürften auch folgende Bestimmungen Relevanz entfalten: Wurden Arbeitnehmergehälter nicht gezahlt und läuft deswegen noch ein Gerichtsverfahren in China, so können gemäß Art. 28 des Exit-Entry Administration Law Ausländer an der Ausreise gehindert werden. Gleiches gilt für offene Gerichtsverfahren in Zivilsachen. In beiden Fällen wäre in der Praxis meist entweder der gesetzliche Vertreter des Unternehmens (Legal Represen tative) oder der Geschäftsführer (General Manager) betroffen. 20 Mehr anzeigen
der die und in den von zu das mit sich des auf für ist im dem nicht ein eine als auch es an werden aus er hat daß sie nach wird bei einer um am sind noch wie einem über einen so zum war haben nur oder Mehr Mandanteninformation. Wandelschuldverschreibungen als interessante Finanzierungsform
Mandanteninformation Wandelschuldverschreibungen als interessante Finanzierungsform Die Börsenzulassung Ihrer Gesellschaft ermöglicht es Ihnen, Kapital über die Börse zu akquirieren. Neben dem klassischen Mehr Ausschluss der Sachmängelhaftung beim Verkauf durch eine Privatperson
Ausschluss der Sachmängelhaftung beim Verkauf durch eine Privatperson Aus gegebenem Anlass wollen wir nochmals auf die ganz offensichtlich nur wenig bekannte Entscheidung des Oberlandesgerichts Hamm vom Mehr Zurich teilt die erfolgreiche Placierung von Capital Notes über USD 500 Millionen mit
Mitteilung Zurich teilt die erfolgreiche Placierung von Capital Notes über USD 500 Millionen mit Zürich, 11. Januar 2012 Zurich Financial Services Group (Zurich) hat heute die erfolgreiche Placierung von Mehr Tragfähige Geschäftsmodelle für den Einstieg deutscher Firmen in den chinesischen Markt
GLOBAL SERVICE Tragfähige Geschäftsmodelle für den Einstieg deutscher Firmen in den chinesischen Markt Thorsten Amann, Partner und Leiter KPMG China Desk in Deutschland Hong Kong-Foshan Road Show Düsseldorf, Mehr Erläuternder Bericht des Abwicklers zu den Angaben gemäß 289 Abs. 4 HGB
Hauptversammlung der Girindus Aktiengesellschaft i. L. am 20. Februar 2015 Erläuternder Bericht des Abwicklers zu den Angaben gemäß 289 Abs. 4 HGB 289 Abs. 4 Nr. 1 HGB Das Grundkapital der Gesellschaft Mehr Gerichtsstand und Schiedsgerichtsbarkeit
Gerichtsstand und Schiedsgerichtsbarkeit Anerkennung von Gerichtsurteilen in Russland und im Ausland Theorie und Praxis: Offene Veranstaltung des Komitees für Rechtsfragen Steffen Kaufmann DLA Piper, Moskau Mehr ALLGEMEINE GESCHÄFTSBEDINGUNGEN DIE COMPUTERBERATER Johannes Kaiblinger IT Consulting. 1 Allgemeines. 2 Vertragsabschluss. 3 Gegenstand des Vertrages
ALLGEMEINE GESCHÄFTSBEDINGUNGEN DIE COMPUTERBERATER Johannes Kaiblinger IT Consulting 1 Allgemeines Der Auftraggeber im Nachfolgenden AG genannt hat die AGBG s gelesen und zur Kenntnis genommen und anerkannt. Mehr Währungsreserven und Devisenumsatz
Währungsreserven und Devisenumsatz In absoluten Zahlen, 1980 weltweit bis 2007 1980 bis 2007 Währungsreserven 3.500 3.250 3.000 3.210 3.543 Devisenumsatz 3.500 3.250 3.000 2.750 Devisenumsatz pro Handelstag, Mehr Ordentliche Hauptversammlung der Deutsche Post AG am 25. Mai 2011
Ordentliche Hauptversammlung der Deutsche Post AG am 25. Mai 2011 Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre im Sinne des 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 AktG Die Einberufung der Hauptversammlung enthält im Abschnitt Mehr Doing Business in India
Doing Business in India 1/7 Warum Indien? Indien ist weltweit die grösste Demokratie und gemessen an der Bevölkerung das zweitgrösste Land der Welt. Die Kaufkraft von Indien ist die viertgrösste der Welt Mehr COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT
COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Nachtrag nach 16 Absatz 1 WpPG zum Basisprospekt vom 15. Februar 2007 über Discount-Zertifikate Discount-Zertifikate Plus 1) Der Wortlaut des jeweiligen 3 der Zertifikatsbedingungen Mehr DCGK. Erklärung zur Unternehmensführung nach 289a HGB und Corporate Governance Bericht
DCGK Erklärung zur Unternehmensführung nach 289a HGB und Corporate Governance Bericht Erklärung zur Unternehmensführung nach 289a HGB und Corporate Governance Bericht Die Unternehmensführung der ALBIS Mehr Wüstenrot & Württembergische AG Stuttgart - ISIN DE0008051004 / WKN 805 100 - Bezugsangebot
Wüstenrot & Württembergische AG Stuttgart - ISIN DE0008051004 / WKN 805 100 - Bezugsangebot für Aktien aus der vom Vorstand am 17. Juli 2009 beschlossenen Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital Nachstehendes Mehr Swiss Chambers Arbitration Institution (SCAI) als Ernennungsinstanz in UNCITRAL oder anderen ad-hoc Schiedsverfahren (die Regeln )
S W I S S C H A M B E R S A R B I T R A T I O N I N S T I T U T I O N www.swissarbitration.org Regeln der Swiss Chambers Arbitration Institution (SCAI) als Ernennungsinstanz in UNCITRAL oder anderen ad-hoc Mehr Mehr als die Wiedergabe der Erklärung zur Unternehmensführung ist auch praktisch nicht möglich, da ihre Bestandteile keine Ableitung zulassen.
Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz: Die Erklärung zur Unternehmensführung und die Verlustübernahmepflichten des Mutterunternehmens bedürfen keiner Veränderung! Stellungnahme des Deutschen Aktieninstituts Mehr Wirtschaftliche Entwicklung und Bevölkerungswachstum am Beispiel von China, Indien und Pakistan
Schillerstr. 59 10 627 Berlin E-Mail: info@berlin-institut.org Tel.: 030-22 32 48 45 Fax: 030-22 32 48 46 www.berlin-institut.org Wirtschaftliche Entwicklung und Bevölkerungswachstum am Beispiel von China, Mehr V E R M E R K. Abteilung Steuerrecht Herr Dr. Tischbein Ti/pf. Von: (Abt./Verf.) Durchwahl: 2400 Datum: 01.02.2002
V E R M E R K Von: (Abt./Verf.) Abteilung Steuerrecht Herr Dr. Tischbein Ti/pf Durchwahl: 2400 Datum: 01.02.2002 Betreff: Besteuerung von Kapitalerträgen in der EU Az.: EU-Steuern Am 13. Dezember 2001 Mehr IXOS SOFTWARE AG - Hauptversammlung 3.12.2003. IXOS Corporate Governance. Peter Rau. Vorstand Finanzen IXOS SOFTWARE AG IXOS SOFTWARE AG
IXOS SOFTWARE AG - Hauptversammlung 3.12.2003 IXOS Corporate Governance Peter Rau Vorstand Finanzen IXOS SOFTWARE AG IXOS SOFTWARE AG Technopark 1 Bretonischer Ring 12 D-85630 Grasbrunn/München Tel.: +49.(0)89.4629.0 Mehr Vorstand und Aufsichtsrat schlagen daher vor zu beschließen:
Bericht des Vorstands zu Tagesordnungspunkt 6 Beschlussfassung über die Aufhebung des bisherigen genehmigten Kapitals II, Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals II gegen Bar- und/oder Sacheinlagen Mehr India Day 2012. Am Dienstag, 12. Juni 2012, 10.00 17.00 Uhr mit anschließender Stadionführung und Get-Together - RheinEnergieStadion, ClubLounge Nord
India Day 2012 Am Dienstag, 12. Juni 2012, 10.00 17.00 Uhr mit anschließender Stadionführung und Get-Together - RheinEnergieStadion, ClubLounge Nord Mit freundlicher Unterstützung durch: Kooperationspartner: Mehr Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre gemäß 121 Abs. 3 Nr. 3 AktG. zur Hauptversammlung der. vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste AG. 5.
Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre gemäß 121 Abs. 3 Nr. 3 AktG zur Hauptversammlung der am 5. Mai 2011 Börsennotierte Aktiengesellschaften sind gemäß 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 AktG verpflichtet, Mehr Investitionsführer Volksrepublik China -Firmengründung-
Investitionsführer Volksrepublik China -Firmengründung- 2. Auflage 2013 von Rainer Burkardt Burkardt & Partner Rechtsanwälte Room 2507, 25F, Bund Center 222 Yanan Dong Lu Shanghai 200002 M +86 186 1687 Mehr Ordentliche Hauptversammlung der Francotyp-Postalia Holding AG am 1. Juli 2010
Ordentliche Hauptversammlung der Francotyp-Postalia Holding AG am 1. Juli 2010 Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre im Sinne des 121 Abs. 3 Nr. 3 AktG Die Einberufung der Hauptversammlung enthält Mehr Alle Texte sind zum Abdruck freigegeben, Belegexemplar erbeten
DirektAnlageBrief Der Themendienst für Journalisten Ausgabe 26: Februar 2013 Inhaltsverzeichnis 1. In aller Kürze: Summary der Inhalte 2. Zahlen und Fakten: Außerbörslicher Handel immer beliebter 3. Aktuell/Tipps: Mehr Mustervertrag Arbeitsrecht: Wettbewerbsverbot, nachvertraglich
Arbeitsrecht: Wettbewerbsverbot, nachvertraglich Quelle: Jürgen Leske Immer auf der sicheren Seite Von unserer Fachredaktion geprüft Die Inhalte dieses Downloads sind nach bestem Wissen und gründlicher Mehr Corporate Governance
Corporate Governance Der Verwaltungsrat Aufgaben Art. 716a OR Abs. 1 Der Verwaltungsrat hat folgende unübertragbare und unentziehbare Aufgaben: 1. die Oberleitung der Gesellschaft und die Erteilung der Mehr Petrotec AG. Erläuternder Bericht des Vorstandes der Petrotec AG zu den Angaben nach 289 Abs. 4 und Abs. 5, 315 Abs. 4 des Handelsgesetzbuches (HGB)
Petrotec AG Borken WKN PET111 ISIN DE000PET1111 Erläuternder Bericht des Vorstandes der Petrotec AG zu den Angaben nach 289 Abs. 4 und Abs. 5, 315 Abs. 4 des Handelsgesetzbuches (HGB) Nachfolgend werden Mehr Kostenerstattungsanspruch des einzelnen Erwerbers von Wohnungseigentum: Zahlung an Wohnungseigentümer oder an Gemeinschaft?
-1- Kostenerstattungsanspruch des einzelnen Erwerbers von Wohnungseigentum: Zahlung an Wohnungseigentümer oder an Gemeinschaft? 1. Haben einzelne Erwerber von Wohnungseigentum den Veräußerer in Verzug Mehr ETL Vermögensverwaltung GmbH. Angebotsunterlage. ETL Vermögensverwaltung GmbH
ETL Vermögensverwaltung GmbH Essen Angebotsunterlage Freiwilliges öffentliches Erwerbsangebot der ETL Vermögensverwaltung GmbH Steinstr. 41, 45128 Essen ISIN DE000A0LRYH4 // WKN A0LRYH an die Inhaber der Mehr Sp.zo.o. - die polnische GmbH die GmbH-Gründung in Polen. von Rechtsanwalt Andreas Martin - Kanzlei Stettin (seit 2005)
Sp.zo.o. - die polnische GmbH die GmbH-Gründung in Polen von Rechtsanwalt Andreas Martin - Kanzlei Stettin (seit 2005) Kanzlei Stettin (Zentrum)- Wojska Polskiego 31/3-70-473 Stettin Tel: DE 039754 52884 Mehr SCHLESWIG-HOLSTEINISCHER LANDTAG 17. Wahlperiode 16.03.2010. der Fraktionen BÜNDNIS 90/DIE GRÜNEN, DIE LINKE, SSW und SPD
SCHLESWIG-HOLSTEINISCHER LANDTAG 17. Wahlperiode 16.03.2010 Antrag der Fraktionen BÜNDNIS 90/DIE GRÜNEN, DIE LINKE, SSW und SPD Transparenz bei Abgeordnetenverhalten sicherstellen Der Landtag wolle beschließen: Mehr Telefónica Deutschland Holding AG Ordentliche Hauptversammlung am 12. Mai 2015. Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre gemäß 121 Abs. 3 Nr.
Telefónica Deutschland Holding AG Ordentliche Hauptversammlung am 12. Mai 2015 Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre gemäß 121 Abs. 3 Nr. 3 AktG 1. Ergänzung der Tagesordnung Aktionäre, deren Anteile Mehr RESEARCH TEAM TAGESBERICHT. 30. Juni 2016. DISCLAIMER & MITTELUNGEN Bitte lesen Sie den Disclaimer und die Mitteilungen am Ende dieses Berichte
RESEARCH TEAM TAGESBERICHT DISCLAIMER & MITTELUNGEN Bitte lesen Sie den Disclaimer und die Mitteilungen am Ende dieses Berichte EUR / USD Niedrige Volatilität Der EUR/USD klettert nun langsam höher, nach Mehr Fragen und Antworten zur Prüfmöglichkeit für ausländische Investitionen (Änderung des Außenwirtschaftsgesetzes und der Außenwirtschaftsverordnung)
Fragen und Antworten zur Prüfmöglichkeit für ausländische Investitionen (Änderung des Außenwirtschaftsgesetzes und der Außenwirtschaftsverordnung) 1. Welche Investitionen können geprüft werden? Einer Prüfung Mehr Hauptversammlung der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien Aktiengesellschaft, Ingolstadt, ( BBI Immobilien AG ) am 30. Juni 2015
Hauptversammlung der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien Aktiengesellschaft, Ingolstadt, ( BBI Immobilien AG ) am 30. Juni 2015 Erläuterungen gemäß 121 Abs. 3 Nr. 3 zu den Rechten der Aktionäre nach 122 Mehr RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG
RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG Bericht des Vorstands gemäß 65 Abs 1b AktG ivm 153 Abs 4 AktG für die Beschlussfassung zu Punkt 9 der Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung am 4. Juni 2014 (Ermächtigung Mehr CEWE Stiftung & Co. KGaA ISIN DE0005403901, ISIN DE000A1X3S30 Oldenburg, Deutschland
CEWE Stiftung & Co. KGaA ISIN DE0005403901, ISIN DE000A1X3S30 Oldenburg, Deutschland Ordentliche Hauptversammlung am Mittwoch, den 4. Juni 2014, 10:00 Uhr Bericht der persönlich haftenden Gesellschafterin Mehr FORIS AG Bonn Wertpapier-Kennnummer 577 580 ISIN: DE0005775803. Ordentliche Hauptversammlung
1 FORIS AG Bonn Wertpapier-Kennnummer 577 580 ISIN: DE0005775803 Ordentliche Hauptversammlung am Montag, dem 15. Juni 2015 um 12:00 Uhr (Einlass ab 11:30 Uhr) im Tagungszentrum Gustav-Stresemann-Institut Mehr Rechtliche Rahmenbedingungen eines Markteintrittes in den kanadischen Wirtschaftsraum
Rechtliche Rahmenbedingungen eines Markteintrittes in den kanadischen Wirtschaftsraum LETTE & ASSOCIÉS S.E.N.C.R.L., Montreal, Kanada LETTE LLP, Toronto, Kanada LETTE KNORR, München / Ulm, Deutschland Mehr China: Chancen für den Mittelstand Kostenfreies Infoseminar
China: Chancen für den Mittelstand Kostenfreies Infoseminar Düsseldorf, 27. Juni 2014 Märkte erobern Partner finden Investitionen in und aus China Neuer Termin wegen hoher Nachfrage Am 27. Juni ist kein Mehr DirektAnlageBrief Der Themendienst für Journalisten. Ausgabe 24: Oktober 2012. Inhaltsverzeichnis
DirektAnlageBrief Der Themendienst für Journalisten Ausgabe 24: Oktober 2012 Inhaltsverzeichnis 1. In aller Kürze: Summary der Inhalte 2. Zahlen und Fakten: Fremdwährungskonten immer beliebter 3. Aktuell/Tipps: Mehr www.pwc.de Emissionsmarkt Deutschland Q2 2013
www.pwc.de Emissionsmarkt Deutschland Q2 Inhalt im Überblick 2. Quartal 3 IPOs IPOs in Q2 4 Evonik und RTL Group 5 Veränderungen zwischen Bookbuildingspanne, Emissionspreis und erstem Preis 7 Kapitalerhöhungen Mehr Hinweise zu den Rechten der Aktionäre im Sinne des 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 AktG
Hauptversammlung der HUGO BOSS AG am 3. Mai 2012 Hinweise zu den Rechten der Aktionäre im Sinne des 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 AktG Die Einberufung der Hauptversammlung enthält bereits Angaben zu den Rechten Mehr Erläuternder Bericht des Vorstands der GK Software AG zu den Angaben nach 289 Abs. 4 und 5, 315 Abs. 4 Handelsgesetzbuch (HGB)
Erläuternder Bericht des Vorstands der GK Software AG zu den Angaben nach 289 Abs. 4 und 5, 315 Abs. 4 Handelsgesetzbuch (HGB) Die nachstehenden Erläuterungen beziehen sich auf die Angaben nach 289 Abs. Mehr centrotherm photovoltaics AG Blaubeuren
centrotherm photovoltaics AG Blaubeuren Erläuternder Bericht des Vorstands der centrotherm photovoltaics AG zu den Angaben gemäß 289 Abs. 4 und 315 Abs. 4 HGB Bericht des Vorstands Seite 1 Erläuternder Mehr Ordentliche Hauptversammlung 2010. Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre nach 278 Abs. 3 AktG i.v.m. 122 Abs. 2, 126 Abs. 1, 127, 131 Abs.
Ordentliche Hauptversammlung 2010 Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre nach 278 Abs. 3 AktG i.v.m. 122 Abs. 2, 126 Abs. 1, 127, 131 Abs. 1 AktG Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA ist eine Kommanditgesellschaft Mehr Ordentliche Hauptversammlung der Brenntag AG am 14. Juni 2016 in Düsseldorf
Brenntag AG, Mülheim an der Ruhr Wertpapier-Kennnummer: A1DAHH ISIN: DE000A1DAHH0 Ordentliche Hauptversammlung der Brenntag AG am 14. Juni 2016 in Düsseldorf Erläuterungen gemäß 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 Mehr DataDesign Aktiengesellschaft
DataDesign Aktiengesellschaft München Angebot an die Aktionäre zum Bezug von Aktien ISIN: DE0001262152 WKN: 126215 Börsenkürzel: DTD2 Nachstehendes Angebot zum Bezug von Aktien stellt kein öffentliches Mehr Antrag. Fraktion der SPD Hannover, den 30.10.2012. Geschäftsordnung für den Niedersächsischen Landtag: Transparenz schaffen, Vertrauen bewahren
Bericht des Vorstands der AMAG Austria Metall AG gemäß 65 Abs 1b ivm 170 Abs 2 und 153 Abs 4 AktG (Erwerb und Veräußerung eigene Aktien) Zu Punkt 11 der Tagesordnung der 4. ordentlichen Hauptversammlung Mehr Die Prospektpflicht droht schneller als gedacht - Was ist nach dem Wertpapierprospektgesetz (WpPG) ein öffentliches Beteiligungsangebot?
Die Prospektpflicht droht schneller als gedacht - Was ist nach dem Wertpapierprospektgesetz (WpPG) ein öffentliches Beteiligungsangebot? Name: Dr. Barbara Dörner Funktion/Bereich: Rechtsanwältin Organisation: Mehr Die Erklärung zur Unternehmensführung
Die Erklärung zur Unternehmensführung nach BilMoG November 2009 AUDIT Inhalt Editorial Betroffene Unternehmen Inhalte Entsprechenserklärung ( 161 AktG) Unternehmensführungspraktiken Beschreibung von Arbeitsweise Mehr 西 方 大 开 发 中 资 企 业 对 德 国 直 接 投 资
西 方 大 开 发 中 资 企 业 对 德 国 直 接 投 资 Aufbruch nach Westen Chinesische Direktinvestitionen in Deutschland g Frankfurt am Main, 24. November 2014 Seit Verkündung der Going Global Strategie 2000 sind Auslandsinvestitionen Mehr Korruption im Unternehmen Gesetzliche Verpflichtung zur Einrichtung eines Präventivsystems
Dr. Stefan Schlawien Rechtsanwalt stefan.schlawien@snp-online.de Korruption im Unternehmen Gesetzliche Verpflichtung zur Einrichtung eines Präventivsystems Das Thema der Korruption betrifft nicht nur!großunternehmen" Mehr P&R Container- Investitions-Programm
P&R - Investitions- Investitions Einfach. Ertragreich. Sicher. Vorwort Einfach. Ertragreich. Sicher. Einfach. Ertragreich. Sicher. Wenn es das ist, was Sie von einer Kapitalanlage erwarten, bietet Ihnen Mehr Veranstaltung 16. Mai 2013 Frankfurter Datenschutzkreis Internationaler Datentransfer
Veranstaltung 16. Mai 2013 Frankfurter Datenschutzkreis Internationaler Datentransfer Zusammenfassung* Referenten: Herr Filip vom Bayerischen Landesamt für Datenschutzaufsicht Frau Lange vom Hessischen Mehr I. Der Lange Marsch des Renminbi
MERKBLATT: Internationalisierung des Renminbi AUTOR: Christoph Kober STAND: Juni 2013 I. Der Lange Marsch des Renminbi Seit der wirtschaftlichen Öffnung Chinas Ende der 1970er Jahre sind Reformprozesse Mehr Allgemeine Einkaufsbedingungen
Allgemeine Einkaufsbedingungen Allgemeine Einkaufsbedingungen DAKA Entsorgungsunternehmen GmbH & Co. KG Allgemein Von unseren Einkaufsbedingungen abweichende Regelungen gelten nur im Falle unserer ausdrücklichen, Mehr Verordnung der Übernahmekommission über öffentliche Kaufangebote
Verordnung der Übernahmekommission über öffentliche Kaufangebote (Übernahmeverordnung, UEV) Änderung vom 28. Januar 2013 Von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) genehmigt am 25. Februar 2013 Mehr Einkaufsbedingungen. 1 Geltungsbereich, Allgemeines
Tel +49 40 658 72 0 Fax +49 40 658 72 200 Einkaufsbedingungen 1 Geltungsbereich, Allgemeines Geschäftsführer: Norbert Peschen HR-Nr.: B 1588 Köln www.omya-hamburg.de info@omya-hamburg.de (1) Diese Einkaufsbedingungen Mehr Wem gehört der DAX? Analyse der Aktionärsstruktur der DAX-Unternehmen 2014
Analyse der Aktionärsstruktur der DAX-Unternehmen 204 Design der Studie Ihr Ansprechpartner Untersucht werden die Unternehmen im DAX (eingetragene Marke der Deutsche Börse AG). Dr. Martin Steinbach Ernst Mehr Bericht. über die Prüfung
Bericht über die Prüfung des Gewinnabführungsvertrags zwischen der CORECD Commerz Real Estate Consulting and Development GmbH Berlin und der Commerzbank AG Frankfurt am Main Auftrag: 0.0157849.001 Exemplar: Mehr BERICHT. des Vorstands von PALFINGER AG. mit dem Sitz in Salzburg
BERICHT des Vorstands von PALFINGER AG mit dem Sitz in Salzburg gemäß 171 Abs. 1 AktG ivm 153 Abs. 4 AktG über die Ausgabe von Aktien gegen Sacheinlage aus dem genehmigten Kapital unter Ausschluss des Mehr Bezugsangebot an die Aktionäre MERIDIO AG
- Nicht zur Verteilung, Veröffentlichung oder Weiterleitung in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Japan und Australien - Bezugsangebot an die Aktionäre der MERIDIO AG Köln ISIN DE0006946106 Die Mehr Verordnung des Präsidenten des Ministerrates. vom 7. April 2004
Verordnung des Präsidenten des Ministerrates vom 7. April 2004 über die Art der Unterlagen zur Bestätigung der Erfüllung von Voraussetzungen zur Teilnahme am öffentlichen Vergabeverfahren, die durch den Mehr Berentzen-Gruppe Aktiengesellschaft mit Sitz in Haselünne. Wertpapierkennnummern (WKN) Stammaktien 520 160 Vorzugsaktien 520 163
Berentzen-Gruppe Aktiengesellschaft mit Sitz in Haselünne Wertpapierkennnummern (WKN) Stammaktien 520 160 Vorzugsaktien 520 163 International Securities Identification Numbers (ISIN) Stammaktien DE0005201602 Mehr Bericht über den Wettbewerb bei freiberuflichen Dienstleistungen
Der Präsident Europäische Kommission Generaldirektion Wettbewerb Direktion D Dienstleistungen D3 Freie Berufe B-1049 BRÜSSEL BELGIEN 31. August 2004 Az.: 26-01-100-050-01/04 R 11 Go/He Bericht über den Mehr BERICHT: 05_Bericht_des_Vorstands_zu_TOP 10_Rueckkauf_eigener_Aktien.docx 1 / 6
Bericht des Vorstands der Semperit Aktiengesellschaft Holding FN 112544 g gemäß 65 Abs 1b ivm 170 Abs 2 und 153 Abs 4 AktG (Erwerb und Veräußerung eigener Aktien durch die Gesellschaft) zu Punkt 10. der Mehr EXIT FORUM. Strategien & Gestaltungen für Unternehmer und Investoren. Ausstieg aus einer Unternehmensbeteiligung
Eine gemeinsame Veranstaltung von Konferenzzentrum der WTS AG mit den Erfahrungen und dem Wissen der Experten: Lothar Härteis, Steuerberater, Vorstand und Niederlassungsleiter, WTS AG, München Falk Müller-Veerse, Mehr EuGH erklärt Datentransfer in die USA für illegal 6. Oktober. Rechtsanwalt Arnd Böken
EuGH erklärt Datentransfer in die USA für illegal 6. Oktober Rechtsanwalt Arnd Böken EuGH erklärt Datentransfer in die USA für illegal Am 6. Oktober 2015 hat der Europäische Gerichtshof (EuGH) entschieden, Mehr Übernahmeangebot Phoenix
Übernahmeangebot Phoenix Sichern Sie sich die volle Prämie Nehmen Sie das Angebot an und beauftragen Sie Ihre Bank Annahmefrist vom 26. April 2004 bis 28. Juni 2004, 24:00 Uhr (MESZ) Sehr geehrte Phoenix-Aktionäre, Mehr Z E N T R A L E R K R E D I T A U S S C H U S S
Z E N T R A L E R K R E D I T A U S S C H U S S MITGLIEDER: BUNDESVERBAND DER DEUTSCHEN VOLKSBANKEN UND RAIFFEISENBANKEN E.V. BERLIN BUNDESVERBAND DEUTSCHER BANKEN E.V. BERLIN BUNDESVERBAND ÖFFENTLICHER Mehr ÜBER DIE ANWENDUNG DER GRUNDSÄTZE DER SUBSIDIARITÄT UND DER VERHÄLTNISMÄSSIGKEIT
PROTOKOLL (Nr. 2) ÜBER DIE ANWENDUNG DER GRUNDSÄTZE DER SUBSIDIARITÄT UND DER VERHÄLTNISMÄSSIGKEIT DIE HOHEN VERTRAGSPARTEIEN IN DEM WUNSCH sicherzustellen, dass die Entscheidungen in der Union so bürgernah Mehr Der Unterschied zwischen beiden liegt in der Beteiligung eines Verbrauchers und eines Unternehmers.
Neues Pferdekaufrecht Unterschied des Verbrauchsgüterkaufs vom sonstigen Pferdekauf Der Gesetzgeber unterscheidet zwischen dem Verbrauchgüterkauf und sonstigem Pferdekauf. Daher zwingt das neue Recht zwischen Mehr Beherrschungsvertrag. nachfolgend Deutsche Wohnen genannt
Beherrschungsvertrag zwischen der Deutsche Wohnen AG, Frankfurt am Main, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter HRB 42388 nachfolgend Deutsche Wohnen genannt und der GSW Mehr Allgemeine Geschäftsbedingungen. Präambel
Allgemeine Geschäftsbedingungen Präambel S-CAD erbringt Leistungen insbesondere in den Bereichen Schulung und Datenanlage für imos- Software sowie darüber hinaus Leistungen bei Arbeitsvorbereitung, Planung Mehr Ordentliche Hauptversammlung am 12.06.2012, um 10:00 Uhr, Alte Kongresshalle, Theresienhöhe 15, 80339 München
Gigaset AG, München Ordentliche Hauptversammlung am 12.06.2012, um 10:00 Uhr, Alte Kongresshalle, Theresienhöhe 15, 80339 München Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre nach 122 Abs. 2, 126 Abs. 1, Mehr Hinweisgeber-Richtlinie
Hinweisgeber-Richtlinie Verhaltensregeln in Bezug auf vermutetes Fehlverhalten Erstellt von Genehmigt durch Director GRC Vorstand Datum des Inkrafttretens 15. November 2013 Ausstellungsdatum Version Name Mehr Unverbindliches Muster für Allgemeine Auftragsbedingungen für Übersetzer Stand: Oktober 2008
Unverbindliches Muster für Allgemeine Auftragsbedingungen für Übersetzer Stand: Oktober 2008 Hinweise: Die nachfolgenden Allgemeinen Auftragsbedingungen für Übersetzer sind ein unverbindliches Muster. Mehr Gemeinsame Stellungnahme des Vorstands und des Aufsichtsrats. der. Curanum AG Engelbertstraße 23-25 81241 München Deutschland
Pflichtveröffentlichung gemäß 27 Abs. 3 Satz 1, 14 Abs. 3 Satz 1 des Wertpapiererwerbsund Übernahmegesetzes (WpÜG) Gemeinsame Stellungnahme des Vorstands und des Aufsichtsrats der Engelbertstraße 23-25 Mehr Deutsche Asset & Wealth Management. Marktbericht. Jacqueline Duschkin Frankfurt, 12. August 2013. Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung
Marktbericht Jacqueline Duschkin Frankfurt, 12. August 2013 Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung China erkennbare Wachstumsstabilisierung Einkaufsmanagerindex & Wachstum Einkaufsmanagerindizes Mehr Nähere Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre
Nähere Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre Ordentliche Hauptversammlung der K+S Aktiengesellschaft am Mittwoch, 12. Mai 2015, 10.00 Uhr, im Kongress Palais Kassel Stadthalle, Holger-Börner-Platz Mehr H U M B O L D T - U N I V E R S I T Ä T Z U B E R L I N
Vorlesung Europäisches Gesellschaftsrecht vom 10.12.2008 I. Einordnung in Gliederung: 2. TEIL: ERRICHTUNG UND LAUFENDES GESCHÄFT 2. Kapitel: Wirksamkeit und Wirkung nach außen 10 Beschränkte Haftung (2. Mehr Erklärung zur Unternehmensführung nach 289 a HGB
Erklärung zur Unternehmensführung nach 289 a HGB 1. Erklärung gemäß 161 des Aktiengesetzes Gemäß 161 AktG haben Vorstand und Aufsichtsrat im April 2016 die folgende Erklärung abgegeben: Entsprechenserklärung Mehr Corporate-Governance-Bericht 2012 der Geschäftsführung und des Aufsichtsrates der BwFuhrparkService GmbH
Corporate-Governance-Bericht 2012 der Geschäftsführung und des Aufsichtsrates der BwFuhrparkService GmbH Die BwFuhrparkService GmbH ist Mobilitätsdienstleister der Bundeswehr. Auf diesem Weg fordert uns Mehr Internationale Kreditverträge: Verteidigungsstrategien bei Covenant- Verletzungen
Verteidigungsstrategien bei Covenant- Verletzungen Prof. Dr. Gerhard Schmidt 31. März 2011 38184669 Neue "Praxis" - Erfahrung bei der Verletzung von Covenants und der Vorgehensweise von internationalen Mehr LS Servicebibliothek 3: FONDSHANDEL/ETFs/ETCs
LS Servicebibliothek 3: FONDSHANDEL/ETFs/ETCs Handeln Sie über 250 Fonds ohne Ausgabeaufschläge! 50 britische Pfund: Queen Elizabeth II. (*1926) Warum sollten Privatanleger Fonds über Lang & Schwarz außerbörslich Mehr Colliers International: Deutschland auf Platz 3 der Zielländer internationaler Investoren
Pressemitteilung Colliers International: Deutschland auf Platz 3 der Zielländer internationaler Investoren Colliers International veröffentlicht Global Investor Outlook für 2016 Bis zu 400 Milliarden US-Dollar Mehr Die neue niederländische Flex B.V. - Eine interessante Alternative zur deutschen GmbH?
Alice van der Schee / Dr. Malte J. Hiort Die neue niederländische Flex B.V. - Eine interessante Alternative zur deutschen GmbH? 11. Mittelstandstag, Köln, 27. Juni 2013 Inhaltsverzeichnis I. Hintergrund Mehr 1. Ergänzung der Tagesordnung
1 2 Hauptversammlung 2016 der Bayer AG 1. Ergänzung der Tagesordnung 1. Ergänzung der Tagesordnung Aktionäre, deren Anteile zusammen den zwanzigsten Teil des Grundkapitals oder den anteiligen Betrag von Mehr Allgemeine Geschäfts-, Liefer- und Zahlungsbedingungen der Klaiber + Heubach GmbH & Co. KG (freigegeben am 31.03.2014)
Allgemeine Geschäfts-, Liefer- und Zahlungsbedingungen der Klaiber + Heubach GmbH & Co. KG (freigegeben am 31.03.2014) Geltungsbereich dieser Bedingungen 1. Diese Allgemeinen Geschäfts-, Liefer- und Zahlungsbedingungen Mehr ALLGEMEINE HINWEISE ZUM KOMBIVERKEHR STUNDUNGSVERFAHREN INFORMATIONSBLATT
ALLGEMEINE HINWEISE ZUM KOMBIVERKEHR STUNDUNGSVERFAHREN INFORMATIONSBLATT INHALT INHALT DAS KOMBIVERKEHR STUNDUNGSVERFAHREN 3 DIE VORTEILE DES KOMBIVERKEHR STUNDUNGSVERFAHRENS 3 WER IST EIGENTLICH DIE Mehr eurex rundschreiben 210/15
Datum: 1. Dezember 2015 Empfänger: Alle Handelsteilnehmer der Eurex Frankfurt AG und Vendoren Autorisiert von: Michael Peters Anforderungen an Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland, die Aktienoptionen Mehr Deutsche Investitionen in China
Osnabrück 28. April 24 Deutsche Investitionen in China Kann man es sich leisten, nicht dabei zu sein? Tamara Trinh, Deutsche Bank Research Übersicht Deutschland China: Die bilateralen Beziehungen Investoren Mehr OPEN Business Club AG Hamburg. - Wertpapier-Kenn-Nummer XNG888 - - ISIN DE000XNG8888 - Einladung zur Ordentlichen Hauptversammlung
OPEN Business Club AG Hamburg - Wertpapier-Kenn-Nummer XNG888 - - ISIN DE000XNG8888 - Einladung zur Ordentlichen Hauptversammlung Wir laden unsere Aktionäre zu der am Mittwoch, dem 13. Juni 2007, um 10 Mehr Hygienika S.A. Ordnung des Ankaufs eigener Aktien
1 Angesichts dessen, dass: Hygienika S.A. Ordnung des Ankaufs eigener Aktien (A) die außerordentliche Hauptversammlung von Hygienika S.A. (weiter genannt Gesellschaft) den Beschluss Nr. 8/2014 in Sachen Mehr Beschlüsse und Abstimmungsergebnisse der ordentlichen Hauptversammlung der Raiffeisen Bank International AG am 4. Juni 2014
Beschlüsse und Abstimmungsergebnisse der ordentlichen Hauptversammlung der Raiffeisen Bank International AG am 4. Juni 2014 Das Grundkapital der Raiffeisen Bank International AG beträgt EUR 893.586.065,90 Mehr COMMISSION DE SURVEILLANCE
COMMISSION DE SURVEILLANCE DU SECTEUR FINANCIER Nicht amtliche Übersetzung des französischen Originaltextes Verordnung 12-01 der CSSF zur Festlegung der Anwendungsmodalitäten des Artikels 42bis des Gesetzes Mehr DirektAnlageBrief Der Themendienst für Journalisten. Ausgabe 13: Dezember 2010. Inhaltsverzeichnis
DirektAnlageBrief Der Themendienst für Journalisten Ausgabe 13: Dezember 2010 Inhaltsverzeichnis 1. In aller Kürze: Summary der Inhalte 2. Zahlen und Fakten: Deutsche Aktien sind ein Schlager 3. Aktuell/Tipps: Mehr 2017 © DocPlayer.org Datenschutzbestimmungen | Nutzungsbedingungen | Feedback

References: Art. 8
 Art. 28
 Art. 28
 Art. 716
 EuGH 

EuGH 
 EuGH