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Estados financieros e informe de los auditores. Seguros FEDPA, S. A. (Panamá, República de Panamá) 31 de diciembre de PDF
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Celia Rojas Casado
1 Estados financieros e informe de los auditores Seguros FEDPA, S. A. 31 de diciembre de 2013
2 Contenido Página Informe de los auditores independientes 1-2 Estado de situación financiera 3 Estado de resultados 4 Estado de cambios en el patrimonio 5 Estado de flujos de efectivo 6 Notas a los estados financieros 7-27
3 (} GrantThornton An instinct for growth'" Cheng y Asociados Informe de los auditores independieflres Á la -Junta Dircctiva 1. Accior]istas Seguros FEDPA, S. A. ()anamá, República de Panamá) Grant Thornton Cheng y Asociados Apartado 0823{1314 Avenida 1" C Norte, EtCarmen, N" III Pa amá República de Panamá I:#i32:3U, wwwfi com pa Hcmos audita<lo Ios estaclos financicros que se acompañan de Seguros FEDpA, S. A. (la Com rariía), los cuales comprendcn cl csrado de situación financicra al 31 de dicicmbre cle 2013 v los corrcspondientcs estados de resultados, cambios en cl patrimonir v de flujos rlc efcctir.o por cl año teminado en esa lecha v Lrn rcsumen de las polítrcas más sigrt-icativas y oüas notas explica tir.as. lluponubi/ilad de /a,"ldnini traióx por lo. E t do. F'inaneiem I- Administ ació. es responsable de Ia prcparacirin v ptcscotación razonable de I.s estados financie os de cr nfor údad con las prácticas co rtables pata ias conpañías de seguros en la RcpúbJica de Panamá, cnritidas por la Superintendeocia de Seguros y Reaseguros cle panantá v clcl conuol intcúro que la Adfi.rinrst ación deteflr-rinc ncccsario para pcrmitir la preparación de los estados financietos übres dc errores significativos, debido a lraude o errc t. Re.rporv bilidad de /a.,4a di/arc. Nuestra responsabilidad es exprcsar una opinión sobre estos estados financie os con basc cn nuestr:a auditofía. L'fectuamc s nuestra alrditoría de acucrdo con Normas Internacionalcs de Audito ía. Estas 1- ormas reqrúeren que cumplamos con requerimientos éticos r, quc pla.tfiquemos y realiccmos Ia auditoía con el pr.pósito de obtcne una seguridad razonablc dc que los estados hnancieros están lib es de errorcs importantes. Una auditoria incluye ejecutar procedirrrientos para obtenet e'videncia de aurlitorja sobre los montos ) dir'rrlgacioncs e r los estados hnancieros. Los procedinientos scleccionados dependen clel jurcio dcl auditor, incluyendo la cvalu ción de los ricsgos de errorcs materi les en It s estados h.ancier.s, debid. a fraudes o elrorcs. \l efectuar esas evaluacioncs de riesg', el auditor considcra los cootroles i tcrnos relevante para ]a preparación y presentación razo al>le de los cstados Frnancieros de la compañia, con el hn de diseria los procedimientos de auditoría que scan aptopiados en las circunstaocias; pero no para el propósito dc cxpresar una opinión de la efectividad de los cor.rtrolcs i temos de la (iompañía. una aurhtoría también incluyc una evaluación del uso apropiado de los principios contablcs usados v la razonabilidad clc las esti raciones contables hcchas por la '\dminisúació, tanto como una vedficación dc la presentación gene al de los estados hnancieros cn su conjunto. Autorizados y Co.!llores l\ enbro de Crant ftomton l terratonatlrd
4 Q GrantThornton Cheng y Asociados An nstinct for growth Seguros FEDPA, S. A. (Panamá, Repúbl ca de Panamá) 2 Creemos que la evidencia de audito ía que hemos obtenido es suficiente y apropiada pata proveer una base de nuestra opinión de auditoría. Opin ót En nuestra opinión, los estados ltnancieros presentan r zonablemente en todos sus aspectos importaotes, la situación ltrlancier de Seguros FEDPA" S. A. al 31 de diciembre de 2013, los resultados de sus opetaciones y sus flujos dc cfectivo por el año terminado en esa fecha, de cor.rfonrridad con las prácticas contables emitidas por Ia Superintendencia de Seguros y Rease rros de Panamá para las Compañías de seguros. A tnto d Énfa i Tal como se describe en la nota 2 a los estados ltnancieros, la CompaiÍa presenta sus estados financieros de confor:rnidad con requerimientos contables propios dc la industria de seguros en la RepúbJica de Panatrá, los cuales podrían difedr en ciertos aspcctos de las Norrnas Intemacionales de Inlormación Financiera y prácticas de otras judsdicciones- Cuando los estados financieros, presentados según lo requerido por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros, se preparan para otros propósitos que no son su presentación I Entidad Re rladora, requieren gue el dictamcn de los auditores establezca si se ha:r elaborado de conformidad con l s Norrnas Intemacionales de I formación Financiera adoptadas en la República dc Panamá para propósitos dc supewisión como se describe en la nota 2 de estados financieros. La Compañía mantiene ftansacciones y relaciones sustanclales con sus coopetativas relacion das y accionistas. Cc mo resultado de estas relaciones, es posible que los términos y condiciones de tales transacciones y los balar-rces con pattes relacionadas pudieran tener o no uíi impacto significativo en los resultados de las operaciones y posición ltnanciera de la Compañía. Este i rfo me está destin do solamente para la información y utilización de Ia Junta Dúectiva y I administración dc Seguros FEDPA, S. A. y para cumplir con las tegulaciones establecidas pot la Superintendencia de Seguros y Reasegutos de Panamá y no debe ser utilizado pot ninguna otr parte que las aquí especificadas. ü' --- 7k-.,.">7,,*) Onl"n5 y t-/t' t^ {-. 27 de matzo de 2014 Panamá, República de Panamá Autori2ados y Consultores V embro dé Grant Thorntoi lnternarnnál r.r
5 3 Estado de situación financiera 31 de diciembre de 2013 Activos Notas Pasivos y patrimonio Notas Inversiones: Pasivos: Valores comerciales negociables 6 B/. 1,491,365 1,440,000 Reservas: Fondo de inversión 6 50,000 50,000 Matemática 16 B/. 39,583 41,664 Acciones en compañías privadas 6 64,960 61,000 Técnica de primas sobre seguros directos 17 5,748,923 6,092,547 Efectivo en cuentas de ahorro 4, 13 y 22 2,430,330 2,035,723 Siniestros en trámite, estimados, neto 18 1,065,724 1,335,723 Depósitos a plazo fijo 5 y 13 1,750,000 2,450,000 Total de reservas 6,854,230 7,469,934 Propiedades de inversión 8 631, ,631 Terrenos lotificados 12 5,741,345 5,226,259 Arrendamiento financiero , ,735 Préstamos por cobrar - Cooperativas 10 y 22 10,977 11,177 Comisiones a agentes y corredores 1,466,270 1,681,265 Total de inversiones 12,170,900 11,829,790 Coaseguros por pagar 107,543 78,327 Impuestos por pagar , ,312 Efectivo en caja y cuentas corrientes 7 79, ,504 Cuentas por pagar - otras , ,889 Prima de antigüedad e indemnización acumuladas , ,539 Primas, reaseguros y otras cuentas por cobrar: Gastos acumulados por pagar y otros pasivos 22 y , ,710 Primas por cobrar, neto 9 y 22 10,182,620 11,124,163 3,529,490 3,987,777 Reaseguros por cobrar , ,887 Coaseguros por cobrar 31,156 33,500 Total de pasivos 10,383,720 11,457,711 Documentos y otras cuentas por cobrar , ,386 Total de primas, reaseguros y otras cuentas por cobrar 11,176,754 11,789,936 Patrimonio: Acciones comunes. Autorizadas 8,000 acciones; emitidas y en circulación Gastos e impuestos pagados por adelantado 494, ,672 8,110 acciones con valor nominal de B/.500 cada una ( ,194 ) 20 4,055,000 3,597,000 Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad, neto , ,535 Capital adicional pagado 15,429 13,013 Fondo de cesantía , ,907 4,070,429 3,610,013 1,259,761 1,301,114 Acciones preferidas. Autorizadas 426 acciones con valor nominal de B/.500, emitidas y en circulación. ( ) , ,000 Fondo de reservas: Desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos 3,504,114 3,327,929 Utilidades destinados a los fondos de reservas 1,982,534 1,878,171 Utilidades no distribuidas 766,733 1,574,784 Total fondo de reservas 6,253,381 6,780,884 Cuentas por cobrar - accionistas 14 (112,396) (74,605) Superávit por revaluación de bienes inmuebles 8 y 12 3,843,330 3,189,341 Total de patrimonio 14,302,744 13,718,633 Total de activos B/. 24,686,464 25,176,344 Total de pasivos y patrimonio B/. 24,686,464 25,176,344 Véanse las notas que acompañan a los estados financieros.
6 4 Estado de resultados Año terminado el 31 de diciembre de 2013 Notas Ingresos netos por primas Primas suscritas, netas de cancelaciones 22 B/. 20,068,137 21,307,362 Menos exceso de pérdidas (738,213) (959,641) 19,329,924 20,347,721 Reserva matemática 16 2,081 11,345 Reserva técnica sobre primas ,624 (271,431) Aumento en las reservas para desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos 19 - (426,147) Primas netas devengadas 19,675,629 19,661,488 Menos gastos de adquisición y siniestros: Siniestros incurridos, neto de recuperaciones (8,669,623) (8,353,518) Gastos directos incurridos en la suscripción de primas (3,041,991) (3,151,309) Otros gastos de operaciones 22 y 26 (2,688,458) (2,871,680) Gastos generales y administrativos 22 y 27 (4,512,679) (4,225,057) Depreciación y amortización 12 (391,586) (399,741) Primas incobrables 9 (300,000) (300,001) (19,604,337) (19,301,306) Utilidad (Pérdida) en las operaciones de seguros 71, ,182 Otros ingresos: Ingresos sobre inversiones 6 94, ,556 Intereses ganados sobre depósitos a plazo fijo y cuenta de ahorro 13 98, ,355 Misceláneos, neto , ,459 Total de otros ingresos, neto 450, ,370 Utilidad antes del impuesto sobre la renta 521, ,552 Impuesto sobre la renta ,902 Utilidad neta B/. 521, , B/ Véanse las notas que acompañan a los estados financieros.
7 5 Estado de cambios en el patrimonio Año terminado el 31 de diciembre de 2013 Fondos de reservas Desviaciones Utilidades Total de Superávit por Capital estadísticas y destinadas a utilidades Cuentas por revaluación Acciones adicional Acciones riesgos los fondos destinadas a fondos Utilidades no cobrar - de bienes Total de Notas comunes pagado preferidas catastróficos de reservas de reservas distribuidas accionistas inmuebles patrimonio Saldo al 1 de enero de 2012 B/. 3,587,000 23,013-2,901,782 1,729,461 4,631,243 1,452,544 (86,355) 3,189,341 12,796,786 Emisión de acciones 10,000 (10,000) 213, ,000 Utilidad neta , ,650 Cuentas por cobrar - accionistas ,750-11,750 Reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos , , ,147 Transferencia de las utilidades no distribuidas disponibles , ,710 (148,710) Dividendos pagados (358,700) - - (358,700) Saldo al 31 de diciembre de ,597,000 13, ,000 3,327,929 1,878,171 5,206,100 1,574,784 (74,605) 3,189,341 13,718,633 Emision de acciones ,000 2,416 35, ,416 Utilidad neta , ,818 Superávit por revaluación de bienes inmuebles , ,989 Cuentas por cobrar - accionistas (37,791) - (37,791) Reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos , ,363 (401,363) Cargos a la reserva para desviación estadistica y riesgo catastroficos (225,178) - (225,178) (225,178) Transferencia de las utilidades no distribuidas disponibles , ,363 (104,363) Dividendos pagados (824,143) - - (824,143) Saldo al 31 de diciembre de 2013 B/. 4,055,000 15, ,000 3,504,114 1,982,534 5,486, ,733 (112,396) 3,843,330 14,302,744 Véanse las notas que acompañan a los estados financieros.
8 6 Estado de flujos de efectivo Año terminado el 31 de diciembre de 2013 Notas Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta B/. 521, ,650 Ajustes por: Provisión para primas incobrables 9 300, ,001 Depreciación y amortización , ,741 Reserva matemática y técnicas sobre primas (345,705) 260,086 Reserva para siniestros en trámite (269,999) (358,721) Reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastrófico 401, ,146 Cargos a la reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos (225,178) - Superávit por revaluación 653,989 - Impuesto sobre la renta - 113,902 Prima de antigüedad e indemnización acumuladas 37,286 56,051 Resultado de las operaciones antes de cambios en el capital de trabajo 1,465,160 1,826,856 Primas de asegurados 960,255 (222,060) Primas dadas de baja contra la provisión 9 (318,712) (319,879) Coaseguros por cobrar 2,344 (5,942) Reaseguros por cobrar (323,399) 76,897 Documentos y otras cuentas por cobrar (7,306) (117,320) Gastos e impuestos pagados por adelantado (76,557) (183,848) Cuentas por cobrar - accionistas (37,791) 11,750 Coaseguros por pagar 29,216 1,015 Comisiones a agentes y corredores (214,995) (150,081) Préstamos por cobrar - cooperativas ,962 Cuentas por pagar - otras 162,440 62,658 Impuesto sobre primas por pagar (60,393) 45,306 Gastos acumulados por pagar y otros pasivos (280,991) (119,625) Pago de prima de antigüedad e indemnización (12,233) (16,312) Efectivo neto provisto por las actividades de operación 1,287,238 1,086,377 Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Inversiones 173,776 (608,324) Compras de mobiliario, equipos y mejoras a la propiedad 12 (777,255) (237,601) Descarte de mobiliario y equipo, neto 12 21,434 11,221 Fondo de cesantía (32,941) (19,328) Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (614,986) (854,032) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento: Producto de obligaciones bajo arrendamiento financiero (118,617) (108,930) Acciones preferidas 35, ,000 Capital pagado en exceso 2,416 - Capital adicional pagado 458,000 - Reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastrófico (401,363) - Dividendos pagados (824,143) (358,700) Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (848,707) (254,630) Disminución neta en efectivo (176,455) (22,285) Efectivo al inicio del año 255, ,789 Efectivo al final del año B/. 79, ,504 Transacciones no monetarias: Capital adicional pagado B/. (458,000) (10,000) Acciones comunes B/. 458,000 10,000 Véanse las notas que acompañan a los estados financieros.
9 7 Notas a los estados financieros 31 de diciembre de Constitución y operaciones de seguros Información general Seguros FEDPA, S. A. es una Compañía constituida en septiembre de 1993, conforme a las leyes de la República de Panamá y su principal actividad económica es operar en la industria de seguros. Operaciones de seguros Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros, mediante la Ley de Seguros Nº 12 de 3 de abril de 2012 que modificó la Ley Nº 59 de 29 de julio de 1996 y deroga el Artículo 11 de la Ley de Reaseguros Nº 63 de 19 de septiembre de La Compañía posee licencia para operar el negocio de seguros, mediante Resolución N 26 expedida el 26 de enero de 1994 autorizando las operaciones de seguros en los ramos de vida, generales y fianzas. Mediante Resolución Nº 426 del 28 de septiembre de 1992, el Ministerio de Comercio e Industrias, a través de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros reglamentó la presentación de los cálculos sobre los Márgenes de Solvencia Mínimos Requeridos y Liquidez Mínima para todas las compañías de seguros autorizadas para operar en los ramos de vida, generales y fianzas. En este sentido, la Compañía utiliza requerimientos contables propios de la industria de seguros, las cuales ponen énfasis en la liquidez y la solvencia de la Compañía para hacer frente a sus obligaciones. Los estados financieros de Seguros FEDPA, S. A. al 31 de diciembre de 2013, fueron autorizados para su emisión por la Junta Directiva, el día 27 de marzo de Las oficinas de la Compañía están ubicadas en Calle 50 esquina con Calle Colombia, Ciudad de Panamá, República de Panamá. 2 Resumen de políticas importantes de contabilidad Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los prácticas contables propias de la industria de seguros, aceptadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros en la República de Panamá y, en consecuencia puede no ser adecuada para otros propósitos. De acuerdo al Artículo 223 de la Ley de Seguros Nº 12 de 3 de abril de 2012, se establecen los criterios o certificación para la presentación de los informes y mediante el Artículo 296 se define el período de transición, hasta el 1 de enero de 2014, para que los estados financieros sean preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
10 8 Base de valuación y moneda funcional Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por las propiedades de inversión, terrenos y edificios, que han sido medidas a su valor razonable y están expresados en balboas (B/.), unidad monetaria de la República de Panamá la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros para que estén de conformidad con prácticas contables de Seguros y Reaseguros en Panamá requiere que la Administración haga ciertas estimaciones y supuestos que afectan las cifras de activos y pasivos y las revelaciones de contingencias, a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos por el año que representa los resultado finales pueden diferir de estados diferidos. Estimaciones Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación de la provisión para primas incobrables, vida útil de los activos fijos, reserva para siniestros en trámites, reserva matemática, reserva técnica de primas sobre seguros directos y reserva para prima de antigüedad e indemnización. Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo en caja, en bancos y en depósitos a plazo que se mantienen hasta su vencimiento son registrados al costo. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo consisten en depósitos a plazo con un plazo menor a noventa días. Inversiones Las inversiones en acciones, cuando la participación es inferior al 20% son registradas al costo. Los dividendos se registran como ingresos cuando se reciben. Las inversiones que mantiene la Compañía, están clasificadas como inversiones al vencimiento. Propiedades de inversión Las propiedades de inversión compuestas principalmente por terrenos y edificios son utilizadas para generar renta por arrendamiento, están valoradas inicialmente al costo menos su depreciación y amortización acumuladas. Las propiedades que se mantiene para la obtención de rentas a largo plazo o para la apreciación de valor o ambos y que no son ocupadas por la Compañía se clasifican como propiedad de inversión. Las propiedades de inversión son valoradas inicialmente al costo, incluyendo los costos de la transacción. Subsecuentemente al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se registran al valor razonable, con base en avalúos practicados por independientes, el cual refleja las condiciones del mercado a la fecha del estado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas que surjan de cambios en el valor justo de las propiedades de inversión se registran en el estado de resultados en el año en que se incurre.
11 9 Las propiedades de inversión se dan de baja cuando se haya dispuesto de ellas o cuando la propiedad de inversión se haya retirado de su uso permanentemente y no se espera ningún beneficio económico de la misma. Cualquier ganancia o pérdida en el retiro o disposición de la propiedad de inversión es reconocido en el estado de resultados en el año que se retiró o disposición. Primas, reaseguros y otras cuentas por cobrar La Compañía tiene la política que después de 30 días de vencida la prima, se inicia el periodo de suspensión de cobertura y se mantendrá hasta que cese el incumplimiento de pago, pudiendo rehabilitarse a partir del pago de la prima dejada de pagar o hasta que la póliza sea cancelada, bien sea mediante cancelaciones contra producción en primera opción- o dándole de baja mediante el uso de la reserva de cuentas incobrables. Para dar de baja a las primas con saldos incobrables mediante la utilización de las reservas de cuentas incobrables o cuentas malas se deben considerar los siguientes criterios: atrasos superiores a los 120 días (al momento de la selección se identifican a aquellas con mayores niveles de atraso), con gestiones de cobranza (regularmente registradas en el sistema informático o plataforma de cobranzas) y; más recientemente, que hayan sido previamente reportadas a la base de datos de la Asociación Panameña de Crédito (APC). Se hacen exclusiones con los tipos de negocio con el Gobierno Central, así como con las pólizas con saldos mayores a B/.1, y las que correspondan a Cooperativas, dado que se pueden extender arreglos de pago o ejercer el cobro por descuento de dividendos a las Cooperativas accionistas. En forma trimestral se definen las sumas de pólizas vencidas que podrán aplicar a dárseles de baja con la reserva de cuentas malas, haciéndose la coordinación correspondiente entre la Gerencia o Administración con los departamentos de Cobros, Sistemas y Contabilidad. Préstamos por cobrar - Cooperativas Los préstamos por cobrar - Cooperativas son llevados al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad Los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad están valorados al costo. Las erogaciones substanciales por renovación y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los reemplazos menores, reparaciones y mantenimientos que no mejoran el activo, ni alargan su vida útil, se cargan a gastos generales y administrativo. La depreciación y amortización se calculan utilizando el método de línea recta. Después del reconocimiento inicial al costo, las propiedades se llevan en una cantidad revaluada que es el valor justo en la fecha de la reevaluación menos cualquier depreciación acumulada posterior en la propiedad y acumulación por deterioro. Las revaluaciones se llevan a cabo con suficiente frecuencia para asegurar que el valor justo del activo revaluado no difiere significativamente de su valor registrado. Cualquier excedente en la reevaluación se acredita al superávit por revaluación en la sección del patrimonio del estado de situación financiera.
12 10 La vida útil estimada de los activos es como sigue: Edificio Mobiliario y equipo Mejoras Equipo rodante Equipo de oficina Vida útil 40 años 3 y 10 años 5 y 10 años 5 años 5 años Deterioro de activos Los valores corrientes de los activos de la Compañía son revisados a la fecha del estado de situación financiera para determinar si hay indicativos de deterioro. Si dicho indicativo existe, el valor recuperable del activo se estima. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el valor neto en libros del activo excede su valor de recuperación. Provisión para prima de antigüedad El Código de Trabajo establece en la legislación laboral panameña el reconocimiento de una prima de antigüedad por contratos de trabajo a tiempo indefinido. Para tal fin, la Compañía ha establecido una provisión, la cual se calcula sobre la base de una semana de indemnización por cada año de trabajo, o lo que es igual al 1.92% sobre los salarios pagados en el año. Las modificaciones al Código Fiscal introducidas mediante la Ley Nº 44 de 12 de agosto de 1995 establecen, a partir de la vigencia de la ley, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo. Este fondo deberá constituirse con base a la cuota - parte relativa a la prima de antigüedad y el 5% de la cuota - parte mensual de la indemnización. Reserva matemática La reserva matemática del ramo de vida de las pólizas vigentes al cierre del período está certificada por un actuario independiente. Para los seguros de vida individual, se calcula el cien por ciento (100%) de la reserva matemática sobre todas las pólizas vigentes según los principios actuariales generalmente aceptados. Estas reservas se calculan utilizando las técnicas actuariales vigentes, normalmente utilizadas por las empresas de seguros para estos efectos y de acuerdo a las bases técnicas autorizadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, mediante la Ley N 12 de 3 abril de Reserva técnica de primas sobre seguros directos La Compañía difiere el 35% de las primas emitidas en los doce meses anteriores a la fecha del estado de situación financiera, excepto en los ramos de transporte, colectivo de vida y accidentes personales donde aplica el 10% para reflejarlo como reserva técnica de primas de seguro. Las primas en esta reserva son devengadas al año siguiente. Reserva para siniestros en trámite La reserva para siniestros en trámite es establecida por el 100% de las obligaciones por reclamos netos de reaseguros, pendientes de liquidar o pagar al finalizar el año fiscal, considerando avisados (Reservas de Siniestros Pendientes Reportados) y el 100% de la estimación de los siniestros por avisar (Reservas de Siniestros Ocurridos No Reportados). La reserva se ajusta para conocer la participación de los reaseguradores en el evento. Reserva para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o contingencias De acuerdo con el Artículo 208 de la Ley N 12 de 3 de abril de 2012, la Compañía debe establecer en el patrimonio, reserva de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o de contingencias no menor del 1% y hasta un 2.5% para todos los ramos, calculados de las primas netas retenidas..
13 11 Con base a lo anterior, la Compañía ha establecido una reserva para desviaciones estadísticas y una reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencias de 1.00% según lo estipulado por la Ley, para todos los ramos calculados en base a las primas netas retenidas. Al 31 de diciembre de 2013, las adiciones calculadas para las reservas de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o contingencias ascendió a B/.401,363 ( B/.426,147). Los aumentos y disminuciones de esta reserva se registran con cargos a las utilidades retenidas disponibles. El saldo ha sido reclasificado para constituirse en una reserva de patrimonio. Reserva legal de seguros La reserva legal de seguros se establece con base al 20% de las utilidades anuales antes de impuesto sobre la renta, hasta constituir un fondo de B/.2,000,000; después de constituido este monto se destinará un 10% de las utilidades anuales antes de impuesto sobre la renta, hasta alcanzar el 50% del capital pagado. Reaseguros En el curso normal de sus operaciones, la Compañía ha suscrito acuerdos de reaseguros con otras compañías de seguros o empresas reaseguradoras. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. Acciones de capital Las acciones comunes y preferidas de capital son reconocidas por el importe recibido por la Compañía. Acciones en tesorería Las acciones de la propia empresa que son readquiridas (acciones en tesorería) se deducen del patrimonio. No se reconoce ni ganancia ni pérdida en la compra, venta, emisión o cancelación de las acciones de la propia empresa. Impuestos Impuesto corriente El impuesto sobre la renta es el impuesto a pagar sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del estado de situación financiera y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto al año anterior. Impuesto de transferencia de bienes muebles y servicios Los ingresos, gastos y activos se presentan netos del impuesto, excepto: Cuando el impuesto incurrido en la compra de activos o pasivos no es recuperable según las autoridades, éste impuesto se registra como parte del costo de adquisición del activo o como gasto, según se aplique y; Cuentas por cobrar y pagar que están registradas con el monto del impuesto incluido. El monto neto de impuesto recuperable o pagadero a las autoridades se incluye como parte de las cuentas por cobrar o pagar en el estado de situación financiera.
14 12 Reconocimiento de ingresos Primas suscritas El ingreso de seguros representa la prima suscrita menos la reserva técnica de prima. La Compañía reconoce como ingreso por primas y costos de producción relacionados (comisiones pagadas, reaseguro cedido, y comisiones ganadas de reaseguros cedidos), los costos de honorarios de los corredores y los impuestos sobre pasivos son reconocidos cuando las pólizas de seguros se suscriben. Interés El ingreso es reconocido en el momento en que el interés se acumula tomando en consideración la tasa efectiva del activo. 3 Administración de riesgo de instrumentos financieros Los riesgos más importantes que la gerencia considera a que están expuestos los instrumentos financieros activos y pasivos de la Compañía son los riesgos de crédito, liquidez y de mercado. Los riesgos de mercado incluyen riesgos de tasas de interés y de precios. Riesgo de crédito El riesgo de crédito expone a la Compañía a que la contraparte en un préstamo o inversión no cumpla con cualquier pago que debía hacer a la Compañía de conformidad con los términos y condiciones pactadas en el contrato. En el manejo de riesgo de crédito de la Compañía tiene la política de hacer negocios únicamente con contrapartes que tienen un buen perfil crediticio y, donde sea adecuado, obteniendo garantías reales. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez surge en la fuente de fondos para las actividades de crédito de inversiones, en el sentido del riesgo de no poder financiar sus activos a períodos y tasas apropiadas y el riesgo de no poder liquidar sus activos a precios y en tiempo razonable, en caso de necesidad. La Compañía tiene acceso a fuentes adecuadas de fondos. Riesgo de tasas de interés y de precios Las operaciones están sujetas al riesgo de fluctuación de tasas de interés, dado que los activos que devengan interés y los pasivos que causan interés vencen o se les renueva tasas en diferentes períodos o los montos varían. Riesgo de mercado Las operaciones están sujetas al riesgo de fluctuaciones de tasas de interés, dado que los activos que devengan interés y los pasivos que causan interés vencen o se les renueva tasas en diferentes períodos o los montos varían. 4 Efectivo en cuentas de ahorro El efectivo en cuentas de ahorro al 31 de diciembre, se resume a continuación: Global Bank Corporation, S. A. B/. 1,690,822 1,682,690 Cooperativas 238, ,128 Caja de Ahorros 18,710 18,551 Balboa Bank & Trust 225, ,599 Banco Delta, S. A. 255,328 28,663 Prival Money Market 919 1,092 B/. 2,430,330 2,035,723
15 13 5 Depósitos a plazo fijo Los depósitos a plazo fijo al 31 de diciembre, estaban compuestos de la siguiente forma: Banco Delta, S. A. B/. 400, ,000 Global Bank Corporation, S. A. 1,250,000 1,350,000 Multibank, S. A ,000 Balboa Bank & Trust 100, ,000 B/. 1,750,000 2,450,000 Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía mantenía depósitos a plazo fijo con tasas de intereses que fluctúan entre 3.12% y 4.50% con vencimientos a 12 meses. 6 Inversiones de valores, bonos y acciones en empresas privadas Al 31 de diciembre, las inversiones se resume a continuación: Inversiones en Bonos de entidades privadas: Lehman Brothers Holdings Inc. B/. 375, ,000 Reservas pérdidas en inversiones (375,000) (375,000) - - Inversiones en valores comerciales negociables: Global Valores, S. A. 300, ,000 AES Panamá, S. A. 255, ,000 Banco General, S. A. 250, ,000 Ena Sur 236, ,000 Hipotecaria Metrocredit 200, ,000 R.G Hotels, Inc. 250, ,000 1,491,365 1,440,000 Inversiones en empresas privadas: Prival Securities 50,000 50,000 Inversiones en acciones de compañías privadas: Panamá Asistencia, S. A. 36,000 36,000 Claimsearch, S. A. 25,000 25,000 Grupo APC, S. A. 3,960-64,960 61,000 Total de valores, bonos y acciones de empresas privadas B/. 1,606,325 1,551,000 Las tasas de interés anual que devengan los bonos del Estado y de empresas privadas oscilan entre el 5.25% y 6.75% para ambos años. Todas las empresas deben revelar información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, para los cuales sea práctico estimar su valor, aunque estos instrumentos estén o no reconocidos en el estado de situación financiera. El valor razonable, es el monto al cual un instrumento financiero podría ser intercambiado en una transacción corriente entre las partes interesadas, que no sea una venta obligada o liquidación. Las ganancias o pérdidas de las inversiones se presentan a continuación: Costo amortizado Ganancia realizada 31 de diciembre de 2013 Valores, bonos y acciones de empresas privadas B/. 1,606,325 94,955 Saldo al 31 de diciembre de 2013 B/. 1,606,325 94,955
16 14 Costo amortizado Ganancia realizada 31 de diciembre de 2012 Valores, bonos y acciones de empresas privadas B/. 1,551, ,556 Saldo al 31 de diciembre de 2012 B/. 1,551, ,556 7 Efectivo en caja y cuentas corrientes El efectivo en caja y cuentas corrientes al 31 de diciembre, se resume a continuación: Caja menuda B/. 4,640 4,280 Global Bank Corporation 5, ,295 BAC Internacional Bank, Inc. 23,719 28,861 Banco Nacional de Panamá 18,763 7,288 Banistmo, S. A. 26,128 89,780 B/. 79, ,504 8 Propiedades de inversión El detalle de las propiedades de inversión es el siguiente: Propiedades B/. 347, ,020 Revaluación 284, ,611 Total B/. 631, ,631 El movimiento de las propiedades de inversión fue el siguiente: Saldo al inicio del año B/. 555, ,631 Revaluación 76,292 - Saldo a fin de año B/. 631, ,631 Las propiedades de inversión están registradas a su valor de mercado, con base en avalúos independientes hechos por la empresa Inversiones Panamá Florida para el año El monto de la reevaluación se acreditó directamente a la cuenta de patrimonio denominada superávit por revaluación. La Compañía mantiene contratos de alquiler operativos para todas las propiedades de inversión. El ingreso por alquiler durante los años B/.17,304 ( B/.17,304). El detalle de las propiedades revaluadas se presenta a continuación: Detalle Costo de adquisición 2013 Superávit por revaluación Valor de mercado según avalúo Edificio B/. 327, , ,027 Terreno 20, , ,896 B/. 347, , ,923 Detalle Costo de adquisición 2012 Superávit por revaluación Valor de mercado según avalúo Edificio B/. 327, , ,450 Terreno 20,000 87, ,181 B/. 347, , ,631
17 15 9 Primas por cobrar, neto Al 31 de diciembre, las primas por cobrar se resumen a continuación: Primas por cobrar B/. 10,261,164 11,221,419 Provisión para primas incobrables (78,544) (97,256) B/. 10,182,620 11,124,163 El movimiento de la provisión para primas incobrables es el siguiente: Saldo al inicio del año B/. 97, ,134 Aumento 300, ,001 Primas dadas de baja contra la provisión (318,712) (319,879) Saldo al final del año B/. 78,544 97,256 Durante el año 2013 se ejecutaron las estrategias y acciones tendientes a reducir la cartera morosa a nivel de toda la estructura del Departamento de Cobros, segregándose a nivel de cada Sucursal los procesos de cobranza y de renovación de las pólizas, tanto las generadas en forma directa como las de Corredores y Cooperativas. 10 Préstamos por cobrar - Cooperativas Al 31 de diciembre, el detalle de los préstamos por cobrar - Cooperativas es el siguiente: Tasa de interés Vencimiento Cooperativa de Ahorro y Crédito Empleados del Ministerio de Economía y Finanzas, R.L. 8% 2014 B/. 10,977 11,177 Al 31 de diciembre de 2013, el saldo de B/.10,977 ( B/.11,177) corresponde a una cuenta de ahorro transferida a cuenta por cobrar a la Cooperativa de Ahorro y Crédito Empleados del Ministerio de Economía y Finanzas, R. L. 11 Reaseguros por cobrar El movimiento y saldo de las cuentas por cobrar a los Reaseguradores, se detallan de la siguiente manera: Reaseguros por cobrar: Saldo al inicio del año B/. 130, ,784 Cuentas por cobrar - reaseguros 323,399 (76,897) Saldo al final del año B/. 454, ,887
18 16 12 Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad, neto El detalle de los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad es el siguiente: Superávit por Mejoras a la Equipo de Mobiliario Equipo Arrendamiento Edificio revaluación Terreno propiedad oficina y enseres rodante financiero Total Valor neto al 1 de enero de 2012 B/. 401,359 2,980,730 1,724, , , ,616 10, ,626 6,144,155 Adiciones , ,056 27, ,601 Ventas o descartes de activos (889) (7,248) (3,084) - - (11,221) Depreciación y amortización (9,392) - - (72,641) (128,274) (44,514) (6,303) (138,617) (399,741) Valor neto en libros al 31 de diciembre de ,967 2,980,730 1,724, , ,157 83,373 3, ,009 5,970,794 Adiciones - 577,697-17,233 95,086 48,789 7,950 30, ,255 Ventas o descartes de activos (8,625) (209) - (12,600) (21,434) Depreciación y amortización (9,392) - - (70,452) (140,702) (40,227) (3,546) (127,267) (391,586) Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 B/. 382,575 3,558,427 1,724,322 76, ,916 91,726 8, ,642 6,335,029 Al costo B/. 495,678 2,980,730 1,724, ,654 1,114, , , ,005 8,028,000 Depreciación y amortización acumuladas (103,711) - - (451,414) (834,449) (212,122) (121,514) (333,996) (2,057,206) Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2012 B/. 391,967 2,980,730 1,724, , ,157 83,373 3, ,009 5,970,794 Al costo B/. 495,678 3,558,427 1,724, ,887 1,201, , , ,905 8,783,821 Depreciación y amortización acumuladas (113,103) - - (521,866) (975,151) (252,349) (125,060) (461,263) (2,448,792) Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 B/. 382,575 3,558,427 1,724,322 76, ,916 91,726 8, ,642 6,335,029 Revaluación de terreno y edificios: La Compañía contrató a Inversiones Panamá Florida, una empresa de avalúos independiente, para determinar el valor justo de sus terrenos y edificios en agosto de El valor justo es determinado por referencia a evidencias basadas en el mercado. El detalle de las propiedades revaluadas se presenta a continuación: Valor de Valor en mercado Superávit por libros según avalúo revaluación Edificios y mejoras B/. 435, , ,719 Terrenos 1,724,322 4,851,030 3,126,708 B/. 2,159,445 5,717,872 3,558,427
19 17 13 Intereses ganados sobre plazo fijo y cuentas de ahorro Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía generó intereses sobre plazo fijo y cuentas de ahorro por la suma de B/.98,553 ( B/.101,355). 14 Cuenta por cobrar - accionistas Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía mantenía cuentas por cobrar - accionista por la suma de B/.112,396 ( B/.74,605). 15 Dividendos pagados Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía mediante Acta Nº 278, realizó el pago de dividendos a los accionistas por la suma de B/.824,143 (2012 B/.358,700). 16 Reserva matemática De conformidad con el Articulo 207 de la Ley N 12 de 3 de abril de 2012, la Compañía contrato a los actuarios independientes - Ignacio Maricich y Cecilia González Melo quienes en sus informes fechados el 19 de marzo de 2014 y el 4 de abril de 2014, respectivamente, expresaron que la evaluación de las reservas matemáticas se ha realizado utilizando los procedimientos actuariales vigentes y normales utilizados por las compañías de seguros en general y, en este caso particular, siguiendo el criterio de las bases técnicas autorizadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. El movimiento de la reserva matemática al 31 de diciembre, se detalla de la siguiente manera: Saldo al 1 de enero de 2012 B/. 41,664 53,009 Reservas de pólizas emitidas - - Disminución (2,081) (11,345) Saldo al 31 de diciembre de 2013 B/. 39,583 41, Reserva técnica sobre seguros directos Al 31 de diciembre, el movimiento de la reserva técnica sobre seguros directos se detallan de la siguiente manera: Pasivos por contratos de seguros brutos B/. 5,748,923 6,092,547 Participación de reaseguradores - - Pasivos por contratos de seguros, neto B/. 5,748,923 6,092,547 La (disminución) aumento en la reserva técnica sobre primas reflejada en el estado de resultados al 31 de diciembre de 2013, es por la suma de B/.343,624 ( B/.271,431). 18 Reserva para siniestros en trámite Al 31 de diciembre, la reserva para siniestros en trámite, se detalla de la siguiente manera: Reserva para siniestros en trámite constituida al 100% B/. 668, ,243 Reserva para siniestros incurridos y no reportados (IBNR) 420, ,000 Menos montos recuperables de reaseguradores (23,176) (74,520) B/. 1,065,724 1,335,723
20 18 La Administración estima que las reservas para suministros en trámite son suficientes para cubrir los costos finales de los reclamos incurridos en esas fechas. 19 Reservas para desviaciones estadísticas, riesgos catastróficos y reserva legal A partir de la vigencia de la Ley N 12 de 3 de abril de 2012, la prevención establecida y riesgos catastróficos se restablecen como reservas de patrimonio. El uso de las reservas de prevención para desviaciones establecida sólo podrá ser autorizado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. El movimiento de la reserva para desviaciones estadísticas y/o riesgos catastróficos se presentan a continuación: Saldo al inicio del año B/. 3,327,929 2,901,782 Aumento a fondo de reservas 401, ,147 Cargos a la reserva (225,178) - Saldo al final del año B/. 3,504,114 3,327,929 De conformidad con las reservas indicadas en los artículos 207 y 208, las compañías de seguros están obligadas a mantener en el país un fondo de reserva legal (Artículo 2013) equivalente a un 20% de sus utilidades netas antes de aplicar el impuesto sobre la renta hasta constituir un fondo de B/.2,000,000; constituido este monto se aplicará un 10% hasta alcanzar el 50% del capital pagado. El movimiento de la reserva legal se presenta a continuación: Saldo al inicio del año B/. 1,878,171 1,729,461 Aumento a reserva legal 104, ,710 Saldo al final del año B/. 1,982,534 1,878,171 Al 31 de diciembre de 2013, el equivalente del 20% de sus utilidades netas antes de impuesto sobre la renta presenta de la siguiente manera: Utilidad antes de impuesto sobre la renta B/. 521, , % de reserva B/. 104, , Inversión de los accionistas Al 31 de diciembre, la inversión de los accionistas, se detallan de la siguiente manera: Al 31 de diciembre de 2013 se encuentran emitidas y en circulación 8,110 acciones comunes con valor nominal de B/.500 cada una (2012-7,194 acciones). B/. 4,055,000 3,597,000 Acciones preferidas. Autorizadas 496 acciones con valor nominal de B/.500, emitidas y en circulación ( ). B/. 248, ,000

References: Artículo 11
 Resolución 
 Resolución 
 Artículo 223
 Artículo 296
 Artículo 208