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Guía Docente Teoría de la Financiación
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Francisco Javier Rivas de la Fuente
1 Guía Docente Teoría de la Financiación
2 1. Datos de identificación 2. Descripción y Objetivos Generales 3. Requisitos previos 4. Competencias 5. Resultados de aprendizaje 6. Actividades formativas y metodología 7. Contenidos 8. Evaluación del aprendizaje 9. Propuesta de actuaciones específicas 10. Bibliografía comentada 11. Normas específicas de la asignatura FLORIDA UNIVERSITÀRIA Este material docente no podrá ser reproducido total o parcialmente, ni transmitirse por procedimientos electrónicos, mecánicos, magnéticos o por sistemas de almacenamiento y recuperación informáticos o cualquier otro medio, ni prestarse, alquilarse o cederse su uso de cualquier otra forma, con o sin ánimo de lucro, sin el permiso previo, por escrito, de FLORIDA CENTRE DE FORMACIÓ, S.C.V.
3 1. Datos de identificación Asignatura: Materia/Módulo: Carácter/tipo de formación: TEORÍA DE LA FINANCIACIÓN FINANZAS OBLIGATORIA ECTS: 6 Titulación: Curso/Semestre Unidad: Profesorado GRADO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS TERCER CURSO/ PRIMER SEMESTRE EMPRESA Nombre:.ELODIA SAN MIGUEL MORENO Despacho: D 2.4 Telef ext. 412 Horario de atención: Martes: 10:45 a 11:45 h y 18:30 a 19:00 h Miércoles: 18:30 a 19:00 h. Jueves: 11:45 a 12:45 h En todo caso, se recomienda establecer cita previa con la profesora mediante correo electrónico Idioma en el que se imparte CASTELLANO 2. Descripción y Objetivos Generales Introducción La asignatura Teoría de la Financiación, que en el grado en Administración y Dirección de Empresas (ADE) debe cursarse con carácter obligatorio, se ubica en el primer semestre del tercer curso. En el grado de ADE, el bloque de formación obligatoria relacionado con temas vinculados a las Finanzas Empresariales está integrado por Teoría de la Financiación y por la asignatura de 2º curso, denominada Teoría de la Inversión. Ambas, junto con la asignatura Matemática Financiera, integran el Módulo denominado Finanzas. Forma parte del conjunto de conocimientos necesarios que debe poseer todo Director Financiero. Por tanto, es fundamental para aquellos titulados que pretendan desarrollar su labor profesional en el ámbito de las finanzas de la empresa. Al finalizar el curso, el alumno podrá decidir si su futuro profesional irá encaminado por el lado de las finanzas
4 empresariales o por el contrario, deberá buscar otro desarrollo en un área diferente de la empresa u organización. Esta asignatura proporciona al alumno los instrumentos necesarios para identificar e interpretar los elementos que definen las operaciones financieras, y que se pueden contratar en los mercados financieros de cualquier economía desarrollada, con la finalidad de tomar decisiones de financiación de una forma racional. El objetivo principal que se pretende alcanzar es el de proporcionar al alumno los conocimientos básicos sobre teorías, métodos e instrumentos analíticos de las Finanzas, con especial atención a aquéllos ligados al análisis y valoración de fuentes de financiación empresariales. Además, también será objetivo preferente el aprendizaje de la aplicación de estos conocimientos a casos concretos y que el alumno aprenda a razonar y plantear los problemas del área financiera en términos económicos. Los objetivos generales de la asignatura son los siguientes: Conocer las principales fuentes de financiación de la empresa. Analizar las diferentes políticas empresariales directamente relacionadas con la financiación de la empresa. Comprender el marco teórico necesario para valorar los títulos con los que se financia la empresa. Valorar con diversas técnicas los títulos con los que se financia la empresa. 3. Requisitos previos Al comienzo del curso, el alumno será capaz de: Distinguir las Masas Patrimoniales de la empresa y la Cuenta de Resultados, Utilizar la ley de capitalización compuesta para trasladar capitales. Identificar los distintos tipos de organización empresarial que existen. Utilizar internet para la búsqueda de información. Manejar Excel y Word a nivel básico. Para tener estas competencias, el alumno deberá cursar las asignaturas de Contabilidad Financiera, Matemáticas Financieras, Dirección de Empresas, e IAGE. En caso de necesitar reforzar dichos conocimientos, el alumno puede recurrir a los materiales utilizados en dichas asignaturas, o a cualquier manual de contabilidad o matemáticas financieras que se encuentran disponibles en la Biblioteca de Florida. No obstante, en las primeras sesiones de clase se hará especial hincapié en los conocimientos previos. 4. Competencias COMPETENCIAS DEL MODELO EDUCATIVO FLORIDA G1. Uso de las TICs G2. Comunicación oral G3. Comunicación escrita G4. Comunicación en idioma extranjero G5. Trabajo en Equipo G6. Resolución de conflictos G7. Aprendizaje permanente G8. Compromiso y responsabilidad ética G9. Iniciativa, Innovación y Creatividad G10. Liderazgo COMPETENCIAS DEL TÍTULO BÁSICAS Y GENERALES
5 GI.1 - Capacidad de análisis y síntesis. GI.2 - Capacidad de organización y planificación. GI.6 - Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas. GI.7 - Capacidad para la resolución de problemas. GI.8 - Capacidad de tomar decisiones. GI.9 - Capacidad de negociar y conciliar intereses de forma eficaz. GI.10 - Capacidad para transmitir y comunicar ideas y planteamientos complejos tanto a un público especializado como no especializado. GI.11 - Capacidad para aplicar los principios económicos para el diagnóstico y resolución de problemas sociales como la inmigración, la discriminación y otros que afectan a la sociedad y mercado. GP.1 - Capacidad para trabajar en equipo. GP.2 - Habilidad en las relaciones personales. GP.3 - Capacidad crítica y autocrítica. GP.4 - Compromiso con la ética y la responsabilidad social. GP.5 - Gestionar el tiempo de modo efectivo. GS.1 - Capacidad de aprendizaje autónomo. GS.2 - Capacidad de adaptación a nuevas situaciones. GS.3 - Creatividad. GS.4 - Capacidad de liderazgo y movilización de las capacidades de otros. GS.5 - Trabajar iniciativa y espíritu emprendedor. GS.6 - Motivación por la calidad. GS.7 - Capacidad para contribuir positivamente a la sensibilización hacia temas medioambientales y sociales, y a la superación de todas las formas de discriminación, esencial para el desarrollo económico y la reducción de la pobreza. GS.8 - Capacidad para coordinar actividades. COMPETENCIAS ESPECÍFICAS EA43. Capacidad para aplicar correctamente un modelo de valoración común para el análisis de operaciones financieras de financiación EA44. Capacidad para estimar los parámetros que definen las inversiones productivas y conocer los diferentes métodos de valoración EA45. Capacidad para medir y valorar el riesgo de los activos financieros y sus aplicaciones en las inversiones productivas. EA.46. Conocer el concepto de eficiencia de los mercados y su implicación en la financiación de la empresa. EA.47. Conocer las diferentes políticas de retribución a los accionistas y sus efectos en el valor de la empresa. EA.48. Conocer y analizar los mercados financieros, así como las operaciones financieras anejas al ámbito empresarial.. 5. Resultados de aprendizaje RESULTADOS DE APRENDIZAJE R1. Distinguir con claridad entre los diferentes tipos de inversión que puede realizar una empresa y conocer las relaciones entre las decisiones de financiación. R2. Posibilidad de establecer y desarrollar políticas viables de financiación adecuadas a las estrategias empresariales. COMPETENCIAS GI1, GI2, GI6, GI7, GI11, GI3, GS1, GS2, GS3, GS4, GS5, GS6, GS8 GI8, GI9, GI10, GI3, GP1, GP2, GP3, GP4, GP5, GS1, GS6, GS8,
6 R3. Capacidad para diseñar una política de endeudamiento en la empresa. R4. Capacidad para diseñar la política de dividendos óptima a las circunstancias de la empresa. R5. Capacidad para gestionar carteras en base al dominio de las herramientas claves de la valoración de activos y la formación de precios en los mercados. GI8, GI9, GI10, GI3, GP1, GP2, GP3, GP4, GP5, GS2, GS3, GS4, GS5, GS6, GS8, GP1, GP2, GP3, GP4, GP5, GS2, GS3, GS4, GS5, GS8, GP1, GP2, GP3, GP4, GP5, GS2, GS3, GS4, GS5, GS8, 6. Actividades formativas y metodología El volumen de trabajo del alumnado en la asignatura es equivalente a 25 horas por cada uno de los créditos. Corresponden por lo tanto a un total de 150 horas atendiendo al valor de 6 créditos estipulado para la asignatura. Esta carga de trabajo se concreta entre: Actividades formativas presenciales (clases teóricas y prácticas, seminarios, proyectos integrados, tutoría,...). 60 horas. Actividades formativas de trabajo autónomo (estudio y preparación de clases, elaboración de ejercicios, proyectos, preparación de lecturas, preparación de exámenes...). 90 horas. De acuerdo con lo formulado, el trabajo queda distribuido entre las siguientes actividades y porcentajes de aplicación: ACTIVIDADES FORMATIVAS DE CARÁCTER PRESENCIAL Modalidad Organizativa CLASE TEÓRICA CLASES PRÁCTICAS SEMINARIOS/ TALLERES TRABAJO EN EQUIPO PROYECTO INTEGRADO TUTORÍA Metodología Porcentaje Exposición de contenidos por parte del profesorado. 25% Sesiones grupales de trabajo supervisadas por el profesorado. (Construcción significativa del conocimiento 40% mediante la interacción y la actividad del alumno/a) Sesiones monográficas supervisadas y con participación compartida. Debates, Seminarios de desarrollo de 10% competencias específicas o transversales. Realización de un proyecto para resolver un problema o abordar una tarea mediante la planificación, diseño y realización de una serie de actividades. Atención personalizada y en pequeño grupo. Instrucción realizada con el objetivo de revisar, reconducir materiales de clase, aprendizaje y realización de trabajos, etc. Consultas puntuales del alumnado. 20% 5%
7 Tutorías programadas Total 100% ACTIVIDADES FORMATIVAS DE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ALUMNADO Modalidad Organizativa TRABAJO EN GRUPO TRABAJO INDIVIDUAL Metodología El alumno debe ser capaz de compartir el conocimiento, ser capaz de resolver los casos y explicarlos a los demás. El alumno deberá ir resolviendo los casos, así como estudiar los conceptos teóricos de la materia. Porcentaje 40% 60% Total 100% 7. Contenidos Relación de contenidos TEMA 1. AUTOFINANCIACIÓN 1.1. La financiación interna de la empresa La autofinanciación de mantenimiento La autofinanciación de enriquecimiento. TEMA 2. FINANCIACIÓN EXTERNA I 2.1. La financiación externa de la empresa Acciones: concepto, tipos y características Bonos: concepto, tipos y características. TEMA 3. FINANCIACIÓN EXTERNA II 3.1. Ampliaciones de capital Operación Blanca Otras fuentes de financiación externa 3.4 Política de endeudamiento 3.5 Política de dividendos TEMA 4. PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO DE LA EMPRESA 4.1 Introducción 4.2 Opciones Financieras 4.3 Futuros Financieros TEMA 5. VALORACIÓN DE ACCIONES Y BONOS 5.1. Hipótesis generales.
8 5.2. Valoración por análisis fundamental Valoración de la empresa no endeudada y endeudada. TEMA 6. OTRAS TÉCNICAS DE VALORACIÓN 6.1. Valoración por análisis técnico Valor en Riesgo Otros métodos: carteras réplica, escenario riesgo-neutro.. TEMA 7. EFICIENCIA DEL MERCADO FINANCIERO Y COSTE DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL 7.1. Mercados eficientes y modalidades de eficiencia Modelos de mercados eficientes Coste de oportunidad del capital. Planificación temporal TEMAS ACTIVIDADES FORMATIVAS Nº DE SESIONES (horas) INTRODUCCIÓN TEMA 1 TEMA 2, 3, 4 Presentación general del curso, objetivos, contenidos, metodología,criterios y herramientas de evaluación. 2 h. - Exposición teórica de los contenidos del tema por parte del profesor. Los alumnos dispondrán de material de apoyo (transparencias, casos prácticos, etc.) - Resolución de ejercicios prácticos en clase tutorizados. - Trabajo individual y en equipo de los alumnos realizando ejercicios adicionales. - Exposición teórica de los contenidos del tema por parte del profesor. Los alumnos dispondrán de material de apoyo (transparencias, casos prácticos, etc.) - Resolución de ejercicios prácticos en clase tutorizados. 10 h. 30 h. TEMAS 5 y 6 TEMAS 7 -Exposición teórica de los contenidos del tema. Trabajo en equipo sobre la Bolsa a través de Internet. - Trabajo en equipo sobre los tipos de análisis de valores -Exposición teórica de los contenidos del tema. Trabajo en equipo sobre los contenidos del tema. Exposición oral del trabajo. 12 h 6 h 8. Evaluación del aprendizaje Sistema de evaluación SISTEMAS DE EVALUACIÓN Y CUALIFICACIÓN Instrumentos de evaluación Porcentaje otorgado Resolución de cuestionarios de tipo test en el aula 30% Resolución de casos teórico-prácticos en el aula 35%
9 Participación en clase, debates, etc. 15% Proyecto Integrado 20% Sistema de Calificación Para valorar el nivel de conocimientos y la participación en el proceso de aprendizaje de los alumnos los criterios de evaluación en primera convocatoria se configuran de la siguiente forma: En primera convocatoria: Se visualizará un documental o films relacionado con la materia, y el alumno contestará una serie de cuestiones a debatir en equipo, valorándose en 0,25 puntos. Participación en debates o actividades relacionadas con la asignatura, de contenido transversal (0,75 puntos) Cuestionarios tipo test sobre el contenido teórico de la materia (3 puntos). Se realizarán durante el curso, en las fechas que se indicarán en clase con, al menos, una semana de antelación. Será necesario obtener al menos el 35% de la nota promedio en estas pruebas para poder realizar la prueba práctica final. Prueba práctica final, a realizar el día previsto en el calendario de exámenes oficiales (4 puntos). Será necesario obtener al menos el 50 % de la nota en ésta prueba para tener en cuenta el resto de notas. Proyecto integrado: 2 puntos. Si el alumno se encuentra exento de realizar el Proyecto integrado se le valorarán con 2 puntos: Si el alumno lo solicita puede realizar un trabajo dirigido por la profesora, sobre los temas 5,6 y 7. En caso contrario, se añadirá la nota a la prueba práctica final. En segunda convocatoria, los alumnos realizarán una prueba sobre 10 puntos que consistirá en un cuestionario de tipo test y ejercicios prácticos y/o preguntas teóricas sobre todo el temario. En la segunda convocatoria el alumno puede renunciar a la nota obtenida en el proyecto integrado (o por el trabajo, en caso de haberlo entregado) y se añadirán preguntas y/o casos por valor de 2 puntos al examen. Así mismo, la nota de la parte teórica si está aprobada (5 sobre 10 puntos o más) puede guardarse para la segunda convocatoria. En todas las convocatorias es necesario obtener un total de 5 puntos sobre 10 para aprobar. Será necesario obtener al menos el 50 % de la nota de la prueba práctica para poder aprobar. 9. Propuesta de actuaciones específicas En aquellos casos en los que el rendimiento académico del alumno puede verse afectado por circunstancias laborales, irregularidades académicas y otras situaciones personales puntuales se procederá a establecer planes de acción personalizados.
10 Si el alumno no puede asistir a clase de forma regular, deberá comunicarlo a la profesora para establecer un plan de trabajo personalizado. En general: Estudiará por su cuenta los conceptos explicados en clase, con los materiales del campus, y con la bibliografía básica recomendada. Resolverá los casos prácticos planteados. Las dudas que puedan surgir del estudio, serán resueltas por la profesora en horas de tutoría, previa cita por correo electrónico. En el caso en el que se produzca una situación especial (enfermedad prolongada en el tiempo, trabajo, etc.) el alumno dispondrá de una semana para contactar con la profesora con el fin de que ésta establezca un seguimiento de la asignatura de acuerdo con la situación en la que se encuentre el alumno. 10. Bibliografía comentada Bibliografía comentada: LASSALA, C.; MEDAL, A.; NAVARRO, V.; SANCHIS, V.; SOLER, A. (2007): Dirección Financiera II. Medios de financiación empresarial. Ed. Pirámide. Básico para los primeros cinco temas del programa. GÓMEZ, A.R.; PIÑOL, J.A.; REIG, A.; RODRIGO, A. (2006): Teoría de la Financiación II. OPT, estructura de capital y dividendos. Ed. Pirámide. En éste libro encontraremos información básica de los temas 6 a 8 del programa. Bibliografía Complementaria: BLANCO, F.; FERRANDO, M.; MARTINEZ, F. (2005): Dirección Financiera I. Selección de Inversiones. Ed. Pirámide. BREALEY, R.; MYERS, S. (2010): Fundamentos de financiación empresarial. Ed. McGraw Hill. EMMERY, D.R.; FINNERTY, J.D. (2000): Administración financiera corporativa. Ed. Prentice Hall. FERRANDO, M.; GÓMEZ, A.R.; LASSALA, C.; PIÑOL, J.A.; REIG, A. (2005): Teoría de la Financiación I. Modelos CAPM, APT y aplicaciones. Ed. Pirámide. GRINBLATT, M.; TITMAN, S. (2003): Mercados financieros y estrategia empresarial. Ed. McGraw Hill. MARÍN, J.M.; RUBIO, G. (2001): Economía Financiera. Ed. Antoni Bosch. 11. Normas específicas de la asignatura El alumno asistirá a todas las sesiones con el material necesario para trabajar: Materiales publicados por la profesora. Calculadora. Todos los apuntes y ejercicios anteriores.
11 Así mismo, debe acudir a clase con una actitud proactiva y de respeto a los compañeros, evitando estar pendiente del móvil interrumpir el correcto funcionamiento de las sesiones, lo cual no significa que no deban realizarse preguntas, muy al contrario, siempre que éstas versen sobre temas relacionadas con los contenidos, funcionamiento, etc. El alumno se debe conectarse asiduamente al campus y al correo electrónico, para estar al tanto de los materiales descargables y mensajes de la profesora.
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PROGRAMA DE LA ASIGNATURA. Curso académico 2012-2013 IDENTIFICACIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LA ASIGNATURA
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA Curso académico 2012-2013 IDENTIFICACIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LA ASIGNATURA Código Créditos ECTS 6 Denominación Estrategia Publicitaria Titulación/es ADE (2 grupos) Centro Facultad
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