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Timestamp: 2017-08-24 02:19:53+00:00

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Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos. (Vigente hasta el 18 de Enero de 2003).
Vigencia desde 01 de Enero de 1993. Esta revisión vigente desde 27 de Abril de 2000 hasta 18 de Enero de 2003
SECCIÓN. Preliminar
SECCIÓN 1. Recursos propios computables y exigibles a las Sociedades y Agencias de Valores y a sus grupos consolidados
Artículo 2 Recursos propios computables en la definición general
Artículo 3 Deducciones de los recursos propios computables en la definición general
Artículo 4 Condiciones para la compatibilidad de los recursos propios de la definición general
Artículo 5 Límites en el cómputo de los recursos propios de la definición general
Artículo 6 Definición alternativa de los recursos propios
Artículo 7 Nivel y exigencia de recursos propios
SECCIÓN 2. 2ª Riesgos ligados a la cartera de valores de negociación
Artículo 9 Posiciones en renta fija
Artículo 10 Posiciones en acciones y participaciones
Artículo 11 Aseguramiento de emisiones y ofertas públicas de venta de valores
Artículo 12 Otros riesgos ligados a la cartera de valores de negociación
SECCIÓN 3. Cobertura del riesgo de crédito
Artículo 13 Ponderación de los elementos de riesgo
SECCIÓN 4. Cobertura del riesgo de tipo de cambio
Artículo 14 Riesgo de tipo de cambio
SECCIÓN 5. Exigencia de Base
Artículo 15 Exigencia de recursos propios por el nivel de actividad
SECCIÓN 6. Otras normas de solvencia
Artículo 16 Límites a los grandes riesgos
Artículo 17 Límite a las inmovilizaciones materiales
SECCIÓN 7. Normas Complementarias
Artículo 18 Normas contables
BOE 1 Febrero 1993. Corrección de errores OM 30 Dic. 1992 (se aprueban los nuevos modelos 845, 846 y 847 de declaraciones del Impuesto sobre Actividades Económicas)
BOE 1 Febrero 1993. Corrección de errores OM 29 Dic. 1992 (se dictan normas sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las Sociedades y Agencias de Valores y sus grupos)
OM ECO/29/2003 de 8 Ene. (modificación parcial de la OM 29 Dic. 1992, recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos)
Letra a) del número 1 del artículo 7 redactada por el número primero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Letra b) del número 1 del artículo 7 redactada por el número primero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Número 1 del artículo 8 redactado por el apartado 1 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Número 2 del artículo 8 redactado por el apartado 2 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Número 4 del artículo 8 redactado por el apartado 3 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Artículo 10 bis introducido por el número tercero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Apartado 3) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Apartado 4) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Apartado 5) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Apartado 2) de la letra b) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 2 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Rúbrica de la sección 4.ª redactada por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Rúbrica del artículo 14 redactada por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Número 3 del artículo 14 introducido por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Disposición final primera renumerada por el número sexto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Su contenido literal se corresponde con el de la anterior disposición final. Disposición final segunda introducida por el número sexto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
OM 13 Abr. 2000 (recursos propios y supervisión en base consolidada de sociedades y agencias de valores. Normas de solvencia de entidades de crédito. Modificación)
Párrafo final de la letra b) del número 1 del artículo 9 introducido por el número 1 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril). Apartado 4 de la letra c) artículo 13.1 introducido por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril). Letra e) del artículo 13.1 introducida por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril). Número 1 bis) del artículo 13 introducido por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril). Letra i) del número 1 del artículo 16 introducida por el número 3 del artículo 1 de la O.M 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).
OM 4 Dic. 1996 (entidades financieras. Normas de solvencia)
Párrafo 2º de la letra d) del número 1 del artículo 3 introducido por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992. La referencia al "contravalor en pesetas de 20.000.000 de ECUs", contenida en el número 4 del artículo 8, ha sido introducida por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992, en sustitución de la anterior referencia a "2.600.000.000 de pesetas". Artículo 15 redactado por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992.
OM 23 Jul. 1996 (modificación parcial de la OM 29 Dic. 1992, sobr (recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos, en materia de ponderación de los elementos de riesgo)
1. Lo dispuesto en la presente Orden, sin perjuicio de su artículo 18, será de aplicación a las Sociedades y Agencias de Valores y a los grupos y subgrupos consolidables de las mismas, estos últimos tal y como se definen respectivamente en el Título II y en el artículo 10 del Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, de recursos propios y supervisión en base consolidada de las Entidades financieras (en adelante, el Real Decreto).
Igualmente, la presente Orden resultará de aplicación a los grupos consolidables de Entidades financieras, distintos de los grupos consolidables de Sociedades y Agencias de Valores, cuya supervisión prudencial corresponda a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en virtud de lo dispuesto en el Título IV del Real Decreto, siempre que en dichos grupos se integre, al menos, una Sociedad o Agencia de Valores.
Recursos propios computables y exigibles a las Sociedades y Agencias de Valores y a sus grupos consolidados
(iii) Se acredite, a satisfacción de las Comisión Nacional del Mercado de Valores, que la parte a incorporar se halla libre de toda carga previsible, en especial por gravámenes impositivos y por dividendos.
f) Las financiaciones subordinadas recibidas por la Sociedad o Agencia de Valores que cumplan los requisitos establecidos en el número 2 del artículo 4º.
Poder su inclusión entre los recursos propios, los elementos recogidos en las letras a), e), f) y g) se computarán en la parte que se halle efectivamente desembolsada.
Sin perjuicio de la facultad de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a que se refiere el número 3 del artículo 4º, las participaciones representativas de los intereses minoritarios se distribuirán entre los elementos b), e) y f) del número precedente, a efectos de los límites establecidos en el artículo 5º, de acuerdo con los siguientes criterios:
Entre los elementos indicados en la letra e) del número anterior se incluirán las acciones sin voto emitidas por las filiales españolas y las preferentes emitidas por filiales extranjeras que estén disponibles para absorber pérdidas de la Entidad sin necesidad de proceder a su disolución, y que, o bien tengan duración indeterminada, o bien, teniéndola determinada, no sea inferior a la prevista en el número 2 del artículo 4º para las financiaciones subordinadas y no otorguen derechos acumulativos al cobro de dividendos.
Entre los elementos indicados en la letra f) del número anterior se incluirán las acciones preferentes emitidas con duración determinada por filiales extranjeras, cuando otorguen derechos acumulativos al cobro de dividendos. En todo caso su duración no podrá ser inferior a la prevista en el número 2 del artículo 4º para las financiaciones subordinadas.
Párrafo 2º de la letra d) del número 1 del artículo 3 introducido por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992.
e) Las participaciones en Entidades financieras, distintas de las Entidades aseguradoras, no integradas en el grupo consolidables, cuando la participación de la Sociedad o Agencia de Valores, o del grupo consolidable de Sociedades y Agencias de Valores, sea superior al 10 por 100 del capital de la participada.
g) Las participaciones en Entidades financieras que no sean aseguradoras, distintas de las incluidas en la letra e) precedente, y no integradas en el grupo consolidable, y las financiaciones subordinadas emitidas por las mismas y adquiridas por la Entidad o grupo que ostente las participaciones, en la parte en que la suma de todas ellas exceda del 10 por 100 de los recursos propios de la Sociedad o Agencia de Valores, o del grupo consolidable de Sociedades o Agencias de Valores, calculados después de llevar a cabo las deducciones a que se refieren las letras a), b), c) y d) de este número.
2. Para considerarse recursos propios, las financiaciones subordinadas a que se refiere la letra f) del número 1 del artículo 2º, deberán cumplir las siguientes condiciones:
a) El plazo original de dichas financiaciones no será inferior a cinco años, si no hubiere sido fijada la fecha de su vencimiento, deberá estar estipulado para su retirada un preaviso de, al menos, cinco años. Tanto en uno como en otro caso, durante los cinco años anteriores a su fecha de vencimiento reducirán su cómputo como recursos propios a razón de un 20 por 100 anual, hasta que su plazo permanente sea inferior a un año, momento en que dejarán de computarse como tales.
Las financiaciones subordinadas podrán determinarse tanto en pesetas como en moneda extranjera.
3. Corresponderá a la Comisión Nacional del Mercado de Valores la calificación e incluso en los recursos propios de un grupo consolidables de Sociedades y Agencias de Valores de toda clase de acciones preferentes, emitidas de acuerdo con la normativa que sea de aplicación, y de los elementos recogidos en las letras e), f) y g) del número 1 del artículo 2º, emitidos por Sociedades instrumentales u otras filiales. La Comisión Nacional del Mercado de Valores cuidará en especial de que la legislación del país donde se realice la emisión, o la propia interposición de la Sociedades instrumentales o filiales, no debiliten la eficacia de los requisitos y limitaciones establecidos para estos instrumentos, ni su valor como recursos propios del grupo.
Los recursos propios básicos de una Sociedad o Agencia de Valores estarán constituidos por la suma de los elementos recogidos en las letras a), b) y d) del número 1 del artículo 2º, menos el importe del concepto a) del número 1 del artículo 3º las partidas incluidas en los conceptos b), c) y d) de este último número relativas a aquellos elementos.
Los recursos propios básicos de un grupo consolidable de Sociedades y Agencias de Valores incluirán, con su signo, los elementos citados en el párrafo precedente que resulten de la consolidación de los correspondientes estados contables; las participaciones representativas de los intereses minoritarios que puedan incluirse entre los elementos contemplados en la letra b) del número 1 del artículo 2º; y las reservas en Sociedades consolidadas a que se refiere la letra b) del número 2 de dicho artículo 2º.
Los recursos propios de segunda categoría de una Sociedad o Agencia de Valores estarán constituidos por los elementos contenidos en las letras c), e), f) y g) del número 1 del artículo 2º.
Los recursos propios de segunda categoría de un grupo consolidable de Sociedades y Agencias de Valores vendrán constituidos por los elementos enumerados en el párrafo precedente que resulten de la consolidación de los correspondientes estados contables y por las participaciones representativas de los intereses minoritarios que deban incluirse en los elementos citados en las letras e) y f) del número 1 del artículo 2º.
a) El exceso de los elementos incluidos en la letra f) del número 1 del artículo 2º, sobre el 50 por 100 de los recursos propios básicos de la Entidad o el grupo consolidable.
1. No obstante lo dispuesto en los artículos precedentes, las Sociedades y Agencias de Valores y los grupos de las mismas que deban aplicar la Sección 2ª de la presente Orden, referente a la cobertura de los riesgos ligados a la cartera de valores de negociación, podrán utilizar la definición alternativa de recursos propios del artículo 40 del Real Decreto, teniendo en cuenta las condiciones para su computabilidad establecidas en el número 2 de su artículo 41 y en el artículo 4º anterior, siempre que lo comuniquen previamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Dicha comunicación incluirá una memoria justificativa, en la que se detallará la financiación subordinada que se tenga intención de captar y sus plazos de vencimiento, las vías para su obtención y el porcentaje máximo que representará en relación a los recursos propios básicos.
1) El exceso de las financiaciones subordinadas, a las que se refiere la letra f) del número 1 del artículo 2º, sobre el 50 por 100 de los recursos propios básicos de la Entidad o grupo consolidable podrá ser computable, siempre que la suma de los recursos propios de segunda categoría asignados a la definición alternativa y lo de tercera categoría no exceda del 250 por 100 de los recursos propios básicos asignados a la definición alternativa.
3) El exceso de los recursos propios de la tercera categoría sobre el 150 por 100 de los recursos propios básicos de la Entidad o del grupo consolidable asignados a la definición alternativa podrá ser computable, si se ha obtenido previamente la autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y siempre que la suma de los recursos propios de segunda categoría asignados a la definición alternativa y los de tercera categoría no excedan del 250 por 100 de los recursos propios básicos asignados a la mencionada definición alternativa, y se deduzcan los activos líquidos.
a) Las dos terceras partes del capital social mínimo fijado por el artículo 2 del Real Decreto 276/1989, de 22 de marzo, sobre Sociedades y Agencias de Valores.
A partir de: 18 enero 2003
Letra a) del número 1 del artículo 7 redactada por el número primero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
b) La suma de los importes resultantes en aplicación de las normas de cobertura de los riesgos de la cartera de valores de negociación, de crédito y de tipo de cambio y, en su caso, de los recargos por concentración de riesgos.
Letra b) del número 1 del artículo 7 redactada por el número primero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
2ª Riesgos ligados a la cartera de valores de negociación
1. La cartera de valores de negociación estará integrada por los elementos descritos en el número 2 del artículo 44 del Real Decreto. Se habilita a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para establecer las condiciones que deben cumplir los activos, pasivos y compromisos a incluir en la misma, así como las partidas que integrarán la posición neta en cada clase de valor o instrumento derivado, y las reglas especiales que en cada caso resulten de aplicación.
Número 1 del artículo 8 redactado por el apartado 1 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
2. Las exigencias de recursos propios correspondientes a los riesgos derivados de la cartera de valores de negociación, se calcularán conforme a lo dispuesto en los artículos posteriores de esta Sección, como suma de las exigencias de cobertura del riesgo de las posiciones en renta fija, en renta variable y de los otros riesgos ligados a la cartera que se describen en el artículo 12 siguiente.
Número 2 del artículo 8 redactado por el apartado 2 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
3. No obstante lo dispuesto en el número anterior, las Entidades y los grupos consolidables, cuya cartera de valores de negociación resulte o vaya a resultar de forma continuada inferior al menor de los importes fijados en el número 1 del artículo 44 del Real Decreto, podrán solicitar autorización a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para aplicar lo dispuesto en la Sección 3ª posterior también a los riesgos derivados de dicha cartera de negociación.
4. La autorización a que se refiere el número anterior quedará sin efecto en el momento en que la cartera de valores de negociación exceda del menor de los siguientes importes: El 6 por 100 de su actividad total o el contravalor en pesetas de 20.000.000 de ECUs. En este caso, que se comunicará de inmediato a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, no se podrá volver a solicitar la autorización hasta que haya transcurrido un ejercicio económico completo.
Número 4 del artículo 8 redactado por el apartado 3 del número segundo de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
La referencia al "contravalor en pesetas de 20.000.000 de ECUs", contenida en el número 4 del artículo 8, ha sido introducida por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992, en sustitución de la anterior referencia a "2.600.000.000 de pesetas".
1. De conformidad con lo dispuesto en el número 3 del artículo 45 del Real Decreto, los recurso propios necesarios en función del riesgo específico a que se refiere el número 1 del artículo 46 del Real Decreto, calculados sobre la posición neta en cada valor de renta fija o instrumento derivado, serán, de acuerdo con las ponderaciones que recibirían de aplicárseles el coeficiente de solvencia, los siguientes:
La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá permitir que a los valores enumerados en la letra e) del primer apartado del artículo 13, se les aplique el coeficiente resultante de dividir por dos el que le correspondería en función de su vencimiento de acuerdo con los párrafos anteriores. Párrafo final de la letra b) del número 1 del artículo 9 introducido por el número 1 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).Vigencia: 27 abril 2000
1. Los recursos propios necesarios en función del riesgo específico de las posiciones en acciones, participaciones e instrumentos derivados a que se refiere el número 2 del artículo 47 del Real Decreto serán el 4 por 100 de la posición global bruta resultará de la suma de todas sus posiciones netas, largas y cortas, en acciones, participaciones e instrumentos derivados.
No obstante lo anterior, la Comisión Nacional de Mercado de Valores podrá reducir dicho coeficiente hasta el 2 por 100, cuando concurran simultáneamente las siguientes circunstancias, referidas a la cartera de negociación de acciones, participaciones e instrumentos derivados:
Artículo 10 bis introducido por el número tercero de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
2. Se habilita a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para establecer exigencias de recursos propios para cubrir el riesgo de la Entidad o grupo consolidable desde la firma del compromiso de aseguramiento hasta el primer día hábil a que se refiere el número anterior.
La exigencia de recursos propios de cobertura del riesgo de liquidación y entrega derivado de las operaciones que permenezcan sin liquidar después de la fecha de entrega estipulada, excluidas las adquisiciones y cesiones temporales de activos y las operaciones de préstamo de valores, será el resultado de multiplicar el importe de la diferencia de precios a que la Entidad se halle expuesta, en caso de que dicha diferencia pueda entrañar pérdidas para la Entidad, por los factores que la Comisión Nacional del Mercado de Valores determine.
a) La exigencia de recursos propios de cobertura del riesgo de contraparte derivado de operaciones incompletas, en las que se hayan entregado valores sin haber recibido el importe correspondiente o se haya pagado el precio sin haber recibido los valores, de operaciones de préstamo y toma en préstamo de valores y de adquisiciones y cesiones temporales de activos, será igual al 8 por 100 del importe resultante de multiplicar la diferencia desfavorable de precios a que la Entidad se halle expuesta como resultado de dichas operaciones por las ponderaciones correspondientes a la contraparte previstas en la Sección 3ª de la presente Orden.
c) La exigencia de recursos propios de cobertura del riesgo de contraparte derivado de comisiones, intereses, dividendos, depósitos o márgenes de garantía, y otros activos similares directamente ligados a la cartera de valores de negociación, será igual al 8 por 100 de su importe, multiplicado por las ponderaciones correspondientes a la contraparte previstas en la Sección 3ª posterior.
1. Atendiendo la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos, éstos se clasificarán a efectos de su ponderación para la cobertura del riesgo de crédito, de acuerdo con lo previsto en los artículos 50 y 51 del Real Decreto, en los siguientes grupos de riesgos:
1) Activos frente a la Administración del Estado español y el Banco de España, frente a las Administraciones centrales y Bancos centrales de los países pertenecientes a las Comunidades Europeas, de los miembros de pleno derecho de la OCDE y de aquellos que hayan concertado acuerdos especiales de préstamo con el Fondo Monetario Internacional en el marco de los Acuerdos Generales del Empréstito.
3) Activos frente a los Organismos autónomos y Entes públicos dependientes de la Administración del Estado, siempre que tengan la naturaleza prevista en la letra b) del número 1 o en el número 5, ambos del artículo 6 del texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de diciembre.
Apartado 3) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
4) Activos que representen créditos expresamente garantizados por los Bancos centrales y Administraciones centrales, y los Organismos autónomos y Entes públicos mencionados en los números 1) y 3) precedentes.
Apartado 4) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
5) Deuda pública emitida por las Comunidades Autónomas españolas, cuando las emisiones estén autorizadas por el Estado.
Apartado 5) de la letra a) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 1 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
6) Activos frente a las administraciones centrales y bancos centrales de los países no contemplados en el número 1) que estén nominados y financiados en la moneda nacional del prestatario, y los activos que representen créditos expresamente garantizados por dichas administraciones y bancos centrales, siempre que estén nominados, financiados y garantizados en la moneda nacional común del prestatario y del garante, y unos y otros cumplan las condiciones relativas al nivel del riesgo soberano que determine la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
2) Activos sobre las Comunidades Autónomas no incluidos en el número 5) de la letra a) precedente, y sobre las Corporaciones Locales españolas.
Apartado 2) de la letra b) del número 1 del artículo 13 redactado por el apartado 2 del número cuarto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
7) Activos que representen créditos sobre Entidades de Crédito autorizadas en alguno de los países mencioandos en el número 1) de la letra a) precedente, salvo deudas subordinadas y financiaciones similares, y activos que representen créditos expresamente garantizados por dichas Entidades de Crédito.
1) Crédito íntegramente garantizados sobre viviendas que ocupe o vaya a ocupar el prestatario o que éste vaya a ceder en arrendamiento, y participaciones hipotecarias sobre tales créditos.
4) Valores, distintos de los mencionados en la letra e) de este apartado, total y directamente garantizados por un conjunto de créditos hipotecarios, garantizados por hipoteca inmobiliaria constituida con rango de primera hipoteca sobre el pleno dominio de la totalidad de inmuebles que cumplan las condiciones de la letra a) anterior, que sean perfectamente válidos en el momento de la creación de los valores, y siempre que el derecho de crédito que incorporen los valores no tenga carácter subordinado respecto a otros acreedores del emisor. Apartado 4 de la letra c) artículo 13.1 introducido por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).Vigencia: 27 abril 2000
Letra e) del artículo 13.1 introducida por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).Vigencia: 27 abril 2000
Número 1 bis) del artículo 13 introducido por el número 2 del artículo 1 de la O.M. 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).Vigencia: 27 abril 2000
6. Los intereses y comisiones devengados se asimilarán, a efectos de su ponderación, a los riesgos de que procedan, cuando no pueda determinarse la operación de procedencia o la contraparte de la misma, se ponderarán al 100 por 100.
Rúbrica de la sección 4.ª redactada por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
1. La existencia de recursos propios en función del riesgo de tipo de cambio será del 8 por 100 de la posición en divisas global neta, esta última se define como la mayor del total de posiciones cortas netas y del total de posiciones largas netas en cada divisa, excluida la de pesetas.
Establecer un coeficiente inferior al 8 por 100 para las posiciones de signo contrario en divisas sujetas a acuerdos intergubernamentales vinculantes. Dicho coeficiente no podrá ser inferior a la mitad de la variación máxima permisible establecida en el acuerdo.
Establecer un método alternativo para el cálculo de las exigencias de recursos propios, basados en las pérdidas potenciales que puedan derivar de las posiciones en divisas teniendo presente la evolución histórica de los tipos de cambio.
Número 3 del artículo 14 introducido por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
Rúbrica del artículo 14 redactada por el número quinto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).
A efectos del cumplimiento por parte de las sociedades y agencias de valores de la exigencia de recursos propios por su nivel de actividad o exigencia de base establecida en el artículo 53 del Real Decreto, la Comisión Nacional del Mercado de Valores determinará las partidas contables integrantes de los gastos de estructura, la forma de inclusión de los quebrantos mencionados en el apartado uno del mencionado artículo en la base de cálculo de las exigencias de recursos propios por el nivel de actividad, y el grado de variación en la actividad a que se refiere su apartado 2, así como las circunstancias en que lo dispuesto en dicho artículo podrá resultar de aplicación a los grupos consolidables de sociedades y agencias de valores.
Artículo 15 redactado por O.M. 4 diciembre 1996 («B.O.E.» 14 diciembre), por la que se determina la información a presentar al organismo competente para la vigilancia prudencial de los grupos mixtos no consolidables de entidades financieras, y se introducen modificaciones en las Ordenes de 29 y 30 de diciembre de 1992.
1. Las Sociedades y Agencias de Valores y sus grupos consolidables deberán respetar en todo momento los límites a la concentración de riesgos fijados en los números 2 y 3 del artículo 30 del Real Decreto, sin perjuicio de su disposición transitoria tercera, calculados en relación a la definición general de recursos propios establecida en los artículos 2º a 5º de esta Orden.
a) Los que se incluyen en el número 5 del artículo 30 del Real Decreto; se entenderá que las Entidades de Crédito a que se refiere su letra d) serán las autorizadas en los Estados miembros de las Comunidades Europeas y los Organismos o Empresas, tanto públicos como privados, que hayan sido autorizados en países distintos a los anteriores, cuya actividad responda a la definición establecida en el artículo 1º del Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, y estén supervisados por las autoridades competentes de dichos países.
1º No se trate de valores emitidos por la propia Sociedad o Agencia de Valores u otras Entidades de su grupo económico, o por el cliente con el que se haya contraído el riesgo o por su grupo, ni de deuda subordinadas o financiaciones similares.
2º Los valores coticen de forma regular en un mercado organizado de valores reconocido oficialmente que asegure, a juicio de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, un alto grado de liquidez y la posibilidad de determinar, en todo momento, el valor efectivo de los valores.
3º El valor efectivo de los valores sea, en todo momento, superior al de los riesgos excluidos, con un exceso de valor de, al menos, el 50 por 100 en el caso de valores emitidos por las Entidades financieras y Administraciones territoriales relacionadas en los números 1), 2), 3), 7) y 9) de la letra b) del apartado 1 del artículo 13 precedente, y del 100 por 100 cuando se trate de otros valores.
g) Los riesgos contraídos en la liquidación normal, dentro de mercados financieros organizados, de las operaciones de compraventa de valores, durante los cinco días laborales siguientes a la fecha de la operación.
i) El 50 por 100 de los riesgos recogidos en la letra e) del apartado primero del artículo 13 de esta Orden. Letra i) del número 1 del artículo 16 introducida por el número 3 del artículo 1 de la O.M 13 abril 2000, por la que se modifica la Orden de 29 de diciembre de 1992, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos y la Orden de 30 de diciembre de 1992, sobre normas de solvencia de las entidades de crédito («B.O.E.» 26 abril).Vigencia: 27 abril 2000
2. Para su exclusión de los límites establecidos en los números 2 y 3 del artículo 30 del Real Decreto, los créditos relacionados en las letras b) y c) del número 5 de dicho artículo y los créditos garantizados a que se refiere el último inciso de letra i) del mismo número, deberán cumplir con los requisitos que, conforme a lo establecido en el artículo 13 de la presente Orden, resulten exigibles para que dichos créditos puedan recibir una ponderación inferior al 100 por 100 en la cobertura del riesgo de crédito.
4. A efectos de lo dispuesto en el número 1 del artículo 54 del Real Decreto, las Sociedades y Agencias de Valores y los grupos consolidables de éstas, autorizadas a no aplicar la Sección 2ª de la presente Orden, calcularán sus riesgos frente a una misma persona o grupo económico, o frente a un grupo de clientes interrelacionados económicamente entre sí, o frente al propio grupo económico en la parte no consolidable, mediante la agregación de los activos patrimoniales y los compromisos y demás cuentas de orden a que se refiere el artículo 13 anterior, mantenidos frente a los sujetos citados, sin aplicar las ponderaciones ni los coeficientes reductores previstos en este artículo, salvo en el caso de cuentas de orden relacionadas con tipos de interés y de cambio, a las que sí se les aplicarán los citados coeficientes reductores.
5. De acuerdo con el número 2 del artículo 54 del Real Decreto, las Sociedades y Agencias de Valores y grupos consolidables de éstas que deban aplicar la Sección 2ª de la presente Orden calcularán sus riesgos frente a los sujetos en el número precedente de acuerdo con el siguiente procedimiento:
a) En primer lugar, cuantificarán los riesgos derivados de la cartera de valores de negociación frente a personas consideradas invidualmente, sumando los siguientes elementos:
iii) Los riesgos ligados a la cartera de valores de negociación a que se refiere el artículo 12, mantenidos frente a esa persona, sin que sean de aplicación en este caso ponderaciones aplicables a la contraparte.
b) A continuación se agregarán los riesgos que se deriven de la cartera de valores de negociación con los que, frente al mismo sujeto, se deriven del resto de la actividad de la Entidad o grupo consolidable, estos últimos calculados de acuerdo con el número 2 precedente.
c) Por último se cuantificarán los riesgos mantenidos frente a un mismo grupo económico, o frente a un grupo de clientes interrelacionados económicamente entre sí, o frente al propio grupo económico propio en la parte no consolidable, sumando los riegos de cada una de las partes consolidadas individualmente que se integren en el grupo de que se trate, tal como se establece en las letras anteriores.
a) Regular las condiciones en las que el riesgo frente a un cliente se atribuirá, o podrá ser atribuido por la Entidad, a los terceros que lo garanticen directa o incondicionalmente o a los emisores de los valores pignorados en su garantía.
b) Excluir de los límites a la concentración de riesgos a los elementos asegurados suficientemente con prenda de valores de renta variable, siempre que se cumplan las condiciones que establezca la propia Comisión Nacional del Mercado de Valores.
1. Las Sociedades y Agencias de Valores y sus grupos consolidables no podrán mantener unas inmovilizaciones materiales netas cuyo importe supere el 50 por 100 de los recursos propios computables, de acuerdo con la definición establecida en los artículos 2º a 5º de esta Orden.
No obstante, quedan excluidas de esta limitación la siguientes inmovilizaciones materiales:
a) Las deducidas de los recursos propios en concepto de activos ilíquidos.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá autorizar, de forma previa a que se efectúen, inmovilizaciones materiales que transitoriamente superen el límite establecido en este artículo.
Se habilita a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para establecer, previo informe del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, las normas contables aplicables a los grupos y subgrupos consolidables de Sociedades y Agencias de Valores, y a los grupos consolidables cuya Entidad matriz sea alguna de las citadas en las letras a) y b) del número 1 del artículo 84 de la Ley del Mercado de Valores, siguiendo los criterios establecidos por la Orden de 16 de julio de 1989, por la que se desarrolla el artículo 86 de la Ley del Mercado de Valores.
b) Estructura de los posibles subgrupos consolidables que existan dentro de los anteriores con indicación de los porcentajes de participación.
1. Quedan derogados los números primero, segundo y tercero de la Orden de 28 de julio de 1989, sobre coeficiente de solvencia y liquidez de las Sociedades y Agencias de Valores.
DISPOSICION FINALA partir de: 18 enero 2003
Disposición final primera renumerada por el número sexto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero). Su contenido literal se corresponde con el de la anterior disposición final.
3. Toda norma que se dicte en desarrollo de lo que se prevé en la presente Orden y puesta afectar directamente a Entidades financieras sujetas a la supervisión del Banco de España o de la Dirección General de Seguros se dictará previo informe de estos Organismos.
Disposición final segunda introducida por el número sexto de la O.M. ECO/29/2003, de 8 de enero, por la que se modifica parcialmente la Orden de 29 de diciembre de 1992 sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las sociedades y agencias de valores y sus grupos («B.O.E.» 17 enero).

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